Sunteți pe pagina 1din 18

TOMA ALINA ALEXANDRA

GRUPA 5542

1. .INTRODUCERE..........................
2. OPERAIUNI BNR .............................................................................................................
2.1 Operaiunile Bncii centrale .........................................................................................................
2.2 Banca central i relaiile economice externe ...............................................................................
2.2.1 Influena relaiilor externe .....................................................................................................
2.2.2 Influena regimului valutar ...................................................................................................
2.2.3 Influena modului de organizare a relaiilor monetare internaionale ...................................
2.3 Creanele asupra statului ...............................................................................................................
2.4 Creanele provenite din refinanarea Bncilor comerciale ............................................................

3. BANCA NAIONAL A ROMNIEI I FUNCIILE SALE .......................................


3.1 Funciile BNR ................................................................................................................................
3.1.1 BNR emite, pune i retrage din circulaie numerarul ............................................................
3.1.2 BNR este banca bncilor pe care le autorizeaz s funcioneze pe teritoriul Romniei .......
3.1.3 BNR este casier general i bancher al bugetului de stat .........................................................
3.1.4 BNR stabilete i conduce politica monetar a rii................................................................
3.1.5 BNR stabilete i conduce politica valutar a rii .................................................................
3.1.6 BNR supravegheaz i particip la reglementarea i operarea sistemului de pli a rii .......

1. INTRODUCERE
Banca Naional a Romniei (BNR), este banca central a Romniei, o instituie
public independent, singura autorizat i resposabil de emiterea bancnotelor i
monedelor valabile pe teritoriul Romniei.
Banca Naional a Romniei (BNR) are personalitate juridic. Este o instituie
public independent, cu sediul central n municipiul Bucuresti i poate avea sucursale i
agenii att n municipiul Bucuresti, ct i n alte localiti din ar. Banca Naional a
fost nfiinat n anul 1880 cu un capital iniial de 30 milioane lei (din care 10 milioane
capital de stat).
Obiectivul fundamental al BNR este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor.
Principalele atribuii ale BNR sunt:

elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb;


autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit,
promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru
asigurarea stabilitii financiare;
emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul
Romniei;
stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia;
administrarea rezervelor internaionale ale Romniei.

Totodat, BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea


ndeplinirii obiectivului su fundamental privind asigurarea i meninerea stabilitii
preurilor.
n ndeplinirea atribuiilor, BNR i membrii organelor sale de conducere nu vor
solicita sau primi instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau
autoritate.
n cadrul politicii monetare pe care o promoveaz, BNR utilizeaz proceduri i
instrumente specifice pentru operaiuni de pia monetar i de creditare a instituiilor de
credit, precum i mecanismul rezervelor minime obligatorii. Se interzice BNR
achiziionarea de pe piaa primar a creanelor asupra statului, autoritilor publice
centrale i locale, regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor
societi cu capital majoritar de stat. BNR poate efectua pe piaa secundar operaiuni
reversibile, cumprri/vnzri directe sau poate lua n gaj, pentru acordarea de credite
colateralizate, creane asupra sau titluri ale statului, autoritilor publice centrale i locale,

regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor societi cu capital


majoritar de stat, instituiilor de credit sau altor persoane juridice, poate efectua swap-uri
valutare, emite certificate de depozit i atrage depozite de la instituii de credit, n
condiiile pe care le consider necesare pentru a realiza obiectivele politicii monetare.

2. OPERAIUNILE BNR
2.1 OPERAIUNILE BNCII CENTRALE
n general activitatea monetar a unei bnci este reflectat de bilanul su. n cazul
bncii centrale, bilanul reflect, de asemenea, mecanismul emisiunii monedei legale
adoptat in ara respectiv.
n decursul timpului, operaiunile bncii centrale au fost riguros reglementate.
Iniial, emisiunea de moned primar s-a realizat pe baza aurului, ns, ulterior, ca urmare
a mprejurrilor istorice(cheltuieli de rzboi) sau economice (creterea necesarului de
instrumente de plat), banca central a fost autorizat sa emit moned pe baza a trei
tipuri de creane:
titluri publice;
valute si devize;
anumite tipuri de titluri private.
Operaiunile bncii centrale se mpart n:
operaiuni passive;
operaiuni active.
Operaiuni pasive
Prin operaiuni pasive ale bncii de emisiune se nelege constituirea de resurse
necesare realizrii funciilor sale.
Resursele se formeaz din capitaluri proprii, depuneri ale terilor si emisiunile de
bancnote.
Capitalurile proprii constituie fie subscrierile fcute de stat, fie de ctre
particulari, joac un rol minor in operaiunile Bncii Centrale, ncrederea publicului
bazndu-se pe poziia bncii de emisiune in sistemul bancar.
Depunerile la bncile de emisiune sunt efectuate de ctre bncile
comerciale(conturi curente), de ctre stat, prin Trezorerie sau de ctre bncile altor state,
in scopul efecturii decontrilor internaionale (depuneri in valut).
Cea mai nsemnat operaiune pasiv o constituie emisiunea de bancnote, care
reprezint titluri de credit ce exprim obligaia bncii de emisune de a converti n aur, la
cererea deintorului, bancnotele respective. n prezent bancnota nu mai este convertibil
in aur (curs forat), n multe ri convertirea ei n valute fiind limitat. Bancnota
reprezint o cambie asupra bancherului ( Banca Central).

