Perspectivas Refino 2002

prximos oito anos.
Se no forem
PERSPECTIVAS PARA O DESENVOLVIMENTO DO REFINO DE PETRLEO NO BRASIL

Apresentao
realizados
investimentos
para
expanso da capacidade de refino, esse aumento ir gerar um dficit de at 50 milhes de m3/ano (860 mil barris/dia), volume este que dever ser importado, provocando impacto crescente na balana comercial do pas.
A Agncia Nacional do Petrleo

ANP coordenou, neste ano, um estudo sobre a atividade de refino de petrleo no Brasil. Os principais resultados reflexo so sobre discutidos o futuro nesta deste publicao, que visa orientar uma segmento estratgico da indstria do petrleo. O estudo, realizado com apoio da empresa de consultoria Booz-Allen & Hamilton, conclui, com base em projees de crescimento de demanda, respeito que ao o nvel de do dependncia externa no que diz abastecimento mercado interno de derivados de petrleo dever aumentar dos atuais 17% para 35% em 2010.
O trabalho prope variveis a

serem da consideradas, demanda de e projeta as diferentes cenrios para a evoluo mostra experincias diversos pases.
Alerta, tambm, para o potencial impacto que um esforo importador causar sobre a balana comercial brasileira e expe alternativas de suprimento de derivados de petrleo para o pas no fim da dcada. A anlise das possibilidades serve como subsdio para a definio dos possveis rumos a serem adotados para o desenvolvimento do segmento.
consumo
nacional,
hoje
situado em cerca de 107 milhes de m3/ano (1,8 milho de barris/dia), dever crescer para 145 milhes de m3/ano (2,5 milhes de barris/dia) nos
NDICE
I. II. III. IV.
INTRODUO..................................................................................................... 4 OBJETIVOS ........................................................................................................ 4 PREMISSAS ADOTADAS................................................................................... 4 REFINO NO BRASIL........................................................................................... 5
IV.1. CARACTERIZAO DA DEMANDA ........................................................................ 5 IV.2. CARACTERIZAO DO SUPRIMENTO ................................................................... 7 IV.3. PERSPECTIVAS FUTURAS PARA DEMANDA E SUPRIMENTO.................................. 12 IV.3.1. Projeo de Demanda .............................................................................. 12 IV.3.2. Alternativas de Investimento..................................................................... 18 IV.3.3. Cenrio de Referncia.............................................................................. 20 V. CONTEXTO INTERNACIONAL......................................................................... 22 V.1. TENDNCIAS DA DEMANDA E DO SUPRIMENTO .................................................. 22 V.2. EXEMPLOS DE POLTICAS DO GOVERNO PARA O SETOR DE REFINO .................... 26 V.2.1. Polticas para Incentivar Investimentos .................................................... 26 V.2.2. Outras Polticas ........................................................................................ 28 VI. PRINCPIOS QUE DEVEM NORTEAR O DESENVOLVIMENTO DO REFINO NACIONAL .................................................................................................. 29 VI.1. VI.2. VI.3. VI.4. VI.5. VI.6. VI.7. VI.8. VI.9. VI.10. VII. COBERTURA DE DEMANDA ............................................................................... 30 REQUERIMENTOS DE PROTEO AMBIENTAL E ESPECIFICAO DE PRODUTOS.... 31 USO DO CRU NACIONAL .................................................................................. 32 DIMENSO E URGNCIA DOS INVESTIMENTOS.................................................... 32 PORTE E MODELO DA PETROBRAS ................................................................... 33 PERFIL DOS AGENTES ECONMICOS ................................................................ 34 CONTROLE DA INFRA-ESTRUTURA LOGSTICA .................................................... 34 AMBIENTE COMPETITIVO ................................................................................. 35 ATRAO DE INVESTIMENTOS .......................................................................... 35 PLANEJAMENTO E IMPLEMENTAO DE AES REGULADORAS ........................... 36
CONCLUSES................................................................................................. 38
ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional
I.
INTRODUO
mudanas em andamento no setor. Para isso, preciso responder s seguintes questes: Quais devem ser as fontes de suprimento de derivados de petrleo ? A importao? O refino local (por meio do incremento de converso, da expanso da capacidade, ou da implantao de novas refinarias)? As centrais formuladores? petroqumicas? Os
Dentre as etapas da cadeia de valor do petrleo no Brasil, a de refino a que apresenta o menor nvel de concorrncia. Os setores de distribuio e revenda j tm alto nvel de competitividade, enquanto os de explorao e produo esto em evoluo. Mas esta situao est mudando, pois no incio de 2002 houve a abertura do mercado. Os preos dos derivados esto liberados, os subsdios foram praticamente eliminados (restando, apenas, o relativo ao GLP para populao de baixa renda), no existe mais ressarcimento de transporte e h liberdade para importar/exportar petrleo, gs natural e produtos refinados. No entanto, verifica-se uma defasagem entre a evoluo da demanda de derivados de petrleo e os investimentos em refino. Neste contexto, o governo e a ANP precisam levar em conta uma srie de pontos crticos, detalhados ao longo deste documento. Ao coordenar a elaborao deste estudo, foi objetivo da ANP abrir e organizar o debate no seio da sociedade brasileira sobre a atual conjuntura do setor de refino, bem como apresentar as diversas situaes que podem acontecer no futuro em decorrncia das medidas que forem adotadas no presente e nos prximos anos.
Como deve ser configurado o parque de refino nacional ? Qual ser a necessidade de investimento no setor e quais sero as fontes ? Quais devem ser o modelo competitivo, as fases e a velocidade de implantao? Quais devem ser as principais aes e medidas reguladoras que a ANP e o governo federal devem implantar para: Fomentar investimentos? Garantir concorrncia?
III.
PREMISSAS ADOTADAS
II.
OBJETIVOS
O objetivo deste documento discutir os principais pontos crticos para estabelecer um modelo de desenvolvimento do refino nacional que permita dar prosseguimento s
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Este estudo foi desenvolvido do ponto de vista da Unio, buscando identificar e representar seus interesses. No representa especificamente interesses de qualquer outro agente nacional ou internacional, embora tenha havido a preocupao de entender as principais expectativas de todos os envolvidos com a evoluo do setor de refino nacional.
Alguns princpios de regulao foram adotados, tais como: Produzir de forma eficiente e com tecnologia adequada; Promover a capacitao nacional na rea de refino; Adotar prticas mundiais com respeito ao meio ambiente, sade ocupacional e segurana; Garantir a qualidade de produtos; Promover a indstria nacional de bens e servios associados ao refino. Por fim, diversos orientadores estratgicos foram levados em conta para identificar as possveis vias de ao: Assegurar o suprimento; Criar condies para atrair investidores privados de longo prazo; Contribuir para balana comercial; o equilbrio da
maiores fontes de energia consumida no pas, responsvel por 35% do consumo dos 231 milhes de toneladas equivalentes de petrleo em 1999 (a eletricidade a maior fonte de energia, com 40% do total). Desde 1970, houve fortes mudanas no mix de produtos, com o consumo de gasolina e leo diesel crescendo 2,2% a.a. e 5,4% a.a., respectivamente, e o de leo combustvel apenas 1,6% a.a. Especificamente nos ltimos 15 anos, verificou-se um aumento nas taxas de crescimento do consumo de gasolina (para 5,7% a.a) e de leo diesel (para 4,3%), enquanto o crescimento do consumo de leo combustvel permaneceu estvel. A demanda total de derivados de petrleo em 2001 foi de 107 milhes de m3/ano. leo diesel e gasolina representaram 56% do consumo em volume. GLP, nafta e leo combustvel representaram outros 32%. A regio sudeste concentrou quase metade do volume total (47%) seguida pela regio sul (21%) e pelo Nordeste (18%). As demais regies representaram 14% (ver figura IV.1).
Permitir a adequao da Petrobras ao modelo emergente;
Considerar impactos potenciais na

arrecadao fiscal.
IV.
REFINO NO BRASIL
IV.1. CARACTERIZAO DA DEMANDA

O consumo de energia no Brasil cresceu a uma taxa de 4,9% ao ano durante os ltimos 30 anos. O crescimento acima da mdia do consumo de gs natural (16,1% a.a.), lcool etlico (10,5% a.a.) e eletricidade (7,5% a.a.) se contrape ao crescimento abaixo da mdia do consumo de derivados de petrleo (4,5% a.a.). Mesmo assim, o petrleo ainda representa uma das
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Participao de cada produto no mix (% do volume total)

GLP
Consumo de derivados(1) por regio (% do volume total)

Norte Centro-Oeste Nordeste
6% 8% 18%
12%
Outros
8%
leo diesel
35%
Querosene
4%
leo combustv el
8%
47%
21%
Sul
12%
21%
Sudeste Nafta Gasolina 2001 Vo lume total = 107 milhes m (aprox. 1,84 milhes bbl/d ia)
(1 ) Conside rando gasolina, diesel, leo comb ust vel, que rosene d e aviao, GL P e nafta. No tas: Dados de outro s produto s n o disp onveis Fonte: ANP
Figura IV.1 - Participao do consumo de cada derivado no consumo total e consumo total de derivados por regio
8.880 5.802
3 .9 3 5 7 .4 6 2 9 .8 7 9 4 .1 7 1 5 .9 1 0 6 .2 3 7
3.726
4 .1 2 6 1 2 .6 7 7
1 3 .0 9 3 9 .0 5 2 2 1 .8 7 6
1 8 .1 4 8
2 .4 9 6 6 .0 9 6 6 .5 3 0 9 .8 8 5 7 .8 9 1
3.679
1 3 .1 5 6 1 2 .1 3 9 2 0 .4 6 9
1 9 .4 2 2
3 3 .6 4 5 1 8 .9 2 2
3 6 .8 0 5
P ro d u o
le o Die s e l G a s o lin a
C o ns um o
le o c o mb s tv e l
P ro d u o
Na f ta GLP
C o ns um o
Queros ene O u tr o s
Fontes: Balano Energtico Nacional (BEN)2000 e ANP (dados 2001)
Figura IV.2 - Perfis de produo e consumo (mil m3/ano)
A demanda por derivados de petrleo tem sido complementada com a importao de produtos. Em 1984, a importao de derivados foi de 1,2% do volume final consumido naquele ano. Em 2001, este percentual subiu para 17,2%, um crescimento de 21,5% ao ano desde 1984, taxa esta bem superior do crescimento do consumo final no mesmo perodo (3,9% a.a.). Este aumento das importaes foi causado, principalmente, pela evoluo da diferena entre os perfis de produo das refinarias e o do consumo de derivados (ver figura IV.2). Como exemplo, a produo de leo diesel em 1984 (20,5 milhes m3/ano) foi 8% superior demanda (18,9 milhes m3/ano). J em 2001, houve dficit de 9% na cobertura da demanda deste derivado (a produo foi de 33,6 milhes m3/ano,
enquanto a demanda foi de 36,8 milhes m3/ano).
IV.2. CARACTERIZAO DO SUPRIMENTO

