CHAPITRE 4 : LES PRODUITS ISLAMIQUE AU MAROC

1. L'introduction des nouveaux produits islamique au Maroc L'arrive au Maroc des techniques bancaires conformes aux prceptes de l'islam est dsormais une ralit. Bank Al-Maghreb a enfin annonc l'introduction de nouveaux produits bancaires conformes la Charia ds le mois d'octobre 2007, cette annonce a t faite par le wali du Bank Al-Maghreb Abdellatif Jouahri lors d'une confrence de presse tenue Rabat mardi 23 Mars 2007. L'introduction de ces produits "Ijara", "Moucharaka" et "Mourabaha" devrait permettre d'largir la gamme de services bancaires et de contribuer une meilleure bancarisation de l'conomie , a relev M. le wali dans une dclaration publi par l'agence de presse MAP. Il a aussi soulign que les nouveaux produits financiers autoriss concernaient uniquement le financement, et non les dpts. Il a indiqu que 53 pour cent des dpts en espces dans les banques marocaines se faisaient sous la forme de dpts non productifs et qu'il n'y avait donc aucune raison pour les citoyens prfrant conduire des transactions sans intrt d'avoir des rserves sur les dpts bancaires. Il convient aussi de signaler que l'offre de ces produits, afin qu'elle s'aligne avec les standards internationaux, a donn lieu la signature de contrats tablis sur la base des rgles dictes par The Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions, organisme bas Bahren, qui compte 130 membres, reprsentant 29 pays. L'introduction au Maroc, de ces trois techniques de financement qui sont parmi les oprations islamiques les plus rpondu dans le monde, vient d'une part dans un contexte international dans le quelle la prsence des techniques de financement islamiques dans le march est de plus en plus pesante, plus de 800 milliards de dollars gres selon la charia surtout aprs le boom ptrolier des annes soixante-dix qui a entraner une grande disponibilit de ptrodollars et de ce fait la cration du premier grand tablissement islamique de financement, et une croissance de plus de 25 % sur six ans . La finance islamique, jusque-l laiss quelques institutions financires du Golfe du Pakistan ou de Malaisie, s'avre receler un norme potentiel qui intresse de plus en plus les occidentaux notamment en grande Bretagne l'Islamic Bank of Britain et les Etats-Unis dans laquelle le Dow jonce a par exemple cr un indice de placement islamique. Et d'autre part ces techniques vont rpondre une demande interne de plus en plus ascendante pour ce type de financement, par les citoyens comme par les investisseurs venus du moyen orient, surtout aprs une vaste renaissance de l'islam et de ces valeurs dans le monde musulmans. L'activit bancaire islamique proprement dite a commenc avec la cration de la banque de Duba en 1975. Ce fut une initiative populaire qui a t suivie par la cration de la banque islamique de dveloppement Djedda, tablissement international, groupant les pays membres de l'Organisation de la Confrence Islamique. D'autres banques islamiques virent le jour au cour de la dcennie 70 tel que le groupe DAR AL AMAL AL ISLAMI , AL BARAKA , le rythme de la cration va s'acclrer dans beaucoup de pays arabes savoir le KOWET, QUATAR,JORDANI... on voit natre

