Analiz economico - financiar Curs 2

4. Tipologia analizei economico-financiare Criterii de clasificare: 1. Dup raportul ntre momentul n care se desfoar analiza i momentul desfurrii fenomenului: analiz postfactum (postoperatorie) analiz antefactum (previzional)(prospectiv) 2. Dup nivelul la care se face investigarea: analiz microeconomic (la nivelul unui agent economic) analiz mezoeconomic (la nivel de ramur sau sector de activitate) analiz macroeconomic (la nivelul economiei naionale) analiz mondoeconomic (la nivelul economiei mondiale) 3. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor: analiz static (studierea fenomenelor la un moment dat) analiz dinamic (studierea fenomenelor n evoluia lor) 4. n funcie de orizontul de timp: analiz pe termen scurt (< 1 an) analiz pe termen lung ( > 1 an) 5. Dup circumstanele n care se realizeaz: analiz n context de criz analiz n context de dezvoltare (intern i/sau extern) 6. Dup sfera de cuprindere i finalitate: analiz funcional (urmrete modul de realizare a unei funciuni a ntreprinderii cercetare-dezvoltare, producie, personal, comercial, financiar-contabil) analiz expres (studierea unei anumite probleme, aprute n activitatea ntreprinderii i a crei soluionare nu suport amnare ex. analiza trezoreriei) analiz global (presupune studierea activitii ntreprinderii n ansamblul ei). n prezent, n lume se vorbete de diagnostic global strategic, care presupune investigarea tuturor activitilor unei ntreprinderi, n corelaie cu factorii mediului concurenial n care aceasta acioneaz, i cu caracteristicile sistemului de management al ntreprinderii.

DGS

Diagnostic Funcional

Diagnostic Financiar

Diagnostic C & D

Diagnosticul Valorii patrimoniale Diagnosticul Structurii financiare Diagnosticul Rentabilitii Diagnosticul Riscului

Diagnostic

Diagnostic

Diagnostic

Diagnostic F&C

Caracteristicile sistemului de management practicat

Factorii mediului concurenial

Factorii mediului concurenial

Un asemenea diagnostic d posibilitatea managerilor s-i rspund la trei ntrebri: 1. Unde ar putea s mearg ntreprinderea? - se face analiza mediului concurenial, care pune n eviden oportunitile i vulnerabilitile mediului. 2. Unde poate s mearg ntreprinderea? s e face analiza potenialului intern al ntreprinderii, care pune n eviden punctele forte i punctele slabe ale ntreprinderii. 3. Unde vrea s mearg ntreprinderea? - se face analiza sistemului de management al ntreprinderii, care relev sistemul de valori i aspiraii ale ntreprinderii

5. Metodologia analizei economico-financiare Metodologia analizei economico financiare, reprezint ansamblul de metode i tehnici utilizate pentru realizarea obiectivelor acesteia. 2

Principalele metode folosite n analiza economico - financiar 1. Metode statistice 2. Metoda Benchmarking 3. Modelarea 4. Vizualizarea 5. Metoda grilelor de evaluare 6. Tehnica profilelor 7. Metoda ABC 8. Metoda ratelor 9. Metoda scorurilor 10. Metoda abaterilor 11. Metoda calculului marginal (productivitatea marginal, costul marginal, etc.) 12. Tehnica actualizrii (eficiena investiiilor) 13. Metoda fluxurilor (tabloul de finanare, tabloul fluxurilor de trezorerie) 14. Metode de analiz strategice (BCG, ADL, PIMS, RMC, etc.) 15. Metode specifice de analiz a costurilor (metoda costului complet, metoda costurilor pariale, metoda ABC, metoda costului obiectiv, analiza valorii) 16. Metode sociologice (chestionarul i interviul) 1. Metode statistice Metode statistice cantitative: indicii de cretere cu baz fix i cu baz n lan; ritmul de cretere cu baz fix i cu baz n lan; ritmul mediu anual; coeficienii de concentrare; coeficienii de sezonalitate.
In /0 = Xn 100 , indice cu baz fix; X0 Xn 100 , indice cu baz n lan; X n 1

I n / n 1 =

R n / 0 = I n / 0 100 , ritm cu baz fix; R n / n 1 = I n / n 1 100 , ritm cu baz n lan.

n 1 1) 100 , ritmul mediu anual; R =( Y0 unde: n reprezint numrul de termini ai seriei Yn ultimul termen al seriei Yo - primul termen al seriei

Yn

Gini Struck : G =

ngi 2 1 n 1

aparine (0;1) Coeficieni de concentrare

Herfindhal :

H=

gi
i =1

aparine (

1 ,1) n

gi reprezint ponderea activitii, produsului, grupei de produse, sectorului de activitate, etc. n cifra de afaceri total 3

