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Meta da aula
Descrever a equao de composio do Produto Interno Bruto (PIB) a partir da renda e da demanda agregada.
objetivos
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listar os componentes do clculo do PIB; distinguir os elementos que compem a demanda agregada e identicar seu papel e seu peso na economia de um pas; avaliar a importncia do relacionamento das empresas com mercados internos e externos no clculo do PIB.
AULA
Figura 3.1: No espaoso carrinho do PIB, cabem sua renda, tudo que voc compra e contrata, os investimentos que voc faz em nome de seu negcio, tudo que o governo gasta em nome do seu bem-estar, o que vendido para outros pases e o que comprado de fora.
Imagine-se comprando um sanduche. Pense que voc saiu de casa com cinco reais na carteira e que os entregou ao balconista de uma lanchonete. Em um primeiro momento, voc pode pensar: eu tinha um dinheiro em mo, mas no o tenho mais. Comi o sanduche e estou cinco reais mais pobre. No entanto, perceba: o balconista da lanchonete tinha um sanduche sua espera. Depois que voc abriu a carteira, o sanduche passou a no mais existir para ele. Ainda assim, no lugar do sanduche, o balconista recebeu cinco reais. Fica fcil notar que comprar um sanduche equivalente a vender cinco reais. Transponha agora essa compreenso para o campo da Macroeconomia, que lida com o fator sanduche de forma agregada (ou a partir de todos os sanduches produzidos em um pas). Como vimos estudando desde a primeira aula deste curso, o produto interno bruto (PIB) expressa o valor de tudo que um pas produz, em bens e servios, em um determinado perodo. Todos os sanduches, todos os empregos de balconista, tudo o que o dono da lanchonete investe em seu estabelecimento, os impostos pagos pela lanchonete ao governo etc. Agora veja: assim como acontece em nosso exemplo da lanchonete, quem se apropria desses bens e servios produzidos pelo pas? De que forma isso ocorre? De onde partem os recursos que movimentam a economia? Que importncia tem para um pas o nvel de poupana de sua populao? As respostas a essas perguntas voc ter ao longo desta aula.
OS COMPONENTES DO PIB
Depois de ter estudado o conceito de PIB e algumas de suas aplicaes, veja uma maneira de segment-lo em seus componentes.
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Sanja Gjenero
INTRODUO
investimento por parte das empresas, alm de poder ser adquirido pelo governo ou exportado (vendido a outro pas). Note que, quando falamos em exportao, assumimos que exportamos uma frao do que produzimos. Pelo mesmo raciocnio, podemos concordar que tambm adquirimos parte da produo de outros pases. Consideremos ento esse princpio e expressemo-lo em termos matemticos. Da chegaremos seguinte I D E N T I D A D E : PIB = C + I + G + (X M) Sendo: PIB, o produto interno bruto; C, o consumo agregado; I, o investimento agregado; G, o consumo do governo; X, as exportaes; e M, as importaes. Ou seja: o valor do PIB igual soma do consumo agregado, do investimento agregado e do consumo do governo com o total das exportaes, decrescido do total das importaes. Ficou claro ento quais fatores entram em nossa conta. Agora sigamos em frente e expressemos mais objetivamente o signicado de cada um deles: O consumo uma varivel bastante simples e palpvel: diz respeito despesa das famlias com a compra de bens e servios, sejam eles geladeiras ou tcnicos especialistas em geladeiras, por exemplo. Os investimentos referem-se exclusivamente s empresas: so as despesas com mquinas, equipamentos, plantas industriais (FORMAO
BRUTA DE CAPITAL FIXO) e estoques. Ou seja: so todas as despesas envolvidas
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IDENTIDADE
a equao que sempre verdadeira, quaisquer que sejam as circunstncias ou as hipteses estabelecidas. Numa identidade, os lados das equaes so inequivocamente iguais.
FORMAO
BRUTA DE CAPITAL FIXO
no funcionamento de uma empresa, a no ser as relativas remunerao da fora de trabalho e ao pagamento de impostos. Sobre os investimentos, trataremos mais detalhadamente na prxima seo.
So os investimentos feitos pelas empresas em equipamentos, bens de capital, edicaes etc. que visam a aumentar sua capacidade produtiva. O conjunto desses fatores o que se costuma chamar tambm planta industrial.
