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TEMA 27: LAS NUEVAS TENDENCIAS A PARTIR DEL SIGLO XX

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO

TEMA 27 LAS NUEVAS TENDENCIAS A PARTIR DEL SIGLO XX

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1.-

ANTECEDENTES: EL ANLISIS MONETARIO Y LA TEORA CUANTITATIVA El principio de marginalidad, que se estaba

la demanda de dinero se supone que se determina en funcin de los agregados macroeconmicos que forman parte de la ecuacin de cambios (Schumpeter, 1954, pp. 1189 y ss.). La ecuacin de cambios, en su versin ms sencilla, expresa que: MV=PT Las definiciones de estas cuatro variables crean de por s arduos problemas. Pero las ventajas de esta formulacin son las posibilidades de cuantificacin y de contraste mediante las tcnicas economtricas y estadsticas. En trminos muy generales: M es el stock de dinero (u oferta del mismo que, en su conversin a la teora cuantitativa, se iguala a la demanda, que es el saldo monetario que el pblico desea mantener lquido). V P T es la velocidad de circulacin del dinero. es el nivel general de precios. es el volumen de las transacciones por unidad de tiempo (o intercambios realizados durante un periodo. En ocasiones, se interpreta T como el monto de la renta nacional, aunque ste sea muy inferior a aqul durante el mismo lapso. El ms estricto cuantitativismo implicaba hiptesis muy restrictivas: constancia de V; ausencia de relacin entre determinadas variables (como entre P y T, P y V, T y V); ignorancia de influencias indirectas (como las variaciones del tipo de inters, los cambios en la distribucin de la renta y en los gastos de los consumidores) y validez de la ecuacin slo cuando se estaba en equilibrio (en periodos de transicin haba anomalas que impedan la igualdad). Evidentemente, muchos autores no estuvieron dispuestos a aceptar tantas limitaciones que dejaban prcticamente inoperativa a la teora cuantitativa, pues quedaba reducida al simple teorema de la cantidad; es decir, a una mera relacin causal entre M y P (aunque era sugestiva la implicacin de poder controlar el nivel de precios manipulando la oferta monetaria).

aplicando para explicar los fenmenos econmicos, no afect al anlisis monetario. Los pocos intentos de aplicarlo al estudio del dinero fueron infructuosos y no lograron destacar la importancia del papel que el dinero desempea en el sistema econmico (Spiegel, p. 684). A principios del siglo XX sigui predominando una teora monetaria cuantitativa, segn el teorema de la cantidad (que postula que el incremento de la cantidad de dinero se resuelve en aumento de precios), y la consideracin de un dinero neutral que slo afectaba al nivel de precios, pero no a la produccin y a la distribucin (Schumpeter, 1954, p. 1181). Aunque algunos autores (como von Mises, Marshall y Fisher) observaron que se demandaba el dinero por s mismo, como inversin (por su funcin de depsito de valor, que es un tmido paso hacia la teora de la preferencia por la liquidez), y que el atesoramiento estaba relacionado con las crisis econmicas, no hubo avances generales en la teora monetaria, ni siquiera para desprenderse del lastre de la neutralidad del dinero, pese a que se saba que ste generalmente tena efectos sobre la economa real (Schumpeter, 1954, p. 1180). El problema principal de la investigacin monetaria se centr en la relacin entre dinero y precios, o sea, el poder adquisitivo del dinero. A este propsito, el estudio de los nmeros ndice sirvi de gran ayuda (Schumpeter, 1954, pp. 1181 y 1182). En el intento de explicar el poder de compra del dinero sobresali Irving Fisher (1867-1947) -que se estudiar ms extensamente en el Tema 29-. Formul su ecuacin de cambios, expuesta en su libro El poder adquisitivo del dinero (1911). La ecuacin de cambios puede transformarse fcilmente en la teora cuantitativa, del dinero en cuanto se consideran una oferta y una demanda de dinero que se igualan. La oferta se supone fija (cuyo monto lo decide exgenamente el gobierno) y

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2.-

LA TEORA MONETARIA EN LA UNIVERSIDAD DE CAMBRIDGE Marshall haba explicado, en sus clases, una teora

1.- M en la ecuacin de cambios, se refiere a la cantidad total de dinero existente en la sociedad. M en la ecuacin de Cambridge se refiere a la cantidad de dinero demandada para dedicarla a las transacciones. 2.- En la ecuacin de cambios se centra la atencin en la oferta de dinero, de forma que sus variaciones afectan al nivel de precios. En la ecuacin de Cambridge se centra la atencin en la demanda de dinero, de forma que sta se ve afectada por las variaciones del nivel de precios. Los economistas de Cambridge ms relevantes en el aspecto de la teora monetaria son: Sir Ralph G. Hawtrey (1879-1971), economista britnico que estudi la influencia de las variaciones del volumen de crdito sobre el ciclo econmico. La crisis econmica se origina cuando el sistema crediticio se encuentra con dificultades para mantener sus saldos deseados de liquidez; entonces las entidades bancarias restringen el crdito originando la recesin de los negocios (Schumpeter, 1954, p. 1216). Entre sus obras se encuentran Dinero y crdito (1919), El problema econmico (1926), Capital y empleo (1937), El destino econmico (1944) y La balanza de pagos (1950). Dennis Robertson (1890-1963) fue un economista britnico que sucedi a Pigou en la ctedra de economa poltica de Cambridge (1944-1957). Ayud a Keynes, de quien fue discpulo, en la dcada de los 20 del siglo pasado, pero luego se posicion frente al keynesianismo. Public su aportacin a la teora monetaria en relacin con los ciclos econmicos en Estudio de las fluctuaciones industriales (1915), donde considera que las causas de ellas se deben tanto a elementos monetarios como a determinados elementos reales de la economa. Tambin realz el papel que desempean en la economa las expectativas (Spiegel, p. 681). Otras obras de este autor son: Dinero (1922), Poltica bancaria y nivel de precios (1926), Ensayos de

monetaria de tipo cuantitativista, que pona el nfasis en los saldos monetarios en efectivo que el pblico deseaba mantener en forma lquida (Harrod, 1969, p. 195). Sus discpulos de Cambridge formularon una teora de la demanda monetaria en la que la cantidad de dinero, o liquidez, deseada por el pblico era una proporcin de la renta. En su formulacin ms sencilla (debida a Keynes, en su Tratado sobre la reforma monetaria), M = PkR; igualdad en la que M es la demanda de dinero, R la renta real y k la proporcin de ella que la gente desea mantener en dinero para efectuar las transacciones (Harrod, 1969, p. 195). Esta ecuacin de Cambridge es similar a la de Fisher (MV = PT), y sus trminos se corresponden con los de sta ltima cuando se considera a k como equivalente al inverso de la velocidad de circulacin del dinero (k = 1/V) y a las transacciones derivadas de la renta R como T (Harrod, 1969, p. 195-196). Sin embargo, las discrepancias entre ambas son muy notables. Los economistas de Cambridge, con su formulacin, cambian sustancialmente de enfoque. Ponen el nfasis en los deseos del pblico por mantener en su poder unos saldos lquidos, y en que esos saldos se ven afectados por el nivel de precios (Spiegel, p. 679). Es decir, la gente desea mantener dinero porque lo necesita para guardarlo y para comprar mercancas, y cuanto mayor sea su precio tanto ms dinero necesitar tener en sus manos por trmino medio. Esta versin, pese al cuantitativismo imperante entre los neoclsicos de la escuela de Cambridge, deja en un segundo plano la incidencia de la cantidad de dinero en los precios, al centrarse en la demanda del dinero como factor determinante del poder adquisitivo de una oferta dada de dinero para llevar acabo las transacciones deseadas (Harrod, 1969, p. 197). En suma, las discrepancias ms destacables son:

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teora monetaria (1940); Ensayos sobre el dinero y el inters (1956) y Crecimiento, salarios y dinero (1961).

directamente conducen a aumentar la demanda; es decir, son los que configuran una nueva funcin de demanda ms alta que la anterior sin alterar en absoluto las condiciones y los costes de la produccin.

