Captulo n 1: Los diez principios de la economa CMO TOMAN DECISIONES LOS INDIVIDUOS Primer principio: los individuos se enfrentan

a disyuntivas Para conseguir lo que nos gusta, normalmente tenemos que renunciar a otra cosa que tambin nos gusta. Tomar decisiones es elegir entre dos objetivos. Cuando los individuos se agrupan en sociedades, se enfrentan a diferentes tipos de disyuntivas. La clsica es la disyuntiva entre los caones y la mantequilla. Cuanto ms gastemos en defensa nacional para proteger nuestras costas de los agresores extranjeros (caones), menos podremos gastar en bienes personales para mejorar el nivel de vida de nuestro pas (mantequilla). La sociedad tambin se enfrenta a una disyuntiva entre la eficiencia y la equidad. La eficiencia significa que la sociedad est sacando el mayor provecho posible a sus recursos escasos. La equidad significa que est distribuyendo equitativamente los beneficios de esos recursos entre sus miembros. En otras palabras, la eficiencia se refiere al tamao de la tarta econmica y la equidad a cmo se reparte sta. Cuando el Estado distribuye la renta de los ricos a favor de los pobres, reduce la retribucin que se obtiene cuando se trabaja arduamente, por lo que los individuos trabajan menos y producen menos bienes y servicios. Es importante reconocer las disyuntivas que hay en la vida porque probablemente los individuos slo tomarn buenas decisiones si comprenden cules son las opciones que tienen. Segundo principio: el coste de una cosa es aquello a lo que se renuncia para conseguirla Como los individuos se enfrentan a disyuntivas, para tomar decisiones deben comparar los costes y los beneficios de los diferentes cursos de accin posibles. Tercer principio: las personas racionales piensan en trminos marginales Muchas decisiones que se toman en la vida obligan a realizar pequeos ajustes adicionales en un plan de accin que ya exista. Los economistas los llaman cambios marginales. En muchas situaciones, los individuos toman las mejores decisiones posibles pensando en trminos marginales. Una persona toma una decisin racional si y slo si el beneficio marginal es superior al coste marginal. Cuarto principio: los individuos responden a los incentivos Como los individuos toman las decisiones comparando los costes y los beneficios, su conducta puede cambiar cuando cambian los costes o los beneficios. El papel fundamental que desempean los incentivos en la determinacin de la conducta es importante para las medidas que han de tomar los poderes pblicos. stas suelen alterar los costes o los beneficios de las acciones privadas. Cuando los poderes pblicos no tienen en cuenta la forma en que podra cambiar la conducta como consecuencia, sus medidas pueden producir unos efectos que no pretendan. Si la medida altera los incentivos, llevar a los individuos a cambiar de conducta. CMO INTERACTAN LOS INDIVIDUOS Quinto principio: el comercio puede mejorar el bienestar de todo el mundo Sexto principio: los mercados normalmente constituyen un buen mecanismo para organizar la actividad econmica La planificacin central se basaba en la teora de que el gobierno era el nico que poda organizar la actividad econmica de una forma que promoviera el bienestar econmico del pas en su conjunto. El economista Adam Smith hizo la observacin ms famosa de toda la economa: los hogares y las empresas interactan en los mercados como si fueran guiados por una mano invisible que los condujera a obtener unos resultados de mercado deseables. Los precios son el instrumento con el que la mano invisible dirige la actividad econmica. Los precios reflejan tanto el valor que tiene un bien para la sociedad como el coste social de producirlo. Sptimo principio: el Estado puede mejorar a veces los resultados del mercado

Hay dos grandes razones por las que el Estado interviene en la economa: para fomentar la eficiencia y la equidad. Es decir, la mayora de las medidas aspiran a aumentar la tarta econmica o a cambiar la forma en que se reparte. Un objetivo de muchas de las medidas que toman los poderes pblicos, como el impuesto sobre la renta y el sistema de asistencia social, es conseguir una distribucin ms equitativa del bienestar econmico. CMO FUNICONA LA ECONOMA EN SU CONJUNTO Octavo principio: el nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios Casi todas las diferencias entre los niveles de vida son atribuibles a las diferencias existentes entre los niveles de productividad de los pases, que es la cantidad de bienes y servicios producidos con cada hora de trabajo. Se considera que los dficit presupuestarios reducen el crecimiento de los niveles de vida. Noveno principio: los precios suben cuando el gobierno imprime demasiado dinero A qu se debe la inflacin? En la mayora de los casos en los que es alta o persistente, el culpable resulta ser siempre el mismo: el crecimiento de la cantidad de dinero. Cuando un gobierno crea grandes cantidades de dinero su valor disminuye. Dcimo principio: la sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el desempleo Como son rgidos, algunos tipos de medidas producen efectos a corto plazo diferentes de sus efectos a largo plazo. Cuando el gobierno reduce, por ejemplo, la cantidad de dinero, reduce la cantidad que gastan los individuos. Una reduccin del gasto, junto con unos precios demasiado altos, reduce la cantidad de bienes y servicios que venden las empresas. Una disminucin de las ventas lleva, a su vez, a las empresas a despedir trabajadores. Por lo tanto, la reduccin de la cantidad de dinero eleva el desempleo temporalmente hasta que los precios se ajustan totalmente en respuesta al cambio.

Capitulo 22 La medicin de la renta de un pas La renta y el gasto de la economa Productividad: Cantidad de ByS producidos con cada hra de trabajo Dficit presupuestario publico: exceso de gasto publico sobre los ingresos del Estado. Inflacin: Aumento del nivel gral de precios de la economa. Curva de Philips: disyuntiva o intercambio a corto plazo entre la inflacin y el desempleo. Producto Interior Bruto(PIB): valor de mercado de todos los Bys finales producidos en un pas en un determinado periodo de tiempo. Producto Nacional Bruto(PNB): Valor de mercado de todos los bienes y servicios producidos por los residentes permanentes de un pas durante un determinado periodo de tiempo. Producto Nacional Neto: Renta total de los residentes de 1 pas tras restar las perdidas derivadas de la depreciacin. Depreciacin: desgaste de stock de equipo y estructuras de la economa. Se denomina consumo de capital fijo. Renta personal: Renta q reciben los hogares y las empresas no constituidas en sociedades annimas. Excluye los ingresos no distribuidos, q es la renta q han obtenidos S.A. `pero q no se ha repartido entre sus propietarios en forma de dividendos. Incluye la renta procedente de intereses q reciben los hogares x sus tenencias de deuda publica y la q reciben de los programas de transferencias del Estado. Renta personal disponible: Renta q les queda a los hogares y a las empresas no constituidas en S.A. tras cumplir con sus obligaciones con el Estado. Es igual a la renta personal - los impuestos y ciertos pagos no tributarios(multas de trafico). Consumo: Gasto de los hogares en Bys con la excepcin de las compras de nueva vivienda. Inversin: Gasto en equipos de capital, existencias y estructuras, incluidas las compras de nueva vivienda x parte de los hogares. Compras del Estado: gasto de la administracin central y de las locales en Bys.

Exportaciones netas: gasto de los extranjeros en bienes producidos en el interior( exportaciones) - gasto de los residentes interiores en bienes extranjeros( importaciones). PIB nominal: produccin de bienes y servicios valorada a los precios de cada momento. Deflactor del PIB: Indicador del nivel de precios q se calcula dividiendo el PIB nominal x el PIB real y multiplicando el resultado x 100. .. Una persona q tiene 1 renta alta puede permitirse el lujo de comprar +fcil// bienes necesarios y bienes de lujo. Nos es sorprendente q las personas q tiene + renta disfruten de 1 niveles de vida + altos: mejor vivienda, > asistencia sanitaria, autos +elegantes, vacaciones + opulentas, etc. Cuando se juzga lo bien o mal q va a 1 economa, es lgica observar la renta total q ganan todos sus miembros. Esa es la labor del producto interior bruto. PIB mide 2 cosas: la renta total de todos los miembros de la economa El gasto total en la produccin de Bys de la economa. En 1 econ en su conjunto, Renta= Gasto. Razn: Toda transaccin tiene 2 partes: un comprador y un vendedor. La transaccin contribuye x = a la renta de la economa y a su gasto. Otra manera de ver la igualdad es con el diagrama del flujo circular. En esta economa, los hogares compran Bys a las empresas: estos gastos fluyen a travs de los mercados de Bys. Las empresas utilizan el $ q reciben de las ventas p/ pagar los salarios de los trabajadores, los alquileres de los terratenientes y los beneficios de los propietarios de las empresas.: esta renta fluye a traves de los mercados de factores de produccin. El $ fluye continua// de los hogares a las empresas y de vuelta a los hogares. La economa real es + complicada. Los hogares no gastan toda su renta: Pagan parte de ella al estado en impuestos y ahorran e invierten p/ usarla en el futuro. No compran todos los Bys q produce la economa Algunos son comprados x el Estado y otros x empresas q planean utilizarlos en el futuro para producir su propia produccin. PIB = cantidad total gastada por los hogares en el mercado de Bys. Tmb = a los salarios totales, los alquileres y los beneficios pagados x las empresas en los mercados de factores de produccin. La medicin del producto interior bruto PIB: valor de mercado de todos los Bys finales producidos en un pas en un determinado periodo de tiempo. Explicacin de la definicin El PIB es el valor de mercado: PIB suma muchos tipos # de productos para obtener 1 nico indicador del valor de la actividad econmica. P/esto, usa los precios de mercado. ...de todos...: PIB trata de ser exhaustivo. Comprende todos los art producidos en la economa y vendidos legal// en los mercados. Tmb comprende el valor de mercado de los servicios de vivienda suministrados por el parque de viviendas de la economa. Excluye artculos producidos y vendidos ilcitamente, como las drogas ilegales. Tmb excluye la > de los art q se producen y se consumen en el hogar y q no entran nunca en el mercado.(Ej: verduras q compramos si entran, no las q cultivamos). ...los bienes y servicios...: Tmb comprende tanto los bienes tangibles(alimentos, autos, ropa, etc) como los intangibles(cortes de pelo, limpieza domestica, etc). ...finales...: Ej: International Paper fabrica papel, q Hallmark utiliza para tarjetas de felicitacin, el papel se llama bien intermedio y la tarjeta bien final. Razn: Valor de los bienes intermedios ya esta incluido en los $$ de los bienes finales. ...producidos...: El PIB comprende los Bys producidos en el periodo considerado. No comprende las transacciones de artculos producidos en el pasado. ...en un pas...:

Mide el valor de la produccin dentro de los confines geogrficos de 1 pas. Cuando 1 ciudadano canadiense trabaja temporal// en EUA, su produccin forma parte del PIB de EUA. Cuando 1 ciudadano americano posee 1 fabrica en Hait, la produccin de su fabrica no forma parte del PIB americano ( forma parte del PIB de Hait). PNB: Valor de la produccin de los residentes permanentes de 1 pas. Cuando un ciudadano canadiense trabaja temporal// en EUA, su produccin no forma parte del PNB de EUA (forma parte del PNB de Canad) . Cuando 1 ciudadano americano posee 1 fabrica en Hait, los beneficios derivados de la produccin en su fabrica forman parte del PNB de EUA. La renta se incluye en el PNB de un pas si es ganada x sus residentes permanentes(nacionales), independientemente de donde la ganen. Producto Nacional Bruto(PNB): Valor de mercado de todos los bienes y servicios producidos por los residentes permanentes de un pas durante un determinado periodo de tiempo. ... durante un deteminado periodo de tiempo.: Mide el valor de la prudccion q se realiza en 1 determinado intervalo de tiempo. Ese intervalo es 1 ao o 1 trimestre(3 meses). Mide el flujo de renta y gasto de la economa durante ese periodo. Los datos no desestacionalidados muestran q la economa produce + Bys en 1 pocas del ao q en otras( Ej: Navidad) Los componentes del PIB Comprende todos tipos de gastos en Bys producidos en el interior. Se divide el PIB( Y) en 4 componentes: Consumo(C): Gasto de los hogares en Bys Inversin ( I ): Compra de equipos, capital, existencias y estructuras. Compras del estado (G): Gasto en Bys realizado x la administracin central y x las locales. Exportaciones netas(NX): Son iguales a las compras de bienes producidos en el interior por parte de extranjeros(exportaciones) menos las compras interiores de bienes extranjeros ( importaciones). Esta ecuacin es 1 identidad; una ecuacin q debe ser cierta por la forma q se definen sus variables: Y = C + I + G + NX El trmino neto de exportaciones netas se refiere al hecho de las importaciones se restan de las exportaciones. Esta resta se efecta xq las importaciones de ByS se incluyen en otros componentes del PIB. Las expo netas comprenden los ByS producidos en el extranjero(signo negativo), ya q estos ByS se incluyen en el consumo y la inversin y las compras del Estado(signo +) La compra reduce ntras expo netas, pero como tmb eleva el consumo, la inversin o las compras del Estado, no afecta al PIB. Compras del estado: Cuando el Estado paga el sueldo de 1 gral del ejercito, el sueldo forma parte de las compras del Estado. Este gasto publico se llama transferencia xq no se efecta a cambio de 1 bien o servicio producido actual//. Son como una devolucin de impuestos. PIB real y nominal Cuando los economistas estudian la evolucin de la economa, quieren un indicador de la cantidad total de Bys q esta produciendo la economa q no se vea afectado x las variaciones de los precios de dichos ByS. P/ esto, utilizan un indicador llamado PIB real. Este da rta a 1 pregunta hipottica: Cul seria el valor de los ByS producidos este ao si los valorramos a los $$ vigentes en 1 determinado ao ya pasado? El PIB real muestra como evoluciona la produccin total de ByS de la economa. PIB nominal: produccin de bienes y servicios valorada a los precios de cada momento. P/ tener 1 indicador de la cant producida al q no afecten las variaciones de los precios, utilizamos el PIB real, q es la produccin de bienes y servicios valorada a precios constantes. Se calcula eligiendo 1 ao como ao base. PIB real: produccin de ByS valorada a precios constantes. En el ao base, el PIB real = PIB nominal. PIB nominal utiliza los precios actuales p/ asignar 1 valor a la produccin de ByS de la economa.

PIB real utiliza los precios constantes del ao base P/ asignar 1 valor a la produccin de ByS de la economa. PIB real es un indicador de la produccin de ByS de la economa. PIB real refleja la capacidad de la produccin de ByS de satisfacer las necesidades y deseos de la poblacin. PIB real es 1 indicador del bienestar econmico mejor q el PIB nominal. Cuando los economistas hablan del PIB de la economa, normal// se refieren al PIB real + q al nominal. Cuando hablan del crecimiento de la econ, miden ese crec x de la % q ha experimentado el PIB real dsd q periodo anterior. El deflactor del PIB Mide el nivel actual de precios en relacin con el nivel de precios del ao base. Indica el aumento del PIB nominal q es atribuible a 1 subida de los precios y no a un aumento de las cant producidas. Se calcula de la manera siguiente: Deflactor del PIB = PIB nominal x 100 PIB real Deflactor del PIB: Indicador del nivel de precios q se calcula dividiendo el PIB nominal x el PIB real y multiplicando el resultado x 100. Una variacin del $ de 1 B o S, sin q vare la cant producida, afecta al PIB nominal, pero no al real. Esta variacin del $ se refleja en el deflactor del PIB. Es un indicador utilizado x los economistas para controlar el nivel de precios de la economa. El PIB y el bienestar econmico PIB mide tanto la renta total de la economa como su gasto total en ByS. El PIB per capita indica la renta y el gasto de la persona de la economa. Como la > de las personas preferiran recibir 1 renta > y disfrutar de 1 gasto >, el PIB per capita parece 1 indicador lgico del bienestar econmico del individuo . Un elevado PIB nos ayuda a vivir bien. El PIB no mide directamente las cosas q hacen q la vida merezca la pena, pero si mide ntra capacidad p/ conseguir los elems q hacen q merezca la pena. No es un perfecto indicador del bienestar. Algunas cosas q contribuyen a vivir bien quedan fuera de este indicador(ocio). Otra cosa q excluye el PIB es la calidad del ambiente. Excluye tmb el valor de casi todas las act q se realizan fuera de los mercados.(Crianza hijos, trabajo voluntario). Es un buen indicador del bienestar p/ la mayora de los fines, no p/ todos. Si un elevado PIB aumenta el nivel de vida, deberamos observar q el PIB esta estrecha// correlacionado c/ lo indicadores de la calidad de vida.

Capitulo 23 La medicin del coste de la vida El ndice de precios de consumo ndice de precios de consumo(IPC): Indicador del coste total de los ByS comprados x 1 consumidor representativo. Tasa de inflacin: variacin porcentual q experimenta el ndice de precios con respecto al periodo anterior ndice de precios al por mayor: Indicador del coste de una cesta de ByS con respecto al periodo anterior. Indiciacin: Correccin automtica x ley o x contrato de una cantidad monetaria p/ tener en cuenta los efectos de la inflacin. Tipo de inters nominal: tipo de inters q suele anunciarse sin corregirlo p/ tener en cuenta los efectos de la inflacin. Es un indicador del coste total de los bienes y servicios comprados x 1 consumidor representativo. Cmo se calcula el ndice de precios de consumo

5 pasos: Se fija la cesta: Consiste en averiguar q precios son + importantes p/ el consumidor representativo.

Se hallan los precios: Consiste en hallar los precios de c/u de los ByS de la cesta en cada momento del tpo.