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AULA
Para incio de conversa, podemos dizer que todo bem e todo servio
O consumo do governo a despesa do Estado (nos mbitos federal, estadual e municipal) com compras de bens e servios. Imagine, por exemplo, a contratao de uma empreiteira para a realizao de obras pblicas. Esse o tipo de despesa que entra em nossa conta. As exportaes so os valores das vendas dos bens e dos servios para outros pases ou o total de produtos e servios que se originam
Beatriz Chaim (www.sxc.hu)
em solo nacional mas que sero consumidos em outras partes do mundo. E, por m, as importaes representam os valores do que se compra do exterior, ou tudo que produzido em outros pases e vai ser consumido aqui. Importaes e exportaes trataremos mais frente.
Figura 3.2: O caf tradicionalmente nosso heri de exportao. Ao longo da histria do Brasil, intervenes do governo visaram a manter o status do produto no mercado internacional. Aps a crise de 1929, foram a ao do Estado e o desempenho do caf nos mercados internacionais que nos defenderam da recesso que se abateu sobre o mundo. Voc pode ver mais sobre o assunto no site www.culturabrasil.pro.br/ vargas.htm.
OS INVESTIMENTOS
J vimos, de forma geral, os componentes do clculo do PIB. Vimos que um deles se refere aos investimentos por parte das empresas. Agora cabe fazer uma diferenciao sobre os tipos de investimentos existentes. Quando voc monta uma empresa, conta com seu capital inicial, com seu maquinrio e com a mo-de-obra. No entanto, em um mercado aberto e competitivo, necessrio que voc destine regularmente recursos que sero revertidos a esse negcio. Vale ento ter claro que h investimentos de dois tipos: realizados e desejados (ou planejados). Pela C O N T A B I L I D A D E N A C I O N A L , os investimentos so a soma do valor dos gastos das empresas com edicaes e equipamentos (Formao Bruta do Capital Fixo) mais os investimentos em estoques. Os investimentos em estoques representam todos os bens produzidos que no foram vendidos. Estes podem ser investimentos em estoque planejados, ou no planejados. Os estoques no planejados (ou involuntrios) so aqueles produtos destinados venda mas que, por no terem sido vendidos, incorporaram-se ao estoque. Ou seja, o estoque involuntrio a variao involuntria do estoque por falta de compradores. Os estoques voluntrios so aqueles bens produzidos para compor o estoque. A diferena entre investimento planejado e realizado dada justamente pela existncia dos estoques involuntrios.
CONTABILIDADE NACIONAL
a metodologia ocial de classicao das variveis econmicas nacionais, as chamadas contas nacionais. O IBGE (Instituto Brasileiro de Geograa e Estatstica) faz o levantamento estatstico das contas nacionais.
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sero zero. Nessas condies, os investimentos planejados sero iguais aos realizados. Perceba: Ir = Ip + estoque Ir Ip = estoque Sendo: Ir, o investimento realizado; Ip, o investimento planejado; estoque, a variao () de estoque.
Atividade 1
A Abragel e o mercado
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A N E
(10/06/2006)
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AULA
Agora, presumindo que todos os conselhos de Nestor foram seguidos pela entidade, responda s perguntas a seguir:
b. Quanto foi investido de forma planejada em estoque? ____________________________________________________________________________ c. E de forma no planejada? _____________________________________________________________________________ d. De quanto foi a variao no planejada do estoque (em reais)? _____________________________________________________________________________ e. Qual foi o investimento realizado pela Abragel? ______________________________________________________________________________
Respostas Comentadas
Se voc articular as trs notcias de jornal, ver que a Abragel investiu 100 milhes de reais em planta industrial e 20 milhes em estoque. Voc j aprendeu que os investimentos planejados so a soma desses dois fatores. Portanto, o investimento planejado pela Abragel foi de 120 milhes de reais (a). Da segunda notcia, depreendemos que investiram-se 20 milhes de reais nos estoques das empresas. Repare que se chegou a esse montante por deciso de consultores. Logo, estamos falando sobre investimento planejado em estoque (b). Na terceira notcia, lemos que o mercado no se comportou como a entidade esperava, o que resultou no encalhe de metade do estoque. Como j denimos que o estoque era de 20 milhes de reais, chegamos aos 10 milhes de reais encalhados (c). Ao longo da aula, voc j viu que a variao no-planejada do estoque se refere a quanto do estoque formado no conseguiu ser vendido. Logo, neste caso, estamos falando de 10 milhes de reais (d). Por m, como j vimos que o investimento realizado igual ao planejado acrescido da variao involuntria dos estoques, chegamos ao nmero de 130 milhes de reais (e).