3.-

LA COMPETENCIA IMPERFECTA La teora de los costes decrecientes a largo plazo

Un complemento inseparable de esta idea es la imposibilidad de lograr, cuando hay esas condiciones de limitacin de mercados, una asignacin ptima de los recursos. Este ltimo aspecto lo estudi Sraffa con gran rigor cientfico en La produccin de mercancas por medio de mercancas (1960). En este libro tambin expuso un mtodo para resolver el arduo problema con el que se enfrent Ricardo sin xito: la medida invariable del valor. Para ello, ide una mercanca-patrn abstracta, formada por una cesta de bienes adecuadamente elegida. Esta mercanca-patrn era la que se elaboraba con la combinacin de capital y trabajo promedio de la utilizada en la economa. No obstante, esta mercancapatrn no conservaba invariable su valor a lo largo de un amplio periodo de tiempo, porque cambiaba en cuanto un avance tecnolgico variase el promedio de la relacin capital-trabajo (Backhouse, 1985, pp. 48 y 370). La influencia de Sraffa se dej sentir sobre todo en los dos siguientes profesores de economa: Joan Robinson (1903-1983) fue una economista britnica alumna de Pigou y Keynes en Cambridge, donde luego fue profesora. Ha dejado una prolfica obra de investigacin econmica en la que destaca Economa de la competencia imperfecta (1933). Otros libros de esta autora son: Introduccin a la economa marxista (1941), La acumulacin de capital (1956), Ensayos de economa poskeynesiana (1960), Ensayo sobre la teora del crecimiento (1962) y Contribucin a la teora econmica moderna (1978). Una de sus aportaciones ms notables es la consideracin de una mano invisible daina, en franca crtica a Smith por confiar en que su sistema de libertad natural conducira a la competencia perfecta, cuando, en realidad, la tendencia del sistema econmico era hacia el monopolio y el oligopolio. Pese a sus crticas al capitalismo y al laissez faire, opinaba

de Marshall realza la predisposicin de las empresas a ampliar la escala de la produccin y con ella a destruir la hiptesis de la competencia perfecta. La concepcin respecto a que las empresas tienden a desenvolverse en ambientes de monopolio u oligopolio ha existido, y ha sido mencionada por muchos autores que escribieron sobre cuestiones econmicas, desde que se tiene memoria histrica, es decir, desde los tiempos de Aristteles. Pero, slo es desde el momento en que se aceptaron los mtodos matemticos en la investigacin econmica cuando se impuso el anlisis de los mercados no competitivos. En esta materia, la base fueron los estudios del monopolio y del oligopolio efectuados por Cournot y Marshall. Este ltimo rescat el anlisis de Cournot (aunque introdujo pocas novedades) y fue quien difundi el estudio del monopolio y del oligopolio (Schumpeter, 1954, pp. 1063 y 1064). Piero Sraffa (1898-1983), economista italiano alumno de Cambridge y profesor en Perugia, Cagliari y Cambridge, fue uno de los ms destacados pioneros del estudio de la competencia imperfecta. En su libro Las leyes de la productividad en rgimen de concurrencia (1926) critic los supuestos bsicos del marginalismo. Su idea era que si las empresas no actan en rgimen de competencia perfecta, debido a limitaciones del mercado que impiden expandir su produccin a menos que incurran en costes de ventas1, se enfrentan a demandas decrecientes y para su estudio se deberan aplicar los supuestos del monopolio y oligopolio. Los costes de venta, segn Castaeda (1968, p. 528), son los que no se emplean en elaborar el producto ni contribuyen a formar las circunstancias que lo rodean, sino que 1 Concepto ya utilizado por Marshall (1920, p. 327).

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que no existe una imposibilidad lgica inherente en concebir un sistema capitalista que disfrute de una expansin continua, o sea, que contradice el punto de vista segn el cual hay una necesidad ineluctable de que se acabe el capitalismo (cita de Dobb, 1973, p. 255).

v. Entonces, por la ecuacin de balance, la mxima inversin de pleno empleo sobre la senda de crecimiento ser: I= 1-v. De estos valores, sustituidos en la funcin de consumo, se deduce el valor : v= C0+(1-v); de ah:
= v C0 1 v

(1)

A continuacin expondremos, siguiendo a Wan (1971, pp. 86 a 90) un sencillo modelo de crecimiento econmico, expuesto en La acumulacin de capital: Considera Robinson un sistema econmico de dos sectores: el de consumo (C) y el de inversin (I). La suma de ambas macromagnitudes es la renta nacional, o produccin anual (Y); as, la ecuacin de la renta es: Y=C+I. La renta de pleno empleo se tipifica a la unidad (YPE=1) y de ah se tiene una ecuacin de balance: C+I=1, o recta de balance en su representacin grfica. Adems de stos, hay otro supuesto bsico: el consumo es una funcin lineal y creciente de la inversin; la funcin de consumo es: C= C0+I. La ecuacin de balance delimita una 1 restriccin de pleno empleo: C+I 1, y es que no se puede rebasar la produccin de pleno empleo. Ms restricciones son: una 2 restriccin de supervivencia: CC0C1, por la cual, el consumo no puede ser inferior al nivel de subsistencia (C1) y hay un consumo autnomo (C0), independiente de la inversin, que por lo general es mayor que C1; una 3 restriccin de capital: C2C, segn la cual, el consumo y el consumo autnomo pueden aumentar, pero nunca superan una determinada cota (C2) porque para niveles superiores a C0 se requiere que haya alguna inversin positiva; y una 4 restriccin de inversin: I 0, por la que la inversin no puede ser negativa.
1 C
=

Introduciendo este valor en la funcin de consumo, se tiene: C= C0+ I(v-C0)/(1-v) y por consiguiente:
I= 1 v (C C 0 ) v C0

(2)

Sumando C a cada miembro de esta igualdad y dividiendo luego todo por C se obtiene:
C C+I 1 v =1 + (1 0 ) C v C0 C

(3)

Llamando margen de beneficio () al 2 sumando del segundo miembro de la igualdad (3):


C 1 v (1 0 ) v C0 C

(4)

la (3) se convierte en C+I= C+C, con lo cual I=C (5)

Al deducirse de (5) que =I/C, resulta que el margen de beneficio es la tasa de inversin respecto al consumo; por la (4) es una funcin creciente del consumo (C) y por la (5), como y C crecen a la vez, la inversin debe aumentar proporcionalmente ms que el consumo.

Recta de balance

Cada funcin de consumo, segn sea el valor de sus parmetros C0 y , indica una senda de crecimiento distinta que se inscribe dentro de las restricciones (que delimitan el trapecio C2DFC1 de la figura adjunta). Como puede haber multitud de sendas de crecimiento, a este modelo se lo denomina abierto. Al consumo mximo segn la senda de crecimiento y correspondiente al pleno empleo lo designaremos por
C0 C1 0 v C2 D
Restriccin de capital Barrera de inflacin

. G

E F
Restricin de supervivencia

1-v

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De (4) es posible hallar el intervalo en que puede encontrarse el margen de beneficio. En efecto, cuando C=C0, = 0; y si C = v, = (1-v)/v; o sea, 0 (1v)/v. Las macromagnitudes anteriores se expresan en trminos reales. Pasando ahora a trminos monetarios, y teniendo en cuenta el nivel de precios p, se considera que el valor de la produccin (P=pY) es el valor aadido a la misma debido a los salarios monetarios (W) y a los beneficios en dinero (B); P = W + B; dividiendo todo por p se pasa a trminos reales: P/p= W/p+B/p. Como la produccin real no puede rebasar la de pleno empleo, P/p1. Robinson supuso que todos los salarios (factor trabajo) se dedicaban al consumo y que todos los beneficios (factor capital) se invertan (esto implica que quienes perciben beneficios tienen que cobrar adems un salario para poder vivir). Esto quiere decir que: W/p=C, o bien W= pC, y B/p=I=C, segn la (5), o bien B= pC= W. De P= W+B y estas igualdades se desprende que P-W= B= W y de aqu, despejando :

Como por el intervalo en que se encuentra el margen de beneficio se deduce que 1-v v, no se puede saber si el salario real de la (8) es mayor o menor que v; lo ms lgico es que sea menor. Pero a lo largo de la recta de balance =(1-v)/v = I/C, y, por la (8), W/p v; es decir, a lo largo de la recta de balance, a medida que I va siendo mayor, tanto menor ser el salario real y ms alta la plusvala. Tambin se deduce de este modelo que cualquier punto, como el G, de la senda de crecimiento antes de llegar al lmite de la recta de balance es una situacin con desempleo de los factores y que cuando el consumo llega a v y la inversin a 1-v, punto E de la senda de crecimiento, todo aumento de la inversor slo sirve para generar inflacin, porque la produccin real ya no puede crecer ms. Este modelo abierto permite la planificacin de la economa, puesto que se puede elegir cualquier senda de crecimiento dentro del trapecio C2DFC1. Edward Hastings Chamberlin (1899-1967), economista norteamericano, estudiante y profesor de Harvard, ya haba adquirido unas ideas similares, con independencia de los anteriores autores, cuyos elementos bsicos expuso en su tesis doctoral en 1927; ms tarde la desarroll en su libro Teora de la competencia monopolstica (1933), donde recogi, y contribuy a generalizar, el trmino oligopolio, reintroducido en 1914 por Karl Schlesinger al cabo de cuatrocientos aos desde que lo usara por primera vez Toms Moro. Tanto Robinson como Chamberlin divulgaron el

PW W

(6)

Esta ecuacin (6) indica que el margen de beneficio es equivalente a la tasa de plusvala (o tasa de explotacin). Con todas esas expresiones combinadas se tendr:
1 W + C p

(7)

Si C est en C0, el valor ms bajo de la senda de crecimiento, el salario real ser:


W 1 C0 p

(8)

concepto de Cournot de los ingresos marginales, que Roy Harrod (Epgrafe 4) haba rescatado recientemente (Schumpeter, 1954, p. 1248n). Ambos coincidieron en algunos aspectos de la competencia imperfecta, como la importancia de la diferenciacin del producto y los costes de venta (Schumpeter, 1954, p. 1247). Para Robinson y Chamberlin en los mercados no

Si C est en v, el valor ms alto de la senda de crecimiento, el salario real ser:


W 1 v p

(8)

Teniendo en cuenta que v>C0, el salario real de (8) es menor que el de (7); es decir, a medida que se avanza por la senda de crecimiento el salario real va bajando.

se intercambian, por lo general, bienes perfectamente homogneos. Las empresas diferencian su producto por alguna caracterstica o peculiaridad, aunque en muchas