Se calcula el coste de la cesta: Consiste en utilizar los datos sobre los precios p/ calcular el coste de la cesta de ByS en # momentos.

Se elige un ao base y se calcula el ndice: Consiste en designar 1 ao como base(ao de referencia con el q se compara el resto). P/ calcular el ndice, se divide el precio de la cesta de ByS de cada ao x el precio q tenia la cesta en el ao base y se multiplica este cociente x 100. La cifra resultante es el ndice de precios de consumo.

Se calcula la tasa de inflacin: Consiste en utilizar el IPC p/ calcular la tasa de inflacin( variacin porcentual q experimenta el ndice de precios con respecto al periodo anterior).

Problemas de la medicin del coste de vida Objetivo del IPC: Medir las variaciones del coste de vida. El PIC trata de valorar cuanto deben aumentar las rentas p/ mantener constante el nivel de vida. No es un indicador perfecto del coste de la vida. 3 problemas: Sesgo de sustitucin: Cuando los precios varan de un ao a otro, no varan todos proporcionalmente: unos suben + q otros. Los consumidores optan x los bienes q son ahora relativa// - caros. Pero el IPC supone q la cesta de bienes es fija sobreestima el aumento q experimenta el coste de la vida de 1 ao a otro. El IPC mide un incremento del coste de la vida mucho > q el q perciben en realidad los consumidores. Introduccin de nvos bienes: Cuando se introduce un nvo bien, los consumidores tienen + variedad p/elegir. Una variedad > significa q c/ dlar es + valioso, x lo q los consumidores necesitan - dlares p/ mantener un determinado nivel de vida. Pero el IPC se basa en una cesta fija de bienes, no refleja esta variacin del poder adquisitivo del dlar. Cambio no medido de la calidad: Cuando varia la calidad de un bien de la cesta, se ajusta el precio del bien p/ tener en cuenta el cambio de la calidad. Pero se intenta calcular el precio de una cesta de bienes de calidad constante.

El deflactor del PIB frente al IPC Deflactor del PIB: Cociente entre el PIB nominal y el real. Refleja el nivel actual de precios en relacin con el del ao base. Diferencias: El deflactor del PIB refleja los precios de todos los ByS producidos en el interior mientras el IPC refleja los precios de todos los ByS comprados x los consumidores. La forma en q se ponderan los # precios p/ obtener 1 nica cifra del nivel gral de precios. El IPC compara el precio de una cesta fija de ByS con el q tenia esa cesta en el ao base mientras el deflactor del PIB compara el precio de ByS producidos en el ao actual con el q tenan esos mismos ByS en el ao base. El grupo de ByS Cambia automtica// con el paso del tiempo. Correccin de las variables econmicas p/ tener en cuenta los efectos de la inflacin Las cifras monetarias de # momentos Un ndice de precios determina la magnitud de esta correccin p/ tener en cuenta la inflacin.

La indiciacin Cuando una cantidad monetaria se corrige automtica// p/ tener en cuenta la inflacin x ley o x contrato, se dice q la cantidad esta indiciada con respecto a la inflacin. Tipos de inters reales y nominales Cuando depositamos ntros ahorros en 1 cuenta bancaria, obtenemos inters x ntro deposito. Los intereses representan un pago q se efecta en el futuro x una transferencia de dinero realizada en el pasado. Los tipos de inters 100pre implican una comparacin de cantidades de dinero de # momentos del tpo. Tipo de inters nominal: El que paga el banco. Tipo de inters real: El corregido p/ tener en cuenta la inflacin. Tipo de inters real = tipo de inters nominal - tasa de inflacin El tipo de inters nominal nos dice el ritmo al q aumenta con el paso del tiempo la cantidad de dlares q tenemos en ntra cuenta bancaria. El tipo de inters real nos dice el ritmo al q aumenta con el paso del tpo el poder adquisitivo de ntra cuenta bancaria.

Captulo 24 La produccin y el crecimiento Tipo de inters real: tipo de inters corregido p/ tener en cuenta los efectos de la inflacin. Capital fsico o capital: Cantidad de equipo y estructuras q se utilizan para producir ByS. Capital humano: Conocimientos y cualificaciones que adquieren los trabajadores x de la educacin, la formacin y la experiencia. Recursos naturales: Factores q intervienen en la produccin de ByS y q son aportados x la naturaleza, como la tierra, los ros y los yacimientos minerales. Conocimientos tecnolgicos: Comprensin de la sociedad de las mejores formas de producir ByS. Rendimientos decrecientes: Propiedad segn la cual el beneficio derivado de 1 unidad adicional de 1 factor disminuye a mediad q aumenta la cantidad de ese factor. Efecto de recuperacin: Propiedad x la q los pases comienzan siendo pobres tienden a crecer + deprisa q los q comienzan siendo ricos. ..

La persona de un pas rico , como Eua, Japn, Alemania; tiene 1 renta q es 10 veces superior a la de la persona de 1 pas pobre, como la India, Indonesia o Nigeria. Estas grandes # de renta se traducen en grandes # entre los niveles de calidad de vida. Los pases + ricos tienen + autos, mas tels, mas tvs, > nutricin, viviendas + seguras, > asistencia sanitaria y > esperanza de vida. El nivel del PIB real es un buen indicador de la prosperidad econmica y su crecimiento es un buen indicador del progreso econmico. EL crecimiento econmico en el mundo Los datos obre el PIB real per capita muestran q los niveles vida varan mucho de unos pases a otros.(Ej: la renta per capita de EUA es alrededor de 10 veces > q la de China y casi 30 > q la de India) La productividad: su papel y sus determinantes Por qu es tan importante la productividad? Productividad: cantidad de ByS producidos en cada hora de trabajo realizada.(Ej: Robinson Crusoe, es fcil ver q la productividad es el determinante calve de los niveles de vida y q su crec es el determinante clave del crec de los niveles de vida, + pescado pesque, + comer, etc,.) PIB mide tanto la renta total de la economa como su gasto total en ByS. La razn para medir esto simultneamente es q en conjunto de la economa deben ser iguales. La renta de una economa es su produccin. Un pas puede disfrutar de un elevado nivel de vida nica// si puede producir 1 gran cant de ByS. Esto de acuerdo con el octavo principio de la economa: El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios.

De que depende la productividad Determinantes de la productividad: Capital fsico( o capital): Trabajadores son + productivos si tienen herramientas p/ trabajar. Definicin: Cantidad de equipo y estructuras q se utilizan para producir ByS. Mas herramientas, + deprisa y con > precisin pueden hacer su trabajo. Los factores utilizados p/ producir ByS se llaman factores de produccin. Es un factor de produccin producido. Factor q interviene en el proceso de produccin y q ha sido 1 producto del proceso de produccin. Es un factor de produccin utilizado p/ producir todo tipo de ByS, incluido + capital. Capital humano: Conocimientos y cualificaciones que adquieren los trabajadores x de la educacin, la formacin y la experiencia. Es como el capital fsico en muchos aspectos. Al = q este, aumenta la capacidad de un pas p/ producir ByS. Al = q este, es un factor de produccin producido. Recursos naturales: Factores q intervienen en la produccin de ByS y q son aportados x la naturaleza, como la tierra, los ros y los yacimientos minerales. Son de 2 tipos: Renovables: Ej: Bosque. No renovables: Ej: Petrleo. Solo existen reservas limitadas. Una vez q se agota, es imposible crear +. Los economistas sostienes q el progreso tecnolgico suele encontrar la manera de evitarlos. Si comparamos la economa actual con la pasada, observaremos q se ha mejorado el uso de los recurso naturales de algunas formas. El progreso tecno ha hecho q sean - necesarios unos recurso naturales q antes eran cruciales. Los $ de la > de los recurso naturales se mantienen estables o bajan. Conocimientos tecnolgicos: La compresin de las mejores formas de producir ByS. Adoptan muchas formas.

Parte de la tecno consiste en conocimientos comunes; 1 vez q es utilizada x 1 persona, todo el mundo la conoce.(Ej: Henry Ford Cadena de montaje). Se refieren a la comprensin de la sociedad del modo en q funciona el mundo, en cambio, el capital humano se refiere a los recursos dedicados a la transmisin de esta comprensin a la poblacin trabajadora. El crecimiento econmico y la poltica econmica La importancia del ahorro y la inversin 1 sociedad puede alterar la cant de capital q tiene. Si la economa produce actual// 1 gran cantidad de nvos bienes de capital, maana tendr 1 reserva > de capital y podr producir una cant > de todos los tipos de ByS. 1 manera de elevar la futura productividad es invertir + recursos actuales en la produccin de capital. Segn 1 de los 10 ppios de la economa, los individuos se enfrentan a disyuntivas. Este ppio es importante cuando se examina la acumulacin de capital. Como los recursos son escasos, p/ dedicar + recursos a la produccin de capital es necesario dedicar - a la produccin de ByS para el consumo actual. P/ q la sociedad invierta + en capital, debe consumir - y ahorrar una parte > de su renta actual. El crec derivado de la acumulacin de capital no es gratis: obliga a a la sociedad a sacrificar consumo de ByS en la actualidad con el fin de disfrutar de 1 consumo > en el futuro. Es importante sealar q el fomento del ahorro y de la inversin es 1 de las maneras en q los gobiernos pueden fomentar el crecimiento y a largo plazo, elevar el nivel de vida de la economa. Los pases q dedican 1 gran proporcin del PIB a la inversin tienden a tener elevadas tasas de crecimiento(Singapur, Japn). Los q dedican 1 baja proporcin del PIB a la inversin tienden a tener bajas tasas de crec(Ruanda, Bangladesh). Los rendimientos decrecientes y el efecto de recuperacin Al ahorrar + el pas, se necesitan - recursos p/ hacer bienes de consumo y se dispone de + recursos p/ hacer bienes de capital. Como consecuencia, la reserva de capital aumenta lo q eleva la productividad y acelera el crecimiento del PIB. El capital esta sujeto a los rendimiento decrecientes: a mediad q aumenta el stock de capital, la produccin adicional generada x 1 unidad adicional de capital disminuye. Cuando los trabajadores ya tienen 1 gran cant de capital p/ producir ByS, si se les proporciona 1 unidad adicional, su productividad solo aumenta leve//. Un aumento de la tasas de ahorro solo eleva el crecimiento durante un tiempo. A largo plazo, un aumento de la tasa de ahorro eleva el nivel de productividad y de renta pero no acelera el crec de estas variables. Un aumento de la tasas de ahorro puede levar significativa// el crec durante varias dcadas. Tienen otra importante implicacin: mantenindose todo lo de+ constante es + p/ un pas crecer deprisa si comienza siendo relativa// pobre. Esta influencia de la situacin inicial en el crec posterior se llega a veces efecto de recuperacin. Como la cant de capital x trabajador ya es elevada, la inversin en capital adicional produce 1 efecto relativamente pequeo en la productividad.

La inversin procedente del extranjero El ahorro de los residentes interiores no es la nica forma de q 1 pas invierta en nvo capital. La otra es la inversin procedente de extranjeros. La inversin procedente del extranjero adopta varias formas: Inversin exterior directa: Inversin de capital q es prop de 1 entidad extranjera y gestionada x ella. Inversin exterior de cartera: Inversin q se financia con dinero extranjero pero q es gestionada x residentes interiores. Cuando un inversor americano compra acciones mexicanas, tiene derecho a 1 parte de los beneficios q obtiene la compaa mexicana. La inversin procedente del extranjero es otra va x la q crece 1 pas. Esta inversin eleva el stock de capital de la econ, lo q provoca 1 aumento de la productividad y de los salarios.

La inversin procedente del extranjero permite a los pases pobres aprender las tecnologas de vanguardia desarrolladas y utilizadas en los pases + ricos. 1 org q trata de fomentar la entrada de inversin en pases pobres es el Banco Mundial. Este org internacional obtiene fondos de los pases avanzados del mundo y utiliza estos recursos p/ conceder prestamos a los - desarrollados(construir escuelas, carreteras, etc). Ofrece asesoramiento sobre la mejor forma de utilizar los fondos. Todos los pases tienen inters en fomentar la prosperidad econmica en todo el mundo. El Banco Mundial y el FMI aspiran a conseguir este obj comn. La educacin Es al - tan importante como la inversin en capital fsico p/ el xito econmico de 1 pas a largo plazo.( Inversin en capital humano) Los gobiernos pueden mejorar el nivel de vida creando buenas escuelas y animando a la poblacin a aprovecharlas. La inversin en capital humano tiene un coste de oportunidad(Los chicos pierden los salarios q ganaran al estar en la escuela). Es especialmente importantes xq transmite externalidades positivas. Externalidad: influencia de las acciones de 1 persona en el bienestar de otras. ( una persona c/ estudios puede aportar nvas ideas sobre la mejor forma de producir ByS). Los derechos de propiedad y la estabilidad poltica La economa tiene q coordinar las transacciones entre estas empresas, as como entre las empresas y los consumidores. Las econ de mercado consiguen esta coordinacin x 1/2de los precios de mercado. Los precios de mercado son el instrumento con el q la mano invisible del mercado equilibra la O y la D. Una importante condicin previa p/ q funcione el sist de $$ es el respeto a los derechos de prop en toda la economa. Estos refieren a la capacidad de los individuos de ejercer su autoridad sobre los recursos q poseen.(Ej: compaa minera no realizara el esfuerzo de extraer el mineral de hierro si espera q se lo roben. Solo lo har si esta segura de q se beneficiara de su venta posterior) 1 amenaza p/ los derechos de prop es la inestabilidad poltica.(Cdo las revoluciones y golpes de estado son frecuentes, hay dudas de q los derechos de prop se respeten el futuro). La prosperidad econmica depende en parte de la prosperidad poltica. El libre comercio Algunos de los pases + pobres del mundo han tratado de acelerar el crec econ adoptando medidas orientadas hacia el interior. Estas medidas pretenden elevar la productividad y los niveles de vida de 1 pas evitando su interaccin con el resto del mundo. Las empresas interiores a veces sostienen q necesitan q se las proteja de la competencia extranjera p/ competir y crecer. Este argumento de la industria naciente, junto con 1 desconfianza gral de los extranjeros, ha llevado a veces a los responsables de la poltica de los pases - desarrollados a imponer aranceles y otras restricciones comerciales. Los pases pobres mejoran su bienestar adoptando medidas orientadas hacia fuera q integren estos pases en la economa mundial. El comercio es en cierto sentido 1 tipo de tecnologa. Cuando 1 pas exporta trigo e importa acero, se beneficia de la = manera q si hubiera inventado 1 tecnologa p/ convertir trigo en acero. 1 pas q elimine las restricciones comerciales experimentara el = tipo de crec q experimentara tras 1 gran avance tecnolgico. El vol de comercio con otros depende no solo de la poltica q siga sus gob, sino tmb de su geo. Los pases q poseen buenos puertos naturales tiene + facilidad p/ comerciar q los q carecen de este recurso. El control del crecimiento de la poblacin La productividad y el nivel de vida de 1 pas dependen en parte del crec de su poblacin. Poblacin determinante clave de la poblacin activa de un pas. Los pases q tiene 1 gran poblacin tienden a producir 1 PIB > q los pases q tiene 1 pequea poblacin(Luxemburgo, Pases Bajos). El PIB total no es 1 buen indicador del bienestar econmico, es + importante el PIB per capita(indica la cant de ByS de q dispone el miembro representativo de la econ).

Un elevado crec demogrfico reduce el PIB per capita, debido a q 1 rpido crec del n de trabajadores obliga a repartir entre + personas los de+ factores de produccin. Cdo la poblacin crece rpida//, es + difcil dotar a c/trabajador de 1 gran cant de capital. Una cant menor de capital x trabajador da como resultado 1 productividad menor y un PIB x trabajador + bajo. La reduccin de la tasa de crec de la poblacin es 1 de las formas en q los pases desarrollados pueden tratar de aumentar su nivel de vida. Un pas puede influir en el crec de la poblacin aplicando 1 de los 1 ppios de la econ: los individuos responden a los incentivos. (Decisin de tener 1 hijo tiene un coste de oportunidad). La mujeres q tienen la oportunidad de recibir 1 buena educacin y 1 empleo atractivo tienden a querer - hijos q las q tienen - oportunidades fuera del hogar. La investigacin y el desarrollo Razn ppal x la q los niveles de vida son + altos hoy q hace 100 aos se halla en q los conocimientos tecnolgicos han avanzado. Los gob tmb pueden fomentar la investigacin x del sist de patentes. Cuando 1 persona o 1 empresa inventa 1 producto nvo, el inventor puede solicitar 1 patente. La patente reconoce al inventor 1 derecho de pop sobre su invento transformando su nva idea de bien publico en bien privado.

