Sunteți pe pagina 1din 151

UNIVERSITATEA

CONSTANTIN BRNCOVEANU
- PITETI -



Prof. univ. dr. Marius Gust Lect. univ. dr. Geanina Tudose









ANALIZ
ECONOMIC-FINANCIAR

- CURS APLICATIV -













- 2013 -





3
CUPRINS


I. INFORMAII GENERALE
a) Date de identificare a cursului..............................................................................5
b) Condiionri i cunostine anterioare...................................................................5
c) Descrierea cursului................................................................................................5
d) Competene............................................................................................................6
e) Organizarea modulelor n cadrul cursului ...........................................................6
f) Formatul i tipul activitilor implicate de curs...................................................6
g) Materiale bibliografice..........................................................................................6
h) Materiale i instrumente necesare pentru curs ....................................................7
i) Calendarul cursului ................................................................................................7
j) Politica de evaluare i notare.................................................................................7
k) Elemente de deontologie academic....................................................................7
l) Strategii de studiu recomandate............................................................................8

II. SUPORTUL DE CURS PROPRIU-ZIS
MODULUL A...........................................................................................................9
Bazele teoretice i metodologice ale analizei economice....................................9
LECIA 1. Conceptul i rolul analizei economico-financiare. Tipuri
de analiz economico-financiar. Funciile analizei................10
LECIA 2. Metodologia analizei economico-financiare ...........................16
MODULUL B........................................................................................................ 29
Analiza potenialului firmei ................................................................................ 29
LECIA 3. Analiza dimensiunii resurselor umane ...................................31
LECIA 4. Analiza productivitii muncii ..............................................34
LECIA 5. Analiza mijloacelor circulante ..............................................45
LECIA 6. Analiza mijloacelor fixe.......................................................56
MODULUL C .......................................................................................71
Analiza costurilor ................................................................................................. 71
LECIA 7. Analiza dinamic i structural a cheltuielilor.........................73
LECIA 8. Analiza cheltuielilor fixe i variabile .....................................76
LECIA 9. Analiza cheltuielilor cu salariile............................................87
LECIA 10. Analiza cheltuielilor de transport i de stocare ......................95
MODULUL D...................................................................................................... 106
Analiza activitii de comercializare ............................................................... 106
LECIA 11. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri. Analiza
cotei de pia. Analiza calitii...........................................108
LECIA 12. Analiza factorial a cifrei de afaceri i a corelaiei pre-cantitate ..114
MODULUL E...................................................................................................... 122
Analiza rentabilitii .......................................................................................... 122
LECIA 13. Analiza rezultatului ntreprinderii......................................124
LECIA 14. Analiza ratelor de rentabilitate ..........................................137



4


5
I. INFORMAII GENERALE
a) Date de identificare a cursului
semestrul V nr. credite 9
a. formativ
(DF - fundamental, DS - specialitate, DC-complementar)
DS Categoria
disciplinei
b. opionalitate
(DO - obligatorie, DA - la alegere, DF - facultativ)
DO
C/SI S/L/P Numrul orelor de
activiti didactice 28 28
Prof. univ. dr. Marius Gust
Conf. univ. dr. Sebastian Ene
Lect. univ. dr. Geanina Tudose
Asist. univ. drd. Marin Popescu
Colectivul
disciplinei:


b) Condiionri i cunostine anterioare
Cursul de Analiz economic financiar nu este condiionat de promovarea
niciunui examen din anii anteriori, ns cunotinele dobndite prin aprofundarea
disciplinelor de Teorie economic, Contabilitate, Finane, Statistic, Management,
Marketing, Tehnici bancare, Moned, Piee de capital, etc. sporesc considerabil
accesibilitatea temelor pe care le propunem.

c) Descrierea cursului
Cursul de Analiz economicfinanciar i propune formarea la viitorii
economiti a deprinderilor necesare interpretrii corecte a proceselor microeconomice,
s cuantifice ct mai exact fenomenele economiei de pia contemporane.
Beneficiariii cursului vor gsi n acesta cile de analiz, cuantificare i interpretare
corect a fenomenelor economice att de complexe din economia contemporan.
Cursul prezint i aprofundeaz problemele de coninut viznd baza
teoretico-metodic a analizei economice, dup care analiza este orientat n trei
mari direcii: potenialul intern al ntreprinderii, gestiunea consumurilor din firm
i echilibrele financiare. Lucrarea mai abordeaz probleme precum: rentabilitatea
n condiii de risc, performanele comerciale, criteriile de apreciere a calitii
activitii economice contemporane.
Cursul se distinge prin folosirea instrumentarului modern de analiz, a aparatului
statistico-matematic care este omniprezent n toate capitolele lucrrii. Sunt folosite
frecvent, ca instrumentar de analiz, graficele, tabelele, schemele etc., ceea ce confer
un plus de rigurozitate dar i de accesibilitate acestui material deosebit de complex.
Pe aceast baz devine posibil ca aprecierile i evalurile asupra
ntreprinderilor romneti s nu se mai fac n mod superficial aa cum, din pcate,
s-a ntmplat de multe ori n practica economic romneasc, inclusiv n procesul
privatizrii.


6
d) Competene
Cursul de Analiz economic-financiar, narmeaz studenii cu concepte i
metode de analiz a societilor comerciale n vederea optimizrii deciziilor de
funcionare a acestora n condiiile economiei de pia. Prin conceptele i tehnicile sale
disciplina Analiz economic-financiar este organic integrat n sistemul conducerii
ntreprinderilor indiferent de forma de organizare a acestora i contribuind, astfel, la
realizarea scopului fundamental ala activitii lor: creterea performanelor economice
i financiare. Cu ajutorul tehnicilor proprii disciplinei Analiz economic-financiar
se stabilete diagnosticul i strategia ntreprinderii.

