.Consecuencias de la salida de Espaa del Euro.....

Pedro Montes, Economista y Presidente de Socialismo 21 Titulares - Salir del euro significa, fundamentalmente, ue nuestro pa!s de"e tener una moneda propia cuya emisi#n y control depender$ del %anco de Espaa, ue recuperar$ as! su papel &ist#rico' - (a p)rdida de la so"eran!a monetaria supuso la p)rdida de un resorte fundamental para controlar la e*oluci#n econ#mica del pa!s atendiendo a las necesidades econ#micas y sociales' - El euro es un proyecto tan contra&ec&o y con tantas carencias ue si, por una *!a milagrosa, se superase la actual crisis, al d!a siguiente comen+ar!a a gestarse la siguiente' - (a aparici#n de la peseta tendr!a el mismo significado ue una de*aluaci#n como las ue ocurr!an antes de la creaci#n del euro. (as e,portaciones se *er!an estimuladas y las importaciones frenadas' - -o es ra+ona"le suponer ue la *uelta a la peseta impulsar$ los precios al al+a como lo &i+o la implantaci#n del euro, m$s "ien lo contrario' - Todos los "eneficios colaterales de la moneda .nica / facilidades al *ia0ero, tasas de compra*enta de moneda e,tran0era, co"erturas de riesgos del tipo de cam"io, etc / se perder!an, pero son minucias en comparaci#n con la destrucci#n ue puede seguir causando el euro'

1uienes podr!amos considerarnos en posiciones m$s radicales, apostamos por la salida del euro por ue consideramos ue no &ay soluci#n a los pro"lemas econ#micos de nuestro pa!s en el marco de la moneda .nica y por ue, adem$s, estimamos ue en la Europa de Maastric&t es imposi"le lle*ar a ca"o una pol!tica m!nimamente progresista, por cuanto Maastric&t representa la culminaci#n del proyecto neoli"eral europeo. 2tros se &an apro,imado por dos moti*os. El primero, ue no *en posi"le o, por lo menos, f$cil lle*ar a ca"o las reformas necesarias en la 3ni#n Europea para sostener al euro y corregir sus carencias m$s e*identes, con el tema fiscal como decisi*o. Preferir!an sal*ar la unidad monetaria, pero est$n llegando a la conclusi#n de ue la Europa de Maastric&t no es reforma"le. El segundo, ue las pol!ticas de a0uste y recortes ue se est$n practicando como soluci#n a la crisis financiera de la +ona del euro no e*itan consecuencias desoladoras para los pa!ses, caso de 4recia o caso de Portugal, y ue la situaci#n de la econom!a espaola se degrada a tal ritmo ue resulta ine*ita"le plantearse la cuesti#n del euro aun ue no sea algo desea"le. El desli+amiento al a"ismo de 4recia y Portugal, como si &u"ieran sido maldecidas por la di*inidad, y la deducci#n l#gica de ue nuestro pa!s no podr$ e*itar un trayecto parecido, &ace ue, intelectualmente, se contemple ya la super*i*encia o la pertenencia

al euro como un cap!tulo cerrado, sin *uelta atr$s, pendiente .nicamente del desenlace efecti*o. (os argumentos para seguir en el euro parecen agotados, y s#lo ca"e esperar el curso de los acontecimientos ue, aun ue muy incierto, parece ine,ora"le. Muc&as inc#gnitas y falta de control de la situaci#n -adie &a planteado por el momento como se lle*ar!a a ca"o este descuelgue de nuestro pa!s del euro. 5 ello por la ra+#n de ue estando la moneda .nica en una crisis de super*i*encia nadie est$ en condiciones de sa"er c#mo ser$ su desenlace. Por acuerdos, por e,pulsi#n o desenganc&e de algunos pa!ses, por conmociones financieras ue arrasen algunas econom!as, por una crisis general,6.como se colige, &ay muc&as inc#gnitas en el &ori+onte y una manifiesta falta de control so"re la situaci#n, por no pasar a considerar aspectos sociales y pol!ticos, ue est$n tam"i)n so"re el tapete. 