Sunteți pe pagina 1din 597

Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol.

I

1
UNIVERSITATEA DE VEST VASILE GOLDI din ARAD




STUDIA UNIVERSITATIS

VASILE GOLDI
ARAD




SERIA TIINE ECONOMICE





18
2008


Partea I


Arad 2008







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

2
CONSILIUL TIINIFIC
Preedinte:
- Prof. univ. dr. Ilie Bbi ef catedr, Facultatea de tiine
Economice, Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad
Membrii:
- Prof. doc. Ing. Maria Uramova, PhD Decan, Facultatea de tiine
Economice, Universitatea Matej Bel, Banska Bystrica, Slovacia
- Prof. dr. Jnos Pusks Rector, Universitatea Tessedik Smuel,
Bkscsaba-Szarvas, Ungaria
- Prof. dr. Pere Tumbas Decan, Facultatea de tiine Economice
Subotica, Serbia
- Prof. univ. dr. Corneliu Maior Cancelar, Universitatea de Vest
Vasile Goldi Arad
- Prof. univ. dr. Dorel Mate Facultatea de tiine Economice,
Universitatea de Vest Timioara

COLEGIUL DIRECTOR
- Florin Dumescu
- Dorina Ardelean
- Cristian Haiduc
- Marin Burtic
- Ladislau Klein

COLEGIUL DE REDACIE
Redactor responsabil: Cristian Haiduc
Secretar de redacie: Ladislau Klein
Membrii: Florin Dumescu
Dorina Ardelean
Daniela Popa
Horaiu oim
Andrei Anghelina
Eugen Reme

Traducerile au fost asigurate de/Translations from Romanian were revised
by: Gianina Popovivi

Revist evaluat de CNCSIS categoria B, cod CNCSIS 792
Adresa colectivului de redacie: 310426 Arad, Str. Cocorilor, nr. 57, Tel:
0257213066, E-mail marketing@uvvg.ro
ISSN 158-2339



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

3
CUPRINS

Radoslav Koiak, Katarna ofrancov, Mria Uramov, ubica
vantnerov, Monika Makanov, Gabriela Elexov, Matej Bel
University, Faculty of Economics, Bansk Bystrica, Slovakia -
QUANTIFICATION OF REGIONAL DISPARITIES IN SLOVAKIA
FROM ASPECT OF GDP PER CAPITA ...




1
Marian F. Ursu, Narrative and Interactive Media, Department of
Computing, Goldsmiths, University of London, London, SE14 6NW,
UK - SHAPESHIFTING TV: OPPORTUNITIES OPENED BY NEW
FORMS OF INTERACTIVE TIME-BASED VISUAL MEDIA .



14
Marian Iovan Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad, Romnia -
NORMELE CONCURENEI N FUNCIONAREA PIEEI UNICE
PRIN PRISMA TRATATELOR UNIUNII EUROPENE .


26
Anita Borzn Facultatea de tiine Economice, Colegiul Universitar
Tessedik Smuel, Bkscsaba Bajza, Ungaria - POLITICA
REGIONAL A UNGARIEI I ROMNIEI ..


43
Maior Corneliu Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad -
ARGUMENTE ECO-ECONOMICE PENTRU FOLOSIREA
MATERIALELOR PLASTICE N VEDEREA REDUCERII
EFECTULUI DE SER



53
Florin Dumescu Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad, Facultatea
de tiine Economice - DEZVOLTAREA DURABILA N JUDEUL
ARAD. PROBLEMA DEEURILOR ..


58
Dorina Ardelean, Daniela Popa Facultatea de tiine Economice,
Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad - ORIENTRI ACTUALE
N DOMENIUL PRODUCERII I COMERCIALIZRII
ALIMENTELOR N JUDEUL ARAD ...



69
Ilona Mth Tessedik Smuel College Faculty of Economics,
Bkscsaba, Hungary - ADVANTAGES AND DISADVANTAGES OF
CROSS CULTURAL COMMUNICATION


83
Pavel Frca, Ioan Cuzman, Daniel Manae Societatea de Investiii
Financiare Banat-Criana, Arad, Romnia - EVALUAREA RISCULUI
DE PIA PENTRU PORTOFOLIUL DE ACTIVE FINANCIARE LA
SIF BANAT-CRIANA



92
Daniel Manae SIF Banat Criana, Arad - PARTICULARITI N
EVALUAREA PE BAZA MULTIPLILOR LA COMPANIILE
COTATE LA BVB


105
Haiduc Cristian, Anghelina Andrei Universitatea de vest Vasile
Goldi Arad, Facultatea de tiine Economice Arad - SOCIETATEA
INFORMAIONAL I PRODUSELE SALE REPREZENTATIVE


111
Adrian Niu Universitatea AurelVlaicu Arad - ESTIMAREA



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

4
COEFICIENTULUI BETA PE PIAA ROMN DE CAPITAL . 120
Adrian Niu Universitatea A.Vlaicu Arad - INDICATORUL OMEGA,
INSTRUMENT DE ANALIZA PE PIAA ROMN DE CAPITAL



137
Radu Moleriu* , Pavel Frca** *Facultatea de Matematic i
Informatic, Universitatea de Vest Timioara, Romnia, ** Societatea
de Investiii Financiare Banat-Criana Arad, Romnia - MODELE
STOCHASTICE DE OPTIMIZARE PENTRU PORTOFOLII DE
OPIUNI FINANCIARE .




150
Radoslav Koiak, Katarna ofrancov. Matej Bel University, Faculty of
Economics, Tajovskho 10, 975 90 Bansk Bystrica, Slovakia - THE
POSITION OF SELF-GOVERNMENT IN THE SLOVAK REPUBLIC
IN THE ENDOGENOUS REGIONAL DEVELOPMENT ..



160
Janka Petroviov Department of Corporate Economics and
Management, Faculty of Economics, Matej Bel University, Tajovskho
10, 975 90 Bansk Bystrica, Slovakia - MEASUREMENT OF
MARKETING PERFORMANCE OF DISTRIBUTION CHANNELS
CASE STUDY KONTRUKTA INDUSTRY, LTD. ...




171
Simon Sndor Tessedik Smuel University, Faculty of Economics,
Bkscsaba Hungary - THE ENVIRONMENT-CONSCIOUS,
MULTIFUNCTIONAL AGRICULTURE AND THE HUNGARIAN
DEVELOPMENT POLICY ...



180
Gheorghe Crian Autoritatea Naional pentru Cercetare tiinific,
Biroul Regional Vest Timioara - ROMNIA I SPAIUL
ADMINISTRATIV EUROPEAN .


189
Gheorghe Crian*, Lia Ioana Crian** *Autoritatea Naional pentru
Cercetare tiinific, Biroul Regional Vest Timioara - CAPACITATEA
ADMINISTRATIV I FINANCIAR A COMUNITILOR
LOCALE PREMIS PENTRU ACCESAREA FONDURILOR
STRUCTURALE ...




199
Ioana Duca, Rodica Gherghina Universitatea Titu Maiorescu Bucureti,
Facultatea de tiine Economice - IMPORTANA IMPLEMENTRII
UNOR STANDARDE NALTE DE GUVERNAN CORPORATIV
- DOVEZI EMPIRICE ..



208
Cornel Somean, Alexandra Rou Vasile Goldis West University
Arad, Romania - SMEs ROMANIAN DEVELOPING TRENDS IN
THE CONTEXT OF GLOBALIZATION AND EUROPEAN
INTEGRATION



219
Florina Rdua Danciu, Dumitru Cotle Universitatea de Vest din
Timioara, Bv. Vasile Prvan, 4, Timioara - ROLUL INFORMAIEI
CONTABILE N EVALUAREA RISCULUI LA CREDITARE PRIN
ANALIZA INDICATORILOR DE PERFORMAN ....



227
Florina Rdua Danciu, Dumitru Cotle Universitatea de Vest din



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

5
Timioara, Bv. Vasile Prvan, 4, Timioara - IMPORTANA
INFORMAIEI CONTABILE N EVALUAREA RISCULUI LA
CREDITARE PRIN ANALIZA LICHIDITII I A STRUCTURII
CAPITALULUI .



239
Aurelia tefnescu, Eugeniu urlea, Viorel Dumitru Academia de Studii
Economice Bucureti - GRANIE CONCEPTUALE PRIVIND
AUDITUL PUBLIC INTERN ...


251
Lazr Paula, Vu Mariana Academia de Studii Economice din
Bucureti - IMPACTUL REGLEMENTRILOR FISCALE ASUPRA
MEDIULUI DE AFACERI EUROPEAN I MONDIAL


262
Viktoria Dolinsk, Veronika Balov Ekonomick fakulta UMB,
Tajovskho 10, Bansk Bystrica, Slovakia - EDUCATION AS DE-
ETHNIZED AREA


271
Ionica Holban (Oncioiu) Alexandru Ioan Cuza University of Iai and
ASE Bucharest - THE EUROPEAN UNIQUE MARKET AND
GLOBALIZATION A NEW PROVOCATION FOR THE
ROMANIAN ECONOMY ...



276
Ion Imbrescu*, Daciana Ienaga* Mirel Petru Boldici**, Ilie Bbi***,
*Universitatea de Vest, Timisoara, ** I.N.A.Centrul Regional
Timisoara, ***Universitatea de Vest ,,V.Goldis din Arad - FACTORII
CULTURALI I MOBILITATEA FOREI DE MUNC. CAZUL
UNIUNII EUROPENE ..




280
ubica vantnerov, Monika Makanov Faculty of Economics, Matej
Bel University, Bansk Bystrica, Slovakia - FACTORS DETERMINED
THE MUNICIPAL ECONOMY IN SLOVAKIA


291
Florin Boa Avram. Babe-Bolyai University Cluj Napoca -
ABORDRI CONCEPTUALE PRIVIND SITUAIILE FINANCIARE
I UTILITATEA ACESTORA N REFLECIA IMAGINII FIDELE


301
Cristina Boa-Avram Babe-Bolyai University - ORGANISMELE
PROFESIONALE ALE AUDITULUI INTERN N ROMNIA I
ROLUL ACESTORA N PREGTIREA PROFESIONAL A
AUDITORILOR INTERNI ...



311
Cristina Boa-Avram Babe-Bolyai University - AUDITUL INTERN
AL SOCIETILOR COMERCIALE AEZAT N RAPORT CU
AUDITUL PUBLIC INTERN ..


320
Dorel Mate*, Eugenia Iancu**, Ileana Cosma***, *West University
Timioara, **Stefan cel Mare University Suceava, ***Vasile
Goldis University Arad - METHODS OF ANALYZING
PERFORMANCE OF COMPANIES IN ACCOUNTING AND
ARTIFICIAL INTELLIGENCE ...




331
Imre Gurz, Istvn Molnr Tessedik Smuel University College, Faculty
for Economics, Bkscsaba Bajza, Hungary - SOME ASPECTS OF
THE RURAL DEVELOPMENT IN THE SMALL REGIONS OF THE






Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

6
SOUTH-EAST PART OF THE GREAT HUNGARIAN PLAIN 339
Domenico Raguseo*, Jan Sebo**, *Department of Public Economics,
Economics Faculty of Matej Bel University, Tajovskeho 10, Banska
Bystrica, Slovakia, **Department of Public Economics, Economics
Faculty of Matej Bel University, Tajovskeho 10, Banska Bystrica,
Slovakia - FISCAL POLICY COOPERATION IN EMU:
LITERATURE REVIEW ..





346
Vichentie Maniov* Nicolae Boe**, *Universitatea de Vest Vasile
Goldi Arad, **NEFERPROD SRL Timioara - STRATEGIA FIRMEI
N ECONOMIA GLOBAL


357
Stanislav Kolota, Ivan Sok, Filip Flaka, Mrio Hoala Ekonomick
Fakulta Univerzity Mateja Bela, Tajovskho 10, 975 90 Bansk
Bystrica, Slovakia - ANALYSIS OF P GROUP NETWORK
ACCORDING CHOSEN FIELDS OF NEW ECONOMIC
GEOGRAPHY AND THEORY OF LEARNING REGIONS .




366
Lajos Kteles, Katalin Rozsnyai, Tessedik Smuel College, School of
Healthcare Studies, Gyula, Hungary - SOME CORRELATIONS
BETWEEN LOCAL COMMUNITIES AND AREA DEVELOPMENT
....................................................................................................................



377
Veronika Balov*, Miriam Martinkoviov**, * Faculty of
Economics, Matej Bel University, Slovak Republic - EDUCATION AS
A FORM OF PROFESSIONALIZATION IN THE CONDITIONS OF
PUBLIC ADMINISTRATION .



383
Miroslav koda University of Matej Bel, Faculty of Economics,
Department of Finance and Accounting, Slovakia - CONSTRUCTION
CONTRACT REVENUE RECOGNITION ..


391
Elena Cerasela Sptariu, Nicoleta Asalo, Cristina Mihaela Grozea,
Ovidius University of Constana - CHARACTERISTICS REGARDING
PRODUCTION COSTS DIAGNOSTIC ...


405
Elena Cerasela Sptariu, Nicoleta Asalo, Cristina Mihaela Grozea
Faculty of Economic Science, Ovidius

University, Constana -
ASPECTS CONCERNING THE FINANCING OF ROMANIAN
ECONOMY THROUGH STRUCTURAL INSTRUMENTS ..



415
Boros rpd Tessedik Smuel College, Faculty of Economics,
Bkscsaba - ORGANIZAII NONPROFIT N UNGARIA ...

425
Carmen Bbi West University of Timioara, Faculty for Economics
and Business Administration, Timioara - ROLUL INOVRII N
MODIFICAREA ARHITECTURII PRODUSELOR TURISTICE ..


432
Imbrescu Carmen-Mihaela Universitatea de Vest Timioara -
FUZIUNEA SOCIETILOR COMERCIALE. O ABORDAREA
JURIDIC I CONTABIL


442
Imbrescu Carmen-Mihaela Universitatea de Vest Timioara -
LICHIDAREA SOCIETILOR COMERCIALE I INFLUENA





Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

7
ACESTEIA ASUPRA APLICRII PRINCIPIILOR CONTABILE 455
Laura Giurc Vasilescu University of Craiova, Faculty of Economy and
Business Administration, Craiova, Romania - CORPORATE RISK
MANAGEMENT - INFLUENCE FACTORS AND TRENDS


469
Marin Burtic*, Gheorghe Vrlan**, Simona Sabou***, *Universitatea
Vasile Goldi Arad, Facultatea de tiine Economice, **Universitatea
de Vest Timioara, Facultatea de tiine Economice, ***Universitatea
de Nord Baia Mare - METODE ALE MANAGEMENTULUI
ADMINISTRAIEI PUBLICE I CARACTERISTICILE UTILIZRII
ACESTORA ..





477
Marin Burtica, Viorel Pop Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad,
Romnia - CALITATE-PRODUCTIVITATE-COMPETITIVITATE
FACTORI ESENTIALI DE CRESTERE A PERFORMANTEI
ECONOMICE ...



485
Rodica Teodora Biri*, Vera Kozakova**, *Western University Vasile
Goldi Arad, Romania, **University Tomase Bati, Zlin, Czech
Republic - DIE BESCHWERDE - DIE REKLAMATION
INNERHALB EINES GESCHFTSABLAUFS ..



492
Iveta Kontrikova PhD, Mria Pomffyov PhD Matej Bel University
Poprad, Slovakia - DIE SPRACHE IN EINEM DEUTSCHEN
GESCHFTSBRIEF .................................................................................


500
Petru Aurel Darau Vasile Goldis Western University Arad - THE
MANAGEMENT AND FOOD SAFETY ON WORLD LEVEL .

505
Sabin Iliei, Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad - POLITICA
ECONOMIC COMPONENT DE BAZ A STRATEGIEI
GENERALE A NTREPRINDERII ..


509
Mircea Teodoru Universitatea de Vest Vasile Goldi, Filiala Satu
Mare - CONSIDERENTE PRIVIND FORMAREA LIBER A
PREURILOR CU RIDICATA I AMNUNTUL .


519
tibli Florin - AKTUALITT WISSENSORIENTIERTEN
MANAGEMENTS IN ORGANIZATIONEN ..

526
Felicia Sabou Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad - METODE
DE STABILIRE A PREURILOR N NTREPRINDERILE MICI I
MIJLOCII ..


532
Felicia Sabou Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad -
CONSIDERAII PRIVIND IMPORTANA COSTULUI
SUBACTIVITII N CALCULAIA COSTURILOR ..


540
Dorel Ursu Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad - AMBIII I
ATEPTRI PE PIAA FOREI DE MUNC DIN ROMNIA
PACHETELE SALARIALE .


545
Ivnu Radu Cristian Universitatea din Craiova - MANAGEMENTUL
CALITII N TRATAMENTE TERMICE

551
Ivnu Radu Cristian Universitatea din Craiova -



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

8
PARTICULARITILE PROCESULUI DE DEZVOLTARE
ORGANIZAIONAL N CADRUL IMM-URILOR ............................

559
Ioan Szabo Alexandru Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad -
EVALUAREA RISCURILOR N ACTIVITATEA DE AUDIT
EFECTUAT DE CURTEA DE CONTURI A ROMNIEI ..


569
Ioan Szabo Alexandru Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad -
ASPECTE PRIVIND PROCESUL BUGETAR LA NIVELUL
UNIUNII EUROPENE ..


576


































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

9
Index de autori

Anghelina Andrei - 111
Ardelean Dorina - 69
rpd Boros - 425
Asalo Nicoleta - 415
Balov Veronika - 383
Bbi Carmen - 432
Bbi Ilie - 280
Biri Rodica Teodora - 492
Boe Nicolae - 357
Boldici Mirel Petru - 280
Borzn Anita - 43
Boa Florin - 301
Boa-Avram Cristina - 311, 320
Burtic Marin - 477, 485
Corneliu Maior - 53
Cosma Ileana - 331
Cotle Dumitru - 227, 239
Crian Gheorghe - 189
Crian Lia Ioana - 189
Cuzman Ioan - 92
Danciu Florina Rdua - 227, 239
Darau Petru Aurel - 505
Duca Ioana - 209
Dumescu Florin - 58
Dumitru Viorel - 251
Elexov Gabriela - 1
Frca Pavel - 92, 150
Flaka Filip - 366
Gherghina Rodica - 209
Grozea Cristina Mihaela - 415
Gurz Imre - 339
Haiduc Cristian - 111
Holban (Oncioiu) Ionica - 276
Hoala Mrio - 366
Iancu Eugenia - 331
Ienaga Daciana - 280
Iliei Sabin - 509



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

10
Imbrescu Carmen-Mihaela - 442, 455
Imbrescu Ion - 280
Iovan Marian - 26
Ivnu Radu Cristian - 551, 559
Kolota Stanislav - 366
Kontrikova Iveta - 500
Kteles Lajos - 377
Kozakova Vera - 492
Koiak Radoslav - 160
Koiak Radoslav - 1
Lazr Paula 262
Makanov Monika 291
Makanov Monika - 1
Manae Daniel - 92, 105
Maniov Vichentie - 357
Martinkoviov Miriam - 383
Mate Dorel - 331
Mth Ilona - 83
Moleriu Radu - 150
Molnr Istvn - 339
Niu Adrian - 120, 137
Petroviov Janka - 171
Pomffyov Mria - 500
Pop Viorel - 485
Popa Daniela - 69
Raguseo Domenico - 346
Rozsnyai Katalin - 377
Sabou Felicia - 532, 540
Sabou Simona - 477
Sndor Simon - 180
Sebo Jan - 346
koda Miroslav - 391
ofrancov Katarna - 160
ofrancov Katarna - 1
Sok Ivan - 366
Sptariu Elena Cerasela - 415
vantnerov ubica - 291
vantnerov ubica - 1
Szabo Ioan Alexandru - 569, 576



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

11
tefnescu Aurelia - 251
tibli Florin - 526
Teodoru Mircea - 519
urlea Eugeniu - 251
Uramov Mria - 1
Ursu Dorel - 545
Ursu Marian F. - 14
Vrlan Gheorghe - 477
Vasilescu Laura Giurc - 469
Vu Mariana - 262




























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

12
QUANTIFICATION OF REGIONAL DISPARITIES IN
SLOVAKIA FROM ASPECT OF GDP PER CAPITA


Radoslav Koiak, Katarna ofrancov, Mria Uramov, ubica
vantnerov, Monika Makanov, Gabriela Elexov
Matej Bel University, Faculty of Economics, Department of regional development and
public administration, Department of Economy and Human Sciences, Centre for Research
and Development, Tajovskho 10, 975 90
Bansk Bystrica, Slovakia
Tel.: +421 (0)48 4462015, +421(0)48 4462017, +421(0)48 4462121, +421(0)48 4462140,
+421(0)48 4462177, +421(0)48 4152789,
radoslav.koziak@umb.sk, katarina.sofrancova@umb.sk, maria.uramova@umb.sk,
lubica.svantnerova@umb.sk, monika.makanova@umb.sk, gabriela.elexova@umb.sk

Abstract
One of the cardinal conditions of successful regional policy and its effective
implementation in particular economic environment is knowledge of objective territory, i.e.
region, its features, problems, strengths and weaknesses, opportunities and threats. Besides
it is important to set some rules according to which the regional policy will be realized.
Rules of regional policy are based on indicators, which should have the highest expressing
ability and which enable to compare the regions each other or to compare particular
territories in different time periods. Fair and undiscriminating principles of regional policy
redound not only to its effective implementation, but also to reduction of regional
disparities, what is the main aim of regional policy of the European Union, in which the
Slovak republic has been a full member since 1May 2004.
This paper analyzes regional disparities in the Slovak republic at NUTS 3 level,
i.e. at level of regions from aspect of regional gross domestic product per capita in the time
period of 1995 2008. Disparities within this indicator have deepening tendency and we
have not noticed the change of this tendency yet. Contrariwise we assume that the
deepening tendency of regional disparities will continue not only in development of GDP
per capita.
Key words: regional disparities, regional policy, region NUTS 3, European
Union, Slovak republic, gross domestic product per capita.

Introduction
Slovakia is characterized by significant regional disparities among
particular regions at NUTS 2, as well as at NUTS 3 level. Disparities are given
geographically, historically, culturally, by different economic development, ethnic
structure, cultural and administrative centers. This effect is influenced by external
cultural influences, by deliberate state interventions into regions (mainly before
1989), by rate of urbanization and industrialization. Significant disparities are in
demographic development of inhabitants, for example the north and the east of
Slovakia is typical with high population dynamics; on the other hand the south and



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

13
the south-west of territory have adverse dynamics. Significant disparities are in
education level, economic activity and social area, too. The instruments of
European regional policy (structural funds) are used for their elimination or
remission in the present. To the other instruments belong government grants and
support for foreign and home investors by new investments into production,
especially in regions with high level of unemployment.
The objective of EU regional policy is remission of disparities among the
levels of development of particular regions and remission of lag of less developed
regions. One of the basic principles of EU is a principle of solidarity according to
which the economically stronger regions support weaker regions. Similar situation
should be transferred from European at national as well as at Slovak level.
The last statistics confirm that phenomenon of rich or richer west and poor
east survives further in Slovakia. In the west of Slovakia it is often mentioned the
gold triangle Bratislava Nitra Trnava. For settlement structure in Slovakia is
typical high rate of settlement fragmentation (around 2 900 municipalities) of
which the small municipalities (till 1 000 inhabitants) create 67 % and in which
live 16 % of inhabitants. In rural settlements live 44 % of inhabitants. On the other
side there are the settlement centers, which play the role of developing poles. It
deals about medium-sized towns and capitals (above 50 thousand of inhabitants), in
which live almost 25 % of Slovak inhabitants. These centers support relations
between particular regions and provide the transfer of developing effects between
them.
Objective and methods
The main objective of this scientific paper is to confirm or to refuse a
statement that the regional disparities in Slovakia deepened from 1995 2004 from
aspect of gross domestic product per capita in current prices. For this purpose we
use the method of analysis and comparison of available statistic data and by them
adjusted indicators. The partial objective is an identification of development
tendency which fills the real statistic indicators from 1995 - 2004 and an
extrapolation of time series from 2005 2008.
For achievement of the main and partial objective we use the method of
analysis and synthesis, especially by statistic data processing, the method of
comparison, mainly by between-yearly comparison of development of indicators
and by identification of development tendency, mathematic and statistic methods
by numeric and graphic expression of development tendency and by prediction for
development of chosen indicators from 2005 2008, the method of abstraction
because it was necessary to abstract from many varied indicators which are used by
expression and measurement of regional disparities, especially in the European
Union as well as in Slovakia.
Results and Discussion
Regional disparities in the Slovak republic are characterized by
certain typical features which have persisted for a long time. Basically we
can state, that within the country exist two geographic lines which



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

14
characterize level and tendency of development. It is the line west east
whereby we can speak about rich (developed) west and poor (backward)
east. In the line north south we state a lag of the south part of Slovakia
after the north one, although it is possible to identify certain exceptions, i.e.
discrepancies from these global tendencies and lines.

Figure 1 NUTS 3 regions in the Slovak Republic



Source: Slovak investment and trade development agency (SARIO).

Interregional disparities in the Slovak republic are evident especially in
indicators of gross domestic product per capita, within the rate of (un)employment,
inflows of foreign direct investments as well as in the area of wage development. It
is important to say that disparities have created for a long time; they have several
economic and non-economic reasons. It will be difficult to reduce or to eliminate
created disparities and it will require a long-term conceptual approach.
Reasons of interregional disparities are various, heterogeneous, always
specific for concrete territory and their identification and follow elimination is very
difficult. For this reason one ideal and generally applicable receipt for elimination
of disparities does not exist. Contrariwise it is necessary to appreciate which
factors are determining for lag of a region, to eliminate them and consequently to
initiate the economic growth and development in the territory with the use of
suitable motivation.
In this scientific paper we analyzed state and development of gross
domestic product per capita in current prices at NUTS 3 level in the Slovak
republic from 1995 2004. At the same time we quantified a prediction for
development of this indicator from 2005 2008 with the use of relevant statistic



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

15
methods. In addition we expressed a percentage development of regional
disparities in comparison Bratislava region (economically most developed) and
Preov region (economically least developed) as well as in comparison of Preov
region and the Slovak average.

1. Regional gross domestic product per capita in absolute and relative
expression
The basis for an analysis of the state and development of regional
disparities in the Slovak republic at NUTS 3 level are statistic data about regional
gross domestic product per capita in current prices. These statistic data were
available during the writing of this paper only for years 1995 2004. Data for 2004
are preliminary, improved basically of EUROSTAT calculations. In table 1 we
present the regional gross domestic product per capita in the Slovak republic from
1995 2004.

Table 1 Regional GDP per capita in the Slovak republic from 1995 2004
(in current prices in SKK)
Region/Yea
r 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
2004
*
Bratislava
region
230
005
257
642
290
998
319
787
344
019
383
275
429
967
476
248
516
797
573
976
Trnava
region
121
325
133
637
145
028
154
178
167
429
185
023
189
463
203
990
234
165
258
387
Trenn
region
102
467
114
860
124
156
135
126
146
895
161
330
174
531
187
357
203
749
230
330
Nitra
region
94
182
104
862
114
325
123
741
137
734
153
298
158
827
171
629
194
454
218
232
ilina
region
88
732
99
618
1104
20
120
470
128
415
141
609
153
812
165
759
179
534
204
952
B. Bystrica
region
90
585
101
082
112
171
1225
22
130
626
144
403
158
796
177
424
192
406
209
525
Preov
region
70
310
77
915
85
374
91
012
96
193
105
109
113
942
126
768
135
992
152
786
Koice
region
94
509
107
788
119
308
132
781
142
473
154
936
174
534
186
908
199
614
224
265
SR together
892
115
997
404
1
101
780
1
199
617
1
293
784
1
428
983
1
553
872
1
696
083
1
856
711
2
072
453

Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: * preliminary data, improved basically of EUROSTAT calculation.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

16

Ten year development of regional gross domestic product per capita in
current prices, which we present in the table 1, documents and proves consecutive,
continual growth of value of this indicator in all regions during the whole analyzed
period. Original situation as well as between-yearly dynamics of GDP-growth in
particular NUTS 3 regions is strongly differentiated. Uncompetitive dominancy of
Bratislava region during analyzed period is clear from graph 1, too. Disparities
between the economically strongest and weakest region doubled from 1995 to
2004. Trnava region, Trenn region and Koice region are at approximately same
level in analyzed period, but with significant lag after Bratislava region. Preov
region is permanently at least economically efficient region. It lags not only after
Bratislava region, but also after other Slovak regions as well as the Slovak average.
Graphic interpretation of statistic data is presented in graph 1.

Graph 1 Interpretation of development of regional GDP per capita from 1995
2004, prediction for 2005 and 2008 (in current prices in SKK)

y = 1693,5x
2
- 7E+06x + 7E+09
y = 508,25x
2
- 2E+06x + 2E+09
50 000
150 000
250 000
350 000
450 000
550 000
650 000
750 000
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Year
R
e
g
i
o
n
a
l

G
D
P

p
e
r

c
a
p
i
t
a

i
n

S
K
K
Bratislava region
Trnava region
Trenn region
Nitra region
ilina region
B.Bystrica region
Preov region
Koice region


Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: * preliminary data in 2004, improved basically of EUROSTAT calculation,
prediction for 2005 and 2008 by regression analysis.

Graphical interpretation of development of regional gross domestic product
per capita proves a continual growth of this indicator, but also a continual
deepening of economic efficiency in particular NUTS 3 regions. Following the



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

17
regression analysis by equations written in the graph we identified development
tendency of indicator in 1995 2004 and realized extrapolation for 2005 2008.
General development and its prediction for four years prove a tendency to
deepening of regional disparities from aspect of regional GDP per capita expressed
in current prices.
Apart from absolute expression of indicator we calculated regional statistic
data to total gross domestic product per capita in the Slovak republic and expressed
relative share of economic efficiency in regions on total efficiency of Slovakia. As
well as by absolute expression the time period of analysis is ten years. In graph 2
are interpreted not only the real statistic indicators, but also their prediction for
2005 2008.

Table 2 Relative regional GDP per capita in the Slovak republic from 1995
2004 (in %)

Region/
Year 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
Bratislava
region 25,8 25,8 26,4 26,7 26,6 26,8 27,7 28,1 27,8 27,7
Trnava
region 13,6 13,4 13,2 12,9 12,9 12,9 12,2 12,0 12,6 12,5
Trenn
region 11,5 11,5 11,3 11,3 11,4 11,3 11,2 11,0 11,0 11,1
Nitra
region 10,6 10,5 10,4 10,3 10,6 10,7 10,2 10,1 10,5 10,5
ilina
region 9,9 10,0 10,0 10,0 9,9 9,9 9,9 9,8 9,7 9,9
B.
Bystrica
region 10,2 10,1 10,2 10,2 10,1 10,1 10,2 10,5 10,4 10,1
Preov
region 7,9 7,8 7,7 7,6 7,4 7,4 7,3 7,5 7,3 7,4
Koice
region 10,6 10,8 10,8 11,1 11,0 10,8 11,2 11,0 10,8 10,8
SR
together 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: * preliminary data, improved basically of EUROSTAT calculation.

The share of particular NUTS 3 regions on total gross domestic product of
the Slovak republic is strongly differentiated and the hypothesis about deepening of
regional disparities is confirmed as well as by absolute expression. While



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

18
Bratislava region as the economically most efficient territory reaches in analyzed
period permanently more than 25 % share on total GDP per capita in economy, the
economically least region (Preov region) reaches only 7 or 8 %. Unlike the
absolute expression it is not able to state the continual growth of relative indicator,
but it is able to state the tendency to persistence or to medium deepening of
regional disparities from aspect of regional GDP per capita in current prices in
relative expression. Negative sign of development is a fact that while in Bratislava
region (with the exception of 2003 and 2004) relative share grows, in all other
NUTS 3 regions the value of relative indicator stagnates, eventually declines. This
statistic fact we consider to be especially important and negative for economy from
a long-term aspect.

Graph 2 Interpretation of development of relative regional GDP per capita
during 1995 2004, prediction for 2005 2008 (in %)

y = -0,0111x
2
+ 44,589x - 44811
y = 0,01x
2
- 40,198x + 40258
7,0
12,0
17,0
22,0
27,0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Year
R
e
g
i
o
n
a
l

G
D
P

p
e
r

c
a
p
i
t
a

i
n

%
Bratislava region
Trnava region
Trenn region
Nitra region
ilina region
B.Bystrica region
Preov region
Koice region


Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: preliminary data in 2004, improved basically of EUROSTAT calculation,
prediction for 2005 and 2008 by regression analysis.

Graphic interpretation of statistic indicators (graph 2), as well as table 2,
show chasm not only between the economically most development region
(Bratislava region) and the most backward region (Preov region), but also the
significant disparity in comparison with all other regions. Following the
extrapolation by regression analysis it is able to expect continuing deepening of



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

19
disparities among analyzed territories according to actual tendency by unchanged
conditions, except of Trnava region which should to increase its share on total GDP
pre capita in the Slovak republic till 2008. In rest regions we assume medium
decreasing tendency of this indicator. Bratislava region will build up its position,
but not with so high dynamics of between-yearly change like till 2004.

2. Quantification of regional disparities and prediction of their development
till 2008
In the previous part we analyzed state and development of statistic
indicators. In the second part we aim at quantification of disparities from aspect of
regional gross domestic product per capita in current prices. Disparities we
quantified by duel approaches. At first we confronted mutual disparity between
Bratislava region, which we had chosen as the economically most developed region
and Preov region, which is the economically least efficient and backward region.
Consequently we compared the Slovak average with Preov region and we
calculated the level of interregional disparities in analyzed period 1995 2004.
Calculated values of mutual regional disparities are presented in tables 3 and 4.

Table 3 Quantification of state and development of regional disparities of
GDP per capita between Bratislava region, Preov region and the Slovak
average from 1995 2004 (in current prices in SKK)

Region/
Year 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
Bratislava
region
230
005
257
642
290
998
319
787
344
019
383
275
429
967
476
248
516
797
573
976
Preov
region
70
310
77
915
85
374
91
012
96
193
105
109
113
942
126
768
135
992
152
786
Slovakia
together
892
115
997
404
1
101
780
1
199
617
1
293
784
1
428
983
1
553
872
1
696
083
1
856
711
2 072
453
Difference
Bratislava-
Preov
159
695
179
727
205
624
228
775
247
826
278
166
316
025
349
480
380
805
421
190
Difference
Slovakia-
Preov
821
805
919
489
1
016
406
1
108
605
1
197
591
1
323
874
1
439
930
1
569
315
1
720
719
1 919
667

Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: * preliminary data, improved basically of EUROSTAT calculation.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

20
Following the available statistic data and calculations presented in table 3
we can state, that the regional disparities between Bratislava region and Preov
region in absolute expression in current prices grow continually. This fact is caused
especially by higher between-yearly dynamics of growth of GDP per capita in
Bratislava region and significantly lower value of between-yearly change of this
indicator in Preov region. Except of this fact we noticed the continual growth of
mutual difference between the Slovak average and Preov region, too. This fact is
in our opinion more important and it will have negative impact on development of
Slovak economy in the future.
Graphic interpretation of calculated indicators from table 3, as well as
prediction of development till 2008 is presented in graph 3.

Graph 3 Interpretation of state and development of regional disparities of
GDP per capita between Bratislava region, Preov region and the Slovak
average from 1995 2004, prediction of development for 2005 2008 (in
current prices in SKK)

y = 5348,7x
2
- 2E+07x + 2E+10
y = 1185,2x
2
- 5E+06x + 5E+09
70 000
570 000
1 070 000
1 570 000
2 070 000
2 570 000
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Year
R
e
g
i
o
n
a
l

d
i
s
p
a
r
i
t
i
e
s

G
D
P

p
e
r

c
a
p
i
t
a

i
n

S
K
K
Difference BA-PO
Difference SR-PO


Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: preliminary data in 2004, improved basically of EUROSTAT calculation,
prediction for 2005 and 2008 by regression analysis.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

21
Graph 3 interprets a mutual difference between the economically most
developed region (Bratislava region) and the economically least developed region
(Preov region) curve y=1185,2x
2
-5E+06x+5E+09. Basically the regression
equation we realized extrapolation of development of disparities till 2008. We
reaffirmed the tendency to deepening of disparities by unchanged conditions. The
second curve in graph illustrates a comparison and quantification of disparities
between the Slovak average and Preov region representing the most backward
territory. Also in this case we noticed deepening of disparities, whereby the mutual
difference will deepen till 2008 from 822 thousand SKK to 2.6 million SKK in
current prices by unchanged conditions according to regression equation illustrated
in the graph.
Disparities of regional gross domestic product per capita from 1995 2004
are expressed in percentage. As the basic period we chose year 1995 which
presents 100 %. This case for calculation of development of disparities has higher
expressing ability because it expresses the growth, stagnation, eventually decline of
analyzed indicator in percentage. Following the available statistic data and with the
use of mathematic and statistic calculations we determined percentage growth of
regional GDP per capita for analyzed ten years period listed in table 4.

Table 4 Relative expression of state and development of regional disparities of
GDP per capita between Bratislava region, Preov region and the Slovak
average from 1995 2004 (in %)

Region/
Year 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
Difference
Bratislava-
Preov 100,0 112,5 128,8 143,3 155,2 174,2 197,9 218,8 238,5 263,7
Difference
Slovakia-
Preov 100,0 111,9 123,7 134,9 145,7 161,1 175,2 191,0 209,4 233,6

Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: * preliminary data, improved basically of EUROSTAT calculation, year
1995 = 100 %.

From aspect of comparison of Bratislava and Preov region it came to the
growth of regional disparity 2.6 times from 1995 2004; it means the level of
indicator reached 263.7 % in 2004. At the same time we calculated development of
indicator in relation to the Slovak average in percentage. In this case the regional
disparity increased only 2.3 times, it means the value of indicator reached 233.6



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

22
%. For higher transparency as well as for prediction of development into the future
we prepared graph 4 with the use of regression analysis.
Available statistic data we adjusted by trend line with the use of regression
equation and extrapolated the development till 2008. It is undisputed that it comes
to deepening of disparities from aspect of regional GDP per capita in time,
whereby this trend is more significant in relation of Bratislava and Preov region.
Regardless of comparison, graph 4 proves deepening differentiation of Slovak
regions and we assume that this negative tendency will continue in the future by
unchanged conditions.

Graph 4 Interpretation of relative expression of state and development of
regional disparities of GDP per capita between Bratislava region, Preov
region and the Slovak average from 1995 2004, prediction of development
for 2005 2008 (in %)

y = 0,7422x
2
- 2949,9x + 3E+06
y = 0,6509x
2
- 2588,5x + 3E+06
100
150
200
250
300
350
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Year
R
e
l
a
t
i
v
e

e
x
p
r
e
s
s
i
o
n

o
f

r
e
g
i
o
n
a
l

d
i
s
p
a
r
i
t
i
e
s

d
e
v
e
l
o
p
m
e
n
t

i
n

%
Difference BA-PO
Difference SR-PO


Source: http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm, self-
processing.
Note: preliminary data in 2004, improved basically of EUROSTAT calculation,
prediction for 2005 and 2008 by regression analysis.

Basic period - year 1995 presents in our analysis 100 %, i.e. basis towards
which we calculated development of indicator in next years. Regional disparity
between-yearly grows continually, whereby in 2008 we assume the achievement of
level of indicator around 375 % according to regression trend line, what means
almost four times deepening of regional disparity in relation Bratislava Preov
region. By comparison of the Slovak average and the economically least efficient
region (Preov region), we assume more than triple increasing of value of indicator



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

23
till 2008. According to regression trend equation the regional disparity should
deepen in comparison with 1995 to approximately 325 %.

Conclusion
Regional disparities are actual and serious problem in many economics not
only in the European Union. In the last years more, but still insufficient attention
has been paid to this problem. The Slovak republic is an example of country where
the regional disparities formed for a long time; they have a tendency to deepening
or stagnation despite of effort of national or European regional policy.
Expression and measurement of regional disparities is able to provide with
the use of many various, not only economic regional indicators. In the analysis we
concentrated our attention on development of gross domestic product per capita, in
which particular regions of the Slovak republic are significantly differentiated.
Following the statistic data, available from 1995 2004, we proved to
interpret the real development of regional disparities in the Slovak republic from
aspect of gross domestic product per capita in current prices with the use of
regression analysis and trend line. Consequently we realized a prediction of
development till 2008. By all available data, analyses and calculations we proved,
that in the Slovak republic come to deepening of regional disparities from aspect of
GDP per capita in current prices, whereby we state a persistence of this tendency
into the future by unchanged conditions. At the same time we state the inefficiency
or failure of regional policy of the European Union implemented in the Slovak
republic from pre-accession funds and structural funds as well as from the
Cohesion Fund.
Territorially balanced and sustainable development is an alternative which
the Slovak republic should choose in effort to dynamically increase the living
standard of its inhabitants and to approach to the highly-developed market (mixed)
economics. Regional policy and its effective implementation in practice is a key
instrument of state, public authorities and organizations as well as of regional and
local self-government. Help and support which the European Union offers to the
Slovak republic as well as to other member states in sphere of regional policy we
should to use at the most. It is the opportunity which many other countries do not
have even though they need it.

Literature
Holeov, H., 2003, Regionlna politika a trukturlne nstroje. Bratislava:
rad vldy SR a Slovensk obchodn a priemyseln komora, 2003. 48 s. ISBN 80-
969006-5-X.
Koiak, R., 2006, Ciele a nstroje regionlnej politiky Eurpskej nie na
programovacie obdobie 2007 2013. In Acta Academica Karviniensia. Slezsk
univerzita v Opav, Obchodn podnikatelsk fakulta v Karvin, 2006. Ronk
2/2006. s. 65 78. ISSN 1212-415X.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

24
Koiak, R., vantnerov, ., 2007, Tendencie vvoja regionlnych dispart
v Slovenskej republike. In Zbornk z medzinrodnej vedeckej konferencie
ZVYOVN KONKURENCESCHOPNOSTI aneb Nov vzvy pro rozvoj region,
stt a mezinrodnch trh. Ostrava : Ekonomick fakulta, Vysok kola bansk.
2007. ISBN 978-80-248-1457-5.
Rajk, M., 1988, Regin a regionalizcia ako pojem a metda vedeckho
poznvania v geografii. Bratislava : Geografick stav SAV, 1988. 67 s. Bez
ISBN.
Skokan, K., 2003, Evropsk regionln politika v kontextu vstupu R do
Evropsk unie. Ostrava : Repronis, 2003. 114 s. ISBN 80-7329-023-5.
Uramov M., 2005, Socilno-ekonomick svislosti nezamestnanosti.
Studia oeconomica 24. Bansk Bystrica: Ekonomick fakulta Univerzity Mateja
Bela, 2005. ISBN 80-8083-057-6.
http://www.nbs.sk/> [15. Aug. 2007].
http://www.statistics.sk/webdata/ks/reghdp/rhdp_obyv.htm> [2. Jan. 2008].
http://www.sario.sk> [17. Okt. 2007].




























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

25
SHAPESHIFTING TV: OPPORTUNITIES OPENED BY
NEW FORMS OF INTERACTIVE TIME-BASED VISUAL
MEDIA


Marian F. Ursu
Narrative and Interactive Media, Department of Computing
Goldsmiths, University of London, London, SE14 6NW, UK
m.ursu@gold.ac.uk +44 (0)20 7919 7073


Abstract
Analogue broadcasting used to be the main method of delivering time-based visual
media (recorded moving image). All of the EU15 countries had a more or less complete
coverage of analogue TV in 2003 i.e. it existed in almost each household. This form of
media is immovable and therefore can only be consumed. Games, the internet and digital
TV have changed our perception of time-based visual media, and have opened new
opportunities for its exploitation, at the same time. We, the consumers, expect to be able to
interact with it. This paper presents the results of one major European initiative, the FP6
NM2 project, which developed a new form of interactive media dubbed ShapeShifting
Media. The main focus of this endeavour was television, hence the focus of this paper on
ShapeShifting TV. This new form of media is expected to generate new business models and
exploitation opportunities. The focus of the paper is on the new form of media itself, but the
expectation is that it will implicitly suggest exploitation opportunities to a business
audience.
Keywords: television, interactive television, ShapeShifting television, interactive
narratives

Introduction and context
Not long ago, analogue television had supremacy in time based media
distribution. A statistic from 2003 (see Fig.1), showed that almost each household
of the EU15 countries could receive analogue television.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

26
Penetration of analogue TV in EU
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
A
u
s
t
r
ia
B
e
lg
iu
m
D
e
n
m
a
r
k
F
in
la
n
d
F
r
a
n
c
e
G
e
r
m
a
n
y
G
r
e
e
c
e
I
r
e
la
n
d
I
ta
ly
L
u
x
e
m
b
o
u
r
g
N
e
th
e
r
la
n
d
s
P
o
r
t
u
g
a
l
S
p
a
in
S
w
e
d
e
n
U
K
Terrestrial
Cable
Satellite

Average time spend on media
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
TV Radio Internet Newspaper Magazines
h
o
u
r
s

p
e
r

d
a
y


Fig.1 Supremacy of analogue TV in the EU15 countries; source EC 2003 and
(Brown 2003).

However, this situation is shifting. Digital television and the internet are
fundamentally changing the time-based visual media markets (Leurdijk, 2007).
There are many aspects pertaining to this change, but, importantly for the aspect
presented in this paper is the fact that consumers expect to interact with the
presented media. The EU FP6 project NM2: New Millennium, New Media
(web#1) took the challenge of developing new forms of interactive media, focusing
on interactive TV genres. This choice was motivated by the, then, increasing
penetration of both digital TV and broadband internet, the latter being able to
deliver TV content online, These trends are illustrated in Figures 2 and 3.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

27
Penetration of digital TV in EU
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
A
u
s
t
r
ia
B
e
lg
iu
m
D
e
n
m
a
r
k
F
in
la
n
d
F
r
a
n
c
e
G
e
r
m
a
n
y
G
r
e
e
c
e
I
r
e
la
n
d
I
ta
ly
L
u
x
e
m
b
o
u
r
g
N
e
th
e
r
la
n
d
s
P
o
r
t
u
g
a
l
S
p
a
in
S
w
e
d
e
n
U
K
Terrestrial
Cable
Satellite
Forecast of DTV penetration in Europe
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Fig. 2. Digital TV in 2003 in EU15 and forecast until 2009; sources EC2003 and
ACTeN 2004.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

28
Penetration of broadband Internet in EU
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
A
u
s
t
r
ia
B
e
lg
iu
m
D
e
n
m
a
r
k
F
in
la
n
d
F
r
a
n
c
e
G
e
r
m
a
n
y
G
r
e
e
c
e
I
r
e
la
n
d
I
ta
ly
L
u
x
e
m
b
o
u
r
g
N
e
th
e
r
la
n
d
s
P
o
r
t
u
g
a
l
S
p
a
in
S
w
e
d
e
n
U
K
Development of online households and broadband
households in Western Europe
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Online
Broadband


Fig. 3. Broadband internet in 2003 in EU15 and forecast until 2007; sources
EC2003 and ACTeN 2004.

Interactive TV (iTV), too, had existed for a number of years. Jensen (2005)
presented its main trends and concluded that the current tendency is towards simple
technological solutions whose feasibility and cost effectiveness are easy to asses. In
current iTV, active viewers can be given options to choose different angles or
points of view from which to follow events, or to require supplementary
information. This is realised as a choice from a number of streams delivered in
parallel. Brute force multi-stream delivery, possibly coupled with mass-storage, is
employed to give the appearance of adaptive narratives. Viewers perceive them as
adapting, but in fact they are all pre-prepared and non-variable. Hence, from the
point if view of the narration or the storytelling, this can be called shallow or even
pseudo interactivity the story has limited scope for response to interaction and the
pre-prepared streams are not themselves interactive. Viewers may also be able to
choose when to watch, and then pause, rewind and fast forward through the chosen
programme, in the time-shifted television paradigm, but this, too, is shallow
interactivity. In all these instances the programmes are made from a number of
linearly pre-edited streams, and the active users merely select between them or



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

29
navigate through them forwards and backwards. More details on the types of iTV
can be found in (Ursu et al, 2007a).
NM2 undertook a greater challenge regarding iTV, namely the
development of truly interactive programmes i.e. programmes which respond in
real time to input from active viewers (and, therefore, are automatically edited in
real time) (Williams et al., 2006). This new form of media was dubbed
ShapeShifting TV. ShapeShifting TV denotes interactive screen media narratives,
made with pre-recorded material, which have the ability to unfold differently, to
adapt themselves on the fly (in real time) as response to the interaction from the
active viewers. ShapeShifting TV connects narrativity with interactivity. There is
the view (refer, for example, to Roger Ebert) that the freedom offered by
interactivity and the coherence demanded by serious narratives are inherently
opposed. Yet, taking as reference oral storytelling, in which the narrator adapts the
story in response to reactions from listeners, ShapeShifting TV promotes the idea
that narrativity and interactivity are not inherently opposed, but, on the contrary,
that, given appropriate technological support, interactivity could add strength to
storytelling (Ursu et al, 2007b).
In ShapeShifting TV interactivity happens within. ShapeShifting
programmes could lead to different experiences depending on the active viewers
interaction. The interaction forms aimed at by the ShapeShifting paradigm could be
denoted as deep and target to enhance
the quality and conciseness of the received information
the programmes entertainment and engagement value
the means of communicating with others
the economy of authoring personalised programmes
The first criterion is relevant mainly to news and documentaries and
subsumes the provision of support for exploration of issues at different levels of
depth, for reiterations and explanations, for enquiring about points of view and,
more pragmatically, for the realisation of programmes of user specified durations.
It could be relevant to other genres as well, such as to serial drama for instance, in
the automatic generation of personalised extracts and catching up episodes. The
entertainment and engagement value of the programmes may be enhanced in
dramatic productions, for example by allowing engagers to direct the narration
through time and space, to follow the characters actions or inner thoughts, to
follow the development of certain events, and even to influence the plot.
Conversations between engagers may happen in various modes. Indirectly, through
the delivery to a community of active viewers of one narration that is based on
their aggregated input. Directly, by supporting the inclusion of user generated
content, or the annotation by the active viewers of the received content. The
ShapeShifting paradigm is an attractive proposition to producers as well, in aspects
such as use of footage which otherwise (in a linear production) would be lost, reuse
and repurpose of existing content, the employment of user generated content, and
the automatic extraction and employment of programme statistics. As a side effect,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

30
there is also a potential employment of the ShapeShifting paradigm to a less
ambitious aim, namely in supporting the exploration of alternatives in the
generation of one or many linear programmes.
NM2 has created the proof of concept for ShapeShifting TV. It has
developed the prototypical technology for developing and delivering ShapeShifting
TV productions and has validated this through a number of productions in different
genres, one of which, Accidental Lovers (Tuomola et al, 2006/2007), was
broadcast on Channel 1 of YLE (the Finnish National Broadcasting Company) in
December 2006 and January 2007. Now, the concept is being further investigated,
among others, by BBC (UK) and SVT (Sweden). The expectation is that
ShapeShifting TV will provide new and required forms of media interaction for the
wide public and new and effective exploitation opportunities for media creators.
The remainder of the paper presents a number of ShapeShifting TV
productions and discusses the opportunities and challenges this new form of media
bred.
Shapeshifting TV
Generalities
Linear, non-interactive TV tells one story in one way; a story-world is
narrated as a linear sequence of events. The choice of the events and the order in
which they are juxtaposed is left entirely to the creators, but they are always
linearly arranged. For example for a dramatic production, the scriptwriter creates
the script with a linear narration in mind events are recounted in a sequence, even
if they jump in time and space in the story-world. The director, subsequently,
imagines how the story could be represented visually and, even if he/she
experiments with alternatives, the thinking is focused on creating a linear sequence
of scenes. Finally, the editor, whilst ensuring that the juxtaposed clips tell the story
well, both in terms of plot and aesthetics, may also rearrange the clips, but still with
the linear story in mind. These processes writing, directing, shooting, and editing
raise challenges with each production, and on auspicious occasions they bring
about innovation.
In interactive TV narratives, the story-world does not have to be
linearelised. More than one facets of the same story-world could be told by the
same TV programme. Instead of being the passive recipient of an account of the
story the viewer, or, better called, the engager can explore the story-world. The
challenge for creators, in this context, is about how to craft an explorable TV
programme such that their explorations thereof results in narrative threads of the
same quality as if they were told directly by the creators themselves. Note the use
of the term exploration. Interactivity is not restricted, for example, to making a
choice between two possible outcomes (such as to fall in love or not), as initial
work in interactive narratives in the form of branching stories was (wrongly) taken
to suggest. ShapeShifting storytelling is not linear storytelling with interaction; it is
a new form of expression and consumption.
Exploring a story world may be regarded as having a one to one



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

31
conversation with the media. However, this is not the only possibility of
interaction; through ShapeShifting TV people may converse with each other. The
cardinality of the relationship is one interactive screen media object to many
engagers or consumers. We could speculate that interactions between the media
objects themselves may also be possible, but, as yet, such experiments have not
been carried out in ShapeShifting TV.
The exploration of a story-world is achieved through the interaction means
provided by the production itself. For genres such as news and documentaries,
interaction could refer to aspects such as the relevance (am I interested in this
news item?), accuracy and trust (is this correct?), and conciseness of the
information, to the discovery of new interpretations, and to the ability of
contributing with input and engaging in conversations with others. For example, a
documentary could allow the exploration of issues in different levels of depth, the
request for explanations, the reiteration of certain aspects already presented, either
for enjoyment or for clarification, and the exploration of opposing or related
viewpoints. Further, engagers may be allowed to contribute with their own
recordings and commentaries. The same may be possible in news. Also, through
carefully constructed narrative structures, current news may be hooked to archived
material, thus opening up the possibility of new interpretations through emerging
but unplanned juxtapositions. In drama, taking as reference the Aristotelian
coordinates of plot as action, place and time, the interaction could refer to
movements through place and time, following different characters and/or events.
For example, in order to understand the reactions of a character, the engager may
be asked to be taken back in time or, alternatively, to a different location, to the
events that could provide an explanation. Once there, new aspects may be unveiled
which could incite the curiosity of the engager and generate other similar
questions. However, from any point reached in the story world, the narration
should always be able to resume and conclude.
The following subsection exemplifies a number of ShapeShifting TV
productions implemented in the NM2 project.
Productions
Accidental Lovers (AL) (Tuomola et al, 2006/2007) is a musical comedy
that explores a love relationship between an old cabaret singer, Julia, and a young
rock star, Roope (Fig. 4). It was broadcast in 12 screenings on TV1 of the Finnish
Broadcasting Company YLE between 28 December 2006 and 5 January 2007, and
it reached over half a million overall viewers (Finland has approximately 5.3
million people).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

32
AL has a
cyclic structure
similar to, for
example,
Groundhog Day
(Ramis, 1993)
events are
recounted over and
over again, to
bring new
meanings to the
story. However, as
opposed to
Groundhog Day,
where the events
are hard coded in a linear structure, AL automatically constructs new narratives on
the basis of engager input.
Interaction in AL is carried out through unstructured SMS messages.
Active viewers are invited to send their thoughts regarding the developing drama
via texts. They determine the unfolding of the story though a keyword logic. AL is
thus a conversation between engagers and the dramatic production, but also, as an
inherent effect, between engagers themselves.
AL is configurable on two levels. On a micro level, there is an immediate
response to aggregated engager input which affects the nuances of the story, but
not the plot itself. For example, an issue that is captured from the engagers input
could be initiated for discussion between the protagonists. As a more subtle
interaction outcome, the atmosphere of the story could be affected by choosing
video clips and voiceovers of a mood corresponding to that extracted from the
engagers SMSs. On a macro-level, engagers can influence the plot. Cumulated
engager input determines the main events of the story. The micro level responses
are substantially more frequent than the macro level responses.
The productions statistics showed that engagers had taken the opportunity
to get involved in the themes presented in AL and the destinies of the fictional
characters, which is a very encouraging result for ShapeShifting TV (Saarinen et al,
2007).
MyNews&SportsMyWay (MNSMW) is an interactive news service
delivered over broadband which challenges the traditional top down presentation of
news and gives viewers the power to shape their own news (refer to Fig. 5 for a
snapshot). It aims to combine seamlessly recent news with archived material. The
active viewer is not in control only over when and what material to consume, but
also over how to consume it in each particular situation. MNSMW is a research


Fig. 4. Still from Accidental Lovers ( Crucible Studio,
UIAH, Finland)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

33
prototype carried out in collaboration with SVT, the Public Service Swedish
Television.
The interaction modes include two basic functions: more and related.
They appear simple, but are quite challenging to express in narrative structures
which are completely independent of the actual content. The more function allows
the exploration of the selected issue in the desired level of depth; more complex
material can constantly be extracted from the archive (obviously, providing it
exists). The related function allows the exploration of an issue in breadth, yet
again, on the basis of the archived material. It allows viewers to engage with
different aspects of the context and to get a better understanding of the
complexities of
world events. This
interaction mode
has the potential of
generating new
interpretations
through the
juxtapositions that
emerged out of the
engagers
interactions.
MNSMW
had a successful
live trial at the
Swedish
Television
premises in
Malm, in May 2007,
which was attended by
SVT board members,
editors, and journalists.
The conclusion was that
interactive programmes
are seen to be a very
promising way forward
for TV news and sports.
Interactive
Village (IV) is a research
demonstrator of a
reconfigurable
documentary about
village life in Czech


Fig. 6. Still from Interactive Village
(University of Ulster, UK)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

34
Republic (Fig. 6). IV aimed to escape the traditional models of the documentary,
film, portrait, programme, etc., and devise an interactive profile which
could be explored on different levels including observational, didactic and taking
an issue. The observational mode is essentially watch and listen. Interaction is
limited to choices of topic (e.g. place, event, and person) and depth/length of
presentation. The didactic mode includes commentaries in the narration, as
explanations provided by the anthropologist, or extra footage that brings more
details to the topic. The taking an issue mode is about attitudes expressed on a
number of subjects or issues. The material, representing scenes, interviews,
activities and commentaries, has been recorded in a forensic approach it was
gathered recognizing that its significance would be continuously redefined through
engager exploration; story potentials were recorded rather than definite
storylines.
The aforementioned exploration modes observational, didactic and
taking an issue are not explicitly presented in the interface. They emerge from
the use of the more basic interaction means, which allow engagers to increase and
decrease the level of detail of the presentation, to require more explanations on the
current topic in the form of voiceovers, and to respond to prompts presented in the
narration, such as cutaways that illustrate an interview. Such interactions happen
within a chosen topic and the narration flows seamlessly the appearance of a
continuous programme is preserved. Continuity between topics is not ensured.
The narrative space of IV would support well user generated content and
links to archives. For example, personal video diaries and images captured on
digital cameras could be incorporated dynamically into the production (Wright and
Cleary, 2006). They would undergo the same associative mechanisms as the
material captured professionally by the researchers. However, for this, the narrative
structures would have to denote media items entirely in terms of their
characteristics/metadata. This is one of the directions towards which IV may be
further developed.
Discussions and conclusion
ShapeShifting TV is a paradigm for interactive narratives, which extends
narrativity with interactivity, but not to the detriment of the quality of the
storytelling. Because the ShapeShifting narratives can adapt themselves in real
time to interaction from active viewers, we described them as denoting true or deep
interactivity. The meaning of these terms was defined in relation to the pseudo or
shallow interactivity of the great majority of the current iTV narrations. The
distinction between them is clearer from the point of view of their implementation,
than that of their behaviour (i.e. their manifestation for the active viewer):
ShapeShifting TV programmes are automatically edited at the time of their
delivery interaction happens within them whereas for most of the iTV
narratives interaction happens on the side or is implemented with multicast linearly
pre-edited strands.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

35
The production examples suggest that narratives have different degrees of
complexity with regards to their ability to be interactive. Representative examples
include Accidental Lovers, broadcast by the Finish National Broadcasting
Company (YLE), and MyNews&SportMyWay, which undertook live trials at the
Swedish National Broadcasting Company (SVT). The success with which they
were received validates, it is believed, the ShapeShifting technology. NM2 is the
first to have developed a production and genre independent technology for
authoring and delivery of interactive narratives which was sufficiently powerful
and robust to be successfully employed in the production of complex interactive
TV programmes.
What does this all mean in terms of business opportunities? Content
creators have better means of expression which could generate more engaging
ways of presenting and consuming media for the active viewers. The efficiency of
these new modes of expression have not been thoroughly assessed, but what is
more or less evident is that consumers require this new form of interactive media.
ShapeShifting TV keeps the focus on professionally produced television
programmes. It maintains that good storytellers are needed to recount important
events, but the recounting should be interactive, in order to account for the varying
interests of the target audiences. Production is different for interactive programmes
and so is delivery. These offer new exploitation opportunities, but, at the same
time, new challenges. This paper presented a validated form of interactive TV
narratives as a pointer to the development of new business exploitation modes.
Acknowledgements
This work was carried out within the Integrated Project NM2: New
Millennium, New Media (IST-2003-004124) of the European Unions 6
th

Framework Programme. The author would like to thank particularly to Doug
Williams (BT, UK), Andra Luerdijk (TNO, Netherlands), Mika Tuomola (UIAH,
Helsinki, Finland), Inger Lindstedt (University of Malmo, Sweden) and Terrence
Wright (University of Ulster, UK) for their significant contributions to this paper.

Bibliography
Brown M., 2003, Media Consumption Study 2003. White Paper,
European Interactive Advertising Association, accessible at
http://www.eiaa.net/Ftp/casestudiesppt/
Jensen J.F., 2005, Interactive Television: New Genres, New Format, New
Content, Proceedings of the Second Australasian Conference on Interactive
Environment, Sydney, Australia, pp. 89-96;
Leurdijk A., 2007, Will Broadcasters Survive in the Online and Digital
Domain?, Interactive TV: A Shared Experience; 5
th
European Conference Euro
iTV 2007, LNCS 4471, Eds Cesar, P.,Chorianopoulos, K., and Jensen, J.F.,
Springer, pp.86-9 web#1, www.ist-nm2.org.
Ramis H. (director), 1993, Groundhog Day, Columbia Pictures
Corporation, USA;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

36
Saarinen L. E. , Nurminen M. J., M. L. Tuomola 2007, D3.7: Accidental
Lovers Production Report, deliverable (restricted access) in the EU FP6
Integrated Project IST-2003-004124 NM2: New Media, New Millennium,
permission required;
Tuomola M. L. (director), Saarinen L. E. (writer), Nurminen M. J.,
2006/2007, Accidental Lovers (Sydn kierroksella), Crucible Studio, Helsinki
University of Art and Design Finland, broadcast on Channel TV1 by YLE, The
Finnish Broadcasting Company;
Ursu M.F., Cook J.J., Zsombori V., Zimmer R., Kegel I., Williams D.,
Thomas M., Wyver J., Mayer H, 2007a, Conceiving ShapeShifting TV: A
Computational Language for Truly-Interactive TV, Interactive TV: A Shared
Experience; 5
th
European Conference Euro iTV 2007, LNCS 4471, Eds Cesar,
P.,Chorianopoulos, K., and Jensen, J.F., Springer, pp. 96 106;
Ursu M.F., Thomas M., Tuomola M.L., Wright T., Zsombori V., 2007b.,
Interactivity and Narrativity in Screen Media, Proceedings of the IEEE
Symposium on Multimedia Systems, Taichung, Taiwan, R.O.C, IEEE Computer
Society, pp. 227232;
Williams D., Kegel I.C., Ursu M.F., Cook J.J., Engler M., Lohse L.C.,
Stevens T.S. Wyver, J. Zsombori, V. 2006, Shape Shifted TV: A Real Opportunity
for Broadband, International Broadcast Convention (IBC) 2006, IBC06
Conference Publication, pp. 401409;
Wright T., Cleary A., 2006, D3.5: Interactive Village Production Report,
deliverable in the EU FP6 Integrated Project IST-2003-004124 NM2: New Media,
New Millennium, available at:
http://www.ist-nm2.org/publications/deliverables/deliverables.html



















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

37
NORMELE CONCURENEI N FUNCIONAREA
PIEEI UNICE PRIN PRISMA TRATATELOR UNIUNII
EUROPENE


Marian Iovan
Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad, Romnia, tel./ fax: 0257/284899,
miovan@uvvg.ro


Abstract
The author starts by presenting a brief history of the European politics in this field
of competition which is that of providing a fair, transparent and functional environment, in
view of strengthening the single market. He continues by analyzing the political principles
in the domain of competition through treaties regarding the European integration,
inclusively the Treaty of Lisabon. In a synthesis based experience of authorities
representing the Union, the author highlights the rules and content of the public policies
pursuing the agreement between enterprises and the concerned practices with monopolist
character; the abuse of the dominant position inside the common market; the antitrust
legislation; the policy regarding social welfare and the role of the state department in
economy; the importance of observing the financial laws and the view of the Member States
regarding competition.
The policy of the European authorities started decades ago by creating a
decisional network which involves not only international actors, but also Member States
public authorities - all interacting in an environment in which the principles of the
European Union Treaties will be applied taking into consideration the law of all national
systems. Such public politics is essential having a multinational character.
Key words: European integration, economy, competition, market, states.


nc n Memorandumul Jean Monnet, apoi n Tratatul de creare a
C.E.C.O., din 1951, i n Tratatul de la Roma, sunt stabilite direcii i principii de
aciune ale politicii n domeniul concurenei, tiut fiind faptul c ntreinerea unui
climat concurenial funcional reprezint o cerin fundamental a dezvoltrii
economiei de pia.
ntruct Piaa Comun a fost conceput ca o pia liber, iar n tratatele cu
privire la integrarea european, inclusiv n controversatul proiect de Constituie
European (Proiectul Tratatului pentru instituirea unei Constituii Europene (T.C.)
rmne un document controversat care intr n arhivele U.E.), s-a stabilit c unul dintre
obiectivele Uniunii const n aceea c Uniunea ofer cetenelor i cetenilor si
un spaiu de libertate, securitate i justiie, fr frontiere interne, precum i o pia
unic unde concurena este liber i nedistorsionat, asigurarea unei bune
funcionri a mecanismelor concureniale a fost i va rmne o condiie
indispensabil pentru promovarea eficienei economice, a calitii bunurilor i



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

38
serviciilor, a progresului tehnologic, a productivitii n ansamblu i a creterii
gradului de satisfacie a consumatorilor.
Concurena ar putea fi definit ca preocuparea pentru asigurarea
funcionrii corecte a regulilor jocului comercial att din punctul de vedere al
autoritilor publice, al agenilor economici, ct i al indivizilor (Wish R., 1989).
Astfel conceput, concurena desfurat pe o pia larg i extrem de complex,
cum este cea a Uniunii Europene, ndeplinete rolul de cel mai important principiu
organizaional al economiei de pia atrgnd numrul imens de ageni economici
i consumatori n aciunea de echilibrare a cererii cu oferta. Dar proiectul pieei
unice europene va rmne un model teoretic, ideal atta vreme ct n practicile
comerciale reale se mpletesc diferite tipuri de piee ale bunurilor, serviciilor,
capitalurilor, forei de munc, monetare etc. dependente de tradiiile naionale, de
particularitile regionale i locale. Pe aceste piee s-au manifestat diferite forme de
concuren imperfect (monopoluri, carteluri, oligopol, monopson etc.) combinate
ntre ele n diferite moduri, n funcie de loc i de timp; de asemenea, n paralel, s-
au produs incorectitudini atunci cnd agenii economici au practicat metode de
vnzare-cumprare aflate n discordan cu normele i reglementrile legale.
Dat fiind faptul c, pn n momentul crerii Comunitii Economice
Europene i pn la preaderarea la U.E., statele europene practicau n diferite
moduri politici protecioniste, de subvenionare a anumitor ramuri industriale, a
unor ntreprinderi considerate de interes naional, s-a impus necesitatea articulrii
unei politici n domeniul concurenei, prin care s se dezvolte un cadru
instituional, normativ n care instituiile europene abilitate, guvernele pot menine
i stimula concurena, pot preveni manifestrile distorsionante de concuren sau
pot combate comportamentele neloiale i incorecte ale participanilor la
mecanismele pieei (practicile anticoncureniale, abuzul de poziie dominant,
aranjamentele comerciale incorecte, ajutoarele de stat care pot altera concurena,
practicile concertate ntre agenii economici care pot elimina sau distorsiona
fluxurile comerciale etc.).
Raiunea principal a politicii n sfera concurenei o constituie adoptarea
acelor practici care s consolideze i s dezvolte mediul concurenial astfel nct s
fie atinse gradual obiective de felul urmtor:
Creterea calitii vieii consumatorilor datorit mbuntirii performanelor
economice, accesului la o diversitate mai mare de bunuri i servicii, reducerea
timpului de munc i creterea timpului liber etc.;
Protecia consumatorilor prin prevenirea i nlturarea efectelor duntoare ale
practicilor anticoncureniale;
Promovarea msurilor antimonopol, antitrust, ca structuri orientate spre
polarizarea bogiei n societate i cu potenial nedemocratic;
Asigurarea unei mobiliti maximale a factorilor de producie, astfel nct toi
agenii economici productori i consumatori s poat gsi liber capitalul i
fora de munc de care au nevoie la un moment dat;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

39
Promovarea atomicitii n ceea ce privete numrul i puterea economic a
agenilor de pe pia fapt care se face remarcabil n protejarea ntreprinderilor
mici i mijlocii;
Maximizarea transparenei n ceea ce privete oferta i cererea, astfel nct
actorii de pe pia s poat obine liber cel mai bun produs/serviciu la cel mai
bun pre;
Corelarea i asigurarea funcionrii coerente a diversitii tipurilor de piee, de
bunuri, servicii, capital, for de munc etc. din spaiul Uniunii Europene i n
raport cu exteriorul;
Satisfacerea unor cerine sociale i de dezvoltare durabil scop n care politica
n domeniul concurenei poate conine msuri nonconcureniale fiind vizate:
reducerea omajului, eradicarea srciei, protecia mediului, dezvoltarea unor
sectoare de vrf ale economiei europene i a capacitii de aprare, diminuarea
decalajelor dintre regiuni etc.
Subordonat realizrii unor astfel de obiective, politica public european
n domeniul concurenei a fost conceput i adaptat n funcie de derularea
practicilor anticoncureniale existente ntr-o etap sau alta, ntr-o zon sau alta,
necesitii integrrii politice prin consolidarea uniunii economice. Orice acte de
mpiedicare, restrngere sau distorsionare (denaturare) a concurenei libere pot
avea ca rezultat funcionarea necorespunztoare a pieei comune, crearea unor
disfuncii, dezechilibre sau discontinuiti n relaiile intracomunitare (O.
Manolache, 2006).

1. Scurt istoric al politicii comunitare n sfera concurenei
Procesul de proiectare, implementare i consolidare a politicilor Uniunii
Europene a nceput odat cu nfiinarea C.E.C.O (1951), dezvoltndu-se, ulterior,
cu predilecie n cadrul Comunitii Economice Europene. Politica european n
domeniul concurenei se bazeaz pe Art. 3 (f) al Tratatului de la Roma, pe Art.3 (g)
al Tratatului de la Maastricht, n care se precizeaz c trebuie luate msuri
corespunztoarea astfel nct concurena la nivelul Pieei Comune s nu fie
distorsionat. n acest scop trebuie respectate regulile cu privire la concuren
(Aceste reguli sunt cuprinse n Partea a III-a, titlul 1, cap. 3, n articolele 85
(81), pn la 94 (89) n Tratatul de la Maastricht.), iar Comisia urmeaz s
exercite controlul asupra aranjamentelor anticoncureniale, comportamentelor
anticoncureniale ale monopolurilor i agenilor economici publici, asupra
ajutoarelor de stat. Aceste direcii de aciune au constituit pilonii centrali ai politicii
comunitare n domeniul concurenei.
Crearea i dezvoltarea unei piee comune fundamentat pe principiile
liberei circulaii a bunurilor, serviciilor, capitalurilor i persoanelor, pe libera
concuren, n conformitate cu Tratatul de instituire a Comunitii Economice
Europene, a favorizat dezvoltarea gradual a unor politici comune n domeniul
concurenei i comerului. Comisia a acionat n sensul dezvoltrii unei politici nu
numai de monitorizare i coordonare, ci i de coparticipare comun. Astfel, din



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

40
nevoia derulrii unui proces puternic centralizat, politica n domeniul concurenei
i politica comercial comun au devenit treptat politici sectoriale autentic
supranaionale, aflate n competena exclusiv a autoritilor Uniunii Europene.
Totodat, s-a nregistrat un proces de apropiere, de compatibilizare a legislaiilor
naionale, n msura n care trebuia asigurat funcionarea pieei comune.
n anul 1962, n urma negocierilor la nivelul Consiliului Ministerial, s-a
ajuns la un important acord, cunoscut sub numele de Reglementarea 17, care
conine un set de drepturi acordate agenilor economici aflai n competiie.
Reglementarea conine norme privind: obligativitatea firmelor de a notifica n
prealabil aranjamentele lor comerciale ctre Comisie (Art.4 i 5); condiiile n care
se pot acorda excepii individuale (Art. 6 i 8); mecanismul de consultare pentru
autoritile publice naionale (Art.10); administrarea practic a politicii de ctre
Comisie (Art. 14); limitele superioare ale amenzilor i penalitilor (Art. 15 i 16);
drepturile statelor membre i ale prilor tere n cazul declanrii investigaiilor
(Art. 19). Punerea n aplicare a Reglementrii 17 a fost urmat de creterea
exponenial, n anii '60, a numrului notificrilor ctre Directoratul General pentru
Concuren. De asemenea, a crescut numrul cererilor de exceptare individual.
Volumul de munc al Comisiei i al Directoratului General pentru
Concuren a crescut de la an la an; acestea aflndu-se n fiecare nou etap n
postura de a-i redefini prioritile, de a promova o atitudine ofensiv n a interveni
cu restricii aplicate manifestrilor anticoncureniale de pe pia, de a dezvolta
reeaua instituional proprie i de a forma personalul necesar. Rolul Curii
Europene de Justiie a fost minimal pn la sfritul anilor '60. n aceast perioad,
efectele anticoncureniale ale dezvoltrii monopolurilor, ale concentrrilor
economice n diferite forme, ale ajutoarelor de stat au fost subestimate de Comisie;
aceasta, adesea, exprima o atitudine de toleran fa de carteluri, de practicile de
monopol. Dar, pentru c n anii ' 70 s-au revigorat manifestrile de monopol,
abuzurile de poziie dominant pe pia i au proliferat subveniile guvernamentale,
Comisia i alte autoriti comunitare au promovat o nou ax n politica lor n
domeniul concurenei aceea de a instituionaliza un sistem coerent de control
preventiv prin care s fie nlturat abuzul de poziie dominant, s fie monitorizate
fuziunile i alte forme de concentrare economic, s in sub control acordarea de
ajutoare publice discriminatorii. n acest scop a fost necesar dezvoltarea i
consolidarea legislaiei n domeniu, creterea competenei profesionale a
personalului.
n anii '80, problematica politicii n domeniul concurenei a fost clasat pe
o poziie privilegiat n agenda Comisiei pornind de la o filozofie nou de factur
neoliberal, cu privire la valorificarea condiiilor necesare pentru ca relaiile de
concuren s joace rolul de for regeneratoare a industriei europene. La aceasta a
contribuit ntr-o oarecare msur i climatul economic mondial, caracterizat de
puternica dezvoltare a SUA i a rilor din Asia de Sud - Est. Pe acest fond a
crescut rolul comisarilor pentru concuren, al Comisiei i, mai ales, al Curii
Europene de Justiie, fiind vizat controlul fuziunilor, al ajutoarelor de stat, astfel



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

41
nct s fie asigurate perspectivele realizrii procesului de integrare regional.
Volumul de munc al Curii Europene de Justiie n domeniu a crescut ca urmare a
numrului tot mai mare de cazuri primite pentru soluionare. n acelai timp,
Consiliul Ministerial a acordat o tot mai mare atenie respectrii regulilor
concurenei n toate sectoarele economice, adernd la ideea c o puternic
competiie intern este cheia competitivitii pe plan extern. Autoritatea
Directoratului General pentru Concuren a crescut treptat, n timp ce componenta
protecionist a politicii n domeniul concurenei s-a diminuat i s-a marginalizat.
Comisia i-a amplificat preocuprile pentru antrenarea, implicarea organismelor
din rile membre n vederea respectrii principiilor i normelor dreptului
comunitar n materie de concuren.
Unul dintre rezultatele proiectrii i implementrii politicii n domeniul
concurenei, pn n anii lansrii proiectului Tratatului de instituire a Constituiei
Europene, a fost consolidarea unui sistem de relaii ntre Comisie i C.E.J. care
joac un rol vital n administrarea curent a procesului de furire a pieii unice
europene. Comisia este instituia care stabilete principalele reguli, efectueaz
investigaiile, adopt soluiile, decide ntreruperea comportamentului
anticoncurenial, aplic penalizri; instrumentele decizionale se afl practic la
dispoziia Comisiei. Rolul Comisiei a crescut n ultimele dou decenii i datorit
implicrii active a Parlamentului i Consiliului Ministerial, mai ales pentru a fi
asigurat o mai mare transparen i deschidere n procesul de aplicare a
principiilor concurenei. De asemenea, C.E.J. i Curtea de Prim Instan au jucat
i continu s exercite un rol esenial n procesul de aplicare a regulilor
concurenei. Aceste dou instituii sunt responsabile pentru supervizarea legal a
regulilor n domeniul concurenei. Pe fondul prevalenei dreptului comunitar asupra
celui naional, deciziile acestor instituii sunt obligatorii pentru statele membre.