e) Organizarea modulelor n cadrul cursului
Cursul este structurat pe cinci module:
Modulul A. Bazele teoretice i metodologice ale analizei economice
Lecia 1. Conceptul i rolul analizei economico-financiare. Tipuri de analiz
economico financiar. Funciile analizei
Lecia 2. Metodologia analizei economico financiare
Modulul B. Analiza potenialului firmei
Lecia 3. Analiza dimensiunii resurselor umane
Lecia 4. Analiza productivitii muncii
Lecia 5. Analiza mijloacelor circulante
Lecia 6. Analiza mijloacelor fixe
Modulul C. Analiza costurilor firmelor
Lecia 7. Tipologia cheltuielilor. Analiza dinamic i structural a
cheltuielilor
Lecia 8. Analiza cheltuielilor fixe i variabile
Lecia 9. Analiza cheltuielilor cu salariile
Lecia 10. Analiza cheltuielilor de transport i a cheltuielilor de stocare
Modulul D. Analiza activitii de comercializare
Lecia 11. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri. Analiza cotei de
pia. Analiza calitii
Lecia 12. Analiza factorial a cifrei de afaceri i a corelaiei pre cantitate
Modulul E. Analiza rentabilitii
Lecia 13. Analiza rezultatului ntreprinderii
Lecia 14. Analiza ratelor de rentabilitate

f) Formatul i tipul activitilor implicate de curs
Acest silabus a fost elaborat pentru a uura munca studentului n
parcurgerea cursului de Analiz economic-financiar. Parcurgerea cursului
presupune att activiti obligatorii ct i facultative din partea studentului, n
funcie de cuprinsul fiecrui modul acest lucru va fi precizat mai explicit la
sfritul modulelor. Activitile facultative constau n activiti tutoriale, consultaii
on-line i fa n fa; activitile obligatorii presupun prezena studentului la sediul
Universitii Constantin Brncoveanu.

g) Materiale bibliografice
a. de baz:
1. Enache Elena, Gust Marius s.a.m.d. - Analiz economico- financiar, Ed.
Independena economic, 2009

7
b. facultativ:
1. Cojocaru C. (coord.) - Analiza economico - financiar, Ed. Economic,
Bucureti, 2004
2. Gheorghiu Al. - Analiz economico- financiar la nivel microeconomic,
Ed. Economic, Bucureti, 2004
3. Gust Marius (coord.) - Analiz economico- financiar, Ed. Independena
economic, 2003

h) Materiale i instrumente necesare pentru curs
Se recomand utilizarea urmtoarelor materiale, instrumente i echipamente:
- n cazul studiului individual studentului i este necesar suportul de curs,
manualul i un calculator de birou. Se poate utiliza i un calculator cu legtur
internet pentru accesarea suportul de curs;
- pentru desfurarea n condiii optime a activitilor de seminar sunt necesare:
laptop (asigurat de facultate); videoproiector (asigurat de facultate).

i) Calendarul cursului
Studentul de la frecven redus ca studia individual suportul de curs,
manualul, urmnd ca activitile aplicative, cum este seminarul la disciplina
Analiz economico - financiar va avea loc la sediul Universitii Constantin
Brncoveanu unde vor fi seminarizate modulele cursului. Calendarul activitilor
este nmnat studenilor la nceputul fiecrui semestru.

j) Politica de evaluare i notare
Evaluarea studenilor se va realiza printr-un examen examen scris n
sesiunea de examene din modulele cursului, not care va avea o pondere de 50%
din nota final, precum i din nota primit pentru activitile realizate n timpul
semestrului cu pondere de 50%.
Forma de evaluare: Examen scris puncte %
- punctajul de la examen 5 50 Stabilirea
notei finale
- punctajul din timpul semestrului 5 50
- un test pe parcursul semestrului la seminar 1 10
- minim un rspuns n cadrul seminarului 1,5 15
- predarea proiectului individual la curs 1,5 15
Evaluarea
activitii
din timpul
semestrului
- frecven 1 10

k) Elemente de deontologie academic
Se vor avea n vedere urmtoarele detalii de natur organizatoric:
orice tentativ de fraud sau fraud depistat va fi sancionat conform
reglementrilor n vigoare;
rezultatele finale vor fi puse la dispoziia studentilor prin comunicare direct
dup corectarea lucrrilor i prin afiare la sediul Universitii Constantin
Brncoveanu n maxim 48 ore de la examen;
contestaiile pot fi adresate n maxim 24 de ore de la afiarea rezultatelor
iar soluionarea lor nu va depi 48 de ore de la momentul depunerii.


8
l) Strategii de studiu recomandate
Schema modului de lucru recomandat de cadrele didactice care funcioneaz
la aceast disciplin pentru parcurgerea cursului de ceste urmtoarea:
1. Parcurgei cu atenie modulele cursului, bibliografia obligatorie i
informaiile suplimentare primite cu ocazia activitilor de seminar

2. Localizai n text conceptele i cuvintele cheie.

3. Rspundei la ntrebrile recapitulative sub forma unor expuneri verbale
sau n scris.

4. Realizai testele de autoevaluare i temele de control, fr a apela la
rspunsuri. Evaluai rspunsurile i reluai documentarea pe baza silabusului i al
bibliografiei suplimentare.

5. Rezolvai aplicaiile, studiile de caz i exerciiile consemnate cu ocazia
activitilor aplicative.

6. V documentai pentru examen.


9
II. SUPORTUL DE CURS PROPRIU-ZIS

MODULUL A
Bazele teoretice i metodologice ale analizei economice

Introducere
n actualul context economic se manifest nevoia constant de a aprecia
performanele i potenialul unei activiti indiferent de nivelul i domeniul la care
se manifest, de a compara cu ceva considerat de referin la un moment dat, de
a defini prioritile i modul de aciune al conducerii firmei. De aceea, apare ca o
necesitate i utilitate, n acelai timp, analiza economico-financiar.
Analiza economico financiar este o tiin care, utiliznd concepte, metode i
instrumente cerceteaz i interpreteaz activitatea economic i financiar a unei
ntreprinderi, la un moment dat. Efectueaz cercetarea de la simplu la complex, descoperind
conexiunile sistemice i cauzele, pentru a afla factorii cauzali, condiii care au influenat
pozitiv/favorabil sau negativ/nefavorabil evoluia activitii sistemului economic.
Managementul tiinific presupune ndeplinirea tuturor funciilor acestuia, de la
definirea obiectivelor strategice i pe termen scurt, pn la cea de control permanent i
preventiv a ndeplinirii scopurilor propuse. Controlul rezultatelor obinute i al
activitii desfurate se ndeplinete prin intermediul analizei economico-financiare.
Rezultatele analizei economico-financiare sunt fundament al tuturor
activitilor i funciilor ntreprinderii.
Analiza economico-financiar este un instrument al centrelor de decizie prin
care se apreciaz, cerceteaz, i se gsesc rezervele interne necesare pentru obinerea
unei eficiene economico-sociale i ecologice, n condiiile pieei concureniale.