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No clculo do PIB, de praxe considerar as exportaes e as importaes de forma conjunta. Comumente, referimo-nos a essa dupla de fatores sob o termo exportaes lquidas (X-M), que representa as compras dos produtos nacionais feitas pelos estrangeiros (exportaes), descontadas as compras de bens estrangeiros realizadas pelas famlias nacionais (importaes). Sendo mais claro: a exportao lquida de geladeiras igual soma de todos os aparelhos que se vendem para fora, descontados os que se compram de fora. Agora pense: qual a relevncia das importaes para a equao que descreve os destinos do PIB? A resposta clara: as famlias, as empresas e o governo compram produtos nacionais, mas tambm podem importar. Como o PIB diz respeito aos bens e servios produzidos em um pas, necessrio descontar desse clculo o valor de tudo que foi importado. Se no houvesse o desconto dessa despesa, no teramos uma identidade. Veja como. Imagine uma famlia comprando um automvel Audi A8. Essa ser uma despesa com importaes, pois esse carro no fabricado no Brasil. Supondo que esse veculo custe 50 mil dlares, essa despesa (convertida em reais) estar associada a duas variveis da equao 1: em um primeiro momento, representa um item de consumo (C) das famlias, mas, como tal valor tambm ser descontado do item importaes (M), a equao do PIB estar representando adequadamente a igualdade entre o valor da produo e o total das despesas. Note: se nessa identidade no houvesse o item importaes, o item consumo traria consigo o valor do carro, que no um produto nacional. Perceba: PIB= (C + 50mil) + I +G + (X 50 mil) Lembre-se da equao original: PIB = C + I + G + (X M) (1)
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AS IMPORTAES E AS EXPORTAES
A compreenso de que produtos importados no podem ser contados como se tivessem sua origem na indstria nacional pode parecer secundria. No entanto, note que um carro importado pode representar consumo em solo brasileiro, mas os investimentos feitos pela indstria que o fabricou, por exemplo, so contabilizados no clculo do PIB de seu pas de origem.
Figura 3.3: Novas carroas - nos primeiros 15 dias de mandato, o ex-presidente Fernando Collor de Mello lanou um pacote econmico que bloqueou ou conscou - o dinheiro de pessoas fsicas e jurdicas depositado na poupana e em contas correntes. Entre suas primeiras medidas para a economia, gurava tambm a abertura do mercado brasileiro s importaes, o que, associado ao consco, gerou graves efeitos sobre a indstria nacional. Ficou famosa sua armao de que os brasileiros, poca, dirigiam carroas.
Andras Schmidt (www.sxc.hu)
A tabela a seguir mostra a participao dos componentes na formao do PIB de 2004, no Brasil.
Consumo das famlias (C) Gastos do governo (G) Investimento (I) Exportaes (X) Importaes (M)
Fonte:www.ibge.gov.br
A partir desses dados, reita: Fica claro que o fator que mais pesa na contagem do PIB brasileiro o consumo das famlias. Mas o que dizer sobre o governo? Em comparao s exportaes e aos investimentos da indstria nacional, na sua opinio, o governo gasta muito ou pouco? Saiba que, no clculo dos investimentos, soma-se o item formao bruta de capital xo (FBCF) variao dos estoques. Comparando-se o quanto se consome internamente e o quanto se exporta, possvel dizer que o Brasil um pas eminentemente exportador? Repare que as exportaes e as importaes referem-se a bens, mas tambm a servios. E o que dizer sobre nossos nveis de importao? Pelo que voc observa na tabela, o Brasil est muito dependente ou pouco dependente
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Para que voc no se perca: assumimos aqui que os trs destinos da sua renda equivalem ao conjunto consumo das famlias + gastos do governo + investimentos das empresas + exportaes lquidas. Jamais perca de vista que estamos tratando de um fenmeno cclico. As riquezas circulam dentro de uma economia.
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Do clipping da Secretaria de Comunicao da Presidncia, em 29/3/2005. A frase que abre a legenda foi dita pelo Presidente Lula em pronunciamento a empresrios.