2. Principiile actuale ale politicii Uniunii Europene n domeniul concurenei
Dezvoltarea pieei publice europene, consolidarea uniunii economice i
monetare presupun asigurarea cadrului optim derulrii concurenei ntre agenii
economici, astfel nct s fie promovat eficiena i calitatea. nglobnd majoritatea
msurilor din tratatele precedente fondatoare ale Uniunii Europene tratatele de
la Nisa i Lisabona prezint coninutul i regulile politicilor U.E. n acest sens, sunt
interzise practicile comerciale restrictive, sunt condamnate monopolurile i poziia
dominant pe pia, sunt formulate la modul principial, politicile cu privire la
achiziii i fuziuni, la ajutoarele de stat i fa de sectorul de stat.
A. nc n Tratatul de la Roma, Partea a III-a, Art.85 (1) se precizeaz
faptul c sunt incompatibile cu piaa intern i interzise orice acorduri ntre
ntreprinderi, orice decizii ale asocierilor de ntreprinderi i orice practici
concertate care pot prejudicia comerul dintre statele membre i care au ca obiect
sau efect mpiedicarea, restrngerea sau denaturarea concurenei n cadrul pieei
interne, n special cele care constau n:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

42
Impunerea n mod direct sau indirect a preurilor de cumprare sau de vnzare
sau a altor condiii de comercializare inechitabil;
mprirea pieelor sau surselor de aprovizionare;
Aplicarea unor condiii inegale la prestaii echivalente n raportul cu partenerii
comerciali, plasndu-i pe acetia n dezavantaj concurenial;
Limitarea sau controlul produciei, desfacerii, dezvoltrii tehnice, a investiiilor;
Condiionarea ncheierii contractelor de acceptarea de ctre parteneri a unor
prestaii suplimentare care, prin natura lor sau conform uzanei comerciale, nu
au legtur cu obiectul acestor contracte.
Unele acorduri, decizii sau chiar categorii de decizii de asociere, unele
practici concertate pot fi exceptate de la regulile anterioare cu condiia ca ele s
favorizeze mbuntirea produciei, a distribuiei produselor, promovarea
progresului tehnic sau economic i s rezerve consumatorilor o parte echitabil din
profitul rezultat. Astfel filosofia pe care se fundamenteaz Tratatele Uniunii
Europene i, n particular, legislaia european n materie de concuren
promoveaz credina n drepturile individuale, n libertate, respingerea interveniei
statului n regulile pieei, atitudinea prudent fa de marile companii, respectul
fa de consumatori.
n legislaia comunitar anterioar cu privire la concuren, dar i n
Tratatul de la Lisabona, sunt prevzute i aplicate derogri individuale i
derogri cadru n condiiile precizate. Pentru a beneficia de astfel de exceptri /
derogri trebuie ndeplinite condiii de felul urmtor: aranjamentul, practica
aplicat trebuie s fie favorabile realizrii obiectivelor generale ale Uniunii
Europene iar avantajele s fie mai mari dect dezavantajele; s aib efecte mici sau
limitate asupra concurenei; restriciile care afecteaz concurena s fie absolut
necesare pentru atingerea obiectivelor companiei; s produc efecte benefice
pentru consumatori. Comisia European, Directoratul General pentru Concuren
(DG- IV), pe parcursul deceniilor anterioare, au fost favorabile, flexibile n
acordarea derogrilor dac acordurile de asociere sau practicile concertate se
ncadrau n condiiile prevzute n dreptul comunitar (au fost nregistrate zeci de
mii de cazuri de companii mixte, carteluri de criz constituite n industrii aflate
n declin - precum sectorul minier, siderurgic, construcia de nave etc.). Guvernele
naionale au adus argumente pentru acordarea derogrii, dar aceasta era n
competena exclusiv a Comisiei.
Pentru c, de la un deceniu la altul, a crescut numrul solicitanilor de
exceptri individuale, s-a pus problema conceperii unor excepii-cadru, care din
raiuni organizatorice, procedurale, de cretere a operativitii n luarea deciziilor,
au fost aprobate de Consiliu. Reglementrile cu privire la derogrile cadru au
fost revizuite i actualizate n repetate rnduri, fiind valorificat experiena
acumulat de autoritile comunitare. Comisia a avut agenda ncrcat cu probleme
ce vizau practicile marilor companii; la fel, problema practicilor restrictive a
solicitat o mare parte din energiile i timpul de lucru ale D.G. IV. n anii '80 i '90
D.G.- IV a aplicat numeroase penalizri (n special amenzi), care n unele cazuri au



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

43
depit 200 milioane . Cartelurile au fost apreciate ca o ameninare serioas la
adresa realizrii/funcionrii pieei unice motiv pentru care practicile
anticoncureniale ale acestora (acordurile de fixare a preurilor, de partajare a
preurilor etc.) au fost condamnate i intens mediatizate. Totodat, D.G.-IV a
militat mpotriva aranjamentelor discriminatorii n domeniul distribuiei i
exporturilor, aranjamentelor de liceniere exclusiv, abuzurilor de drepturi de
proprietate intelectual etc. Cu toate acestea, n ciuda succeselor repurtate,
aplicarea reglementrilor cu privire la derogrile cadru a rmas un proces cu multe
obstacole i nempliniri dat fiind existena unor diferene/necorelri ntre
reglementrile comunitare i unele norme juridice naionale n materie de
concuren.
Din textul tratatelor de la Maastricht / Amsterdam / Nisa / Lisabona se
desprinde faptul c acordurile care pot avea ca efect direct sau indirect fixarea
preurilor, stabilirea de condiii de vnzare sau a cotelor de producie, nelegeri
ce duc la discriminarea partenerilor comerciali, boicoturile colective i alte
msuri similare sunt considerate ilegale pentru c distorsioneaz concurena i
afecteaz comerul interstatal (L. A. Ghica, 2007). Realizarea efectiv a politicii
publice n domeniul concurenei continu s fie un demers al autoritilor U.E.
extrem de complex i ncrcat cu diferite dificulti, a cror depire presupune nu
numai perfecionarea sistemului decizional european, ci i reformarea
instituional, accentuarea funciilor guvernamentale ale instituiilor europene.
B. nc n Tratatul de la Roma (Art. 86), era prevzut c este
incompatibil cu piaa intern i interzis, n msura n care ar putea aduce atingere
comerului dintre statele membre, folosirea n mod abuziv de una sau mai multe
ntreprinderi a unei poziii dominante deinute pe piaa intern sau pe o parte
semnificativ a acesteia. n ultimele tratate este pstrat principiul de interdicie a
abuzului de poziie dominant n interiorul pieei comune ntruct acesta
afecteaz comerul dintre statele membre. Practicile abuzive ar putea consta n:
Impunerea, n mod direct sau indirect, de preuri de vnzare, de cumprare sau
de condiii de comercializare inechitabile;
Condiionarea ncheierii contractelor de acceptarea de ctre parteneri a unor
prestaii suplimentare care, prin natura sau conform uzanei comerciale, nu au
legtur cu obiectul acestor contracte;
Aplicarea unor condiii inegale la prestaii echivalente n raporturile cu
partenerii comerciali, plasndu-i pe acetia n dezavantaj concurenial;
Limitarea produciei, a desfacerii sau a dezvoltrii tehnice n detrimentul
consumatorilor. De la acest principiu, Uniunea nu acord derogri i nu face
excepii.
Practicile antimonopol premergtoare Tratatului de la Lisabona, mai ales
n anii '50-'60, au evideniat o politic public a guvernelor n domeniul
concurenei cu puncte slabe i cu alunecri duale. Acestea, manifestnd o team c
va slbi competitivitatea n faa provocrilor venite din partea unor firme din SUA
i Japonia, au promovat creterea puterii marilor companii ca o cale de relansare



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

44
economic i de progres tehnologic. Activitatea agenilor economici transnaionali
europeni a fost ncurajat chiar dup intrarea n vigoare a Tratatului de la Roma, n
care era stabilit c libera concuren este o prioritate n cadrul Comunitii i orice
abuz al uneia sau mai multor entiti care au o poziie dominant pe o pia sau pe
o parte a acesteia va fi prohibit, ca incompatibil cu principiile pieei comune dac
afecteaz comerul dintre statele membre.
Problema conceptual i practic ce se punea consta n stabilirea condiiilor
necesare pentru a lua n considerare existena unui monopol n economie i dac
acesta a uzat de poziia dominant pe pia. Ori Tratatul pentru crearea
Comunitii Economice Europene nominalizeaz trei note de coninut ale noiunii
de monopol: firma s aib o poziie dominant; aciunile acesteia s produc efecte
asupra pieei comune sau asupra unei pri semnificative a acesteia i aciunile
ntreprinse s afecteze comerul dintre statele membre. Pe cnd noiunea de poziia
dominant a unei firme pe o pia semnificativ (fie pia a produsului, fie pia cu
limite geografice sau fie pia cu o dinamic n timp) const n abilitatea i
capacitatea firmei de a nltura concurena de pe un segment semnificativ al pieei.
n acest sens, pentru a stabili semnificaia noiunii de poziie dominant pe pia se
folosesc drept criterii: cota de pia a firmei i amplitudinea efectelor
anticoncureniale. Se apreciaz, n principiu, c o firm are o poziie dominant pe
o pia atunci cnd cota sa de pia este mai mare de 40%. Aceasta nu exclude
excepiile, care sunt dependente de diferite caracteristici ale pieei. Au fost
constatate cazuri de firme cu poziie dominant pe pia n condiiile n care cota
de pia a produselor acestora a fost sub 25 %. Aceste firme au reuit s nlture
efectiv concurena de pe piaa produselor lor, s-au comportat i au luat decizii
independent de concurenii lor, de consumatori i de clieni.
Din practicile i experiena Directoratului General IV s-a ajuns la concluzia
c o firm cu poziie dominant pe pia abuzeaz de aceasta atunci cnd:
- stabilete preuri semnificativ mai mari sau mai mici dect preurile de
echilibru ale pieei cu scopul de a nltura concurenii;
- refuz s furnizeze produse n anumite cazuri;
- impune acorduri de cumprare pentru anumite categorii de produse;
- reduce producia sau trateaz discriminatoriu diferite segmente de pia;
- pune n aplicare o strategie de achiziii i fuziuni pentru a nltura concurenii.
Posibilitile de a abuza de poziia dominant de ctre o firm cresc dac,
pe lng faptul c ea deine o cot mare din piaa unui produs, sporesc
oportunitile pe planul structurii i funcionrii pieei respective,
comportamentului agenilor economici concureni, accesului la noile tehnologii i
la factorii de producie, reglementrilor legale privind accesul agenilor economici
pe piaa respectiv.
n acord cu cele anterioare, Comisia European, autoritile specializate n
domeniu au avut de rezolvat dou probleme majore n implementarea politicii n
domeniul concurenei:
a) s demonstreze poziia dominant pe pia;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

45
b) s desfoare o anchet prin care s dovedeasc faptul c s-a abuzat de poziia
dominant de pe o pia.
n acelai timp, firmele supuse cercetrilor au trebuit s dovedeasc
autoritilor europene contrariul, adic punctele a i b nu sunt adevrate, sau mai
concret, s demonstreze faptul c nu au fcut nimic prin care s fi cauzat
deteriorarea fragilei structurii a concurenei, c nu au mpiedicat n mod neloial,
apariia i dezvoltarea unor noi competitori care ar fi putut amenina aceast
dominaie.
Ultimele tratate cu privire la instituirea i funcionarea Uniunii Europene
sistematizeaz n principii coerente de drept comunitar experiena instituiilor
europene n domeniu, n special a Comisiei, Curii Europene de Justiie i DG IV;
totodat, stabilete necesitatea adoptrii de ctre Consiliul Europei, la propunerea
Comisiei, a unor regulamente europene de punere n aplicare a principiilor
concurenei. Consiliul hotrte dup consultarea cu Parlamentul European.
Regulamentele care vor fi adoptate vizeaz atingerea unor scopuri specifice,
precum: respectarea interdiciilor aplicate n relaiile de pia prin instituirea de
amenzi i penaliti cu titlu cominatoriu, simplificarea controlului administrativ i
asigurarea supravegherii eficiente, s defineasc rolul Comisiei i al CJE n
aplicarea dispoziiilor, regulilor cu privire la concuren (Toate aceste reguli sunt
prevzute n Seciunea din tratate viznd regulile cu privire la concuren aplicabile
ntreprinderilor.), s defineasc raporturile dintre legislaiile naionale i normele
Uniunii Europene cu privire la concuren. Pn la intrarea n vigoare a
regulamentelor europene, cele care hotrsc cu privire la admisibilitatea
nelegerilor, deciziilor i practicilor concertate i la exploatarea abuziv a unei
poziii dominante pe piaa intern, n conformitate cu dreptul intern i cu
dispoziiile tratatelor cu privire la instituirea i funcionarea Uniunii Europene,sunt
autoritile statelor membre.
Comisia vegheaz la aplicarea principiilor politicii n domeniul
concurenei; la cererea unei stat membru sau din oficiu, Comisia poate investiga
presupusele cazuri notificate de nclcare a dispoziiilor privind concurena, n
colaborare cu autoritile competente din statele membre. Dac se va constata
existena unei infraciuni, Comisia propune mijloace adecvate pentru a-i pune
capt.
C. Comunitatea a pus n aplicare, dealungul timpului, o legislaie antitrust
menit s mpiedice nfptuirea unor concentrri susceptibile de a crea poziii
dominante sau de a genera abuzuri pe pia. Dac au fost identificate i se dovedesc
astfel de cazuri, Curtea European de Justiie ia decizii de interzicere, de stopare a
concentrrilor i fuziunilor care au generat distorsiuni n derularea concurenei i
au afectat funcionarea relaiilor comerciale dintre statele membre.
Monitorizarea preventiv a fuziunilor dintre ntreprinderi cu dimensiuni
europene a fost cea mai controversat i mediatizat de instituiile de pres din
Europa, chiar dac reglementrile comunitare n domeniu au devenit clare n anii
'90 i au servit ca principal instrument al DG IV. ntruct n anii ' 80 s-a nregistrat



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

46
o pronunat cretere a numrului de fuziuni, societi mixte i achiziii publice,
Comisiei Europene i s-a cerut s elaboreze un proiect de Regulament n materie de
achiziii i fuziuni, pentru a fi aprobat de Consiliu fapt ce a avut loc n 1989,
punndu-se astfel bazele unei politici europene coerente n domeniul fuziunilor i
achiziiilor. n Regulament, Art. 2(3), se stipuleaz c o concentrare care creeaz
sau consolideaz o poziie dominant ca urmare a creia concurena efectiv va fi
distorsionat pe piaa comun, va fi declarat incompatibil cu principiile pieei
integrate. Instituiile abilitate s investigheze fuziunile au avut ca obiect de
cercetare acele firme care particip la o fuziune cu o cifr de afaceri agregat de
peste 5 miliarde de ECU; acele fuziuni n cadrul crora cel puin 2 dintre firmele
implicate au fiecare cel puin 250 milioane ECU cifr de afaceri individual.
Acele fuziuni care se ncadreaz n parametrii anteriori, trebuie notificate Comisiei,
care va aplica procedura n analiza fiecrui caz cu scopul de a gsi rspunsuri
concrete la ntrebri privind: msura n care fuziunea notificat intr sub incidena
Regulamentului; n ce msur fuziunea este compatibil cu principiile pieei
comune; dac se nregistreaz o poziie dominant pe pia. Comisia urmeaz s
identifice i s estimeze efectele fuziunii asupra concurenei pe baza aplicrii
procedurii de control al fuziunilor, a analizei raportului Comitetului Consultativ cu
privire la concentrri.
Aplicarea Regulamentului comunitar, a procedurii de control al fuziunilor
conduce la unul din urmtoarele rezultate posibile:
fuziunea este incompatibil cu dreptul comunitar, fiind respins;
aprobarea fuziunii, deoarece aceasta este compatibil cu dreptul comunitar;
aprobarea fuziunii va fi acordat dac vor fi satisfcute cteva condiii i dac
vor fi asumate cteva obligaii suplimentare; n principiu fuziunea ar
corespunde reglementrilor comunitare.
Diversitatea i numrul mare de cazuri de achiziii i fuziuni au ridicat
uneori probleme dificile Directoratului General IV, Comisiei i CEJ, adesea
confruntate cu divergene n raport cu guvernele naionale. Prin urmare, a crescut
numrul de respingeri aplicate unor fuziuni de anvergur. n acelai timp, a trebuit
s se intervin pentru amendarea Regulamentului cu privire la controlul fuziunilor.
Att reglementrile comunitare, ct i practicile sau experiena acumulat n
implementarea politicii n domeniul concurenei, implicit n sfera achiziiilor i
fuziunilor de ntreprinderi, sunt ncorporate sintetic n principiile / dispoziiile
tratatelor cu privire la integrarea european, urmrindu-se ca fuziunile,
concentrrile i achiziiile realizate s nu distorsioneze concurena i comerul
dintre statele membre iar dac se constat, pe acest plan, practici i efecte
anticoncureniale relevante acestea urmeaz s fie nlturate.
D. n ceea ce privete politica cu privire la sectorul de stat n economie,
n care, prin tradiie, au funcionat monopoluri de stat (n minerit, transport,
energie, telecomunicaii, servicii potale i altele), textul ultimelor tratate valorific
filosofia neoliberal cu privire la viaa economic, experiena acumulat de
Comisie i CEJ n domeniul promovrii unui autentic mediu concurenial la nivel



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

47
european, urmat de rezultate benefice n planul productivitii, eficienei, asigurrii
calitii bunurilor i serviciilor, al introducerii tehnologiilor de vrf i satisfacerii
nevoilor cumprtorilor. Ori, pn la nceputul anilor '90, pe plan practic statele i-
au pstrat monopolul asupra utilitilor publice, proprietatea de stat n sectoarele
care furnizeaz electricitate, gaze, ap, servicii de transport i telecomunicaii.
Statul s-a dovedit a fi un prost gospodar al proprietii sale; ntreprinderile de stat
au funcionat adesea n afara reglementrilor din domeniul concurenei. Rezultatele
au fost cele specifice gospodarului perdant, precum: adesea, serviciile furnizate au
fost scumpe i de slab calitate; ntrzierea introducerii progresului tehnic i a
realizrii de inovaii tehnologice; risipirea fondurilor i ineficien; decalaje ntre
preuri existente pe teritoriile statelor membre; incompatibiliti ntre reelele
administrative naionale.
Pe baza experienei acumulate, Comisia a adoptat o politic de aplicare a
principiilor concurenei corecte i n domeniul utilitilor publice ntruct, ca ageni
economici fie ei aparintori sectorului de stat, reglementrile n domeniul
concurenei sunt perfect compatibile cu misiunea / rolul acestora n economie.
Liberalizarea aplicat sectorului de stat din economia unor ri membre ale Uniunii
Europene a condus la rezultate benefice pentru ageni, societate, consumatori.
Treptat, s-au creat premise pentru a fi eliminate discriminrile ntre firmele publice
i cele private n domeniul comercializrii / achiziiei de bunuri i servicii. Comisia
a fost abilitat s adopte msuri mpotriva statelor membre care acord drepturi
exclusive sau speciale unor firme. ns, chiar dac astfel de msuri i reglementri
au fost adoptate, guvernele naionale, ntr-o msur mai mic sau mai mare, au
continuat s protejeze aa-numitele monopoluri de interes public. Unele firme de
stat au reuit s reziste la presiunile Comisiei i Directoratului General IV n
privina creterii transparenei raporturilor financiare cu statele motiv pentru care
autoritile europene i-au sporit energiile n aplicarea dreptului comunitar n
domeniul concurenei. Astfel, nc din anul 1980, Comisia a adoptat Directiva
privind transparena relaiilor financiare dintre statele membre i ntreprinderile
publice. Aceste ntreprinderi erau definite, n Art. 2 al Directivei ca orice
ntreprinderi asupra crora autoritile publice pot s exercite direct sau indirect o
influen dominant n virtutea dreptului de proprietate asupra ei, participrii lor
financiare n cadrul ei ori regulilor care o crmuiesc.
De multe ori, autoritile publice au exercitat o influen dominant asupra
deciziilor comerciale ale ntreprinderilor publice, fapt ce a fost posibil atunci cnd:
a) o autoritate public deine partea cea mai mare a capitalului subscris;
b) o autoritate public controleaz majoritatea voturilor ce se atribuie aciunilor
emise de ntreprinderi;
c) cnd pot s desemneze mai mult de jumtate din membrii organului
administrativ de conducere sau de supraveghere.
Ori, pentru a limita influena dominant a autoritilor publice n luarea
deciziilor comerciale ale firmelor de stat, trebuie respectate normele privind
transparena financiar fiind vizate: compensarea pierderilor financiare; furnizarea



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

48
capitalului; subveniile nerambursabile; mprumuturile n condiii privilegiate;
acordarea de avantaje financiare prin renunarea la profituri ori la recuperarea
sumelor datorate; renunarea la dobnda normal asupra fondurilor publice
utilizate; compensarea obligaiilor financiare impuse de autoritile publice. Prin
toate acestea, Comisia a urmrit ca ntreprinderile publice s nu beneficieze sau s
beneficieze ct mai puin de un tratament preferenial n materie de concuren, s
limiteze riscul denaturrii concurenei. n sfera de aplicare a Directivei Comisiei
Nr. 80/723 din 1980 erau vizate nu numai ntreprinderile publice ca atare, ci i cele
crora le erau acordate drepturi exclusive sau speciale, cele crora li se
ncredineaz efectuarea unor servicii de interes economic-general ori au caracterul
de monopol productor de venituri.
Pe acest fond, Comisia a continuat s practice intervenii active
valorificnd normele specifice statuate n Tratate, mai ales ncepnd cu anii '90.
Astfel, respectarea de ctre toi agenii economici privai i publici, a regulilor
concurenei a devenit o prioritate; statele membre au devenit actori principali n
valorificarea noilor instrumente, cum ar fi reglementrile antitrust, cele cu privire
la ajutoarele de stat etc. i dezvoltarea cadrului dreptului comunitar al concurenei,
ntruct procesul de liberalizare n economie depinde de punerea n aplicare a
reglementrilor la nivel naional.
Valorificnd experiena acumulat dealungul deceniilor n sfera politicii
din domeniul concurenei, n ultimele tratate ale unei Uniunii Europene este stabilit
faptul c n ceea ce privete ntreprinderile publice i ntreprinderile crora le
acord drepturi speciale sau exclusive, statele membre nu emit i nu menin nici o
msur contrar dispoziiilor autoritilor Uniunii Europene. Acelorai reguli de
concuren, sunt supuse i ntreprinderile nsrcinate cu gestionarea serviciilor de
interes economic general sau care prezint caracter de monopol fiscal. Principiile
privind statutul ntreprinderilor publice rmn, pentru viitor, deschise unui proces
de dezvoltare rezultat din adaptarea reglementrilor n domeniul concurenei la
noile realitii economice i instituionale survenite n Uniunea European dup
anii 2000 i, mai ales, dup ratificarea Tratatului de la Lisabona.
E. n atenia autoritilor europene a stat, nc de la nfiinarea pieei
comune, regimul de acordare a ajutoarelor de stat, ntruct acestea au efecte de
denaturare a concurenei, de fragmentare a pieelor, de afectare a cadrului
concurenial comunitar. n ultimii 50 de ani, ajutoarele de stat ctre anumii ageni
economici i n detrimentul altora aflai n spaiul pieei unice s-au concretizat n
diferite forme, precum: subsidii - inclusiv la export; scutiri sau reduceri de sarcini
fiscale sau sociale; garanii de credite; aplicarea unei rate a dobnzii mai mici la
credite acordate de stat unor ageni economici; acordarea de credite fr dobnd;
cumprarea de aciuni la anumite societi pentru a le salva de la faliment;
micorarea / anularea obligaiilor financiare ale unor ntreprinderi cnd acestea au
devenit insolvente; acordarea de stimulente financiare unor ntreprinderi n
perspectiva privatizrii acestora; punerea la dispoziie a unor suprafee de teren la
preuri modice sau chiar gratuit; subscrierea de capital de stat n anumite



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

49
ntreprinderi, ca form de ajutor; practicarea unor preuri care avantajeaz agenii
publici (de exemplu: un guvern achiziioneaz la preuri mai mari dect cel de
echilibru al pieei cu scopul de a favoriza vnztorul n competiia pe piaa
comun), exceptarea de la obligaia de a plti amenzi, penalizri i alte asemenea
mijloace financiare prin care autoritile publice sprijin ntreprinderile.
Procedurile aplicate de stat n acordarea ajutoarelor au fost directe sau
indirecte; adesea statul a recurs la scheme netransparente, la desemnarea unor
instituii publice ori private pentru a le investi cu misiunea de a administra ajutorul
acordat. Ori toate aceste forme de ajutor de stat imperfecteaz libera circulaie a
bunurilor, denatureaz concurena; toate sunt msuri discriminatorii prin care vor fi
favorizate anumite activiti naionale, ele tinznd astfel s se substituie barierelor
vamale care au fost nlturate, s creeze n mod artificial avantaje unor competitori
n detrimentul altora. n plus, ele sunt acordate, adesea, din raiuni politice i, mai
rar, economice. Dac toate ntreprinderile ar beneficia de ajutor de stat, fr nici o
discriminare, atunci concurena nu ar fi afectat. Dar cnd, prin ajutorul financiar
de orice fel, ntreprinderea beneficiar i ntrete poziia n raport cu celelalte
aflate n competiie pe piaa intracomunitar, atunci acesta joac un rol nociv n
derularea comerului dintre state, fiind incompatibil cu piaa comun.
nc n Tratatul de la Roma, Art. 87, paragr.1, se stabilea ca incompatibil
cu piaa comun a oricrui ajutor acordat de un stat membru sau prin intermediul
resurselor de stat, care distorsioneaz sau amenin s distorsioneze concurena,
favoriznd unele ntreprinderi ori producia unor mrfuri, n msura n care
afecteaz comerul dintre statele membre. Fiind un fapt nociv pentru economia de
pia, misiunea politicii publice n domeniu este aceea de a depista ajutoarele
existente, de a preveni acordarea de noi ajutoare de tipul celor descoperite, n
general de a le interzice. Comisia este cea care urma s in sub control astfel de
ajutoare, s propun msurile potrivite pentru dezvoltarea progresiv i
funcionarea pieei comune; politica fa de ajutoarele de stat fiind prin natura ei
una supranaional.
Dar practica de edificare a pieei unice europene a scos n eviden faptul
c exist unele ajutoare de stat ce se integreaz n cadrul comunitar, nu afecteaz
comerul dintre state, libera concuren; ba mai mult, pot conduce la rezultate
benefice pe plan tehnologic, social, n nlturarea unor efecte catastrofale naturale.
Astfel de ajutoare de stat au fost acceptate, dealungul deceniilor, ca excepii, ele
obligatoriu trebuind s aib urmtoarele destinaii:
promovarea dezvoltrii unor zone economice cu standarde de via reduse, cu o
pondere mare a srciei i omajului;
remedierea unei grave perturbri a economiei naionale a unui stat membru;
executarea unui important proiect de interes european comun;
facilitarea dezvoltrii unor zone economice cnd nu sunt afectate schimburile
comerciale i concurena (coeziune i politic regional);
dezvoltarea culturii i conservarea patrimoniului cultural pn la limita la care
nu este denaturat concurena etc.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

50
Implementarea principiilor politicii publice privind ajutoarele de stat nu a
fost lipsit de dificulti. Dimpotriv, presiunile grupurilor de interese asupra
guvernelor naionale, reinerea guvernelor rilor membre, necooperarea statelor
membre au generat abateri de la regulile concurenei. Pe acest fond, Directoratul
Antitrust i Directoratul pentru Ajutoare de Stat au cutat mijloace pentru a
convinge statele din alctuirea Comunitii s respecte regulile, s sisteze
ajutoarele i practicile anticoncureniale de acest tip. n anii '70, cnd omajul i
inflaia ajunseser la un nivel ridicat, cererea era sczut, competitivitatea
prbuit, guvernele considerau c este firesc s fie mrite cheltuielile bugetare n
vederea reducerii efectelor recesiunii economice. Subveniile bugetare erau n
medie de 10 % din totalul cheltuielilor bugetare iar n unele ri depeau chiar 20
%. n astfel de condiii, Directoratul pentru Ajutoare de Stat i, mai presus de
acesta, Comisia, nu au reuit s monitorizeze i s articuleze o politic eficient n
domeniul acordrii ajutoarelor de stat.
ncepnd cu anii ' 90, Comisia i Consiliul au reevaluat subveniile i
efectele lor n spaiul concurenial; s-a stabilit cu mai mult precizie coninutul
conceptului de ajutor de stat la nivel european n raport cu nivelul naional sau
local, a fost analizat radiografia ajutoarelor de stat la nivelul pieei unice. Astfel
s-au pus bazele noii politici a axei Comisie Consiliu - Curtea European de
Justiie n domeniul ajutoarelor de stat, a crei experien este sintetizat n
Tratatul de la Lisabona, fiind stabilite principiile n privina regimului ajutoarelor
de stat. n primul rnd, este prevzut c sunt incompatibile cu piaa intern
ajutoarele acordate de statele membre sau prin intermediul resurselor de stat, sub
orice form, care denatureaz sau amenin s denatureze concurena, prin
favorizarea anumitor ntreprinderi sau sectoare de producie, n msura n care
acestea afecteaz schimburile dintre statele membre. Comisia este cea care,
mpreun cu statele membre monitorizeaz permanent regimul ajutoarelor existente
iar n cazul n care constat incompatibilitatea unui ajutor de stat cu piaa Uniunii
sau c acel ajutor este utilizat n mod abuziv, aceasta adopt o decizie european de
suspendare sau modificare a ajutorului de ctre statul n cauz. n rezolvarea
cazurilor sunt implicate Consiliul i CEJ corespunztor procedurilor stabilite.
n acelai timp, sunt prevzute tipurile de ajutoare compatibile sau care pot
fi considerate compatibile cu piaa intern. n acest sens sunt urmtoarele:
ajutoarele cu caracter social acordate consumatorilor individuali, cu condiia ca
acestea s fie acordate fr discriminare determinat de originea produselor;
ajutoarele destinate remedierii pagubelor provocate de calamiti naturale;
ajutoare acordate economiei anumitor regiuni ale R. F. Germania, afectate de
divizarea Germaniei;
ajutoarele destinate s favorizeze dezvoltarea economic a regiunilor n care
nivelul de trai este anormal de sczut;
cele destinate s promoveze cultura i s conserve patrimoniul, dac acestea nu
modific condiiile schimburilor comerciale i ale concurenei n Uniune, ntr-o
msur care contravine interesului comun;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

51
ajutoarele destinate s promoveze realizarea unui proiect important de interes
european comun sau s remedieze perturbri grave ale economiei unui stat
membru;
alte categorii de ajutoare stabilite prin regulamente sau decizii europene adoptate
de Consiliu, la propunerea Comisiei, dup consultarea Parlamentului European.
F. Pentru realizarea obiectivelor politicii Uniunii Europene n domeniul
concurenei prezint o mare importan respectarea dispoziiilor fiscale. n acest
sens, se aplic principiul conform cruia nici un stat membru nu aplic, direct sau
indirect, produselor altor state membre impozite interne, de orice natur, mai mari
dect cele care se aplic direct sau indirect produselor naionale similare. n plus,
nici un stat membru nu aplic produselor altor state membre impozite interne de
natur s protejeze indirect alte produse. Totodat, existena unor norme unitare
care s regleze concurena pe piaa unic presupune amendamente ale legislaiei
Uniunii Europene n domeniu. Legile sau legile-cadru europene stabilesc msurile
referitoare la apropierea dispoziiilor legale, de reglementare i administrative ale
statelor membre avnd drept scop instituirea i funcionarea pieei interne.
Consiliul este cel care hotrte n unanimitate, dup consultarea
Parlamentului European i a Comitetului Economic i Social, n privina msurilor
de armonizare a legislaiilor referitoare la impozitul pe cifra de afaceri, accize i
alte impozite indirecte astfel nct s fie asigurat coerena pieei unice i cadrul
juridic menit s favorizeze concurena corect / loial i s evite manifestri
anticoncureniale aparintoare tipurilor invocate pe paginile anterioare.
Reproducerea de practici anticoncureniale, n ciuda eforturilor Consiliului
de a adopta msuri menite s apropie dispoziiile legale, administrative ale statelor
membre de implementare a politicii n domeniul concurenei pe piaa unic
european va aduce Comisia n situaia de a se consulta cu statele membre, de a
aplica procedurile de eliminare a practicilor neconstituionale descoperite. n acest
sens, se prevede c n cazul n care Comisia constat c o neconcordan ntre
dispoziiile legale, de reglementare sau administrative ale statelor membre falsific
condiiile de concuren pe piaa intern i provoac o denaturare care trebuie
eliminat, aceasta se consult cu statele membre n cauz. Dac, dup aceast
consultare, nu se ajunge la un acord, legile cadru europene elimin denaturarea n
cauz.

*
* *

Corelat cu o evident motivaie a decidenilor europeni de a promova
valorile neoliberalismului, reforma politicii concurenei a fost supus la testul unui
timp de o jumtate de secol. n primele decenii, Comisia s-a concentrat pe
nregistrarea practicilor (acorduri, fuziuni, aciuni concertate, ajutoare de stat etc.)
care generau sau puteau s produc denaturri ale concurenei dndu-i acceptul
asupra unora, interzicnd altele sau acionnd n sensul eliminrii de pe pia a



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

52
unora dintre practicile anticoncureniale descoperite. Ca urmare a dezvoltrii
nregistrate la nivelul altor poli de putere economic la scar planetar, a
globalizrii i a extinderii geopolitice a Uniunii, a crescut numrul de semnale, de
plngeri n domeniul nclcrii regulilor concurenei. Treptat Comisia nu a mai
putut face fa soluionrii acestora, fiind constrns s treac la o aplicare
descentralizat a regulilor concurenei, s nlocuiasc sistemul notificrii prealabile
a Comisiei referitor la acorduri, fuziuni, ajutoare de stat etc. cu un sistem de
verificare post factum. Comisia i-a trecut n agend numai cazurile grave de
nclcare a principiilor concurenei, n timp ce abaterile curente, cu un impact mai
redus, au nceput s fie soluionate de autoritile i jurisdiciile naionale interesate
sau direct afectate, conformndu-se principiul subsidiaritii.
n raport cu prevederile tratatelor de instituire i funcionare a Uniunii
Europene, politica n domeniul concurenei se bazeaz pe un set de reglementri
supranaionale, unitare i coerente la nivelul pieei unice. Reforma politicii
concurenei va trebui s fac fa viitoarelor provocri ce vizeaz legitimitatea
demersurilor Comisiei (acesta este asociat de unii autori cu un deficit democratic)
(Cei care au ridicat problema deficitului democratic doresc s semnaleze faptul c, datorit
supremaiei legii comunitare asupra celei naionale, guvernele statelor membre reunite n
Consiliu, ajung s poat practica un control al propriilor Parlamente, n loc s fie ele
controlate de ctre Parlament. Totodat, guvernele naionale iniiaz i implementeaz
anumite politici pentru care nu au acordul alegtorilor lor.) atta vreme ct Parlamentul
European i Consiliul au o implicare mai redus i, n al doilea rnd, ateptrilor
actorilor de pe piaa unic de a rezolva operativ i cu o maxim eficien cazurile
de practici anticoncureniale. n acelai timp, dup cum atrgea atenia prof. Miron
Dumitru, evoluiile viitoare n acest domeniu depind n tot mai mare msur i de
factorii externi, printre care se pot meniona: percepiile la nivel naional cu privire
la funciile unei politici comune, caracterul imprevizibil al climatului politic i
economic internaional, uniformizarea reglementrilor privind concurena n cadrul
forumurilor internaionale (D. Miron, 2002).n orice caz, regulile privind
concurena reprezint un corolar al prevederilor comunitare relative la libera
circulaie a mrfurilor, astfel nct s fie larg facilitat procesul de dezvoltare a
pieei unice europene, n care comerul dintre statele membre s nu fie stnjenit de
factori anticoncureniali iar interesele ntreprinderilor i ale consumatorilor s nu
fie afectate.
Privit n ansamblu, politica autoritilor europene n domeniul concurenei
se nscrie pe linia nceput cu decenii n urm de consolidare a unei reele
decizionale ce implic nu numai actori supranaionali, ci i autoriti publice de la
nivelul statelor membre toi interacionnd ntr-un mediu n care principiile
concurenei, aa cum sunt definite n Dreptul Uniunii Europene, se vor impune n
raport cu normele de drept aparintoare sistemelor naionale. Pluralismul
centrelor de decizie de la nivelele suprastatal i statal corespunde regulilor jocului
democratic doar dac sunt asumate valori i principii comune menite s dea
coeren i consecven politicii publice n domeniul concurenei.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

53
Bibliografie
Andersen S. S.; Eliassen K. A., 2001, Making Policy in Europe, ed. a II-a,
Londra;
Brbulescu I. Gh., 2001, Uniunea European. Aprofundare i extindere.
Cartea 1. De la Comunitile Europene la Uniunea European, Ed. Trei,
Bucureti;
Brzea C., 2001, Politicile i instituiile Uniunii Europene, Editura Corint,
Bucureti;
Bocancea S., 2004, Instituii i politici publice n Uniunea European, Ed.
Cantes, Iai;
Bondor F. (coord.), 2007, Politici publice i administraie public, Ed.
Polirom, Iai;
Ghica L. A. (coord.), 2007, Enciclopedia Uniunii Europene, Ediia a III-a,
Editura Meronia, Bucureti;
George St., 1996, Politics and Policy in the European Community, Oxford
University Press;
George St., Bache, I., 2001, Politics in the European Union, Oxford
University Press, New York;
Koch R., 1994, Competition policy and law, Longman;
Kovar R., 1993, Code europen de la concurrence, Dalloz;
Lequesne Chr., Surel Y., 2004, L'intgration europenne: Entre mergence
institutionnelle et recomposition de l'tat, Presses de Sciences Politiques, Paris;
Manolache O., 2006, Tratat de drept comunitar, Ediia a V-a, Editura C.H.
Beck, Bucureti, pp. 324-661;
Marga A., 2003, Filosofia unificrii europene, Ediia a IV- a, Editura
Fundaiei pentru Studii europene, Cluj-Napoca;
Miroiu A., 2001, Introducere n analiza politicilor publice, Ed. Punct,
Bucureti;
Miron D. (coord.), 2002, Economia Uniunii Europene, Ed. Luceafrul,
Bucureti;
Moussis N., 2003, Guide to European Policies, European Study Service,
Rixensart;
Profiroiu M., 2006, Politici publice. Teorie, analiz, practic, Editura
Economic, Bucureti;
Sut N. (coord.), 1999, Integrarea economic european, Editura
Economic, Bucureti;
inc O., 2005, Drept comunitar general, Editura Lumina Lex, Bucureti;
Zrn M., Joerges Chr., 2004, Law and Governance in Postnational
Europe: Compliance Beyond the Nation-State, Cambridge University Press, New
York;
Wish R., 1993, Competition Law, 3
rd
edition, Butterwoths, London;
*** Tratatul de instituire a unei Constituii Europene,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

54
http://www.avocatnet.ro/content/articles/id_1337/pagel%20D_5/avocatnet.
html
http://ro.wikipedia.org/wiki/Tratatul_de_la_Roma
http://ro.wikipedia.org/wiki/Tratatul_de_la_Maastricht
http://ro.wikipedia.org/wiki/Tratatul_de_la_Amsterdam
http://ro.wikipedia.org/wiki/Tratatul_de_la_Nisa
http://europa.eu/lisbon_treaty/index_ro.htm




































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

55
POLITICA REGIONAL A UNGARIEI I ROMNIEI


Anita Borzn
Facultatea de tiine Economice, Colegiul Universitar Tessedik Smuel,
H-5600 Bkscsaba Bajza u. 33, Ungaria
aniko@zeus.tsf.hu


Abstract
Regional Policy of Hungary and Romania
The regional policy of Hungary and that of Romania have two common features:
on one hand both of the countries make efforts to connect their countries to the European
regional system in order to harmonise the Central-East European aims of development with
the concept of the regional policy of the EU. On the other hand it is a common aim to
develop the countries and the regions as well. The aim of my research is to study the above
mentioned common features and the cause and effect relationship of them as described
below.
Key words: density of population, urbanisation level, foreign capital, GDP/head
calculated on purchasing power parity, unemployment


Material i metod
Pentru analiza pe care mi-am propus-o voi utiliza mijloacele i metodele
corespunztoare pentru studiul diferenierilor teritoriale n cadrul economiei
regionale. Dat fiind faptul c fenomenele economice i cele sociale apar n mod
corelat, n analiza pe care o realizez punerea n eviden a relaiilor hotrtoare
dintre caracteristicile gradului de dezvoltare economic are un rol deosebit. n
cadrul cercetrilor teritoriale, sistematizarea datelor care privesc prile maghiare
i romneti care constituie euroregiunea Dunre-Cri-Mure-Tisa (DKMT), deci
Regiunea Cmpiei de Sud din Ungaria i respectiv Regiunea 5 Vest din Romnia,
precum i a datelor privind judeele care alctuiesc regiunile, s-a fcut cu ajutorul
metodei matricelor (figura 1.).













Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

56

Caracteristici
Uniti urmrite 1 2 3 m
1 f
11
f
12
f
13
f
14
f
1m

2 f
21
f
22
f
23
f
24
f
2m
3 f
31
f
32
f
33
f
34
f
3m
4 f
41
f
42
f
43
f
44
f
4m
.
. . . . .
.
. . . . .
.
. . . . .
n f
n1
f
n2
f
n3
f
n4
f
nm
Fig. 1. Sistematizarea matricial
Sursa: Korps A-n Molnr M-n Szts I. 1993

Cu data de 1 iunie 2007 judeul Bks a prsit Euroregiunea. Consiliul
Judeean Bks a artat, n justificarea acestui demers, c lipsa de rezultate
nregistrat sub conducerea de la Szeged a fost cauza acestui demers. n acelai
timp, prezenta perioad bugetar ofer, peste fondurile structurale i de coeziune
considerate deja clasice precum i peste posibilitile oferite de programele
regionale operative, resurse suplimentare de 100 miliarde de forini pentru
dezvoltarea relaiilor regiunilor de grani (Bod T. 200). Prin prsirea
euroregiunii, judeul Bks pierde aceste posibiliti, n schimb se strduiete s
realizeze relaii sociale i economice mai strnse cu judeele Arad i Bihor. Scopul
fundamental al studiului meu este i acela de a rspunde, pe baza unor indicatori
economici i sociali, la ntrebarea dac ieirea din structurile euroregiunii a fost
justificat.
n cadrul studiului fac o analiz comparativ cu privire la nivelul de
urbanizare, capitalul strin, GDP pe cap de locuitor calculat pe baz de paritate a
puterii de cumprare i cu privire la omaj. Alegerea acestor indicatori este
justificat de faptul c Gorzelak (Gorzelak, 1995) a delimitat zonele periferice pe
baza acestor criterii. Pe baza analizei criteriilor enumerate fac un studiu comparativ
al caracteristicilor de dezvoltare a judeelor maghiare i romneti care constituie
euroregiunea DKMT.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

57
0
20
40
60
80
100
120
Bcs-Kiskun Bks Csongrd Arad Hunyad Krass-Szrny Temes
Npsrsg(f/km2)

Fig. 2. Dersitatea populaiei n judeele analizate (persoane pe Kmp, 2005)
Sursa: Date ale Kzponti Statisztikai Hivatal i Institutul National de Statistica, prelucrare
proprie

n ceea ce privete densitatea populaiei, se observ valori mari pentru
judeele Csongrad i Timi (Fig. 2). Valoarea ridiact a acestui indicator se
datorete, pe de o parte, oraelor celor mai mari din euroregiune, care sunt Szeged
i respectiv Timioara, iar pe de alt parte, indicatorul arat i gradul de dezvoltare,
avnd valorile cele mai mari n judeele cele mai dezvoltate din Sudul Marii
Cmpii i din Regiunea 5 Vest. Densitatea de n jur de 70 locuitori/kmp din
judeele Hunedoara i Bks nu se explic prin gradul de dezvoltare ci prin
suprafaa mai mic i populaia relativ mai mare. Judeul Bcs-Kiskun este judeul
cel mai mare nu numai din acest regiune dar din toat Ungaria, aadar
concentraia mai mic a populaiei este urmare a extinderii mai mari. Judeul Arad
are o populaie mai mic raportat la suprafaa sa, iar locul coda al judeului
Cara-Severin se poate explica prin relieful natural muntos care mpiedic
stabilirea populaiei. Ca urmare a unei comparaii a populaiei judeelor celor dou
regiuni, se poate concluziona c densitatea populaiei n judeele Bcs-Kiskun,
Bks, Hunedoara i Arad se gsete aproximativ n acelai domeniu (60-70
persoane/kmp).




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

58
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Bcs-Kiskun Bks Csongrd Arad Hunyad Krass-Szrny Temes
Vroslakk arnya (%)

Fig. 3. Nivelul de urbanizare al judeelor analizate (2005)
Sursa: Date ale Kzponti Statisztikai Hivatal i Institutul National de Statistica, prelucrare
proprie

n cadrul nivelului de urbanizare, ca urmare a procedurilor uniforme de
declarare a statutului de ora n Ungaria, proporia de locuitori urbani din judeele
Cmpiei de Sud este aproximativ identic, dar n judeele din Romnia se constat
valori extreme (fig. 3.). n urma analizei irului de date privind populaia apare un
rezultat contradictoriu i anume acela c n judeele Arad i Timi procentul mai
sczut al populaiei urbane se explic prin faptul c n cadrul lor se gsesc n jur de
zece comune cu populaie de peste 5 mii de persoane (mai mult, exist i comune
uriae cu populaie de peste 10 mii de locuitori). n acelai timp, celelalte dou
judee romneti nu au comune mari cu populaie de peste 5 mii de locuitori,
respectiv, din cauza reliefului muntos, populaia s-a concentrat mai mult n oraele
care reprezint aici concentrrile de populaie i nu n comune.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

59
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
Bcs-Kiskun Bks Csongrd Arad Hunyad Krass-
Szrny
Temes
PPS

Fig. 4. GDP-ul pe cap de locuitor calculat raportat la paritatea puterii de cumprare
n judeele analizate (2005)
Sursa: Date ale Kzponti Statisztikai Hivatal i Institutul National de Statistica, prelucrare
proprie

GDP-ul calculat pe baza paritii puterii de cumprare scoate n eviden,
din nou, superioritatea economic a judeelor Csongrad i Timi n raport cu
celelalte judee (fig. 4.). Deosebirile teritoriale din cadrul celor dou regiuni le voi
dezvolta lund n considerare cele patru criterii general formulate (KSH, 2006).
1. Structura economic: n judeele cele mai dezvoltate Csongrad, Timi
o parte nsemnat a forei de munc se gsete n sectorul teriar, respectiv n
industria prelucrtoare. n schimb, n judeele din sudul Marii Cmpii i n judeul
Arad procentul celor care triesc din agricultur este de n jur de 10%, pe cnd
judeele Hunedoara i Cara Severin, datorit condiiilor naturale nefavorabile
agriculturii, prezint un caracter mai mult industrial.
2. Activitatea inovatoare mai puternic se poate explica, n cazul judeelor
Csongrad i Timi, n mod fr echivoc, prin potenialul de cercetare dezvoltare al
oraelor Szeged i Timioara. Capaciti mai mici de cerectare exist n judeele
Bcs-Kiskun, Bks i Arad.
3. Pregtirea profesional: dac dorim s nominalizm centrele de
cunoatere din Cmpia de Sud i respectiv din Regiunea Vest, trebuie din nou s
artm c fora de munc cea mai calificat se gsete, datorit instituiilor de
nvmnt superior i a celor de cercetare din Szeged i din Timioara, n judeele
Csongrad i Timi. Desigur, instituii de nvmnt superior se gsesc i n alte
judee, dar acestea nu au o ofert de pregtire att de diversificat i nici mrimea
i trecutul celor din cele dou orae mari amintite.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

60
4. Accesabilitatea regional: ca urmare a dezvoltrii infrastructurii rutiere, n
prezent, alturi de Kecskemt se poate ajunge pe autostrad i la Szeged. Fa de
cele dou capitale de jude, respectiv fa de judeele Bcs-Kiskun i Csongrd,
judeul Bks este singurul jude maghiar spre care nu duce autostrad i nici nu
va duce n viitorul apropiat. Punctul nostru de vedere este c proiectatele dezvoltri
ale oselelor de mare vitez Kecskemt Bkscsaba i Nyregyhza-Bkscsaba
precum i modernizarea cii ferate Budapest-Lkshza care face parte dintr-un
coridor de transport european vor contribui n mare msur la mbuntirea
infrastructurii de transport a judeului. n ceea ce privete posibilitile de acces la
judeele Timi i Arad trebuie remarcate aeroporturile cu trafic internaional
important al celor dou orae.
0
2
4
6
8
10
12
Bcs-Kiskun Bks Csongrd Arad Hunyad Krass-Szrny Temes
Munkanlklisgi rta (%)

Fig. 5. Rata omajului n judeele analizate (2005)
Sursa: Date ale Kzponti Statisztikai Hivatal i Institutul National de Statistica, prelucrare
proprie

Cu privire la utilizarea forei de munc, folosind cifrele privind rata
omajului, putem formula urmtoarele constatri (fig. 5). Rata omajului din 2005
din Cmpia de Sud, care caracterizeaz bine starea pieei muncii din Ungaria, ca
urmare a dispariiei continue de locuri de munc n industria prelucrtoare i n
agricultur, prezint o tendin de cretere continu de la nceputul acestui secol. n
Regiunea Vest, n schimb, datorit trendului de dezvoltare a economiei romneti,
se constat o continu tendin de scdere. Rata sczut a omajului n judeele cele
mai dezvoltate ale regiunii, Timi i Arad, se explic prin lipsa forei de munc. Ca
urmare a fondurilor europene aprute legat de aderare precum i accesarea
fondurilor de preaderare au nceput in volum mare investiii n infrastructur. n
acelai timp, n sperana unui trai mai bun, aproximativ 10% din populaia activ a
plecat n strintate. Rata mare a omajului din judeele Hunedoara i Cara



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

61
Severin stric imaginea general, aceasta fiind urmare a crizei industriei grele
tradiionale napoiate (minerit, siderurgie, construcia de maini grele).

0
100
200
300
400
500
B

c
s
-
K
i
s
k
u
n
B

s
C
s
o
n
g
r

d
A
r
a
d
H
u
n
y
a
d
K
r
a
s
s

-
S
z

n
y
T
e
m
e
s
Klfldi tke (milli USD)


Fig. 6. Capitalul strin investit n judeele analizate (2005)
Sursa: Date ale Kzponti Statisztikai Hivatal i Institutul National de Statistica, prelucrare
proprie

O analiz a investiiilor de capital indic valoarea ridicat nregistrat n
judeul Timi, apoi n judeul Csongrd (fig. 6.). Punctul nostru de vedere este c o
trstur caracteristic a capitalului strin este c investiiile dirijate spre Valea
Siliciului romneas, adic spre Timioara, n industria electronic, constructoare
de maini i chimic, au ridicat judeul Timi la nivelul de jude cu cel mai ridicat
grad de absorie a capialului strin din Euroregiune. Rolul conductor al judeului
Csongrd n regiunea Cmpiei de Sud este n legtur i cu caracteristicile specifice
ale structurii de ramur. Dac n judeele Bcs-Kiskun i Bks investiiile strine
cele mai importante sunt n industria prelucrtoare, energetic, precum i n comer,
transport, depozitare, activiti potale, telecomunicaii, n judeul Csongrad
investiiile n tranzaciile financiare le depesc pe cele comerciale (KSH, 2006).
Partea mai mare din capitalul strin care i revin judeului Bcs-Kiskun i n cadrul
acestuia n primul rnd oraului Kecskemt se explic prin apropierea de capital
i prin infrastructura bun de transport (autostrada M5).
Dezvoltarea economiei romneti este demonstrat de faptul c judeul
Arad a depit deja volumul capitalului strin din judeul Bks. n acelai timp,
diferenierile teritoriale prezint i n economia romneasc o problem dificil,
care i ateapt rezolvarea. Acest lucru este demonstrat de nivelul sczut al



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

62
investiiilor de capital n judeele Hunedoara i Cara Severin, fenomen legat de
dezvoltare anterioar, unilateral, bazat primordial pe industria grea.

Rezultate
Prezentarea inegalitilor sistemului regional romno-maghiar din
euroregiunea Dunre-Criuri-Mure-Tisa a necesitat analiza diferenierilor
regionale existente n unele segmente ale vieii sociale i economice. Din aceast
analiz a reieit n mod clar caracterul eterogen al regiunilor. Astfel judeul
Csongrd, ca urmare a densitii mari a populaiei, a GDP per cap de locuitor mai
ridicat, datorit potenialului de atragere a capitalului strin i prin procentul mare
de populaie urban are caracter de centru. Timiul, care este tot centru, cu cea
mai mic rat a omajului i cu cea mai mare infuzie de capital strin se gsete
strns n urma judeului Csongrad n privina densitii populaiei. Pot fi
considerate ca semiperiferice judeele Bcs-Kiskun, Bks i Arad. Acest din urm
jude, ca urmare a dezvoltrii economice romneti dinamice, are deja un volum de
investiii de capital mai mare ca judeul Bks i se remarc cu rata omajului cea
mai mic dup cea a Timiului. Este evident randamentul economic sczut al
judeelor Cara Severin i Hunedoara, cu excepia indicatorului grad de urbanizare,
fapt analizat n capitolul Material i metod, n sensul c cele dou judee au un
procent mare de locuitori urbani nu datorit gradului de dezvoltare ci ca urmare a
altor factori, deformatori.

Concluzii
Ponderea economic a judeului Csongrd se explic prin faptul c, dup
Budapesta, oraul Szeged are cea mai mare capacitate de cercetare-dezvoltare din
Ungaria, precum i prin faptul c judeul are o structur industrial eterogen.
Randamentul economic sczut al judeelor Crara Severin i Hunedoara, dou
judee cu profil marcant de industrie grea l putem explica prin profunda criza a
acestei ramuri industriale. Analiznd caracteristicile socio-economice, lund n
considerare i apropierea geografic, respectiv vecintatea lor, se contureaz un
traseu de colaborare cu perspective de dezvoltare pe relaia judeelor Csongrd i
Timi, precum i Bks i Arad. Judeul Bks nu poate fi adus n relaie cu toate
judeele Euro-regiunii, dat fiind c influena motoare a judeului Csongrd nu se
manifest, nici nu se nvecineaz cu judeele Timi i Bcs-Kiskun, astfel c, pe
baza indicatorilor alei pentru a reprezenta economia i societatea, hotrrea de a
prsi cooperarea interregional este justificat. Apropierea fa de judeul Arad,
aa cum s-a prezentat n partea introductiv, precum i de judeul Bihor, care este
tot jude de grani, se justific prin vecintatea direct. Judeele Bks i Arad au
relaii tradiional bune, iar n data de 7 septembrie 2007 la Bkscsaba s-a semnat
un acor de colaborare Bks-Bihor. Studiul fundamentrii sociale i economice a
acestei cooperri triunghiulare nu a fost obiect al prezentei contribuii, dar poate
constitui baza unui nou i interesant studiu.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

63

Bibliografie
Bod T. , 2007, Megfizetjk az eurorgis kilps rt. www.hir6.hu 2007.
08. 07.
Borzn A., 2004, Interregionalizmus a dl-alfldi magyar-romn hatr
mentn. Bkscsaba. 126 pp.
Gorzelak, G. ,1995, The Regional Dimension of Transformation in Central
Europe. Regional Policy and Development Series No.10. Regional Studies
Association. London: Jessica Kingsley Publishers. 152 pp.
Korps A-n, Molnr M-n, Szts I., 1993, ltalnos statisztika I. rsz.
Budapest: Nemzeti Tanknyvkiad, 267 p.
*** Institutul National de Statistica, 2006, Anuarul statistic al Romniei
2006. Bucureti. www.insse.ro
*** Kzponti Statisztikai Hivatal Dl-Alfldi Regionlis Igazgatsga,
2006, A rgi gazdasga s versenykpessge Dl-Alfld. Szeged. 105 pp.

Text tradus din limba maghiar cu acordul autorului de ctre L. Klein

























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

64
ARGUMENTE ECO-ECONOMICE PENTRU FOLOSIREA
MATERIALELOR PLASTICE N VEDEREA REDUCERII
EFECTULUI DE SER


Maior Corneliu
Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad, Bd. Revoluiei 94 96, tel. 0040.0257.280335,
fax. 0040.0257.280810, rectorat@uvvg.ro


Abstract
The world preoccupations to reduce the greenhouse effect generated last period
a campaign for using biodegradable paper packs. The reduction of using plastic materials
is wrongly proposed. Through these eco-economic proofs, the present study is a pleading
for using plastic materials that offer multiple recycling options and they can play an
important role in reducing gaze emissions with greenhouse effect.
Key words: plastic materials, environment's protection


INTRODUCERE

Revoluia ecologic declanat ncepnd cu Conferina ONU pentru mediu
i dezvoltare (Rio de Janeiro, 1992) i preocuprile globale pentru reducerea
efectului de ser au generat n ultima perioad o campanie pentru folosirea
ambalajelor de hrtie biodegradabile. n mod greit se propune reducerea folosirii
materialelor plastice. Prezentul studiu, prin argumente eco-economice, este o
pledoarie pentru folosirea materialelor plastice care ofer multiple opiuni de
reciclare i pot juca un rol important n reducerea emisiilor de gaze cu efect de
ser.
Schimbrile intervenite n domeniul materialelor i al proiectrii au condus
la reducerea dimensiunilor ambalajelor, care trebuie s protejeze mediul n mod
adecvat, i la nlocuirea recipientelor rigide, din plastic cu pungi flexibile, care
necesit cu 70 % mai puin material.
La ora actual, ambalajele din plastic cntresc, n medie, cu 28% mai
puin dect n urm cu un deceniu; cu toate acestea, ele ndeplinesc aceeai funcie,
economisindu-se 1,8 tone de material. Un studiu german a evideniat faptul c
deeurile provenite din ambalaje, precum i din consumul materialelor, s-ar ridica
la 158%, dac nu ar exista materialele plastice.
Dou modaliti importante i independente, prin care materialele plastice
contribuie la protecia mediului sunt: reducerea utilizrii combustibililor fosili i
cea a emisiilor de gaze cu efect de ser, n mod deosebit a dioxidului de carbon
(CO
2
).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

65
Din ntreaga cantitate de iei utilizat la nivel internaional n fiecare an,
42% este folosit n scopuri de nclzire i de producere a electricitii, iar 45% n
domeniul comerului i al transportului public. Numai 4% servete la producerea
materiilor prime i a monomerilor; cu toate acestea, produsele din materiale
plastice sprijin ramuri ale industriei s i reduc necesitile de energie.
Datorit spumelor polimerice, frigiderele i congelatoarele pstreaz hrana
rece, folosind mai puin energie, economie care se reflect n reducerea emisiilor
de hidrocarburi, comparativ cu cea consumat pentru realizarea izolrii.
Un studiu european a estimat c 100 kg de materiale plastice nlocuiesc
deja 200-300 kg de materiale tradiionale n componena unui vehicul tipic de
pasageri, furniznd economii de combustibil de 750 l la 150.000 km parcuri.
Lund n considerare construcia de vehicule din Europa, aceasta reprezint 12
milioane t de combustibil economisit n fiecare an.
ntr-un studiu referitor la ciclul de via, estimarea tradiional a unui
vehicul obinuit, avnd o greutate redus pe tot parcursul existenei lui, a evideniat
economii de energie de 850 l de benzin i 1,6 t de CO
2
.Calculele mai puin
tradiionale au prevzut reduceri de aproximativ 3200 l de combustibil i 5,8 t de
CO
2.
Cnd asemenea economii se aplic la sute de milioane de vehicule de pe tot
globul, cifrele devin deosebit de semnificative.
Materialele bioplastice i biodegradabile mai noi (obinute din substane
chimice provenite din plante i ntr-o mai mic msur din petrol) consum CO
2
n
timpul creterii rezervei de plante, genernd o reducere net a emisiilor de
hidrocarburi. Materialele plastice au permis dezvoltarea unor procedee alternative
de obinere a energiei (de exemplu, baterii pentru combustibil, celule fotovoltaice,
palete ale morilor de vnt), care permit economisirea combustibilului fosil,
reducnd emisiile.
Dup cum am artat mai sus, materialele plastice pot mbunti
performana, pot reduce masa produselor, costurile, consumul de materiale i, deci,
de deeuri solide. Apoi, materialele plastice sunt mai puin dense, pot fi comasate
ntr-o msur mai mare dect cele tradiionale. Sacii din plastic sunt eficieni din
punct de vedere al energiei i al spaiului i faciliteaz transportul. Deoarece
componentele durabile din plastic nu putrezesc i nici nu ruginesc, ele pot fi
reutilizate mai mult timp i necesit o ntreinere redus, prelungind timpul de
utilizare, pn la nlocuire.
Materialele plastice ofer multiple opiuni de reciclare. Programele de
recuperare post-industrial i post-consum a deeurilor din materiale plastice
permit acestora materiale s poat fi folosite mai mult timp. Recuperarea lor se
extinde pe tot globul. Sticlele din material plastic sunt reciclate n mod mecanic,
pentru a fabrica cherestea din plastic, utilizat la fabricarea de podele, garduri i
scaune, sau sunt transformate n fibre, care servesc la confecionarea mbrcmintei
i a covoarelor.





Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

66
Cteva repere privind agravarea efectului de ser n judeul Arad
Poarta de intrare n ar, n contextul depirii fazei de regres economic a
anilor '90, n judeul Arad se constat creterea emisiilor totale anuale de gaze cu
efect de ser.

Tabelul 1.
Situaia emisiilor de gaze cu efect de ser n anul 2006
t/an
Nr.
crt.
Categoriile de surse CO
2

1. Arderi n industria energetic 715 089
2. Instalaii de arderi neindustriale 1 197 058
3. Arderi n industria de prelucrare 30 931
4. Transport rutier 500 203
5. Alte surse mobile -
6. Tratarea i depozitarea deeurilor 7 393
7. Agricultura -
8. Alte surse -
Total 2 450 694

Ponderea cea mai mare n emisiile de gaze cu efect de ser o are arderea
combustibililor pentru producerea de energie n instalaiile de ardere neindustriale
(sursele areale), arderile din industria energetic, transportul rutier dar i tratarea i
depozitarea deeurilor.

Tabel 2.
Emisii totale anuale de gaze cu efect de ser
(mii tone CO
2
Eq)
ARAD 2003 2004 2005 2006
Emisii totale 3 823 4 081 3 737 3 691


Tabel 3.
Emisii totale de gaze cu efect de ser pe cap de locuitor
t/cap locuitor
ARAD 2003 2004 2005 2006
Tone echiv. CO
2
/
cap locuitor
8,28 8,86 8,12 8,02

Emisii anuale de dioxid de carbon
Emisiile de dioxid de carbon, n anul 2006, au nregistrat un volum
de 2 450,7 mii tone, mai ridicat cu 8,23% fa de anul 2005.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

67
Tabel 4.
Evoluia emisiilor totale de CO
2

(mii t/an)
ARAD 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
CO
2
1085,6 1194,7 1058,8 1110,4 2763,3 2884,6 2263,0 2450,7



Evoluia emisiilor de CO2
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
anul
t
/
a
n



n demersul pentru folosirea materialelor plastice care reduc consumul de
combustibili fosili i emisiile de gaze cu efect de ser s-a nscris i Universitatea de
Vest Vasile Goldi. n parteneriat cu Camera Judeean de Comer, Agricultur
i Industrie a judeului Arad au fost realizate patru ediii a Trgului de eco-mediu,
cea mai mare manifestare din ar care promoveaz piaa eco-industriilor. Firme
din Italia, Austria, Ungaria i Romnia au prezentat oferte pentru reciclare,
recuperarea post-industrial i post consum a deeurilor din materiale plastice.
Universitatea ofer consultan i partenerilor antreprenoriali care doresc
s acceseze fonduri pentru reciclare asigurate prin Fondul Naional pentru Mediu,
Agenia Fondului pentru Mediu onornd cu prezena an de an Trgul de eco-mediu
de la Arad.

Bibliografie
Bran Fl., Ioan I., Tric C., 2004, Eco-economia ecosistemelor i
biodiversitatea, Editura ASE Bucureti;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

68
Fisher M., 2006, Materialele plastice ISO FOCUS, vol. 4, nr. 6, Zurich;
Maior C., 2004, Management ecologic, Ed. Vasile Goldi University
Press, Arad;
Popescu I., Bondrea A., Constantinescu M., 2005, Dezvoltarea durabil,
Editura Economic, Bucureti;
Rojanschi V., 2003, Abordri economice n protecia mediului, Editura
ASE Bucureti;
*** Agenda 21 Arad, 2006, Primria Municipiului Arad.





























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

69
DEZVOLTAREA DURABILA N JUDEUL ARAD.
PROBLEMA DEEURILOR


Florin Dumescu
Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad, Facultatea de tiine Economice
310426 Arad, Str. Cocorilor nr. 57, tel 0257213066, fax 0257243777
marketing@uvvg.ro


Abstract
The EU action environmental program for sustainability underlined that local
authorities have a special role in sustainable development and in achieving subsidiary
development. According to Local Agenda 21 a local agenda for Arad City was set up with
the help of the UN Program for Development. The present paper deals mainly with the
question of waste as part of the sustainable development of the area.
Keywords: sustainable development, waste management, environmental program,
urban waste, environmental strategies


1. Introducere
n al cincilea Program de Aciune privind Mediul al UE - pentru
Durabilitate - se recunoate faptul c "autoritile locale joac un rol special n
asigurarea dezvoltrii durabile, prin ndeplinirea funciilor ststutare ale autoritilor
competente n sensul directivelor i reglementrilor n vigoare i n contextul
transpunerii n practic a principiului subsidiaritii".
Indicatorul sintetizeaz procentul de populaie care locuiete n municipii
unde s-au elaborat programe pe baza Agendei Locale 21, adoptat la summitul de
la Rio de Janeiro din 1972 (tabel 1).
Tabel 1.
Agenda Local 21, %
2003 2004 2005 2006
2007
0 100 100 100
100


Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Implementarea principiilor dezvoltrii durabile la nivel local, nseamn
pentru nceput identificarea problemelor sociale, economice i de protecie a
mediului i formularea obiectivelor ce trebuie atinse. Acestea urmeaz a se
materializa ntr-o strategie, denumit Agenda 21 Local, ce va fi aplicat prin



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

70
planuri locale de aciune i proiecte concrete, care s soluioneze problemele
sociale, economice i de protecie a mediului existente.
Agenda 21 Local pune accentul pe participarea comunitii i pe
democraia local lrgit, oferind o modalitate de integrare a problemelor sociale,
economice, culturale i de protecie a mediului. Totodat, prin Agenda 21 Local
se realizeaz i evaluarea situaiilor actuale i a potenialului existent. Agenda 21
Local accentueaz, de asemenea, rolul educaiei, considerndu-se c educaia
permanent, care induce ncredere, gndire creativ i un scop concret n via, ca
i cunotinele, contribuie direct la durabilitatea local i la acumularea de
capaciti. Esena unei abordri eficiente asupra dezvoltrii durabile const n
integrarea unei game de politici i programe care se completeaz unele pe altele n
domeniile social, economic i mediu.
Obiectivele Agendei 21 Locale sunt:
realizarea unui progres social care s vin n ntmpinarea nevoilor fiecrui
cetean;
creterea i stabilizarea economic;
protecia efectiv a mediului i utilizarea durabil a resurselor naturale.
Agenda 21 Local va avea efecte economico-sociale ce vor duce la
mbuntirea condiiilor de via ale ntregii populaii. De aceea, participarea
cetenilor este foarte important, ntruct ei trebuie s fie contieni c este necesar
s i asume responsabilitatea efectelor imediate sau viitoare ale aciunilor lor.
La nivelul municipiului Arad, s-a lucrat la Agenda Local 21 n perioada
2003-2004, cu suport i sprijin de specialitate din partea PNUD. Seciunea de
mediu a documentului, ca i grupul de lucru constituit pentru protecia mediului, au
fost coordonate de Agenia pentru Protecia Mediului Arad. Documentul final a
fost aprobat i tiprit n vara anului 2004.
n ceea ce privete implementarea Agendei 21 locale, date fiind
modificrile legislative importante din ultimii ani, precum i ntocmirea n 2005 a
Planului Local de Aciune pentru Protecia Mediului, s-a renunat la acest
document.
n prezent se afl n implementare prevederile Planului Local de Aciune
pentru Protecia Mediului, iar la nivelul Primriei Arad s-au fcut demersuri pentru
elaborarea unei noi strategii de dezvoltare a municipiului.

2. Deeuri
n Romnia, ca i n alte ri, impactul acumulrilor de deeuri asupra
mediului nconjurtor a crescut n mod alarmant n ultimii 20 ani. Managementul
necorespunztor al deeurilor a condus la contaminarea solului i subsolului, a
apelor subterane, la creterea emisiilor de metan, CO
2
i gaze toxice, cu efecte
negative directe asupra sntii umane.
n strategia naional pentru dezvoltare Durabil din 1999 sunt prevzute o
parte din aciunile i msurile care se impun pentru un management corespunztor:
Reciclarea deeurilor;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

71
Crearea unor reele selective de colectare i utilizare a deeurilor reciclabile;
Stimularea produciei de bunuri i ambalaje care genereaz cantiti reduse de
deeuri;
Crearea unei reele de monitorizare a deeurilor toxice i radioactive,
identificarea resurselor tehnice i financiare de finanare rambursabil sau
nerambursabil pentru monitorizarea i managementul corespunztor a
deeurilor.
Domeniu tematic: a. Deeuri oreneti
Indicatorii din acest domeniu evideniaz cantitatea anual de deeuri
oreneti n funcie de populaia total i progresul n atingerea obiectivelor
privind colectarea, eliminarea i reciclarea deeurilor.
Deeurile urbane tipice sunt alctuite din urmtoarele componente: sticl,
hrtie, plastic, cauciuc, metale feroase, metale neferoase, cartoane multimaterial,
substane organice, aparatur de uz casnic, aparatur electronic i mici deeuri
chimice menajere.
Problema deeurilor urbane este una din principalele probleme de mediu
din judeul Arad i cu precdere din municipiul Arad.
n municipiul Arad a fost pus n funciune un depozit ecologic executat n
conformitate cu Planul Judeean de Gestionare a Deeurilor adoptat de Consiliul
Judeean Arad n anul 2002 prin HCL nr. 73 i modificat n anul 2005 care a fost
nsuit de CJ Arad. Acest depozit a fost construit i finanat de ctre firma austriac
SC ASA SERVICII ECOLOGICE SRL.
n anul 2007, SC ASA SERVICII ECOLOGICE SRL a obinut autorizaia
integrat de mediu nr. 27/16.07.2007 pentru depozitul ecologic.
Depozitul se ncadreaz n clasa b - depozit de deeuri nepericuloase,
conform clasificrii din HG nr. 349/2005 (art. 4). Suprafaa terenului aferent
depozitului ecologic este de 134.457 mp, capacitatea total a celulelor este de
1.500.000 mc, iar perioada de exploatare este de cca. 30 de ani. Depozitul a fost dat
n funciune din anul 2003. Depozitul dispune de celule de depozitare cu sistem de
drenare a levigatului, sistem de colectare i pompare a biogazului, depozit colectare
levigat, staie de pre-epurare, drumuri de acces i platforme, cntar, hal deeuri
reciclabile, ramp splare, cldire administrativ. Deoarece nc nu s-a colectat
cantitatea de necesar biogaz, nu s-a achiziionat instalaia de biogaz.
Pn n anul 1998 depozitarea deeurilor urbane din Arad s-a fcut pe un
teren degradat situat n intravilanul oraului (str. Poetului). Dup umplerea acestui
depozit nu s-au executat lucrri de acoperire cu pmnt ci din contr s-a nceput
depozitarea deeurilor pe un alt teren degradat din extravilanul oraului (Cmpul
Linitii) n apropierea Penitenciarului Arad, la fel fr nici o amenajare special.
Dup deschiderea noului depozit conform, la depozitul de pe str. Cmpul Linitii a
fost sistat depozitarea, dar fr a fi efectuate lucrri de nchidere.
n anul 2007 APM Arad a emis avizele de mediu la ncetarea activitii de
depozitare a deeurilor Nr. 47/18.10.2007 i Nr. 52/18.11.2007 pentru cele dou
depozite (Cmpul Linitii i Poetului).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

72
n judeul Arad n perioada 2002-2006 au fost emise diverse tipuri de
deeuri care variaz mult de la un an la altul cu o scdere semnificativ n 2006,
conform tabelului 4.3.3.1 i figurii 4.3.3.1.
n perioada 2001-2005 nu exist date referitoare la cantitile de deeuri din
construcii i demolri, neexistnd o preocupare n acest sens.
n prezent, dei este o obligaie legislativ nu se realizeaz colectarea
separat a deeurilor periculoase din deeurile municipale. Prin urmare, cantitatea
de deeuri periculoase municipale generat an de an este necunoscut.
n ceea ce privete reciclarea sau reutilizarea deeurilor, din anul 2004
Primria Municipiului Arad, a instituit un sistem prin care potenialilor generatori
de deeuri din construcii i demolri, li se indic odat cu Autorizaia de
Construire locul de depozitare a deeurilor, acestea fiind utilizate fie pentru
consolidri de maluri fie pentru umpluturi, constituind practic o reutilizare a
acestor deeuri, iar din 2007 prin Dispoziia nr. 12246, locul de depozitare a
deeurilor provenite din construcii i a materialelor rezultate din excavaii, de pe
raza municipiului Arad, s-a stabilit ca fiind zona situat pe str. Mrului-lateral, n
denivelrile i excavaiile existente, denumite generic gropi de mprumut. Totui
nu exist o eviden a cantitilor generate si ulterior reutilizate.
Cantitile de deeuri generate i necolectate s-au calculat lundu-se n
considerare coeficienii de generare a deeurilor de 0,9 kg/loc/zi n mediu urban i
0,4 kg/loc/zi n mediu rural.
Numrul populaiei care nu beneficiaz de servicii de salubritate n mediu
urban, n anul 2007 - 14148 locuitorii.
Numrul populaiei care nu beneficiaz de servicii de salubritate n mediu
rural, n anul 2007 - 195732 locuitori.
Evoluia indicatorului de generare deeuri este foarte variat de la un an la
altul n funcie de numrul populaiei i cantitatea de deeuri generat, prezentate n
tabelul 2 i figura 1. Compoziia medie a deeurilor menajere este dominat de
hrtie/carton, celelalte fiind n proporii reduse conform tabelului 3
Tabelul 2
Evoluia cantitilor de deeuri generate n perioada 2003 2007 tone
Anul Nr.
crt.
Tipuri principale
de deeuri 2003 2004 2005 2006 2007
1.
Deeuri
municipale i
asimilabile din
comer,
industrie,
instituii, din
care :
318104 141672 195850 171959 134669
1.1
Deeuri
menajere
162465 61406 93500 103489 66486



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

73
colectate n
amestec de la
populaie
1.2
Deeuri
asimilabile
colectate n
amestec din
comer,
industrie,
instituii
97267 28612 50216 30215 33669
1.3
Deeuri
menajere
colectate separat,
din care
191 376 7520 619 1290
- hrtie i carton 76 132 5388 230 1135
- sticl 8 32 61 0,35 3
- plastic 66 64 503 372 75
- metal 5 13 7 15 0,1
- biodegradabile 19 100 1440 0 42
-altele 17 35 121 0,8 37
1.4
Deeuri
voluminoase
33 47 71 0 0
1.5
Deeuri
generate si
necolectate
58148 51231 44543 37636 33224
2.
Deeuri din
servicii
municipale
2845 1571 1908 21557 29389
2.1
Deeuri din
grdini i parcuri
0 0 0 370 1005
2.2 Deeuri din piee 2845 1571 1908 3189 4311
2.3 Deeuri stradale 0 0 0 17998 24073
3.
Deeuri din
construcii i
demolari
0 0 0 7665 5186
4. Alte deeuri 0 0 0 0 0
TOTAL deeuri generate 320949 143243 197758 201181 169224
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

74
0%
20%
40%
60%
80%
100%
municipale i
asimilabile
servicii
municipale
construcii i
demolri
tip de deeu
p
r
o
c
e
n
t
2007
2006
2005
2004
2003

Fig. 1 Deeuri generate n perioada 2003-2007
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007
Tabelul 3.
Evoluia indicatorului de generare deeuri
Anul Populaia
(mii)
Deeuri generate
(tone)
Indicatorul de
generare
(tone/loc/an)
2003 462427 320949 0,69
2004 461744 143243 0,31
2005 460466 197758 0,42
2006 459286 201181 0,43
2007 458487 169224 0,36
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

75
0,69
0,31
0,42
0,43
0,36
2003
2004
2005
2006
2007
a
n
ton/loc/an

Fig. 2. Indicatorul de generate al deeurilor
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Tabelul 4.
Compoziia medie a deeurilor menajere n anul 2007
Tipul

Judeul
Hrtie,
carton
%
Sticl

%
Metale

%
Plastice

%
Textile

%
Deeuri
biodegra
-dabile
%
Altele

%
Total

%
ARAD 88 0,23 0 5,8 0 3,2 2,77 100
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Domeniu tematic b. Deeuri biodegradabile
Deeurile biodegradabile municipale reprezint fracia biodegradabil din
deeurile menajere i asimilabile colectate n amestec, precum i fracia
biodegradabil din deeurile municipale colectate separat, inclusiv deeuri din
parcuri i grdini, piee i deeuri stradale. n aceast categorie sunt cuprinse:
deeuri biodegradabile rezultate n gospodrii i uniti de alimentaie public;
deeuri vegetale din parcuri, grdini;
deeuri biodegradabile din piee;
componenta biodegradabil din deeurile stradale.
Cantitile de deeuri biodegradabile depozitate n anul 2007 sunt
prezentate n tabelul 5.







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

76

Tabelul 5.
Cantitile de deeuri biodegradabile depozitate n anul 2007
Judeul Coninutul deeurilor n
materiale biodegradabile (%)
Cantitatea de deeuri biodegradabile
depozitate
(tone)
Arad 60 99425
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Domeniu tematic c. deeuri de ambalaje
n conformitate cu HG nr. 621/2005 privind gestionarea ambalajelor i
deeurilor de ambalaje, modificat i completat cu HG 1872/2006 i a Ordinului
MAPPM 927/2005 privind procedura de raportare a datelor referitoare la ambalaje
i deeuri de ambalaje n anul 2007 s-a monitorizat gestionarea ambalajelor i a
deeurilor de ambalaje la agenii economici de pe teritoriul judeului Arad care
produc ambalaje, import i introduc pe piaa ambalaje.
Activitatea de gestionare a ambalajelor i deeurilor de ambalaje are la
baza urmtoarele principii:
prevenirea producerii de deeuri de amblaje,
reutilizarea ambalajelor,
reciclarea deeurilor de ambalaje,
alte forme de valorificare a deeurilor de ambalaje care s conduc la
reducerea cantitilor eliminate.
intele regionale privind recuperarea i reciclarea deeurilor de ambalaje
pn n anul 2013 sunt date n tabelul 6:
Tabelul 6.
inte regionale raportate la anul 2013, tone
HG 1872/2006 privind gestionarea ambalajelor i
deeurilor de ambalaje
Anul de raportare
pentru atingerea
intelor Valorificare prin
reciclare
Recuperare sau
incinerare
2007 28 34
2008 33 40
2009 38 45
2010 42 48
2011 46 53
2012 50 57
2013 55 60
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Teoretic, cantitatea de deeuri de ambalaje generat ntr-un an este egal cu
cantitatea de ambalaje introdus pe pia n anul respectiv. n realitate, deeurile de



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

77
ambalaje se impurific prin contact cu produsul i cu celelalte tipuri de deeuri,
cantitatea de deeuri de ambalaje generat fiind mai mare.
Cantitile de ambalaje introduse pe pia n anul 2007, n judeul Arad sunt
redate n tabelul 7. unde se observ o domina a ambalajelor de hrtie i carton:
Tabelul 7.
Cantitile de ambalaje introduse pe pia n anul 2007 , tone
Materialul
Ambalaje corespunztoare
produselor ambalate
introduse pe piaa de ctre
producatori i importatori
Deeuri de ambalaje preluate n
vederea valorificrii de la
persoane fizice sau juridice de
ctre agenii economici
autorizai
Sticl 280,63 0
Plastic 4221,49 405,1
Hrtie i
carton 13958,38
1713,46
Metale 797,27 25
Lemn 5962,96 0
Altele 98,08 0
Total 25318,8 2143,56
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Colectarea selectiv a deeurilor a fost implementat doar n
comunele Fntnele, Frumueni i Vrdia de Mure, localiti deservite de
S.C. ASA Servicii Ecologic S.R.L. Deeurile colectate separat sunt: deeuri
de plastic (folie) i deeuri de hrtie i carton (tabelul 8).
Tabelul 8.
Implementarea sistemelor de colectare selectiv a deeurilor de ambalaje,
n anul 2007, tone
Cantiti de deeuri de ambalaje colectate selectiv
Localitatea
Nr.
locuitori
arondai
Hrtie/
carton
Plastic Sticl Metal

Altele

Fntnele,
Frumueni,
Vrdia de
Mure
7991 737 104 0 0 0
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007

Din anul 2007, n Arad funcioneaz o staie de sortare de capacitate 9t/h.
Aceasta staie are capacitatea de a procesa, dac este operat n 3 schimburi, o
cantitate de deeuri reciclabile care ar asigura atingerea intelor de reciclare/
recuperare pentru toate categoriile de materiale fixate pentru anul 2013.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

78
Deeurile sortate pe categorii (cu predominarea hrtiei/cartonului) n
primele 3 luni de funcionare, sunt prezentate n tabelul 9 i figura 3.

