FACULTAD CIENCIAS ECONMICAS Y EMPRESARIALES.

Licenciatura en Administracin y Direccin de Empresas

Cuarto Curso. Segundo Semestre.
Curso Acadmico 2012-2013

Programa de la Asignatura Optativa

MERCADO DE CAPITALES
(Cdigo: 14501)
(SIN DOCENCIA)

Departamento: Financiacin e Investigacin Comercial.

OBJETIVOS: Introducir al alumno en los fundamentos de gestin moderna de carteras. Analizar la formacin de precios en los distintos segmentos de los mercados de capitales. Explicar la teora moderna de seleccin de activos financieros y carteras. PROGRAMA SINTTICO: TEMA 1. TEMA 2. TEMA 3. TEMA 4. TEMA 5. TEMA 6. TEMA 7. TEMA 8. TEMA 9. TEMA 10. TEMA 11. Alternativas de inversin en los mercados financieros Aspectos institucionales. Los ndices burstiles El concepto de Eficiencia de los mercados Teora de carteras. Modelos de equilibrio de los mercados de capitales Valoracin de acciones Valoracin de bonos. Gestin de carteras de renta fija La medida de la performance Gestin de carteras con futuros financieros Las opciones. Mecnica operativa Valoracin de las opciones El manejo de carteras de opciones PROGRAMA ANALTICO: TEMA 1. Alternativas de inversin en los mercados financieros 1. Conceptos de inversin. Medidas de rentabilidad y riesgo 2. Factores determinantes de las tasas requeridas de rentabilidad 3. Acciones y warrants 4. Bonos y obligaciones 5. Fondos de inversin TEMA 2. Aspectos institucionales. Los ndices burstiles 1. Las bolsas espaolas. Sistemas de negociacin 2. Las principales bolsas internacionales 3. La utilizacin de los ndices burstiles 4. Principales ndices nacionales e internacionales TEMA 3. El concepto de Eficiencia de los mercados 1. Qu es un mercado eficiente? 2. Hiptesis alternativas de mercado eficiente 3. Contratacin de la hiptesis del mercado eficiente en la realidad 4. Implicaciones de la eficiencia en los mercados de capitales TEMA 4. Teora de carteras. Modelos de equilibrio de los mercados de capitales 1. El concepto de cartera eficiente 2. Modelo de Markowitz 3. Las aportaciones de Sharpe. C.A.P.M. y extensiones 4. El modelo A.P.T. TEMA 5. Valoracin de acciones 1. Modelos de valoracin de acciones 2. Anlisis de sectores y compaas 3. Anlisis tcnico TEMA 6. Valoracin de bonos. Gestin de carteras de renta fija 1. Valoracin de activos de renta fija 2. Duracin y Convexidad de un bono 3. Estrategias de inmunizacin

4. Estrategias activas de gestin TEMA 7. La medida de la performance 1. El concepto de performance 2. Medidas clsicas: Treynos, Sharpe y Jensen 3. Otras medidas TEMA 8. Gestin de carteras con futuros financieros 1. Mecnica operativa de los futuros 2. Futuros sobre tipos de inters 3. Futuros sobre ndices burstiles 4. Estrategias de arbitraje y especulacin 5. Estrategias de cobertura TEMA 9. Las opciones. Mecnica operativa 1. Que es una opcin? 2. Modalidades de opcin 3. Las coberturas de carteras con opciones 4. Especulacin con opciones TEMA 10. Valoracin de las opciones 1. Valor intrnseco y valor tiempo 2. El modelo binomial 3. El Modelo Black-Scholes y extensiones 4. Valoracin de warrants y convertibles TEMA 11. El manejo de carteras de opciones 1. Los parmetros bsicos de una cartera de opciones 2. La cobertura revisada: el concepto de posicin delta neutral 3. Opciones exticas 4. BIBLIOGRAFA BSICA: PRINCIPIOS DE INVERSIONES Bodie,Z.,Kane,A.,Marcus,A.J.,McGraw-Hill, 2004 OPCIONES,FUTUROS Y OTROS INSTRUMENTOS DERIVADOS Hull, J.C.,Prentice-Hall 2003 OPCIONES FINANCIERAS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Lamothe, P. ,Perez Somalo,M. McGraw-Hill. 2006 LA GESTION DE CARTERAS DE ACCIONES INTERNACIONALES Lamothe,P. Piramide.1999

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS Durante el curso los alumnos tendrn que realizar diferentes ejercicios utilizando la informacin disponible en las pginas WEBs de los principales mercados financieros europeos. Adicionalmente debern realizar un informe de anlisis de una empresa cotizada en la bolsa europea.

EVALUACION Realizacin de trabajo individual sobre empresa europea......20 % Examen...................................................................................80 %