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DFICIT PBLICO
A poupana e as exportaes Lidando com os fatores que compem o clculo do PIB equaes (1) e (2) chegamos seguinte equao: C + S + T = PIB = C + G + I + (X M) (3)
Perceba que dividimos o setor privado (S e I) e o setor pblico (T e G). Esta igualdade diz, entre outras coisas, que as exportaes sero superiores s importaes quando:
o nvel de poupana for maior do que o que se gasta investindo (S I); e/ou o governo gastar menos do que arrecada (T - G). A partir da mesma igualdade, perceba: (S + T) (I + G) = (X M) (4a) Ou seja: se o nvel de poupana da populao e a receita advinda dos impostos (mecanismos de nanciamento) superarem os investimentos feitos pelas empresas e os gastos do governo (gastos internos), teremos maior produo e, por conseguinte, melhores condies para exportar. No caso contrrio, teremos carncia de recursos, o que nos levar a import-los. Para que que mais claro, um pas ser exportador de recursos
Ocorre quando os gastos do governo so superiores ao que ele arrecada com impostos. Ou seja, quando o governo gasta mais do que arrecada.
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para o resto do mundo quando sua atividade econmica apresentar um bom nvel de poupana e/ou um governo sem dcits em seu caixa. De outro modo, um pas com D F I C I T P B L I C O e nvel de poupana insuciente para contrabalanar os investimentos privados ter necessariamente um nvel de importaes maior do que o de exportaes. Como assim? Pense: se um pas est consumindo mais do que produz, preciso que algum (o exterior) esteja fornecendo parte desse produto. Vale registrar que tal situao ocorreu no Brasil durante a dcada de 80 do sculo passado.
A equao (5) a forma simplicada da equao (1), que continha as exportaes lquidas. Lembre-se: PIB = C + I + G (1)
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Agora, mais uma vez, voltemos ao exemplo do sanduche, exposto no incio desta aula. Como voc viu ali, o valor do produto igual ao valor da renda (o sanduche equivale aos cinco reais). A renda, por sua vez, como voc tambm j viu, utilizada em consumo (C), poupana (S) e em pagamento de impostos (T). Isto : Y=C+S+T (6)
Isso o mesmo que dizer que o PIB igual ao consumo, poupana e aos impostos somados. Vale ainda: YC=S+T (6a)
Neste caso, observe que Y C descreve o total da renda no gasta em consumo (a renda revertida para poupana e impostos). Igualando as equaes (6) e (5), temos que: S+T=I+G (7)
A equao (7) mostra, entre outras coisas, que a parcela da renda das famlias que no gasta em consumo igual ao montante de gastos nos dois outros setores (empresas e governos). Assim, a produo est em equilbrio (oferta de produtos = demanda agregada). No cou claro? Entenda um pouco mais o sentido da equao (7). Voc j aprendeu que o valor dos bens e dos servios produzidos reverte-se em renda destinada s famlias (salrios, lucros etc.). Pois bem: com essa renda, as famlias realizam compras no mercado (demanda), o que fecha o uxo circular. A partir da voc pode car em dvida: mas e se parte da renda que as famlias recebem no for gasta, como esse crculo fechado? A resposta estaria na equao (7): se o que as famlias deixam de gastar em consumo e impostos, ou seja, o que elas poupam, for exatamente aquilo de que os
Marcelo Moura (www.sxc.hu)
empresrios precisam para investir, e desde que as contas pblicas estejam equilibradas (G = T), haver equilbrio. O que as famlias esto deixando de comprar porque esto poupando ser equivalente ao que os empresrios compraro, embora com dinheiro que eles no receberam como renda. Da
Figura 3.5: Se o que as famlias poupam for exatamente aquilo de que os empresrios precisam para investir, atingimos o ponto de equilbrio. A poupana representa a sobra de recursos que pode ser utilizada para investimento, da sua importncia para o crescimento econmico.
segue o princpio de que preciso que o pas tenha poupana, pois ela representa a sobra de recursos que pode ser utilizada para investimentos.
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nanceiro, tenta emprestar os dez reais para algum, que pode ser um empresrio que precise do dinheiro para investir. Nesse caso, o que a pessoa deixou de consumir para poupar dever ser gasto pelo empresrio, sob forma de investimentos. Da o equilbrio.