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ocasiones slo sea una apreciacin subjetiva del consumidor que prefiere unas marcas a otras. Sin embargo, los productos diferenciados no se convierten en absolutamente distintos ni anulan su capacidad de satisfacer una nica necesidad; o sea, son sustituibles entre s. La empresa, en estas circunstancias, se enfrenta a clientes que, aun prefiriendo su producto, pueden elegir un bien sustitutivo cercano del mismo; por lo tanto, se encuentra con curvas de demanda decrecientes, como en el caso del monopolio, en lugar de demandas perfectamente elsticas (Spiegel, p. 675). Bajo estas condiciones, a las empresas no les interesa competir en el precio, sino en servicios complementarios o en propiedades peculiares de su producto. Para darlos a conocer y estimular la demanda se incurre en costes de venta (como los de publicidad y comisiones) ajenos a los de produccin (Schumpeter, 1954, p. 1247). Aunque las empresas obtienen sus mejores resultados cuando igualan los costes marginales a los ingresos marginales, los costes de venta y la libertad de otras empresas para entrar en el mercado las lleva a un equilibrio estable en el momento en que los costes medios son iguales a los ingresos medios; es decir, cuando las curvas de demanda y de costes medios totales son tangentes (Spiegel, p. 675). En este tipo de competencia imperfecta las instalaciones de las empresas tienen ms capacidad que la realmente empleada. Denominamos capacidad al volumen de produccin que corresponde al nivel mnimo de los costes medios. Cuando la demanda es decreciente y la curva de costes medios tiene la forma tpica de U, la condicin de tangencia slo se cumple en niveles de produccin inferiores al de mnimo coste medio. Aos despus, otros autores ampliaron el anlisis de la competencia imperfecta dando lugar a nuevas concepciones. Sin embargo, bastantes aos antes Joseph A. Schumpeter (Tema 24) haba llegado ms lejos que nadie en defensa del monopolio como elemento innovador y generador de progreso econmico en su Teora del desenvolvimiento econmico (1912).

John Kenneth Galbraith (1908-2006) fue un economista norteamericano nacido en Canad; estudi en las universidades de Ontario (California) donde se doctor, y Cambridge, en la que asisti a un seminario de Keynes. Fue profesor de economa en Harvard y Princeton. Obtuvo la nacionalidad estadounidense en 1937 y en 1959 la ctedra de teora econmica en Harvard, que conserv hasta su jubilacin en 1973. Desempe varios cargos pblicos, entre ellos el de embajador de los EEUU en la India. Obras suyas son: Una teora del control de precios (1952); El sistema del desequilibrio (1952); El capitalismo americano (1952); La hora liberal (1955); La sociedad opulenta (1858); La disciplina econmica (1967); El nuevo estado industrial (1967); La Economa y el inters pblico (1973); Dinero, de dnde vino, adnde fue (1975), La edad de la incertidumbre (1976); Anatoma del poder (1983) e Historia de la economa (1987). Galbraith (1958, p. 62) considera que el modelo de libre competencia concebido por los economistas de la tradicin central era intrnsecamente inseguro. En el orbe econmico de competencia perfecta el empresario deba mantenerse siempre en el mximo estado de eficiencia so pena de quiebra (ibdem, p. 60). Esta incertidumbre pesaba sobre el futuro empresarial incluso en caso de mala suerte en el que el producto no fuera demandado por los consumidores, aun siendo el productor eficiente (ibdem, p. 60). La inseguridad de la masa trabajadora todava era mayor porque, adems de sus propias vicisitudes, el asalariado corra los riesgos de su empleador independientemente de su personal eficiencia o de su productividad marginal, por alta que fuera: El trabajador ms esforzado poda entrar a trabajar a las rdenes de un empresario poco capacitado. Las desventuras del empresario podan recaer entonces de una forma bastante irracional sobre su fiel servidor (ib., p. 61). Sin embargo, la conducta de la economa estuvo cada vez ms en desacuerdo empricamente con el modelo competitivo. Cuando ste exiga que hubiese muchas firmas en un mercado, slo existan unas pocas en la prctica. Cuando el modelo

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competitivo exiga un precio que no fuese controlado por ninguna firma, en la prctica algunas firmas al menos parecan gozar de un considerable poder discrecional sobre el precio. Y a los sindicatos no les faltaba su propia fuerza (ibdem, p. 62). Segn Galbraith (1952, p. 80), considerar que la tendencia del sistema capitalista hacia el oligopolio, hacia la concentracin de la propiedad en las industrias, es debido a un premeditado plan ideado por algn individuo es lo mismo que no dar en la diana del blanco, porque esa no es la causa principal. En realidad, las causas son profundamente orgnicas; es decir, obedecen a la propia dinmica del sistema econmico capitalista, ya que los agentes econmicos muestran muy poca disposicin para vivir sometidos a los peligros econmicos: A cada momento mostraban su tendencia a ejercer una presin colectiva o con la ayuda del Gobierno para obtener unas medidas que hiciesen ms segura su vida (Galbraith, 1958, p. 62). Galbraith reconoce en el monopolio y el oligopolio unas realidades econmicas consolidadas que ejercen su poder fomentando, en su propio beneficio, el consumo de bienes privados a costa de la degradacin de los bienes pblicos: opulencia privada, contaminacin pblica . Estas poderosas entidades de produccin necesitan eludir el riesgo de sus ingentes inversiones que origina la incertidumbre de los mercados. Por eso, estas grandes sociedades mercantiles e industriales procuran controlar a los consumidores, manipulando sus preferencias con la publicidad (Galbraith, 1958, p. 109). Tambin intentan controlar la poltica interviniendo en ella y asegurndose, al margen del mercado, contratos con las administraciones pblicas (Backhouse, 1985, p. 426). No obstante, Galbraith (1952, pp. 147 a 149) no condena las prcticas monopolsticas u oligopolsticas, porque de otra forma no se podran afrontar las grandes 2
La contrapartida de una opulencia creciente ser una suciedad cada vez ms intensa (La sociedad opulenta, p. 219).
2

inversiones necesarias para el mantenimiento del crecimiento econmico y porque, por otra parte, no se desvirtan ostensiblemente los resultados de un libre mercado, preferible al intervenido, al compensar con creces el progreso tcnico la prdida de eficiencia y el despilfarro que origina la competencia oligopolstica, pues los avances tecnolgicos permiten una reduccin de los costes y del precio de venta (ibdem, pp. 151 y 156). Tambin porque la sociedad ha sido capaz de desarrollar un contrapoder de esas grandes compaas, con el que se llega a lograr un mayor bienestar social. Se trata de un poder compensador (vase Tema 18, Epgrafe 2) que, al desaparecer la competencia con las empresas oligopolistas que dominan el mercado, limita el poder privado en sustitucin de la competencia (Galbraith, 1952, p. 173). La persistente tendencia hacia la concentracin de las empresas industriales en manos de relativamente pocas empresas ha creado no solamente poderosos vendedores, [...] sino tambin poderosos compradores (ibdem, p. 174). De modo que podemos observar cmo la empresa productora, en lugar de vender directamente al consumidor, vende a fuertes intermediarios detallistas quienes venden al pblico; los patronos tienen como interlocutor a una potente organizacin sindical, en lugar de a un trabajador individual; las compaas, con su publicidad engaosa y falta de calidad de sus productos, se enfrenta a las asociaciones de consumidores. Aun siendo un liberal partidario del laissez faire, es decir, prefiriendo bsicamente el libre mercado, Galbraith considera justificada la intervencin de las autoridades pblicas para asegurar la limitacin del poder oligopolstico si no existiera ya un poder compensador a disposicin de los grupos sociales afectados (Galbraith, 1952, pp. 201 y ss.). El caso de la agricultura, sector en el que los ingresos y nivel de vida de los campesinos son ms bajos que en otros sectores, es un ejemplo tpico que requiere la intervencin del estado (Galbraith, 1952, pp. 221 y ss.). Y otro es el de los individuos que se encuentren en paro forzoso, a quienes el estado tiene que garantizarles unos ingresos

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independientes de su participacin en la produccin, segn opina Galbraith (1958, pp. 250, 253 y 254), quien, por tanto, defiende una contribucin negativa sobre la renta, siguiendo en ello a Milton Friedman. Otras novedosas aportaciones de Galbraith son: 1.- La importancia decreciente de los bienes, en trminos marginales, es la principal caracterstica de los productos elaborados en las sociedades opulentas. En ellas se produce de todo abundantemente, en especial de las cosas ms necesarias para la vida: alimento, vestido y alojamiento. Cubiertas estas necesidades perentorias, las dems tienen menos importancia. Por consiguiente, la produccin que proporciona los bienes que satisfacen esas necesidades menos urgentes debe ser tambin de una menor importancia (y decreciente). En la Inglaterra de los tiempos de Ricardo el abastecimiento de pan para la gran mayora era insuficiente. La satisfaccin resultante de un incremento en la oferta de pan [...] era elevada. En los Estados Unidos contemporneos, el abastecimiento de pan es extraordinariamente abundante y la oferta de cereales es incluso exagerada. La produccin de satisfacciones que se pueda obtener con un incremento marginal en la oferta de trigo es pequea. Para un secretario de Agricultura ha sido, normalmente, negativa (Galbraith, 1958, p. 144)3. Y la gente, al haber extendido su consumo de pan hasta el punto de que su utilidad marginal es extraordinariamente baja, se encaminar a gastar sus ingresos en otras cosas. Puesto que estos otros bienes vienen debajo del pan dentro de su escala de consumo, es previsible que tampoco sean demasiado urgentes [...]. Por lo tanto, debe suponerse que la importancia de los incrementos marginales de toda la produccin es baja y decreciente. El efecto de una opulencia creciente es la minimizacin de la importancia de los objetos econmicos (ibdem, p. 145).