7esde luego, todos *aloran como un &ec&o &ist#rico la salida del euro cuales uiera ue sean las ra+ones o la forma en ue se produ+ca, y todos sa"en ue se a"re con ello un periodo trascendental de muy dif!cil pron#stico en sus consecuencias seg.n un proceso ue est$, como se &a dic&o, en "astante medida fuera de control. Estas pala"ras, en apariencia, se *uel*en inmediatamente en contra de los defensores de la salida del euro, como si tu*i)ramos ue ser nosotros los ue 0ustifi uemos esa necesidad y los responsa"les de los incon*enientes, si se uiere gra*es y traum$ticos, ue la alternati*a tiene. -o o"stante, ese traspaso de la carga de la prue"a no es admisi"le, puesto ue la propuesta surge de la orfandad intelectual ue e,iste para a*an+ar en la integraci#n de Europa con el euro, del desastre causado por su la e,istencia 8por supuesto, con causas adicionales9, y del progresi*o &undimiento ue sufre la econom!a cuando se implantan la medidas econ#micas recomendadas o e,igidas por los poderes econ#micos europeos. :ay ue tener en cuenta ue el euro es un proyecto tan contra&ec&o -competir pa!ses tan desiguales sin el resorte y ali*io ue representa las de*aluaciones del tipo de cam"io para los m$s d)"iles-, y con tantas carencias -la fiscalidad compartimenta- ue si por una *!a milagrosa se superase la actual crisis, al d!a siguiente comen+ar!a a gestarse la siguiente. (a ruptura con el euro algo muc&o m$s ue sim"#lico :asta a&ora se &a &a"lado de la salida del euro, pero de"e uedar claro desde el principio ue esta forma de e,presar la necesidad de una ruptura econ#mica es una manera simplificada y sint)tica de los cam"ios ue &an de producirse, ue *an m$s all$ de disponer de una moneda propia. Pero, sin duda, la ruptura con el euro es algo m$s ue sim"#lico y no ca"e renunciar a e,presarnos con claridad y sin temor a las cr!ticas. En fin, entremos en materia, iniciemos la tarea de descifrar las consecuencias de la salida del euro y de pensar como afrontar el periodo de transici#n econ#mica ue se a"re con ello. 3na moneda propia emitida y controlada por el %anco de Espaa Salir del euro significa, fundamentalmente, ue nuestro pa!s de"e tener una moneda propia cuya emisi#n y control depender$ del %anco de Espaa, ue recuperar$ as! su papel &ist#rico. Este &ec&o, de*ol*er al %anco de Espaa sus funciones de emisor de una moneda y prestamista de .ltima instancia para el con0unto de la econom!a, es de los m$s rele*antes y decisi*os ue ocurrir$n. (a p)rdida de la so"eran!a monetaria supuso

la p)rdida de un resorte fundamental para controlar la e*oluci#n econ#mica del pa!s atendiendo a las necesidades econ#micas y sociales. El %anco Central europeo, con una autonom!a in0ustificada, &a tenido ue lle*ar a ca"o una pol!tica dirigida en lo esencial a controlar la inflaci#n de la +ona euro, y cuando se &a ol*idado de esta tarea lo &a &ec&o en funci#n de las necesidades de los pa!ses predominantes en la +ona euro, l)ase ;lemania y <rancia. 7eterminar una .nica pol!tica monetaria para un con0unto de pa!ses tan diferentes y so"re todo recorrido por pro"lemas y coyunturas no e uipara"le, es una de las grandes fallas del euro y una causa primordial de la crisis actual. (a e,istencia del %anco Espaa, aseme0ado a la tan deseada =eser*a <ederal de Estados 3nidos como fuente de li uide+, pondr$ en manos de los go"iernos la posi"ilidad de mane0ar la pol!tica monetaria, en sus *ertientes esenciales de determinar la cantidad de dinero y>o los tipos de inter)s. El &undimiento ue sufre la econom!a se podr$ amortiguar con una pol!tica monetaria ue alimente las ca0as *ac!as de todas las instituciones p."licas para estimular la demanda, practicar pol!ticas de ali*io de los costes sociales de la crisis, impulsar medidas progresistas y de me0ora de los ser*icios p."licos y facilitar la recuperaci#n de muc&as