Obiective
- Conceptul de analiz economico-financiar;
- Utilizatorii jocului social ai analizei economico-financiare;
- Tipuri de analiz economico-financiar;
- Metodele analizei economico-financiare de determinare ale modelului de
analiz: metode calitative;
- Metodele analizei economico-financiare de determinare a variaiei
fenonomenului economico-financiar analizat: metode cantitative.

Fond de timp:
4 ore studiu individual i 4 ore activitate de seminar

Ritmul de studiu:
Temele i leciile noi sunt expuse n conexiune cu vechile cunotine. Ele
sunt grupate conform programei analitice i se recomand urmrindu-se
respectarea ntocmai a acesteia.
Ritmul de studiu recomandat este de o lecie pe sptmn.
Timpul recomandabil de nvare este de maximum 50 de minute, cu pauz
de 10 minute.


10
Cuvinte cheie:
Conceptul de analiz economico-financiar; accepiunile analizei
economico-financiare; tipuri de analiz economico-financiar; utilizatorii analizei
economico-financiare; descompunerea i diviziunea; comparaia; gruparea; metoda
balanei; metoda substituirilor n lan; indicatri marginali; indicatorii de eficien.

Recomandri privind studiul:
nsuirea aspectelor teoretice presupune studiul individual al prezentului
material i a bibliografiei indicate pe parcurs, suportul de curs reprezentnd numai
un ghid pentru sistematizarea materialului.
Se recomand ca la nceput s se abordeze subiectele grele, s se grupeze
subiectele n funcie de similitudine, iar dup nelegerea chestiunilor teoretice s se
treac la rezolvarea aplicaiilor i studiilor de caz. Pentru a ntmpina transferul
negativ se vor lua pauze mai mari la trecerea spre alte subiecte nenrudite.
De asemenea, se face apel la cunotinele dobndite de studeni pe parcursul anilor
de studiu la alte discipline. n cazul n care cititorul nu i mai aduce aminte de aspectele
respective este necesar recitirea suportului de curs de la disciplina n cauz.
LECIA 1. Conceptul i rolul analizei economico-financiare. Tipuri de
analiz economico-financiar. Funciile analizei
Conceptul i rolul analizei economico-financiare
Analiza economico-financiar este acea tiin economic prin care se
ncearc oferirea de soluii la ntrebarea Se obine un ctig nalt i durabil din
resursele utilizate ?. Economitii au drept rspuns optimul lui Pareto
1
.
Analiza, n general, nseamn descompunerea unui ntreg sau a unui fenomen n
elementele sale constructive pentru ca prin metode specifice s fie studiate n esena lor.
Analiza presupune cunoaterea n detalii a fenomenelor, stabilirea relaiilor
cauz-efect i factorii care le genereaz.
Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte, tehnici i
instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n vederea
formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic, la
nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial
extrem de dinamic
2
.
Definim analiza ca fiind activitatea destinat cu precdere diagnosticrii
activitii unei ntreprinderi ca subsistem particular inclus ntr-un sistem economic
general, precum i importana fiecrui element sau factor de aciune. Se pot aprecia
structura utilitilor, a resurselor precum i eficiena folosirii acestora; de
asemenea, se urmresc echilibrele financiare de baz ntr-o ntreprindere.
Conceptual, analiza are trei accepiuni:

1
J. Gnraux, Economie politic: Macroeconomie, Ed. All, Bucureti, 2000, pag. 23
2
M Niculescu, Diagnostic global strategic , Vol.1, Diagnostic economic , Ed.
Economic, Bucureti, 2003, pag. 22

11
- tiinific - este tiina al crui obiect de activitate l reprezint economia
unei firme;
- activitate practic - se desfoar n toate unitile economice, realizndu-se
fie n compartimentele specializate, fie la nivelul compartimentului financiar-contabil;
- activitate de cercetare - caut noi variante de optimizare a gestiunii
economico-financiare a firmei.
n oricare dintre aceste accepiuni nu trebuie neglijate aspectele particulare:
Fenomenele analizate sunt complexe, aceast complexitate rezultnd din
dou aspecte: aceeai cauz poate genera o multitudine de efecte; acelai efect
poate fi rezultatul mai multor cauze;
Fenomenele prezint o latur calitativ i una cantitativ;
n economie primeaz analizele de tip calitativ ca urmare a faptului c o bun
parte a fenomenelor economice se pot modela cu ajutorul modelelor matematice;
Puterea de abstracie a cercettorului, gradul de cunoatere a legitilor
economice, gradul de apreciere a realitii economice sunt eseniale pentru
nelegerea lor i pentru desprinderea tendinelor;
n analiz poate avea o oarecare influen latura uman, subiectiv;
n analiz (economic i financiar) nu ne putem baza pe experimente de
laborator.
Necesitatea analizei decurge din urmtoarele:
1. Analiza ajut la cunoaterea realitii obiective i la interpretarea acesteia;
2. Analiza pune la dispoziia managementului informaiile necesare pentru
nelegerea evoluiei trecute a rezultatelor firmei, pentru cunoaterea factorilor care
au influenat-o;
3. Analiza apreciaz obiectiv eficiena alocrii i utilizrii resurselor interne
ale unei firme;
4. Analiza contribuie la fundamentarea programelor de activitate ale unei firme;
5. Analiza identific rezervele interne i modalitile de mbuntire a
performanelor unei firme.
Cercetrile i aprecierile realizate cu ajutorul analizei economico-financiare
sunt utile diferiilor participani la jocul economico-social (vezi fig.1.1).

