ICHIMOKU TRADING

PARTIE I HISTORIQUE DE LA METHODE COMPRENDRE CET INDICATEUR INTERPRETATIONS PRINCIPAUX SIGNAUX LECTURE DU NUAGE COMME FEUILLE DE ROUTE CONCLUSION

PARTIE II GRAPHIQUES COMMENTES METHODE DE TRADING

PARTIE I

HISTORIQUE DE LA METHODE
Cette technique a t labore par GOISHI HOSODA (1898-1982), journaliste sur les marchs pour Capital Newspaper . En 1932, il forme une quipe de 7 personnes pour travailler sur le dveloppement des graphes Ichimoku. En 1935, il publie la Tenkan Sen. Une fois la mthode complte, elle se rpand rapidement dans la communaut financire japonaise, les articles de Hosada publis chaque semaine prsentant ses prvisions sur les actions. La construction de cet indicateur resta cependant secrte jusquen 1950 et cest seulement en 1968 que Hosada publiera ses recherches en sept volumes appeles HICHIMOKU KINKO HYO qui signifie Graphique dquilibre en un coup dil .

COMPRENDRE CET INDICATEUR

Beaucoup dinformations apparaissent du premier coup dil grce la lecture rapide de plusieurs lignes. Trs facile construire, ces dernires sont purement et simplement drives des prix. Elles se prsentent au nombre de cinq : Tenkan Sen (Turning Line ou Conversion Line) ligne orangeTS Kijun Sen (Standard Line ou Base Line) SenkouSpan A (Cloud Span A ou 1) SenkouSpanB(CloudSpan B ou 2) ChikouSpan(LaggingSpan) ligne verteKS ligne bleu clairSSA ligne bleu foncSSB ligne blancheLS

EURUSD Weekly 22 .05. 2011

Pour la construction mathmatique des lignes, je vous renvoie la prsentation de JeanCharles GAND lors du Salon Actionaria de 2009 (disponible sur le site Afate.com). Ce quil faut retenir est que ce sont des moyennes mobiles bases sur des calculs un peu diffrents de celles qui sont utilises traditionnellement. Ainsi, la Tenkan est comparable une MM9 mais pouvant prsenter des paliers. De mme, laKijun est semblable une MM26 avec des paliers plus importants. Elles se lisent de manires identiques. Par contre, les SenkouSpan A & B sont diffrentes du fait quelles sont utilises pour la construction de KUMO (nuage). Ce dernier est donc form dune MM CT et dune MM LT, interagissant ensemble et projetes en avant des prix. Laire entre ces deux lignes est en principe remplit de couleurs diffrentes pour une lecture plus rapide. Enfin, la ChikouSpan (blanc), correspondant la courbe des prix, recule de 26 priodes, est une ligne majeure dans linterprtation de lorientation future de la tendance.

INTERPRETATIONS
Laspect original de cette technique est la prsence du nuage et de linteraction des prix avec celui-ci. De plus, ce nuage tant projet de 26 priodes en avant, il donne un aperu de ce que quoi on peut sattendre quant lvolution des prix dans le futur. Do laspect prvisionnel de cette mthode.

Par ailleurs, louverture dun graphique, il est possible de savoir immdiatement quelle est le sens de la tendance de par la couleur ou lorientation du nuage, et la situation des prix par rapport ce dernier : si les prix sont au-dessus du nuage, la tendance est haussire, et rciproquement. Lexception se trouve dans le positionnement des prix lintrieur du nuage, auquel cas ce sera le sens de lentre qui sera dterminante : une entre par le haut maintiendra une tendance haussire et rciproquement pour une entre par le bas du nuage. Lautre information importante apporte par le nuage est la notion de support/rsistance. La SenkouSpan B est la plus remarquable et sa traverse par les prix sera prendre en considration pour noter une volution de la tendance. Une situation de transition apparatra ainsi, pouvant conclure sur un changement de tendance dans le cas o les prix casseraient cette ligne. Il est dailleurs tout fait possible de simplifier la lecture en ne faisant figurer sur le graphe que les prix et la SSB. Lpaisseur du nuage nest pas un signal en elle-mme. Le nuage spaissit lorsque les prix acclrent dans le sens de la tendance sur CT : la SSA avance plus vite et sloigne ainsi de la SSB, au point qu un certain point, la divergence ne sera plus tenable et les prix entreront alors en consolidation voire un renversement de tendance. Un affinement du nuage sera donc une alerte sur la possibilit dun affaiblissement de la tendance. Enfin, le croisement des deux SenkouSpan (twist) est un signal de changement de direction, et la traverse du nuage par les prix sera une confirmation de ce renversement de situation.