Tabelul 9.
Deeuri sortate pentru reciclare, tone
Sursa: Starea factorilor de mediu la nivelul judeului Arad pe anul 2007
hrtie/carton
plastice
neferoase
feroase
99.34
66.66
1.98
5.88
tip de
deeu
ton
hrtie/carton
plastice
neferoase
feroase


SC Polaris M Holding SRL intenioneaz ca n viitor, pe msur ce se va
implementa sistemul de colectare selectiv a deeurilor n municipiul Arad, n
staia de sortare s se sorteze deeurile colectate selectiv. Staia de sortare se afl n
curs de autorizare la APM Arad.

Concluzii
n municipiul Arad se colecteaz cantiti impresionante de deeuri care se
colectau n mod cu totul necorespunztor. n prezent colectarea se face n mod
controlat, dar criteriile proteciei mediului corelate cu cele ale dezvoltrii durabile
nu sunt satisfcute. Exist premizele ca acest deziderat s fie satisfcut ntr-un
viitor nu foarte ndeprtat.
Materiale plastice
Anu
l
Hrtie/
carton
PET Folie HDPE
Total
plastice
Mate
rial
nefer
os
Mate
rial
feros
Total
mater
iale
recicl
abile
200
7
99,34 25,94 28,18 12,59 66,66 1,98 5,88
173,7
8



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

79
Bibliografie
Bran F., Rojanschi V., 2002, Politici i strategii de mediu, Ed. Economic,
Bucureti;
Dumescu F., 2006, Evaluarea imapactului asupra mediului, Ed. Risoprint,
Cluj Napoca;
Dumescu F., 2007, Managementul mediului i dezvoltare durabil, Ed.
Eurostampa, Timioara;
Nicolae A., 2004, Dezvoltare durabil prin valorificarea materialelor
secundare, Ed. Printech, Bucureti;
*** APM Arad Starea factorilor de mediu n judeul Arad pe anul
2007.



























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

80
ORIENTRI ACTUALE N DOMENIUL PRODUCERII I
COMERCIALIZRII ALIMENTELOR N JUDEUL
ARAD


Dorina Ardelean, Daniela Popa
Facultatea de tiine Economice, Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad,
marketing@uvvg.ro


Abstract
The paper develops the theme of selling and producing food products in Arad
County. In the first part of the paper it is presented the present economic situation of Arad
County. In the second part of the paper there are presented the companies which act in the
area of food production and commercialization and the economic indicators that are used
by the CCIA Arad in establishing the top of the best firms in Arad County for the year 2006.
After these it is treated the theme of food safety reglementations in the European Union
with the last directives and guiding lines.
Key words: food products, commerce, production, small companies, medium
companies, big companies.

1. Prezentarea situaiei economice a Judeului Arad dup aderarea la
UE
Situat n partea de vest a rii, judeul Arad se nvecineaz cu judeele
Bihor, Alba, Hunedoara i Timi, i este principala poart de intrare n Romnia
dinspre Europa central i de apus. Cu o suprafa total de 7.654 km2, judeul
cuprinde 78 de uniti teritoriale i administrative din care un municipiu - Arad,
municipiul reedin de jude, 9 orae (Chiineu Cri, Curtici, Ineu, Lipova,
Ndlac, Pecica, Pncota, Sebi, Sntana) i 68 de comune.
Populaia judeului numra la ultimul recensmnt 461.791 locuitori din
care 233.992 locuitori aparin urbanului. Din punct de vedere etnic, la
recensmntul din anul 2002, populaia judeului prezenta urmtoarea structur:
82,1% romni, 10,6% maghiari, 3,8% rromi, 1,0% germani, 1,2% slovaci, 0,3%
ucrainieni, 0,2% srbi i 0,8% alte naionaliti i populaie nedeclarat.
n 1989, economia Romniei era n pragul dezastrului. Regimul comunist a
lsat n urm un sistem super centralizat, lipsa iniiativei private, productivitate
redus, tehnologii nvechite, energofage i poluante, o infrastructur distrus, o
for de munc supradimensionat i cu mentalitate de tip dictatura
proletariatului.
Punctul de plecare n rezolvarea acestor probleme l-a constituit dezvoltarea
economiei de pia. Un rol important n acest proces l-au constituit restructurarea
industrial, privatizarea societilor cu capital de stat i atragerea investiiilor
strine. Acest proces a fost dureros i de lung durat. Printre victimele tranziiei



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

81
la economia de pia din Arad s-au numrat i ntreprinderi cu o bogat tradiie
(UTA - textile, ARIS - maini unelte). Dei privatizate, vechile uniti din industria
alimentar ardean se afl ntr-un puternic declin (prelucrarea crnii i a laptelui,
producerea zahrului).
n ciuda acestor eecuri, datorit deschiderii i implicrii active a
administraiei publice locale i a Camerei de Comer n politica de dezvoltare
economic local i a orientrii acesteia spre atragerea investiiilor strine,
municipiul Arad, cunoate dup 1989 o dezvoltare susinut, mult peste cea
naional.
Au contribuit la acest succes, pe lng o serie de privatizri reuite (de
exemplu Astra Vagoane, achiziionat de Trinty Industries Inc., SUA, Arbema
achizitionat de Brau Union AG, Austria) investiiile n noi uniti industriale
realizate prin atragerea investitorilor strini i romni. O explicatie pentru
atractivitatea Aradului o constituie poziia sa geografic strategic, oraul fiind
principala poart de intrare n Romnia dinspre Uniunea European i cel mai
important nod al reelelor de transport rutiere si feroviare transeuropene din vestul
Romniei, inclus n Coridorul Paneuropean IV, care leag Europa de Vest de rile
Europei de Sud - Est i Asiei Centrale. Un alt element de atractivitate l-a constituit
infrastructura extins, fora de munc calificat i bogata tradiie industrial. Nu n
ultimul rnd trebuie menionat implementarea cu succes a proiectului Zonei.
Structura economiei judeului Arad

Industrie 20%
Comer intern 28%
Import export 17%
Servicii 28%
Construcii 7%
Investiii strine n Arad

ara Firme Investiii
SUA 77 34.744.829 USD
Italia 775 18.261.575 USD
Germania 480 15.891.594 USD
Frana 58 10.624.105 USD
Olanda 42 4.740.629 USD
Islanda 2 1.689.461 USD
Cipru 3 1.514.629 USD

Judeul Arad dispune de o economie echilibrat, principalele sectoare de
activitate productiv fiind agricultura i industria. Aradul deine ponderi importante
n economia naional. Menionm potenialul agricol deinut de judeul Arad:
locul 4 n ierarhia judeelor n ceea ce privete suprafaa agricol, locul 3 pe ar la



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

82
parcul de tractoare agricole fizice, locul 6 la producia de porumb boabe, etc. La
nceputul anului 2006, resursele de munc ale judeului Arad nsumau 291,7 mii
persoane (63,7% din populaia judeului), iar populaia ocupat era de 202,6 mii
persoane (69,5% din resursele de munc). Numrul salariailor la nceputul lui
2006 a fost de 121,5 mii persoane, n cretere fa de 2005 - cnd s-au nregistrat
117,3 mii. Ponderea cea mai mare n populaia ocupat o deine industria cu 31,6%,
urmat de agricultur cu 25,9%, comerul cu 14,9%, transportul i
telecomunicaiile cu 5,5%. n anul 2005 erau nregistrate 7619 societi comerciale
active.
n judeul Arad exist 18.913 firme care ar fi trebuit s depun bilan la
31.12.2006, dintre care 18.315 sunt considerate active ntruct au raportat activitate
economic.
Din numrul total de firme amintit mai sus doar 13.580 de firme
depuntoare de bilan i au intrat la prelucrare prin programul informatic al CCIA
Arad, au fost eliminate 12.133, trebuie s recunoatem c este cu att mai mare
meritul celor 1.447 de firme rmase.
Principalele domenii de activitate ale acestor societi comerciale sunt
(procentual): producie - 20 %, servicii - 28 %, comer - 28 %, export - 16 % i
construcii - 8 %.
Ramurile industriale reprezentate n judeul Arad sunt: producia de
vagoane de cale ferat i material rulant, mobil, componente pentru industria
autovehiculelor, textile i pielrie, mbrcminte i tricotaje, maini-unelte, maini
agricole. Economia judeului Arad deine ponderi importante n economia naional
: locul 1 n producia de material rulant, locul 5 n producia de textile i confecii,
locul 7 n pielrie i producia de nclminte, locul 13 n producia de mobil.
Bunurile exportate n anul 2006 din judeul Arad au o valoare de circa
1.100 milioane euro, principalele produse fiind : produsele textile i confeciile,
componentele pentru industria auto, vagoanele i materialul rulant, mobil,
nclminte, echipament electric etc.
Cea mai mare pondere economic o deine industria prelucrtoare (peste
85%), iar n cadrul acesteia, locul nti revine produciei de mbrcminte i
lenjerie, al doilea materialului rulant, al treilea produciei de componente auto,
urmate de producia de mobil, construcii metalice i pri componente, pielrie i
nclminte.
Fa de anul 2005, pentru economia judeului Arad anul 2006 reprezint o
cretere:
- producie industrial: 109,2%
- cifra de afaceri realizat n industrie: 112,3%.
Salariul mediu brut este de:
- total economie 949 lei
- agricultur 716 lei
- industrie i construcii 961 lei
- servicii 956 lei.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

83
Salariul mediu net este de:
- total economie 711 lei
- agricultur 536 lei
- industrie i construcii 723 lei
- servicii 714 lei.
Numrul mediu scriptic de salariai este de peste 7.300.

2. Situaia societilor comerciale din judeul Arad
2.1. Analiza societilor care desfoar activiti n domeniul producerii i
comercializrii alimentelor n Judeul Arad
n continuare prezentm firmele care desfoar activiti n domeniul
producerii i comercializrii produselor alimentare. Din 18.315 firme care au depus
bilan la sfritul anului 2006 cele care desfoar activiti n domeniul:
A. Comer cu ridicata al produselor agricole brute, animalelor vii, produselor
alimentare, buturilor i tutunului 23 firme, clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii:
1. DARIMEX INTERNAIONAL SA - Comer cu ridicata nespecializat de
produse alimentare, buturi i tutun
2. RESCO SA - Comer cu ridicata nespecializat de produse alimentare,
buturi i tutun
3. AVA 3 COMPANY SRL - Comer cu ridicata specializat al altor alimente,
inclusiv pete, crustacee i molute
b). ntreprinderi mici
1. ROPINI SRL - Comer cu ridicata al crnii i produselor din carne
2. PALROM SRL - Comer cu ridicata al produselor lactate, oulor, uleiurilor
i grsimilor comestibile
3. LAICOM SRL - Comer cu ridicata al crnii i produselor din carne
4. IMPEX BOCK SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
5. LACTO FOOD SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
6. HA TRADE SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
7. CODLEA SERV SRL (LAICOM PACK SRL) - Comer cu ridicata al
crnii i produselor din carne
8. ARGENA SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse alimentare,
buturi i tutun
9. COMALIM SA - Comer cu ridicata nespecializat de produse alimentare,
buturi i tutun
10. BUSINESS B.V. IMPORT EXPORT SRL - Comer cu ridicata al
buturilor



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

84
c). Microntreprinderi
1. DUEX SRL - Comer cu ridicata specializat al altor alimente, inclusiv
pete, crustacee i molute
2. SWEETLAND SRL - Comer cu ridicata al zahrului, ciocolatei i
produselor zaharoase
3. SALAUTA IMPEX SRL - Comer cu ridicata al cerealelor, seminelor i
furajelor
4. GLOBUS TOTAL DISTRIBUTION SRL - Comer cu ridicata
nespecializat de produse alimentare, buturi i tutun
5. ADRIA FOOD SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
6. SOCIAL IMPEX SRL - Comer cu ridicata al buturilor
7. BELANCO COM SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
8. AGROSAN TRADE - Comer cu ridicata al animalelor vii
9. CASIANI SRL - Comer cu ridicata al cerealelor, seminelor i furajelor
10. TRICORP SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse alimentare,
buturi i tutun
B. Comer cu amnuntul n magazine specializate, nespecializate, precum i
neefectuat prin magazine 10 firme, clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii:
1. SPAR SRL - Comer cu amnuntul n magazine nespecializate, cu vnzare
predominant de produse alimentare, buturi i tutun
2. ASENSI SRL - Comer cu amnuntul n magazine nespecializate, cu
vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun
b). ntreprinderi mici
1. GLOBUS INTERNAIONAL SRL [- Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun
2. PADI PORT ARTUR SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun
3. LELIA COM-PRIMEX SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun

c). Microntreprinderi
1. INFLOMAR EXPERT SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominan de produse alimentare, buturi i tutun
2. WINE PRINCESS EDITION SRL - Comer cu amnuntul al buturilor
3. EUROBLUE SRL - Comer cu amnuntul in magazine nespecializate, cu
vanzare predominanta de produse alimentare, buturi i tutun
4. RAN FOREST SERVICES SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

85
5. DADIANA MIHAELA SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun
C. Exportatori - 10 firme, clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mari
1. ASTRAL IMPEX SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
b). ntreprinderi mijlocii
1. AVA 3 COMPANY SRL - Comer cu ridicata specializat al altor alimente,
inclusiv pete, crustacee i molute
2. DARIMEX INTERNAIONAL SA - Comer cu ridicata nespecializat de
produse alimentare, buturi i tutun
3. AGRIROM SRL - Intermedieri n comerul cu produse alimentare, buturi
i tutun
c). ntreprinderi mici
1. SABINA IMPEX SRL - Intermedieri n comerul cu materii prime
agricole, animale vii, materii prime textile i cu semifabricate
2. INTERGLOBAL SRL Creterea animalelor, activitatea fermelor pentru
obinerea laptelui Creterea bovinelor
3. IULI ANIMPEX SRL - Intermedieri n comerul cu materii prime agricole,
animale vii, materii prime textile i semiproduse
d). Microntreprinderi
1. SAMOA SRL - Comer cu ridicata al animalelor vii
2. COVEXIM 2000 S.R.L. Comer cu ridicata al animalelor vii
3. F.A.G. IMPEX SRL - Intermedieri n comerul cu produse diverse
D. Industria alimentar, a buturilor i a tutunului 25 firme, clasificate
dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii
1. PANPRO SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
2. FILIP D IMPEX SRL - Prepararea produselor din carne (inclusiv din carne
de pasre)
3. MIKY SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
4. DOLCE IULIUS SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete
de patiserie
5. RAIO-WEST SRL - Fabricarea produselor de morrit
6. AUTO SUPER SERVICE ARAD VEST SRL - Fabricarea pinii;
fabricarea produselor proaspete de patiserie
7. NORBELA SRL - Fabricarea produselor de morrit
b). ntreprinderi mici
1. CRIMONA SRL - Producia i conservarea crnii
2. WINE PRINCESS SRL - Fabricarea vinurilor
3. HELVETICA MILK SRL - Fabricarea produselor lactate i a brnzeturilor



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

86
4. DANED SWEET CONFISERI PATISERIE SRL - Fabricarea produselor
din cacao, a ciocolatei i a produselor zaharoase
5. TOPAZ SRL - Fabricarea condimentelor
6. CRIAN COMIMPEX SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor
proaspete de patiserie
7. TOMATE PROD SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete
de patiserie
8. TROIE SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
9. NIC KRIS SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
10. SATURN PRODIMPEX SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor
proaspete de patiserie
c). Microntreprinderi
1. IMPERIAL IMPEX SRL - Fabricarea altor produse alimentare n.c.a.
2. ORNEX SRL - Fabricarea produselor de morrit
3. MOARA CAPRICORNILOR SRL [- Fabricarea produselor de
4. FILIP GRUP SRL - Producia i conservarea crnii de pasre
5. KARAMELL SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
6. FREISINGER SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
7. T.G.M. SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
8. DOINA SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie

2.2. Acordarea de premii i distincii de ctre CCIA Arad pentru rezultate
deosebite n anul 2006
Sunt admise s participe la top, firmele care ndeplinesc, cumulativ,
urmtoarele condiii:
- sunt comerciani de tip: SA (societate pe aciuni), SRL (societate cu
rspundere limitat), SNC (societate n nume colectiv), SCS (societate n
comandit simpl), SCA (societate n comandit pe aciuni), OC (organizaii
cooperatiste), SC (societi cooperative), I.N.C.D (institute naionale de cercetare-
dezvoltare);
- realizeaz o rat a profitului (profit curent/cifra de afaceri) ntre 1% si
100% ;
- realizeaz o cifr de afaceri de:
minimum 220.000 RON pentru microntreprinderi;
minimum 300.000 RON la celelalte categorii de firme;
- nu au pli restante la bugetele publice, la 31.12. 2006;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

87
- au un numr mediu de salariai, declarat n situaiile financiare pentru
anul 2006, mai mare sau egal cu 2.
Indicatori utilizai pentru clasificarea firmelor:
I1 : cifra de afaceri net;
I2 : profitul din exploatare;
I3 : rata profitului = (Profit curent / Cifra afaceri) ;
I4 : eficiena utilizrii resurselor umane = (Valoarea adugat) / Numr
mediu de salariai);
I5 : efortul de dezvoltare = (Creteri ale activelor imobilizate n anul de
raportare Creteri ale rezervei din reevaluare n anul de raportare) / (Total active
imobilizate Rezerve din reevaluare) ;
I6 : eficiena utilizrii capitalului angajat = (Profitul curent + Cheltuieli
privind dobnzile) / Total active).
Pentru rezultate deosebite obinute n domeniu specific Camera de Comer
Industrie i Agricultur a acordat premii pentru activitatea pe anul 2006, astfel:
DISTINCIA DE EXCELEN se acord firmelor care s-au clasat pe
unul din primele trei locuri n ultimii trei ani consecutiv.
1. ASTRAL IMPEX SRL - Comer cu ridicata nespecializat de produse
alimentare, buturi i tutun
2. AVA 3 COMPANY SRL - Comer cu ridicata specializat al altor alimente,
inclusiv pete, crustacee i molute
3. PALROM SRL - Comer cu ridicata al produselor lactate, oulor, uleiurilor
i grsimilor comestibile
4. PANPRO SRL - Fabricarea pinii; fabricarea produselor proaspete de
patiserie
5. RESCO SA - Comer cu ridicata nespecializat de produse alimentare,
buturi i tutun
6. ROPINI SRL - Comer cu ridicata al crnii i produselor din carne
TROFEUL DE EXCELEN se acord firmelor care s-au clasat pe
unul din primele trei locuri n ultimii cinci ani consecutiv.
1. DARIMEX INTERNATIONAL SA - Comer cu ridicata nespecializat de
produse alimentare, buturi i tutun
2. DUEX SRL - Comer cu ridicata specializat al altor alimente, inclusiv
pete, crustacee i molute
3. FILIP D IMPEX SRL - Prepararea produselor din carne (inclusiv din carne
de pasare)
4. GLOBUS INTERNATIONAL SRL - Comer cu amnuntul n magazine
nespecializate, cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i
tutun
TROFEUL CREATIVITII
Camera de Comer, Industrie si Agricultura a Judeului Arad, mpreuna cu
Oficiul de Stat pentru Invenii i Mrci i consilierul european pe proprietate



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

88
intelectual acreditat, realizeaz cea de-a VIII-a ediie a Trofeului creativitii,
urmrind stimularea i premierea firmelor cu preocupri n ceea ce privete
activitatea de brevetare a inveniilor i de protejare a desenelor i modelelor
industriale, pe plan intern i internaional. Trofeul creativitii se realizeaz
avndu-se n vedere numrul actelor de proprietate intelectual solicitate i
dobndite n perioada 2004 2006.
n domeniul producerii i comercializrii alimentelor a obinut acest
premiu societatea ASTRAL IMPEX SRL - Comer cu ridicata nespecializat de
produse alimentare, buturi i tutun

3. Iniiative de reglementri ale UE n domeniul produselor alimentare
n data de 21 Ianuarie 2008 Comisia European a fcut Parlamentului i
Consiliului Europei o propunere de modificare a Regulamentului (CE) nr. 258/97
privind alimentele i ingredientele alimentare noi (aciunile 14 i 51) i n
conformitate cu cadrul de reglementare al Directivei 90/220/CEE cu privire la
OMG-uri. Acest lucru a fost realizat parial prin adoptarea Regulamentului (CE) nr.
1829/2003 privind produsele alimentare i furajele modificate genetic. Este necesar
acum s se clarifice regulamentul privind alimentele noi, avnd n vedere faptul c
produsele alimentare modificate genetic nu mai fac parte din domeniul su de
aplicare.
Propunerea este conform cu politica Comisiei pentru o mai bun
reglementare, cu Strategia de la Lisabona i cu strategia de dezvoltare durabil a
Uniunii Europene. Aceasta pune accentul pe simplificarea procesului de
reglementare, reducnd astfel obligaiile administrative i mbuntind
competitivitatea industriei alimentare europene, meninnd n acelai timp un nivel
nalt de protecie a sntii publice i lund n considerare aspectele globale.
Toate alimentele noi i utilizarea lor n produsele alimentare vor fi evaluate
n funcie de urmtoarele criterii: acestea nu trebuie s reprezinte un pericol pentru
consumator i nici s l induc n eroare pe acesta, iar n cazul unei nlocuiri nu
trebuie s prezinte inconveniente nutriionale pentru consumator.
n conformitate cu decizia de a adopta o procedur centralizat la nivelul
UE i de a separa gestionarea riscurilor de evaluarea acestora, toate cererile de
autorizare a alimentelor noi trebuie prezentate Comisiei i apoi transmise
Autoritii Europene pentru Sigurana Alimentar (EFSA) care va efectua evaluri
ale siguranei. Includerea unui aliment nou pe lista comunitar a alimentelor noi va
fi analizat de Comisie pe baza avizului din partea EFSA. Comisia este sprijinit de
ctre Comitetul permanent pentru lanul alimentar i sntatea animal (Standing
Committee on the Food Chain and Animal Health - SCFCAH).
Decizia final de a include un aliment nou pe lista comunitar a
alimentelor noi va fi luat de Comisie prin intermediul procedurii de comitologie.
Autorizarea adresat specific solicitantului va fi nlocuit i procedura simplificat
va fi eliminat, prin intermediul unui sistem general de decizii de autorizare
adresate Comunitii. Protecia datelor ar putea fi asigurat n cazuri justificate,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

89
referitoare la dovezile tiinifice recente i la date care fac obiectul unui drept de
proprietate, pentru a sprijini inovarea n industria agroalimentar.
Fr a aduce atingere Directivei 2000/13/CE privind etichetarea, decizia va
include, dup caz, o etichetare specific suplimentar pentru alimentele noi vndute
consumatorilor.
n ceea ce privete alimentele tradiionale provenite din ri tere, va fi
introdus un sistem de evaluare i gestionare a siguranei bazat pe experiena
precedent privind utilizarea alimentar n condiii de siguran n ara de origine.
n cazul n care s-a demonstrat existena unei experiene precedente privind
utilizarea alimentar n condiii de siguran n ara de origine, iar statul membru i
EFSA nu prezint obiecii motivate privind sigurana, bazate pe dovezi tiinifice,
alimentul ar putea fi introdus pe pia pe baza unei notificri a operatorului din
sectorul alimentar care intenioneaz s comercializeze alimentul. Acest lucru va
permite o evaluare i gestionare a siguranei mai proporionale pentru alimentele n
privina crora exist o experien precedent privind utilizarea alimentar n
condiii de siguran. n cazul n care sunt prezentate obiecii motivate privind
securitatea, se va aplica procedura de comitologie normal.
Pentru fiecare aliment nou autorizat, pot fi stabilite o specificaie,
modalitile de etichetare, condiiile de utilizare i, dup caz, o cerin de
monitorizare dup introducerea pe pia.
Pentru a garanta faptul c alimentele noi, odat autorizate, fac obiectul unei
monitorizri constante i sunt reevaluate dac este necesar, productorii alimentelor
noi vor fi obligai s informeze Comisia cu privire la orice informaie nou care
poate afecta evaluarea siguranei alimentelor noi.
De asemenea, se aplic urmtoarele definiii:
(a) aliment nou nseamn:
(i) aliment care nu a fost utilizat pentru consumul uman la un nivel
semnificativ n cadrul Comunitii nainte de 15 mai 1997;
Utilizarea unui aliment exclusiv ca supliment alimentar sau n cadrul unui
supliment alimentar nu este suficient pentru a determina dac acesta a fost utilizat
pentru consumul uman la un nivel semnificativ n cadrul Comunitii nainte de 15
mai 1997. Cu toate acestea, n cazul n care un aliment a fost folosit exclusiv ca
supliment alimentar sau n cadrul unui supliment alimentar nainte de aceast dat,
acesta poate fi introdus pe piaa comunitar dup acea dat n vederea aceleiai
utilizri fr a fi considerat drept aliment nou. Alte criterii pentru a determina dac
un aliment a fost utilizat pentru consumul uman la un nivel semnificativ n cadrul
Comunitii nainte de 15 mai 1997, care au ca scop modificarea unor elemente
neeseniale ale prezentului regulament, ntre altele prin completarea acestuia, pot fi
adoptate n conformitate cu procedura de reglementare cu control prevzut la
articolul 14 alineatul (3).
(ii) aliment de origine vegetal sau animal, atunci cnd se aplic
plantei i animalului o tehnic netradiional de reproducere care nu a fost folosit
nainte de 15 mai 1997; i



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

90
(iii) aliment pentru care s-a aplicat un nou proces de producie, care nu
a fost utilizat nainte de 15 mai 1997, n cazul n care acest proces de producie
duce la schimbri semnificative n compoziia sau structura alimentului care
afecteaz valoarea sa nutritiv, metabolismul sau nivelul de substane nedorite.
(b) aliment tradiional provenit dintr-o ar ter nseamn un
aliment nou n privina cruia exist o experien precedent privind utilizarea
alimentar ntr-o ar ter, ceea ce nseamn c alimentul respectiv a fcut i
continu s fac parte din regimul alimentar normal al unei mari pri din populaia
rii de cel puin o generaie.
(c) experien precedent privind utilizarea alimentar n condiii de
siguran nseamn c sigurana alimentului n cauz este confirmat de date
privind compoziia acestuia, precum i de experiena folosirii sale i de folosirea
continu n regimul alimentar normal al unei mari pri din populaia unei ri.
Un aliment nou poate fi inclus pe lista comunitar doar dac ndeplinete
urmtoarele condiii:
(a) pe baza dovezilor tiinifice disponibile, nu pune nicio problem de
siguran pentru sntatea consumatorului n condiii de consum normale;
(b) nu induce n eroare consumatorul, nici prin modul n care este
prezentat i nici prin utilizarea prevzut;
(c) n cazul n care este destinat s nlocuiasc un alt aliment, nu difer
de acel aliment ntr-o msur n care consumul su normal ar fi dezavantajos
pentru consumator pe plan nutriional.
Aliment tradiional provenit dintr-o ar ter:
1. Un operator din sectorul alimentar care intenioneaz s introduc
un aliment tradiional provenit dintr-o ar ter pe pia n Comunitate notific
acest lucru Comisiei, indicnd numele alimentului, compoziia i ara de origine ale
acestuia.
Notificarea este nsoit de date documentate care s demonstreze
experiena precedent privind utilizarea alimentar n condiii de siguran n ara
ter.
2. Comisia transmite de ndat notificarea, inclusiv demonstrarea
experienei precedente privind utilizarea alimentar n condiii de siguran
menionat la alineatul (1), statelor membre i Autoritii.
3. n termen de patru luni de la data la care notificarea prevzut la
alineatul (2) este transmis de ctre Comisie, un stat membru i Autoritatea pot
informa Comisia cu privire la existena unor obiecii motivate din partea acestora
privind sigurana, bazate pe dovezi tiinifice, referitoare la introducerea pe pia a
alimentului tradiional n cauz.
n acest caz, alimentul nu este introdus pe pia n Comunitate i se aplic
articolele 5 -7. Notificarea menionat la alineatul (1) se consider ca fiind cererea
menionat la articolul 3 alineatul (1) din Regulamentul XX/XXX [procedur
comun].



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

91
Comisia informeaz n consecin operatorul respectiv din sectorul
alimentar n termen de cinci luni de la data notificrii n conformitate cu alineatul
(1).
4. n cazul n care nu a fost ridicat, pe baza dovezilor tiinifice,
nicio obiecie motivat referitoare la siguran i nu i-a fost transmis nicio
informaie referitoare la acest aspect operatorului respectiv din sectorul alimentar
n conformitate cu alineatul (3), alimentul tradiional poate fi introdus pe pia n
Comunitate dup cinci luni de la data notificrii n conformitate cu alineatul (1).
5. Comisia public o list a alimentelor tradiionale provenite din ri
tere care pot fi introduse pe pia n Comunitate n conformitate cu alineatul (4) pe
o pagin a site-ului de internet al Comisiei rezervat n acest scop.
6. Normele de punere n aplicare a prezentului articol, care au drept
scop modificarea unor elemente neeseniale ale prezentului regulament, ntre altele
prin completarea acestuia, pot fi adoptate n conformitate cu procedura de
reglementare cu control prevzut la articolul 14 alineatul (3).

Concluzii
Prezenta lucrarea i-a propus o scurt trecere n revist a situaiei
comercianilor i productorilor de produse alimentare din judeul Arad, precum i
a ultimelor reglementri europene privind sigurana i securitatea produselor
alimentare.
n acest sens situaia se prezint n felul urmtor:
Analiza societilor care desfoar activiti n domeniul producerii i
comercializrii alimentelor n Judeul Arad
A. Comer cu ridicata al produselor agricole brute, animalelor vii,
produselor alimentare, buturilor i tutunului 23 firme, clasificate dup cum
urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii: 3
b). ntreprinderi mici: 10
c). Microntreprinderi: 10
B. Comer cu amnuntul n magazine specializate, nespecializate,
precum i neefectuat prin magazine 10 firme, clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii: 2
b). ntreprinderi mici: 3
c). Microntreprinderi: 5
C. Exportatori - 10 firme, clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mari: 1
b). ntreprinderi mijlocii: 3
c). ntreprinderi mici: 3
d). Microntreprinderi: 3
D. Industria alimentar, a buturilor i a tutunului 25 firme,
clasificate dup cum urmeaz:
a). ntreprinderi mijlocii: 7



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

92
b). ntreprinderi mici: 10
c). Microntreprinderi: 8
Acordarea de premii i distincii de ctre CCIA Arad pentru rezultate
deosebite n anul 2006
Sunt admise s participe la top, firmele care ndeplinesc, cumulativ,
urmtoarele condiii:
- sunt comerciani de tip: SA, SRL, SNC, SCS, SCA, OC, SC, I.N.C.D;
- realizeaz o rat a profitului (profit curent/cifra de afaceri) ntre 1% si 100% ;
- realizeaz o cifr de afaceri de:
minimum 220.000 RON pentru microntreprinderi;
minimum 300.000 RON la celelalte categorii de firme;
- nu au pli restante la bugetele publice, la 31.12. 2006;
- au un numr mediu de salariai, declarat n situaiile financiare pentru anul 2006,
mai mare sau egal cu 2.
Indicatori utilizai pentru clasificarea firmelor:
I1 : cifra de afaceri net;
I2 : profitul din exploatare;
I3 : rata profitului = (Profit curent / Cifra afaceri) ;
I4 : eficiena utilizrii resurselor umane = (Valoarea adugat) / Numr mediu
de salariai);
I5 : efortul de dezvoltare = (Creteri ale activelor imobilizate n anul de raportare
Creteri ale rezervei din reevaluare n anul de raportare) / (Total active
imobilizate Rezerve din reevaluare) ;
I6 : eficiena utilizrii capitalului angajat = (Profitul curent + Cheltuieli privind
dobnzile) / Total active).
DISTINCIA DE EXCELEN se acord firmelor care s-au clasat pe
unul din primele trei locuri n ultimii trei ani consecutiv: 6 firme.
TROFEUL DE EXCELEN se acord firmelor care s-au clasat pe
unul din primele trei locuri n ultimii cinci ani consecutiv: 4 firme.
TROFEUL CREATIVITII - urmrind stimularea i premierea
firmelor cu preocupri n ceea ce privete activitatea de brevetare a inveniilor i de
protejare a desenelor i modelelor industriale, pe plan intern i internaional.
Trofeul creativitii se realizeaz avndu-se n vedere numrul actelor de
proprietate intelectual solicitate i dobndite n perioada 2004 2006: 1 firm.
Iniiative de reglementri ale UE n domeniul produselor alimentare
n data de 21 Ianuarie 2008 Comisia European a fcut Parlamentului i
Consiliului Europei o propunere de modificare a Regulamentului (CE) nr. 258/97
privind alimentele i ingredientele alimentare noi (aciunile 14 i 51) i n
conformitate cu cadrul de reglementare al Directivei 90/220/CEE cu privire la
OMG-uri. Acest lucru a fost realizat parial prin adoptarea Regulamentului (CE) nr.
1829/2003 privind produsele alimentare i furajele modificate genetic. Este necesar
acum s se clarifice regulamentul privind alimentele noi, avnd n vedere faptul c



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

93
produsele alimentare modificate genetic nu mai fac parte din domeniul su de
aplicare.
Aliment nou nseamn:
(i) aliment care nu a fost utilizat pentru consumul uman la un nivel
semnificativ n cadrul Comunitii nainte de 15 mai 1997;
(ii) aliment de origine vegetal sau animal, atunci cnd se aplic plantei i
animalului o tehnic netradiional de reproducere care nu a fost folosit nainte de
15 mai 1997; i
(iii) aliment pentru care s-a aplicat un nou proces de producie, care nu a fost
utilizat nainte de 15 mai 1997, n cazul n care acest proces de producie duce la
schimbri semnificative n compoziia sau structura alimentului care afecteaz
valoarea sa nutritiv, metabolismul sau nivelul de substane nedorite.
Aliment tradiional provenit dintr-o ar ter nseamn un aliment
nou n privina cruia exist o experien precedent privind utilizarea alimentar
ntr-o ar ter, ceea ce nseamn c alimentul respectiv a fcut i continu s fac
parte din regimul alimentar normal al unei mari pri din populaia rii de cel puin
o generaie.
Experien precedent privind utilizarea alimentar n condiii de
siguran nseamn c sigurana alimentului n cauz este confirmat de date
privind compoziia acestuia, precum i de experiena folosirii sale i de folosirea
continu n regimul alimentar normal al unei mari pri din populaia unei ri.
Un aliment nou poate fi inclus pe lista comunitar doar dac ndeplinete
urmtoarele condiii:
(a) pe baza dovezilor tiinifice disponibile, nu pune nici o problem de
siguran pentru sntatea consumatorului n condiii de consum normale;
(b) nu induce n eroare consumatorul, nici prin modul n care este prezentat i
nici prin utilizarea prevzut;
(c) n cazul n care este destinat s nlocuiasc un alt aliment, nu difer de acel
aliment ntr-o msur n care consumul su normal ar fi dezavantajos pentru
consumator pe plan nutriional.

Bibliografie
Diaconescu I., Ardelean D., Diaconescu M Merceologie alimentar.
Calitate i siguran, 2007, Editura Universitar, Bucureti;
www.cciaarad.ro
www.infoeuropa.ro
www.euro-info.ccir.ro








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

94
ADVANTAGES AND DISADVANTAGES OF CROSS
CULTURAL COMMUNICATION


Ilona Mth
Tessedik Smuel College Faculty of Economics, Bkscsaba, Hungary




The reasonable person adapts himself to the
world,
while the unreasonable one persists in trying to
adapt the world to himself.
George Bernard Shaw

Abstract
The paper aims at presenting and defining the concept of culture with its specific domain
related to cross culture in the context of interaction between different ethnic and national background
both as co-habiting national minorities and as a result of globalisation and borderless travelling and
circulation of ideas, labour force, technology and invention. It also enhances the effects on overall
general and business human contacts generated by the different way of thinking and speaking that
characterises different people and nations, pointing out the advantages and disadvantages of being
separate entities with distinct language, cultural, educational and mentality background.
Key words: cross-cultural communication, communication models, cultural differences,
business environment, business purposes, interdependence of social sciences.

Objectives
To describe a model for understanding cultural differences and to build
awareness of the effects that culture has on language.
To understand some aspects of the international business environment and
the role that culture and language plays.
To illustrate the application of various analytical perspectives and models
from linguistics and the social sciences on international business
communications and organizational theory.
To demonstrate the interdependence of the social science disciplines
sociology, psychology, anthropology, and linguistics and to show their
effects on various business situations.

1. Introduction
Do You Know?
The Final Word on Nutrition and Health
It's a relief to know the truth after all the conflicting medical studies.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

95
1. a) The Japanese eat very little fat and suffer fewer heart attacks than the
British or Americans.
1. b) The French eat a lot of fat and also suffer fewer heart attacks than the
British or Americans.
2. a) The Japanese drink very little red wine and suffer fewer heart attacks
than the British or Americans.
2 b) The Italians drink excessive amounts of red wine and also suffer fewer
heart attacks than the British or Americans.
3. The Germans drink a lot of beer and eat lots of sausages and fats yet suffer
fewer heart attacks than the British or Americans.
Conclusion: Eat and drink what you like. Speaking English is apparently what
kills you.
Do You Know?
World Population Composition
If we could shrink the earth's population to a village of precisely 100 people, with
all the existing human ratios remaining the same, it would look something like the
following:

There would be:
57 Asians
21 Europeans
14 from the Western Hemisphere, both north and south
8 Africans

52 would be female 70 would be non-white
48 would be male 30 would be white

70 would be non-Christian 89 would be heterosexual
30 would be Christian 11 would be homosexual

2. Background
2.1. World Situation
Emergence of the Digital Age (e.g., revolution of computer technology,
digitization, fiber optics, satellite communications, the Internet)
Ease and speed of international travel
Preponderance of English as the universal lingua franca
Formation and expansion of regional trade alliances (e.g.,
NAFTA (North American Free Trade Agreement)
EU (European Union)
GATT (General Agreement on Tariffs and Trades)
ASEAN (Association of Southeast Asian Nations)
Growth of international professional associations
2.2. Globalization



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

96
The percent of the U.S. population that is foreign born has grown from
4.8% in 1970 to 6.2% in 1980 to 7.9% in 1990 and over 9% in 2000
(Ferraro, 2002).
The U.S. has the fourth largest Spanish-speaking population in the world.
E.g., More than 60% of the people in Miami speak Spanish as their first
language (Ferraro, 2002).
60% of companies will increase their global presence in the coming three
years (ADP Survey, 2002).
A large number of corporations receive more than half of their sales from
foreign market. E.g., Coca Cola sells more of its product in Japan than in
the U.S. (Ferraro, 2002).
Senior executives say that the ability to manage the business on a global
basis is a top priority (ADP Survey, 2002).
All of these changes are facilitating the cross border movement of people,
goods, and data, bringing more and more cultures into contact with one
another and increasing the potential for cross-cultural conflict.
What is new about the global economy is the scale and the speed with
which innovations, borrowings (maladies!), etc. are spreading.

2.3. Business Culture
Domestic business organizations can be viewed as mini-cultures
(composed of different people with different roles, statuses, and value
systems) that operate within the wider national context.
Individuals engage in corporate rituals, perpetuate myths and stories, adhere
to norms, symbols and behavioral expectations, and use specialized
vocabularies.
Businesses are both differentiated and socially stratified in those specific
roles and statuses can be identified.
Failure to understand the influence that culture and language has on
business has led to misunderstandings, miscommunications, costly
marketing blunders, lawsuits, and a general undermining of corporate goals.
(Ferraro, 2002).

2.4. Language in Business
An American airline offering service to Brazil advertised its rendezvous
lounges in its business class section. They failed to realize that the word
rendezvous in Portuguese refers to a room for illicit sexual encounters.
The American Dairy Associations successful ad Got Milk? was
unfortunately translated in Mexico as Are you lactating?
Chevrolet was surprised when their popular compact car, the Nova, when
exported to Mexico, didnt sell. What they failed to realize was that No
va when translated into Spanish means no go or wont run.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

97
An American ink manufacturer attempted to sell bottled ink in Mexico
through their advertisement that they could avoid embarrassment (from
stains) through their brand of ink. However, the Spanish word used for
embarrassed was embarazar which means to become pregnant. People
thought the company was selling a contraceptive device.
A sign in a Romanian hotel informing the English-speaking guests that the
elevator was not working read, The lift is being fixed. For the next few
days we regret that you will be unbearable.
A sign in the window of a Paris dress shop said Come inside and have a
fit.
A notice in a Moscow tourist hotel stated, If this is your first visit to the
U.S.S.R., you are welcome to it.
The failure rates of U.S. expatriates (individuals on foreign assignments)
are significantly higher than for other countries; 76% of U.S. companies
experience failure rates over 10%, as compared to 3% for Western
European and 14% for Japanese companies.
One of the biggest reasons for failure is the assumption that if someone is
successful in their home environment, then they will be successful in an
international environment.
Research has shown that failures in international business most often result
from the individuals inability to understand and adapt to the local countrys
ways of doing things.
Companies are beginning to realize that the single most important criterion
for success in international business is communication skills. This is
followed by personality traits, such as flexibility and accommodation,
individual motivation, and the expatriates family situation.
Important for successful communication skills are: competency in the local
language, motivation to learn, and willingness to use it.
(Ferraro 2002.)

3. Culture
1.1. Definition
What is Culture?
Culture (klt) n.
1. The total of the inherited ideas, beliefs, values, and knowledge, which
constitute the shared bases of social action.
2. The total range of activities and ideas of a group of people with shared
traditions, which are transmitted and reinforced by members of the group;
e.g., the mayan culture.
3. The artistic and social pursuits, expression, and tastes valued by a society
or class, as in the arts, manners, dress, etc.
(Collins English Dictionary, 1995)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

98
Permeates our conscious and unconscious thoughts, feelings, and
perceptions; unwritten codes of behavior that individuals have internalized.
Affects the way we interpret and judge events, respond to new situations,
and make decisions (i.e., the fabric of everyday life).
Learned and absorbed from our earliest childhood, reinforced by stories and
heroes, expressed in our values and views, passed down from generation to
generation.
Reflected in the language we use to describe daily phenomena; found on a
variety of levels from national/country, corporate/professional, ethnic/group
membership, and personal/individual.

1.2. A Cultural Model





(Fons Trompenaars. 1998)

1.3. Dimensions of Culture

Nine Dimensions of Culture
Relationships importance of building relationships versus completing a
job.
Time importance of personal relationships versus adherence to schedules.
Communication ways the society communicates, including gestures.
Hierarchy perception of rank in relationship to others and ways of
interacting.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

99
74
46
45
43
41
40
35
33
30
29
19
18
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Japan
UK
Mexico
Germany
France
Spain
Status Attainment importance of personal achievement and sense of well-
being.
Space/Proxemics the amount of space needed for comfort in business and
personal environments.
Group Dependence importance of the individual versus the group in
social and business situations.
Diversity Receptivity how roles, power, and authority are associated with
gender, race, religion, and country of origin.
Change Tolerance responses to change, the need for rules, the ability to
take risks, and the perception of control over ones own destiny.
(Schell and Stolz-Loike, 1994.)

1.4. Corporate Cultures



(Fons Trompenaars 1998)

Feeling Upset at Work










(Fons Trompenaars, 1998)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

100
89
69
65
63
61
53
52
50
41
40
32
30
0 20 40 60 80 100
Israel
Netherlands
UK
Italy
France
Mexico
Quality of Life


















(Fons Trompenaars, 1998)

Countries and Corporate Cultures


















* Beaman (personal experience)
(Fons Trompenaars, 1998)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

101
Culture and the Workforce


















(Fons Trompenaars, 1998.)

Bibliography:
Asante, Molefi Kete, Miike, Yoshitaka, & Yin, Jing. (Eds.), 2008, The
Global Intercultural Communication Reader, New York: Routledge;
Bennett M. J. (Ed.)., 1998, Basic Concepts of Intercultural
Communication. Yarmouth, ME: Intercultural Press, Boston MA;
Chen Guo-Ming, Starosta W. J., 2005, Foundations of Intercultural
Communication, Lanham, MD: University Press of America;
Chen Guo-Ming, Starosta, W. J. (Eds.), 2000, Communication and Global
Society, New York, Peter Lang;
Cotton D., Falvey D. Ken S., 2005, Market Leader New Edition,
Intermediate Business English Coursebook and Workbook, Financial Times,
Person-Longman;
Emmerson P., 2007, Business English Handbook Advanced, MacMillan;
Ferraro, 2002, The Cultural Dimensions of International Business;
Hofstede G. J., Pederson P. B., Hofstede G., Exploring Culture,
Intercultural Press, Boston, MA.;
Jones L., 1997, International Business English, Cambridge University
Press;
Klopf D. W., McCroskey J. C., 2007, Intercultural Communication
Encounters, Boston, Allyn & Bacon;
Lewis, Richard D., 1996, 1999, 2006, When Cultures Collide, Intercultural
Press, Boston, MA;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

102
Lewis, Richard D., 2003, 2007, The Cultural Imperative, Intercultural
Press, Boston, MA;
Lewis, Richard D., 2005, Finland-Cultural Lone Wolf, Intercultural Press,
Boston, MA;
Lewis, Richard D., 2005, Humor Across Frontiers, Transcreen
Publications Hampshire;
Martin J. N., Nakayama T. K., 2007, Intercultural communication in
contexts (4th ed.), New York: McGraw-Hill;
Peterson, Brooks. (2004). Cultural Intelligence. Intercultural Press,
Boston, MA;
Pilbeam, Adrian, 2003, Market Leader International Management,
Financial Times, Pearson Education Limited, Longman;
Rogers, Everett M., & Steinfatt, Thomas M. (1999). Intercultural
communication. Prospect Heights, IL: Waveland Press;
Samovar, Larry A., Porter, Richard E., & McDaniel, Edwin R. (2007).
Communication between cultures (6th ed.). Belmont, CA: Wadsworth;
Samovar, Larry A., Porter, Richard E., & McDaniel, Edwin R. (Eds.).
(2006). Intercultural communication: A reader (11th ed.). Belmont, CA:
Wadsworth;
Schell and Stolz-Loike, 1994, Journal of International Compensation and
Benefits, Jan/Feb;
Slavik Hannah (Ed.). (2004). Intercultural Communication and Diplomacy
DiploFoundation, ISBN 99932-53-08-1;
Starosta, William J., & Chen, Guo-Ming. (Eds.). (2003). Ferment in the
intercultural field: Axiology/value/praxis. Thousand Oaks, CA: Sage;
Storti, Craig. (1994). Cross-Cultural Dialogues. Intercultural Press,
Boston, MA.;
Trappe, Tonya-Tullis, Graham: Intelligent Business, Intermediate Business
English coursebook and workbook, The Economist, Perarson Education Limited,
Longman, 2005;
Trompenaars, Fons, & Hampden-Turner, Charles. (1998). Riding the
waves of culture: Understanding diversity in global business (2nd ed.). New York:
McGraw-Hill;
Trompenaars, Fons: Riding the Waves of Culture, Nicholas Brealey
Publishing, 1997;
*** Collins English Dictionary, 1995, HarperCollins Publishers.








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

103
EVALUAREA RISCULUI DE PIA PENTRU
PORTOFOLIUL DE ACTIVE FINANCIARE LA SIF
BANAT-CRIANA


Pavel Frca, Ioan Cuzman, Daniel Manae
Societatea de Investiii Financiare Banat-Criana,
310 158 Arad, Calea Victoriei nr. 35A, Romnia, tel/fax 0257 304461; 0257 230370
e-mail : sifbc@banat-crisana.com, pfarcas@banat-crisana.com,
site internet : www.banat-crisana.com


Abstract
Risk management is the process through which organizations methodically
approach the risks associated with their activities, with the purpose to reach both the
objectives and the benefits for each activity, and the benefits and aims of the portfolio of
activities.
Within risk management process at financial investment companies an essential
step is estimating the market risk. VaR Value at Risk is the most important indicator for
estimating this type of risk, for the financial assets portfolio of SIF Banat Crisana. Some
specific aspects, regarding the calculus algorithms and the implementation of variance-
covariance matrix at the level of SIF Banat Crisanas portfolio are presented in this
paper
Keywords: risk management, to estimate, Value at Risk, algorithm, variance-
covariance matrix

1. Introducere
Pentru o institutie finaciar, managementul riscului este procesul de
identificare; msurare (cuantificare); gestionare i control a diferitelor tipuri de
risc, care rezult din activitatea curent a institutiei respective, scopul acestei
activitii fiind optimizarea raportului risc/profit, i este un factor determinant a
stategiei de dezvoltare a societii. n cadrul Societii de Investiii Financiare - SIF
Banat-Criana mangementul riscului se refer la toate tipurile de risc, cu precizarea
c unele dintre tipurile de risc au un caracter special, datorit caracteristicilor
financiar-economice a societii.
n procesul de management al riscurilor din cadrul SIF Banat-Criana s-a
inut cont de regulile RiskMetrics, cum ar fi : Ctigurile sunt numai pentru cei
care-i asum riscuri!, Ctigul reprezint numai jumtate din ecuaie! sau
Riscul trebuie neles n ntregime! ct i de faptul c managementul riscului nu
este o analiz ex-post, nu este o analiz a ce anume a mers prost, dup ce faptul a
fost mplinit.
n acest articol ne vom referi la riscul de pia i la estimarea riscului de
pia prin metoda de msurare Valoare la Risc - VaR, metod care a devenit de



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

104
referin dup ce Departamentul de Management al Riscului de la JP Morgan a
fcut public modelul su de calcul al riscului, n anul 1994, [12].
Riscul de pia se msoar ca fiind pierderea sau cstigul potenial aferent
unei poziii sau ntregului portofoliu, pierdere asociat cu o modificare de pre, cu o
probabilitate dat ntr-un anumit interval de timp. Modalitatea de calcul i
precizarea valorii parametrilor care intervin, este o decizie important care este
luat, n general, de comitetetul director al unei firme.
VALUE at RISC-VaR este cea mai cunoscut metod de msurare a
riscului de pia i este folosit de instituiile financiare pentru a determina
pierderea maxim pe care o poate suferi un anumit portofoliu, ntr-o perioad de
timp i pentru o probabilitate dat. VaR msoar riscul la diferite niveluri, ncepand
cu nivelul unei poziii, pn la nivelul unui portofoliu complex. VaR msoar ntr-
un singur numr toate tipurile de risc, i exprim pierederea pe care un portofoliu o
poate suferi ntr-o anumit perioad de timp, n condiii normale de pia. VaR
msoara riscul prin utilizarea modelelor statistice precum i prin simulri capabile
s msoare volatilitatea activelor portofoliului .VaR este un instrument flexibil de
msurare a riscurilor. Poate lua n calcul diverse orizonturi de timp ( de o zi la o
lun) precum i diferite nivele de ncredere (ntre 90% i 99%)

2. Managementul riscului in societile de investiii financiare
Managementul riscului este procesul prin care organizaiile abordeaz
metodic riscurile ataate activitilor pe care le desfoar cu scopul de a-i atinge
att obiectivele i beneficiile aferente fiecrei activiti n parte, ct i beneficiile i
obiectivele ntregului portofoliu de activiti.
Obiectivul principal al managementului riscului este s gestioneze
volatilitile negative n corelaie cu aciunile de maximizare a valorii organizaiei,
iar pentru aceasta trebuie s fie neles potenialul de profit sau de pierdere cu care
poate fi afectat organizaia.
Managementul riscului se focalizeaz pe dou direcii:
- identificarea riscurilor;
- gestionarea lor.
Managementul riscului urmrete urmtoarele trei obiective:
- s mreasc probabilitatea de succes a organizaiei;
- s reduc probabilitatea de eec;
- s reduc incertitudinea legat de atingerea obiectivelor organizaiei.
Managementul riscului trebuie s fie un proces continuu, parte a strategiei
organizaiei i trebuie s abordeze metodic toate tipurile de risc, legate de
activitile trecute, prezente i viitoare. Managementul riscului trebuie s fie
integrat n cultura organizaional, printr-un program eficient, condus de top
managementul organizaiei.
Principalele direcii n procesul de implementare a managementului riscului
sunt:
- optimizarea strategiilor financiare i operaionale n termeni de risc i profit;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

105
- realizarea unei scale de prioritate pentru riscuri utiliznd o unitate de msur
unic;
- modelarea stocastic a riscurilor financiare;
- managementul capitalului de risc ntr-un cadru coerent
- modelarea numeric a impactului riscului i a strategiilor financiare i
operaionale asupra rezultatelor financiare
Pentru a-i atinge obiectivul principal (creterea valorii companiei),
instituiile financiare trebuie s neleag i s ia n calcul riscul complet n care
opereaz.
n cadrul Societii de Investiii Financiare Banat - Criana (SIF B-C) prin
integrarea procesului de management al riscului se urmrete soluionarea
urmtoarelor probleme:
Gestionarea volatilitii cstigurior:
prin estimarea i msurarea riscului de pia se poate stabili cauzalitatea lui
ca factor al nerealizrii intelor de profit ale companie i permite adoptarea
unor decizii mai informate avnd la baza raportul rentabilitate/risc.
Integrarea riscului de pia:
modul de msurare a riscului depinde de tipul de risc analizat. O abordare
integrat a modului de msurare a riscului ofer posibilitatea comparrii
tipurilor diferite de risc utiliznd aceeai platform.
Minimizarea posibilitii apariiei dificultilor financiare induse de pia:
printr-un proces eficient de management al riscului, SIF Banat - Criana se
protejeaz impotriva riscurilor de pia care pot conduce la decapitalizare
sau reducerea fluxurilor financiare. Una dintre consecinele negative const
n posibila pierdere a unor oportuniti investiionale printr-un timing
inadecvat al fluxurilor.
Conservarea marjelor:
o metod de msurare a riscului care s fie extinsa asupra ntregii companii
poate s conduc la o mai bun ntelegere a riscurilor i poate fi utilizat la
cuantificarea modului n care riscurile afecteaz profiturile.
mbunatirea comunicrii interne i externe:
prin promovarea unei transparene mai mari fa de riscurile de pia, se va
mbunti comunicarea att n interior ct i n exterior pentru acionarii,
analitii, i investitorii poteniali.
n companiile n care riscul de pia poate avea un impact semnificativ
asupra rezultatelor financiare, cum este i SIF Banat-Criana, o competen
crescut de a gestiona riscurile aduce beneficii mai mari, comparativ cu celelalte
tipuri de firme.







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

106
3. Riscul de pia i raportarea riscului de pia
3.1.Proceduri i practici de management a riscului investiional
Riscul afecteaz activitatea instituiei n general i rezultatele activitii n
special. Din moment ce rezultatele societii depind n mod direct de metodele de
lucru acceptate si utilizate n procesul investitional, de comunicarea i relaionarea
inter-departamental, de cunotinele i utilizarea eficient a resurselor umane, de
sigurana i securitatea utilizrii sistemelor interne, gestionarea riscului este o
component de o importan capital n activitatea curent a societii.
Gestionarea riscului investiional se va face pe baza determinrii unor
limite de risc, limite stabilite prin algoritmi matematici iar metodele de msur, de
evaluare a mrimii riscurilor au la baz: Valoarea la Risc-VaR, Cash Flow la Risc-
CFaR si Profitul la RiscPaR.
Gestionarea riscului operational se va face n cea mai mare msura prin
proceduri.
n cadrul SIF Banat-Crisana, documentele de raportare a riscurilor sunt de
dou tipuri :
rapoarte de evenimente i
rapoarte de risc.
Rapoartele de evenimente de risc sunt realizate de diferite poziii din
organigram, iar rapoartele de risc vor fi redactate de membrii compartimentului de
management al riscului . Aceste rapoarte, sub format electronic sunt distribuite i
accesabile automat prin serverul instituiei. Responsabilul cu elaborarea raportului
de eveniment sau de risc, dup caz, ntocmete documentul n format electronic
dup care l posteaz la locul indicat pe serverul instituiei.
Aplicaiile informatice care susin procesul de raportare au la baz
algoritmi logico-economici care sunt transpui n programe, prin limbajele de
programare corespunztoare i au scopul de a automatiza procesul de msurare i
raportare a riscului. Algoritmii i programele informatice care fac parte din
sistemul de management al riscului, dup implementare i testare, vor fi integrate
n sistemul informatic al societii, la nivelul compartimentul IT.

3.2.Valoarea la Risc (VaR)
Cel mai important indicator de msurare a riscului de pia utilizat pentru
portofoliul SIF Banat-Criana este Valoarea la Risc - VaR.
Obiectivul msurrii valorii la risc este exprimarea printr-un numr a
riscului asociat portofoliului de active financiare ale SIF-ului.
VaR este cea mai cunoscut metoda de msurare a riscului de pia, fiind
folosit de instituiile financiare (i nonfinanciare) pentru a determina pierderea
maxim pe care o poate suferi un anumit portofoliu, ntr-o perioad de timp dat i
pentru o probabilitate dat.
VaR msoar riscul la diferite niveluri, ncepnd cu nivelul unei poziii,
pn la nivelul unui portofoliu complex.VaR exprim ntr-un singur numr toate
tipurile de risc, i estimeaz pierderea pe care un portofoliu o poate suferi ntr-o



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

107
anumit perioad de timp, n condiii normale de pia: sau : VaR msoar
senzitivitatea unui portofoliu la posibilele schimbri de pe pia, fiind capabil s
echivaleze riscul diferitelor produse i s compun riscul la nivelul portofoliilor.
VaR msoara riscul att prin utilizarea modelelor statistice precum i prin
simulri numerice, care sunt capabile s estimeze volatilitatea activelor
portofoliului . De asemenea, VaR este un instrument flexibil de msurare a
riscurilor poate lua n calcul:
diverse orizonturi de timp ( de o zi la o lun) precum i
diferite nivele de ncredere (ntre 90% i 99%).
Cele mai cunoscute metode de calcul pentru VaR sunt:
1. Metoda VAR/COVAR variaie/covariaie;
2. Simulare Monte-Carlo:;
3. Modelul EWMA Exponential Weight Moving Average;
4. Simulare istoric;
5. Metode heteroschedastice.

3.3.Evaluarea riscului pentru portofoliul SIF Banat-Criana, prin
estimarea VaR
n cadrul SIF Banat-Criana, pentru evaluarea riscului de pia a
portofoliului de deineri de active financiare s-a avut n vedere o abordare
difereniat a msurrii VaR pe clase de active, n fiecare clas afndu-se elemente
care au aceleai caracteristici, din punct de vedere al pieei de capital.
Caracteristicile dup care portofoliul de societi comerciale a fost mprit
n clase, pentru a permite adaptarea modelelor de msurare a riscului, sunt
urmtoarele :
a. lichiditate ,
b. profitabilitate,
c. capital propriu pozitiv,
d. declanarea procedurilor de faliment sau proceduri de reorganizare
judiciar.
n urma analizei au rezultat urmtoarele clase de active financiare:
un numr de clase de aciuni,
o clas de obligaiuni,
o clas de depozite i certificate de depozit i
o clas de titluri de stat.
Pentru fiecare clas s-a adaptat un model de calcul pentru VaR i s-a
proiectat un algoritm de calcul, dup cum urmeaz:
Pentru clasa de aciuni tranzacionate pe BVB, lichide, VaR se calculeaz
prin metoda varint-covarian;
Pentru clasa de aciuni tranzactionate pe BVB, nelichide, VaR se
estimeaz prin simulare Monte-Carlo;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

108
Pentru clasa de aciuni nelistate, VaR se determin prin simulare Monte-
Carlo, pornind de la capitalizarea profitului net;
Pentru fiecare din clasele: clasa de obligaiuni, clasa de depozite i
certificate de depozit i clasa de titluri de stat se estimeaz VaR prin
metoda de simulare Monte-Carlo, pornind de la momentele statistice ale
variaiei valorilor, pentru perioada de timp de interes, momente care vor fi
determinate;
Pentru ntregul portofoliu SIF Banat-Criana se va agrega o valoare
pentru VaR, prin adaptarea metodei de simulare Monte-Carlo.

4. Metoda VaR de estimare a riscurilor de pia
4.1.Valoarea la risc. Definirea elementelor de calcul
VaR Value at Risk este cea mai rspndit metod de msurare a riscului
de pia, utilizat pe plan internaional. Este folosit pentru a determina pierderea
maxim pe care o poate suferi un portofoliu, ntr-o perioad de timp pentru o
probabilitate dat, n condiii normale de pia. VaR msoar riscul prin utilizarea
modelelor statistice precum si prin simulri capabile s msoare volatilitatea
activelor prin utilizarea modelelor statistice.
Aceasta metoda de msurare a riscului are avantajul exprimrii tuturor
tipurilor de riscuri printr-o singura valoare.
Metoda VaR utilizeaz urmtoarele trei elemente :
1. Volatilitatea msoar fluctuaia pretului unui activ, sau volatilitatea
preului spot a activululi suport. Cu ct volatilitatea activului este mai
mare, cu att potentialul de a nregistra pierderi sau cstiguri este mai
mare, VaR folosete volatilitatea pentru a estima pierderea maxim pe care
o poate suferi un portofoliu ntr-o anumit perioad de timp.
2. Nivelul/Intervalul de ncredere - reprezint o estimare a probabilitii c o
observaie statistic va fi cuprins ntre nite limite date. n general,
intervalul de ncredere este situat ntre 90 % si 99 %.
De exemplu, RiskMetric foloseste un nivel de ncredere de 95 % ( cu o
deviaie standard de 1,65 ), iar Bank of International Settlements BIS
folosete ca nivel de ncredere 99 % ( cu deviatia stadard 2,33).
3. Perioada de timp, luat n calcul la msurarea riscului, poate varia la o zi,
la o sptmn, la o lun.

Formula general de calcul, dat de relaia urmtoare, (1), dei este aparent
simpl este greu de aplicat, deoarece determinarea volatilitii portofoliului este o
problema complex. Formula de calcul, pentru VaR, este :

(1)
unde :
V
0
este valoarea portofoliului la momentul t
0
;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

109
- deviatia standar,
- volatilitatea portofoliului.

,

( 2)
Dac notm cu :
V - valoarea portofoliului la orizontul de timp ales;
Rvariabila aleatoare care descrie randamentul valorilor portofoliului,
(3),

atunci valoarea la risc, la nivelul p, VaR
p
pentru rentabilitatea R, poate fi definit
de:

(4),

adic VaR este p-cuantila negativ a lui R, cu precizarea c, n general p=1% sau
p=5%.

4.2. Metoda varian-covarianpentru calculul valorii la risc VaR
Pentru cuantificarea riscurilor de pia, la un anumit nivel de ncredere, cu
un orizont de timp prestabilit, pentru portofoliile SIF, formate din active
financiare, active pentru care se cunosc valorile cotaiilor n momente discrete de
timp, titluri financiare cotate i tranzacionate pe BVB, care au cotaii zilnice, sau
aproape n fiecare zi, care satisfac criteriile impuse de lichiditate i de
tranzacionare, se poate folosi metoda varian-covarian de estimare a valorii la
risc, VaR.
Pentru calculul valorii VaR se aplic formula (1.) cu =95%, orizontul de
timp de o zi, formula final este :

(5)

Ca o msur a riscului de pia se poate folosi valoarea deviaiei standard,
calculat dup formula :



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

110
(6) ,
unde :
-
2
i

-este variana rentabilitii activului i, pentru perioada de timp [ 0, T ];


-
j i

- coeficientul de corelaie ntre rentabilitatea activului i i j, pentru


perioada de timp [0,T ] , care este dat de formula :
-
, (7)

iar COV(i,j) este covariaia ntre rentabilitatile titlurilor i si j, pentru
perioada de timp [0,T ],

(8),

unde
i
R
este media rentabilitii (media temporal a rentabilitii) titlului i
Pentru prezentarea algoritmului metodei varian-covarian, de estimare a
valorii la risc, VaR, se fac urmtoarele notaii i precizri.
Fie un portofoliu format din N active financiare.
Notm cu:
- T perioada istoric de timp, T este un numr natural, T N ;
- t - valori discrete de timp, t {0, 1, , T-1, T };
- V
i,t
- valoarea activului i , la momentul t , ;
- R
i,t
randamentul activului i,la momentul t, raportat la momentul t-1;
- W
i,t
ponderea activului i , la momentul t, n valoarea portofoliului;
- V
0
- valoarea iniial a portofoliului ;
- V - valoarea portofoliului la orizontul de timp ales ;
- R - variabila aleatoare care descrie randamentul valorilor portofoliului .
Valoarea portofoliului format din N titluri este dat de relaia (4)(
(4.))
unde : V
i
este valoarea titlului i, iar W
i
este ponderea activului i.
Rentabilitatea portofolilui este dat de formula :



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

111

(9.) ,

iar randamnetul unui activ, la momentul t, referitor la momentul t-1 este dat de
formula cunoscut:
(10)

4.3.Algoritmul de calcul
Se face ipoteza, c pe parcursul intervalului de timp, cuprins ntre dou
evaluri succesive ale lui VaR, structura potofoliului de active finaciare nu sufer
modificri.
Datele de intrare, pentru determinarea VaR, prin metoda varian-
covarian sunt:
- N numrul de active financiare;
- mrimile V
i,t
, care reprezint valoarea activului i , la momentul t ,
, deci vor fi n total un numr de de valori, care de fapt
reprezint valorile de nchidere, n T momente pentru fiecare din cele N
active financiare, sau valoarile activelor spot, i , la cele T momente;
- V
0
- valoarea iniial a portofoliului ;
- W
i,0
ponderea activului i , n valoarea portofoliului V
0
, la momentul
iniial, t=0;
- Valoarea (procentual) a nivelului de ncredere.
Paii algoritmului de calcul sunt:
1. Citirea i validarea datelor de intrare;
2. Determinarea valorilor W
i,t
, adic ponderea activului i , la
momentul t, n valoarea portofoliului;
3. Determinarea valorilor R
i,t
randamentul activului i,la momentul t,
raportat la momentul t-1;
4. Determinarea covariaiilor, COV(i,j), covariaiile ntre rentabilitile
titlurilor i i j, pentru perioada de timp [0,T ], conform (8);
5. Determinarea coeficienilor de corelaie , ntre rentabilitatea
activului i i j, pentru perioada de timp [0,T ], conform (7);
6. Evaluarea volatilitii portofoliului, determinarea valorii deviaiei
standard -
P
, conform (6);
7. Determinarea valorii VaR, conform (1) ;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

112
8. Validarea i acceptarea n sistem a rezultatelor .

5. Implementarea metodei. Rezultate i concluzii
5.1.Estimarea VaR pentru clasa A din portofoliul SIF Banat-Criana
n urma realizrii aplicaiilor de calcul din cadrul sistemului de
management al riscurilor, pentru evaluarea i gestionarea riscurilor de pia, nc
din faza de implementare, portofoliul de active financiare, SIF Banat-Criana a fost
mprit n clasele stabilite. De menionat c procesul de gestionare a riscurilor este
un process continuu i iterativ, clasele fiind dinamice, coninutul lor se modific de
la un moment la altul, n funcie de evoluia pieelor din care fac parte activele.
Clasa A, conine societi din portofoliul SIF Banat-Criana, cotate, lichide
i tranzacionate BVB. Condiiile de lichiditate se refer att la volumul
tranzaciilor ct i la numrul de zile de tranzacionare, numr de zile care trebuie
s fie mai mare dect un procent prestabilit, mai mare de 66%, din numrul de
zile n care funcioneaz bursa, deoarece pentru aceast clas indicele VaR se va
calcula zilnic.
Coninutul portofoliului clasei A are un caracter dinamic. Coul de active
poate s varieze de la o zi la alta, de la o perioad la alta, n co pot s intre sau s
ias titluri dup cum ndeplinesc sau nu condiiile impuse, aprioric. De asemenea,
bineneles, vor varia i ponderile activelor, de la un moment la altul, cauzele
variaiei ponderilor fiind att variaiile preurilor de nchidere, induse de pia ct i
coninutul portofoliului clasei A.
Repartizarea n clase se face periodic/zilnic la nivelul ntregului portofoliu
de active financiare SIF Banat-Criana, conform algoritmului prezentat, prin
aplicaiile de calcul i programele corespunztoare.

5.2. Implementarea metodei i rezultate
Parametrii de calcul sunt:
a. Metoda de calcul Var: Varian Covarian;
b. Perioada de calcul - 1 zi , calcul VaR - zilnic;
c. Nivelul de ncredere 95 %
n data de 21 decembrie 2007 din CLASA A fceau parte un numr de 36
de emiteni, la categoria I i II la BVB i pe piaa RASDAQ.
Rezultatele aplicrii metodei de calcul varian covarian, pentru
estimarea valorii la risc, VaR, pentru o perioad de timp de o lun de zile, luna
decembrie 2007, sunt prezentate tabelar i grafic n continuare. Chiar dac se
constat c n aceast perioad, variaia portofoliului a depit valoarea VaR
estimat, la nivelul de ncredere de 95%, n data de 21.12. 2008, rezultatele astfel
obinute se ncadreaz n nivelul de ncredere cu care s-a aplicat metoda.

5.3. Concluzii
Prin procesul de administrare al riscurilor, de management al riscurilor se
realizeaz :



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

113
- cunoasterea tipurilor de risc la care este expus societatea;
- stabilirea unor limite praguri de alarm;
- luarea deciziilor privind gestionarea variaiilor rezultatelor economico-
finaciare i controlul intern al riscurilor, prin:
asumarea anumitor riscuri;
prevenirea i reducerea altora, prin msuri de control;
eliminarea celor mai expuse activiti;
transferul riscurilor, prin :
o extermalizare;
o ncheierea de asigurri;
diversificarea pe piee externe
operaii de Hedging.

Tabelul 5.1. Tabelul cu valorile portofoliului Clasa A i VaR luna Decembrie
2007
Portof A [Lei] VaR estimat
Modificare pe
pia
Data Valoare Abs. [lei]
Relat
(%)
Port. A
[lei]
Proc
(%)
21.12.07 1,474,931,748 40,678,177 2.758 58,956,336 3.997
20.12.07 1,415,975,412 37,907,940 2.677 6,059,142 0.428
19.12.07 1,409,916,270 37,734,388 2.676 10,619,482 0.753
18.12.07 1,399,296,788 37,843,233 2.704 25,039,857 1.789
17.12.07 1,374,256,931 37,994,701 2.765 -11,630,601 -0.846
14.12.07 1,385,887,532 38,517,213 2.779 23,716,008 1.711
13.12.07 1,362,171,524 37,930,902 2.785 -14,982,992 -1.100
12.12.07 1,377,154,516 38,409,217 2.789 -16,073,506 -1.167
11.12.07 1,393,228,022 38,808,032 2.785 12,803,096 0.919
10.12.07 1,380,424,926 38,320,742 2.776 3,646,992 0.264
07.12.07 1,376,777,934 38,478,602 2.795 6,999,418 0.508
06.12.07 1,369,778,516 38,262,836 2.793 36,917,633 2.695
05.12.07 1,332,860,883 36,385,567 2.730 33,953,992 2.547
04.12.07 1,298,906,891 35,348,336 2.721 4,041,773 0.311
03.12.07 1,294,865,118 35,213,162 2.719 7,149,482 0.552

Fig. 5.1. Graficul variaiei relative (%) a portofoliului Clasa A i VaRluna Dec.
2007



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

114


Tehnicile si modelele de estimare a riscurilor de pia aferente portofoliului
SIF de active financiare, ofer, n afara determinrii valorii la risc i posibiliti de
simulare a diferitelor situatii de investire/dezinvestire pe pia monetar i pe piaa
de capital.
Realizarea i implementarea n cadrul Societii de Investiii Finaciare
Banat-Criana a unui sistem de management al riscurilor, care s consolideze ntr-
un mod unic toate activitile i procesele derulate n cadrul societii, prin crearea
unei entiti de management al riscului, prin crearea procedurilor necesare
desfsurrii unei activiti eficiente, prin identificarea i implementarea metodelor
prin care se va inventaria-clasifica, estima-msura i se vor controla riscurile
aferente portofoliului de active financiare, SIF Banat-Criana, va pune la dispozitia
investitorilor performane n cretere, asociate unor riscuri gestionate conform celor
mai bune practici n domeniu.
Dei metoda varian-covarian, de estimare a Valorii la Risc VaR,
necesit, un volum relativ mare de calcule, aceasta poate fi inplementat, fr
probleme deosebite, pentru portofoliile SIF Banat-Criana formate din active
financiare cu o lichiditate ridicat, cotate i tranzacionate BVB, pentru diferite
orizonturi de timp, la diferite nivele de ncredere.

Bibliografie
Cazan E., Cuzman I., Frca P., 2004,Gestiunea portofoliilor de titluri
financiare, ISBN 973 8433 80 0 , Editura Universitii de Vest, Timioara,
pg. 235-256.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

115
Cuzman I., Frca P., 2005, Aspecte specifice riscului operaional n
cadrul societilor de investiii financiare, Ses. tiinific, PIEE de CAPITAL,
Arad
Frca P., Moleriu R., 2006, Elemente de probabiliti i teoria
proceselor stochastice cu aplicaii n matematica financiar, ISBN(10) 973-650
1647, Editura Albastr, Cluj-Napoca, pg. 165-204
Frca P., Cuzman I., 2002, Managementul finaciar al riscului si
metodologia VaR VALUE at RISK de cuantificare al riscului de pia, PIEE
de CAPITAL, Editura MIRTON, Timioara, pg. 264-282
Frca P., Cuzman I., 2003, Numerical Methods To Quantify Market
Risk, PAMM, Bulletins for Applied& Comp. Mathematics, BAM 1988-C/2003,
Budapest
Manae D., Frca, P., Pescar P., 2006, Proiect de sistem de management
al riscurilor la SIF Banat-Criana, SIF Banat-Criana, Arad
Popovici I., 2001, Aplicarea metodologiei Value-at-Risk pe piaa de
capital i piaa valutar din Romnia, http //www.kmarket.ro, Bucureti
Seco Luis , 1999, Valor-en-Riesgo, RiskLab, Departament of
Mathematics, University of TORONTO, http // risklab.erin.utoronto.ca/research,
TORONTO
Tomi Tiberiu, 2004, Dicionar de management al riscului, BRM
Business Consulting, Bucureti
*** ,1995, JP Morgan: RiskMetrics Tehnnical Document, New York,
Third Edition, http://www.jpmorgan.com
***, 2004, Joint Standards Australia / Standars New Zeeland
Committee,RISK MANAGEMENT, AS/NZS 4360, Sydey, Wellington



















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

116
PARTICULARITI N EVALUAREA PE BAZA
MULTIPLILOR LA COMPANIILE COTATE LA BVB


Daniel Manae
SIF Banat Criana, Arad,
Calea Victoriei, 35A, Tel. 0724 517 336, Fax 0257 250 165,
e-mail dmanate@banat-crisana.com


Abstract
The paper presents the utility of relative valuation in the case of listed securities in
relation to an appropriate benchmark derived from the market. Relative valuation ratios
are important tools for sophisticated investors in identifying the mispricing of different
capital markets, sectors or securities.
Keywords: relative valuation, price multiples, valuation ratios, benchmark
comparison, constant growth rate, bull market, bear market.


Introducere
Abordarea prin pia n evaluarea activelor financiare este adecvat atunci
cnd exist o pia activ cu un numr suficient de tranzacii care, n cazul unor
operaiuni private, ar putea fi eventual confirmate din surse independente.
Aplicarea abordrii difer semnificativ dac este vorba de o ntreprindere
n ansamblul ei, de pachete minoritare, de active individuale sau de linii dintr-o
afacere. Tranzaciile curente de pe pieele reglementate de capital, de pe pieele de
fuziuni & achiziii, sau cele anterioare ale activului financiar obiect al evalurii,
analiza indicatorilor bursieri ai firmelor cotate i analiza indicilor bursieri permit
evaluatorilor s construiasc o serie de rate de evaluare extrase din pia. Aceste
rate sunt denumite i multipli de pre. Vom utiliza n continuare, interschimbabili n
material, termenii de rate de evaluare sau multipli.
Pe pieele internaionale de capital evaluarea pe baza multiplilor este larg
rspndit fiind o modalitate rapid i relativ simpl de lucru, care faciliteaz
comunicarea rezultatului evalurii ctre client, comparativ cu abordarea prin
venituri, metoda cash-flow.

Construcia i utilitatea multiplilor
Multiplii sunt numere rezultate din raportarea unui pre, a unei valori de
pia la un parametru economic relevant:






Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

117
Numrtorul reprezint:
- valoarea de pia a capitalului acionarilor - dac se analizeaz
capitalul acionarilor;
- valoarea de pia a capitalului investit - dac se analizeaz
capitalul investit.
Parametrul economic relevant selectat la numitor determin tipul
multiplului. De ex. un multiplu de profit va avea la numitor o mrime adecvat a
profitului iar un multiplu de valoare contabil va avea la numitor o mrime
adecvat a capitalului propriu (activ net). Dup natura numitorului avem
urmtoarele tipuri uzuale de multipli:
- multipli de profit, unde profitul adecvat poate fi profitul net,
profitul nainte de amortizare, impozite i cheltuieli financiare, profitul nainte de
impozite i cheltuieli financiare, rezultatul brut, etc.;
- multipli de valoare contabil, unde valoarea contabil adecvat
este de regul capitalul propriu sau activul net;
- multipli de cifr de afaceri, unde numitorul este de regul cifra de
afaceri net;
- multipli de cash flow, unde numitorul este tipul adecvat de cash
flow, de exemplu cash flow-ul la dispoziia acionarilor, adecvat pentru evaluarea
capitalului acionarilor, cash flow-ul la dispoziia capitalului investit, adecvat
pentru evaluarea capitalului investit.
Analiza multiplilor unui titlu cotat pe o pia reglementat de capital
comparativ cu multiplul reprezentativ al unui grup relevant este utilizat n
aprecierea valorii titlului relativ la multiplul reprezentativ, constituit ntr-un
standard de comparaie (benchmark).
Termenul relativ este deosebit de important i trebuie s i se acorde
atenia cuvenit. Modelul este unul de evaluare relativ fiind bazat pe
binecunoscutul principiu al substituiei. Cu alte cuvinte, aciuni similare, n termeni
de risc i rentabilitate, vor fi tranzacionate pe pia la preuri similare de ctre
investitori raionali.
Practic, se apreciaz dac o aciune este subevaluat, supraevaluat
sau corect evaluat relativ la alt/alte aciuni similare i relevante. Sensul
complet al termenului relativ deriv din nelegerea faptului c, dac aciunile
comparabile sau activul financiar selectat ca benchmark (ex. Indicele BET_C) sunt
la rndul lor sub sau supra evaluate de pia, atunci concluziile analizei vor fi
la rndul lor alterate.
Grupul relevant este format fie din anumite titluri cotate similare i
relevante, fie din titlurile cotate ale industriei sau sectorului economic din care face
parte aciunea analizat, fie din totalitatea titlurilor cotate pe piaa de capital unde
se tranzacioneaz aciunea analizat, etc.
Concluziile analizei, formulate n termeni de titlu subevaluat,
supraevaluat sau corect evaluat, se concretizeaz n recomandri investiionale
de tipul cumpr, vinde sau pstreaz care deservesc investitorii i



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

118
managerii de portofoliu n procesul investiional precum i n estimarea unui tip de
valoare de pia a titlului analizat pe baza multiplului reprezentativ al grupului
relevant selectat.
n principiu, din analiza tranzaciilor bursiere se poate deriva o valoare de
pia a unui titlu/pachet minoritar de titluri. Valoarea de pia a unui pachet de
control implic i analiza tranzaciilor cu astfel de pachete sau studiul primelor de
control realizate n tranzaciile recente de pe piaa fuziunilor i achiziiilor, a
ofertelor publice de preluare, etc. Subliniem c, pentru un titlu lichid, cursul bursier
reprezint de regul chiar valoarea de pia a aciunii.

