A verdadeira utilidade dos Balanos Consolidados: uma anlise crtica

Paulo Cezar Ferreira de Souza

Paulo Czar Ferreira de Souza
Professor do Departamento de Cincias Contbeis da UFPE


Resumo

A Consolidao de Balanos foi implantada no Brasil atravs da Lei 6.404;76 que delegou
CVM a autoridade para estabelecer normas de elaborao destes demonstrativos. O uso desta
tcnica contbil restrito a sociedades annimas que possuam participaes acionrias em
outras empresas. A utilidade da consolidao de balanos eminentemente gerencial,
servindo principalmente aos usurios externos, na avaliao da capacidade financeira do
grupo onde est inserida a empresa foco de anlise.


1. INTRODUO

O perfil das empresas sofreu grande evoluo ao longo da histria. Iniciando com
o sistema artesanal, quando a produo procurava atender, quase que exclusivamente, a
poucas encomendas; teve um grande impulso na 1 revoluo industrial do Sculo XVII e
maior impulso ainda na 2 revoluo industrial do Sculo XVIII. Ao iniciar o sculo XX, a
idia de formao de grandes grupos econmicos, se consolidou. Assim, o sculo se iniciou
com espetaculares fuses de empresas, dentre elas destacamos a IRON STEEL, empresa de
produo de ao, comandada pelo lendrio Andrew Carnegie. O sculo XX foi prodigioso
neste propsito, ocorrendo milhares de fuses de empresas em quase todas as partes do
mundo. Aliado a isso, o avano tecnolgico que proporcionou uma velocidade de informao
nunca antes observada, gerou um sistema econmico denominado GLOBALIZAO,
onde grandes empresas atuam em um mercado cada vez mais global. Neste cenrio as
empresas se viram compelidas a se unirem em grandes conglomerados econmicos.
As Cincias Contbeis, atenta a esta evoluo, arquitetou e aprimorou uma forma
mais adequada de evidenciar o patrimnio no apenas dos integrantes dos conglomerados,
mas destes ltimos, como se uma empresa fosse. a chamada Consolidao de
Demonstraes Financeiras.
Sobre o assunto Srgio de Iudcibus, Eliseu Martins e Ernesto Rubens Gelbeck
(Manual de Contabilidade), tecem alguns comentrios acerca do potencial informativo dos
balanos consolidados: (...) Somente por meio dessa tcnica que se pode realmente
conhecer a posio financeira da empresa controladora juntamente com as demais empresas
do grupo (2000: 403).
Mais adiante, os mesmos autores exaltam outro aspecto da consolidao de
balanos: (...) deve prevalecer o conceito de controle ao efetuar-se a consolidao. Esse
controle, mais conhecido como influncia sobre a administrao no abrange apenas o
controle acionrio, mas tambm o da deciso em relao a polticas a serem seguidas pelas
empresas (2000: 403)
Jos Hernandes Perez Jnior e Luiz Martins de Oliveira elaboraram uma obra
intitulada Contabilidade Avanada que, embora com mais nfase ao aspecto legal, foi bem
mais criteriosa na delineao das funes da consolidao de balanos ( 1998: 78 e 79):
No h influncia fiscal ou societria porque:
- o Imposto de Renda e demais tributos so calculados
individualmente (...)
- os dividendos so calculados sobre o lucro de cada empresa e
no sobre o lucro consolidado.
(...) Do ponto de vista do investidor ou credor (...) Possibilitam uma
apreciao mais criteriosa e transparente com relao s garantias
de seus crditos e lucratividade de seus investimentos (...)
(...) Do ponto de vista administrativo e gerencial (...) Esta a
principal utilidade das demonstraes contbeis consolidada (...)

A elaborao e apresentao de demonstraes contbeis consolidadas so uma
exigncia legal para determinadas situaes. A normatizao do assunto recente e reflete a
sintonia dos trabalhos legislativos com as tendncias empresariais. O que no ficou bem
evidente na legislao, como tambm no dever do legislador, foi a verdadeira utilidade das
informaes produzidas pela contabilidade neste tipo de relatrio.
Antes de entrar na anlise crtica da utilidade dos demonstrativos consolidados,
preciso pesquisar e criticar as tcnicas de elaborao destes balanos, pois com base nelas e
no aspecto legal que estruturaremos o campo de estudos e anlise de seus objetivos e
finalidades.
Os aspectos legais guardam importncia relevante na preparao da crtica
utilidade dos balanos consolidados. Eles nos daro a dimenso exata da obrigatoriedade da
elaborao e publicao, de quais relatrios devem ser objeto da consolidao, de quais
empresas devero fazer parte e contm as instrues para a elaborao dos relatrios.
Nossa contribuio se limitar, principalmente, a uma anlise crtica da verdadeira
utilidade deste tipo de evidenciao, tendo em vista os limites impostos pela legislao e o
produto final resultante das tcnicas de sua elaborao, conforme os ensinamentos dos
principais tericos das Cincias Contbeis.