Atividade 2
Poupana, um negcio do Japo
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Certa vez , um presidente do Brasil deu a seguinte declarao aos jornais: ...o Brasil, para atingir o crescimento econmico de que tanto precisa e merece, necessita que a taxa de poupana aumente em nveis como os da taxa do Japo. Agora responda: que ligao voc percebe entre o hbito de poupar e o crescimento econmico? ______________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________
Resposta Comentada
A poupana (ou o que podemos chamar taxa de poupana bruta) o resultado da conta renda menos consumo e impostos. Quando uma pessoa poupa, ela deixa seu dinheiro no banco. Este disponibiliza tal quantia para emprstimos. Parte desses emprstimos deve se destinar a empresrios que precisem investir para aumentar a produo, mas que no disponham dos recursos. Assim, quanto maior a taxa de poupana de uma populao maior a possibilidade de nanciamento dos investimentos. E quanto maior o investimento maiores sero a produo e o emprego gerados no futuro. A partir da, gera-se mais crescimento econmico. O Japo, por exemplo, tem uma das maiores taxas de poupana do mundo.
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involuntrio de estoques. Nesse caso, haver um desequilbrio (oferta de produtos maior que demanda por produtos) cuja sobra signicar um investimento em estoque no planejado. Logo, o investimento realizado ser maior do que o investimento planejado. Em situao inversa, se a demanda agregada ultrapassa os nveis de produto, haver a completa utilizao dos estoques planejados, que sero vendidos para atender ao excesso de demanda. Assim, haver variao negativa de estoques. Ou seja, os investimentos realizados sero menores do que os planejados.
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Figura 3.6: Entre o encalhe e as encomendas de ltima hora, existe o nvel ideal de estoques. O que o determina a demanda por aquele produto em um dado momento.
Ir = Ip?
O investimento realizado s ser igual ao planejado quando a demanda agregada for igual oferta do produto.
perodo subseqente devero produzir um pouco menos (ou mais) para reduzir (ou aumentar) essa variao de estoques no planejada. O nvel do produto se alterar enquanto houver qualquer desigualdade entre a demanda agregada e o nvel de produto ofertado no mercado. Somente quando a demanda agregada igualar o produto que a produo corrente no dever variar. A encontraremos a posio de equilbrio.
Atividade 3
Brasil, pas do futuro
Em 2006, o Brasil alcanou a auto-sucincia na produo de petrleo. Em 2008, foram os gneros alimentcios. Em 2010, praticamente todos os setores da economia brasileira eram auto-sucientes. Foi a partir de 2020 que se disseminou entre os brasileiros a convico de que no devamos nem importar nem exportar mais nada.
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O Estado brasileiro gasta 30 bilhes de neorreais ao ano. O nvel de poupana do Brasil est na casa dos 60 bilhes de neorreais. Os impostos pagos ao Estado chegam marca dos 80 bilhes de neorreais. Agora responda: diante desse quadro, de quanto os empresrios dispem para investir na potente indstria nacional?
Resposta Comentada
Antes de mais nada, vale comentar que o primeiro dado, sobre a auto-sucincia do Brasil na produo de petrleo, real. Agora vamos em frente: ao longo desta aula, voc trabalhou em cima da substituio dos fatores que compunham a seguinte equao: PIB = consumo + investimentos + gastos do governo + exportaes lquidas (PIB = C + I + G + (X M) (1)). Viu tambm que, em uma economia em equilbrio, o PIB se iguala renda e demanda agregada (PIB = Y = DA). Viu ainda que a renda das famlias se desdobra em consumo, poupana e impostos. Logo, PIB = Y = DA = C + I + G + (X M) Y=C+S+T C + S + T = C + I + G + (X M) S + T = I + G + (X M) Mas como j denimos que o novo Brasil no importa nem exporta, S+T=I+G Ou, a partir dos valores apresentados, 60 + 80 = I + 30 140 = I + 30 I = 110 Logo, os empresrios devero dispor de 110 bilhes de neorreais para fomentar a produo nacional em seus mais diversos setores.