Metodologie de lucru pentru titluri cotate, lichide
Pentru titlul analizat se selecteaz multiplii adecvai tipului aciunii,
mrimii drepturilor de proprietate implicate i contextului analizei (de ex. accesul
la date i informaii relevante). Exist dou metode de lucru uzuale pentru
derularea analizei [1]:
1. Compararea dintre Multiplii titlului analizat i Multiplii activelor
financiare selectate ca i comparabile.
n decizia investitorului, factorul risc este important. Principiul
substituiei nu cere ca titlurile luate ca baz de comparaie s fie identice, ci
similare i relevante:
- Similare prin natura titlului;
- Relevante privind ateptrile cumprtorului potenial, gradul de
risc asumat de investiie, lichiditatea investiiei, performanele probabile ale
titlului, etc.
Rata medie anual de cretere/descretere g este un alt factor relevant.
Gradul de comparabilitate dintre dou aciuni este cu att mai mare cu ct ratele lor
ateptate de cretere sunt mai apropiate ca mrime iar aciunile de cretere nu
sunt comparabile cu cele de venit.

2. Estimarea unei valori standard sau benchmark a Multiplilor titlului
vizat pe baza unor elemente de analiz fundamental: ex. rata medie de cretere la
perpetuitate g, rata de distribuie a dividendelor i respectiv rata de retenie a
profitului net n firm, rentabilitatea financiar, marja net asupra cifrei de afaceri,
etc.
Aceast metod presupune realizarea de ctre evaluator a unei analize
fundamentale complete, n contextul de evoluie al pieei de capital unde este cotat
titlul vizat i innd cont i de variabilele macroeconomice care pot afecta valoarea
titlului.
Etapele de lucru n cadrul comparaiei:
- Selectarea unor multipli adecvai i calculul lor pentru titlul
analizat, cu coreciile necesare, dac acestea se impun;
- Identificarea unui grup relevant pentru comparaie:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

119
i. un grup de titluri comparabile, listate de regul pe aceeai
pia de capital,
ii. industria din care face parte titlul analizat,
iii. sectorul economic din care face parte industria titlului
analizat,
iv. piaa de capital unde este listat titlul analizat, etc.;
- Construcia multiplilor pentru grupul relevant, cu coreciile
necesare, dac acestea se impun;
- Alegerea unei valori reprezentative:
v. de exemplu, n cazul grupului de titluri comparabile, se
poate selecta ca multiplu reprezentativ pentru comparaie: media,
mediana, moda, media armonic, etc.;
- Realizarea comparaiei i formularea concluziilor:
i. dac multiplul titlului analizat > multiplul
reprezentativ, titlul este supraevaluat comparativ cu grupul relevant; in
ipoteza c grupul relevant este corect evaluat de pia se poate formula
recomandarea vinde ,
ii. dac multiplul titlului analizat < multiplul
reprezentativ, titlul este subevaluat comparativ cu grupul relevant; in
ipoteza c grupul relevant este corect evaluat de pia se poate formula
recomandarea cumpr,
iii. dac multiplul titlului analizat multiplul
reprezentativ, titlul este corect evaluat comparativ cu grupul relevant;
in funcie de obiectivele i orizontul investiional se poate formula
orice recomandare, inclusiv cea de pstreaz.
Etapele de lucru n cadrul construciei multiplilor pe baza analizei
fundamentale:
- Selectarea unor multipli adecvai pentru titlul analizat;
- Analiza relaiei dintre multiplii i indicatorii economico-financiari
relevani;
- Construcia multiplilor pe baza indicatorilor economico-financiari
studiai;
- Compararea multiplilor astfel rezultai cu multiplii rezultai din
datele de pia;
- Formularea concluziilor i a recomandrilor.
Concluzii
n metoda comparaiei, justeea concluziilor i recomandrilor este
condiionat de:
1. Adecvarea multiplilor la scopul i contextul analizei, ex.:
- Pentru un titlu la care profitul pe aciune este negativ nu este
adecvat un multiplu de profit;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

120
- Pentru un titlu emis de o companie care controleaz resurse
naturale (ex. gaz, aur, diamante, etc.), cel mai adecvat multiplu este n primul
rnd cel al valorii contabile;
- Dac nu sunt disponible informaii credibile privind elementele
constituente ale fluxurilor de numerar, multiplul de cash-flow nu este adecvat.
2. Gradul ridicat de similaritate i relevan a comparabilelor
selectate:
Ex. Dac titlurile selectate, chiar din acelai domeniu de activitate au
caracteristici diferite de cretere, comparaia va genera concluzii eronate; de ex. o
aciune de cretere, care nu acord dividende i nregistreaz rate istorice
ridicate de apreciere a cotaiei, nu este comparabil cu una de venit, care
distribuie n permanen dividende ridicate i are rate modeste de apreciere a
cotaiei.
3. Realizarea coreciilor necesare pentru creterea comparabilitii:
Ex. Ca s putem aplica un multiplu de profit n cazul a dou titluri unde
emitenii nu folosesc aceleai metode de evaluare a stocurilor trebuie s facem
coreciile necesare pentru a reflecta n EPS aceeai metod de evaluare stocuri.
4. nelegerea variabilelor care influeneaz valoarea grupului
relevant:
Evaluatorul trebuie s poat aprecia dac piaa evalueaz n mod corect
grupul relevant. Eventualele baloane de spun reprezentnd creteri abrupte de
cotaii n anumite domenii fr ca firmele cotate din grup s aib o acoperire
corespunztoare n indicatorii economico-financiari trebuie depistate i nelese
de analist deoarece pot distorsiona semnificativ rezultatul metodei comparaiei.
Este notorie creterea anormal a cotaiilor companiilor de INTERNET n
perioada 1998-2000 pe pieele nord-americane, finalizat cu prbuirea preurilor
aciunilor la majoritatea acestor firme.
Similar, un sentiment negativ de pia manifestat ntr-un anumit domeniu
sau pentru o anumit pia, tradus n scderi abrupte, ilogice n cotaiile unor
companii/sectoare cu perspective pozitive, va distorsiona multiplii bazai pe
titluri din acest segment.
5. Sincronizarea recomandrilor cu momentele optime de
vnzare/cumprare relevate de analiza tehnic:
O concluzie corect, pe termen lung, privind o ipotetic subevaluare a
titlului analizat, concretizat ntr-o recomandare de cumprare, poate conduce n
prima faz la deprecierea investiiei pe o pia n scdere.
O astfel de situaie ar putea fi evitat prin identificarea momentului de
schimbare a tendinei de scdere a cotaiei i sincronizarea achiziiei cu acest
moment.
n metoda construciei multiplilor benchmark, justeea concluziilor i
recomandrilor este condiionat de urmtoarele elemente, vezi i (Manate D.,
2005):



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

121
1. n perioadele de pia a taurului, aproape toate cotaiile cresc,
antrennd i creterea multiplilor de pre, fr a fi mod obligatoriu acoperite de o
cretere economic la nivelul ntreprinderilor cotate.
2. n mod similar, n perioadele de pia a ursului, aproape toate
cotaiile scad, antrennd i scderea multiplilor de pre, fr a fi mod obligatoriu
acoperite de o degradare la nivelul indicatorilor economico-financiari la firmele
respective.
3. Sentimentul pozitiv al pieei se poate manifesta i difereniat,
numai pentru anumite sectoare, la mod, care nregistreaz multipli foarte mari
(ex. PER) comparativ cu alte sectoare economice, fr a exista o acoperire n
indicatorii fundamentali.
4. n fapt, rate de evaluare mari sau mici n sine nu semnific
mare lucru, adjectivele mare i mic fiind termeni relativi. Mrimea
multiplului variaz n timp, n funcie de percepiile pieei i perspectivele
economice la nivel de firm, sector i economie naional, care trebuie astfel
investigate de analist.
5. Preul unei aciuni cotate depinde i de numrul de aciuni
ordinare, emise i aflate n circulaie. n mod normal, preul unei aciuni va
crete dac, prin rscumprarea i anularea unei pri a aciunilor n circulaie de
ctre emitent, va scdea numrul de aciuni rmase n circulaie.
n mod similar, dac va avea loc o divizare (splitare) a aciunilor ordinare
n mai multe aciuni de valori nominale mai mici, numrul de aciuni n circulaie
crescnd, preul aciunilor va scdea. Rscumprrile i splitrile vor afecta astfel
mrimea multiplilor, fiind necesare ajustri.

Bibliografie
Manate D., 2005, Importana evalurii n procesul investiional, Ed.
MIRTON, Timioara;
Stowe J., Robinson T., Pinto J., McLeavey D., 2007, Equity Asset
Valuation, Ed. JOHN WILEY & SONS, New Jersey.















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

122
SOCIETATEA INFORMAIONAL I PRODUSELE
SALE REPREZENTATIVE


Haiduc Cristian, Anghelina Andrei
Universitatea de vest Vasile Goldi Arad, Facultatea de tiine Economice
310426 Arad, Str. Cocorilor nr. 57, tel 0257213066, fax 0257243777
marketing@uvvg.ro



Abstract
In this work the authors try to report some of the major changes that happened in
the informational society within the last decades, and the impact of these changes upon the
new economy. There are some new concepts that are introduced in this report such as new
economy, informational society, knowledge society and others. We also tried to show in this
report some aspects of the influences of these new concepts in the European economy and
of course in the national economy. Although we are a step back, comparing to Europe, the
last developments are considerable and there are great expectations for the future. The
authors did not want to exhaust this vast subject but they tried to show the importance of
these changes in the economy.
Keywords: Informational society, knowledge society, new economy, network
economy, evolution, consumer behavior, products.


De peste dou decenii, n limbajul cotidian i cel tiinific i-a fcut loc
conceptul de societate informaional, creia i este proprie o economie mult
schimbat fa de cea tradiional , numit noua economie. Termenul de noua
economie a fost impus n literatura economic actual de ctre reprezentanii Noii
coli de la Cambridge. Cei mai mari dintre reprezentanii acestui nou curent de
gndire economic sunt J. Robinson, P. Sraffa, L. Pasinetti (Tnase G. P., http:
//www.recai.ro).
Pentru prima dat termenul de nou economie (new economy) a aprut
n 1995 n SUA. nc de atunci s-a ncercat definirea termenului. Nici pn acum
nu s-a ajuns la o prere unanim asupra definirii noii economii. Inclusiv numrul
de termeni utilizai pentru a denumi noul tip de economie este impresionant. Astfel,
ntlnim denumiri precum economie digital sau computerizat, economie
informaional, economie electronic, economie globalizat, economie a
reelelor (network economy) sau economie a comunicaiilor (comunication
economy). Noua economie este adesea denumit drept economie a informaiei
datorit rolului superior al acestei resurse n crearea bogiei n raport cu resursele
materiale sau de capital. Dup unii autori termenul economie a reelelor (sau
economie relaional) este mai adecvat pentru a denumi noul tip de economie
ntruct informaia singur nu este suficient pentru a explica discontinuitile din



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

123
evoluia actual a economiei mondiale. Lumea actual se afl deja de peste un
secol ntr-un stadiu de cretere a afluxului de informaii. Multe afaceri de succes s-
au bazat pe acumularea cunotinelor, pe capitalul informaional, dar doar recent
reconfigurarea total a informaiei nsi a schimbat economia n ntregul su (Albu
L., Chilian N., http://www.academiaromana.ro).
Dac n ce privete definirea noului termen prerile sunt foarte mprite n
ceea ce privete caracteristicile proprii acestui nou tip de economie prerile
converg mult mai mult.
Noua economie este asociat cu apariia i evoluia a dou tendine n
economia mondial: globalizarea i revoluia produs n domeniul informaiei i
comunicaiilor (TIC). Aceste tendine prefigureaz o revoluie virtuala care
transform fundamental viaa economic i social n actualul secol, descris
adesea drept secol al societii informaionale, al societii bazate pe cunoatere,
al economiei Internet. Nu este surprinztor c se asociaz noua economie cu
aplicaii ale tehnologiei informatice ntre care: comerul electronic, afaceri
electronice, comer digital, sau pia virtual( Rdoi D., 2005). Pe msur ce
fuziunea ntre comunicaii i calculatoare devine complet, se creaz ciber-spaiul
global, un spaiu virtual n care se tele-lucreaz, se tele-cumpr, tele-nva, iar
corespondena se face prin e-mail. Aceste caracteristici i concepte se
concretizeaz n noi paradigme i reguli (http://www.crie.ro/nouaeconomie). n
figura 1 prezentm principalele diferene dintre noul si vechiul tip de economie
(Lucian Albu, Nora Chilian, http://www.academiaromana.ro)



VECHEA ECONOMIE NOUA ECONOMIE
Caracteristici generale ale economiei
Pieele Stabile Dinamice
Sfera competiiei Naional Global
Forma de organizare Ierarhic, Birocratic
Relaional,
Antreprenorial
Potenial geografic i
Mobilitatea afacerii
Reduse nalte
Competiia ntre regiuni Sczut nalt
Industria:
Organizarea
produciei
Producie de mas Producie flexibil
Factorul cheie al
produciei
Capital/Munc Inovaie/Cunotine
Tehnologia
conductoare
Mecanizare Digitalizare
Sursa avantajului
competitiv
Scdere cost prin economia
de scar
Inovaie, calitate,
reglarea la pia, cost



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

124
Importana
cercetrii/inovrii
Moderat nalt
Relaiile cu alte
firme
Stabilite direct Aliane i colaborare
Fora de munc:
Principalul scop
al politicii
Ocupare deplin
Salarii i
venituri mari
Calificare Calificare specific
Calificare larg,
instruire
multipl
Educaie necesar O calificare
nvare
continu
Relaiile de
munc/conducere
Adverse Colaborative
Natura ocuprii Stabil
Risc i
oportunitate
Guvernarea:
Relaiile afaceri-guvern Cerine impuse
Sprijinirea firmelor
pentru inovaii/cretere
Reglementri, norme Comand i control
Instrumente de pia,
flexibilitate
Fig.1 Diferenele semnificative dintre Noua si Vechea economie

La fel ca i economia de tip vechi si noua econoie are o pia specific pe
care se desfoara schimburi, doar c obiectul schimbului este diferit i diversificat.
Astfel avem de a face cu bunuri digitale (bunuri ce pot fi digitalizate i transferate
prin reeaua digital: cri, articole, ziare, fotografii, imagini, muzic i produse
video), procesele digitalizate (tiri, serviciile de informare rabatizate, analize i
informaii din baze de date, servicii de consultan, brokeraj financiar i alte
servicii ce pot fi digitalizate i livrate automat prin computer, la care se adaug,
nvmntul la distan, consultaii medicale, consultan juridic, etc.), bunuri
fizice digitalizate (scrisori, instruciuni, informaii diverse, comenzi de produse,
rezervri de locuri, formulare privind obligaiile de plat publice), produsele fizice
i serviciile inteligente (bunuri fizice i serviciile clasice continu s existe i din
ce n ce mai mult au ncorporate componente digitale; aa spre exemplu, un
autoturism modern include circa 2,5 km de cablu, 400 de senzori, 150 de cipuri,
care, uneori preiau unele elemente de comand manual) (I. Bbi, I. Imbrescu,
A. Anghelina, 2006).
Dintre toate tehnologiile moderne, tehnologia informaiei are cel mai mare
potenial pentru a stimula "dematerializarea" produciei i consumul de bunuri
"imateriale", pentru c permite creterea valorii adugate a produselor, cu un



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

125
consum mai mic de resurse i reducerea polurii mediului nconjurtor, ducnd la
dezvoltare durabil.
n tabelul urmtor am prezentat principalii indicatori ai societii
informaionale la nivel european n anul 2004, conform Institutului Naional de
Statistic.
Tabel 1




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

126
Urmrirea comparativ pentru anii 2004/2003 a acestor indicatori
evideniaz tendina de cretere a gradului de dezvoltare a societii informaionale
n ara noastr, n contextul general al evoluiilor spre consolidarea unei structuri
economico-sociale aliniat standardelor europene. Astfel:
numrul de abonai la serviciile de telefonie mobil a crescut cu circa 45% i a
ajuns la 471 de abonai la 1000 de locuitori;
ponderea gospodriilor care dein PC n total gospodrii a crescut de la 7,33% la
12,4%;
numrul de utilizatori Internet a crescut de peste 2 ori fiind n 2004 de 138 la
1000 de locuitori.

Tabel 2.

Tabel 3.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

127
Observarea indicatorilor din sectorul economic i financiar permite
evidenierea unor creteri cantitative, dar i calitative, ilustrate prin numrul
specialitilor TIC, care a sporit n 2004 fa de 2003 cu circa 5%. De asemenea,
numrul de echipamente a crescut cu circa 38%, n timp ce numrul de PC
conectate la Internet a crescut cu 49%. Evoluia cea mai important a fost cea a
numrului de utilizatori Internet, care n cursul anului 2004 a fost aproape dublu
fa de anul 2003. Dinamic accelerat s-a nregistrat i n ceea ce privete
utilizarea produselor TIC pentru vnzarea/cumprarea online a produselor i
serviciilor, astfel c ponderea ntreprinderilor care vnd/ cumpr via Internet n
aceeai perioad de timp a crescut cu 50%. n ceea ce privete distribuia cifrei de
afaceri realizat online, cea mai mare pondere se gsete n domeniul comerului,
circa 71% din cifra total a vnzrilor online pe sector, urmat de servicii. Dac
raportm cifra de afaceri realizat online la total cifr de afaceri a ntreprinderilor,
care vnd online, ponderile cele mai importante le dein activitile industria de
echipamente pentru radio, televiziune i comunicaii (diviziunea CAEN 32) i
comer cu amnuntul (diviziunea CAEN 52).

Tabel 4.


Tabel 5.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

128


Fig.2 Structura conexiunilor Internet n anul 2006, conform Institutului
Naional de Statistic (www.insse.ro)


Tabel 6




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

129

Fig.3 Evolutia numarului de PC in principalele ramuri ale economiei

Dup cum se poate observa din tabelele anterioare trendul produselor IT si
telecomunicatii este ascendent in Romania, ceea ce a dus la dezvoltarea economic
actuala.
Un alt serviciu important specific societatii informationale este serviciul de
telefonie cu componentele sale fixa si mobile si cu serviciile conexe, si anume
transmisiile de date si voce.
Astfel in anul 2005, Vodafone Romania S.A. a lansat serviciile 3G, iar n
2006 au fost lansate serviciile 3G i de ctre Orange-Romania S.A. Tot n 2006 a
fost lansat licitaia de atribuire a licenelor 3G de ctre IGCTI, acordndu-se cele
dou licene disponibile companiilor RCS&RDS S.A. i Telemobil S.A.Numrul
total de utilizatori ai serviciilor de telefonie (fix i mobil) a depit valoarea de
21,5 milioane la data de 31 decembrie 2006. Dei n cazul serviciilor de telefonie
mobil numrul de utilizatori este n cretere n comparaie cu numrul liniilor de
acces la reelele fixe de telefonie instalate n anul 2006, nu se poate considera
deocamdat c exist substituibilitate complet ntre cele dou categorii de servicii
(din punct de vedere al serviciului de acces la o reea de telefonie), ci o relaie de
complementaritate, avnd n vedere faptul c ntr-o gospodrie o linie telefonic
fix poate fi utilizat de mai mult de o persoan (n medie, de aproximativ 3
persoane), iar majoritatea celor care utilizeaz servicii de telefonie mobil nu a
renunat la abonamentul la serviciile de telefonie fix, acestea fiind folosite n mod
alternativ. Traficul total de voce originat n reelele publice de telefonie din
Romnia nregistreaz un trend ascendent, fiind cu aproximativ 29,5% mai mare n
anul 2006 fa de anul 2005. Aceast evoluie este determinat de o cretere cu
136% a traficului de voce realizat prin intermediul reelelor furnizorilor alternativi



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

130
de servicii de telefonie fix, precum i de creterea cu 54% a volumului de trafic
realizat prin intermediul reelelor publice mobile de telefonie.
Numrul furnizorilor alternativi a crescut de la 60 de furnizori, n anul
2005, la 81 n 2006. Volumul anual de trafic realizat de abonaii furnizorilor
alternativi de telefonie fix a depit 1,9 miliarde de minute, nregistrnd o rat de
cretere de 136% n 2006 fa de 2005, determinat n principal de creterea att a
traficului naional, ct i a celui local n interiorul aceleai reele fixe.
Numrul de cartele SIM active aferente numrului total de abonamente i
cartele prepltite comercializate utilizatorilor finali persoane fizice i juridice a
fost de 17,4 milioane la 31 decembrie 2006, ceea ce reprezint o cretere cu 17,2%
fa de 30 iunie 2006 i cu 30,4% fa de numrul nregistrat la sfritul anului
2005. Astfel, rata de penetrare a serviciilor de telefonie mobil (numr total de
cartele SIM active raportat la 100 de locuitori) a ajuns la 80,7% n 2006 fa de
47,1% n 2004.(Raportul Guvernului Romaniei septembrie 2007)
Lucrarea nu i propune s epuizeze subiectul societatii informationale, al
produselor acestei societati i a noii economii, ci doar s evidenieze cteva
aspecte importante ale acestora n perioada contemporan cu aplicaiile lor efective
in Romnia.

Bibliografie
Albu L., Chilian N., 2003, Posibile ajustri conceptual-metodologice n
tiina economic, n contextul extinderii societii informaionalesocietii
cunoaterii, http://www.academiaromana.ro
Bbi I., Imbrescu I, Anghelina A, 2006, Piaa n condiiile noii
economii, Studia Universitatis Vasile Goldi, Seria tiinte Economice;
Rdoi D., 2005, Locul i rolul comerului electronic n noua economie,
Oeconomica, nr.2/2005, Bucureti, http://www.crie.ro/nouaeconomie;
Tnase G. P., 2002, Noua economie. Orizonturi i schimbri,
http://www.recai.ro;
M. Drgnescu 2001, De la societatea informaional la societatea
cunoaterii, Ed. Tehnic, Bucureti,
*** Raportul Guvernului Romaniei septembrie 2007
www.insse.ro
http://www.recai.ro
http://www.academiaromana.ro










Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

131
ESTIMAREA COEFICIENTULUI BETA
PE PIAA ROMN DE CAPITAL


Adrian Niu
Universitatea AurelVlaicu Arad


Abstract
Betas can be measured as the covariance of individual stock returns against
returns on the market. Alternatively, they can be calculated via regression analysis. These
historical, unadjusted betas have been shown to suffer from several weaknesses. The first of
these is their tendency to regress towards their mean value (1.0) over time. However, this
instability is, to a limited extent, predictable. Blume and Vasicek provide two methods by
which betas can be adjusted to correct for this tendency. Comparison of the unadjusted,
Blume adjusted, and Vasicek adjusted betas have revealed that the Blume and Vasicek
approaches are clearly superior in explaining future betas.
For the Romanian securities, we select SIF1 to 5, and we applied the Blume and
Vasicek beta adjustment techniques, together with other regression techniques in order to
find out witch of them gives the more accurate results.
Key words: beta adjustment, Blume beta adjustment technique, Vasicek beta
adjustment technique, liniar regression ,singular index model.

Pentru nceput prezentm cteva metode de calcul a coeficientului beta,
urmnd ca apoi utiliznd aceste tehnici, n condiiile pieei romne, s determinm
valorile beta utiliznd datele istorice ale unei perioade de analiz PA cuprins ntre
3.07.2001 i 22.06.2005, ceea ce corespunde la 980 zile de tranzacii. Ne propunem
ca aceti coeficieni beta medii estimai s fie apoi comparai cu cei realizai pentru
perioada 23.06.2005 - 07.06.2007, pentru a decide care dintre metodele prezentate
d rezultate mai bune pe piaa romn de capital.

Tehnica de calcul a coeficientului beta
Metoda de calcul provine de la definiia coeficientului beta ca atare,
respectiv din modelul index singular. Modelul index singular statueaz c rata de
rentabilitate estimat a unei aciuni este ntr-o relaie liniar cu rentabilitatea pieei,
artnd c exist o relaie a tuturor rentabilitilor aciunilor la trendul pieei, ns
aceast relaie este mai mult sau mai puin intens. Expresia modelului index
singular este:
R
i
=
i
+
i
R
M
+ e
i ;
_1
unde:
R
i
este rentabilitatea aciunii i;
R
M
este rentabilitatea pieei;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

132

i
este coeficientul component al rentabilitii aciunii i independent de
performana pieei ;
e
i
este o component care are valoarea medie estimat egal cu 0 (variabil
aleatoare) (
0 e
i
=
;
i
e
este valoarea medie a coeficientului e
i
)

A. Coeficientul al pieei,
M
are valoarea 1. Considernd cunoscute evoluiile
istorice ale cursurilor aciunii i, atunci la un moment dat t rata
rentabilitii aciunii se determin astfel:

R
it
= [ ( C
it
- C
it-1
) + D
it
] / C
it-1
; _2
unde:
R
it
este rata de rentabilitate estimat la momentul t pentru aciunea i;
C
it
,C
it-1
reprezint cursul aciunii i la momentele de timp t respectiv t-1
(SIF1-5 n cadrul acestei lucrri);
D
it
este dividendul aciunii i la momentul t ;

B. Pentru calculul ratei rentabilitii pieei este folosit indicele de burs.
(BET_C n cadrul acestei lucrri);

R
Mt
= ( I
t
- I
t-1
) / I
t-1
; _3
unde :
R
Mt
- rata rentabilitii pieei;
I
t
,I
t-1
- valoarea indicelui bursier la momentul t respectiv t -1;

C. Rata medie a rentabilitii aciunii i se calculeaz cu relaia urmtoare:

=
=
N
1 t
N
t
i
R
i
R
;
_4
unde :
N este numrul de zile de tranzacii ale perioadei de analiz;

D. Covariana ntre aciunea i i pia,
iM
; se calculeaz conform relaiei:

=

=
N
1 t
M
M
i
i
iM
N
) R (R ) R (R
t t

;
_5

E. Variana pieei sau abaterea medie ptratic a rentabilitii pieei
2
M
se
calculeaz conform relaiei :



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

133

=
N
1 t
2
M
M
2
M
N
) R (R
t

; _6

F. Coeficientul
i

se calculeaz cu formula:

=
=


=
N
1 t
2
M
M
N
1 t
M
M
i
i
i
) R (R
) R )(R R (R
t
t t

sau
_7
2
M
iM
i

=
;

n cazul determinrii coeficientului pentru aciuni, algoritmul de calcul
ncepe prin formula de determinare a
t
i
R
cunoscndu-se cursurile de nchidere a
aciunilor publicate n urma fiecrei tranzacii. Apoi trebuie determinat perioada
de calcul, respectiv de la t
0
momentul primei tranzacii luate n calcul, i pn la
tranzacia curent. Numrul tranzaciilor din aceast perioad, N, trebuie s fie
suficient de mare pentru ca msura s poat avea relevan. astfel determinat, se
demonstreaz c difer de la o perioad la alta, datorit diferenelor de risc dintre
perioade diferite, dar i datorit apariiei unor erori aleatoare la calculul .
Blume (BLUME 1971) a examinat empiric stabilitatea coeficienilor beta i
a determinat o tendin de regres a acestora spre valoarea medie 1.
Pentru perioada de analiz PA am obinut coeficieni beta medii pentru cele
5 SIF-uri care confirm aceast aseriune i care sunt prezentai n tabelul 1 i
figura 1. Se observ c toi coeficienii beta au o tendin cresctoare spre media
care este reprezentat de coeficientul beta al pieei i care este egal cu 1.














Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

134
Fig. _1
Stabilitatea beta SIF1-5
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
0,70
0,75
0,80
0,85
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
SIF1
SIF2
SIF3
SIF4
SIF5
Beta mediu Portofoliu


Tabel 1
Perioada
Nr. de
eantionri
SIF1 SIF2 SIF3 SIF4 SIF5
Beta
mediu
portofol
iu

3.7.2001 1.7.2002 T11 245 0,64 0,74 0,49 0,47 0,540,58
2.7.2002 8.7.2003 T12
T1
245 0,65 0,71 0,52 0,56 0,620,61
9.7.2003 1.7.2004 T21 245 0,68 0,74 0,56 0,61 0,670,65
2.7.2004 -22.7.2005 T22
T2
245 0,68 0,75 0,58 0,63 0,690,67
23.6.2005- 22.6.2006 T3 T3 245 0,71 0,77 0,61 0,66 0,720,69
23 6.2006 -7.6.2007 TF 245 0,73 0,79 0,64 0,68 0,750,72

Tehnica BLUME de ajustare a coeficientului beta
Metoda BLUME (BLUME 1975) const n calculul coeficientului pentru o
perioad T
1
anterioar i egal perioadei T
2
ambele anterioare perioadei de
prognoz T
3
. Considerm
t1
i

coeficientul calculat pentru perioada T


1
i
t2
i

coeficientul calculat pentru perioada T


2
. Calculm regresia liniar n spaiul
)
t2
i
,
t1
i
(
cu t de la 1 la N. Se obine o dreapt de ecuaie:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

135


1
i i
b
i
a
2
i
+ =
; _8
unde:
1
i
i
b
2
i
i
a =
; _9

=

=
N
1 t
2
)
1
i
t1
i
(
N
1 t
)
2
i
t2
i
)(
1
i
t1
i
(
i
b


; _10

3
i

coeficientul beta corespunztor pentru perioada T


3
se calculeaz
astfel:

2
i i
b
i
a
3
i
+ =
; -11

n urma analizei empirice, Blume a determinat a
i
ca fiind egal cu 0,343 iar
b
i
cu 0,677 aa nct el sugereaz ajustarea beta conform relaiei liniare urmtoare:

0,343 + 0,677

_ 12
unde:

este valoarea ajustat a lui beta;


este beta mediu neajustat pentru o perioad anterioar .



Se observ c, folosind aceti coeficieni determinai de Blume, prin
ajustare se obine o scdere a valorii coeficienilor beta medii supraunitari,
respectiv o cretere a valorii coeficienilor subunitari.














Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

136
Fig. _2
BETA(2003/05) = 0,0423BETA(2001/03) + 0,7124
0,60
0,65
0,70
0,75
0,80
0,85
0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00
Beta 2001-2003
B
e
t
a

2
0
0
3
-
2
0
0
5

Utiliznd tehnica Blume pentru ajustarea coeficienilor beta al celor 5 SIF-
uri, am considerat, de altfel cum se vede n Tabelul 1, cele dou peri-oade
T1:2001-03 i T2:2003-05. Am calculat beta mediu pentru cele 5 SIF-uri
corespunztor celor dou perioade i apoi am realizat regresia liniar pentru
determinarea coeficienilor a
i
i b
i
. Rezultatul se poate observa n figura 2.
Coeficienii Blume determinai pentru beta celor 5 SIF-uri sunt :
a
i
=0,7124 iar b
i
=0,0423, iar coeficienii beta ajustai ca urmare a acestei regresii
liniare pe piaa celor 5 SIF-uri sunt prezentai n tabelul _4 n coloana notat
Regresie portofoliu. Am calculat i coeficienii beta ajustai, utiliznd coeficienii
determinai de Blume (a
i
egal cu 0,343 iar b
i
cu 0,677 ) i care sunt prezentai n
tabelul_4 n coloana notat Blume.
Pentru aceleai perioade T1 i T2 am calculat i regresia liniar individual
a coeficienilor beta ale celor 5 SIF-uri, coeficienii a
i
i b
i
astfel determinai sunt
prezentai n figurile 2-7 i tabelul 3.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

137
Fig._3
BETASIF1(2003/05) = 0,0323BETASIF1(2001/03)+ 0,6974
0,65
0,67
0,69
0,71
0,73
0,75
0,77
0,79
0,81
0,00 0,50 1,00 1,50
Beta 2001-2003
B
e
t
a

2
0
0
3
-
2
0
0
5


Rezultatul ajustrii beta cu aceti coeficieni este prezentat n coloana
Regresie aciune din tabelul_4. O prim concluzie se refer la faptul c cei 5
coeficieni b
i
au valori foarte mici, ceea ce indic un grad de incertiudine foarte
mare asupra constanei beta.
Fig._4
BETASIF2(2003/05) = 0,0244BETASIF2(20001/03) + 0,7712
0,75
0,76
0,77
0,78
0,79
0,80
0,81
0,82
0,83
0,84
0,30 0,50 0,70 0,90 1,10 1,30 1,50 1,70
Beta 2001 2003
B
e
t
a

2
0
0
3

2
0
0
5







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

138
Fig._5
betaSIF3(2003/05) = 0,0383beta(2001/03) + 0,6253
0,58
0,60
0,62
0,64
0,66
0,68
0,70
0,72
0,00 0,50 1,00 1,50
Beta 2001 2003
B
e
t
a

2
0
0
3

2
0
0
5

Metoda VASICEK de ajustare a coeficientului beta
O alt metod de ajustare a lui , folosete n calcul, date istorice ale unei
perioade T (n cazul nostru T=T1+T2), iar beta fiecrui titlu este ajustat ponderat
cu coeficientul beta mediu al setului de aciuni ce compun portofoliul de analiz i
cu coeficientul mediu istoric al titlului. VASICEK (VASICEK 1973) propune
urmtoarea metod:
Considernd
T

coeficientul mediu pentru un eantion de aciuni ntr-o


perioad istoric T(T1+T2),
t
i

valorile istorice ale coeficientului al aciunii i


(pentru cele 980 de zile de tranzacii n cazul nostru),
2
T

variana distribuiei
estimrilor istorice a lui beta al eantionului de aciuni (ce compun portofoliul
analizat, SIF1-5),
2
iT

este radicalul erorii standard de estimare a beta (


i

)
pentru fiecare dintre titluri, msurat n perioada de timp T.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

139
Fig._6
BetaSIF4(2003/05) = -0,01003BetaSIF4(2001/03) + 0,71079
0,62
0,64
0,66
0,68
0,70
0,72
0,74
0,76
0,78
0,00 0,20 0,40 0,60 0,80
Beta 2001 2003
B
e
t
a

2
0
0
3

2
0
0
5

Fig._7
betaSIF5(2003/05)= -0,0029beta(2001/03) + 0,7713
0,72
0,74
0,76
0,78
0,80
0,82
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
Beta 2001 2003
B
e
t
a

2
0
0
3

2
0
0
5

Ponderea, respectiv cei doi parametri a
i
i b
i
utilizai n ajustarea ponderat
a coeficientului recomandat de Vasicek este:

2
iT
2
T
2
T

+
pentru
T
i

i -12



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

140

2
iT
2
T
2
iT

+
pentru
T

- 13
estimat este calculat printr-o ajustare ponderat fa de beta mediu al
portofoliului analizat i beta fiecrui titlu utiliznd ponderile calculate la -12 i -13
:
T
i
2
iT
2
T
2
T
T
2
iT
2
T
2
iT
e

+
+
+
=
-14
unde :

=

=
=
M
1 i
N
1 t
t
i
NM
1
T

-15
unde: N este numrul de eantionri - 980 n cazul nostru;
M este numrul de titluri din portofoliul de analiz - 5 n cazul nostru.

2
N
1 t
T
M
1 t
t
i
M
1
N
1
2
T

=
|
|

\
|

=
=

-16

=
(
(
(
(

|
|
|
|

\
|

=
N
1 t
4
1
]
2
N
t
i
i
t
i
t
i
i
t
i
[
2
iT

-17















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

141
Tabel _2 SIF1 SIF2 SIF3 SIF4 SIF5 Porto
T=T1+T2
2
iT


60,687% 45,628% 271,310% 35,249% 32,859%
2
T

1,378%
2
iT
2
T
2
iT

+

97,78% 97,07% 99,49% 96,24% 95,98%


2
iT
2
T
2
T

+
2,22% 2,93% 0,51% 3,76% 4,02%

i
0,68 0,75 0,58 0,63 0,69
T

=0,67
T3
2
iT

60,687% 46,224% 277,478% 36,013% 33,494%


2
T

1,354%
2
iT
2
T
2
iT

+
97,82% 97,15% 99,51% 96,38% 96,11%
2
iT
2
T
2
T

+
2,18% 2,85% 0,49% 3,62% 3,89%

i

0,71 0,77 0,61 0,66 0,72 1

=0,72

Aceast metod, dei mai laborioas are, mpreun cu metoda BLUME, un
mai mare randament de apreciere a valorii coeficientului dect metodele clasice,
aa cum au demonstrat ELTON, GRUBER I ULRICH.(ELTON, GRUBER I ULRICH,
1978).
Aplicnd tehnica Vasicek pentru cele 5 SIF-uri, am determinat rezultatele
din tabelul 2 i corespunztor coeficienii beta Vasicek din tabelul 4. Am
considerat c beta mediu obinut dup perioada T=T1+T2 este beta prognozat
pentru perioada urmtoare T3, iar beta mediu calculat la sfritul perioadei T3 este
coeficientul beta prognozat pentru perioada TF. Va-loarea calculat la sfritul
perioadei T3 este beta realizat pentru perioada T3, iar beta mediu calculat la
sfritul perioadei TF este beta realizat pentru perioada TF. Verificarea acurateii
ajustrii beta prin cele 6 tehnici de ajustare prezentate este realizat n tabelul 4.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

142
Din nou putem vedea c cei 5 coeficieni ai au valori mai mari de 90% pe cnd
coeficienii bi au valori mici. Cu ct bi au valori mai mici, cu att incertitudinea
determinrii beta de beta anterior este mai mare.

Alte metode de ajustare a coeficientului beta
n practic, valoarea beta se ajusteaz i cu alte valori, deduse pe baza unor
metode similare. Ajustrile sunt astfel fcute nct s aduc mrimea coeficientului
beta la o valoare cuprins ntre 1,00 i valoarea inial calculat pe baza datelor
istorice ale modificrii preului. Ajustrile difer de la perioad la perioad i de la
titlu la titlu, dar sunt folosite de toate firmele care estimeaz beta.
O ajustare uzual (SHARPE, 1995) este fcut cu ajutorul unei formule
liniare:


|

\
|
+
|

\
|
=
i

3
2
1,0
3
1
a


_18
unde:

a

este coeficientul beta ajustat;



i

este coeficientul beta calculat(estimat) pe baza datelor istorice.


Observm c prin aceast ajustare este realizat o ponderare a beta estimat
fa de beta istoric pe de-o parte(cu 66,67%) i fa de beta pieei (cu 33,33%).

Rezultate obinute
Observm c toate metodele de calcul al coeficientului beta prezentate
realizeaz o ajustare a coeficientului printr-o ponderare a coeficientului estimat fa
de beta pieei pe de o parte, i fa de beta mediu determinat pe baza datelor
istorice clasic pe de alt parte i ponderile A
i
i B
i
:

i i M i
B A
ia
+ =
_19
unde:


ia

este coeficientul beta ajustat al titlului i;



i

este coeficientul beta calculat(estimat) pe baza datelor istorice:



M

este coeficientul pieei (are valoarea 1 n cazul ajustrii Blume, Sharpe


i regresiei de portofoliu sau regresiei aciunii, sau are valoarea
coeficientului beta mediu al portofoliului n cazul ajustrii Vasicek)
A
i
este ponderea coeficientului beta al portofoliului de pia;
B
i
este ponderea coeficientului beta mediu istoric al titlului;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

143

Cele dou ponderi A
i
i B
i
au fost determinate pentru cele 5 metode de
ajustare beta prezentate conform datelor din tabelul 3. Se poate vedea c dac A
i

este cu pondere mare atunci beta ajustat depinde ntr-o pondere mai mare de
coeficientul beta al pieei i mai puin de beta mediu istoric.

Tabelul _3
ai bi Ai[%] Bi[%] Tehnica de ajustare beta
0,333 0,667 33,33% 66,67% Sharpe
0,343 0,677 34,30% 67,70% Blume
0,712 0,042 94,40% 4,23% Regresie portofoliu
0,697 0,032 95,57% 4,43% Regresie actiune
0,978 0,022 97,78% 2,22% Vasicek T3
S
I
F
1

0,978 0,022 97,82% 2,18% Vasicek TF
0,771 0,024 96,93% 3,07% Regresie actiune
0,971 0,029 97,07% 2,93% Vasicek T3
S
I
F
2

0,972 0,028 97,15% 2,85% Vasicek TF
0,625 0,038 94,23% 5,77% Regresie actiune
0,995 0,005 99,49% 0,51% Vasicek T3
S
I
F
3

0,995 0,005 99,51% 0,49% Vasicek TF
0,711 -0,010 101,43% -1,43% Regresie actiune
0,962 0,000 100,00% 0,00% Vasicek T3
S
I
F
4

0,964 0,036 96,38% 3,62% Vasicek TF
0,771 -0,003 100,38% -0,38% Regresie actiune
0,960 0,040 95,98% 4,02% Vasicek T3
S
I
F
5

0,961 0,039 96,11% 3,89% Vasicek TF

Atta vreme ct coeficientul beta al celor 5 SIF-uri este condiionat mai
mult de 90% de pia, nseamn c valoarea estimat medie a coeficientului beta
istoric este nesemnificativ n determinarea beta. Cu toate acestea vom vedea c
tocmai aceste metode de ajustare pentru care A
i
sunt mai mari ca 90%, vor da cea
mai mic eroare de prognoz a coeficientului beta. n tabelul 4 sunt prezentate
valorile ajustate ale coeficienilor beta calculai conform tehnicilor prezentate
anterior.
Concluzii
n tabelul 3 observm c pentru ajustrile, Sharpe i Vasicek coeficienii a
i

i b
i
sunt echivaleni cu ponderile A
i
i B
i
. Pentru toate metodele se poate trage o
prim concluzie legat de incertitudinea de determinare a coeficientului beta fa
de coeficientul mediu al perioadei anterioare. Toate metodele de ajustare ne indic
n fapt c pentru cele 5 SIF-uri coeficientul beta este determinat n proporie de
peste 90% de coeficientul pieei sau al portofoliului. Observm c tehnicile Blume



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

144
i Sharpe, adic ajustarea cu coeficienii a
i
i b
i
prin care se aduce beta la o valoare
apropiat de 1, dau erori mai mari de 10% pentru exemplele analizate. Aceasta era
de ateptat din moment ce am utilizat coeficieni determinai de Blume i Sharpe
pentru piaa american.
Folosind aceleai metode de regresie utilizate de Blume am vzut c pentru
cele 5 SIF-uri, am determinat coeficieni a
i
i b
i
n cu totul alt gam de valori. n
schimb tehnica Vasicek este suficient de precis pentru toate cele 5 cazuri. Alte
dou metode cu rezultate bune sunt regresia pentru fiecare aciune i regresia
portofoliului.
n final putem spune c:
Coeficienii beta ai celor 5 SIF-uri nu au valoare constant de-a lungul
timpului.
Valorile estimate ale coeficientului beta sunt foarte sensibile la mici modificri
ale coeficienilor i tehnicilor de ajustare.
Coeficienii beta ai celor 5 SIF-uri sunt determinai n foarte mic msur de
coeficientul beta istoric.
Metodele de ajustare Vasicek, i regresia beta istoric al aciunii sau al
portofoliului SIF au dat rezultate suficient de bune de prognoz.
Utilizarea unor intervale diferite de eantionare a datelor istorice (zilnic,
sptmnal sau lunar) vor determina diferene semnificative n estimarea beta.
Nu sunt nc menionate n literatura de specialitate avantaje ale unui interval
de timp asupra altuia.
Perioada de eantionare a beta istoric i perspectiva de prognoz sunt de
asemenea elemente de importan n estimarea beta. Metodele clasice Blume i
Vasicek utilizeaz perioade istorice mai lungi de timp dect cele utilizate n
aceast lucrare. De exemplu Blume propune factori de ponderare pentru un
istoric de minim 7 ani, iar prognoza astfel obinut se refer la urmtorii 7 ani.
Utilizarea unui alt indice de pia ar putea induce alte perturbaii n estimarea
beta. Noi am ales BET_C tocmai pentru c BET_FI, indicele financiar compus
din portofoliul SIF1-5 ar fi avut o corelaie foarte mare cu titlurile.




Tabelul_4
Clasic
Regresie
actiune
Regresie
piata Blume Sharpe Vasicek
Beta
prognozat T 0,68 0,72 0,74 0,81 0,79 0,67
Beta realizat
T 0,71 0,71 0,71 0,71 0,71 0,71
errT -3,3% 1,6% 4,7% 13,9% 11,5% -5,6%
S
I
F
1

Beta progn. 0,71 0,72 0,74 0,82 0,81 0,72



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

145
T3
Beta realizat
T3 0,73 0,73 0,73 0,73 0,73 0,73
errT3 -3,0% -1,4% 1,7% 12,7% 10,3% -1,7%
Beta
prognozat T 0,75 0,79 0,74 0,85 0,83 0,67
Beta realizat
T 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77
errT -2,6% 2,7% -3,2% 10,6% 8,3% -12,8%
Beta progn.
T3 0,77 0,79 0,74 0,86 0,85 0,72
Beta realizat
T3 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79
S
I
F
2

errT3 -2,9% -0,2% -5,9% 9,1% 6,8% -9,1%
Beta
prognozat T 0,58 0,65 0,74 0,74 0,72 0,67
Beta realizat
T 0,61 0,61 0,61 0,61 0,61 0,61
errT -4,4% 6,2% 20,9% 21,0% 18,4% 9,6%
Beta progn.
T3 0,61 0,65 0,74 0,76 0,74 0,72
Beta realizat
T3 0,64 0,64 0,64 0,64 0,64 0,64
S
I
F
3

errT3 -4,2% 2,0% 16,1% 18,8% 16,3% 12,9%
Beta
prognozat T 0,63 0,70 0,74 0,77 0,75 0,64
Beta realizat
T 0,66 0,66 0,66 0,66 0,66 0,66
errT -4,2% 6,9% 12,2% 16,9% 14,4% -2,4%
Beta progn.
T3 0,66 0,70 0,74 0,79 0,77 0,72
Beta realizat
T3 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68
S
I
F
4

errT3 -3,8% 2,8% 8,1% 15,2% 12,8% 4,6%
Beta
prognozat T 0,69 0,77 0,74 0,81 0,80 0,67
Beta realizat
T 0,72 0,72 0,72 0,72 0,72 0,72
errT -3,8% 6,7% 2,9% 12,7% 10,4% -7,1%
Beta
progn.T3 0,72 0,77 0,74 0,83 0,81 0,72
S
I
F
5

Beta realizat
T3 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

146
errT3 -3,7% 2,8% -0,8% 11,0% 8,7% -4,0%
Beta prog.T 0,67 0,73 0,74 0,80 0,78 0,66
Beta real. T 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69
errT -3,6% 4,72% 6,83% 14,73% 12,34% -4,23%
Beta
progn.T3 0,69 0,73 0,74 0,81 0,80 0,72
Beta realizat
T3 0,72 0,72 0,72 0,72 0,72 0,72
P
O
R
T
O

errT3 -3,5% 1,13% 3,26% 13,10% 10,75% -0,04%

Este necesar s fie abordate ajustri ale coeficientului beta pe termen scurt
pn la 1 an aa cum am ncercat s realizez n aceast lucrare, pe de-o parte, iar pe
de alt parte, sunt necesare abordri pe termen lung, dar aceasta dup ce piaa de
capital romn va avea suficieni ani de funcionare.
Aceast tem rmne de actualitate atta vreme ct Bursa de Valori
Bucureti rmne printre cele cteva burse europene care nu comunic un
coeficient beta oficial pentru titlurile tranzacionate. Acest lucru este datorat ns i
termenului prea mic, scurs de la nceputul pieei bursiere romne.

Bibliografie
Blume M., 1975, Betas and Their Regression Tendencies, Journal of
Finance X nr.3;
Campbell R. Harvey, 1995, Asset Pricing and Risk Management, Duke
University;
Draper P., Paudyal K. (January 1995), Journal of Business Finance &
Accounting 22 (1), 157177;
Draper P., Paudyal K., January 1995, Vasicek And Beyond Approaches to
Building and Applying Interest Rate Models Journal of Business Finance
Accounting Vol. 22 Issue 1 Page 157;
Elton E. J, Gruber M. J., Ulrich T.(Dec 1978) - Are Betas Best? - Journal
of Finance XIII No 5 pp. 1375-1384;
Gray Ph., -2005, Bayesian estimation of short rate models, Australian
Journal of Management;
Jarnecic E McCurrz M., Winn R., Febr. 1995, Periodic return time-series,
capitalisation adjustments and beta estimation;
Lally M., August 1998, An Examination of Blume and Vasicek Betas, The
Financial Review Vol. 33 Issue 3 Page 183;
Odaba A., June 2003, An Investigation of Beta Instability in the Istanbul
Stock Exchange, Faculty of Economics & Administrative Sciences Boazici
University, Istanbul, Turkey;
Sharpe W., Gordon A., Bailey J., 1995, Investments, Prentice Hall,
Englewood Cliffs, New Jersey 07632



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

147
Vasicek O., Dec. 1973, A Note on Using Cross Sectional Information in
Baynesian Estimation of Security Betas, Journal of Finance VIII No 5.






























INDICATORUL OMEGA, INSTRUMENT DE ANALIZA
PE PIAA ROMN DE CAPITAL

Adrian Niu
Universitatea A.Vlaicu Arad


Abstract
The Post Modern Portfolio Theory is conceptually related to downside risk-
adjusted return measures. The Sortino Ratio and the more recently developed Omega
statistic are the most used measures in portfolio analysis for the asymmetric returns. We



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

148
show how the Omega index and Omega function are applied to measure the performances
of Romanian capital market assets in the downside risk- return environment.
Keywords: assesing performances on the capital market, post modern portfolio
theory, Omega index, asymmetric returns, Skewness, Kurtosis.

Omega este un indicator statistic dezvoltat de Con KEATING i William F.
SHADWICK de la The Finance Development Centre din Londra (LEVITT,2002) i
este bazat pe probabilitatea ce rezult din informaia coninut de evoluia
rentabilitilor trecute ale titlului. Este un raport ntre probabilitatea cumulativ
pentru ca rentabilitatea s fie deasupra obiectivului stabilit de investitor i
probabilitatea ca rentabilitatea s fie sub rata obiectiv. Spre deosebire de indicatorii
tradiionali ai Teoriei Moderne de Portofoliu cum ar fi indicatorul Sharpe i care
necesit ca ipotez o distribuie normal a rentabilitilor, funcia Omega poate fi
aplicat i n cazul unor distribuii asimetrice ale ratelor de rentabilitate.
Distribuiile de rentabilitate din figura 1 au aceeai valoare medie i
aceeai varian, deci performanele lor ar fi identic reflectate de indicatori ai
Teoriei Moderne de Portofoliu, dar din reprezentarea grafic se observ c relaia
risc rentabilitate pentru cele dou cazuri nu este echivalent.






Fig.1 Distribuia de rentabilitate
Surs: Keating, Sandwick, 2002




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

149
Valorile funciei Omega sunt de fapt o generalizare a ratei Sharpe
1
. Omega
este un indicator pentru fiecare din ratele obiectiv ale investitorului, dar este n
acelai timp o funcie pe domeniul pe care este definit plaja de rentabilitate a
distribuiei analizate. Indicatorul Omega permite, de altfel ca i rata Sharpe,
ierarhizarea opiunilor investiionale. Omega nu cuantific msura diferenei de
rentabilitate sau de risc al unei investiii faa de alta, dar este o msur simpl de
normalizare a asimetriei unor investiii n comparaie cu altele. Prin aceast analiz
sunt selecionate un numr de titluri pn la un prag al valorii Omega pe care-l
alege investitorul.
Din cauz c funcia Omega este o msur a performanelor care include
ipoteza distribuiilor asimetrice de rentabilitate, este utilizat mai ales pentru
evaluarea performanelor hedge fondurilor sau ale fondurilor de hedge fonduri.

Definiie
Dac (a,b) este intervalul rentabilitilor, i F este funcia de distribuie
cumulativ, atunci funcia Omega este definit conform formulei urmtoare:
( )
( ) ( )
( )
L
G
r
a
dx x F
b
r
dx x F 1
r =


=
-1
pentru fiecare nivel de rentabilitate r ce aparine intervalului (a, b).
Proprietile Omega
1. Pentru un nivel dat de rentabilitate vom prefera mai mult n comparaie cu mai
puin, conform regulii de utilitate. Astfel vom prefera ntotdeauna un portofoliu
cu un indicator Omega mai mare n faa unui portofoliu cu Omega mai mic.
Portofoliul cu un Omega mai mare are o probabilitate mai mare s genereze
rentabiliti mai mari dect pragul r = M sau egale cu acesta. De aceea, n
practic, Omega ofer posibilitatea s comparm rentabilitile diferitelor
portofolii sau fonduri i s le ierarhizm.
2. Omega ne d indicaii n plus fa de modelul medie-varian din moment ce
incorporeaz momentele de ordin doi i trei(skewness, kurtosis) i altele mai
nalte. Pe cnd metodele Teoriei Moderne de Portofoliu se bazeaz pe
aproximarea normalitii distribuiei, n sens mate-matic pur, Omega este
msura unei distribuii reale de rentabilitate i nu o aproximare a acesteia.
Utilizarea Omega pentru a modela comportamentul distribuiei rentabilitii, ne
pune la dispoziie o imagine mai bun a relaiei risc-rentabilitate pentru
portofoliilor analizate.

1
Rata Sharpe

) ) ( (
FR
s
R R E
R

=



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

150
3. Un avantaj practic al Omega este acela c nu presupune calculul momentelor
de ordin nalt al rentabilitilor i nu necesit un ir istoric numeros de
rentabiliti.
4. Rata prag r = M este situat la nivelul preferinei investitorului, oferind o
msur subiectiv a performanei.
Posibilitatea ierarhizrii investiiilor fa de un nivel specific al
rentabilitii estimate ofer un instrument managerial foarte puternic.
Rentabilitatea prag, sau rata obiectiv este denumit i rentabilitate minim
acceptabil (MAR - Minimum Acceptable Return) iar aplicaiile manageriale ale
acestei teorii de analiz de porrtofoliu (Teoria Postmodern de Portofoliu) este
prezentat de Sortino( SORTINO 1999, 2001)

5. Dac r este egal cu rata medie a unui ir de rentabiliti observate:
R r =
,
atunci:

( ) L G iar ; 1 R = =
-2

6. Pentru o distribuie normal, de medie
R
i deviaie standard

, panta funciei
Omega pentru
R r =
este :

2
-3

7. Dac r crete, Omega scade, cci pentru orice r:

0
r
<


-4



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

151
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
-6,0 -5,0 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0
OMEGA A cu deviatia standard=1,5 si valoare medie = 2
OMEGA B cu deviatia standard=2,0 si valoare medie = 0
OMEGA C cu deviatia standard=2,5 si valoare medie = 0
I

Fig.2.Funciile OMEGA pentru distribuii normale ale rentabilitii

n figura 2 prezentm funciile Omega pentru 3 distribuii normale de
rentabilitate dintre care B i C cu valoarea medie 0 i deviaii standard 2 i 2,5
respectiv A, a treia, cu deviaia standard 1,5 i valoarea medie 2; intervalul (a,b)
este (-6 ,6).
n figura 3 sunt prezentate funciile Omega pentru trei distribuii logistice
de rentabilitate A,B,C cu funcia de distribuie cumulativ:

s
) R (x
exp 1
1
s) , R F(x,

+
=
-
5

i cu valori ale lui x cuprinse intervalului (-6,6) cu valoarea medie comun egal cu
zero iar s ia valorile valorile 1,5; 2 i 2,5.
Pe OY sunt reprezentate valorile logaritmului natural (ln) al lui Omega, iar
pe OX sunt reprezentate ratele de rentabilitate ale distribuiei de rentabilitate
considerat. n cadranul din stnga graficului sunt reprezentate valorile ln(Omega)
pentru rentabiliti sub prag (M = 0,0%) pe cnd n dreapta graficului sunt valorile
indicatorului pentru rentabiliti mai mari dect rentabilitatea prag.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

152
Conform primei proprieti a funciei Omega, vom prefera pentru fiecare
nivel prag al rentabilitii, activul ce are un Omega mai mare. n cadranul
rentabiltilor negative din figura 3, acesta este activul A. n cadranul cu
rentabiliti pozitive vom prefera acelai activ pn la o rentabilitate prag situat la
punctul I, pentru c A are o valoare Omega mai mare dect cea a activului C.
Acesta din urm va fi preferat pentru rentabiliti obiectiv mai mari dect I. Punctul
I situat la M = 4,8 pentru care cele dou funcii Omega sunt egale (fig.4), este un
punct de indiferen a investitorului ntre ac-tivele A i C. Acelai raionament este
valabil i pentru funciile Omega ale distribuiilor logistice de rentabilitate din
figura 3.
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
-6,0 -5,0 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0
OMEGA A cu s=0,5 si valoare medie = 0
OMEGA B cu s=0,6 si valoare medie = 0
OMEGA C cu s=1,0 si valoare medie = 0

Fig.3.Funciile OMEGA pentru distribuii logistice ale rentabilitii














-8,00
-7,00
-6,00
-5,00
-4,00
-3,00
4,0 4,5 5,0 5,5 6,0
I
A
C
Fig.4



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

153
Funciile Omega ale distribuiilor care au valoarea medie egal cu zero
intersecteaz axa OX n 0 conform proprietii prin care pentru valoarea medie a
distribuiei, funcia Omega ia valoarea 1 (0 n cazul axei logaritmice). n figura 3
funcia Omega a distribuiei A intersecteaz axa OX n punctul (2,0) pentru c
valoarea medie a acestei distribuii este 2. Sau altfel spus, funcia Omega determin
rata medie de rentabilitate a unei distribuii de rentabilitate la intersecia ei cu axa
OX.
Panta funciei Omega ne indic nivelul de risc asociat activului pentru
nivelul corespunztor de prag al rentabilitii. n Figura 3 se observ c distribuia
C este mai riscant dect distribuia A, pentru c are o pant mai lin dect A.
Acest risc se refer la probabilitatea unor ctiguri sau pierderi extreme. Cu ct
panta funciei Omega este mai accentuat cu att este mai mic probabilitatea s
apar rentabiliti extreme, deci riscul asociat este mai mic.
Metodologia de analiz de portofoliu cu ajutorul funciei Omega
Pentru ilustrarea analizei de portofoliu cu ajutorul indicelui Omega este
nevoie doar de rentabilitile istorice ale fondului, titlului, indicelui sau
portofoliului vizat. Vom lua n analiz cele 5 SIF-uri precum i portofolii BET-C i
BET-FI considernd rentabilitile zilnice ale acestora din 1 septembrie 2003 i
pn n 9 mai 2007, deci 905 seturi de date istorice. Pentru nceput vom calcula
funcia Omega pentru cele 7 active i vom evidenia informaiile furnizate de
indicator conform proprietilor lui.
Primul pas const n calculul FDC (Funcia Distribuiei Cumulative).
Aceasta este reprezentat n figura 5 pentru distribuia discret SIF1 conform celor
905 seturi de date de rentabilitate. Am reprezentat de asemenea i FDC pentru
distribuia normal cu aceleai valoare medie i deviaie standard ca i distribuia
SIF1. Totodat am reprezentat i FDC pentru o distribuie logistic conform
formulei -5 cu valoarea medie egal cu valoarea medie a rentabilitilor SIF1 iar
s este egal cu valoarea deviaiei standard a distribuiei SIF1. Aceste reprezentri
demonstreaz diferenele de form ale FDC normale i logistice fa de FDC a
SIF1.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

154
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
-9,0% -7,0% -5,0% -3,0% -1,0% 1,0% 3,0% 5,0% 7,0% 9,0%
SIF1
DISTRIBUTIE NORMALA
DISTRIBUTIE LOGISTICA
L
G
M

Fig.6. Funcia de distribuie pentru SIF1

Al doilea pas const n alegerea nivelului specific al rentabilitii care va fi
pragul M. Aceast rat obiectiv este specific fiecrui investitor. Unul poate fi
satisfcut pentru orice rentabilitate pozitiv, iar altul poate fi satisfcut numai cu
un ctig de 2% de exemplu. Aceasta nseamn un prag de 0% pentru primul
investitor iar pentru al doilea 2%. Utiliznd reprezentarea grafic a FDC o putem
mpri n dou arii G i L fa de rentabilitatea prag de 2%. G nseamn zona de
ctig suplimentar obiectivului, iar L nseamn zona de pierdere (zon sub rata
obiectiv).
Al treilea pas const n selecia nivelelor de rentabilitate a, b din formula -1
care stabilesc nivelul minim i maxim de rentabiliti fa de nivelul prag M.
Pentru determinarea funciei Omega utilizm un program tabelar
2
(tabelul
1) n coloanele cruia calculm elementele necesare. Tabelul utilizeaz formula:

( )
( ) ( )
( )
L
G
M r
a r
r F
b r
M r
r F
M =

=
=

=
=

=
1
-7
Pentru determinarea funciei Omega utilizm un program tabelar n
coloanele cruia calculm elementele urmtoare:
1. Nivelul pragului rentabilitilor;

2
Microsoft Excel



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

155
2. Frecvena;
3. Frecvena cumulat;
4. Probabilitatea istoric;
5. Probabilitatea cumulat sub prag;
6. Probabilitatea cumulat peste prag;
7. Total probabilitate cumulat sub prag (L);
8. Total probabilitate cumulat peste prag (G);
9. Calculul Omega

Tabel 1
r
de la------la
Frecv.
Frecv.
Cum.
Probab.
Probab.
Cumul.
sub
Probab.
Cumul.
peste
( L ) ( G ) OMEGA
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
-5,0% -4,5% 1 16 0,11% 1,77% 98,23% 0,0685 10,04 146,58065
-4,5% -4,0% 9 25 0,99% 2,76% 97,24% 0,0862 9,07 105,23077
-4,0% -3,5% 4 29 0,44% 3,20% 96,80% 0,1138 8,10 71,18447
-3,5% -3,0% 7 36 0,77% 3,98% 96,02% 0,1459 7,14 48,96212
-3,0% -2,5% 10 46 1,10% 5,08% 94,92% 0,1856 6,19 33,35714
-2,5% -2,0% 24 70 2,65% 7,73% 92,27% 0,2365 5,27 22,28505
-2,0% -1,5% 31 101 3,43% 11,16% 88,84% 0,3138 4,38 13,96127
-1,5% -1,0% 42 143 4,64% 15,80% 84,20% 0,4254 3,54 8,31948
-1,0% -0,5% 69 212 7,62% 23,43% 76,57% 0,5834 2,77 4,75379
-0,5% 0,0% 89 301 9,83% 33,26% 66,74% 0,8177 2,11 2,57568
0,0% 0,5% 200 501 22,10% 55,36% 44,64% 1,1503 1,66 1,44284
0,5% 1,0% 34 535 3,76% 59,12% 40,88% 1,7039 1,25 0,73411
1,0% 1,5% 100 635 11,05% 70,17% 29,83% 2,2950 0,95 0,41502
1,5% 2,0% 80 715 8,84% 79,01% 20,99% 2,9967 0,74 0,24779
2,0% 2,5% 42 757 4,64% 83,65% 16,35% 3,7867 0,58 0,15290
2,5% 3,0% 29 786 3,20% 86,85% 13,15% 4,6232 0,45 0,09680
3,0% 3,5% 24 810 2,65% 89,50% 10,50% 5,4917 0,34 0,06237
3,5% 4,0% 22 832 2,43% 91,93% 8,07% 6,3867 0,26 0,04100
4,0% 4,5% 16 848 1,77% 93,70% 6,30% 7,3061 0,20 0,02722
4,5% 5,0% 14 862 1,55% 95,25% 4,75% 8,2431 0,15 0,01836
5,0% 5,5% 13 875 1,44% 96,69% 3,31% 9,1956 0,12 0,01286
5,5% 6,0% 8 883 0,88% 97,57% 2,43% 10,1624 0,09 0,00924
6,0% 6,5% 4 887 0,44% 98,01% 1,99% 11,1381 0,07 0,00665
6,5% 7,0% 4 891 0,44% 98,45% 1,55% 12,1182 0,06 0,00483



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

156
7,0% 7,5% 3 894 0,33% 98,78% 1,22% 13,1028 0,05 0,00354
7,5% 8,0% 1 895 0,11% 98,90% 1,10% 14,0906 0,04 0,00251
8,0% 8,5% 3 898 0,33% 99,23% 0,77% 15,0796 0,03 0,00183

n exemplul nostru am ales:
a=15,00%., b=+15,00%.
n tabelul 1 este prezentat calculul funciei OMEGA a distribuiei
rentabilitii SIF1 Banat Criana pentru diferite valori ale lui r cuprinse n
intervalul (-5,0% , 8,0%).
Considernd intervalul (a,b)=(-15,0%;15,0%) i ratele prag M
1
=0,0 % pn
la M
4
= 5,0% obinem valorile pentru OMEGA(M
i
) din tabelul 2:

Tabel 2
Rentab. prag
SIF1 SIF2 SIF3 SIF4 SIF5 BET_C BET_FI
M
1
=0% 1,4428 1,4575 1,5130 1,3577 1,4878 1,5320 1,4422
M
2
=2% 0,1529 0,1668 0,1369 0,1361 0,1586 0,0265 0,1717
M
3
=3% 0,0624 0,0683 0,0538 0,0541 0,0607 0,0064 0,0783
M
4
=5% 0,0129 0,0144 0,0122 0,0112 0,0138 0,0002 0,0248

Acest rezultat ne conduce la concluzia c investiia ntr-un portofoliu
BET_C are o probabilitate mai mare de a obine rentabiliti zilnice mai mari ca
0,0% dar mai mici ca 2%, dect investiia n BET_FI sau n titluri SIF individuale.















Fig. 7



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

157
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
-7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%
OMEGA SIF1
OMEGA SIF2
OMEGA SIF3
OMEGA SIF4
OMEGA SIF5
OMEGA BET_C
OMEGA BET_FI

Pentru rentabiliti obiectiv mai mari ca 2,0% este preferabil un portofoliu
BET_FI a crui funcie Omega este mai mare dect Omega BET_C. Pentru o
analiz mai detaliat reprezentm grafic funcia Omega pentru titlurile menionate
n figura 7. Pe axa OY este reprezentat logaritmul natural al Omega, iar pe OX sunt
reprezentate ratele de rentabilitate.
Putem remarca n acest exemplu c BET_FI i cele 5 SIF-uri au funcii
Omega cu aceeai alur. Motivul este valoarea mare a coeficienilor de corelaie
ntre aceste titluri. Ele sunt mai riscante dect BET_C, n sensul c au o
probabilitate mai mare de pierderi sau de ctiguri extreme. Acest aspect este
relevat de panta funciei Omega.
Cu ct panta funciei Omega este mai lin cu att este mai crescut
posibilitatea unor ctiguri extreme, deci un risc mai mare. Omega BET_FI are cea
mai mic pant, corespunztor un risc ataat mai mare. n tabelul 3 sunt calculai
indicatorii de rentabilitate i risc pentru titlurile analizate. n figura 7 observm c
pentru rentabiliti aflate sub prag, BET_C are cea mai mare valoare a funciei
Omega, deci cea mai mare probabilitate normalizat de a avea randamente
negative, dar pe de alt parte funcia Omega BET_C are cea mai mare pant, n
consecin cel mai mic risc.



Tabel 3



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

158

Titlul BET_FI BET_C SIF1 SIF2 SIF3 SIF4 SIF5
Rata medie de
rentabilitate
zilnic
0,29% 0,18% 0,275% 0,313% 0,296% 0,239% 0,323%
Variana 0,075% 0,017%
0,056% 0,063% 0,050% 0,056% 0,063%
SKEWNESS
0,265 -0,535 0,336 0,204 0,452 0,221 -0,029
KURTOSIS
9,823 6,814 3,791 3,874 4,372 3,759 4,858

SKEWNESS este un indicator statistic care msoar asimetria distribuiei.
O distribuie normal, dup cum am vzut, este simetric fa de medie, ceea ce
nseamn o probabilitate egal de rentabiliti peste sau sub medie. Un indicator
SKEWNESS pozitiv indic o probabilitate superioar de a se realiza rentabiliti
peste medie, pe cnd valorile lui negative indic o probabilitate mare de apariie a
rentabilitilor sub medie.
KURTOSIS msoar frecvena de apariie a ctigurilor sau pierderilor
extreme, de la extremele pozitive dar i de la cele negative ale curbei de distribuie.
Genernd o valoare absolut, KURTOSIS nu distinge ntre ctiguri i pierderi i
din aceast cauz trebuie interpretat mpreun cu SKEWNESS. Un indicator pozitiv
KURTOSIS nsoit de un indicator pozitiv SKEWNESS ar indica preponderena
rentabilitilor extreme pozitive, sau c evenimentele cu deviaie standard pozitiv
fa de medie ar fi majoritare. Un indicator KURTOSIS pozitiv mare, conjugat cu un
SKEWNESS negativ mare, indic dimpotriv, o probabilitate mare a evenimentelor
negative extreme.
Pe de alt parte n cadranul rentabilitilor pozitive, BET_FI i cele 5 SIF-
uri au funcia Omega mai mare dect Omega BET_C, deci o probabilitate
normalizat mai mare de rentabiliti superioare.
n figura 8 putem observa c BET_FI are o rentabilitate medie mai mare
dect BET_C. Graficul Omega BET_C intersecteaz axa OX la o valoare mai
mic, pe cnd graficul Omega BET_FI la o valoare mai mare a rentabilitii r. (De
fapt pentru perioada analizat
C BET R _
= 0,18% sau rentabilitatea anual medie
54,9% pe cnd
FI BET R _
= 0,29% sau rata anual de 96,3% ).
Apare astfel o decizie investiional de alegere ntre activul BET_C mai
sigur, dar cu potenial redus de ctiguri importante fa de BET_FI i cele 5 SIF-
uri, care dei au risc mai mare, au un potenial de ctig suplimentar. Punctul de
indiferen I este situat la intersecia funciilor Omega ale BET-C i BET_FI dup
cum se vede n figura 8.
De altfel, pentru perioda analizat 2003-2007, rentabilitatea BET_C a fost
375,06%, pe cnd rentabilitatea BET_FI a fost 936,76%, aceasta fr a lua n
calcul dividendele corespunztoare celor dou portofolii.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

159
-5,00
-4,00
-3,00
-2,00
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
-2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%
OMEGA BET_C
OMEGA BET_FI
I
0,29
0,18

Fig. 8
Concluzii
Funciile Omega calculate pentru diferite perioade de timp, pot fi utilizate
pentru msurarea performanelor managerilor de portofolii. De asemenea funcia
Omega poate fi utilizat n selecia de portofoliu, unde determin ponderi diferite
de cele ale portofoliilor eficiente Markowitz, selectate pe baza analizei standard
medie varian.
Omega este un instrument util, mai ales n evaluarea performanelor pe
piaa de capital, dar i n alocarea de active.

Bibliografie
Campbell R., Harvey J., Liechty C., Liechty M. W., Muller. P., 2004,
Portfolio Selection With Higher Moments, Fuqua School of Business, Duke
University;
Cascon A., Keating C., Shadwick W.F., July 2002, The Omega Function.
The Finance Development Centre;
Cascon A., Shadwick W.F., 2004, Omega Functions and Omega Metrics,
The Finance Development Centre;
Cascon A., Shadwick W. F., 2005, New Statistical Tools From Omega
Functions;
Keating C., Shadwick W.F., 2002, A Universal Performance Measure, The
Finance Development Centre;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

160
Keating C., Shadwick W. F., 2002, An Introduction to Omega. The
Finance Development Centre;
Levitt J. B., 2002, Skewness, Kurtosis, and Omega: Risk Mitigation
Benefits Of Ultra-Diversified Hedge Fund Portfolios;
Niu A., 2005, Piaa de capital, Modele, Instituii, Mecanisme, Editura
Universitii de Vest Timioara,
Shadwick W. F., 2004, Duke University, The Fuqua School of Business
(PMRA), Omega Metrics, The 21st Century Standard for Performance and Risk
Management;
Sortino F., van der Meer R., Plantin A., 1999, The Dutch Triangle a
Framework to Measure Upside Potential Relative to Downside Risk, The Journal
of Portfolio Management;
Sortino F., Satchell S., 2001, Managing Downside Risk in Financial
Markets Theory, Practice and Implementation Butterworth Heinemann Finance.



























MODELE STOCHASTICE DE OPTIMIZARE



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

161
PENTRU PORTOFOLII DE OPIUNI FINANCIARE
(Acest articol este finanat din grantul : CEEX ET 3 / 2007)


Radu Moleriu* , Pavel Frca**
*Facultatea de Matematic i Informatic, Universitatea de Vest Timioara, Romnia,
300223 Timioara, B-ul Vasile Prvan Nr. 4, e-mail: moleriuradu@hotmail.com
** Societatea de Investiii Financiare Banat-Criana Arad, Romnia,
310158 Arad, Calea Victoriei 35A,Tel. 0257/232128, Fax: 0257/250165,
e mail: pfarcas@banat-crisana.com


Abstract
In this paper we study the energy and the entropy associated to the Black
Scholes solutions and the connection between them. Also we present the models of
stochastic optimizations which solve the maximum and minimum informational energy for
the Black Scholes solutions. In the same way we solve the maximum entropy criterion.
Using these results we study the values of a financial portfolio options.
Keywords: WienerProcess, ecuaia Black Scholes ecuation, informational
energy, entropy, optimization


1. Introducere
Fie
( ) P , ,
un spaiu de probabilitate complet,
| | 0 T , T , 0 I , I , n
*
> =
+
R N
i
n
R I : X
un proces
stochastic. Pe un spaiu liniar euclidian
n
R
considerm produsul scalar
,
i norma indus notat prin
2 1
, =
.
Introducem spaiu liniar al operatorilor simetrici i pozitivi :


( ) ( ) {
T n n
s
Q Q L Q L = =
+
R R
,
( ) }
n
x , 0 x , x Q and R >
(1.1)

unde
T
Q
este matricea adjunct, cu norma urma
{ } Q Tr Q
1
=
.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

162
Considerm un proces Wiener
n
R I : W
, filtrarea normal
asociat, notat prin
{ }
0 t
t

,
( ) I t ,
t

i operatorul de
covarian
( ) ( ) Q t t W cov , L Q
n
s
=
+
R
.
Pentru o variabil aleatoare
n
R : X
cu funcia de densitate
R R : f
n

se introduc urmtoarele noiuni .

Definiia 1.1.
Se numete energie informaional a variabilei aleatoare X expresia:


( ) ( ) ( )

= =
n
n 2 1 n 2 1
2
dx dx dx x , , x , x f f X
R
K K
(1.2)

Definiia 1.2.
Entropia variabilei aleatoare X este definit prin formula :


( ) ( ) ( )

=
n
R
n 2 1 n 2 1 2 n 2 1
dx dx dx x , , x , x f log x , , x , x f X H K K K
(1.3)

Pe o pia fr arbitraj se consider o opiune al crui pre este reprezentat
printr-un proces stochastic de forma
( ) t X
,
| | 0 T , T , 0 I t > =
care
verific o ecuaie diferenial stochastic:

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
0
X 0 X , t W d t X t dt t X t r t X d = + =
(1.4)

Atunci
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) t X , , t X , t X t X
n 2 1
K =
este un proces to a crui
componente,
( ) t X
i
verific ecuaiile difereniale stochastice:


( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
( )

= =
+ =
n , 1 i , X 0 X
t W d , t t X dt t X t r t X d
0
i
i
i i i i i
(1.5)

unde
( ) t
i

- reprezinta vectorul linie de ordin i a matricei


( ) , t




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

163

( ) ( ) ( ) ( )

=
=
n
1 j
j ij i
t W d t t W d , t
.
Soluia ecuaiei (1.5) este :
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) )

=

\
|
+ =
t
0
*
i i
t
0
t
0
i i
0
i
i
n , 1 i , ds s Q s
2
1
s W d , s ds s r exp X t X
(1.6)

Pentru a obine ecuaia Black Scholes se scrie ecuaia Kolmogorov napoi
asociat procesului
( ) t X
perturbat prin operatorul
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) x g t r x g K , C L K
2
0
=
, unde
2
0
C
este spaiul funciilor cu suport
compact, difereniabile de ordin doi cu difereniale continue:

( ) ( )

=
=

x x , 0 V
V K V A
t
V
, (1.7)
iar
( ) R R , B
n
b

-este spaiul funciilor msurabile Borel i mrginite.
Soluia ecuaiei (1.7) se obine din formula lui Feyman Kac:


( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

=
=

|
|

\
|
=
n
1 i
i
t
0
s r s r , ds s r exp t X E x , t V
(1.8)

2. Entropia i energia informaional asociat ecuaiei Black Scholes
n continuare, n acest paragraf vor fi prezentate cteva rezultate referitoare
la energia informaional i entropia asociat unei variabilei gaussiene X, i
legtura dintre aceste mrimi i valoarea soluiei Black Scholes la momentul t,
( )
0
X , t V
. n lucrarea (Frca P. , Moleriu R., 2006) au fost prezentate, pe larg, i
alte rezultate obinute pe spaii Hilbert (op. cit., capitolul 9, pag. 267-293, Ecuaii de
tip Black-Scholes pe spaii Hilbert separabile) separabile.
Pentru
I t
, fixat se introduc notaiile:
-
( ) { } , m , m t X E
n
R =

-
( ) { } ( )
n
1
L Q , Q t X cov R
+
=
i
-
( ) Q , m N
distribuia asociat variabilei gaussiene X, .



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

164
Deoarece
( )
n
1
L Q R
+

result c exist o matrice inversabil P i o matrice


diagonal D,
( )
n
L D , P R
astfel nct :
{ } n , 1 i , 0 , , , , diag D , P Q P D
i n 2 1
1
= > = =

K
. Astfel cazul
general se reduce la cazul matricelor diagonale
D Q =
, prin schimbarea de baz a
spaiului
n
R
asociat matricei P (baza canonic trece n baza ortonormat asociat
vectorilor proprii ai matricei de covarian).

Propoziia 2.1.
Energia informaional pentru
( ) t X
este :


( )
( ) ( ) ( ) ( )
2 1
n 2 1
n
2 1
n
2
1
Q det 2
1
X

=

=
K
(2.1)

Propoziia 2.2.
Entropia asociat lui
( ) t X
este:


( ) ( ) ( ) Q det e 2 log
2
1
t X H
n
2
=
(2.2)
Proprietatea 2.1.
Dac
( ) t X
este soluia ecuaiei (1.4) i
( )
0
X , t V
este soluia ecuaiei Black
Scholes, dat de relaia (1.8), atunci are ntre valoarea soluiei Black Scholes la
momentul t i energia informaional asociat variabilei aleatoare X la momentul
| | T , 0 t
are loc relaia:


( ) ( )
( )
( ) ( ) ( )
2 1
2
ds s r
0
t X e x X , t V
t
0



(2.3)








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

165
Proprietatea 2.2.
Dac
( ) t X
este soluia ecuaiei (1.4) i
( )
0
X , t V
este soluia ecuaiei Black
Scholes, dat de relaia (1.8), atunci are ntre valoarea soluiei Black Scholes la
momentul t i entropia asociat variabilei aleatoare X la momentul
| | T , 0 t
are
loc relaia:

( ) ( ) ( ) ( ) ( )
|
|
|

\
|


n
dx x h exp t X H exp X , t V
0
R
, (2.4)

unde:
( )
( )
( )
( )
( ) x f e
x f
x
ln x h
t
0
ds s r

|
|
|
|

\
|

=

.
Demonstraia acestor rezultate se gsesc n lucrarea Moleriu R. , Frca P. ,
Cuzman I., 2005.


