INTRODUCCION: Las sociedades reciben personalidad jurdica por Ley y se convierten en una persona jurdica, lo cual signi ica

!ue pueden ser sujeto de derec"os y obligaciones jurdicas en su propio no#bre, y no en no#bre de sus socios$ Tradicional#ente se distinguen entre sociedades civiles y sociedades #ercantiles, seg%n est&n regidas por las nor#as generales civiles o por nor#as espec ica#ente #ercantiles$ Dentro de las #ercantiles se encuentra la 'ociedad (n)ni#a, !ue es una persona jurdica or#ada por la reuni)n de un ondo co#%n, su#inistrado por accionistas responsables s)lo por sus respectivos aportes y ad#inistrada por un directorio integrado por #ie#bros esencial#ente revocables$ Las 'ociedades (n)ni#as se rigen, adecuan y con or#an de acuerdo a la ley *+$,-., sobre 'ociedades (n)ni#as$ /n la actualidad, la #0s representativa de las sociedades es la sociedad an)ni#a, la !ue presenta caractersticas %nicas en su especie, sin e#bargo debe#os tener presente !ue dentro de las sociedades an)ni#as e1isten dos clases, las 'ociedades (n)ni#as (biertas y las Cerradas$

D/2INICION: La ley N3 *+$,-., sobre sociedades an)ni#as, en su artculo *3 de ine a la sociedad an)ni#a co#o una persona jurdica or#ada por la reuni)n de un ondo co#%n, su#inistrado por accionistas responsables s)lo por sus respectivos aportes y ad#inistrada por un directorio integrado por #ie#bros esencial#ente revocables$ La sociedad an)ni#a es sie#pre #ercantil, aun cuando se or#e para la reali4aci)n de negocios de car0cter civil$ De lo anterior pode#os in erir las siguientes caractersticas: 5 La '$($ es una persona jurdica$ 5 'e con or#a por el aporte de los socios a un capital co#%n$ 5 La responsabilidad de los socios es "asta el #onto de sus aportes$ 5 La ad#inistraci)n es ejercida por un directorio$ 5 /s sie#pre #ercantil$ 6/sta caracterstica de #ercantilidad de las sociedades an)ni#as, independiente de su objeto, "a tenido por inalidad principal #ercantili4ar las actividades desarrolladas bajo la or#a jurdica de una sociedad an)ni#a para todos los e ectos legales, en especial en #ateria de !uiebras$ Con todo el alcance de la disposici)n no "a estado e1ento de discusi)n, desde una postura e1tre#a en el sentido de sostener !ue la sociedad an)ni#a es una especie de acto or#al de co#ercio, lo !ue ignora su car0cter de persona jurdica y lo asi#ila a los de#0s actos de co#ercio tratados en el art$ 78 del C)digo de Co#ercio9 "asta !uienes reconocen !ue a%n siendo #ercantil por esencia puede reali4ar actos civiles seg%n la naturale4a espec ica del acto de !ue se trate:$ TI;O' D/ 'OCI/D(D (NONI<( Desde la ley =,$7+= >=,*,?, sobre gobiernos corporativos, las sociedades an)ni#as pueden ser de tres clases: abiertas, especiales o cerradas$ 'on sociedades abiertas a!u&llas !ue inscriban voluntaria#ente o por obligaci)n legal sus acciones en el Registro de @alores$ 'on especiales, las indicadas en el Ttulo AIII de esta ley$ 'on cerradas las !ue no cali ican co#o abiertas o especiales$ Las sociedades an)ni#as abiertas y las especiales !uedar0n so#etidas a la iscali4aci)n de la superintendencia de @alores y 'eguros, en adelante '@', salvo !ue la ley las so#eta al control de otra 'uperintendencia$ /n &ste %lti#o caso, !uedar0n ade#0s so#etidas a la pri#era, en lo !ue corresponda, cuando e#itieren valores$ Las sociedades an)ni#as !ue dejen de cu#plir las condiciones para estar obligadas a inscribir sus acciones en el Registro de @alores, continuar0n a ectas a las nor#as !ue rigen a las sociedades an)ni#as abiertas, #ientras la junta e1traordinaria de accionistas no acordare lo contrario por los dos tercios de las acciones con derec"o a voto$ /n este caso, el accionista ausente o disidente tendr0 derec"o a retiro$