galement des guichets d'oprations bancaires islamiques au sein de banques traditionnelles, notamment aux ETATS-UNIS et en suisse. D'autre pays tel que l'Iran, et lors de la monte des islamistes au pouvoir, a adopt intgralement un programme de restructuration de leurs institutions dans le sens islamique en interdisant compltement aux banques de percevoir ou de verser des intrts. Nous trouvons quelques banques islamiques au Maroc. Cependant, ces banques apparaissent toutes sous un statut particulier. En effet nous ne trouvons que des B.I.D : Banque islamique de Dveloppement, a travers ce nom nous comprenons que ces banque ne sont amenes financer (conformment au systme islamique) que les projets publics gnralement de grosse envergure, d'ailleurs, mme le capital de ces banques est public. Nous pouvons donc nous poser la question de savoir pourquoi n'y a-t-il pas de banques susceptibles de financer les projets privs de plus petites envergures au Maroc ? La rponse est de la part de M. jouahari dans une interview du journal La Nouvelle Tribune 17/1/2007 Quelle rponse avez-vous donne la demande que vous adressent des banques islamistes, de venir s'installer au Maroc ? Comme vous le savez, le rle des organes de rgulation et de supervision est de prvenir des situations, de replacer les dcisions dans leur contexte gnral, intrieur et externe, sans se retrouver dos au mur, de veiller ne pas dsarticuler le march qui existe. En consquence, notre rponse ces interpellations est claire. Nous ne pouvons accorder d'autorisation d'tablissement sans projet industriel clair et dfini. Mais, avec le GPBM, nous avons mis au point toute une panoplie de produits bancaires qui rpondent aux spcificits et rgles de la Charia. Ces produits bancaires dits alternatifs sont :"Ijara", "Moucharaka" et "Mourabaha". BAM a dfini, en concertation avec le Groupement professionnel des banques du Maroc (GPBM), le cadre devant rgir l'offre de ces produits par les tablissements de crdit marocains. L'opration "Ijara" est dfinie comme tant tout contrat selon lequel un tablissement de crdit met, titre locatif, un bien meuble ou immeuble la disposition d'un client. L'opration "Moucharaka" est dfinie comme tant tout contrat ayant pour objet la prise de participation, par un tablissement de crdit, dans le capital d'une socit existante ou en cration, en vue de raliser un profit. Les deux parties participent aux pertes hauteur de leur participation et aux profits selon un prorata prdtermin. L'opration "Mourabaha" est dfinie comme tant tout contrat par lequel un tablissement de crdit acquiert, la demande d'un client, un bien meuble ou immeuble en vue de le lui revendre moyennant une marge bnficiaire convenue d'avance, le rglement par le client se fait en un ou plusieurs versements, une date ultrieure, ne dpassant pas 48 mois. Parmi les banques marocaines qui ont dj commercialiser ces produits, c'est bien sr Attijariwafa bank qui a dvoil ses deux premires formules depuis le 8 octobre 2007 dans ses agences. Baptiss Miftah Al Kheir et Miftah Al Fath, les deux produits sont la dclinaison du concept Mourabaha et Ijara wa Iqtinaa. La premire formule est un contrat par lequel la banque acquiert, la demande de son client, un bien immobilier usage d'habitation ou professionnel en vue de le lui revendre, immdiatement, moyennant une marge bnficiaire connue d'avance. Le rglement par le client se fait en un ou plusieurs versements tals sur une dure convenue avec la banque, qui

peut atteindre 25 ans, et le prix de vente au client est calcul sur la base du cot de revient de l'immeuble que supporte la banque (prix, frais, taxes...).