Operaiuni active
Acordarea de credite constituie principala operaiune activ a bncilor de
emisiune, credite acordate n special statului i bncilor comerciale.
Creditele sunt acordate sub forma rescontului de cambie, mprumuturile pe gaj de
efecte comerciale, lambordarea (ipotecarea, garantarea) hrtiilor de valoare.
Acordarea de credite astatului se realizeaz ndeosebi n perioadele de criz, de
recesiune sau de confruntri sociale.
Operaiunile de decontare, operaiuni active ale Bncii Centrale, se realizeaz la
cererea bncilor comerciale prin conturile de corespondent, utilizndu-se viramentul
(pli fr numerar). Tot n aceast categorie intr lichidarea obligaiilor financiare dintre
tri pe calea compensaiilor.
ntre operaiunile active se situeaz i cumprarea de aur i devize, contribuind la
realizarea politicii valutare a statului.
Operaiunile bncii de emisiune influeneaz rata dobnzii, prin manevrarea
scontului, contribuind la orientarea politicii de credit n conformitate cu obiectivele
strategiei economice.
2.2 BANCA CENTRAL SI RELAIILE ECONOMICE EXTERNE
Posturile de activ si de pasiv din bilanul bncii centrale sunt influenate de
relaiile comerciale i financiare pe care ara in cauz le are cu strintatea, de regimul
valutar intern si de organizarea sistemului monetar internaional.
2.2.1 INFLUENA RELAIILOR EXTERNE
Plile internaionale sunt generate de tranzaciile comerciale i financiare
efectuate de rezideni cu partenerii lor din strintate. Astfel, exporturile si importurile,
creditele acordate sau primate din strintate, transportul sau asigurarea unor mrfuri
etc. , sunt toate tranzacii care determin rezidenii unei ri s preschimbe moneda
naional pe moneda altor ri i invers.
Plile generate de tranzaciile amintite se efectueaz, de regul, prin intermediul
bncilor comerciale, afectnd, deci, n mod direct, situaia trezoreriei bncilor implicate.
Astfel, n urma primirii unui ordin de plat in valut din partea unui client al su, banca
va ncerca s i procure valuta respectiv de pe piaa valutar. n cazul n care piaa
valutar este insuficient alimentat, va interveni banca central, care va furniza valuta
necesar. Sau, procednd n modul acesta, banca central i diminueaz rezerva valutar.
n cazul n care strintatea face pli n valut ctre agenii economici autohtoni, bncile
comerciale vor oferi spre vnzare valut pe piaa valutar, iar banca central va putea
cumpra valuta respectiv, sporindu-i, astfel, rezerva valutar.
Creterea rezervei valutare are loc, de asemenea, n urma primirii unui mprumut
din strintate, indiferent cine este beneficiarul mprumutului respectiv, operaiunea
respectiv duce n final la o cumprare de valut de ctre banca central; invers, orice
credit acordat strintaii diminueaz rezerva valutar naional.
Rezult c bilanul bncii centrale este influenat n mod natural de toate tipurile
de ncasri i pli n valut, generate de relaiile comerciale i financiare ale rii

respective cu celelalte ri. Influena relaiilor economice externe are ns o intensitate


mai mare sau mai mic, n funcie de regimul valutar adoptat de ara n cauz.
2.2.2 INFLUENA REGIMULUI VALUTAR
Regimul valutar este dat de reglementrile cu privire la dreptul rezidenilor de a
deine mijloace de plat strine (monopolul valutar al statului sau posibilitatea legal a
ntreprinderilor i a populaiei de a deine valut), precum i al tipului de cursuri
valutare(fixe sau flotante).
n cazul monopolului valutar al statului- regim existent pn n anul 1989 i n
Romnia- bilanul bncii centrale este afectat doar de tranzaciile cu strintatea efectuate
de agenii economici autorizai s realizeze exporturi i importuri i care, de regula,
cedeaz obligatoriu valuata ncasat din exportul bncii centrale, respectiv, obin valuta
necesar pentru plata importului de la banca central. n ambele situaii, cusurile de
schimb valutar sunt stabilite n mod unilateral de ctre banca central, i anume la nivele
diferite pentru cedarea i pentru procurarea valutei.
n cazul unui regim valutar mai mult sau mai puin liberal, adic atunci cnd
ntreprinderile i populaia pot deine valut, influena tranzaciilor cu exteriorul asupra
bilanului bncii centrale depinde de cursuri valutare: fixe sau flotante.
Astfel, n situaia n care practic un sistem de cursuri valutare fixe, moneda
naional are o valoare extern oficial, care nu poate fluctua n funcie de cererea i
oferta de pe piaa valutar. Ca urmare, banca central este constrns s acioneze
automat: ea trebuie s vnd valuta- n ipoteze ca piaa valutar este deficitar- i s
cumpere valut- n ipoteza invers. n acest caz, legtura dintre situaia extern a rii
(poziia balanei sale de pli) i rezerva valutar a bncii centrale este, aadar, una foarte
direct.
Existena acestei legturi cu banca central este foarte important pentru bncile
comerciale, deoarece posibilitatea de a vinde valut bncii centrale este pentru bncile
comerciale o surs de rezerve nemprumutate, care le aduce lichiditi n moned
primar.
2.2.3 INFLUENA MODULUI
MONETARE INTERNAIONALE

