Soldurile intermediare de gestiune Structura contului de profit i pierdere pe cele trei tipuri de activiti permite calcularea unor solduri

de acumulri bneti poteniale, destinate s ndeplineasc o anumit funcie de remunerare a factorilor de producie i de finanare a activitii viitoare, denumite solduri intermediare de gestiune (SIG). Realizarea acestui obiectiv presupune o tratare prealabil a contului de profit i pierdere pentru a pune n eviden: modul de funcionare i rentabilitatea ntreprinderii ca marj comercial, producie a exerciiului, valoare adugat, excedent brut de exploatare, rezultat al exploatrii, rezultat curent i rezultat net al exerciiului. Tabelul 2.1. Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune Nr. Elemente de calcul Poziia n CPP Crt. 1 Venituri din vnzarea mrfurilor (ct 707) 03 2 Cheltuieli privind mrfurile (ct 607) 14 3 Marja comercial (1-2) 4 Producia vndut (ct 701 - 706 +708) 02 5 Variaia stocurilor (ct 711 +/-) 06/07 6 Producia imobilizat (ct 721 + 722) 08 7 Producia exerciiului (4 +5+6) 8 Consumuri intermediare inclusiv cheltuieli provenite de la teri(gr.60, 11+12+13+24 exclusiv 607, gr.61, gr.62, exclusiv 621) 9 Valoarea adugat (3+7-8) 10 Venituri din subvenii de exploatare (7411) 05 11 Cheltuieli cu impozitele i taxele (gr.63) 26 12 Cheltuieli cu personalul (gr 64 +621) 15 13 Excedentul (deficitul) brut din exploatare (9+10-11-12) 14 Alte venituri din exploatare i venituri dinjprovizioane 09+20+23+31 15 Alte cheltuieli din exploatare 24 16 Cheltuieli cu amortizarea i provizioanele 18+21+29 17 Rezultatul din exploatare (13+14-15-16) 18 Venituri financiare 42 19 Cheltuieli financiare 49 20 Rezultatul curent (17+18-19) 21 Venituri extraordinare 54 22 Cheltuieli extraordinare 55 23 Rezultatul extraordinar (21-22) 24 Rezultatul brut al exerciiului (20+23) 25 Impozitul pe profit 62 26 Rezultatul net al exerciiului (24-25) Soldurile intermediare de gestiune reprezint, de fapt, etape succesive n formarea rezultatului final. Construcia indicatorilor se realizeaz n cascad pornind de la cel mai cuprinztor (producia exerciiului+marja comercial) i ncheind cu cel mai sintetic (rezultatul net al exerciiului). Fiecare sold intermediar de gestiune reflect rezultatul gestiunii financiare la treapt respectiv de acumulare. Marja comercial (Mc)

se refer la activitatea comercial desfurat de agentul economic, de distribuie sau la partea pur comercial a ntreprinderilor productoare; devine mai semnificativ ca informaie n activitatea de analiz i gestionare cu ct ea este determinat mai detaliat, respectiv pe produse sau grupe de produse. Este denumit i marj brut i se exprim adesea ca procent din cifra de afaceri (volumul vnzrilor). Venituri din vnzarea mrfurilor - Cheltuieli privind mrfurile vndute = Marja comercial Producia exerciiului (Pe)

se calculeaz, de ctre ntreprinderile industriale. Include valoarea bunurilor i serviciilor fabricate" de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. cuprinde trei elemente: producia vndut, producia stocat (variaia stocurilor) i producia imobilizat. Producia vndut + Variaia produciei stocate + Producia imobilizat = Producia exerciiului