PRINCIPAUX SIGNAUX
Par ordre dimportance dans la lecture sur le graphique : La traverse du nuage par la LaggingSpan (LS) La LS traversera quasiment toujours le nuage aprs les prix, confirmant ainsi le changement de tendance. Les prix seront, quant eux, dj en territoire de contre-tendance, surtout aprs un mouvement fort et long. Les faux signaux de la LS seront donc rares. La LS va souvent interagir avec le nuage en tant que support/rsistance avant de le traverser. Le nombre dimpacts ajout la longueur de la tendance prcdente accentuera la signification de la traverse. La traverse du nuage par les prix Les interactions entre les prix et le nuage seront plus frquents et pourront donc prsenter plus souvent de faux signaux avant que la tendance ne change rellement.

Le croisement de la LS avec le nuage sera donc plus facile interprter. Cependant, suivant le march trait, il sera utile de vrifier historiquement la pertinence de ces traverses, par les prix ou la LS. Par ailleurs, du fait de la projection en avant du nuage et du retard implicite de la LS, cette dernire traversera le nuage plus tard que les prix. Par consquent, attendre la confirmation par la LS du changement de tendance, sur MT ou LT peut faire perdre un grand nombre de points en entrant tardivement dans la nouvelle tendance. La lecture complmentaire des chandeliers sera donc un bon complment. Le facteur le plus important considrer est la projection en avant du nuage de 26 priodes qui donne immdiatement un aperu de ce quoi on peut sattendre dans lvolution future des prix. Do son aspect prospectif. De plus, le nuage permet galement de donner une information sur ce que devraient faire les prix pour rester dans la tendance, par ltude de ses caractristiques de support/rsistance. Le croisement des SenkouSpan A & B Appel aussi TWIST, ce croisement est un avertissement de changement de tendance. Ce nest pas un signal en tant que tel mais une alerte. Le croisement de la Tenkan et de la Kijun Il sera interprt de la mme faon que le croisement entre deux MM mobiles classiques, avec le mme effet retard. Par contre, ce signal peut apparatre alors que les prix ou la LS sont encore loin du nuage. Ce sera donc la premire alerte au changement potentiel de la tendance.

LECTURE DU NUAGE COMME FEUILLE DE ROUTE

Laspect le plus important de cette technique est la dfinition objective de ltat de la tendance qui est dtermine dun coup dil. Cest donc bien un outil de suivi de tendance d au mcanisme de projection du nuage en avant des prix. Il sera donc beaucoup moins pertinent dans le cas dune consolidation : les prix, la LS et le nuage vont alors se superposer, rendant la lecture et linterprtation trs difficile. Ce qui va lencontre du but vis par cette technique, savoir sa simplicit de lecture.

Analyse sur diffrentes units temporelles Les priodes de construction standard sont : 9-26-52, applicables sur toutes les UT, ce qui en fait un indicateur facile dutilisation, le principe dinterprtation restant le mme, apportant une dimension supplmentaire dans le trading. *Slectionner son unit de temps principale : cest un des aspects les plus importants de lanalyse technique. Cette unit se doit dtre en accord avec son horizon dinvestissement et demande une certaine exprience. Dans le tableau ci-dessous, sont donns les horizons de temps que donne le nuage en fonction de lUT du graphique choisie : si on veut avoir une ide du prix du ptrole dans 6 mois, on utilisera un graphique hebdomadaire.

