PIAA MONETAR

Banii rol i evoluie

Banii intermediarul general al schimbului. TROCUL - prima form de schimb direct (adica bun/serviciu

contra bun/serviciu). Astazi aceast form de schimb se numete BARTER. Dezvoltarea schimburilor (de vite, scoici, esturi, sare, etc.) apariia primelor monede = bunuri care s uureze schimbul i s-i pstreze valoarea n timp aurul i argintul. Herodot: apariia primelor monede n anii 700 .Hr. Aprox. 2500 de ani au circulat monede din metale preioase care aveau valoare intrinsec i universal. Banii de hrtie au aprut datorit:
Scderii greutii monedelor n timp;

Faptului c inscripiile se citeau tot mai greu;

Falsificatorilor; Nesigurana transportului i posesiei, etc.

 n sec. XII apar scrisorile de schimb, iar dup cinci secole

apar i efectele de comer (trate comerciale) nu aveau valoare intrinsec, reprezentnd angajamentul emitentului privind plata unei sume de bani la prezentarea nscrisului sau la termen. Biletele de banc i banii de cont apar n Occident n sec. XVII. La jumtatea sec. XIX ncep s fie utilizate cecurile i viramentele. Biletele de banc, banii de cont, cecurile i viramentele = monede fiduciare = se bazeaz pe ncrederea oamenilor n moneda respectiv (aceasta nemaiavnd valoare intrinsec/fr acoperiere n metal preios la banc). Monedele de aur i argint au coexistat cu biletele de banc pn la primul rzboi mondial. Din 1971 s-a renunat n totalitate la acoperirea bancnotelor n n metale preioase.

 Extinderea i complexitatea tranzaciilor internaionale au

impus ca bani universali: dolarul, lira sterlin, euro (moneda unic pentru zona euro alctuit doar de unele dintre statele care alctuiesc Uniunea European). Funciile banilor contemporani: de schimb, de msurare (etalon) pentru celalalte bunuri / pentru activitatea economic n general, de plat, de economisire. Forme ale banilor contemporani:
Numerar bancnote i moned metalic, Moned scriptural, bani scripturali, moned de cont nscrisul dintr-un

cont bancar creat pe baza numerarului / a unui credit acordat de bnci:

Cec, Ordin de plat, Card, Moned electronic.

n prezent peste 90% din tranzacii sunt mijlocite de banii

scripturali (rapiditate, siguran, uurin de utilizare) pe fondul reducerii cantitii de numerar din circulaie.

Instituii financiarbancare i de asigurri

Piaa financiar este compus din: Piaa monetar = piaa fondurilor pe termen scurt = piaa banilor, Piaa capitalurilor = piaa fondurilor pe termen lung. Bncile = ageni economici care finaneaz activitatea

economic, existena lor fiind strns legat de bani i piaa monetar. Societile de asigurare = garanteaz asigurailor care pltesc prima de asigurare (benevol / n baza legii) pentru polia de asigurare c vor primi despgubiri n cazul producerii unui risc pentru care s-au asigurat. Societi de investiii financiare = (fonduri de investiii) instituii a cror activitate reglementat este supravegheat de C.N.V.M. (Comisia Naional a Valorilor Mobiliare). Ele au rolul de a concentra fondurile bneti dispersate ale populaiei n vederea alocrii lor n investiii profitabile.

Primele instituii bancare

Prima banc a aprut la Amsterdam n 1609
n 1697 a luat fiin banca Angliei n Romnia:
n 1857 s-a nfiinat Banca Naional a Modovei la Iai,

Banca Naional a Romniei a fost nfiinat la

Bucureti, n anul 1880, cu un capital iniial de 30 milioane lei (din care 10 milioane capital de stat, iar restul de 20 milioane fiind capital privat cu precdere al familiei Brtianu). Prima bancnot emis de BNR a fost cea de 1000 lei, care a circulat pn n anul 1933.

Structura sistemului bancar

Banca central / banca de emisiune / banca bncilor-

Banca Naional a Romniei:

Asigurarea stabilitii monedei naionale Emisiunea de moned, Controlul masei monetare, Coordonarea politicii monetare, Acordarea de credite altor bnci, Sprijinirea economiei naionale n general.

Bncile comerciale: Atragere de depozite bneti, Acordare de credite. Activitatea de creditare a bncilor are drept efect creterea volumului cantitativ al masei monetare.
Unitatea monetar recunoscut de constituia Romniei este

LEUL cu subdiviziunea sa, banul.