Miftah Al Kheir peut couvrir la totalit du prix de l'immeuble. La capacit d'endettement de l'emprunteur est cependant plafonne 40% de ses revenus. Le produit offre par ailleurs la possibilit de remboursement par anticipation sans pnalit et donne lieu l'inscription d'une hypothque en premier rang pour la banque ainsi que la souscription un contrat d'assurance dcs et invalidit dont la prime est comprise dans la mensualit. Quant Miftah Al Fath, il s'agit d'un contrat selon lequel Attjariwafa bank met la disposition de son client, titre locatif, un bien immobilier, assorti de l'engagement ferme du client d'acqurir le bien au terme du contrat. Le produit s'adresse la fois aux particuliers et aux professionnels et peut galement financer 100% du bien en question. La dure du contrat varie entre 10 ans et 20 ans au maximum. A partir de janvier 2010, la TVA sur les produits bancaires alternatifs comme la mourabaha et l'ijara sera de 10 pour cent, contre les 20 pour cent qui taient pralablement appliqus. Les nouveaux taux de l'emprunt signifient que les produits bancaires alternatifs conformes la charia seront dsormais taxs au mme taux que les produits bancaires et les prts traditionnels. Les Musulmans qui hsitaient contracter des prts classiques pourront maintenant utiliser un grand nombre de produits bancaires alternatifs sans craindre de violer les rgles de leur religion. Les banques proposent un grand nombre de produits alternatifs. Avec les contrats murabaha, une banque ou un tablissement de crdit achte un bien dans l'intention de le revendre au client avec une marge de profit convenue l'avance. Les clients peuvent galement opter pour un contrat ijara, par lequel une banque loue un bien un client avec une option d'achat la fin de la priode du prt en leasing. Les entreprises et les PME peuvent galement profiter de contrats musharakah, par lesquels une banque contribue au financement de la nouvelle entreprise dans l'espoir d'en tirer un profit. Tous ces services renoncent appliquer le taux d'intrt traditionnel, pour rester conformes aux restrictions islamiques sur les profits tirs des intrts. Des taux de TVA levs constituaient un obstacle aux pratiques bancaires alternatives, a expliqu lundi Rabat le spcialiste financier Othmane Mehdi, soulignant qu'un manque d'information sur ces services avait galement empch leur dveloppement. "Pour russir ces oprations dites islamiques, il faut miser sur la publicit pour que la clientle cible soit au fait des nouveauts", a-t-il ajout. Il reconnat que certains mettront en doute la "lgalit islamique" des produits proposs et se demanderont si les dispositions financires proposes sont vraiment halal. 2. Le contenu des nouveaux produits islamique

Les nouveaux produits islamiques, sont des modes de financements qui mane et respecte la thorie conomique islamique et ils se distinguent des produits bancaires traditionnels sur plusieurs points 2.1. Caractristiques des nouveaux produits bancaires islamiques par rapport aux autres produits bancaires traditionnels: Pour mieux comprendre le contenu de ces nouveaux produits bancaires, il vaut mieux faire une petite comparaison, entre ces derniers et les autres produits dit traditionnels assimilables : Ijara wa Iqtinaa et le contrat de leasing : comme on a vu dans la premire sous partie, Ijara wa Iqtinaa est trs proche du leasing, sur beaucoup de points savoir : 1 : Il s'agit dans les deux cas de l'acquisition d'quipement au profit d'un client les ressources financires ne lui permettent pas de faire face un investissement dtermin. 2 : Il s'agit aussi dans les deux cas d'un contrat de location, c'est--dire que le bien reste proprit de la banque qui le donne en location au client pour un priode dtermine. 3 : Dans le ta'jir, comme dans le leasing le client a l'option d'achat du bien la fin de la dure du contrat pour une unit montaire symbolique. 