3. MODELE STOCHASTICE DE OPTIMIZARE

Se consider un proces real
( ) { }
I t
t X

care verific ecuaia diferenial
stochastic:


( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
( )

=
+ =
T t 0 , x 0 X
t B d t X t dt t X t r t X d
0
, (3.1)

unde
| | B , T , 0 : , r R
este un proces Wiener real cu variaia
0 >
, iar
X x
0

.

Observaia 3.1.
(a) Soluia ecuaiei (3.1) este de forma:


( ) ( ) ( ) ( ) ( )
|
|

\
|
+

=

T
s
T
s
T
s
2
0
t B d t dt t
2
dt t r exp x T X
(3.2)




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

166
(b) Media-m i covariana-q, a procesului
( ) T X
sunt:
m=
( ) { } ( )

=
T
s
0
dt t r exp x T X E
i
q=
( ) { } ( ) ( ) ( )
|
|

\
|

|
|

\
|


|
|

\
|
=

1 dt t exp dt t r 2 exp x T X cov
T
s
2
T
s
2
0



Propoziia 3.1.
Maximul entropiei asociate procesului
( ) { }
I t
t X

se obine pentru funcia de
control

( )
2
*
y
r y m
u

=
.
Demonstraie:
Pentru criteriul maxim de entropie vom utiliza ecuaia Hamilton Jacobi -
Bellman n cazul particular
( ) ( ) ( ) ( ) R = = , r , t u t , t u r t r
i
| | R T , 0 : u
funcia de control cu proprietatea c este ptrat integrabil.
Deoarece procesul
( ) { }
| | T , 0 t
t X

este un proces gaussian presupunem funcia
de densitate de forma
( )
( )
|
|

\
|

=
q 2
m x
exp
q 2
1
x f
2
unde m i q sunt dai
n observaia 3.1.

Astfel problema de control este :


( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
( )
( ) ( ) { }

= + =

T X f ln E max
y s X , t B d t X t u dt t X t u r t X d
u
(3.3)

Se determin un control de tip Markov
*
u
cu proprietatea:

( ) ( ) | | { } control de functie T , 0 : u : u , y , s J sup y , s R =
,




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

167
unde
( ) ( ) ( ) { } T X f ln E u , y , s J =
.
Se asociaz operatorul:

2
2
2 2 2
u
y
y u
2
1
y
y u r
s
f
L

=


i ecuaia Hamilton -Jacobi -Bellman

( )
( ) ( ) { } ( ) ( ) y f ln y , s , 0 y , s L sup
u
u
= =

.
Prin urmare
( )
( )
q 2
m y
q 2 ln
2
1
y , s
2

+ =
i astfel se obine:
( )
( )
2
*
u
y
r y m
u 0 y , s L

= =
,
iar ecuaia cu derivate pariale a funciei

se scrie de forma:

( ) ( ) 0
y
y m
r
2
1
y
y m
r
s
2
2
2
2
2
2
2
=


.

Aceast ecuaie se poate reduce la o ecuaie de tip Euler folosind o substituie
de forma:
( ) ( ) y e y , s
s
r
2
2
=

. Astfel ecuaia diferenial asociat funciei


este:

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 0 y ' ' y m
2
1
y ' y m y
2
= + +
.
Substituia de tip Euler asociat este
z
e m y =
, iar ecuaia n variabila z
devine:

( ) ( ) ( ) 0 z 2 z ' z ' ' = + +
,




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

168
a crui soluie este
( ) z
2
7
sin z c z
2
7
cos z c z
2 1
+ =
, unde
2 1
c , c
sunt
constante reale.



Propoziia 3.2.
Minimul energiei informaionale asociat procesului
( ) { }
I t
t X

se obine
pentru funcia de control
( )
2
*
y
r m y
u

=
.

Demonstraie:
Din relaia
( ) ( ) ( )
2 1
2
0
t r
X e t X E
2
1
X

)
`

=
, rezult c
( )
( ) X min
u

este echivalent cu
( )
( ) ( )
)
`

2
0
t r
u
X e t X E max

Astfel problema de control este :

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( ) { }

=
+ =
2
s
m t X E max u , x , s J
t B d t X t u dt t X t u r t X d
.

Din criteriul lui Hamilton Jacobi Bellman rezult :
( )
2
*
y
r m y
u

=
.
Asemntor propoziiei anterioare se obine aceeai funcie
( )
soluie a
ecuaiei
( ) ( ) ( ) 0 z 2 z ' z ' ' = + +
.

Observaia 3.2.
Un exemplu de determinare a entropiei minime ar fi urmtoarea problem:
Pentru a obine un sistem mai bine organizat se determin o valoare ct mai mic a
entropiei , adic , pentru un
0 >
ales ct mai mic posibil, s avem egalitatea
( ) ( ) = T X H
, de unde rezult urmtoarea relaie



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

169
( ) ( )

(
(

+
|
|

\
|


=
T
s
T
s
2
1 1 dt t r 2 2 exp
e 2
1
ln
1
dt t
.
Observaia 3.3.
Pentru a obine maximul energiei informaionale se determin volatilitatea
activului astfel nct
( ) = , X
ct mai aproape de 1 ,
1 <
, de unde rezult
urmtoarea relaie
( )
( )

|
|
|
|

\
|

=
T
s
dt t r 2
2 2
0
2
T
s
e
X
2
1 ln
1
dt t


Propoziia 3.3.
Se consider funcia energie notat prin
( ) ( ) ( ) { } x f ln x f E x e =
, asociat
sistemului (3.1). Valoarea maxim a funciei
( ) x e
se obine pentru funcia de
control :

( )
( )
( )
( )
( )
|
|
|
|

\
|


|
|
|
|

\
|


=


q 2
2
2
q 2 2
q 2
*
2
m y
2
m y
2
m y
e
q 2 q
m y
e
q 2
1
1 y
e
q 2
1
1 m y r
u
.

Demonstraie:
Asemnatoare propoziiilor 3.1 i 3.2.


4. Concluzii
Concluzia 4.1.
Folosind proprietile 3.1 i 3.2 pentru funcia de control u
*
intervalul
valorilor soluiei Black Scholes atinge valoarea minim. n acest caz se obin
profituri mai mici, dar riscul este proporional cu creterea profitului i
probabilitatea de a pierde banii este mai mic.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

170
Concluzia 4.2.
Folosind propoziia 3.3 pentru funcia de control
*
u
intervalul valorilor
soluiei Black Scholes atinge o valoare maxim. Pentru funcia control
*
u
, din
propoziia 3.3., se verific rezutatul asteptat, i anume c, valoarea maxim a
funciei de energie implic energie informaional maxim i entropie minim. n
acest caz se obin profituri mai mari, dar riscul este proporional cu creterea
profitului i probabilitatea de a pierde banii este mai mare.

Bibliografie
Altr M., 2002, Inginerie financiar. Sintez, Academia de Studii
Economice, Bucureti;
Cuzman I., Frca P., 2002, Determinarea compoziiei unui portofoliu
dup criteriul entropic, Piee de capital, pag. 135 147, Ed. Mirton Timioara;
Frca P., Cuzman I., 2004,Un model informaional de evaluare a
activelor financiare, Piee de capital. Evoluii i tendine, pag.7-17, Ed.
Universitii de Vest, Timioara;
Frca P., Moleriu R., 2006, Elemente de probabiliti i teoria
proceselor stochastice cu aplicaii n matematica financiar, Ed. Albastr, Cluj
Napoca;
Hewitt E., Stromberg K., 1969, Real and Abstract Analysis , Ed.
Springer Verlag;
Moleriu R. , Frca P. , Cuzman I., 2005, Soluiile ecuaiei Black
Scholes. Entropia i energia informaional asociat, Sesiunea de Comunicri
tiinifice, Zilele Academice Ardene, Ediia a XV a, Studia Universitatis Vasile
Goldis, Seria tiine Economice, Nr. 15/2005, pag. 212-222, Vasile Goldi
University Press, ISSN 158-2339, Arad;
Onicescu O., tefnescu V., 1979, Elemente de statistic informaional
cu aplicaii, Ed. Tehnic, Bucureti;
ksendal B., 1998, Stochastic Differential Equations An Introduction
with Applications, Fifth Edition, Springer Verlag, Berlin;
Saunders D., 1998, Applications of Optimization to Mathematical
Finance, PhD Thesis, University of Toronto, Department of Mathematics;
tefnescu V., 1979, Aplicaii ale energiei i corelaiei
informaionale, Ed. Academiei, Bucureti;
Wilmott P., 2002, Derivative. Inginerie financiar, ISBN 973 590
630 9, Ed. Economic, Bucureti.







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

171
THE POSITION OF SELF-GOVERNMENT IN THE
SLOVAK REPUBLIC IN THE ENDOGENOUS
REGIONAL DEVELOPMENT


Radoslav Koiak, Katarna ofrancov.
Matej Bel University, Faculty of Economics, Tajovskho 10, 975 90 Bansk Bystrica,
Slovakia, phone + 421 48 446 2015 +421 48 446 2017, fax +421 48 415 2789,
radoslav.koziak@umb.sk, katarina.sofrancova@umb.sk.

Abstract
The position of self-government in the process of regional development has been
examined by many authors. The theory of endogenous development points out, that self-
government has more detailed and more accurate information, which are necessary to
adopt decisions related to regional development than the central government. It also
accentuates the active role of self-government as the main floater and coordinator of the
regional development process. The paper is aimed to define endogenous regional
development and to specify the position of self-government in the Slovak Republic in the
process of endogenous regional development. We conclude that self-government plays an
important role in the process of regional development. Its activities can not be put in the
practice isolated, but they should respect conceptual approach. That means that measures
realized by self-government should follow aims and activities defined by the central
government and that self-government should cooperate by their implementation with
central government, state institutions and other subjects located in the region.
Key words: self-government, regional development, endogenous regional
development.


Introduction
Transformation process from the socialist system to a market economy has
been connected with deepening of existing regional inequalities and creating new
regional inequalities in the Slovak Republic and other Central and Eastern
European countries. The theory of endogenous regional development is one of
concepts currently used by abatement of regional disparities and fostering regional
development not only in backward regions but also in developed regions.
In terms of decentralization tendencies, which are aimed to bring decision
making closer to citizens either through administrative reforms or devolution to
lower levels of government, has been in many countries accentuated the role of
self-government in the process of regional development.
The first part of the contribution is aimed to define the term endogenous
regional development and the basic roles of self-government in this process. In the
second part we pay attention to the term self-government, describe the self-



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

172
government in the Slovak Republic and introduce its chosen competencies related
to endogenous regional development.
Objective and methods
The aim of the paper is to define endogenous regional development and to
specify the basic roles of self-government in the process of endogenous regional
development in the Slovak Republic.
For achieving of the mail objective we used the method of analysis and
synthesis, especially by characterizing the self-government and its competencies in
the Slovak Republic, the method of comparison, mainly by comparison of different
theoretical approaches to regional development, the method of abstraction because
we researched selected theoretical approaches to regional development and
endogenous regional development. Research methodology included also the study
of related legislation and scientific studies dealing with the problematic of regional
development.

Result and Discussion
Regional development is no longer matter only of the central government,
but following the changes in regional policy, the solving of regional disparities has
been moved from central government to lower levels (regional level and local level
of self-government) of public administration. Self-government is no longer only a
passive accepter of decision made at the central level by central government, but it
wants to act actively and to foster development of own territory. Before we define
the self-government and study its role in the process of endogenous regional
development, we will focus on definition of regional development and endogenous
regional development.

1. Endogenous regional development
When we try to define the term endogenous regional development, we
meet several difficulties. The first problem is connected with understanding the
term development. Different authors understand development in a different way.
As an example we present the opinion of Nohlen and Nuscheler [1], who
understand development as a process oriented on aim that depends on specific
variable ideas in place and time.
We tend to the opinion that development is a process of sequential
changes, caused by effective exploitation of resources with the aim to move along
from initial position into desirable (target) position. We regard growth, labour,
equity, participation and independence as components of development [1].
Another problem is linked with understanding the term regional
development. Regional development is based on economic development that is
understood as a long-term increase of the ability to provide various goods and
services to the citizens. This ability goes out from the development of technologies
(technological development and innovations) and from institutional and systemic
changes [2]. Afterwards we understand regional development as economic and



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

173
social processes overshooting in native-social environment of a region that is using
and respecting opportunities and specific features of a region and assures growth of
economic and social resources in the region. Regional development also means
social development such as quality of public health and wealth and welfare, quality
of environment and creativity respecting the principles of sustainable development.
When defining endogenous regional development we come out from
approach of chosen authors [1], [3], [4], [5] who speak about exogenous and
endogenous factors of regional development and distinguish exogenous and
endogenous approaches to regional development.
Exogenous oriented approaches to regional development (also called from
bellow development) emphasize external development impulses in form of
interregional mobility of productive factors or business relations.
The concept of endogenous regional development started to appear in the
70. and 80. of the 20
th
century. In consequence of raising unemployment,
decreasing social situation and poverty growth several authors criticized the limited
efficiency and short durability of meantime used regional policy tools in their
studies.
While exogenous approaches to regional development accentuate the
mobility of productive factors and mainly effects of enterprises localization in the
region, endogenous oriented approaches try to answer the questions how to use
existing endogenous resources in the best way in a region and what is the
competitive ability of enterprises located in the region. What means that regional
problems are being solved using regional resources respecting its specific features.
Table 1 contains basic differences between endogenous regional development and
exogenous oriented approach.
Table 1
Endogenous regional development versus exogenous oriented approaches
Endogenous regional development Exogenous oriented approaches
Modernization of existing enterprises
Localization support (export
activities)
Development of regional resources
(science, business activities,
qualification of labour, etc.)
Acquisition exogenous resources
(capital, technologies)
Cross sectional development strategy Concentration on industry
Involvement of energetic and ecologic
projects

Developed regional transport system Inter-regional transport system
Competitive ability through
innovations and quality of production
Competitive ability through capital-
intensive technologies and low
labour costs
Extensive participation of regional
interests groups

Source: Self-processing according to [1]



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

174
According to [1] endogenous development can be simply specified as a
development which is conditional using resources, that are found within the region,
i. e. generated by the region itself. A. Vazquez-Barquero [7] understands
endogenous regional development as a process of economic growth and structural
changes, which is led by the local community and employs its potential for
development to improve the local populations standard of living. When defining
the term endogenous regional development we agree with E. J. Blakely [8]. Despite
the fact that he speaks about local economic development, we think that his
approach expresses the essence of endogenous development. Endogenous
development is a process by which all levels of public administration and/or others
community based groups (public institutions together with private sector) manage
their existing resources and enter into new partnership arrangements to create new
jobs and stimulate economic activity in a well-defined economic zone. This
orientation leads to a focus on taking local initiatives in the development process to
create new employment and stimulate increased economic activity. This process is
characterized by:
- Emphasizing the importance of local factors in creating and maintaining
sustainable development (starting point for development of a region are its
human, economic, cultural, institutional resources).
- Pursuing the satisfaction of local needs and demands through active
participation of local community in development process.
We can identify at least three dimensions in processes of endogenous
regional development. One is an economic dimension characterized by a specific
production system of a region that allows entrepreneurs to use efficiently the
productive factors and reach productivity levels which make them competitive in
the market. Another is an institutional dimension where economic and social actors
are integrated into regional institutions thus forming a complex system of relations,
which incorporated social and cultural values into the development process. The
third is a political dimension expressed in regional and local initiatives, which
leads to the creation of an environment that stimulates production and brings
sustainable development.
That means the endogenous regional development demands active
participation and cooperation of all institutions of public and private sector located
in the region led by the initiatives of local and regional self-government. Intense
interconnection of economic and social partners in the region enables to integrate
all aspect of life within a region defined by its culture, resources, landscape,
climate, etc. into development documents and strategies and helps to formulate, to
chose and to implement suitable development strategy of a region.
Endogenous regional development accentuates the principle of integration
that assumes more intensive involvement of agriculture, energetics and small
trades, what should cause a synergy effect; activation and ecological support of
utilization of endogenous resources and growing role of small and medium sized
enterprises. These should increase their innovation and competitive ability e. g.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

175
through cooperation and networking what considers being an advantage for further
development. It is no longer important to attract firms and create jobs it also
matters whether those jobs are associated with high skills and high pay in high
performance businesses, whether those enterprises operate productively and
competitively, whether economic vitality contributes to improving of living and
quality of life and whether the region has the capacity to sustainable economic
development.

2. Self-government in the Slovak Republic
According to previous text self-government cannot alone do the
endogenous regional development. But the activities it takes or fail to taken have
some influence and can affect the process of development in the private sector in
the region.
Self-government is generally accepted like a right of a specific sociable
organism to attend a specific by the law defined sphere of concernments
absolutely, relatively independently of wide sociable organism, whose part it is
[10]. Striking feature of self-government is the execution of power of citizens in
the political decision process and consecutive change of position of citizens from
the object to the subject of social regulation. Self-government afterwards presents
the power of a self-governing subject (local self-government - municipality or
regional self-government - self-governing region) to decide independently and to
pursue by the law defined sphere of concernments that are directly connected with
the interests of inhabitants living in the region. In the political level it means the
execution of self-government directly by citizens or indirectly by voted
representatives. Legal aspect of self-government means activity of a public-legal
subject, which disposes of relevant (according to the law defined) scope of public
authority.
Public administration in Slovak Republic is of a dual nature and consists of
two independent parts: self-government (local and regional) and state
administration (district and regional general administration, specialized state
administration).
The position of self-government is defined in the Constitution and it is
created by local self-government (municipalities - towns and villages) and regional
self-government (self-governing regions/higher territorial units). Local self-
government and regional self-government are two independent self-governing and
administrative units and legal entities of self-government. There are not any
relations of subordination among them. Duties can be imposed on them only
through laws, they have their own elected bodies and the performance of state
duties can be transferred to them under conditions set down by the Constitution and
law
Changes have been made in the territorial division of Slovak Republic within
the processes of public administration. Also the regional level of self-government
was created (self-governing region). In the process of decentralization more than



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

176
400 competencies have been transferred to municipalities and self-governing
regions and the method of financing of self-government has changed.
Implementation of this changes created assumption for a greater participation of
citizen in public affairs, reducing the role of state administration and strengthening
the status and responsibility of self-government for delivering public services and
development of own territory.

2. 1. Local Self-government
Position of local self-government is specified in the Constitution of Slovak
Republic and in The Act No. 369/1990 Coll. on Municipalities [11]. Municipalities
are legal entities. They own property and personnel and financial independence,
can conduct business and collect local taxes and fees. They can engage in
international, cross-border and domestic cooperation. To the basic regulatory tools
used by the local self-government according to [11] belong: generally binding
regulations, decisions on economic activities on its territory and adoption of
planning documents.
Local self-government, as the lowest level of regional policy, coordinates
in own territory all-society, regional and also local interests. Basic task of a
municipality is taking care on the development of its territory and needs of its
citizens. Main powers and functions of local self-government important to
endogenous regional development include: administration of municipal property,
preparation and adoption of municipal budget and final account, local fees and
taxes administration, supervising of economic activities (including adoption of
binding decisions on investment activities and starting of entrepreneurial
activities), constructing and maintenance of local roads, public spaces, municipal
cemetery, cultural, sport and other municipal facilities, providing a wide volume of
public services connected to citizens every day life (waste disposal, public
lightening, water supply, public transport, etc.), own investment and
entrepreneurial activities, adoption of territorial planning documents and other
development documents concerning particular spheres of municipal life and
establishment and control of own budgetary and contributory and other legal
entities etc. [11].

2. 2. Regional Self-government
Regional self-government (self-governing regions) was created in the
process of public administration reform in the Slovak Republic on 1
st
January 2002
as the second level of self-government. Self-governing regions are legal entities.
They own property and personnel and financial independence, can conduct
business and collect local taxes and fees. They can engage in international, cross-
border and domestic cooperation
The position of self-governing regions is specified in the Act No. 302/2001
Coll. on The Self-Government of Higher Territorial Units [12]. Basic task of self-



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

177
governing region is taking care on the broad development of its territory and needs
of its citizens.
Main powers and functions of regional self-government important to
endogenous regional development include: preparation, adoption and fulfillment of
The Program of Social Development and Cultural Development of The Self-
Governing Region; territorial planning activities concerning the self-governing
regions territory; creating conditions on development of health services, social
services, training and education facilities (mostly at secondary schools and
development of life long education), cultural activities and cultural monuments and
tourism; cooperation with municipalities located on its territory by preparation of
Municipal Programs of Social and Economic Development; taking part at solving
of problems concerning more municipalities on its territory; own investment and
entrepreneurial activities; creation and protection of environment; development of
cooperation with other self-governing regions and state administration offices;
establishment and control of own budgetary and contributory and other legal
entities, etc.
Other important competences for both level of self-government are
specified in the Act No. 503/2001 Coll. on Support of Regional Development [13].
According to [13] local-self government works out, adopts and regularly evaluates
The Municipal Economic and Social Development Program. It is a mid-term
document containing specific analyses of social and economic development,
outlining needs in the area of technical, social infrastructure, human resources,
education, etc. It must also include a proposal that details financial and
administrative measures. This document should be the main development
document prepared by the local self-government. Local government also
participates on the preparation of The Program of Economic and Social
Development of Self-Governing Region of which territory it is located, it also
offers interactivity by preparing regional operating programs and other regional
development planning documents specified in this act.
According to [13] regional self-government has broader competencies in
the area of regional development than local self-government. Besides preparation,
adoption and evaluation of The Program of Economic Development and Social
Development of Self-Governing Region regional self-government also regularly
monitors and evaluates development of own territory and regularly works out
reports on economic and social development of the self-governing region, assures
resources in extend of own competencies for abolishment of unfavorable
inequalities on own territory, assures cooperation with other self-governing
regions, presents interactivity by preparing regional operating programs and other
regional development planning documents defined in this act and can establish
legal entities on support of regional development of the territory of self-governing
region (regional development agencies).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

178
Since 2002 self-government execute in selected areas (where it is more
advantageous for the state) transferred state administration duties. To this duties
belong e. g.: registry office, the construction order, selected duties in the
educational sector etc. (local self-government); health care sector, social service
sector, road transport, education sector etc (self-governing region). Table 2
contains chosen powers of self-government in the Slovak Republic related to the
endogenous regional development.

Table 2
Chosen powers of self-government in the Slovak Republic

Local self-government
(municipality)
Regional self-government (Self-
governing region)
Preparation and adoption of
budget and final account
Preparation and adoption of budget and
final account
Construction and maintenance of
local roads
Operating of public transport
service
Transport and communication
infrastructure planning (2nd and 3rd
class roads)
Granting licenses to national regular bus
transport
Striking of contracts
Discussion of draft road regulation and
draft amendments
Local fees and tax collection and
administration
Fees administration
Own investment and
entrepreneurial activities
Public areas, green areas, nature
and environmental protection
Waste disposal, public
lightening, water supply, sewer
system
Own investment and entrepreneurial
activities
Housing
Certain social, cultural and
health care facilities
Pre-school, elementary schools
and school establishments
Certain social service facilities
(retirement home, social services for
children, crises centers, childrens
home), cultural facilities (regional
galleries, museums, theatres, certain
libraries etc.) health care facilities
(policlinics and hospitals with
policlinics of II. Category)
Secondary schools, school and sport



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

179
facilities
Licensing of pharmacies and issuing of
allowances for providing of health care
service in selected
Municipal police Participation in civil defence
Building order Licensing of pharmacies and issuing of
allowances for providing of health care
service in selected
Territorial planning Territorial planning
Local development The
Municipal Economic and Social
Development Program
Local development assistance for
local self-government
Regional development -
interactivity by regional
development planning
documents
Regional development The Program
of economic development and social
Development of the territory of self-
governing region
Source: The author according to [11], [12], [13], [14].

In the process of endogenous regional development [9] can self-
government play least four important roles. It can act as strategist, leader,
ambassador and manager of key government functions.
As a strategists self-government diagnoses (together with other public
institutions and private sector) the forces that affect the regional economy,
conceive a vision of what the region can or should become, translate the vision into
practical actions, monitor and/or modify those actions to ensure the desired results
(In the Slovak Republic present this activity preparation and adoption of The
Municipal Economic and Social Development Program at local level and The
Program of Economic Development and Social Development of Self-Governing
Region).
As leader self-government concentrates on building the consensus and
support required to develop and implement strategy. Many actions and activities
are partially or totally beyond the direct control of self-government. They depend
on the effectiveness of nongovernmental institutions, enterprises, labour and other
organizations working individually and in cooperation with one another. It is
important to work these groups toward common goals.
The third economic role is the role of ambassador. Many of the most
important policies that affect regional development lie beyond the immediate
control of self-government. This includes the policies of neighboring regions,
central government and also of foreign institutions. That means that self-
government should represent interests of own territory.
Another economic role is manager of key functions or competencies with
economic impact (e. g. business activities support, technical assistance, technology



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

180
transfer, marketing information), but also other competencies that may be equally
or more important (e.g. public education and other human resources programs,
research and science development etc.).

Conclusion
The concept of endogenous regional development comes out form a basic
assumption of decentralization namely, that self-government and other institution
of public and private sector located in the region have more detailed and more
accurate information to adopt actions and decisions supporting regional
development than the central government.
We understand endogenous regional development as a process of economic
growth and structural changes, which is led by the local community and employs
its potential for development to improve the local populations standard of living.
Successful and effective fulfillment of defined development goals depends on the
quality of relationships between self-government and others public institutions and
their interconnection with activities of private sector in the region.
Self government has at least four important roles to play in the process of
endogenous regional development. It can act as strategist, leader, ambassador and
manager of key government functions. But we cannot forget the fact that
endogenous regional development is influenced and depends besides activities of
self-government, the quality and structure of endogenous resources on national and
international factors, which has different impact on development of individual
region.

References
Maier, G., Tdtling, F., 1998, Regionlna a urbanistick ekonomika 2,
Bratislava : ELITA, 1998. 320 s . ISBN 80-8044-049-2;
Tvrdo, J. et. al., 1995, Regionlny rozvoj. Bratislava : Ekonm, 1995. 180 s.
ISBN 80-225-0671-1;
Skokan, K., 2004, Konkurenceschopnost, inovace a klastry v regionlnm
rozvoji. Ostrava: Repronis, 2004. 160 s. ISBN 80-7329-059-6;
Stough, R. R., 2001, Endogenous Growth Theory and The Role of Institutions
in Regional Economic Development. In: Theories of Endogenous Regional Growth
Lessons for Regional Policies. Berlin : Springer Verlag, 2001, s. 111-134. ISBN 3-
540-67988-X;
Vazquez-Barquero, A., 1999, Inward investment and endogenous
devolopment. The convergence of the strategies of large firms and territories? In:
Entrepreneurschip & Regional Development, 1999, s. 79-93, bez ISSN;
Karlsson, CH., Johansson, B., Stough, R. 2001 Introduction: Endogenous
Regional Growth and Policies. In: Theories of Endogenous Regional Growth
Lessons for Regional Policies. Berlin Heidelberg New York : Springer Verlag,
2001, s. 3-13. ISBN 3-540-67988-X;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

181
Vazquez-Barquero, A., 2002, Networking, Innovation, Institutions and Cities,
Routledge, 240 s. ISBN 0-415-28579-8;
Blakely, E. J., 1991, The Meaning of Local Economic Development. In: Local
Economic Development Strategies for a Changing Economy, Washington DC :
ICMA, 1991. 142 s. ISBN 0-87326-085-6;
Fosler, R. S. ed. 1991. Local Eonomic Development: Strategies for
a Changing Economy. Washington : ICMA 1991. 85 s. ISBN 0-87326-085-6;
Beno, J., Berk, P., Makara. . 1995. Organizcia a riadenie verejnej
sprvy. Bansk Bystrica : Univerzita Mateja Bela, 1995. 79 s. ISBN 80-85162-92-
X;
koda, M. 2006. Problematika oceovania vlastnch vkonov poda
slovenskch postupov tovania v porovnan s IAS/IFRS, In: Vplyv
konvergennch procesov na ekonomiku a ivotn tl novch lenskch krajn
Eurpskej nie. - Univerzita Mateja Bela, Ekonomick fakulta, 2006. 1.
elektronick optick disk (CD-ROM);
*** Zkon SNR . 369/1990 Zb. o obecnom zriaden v znen neskorch
predpisov;
*** Zkon NR SR . 302/2001 Z. z. o samosprve vych zemnch celkov
v znen neskorch predpisov;
*** Zkon NR SR . 503/2001 Z. z. o podpore regionlneho rozvoja v znen
neskorch predpisov;
*** Zkon NR SR . 416/2001 Z. z. o prechode niektorch psobnost
z orgnov ttnej sprvy na obce a na vyie zemn celky v znen neskorch
predpisov.






















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

182
MEASUREMENT OF MARKETING PERFORMANCE OF
DISTRIBUTION CHANNELS CASE STUDY
KONTRUKTA INDUSTRY, LTD.


Janka Petroviov
Department of Corporate Economics and Management, Faculty of Economics
Matej Bel University, Tajovskho 10, 975 90 Bansk Bystrica, Slovakia,
00421 48 446 2732
janka.petrovicova@umb.sk


Abstract
The paper is focused on analysis and measurement of direct and indirect
distribution channels performance for two most significant commodities in Kontrukta
Industry company, Ltd. and suggests recommendations for future relationships and
improvements for distribution strategies. The method of questioning with companys
representatives was selected to choose core areas for research and to identify weights for
indicators. For effectiveness measurement combination of quantitative and qualitative
method was applied. These results and findings may serve as a base for decision-making
process to improve the performance of distribution channels and to propose the right
distribution strategy.
Keywords: distribution channels, distribution strategy, marketing performance,
measurement, pneumatic industry.

1. Introduction
Decision making process about distribution strategy and choice of
distrbution channels is one of the crucial issues in company management. Each
distribution channel produces different level of sales and costs. These decisions are
of a long-term character therefore its needed to choose the right strategy at the
beginning.
If we speak about distribution, we understand under this term all activities
which enables transfer of physical and dispositional right of products form one
subject to another (Kita, 2005, p. 265). It involves: decision about distribution
policy, logistics and distribution grade. Distribution channels are all subjects
involved in distribution process ranked in a certain way which ensures product
disponibility on the way from the producer to consumer (Dao, 1994, p.6). There
exist many criteria for classifications and typology of distribution channels, for
example the presense of intermediaries within channel (direct and indirect ones),
number of intermediaries (long, short), channel complexity (simple, complex),
channel importance (basic, additional), character of relationships between channel
members (conventional, integrative) and many others (Viestov, 1993, p. 25).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

183
For purposes of our paper it is relevant to speak about direct and indirect
(through intermediaries) channels. As an intermediary there may be brooker, sales
representative, commissioner or jobber; each of them has different duties (Urban,
2001, p. 208).
If we want to choose the right strategy which kind of mentioned channels
to use, we need to assess them from certain point of view. There exist many
methods how to do it, like evaluation of effectiveness (ROI return on investment
indicator), which belongs to one of the marketing schools in measurement
(Eechambadi, 2005, p. 90). Another way can be through indicators of performance
from qualitative point of view, like coordination in channel, cooperation in
channel, conflicts, identification of superior objectives, available information,
adapting on new technologies, new tendencies in channel, extend of routine task
handling, optimal store stocks, relationships towards consumersetc. (Dao, 1994,
p. 191).
To measure performance of distribution channels we can use also methods
like analysis of distribution costs, method of direct product rentability and method
of relative evaluation of turnover. We can evaluate individual channel members in
three ways (Rosenbloom, 2003): separate performance evaluation using one or
more criteria, combination of more qualitative criteria to evaluate overall
performance and combination of various criteria to measure overall quantitative
measurement. For our purpose the last and most frequently used method will be
suitable also for us. It enables us to categorize members according to performance,
to compare results between them, to compare former data with actual ones and to
compare them with required (ideal) figures.

2. Methodology
The main aim of our research was to examine marketing performance of
distribution strategies in chosen company Kontrukta Industry. The partial aims
we dealed with were:
- to identify distribution channels and their subjects in the company,
- to research current situation of distribution channels and distribution
strategies,
- to measure performance of distribution channels,
- to assess the performance of distribution channels.
We proposed these two hypotheses or assumptions to be examined:
- H1: more than a half of distribution channels are indirect distribution channels
through intermediaries,
- H2: the most of distribution channels in the company show satisfying
performance.
For the purpose of the research two methods of measuring the performance
of distribution channels were selected, with the adoption of subjective and
objective approach.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

184
The first method was qualitative one where principles of point assignement
evaluation were applied to measure performance of distribution channels for
technological equipments for pneumatic industry as this is a core commodity of the
companys business (60 70 % of sales). This method is based on the choice of
four qualitative criteria by which distribution channels are characterized with the
assignment of a certain weight, whereby the influence of other factors is omitted.
In this case the interview with company representatives was needed. They chose
the criteria and assigned the weights (that showed the importance regarding
effectiveness). In the next step representative evaluate these criteria in the scale 1
10 (1 = very poor, 5, 5 = satisfying, 10 = very strong).
The second method was quantitative one and it was used for measurements
regarding technological equipment in pneumatic industry again. To measure
performance of these distribution channels, data from secondary information
(internal materials of the company) were needed. After the discussion with
managers we focused on two indicators: success on tenders and relative share from
whole volume of sales.

3. Measurement of performance of distribution channels results
To evaluate performance of distribution chnnels for technological
equipment for pneumatic industry we chose these qualitative criteria:
- cooperation in channel it represents level and quality of the cooperation
between particular members of the channel (the weight is 0,3),
- information disponibility it represents level of information providing and
gaining, transparency within chosen channel (the weight is 0,4),
- routine task handling it represents extend of routine task handling within
channel with the respect to relationships quality between channel members,
- conflicts in channel it represents intensity and frequency of conflicts and
problems between channel members (10 means none significant conflicts;
weight 0,1).
The results of measurments is shown in the Table 1(The results were
gathered for the purpose and can be found in wider context in diploma work of Peter
Prekop: Marketing Performance Measuring of Distribution in a Chosen Firm, 2008) (DC =
distribution channel, I = intermediary or indirect distribution channels, D = direct
distribution channels). The maximum of points assigned could be 10. In this case
assessment was conducted with the assistance of company consultant during the
interview based on his expertise and practical experiences.
The best (highest) result shows distribution channel in Netherland
Vredestein, which is direct one with 9, 6 points. If we interpret it very simply
(without considering other indicators) we may say that its the distribution channels
with best performance. The worst result shows direct distribution channel in
Ukraine Rosava comp., but this result is still in the tolerance interval of satisfying
performance. The weakness of these channels is a lack of disponibile information,
which is in this case the most important criterion.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

185
All channels reached the result over 5, 5 which means that they exceed the border
of satisfying level. We may say that the most effective channels (over 9) are in
Netherland Vredestain (direct channel), Russia Jarosav (they use direct and
also indirect channel), Slovakia Matador (direct channel) and Czech Republic
(direct channel).
In the next step we used another method of more quantitative character to
ensure higher objectivity. The figures were based on the information from
companys materials 2007/2008. We focused on two quantitative indicators:
success on tenders (%) and share on the whole sales volume (%) for this
commodity. Detailed information can be seen in the Table 2.
Table 1
Measurement of distribution channels performance for technological
equipment in pneumatic industry point assignment method
Country Customer DC
Coopera
tion
(0,3)
Informati
on
disponibil
ity
(0,4)
Routine
tasks
dealing
(0,2)
Confli
cts
(0,1)
Result
Ninekamsk I 8 7 9 10 8,0
Russia
Jarosavl D/I 9 9 9 10 9,1
Iran Tire I 8 8 6 10 7,8
Kavir I 8 8 6 10 7,8
Khoozestan I 8 8 6 10 7,8
Pars Tire I 8 8 6 10 7,8
Iran
Dena I 8 8 6 10 7,8
Dneproina D 7 6 7 8 6,7
Ukraine
Rosava D 6 4 5 9 5,3
Triangle I 7 7 4 9 6,6
China
Dalian I 7 8 5 9 7,2
Conti Matador D 8 8 7 9 7,9
Slovakia
Matador D 10 9 9 10 9,4
MRF 7 8 6 9 7,4
Apollo 7 8 6 9 7,4
India
Birla
I
7 8 6 9 7,4
Netherla
nd
Vredestein D 10 9 10 10 9,6
Belorussi
a
Belina I 7 7 6 10 7,1
USA Continental D 8 8 7 10 8,0
Czech
Republic
k
Mitas D 10 8 9 10 9,0
Source: Own research



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

186
When we multiplied these two indicators we gained overall performance
index for particular distribution channels (in the last column). Maximal value of the
index is 100 %. In this space of time we took into consideration realtionships with
Iran, Ukraine and India were inactive, that means we were not able to assess them.
From the table we can see that Kontrukta comp. has got high percentage
of success on tenders in Slovakia, USA, Czech Republic and Russia (Jarosav). In
the first three mentioned countries, where company uses direct distribution
channels, the success is 90 %. If we consider share on the sales volume, Russia
dominates (51 %), which means that it represents more than half of the sales for
this commodity for our company. It gained also the highest overall performance
index and with the value 0, 4335, 85 % success on tenders and 51 % share it is the
most contributional channel.

Table 2
Measurement of distribution channels performance for technological
equipment in pneumatic industry quantitative method
Country Customer DC
Success on
tenders
(%)
%
from
whole
sales
Result
Ninekamsk I 30 9 0,0270
Russia
Jarosavl D/I 85 51 0,4335
Iran Tire I 0 0 0
Kavir I 0 0 0
Khoozestan I 0 0 0
Pars Tire I 0 0 0
Iran
Dena I 0 0 0
Dneproina D 60 1 0,0060
Ukraine
Rosava D 0 0 0
Triangle I 75 3 0,0225
China
Dalian I 85 1 0,0085
Conti
Matador
D 45 6 0,0270
Slovakia
Matador D 90 7 0,0630
J.K 60 5 0,0300
Apollo 65 7 0,0455
India
Birla
I
0 0 0
Netherlans Vredestein D 50 3 0,0150
Belorussia Belina I 70 2 0,0140
USA Continental D 90 2 0,0180



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

187
Czech
Republic
Mitas D 90 3 0,0270
Source: own research
To conclude our results we can confirm that the assumption that more
than a half of distribution channels are indirect ones is true statement (see table 3).

Table 3
Share of direct and indirect distribution channels
Commodity Share in %
Direct distribution channels 8 38
Indirect distribution channels 13 62
Total sum 21 100 %
Source: own research

We can confirm also the asssumption that most of the distribution channels
show satisfying performance (see table 4, result 1) and interesting finding is, that
channels with the best performance are of direct character. If we took into
consideration result 2, we see that definitely the best channel is with Russia
Jarosavl where direct and also idirect channels are exploited (more detailed
analysis would be needed here) and also Slovakia Matador (successful in tenders,
but with smaller orders) and India Apollo (same size as Matador orders, but not so
successful in orders and also weaker performance of result 1).
This information can confirm what managers may intuitively feel from
their practice but in one table they have summarized results which can serve as
information base for other improvements or measures in distribution strategy. They
can see exact weaknesses of particular channels and results (performance) can be
compared among them. The company should definitively focus on relationship
with distribution channel for Russian Jarosavl and devote a special attention to
this channel.

Table 4
Overal performance of distribution channels
Country Customer DC Result 1 Result 2
Ninekamsk I 8,0 0,0270
Russia
Jarosavl D/I 9,1 0,4335
Iran Tire I 7,8 0
Kavir I 7,8 0
Khoozestan I 7,8 0
Pars Tire I 7,8 0
Iran
Dena I 7,8 0



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

188
Dneproina D 6,7 0,0060
Ukraine
Rosava D 5,3 0
Triangle I 6,6 0,0225
China
Dalian I 7,2 0,0085
Conti Matador D 7,9 0,0270
Slovakia
Matador D 9,4 0,0630
MRF 7,4 0,0300
Apollo 7,4 0,0455
India
Birla
I
7,4 0
Netherlan
d
Vredestein D 9,6 0,0150
Belorussia Belina I 7,1 0,0140
USA Continental D 8,0 0,0180
Czech
Republick
Mitas D 9,0 0,0270
Source: own research

4. Discussion
The overal and interesting finding of our research is that most of the
channels with the best performance have direct character what indicates and
emphasizes the ability of the company to distribute its products without any
intermediaries. However we are aware of the fact that this interpretation is a simple
one since also other indicators might have been taken into consideration.
We were not able to assess seven distribution channels because of the
missing information which can distort our results in a certain way. The other
weakness of these interpretations is that we undertook assessment at the basis of
one year term. To get more objective and general overview about entire
relationships all years of the relationships should be evaluated, not just one.
Moreover the other measures might have been conducted (for example measuring
of channels effectivenes through ROI indicators) to get a full picture about not only
the performance, but also effectiveness of the channels.
Still we got certain picture about distribution strategy which can indicate
following measures if to use direct or rather indirect distribution channels and
which weaknesses of particular relationships is necessary to eliminate.

5. Conclusion
Before we started to conduct research in the company we asked company
consultants if they regularly examine and assess performance of distribution
channels. We were also interested in the reason why this company doesnt conduct
such an important activity to reveal weaknesses in its distribution strategy and we



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

189
found out that the biggest problem is with the long-term of order acquisition (7
months 2years), which means that it makes it very difficult to get instant result in
a certain year.
The other problems causing, that managers avoid performance measuring
were following: costs connected with assessment, a lack of information for
assessment, a low information value for decision making process and ambiguity of
criteria for measuring. Still weve decided to solve this problem and undertake
necessary measures which in our opinion can serve as useful information for the
managers what to do with the distribution strategy.

Bibliography
ao J., 1996, Medzinrodn marketing, ESOX Consulting, Bansk
Bystrica 1996, ISBN 80-967599-0-6;
Dao F., 1994, Distribun manament, Sprint, Bratislava, 1994, ISBN 80-
225-0575-7;
Dao, F., 1994, Rozhodovanie v distribunch kanloch, Edin stredisko
Ekonomickej univerzity, Bratislava 1994, ISBN 80-225-0575-7;
Eechambadi N., 2005, High Performance Marketing: Bringing Method to
the Madness of Marketing, Dearborn Trade Publishing, Chicago 2005, ISBN-13:
978-1-4195-0823-3;
Kita J. a kolektv, Marketing, 2005, IURA Edition, 1. ed., Bratislava 2000,
ISBN 80-88715-70-9;
Kita J. a kolektv, Marketing, 2005, IURA EDITION, 3. ed., Bratislava
2005, ISBN 80-8078-049-8
Rosenbloom B., 2003, Marketing Channels A Management View, South-
Western College Pub, 7. edcia, 2003, ISBN-13: 978-0324186932;
Shaw R., Merrick D., 2005, Marketing Payback: Is Your Marketing
Profitable?, Financial Times/ Prentice Hall, Londn 2005, ISBN 0-273-68884-7;
Urban E. a kolektv, 2001, Medzinrodn marketing, Vydavatestvo
EKONM, Bratislava 2001, ISBN 80-225-1469-1;
Viestov K., 1993, Distribcia a logistika, Vydavatestvo Alfa, Bratislava
1993, ISBN 80-05-01129-6;
Viestov K., 1995, Distribcia-obchod-predaja, Slovensk pedagogick
nakladatestvo, Bratislava 1995, ISBN 80-78512-36-5;

Internet resources:
Patterson L., 2004, If You Don't Measure, You Can't Manage: The Best
Metrics for Managing Marketing Performance - http://www.marketingprofs.com
29.10.2007)
Booker E., 2007, Marketing measurement progress stalls, ANA finds -
http://www.btobonline.com/ (29.10.2007)
Maddox K., 2007, Survey finds gap between business goals, marketing
measurement - http://www.btobonline.com (29.10.2007)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

190
Greenberg P., 2003, Marketing Metrics: Where to get them? Which ones
work? - http://www.ad-mkt-review.com (15.12.2007)
PR NEWSWIRE, 2000, CEOs believe distribution effectiveness presents
the greatest challenge to business - http://www.prnewswire.co.uk (15.12.2007)
MARKETING VOX, 2006, ANA: Progress in Marketing Measurement,
Problems with Organizational Obstacles - http://www.marketingvox.com
(29.10.2007)







































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

191
THE ENVIRONMENT-CONSCIOUS,
MULTIFUNCTIONAL AGRICULTURE AND THE
HUNGARIAN DEVELOPMENT POLICY


Simon Sndor
Tessedik Smuel University, Faculty of Economics,
H-5600 Bkscsaba Bajza u. 33. Hungary
Email: simons1@freemail.hu


Summary
The branch dimensions of economic growth are interesting themes in economics.
The principles of certain economic schools and theories are in contradiction. Agriculture is
such a typical branch of economy which is not highly preferred by venture capital. The
features of agriculture and rural life are the causes why economic coordination function of
free market is insufficient in agriculture. Agricaltural production was made intensive in
order to get larger yields. Chemicals, industrialised technology made such changes in
ecosystem that are irreversible. Unfortunately the mainstream way of economic thinking
and theories is based on such indicators as GDP which do not deal with a lot of natural
and human values. There cannot be any effective development policy without taking a
closer look at the varying economic theories, the branch-specific features, and those extern
economic influences, which e.g. are strengthening the importance of agriculture and rural
space.
Keywords: environment economy, heterodox economics, II. National Development
Plan

The changing function of agriculture
The history of agriculture can be estimated at about ten thousand years.
The process had started with settlement and domesticity of animals, and now
science and technology is the force that develops it. In order to grow agricultural
yields the products of industry were infiltrated to the agricultural production, so the
technology was intensified. The types of the former extensive technologies mainly
disappeared in the industrialised countries. The intensification meant a structural
change in the technology: more machines, chemicals, buildings, equipments, less
labour force. The world of science basically did not deal with the question, how far
we can go on intensifying the technology of agricultural production. It is quite
interesting and even disappointing that after some centuries of research and
endeavour of increase yields, now in some countries overproduction and in other
countries often poverty and famine cause problems.
The new industrial and gene technology had tragic influence on the
population of some species too, and the biological balance was upset. Organic
farming was also defined by public opinion as an extensive technology and as a



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

192
collateral way of the development of technology. After a lot of efforts the theory of
sustainability (sustainable development) became accepted. The idea of sustainable
agriculture means that there is a kind of exploitation of nature without ravaging it.
The agricultural policy of the European Union also contains some elements of this
holistic idea of nature, the role of agriculture, social utility and welfare. This policy
suggests changes for the extensification of agriculture, to exploit the bearing of
soil, plants and animals at a lower level to maintain the forces of natural and human
resources.
For the stability of life of mankind it is very important to save the natural
and human resources. The idea of quality of life takes into account not only the
material standard of living, but also other more subjective factors that contribute to
human life, such as leisure, safety, cultural resources, social life, mental health,
environmental quality issues etc. Programs and policies are created to fit the easily
available economic indicators while ignoring a lot of other measures, which are
very difficult to plan for. More complex methodes of measuring well-being and
environmental quality are needed to be evolved, and these are very often political
and controversial.
A lot of experts refer to the statement with pleasure, that the intensification
and industrialisation of agriculture grows more the value of Gross Domestic
Product (GDP). This statement does not take into consideration that there are a lot
of elements of the integrated value of GDP which has no positive influence on the
wellbeing of the society and the quality of environment. For example: a pollutant
technology (either agricultural either industrial) grows the value of GDP, and the
process of repair, recovery also grows it. It is quite likely that GDP can even grow
when the average level of wellbeing is decreasing. (HUETING 1980, REPETTO 1990)
The evaluation of the economic and social influences of agriculture is a
quite complex thing. If we only evaluated its role in growing GDP, we would miss
such additive influences which are often defined as economic externalities as
human wellbeing, quality of nature, biological balance. Agriculture due to its
characteristics is the most sensitive economic branch to the insecurity of nature,
market and macroeconomics. The characteristics of agricultural production are
quite different from the other branches of economy. Due to the extremely high
level of bondage to nature and the large distances among the sites of work in
factory farms, venture capital prefers industry. Industry is concentrated in urban
areas. The quality and effectiveness of market competition is quite imperfect at
rural areas because the economic actors of rural areas have - for example - even an
enormously larger lack of possibilities for acquiring information and choosing the
proper business partner. (SZAB G. 2007, HUNYADI 2002, SISESTEAN 2001,
CUCERZAN V-M. 2005 )
Due to the increasing rate of using raw materials originating from industry
and the technology becoming more intensive, the dependence of agriculture upon
industry, financial sources and the economic, social and political events of urban
areas has grown. On account of these processes agriculture cannot remain an



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

193
organic part of biosphere. There are lots of destructive ideas having strong
influence on the decision making processes of numerous countries to deal with
agriculture as an only a food productive branch of economy.
Nor the agrarian and regional developmental policy of the European Union
recommends these ideas. One of the definite endeavours for stopping the
segregation processes in agriculture can be read in the cited documents below. In
1996 the Council of Europe adopted the recommendation European Charter for
Rural Areas. The Article 8 Guidelines and measures for a policy for rural areas
emphasizes the following thoughts:
Agriculture and nature maintenance work are vital functions for rural areas
in all parts of Europe. A viable agricultural sector that is structured along rural
lines (viable family farms), close to nature, sustainable and multifunctional will
contribute to maintaining these vital functions.
The role of agriculture in society has fundamentally changed in European
countries since the second world war. Changing values and circumstances (higher
incomes, surpluses, agrarian revolution, international trade, environmental
demands and so on) have influenced the population's attitude to agriculture. The
original and traditional function of agriculture as a food producer and supplier has
lost importance, particularly because of continuing overproduction, falling
agricultural prices and the international opening and liberalisation of agricultural
markets. At the same time other "non-importable" functions of agriculture have
gained importance. (NGYN 2003, VINCZE 2000, POPA A & VASILESCU G. L. &
BANDOI A 2006, ALEXANDRI C & DAVIDOVICI I & GAVRILESCU D. 2004,
NANCU 2002)
The main tasks and functions of the multifunctional agriculture can be
summarised as follows: guaranteeing food security; the production of renewable
raw materials; preserving and tending the landscape, also as a recreation area and
the basic capital for tourism; preserving rural values, lifestyles, cultural assets and
similar social functions for the community; keeping the elements vital to our
survival healthy (soil, water, air, etc.) and seeing to it that they are used for
sustainable agriculture.
The other important document is The Cork declaration. The declaration
was issued at the rural development conference (Rural Europe Future
Perspectives), organised in Cork from 7 to 9 November 1996 under the Irish
presidency of the Europe Union. The document provides today a basis for what
could be the integrated rural policy in the years to come, on the model of
LEADER. The main thoughts of the declaration regarding the theme of this article
are the followings:
The largest part of rural Europe is covered by agricultural land and forests,
which have a strong influence on the character of European landscapes, and that
agriculture is and must remain a major interface between people and the
environment. Sustainable rural development must be put at the top of the agenda of
the European Union, and become the fundamental principle which underpins all



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

194
rural policy in the immediate future and after enlargement. This aims at reversing
rural out-migration, combating poverty, stimulating employment and equality of
opportunity, and responding to growing requests for more quality, health, safety,
personal development and leisure, and improving rural well-being.
There must be a fairer balance of public spending, infrastructure
investments and educational, health and communications services between rural
and urban areas. Rural development must be based on an integrated approach,
encompassing within the same legal and policy framework: agricultural adjustment
and development, economic diversification - notably small and medium scale
industries and rural services the management of natural resources, the
enhancement of environmental functions, and the promotion of culture, tourism
and recreation.
Unanswered economic questions
Economics is a social science, and its area of study is human activity
involved in meeting needs and wants. Economic logic is increasingly applied to
any problem that involves choice under scarcity or determining economic value.
The most important assumptions of the mainstream economy paradigms include
the idea that the value of most of the goods can be represented in terms of their
open-market price.
The theory of the invisible hand of market although it is a metaphor
created by Adam Smith states that market itself creates equilibrium is very
popular in todays mainstream neoclassical, neoliberal economics. In economics,
economic equilibrium often refers to an equilibrium in a market that "clears": this
is the case where a market for a product has attained the price where the amount
supplied of a certain product equals the quantity demanded. However there are
certain market failures, situations in which markets do not efficiently organize
production or allocate goods and services to consumers. Many failures of free
market are situations where market forces do not serve the perceived public
interest. (TURCHANY, GY & BERANEK L. 2004)
The statements of the classical and neoclassical economics are right if we
suppose perfect competition on the market. Perfect competition requires that the
following five parameters be fulfilled: atomicity, homogeneity, perfect and
complete information, equal access and free entry. In such a market, prices would
move instantaneously to equilibrium.
Our changing production and marketing technologies, the globalisation are
shortening the product life cycles and the duration of economic decision making.
The rational decision making is often blocked by the lack of the proper
information. (WILLIAMSON, 1985) Coase states, that there are a number of
transaction costs to using the market. The cost of obtaining a good or service via
the market is actually more than just the price of the good. Other costs, including
search and information costs, bargaining costs, keeping trade secrets, and policing
and enforcement costs, can all potentially add to the cost of procuring something
with a market. (COASE, 1980)



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

195
Because of our rapidly developing civilization and economies, more and more
economic externalities appear, in which the decision-maker does not bear all of the
costs or reap all of the gains from his or her action. (ARDELEAN & MAIOR, 2000) In
the economies of rural spaces there are much more externalities than in the
economies of the urbanized space. Lets see the most important reasons of this!
The possibilities (institutions) of information interchange among market actors
are more limited.
The growing competitiveness on market demands more and more developed
transport and logistic capacities.
The energy and raw material demanding less value added giving economic
branches settle down in rural space.
The innovative motivation is less for the market actors in rural space than in the
urban space.
For the rural people it is more compelling to care for natural resources (e.g.:
environmental protection, catastrophe prevention)
The devaluation of the role of agriculture is revealed in that the ruling economic
theories are more and more in contradiction with the results of ecologic researches.
Ecology considers the community of soil, plants, animals and human beings as a
unity. The mainstream economy affirms the role of mankind mainly his
economic demand for products and services as a ruler power. Plenty of economic
schools with newer radixes using the neoclassical terminology discover new
principles and try to involve the externals in the economic actors coordinative
relations. Heterodox economics refers to schools of economic thought which do not
conform to the mainstream paradigms of economics.
We can come to the conclusion, that mainstream economics could not solve the
main problems of agricultural overproduction, other market failures regarding to
prices and environment pollution.
The referring Hungarian development policy
In Hungary the New Hungary Development Plan (NHDP) (National
Strategic Reference Framework of Hungary 2007 2013; (A MAGYAR
KZTRSASG KORMNYA 2007)) is the most important document with mid-term
influence which defines the aims and instruments for social and economic life. The
NHDP defines that the further development of Hungary and its increased
international competitiveness require that the resources coming from the European
Union in line with the Lisbon objectives of the EU and the National Action
Programme aiming at implementing them - are focused on two areas, which are the
two main overall objectives of the NHDP: extending employment, and creating the
conditions for long term growth.
Hungary supports the European Commission's endeavours that, during the
period between 2007 and 2013, the Member States use the highest possible ratio of
the cohesion policy expenditure for the implementation of the Lisbon Objectives,
focusing on the economic growth and employment as outstanding priorities. The



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

196
NHDP emphasizes that according to the overall objectives it is a basic condition
for social development and improved quality of life to have a liveable environment.
Therefore a sustainable utilisation of the resources, natural and built environment
has to be ensured while enabling the long term improvement of the quality of life.
The special role of agriculture and its multifunctional features first appear
in the NHDP horizontal policies. In these it is underlined that sector and regional
programmes must be transcended by the principle of environmental, macro-
economic and societal sustainability, and the strengthening of regional and social
cohesion. Various fields of environmental sustainability also have direct linkages
to the compliance with environmental commitments in the Accession Agreement.
In the priorities of NHDP agriculture is not mentioned, only in the Priority
No. 4. which title is Environment and Energy Development it is written, that
there should be measures for promotion of sustainable production and consumption
habits, raising awareness of environmental and climate issues, and these
interventions can be implemented within the framework of the Environment and
Energy Operational Programme and the regional operational programmes.
In line with the Sustainable Development Strategy of the EU endorsed at
the Gothenburg Summit, programs implemented under the plan may not damage
the environment, in order to fulfil the basic principles of environmental
sustainability. Within the field of environmental protection it is a fundamental task
to minimize the negative environmental impacts of economic development and to
support the evolution of a more sustainable economy, which requires substantial
interventions in priority sectors. The NHDP states, that this aim can be ensured
most efficiently by integrating environmental considerations into policies and
measures of all sectors.
The NHDP has some suggestions on such activities and aims that could
mach the features the so called multifunctional agriculture: important task is the
development of environment-friendly, quality tourism based on natural and
landscape values, and attention should be paid to the protection and conservation of
our cultural heritance, revitalisation and creation of urban green areas for public
use, tree planting in settlements and inland and rainwater management.
Rehabilitation of buildings, harmonised relation of settlements and landscape is
equally important for urban and agricultural regions. This means that brown field
areas should be revitalized, historic landscapes protected; historic settlement
centres reconstructed, settlement sights and landscapes protected.
Evaluating the set of objectives and priorities of the NHDP we can say that
although there are mentioned nice aims, there is a high risk that environmental and
sustainability aspects become marginal during the implementation of measures
defined under the priorities. Under such orientation of economic growth the strict
following of horizontal policies is of special importance. The preparation of the
integration of sustainability aspects has partially been made: the NHDP describes
the principle of sustainability about horizontal policies in details but the situation
assessment highly sparing about the actual status of sustainability. In addition there



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

197
are no environmental connections and links among the individual priorities
supporting the implementation of the objectives.
Unfortunately in the NHDP there are not mentioned such indicators that
could evaluate the efficiency of the measures towards a sustainable environment
management and land use. Within the horizontal policies only some general aim-
indicators with or without a value is written: number of population provided
with modern waste water treatment systems, change in the quantity of communal
waste per capita, number of population provided with appropriate quality drinking
water, energy intensity of the economy,ratio of the use of renewable energy,
change in the situation of habitats and species.
The strategy included in Priority No. 4. (mainly No. 4.1. Environmental
improvement and 4.2. Environment-friendly energetic developments) even
supports the respective guideline of the Community Strategic Guidelines
guideline 1: Europe and its regions should be made more attractive places to invest
and work by strengthening the synergies between environmental protection and
growth and by less intensive use of traditional energy sources. (according to
guideline 1.2 and 1.3.) (COMISSION OF THE EUROPEAN COMMUNITIES 2005)
The NHDP notices that although from an environmental point of view,
serving economic growth means the promotion of preventive measures in the long
term, these measures can make a proper impact only in case if end of pipe
solutions are adequately widespread. We must be quite critic because this intention
could mean that we should not develop alternative solutions until the
environmental situation is not really dramatic in the public opinion.
It is interesting that the NHDP is a little bit conflictual with the Revised
National Lisbon Action Programme, because those elements (Environment
development and Energy policy) which are separated in the action programme are
united in the HNDP under the name of Environment and Energy Operational
Programme. If we take into consideration that the whole plan is mainly oriented to
the economic growth, this abridgement gives a possibility to subordinate the
natural environmental aspects to the energy demand and lobby power.
After this analysis it could be quite clear that the contemporary Hungarian
development policy is mainly concentrated to the economic growth, and there
cannot be found references to a special, alternative, environmentally sustainable
way of economic growth and development. Although there are other, distinguished
economic axioms both in science and in the European policies, only the old
mainstream economics gives a system for the ideas, aims and measures. The
missing environmental connections and links among the individual priorities are
other evidences what is really important for the creators.








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

198
Bibliography
ARDELEAN A.& MAIOR C. 2000: Management ecologic Servo-Sat Arad
2000 p. 165
ALEXANDRI C & DAVIDOVICI I & GAVRILESCU D. 2004: Tratat de
economia agriculturii Academia Romana Bucuresti p. 721.
NGYN J. 2003: Az eurpai agrrfinanszrozs j, koszocilis tja s a
magyar vidk szmra felknlt lehetsgei In: EU Working Papers 6. vf. 4. sz. /
2003 p.15.
COASE R. 1980: The Problem of Social Cost In: The Journal of law and
Economics Vol. 3.
COMISSION OF THE EUROPEAN COMMUNITIES COMMUNICATION FROM THE
COMISSION 2005: Cohesion Policy in Support of Growth and Jobs: Community
Strategic Guidelines, 2007-2013 COM(2005) 0299 Brussels, 05.07.2005 p. 15.
CUCERZAN V-M. 2005. Profesorul Mihai Serban despre Agronomia
sociala Agronaut Cluj- Napoca p. 48
HUETING, R.: 1980. New Scarcity and Economic Growth: More Welfare
through Less Production?; North-Holland, Amsterdam
HUNYADI A 2002: A szvetkezeti vllalkozsi modell s tpusok
kialakulsa In: Kzgazdsz Frum 2002. oktber, 5. sz.1-9. old.
NANCU D. V. 2002: Strategii de Dezvoltare Rurala in Subcarpatii Buzaului
In: Ameliorarea starii habitului rural obiectiv strategic in dezvoltarea durabila
workshop organizat in cadrul temei de colaborare bilaterala Disparitati regionale
in dezvoltarea rurala din Romania Bucuresti 11.-13-Iulie 2002
POPA A, VASILESCU G. L., BANDOI A, 2006: The Role of the SMEs Sector
for the Sustainable Rural Development in Romania, 1st International Conference
on Agriculture and Rural Development Competitiveness, Multifunctionality &
Sustainability A New Perspective for Agriculture and Rural Areas in Central and
Eastern Europe, Topusko, Croatia, 23-25 November 2006, 7 pg. , (CD-R)
REPETTO, R. 1990: The concept and measurement of environmental
productivity: an exploratory study of the electric power industry; Towards 2000:
Environment, Technology and the New Century szimpzium httranyaga, World
Resources Institute s az OECD, 1990. jnius, Annapolis, MD
TURCHANY, GY & BERANEK L. 2004: A fenntarthat fejlds: mtosz vagy
valsg? In: Valsg 6. Budapest
SISESTEAN, G. 2001: The economic isolation of the agriculture In: Social
Romania The Romanian Sociology Association September 2001
SZAB G. G. 2007: lelmiszer-gazdasgi termeli szervezetek
interdiszciplinris elemzse, klns tekintettel az emberi tnyezre.
Agrrgazdasg, Vidkfejleszts s Informatika Nemzetkzi Konferencia (AVA)
III. Debreceni Egyetem Agrrtudomnyi Centrum Agrrgazdasgi s
Vidkfejlesztsi Kar, 2007. mrcius 20-21. CD-Rom: p-1-11.
VINCZE M. 2000: Rgi- s vidkfejleszts Elmlet s Gyakorlat Presa
Universitara Clujeana p. 18.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

199
WILLIAMSON O. E. (1985) The Economic Institutions of Capitalism. The
Free Press, New York.
*** A MAGYAR KZTRSASG KORMNYA 2007: j Magyarorszg Fejlesztsi
Terv Magyarorszg Nemzeti Stratgiai Referenciakerete 20072013 Budapest

































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

200
ROMNIA I SPAIUL ADMINISTRATIV
EUROPEAN


Gheorghe Crian,
Autoritatea Naional pentru Cercetare tiinific,
Biroul Regional Vest Timioara,
Str. J.H.Pestalozzi nr. 16, 300115, Timioara,
tel. 0256-592573, fax. 0256-592594, e-mail: ghita_crisan@yahoo.com


Abstract
The diversity of administrative organization forms from EU countries makes the
application of a uniform legislation very difficult, a legislation that would be in favor of a
unitary management of the problems that the local and national communities deal with.
From this point of view, the reform of public administration in Romania would not be
possible to develop upon a success story from one of the Member States. This way, the
Romanian Government has the possibility to apply the solutions appreciated as being the
best for the present stage of organization and development and for the available resources.
Nevertheless, our country has to provide, through all its legislative and institutional steps,
a complementarity and a harmonization with the situation existing in the majority of
Member States, but also with the European legislation, in the common effort to build
within the possible limits a European administrative space that would be viable and
efficient. In connection with this, our paper examines the chances for a convergence
between the Romanian and the European administrative space.
Keywords: administrative space, principles, legislation, the institutions,
convergence.

Introducere
Integrarea european a rii noastre a constituit inta major a eforturilor
societii romneti din ultimul deceniu i a canalizat toate preocuprile i
aspiraiile politice i ale societii civile. Fr a ncerca s justificm sau s
susinem acest demers, trebuie s subliniem, ns, faptul c Romnia s-a nscris
astfel n parametrii unei evoluii istorice inevitabile, pe care a parcurs-o majoritatea
rilor din Europa Central i de Est (ECE), dup dezmembrarea zbuciumat (mai
ales pentru noi) a lagrului comunist. n consecin, problema major cu care s-au
confruntat guvernanii romni a inut aa cum observam ntr-o recent apariie
(Crian, Gh., 2007, pp. 13) - nu de necesitatea, ci de modul n care trebuia s se
deruleze amplul proces de tranziie spre Uniunea European (UE).
Pe de alt parte, n ncercarea de a atenua, ct mai repede i cu efecte
negative minime, dezechilibrul creat ntre rile avansate i cele foste comuniste,
oficialii europeni au fost obligai s caute i s defineasc o strategie optim de
sprijinire a transformrilor din aceste spaii, astfel nct s se poat atinge
parametrii - legislativi, economici, politici, sociali, culturali etc. ai dezvoltrii,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

201
fr de care nu ar fi posibil o convieuire n cadrul aceluiai sistem, al Europe
Unite, dar care s valorifice superior condiiile concrete din fiecare ar.
Din acest punct de vedere, procesul aderrii rilor candidate ealonat n
timp, funcie de stadiul respectiv al dezvoltrii i de atingerea, de ctre fiecare
aspirant, a parametrilor acquis-ului comunitar a cunoscut evoluii dintre cele mai
diverse, care au determinat, implicit, i diferenierea tipului i a nivelului sprijinului
acordat de UE. Acest proces a fost (i este) influenat esenial nu doar de nivelul
propriu de dezvoltare i de decalajul nregistrat - fa de standardele europene - de
ctre fiecare ar candidat, ci i de voina politic de asumare a unor schimbri
majore, cu toate efectele pe care acestea le genereaz (n special, pe termen scurt).
Drept urmare, negocierea, asumarea, adoptarea i implementarea - de
ctre fiecare ar candidat - a capitolelor programului de aderare au cunoscut
evoluii extrem de interesante, determinate de specificitatea condiiilor concrete din
fiecare domeniu de activitate, de mentalitatea celor care trebuie s le realizeze
(persistnd, n acest sens, o puternic rezisten la schimbare) i, nu n ultimul rnd,
de resursele materiale i umane existente (sau care pot fi atrase), ce trebuiau puse
n valoare ntr-un timp relativ scurt.
n acest context, dezavantajul Romniei i Bulgariei a fost dat de faptul c
- existnd deja o matri a integrrii, cu repere bine stabilite (respectiv, cu un
cumul de obligaii asumate n comun de rile Europei dezvoltate) au trebuit (i
trebuie) s evolueze exclusiv doar la exerciii impuse (i numai n anumite cazuri
la liber alese), respectiv s-i nsueasc, fr rezerve, toate capitolele
programului de aderare. Cu att mai mult cu ct ideea adoptrii pariale a normelor
comunitare este exclus din start de ctre Consiliul Europei (CE): O adoptare
parial a acquis-ului, fr rezolvarea problemei de baz, a crei soluionare ar fi
doar amnat, ar putea crea noi dificulti, care ar fi chiar mai considerabile (...).
Puin cte puin, ar ncepe un proces care ar nclca principiul conform cruia
problemele integrrii pot fi rezolvate treptat prin msuri de tranziie, ceea ce ar
dilua considerabil acquis-ul ca ntreg (Matei, 2000, pp. 23).
n aceste condiii dificile, agravate i de precaritatea resurselor disponibile
pentru realizarea unui demers de o asemenea amploare, esenial i important a
rmas (i rmne) atitudinea populaiei (ce ar trebui transferat, implicit, i
politicienilor !) de a-i asuma pe acelai grad de nelegere i de interes att
avantajele, ct i costurile integrrii. Ea a neles, de altfel, c fenomenul de
nglobare a Romniei n UE nu constituie un proces de moment (i nici o
prioritate a unui anumit context sau un moft al politicienilor), ci o realitate pe
termen extrem de lung, poate chiar o transformare ireversibil.