Tipuri de analiz economico - financiar
Considerm util o clasificare a multiplelor tipuri de analize, pe baza unor
criterii, deoarece deciziile pot fi direcionate i fundamentate n raport de laturile,
cerinele sau segmentele analizate.
a) Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i
momentul desfurrii fenomenului, exist:
1) Analiz post-factum (postoperatorie sau retrospectiv) privete trecutul i
prezentul. Analiza prezentului, numindu-se analiz curent, cerceteaz gradul de realizare a
obiectivelor propuse anterior, bazndu-se pe variabile cunoscute, certe. Studiaz o singur
variant a fenomenului varianta de execuie i prevaleaz legturile de tip funcional;
2) Analiz previzional (prospectiv) privete viitorul i presupune
determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen pe baza cercetrii factorilor i

12
aciunilor n perspectiv. Se bazeaz pe variabile presupuse, incerte. Studiaz mai
multe variante ale fenomenului i chiar este util, necesar s fie aa, deoarece analiza
previzional este o etap premergtoare, hotrtoare n elaborarea strategiei firmei, n
stabilirea obiectivelor viitoare. O firm nu se mai poate angaja astzi ntr-o activitate
fr scenarii i calcule ale investiiei;
b) Dup nivelul la care se realizeaz, cunoatem:
1) Analiz microeconomic are loc la nivelul firmei considerat ca un sistem.
Studiaz comportamentul firmei i rezultatele obinute de aceasta, scoate n eviden
factorii care determin orientarea n investirea capitalului, n utilizarea resurselor;
2) Analiz macroeconomic are loc la nivelul ramurii de activitate,
sectorului (numit i analiz mezoeconomic) sau a ntregii economii naionale,
opernd cu indicatori globali i mrimi agregate (produs intern brut; rata medie de
rentabilitate a sectorului);
c) Dup latura fundamental a cunoaterii pe care o urmrim, se ntlnete:
1) Analiz calitativ studiaz esena fenomenului, nsuirile sale de baz,
factorii care l determin. Apeleaz la modele cibernetice, devanseaz analiza
cantitativ, mai ales astzi cnd experiena a dovedit c multe soluii matematice
nu au putut fi aplicate datorit unor vicii de modelare aprute dintr-o insuficient
apreciere calitativ;
2) Analiz cantitativ asigur cu metode specifice msurarea aciunii
diferiilor factori asupra rezultatelor. Se exprim prin greutate, suprafa, volum,
numr, durat, apelnd la modele matematice;
d) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, exist:
1) Analiz static studiaz fenomenul la un moment dat. Ideea de static
nu este legat de natura fenomenului, ci de modul de efectuare a analizei. Prin
natura lor, fenomenele nu pot fi statice;
2) Analiz dinamic relev poziia fenomenului ntr-un ir de momente date
(ani, luni, trimestre, decade, zile), surprinzndu-l n schimbare, scond n eviden
succesiunea poziiilor ocupate de fenomen;









13
Fig. nr. 1.1.
Utilizatorii cercetrii analizei economico-financiare

Capitalul investit. - Acionarii - Guvernul
Agregarea datelor
economico-financiare
pentru a controla
realizarea strategiilor de
dezvoltare economice
i stabilirea politicilor
economice viitoare.
Din perspectiva capacitii de plat a
ratei i dobnzii.
- Investitorii
n
obligaiuni
- Finanele
Publice
Aprecierea factorilor
care acioneaz
asupra veniturilor
bugetare.
Capacitatea de rambursare a datoriilor.
- Instituiile
financiare
Capitalul investit.
I
N
V
E
S
T
I
T
O
R
I
I
:

S
T
A
T
U
L
:

- Autoritile
locale
Cunoaterea creatorilor
de plus valoare i
resurse financiare.
Securitatea locului de munc.
- Salariaii
- Camerele de
Comer i
Industrie
Ofer informaia
tuturor partenerilor
jocului economic.
Starea financiar i viitorul afacerii. - Furnizorii
- Asociaiile
comerciale
Susine ramurile pe
care le reprezint n
relaiile cu terii.
Starea financiar din perspectiva
ritmicitii aprovizionrii, calitii
produselor, diversificarea i mbuntirea
calitii produselor.
- Clienii
P
A
R
T
E
N
E
R
I
I

D
E

A
F
A
C
E
R
I
:

NTREPRINDEREA
ANALIZAT
Managerii sunt preocupai de
calitatea rezultatelor economico-
financiare (prin comparaia cu media
sectorului i fa de concuren) n
vederea stabilirii demersului din
viitorul apropiat i a celui strategic.
A
L

I

U
T
I
L
I
Z
A
T
O
R
I
:

- Firmele de
consultan i
ageniile de rating
Oferta
informaional n
vederea plasrii
unor resurse
financiare.