Em 2001, o Brasil importou 315 mil bbl/dia, o equivalente a 16% do total consumido e exportado. As principais carncias foram GLP, leo diesel e nafta, com importaes de 66 mil bbl/dia (34%), 114 mil bbl/dia (16%) e 59 mil bbl/dia (26%), respectivamente. Houve exportao de excedentes de leo combustvel (109 mil bbl/dia) e de gasolina (51 mil bbl/dia) e, em menor escala, de querosene e leo diesel (1 mil bbl/dia), conforme se pode ver na tabela IV.1.
Derivado GLP leo diesel Nafta Outros Querosene Gasolina leo combustvel Total
Importao (mil bbl/dia) 66 114 59 54 22 0 0 315
Produo para consumo domstico (mil bbl/dia) 128 579 170 89 67 283 204 1520
Exportao (mil bbl/dia) 0 1 0 11 1 51 109 173
Tabela IV.1 - Volume de suprimentos em 2001
No que se refere localizao das fontes internas de suprimento, o Brasil conta com 13 refinarias, das quais sete esto no Sudeste (REPLAN, REDUC, REVAP, RPBC, REGAP, RECAP, MANGUINHOS), trs na regio sul (REPAR, REFAP, IPIRANGA), duas no Nordeste (RLAM, LUBNOR) e uma na regio norte (REMAN). Existe uma forte concentrao das refinarias brasileiras no Sudeste (63% da capacidade total em 2001) e no Sul (20%). O Brasil conta ainda com 54 terminais espalhados principalmente ao longo da costa e uma malha de dutos interligando refinarias e terminais (ver figura IV.3). A capacidade nominal de processamento dessas refinarias entendida como a capacidade de processamento de petrleo nas suas unidades de destilao atmosfrica foi de 304 mil m3/dia (1.914 mil bbl/dia) em 20011, e o volume de cargas processadas ficou em torno de 85% do volume nominal. Trs das cinco refinarias com maior capacidade de processamento (REPLAN, REVAP e REPAR) tiveram utilizao acima de 90%. Em contrapartida, a RLAM, a segunda maior refinaria brasileira em capacidade, utilizou 78% da capacidade nominal, enquanto a REDUC, a terceira maior, utilizou 77%. Entre as refinarias privadas, a Ipiranga teve utilizao de 97% e a de Manguinhos, de 101%.
Os fluxos de derivados bsicos agrupados por macrorregio foram bastante desequilibrados, sendo mais significativo o dficit observado nas regies norte/nordeste. Nesta macrorregio, a produo (excluindo petroqumicas e UPGNs) foi de 14,5 milhes m3/ano em 2001. Como a demanda foi de 24,4 milhes m3/ano, houve um dficit de 9,9 milhes m3/ano (ver figura IV.4).
Com quanto cada refinaria brasileira contribui para a capacidade de refino do pas: REPLAN, 56.000 m/dia; RLAM, 41.850 m/dia; REDUC, 38.500 m/dia; REVAP, 35.900 m/dia; REPAR, 30.000 m/dia; REFAP, 30.000 m/dia; RPBC, 27.000 m/dia; REGAP, 24.000 m/dia; RECAP, 8.500 m/dia; REMAN, 7.300 m/dia; MANGUINHOS, 2.200 m/dia; IPIRANGA, 2.000 m/dia e LUBNOR, 1.000 m/dia. 8
ORSOL REMAN
Extenso dos dutos : Petrleo - 1.800 km Derivados - 4.600 km Capacidade de tancagem : Total - 10,5 milhes m 3 Claros - 3,5 milhes m 3
RLAM
ORPENE ORSUB
OSVAT /OSPLAN
OSVOL / OSRIO
OSDUC
OSBRA
ORBEL REGAP
REPLAN REVAP RECAP REDUC Manguinhos
Armazenadoras de gs Terminal terrestre Terminal aquavirio Refinaria Oleodutos Polidutos
ORSUL OLAPA ORNIT REFAP Ipiranga OSCAN OSPAR OPASC OPASA OBATI
RPBC OSBAT OSSP OSRIO ORBIG
Fontes:Transpetro , ANP
Figura IV.3 - Mapa de refinarias, terminais e dutos
A evoluo histrica do parque de refino brasileiro pode ser dividida em quatro fases: Aprendizado (1954-1965): foram inauguradas seis refinarias (Manguinhos, RLAM, RECAP, RPBC, REMAN e REDUC), mas o consumo de derivados e a capacidade de produo interna continuaram baixos. Refinar era um bom negcio para o Brasil, pois era investimento com retorno certo e permitia economia de divisas; Auto-suficincia (1966-1980): houve grandes atividades rumo autosuficincia em refino, finalizada com o segundo choque do petrleo (originado em janeiro de 1979, quando a Revoluo Islmica no Ir, um dos maiores exportadores de petrleo, substituiu o X Reza Pahlevi, aliado do Ocidente no Mundo rabe, pelo Aiatol Khomeini,
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levando a uma instabilidade poltica). Os investimentos foram voltados para construo e ampliao de refinarias. Importar petrleo era mais barato do que importar derivados e, alm disso, o investimento em Explorao & Produo (E&P) no tinha retorno garantido; Excesso de capacidade (1981-1989): no longo perodo de recesso aps o segundo choque do petrleo houve reduo do consumo de derivados, o que tornou a capacidade de refino superior demanda nacional. Alm disso o programa Prolcool contribuiu para aumentar o excedente de gasolina. Redirecionar investimentos e ajustar a produo eram as prioridades; Retomada do crescimento (1990hoje): o consumo de derivados voltou a crescer, ultrapassando a capacidade de processamento das refinarias e
acarretando um aumento das importaes de derivados. Adicionalmente, teve incio a flexibilizao do monoplio da Petrobras,
que deixou de abastecer totalmente o pas com derivados de produo prpria.
Fluxos Regionais Totais de Derivados em 2001
Produo de 14,5 milhes m/ano (250 mil bbl/dia)
Produo de 65,6 milhes m/ano (1.130 mil bbl/dia)
Dficit de 9,9 milhes m/ano (171 mil bbl/dia)
Norte/Nordeste Centro-oeste /Sudeste Sul

(1) Inclui a Produo das Petroqumicas e das UPGNs Nota: Em cada macrorregio, a seta interna a produo para consumo domstico e a seta externa o complemento do dficit (entrando) ou o escoamento do supervit (saindo) Fonte: ANP
Supervit de 9,7 milhes m/ano (167 mil bbl/dia)
Dficit de 2,7 milhes m/ano (47 mil bbl/ dia)
Figura IV.4 - Fluxo de derivados por macrorregio
Os investimentos no refino se concentraram na dcada de 70, provocando um aumento significativo da capacidade de processamento de petrleo. Na dcada de 90 foram parcialmente retomados (ver figura IV.5), visando ao incremento do potencial de converso2 das refinarias. De fato, a partir de 1980 os investimentos foram direcionados para a
O aumento do potencial de converso das refinarias brasileiras foi alcanado com investimentos, ao longo da dcada de 90, em unidades de craqueamento cataltico fluido (fluid catalytic cracking FCC), unidades de coqueamento retardado e unidades de craqueamento cataltico fluido de resduos RFCC. 10
converso, havendo uma mudana no perfil de produo, com incremento da participao de derivados leves e mdios, melhoria na qualidade dos derivados e aumento das exigncias ambientais. A participao do leo combustvel na produo total de derivados caiu de 39% (1960) para 18% (2000). O mesmo ocorreu com a gasolina (de 25% para 20%) e com o querosene (de 7% para 4%). Em contrapartida, a participao do leo diesel cresceu de 19% para 34% e a do GLP passou de 4% para 7%. A nafta, que at 1960 no era utilizada para fins petroqumicos, respondeu por 11% da produo de derivados em 2000.
Evoluo dos Investimentos em Refino da Petrobras (US$ milhes)

1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000
Nota:
Investimentos medidos em dlar/EUA constante 2000, calculado a partir da srie histrica de ndice de preos ao consumidor americano (CPI)
Fontes: Petrobras, Anlise BAH
Figura IV.5 - Evoluo dos investimentos em refino da Petrobras (US$ milhes)
A maior parte do petrleo nacional (63% do total processado) pesado (abaixo de 28API). O cru nacional predominante, o tipo Marlim (36% do total processado), o mais pesado (abaixo de 21 API). Mesmo assim, o crescimento do setor de E&P nacional levou as refinarias brasileiras a processar, preferencialmente, o petrleo nacional, reduzindo as importaes. Em 1985, 48% do petrleo processado era importado. Esse percentual foi reduzido para 24% em 2000. Os investimentos na adequao do parque de refino para processar os crus pesados nacionais levaram ao j mencionado aumento da capacidade de converso das refinarias brasileiras. A converso mdia do parque de refino do
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Brasil em 1998 (32%) comparvel de pases com capacidade mdia (em bbl/dia) similar brasileira, tais como Alemanha (38%), Gr-Bretanha (36%), Frana (29%) e Japo (21%). Ao mesmo tempo, superior converso em pases com maior capacidade mdia instalada, como Coria do Sul (21%) e Arbia Saudita (12%). Este aumento da converso trouxe benefcios econmicos s refinarias, porque, como mostra a figura IV.6, a margem bruta de refino est fortemente relacionada ao potencial de converso da refinaria.
Converso X Margem Bruta X

70%
RPBC
60%
REPLAN RLAM
50%
EUA3
Converso (1)
40%
REGAP RECAP
30%
IPIRANGA REPAR REVAP
20%
REFAP REDUC
10%
REMAN
0% 3.0
5.0 Margem bruta (2) (US$/bbl)
7.0 Capacidade
9.0
(1) Soma das cargas das unidades de converso (em relao capacidade da refinaria) (2) Receita obtida com os derivados menos o custo da matria-prima, por barril de petrleo (3) Mdia da margem bruta nos EUA nos ltimos 10 anos; converso e capacidade mdia das refinarias em 1998 Nota: No foi possvel estabelecer a converso da refinaria de Manguinhos Fontes:ANP, Petrobras , Platts , EIA, Anlise BAH
Figura IV.6 - Relao entre potencial de converso e margem bruta por refinaria
O impacto conjunto das importaes de petrleo e derivados no resultado da balana comercial tornou-se significativo. Em 2001, a exportao de derivados totalizou US$ 1,4 bilho. Mas, com importaes de US$ 2,8 bilhes, houve dficit de US$ 1,4 bilho. O mesmo aconteceu com o petrleo, com dficit de US$ 3,3 bilhes. O impacto total do dficit de US$ 4,7 bilhes significativo, mesmo considerando-se que houve supervit de US$ 2,6 bilhes na balana comercial no mesmo perodo.
IV.3. PERSPECTIVAS FUTURAS PARA DEMANDA E SUPRIMENTO