Captulo 25 El ahorro, la inversin y el sistema financiero Sistema financiero: grupo de instituciones de la economa q ayudan a coordinar los ahorros de 1 persona con la inversin de otra. Mercados financieros: Instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos directamente a los prestatarios. Bono: Certificado de deuda. Acciones: derecho a la propiedad parcial de 1 empresa. ndice burstil: media de los precios de 1 grupo de acciones. Intermediarios financieros: instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos indirecta// a los prestatarios. Fondo de inversin: institucin q vende participaciones al pblico y utiliza los ingresos p/ comprar 1 cartera de acciones y bonos. Contabilidad: refiere a la forma en q se definen y se suman algunas cifras. Ahorro nacional(ahorro): renta total de la economa q queda una vez pagados el consumo y las compras del estado. Ahorro privado: la cant de renta q les queda a los hogares 1 vez pagados sus impuestos y su consumo. Ahorro publico: la cantidad de ingresos fiscales q le queda al Estado 1 vez pagado su gasto. Supervit presupuestario: exceso de ingresos fiscales sobre el gasto publico. Dficit presupuestario: cant q falta a los ingresos procedentes de los impuestos p/ poder cubrir el gasto publico. Mercado de fondos prestables: Mercado en el q ofrecen fondos los q quieren ahorrar y demandan fonos los q quieren pedir prestamos. El sistema financiero est formado x las instituciones de la economa q ayudan a coordinar los ahorros de 1 persona con la inversin de otra. El ahorro y la inversin son ingredientes clave del crec econmico. Cuando 1 pas ahorra 1 elevada proporcin de su PIB, dispone de + recursos p/ invertir en capital y el aumento del capital eleva su productividad y su nivel de vida. El tipo de inters es el precio q se ajusta p/ equilibrar la O y la D.

Las instituciones financieras El sist financiero transfiere los recursos escasos de la economa de los ahorradores(las personas q gastan - de lo q ganan) a los prestatarios( a las personas q gastan + de lo q ganan). Los ahorradores ahorran x diversas razones:

P/ q 1 hijo estudie en la universidad, P/ vivir bien cuando se jubilen. Los prestatarios piden prestamos x diversas razones: P/ comprar 1 vivienda en la q vivir P/ poner en marcha 1 negocio con el q ganarse la vida. Los ahorradores ofrecen su dinero al sist financiero con la esperanza de recuperarlo c/ inters + adelante. Los prestatarios demandan dinero al sist financiero sabiendo q tendrn q devolverlo con inters + adelante. El sistema financiero esta formado x varias instituciones financieras q ayudan a coordinar a los ahorradores y prestatarios. Las instituciones financieras pueden agruparse en 2 categoras: Los mercados financieros Los intermedios financieros. Los mercados financieros Instituciones a travs de las cuales las personas q quieren ahorrar pueden ofrecer fondos directa// a las q quieren pedir prestamos. Los 2 mercados financieros + importantes de 1 economa son: El de bonos El de acciones El mercado de bonos Bono(u obligacin):certificado de deuda q especifica las obligaciones del prestatario para con el titular del bono. Lo = q un pagar. Identifica el momento en q se devolver el prstamo(fecha de vencimiento) y el tipo de inters q se pagara peridica// hasta esa fecha. El comprador de 1 bono entrega su dinero a Intel a cambio de esta promesa de recibir intereses y la devolucin final de la cant prestada(ppal). El comprador puede tener el bono hasta q venza o venderlo antes a otra persona. La 1 caracterstica: Duracin del bono: tpo q transcurre hasta q vence. Algunos duran poco( unos meses), mientras q otros llegan a durar hasta 30 aos. El tipo de inters de un bono depende de su duracin. Los a largo plazo son + arriesgados q los a corto xq sus titulares tienen q esperar + tiempo p/ recuperar el ppal. 2 caracterstica: Riesgo de impago: Probabilidad de q el prestatario no pague algunos intereses o el ppal, lo q se denomina impago. Los prestatarios pueden no pagar sus prestamos declarndose en quiebra. Cuando los titulares de bonos piensan q la probabilidad de impago es alta, piden 1 tipo de inters + alto q les compense x ese riesgo. 3 caracterstica: Tratamiento fiscal: La forma en q la legislacin tributaria trata los intereses q genera. La bolsa de valores Acciones: representan la propiedad en 1 empresa y 1 derecho a recibir los beneficios q esta obtenga(Ej: Si Intel vende un total de 1.000.000 accionas, c/u representa 1 prop del 1/1.000.000 del negocio). La venta de acciones p/ obtener dinero se llama financiacin mediante la emisin de accin, en cambio, la venta de bonos se llama financiacin mediante la emisin de deuda. El propietario de acciones de Intel es propietario de 1 parte de Intel: el propietario de1 bono de Intel es un acreedor de la empresa. Si Intel es muy rentable, los accionistas disfrutan de los beneficios, en cambio, los titulares de bonos reciben lo q se les debe antes de lo s accionistas reciban algo. Las acciones ofrecen al accionista + riesgo y potencial// + rendimientos q los bonos. Los $$ a los q se negocian las acciones en las bolsas de valores son determinados x su O y D. Como las acciones representan propiedad en una empresa, su D( y su precio) refleja ala opinin q tiene el publico sobre la futura rentabilidad de la empresa. Cuando se muestra optimista sobre el futuro de 1 compaa, eleva su D de acciones y presiona al alza sobre su precio. Cuando espera q 1 empresa obtenga pocos beneficios o incluso experimente perdidas, el precio de las acciones baja. Existen ndices burstiles p/ controlar el nivel gral de precios de las acciones.

ndice burstil: media de los precios de 1 grupo de acciones. Los intermediarios financieros Son instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos indirecta// a los prestatarios. El termino intermediario refleja la idea de q estas instituciones se encuentran entre los ahorradores y los prestatarios. 2 de los + importantes son: Los bancos Los fondos de inversin Los bancos Ej: Pequea tienda. Lo mas probable es q la pequea tienda financie la ampliacin de su negocio con un prstamo de 1 banco local. Son los intermediarios financieros con lo q estamos + familiarizados. 1 de sus ppales tareas: aceptar depsitos de las personas q quieren ahorrar y utilizarlos p/conceder prstamos a las q quieren pedir prstamos. Los bancos pagan intereses a los depositantes x sus depsitos y cobran a los prestatarios 1 tipo de inters + alto x sus prstamos. Los bancos desempean otro papel importante en la economa: facilitan la compra de ByS al permitir a los individuos girar cheques contra sus depsitos. Los bancos crean 1 activo especial q utilizamos como de cambio. Las acciones y los bonos ,al = q los depsitos bancarios, constituyen 1 posible deposito de valor p/ la riqueza q han acumulado los individuos como consecuencia de lo q han ahorrado, pero el acceso a esta riqueza no es fcil, barato e inmediato como la mera firma de un cheque. Los fondos de inversin Un intermediario q esta cobrando 1 creciente importancia en las economas. Definicin: Una institucin q vende acciones al publico y utiliza los ingresos p/ comprar 1 seleccin o cartera de # tipos de acciones, bonos, o tanto de acciones como de bonos. La persona q participa en 1 fondo de inversin acepta todo el riesgo y el rendimiento q conlleva la cartera. Si sube su valor, se beneficia; si baja, sufre 1 perdida. Ventaja ppal: Reside en q permiten a las personas q tienen 1 pequea cantidad de dinero diversificar. En cambio, las personas q tienen 1 cartera diversa de acciones y bonos corren - riesgos xq solo tienen 1 pequea participacin en c/empresa. Facilitan esta diversificacin. Con 1 poco de dinero, 1 persona puede comprar 1 participacin en 1 fondo de inversin y convertirse indirecta// en propietario o acreedor de cientos de grandes empresas. 2 ventaja: Permiten q personales normales accedan a los conocimientos de gestores profesionales del dinero. Compran acciones de aquellas q creen q tienen 1 futuro rentable y venden acciones de aquellas q tienen perspectivas - prometedoras. Tmb llamados fondos indiciados(compran todas las acciones de 1 determinado ndice burstil), obtienen resultados algo mejores q los fondos de inversin gestionados x profesionales. Recapitulacin Las economas tiene 1 gran diversidad de instituciones financieras. Ade+ del mercado de bonos, de la bolsa de valores, de los bancos y de los fondos de inversin, tmb tienen fondos de pensiones, cooperativas de crdito, compaas de seguro e incluso usureros locales. Estas instituciones financieras tienen todas ellas el mismo objetivo: canalizar los recursos de los ahorradores hacia los prestatarios. El ahorro y la inversin en la contabilidad nacional Las instituciones q constituyen este sistema tienen la misin de coordinar el ahorro y la inversin de la economa. El ahorro y la inversin son importantes determinantes del crecimiento a largo plazo del PIB y de los niveles de vida. Contabilidad: refiere a la forma en q se definen y se suman algunas cifras. Un contable personal podra ayudar a 1 persona a sumar su renta y sus gastos. Un contable nacional hace lo = con la econ en su conjunto. La contabilidad nacional comprende el PIB y los numerosos datos relacionadas con el. Algunas identidades importantes

PIB es tanto la renta total de una economa como el gasto total en su produccin de bienes y servicios. Se divide el PIB( Y) en 4 componentes: Consumo(C), Inversin ( I ), Compras del estado (G) y Exportaciones netas(NX). Se expresa de la siguiente manera: Y = C + I + G + NX Esta ecuacin es 1 identidad xq cada dlar de gasto q aparece en el 1 miembro tmb aparece en 1 de los 4 componentes del 2. Esta ecuacin 100pre debe cumplirse debido a la forma en q se define y se calcula c/u de las variables. Supongamos q estamos en una economa cerrada, una economa q no se relaciona con otras, aunque las reales son abiertas. Como 1 econ cerrada no participa en el comercio internacional las exportaciones netas son ceros. Y= C+I+G. Esta ecuacin establece q el PIB es suma del consumo, la inversin y las compras del estado. Mercados financieros: Y-C-G= I . El 1 miembro de esta ecuacin(Y-C-G) es la renta total de la economa q queda 1 vez pagados el consumo y las compras del estado. Esta cantidad se llama ahorro nacional( o ahorro) y se representa x S entonces S=I. Sea T la cant de impuestos q recauda el estado a los hogares - la cant q les devuelve en forma de transferencias. El ahorro nacional se puede expresar de 2 formas: S= Y -C-G S=(Y-T-C) + (T-G) La 2 ecuacin divide el ahorro nacional en 2: Ahorro privado(Y-T-C): Cant de renta q les queda a los hogares 1 vez pagados sus impuestos y su consumo. Ahorro publico(T-G): Cant de ingresos fiscales q le queda al Estado 1 vez pagado su gasto. El estado recibe T en ingresos fiscales y gasta G en ByS. Si T > G, el estado incurre en 1 supervit presupuestario, xq recibe + dinero del q gasta. SI el Estado gasta + de lo q recibe en ingresos fiscales, G >T y el estado incurre en 1 dficit presupuestario y el ahorro publico es una cifra negativa. El significado del ahorro y la inversin La inversin se refiere a la compra de nuevo capital, como equipo o edificios. Los bancos y otras instituciones hacen posibles estas # individuales entre el ahorro y a inversin al permitir q el ahorro de 1 persona financie la inversin de otra. El mercado de fondos prestables Supongamos q la economa tienen un solo mercado financiero llamado mercado de fondos prestables. Todos los ahorradores acuden a este mercado p/ depositar sus ahorros y todos los prestatarios acuden a este mercado p/ obtener prestamos. En este mercado, hay 1 nico tipo de inters, q es tanto el rendimiento del ahorro como el coste de los prestamos. La oferta y la demanda de fondos prestables El mercado de fondos prestables de la economa se rige, al = q otros, x la oferta y la demanda. La oferta de fondos prestables proviene de las personas q tienen alguna renta adicional q quieren ahorrar y prestar. El ahorro es la fuente de la oferta de fondos prestables. La demanda de fondos prestables procede de los hogares y de las empresas q desean pedir prestamos p/ realizar inversiones. La inversin es la fuente de la demanda de fondos prestables. El tipo de inters es el precio de un prstamo. Representa la cantidad q pagan los prestatarios por los prestamos y la q reciben los prestamistas x su ahorro. La QD de fondos prestables disminuye cuando sube el tipo de inters. La QO aumenta cuando sube el tipo de inters. La curva de demanda de fondos prestables tiene pendiente negativa y la curva de oferta de fondos prestables tiene pendiente positiva. 2 tipos de interes: Real: Es el tipo de inters nominal corregido p/tener en cuenta la inflacin, es = al tipo de inters nominal menos la tase de inflacin. Refleja con exactitud el rendimiento real del ahorro y el coste real de los prestamos. La oferta y la demanda de fondos prestables depende del tipo de inters real y debe interpretarse q el equilibrio en la figura 25.1 determina el tipo de inters real.(p. 498) Nominal: es el q suele publicarse; el rendimiento monetario del ahorro y el coste de los prestamos.

Medidas q afectan el ahorro y la inversin 1 medida: Los impuestos y el ahorro Segn 1 de los 10 ppios, el nivel de vida de un pas depende de su capacidad p/ producir ByS. El ahorro es un importante determinante a largo plazo de la productividad de un pas. Segn 1 de los 10 ppios, los individuos responde a incentivos. La baja tasas de ahorro de EUA es atribuible a la legislacin tributaria q disuade de ahorrar. El impuesto sobre la renta procedente de inters reduce significativamente el rendimiento futuro del ahorro actual y como consecuencia, reduce el incentivo de los individuos p/ ahorrar. Muchos economistas y legisladores han propuesto 1 modificacin de la legislacin tributaria p/ fomentar el ahorro. 1 de las propuestas consiste en sustituir el impuesto actual sobre la renta x un impuesto sobre el consumo. 1: Como la modificacin de los impuestos alterara los incentivos de los hogares p/ ahorrar a cualquier tipo de inters dado, afectara la cantidad de fondos prestables y la oferta de fondos prestables se desplazara. 2: Como el ahorro se gravara - q en la legislacin actual, los hogares ahorraran mas consumiendo 1 proporcin menor de su renta. La oferta de fondos prestables aumentara y la curva de oferta se desplazara hacia la derecha. 3: Podemos comprar el equilibrio inicial con el nuevo. El desplazamiento de la curva de oferta traslada el equilibrio del mercado a lo largo de la curva de demanda. Si 1 modificacin de la legislacin tributaria fomenta el ahorro, el resultado es una reduccin de los tipos de inters y 1 aumento de la inversin.( grafico p.500) 2 medida: los impuestos y la inversin 1: Como la deduccin fiscal alterara los incentivos de las empresas p/ pedir prestamos e invertir en nuevo capital, alterara la demanda de fondos prestables. 2: Como las empresas tendran 1 incentivo p/ aumentar la inversin a cualquier tipo de inters, la QD de fondos prestables seria > a cualquier tipo de inters dado. La curva de demanda de fondos prestables se desplazara hacia la derecha.(Grafico p.501) 3: Si 1 modificacin de la legislacin tributaria fomentara la inversin, el resultado seria 1 subida de los tipos de inters y 1 aumento del ahorro. 3 medida: los dficit presupuestarios pblicos Cdo el Estado gasta + de lo q recibe en ingresos fiscales, la diferencia se denomina dficit presupuestario. La acumulacin de dficit presupuestarios se llama deuda publica. 1: Un variacin del dficit presupuestario publico representa 1 variacin del ahorro publico y de la oferta de fondos prestables. 2: Cuando el Estado incurre en 1 dficit presupuestario, el ahorro publico es negativo, lo q reduce el ahorro nacional: cdo el Estado se endeuda p/ financiar su dficit presupuestario, reduce la oferta de fondos prestables de q disponen los hogares y las empresas p/ financiar la inversin 3: Cuando el dficit presupuestario reduce la oferta de fondos prestables, el tipo de inters sube de 5 a6 x 100. Esta subida del tipo de inters altera la conducta de los hogares y de las empresas q participan en el mercado de prestamos. La disminucin q experimenta la inversin como consecuencia del endeudamiento publico se llama efecto expulsin y se representa en la figura x del movimiento a lo largo de la curva de demanda de una cant de 1,2 billones de dlares de fondos prestables a una cant 800.000 millones. Cdo el estado se endeuda p/ financiar su dficit presupuestario, expulsa a prestatarios privados q estn tratando de financiar la inversin La leccin + bsica sobre los dficit presupuestarios se deriva de su influencia en la oferta y D de fondos prestables: cuando el Estado reduce el ahorro nacional incurriendo en 1 dficit presupuestario, el tipo de inters sube y la inversin disminuye. Como la inversin es importante p/ el crec econ a largo plazo, los dficit presupuestarios pblicos reducen la tasa de crec de la economa. Conclusiones El sist financiero tiene la misin de coordinar todos estas actividades prestatarias y prestamistas. Los mercados financieros son como otros mercados de la economa en muchos aspectos.

El precio de los fondos prestables(tipo de inters) se rige x las fuerzas de la O y la D, al = q otros precios de la economa. Podemos analizar los desplazamientos de la O o de la D en los mercados financieros al = q en otros mercados. Segn 1 de los 10 ppios, los mercados normalmente constituyen 1 buen mecanismo p/ organizar la act econmica. Este ppio se aplica a los mercados financieros. Cuando estos equilibran la oferta y la demanda de fondos prestables, ayudan a destinar los recursos escasos de la economa a su fin + eficiente. Los mercados financieros son especiales en 1 sentido. Cumplen la importante misin de unir el presente con el futuro. Los q ofrecen fondos prestables( los ahorradores) los ofrecen xq quieren convertir parte de su renta actual en poder adquisitivo futuro. Los q demandan fondos prestables( los prestatarios) los demandan xq quieren invertir hoy p/ tener capital adicional en el futuro con el fin de producir ByS. Es importante q los mercados financieros funciones bien no solo p/ las generaciones actuales sino tmb p/ las futuras q heredaran muchos de los beneficios resultantes.