empresas li uidadas o en trance de &acerlo por las deudas ue tienen contra!das las ;dministraciones P."licas. -ada funciona &oy con normalidad por la falta de cr)dito, y muc&as empresas *ia"les y renta"les desaparecen por falta de financiaci#n, cuando el %anco de Espaa, incluso actuando con disciplina y ortodo,ia, podr!a proporcionar toda la li uide+ necesaria para poner en marc&a y lu"ricar la ma uinaria econ#mica a&ora enmo&ecida del pa!s. Pro"lema distinto es todo lo concerniente al papel del %anco de Espaa ante la crisis "ancaria. ; margen de las reformas emprendidas, desde el punto de *ista del tema ue nos concierne, no parece con*eniente dedicar fondos p."licos ni proporcionar li uide+ para sanear instituciones pri*adas ue &an cometido muc&os a"usos y errores. En "uenas leyes de la econom!a de mercado, de"en solucionar sus pro"lemas sin per0uicio de las conmociones ue una crisis "ancaria originar$, lo ue no e,cluye prestar protecci#n a los pe ueos y modestos a&orradores. -o &ay ue de0ar de pensar ue &a"lamos de un periodo transitorio y tur"ulento como consecuencia del fracaso del euro. 3na de*aluaci#n contundente para afrontar los pro"lemas. 7esde el momento ue e,ista una nue*a moneda, la *uelta de la peseta tiene todo a su fa*or, ser$ necesario fi0ar el *alor de su coti+aci#n con el euro si e,iste o con otra moneda de referencia uni*ersal, el d#lar, y, a partir de esa coti+aci#n, determinar el *alor de la peseta con el resto de las monedas e,istentes. -o ca"e duda ue la nue*a peseta tendr$ ue sufrir una de*aluaci#n muy importante con respecto a su actual *alor, con independencia de la moneda de referencia, el euro o el d#lar. El dese uili"rio e,terior es tan agudo, ue una econom!a &undida en los .ltimos tres aos ue &a generado ? millones de parados, toda*!a &a registrado un d)ficit por cuenta corriente en 2@11 pr#,imo al AB del PC%. S#lo con una de*aluaci#n contundente se afrontar!a el pro"lema. 3na decisi#n adicional es si de0ar la nue*a

moneda ue cotice con total li"ertad en los mercados o si controlarla en alguna medida inter*iniendo la autoridad monetaria en los mercados de di*isas. So"re el papel, y, por supuesto, sin considerar el impondera"le impacto social y econ#mico, y el efecto interno e internacional, la aparici#n de la peseta tendr!a el mismo significado ue una de*aluaci#n como las ue ocurr!an antes de la creaci#n del euro. (as e,portaciones se *er!an estimuladas y las importaciones frenadas, dependiendo, claro est$, de la magnitud de la de*aluaci#n y de la fle,i"ilidad o elasticidad de las importaciones al encarecimiento de los precios interiores, a tra*)s de los cuales se tiene ue operar la me0ora y cierre del d)ficit e,terior. Es e*idente ue toda de*aluaci#n tiene efectos inflacionistas, tanto m$s cuanto m$s insustitui"les sean las importaciones, pero no es ra+ona"le suponer ue la *uelta a la peseta impulsar$ los precios al al+a como lo &i+o la implantaci#n del euro. El precio de la ta+a caf) como e0emplo. Mas "ien lo contrario. Pasar de una unidad de cuenta a otra ue *al!a 1DE m$s era a"rir las puertas a los a"usos, ue posi"lemente se nos mostrar$n en toda su magnitud cuando nue*amente los precios de los "ienes y ser*icios se e,presen en pesetas. Por supuesto, todos los "eneficios colaterales de la moneda .nica / facilidades al *ia0ero, tasas de compra*enta de moneda e,tran0era, co"erturas de riesgos del tipo de cam"io, etc / se perder!an, pero son minucias en comparaci#n con la destrucci#n ue puede seguir causando el euroF tendr!an entonces la consideraci#n de lamenta"les daos colaterales', como ocurre con los "om"ardeos de la 2T;-. =ec&a+o a los argumentos de un supuesto empo"recimiento. Por otra