IV.3.1. Projeo de Demanda
As projees da demanda de derivados contemplam a evoluo histrica do consumo de produtos, correlacionada com parmetros macroeconmicos, demogrficos e outros (como carga rodoviria transportada, trfego areo, etc.). Para cada produto analisada a sua principal utilizao e so selecionados os impulsionadores que melhor representem o seu consumo. So considerados dois grupos de produtos, com comportamentos distintos quanto associao com os impulsionadores:
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Produtos destinados a pessoas fsicas (como gasolina e GLP), para os quais se usam parmetros primrios demogrficos como populao e nmero de domiclios atrelados a parmetros secundrios macroeconmicos; Produtos destinados a pessoas jurdicas (como diesel, querosene, leo combustvel e nafta), para os quais so considerados parmetros macroeconmicos ou outros parmetros mais adequados. As projees, feitas com base em srie histrica que se estende at 1999, contemplam o conjunto total dos produtos e os substitutos de cada um deles. Assim, levam em conta a demanda de lcool anidro, lcool hidratado e gs natural veicular (GNV) no caso da gasolina e a demanda de gs natural no caso do leo combustvel e do GLP de forma a representar a demanda potencial de cada derivado, incluindo a parcela que dever ser substituda.
As alteraes de especificao de produtos e as variaes de preo foram consideradas de baixo impacto na demanda dos produtos. A evoluo das especificaes dos produtos no foi considerada potencial impulsionadora de demanda. A maior parte delas diz respeito a questes ambientais. Adicionalmente, as alteraes de especificao relacionadas performance, historicamente, se mostraram de baixa percepo para o consumidor final. Os produtos derivados de petrleo, por serem de necessidade bsica, historicamente apresentam baixa elasticidade ao preo. Por este motivo, minimizaram-se possveis impactos da evoluo de preos e subsdios na demanda pelos produtos. O resumo da projeo das principais variveis (PIB, populao, domiclios, carga rodoviria e trfego areo) utilizadas para explicar a demanda dos produtos encontra-se na figura IV.7.
Dados Dados PIB PIB Setor Setor Primrio Primrio Setor Setor Secundrio Secundrio Setor Setor Tercirio Tercirio Energia/ Energia/Tributos Tributos PIB PIB per per capita Capita Populao Populao Domiclios Domiclios Carga Carga rodov. Rodov. transp. Transp. Trfego Trfego areo Areo
TCAA TCAA 2000-2010 2000-2010 2,8% 2,8% 3,2% 3,2% 1,2% 1,2% 3,3% 3,3% 3,2% 3,2% 1,4% 1,4% 1,3% 1,3% 1,8% 1,8% 3,0% 3,0% 3,4% 3,4%
(1) Taxa de crescimento anual acumulado Fontes: Banco Central, OCDE, GEIPOT, DAC, Anlise BAH
Figura IV.7 Resumo da projeo das principais variveis

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Com base nestes parmetros e em srie histrica que se estende at 1999, estimou-se que a demanda de derivados atingir 145 milhes de m3/ano em 2010,
com crescimento de 3% ao ano entre 1999 e 2010. Diesel e gasolina representaro 60% dessa demanda (ver figura IV.8).
145 126 105

leo combustvel 6% 3% Outros 9%
Nafta 11%
GLP 11%
Querosene
Gasolina 27%
1999
2005
2010
Diesel 33%
Fontes: Balano Energtico (BEN) - 2000, IBGE, DAC, GEIPOT; Anlise BAH
Figura IV.8 - Demanda futura de derivados por produto (milhes m3/ano)
O consumo potencial de gasolina, incluindo seus substitutos, impulsionado pelo PIB do setor tercirio, atingir 52 milhes m3/ano em 2010, com crescimento anual de 4,5% ao ano entre 1999 e 2005. Por ser um produto consumido em sua maior parte por pessoas fsicas, foi atrelado ao fator populacional (consumo por habitante em litros). Para representar a evoluo do consumo potencial de gasolina e substitutos, o parmetro utilizado foi a taxa de urbanizao, representada pela evoluo do PIB do setor tercirio. Aps a potencial, substituio projeo do consumo necessrio projetar a dos produtos, e
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conseqentemente obter a demanda lquida de gasolina. No horizonte de estudo, os produtos substitutos da gasolina so o lcool hidratado e o GNV. Alm dos produtos substitutos, o lcool anidro adicionado gasolina para produzir a gasolina C (comercial). As premissas assumidas foram: GNV: representar o consumo de 5% da frota em 2010; lcool anidro: o percentual de lcool misturado gasolina tender a diminuir progressivamente at 2005, estabilizando-se em 20%. Assim, o consumo lquido de gasolina ser de 39 milhes m3/ano em 2010.
O consumo potencial de GLP, incluindo a substituio por gs natural, atingir 19 milhes m3/ano (crescimento de 3,7% ao ano entre 1999 e 2010). O GLP, apesar de ter algum consumo industrial, um produto de utilizao predominantemente residencial, portanto sua demanda est atrelada ao consumo por domiclio. O consumo por domiclio evolui de acordo com a penetrao do produto, que pode ser representada pela evoluo do PIB do setor tercirio (crescimento do comrcio, incluindo o comrcio de eletrodomsticos). Como premissa, foi considerado que o potencial de substituio ocorre apenas nas regies com potencial acesso ao gs natural. Tambm foi considerada uma taxa de substituio ao longo do tempo de acordo com a evoluo do cenrio econmico e a disponibilidade da infraestrutura. Por meio dessas premissas, estima-se que a substituio de GLP pelo gs natural atingir 15% em 2010, o que leva a uma demanda lquida de GLP de 16 milhes m3/ano. Impulsionado pela carga rodoviria transportada, o consumo de diesel atingir 47 milhes m3/ano em 2010 (2,6% ao ano, entre 1999 e 2010). Por ser um produto direcionado principalmente para o consumo no transporte rodovirio de cargas, no deve ser atrelado a variveis populacionais. O parmetro diretamente relacionado ao consumo de diesel a carga rodoviria transportada. Este parmetro, por sua vez, apresenta forte correlao com o PIB (varivel secundria). Apesar de existirem especulaes sobre a substituio do consumo de diesel por fontes alternativas (biodiesel, por exemplo), consideramos baixo o impacto no horizonte do estudo.
O consumo potencial de leo combustvel em 2010 atingir 17 milhes m3/ano (taxa de 2,4% ao ano entre 1999 e 2010), desconsiderando a substituio pelo gs natural. O leo combustvel um produto de uso industrial e para gerao de energia eltrica, portanto, no coerente adotar variveis demogrficas. Os parmetros que representam a evoluo do consumo de leo combustvel, de acordo com a sua utilizao, so o PIB do Setor Secundrio (para representar o consumo industrial) e o PIB do Setor Tercirio (para representar a demanda de energia eltrica). O gs natural apontado como principal produto substituto do leo combustvel. As premissas assumidas foram: Potencial de substituio em regies com acesso primrio ao gs natural, sem considerar, porm, a viabilidade dos investimentos necessrios para a construo de acessos secundrios; Taxa de substituio ao longo do tempo de acordo com a evoluo da perspectiva econmica e a disponibilidade de infra-estrutura. Estima-se, ento, que a substituio por gs natural atingir 48% em 2010, reduzindo, portanto, o consumo lquido de leo combustvel para 8 milhes m3/ano. Impulsionado pelo desenvolvimento de equipamentos mais eficientes, juntamente com a evoluo do trfego areo, o consumo de querosene alcanar 5 milhes m3/ano em 2010. O consumo de querosene basicamente para uso em aviao, portanto correlacionado com o consumo por km voado (performance de consumo). A quantidade de quilmetros voados, por sua vez, se correlaciona com o PIB do
15
Setor Tercirio, por ser bastante atrelada evoluo do setor de servios. No foi assumida reincidncia de nenhuma
renovao brusca na frota (o ltimo perodo foi entre 1989 e 1992).
Demanda Total de Derivados de PetrleoAno de 2010

Centrooeste Norte
6% 9% 45%
Sudeste
Nordeste
19%
21%
Sul
Demanda Demanda total Total 3 3 /ano 145 /ano 145 milhes milhes m m
Participao por produto nas regies ano 2010

PRODUTOS PRODUTOS Gasolina Gasolina Diesel Diesel leo leo combustvel Combustvel Nafta Nafta GLP GLP Querosene Querosene Outros Outros TOTAL TOTAL NORTE NORTE 19% 19% 46% 46% 12% 12% 0% 0% 10% 10% 4% 4% 9% 9% 100% 100% NORDESTE NORDESTE 20% 20% 27% 27% 2% 2% 26% 26% 13% 13% 3% 3% 9% 9% 100% 100% CENTROCENTROOESTE OESTE 27% 27% 46% 46% 3% 3% 0% 0% 10% 10% 4% 4% 9% 9% 100% 100% SUDESTE SUDESTE 31% 31% 30% 30% 9% 9% 5% 5% 11% 11% 4% 4% 9% 9% 100% 100% SUL SUL 26% 26% 31% 31% 3% 3% 20% 20% 9% 9% 2% 2% 9% 9% 100% 100% BRASIL BRASIL 27% 27% 32% 32% 6% 6% 11% 11% 11% 11% 3% 3% 9% 9% 100% 100%
Fontes: Balano Energtico Nacional (BEN) 2000- Superintendncia de Estudos Estratgicos, Anlise BAH
Figura IV.9 - Demanda futura de derivados por regio (milhes m3/ano)
16
O consumo de nafta aumentar de acordo com a expanso da capacidade de produo dos trs plos petroqumicos (COPENE, COPESUL e PQU), devendo alcanar 16 milhes m3/ano em 2010 (2,0% ao ano, entre 1999 e 2010). O quarto plo petroqumico, em construo no RJ, ter o gs natural como insumo, no impactando o consumo de nafta. Para a projeo da evoluo do consumo regional utilizaram-se os mesmos impulsionadores de demanda da projeo nacional de consumo aplicados s cinco regies geopolticas brasileiras,
parametrizados para perspectiva regional.
coloc-los
em
Em 2010, o consumo da regio sudeste representar 45% do consumo nacional de derivados, enquanto a regio norte representar apenas 6% (ver figura IV.9). Como exemplos, a gasolina e o diesel apresentam crescimentos mais acentuados nos mercados em evoluo (regies norte, nordeste e centro-oeste), como mostra a figura IV.10.
Participao do Consumo por Regio

Gasolina
18,1
20.5%
Diesel
38,8
20.5%
35,5 Sul
20.2%
46,9
19.9%
Sul
52.7%
51.5%
Sudeste
42.9%
42.0%
Sudeste
12.5% 8.4% 14.1% 4.4% 1999 8.8% 14.7% 4.5% 2010
12.7%
Centro-oeste Nordeste Norte
Centro-oeste Nordeste Norte

15.3% 9.1% 1999 16.2% 9.2% 2010
(1) Taxa de crescimento anual acumulado Fontes: Balano Energtico NacionaBEN) - 2000, Superintendncia de Estudos Estratgicos , Anlise BAH (BEM)l ( (*) Explcitos a unidade x milhes de m
Figura IV.10 Participao do consumo por regio (gasolina e diesel)
17
IV.3.2.
Alternativas de Investimento
Sem a inteno de definir o que deve ser feito, mas sim a de dar os parmetros das possibilidades de futuro do setor dependendo das medidas que forem adotadas, so apresentados diferentes cenrios. O parque de refino poder evoluir de formas diversas em funo de alternativas de investimento: Alternativa "Menor Investimento": sero realizados investimentos necessrios para manter o parque de refino em condies de competir em um mercado aberto. Investimentos em qualidade, meio ambiente e segurana tambm sero necessrios para atender a especificaes/legislaes futuras; Alternativa "Adequao de Perfil e Converso": alm dos investimentos previstos na alternativa anterior, foram adicionados investimentos em converso e pequeno aumento de capacidade, planejados pela Petrobras at 2010. So propostos alguns ajustes ao plano Petrobras com o objetivo de otimizar a utilizao das unidades de converso e tratamento (ex. FCC e HDT) nas refinarias onde os investimentos esto previstos; Alternativa "Cobertura da Demanda em 2010": visa aumentar a produo dos principais derivados para atender demanda interna. A partir dos investimentos das alternativas anteriores so includos trs mdulos de 30 mil m3/dia de capacidade (cerca de 190.000 bbl/dia cada) para cobrir a demanda prevista em 2010. Estes mdulos de produo podero ser instalados tanto em refinarias existentes quanto em novos empreendimentos (projetos greenfield), nos quais o investimento ser maior.
Estimou-se que o investimento mximo, necessrio para cobrir a demanda em 2010, ser entre US$ 13,5 bilhes e US$ 15 bilhes (ver figura IV.11). Portanto, existe uma diferena entre as alternativas Adequao de Perfil e Converso" e "Cobertura da Demanda em 2010" da ordem de US$ 4,5 bilhes a US$ 6 bilhes. Em todas as alternativas, o maior percentual dos investimentos ser em qualidade de produtos, proteo ambiental e segurana operacional (entre 40% e 90% do total). No caso da alternativa "Cobertura da Demanda em 2010", haver tambm um forte investimento (30% do total) em expanso de capacidade.
18
16.0 14.0 12.0
Investimentos (US$ bilhes)