2. CONCEITOS

2.1. USURIOS DA INFORMAO CONTBIL

Segundo MARION (1998:.128), usurios podem ser considerados qualquer
pessoa (fsica ou jurdica) que tenha interesse em conhecer dados (normalmente fornecidos
pela contabilidade) de uma entidade.
O interesse no conhecimento dos dados de uma entidade pode manifestar-se
segundo os mais variados motivos, cada qual servindo para caracterizar um determinado
grupo de usurio. Assim, como afirmou MATARAZZO (1998:.30), cada usurio est
interessado em algum aspecto particular da empresa.
A qualidade e quantidade da informao necessria para a tomada de deciso
definir o interesse do usurio, sendo todas estas informaes o objeto da mesma cincia: a
contabilidade. Satisfazer as diferentes necessidades um desafio que engrandece a Cincia
Contbil.
Da necessidade de mensurar e acompanhar a evoluo do patrimnio dos
empreendimentos fez surgir a contabilidade. Portanto, podemos dizer que a contabilidade teve
como primeiro usurio de suas informaes os proprietrios dos patrimnios, que as
utilizavam para conhecer a situao econmico-financeira e subsidiar as decises.
O desenvolvimento econmico e social fez surgirem outros usurios. Podemos
hoje agrup-los em dois grandes grupos: os usurios internos e os usurios externos
empresa. No primeiro grupo esto os administradores, controller ou gerentes, ou seja, aqueles
profissionais que exercem a funo de planejar e controlar o consumo dos recursos aplicados
por outrem na entidade em que trabalham.
Esses usurios observaro o retorno sobre o patrimnio, o endividamento, o
desempenho empresarial comparado ao perodo anterior e outros dados que norteiem sua
atuao.
Outro grupo de interessados nas informaes contbeis formado pelos usurios
externos. Para citar os mais representativos, temos os acionistas, empregados, fornecedores,
financiadores, investidores, comunidade, governo e concorrentes.
Para que o acionista esteja estimulado a se manter como um dos donos da
empresa, preciso que as demonstraes consolidadas evidenciem os desempenhos
alcanados pela administrao da entidade.
Para se ter argumentos mais fortes nas reivindicaes de melhorias trabalhistas,
muitos dados contbeis podem servir de subsdios. At mesmo na ocasio do ingresso,
deveriam os candidatos a uma vaga, para fins de certificar alguma expectativa de estabilidade
no emprego, avaliar o que diz a contabilidade sobre a sade econmica e financeira da
entidade.
Os fornecedores, financiadores e investidores precisam conhecer a capacidade de
pagamento da empresa, sua liquidez e nvel de endividamento. Estes usurios avaliam a
capacidade da empresa de pagar as dvidas assumidas dentro dos prazos. Utilizam-se,
tambm, das informaes contbeis para respaldar novas transaes.
Os investidores comparam as alternativas de investimento atravs das informaes
contbeis, buscando negcios onde seja mais conveniente alocar seus recursos. Eles tero nos
demonstrativos contbeis parmetros que os orientaro na tomada de decises de quando,
quanto e onde investir, considerando a perspectiva de rentabilidade do empreendimento,
assim como o risco envolvido, comparando o resultado obtido pela empresa com o que se
poderia obter em outro negcio. O chamado custo de oportunidade.
A comunidade tem interesse em conhecer a liquidez, a solvncia e o resultado
empresarial, que devero assegurar o nvel de emprego e o crescimento dos setores
econmicos locais, proporcionando melhoria social nas reas de educao, sade, lazer e
ambiental.
O governo necessita de informaes contbeis para fins tributrios, seja para
concesso de incentivos fiscais ou para buscar uma arrecadao de impostos mais equilibrada.
Esse usurio tambm analisa os valores constantes dos demonstrativos contbeis para fins da
obteno de dados visando a gerao de estatsticas que subsidiaro o estabelecimento de
estratgias e polticas econmicas.
Decises como lanar novos produtos, construir uma fbrica ou conceder prazos
de financiamentos so decises muita vezes tomadas em funo da situao do balano
mostrado pelos concorrentes (MATARAZZO, 1998: 36). Os concorrentes fornecem os
padres para a empresa se auto-avaliar.


2.2. CONTABILIDADE PARA FINS GERENCIAIS

Contabilidade Gerencial significa o uso das informaes contbeis no processo
de planejamento, controle e tomada de deciso dentro da empresa (PADOVEZE, 1997:132).
A contabilidade gerencial, num sentido mais profundo, est voltada nica e
exclusivamente para a administrao da empresa, procurando suprir informaes que se
encaixem de maneira vlida e efetiva no modelo decisrio do administrador (IUDCIBUS,
1998:21).
Assim sendo, as informaes contbeis de cunho gerencial satisfazem as
necessidades dos usurios internos empresa, ou seja, a seus dirigentes.
A contabilidade gerencial tambm se vale, em suas aplicaes, de outros campos
de conhecimento no circunscritos contabilidade. Atinge e aproveita conceitos da
administrao da produo, da estrutura organizacional, bem como da administrao
financeira, campo mais amplo, no qual toda a contabilidade empresarial se situa
(IUDCIBUS, 1998:21).
MATARAZZO (1998:37) ensina que a anlise de balanos, para os
administradores da empresa, instrumento complementar para a tomada de decises. Ela
utilizada como auxiliar na formulao de estratgia da empresa.
IUDCIBUS (1998: 22) tambm defende a utilidade dos balanos para fins
gerenciais: A anlise financeira e a de balanos, por exemplo, tanto podem servir para o
emprestador de dinheiro na avaliao da segurana do retorno do emprstimo ou
financiamento, como para a gerncia na avaliao de tendncia da empresa (...)
Entretanto, mais adiante, o mesmo autor valoriza a contabilidade de custos para o
subsdio das tomadas de decises do tipo:
- como fabricar ou comprar
- substituio de equipamentos
- expanso da planta
- reduo ou aumento de volume
- combinao de produtos


2.3. CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Para IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 403), as demonstraes
financeiras consolidadas representam o reflexo de um conjunto de atividades econmicas de
um grupo empresarial".
Este grupo empresarial pode ser formado por empresas com atividades
econmicas complementares umas das outras, de naturezas distintas, ou seja, no
necessariamente industriais.
PEREZ JNIOR e OLIVEIRA (1998: 77) definem as demonstraes contbeis
consolidadas como sendo o resultado do somatrio das demonstraes contbeis de vrias
empresas pertencentes a um mesmo grupo econmico, excludos os saldos e os resultados de
operaes entre essas empresas. Elas refletem, pois, o resultado das operaes e a verdadeira
situao econmica, patrimonial e financeira de todo o grupo de empresas sob um nico
comando, como se fosse uma nica empresa.
MARCELO ALMEIDA (1997: 31), afirma que a consolidao tem por objetivo
apresentar demonstraes financeiras de duas ou mais sociedades, como se fosse uma nica
entidade. As sociedades consolidadas continuam existindo juridicamente, sendo a
consolidao efetuada apenas extra-contabilmente.
Tanto PEREZ JNIOR e OLIVEIRA quanto ALMEIDA reforam a idia de
unicidade empresarial. Essa a essncia da consolidao de balanos. As tcnicas de
consolidao devem proporcionar a elaborao de demonstrativos que permitam ao usurio a
percepo do grupo de empresas como se fosse uma s. Para se ter uma viso do desempenho
do grupo, como afirmam IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE, muito melhor analisar os
demonstrativos consolidados a pesquisar relatrios empresa por empresa.
Embora as tcnicas de consolidao, com sucessivos lanamentos de eliminaes
de saldos a dbito e a crdito, com estrita observncia dos postulados, princpios e convenes
contbeis, e recebendo ampla normatizao de organismos ligados a temas contbeis,
ALMEIDA concluiu sua definio com a ressalva de ser a consolidao realizada apenas
extra-contabilmente.
A elaborao e publicao de balanos consolidados, para os casos previstos em
lei, tm a mesma obrigatoriedade dos balanos individuais, sem considerar a importncia
social das informaes por eles evidenciadas.