parte &ay ue rec&a+ar por incorrectos los argumentos del empo"recimiento' ue sufrir!a nuestro pa!s. (a mayor parte de la producci#n y el gasto se reali+a entre los residentes del pa!s, y no tiene ue sentirse afectada por la moneda en ue se *aloren y realicen los intercam"ios. 2tra cosa son las importaciones y e,portaciones, ue si resienten la *ariaci#n del tipo de cam"io, encareci)ndose las primeras para los espaoles y a"arat$ndose las segundas para los e,tran0eros, lo cual implica un ca"io ad*erso en la relaci#n con la ue se intercam"ia con el e,teriorF &ay ue entregar m$s "ienes espaoles por la misma cantidad de importaciones. Pero ello no implica un empo"recimiento' general, so"re todo si las e,portaciones se *en estimuladas. Todo lo ocurrido en nuestro pa!s tras las de*aluaciones sucesi*as ue &u"o ue efectuar en 1GG2 y 1GG?, cuando la crisis del sistema monetario europeo- el SME- es un periodo de referencia digno de tenerse en cuenta, pues tras ellas, con las e,portaciones como catali+ador, se inicio una recuperaci#n econ#mica prolongada. (os desa&ucios de decenas de miles de familias son el s!m"olo m$s dram$tico del fracaso econ#mico de nuestros go"ernantes. So"re el con0unto de las operaciones de la "alan+a de pagos por cuenta corriente, incluidos tam"i)n los ser*icios, no ca"r!a sino esperar una me0or!a, cuyo significado aparte de corregir el dese uili"rio actual, ser!a un est!mulo a la acti*idad y el empleo en la medida ue todo ni*el de demanda interna se cu"rir!a con menos importaciones y las e,portaciones crecer!an. -o o"stante, es e*idente ue las relaciones con el e,terior no se limitan a los flu0os corrientes-transacciones comerciales, ser*icios, pago de rentas y transferencias- sino ue e,isten tam"i)n operaciones financieras. El con0unto &a determinado a lo largo del

tiempo una posici#n financiera e,terna de la econom!a espaola ue se *er$ muy afectada por la recreaci#n de la peseta y la de*aluaci#n referida. ;l finali+ar el ao 2@11, la econom!a espaola ten!a una posici#n neta negati*a frente al e,terior de GDH.@@@ millones de euros, resultado de unos pasi*os de 2.?1D.@@@ millones de euros y unos acti*os frente al e,terior de 1.?AH.@@@ millones de euros. Sin entrar a desglosar la composici#n de unos y otros, rele*ante a los efectos ue *amos a comentar, ca"e decir ue los poseedores de acti*os frente al e,terior ganar!an en la medida en ue los tienen formali+ados en monedas cuyo *alor en pesetas ser!a mayor por la de*aluaci#n inicial de la nue*a moneda. Por el contrario, la masa de deuda e,terna con sus correspondientes compromisos de de*oluci#n se *er!a incrementada para los residentes internos por la de*aluaci#n ue sufra la nue*a moneda. Por decirlo sencillamente, &a"r$ ue de*ol*er euros ue *alen muc&o m$s ue las 1DD,?HD pesetas actuales. 3n incremento significati*o de la deuda e,terna representa uno de los pro"lemas fundamentales de la salida del euro. Espaa no podr$ pagar nunca la deuda e,terna acumulada. (a cruda realidad es ue nuestro pa!s no podr$ pagar nunca la deuda e,terna acumulada y, por consiguiente, menos podr$ &acerlo si esa deuda &ay ue li uidarla en una moneda muc&o m$s *aliosa en t)rminos de la moneda de la econom!a espaola. Son pala"ras mayores, pero significa ue nuestro pa!s tendr$ ue declararse en uie"ra por imposi"ilidad de atender todos los pagos e,igidos por el e,terior. El euro es un proyecto tan contra&ec&o y con tantas carencias ue si, por una *!a milagrosa, se superase la actual crisis, al d!a siguiente comen+ar!a a gestarse la siguiente' Para esos pagos no &ay ue contar con los acti*os frente al e,terior, puesto ue los poseedores de estos son personas f!sicas o 0ur!dicas cuyo esp!ritu no est$ alimentado por la caridad, de modo ue no regalar$n su dinero a los deudores espaoles. (os pasi*os "rutos ue &emos mencionado, 2,? "illones de euros, es la carga a la ue de"en &acer frente los deudores, sin per0uicio de ue algunos deudores tendr$n tam"i)n acti*os en el e,terior y de ue no todos los pasi*os son e,igi"les en el mismo grado. (a primera distinci#n importante de la cifra citada es si se trata del sector p."lico o del sector pri*ado. (a cifra reci)n citada se descompone en ?