15,0 1.5
4.5 10.0 8.0 6.0 4.0 6.0 2.0 0.0 Investimento mnimo Adequao de perfil e converso Cobertura da demanda 6.0 6.0 9,0 0.5 6,7 0.7 2.5 0.5 2.5
Perfil de Investimentos (% total)

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investimento mnimo Adequao de perfil e converso Cobertura da demanda 90% 67% 40%
Qualidade/ Meio ambiente/ Segurana
10%
6% 28%
10%
Adicional Greenfield (1)
30%
Expanso
3% 17%
Capacidade Converso
(1) Investimento adicional necessrio caso as expanses tenham que ser feitas por meio de projetos greenfields em vez de utilizar a infra-estrutura existente nas refinarias RPSP-2632-01-5-2Q01?h Fontes: Petrobras, ANP , Anlise BAH
Figura IV.11 - Alternativas de investimentos
19
IV.3.3.
Cenrio de Referncia
Tomando-se a alternativa Adequao de Perfil e Converso" como cenrio de referncia, verifica-se que em 2010 ser preciso importar todos os derivados com exceo de leo combustvel e querosene, totalizando aproximadamente Produo para consumo domstico
(mil bbl/dia)
670 mil bbl/dia (27% da demanda total). As principais importaes sero de gasolina (26%) e leo diesel (17%), como pode ser observado na tabela IV.2.
Derivado
Importao
(mil bbl/dia)
Gasolina Nafta leo diesel GLP Outros leo combustvel Querosene Total
175 180 140 100 75 0 0 670
490 100 670 180 160 150 85 1.835
A auto-suficincia (produo necessria para atender demanda interna total) ser alcanada apenas em leo combustvel e querosene.
Tabela IV.2 Volume de suprimentos em 2010 (Cenrio de adequao de perfil e conveso)

Fluxos Regionais Totais de Derivados em 2010
Figura IV.12 - Demanda x produo (comparativo 2000 e 2010)
Produo de 67,8 milhes m/ano (1.170 mil bbl/dia)
Norte/Nordeste Centro-oeste /Sudeste Sul

(1) Inclui a Produo das Petroqumicas e das UPGNs Nota: Em cada macrorregio, a seta interna a produo para consumo domstico e a seta externa o complemento do dficit (entrando) ou o escoamento do supervit (saindo) - 2000, Anurio ANP, IBGE, Anlises BAH Fontes:Balano Energtico Nacional BEN) (
20
Todos os fluxos por regio passaro a ser deficitrios. No Norte/Nordeste, a produo de 18,5 milhes de m3/ano no ser suficiente para cobrir a demanda de 37,4 milhes de m3/ano, gerando um dficit de 18,9 milhes de m3/ano. Conforme mostra a figura IV.13, o mesmo ocorrer no Sudeste/Centrooeste (com uma produo de 67,8
50.000 45.000 40.000 35.000 Demanda ( mil m/ano) 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 0%
Fontes: AnliseBAH , ANP
milhes de m3/ano para uma demanda de 77,4 milhes de m3/ano) e no Sul (com uma produo de 23,6 milhes de m3/ano para uma demanda de 30,1 milhes de m3/ano).
leo diesel
Gasolina
2010
2000
Nafta
GLP
Outros leo combustvel Querosene
50%
100% Produo/Demanda
150%
200%
Figura IV.13 - Fluxo de derivados por macrorregio (2010)
O impacto estimado na balana comercial de derivados do petrleo ser de US$ 5,2 bilhes, sendo os maiores dficits em gasolina (US$ 1,6 bilho), nafta (US$ 1,5 bilho) e leo diesel (US$ 1,2 bilho). Em um cenrio "Cobertura da Demanda em 2010", as importaes seriam limitadas a GLP, nafta e outros, reduzindo a necessidade de importao para aproximadamente 240 mil bbl/dia (ver tabela IV.4). Importaes menores reduziriam o impacto na balana comercial de derivados para menos de US$ 1 bilho. Embora houvesse dficit de US$ 1,5 bilho em nafta, este seria compensado pelo supervit na
21
exportao de leo diesel (US$ 0,7 bilho) e leo combustvel (US$ 0,5 bilho).
Derivado Nafta Outros GLP leo diesel Gasolina leo combustvel Querosene Total Importao (mil bbl/dia) 175 45 20 0 0 0 0 240 Produo para consumo domstico (mil bbl/dia) 105 190 250 810 670 150 85 2.260
Tabela IV.3 - Volume de suprimentos em 2010 (Cenrio de cobertura de demanda)
No cenrio "Menor Investimento", seria necessrio novamente importar todos os derivados com exceo de leo combustvel e querosene, mas totalizando um volume maior, em torno de 860 mil bbl/dia. Haveria maior importao de gasolina (34% da demanda total) e de leo diesel (28%), como se pode observar na tabela IV.3, fazendo o impacto na balana comercial de derivados subir para US$ 6,3 bilhes. Os maiores dficits seriam de gasolina (US$ 2,1 bilhes), leo diesel (US$ 1,9 bilho) e nafta (US$ 1,5 bilho).
Derivado Gasolina leo diesel Nafta GLP Outros leo combustvel Querosene Total Importao (mil bbl/dia) 225 220 180 130 105 0 0 860 Produo para consumo domstico (mil bbl/dia) 440 580 100 145 130 150 85 1.630
o Oriente Mdio e a antiga Unio Sovitica. Entretanto, o fluxo intercontinental de refinados (9 milhes bbl/dia) representa apenas 14% da produo total (70 milhes bbl/dia), sendo os principais importadores os EUA e a Europa Ocidental. Novamente os maiores exportadores so o Oriente Mdio e a antiga Unio Sovitica. Este fluxo menor de refinados decorre da localizao das refinarias nas proximidades dos centros de consumo, de forma a suprir a demanda local. Existem dois tipos de impulsionador para esta proximidade dos centros de consumo: os econmicos e os estratgicos. Entre os econmicos, destaca-se o menor custo de transporte de crus quando comparado ao de refinados. Alm disso, os crus podem ser fornecidos mundialmente, enquanto as refinarias tm que adaptar sua produo demanda local, devido ao perfil da demanda de refinados e s especificaes dos produtos. Dentre os impulsionadores estratgicos est o fato de que os governos ainda consideram as refinarias uma indstria estratgica, seja como fornecedor de combustvel para as Foras Armadas ou como indicador do nvel de desenvolvimento do pas. Outro impulsionador estratgico a dificuldade de realocar uma refinaria estabelecida em um lugar, devido grande base de ativos instalados e aos altos custos de preparao do terreno, entre outros motivos. De fato, a capacidade de refino por regio prxima demanda por refinados (ver figura V.1). Como exceo, destacam-se apenas a Amrica do Norte, onde h um dficit significativo, e a antiga Unio Sovitica e o Oriente Mdio, onde a baixa utilizao das refinarias uma
22
Tabela IV.4 - Volume de suprimentos em 2010 (Cenrio de menor investimento)
V.
CONTEXTO INTERNACIONAL
V.1. TENDNCIAS DA DEMANDA E DO SUPRIMENTO

Atualmente ocorre intenso transporte intercontinental de leo cru. Da produo mundial de 74 milhes bbl/dia, o fluxo de crus entre os continentes de 45% (33 milhes de bbl/dia). Os maiores importadores so EUA, Europa Ocidental e Japo, e os maiores exportadores so
caracterstica marcante. Nas demais regies, a utilizao da capacidade de refino alta. Outro aspecto a ser destacado no mercado de derivados de petrleo que tem ocorrido um deslocamento do perfil de refinados para produtos leves. De 1965 at 2000, houve um crescimento acelerado no consumo dos destilados mdios em detrimento dos leos combustveis. Enquanto nesse perodo os destilados mdios (leo diesel e querosene) cresceram de uma participao de 27% do total para 37%, os leos combustveis reduziram sua participao de 29% para 16%. Gasolinas e outros derivados (gases residuais, GLP, coque, lubrificantes, etc.) permaneceram estveis.
Grande parte da reduo no consumo de derivados mais pesados (leo combustvel e combustvel para aquecimento) est ocorrendo devido sua substituio, com sucesso, por outras fontes, tais como: Gs natural: mais eficiente do que o leo combustvel e com melhorias no rendimento; Energia nuclear e hidroeltrica: tambm mais eficiente do que o leo combustvel, embora ainda dependa do acesso do pas tecnologia (nuclear) ou dos recursos naturais (hidro) e da aceitao popular (nuclear).
25 25 20 20
Milhes bbl/dia Milhes bbl/dia
15 15 10 10 5
Amrica do Amrica Norte do Norte
Europa Europa
sia OCDE (1) Antiga Unio sia OCDE Antiga Unio Sovitica Sovitica
(1)
Oriente Oriente Mdio Mdio
frica frica
Amrica do Amrica Sul do Sul
sia nosia noOCDE OCDE
Demanda refinados Demanda refinados
Capacidade de refino Capacidade de refino
(1) OCDE = Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico: Austrlia, Japo, Coria do Sul, ustria, Blgica, Dinamarca, (1) OCDE = Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico: Austrlia, Japo, Nova Coria do Sul, ustria, Blgica, Dinamarca, Finlndia, Frana, Alemanha, Grcia, Groenlndia, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Pases Baixos, Zelndia, Noruega, Polnia, Portugal, Finlndia, Frana, Alemanha, Grcia, Groenlndia, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Pases Baixos, Nova Eslovquia, Zelndia, Noruega, Espanha, Sucia, Sua, Gr-Bretanha, Canad, Mxico, EUA, Repblica Tcheca, Hungria, Repblica TurquiaPolnia, Portugal, Espanha, Sucia, Sua, Gr-Bretanha, Canad, Mxico, EUA, Repblica Tcheca, Hungria, Repblica Eslovquia, Turquia Fontes: BP Statistical Review, International Energy Agency , , Anlise BAH Fontes: BP Statistical Review, International Energy Agency , , Anlise BAH
Figura V.1 Demanda de refinados x capacidade de refino por regio (1999)
23
Por outro lado, a demanda crescente por transportes e a falta de substitutos efetivos contriburam para o crescimento da demanda por gasolina e diesel. Os principais substitutos ou tm disponibilidade limitada devido baixa produo (caso do GLP) ou a rede de distribuio ainda pouco desenvolvida (GNV). Outras fontes alternativas de energia (biomassa, resduos, hidrognio, etc.) no podem ser consideradas para uso em larga escala ainda nesta dcada. Em termos de capacidade mundial de refino, embora acompanhando a demanda de refinados na ltima dcada, vem ocorrendo aumento da utilizao da capacidade instalada, com risco de haver falta de capacidade. Em 1980 a utilizao era de 77%, mas em 1999 subiu para 92%, com tendncia a continuar crescendo (ver figura V.2). Apesar de ultimamente a taxa de utilizao estar alta, as margens de refino definidas como a venda bruta do
R ecesso mundial e altos preos de energia Fechamento de refinarias nos EUA e Europa (baixa rentabilidade)
refinado subtrada do preo dos crus, dos custos de transporte, dos custos operacionais da refinaria e da proviso de custo de crdito no tm sido atraentes. Raramente atingiram os nveis esperados para reinvestimento. Na maioria das regies situam-se em torno de US$ 3,50/bbl. Nos ltimos dez anos, as margens de refino foram extremamente volteis. Embora a Guerra do Golfo tenha aumentado as margens temporariamente (no noroeste da Europa a margem para o tipo Brent alcanou o pico de US$ 3,76/bbl), a tendncia se reverteu rapidamente e as margens caram abaixo dos nveis de 1989 (em 1999 a margem para o tipo Brent foi de US$ 0,30/bbl). Embora o ano 2000 tenha sido excepcional (margem de US$ 1,93/bbl), estimulado pela escassez de gasolina nos EUA, em 2001 as margens caram novamente.
90 80 70 mi lh e s bb l/ di 60 50 40 30 20 10 0 19 80
Crescimento mundial com preos de energia moderados
C erta capacidade adicional; aumento da confiabilidade das refinarias
19 81
19 82
19 83
19 84
19 85
19 86
19 87
19 88
19 89
19 90
19 91
19 92
19 93
19 94
19 95
19 96
19 97
19 98
19 99
Demanda de refinados
Capacidade de refino
Fontes: BP Statistical R eview-Junho 2001, EIA, Anlise BAH
Figura V.2 Evoluo da capacidade de refino comparada com a demanda mundial de refinados
24
Conseqentemente, os investimentos em refino foram muito reduzidos. No caso dos EUA, apenas os investimentos em reduo de poluio cresceram, mesmo assim apenas em termos percentuais (ver figura V.3). Na Europa, o mesmo comportamento pode ser observado. O investimento total no foi to reduzido quanto nos EUA (de US$ 5,2 bilhes em 1988 para US$ 4,3 bilhes). Entretanto, o percentual destinado ao meio ambiente subiu de 10% (US$ 0,5 bilho) para 42% (US$ 1,8 bilho), provocando uma reduo do investimento relacionado demanda de US$ 4,7 bilhes para US$ 2,5 bilhes. No que diz respeito a agentes econmicos atuando na cadeia de valor do petrleo, identificam-se tanto agentes tradicionais quanto alternativos. Dentre os tradicionais destacam-se quatro tipos, com estratgias diferentes:
Grandes multinacionais (majors): esto em processo de desinvestimento no setor de refino, devido baixa rentabilidade, para redirecionar fluxo de caixa para E&P (exemplos: BP e Unocal); NOCs (National Oil Companies) produtoras de petrleo: consideram o refino um canal de vendas de seus prprios crus, apostando na criao de valor ao longo da cadeia de valor (exemplos: KPC e PDVSA/CITGO); NOCs no-produtoras de petrleo: mantm refinarias como ativos estratgicos, mas redirecionam o fluxo de caixa para negcios mais rentveis (exemplos: Hellenic Petroleum e OMV); Refinarias independentes: buscam gerar caixa e se desenvolvem em mercados em que h concorrncia e rentabilidade no refino (exemplo: Petro Plus).
Investimentos Anuais
14 bilhes de dlares (1999) 12 10 8 6 4 2 0 1974 1980 1986 1992 1998
Investimentos em Reduo de Poluio como um Percentual do Total dos Investimentos

