PARTE I

CONCEPTOS BSICOS
FOREX
FOREX (FOReign EXchange por sus siglas en ingles), FX o Mercado de Divisas
consiste en la compra de la moneda de un determinado pas y la venta simultanea de la
divisa de otro. FOREX es el mercado inanciero de mayor tama!o y li"uide# "ue e$iste
hoy en da a nivel mundial, con un volumen diario de %&' ( )illones en transacciones
(es importante notar "ue lo "ue nosotros conocemos como )ill*n o un mill*n de
millones en ingl+s se denomina trill*n). Esto es m,s "ue los principales mercados
accionarios -untos.
EL TIPO DE CAMBIO
El intercam)io de monedas es la acci*n simult,nea de comprar una moneda a cam)io
de la venta de otra moneda dierente, y por esta ra#*n las transacciones de Fore$
siempre vienen rele-adas en pare-as de monedas, una en relaci*n a la otra.
.as monedas se coti#an en pares, tales como el E%R/%&D o %&D/01F.
2 la primera moneda mencionada se le conoce como la moneda )ase, mientras "ue la
segunda es la moneda en contra o contramoneda.
.a moneda )ase es la 3)ase4 para la compra o la venta. 5or e-emplo, si usted 0OM5R2
de E%R/%&D usted ha)r, comprado euros (y vendido simult,neamente d*lares). %sted
tomara esa posici*n con la e$pectativa de "ue el euro se aprecie en relaci*n con el
d*lar estadounidense.
E tipo de cam)io representa el n6mero de unidades de la contramoneda "ue una
unidad de la moneda )ase puede comprar.
PIPS
En Fore$, e$iste un t+rmino llamado 3pip4. &e denomina pip al movimiento mnimo "ue
puede variar un tipo de cam)io. Es importante notar "ue algunos pares como el
%&D/758 o el E%R/758 se coti#an con 6nicamente con 9 lugares decimales, mientras
"ue pares como el E%R/%&D o %&D/01F, se coti#an con cuatro puntos decimales.
5or lo tanto el valor de un pip depende del 52R. 5ara un par "ue mane-a cuatro puntos
decimales, un pip es e"uivalente a :.:::;. 5ara un par "ue mane-a 9 puntos decimales,
un pip es e"uivalente a :.:;.
3.os pips son muy 6tiles por"ue permiten llevar ,cilmente una cuenta de las ganancias
o p+rdidas o)tenidas de una transacci*n o)servando solamente la variaci*n del precio
en pips, ya "ue se conoce su valor. <am)i+n es 6til para i-ar de antemano el n6mero de
pips para cerrar una operaci*n e$itosa o a cuantos pips de variaci*n act6a el &top
.oss.4
Es importante notar "ue cada transacci*n se reali#a en cantidades de ;::,:::
unidades de la moneda )ase. Esto es conocido como un lote. 5or lo tanto en el e-emplo
anterior podemos comprar ;::,::: unidades de E%R o vender ;::,::: unidades de
E%R. (Esto re"uiere un poco m,s de detalle para entenderlo me-or y se e$plica muy
detalladamente en el curso EstrategiasFX).
De a"u "ue un inversionista tiene un apalancamiento muy uerte y puede mane-ar
cantidades muy grandes de dinero con relativamente poca inversi*n. %na persona,
dependiendo el nivel de apalancamiento, puede controlar ;::,::: unidades de una
moneda con ),sicamente %&';,::: por poner un e-emplo.
EL PROCESO BASICO DE COMPRA/VENTA DE UN PAR
;. .a primer moneda se presta.
9. .os ingresos de la moneda prestada son utili#ados para inanciar a la moneda "ue
est, siendo comprada.
Esta es la ra#*n por la cual se mueve en pares el Fore$.
OPORTUNIDADES EN FOREX
%na de las principales venta-as del mercado ore$, radica en el hecho de "ue e$iste
oportunidades de hacer ganancias tanto en mercados alcistas como )a-istas, ya "ue
siempre en teora esta comprando una moneda con la e$pectativa "ue se aprecie de
valor. Es decir si compra %&D/758, esta esperando "ue el D*lar se aprecie, pero si
est, vendiendo el %&D/758, esta esperando "ue el 8en se aprecie.
SPREADS O DIFERENCIALES
0uando el inversionista de Fore$ esta)lece una posici*n (sin importar si estamos
comprando o vendiendo una moneda), se esta)lece una perdida en la negociaci*n= esto
se de)e a "ue el precio de compra ()uy / as>) es m,s alto "ue el precio de venta (sell /
)id). En otras pala)ras, el dierencial (spread) es el valor resultante en restar el precio
de compra del precio de venta. Esto es lo "ue gana el )ro>er (la empresa en donde
a)rimos nuestras cuentas).
5or lo tanto, siempre ha)r, 9 precios para cada par?
%n precio de compra y uno de venta
MARGEN
El margen de dep*sito no es una cuota inicial, como muchos perci)en los m,rgenes por
hacer parte de los mercados inancieros. M,s )ien el margen en el mercado de divisas
es una ian#a o un dep*sito de )uena + para asegurarse contra posi)les p+rdidas "ue
puedan darse a lo largo de las operaciones. El re"uisito de margen permite a los
operadores tomar posiciones mucho m,s amplias "ue el valor de la cuenta.
En caso de "ue los ondos de la cuenta caigan a un nivel por de)a-o del margen
re"uerido, su @ro>er cerrar, alguna o todas las posiciones a)iertas. Esto evitar, "ue las
cuentas lleguen a un )alance negativo, inclusive en el caso de un movimiento de
mercado altamente vol,til y r,pido.
TIPOS DE RDENES
El t+rmino AordenA se reiere a la manera en la "ue un inversionista de ore$ entra o sale
de su posici*n en el mercado. En t+rminos generales e$isten 9 tipos de *rdenes?
;. Ordenes para entrar a la posici*n
9. Ordenes para salir de la posici*n
1. Ordenes Utilizadas para Entrar a una Posicin
Ordenes de ercado
Este tipo de orden es una orden para comprar o vender un 5ar al precio del mercado de
ese momento.
.a venta-a principal de una orden de mercado radica en "ue le garanti#a la entrada a su
posici*n inmediatamente.
5or otro lado, la principal desventa-a, es "ue posi)lemente el inversionista no est+
o)teniendo el me-or precio posi)le a dierencia si hu)iera utili#ado otro tipo de orden.
Otra desventa-a es "ue las ordenes de mercado, por lo regular son utili#adas de una
orma desordenada e indisciplinada
Ordenes de Entrada
.as *rdenes de entrada son llenadas si el mercado alcan#a cierto precio. Es decir,
usted indica en el sistema, "ue desea comprar o vender un par, cuando el precio llegue
a AXA. %sted coloca la orden y se olvida de estar pendiente a "ue sea llenada la orden.
.uego cuando el par alcan#a ese precio, su estaci*n de inversi*n lo ingresara
autom,ticamente.
!. Ordenes Utilizadas para Salir de una Posicin
Ordenes de "#$ite o de To$ar %anancias
%na orden de lmite permite al cliente especiicar el tipo de cam)io al cual desea tomar
sus ganancias y salir de una posici*n de mercado. Este tipo de orden es e$celente para
ayudar a los inversionistas de ore$ a mantener una disciplina y asegurarse alg6n tipo
de ganancia.
.a principal desventa-a, radica en "ue la colocaci*n de una orden de limite puede
resultar en la toma prematura de ganancias.
Ordenes de Paro de Perdida o S" &Stop "oss'
.as *rdenes de paro de p+rdida uncionan como las ordenes de lmite pero en orma
contraria. Esta)lecen la cantidad m,$ima de p+rdida "ue un inversionista de ore$ est,
dispuesto a a)sor)er en una posici*n
.as *rdenes de paro de perdida son una necesidad para cada inversionista de ore$.
Este tipo de orden evita "ue pierda todo si capital en un par de posiciones. 2dem,s,
son muy importantes como gua para planiicar su relaci*n de riesgoBganancia.
&in em)argo, la principal desventa-a es "ue si este tipo de *rdenes no son colocadas
en los niveles apropiados, puede resultar en "ue los inversionistas son sacados de las
posiciones antes de tiempo o inclusive -ustamente cuando el mercado se dispona a
revertirse a una posici*n renta)le
PARTE II
ANA"IS(S T)CNICO &AT'
El an,lisis t+cnico incluye el pron*stico del tipo de cam)io en )ase a an,lisis estadstico
y patrones de precio. (En contraste con el 2n,lisis Fundamental "ue estudia los
actores econ*micos y geopolticos de un pas)
2ntes de "ue sigamos, a"u hay una de las lecciones m,s importantes "ue -am,s
aprender,? E. E.EMEC<O M2& DM5OR<2C<E DE. 2C2.D&D& <E0CD0O E& .2
200DOC DE 5RE0DO&. Es decir las mismas )arras de precio y su comportamiento, son
m,s importante "ue las indicadores
El 2< depende de estadsticas y patrones en el movimiento de los precios para su
pron*stico. %na com)inaci*n de 2cci*n de 5recios e indicadores t+cnicos, es la me-or
orma de anali#ar el mercado.
Otro punto @,sico es "ue C%C02 de)e tomar una decisi*n con un 6nico elemento de
an,lisis, ya sea indicador o acci*n de precio. &DEM5RE de)e conirmar sus decisiones
de entrar o salir del mercado con el cruce de varios indicadores t+cnicos o
undamentales
PERO YO PREFIERO ANALISIS FUNDAMENTAL (AF)...
5ues no de)era...2l menos no utili#arlo individualmente. 2"u el por"u+??
El 2< es m,s ,cil de entender "ue el 2F as "ue su proceso de toma de decisiones se
le acilitar, enormemente.
El 2< es igual para todas las monedas tran#adas. El 2F no
El 2< es muy popular. 0on el simple hecho de "ue muchos inversionistas de ore$ lo
utili#an, signiica "ue en eecto los movimientos esperados muchas veces se cumplen
aun"ue no tienen una )ase undamental para hacerlo.
Mientras mas conirmaciones en el 2<, m,s pro)a)ilidades de "ue su posici*n se
vuelva ganadora. (&iempre y cuando no sature su graico de an,lisis con demasiados
indicadores t+cnicos).
.os Dndicadores m,s 0omunes del 2< son?
5atrones de 0andela
5romedios M*viles (52) B Moving 2verages (M2)
5romedio M*vil de 0onvergencia/Divergencia (5M0D) B Moving 2verage
0onvergence Divergence (M20D)
Endice Relativo de Fuer#a (DRF) B Relative &trength Dnde$ (R&D)
&tochastics
Civeles de Retracci*n de Fi)onacci B Fi)onacci Retracement .evels
@andas @ollinger (@@) B @ollinger @ands (@@)
Y que Tiee que !e" #$% Di&e"e'e% Cu()"$% )e Tie*+$,
El an,lisis t+cnico se puede reali#ar en cual"uier cuadro de tiempo. Es decir podemos
anali#ar "ue paso con cual"uiera de los pares cada minuto, cada media hora, cada
hora, cada F horas, cada da, cada mes, cada semana, etc.
2hora )ien la pregunta del mill*n de d*lares es G0u,l de)o utili#arH .a respuesta es
muy ,cil?
Esto depende de cuanto tiempo tenga en sus manos y cuanto tiempo tenga para pasar
rente al monitor. .a regla ),sica es "ue mientras menos tiempo disponga rente a su
computador, de)e aprender a tran#ar cuadros m,s grandes de tiempo, como lo son F
horas, diarios y semanales.
De cual"uier orma, mi sugerencia es "ue Co importa "ue cuadro de tiempo analice,
C%C02 de-e de anali#ar el cuadro DD2RDO.
%na me-or orma de hacerlo es por medio de un an,lisis del cuadro diario, pero la
utili#aci*n de cuadros mas pe"ue!os como el de la hora o media hora, para encontrar
puntos m,s e$actos de entrada y salida para las posiciones .o importante a"u es "ue
sepa "ue cuadros mas largos de tiempo como lo es el semanal o mensual, son m,s
e$actos y muestran las tendencias a largo pla#o, pero los puntos de entrada son mucho
menos precisos, lo "ue re"uiere ordenes de paro de pedida mucho mas grandes y
viceversa. 2dem,s, posi)lemente solo o)tenga ; o 9 se!ales en todo el mes para
entrar a una posici*n seg6n su estrategia.