DE

ORGANIZARE

RELAIILOR

Modul de instituionalizare a relaiilor monetare internaionale, care a evoluat el


nsui n decursul timpului, afecteaz, de asemenea, bilanul bncii centrale.
Astfel, la ora actual, Fondul Monetar Internaional (F.M.I.) emite o moned,
numit Drepturi Speciale de Tragere, care figureaz n rezervele valutare ale bncilor
centrale din statele membre. De asemenea, sistemul monetar European (S.M.E.)
furnizeaz rilor membre moneda european -euro-, care, n cazul n care corespunde
unei creane, figureaz n activul bilanului bncii centrale a unui anumit stat membru, iar
n cazul n care corespunde unei datorii, figureaz n pasiv.
n anii 1971-1973, S.U.A., a cror moned naional - dolarul- este moneda- cheie
a sistemului monetar internaional, au adoptat un sistem de cursuri valutare flotante, ceea
ce face ca valoarea activelor internaionale deinute de celelalte ri ale lumii sub form

de aur i de valute convertibile s fluctueze n funcie de situaia pieei. Dar, dei pare
normal ca banca central s emit moneda n situaia n care are loc o cretere cantitativ
a rezervei sale valutare, poate fi periculos ca aceasta s emit valuta moneda pe baza unei
simple modificri a valorii de piaa a rezervei valutare. De aceea, este necesar utilizarea
unor metode de rectificare a posturilor bilaniere reprezentate de aur i de valutele
convertibile.
VARIAIA VALORII AURULUI
Bncile centrale moderne dein o anumit rezerv de aur n principal din dou
motive. Primul este istoric: la nceput, bancnotele erau emise n schimbul aurului depus la
banca de emisiune. Ulterior, au aprut i s-au dezvoltat i alte surse de emisiune a
monedei bncii centrale, ns numeroase bnci centrale printre care i Banca Naional a
Romniei- continu s fie ataate acestui tip de active: aurul.
Al doilea motiv este, de asemenea istoric, ns ine de aceast dat, de o perioada
recent. Astfel, pn n anul 1971, dolarul american era definit n aur, iar S.U.A. asigurau
realmente convertirea dolarului n aur pe baza unui curs (pre) al aurului foarte modificat
deoarece era meninut nemodificat din anul 1953 (35 de dolari uncia de aur). n aceste
condiii, numeroase bnci centrale ( Banca Franei, Banca Naional a Elveiei) au
profitat de situaie pentru a preschimba n aur dolarii pe care ii deineau. n anul 1971,
constatnd puternica diminuare a stocului de aur American depozitat de Fort Knox,
preedintele Nixon a decis desfiinarea convertibilitii n aur a dolarului.
Ca urmare, piaa aurului a devenit o pia liber, pe care preul a nceput s se
formeze n funcie de cerere i ofert. De fapt, deoarece preul metalului galben a fost
mult vreme ngheat, imediat dup renunarea la preul oficial al aurului, preul de pia a
crescut foarte mult.
n condiiile n care preul aurului se formeaz pe pia, fr s mai existe un pre
oficial, este necesar ca diferenele de pre rezultate din variaiile preului pe piat s fie
neutralizate din punct de vedere al patrimoniului bncii centrale. De exemplu, Banca
Naional a Romniei a adoptat n acest scop urmtorul procedeu: stocul de aur este
evaluat n dolari n funcie de preul pieei, iar apoi suma respectiv este transformat n
lei cu ajutorul cursului leului fat de dolar; diferenele de curs sunt nregistrate n bilanul
anual al BNR sunt regularizate(per sold) cu bugetul administraiei centrale de stat.
VARIAIA VALORII VALUTELOR I DEVIZELOR
Faptul c valoarea dolarului american i a celorlalte valute convertibile, respectiv
valoarea titlurilor libelate n dolari i celelalte valute convertibile (devizele), floteaz liber
pe piaa valutar, pune i n cazul acestui post bilanier problema neutralizrii influenelor
rezultate din diferenele de curs respective. Astfel, n cazul Bncii Naionale a Romniei,
diferenele amintite se regularizeaz ( per sold) cu bugetul administraiei centrale de stat.
Activele externe ale bncii centrale au o important semnificaie monetar,
deoarece reflect operaiunile efectuate de autoritatea monetar pentru a asigura
stabilitatea cursurilor de schimb ale monedei naionale. ntr-adevr, furniznd valuta
pieei valutare, banca central evit o depreciere prea mare a monedei naionale, iar

cumprnd valut de pe pia, ea evit o repreciere excesiv. Desigur, c pentru a juca


acest rol stabilizator, banca central trebuie s dispun de rezerve valutare suficiente.

2.3 CREANELE ASUPRA STATULUI


n rile n care datoria public este important, iar titlurile publice reprezint
principalele active-suport ale pieei monetare, creanele bncii centrale asupra Trezoreriei
publice sunt o surs esenial a creaiei de moned primar.
n Romnia, datoria public este relativ redus, iar pn n anul 1998 nu a
mbrcat forma emisiunii de titluri de stat destinate publicului larg. Cu toate acestea,
recursul Trezoreriei publice la Banca Naional constituie i n Romnia unul din
principalele mijloace de gestionare a disponibilitilor statului. Astfel, Banca Naional
administreaz Contul general al trezoreriei statului, al crui sold creditor figureaz n
pasivul bilanului BNR.
Creditele directe acordate de ctre banca central Trezoreriei publice erau
completate adesea prin operaiunile de open-market. Aceste operaiuni au constituit un
important instrument de politic monetar, utilizat de banca central n primul rnd
pentru reglarea lichiditii bancare, ns putea fi folosit n subsidiar i pentru facilitarea
plasrii titlurilor publice.
Bncile comerciale dein ntotdeauna un anumit portofoliu de titluri publice cu
diverse scadene. n cazul n care banca central dorete s favorizeze o nou emisiune de
titluri publice, ea va cumpra de pe piaa monetar titlurile vechi. Bncile comerciale vor
ncerca atunci s lichideze titlurile vechi i s cumpere titluri noi, deoarece, vnznd
titluri vechi, i procur moned primar nemprumutat pe care o pot folosi imediat
ntr-un mod avantajos cumprnd titluri noi (avnd n vedere c, cursul titlurilor vechi
este mai mare dect cursul titlurilor noi, deoarece, n cazul titlurilor vechi, timpul rmas
pn la scadena este mai scurt).
n ceea ce privete Trezoreria public, care gsete n modul acesta o cerere mai
mare pentru noile sale titluri, ea va putea plasa aceste titluri cu o dobnd mai ridicat
dect cea care ar fi necesar pentru asigurarea succesului mprumutului public n absena
operaiunilor de open-market.
Creditele acordate de banca central constituie o resurs oricnd disponibil
pentru Trezoreria public n caz de crize grave-rzboaie, revolte, revoluii etc. Istoria a
demonstrat n repetate rnduri c n asemenea situaii considerentele referitoare la
echilibrul monetar trec pe planul doi, iar cheltuielile statului se acoper cu ajutorul
mainii de tiprit bani. Cu toate acestea, n prezent, n cazul marilor ri industrializate,
un asemenea mijloc de finanare a cheltuielilor bugetului de stat, este absolut excepional.
El se utilizeaz ns n unele ri foste comuniste, n unele republici ex-sovietice i n
unele ri din lumea a treia.
Trebuie subliniat c este ct se poate de normal ca, pn la un anumit punct,
datoria public s poat fi sursa unei emisiuni de moned primar, cci statul este un bun
platnic, iar banca central i exercit puterea de a bate moned numai i numai n
calitate sa de reprezentant al statului. Cu toate acestea, finanarea monetar a datoriei

