Ley Sarbanes-Oxley

Por: C.P. Jos Ignacio Lpez Maldonado monterrey@horwath.com.mx

A casi siete aos de su creacin, despus de los fraudes financieros ocurridos en grandes corporaciones como Enron, Tyco International, WorldCom y Peregrine Systems, entre otras, siguen suscitndose fraudes que dejan a los inversionistas y a la opinin pblica en la incertidumbre y desconfianza, tanto de las corporaciones como del mismo gobierno, quien es quien debe velar por los intereses de la sociedad.

Public Company Accounting Oversight Board; es decir, una compaa reguladora encargada de revisar, regular, inspeccionar y disciplinar a las firmas de auditoria. La Ley tambin se refiere a la independencia de dichas firmas, el gobierno corporativo y la transparencia financiera. Aunque la ley Sarbanes-Oxley nace en Estados Unidos con el fin de monitorear a las empresas que cotizan en bolsa, si la implementacin de un estricto control, como lo es la ley en mencin, conlleva a una mayor certidumbre en la emisin de informacin financiera para la toma de decisiones de los inversionistas, Porqu no implementar tambin un autocontrol en las empresas privadas? Quizs una de las principales limitantes para su implementacin sean los altos costos que conlleva su aplicacin, puesto que entre otras cosas, implica la certificacin de la calidad de desempeo del Director General (CEO) y del Director de Administracin y Finanzas (CFO). Existen distintas opiniones acerca de la Ley, desde los que mencionan que no hay lugar a dudas que la Ley Sarbanes-Oxley era necesaria, hasta quienes afirman que la Ley ha hecho que muchos negocios se hayan trasladado de Nueva York a Londres, donde las autoridades reguladoras de los servicios financieros son ms flexibles o menos estrictas. No obstante, el costo de implementacin de los nuevos

La legislacin establece nuevos estndares para los consejos de administracin y direccin y los mecanismos contables de todas las empresas que cotizan en la bolsa en los Estados Unidos. Introduce responsabilidades penales para el consejo de administracin y establece requerimientos por parte de la SEC (Securities and Exchanges Commission); es decir, la comisin reguladora del mercado de valores de Estados Unidos. Los partidarios de esta Ley afirman que la legislacin era necesaria y til, mientras los crticos creen que causa ms dao econmico del que previene. La primera y ms importante parte de la Ley

requerimientos ha llevado a las compaas a cuestionarse la necesidad de la Ley. Recientemente artculos publicados en el New York Times, Wall Street Journal, Financial Times y The Economist, han sugerido que las opiniones de la Ley son la causa de un decrecimiento de las compaas americanas cotizadas en bolsa en comparacin con otras bolsas como Londres o Hong Kong; es decir, la Ley desincentiva a las compaas para cotizar en bolsas americanas. Se ha comprobado que el costo asociado al cumplimiento del apartado 404 de la Ley es realmente significativo. Segn Financial Executives International (FEI), en una muestra de 217 compaas con un promedio de ingresos mayores de 5.000 millones de dlares, se estim un costo de 4.36 millones de dlares en el primer ao de su implementacin. El alto costo de implementacin incurrido durante el primer ao, puede ser atribuido a la gran carga de trabajo que tienen que realizar las firmas de auditores, y el costo monetario que esto acarrea. Estos costos de establecimiento de la Ley pueden ser poco significantes para una minora de grandes compaas, no obstante puede llegar a ser insostenible para empresas ms pequeas con una facturacin de unos pocos millones. Por otro lado, la Ley todava no se hace efectiva para las compaas pequeas con un valor de menos de 75 millones de dlares en el mercado burstil, y todava no est claro lo que la Ley requerir a las pequeas compaas, cuando sta se haga efectiva. En tiempos actuales nos tendramos que preguntar, Qu pas con la crisis de nuestros vecinos del norte? Esa regulacin estricta de la que hablamos, est enfocada a las empresas que cotizan; sin embargo, estuvo muy flexible para aquellas empresas que otorgaron financiamiento a particulares en la compra de bienes inmuebles. La falta de una regulacin estricta en los crditos para las personas que no contaban con los recursos ni, en algunos casos, con las condiciones para otorgarles financiamiento para la compra de una casa, origin que mucha gente tuviera

acceso a los crditos, aun cuando ya se saba que en algn momento habra problemas para la recuperacin de la cartera. En otro punto intermedio hubo algunas empresas que compraron varios paquetes de la deuda de las empresas hipotecarias que no estaban reguladas, esto gener una bomba de tiempo. Es una paradoja que cuando sucedi el estallido, a pesar de ser uno de los pases ms adelantados, fall la regulacin e intervencin del gobierno, desde el punto de vista de la supervisin, lo cual se bas en el libre mercado, debido a que no se sabe la lnea tenue de regulacin, Dnde se vuelve en contra del libre mercado? y Cundo lo elimina? Por eso mencionamos que es fundamental que se regulen de cierta forma las empresas privadas, quizs con esto se aminoraran las crisis econmicas que afectan de manera importante el entorno mundial.