5or lo contrario, cuadros de tiempo m,s cortos como el de ;I minutos, signiica "ue
aun"ue sus entradas y salidas ser,n m,s e$actas, sus o)-etivos de utilidades ser,n
mucho m,s pe"ue!os y recordemos "ue con el dierencial o spread, llevamos un
elemento en contra.
Ti+$% )e Me"-()$
@,sicamente e$isten 9 tipos de mercados dependiendo de su comportamiento. 0ada
tipo de mercado de)e tener su propia estrategia y es uno de los errores m,s comunes
de muchos inversionistas de Fore$ el "uerer tran#ar los 9 mercados con una misma
estrategia.
ercado Sin Tendencia
ercado con Tendencia &a la Alta o ala Ba*a + Alcista o Ba*ista'
D$% C$-e+'$% B.%i-$%
E$isten 9 conceptos ),sicos "ue pueden ser aplicados en cual"uiera de los dos
mercados mencionados anteriormente.
Soporte , Resistencia
El &oporte puede ser deinido como el AsueloA o ApisoA en el cual un 52R tiene diicultad
para traspasar hacia a)a-o.
Resistencia es el concepto contrario? El techo o limite superior en el cual un 5ar tiene
diicultad de traspasar hacia arri)a.
2s "ue a continuaci*n le muestro los niveles de soporte y resistencia de los mercados
sin y con tendencia. 0omo ver,, los conceptos aplican a am)os tipos de mercados?
Me"-()$% Si Te)e-i(
2s "ue la estrategia "ue de)era ser aplicada en este tipo de mercado, o)viamente en
su modo m,s simple, es? 0omprar en los niveles de soporte y vender en los niveles de
resistencia....5ero tran"uilo....no tan r,pido. Co es tan ,cil.
Es sumamente importante mencionar el hecho de "ue en promedio, los mercados se
encuentran sin tendencia el J:K del tiempo. Es por esto "ue es sumamente importante
tener en su arsenal, una estrategia para este tipo de mercado.
Me"-()$ C$ Te)e-i(
.a estrategia "ue de)e ser aplicada para este tipo de mercado con tendencia, es en
cierta orma lo inverso a la estrategia anterior? 0omprar EC0DM2 de los niveles de
Resistencia y Lender por DE@27O de los niveles de &oporte.
<am)i+n es muy importante decir "ue en un mercado con tendencia a la )a-a, los
niveles de resistencia son m,s importantes, mientras "ue en mercados con tendencia a
la al#a, los niveles de soporte son los m,s importantes a la hora de anali#ar los cuadros
y tomar decisiones.
<am)i+n es importante mencionar "ue no e$iste una *rmula e$acta de c*mo di)u-ar las
lneas de soporte y resistencia. 2lgunos inversionistas de Fore$ preieren conectar
6nicamente los cuerpos de las candelas y e$cluir los altos y )a-os de las som)ras o
mechas, mientras otros hacen lo contrario? %nen los e$tremos de las som)ras o
mechas aun"ue sea un pico uera de lo com6n. .o importante es "ue tam)i+n se de)e
utili#ar la l*gica. Es decir si las lneas de soporte y tendencia no se ven reales o v,lidas,
lo mas seguro es "ue no lo sean, ya "ue otros inversionistas posi)lemente est+n
pensando lo mismo y utili#ando los mismos cuadros de an,lisis.
C()e#(% / P('"$e% )e C()e#(%
.as candelas son iguras "ue contienen inormaci*n acerca del movimiento de los
precios de los pares durante cierto perodo de tiempo. 0ada candela contiene?
0ada candela representa 9F horas en un cuadro diario,
0ada candela representa M: minutos en un cuadro de ; hora,
0ada candela representa 9F: minutos en un cuadro de F horas,
y as...
%na candela negra o verde signiica "ue, durante el perodo evaluado, el mercado gan*
valor (se apreci*).
%na candela )lanca o ro-a signiica "ue, durante el perodo evaluado, el mercado perdi*
valor (se depreci*).
El o)-etivo principal de de los patrones de candelas es el lograr identiicar posi)les
retracciones del mercado o algunos otros patrones de precio 2C<E& de "ue sucedan.
O al menos lo mas cercano posi)le al momento del evento.
<odo esto es a lo "ue me reiero con acci*n de precio. 5uede ser "ue preiera utili#ar
otros indicadores, pero yo le voy a recomendar "ue &DEM5RE conirme sus se!ales de
dichos indicadores, con la acci*n de precio.
P('"$e% )e C()e#( *.% I*+$"'('e%
2"u los m,s comunes?
Bullis- En.ul/in.
%sualmente aparece luego de uertes tendencias a la )a-a. Muy posi)le reverse a la alta
Bearis- En.ul/in.
%sualmente aparece luego de uertes tendencias a la alta. Muy posi)le reverse a la
)a-a.
Patrn B0sico de Re1ersa a la Alza
&igniica "ue los vendedores est,n perdiendo uer#a y "ue podra ocurrir una reversa a
la al#a en cual"uier momento.
Patrn B0sico de Re1ersa a la Ba*a
&igniica "ue los compradores est,n perdiendo uer#a y "ue podra ocurrir una reversa
a la )a-a en cual"uier momento.
Estrella 2u.az
&igniica "ue los compradores Co pueden sostener nuevos altos y "ue podra ocurrir
una reversa hacia la )a-a en cual"uier momento.
Estrella al A$anecer
Esta es una se!al de reversa de tope hacia la )a-a. &ucede posterior a "ue el mercado
ha alcan#ado nuevos altos.
Estrella al Atardecer
Esta es una se!al de reversa de suelo hacia la al#a. &ucede posterior a "ue el mercado
ha alcan#ado nuevos )a-os.
artillo 3 4o$5re Col.ante
Este es un patr*n de reversa "ue usualmente aparece luego de tendencias muy uertes.
El patr*n es considerado como Martillo luego de una tendencia )a-ista, y un 1om)re
0olgante luego de una tendencia alcista.
4ara$i
5uede ocurrir con la candela de cuerpo largo siendo verde y la segunda ro-a, o
viceversa. En este e-emplo, se muestra un patr*n de reversa hacia la )a-a.
6o*i 3 6o*i 6o5le
Este no es un patr*n de reversa en s, pero & signiica "ue e$iste indecisi*n en el
mercado. %n Do-i Do)le, viene a reairmar aun m,s indecisi*n. &e de)e estar alerta
siempre "ue se presente este patr*n, ya "ue puede e$istir una tendencia o un
rompimiento muy uerte en los precios del par.
Pro$edios 1iles
El 5romedio M*vil o 5M es el indicador m,s utili#ado en an,lisis t+cnico y con ra#*n, ya
"ue es uno de los indicadores t+cnicos m,s antiguos "ue e$isten.
%n promedio m*vil es el precio promedio del mercado en cierto perodo de tiempo.
%n promedio m*vil muestra la direcci*n y la duraci*n de una tendencia. El prop*sito de
un promedio m*vil es el mostrar la tendencia, de una orma suavi#ada.
De)ido al hecho "ue el promedio m*vil es uno de los indicadores m,s vers,tiles y de
mayor uso dentro de todos los indicadores, es la )ase del dise!o de la mayora de
sistemas y estrategias utili#ados hoy en da
2 continuaci*n algunas de las caractersticas mas comunes de los promedios m*viles?
El promedio m*vil es calculado con cierto perodo de tiempo predeinido.
Mientras m,s corto el perodo, mayor la pro)a)ilidad de una se!al alsa.
Mientras mas largo el perodo, menor es la sensi)ilidad del promedio m*vil. es decir
mas certera, pero e$istir,n menos se!ales.
0omo su mismo nom)re lo implica, un promedio m*vil es un promedio de un cuerpo
cam)iante de data.
5or e-emplo, un promedio m*vil de I: perodos (I: M2 en donde M2 es Moving
2verage por sus siglas en ingles), aplicado al cierre, es ormado por la sumatoria de los
precios de cierre de los 6ltimos I: perodos, dividido por I:.
&e le llama 5romedio MOLD., ya "ue 6nicamente los 6ltimos perodos siendo
evaluados, son los "ue est,n siendo utili#ados para calcular los resultados. 8 as, los
datos siendo evaluados se mueven hacia adelante con cada da (o perodo) "ue
avan#a.
El an,lisis de promedios m*viles puede ser reali#ado a cual"uiera de los siguientes
dierentes tipos de precio?
Precio de Apertura7
El an,lisis del perodo se hace en )ase el precio de apertura de cada cuerpo.
Precio de Cierre7
El an,lisis del perodo se hace en )ase el precio de cierre de cada cuerpo.
Precio $0s Alto7
El an,lisis del perodo se hace en )ase el precio m,s alto de cada cuerpo.
Precio $0s Ba*o7
El an,lisis del perodo se hace en )ase el precio m,s )a-o de cada cuerpo.
Precio edio7
El an,lisis del perodo se hace en )ase el precio medio de cada cuerpo.
5recio Medio N (5recio 2lto O 5recio @a-o) / 9
Precio T#pico7
El precio tpico del perodo es calculado de la siguiente orma??
5recio <pico N (5recio 2lto O 5recio @a-o O 5recio 0ierre) / (
Precio Ponderado7
El precio ponderado del perodo es calculado de la siguiente orma?
5recio 5onderado N (5recio 2lto O 5recio @a-o O 5recio 0ierre O 5recio 0ierre)/F
Tipos de Pro$edios 1iles
E$isten cuatro tipos comunes del indicador de 5romedios M*viles?
&imple
E$ponencial
&uavi#ado (&moothed)
5onderado .inealmente (.inear Peighted)
Pro$edio 1il Si$ple &SA'7
El &M2 es sin duda el promedio m*vil m,s utili#ado hoy en da.
El 5romedio M*vil &imple es a veces llamado un promedio m*vil aritm+tico y
),sicamente es un precio promedio a trav+s de un perodo de tiempo.
&e calcula sumando los precios de cierre del par anali#ado durante cierto perodo de
tiempo y luego se divide dentro del mismo n6mero de perodos.
5or e-emplo, el 5romedio M*vil de los 6ltimos ;: das del precio de cierre, dividido
dentro de ;:.
De)ido al hecho "ue el 5romedio M*vil &imple da el mismo peso a cada perodo de
precio siendo evaluado, mientras m,s largo sea el perodo de tiempo evaluado, mayor
ser, la suavi#aci*n de los datos mas recientes.
1e a"u un e-emplo del Q@5/%&D &M2 9I
Pro$edio 1il E8ponencial &EA'7
El indicador de 5romedio M*vil E$ponencial reacciona m,s r,pidamente a cam)ios de
precios recientes "ue el 5romedio M*vil &imple de)ido al hecho "ue suma los precios
de cierre del perodo actual al perodo anterior, dando as mas peso a los 6ltimos
perodos de precio.
El perodo es utili#ado para determinar el peso relativo "ue de)era ser asignado a
perodos previos
.a *rmula es utili#ada para determinar el porcenta-e.
1e a"u un e-emplo del Q@5/%&D 9I EM2
Pro$edio 1il Sua1izado &SA'7
De)ido a "ue el indicador del 5romedio M*vil &uavi#ado, suavi#a el promedio m*vil por
medio de la asignaci*n de mismos pesos a precios pasados "ue a precios recientes, es
recomendad utili#ar el &MM2 con perodos m,s largos de tiempo para me-ores
resultados
1e a"u el mismo e-emplo del Q@5/%&D 9I pero con &MM2?
(Cotar como la curva esta mucho mas suavi#ada)
Pro$edio 1il Ponderado "ineal &"9A'7
%n 5romedio M*vil 5onderado se calcula a trav+s de la multiplicaci*n de de cada
perodo de tiempo anterior por un peso. El peso esta )asado en el n6mero de das del
promedio m*vil.
%n 5romedio M*vil 5onderado .ineal, da m,s peso a inormaci*n m,s reciente "ue a
datos mas antiguos.
El hecho de "ue es medido linealmente signiica "ue el dato m,s antiguo reci)e un
valor de ;, luego el dato "ue le sigue, un valor de 9, luego el dato "ue le sigue un valor
de ( y as sucesivamente, hasta "ue el 6ltimo dato reci)e un peso e"uivalente al
perodo.
2s "ue en un .PM2 de 9I, el peso del primer da es ;, mientras "ue el peso del da
m,s reciente es de 9I. Esto da 9I veces m,s peso al precio de hoy "ue al de hace 9I
das.