'e puede observar, !ue las sociedades an)ni#as son residuales$ /ntre las di erencias !ue e1isten entre una sociedad an)ni#a abierta y una cerrada, tene#os !ue las sociedades an)ni#as abiertas !uedan so#etidas a la iscali4aci)n de la 'uperintendencia de @alores y 'eguros y se les aplica la Ley N8 *+$,-B sobre <ercado de @alores, a consecuencia de los cuales est0n obligadas a co#unicar in or#aci)n esencial al #ercado, proporcionar in or#aci)n inanciera tri#estral y anual, entre otras obligaciones$ Una consecuencia directa de lo seCalado anterior#ente viene dado por el control p%blico, vale decir, la 'uperintendencia de @alores y 'eguros, puede aplicar sanciones ad#inistrativas a los #ie#bros del directorio de las sociedades an)ni#as abiertas !ue se encuentran bajo su supervigilancia, lo !ue no ocurre respecto de las sociedades an)ni#as cerradas, las !ue no se encuentran bajo la supervigilancia de esta 'uperintendencia$ 'on sociedades an)ni#as abiertas a!uellas !ue "acen o erta p%blica de sus acciones en con or#idad a la Ley de <ercado de @alores9 a!uellas !ue tienen B,, o #0s accionistas y a!uellas en las !ue a lo #enos el *,D de su capital suscrito pertenece a un #ni#o de cien accionistas$ 'on sociedades an)ni#as cerradas las no co#prendidas en el inciso anterior, sin perjuicio de !ue voluntaria#ente puedan sujetarse a las nor#as !ue rigen a las sociedades an)ni#as abiertas$ Las sociedades an)ni#as abiertas !uedar0n so#etidas a la iscali4aci)n de la 'uperintendencia de @alores y 'eguros, en adelante la 'uperintendencia, y deber0n inscribirse en el Registro Nacional de @alores y observar las disposiciones legales especiales !ue les sean aplicables$ CON'TITUCION 'OCI/D(D (NONI<( La sociedad an)ni#a se or#a, e1iste y prueba por escritura p%blica inscrita en el Registro de Co#ercio del do#icilio de la sociedad y publicarse por una sola ve4 en el Diario O icial, no per#iti&ndose ninguna prueba contra el tenor de las escrituras$ Las actas de las juntas de accionistas en !ue se acuerde #odi icar los estatutos sociales o disolver la sociedad, ser0n reducidas a escritura p%blica con las sole#nidades indicadas en el inciso anterior$ No se ad#itir0 prueba de ninguna especie contra el tenor de las escrituras otorgadas en cu#pli#iento de los incisos anteriores, ni a%n para justi icar la e1istencia de pactos no e1presados en ellas$ De con or#idad al (rtculo -3, la escritura de la sociedad debe e1presar: 5 /l no#bre, pro esi)n u o icio, el do#icilio de los accionistas !ue concurran a su otorga#iento, y el rol %nico tributario o docu#ento de identidad, si debiera tenerlos$ 5 /l no#bre y do#icilio de la sociedad$ 'i se o#itiere &ste %lti#o, se entender0 do#iciliada la sociedad en el lugar de otorga#iento de a!uella >(rt$ B3(?$ 5 La enunciaci)n del o de los objetos espec icos de la sociedad9 5 La duraci)n de la sociedad, la cual podr0 ser inde inida y, si nada se dice, tendr0 este car0cter9