4 : Dans les banques islamiques, comme dans les banques classiques, il s'agit l de l'un des plus chers modes de financement Mais l'instar de ces points de convergences, il y en a pas mal de points de divergences qui apparaissent essentiellement dans le principe de rsiliation du contrat de location avant son terme. En effet dans l'orthodoxie du droit musulman le bnficiaire du ta'jir peut le rsilier avant l'chance de la dernire traite, contrairement au leasing, o le bnficiaire est tenu de respecter l'chancier et ce n'est qu' cette date qu'il peut soit : lever l'option d'achat du bien, ou refuser de lever l'option d'achat, ou bien convenir sur la base rsiduelle de cession, d'un nouveau loyer chelonn dans le temps. Toutefois la diffrence qui a de la taille c'est que Ijara wa Iqtinaa pose sur le principe de la marge bnficiaire alors que le leasing sur les taux d'intrt qui sont prohibes par la charia. La Murabaha et le crdit -acheteur : la Murabaha est souvent comparer avec le crditacheteur qu'on utilise souvent dans le domaine du commerce international. Dans le crditacheteur la banque accorde un acheteur un prt d'un montant dtermin qu'il remboursera des chances dtermines. Tant dans le crdit-acheteur que dans la Murabaha , il y a l'avantage pour le fournisseur d'tre pay directement et au comptant. Nanmoins le crdit-acheteur est un crdit financier qui porte sur le moyen de paiement, alors que dans la Murabaha il y a un contrat commercial (vente) et un financement terme. De mme dans le crdit acheteur la banque est trangre au contrat commercial, alors que dans la Murabaha la banque est une partie intgrante. Al Moucharaka : la principale distinction entre al moucharaka et les autres crdits de financement, c'est la notion de risque. Dans al moucharaka la banque va devenir associe avec le client, non seulement dans les gains mais aussi dans les pertes, alors que dans le crdit conventionnel elle ne connat que la rception des intrts. Ainsi prsentes, les produits

bancaires alternatifs vont certainement contribuer au dveloppement que connat le Maroc durant ces dernires annes. 2.2. L'apport socio-conomique des produits bancaires alternatif au Maroc En introduisant des produits bancaires islamiques, le Maroc voulait que ces derniers contribuent au dveloppement du pays, surtout au niveau social et conomique, et comme a conserver l'quilibre social et conomiques que l'Etat se batte depuis toujours pour le stabiliser. 2.2.1. Conserver l'quilibre social: Comme beaucoup de pays du tiers monde le Maroc connat une grande crise d'habitat, que les crdits traditionnels, n'ont pas pu rsoudre, et encore plus, les banques sont mme souponns de l'accentuer notamment par la spculation , et par des crdits qui ne rpondent pas aux demandes d'un grand nombre de clients, qui ont des convictions religieuses contraires aux principes sur lesquelles ces crdit sont bases, surtout les taux d'intrts prohibs par les prceptes de la charia ( 42% de ceux qui refusent les crdits bancaires au Maroc c'est pour des motifs religieux) selon une tude faite par une association spcialis dans la matire. Donc l'introduction de ces produits va certainement encourager cette catgorie de citoyen, pour acheter leurs propres maisons, par des produits bancaires comme Miftah Al Kheir et Miftah Al Fath, qui rpondent leurs attentes, et de cette faon on va remdier au moins partiellement ce flau qui peut engendrer des problmes sociaux, qui menace la stabilit sociale du pays, notamment les bidonvilles que le Maroc combatte avec voracit. D'autre part la finance islamique en interdisant l'intrt, il va empcher le favoritisme du capital par rapport au travail, le capital doit par consquent profiter son dtenteur et celui qui le profite par son travail. Et d'une autre ct elle vise empcher la formation au sein de la socit d'une classe dtentrice des capitaux et d'une autre misrable qui travaillerait pour le bien tre de la premire, et c'est le but de la mucharaka qui va crer une complmentarit entre ces deux classes pour le bien de la socit toute entier. Enfin il vaut mieux signaler qu'en acceptant la commercialisation de ces produits, l'Etat marocain va rompre la route contre toute ventuelle utilisation politique de ces modes de financement, surtout par l'opposition islamique, et de cette manire il n'y aura aucun changement sur le niveau sociopolitique interne. Et d'ailleurs c'est la principale cause qui a pouss l'Etat pour autoriser la commercialisation des produits bancaires islamiques. 2.2.2. Contribuer au dveloppement conomique du pays Selon Omar al katani l'expert conomique marocain, les produits alternatifs auront un impact positif sur l'conomie marocaine, et cela va apparaitre dans plusieurs domaines : tous d'abord et selon une tude faite par l'association de M. katanii 6% des entreprises marocaine refuse de nouer des relations avec les banques pour des raisons religieuses, et 20% veulent changer leurs modes de financement par un autre islamique, donc c'est une grande partie d'entreprise qui ont maintenant ce qu'elles cherchaient depuis longtemps pour leur panouissement . Il y a aussi l'intrt financier du fait que ces produits ; vont certainement contribuer dans le processus de bancarisation que le Maroc poursuit ces derniers annes, car d'une part les

