GEORGE SOROS. LA CRISIS DEL CAPITALISMO GLOBAL. Caractersticas del sistema capitalista global: Economa global.

a global. Carcter funcional econmico. Libre comercio de bienes y servicios, y de factores de produccin. Libre circulacin de capitales. Tipos de interes, de cambio y cotizaciones burstiles en diversos pases relacionadas fuertemente. ercados financieros globales e!ercen una gran influencia sobre las condiciones econmicas. "apel decisivo del capital financiero. #nformacin: velocidad de las comunicaciones informticas y telefnicas. El sistema capitalista puede compararse con un imperio: gobierna una civilizacin, es casi indivisible por$ue no tiene una estructura formal, tiene un centro y una periferia %el centro suministrador de capital $ue determina la oferta monetaria del mundo, se beneficia a costa de la periferia usuaria del capital&, esta empe'ado en la e(pansin %influencia en la vida de las personas&. El resultado es un gigantesco sistema circulatorio, $ue toma capital en los mercados financieros y las instituciones financieras del centro y despu)s lo bombea a la periferia directamente en forma de cr)ditos e inversiones de cartera o indirectamente a trav)s de corporaciones multinacionales. El capital tiene muc*os beneficios: aumento de la capacidad productiva, me!oras en los m)todos de produccin, innovaciones, aumento en la ri$ueza, aumento en la libertad. El capital financiero al ser mas mvil $ue la inversin fsica tiene prioridad, puede eludir los pases en $ue est sometido a impuestos. +le(ibilidad de precios de transferencia. E!erce presin en el momento de invertir. La relacin entre capitalismo y democracia es endeble ya $ue: El capitalismo y la democracia obedecen a principios diferentes Los intereses son diferentes: en el capitalismo el ob!eto es la ri$ueza, en la democracia lo es la autoridad poltica. Los criterios por los $ue se miden los intereses son diferentes: en el capitalismo la unidad de cuenta es el dinero, en la democracia lo es el voto de los ciudadanos. Los intereses $ue se supone $ue se defienden son diferentes: en el capitalismo son intereses privados, en la democracia lo es el inter)s p,blico. +altan fuerzas en el sistema capitalista global $ue impulsen a pases concretos en una direccin democrtica. Los bancos internacionales y las grandes empresas multinacionales se sienten a menudo ms cmodos con un r)gimen fuerte y autocrtico. -ol del Estado: se ve disminuido a favor del capital financiero, ya $ue las grandes empresas multinacionales y los mercados financieros *an vulnerado la soberana del Estado por la capacidad del capital para eludir los impuestos y de las onerosas condiciones del empleo trasladndose a otro lugar. .un$ue los gobiernos mantienen el poder de intervenir en la economa, *an estado sometidos cada vez ms a la fuerza de la competencia global. Cada Estado tiene su propio r)gimen y poltica econmica. "apel del dinero: es el principio unificador en el sistema capitalista global. Todo se reduce a beneficios de ri$ueza medidos en t)rminos de dinero. +unciones: /irve de unidad de cuenta, representa un valor de cuenta, no un valor intrnseco edio de intercambio, es un medio para un fin, no es un fin en si mismo -eserva de valor El valor del dinero depende del valor de los bienes y servicios por los $ue pueda cambiarse. "roblema: en el mundo real los valores no estn dados. Cuando las tradiciones *an perdido su poder y las personas se ven acosadas por sugerencias desde todas partes, los