publice poate deveni o surs de inflaie, de unde amintita tendin de limitare prin lege a
volumului creanelor bncii centrale asupra statului.

2.4 CREANELE
COMERCIALE

PROVENITE

DIN

REFINAAREA

BNCILOR

Principalul post din activul unei bnci centrale moderne este constituit de
operaiunile de refinanare a bncilor comerciale i, eventual, a altor instituii financiare.
Banca central nu acord credite n mod direct economiei, deoarece nu este n
legatur dect cu bncile comerciale, cu Trezoreria public, i, eventual, cu alte
asezminte de credit. ns, n situaia n care bncile comerciale i celelalte aezminte de
credit au nevoie de lichiditi, banca central asigur finanarea lor prin achiziionarea
titlurilor pe care acestea le dein n portofoliu.
Refinanarea este, aadar, finanarea unei operaiuni ntr-o a doua faz, dupa ce o
anumit banc comercial s-a angajat deja n prima faz s acorde un credit economiei.
Unele credite acordate de bncile comerciale mbrac forma scontului de efecte
comerciale. Bncile dispun, deci, de un anumit portofoliu de efecte comerciale, pe care le
pot vinde, la rndul lor, bncii centrale, n schimbul lichiditilor de care au nevoie.
Banca central refinaneaz bncile comerciale n trei modaliti:
rescont;
operaiuni pe piaa monetar (open-market);
credite de cont.
RESCONTUL
Este modalitatea tradiional de refinanare, figurnd i n statutul Bncii
Naionale a Romniei nc de la nfiinarea acesteia.
Tehnica rescontului este simpl: titlurile de creana pe termen scurt, iar, uneori, i
pe termen mediu, prevzute n lista oficial ntocmit n acest scop de banca central, pot
fi vndute acesteia din urm, suportnd o tax de rescont stabilit cu anticipaie.
Caracteristicile principale ale rescontului sunt, deci, iniiative ale bncilor comerciale i
fixitatea dobnzii de refinanaare.
n cursul timpului, au fost introduse unele condiii limitative, cum ar fi:
Existena a minimum trei semnturi pe titlul prezentat la scont (trgtor, tras i
avalist).
Domicilierea (plata) titlului ntr-o localitate n care exist o sucursal sau filial a
bncii centrale.
Stabilirea unui anumit plafon de rescont pentru fiecare banc comercial etc.
n S.U.A., aproape ntreaga cantitate de lichiditi necesare sistemului bancar
comercial este asigurat prin interveniile Sistemului Rezervelor Federale pe piaa
titlurilor publice, iar ca urmare rescontul este o procedur marginal folosit doar pentru
a asigura un grad de lichiditate corespunztor titlurilor private. n Anglia, rescontarea
titlurilor la banca central este principial posibil, ns se efectueaz n mod practic doar

de o anumit categorie de intermediari financiari: casele de rescont. n Frana, rescontul


se mai utilizeaz la ora actual doar pentru ncurajarea acordrii de credite pe termen
mediu pentru export. n Romnia, dei dup anul 1989 a fost promulgat o nou lege a
cambiei i a cecului (legea nr. 83/1994) efectele comerciale se utilizeaz nca pe o scar
foarte redus; n consecin, Banca Naional nu a putut pune la punct o procedur de
rescont.
OPERAIUNILE PE PIAA MONETAR
S-au dezvoltat mai ales n anii 70, paralel cu diminuarea ponderii operaiunilor
de rescont. n unele ri, banca central achiziioneaz de la bncile comerciale, prin
interveniile sale pe piaa monetar, exclusiv titluri publice. n alte ri, titlurile publice
existente pe pia sunt insuficiente, iar ca urmare banca central achiziioneaz att titluri
publice, ct i titluri private. n acest din urm caz, operaiunile respective nu corespund,
deci, ntrutotul, sensului strict al termenului de open market.
nlocuirea rescontului prin achiziionarea de titluri private de pe piaa monetar
are avantajul c permite bncii centrale s iniieze ea aceste operaiuni de refinanare a
sectorului bancar comercial. Un alt avantaj este c dobnda de refinanare poate fi
modulat n funcie de condiiile pieei.
CREDITELE N CONT
Sunt acordate de banca central bncilor comerciale, se realizeaz fie sub forma
tehnic a liniilor de credit (limita maxim stabilit de banca central pentru soldul debitor
al contului curent al unei bnci comerciale), fie sub forma tehnic a avansurilor n cont
(banca central crediteaz cu suma respectiv contul bncii comerciale beneficiare).
n Romnia, de exemplu, Banca Naional acord la ora actual urmtoarele
categorii de credite de refinanare:
creditul special;
creditul Lombard (overdraft).
Creditul special- constituie o form excepional de refinanare a bncilor
comerciale aflate n criz de lichiditate. El se acord pentru o perioad de maxim 30 de
zile calendaristice i se garanteaz cu titluri de stat i cu alte genuri de titluri acceptate de
Banca Naional. n mod excepional, acest credit poate fi garantat i cu active reale
aflate n patrimoniul bncilor comerciale.
De asemenea, acordarea creditului este condiionat de prezentarea unui program
de redresare financiar, agregat de Banca Naional i care s prevad un termen precis
de finalizare. n cazul neprezentrii programului de redresare la termenul stabilit, precum
i al nendeplinirii msurilor cuprinse n acest program, creditul poate fi retras fr
preaviz.
Rata dobnzii pentru creditele speciale se stabilete de ctre Banca Naional;
dobnda aferent se calculeaz la soldul angajamentelor zilnice efective i se achit, de
regul, la scaden.
.