Nefiind un sold intermediar de gestiune, ci un post al contului de rezultate, cifra de afaceri reprezint un indicator global al vnzrilor, din activitatea de distribuie i cea de producie (obinut prin nsumarea vnzrilor de mrfuri i a produciei vndute). Valoarea adugat (Va) Reprezint plusul de valoare (bogie) obinut peste consumurile intermediare provenite de la teri. Permite aprecierea contribuiei ntreprinderii la crearea produsului intern, evideniaz i gradul de integrare pe vertical. La nivel microeconomic, valoarea adugat este un indicator ce permite msurarea puterii economice a ntreprinderii, ce se poate determina prin dou procedee: ca diferen ntre producia exerciiului (obinut prin raportarea marjei comerciale la producia exerciiului) i consumurile de bunuri i servicii furnizate de la teri (consumurile intermediare) pentru producia respectiv. Producia exerciiului + Marja comercial - Consumuri intermediare (Cheltuieli cu materii prime, materiale i cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri) = Valoarea adugat prin adiionarea elementelor ce compun valoarea adugat respectiv remuneraiile tuturor factorilor ce particip la procesul produciei, inclusiv a statului, ct i

autofinanarea ntreprinderii, respectiv, cheltuielile de personal, cheltuieli financiare, impozitele, taxele i vrsmintele asimilate, legate de activitatea ntreprinderii, cheltuielile cu amortismentele, impozitul pe profit, partea de rezultat trecut la rezerve, alte elemente de valoare adugat. Cheltuieli cu personalul + Impozite i taxe + Dobnzi + Amortizare + Dividende + Profit reinvestit = Valoarea adugat Excedentul brut al exploatrii (EBE) corespunde rezultatului economic al ntreprinderii generat de operaiile de exploatare independent de politica financiar, politica de amortizare i de provizioane constituite, fapt ce determin s fie considerat ca indicator esenial n analizele de gestiune i n efectuarea analizelor comparative ntre ntreprinderi. Rolul excedentului brut al exploatrii, poate fi urmrit sub trei aspecte: este o msura a performanelor economice ale ntreprinderii. Un EBE suficient de mare va permite ntreprinderii rennoirea imobilizrilor sale prin amortizri, acoperirea riscurilor din provizioanele constituite i asigurarea finanrii sale care antreneaz cheltuieli financiare, iar diferena va fi distribuit statului (impozit pe profit), acionarilor (dividende) i/sau conservat prin autofinanare. este independent de politica financiar, de politica de investiii (nu ine cont de deciziile ntreprinderii privind modalitile de calcul a amortizrii), de politica de dividend (deciziile ntreprinderii privind repartizarea profitului net), de politica fiscal i de elementele extraordinare (nu ia n\calcul impozitul pe profit i rezultatul extraordinar) reprezint o resurs financiar fundamental pentru ntreprindere. EBE constituie primul nivel al analizei privind formarea trezoreriei globale a ntreprinderii, deci punctul de pornire n tabloul fluxurilor de trezorerie. EBE se calculeaz prin dou metode: Metoda substractiv: Valoarea adugat + Subvenii pentru exploatare - Impozite, taxe i vrsminte asimilate - Cheltuieli cu personalul = Excedentul brut al exploatrii Metoda aditiv: Rezultatul exploatrii + Cheltuieli cu amortizarea i provizioanele aferente exploatrii + Alte cheltuieli de exploatare - Venituri din provizioane privind exploatarea - Alte venituri din exploatare = Excedentul brut al exploatrii