1e a"u el mismo e-emplo del Q@5/%&D 9I pero .PM2?
C$o Tranzar Utilizando Pro$edios 1iles7
El uso de los promedios m*viles para tran#ar el Fore$ es un tema muy, muy amplio,
pero a continuaci*n descri)imos las maneras m,s comunes de las cuales se podr,
)eneiciar si las aplica y utili#a correctamente.
2ntes de iniciar es importante conocer "ue los promedios m*viles generalmente
uncionan me-or en mercados con tendencia "ue en mercados sin tendencia, ya "ue
puede e$istir mucho Aruido de mercadoA, lo cual signiica "ue podr,n e$istir se!ales
alsas de entrada y/o salida de)ido a los altos y )a-os uertes del precio de alg6n par.
&in em)argo, los promedios m*viles indican el momento en "ue un precio va a romper,
lo cual nos lleva al primer punto?
Ro$pi$iento de los Pro$edios 1iles7
&e de)e comprar cuando los precios se mueven para arri)a y rompen al promedio m*vil
por encima. Me-or aun si e$iste una candela completa por encima del promedio m*vil.
&e de)e vender cuando los precios se mueven para a)a-o y rompen al promedio m*vil
por de)a-o. Me-or aun si e$iste una candela completa por de)a-o del promedio m*vil.
Cruce de Pro$edios 1iles7
5ara tran#ar el cruce de promedios m*viles, es necesario tener al menos dos
promedios m*viles de dierentes perodos de tiempo.
El promedio m*vil menor es conocido como el promedio m*vil R25DDO y el promedio
m*vil mayor es conocido como el promedio m*vil .EC<O.
En el siguiente e-emplo, el promedio m*vil R25DDO de 9I es )lanco y el promedio m*vil
.EC<O de I: es el amarillo.
De)e comprar cuando el promedio m*vil R25DDO de 9I cru#a por encima al promedio
m*vil .EC<O de I:.
De)e vender cuando el promedio m*vil R25DDO de 9I cru#a por de)a-o del promedio
m*vil .ECDO de I:.
.
CONSE:OS RENTAB"ES 6E ;E<PERTOEN2ORE<=
Recuerde de &DEM5RE conirmar sus puntos de entrada y salida con otros indicadores
cuando utili#a cual"uiera de las estrategias anteriormente mencionadas con promedios
m*viles. estos otros indicadores pueden ser, pero no se limitan a? M20D, Momentum,
R&D, &tochastics R 5recio RO0.
.as se!ales alsas pueden ser evitadas al utili#ar perodos mas largos de tiempo. &in
em)argo, a pesar de "ue esto har, "ue se generen menos se!ales, las se!ales
)rindadas ser,n mas certeras y e$actas.
0uando inserte promedios m*viles en sus gr,icas, utilice perodos com6nmente
usados por la mayora de inversionistas de Fore$. Estos perodos pueden ser? ;:, I:,
;:: R 9::
2lgunos promedios m*viles com6nmente utili#ados como el EM2 9::, tam)i+n son
utili#ados como niveles de soporte o resistencia. 2s "ue cuando llegue a este nivel
especico, est+ atento para o)servar posi)les retracciones de precios.
RETRACCIONES 2IBONACCI
.os n6meros de Fi)onacci son usados recuentemente en la ormulaci*n de hip*tesis
cuyas tasas de activos gravitan. 5articularmente, e$isten cuatro populares estudios de
Fi)onacci? arcos, a)anico, retracciones y series de tiempo.
El uso de los n6meros de Fi)onacci se est, generali#ando en el mercado de divisas
(Fore$).
.os n6meros de Fi)onacci ueron desarrollados por .eonardo Fi)onacci y son
simplemente una serie de n6meros "ue cuando usted suma los n6meros previos
termina con el siguiente n6mero de las secuencia. 2c, hay un e-emplo?
;, 9, (, I, J, ;(, 9;, (F, II
0uando un mercado est, movi+ndose velo#mente en una direcci*n dada, algunas
veces podra retraerse a medida "ue los participantes toman sus ganancias. Este
en*meno es conocido como retracciones y usualmente crear, )uenas oportunidades
para volver a entrar al mercado a atractivos niveles antes "ue el movimiento se
reactive.
.as retracciones son usualmente de un tama!o similar, y las retracciones del I:K y de
M;K en particular (proporciones de Fi)onacci) go#an de considera)le atenci*n entre los
inversionistas de Fore$.
.os precios usualmente se retraen o retra#an un porcenta-e del movimiento previo
antes de dar marcha atr,s. Estas retracciones de Fi)onacci usualmente ocurren en tres
niveles S (J.9K, I:K y M;.JK. En realidad, el nivel del I:K no tiene nada "ue ver con
Fi)onacci, pero los comerciantes usan este nivel de)ido a la tendencia de los precios a
cam)iar despu+s de retraerse a la mitad del movimiento previo.
En el siguiente e-emplo ilustramos de una orma muy general una retracci*n al nivel
(JK en una tendencia alcista
0uando un movimiento empie#a a cam)iar, los ( niveles de precios son calculados (y
tra#ados usando lneas hori#ontales) usando movimientos de a)a-o hacia arri)a. Estos
niveles de retroceso son luego interpretados como niveles pro)a)les en d*nde los
movimientos contrarios parar,n. Es interesante o)servar "ue las proporciones de
Fi)onacci ueron tam)i+n conocidas por los matem,ticos griegos y los egipcios. .a
proporci*n ue conocida como la Media de Oro (Qolden Mean) y ue aplicada en la
m6sica y la ar"uitectura. %na espiral de Fi)onacci es una espiral logartmica "ue rastrea
los patrones naturales de crecimiento.
Despu+s de "ue un precio hace un movimiento hacia arri)a (2), +ste luego puede
retroceder una parte de ese movimiento (@), antes de seguir adelante nuevamente en la
direcci*n deseada (0). las retracciones o retracciones son lo "ue usted, como
comerciante de las oscilaciones, "uiere vigilar para cuando inicie posiciones cortas o
largas.
%na ve# el precio empie#a a retraerse (retroceder), entonces usted puede representar
esos niveles de retroceso en una gr,ica para e$aminar se!ales de cam)io. T%sted no
de)e aceptar el precio autom,ticamente solo por"ue es un nivel de retroceso com6nU
Espere y )us"ue patrones de candelas para desarrollar en el ,rea del (J.9K. &i no ve
ninguna se!al de cam)io, entonces podra )a-ar hacia al ,rea del I:K. @us"ue un
retroceso all.
En el siguiente e-emplo encontramos una perecta retracci*n del punto A2A, al punto A@A
(en el M;.JK) y luego contin6a su tendencia en la direcci*n A0A.
En el siguiente e-emplo encontramos una retracci*n de un mercado )a-ista del punto
A2A, al punto A@;A (en el I:K) y luego contin6a para a)a-o pero vuelve a tocar para
arri)a el punto @9. De all la importancia de niveles de soporte y resistencia. 5odemos
ver "ue al conirmar un do)le tope en los puntos @; y @9 cru#ado con una retracci*n
i)onacci en el I:K y un patr*n de candelas de reversa hacia la )a-a, tenemos una
posici*n con muy altas pro)a)ilidades de ser renta)les para continuar hacia a)a-o al
punto A0A.
%sted no sa)e cu,ndo ha)r, una retracci*n ni sa)r, si el precio retroceder, a un nivel
de Fi)onacci de una manera segura. %sted solo mar"ue esas ,reas en la gr,ica y
espere una se!al con otro indicador o padr*n de candelas para asumir una
posici*n larga o corta.
BANDAS BOLLINGER
.as @andas @ollinger son indicadores utili#ados en el an,lisis del Fore$ "ue ueron
desarrollados inicialmente por 7ohn @ollinger durante los ;VJ:s. .as @andas @ollinger
permiten a los inversionistas sa)er si un precio de una divisa es alto o )a-o. .a )anda
superior es el criterio para los precios altos mientras "ue la )anda inerior lo es para los
precios )a-os.
.as @andas @ollinger usan la medida de la desviaci*n est,ndar, la cu,l es usada para
calcular el dierencial de precios en torno al Aprecio realA. .as @andas @ollinger se
e$pandir,n y contraer,n a medida "ue el patr*n del precio vigente se e$pande a ciras
din,micas o se contrae a ciras cerradas.
Muchos inversionistas las usan principalmente para determinar niveles de so)reB
compra y so)reBventa, vendiendo cuando el precio toca la @anda @ollinger superior y
comprando cuando toca la @anda @ollinger inerior. En mercados sin tendencia, esta
t+cnica unciona )ien, ya "ue los precios via-an entre dos )andas como )olas re)otando
por dos paredes.
El simple hecho de "ue los precios to"uen las )andas CO W%DERE DE0DR "ue sean
una se!al para iniciar una posici*n. El precio usualmente puede caminar por los
e$tremos de las )andas y salirse. En esos mercados, los inversionistas "uienes
continuamente tratan de Avender en la parte superior A o Acomprar en la parte ineriorA se
enrentan con una intensa serie de 3stopBouts4 (salidas por p+rdidas) o peor aun, con
una p+rdida lotante en aumento a medida "ue los precios se mueven cada ve# m,s
le-os de la entrada original.
Wui#,s una orma m,s inteligente para utili#ar las @andas @ollinger es usarlas para
evaluar tendencias. 5ara entender por "u+ las @andas @ollinger podran ser una )uena
herramienta para esta tarea primero necesitamos preguntarnos c*mo.
5rincipalmente, las @andas @ollinger miden la desviaci*n. Esta es la ra#*n por la cual
+stas pueden ser muy 6tiles al diagnosticar tendencias. 2l generar dos grupos de
@andas @ollinger S un grupo usando el par,metro de A; desviaci*n est,ndarA y el otro
usando la coniguraci*n tpica de A9 desviaciones est,ndar A, podemos mirar los precios
de una orma totalmente nueva.
&iempre "ue el precio se mueva entre las @andas @ollinger superiores O; &D y O9 &D
le-os de la media, la tendencia es al al#a= por consiguiente, podemos deinir a ese canal
como la A#ona de compraA. (2rea @lanca)
5or el contrario, si el precio se mueve dentro del las @andas @ollinger S; &D y S9 &D,
+ste est, en la A#ona de ventaA.
Finalmente, si el precio vaga entre la )anda O; &D y la )anda S; &D, est+ est,
esencialmente en un estado neutro y podemos decir "ue est, en 3tierra de nadie4.
CONVERGENCIA/DIVERGENCIA DE LOS PROMEDIOS
MOVILES (MACD)
.a 0onvergencia/Divergencia de los 5romedios M*viles (M20D) ue inicialmente
construida por Qerald 2ppel un analista de Cueva 8or>. Originalmente dise!ada para el
an,lisis en las tendencias de las acciones de la )olsa, ahora es ampliamente usada en
muchos mercados.
El M20D se )asa en el promedio m*vil "ue es un indicador re#agado o retrasado pero
el M20D es m,s sensi)le a los movimientos de precios.
El indicador M20D consiste de dos lneas= la primera lnea en el M20D tradicional es la
lnea M20D, y +sta usa el promedio m*vil e$ponencial del precio de ;9 periodos (EM2
r,pido) menos el promedio m*vil e$ponencial del precio de 9M periodos (EM2 lento).
M20D N EM2 X;9Y del precio S EM2 X9MY del precio
.a lnea generada oscila a lo largo de la lnea del cero (.nea del 0entro) sin lmites
superiores e ineriores.
Cota? usted puede aplicar el EM2 ;9 y el EM2 9M al precio de cierre, al precio de
apertura, al precio alto, al precio )a-o, al precio medio ((alto O )a-o) /9), al precio tpico
((alto O )a-o O cierre)/() y al precio de cierre ponderado ((alto O )a-o O cierre O cierre)/F).
El precio recomendado y el m,s utili#ado, es el precio de cierre.
.a segunda lnea es llamada la .nea de &e!al y usa un promedio m*vil simple de
periodo V de la lnea previa (lnea M20D).
&e!alN M20D S &M2 XVY de M20D
Con/i.uraciones del AC67
.a tpica coniguraci*n recomendada para el M20D es la EM2 9M para el promedio
m*vil lento, la EM2 ;9 para el promedio m*vil r,pido y la &M2 ;9 para la lnea de la
se!al.