Banca Naional
Conduce politica monetar a rii prin: Controlul masei monetare; Influenarea nivelului ratei dobnzii practicate pe piaa interbancar; Stabilirea ratei rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale pe care acestea trebuie s le constituie n depozitele BN; Stabilete politica valutar; Determin i comunic zilnic cursul de schimb al monedei naionale n raport de alte valute, etc. Stabilete politica monetar component a politicii economice generale de:

Ocupare a forei de munc, Asigurarea echilibrului balanei de pli, Stabilitatea preurilor, Lupta mpotriva inflaiei, etc.

Efectueaz operaiuni pe contul statului prin Trezorerie agentul

financiar al statului prin care se deruleaz ncasri i se efectueaz pli.

Bncile comerciale
Reprezint intermediari ntre posesorii de disponibiliti

bneti (active disponibile) i cei care au nevoie de acestea. ndeplinesc 2 funcii:

Funcia activ de acordare de mprumuturi ( creare de putere de

cumprare adiional) pe baz de bonitate financiar, - de gestionare a conturilor bancare, - de emitere de titluri de valoare, - de supraveghere a micrii monetare.
Funcia pasiv atragerea n depozite bancare a disponibilitilor

temporare ale deponenilor (pf i pj).

Elementul esenial pentru ndeplinirea acestor funcii este

ncrederea pe care o au deponenii n bnci, ele garantnd deponenilor c i pot retrage banii oricnd au nevoie.

Masa monetar
Masa monetar sau masa bneasc = suma de bani aflat n

circulaie ntr-o economie la un moment dat i care aparine diferiilor ageni economici (se refer numai la moneda naional) i are drept componente numerarul (monede i bancnote) i banii scripturali (inclusiv toate instrumentele recunoscute ca moned). Ecuaia cantitativ a banilor: M = PY / v, Mv = PY,
M masa monetar, P nivelul preurilor, Y volumul de bunuri i servicii supuse tranzaciilor, v viteza de circulaie a banilor n economie

Mrimea masei monetare se determin innd cont de

necesitile funcionrii normale a economiei naionale.

 Viteza de circulaie a banilor = numrul de tranzacii de

vnzare cumprare i pli pe care le mijlocete o unitate monetar ntr-o perioad de timp. v = PY / M

Puterea de cumprare a banilor = cantitatea de bunuri i

servicii care poate fi cumprat la un moment dat cu o unitate monetar, la un anumit nivel al preurilor.

Indicele puterii de cumprare a banilor (IPcb) = indicatorul cu

care se evalueaz modificarea puterii de cumprare a banilor. Ipcb = IM/IP = 1 / IGP

IGP - indicele general al preurilor IM indice mas monetar IP indice preuri

Nevoia de moned naional crete sub influena mai multor motive de natur economic i psihologic:
Creterea volumului valoric (YP) al bunurilor i serviciilor oferite

pe pia, necesit pentru asigurarea echilibrului, sporirea masei monetare sau a vitezei de circulaie a banilor (Mv = PY); Necesitatea echilibrrii bugetului de stat ntocmit/rectificat cu deficit (cheltuielile bugetare sunt mai mari dect veniturile bugetare); Scderea vitezei de circulaie a banilor prin reinerea lor de agenii economici, atunci cnd costul de transformare a unor active n lichiditi este ridicat, peste limita acceptat de posesorul lor sau din motive de precauie, speculaie, etc. Schimbarea unei monede strine n moned naional atunci cnd exportatorii i ali deintori de valut strin convertesc valuta n lei, pentru a face pli pe teritoriul naional.

Cererea i oferta de bani

Piaa monetar este forma specific de pia prin intermediul

creia se relaioneaz cererea cu oferta de bani i se realizeaz echilibrul monetar. Rolul pieei monetare:
Compenseaz deficitul cu excedentul de moned existente la diferii

ageni economici; Regleaz cantitatea de moned din economie.

Cererea de moned reprezint cantitatea de bani pe care o

solicit agenii economici. Nevoia de bani provine de la:

ntreprinderi, pentru finanarea afacerilor; Populaie; Trezoreria (casierie statului), pentru acoperirea deficitului bugetar; Bncile, alte instutuii financiare care au nevoie de credite.

 Necesarul de mas monetar (M) depinde de: 1. Volumul bunurilor i serviciilor destinate pieei (Y); 2. Nivelul preurilor (P); 3. Viteza de rotaie a banilor (v); 4. Amploarea creditului de consum; 5. nclinaia spre lichiditi pstrarea sub form de numerar a unor sume de bani = micorarea M. Inclinaia spre lichiditi este influenat de factori precum:
a) b)

c)
d)

Dorina de venit prin pstrarea anumitor sume n numerar; Dorina de a beneficia de o anumit oportunitate de afacere n cel mai scurt timp; Precauia pentru neprevzut; Dorina de obinere de ctiguri prin speculaie.