14
e) Dup orizontul de timp n care se cerceteaz fenomenul, analiza poate fi:
1) Analiz pe termen scurt pn la un an, utilizat frecvent de
managementul operativ, intern;
2) Analiz pe termen lung mai mult de un an, implicat n diagnosticul i
deciziile strategice ale conducerii firmei;
f) Dup frecvena acesteia se poate efectua:
1) Analiz periodic la anumite intervale de timp, ca de exemplu analiza
pe baza situaiilor financiare anuale;
2) Analiz curent urmrete n mod operativ desfurarea fenomenului;
3) Analiz expres solicitat de apariia unei situaii, de exemplu o abatere
semnificativ de la evoluia normal a unui fenomen;
g) Dup obiectivul analizat, exist:
1) Analiz pe uniti organizatorice (firme, sisteme, concerne, corporaii, holdinguri);
2) Analiz pe problem (analiza cifrei de afaceri, analiza rentabilitii,
analiza riscurilor);
h) Dup criteriile de studiere a fenomenelor, exist:
1) Analiz economic vizeaz cercetarea utilizrii, alocrii, consumrii factorilor
de producie; eficiena utilizrii factorilor de producie n strns concordan cu eficiena
cheltuielilor ntreprinderii;
2) Analiz financiar urmrete nivelul i dinamica rezultatelor
economico-financiare n corelaie cu analiza riscului asumat;
3) Analiz tehnico economic, unde se pot realiza diverse combinri a unor
tipuri de analiz, fiind posibile chiar analize socio-economice, ecologico-economice;
i) Dup poziia analistului (sau locul unde are loc analiza), se practic:
1) Analiz intern are loc n cadrul firmei i se realizeaz de angajai la
ordinul conducerii;
2) Analiz extern are loc n afara firmei i se realizeaz de parteneri ai firmei
(organe de control, bnci, poteniali investitori, tribunale, firme de consultan) care i
vor forma o opinie despre situaia economico financiar a firmei.
Ambele tipuri se bazeaz pe documente contabile de sintez. Bilanul
reflect situaia financiar la un moment dat, iar contul de profit i pierdere
sintetizeaz fluxurile economice i financiare, n perioada considerat;
j) Dup finalitatea analizei, exist:
1) Analiz global - strategic identific punctele forte i punctele slabe ale
firmei i ajut la coordonarea activitii interne cu avantajele i pericolele din
mediul extern. Are trei dimensiuni: de cunoatere, de explicare, de presiune;
2) Analiz funcional investigheaz funcii concrete ale firmei, laturi ale
activitii sale pentru a soluiona probleme specifice;
k) Dup circumstanele n care se realizeaz, exist:
1) Analiz n condiii de criz identific dificultile, cauzele acestora,
precum i msurile de corecie cele mai potrivite;
2) Analiz n context de dezvoltare intern i/sau extern se ncadreaz n
procedura general de control permanent al activitii cu scopul ameliorrii i
mbuntirii rezultatelor sau al identificrii unor riscuri.


15
Funciile analizei
Importana analizei economico-financiare pentru tiina financiar rezult i
din funciile acesteia. Astfel, analiza economico-financiar are urmtoarele funcii:
funcia informaional prin care centrul de decizie este informat cu
privire la situaia economico financiar, la poziionri n comparaie cu
standardele sau cu alte baze de comparaie, la nivelul concurenei;
funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien, att n
condiiile unor funciuni reale (n stadiul de execuie), ct i n cel de analiz a
potenialului corelat cu cererea de produse;
funcia de diagnoz i reglare;
funcia de identificare i mobilizare a rezervelor interne;
funcia de conexiune cu mediul extern care presupune analiza relaiilor directe
sau indirecte ce se stabilesc cu diferii parteneri: furnizori, clieni, organisme publice,
bnci, burse, mediul economic, social, politic, legislativ, cultural.
Funcia de diagnoz i reglare. Diagnoza presupune cercetarea strii
sistemului (ntreprinderii) sub raport structural i funcional.
Orice sistem este dirijat n mod constant spre realizarea unor obiective
caracterizate n timp i spaiu. n acest sens sunt mobilizate toate resursele interne prin
adaptare permanent la variabilele mediului.
Realizarea faptic a diagnosticului presupune:
identificarea elementelor componente ale fenomenului cercetat i a
factorilor ce-l genereaz (interni i externi);
stabilirea relaiilor de cauzalitate dintre fenomen, elemente i factori;
cuantificarea, n msura n care este posibil, a aciunii factorilor asupra
fenomenului cercetat;
separarea factorilor cu aciune pozitiv de cei negativi;
stabilirea rezervelor concrete de mbuntire a rezultatelor obinute;
stabilirea msurilor ce se impun pentru mobilizarea faptic a acestor rezerve.
Funcia de identificare a rezervelor interne-obiectul analizei. Prin rezerve
interne se nelege posibilitatea de mbuntire a rezultatelor firmei, acestea obinndu-se
practic prin diferena ntre rezultatul obinut i posibilitile reale ale firmei.
n practica economic exist o mare varietate de rezerve, care ar putea fi
structurate astfel:
Dup gradul de cunoatere: rezerve certe, rezerve poteniale;
Dup caracterul lor: rezerve legate de utilizarea intensiv a factorilor de
producie i rezerve legate de utilizarea extensiv a factorilor de producie: munc,
capital, pmnt;
n funcie de ciclul de activitate sunt rezerve specifice ciclului de: investiii,
exploatare (aprovizionare, stocare, desfacere), finanare (investiii, exploatare);
Dup baza de calcul folosit deosebim: rezerve fa de programele de
activitate, rezerve fa de media pe ramur, rezerve fa de firmele concurente.
Obiectivul analizei l constituie investigarea complet, post-factum i
prospectiv a activitii, a rezultatelor firmei n realizarea asigurrii unei
funcionri eficiente. n acest cadru, analiza urmrete realizarea i modul de

16
desfurare a principalelor activiti ale firmei. Analiza este o etap n studierea
mediului economic i concurenial. Aceasta are ca obiect identificarea poziiei
firmei pe pia i avantajele pe care aceasta le are fa de concureni. Analiza i
propune i cuantificarea rezervelor neutilizate de firm.
Realizarea performanelor economico-financiare este condiionat de
dimensiunea, structura, starea i calitatea resurselor umane i materiale. Cum orice
activitate este consumatoare de resurse, rezult c analiza investigheaz costurile
activitii economice pe total i pe elemente structurale, pentru a stabili
posibilitatea de realizare a unei activiti eficiente cu costuri ct mai mici.
Un domeniu distinct al analizei l constituie sistemul financiar al unei firme.
Astfel, analiza abordeaz aspecte privind: rentabilitatea n mrime absolut i
relativ, valoare i structur patrimonial a unei firme, riscul de exploatare,
financiar i de faliment.
LECIA 2. Metodologia analizei economico-financiare
Metodologia include metodele, procedeele i tehnicile de analiz i reprezint un
instrument absolut necesar managementului n asigurarea funcionrii firmei.
n analiz exist att metode, procedee i tehnici specifice, ct i
mprumutate de la alte tiine. Deoarece se ntlnesc n numr foarte mare, pentru
studiu sunt grupate conform figurii numrul 1.2.
Fig. nr. 1.2.
Metodele analizei economico-financiare