80% 70%
Pico do perodo de investimento para atender s especificaes de RFG 50%

40% 30% 20% 10% 0% 1974 1980 1986 1992
(1)
60%
Total Investimentos de Empresas FRS Investimentos com Reduo de Poluio (U.S. Bureau of the Census) Investimentos com Reduo de Poluico (American Petroleum Institute)
(1): FRS engloba todas as grandes empresas produtoras de energia baseadas nos EUA (32 empresas em 1999) Fontes: Investimentos em Refino: Energy Information Administration, Form EIA-28 (Financial Reporting System, FRS) Investimentos relacionados poluio: 1974-1994: U.S. Department of Commerce; 1990-1999: American Petroleum Institute, U.S. Petroleum Industry's Environmental Expenditures, 1990-1999 (Washington, DC, 19 de janeiro de 2001) Nota: RFG = Reformulated Gasoline
Figura V.3 Investimentos em downstream e relacionados poluio (EUA)
25
1998
Entre os agentes alternativos, destacam-se os traders e importadores. Os agentes alternativos so os seguintes: Traders: operam tanto na compra quanto na venda em mercados com liquidez e escala; Importadores: oferecem ativos de logstica (como peres, tanques de armazenamento e acesso logstica domstica) para refinarias, traders estrangeiros e varejistas locais; Formuladores (blenders): dependem de oportunidades de desequilbrio entre oferta e demanda, acesso infraestrutura logstica e informao. Suas atividades normalmente so transitrias; Plantas petroqumicas: mundialmente so agentes marginais. Produzem alguns produtos que compem a gasolina, mas freqentemente no contam com a infraestrutura para comercializar a gasolina eficientemente.
polticas para construo e manuteno da confiana na estabilizao do crescimento da demanda. Como exemplo, podem ser mencionadas polticas de longo prazo, mudanas progressivas nas polticas domsticas, etc. Outra alavanca potencial disponvel garantir aos refinadores investidores que haver um ambiente competitivo harmonioso a longo prazo. Essa alavanca pode ser implementada, por exemplo, por meio da definio de especificaes difceis de serem atingidas (regras de formulao rgidas), protegendo os refinadores que investem para competir. De fato, um ambiente competitivo saudvel uma forte alavanca para atrair investimentos. Receber bem novos investidores (domsticos ou internacionais) fundamental. E, em caso de mudanas de polticas com impacto sobre esse ambiente, importante o faseamento adequado da implementao. A oferta de subsdios e/ou isenes fiscais, com perodos bem definidos, pode tambm ser empregada para garantir a antecipao de investimentos em novas refinarias ou na modernizao de refinarias existentes, sendo uma outra alternativa de alavanca para incentivar investimentos. Finalmente, podem ser implementadas polticas de incentivo reduo de custos operacionais, como a adoo de tecnologias mais eficientes. importante, no entanto, enfatizar que os tipos de poltica de incentivo aos investimentos aqui descritos foram adotados em vrios pases, caracterizando-se, portanto, como modelos que odem servir de base
26
V.2. EXEMPLOS DE POLTICAS DO GOVERNO PARA O SETOR DE REFINO

V.2.1. Polticas para incentivar investimentos
Os reguladores podem incentivar o investimento por meio da criao de condies financeiras e de mercado atraentes, e da estabilizao das expectativas dos refinadores. Existem vrias alavancas disponveis para alcanar estes objetivos. Por exemplo, possvel estimular o aumento da demanda de um derivado especfico tornando o mercado atraente por meio de incentivos fiscais. Este favorecimento de demanda tambm pode ser obtido com
para o desenvolvimento do refino nacional. Na Sucia, por exemplo, estimulou-se a demanda de diesel com baixssimo teor de enxofre via incentivos fiscais. As especificaes do diesel (peso mximo de enxofre, densidade mxima, peso mximo de aromticos) implementadas pela Sucia em 1994 esto entre as mais rgidas do mundo. Foi criado um imposto por m3 de derivado para cada ppm de contedo de enxofre. Como resultado, houve grande aumento da demanda por diesel de baixo teor de enxofre, incentivando refinadores a investir em unidades de converso para produzir combustveis mais limpos. Quase toda a capacidade foi convertida e, atualmente, os refinadores suecos esto bem posicionados para aproveitar a crescente demanda desse diesel na Europa. A poltica foi bem-sucedida por ter criado expectativas altas e duradouras para os refinadores, antecipando a tendncia mundial por produtos menos poluentes. A ndia um exemplo de antecipao de investimentos em novas refinarias por meio de isenes fiscais. At recentemente, o pas enfrentava um grande dficit de derivados. Em 1998, o governo decidiu estimular investimentos em novas refinarias oferecendo isenes fiscais por cinco anos para os projetos iniciados aps 1998 e concludos antes de 2003. Tais incentivos resultaram em trs novas refinarias, levando a ndia autosuficincia. O fator decisivo para o sucesso foi o horizonte de tempo do incentivo claramente determinado e razoavelmente curto (cinco anos) aliado a ameaas de que os subsdios seriam cancelados caso o projeto no fosse completado at 2003. Alm disso, a poltica claramente favorecia projetos greenfield, sem nenhum incentivo para expanses.
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Um ambiente competitivo aberto pode ser eficaz para captar investimentos. A ndia abriu o setor de refino para agentes privados nacionais e estrangeiros para a construo de novas refinarias em 1991. Os agentes estrangeiros poderiam ter participao de at 49%, em caso de joint ventures (JV) com agentes privados nacionais, e de 26%, em JV com empresas estatais. O varejo permaneceu sob controle do governo, mas estava previsto um potencial acesso a ele em 2002, desde que fossem realizados investimentos prvios em refino, E&P ou infra-estrutura dutoviria. A poltica conseguiu atrair investimentos de agentes privados nacionais (em particular da Reliance, gigante petroqumico indiano) devido expectativa de elevado crescimento da demanda de derivados e potencial abertura do mercado de varejo. Entretanto, no foi capaz de atrair agentes estrangeiros devido, principalmente, falta de acesso ao varejo e s incertezas sobre os prazos e as regras de desregulamentao. Para obter sucesso a abertura para a concorrncia tem de ter suas etapas bem planejadas e implementadas. A Polnia, antes de privatizar e permitir a concorrncia, investiu em modernizao do seu parque de refino. As refinarias enfrentavam falta de capital, tecnologias obsoletas, baixa eficincia energtica e baixa utilizao da capacidade. O governo decidiu, ento, lanar um plano agressivo para modernizar a indstria de refino, com custos estimados em US$ 2,5 bilhes. Este plano foi baseado na proteo dos refinadores domsticos por meio do aumento de tarifas alfandegrias e em um grande investimento para modernizar as instalaes das refinarias Plock e Gdansk. Uma parcela significativa dos custos desta
modernizao foi assumida por investidores privados privatizao da Plock por meio de IPO (initial public offering) e venda de 75% da Gdansk para a Rotch Energy do Reino Unido, que concordou em investir US$ 600-700 milhes em expanso. Devido a este plano, a Polnia pde aumentar a sua auto-suficincia em diesel e leo de aquecimento, apesar do aumento na demanda. Pde melhorar a
qualidade dos produtos e, ao mesmo tempo, se preparar para a livre concorrncia. A boa implementao por fases, com o incio da modernizao dos ativos domsticos antes da mudana da poltica, foi a chave para que as refinarias domsticas se preparassem para a concorrncia
. preos, tanto entre refinadores quanto ao redor deles, conforme a tabela V.1 a seguir:
V.2.2.
Outras Polticas
Por fim, alm de incentivar investimentos, os reguladores tambm podem promover a concorrncia de
Alavancas de concorrncia relacionadas a preo Estrutura de concorrncia: Dominncia/ Alta concentrao/Propriedade Suprimento de produtos
Concorrncia entre refinadores Quebrar o monoplio de refino em vrias entidades distintas Criar oportunidades de trading com logstica
Concorrncia ao redor de refinadores Impor acesso a terceiros
Reduzir taxas de importao e dar acesso logstica Quebrar direitos exclusivos de importao
Poltica de precificao
Adotar polticas de livre precificao
Favorecer agentes que dem descontos
Tabela V.1 Viso geral das polticas para promover concorrncia de preos
A Polnia, por exemplo, dividiu seu setor de refino em vrios rgos para competir entre si. O governo reestruturou a indstria de refino para estabelecer a base para os plos futuros de concorrncia no refino e comercializao. As refinarias Plock e Gdansk foram transformadas em empresas acionrias em 1993. Foram implementadas a fuso da refinaria Plock com uma das cinco pequenas refinarias do Sul (Trzebinia) e
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a fuso da refinaria Gdansk com outra refinaria do Sul (Jedlicze). Em 1997 a Lei de Energia estabeleceu o acesso de terceiros infra-estrutura logstica, como forma de evitar supremacias regionais. O maior plo (Plock) permanecer sob controle do governo, enquanto os outros sero privatizados para empresas internacionais.
Na Frana, ao contrrio, foi permitida uma alta concentrao no setor de refino. A TotalFinaElf, aps sua fuso, passou a ter seis refinarias e a dominar 55% do mercado. Outras quatro empresas (ExxonMobil, Shell, BP e CRR) ficaram com os 45% restantes. Mas o livre acesso infra-estrutura logstica foi mantido. Numerosos terminais de importao so operados por empresas logsticas independentes e mais de 50% do transporte de derivados feito em polidutos operados por consrcios sob intensa fiscalizao de autoridades de defesa da concorrncia. Estas condies de livre acesso ajudaram a viabilizar a concorrncia entre as refinarias.
11 1 Cobertura da Cobertura da Cobertura da demanda demanda demanda 44 4 Dimenso ee Dimenso Dimenso ee Dimenso Dimenso ee Dimenso urgncia dos urgncia dos urgncia dos urgncia dos urgncia dos investimentos urgncia dos investimentos investimentos
VI. PRINCPIOS QUE DEVEM NORTEAR O DESENVOLVIMENTO DO REFINO NACIONAL