Rata spre lichiditi = M / YP Viteza de circulaie a banilor = YP / M

 Nevoia de moned are la baz: Motivaie tranzacional: facilitarea schimburilor de bunuri i servicii; Motivaie precauional: constituirea unor stocuri monetare pentru nevoi neprevzute; Motivaie speculativ: valorificarea banilor prin plasamente i speculaii pe pieele financiar i valutar. Oferta de moned reprezint stocul total de bani existent la

un moment dat ntr-o economie naional. Stocul de bani aparine populaiei, ntreprinderilor i altor categorii de ageni economici, fiind distribuit n raport cu opiunile acestora de a-i transforma stocurile de avere n active monetare.

 Bncile intermediaz relaiile dintre cererea i oferta pe piaa

monetar, ele fiind cele care gestioneaz stocul de moned.

Creditul este o relaie bneasc ntre un creditor care acord

un mprumut i un debitor care este beneficiarul mprumutului i care se angajeaz s plteasc la o dat ulterioar (scadena) suma corespunztoare, plus o dobnd.
Dobnda = suma de bani care revine creditorului pentru

folosirea mprumutului de ctre debitor ntr-o anumit perioad de timp. Masa dobnzii (D) suma de bani pltit de debitor creditorului. Rata dobnzii (d) raport procentual ntre dobnd i creditul acordat.

 Dobnda simpl, fr capitalizare se calculeaz de regul

pentru perioade mai mici de 1 an, astfel: D = C d; d = D/C

C=creditul, D=masa dobnzii, d=rata dobnzii pe an (12 luni = 360 zile)

Dobnda compus / capitalizat (dobnd la dobnd) se

calculeaz de regul pentru perioade mai mari de 1 an: D=C(1+d)n C Sn=Depozit (1+d)n
n=numrul de ani Sn=suma care revine deponentului dup n ani (la scaden)

 Rata dobnzii depinde de o serie de factori: 1. Raportul dintre rata profitului i rata dobnzii (n mod normal, rata profitului > rata dobnzii stimularea investiiilor); 2. Cererea i oferta de credite; 3. Caracterul ciclic al activitii economice ( n perioadele de expansiune economic d , iar n perioadele de recesiune d ). 4. Acoperirea deficitului bugetar ( prin solicitarea de credite mrete d; dac deficitul se acoper prin emisiune monetar, crete oferta de bani i scade d; 5. Creterea inflaiei determin creterea ratei dobnzii la depozite i la credite; 6. Nivelul taxelor i impozitelor (agenii economici prefer s investeasc apelnd la credite i s plteasc dobnzi dect taxe i impozite). 7. Durata creditului i sensibilitatea la ntrziere pentru rambursarea creditului n funcie de previziunea strii economiei; 8. Factori politici, sociali i de ncredere; 9. Factori externi i conjuncturali.

Profitul bancar
Venitul brut al bncilor = dobnda ncasat (D) Dobnda

pltit (Dpl) = Cada - Dbdp,

Ca=credite acordate, da=rata dobnzii active (la care se acord credite), Db=depozite bancare dp=rata dobnzii pasive (pltit deponenilor la depozite)

Pr brut = venit brut cheltuieli de funcionare ale bncii Pr net = Pr brut impozitele pltite

test
1. Identificai agenii economici de la care provine cererea de

moned (A) i agenii economici de la care provine oferta de moned (B):

a) b)

c)
d) e) f) g) h)

ntreprinderi; Case de economii; Trezorerie (n situaia de deficit bugetar); Trezorerie (n situaia de excedent bugetar); Societi de asigurri; Case de pensii; Persoane care solicit un mprumut la o banc; Persoanele care i depun economiile la o banc.

2. Volumul valoric al tranzaciilor influeneaz n mod direct

masa monetar. A/F 3. Dobnda compus se calculeaz pentru credite acordate pe o perioad mai mic de un an sau egal cu un an. A/F 4. Depunnd banii la o banc comercial pentru cheltuieli viitoare, banii ndeplinesc funcia de:
a)

b)
c) d)

Mijloc de schimb; Mijloc de msurare a activitii economice; Mijloc de plat; Mijloc de economisire.

5. Cnd numerarul este depus la banc, masa monetar

scade. A/F 6. Cnd cantitatea de valut cumprat de bnci este superior celei vndute, masa monetar crete. A/F 7. Ctigul (venitul) bncii este ntotdeauna superior profitului. A/F