2.- El efecto dependencia consiste en que, en las sociedades ricas, la produccin crea las necesidades que procura satisfacer (ibdem, p. 151). Es decir, cuando una sociedad alcanza elevados niveles de renta, la produccin ya no se realiza para satisfacer las necesidades del individuo, sino que es la propia produccin la que hace surgir las necesidades; en otras palabras, las necesidades ya no surgen del individuo sino que las crea la produccin, encargndose ella de hacerlas sentir a la gente (Galbraith, 1958, pp. 150 y ss.). Cuando se llega a estas circunstancias queda encubierto el hecho inequvoco de la urgencia decreciente en la satisfaccin de las necesidades, porque los individuos olvidan que las necesidades vitales se encuentran en el primer plano de urgencia, al lograr elevadas rentas que le garantizan holgadamente su satisfaccin, y pasan a valorar ms el consumo de aquellos bienes que les distingue de los dems, aqullos que demuestran que su nivel de vida es superior al de otros. De este modo, las necesidades ya no son algo intrnseco de las personas, sino que dependen de la produccin (pues las genera4). La conclusin que se extrae es que si la demanda para estas necesidades no existiese, si no fuese instigada, su utilidad o importancia, menos la instigacin, sera igual a cero. Si consideramos esta produccin como si fuese marginal, podramos decir que la utilidad marginal del producto agregado actual, menos la publicidad y la tcnica de ventas, es igual a cero (ibdem, p. 156). 3.- El equilibrio social es el concepto acuado por Galbraith (ibdem, p. 219) para denotar la relacin 4 Galbraith (ibdem, p. 153) aclara: El camino hacia una expansin de la produccin debe allanarse con una conveniente expansin del presupuesto de publicidad. Los desembolsos que se realicen para la fabricacin de un producto no son ms importantes [...] que los desembolsos que se efecten para elaborar una demanda de ese producto. Y contina diciendo (ibdem, p. 154): tan deseado es un nuevo cereal para el desayuno o un nuevo detergente cuando se deben emplear cantidades tan considerables para suscitar en el consumidor la sensacin de necesidad?

3 Por eso el destruir los excedentes de productos agrcolas ha sido la preocupacin primordial.

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adecuada entre el suministro de bienes y servicios producidos por el sector privado y el que presta el Estado. Con este concepto pone Galbraith de relieve que se trata de resolver uno de los grandes problemas de la sociedad opulenta, porque en ella la generacin de servicios pblicos se queda muy rezagada respecto al avance de la produccin privada; Como Galbraith (ibdem, p. 270) resume, la sociedad opulenta es en suma, una comunidad cuyos servicios pblicos [deberan haberse] mantenido al mismo ritmo de la produccin privada. El equilibrio social es un concepto anlogo al del equilibrio de la produccin y del consumo dentro de una comunidad, de modo que si se origina un aumento en el uso de un producto se necesita producir y consumir otros ms; por ejemplo, ms automviles implican ms gasolina, ms seguros, ms siderurgia, ms neumticos, ..., pero tambin ms y mejores carreteras y espacio para poder usar y aparcar los coches (ibdem, p. 218) y ms hospitales y policas (ibdem, p. 219) y jueces y mdicos y personal sanitario y auxiliares de juzgado. No obstante, en las sociedades opulentas es palpable la desproporcin entre la produccin y el consumo de bienes privados y la de los pblicos: Cuanto mayor sea la cantidad de bienes que adquiere la gente, tanto mayor es el volumen de envoltorios que desecha y tanto mayor es la cantidad de basura que se debe eliminar. Si no se proporcionan los servicios de saneamiento adecuados, la contrapartida de una opulencia creciente ser una suciedad cada vez ms intensa. A mayor riqueza, mayor cochambre. Con ello se expresa una indudable tendencia de nuestra poca. A medida que se producen y adquieren ms bienes, mayores son las oportunidades de estafa y mayor proteccin se debe otorgar a la propiedad. Si las cantidades que se destinan a los servicios pblicos que deben hacer cumplir la ley no se mantienen al mismo ritmo, el reverso de un bienestar creciente, ser, sin duda, un aumento en el nmero de delitos (ibdem, p. 219).

4.- La subsistencia de la pobreza; es sta una circunstancia que sigue persistiendo en las sociedades que han llegado a la opulencia; sin embargo, en ellas ha dejado de ser una condicin generalizada y ya slo es una condicin especial (ibdem, p. 270), puesto que slo se trata se bolsas de pobreza. Siendo as la pobreza el problema que afecta a una minora en las sociedades opulentas, stas son aquellas comunidades donde mientras nuestras energas se emplean en hacer cosas cuya importancia no es grande -cosas cuya demanda debe ser creada artificialmente a un elevado coste o que, si no, no son deseadas en absoluto- la importancia del proceso productivo contina subsistiendo en cuanto fuente de ingresos. Los ingresos que el hombre obtiene de la produccin de cosas intrascendentes son precisamente de gran trascendencia. La produccin refleja la baja utilidad marginal que tienen los bienes para la sociedad. Los ingresos reflejan la elevada utilidad que tiene la manutencin para una persona. Por esta razn, [...], son los ingresos y la ocupacin, ms bien que los bienes, los que se han convertido en nuestra preocupacin econmica fundamental (ib., p. 249). Tal sociedad debera ser compasiva y generosa con aquellos de sus miembros que se encuentran por debajo de los niveles de vida corrientes, pues, al fin y al cabo, puede prescindir de los bienes que se podran obtener con su trabajo, y, por ser rica, puede permitirse el mantenerlos en condiciones dignas y no degradantes: Garantizar a cada familia una renta mnima, como una funcin normal de la sociedad, contribuira a asegurar [...] que la pobreza no se perpete a s misma (ibdem, p. 275). Una solucin, al menos parcial, sera que se tuvieran ingresos al margen de los que proporciona la produccin (ibdem, pp. 252 y ss. y 276). Para lograr ese objetivo se requieren tres etapas (ibdem, pp. 252 a 254): 1. Un subsidio de paro forzoso cercano al salario medio y de una considerable duracin.

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2. Una renta garantizada para aquella poblacin que jams podra ser empleada por mucho que se intentase estimular la demanda (o que pudiera serlo con grandes dificultades o que no debieran trabajar), ya que el nivel de pleno empleo es imposible alcanzar cuando la produccin es suficientemente sociedad. 3. Un control sobre los salarios y los precios para que no se origine una espiral inflacionista. 5.- El trabajo ya no es tan fundamental en las sociedades opulentas, bien porque se trabaja menos horas al da, o menos das a la semana, bien porque se trabaja con menos intensidad, o el trabajo se hace ms fcil y agradable, o bien porque trabaja menos gente permanentemente (Galbraith, 1958, p. 279). Esto es consecuencia lgica de la importancia, o significacin, marginal decreciente de los bienes que se producen. En realidad, no es consecuencia de que la produccin por hora ha ido aumentando a medida que la semana laboral se reduca, [y que por ello] estamos en condiciones de trabajar menos debido a que se produce ms en menos tiempo. [Se pasa por alto] el hecho de que todava se podra producir ms en ms tiempo (ibdem, pp. 279 y 280). No se sostiene seriamente que una semana de trabajo ms corta aumente la productividad, que los hombres produzcan ms en menos horas que lo que produciran trabajando ms horas (ibdem, p. 281282). La verdad es que si no se produce ms es porque no es necesario. Y, por eso, tambin se puede prescindir, a efectos laborales, de determinadas personas, como los adolescentes y los viejos, debido a que los bienes que ellos proporcionan son de escasa importancia, en tanto que una sociedad pobre debe extraer el ltimo gramo del esfuerzo laboral de todos [...]. Es evidente que, si es posible conceder el retiro debido a que el producto carece de importancia, por la misma razn se puede otorgar un nivel de vida satisfactorio [...] al empleado abundante para satisfacer cumplidamente las necesidades de toda la

en situacin de retiro. Del mismo modo hemos excluido a los adolescentes del mercado de trabajo [...]. Pero, aunque ya hemos visto que es posible prescindir de los bienes que producan estos adolescentes, todava debemos proporcionarles de un modo total y satisfactorio, la educacin para la cual se proyect su exencin del trabajo (ibdem, p. 283).