5ero usted puede escoger las coniguraciones "ue se adecuen a su estilo de inversi*n.
<enga en cuenta "ue promedios m*viles cortos producir,n un indicador m,s r,pido "ue
es m,s sensi)le a los movimientos del precio mientras los promedios m*viles lentos
producir,n un indicador lento "ue es menos #ig#agueante.
>C$o utilizar el indicador AC6 para in1ertir en 2ore8?
El indicador M20D es un generador de se!ales alcistas y )a-istas "ue se usan para
pronosticar el movimiento del mercado.
Este puede ser usado en dierentes ormas, los m+todos m,s usados de comercio con
el M20D son?
;B 0ruce del promedio m*vil
9B 0ruce de la lnea central.
(B Divergencia.
Cruce del pro$edio $1il7
0uando el M20D cru#a hacia arri)a (de a)a-o a arri)a) del promedio m*vil simple de
periodo V, se genera una se!al alcista.
5or el contrario, cuando el M20D cru#a hacia a)a-o (de arri)a a a)a-o) del promedio
m*vil simple de periodo V, una se!al )a-ista ocurre
Cota? Estas se!ales son usualmente alsas y de)en ser conirmadas con las se!ales de
otros indicadores.
Cruce de la l#nea central7
0uando el M20D cru#a hacia arri)a (de a)a-o a arri)a) la lnea del cero (lnea del
centro) una se!al alcista ocurre.
5or el contrario, cuando el M20D cru#a hacia arri)a (de a)a-o a arri)a) la lnea del cero
a una se!al )a-ista ocurre.
2l igual "ue las se!ales de cruce del promedio m*vil, estas se!ales de)en ser
conirmadas por otras se!ales M20D (Divergencia por e-emplo) o por otros indicadores.
6i1er.encia7
0uando el M20D diverge de la tendencia del mercado, +ste diverge de la tendencia
cuando el M20D hace nuevos puntos altos mientras la tendencia de los precios alla en
alcan#ar esos puntos altos y en ese caso hay una se!al alcista.
Cotar como los precios hacen nuevos altos, pero el M20D nos indica "ue ya se est,
de)ilitando la tendencia )a-ista, puesto "ue no logra mantener los mismos altos. Lemos
un cada en precios -ustamente despu+s de esta se!al.
5or el contrario, la se!al )a-ista ocurre cuando el M20D hace un nuevo punto )a-o
mientras la tendencia del precio alla en alcan#ar ese punto )a-o.
Nota7 El indicador M20D tam)i+n puede ser usado como indicador de so)reBcompra
y/o so)reBventa cuando el promedio m*vil de periodo ;9 (EM2 r,pido) ha estado
cru#ando el promedio m*vil de periodo 9M (EM2 lenta) y se ale-a una gran distancia y
un largo periodo, esto usualmente es un signo de una se!al de so)reBcompra/so)reB
venta.
0NDICE RELATIVO DE FUER1A (RSI)
El indicador t+cnico R&D desarrollado por Pelles Pilder sirve para ayudar a los
inversionistas a medir la uer#a actual del precio de los pares respecto a su desempe!o
pasado. .a utilidad de ese indicador es )asada en la premisa de "ue el R&D usualmente
llegar, al tope o al ondo antes de "ue el precio real lo haga, dando una se!al de "ue
una retracci*n o al menos una reacci*n signiicativa en el precio del par es muy posi)le.
.as lecturas del R&D superiores a Z: indican "ue los precios est,n so)recomprados y es
posi)le "ue empiecen a caer. .as lecturas por de)a-o de (: indican "ue las precios
est,n so)revendidos y una consolidaci*n puede ser de esperar. El periodo de tiempo
especiicado determina la volatilidad del R&D. 5or e-emplo, un periodo de tiempo de V
das ser, m,s vol,til "ue uno de 9; das.
El principal prop*sito del R&D es medir la uer#a y de)ilidad del mercado. %n R&D alto,
por encima de Z:, sugiere un mercado alcista "ue est, so)reBcomprado. 5or el
contrario, un R&D por de)a-o de (:, denota un mercado so)reBvendido o un mercado
)a-ista agoni#ando.
2dicionalmente, el agregar el valor de I:, puede servir para el mismo prop*sito "ue la
lnea del cero en otros osciladores. .a reducci*n de velocidad de una tendencia vigente
o una inversi*n en la tendencia podra ser indicada al cru#ar por encima o por de)a-o
de I:.
Lender cuando el R&D est, por encima de Z: o comprar cuando el R&D est, por de)a-o
de (: puede ser una costosa estrategia de inversi*n. %n movimiento hacia esos niveles
es una se!al de "ue las condiciones del mercado est,n madurando para una tope alto o
)a-o en los precios del mercado. &in em)argo no signiica "ue 82 EXD&<E un tope alto
o )a-o. %na divergencia en este caso podra ser una )uena opci*n para conirmar
se!ales y me#clar indicadores.
%n uso del R&D es la divergencia. .os precios del mercado contin6an movi+ndose hacia
arri)a o hacia a)a-o mientras el R&D no se mueve hacia arri)a o hacia a)a-o durante el
mismo periodo de tiempo. .as divergencias pueden ocurrir en unos cuantos intervalos
de comercio, pero la divergencia de un rango aut+ntico usualmente re"uiere un largo
margen de tiempo, "ui#,s de 9: a M: perodos de tiempo. 0uando el R&D empie#a a
caer por de)a-o del punto m,s )a-o ormado por un do)leBtope alto, esto podra indicar
una inversi*n en la tendencia y una se!al de compra. %n do)leBmnimo en el R&D con
penetraci*n hacia arri)a podra se!alar una inversi*n de la tendencia opuesta y una
se!al de venta.
El estudio del R&D puede acentuar las #onas de soporte y resistencia. .as #onas de
soporte y resistencia usualmente se ponen en evidencia claramente en el R&D antes de
ser claras en la gr,ica de )arras. Muchos analistas tra#an lnea de soporte y
resistencia )asados en el R&D de la misma orma "ue tra#aran lneas de tendencia en
una gr,ica.
.a gr,ica de )arras diaria es la e$presi*n gr,ica m,s com6n para el R&D. 2dem,s,
usted podra tra#ar una gr,ica semanal para conirmar las indicciones del R&D en la
gr,ica diaria= las gr,icas semanales orecen m,s trasondo cuando se rastrean
tendencia activamente.
.a estructura recomendada para el R&D, es usando un R&D de ;F das. (.os R&Ds de V y
9I das tam)i+n han ganado popularidad 6ltimamente). De)ido a "ue se puede variar el
n6mero de periodos de tiempo en el c,lculo del R&D, se sugiere e$perimentar para
encontrar el periodo "ue me-or se adecua a su estilo de inversi*n o AtradingA. (Entre
menos das use para calcular el R&D, m,s vol,til es el indicador).
ESTOC2STICOS
El indicador estoc,stico ue desarrollado por Qeorge .ane a principios de ;VM:[s. &u
concepto se )asa el supuesto "ue cuando el precio se incrementa +ste tiende a estar
m,s cerca al punto alto del reciente rango de precios. 5or el contrario, cuando el precio
decae +ste tiende a estar m,s cerca al punto )a-o del reciente rango de precios.
>C$o /unciona el indicador estoc0stico?
El estoc,stico es un oscilador de momentum "ue oscila entre : y ;:: y consiste de dos
lneas
K\ S Es la lnea principal, es presentada como una lnea compacta
KD S Es simplemente un promedio m*vil de K\ y usualmente es presentado como una
lnea punteada.
E$isten tres tipos de estoc,sticos? los estoc,sticos lentos, los r,pidos y los plenos. .os
estoc,sticos lentos son simplemente una versi*n suavi#ada de los estoc,sticos r,pidos
y los estoc,sticos plenos son una versi*n aun m,s suavi#ada de los estoc,sticos
lentos.
>C$o tranzar con el indicador estoc0stico?
E$isten tres m+todos para tran#ar los indicadores estoc,sticos en Fore$?
3. S$4"e5-$*+"( / S$4"e5!e'(6
0uando una de las lneas estoc,sticas cru#a los niveles del 9:K o del J:K, signiica
"ue los precios del par est,n so)recomprados o so)revendidos.
.a estrategia en su orma mas simple, consiste en comprar cuando el estoc,stico cae
por de)a-o del nivel del 9:K y luego asciende por encima de +ste nuevamente.
De igual orma, se genera una se!al de venta cuando el estoc,stico su)e por encima
del nivel del J:K y luego cae )a-o +ste.
7. C"u-e%6
&e puede dar un trato similar las lneas K\ y KD del indicador estoc,stico, a a"uellas
de dos indicadores de promedios m*viles, uno de los cuales es r,pido y lo otro es lento
y se )uscan los cruces de estos dos.
&e de)e comprar cuando K\ cru#a de a)a-o hacia arri)a a KD?
O se de)e vender cuando K\ cru#a de arri)a hacia a)a-o a KD?
Cota? El cruce de la lnea estoc,stica a veces provee se!ales alsas, las cuales
necesitan ser iltradas con otro(s) indicador(es).
8. Di!e"9e-i(%6
.as divergencias entre las lneas estoc,sticas y el precio son una )uena se!al para la
0ompra o Lenta. 5or e-emplo, si los precios est,n haciendo 3nuevos altos4 y el
estoc,stico est, tendiendo a la )a-a, podra ser una se!al de advertencia de de)ilidad
en el mercado.
PARTE III
ANA"ISIS 2UN6AENTA" &A2'
%na estrategia comercial undamental consiste en reali#ar evaluaciones estrat+gicas a
trav+s de las cuales una divisa determinada es comerciali#ada )as,ndose en
pr,cticamente cual"uier criterio e$cluyendo el movimiento del precio. Estos criterios
incluyen, pero no est,n limitados a, la condici*n econ*mica del pas al "ue representa
la divisa, la poltica monetaria y otros elementos undamentales para las economas.
El centro de atenci*n del an,lisis undamental yace en las uer#as econ*micas, sociales
y polticas "ue impulsan la oerta y la demanda. Co e$isten creencias "ue guen el
an,lisis undamental, sin em)argo la mayora de los an,lisis undamentales tienen en
cuenta los distintos indicadores macroecon*micos, tales como las tasas de crecimiento
econ*mico, las tasas de inter+s, la inlaci*n y el desempleo. E$isten muchas teoras con
respecto a las divisas "ue de)eran ser evaluadas.
5or si solo, el an,lisis undamental puede ser estresante cuando se est, tratando con
valores, divisas y otros productos 3marginados4. .a ra#*n de esto es "ue a menudo el
an,lisis undamental no suministra puntos de entrada y salida especicos, y por lo tanto
puede ser dicil controlar el riesgo cuando se utili#an t+cnicas de apalancamiento.
.os precios de las divisas son un rele-o del e"uili)rio entre la oerta y la demanda de
divisas. .as tasas de inter+s y la ortale#a de la economa en su con-unto son los dos
principales actores "ue aectan la oerta y la demanda. .os indicadores econ*micos
(por e-emplo, el 5@D, las inversiones e$tran-eras y la )alan#a comercial) rele-an la salud
general de una economa. 5or lo tanto, ellos son responsa)les de los cam)ios
su)yacentes en la oerta y la demanda de esa divisa. Regularmente se pu)lican
grandes cantidades de datos, algunos de los cuales son importantes. .a inormaci*n
relacionada con las tasas de inter+s y con el comercio internacional es anali#ada en
proundidad.
GDe Wu+ Forma los 2umentos en las <asas de Dnter+s Dmpulsan los 5recios de las
DivisasH
1a)itualmente pensamos las tasas de inter+s de los Estados %nidos cuando "ueremos
sa)er cu,nto costar, sacar un cr+dito, por e-emplo para nuestras hipotecas, o para
sa)er cu,nto ganaremos con nuestras inversiones en )onos y en el mercado
monetario. Wuienes operan con divisas son m,s am)iciosos. .a poltica con respecto a
las tasas de inter+s es en realidad un impulsor clave de los precios de las divisas y
generalmente una estrategia para los nuevos operadores de divisas.
Fundamentalmente, si un pas eleva sus tasas de inter+s, la divisa de dicho pas se
ortalecer,, por"ue las tasas de inter+s m,s altas atraen m,s inversores e$tran-eros.
