LISTE DES PRINCIPAUX INDICATEURS UTILISES DANS LANALYSE DES DOCUMENTS DE SYNTHESE

RATIOS DE STRUCTURE = Ratios qui mettent en rapport les lments stables du bilan et dont lvolution traduit les mutations d e la structure de lentreprise Il doit tre suprieur 1 car les ressources internes (capitaux propres) doivent tre suprieures aux capitaux emprunts. Ce ratio est rapprocher du ratio dindpendance financire. Ratio dindpendance financire Capitaux propres / (Capitaux propres + Dettes Normalement, lentreprise se finance plus par capitaux propres financires) que par emprunt, donc ce ratio doit tre suprieur 0,50. Il met en vidence la sur-immobilisation ou la sousRatio dimmobilisation de lactif Immobilisations brutes / Actif total immobilisation de lactif. Variable selon les secteurs, il est relativement faible dans les entreprises commerciales car elles ont peu dimmobilisations. Ratio de liquidit de lactif Actif circulant / Actif total Cest linverse du ratio prcdent. Il montre quelle est la part de lactif pouvant se transformer assez rapidement en argent. Ce ratio doit tre suprieur 1 car le investissements de Ratio de financement des immobilisations Ressources stables / Actifs stables lentreprise (actifs stables) doivent tre financs par des ressources stables (capitaux propres et emprunts essentiellement). Un ratio suprieur 1 est quivalent un FRNG positif. Ratio de couverture des capitaux investis Ressources stables / (Actifs stables + BFR) Si ce ratio est suprieur 1, alors la trsorerie de lentreprise est positive. Plus il est lev, plus la trsorerie lest aussi. Ratio dautonomie financire Capitaux propres / Dettes financires NB : Les dettes financires dsignent les emprunts RATIOS DE TRESORERIE = ratios qui permettent dvaluer la capacit de lentreprise rgler ses dettes les plus rapidement exigibles ( moins dun an) grce ces lments dactif circulant (lments les plus liquides, cest dire pouvant tre rapidement trans forms en argent) Capacit de lentreprise honorer ses chances grce la totalit de son actif circulant. Si ce ratio est suprieur 1, alors lentreprise est solvable. Capacit de lentreprise honorer ses chances sans vendre ses stocks. Capacit de lentreprise rgler ses dettes court terme avec les seuls fonds dtenus en banque ou en caisse.

Liquidit gnrale Trsorerie chance (ou liquidit rduite) Trsorerie immdiate (ou liquidit immdiate)

Actif circulant / Dettes court terme Actif circulant hors stocks / Dettes court terme Disponibilits / Dettes court terme

DUREE DES CREDITS = ces dures permettent dvaluer la situation de lentreprise quant la formation de son besoin en fonds de roulement (BFR) en comparant, par exemple, les ratios de lentreprise avec ceux de ses principaux concurrents Crdit clients en jours Crdit fournisseurs en jours Stockage des matires 1res en jours (Crances clients / CA TTC ) 360 (Dettes fournisseurs / Achats TTC) 360 (Stock / (Achats de matires 1res + Variation de stocks)) 360 (Stock / (Ventes de produits finis + Production stocke)) 360 Plus le ratio est lev, plus les clients tardent payer. Plus le ratio est lev, plus lentreprise tarde payer ses fournisseurs. Le ratio reprsente la dure de stockage moyen des matires premires. Plus le ratio est lev, plus lentreprise immobilise durablement de largent dans ses stocks. Le ratio reprsente la dure de stockage moyen des produits finis. Si le ratio est trop lev, cela peut traduire des difficults couler les stocks.

Stockage des produits finis en jours

Rappel : les montants des achats et ventes inscrits dans le compte de rsultat sont des montant Hors Taxes. RATIOS DE RENTABILITE = Ratios qui permettent de juger de lefficacit de lexploitation et qui, pour ce faire, utilisent un indicateur de rsultat en le comparant au niveau dactivit ou aux capitaux engags Ratio de marge bnficiaire Rsultat net / Chiffre daffaires HT Il value la facilit avec laquelle les ventes de lentreprise gnrent un bnfice. Ratio qui mesure la rentabilit de lentreprise pour les apporteurs de capitaux (associs). Si le ratio dpasse 5 % , on peut considrer que la rentabilit financire est satisfaisante. Ratio qui rappelle que les capitaux investis (capitaux propres et dettes financires) ont un rendement qui comprend la fois le rsultat net (rmunration des associs) et des charges financires (rmunration des banques) Ratio qui permet de mesurer limportance conomique de lentreprise, sa capacit crer des richesses (la V.A. reprsente les richesses cres par lentreprise au cours de lanne). La CAF reprsente lensemble des ressources gnres par lactivit de lanne et que lentreprise peut rinvestir. Plus la CAF est leve, moins lentreprise aura besoin de recourir aux banques pour son financement. Ce ratio exprime lenrichissement des fonds propres de lentreprise et la manire dont elle contribue sa solvabilit par ses propres moyens internes. Il correspond au vritable enrichissement de lentreprise, une fois que les actionnaires auront peru le dividende qui leur revient.