METODE
CALITATIVE
(dup modelul
de analiz
METODE
CANTITATIVE
(dup tipul
relaiei de
cauzalitate
Metode de baz
(J. S. Mill)
Metode
complementare
Concordanei
Diferenei
Variaiei concomitente
Soldului
Comparaiei
Diviziunii i descompunerii
Gruparea
Modelarea
Generalizarea
de tip determinist
de tip probabilist statistic metoda corelaiei

= = =
+ = = + =
d c
b a
R
b
a
R b a R
c b a R b a R b a R
; ;
; ;

- metoda balanier
- metoda iterrii
- metoda
determinrii izolate
- metoda calculului
matricial
- metoda indicilor
- metoda calculului
marginal
- metoda ratelor
- metoda ABC
x
a
R
x R a R
cx bx a R
bx a R
b x
=
= =
+ + =
+ =
;
2



17
Metode de analiz calitative
Acestea stabilesc esena fenomenului prin abstractizri analitice, determin
raporturile de cauzalitate i condiionare care explic geneza, mrimea i
modificrile acestuia. Ajut la construirea modelelor abstracte ale fenomenului.
Cu ajutorul lor se stabilesc att modelele sintetice de analiz, ct i detaliile
n construirea modelelor analitice.
Metodele calitative sunt numeroase, dintre acestea enumerm:
A) Comparaia. Presupune stabilirea asemnrilor i diferenelor calitative
dintre dou fenomene sau ntre un fenomen i o baz de comparaie. Se disting mai
multe tipuri de comparaii:
- comparaii n timp efectuate ntre rezultatele unei perioade curente
(prognozate, bugetate, realizate), raportate la rezultatele pe una sau mai multe
perioade precedente;
- comparaii n spaiu efectuate ntre: rezultatele unor verigi organizatorice interne
comparabile ale firmei; rezultatele firmei analizate i cele medii pe domenii, ramur,
sector de activitate; rezultatele firmei i cele ale concurenilor acesteia;
- comparaii mixte - o combinaie ntre primele dou, cu rezultate
semnificative;
- comparaii fa de un criteriu prestabilit, adic fa de planuri, programe,
prognoz, standarde, normative;
- comparaii cu caracter special efectuate dup alte criterii n afara celor
enumerate mai sus. De regul, acest tip de comparaie se realizeaz ntre mai multe
variante de aciune, strategii economice, pentru a fi aleas cea optim.
Condiii eseniale pentru aplicarea acestei metode sunt: posibilitatea de a
efectua o comparaie (exprimarea tuturor elementelor ntr-un etalon unic);
determinarea lor dup o metodologie unic, precum i determinarea coninutului;
B) Diviziunea i descompunerea rezultatelor
Se refer la descompunerea rezultatelor pn la cele mai simple elemente
componente pentru asigurarea profunzimii analizei i stabilirea contribuiei fiecruia la
modificarea total a fenomenului studiat.
Diviziunea n timp permite urmrirea variaiei n timp a fenomenelor economico-
financiare, evidenierea abaterilor fie de la o tendin general stabilit pentru o perioad
de timp mai ndelungat (5-7 ani), fie de la ritmicitatea proiectat pe diviziuni de timp n
cadrul anului (semestru, trimestru, luni). De exemplu, se are n vedere ritmicitatea
produciei, ritmicitatea vnzrilor i ncasrilor pe zile, pe decade, pe luni etc.
De asemenea, exist diviziuni n spaiu, care urmresc fenomenele pe locuri
de formare i dezvoltare, sesizeaz structurile organizatorice ale unitii unde
fenomenele investigate au nregistrat variaii pozitive sau negative fa de criteriul
prestabilit. Se poate realiza divizarea pn la aportul fiecrui loc de munc;
Pentru exemplificare se alege o societate ce comercializeaz electrocasnice
cu cifra de afaceri de 1.450.000 lei n anul curent. Aceast valoare nu este
suficient pentru o apreciere pertinent, mai ales c firma vinde mai multe
produse, n mai multe zone geografice, ct i centre comerciale. Astfel apare
necesitatea descompunerii cifrei de afaceri dup cum urmeaz:


18
Cifra de afeceri (lei)
Nr.
crt.
Zon
comercial
Produs
N N+1 N+2
Televizoare 20.000 100.000 100.000
1. Brila
combine frigorifice 130.000 200.000 150.000
Televizoare 25.000 150.000 250.000
aspiratoare 10.000 100.000 100.000
combine frigorifice 150.000 300.000 250.000 2. Galai
Aparate de aer
condiionat
105.000 300.000 400.000
3. Tulcea
Aparate de aer
condiionat
110.000 100.000 200.000
4. Total 550.000 1.250.000 1.450.000
Cercetarea pe aceste diviziuni permite nelegerea dinamicii cifrei de
afaceri, nu numai per total, dar i participarea ficrei zone comerciale i fiecrei
categorii de produse la nivelul i evoluia cresctoare a rezultatului comercial.
C) Gruparea se bazeaz pe mprirea unui fenomen n grupe relativ
omogene, dup una sau mai multe caracteristici alese n funcie de scopul cercetrii i
particularitile fenomenului cercetat. De exemplu, n analiza resurselor umane se
folosesc mai multe criterii de grupare: modaliti de formare profesional, forme de
perfecionare profesional, pe categorii de personal, dup vrst, dup vechime etc.
Se utilizeaz preponderent n analiza potenialului uman i a situaiei financiare;
D) Modelarea este o reprezentare simplificat a realitii. Se folosesc mai
multe tipuri de modele:
Modele imitative (modele materiale), n care proprietile fenomenului se
exprim prin ele nsele, dar la alt scar: hri, machete;
Modele analitice sunt reprezentarea unor proprieti cu ajutorul altora
(ex.: diagrame, grafice);
Modele simbolice reprezentarea unor proprieti prin simboluri (ex.:
litere, cifre), care se regsesc n formulele matematice.
n analiza economico-financiar prevaleaz modelele simbolice, care pot fi:
- modele aditive - ex.:
Ai Mi mi
n n n + =
;
- model balanier - ex.: S
f
= S
i
+ I E ;
- modele de corelaie - ex.:
s
N
CA
W = ;
- modele multiplicative - ex.: CA = N
S
SZW
Z
;
- modelul mixt (combinat) ntre operaiile matematice
( ) ;
100
: .
|

\
|

= N C R ex
E) Generalizarea sau evaluarea rezultatelor
Se refer la reunirea ntr-un ansamblu coerent a concluziilor ce rezult din
studiul factorial-cauzal al fenomenelor. Aceasta red esena att de necesar pentru
procesul decizional.