2.4 CONSOLIDAO DE CONTROLADA INTEGRAL

Uma controlada considerada integral quando pertence 100% controladora.
Destarte, uma consolidao de demonstraes financeiras entre duas entidades assim
relacionadas denomina-se consolidao de controlada integral.


2.5 CONSOLIDAO DE CONTROLADA PARCIAL

Quando a controladora no detm a totalidade do controle acionrio da
controlada, diz-se que o trabalho de consolidao, observando-se a proporo no patrimnio
lquido da controlada, uma consolidao de controlada parcial.
A parte da controlada que no pertence controladora dos acionistas
minoritrios, ou acionistas no controladores, ou majoritrios no controladores, e deve fazer
parte do balano patrimonial consolidado em um grupo isolado, imediatamente antes do
Patrimnio Lquido consolidado, conforme determina o artigo 25 da Instruo 247 da CVM e
artigo 250, 1, da Lei das S/A.
Na DRE consolidada, o lucro ou prejuzo dos minoritrios destacado como
deduo ou adio ao lucro lquido ou prejuzo consolidado (art.29 da Instruo CVM
247/96).


2.6 CONSOLIDAO PROPORCIONAL

A consolidao proporcional foi criada pela CVM (art.32/34 da Instruo n
247/96) para as empresas que em conjunto controlam uma sociedade, sem que, nenhuma delas
exera, individualmente, a preponderncia nas deliberaes sociais ou o poder de eleger ou
destituir a maioria dos administradores.
Esta controlada, chamada de sociedade controlada em conjunto, pode surgir da
combinao das atividades de duas empresas em uma linha especfica de negcio,
transferindo os ativos e obrigaes relevantes para uma entidade controlada em conjunto.
Pode ser uma joint venture, que pode envolver o estabelecimento de uma
sociedade por aes ou quotas, sociedade de pessoas ou outro tipo de entidade que rena os
interesses de cada participante.
Uma entidade controlada em conjunto mantm seus prprios registros contbeis,
prepara e apresenta suas prprias demonstraes contbeis de forma semelhante s demais
empresas.
Cada controladora elaborar sua prpria consolidao de balanos, porm,
computando apenas os ativos, passivos, receitas e despesas da controlada em conjunto na
proporo da porcentagem de participao que possuir no capital social da investida.


3. ASPECTOS LEGAIS DA CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES
FINANCEIRAS

3.1. FONTES DO DIREITO

A normatizao acerca das consolidaes das demonstraes financeiras est
contida na Lei 6404/76 e, por delegao, nas Instrues editadas pela CVM.
Na Lei das S/A, o assunto tratado nos artigos 249, 250, 275 e pargrafo nico do
291. No primeiro artigo em referncia, em seu pargrafo nico, e no ltimo, tambm no
pargrafo nico, esto delimitadas as margens por onde pode atuar a CVM no campo da
normatizao da consolidao de demonstraes financeiras.
No exerccio de sua atribuio, a CVM expediu as instrues ns 01/78, 15/80,
acompanhada da Nota Explicativa n 21, alm da n 30 de 17 de janeiro de 1984, do artigo 2
da Instruo CVM 170, de 03 de janeiro de 1992, e por fim a de nmero 247, de 27 de maro
de 1996, que revisou e atualizou as instrues anteriores, consolidando os procedimentos
relativos avaliao de investimentos permanentes pelo mtodo de equivalncia patrimonial
juntamente com os procedimentos de consolidao de demonstraes contbeis relativos aos
exerccios sociais que se encerrarem a partir de 01 de dezembro de 1996.
Esta ltima instruo ainda foi alterada, em seu artigo 23, pela Instruo de
nmero 269/97 e, em seu artigo 14, pela instruo de nmero 285/98.
Ao permitir que a CVM emita normas sobre consolidaes de demonstraes
financeiras, o legislador deu carter dinmico ao assunto, na medida em que aquela instituio
edita as instrues de forma sintonizada com as tendncias internacionais.
Nesse diapaso, a Instruo CVM n 247/96 apresenta diversas inovaes quanto
aos procedimentos a serem adotados pelas companhias abertas para a elaborao dos balanos
consolidados, das quais IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 404) destacam:
a) consolidao para todas as companhias abertas com investimentos em
controladas;
b) nova forma de eliminao dos lucros no realizados, atribuindo estes lucros
exclusivamente controladora;
c) vedao eliminao de prejuzos no realizados; e
d) consolidao proporcional de sociedades em conjunto.


3.2. OBRIGATORIEDADE DA ELABORAO E DIVULGAO

De 1976 a 1996 estavam obrigadas a elaborar e divulgar as demonstraes
financeiras consolidadas, juntamente com as demonstraes individualizadas por empresa,
todas as companhias abertas que tiverem investimentos em sociedades controladas em
montante superior a 30% do prprio patrimnio lquido.
Este percentual foi fixado pelo artigo 249 da Lei 6404/76, que tambm delegou a
CVM a sua manipulao, conforme artigo 291, pargrafo nico da mesma lei, o que s veio a
ocorrer com o advento da Instruo de nmero 247 da CVM, no seu artigo 21, quando reduziu
para zero, ou seja, a partir de primeiro de dezembro de 1996, todas as companhias abertas,
desde que tenham investimentos em sociedades controladas, tm a obrigao de elaborar e
divulgar as demonstraes financeiras da forma consolidada, tambm.
O artigo 275 da referida lei obriga aos grupos empresariais que se constiturem
formalmente em grupos de sociedades a publicarem, alm das demonstraes financeiras
referentes a cada uma das companhias que o compem, as demonstraes consolidadas,
compreendendo todas as sociedades do grupo.