Angajarea creditului se poate face integral la data aprobrii sale, iar rambursarea
se poate efectua i n avans, integral sau parial.
Creditul Lombard(overdraft)- constituie o form absolut excepional de
refinanare, menit s asigure de azi pe mine (day-to-day) efectuarea plilor exigibile
ale unei bnci comerciale aflate n criz de lichiditate. n practic, acest credit este
reprezentat de soldul debitor nregistrat la sfritul zilei operative de contul curent al unei
bnci comerciale deschis la Banca Naional.
n cazul n care a fost aprobat un credit Lombard, acest sold se transfer automat
n contul n care se ine evidena creditului respectiv.
Creditul Lombard se acord n cadrul unui plafon, stabilit de Banca Naional n
limita a 75% din fondurile proprii ale bncii comerciale beneficiare. Pentru a avea acces
la acest credit, bncile comerciale interesate trebuie s constituie garanii ntr-un volum
acoperitor, aceste garanii sunt formate din titluri de stat i alte categorii de titluri
acceptate de Banca Comercial.
n situaia n care la sfritul zilei banca comercial n cauz are de facut pli mai
mari dect ncasrile plus creditul Lombard acordat de Banca Naional (soldul debitor al
contului curent al bncii comerciale beneficiare depete plafonul creditului Lombard),
aceasta trece la executarea silit a garaniilor depuse de societatea bancara pentru creditul
Lombard sau pentru alte categorii de credite de refinanare aflate n derulare. De
asemenea, daca situaia o impune, Banca Naional trece la aplicarea unor msuri
speciale de supraveghere i de restabilire a lichiditii bncii comerciale respective sau a
altor masuri punitive, cum ar fi: retragerea autorizaiei de funcionare, declanarea
procedurii falimentului, etc.
Rata dobnzii pentru creditul Lombard se stabilete de Banca Naional i poate fi
modificat fr preaviz. Dobnda aferent se calculeaz zilnic i se pltete lunar, de
regul, n ultima zi lucrtoare a lunii.
Sistemul monetar romnesc este, aadar, destul de original. Banca Naional a
Romniei particip la finanarea economiei n msura n care are activul sau un volum
important de credite de refinanare. Totsi, aceast participare a Bncii Naionale este una
n calitate de banca central, deoarece ea se ocup doar de refinanarea bncilor
comerciale, nu de creditarea direct a economiei. Banca Naional este, deci, att pivotul
sistemului monetar (prin producia sa de moned primar), ct i pivotul sistemului de
creditare a economiei (prin participarea sa n linia a doua la finanaarea economiei).
Factorii lichiditii bancare sunt fenomene exogene care determin ieirea de
fonduri din sistemul bancar. Cu alte cuvinte, aceti factori genereaz fluxurile de pli
dinspre circuitul bancar spre alte circuite monetare, oblignd bncile comerciale s
solicite moneda primar de la banca central. Aciunea majoritii acestor factori a fost
deja analizat, concluzia fiind c bncile au o dubl activitate: de intermediere financiar
i de crearea de moned. Ieirile de fonduri din circuitul bancar sunt determinate, n
principal, de aceasa activitate monetar. Totui, ieirile pot fi amplificate sau
compensate de intrrile de fonduri reprezentate de ncasrile bncilor comerciale de la
Trezoreria public, precum i de ncasrile n valut (provenite din strintate). De
asemenea, un factor care influeneaz volumul fondurilor disponibile ale bncilor
comerciale este politica rezervelor obligatorii promovat de banca central.

n funcie de originea i eventuala reversibilitate a aciunilor, factorii lichiditii