19
Metode de analiz cantitative
Cele mai cunoscute i aplicate metode cantitative sunt:
1. Metoda balanelor se folosete pentru msurarea influenei diferitelor
cauze asupra modificrii fenomene puse n eviden cu modele aditive, de diferen
sau care le combin pe acestea dou.
Msurarea aciunii elementelor componente asupra fenomenului analizat se face
prin simpla diferen dintre valoarea elementului n perioada curent (1) i valoarea
acestuia din baza de raportare (0), innd ns cont de semnul algebric cu care este pus
elementul n model.
De exemplu considerm un fenomen (F) determinat de trei elemente (a, b,
c): F = f (a, b, c)
Considerm c fenomenul (F) poate fi scris n funcie de cele trei elemente
componente (a, b, c), astfel:
F = a + b c
Calculul modificrii fenomenului analizat i aciunea elementelor
componente asupra acestuia se prezint astfel:
a) modificarea fenomenului analizat
F = F
1
F
0
= (a
1
+ b
1
c
1
) (a
0
+ b
0
c
0
)
b) cuantificarea aciunii elementelor componente:
F
(a)
= (a
1
+ b
0
c
0
) (a
0
+ b
0
c
0
) = (a
1
a
0
) F
(a)
= (a
1
a
0
)
F
(b)
= (a
1
+ b
1
c
0
) (a
1
+ b
0
c
0
) = (b
1
b
0
) F
(b)
= (b
1
b
0
)
F
(c)
= (a
1
+ b
1
c
1
) (a
1
+ b
1
c
0
)= (c
1
c
0
) F
(c)
= (c
1
c
0
)
Se poate observa c dac elementele pozitive (cu semnul + n model) scad n
dinamic, determin scderi ale fenomenului analizat, pe cnd dac cele negative
(cu semnul n model) scad n dinamic, vor determina creteri ale fenomenului;
2. Metoda substituirii factorilor sau a iterrii (a variaiei succesive a
factorilor) este utilizat n analizele post-factum, de natur static. Se aplic n
cazul n care relaia dintre variabile este de tip determinist (relaia exprimat prin
produs, raport sau mixt).
Analiza substituirii n lan a factorilor respect urmtoarele principii:
1. construcia modelului, cu alte cuvinte, aezarea factorilor n relaie,
respect ordinea de condiionare economic i anume: factori cantitativi, factori
structurali, factori calitativi.
2. substituirea se face succesiv, ncepnd cu factorii cantitativi, continund
cu cei de structur i apoi cu cei calitativi, pornind de la factorii direci spre cei cu
aciune indirect.
3.un factor odat substituit se menine ca atare pn la sfritul analizei.
Exemple:
a) pentru o relaie de tipul R = abc
avem valorile R
0
i R
1
i vom proceda la separarea aciunii fiecrui factor a, b, c.

20

( )
) ( ) ( ) (
) ( ) (
) ( ) (
) ( :
,
c R b R a R R
c c b a c b a c b a c R
c b b a c b a c b a b R
c b a a c b a c b a a R unde
c b a c b a R R R
+ + =
= =
= =
= =
= =
0 1 1 1 0 1 1 1 1 1
0 0 1 1 0 0 1 0 1 1
0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
0 0 0 1 1 1 0 1

pentru produsul de factori sub form de indici:
R = abc i I
R
indicele su,
Stabilim abaterea fenomenului, astfel:
100
100 100
0 0 0
1 1 1
0
1
=



= =
R
R
I R
c b a
c b a
R
R
I

cu urmtoarele cuantificri ale aciunii factorilor:
100 100 100
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 1
) (
=





=
a a
I
c b a
c b a
c b a
c b a
IR

a
b a
b
I
I I
c b a
c b a
c b a
c b a
IR

=





=
100
100 100
0 0 0
0 0 1
0 0 0
0 1 1
) (


100 100
100 100
0 0 0
0 1 1
0 0 0
1 1 1
) (
b a c b a
c
I I I I I
c b a
c b a
c b a
c b a
IR


=





=

b) pentru o relaie de tipul
b
a
R =
exist dou variante:
1) cnd factorul cantitativ se afl la numrtor, n cazul nostru a,
). ( ) (
; ) (
; ) (
;
0
1
1
1
0
0
0
1
0
0
1
1
0 1
b R a R R
b
a
b
a
b R
b
a
b
a
a R
b
a
b
a
R R R
+ =
=
=
= =

Dac exprimarea este sub form de indici, avem:

21
a
b
a
b
a a
b
a
R
I
I
I
b
b
a
a
b
b
a
a
IR
I
b
b
a
a
b
b
a
a
IR
factorilor aciunea iar
b
b
a
a
I
I
I
=
|
|

\
|

|
|

\
|
=
=
|
|

\
|

|
|

\
|
=

|
|

\
|
= =
100 100 : 100 :
100 100 100 : 100 :
:
100 100 : 100 100
0
0
0
1
0
1
0
1
) (
0
0
0
0
0
0
0
1
) (
0
1
0
1