A situao atual e, principalmente, a evoluo da demanda e do suprimento nos prximos anos suscitam dez princpios que devem nortear a concepo de um modelo para o desenvolvimento do refino nacional (ver figura VI.1).
Normas de 22 Normas de Normas dee meio ambiente 2 de MA e especif meio ambiente ee de MA e especif meio ambiente especif. de MA de e produto especif especif. de produto especif. de produto Uso do Uso do Uso do Uso do Uso do Uso do cru nacional cru nacional cru nacional
33 3
99 9 rt oo ee m oo dd ee lo 55 P re P t m lo Controle da re P o te e m de lo 5 d Controle da a P e tr o b ro a s Controle da d a P e t r o b r a ss Petrobras d a Petrobra Petrobras
A trta oode dd ee Atrao A rta Atrao de A r a o d e Atrao in vv e s ti ee nn tde o ss in e s tm itm to inv e s im en tos
P la nn ee ja m ee nn to ee 10 P la ja m to 10 P a ne a e n t o 10imp lle m ejn tm o d ee
im pp le m ee nn t oodd ee im lr e m td aa ee ss e gg uu la oo ra ss la d ra a e sre re gu la do ra s
Petrobras
66 6
rPerfil P ePerfil f ll dd oo ss riPerfil P e f rif P e ls do s aa g n tie e dos Agentes g e n te ss dos Agentes a g e n t e dos ec onAgentes mico s ee cc oo nn m ic oo ss m ic
88 8
A m bb ie nn te Ambiente A m ie te Ambiente A m b e n te cc oAmbiente m pp e tiit tiit v o Competitivo o m e itv oo Competitivo c o m p e t i iv Competitivo
C oo nn tr le dd aa 77 r C to o le C-o n t o l d a iInfra-estrutura n fr e ss te u r a tr r 7 Infra-estrutura iInfra-estrutura n fa r -e tu r tu ra in fa r a e s tu ru tu ra logstica l o g s t i c a logstica l o g s t i c a logstica l ogstica
Figura VI.1 Questes-chave para o desenvolvimento do refino nacional
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VI.1. COBERTURA DE DEMANDA

O fluxo intercontinental de petrleo cru de 45% do total processado no mundo, enquanto o fluxo intercontinental de refinados representa apenas 14% da produo mundial. Isso mostra que as refinarias esto localizadas perto dos centros de consumo, de forma a suprir a demanda local. Alm do mais. existem impulsionadores econmicos e estratgicos para esta proximidade dos centros de consumo, conforme apresentado no item V.1 Tendncias da Demanda e Suprimento. A prtica internacional demonstra que os pases procuram manter sob sua responsabilidade a produo de pelo menos 70% ou 80% da demanda interna. A maioria dos pases da Europa, os EUA e a Argentina produzem mais de 70% da demanda interna de derivados. Historicamente, o Japo sempre se preocupou com sua dependncia no suprimento de derivados. Desenvolveu novas unidades de refino a fim de processar o mximo de petrleo possvel para atender demanda domstica e, atualmente, produz mais de 80% de sua demanda de derivados em suas refinarias. Outro exemplo a ndia, que, para atender ao aumento de demanda de derivados, tem concentrado seus esforos no aumento de capacidade de refino (cinco refinarias nos ltimos dez anos) e na implementao da tecnologia necessria para atingir a demanda predominante de destilados mdios (5% de aumento de converso nos ltimos cinco anos). Ao mesmo tempo, esses pases esto tentando adequar a produo ao perfil da demanda e da sua evoluo. A ndia tem procurado reduzir sua dependncia de importaes de diesel e
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leo para aquecimento. Na Frana, os refinadores domsticos no acompanharam esta evoluo, o que resultou em um supervit de gasolina e em um aumento no dficit de destilados mdios. O Brasil, atualmente, est acima da faixa de 80% da cobertura da demanda interna de derivados, havendo dficit de alguns produtos que no chega a comprometer o abastecimento nacional (ex.: diesel e GLP). Mas precisar fazer investimentos para continuar assim em 2010. A demanda de derivados no pas hoje de 107 milhes m/ano (base: 2001) e cerca de 92% so supridos pela produo interna. Em 2010, a demanda estimada ser de 145 milhes m/ano e sero necessrios de US$ 4,5 bilhes a US$ 6 bilhes de investimentos em aumento de capacidade do parque de refino nacional para equacionar o dficit previsto para aquele ano, alm dos US$ 9 bilhes j previstos no Plano Estratgico da Petrobras. A realizao ou no dos investimentos no parque de refino pode acarretar impactos significativos na balana comercial do pas: (i) considerando os investimentos previstos no Plano Estratgico da Petrobras, haver um dficit de derivados de 670 mil bbl/d que, se suprido por importaes, acarretar um impacto de US$ 5,2 bilhes por ano; (ii) caso haja dificuldades na implementao do citado plano da Petrobras, o dficit aumentaria para 860 mil bbl/d, com um impacto de US$ 6,3 bilhes por ano; (iii) por outro lado, caso os investimentos previstos pela Petrobras e os adicionais necessrios para aumento de capacidade sejam realizados, o dficit seria reduzido para 240 mil bbl/d, com um impacto de US$ 700 milhes/ano.
Estes investimentos tambm reduziro o alto grau de dependncia externa dos volumes de demanda projetados. Caso os investimentos no ocorram, o grau de dependncia de importao de derivados causaria o risco de desabastecimento, alm das presses inerentes a elevaes de preos. A atual transao mundial de derivados envolve 9 milhes bbl/dia. Sem investimentos, em 2010 o Brasil precisaria importar em torno de 10% desse mercado. Alm do mais, os pases no esto investindo em aumento de capacidade de refino visando a exportaes e, sim, o mnimo para suas necessidades internas, provocando o risco de desabastecimento e presses sobre os preos. O Brasil teria como possveis fontes de suprimento externo a Venezuela e a Argentina, pases vizinhos tradicionalmente exportadores de petrleo e derivados. Em resumo, a demanda de derivados deveria ser suprida majoritariamente pela produo local, evitando um elevado dficit na balana comercial e uma grande dependncia externa. Para isso, investimentos da ordem de US$ 4,5 bilhes a US$ 6 bilhes sero necessrios para aumento de capacidade, visando atender demanda em 2010.
programas de controle de qualidade do ar, forando melhorias em motores e combustveis. Dentre estes pases, alguns adotam programas ainda mais radicais, em geral aliados reduo de impostos. No Brasil, a legislao est evoluindo e seguindo tendncias internacionais. Entretanto, existe claramente uma defasagem desta legislao quando comparada s existentes em pases desenvolvidos (ex. teor de enxofre do diesel em 2000: Brasil 2.000 ppm (metropolitano); Sucia 50 ppm; Europa 350 ppm). Especificaes e regulamentaes mais rgidas trazem fortes impactos para o setor de refino, pois resultam em grandes investimentos, que algumas vezes comprometem a sobrevivncia de refinarias. Podem ter impacto substancial nos custos operacionais de refino nem sempre compensados com o aumento dos preos , o que pressiona a rentabilidade dos negcios. Por outro lado conforme foi discutido no item V.1, Tendncias da Demanda e do Suprimento , os investimentos em refino foram muito reduzidos nos ltimos anos, enquanto a participao dos investimentos relacionados proteo ambiental continua crescendo. Na Europa, em 2000 investiu-se cerca de US$ 1,8 bilho em adequaes relativas ao meio ambiente, num total de US$ 4,3 bilhes (42%). Em 1988, estes investimentos representavam apenas 10% do total. No Brasil, a Petrobras j divulgou em seu plano a inteno de investir US$ 6 bilhes no refino, para atender evoluo das especificaes, a questes ambientais e de segurana operacional.
VI.2. NORMAS DE PROTEO AMBIENTAL E ESPECIFICAO DE PRODUTOS

Desde os anos 80, a reduo de emisses de poluentes o maior direcionador de mudanas de especificaes de combustveis de transportes em mbito internacional (EUA, Europa e Japo). Conseqentemente, os pases industrializados tm lanado seus
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Portanto, seriam necessrios investimentos significativos no futuro visando adaptar a produo de refinados s exigncias de qualidade de produtos, proteo ambiental e segurana operacional.
locais. Por exemplo, o Mxico e os EUA processam o cru economicamente mais vantajoso para cada refinaria, no importando a origem, mas sim a combinao, a estrutura de refino e o perfil de derivados desejado. O critrio para seleo do cru pode, em alguns casos, ser ainda uma questo estratgica e/ou econmica. A Venezuela, por exemplo, utiliza o cru local para produo de derivados, a fim de capitalizar suas enormes reservas e agregar valor ao seu cru porque este no de boa qualidade e derivados possuem maior valor agregado. Como concluso, a utilizao de crus diferentes (nacionais ou importados) deveria se basear em decises econmicas, proporcionando flexibilidade aos agentes.
VI.3. USO DO CRU NACIONAL

Mundialmente, o cru tem se tornado mais pesado. Em funo disso, os pases, inclusive o Brasil, tm se preparado para esse tipo de processamento. Pases dependentes de petrleo importado em geral prepararam suas estruturas de refino com alta converso para se adaptar a crus pesados. No Brasil, os crus que esto surgindo so tambm mais pesados, j que a mdia nacional, que em 1993 era de 28 API, em 2000 baixou para 25 API. prtica mundial as refinarias processarem misturas de crus, facilitando o uso de pesados e at extrapesados, que tambm apresentam dificuldades fsicas de transporte. Este procedimento pode ser observado no Brasil. Apesar da mdia do cru nacional ter atingido 25 API no ano 2000, o API mdio do cru processado foi de 28,5, o que significa que foram realizados blendings para diluio (processamento de 25% importado e 75% nacional). O pas tem a maioria de suas refinarias preparadas para processar cru pesado, o que permite ao refinador escolher entre vrios crus para atingir o perfil de produo desejado. Em termos de tendncia mundial na seleo de crus, verifica-se a utilizao do melhor sob o aspecto econmico para cada refinaria, evitando a mudana das unidades de refino de acordo com a explorao e a produo de petrleo
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VI.4. DIMENSO E URGNCIA DOS INVESTIMENTOS

