Disciplina: Finanas para no financeiros Prof.

Luiz Maia

Aluno: Charlles Pinon Declaro para os devidos fins que estou ciente das instrues para as atividades avaliativas da disciplina de Finanas para no financeiros.

17 de Dezembro de 2013.

3a Atividade em sala de aula pgina 27

Proposta A: Trata-se de uma srie com fluxo convencional, onde h uma entrada no incio e sadas mensais de mesmo valor. R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00

R$10.000,00 Resoluo na HP12C: 10000 CHS PV 6 n 1800 PMT i = 2,24% a.m. Proposta B: Trata-se de uma srie com fluxo no convencional, h duas entradas e uma nica sada no final do perodo. R$R$R$R$R$11.250,00

R$5.000,00

R$5.000,00

Resoluo na HP 12C: 5000 CHS 5000 CHS 0 g CFj 4 CFj g g CFo CFj g Nj

11250 g f

IRR = 2,16% a.m.

Concluso: A proposta A apresenta-se como mais atrativa do que a B por apresentar uma Taxa Interna de Retorno (TIR) maior que a segunda. Escolhendo a primeira opo o investidor teria maior rendimento sobre o capital investido.

4a Atividade em sala de aula pgina 32

Passos para a soluo do caso: 1. Trazer todos os valores dos fluxos de retorno a Valor Presente. Assim, na HP 12C devese efetuar o seguinte clculo para cada um dos anos: FV = corresponde ao valor de cada ano i = ser considerada a taxa de atratividade de 20% a.a. n = corresponder ao perodo em questo, exemplo, se ano 1 n ser igual a 1... assim sucessivamente at o ano 5, onde o n corresponder a 5 perodos. Como a taxa e o tempo esto na mesma unidade, no h necessidade de converses extras. Dessa forma, a linha intermediria das tabelas abaixo representa o valor das parcelas anuais de retorno trazidas a valor presente. 2. A seguir, diminui-se o valor presente de cada ano ao saldo de investimento, comeando no ano 1 por um saldo de R$ 150.000,00 que corresponde ao investimento inicial. O resultado da diminuio (no caso, R$ 118.333,33) constituir no saldo remanescente de investimento a ser considerado para o ano 2 e assim sucessivamente. Dessa forma, o valor da linha nmero 3 representa o residual do valor investido a ser compensado pelas parcelas de pagamento dos projetos.

Assim, para os dois projetos, temos o seguinte cenrio:

Projeto A

Ano 1 R$38.000,00 R$31.666,67 (R$118.333,33)

Ano 2 R$47.500,00 R$32.986,11 (R$85.347,22)

Ano 3 R$72.000,00 R$41.666,67 (R$43.680,55)

Ano 4 R$54.500,00 R$26.282,79 (R$17.397,76)

Ano 5 R$58.000,00 R$23.308,90 R$5.911,14

Considerando, Investimento inicial: R$ 150.000,00 Taxa de atratividade: 20% a.a. Assim, temos para o caso A: 1. O valor positivo, indica o momento em que o investimento inicial de R$ 150.000,00 pago e a partir de onde o investidor poder obter retornos extras ao seu investimento inicial. 2. Como estamos trabalhando com unidades anuais, para achar o momento exato onde o projeto paga o investimento inicial, deve-se a partir do momento em que achar o valor positivo, dividir o valor residual de investimento do ano anterior pela parcela de valor presente de retorno do ano subsequente. No caso do projeto A, obtm-se o seguinte clculo: 17397,76 / 23308,90 = 0,75 Ou seja, o valor residual de investimento do ano 4 equivale a 75% do valor anual da parcela a valor presente do ano 5. Assim, por analogia, se em um ano (considerando-o composto de 365 dias) um investimento consegue render a valor presente R$ 23.308,90 os R$ 17.397,76 que faltam ser compensados do investimento inicial seriam quitados em 75% do tempo desse ano de 365 dias, ou seja, em at 273 dias (arredondando-se). Projeto B Ano 1 R$24.500,00 R$20.416,67 (R$129.583,33) Ano 2 R$28.000,00 R$19.444,44 (R$110.138,89) Ano 3 R$53.000,00 R$30.671,30 (R$79.467,59) Ano 4 R$72.000,00 R$34.722,22 (R$44.745,37) Ano 5 R$97.500,00 R$39.183,06 (R$5.562,31)

Considerando, Investimento inicial: R$ 150.000,00 Taxa de atratividade: 20% a.a. Assim, temos para o caso B: 1. Observa-se que pelos clculos que o investimento no ter retorno durante sua vida til. Concluso: Isso equivale a dizer que no cenrio do projeto A, o senhor Jos teria o investimento de R$ 150.000,00 pagos em 4 anos e 274 dias. Ao passo em que no projeto B, ultrapassaramos o prazo de 5 anos e no haveria o retorno do investimento inicial. O projeto A muito mais atrativo do que o projeto B.

5a Atividade em sala de aula pgina 41

Semestre 0 1 2 3 4 5 6 Fluxo nominal R$1.470.000,00 R$(129.417,00) R$(129.417,00) R$(129.417,00) R$(629.417,00) R$(629.417,00) R$(629.417,00) Clculos 1.500.000 - 30.000 1.500.000 * (1,18^1/2 - 1) idem idem idem + (1.500.000 / 3) idem + (1.500.000 / 3) idem + (1.500.000 / 3)

Com base no fluxo de caixa, o clculo feito na HP 12C para achar o valor da TIR semestral:
1470000 CHS 129417 g 629417 g f CFj CFj g CFo 3 3 g g Nj Nj

IRR = 10,483% a.s.

A taxa anual fica sendo: (1,10483^2 1)*100 = 22,06% a.a.