TTCT Horizon Temps UT Extension Nuage Minutes 1mn 30 mn

TCT Heures 5/10 mn 2-4 Heures

CT Jours 60 mn 3 jours

MT Semaines Jour 1 mois

LT Mois Hebdo 6 mois

TLT Annes Trimestre 2 annes

La raison pour laquelle cette technique est aussi efficace sur diffrentes UT est que la seule action effectuer est de changer dUT pour que lhorizon danalyse soit modifi trs rapidement. Cependant, comme il est peu frquent pour un mme actif, davoir toutes les UT prsentant la mme tendance, il sera capital de dfinir son horizon dinvestissement afin de ne slectionner que les UT appropries et ainsi obtenir une certaine cohrence dans les diffrentes analyses. *Naviguer sur les UT : dune faon gnrale, une analyse commence par lUT la plus longue et se finit par la plus courte. En fonction de son horizon de trading, trois graphiques simultans seront utiliss autour de son UT prfre. Les units trs suprieures ne seront visualises que pour trouver des supports/rsistances dans le cas dune tendance forte qui loigne les prix et la LS trop loin des autres lignes et nuage. Ainsi, si les prix sont trop loigns du nuage mais commencent se retourner, descendre sur lUT infrieure permettra de trouver un twist et de confirmer une probabilit de changement de tendance.

Lorsque les prix sont en consolidation, lUT suprieure enlvera les bruits indsirables pour mieux faire apparatre les mouvements des prix. On notera que la limite de lanalyse sur UT multiples se trouve dans la priodicit de parution des chiffres statistiques, ces derniers influenant naturellement les prix et donc les calculs des diffrentes lignes. De plus, lintrt du nuage tant sa projection dans le temps, cela permet de mieux cibler les points dentre ou de sortie de position. Il sera galement possible de superposer des nuages dUT diffrentes sur un mme graphique afin de voir rapidement les possibles support/rsistance dans le futur, afin doptimiser la gestion de position. Enfin, lassociation avec la technique de Points et Figures en Ut trs courtes est un atout majeur afin de dterminer des objectifs. Autres indicateurs & Ichimoku Il est noter que lanalyse technique traditionnelle est applicable avec cet indicateur. Ainsi, rien nempche dapposer sur son graphique un Fibonacci, Gartley, Elliottou daffiner son analyse avec des oscillateurs classiques. En principe, cette technique se suffit elle-mme car cest une technique de suivi de tendance, et toutes les informations sur un possible retournement de celle-ci sont dans les interactions des prix et de la LS avec le nuage. Seule, en priode de consolidation, des indicateurs supplmentaires seront ncessaires.

CONCLUSION
La technique Ichimoku est un apport dimportance lanalyse technique ces dernires dcennies. Son originalit est la possibilit de connatre sans ambigut la tendance en cours sur nimporte quelle unit de temps, permettant dtablir aisment une feuille de route pour le trading ou linvestissement, quelque soit lactif tudi. Aucune autre mthode ne permet de changer dunit de temps sans autre modification aussi rapidement et clairement. Ltablissement dune stratgie en est ainsi facilit. Les Chandeliers, et les figures qui en dcoulent, faisant partie intgrale de lIchimoku, savoir les utiliser sera un complment non ngligeable dans ltude des graphiques. De plus, lIchimoku tant construit purement partir des prix, les signaux de sortie donns seront meilleurs et plus clairs compars dautres mthodes. Bien que ce type danalyse puisse apparatre comme subjectif des non-initis, la vue densemble voluant en permanence est dun des nombreux avantages de cette mthode.
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Les mouvements des prix dfinissent la structure du nuage, ce dernier modifiant les supports/rsistances. Les prix interagissant avec le nuage, les S/R prennent dautant leur importance en ce qui concerne la pertinence des signaux, compars aux droites classiques. La possibilit dutiliser facilement lIchimoku sur diffrentes UT, sur tout type dactif et tout type de graphique, en fait une technique hautement profitable comme stratgie dinvestissement ou de mthode de trading. En utilisant lIchimoku, ladage selon lequel The Trend Is YourFriend sera plus que jamais pertinent.