3.3. DEMONSTRATIVOS, POCA E QUE EMPRESAS CONSOLIDAR

As demonstraes contbeis, que devem ser consolidadas no final de cada
exerccio, esto elencadas no artigo 22 da Instruo 247, e so as seguintes:
a) balano patrimonial;
b) demonstrao do resultado;
c) demonstrao das origens e aplicaes de recursos;
d) notas explicativas e outros quadros analticos necessrios para esclarecimento
da situao patrimonial e dos resultados consolidados.
A citada norma no tornou obrigatria a consolidao da Demonstrao das
Mutaes do Patrimnio Lquido. O patrimnio lquido consolidado deve ser igual ao da
controlada, que ser publicado juntamente com as demonstraes consolidadas. Da a razo
da dispensa da referida demonstrao.
Em condies normais, as sociedades controladas no devem ser excludas da
consolidao sem prvia autorizao da CVM. Entretanto, havendo efetivas e claras
evidncias de perda de continuidade, quando uma controlada est em fase de concordata,
falncia ou em reorganizao legal, ou cuja venda por parte da investidora, no futuro prximo,
tenha efetiva e clara evidncia de realizao devidamente formalizada, podero as controladas
ser excludas sem a autorizao supramencionada, desde que a natureza das operaes da
controlada seja a mesma da investidora ou das demais controladas.
IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 405) esclarecem que, embora no
esteja contida explicitamente na Instruo, a simples mudana de ramo de atividade da
controlada no caracteriza perda de continuidade, devendo tal controlada continuar fazendo
parte da consolidao.
Conforme atribuio conferida a CVM pelo pargrafo nico do artigo 249 da Lei
das S.A, no que se refere consolidao de balanos, a CVM pode determinar a incluso de
sociedades que, embora no controladas, sejam financeira ou administrativamente
dependentes da companhia. A excluso, em casos especiais, de uma ou mais sociedades
controladas, tambm est sujeita autorizao da CVM, que avaliar a relevncia do fato na
unidade econmica consolidada.
Em princpio, as demonstraes contbeis da investidora e suas controladas
devem ser levantadas na mesma data para fins de consolidao. Caso no seja possvel o
cumprimento dessa determinao, admite-se a utilizao de demonstraes contbeis das
controladas levantadas com um perodo mximo de defasagem de 60 dias da data das
demonstraes contbeis da controladora, conforme determina o artigo 24 da Instruo CVM
247/96.
A Lei das S/A admite ainda, para uma defasagem de mais de sessenta dias, a
elaborao de demonstraes financeiras extraordinrias pelas controladas, em data
compreendida neste prazo.
A abrangncia das demonstraes contbeis da investidora e controladas deve ser
a mesma, independentemente das respectivas datas de encerramento. Admite-se a utilizao
de perodos diferentes, nos casos em que este fato representar melhoria na qualidade da
informao produzida, desde que haja divulgao dessa mudana em nota explicativa.