Captulo 26 La tasa natural de desempleo Poblacin activa: n total de trabajadores, incluidos tanto los ocupados como los desempleados. Tasa de desempleo: % de la poblacin activa q esta desempleada. Tasa de actividad: % de la poblacin actual q pertenece a la poblacin activa. Tasa natural de desempleo: Tasa normal de desempleo en torno a la cual flucta la tasa de desempleo. Desempleo cclico: Desviacin del empleo de su tasa natural. Trabajadores desanimados: Personas a las q les gustara trabajar pero han renunciado a buscar trabajo. Sindicato: Asociacin de trabajadores q negocia con los empresarios sobre los salarios y las condiciones de trabajo. Negociacin colectiva: Proceso x el q los sindicatos y las empresas acuerdan las condiciones de empleo. Huelga: retirada organizada de trabajo de 1 empresa x parte de 1 sindicato. Bsqueda de empleo: proceso x el q los trabajadores encuentran un trabajo adecuado, dados sus gustos y sus cualificaciones. Seguro de desempleo: Programa pblico q protege parcial// la renta de los trabajadores cuando se quedan desempleados. Un determinante del nivel de vida de un pas es la cantidad de desempleo q experimenta normal//. Las personas a las q les gustara trabajar pero no encuentran trabajo no contribuyen a la produccin de ByS de la economa. El desempleo se puede dividir en 2 categoras: A largo plazo A corto plazo Tasa natural de desempleo: Cantidad de desempleo q experimenta normalmente la economa. El termino natural no implica q sea deseable, sino q no desaparece x si solo ni siquiera a largo plazo. Desempleo cclico: Fluctuaciones interanuales del desempleo en torno a la tasa natural y esta estrecha// relacionado c/ las oscilaciones a corto plazo de la actividad econmica. La identificacin del desempleo Cmo mide el desempleo? Los datos proceden de una encuesta q se realiza peridica// a 1 muestra de hogares, llamada encuesta de poblacin activa. Basado en la respuestas, cada adulto(16 o+) de cada hogar encuestado es clasificado en 1 de las 3 categoras:

Ocupado: Si trabajo al - 1 hra en la semana anterior en un empleo remunerado o si , teniendo empleo, no trabajo x por alguna razn(vacaciones, etc). Desempleado: Si esta suspendida temporal// de empelo, esta buscando activa// empelo o esta esperando a q legue la fecha p/ iniciar 1 nvo empleo. Inactivo: No encaja en ninguna de las anteriores , X ej: un estudiante a tpo completo, ama de casa o un jubilado; no pertenecen a la poblacin activa. Poblacin activa: suma de los ocupados y los desempleados. Poblacin activa = n de ocupados + n de desempleados Tasa de desempleo: % de la poblacin activa q esta desempleado. Tasa de desempleo = n de desempleados poblacin activa Tasa de actividad: Mide el % de la poblacin adulta total q pertenece a la poblacin activa. Tasa de actividad = Poblacin activa Poblacin adulta Esta cifra indica la proporcin de la poblacin q ha decidido participar en el mercado de trabajo. Se mide correcta// el empleo? No todo el desempleo terminal xq demandante ha encontrado trabajo. Casi la de todos los periodos de desempleo termina cuando desempleado abandona la poblacin activa. Es probable de q algunas personas q se incluyen en la categora de inactivos en realidad quieren trabajar. Es posible q estas personas hayan tratado de buscar trabajo, pero hayan renunciado tras 1 periodo de bsqueda infructuosa. Estas personas(trabajadores desanimados), no aparecen en la cifra de desempleo aunq son verdaderos trabajadores q carecen de empleo. La tasa de desempleo es un indicador til, pero imperfecto, del desempleo. Cunto tpo permanecen los desempleados sin trabajar? Si es de corta duracin, podemos llegar a la conclusin de q no es un problema grave. Los trabajadores pueden necesitar algunas semanas entre 1 empleo y otro p/ encontrar variantes q mejor se ajustan a sus cualificaciones y a sus gustos. Si el desempleo es de larga duracin, podemos decir q es un problema grave. Los trabajadores desempleados durante muchos meses tienen + probabilidades de atravesar dificultades econmicas y psicolgicas. Segn estudios, se descubri q la mayora de los periodos de desempleo son breves y la > parte del desempleo observado en un determinado momento es de larga duracin. Xq hay desempleo? En un mercado de trabajo ideal, los salarios se ajustaran p/ equilibrar la cantidad ofrecida de trabajo y la demandada. Este ajuste de los salarios garantizara q todos los trabajadores estn 100pre plena// empleados. Pero no esto no es nada parecido a la realidad. 100pre hay algunos trabajadores q carecen de empleo, incluso cdo la economa en su conjunto marcha bien. La tasa de desempleo nunca desciende a 0, sino q flucta en torno a la tasa natural de desempleo. 4 razones x las cuales los mercados reales se alejan del ideal del pleno empleo: La legislacin sobre el salario mnimo: Su anlisis es un pto de partida lgico xq puede utilizarse p/ comprender algunas de las causas + comunes del desempleo. Cdo 1 ley sobre el salario mnimo obliga al salario a permanecer en un nivel superior al de equilibrio, eleva la cant ofrecida de trabajo y reduce la demandada en comparacin con el nivel de equilibrio. Hay 1 exceso de trabajo. Hay + trabajadores dispuestos a trabajar q puestos de trabajos, algunos estn desempleados. No es causa fundamental xq la mayora gana salarios muy superiores min legal. Es vinculante en el caso de los miembros de la poblacin activa - cualificados y de experiencia(ej: adolescentes). Si el salario se mantiene x alguna razn en 1 nivel superior al de equilibrio, el resultado es el desempleo. Los sindicatos

Los salarios de eficiencia La bsqueda de trabajo Los sindicatos y la negociacin colectiva Sindicato: Asociacin de trabajadores q negocia con los empresarios sobre los salarios y las condiciones de trabajo. Anlisis econmico de los sindicatos Sindicato 1 tipo de crtel xq es un grupo de vendedores q actan conjunta// con la esperanza de ejercer su poder de mercado conjunto. Los trabajadores de 1 sindicatos actan en grupo. Negociacin colectiva: Proceso x el q los sindicatos y las empresas acuerdan las condiciones de empleo. Cuando 1 sindicato negocias con 1 empresa, pide salarios + altos, prestaciones > y condiciones de trabajo mejores q los q ofrecera la empresa si no existiera el sindicato. Si no llegan a un acuerdo huelga Cuando 1 sindicato eleva el salario x el encima del de equilibrio, eleva la cant ofrecida de trabajo y reduce la demandada, lo q genera desempleo. Mejora el bienestar de los trabajadores q permanecen ocupados, pero empeora el de los q antes estaban ocupados y ahora estn desempleados como consecuencia de este salario + alto. Provocan conflictos entre los # grupos de trabajadores: Entre los internos q se benefician de los elevados salarios Y los externos q no consiguen puestos de trabajo. Pueden reaccionar de 2 formas: algunos seguir desempleados y esperar convertirse en internos o aceptar 1 empleo en otra empresa no sindicada. Trabajadores sindicados recogen el beneficio de la negociacin colectiva, mientras q los q no estn sindicados soportan 1 parte del coste. Son buenos o malos los sindicatos p/ la economa? Segn los crticos, la asignacin resultante de la suba de salarios es ineficiente y poco equitativa. Ineficiente xq los elevados salarios del sector sindicado reducen el empleo en las empresas sindicadas x debajo del nivel eficiente y competitivo. Poco equitativo xq algunos trabajadores se benefician a expensas de otros. Segn los defensores de los sindicatos, un sindicato puede contrarestar el poder de mercado de la empresa e impedir q los trabajadores estn a merced de los propietarios de la empresa. La teora de los salarios de eficiencia Segn esta teora, las empresas son + eficientes si los salarios son superiores al de equilibrio. Puede ser rentable p/ ellas mantener altos los salarios, aun cuando haya 1 exceso de oferta de trabajo. En las razones anteriores, impiden a las empresas bajar los salarios cuando hay exceso de trabajadores en cambio para esta teora, es innecesario imponer esta restriccin a las empresas xq estas pueden encontrarse en una situacin mejor manteniendo los salarios en 1 nivel superior al de equilibrio. La nva idea es q unos elevados salarios pueden ser rentables xq pueden aumentar la eficiencia de los trabajadores de 1 empresa. Existen varios tipos de teora de los salarios de eficiencia: La salud de los trabajadores La rotacin de los trabajadores El esfuerzo de los trabajadores La calidad de los trabajadores La salud de los trabajadores Los trabajadores mejor remunerados toman 1 dieta + nutritiva, xq lo su salud es mejor y su productividad >. A 1 empresa puede resultarle + rentable pagar salarios altos y tener trabajadores sanos y productivos q pagar salarios bajos y tener trabajadores - sanos y - productivos. Es + importante en el caso de las empresas en pases - desarrollados en los q la nutricin deficiente es un problema + frecuente.

La preocupacin x la nutricin podrid explicar xq las empresas no bajan los salarios a pesar de q hay 1 exceso de trabajo. La rotacin de los trabajadores Los trabajadores abandonan el empleo x muchas razones. La frecuencia con q abandonan el empleo depende de toda 1 serie de incentivos, entre los cuales se encuentran las ventajas de irse y las de quedarse. Cunto + pague 1 empresa a sus trabajadores, - a menudo optaran x marcharse. 1 empresa puede reducir la rotacin de sus trabajadores pagndoles un elevado salario. Les preocupa la rotacin q es costos contratar y formar nvos trabajadores. Tmb xq los recin contratados no son tan productivos como los q tienen experiencia. Las empresas con mayor rotacin tienden a tener unos costes de produccin + altos. Es posible q les resulte rentable pagar 1 salarios superiores a los de equilibrio p/ reducir la rotacin de trabajadores.

El esfuerzo de los trabajadores Los trabajadores gozan de alguna discrecin p/ decidir el esfuerzo q realizan, x lo q las empresas controlan los esfuerzos de sus trabajadores y despiden a los q sorprenden eludiendo sus responsabilidades. 1 empresa puede responder a este problema pagando 1 salarios superiores a los de equilibrio. 1 elevados salarios llevan a los trabajadores a mostrarse + deseosos de conservar el empleo y les dan 1 incentivo p/ esforzarse lo + posible. Si el salario se encontrara en el nivel de equilibrio, los trabajadores tendran menos razones p/ esforzarse xq si fueran despedidos, podran encontrar trabajo rpida// x el = salario. Las empresas pagan 1 salarios superiores a los de equilibrio, lo q provoca desempleo y da un incentivo a los trabajadores p/ no eludir sus responsabilidades. La calidad de los trabajadores Cdo 1 empresa contrata nvos trabajadores, no puede calibrar perfecta// la calidad de los solicitantes. Pagando un salario alto, lleva a los mejores trabajadores a solicitar puestos de trabajo. Cdo 1 empresa tiene 1 exceso de oferta de trabajadores, es posible q parezca rentable bajar el salario q ofrece pero al abajarlo, provoca un cambio negativo en la combinacin de trabajadores. Es rentable p/ la empresa pagar 1 salario superior al de equilibrio. La bsqueda de empleo Es el proceso de ajuste de los trabajadores y los puestos de trabajo adecuados. No se debe a q los salarios no equilibran los oferta y la demanda de trabajo. Cdo la bsqueda empleo es la explicacin del desempleo, los trabajadores estn buscando los puestos de trabajo + idneos p/ ellos. El desempleo de bsqueda es inevitable Suele ser el resultado de cambios de la demanda de trabajo de las # empresas. Desplazamientos sectoriales: cambios de la composicin de la demanda de las industrias o regiones. Como los trabajadores tardan en encontrar trabajo en los nvos secotes, los desplazamientos sectoriales provocan desempleo temporal//. Es inevitable xq la economa 100pre esta cambiando. La poltica de empleo y la bsqueda de empleo En la medida en q pueda reducir el tpo q tardan los desempleados en encontrar trabajo, puede reducir el desempleo de bsqueda. Los programas pblicos tratan de facilitar la bsqueda de trabajo de varias formas: X de oficinas publicas de empleo, q suministran info sobre las vacantes con el fin de ajustar + deprisa los trabajadores y los puestos de trabajo.

X de programas pblicos de formacin, q aspiran a facilitar la transicin de los trabajadores de las industrias en declive a las industrias en expansin y de ayudar a los grupos desfavorecidos a escapar de la pobreza. El seguro de desempleo Programa pblico q aumenta la cantidad de desempleo de bsqueda sin pretenderlo. Objeto: Proteger parcial// a los trabajadores de la perdida del empleo. Los desempleados q abandonan el empleo son objeto de 1 despido procedente o acaban de entrar en la poblacin activa no tienen derecho a percibir las prestaciones. Solo se pagan a los desempleados q han sido despedios xq la empresa ya no necesitaba sus cualificaciones. Aunq reduce las dificultades economizas q causa el desempleo, tmb aumenta la cantidad de desempleo. Esto es segn 1 de los 10 ppios( los individuos responden a los incentivos). Como las prestaciones x desempleo cesan cdo 1 trabajador acepta 1 nvo empleo, los desempleados se esfuerzan - en buscar trabajo y es + probable q rechacen las ofertas de empleo poco atractivas. La percepcin de las prestaciones x desempleo reduce el esfuerzo con q buscan trabajo los desempleados. Algunos economistas han afirmado q el seguro de desempleo mejora la capacidad de la econ p/ conseguir q c/ trabajador encuentre el puesto de trabajo + adecuado p/l. El estudio del seguro de desempleo muestra q la tasa de desempleo es un indicador imperfecto del bienestar econmico de 1 pas. La eliminacin del seguro de desempleo reducira la cant de desempleo q hay en la econ. Captulo 27 El sistema monetario El significado del dinero Dinero: Conjunto de activos de la economa q utilizan los individuos normal// p/ comprar ByS a otras personas. Medio de cambio: Articulo q los compradores entregan a los vendedores cuando quieren comprar ByS. Unidad de cuenta: Patrn q utilizan los individuos p/ marcar los precios y registrar las deudas. Depsito de valor: Articulo q puede utilizarse p/ transferir poder adquisitivo del presente al futuro. Liquidez: Facilidad con q puede convertirse un activo en de cambio de la economa. Dinero-mercanca: dinero q adopta la forma de una mercanca q tiene 1 valor intrnseco. Dinero fiduciario: Dinero q carece de valor intrnseco y q se utiliza como dinero x decreto gubernamental. Efectivo: billetes y monedas en manos del pblico. Depsitos a la vista: saldos de las cuentas bancarias a los q los depositantes tienen acceso a la vista extendiendo un cheque. Banco central: institucin encargada de supervisar el sist bancario y de regular la cant de dinero q hay en la economa. Oferta monetaria: cantidad de dinero de q dispone la economa. Poltica monetaria: fijacin de la oferta monetaria x parte de las autoridades monetarias del banco central. Reservas: Depsitos q los bancos han recibido pero no han prestado. Sistema bancario de reservas fraccionarias: Sistema bancario en el q los bancos solo tienen como reservas 1 fraccin de los depsitos. Coeficiente de reservas: Fraccin de los depsitos q tienen los bancos como reservas. Multiplicador del dinero: Cantidad de dinero q genera el sistema bancario con cada dlar de reservas. Operaciones de mercado abierto: Compraventa de bonos del Estado x parte del Banco Central. Reservas exigidas: cant mnima de reservas q deben tener los bancos p/ respaldar los depsitos. Tipo de descuento: tipo de inters de los prestamos q concede el Banco Central a los bancos comerciales.

Dinero: Conjunto de activos de la economa q utilizan los individuos normal// p/ comprar ByS a otras personas. El dinero solo incluye los pocos tipos de riqueza q son aceptados normal// x los vendedores a cambio de ByS. Las funciones del dinero Desempea 3 funciones en la economa: Medio de cambio: Articulo q entregan los compradores a los vendedores cuando compran ByS. Unidad de cuenta: Patrn q utilizan los individuos p/ marcar los precios y registrar las deudas. Depsito de valor: Articulo q puede utilizarse p/ transferir poder adquisitivo del presente al futuro. Esto puede hacerse tmb teniendo acciones, obligaciones, prop inmobiliarias, obras de artes o cromos. El termino riqueza se utiliza p/ referirse al total de depsitos de valor, incluido tanto el dinero como los activos no monetarios. Liquidez: Facilidad con q puede convertirse un activo en de cambio de la economa. Como el dinero es el de cambio de la economa, es el activo + lquido de q se dispone. Pero dista de ser perfecto como deposito de valor. Cdo suben los precios, su valor disminuye; cuando los ByS se encarecen, podemos comprar - con cada billete q llevamos en el monedero. Los tipos de dinero Dinero-mercanca: Cdo el dinero adopta la forma de un mercanca q tiene un valor intrnseco. El termino valor intrnseco significa q el art tendra valor aun cuando no se utilizara como dinero. Ej: Oro, cigarrillos. Dinero fiduciario: Dinero q carece de valor intrnseco. Simple// se establece como dinero x decreto gubernamental. El gobierno de ntro pas ha decretado q sus billetes son dinero valido. Sabemos q se trata de dinero de curso legal q sirve p/ pagar todas las deudas publicas y privadas. El dinero en las economas modernas La cantidad de dinero q circula en la economa ejerce una poderosa influencia en muchas variables econmicas. El activo + evidente q habra q incluir es el efectivo (billetes y monedas q hay en manos del publico). Es clara// el de cambio + aceptado en ntra economa. No es el nico activo, muchas tiendas aceptan cheques personales. P/medir la cantidad de dinero, podemos incluir los depsitos a la vista (saldos de las cuentas bancarias a los q pueden acceder los depositantes a la vista extendiendo simplemente un cheque). Lo importantes es q la cant de dinero de la economa no comprende solo el efectivo, sino tmb los depsitos q se encuentran en los bancos y en otras instituciones financieras q los q puede accederse fcil// y q pueden utilizarse p/ comprar ByS. Las tarjetas de crdito se excluyen de todas las medidas de la cantidad de dinero. Esto es xq no son un mtodo de pago, sino un mtodo de pago diferido. Las personas q tienen tarjetas de crdito probable// tienen - dinero en promedio q las q no tienen tarjetas. La introduccin y el aumento de la popularidad de las tarjetas de crdito podran reducir la cant de dinero q deciden tener los individuos. El Banco Central 100pre q 1 economa recurre a 1 sist de dinero fiduciario, hay 1 organismo responsable de regularlo. En EUA se llama Fed(Reserva Federal), es un ejemplo de Banco Central. Este organismo es el Banco central, institucin encargada de supervisar el sist bancario y de regular la cant de dinero q hay en la economa. La organizacin del Fed Tiene 2 misiones relacionadas entre s: Regular los bancos y garantizar la salud del sist bancario: Vigila la situacin financiera de cada banco y ayuda a facilitar transacciones bancarias compensando los cheques. Es 1 banco de los banqueros: Concede prestamos a los bancos cuando estos quieren pedir prestamos.