PARTIE II

GRAPHIQUES COMMENTES
Situation haussire parfaite

(XAUUSDmensuel 01/04/2011)

Le nuage est haussier et toutes les courbes sont orientes dans le sens de la tendance, la Tenkan tant en soutien des prix. Une situation baissire se prsente dans le sens contraire.

(AUDUSD 60mn 05/05/2011)

Nuage et LaggingSpan

(USCHF 240mn 07/02/2011)

La tendance baissire qui prvalait a t interrompue par la traverse du nuage par les prix. La sortie de la LS confirme ce changement de tendance. Aprs 4 petites bougies sur le bas, on observe un marteau qui est all toucher la TS, suivi dune grande bougie verte qui a cass la double rsistance forme par la TS et la KS. Cette dernire est devenue support pour permettre ermettre aux prix daller traverser le nuage. Le retour des prix sur le nuage est assez classique aprs une traverse aussi forte et on notera que dans le mme temps la LS a pntr le nuage, en est ressortie pour finalement passer de lautre ct.

(EURUSD Daily 13/12 /2010)

A noter les mouvements de la LS qui sest arrte sur une partie du nuage trs faible et est remonte correspondant au point bas sur les prix. Ces derniers ont but sur le bas du nuage (SSB) pour redescendre sappuyer sur la TS. Le nouveau rebond de la LS sur le nuage incite penser que les prix vont enfin sattaquer la traverse du nuage.

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( EURUSD Daily 17/02/2011)

La LS a profit du TWIST des nuages pour passer confirmant la sortie des prix. Ceux-ci Ceux sont revenus tester le haut du nuage entranant nouveau la LS lintrieur. Mais son rebond sur le bas du nuage laissait envisager un retour des prix la hausse. Ce qui sest s pass mais ils ont t bloqus par la TS en double rsistance avec le haut du nuage SSBet par le support de la KS, les retenant de fait lintrieur du nuage. Le Doji du jour est bien synonyme dincertitude quant la suite du mouvement.

(GBPUSD Daily 16/05/2011)

Malgr lapproche des prix dune faiblesse du nuage, une poursuite de la baisse ne pouvait tre envisage, la LS ayant trop dobstacles franchir devant elle : double support de la TS et KS et le nuage pais en-dessous. dessous.

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(GBPUSD 240mn 24/03/2011)

Un rel danger apparat ici avec un TWIST de nuages par lequel les prix pourraient poursuivre leur baisse et la KS qui sinstalle en rsistance, empchant les prix de remonter. Seul le haut du nuage SSB est en mesure de freiner le plongeon.

(GBPUSD 60mn 18/03/2011)

Un exemple o les prix ne traversent pas le TWIST grce au rebond de la LS sur le bas du nuage SSA.

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ICHIMOKU ET AUTRES INDICATEURS Les concordances entre les retracements de Fibonacci et lIchimoku sont souvent percutantes.

(EURUSD 60mn 05/04/2011)

(EUSUSD 240mn 05/04/2011)

Sur ces deux graphiques identiques mais sur deux UT diffrentes, on remarque la concordance parfaite entre KS, la SSB en haut et les 50%, et la TS avec les 50% ainsi que le haut du nuage prcdent et les 61.8%. Lutilisation de Fibonacci donne une information supplmentaire sur la force des lignes Ichimoku ou sur la force du mouvement des prix.

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Pourquoi les prix ne peuvent monter chercher les 50% : rsistancede la KS. De ces quelques exemples, , on retiendra ltroite relation qui existe entre la LS et le nuage dans linterprtation de lvolution des prix etle rle de S/R jou par la KS. Parfois, lajout de retracements de Fibonacci est un plus dans la validation des forces.