Convergena cu spaiul administrativ european
Ne aflm, aadar, n faa unor schimbri de fond ale societii romneti -
n toate segmentele sale i la toate nivelele - care genereaz mutaii profunde. Cci,
n plan individual i colectiv, vom avea parte, n urmtorii ani, de legi, activiti,
moduri de aciune, prioriti i chiar de mentaliti diferite - n varii grade de



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

202
comparaie fa de cele actuale (unele din ele consolidate n decenii de existen
comunist i modificate doar parial de trecerea la economia de pia i la statul
democratic).
Sunt, ns, societatea romneasc i ceteanul pregtii pentru aceste
transformri radicale (generate de integrare i pe care, de altfel, le susin i le
doresc, vznd n ele soluia tuturor problemelor cu care se confrunt) mult mai
complexe dect simplul act al deciziei politice de aderare ?
Dac lum pulsul procesului de integrare doar la nivel de ncheiere a
capitolelor de negociere, am putea spune n consens i cu oficialii europeni - c
suntem pe drumul cel bun, chiar dac mai sunt de parcurs destui pai.
Dac pulsul este luat, ns, la nivelul realitilor Romniei de dup
primul an de la aderare, apreciem c Romnia - dei parte integrant a Europei
fizice i politice pstreaz nc, un decalaj semnificativ fa de alte state membre.
Paradoxal, acest lucru a fost (i este) mult mai vizibil tocmai n cadrul
domeniului n care UE nu a impus standarde ferme, respectiv n sfera organizrii i
funcionrii administraiei publice. n acest domeniu, fiecare ar candidat a avut
latitudinea de a-i construi singur mecanismele adecvate, necesare pentru a putea
gestiona corespunztor transformrile impuse de procesul de integrare. Latitudine
care a generat, ns, o responsabilitate foarte mare, cci - i n acest caz - decalajul
fa de statele europene se menine destul de ridicat i, n plus, este nevoie de o
compatibilitate ct mai bun ntre modurile n care administraia funcioneaz n
fiecare din rile membre ale marii comuniti europene. Cerin apreciat ca fiind
destul de dificil (Cordona, 1999), cci, pentru a putea ndeplini criteriile de
aderare impuse la Copenhaga i Madrid, statele din ECE trebuie s-i supun
administraiile publice unor reforme severe.
n aceste condiii, este evident c, din perspectiva edificrii UE, scopurile
i orientrile unei reforme a administraiei publice nu au aprut destul de clare...
Cu toate c, din experiena cotidian, erau deja conturate cteva elemente-
cheie caracteristice unei bune guvernri - principii legale specifice (ale seriozitii,
previzibilitii, contabilitii, transparenei etc.), ct i competene tehnice i
manageriale, capaciti organizaionale, participarea cetenilor etc.
Iat de ce inexistena unor repere ferme (care ar fi putut fi transformate n
inte clare, asumate i urmrite cu consecven), dublat de lipsa de experien a
guvernanilor, dar i de nefolosirea unor modele de succes (impuse pe plan
internaional sau viabile ntr-una din rile membre) au generat dificulti de
abordare i / sau de opiune. Cel puin teoretic, ns, a existat un punct de sprijin
funcionarea unei serii de principii comune ale administraiei publice, stabilite ntre
statele membre ale UE (i definite, acceptate i legiferate de ctre acestea, inclusiv
la nivelul Curii Europene de Justiie), care pot constitui premise favorabile pentru
crearea i funcionarea unui Spaiu Administrativ European (SAE).
Un asemenea ansamblu de standarde comune de aciune (ntrite i de
practici i mecanisme responsabile) - dei nu constituie o parte integrant a acquis-
ului comunitar ar putea reprezenta, ns, un ghid pentru conceperea i derularea



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

203
reformelor administraiilor din rilor candidate, dar i (Matei, 2008, pp. 43) un
instrument pentru evaluarea reformelor administraiei publice din rile UE.
Aparent o metafor, SAE poate nsemna, totui, o parte specific a
legislaiei UE, cu implicaii directe pentru rile candidate, n efortul acestora de a
obine capacitatea administrativ, dar i resursele necesare pentru integrarea n
marea familie european. Pe de alt parte, ns, chiar i n aceste condiii, nu putem
s asimilm funcionarea SAE ca pe un imperativ, ci doar ca pe un reper
fundamental, spre care pot converge majoritatea eforturilor de armonizare a
legislaiilor administrative naionale, ct i a practicilor n domeniu din rile
membre (sau candidate).
Demn de semnalat, n aceste condiii, un aspect deloc de neglijat, mai ales
din perspectiva definirii i acceptrii la nivel european a unor standarde
administrative - procesul de armonizare tinde s devin unul de natur supra-
statal.
Pentru a se evita confruntarea cu o astfel de situaie i pentru a-i face fa -
cu operativitate i cu minimum de costuri - este de preferat ca guvernanii romni
s accepte mna de ajutor pe care UE o ntinde deliberat (dar i interesat, din
perspectiva funcionrii n cadrul aceluiai spaiu), n ncercarea de a-i apropia ct
mai mult efectele generate de atingerea acestor standarde (mprtite, n fond, de
ctre toate statele membre). n aceste condiii, am putea fi tentai s afirmm c
reforma administraiei publice din Romnia confruntat cu o serie de condiionri
- reprezint, n principiu, o reform pentru Europa i mai puin pentru cetenii
notri. n realitate, transformrile ce trebuie parcurse de administraie fac parte
dintr-o reform exclusiv pentru noi. Ceea ce nseamn, n fapt, atingerea unor
performane care, pe de-o parte, asigur o bun guvernare i gestionare a resurselor
i a intereselor publice i, pe de alt parte, garanteaz (dup exemplul rezultatelor
obinute deja n rile membre) evoluia spre o civilizaie i un nivel de trai
superioare.
De altfel, n acest context, i managementul public urmrete realizarea
unor obiective care vizeaz o dezvoltare durabil complex, progresul economic
substanial (ceea ce l apropie, tot mai evident, de modul de manifestare a
managementului din sfera pieei libere!), ct i un sporit confort social. Demersuri
care se raporteaz ns, aa cum observam, la asigurarea i meninerea, n
permanen, a unei convergene sporite cu SAE i cu principiile pe care acesta la
fel ca i legislaia european - se fundamenteaz.
n acest sens, trebuie, ns, precizat faptul c modul de funcionare a
administraiei din rile europene este reglementat i disparat, n cadrul diverselor
legi generale sau prin propriile legi specifice (n ambele variante definindu-se att
instituiile, ct i procedurile administrative, necesare i obligatorii, pentru buna
gestionare a treburilor publice). La rndul ei, ns, legislaia european se bazeaz
pe o serie de principii ale administraiei publice, din care unele au caracter de
obligativitate pentru toate statele membre (n forma dat sau n diferite forme
derivate) - principiul administraiei prin lege, al proporionalitii, al certitudinii



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

204
legale, al proteciei solicitrilor legitime, al nediscriminrii, al dreptul la o
audien n cadrul procedurilor decizionale n administraie, al asigurrii unor
condiii egale de acces la curile administrative i, nu n ultimul rnd, al
responsabilitii non-contractuale a administraiei publice.
Pe ansamblu, ns, n opinia noastr, cele mai importante principii ale
administraiei publice, comune rilor dezvoltate, pot fi concentrate n cteva grupe
distincte - ncredere i previzibilitate (certitudinea legal), deschidere i
transparen, responsabilitate i, respectiv, eficien i eficacitate.
Exist, ns, i observatori care consider total contra-productive
ncercrile de a defini i a legifera tot ce ine de administraia public.
n context, n opinia lor, important este, n schimb, respectarea principiilor
general valabile, pe al cror fundament se poate edifica un spaiu cu grade sporite
de libertate i micare.
Constatm, de fapt, c, n esen, se urmrete eradicarea arbitrarului i
impunerea administraiei prin lege, care s fie aplicat imparial, indiferent de
statutul persoanei care intr n contact cu autoritile (centrale sau locale) sau de
locul n care acesta se produce. Pentru atingerea acestui deziderat, este esenial
asigurarea competenei legale, n baza creia autoritile publice au dreptul i
capacitatea de a decide (evident, sub rezerva anulrii de ctre instanele
judectoreti instituite special n acest scop) asupra tuturor problemelor aflate n
jurisdicia proprie, dar pentru care sunt obligate s-i asume i responsabilitatea
de rigoare.
Competena legal poate fi completat (sau corelat), adesea, prin
utilizarea conceptului de discreie administrativ, ce presupune conferirea - pentru
autoritile publice - a unei liberti de decizie (relativ limitat ns), prin care s se
asigure acoperirea unor situaii neprevzute, ce intervin n timp i care, n caz
contrar, nu ar putea fi reglementate la timpul i n modul oportun. Libertate care
presupune, totui, aa cum observam anterior, meninerea ntre anumii parametri i
respectarea unor principii, printre care i obligativitatea acionrii n bun credin,
urmrirea interesului public ntr-o manier rezonabil i, evident, aplicarea unor
proceduri corecte.
n favoarea administraiei prin lege mai pledeaz i principiul
corectitudinii procedurale, ce presupune c nici un om nu va fi privat de
drepturile sale fundamentale nainte de a fi avizat i audiat n prealabil.
n acelai context, important este i respectarea termenului limit, astfel
nct problemele s fie rezolvate (iar procedurile administrative finalizate) ntr-un
interval de timp care s nu afecteze negativ interesul public (sau privat).
Aplicarea acestor principii - i impunerea administraiei prin lege - este
strict condiionat, ns, printre altele, i de profesionalismul i integritatea
profesional (respectiv imparialitatea i independena) funcionarilor publici, de
loialitatea lor fa de instituie, dar i fa de anumii factori externi (de regul,
politici).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

205
Fr ndoial, cea mai mare parte a acestor principii se regsesc n
legislaia de baz a numeroase ri europene, evident ca o consecin a unui amplu
i extrem de complex efort de adaptare i de modernizare, rezultat n urma
numeroaselor contacte (ntre funcionarii din rile membre sau candidate i cei ai
Comisiei Europene), n ncercarea comun de a dezvolta i implementa - la
standarde echivalente de ncredere - acquis-ul comunitar n tot spaiul european.
Apreciem c tocmai din aceast nelegere a necesitii adoptrii unui
sistem unic de justiie i a mprtirii unor principii i valori comune, poate s
rezulte spaiul administrativ european, care - dei nu este (sau nu va fi) o
construcie unic, unanim acceptat - poate s stimuleze realizarea i meninerea
unei anumite convergene ntre sectoarele publice naionale. Desigur, n analiza
acestui dificil proces de transformare, trebuie avute n vedere forele care pot
contribui la crearea acestui spaiu, modul lui de organizare i funcionare,
standardele pe care se poate baza (definite de un set de principii administrative
comune) i, mai ales, impactul pe care l poate genera asupra instituiilor specifice
din rile care-l compun.
n fapt, scopul UE nu este de a crea (i a impune rilor membre) o
legislaie unic, fiind de preferat ca principalele sale concepte legale s fie incluse
(sau induse) n legislaiile naionale (prin directive sau reguli direct aplicabile) i
adaptate specificului acestora, n urma i n baza unui amplu proces de consultri.
Altfel spus, scopul tuturor acestor demersuri rmne europenizarea
legilor administraiei publice - inclusiv ca o premis pentru funcionarea spaiului
n cauz - care vizeaz, implicit, aranjamente instituionale de baz, procese i
standarde administrative comune i, respectiv, aceleai valori ale serviciilor
publice. Nendoielnic, i europenizarea are anumite limite, datorate persistenei
unor diferene calitative semnificative ntre rile membre. Dar ea poate (i trebuie)
s fie dezvoltat pn la un nivel de ncredere strict necesar pentru a putea vorbi de
un spaiu administrativ european comun, respectiv care asimileaz un numr
acceptabil de principii, proceduri i aranjamente administrative structurale.
Acest proces trebuie vzut, ns, dintr-o perspectiv sistemic i ntr-o
anumit evoluie dinamic. Cci nsi integrarea european este - n baza
principiului progresiei n construcia UE - un proces evolutiv, ceea ce presupune,
implicit, modificarea continu, odat cu trecerea anilor, a nivelului de convergen,
concept care, el nsui, nu poate s garanteze, dup unii specialiti (Olsen, 1997, p.
157-188), existena SAE.
Pe cale de consecin, rile candidate trebuie s demonstreze, n timp, un
grad suficient de progres, astfel nct s se poat compara, n mod corespunztor,
cu nivelul de dezvoltare (aflat, de asemenea, n evoluie continu) al statelor
devenite membre cu muli ani nainte. Aadar, n opinia noastr, evoluia oricrei
ri candidate nu trebuie comparat cu nivelul mediu al rilor membre, ci cu
legislaia i cu gradul de dezvoltare ale rilor cele mai avansate.
Din pcate, dei avem un reper n acest sens (respectiv rile avansate),
dificultatea esenial n procesul de reform - pentru Romnia sau pentru alte ri



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

206
care au aderat - a constat (i const) tocmai n gsirea acelui model de referin
care s garanteze o asemenea evoluie dinamic (i spre care s tindem) i care s
fie apropiat condiiilor concrete din ara noastr, pentru a putea economisi astfel
timp i resurse. n plus, n cazul nostru, n toat aceast ecuaie a intervenit (i
intervine), adesea decisiv, i factorul politic (i obiectivele grupului) aflat la
guvernare.
Din pcate, ns, desele schimbri ale cadrului legislativ - funcie de
interesele acestuia - pot genera nu doar greuti n aplicarea lui unitar (i ct mai
ferm), ci, mai ales, i confuzie n rndul populaiei (ceea ce poate determina,
implicit, scderea interesului pentru spaiul european), efecte nedorite n
reformarea celorlalte domenii de activitate (acoperite sau dependente de
legislaia n cauz), ct i, desigur, n realizarea convergenei cu spaiul european.
Conform literaturii de specialitate, se consider, ns, c un spaiu
administrativ comun este posibil, la propriu, doar atunci cnd un set de principii
legale, reguli i regulamente sunt uniform respectate ntr-un teritoriu acoperit de o
Constituie naional (ceea ce, de bun seam, nu mai este valabil ntr-o astfel de
situaie !).
Pe de alt parte, acest set nu poate fi gndit nici sub forma unei legi unice a
administraiei publice, lucru demonstrat (cu prisosin) i de numeroasele dezbateri
purtate - nc de la nfiinarea Comunitii Europene - n statele membre (i
certificat, dac mai era cazul, de eecurile, mai ales la nivel popular, ale adoptrii
Constituiei Europei Unite, ca lege fundamental de funcionare a acestui spaiu).
Exist, totui, dou puncte i, respectiv, dou texte de referin n aceast
direcie Tratatul de la Roma (1957) i Tratatul Maastricht (1992) - dar ele nu
sugereaz un model unic (de administraie public) pentru statele membre (care, de
altfel, au deplin autonomie legal n privina administraiei).
De altfel, dac analizm cu atenie, doar cteva din elementele de baz ale
unei astfel de posibil lege administrativ european sunt rezolvate deja prin
diverse mijloace (tratatele de baz, legislaia secundar a Comunitii Europene
etc.) dreptul la verificarea juridic a deciziilor administrative, obligaia
motivrii acestora, rolul de mijlocitor al administraiei publice, sprijinul (autorizat
i monitorizat de UE) acordat de ctre stat ntreprinderilor. Cel puin n aparen,
impunerea funcionrii SAE ar putea prea, aadar, o misiune aproape imposibil.
n realitate, chiar ndeplinirea programului de aderare al fiecrei ri candidate
nseamn tocmai adoptarea acquis-ului comunitar ca pe set de norme valabile n
ntreg spaiul european (respectiv un larg cadru legislativ care reglementeaz
funcionarea diverselor sectoare de activitate). Astfel c putem vorbi deja, chiar i
n aceste condiii, de un spaiu relativ unitar al legislaiei, ce contureaz, n mare
parte, elementele caracteristice SAE.
S observm, de asemenea, un aspect deloc de neglijat - n ncercarea de a
defini SAE, s-a avut n vedere, ca model, spaiile economice i sociale europene i
s-a inut cont de tradiia funcionrii unui vast sistem de cooperare juridic. Cum,
prin crearea UE, statele membre au urmrit i realizat, n mare msur,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

207
funcionarea unei piee economice unice i a unor puternice legturi sociale i
politice, acestea pot influena i determina administraia (considerat elementul-
cheie n implementarea i garantarea oricror drepturi) s reacioneze i s
evolueze pe aceleai coordonate i n baza unui cadru legislativ dac nu comun,
mcar asemntor. n consecin, realizarea SAE presupune, implicit, asigurarea
unui cadru legislativ i instituional adecvat pentru garantarea (la nivelul ntregului
areal de manifestare) celor 4 liberti stipulate n Tratatul de la Roma, ce vizeaz
micarea liber, n acest spaiu, a bunurilor, serviciilor, oamenilor i capitalului.
Dup prerea noastr, acquis-ul comunitar poate contribui substanial, ntr-
un anumit fel, la realizarea SAE, chiar dac el urmrete o armonizare sectorial,
pe diverse domenii de activitate (libera competiie pe piaa intern, mediul,
agricultura, politica industrial, cercetarea etc.), a legislaiilor i evoluiilor
diverselor state. Mai ales c, fiind ca o form de autonomie european comun
(pentru statele membre, pentru instituiile acestora i pentru ceteni n parte) -
fundamentat pe activitatea legislativ a instituiilor europene - adoptarea i
implementarea acquis-ului a presupus un efort major de armonizare a intereselor
specifice (dezvoltat n cadrul repetatelor contacte, la toate nivelele, ntre oficialii
europeni i cei ai rilor membre sau candidate).
Ceea ce a generat, n timp prin dialog, schimburi de experien i o
cunoatere reciproc a realitilor asigurarea unei viziuni comune asupra modului
de implementare, la nivel naional i internaional, a politicilor UE (i, implicit,
realizarea unui benefic schimb de bune practici i de iniiative pozitive). n baza ei,
prin armonizare i prin asigurarea convergenei domeniilor de activitate ale
diverselor ri, s-au creat condiii ca s funcioneze un mod comun de aciune la
nivelul ntregului ansamblu al administraiei din Uniunea European.
Desigur, atingerea acestor deziderate a fost i este facilitat i de
cooperarea inter-administrativ i de relaiile inter-guvernamentale, fiecare n parte
asigurnd un dialog strict necesar n orice proces de armonizare i de asumare
comun a unor principii i reguli de organizare i funcionare.
Cel puin la nivel principial, un rol extrem de important n realizarea, n
timp, a unui spaiu administrativ european l are (i l-a avut) i Curtea European
de Justiie, din ipostaza sa de surs de legi non-sectoriale ale UE (care trebuie s
sintetizeze tocmai acele principii administrative generale care pot fi aplicate tuturor
statelor membre, n cadrul unui complex fenomen de ntreptrundere). Prin aceast
contaminare a legislaiilor naionale cu legislaia european general (Schwarze,
1996) se poate realiza, de altfel, primul pas spre funcionarea SAE i spre
interpretarea uniform a cadrului normativ (mai ales c o parte din principiile
legale administrative europene se regsesc, n proporii diferite, n coninutul
legislaiilor naionale), ceea ce ne-ar ndrepti s afirmm c - i n domeniul
administraiei publice - funcioneaz, practic, un acquis comunitar. Cu att mai
mult cu ct chiar jurisprudena Curii nu corespunde, ea nsi, doar unui anumit tip
de sistem legislativ naional, ci este, mai degrab, un amestec de influene
provenind din diverse state membre.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

208
Concluzii
Realizarea convergenei sistemelor administrative din rile membre (sau
candidate) rmne nc, pentru toi factorii de rspundere, un obiectiv de maxim
importan i actualitate. n plus, ntr-o Europ Unit (cel puin din punct de vedere
al modelului economiei de pia) conteaz foarte mult nu doar modul n care au
fost asimilate principiile administrative comunitare, ci, n egal msur, i
aranjamentele legale formale din fiecare ar sau comportamentul i aciunea
zilnice ale funcionarilor publici (i, implicit, ale autoritilor).
n acest context, responsabilitatea administraiei publice, gradul de
ncredere - n autoriti i n funcionarii publici al beneficiarilor (interni i
externi), eficiena procedurilor utilizate n luarea (ct i n corectarea) deciziilor i,
nu n ultim instan, nivelul pn la care o ar mprtete i aplic principiile
legale generale sunt relevante i determinante n aprecierea convergenei acesteia la
spaiul administrativ european (sau, cel puin, la sistemele administrative naionale
ce-l compun).
Nu n ultimul rnd, avnd n vedere i interaciunea dintre economic i
social (respectiv asigurarea unui anumit grad de civilizaie i bunstare), o atenie
special trebuie acordat i serviciilor publice, ale cror organizare i funcionare
sunt strict condiionate de principiile administrative legale, valabile n fiecare ar,
cele care influeneaz (i, sunt influenate, la rndul lor) i realizarea principiului
celor 3 E (economie, eficien i eficacitate), ce se impune, tot mai mult, n Noul
Management Public.
n analizele viitoare, se impune a fi analizat i influena pe care poate s o
exercite din perspectiva convergenei cu SAE amplificarea procesului de
descentralizare, cu att mai mult cu ct ara noastr este deja, dup prerea unor
specialiti (Andrei, 2006, pp. 55-64), un stat descentralizat.Ori n acest context,
apreciem c tocmai nivelul n care principiile generale administrative europene
inspir legislaiile naionale i se regsesc n activitatea actorilor publici - indic
capacitatea acestora de a implementa i la nivel local - cerinele europene
(implicit, acquis-ului comunitar).

Bibliografie
Andrei, T.; Profiroiu, M. .a., 2006, Reforma administraiei publice locale.
Cazul Romniei, Revista Economie Teoretic i Aplicat, nr. 2 (497), Bucureti;
Cordona, Fr. (coord.), 1999, Principiile Europene n administraia Public,
lucrarea aprut sub egida Organizaiei pentru Cooperare i Dezvoltare Economic
- OCDE i a UE;
Crian, Gh., 2007, Managementul public n contextul reformei
administraiei, Editura Orizonturi Universitare, Timioara;
Matei, Lucica; Matei, A., 2000, Acquis comunitar i administraie public,
Editura Economic, Bucureti;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

209
Matei, Lucica; Matei.A., 2008, Globalizare i europenizare. O proiecie
asupra unui model european al administraiei publice, Revista Economie Teoretic
i Aplicat, nr. 4 (521), Bucureti;
Olsen, J.P., 1997. European Challenges to the Nation State, in
Steunenberg, B, Van Vught, Fr. (eds.), Political Institutions and Public Policy,
Kluwer Academic Publishers, Amsterdam;
J. Schwarze (ed), 1996, Administrative Law under European Influence: On
the Convergence of the Administrative Laws of the EU Member States, Baden-
Baden, i Sweet i Maxwell, Londra.





































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

210
CAPACITATEA ADMINISTRATIV I FINANCIAR A
COMUNITILOR LOCALE PREMIS PENTRU
ACCESAREA FONDURILOR STRUCTURALE

Gheorghe Crian*, Lia Ioana Crian**
*Autoritatea Naional pentru Cercetare tiinific,
Biroul Regional Vest Timioara,
Str. J.H.Pestalozzi nr. 16, 300115, Timisoara,
tel. 0256-592573, fax. 0256-592594, e-mail: ghita_crisan@yahoo.com
**Ministerul Internelor i Reformei Administrative,
Instituia Prefectului judeul Timi
B-dul Revoluiei din 1989, nr. 17, 300034, Timioara,
Tel. 0256-201264, e-mail: lia_crisan@yahoo.com

Abstract
The access to the structural founds seen as a major solution for completing of
the considerable deficit of financial resources of the Romanian economy and public
administration, it supposes among others, the availability of the decision factors, in
particular those at the level of local public administration to think the durable development
in terms like strategic planning, projects, competition, partnership and assuming of the
risks. Also, it supposes the existence and the assertion at the level of public sector of an
administrative and financial capacity, in order to allow the draft and implementation of the
public policies and a multi-annual planning. This could be achieved by using all specific
measures, in order to bring new resources to the local budget, especially for the
development sector. This paper makes an investigation of this phenomena and it draws a
necessary alarm signal.
Keywords: structural funds, administrative capacity, financial capacity, local
budget, the modernization of administration

Introducere
Dezvoltarea durabil actual a comunitilor locale din ara noastr
obiectiv esenial al politicii naionale, inclusiv din perspectiva integrrii rapide n
spaiul economic i administrativ european se realizeaz n condiiile existenei
unor aspecte specifice sau a unor tendine n evoluia societii romneti, dintre
care ne oprim asupra ctorva, de interes major pentru acest studiu:
ntrirea autonomiei locale i trecerea la descentralizarea financiar;
Afirmarea dezvoltrii locale i regionale, a principiului inter-
comunaliti i a celui al subsidiaritii;
Meninerea influenei factorului politic asupra managementului
public local, n paralel cu atomizarea acestuia, prin trecerea la votul uninominal;
Creterea competenelor autoritilor locale, fr asigurarea unor
resurse financiare pe msur;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

211
Multiplicarea posibilitilor de atragere a resurselor private, n
special prin accesarea fondurilor europene i implementarea parteneriatului cu
mediul economic i cu societatea civil;
Apropierea managementului public de cel din sfera economic,
transformarea investiiilor n afaceri publice, cu preponderent caracter social, i
afirmarea principiului celor 3 E (eficien, eficacitate i economie);
Apariia i dezvoltarea concurenei ntre unitile administrativ-
teritoriale, ct i a aspectelor specifice riscului n derularea i co-finanarea
afacerilor publice;
Trecerea la bugetul de dezvoltare i la programarea multi-anual a
resurselor;
Utilizarea accentuat a documentelor de programare (strategii,
politici publice, planuri etc.) i acordarea finanrilor pe baz de proiecte i n
regim de competiie.
n condiiile afirmrii acestor elemente, capacitatea de reacie a
autoritilor administraiei publice locale la influenele factorilor externi devine
esenial pentru nivelul de dezvoltare a comunitii n cauz i, mai ales, pentru
satisfacerea, la un nivel superior, a intereselor generale.

Capacitatea de reacie a administraiei publice - condiie definitorie
a accesrii i gestionrii fondurilor structurale
Reforma administraiei publice din Romnia nu a adus, din pcate,
modificri profunde n special, instituionale i legislative - altele dect cele
enumerate anterior, astfel c nu se poate aprecia c aceast capacitate se poate
manifesta ntr-un cadru nou, radical schimbat.
Mai grav dect att, aa cum constatam i ntr-o recent lucrare (Crian,
Gh. 1, 2007, pp.59), reforma se confrunt cu o paradoxal problem de mentalitate
a celor ndreptii s o nfptuiasc n timp ce integrarea european este dorit de
un procent semnificativ din populaie (implicit din administraia public),
schimbrile pe care aceasta le induce sunt acceptate cu destul greutate i reticen,
mai ales dac determin modificri ale activitilor cotidiene. Ori, aa cum se
observ, asimilarea majoritii tendinelor manifestate la nivelul administraiei
romneti i ca o consecin a europenizrii ei i a compatibilizrii cu spaiul
Uniunii Europene depind, n msur covritoare, de factorul uman i de
intervenia sa decis, prin deciziile luate i prin modul de alocare a tuturor
categoriilor de resurse.
De aceea, o prim cerin n creterea capacitii administrative i
financiare a administraiei publice locale (APL) o reprezint modernizarea
resurselor umane, pornind de la restructurarea sistemului de selecie i formare a
acestora i terminnd cu motivarea i gestionarea carierelor, sub semnul
performanelor impuse de reforma, nsi, a ntregului sector public. Cerina este cu
att mai pregnant cu ct, de regul, guvernanii sunt preocupai excesiv de



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

212
modificarea cadrului legislativ i a celui instituional, omind s legile sunt
aplicate prin instituii formate exclusiv din oameni.
Pe de alt parte, nu trebuie omis nici faptul c o parte din componenii
sistemului administrativ de a crei reacie i capacitate depinde nivelul de
dezvoltare a comunitii, mai ales datorit faptului c acetia reprezint nivelul de
decizie provin, de regul, din exteriorul lui, fiind implementai n urma
procesului democratic (dar integral politizat) al alegerilor locale.
n aceste condiii, detaarea cu care privesc reformarea sistemului apare
ca fireasc, interesul lor fiind, de regul, meninerea status-quo-ului i utilizarea lui
n folosul personal (sau al grupurilor care i-au susinut).
Este evident, aadar, c la nivelul resurselor umane - cele reprezint, n
fapt, forele motrice majore i contiente care decid nivelul i amploarea
schimbrilor nu se manifest interesul i energia necesar pentru a declana
schimbrile majore menite a crete capacitatea de reacie a administraiei la
tendinele majore manifestate la interferena cu spaiul european. Cu att mai mult,
st sub semnul ntrebrii nsi ideea de coeziune social, strict necesar pentru
punerea n comun a resurselor i concentrarea tuturor eforturilor n jurul unor
proiecte de interes comun.
Aceast coeziune devine necesar n condiiile n care intervenia statutului
n sectorul public (Lazr, 2003, pp.17-23), n oricare din formele ei - fie c este
vorba de nivelul micro sau de cel macro se restrnge tot mai mult, punnd n
seama comunitilor i a autoritilor locale gestiunea propriilor resurse. Ori, n
aceast situaie, este nevoie de reunirea tuturor forelor locale n jurul unor proiecte
majore, strict necesare pentru progresul comunitii, liantul aciunilor conjugate
fiind interesul comun.
Practic, statul intervine limitat n exercitarea funciilor sectorului public -
de alocare, de distribuie a veniturilor i de stabilizare astfel nct comunitile
locale trebuie nu doar s-i asigure i s-i sporeasc mereu resursele, ci s le i
gestioneze cu maxim eficien i eficacitate. Acest deziderat se suprapune unei
perioade n care dezvoltarea economic nu d semne deosebit de ncurajatoare,
cnd obiectivele asumate mai ales din perspectiva integrrii europene sunt
covritoare iar eecurile pot genera, nc, fenomene de respingere (sau de
ncetinire) a proceselor de reform economico-social.
n cazul nostru, trebuie inut cont i de faptul c despre eficiena unui
proiect n sectorul public se vorbete n ali termeni dect n cazul n care tematica
(sau sursa de finanare) proiectului este exclusiv privat. Idee care prezint o
importan deosebit mai ales datorit faptului c proiectele i, n special, cele de
investiii pot avea o serie de discontinuiti i de disfuncionaliti, ce conduc
adesea, n final, la rezultate negative (sau mcar diferite de cele ateptate). Ori,
pentru banul public, o astfel de situaie este total nedorit i, de aceea, merit
studiat cu maxim atenie i evitat, pe ct posibil.
Din aceast perspectiv, este interesant abordarea specialitilor (Stoian,
Ene, 2003, pp. 30-35) legat de general i particular n evaluarea eficienei n



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

213
sectorul public, care pledeaz pe ideea c o corect gestionare a proiectelor, dei nu
garanteaz integral atingerea obiectivelor urmrite, asigur, n majoritatea
cazurilor, obinerea unor rezultate corespunztoare dorinelor i scopurilor propuse.
Ceea ce, ntr-un management orientat spre rezultate (i, mai ales, n condiiile
stricte de evaluare a efectelor generate, n cazul utilizrii fondurilor structurale)
este binevenit. Cu toate c, ntruct procesul de proiectare se realizeaz avnd la
baz nivelul prezent /actual de cunoatere, n viitor pot apare o serie de elemente de
neprevzut, care ngreuneaz punerea n aplicare a celor gndite, complicnd astfel
execuia i funcionarea sa efectiv. De aceea, un proiect poate fi calificat drept
bine fcut doar n situaia n care odat cu trecerea timpului i manifest
rentabilitatea (social sau financiar), n ciuda gradului de incertitudine care
planeaz n jurul su (i unui risc asumat destul de mare).
Situaie de care trebuie inut cont din perspectiva accesrii fondurilor
structurale n care exist cel puin dou condiionri n aceast direcie
sustenabilitatea proiectelor finanate (respectiv capacitatea acestora de a rezista,
cel puin la aceiai parametri, dup terminarea rambursrii fondurilor) i, respectiv,
viabilitatea investiiei pe un orizont de timp de minimum 5 ani de la finalizarea lor.
Mai ales c proiectele publice iau n considerare un numr mult mai mare de
aspecte - sociale, economice, politice etc. - fiind, de regul, destul de complexe i
nscriindu-se n categoria marilor proiecte de investiii, incluse obligatoriu n
documentele de planificare a dezvoltrii de la nivel local sau zonal.
Din acest motiv, de altfel, investiiile publice nu pot atinge acelai nivel de
eficien ca i cele private (care au doar un singur obiectiv fundamental), obiectivul
de eficien economic fiind subordonat obiectivului de eficien social (respectiv
ndeplinirii, de ctre fiecare proiect, a unor deziderate sociale specifice). n plus,
chiar i termenul de obiective sociale este, la rndul su, unul destul de complex,
i vizeaz att obligaiile de serviciu, care deriv din faptul c organizaia este
sub controlul administraiei publice, ct i obligaiile / obiectivele de politic
economic, impuse de administraie pentru interveniile de reglare a dezechilibrelor
macroeconomice.
Delimitarea obiectivelor de eficien micro-economic de cele sociale (sau
de politic economic) este necesar att din perspectiva definirii tehnicilor
manageriale care trebuie aplicate n organizaiile publice respective, ct i, mai
ales, pentru fixarea lor cu claritate n cadrul diferitelor proiecte - care pot conduce
la rezolvarea problemelor cu care se confrunt comunitatea - n vederea gsirii
programelor de finanare (din fonduri structurale) cele mai adecvate, dintre cele la
care administraia public este eligibil ca beneficiar. Cu att mai mult cu ct nsi
administraia ncearc o externalizare a activitilor menite s conduc la
satisfacerea anumitor necesiti i interese ale comuniti, prin nfiinarea i
funcionarea serviciilor publice, gndite n accepiunea agreat de majoritatea
specialitilor (Alexandru, 1999, pp. 293), respectiv ca ansambluri de persoane i
lucruri create n vederea satisfacerii unei nevoi publice de ctre o colectivitate
public, supuse autoritii i controlului acesteia.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

214
Acest aspect al gradului de satisfacere (implicit de satisfacie) este
important nu doar din punctul de vedere al eficienei economice sau sociale a
proiectelor, ci i din perspectiva vizat de accesarea de fonduri structurale,
respectiv de relevana activitilor finanate pentru problemele cu care se confrunt
comunitatea n cauz.
De ce insistm asupra acestor aspecte ? Pentru simplu fapt c n
condiiile creterii autonomiei decizionale i a limitrii interveniei statului
responsabilitatea gestionrii resurselor (relativ precare) se transfer aproape
integral ctre autoritile locale (i, n baza conceptului de democraie participativ)
i, implicit, spre comunitatea n sine. Astfel nct nu va mai exista un alt ap
ispitor care s ia asupra sa toate nemplinirile i sectuirea averii comune. n
plus, n cazul fondurilor structurale, sumele puse la btaie de ctre comunitate
sunt semnificative i generatoare de probleme majore, atunci cnd gestionarea lor
este deficitar.
De aceea, n condiiile descentralizrii financiare - att de dorite de
administraiile locale chiar i problema externalizrii serviciilor (inclusiv spre
operatori privai) trebuie privit cu maxim atenie i circumspecie, cci ea nu
nseamn, implicit, o degrevare de responsabiliti. n fapt, n cazul banului public
este la fel de important nu doar evitarea risipei, ci, mai ales n perioada actual i a
precaritii resurselor, utilizarea lui eficient.
n context, ni s-a prut relevant i evidenierea unei teoreme a
descentralizrii, citat ntr-un interesant studiu legat de finanarea APL (Anghel,
2000, pp. 216-229), conform creia bunstarea social se maximizeaz dac
serviciile publice sunt realizate la (i de) nivelul administrativ cel mai apropiat de
cetean, ceea ce justific afirmaia anterioar i menine n sfera autoritilor locale
responsabilitatea (ce putea fi considerat ca fiind delegat) legat de externalizare.
De altfel, n accepiunea noastr (Crian 2, 2007, pp.22), statul transfer
comunitilor locale anumite resurse spre gestionare, n baza principiului
subsidiaritii i a descentralizrii, cu condiia utilizrii lor nediscreionare, lucru
valabil i n cazul externalizrilor.
Problema citat este extrem de important i ea apare pregnant mai ales n
cazul accesrii fondurilor structurale de ctre diferii operatori publici i privai,
ntruct acest sprijin financiar internaional este unul de tip public (din bugetul UE
i, n baza principiului adiionalitii i al co-finanrii, din bugetul naional), ceea
ce presupune respectarea, i la acest nivel, a cerinelor de eficien, eficacitate i
utilizare raional i oportun. De altfel, acest lucru este imperios necesar i din
perspectiva faptului c funciilor transferate de administraia central celei locale -
care se concretizeaz ntotdeauna n cheltuieli - trebuie s le corespund i un nivel
corespunztor al veniturilor (asupra crora autoritatea local trebuie s aib, n
mare msur, controlul), ceea ce schimb radical i preocuprile autoritilor
publice locale. Astfel, din simpli administratori ai unui buget care venea, n cea mai
mare msur, de la Bucureti, primarii i preedinii de consilii judeene vor trebui
s devin, n primul rnd, nite manageri eficieni ai problemelor locale, preocupai



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

215
n special de impulsionarea dezvoltrii durabile, ca baz a creterii veniturilor
bugetare. Ei vor avea posibilitatea s i stabileasc politici fiscale autonome, care
s-i fixeze multiple obiective de la protejarea anumitor categorii sociale
defavorizate, pn la dezvoltarea serviciilor publice locale.
Una din cele mai mari provocri pentru APL din ara noastr este (i va
fi) de a face fa marilor nevoi de investiii n infrastructur i n servicii comunale
(n condiiile n care, de pild, pentru un ora de peste 100.000 de locuitori este
nevoie, pentru a finaliza astfel de lucrri extrem de urgente, de aproximativ 10-15
bugete).
Din pcate, la nivelul administraiilor locale, nu exist, pn acum, un
program coerent de utilizare a acestui cadru instituionalizat privind dezvoltarea,
local i regional, mpreun cu politici bugetare i fiscale locale adecvate, dei se
constat unele tendine relativ pozitive (Crian 2, 2007, pp.293):
a crescut semnificativ autonomia decizional i financiar a
autoritilor locale (n special pentru oraele reedin de jude);
a crescut nivelul veniturilor proprii pe locuitor (substanial n cazul
marilor orae) i a sczut (uneori dramatic) nivelul sumelor de echilibrare;
autonomia financiar extins a relevat nu numai existena unor
dispariti regionale sau ntre judee, ci i n interiorul acestora, respectiv ntre
oraul de reedin i celelalte localiti din jude;
a nceput, destul de timid, s se dezvolte finanarea unor proiecte de
investiii prin intermediul mprumuturilor bancare clasice;
n ciuda unor intenii pozitive, nu exist condiii propice pentru
extinderea emisiunilor de obligaiuni municipale (din cauza lipsei pieei secundare
de capital i a reglementrilor privind tranzacionarea lor, a interdiciei de a
dispune de conturi bancare i obligativitii de a lucra doar cu trezoreria statului
etc.);
se manifest o instabilitate n ceea ce privete funciile ce trebuie s
le ndeplineasc administraiile locale (implicit, i a cheltuielilor ce trebuiesc
realizate), ce face aproape imposibil planificarea financiar pe termen lung i
chiar mediu;
este nevoie de un nou mod de stabilizare a cotei din impozitul pe
venitul global destinat localitilor, care s mbine criteriul teritorial (locul unde se
afl sediul societilor comerciale) cu criteriul populaiei (numrul de locuitori ai
unei localiti);
se impune o regndire a criteriilor dup care se stabilesc sumele de
echilibrare, care trebuie s fie simple, clare i s limiteze arbitrarul i clientelismul
politic;
se cere ca administraia local s-i coreleze politicile bugetare i
fiscale cu nevoile sale de dezvoltare economic local i cu politica social pe care
dorete s o aplice;
este necesar o dinamizare a utilizrii pieelor financiare i a
creditului bancar n finanarea investiiilor administraiei locale;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

216
se impune ca obligatorie efectuarea auditului extern, care s evalueze
nu numai legalitatea actelor administrative, ci, n primul rnd, calitatea politicilor
financiare, bugetare i fiscale;
reelele informatice ale administraiei publice trebuie s cuprind
date standardizate privind bugetele locale etc.
Toate aceste aspecte capt o relevan superioar n msura n care
autoritile vor fi nevoite din varii motive, inclusiv din perspectiva accesrii
fondurilor structurale s apeleze la obinerea de credite (o politic de ndatorare
prudent fiind, n fapt, o soluie relativ normal pentru creterea capacitii de
realizare a investiiilor).
Politica de ndatorare (i limitarea nivelului ei) introduce n discuie i
ideea de credibilitate, dar i de capacitate financiar, a administraiei publice. Altfel
spus, furnizorii de servicii financiare trebuie s tie, n primul rnd, dac
autoritile publice merit s beneficieze de aceste mprumuturi i, n egal msur,
dac pot s le gestioneze astfel nct s le ramburseze n termen util i fr
dificulti.
Apelarea de ctre administraia public la mprumuturi vzut i ca
soluia cea mai probabil pentru avansarea sumelor care vor fi rambursate ulterior
n cadrul accesrii fondurilor structurale - ridic o serie de probleme, printre care
cele mai importante sunt legate de absena unei legislaii corespunztoare i
favorizante, de neclarificarea integral a problemelor patrimoniale ale APL, de
persistena unor mentaliti deficitare n rndul aleilor locali i al funcionarilor
publici, de lipsa unor specialiti n efectuarea unor asemenea operaiuni, de slaba
capacitate de operare a trezoreriei statului i, evident, aa cum remarcam, de lipsa
de credibilitate financiar a autoritilor publice n faa mediului bancar romnesc
(la rndul lui, destul de instabil) etc.
Lipsa de credibilitate financiar a APL este legat, dup cum consider
unii analiti ai fenomenului (Bucea, 2004, pp.117-127), i de abordarea
problemelor dezvoltrii locale n termeni de investiii, nu de proiecte.
O a doua problem este cea a motivrii populaiei, aleilor locali sau
funcionarilor publici, n fond a tuturor actorilor angrenai n acest proces, n
vederea alegerii i susinerii unei asemenea alternative de finanare. Teoretic,
contractarea pe datorie are avantajul c permite autoritilor locale s iniieze i s
deruleze proiectele la momentul potrivit, atunci cnd este nevoie la nivelul
comunitii, i c asigur o mai mare echitate relativ la responsabilitile diverselor
generaii de membri ai comunitii (ealonnd, n timp, costurile investiiei). Nu n
ultimul rnd, apare i problema nivelului maxim posibil de ndatorare pe care poate
s-l gestioneze, n bune condiii, o autoritate a APL, evitndu-se, n acest sens, o
supra-ndatorare (deoarece autoritile APL nu au nc o experien solid n
domeniul datoriilor pe termen lung i nu beneficiaz de sisteme adecvate de
gestionare a datoriei).
Corelat cu gradul de ndatorare, trebuie analizate i care sunt resursele
rmase disponibile dup efectuarea cheltuielilor operaionale, un anumit deficit



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

217
putnd s conduc la nendeplinirea obligaiilor derivate din plata serviciului
datoriei. n acest context, devine esenial capabilitatea / capacitatea financiar a
APL, respectiv msura n care bugetul poate s-i permit susinerea i derularea
proiectelor de dezvoltare, utiliznd, n acest sens, inclusiv o posibil pia a
creditului local. Cum, din pcate, pentru perioada urmtoare, capacitatea financiar
va fi indisolubil legat de credit, susinem ideea utilitii elaborrii unui sistem de
indicatori care s permit analiza credibilitii financiare a unei autoriti, n baza
creia s poat fi evaluate nivelul i calitatea creditului, ct i efectele, pe termen
scurt i lung, ale acestor demersuri.
Nu vom insista n acest domeniu, ci vom remarca doar ideea c starea
financiar a unei administraii locale poate fi descris n funcie de diferena dintre
necesarul de cheltuieli i resursele disponibile, prin utilizarea a 4 mari grupe de
indicatori (care pot da informaii asupra credibilitii financiare) - capacitatea de a
genera venituri, rigiditatea cheltuielilor, capacitatea de investire i de contractare de
datorii i capacitatea de management financiar.
Toi aceti indicatori calculai i n baza datelor din execuia anual a
bugetului pot conduce la anumite concluzii, inclusiv, la o adic, la demonstrarea
unei stri de insolvabilitate a APL respective.
Indiferent de aceste concluzii, important este ca administraia s fie
pregtit dup cutumele din mediul de afaceri pentru a reaciona la diversele
situaii posibile, n baza unui cadru legislativ adecvat i ferm i a unor proceduri
clare.
De asemenea, merit analizate cteva posibile msuri menite a ntri
credibilitatea financiar a administraiei publice locale (i vehiculate deja n teoria
i practica administrrii bugetelor) - alegerea unor criterii clare i stabile de
acordare a transferurilor de la bugetul de stat ctre consiliile judeene i ctre
celelalte nivele ale APL, precizarea impozitelor la bugetul de stat la care
administraiile locale pot stabili cote adiionale, includerea fondurilor speciale n
bugetele locale, nlturarea golurilor temporare de cas, ntrirea auditului intern i
a controlului financiar, posibilitatea administraiilor locale de a-i deschide conturi
la bncile comerciale etc.
Este clar, ns, c autoritile publice locale trebuie s deprind practica
planificrilor financiare, n strns corelare cu strategiile i programele de
dezvoltare, pentru a ti cu exactitate ct, cnd i pentru ce s aloce banul public (al
crui volum este, aproape ntotdeauna, insuficient fa de nevoi i fa de ateptri).
De altfel, n majoritatea comunitilor, politicile financiare (Lazr, 2000, pp. 225-
231) sunt prevzute n bugete sau alte documente planificative sau n practicile
administrative, evitndu-se ca ele s fie contradictorii, nepotrivite sau incomplete.
Stabilirea unor politici financiare genereaz, ns, i alte beneficii, printre
care creterea credibilitii autoritilor locale n ochii cetenilor, economii de timp
i de energie, pentru manager i pentru consiliu, concentrarea ateniei asupra strii
financiare, acumularea de experien, prevenirea unor situaii financiare
neprevzute, mbuntirea stabilitii fiscale a UAT i continuitatea



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

218
managementului financiar etc. n plus, se poate apela (Lazr, 2003-2004, pp. 469)
la utilizarea diverselor modele, ca de exemplu cel al elaborrii unor politici de
ndatorare, cuprinznd un set de decizii de aciune care ar trebui luate n acest
domeniu (limitarea mprumuturilor pe termen lung pentru investiii, definirea unei
perioade de plat a obligaiunilor emise, prevederea unei cote minime din veniturile
curente pentru serviciul datoriei publice, limitarea nivelului de ndatorare,
prognozarea evoluiei ndatorrii anuale i evaluarea constant a condiiei
financiare a APL etc.).
Desigur, apelarea la piaa creditului este doar o soluie pentru susinerea
dezvoltrii locale i a accesrii fondurilor structurale. O alt soluie, din ambele
perspective care merit o analiz distinct este cea a parteneriatului de tip
public-privat, un interes deosebit prezentnd asociaiile de dezvoltare inter-
comunitar (vizate expres ca poteniali solicitani de fonduri internaionale).
Misiunea lor este i de a crete capacitatea administrativ a autoritilor publice
locale (aa cum este ea definit n Hotrrea de Guvern privind aprobarea normelor
metodologice de aplicare a Legii cadru a descentralizrii nr. 195 / 2006), a crei
evaluare se realizeaz pe baza unor criterii generale capacitatea de a planifica
strategic, cea de a asigura managementul financiar, al resurselor umane i,
respectiv al proiectelor, ct i concordana actelor emise de APL cu reglementrile
n vigoare.
Ca i n alte cazuri, legiuitorul nu prevede soluii clare n acest sens, lsnd
la latitudinea autoritilor locale i a partenerilor lor sociali gsirea cilor cele
mai adecvate condiiilor concrete.

Concluzii
ntruct de creterea capacitii administrative depinde, cel puin teoretic,
creterea capacitii financiare (i, implicit, dezvoltarea zonal durabil i
implementarea proiectelor de anvergur) apreciem, n mod deosebit, opiunea
guvernanilor de a aloca resurse europene speciale n aceast direcie, prin
adoptarea Programului Operaional Dezvoltarea Capacitii Administrative (a
crui lectur sugereaz, n mare msur, direciile n care ar trebui acionat pentru
reformarea APL).
Dincolo de coninutul acestuia, avem convingerea c, cel puin perioada
actual, aceasta nu se poate realiza - inclusiv n direcia descentralizrii i a
creterii capacitii administrative i financiare a autoritilor publice - dect
bazndu-se pe economia de resurse (E-conomie), un raport optim ntre cheltuieli i
rezultate (E-ficien), luarea n calcul, pe lng analiza cost / beneficii, a nevoilor i
posibilitilor sociale (E-ficacitatea), n fapt prin aplicarea neabtut a principiului
celor 3 E, fundamental pentru operaionalizarea Noului Management Public.

Bibliografie
Alexandru, I., 1999, Administraia public. Teorii, realiti, perspective,
Bucureti, Editura Lumina Lex;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

219
Anghel, C., .a., 2000, Tendine actuale pe plan mondial n finanarea
autoritilor publice locale Situaia Romniei, Revista Transilvan de tiine
Administrative, nr. 2 (5);
Bucea, .G., 2004, Evaluarea credibilitii financiare a autoritilor
administraiei publice locale n vederea obinerii creditului municipal, Revista
Administraie i Management Public, nr. 3;
Crian, Gh., 2007, Managementul public n contextual reformei
administraiei, Editura Orizonturi Universitare, Timioara;
Crian, Gh., 2007, Decalogul reformei administraiei publice locale, Editura
Orizonturi Universitare, Timioara;
Lazr, D.T., 2000, Politici de finanare local, Revista Transilvan de tiine
Administrative, nr. 1 (4);
Lazr, D.T., 2003, Economia public, Programul de Masterat n
Administraie Public, organizat de Universitatea Babe-Bolyai i Institutul
Naional de Administraie, Cluj-Napoca;
Lazr D.T., 2003-2004, Managementul financiar, Programul de Masterat
Guvernare modern i dezvoltare local, organizat de Institutul Naional de
Administraie, n colaborare cu Universitatea Babe - Bolyai, Cluj-Napoca;
Stoian, M, Nadia, Carmen, Ene, 2003, General i particular n evaluarea
eficienei n sectorul public, Revista Administraie i Management Public,
nr. 1.























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

220

IMPORTANA IMPLEMENTRII UNOR STANDARDE
NALTE DE GUVERNAN CORPORATIV - DOVEZI
EMPIRICE


Ioana Duca, Rodica Gherghina
Universitatea Titu Maiorescu Bucureti, Facultatea de tiine Economice
ioana.duca@utm.ro, rodicagherghina@yahoo.com


Abstract
Corporate governance represents a widely debated concept in the entire world
given the increasing awareness of promoting the best practices at corporate level. Many
studies have demonstrated that corporate governance is also a crucial issue to restore
confidence in capital markets and for long term economic growth. In most countries
improving corporate governance has become a mainstream concern because weaknesses in
corporate governance endangered the global financial stability.
Keywords: corporate governance standards, financial stability, financial
performance, capital markets, business integrity, business administration, corporate
governance rating

n contextul globalizrii problema integritii afacerilor dar i a pieelor de
capital reprezint o dimensiune cheie. n ultimii ani s-au nregistrat cteva fraude
majore, n special n domeniul financiar-contabil, afectnd companii din Statele
Unite i din Europa i antrennd falimente rsuntoare. Acestea au pus sub semnul
ntrebrii fundamentele sistemelor de supraveghere ale pieelor de capital i au
declanat totodat o criz de ncredere n sistemul corporativ. Cazurile Enron
(2001), MCI Worldcom (2002), Tyco, Vivendi, Pets.com (2000), One.tel (2001),
Sunbeam (2001), Webvan (2001), Adelphia (2002) sau Parmalat (2003), au produs
material pentru nenumrate dezbateri pe tema administrrii firmelor n mediile de
afaceri i politice internaionale, la nivelul instituiilor de reglementare a pieelor,
organismelor financiare supranaionale, n pres i desigur n comunitile
academice. A devenit evident faptul c o bun administrare/conducere a
companiilor, adic o bun guvernan corporativ constituie un element cheie
pentru funcionarea pieelor de capital, mbuntirea eficienei economice i
stabilirea unui climat de investiii atractiv. ntruct slbiciunile n sistemele de
administrare a companiilor amenin stabilitatea sistemului financiar internaional,
mbuntirea practicilor de guvernan corporativ a devenit n majoritatea rilor
o prioritate i o preocupare constant. James D. Wolfensohn, fost preedinte al
Bncii Mondiale afirma dup criza asiatic: guvernana corporativ este mai
important pentru creterea economic la nivel mondial dect politicile statelor
(Wolfensohn, J. D., 1999, p. 38).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

221
Guvernana corporativ nu este o noiune care s se preteze unei simple
definiii. Ea acoper o arie larg de domenii, ncepnd de la economie i
administrarea afacerilor, pn la drept i contabilitate. ntr-o viziune larg,
conceptul de guvernan corporativ se refer la instituiile, regulile i bunele
practici care guverneaz relaiile dintre manageri pe de o parte i acionari pe de
alt parte.
Primele tratri ale guvernanei corporative le putem identifica la A. Bearle
i G. Means, care puneau pentru prima dat n mod explicit problema separrii
proprietii de control n marile companii americane (Berle, A., Means, G., 1932).
Aceasta se referea la o anumit incertitudine fa de modul n care acionarii
primesc o remuneraie corespunztoare (dividende) investiiei realizate, care este
administrat de ctre manageri. Acetia din urm pot fi tentai s-i urmreasc
propriile interese n dauna celor ale acionarilor. Dup P. Charreaux i G.
Desbrires (Desbrires, P, Charreaux, G., 1998, p. 5), ipoteza tradiional a crerii
valorii n firm presupune c toi deintorii factorilor de producie implicai sunt
remunerai, cu excepia acionarilor, la costul de oportunitate (presupus egal cu
preul stabilit pe o pia concurenial). Dat fiind c acionarii sunt singurii
creanieri reziduali ai firmei, rolul managerilor este de a apra ct mai bine
interesele acestora. Problema care apare este legat de modul n care acionarii se
pot asigura c managerii administreaz corect i transparent firma, maximizndu-i
valoarea. Aceast abordare a fost dezvoltat de M. Jensen i W. Meckling (Jensen,
M., Meckling, W., 1976, p. 305-360) n teoria contractual a firmei (teoria ageniei
- agency theory sau principle-agent theory). Aceasta se refer la relaia ntre
investitor/acionar i manager/administrator i la problemele care apar, extinzndu-
se ns apoi la toat gama de relaii existente ntre cei implicai direct sau indirect
n activitatea unei companii, ducnd conceptul din sfera ngust a
microeconomicului n cea larg a macroeconomicului. Teoria ageniei postuleaz
faptul c o firm este locul de desfurare al unui proces complex, n care
conflictele dintre indivizi (acionari i manageri, n principal, dar nu numai) pot fi
rezolvate prin intermediul unei reele de relaii contractuale de tip agenie. Ea
analizeaz astfel relaiile contractuale ntre toi actorii unei firme: manageri,
acionari, creditori, salariai, furnizori. Aceste relaii dau natere la conflicte de
interese care trebuie ns armonizate pentru a atinge obiectivul principal al
gestiunii financiare: maximizarea valorii ntreprinderii. Dei asemntoare unei
relaii de mandat, relaia de agenie nu presupune efectiv semnarea vreunui
contract. Aceast relaie de tip agent-principal apare atunci cnd o persoan sau o
firm (principal) ncredineaz altcuiva, parial, administrarea intereselor sale
(agent). ntr-o firm situaia este ilustrat cnd un acionar (principalul) i
ncredineaz managerului (agentul) administrarea firmei pe care o deine, ntr-o
anume proporie. Teoria ageniei are sens doar n condiiile unei informaii
imperfecte i asimetrice ntre pri (adic agentul are o cunoatere superioar fa
de principal a sarcinii pe care trebuie s o ndeplineasc).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

222
Problema ageniei poate mbrca ns diverse forme, n funcie de tipul de
structur a acionariatului. n firmele n care exist un acionariat dispersat (de
exemplu, SUA i Marea Britanie) (Cercetri recente referitoare la concentrarea puterii
de vot au evideniat c mai mult de jumtate din companiile industriale listate la NYSE i
NASDAQ nu au un acionar care s dein un pachet mai mare de 5% din totalul aciunilor,
ceea ce nseamn risc sporit de control al managementului asupra acionarilor. Pe de alt
parte, n Austria, Belgia, Germania i Italia, mai mult de jumtate dintre societile
industriale listate au un acionar care deine mai mult de 50% din aciuni, deci se poate
vorbi de control asupra firmei din partea acestuia. In Marea Britanie jumtate dintre
companiile listate au un acionar care deine un pachet mai mare de 9,9%, ceea ce nseamn
risc potenial de control prin coaliie - European Association of Securities Dealers -
Corporate Governance Principles and Recommendations, May 2000, p. 7) intervine
problema clasic a conflictului ntre manageri i toi acionarii, tratat iniial de A.
Bearle i G. Means i apoi analizat pe larg de E. Fama&M. Jensen (Fama, E.,
Jensen, M., 1983, p. 301-325), precum i de S. Grossman&O. Hart (Grossman, S.,
Hart, O., 1986, p. 691-719). Dac sunt nemulumii de management i/sau de
performanele firmei, acionarii i vnd participaiile, determinnd scderea
cursului acestora i semnaliznd necesitatea schimbrii strategiei i administrrii
firmei (Hirschman, A., 1970). Pe de alt parte, n rile cu acionariat concentrat
(rile Europei continentale, Japonia, Canada etc), acionarii majoritari controleaz
managerii (de multe ori selectai pentru loialitatea lor fa de acionarul majoritar)
i domin acionarii minoritari, pentru a obine controlul asupra beneficiilor.
Conflictul de agenie mbrac n acest caz forma celui ntre interesele deintorilor
de pachete majoritare i cele ale acionarilor minoritari, punnd problema
armonizrii lor (Becht, M., 1997). De asemenea pot aprea coaliii ntre acionarul
majoritar i management, care pot duna intereselor acionarilor minoritari. n acest
context, o bun guvernan corporativ are ca scop principal s minimizeze
problemele de agenie, indiferent de forma lor.
Meritul de a fi elaborat primul Cod de Conducere Corporativ (1992) cu
19 recomandri, i revine lui Sir Adrian Cadbury, preedintele companiei Cadbury,
materialul su (Report and Code of Best Practice) stnd la baza Codului Bursei
Londoneze.(Codul Cadbury a fost urmat de Raportul Greenbury (1995), raportul Hampel
(1997) i n final de Codul Combinat Combined Code (1998), care reprezint astzi o
parte important a cerinelor de listare la London Stock Exchange. n Frana, un rol similar
l are Raportul Vinot (emis n 1995, modificat in 1999). n Olanda, Codul de Guvernan
Corporativ al Amsterdam Stock Exchange are la baz Raportul Peters (1997). n prezent,
la nivel european au fost elaborate peste 40 de Coduri Naionale de Guvernan
Corporativ. Majoritatea Codurilor elaborate dup 2003 conin prevederi chiar mai
riguroase dect principiile OECD.) Sir Cadbury consider c, n sens larg o bun
guvernan corporativ nseamn un echilibru ntre scopurile economice ale
companiei i cele sociale, i pe ct posibil alinierea intereselor indivizilor,
corporaiilor i societii n ansamblu (Cadbury, A., 2003). Codul Cadbury
stabilea pentru prima oar regulile de baz ale administrrii unei companii, pentru a
se obine creterea eficienei, concomitent cu un comportament nediscriminatoriu



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

223
fa de acionari. n timp, aproape toate companiile transnaionale i-au definit
propriile coduri de bune practici, devenind din ce n ce mai transparente fa de
acionari, n bun parte datorit creterii activismului acestora, dar i pentru c,
fiind listate la burs, erau interesate s aib o imagine bun fa de furnizorii de
fonduri.
Aceste principii s-au rafinat n momentul n care instituii cu vocaie
internaional, precum OECD i Banca Mondial au intervenit n acest proces. n
urma crizei financiare din Asia, cele dou instituii au iniiat un dialog comun n
domeniul administrrii corporaiilor i au organizat la nivel regional mese rotunde,
n strns parteneriat cu reprezentani ai politicii interne, organismelor de
reglementare i participanilor la pia.
n anul 1999 a fost elaborat prima ediie a Principiilor OECD privind
administrarea corporaiilor, care sunt astzi recunoscute ca unul dintre cei 12
piloni de baz ai stabilitii financiare internaionale, aa cum au fost definii de
Forumul de Stabilitate Financiar. In 2004 a aprut varianta revizuit a acestor
principii.
Ele au fost adoptate, n diferite forme, de ctre Organizaia Internaional a
Comisiilor de Valori Mobiliare (IOSCO Internaional Organisation of Securities
Commissions - IOSCO), de autoriti ale pieelor de capital, precum i de
organisme ale sectorului privat, ca de exemplu Reeaua Internaional pentru
Guvernan Corporativ (International Corporate Governance Network - ICGN) i
Consiliul Mondial pentru Guvernan Corporativ (World Council for Corporate
Governance).
Principiile OCDE au servit ca punct de referin i pentru realizarea unor
coduri naionale de guvernan corporativ. Ele se concentreaz n primul rnd
asupra societilor tranzacionate public, dar abordeaz i probleme specifice
societilor cu acionariat mare, dar care nu sunt listate. Aceste principii se refer
la:
drepturile acionarilor i protejarea acestora;
tratamentul echitabil al tuturor acionarilor, inclusiv al celor minoritari i
strini;
rolul i drepturile stakeholders;
transparena informaiilor i diseminarea lor prompt;
responsabilitile Consiliului de Administraie i ale conducerii executive.
Principiile au fost enunate extrem de general, lsndu-se la latitudinea
rilor posibilitatea de a le aplica i de a acorda o importan mai mic sau mai
mare unora dintre aspecte, n funcie de specificul culturii corporatiste, structura
proprietii i caracteristicile sistemului juridic. Cadrul de desfurare al
guvernanei corporative trebuie ns s promoveze piee transparente i eficiente, s
fie compatibil cu legislaia n vigoare i s articuleze clar diviziunea
responsabilitilor ntre autoritile de supervizare, reglementare i execuie
(OECD, 2004). Dei este precizat c nu se dorete impunerea unui model unic, ns



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

224
tendina pe termen lung este de avansare ctre standarde globale, ca punct de
referin universal conform cu ateptrile tipice ale investitorilor din ntreaga lume.
n ultimii ani s-au dezvoltat o serie de centre de cercetare, afiliate unor
universiti de prestigiu i orientate preponderent pe acest subiect, ntre care
amintim: Yale Center for Corporate Governance and Performance, Centre for
International Corporate Governance (Nottingham Business School), Center for
Corporate and Commercial Law (Cambridge University), Centre for Corporate
Governance Research (University of Birmingham), Corporate Governance
Initiative (Harvard), Institute for Corporate Governance (Indiana University,
Kelley School of Business), Institute for Excellence in Corporate Governance
(University of Texas), Institute for International Corporate Governance and
Accountability (George Washington University Law School), Netherlands Institute
for Corporate Governance (University of Amsterdam).
De asemenea, n multe ri dezvoltate, dar i n Europa Central i de Est,
exist Institute de Guvernan Corporativ ce funcioneaz sub patronajul
instituiilor bursiere i care, pe lng numeroasele studii, statistici i cercetri pe
care le realizeaz anual, desfoar training-uri i cursuri de formare i specializare
pentru manageri i pentru toi cei interesai, organizeaz testri i verificri n
vederea certificrii cunotinelor standardizate de guvernan corporativ, sprijin
companiile listate n elaborarea propriilor coduri de etic i bune practici etc.
Societile de consultan, centrele de cercetare i ageniile de rating au
dezvoltat, ncepnd cu anul 2001, o serie de sisteme de msurare a nivelului de
guvernan corporativ la nivelul unei companii, al unei piee i chiar la nivelul
unei ri, prin acordarea unor calificative/scoruri. Cel mai cunoscut rating de acest
fel este cel calculat de agenia Standard&Poors (care ia n considerare 12 criterii
compozite, cu o scal de la 1-10), dar putem aminti aici i scorul GMI (Governance
Metrics International, scal de la 1-10, cu 600 de variabile, grupate n 8 categorii)
precum i scorul CGQ (Corporate Governance Quotient), calculat de International
Shareholder Services.
nmulirea preocuprilor de cercetare la nivel mondial pe tema guvernanei
corporative este perfect explicabil, dat fiind importana acesteia, att la nivel
microeconomic, ct i macroeconomic i nevoia de a rafina n permanen codurile
de bune practici i de a gsi soluii viabile de implementare a acestora. Printre cele
mai importante beneficii ale implementrii unor standarde nalte de administrare a
companiilor se numr:
utilizarea eficient a resurselor, att la nivelul companiilor ct i la nivelul
economiilor naionale;
scderea costului capitalului pentru firme;
creterea ncrederii investitorilor datorit diminurii sensibile a atitudinii
discreionare a managerilor
reducerea nivelului corupiei.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

225
La polul opus, o slab guvernan corporativ distorsioneaz alocarea
eficient a capitalului n economie, frneaz investiiile strine i reduce ncrederea
deintorilor de capitaluri.
Importana guvernanei corporative pentru dezvoltarea pieelor de capital
este incontestabil. Majoritatea studiilor analizate demonstreaz c mbuntirea
guvernanei corporative se impune mai ales n cazul pieelor n formare, unde
trebuie ncurajate investiiile strine, dar i cele autohtone. O bun guvernan
corporativ este o premis a integritii i stabilitii sistemelor financiare, burselor
i companiilor, reducnd costul dezastrelor (European Corporate Governance
Conference Report, 2004, p. 66).
Folosind un eantion de 859 de companii mari, provenind din 27 de ri, A.
Durnev i E. H. Kim, au artat c firmele provenind din ri cu o slab protecie
legislativ au standarde de guvernan sub-optimale (Durnev. A, Kim. E.H., 2003).
Calitatea guvernanei este ameliorat n rile cu o puternic protecie legislativ a
acionarilor. O concluzie asemntoare gsim la R. La Porta et al (La Porta. R,
Lopez-de-Silanes. F, Shleifer. A, Vishny. R., 2002, p. 1147-1170).
Pe aceeai linie, un alt studiu arat c, n timpul crizei asiatice, rile cu un
nivel sczut de guvernan corporativ n special norme legale referitoare la
protecia acionarilor minoritari - au nregistrat perioade mai ndelungate de declin
al pieei i al cursurilor de schimb (Johnson, S., Boone, P., Breach A., 2000, p.
141-186).
Companiile care au standarde nalte de administrare au performane
superioare fa de celelalte. Astfel, L. D. Brown i M. Caylor demonstreaz c
societile cu o bun guvernan corporativ, msurat prin coeficieni de tipul
CGQ, au performane financiare cu 18,7% pn la 23,8% mai mari dect cele cu o
slab guvernan corporativ, n funcie de tipul de pia pe care sunt cotate
(Brown, L. D., Caylor, M., 2004).
B. Black, la rndul su a examinat raportul ntre nivelul standardelor de
administrare i valoarea de pia a firmei, pe un eantion de 21 de companii ruseti,
folosind ratinguri dezvoltate de banca Brunswick UBS Warburg. El a artat c
practicile de guvernan afecteaz din ce n ce mai mult valoarea unei firme
(Black., B., 2001). Intr-un studiu mai recent, B. Black et al au artat c nivelul
guvernanei corporative reprezint un factor important de influen a valorii de
pia a societilor sud-coreene cotate la burs, eantionul analizat numrnd 526
companii. n acest scop, ei au construit un indice/scor bazat pe ase criterii
(drepturile acionarilor, Consiliul de administraie, procesul de audit, directorii
independeni, transparena informaiei i structura proprietii), identificnd o
puternic corelaie pozitiv ntre valorile acestui indice i valoarea de pia a
firmelor respective (Black, B., Jang, H., Kim, W., 2003).
C. E. Campos et al au evaluat 188 de companii funcionnd pe ase piee
emergente, pentru a testa, pe baza a 15 criterii, existena unei legturi ntre
practicile de guvernan corporativ i valoarea firmei (Campos. C. E., Newell. R.
E., Wilson G., 2002, p.15-18). Ei au artat c o bun guvernan este recompensat



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

226
cu o capitalizare bursier ridicat. De asemenea, studiul a evideniat c investitorii
sunt din ce n ce mai ncreztori ntr-o companie care investete n drepturile
acionarilor, n informarea corect i prompt, n independena Consiliului de
administraie, n care exist o delimitare ntre funcia de preedinte al Consiliului
de Administraie i cea de prim director executiv - CEO (chief executive officer) i
n care politica de remunerare a directorilor executivi este transparent.
Calculnd scorul de guvernan corporativ pe un eantion de firme
germane (cuprinznd variabile cum ar fi cele referitoare la drepturile acionarilor
minoritari, funcionarea comitetului de audit, transparena i activitatea i
compoziia Consiliului de administraie), W. Drobetz et al au artat c exist o
relaie pozitiv ntre acest scor i valoarea firmei (Drobetz. W., Schillhofer A.,
Zimmermann H., 2003).
M. Gruszczynski a examinat raportul ntre nivelul guvernanei corporative
i performana financiar a companiilor poloneze (Gruszczynski, M., 2006).
Studiul su a indicat faptul c aceasta este, ntr-o anumit msur, corelat cu
performana lor financiar. S-a evideniat, de asemenea, o relaie semnificativ
ntre practicile de guvernan corporativ, rentabilitatea exploatrii i gradul de
ndatorare, n sensul c societile cu rate de rentabilitate a exploatrii ridicate i
nivele inferioare de ndatorare au, de regul, practici solide de administrare
corporativ. Pe de alt parte ns, majoritatea indicatorilor financiari nu sunt
corelai cu nivelul guvernanei corporative. n consecin, a concluzionat M.
Gruszczynski, estimarea guvernanei ntreprinderii este o variabil compus, care
nu poate fi aproximat doar prin variabile financiare.
Un studiu al ABN/AMRO a artat c firmele braziliene cu cel mai bun
rating de guvernan corporativ au avut n 2004 un PER cu 20% mai mare dect
cele cu cel mai slab scor de guvernan corporativ; firmele cu rating peste medie
au nregistrat rate de rentabilitate financiar cu 45% mai mari dect cele cu rating
sub medie (Erbiste, B., 2005). O alt cercetare, realizat de Deutsche Bank,
cuprinznd firmele ce intr n structura indicelui S&P500 a indicat c, ntr-un
interval de 2 ani, acele companii cu standarde de guvernan corporativ ridicate
sau n mbuntire au obinut rezultate mai bune cu aproximativ 19% dect cele cu
nivele slabe sau n scdere (Grandmont, R., Grant, G., Silva, F., 2004).
H. Ashbaugh et al a ajuns la concluzia c scorul de guvernan corporativ
este invers proporional cu numrul acionarilor care dein pachete de aciuni mai
mari de 5% n cadrul firmei respective (concentrarea acionariatului) i cu puterea
deinut de CEO n cadrul Consiliului de Administraie ; de asemenea scorul este
direct proporional cu gradul de protecie a acionarilor, transparena financiar i
independena Consiliului de Administraie (Ashbaugh H., Collins D.W., Lafond R.,
2005).
Rezumnd, este evident c firmele, mai ales cele listate, nu pot ignora
presiunea din partea acionarilor i a forelor pieei de a-i mbunti practicile de
administrare corporativ. Din ce n ce mai mult, investitorii se ndreapt spre
companii unde se aplic standarde nalte de guvernan, n scopul de a obine cele



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

227
mai bune fructificri ale investiiilor fcute. Aceste companii prezint un avantaj
concurenial, atrgnd capital i reducnd riscurile financiare pentru investitori i,
n consecin, costul capitalului.
Astfel, majoritatea investitorilor sunt gata s plteasc o prim pentru
companiile cu niveluri ridicate de guvernan. Ratingul de Guvernan Corporativ
al companiei respective rmne n continuare cel mai important criteriu de decizie
al investitorilor instituionali, n comparaie cu performana financiar, politica de
dividend, potenialul de cretere i altele, fiind evitate efectiv companiile cu o slab
practic a conducerii corporative. O bun guvernan corporativ are aadar ca
principal obiectiv trimiterea de semnale coerente pieelor financiare i
investitorilor.
Un studiu realizat de ctre firma de consultan Mc Kinsey &Co, n
colaborare cu Global Corporate Governance Forum, bazat pe rspunsurile a 200
de investitori instituionali (bnci, societi de asigurri, fonduri de pensii, societi
de investiii financiare, fonduri mutuale, fonduri cu capital de risc) din 31 de ri, a
artat c majoritatea covritoare sunt dispui s plteasc prime substaniale
pentru aciunile companiilor care au un standard nalt de guvernan corporativ:
12-14% n medie pentru titlurile companiilor din SUA i Europa Occidental, 20-
25% n cazul investiiilor din Asia i America Latin, peste 30% pentru Europa de
Est i Africa (Global Investor Opinion Survey: Key Findings, 2002). Surplusul pe
care acionarii sunt dispui s-l plteasc este cel mai mare pentru economiile
emergente din sud-estul Europei (30%), acolo unde se consider c, dei s-au fcut
progrese semnificative, mai trebuie fcute eforturi, iar pieele au potenial. Mai
mult, aproape 90% dintre investitorii instituionali sunt preocupai de onestitatea,
transparena i acurateea informaiilor financiar-contabile, pronunndu-se pentru
standarde contabile i de raportare financiar uniforme i pentru ameliorarea
drepturilor acionarilor. Ca un argument suplimentar, un alt studiu realizat n anul
2000 evideniaz faptul c 61% dintre investitorii instituionali americani i peste
50% dintre cei europeni au hotrt s nu mai investeasc/ s reduc sensibil
investiiile n companiile cu o slab guvernan corporativ (Russel Reynolds
Associates, 2000).

Concluzii
Prin urmare, firmele, mai ales cele listate, nu pot ignora presiunea din
partea acionarilor i a forelor pieei de a-i mbunti practicile de administrare
corporativ. Din ce n ce mai mult, investitorii solicit companii unde se aplic
standarde nalte de guvernan, n scopul de a obine cele mai bune fructificri ale
investiiilor fcute. Aceste companii prezint un avantaj concurenial, atrgnd
capital i reducnd riscurile financiare pentru investitori i, n consecin, costul
capitalului.
Rezultatele acestor studii sunt, credem noi, un stimul esenial pentru
promovarea intens a aplicrii principiilor de guvernan corporativ n Romnia,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

228
n condiiile integrrii rii noastre n UE i a obiectivului declarat pe care-l are
piaa de capital romneasc consolidat de a deveni cea mai important din zon.
Pentru ndeplinirea acestui obiectiv trebuie atrase fondurile marilor
investitori instituionali, care, cu siguran vor ocoli companiile romneti, dac
acestea nu-i mbuntesc practicile de administrare. n condiiile n care Polonia
i Ungaria au realizat progrese semnificative n acest sens, eforturile n plan
naional trebuie sensibil amplificate. ns, dei beneficiile unor standarde nalte de
guvernan corporativ sunt aproape unanim recunoscute i la noi n ar, iar
eforturile legislative i instituionale din ultimii ani au fost considerabile,
implementarea este nc deficitar.
Un exemplu concret privind beneficiile reformei guvernanei corporative
ntr-o companie este dat de OCDE, referitor la privatizarea Bncii Comerciale
Romne, a crei valoare contabil (book-value) a crescut de la 1 miliard de Euro la
6 miliarde de Euro, n mai puin de 3 ani, dup ce banca i-a aliniat practicile de
administrare la nivel european, sub ndrumarea International Finance Corporation
IFC (OECD, 2006, p. 2). BCR este considerat acum un model de guvernan
corporativ pentru toate instituiile financiare din centrul i estul Europei.

Bibliografie
Anson, M., 2003, Corporate Governance Ratings: Come of Age, ICGN
Conference, Amsterdam
Ashbaugh H., Collins D.W., Lafond R., 2005, Corporate governance and
the cost of equity capital, Working Paper, The University of Iowa
Becht, M., 1997, Strong blockholders, weak owners and the need for
European mandatory disclosure, European Corporate Governance Network,
Executive Report, October
Berle, A., Means, G., 1932, The Modern Corporation and Private
Property, MacMillan, New York
Black., B., 2001, Does corporate governance matters? A crude test using
Russian data, Standford Law School, Working Paper n 2209
Black, B., Jang, H., Kim, W., 2003, Does Corporate Governance Affect
Firms' Market Values? Evidence from Korea, Working Paper 237, Stanford Law
School, John M. Olin Program in Law and Economics
Brown, L. D., Caylor, M., 2004, Corporate Governance Study: The
Correlation between Corporate Governance and Company Performance,
Institutional Shareholder Services
Cadbury, A., 2003, Foreword to Corporate Governance and
Development, Global Corporate Governance Forum, Focus 1
Campos. C. E., Newell. R. E., Wilson G., 2002, Corporate governance
develops in emerging markets, McKinsey on Finance, 2002, p.15-18
Desbrires, P, Charreaux, G., 1998, Gouvernance des entreprises: valeur
partenariale contre valeur actionnariale , Finance Contrle Stratgie volume n2
Juin



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

229
Drobetz. W., Schillhofer A., Zimmermann H., 2003, Corporate
governance and expected stock return: Evidence from Germany, EFMA Helsinki
Meeting
Durnev. A, Kim. E.H., 2003, To steal or not to steal: Firm
characteristics, legal environment, and valuation, Working Paper, University of
Michigan
Erbiste, B., 2005, Corporate Governance n Brazil: Is There a Link
Between Corporate Governance and Financial Performance n the Brazilian
Market? ABN AMRO Asset Management, July
European Association of Securities Dealers, 2000, Corporate
Governance Principles and Recommendations, May,
European Corporate Governance Conference Report, 2004, The Hague,
The Netherlands
Fama, E., Jensen, M., 1983, Separation of Ownership and Control,
Journal of Law and Economics, vol. 26, pp. 301-325
Grandmont, R., Grant, G., Silva, F., 2004, Beyond the Numbers
Corporate Governance: Implications for Investors, Deutsche Bank, April 1
Grossman, S., Hart, O., 1986, The costs and benefits of ownership: A
theory of vertical and lateral integration, Journal of Political Economy, Vol. 94,
pp. 691-719
Gruszczynski, M., 2006, Corporate Governance and Financial
Performance of Companies in Poland, International Advances in Economic
Research, Vol. 12, No. 2, May
Hirschman, A., 1970, Exit, Voice, and Loyalty: Responses to Decline in
Firms, Organizations, and States, Harvard University Press, Cambridge, Mass
Jensen, M., Meckling, W., 1976, Theory of the Firm: Managerial
Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure, Journal of Financial
Economics, October, 1976, V. 3, No. 4, pp. 305-360
Johnson, S., Boone, P., Breach A. et al., 2000, Corporate Governance in
the Asian Financial Crisis, Journal of Financial Economics 58, pp. 141-186
La Porta. R, Lopez-de-Silanes. F, Shleifer. A, Vishny. R, 2002, Investor
Protection and Corporate Valuation, Journal of Finance, vol. 57, pp. 1147-1170.
Russel Reynolds Associates, 2000, Corporate Governance in the New Economy:
International Survey of Institutional Investors
OECD, 2006, Draft Action Plan by the South East Europe Corporate
Governance Roundtable to the Ministerial Meeting of the Investment Compact,
Vienna, 26 -27 June 2006
Watts, P., 1998, Business Integrity: a Fourth Dimension, International
Chamber of Commerce, Business Dialogue, Geneva, September
Wolfensohn, J. D., 1999, A Battle for Corporate Honesty, The
Economist: The World in 1999, pp. 38.





Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

230
SMEs ROMANIAN DEVELOPING TRENDS IN THE
CONTEXT OF GLOBALIZATION AND EUROPEAN
INTEGRATION


Cornel Somean*, Alexandra Rou**
Vasile Goldis West University Arad, Romania
* cornel_somesan@yahoo.com, ** mjj_kingdom@yahoo.com


Abstract
In this paper we present a vision which should contribute to the implementation of
a permanent cooperation in-out network, having SMEs as base pieces. The main goal of the
actual SMEs registers a deviated course from the elementary daily existence (sales
priorities), standing their major efforts in order to minimize, as much as possible,
innovating periods. At this level, the role of TIC is obvious as well as their concurrent
stake transposed in real SMEs long term competitive advantages. TIC role which can be
find at the 3C level (creativity, consolidation of innovation, competitively), in all the
economics industrial sectors but also in the immaterial domain, facilitate the creation of
new economical entities through networking in order to thrive the market. In these
conditions, the effects of globalization combined with networking profile drive us to new
SMEs organizing models as well as to the adaptation of new entrepreneurial attitude,
directly related with current SMEs specificity. Certainly, all these operational changes,
with contemporaneous tint, require an adequate and specific tools-box, our paper trying to
outline some problems more or less complex which the chosen theme brings forward.
Keywords: cooperation, competitive advantage, innovating periods, network, TIC


Introduction
Nowadays more major factors detain high importance in way to lead SMEs
through consolidation at different typologies networks level. For many times,
SMEs must stands in front of constraints as well as similar opportunities.
Practically, the network associations permit costs decreasing, better
understanding or market evolution, sharing the consultancy costs, buying
information, as well as cooperating in way to touch the richness of
contemporariness market. The increasing importance of ISO normative entrains the
information and controlling need which can be submitted to partition.
In the current globalization and opetitiveness context, some SMEs appyed
into practice real globalized strategies, sometimes by introducing into differnt
conglomerations such as networks, those one beeing, in fact, glbal SMEs. Starting
from the point of numerous specialized works in this ecnomical field, it is state that
the effects of globalization combined with those of neworking phenomenon, lend
the SMEs in the direction of applying for new oganize ways as well as the adoption



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

231
of some behaviour in order to remove, as much as it will be possible, the old
ecnomical traditional conception.
Such SMEs involve serious economical scale, with powerful elements
determined at the level of the net profit. In these conditions, the big entities
dimension appear as a natural characteristic, which is associate with the globalize
phenomenon. This perspective is confirmed through the plenty of works which are
putting into evidence the effect of organizational dimensions or the international
entity behavior. So, as the dimension is bigger, so those exports (Calof, 1993) will
be more profitable. Same aspect is placed at the imports and ISDs level. These
relations are so stronger that practically all the internationalization theories are
based on the entity dimension. On the other hand, Perrat (Perrat, 1990) state that
adapting to market globalization cant be always compatible with the SMEs shape
or profile.
This cyclical relation between space and dimension seem to offer a
favorable orientation towards works problematic regarding SMEs globalization
process. As a result, the majority of the current studies place the local medium in
center of them analyze, as it stand even the glocalization (Johannisson, 1994) or
internationalizing medium (Rouquette, 1993) concepts. The general idea of this
research direction consist in the fact that the SMEs performances depend on the
local resources quality and availability and it offer an active role to the proximity
factor (Fuguet, 1992).

Material and methods
Through an empirical research based on a well documented process we
observed that more the SMEs are internationalized, more these ones have the
tendency to externalize a big share of activities, generally, at the local level. This
tendency is confirmed through Johannisson B. study, which showed that the
entities placed in the districts are more focalized through local and global strategies
than the firms with comparable stature but which arent localized at the level of
those districts.
In these conditions, the developing of the cooperation accords at the local
scale represent sometimes the pertinent solution for the SMEs, in front of the
economic globalization (Fernandez et Noel, 1994), as the innovative local
networks which permit to the SMEs to benefit from a relations package which to
facilitate the information acces and to the innovation worldwide level (Foucarde,
1993).
However, even in spite of the particular areas (industrial district, localized
industrial system, etc.), exist authors (Michun, 1994) which observe that the
exporters SMEs have a powerful local base, which can be defined under a form of
a territory-effect, so that it exist practically a territory-effect if the SMEs strategies
find and create outlets in the construction of a limited functional space from the
geographical point of view and obvious more restricted than their market space.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

232
The SMEs economical reality, plentiful in diversity, show that an important
number from those are directly engaged in the steps of an ascending
internationalization of heir activities, sometimes till the touching of the final
globalize period, the global SMEs being defined, mainly, through their functional
internationalized (Torres, 1994). If we analyze carefully the previous theoretical
aspects, then the existence of global SMEs could be paradoxical according as it
resist to the implicit concurrence between stature and space. However, this paradox
has the worth to raise numerous questions simple theoretic, respectively:
- how could the globalize phenomenon be integrated in the SMEs theory knowing
that this one are based implicitly on the local ground?
- the SMEs traditional conception is compatible with the new strategic applications
with the globalization occasion?
Whereof, the object of our analyze is to point out the consequences of the
globalize strategy at the current SMEs level regarding the administration system
specificity, the network-entities marking a net evolution at the world-wide level.
The visualized solution for this context is surprised at TIC implementation level, in
the economical mixture supported by the specifically structure of the current
SMEs.
However, considering their weak resources, isnt at all surprising the fact
that, in the conditions of present globalization, SMEs are focused towards
cooperation strategies and especially over the insertion into a network structure,
situations in which the relational universe permit the fair SMEs appreciation.
Thats why the networking process and the globalization seem to be often
connected at the SMEs level.

Results and discussion
In our steps we found that as the entities are confronting with a
geographical dispersion, as the errors caused by some incorrect decisions become
more important. So, when a decision-maker act at the distance, his pertinent
decisions will be lower than the conditions when the decisions must be applied in
the proximity of the command center. From this level start the idea that it is
obvious the distance influence towards the decision-makers efficiency and
competence, so that the distance can decrease and even annulled the competence.
In consequence, as the physical distance are higher and the communication
more difficult, as the delegation of tasks become bigger. In these conditions, when
SMEs decide the creation of a commercial entities or one responsible for the
foreign production, the decentralization level increase and the SMEs
internationalization, even at a lower level, is capable to favorites decentralization.
Like this, the network concept seem to correspond to the last
interdependence stade, finding market easier at the level of applying and
implementation of a decisional space which is totally under partition, situation
which can be found however in opposition with the SMEs traditional conception,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

233
defined through an unique decisional space, represented by the person which detain
the property.
In case of a network, it become more difficult to admit that the role exercit
by the leader will be always equally preponderant in the measure that the last one
arent than a link of a superior space under partition from the functional point of
view.
As a result, the network isnt functional than in the measure that it exist a
convention between paticipants which should assure the coherence of the
organizational ensemble. In these conditions, the entreprenors lose a part of their
decision power in the ensemble benefit.
Generally speaking, the centralization level is affected by the entitie
internationalization degree, case in which the organization become a key element
for the international performance (Monnoyer-Longe, 1990) and the activities
internalization runs in the favour of the network emergence, situation in which the
specialization of the tasks in order to be accomplished become more powerful.
So, the increasing internationalization of the entietie activities involve a net
increasing of the tasks specialization level, at the same time, inside SMEs (through
new services creation and higher qualified personal) as well as outside them
(through externalization of a certain number of activities which will be accesible
outside the network developing). Again, this specialization level can be placed in
contradiction with the SMEs concept.
On the basis of the anterior affirmations, we can consider SMEs from the
perspective of a single whole, at the level where all the functions are integrated or
interconnected and at the level where the leader control all the aspects leading
more functions, at a part of them even through direct participation. On the whole,
all the situtions already presented can be appreciate from tha point of view of a
permanent opposed axis towards the entitie low intenationalized, whose tasks
specialization is inexistent or embryonal in the direction of the global entitie, case
in which the specialization is more and even higher developed and implement.
Without denying the ipothesis pertinence of the SMEs specifity, we cant
realtivize by no means those role, as well at the level of others reaserch areas for
the scientific administration, it cant exist gross specific determinations which do
not comport, under no circumstance, a scientific decoding and then a
implementation at metodological level.
In consequence, taking in consideration the assemby of the evoked
elements, in case of the globalize and networking strategies, we can observe that
these entities seem to broke the eel defind by the SMEs concept, networks as well
as globalization raising organizational needs, generating numerous structural
effects on the axis organizational effect-stature. This stands, taking to the extreme,
can provoke of some radical transformation at SMEs level, beeing in the existential
situation of some deform SMEs as well form the theoretic and practic point of
view.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

234




















These politics must promote, as a result, them incorporation through a
general support accorded to the industries of the entities in question, beeing a vital
ingredient for the extended tasks in order to asist SMEs to modernize themselves,
so that tsene ones can play a higher and more stable role at the current global
networks.
Globalization effects combined with the networking ones, lead SMEs at
the applying of specifical organizing ways and the adoption of some behaviors
which are considerably moving away from those traditional conception, the
concept of their deform, it happen just if SMEs approached to their networking
global form, idea which can be easier extended to other aspects of an entity
dimensions.

Conclusions
In conclusion, we stand that, logically, globalization deform the SMEs
concept because of the fact that the global SMEs arent the clasical SMEs, beeing a
real paradox, gradualy becoming a simply reject element of the old SMEs model-
eel. However, concerning the networking effects, in the equal measure, the
interdependence decrease the SMEs specificity.
The implementation of a SME network as well as making it functional is
many times real complicated because of the technic, financial, relational needs, all
of these based on trust and moral conduct. So, we can state that at the present many
of the SMEs don not detain the same level of interest regarding the engagement, at
an established moment or term, in a perspective relation, having thier own interest




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

235
level or a so named biorhythm. Starting from this point, we considered this SMEs
as flexible SMEs. However, we note that the competitiveness pole are facilitators
factors, especially from the technologies, R&D and innovation perspective. At the
same time, if these entities are included in bigger organizational groups which are
registered substantial loss, these bigger actors can disturb smaller SMEs evolution
and even break up their equilibre, finalizating even with the disappearance for the
entire creating network. In the follow picture we reproduce this mechanism.






