Cuando los bancos tienen dificultades econmicas carecen de suficiente efectivo, el Fed acta de prestamista de ultimo recurso(presta a los q no pueden pedir prstamos en otra parte) con el fin de mantener la estabilidad del sist bancario gral. Controlar la oferta monetaria: la cantidad de dinero que existe en la economa. Poltica monetaria: decisiones de las autoridades monetarias sobre la oferta de dinero (Comit Federal de Mercado Abierto(FOMC)). El Comit Federal de Mercado Abierto Su ppal instrumento son las operaciones de mercado abierto: compraventa de bonos del estado. Si el FOMC decide aumentar la oferta monetaria, el Fed crea dlares y los utiliza p/ comprar bonos del Estado al publico en los mercados de bonos del pas. Tras la compra, estos dlares estn en manos del publico. Una compra de bonos por parte del Fed en el mercado abierto aumenta la oferta monetaria. Si el FOMC decide reducir la oferta monetaria, el Fed vende bonos del Estado de su cartera al publico en los mercados de bonos del pas. Tras la venta, los dlares q recibe x los bonos estn fuera de las manos del publico. Una venta de bonos x parte del Fed en el mercado abierto reduce la oferta monetaria. El Fed es una importante institucin xq las variaciones de la oferta monetaria pueden afectar profundamente a la economa. Segn 1 de los 10 ppios, los precios suben cdo el gobierno imprime demasiado dinero. Segn otro, la sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el desempleo. Las decisiones del FOMC influyen poderosamente en la tasa de inflacin de la economa a largo plazo y en su empleo y su produccin a corto plazo. La conducta de los bancos puede influir en la cantidad de depsitos a la vista q hay en la economa y en la oferta monetaria. El sencillo caso de la banca basada en un sistema de reserva del 100 por 100 P/ver como influyen los bancos en la oferta monetaria, resulta til imaginar primero un mundo sin bancos. Supongamos q una persona abre un banco llamado Primer Banco Nacional. Este banco acepta depsitos pero no concede prestamos. Misin: facilitar a los depositantes 1 lugar seguro en el q mantener su dinero. 100pre q 1 persona deposita dinero, el banco lo guarda en su caja fuerte hasta q el depositante lo retire o extienda un cheque. Reservas: Depsitos q han recibido los bancos pero no se han prestado. Todos los depsitos se tienen como reservas, xq lo q el sistema se llama sistema bancario de reservas del 100 por 100.

Cada deposito q hay en el banco reduce el efectivo y eleva los depsitos a la vista en la misma cantidad, xq lo la oferta monetaria no varia. SI los bancos tienen todos los depsitos en reserva, no influyen en la oferta monetaria. La creacin de dinero con un Sistema Bancario de reservas fraccionarias Primer Banco Nacional empieza a conceder prestamos y solo necesita tener 1fracciones de sus depsitos en reserva. Adopta 1 sistema llamado sistema bancario de reservas fraccionarias. Supongamos q 1 Banco Nacional decide mantener el 10 por 100 de sus depsitos en reservas y prestar el resto. El coeficiente de reservas(proporcin del total de depsitos q tiene el banco como reservas) es del 10 por 100.

Cuando concede estos prestamos, la oferta monetaria aumenta. La oferta monetaria (efectivo + depsitos a la vista) es = a 190$. Cdo los bancos tienen sola// 1 fracciones de los depsitos en reservas, crean dinero. Los prestamos de Primer Banco Nacional permiten a los prestatarios tener algn efectivo y poder comprar ByS. Pero tmb contraen deudas, xq lo q los prestamos no hacen q sean + ricos. Cdo 1 banco crea el activo de dinero, tmb crea el pasivo correspondiente de sus prestatarios. Al final de este proceso, la economa es + liquido en el sentidos de q hay 1 cant mayor del de cambio, pero no + rica q antes. El multiplicador del dinero La creacin de dinero no se detiene en Primer Banco Nacional. Supongamos q el prestatario de este banco usa los 90$ p/ comprar algo a una persona q deposita en Segundo Banco Nacional. Esta persona dps deposita en Tercer Banco Nacional. Este proceso continua indefinidamente. C/ vez q se deposita dinero y se concede 1 prstamo bancario, se crea + dinero.

Pero este proceso no crea una cantidad infinita de dinero. Multiplicador del dinero: Cantidad de dinero q genera el sistema bancario con cada dlar de reservas. Es la inversa del coeficiente de reservas. Cuanto mayor es el coeficiente de reservas, menor es la cantidad de cada deposito q prestan los bancos y + bajo es el multiplicador del dinero. Los instrumentos de control monetario del banco central El banco central es responsable de controlar la oferta monetaria de la economa. Como los bancos crean dinero en un sistema bancario de reservas fraccionarias, el control de la oferta monetaria x parte del banco central es indirecto. Cdo el Banco Central decide alterarla, debe preguntarse q repercusin tendrn sus medidas en el sist bancario. El Banco Central tiene 3 instrumentos: Las operaciones de mercado abierto: Las realiza cuando compra o vende bonos del Estado al pblico. P/ aumentar la oferta monetaria, da instrucciones a sus operadores de q compren bonos en los mercados de bonos del pas. Los billetes con los q pagan los bonos aumentan el dinero en circulacin. C/ nvo billete en efectivo eleva la oferta monetaria exactamente en el valor de su denominacin(Ej: 1$, 1US$, etc). C/ nvo billete depositado en 1 banco eleva la oferta monetaria en 1 cant > q su valor nominal debido a q aumenta las reservas y la cant de dinero q puede crear el sist bancario. P/ reducir la oferta monetaria, el Banco Central vende bonos del Estado pblico en los mercados de bonos del pas. El pblico paga estos bonos con sus tenencias en efectivo y depsitos bancarios, reduciendo la cant de dinero en circulacin. Como el pblico retira dinero de los bancos, estos tienen 1 cantidad menor de reservas. En rta, reducen la cant de prestamos y el proceso de creacin se invierte. Son el instrumento q con + frecuencia usa el Banco Central. Las reservas exigidas:

El Banco Central tmb influye en la oferta monetaria con las reservas exigidas(cant mnima de reservas q deben tener los bancos p/ respaldar los depsitos). Influyen en la cant de dinero q puede crear el sist bancario con cada dlar de reservas. 1 aumento de las reservas exigidas significa q los bancos deben tener + reservas y pueden prestar 1 cant menor de cada dlar depositado, esto eleva el coeficiente de reservas, reduce el multiplicador del dinero y la oferta monetaria. El tipo de descuento: Es el tipo de inters de los prestamos q concede el Banco Central a los bancos comerciales. 1 banco pide prestamos al Banco Central cdo tiene 1 cant de reservas inferior a la q necesita, bien xq ha concedido demasiados prestamos o xq ha experimentado recientes retiradas de dinero. Cdo el Banco Central concede 1 prstamo a 1 banco, el sist bancario tiene + reservas y estas reservas adicionales le permiten crear + dinero. El Banco Central puede alterar la oferta monetaria modificando el tipo de descuento. Una subida del tipo de descuento disuade a los bancos de pedir reservas prestadas al Banco Central. Esto reduce la cant de reservas y la oferta monetaria. Una reduccin del tipo de descuento anima a los bancos a pedir prestamos al Banco Central, eleva la cant de reservas y aumenta la oferta monetaria. El Banco Central usa los crditos x los q cobra el tipo de descuento no solo p/ controlar la oferta monetaria, sino tmb p/ ayudar a las instituciones financieras cuando tienen dificultades. Problemas q plantea el control de la oferta monetaria Los 3 instrumentos del banco central influyen poderosa// en la oferta monetaria. El control de la oferta monetaria x parte del banco central no es exacto. El Banco Central debe lidiar con 2 problemas, c/u de los cuales se debe a q 1 gran parte de la oferta monetaria es creada x el sist bancario de reservas fraccionarias. El Banco Central no controla la cantidad de dinero q deciden tener los hogares como depsitos en los bancos. Cuanto + dinero depositen, mas reservas tienen los bancos y + dinero puede crear el sist bancario. El Banco Central no controla la cant q deciden prestar los banqueros. Una vez q se deposita el dinero en 1 banco, solo crea + dinero cdo el banco lo presta. Pero los bancos pueden portar x tener 1 reservas superiores a las q exige el Banco Central llamadas exceso de reservas. En 1 sist bancario de reservas fraccionarias, la cant de dinero q hay en la economa depende de la conducta de los depositantes y de los banqueros. Como el Banco Central no puede controlar esta conducta o predecirla, no puede controlar perfecta// la oferta monetaria. El Banco Central suele recoger datos semanales sobre los depsitos y las reservas de los bancos, x lo q se entera de los cambios q experimenta la conducta de los depositantes o de los banqueros. Puede responder a estos cambios y mantener la oferta monetaria cerca del nivel q elija. Caso Practico: Los Pnicos bancarios y la oferta monetaria Los pnicos bancarios se producen cdo los depositantes sospechan q 1 banco puede quebrar y corren asustados al banco a retirar sus depsitos. Son 1 problema p/ los bancos en el sist bancario de reservas exigidas xq no puede satisfacer las peticiones de retirada de depsitos de todos los depositantes. Cdo se produce un pnico bancario, el banco se ve obligado a cerrar sus puertas hasta q recupera algunos prestamos o hasta q algn prestamista de ultimo recurso( como el Banco Central) le facilita el efecto q necesita p/ satisfacer a los depositantes. Complican el control de la oferta monetaria.

Captulo 28 La inflacin: sus causas y sus costes Inflacin: subida del nivel gral de precios. Inflacin: subida gral del nivel de precios

Teora cuantitativa del dinero: teora segn la cual la cantidad disponible de dinero a determina el nivel de precios y la tasa de crecimiento de la cant disponible de dinero determina la tasa de inflacin. Variables reales :Variables expresadas en unidades monetarias. Variables nominales: Variables expresadas en unidades fsicas. Dicotoma clsica: Distincin terica entre las variables nominales y las reales. Neutralidad monetaria: proposicin segn la cual las variaciones de la oferta monetaria no afectan a las variables reales. Velocidad del dinero: tasa a la el dinero cambia d manos. Ecuacin cuantitativa: la ecuacin M x V = P x Y, q relaciona la cant de dinero, su velocidad y el valor monetario de la produccin de ByS de la economa. Impuesto de la inflacin: ingresos q recauda el Estado creando dinero. Efecto de Fisher: Ajuste perfecto del tipo de inters nominal a la tasa de inflacin. Coste en suela de zapatos: Recursos despilfarrados cdo la inflacin anima a los individuos a reducir sus tenencias de dinero. Costes de men: coste de modificar los precios. .. La inflacin puede parecer natural e inevitable pero no lo es. Hubo periodos en los q bajo la mayora de los precios, fenmeno conocido como deflacin. Una tasa de inflacin extraordinariamente elevada se denomina hiperinflacin. Segn 1 de los 10 ppios, los precios suben cdo el gobierno imprime demasiado dinero. La teora cuantitativa fue analizada x David Hume y defendida x Milton Friedman. Esta teora puede explicar tanto inflaciones moderadas como hiperinflaciones. Las causas de la inflacin El nivel de precios y el valor del dinero La 1 idea sobre la inflacin es q se refiere al valor del dienro + q al valor de los bienes. La inflacin es un fenmenos del conjunto de la economia q se refiere ppal// al valor de su de cambio. El nivel gral de precios de la economa puede observarse de 2 formas: (Precio de una cesta de ByS) Cdo sube el nivel de precios , la gente tiene q pagar + x los bienes y servicios q compra. (Medida del valor del dinero) Una subida del nivel gral de precios significa 1 reduccin del valor del dinero xq podemos comprar 1 cant menor de ByS con cada dlar q llevamos en el monedero. Cdo sube el nivel gral de precios, disminuye el valor del dinero. La oferta y la demanda de dinero y el equilibrio monetario El valor del dinero depende de la oferta y la demanda. La cantidad de dinero ofrecida es la variable q controla directa// el banco central. La cantidad demandada de dinero tiene muchos determinantes. Aunq son muchas las variables q afectan a la demanda de dinero, hay q se destaca: el nivel medio de precios de la economa. E publico tiene dinero xq es el de cambio. Puede utilizarlo p/comprar los bienes y servicios q figuran en sus listas de compras. La cantidad q deciden tener p/ este fin depende de los precios de esos ByS. Cuanto + alto sean, + dinero necesitara p/ realizar la transaccin representativa y + dinero decidir tener en su monedero y en sus ctas corrientes. Cdo el sube el nivel de precios(cdo disminuye el valor del dinero) aumenta la cantidad demandad de dinero. A largo plazo, el nivel gral de precios se ajusta al nivel en q la demanda de dinero es = a la oferta. En el nivel de precios de equilibrio, la cant de dinero q quiere tener el publico es exacta// = a la q ofrece el banco central. Grafico p.554 Efectos de una inyeccin monetaria Cdo un aumento de la oferta monetaria eleva la cant de dlares, el resultado es una subida del de precios q reduce el valor de cada dlar. Grafico p.555 Teora cuantitativa del dinero: la cantidad de dinero q hay en la economa determina el valor del dinero y el crecimiento de la cant de dinero es la causa principal de la inflacin.

Breve anlisis del proceso de ajuste El efecto inmediato de 1 inyeccin monetaria es la creacin de 1 exceso de oferta monetaria. Antes de la inyeccin, la economa se encontraba en equilibrio. Al nivel de precios vigente, el publico tenia exactamente la cant de dinero q quera. Al nivel de precios vigente, ahora la cant ofrecida de dinero es superior a la demandada. El pblico trata de deshacerse del exceso de oferta monetaria: compra ByS con su exceso de tenencias de dinero o concede prestamos a otras personas comprando bonos o depositando el dinero en 1 cuenta bancaria de ahorro. Esto prestamos permiten a otras personas comprar ByS. La inyeccin eleva la demanda de ByS. Este aumento causa q se eleven los precios. La subida gral del nivel de precios eleva la cant demandada de dinero y la economa alcanza un nvo equilibrio. La dicotoma clsica y la neutralidad monetaria Hume y sus contemporneo sugirieron q todas las variables econmicas deban dividirse en 2 grupos: Nominales: Expresadas en unidades monetarias (Ej: precio del maz) ( Ej: PIB nominal). Reales: expresadas en unidades fsicas (Ej: cant producida de maz) (Ej: PIB real). Esta divisin se denomina dicotoma clsica. Hume sugiri q es til p/ analizar la economa xq en las variables reales y nominales influyen # fuerzas. Sostena q las nominales influyen en lo q ocurre en el sist monetario de la econ, mientras el sist monetario es casi intil p/ comprenderlos determinantes de importantes variables reales. Segn Hume, las variaciones de la oferta monetaria afectan a las nominales, pero no a las reales. Cdo el banco central duplica la oferta monetaria, el nivel de precios se duplica, el salario monetario se duplica y todos los de+ valores monetarios se duplican. Pero las variables reales(produccin, empleo, salarios reales, tipos de inters reales) no varan. Neutralidad monetaria: irrelevancia de los cambios monetarios p/ las variables reales. Cdo 1 banco central duplica la oferta monetaria, se duplican todos los precios y el valor de unidad de cuenta disminuye a la mitad. La velocidad y la ecuacin cuantitativa Velocidad del dinero: ritmo al q viaja el billete de dlar representativo de un monedero a otro. Ecuacin cuantitativa: relaciona la cantidad de dinero(M) y el valor nominal de la produccin( P x Y). Muestra q 1 aumento de la cantidad de dinero de 1 economa debe reflejarse en 1 una de las otras 3 variables: el nivel de precios debe subir, la cant de produccin debe aumentar o la velocidad del dinero debe disminuir. Elementos p/ explicar el nivel de precios de equilibrio y la tasa de inflacin: La velocidad del dinero se mantiene relativa// estable con el paso del tpo. Como la velocidad se mantiene estable, cdo el banco central altera la cant de dinero (M), provoca 1 variacin proporcional del valor nominal de la produccin (PxY). La produccin de ByS de la economa (Y) es determinada x las ofertas de factores y la tecno existente. Como el dinero es neutral, no afecta a la produccin. Al ser determinada la produccin (Y) x las ofertas de factores y x la tecno, cdo el banco central altera la oferta monetaria (M) y provoca una variacin paralela del valor nominal de la produccin (PxY), esta variaciones se traducen en variaciones del nivel de precios (P). Cdo el banco central altera la oferta monetaria rpida//, el resultado es una elevada tasa de inflacin. Estos 5 pasos constituyen la esencia de la teora cuantitativa del dinero. Caso practico: El dinero y los precios durante 4 hiperinflaciones Las hiperinflaciones son interesantes debido en parte a q las variaciones de la oferta monetaria y el nivel de precios son muy grandes. Se dice q 1 hiperinflacin es un inflacin superior a un 50 por 100 al mes. Eso significa q el nivel de precios se multiplica x + de 100 en 1 ao.