3.4. INSTRUES PARA ELABORAO

A tcnica da elaborao dos balanos consolidados est abalizada pelo artigo 250
da Lei das S.A:
A Instruo 247 da CVM, a partir do seu artigo 24, tambm versa sobre os
procedimentos da elaborao das demonstraes financeiras consolidadas:
Como o balano consolidado pretende expressar o grupo de empresas como se
fosse uma s, fcil depreender que nele s deva conter os direitos e obrigaes das
respectivas sociedades em relao a terceiros.
isso que pretende o inciso I do artigo 24. A excluso dos saldos das contas
ativas e passivas decorrentes de transaes entre as sociedades consolidadas iro produzir o
referido efeito.
Lucros no realizados ocorrem quando h operaes de compra e venda de bens
entre as empresas consolidadas e no haja comercializao posterior com terceiros, ficando
estes bens mantidos no ativo da compradora.
PEREZ JNIOR e OLIVEIRA (1998: 87) alertam que, na prtica, a identificao
desses lucros no realizados pode ser complicada, pois os bens comprados podem ter sido
aplicados como material ou componente de produo. Nestas situaes deve-se aplicar a
conveno contbil da relevncia e somente eliminar os efeitos das operaes que envolvam
valor expressivo. Estas eliminaes so efetuadas por meio de lanamentos, controle e
registros extra-contbeis.
Os encargos de tributos correspondentes ao lucro no realizado tambm devem ser
eliminados na consolidao dos balanos, em atendimento ao princpio contbil da
confrontao de receitas e despesas.
Dessa forma, somente so reconhecidos como despesa os tributos incidentes sobre
os lucros realizados no perodo. Os tributos incidentes sobre lucros no realizados devero
ser ativados para apropriao no perodo em que estes lucros venham a ser realizados pelo
grupo, na conta Impostos diferidos.
A redao confusa do pargrafo nico do artigo 24 pretendeu dizer que a
eliminao de contas entre as empresas consolidadas deve obedecer a correlao entre contas,
como, por exemplo, duplicatas a receber de uma empresa com as fornecedores a pagar ou
duplicatas a pagar de outra, decorrente da mesma operao.
O artigo 25 determina o tratamento a ser dado aos acionistas minoritrios quando
da elaborao da consolidao parcial: A participao dos acionistas no controladores, no
patrimnio lquido das sociedades controladas, dever ser destacada em grupo isolado, no
balano patrimonial consolidado, imediatamente antes do patrimnio lquido.
Esta participao dever ser destacada e classificada em grupo isolado no balano
patrimonial consolidado, imediatamente antes do patrimnio lquido. A razo desta separao
est no fato de serem parcelas do patrimnio pertencentes a terceiros, do ponto de vista do
grupo de empresas cujas demonstraes contbeis esto sendo consolidadas. Os
demonstrativos financeiros dos scios minoritrios no so considerados na elaborao da
consolidao, mas eles tambm so donos da controlada.
O efeito na consolidao provocado pela existncia de gio ou desgio no balano
da controladora, computado na ocasio da aquisio ou subscrio do investimento realizado
na controlada pela controladora, o teor do artigo 26 da Instruo 247 da CVM.
Este artigo vislumbra variadas situaes. Primeiro se refere aos termos do inciso I
do artigo 24, que manda excluir os saldos de contas ativas e passivas decorrentes de
transaes entre as sociedades includas na consolidao. Como se trata de uma hiptese de
saldos eliminados, no h que se falar e gio ou desgio, razo pela qual foi feita a ressalva.
Depois o legislador citou as hipteses de surgimento de gio ou desgio contidos
no artigo 14 da mesma instruo. A primeira, do 1, versa sobre o gio ou desgio
decorrente da diferena entre o valor de mercado e o valor contbil dos ativos da investida, e a
Segunda, do 2, sobre o gio ou desgio decorrente da expectativa de resultado futuro.
O artigo 27 trata da eliminao do saldo de proviso para perdas com a
correspondente conta da controlada que tenha dado origem constituio da proviso. um
caso especfico do inciso I do artigo 24.
A demonstrao consolidada de resultado do exerccio recebeu as diretrizes no
artigo 28.
O inciso I do artigo 28 teve o cuidado de no permitir a excluso de controlada
nos balanos consolidados em razo do tempo de posse do investimento representar frao do
exerccio social. Fecha-se uma brecha importante, que poderia ser aproveitada com a inteno
de mascarar a anlise dos nmeros consolidados.
J o inciso II tambm pode ser visto como um caso especfico do inciso I do
artigo 24.
A exemplo dos investimentos dos acionistas no controladores, a parte dos lucros da
controlada que couber a eles tambm deve ser destacada e apresentada como deduo ao lucro
lquido consolidado, ou como adio, na hiptese de ocorrer prejuzo no balano consolidado,
conforme determina o art.29.
Sobre a consolidao das demonstraes das origens e aplicaes dos recursos, o
artigo 30 apenas se limita a ratificar a maneira de elaborao contida na instruo 247 da
CVM: Art.30. A demonstrao consolidada das origens e aplicaes de recursos dever ser
elaborada de maneira consistente com o contido nesta instruo.
As consideraes a respeito das notas explicativas s demonstraes contbeis
consolidadas esto contidas no artigo 31.
O inciso I refora o controle da CVM sobre o trnsito de controladas nos
balanos consolidados. O seguinte, uma adaptao do que se pratica na elaborao das notas
explicativas s demonstraes no consolidadas.
No inciso III recomenda-se a evidenciao dos efeitos nos elementos do
patrimnio e resultado consolidados provocados pelo trnsito de controladas na consolidao,
durante o exerccio social, para fins de comparabilidade.
O montante do patrimnio lquido, lucro lquido ou prejuzo da controladora deve,
em princpio, ser igual aos correspondentes montantes consolidados. Porm, alguns eventos
podem provocar diferenas entre tais montantes, e devem ser evidenciados, nos termos do
inciso IV do artigo 31 da Instruo 247 da CVM.
As sociedades controladas em conjunto so um caso particular de holding. A
diferena bsica consiste na forma de comando, sendo nico numa holding e mltiplo nas
controladas em conjunto. Como cada scio controlador dever elaborar seus demonstrativos
consolidados contendo as mesmas controladas, a CVM determinou o rateio dos componentes
dos ativos, passivos, receitas e despesas das sociedades controladas, na proporo dos
investimentos nas controladoras, evitando-se assim a repetio do mesmo patrimnio em
vrias consolidaes.
No artigo 35 a CVM determinou a realizao de auditorias independentes nas
demonstraes contbeis consolidadas e respectivas notas explicativas, inclusive o exame das
demonstraes contbeis de todas as controladas includas na consolidao.

3.5. UMA INCOERNCIA PROVOCADA PELA LEGISLAO

A lei das s/a, assim como, a Instruo 247 da CVM, determinam formas de
clculo da equivalncia patrimonial diferentes. Este problema aparece na consolidao de
controlada parcial por ocasio da eliminao dos lucros no realizados decorrentes de
operaes intercompanhias.
Segundo IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 425), o critrio adotado
pela Lei 6404/76 contm um erro conceitual quando existem lucros no realizados da
investida nos estoques ou no imobilizado da investidora. O artigo 248 desta lei contempla os
seguintes passos para o clculo da equivalncia:
a) determinao do patrimnio lquido da investida
b) excluso dos resultados no realizados
c) aplicao do percentual de participao na sociedade investida

No entanto, o artigo 9, incisos I e II da Instruo CVM n 247/96 contempla outra
seqncia no clculo da equivalncia:
a) determinao do patrimnio lquido da investida
b) aplicao do percentual de participao na sociedade investida
c) excluso dos resultados no realizados

Assim procedendo, a eliminao de lucros no realizados s ocorre do ponto de
vista da controladora, e realmente s a ela interessa, pois quem est fazendo a consolidao
dos balanos, no tendo os minoritrios nada a ver com isso. Os lucros dos minoritrios no
devem ser eliminados, posto que toda sua participao na controlada ser destacada acima do
patrimnio lquido da consolidao.
Outra diferena de critrios consiste na no eliminao de lucros ativados,
segundo a Lei das s/a, decorrentes de vendas da controlada para a controladora ou vendas
entre controladas, que levado a efeito pelo critrio da consolidao.
Ocorre que, de fato, as empresas so obrigadas a seguir a 6.404 para calcular a
equivalncia patrimonial dos balanos individuais, mas quando fazem a consolidao,
apresentam um lucro consolidado diferente do lucro da controladora.
Este fato confunde os acionistas, os usurios e o mercado em geral,
principalmente quando verificam que nenhuma referncia feita nas notas referente a que
valores so os mais adequados (IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE, 2000:427).
Destarte, a CVM exige que a controladora faa a reconciliao dos dois valores
em nota explicativa ao trabalho de consolidao, ou seja, resolve-se o problema com uma
maquiagem autorizada.