bancare pot fi delimitai astfel:
1) Eliberrile de numerar (bancnote, monezi)reprezint ntotdeauna o ieire net
pentru circuitul bancar, deoarece constituie, de regul, o parte din moneda nou creat prin
acordarea de credite bancare. Ele acioneaz, deci, ntotdeauna, negativ asupra lichiditii
bancare.
2) Soldul operaiunilor din circuitul Trezoreriei publice, este, n majoritatea
rilor, pozitiv pentru bncile comerciale avnd n vedere c Trezoreria publica are
conturi deschise la aceste bnci. n rile n care trezoreria public are propriul sau circuit
monetar (de exemplu, Frana), orice creaie de moned de ctre bncile comerciale
genereaz o ieire spre circuitul Trezoreriei publice, care recepteaz partea sa din piaa
monedei nou create.
n ceea ce privete moneda primar, orice deficit al Trezoreriei publice, finanat
prin credite acordate de banca central, alimenteaz cu moned primar circuitul bncilor
comerciale, proporional cu partea lor din pia.
Relaiile cu Trezoreria public actioneaz, deci, negativ asupra lichiditii
bncilor comerciale- n cazul n care Trezoreria public are propriul su circuit monetar,
iar finanele publice sunt echilibrate. n cazul n care Trezoreria public nu are propriul
su circuit monetar, ci este deservit de bncile comerciale, precum i n cazul n care
Trezoreria public este ea nsi factorul care se afl la originea unei creaii de moned
primar, relaiile cu Trezoreria public sunt favorabile lichiditii bncilor comerciale.
Relaiile cu Trezoreria public sunt favorabile lichiditii bncilor comerciale n
toate cazurile n care banca central efectueaz operaiuni de open-market pe piaa
monetar.
1) Soldul operaiunilor cu strintatea este favorabil lichiditii bncilor
comerciale n dou cazuri:
Cnd balana comercial a rii respective este excedentar;
Cnd ara n cauz este creditoare net pe pieele de capital strine i pe piaa
financiar internaional.
ntr-adevr, n ambele cazuri, strinii caut s preschimbe propria lor moned pe
moneda autohton n scopul efecturii de pli sau achiziionrii de titluri libelate n
moned autohton. Ca urmare, pe piaa valutar se va manifesta o cretere a cererii de
moned naional, ceea ce va avea ca efect creterea cursurilor valutare ale monedei
naionale i, corelativ, scderea cursurilor monedelor strine. Banca central, care, n
modul acesta, gsete c preul valutei devine avantajos, i va spori i ea cererea de
valut. Ca urmare bncile comerciale, care au ncasat valut n numele clienilor lor, vor
putea preschimba valuta respectiv pe moned primar.
2) Soldul operaiunilor cu strintatea este defavorabil lichiditii bncilor
comerciale n cazurile inverse:
cnd balana comercial a rii respective este deficitar;
cnd ara n cauz este debitoare net fa de strintate.
ntr-adevr, n aceste din urm dou cazuri, rezidenii vor cuta s procure valut
n schimbul monedei autohtone. Ca urmare, bncile comerciale vor ncerca s cumpere
valut pe piata valutar. Banca central va participa i ea pe piata valutar, n calitate de
vnztor de valut, iar bncile comerciale vor achita valuta cumprat cu disponibilitile
lor in moned primar existente n conturile pe care le-au deschis la banca central.

Constituirea rezervelor obligatorii (i, eventual excedentare) reprezint pentru


bncile comerciale o constrngere de natur reglementar, care le oblig s conserve
anumite sume n moned primar, proporional cu anumite posturi din pasiv (depozitele
primite).
De fiecare dat cnd creeaz moned nou, bncile comerciale sunt nevoite s-i
aprovizioneze contul lor n moned primar. Creterea rezervelor sporete, deci, ieirile
de fonduri generate de activitatea monetar a bncilor comerciale.
Sistemul rezervelor devine chiar foarte constrngtor, n cazul n care autoritile
manipuleaz coeficientul (coeficienii) rezervelor obligatorii. Cci, variaia coeficientului
rezervelor obligatorii determin o modificare marginal foarte important a lichiditii
bncilor comerciale.

3. BANCA NAIONAL A ROMNIEI I FUNCIILE SALE


3.1. FUNCIILE BNR
Legea numrul 312/2004 stabilete funciile Bncii Naionale a Romniei i
coordonatele principale n care acestea se realizeaz:
1. BNR emite, pune i retrage din circulaie numerarul
2. BNR este banca bncilor pe care le autorizeaz s funcioneze pe teritoriul
Romniei
3. BNR este casier general i bancher al bugetului de stat
4. BNR stabilete i conduce politica monetar a rii
5. BNR stabilete i conduce politica valutar a rii
6. BNR supravegheaz i particip la reglementarea i operarea sistemului de pli a
rii

3.1.1. BNR emite, pune i retrage din circulaie numerarul


Banca Naional a Romniei este unica instituie autorizat s emit nsemne
monetare, sub form de bancnote i monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul
Romniei. Moneda naional este leul, iar subdiviziunea acestuia este banul.
Banca Naional a Romniei este singura n drept s stabileasc valoarea nominal,
dimensiunile, greutatea, desenul i alte caracteristici tehnice ale bancnotelor i monedelor.
Bancnotele poart semnatura guvernatorului BNR i a casierului central.
Banca Naional a Romniei elaboreaz programul de emisiune a bancnotelor i
monedelor, astfel nct s se asigure necesarul de numerar, n strict concordan cu nevoile
reale ale circulaiei bneti.
Bancnotele i monedele emise i neretrase din circulaie de ctre Banca Naional a
Romniei reprezint nsemne monetare care trebuie acceptate la valoarea nominal pentru
plata tuturor obligaiilor publice sau private.
De la crearea sa n 1880, BNR a beneficiat continuu de privilegiul legal al emisiunii
nsemnelor legale ale statului romn. Monopolul de emisiune a fost, pentru scurte perioade,
anulat de facto sau mprit, uneori, datorit unor mprejurri legate de ocupaia strin,