@@.@@@ millones de deuda del sector p."lico, fundamentalmente deuda del Estado en manos de e,tran0eros, y de 2 "illones de deuda del sector pri*ado, muy destacadamente las instituciones crediticias. 3nas instituciones atrapadas adem$s en la crisis Cnmo"iliariaF un porcenta0e significati*o de los acti*os de la "anca y las ca0as de a&orro est$n comprometidos en pr)stamos a la *i*ienda de particulares y pr)stamos a promotores inmo"iliarios. Ello, a su *e+, &a desencadenado la crisis "ancaria, con sus pro"lemas de saneamiento de "alances, uie"ras de algunas entidades y reestructuraci#n del sector, lo ue implica pro"lemas internos para la econom!a espaola y pro"lemas e,ternos, puesto ue la contrapartida de la deuda e,terna son acti*os so"re*alorados o fallidos. I1u) &acerJ (a deuda pri*ada frente al e,terior, la parte m$s *oluminosa, no de"iera constituirse en un pro"lema ue afectase al con0unto de los agentes econ#micos, sino ue &a"r!a ue de0ar ue cada uno de los atrapados en dificultades tratase de superarla con su medios propios. (os ue puedan pagar ue paguen, otros ue negocien uitas y otros, irremedia"lemente, tendr$n ue declararse en uie"ra, todo lo cual repercutir$ en los

acreedores e,tran0eros y, por supuesto, es la credi"ilidad de la econom!a espaola ue uedar$ por tiempo muy afectada. (a crisis trae estas consecuencias. 8Como es e*idente, las instituciones europeas y el go"ierno espaol no piensan lo mismo y de a&! toda la remo*ida pol!tica y econ#mica ue &a generado la crisis "ancaria y los intentos de resol*erla con el rescate y la inter*enci#n del Eurogrupo9 S#lo cuando la crisis de la deuda afectara a empresas decisi*as de sectores estrat)gicos, con un riesgo de desaparici#n, corresponder!a al Estado sal*arlas "a0o la f#rmula de la nacionali+aci#n sin indemni+aci#n alguna y s#lo atendiendo a los compromisos ineludi"les para garanti+ar su super*i*encia. (a casu!stica de la realidad e,istente no permite a*an+ar criterios muc&o m$s concretos. (a deuda e,terna del sector p."lico, importante pero limitada, como se &a *isto, remite a un pro"lema m$s generalF el endeudamiento glo"al de las ;dministraciones p."licas, con el Estado como principal instituci#n en este tema. Similitud entre el d)ficit de la "alan+a de pagos y el d)ficit p."lico. :ay una similitud muy grande en el caso espaol, por una parte, entre el d)ficit de la "alan+a de pagos por cuenta corriente y el d)ficit p."lico y, por otra, entre la magnitud del endeudamiento e,terno y el *olumen de la deuda p."lica en circulaci#n. El endeudamiento s#lo puede reducirse como consecuencia de un super$*it, ya sea en la "alan+a de pagos o en las cuentas p."licas, pero no es f$cil de corregir. El d)ficit e,terior responde a causas comple0as, ue pueden sinteti+arse en la falta de competiti*idad de la econom!a espaola y no son f$ciles de superar. ; pesar de los esfuer+os por lograr su reducci#n, a pesar de los duros a0ustes internos y la depresi#n de la econom!a, el d)ficit e,terior sigue e,istiendo y con ello origin$ndose el aumento de la deuda e,terna. En el caso del d)ficit p."lico, los intentos de reducirlo c&ocan con la trampa de ue una pol!tica fiscal contracti*a &unde la econom!a y ello *a