Apropierea acestor coeficieni de 0 n cazul coeficientului Gini Struck, i de

1 n

n cazul

coeficientului Herfindhal, semnific o distribuie uniform a vnzrilor pe structurile implicate n calcul. Iar apropierea de 1 arat o concentrare a vnzrilor pe anumite produse sau activiti. Coeficientul de sezonalitate Ks =

X X
=

unde, X - cifra de afaceri medie anual; X - media lunar general

Cu ct valoarea acestor coeficieni se ndeprteaz de 1 cu att caracterul sezonier al fenomenului este mai pronunat. Iar cu ct valoarea coeficienilor se apropie de 1 sezonalitatea se atenueaz. Metode statistice calitative: descompunerea, comparaia i gruparea datelor (!vezi curs de statistic) 2. Benchmarking ul este o tehnic de analiz comparativ ntre procesele funcionale sau operaionale ale ntreprinderilor cele mai performante, indiferent de domeniul de activitate al acestora. Benchmarking ul reprezint o surs de idei ce pot fi preluate de societatea analizat de la ntreprinderile cele mai performante (! de cutat) 3. Modelarea presupune folosirea modelelor ca form de prezentare simplificat a realitii economice. Se folosesc urmtoarele categorii de modele: modele imitative (fotografii, hri, machete); modele analitice (graficele de orice fel); modele simbolice (pot fi prezentate sub form de sum, diferen, produs, raport sau mixte) exemple: Qex = Qv + Qs + Qi ()R = Vt - Cht CA = q x p W=
R ec

CA Ns

Rn Rn Rn Rn Rn Rc CA CA CA = x100 = CA x100 = x100 = x100 = x100 = At Ai Ac 1 1 1 1 1 1 At + + + + CA CA Fa CA CA CA CA CA s * ef v x Ai Ac Ai Fa Ac

Rec rentabilitatea economic Rc rentabilitatea comercial s ponderea mijloacelor fixe active n active imobilizate ef eficiena mijloacelor fixe active v- viteza de rotaie a activelor circulante

4. Vizualizarea presupune folosirea graficelor. n analiz se folosesc: cronogramele, diagramele (cu bare, cu bare asociate, sectorial, cu coordonate polare, geografice) i histogramele sau tabelul de penetraie. Aplicarea acestei metode trebuie s se fac cu discernmnt, mai ales n ceea ce privete alegerea indicatorilor ce caracterizeaz fenomenul analizat, alegerea unitilor de msur n care sunt exprimai indicatorii, asocierea indicatorilor vizualizai. 5. Metoda grilelor de evaluare Se folosete n analiza strategic n caracterizarea performanelor globale ale unei societi. Pentru elaborarea unei grile de evaluare este necesar parcurgerea urmtoarelor etape: Se stabilesc criteriile sau factorii cheie ai succesului (FCS); Se stabilesc coeficienii de semnificaie (ponderea = gi) pentru fiecare criteriu; Se acord note pentru fiecare criteriu n cazul ntreprinderilor analizate; notele se pot acorda n sistemul : 0-3; 1-5; 1-10 etc. sau calificative; Se calculeaz nota medie ponderat care permite poziionarea final a fenomenului analizat. Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5.

FCS

gi (%)

ni

N =

gi * ni
100

Total

100

Factorii cheie ai succesului reprezint acei factori care difereniaz ntreprinderea analizat ca fiind performant fa de alt ntreprindere care acioneaz n sector. Factorii cheie ai succesului sunt definii pornind de la urmtoarele 5 criterii de baz: poziia ntreprinderii n materie de costuri; poziia ntreprinderii n materie de rentabilitate; poziia ntreprinderii pe pia, exprimat prin cota parte pe pia; competenele tehnice i tehnologice ale ntreprinderii; imaginea ntreprinderii i implementarea comercial a acesteia; etc. n cadrul acestor factori exist un factor cheie dominant , care acioneaz preponderent asupra poziiei ntreprinderii pe pia. Acesta are un caracter dinamic, putndu-se schimba de la o etap de dezvoltare a ntreprinderii la alta. Dac lum n considerare fazele de dezvoltare ale unei ntreprinderi, factorul dominant ar putea fi: demaraj competenele tehnice i tehnologice (=factorul cheie dominant); cretere partea de pia; maturitate rentabilitatea; declin costuri. Observaie Calculul singular al unei note medii pentru o ntreprindere nu are semnificaie, deoarece n analiz se impune determinarea unei astfel de note medii i pentru ntreprinderile concurente , i n consecin evaluarea comparativ a poziiei lor. 5

6.Tehnica profilelor Este o vizualizare a rezultatelor obinute prin metoda grilelor de evaluare. FCS - se traseaz

Nota

- se unesc punctele