CFDs

O QUE SO
O CFD ou Contract for Difference um instrumento de investimento que permite aos investidores participar no movimento dos preos de aces ou indices sem deterem a totalidade do activo subjacente. Da mesma forma que os futuros sobre aces individuais ou indices e para negociar aces em margem, os CFDs so um instrumento eciente para se participar no mercado. Podese vender o indice ou car curto (short-selling) em CFDs com a mesma facilidade que se compra. Investidores que negoceiam pela internet olham cada vez com mais interesse para este instrumento nanceiro de rpida expanso como uma alternativa eciente para investimento no mercado de capitais. Negociao Instantanea Os CFDs podem se negociados no CarregosaTrader sem se estar espera de conrmaes de bolsa ou do tempo necessrio aos procedimentos de transferncia e custdia de aces. Investidores exigentes olham para os CFDs devido sua rapida capacidade de negociao que oferecem preos instantaneamente negociveis para a maioria dos CFDs (talvez excluindo os negocios de dimenso muito elevada). Usando o Carregosa Trader, os investidores podem entrar no preo que pretende imediatamente, e receber logo uma conrmao do negcio ao preo executado. Cobertura de Portfolio Os CFDs so habitualmente usados para cobrir portfolios Alavancagem Os CFDs permitem ao investidor alavancar (multiplicar) o investimento at 10 vezes em condies normais. Para investidores agressivos e pouco avessos ao risco, a possibilidade de alavancar o investimento a principal caracteristica do produto. Claro que, quanto maior o nivel de alavancagem, maior o risco de ganho ou perda. Portanto os investidores devem compreender claramente a diferena de risco entre a negociao tradicional em aces e o investimento em CFDs. Na realidade, um investidor pode duplicar ou perder a totalidade do capital com uma variao de 10% no activo subjacente ou indice, dependendo da forma como procedeu ao investimento. Assim sendo, um mercado onde deve ser utilizado apenas capital de risco, ou ento deve ser escolhido um nivel de alavancagem mais adequado ao risco que se quer assumir. existentes. Em vez de fechar ou vender parte de um portfolio de aces durante um periodo de queda de preos ou de volatilidade nos mercados, os investidores podem rapidamente cobrir o risco potencial vendendo a posio equivalente usando CFDs durante um periodo curto ou longo, protegendo com eccia o seu investimento em aces com um custo reduzido ou mesmo sem custo. Vendas curtas / Short-selling A venda curta (sem posio actual) particularmente eciente usando CFDs. Os investidores no precisam de pedir aces emprestadas ou pagar custos de nanciamento para pedir aces emprestadas. Investindo atravs de CFDs, o investidor simplesmente carrega no boto de Sell e depois recompra o CFD quando desejar. Negociao sem papeis O Mercado de CFDs electrnico, no necessitando suporte em papel para procedimentos administrativos tais como transferncias, custdias, etc. Ao contrrio de muitos mercados accionistas internacionais que ainda requerem conrmaes em papel, a negociao em CFDs eciente e rpida.

PORQU NEGOCIAR CFDs

Na prtica, investir em aces atravs de CFDs oferece as mesmas oportunidades de ganhos/perdas que a tradicional negociao de aces. Contudo, h algumas vantagens a considerar:

COMO NEGOCIAR CFDs NO CARREGOSA TRADER

Atravs do CarregosaTrader so cotados os preos das aces, que inclui as nossas comisses de negociao, o que quer dizer que o preo que o cliente v o preo nal do negcio. Seja qual for o mercado em que investe, disponibilizamos o mesmo spread reduzido. Adicionalmente no h custos de custdia nem comisses de bolsa, somente um custo de nanciamento para posies longas em CFDs.

L.J. Carregosa - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A.