4. AS TCNICAS DE CONSOLIDAO

A tcnica bsica inicial somar os saldos das contas das demonstraes contbeis
das empresas que sero consolidadas.
Para que se produza uma informao contbil consistente, necessrio que tais
empresas tenham critrios contbeis uniformes quanto classificao, avaliao e registro dos
ativos, passivos, receitas e despesas. A conveno da consistncia , pois, pr-requisito bsico
das tcnicas de consolidao.
Isso justifica a necessidade da adoo do Manual de Diretrizes Contbeis do
grupo, pela empresa controladora, contemplando o Elenco de Contas Padronizado e a
definio das prticas contbeis uniformes a serem seguidas por todas as empresas
consolidadas.
Esse manual e as instrues podem e devem abranger Modelos das
Demonstraes Contbeis, os quais serviro de base no s para o uso gerencial e publicao,
mas tambm para o processo de consolidao promovido pela controladora (IUDCIBUS,
MARTINS e GELBCKE, 2000: 407).
Os autores supracitados chamam a ateno para o caso das controladas que
operam no exterior, por seguirem legislaes especficas de outros pases, quanto ao problema
da uniformizao dos critrios contbeis, requerendo um processo de ajustamento s prticas
contbeis do Brasil.
O passo seguinte refere-se eliminao de saldos existentes ou transaes
realizadas, entre as empresas do grupo. Feitas estas eliminaes, os demonstrativos refletiro
a real situao financeira e patrimonial do grupo, sem duplicidade de valores, posto que sero
mantidos apenas os efeitos das transaes realizadas com terceiros.
O Manual de Contabilidade (2000: 408) sugere um conjunto de modelos de papis
de trabalho a serem preenchidos na seguinte ordem:
1 consolidao do Balano Ativo;
2 consolidao do Balano Passivo;
3 consolidao do Resultado do Exerccio;
4 demonstrao da evoluo do patrimnio lquido consolidado;
5 resumo dos lanamentos de eliminaes na consolidao;
6 papis de apurao, em detalhe, das eliminaes de consolidao.
7 - a partir dos papis de trabalho do Balano Ativo, Balano Passivo e do
Resultado do Exerccio, elabora-se a consolidao da DOAR.

O citado manual sugere o mesmo modelo para os trs primeiros papis de
trabalho. O que difere um papel de outro so as contas utilizadas.
Na consolidao do Balano Ativo, a conta Contas a Receber deve ser
descontada dos valores das duplicatas descontadas e da Proviso para Devedores Duvidosos.
Na consolidao do Resultado do Exerccio, a conta de Receita deve ser reduzida das
dedues das vendas.
Os saldos constantes das demonstraes contbeis de cada empresa so
transferidos para este modelo, observando-se as correspondncias de contas e colunas. A
seguir, so lanadas as eliminaes de consolidao, nas colunas de dbito e crdito,
conforme o caso. Esses lanamentos so obtidos do quinto modelo, o resumo dos lanamentos
de eliminaes de consolidao. Por fim, so somados os valores por conta (horizontal) e por
colunas (vertical).
A publicao do quarto modelo no obrigatria por lei. Mas IUDCIBUS,
MARTINS e GELBCKE (2000: 410) justificam sua importncia como uma forma de
assegurar que os valores apurados na consolidao esto fechando entre si.
Vale ressaltar que este papel de trabalho semelhante demonstrao de mutao
do patrimnio lquido e demonstrao de lucros e prejuzos acumulados da empresa
controladora, posto que avalia os investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 411) afirmam ser esta a razo da no
obrigatoriedade de sua publicao.
O quinto e o sexto papel de trabalho sugerido pelo Manual de Contabilidade se
confundem em uma mesma tarefa, e renem todos os lanamentos necessrios para
eliminao dos saldos comuns entre as empresas consolidadas.
Os lanamentos de eliminao podem ser de diversas naturezas, como:
investimentos em controladas
vendas e custos entre as companhias consolidadas
saldos de contas como Duplicatas a Receber, Fornecedores, Contas Correntes
lucro nas transaes intercompanhias, decorrentes de receitas auferidas por
uma sociedade de outra do conjunto por juros cobrados, comisses sobre
vendas, dividendos recebidos (se creditados receita) e decorrentes de
operaes de vendas cujo objeto ainda permanea nos ativos da sociedade
compradora.
Este papel de trabalho permite um controle geral dos lanamentos de eliminao,
que posteriormente sero transferidos para os papis de consolidao do Balano e da
demonstrao do resultado do exerccio. importante numerar os lanamentos neste resumo e
fazer a devida correlao com os demais papis, para facilitar verificaes e localizaes.
Havendo operaes de venda de mercadorias (estoques), de controle acionrio ou
imobilizado entre empresas do grupo, surgem diversas situaes em que necessria a
eliminao de saldos, tais como:
investida vende mercadorias para INVESTIDORA, a prazo e a preo de custo (sem
lucro);
INVESTIDORA no revende estas mercadorias a terceiros, permanecendo no
estoque;
Investida vende mercadorias para INVESTIDORA, vista e a preo normal (com
lucro);
INVESTIDORA revende estas mercadorias a terceiros antes da data-base da
consolidao;
Investida vende mercadorias para INVESTIDORA, vista e a preo normal (com
lucro);
INVESTIDORA no revende estas mercadorias a terceiros, at a data-base da
consolidao;
Investida vende mercadorias para INVESTIDORA, vista e a preo normal (com
lucro);
INVESTIDORA revende parte destas mercadorias a terceiros, at a data-base da
consolidao.