Como resultado das consideraes anteriores, a dimenso e a urgncia dos investimentos totais necessrios em refino representam por si s uma questo crtica. O total dos investimentos necessrios para adequar o parque de refino e atender demanda em 2010 de US$ 13,5 bilhes a US$ 15 bilhes, incluindo neste montante US$ 9 bilhes previstos no Plano Estratgico da Petrobras. Comparativamente, nos ltimos oito anos, a Petrobras investiu US$ 4,2 bilhes no refino. Alm disso, o pas deve tomar decises de investimento no curto prazo, para que os efeitos possam ser sentidos ainda no final da dcada. Caso os investimentos no ocorram, o grau de dependncia de importao de derivados, conforme foi dito
anteriormente, poderia levar ao risco de desabastecimento. Como os pases esto investindo em aumento de capacidade de refino apenas para atender a suas necessidades internas e visando a exportaes, a ausncia de investimentos poderia provocar risco de falta e presses sobre os preos. Quanto atratividade, apesar das margens de refino mundiais serem baixas e com alta volatilidade, no Brasil h perspectivas de que as condies sejam melhores, pois os custos operacionais praticados pelas refinarias de porte mdio a alto (>150.000 bbl) so mais baixos do que os do mercado internacional. Em resumo, a dimenso e a urgncia dos investimentos totais necessrios no refino, quando comparadas com a situao recente, representam uma mudana significativa na poltica de investimentos.
de refino o modelo foi revisto. No caso da Polnia, houve uma reformulao desse setor com reestruturao e fuso de refinarias, venda de postos de gasolina s refinarias e estabelecimento de acesso de terceiros infra-estrutura logstica. O objetivo foi criar a base para os plos futuros de concorrncia no refino e na comercializao. O maior plo permanecer sob controle do governo, enquanto os outros sero privatizados. Na Frana, foi aprovada a fuso da TotalFinaElf, resultando na concentrao de 55% do mercado de refino, com a condio de que o grupo vendesse grande parte dos seus ativos logsticos (depsitos e polidutos). Na ndia, existe uma multiplicidade de agentes econmicos atuando no refino: trs empresas estatais de comercializao e refino, quatro refinarias estatais independentes e joint venture entre empresas estatais e privadas, alm de uma empresa privada nacional. Alm disso, estes agentes compartilham a propriedade da empresa criada para atuar na infra-estrutura (Petronet ndia). Na Argentina, a YPF detinha 60% da capacidade de refino antes da privatizao. Depois disso, uma srie de obrigaes foram impostas Repsol/YPF, tais como desinvestimento em postos para voltar participao anterior privatizao (troca de ativos com a Petrobras) e impossibilidade de transferncia de ativos a agentes com participao superior a 10% no varejo ou refino. Diferentemente, na Venezuela, houve a consolidao do monoplio estatal no setor de refino. Isto ocorreu porque o petrleo a indstria mais importante do pas, onde a monetizao das reservas de petrleo tem um grande impacto na economia nacional. A PDVSA, empresa nacional de petrleo, em 2000 contribuiu
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VI.5. PORTE E MODELO DA PETROBRAS

No Brasil, a Petrobras detm quase a totalidade do mercado de refino: controla mais de 98% da capacidade de refino nacional e supre 80% do mercado domstico. Alm disso, atua sob um modelo operacional integrado, realizando planejamentos de produo, custos e investimentos conjuntos entre as refinarias e fazendo uso de uma malha logstica bastante interligada. Seu parque de refino atual possui margens brutas mdias comparveis s mdias mundiais (US$ 5,5 a US$ 7,8 por barril). A entrada de scios minoritrios em joint ventures em refinarias especficas no impacta significativamente o controle. A ttulo de exemplo, em outros pases onde existia alta concentrao no setor
com 84% das exportaes nacionais e 51% da receita fiscal. Em suma, o controle exercido de fato pela Petrobras sobre o refino impe dificuldades significativas para o surgimento de novos concorrentes. A mudana desse quadro depende de uma reviso da participao da Petrobras para que novos agentes tenham condies de concorrer com ela.
VI.6. PERFIL DOS AGENTES ECONMICOS

Os agentes econmicos atuando no refino podem ser tradicionais ou alternativos, e com perfis variados (ver item V.1 Tendncias da Demanda e Suprimento). A presena dos agentes com diferentes perfis determina o nvel de concorrncia presente no mercado. No setor de refino brasileiro atual, predominam dois tipos de agente, em diferentes escalas: uma NOC produtora de petrleo e, em menor escala, dois agentes privados que so refinarias integradas com o varejo (Manguinhos e Ipiranga). O volume da produo nacional de crus ainda no justifica postura semelhante praticada pela Venezuela, onde se manteve o monoplio estatal, viabilizando a estratgia de escoar a produo do seu prprio cru. Mundialmente, tambm se pode observar a presena de vrios agentes determinando o nvel de concorrncia. Na Frana, embora a TotalFinaElf tenha mais da metade da capacidade de refino do pas, a participao dos hipermercados gerou uma divergncia de interesses no varejo. Contudo, a permisso para a prtica de dumping no varejo inibiu investimentos no refino.
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A ndia abriu o mercado de refino para empresas privadas, garantindo autosuficincia por meio da construo via incentivos fiscais de refinarias greenfield. Embora no tenha conseguido atrair multinacionais (o varejo ainda no foi liberado), a iniciativa privada local tem investido pesadamente no setor de forma isolada. Na Argentina, com a obrigatoriedade imposta Repsol/YPF de desinvestir parte de sua capacidade de refino e varejo para um agente com participao menor que 10%, um novo agente (Petrobras) foi atrado. Portanto, o estabelecimento de novos agentes relevantes condio necessria para uma concorrncia estrutural no setor de refino.
VI.7. CONTROLE DA INFRA-ESTRUTURA LOGSTICA

A tendncia mundial o compartilhamento de infra-estrutura logstica com grande transparncia, gerando um bom ambiente competitivo e abrindo espao para investimentos em expanso. Na Frana, mais de 50% dos derivados so transportados por dutos, que so abertos a terceiros, foram construdos com incentivos da OTAN (Organizao do Tratado do Atlntico Norte) e so operados por consrcios/empresas logsticas independentes, sob forte fiscalizao de autoridades de defesa da concorrncia. Tambm foi determinado que a TotalFinaElf deveria se desfazer de grande parte de seus ativos logsticos. Na ndia, foi criada a Petronet ndia, na qual 50% de participao das empresas pblicas e o restante do setor privado e de investidores financeiros. Esta empresa encarregada de construir novos dutos, com a possibilidade de criar JVs entre empresas pblicas e privadas.
O compartilhamento da infraestrutura logstica mais eficaz quando a posse e o controle dos dutos/terminais so balanceados entre diferentes agentes. Isso evita a concentrao da informao dos fluxos nas mos de um nico agente e, no caso em que os preos so regulados, o poder regulador fortalecido. Identificam-se duas opes de modelo tarifrio para os servios logsticos, associados ao provimento de livre acesso: tarifas negociadas entre os agentes, apenas a partir do momento em que os reguladores tenham garantido a concorrncia justa entre os refinadores; e tarifas reguladas pelo governo, o modelo normalmente mais utilizado. No Brasil, o esquema de propriedade, controle e operao da infra-estrutura logstica precisa ser revisto. Houve a liberao do acesso infra-estrutura para os agentes interessados, em meados de 2000. Este modelo, entretanto, ainda no corresponde s expectativas, j que a propriedade dos dutos e terminais permaneceu nas mos da Petrobras e h ausncia de transparncia nas operaes. Logo, a configurao e o controle atual da infra-estrutura logstica ainda impedem o estabelecimento da concorrncia, seja por volume ou por preo.
apresenta menor nvel de abertura e concorrncia. , portanto, o setor que o governo e a ANP querem focalizar para continuar o processo de abertura. Entretanto, dada a condio de domnio da Petrobras, algumas das alavancas discutidas devero ser aplicadas para estabelecer o ambiente competitivo. A concorrncia s poder ser desenvolvida por meio da atrao de agentes econmicos relevantes, que podero no se estabelecer nas atuais condies de concorrncia.
VI.9. ATRAO DE INVESTIMENTOS

preciso alterar algumas variveis a fim de criar as condies atrativas em termos econmicos e estratgicos para os agentes desejados. Algumas caractersticas do setor de refino no Brasil so vantajosas: o estgio de abertura e o nvel de intensidade competitiva em que se encontram as outras etapas da cadeia de valor do petrleo; o crescimento de quase 40% na demanda para os prximos anos; a boa margem bruta de refino e os custos operacionais baixos. Entretanto, ainda existem condies no adequadas atrao de investimentos para o setor de refino do Brasil. A principal a existncia de um agente mantendo o controle e a hegemonia no refino e na infra-estrutura logstica. Alm disso, falta uma viso de longo prazo para o desenvolvimento do setor. Conseqentemente, necessrio atuar no ambiente competitivo para criar as condies estratgicas e econmicas para conquistar agentes com o perfil desejado.
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VI.8. AMBIENTE COMPETITIVO

O ambiente competitivo pode ser gerado entre refinadores ou ao redor deles, como apresentado no item V.2-2 (Outras Polticas). No Brasil, o refino o setor da cadeia de valor do petrleo que
Esta gerao de condies atrativas precisa ser combinada com incentivos, devido ao porte e urgncia dos investimentos necessrios. Considerandose o crescimento previsto de demanda e a cobertura do parque de refino atual, os investimentos precisam acontecer num horizonte de tempo curto, definido e gerencivel Atentando para o nvel e a volatilidade das margens de refino e o fato de que os investimentos em refino so tipicamente atrelados a outras atividades na cadeia do petrleo , bastante usual que os pases estabeleam polticas de incentivo como ferramenta para fomentar investimentos (isenes fiscais e tributrias, barreiras alfandegrias, direitos exclusivos de construo e/ou operao em uma rea definida, etc.). Na ndia, onde a demanda de derivados cresceu em mdia 6% ao ano na ltima dcada, isenes fiscais de cinco anos para novas refinarias construdas at 2003 permitiram ao pas tornar-se auto-suficiente em derivados. A capacidade de refino dobrou na ltima dcada, com a entrada de cinco novas refinarias. Os investimentos em projetos greenfield foram feitos por agentes privados locais, que foram liberados para importar cru para seu prprio uso. As refinarias existentes, porm, todas estatais, no receberam incentivos, ento quase no expandiram capacidade/converso. Desta forma, no esto preparadas para enfrentar os desafios da desregulamentao, pressionando a postergao da abertura do varejo. Mesmo em mercados maduros, onde o crescimento da demanda menor,
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tambm prtica usar incentivos fiscais. Na Sucia, por exemplo, a introduo de incentivos fiscais para produtos novos com alta qualidade resultou em grandes investimentos nas refinarias. Um programa de incentivos para estimular a demanda por diesel com baixssimo teor de enxofre foi implementado. O aumento da demanda por este diesel incentivou refinadores a investir em unidades de converso. Quase toda a capacidade de refino foi convertida e, atualmente, as refinarias suecas esto bem posicionadas para aproveitar a demanda crescente por este diesel na Europa. Concluindo, os investimentos no parque de refino poderiam ser atrados criando as condies econmicas e/ou estratgicas conforme os interesses dos agentes relevantes e implementando incentivos fiscais, tributrios e/ou de outra natureza que facilitem e acelerem este processo.
VI.10. PLANEJAMENTO E IMPLEMENTAO DE AES REGULADORAS