CONCLUSO
A economia de um pas regida pelos mesmos princpios que norteiam a administrao de qualquer mercado de bens e servios: oferta e demanda precisam ser niveladas a todo momento, a m de que os nveis de preos se mantenham em patamares interessantes para vendedores
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e consumidores, e estoques precisam ser escoados ou abastecidos, dependendo do nvel de demanda por cada produto. Quando calculamos o produto interno bruto de um pas, devemos levar em considerao todos os gastos realizados pelas famlias, a arrecadao de impostos e os gastos feitos pelo governo. Como todos esses fatores atendem a uma equao de identidade, o bom gerenciamento dos recursos que vai proporcionar uma equao em equilbrio. A administrao pblica tem um papel muito importante no uxo de capitais de um pas, na medida em que contas pblicas decitrias interferem nas importaes e nas exportaes e podem levar a economia a depender de organismos internacionais, que costumam trazer consigo compromissos a serem assumidos pela administrao local que vo interferir at no valor dos impostos pagos pela populao.
Atividades Finais
1. Dados do IBGE informam que a participao do consumo no PIB brasileiro caiu de 58% em 2003 para 55,3% em 2004. A mdia histrica da participao do consumo de cerca de 65%. Considerando que o IBGE acusou, no perodo, um crescimento do PIB de 4%, comente se essa reduo do consumo representa uma perda de bem-estar das famlias. _______________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________
Resposta Comentada
No necessariamente. O consumo pode aumentar, ainda que em proporo ao PIB ele diminua (dados mostram elevao de 4% do consumo em 2004). Se o consumo cai em proporo ao PIB, a taxa de poupana pode ter aumentado. Se esta ltima foi maior que a taxa de investimento (FBCF), ento a taxa a mais de poupana foi destinada a nanciar os gastos do governo (dcit pblico) ou foi enviada ao exterior (por exemplo, para reduzir a dvida externa). Sobre o panorama descrito, que se refere ao caso real brasileiro, saiba: segundo declarou o economista Paulo Levy, diretor de Estudos Macroeconmicos do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (IPEA), em entrevista ao jornal Valor Econmico (5/4/2005), a taxa de poupana muito importante porque mostra que o Brasil tem sido capaz de gerar domesticamente a poupana necessria aos investimentos. Pelos dados do IBGE, a taxa de investimentos contabilizada (apenas) pelo FBCF foi 0de 19,6%, e a da poupana, de 23,2%. Em termos de dados macroeconmicos, essa situao confortvel, pois indica que o investimento privado no precisou de recursos externos e que a poupana interna deve ter contribudo para melhorar as contas externas.
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socialmente aceitvel. Ainda assim, lembre-se de que nveis elevados de poupana e de investimento so elementos favorveis ao crescimento econmico, e que, no longo prazo, permitem elevar o padro de vida da populao.
2. Reita: o investimento em estoques pode assumir valor negativo? Em que caso isso ocorre? ________________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________
Resposta Comentada
Sim, investimentos em estoques representam os produtos que foram produzidos porm no vendidos ou utilizados em determinado perodo. Quando ocorrer o contrrio disso, ou seja, bens que sejam vendidos sem que tenham sido produzidos naquele perodo o, tem-se o investimento em estoque negativo. Para que isso ocorra, basta que a demanda seja maior do que a produo planejada. Nesse caso, os empresrios procuraro atender a esse excesso de demanda com a venda de seus estoques.
RESUMO
Consumo, investimento, gastos do governo e exportaes lquidas representam os componentes da demanda agregada em relao ao PIB. A renda gerada na produo dos bens e servios utilizada para o consumo, para a poupana e para o pagamento de tributos. A conjugao das equaes dos componentes do produto e da renda leva a mltiplas e importantes relaes que ajudam a ter controle sobre a atividade econmica de um pas. A poupana das famlias importante no apenas para elas mesmas, pois nancia o investimento e pode nanciar os gastos do governo ou contribuir para saldar os compromissos externos. Sempre que a poupana for insuciente para nanciar a demanda por investimentos, ao mesmo tempo em que houver dcit pblico, haver importaes em valores superiores s exportaes. O consumo o item da demanda agregada de maior peso no PIB brasileiro e mundial.
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Para ser uma situao negativa, o nvel de consumo das famlias precisa estar abaixo de um patamar
LEITURA RECOMENDADA
Nesta aula foi citado o FMI. Se voc quiser saber um pouco mais sobre o que faz o Fundo Monetrio Internacional, bem como ter acesso a dados de outros pases, visite o site do fundo: www.imf.org (em ingls).
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