El impuesto de la inflacin xq algunos pases experimentan hiperinflaciones? Xq los bancos centrales deciden imprimir tanto dinero q es seguro q su valor disminuir rpida// con el paso del tpo? Los gobiernos de estos pases recurren a la creacin de dinero para pagar el gasto publico P/ construir carreteras, pagar el salario de los policas o conceder transferencias a los pobres o ancianos, necesitar recaudar los fondos necesarios. Estos los recauda estableciendo impuestos (sobre la renta y sobre las ventas, pidiendo prestado al pblico vendiendo bonos del estado). Pero tmb puede pagar sus gastos imprimiendo el dinero q necesita. Con esto recauda 1 impuesto de la inflacin. Cdo el Estado imprime dinero, el nivel de precios sube, xq los billetes q llevamos en el monedero valen -. El impuesto a la inflacin es como impuesto sobre todas las personas q tienen dinero. El enorme aumento de dinero origina una enorme inflacin, q concluye cdo el gobierno introduce reformas fiscales (reduccin del gasto publico) q eliminan la necesidad de recurrir al impuesto de la inflacin. El efecto de Fisher Segn el ppio de la neutralidad del dinero, 1 aumento de la tasa de crecimiento del dinero eleva la tasa de inflacin, pero no afecta a ninguna variable real. 1 importante aplicacin de este ppio se refiere a la influencia del dinero en los tipos de inters. Tipo de inters nominal: El q omos en el banco. Tipo de inters real: el q se corrige p/ tener en cuenta el efecto de la inflacin con el fin de saber cuanto aumentara el poder adquisitivo de ntra cta de ahorro con el paso del tpo. Tipo de inters real = tipo de inters nominal - tasa de inflacin. Tipo de inters nominal = tipo de inters real + tasa de inflacin. La oferta y la demanda de fondos prestables determinan el tipo de inters real. Segn la teora cuantitativa del dinero, el crecimiento de la oferta monetaria determina la tasa de inflacin. Cdo el banco central eleva la tasa de crecimiento del dinero, el resultado es tanto un aumento de la tasa de inflacin como una subida del tipo de inters nominal. Efecto de Fisher: Este ajuste del tipo de inters nominal a la tasa de inflacin. Los costes de la inflacin Una reduccin del poder adquisitivo? La falacia de la inflacin Cdo suben los precios, los compradores de ByS pagan + x lo q compran. Pero al = tpo los vendedores de ByS obtienen + x lo q venden. Como la mayora de las personas ganan su renta vendiendo sus servicios (su trabajo): la inflacin de las rentas va acompaada de 1 inflacin de los precios. La inflacin no reduce x si sola el poder adquisitivo real de los individuos. Las rentas reales son determinadas x variables reales (capital fsico, capital humando, recursos humanos y la tecno de produccin existente). Las rentas nominales son determinadas x esos factores y x el nivel gral de precios. Los costes en suela de zapatos El impuesto sobre la inflacin tmb provoca perdidas irrecuperables, ya q la gente despilfarra recursos escasos tratando de evitarlo. Podemos evitar este impuesto teniendo menos dinero. 1 forma de hacerlo es acudir + a menudo al banco. Acudiendo + a menudo al banco, podemos conservar + riqueza en la cta de ahorro portadora de intereses y llevar - en el monedero, dnd la inflacin erosiona su valor. Coste en suela de zapatos: Coste de reducir ntras tenencias de dinero. Se denomina as, ya q al acudir + a menudo al banco, se desgastan + deprisa los zapatos. Los costes de men Las empresas varan sus precios con poca frecuencia xq la modificacin de los precios tiene costes. Costes de men: los costes del ajuste de precios. Se denomina as x el coste q tienen p/ 1 restaurante la impresin de 1 nvo men. Estos costes comprenden :

el coste de imprimir nvas listas de precios y catlogos, el coste de enviar estas nvas listas de precios y catlogos a los distribuidores y a los clientes, el coste de anunciar los nvos precios, el coste de decidirlos, el coste de hacer frente a la irritacin q causan a los clientes las modificaciones de los precios. La inflacin eleva los costes q deben soportar las empresas. La variabilidad de los precios relativos y la mala asignacin de los recursos Las economas de mercado se pasan en los precios relativos p/ asignar los recursos escasos. Cdo la inflacin distorsiona los precios relativos, se distorsionan las decisiones de los consumidores y los mercados son - capaces de asignar los recursos a sus fines + productivos. Distorsiones fiscales provocadas x la inflacin Casi todos los impuestos distorsionan los incentivos, llevan a los individuos a alterar su conducta y provocan 1 asignacin - eficiente de los recursos de la economa. Pero muchos impuestos plantean aun + problemas cdo hay inflacin. Esto es debido a q los legisladores no suelen tener en cuenta la inflacin cdo redactan las leyes tributarias. 1 ejemplo de cmo disminuyen los incentivos p/ ahorrar cdo hay inflacin es el tratamiento fiscal de las ganancias de capital(beneficios q se obtienen vendiendo 1 activo x algo + q su precio de compra). La inflacin exagera la magnitud de las ganancias de capital y aumenta sin querer la carga fiscal q pesa sobre este tipo de renta. Otro ejemplo es el tratamiento fiscal de la renta procedente de intereses. El impuesto sobre la renta trata los intereses nominales generados x los ahorros como si fueran renta, aun cuando 1 parte del tipo de inters nominal compense mera// x la inflacin. Como el tipo de inters real dps de impuestos da los incentivos p/ ahorrar, el ahorro es mucho atractivo en la economa q tienen inflacin q en la q tienen 1 precios estables. Los impuestos sobre las ganancias nominales de capital y sobre la renta nominal procedente de intereses son 2 ejemplos de cmo interacta la legislacin tributaria con la inflacin. Cdo la inflacin aumenta la carga fiscal sobre el ahorro, tiende a reducir la tasa de crecimiento a largo plazo de la economa. 1 solucin p/ resolver este problema es indiciar el sistema tributario. La legislacin tributaria podra redactarse de tal forma q tuviera en cuenta los efectos de la inflacin. En el caso de la renta procedente de intereses, el Estado podra gravar sola// la renta real procedente de intereses excluyendo la parte q compensa meramente x la inflacin. Confusin e incomodidad Cdo el banco central eleva la oferta monetaria y crea inflacin, erosiona el valor real de la unidad de cuenta. La inflacin hace q los inversores sean en cierta medida menos capaces de distinguir las empresas prosperas de las dems, lo cual impide a su vez a los mercados financieros desempear su papel de asignar el ahorro de la economa a los # tipos de inversin. Un coste especial de una inflacin imprevista: redistribuciones arbitrarias de la riqueza La inflacin imprevista redistribuye la riqueza entre la poblacin de una forma q no tiene nada q ver ni con los meritos ni con la necesidad. Estas redistribuciones se producen xq muchos prestamos de la economa se especifican en la unidad de cuenta, q es el dinero. Las variaciones imprevistas de los precios redistribuyen la riqueza entre los deudores y acreedores. Es importante considerarlo junto con otro hecho: la inflacin es especial// voltil cdo la tasa de inflacin es alta. Esta relacin entre el nivel de inflacin y su volatilidad indica otro coste de la inflacin. Si 1 pas sigue 1 poltica monetaria de elevada inflacin, tiene q soportar no solo los costes de la elevada inflacin esperada, sino tmb las redistribuciones arbitrarias de la riqueza q lleva aparejada la inflacin imprevista.

Conclusiones La causa ppal es el crecimiento de la cant de dinero. Cdo el banco central crea 1 gran cantidad de dinero, su valor disminuye rpida// con el paso del tpo. Los costes de la inflacin son + sutiles. Comprenden los costes en suela de zapatos, los costes de men, el aumento de la variabilidad de los precios relativos, las variaciones imprevistas de las obligaciones fiscales, la confusin y la incomodidad y la redistribucin arbitraria de la riqueza. Cdo el banco central reduce la tasas de crecimiento del dinero, los precios suben - deprisa, como sugiere la teora cuantitativa. Cdo la economa hace la transicin a esta tasa de inflacin + baja, el cambio de la poltica monetaria produce efectos perturbadores en la produccin y en el empleo. Cdo la poltica monetaria sea neutral a largo plazo, influye profunda// en las variables reales a corto plazo. - 41 EMPRESAS HOGARES Bys vendidos Mercado de Bys Bys comprados Mercado de factores de produccin Factores de produccin Tierra, trabajo y capital Salarios, alquileres y beneficios (= PIB) Renta (= PIB) Ingresos (=PIB) Gastos (=PIB) X 100 X 100 Las cuatro lecciones ms importantes de la macroeconoma. Leccin 1: En el Largo Plazo, la capacidad de un pas para producir bs. y ss. determina el estndar de vida de sus ciudadanos. De todos los indicadores vistos, el que mejor refleja el bienestar de un pas es el PIB (GDP), ya que mide el producto total de bs y ss, y por lo tanto, la capacidad del pas para satisfacer sus necesidades, pero qu es lo que determina su nivel y crecimiento? En el Largo Plazo, el PIB depende de los factores de produccin (K y trabajo) y de la tecnologa, que transforma a estos factores en productos, por lo que crecer en la medida que estos factores lo hagan o cuando la tecnologa mejore. En conclusin, podemos afirmar que las polticas pblicas slo pueden aumentar el PIB de LP mejorando la capacidad productiva de la economa, ya sea con polticas que mejoren la tasa de ahorro nacional o que favorezcan la educacin y progreso tecnolgico, sin embargo, lo que est en duda es cul de estas polticas es la mejor. Leccin 2: En el Corto Plazo, la demanda agregada afecta el monto de produccin de bs. y ss. Si bien el PIB depende, en el LP, de la capacidad productiva del pas, en el CP tambin depende de la demanda agregada, dado que los precios se encuentran pegajosos. Es por esto que cualquier variable que afecte la Dda. Agregada (pol. monetaria, fiscal, shocks en los mercados de bienes y el monetario) puede provocar fluctuaciones en la economa de CP, siendo esto mostrado en el modelo IS-LM. En conclusin, dado que la Dda. Ag. es crucial en las fluctuaciones de CP, antes de hacer cualquier cambio en las polticas econmicas, debemos saber en qu lugar del ciclo econmico nos encontramos. Leccin 3: En el Largo Plazo, el ndice de crecimiento del dinero determina la tasa de inflacin, pero no afecta el ndice de desempleo. Junto con el PIB, la inflacin y la tasa de desempleo son los indicadores ms representativos del desempeo de una economa.

En el LP el principal determinante de la inflacin es el crecimiento en la emisin de dinero, mientras ms billetes imprima el Bco. Central, menor valor tendr ste. Otra observacin, de acuerdo al principio de Fisher, es que una alta inflacin incrementa la tasa de inters nominal, mantenindose constante la real. Tambin podemos decir que la alta inflacin conduce a la depreciacin de la moneda en el mercado de tipo de cambio. Los determinantes en el LP, del desempleo, son la tasa de separacin y de obtencin de trabajo, las cuales son afectadas por los procesos de bsqueda de trabajo y por la rigidez de los salarios reales, siendo irrelevantes las variables nominales. En conclusin, los problemas de inflacin y de desempleo no estn relacionados, para combatir la inflacin se debe reducir la emisin de dinero, para combatir el desempleo se debe alterar la estructura del mercado del trabajo. Leccin 4: En el Corto Plazo, los encargados de controlar las polticas monetarias y fiscales enfrentan un trade-off (intercambio) entre inflacin y desempleo. Slo en el CP existe una relacin negativa entre la inflacin y el desempleo, ilustrada en la Curva de Phillips, por lo que al aplicar polticas monetarias y fiscales para expandir la Dda. Agregada, reducen el desempleo y aumentan la inflacin, y viceversa. A travs del tiempo, la curva de phillips a CP cambia su forma ante los cambios en el trade-off entre inflacin y desempleo, y stos se producen por dos razones: primero por shocks en la oferta, (como alzas en el precio del petrleo), y segundo, por cambios en las expectativas de inflacin los que demoran en ajustarse en el CP. As, slo en el CP, el desempleo se desva de su tasa natural y la poltica monetaria tiene efecto en l. En el LP, el modelo clsico describe al mundo. LAS CUATRO PREGUNTAS SIN RESPONDER MS IMPORTANTES DE LA MACROECONOMA. 1.- Cmo deben, el Banco Central* y el gobierno* (agentes controladores), tratar de aumentar la Tasa Natural del Producto de la Economa? Sabemos que el nivel del producto depende de los montos de K y L y del nivel de tecnologa que se tenga, por lo que cualquier poltica que pretenda incrementarlo a LP, deber afectar alguna de estas variables, sin embargo, para lograr esta meta, el camino es costoso y difcil. El modelo de crecimiento de Solow muestra que para incrementar el K a LP se requiere aumentar la tasa de ahorro y de inversin, por esta razn, muchos economistas crean polticas con este ltimo propsito, pero tambin el modelo muestra que se requiere un perodo de bajo consumo para las actuales generaciones, por lo que otros economistas piensan que hacer este sacrificio es innecesario porque el progreso tecnolgico har que las futuras generaciones estn mejor de igual forma. Para poder aumentar el trabajo a LP, la mayora de los economistas piensan en disminuir la tasa de desempleo, pero ello significa reducir los beneficios (seguros) por desempleo (impulsando la bsqueda de trabajo) o bajar el salario mnimo, lo que perjudicara a algunos miembros de la sociedad, no pudiendo lograr un consenso entre los mismos. Algunos economistas opinan que el principal objetivo de las polticas pblicas es aumentar la tasa del progreso tecnolgico continuamente, para as mejorar los estndares de vida (consecuencia dicha por Solow). A pesar del surgimiento de las nuevas teoras de crecimiento endgeno, que han determinado algunas variables del progreso tecnolgico, empricamente se ha observado un retardo en el crecimiento de la productividad a partir de los 70, lo cual no ha podido ser explicado por los economistas ni han encontrado formas para revertirlo. 2.- Los agentes controladores * deben tratar de estabilizar la economa? Algunos economistas creen que las polticas monetarias y fiscales pueden contrarrestar los shocks negativos para mantener el nivel de producto y desempleo cerca de sus tasas naturales, basados en los modelos de oferta y demanda agregada de CP. Otros, en cambio, estn escpticos a creer esto ya que consideran que todava existen retrasos esenciales para la toma de decisiones de los agentes controladores, dada la pobre informacin con que cuentan para el pronstico de la economa y la an limitada comprensin de ella, por lo cual, sugieren que la mejor poltica que pueden hacer es la pasiva.