Uma implementao bem sucedida de aes requer o atendimento de vrios fatores crticos viso, transparncia, equilbrio e continuidade. A falta de uma viso de longo prazo exposta de forma transparente e confivel desencoraja investimentos e desestimula a presena de diferentes agentes econmicos, limitando no tempo o efeito dos incentivos fiscais. Na ndia, a ausncia de uma definio precisa do papel da nova autoridade reguladora, assim como da relao entre refino e varejo, foi um fator fundamental para as majors no entrarem no mercado.
fundamental, tambm, equilibrar as vrias aes impulsionadoras, organizando uma seqncia de medidas que no gerem efeitos indesejados no setor de refino. A Polnia adotou uma abordagem em fases, forando primeiramente os investimentos para melhorar a concorrncia da indstria, e iniciando em seguida a privatizao, antes da livre concorrncia. Em contrapartida, a tolerncia da Frana em aceitar o dumping no mercado de derivados (hipermercados), em conjunto com outras polticas no favorveis ao refino (gasolina x diesel), afetou a rentabilidade no downstream, inibindo novos investimentos. Uma implementao bem-sucedida requer, tambm, atender a fatores como transio e prazo. Existem fases de transio durante uma mudana no cenrio competitivo que devem ser consideradas, tomando-se medidas que garantam a manuteno da competitividade do parque atual e evitem o sucateamento das empresas existentes. Na Polnia, o governo protegeu com um aumento de tarifas alfandegrias os refinadores nacionais e modernizou a indstria do refino com investimentos pesados em converso e tratamento antes de privatizar a empresa estatal. J nos EUA, o prazo dado para a adequao s especificaes de produtos, apesar de proteger os refinadores nacionais, foi prejudicial na negociao com os agentes que exportavam derivados para aquele pas.
Por outro lado, o prazo para adaptao dos refinadores s novas regras no deve ser excessivo, para evitar que as medidas necessrias sejam postergadas e gerem ineficincia operacional e econmica. Na Polnia, a privatizao foi feita negociando-se previamente com os compradores um investimento mnimo em expanso. Fatores como flexibilidade e adaptao tambm devem ser atendidos. O processo de desregulamentao precisa ser cuidadosamente gerenciado. Deve ser flexvel, permitindo ajustes s mudanas econmicas, aos movimentos estratgicos dos agentes e s reaes no esperadas. A ndia optou por modificar levemente os pr-requisitos para os agentes privados se candidatarem a uma participao na empresa de distribuio/varejo IBPInstituto Brasileiro de Petrleo. De incio, eram exigidos altos investimentos no refino, o que permitia que apenas um agente atendesse norma O prrequisito foi suavizado para incluir investimentos em logstica. Este ajuste foi necessrio para estimular as ofertas para o leilo. Em resumo, dada a situao no Brasil, o planejamento criterioso das aes e sua implementao so to importantes quanto a definio do modelo para o desenvolvimento do refino.
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VII.
CONCLUSES
Este documento foi elaborado com o objetivo de discutir os principais pontos crticos para o estabelecimento de um modelo de desenvolvimento para o refino nacional. Levantaram-se questes importantes, detalhadas ao longo dos diversos captulos, com o intuito de permitir uma reflexo sobre as possveis vias de ao a serem adotadas pelo governo e pela ANP.
formular e avaliar essas possveis vias de ao deve-se, em primeiro lugar, ressaltar o grande desafio que existe pela frente no que diz respeito ao refino nacional. A demanda atual da ordem de 107 milhes m/ano (1,84 milho bbl/dia), suprida principalmente com refino prprio, mas suplementada por um grande volume de importaes (17,2% em 2001). Calculando-se um crescimento da demanda de 3% a.a., previu-se para 2010, com base em srie histrica que se estende at 1999, uma demanda total de 145 milhes m/ano (2,5 milhes bb/dia). Conseqentemente, pode ser esperado um dficit de 50 milhes m/ano (35% da demanda), se compararmos a demanda prevista com a capacidade total do parque de refino em 2010, sem considerar qualquer investimento em aumento de capacidade.
aumento de capacidade (US$ 4,5 bilhes a US$ 6 bilhes) levaro de trs a quatro anos, a partir do incio dos empreendimentos, para se tornarem operacionais, perodo durante o qual parte da demanda seria suprida com importao. Tais nmeros determinam a dimenso e a urgncia dos investimentos necessrios em refino, que, quando comparados com a situao dos ltimos anos, representam uma mudana significativa na poltica de investimentos no setor, tendo em vista que a Petrobras investiu US$ 4,2 bilhes em refino nos ltimos oito anos. levantada a respeito de quais deveriam ser as fontes de suprimento de derivados de petrleo no pas, tambm na seo II, foi bastante amadurecida. Viu-se que as prticas internacionais sugerem uma cobertura de 80% a 90% da demanda por meio de produo local. Logo, reafirmando o que j foi exposto anteriormente, a demanda de derivados deve ser suprida majoritariamente com produo local, evitando-se assim um alto dficit na balana comercial e uma grande dependncia externa. formas mais adequadas de atrair investidores para o setor de refino nacional, sem deixar de levar em conta que a atividade de refino no mundo hoje pouco atrativa se comparada aos outros elos da cadeia de valor do petrleo, nos quais as margens de rentabilidade so maiores. Em funo disso, s tem havido investimentos na construo de novas refinarias em condies excepcionais de crescimento da demanda, combinados com diversos tipos de incentivo. fonte da qual deveriam partir os investimentos necessrios ampliao
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Para
Por outro lado, a resposta questo
Trata-se, portanto, de identificar as
O tamanho deste dficit na produo de derivados de petrleo levou resposta da questo levantada sobre a necessidade de investimentos no setor de refino nacional. Para cobri-lo com suprimento prprio, so necessrios investimentos de US$ 13,5 bilhes a US$ 15,0 bilhes, incluindo neste montante os US$ 9 bilhes previstos no Planejamento Estratgico da Petrobras. Vale ressaltar que os investimentos especficos para
Assim, a resposta questo relativa
da capacidade do refino nacional permanece em aberto. Na seo V.2, foram discutidos diversos tipos de poltica de governo para atrair essas fontes de investimentos em refino, bem como outras para intensificar a concorrncia no setor, o que fornece os elementos para responder ltima questo da seo II, sobre as possveis aes reguladoras a serem empreendidas pela ANP.
novo modelo; (iv) o prazo em que as mudanas necessrias devero ser implementadas; e (v) a definio de possveis incentivos econmicos que viabilizem os investimentos necessrios.
No entanto, a atrao de investidores depende de decises do Governo Federal e do Congresso Nacional, que devero, antes de tudo, estabelecer: (i) a configurao que o parque de refino nacional dever passar a ter; (ii) o modelo de concorrncia a ser adotado para o setor de refino; (iii) o papel que dever ser desempenhado pela Petrobras e pelos agentes privados neste
Desta forma, com base nos princpios que devem nortear o desenvolvimento do refino, identificados anteriormente, extraem-se os vetores que devero guiar o processo de identificao de opes para o modelo de desenvolvimento do setor. Estes vetores, como mostra a figura VII.1, so seis e contemplam: a Cobertura da Demanda, a Configurao do Parque de Refino, a Propriedade dos Ativos, o Modelo de Concorrncia, a Infra-estrutura Logstica e o Prazo para Introduo da Concorrncia.
Importaes Importaes Produo Produolocal: local: Greenfield Greenfield Expanses Expanses
Integrado Integrado
Cobertura Cobertura da da Demanda Demanda
Configurao Configurao do do Parque Parque
Subdividido Subdivididoregionalmente regionalmente Refinarias Refinarias independentes independentes
Apenas Apenas Petrobras Petrobras JV JV com coma aPetrobras Petrobras Agentes Agentes privados privados
Concorrentes Concorrentes perifricos perifricos
Propriedade Propriedade dos dos Ativos Ativos
Questes Questes Questes-chave Questes-chave Chaves Chaves
Modelo Modelo de de Competio Competio
Concorrentes Concorrentes estruturais estruturais Integrao Integrao vertical vertical Sem Semintegrao integrao vertical vertical
Livre Livre acesso acesso Compartilhada Compartilhadacom compropriedade propriedade e eoperao operaode deterceiros terceiros Atrelada Atreladaao aoparque parquede derefino refino
Imediata Imediata
Infra-estrutura Infra-estrutura Logstica Logstica
Prazo Prazo para para Concorrncia Concorrncia
Curto Curtoprazo prazo Longo Longoprazo prazo
Figura VII.1 Vetores baseados nos princpios norteadores
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Perspectivas Refino 2002

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prximos oito anos.

PERSPECTIVAS PARA O DESENVOLVIMENTO DO REFINO DE PETRLEO NO BRASIL

A Agncia Nacional do Petrleo

O trabalho prope variveis a

I. II. III. IV.

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

Permitir a adequao da Petrobras ao modelo emergente;

Considerar impactos potenciais na

IV.1. CARACTERIZAO DA DEMANDA

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

Participao de cada produto no mix (% do volume total)

Consumo de derivados(1) por regio (% do volume total)

Fontes: Balano Energtico Nacional (BEN)2000 e ANP (dados 2001)

Figura IV.2 - Perfis de produo e consumo (mil m3/ano)

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

enquanto a demanda foi de 36,8 milhes m3/ano).

IV.2. CARACTERIZAO DO SUPRIMENTO

Importao (mil bbl/dia) 66 114 59 54 22 0 0 315

Exportao (mil bbl/dia) 0 1 0 11 1 51 109 173

Tabela IV.1 - Volume de suprimentos em 2001

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

REPLAN REVAP RECAP REDUC Manguinhos

Armazenadoras de gs Terminal terrestre Terminal aquavirio Refinaria Oleodutos Polidutos

RPBC OSBAT OSSP OSRIO ORBIG

Figura IV.3 - Mapa de refinarias, terminais e dutos

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

que deixou de abastecer totalmente o pas com derivados de produo prpria.

Fluxos Regionais Totais de Derivados em 2001

Produo de 14,5 milhes m/ano (250 mil bbl/dia)

Produo de 65,6 milhes m/ano (1.130 mil bbl/dia)

Dficit de 9,9 milhes m/ano (171 mil bbl/dia)

Norte/Nordeste Centro-oeste /Sudeste Sul

Supervit de 9,7 milhes m/ano (167 mil bbl/dia)

Dficit de 2,7 milhes m/ano (47 mil bbl/ dia)

Figura IV.4 - Fluxo de derivados por macrorregio

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

Evoluo dos Investimentos em Refino da Petrobras (US$ milhes)

Fontes: Petrobras, Anlise BAH

Figura IV.5 - Evoluo dos investimentos em refino da Petrobras (US$ milhes)

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

Converso X Margem Bruta X

5.0 Margem bruta (2) (US$/bbl)

IV.3. PERSPECTIVAS FUTURAS PARA DEMANDA E SUPRIMENTO

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

Figura IV.7 Resumo da projeo das principais variveis

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

145 126 105

Figura IV.8 - Demanda futura de derivados por produto (milhes m3/ano)

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

renovao brusca na frota (o ltimo perodo foi entre 1989 e 1992).

Demanda Total de Derivados de PetrleoAno de 2010

Participao por produto nas regies ano 2010

Figura IV.9 - Demanda futura de derivados por regio (milhes m3/ano)

ANP Modelo para o Desenvolvimento do Refino Nacional

parametrizados para perspectiva regional.

Participao do Consumo por Regio

12.5% 8.4% 14.1% 4.4% 1999 8.8% 14.7% 4.5% 2010

Centro-oeste Nordeste Norte

Centro-oeste Nordeste Norte

Figura IV.10 Participao do consumo por regio (gasolina e diesel)

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