Rentabilit financire

Rsultat net / Capitaux propres

Rentabilit conomique

(Rsultat net + Intrts des emprunts) / (Capitaux propres + Dettes financires) Valeur ajoute / Production de lexercice Rsultat net + Dotations Reprises Capacit dautofinancement / Capitaux propres Capacit dautofinancement Bnfice distribu

Ratio de valeur ajoute Capacit dautofinancement Ratio de capacit dautofinancement

Autofinancement

RATIOS COMMERCIAUX DIVERS Cot dachat des marchandises vendues Achats de marchandises HT + Variation de stocks de marchandises Ventes de marchandises HT Cot dachat des marchandises vendues Marge commerciale / Cot dachat des marchandises vendues Marge commerciale / Ventes de marchandises HT Ventes de marchandises TTC / Achats de marchandises HT CA lexportation / CA total Ce calcul reprsente la valeur dachat des marchandises vendues pendant lanne. Elle reprsente ce qua gagn lentreprise sur sa seule activit de ngoce, cest dire lachat et la revente de marchandises en ltat. Ce ratio valorise la marge commerciale en pourcentage du cot dachat des marchandises vendues. Ce ratio valorise la marge commerciale en pourcentage du des ventes de marchandises. Ce coefficient exprime par combien lentreprise multiplie ses prix dachat pour obtenir ses prix de vente publics TTC Ce rapport reprsente la part des exportations dans le chiffre daffaires total de lentreprise. Il mesure le degr douverture de lentreprise linternational.

Marge commerciale (ou marge brute) Taux de marge Taux de marque Coefficient multiplicateur Taux dexportation

SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION CALCULES A PARTIR DU COMPTE DE RESULTAT Le rsultat net de l'exercice s'obtient par diffrence entre tous les produits et toutes les charges. Afin de mieux valuer l'activit et la rentabilit de l'entreprise, il convient de calculer des rsultats intermdiaires. Chacun de ces SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION se calculent par diffrence entre certains produits et certaines charges seulement. MARGE COMMERCIALE: Elle value la marge dgage par l'entreprise sur son activit commerciale (elle ne se calcule que pour les entreprises commerciales, c'est dire celles vendant des marchandises). La diffrence entre les ventes de marchandises et le cot des marchandises vendues reprsente alors la principale ressource de l'entreprise. PRODUCTION DE L'EXERCICE: Elle reprsente la valeur de tout ce que l'entreprise a produit au cours de l'exercice. on calcule donc ce solde pour les entreprises industrielles, artisanales et pour les prestataires de services. Elle inclut: La production vendue: (produits fabriqus par l'entreprise, prestations de services ralises). Le total de la production vendue et des ventes de marchandises constitue le chiffre d'affaires. La production stocke (ou le dstockage de production): reprsente la variation des stocks de produits. La production immobilise: immobilisations produites par l'entreprise pour son propre usage.

Remarque : la production n'est pas valorise de faon homogne puisque la production vendue est value au prix de vente tandis que la production stocke et la production immobilise sont valorises au cot de production. VALEUR AJOUTEE: Elle s'obtient en retranchant de la marge commerciale et de la production de l'exercice le montant des consommations en provenance des tiers (achats d'approvisionnements, de matires premires, de services). ATTENTION : les achats de marchandises ne sont pas inclus dans les consommations en provenance des tiers car il en a dj t tenu compte dans le calcul de la marge commerciale ! Elle reprsente donc la richesse cre par l'entreprise au cours de l'exercice, ou encore l'apport de valeur fait par l'entreprise aux produits qu'elle vend. Elle permet donc de mesurer la richesse cre par l'entreprise et, par consquent, la contribution de l'entreprise l'conomie du pays (Somme des VA = PIB). En effet, l'entreprise produit des biens et des services, mais elle consomme une partie de la production des autres entreprises.. Seule la diffrence entre cette production et cette consommation accrot la valeur de la production nationale. Le taux de variation de la valeur ajoute entre deux priodes permet d'valuer la croissance de l'entreprise. EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION: La valeur ajoute reprsente un certain montant issu de la richesse produite par l'entreprise. L'entreprise va rpartir ce montant entre diffrentes personnes: son personnel (directement sous forme de salaires et indirectement grce aux charges sociales qui lui seront redistribues sous la forme de prestations sociales) l'Etat (sous forme d'impts et taxes) ; inversement, l'Etat peut transfrer des ressources une entreprise sous forme de subvention. elle-mme (cette somme lui servira rmunrer les apporteurs de capitaux : intrts sur emprunt, dividendes...) La part revenant l'entreprise s'appelle l'Excdent Brut d'Exploitation. BRUT c'est avant les dotations aux amortissements et provisions EXPLOITATION on n'a tenu compte pour l'instant que de charges et de produits d'exploitation rellement encaisss ou dcaisss