5 /l capital de la sociedad, el n%#ero de acciones en !ue es dividido con indicaci)n de sus series y pre erencias si los "ubiere y si las acciones tienen o no valor no#inal9 la or#a y pla4os en !ue los accionistas deben pagar su aporte, y la indicaci)n y valori4aci)n de todo aporte !ue no consista en dinero9 5 La organi4aci)n y #odalidades de la ad#inistraci)n social y de su iscali4aci)n por los accionistas9 5 La ec"a en !ue debe cerrarse el ejercicio y con eccionarse el balance y la &poca en !ue debe celebrarse la junta ordinaria de accionistas$ 'i nada se dijere, se entender0 !ue las di erencias ser0n so#etidas a la resoluci)n de un 0rbitro arbitrador$ 5 La or#a de distribuci)n de las utilidades9 5 La or#a en !ue debe "acerse la li!uidaci)n9 5 La naturale4a del arbitraje a !ue deber0n ser so#etidas las di erencias !ue ocurran entre los accionistas en su calidad de tales, o entre &stos y la sociedad o sus ad#inistradores, sea durante la vigencia de la sociedad o durante su li!uidaci)n$ 'i nada se dijere, se entender0 !ue las di erencias ser0n so#etidas a la resoluci)n de un 0rbitro arbitrador9 5 La designaci)n de los integrantes del directorio provisorio y, en las sociedades an)ni#as abiertas, de los auditores e1ternos o de los inspectores de cuentas, en su caso, !ue deber0n iscali4ar el pri#er ejercicio social9 /n caso de o#isi)n de cual!uiera de estas designaciones, podr0 e ectuarla una junta de accionistas de la sociedad >(rt$ B3(?$ 5 Los de#0s pactos !ue acordaren los accionistas$ La inscripci)n y publicaci)n deber0n e ectuarse dentro del pla4o de ., das contados desde la ec"a de la escritura social$ /n el caso de #odi icaci)n del e1tracto se debe seCalar la ec"a de la escritura y el no#bre y do#icilio del notario ante el cual se otorg)$ 'i en la escritura social no se "ubiere seCalado el do#icilio social se entender0 do#iciliada la sociedad en el lugar de otorga#iento de a!u&lla$ De acuerdo al art$ B3, el e1tracto de la escritura de constituci)n deber0 e1presar: *? /l no#bre, pro esi)n y do#icilio de los accionistas !ue concurran a su otorga#iento, y el rol %nico tributario o docu#ento de identidad, si debieren tenerlos9 =? /l no#bre, el o los objetos, el do#icilio y la duraci)n de la sociedad9 7? /l capital y n%#ero de acciones en !ue se divide, con indicaci)n de sus series y privilegios si los "ubiere, y si las acciones tienen o no valor no#inal9 y -? Indicaci)n del #onto del capital suscrito y pagado y pla4o para enterarlo, en su caso$ /l artculo B del Regla#ento agrega la ec"a de la escritura y el no#bre y do#icilio del notario ante el cual se otorg)$ /n cuanto al estatuto social, la doctrina distingue entre el acuerdo de las partes para constituir la sociedad o para #odi icara, y las nor#as convencionales !ue la rigen$ /n /spaCa los autores distinguen entre la escritura de constituci)n y los

estatutos$ ;uel#a, se "ace cargo de esta distinci)n seCalando !ue nuestra legislaci)n no contiene esta distinci)n en or#a e1presa, pero se entiende !ue jurdica#ente e1iste en nuestro Derec"o, distinguiendo el re erido autor, entre el acuerdo de undaci)n de una sociedad y las nor#as propia#ente estatutarias, las pri#eras no pueden ser #odi icadas pues, produjo sus e ectos al crear la persona jurdica9 las segundas pueden ser #odi icadas$ (l respecto, en nuestra legislaci)n el estatuto social de una '$($ podra co#prender diversas clases de #aterias: a? (!uellas propia#ente del acto de undaci)n$ b? Las !ue la ley re!uiere !ue se contengan en toda '$($ c? /stipulaciones adicionales e1igidas por la ley, !ue regulen relaciones entre la sociedad y sus accionistas$ d? Nor#as estatutarias !ue contengan regulaciones de relaciones entre accionistas y9 e? Nor#as estatutarias !ue regulan relaciones de la sociedad o de sus accionistas con terceros$ /L/</NTO' D/ L( 'OCI/D(D (NONI<( Nombre Social. la sociedad puede adoptar el no#bre de una persona sica, to#ar la deno#inaci)n de su objeto o tener un no#bre de antasa$ La %nica e1igencia consiste en !ue el no#bre social ter#ine con las palabras 6sociedad an)ni#a: o 6'$($:$ Objeto Social. La Ley de 'oc$ (n)ni#as en su artculos -8 N8 7 y E8, ad#ite e1presa#ente !ue la sociedad an)ni#a pueda tener uno o varios objetos sociales$ Tales objetos sociales deben ser cual!uier actividad lucrativa !ue no sea contraria a la ley, a la #oral, al orden p%blico o a la seguridad del /stado$ Capital Social. /s el ondo co#%n su#inistrado por los socios, dividido en ttulos negociables deno#inados acciones, todos de igual valor$ Principio de la efectividad del capital$ 'e re iere a !ue el capital sea real, ya !ue constituye el derec"o de prenda general para los acreedores$ Principio de la conservacin del capital. 'e pretende !ue el capital social #antenga el valor !ue tena al tie#po de la constituci)n de la sociedad$ Capital mnimo. La Ley de *+$,-. no e1ige un capital #ni#o para las 'oc$ (n)ni#as abiertas, pero &ste debe estar ijado en or#a precisa en los estatutos$ Diversas clases de capital y su formacin. /l capital puede ser de distintos tipos$ /l pri#ero de ellos es el capital inicial o no#inal, !ue es el !ue se estipula en los estatutos sociales$ /l segundo es el capital suscrito, !ue es el !ue se "a colocado entre los accionistas$ F inal#ente el capital pagado, es a!uel cuyo i#porte "a ingresado en arcas de la sociedad$

