CLCULO DE RENTABILIDADES 1.- La empresa RENTABLESA presenta la siguiente informacin (en euros) correspondiente al pasado ejercicio: Capital !

"#""" $ngresos de e%plotacin &!"#""" Reser'as ("#""" )astos de e%plotacin !"#""" *ondos ajenos &&"#""" $ntereses de las deudas &#""" Acti'o fijo (""#""" $mpuestos &+#""" Acti'o circulante &""#""" ,etermine la renta-ilidad econmica . financiera /ue o-tu'o la empresa# SOLUCIN: RE0 BA$T1AT R*0 BN1*2 2ara calcular la renta-ilidad econmica . la financiera necesitamos conocer tanto la composicin del -alance como de la cuenta de Resultados# La composicin de Ba ance es: Acti'o *ijo (Acti'o No Corriente)3333333333333# (""#""" Acti'o Circulante (Acti'o Corriente)333333333333#&""#""" T4TAL ACT$54333333333333333333333333#!""#""" Capital333333333333333333 !"#""" Reser'as33333333333333333 ("#""" Total *ondos 2ropios333333333333333333##&+"#""" *ondos Ajenos (2asi'o Corriente . 2asi'o No Corriente)333&&"#""" T4TAL 2AS$543333333333333#33333333333#!""#""" El Total 2asi'o coincide con el Total Acti'o# La composicin de a C!en"a de Res! "ados es: $ngresos de E%plotacin3333333333&!"#""" )astos de E%plotacin#333333333##(6 !"#""") BA$T3333333333333333333333333### ""#""" $ntereses de las deudas3333333333#(6&#""") BAT33333333333333333333333333##7+#""" $mpuestos3333333333333333(6&+#""") BN333333333333333333333333333#8"#""" Conociendo a composicin de #a ance $ de a c!en"a de Res! "ados podemos $a conoce% "an"o a %en"a#i idad econmica como a &inancie%a: RE0 BA$T1AT 0 ""#"""1!""#""" 0 "#&# La renta-ilidad econmica9 nos mide la renta-ilidad de la in'ersin en el Acti'o de la empresa9 /ue es de un &": ("#& % "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &": del total de la in'ersin en el acti'o de la empresa# R*0BN1*2 0 8"#"""1&+"#""" 0 "#&! La renta-ilidad financiera9 nos mide la renta-ilidad de los *ondos 2ropios9 /ue es de un &!: ("#&!% "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &!: del total de los *ondos 2ropios /ue tiene la empresa#

'.- La empresa C presenta la siguiente informacin conta-le: ACTI(O )ASI(O $nmo'ili<ado 8#="&#""" Capitales propios " #>&!#""" E%istencias =#>&!#""" E%igi-le a corto !+#(""#""" Reali<a-le &># + #""" ,isponi-le #8 8#""" TOTAL ACTI(O '*+.+'*.,,, TOTAL )ASI(O '*+.+'*.,, C?ENTA ,E 2@R,$,AS A )ANANC$AS 5entas >7=#+""#""" Costes materiales !"+#&""#""" )astos generales &"#"""#""" Amorti<aciones # ""#""" $ntereses &"#+""#""" $mpuestos so-re -fos# !#>=!#""" Se pide: a) Calcular el rendimiento del acti'o de la empresa (renta-ilidad econmica) -) Calcular la renta-ilidad del capital de la empresa (renta-ilidad financiera) SOLUCIN: RE0 BA$T1AT R*0 BN1*2 2ara calcular la renta-ilidad econmica . la financiera necesitamos conocer tanto la composicin del -alance como de la cuenta de Resultados# La composicin de #a ance: En este ejercicio conocemos la composicin del -alance# 2ara poder las renta-ilidades Bnicamente necesitamos conocer el total del acti'o (/ue es un dato /ue nos da el ejercicio: total acti'o0&!7#7&!#""") . de los *ondos 2ropios (Coincide con el importe de los Capitales 2ropios 0 " #>&!#""") N4TA ACLARAT4R$A: Los datos /ue figuran en el -alance se corresponden con las siguientes partidas: 6 Reali<a-le: ,eudores comerciales C $n'ersiones *inancieras a c1p 6 ,isponi-le: Efecti'o . otros acti'os lD/uidos 6 E%igi-le a c1p: 2asi'o No Corriente# La composicin de a C!en"a de Res! "ados es: 5entas333333333333333###>7=#+""#""" )astos de E%plotacin#33333333(6>&7#(""#""") Costes Eateriales33!"+#&""#""" )astos generales33# &"#"""#""" Amorti<aciones3333# # ""#""" BA$T333333333333333333333333#>!#!""#""" $ntereses3333##3333333333#(6&"#+""#""") BAT333333333333333333333333##==#8""#""" $mpuestos so-re -eneficios3333333(6 !#>=!#""") BN3333333333333333333333333&7#"!!#""" N4TA ACLARAT4R$A: Los )astos de E%plotacin tienen9 en este caso9 tres componentes: Los costes de materiales9 los gastos generales . los de amorti<acin# Conociendo a composicin de #a ance $ de a c!en"a de Res! "ados podemos $a conoce% "an"o a %en"a#i idad econmica como a &inancie%a:

RE0 BA$T1AT 0 >!#!""#"""1&!7#7&!#""" 0 "#&!# La renta-ilidad econmica9 nos mide la renta-ilidad de la in'ersin en el Acti'o de la empresa9 /ue es de un &!: ("#&! % "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &!: del total de la in'ersin en el acti'o de la empresa# R*0BN1*2 0 &7#"!!#"""1 " #>&!#"""0 "#&7 La renta-ilidad financiera9 nos mide la renta-ilidad de los *ondos 2ropios9 /ue es de un &7: ("#&7% "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &7: del total de los *ondos 2ropios /ue tiene la empresa# -.- La empresa RENCASA presenta la siguiente informacin (en euros) correspondiente al pasado ejercicio: *ondos propios ("#""" $ngresos !"#""" *ondos ajenos 8"#""" )astos de e%plotacin &!#""" Acti'o fijo &"#""" $ntereses de las deudas !#""" Acti'o circulante +"#""" $mpuestos >#""" ,etermine: a) La renta-ilidad econmica -) La renta-ilidad financiera c) Sa-iendo /ue la Amorti<acin del ejercicio fue de &#""" euros (cantidad .a incluida en los gastos de e%plotacin)9 calcule el cas; floF despuGs de impuestos /ue o-tu'o la empresa# SOLUCIN: RE0 BA$T1AT R*0 BN1*2 El cas; floF lo plantearemos al finali<ar el cHlculo de las renta-ilidades# ,e nue'o9 para calcular la renta-ilidad econmica . la financiera necesitamos conocer tanto la composicin del -alance como de la cuenta de Resultados# La composicin de #a ance: ACTI(O )ASI(O Acti'o *ijo (Acti'o No Corriente)333# 3#&"#""" *ondos propios333# ("#""" Acti'o circulante (Acti'o corriente)3333+"#""" *ondos ajenos333# 8"#""" TOTAL ACTI(O 1,,.,,, TOTAL )ASI(O 1,,.,,, N4TA ACLARAT4R$A: Los *ondos ajenos estHn compuestos del 2asi'o No Corriente . del 2asi'o Corriente# La composicin de a C!en"a de Res! "ados es: $ngresos33333333333333333#!"#""" )astos de E%plotacin#3333333333(6&!#""") BA$T3333333333333333333333333####&!#""" $ntereses de las deudas3333333333#(6!#""") BAT33333333333333333333333333##&"#""" $mpuestos333333333333333#3(6>#""") BN333333333333333333333333333# =#""" Conociendo a composicin de #a ance $ de a c!en"a de Res! "ados podemos $a conoce% "an"o a %en"a#i idad econmica como a &inancie%a: RE0 BA$T1AT 0 &!#"""1 ""#""" 0 "#&!# La renta-ilidad econmica9 nos mide la renta-ilidad de la in'ersin en el Acti'o de la empresa9 /ue es de un &!: ("#&! %