METHODE DE TRADING
Avant de vous exposer des exemples de trading, je tiens prciser que je suis trader pour compte propre depuis 2 ans environ et exclusivement sur le Forex car cest un march purement technique. Par consquent, il ma fallu tester puis dfinir la mthode qui me correspondait le mieux parmi les nombreux outils offerts par lanalyse technique. Ainsi, jen suis venue utiliser principalement lIchimoku pour ltude de mes graphiques et les prises de position, auquel jadjoins parfois Fibonacci, Gartley, Gart le RSI5 40/60 et le MACD 9-19-6. 9 Je traite essentiellement le GBP/USD, lAUD/USD et lEUR/USD en day-trading day trading et le Gold, le Silver et le WTI en swing-trading. trading.

Quelque soit la mthode, il est ncessaire de sappuyer sur plusieurs units de temps aussi auss bien pour tablir son plan de trading, dfinir son set-up set que dclencher une position jusqu sa conclusion. Voici la manire dont je procde : Dimanche soir : tude des graphiques hebdomadaires.

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En semaine : le matin, aprs avoir vrifi le calendrier de sortie des statistiques pour la journe, je repre les tendances sur les graphiques daily et note dventuels S/R majeurs avec le nuage et la Kijun, que je matrialise par des droites labellises pour les reprer sur les UT infrieures. Puis je passe sur 240mn pour une analyse plus prcise et jenvisage quels trades seraient possibles sur quelles paires. Enfin, sur 60mn, mon UT de travail principale, je dfinis mon plan de trading et prpare mes set-ups lcran. Quand les prix sapprochent de mon point dentre, je bascule sur 15mn pour vrifier la prsence dventuels obstacles qui pourraient diffrer lentre du trade. Je contrle ventuellement le RSI et le MACD si besoin.

Pour chaque trade en cours, la paire est affiche sur trois crans en 240mn, 60mn pour suivre lvolution des prix et 15mn pour agir. Si un blocage sans raison apparat sur cette dernire UT, je vrifie sur 5mn si une droite ne fait pas obstacle. Mais je ne travaille pas sur cette UT car trop volatile.

EXEMPLES GBPUSD 30/05/2011

WEEKLY

La situation apparat haussire : les prix ont rebondi sur la KS et ont cass la TS, dernire rsistance la hausse. La LS est repartie la hausse galement et le nuage est haussier. On peut envisager un trade avec pour objectif potentiel 1.6750.

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DAILY

Le retracement Fibonacci du mouvement prcdent donne une rsistance sur les 61.8%, correspondant au haut du nuage suivant. Il faudra donc attendre la validation de cette cassure pour entrer Long sur cette paire. Le RSI est acheteur et le MACD est bien orient. Probabilit de hausse maintenue.

240 Minutes

Les prix sont la peine sur les 61.8%. Un support sinstalle avec la TS.

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60Minutes

Les prix semblent vouloir casser la TS et le Fibonacci. Le RSI sapproche de la zone dachat. Il apparat ncessaire de passer sur lUT infrieure pour vrifier cette tendance en devenir.

15Minutes

Lattente savre prudente car les prix ne sont pas loin du haut du nuage qui pourrait jouer son rle de rsistance et renvoyer les prix vers le bas. La LS doit encore saffranchir de la TS et KS pour valider cette hausse.

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15Minutes : plus tard

Les prix ont bien t refouls par le haut du nuage et sont mme en train de traverser le double support form de la TS et KS. La LS sapproche dangereusement du nuage. Le MACD et le RSI5 ne confirment pas la hausse. Conclusion : lattente et la vrification sur diffrentes UT a t payantes, le trade haussier qui aurait pu tre initi sur Daily aurait t perdant, dans un premier temps du moins. Rien faire quattendre un signal de renversement pour se placer la hausse. Le point dentre se situera au-dessus du nuage avec pour stop la KS sur 60mn. Je nenvisagerai une position la baisse si et seulement si les prix cassaient la KS sur 60mn de manire franche et la TS sur 240mn. Lobjectif serait alors un retour sur les 50% (KS sur Daily).

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Exemple 2
AUDUSD 30 /05/2011

WEEKLY

Tendance principale haussire. Les prix ont cltur au-dessus de la TS.

DAILY

Les prix butent sur la KS, elle-mme dans le prolongement du nuage suivant.