0uando los inversores e$tran-eros invierten en ttulos de deuda emitidos por el <esoro
56)lico de los Estados %nidos, de)en vender su propia divisa y comprar d*lares
estadounidenses para ad"uirir los )onos. &i usted cree "ue las tasas de inter+s de los
Estados %nidos continuar,n su)iendo, puede e$presar ese pensamiento comprando
d*lares estadounidenses.
&i usted cree "ue por el momento la Reserva Federal cesar, de elevar las tasas, usted
podra capitali#ar esa idea comprando una divisa con una tasa de inter+s m,s alta, o
por lo menos con el potencial de tasas relativamente m,s altas. 5or e-emplo, en este
momento las tasas estadounidenses pueden ser m,s altas "ue las de los pases de la
Euro#ona, pero la posi)ilidad de "ue los pases de la Euro#ona eleven sus tasas puede
impulsar a los inversores a comprar euros, a pesar de "ue actualmente sean m,s )a-as
"ue las de los Estados %nidos.
ORO
6e @uA 2or$a el Precio en Alza del Oro A/ecta a las 6i1isas.
Co es dicil entender por "u+ hemos e$perimentado 6ltimamente un aumento en el
precio del oro. En los Estados %nidos estamos e$puestos a la amena#a de la inlaci*n y
a mucha tensi*n geopoltica. 1ist*ricamente, el oro ha sido una alternativa a los d*lares
estadounidenses "ue es no es patrimonio de ning6n pas en particular. De manera "ue
dada la relaci*n inversa entre el oro y el d*lar estadounidense, los operadores de
divisas pueden aprovechar la volatilidad de los precios del oro en ormas innovadoras.
5or e-emplo, si el precio del oro supera niveles importantes, uno puede esperar "ue
su)a en los perodos su)siguientes. 0on esto en mente, los operadores de divisas
venden los d*lares y compran euros, por e-emplo, a la espera de una su)a en el precio
del oro. 2dem,s, a menudo los precios m,s altos del oro tienen un impacto positivo
so)re las divisas de los principales productores de ese metal. 5or e-emplo, 2ustralia
ocupa el tercer lugar entre los principales e$portadores de oro, y 0anad, ocupa el
tercer lugar entre los principales productores de oro. 5or lo tanto, si usted cree "ue el
precio del oro seguir, en aumento, puede esta)lecer una posici*n de compra de
d*lares australianos o canadienses= o incluso posicionarse para comprar esas divisas
contra las de otros pases principales como el Reino %nido o 7ap*n.
PETRB"EO
Dnterpretando las 2l#as en los 5recios del 5etr*leo como Oportunidades para
0omerciali#ar Divisas
.os inversores en acciones ya sa)en "ue los altos precios del petr*leo tienen un
impacto negativo so)re los precios de las acciones de las compa!as "ue dependen
principalmente de +l, tales como las aerolneas, ya "ue el aumento del precio del
petr*leo implica mayores gastos y menores ganancias para esas compa!as.
Del mismo modo, la dependencia "ue un pas tiene del petr*leo determina la manera en
"ue su divisa se ver, aectada por un cam)io en los precios del mismo. .a inmensa
dependencia "ue los Estados %nidos tienen del petr*leo e$tran-ero hace "ue el d*lar
estadounidense sea m,s sensi)le a los precios del petr*leo "ue otras divisas. 5or lo
tanto, cual"uier aumento importante en los precios del petr*leo es por lo general
negativo para el d*lar.
&i usted cree "ue el precio del petr*leo seguir, su)iendo en el pr*$imo perodo, puede
e$presar ese punto de vista en los mercados monetarios avoreciendo una ve# m,s a
las economas )asadas en las materias primas, como 2ustralia y 0anad,, o vendiendo
las divisas de otros pases "ue no son autosuicientes en materia energ+tica, como
7ap*n.
COBRE
El precio del co)re -uega un papel muy importante no s*lo en la economa de 2ustralia,
sino tam)i+n en muchos otros sectores. 5or e-emplo, el sector de la vivienda
(construcci*n de viviendas) utili#a una gran cantidad de co)re para la instalaci*n de
ca!eras y otros accesorios. .a economa de 2ustralia tam)i+n se ha )eneiciado con
su uerte mercado de la construcci*n durante los 6ltimos a!os. <odos estos elementos
se relacionan en t+rminos de ciclos econ*micos de larga duraci*n.

.os operadores "ue est,n detr,s del d*lar australiano tam)i+n de)eran prestar
atenci*n al movimiento del precio del co)re, as como tam)i+n a los inormes
undamentales de parte de 2ustralia con respecto a sus mercados de la vivienda. 0omo
el co)re, el oro y el mercado australiano de la vivienda decayeron, el @anco de la
Reserva de 2ustralia elev* las tasas de inter+s para com)atir el riesgo de inlaci*n y
+sta es la ra#*n por la cual la australiana es una de las divisas con tasas de inter+s m,s
altas.
IN6ICA6ORES ECONBICOS
.os indicadores econ*micos son pe"ue!os segmentos de datos inancieros y
econ*micos pu)licados por varias agencias del go)ierno o del sector privado. Estas
estadsticas, "ue se dan a conocer regularmente de manera programada, ayudan a los
o)servadores del mercado a monitorear el pulso de la economa. 5or consiguiente,
ellas son seguidas religiosamente por casi todos los "ue participan de los mercados
inancieros. 0on tanta gente lista para reaccionar ante la misma inormaci*n, los
indicadores econ*micos suelen tener un potencial tremendo para generar volumen y
mover los precios en los mercados. &i )ien supericialmente puede parecer "ue un
ttulo avan#ado en economa puede ser 6til para anali#ar y luego operar )as,ndose en
el e$ceso de inormaci*n "ue contienen estos indicadores econ*micos, en realidad todo
lo "ue se necesita son algunas simples pautas para rastrear, organi#ar y tomar
decisiones comerciales teniendo en cuenta los datos?
2 continuaci*n se descri)en tales pautas?
1. Sa5er e8acta$ente cu0ndo cada indicador econ$ico ser0 dado a conocer.
&DEM5RE de)era tener un calendario semanal "ue resuma las pu)licaciones m,s
importantes al lado de su escritorio de operaciones
!. Entender CuA aspecto particular de la econo$#a est0 siendo re1elado a tra1As
de los datos. 5or e-emplo, usted de)era sa)er "u+ indicadores miden el crecimiento
de la economa (5D@), en comparaci*n con a"uellos "ue miden la inlaci*n (D55, DR0) o
el empleo (n*minas de empleos no agrcolas). .uego de anali#ar los datos por un
tiempo, estar, amiliari#ado con los matices de cada indicador econ*mico y sa)r, "u+
parte de la economa est,n midiendo.
D. No todos los indicadores econ$icos tienen la $is$a i$portancia. 2lgunos
indicadores movili#an el mercado en mayor grado "ue otros. 2s "ue por lo menos
c+ntrese en los principales. Dncluso los mismos indicadores en distintos pases pueden
tener eectos dierentes en divisas dierentes.
E. "os datos en s# $is$os no son tan i$portantes co$o si est0n o no dentro de
las e8pectati1as del $ercado. 2dem,s de sa)er cu,ndo los datos estar,n
disponi)les, es de vital importancia "ue usted sepa "ue est,n pronosticando los
economistas y los e$pertos en los mercados para cada indicador.
F. Sie$pre considere los datos econ$icos del par de di1isas en *ue.o. Co se
olvide "ue hay dos caras dentro de una operaci*n en el mercado de divisas e$tran-eras.
2s "ue, aun"ue usted tenga un gran mane-o de la totalidad de indicadores econ*micos
pu)licados en los Estados %nidos o en Europa, la mayora de los otros pases tam)i+n
pu)lican datos econ*micos similares.
Estos son los principales datos a tener en cuenta7
Producto Interno Bruto &PIB' S .a suma de todos los )ienes y servicios
producidos tanto por compa!as nacionales como e$tran-eras. El 5D@ indica el ritmo al
cual la economa de un pas est, creciendo (o decreciendo) y es considerado el m,s
amplio indicador de producci*n y crecimiento econ*mico.
Produccin Industrial G Es una medida encadenada del cam)io en la producci*n
de las ,)ricas, las minas y los servicios p6)licos de un pas, as como tam)i+n una
medida de la capacidad industrial y de la cantidad de recursos disponi)les en ,)ricas,
servicios p6)licos y minas "ue est,n siendo utili#ados (esto es com6nmente conocido
como utili#aci*n de capacidad). El sector industrial representa una cuarta parte de la
economa. El ndice de utili#aci*n de capacidad )rinda una estimaci*n de "u+
porcenta-e de la capacidad productiva est, en uso.
(ndice de Precios al Productor &IPP' G El Endice de 5recios al 5roductor (D5D)
es una medida de los cam)ios de precios en el sector industrial. Mide los cam)ios
promedio en los precios por venta "ue reci)en los productores nacionales en las
industrias a)riles, mineras, agrcolas y de servicios el+ctricos por su producci*n. .os
D55 utili#ados con mayor recuencia para el an,lisis econ*mico son a"uellos aplicados
a productos terminados, )ienes intermedios y materias primas.
(ndice de Precios al Consu$idor &IPC' G El Endice de 5recios al 0onsumidor
(D50) es una medida del precio promedio "ue pagan los consumidores ur)anos ("ue
constituyen el J:K de la po)laci*n) por una canasta i-a de )ienes y servicios. Reporta
los cam)ios en los precios en m,s de 9:: ru)ros. El D50 tam)i+n incluye varias tarias a
los usuarios e impuestos directamente asociados con los precios de )ienes y servicios
especicos.
Bienes No Perecederos G .os 5edidos de @ienes Co 5erecederos miden los
nuevos pedidos reali#ados a ,)ricas nacionales para la entrega inmediata y utura de
)ienes de consumo duraderos. %n )ien no perecedero es deinido como un )ien "ue
dura un perodo de tiempo prolongado (m,s de tres a!os) durante el cual sus servicios
se prolongan.
(ndice de Costo de E$pleo &ICE' G .a n*mina de empleo es una medida del
n6mero de tra)a-os en m,s de I:: industrias en todos los estados y en 9II ,reas
metropolitanas. .as estimaciones de empleo est,n )asadas en una encuesta a
empresas grandes y cuenta el n6mero de empleados asalariados "ue tra)a-an a tiempo
parcial o completo en las empresas del pas y en instituciones del go)ierno.
Hentas al Por enor G El inorme de ventas al por menor es una medida del total
de reci)os de tiendas al por menor, la cual se e$trae de muestras "ue representan a
todos los tama!os y clases de negocios en el mercado minorista en toda la naci*n. Es
el indicador m,s puntual de los amplios patrones de gastos del consumidor y est,
adaptado a las variaciones normales de cada estaci*n, de las vacaciones y las
dierencias del da )urs,til. .as ventas al por menor incluyen la mercadera perecedera
y no perecedera vendida, y los servicios y los impuestos especicos so)re )ienes o
servicios vinculados con la venta de mercaderas. Est,n e$cluidos los impuestos so)re
las ventas recolectados directamente del consumidor.
Iniciacin de Hi1iendas G El inorme so)re la Dniciaci*n de Liviendas mide la
cu,ntas unidades residenciales comien#an a construirse cada mes. .a iniciaci*n en
t+rminos de construcci*n es deinida como el comien#o de la e$cavaci*n de los
cimientos para la ediicaci*n e incluye principalmente a las viviendas residenciales. .a
vivienda es muy sensi)le a las tasas de inter+s y es uno de los primeros sectores en
reaccionar ante los cam)ios en las tasas de inter+s. %na reacci*n signiicativa de los
comien#os/permisos de o)ra ante las variaciones en las tasas de inter+s indica "ue las
mismas est,n cercanas a )a-ar mucho o, por el contrario, a su)ir mucho. 5ara reali#ar
un an,lisis, conc+ntrese en los cam)ios en t+rminos de porcenta-e con respecto a los
niveles del mes anterior. .os inormes se pu)lican apro$imadamente a mediados del
siguiente mes.
%n operador "ue estudia los mercados reali#ando un an,lisis undamental
generalmente crear, modelos para ormular una estrategia comercial. Estos modelos a
menudo se nutren de gran cantidad de datos empricos e intentan predecir las
conductas de los mercados y hacer estimaciones de valores y precios uturos utili#ando
los valores anteriores de los indicadores econ*micos centrales. Esta inormaci*n es
luego utili#ada para reali#ar las transacciones especicas "ue hagan me-or uso de la
misma.