Rezultatul exploatrii (Re) Evalueaz rentabilitatea economic a unei ntreprinderi i corespunde activitii normale i curente a ntreprinderii, include i operaiunile efectuate n exerciiile anterioare dar aferente exerciiului curent. Nu este luat n calcul activitatea corespunztoare operaiilor financiare i extraordinare. Permite compararea performanelor ntreprinderilor ce au politici financiare diferite. Cunoate dou modaliti de calcul: ca diferen dintre totalul veniturilor din exploatare (Ve) i totalul cheltuielilor din exploatare (Che) Venituri din exploatare - Cheltuieli din exploatare = Rezultatul exploatrii Aceast relaie de calcul fundamenteaz strategii i politici pe. care le adopt managementul ntreprinderii pentru a ameliora rezultatul su. Variantele posibile sunt: majorarea veniturilor sau diminuarea cheltuielilor, n condiiile meninerii constante a celuilalt factor; sporirea ambelor componente cu respectarea restriciei ca ritmul creterii veniturilor s devanseze ritmul de cretere a! cheltuielilor. pornind de la mrimea EBE: Excedent brut din exploatare + Alte venituri din exploatare - Alte venituri din provizioane - Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele - Alte cheltuieli de exploatare = Rezultatul exploatrii Rezultatul curent (Re) Reprezint rezultatul tuturor operaiilor curente, obinuite ale ntreprinderii, fiind determinat att de rezultatul exploatrii curente, ct i de cel al activitii financiare, permind i aprecierea impactul politii financiare a ntreprinderii asupra rentabilitii. Rezultatul exploatrii + Venituri financiare - Cheltuieli financiare = Rezultatul curent Rezultatul extraordinar Sintetizeaz rezultatul concretizat n profit sau pierdere generat de operaii de gestiune sau capital cu caracter extraordinar i se calculeaz astfel: Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare = Rezultatul extraordinar

Mrimea rezultatului extraordinar constituie o informaie important, n special pentru potenialii investitori. Rezultatul net al exerciiului (Rn) Exprim, n mrimi absolute, rentabilitatea net sau pierderile aferente activitii ntreprinderii, dup deducerea din veniturile totale a cheltuielilor totale i a impozitului pe profit. Rezultatul curent (+/-) Rezultatul extraordinar (+/-) - Cheltuieli cu impozitul de profit (ct. 691) = Rezultatul net al exerciiului (+/-) Rezultatul net al exerciiului este mrimea care urmeaz s fie supus deciziei de repartizare de ctre adunarea general a acionarilor sau asociailor, dup caz.

Indicator u.m. Venituri din vnzarea mrfurilor 2000 Producia vndut 40000 Producia stocat 1500 Subvenii de exploatare 10000 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mrfurilor vndute 1200 Cheltuieli salariale 15000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu provizioane 200 Cheltuieli cu chirii 200 Cheltuieli cu asigurri sociale 2000 Impozite i taxe 300 Venituri din dobnzi 200 Venituri din diferene favorabile de curs valutar 200 Cheltuieli cu dobnzi 800 Cheltuieli cu provizioane financiare 100 Impozit pe profit 1300

Raspuns: A: In maniera continentala: Nr. Specificatie Simbol um 1 + Vanzari de marfuri Vmf 2.000 2 + Productia exercitiului Qex 41.500 3 - Cheltuieli privind marfurile Chmf 1.200 4 - Cheltuieli cu materiale si servicii Chms 10.200 5 = Valoarea adaugata Va 32.100

6 - Impozite si taxe Imp 300 7 + Subventii pentru exploatare Sbv 10.000 8 - Cheltuieli cu personalul - totale Chp 17.000 9 = Excedent brut de exploatare EBE 24.800 10 + Venituri din provizioane Vpv 0 11 + Alte venituir din exploatare Ave 0 12 - Alte cheltuieli din exploatare Ace 0 13 - Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele Cha 1.200 14 = Profit din exploatare Pe 23.600 15 + Venituri financiare Vf 400 16 - Cheltuieli financiare Chf 900 17 = Profit curent Pc 23.100 18 Rezultatul exceptional Rexc 0 19 = Profit brut Pb 23.100 20 - Impozit pe profit Ipr 1.300 21 = Profit net Pn 21.800 B: In maniera anglo saxona Indicator Simbol um Cifra de afaceri CA 42.000 EBITDA = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit si amortizarii EBITDA 24.900 EBIT = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit EBIT 23.900 EBT = rezultat inainte de plata impozitului pe profit = rezultat brut EBT 23.100 Rezultat net Pn 21.800