4.-

LA ESCUELA DE OXFORD Paralelamente al auge de la economa en

Cambridge, surgi en Oxford un destacado plantel de economistas entre los que destacan: Roy F. Harrod (1900-1978) fue un economista britnico famoso por sus modelos de crecimiento econmico de tipo keynesiano, en los que tambin trabaj el economista americano (de origen polaco) Evsey D. Domar (1914-1998); entre sus obras estn Un ensayo sobre teora dinmica (1939), Ensayos sobre la teora del crecimiento econmico (1957) y El dinero (1969). Los modelos de estos dos autores, que suelen presentarse de forma conjunta bajo la denominacin modelo de Harrod-Domar, relacionan la produccin total con el stock de capital en un proceso dinmico, cuyas desviaciones del posible equilibrio tienden a acentuarse. Pese a su alto nivel de abstraccin, una de las ventajas cientficas de estos modelos es que son contrastables estadstica y economtricamente. El modelo de Harrod-Domar: En su versin ms simple, Harrod establece en su modelo tres condiciones de equilibrio. Segn Allen (1967, pp. 237 a 239), estas condiciones son: 1) Plena utilizacin del stock de capital: K = v Y. 2) Igualdad de la inversin y el ahorro: DK= s Y. 3) Ritmo de crecimiento constante de la mano de obra: DL / L = Dlog L = n. 4) La mano de obra es una proporcin de la renta

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nacional: L = Y, ecuacin en la que es una constante de proporcionalidad. En estas expresiones, K es el stock de capital; Y es la renta (o produccin) nacional; v es el coeficiente de proporcionalidad entre el capital y la renta (es decir, es la relacin capital-producto); s es la propensin marginal al ahorro; L es la mano de obra; n es la tasa natural del crecimiento de la poblacin; y D es el operador diferencial, es decir, la derivada respecto al tiempo de la variable a la que se aplica el operador. Integrando la ecuacin de la tercera condicin se obtiene que L = L0 ent. Esta ecuacin se puede igualar a la expresada en la cuarta condicin. Como la inversin es equivalente al incremento de capital en un periodo de tiempo, si ste es infinitesimal, se tendr de la primera condicin que DK = v DY, y sustituida en la ecuacin de la segunda condicin proporciona: v DY = s Y; o sea, DY / Y = s / v. Si integramos esta ltima ecuacin y denominamos a s / v = g, siendo g la llamada tasa garantizada de crecimiento, resultar que Y = Y0 egt. Este valor sustituido en la ecuacin de la primera condicin proporciona el valor de K, que es K = K0 egt, siendo K0 = v Y 0. Las soluciones obtenidas indican que tanto el capital como la renta crecen al mismo ritmo, equivalente a la tasa garantizada de crecimiento g. De la ecuacin de la cuarta condicin se deduce que: log L = log + log Y, y de sta, tomando diferenciales, y teniendo en cuenta que D log = 0, por ser una constante, resulta que DL/L = DY/Y. De aqu resulta (al integrar) que n = g; es decir, en equilibrio, la tasa de crecimiento de la mano de obra tambin tiene que crecer a la tasa garantizada de crecimiento. En resumidas cuentas, existe la posibilidad de un crecimiento en equilibrio cuando las tres variables, L, K e Y, crecen a la vez a la misma tasa que la correspondiente a la tasa natural de crecimiento de la

poblacin. Pero si se separa de la senda del crecimiento equilibrado no existe un ajuste automtico en este modelo; ste describe un sistema que si se sale del equilibrio permanece siempre inestable con tendencia a agudizar la inestabilidad. Domar, en su versin de 1947 (segn la explicacin de Dobb, 1973, pp. 249 y 250) realzaba un doble carcter de la inversin: por una parte, influa en el ingreso a travs del efecto del multiplicador; y por otra parte, influa en la capacidad productiva a travs de las variaciones del stock de capital que incidan en el ingreso por medio del acelerador. La tasa de crecimiento de la inversin dada por Domar se deduce fcilmente de las dos primeras ecuaciones de Harrod. Derivando la segunda respecto al tiempo obtenemos la derivada de la inversin (ya que la inversin es la derivada del capital, o variacin del capital en el tiempo): por tanto DI = D2K = s DY. Derivando la ecuacin que indica la primera condicin tenemos I = DK = v DY. Despejando DY en esta ltima ecuacin, sustituyendo en la anterior y despejando DI / I, que es la tasa de variacin de la inversin, resulta que DI / I = s / v = g. O sea, la tasa de inversin tambin debe crecer a la tasa garantizada. Aunque a esta tasa se la ha denominado garantizada, en realidad el sistema econmico del modelo no la garantiza; en el fondo, sera una verdadera casualidad que se diera dicha tasa. Pero la frmula de Domar indica claramente que para mantenerse en la senda de crecimiento equilibrado se requiere cada vez ms inversin, porque para que su tasa de crecimiento sea constante, debe la inversin crecer continuamente. Cosa bastante improbable en el mundo econmico de la realidad. Pero el modelo tiene la virtud de ensearnos que si no hay ese crecimiento de la inversin habr paro, porque si g es menor que n (la tasa natural de crecimiento de la poblacin) nunca se podr llegar al pleno empleo. Para alcanzarlo se requieren tremendos esfuerzos inversores, difcilmente asumibles por la iniciativa privada (excepto si crece s, la propensin marginal al ahorro, o si crece la productividad del

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capital y con ella disminuye v, o, en fin, si dejamos de multiplicarnos y disminuye n). Sir John Richard Hicks (1904-1989), economista britnico, profesor de Oxford; comparti con Kenneth J. Arrow (Tema 26) el Premio Nobel de economa de 1972. Contribuy al estudio del equilibrio econmico general de tipo walrasiano; tambin realiz importantes aportaciones a las teoras de la utilidad (aprovechando las curvas de indiferencia), del ciclo econmico, del capital, y de la economa del bienestar. Suss principales obras son: La teora de los salarios (1932), Mr. Keynes y los clsicos (1937), Valor y capital (1939); Una aportacin a la teora del ciclo econmico (1950), Capital y crecimiento (1965) y Capital y tiempo (1973). Hicks (1937) se esforz en realizar una sntesis entre las teoras neoclsicas y keynesianas; de sus investigaciones en este rea es fruto el famoso esquema IS-LM (vase en el Tema 29, p. 478), que divulg el economista americano Alvin H. Hansen. Otros aspectos del pensamiento econmico de Hicks se tratan en el Tema 26, Epgrafe 4, y en el Tema 28, Epgrafe 5. Tambin destac Hicks en las explicaciones del ciclo econmico cuyo modelo, en el caso elemental extrado de Una aportacin a la teora del ciclo econmico (1950, 238-242) se expone a continuacin. El punto de partida es un modelo de multiplicador acelerador muy parecido al de Samuelson, de suerte que suele llamarse el modelo Samuelson-Hicks5: Denominando D a la demanda, C al consumo, I a la inversin, Y a la renta y t a periodo de tiempo al que se refieren las variables, se establecen estas ecuaciones: Demanda: Dt = Ct+ It; siendo Ct = cYt-1, donde 0<c<1 es la propensin a consumir. (1)
x2 = x1 =

Inversin: It = v (Yt-1 Yt-2); siendo v la relacin capital deseado-producto constante. Produccin: Yt = Dt. (2) (3)

Combinando estas tres igualdades se obtiene la ecuacin bsica del modelo: Yt = Ct+It = cYt-1 + vYt-1 - vYt-2 ; Yt (c+v)Yt-1+vYt-2 = 0 (4);

Para hallar la solucin, de la forma Yt=xt, de esta ecuacin de diferencias de segundo orden se precisa resolver la ecuacin caracterstica: xt-(c+v)xt-1+vxt-2=0 que dividiendo todo por xt-2 se obtiene x2 (c+v)x + v = 0 Las races de (5) son:
c + v + (c + v ) 2 4 v 2 c + v (c + v ) 2 4 v 2 = = c+v c + v + v (6a) 2 2 c+v c + v v (6b) 2 2
2 2

(5)

De las races (6) se tiene: x1+x2 = c+v>0 y x1x2 = v>0


2

(7)

c + v > v; o sea c > 2 v - v; x1 y x2 sern reales si 2

x1 y x2 sern imaginarias cuando c < 2 v -v La solucin general de (4), considerando dos constantes, m y n, que dependern de las condiciones iniciales, ser:
t t Yt =mx 1 + nx 2

(8)

Cuando x1 y x2 sean reales y ambas menores que uno, la variacin de la renta Yt de periodo en periodo se ir amortiguando. Y si, una de las dos, x1, (o las dos, x1 y x2) es mayor que uno, el proceso ser explosivo. Pero si x1 y x2 son imaginarias el proceso ser oscilatorio (cclico). En este caso, las races complejas conjugadas se pueden expresar de forma trigonomtrica, segn coordenadas polares, siendo r el mdulo de las races complejas conjugadas y el ngulo que forma el vector

5 El principio de aceleracin es el efecto causado sobre la produccin


(o renta) de un periodo inducido a travs de la inversin por el incremento de la renta en el periodo anterior: It = v(Yt-1 Yt-2), siendo v>1. El principio del multiplicador es el efecto causado sobre la produccin (o renta) inducido a travs de la inversin por la propensin a consumir: Y = mI, siendo m = 1/(1-c)>1 y c >1la propensin a consumir.

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del mdulo con el eje real, como: x1 = r (cos + i sen ) y x2 = r (cos - i sen )

capital deseado-producto constante: Kt=vYt-1.

(2) (3)

(9)

Produccin: Yt = Dt.