Invariabilidad del capital$ /l capital es ijo e invariable, y s)lo puede ser au#entado o dis#inuido por re or#a de estatutos$ Informacin relativa a la sociedad. /l artculo G8 de la L'( dispone !ue la sociedad an)ni#a debe #antener en su sede principal y en la de sus agencias y sucursales a disposici)n de los accionistas, eje#plares actuali4ados de sus estatutos$ (si#is#o, debe #antener una lista actuali4ada de sus accionistas, con indicaci)n del do#icilio y el n%#ero de acciones de cada uno de ellos$ El aumento de capital. Constituye una re or#a de estatutos !ue s)lo puede ser acordada en junta e1traordinaria, celebrada ante notario >(rt$ BG No$ =?, por la #ayora prevista en el pacto social$ a disminucin del capital. 'e debe estar a lo seCalado por los artculos BG y .G inc$ =8 de la Ley de '($ as acciones. ;uede ser considerada co#o parte alcuota en !ue se divide el capital social9 co#o conjunto de derec"os patri#oniales e institucionales y co#o ttulo de cr&dito esencial#ente cesible, negociable e incluso susceptible de transacci)n burs0til$ !ransferencia de las acciones. Los estatutos de sociedades an)ni#as abiertas no pueden contener cl0usulas !ue li#iten la libre cesibilidad de las acciones$ a transmisibilidad de las acciones. Las acciones co#o ttulos de cr&dito pertenecientes a la categora de los valores #obiliarios o ttulos de participaci)n social son trans#isibles$ El embar"o de acciones$ /l e#bargo de acciones no priva a su dueCo del pleno ejercicio de los derec"os sociales, e1cepto el de la libre cesi)n de las #is#as, !ue !ueda sujeta a las restricciones establecidas en la ley co#%n$ /n cuanto al do#icilio no e1isten en las '$($ nor#as o proble#as diversos !ue se presentan en las sociedades de responsabilidad li#itada$ La duraci)n de la '$($ es una #enci)n !ue puede contenerse en los estatutos sociales$ 'i nada se e1presa se entiende !ue dura inde inida#ente$ La ley no li#ita la libertad de las partes sobre la )r#ula !ue deseen estipular para deter#inar la duraci)n de la sociedad$ @ale entonces en t&r#inos generales en relaci)n con '$($ las diversas or#as de deter#inar la duraci)n contractual de la sociedad$ Trat0ndose de las '$($ de duraci)n inde inida, ellas persisten en el tie#po, por #ientras su junta de accionistas, reunida e1traordinaria#ente, no decida su disoluci)n, lo !ue puede acordarse por los accionistas con el !u)ru# !ue ijen los estatutos$ ( alta de nor#a estatutaria, la disoluci)n se debe acordar por la