Starting from the above picture, we consider important to make the follow
remarks, respectively:
- when the n value is max (maximal) or practically isnt determined (n max ),
the place/activities of a disolved SME at the network level will be take over, in
time, by the network remaining SMEs, according with the redefining and
relocation priciple, taking in consideration just their high flexibility
- when the n value is min (minimal), in this casewe could meet the disspearence of
the entrined SMEs at the network level, with two distinct consequences,
respectively:
the network is maintaining even after the SME disappereance, bit it
could appear some important/insignifiant economical increase/decrease
the network stagnate from the evolutive perspective or even disappear
as result of the SME loss, the last one beeing in fact the pulse center of
the network developping driving.




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

236
Thinking like this, we observe that the networks are a real answer as
against FIR (flexibility-innovation-reaction) process. To these characteristics a
huge role detain, obviously, the informatical supports with those help
administrating the in-out networks complexity. At the same time, in the case that
every partner play a key-role at the network level, this inter-entities organization
oppen a new thinking level regarding the international competitiveness, becoming
a new current globalized pillar, respectively the sinergical coagulate essence. So,
the networking current promblems can be summarized, mostly, to the existence of
particular specificities of the economical-financiar actors cooperation, which to be
at the same time integrated in a regulated process at the appartenence group level.
In these conditions, it become relevant the fact that the location still remain
important for the success of a present business although at the globalized networks
level the location process record a decresing trend from the importance and
actuality point of view, at the present the actors could place their flag everywhere,
accentuating like this the economical accessibility and at the same time the
networking thinking.
In these conditions, the analyze of the new strategical practices (networks)
impact towards SMEs as well as the new tendencies of the current medium
(globalization), become easier to be unravel and making evident these opposed
tendencies, in a big measure, at the clasical SME conception, needing specifical
and adequate analyze instruments as well as new exceeding levers of the current
barriers raised by the actual e-economics, namely TIC.

References
Agostinelli S., 2003, Les nouveaux outils de la communication des savoirs.
Paris: l'Harmattan (Communication et Civilisation), 210 p;
Aranda J., Ernst N., Horkoff J., Easterbrook S. M., 2007, A Framework for
Empirical Evaluation of Model Comprehensibility. International Workshop on
Modeling in Software Engineering (MiSE-07). at the 29th International Conference
on Software Engineering (ICSE'07), Minneapolis, USA, 19-20 May 2007;
Calof J.L., 1993, The Impact of Seize on Internationalization, Journal of
Small Business Management, October 1993;
Fernandez, G. Et Noel, A., 1994, PME, mondialisation et stratgies,
Revue Internationale PME, vol. 6, nr. 3-4;
Fourcade C., 1993, Petites entreprises innovantes et rseaux
transnationaux, pag. 25-43, dans les Cahiers de lERFI nr. 1;
Fuguet J.L., Peguin D., 1992, La gestion du local au service de
linternational: une ncessite pour les PME, in Commerce international et
conomies rgionales, sous la direction de Cati M. et Djondang P., Editions
Economica;
Johannisson B., 1994, Building a Local Strategy Internationalizing
Small Firms Through Local Networking, communication a la 39eme Conference
Mondiale de lICSB, Strasbourg, pag. 127-135;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

237
Karmel S. M., Bryon J., 2002, A Comparison of Small and Medium Sized
Enterprises in Europe and in the USA, London, Routledge;
Lim D., Klobas J., 2000, Knowledge Management in Small Enterprises,
The Electronic Library, Vol. 18, No. 6, 2000, p. 420-432;
McAdam R., Reid R., 2001, SME and Large Organisation Perceptions of
Knowledge Management: Comparisons and Contrasts, Journal of Knowledge
Management, Vol. 5, No. 3, September, 2001, p. 231-241;
Michun S., 1994, Phnomnes de proximit et petite entreprise, actes de
la 39e Confrence Mondiale de lICSB, Strasbourg, pag. 227-235, 27-29 juin;
Monnoyer-Longe M.C., 1990, Lorganisation, cl de la performance, in
Stratgies internationales des PME sous la direction de Lo et autres, Editions
Economica, pag. 263;
Perrat J., 1990, Development des PME: les limites de lapproche
statistique, communication au colloque TETRA sur le thme La PME, objet de
recherch pertinent?, Lyon, 30-31 mai;
Rouquette S., 1993, Utilisation des services locaux par les PME
exportatrices: une comparaison France-Quebec, actes du colloque PME-PMI:
dveloppement international, juin, CER, Aix en Provence;
Somean C., Schebesch B.K., 2007, The Impact of Economic
Globalization and of the European Integration on Romanian Small and Medium
Enterprises, BRNO Conference;
Sparrow J., 2000, Knowledge Management in Small Firms: Issues and
Approaches, report by KM Centre, University of Central England;.
Torres, O., 1994, Territoire, PME globales et reseaux transnationaux,
actes du Colloque International du Management et des Rseaux dEntreprise
(CIMRE), Ajaccio, 23-24 mai.




















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

238
ROLUL INFORMAIEI CONTABILE N EVALUAREA
RISCULUI LA CREDITARE PRIN ANALIZA
INDICATORILOR DE PERFORMAN


Florina Rdua Danciu, Dumitru Cotle
Universitatea de Vest din Timioara, Bv. Vasile Prvan, 4, Timioara
Tel: 0256-592111, Fax: 0256-201458, http://www.uvt.ro


Abstract
The most important objective of the lending activity, in case of any bank,
represents the disbursement of credits with a minimum of risk and maximum of
profitability. In order to achieve this objective, the bank has to analyse very well the credit
applications: the risk exposure, as well as quantification the level of risk assumed. In order
to achieve this objective, the bank has to analyse very well the credit applications: the risk
exposure, as well as quantification the level of risk assumed.
In the risk evaluation of the client, the credit analyst has to take into consideration
the following elements that can put in doubt the payment capacity of the client:
-The profit (or loss) from the last years if the business of the client has the trend
of less profit every year or more loss every year can also lead to a possible problem in the
payment capacity for the future installments;
-The growth of the exposure on one client as a client is willing to take more
credits from a bank, his debt ratio after the disbursement of the credit will grow, and it will
also grow the risk of payment capacity problems;
-The management a management will always look up for the problems that may
interfere in the business and comes with real solutions in order to avoid problems.
The above enumerated elements are the proof that the analyze of the loan officer
has to be done from a quantitative and qualitative point of view. The quantitative point of
view is evaluated through the accounting papers delivered by the client, from which will be
identified the economical ratios and the payment capacity of the client. The qualitative
point of view is more difficult to be evaluated. Here we have to chase the willingness of the
client to pay the future instalments, the real investment plan (the real destination of the
credit), the possible risks of the business.
The two case studies presented are distinguishing the important role of the credit
analyst in the evaluation of the risk of the client.
Keywords: accounting information, financial structure, performance indicators,
creditation risks

I. Introducere
Obiectivul principal al activitii de creditare, n cazul oricrei bnci, l
reprezint acordarea de credite n condiiile de reducere la maximum a expunerii la
riscuri i asigurarea profitabilitii corespunztoare a riscului asumat. Pentru



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

239
realizarea acestui obiectiv, banca trebuie s analizeze n mod critic solicitrile de
credit, expunerea la risc i cuantificarea nivelului de risc asumat.
Riscul care apare n momentul n care un client de credit, sau o
contrapartid, nu va putea sau nu dorete s i respecte obligaiile contractuale,
rezultnd un efect advers asupra profiturilor bncii i asupra capitalului constituie
riscul de credit client. Riscul de credit client trebuie evaluat n comparaie cu
beneficiile pe care banca se ateapt s le obin din acordarea creditelor.
Beneficiile directe reprezint dobnzile i comisioanele ncasate la creditul acordat.
Beneficiile indirecte constau n iniierea sau meninerea unei relaii cu clientul, care
poate oferi bncii depozite mai mari sau poate cere o varietate mai mare de servicii.
Analiza financiar se bazeaz pe informaiile contabile i financiare
furnizate de client bilanul i raportul de gestiune, contul de profit i pierdere,
balana de verificare, situaia fluxului de numerar (cashflow). Prin aceast analiz
financiar, banca urmrete s identifice i s cuantifice riscul performanei
clientului, riscul de lichiditate i riscul legat de structura capitalului i finanare.
Riscul performanei clientului se refer la posibilitatea ca acesta s nu aib
o performan corespunztoare, s nu genereze profituri acceptabile, care s-i
asigure capacitatea proprie de finanare, i, n consecin, genereaz risc n
activitatea de creditare a clientului.

II. Consideraii privind rolul informaiilor contabile n activitatea de creditare
Informaiile contabile concise, complete, clare, precise i relevante din
cadrul rapoartelor i situaiilor financiare sunt de o importan deosebit pentru
creditori i finanatori, asigurnd baza pentru :
sigurana i fundamentarea deciziilor de creditare ;
analiza de risc ;
decizia asupra felului de credit care poate fi oferit ntreprinderii;
evaluarea garaniei pentru asigurarea creditului;
evaluarea i decizia asupra condiiilor pentru acordarea unui credit, incluznd
printre altele :
perioada de creditare;
garanii i formule de garantare;
date pentru raportrile periodice privind conturile i alte date financiare;
date pentru prezentrile conducerii n Consiliul de Administraie.
Utilizarea eficient a informaiilor financiar-contabile este fundamental
pentru gestionarea cu succes a unui proces de creditare. Procesul trebuie s fie
continuu. Analiza i evaluarea performanei ntreprinderii nu se termin odat cu
acordarea creditului. Bncile trebuie s monitorizeze n permanen clientul, avnd
n vedere natura foarte schimbtoare a mediului general al afacerilor. Exist o
necesitate crescnd pentru furnizarea regulat de informaii financiare de ctre
clienii de afaceri pe toat perioada unui credit.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

240
n mod uzual, bancherii includ n termenii i condiiile de creditare din
acordurile de mprumut prevederi privind:
furnizarea periodic de situaii generale contabile;
indici zilnici de control privind funcionarea firmei;
furnizarea periodic a conturilor de cheltuieli i conducere care evideniaz:
planificarea afacerilor, finanarea i realizarea planurilor i programelor;
garania pentru acoperirea creditului n caz de nerambursare a creditului.
Urmrirea i evaluarea performanei firmei din rapoartele i situaiile
financiare este de foarte mare importan pentru meninerea controlului asupra
creditului. Bncile pot astfel s se asigure c:
condiiile de creditare sunt ndeplinite continuu;
indicatorii principali i verificrile sunt urmrite i aplicate;
deteriorarea condiiilor firmei poate fi evideniat, discutat cu aceasta i
rezolvat corespunztor;
semnalele de avertizare pot fi obinute la timp, semnale referitoare la problemele
ntreprinderii i lichidarea potenial.
Urmrirea permanent i controlul creditelor acordate trebuie s asigure o legtur
pe termen lung cu clienii de afaceri. Banca nu trebuie s evite comentariile
continue, critice, constructive, cu privire la realizrile i situaiile clienilor.
Furnizarea de idei i iniiative pentru ntrirea poziiei clienilor este un principal
atu n formarea unei relaii de afaceri.
III. Analiza indicatorilor de performan la creditul client
Observaie. n continuare, n acest articol, n parantez vor fi menionate
simbolurile conturilor contabile, conform cu Planul de conturi.
Analiza indicatorilor de performan pornete de la situaiile financiar-
contabile tradiionale ale clientului (bilanul i contul de profit i pierderi) pentru
evaluarea profitabilitii activitii clientului. n fiecare banc exist niveluri
orientative, considerate optime, pentru indicatorii de performan ai clienilor.
Chiar dac n urma analizei se constat c activitatea clientului se
ncadreaz n nivelurile stabilite de banc, analistul nu trebuie s scape din vedere
unele elemente. n primul rnd bilanul, din care se extrag multe din datele
necesare calculrii indicatorilor i este imaginea la un moment dat a activitii
clientului. ncheiat o sptmn mai devreme sau mai trziu, el poate reflecta o
situaie diferit, iar indicatorii calculai pe baza datelor bilaniere pot fi diferii. n
al doilea rnd, n analiza indicatorilor de performan, chiar dac acetia se situeaz
n cadrul nivelurilor considerate de banc optime, este important s se analizeze
evoluia lor. Aceasta, pentru c dac n ultimii ani evoluia lor a fost descendent,
chiar dac n prezent sunt buni, este foarte probabil ca ntr-un viitor foarte apropiat,
situaia financiar a firmei s se deterioreze urmnd tendina evoluiei anterioare i
banca s aib probleme cu un credit care la prima vedere s fi fost apreciat n mod
just ca fiind bun.
La analiza performanei unui agent economic, analitii i-au pus ntrebarea
ce indicator s utilizeze, indicator care s permit comparaii ntre companii,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

241
indiferent de obiectul lor de activitate. Doar profitul n sine (brut sau net) nu era
suficient pentru a putea stabili dac performana unei companii sau alteia este bun
sau nu.
Problema se pune astfel. Orice firm are iniial la dispoziie un capital
(surs), pe care l investete n procurarea spaiului (212), mijloacelor fixe (213,
214), materiilor prime (301), materialelor (302), forei de munc (mijloacelor n
general), necesare pentru desfurarea obiectului de activitate propus, indiferent
care este acesta. Prin urmare, profitul obinut de compania respectiv este relevant
dac este comparat cu capitalul utilizat pentru obinerea lui. De aici s-a desprins
ideea c indicatorul primar al performanei unei companii l reprezint
rentabilitatea capitalului utilizat.
Rentabilitatea capitalului utilizat se calculeaz dup formula:

(Profit/Capital utilizat) 100 (1)

n calculul rentabilitii, profitul care se ia n considerare este profitul din
exploatare, considerat msura performanei unei ntreprinderi, indiferent de natura
capitalui (propriu sau mprumutat) i de activitile ocazionale (reflectate de
profitul/pierderea din activitile excepionale). n literatura de specialitate, acest
profit este cunoscut ca profit nainte de dobnd i impozite (profit before interest
and taxation) sau excedent brut din exploatare.
Pentru determinarea capitalului utilizat de o companie pe parcursul unei
perioade de gestiune pentru obinerea profitului, se iau n calcul capitalul social
(101), fondurile proprii (106) i creditele pe termen mediu i lung (162). Unii
analiti consider c n capitalul utilizat ar trebui inclus i soldul mediu al
creditelor pe termen scurt (519), pe principiul c acest sold mediu este la dispoziia
clientului pe toat perioada de gestiune i a fost utilizat pentru obinerea profitului.
Din acest motiv, aceti analiti consider c n capitalul utilizat ar trebui, de fapt,
incluse orice fonduri pe care banca consider c firma le-a avut la dispoziie toat
perioada analizat.
Evoluia acestui indicator trebuie s fie ascendent, s reflecte o
mbuntire a performanelor companiei, singura premis a unei dezvoltri solide
a acesteia.
Numai rentabilitatea capitalului utilizat nu este suficient pentru a avea o
imagine de ansamblu asupra companiei analizate. Ce se ntmpl dac
rentabilitatea scade de la un an la altul? Cum poate banca identifica problemele
clientului i, astfel, riscurile la care este supus n cazul n care acord creditul?
Sau, chiar dac indicatorul este n cretere fa de perioada anterioar, nu trebuie
uitat c profitul din exploatare i capitalul utilizat, indicatori care au fost luai n
calcul, sunt determinai la o anumit dat i deci rentabilitatea astfel calculat este
imaginea firmei dintr-un anumit moment.
Analistul trebuie s aib la dispoziie o posibilitate de analizare n amnunt
a performanei clientului.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

242
Aceast posibilitate a fost oferit de economistul american Du Pont, care a
elaborat o piramid de analiz, pornind de la rentabilitatea capitalului analizat.
Piramida structureaz indicatorii pe trei niveluri, pe nivelul doi situndu-se
indicatorii secundari, care sunt descompunerea indicatorului primar, iar pe nivelul
trei se gsesc indicatorii teriari, reprezentnd descompunerea indicatorilor de pe
nivelul doi.
Marja profitului reflect profitabilitatea vnzrilor i se calculeaz dup
formula:

(Profit/Cifra de afaceri) 100 (2)

Marja profitului trebuie s aib o evoluie ascendent. n caz contrar,
evoluia indicatorului reflect probleme n vnzarea produselor, care pot fi generate
de: costuri prea mari, venituri prea mici, cheltuieli de funcionare prea mari, etc.
Pentru a identifica unde anume sunt problemele, marja profitului se poate
defalca n marja profitului din producie i marja profitului brut.
Marja profitului din producie ia n calcul profitul determinat prin scderea din
volumul vnzrilor a costurilor directe, raportat la cifra de afaceri. n situaia n
care aceast marj este n scdere, nseamn c firma a scpat de sub control
costurile directe cu materiile prime, fora de munc direct etc. Scderea marjei
profitului din producie poate fi determinat i de un grad avansat de uzur a
utilajelor ori de o tehnologie veche de fabricaie care consum resursele. Toate
aceste aspecte trebuie verificate de analistul de credit prin vizite la client i discuii
cu acesta.
Marja profitului brut se calculeaz prin raportul procentual dintre profitul brut
din exploatare i cifra de afaceri. Scderea acestui indicator reflect probleme cu
cheltuielile de funcionare, poate salariile indirecte prea mari sau poate cheltuielile
mari cu amortizarea generate de achiziii de mijloace fixe relativ de curnd. Dup
cum s-a menionat, toate aceste probleme trebuie verificate la faa locului, i n
discuii cu clienii.
Eficiena (rotaia) activelor reflect capacitatea de a genera vnzri
utiliznd capitalul, iar formula de calcul este:

Cifra de afaceri/Capitalul utilizat (3)

Pentru a analiza acest indicator este relevant, ca i n cazul celorlali
indicatori, de observat evoluia sa n timp. Creterea eficienei activelor este factor
determinant n creterea rentabilitii companiei. Cu ct este mai mare cifra de
afaceri generat de capitalul utilizat, cu att crete i profitabilitatea companiei.
Pentru a analiza factorii care determin evoluia acestui indicator trebuie s
ne gndim la egalitatea bilanier: total active = total pasive, adic:

Active fixe + Active circulante = Pasive curente + Capital utilizat



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

243
sau:
Capital utilizat = Active fixe + Active circulante Pasive curent

Aceast ecuaie ofer posibilitatea de a analiza ce anume influeneaz cel
mai mult sau n sens negativ evoluia eficienei activelor. Astfel, indicatorul se
poate descompune pe cel de-al treielea nivel al piramidei n doi indicatori:
Eficiena utilizrii activelor fixe, calculat ca raport ntre cifra de afaceri
i total active fixe. Dac n prima etap a analizei financiare, cea a ciclului
capitalului circulant, s-au semnalat probleme la perioada de producie, evoluia
indicatorului de eficien a utilizrii activelor fixe poate oferi un rspuns la
ntrebrile ridicate atunci. Dac eficiena activelor fixe este n scdere, nseamn c
acestea sunt din ce n ce mai puin productive, fapt ce ne ndreptete s
considerm c perioada de producie propriu-zis crete din cauza uzurii mari a
mijloacelor fixe.
Dac analistul dorete s identifice care dintre mijloacele fixe are cel mai
mic randament, poate continua analiza, raportnd cifra de afaceri la fiecare grup
de mijloace fixe i chiar la fiecare mijloc fix n parte.
Eficiena utilizrii activelor circulante se calculeaz raportnd cifra de
afaceri la total active circulante. Indicatorul reflect contribuia vitezei de
rotaie a activelor circulante la creterea cifrei de afaceri. Dac n prima
etap de analiz financiar s-au sesizat creteri ale perioadelor de stocare
sau ale perioadei de ncasare ale clienilor, prin defalcarea eficienei
activelor circulante pe tipuri de active circulante, vom avea:
- eficiena utilizrii stocurilor (cifra de afaceri/stocuri), care poate
fi defalcat mai departe pe tipuri de stocuri materii prime,
producie neterminat i produse finite;
- rotaia debitorilor (cifra de afaceri/debitori) etc.
Observm c aceti ultimi indicatori reprezint inversul (sau aproape
inversul) perioadelor de stocare i a debitorilor. Astfel, se poate stabili o corelaie,
o cheie de control n analiz. Orice cretere a unei perioade de stocare sau a
perioadei debitorilor este reflectat de o scdere a eficienei stocurilor, respectiv
debitorilor.
Eficiena utilizrii pasivelor curente reflect contribuia pasivelor curente la cifra
de afaceri. Spre deosebire de ceilali indicatori de eficien, interpretarea evoluiei
acestuia este puin diferit. Eficiena pasivelor curente se traduce, practic, prin
viteza lor de rotaie. innd cont de faptul c pasivele curente sunt principala surs
de finanare a ciclului capitalului circulant, obiectivul este de a avea o rotaie ct
mai mic a lor, n special a creditorilor (dup cum obiectivul n prima etap a
analizei financiare l reprezenta creterea perioadei creditorilor).







Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

244
IV. Studiu de caz
A. Credit acordat

INFORMATII FINACIARE
Bilantul - consolidat pe ABC SRL & DEF SRL
Moneda: EURO, cursul de schimb:1 Euro=3,5982 RON
ACTIVE
31.03.2005 28.02.2006
Bani in casa si in banca 18.847 6.248
Clienti 53.229 53.070
Furnizori in avans 551
Creante de recuperat de la stat
Alte creante
Creante 53.229 53.621
Marfa 25.365 23.562
Materii prime 53.781 77.024
Productie in curs de executie
Produse finite
Stoc 79.146 100.586
Total active curente 151.222 160.455
Cladiri 75.000 115.000
Autoturisme 86.500 73.500
Echipamente 62.200 52.870
Alte active fixe
Active fixe 223.700 241.370
TOTAL ACTIVE 374.922 401.825
DATORII SI CAPITAL PROPRIU
31.03.2005 28.02.2006
Furnizori 53.101 65.724
Furnizori nerecuperabili
Datorii la stat 12.098 5.410
Avansuri catre clienti
Credite la BANCI 18.500 31.053
Credite la alte banci
Leasinguri 25.876 13.916
Jeep Grand Cherokee
2004 - ABC SL
6.285 6.949
Citroen C3 2003 - ABC
SRL
2.548 2.998
Renault Scenic 2002 -
ABC SRL
6.244 0



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

245
Fiat Ducato 2003 - ABC
SRL
5.292 3.969
Peugeot 307 - DEF SRL 5.507
Alte datorii pe termen scurt
Datorii pe termen scurt 109.575 116.103
Total datorii pe termen
scurt
109.575 116.103
Credite la BANCI - termen lung 2.963
Credite la alte banci - termen lung
Leasinguri 23.942 11.243
Jeep Grand Cherokee
2004 - ABC SRL
17.641 11.243
Citroen C3 2003 - ABC SRL 2.773
Fiat Ducato 2003 - ABC SRL 3.528
alte datorii pe termen lung
Total datorii pe termen
lung
26.905 11.243
Total datorii 136.480 127.346
Capital propriu 238.442 274.479
TOTAL DATORII SI
CAPITAL PROPRIU
374.922 401.825

Cash flow - ul lunar
Moneda: EURO, cursul de schimb: 3,5982 RON
31.03.2005
ABC DEF Total
Incasari lunare 46.088 11.285 57.373
Costul produselor incasate 28.287 4.821 33.108
Adaosul % 50% 134% 73%
Adaosul 17.801 6.464 24.265
Salarii 3.182 2.138 5.320
Servicii efectuate de terti 961 757 1.718
Chirii 0 0
Utilitati 671 185 856
Transport 1.503 122 1.625
Taxe la stat 4.042 2.489 6.531
Alte cheltuieli 2.077 368 2.445
Total cheltuieli operationale 12.436 6.059 18.495
Profitul operational 5.365 405 5.770
Rate la leasing-uri 1.553 1.553
Rate la credite la BANCI 1.517 1.517



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

246
Rate la leasing-ul operational 524 524
Fonduri disponibile aferente
afacerii
1.771 405 2.176
Venituri din afara afacerii 0
Cheltuieli familiale 0
Fonduri disponibile 1.771 405 2.176
28.02.2006
ABC DEF Total
Incasari lunare 43.272 15.451 58.723
Costul produselor incasate 26.546 4.738 31.284
Adaosul % 63% 226% 88%
Adaosul 16.726 10.713 27.439
Salarii 3.686 3.709 7.395
Servicii efectuate de terti 1.046 601 1.647
Chirii 0
Utilitati 880 306 1.186
Transport 1.304 608 1.912
Taxe la stat 5.391 2.543 7.934
Alte cheltuieli 1.039 862 1.901
Total cheltuieli operationale 13.346 8.629 21.975
Profitul operational 3.380 2.084 5.464
Rate la leasing-uri 1.186 1.186
Rate la credite la BANCI 0
Rate la leasing-ul operational 524 524
Fonduri disponibile aferente 1.670 2.084 3.754
Venituri din afara afacerii 0
Cheltuieli familiale 0
Fonduri disponibile 1.670 2.084 3.754

Comentarii: Bilanul i fluxul de numerar lunar prezentate mai sus, reprezint o
analiz consolidat a 2 societi comercile care sunt raportate ca i grup. A fost
raportat ca grup de firme, deoarece au aceai asociai i exist o interdependen
comercial ntre ele, adic dac una dintre ele va avea probleme financiare i
cealalt va suferi n acelai fel.
Conform criteriilor pentru evaluarea performanei financiare a unei
societi comerciale, analiza prezentat mai sus este exigibil pentru acordarea unui
credit. Cele 2 societi comerciale au capacitate de plat pentru creditul solicitat.








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

247
B. Credit respins

INFORMATII FINACIARE
Bilantul GHI SRL
Moneda: RON
ACTIVE
31.12.2007
Bani in casa si in banca 7.080
Clienti 2.025.407
Furnizori in avans 263.072
Creante de recuperat de la stat
Alte creante
Creante 2.288.479
Marfa 2.138.917
Materii prime
Productie in curs de executie
Produse finite
Stoc 2.138.917
Total active curente 4.434.476
Cladiri 1.700.000
Autoturisme 51.188
Echipamente
Alte active fixe
Active fixe 1.751.188
TOTAL ACTIVE 6.185.664
DATORII SI CAPITAL PROPRIU
31.12.2007
Furnizori 3.418.276
Datorii la stat 160.918
Avansuri catre clienti 77.699
Credite la BANCI
Credite la alte banci 1.247.798
Leasinguri 117.516
Alte datorii pe termen scurt
Datorii pe termen scurt 5.022.207
Total datorii pe termen scurt 5.022.207
Credite la BANCI - termen lung
Credite la alte banci - termen lung
Leasinguri
Alte datorii pe termen lung
Total datorii pe termen lung 0



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

248
Total datorii 5.022.207
Capital propriu 1.163.457
TOTAL DATORII SI CAPITAL
PROPRIU
6.185.664
Cash flow - ul lunar
Moneda: RON
31.12.2007
Servicii Comer Total
Incasari lunare 18.134 757.188 775.322
Costul produselor incasate 670.078 670.078
Adaosul % 13,00%
Adaosul 18.134 87.110 105.245
Salarii 14.267 14.267
Servicii efectuate de terti 6.380 6.380
Chirii 10.084 10.084
Utilitati 5.617 5.617
Transport 11.171 11.171
Taxe la stat 12.590 12.590
Alte cheltuieli 20.072 20.072
Total cheltuieli operationale 0 80.182 80.182
Profitul operational 18.134 6.928 25.062
Rate la leasing-uri 0
Rate la credite la BANCI 32.224 32.224
Rate la leasing-ul operational 0
Fonduri disponibile aferente afacerii -7.162
Venituri din afara afacerii 0
Cheltuieli familiale 0
Fonduri disponibile -7.162

Comentarii: Conform criteriilor pentru evaluarea performanei financiare
a unei societi comerciale, analiza prezentat mai sus nu este exigibil pentru
acordarea unui credit. Societatea comercial nu are capacitatea de a rambursa
creditul solicitat.
Managementul nu a tiut s i gestioneze resursele, creditele n derulare au
rate mai mari dect disponibilul societii, acest lucru a dus i la un grad de
ndatorare foarte mare. O alt cauz a prezentei situaii financiare a societii poate
s fi fost generat i de cheltuielile operaionale ridicate, care cu ajutorul unui
management bun, ar fi putut fi diminuate i maximizat profitul.
V. Concluzii
Evaluarea riscului de credit client trebuie s aib n vedere analiza
obligatorie a urmtorilor factori, poteniale cauze a nerespectrii unor obligaii
contractuale privind planul de rambursare:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

249
1. Profiturile (pierderile) din anii precedeni. Atunci cnd o firm prezint timp de
civa ani profituri n scdere rapid sau pierderi n cretere rapid, analistul trebuie
s identifice viitoarele probleme de sovabilitate cu care s-ar putea confrunta
clientul.
2. Metoda de finanare a expansiunii. Cu ct un client face mai mult apel la
ndatorare ca mijloc de finanare, cu att mai mare este riscul apariiei unor
dificulti financiare dac activitatea de exploatare a clientului intr ntr-o perioad
mai dificil. La fel de important este i s se determine dac activele fixe sunt
finanate prin ndatorare pe termen lung sau pe termen scurt.
3. Competena managementului. Un management competent urmrete n
permanen poteniale dificulti financiare i i modific metodele de gestiune
pentru a minimiza efectele unor probleme cu impact pe termen scurt. Capacitatea
managementului trebuie apreciat ca parte a evalurii potenialului de rambursare a
creditului.
Cele dou studii de caz evideniaz rolul analistului de credit n
identificarea i evaluarea riscului la acordarea creditului client prin propunerea de
acordare a creditului pentru cazul A i respingerea cererii de acordare a creditului
n cazul B.

Bibliografie
Arens A. A., Loebbecke J. K., 2003, Auditul O abordare integrat,
Editura Arc, Bucureti;
Berea A., Stoica E., 2003, Creditul bancar coordonate actuale i
perspective, Editura Expert, Bucureti;
Bessis J., 1999, Risk management in banking, Wiley;
Dedu V., 2003, Gestiune i audit bancar, Editura Economic, Bucureti;
Greuning H. V., Bratanovic S. B., 2004, Analiza i managementul riscului bancar,
Editura IRECSON, Bucureti;
Mihai I. (coodonator) .a., 1999, Analiza economico-financiar, Editura
MIRTON, Timioara;;
Niu I., 2000, Managementul riscului bancar, Editura Expert, Bucureti;
Roxin L., 1997, Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti;
Barton T. L., Shenkir W. G., Walk P. L., 2002, Making Enterprise Risk
Management Pay Off: How Leading Companies Implement Risk Management,
Financial Times Prentice Hall, February 08;
*** Audit financiar 2006 Standarde- Codul Edic, 2007, Editura Irecson,
Bucureti.








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

250
IMPORTANA INFORMAIEI CONTABILE N
EVALUAREA RISCULUI LA CREDITARE PRIN
ANALIZA LICHIDITII I A STRUCTURII
CAPITALULUI


Florina Rdua Danciu, Dumitru Cotle
Universitatea de Vest din Timioara, Bv. Vasile Prvan, 4, Timioara
Tel: 0256-592111, Fax: 0256-201458, http://www.uvt.ro


Abstract
The financial analysis is based on the accounting information given by the client:
the balance-sheet (including the profit and loss account), the monthly balance, the monthly
cash-flow. Through this analysis, the bank is willing to identify and quantize the risk of the
client. In the risk evaluation of the client, in this paper, we will take into consideration the
following elements that can put in doubt the payment capacity of the client:
- The liquidity situation if a client has a small liquidity ratio it can lead to a
possible problem in the payment capacity for the future instalments;
- The structure of assets is the one that asures a balance between the risk of the
business and the estimated level of rentability, and can sustain the payment capacity of the
client;
- The type of activity of the client some activities are more risky than others: for
example a high tech company that depends on one product is more risky than a company
that produces consumption goods.
The efficient usage of the financial information is essential for a successful lending
process. The process has to be continuous; in this matter we mean that the analysis and the
evaluation of the business do not finish once with the disbursement of the credit. The banks
have to monitor the clients once every 6 months the latest when the balance sheet is done
and signed by the Ministry of Finance. They also have to check the guarantees are still
valid in case the credit will be in arrears and then written off.
The two case studies presented are distinguishing the important role of the credit
analyst in the evaluation of the risk of the client.
Keywords: accounting information, liquidity, the structure of assets, creditation
risk


I. Introducere
n evaluarea situaiei financiare i a garaniei clientului, banca se bazeaz
pe informaii externe, n principal de la client. Banca trebuie s cerceteze ce sum
este necesar, n ce scop, ce garanii ofer, ce posibiliti de rambursare are clientul
etc.
Banca poate contacta alte bnci pentru a afla ce experiene au avut la
rndul lor cu clientul respectiv i poate consulta baza de date cu clienii care nu i-



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

251
au achitat creditele. Banca poate afla dac plile au fost efectuate la scaden, dac
soldurile disponibilitilor i depozitelor au fost mari, dac au existat ntrzieri, ct
de mari au fost acestea etc.
n evaluarea cererii de credit, analistul trebuie s analizeze clientul i n
contextul economiei locale (pentru creditele n sume mai mici) sau naionale i
chiar internaionale (pentru creditele n sume mari i foarte mari). Muli dintre
agenii economici sunt vulnerabili la fluctuaiile activitii economice, determinate
de diveri factori sezonieri. Spre exemplu comercianii de autoturisme, productorii
de maini agricole, ngrminte i alte produse pentru agricultur, fermierii,
firmele de construcii . a. au o pia a produselor i serviciilor fluctuant, pia pe
care cererea este foarte mare n anumite perioade ale anului i aproape inexistent
n altele. Aceast situaie nu poate justifica o decizie a bncii de a nu credita astfel
de activiti. Dimpotriv, este important ca banca s cunoasc vulnerabilitatea
unora dintre clieni la asfel de modificri ciclice i s structureze creditele acordate
acestora asfel nct aceste fluctuaii ale condiiilor economice s fie luate n
considerare. Analistul trebuie s evalueze prognozele de dezvoltare ale clientului,
s le compare cu perspectiva sectorului de activitate n care acesta se ncadreaz i
s le accepte numai n situaia n care diferenele constatate sunt justificate.
II. Sursele de informaii utilizate n derularea analizei la creditare
Dintre sursele de informaii pe care le au bncile la dispoziie, vom sublinia
importana informaiilor contabile obinute din:
situaiile financiar contabile ale clientului (bilanul, contul de profit i pierdere,
situaia fluxului de numerar);
planurile financiare i nefinanciare ale clientului;
raportul auditorilor/cenzorilor.
Dintre rapoartele i situaiile financiare, surs a informaiilor contabile
utilizate n analizele financiare realizate de bnci, amintim :
Situaia pierderilor i profiturilor;
Situaia de bilan;
Situaia resurselor i destinaia fondurilor i situaiilor fluxurilor de numerar;
Situaiile valorilor adaugate;
Situaiile de angajare a forei de munc.
Administrarea riscului de credit client ncepe de la ofierii de credit.
Mulumit analizei detaliate fcute de acetia, de nivelul adecvat de garantare i de
practicile de creditare conservatoare, riscul de credit client se reduce chiar de la
nceputul ciclului de creditare, de la primirea i procesarea cererii de credit.
Deciziile cu privire la credite trebuie s se bazeze pe analiza documentelor aduse
de client, pe evaluarea complet i prudenial a situaiei economico-financiare a
clientului, pe analiza i evaluarea impactului provocat de utilizarea creditului
asupra activitii debitorului, inclusiv pe evaluarea garaniilor. Cheia nivelului
calitativ nalt al analizei financiare este formarea intensiv a ofierilor de credit i
analiza riguroas a fluxului de numerar i a bilanului contabil. Cerinele cu privire
la garanii trebuie definite ca parte integrant a deciziei de credit i creditul nu



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

252
poate fi acordat integral dect dac au fost parcuri paii de nregistrare a garaniei
cerute. Cerine suplimentare, cum ar fi componena comitetelor de credit, i
aderarea la regulile cu privire la nivelurile de aprobare a creditului, creeaz
mecanisme eficiente pentru administrarea riscurilor de credit client pe parcursul
acordrii de credite i pentru reducerea riscului de fraud.
III. Analiza structurii capitalului i a gradului de ndatorare
Pn n prezent, analiza financiar s-a concentrat asupra performanei
clientului, a profitabilitii sale, indiferent de structura sau sursa capitalului pe care
acesta l utilizeaz.
Practica a dovedit c ntre dou firme cu o rentabilitate identic, cu acelai profit
generat de aceeai sum de capital utilizat, pot exista diferene. Din experien, s-a
ajuns la concluzia c firmele cu un capital mprumutat mai mare sunt supuse la
riscuri mai mari.
Din acest motiv, banca analizeaz cu atenie gradul de ndatorare al
clienilor, grad pe care l calculeaz dup formula:

Capital mprumutat/Capital propriu (1)

Dup prerea noastr, este de preferat ca acest indicator s fie calculat ca
multiplu, pentru a vedea cte uniti de capital mprumutat utilizeaz compania la
fiecare unitate de capital propriu.
Noiunea de capital propriu este clar oricrui analist. Ea include capitalul
social, fondurile constituite din profitul obinut i, n general, toate rezervele
constituite de-a lungul activitii clientului.
Capitalul mprumutat a ridicat discuii ntre specialiti. Dar, pentru
relevana indicatorilor pentru banc, considerm c exist, practic, dou variante de
calcul.
n prima variant, n capitalul mprumutat se iau n considerare creditele
bancare i toate sursele de finanare externe. Rezult astfel gradul de ndatorare
financiar, cu urmtoarea formul de calcul:

Total datorii/Capital propriu (2)

n cea de-a doua variant, n capitalul mprumutat se vor include numai
acele datorii financiare purttoare de dobnd. Rezult astfel gradul de ndatorare
financiar, cu urmtoarea formul:

Datorii financiare/Capital propriu (3)

Considerm c este mai relevant a exprima aceti indicatori ca multiplu,
dar exist i posibiliatea de exprimare procentual a indicatorilor.
Indiferent de varianta aleas, banca va dori ca gradul de ndatorare s fie
ct mai redus, existnd aici un conflict de interese cu clientul. Pentru banc, cu ct



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

253
mai mare este gradul de ndatorare, cu att mai mare este riscul ca firma s nu-i
mai poat rambursa la un moment dat datoria. De asemenea, pentru banc, un grad
mare de ndatorare poate nsemna nu n mod necesar prea mult capital mprumutat,
ci i prea puin capital propriu, cu toate riscurile care decurg de aici. Banca dorete
s vad implicarea acionarului n activitatea firmei sale, s se asigure c acionarul
este la fel de interesat ca i banca de o performan ct mai bun a firmei sale, fiind
i banii si implicai.
Acionarul, i deci firma, este interesat s obin un capital mprumutat ct
mai mare, pentru ca efortul su investiional s fie ct mai mic, iar n caz de
nereuit, pierderile sale s fie ct mai mici (innd cont de faptul c rspunderea sa
n caz de faliment, este limitat la capitalul subscris de el). Acionarul are, de
asemenea, prerea, de cele mai multe ori justificat, c fiecare unitate de capital
mprumutat va aduce capitalului su mai mult profit. Aceast prere este valabil,
dar n anumite condiii.
IV. Analiza lichiditii
Lichiditatea este foarte important pentru client i pentru banc. Dup cum
s-a artat n analiza capitalului circulant, dac firma trebuie s-i plteasc
furnizorii mai repede, dect i ncaseaz debitorii, vor aprea probleme de
lichiditate, probleme care pot conduce la declararea incapacitii de plat i
falimentarea firmei, chiar n situaia n care aceasta este profitabil.
Studiul lichiditii are drept scop aprecierea capacitii unui client de a face
fa datoriilor sale pe termen scurt, prin transformarea continu i progresiv a
activelor sale circulante.
Calculul lichiditii generale se face dup formula:

Active circulante/Pasive curente (4)

Indicatorul se poate exprima fie ca multiplu, fie procentual. Pentru
acurateea sa, este de recomandat ca din activele circulante s se deduc stocurile
nevalorificabile i clienii inceri. n pasivele curente trebuie incluse toate datoriile
care au scaden n anul de analiz.
Indicatorul este considerat bun dac este cel puin unitar.
O alt msur a lichiditii este testul acid (lichiditatea imediat). Formula
sa de calcul este similar cu cea a lichiditii generale, singura diferen fiind c din
activele circulante se vor deduce, pe lng acele elemente care nu pot fi
transformate n lichiditi, i stocurile, motivul fiind c ntr-o situaie limit, cnd
firma dorete s mobilizeze rapid toate sursele sale de lichiditate, stocurile sunt cel
mai dificil de transformat n lichiditi.
Aadar, lichiditatea imediat se calculeaz dup formula:

Active circulante Stocuri/ Pasive curente (5)




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

254
Indicatorii sunt foarte folositori i analiza evoluiei lor n timp poate oferi o
imagine destul de apropiat de realitate n ceea ce privete capacitatea companiei
de a-i onora datoriile pe termen scurt. Dar nu trebuie uitat faptul c indicatorii se
calculeaz pe baza unor informaii la o anumit dat din an (31 decembrie).
Banca are la dispoziie un instrument mai puternic pentru analiza
lichiditii. Aceasta este situaia fluxului de numerar (cashflow).
Situaia fluxului de numerar arat evoluia ncasrilor i plilor care au ca
rezultat variaia soldului de lichiditi de la o perioad la alta.
Situaiile financiare tradiionale evideniaz profiturile sau pierderile
(performana companiei msurat n contul de profit i pierdere), pe lng activele
nete i mijloacele de finanare a lor, dar nu arat nimic din fluxurile de intrare i
ieire a fondurilor, cu toate c fluxul de numerar este vital pentru supravieuirea
companiei i pentru prosperitatea ei.
Situaia fluxului de numerar ofer informaii vitale n legtur cu modul n
care se modific n timp poziia financiar a companiei, cu modul n care se
finaneaz compania i modul n care i aloc fondurile pe care le mobilizez.
Sursele pentru elaborarea acestor situaii sunt informaiile contabile
obinute din:
bilanul de nceput i sfrit de perioad de analiz,
contul de profit i pierdere pentru perioada de analiz,
balana de verificare.
Pornind de la profitul brut din activitatea curent, se vor lua n calcul toate
modificrile elementelor de bilan, interpretndu-se variaiile dup cum urmeaz:
creterea elementelor de activ = utilizare de fonduri,
scderea elementelor de activ = surse de fonduri,
creterea elementelor de pasiv = surse de fonduri,
scderea elementelor de pasiv = utilizare de fonduri.
n prima etap, n situaia fluxului de numerar/fonduri, se vor face ajustri
la profitul brut pentru acele elemente incluse n profit care nu reprezint micare de
fonduri. Aceste elemente sunt amortizarea mijloacelor fixe i obiectelor de inventar
i profitul/pierderea din vnzarea mijloacelor fixe sau investiiilor financiare.
Amortizarea nregistrat n anul de analiz se va aduga la profit, deoarece nu a
fost efectiv o utilizare de fonduri. Utilizarea fondurilor a avut loc la momentul
achiziiei mijloacelor fixe (obiectelor de inventar), iar n perioada de analiz a fost
doar recunoscut partea din valoarea lor care a contribuit la obinerea produciei
vndute. Profitul (pierderea) din vnzarea mijloacelor fixe sau investiiilor
financiare se va scdea (respectiv, aduna) la profitul brut, deoarece nu acesta este
fluxul de intrare a fondurilor. Profitul (pierderea) din contul de profit i pierderi
aferent acestor activiti este rezultatul scderii din venitul realizat efectiv din
aceast vnzare a valorii de inventar a mijloacelor fixe, respectiv a investiiilor
financiare vndute. Aadar, dup ajustarea profitului brut cu profitul (pierderea) din
aceast activitate, ulterior, n cadrul altor surse de fonduri se va nregistra ntreg
fluxul de fonduri intrat prin vnzarea de mijloace fixe sau investiii financiare.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

255
n etapele urmtoare ale elaborrii fluxului de numerar/fonduri, se vor lua
n considerare variaiile elementelor de activ i de pasiv grupate n funcie de
diferitele surse i destinaii ale fondurilor.
n tabelul 3, prezentm un format tipic care st la baza analizei financiare
privind lichiditatea i fluxurile de fonduri/numerar de la o companie.
Cashflow-ul brut din producie i cashflow-ul net din producie reflect
capacitatea intern a companiei de a susine producia i reluarea ciclului
capitalului circulant. Cashflow-ul net din producie este cu mult mai reprezentativ
pentru banc, deoarece acesta ofer o imagine n legtur cu capacitatea intern a
companiei pentru contractarea unei noi datorii.
n concluzie, se poate spune c situaiile fluxurilor de fonduri reflect
msura n care compania a avut sau va avea capacitatea intern de finanare pentru
a-i onora datoriile i pentru necesarul de investiii.
Subliniem, ca un principiu fundamental, c orice companie poate
supravieui pe perioade semnificative cu profituri mici sau pierderi, dar nu va
supravieui niciodat fr bani lichizi. Capacitatea de a plti creditorii i de a onora
obligaiile la scaden are o importan vital. Fr aceast capacitate, companiile
se ndreapt inevitabil ctre starea de incapacitate de plat, executare silit i/sau
lichidare.
V. Studiu de caz
A. Credit acordat

INFORMATII FINACIARE
Bilantul - consolidat pe ABC SRL & DEF SRL
Moneda: EURO, cursul de schimb:1 Euro=3,5982 RON
ACTIVE
31.03.2005 28.02.2006
Bani in casa si in banca 18.847 6.248
Clienti 53.229 53.070
Furnizori in avans 551
Creante de recuperat de la stat
Alte creante
Creante 53.229 53.621
Marfa 25.365 23.562
Materii prime 53.781 77.024
Productie in curs de executie
Produse finite
Stoc 79.146 100.586
Total active curente 151.222 160.455
Cladiri 75.000 115.000
Autoturisme 86.500 73.500
Echipamente 62.200 52.870



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

256
Alte active fixe
Active fixe 223.700 241.370
TOTAL ACTIVE 374.922 401.825
DATORII SI CAPITAL PROPRIU
31.03.2005 28.02.2006
Furnizori 53.101 65.724
Furnizori nerecuperabili
Datorii la stat 12.098 5.410
Avansuri catre clienti
Credite la BANCI 18.500 31.053
Credite la alte banci
Leasinguri 25.876 13.916
Jeep Grand Cherokee 2004 -
ABC SL
6.285 6.949
Citroen C3 2003 - ABC SRL 2.548 2.998
Renault Scenic 2002 - ABC
SRL
6.244 0
Fiat Ducato 2003 - ABC SRL 5.292 3.969
Peugeot 307 - DEF SRL 5.507
Alte datorii pe termen scurt
Datorii pe termen scurt 109.575 116.103
Total datorii pe termen scurt 109.575 116.103
Credite la BANCI - termen lung 2.963
Credite la alte banci - termen lung
Leasinguri 23.942 11.243
Jeep Grand Cherokee 2004 -
ABC SRL
17.641 11.243
Citroen C3 2003 - ABC SRL 2.773
Fiat Ducato 2003 - ABC SRL 3.528
Alte datorii pe termen lung
Total datorii pe termen lung 26.905 11.243
Total datorii 136.480 127.346
Capital propriu 238.442 274.479
TOTAL DATORII SI
CAPITAL PROPRIU
374.922 401.825

Indicatori
Lichiditatea curenta 1,38 1,38
Rotatia clientilor (zile) 28 27
Rotatia furnizorilor (zile) 48 63
Rotatia stocului (zile) 85 115



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

257
Gradul de indatorarea inainte de
credit
36,40% 31,69%
Gradul de indatorarea dupa
acordarea creditului
48,16% 43,62%
Credit/Inacsari lunare (luni) 1
Rata/Fonduri disponibile 0


Analiza comparativa
Cresterea capitalului propriu 36.037
Profit operational - chelt cu dobanda 53.460
Venituri din afara afacerii
Investitii in afara afacerii 17.000
Cheltuieli in afara afacerii
Total 36.460
Investitii in afara afacerii Suma
Teren 6.000 mp - Sag 6.000
Teren 1.000 mp - Ianova 11.000
Total 17.000

Situatia contului de profit si pierdere lunar
Moneda: EURO, cursul de schimb: 3,6589 RON
31.12.2005
ABC SRL DEF SRL Total
Vanzari lunare 140.490 64.506 204.996
Costul produselor vandute 80.495 13.844 94.339
Adaosul % 74,53% 365,95% 117,30%
Adaosul 59.995 50.662 110.657
Salarii 12.479 10.761 23.240
Servicii efectuate de terti 3.187 1.831 5.018
Chirii 2.346 722 3.068
Utilitati 2.713 753 3.466
Transport 4.215 1.131 5.346
Taxe la stat 7.625 4.860 12.485
Alte cheltuieli 6.921 3.034 9.955
Total cheltuieli operationale 39.486 23.092 62.578
Profit operational 20.509 27.570 48.079
Cheltuieli cu dobanda 2.188 162 2.350
Amortizarea 4.503 2.123 6.626
Provizioane 0 0 0
Profitul net 13.818 25.285 39.103



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

258
Rata profitabilitatii 10% 39% 19%

Obs.: Situaia contului de profit i pierdere a fost ntocmit pe baza balanei de
verificare la 31.12.2005.
Comentarii: Bilanul i contul de profit i pierdere prezentate mai sus,
reprezint o analiz consolidat a 2 societi comerciale care sunt raportate ca i
grup. A fost raportat ca grup de firme, deoarece au aceai asociai i exist o
interdependen comercial ntre ele, adic dac una dintre ele va avea probleme
financiare i cealalt va suferi n acelai fel.
Conform criteriilor pentru evaluarea performanei financiare a unei
societi comerciale, analiza prezentat mai sus este exigibil pentru acordarea unui
credit. Aa cum reiese din calculul indicatorilor, cele 2 societi comerciale au o
lichiditate curent bun ceea ce nseamn c managementul tie s gestioneze
resursele pe termen scurt comparativ cu datoriile pe termen scurt; au o rotaie a
clieilor mai mic dect cea a furnizorilor ceea ce nseamn c societile de fa
au termene de plat la furnizori mai mari dect la clieni, deci lichiditatea nu poate
fi afectat negativ din acest punct de vedere; gradul de ndatorare nainte de
acordarea creditului, ct i dup acordare este foarte bun (este sub 70%) ceea ce
nseamn c societile au capitaluri proprii suficient de mari pentru desfurarea
activitii; iar fondurile disponibile sunt suficient de mari pentru acoperirea ratelor
viitoare; de asemenea rata profitabilitii este foarte bun.
B. Credit respins

INFORMATII FINACIARE
Bilantul GHI SRL
Moneda: RON
ACTIVE
31.12.2007
Bani in casa si in banca 7.080
Clienti 2.025.407
Furnizori in avans 263.072
Creante de recuperat de la stat
Alte creante
Creante 2.288.479
Marfa 2.138.917
Materii prime
Productie in curs de executie
Produse finite
Stoc 2.138.917
Total active curente 4.434.476
Cladiri 1.700.000
Autoturisme 51.188



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

259
Echipamente
Alte active fixe
Active fixe 1.751.188
TOTAL ACTIVE 6.185.664
DATORII SI CAPITAL PROPRIU
31.12.2007
Furnizori 3.418.276
Datorii la stat 160.918
Avansuri catre clienti 77.699
Credite la BANCI
Credite la alte banci 1.247.798
Leasinguri 117.516
Alte datorii pe termen scurt
Datorii pe termen scurt 5.022.207
Total datorii pe termen scurt 5.022.207
Credite la BANCI - termen lung
Credite la alte banci - termen lung
Leasinguri
Alte datorii pe termen lung
Total datorii pe termen lung 0
Total datorii 5.022.207
Capital propriu 1.163.457
TOTAL DATORII SI CAPITAL PROPRIU 6.185.664

Indicatori
Lichiditatea curenta 0,88
Rotatia clientilor (zile) 78
Rotatia furnizorilor (zile) 153
Rotatia stocului (zile) 114
Gradul de indatorarea inainte de credit 81,19%
Gradul de indatorarea dupa acordarea creditului 83,52%
Credit/Inacsari lunare (luni)
Rata/Fonduri disponibile

Comentarii: Conform criteriilor pentru evaluarea performanei financiare
a unei societi comerciale, analiza prezentat mai sus nu este exigibil pentru
acordarea unui credit. Aa cum reiese din calculul indicatorilor, societatea
comercial are o lichiditate curent subunitar ceea ce nseamn c
managementul nu a tiut s gestioneze resursele pe termen scurt comparativ cu
datoriile pe termen scurt; gradul de ndatorare nainte de acordarea creditului, ct i
dup acordare este foarte prost (peste 70%) ceea ce nseamn c societatea are



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

260
capitaluri proprii insuficiente pentru desfurarea activitii, avnd foarte multe
datorii fa de teri.

VI. Concluzii
Evaluarea riscului de credit client presupune aspecte calitative i
cantitative. Aspectul calitativ al evalurii riscului este, n general, mai greu de
estimat. Etapele n evaluarea calitativ a riscului se refer la obinerea de informaii
n legtur cu responsabilitatea financiar a clientului, determinarea scopului real
pentru care dorete creditul, identificarea riscurilor cu care se confrunt activitatea
clientului, innd cont de tendinele de evoluie a condiiilor economice n
perspectiv i estimarea eforturilor reale pe care clientul le va face n vederea
rambursrii i se realizeaz prin analiza ultimilor doi factori enumerai.
Tot ca aspecte cu caracter calitativ, sunt anumite elemente specifice
proprietii clientului, dintre cele mai notabile fiind:
resursele umane, incluznd nsuiri i atribute pozitive, spiritul de echip i
calitatea conducerii;
marketingul nematerial incluznd nume de marc, zon de desfacere, informaii i
imagine;
cercetarea tehnico-tiinific, i produsele sale incluznd Know-How, patente i
drepturi de autor;
natura activitii de exploatare a clientului. Anumite tipuri de activiti economice
sunt prin definiie mai riscante dect altele, n aceleai condiii financiare, o firm
de nalte tehnologii, care depinde de un singur produs, prezentnd un grad de risc
mult mai mare dect o firm productoare a unei game diversificate de produse de
larg consum.
Aspectul cantitativ al evalurii riscului const n analiza financiar a
datelor financiar-contabile ale clientului i proiecia, pe aceast baz, a rezultatelor
financiare viitoare, pentru a evalua capacitatea sa real de a rambursa creditul
conform graficului de rambursare.
Urmtoarele informaii contabile permit aprecieri privind capacitatea real a unui
client de a rambursa creditul n cazul apariiei unor fenomene economice
nefavorabile:
1. Situaia lichiditilor. Dac un client este n permanen n insuficien
de mijloace bneti i fond de rulment, aceasta indic o viitoare
problem n rambursarea creditului. Analistul trebuie s evalueze
probabilitatea i semnificaia unei situaii a lichiditilor n constant
nrutire.
2. Structura capitalului este cea care asigur un echilibru ntre gradul de
risc al afacerii i nivelul estimat al rentabilitii. Analistul trebuie s evaluze
indicatorii care pot s susin capacitatea ntreprinderii de a rambursa creditul.
n concluzie, informaiile contabile rmn principala surs n evaluarea
riscului de credit client, celelalte aspectec calitative menionate anterior, rmnnd
ca surse de analiz complementare.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

261
Bibliografie
Arens A. A., Loebbecke J. K., 2003, Auditul O abordare integrat,
Editura Arc, Bucureti;
Barton Th. L., Shenkir W. G., Walk P. L., 2002, Making Enterprise Risk
Management
Berea A., Stoica E., 2003, Creditul bancar coordonate actuale i
perspective, Editura Expert, Bucureti;
Bessis J., 1999, Risk management in banking, Wiley;
Dedu V., 2003, Gestiune i audit bancar, Editura Economic, Bucureti;
Greuning H. V., Bratanovic S. B., 2004, Analiza i managementul riscului
bancar, Editura IRECSON, Bucureti;
Mihai I. (coodonator), .a., 1999, Analiza economico-financiar, Editura
MIRTON, Timioara;
Niu Ion, 2000, Managementul riscului bancar, Editura Expert, Bucureti;
Roxin L., 1997, Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti;
*** Pay Off: How Leading Companies Implement Risk Management,
Financial Times Prentice Hall, February 08;
*** Audit financiar 2006 Standarde- Codul Edic, 2007, Editura Irecson.


























Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

262
GRANIE CONCEPTUALE PRIVIND AUDITUL PUBLIC
INTERN


Aurelia tefnescu, Eugeniu urlea, Viorel Dumitru
Academia de Studii Economice Bucureti
Piaa Roman nr. 6 sector 1 Bucureti
stefanescu.aura@gmail.com, eturlea@yahoo.com, viorel.dumitru@conadi.ro


Abstract
In the context of globalization and integration of Romania within the European
Union, many protagonists pay attention to the way in which the public resources have been
obtained and used. The public institutions have as a goal the improvement of efficiency
within a continuously changing environment. The public internal audit contributes to this
goal of the public institutions. At international level, this concept is known under different
titles. In Romania, the concept of public internal audit has created confusion, too. At
present, it is estimated that the audit is mainly oriented towards control. Due to the
diversity of opinions regarding the public internal audit integration within the equation of
risk, the undertaken constructive research identifies the conceptual boundaries of the
public internal audit as reported to the internal control, management audit, as well as the
other types of public internal audit. The steps of this study take into account a synthesis of
the materials published by national and international standards, by professional bodies,
papers on this theme proposed for debates upon this theme.
Keywords: internal audit, public internal audit audit, internal control, control
management, financial management control, system audit, performance audit.


Introducere
Auditul intern, funcie a entitii sectorului public, are ca misiune
asigurarea obiectiv i consilierea, destinate s mbunteasc sistemele i
activitile entitii publice precum i sprijinirea ndeplinirii obiectivelor acesteia
printr-o abordare sistematic i metodic, prin care se evalueaz i se mbuntete
eficacitatea sistemului de conducere bazat pe gestiunea riscului, a controlului i a
proceselor administrrii. n acest mod, auditul intern este apanajul indispensabil al
unui management eficient. Pe de alt parte, creditorii i finanatorii, Guvernul i
administraiile, Uniunea European, Fondul Monetar Internaional, Banca
Mondial, publicul, sunt interesai de modul n care deciziile manageriale
genereaz rezultate entitilor sectorului public precum i de obinerea asigurrilor
privind calitatea procesului de conducere, de cheltuire a banului public.
Auditul intern contribuie la creterea performanei n cadrul entitilor
sectorului public, limitarea risipei de resurse i a posibilitilor de fraud i
corupie, detectarea la timp a anomaliilor i deficienelor. Consecinele functionrii
lipsite de economicitate, eficacitate i eficien a entitilor publice, ale



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

263
nerespectrii conformitii cu prevederile legale i implicit ale unui management
defectuos se resimt la nivelul ntregii societi i se concretizeaz n: utilizarea
eronat a resurselor disponibile, cu efecte negative privind realizarea obiectivelor;
derularea fr repere i performane notabile a proceselor interne care alctuiesc
domeniul specific de activitate; amplificarea tensiunilor sociale ca urmare a
deciziilor subiective, voluntariste i insuficient fundamentate.
Coexistena, alturi de auditul public intern i altor instrumente care
contribuie la asigurarea stabilitii entitilor sistemului public genereaz confuzii
i interpretri eronate ale acestui concept.
Prin cercetarea constructiv ntreprins identificm graniele conceptuale
ale auditului public intern n raport cu controlul intern, controlul de gestiune,
auditul de sistem, auditul performanei, auditul de regularitate. Demersul
identificrii interferenelor i limitelor auditului public intern are la bz
urmtoarele criterii: statut, poziionarea funciei, obiective, diseminarea
rezultatelor, msurile ntreprinse.

1. Fundamente privind conceptul de audit public intern
Originile conceptului de audit le regsim nc din Antichitate. La nceput,
conducerile anumitor state au fost interesate de evidena ncasrilor, plilor i a
colectrii taxelor. Preocuprile n aceast direcie au vizat stabilirea unor modaliti
de control, inclusiv de audit, obiectivul principal fiind reducerea erorilor sau
fraudelor comise de funcionarii incompeteni sau de rea-credin. Conceptul de
audit s-a fundamentat n perioada crizei economice din 1929 din SUA, cnd
entitile cotate la burs aveau obligativitatea certificrii situaiilor financiare de
ctre auditorii externi. Pentru a reduce costurile remunerrii auditorilor externi,
entitile i-au nfiinat departamente de audit intern care s efectueze lucrrile
premergtoare auditului, auditorii exteni urmnd numai s certifice situaiile
financiare. Dup terminarea crizei economice, auditorii interni i-au continuat
misiunea ntr-o manier care a permis extinderea domeniului de aplicare al
auditului, fiind necesar o funcie specific activitii de audit intern in fiecare
entitate.
nfiinarea la Florida, n anul 1941 a Institutului Auditorilor Interni (IIA) a
contribuit la dezvoltarea auditului intern. Definiia auditului intern formulat de
IIA n anul 1999 i care a fcut nconjurul lumii o regsim n Standardele
Internationale de Audit Intern: auditul intern este activitatea independent i
obiectiv care d unei organizaii o asigurare n ceea ce privete gradul de control
deinut asupra operaiunilor, o indrum pentru a-i mbunti operaiunile i
contribuie la adugarea unui plus de valoare. Auditul intern ajut aceast
organizaie s i ating obiectivele, evalund, printr-o abordare sistematic i
metodic, procesele sale de management al riscurilor, de control i de conducere a
entitii, fcnd propuneri pentru a-i consolida eficacitatea.
Funcia de audit intern a aprut in anii 1960, n Frana, avnd la baz
originea sa de control contabil. Particularitile acestei funcii ncep s se contureze



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

264
in anii 1980. n viziunea Institutului Francez al Auditului si Controlului Intern
(IFACI), auditul intern reprezint n cadrul entitii, funcia responsabil cu
revizuirea periodic a mijloacelor de care dispune conducerea i managerii de la
toate nivelurile, mijloacele folosite pentru a conduce i controla entitatea.
Instituia suprem de audit a Marii Britanii, Oficiul Naional de Audit
(NAO) desfoar o activitate exclusiv de audit financiar i al performanei.
Activitatea de audit financiar este focalizat pe formarea i exprimarea unei opinii
independente i credibile asupra conturilor de execuie a bugetelor i asupra
situaiilor financiare ale entitilor auditate.
Introducerea conceptului de audit public intern n Romnia a intervenit
ntr-un moment n care, controlul intern n Romnia ajunsese s fie extrem de
slbit, consecinele nentrziind s apar. Pierderile de valoare economic suportate
de majoritatea entitilor publice romneti au fost att de mari nct au antrenat un
tvlug dezastruos n plan social, creteri alarmante de preuri, lips de performan
economic att pe plan intern ct i extern, rate ale omajului de lung durat, toate
n contextul n care activitile de control intern au fost meninute la o form
anemic i timid, exercitndu-se asupra unor gestiuni gen casierie sau depozite.
Absena performanei n entitile sectorului public, care au suferit ca urmare a
insuficienei controlului intern, a afectat obiectivele majore sociale ale bugetelor
publice, vduvite de importante fonduri care ar fi fost utile unor domenii sociale
sensibile cum sunt: nvmntul, cercetarea, cultura, sntatea, asistena social.
Pentru Romnia, conceptul de audit public intern nu a fost lipsit de
confuzie. n anul 2002 s-a conturat acest concept, care se circumscrie
reglementrilor acceptate de comisia European i armonizate cu sistemele similare
din rile membre ale Uniunii Europene. Reglementrile naionale definesc auditul
public intern ca fiind activitatea funcional independent i obiectiv, care d
asigurri i consiliere conducerii pentru buna administrare a veniturilor i
cheltuielilor publice, perfecionnd activitile entitii publice; ajut entitatea
public s i ndeplineasc obiectivele printr-o abordare sistematic i metodic,
care evalueaz i mbunatatete eficiena i eficacitatea sistemului de conducere
bazat pe gestiunea riscului, a controlului i a proceselor de administrare (legea
nr.672/2002).
Principalele obiective ale auditului public intern sunt:
asigurarea obiectiv i consilierea, destinate s mbunteasc sistemele i
activitile entitii publice;
sprijinirea ndeplinirii obiectivelor entitii publice printr-o abordare sistematic
i metodic, prin care se evalueaz i se mbuntete eficacitatea sistemului de
conducere bazat pe gestiunea riscului, a controlului i a proceselor administrrii.
Prin analiza definiiilor prezentate, considerm c separarea conceptelor
audit intern audit public intern nu este de ordin conceptual ci, de obiective i sfer
de activitate. Indiferent de sectorul de activitate, modul de organizare sau alte
caracteristici ale entitilor care l aplic, auditul intern urmrete acelai scop: s
ajute entitatea s i ating obiectivele, prin misiuni de asigurare i consiliere care



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

265
vizeaz managementul riscurilor, controlul operaiunilor i procesele de guvernan
corporativ.
Finalitatea auditului intern este aadar, de a aduga valoare entitii. Se
poate vorbi de valoare adugat, respectiv de materializarea demersului, atunci
cnd numrul de ocazii pentru atingerea obiectivelor entitii a sporit, pe fondul
mbuntirilor la nivel operaional identificate n cursul misiunilor i formalizate,
impuse de management prin implementarea recomandrilor, precum i ca urmare a
reducerii expunerilor la risc. Domeniile de responsabilitate ale auditului intern sunt
riscul, controlul intern i administrarea entitii. Pentru acoperirea acestora sunt
necesare misiuni de asigurare (menite s furnizeze evaluri independente i
obiective a procselor de management al riscurilor, de control i de guvernare a
entitii) i misiuni de consiliere (menite s mbunteasc gestionarea prin prisma
rezultatelor, a celor trei elemente).
Auditul intern este principalul aliat al managementului n atingerea
obiectivelor n condiii de eficien. Atingerea obiectivelor este condiionat de
factori endogeni i exogeni care se manifest cu intensiti diferite. n aceste
condiii, managementul trebuie s cunoasc exact realitile celor dou medii,
intern i extern, s identifice riscurile poteniale i pe baza evalurii, s defineasc
i s implementeze proceduri, s stabileasc legturi optime ntre activiti i s
estimeze pertinena obiectivelor. Astfel, managementul resimte nevoia de a ine sub
control domeniul condus, printr-o activitate sau funcie -auditul intern- care s
asigure perfecionarea modului de gestionare a valorilor i bunurilor, a eficienei i
eficacitii activitii.
Concluzionnd, auditul intern a avut ca punct de plecare cercetarea
specific a documentelor financiar-contabile, a continuat cu aprecierea global de
fidelitate a situaiilor financiare ale entitilor, cu analiza critic a structurilor
acestora i evaluarea modului n care managementul entitilor respect principiile
economicitii, eficienei i eficacitii n utilizarea i administrarea resurselor
financiare.

2. Granie conceptuale privind auditul public intern-controlul public intern
n viziunea Standardelor Internaionale de Audit controlul este orice
msur luat de conducere, de consiliu sau de alte pri, n vederea mbuntirii
gestionrii riscurilor i creterii probabilitii ca scopurile i obiectivele stabilite s
fie ndeplinite. Managerilor le revine responsabilitatea planificrii, organizrii i
coordonrii aplicrii de msuri suficiente pentru a oferi o asigurare rezonabil c
scopurile i obiectivele vor fi ndeplinite.
n accepiunea reglementrilor naionale, controlul intern reprezint
ansamblul formelor de control exercitate la nivelul entitii publice, inclusiv auditul
intern, stabilite de conducere n concordan cu obiectivele acesteia i cu
reglementrile legale, n vederea asigurrii administrrii fondurilor n mod
economic, eficient i eficace. De asemenea, include structurile organizatorice,
metodele i procedurile.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

266
Aadar, controlul intern, spre deosebire de auditul intern, nu este o funcie ci un
ansamblu de procedee implementate de ctre managerii de la toate palierele
entitii.
Organizat la nivelul fiecrei funcii a managementului, controlul intern
reprezint un mijloc eficient la dispoziia acestuia pentru cunoaterea realitii,
descoperirea i corectarea deficienelor.
Analiza comparativ a definiiilor conceptelor de audit public intern-
control intern, evideniaz confuzia acestora. Dac auditul intern este un control, de
ce sunt necesare dou forme de control la nivelul managementului entitilor
sectorului public care au ca obiectiv administrarea acestora n mod economic,
eficient i eficace? Nu puine au fost cazurile cnd, managerii entitilor sectorului
public care au dorit o gestionare economicoas a banului public pe care nu au vrut
s-l risipeasc pe dou structuri distincte, de audit intern i control intern, au
procedat fie la transformarea vechilor compartimente de control n compartimente
de audit, fie au desfiinat compartimentele de control propriu, care s-a rezumat doar
la controlul financiar preventiv, fr a se mai asigura o verificare ex-post dect prin
compartimentele de audit i au nfiinat compartimentele de audit intern n directa
lor subordonare, separat de orice alt structur operativ.
Delimitarea celor dou concepte este susinut i de Morris (citat de
Renard, 2002) care apreciaz rolul vital al auditului intern i ajutorul acordat
conducerii, de a lua n mn hurile controlului intern. Aceast opinie
poziioneaz controlul intern ca obiect al auditului intern i consolideaz rolul
auditului intern, acela de a garanta managementului calitatea controalelor interne
existente, modul de aplicare al acestora, corectitudinea i eficacitatea strategiei
implementate, conferindu-i curaj i ncredere.
Prin cercetarea efectuat delimitm graniele conceptuale audit public intern-
control public intern astfel:

Tabel nr.1
Granie conceptuale: audit public intern - controlul public intern
Limite conceptuale Interferene
conceptuale Audit public intern Control public intern
Integrat entitii
publice
Organizat la cel
mai nalt nivel
Organizat la nivelul fiecrei
funcii a managementului
Se aplic tuturor
funciilor entitii
publice
Este o funcie n
cadrul entitii
Este ansamblul formelor de
control exercitate la nivelul
entitii publice
Instrument al
managementului
Evalueaz
controlul intern
Obiect al auditului intern
Form de control Adaug
plusvaloare
entitii
Elimin riscurile aprute n
activitatea entitii



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

267
Stabilete
concluzii,
constatri
Efectueaz
recomandri i
planuri de aciune
aplicabile
Stabilete rspunderi
Sprijin entitatea
s i ndeplineasc
obiectivele
Monitorizeaz
implementarea
recomandrilor
efectuate
Monitorizeaz valorificarea
constatrilor
Evalueaz riscurile Raporteaz la cel
mai nalt nivel
Raporteaz managementului
ierarhic

3. Granie conceptuale privind auditul public intern-controlul de gestiune
Abordat iniial ca un simplu control, Antohy (citat de Caraiani et all, 2005)
definete controlul de gestiune astfel: procesul prin care conductorii se asigur c
resursele sunt obinute i utilizate cu eficacitate (n raport cu obiectivele i cu
eficiena n raport cu mijloacele angajate) n scopul atingerii obiectivelor
organizaiei.
Din perspectiva unui mecanism de control al comportamentelor, Hofstede
(citat de Caraiani et all, 2005) afirm c, controlul de gestiune nu este singurul
mecanism, deoarece, cel puin n forma sa motenit de la taylorism, presupune
reunirea urmtoarelor patru condiii: caracterul non-ambiguu al obiectivelor;
posibilitatea de a msura rezultatele; posibilitatea de a prevedea efectele aciunilor
coercitive; repetitivitatea activitii sau, cel puin, posibilitatea de a capitaliza o
experien.
n viziunea Planului Contabil General francez, controlul de gestiune
reprezint ansamblul de dispoziii luate pentru a furniza periodic conductorilor i
altor responsabili, date cifrate care s caracterizeze mersul entitii, compararea
acestora cu datele trecute sau viitoare, poate dac este cazul, s incite conductorii
s declaneze msurile corective ncesare.
n accepiunea lui Alazard & Separi (2001), controlul de gestiune, n afar
de cunoaterea costurilor, ajut gestionarii s orienteze actorii pentru a organiza i
pilota perfromana.
Burlaud & Simon (1997) consider controlul de gestiune ca fiind una
dintre formele de control ale organizaiilor, iar frontierele dintre formele de control
sunt difuze i cuprind zone mari de suprapunere. Limitele informaionale ale
controlului de gestiune impun completarea acestuia cu alte forme de control.
Astfel, auditul reprezint cea mai cunoscut form a controlului prin regulament,
specific entitilor sectorului public.
In concluzie, accepiunile conceptului de control de gestiune demonstreaz
c acesta a evoluat de la analiza costurilor la pilotajul entitii.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

268
Joanny (citat de Renard, 2002) apreciaz c auditul intern i controlul de
gestiune depesc treptat stadiul de simpl direcie funcional devenind ajutor n
vederea optimizrii entitii.
Reglementrile naionale abordeaz controlul de gestiune sub apelativul
control financiar de gestiune, reprezentnd o form a controlul financiar propriu.
Normalizatorii naionali nu au mprtit conceptul de control de gestiune, nici ca
titulatur, dar nici ca definiie. Au optat pentru o variant original, control
financiar de gestiune, un mix control de gestiune-control financiar-control intern,
care, n opinia noastr nu rspunde nevoilor reale ale entitilor sectorului public.
Aceasta demonstreaz c performana entitilor sectorului public este un concept
nc insuficient definit.
Controlul financiar de gestiune are rolul de a verifica respectarea
dispoziiilor legale referitoare la gestionarea i gospodrirea mijloacelor materiale
i bneti, pe baza documentelor nregistrate n contabilitate i a documentelor din
evidena tehnico-operativ.
Obiectivele controlul financiar de gestiune, opuse celor auditului intern,
vizeaz urmtoarele:
existena, integritatea, pstrarea i paza bunurilor i valorile de orice fel i
deinute cu orice titlu;
utilizarea valorilor materiale de orice fel, declasarea i casarea de bunuri;
efectuarea, n numerar sau prin cont, a ncasrilor i plailor, in lei si valut, de
orice natur;
ntocmirea i circulaia documentelor primare, documentelor tehnic-operativ i
contabile.
Similar auditului public intern, controlul financiar de gestiune funcioneaz
n subordinea direct a ordonatorului de credite. Spre deosebire de auditul public
intern, care se efectueaz cel puin o dat la trei ani, controlul de gestiune se
efectueaz cel puin o dat pe an i nu mai trziu de doi ani.
Modalitatea de efectuare a controlului este prin sondaj sau n totalitate, n
funcie de volumul, valoarea i natura bunurilor, posibilitile de sustrageri,
condiiile de pstrare i gestionare, precum i de frecvena abaterilor constatate
anterior.
La polul opus auditului public intern, rezultatele controlului financiar de
gestiune se consemneaz n acte de control bilaterale, cum sunt procese-verbale sau
note de constatare pe baza propriilor verificri, cu indicarea reglementrilor legale
nclcate i stabilirea exact a consecinelor economice, financiare, patrimoniale, a
persoanelor vinovate, precum i msurile luate in timpul controlului i cele stabilite
a se lua in continuare. Pe baza actelor de control ntocmite, eful compartimentului
de control financiar de gestiune prezint managementului entitii concluziile
controlului precum i msurile ce trebuie ntreprinse pentru nlturarea abaterilor i
pedepsirea celor vinovai.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

269
O analiz atent a conceptelor de audit public intern i control de gestiune
evideniaz c limitele conceptuale ale auditului public intern n raport cu controlul
financiar de gestiune sunt mult mai semnificative dect interferenele, astfel:

Tabel nr.2
Granie conceptuale : audit public intern - controlul de gestiune
Limite conceptuale Interferene
conceptuale Audit public intern Control de gestiune
Integrat
entitii publice
Organizat la cel mai
nalt nivel
Organizat la cel mai nalt
nivel
Se aplic
tuturor
funciilor
entitii publice
Adaug plusvaloare
entitii
Verific respectarea
reglementrilor privind
gestionarea i gospodrirea
mijloacelor materiale i
bneti, pe baza
documentelor nregistrate n
contabilitate i a
documentelor din evidena
tehnico-operativ.
Este o funcie
n cadrul
entitii
Efectueaz
recomandri i planuri
de aciune aplicabile
ntocmete acte de control
bilaterale: procese-verbale
sau note de constatare
Indic reglementrile
legale nclcate;
Stabilete consecinele i
persoanele vinovate;
ntreprinde msuri pe
parcursul controlului i
ulterior pentru nlturarea
abaterilor i pedepsirea
vinovailor.
Instrument al
managementul
ui
Form de
control
Stabilete
concluzii,
constatri
Raporteaz la cel mai
nalt nivel
Raporteaz conducerii
entitii






Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

270
4. Granie conceptuale privind tipurile auditului public intern

n entitile sectorului public, prin prisma rolului acestora, de satisfacere a
intereselor comunitii la nivel local sau naional, de realizare a unor obiective de
ordin economico-social aflate n aria de responsabilitate a autoritilor statului i a
unitilor teritorial-administrative care presupun formarea i utilizarea fondurilor
publice i/sau administrarea patrimoniului public, existena i modul de funcionare
a unei funcii manageriale de control intern care s includ i s fie monitorizat de
o funcie de audit intern, sunt atribute indispensabile.
Existena unei funcii eficiente de audit intern confer garania sporirii
anselor de reuit i, nu n ultimul rnd, a unei imagini de bun responsabil
gestionar pe care publicul o percepe n legtur cu statul i instituiile sale.
Reglementrile naionale definesc urmtoarele forme ale auditului public
intern:
auditul de sistem reprezint o evaluare de profunzime a sistemelor de conducere
i control intern, cu scopul de a stabili dac acestea funcioneaz economic,
eficace i eficient, pentru identificarea deficienelor i formularea de recomandri
pentru corectarea acestora;
auditul performanei examineaz dac criteriile stabilite pentru implementarea
obiectivelor i sarcinilor entitii publice sunt corecte pentru evaluarea
rezultatelor i apreciaz dac rezultatele sunt conforme cu obiectivele;
auditul de regularitate reprezint examinarea aciunilor asupra efectelor
financiare pe seama fondurilor publice sau a patrimoniului public, sub
aspectul respectrii ansamblului principiilor, regulilor procedurale i
metodologice care le sunt aplicabile.
Dei toate cele trei forme contribuie la atingerea obiectivelor auditului
public intern, o examinare atent a acestora identific urmtoarele granie
conceptuale:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

271
Tabel nr.3
Granie conceptuale: audit de sistem auditul performanei - audit de regularitate
Audit de sistem auditul performanei- audit de regularitate
Limite conceptuale Interferene
conceptuale
Audit de sistem Auditul
performanei
Audit de
regularitate
Form de
control
Flexibil, deschis
raionamentului
profesional
Flexibil, deschis
raionamentului
profesional
Strict
reglementat
Orientat spre
viitor
Orientat spre viitor Orientat
spre trecut i
prezent
Efectueaz
recomandri
Focalizat pe
analiza riscurilor
Focalizat pe
examinarea msurilor
luate de entitate
privind respectarea
principiilor
economicitii,
eficienei i eficacitii
Focalizat
pe
compararea
realitii cu
sistemul de
referin
propus

Concluzii
n ultimele dou decenii, cunoaterea i mbuntirea performanei de
ctre entitile sectorului public a devenit o prioritate n majoritatea rilor, ca
urmare a recesiunilor aprute, creterii cererilor pentru servicii publice variate
i de calitate, precum i a reticenei publicului de a plti taxe mai mari. La
solicitrile publicului, guvernul trebuie s exercite un control mai mare asupra
modului de cheltuire a banilor publici i s furnizeze servicii n condiii de
economicitate, eficien i coerciie financiar. n acest sens, funcia de audit
intern ofer sigurana rezonabil c operaiunile desfurate, deciziile luate sunt
sub control, contribuind astfel la realizarea obiectivelor entitii.
Pentru entitile sectorului public, auditul intern are rolul de a asigura c
fondurile publice sunt constituite i apoi utilizate n conformitate cu normele n
vigoare iar patrimoniul public este administrat cu diligena unui bun proprietar.
Cheltuirea fondurilor publice, a bunurilor statului a fost i este n permanen n
atenia electorilor i a mediei. Pe de alt parte, o gestiune riguroas a averii publice
permite statului, la nivel central i local, s i ndeplineac prerogativele stabilite
prin lege.
n procesul de realizare a obiectivelor entitilor sectorului public sunt
implicate alturi de auditul intern, mai multe instrumente. Cercetarea efectuat



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

272
demonstreaz c delimitarea granielor conceptuale ale acestor instrumente n
raport cu auditul public intern elimin divergenele semantice, confuziile i
interpretrile subiective.
Dincolo de interferenele i limitele conceptuale, auditul public intern
exist i va continua s existe n viaa entitilor deoarece fr un management
eficient al riscurilor i o evaluare pertinent i permanent a sistemului prin care
entitatea urmrete s in sub control toate activitile, singura baz, speran,
pentru succes, rmne hazardul.