banques auront plus de produits prsenter, et d'autre part elles cibleront une nouvelle catgorie de clients, qui' ont t nglig auparavant. Il faut aussi signaler que les produits islamiques, vont aider beaucoup ceux qui pratiquent des mtiers libraux, comme les mdecins, les avocats, les notaires pour quipier leurs bureaux, par ijara ou murabaha, notamment ceux qui ont des convictions religieuses. Il y' a aussi un autre intrt de plus grande importance, qui est l'panouissement du secteur de l'immobilier, car en donnant plus de crdits conformes aux prceptes de l'islam, en va encourager beaucoup de gens acheter des logements ce qui va se rpercuter sur ce secteur qui est lie avec plusieurs secteurs conomiques majores. Enfin l'intrt conomique de ces produits rside aussi dans le fait, que c'est une manire qui va attirer plus d'investisseurs des pays de golf, qui vont amener avec eux plus de devises et creront de ce fait plus d'emplois. Mais toutefois il reste de savoir si tous ces apports sont palpables sur la pratique, ou seulement de simples spculations thoriques. 3. Analyse et apprciation sur les nouveaux produits bancaires islamiques aprs leurs commercialisation au Maroc Cette seconde partie il va tre consacr pour l'analyse de ces produits. Cette analyse a pour but de relever les contraintes et les difficults que ces produits alternatifs ont rencontres contraintes fiscales ; rglementaires, politiques, organisationnelles, commerciales...... Ce qui a engendrer la chert de ces produits par rapport aux autres produits dj existante dans le march financier, et pour donner cette tude plus d'envergure on va tenter de prsenter les mesures ncessaires qui vont contribuer au succs de ces modes de financement au Maroc. 3.1. Problmatique de la chert des nouveaux produits bancaires islamiques Des produits halals mais trop chre .... C'est la rflexion faite par les clients vis--vis les nouveaux produits islamiques, alors qu'on attendait des produits moins chres que ceux des banques traditionnels. Cette chert est due des causes directes et des causes indirectes. Les causes directes : pour Miftah Al Keir la mensualit est plus leve que dans le cas d'un prt immobilier conventionnels, par ex si l'immeuble coute 300000DH il doit payer 8192DH par mois pendant une dur n'excdant pas 120mois, et donc le montant de cette vente va tre de 980000DH ce qui est norme. Cela est expliqu par la double transaction faire dans le cadre du contrat, (achat de la banque puis revente au client, ce qui va induire beaucoup de frais savoir les honoraires de notaires, les taxes d'enregistrement et d'inscription foncire...) et aussi par les frais d'assurance vie et incendie. Pour MIftah AL fath c'est la mme chose, la mensualit est aussi trop suprieur par rapport un crdit logement conventionnel, parce que d'une part la dur est plus courte, d'autre part les frais de la double transaction, et enfin les clients supportent la TVA sur toute la mensualit, et non pas uniquement sur les intrts comme dans les crdits classique. Les causes indirectes : comme on a dit c'est seulement attijari wafa bank, qui a os commercialiser ces produits, alors que les autres banques sont soit des rticents, soit des refusant ces produits. Pour les premiers ils attendaient voir le comportement des clients, avant d'entrer pour commercialiser ces nouveaux produits, mais aprs ce premier mauvais