Asumiendo que se puede lograr la estabilizacin a travs de estas polticas, deben ser grandes o pequeas? Si la poltica no genera cambios en la tasa natural de desempleo, slo podr reducir la magnitud de las fluctuaciones alrededor de la tasa natural, mantenindola constante, as, eliminar tanto las recesiones como los auges, por lo que algunos consideran que el beneficio ganado con la poltica es muy poco. En conclusin, no todos los economistas estn a favor del modelo que asume precios pegajosos y la no neutralidad monetaria, an ms, de acuerdo con la teora del ciclo econmico, las fluctuaciones econmicas son la consecuencia ptima de los cambios tecnolgicos, por lo que no deben ser estabilizadas. 3.- Cun costosa es la inflacin y cun costoso es reducirla? Para decidir si intervenir o no la economa con el objetivo de bajar la inflacin, los agentes deberan conocer los costos de llevar a cabo las dos opciones, sin embargo, an no es posible estimar alguno de esos costos. Cuando los economistas intentan identificar los costos sociales de inflacin, pueden sealar solamente los costos de men, los de la suela de zapatos, los de un sistema no indexado con impuestos, etc. Estos costos llegan a ser grandes cuando hay hiperinflacin, pero son de menor importancia cuando las tasas de inflacin son moderadas. Generalmente, los economistas y la poblacin no estn de acuerdo con los costos de la inflacin, los primeros piensan que es porque la gente confunde la inflacin con otros problemas econmicos que coinciden con ella en el tiempo, pero tambin puede ser que ellos estn equivocados y que no han descubierto todava la razn de por qu es ms costosa de lo que ellos creen. Respecto a los costos por reducir la inflacin, son los economistas los que no estn de acuerdo entre ellos mismos; algunos, basndose en el modelo de la curva de Phillips, piensan que para reducirlos se necesita un periodo de bajo producto y alto desempleo, siendo el costo medido por la razn de sacrificio, que son los puntos porcentuales de PIB que se dejan de producir para reducir 1 punto porcentual de inflacin. Otros, piensan que el costo es menor al estimado anteriormente, basados en las expectativas racionales, si una poltica desinflacionaria es anunciada con adelanto y es creble, entonces la gente ajustar sus expectativas rpidamente por lo que no causar recesin. Incluso, de acuerdo con el modelo del ciclo econmico, los precios son flexibles y el dinero neutral, as que una poltica de este tipo no afectar el producto de la economa. Por ltimo, el resto de los economistas cree que estos costos son ms grandes que los medidos con la razn de sacrificio, basndose en los modelos de precios pegajosos, sugieren que una recesin provocada por la poltica desinflacionaria puede aumentar la tasa de desempleo, provocando un efecto permanente en el tiempo. En conclusin, como todava es un tema en debate, los economistas no siempre aconsejan correctamente a los agentes que toman las decisiones. 4.- Cun grande es el problema del dficit presupuestario del gobierno? La mayora de los economistas y agentes controladores utilizan el modelo tradicional, el cual dice que un dficit presupuestario conduce a una baja en el ahorro nacional, baja inversin y por lo tanto a un dficit en la balanza comercial. En el LP, reduce el stock de K ptimo y genera una mayor deuda con el extranjero, perjudicando a las futuras generaciones. Sin embargo, otros economistas seguidores de Ricardo dicen que el dficit presupuestario simplemente representa la sustitucin de futuros impuestos con los presentes, por lo que las personas ahorrarn hoy la proporcin de lo que les cobrarn maana. Por lo tanto, los dficits presupuestarios slo tendran un efecto menor en la economa. Por ltimo, existen otros que creen que estos dficits son una medida imperfecta de la poltica fiscal, donde las decisiones de gasto e impuesto tienen una buena influencia en el bienestar de distintas generaciones, no obstante, el dficit presupuestario no captura completamente los impactos generacionales de la poltica fiscal. Conclusiones: La macroeconoma actual ofrece muchas herramientas pero tambin deja muchas preguntas abiertas, por lo que los economistas y los agentes controladores se baten con la ambigedad. El desafo de los primeros es el de encontrar las respuestas a estas preguntas y expandir el conocimiento, mientras que, el de los segundos, es usar estos conocimientos para mejorar la economa. Los Mercados Imperfectamente Competitivos Los Oligopolios y la Competencia Monopolstica

Objetivos Justificacin Introduccin. Las estructuras de mercado no deseadas Definimos el mercado como el conjunto de decisiones que toman compradores y vendedores al interactuar. El mercado se encuentra regido por dos grandes fuerzas, la oferta y la demanda, cuya interaccin normal lleva al mercado a un equilibrio en el que se logra el mximo de eficiencia (mximo excedente total). Sin embargo, estas fuerzas slo llevan a ese equilibrio en las condiciones de una competencia perfecta, es decir, cuando el nmero de productores y consumidores es tal, que ninguno de ellos puede tener poder sobre el mercado, todos son precio-aceptantes (aceptan el precio que fijan las fuerzas de mercado); y, los mercados, en la realidad, no corresponden a la competencia perfecta, sino a otras estructuras de mercado, denominadas no deseadas, porque en ellas, ni las fuerzas del mercado, ni la mano invisible de Adam Smith (el inters personal mejora el bienestar de la sociedad en su conjunto) llegan a un equilibrio que maximice el excedente total. Este trabajo se limita a analizar dos de ellas: los oligopolios y la competencia monopolstica, que constituyen estructuras no deseadas por parte de los oferentes (productores, empresas). Las estructuras de mercado no deseadas son: Monopolio: un nico productor. Oligopolio: reducido nmero de productores (duopolio: slo dos productores). Competencia monopolstica: muchos productores, pero cada uno con bienes similares, no idnticos. Monopsonio: un nico comprador. Oligopsonio: reducido nmero de compradores. El Oligopolio Antes de entrar a analizar el comportamiento de un oligopolio, supongamos una situacin hipottica para observar los resultados: Supongamos dos empresas idnticas que juntas constituyen toda la oferta del mercado (duopolio), supongamos tambin que la produccin de su bien (bien X) no les representa coste alguno (C = 0), y que pueden producir la cantidad (Q) que deseen. Esta cantidad que deseen, sin embargo, estar relacionada con la demanda, expresada en la siguiente tabla: Definicin Se denomina oligopolio a aquella estructura de mercado en la que existe un nmero reducido de productores (empresas) frente a una cantidad innumerable de compradores. o Caractersticas Nmero limitado de empresas Dos empresas (duopolio) Bien nico sin sustitutos cercanos Precio-decisores, dependiendo de las decisiones del resto de oligopolistas. Los competidores mantienen una estrecha relacin y pueden o no llegar a acuerdos. Las decisiones de cada uno de los productores afectan al rendimiento de los restantes Surgimiento de los oligopolios Un nmero reducido de empresas posee los recursos claves, impidiendo la entrada de otras empresas. Bien podramos hablar de un bien escaso, o un bien que resulta nicamente de condiciones especficas, como los yacimientos petroleros (que no se encuentran en todo el mundo, sino en zonas especficas de la Tierra). Por otro lado, la existencia de oligopolios suele variar en el horizonte temporal, por ejemplo, en el Ecuador exista un oligopolio en el rea de supermercados: Supermaxi y Mi Comisariato, lo que les daba un amplio poder de mercado en su especialidad, pero, en los ltimos aos, almacenes de venta de abarrotes han crecido hasta convertirse en competencia directa de Supermaxi y Mi Comisariato, nuevos supermercados como Santa Mara, Magda Espinoza o T.I.A., han logrado repartir de forma ms equitativa el mercado de su especialidad y acabar con el oligopolio de los supermercados. Decisiones de los oligopolios. La teora de juegos

Como toda empresa, los oligopolios esperan maximizar sus beneficios, y sus decisiones estarn encaminadas a lograr esa maximizacin. Regresemos al ejemplo que planteamos al principio. La cantidad que maximiza los beneficios ya no corresponde a la igualdad ingreso marginal-coste marginal, sino a una cantidad diferente: 60 unidades del bien X, que se venden a un precio de $60, generando beneficios de $3600. En este caso, puede darse la posibilidad de que los productores lleguen a un acuerdo y se repartan la produccin de las 60 unidades del bien X (30 y 30), y que ambos respeten ese acuerdo, obteniendo cada uno una ganancia de $1800; pero, tambin puede darse la posibilidad de que los productores, razonen de la siguiente forma, esperando que el otro productor efectivamente produzca las 30 unidades que maximizaran los beneficios: Si produzco 10 unidades ms (40 en total), la cantidad ofertada en el mercado sera de 70 unidades, a un precio de $50, lo que me representara unos beneficios de $2000 Como es de esperarse, si los dos productores razonan de la misma forma, terminarn ofertando 80 unidades al mercado, y recibiendo slo $1600 de ganancia. Evidentemente, los productores buscarn maximizar sus beneficios una vez ms, pues sus $1600 son una cantidad menor que los beneficios que se esperaban percibir, sin embargo, ninguno de los dos podr variar la cantidad producida para mejorar sus beneficios. Entonces, podra decirse que ambos productores llegaron a una especie de equilibrio (producir 40 unidades cada uno), llamado equilibrio de Nash. El oligopolio incluye un elemento especial e la toma de decisiones: la consideracin de las decisiones de los dems. Es decir, las decisiones de uno de los productores afectan a los resultados de todos los dems productores. Para describir y estudiar el comportamiento de productores oligopolistas se utiliza la teora de juegos. La teora de juegos es una disciplina matemtica diseada para tratar rigurosamente el comportamiento ptimo de los participantes en los juegos de estrategia y determinar los equilibrios resultantes. Dentro de la teora de juegos, es especialmente importante y particularmente descriptivo el llamado dilema del prisionero. El dilema del prisionero supone que: Dos sospechosos son interrogados en habitaciones separadas sobre su participacin en una falta grave y una leve. Cada uno de ellos tiene la posibilidad de confesar e implicar al otro o negarse a confesar. No pueden comunicarse entre s. Si ambos permanecen en silencio, no confiesan, sern condenados por una falta leve (1 ao); pero si confiesan, hay suficientes pruebas para condenar a cualquiera de ellos por una falta grave (8 aos para cada uno) y si uno de ellos confiesa y el otro no, el que no habla recibir una larga condena por la falta grave (20 aos)y el que hable quedar en libertad. Entonces, se obtiene que:

Prisionero 2 Confesar Confesar Prisionero 1 8 aos para cada uno No confesar Prisionero 1 sale libre Prisionero 2, 20 aos Prisionero 2 sale libre 1 ao para cada uno Prisionero 1, 20 aos No confesar

De igual forma suelen comportarse las empresas oligopolistas, como observamos anteriormente, en un oligopolio, el inters personal no los lleva a una maximizacin de beneficios. Efectos de un oligopolio como estructura no deseable sobre el mercado. Los crteles Por el otro lado, de llegar a cumplir el acuerdo de producir 30 unidades del bien X por productor, el oligopolio actuara como un monopolio.

Un acuerdo entre empresas sobre precios y/o produccin para maximizar sus beneficios se llama colusin. Y las empresas que colusionan forman un crtel que, como acabamos de mencionar, acta como un monopolio. Un ejemplo de crtel fue aquel que rigi la telefona mvil ecuatoriana hasta hace poco ms de dos aos. Al existir slo dos marcas de telefona celular (Porta y Bellsouth), les fue relativamente simple mantener precios altos, evitar la competencia, e incluso, evitar gastar en publicidad; de hecho, pareca ser que se haba realizado una reparticin del mercado, los celulares Porta eran populares en la Costa; y los Bellsouth, en la Sierra. Un oligopolio es una estructura de mercado no deseable, ya sea como crtel (en cuyo caso actan como un monopolio), o como un grupo reducido de empresas que no logran ponerse de acuerdo. Pero, cuando las empresas de un oligopolio eligen individualmente la produccin para maximizar los beneficios, producen una cantidad superior al nivel que producira un monopolio e inferior al que producira la competencia. El precio del oligopolio es ms bajo que el del monopolio pero ms alto que el competitivo. Vemoslo grficamente con el ejemplo del bien X: El oligopolio del bien X como un crtel El oligopolio con decisiones individuales: Como se observa, la prdida irrecuperable de eficiencia es menor cuando los miembros de un oligopolio no logran llegar a un acuerdo, y toman decisiones individualmente. Medidas que toman las autoridades para controlar oligopolios Ante una estructura de mercado no deseada, como el oligopolio, el Estado puede actuar para mejorar los resultados del mercado. As, el Estado puede actuar de las siguientes formas: Legislacin antimonopolio Establecimiento de nuevas empresas No hacer nada La legislacin antimonopolio es un conjunto de normas pensadas y estructuradas para evitar las estructuras de monopolio y oligopolio. Recientemente se ha aprobado una ley en el pas, pero todava no ha entrado en dominio pblico un litigio de este tipo, sin embargo en otros pases, como Estados Unidos de Amrica, estas legislaciones han funcionado durante aos, e incluso, dcadas. Estas leyes fueron necesarias en aquellos pases debido a las dimensiones de sus economas, a la naturaleza de sus empresas y al desarrollo que stas han alcanzado. Mediante estas leyes se prohbe expresamente cualquier acuerdo entre dos empresas acerca del precio o la cantidad a producir, cualquier intento de restringir el comercio, o de formar una estructura de carcter monoplico. En el Ecuador, en cambio, el Estado se vio en la necesidad de introducir una nueva empresa al mercado. Como ya mencionamos anteriormente, en el mercado de telefona mvil del Ecuador existan slo dos empresas: Porta (Amrica S.A. de Mxico) y Bellsouth (OTECEL S.A.), de esta forma, qued constituido un duopolio que, independientemente de haber tenido acuerdos, mantena altos precios para los consumidores y eran pocos sus esfuerzos para superarse y ofrecer mejores productos en el mercado. El Estado Ecuatoriano, a travs de la empresas de telefona fija (Andinatel S.A. y Pacifictel S.A., posteriormente slo Andinatel S.A.) de las que es accionista mayoritario, crea TELECSA, la empresa de Telecomunicaciones Mviles del Ecuador, concesionada a SWEDTEL S.A., por la cual entra al mercado la marca ALEGRO PCS, y la reaccin fue casi inmediata. Hoy en da, se mantienen las tres empresas en el mercado (Bellsouth se convirti en MoviStar, una vez que OTECEL vendi la compaa a Telefnica de Espaa) con precios ms accesibles y el mercado de la telefona mvil se ha expandido a tal magnitud, que sus productos estn considerados dentro del clculo de la Canasta Bsica. El Estado, tambin puede abstenerse de tomar cualquier accin, esto es, cuando las acciones de las empresas no buscan tomar control del mercado, sino, aumentar el excedente total de mercado, es decir, aumentar la eficiencia. La Competencia Monopolstica La competencia monopolstica es lo ms cercano a un mercado de competencia perfecta. En ella una empresa tiene un poder de mercado, pero este es muy limitado pues existe una gran cantidad de sustitutos cercanos en el mercado. En la competencia monopolstica observaremos que las decisiones de la empresa se encaminarn a ganar un espacio en el mercado.

Definicin Se denomina mercado de competencia monopolstica a aquel en el que existe una gran cantidad de empresas, pero, de productos no idnticos. Las empresas se convierten en monopolios de su propio producto, pero, tienen la limitacin de los sustitutos cercanos en el mercado. Caractersticas Gran nmero de empresas Todos los bienes son sustitutos cercanos entre s, pero diferentes. Precio-decisores, pero, con la gran limitante de la gran cantidad de sustitutos cercanos. Libre entrada y salida de empresas Decisiones de los productores en una competencia monopolstica Los productores, una vez ms, buscarn maximizar sus beneficios. Por definicin, el productor de una competencia monopolstica es un monopolista de su producto, por lo que, en un principio, actuar como un monopolio, es decir, igualar sus ingreso y coste marginales, y despus pondr el precio con respecto a su curva de demanda, como se ilustra en la siguiente figura: En la figura, la empresa registra ganancias, pero, obsrvese tambin que si la curva de coste total medio estuviera por sobre la demanda, la empresa registrara prdidas. En la competencia monopolstica no existen barreras de entrada y salida, por lo que, el mercado reacciona al largo plazo segn los resultados obtenidos a corto plazo. Cuando las empresas registran ganancias, se incentiva a otras empresas a entrar al mercado, lo que desplaza la curva de demanda y reduce las ganancias. De manera similar, las prdidas son un incentivo para salir, lo que desplazar nuevamente la curva de demanda, reduciendo las prdidas. Cundo, entonces, se detendr la entrada y salida de empresas del mercado? Cuando los beneficios sean nulos, es decir, cuando el precio (curva de demanda) sea igual al coste total medio, lo que grficamente equivale a que la curva de demanda sea tangente a la curva de coste total medio. Observamos entonces que, al igual que en el monopolio, el precio es superior al coste marginal, pero, al igual que en la competencia perfecta, el precio es igual al coste total medio. Esto se debe a la curva de demanda, al ser la empresa de competencia monopolstica un precio-decisor, su curva de demanda no es horizontal (como en los precioaceptantes de la competencia perfecta), sino inclinada, lo que hace que el ingreso marginal sea siempre (excepto cuando la cantidad sea cero) menor al precio. La competencia monopolstica y la competencia perfecta Dentro de las estructuras no deseadas de mercado, la competencia monopolstica es la que ms se acerca a la competencia perfecta, pero, como se puede observar desde los grficos, mantienen diferencias importantes. Una de estas diferencias es el exceso de capacidad, que se refiere a que las empresas de competencia monopolstica no producen en su escala eficiente (punto mnimo de la curva de coste total medio, donde corta con la curva de coste marginal), sino en una economa de escala (en un punto ms alto de la curva de coste total medio, pero, en el caso de producir ms, sus costes totales medios disminuiran). El grfico ilustra claramente esta diferencia, pero, adems, deja ver otra igualmente importante: mientras en el mercado de competencia perfecta el precio es igual al coste marginal (en el punto de corte con el ingreso marginal, porque el ingreso marginal es igual al precio), en la competencia monopolstica existe una diferencia entre el precio y el coste marginal, esta diferencia marca la conducta de las empresas de los mercados de competencia monopolstica: como su precio es superior a su coste marginal, siempre buscarn nuevos clientes, lo que las hace competir por el mercado, lo que hace que la publicidad juegue un papel importante, y los gustos y preferencias constituyan un determinante sobresaliente de la demanda. La publicidad La publicidad es la principal herramienta de las empresas de competencia monopolstica para captar mercado. Como acabamos de observar, a las empresas de competencia monopolstica les interesa captar ms clientes, y la mejor manera es utilizando la publicidad en los medios masivos, como los peridicos, la radio, la televisin, e incluso, mediante volantes en las aceras.