La relacin existente entre el mdulo, la parte real y la imaginaria de las races complejas conjugadas es la siguiente (aplicada al presente modelo):
cos = c+v c+v c+v r= ; r cos = ; 2 2r 2
2

Combinando estas tres igualdades se obtiene la ecuacin bsica del modelo: Yt = Ct+It = C0+cYt-1 + vYt -vYt-1; (1-v)Yt=C0+(c-v)Yt-1; Yt = C0(1-v) + (c-v)/(1-v)Yt-1; o bien:
Yt = C0 vc + Yt 1 v 1 v 1

(4)

c+ v v 2 2 c+ v sen = ; r sen = v r 2 De (9) resulta: x1x2 = r2(cos +i sen )(cos -i sen )= r2(cos2 + sen2 ) = r2; y por (7) se tiene que x1 x2 = v; as r2 = v, con lo que cos = c + v . 2 v De (8) y (9) se deduce la solucin general en el caso de races complejas conjugadas (o proceso cclico), siendo e = m+n y f = m-n: Yt = rt (e cos t + i f sen t)

Es preciso tener en cuenta que, como c<1, v-c>v-1 y, por lo tanto

vc >1. v 1

La representacin grfica de esta funcin (4) se ilustra en la figura adjunta:


Yt
YPE
Senda de Crecimiento

45 J L H N M F A B Q
Senda de Decrecimiento

(10)
G

De (10) se desprende que si r>1 el proceso cclico (oscilatorio) ser explosivo y si r<1 el proceso se ir amortiguando.
YE

Un nuevo modelo cclico ide Hicks (ib., pp 122138) sin los movimientos explosivos o amortiguados del modelo anterior. Para ello convirti el modelo anterior en otro, que tampoco era no lineal, mediante ecuaciones lineales con dos trayectorias, una para la fase creciente del ciclo (auge) y otra para la decreciente (depresin) y estableciendo varias restricciones, principalmente, la consideracin de un techo en el auge y un suelo en la depresin. El nuevo modelo, segn la adaptacin de Baumol (1970, pp. 294-298), es el siguiente:

C0-v

C0 1-C -C0 V-1

Y0

YPE

Yt-1

La funcin (4) tiene las siguientes peculiaridades: 1.- Si Yt-1 = C0/(1-c), el proceso permanece siempre estacionario en un punto de equilibrio (E, donde la bisectriz del primer cuadrante corta a la senda de crecimiento), ya que la renta se reitera continuamente: Yt = Yt-1= YE. 2.- Si Yt-1 < C0/(1-c), el proceso es decreciente, porque la renta del periodo t (Yt) resulta ser inferior a la del periodo anterior: Yt < Yt-1.

Para la senda de crecimiento: Demanda: Dt = Ct+ It; siendo Ct = C0 + cYt-1,


donde C0>0 es el consumo autnomo y 0<c<1 es la propensin a consumir.

(1)

Inversin: It = v (Yt Yt-1); siendo v>1 la relacin

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Si Yt-1 > C0/(1-c), el proceso es siempre creciente sobre la senda marcada por (4) aunque de forma discontinua, como se ve en la figura, puntos A, F, H J. Debido a estas peculiaridades hay que establecer

siguiente, porque, como se indicaba en el apartado de la inversin, existe un desfase (Kt=vYt-1) entre el capital deseado y la renta y pese a haberse alcanzado la renta de pleno empleo, seguir habiendo incentivo para invertir. Sin embargo, cuando en dos periodos consecutivos la renta es la misma la inversin es cero, por el supuesto establecido en (2); en consecuencia, Yt = Ct+It se reduce a Yt = Ct = C0+cYt-1, de modo que la nueva renta disminuye y pasa a ser la del punto K de la figura. Ahora se ha iniciado la depresin y entra en funcionamiento la ecuacin de la senda de decrecimiento; as, en el periodo siguiente la renta bajar a M, luego a O y proseguir disminuyendo unos cuantos periodos hasta que, a razn de un descenso del capital en la cuanta w por periodo, el capital deseado sea inferior a vYt-1 (Kt<vYt-1). En este momento surgen los incentivos para invertir. En la figura eso se supone que ocurre en el punto Q y al haber nuevamente inversin la renta crecer hasta el nivel de A, que al periodo siguiente pasar a B y originar una renta F. Como se ve, es este un sistema cclico que se reproduce a s mismo continuamente.

tres restricciones: a) la renta no puede rebasar el lmite


de pleno empleo (YPE): Yt YPE; b) la renta no puede llegar ni bajar del nivel de renta denominado antes punto de equilibrio: Yt YE; c) la senda de decrecimiento (que luego se describir) tiene que pasar por encima de dicho punto de equilibrio.

Para la senda de decrecimiento: Demanda: igual a (1). Inversin: It = -w; siendo w una constante. Esto
significa que cuando la renta est disminuyendo, y debido a que Kt=vYt-1, esto es, al retardo del stock deseado del capital respecto a la renta (produccin) descrito en (2), el capital existente es mayor que el deseado, los empresarios deciden, por lo tanto, no reemplazar el capital a medida que se va desgastando ni reponer existencias. Se supone que esta desinversin es fija en un monto w por periodo. Dicho de otra forma: si Kt/Yt<v hay incentivos para invertir, pero si Kt/Yt>v hay que desinvertir.

5.-

LA ESCUELA LONDINENSE
Otra universidad inglesa que cont con ilustres

Produccin: igual a (3)


Combinando estas tres funciones se obtiene la ecuacin de la senda de decrecimiento: Yt = Ct+It = C0+cYt-1-w El modelo funciona de la siguiente manera: Si la renta del periodo inicial es Y0, en el periodo siguiente la renta, por (4), en la senda de crecimiento, ser A (segn la figura). Esta misma renta pasa a B para afrontar el periodo siguiente en el que la renta sube a F; en el siguiente periodo, la renta del anterior F pasa a G y la nueva renta de este periodo asciende a H. Y as sigue este procedimiento hasta llegar a la renta YPE, de pleno empleo, en el punto H, cuyo nivel no se puede rebasar. Esta renta de pleno empleo se repetir en el periodo

economistas es la London School of Economics, fundada en 1895 por algunos miembros de la sociedad fabiana, entre ellos Sidney Webb (Tema 22). Posteriormente evolucion hacia posiciones muy conservadoras, de

(5)

corte neoliberal, por lo que es considerada la homloga britnica de la Universidad de Chicago. Los profesores ms famosos de esta escuela son:

Edwin Cannan (1861-1935) fue de los primeros


profesores de economa de esta escuela donde inici su actividad docente en 1897 y la ejerci durante muchos aos. Escribi Historia de las teoras de la produccin y

distribucin (1893) en la que investiga la literatura


inglesa sobre economa de 1776 a 1848 (desde Adam Smith hasta John Stuart Mill). Tambin son suyos:

Riqueza (1914) y Repaso a la teora econmica (1930).

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Lord Lionel Charles Robbins (1898-1984),


economista britnico, estudi en la London School of

desequilibrio; pero no tanto porque vare el nivel general de precios, como porque se originan desfases entre el movimiento de los precios de los bienes de consumo y los bienes de inversin. As, en las fases de expansin econmica se desvan capitales hacia la inversin, en detrimento del consumo. Mientras este proceso se realice mediante actos de ahorro voluntario no se rompe el equilibrio, aunque haya variacin de precios, porque tanto en los mercados de bienes de consumo como en los de bienes de inversin se establece una nueva igualdad entre oferta y demanda. Ahora bien, si dicho proceso se impulsa mediante una expansin o contraccin del crdito, se originan divergencias entre los deseos de invertir y consumir que provocan fenmenos de ahorro (o desahorro) forzoso y con ellos el desequilibrio en los mercados. Por ejemplo, en una expansin crediticia, los empresarios, estimulados por el crdito barato, producen proporcionalmente ms bienes de produccin que de consumo. Pero el incremento de la produccin genera rentas y poder adquisitivo para un consumo que no es producido en la cuanta suficiente. As, hay desfases entre la oferta y la demanda, que causan las alteraciones no equilibradas de los precios (James, 1959, p. 298).

Econmics, de la que lleg a ser director. Acudi a esta


universidad atrado por las ideas socialistas de los fabianos, pero ms tarde se convirti en paladn de la economa de libre mercado. En su Ensayo sobre la

naturaleza y significacin de la ciencia econmica


(1932) adopt posturas econmicas individualistas. En este ensayo dio su definicin de la economa como la ciencia que estudia "el comportamiento humano en

tanto que relaciona fines y medios escasos que tienen usos alternativos" (citado por Godelier, p. 60).
Muchos libros de texto contemporneos enuncian definiciones de economa basndose en la de Robbins. Este xito no obsta para que su definicin tambin haya sido muy criticada por su excesivo nfasis en el individualismo, la consideracin de una escasez que puede ser provocada por el comportamiento humano y el carcter mercantil de las relaciones del sujeto y la sociedad. Segn sus crticos, de la definicin de Robbins se deduce que se refiere a aspectos intencionales que dependen de la decisin de los agentes econmicos en la bsqueda de una eficacia, es decir, de un beneficio apropiable (Godelier, pp. 60 a 62).

Friedrich August von Hayek (1899-1992),


economista britnico, de origen austriaco (naci en Viena) fue, en su pas natal, director del Instituto austraco de investigacin del ciclo econmico (19271931). Exiliado en el Reino Unido, pas a ser profesor en la London School of Economics (1931-1950) y ms tarde se traslad a Estados Unidos para ser profesor de la Universidad de Chicago. En 1974 recibi el Premio Nobel de economa. Este autor ha sido estudiado con cierta extensin en el Tema 24. En lo que respecta a la teora monetaria, Hayek fue un crtico de la teora de la neutralidad del dinero. En una economa monetaria desaparece la tendencia espontnea al equilibrio, propia de las economas no monetarias. En su opinin, el dinero y la expansin crediticia de la banca son los elementos que provocan el

5.-

LA ESCUELA SUECA
Economistas como Wicksel, Davidson y Cassel

contribuyeron a difundir la aficin por el estudio de la economa en los pases escandinavos.