rsultat ils n'ont pas pu s'aventurier, ce qui a contribuer au maintien de cette hausse de prix, pour dfaut de comptitivit entre les banques. Par ailleurs il y'a d'autre causes, qui ont pouss ces banques ne pas commercialiser ces nouveaux modes de financement savoir: o des convictions politiques douteuses de tous ce qui est islamiques, surtout aprs la monte en force du PJD, et les demandes qu'il a fait pour l'introduction de ces modes de financement. o la pression du lobby des banques, qui redoute le succs de ces produits, chose qui va certainement encourager l'introduction de banques islamiques au Maroc. o une mauvaise formation des personnels des banques sur la finance islamique. o un marketing trop modeste qui n'a pas aid une bonne commercialisation de ces produits bancaires. o la non utilisation des personnalits religieuses, pour sensibiliser les clients et les banques sur l'importance de ces produits alternatifs 3.2. Les consquences de la chert Selon un cadre de la banque attijari wafa bank, seulement 72 dossiers de demande pour les produits alternatifs ont t accept, et un seule dossier t refus, et cela depuis leurs commercialisation en octobre 2007. Donc les rsultats sont dcevants alors qu'on attendait le contraire, surtout aprs le succs de ces produits dans les autres pays. Par ailleurs aucune autre banque n'a eu le courage de concurrencer attijari wafa bank dans ces produits, par ce qu'ils ont t dcourag, dans un premier temps par le flou de la fiscalit appliqu sur les produits alternatifs, selon une tude faite par l'conomiste, et aussi par le faible rsultat ralis aprs leur commercialisation. Il y'a mme des rumeurs qui parlent de mesures, visant retirer ces produits du march marocain. Cette chert engendrer un mcontentement gnral au sein de la socit, on parle d'un prix lourde pour faire ce qui est halal en islam, payer plus chre pour prserver ses conviction religieuses, et il y'en a mme qui parle de complot qui vise les nouveaux produits islamiques. Mais malgr tout a le Maroc, aprs avoir introduit ces nouveaux produits bancaires islamiques ne semble pas se dcourager pour autant, bien au contraire il compte continuer encourager les modes de financement islamiques qui ont fait le succs des banques islamiques, notamment dans les pays du golf et en Europe. Mais pour le faire il est ncessaire de prendre un certains nombre de dispositions. 3.3. les mesures ncessaires pour un vrai succs des produits alternatifs Afin que les nouveaux modes de financement islamiques, ralisent leur but, il faut prendre un certains nombres de mesures adquates pour les rendre plus comptitifs, et pourquoi pas autoriser l'entr des banques islamiques au Maroc pour une meilleure grance.

Tous d'abord il faut que les responsables marocains aient, une vraie volont de promouvoir ces nouveaux produits bancaire, en mconnaissant toutes sortes, de conviction politiques contraires ou pression dfavorable du lobby des banques, car c'est une question qui intresse tous les marocains qui veulent voir leur pays en plein dveloppement, et l'intrt gnral bien sr prvaut l'intrt priv de quelques minorits. Ensuite il faut prvoir une rglementation fiscale adquate : premirement il faut que l'IS dans Ijara wa iqtinaa soit tal sur la dure du contrat, deuximement la tva appliques aux acquisitions d'immeubles doit tre diminu, en fin les taxes d'enregistrement fiscales ne doivent pas tre pay doublement, et ce en prvoyant des mcanismes fiscales appropris cette situation. Par ailleurs l'tat doit encourager les banques rticentes, servir les produits alternatifs soit par des rcompenses fiscales, soit par la pression et ne pas se contenter de subir leur pression, car de cette manire on crera une concurrence entre ces banque ce qui va certainement baisser le prix desdites produits. D'autre part il faut que l'Etat incite les banques, pour envoyer leurs personnels faire des sjours de formation dans les banques islamiques du pays de golf, pour qu'ils puissent avoir plus de comptence en la matire. Il faut aussi faire des compagnes de sensibilisation, surtout par des personnalits religieuses et conomiques, dans les mosques comme la tlvision sans ignorer, les autres moyens de sensibilisation tel que les journaux et internet......Cette compagnes de sensibilisation doit cibler la fois les banques et les particuliers, pour les sensibiliser sur l'importance des produits bancaire islamiques, pour l'conomie marocaine. Enfin les banques doivent prendre, plusieurs mesures techniques comme par ex l'adaptation de ces produits avec les demandes des clients, et aussi de faire un marketing de taille, pour une meilleure commercialisation des nouveaux modes de financement islamique.