Bibliografie
Alazard C., Separi S., 2001, Controle de gestion, Dunod, Paris;
Burlaud A., Simon C., 1997, Le controle de gestion, La Decouverte,
collection, Reperes;
Caraiani C., Dumitrana M. (coord.), 2005, Contabilitate de gestiune i
control de gestiune, Ed. InfoMega, Bucureti;
Dasclu D., Nicolae F., 2006, Auditul intern n instituiile publice, Ed.
Economic, Bucureti;
Morariu A., Suciu G., Stoian F., 2007, Audit intern i guvernan
corporativ, Ed. Universitar, Bucureti;
Renard J., 2002, Thorie et pratique de laudit interne, Ed.
dOrganisation, Paris;
urlea E., tefnescu A., 2007, The Internal Audit as a Part Of the Risk
Management Process in the Public Sector Entities, Conferina tiinific
Internaional Challenges of Knowledge-Based Contemporary Economy", Alba
Iulia, Annales Universitatis Apulensis, Series Oeconomica, Finane-Contabilitate;
urlea E., 2006, Auditul performanei, element esenial al perfecionrii
managementului organizaiilor sectorului public, Annales Universitatis Apulensis,
Series Oeconomica, Finane-Contabilitate nr.8/2006, 246-249, Alba Iulia;
Vincenti D., 2002, Dresser une cartographie des risques, Revue Audit, no.
144, Paris;
*** Legea nr. 672/19.12. 2002 privind auditul public intern, publicat n
M.O. nr. 953/24.01.2002;
*** Standarde de Audit Intern disponibile pe pagina www.cafr.ro













Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

273
IMPACTUL REGLEMENTRILOR FISCALE ASUPRA
MEDIULUI DE AFACERI EUROPEAN I MONDIAL


Lazr Paula, Vu Mariana
Academia de Studii Economice din Bucureti, Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i
Burse de Valori, Piaa Roman, nr. 6, Tel. 021/3191900 264


Abstract
This paper is aimimg to underline the implication of the fiscal policies upon the
economic environment. The authors focused on the effects of the fiscal competiton upon the
small and medium businesses, because these are considered the engine of development in
the European Union and all over the world. In the context of globalisation the fiscal
competition has become a major problem of the economic environment. The fiscal policies
promoted by different states are competing with each other in order to draw in the mobile
factors, furthermore the fiscal policies can be focused on improving the legal background
of imposing the small and medium businesses, because these are concentrating in their
hands almost 70% of the value added creation and over 80% of the labour force. Nowadays
when the capital and labour are moving freely in the world the fiscal policies are subjet to
harsh discussions amoung the world leaders in order to establish the optimal fiscal policy
that will create the context for a sustainable economic growth.
Keywords: globalisation, fiscal policy, fiscal competition, economic integration
European businesses environment, global businesses environment.

Introducere
Noiune polemic dumping-ul fiscal sau concurena fiscal se poate
defini ca fiind competiia necooperant ntre mai multe pri implicate (actori
publici) ce caut s mbunteasc atractivitatea teritoriilor lor printr-o fiscalitate
avantajoas, dar fr s i pun n pericol valoarea veniturilor publice necesare
finanrii politicilor promovate (Vu M., Lazr P., 2007).
n condiiile globalizrii mobilitatea factorilor a crescut iar pe lng aceasta
integrarea economic pune n discuie problema arbitrajului fiscal de localizare a
ntreprinderilor i n special a capitalului i a forei de munc. n aceste condiii
concurena dintre statele europene se gsete fa n fa cu o nou provocare: cea
de sporire a atractivitii teritoriilor naionale. De cele mai multe ori capacitatea
unui stat de a atrage capitaluri strine i de la pstra pe cele naionale are sorginte
n politica fiscal promovat. De altfel cum s pstrezi pe plan naional
ntreprinderile, capitalurile i fora de munc i mai mult, s atragi din afar altele
noi, dac n comparaie cu statele vecine prezini diferene pozitive de impozitare.






Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

274
Aspecte cu privire la concurena fiscal
O dat cu crearea pieei comune n 1993, rezultatul inevitabil a fost
convergena ctre diminuarea cotelor de impunere din state diferite: ratele s-au
redus datorit unei aciuni concentrate a statelor de a crete atractivitatea teritoriilor
naionale sau datorit unui joc de reducere n spiral a cotelor de impunere
folosite, pentru a stopa fuga capitalului autohton ctre teritorii considerate mai
atractive. Acest joc al concurenei concretizeaz paradigma tradiional cu
privire la concurena fiscal i a fost tratat de ctre Baldwin i Krugman.
Plecnd de la acest joc se ajunge la problema ilustrat de ctre Nash o
concuren necooperativ ntre diferite state, care n lupta pentru atragerea a ct
mai multe baze de impozitare mobile, ncearc s ofere cel mai avantajos raport
impozit bun public. Prinse ns n spirala negativ a diminurii cotelor de
impunere, statele, scap din vedere faptul c, aceast politic de reducere la maxim
a presiunii fiscale atrage dup sine diminuarea nivelului veniturilor publice, iar
aceasta are ca efect reducerea nivelului bunurilor i serviciilor publice oferite i a
calitii acestora. Astfel politica fiscal afecteaz negativ politica bugetar i
nivelul optim al raportului impozit bun public oferit de ctre autoritatea public.
Din acest motiv teoreticienii sper ca n practic s se ajung la un consens i
anume la convergen n domeniul fiscal.
La momentul actual nu putem afirma c la nivel european sau mondial
vorbim despre convergen, coordonare, armonizare sau chiar, concuren fiscal
pur. Se poate spune totui, c ntre scenariile diametral opuse convergen fiscal
versus concuren fiscal este loc de toate celelalte, coordonare i armonizare, iar
mediul economic de astzi se afl ntr-un echilibru instabil cu elemente de
armonizare, dar numai la nivel global i cu o simpla coordonare care ns tinde spre
concuren fiscal, dup cum reiese i din tabelul nr.1.




















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

275
Tabel 1
Caracteristicile fazelor

Concuren
fiscal
Coordonare
fiscal
Armonizare
fiscal
Convergen
fiscal
P
o
l
i
t
i
c
i

v
i
z
a
t
e

Absena total a
unor aciuni n
domeniul fiscal.
Fiscalitatea este
stabilit numai
prin
competenele
statelor membre
ale Uniunii
Europene.
Coordonarea
politicilor
naionale viznd
limitarea
efectelor
concurenei
fiscale.
Se lupt contra
practicilor de
concuren
neloiala.
Nu exist aciuni
comunitare
autonome.
Politici
comunitare de
apropiere a
fiscalitii
(ndreptate mai
ales asupra
bazelor de
impozitare
mobile) precum:
stabilirea
asietelor
comune i a
unui set de
reguli generale
cu privire la
valorile
procentelor
utilizate.

Politici
voluntare
promovate de
ctre Uniunea
Europeana
viznd
apropierea
bazelor de
impozitare, a
procentelor, a
regulilor
aplicate
principalelor
impozite, oricare
ar fi acestea.
E
f
e
c
t
e

o
b
s
e
r
v
a
t
e

Politicile nu sunt
coordonate n
aa manier
nct s fie
atractive.
Se fac presiuni
pentru
diminuarea
presiunii fiscale
asupra bazelor
de impozitare
mobile.
Politicile fiscale
devin atractive ,
dar coordonarea
este ex post.
Armonizarea
progresiv a
sistemelor
fiscale prin
definirea unor
procente ca
limite maxime i
minime ntr-un
tunel fiscal
foarte larg.
Existena unor
sisteme fiscale
diferite dar
totui
comparabile.
Apropierea
progresiv a
sistemelor
fiscale naionale
de un sistem
fiscal european.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

276
I
m
p
a
c
t

p
e

t
e
r
m
e
n

l
u
n
g


Presiunea fiscal
apas n general
asupra bazelor
de impozitare
imobile, iar
politicile fiscale
nu sunt
ndreptate nspre
corectarea
concurenei ce
apare ntre state.

Fiscalitatea este
foarte instabil,
se testeaza o
multitudine de
proiecte care
sunt puse n
parctica i
imediat nlocuite
cu altele
considerate mai
eficiente.

Efecte de
integrarea
asupra pietei
comune.
Este necesar un
consens asupra
nivelului de
fiscalitate pentru
categoriile
principale de
impozite.

Un sistem unic
de impozitare (o
taxa unic sau
variaie ntre
anumite limite
prestabilite).
O fiscalitate a
priori lizibil.

Pentru realizarea unor politicilor care s favorizeze armonizarea fiscal
este necesar s se fac uz de toate rezultatele cercetarilor efectuate i nu n cele din
urm s se dea conceptului de armonizare un sens perceptibil i pozitiv care s nu
se restrng doar la limitarea efectelor concurenei fiscale.
Concurena fiscal nu este o fatalitate existnd o serie de mijloace prin care
aceasta poate fi limitat cu condiia ca acest lucru s nu se faca numai ca o reacie
defensiv. Soluia cea mai oportun ar fi coordonarea laborioas ntre toate
administraiile statelor membre presupunnd existena unor politici voluntare
puternice i o alegere comun asupra echilibrului fiscal i a modalitii de utilizare
al acestuia.
Sunt dificil de msurat cu precizie amploarea i implicaiile economice ale
fenomenului de concuren fiscal, dar cu siguran, acesta este una dintre marile
probleme cu care se confrunt toate rile Uniunii Europene.
Comisia European a recomandat statelor membre s i coordoneze
politicile fiscale naionale astfel: n 1993 s-a recomandat statelor membre s fac
distincie, la impunerea veniturilor, ntre persoanele rezidente i cele non-rezidente,
lucru care de altfel s-a i adoptat.
La 1 decembrie 1997 Consiliul Ecofin a realizat un cod de conduit pentru
lupta mpotriva concurenei fiscale la nivelul Uniunii Europene. Acest cod urmeaz
unui alt act de importan major la nivelul Uniunii Europene decembrie 1997
Raportul Comisiei Europene cu privire la concurena fiscal duntoare Vers
une coordination fiscale dans lUnion europenne - Un ensemble de mesures pour
lutter contre la concurrence fiscale dommageable.
n 1998 Organizaia Economic pentru Coordonare i Dezvoltare public
un raport sub acelai auspiciu Concurrence fiscale dommageable : un problme
mondial prin care se meniona; concurena fiscal risc s antreneze distorsiuni
la nivelul cursului de schimb i a investiiilor strine, s diminueze bazele de
impozitare naionale i s transfere o parte a sarcinii fiscale ctre bazele de
impozitare mai puin mobile, cum ar fi de exemplu consumul, n detrimentul
echitii structurilor fiscale.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

277
Respectnd cele patru liberti stabilite prin Tratatul de la Roma libera
circulaie a mrfurilor, a persoanelor, a serviciilor i a capitalului precum i
dreptul de localizare a persoanelor i a ntreprinderilor, Comisia, ncurajeaz
punerea n aplicare a unei coordonri forate, prin Tratatul de la Amsterdam i
dezvoltat prin Tratatul de la Nice. Se recomand astfel nlturarea oricror piedici
de ordin fiscal pe grupuri de ri, grupuri de cte minim 8 ri, astfel nct s se
eficientizeze att timpul de lucru i de punere n practic a politicilor adoptate,
rezultnd de aici efecte pozitive n termen scurt i ecouri pe termen lung.
Dac la nivelul coordonrii politicii fiscale n domeniul impunerii directe
se poate meniona c Uniunea European face progrese reale, n ceea ce privete
coordonare politicii n domeniul impozitrii indirecte mai trebuie nc colaborat
ntruct aceasta afecteaz libera circulaie a mrfurilor i a serviciilor. Primele
ncercri n acest domeniu s-au fcut nc din 1992 i au fost canalizate cu
precdere ctre armonizarea n domeniul taxei de valoare adugat.
Intuitiv, concurena fiscal se manifest atunci cnd apare o variaie a
ratelor de impunere i exist dou posibiliti de reacie din partea statelor:
1. reducerea presiunii fiscale prin diminuarea cotelor;
2. pstrarea aceluiai nivel al cotelor de impunere, dar folosirea resurselor astfel
acumulate pentru a spori atractivitatea teritoriilor naionale prin oferirea unui
vast pachet de bunuri i servicii publice.
n cel de al doilea caz concurena fiscal este mai ascuns i se poate
manifesta sub forma unor servicii sau bunuri publice oferite de ctre autoriti i au
drept efect meninerea factorilor de producie dar i atragerea altor factori. De
exemplu realizarea unei infrastructuri rutiere moderne, la standarde europene sau a
unei infrastructuri hoteliere (nelegnd prin aceasta inclusiv blocuri de locuine,
case de vacan, moteluri, hostel-uri) poate spori considerabil atractivitatea
teritoriului naional, fapt ce va atrage dup sine creterea capitalurilor strine
investite.

Concurena fiscal i mediul de afaceri
Concurena fiscal este perceput diferit de ctre agentul economic
(ntreprindere), respectiv de ctre stat. n timp ce pentru stat acest concept i
influeneaz suveranitatea, limitnd-o, obligndu-l s renune la anumite venituri
fiscale pentru ca anumite categorii de contribuabili s nu migreze i s investeasc
n alt parte, ntreprinderile privesc concurena fiscal ca pe o oportunitate.
La nivel mondial ntreprinderile mici i mijlocii sunt considerate motorul
dezvoltrii economice. De aceea rapoartele ntocmite n ultimii ani arat importana
crescnd a acestui sector. ntreprinderile mici i mijlocii, dar n spe cele mijlocii,
sunt considerate factori de ameliorare a competitivitii, de dinamizare a inovaiei
i de diminuare a omajului. Problemele care apar sunt legate de definirea acestora
ntr-un mod unic, i mai mult, conform definiiilor utilizate la nivel mondial, o
ntreprindere mic ntr-un stat poate fi considerat mijlocie sau chiar mare n alt



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

278
stat (diferenele ce apar ntre statele dezvoltate i cele n curs de dezvoltare), astfel
nct comparaiile la nivel internaional s devin ct mai elocvente.

Tabel 2.
Definirea ntreprinderilor mici i mijlocii
Tip de
ntreprindere
Banca Mondial Uniunea European
Micro-
ntreprindere
Maxim 10 angajai, active care
nu depesc 100.000 dolari.
Maxim 10 salariai, cifra
de afaceri nu depete 2
milioane euro.
ntreprindere
mic
ntre 10-50 salariai, cifra de
afaceri este cuprins ntre
100.000-3 milioane dolari.
ntre 10-50 salariai, cifra
de afaceri anual sau
totalul bilanului nu
depete 10 milioane
euro.
ntreprindere
medie
ntre 50-300 salariai, cifra de
afaceri este cuprins ntre 3-15
milioane dolari.
ntre 50-250 salariai,
realizeaz o cifr de afaceri
anual de pn la 50
milioane euro sau dein
active ce nu depesc 43
milioane euro.
Sursa: date prelucrate, Comisia European i Banca Mondial

Cu toate acestea nu este suficient s definim ntreprinderile mici i mijlocii
doar din punct de vedere economic. Definiia acestora ar trebui s reflecte
caracteristicile de ordin social sau cultural al rii de origine, aa cum propunea i
Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic n 2004. Printre elementele
ce ar trebui utilizate se numr: numrul acestora, tipul (persoan fizic, persoan
fizic nespecializat, ntreprinderi familiale etc.), structura proprietii, modalitatea
de gestiune a ntreprinderii, normele contabile, informaiile legate de pia, durata
de via a unei ntreprinderi.
Politica recent promovat de ctre guvernele statelor lumii este de a
sprijini crearea de noi ntreprinderi. Procesul pare relativ similar att n Europa ct
i n Statele Unite ale Americii, dar totui se constat c ntreprinderile create peste
ocean sunt de talie mai mic dect cele create n Europa i cu toate acestea, cunosc
o dezvoltare mai accentuat dect cele europene.
Dintre statele Uniunii Europene, Frana este considerat a fi centrul
reformei n ceea ce privete ntreprinderile mici i mijlocii. Cu toate acestea la
nivelul anului 2005 acest stat deinea doar 14% din totalul ntreprinderilor mijlocii
i 3,4% din totalul celor medii, spre deosebire de Germania care deinea 27,3% din
totalul ntreprinderilor mijlocii i 8,4% din totalul celor medii. Mai mult, se
constat c majoritatea ntreprinderilor nou create au o durat de via de cteva
luni i nu reuesc s treac de pragul a 3 angajai.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

279
n lupta pentru atragerea bazelor de impozitare mobile statele lumii au pus
la punct strategii care s atrag i s sprijine activitatea ntreprinderilor mici i
mijlocii, cum ar fi: scutiri de impozit pe o anumit perioad de timp sau pentru
anumite cifre de afaceri realizate, subvenii pentru cercetarea-dezvoltare, credite
fiscale, faciliti de acordare a creditelor, reducerea birocraiei, garantarea unei
concurene loiale, sprijin n ceea ce privete promovarea politicilor de mediu,
ncurajarea internaionalizrii, susinerea ntreprinderilor mici i mijlocii la nivel
regional etc.
ntreprinderile mici i mijlocii constituie partea cea mai important a
activitii economice a Uniunii Europene, reprezentnd aproximativ 99% din
totalul ntreprinderilor i dou treimi din fora de munc, de exemplu n Italia 47%,
Polonia 41%, Anglia 46%.
n prezent exist peste 23 de milioane de ntreprinderi mici i mijlocii cu
peste 100 milioane de angajai, ceea ce echivaleaz cu aproximativ 75% din piaa
forei de munc n domenii precum industria textil sau industria construciilor.
S-a demonstrat empiric c sectoarele n care acumularea capitalul este cea
mai ridicat sunt cele n care talia ntreprinderilor ce acioneaz este cea mai mare
(Rossi-Hansberg i Wright, 2007). Din acest motiv s-a ajuns la concluzia c, n
general, ntreprinderile mici i mijlocii, au probleme n ceea ce privete
modalitile de finanare acestea fiind relativ reduse.
Pentru a susine activitatea ntreprinderilor se constat c statele lumii
practic politici din cele mai vaste. De exemplu, se poate impozita venitul obinut
sau o parte a beneficiului impozabil cu o rat sczut de impunere. Msura este
destul de generalizat, excepie fcnd Australia, Austria, Noua Zeeland.
Tabel 3
Cote reduse de impunere practicate la impozitarea ntreprinderilor mici i mijlocii
ara Cota de impunere practicat
Belgia
Cota normal 33,39%
Peste un anumit prag se practic un sistem de cote
progresive: 24,98%, 31,93%, 35,53%
Japonia
Cota normal 30%
Peste un anumit nivel al fondurilor proprii se practic un
sistem de cote progresive: 22%, 30%
Spania
Cota normal 32,5%
n funcie de tipul activitii desfurate sau n funcie de
entitate cota poate varia: 0%, 1%, 10%, 20%, 25%, 30%
Statele Unite
ale Americi
Impunerea se realizeaz progresiv pn la un anumit nivel
al veniturilor proprii, dup urmtorul sistem de cote: 15%,
25%, 34%, 39%, 34%, 35%, 38%
Dac nivelul veniturilor proprii depete un anumit prag
impunerea se realizeaz dup o cot forfetar de 35%
Sursa: La fiscalit des petites et moyenne entreprises, Document de rfrence pour la
Confrence du Dialogue fiscal international



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

280
De cele mai multe ori atunci cnd se discut despre impunerea aplicat
ntreprinderilor mici i mijlocii se vorbete despre un regim special de impunere,
asta pentru a face distincia ntre ceea ce aplic n cazul acestora i ceea ce se
aplic pentru restul ntreprinderilor cotate drept mari, ceea ce denumim normal.
Pentru a atrage localizarea ntreprinderilor pe teritoriul naional n practica
internaional ntlnim dou tipuri de regimuri speciale, i anume: un regim de
impozite simplificate, care difer foarte puin de cel normal ca frecven de plat,
de exemplu, i un regim forfetar, care se dorete a fi ct mai aproape de
impozitarea optim.
Impunerea dup un regim forfetar este destul de rspndit printre statele
lumii. Astfel state membre OCDE, precum Italia , Portugalia, Spania sau Statele
Unite ale Americii practic frecvent impunerea forfetar.
Italia practic un sistem fondat pe studii sectoriale rezultnd astfel un
siitem destul de sofisticat cu coeficieni diferii att pe sectoare de activitate ct i
pe arii geografice. Sistemul se aplic pentru ntreprinderile ce declar beneficii sub
pragul de 7,5 milioane euro.
Portugalia aplic o cot simpl, diferit pe sectoare de activitate 20%
pentru sectorul hotelier i prestrile de servicii de tip restaurant i 65% i 45%
pentru restul sectoarelor, inclusiv pentru impozitul pe venitul ntreprinderilor. Se
impune un prag al cifrei de afaceri de 150.000 euro.
Spania aplic un sistem mult mai complex ce ine cont de variabile precum
numrul de salariai, potenialul de producere al energiei, numrul de mese dintr-un
restaurant. Sistemul acoper nou tipuri diferite de activiti economice (activiti
de transport de tip taxi, activiti temporare) i utilizeaz mai muli coeficieni de
ajustare. Se impune un prag al cifrei de afaceri de 450.000 euro iar activitile
sectoriale sunt utilizate drept parametri de calificare. Elemente importante n
materie de impozitare forfetar exist i n Austria, Belgia sau Grecia.
Problema care se ridic este c, aceste regimuri forfetare trebuie s
nlocuiasc, de cele mai multe ori, o serie vast de impozite i taxe naionale, iar
tranziia se face destul de greoi. Mai mult, chiar i ntre statele care practic
regimuri forfetare exist diferene majore de impunere, diferene ce rezult din
nsi modalitatea de determinare a bazelor de impunere i anume a parametrilor
utilizai pentru stabilirea acesteia cifra de afaceri, parametri obiectivi, coeficieni
sectoriali, estimri fondate pe patrimoniul net. Italia, Japonia, Portugalia, Austria
sunt state ce aplic sistemul forfetar indiferent de natura ntreprinderi persoan
fizic autorizat, ntreprindere familiar etc., dar Spania aplic sistemul numai
pentru ntreprinderile organizate ca societi. Mai mult, unele state ofer clauze
derogatorii Austria, Belgia, Spania, Portugalia, iar altele nu Grecia, Italia,
Japonia.

Concluzii
Concurena fiscal accentuat de fenomenul de globalizare se traduce, la
nivel mondial, printr-o aciune general de reducere a cotelor de impunere aplicate



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

281
veniturilor obinute de factori mobili (ntreprinderile mici i mijlocii deintoare de
capital i for de munc) pentru c fiecare stat dorete s atrag ct mai multe baze
de impozitare mobile, ct mai muli factori de producie, ct mai multe activiti.
Efectul de diminuare a cotelor de impunere este parial compensat de lrgirea
bazelor de impunere, pentru c nici un stat nu dorete s diminueze nivelul
veniturilor fiscale colectate i utilizate n cele din urm pentru creterea
atractivitii teritoriului naional.
n ultimii ani, majoritatea rilor dezvoltate ale Uniunea Europene i-au
modificat sau i propun modificri pentru anii urmtori: Austria i-a diminuat cota
de impunere aplicat veniturilor ntreprinderilor de la 34% n anul 2004 la 25% n
anul 2005; Romnia i-a diminuat cota de impunere aplicat profitului de la 25% n
2004 la 16% n 2005, Germania i propune o reducere sistematic a cheltuielilor
fiscale suportate de firme, care s ajung n 2010 la 29,83% (fa de o medie de
38,6% n prezent), Cehia a redus cota de impunere pentru profit de la 24% la 21%
n 2008, urmnd ca aceasta s se diminueze la 19% n 2009.
O concuren loial contribuie la dezvoltarea mediului de afaceri, care va
antrena o dezvoltare sustenabil a economiei mondiale i nu n ultimul rnd a
statelor lumii.

Bibliografie
Irac D., 2007, Contribution des PME la croissance, Revue de la
littrature, Bulletin de la Bangue de France, no. 165, septembrie;
Vintil G., Lazr P., 2007, Taxes and fiscal competition in a bordeless
world, Sesiunea internaional de comunicri tiinifice Integrarea european
noi provocri pentru Romnia, Oradea, (ISSN-1582-5450);
Vu M., Lazr P., 2007, Considerente privind concurena fiscal,
Conferina internaional Politici financiare i monetare n Uniunea
European, Bucureti;
*** Raportul Comisiei Europene, 1997, Vers une coordination fiscale
dans lUnion europenne - Un ensemble de mesures pour lutter contre la
concurrence fiscale dommageable;
*** OCDE, 1998, Concurrence fiscale dommageable: un probleme
mondial, Rapport du Comit des Affaires fiscales;
*** Commission europenne, 2006, Commission europenne, Les
structures des systmes dimposition dans lUE;
*** La fiscalit des petites et moyenne entreprises, 2007, Document de
rfrence pour la Confrence du Dialogue fiscal international, Buenos-Aires,
octobre.








Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

282

EDUCATION AS DE-ETHNIZED AREA


Viktoria Dolinsk, Veronika Balov
Ekonomick fakulta UMB, Tajovskho 10, Bansk Bystrica, Slovakia
viktoria.dolinska@umb.sk, veronika.balazova@umb.sk


No culture can exist in insulation, it has to have a contact with other cultures as it
is an inevitable precondition for its sound growth and changes the culture of
a certain society which lacks the exchange of symbols and ideas with other cultures
may cease to exist.
E. Mistrk
Abstract
Europe becomes a multicultural society of values with its own identity. New
European reality is inevitably connected with the conception of European culture,
European consciousness, European citizenship, European dimension and European
identity. Globalization has not only its economic and political dimension but is also
chracterized by its philosophical, anthroplogical and environmental dimensions and has
its ethics as well. Therefore it is more than natural that it has both positive and negative
aspects which may possibly result in some socio economic imbalances, global security
problems and international crime.
Keywords: education and social stratification, university education, global
developing education, cross, cultural differences, Slovak multiculturalism.


1. Global developing university education
In our paper we will consider the conception of global education as it is
presented by the North-South Centre Institute of the European Council which
perceives global education as a covering term which includes developing
education, cross-cultural education, education for sustainable development and
education contributing to the prevention of wars and conflicts. Thus the problem of
education in our schools which is discussed in this paper and which is aimed at
developing foreign countries will be denoted by the aforesaid term global
developing education. As for its content and methods of teaching, especially in the
conditions of secondaty schools, global education coincides with cross-cultural and
multicultural education, environmental education, human rights education,
citizenship education, media education and some other kinds of education.
Global developing education is the notion which is based on the English
expression Development Education used in this context. Sometimes also the
terms developing education or global education can be used instead of the term
developing global education. As far as it may easily lead to misunderstanding



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

283
whether the term global developing education is related to domestic regions or to
developing countries and the help provided to the countries the term global
developing education is considered to be more accurate and more exactly
denoting the education connected with the help provided to developing countries.
The term also includes the idea of extending the information about developing
countries.
To improve the quality of life in most of the countries becomes a priority
connected not only with material profit but with subjective aspects of lifestyles as
well. The report on human development presented in The United Nations
Development Programme (UNDP Human Development Report) also accepts
cultural impacts as measurable social indicators.
The purpose of the global developing education is to improve mutual
understanding in the areas of globalization, culture, economy, society and political
systems on local, national, regional and global levels. It is also necessary to point
out at the problems of help provided to developing countries , at the questions of
global solidarity and interdependence, the questions of global poverty, the situation
in health care (AIDS), child labour as well as at the problems of Fair Trade and
step by step moderate relatively outstanding imbalance between strong public
support of global (developing) education and weak public understanding presented
by our university students (Syrovtkov). Globalization has not only its economic
and political dimension but is also chracterized by its philosophical, anthroplogical
and environmental dimensions and has its ethics as well. Therefore it is more than
natural that it has both positive and negative aspects which may possibly result in
some socio economic imbalances, global security problems and international
crime.

2. Cultivation of educational process
Nowadays it is necessary to senzibilize managers for cross-cultural aspect
of communication in order to perceive the relationships among ethnicities, nations,
racial or religious communities in a more harmonic way excluding conflicts or
even a kind of animosity. It is the animosity or even hatred not only among the
members of the above mentioned communities or in the area of international
relations and consequently international management that are ranked among the
negative contemporary phenomena .
After the Slovak entry to the European Union not only the pressure of a
stronger foreign competition but also the increased pressure on motivating people
to work more effectively could have been noticed. It will consequently lead to
higher requirements for the quality of education of future economists. It will be
necessary to join the process on time and that is why it is so necessary not only to
discuss the problems of cross-cultural aspects of the economists education but to
bring the ideas to the practice as well. All the more that the students themselves , as
it is proved by our research, realize the necessity very well.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

284
Europe becomes a multicultural society of values with its own identity.
New European reality is inevitably connected with the conception of European
culture, European consciousness, European citizenship, European dimension and
European identity. Cultural diversity of the world in which we live is characterized
by the co-existence of a number of different cultures which is the fact that to
a large extent influences the education on all the levels of our educational system
hierarchy.
As a rule, conflicts among cultures stem from different approaches,
stereotypes, prejudices and they are the psychological categories which also
function on supraindividual level i.e. in the relationships and behaviour of
countries, nations and ethnicities. Therefore a new subject cross-cultural
psychology is expected to play more important role. Among the serious reasons
leading to international conflicts belong the following: animosity among ethnicities
and nations, relations among big and small nations, cross-cultural differences in
negotiation behaviour of ethnicities and nations.
The influence of cultural differences on international business negotiations
with foreign partners can be relatively strong . Nevertheless, in many cases partners
can find a common ground if they pay sufficient attention to a thorough preparation
for the negotiations. Some common basic procedure can be agreed with foreign
partners in order to reach a positive result of a negotiation preparation for the
negotiation, preference of cooperative approach, acceptable common language,
attention paid to non-verbal communication, creation of relationships based on
honesty and trustworthiness, very careful usage of concessions , both negotiating
partners should be culturally sensitive and tollerant to differences.
Any culture has its ingrained generally accepted standards by which its
representatives are guided and which also include several layers: external
(gestures, symbols, manners, dress codes, business protocols, rituals, religious
practices, etc.) and internal or hidden (principles, rules and attitudes they are very
often subconscious and deeply rooted) .
The monocultural education in Slovakia which has been functioning in
both families and educational institutions for years and which has brought people
even to a stage of some cultural imperialism can be included among the most
serious obstacles that prevent people working in international management from
coping with cultural clashes. In practice it means that through our own culture,
which is considered a measure, the cultures of other countries are perceived as
a standard cost variance. The most favourable conditions for the development of
monocultural education (prevailing in majority of our schools as well as in further
education of employees ) were those functioning in authoritarianism where
differences in values were prohibited or even destroyed. This is the multicultural
education which is chracterized by democratic feeling and the acceptance of
different values while cultivating the personality of a member of society that
becomes a starting point today. In Slovakia can also be noticed a shift from
a monolithic culture to the plurality of values, to the search of such form of cultural



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

285
processes and hierarchies of values which could be more adequate in the current
economic and social situation . The trend should also be reflected in education.
The only condition which can add some sense to any educational effort is
the situation when those who educate succeed in orientating their learners towards
the understanding of a human being as a complex personality functioning as one
element of a world system. This is the only situation when it is possible to
contribute to the development of tolerance, empathy in contacts with other cultures
and to the formation of highly qualified economists who will realise that in the
conditions of internationalization and globalization the functioning in multicultural
environment becomes inevitable (Martinkoviov, 2006, Pomffyov Kontrkov,
2002).

3. Slovak education and multiculturalism
The process of developing the ability to cooperate with the representatives
of different cultures requires such amount of meta-knowledge which can rank us
among the global professionals who are able to function in heterogenous cultures
without losing their cultural identity as cross-cultural differences interfere with
business ethics as well. Low or even a zero level of business ethics will become
absolutely inappropriate in transcultural relations.
As numerous researches conducted in European environment show it is
necessary to pay more attention to different forms of multicultural, global and
global developing education. Curricula themselves cannot solve the questions. The
problems require changes in the approaches of the entire society. The risk that
people will react to the same situation in different ways conditioned by their
cultural and civilization backgrounds is beyond any doubt.
There even exists a possibility that in different cultures the same situation
will be evaluated in absolutely contradictory way which may result in inpredictable
consequences for the mankind. Therefore it is inevitable to know the philosophical,
but first of all ethical basis for political, legal and economic ways of thinking of
people living in different cultural surroundings (Hajko, 2005).
There legitimately appear ideas about the way how Slovak culture can cope
with multiculturalism. There are more authors who stress the shift in Slovak culture
in multicultural world and they ask the principal question whether Slovak culture is
losing in this process or whether it is just adjusting. A number of such
considerations result in an idea of closeness because plurality has its limits in the
rationality of such post-modern man who should be incorporated in a concrete
cultural tradition , is fully dependant on his / her personal identity but at the same
time he / she is able to change cultures without any serious mental impacts.
Therefore it is imposible to speak only about separate relations among cultures but,
on the contrary, about the process of changes in cultures ranging from aculturation
to transculture. According to E. Mistrik multiculturalism may only stem from
cross-cultural understanding. On the other hand, wars, dogmatism, fanatism and
endangered existence eliminate its development. (Mistrk, 2008).



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

286
Globalization and europeanization of national economies create new
priorities and hand in hand with the process there appears a need in new orientation
in values. Contemporary Slovak culture in the period of internationalization and
globalization requires a certain degree of reflection by means of multiculturalizm.
People should more and more react to current changes leading from empathy and
tolerance with different cultures to cooperation, co-existence of cultures and ability
to live together with the representatives of even very different cultures. The
humane message is aimed at the ability of mutual co-existence of different cultures.
Despite the fact strategies considering future should also take into account some
clashes or confrontations either national or generation ones. That is why it is
necessary to know not only philosophical, but first of all ethical principles of
political, legal or economic ways of thinking of people living in contradictory
cultural surroundings as well as to minimize the animosity among ethnicities and
nations (Kika, 2006).

Bibliografie
Hajko, D. 2005. Globalizcia a kultrna identita. Nitra: FFUK, 2005. 130
s. ISBN 80-8050-913-1;
Kika, M. 2006. Another view on Professional library&Information
services. Arad: Vasile Goldis University Press, 2006. s. 38. ISSN 158-2339;
Martinkoviov, M. 2006. Education as the European Union strategic
value. Arad: Vasile Goldis University Press, 2006. s. 9. ISSN 158-2339;
Mistrk, E. 2008. Multikultrna vchova v kole. Bratislava: Nadcia
otvorenej spolonosti, 2008. 88 s. ISBN 978-80-969271-4-2;
Pomffyov, M., Kontrkov, I., 2002. Opportunities of Service Quality
Increase in the Regions of Slovakia. In: Review of International Scientific
Conference The Role of Towns as Cultural Centers in The Active Tourism,
University of Ostrava, 2002, s. 82 84. ISBN 80-7329-014-6;
Syrovtkov, J. 2007. Role vzdln ve sniovn svtov chudoby. In:
Sbornk z prvnho Otevenho univerzitnho kolokvia na tma loha univerzity
v dnen spolenosti, 31. kvtna 2006. Liberec: Technick univerzita v Liberci,
2007. s. 27 31. ISBN 8O-7372-148-1.














Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

287
THE EUROPEAN UNIQUE MARKET AND
GLOBALIZATION A NEW PROVOCATION FOR THE
ROMANIAN ECONOMY


Ionica Holban (Oncioiu)
Alexandru Ioan Cuza University of Iai and ASE Bucharest, 5A Brizei str., ph.
0744322911, nelly@cta.ro

Abstract
The European unique market is dynamic, constantly evolving and adapting itself
to the new realities. Still, it must remain dynamic and steadily adapt itself in order to
remain valid, and continuously contribute to the economic growth and social cohesion.
The unique market must take position by stimulating the development of norms and quality
standards in accordance with the international norms, in order to enable the European
citizens and enterprises to benefit from the opportunities of globalization, minimizing the
risks at the same time.
Key words: globalization, unique market, opportunities, economy


Globalization represents the process or the long term reception and
approach systems of the greatest contemporary issues determined by the interaction
of multiple processes and economic, technical, social, cultural phenomena and the
envisage of their solution in a wide perspective by the international community.
As regarding the globalization, we confront ourselves both with false
ideologies perceptions of this phenomenon and with conceptions which make the
rule of understanding, though they are inadequate, accomplished or simply
inaccurate.
As both theory and phenomenon, globalization tends to increase the
economic blockings existent at a certain moment. Therefore, in the specialist
literature, it is presented as a challenge and justification, as well as a stimulus to
widen integrity, competition and freedom of trade.
The essence of globalization is to ensure a social completeness of
economy. The economy may be globalized as an effect of commercial conventions
through its specific agents, players of the global markets. According to their
position on the international scene, this phenomenon shall be benefic for humanity.
Globalization seems to be an integration study of the worldwide economy
in which the unique market tends to be an actor of the global market as a viable
matrix of international transactions.
According to certain authors, the European Union appeared as a response
to the intensification of competition on the global market and as a consequence and
cause of changes in the economic role of the states. It became a significant actor in
the worldwide economy.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

288
The unique market is an essential component of the international economic
integration and, at the same time, the main means of achieving the common goals
of the states which are part if it. If initially, the accent was emphasized on the
elimination of the main cross-border obstacles which the enterprises were
confronting with, the European unique market should evolve as to improve the
functioning of the markets and to bring concrete benefits to the citizens,
entrepreneurs, workers and consumers in an enlarged Europe.
In order to realize these objectives, the European unique market should
face the following changes:
1. globalization, which offers numerous opportunities but which has
accumulated the competitive pressure for the European enterprises and
which makes that the razor edge between the internal and external markets
to become more and more indeterminate;
2. structural changes generated by the development of the economy based on
knowledge, the increasingly important role of services within the economy,
the increase of energy dependence, climate changes and population ageing;
3. a more extended and diversified European Union, which developed from a
community of 12 members and which has at present a number of members.

As regarding the European integration, globalization is seen as an external
threat which shall create an environment where a higher degree of integration shall
be necessary. Therefore, Europe shall aspire towards realizing a union in global
context. It will be difficult for Europe to accomplish its mission of reducing the
tensions created from an economic point of view and to contribute to the hastening
of institutionalization of international and global governing instruments.
For a better understanding of the new world formula and the way in which
it determines the transformational reactions at the level of Romanian authorities we
have to briefly consider the immediate past. The most important problem is if
Romanians will be able to greatly take advantage of the immense opportunity of
the European integration. For that the Romanian authorities must adopt a political
decisions mix able to ensure the economic effect regarding the accomplishment of
nominal and real convergence of our economy with that of other UE member
states.
The European Union states shall increasingly feel the need of security
offered as a member quality in the European economic block as the low economies
can no longer develop isolated, in a global market environment. The most
advantageous are the consumers and small Romanian enterprises due to the fact
that the unique market maintains their benefits and the profits shall integrally return
to them. They increasingly demand to stay under the umbrella, sheltered by the
tumultuous globalize market.
Today the environment of the Romanian enterprises became more
uncertain, more complex, and more turbulent. The competitiveness of the
enterprises on more and more globalize markets constitute a supplementary



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

289
competitive pressure for the enterprises of the countries developed. This dynamic
depends of a complex game of various factors, but the production of knowledge
and of new technologies play of it a role of first plan.
The competitiveness of the European Union, to the, global level, is
conceived like an instrument to assure an attractive space in term of activities and
of jobs, and finally to permit a supportable development.
In analyzing the benefits and the disadvantages brought by the European unique
market, at the extremes there are those who either support the European unique
market without reservation, considering it a cure-all, or reject it completely.
The disadvantages of the unique market would be as follows:
- on short term: partial loss of national economic control;
- on medium and long term: if this loss shall be prolonged, some
immature industries could disappear.
The contemporary world is one of interdependences; from the specialists
point of view, there is no better solution at this moment than globalization and
rationalization. The integration within the European Union implies respecting the
same rules and regulations both on the national and unique markets.
Adopting and implementing the EU standards in Romania represents one
of the conditions for the access on the Unique Market, as Romania, after accession,
is not only a member with full rights of the Unique Market, but it is also a
completely integrated member within it.
Romania is challenged by the identification of key-factors to constitute an
environment in which the entrepreneurial initiative and commercial activities may
develop. Political measures shall be needed in order to stimulate the
entrepreneurship both at the level of unique and national markets, through an
adequate approach for raising the number of entrepreneurs and developing an
increasing number of firms.
Therefore, the globalization is an irreversible reality and any country
carefully preparing its future finds itself forced to interact with it. Failing to adjust
to the new globalization environment represents not only a lost chance, but also
the risk of losing position and market segments already attained.
The present evolution of the enterprises, the internationalization of the
economy and walks entailed the multiplication of operations that is often about
amounts elevated and frequently had transnational consequences.
There are voices which consider that the unique market must be rethought
as the economy of the European Union is more fragmented than that of the United
States. This European general trend regarding consume, the investments and the
labor market represents an argument for a rethought of the unique market politics.
More exactly, a redirection of it is necessary from the concentration of the goods
towards services and innovation. In addition, a message is conveyed to realize
more reforms within the production and financial and labor markets in order to
diminish the barriers that still exist against the commercial changes and
investments.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

290
Globalization and the European unique market, as all social-economical
phenomena is neither totally good, but it can neither be considered something
totally bad. We can only say that, overall, it has more positive aspects than
negative ones or, just as Joseph E. Stiglitz states those criticizing globalization too
often ignore its benefits.
They demand that the unique market to become a means, not an aim. A
means to allow all those who are part of the European Union to fully capitalize the
opportunities offered to them by a more open and integrated European Union. At
the same time, they contrive promoting the interests of the European citizens in an
era of globalization on a cosmopolitan stage.
Therefore, the unique market is never going to be complete or
accomplished. A stable legislative frame was formulated for most of the activity
sectors, but on the one hand there are still gaps to be filled, on the other hand the
current norms are not always fully applied.
In conclusion, the unique market is promoted by certain connected politics
applied by the European Union along the years and for Romanian economy
specialists importance is that have the task of finding viable answers to such
challenges. The purpose of these politics is to aid as many companies and
consumers to enjoy the advantages of the unique market including the Romanians.

References
Blondel J., 2004, La globalization: approche du phenomene et ses
incidences sur laction humanitaire, IRRC, vol 86, nr. 855;
Mathieu T.,2003, Le monde des services et les leviers techonologiques
associes a son industrialization, Pea Consulting;
Mattera A., 2002, Le marche interieur de la communaute, Rapports 2000;
Moussis N.,1996, Manuel de lUnion Europeenne, Edit. EUR, Paris.



















Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

291
FACTORII CULTURALI I MOBILITATEA FOREI DE
MUNC.
CAZUL UNIUNII EUROPENE


Ion Imbrescu*, Daciana Ienaga* Mirel Petru Boldici**, Ilie Bbi***
*Universitatea de Vest , Timisoara, ** I.N.A.Centrul Regional Timisoara
***Universitatea de Vest ,,V.Goldis, 310426 Arad, Str. Cocorilor 57,
marketing@uvvg.ro


Abstract
The free movement of persons represents one of the four important freedoms for
the European Union and became an inseparable part of European citizenship. The
evolution and development of labor market were determined by a lot of factors and the last
decades were characterized by new tendencies. The mobility of labor market is influenced
by many factors and the cultural factors are present. The regression model, used to the
serial analysis offered by the Eurostat for the EU-25 countries, reveal that the cultural
factors have an impact over the mobility of labor force but it has not a major impact as the
impact of economic factors is.
Key words: European labor market, labor force migration, labor force mobility,
cultural factors.


1. Introducere
Migrarea forei de munc are un rol important n transformrile sociale
contemporane i este att un rezultat al schimbrilor globale, indiferent de context,
ct i un impuls pentru viitoarele schimbri n statele de origine, dar i n cele
primitoare. Ea are, n primul rnd, un impact direct la nivel economic, dar
afecteaz i domeniul muncii i cel social, sistemul de protecie social, cultura i
politicile naionale, relaiile internaionale, conducnd inevitabil la o mai mare
diversitate etnocultural n toate statele.
n cazul Uniunii Europene , mobilitatea sau libera circulaie a lucrtorilor,
ceteni ai statelor membre ale Uniunii, a fost unul dintre primele drepturi
recunoscute n cadrul comunitar, fapt statuat iniial prin Regulamentul nr.
1612/1968/CEE, din 15 octombrie 1968, cu privind libera circulaie a lucrtorilor
i Directiva 68/360/CEE, din 15 octombrie 1968, privind dreptul de reziden al
lucrtorilor i membrilor de familie ai acestora. Respectivele reglementri se
refereau doar la cei care desfurau o activitate economic.
Actualmente, libera circulaie a persoanelor constituie una dintre cele
patru liberti fundamentale din cadrul Pieei Interne i a politicilor comunitare la
nivelul Uniunii Europene, alturi de libera circulaie a mrfurilor, libera circulaie a



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

292
serviciilor i libera circulaie a capitalurilor, aa cum a fost definit de Actul Unic
European din 16 februarie1986.
Esena acestei liberti const n eliminarea tuturor discriminrilor ntre
cetenii unui stat membru i cetenii celorlalte state membre, care locuiesc sau
muncesc pe teritoriul respectivului stat. Discriminrile se refer la condiiile de
intrare, deplasare, recunoaterea pe baz de reciprocitate a calificrilor i a
diplomelor dobndite pe teritoriul statului de origine, precum i condiiile de
munc, angajare sau remuneraie.
Prin Tratatul de la Maastricht, parafat la 7 februarie 1992, s-a stabilit c
toi cetenii Uniunii Europene au posibilitatea de a circula sau de a-i stabili
reedina n mod liber n cadrul Uniunii, acest drept devenind inseparabil de
cetenia european: Fiecare cetean al Uniunii are dreptul de a circula i rezida
liber n cadrul teritoriului Statelor Membre, sub rezerva restriciilor i condiiilor
stabilite n prezentul Tratat i prin msurile adoptate pentru punerea n aplicare a
acestuia.
n ceea ce privete fora de munc, Articolul 39 al Tratatului instituie
dreptul lucrtorilor de a circula liber n interiorul Comunitii i stipuleaz faptul c
nu este permis nici o discriminare ntre lucrtorii statelor membre n ceea ce
privete condiiile de munc, locul de munc sau remuneraia.
Mai trziu, Tratatul de la Nisa, din 11 decembrie 2000, implic i
Parlamentul European n materie de liber circulaie, prin atribuirea acestuia a unui
rol consultativ n procesul de adoptare a unor dispoziii comunitare. Actele
normative comunitare prin care este reglementat libera circulaie a persoanelor, au
n vedere: recunoaterea reciproc a calificrilor profesionale, profesiile
reglementate de directivele sectoriale (avocai, arhiteci, medici, medici dentiti,
farmaciti, asisteni medicali, moae i medici veterinari), drepturile cetenilor
(cetenia european, dreptul de vot, vizele), libera circulaie a lucrtorilor,
coordonarea sistemelor de securitate social i migraia.
O mobilitate ridicat determin creterea oportunitilor lucrtorilor de a
gsi un loc de munc i angajatorilor de a gsi persoane cu un nivel corespunztor
al aptitudinilor, impulsionndu-se astfel ocuparea forei de munc i creterea
economic. n cadrul comunitar, libera circulaie a lucrtorilor are ca scop principal
deschiderea pieei europene a forei de munc tuturor lucrtorilor din UE,
contribuind astfel la obiectivul general viznd pacea i prosperitatea i completnd
piaa intern a mrfurilor, serviciilor i capitalului.

2. Piaa muncii in plan comunitar
Procesul de formare a pieei muncii a parcurs aceleai etape ca i
Uniunea European n ansamblul su. n momentul constituirii CEE exista i
funciona n fiecare din statele membre o pia a muncii, parte component a pieei
naionale a fiecrui stat dar i a pieei europene i mondiale a muncii. Pe teritoriul
unor state membre ale CEE s-a format i a funcionat, paralel cu piaa oficial a



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

293
muncii, o pia neagr neoficial, care a influenat comportamentul, funcionarea i
evoluia celei oficiale.
Pe aceste piee s-au manifestat diferene chiar semnificative n nivelul
ofertei de munc legate de evoluia demografic n Europa dar i datorita
modificrilor n structura populaiei pe vrste, a creterii ponderii femeilor n viaa
economic, a prelungirii duratei medii de colarizare, etc.
Paralel cu procesul de formare a pieei muncii n plan comunitar s-a
intensificat rolul guvernelor n procesul de reglementare a mecanismului de
funcionare a pieei naionale a muncii, prin crearea unui cadru legislativ i
instituional care s asigure punerea n practic a msurilor de securitate social, de
urmrire a gradului de ocupare a forei de munc , a nivelului de trai al populaiei.
Economiile din Europa de Vest, Germania, Frana,Marea Britanie, Italia
dar i altele, au exercitat i exercit o atracie deosebit asupra forei de munc din
Europa Central i de Est dar i celei din fostele colonii ale Marii Britanii, Franei,
Olandei.
Asupra evoluiei i dezvoltrii pieei muncii n UE au exercitat influene
de o serie de factori:
- evoluia demografic din Europa de Vest n perioada postbelic. Rata medie de
cretere a populaiei a fost diferit n rile care compun UE. Astfel ntre 1965 i
1980 a fost relativ sczut n Marea Britanie 0,2 %, Belgia 0,3%, mai mare n
Olanda 0,9%, Spania 1,5%, Irlanda 1,2%. Incepnd cu anul 1986 s-a nregistrat un
regres la nivelul ntregii Uniuni. Pentru anul 2050 se prevede o scdere a populaiei
apte de munc, la nivelul UE cu 18% comparativ cu anul 2004, n timp ce numrul
populaiei de peste 65 de ani va crete cu 60%.
- densitatea populaiei este diferit pe regiuni; are valori nalte n zonele puternic
industrializate din Germania, Belgia, Olanda, unde venitul pe locuitor nregistreaz
niveluri peste valoarea medie i sczute n Spania, Grecia, Irlanda, unde se
nregistreaz cele mai mici valori ale venitului pe locuitor.
Dup anul 1986 au aprut tendine noi n mobilitatea forei de munc n
interiorul UE, astfel:
- a crescut ponderea mobilitii ntre rile din Nord i Marea Britanie i Germania,
scznd ponderea fluxurilor dinspre statele din Sud;
- a crescut ponderea persoanelor cu pregtire superioar i a managerilor n totalul
forei de munc care se deplaseaz n interiorul UE;
- s-au schimbat prioritile n privina alegerii noului loc de munc; dac la nceput
fluxurile se orientau spre industriile manufacturiere sau construcii, n prezent se
ndreapt spre sectorul bancar, al asigurrilor, n general, n sectorul serviciilor;
- se accentueaz deplasarea forei de munc dinspre Nord spre Sud, tendin
determinat de dezvoltarea industriei turismului, a serviciilor n Italia, Spania,
Portugalia, Grecia.
Totodat, se contureaz n prezent anumite tendine n migraia forei de
munc din exterior spre spaiul comunitar:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

294
- se manifest fluxuri de for de munc din Africa i de pe coasta Mrii
Mediteraniene spre Italia, Frana, Belgia, Olanda, Germania;
are loc o dezvoltare treptat a unor fluxuri de for de munc provenind din Asia,
spre Belgia, Olanda i Germania;
- se constat existena unor fluxuri de for de munc provenind din estul Europei
spre Germania, Olanda, Norvegia, Marea Britanie, Irlanda;
- se contureaz existena unor fluxuri de for de munc din unele state puternic
industrializate spre cele comunitare. De exemplu, n Marea Britanie se relev
existena unor fluxuri de for de munc provenind din SUA i Japonia.
Tendinele relevate n migraia i mobilitatea forei de munc au la baz o
multitudine de factori ntre care nu poate lipsi politica social a UE centrat pe
funcionarea pieei muncii. Principalele elemente relevante n domeniul politicilor
sociale par a fi urmtoarele:
- transferurile sociale care reprezint ntre 15 i 25% din PIB,iar Fondul Social
European acoper doar 0,1% din PIB;
- reglementrile care influeneaz funcionarea pieei muncii, centrate pe sntate i
securitatea locului de munc;
- relaiile instituionale i de parteneriat social.
Aceste elemente caracteristice ale politicii sociale sunt generatoare de
convergen social, dar o convergen apreciat de regul ca fiind slab.
Funcionarea pieei unice, prin mecanismele sale, poate pe termen mediu i lung s
atenueze diferenele existente ntre diferitele economii n nivelul de salarizare,
protecie social, condiii de munc i care genereaz fenomenul de dumping
social. Acest fenomen, care i are originea in condiiile diferite manifestate pe
piaa european a muncii, poate fi atenuat i n final evitat, prin eliminarea
factorilor care limiteaz convergena: presiuni bugetare diferite de la o ar la alta;
funcionarea pieei unice n toate structurile sale, acceptarea la nivelul fiecrui stat
membru i la nivel comunitar a politicilor privind ocuparea forei de munc i a
drepturilor sociale nscrise n Charta Social adoptat de statele comunitii.

3. Mobilitate i migraiune. Factori determinani
Mobilitatea factorului munc poate, pe de o parte, s fie generat sau nu,
pe fondul unei informri din partea lucrtorilor, iar pe de alt parte, s fie una
forat sau una voluntar. Mai mult, n sens exhaustiv, PRANATI DATTA (1998),
apreciaz faptul c migraia este atribuit caracteristicilor negative care opereaz
n ara de origine, coroborate cu trsturile pozitive din ara de destinaie. Exist
n acest sens, dou tipologii ale lucrtorilor emigrani:
a. Emigrantul nonvoluntar, care reprezint o persoan apt de munc, ce
migreaz din ara de origine forat, uzitnd de statutul de azil politic, datorit
unor motive de ordin politic, religios sau etnic. n acest caz, se observ c mobilul
economic este nul, n sensul n care migrarea nu s-a datorat unor elemente care
vizeaz creterea nivelului de bunstare social pe seama maximizrii venitului
personal;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

295
b. Emigrantul voluntar, care reprezint o persoan apt de munc, ce migreaz
din ara de origine ghidat, n special, de condiiile de trai, cu accent asupra
componentei economice, mai precis a ctigului personal.
Se poate identifica, pe cale de consecin, mai multe forme ale circulaiei
forei de munc la nivel internaional:
a. Emigrarea forei de munc reprezint procesul prin care o persoan apt de
munc prsete teritoriul statal pentru a deveni, permanent sau semipermanent,
rezidentul unui alt stat (procesul este privit prin prisma statului de origine);
b. Imigrarea forei de munc ilustreaz procesul prin care o persoan apt de
munc i stabilete, permanent sau semipermanent, rezidena ntr-un alt stat dect
cel de origine (procesul este privit prin optica statului de destinaie);
c. Mobilitatea forei de munc exprim tendina unei persoane de a se deplasa pe
piaa unic a muncii,o micare dintr-o ar n alta a UE, dintr-o zon n alta , s-au o
micare ocupational,fr nici o ngrdire de ordin juridic sau financiar.
Pe baza formelor internaionale ale circulaiei forei de munc se poate
determina migraia (mobilitatea) net a forei de munc, ca diferen ntre
imigrarea i emigrarea forei de munc, ntr-un stat, pe o anumit perioad de timp
(de regul un an).
Migraia i mobilitatea internaional a forei de munc sunt determinate de
o serie de factori eseniali, dintre care cei de natur pur economic joac un rol
important, ns nu unic. Factorii care acioneaz n mod semnificativ asupra
migrrii forei de munca sunt de natura economica, demografic, social, politic,
precum i geografic, precum i cei de esen cultural.
1. Factorii economici subsumeaz o serie de circumstane care mping indivizii s
prseasc rile lor de reziden, caracteristice fiind: instabilitatea i recesiunea
economic, srcia, lipsa unor oportuniti de munc, lupta cu nivelul de trai,
violarea proprietii private, insecuritatea economic, slaba industrializare sau chiar
inexistena acesteia.
2. Factorii demografici rezid, n special, pe de o parte, din mobilitatea populaiei
datorit densitii mari din zonele de reziden (migrarea este cu att mai puternic,
cu ct densitatea populaiei este mai mare n rile de origine), iar pe de alt parte,
din modificrile sporului natural, n ideea n care mbtrnirea populaiei atenueaz
efectul migrator.
3. Factorii sociali determin migrarea populaiei datorit unor elemente care in de
instrucie, pregtirea profesional, aptitudini, stare civil, securitate social, religie,
armonia social, dar mai ales de ideea asigurrii unitii familiei.
4. Factorii politici au n esen componente care vizeaz instabilitatea politic,
frica pentru convulsii socio-politice, terorismul, atitudinea liderilor politici i a
politicienilor, tirania majoritii prin aciuni opresive, nerespectarea drepturilor
democratice i a opiniilor politice, intolerana politic etnico-religioas, dar i
nclcarea libertii presei.
5. Factorii geografici vizeaz faptul c fenomenul migrrii este puternic corelat cu
proximitatea geografic, adic cu acel areal geografic favorabil situat n imediata



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

296
vecintate a zonei de reziden (de regul, factorul geografic acioneaz concertat
cu ceilali factori, fiind mai mult un element stimulator dect un factor propriu-
zis).
6. Factorii culturali sunt atribuii unor dimensiuni culturale menite s influeneze
migrarea forei de munc. Geert Hofstede (1980), a artat c diferenele culturale
au la baz patru factori cuantificatori eseniali: a)- distana fa de putere (P); b)-
individualismul (I); c)- masculinitatea (M); d)- evitarea incertitudinii (U).
Autorul a identificat patru dimensiuni de baz ale diferenelor dintre
culturile naionale, care pot fi poziionate de la un grad ridicat pn la un grad
sczut pe fiecare din cele patru scale, obinndu-se astfel un profil cultural distinct.
Ulterior a fost identificat i adugat modelului construit o a cincia dimensiune,
orientare pe termen lung (LTO) - legat de perioada de timp pentru care oamenii i
fac planuri i ateapt rezultate i msura n care au tendina de a sacrifica
gratificaia de astzi pentru un rezultat viitor.
a. Distana fa de putere msoar intensitatea acceptrii de ctre membrii unei
societi a existenei unei legturi mai intense sau mai puin intense cu puterea.
n cazul unor societi cu distan mare fa de putere nu exist aciuni
participative ntre membrii societii i puterea politic, ba mai mult, inegalitatea
dintre indivizi este evident, n economie primeaz sectorul agricol, guvernele
acioneaz autocrat i centralizat, clasa de mijloc este slab reprezentat, exist
conflicte latente ntre clasele sociale antagonice, iar importana cea mai mare o au
indivizii implicai n activitile administraiei publice.
n cazul unor societi cu distan mic fa de putere exist o interdependen
mutual, participativ, ntre indivizi i puterea politic, egalitatea ntre membrii
societii este garantat, n economie primeaz sectorul industrial, guvernele
acioneaz democratic i descentralizat, clasa de mijloc este puternic reprezentat,
nu exist conflicte latente ntre clasele sociale antagonice, iar importana
persoanelor implicate n activitile administraiei publice este minor.
b. Individualismul msoar intensitatea relaiilor economico-sociale stabilite, pe de
o parte, ntre indivizi, iar pe de alt parte, ntre acetia i membrii altor comuniti.
Drept urmare, un nivel redus al individualismului desemneaz o societate
colectivist, slab dezvoltat, rural, care valorizeaz grupul, spaiul comun
acestuia, crendu-se o puternic percepie a proprietii colective. Astfel de
societi sunt centraliste, paternaliste, durabile n timp, puternic sprijinite de
guvern, egalitatea social fiind preferat echitii.
n antitez se situeaz societile individualiste, puternic dezvoltate, urbane, n care
primeaz individul, familia i spaiul privat, libertatea i solidaritatea fiind
dimensiuni determinate strict de crezul personal. Echitatea social este mult mai
important dect egalitatea, iar eficiena, ambiia i succesul n via sunt
dimensiuni de netgduit.
c. Masculinitatea msoar, fr a implica o discriminare pe sexe, profilul psiho-
social al unei societi.



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

297
Se consider c o societate este masculin n msura n care aceasta este
dominat de libertatea decizional i dorina indivizilor de afirmare social, statutul
social fiind elementul esenial. n societatea masculin statutul social este esenial,
bunstarea individual i averea devanseaz dimensiunea spiritual, iar serviciile
publice i cele educaionale sunt orientate spre performan. Mai mult, sistemul
politic este unul de competiie, n care politicienii aparin preponderent sexului
masculin i clasei medii de vrst.
La polul opus, societile feminine sunt dominate de egalitate, solidaritate,
consens i centralism, viaa spiritual declasnd situaia material.
d. Evitarea incertitudinii cuantific gradul de acceptare de ctre membrii societii
a anxietii induse de ambiguitatea i imprevizibilitatea situaiilor de viitor.
Societile cu un nivel mare de evitare a incertitudinii sunt concentrate
asupra activitii de planificare, bazate pe detaliere i estimri riguroase. Astfel de
societi sunt democraii tinere sau state n curs de dezvoltate, n care experiena
ridicat a politicienilor este esenial.
Societile cu un nivel redus de evitare a incertitudinii admit c riscul i
nesigurana sunt elemente care nu pot fi n totalitate contracarate. Aceste societi
sunt democraii vechi sau state puternic dezvoltate, n care schimbrile sunt ciclice,
cu frecven mare i impact major, iar diferenele dintre politicienii sunt
nesemnificative de la o generaie la alta.

4. Efectele factorilor culturali asupra migrrii (mobilitii) forei de munc:
cazul Uniunii Europene
Pentru a pune n eviden, a cuantifica i analiza impactul factorilor de
natur cultural asupra migrrii forei de munc, n cazul Uniunii Europene 25,
premisa teoretic a cercetrii se fundamenteaz pe ideea potrivit creia migrarea i
mobilitatea forei de munc, reprezentat prin migrarea net (MN), este puternic
influenat de factorii culturali care acioneaz n ara de reziden, msurai prin
intermediul celor patru dimensiuni identificate de Hofstede (2003) mai sus citate.
Migrarea net a forei de munc n baza creia s-a efectuat analiza este cea
comunicat n Eurostat Yearbook 2006-07 i este reprezentat de diferena
rezultat ntre numrului imigranilor i cel al emigranilor aflai n perioada activ,
la nivelul unui an, ntr-un stat.
Cercetarea implic folosirea unui model regresiv de tip Pool Date, n
care variabila rezultativ este reprezentat de migrarea net a forei de munc, iar
variabilele factoriale sunt reprezentate de indicatorii dimensiunilor culturale citate
de Hofstede.
Perioada de studiu cuprinde intervalul 1993-2004, iar metoda de analiz
utilizat este cea de modelare econometric, folosindu-se pachetul software
EViews 5.0. Programul informatic permite analizarea datelor n sistem panel,
fapt care presupune realizarea de combinaii ntre serii de timp i date
corespunztoare unor entiti diferite. Modelul regresiv de tip Pool Date
considerat are forma:



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

298

it it it it
xX Y + + =
(4.1)

i =
25 , 1
(4.2)
unde
-
it
Y
reprezint variabila dependent MN , migraia net;
-

coeficientul termenului liber;


-
i

coeficienii variabilelor independente;


-
it
X
variabilele independente - n cazul de fa, P, I, M i U;
-
it

variabila aleatoare;
- i numrul de seciuni dup care se face regresia - 25 seciuni (numrul statelor
membre ale uniunii);
- t perioada de timp (intervalul 1996-2004).
n urma calculelor econometrice efectuate, au rezultat urmtoarele valori ale
testelor statistice:
Tabelul 1.
Rezultatele testelor statistice n cazul modelrii migraiei ( mobilitatii )nete a forei
de munc sub impactul factorilor culturali
Variabila Dependent: MN?
Metoda: Pooled EGLS (Cross-section weights)
Data: 01/18/08 Ora: 11:47
Eantion: 1993 2004
Numr de observaii: 12
Numr de seciuni (numr de state): 25
Total observaii pool (balansate): 300
Estimare linear dup un pas, de tip weighting matrix

Variabil Coeficient
Eroarea standard
a coeficienilor
funciei de
regresie
t-Statistic Probabilitate
P? 0,714073 0,183716 3,886823 0,0001
I? 0,028981 0,044496 0,651317 0,1153
M? 0,231766 0,113252 2,046455 0,0416
U? -0,282166 0,139284 -2,025829 0,0437
Coeficient de
corelaie 0,110281 Media variabilei dependente 60,88371
Coeficient de 0,101263 Eroarea standard a variabilei 93,27627



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

299
corelaie ajustat dependente
Eroarea standard a
regresiei 88,42752 Sum squared resid 2314550,
F-statistic 12,22971 Durbin-Watson 1,915090
Probabilitatea
(F-statistic) 0.000000

n acest caz, modelul econometric are forma:

it it it it it it it
xU 4 xM 3 xI 2 xP 1 MN + + + + + =
(4.3)

Analiznd datele redate n tabel, se desprind urmtoarele concluzii:
a)- valorile erorilor standard a coeficienilor funciei de regresie sunt
inferioare, n modul, valorilor coeficienilor, ceea ce nseamn c aceti coeficieni
sunt corect estimai, concluzie susinut i de valorile minime ale probabilitii;
b)- coeficientul de corelaie, cu o valoare de 11,02%, arat faptul c
legtura statistic ntre variabila rezultativ - MN i cele endogene - P, I, M i U
este slab, modificrile acestora regsindu-se ntr-o proporie relativ redus n
modificrile MN.
Datorit rezultatului testului Durbin-Watson, se poate aprecia c, dei
coeficientul de corelaie este mic, modelul construit poate fi considerat
reprezentativ pentru a descrie legtura dintre sporul migrrii forei de munc i cele
patru dimensiuni culturale ale lui hofstede (distana fa de putere, individualismul,
masculinitatea i evitarea incertitudinii).
Drept urmare, prin nlocuirea coeficienilor, modelul poate fi scris
matematic astfel:

MN = 0,714xP + 0,028xI + 0,231xM 0,282xU , (4.4)

ceea ce pune in relaie migraia (mobilitatea) net de variabilele culturale.

5. Consideraii finale
Din model se observ faptul c la nivelul celor 25 de state membre ale
Uniunii Europene factorii culturali nu au un impact major asupra mobilitii nete a
forei de munc (dintre acetia cel mai important este masculinitatea), aa cum se
nregistreaz n cazul factorilor economico-politici. De asemenea, se constat
urmtoarele aspecte:
- mobilitatea i migrarea net a forei de munc n Uniunea European este cu att
mai mare cu ct distana fa de putere este mai mare, adic cu ct n societate
inegalitatea dintre indivizi este mai evident, clasa de mijloc este slab reprezentat,
iar ntre clasele sociale antagonice exist conflicte latente;



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

300
- mobilitatea i migrarea net a forei de munc este cu att mai mare cu ct
individualismul este mai mare, adic cu ct societatea este mai puternic dezvoltat,
mai urban, iar individul, libertatea, familia i spaiul privat sunt elemente
fundamentale;
- mobilitatea i migrarea net a forei de munc este cu att mai mare cu ct
masculinitatea este mai mare, adic cu ct n societate libertatea decizional i
dorina indivizilor de afirmare social sunt eseniale;
- mobilitatea i migrarea net a forei de munc este cu att mai mare cu ct
evitarea incertitudinii este mai mic, adic cu ct societile sunt democraii vechi,
n care schimbrile sunt ciclice, cu frecven mare i impact major, iar diferenele
dintre politicieni sunt nesemnificative de la o generaie la alta;
n ansamblu, n cazul UE.25, mobilitatea forei de munc sub impactul
dimensiunilor culturale este de slab intensitate, efectul major avndu-l distana
fa de putere, urmat de masculinitate, de individualism, respectiv evitarea
incertitudinii (n ultimul caz n sens contrar).

Bibliografie
Datta, Pranati, (2004), ,,Push-Pull Factors of Undocumented Migration
from Bangladesh to West Bengal: A Perception Study, The Qualitative Report
Volume No.9, 2 June 2004.
Datta Pranati (2002), ,,Nepali migration to India, Paper presented in the
Regional Population Conference, South East Asias Population in a changing Asian
Context, organized by International Union for The Scientific Study of Population,
Bankok, Thailand., p. 18;
Datta Pranati (1998), ,,Migration to India with special reference to Nepali
migration, Unpublished doctoral dissertation, University of Calcutta, Kolkata,
West Bengal, India, p. 21;.
Hofstede Geert, (2003), ,,Culture's Consequences, Comparing Values,
Behaviours, Institutions, and Organizations Across Nations, Sage Publications,
Second Edition.
Hofstede Geert. (1980), ,,Culture's consequences: International differences
in work-related values, Newbury Park, p. 186.
Meriaux Bernard (1978), ,,Les besoins d'emploi: contenu et problemes
poses par leur satisfaction, Revue conomique, Vol. 29, No. 4 (Jul., 1978).
Mnz Rainer, Fassmann Heinz, (2004), ,,Migrants in Europe and their
economic Position: Evidence from the European Labour Force Survey and from
Other Sources, Paper Prepared for the European Commission, DG Employment
and Social Affairs.
Tudorache Carmen Mihaela (2006), ,,Efectele circulaiei forei de munc
n Uniunea European, Revista Economie teoretic i aplicat, Nr. 8 din 2006
(503).
* * * Tratatul de la Maastricht din 7 februarie 1992,art. 18, pct. 1



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

301
* * * Europe in figures.Seriile statistice sunt cele publicate oficial de
Eurostat n Eurostat yearbook 2006-07, (2006), Luxembourg: Office for Official
Publications of the European Communities.
* * * Seriile statistice reprezentnd dimensiunea cultural sunt preluate
din baza de date existent pe adresa http://www.geert-
hofstede.com/hofstede_dimensions.php.
* * * http://www.karat.org/documents/c4.pdf.







































Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

302
FACTORS DETERMINED THE MUNICIPAL ECONOMY
IN SLOVAKIA


ubica vantnerov, Monika Makanov
Faculty of Economics, Matej Bel University, Tajovskho 10, 975 90 Bansk Bystrica,
Slovakia, phone: +421 (0)48 4462140 (2177),
e-mail: lubica.svantnerova@umb.sk, monika.makanova@umb.sk


Abstract
Municipal economy creates the inseparable part of the local economy and it is one
of the main determinants for its development. Municipal economy rose gradually and it has
been determined by many factors activated the changes in its extent and structure.
Basically of knowledge of these factors it is possible to objectively justify some changes,
which occurred in development of municipal economy in Slovakia and which influenced its
functioning, extent and structure.
In this paper we identify main factors determining the municipal economy and
examine the influence of chosen factors on extent and structure of municipal economy in
Slovakia with the use of relevant mathematic and statistic methods and with the use of
results of empirical research, which we realized on chosen sample of 98 Slovak
municipalities.
Key words: municipality, municipal economy, global factors, local factors,
influence of factors, correlation coefficient, dependency, measure of dependency

Introduction
Large attention of scientific community is paid to possibilities of
endogenous development of territories in the present. According to representatives
of endogenous development the developing impulses should rise from inside of
territory, i.e. by activating and using of inner potential of territory, to which we can
include the municipal economy as an inseparable and important part of local
economy.
In economic theory we find only a few authors who use a complex
approach to research of entity and content of municipal economy. The most of
theorists pay their attention to partial problems like financial system of
municipality, municipal assets, and forms for provision of public goods by local
self-government, etc.
The municipal economy is defined as a complex of economic activities,
which is connected with responsibility of municipality for provision of specific
social needs and these have the form of municipal production. It means that the
specific group of goods and services is provided by municipality as an economic
subject or by economic subject founded by this municipality. (vantnerov, 1997,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

303
s. 30). At the same time the municipal economy is as a subsystem of local economy
with basic features of public sector according to public economy criteria.
Municipal economy is a specific group of economic processes, which
happen on municipal territory, are fixed on municipal competences and are
provided by municipality or by economic subject founded by this municipality.
Because the activities expressing the entity of municipal economy are a
part of branch, sector and spatial structure of economics, we will consider the
municipal economy as a subsystem of economics in the country.
Municipal economy its forming, development, function, extent and
structure is influenced by many factors, which is necessary to know and determine
for objective justification of changes, which occurred in development of municipal
economy in Slovakia. This problematic absents in the scientific literature.
Factors determining the municipal economy we divide to:
a) global factors with general influence on economy of all municipalities,
b) local factors, which are specific for each municipality and their influence
has a local character. (vantnerov, Makanov, Koiak, 2007, s. 135).
To the global factors we arrange: used model of public administration in
particular country, extent and structure of competences of local self-government,
competences of municipal authorities, legislative assessment of economic
conditions of local self-government, legislative specification of basic features of
subject creating municipal economy from legal form and economy mode.
Local factors, which are specific for each municipality, play the important
tasks from aspect of sustainable development of municipality. To these factors
belongs:
- size of municipality expressed by the amount of local inhabitants,
- structure of needs on municipal territory,
- form of realization of competences on municipal territory and creation of specific
conditions for satisfaction of wants,
- decisions of municipal authorities connected with forms for provision of local
public goods,
- decisions within the frame of foundation function of municipality about character
of subjects creating the municipal economy,
- structure of economic subjects located on municipal territory,
- municipal assets, its value and structure,
- financial system of municipality.
The influence of local factors, which are the size of municipality, structure
of needs on municipal territory, municipal assets and financial system of
municipality, has been not exactly proved. We assume that:
1. size of municipality expressed by the amount of local inhabitants,
2. demographic potential expressed by age structure of municipal inhabitants,
3. value of municipal assets,
4. value of municipal receipts,



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

304
5. value of expenditures from municipal budget,
determine the extent and structure of municipal economy in Slovakia.

Methods
The objective of this paper is to prove the influence of chosen local factors
on municipal economy in Slovakia with the use of relevant mathematic and statistic
methods and with the use of results of realized empirical research.
For this purpose we use the Spearman coefficient of sequential correlation,
hypothesis test about correlation coefficients, graphic illustration of statistic data,
method of analysis and synthesis, induction and deduction, as well as method of
scientific abstraction and comparison.
The influence of local factors we are testing separately on three selected
files, which are representative according to the size category and spatial
arrangement. The first file consisted of 70 Slovak municipalities, the second file
creates 28 Slovak towns and the third file presents the summary of selected
municipalities and towns, i.e. 98 subjects. The influence of chosen factors we
analyze in period of years 2000 2006.
For calculation of the Spearman coefficient it is necessary to sequence the
selected municipalities and towns upwardly according to independent variable (i.e.
amount of inhabitants, value of municipal assets, receipts and expenditures). The
amount of subjects creating municipal economy is dependent variable.
Spearman coefficient of sequential correlation is in form:
R = 1- 6(ix iy)
2
. (Hindls, Hronov, Seger, 2003, s. 227).
n (n
2
1)
Calculated values of correlation coefficient can be from closed interval <-
1, +1>. If the coefficient of correlation is equal to -1, between variables exists the
indirect function linear dependency; if it is equal +1, between variables is the direct
function linear dependency. Correlation coefficient equal to zero means the linear
independency of variables. The more is the coefficient of correlation in absolute
expression more closely to 1, thereby is the dependency stronger and the more it is
closely to zero, the dependency between variables is freer, i.e. weaker. High value
of correlation coefficient does not have to mean a causal dependency between
variables in any case. For confirmation of dependency we use the hypothesis test
about correlation coefficients by significance level = 0.05.

Results
Basically on realized calculations we attained to the following conclusions.
Calculated values of the Spearman coefficient of sequential correlation
indicate the existence of direct linear dependency between amount of inhabitants
and amount of subjects creating the municipal economy of selected municipalities
and towns during the whole period of years 2000 2006. These results have been
confirmed by hypothesis test of correlation coefficients in particular years, too. The
lowest values in whole analysed period reached the correlation coefficient in case



Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

305
of municipalities, what illustrates graph 1. It deals about a medium-strong direct
dependency between the amounts of municipal inhabitants and the amount of
subjects of municipal economy, when values of correlation coefficients moved in
interval from +0.34 to +0.66. In case of towns we realised the medium-strong
direct dependency between variables in 2000 and 2001, but from 2002 we can
speak about a strong direct dependency, when values of correlation coefficient
moved in interval from +0.67 to +1. The highest measure of dependency we noted
in 2006. Strong direct dependency during the whole analysed period we proved in
case of the third selected file created by summary of municipalities and towns, too.
Changes in value of correlation coefficient in particular years, as well as
changes in intensity of influence of relevant factor are evocated by change of
influence of other factors local or global on dependent variable, i.e. on amount of
subjects of municipal economy. It means that the amount of subjects of municipal
economy is more or less influenced not only by the chosen factor, but also by effect
of other factors with higher or lower intensity of influence.
The significant change in all three files we noted in 2002, when the
measure of dependency between amount of inhabitants and amount of subjects of
municipal economy increased rapidly. As the main reason of this fact we consider
the influence of global factor a real decentralization connected with transfer of
new competences on municipalities, mainly in area of education and social care.
Thereby the amount of subjects of municipal economy increased considerably.
If we square the coefficient of correlation, we obtain a coefficient of
determination in percentage expression. Consequently we can state, that the
amount of subjects of municipal economy was determined by the amount of
inhabitants in 2000 at 16.7%, in 2001 at 15.9%, in 2002 at 44.4%, etc. In case of
towns the correlation coefficient had a growing tendency during the analysed
period and the coefficient of determination rose proportionally, too. While in 2000
the amount of subjects of municipal economy was explained by the amount of
inhabitants at 16.7% (by significance level 0.05), in 2006 the influence of this
factor increased at 86.8%.

0,6667 0,6294 0,6213 0,6057
0,6081
0,3988 0,4087
0,4091
0,8222
0,8733 0,8792 0,8892
0,9319
0,4457
0,6791
0,6842
0,8366
0,841 0,8315 0,8213
0,8267
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Year
M
e
a
s
u
r
e

o
f

d
e
p
e
n
d
e
n
c
y
Municipalities
Towns
Together




Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice 18/2008 Vol. I

306
Graph 1 Measure of dependency between amount of inhabitants and amount of
subjects of municipal economy in 2000 - 2006
Source: Self research.

The second local factor we assume that it influences the municipal
economy is the value of municipal assets. For determination of measure of
dependency between the value of municipal assets and the amount of subjects
creating the municipal economy we use, as in previous case, the Spearman
coefficient of sequential correlation and for testing of dependency the hypothesis
test about correlation coefficients. In the following graph we illustrate some
calculated values of correlation coefficients in particular years.

0,7679
0,4296 0,4259
0,6333
0,5949
0,6074 0,61