.os modelos de pron*sticos son tan numerosos y variados como los operadores "ue
los crean. Dos personas pueden anali#ar e$actamente los mismo datos y llegar a
conclusiones completamente dierentes so)re c*mo esto inluir, en el mercado. 5or lo
tanto, es importante "ue antes de adoptar un modelo en particular con respecto a alg6n
aspecto del mercado, estudie los principios undamentales y o)serve cu,l de ellos se
adapta me-or a su estilo y e$pectativas.
Co sucum)a ante la ]par,lisis causada por el an,lisis]. De)ido a la multitud de actores
"ue se incluyen dentro del ttulo A.os 5rincipios @,sicosA, e$iste un aparente peligro de
so)recarga de inormaci*n. 2 veces los agentes caen en esta trampa y no pueden
eectuar una transacci*n interesante. ^sta es una de las ra#ones por las cuales muchos
operadores se vuelcan al an,lisis t+cnico. 5ara algunos, el an,lisis t+cnico es una
manera de transormar todos los actores undamentales "ue inluyen en el mercado en
una herramienta simple, los precios. &in em)argo, comerciali#ar en un mercado en
particular sin conocer mucho so)re la naturale#a e$acta de sus elementos su)yacentes
es como pescar sin an#uelo. 5uede tener suerte y pescar algo de ve# en cuando, pero
al inal no es el me-or camino.
5ara los operadores de divisas, los principios ),sicos est,n ormados por todos los
actores "ue impactan so)re la economa de un pas. Desde las tasas de inter+s y la
poltica del )anco central hasta los desastres naturales= los principios ),sicos son una
me#cla din,mica de planes distintos, conductas err,ticas y eventos inesperados. 5or lo
tanto, es me-or aprender a mane-arse con los actores "ue m,s contri)uyen a esta
diversa com)inaci*n en lugar de ormular una lista completa de todos A.os 5rincipios
@,sicosA.
PARTE IH
A6INISTRACIBN 6E" 6INERO3RIES%O EN 2ORE<
.a capacidad para administrar dinero es un punto undamental "ue dierencia a los
ganadores de los perdedores. &e ha pro)ado "ue si ;:: operadores comien#an a
operar utili#ando un sistema "ue les proporciona un M:K de pro)a)ilidades de o)tener
ganancias, s*lo I de ellos saldr,n con ganancias al inali#ar el a!o. 2 pesar de contar
con el M:K de pro)a)ilidades de o)tener ganancias, el VIK de los operadores
perder,n a causa de una mala administraci*n del dinero. ^sta es la parte m,s relevante
de cual"uier sistema de operaciones. .a mayora de los operadores no perci)en su vital
importancia.
Resulta importante entender el concepto de la gesti*n monetaria como as tam)i+n la
dierencia e$istente entre +sta y las decisiones "ue uno toma al operar en la )olsa. .a
gesti*n monetaria representa la cantidad de dinero "ue destinar, a una operaci*n y el
riesgo "ue estar, dispuesto a aceptar por reali#ar dicha operaci*n.
E$isten dierentes estrategias para la administraci*n del dinero. <odas ellas apuntan a
resguardar su saldo de una e$posici*n de alto riesgo.
0omo primera medida, usted de)era entender el siguiente t+rmino= 0apital principal
0apital principal N &aldo inicial S Monto en posiciones a)iertas.
&i usted posee un saldo de ';:,::: e ingresa a una operaci*n con ';,:::, entonces su
capital principal ser, de ' V,:::. &i usted reali#a otra operaci*n de ';,:::, su capital
principal ser, de ' J,::: y as, sucesivamente.
Es importante "ue entienda el concepto de capital principal, ya "ue su gesti*n
monetaria depender, de este capital.
2 continuaci*n se e$plica un modelo de administraci*n del dinero "ue ha pro)ado
proporcionar un alto retorno anual a un riesgo limitado. <omaremos una cuenta
est,ndar de ';::,::: con un apalancamiento de 9:?;. De todas ormas, esta estrategia
puede a-ustarse a cuentas de transacciones de dierentes tama!os.
ESTRATEGIA DE ADMINISTRACIN DEL DINERO
&u riesgo por operaci*n nunca de)era ser superior al (K. Es preeri)le a-ustar su
riesgo al ;K o al 9K. En casos e$tremos un IK
De preerencia, un riesgo del ;K, pero si usted tiene conian#a en su sistema de
operaciones puede elevar su riesgo hasta un (K
;K de riesgo en una cuenta de ';::,::: N ';,:::
%sted de)era a-ustar su 5aro de 5erdida o &top .oss de manera de no perder nunca
m,s de ';,::: por operaci*n.
&i usted opera a corto pla#o y coloca su stop loss I: pips por de)a-o/so)re su punto de
entrada.
I: pips N ';,:::
; pip N '9:
El tama!o de su operaci*n de)e a-ustarse de modo tal "ue su riesgo sea de '9:/pip.
0on un apalancamiento 9:?;, el tama!o de su operaci*n ser, de '9::,:::.
&i se detiene la operaci*n, usted perder, ';,:::, lo "ue e"uivale al ;K de su saldo.
Esta operaci*n re"uerir, ';:,::: N ;:K de su saldo.
&i usted opera a largo pla#o y coloca su stop loss 9:: pips por de)a-o/so)re su pip de
entrada.
9:: pips N ';,:::
; pips N 'I
El tama!o de su operaci*n de)era ser a-ustado de modo tal "ue su riesgo sea de
'I/pip. 0on un apalancamiento 9:?;, el tama!o de su operaci*n ser, de 'I:,:::
&i se detiene la operaci*n, usted perder, ';,:::, lo "ue e"uivale al ;K de su saldo.
Esta operaci*n re"uerir, '9,I:: N 9.IK de su saldo.
^ste es s*lo un e-emplo. El saldo de sus operaciones y el apalancamiento provisto por
su corredor pueden ser distintos a esta *rmula. .o m,s importante es aerrarse a la
regla del ;K B (K de riesgo. Cunca arriesgue demasiado en una operaci*n. %n error
atal suele tener lugar cuando un operador pierde 9 o ( operaciones seguidas, y luego
se siente coniado en "ue su pr*$ima operaci*n ser, ganadora y "ue podra destinar
m,s dinero a esta operaci*n.
T2s es como usted puede perder toda su cuenta en poco tiempoU %n operador
disciplinado nunca de)e de-ar "ue sus emociones y su codicia controlen sus decisiones.
6IHERSI2ICACIBN
Operar con un par de divisas le generar, pocas se!ales de entrada. &era me-or
diversiicar sus operaciones entre varias divisas. &i usted cuenta con un saldo de
';::,::: y ha a)ierto su posici*n con ';:,:::, entonces su capital principal es de
'V:,:::. &i "uiere ingresar una segunda posici*n de)era calcular un ;K de riesgo
so)re su capital principal Tno so)re su saldo inicialU. Esto signiica "ue el riesgo de su
segunda operaci*n nunca de)era ser mayor a los 'V::. &i usted "uiere ingresar una (_
posici*n y su capital principal es 'J:,:::, entonces el riesgo de su por (_ operaci*n no
de)era superar los 'J::.
Es importante "ue diversii"ue entre divisas "ue tienen una correlaci*n )a-a.
5or e-emplo, si usted tiene posiciones largas en E%R/%&D, entonces no de)era tener
posiciones largas en Q@5/%&D, ya "ue poseen una correlaci*n alta. &i tiene posiciones
largas en E%R/%&D y Q@5/%&D y arriesga un (K por operaci*n, entonces su riesgo es
del MK, ya "ue las operaciones tender,n a inali#ar en la misma direcci*n.
&i usted "uiere operar tanto con E%R/%&D como con Q@5/%&D y el tama!o est,ndar
de su posici*n de acuerdo con su gesti*n monetaria es de ';:,::: (regla del ;K de
riesgo), entonces puede negociar 'I,::: E%R/%&D y 'I,::: Q@5/%&D. De esta orma,
estar, arriesgando :.IK en cada posici*n.
"a estrate.ia de artin.ale , la de la Anti+$artin.ale
Resulta muy importante entender estas 9 estrategias.
BRegla de la martingale N Taumentar el riesgo cuando est, perdiendoU
Esta es una estrategia adoptada por los apostadores, "ue consta de aumentar el
tama!o de sus operaciones cuando est, perdiendo. &e aplica en las apuestas de la
siguiente orma? 2pueste 'I, si pierde apueste ';:, si pierde apueste '9:,si pierde
apueste 'F:,si pierde apueste 'J:..etc
Esta estrategia supone "ue, luego de F o I operaciones perdidosas, sus posi)ilidades
de ganar son mayores, Tde modo "ue usted de)era sumar m,s dinero para recuperar
sus p+rdidasU .a verdad es "ue, a pesar de las p+rdidas anteriores, Tlas pro)a)ilidades
son las mismasU &i usted pierde en I ocasiones seguidas, Tsus pro)a)ilidades para la M_
oportunidad siguen siendo I:?I:U El mismo error atal puede ser cometido por algunos
operadores novatos. 5or e-emplo, si un operador comen#* con un saldo de ';:,::: y
luego de F operaciones perdidosas (de ';,::: cada una) su saldo es de 'M:::. El
operador pensar, "ue tiene mayores posi)ilidades de ganar en la I_ operaci*n, por lo
"ue incrementar, el tama!o de su posici*n F veces para recuperar su p+rdida. TT&i
pierde, su saldo ser, de '9,:::UU <eniendo '9,::: nunca llegar, a recuperar los
';:,::: de su saldo inicial. %n operador disciplinado nunca de)era aplicar ese m+todo
de apostador, a menos "ue "uiera perder todo su dinero en poco tiempo.
BRegla de la antiBmartingale N aumente su riesgo cuando est, ganando R dismin6yalo
cuando est, perdiendo
&igniica "ue el operador de)era a-ustar el tama!o de sus posiciones de acuerdo con
sus nuevas ganancias o p+rdidas.
E-emplo? El Operador 2 comien#a con un saldo de ';:,:::. El tama!o est,ndar de sus
operaciones es de ';,:::.
.uego de M meses, su saldo es de ';I,:::. De)era a-ustar el tama!o de sus
operaciones a ';,I::.
El Operador @ comien#a con ';:,:::.El tama!o est,ndar de sus operaciones es de
';,:::.
.uego de M meses su saldo es de 'J,:::. De)era a-ustar el tama!o de sus
operaciones a 'J::.
ESTRATE%IA 6E A"TO RETORNO
Esta estrategia es para a"uellos operadores "ue )uscan un alto retorno pero "ue
preservan su saldo inicial.
&eg6n sus reglas para la administraci*n de dinero, usted de)era estar arriesgando el
;K de sus saldo. &i comien#a con ';:,::: y el tama!o de su operaci*n es de ';,:::
(Riesgo del ;K), luego de ; a!o su saldo es de ' ;I,:::. 2hora cuenta con su saldo
inicial O 'I,::: de ganancia. %sted puede incrementar su ganancia potencial
arriesgando m,s de esta ganancia o)tenida y restringir el riesgo so)re su saldo inicial al
;K. 5or e-emplo, usted puede calcular sus operaciones siguiendo el patr*n a
continuaci*n?
;K de riesgo so)re ';:,::: (saldo inicial)O IK de 'I,::: (ganancia)
De esta orma, usted cuenta con mayores posi)ilidades de o)tener retornos m,s altos y
al mismo tiempo seguir, arriesgando el ;K de su dep*sito inicial.
PARTE H
El O6O 6E PENSAR 6E" OPERA6OR
&Psicolo.#a de las Transacciones'
2un"ue no lo crea, la 5sicologa o su modo de pensar tiene mucho "ue ver con las
operaciones o transacciones "ue reali#a en el mercado Fore$, o m,s )ien en cual"uier
mercado )urs,til.
Operar en Fore$ se reduce a tres ,reas principales, su Modo de 5ensar (o psicologa),
su Mane-o del Dinero (c*mo administra su riesgo) y el M+todo "ue use para comprar y
vender (su sistema de operaciones).
TDe esas tres ,reas, su modo de pensar y su capacidad de control son por le-os las m,s
importantesU .a clave est, en "ue su modo de pensar dirige todo lo "ue usted hace con
su vida y las operaciones en Fore$, no representan una e$cepci*n.