5. ANLISE CRTICA DA UTILIDADE DAS CONSOLIDAES DE BALANOS
FINANCEIROS


5.1. RELACIONANDO COM AS NECESSIDADES DE CADA USURIO

PEREZ JNIOR e OLIVEIRA (1998,p.78) afirmam que as demonstraes
contbeis consolidadas no fazem efeito para fins societrio e fiscal. Destarte, o Imposto de
Renda e demais tributos so calculados individualmente e os dividendos so calculados sobre
o lucro de cada empresa, e no sobre o lucro consolidado.
Est, inclusive, previsto, nas tcnicas de consolidao, a eliminao de impostos e
contribuies nos relatrios consolidados correspondentes ao lucro no realizado decorrente
de transaes intercompanhias. As informaes tributrias resultantes do processo de
consolidao, nos seus valores nominais, no condizem com a realidade do conjunto
empresarial, pois, no possvel, a partir da anlise dos balanos consolidados, ter noo da
real carga tributria suportada pelo grupo.
Do ponto de vista do investidor ou credor, os relatrios consolidados possibilitam
uma apreciao mais criteriosa e transparente com relao s garantias de seus crditos e
lucratividade de seus investimentos. Deles podem-se extrair dados para anlise, como ndices
de liquidez e endividamento do grupo, ndices de lucratividade por empresa e global,
potencial do grupo de gerao de recursos e comparao entre os ndices das empresas do
grupo (PEREZ JNIOR e OLIVEIRA, 1998: 79).
Os nmeros consolidados satisfazem plenamente as necessidades destes usurios
externos. A extrao de ndices em nvel de grupo pode referendar uma deciso de investir ou
emprestar a uma das controladas que no esteja to bem naquele momento, mas que h um
grupo forte por trs, com reais interesses em tentar recuper-la. Este tipo de anlise tende a ser
muito comum no cenrio econmico atual, tendo em vista a tendncia formao de
conglomerados empresariais, e bem mais vivel se for feita a partir dos demonstrativos
consolidados.
A principal utilidade das demonstraes contbeis consolidadas, segundo PEREZ
JNIOR e OLIVEIRA (1998: 79), gerencial, pelos seguintes motivos:
melhora o gerenciamento de recursos financeiros gerados e aplicados pelo grupo
de empresas;
possibilita fluxo de caixa global;
permite avaliar a necessidade de recursos de terceiros ou de acionistas;
possibilita reciprocidade bancria;
possibilita melhor avaliao de desempenho isolado e global;
possibilita melhor planejamento tributrio;
evita pagamento de tributos sobre lucros no realizados decorrentes de operaes
entre empresas consolidadas.

Nos comentrios ao artigo 21 da Instruo 247 da CVM, que trata da
obrigatoriedade e periodicidade da divulgao dos balanos, recomendam inclusive o
fechamento das consolidaes ao final de cada ms, ao invs de anual, para fins de
gerenciamento do grupo de empresas e utilizao do usurio interno.
IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 403) ressaltam a importncia da
consolidao para efeito de controle, no s o acionrio, mas tambm o administrativo. Trata-
se da busca de subsdios para tomada de deciso em relao s polticas a serem seguidas
pelas empresas do grupo, possibilitando o exerccio do controle e influncia administrativos.
A finalidade gerencial aqui referida ficou, contudo, com uma dimenso vaga.
Os referidos autores (2000: 405) afirmam que a maioria dos grupos empresariais
formados no Brasil no divulgam os balanos consolidados por no se enquadrarem nos casos
obrigatrios elencados pela lei societria. Este comportamento pode ser reflexo da ausncia de
mercado de capitais, prprio de nossa cultura capitalista peculiar. Entretanto, afirmam
tambm que eles os elaboram somente para fins internos e gerenciais.
Mais adiante eles recomendam elaborao de balanos consolidados sem a
rigorosa observncia das Instrues da CVM, com a finalidade de atender interesses internos
especficos, elencando as hipteses de consolidao envolvendo empresas cujo critrio de
avaliao de investimentos no seja pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
Sendo o acionista majoritrio da controladora tambm acionista de outra empresa
do grupo que no tenha a condio de controlada, e cujo investimento seja avaliado pelo
mtodo de custo, nada impede que se faa uma consolidao incluindo todas as empresas de
propriedade deste acionista majoritrio, para fins exclusivamente internos.

5.2. OS NMEROS CONSOLIDADOS COMO BASE PARA O PROCESSO
DECISRIO

IUDCIBUS (1998: 255) reforou o uso da contabilidade gerencial, apoiada nos
seguintes pilares:
A depurao dos relatrios financeiros fundamentais;
A anlise e avaliao de desempenho a partir de relatrios financeiros
sumarizados;
Fundamentos de custos;
Custos para controle, planejamento e avaliao de desempenho;
Informaes contbeis para decises especiais;
Relatrios para a gerncia;
Mtodos quantitativos e contabilidade gerencial.

Apenas para os dois primeiros e o penltimo pilar que se pode cogitar a
utilizao dos nmeros consolidados.
Os balanos individuais fornecem apenas dados contbeis primrios, que, atravs
da aplicao de mtodos quantitativos, podem produzir melhores informaes a nvel
gerencial. Os consolidados, entretanto, incorporam os efeitos do desempenho de diversas
empresas, sacrificando sua condio de fornecedora de dados contbeis primrios.
Assim, at para os trs citados pilares da contabilidade gerencial os nmeros
consolidados no so aconselhados, pois no conseguem melhorar a funo dos nmeros
contidos nos balanos individuais, neste aspecto.
Alm disso, a anlise financeira realizada sobre valores de balanos e
demonstraes financeiras, so limitadas do ponto de vista do processo decisrio por no
utilizar quantidades ou unidades fsicas, juntamente com os valores.
Informaes quantitativas, em unidades fsicas, so frequentemente to
importantes ou mais do que apenas valores e realam em utilidade quando relacionamos uns
com os outros (IUDCIBUS: 102).