valores de cambio podran llegar a sustituir perfectamente a los valores intrnsecos. Esto se refle!a en el sist. capitalista $ue *ace *incapi) en la competencia y mide el )(ito en t)rminos monetarios. El dinero es poder y si las personas estn dispuestas a *acer cual$uier cosa para conseguirlo este ad$uiere un valor intrnseco. La b,s$ueda de dinero es la ,nica finalidad en este sistema y ma(imizar beneficios. E!: empresas multinacionales. Crdito como causa de inestabilidad: el cr)dito se emite previa prueba circunstancial o de otro tipo de la solvencia, y el valor del aval, as como la medida de la solvencia, tiene carcter refle(ivo por$ue la solvencia est a la vista del acreedor. El valor de la fianza est incluido por la disponibilidad del cr)dito. E!: bienes races, una de las formas preferidas de fianza. Los bancos suelen prestar con la garanta de bienes races sin recurrir al prestatario. La solvencia de los prestatarios se mide en funcin de: deuda y "01, servicio de la deuda y e(portaciones, etc. Estas medidas son refle(ivas por$ue la prosperidad del pas prestatario depende de su capacidad para endeudarse. Keynes: desacredito el monetarismo en 2345, pero su teora cay en desgracia por$ue conduca a la aparicin de tendencias inflacionarias. El Sistema Financiero Internacional es el con!unto de instituciones p,blicas y privadas %Estado y particulares& $ue proporcionan los medios de financiacin a la economa internacional para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una funcin de intermediacin entre las unidades de a*orro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras *acia las segundas con el fin de lograr una ms eficiente utilizacin de los recursos. #nstituciones ",blicas: 1ancos Centrales, 6rganizaciones /upranacionales, inisterios de Economa, etc. #nstituciones "rivadas: 1ancos y Ca!as, 7randes /uperficies, Compa'as de /eguros, 7randes Constructoras. Las instituciones financieras internacionales y las autoridades monetarias nacionales cooperan en )pocas de crisis, pero no e(iste un banco central internacional, ni una autoridad reguladora internacional comparables a las instituciones $ue e(isten a nivel nacional. Deuda: los pases enganc*ados al cr)dito e(terior no pueden desenganc*arse fcilmente. . los prestamistas les va me!or en una crisis de deuda internacional $ue a los deudores. .un$ue los deudores o puedan li$uidar plenamente sus obligaciones, vendrn obligados a pagar *asta los limites de su capacidad. La carga $ue ello supone los abatir durante muc*os a'os. Esto contrasta con la crisis de deuda interna en los pases avanzados, donde los procedimientos de bancarrota tienden a proteger a los deudores. La inmunidad relativa de los prestamistas en el sistema internacional genera un peligroso riego moral: los riesgos no son lo bastante grandes para desincentivar las practicas crediticias inadecuadas. Esta asimetra es una fuente importante de inestabilidad. Todas las crisis financierasestn precedidas de una e(pansin insostenible de cr)dito. /i el cr)dito est disponible libremente, es esperar demasiado $ue los deudores e!erzan la autolimitacin. 6tra asimetra: la emisin de dinero es una prerrogativa nacional, y los pases cuya moneda es fcilmente aceptada en las transacciones financieras internacionales estan muc*o me!or situados $ie los $ue no pueden endeudarse fcilmente en su propia moneda. Esta es una de las principales venta!as de estar en el centro en vez de en la periferia. Estas dos asimetras son las causas ms importantes de la inestabilidad del sistema financiero internacional. El futuro del sistema capitalista global: inestabilidad. E(pansin8depresin: la competencia internacional por el capital y la creencia e(cesiva en el mecanismo del mercado. La recesin la causar la tensin entre el mbito global de los mercados financieros y el mbito nacional de la poltica. Fundamentalismo del mercado es la ideologa del sistema capitalista. Este sistema esta respaldado por la ideologa de la competencia perfecta. /eg,n esta, los mercados tienden al e$uilibrio y la posicin de e$uilibrio representa la asignacin de recursos ms

eficiente. Toda limitacin a la libre competencia se interfiere con la eficacia del mecanismo del mercado, por lo tanto debe oponerles resistencia. E!: se opone a la teora 9eynesiana. El triunfo del capitalismo: las compa'as $ue cotizan en bolsa aumentan en n,mero y tama'o y los intereses de los accionistas dominan aun ms. Los mercados financieros tiene mayor prioridad $ue los de productos. ercado global cada vez ms integrado. Transacciones transnacionales, monopolios y oligopolios globales cada vez mas corrientes. oneda ,nica en Europa. .vances tecnolgicos, aumentos en la produccin por empleado, elevacin de la productividad. E(plotacin de mano de obra barata. /i el sistema capitalista global emerge triunfante de la crisis actual, puede preverse $ue la economa mundial estar dominada por grandes empresas de propiedad p,blica. La severa competencia no le permitir prestar muc*a atencin a las preocupaciones sociales. Es muy posible $ue el sistema no sobreviva a la prueba actual. Los bancos y empresas debern reorganizarse, muc*os perdern su empleo, las tensiones polticas continuarn. Es probable $ue sur!an movimientos polticos autctonos $ue intentan e(propiar a las grandes empresas multinacionales y recapturar la ri$ueza nacional. La crisis asitica: Tailandia 233:. .lineacin incorrecta de monedas: los pases del sureste de .sia se vinculan con el dlar, y esa aparente estabilidad impulso a los bancos a endeudarse en dlares en el e(terior y convertirlos en la moneda local %para aumentar la renta por e(cesivos intereses en el mercado financiero local&, lo convierten de nuevo en dlares y los fugan al e(terior. "roblema 233; infravaloracin de la moneda c*ina, suba del dlar en relacin con el yen. Crisis estalla cuando los tailandeses abandonan la vinculacin con el dlar %suba e(orbitante del dlar&, se propago alasia, #ndonesia, +ilipinas, corea del sur y otros. El papel del Fondo Monetario Internacional: rol del + # en relacin a la crisis asiatica %originada en el serctor privado&: elev los tipos de interes y redu!o el gasto p,blico para estabilizar la moneda y restablecer la confianza de los inversores internacionales. "romovio el cierre de institucione financieras poco solidad para favorecer la concentracin de la concentracin y monopolizacin del mercado financiero. Las medidas no funcionaron.