Escuela sueca es la denominacin que recibe el


conjunto de los economistas citados con sus respectivos discpulos, quienes a su vez impartieron enseanza de economa en diversas universidades de Suecia. Se designa como Escuela de Estocolmo al grupo mayoritario de ellos que pertenecen a la Universidad de esta ciudad.

Knut Wicksell (1851-1926), fue un economista


sueco, con formacin acadmica en matemticas y ciencias, que se interes por los problemas sociales y econmicos a una edad madura. Mediada la dcada de

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los ochenta parti hacia Inglaterra, Francia, Alemania y Austria para estudiar economa; mientras tanto sobrevivi gracias al ejercicio del periodismo y dando conferencias. En 1893 public el libro Valor, capital y

de trueque: los precios de los bienes y servicios (incluidas las rentas de los factores de la produccin) eran fundamentalmente razones de intercambio y el dinero slo traduca el valor a cifras. Sin embargo, se reconoca que en determinados momentos (crisis o auges econmicos) el dinero, en las deflaciones o inflaciones, disturbaba los elementos reales de la economa. Wicksell concibi el concepto de dinero

renta, al que le siguieron Anlisis terico de las finanzas


(1896) e Inters y precios (1898). Se licenci en Derecho, porque en sus facultades se imparta la economa. Su primer puesto acadmico lo obtuvo a los cuarenta y siete aos, y poco despus, en 1900 pas a ejercer la docencia en la Universidad de Lund (Suecia) donde permaneci hasta 1916. All public sus Lecciones de economa poltica (entre 1901 y 1906). Sus obras no fueron bien conocidas en el mundo anglosajn hasta que fueron traducidas al ingls poco antes de la publicacin de la Teora General de Keynes, en la cual figuran algunas tesis muy parecidas a las de Wicksell. ste, buen conocedor de todas las versiones marginalistas que ya se estaban difundiendo, intent conciliar los pensamientos de la escuela austraca y la de Lausana, transformando la teora del capital de BhmBawerk en un sistema de equilibrio general de tipo walrasiano (Spiegel, p. 687). Discrep de los marginalistas respecto a la teora del valor y los precios competitivos en cuanto que logran el ptimo social, ya que en un mundo de grandes desigualdades sociales y econmicas los precios favorecen a los ricos en perjuicio de los pobres. Tambin opinaba lo mismo respecto a los salarios y la jornada laboral. Por ello, se inclinaba por la intervencin gubernamental en aquellas cuestiones que el mercado libre no lograba regular desde el punto de vista del ptimo social (Spiegel, p. 687). Estudi las finanzas pblicas aplicando el principio de la utilidad marginal y la influencia de los impuestos en la distribucin de la renta y la justicia de la tributacin (Spiegel, 687).
A) TEORA MONETARIA

neutral para referirse al papel que desempeaba en el


sistema econmico, segn la concepcin neoclsica. Pero si efectivamente el dinero era neutral, no tena sentido reconocer que la parte monetaria introduce perturbaciones en la parte real de la economa (segn nos comenta Schumpeter, 1954, p. 1181). Wicksell, en pura lgica, reconoci que el dinero no era neutral y deslig su cantidad de la relacin causal con el nivel general de precios (James, 1959, p. 289). As, Wicksell rompi con el simplista teorema de la cantidad. Siguiendo el camino de Tooke (Tema 17, epgrafe 5), y abierto por Malthus (los fenmenos monetarios van a remolque de las necesidades mercantiles y en la determinacin de los precios lo ms influyente es la demanda efectiva conformada por las rentas y cualquier otra fuente de financiacin del gasto), Wicksell desarroll una teora macroeconmica renta-precios (Spiegel, p. 688). En ella, la renta nacional, determinada por la oferta y la demanda globales, requiere una adecuada oferta monetaria; de forma que el desajuste monetario con la renta genera un incremento o un descenso de precios, segn sea el caso; por ejemplo, si la demanda global de bienes y servicios en trminos monetarios es superior a la oferta global habr aumento de precios y un descenso en caso contrario (James, 1959, p. 290). Evidentemente, esta teora constitua una superacin de la teora cuantitativa, ya que, segn esta teora clsica, debera haber una expansin del crdito si los tipos de inters eran muy bajos (como ocurra en su poca con crisis econmica y con deflacin) y, por lo tanto, la oferta monetaria debera aumentar, y con ella los precios (segn predeca la teora cuantitativa). Sin

Wicksell observ que el modelo econmico de los clsicos y los marginalistas era bsicamente un sistema

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embargo, pese a los bajos tipos de inters reinantes en esos momentos, los precios seguan bajando, hecho que se explicaba perfectamente con la nueva teora de Wicksell (James, 1959, p. 288).
B) TEORA DEL INTERS

debido a que la demanda monetaria global es mayor que la oferta global. En caso contrario, sucede a la inversa un proceso de desacumulacin (James, 1959, p. 293). Por tanto, si la actividad econmica y los precios, en su poca, bajaban era porque el inters efectivo, aunque bajo en trminos absolutos, era alto respecto al tipo natural; o sea, la expectativa del rendimiento esperado de una nueva inversin financiada con crdito era menor que el pago efectivo de inters por el prstamo (James, 1959, p. 291).

Segn James (1959, p. 289), Wicksell encontr una oposicin lgica en la explicacin microeconmica de los precios (segn la teora subjetivo-marginalista) y la macroeconmica (segn la teora cuantitativa que era objetiva y no marginalista). Para eliminar esta oposicin en una economa monetaria evolucionada, de tipo fiduciario, se requera: En primer lugar, usar un mismo instrumento analtico (el principio de marginalidad) en los estudios microeconmicos y macroeconmicos. Y, en segundo lugar, considerar una oferta monetaria variable; es decir, no dependiente slo de una determinada cantidad de oro, o una decisin exgena del gobierno, sino del crdito que, siendo flexible y su volumen cambiante, afecta a los intercambios y, en consecuencia, al nivel general de precios. Como el crdito depende del tipo de inters, la variacin de ste es la causa principal del cambio en los precios y no la cuanta de la oferta monetaria en s. Ahora bien, al haber en la economa tantos tipos de inters, conviene precisar cul de ellos es el que se toma como referencia; el tipo de inters, al igual que otras cosas (por ejemplo, los precios) es un concepto relativo, y no tiene sentido un inters como valor absoluto sin tener un punto de referencia. ste es el tipo de inters

El equilibrio monetario segn Wicksell se


establece cuando: 1) ambos tipos de inters se igualan; 2) el ahorro y la inversin coinciden y 3) existen unos precios estables por no haber disparidades entre la oferta y la demanda globales (o sea, la economa real tambin se encuentra en equilibrio). Si esto no sucede, los desequilibrios no tienden a un ajuste automtico, sino a ampliarse debido a los procesos tanto de acumulacin como de desacumulacin (James, 1959, p. 290).

David Davidson (1854-1942), profesor de la


Universidad de Upsala (Suecia), mantuvo una controversia con Wicksell. ste haba afirmado que en equilibrio los precios se mantendran estables. Davidson, argumentando con la propia teora wickseliana, demostr que no siempre era cierta aquella afirmacin. La excepcin poda darse si aumentaba la productividad, porque en este caso la tasa natural de inters se elevara; para que el equilibrio pudiera mantenerse se requerira un aumento del tipo de inters efectivo que provocara una subida de los precios (James, 1959, pp. 294 y 295). Es decir, el equilibrio wickseliano no es una garanta de estabilidad de los precios. Wickssel asegur, en un intento de defenderse del ataque de Davidson, que su equilibrio de daba en el corto plazo, puesto que la productividad slo aumenta en el largo plazo debido al progreso tcnico (James, 1959, p. 295).

natural, que es el tipo de rendimiento monetario


esperado por los empresarios del ltimo capital financiero obtenido a crdito. Obviamente, se trata de un concepto marginal (James, 1959, p. 291). Tal inters se compara con el tipo de inters

efectivo o monetario, que es el que realmente se debe


pagar por ese prstamo (James, 1959, p. 290-291). Si el tipo de inters natural es mayor que el efectivo los empresarios tienen incentivos para realizar un proceso

Gustaw Cassel (1866-1945), economista sueco,


catedrtico de la Universidad de Estocolmo, en su

acumulativo, o de expansin de la economa,


originndose con ello un incremento de los precios

Economa social terica (1918) se opuso a la teora


subjetiva del valor basada en la utilidad. Lo mismo que

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Davidson (ambos inspirados en los clsicos), procur fundamentar objetivamente el valor. Para l, lo ms importante era el principio de escasez y a continuacin las siguientes causas objetivas de los precios: 1. La relacin existente entre la demanda y los precios. 2. Los coeficientes tcnicos de la produccin. 3. La oferta de las materias primas. Respecto a los intercambios internacionales, expuso una teora del tipo de cambio de equilibrio segn el principio de la paridad del poder adquisitivo de la

internacional (1933), donde unifica el fundamento del


comercio, tanto interregional como internacional, poniendo de relieve la desigual localizacin espacial de los recursos y factores productivos como principal causa del comercio (Backhouse, 1985, pp. 245 y 246). En El mercado de capitales y la poltica de los

tipos de inters (1941), Ohlin rescata la vieja idea de la


ineficacia de las manipulaciones monetarias y de los tipos de inters, pero dando una original explicacin: los efectos previstos de una poltica monetaria pueden frustrarse porque las expectativas que genera promueven acciones defensivas.

moneda tanto en el interior como en el exterior; o sea, el


tipo de cambio se estabiliza cuando una moneda, al ser cambiada por otra, puede comprar lo mismo dentro que fuera del pas (Backhouse, 1985, pp. 251 y 252). En lo concerniente al tipo de inters, se anticip a Keynes, aunque por motivos distintos, al considerar que el tipo de inters tiene un lmite por debajo del cual no puede descender (Spiegel, p. 690).