240Minutes 19

La LS narrive pas sortir du nuage et les prix sont en zone de danger, uniquement soutenu par la TS avant un grand vide de prs de 95 pips.

60Minutes

La KS est en support et est rejointe pas la LS. Tentative haussire des prix.

15Minutes

Toujours la KS en support important et le haut du nuage en rsistance. Rien faire tant que les prix ne casseront pas une de ces deux droites.

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Exemple 3
EURUSD 240mn 60mn

Sur 240mn, les prix nont pas russi traverser la partie faible des nuages malgr le support de la KS. On pouvait sen douter en regardant la LS qui aurait d pour cela, traverser la KS et un nuage pais avant de valider une hausse. Lintrt de complter r avec le 60mn est de voir que ce fort mouvement baissier qui a cass la KS et la TS arrive sur un support form par un nuage. On peut sattendre un rebond jusqu la KS et se replacer la baisse ce moment-l. moment l. Le nuage est fin et ne devrait pas offrir une grande rsistance une deuxime attaque des prix. Cest un trade que jai effectu avec un beau rsultat mais en me plaant juste en dessous de la TS sur 240mn avec linformation que me donnait la LS. Le stop tait serr car ctait une sortie de statistique atistique US. Ma limite tait fixe sur la partie haute du nuage suivant pour assurer la sortie. Enfin, pour conclure, voici une autre faon de faire : analyser avec lIchimoku et trader avec les moyennes mobiles exponentielles 5, 8 et 21.

EURUSD 60mn 16/03/2011 21

Malgr ce que laissaient supposer les MME, MM , le trade ntait pas prendre car le haut du nuage et la KS en embuscade juste derrire ne pouvaient que freiner les prix. La LS rebondit sur les chandeliers. Dernire comparaison, cette fois donnant d les mmes informations :
EURUSD 60mn 29/03/2011

Les prix sarrtent sur la KS et la LS sur les chandeliers. A droite, le bas de la fourchette dAndrews sert de support. De mme pour le point B, correspondant aussi un rebond sur la KS gauche.

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CONCLUSION GENERALE
Cette mthode de lecture et danalyse de graphiques, dcouverte lors dune confrence chez Bloomberg en partenariat avec lAFATE il y a deux ans, ma tout de suite sduite par sa clart, sa facilit de comprhension, mais surtout par sa richesse et sa pertinence. Aprs quelques lectures (cf bibliographie), jai commenc apprivoiser cette technique en faisant principalement des analyses et en la comparant avec dautres, tant toujours la recherche de MA mthode. Trs vite, jai pu en apprcier toutes les informations apportes dun seul coup dil. Convaincue de sa pertinence, jai tent son application au trading intraday sur le Forex avec des rsultats trs encourageants et fiables. Aujourdhui, je peux dire que jai trouv MA technique en utlisant lIchimoku quotidiennement dans mes prises de dcision. Je suis devenue une Ichimoku Addict . A travers ce document, jespre vous avoir convaincus de lapport de cette technique et quelle vous deviendra aussi profitable dans votre trading quelle lest dj pour moi.

Je tiens remercier Jean-Charles GAND, pour mavoir donn loccasion de dcouvrir cette technique mais surtout pour mavoir guide dans mon apprentissage par ses remarques et ses conseils. Merci Robert HADDAD pour mavoir ouvert toutes les portes de lAnalyse Technique et du Trading et sans qui, aujourdhui, je ne serais pas en mesure de vivre de mon trading. Mais, malgr toute la panoplie de techniques dont il ma instruite, il na pas russi me dtourner de lIchimoku !! Enfin, ma gratitude va tous les adhrents qui ont eu la patience de me lire sur le Forum et qui, de par leurs questions, mont aid progresser. Et donc, en corollaire final, un grand merci lAFATE.

Karen PELOILLE, juin 2011

Bibliographie et documents
Nicole ELLIOTT : Ichimoku Charts : An Introduction to Ichimoku Kinko Clouds. David LINTON : Cloud Charts : Trading Success with the Ichimoku Technique. Jean-Charles GAND : Prsentation Actionaria 2009 (pdf sur www.afate.com)

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