acompaado de una reducci#n de los ingresos p."licos y el aumento de algunos gastos, con lo cual los o"0eti*os del d)ficit se ale0an. (a deuda p."lica acumulada no de0a de crecer mientras e,ista el d)ficit, y la carga ue ello representa, en unas condiciones adem$s muy ad*ersas por la crisis financiera internacional y las sospec&as 0ustificadas so"re la sol*encia del pa!s, ue se traducen en tipos de inter)s con primas de riesgo muy ele*adas. Se crea as! un c!rculo infernal entre la o"sesi#n por contener el d)ficit p."lico y la depresi#n de la econom!a. Tanto )l d)ficit e,terior como el d)ficit p."lico e,igen pol!ticas ue agra*an &asta el e,tremo de lo disparatado y lo socialmente sosteni"le el &undimiento de la econom!a. :emos mencionado el d)ficit de la "alan+a por cuenta corriente de casi el AB del PC% en 2@11 y los 2,? "illones de euros de endeudamiento e,terior. En lo ue se refiere al d)ficit p."lico todo intento de reducirlo por la *!a de a0ustes y recortes tiene consecuencias muy dram$ticas, como se est$ e,perimentando en los .ltimos tiempos. Cada punto de re"a0a del d)ficit p."lico representa unos 1@.@@@ millones de euros, pero el endeudamiento 8conocido9 de las ;dministraciones P."licas alcan+a a finales del 2@11 los H@@.@@@ millones de euros.

(a conclusi#n, desde mi punto de *ista, es la siguienteF as! como no se podr$ pagar el endeudamiento e,terno, tam"i)n ser$ imposi"le ue las ;dministraciones P."licas espaolas puedan &acer frente al montante de la deuda acumulada. Significa esto, e,presado con toda claridad, ue ser$ necesario reducir el peso de las cargas de la deuda por la *!a rupturista de anunciar y negociar una uita de la deuda p."lica espaola o imponer una moratoria a muy largo ue, a todos los efectos, tiene el mismo significado. Todos los acreedores poseedores de dic&a deuda, e,tran0eros y espaoles, tendr$n ue *er disminuidos sus acti*os por el montante de la uita. Todo esto suena estridente, a crisis aguda, a una situaci#n compulsi*a, pero es una realidad ya, por e0emplo, en el caso de 4recia. 5 nuestro pa!s, con sus matices, tendr$ ue recorrer la misma senda. -o se puede ocultar el dramatismo ue estos acontecimientos tendr$n en nuestro pa!s y en el $m"ito de la uni#n europea. Pero &a"lamos de necesidades imperiosas y de fuer+as inconteni"le y, por consiguiente, no ca"e pensar en la con*eniencia o desea"ilidad de estos &ec&os, ue no lo son, sino ue est$n irremedia"lemente condenados a acontecer. Este punto de *ista no es inocuo pol!ticamente, por ue, cuando se &a"la de la salida del euro, este &ec&o no est$ ligado o forma parte de las rei*indicaciones de la i+ uierda, sino ue suceder$ con independencia de la fuer+a pol!tica de ella. En cam"io, la pol!tica ue acompaar$ a la salida del euro, pol!tica salarial, regulaci#n la"oral, redistri"uti*a, fiscal, nacionali+aciones, derec&os sociales, si estar$ determinada por el empu0e de las fuer+as progresistas y la mo*ili+aci#n social. M$s protecci#n. :asta a u! se &an tratado los asuntos fundamentales ue implican la salida del euro. Pero tal suceso tiene muc&as m$s implicaciones y consecuencias ue, sin em"argo, no son f$ciles de anticipar puesto ue no son independientes de las circunstancias en ue se produ+ca esa salida -ya se &a *isto antes ue la casu!stica del desmonta0e del euro es proli0a- ni de, por otra parte, la profundidad de la ruptura de y con la 3ni#n Europea. Salir del euro podr!a significar ser uno de los pa!ses ue conforman la 3ni#n Europea pero no forman parte de la +ona euro, como es el caso de 4ran %retaa o 7inamarca. 