Gunnar Myrdal (1898-1987) fue profesor de la


Universidad de Estocolmo, senador en varias ocasiones, presidente de la Comisin del gobierno para la planificacin econmica, ministro de Comercio e Industria (1945-1947), secretario de la Comisin econmica para Europa de las Naciones Unidas (19471957) y Premio Nobel de economa en 1974 por sus aportaciones a la teora del dinero y las fluctuaciones econmicas.

Johan

Heinrick

Akerman

(1891-1961) El problema econmico del subdesarrollo lo trat en los libros Solidaridad o desintegracin (1956),

economista sueco, catedrtico de la Universidad de Lund (Suecia). En su libro Estructuras y ciclos

econmicos (1944) trat de conciliar el historicismo con


la teora econmica mediante el estudio de la estructura econmica basado en la econometra. Tambin investig los ciclos econmicos relacionndolos con la estructura y la coyuntura econmica (Spiegel, pp. 690 y 691).

Teora econmica y regiones subdesarrolladas (1957) y Drama asitico o una investigacin sobre la pobreza de las naciones (3 vol. 1968).
Su obra El elemento poltico en el desarrollo de la

teora econmica (1930) es, en realidad, una aportacin


a la sociologa del conocimiento que estudia el desarrollo de la ciencia sometida a las condiciones sociales. Bajo esta perspectiva, analiza el pensamiento econmico condicionado por los elementos polticos. La economa y la poltica estn tan imbricadas que llegan a confundirse. Sin embargo, lo caracterstico de la poltica son los juicios de valor y las finalidades a alcanzar. Si se lograra separar las valoraciones ticas y normativas propias de la poltica se podra desarrollar una ciencia pura de la economa que luego servira de base para la adopcin de decisiones de poltica econmica. Ms tarde matizara esta idea al reconocer que en toda

Bertil Ohlin (1899-1979), economista y poltico


sueco, profesor de economa en las universidades de Copenhague y Estocolmo y ministro de comercio en 1944. En 1977 comparti el Premio Nobel de economa con el economista britnico James E. Meade (19071995). El galardn se le otorg en reconocimiento de sus mritos en el perfeccionamiento de la teora del comercio internacional de su maestro Heckscher que desde entonces se denomina modelo Heckscher-Ohlin o de la dotacin de los factores. Esta aportacin se encuentra en su libro Comercio interregional e

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investigacin cientfica existen valoraciones a priori empezando por la seleccin del problema a estudiar (Spiegel, p. 692). Su libro El equilibrio monetario (1932) es un desarrollo crtico de la teora wickseliana, en el que estudia las condiciones de equilibrio monetario. Para ello, utiliz el concepto de las expectativas y los clculos prospectivos (ex ante) y los retrospectivos (ex

condiciones. Para empezar, las dos primeras eran incompatibles: la primera condicin lleva implcito un beneficio nulo, en cuyo caso es prcticamente imposible que el ahorro y la inversin sean iguales porque no hay incentivos para invertir (James, 1959, p. 295). Myrdal consider que para lograr el equilibrio monetario era suficiente con la segunda condicin, equivalencia del ahorro y la inversin, y desech la primera porque no se necesitaba una condicin tan restrictiva que limitara las posibilidades de inversin (James, 1959, p. 296). No obstante, convena matizar los conceptos de ahorro e inversin. sta deba ser la inversin real bruta y aqul deba comprender tanto la previsin del ahorro como la anticipacin de las variaciones de valor del capital existente; es decir, la depreciacin que se considera positiva, si se espera una disminucin del valor real del capital, o negativa, en el caso contrario en que se espera un aumento de valoracin. La condicin de equilibrio ex ante es, por lo tanto: I=S+D Siendo I, la inversin real bruta, S, las previsiones del ahorro propiamente dicho y D, las previsiones en los cambios de valoracin del capital real (James, 1959, p. 296). El equilibrio ex post puede verse afectado por muchos factores que alteran las previsiones. Y, para terminar, en lo concerniente a la estabilidad de los precios, Myrdal, al igual que Davidson, tampoco crea que era indispensable esta condicin pues, en principio, cualquier nivel de precios puede satisfacer el equilibrio monetario si afecta por igual a todas las variables econmicas (James, 1959, p. 296). Sin embargo, Myrdal opinaba que en la realidad

post), base primordial para un anlisis de la renta


nacional por mediacin de un enfoque dinmico que Myrdal no lleg a realizar (James, 1959, p. 295). Este enfoque dinmico se corresponde con el anlisis por periodos. En este tipo de anlisis se divide el tiempo en lapsos, de forma que los valores alcanzados por las variables se explica por lo ocurrido en los lapsos anteriores; es decir, se consideran las variables dependientes de otras desfasadas en el tiempo. El concepto ex ante se refiere a las previsiones, a lo que se planea hacer o se espera obtener, en cambio ex post alude a las realizaciones, a lo que ya es efectivo. La diferenciacin de estos dos conceptos es til porque es muy frecuente que los agentes econmicos incluso los consumidores, hagan previsiones antes de ejecutar sus actos: Las administraciones pblicas (en cualquier nivel, nacional, regional o local, a travs de sus presupuestos planifican su actuacin econmica; en el mbito privado, las empresas efectan planes, a corto y largo plazo, para llevar a cabo su produccin, investigacin y desarrollo de nuevos productos o mejora de los antiguos; y hasta los individuos tambin suelen planificar su consumo y, en cierta medida, sus ingresos. Las condiciones de Wicksell para el equilibrio monetario eran (segn se dijo anteriormente al final del Epgrafe 2): 1. La igualdad entre los tipos de inters natural y efectivo. 2. La igualdad entre el ahorro y la inversin. 3. La estabilidad de los precios. Myrdal encontr incongruencias lgicas entre esas

las variaciones de los precios no incidan por igual en todas las variables econmicas. La alteracin de los precios se propagaba con desfases, de forma que unas

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variables resultaban ms afectadas que otras debido a diferencias de flexibilidad en la respuesta ante el estmulo de la variacin de los precios; concretamente los salarios solan ser muy rgidos. Por lo tanto, segn Myrdal, lo ms probable era que un proceso inflacionista o deflacionista originara desfases que alterasen el equilibrio; pero la inestabilidad de los precios no impeda que se pudiera lograr un equilibrio monetario (James, 1959, pp. 296 y 297).

concepto abstracto de la duracin del periodo; esta no puede ser tan larga como para que los planes iniciales ya no sirvan. La duracin del periodo suscita un problema para el anlisis econmico, porque cada agente y cada proceso econmico requieren su propio periodo de tiempo. Por otra parte, se impone la realidad objetiva de la disposicin de los datos estadsticos, que tan slo se dispone de ellos cada cierto tiempo (coincida o no con el periodo de cada sector econmico). Respecto al mecanismo vigente en los mercados, supona Lindahl que los productores fijan los precios y los anuncian en base a lo sucedido (ex post) en el periodo anterior; as pues, una vez conocidos los precios los consumidores efectan sus compras. Los resultados

Erik Lindahl (1891-1960), profesor de economa


de la Universidad de Upsala (Suecia), contribuy con sus clculos algebraicos a la determinacin de la renta nacional. Basndose en el principio de marginalidad, estableci una teora del valor-servicio de los factores productivos (idea que recuerda la de Bastiat, Tema 13). Discpulo de Wicksell, prosigui su labor sobre el equilibrio monetario en su libro Campo y significado de

ex post de exceso de oferta o de demanda sobre las


previsiones ex ante mueven a los vendedores a modificar los precios. Este procedimiento, llamado mtodo del

desequilibrio (Baumol, 1970, p. 157), corresponde al


sistema de competencia imperfecta, donde los precios se cambian de forma discontinua tras observar lo sucedido en el periodo anterior. En los mercados es evidente que hay una coincidencia ex post, puesto que lo comprado es lo mismo que lo vendido; las divergencias suelen darse

la poltica monetaria (1929), donde estudia varios


modelos de equilibrio entre ingresos y ahorros y cantidad de bienes y sus precios. Tambin es obra suya

Estudios sobre la teora del dinero y del capital (1939).


En este libro desarrolla los conceptos ex ante y ex post de Myrdal. Segn Baumol (1970, p. 154), Lindahl tena la siguiente opinin: A partir de los planes y de las

ex ante, ya que los planes de los consumidores y de los


vendedores no suelen ser iguales. Cuando existen estas discrepancias ex ante, el resultado ex post ser que habr una acumulacin de, o una desinversin en, existencias no planeada. Si esto ocurre en el mercado de los factores, especialmente en el laboral, resultar que al finalizar el periodo unos agentes habrn ahorrado ms de lo previsto y, por el contrario, otros habrn obtenido menos rentas de las esperadas.

circunstancias externas vigentes en el momento inicial, hemos de deducir, en primer lugar, el desarrollo, que ser el resultado de estos datos, para un cierto periodo futuro, durante el cual se supone que no tendrn lugar cambios relevantes en los planes. De aqu se deduce el

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