Facultad de Ingenieras - Escuela de Ingeniera Industrial Anlisis Econmico de Inversiones Taller 3

(Criterios de Decisin, Costos de Posesin y Operacin Evaluacin de Alternativas) Profesor: Guillermo Salinas Lpez
1. Un cientfico ha desarrollado un nuevo circuito integrado, el cual puede afectar seriamente su mercado de productos. Por lo cual, usted desea adquirir dicho desarrollo para utilizarlo con exclusividad y le ofrece lo siguiente al cientfico: 10 millones hoy, 5 millones durante cada uno de los prximos 5 aos y pagos de 4, 3, 2 y 1 milln durante los 4 aos siguientes. El cientfico le hace una contraoferta que consiste en 15 millones hoy, pagos de 5 millones durante los prximos 4 aos y pagos de 1 milln durante cada uno de los ltimos 5 aos. Si usted tiene una tasa mnima de retorno del 20% EA, Cul es el VPN de la propuesta del cientfico desde su punto de vista? Si la TMR del cientfico es del 5% EA, Cul es el VPN de su propuesta para l? Cul oferta es mejor para usted? Cul para el cientfico? Comente los resultados. ( Tomado de Evaluacin Econmica de Inversiones, R. Varela) (Peso 10%) 2. Ahora usted ha incursionado en el mundo del entretenimiento, y desea promover a un artista innovador. Colegas del medio le han dado la siguiente informacin basada en la experiencia: Los costos de grabacin y distribucin ascienden a 190 millones de pesos por disco, los cuales se ven afectados por un incremento en sus precios en un 14% anual. Los costos de publicidad sern de 300 millones para el primer ao, y se irn incrementando a una tasa del 17,5% anual, la publicidad se realiza por cada lanzamiento del disco. Tambin le han estimado, que el volumen de ventas del primer disco, ser de 15,500 copias/ao y cada copia deja una utilidad de $20,000, se espera adems, que por la fama en crecimiento del artista, el nmero de copias vendidas se incremente a una tasa del 16% cada ao (independiente de si saca o no discos), el precio del disco se subir por efectos de la inflacin en un 5% anual. Por otra parte, se puede hacer una gira de conciertos por ao la cual deja aproximadamente unas utilidades netas anuales de 101 millones, y este valor se ir incrementando anualmente en un 3,5%. Si usted ha definido que su tasa mnima de retorno es del 25% EA, y como parte del contrato, tendr que darle 200 millones hoy al artista y el 30% de las ventas de discos y el 45% de los ingresos por conciertos cada ao, Ser factible firmar con l por 6 aos para sacar 3 discos, uno en el ao 1, otro en el ao 3 y el ltimo en el ao 5?, Cul ser la rentabilidad de esta inversin? (Peso 10%) 3. Con los datos y el modelo del problema anterior, responda las siguientes preguntas: a. Cul debe ser el mnimo valor para la utilidad por disco, de manera que usted obtenga su rentabilidad esperada?

b. Cul debe ser el mnimo valor para el volumen inicial de copias vendidas, de manera que usted obtenga su rentabilidad esperada? c. Cul debe ser el valor mximo de los costos de grabacin inciales, de tal manera que usted reciba su rentabilidad esperada? d. Cmo puede cambiar el recaudo por conciertos, sin que deje de ser factible la inversin? e. Cul debe ser el porcentaje mximo que le corresponda al artista tanto por ventas de disco como por conciertos, de tal manera que la inversin resulte factible? Comente los resultados a los interrogantes planteados. (Peso 10%) 4. Graso Grasas, ha adquirido un reactor ultrasnico para su proceso de Biodiesel, la inversin tuvo un monto de 278 millones de pesos. Se han estimado los costos anuales de operacin, mantenimiento y seguros en 54 millones de pesos, los cuales, a raz de la inflacin, se irn incrementado en un 4,35% anual. Por polticas de la empresa, este equipo debe renovarse cada 8 aos, y para este tiempo, se ha determinado que el valor de mercado del reactor sea el 35% del valor de la inversin. Si la TMR de Graso Grasas es del 28% EA, A cunto ascienden los Costos Anuales de Posesin? Cules deben ser los beneficios econmicos anuales mnimos, para que se justifique la inversin? (Peso 10%) 5. Con la informacin de la siguiente tabla, decida que proveedor elegir, para la adquisicin de una turbina de vapor, si la tasa mnima de retorno de su organizacin es del 31% anual. (Tenga en cuenta que ambas turbinas, ofrecen los mismos servicios de generacin en KW y poseen caractersticas dimensionales y tcnicas similares). Utilice todos los criterios vistos en clase para este tipo de alternativas. (Peso 15%) Turbina Inversin CA OMS VM Vida Servicio TMR Dresser-Rand $ 890.000.000,00 $ 375.000.000,00 15% 18 31,0% $ Siemens $ 1.025.000.000,00 295.000.000,00 40% 12 31,0% $ $ Hitachi 988.000.000,00 290.000.000,00 Anual 9 Aos 31,0% Anual 25% % de la inversin Unidades