L'intrt de l'EBE est de ne pas tre influenc par les options de financement de l'entreprise (par capitaux ou emprunts puisque l'EBE est calcul avant dduction des charges financires) ni par les lments exceptionnels, ni par ses options fiscales (on ne tient pas compte de l'impt, ni des charges et produits calculs comme les amortissements et les provisions). L'EBE est le meilleur indicateur de la performance de l'exploitation de l'entreprise. Il reprsente le financement gnr par l'exploitation seule.

 RESULTAT D'EXPLOITATION: Il mesure le rsultat dgag par l'exploitation de l'entreprise. Il est moins significatif des performances conomiques "normales" de l'entreprise que l'EBE car il tient compte de charges non dcaisses et de produits non encaisss. RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS: Il mesure l'activit de l'entreprise aprs intgration des lments d'exploitation et financiers. Il s'oppose au rsultat exceptionnel (voir ci-aprs) car il rsulte des oprations ordinaires d'exploitation et de financement. Contrairement au rsultat d'exploitation, il tient compte de l'incidence du mode de financement de l'entreprise (intrts des emprunts). AVANT IMPTS le rsultat est obtenu avant dduction de l'impt sur les bnfices. Il permet donc d'analyser le rsultat de l'entreprise sans que le jugement soit altr en raison d'lments caractre exceptionnel ou fiscal. RESULTAT EXCEPTIONNEL: Rsultat peu significatif car non reproductible et qui prsente donc peu d'intrt pour les prvisions des exercices ultrieurs. RESULTAT DE L'EXERCICE (RESULTAT NET): Synthse de tous les aspects de l'entreprise, ce rsultat bnficie d'une meilleure diffusion auprs des tiers que les autres soldes intermdiaires car il apparat au passif du bilan. Sa signification est toutefois altre par le poids des lments caractre financier et exceptionnel.

Noublions pas que : Le calculs de ratios sont plus pertinents sils sont raliss sur plusieurs annes afin de voir lvolution de la situation de lentreprise Les ratios de lentreprise doivent tre compars avec ceux du secteur dactivit et des entreprises concurrentes

TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION

COMPTES DE GESTION MONTANTS CHARGES (-) Cot dachat des marchandises vendues Ou dstockage de production Total Marge commerciale Production de lexercice Total Valeur ajoute produite Subventions dexploitation Total Excdent brut dexploitation Reprises sur charges et transferts Autres produits Total Rsultat dexploitation (bnfice) Quote-part sur oprations en commun Produit financiers Total Produits exceptionnels Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel (bnfice) Charges exceptionnelles Ou rsultat courant avant impts Ou rsultat exceptionnel (perte) Participation des salaris Impts sur les bnfices Total Valeur comptable des lments cds RESULTAT DE LEXERCICE Plus-value ou moins-value sur cessions dlments dactif Consommations de lexercice en provenance des tiers Total Impts, taxes et versements assimils Charges de personnel Total Ou insuffisance brute dexploitation Dotations aux amort.et aux provisions Autres charges Total Rsultat dexploitation (perte) Quote-part sur oprations en commun Charges financires Total RESULTAT DEXPLOITATION VALEUR AJOUTEE PRODUITE EXCEDENT (ou insuffisance) BRUT DEXPLOITATION Total PRODUCTION DE LEXERCICE SOLDES INTERMEDIAIRES DES GESTION NOMS DES SOLDES MONTANTS MARGE COMMERCIALE

PRODUITS (+) Ventes de marchandises Production vendue Production stocke Production immobilise

MONTANTS

RESULTAT COURANT AVANT IMPTS RESULTAT EXCEPTIONNEL

Total Produits sur cession dlments dactif