Membro da Euronext Amesterdo, Bruxelas, Lisboa, Paris Av. Boavista 1083 l 4100-129 Porto l Portugal Rua Latino Coelho, n 37A l 1050-132 Lisboa l Portugal Telefone: +351 226086400 l +351 213192610 l Fax: +351 226007887 l +351 213151099 Website: www.ljcarregosa.pt l www.carregosatrader.com l Email: apoiocliente@ljcarregosa.pt

CFDs
EXEMPLO 1 / Compra de Intel
Um investidor espera que o preo da Intel suba num curto prazo at aos USD 20. O investidor quer aplicar USD 50.000, mais custos, nas aces da Intel e escolhe alavancar este investimento 5x (at um mximo de 10 vezes) usando um contracto de CFDs, multiplicando o seu investimento potencial para USD 250.000 e aumentando o risco implcito pelo mesmo factor. Em baixo temos uma comparao entre o resultado de uma estratgia usando CFDs e usando a forma tradicional.
Abertura Investidor 1
Tradicional Depositar Transaco Custo de nanciamento USD 50,000
Compra 2,500 INTC @ 20

EXEMPLO 2 / Venda de P&G

Um investidor considera a Procter & Gamble sobrevalorizada e especula numa queda do preo. Ele procura alavancar o seu investimento em 5x (at um mximo de 10 vezes), investindo USD 50.000 no negcio. Em baixo temos uma comparao entre esta estratgia e outra usando a forma tradicional, embora seja improvvel que a maioria dos investidores tenha acesso a um negcio de short-selling de aces, no referindo os custos adicionais relativos ao emprstimo das mesmas, o que faz o negcio em CFDs ainda mais atractivo.
Abertura Investidor 1
Tradicional Depositar Transaco Custo de nanciamento Valor da venda USD 50,000
Venda 500 PG @ 100

Investidor 2
CFDs USD 50,000
Compra 12,500 INTC @ 20

Investidor 2
CFDs USD 50,000
Venda 2,500 PG @ 100

USD 0

USD 243*

* Foi usada uma taxa de juro de 5% para a posio longa durante 7 dias.
Aps a transaco inicial, o Investidor 1 tem uma exposio de 2.500 aces de Intel, enquanto o Investidor 2 procura um ganho sobre 12.500 aces de Intel mas usando o mesmo investimento inicial. Naturalmente, o risco para o Investidor 2 tanto maior quanto maior for o erro na espectativa de aumento de preo. Aps 2 semanas, a Intel subiu para os USD 22. Ambos os investidores decidem fechar as suas posies.
Fecho
Transaco Receitas de Vendas Calculo de Ganho Ganho Custo de nanciamento Ganho lquido Ganho em % do Depsito USD 5,000 0 USD 5,000 10% USD 25,000 *USD 486 USD 24,514 49.03%

USD 0 USD 50,000

USD 0 USD 250,000

No h custos de nanciamento aplicados a posies curtas de CFDs, logo o timing no um factor to relevante Aps 3 meses, a P&G caiu para os USD 75. Ambos os investidores fecham as suas posies e lucram com a estratgia.
Fecho
Transaco Custo de compra Calculo de Ganho Ganho lquido Ganho em % do Depsito USD 12,500 25.00% USD 62,500 125.00%

Investidor 1
Compra 500 PG @ 75

Investidor 2
Compra 2,500 PG @ 75

USD 37,500

USD 187,500

Investidor 1
Venda 2,500 INTC @ 22

Investidor 2
Venda 12,500 INTC @ 22

USD 55,000

USD 275,000

CONSIDERANDO UMA STOPLOSS GARANTIDA

Em alguns casos, o Carregosa Trader pode oferecer uma Stop Loss (perda mxima) Garantida para uma posio de CFDs, desta forma limitando a perda a um valor inicialmente acordado. A Stop Loss (perda mxima) Garantida no pode ser colocada a um preo inferior a 5% do valor inicial de entrada na posio, mas caso deseje colocar a Stop a esse nivel, pode alavancar o investimento at um mximo de 10 vezes. Existe uma comisso adicional neste tipo de ordem, o que pode ser consideravel relativamente ao investimento, devido ao alto grau de alavancagem.

Este tipo de especulao mais usada para negociao de curto prazo visto que o custo de nanciamento relativo alavancagem faz aumentar o total de custo de transaco. De qualquer forma, quando um investidor investe em CFDs, tem a possibilidade de usar o lucro libertado pela alavancagem e ao reinvesti-lo recuperar ou diminuir esse custo de nanciamento. No existe custo de nanciamento para posies curtas de CFDs.

preos cotados; para negociao em aces aconselhamos os investidores a comparar os preos com as condies de transaco.

11/04

EXEMPLOS DE CFDs Devemos referir que nos exemplos indicados no h comisses de negociao incluidas. As comisses em negcios de CFDs esto incluidas nos