6. Su firma se dedica a la construccin de condominios residenciales en la ciudad de Cali y se le ha consultado acerca de un proyecto en el cual hay tres tipos de vivienda dentro del mismo conjunto. La cuestin es decidir cuantas viviendas construir de cada tipo, de tal manera que se maximicen los beneficios y no se sobrepasen los recursos de dinero, mano de obra, y rea de construccin, adems de cumplir con unas preventas. La informacin relacionada se muestra en la siguiente tabla: Vivienda Tipo 1 Ganancia/ Vivienda Costo / Vivienda Consumo M. Obra 6 rea m2 / Vivienda 150

$ 6.500,00 $ 12.000,00

Tipo 2 Tipo 3

$ 7.200,00 $ 14.000,00 $ 11.000,00 $ 20.000,00

4 9

200 250

Presupuesto Mano de Obra rea Preventas Tipo 1 Preventas Tipo 2 Preventas Tipo 3

$ 600.000,00 250 10.000,00 3 8 10

Encuentre la solucin ptima para este problema. (Peso 15%) 7. Encuentre el conjunto ptimo de alternativas que maximicen los beneficios econmicos teniendo en cuenta las siguientes consideraciones (Peso 10%): I. Las alternativas 7 y 12 no pueden ejecutarse juntas, lo mismo que la 3 no es compatible con la 8. II. Del recurso A solo se disponen 70.000 unidades. III. Del recurso B slo se cuenta con $165.000 unidades IV. El presupuesto total es de $650.000

Alternativa Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3 Alternativa 4 Alternativa 5 Alternativa 6 Alternativa 7 Alternativa 8 Alternativa 9 Alternativa 10 Alternativa 11 Alternativa 12 Alternativa 13 Alternativa 14 Alternativa 15 Alternativa 16 Alternativa 17

Inversin $ 35.000,00 $ 68.000,00 $ 42.000,00 $ 91.000,00 $ 66.500,00 $ 28.900,00 $ 55.000,00 $ 125.000,00 $ 36.500,00 $ 47.800,00 $ 88.300,00 $ 76.200,00 $ 101.500,00 $ 63.000,00 $ 208.000,00 $ 87.000,00 $ 64.000,00

VPN $ 12.000,00 $ 35.000,00 $ 29.000,00 $ 58.000,00 $ 32.000,00 $ 6.870,00 $ 26.800,00 $ 79.600,00 $ 21.000,00 $ 9.780,00 $ 34.500,00 $ 14.890,00 $ 68.000,00 $ 24.000,00 $ 99.000,00 $ 35.600,00 $ 8.000,00

Recurso A 14.000 12.000 9.000 10.000 2.000 5.000 16.000 18.000 7.000 6.800 14.500 8.000 19.000 13.000 21.000 20.500 16.000

Recurso B 9.000 16.000 25.000 12.000 17.000 8.000 19.000 26.000 5.000 10.000 12.000 7.000 29.000 14.500 32.000 23.200 4.000

8. Usted desea conformar una empresa de cables y elementos conductivos especializados. Para esto, debe tomar la decisin si utiliza cobre o aluminio como materia prima principal. La decisin influye sobre la configuracin del proceso y

algunos costos de adaptacin de la maquinaria con la que se cuenta en la actualidad. Los parmetros de cada una de las alternativas se muestran a continuacin: Cobre Costo inicial configuracin maquinaria Costos mantenimiento, Operacin, Seguros Actualizacin Maquinaria Cantidad Materia Prima Costo Materia Prima Aprovechamiento Precio venta Producto terminado Incremento Costo MP Incrementos Costos OMS Incremento Precio Venta Incremento Actualizacin Vida del proyecto TMR $ $ $ $ $ 4.800.000.000,00 1.920.000.000,00 3.200.000.000,00 5.000.000 13.868,81 94,0% 15.750,00 4,50% 6,38% 4,50% 5,10% 20 45,00% $ $ $ $ $ Aluminio 6.100.000.000,00 2.850.000.000,00 4.087.000.000,00 3.463,91 89,0% 5.345,00 $/Kg Anual Cada 5 aos $/Kg Unidades

5.000.000 Kg/ao

4,19% Anual 6,10% Anual 4,28% Anual 5,60% Anual 20 Aos 45,00% Anual

Tenga en cuenta que para el ltimo ao (20), no se realiza actualizacin, por ser ste el final de la vida del proyecto. Su tasa mnima de retorno es del 45% anual. Con esta informacin, y solo teniendo en cuenta las utilidades operativa, decida sobre que alternativa de material va a trabajar su empresa. Compare los flujos de cada alternativa y comente al respecto. (Peso 20%)

El taller puede ser entregado en parejas o de forma individual. Se habilitar un link en el campus, al cual deben subir el archivo con los ejercicios resueltos, por favor nombrar el archivo con los apellidos de los integrantes (ej: SALINAS-LOPEZ.xlsx) y colocar la informacin completa en una hoja de portada, al interior del archivo. Bajo ningn motivo se recibirn trabajos que no se alcancen a subir al campus. (Cargue el archivo con tiempo, evite contratiempos) El taller completo y correcto otorga 3.5 decimas (0.35) a la nota del segundo parcial. Evite la copia o fraude. Adems de ser anulado el taller, se tomarn las acciones disciplinarias correspondientes para esta falta, segn el acuerdo 009.

Muchos xitos.