#ayora ordinaria de acciones$ (de#0s, es preciso reducir a escritura p%blica el acta de la junta !ue acuerda la disoluci)n e inscribir su e1tracto en el Registro de Co#ercio del do#icilio social y publicarla en el Diario O icial$ (rt$ 73 inciso =3 y BG N3 L$'$($ 'i la sociedad tiene una duraci)n deter#inada y la junta de accionistas decide acordar su disoluci)n anticipada, el !u)ru# legal #ni#o !ue re!uiere es de los =H7 de las acciones con derec"o a voto, debiendo aplicarse ade#0s las or#alidades de toda re or#a de estatuto C(;IT(L 'OCI(L, (CCION/' F (CCIONI'T(': /l capital de la sociedad deber0 ser ijado de #anera precisa en los estatutos, dividido en acciones de igual valor y s)lo podr0 ser au#entado o dis#inuido por re or#a de los #is#os, sin perjuicio !ue &ste ser0 #odi icado de pleno derec"o cada ve4 !ue la junta de accionistas apruebe el balance del ejercicio$ /n una sociedad an)ni#a, el capital ad#ite las siguientes clasi icaciones: Capital autori4ado o no#inal: Capital !ue igura en la escritura social o en sus #odi icaciones !ue lo au#enta o dis#inuye$ Capital suscrito: ;arte del capital autori4ado !ue los accionistas se "an co#pro#etido a pagas al suscribir sus acciones$ Capital pagado: ;arte del capital autori4ado y suscrito !ue los accionistas "an enterado en dinero o en otros bienes$ Capital de reserva: Utilidades no repartidas entre los accionistas$ /l capital inicial debe !uedar total#ente suscrito y pagado en el pla4o de 7 aCos, de lo contrario se entender0 co#o capital social el #onto !ue se encuentre e ectiva#ente suscrito y pagado$ /l capital social estar0 dividido en acciones de igual valor, las !ue ser0n no#inativas y su suscripci)n deber0 constar por escrito en la or#a !ue deter#ine el Regla#ento, pudiendo pagarse en dinero en e ectivo o con otros bienes$ La or#a de ad!uirir las acciones es a trav&s de la suscripci)n, la !ue puede reali4arse, seg%n Luis <orand @aldivieso , de dos or#as: a? co#pareciendo el accionista a la escritura p%blica de constituci)n o au#ento de capital9 b? #ediante contrato de suscripci)n !ue, de acuerdo al artculo *= del regla#ento de '$($ deber0 constar en instru#ento p%blico o privado ir#ado por las partes, y e1presando el n%#ero de las acciones !ue se suscriben, la serie a !ue pertene4can, en su caso, la ec"a de entrega de los ttulos respectivos y el valor y la or#a de pago de la suscripci)n$ ;or otro laso, las acciones podr0n pagarse en dinero e ectivo o con otros bienes$ /n el silencio de los estatutos, se entender0 !ue el valor de las acciones de pago debe ser enterado en dinero e ectivo$ /l artculo =, de la Ley de 'ociedades (n)ni#as clasi ica las acciones en ordinarias o pre eridas$ (s, seg%n Ilvaro ;uel#a, en las acciones ordinarias rige plena#ente el principio de igualdad, es decir, cada acci)n es id&ntica a la otra en cuanto a los derec"os y obligaciones !ue otorga a su titular$ <ientras !ue las acciones pre eridas go4an de un r&gi#en de privilegios, teniendo #ayores derec"os !ue las co#unes, por eje#plo, pre erencia en el reparto de utilidades,

derec"o de restituirse pre erente#ente la acci)n cuando la sociedad se disuelve o li!uida, o cual!uier otra pre erencia !ue estable4can los estatutos$ 'in perjuicio de lo anterior, estos privilegios deben contar en los estatutos y en los ttulos de acciones, seCal0ndose un pla4o de vigencia$ La ad#inistraci)n de la sociedad an)ni#a la ejerce un directorio elegido por la junta de accionistas$ Los estatutos de las sociedades an)ni#as deber0n establecer un n%#ero invariable de directores$ La renovaci)n del directorio ser0 total y se e ectuar0 al inal de su perodo, el !ue no podr0 e1ceder de tres aCos$ Los directores podr0n ser reelegidos inde inida#ente en sus unciones$ ( alta de disposici)n e1presa de los estatutos, se entender0 !ue el directorio se renovar0 cada aCo$ /l directorio de las sociedades an)ni#as cerradas no podr0 estar integrado por #enos de tres directores y el de las sociedades an)ni#as abiertas por #enos de cinco, y si en los estatutos nada se dijere, se estar0 a estos #ni#os$ /s preciso "acer presente !ue se distingue entre las acultades del Directorio, del Director y del ;residente$ Co#en4ando por el Directorio, es el )rgano encargado de la gesti)n o ad#inistraci)n de la 'ociedad, conllevando: Representar a la 'ociedad an)ni#a, tanto judicial co#o e1trajudicial, disponiendo de todas las acultades necesarias para la ad#inistraci)n de los negocios sociales y para representar a la sociedad, oblig0ndola con sus actos rente a terceros y a los accionistas$ Los directores deber0n e#plear en el ejercicio de sus unciones el cuidado y diligencia !ue los "o#bres e#plean ordinaria#ente en sus propios negocios y responder0n solidaria#ente de los perjuicios causados a la sociedad y a los accionistas por sus actuaciones dolosas o culpables$ /s nula toda estipulaci)n del estatuto social y todo acuerdo de la junta de accionistas !ue tienda a liberar o a li#itar la responsabilidad de los directores$

JIJLIOKR(2I( 5L/F N3 *+$,-., 'OJR/ 'OCI/D(D/' (NONI<(': >"ttp:HHLLL$sii$clHpaginaHjurisprudenciaHlegislacionHco#ple#entariaHleyM*+,-.a$"t# l? 5R/KL(</NTO D/ L(' 'OCI/D(D/' (NONI<(': >"ttp:HHLLL$svs$gob$clHsitioHlegislacionMnor#ativaH#arcoMlegalHdsB+G$pd ? 5(;UNT/' ;/R'ON( NURIDIC( D/ D/R/COO ;RI@(DO