5.3. A CRTICA DOS AUTORES

Segundo IUDCIBUS, MARTINS e GELBCKE (2000: 404), o objetivo da
consolidao apresentar aos leitores, principalmente acionistas e credores, os resultados das
operaes e a posio financeira da sociedade controladora e de suas controladas, como se o
grupo fosse uma nica empresa que tivesse uma ou mais filiais ou divises. Observe-se que
nesta assertiva eles se referem a dois tipos de usurios das informaes consolidadas:
acionistas e credores.
IUDCIBUS (1998: 65) critica a eficincia da contabilidade voltada para tomada
de decises: A Contabilidade, como toda metodologia que trata de operaes altamente
repetitivas, tem sido mais eficiente para oferecer a sada de relatrios para interessados
externos empresa, emanados da contabilidade financeira, do que para oferecer dados e
informaes para tomadas de decises especiais (...)"
Ao afirmar que a primeira atitude do contador gerencial a de limpar os
relatrios financeiros, para coloc-los numa forma mais conveniente para a administrao,
IUDCIBUS (1998: 24) revela uma fraqueza no potencial informativo dos balanos para fins
gerenciais.
Critica a utilidade de consolidao no controle compartilhado. uma
consolidao pelo contrrio. Parte-se de uma empresa para gerar vrias consolidaes, ou
uma mera equivalncia patrimonial. Devia-se consolidar todas as participantes do conjunto,
como se a controlada fosse controladora e vice-versa, para se ter noo de unicidade que
prprio da consolidao de balanos. Para o Manual: - A consolidao proporcional melhor
reflete a substncia e a realidade econmica do negcio combinado, (pois cada investidora de
uma entidade de controle compartilhado tem controle de sua parcela sobre os benefcios
econmicos futuros, por meio de sua parcela dos ativos e passivos da sociedade controlada em
conjunto) mais do que a estrutura ou forma especfica da joint venture, e ainda completa
dizendo: - uma vez que o venturer tem controle sobre os benefcios econmicos futuros
decorrentes de sua participao nos ativos e obrigaes da joint venture, essa realidade
demonstrada de forma melhor por meio da consolidao proporcional ao permitir que o
venturer demonstre a verdadeira proporo de seu controle sobre cada ativo, obrigao,
receita ou despesas.





6. CONCLUSO

Atualmente, a abordagem deste assunto feita sob diversos enfoques. Alguns
autores valorizam os aspectos tcnicos, ensinando como elaborar demonstrativos
consolidados. Outros do mais nfase ao aspecto legal. Todos, com maior ou menor
evidncia, desvendam o potencial de utilidade dos nmeros consolidados, subsidiando nossa
pesquisa.
pacfico o entendimento de que os balanos consolidados so teis aos usurios
externos, do jeito que so publicados. A extrao de ndices em nvel de grupo pode
referendar uma deciso de investir ou emprestar a uma das controladas que no esteja to bem
naquele momento, mas que h um grupo forte por trs, com reais interesses em tentar
recuper-la. Este tipo de anlise bem mais vivel se for feita a partir dos demonstrativos
consolidados.
Alm disso, os mtodos de consolidao eliminam as possibilidades de se
produzir relatrios mascarados, resultante de transaes intercompanhias forjadas com o
intuito de aparentar melhor situao financeira ou econmica. , portanto, mais um fator de
garantia de credibilidade ao mercado de capitais.
inegvel a utilidade dos balanos consolidados para fins gerenciais, at porque
nenhuma informao dentro do contexto empresarial deve ficar de fora do sistema de
informao da empresa. Mas uma utilidade bastante frgil, muitas vezes limitada mera
contemplao, ou seja, possibilitam a viso econmica integrada das atividades do grupo
empresarial.
A crtica utilidade dos balanos consolidados muitas vezes se confunde com a
crtica anlise de balanos individuais. Nesse diapaso, foi possvel perceber outra
fragilidade do relatrio em estudo perante o processo decisrio: a ausncia de quantidades ou
unidades fsicas, que constitui uma limitao da anlise financeira quando se volta para
processo decisrio.
Outro empecilho ao uso dos nmeros consolidados para esses fins o fato de as
empresas envolvidas no apresentarem nenhuma ou pouca correlao de suas atividades entre
si. As informaes produzidas s seriam teis aos usurios externos empresa.
Os nmeros consolidados s poderiam subsidiar diretamente uma deciso interna
ao grupo consolidado se forem estruturados conforme sua prpria realidade. Abandonar-se-ia,
portanto, o modelo proposto pela legislao, ou quem sabe, at algumas tcnicas, para atender
s necessidades especficas.
A consolidao proporcional nada mais do que uma avaliao de investimentos
pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Em nada acrescenta do ponto de vista do usurio
externo. A sociedade controlada em conjunto quem deveria encabear o processo de
consolidao, onde as controladoras participariam como se fossem controladas. No obstante
os papis invertidos, estaria garantida a idia de unicidade, essncia do conceito de
consolidao.
A consolidao de balanos reflete a sintonia da contabilidade financeira com os
acontecimentos de cunho patrimonial. A tendncia formao de aglomerados econmicos
deve, a curto prazo, elevar os relatrios consolidados da condio de informao
complementar para serem considerados fontes de informaes primrias, em detrimento das
demonstraes financeiras individuais. Esta nova postura, diante da transparncia dos fatos
empresariais, estaria priorizando a simplificao, por evitar confuses e interpretaes
errneas pelo mercado e usurios, principalmente o externo.



Bibliografia:

ALMEIDA, Marcelo Cavalcanti. CONTABILIDADE AVANADA. So Paulo: Atlas,
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ALMEIDA, Marcelo Cavalcanti. CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES
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MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. 8 ed. So Paulo: Atlas, 1998.
NEVES, Silverio das & VICECONTI, Paulo. CONTABILIDADE AVANADA. So
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NUNES, Luiz Antnio Rizzatto. MANUAL DA MONOGRAFIA JURDICA. So Paulo:
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PADOVEZE, Clvis Lus. CONTABILIDADE GERENCIAL: UM ENFOQUE DE
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PEREZ JNIOR, Jos Hernandez, OLIVEIRA, Luis Martins de. CONTABILIDADE
AVANADA. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1998
SACCONI, Luiz Antnio. NOSSA GRAMTICA: TEORIA E PRTICA. 8 ed. So
Paulo: Atual, 1986.


AUTOR: PAULO CEZAR FERREIRA DE SOUZA
MESTRE EM CONTABILIDADE PELA UERJ 1995
PROFESSOR DA UFPE
E-MAIL: pcfs@terra.com.br