Muchos sealan que la publicidad distorsiona las diferencias entre los productos de distintas empresas, pero, tal parece que la publicidad fomenta la competencia pues brinda mayor informacin a los compradores acerca de los productos disponibles en el mercado. Mucho tiene que ver en la publicidad el concepto de marca. De igual forma, existen apologistas y refractarios de las marcas. Los refractarios manifiestan que las marcas buscan presentar diferencias inexistentes entre sus productos y los genricos, sus apologistas, al contrario, creen que la existencia de las marcas es un incentivo para mantener y mejorar la calidad de los productos. Todas las opiniones son respetables. Para concretar estas ideas, podramos decir que, si bien los productos de marca suelen ser de mayor calidad, no siempre es justificable que los productos de una marca reconocida se venden a 1400% el precio de productos similares, e incluso, sus propios genricos (las camisetas deportivas originales de equipos reconocidos de Europa suelen expenderse a precios entre $70 y $80 [Marathon Sport Center], camisetas muy similares se venden entre $5 y $8 en las calles) LA TEORIA DE PRODUCCIN En primer lugar analizamos los fundamentos de la teora de la produccin, mostrando como utilizan las empresas los factores y los convierte en productos atractivos. La teora de produccin tambin nos ayuda a comprender porque la productividad y el nivel de vida han aumentado con el paso del tiempo y como gestin con las empresas sus actividades internas. La produccin adopta muchas formas, Una explotacin agrcola emplea fertilizantes, semillas, tierra y trabajo y lo transformamos en trigo o maz. Una fabrica moderna utiliza factores como energa, materias primas, sofisticada maquinaria y trabajo para producir un tractor, un televisor o un tubo de pasta dentfrica. Una lnea area utiliza aviones, combustible, trabajo y computadoras para hacer reservas y permiten a los pasajeros viajar rpidamente de un extremo a otro del pas. Una empresa contable utiliza lpices computadoras, papel, oficina, espacio y trabajo y elabora auditoria y declaraciones de impuesto para sus clientes. 2) FACTORES DE PRODUCCIN Factores utilizados para producir bienes y servicios. Los factores de produccin son los factores para producir bienes y servicios, El trabajo, la tierra y el capital son los tres factores mas importantes. Cuando una empresa de computadoras produce un nuevo programa informtico, utiliza el tiempo de los programadores (Trabajo), el espacio fsico en que se encuentran sus oficinas (Tierra) y un edificio de oficina y un equipo informtico (Capital), as mismo, cuando una estacin de servicio vende gasolina, utiliza el tiempo de los encargados (Trabajo), el espacio fsico (Tierra) y los depsitos y surtidores de gasolina (Capital). ANALIZAR LAS CURVAS DEL PRODUCCIN La grafica del producto total muestra que la curva de producto total asciende a medida que se aade trabajo, manteniendo todo lo dems constante. Sin embargo, el producto total aumenta cada vez menos conforme se aaden nuevas unidades de trabajo. Alisando los puntos, obtenemos la curva de producto total. El grafico del producto marginal muestra los escalones descendentes del producto marginal. En el rea situada debajo de la curva de producto marginal equivale al producto total. ENUNCIAR LEY DE RENDIMIENTO MARGINALES Y DECRECIENTES a) La ley de los rendimientos decrecientes establece que cuando aadimos cantidades adicionales de un factor y mantenemos fijas las de los dems, obtenemos una cantidad adicional de producto cada vez mas pequea. En otras palabras, el producto marginal de cada unidad de factor disminuye a medida que aumenta la cantidad de ese factor, manteniendo todos los dems constantes. b) Ley de rendimiento decreciente o producto marginal decreciente: Propiedad segn el cual el beneficio generado por una unidad adicional de un factor disminuye conforme aumenta a cantidad de ese factor. APLICAR LA TEORIA DE LOS COSTOS Los costes siguen a la produccin como si de una sombra se tratara. En el mundo de escasez, las empresas tienen que pagar los factores: el acero, los tornillos, los disolventes, los

ingenieros, las secretarias, las computadoras, los telfonos, las bombillas y los lpices. Las empresas rentables son muy concientes de este sencillo hecho cuando se fijan unos objetivos para su produccin y sus ventas, ya que cada dlar de costes innecesarios reduce sus beneficios en esa misma cuanta. De hecho, una produccin excesiva puede ser tan peligrosa como una produccin escasa; la historia muestra que una expansin excesiva puede llevar a menudo a la quiebra a una empresa que est creciendo rpidamente, al elevar los costes mas deprisa que los ingresos. Pero los costes no slo influyen en el nivel de produccin. Las empresas inteligentes tambin prestan especial atencin a los costes cuando toman decisiones operativas. Es ms barato contratar otro trabajador o pagar horas extraordinarias? Abrir una nueva fabrica o ampliar la antigua? Invertir en nueva maquinaria en el pas o trasladar la produccin al exterior? Las empresas desean elegir el mtodo de produccin ms eficiente, es decir, el que produce mas con menos costes. 6) CLASIFICAR LOS COSTOS Los costes los podemos clasificar en: Coste total, fijo, variable, marginal y medio. El coste total representa el gasto monetario total mnimo necesario para obtener cada nivel de produccin q.CT aumenta cuando aumenta q. El coste fijo representa el gasto monetario total en que se incurre aunque no se produzca nada; no resulta afectado por las variaciones de la cantidad de produccin. El coste variable representa aquellos gastos que varan con el nivel de produccin -como las materias primas, los salarios y el combustible - y comprende todos los coste que no son fijos. Siempre, por definicin , CT= CF + CV El coste marginal es el coste adicional de producir 1 unidad ms. A veces el coste marginal de producir una unidad ms puede ser muy bajo. El coste medio es el coste total dividido por el numero de unidades producidas. Es decir, Coste medio = coste total = CT= Cme produccin q RELACIONAR INGRESOS \ PRECIOS Para hallar el equilibrio de mximo beneficio del monopolista, es necesario medir la influencia de la venta de una unidad adicional de producto en el ingreso total. Veamos cmo se calculan por ejemplo. Se resta el IT obtenido por la venta de q unidades del IT obtenido por la venta de q +1. La diferencia es el ingreso adicional o IM. As, por ejemplo, al pasar de q = 0 a q = 1, tenemos que IM = 180$ - 0 y al pasar de q = 1 a q = 2, IM es 320$ 180$ = 140$ PUNTO DE EQUILIBRIO DE LA TEORIA DE PRODUCCIN Nos hemos referido a factores como la tierra y el trabajo y a productos como el trigo y la pasta dentfrica. Pero si tenemos una cantidad dada de factores, qu cantidad de produccin podemos obtener? En la prctica, la respuesta depende de la situacin de la tecnologa y de los conocimientos tcnicos. En cualquier momento del tiempo, slo puede obtenerse una determinada cantidad de trabajo con los conocimientos tcnicos, la tierra, la maquinaria, etctera disponibles. La funcin de produccin es la relacin entre la cantidad mxima de produccin que puede obtenerse y los factores necesarios para obtenerla. Se define en relacin con un estado dado de los conocimientos tcnicos. DISTINGUIR LA EMPRESA DE UNA ECONOMIA DE MERCADO - En la economa de mercado, la produccin est organizada en empresas, parte en empresas diminutas de propiedad individual, parte en sociedades colectivas y la mayor parte en sociedades annimas. - Cada tipo de empresas tiene ventajas e inconvenientes. Las pequeas empresas son flexibles, pueden comercializar nuevos productos y pueden desaparecer rpidamente. Pero tienen el inconveniente fundamental de que no son capaces de acumular grandes cantidades de capital a partir de un grupo disperso de inversores. La gran sociedad annima actual, a la que el estado concede la responsabilidad limitada, puede amasar miles de millones de dlares de capital pidiendo prstamos a los bancos, a los tenedores de bonos y a los mercados de acciones.

- En las economa modernas, las empresas producen la mayora de los bienes y servicios porque las economas de produccin en serie necesitan producir grandes volmenes; la tecnologa de produccin exige una cantidad de capital mucho mayor que la que estara dispuesta a arriesgar una sola persona, y la produccin eficiente exige la gestin y coordinacin de las tareas por parte de una entidad dirigidas centralmente. INTRODUCCIN En primer lugar analizamos los fundamentos de la teora de la produccin, mostrando como utilizan las empresas los factores y los convierte en productos atractivos. La teora de produccin tambin nos ayuda a comprender porque la productividad y el nivel de vida han aumentado con el paso del tiempo y como gestin con las empresas sus actividades internas. Los factores de produccin son los factores para producir bienes y servicios, El trabajo, la tierra y el capital son los tres factores mas importantes. Cuando una empresa de computadoras produce un nuevo programa informtico, utiliza el tiempo de los programadores (Trabajo), el espacio fsico en que se encuentran sus oficinas (Tierra) y un edificio de oficina y un equipo informtico (Capital), as mismo, cuando una estacin de servicio vende gasolina, utiliza el tiempo de los encargados (Trabajo), el espacio fsico (Tierra) y los depsitos y surtidores de gasolina (Capital). CONCLUSIN Los costes siguen a la produccin como si de una sombra se tratara. En el mundo de escasez, las empresas tienen que pagar los factores. Por esto es muy importante estudiar en economa el nivel de costes sobre todo si se desea construir una empresa. Si el nivel de costes de una empresa es superior al nivel de ingresos a la larga en un periodo no muy lejano de tiempo traer a la ruina a la empresa, por esto es muy importante estudiar el control monetario y productivo de la empresa. LA MONEDA Concepto La moneda es todo aquello que sirve como medio de pago, que es de aceptacin universal y que est expresado en unidades de referencia. La moneda circula en todos los ambientes econmicos como medio de expresin de valor, o como medio general de pago aceptado por la sociedad y respaldado por la ley. Por ejemplo el dlar americano y el nuevo sol peruano. La moneda tuvo su origen en los primeros intercambios a travs del trueque, se cambiaban bienes naturales con bienes artesanales (alimentos con tejidos). Luego se recurri a los metales preciosos en forma de lingotes para facilitar los cambios hasta que apareci la moneda metlica primitiva en forma de barras o discos metlicos con algunos signos distintivos en su superficie. Una posterior evolucin de la moneda se dio a partir del siguiente proceso. Los comerciantes, para evitar el riesgo que supona el poseer grandes cantidades de monedas, las depositaban en manos de los cambistas. A cambio de las monedas recibidas stos entregaban un recibo con el que se comprometan a devolver al depositante. Luego aparecieron ciertos traficantes de metales y cambistas en esta funcin de recibir oro y plata entregando a cambio unos documentos al portador, aquellos se convirtieron en una profesin especfica: los banqueros quienes empezaron a expedir documentos o resguardos por sumas redondas e iguales. As nacieron los bancos y con ellos los denominados billetes de banco que no son ms que un documento que representa un metal depositado y respaldado totalmente por dicho metal. Cuando las instituciones bancarias se dieron cuenta de que un solo porcentaje determinado de billetes emitidos por ellos mismos acudan a sus ventanillas exigiendo la entrega del metal, empezaron a emitir una cantidad de billetes superior al metal posedo. As surgi el dinero fiduciario o dinero ficticio, es decir que no esta sustentado. La moneda o dinero presenta las siguientes caractersticas Concentracin, debe concentrar valor de cambio. Estabilidad, debe conservar su valor de cambio durante mucho tiempo Convertibilidad, debe tener respaldo en metal fino Durabilidad, estn hechas de un material especial, que las hacen resistentes al deterioro por el uso diario.

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Divisibilidad, la unidad monetario tiene mltiplos y submltiplos para facilitar el cambio en pequeas y grandes dimensiones. De fcil transporte, teniendo reducido peso y tamao Homogeneidad, las monedas de una misma nominacin deben presentar caractersticas muy similar: tamao, color, inscripciones, sellos, etc. Elasticidad, pueden aumentar y disminuir en cantidad segn las necesidades del mercado. Clases de moneda En la actualidad en todos los pases del mundo circulan segn su naturaleza las siguientes clases de moneda. a. La moneda metlica, es la moneda acuada (es decir la transformacin del metal en moneda. Cada pas se ha reservado el derecho de acuar su propia moneda o de autorizarla a terceros) con metales no preciosos (cobre, nquel, bronce) o con metales finos como el oro y la plata, con la cual se pueden adquirir bienes y servicios equivalentes a sus valores reales. b. La moneda de papel, puede ser de dos clases: moneda de papel convertible, es la que representa en papel una cantidad igual de moneda metlica, por lo cual puede ser cambiada en cualquier moneda, su curso es legal, mas no forzoso. Por ejemplo: los certificados, los billetes fiscales, los billetes bancarios, los giros, los cheques, las letras, etc. constituyen papel moneda. papel moneda inconvertible, es aquel que tambin representa en papel una cantidad igual de moneda metlica, pero cuyo valor no puede ser convertido en dinero metlico, con su equivalencia en oro. Su curso es legal y forzoso, pues se acepta obligatoriamente por mandato de la ley. Son billetes que emite el estado generalmente por intermedio del banco central de reserva del Per y no puede ser cambiado por su equivalente metlico. Por ejemplo: el billete de diez nuevos soles. c. La moneda de plstico: constituida por las tarjetas de crdito. Es un medio de pago sin uso de efectivo, con un financiamiento automtico a treinta das, sin costo. Adems se puede hablar del cuasi-dinero constituido por los depsitos a plazo, ahorros, bonos, etc. aunque no son directamente utilizables como medio de pago, pueden convertirse en dinero en poco tiempo. CAPITULO II LOS TIPOS DE CAMBIOS NOMINALES Cuando se compran mercancas extranjeras o se invierten en otro pas se tiene que obtener la moneda de ese pas para realizar la transaccin. El mercado de divisas es el mercado en el que la moneda de un pas se intercambia con la moneda de otro pas. El precio al que se intercambia una moneda por otra se llama tipo de cambio Los tipos de cambio nominales entre las monedas se expresan de dos formas: El nmero de unidades de la moneda extranjera que recibimos a cambio de una unidad de la moneda nacional El nmero de unidades de la moneda nacional que podemos obtener a cambio de una unidad de la moneda extranjera. As podemos deducir que el tipo de cambio es el precio de una moneda en termino de otra moneda y sirve para traducir los precios de un pas a precios de otro . Los tipos de cambio entre las monedas extranjeras y el dlar varan todos los das, de hecho , cada minuto. Estas variaciones se denominan apreciaciones nominales o depreciaciones nominales. Una apreciacin de la moneda nacional es una subida de su precio expresado en una moneda extranjera. Entonces una apreciacin corresponde a una reduccin del tipo de cambio. Asimismo, una depreciacin de la moneda significa que est bajando su precio expresado en moneda extranjera. Por ello una depreciacin o devaluacin del dlar corresponde a un aumento del tipo de cambio. CAPITULO III DEVALUACIN DE LA MONEDA Definicin Se le llama devaluacin a la prdida o disminucin del poder adquisitivo de la moneda nacional frente a las monedas extranjeras. Obedece a razones econmicas: nacionales y a veces internacionales.

Ella consiste en fijar un precio mas alto al oro en trminos de la moneda del pas que devala, ya sea que la misma este directamente ligada al oro o a travs de una divisa oro. La devaluacin puede producirse en un solo pas o en el conjunto de los que estn sometidos al rgimen del patrn oro. La devaluacin puede hacerse anualmente, cada cierto tiempo, gradualmente o diariamente por el sistema de mini reajustes o mini devaluaciones. Consecuencias Las principales consecuencias de la devaluacin son las siguientes: La depreciacin de la moneda, es decir, la disminucin de su poder adquisitivo. Se experimenta una reduccin del ahorro, por la desconfianza que presta la moneda, la gente trata de ahorrar e invertir usando una moneda fuerte (dlar) que no se devale. Descapitalizacin de las empresas, en vista de que el poder adquisitivo de la moneda es menor y dificulta la reposicin en forma adecuada y oportuna de los bienes de capital. Presiones salriales de los trabajadores que exigen mayores remuneraciones, con lo cual se empieza una carrera entre los salarios y los precios. Desorden en el consumo, se experimenta una baja en el consumo normal debido al bajo poder adquisitivo Cuando en un pas predominan las actividades primarias (como el nuestro), en lugar de producir ganancias, produce prdidas. Este fenmeno econmico no es nada fcil, porque lo que mayormente importamos son los alimentos e insumos para la industria. Si dejamos de importar alimentos, habr sectores de la poblacin que pasarn hambre; si disminuimos la importacin de insumos para la industria, esta no podr seguir produciendo, las empresas despedirn trabajadores y aumentar el desempleo. Es pues muy difcil reducir nuestras importaciones Trastornos de la devaluacin Los ms afectados por una devaluacin son los asalariados y jubilados, ya que con los mismos sueldos no podrn comprar los bienes y o servicios que antes tenan un precio menor. - Quienes deban afrontar deudas en dlares y perciban sus ingresos en soles tambin sufrirn las consecuencias si es que no hay medidas que puedan compensar este golpe. - Por contrato, las empresas de servicios privados tienen sus tarifas en dlares. Si esto se mantiene, habr un notable aumento en los servicios como luz y telecomunicaciones. - Las comunicaciones con el exterior se vern encarecidas as como los envos de correo. - Los importadores tambin sentirn las consecuencias frente al subida de los insumos provenientes del exterior. - Para los exportadores habr beneficios notables, que se veran compensados en caso de que el gobierno decida reinstalar las retenciones para las ventas al exterior. - Las propiedades podran perder valor en sus precios en dlares. En el caso de los alquileres los propietarios ya no percibiran el mismo valor traducido a dlar. Si se mantienen las leyes vigentes, los contratos de alquiler slo se pueden realizar en moneda de curso legal, por lo cual si se deroga la convertibilidad, los contratos ya no estaran pactados en dlares y se pacificaran. Soluciones Frente a este problema, otros economistas, proponen no devaluar y proponen como alternativa de corto plazo, el control del comercio exterior, y modificar el aparato productivo. Es decir, que el Estado decida racionalmente qu bienes deben ser importados y cuales no, cules podemos exportar, a qu precio debe hacerse, etc. Mientras que a largo plazo se debe cambiar la estructura productiva existente para que en lugar de producir para obtener mayores ganancias se produzca para satisfacer las necesidades de la poblacin, intentando en lo posible utilizar recursos nacionales.