alteori din pricina inconsecvenei politice (la nceputul anilor 50 Ministerul Finanelor a
preluat, pentru o perioada, privilegiul emisiunii monedei metalice i chiar a unori cupiuri ale
bancnotei).
MONETRIA BNCII NAIONALE A ROMNIEI
Monetria Statului s-a nfiinat n anul 1870, fiind una dintre cele mai vechi instituii
romneti. n 1935 ea a fost renfiinat n sediul actual. n 1937 i s-a lrgit domeniul de
activitate cu alte produse necesare instituiilor statului, care se puteau face folosind tehnica
fabricii. Structura sa de producie s-a pstrat neschimbat pn azi, pe lng moneda de
circulaie, intreprinderea mai fabric i: monede jubiliare de aur i argint pentru colecionari,
medalii, ordine i decoraii, bijuterii i obiecte de cult din metal preios, accesorii metalice
pentru uniforme, insigne, brelocuri, tampile, sigilii, maini de numerotat, produse turnate i
alte produse gravate i presate.
IMPRIMERIA BNCII NAIONALE A ROMNIEI
Imprimeria Bncii Naionale ia fiina n anul 1887, ca department n cadrul Bncii
Naionale a Romniei, avnd ca unic obiect de activitate tiprirea biletelor de banc. Acest
department a rezultat din necesitatea BNR de a-i exercita privilegiul de emitere a monedei
naionale, i anume de trecerea de la monedele din metale preioase la bancnote (nsemne
monetare pe hrtie special).
De la data nfiinrii i pn astzi, din punct de vedere administrative, societatea a
suferit mai multe transformari, dar i-a pstrat subordonarea fa de Banca Naional a
Romaniei i principalul ei obiect de activitate, tiprirea biletelor de banc.
n prezent, ca urmare a cerinelor actuale i a evoluiei formelor i mijloacelor de
plat utilizate , obiectul de activitate al Imprimeriei Bncii Naionale a Romniei se dezvolt
i se diversific.
Astzi, Imprimeria Bncii Naionale realizeaz, n condiii de maxim securitate i
calitate, urmatoarele:
Bilete de banc
Cecuri
Aciuni, titluri cumulative
Bonuri i cupoane de valoare
Tichete i bilete cu regim special
Diverse alte hrtii de valoare securizate
Diplome i certificate
Afie, reviste, pliante n policromie
Elemente de securitate folosite mpotriva falsurilor sunt: ghiloa, protecie prin
fotocopie, microtext, imagini latente, personalizri, cerneal magnetic i fluorescent,
cerneale fotocromic i termocromic.

3.1.2. BNR este banca bncilor pe care le autorizeaz s funcioneze pe


teritoriul Romniei
BNR esta banca bncilor pe care le autorizeaz s funcioneze pe teritoriul Romniei,
le reglementeaz i le supravegheaz activitatea. BNR se constituie n gestionarul riscului de
sistem n activitatea tuturor bncilor, reprezentnd interesul ntregii societi n
prentmpinarea problemelor ce pot aprea n onorarea de ctre bncile comerciale a
cererilor de retrageri de depozite din partea deponenilor. Primul act al acestei emisiuni este
autorizarea bncilor comerciale, BNR verificnd existena capitalului i a persoanelor care
intenioneaz s conduc banca. n continuare, banca autorizat va fi supravegheat
prudenial, prin verificarea permanent a expunerii la risc a acesteia, din punct de vedere al
tehnicilor i restriciilor bancare. n calitate de banc a bncilor, BNR este mputernicit de
lege s emit reglementri (regulamente, norme, circulare) cu valabilitate pentru ntreg
sistemul bancar. n caz de criz financiar sau de apariie a unor riscuri sistematice, BNR
poate fi mprumuttor de ultim instan.

3.1.3. BNR este casier general i bancher al bugetului de stat


BNR particip la procesul execuiei bugetare de stat i ine evidenele contabile ale
contului curent al Trezoreriei statului. Pentru operaiunile derulate prin contul Trezoreriei,
Banca Naional a Romniei nu percepe comisioane i pltete dobnda la disponibilitile
din acest cont.
Pn n vara anului 2004, n calitatea sa de Banc a statului, BNR acoperea deficitele
temporare ale Trezoreriei, plasa titlurile publice, pltea dobnzile aferente mprumuturilor
de stat i mprumuta administraia central. Suma total a mprumuturilor acordate nu putea
depi 7% din veniturile bugetului de stat din anul precedent, soldul mprumuturilor
neputnd depi dublul capitalului i al fondului de rezerv al BNR.
Prin intrarea n vigoare a legii 312/2004 Banca Central, conform prevederilor art. 6
alin. (1), nu poate achiziiona titluri de stat de pe piaa primar.
n baza conveniilor ncheiate n prealabil cu Ministerul Finanelor Publice i n
conformitate cu reglementrile proprii, Banca Naional a Romaniei poate aciona, cu
perceperea unui comision, ca agent pe contul statului, n ceea ce privete:
Plasarea ctre teri a emisiunilor de titluri de stat i alte instrumente negociabile de
ndatorare ale statului romn;
Exercitarea funciilor de agent de nregistrare, depozitare i transfer al titlurilor de
stat;
Plata capitalului, dobnzilor, comisioanelor i a spezelor aferente;
Executarea decontrilor n contul curent general al Trezoreriei Statului;
Alte operaiuni n conformitate cu obiectivul fundamental i atribuiile bncii
centrale;

Efectuarea de pli aferente celor de mai sus prin conturi deschise n evidenele sale,
inclusiv a celor aferente serviciului datoriei emitenilor i a altor costuri de
tranzacionare i operare.
mprumuturile statului pe baz de titluri de stat se efectueaz conform conveniilor
ncheiate ntre Banca Naional a Romniei i Ministerul Finanelor Publice, prin care se
stabilesc cel puin urmatoarele elemente: valoarea mprumutului, data scadenei, rata
dobnzii i modul de calcul al dobnzii pe toat durata creditului, costurile serviciului
datoriei, precum i date privind titlurile de stat negociabile, emise pentru fiecare mprumut.