Esto nos lleva a ormularnos algunas preguntas tales c*mo?
GWu+ es lo "ue distingue a los e$itosos de a"uellos "ue racasan en Fore$H
G5or "u+ la mayora de las personas "ue comien#an a operar carecen de +$ito
mientras un pe"ue!o grupo lo consigueH
G5or "u+ nunca puedo sa)er hacia donde se dirige el mercadoH
&i usted le pregunta a cual"uiera "ue haya estudiado a proundidad el mercado Fore$
durante un perodo de tiempo, su respuesta ser,? `psicologa[. En esencia, se trata de
su ha)ilidad mental para mane-ar p+rdidas y ganancias y las operaciones "ue resultan
)ien y las "ue resultan mal, mane-ar los riesgos, no convertirse en alguien demasiado
am)icioso y de muchas ha)ilidades m,s, todas encapsuladas )a-o el ttulo de
`psicologa de las transacciones[ o 3psicologa del trader4.
@ien, aceptemos "ue su modo de pensar es undamental para su +$ito. &u Modo de
5ensar G"u+ es lo "ue signiica estoH 2 menudo se reduce a usted en tanto persona y a
los atri)utos de su car,cter, Gcu,les son sus ortale#as y cu,les sus de)ilidadesH GEs
usted una persona e"uili)rada o muy emotivaH GEs disciplinado y est, dispuesto a
tra)a-ar duro para conseguir resultadosH Espero "ue as sea...
Deteng,monos un momento en algunos de los atri)utos de su car,cter.
ACTITU6
&i algo e-erce una inluencia dominante so)re su +$ito como operador es su actitud. &u
actitud determinar, si sus operaciones ser,n o no renta)les. &u actitud es m,s
importante "ue cual"uiera de los dem,s atri)utos de su car,cter "ue son necesarios
para tener +$ito como operador )urs,til= resulta m,s importante "ue su conocimiento
del mercado y "ue sus ttulos universitarios.
.o "ue el mercado le hace a usted no es importante, lo relevante es c*mo usted
reacciona ante eso. 5or e-emplo, no es importante "ue usted tenga "ue enrentarse a
una nueva operaci*n "ue le ocasione p+rdidas, lo "ue importa es c*mo reacciona usted
ante esa situaci*n. G&e enurece y de-a "ue sus emociones le nu)len el -uicio o
reacciona con calma aceptando "ue perder orma parte de las operaciones y sigue
adelante a pesar de la mala e$periencia vividaH
PACIENCIA
%no de los atri)utos m,s su)estimados de los operadores e$itosos es la paciencia. .a
paciencia es un actor "ue inluye en una serie de situaciones distintas cuando usted
est, operando, desde la entrada en las operaciones, a la administraci*n de las
operaciones hasta sus e$pectativas.
CON2IANIA EN SI ISO
%no de los atri)utos m,s importantes (para cual"uier cosa, en realidad para la vida) es
la conian#a en uno mismo. ^sta representa una medida de su creencia en usted
mismo, y si usted carece de ella surir, una serie de consecuencias al operar en el
mercado cam)iario. @,sicamente, ser e$itoso e$ige "ue usted crea en su plan de
operaciones y "ue lo siga. &i usted carece de conian#a personal, entonces es muy
pro)a)le "ue no sea capa# de creer y seguir algo "ue usted mismo ha desarrollado.
.os operadores coniados se )asan en su propia metodologa y no en lo "ue dicen los
dem,s. En concordancia con esto, creo "ue es importante no dar conse-os nunca y,
m,s importante a6n, nunca escuchar los conse-os a-enos.
Esta )ien el estar suscrito a noticias para guiar su toma de decisiones, pero "ue hara
usted si ya tiene una posici*n lista para e-ecutar. <odos sus indicadores t+cnicos est,n
en el lugar correcto, )rind,ndole una se!al de compra. En eso, ingresa a un oro o le
llega un correo inorm,ndole "ue deinitivamente el par "ue usted est, tran#ando est,
en 3modo de venta4 y mas )ien la posici*n de)era ser corta. GWu+ 1aceH G&igue con
su plan o de inmediato cam)ia de posici*n a pesar de estar esperando esa se!al
durante ( dasH
Deinitivamente a"u es donde se complican las cosas. El me-or conse-o es seguir su
propio plan, no importa lo "ue otros digan. En el peor de los casos "ue no salga la
transacci*n como esperada, al menos usted es el responsa)le y no puede culpar a
alguien m,s.
.as emociones son tal ve# el mayor pro)lema individual al "ue de)emos enrentarnos a
la hora de operar en Fore$ (-unto con la alta de disciplina). Operar en este mercado es
como administrar un negocio de orma e$itosa, y cual"uiera "ue ha tenido un negocio le
dir, "ue las emociones no de)en ser muy tenidas en cuenta a la hora de tomar
decisiones.
Operar de manera e$itosa tiene todo "ue ver con la toma de decisiones, si )ien a causa
del dinero y de nuestros instintos naturales muchas personas no pueden o)viar sus
emociones de su proceso de toma de decisiones, al menos no lo suiciente.
5roundi#ando en el tema de la toma de decisiones, valdra la pena considerar la
importancia de ser determinado y disciplinado con respecto al momento de tomar
decisiones y, esto es relevante, en concentrarse en las ,reas correctas. Demasiadas
personas gastan mucha energa lament,ndose acerca de cosas "ue no valen la pena.
G0u,nto control tiene cuando est, operando y cu,nto so)re los mercadosH E$isten
distintas partes dentro de un plan de operaciones "ue son ,ciles de controlar= sin
em)argo, e$iste la misma cantidad de cosas "ue son diciles si no imposi)les de
controlar.
%no de los primeros pro)lemas a los "ue de)en enrentarse muchas personas es el de
la ormulaci*n de e$pectativas desmesuradas. Esto puede hacer "ue se derrum)e muy
,cilmente. Descono#co las causas "ue llevan a "ue una persona piense "ue va a
comen#ar a operar un da y "ue o)tendr, ganancias a)ulosas inmediatamente. .o
crean o no, algunos piensan as.
%na ve# "ue uno se da cuenta de "ue tal ve# haga alta tra)a-ar un poco en el tema,
muchos )uscan hallar la 3Formula M,gica4, 3&anto Qrial4 o como se conoce en ingl+s?
3<he 1oly Qrail4.
En los crculos de operadores, a veces se le llama &anto Qrial al sistema de
operaciones perecto= a las condiciones o indicadores perectos "ue garanti#ar,n el
+$ito de cada operaci*n "ue realice.
.a realidad de las operaciones en Fore$, al igual "ue en cual"uier mercado )urs,til, es
"ue no e$iste tal sistema perecto. Nu-( :( e;i%'i)$ i e;i%'i"..
Repasemos r,pidamente "u+ es lo "ue hacen los operadores e$itosos en realidad...
veamos los actores ganadores. E$iste una serie de actores especicos "ue ayudan a
los operadores ganadores y "ue los operadores perdedores no toman en cuenta. .os
operadores e$itosos se concentran en las cosas "ue valen la pena, en las cosas "ue
importan.
Otro pro)lema "ue sucede es tomar las operaciones con demasiada seriedad. El
pro)lema a"u es "ue la persona sentir, todo el peso del mundo so)re sus hom)ros y
se desmoronar, a causa de la presi*n. Es muy importante "ue usted siempre mantenga
la mente clara y "ue pueda tomar a las operaciones )urs,tiles como a cual"uier otro
-uego o deporte. 0laro "ue esto nunca lo podr, hacer, si esta reali#ando transacciones
con el dinero utili#ado par apagar sus cuentas y deudas mensuales.
1ay algo muy positivo "ue usted puede hacer y es tomarse un descanso de sus
operaciones )urs,tiles ocasionalmente. En algunos casos, operar puede ser )astante
estresante y en otros parecera "ue no hay manera de e"uivocarse.
Estos vaivenes emocionales y la carga de estr+s tienen un impacto so)re su estado
mental y, en 6ltima instancia, puede aectar las decisiones "ue toma al operar.
.as personas se concentran demasiado en lo "ue puede salir mal (0reo "ue es
importante hacerlo para evitar cometer los mismos errores). &in em)argo, cuando las
cosas salen )ien, usted en verdad de)e recompensarse por eso
De alguna manera, usted de)e recordarse "ue ha reali#ado una operaci*n ant,stica y
"ue ha seguido su plan de operaciones al pie de la letra para llevarla adelante. Recalcar
las acciones positivas es muy 6til y le transmite la idea de "ue, si usted sigue su plan,
pueden suceder cosas muy )uenas.
Otra cuesti*n undamental para tener en cuenta a la hora de prepararse para tomar sus
propias decisiones en materia de operaciones en Fore$, es el lugar en el cual va a
tomar sus decisiones. 5or e-emplo, Goperar, desde el tra)a-o o desde su oicina en su
casaH GEn "u+ lugar estar, m,s concentradoH Esto es muy importante por"ue usted
necesita ser capa# de reducir los eectos de cual"uier tipo de distracci*n posi)le y
tam)i+n de eliminar la inluencia de sus sentimientos.
Esto es especialmente relevante si toma sus decisiones desde su hogar, un lugar en el
cual las distracciones pueden ser potencialmente numerosas. Es importante "ue usted
est+ rela-ado y "ue pueda concentrarse mientras revisa sus posiciones e identiica
operaciones potenciales.
2lgunos li)ros e$itosos como `Mar>et Pi#ards[ de 7ac> &chaager y otros te$tos
similares, ilustran la manera en la cual los operadores e$itosos han encontrado una
metodologa para operar con la cual se sienten c*modos. Cinguno de ellos ha
encontrado una soluci*n m,gica para operar en la )olsa, pero todos poseen claramente
una conian#a interna en su propia ha)ilidad de seguir las reglas y en su propio plan de
operaciones.
El desarrollo de un plan de operaciones s*lido re"uiere compromiso y disciplina, pero,
lo m,s importante, es "ue usted tenga tiempo de sentarse a tra)a-ar este tema en
orma met*dica. 2l inal del da, si no se siente c*modo con su manera de a)ordar el
mercado, entonces es muy pro)a)le "ue se ale-e de su plan y comience a tener malos
h,)itos. &i esta situaci*n tiene lugar, muy posi)lemente perder, dinero.
&i usted desea operar en Fore$ con +$ito y desarrollar un plan de operaciones para
luego seguirlo, necesitar, convencerse de "ue es algo "ue realmente desea hacer. &i
usted se compromete, no ha)r, nada "ue pueda detenerlo a la hora de desarrollar un
s*lido plan de operaciones "ue, a largo pla#o, ser, muy renta)le.
PARTE HI
CREACIBN 6E ESTRATE%IAS COERCIA"ES
OB:ETIHOS 6E SU SISTEA 6E COPRA+HENTA
0uando desarrolle su sistema, usted tendr, 9 o)-etivos importantes por lograr?
;. &u sistema de)era poder identiicar las tendencias lo m,s temprano posi)le.
9. &u sistema de)era poder mantenerlo a salvo de los movimientos repentinos de
los precios.
&i usted puede lograr esas dos cosas con su sistema de compraventa, le
Q2R2C<Db2MO& "ue tendr, +$ito. .a parte dicil de estos o)-etivos es "ue ellos se
contradicen entre s. &i usted tiene un sistema cuyo 6nico prop*sito es perci)ir las
tendencias con anticipaci*n, entonces pro)a)lemente muchas veces o)tendr,
inormaci*n alsa.
5or otro lado, si usted tiene un sistema cuyo 6nico prop*sito es mantenerlo a salvo de
los movimientos repentinos de los precios, entonces usted estar, atrasado en muchas
operaciones y tam)i+n pro)a)lemente se perder, muchas negociaciones.
&u tarea al desarrollar su sistema es encontrar un entendimiento entre los dos
o)-etivos. Encontrar una manera de identiicar las tendencias con anticipaci*n, pero
tam)i+n encontrar maneras "ue lo ayuden a distinguir las se!ales alsas de las
verdaderas.
&iempre recuerde estos dos o)-etivos al crear su sistema. T.e har, ganar mucho
dineroU
SEIS PASOS PARA CREAR SU SISTEA
El principal o)-etivo de este artculo es guiarlo a trav+s del proceso de creaci*n de su
sistema. &i )ien no demanda mucho tiempo crear un sistema, s lleva un poco de
tiempo pro)arlo de manera e$tensiva. 2s "ue sea paciente= a largo pla#o, un )uen
sistema tiene el potencial de hacerle ganar mucho dinero.