Qu relacin hay entre la ley SOX y las Tecnologas de Informacin (TI)? Las Tecnologas de Informacin se han convertido en el corazn de las operaciones de cualquier organizacin, desde los sistemas transaccionales hasta las aplicaciones enfocadas a la alta gerencia ayudando tanto a operar como a definir el rumbo que tiene que seguir una organizacin. Para las compaas, la necesidad de actualizar los sistemas de informacin para cumplir los requerimientos de control e informes suponen un gran costo. En muchos de los casos esto implica cambios significativos o incluso el reemplazo en su totalidad, pues en el pasado stos fueron diseados para necesidades distintas a las del cumplimiento de los nuevos requerimientos de control y generacin de informacin.

Dentro de las secciones de la ley existen tres que involucran directamente al departamento de TI: la 302, 404 y 409. La primera habla de la obligacin de generar reportes donde muestren el resultado financiero de la empresa y que este debe de estar avalado en cuanto a su integridad por el CEO y el CFO (Responsabilidad de la compaa por los informes financieros). La clusula 404 menciona que deben de existir procedimientos y polticas que aseguren la integridad de la informacin as como la disponibilidad de ella (Evaluacin de la gerencia de los controles internos). Por ltimo la clusula 409 indica que toda organizacin debe revelar sobre una base rpida y actual la informacin adicional concerniente a cambios materiales en la situacin financiera u operaciones del emisor, que puede incluir informacin necesaria til para proteccin de los inversionistas y el inters pblico (Tiempo real de revelaciones del emisor). Y las empresas mexicanas? Se han mencionado los costos financieros inherentes a la implementacin de esta Ley, pero; y los costos de cambio cultural? Porque no hay que negar que la cultura del mexicano no esta muy ligada al cambio de mentalidad, pues la implementacin de dicha ley requiere el cumplimiento de ciertas reglas adicionales a las establecidas en Mxico.

y no al cumplimiento, como es el caso de la citada Ley. Al respecto, hay dos aspectos importantes por mencionar: en primer trmino, esto se debe a que el vecino pas es la primera economa mundial, y es el pas que crea la legislacin de mayor actualidad y aplicacin, debido a los escndalos financieros suscitados, lo cual ha generado una regulacin ms estricta; en segundo trmino, los pases de menor jerarqua econmica, como evidentemente es el caso del nuestro, se tardan un poco o un mucho en analizar lo que ocurre en las economas del primer mundo. En este proceso de entendimiento nuestro pas siempre est un poco rezagado, pero siempre se sigue la tendencia mundial. En este caso, se llegar, en algn momento, a aplicar las mismas reglas que exige la Security Exchange Commission. Siempre estamos caminando hacia esa parte y un ejemplo que puede ayudarnos a entender esto es el de las Normas de Informacin Financiera (NIF) que tienden a unificarse con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Siempre estamos caminando hacia la globalizacin, y no hay duda que en algn momento las regulaciones burstiles se internacionalizarn. En cuanto a la relacin de la tecnologa en este proceso, pareciera que la ley Sarbanes Oxley no tiene nada que ver con el rea de las Tecnologas de Informacin y mucho menos con la cadena de proveedores y su administracin, pero las empresas proveedoras de productos tienen incluso una relacin directa con una de las secciones de la ley. El asegurar que los inventarios van a estar en un nivel bajo por la metodologa del Just In Time y no por la falta de matera prima o problemas con la cadena del proveedor. Las empresas mexicanas deben asegurar sus procesos ayudados por tecnologas de informacin como lo son: la Planeacin de Recursos Empresariales (ERPs por sus siglas en ingls, Enterprise Resource Planning), la Administracin de la Cadena de Suministros (SCM, Supply Chain Management) y a travs de la Gestin de Relacin con Clientes (CRM, Customer Relationship Management); estas tres reas complementan la cadena de valor

Como se ha mencionado tambin, es fundamental que las empresas privadas que no cotizan en bolsas de valores tengan un sistema de autocontrol. Aunque la regulacin del cumplimiento de control interno es ms fuerte en Estados Unidos que en la legislacin mexicana, la cual se enfoca a los lineamientos

de los productos y especialmente el SCM ayuda a controlar los procesos que se tienen de manera externa y que de alguna manera no se tiene un control total de ellos. Actualmente la informacin es poder y en la ley Sarbanes Oxley en relacin con la administracin de la cadena de proveedores toma un verdadero sentido ya que la buena administracin de la cadena puede evitar que una empresa pierda dinero y sobre todo pueda dar al cliente lo pactado en cuanto a tiempo de entrega y servicio. Para terminar, una reflexin de su servidor: Nos pasamos la vida exigindole al gobierno que vele por nuestros intereses creando leyes para regular situaciones que nos afectan a todos, debido a los mltiples fraudes, la corrupcin administrativa, los conflictos de inters, la negligencia y la mala prctica de algunos profesionales y ejecutivos que conociendo los cdigos de tica, sucumbieron ante el atractivo de ganar dinero fcil y a travs de empresas y corporaciones engaando a socios, empleados y grupos de inters, entre ellos sus clientes y proveedores, pero; Qu estamos haciendo como sociedad para prevenir esto?, Qu hacemos todos como padres de familia, como les estamos enseando a nuestros hijos a respetar a los dems y a no atropellar sus derechos?, Qu hacemos para no beneficiarnos a costa del perjuicio de otros? Valdra la pena reflexionar al respecto, pues est en nosotros cambiar esta situacin, en una sociedad que cada vez se aleja ms de los buenos usos y costumbres.

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### El C.P. Jos Ignacio Lpez Maldonado es Gerente de Auditora de Horwath Castillo Miranda Monterrey.

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