7e ser simplemente esto, &a"r!a ue seguir respetando todas las normas ue rigen en el mercado .nico y las pol!ticas comunes. Si la ruptura del euro o el desenganc&e de un pa!s pone tam"i)n en cuesti#n la e,istencia o los compromisos deri*ados de la *inculaci#n al mercado .nico, los m$rgenes de una actuaci#n aut#noma, so"erana e independiente, son indiscuti"lemente mayores. Ca"r!a conce"ir una situaci#n intermedia ue consistir!a en lograr un r)gimen especial para una econom!a con*ulsa y traumati+ada para contar con grados de li"ertad importante en el mane0o de sus relaciones internacionales. ;s!, de"e pensarse en recuperar resortes y capacidad para controlar los mo*imientos de capitales. (a glo"ali+aci#n financiera, sustentada en la desregulaci#n y la li"ertad a"soluta de los mo*imientos de capital, se &a demostrado un disparate ue es preciso acotar, tanto para reducir la especulaci#n y la inesta"ilidad financiera como para proteger empresas y sectores nacionales. Por otro lado, el mercado .nico impide le*antar "arreras arancelarias o restricciones cuantitati*as al comercio de mercanc!as, pero no &ay por u) descartar ue, al menos

transitoriamente, en una situaci#n muy ad*ersa desde todos los puntos de *ista, se pudiera influir en los flu0os de las importaciones, a sa"iendas de la comple0idad del pro"lema, incluidas las represalias posi"les. Todo ello parece una *uelta al pasado, y sin duda lo es. Pero no ca"e dramati+ar el &ec&o pensando ue se *uel*e a una situaci#n aut$r uica o de ruptura de relaciones econ#micas con el e,terior. 7espu)s de todo, el euro tiene una &istoria muy "re*e, poco m$s de 1? aos, y s#lo se tratar!a de desmontar algunos aspectos insosteni"les de la unidad europea y recuperar para los pa!ses los resortes e instrumentos de ue &an dispuesto &ist#ricamente para conducir la econom!a por una senda elegida. El futuro siempre es oscuro, pero no nos son menores los riesgos de no tratar de dominarlo con todas sus incertidum"res, y continuar como si no pasara nada camino de la cat$strofe. (a situaci#n social y pol!tica en ue tenga lugar la ruptura econ#mica ue la salida del euro implica determinar$ su intensidad y la orientaci#n de la pol!tica a seguir. (a relaci#n de fuer+a entre las clases, la mo*ili+aci#n social, el apoyo y comprensi#n con ue cuente esa ruptura ser$n decisi*os para recorrer el periodo de transici#n ue se a"re. Cn.til es ocultar ue la i+ uierda parte de una posici#n d)"il en casi todos los sentidos, pero los cam"ios en una situaci#n econ#mica y social tan ad*ersa y per*ersa pueden ser "astante r$pidos, ue nos dir!a (enin. ; partir de a u!, m$s ue seguir proponiendo contenidos pol!ticos alternati*os, cam"ios econ#micos necesarios y con*enientes, lo fundamental ser!a decidir la salida del euro y comen+ar el de"ate social de como afrontar la nue*a fase de nuestra &istoria, el despertar del mal sueo y la pesadilla del euro, ue estar$ cargada sin duda de pro"lemas y retos cruciales. (os ingentes recursos intelectuales ue se gastan in.tilmente en 0ustificar o defender una posici#n perdida como es la perduraci#n del euro en nuestro pa!s de"ieran dedicarse a estudiar, profundi+ar y detallar las me0ores soluciones para recuperar a una sociedad postrada y descompuesta en todos los #rdenes. Supondr!a ocupar al pa!s en acti*idades creati*as e ilusionantes y a"andonar el pesimismo funerario en ue est$ atrapado. Muc&as *eces el miedo y la sinra+#n parali+an y destruyen a las sociedades, las atosiga en estrec&os calle0ones cuando las amplias a*enidas est$n a la *uelta de la es uina. KLK Por su interes analitico y el acierto en el pron#stico, este enlace permite leer otro articulo de Pedro Montes, pu"licado en El Mie0o Topo' a principios de 2@@G, donde se a*an+a con precisi#n y sol*encia la degradaci#n ue &a sufrido el pa!s desde entoncesF *er art!culo