"")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &!: del total de la in'ersin en el acti'o de la empresa# R*0BN1*2 0 =#"""1("#""" 0 "#=8 La renta-ilidad financiera9 nos mide la renta-ilidad de los *ondos 2ropios9 /ue es de un =8: ("#=8% "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un =8: del total de los *ondos 2ropios /ue tiene la empresa# El Cas; *loF es el Beneficio /ue ;a generado en la empresa una corriente de co-ros . pagos# 2or tanto para calcularlo de-eremos modificar el Beneficio Bltimo de la empresa (Beneficio Neto) sumHndole las amorti<aciones /ue no ;an supuesto ninguna corriente de co-ros ni de pagos (se suman por/ue para calcular el Beneficio Neto las ;a-Damos considerado como un gasto de e%plotacin . se lo ;a-Damos disminuido . para compensar la disminucin /ue ;a-Damos ;ec;o ;a-rH /ue sumHrselo)# Luego: Cas; *loF0BNCAmorti<aciones 0 =#"""C&#""" 0 >#""" ..- La empresa BAI-BAI obtuvo el pasado ejercicio un beneficio antes de impuestos de 100.000 euros. El valor de sus activos totales es de 500.000 euros. El 80% de ese valor estaba financiado mediante recursos ajenos remunerados al 10% de interGs anual# Sa-iendo /ue los impuestos suponen el (!: del -eneficio9 calcule la renta-ilidad econmica . la renta-ilidad financiera /ue o-tu'o esta empresa# SOLUCIN: RE0 BA$T1AT R*0 BN1*2 En es"e caso o p%ime%o /!e de#emos 0ace% es iden"i&ica% os da"os /!e nos da e e1e%cicio. Beneficio Antes de Impuestos de 100.000 euros !e refiere al BA"# BAT=100.000. El valor de sus activos totales es de 500.000 euros# Activo Total de la empresa = 500.000 El 80% de ese valor estaba financiado mediante recursos ajenos !i nos dice $ue el Activo est% financiado en un 80% por recursos ajenos& $uiere decir $ue el otro '0% debe estar financiado con recursos propios& lue(o la financiaci)n de la empresa se compone de *ecursos ajenos +,asivo -o corriente . ,asivo /orriente01..200.000+80% s3500.0000. *ecursos propios( Fondos propios)....100.000+'0% s3 500.0000. "4"AL -E"4 ,A"*. 5 ,A!I6411111.11500.000 /omo vemos el total pasivo coincide con el total de activo. *ecursos ajenos remunerados al 10% de interGs anualI Nos estH diciendo /ue los interes son un ": del 'alor de nuestros recursos ajenos# Los recursos ajenos .a ;emos 'isto anteriormente /ue eran de un importe de =""#"""J9 luego os in"e%eses son 1,2 s3 .,,.,,, 4 .,.,,,5. Los impuestos suponen el (!: del -eneficio# Los impuestos se calculan so-re el BAT# El BAT nos dice el enunciado /ue es de ""#"""J luego los imp!es"os son -*2 s31,,.,,, 4 -*.,,,# Con os da"os /!e nos da e en!nciado $ os c6 c! os inmedia"os /!e 0emos 0ec0o7 os da"os /!e nos &a "an pa%a pode% o#"ene% as %en"a#i idades. BA$T K $ntereses 0 BATI luego BAIT 0 BAT C $ntereses 0 ""#""" C ="#""" 4 1.,.,,,5. BN0BAT6$mpuestos 0 ""#""" K (!#""" 4 8*.,,, Con "odos os da"os an"e%io%es $a podemos ca c! a% as %en"a#i idades:

RE0 BA$T1AT 0 ="#"""1!""#""" 0 "#&+# La renta-ilidad econmica9 nos mide la renta-ilidad de la in'ersin en el Acti'o de la empresa9 /ue es de un &+: ("#&+ % "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un &+: del total de la in'ersin en el acti'o de la empresa# R*0BN1*2 0 >!#"""1 ""#""" 0 "#>! La renta-ilidad financiera9 nos mide la renta-ilidad de los *ondos 2ropios9 /ue es de un >!: ("#>!% "")9 es decir9 los -eneficios /ue se ;an o-tenido ;an supuesto un >!: del total de los *ondos 2ropios /ue tiene la empresa#