3.1.4. BNR stabilete i conduce politica monetar a rii


Conform legii n vigoare, Banca Naional a Romniei elaboreaz, aplic i rspunde
de politica monetar. Principalele teme ale politicii monetare sunt:
Volumul, structura i dinamica operaiunilor de creditare (banca central poate
acorda credite n condiii de rambursare, garantare i doband stabilite prin
reglementri proprii)
Volumul, structura i dinamica operaiunilor de pia (Banca Naional a Romniei
poate dobndi, lua n gaj sau vinde creane, titluri, sau alte valori asupra statului,
bncilor sau altor persoane juridice i poate atrage depozite de la bnci n condiiile
pe care le consider necesare pentru realizarea obiectivelor sale)
Volumul i structura masei monetare
Nivelul i calculul dobnzilor la vedere i la termen
Cursul de schimb al leului n raport cu alte valute i situaia balanei de pli externe
a rii
Att n stabilirea rezervelor ct i n conducerea politicii monetare, BNR opereaz cu
date statistice provenite din sistemul bancar i din analize ordonate n teritoriul sucursalelor
proprii.

3.1.5. BNR stabilete i conduce politica valutar a rii


BNR stabilete i conduce politica valutar. n baza prevederilor legii ce
reglementeaz activitatea bncii centrale, BNR elaboreaz, aplic i rspunde de politica
valutar a rii. Totodat, BNR asigur trezoreria balanei de pli externe a rii i
actioneaz pentru asigurarea convertibilitii leului pentru tranzaciile curente ale balanei de
pli.
BNR a fost principalul actor n crearea pieei valutare interbancare, n care moneda
naional s poat fi convertit n valute care s dea posibilitatea plii tranzaciilor curente.
n aceast calitate, pn n 1994, BNR a fost organizatorul edinelor de licitaie n care
principalele bnci desfurau operaiunile de vnzare/cumprare de valut. Din luna august
1994, BNR a renunat la rolul de organizator principal al pieei valutare interbancare, lsnd
o mai mare libertate tranzaciilor valutare ale bncilor comerciale i formrii cursului de

schimb. n acelai timp, controlul efectuat de BNR asupra marilor solicitani de valut a fost
extins i asupra caselor de schimb valutar segment mai puin semnificativ ca volum al
pieei valutare interne, dar foarte sensibil n mentalitatea publicului. Dup o scurt perioad
de restricionare n funcionarea pieei valutare, n luna martie 1997 a avut loc liberalizarea
integral a pieei valutare i a mecanismului de formare a cursului de schimb, pe baza cererii
i a ofertei. Ultimul pas n funcionarea pe baze libere a pieei valutare n Romnia a fost
fcut la nceputul anului 1998, odat cu acceptarea obligaiilor ce decurg din Articolul VIII
al Statutului FMI privind liberalizarea tranzaciilor de cont curent i convertibilitatea
monedei naionale pentru operaiuni curente.
Pentru a aplica aceste prevederi, BNR a renunat la interveniile permanente pentru
susinerea monedei naionale pe piaa valutar, apelnd la aceste intervenii doar periodic.
n gestiunea BNR se afl i rezervele internaionale (aur, valute convertibile i
Drepturi Speciale de Tragere) ale rii, ce pot fi folosite, conform legii, pentru susinerea
cursului monedei naionale n momentele critice i/sau pentru a efectua pli ordonate de
autoritile statului n situaii bine stabilite. BNR contribuie la mobilizarea resurselor
valutare ale rii pentru constituirea rezervei de stat, este pstrtoarea acestora i are
obligaia de a efectua plile la care s-a angajat Guvernul Romniei prin Ministerul
Finanelor.

3.1.6. BNR supravegheaz i particip la reglementarea i operarea


sistemului de pli a rii
BNR supravegheaz i reglementeaz sistemul de pli al rii. Supravegherea
sistemului de pli al rii, n general, i al plilor bancare, n special, n primul rnd a celor
fr numerar, este o consecin i un mijloc important de a nfptui politica monetar i de a
menine stabilitatea monedei naionale, precum i ncrederea publicului n sistemul bancar
naional.
BNR a preluat, nc din 1991, iniiativa reformei sistemului de pli fr numerar al
rii. n acest sens, BNR a pus la dispoziie propria reea interbancar care acoper ntreg
teritoriul rii, n cadrul unui program de modernizare a tehnologiilor de decontare manual
a instrumentelor de plat pe suport hrtie. Urmrind n final transformarea societii
romneti dintr-o societate a numerarului ntr-una intens bancarizata, unde majoritatea
plilor s poat fi fcute prin intermediul informaticii bancare, al plilor electronice,
ncepnd cu 3 aprilie 1995, BNR a reluat, dupa 5 decenii, tehnologia de compensare
multilateral pe baze nete a plilor interbancare efectuate ntre bncile comerciale n case de
compensaii deschise n sucursalele BNR. n cadrul procesului de restructurare demarat n
toamna anului 1999, activitatea de pli a fost externalizat de la banca central, nfiinnduse o societate privat pe aciuni (principalele bnci comerciale din Romnia dein 66.7% din
capital, iar BNR 33.3%) numit TransFond S.A., ce a devenit operaional la 1 mai 2001.
ndeplinirea cu succes a acestor funciuni depinde desigur de efortul propriu al BNR,
dar nu numai de acesta. Banca Naional a Romniei, la fel ca orice alt banc central din
lume, nu opereaz ntr-un vid instituional. Deciziile sale afecteaz sau sunt afectate de
deciziile altor instituii ale statului, precum Parlamentul, Guvernul sau diverse alte
organisme. De aceea, este de dorit o ct mai bun conlucrare a acestor instituii, care s
minimizeze aspectele conflictuale i s contribuie la o mai bun armonizare a ansamblului

de politici macroeconomice. n ultim instan, aceasta se rsfrnge asupra credibilitii


instituiei monetare centrale. Cu ct va fi mai profesionist conlucrarea cu celelalte instituii
ale statului, cu att politica monetar va avea mai multe anse de a fi receptat corect de
ctre agenii economici i de ctre publicul larg.

Legea numrul: 58/98 completat i modificat prin legea nr: 312 / 2004
www.bnr.ro
www.wikipedia.org