Paso 1
Plazos
.o primer "ue necesita decidir al crear su sistema es "u+ tipo de operador es usted.
GEs usted un operador del da o un operador a largo pla#oH G.e gusta anali#ar ta)las
todos los das, todas las semanas, todos los meses e incluso todos los a!osH G5or
cu,nto tiempo "uiere mantener sus posicionesH
Esto le ayudar, a determinar "u+ pla#os utili#ar, usted para operar. 2un"ue usted
seguir, o)servando m6ltiples pla#os (vuelva a Zmo grado si no se acuerda), +ste ser,
el principal marco temporal "ue utili#ar, cuando )us"ue una se!al para operar en el
mercado.
Paso !
Encontrar indicadores Cue a,uden a identi/icar una nue1a tendencia.
De)ido a "ue uno de sus o)-etivos es identiicar las tendencias con la mayor
anticipaci*n posi)le, de)eramos utili#ar los indicadores "ue pueden lograr esto. .as
medias m*viles son uno de los indicadores m,s populares "ue los operadores utili#an
para identiicar una tendencia. Especicamente, ellos utili#ar,n 9 medias m*viles (una
lenta y una r,pida) y esperar,n hasta "ue la media m,s r,pida cruce por encima o por
de)a-o de la m,s lenta. Esta es la )ase para lo "ue se conoce como sistema de 3cruce
de la media m*vil4 .
En su orma m,s simple, los cruces entre medias m*viles son las ormas m,s r,pidas
de identiicar las nuevas tendencias. <am)i+n es la manera m,s ,cil de detectar una
nueva tendencia.
5or supuesto, e$isten muchas otras maneras a trav+s de las cuales los operadores
detectan nuevas tendencias, pero las medias m*viles son una de las m,s ,ciles de
utili#ar.
Paso D
Encontrar indicadores Cue a,uden a CON2IRAR la tendencia.
Cuestro segundo o)-etivo para nuestro sistema es tener la ha)ilidad de evitar los
movimientos )ruscos de precios, lo "ue signiica "ue no "ueremos ser atrapados por
una tendencia 3alsa4. .a manera en la "ue hacemos esto es asegur,ndonos "ue
cuando vemos una se!al para una nueva tendencia, la podemos conirmar usando
otros indicadores.
E$isten muchos indicadores apropiados para conirmar tendencias, pero a m realmente
me gustan el de 0onvergencia/Divergencia de Medias M*viles (M20D por sus siglas en
ingl+s), &tochastics y el Endice de Fuer#a Relativa (R&D por sus siglas en ingl+s). 2
medida "ue se amiliarice con los distintos indicadores, descu)rir, "ue preerir, unos
so)re otros y "ue puede incorporarlos a su sistema.
Paso E
6e/inir Su Ries.o
0uando desarrolle su sistema, es muy importante "ue deina cu,nto est, dispuesto a
perder en cada operaci*n. 2 muchas personas no les gusta ha)lar de perder pero, en
realidad, un )uen operador piensa en "u+ es lo "ue potencialmente podra perder
2C<E& de pensar cu,nto podra ganar.
.a cantidad "ue usted est, dispuesto a perder de)e ser distinta a la de los otros. %sted
tiene "ue decidir cu,nto es suiciente para darle un respiro a su negocio, pero al mismo
tiempo no de)e arriesgar demasiado en una operaci*n. %sted aprender, m,s so)re
c*mo administrar su dinero en una lecci*n posterior. .a administraci*n del dinero tiene
un rol importante con relaci*n a cu,nto usted de)era arriesgar en una sola operaci*n.
Paso F
6e/inir Entradas J Salidas
%na ve# "ue determina cu,nto est, dispuesto a perder en una operaci*n, su pr*$imo
paso es deinir cu,ndo entrar, y saldr, de una operaci*n para o)tener la mayor
ganancia.
2lgunas personas preieren entrar tan pronto como todos sus indicadores coincidan y
ore#can una )uena se!al, aun si la vela -aponesa no ha cerrado. 2 otros les gusta
esperar hasta el cierre de la vela.
&eg6n mi e$periencia, he descu)ierto "ue lo me-or es esperar hasta "ue la vela
-aponesa cierre para entrar. En muchas situaciones me he encontrado en el medio de
una vela -aponesa y con todos mis indicadores coincidiendo y, en el momento en el
cual la vela se cerr*, Tla transacci*n cam)i* totalmente en mi contraU
En realidad todo esto se trata de un estilo de reali#ar las operaciones. 2lgunas
personas son m,s agresivas "ue otras y usted eventualmente descu)rir, "u+ tipo de
operador es.
5ara las salidas, usted tiene algunas opciones dierentes. %na manera es arrastrar su
stop. .o "ue signiica "ue si el precio se mueve a su avor por una cantidad `X[, usted
mueve su stop por esa cantidad `X[.
Otra manera de salir es tener un precio o)-etivo, y salir cuando el precio llega a ese
lmite. El modo de calcular el o)-etivo depende de usted. 2lgunas personas eligen los
niveles de soporte y resistencia como sus o)-etivos. Otros simplemente eligen ir por la
misma cantidad de dgitos en cada operaci*n. &in em)argo usted toma la decisi*n de
calcular su o)-etivo, simplemente aseg6rese de adherirse al mismo. Cunca se retire
antes, sin importar lo "ue suceda. TCo se ale-e de su sistemaU Despu+s de todo,
T%&<ED lo cre*U
Otra orma de salir es hacer uso de un con-unto de criterios "ue, en caso de cumplirse,
le indicaran "ue se retire. 5or e-emplo, usted puede tener como regla "ue, si sus
indicadores cam)ian hasta llegar a un determinado nivel, usted se retira de la
operaci*n.
Paso K
Escri5ir sus re.las del siste$a , LCUP"IR"ASM
^ste es el paso m,s importante en cuanto a la creaci*n de su sistema de operaciones.
%sted DE@E escri)ir las reglas de su sistema de operaciones y cumplirlas &DEM5RE.
.a disciplina es una de las caractersticas m,s importantes "ue un operador de)e tener,
Tas "ue siempre de)e recordar "ue no se de)e ale-ar de su sistemaU Cing6n sistema
uncionar, si usted no cumple las reglas, por lo tanto recuerde ser disciplinado. 2h, por
cierto, Gle mencion+ "ue &DEM5RE de)e seguir las reglasH
CBO EHA"UAR SU SISTEA
.a orma m,s r,pida de evaluar su sistema es encontrar un pa"uete de sotaare para
hacer gr,icos donde pueda ir hacia atr,s en el tiempo y mover el gr,ico de a una vela
-aponesa a la ve#. 0uando avan#a en su gr,ico de a una vela por ve#, usted puede
seguir las reglas de su sistema de operaciones y entender sus operaciones como
corresponde. .leve un registro de su historial de transacciones, y T&E2 1OCE&<O con
usted mismoU Registre las veces "ue gan*, las "ue perdi* y sa"ue un promedio de
ganancias y de p+rdidas. &i usted est, eli# con sus resultados entonces puede avan#ar
a la pr*$ima etapa de evaluaci*n? operar en vivo en una cuenta demo.
Opere con su nuevo sistema en directo en una cuenta demo durante por lo menos dos
meses. Esto le dar, una idea de c*mo usted puede operar su sistema cuando el
mercado se est, moviendo. 0r+ame, es totalmente dierente operar en vivo "ue operar
a modo de prue)a.
Despu+s de dos meses de reali#ar transacciones en vivo en una cuenta muestra, usted
podr, ver si su sistema puede realmente mantenerse en el mercado. &i usted a6n est,
o)teniendo )uenos resultados, entonces puede elegir operar su sistema en vivo a
trav+s de una cuenta RE2.. 2 estas alturas, usted de)era sentirse muy seguro con su
sistema y muy c*modo cuando opera, sin dudas. 2l llegar a este punto, T%&<ED .O 12
.OQR2DOU
2 continuaci*n hay un e-emplo muy general de c*mo "uedara una estrategia o
sistema de Fore$?
Re9#(% +("( #(% $+e"(-i$e%
Stop "oss N DO puntos
Re.las para Entrar
;. Entre largo si?
o El I EM2 cru#a por encima de las ;: EM2 y am)as lneas del stochastic
est,n hacia arri)a (no entre si las lneas del stochastic ya est,n dentro del
territorio de lo so)recomprado)
o El R&D (Endice de Fuer#a Relativa) es mayor a I:
9. Entre corto si?
o El I EM2 cru#a por de)a-o del ;: EM2 y am)as lneas del stochastic
est,n hacia a)a-o 8 (no entre si las lneas del stochastic ya est,n dentro
del territorio de lo so)revendido)
o &i el R&D es menor a I:
Re.las de Salida
&alir cuando el I EM2 cru#a el ;: EM2 en direcci*n opuesta a su transacci*n O
si el R&D vuelve a cru#ar a I:
PUNTOS C"AHE A TENER EN CUENTA PARA SER E<ITOSO
A" INHERTIR EN 6IHISAS
Tener un plan de operaciones
.o primero es lo primero? %sted <DECE "ue <ECER un plan comercial. Esto elimina la
causa C_ ; del racaso.
<ener un sistema de operaciones signiica tener un con-unto de reglas preBdeinidas "ue
ha desarrollado para guiar sus operaciones, las cuales le inorman cu,ndo hacer las
cosas.
Se.uir el plan
2l principio usted de)era a-ustarse a la deinici*n inicial de su plan de operaciones y
respetarla en un ;::K. Dedi"ue por lo menos un par de meses a evaluar si es renta)le.
<enga en cuenta si est, dise!ado para un mercado i-o, luctuante o en tendencia.
.uego a medida "ue tenga m,s e$periencia, si puede sea un poco m,s le$i)le al leer
los patrones de precios.

Controlar sus e$ociones
Operar con un sistema elimina la emoci*n de las transacciones. &i usted no tiene una
estrategia e intenta tomar decisiones cuando el mercado est, en movimiento, es
pro)a)le "ue se encari!e con las posiciones. %sted puede e$perimentar p,nico e
indecisi*n cuando no se mueve a su avor, ya "ue usted no tiene una respuesta
preparada. 2s es como la mayora de los operadores pierden su dinero. &i usted sigue
un sistema usted sa)r, "ue hacer sin importar lo "ue hace el mercado.
Controlar sus pArdidas
5ro)a)lemente ha escuchado el dicho 3De-ar correr los )eneicios y cortar las p+rdidas
de inmediato4. .amenta)lemente para la mayora de los operadores es al rev+s? 3De-an
correr las p+rdidas y cortan los )eneicios de inmediato4. %n sistema de operaciones lo
sacar, de una posici*n cuando se llegue al stop predeinido. &alvo "ue usted o)vie el
sistema para 3darle a la transacci*n un poco de espacio4, +ste detendr, la p+rdida y por
lo tanto limitar,s las mismas.
Co$pro$eterse
%sted no podra creer la cantidad de operadores "ue pierden el compromiso y por lo
tanto pierden dinero. .a p+rdida de compromiso se e$presa cuando de-an de operar
despu+s de la primera p+rdida, y no le dan al sistema una oportunidad para recuperar el
dinero "ue perdieron. .as transacciones no tienen una sola cara, y las p+rdidas son
parte de nuestro negocio. &i usted no puede aceptar el hecho de "ue ha)r, p+rdidas,
no de)era dedicarse a las transacciones.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD6
Operar en cual"uier mercado inanciero supone riesgos. Este curso y tanto el sitio ae)
aaa.e$pertoenore$.com como sus contenidos no suponen una solicitud ni una oerta
para 0omprar/Lender en ning6n mercado inanciero. 5roporcionar inormaci*n de
car,cter general constituye el solo prop*sito de los contenidos de este curso. Co se
pretende "ue la inormaci*n provista en este curso se distri)uya a o sea empleada por
cual"uier persona o entidad en cual"uier -urisdicci*n o pas en donde dicha distri)uci*n
o uso sea contrario a la ley o regulaci*n vigente, o "ue o "ue nos uerce a cual"uier tipo
de e$igencia de registro dentro de esa -urisdicci*n o ese pas. Cos reservamos el
derecho de modiicar estos t+rminos y condiciones sin necesidad de notiicar la
e$istencia de dichos cam)ios.