2) Cnd factorul cantitativ se afl la numitor, n cazul nostru b,

0
0
1
1
0 1
b
a
b
a
R R R = =

Dac exprimarea este sub form de indici, avem:
b
R
b b
a
a
b
b
R
I
I
I I
I
b
b
a
a
b
b
a
a
IR
I b
b
a
a
b
b
a
a
IR
b
b
a
a
I
2 2
0
1
0
0
0
1
0
1
) (
2
0
0
0
0
0
1
0
0
) (
0
1
0
1
100 100
100 100 : 100 :
100
100
100 : 100 :
100 100 :
= =
|
|

\
|

|
|

\
|
=
=
|
|

\
|

|
|

\
|
=

|
|

\
|
=

3. n afara metodei mai sus prezentate, pentru a separa aciunea factorilor n
cazul relaiilor de proporionalitate direct sau invers, se mai utilizeaz metoda
determinrii izolate a aciunii factorilor. Aceasta respect dintre toate criteriile
de mai sus, doar pe acela care precizeaz c substituirile se fac succesiv.
Metoda se aplic astfel:
r ) c ( R ) b ( R ) a ( R R
c b a c b a ) c ( R
c b a c b a ) b ( R
c b a c b a ) a ( R
R R R
R i R tiu se c b a R
0 0 0 1 0 0
0 0 0 0 1 0
0 0 0 0 0 1
0 1
0 1
+ + + =
=
=
=
=
=


unde r = restul nedescompus n legtur cu care s-au emis diferite ipoteze
de repartizare pe factori.
4. Metoda calculului matricial
Metoda calculului matricial se aplic n cazul relaiilor deterministe de tipul:
F = a
i
b
i


22
unde:
a factor cantitativ;
b factor calitativ.
Se folosete, n general, n ntreprinderile care comercializeaz o gam
variat de produse, pentru msura aciunii factorilor asupra mrimii totale a unor
fenomene, precum: adaosul comercial, cheltuielile, cifra de afaceri, profitul.
Pentru aplicarea acestei metode se impun respectarea urmtoarelor etape:
Se constituie matricea factorului cantitativ trecnd pe prima linie factorul
cantitativ din baza de comparaie, iar pe a doua linie factorul cantitativ din perioada
curent (realizat);
Se construiete matricea factorului calitativ, trecnd pe prima coloan
factorul calitativ din baza de comparare, iar pe a doua coloan factorul calitativ
realizat (perioada curent);
Se construiete matricea fenomenului ca produs al celor dou matrice;
Se msoar influena factorilor.
Prezint dezavantajul c nu permite separarea influenei factorului structural.
Influena acestuia este cuprins n influena volumului fizic;
5. Metoda scorurilor (scoring) este bazat pe analiza discriminant care
investigheaz echilibrul financiar, fiind utilizat n special, de bnci. Se
construiete pe baza unui numr de rate, diferit de la o banc la alta.
Funcia scor se noteaz Z i are forma:
n
zx bx ax Z ........
2 1
+ + =

unde calcul n implicate ratele x ..... x
n 1
;

z b a .. .......... ,
- coeficienii de ponderare ai fiecrei rate.
Acest scor Z arat gradul de vulnerabilitate al firmei i care este
disfuncionalitatea ce poate compromite situaia. n practica internaional, acest tip
de calcule este foarte apreciat pentru c au un grad nalt de predicie.
6. Indicatorii economico-financiari, care exprim dinamismul fenomenelor,
coeficienii de structur, echilibru i eficien, coeficienii de sezonalitate i de
concentrare, abaterile i mrimile medii, toate se folosesc frecvent n analiz. Cu
ajutorul lor se determin dinamica unui fenomen, se stabilesc ritmuri i alte aprecieri.
Din punctul de vedere al asigurrii i utilizrii resurselor, deosebim indicatori ai
resurselor atribuite i ocupate, ai consumului de resurse, ai rezultatului, ai eficienei i cei
privind relaia financiar a ntreprinderii.
Indicatorii resurselor caracterizeaz factorii ce concur la realizarea
procesului circuitului mrfurilor. Dup natura resurselor reflectate indicatorii de
resurse se mpart n indicatori ai resurselor umane (cu ajutorul crora se
caracterizeaz dimensiunea cantitativ a asigurrii cu personal, fundamentarea
necesarului de personal, structura i calificarea personalului), ai resurselor
materiale (acetia caracterizeaz gradul de dotare cu resurse necesare realizrii
procesului de producie sau circulaiei a mrfurilor, dimensiunea, starea, structura
i eficiena folosirii lor), i cei ai resurselor financiare (ce reflect sursele de
formare i principalele destinaii ale fondurilor bneti ale firmei).

23
Indicatorii consumului de resurse reflect cheltuielile generate de
producerea i de desfacerea mrfurilor. n programarea i analiza cheltuielilor se
folosete un sistem de indicatori de plan i operaionali, format din suma de
cheltuieli (pe total i pe general), economiile sau depirile de cheltuieli realizate
ca urmare a variaiei nivelului relativ.
Indicatorii rezultatelor caracterizeaz nivelul de realizare a obiectivelor pe
care ntreprinderea i le propune: volumul desfacerilor de mrfuri, volumul
produciei, profitul etc.
Alturi de indicatorii enumerai anterior, cei de eficien economic ocup
un loc important n cadrul sistemului.
Indicatorii de eficien presupun compararea eforturilor fcute de
ntreprindere cu efectele obinute pe seama consumului acestora. Pentru exprimarea
efortului se pot utiliza fora de munc ncadrat, fondurile fixe totale sau n
funciune, mijloacele circulante, investiiile, resursele consumate (suma
cheltuielilor de circulaie, cheltuieli cu munca material sau cu munca vie).
n activitatea economic, efectele utile au un caracter complex. Dintre
indicatorii care cuantific efectele menionm: volumul desfacerilor (cifra de
afaceri), producia realizat i vndut, profitul.
Pornind de la structura eforturilor i efectelor pentru msurarea eficienei
activitii comerciale se construiesc indicatori de eficien pe baza cunoaterii relaiilor:
efect-efort, efort-efect, efort-efort, efect-efect.
Indicatori de tip efect/efort, sau efort/efect, fie generali, fie pariali, reflect
eficiena folosirii diferitelor componente ale efortului. Prin indicator efect/efect sau
efort/efort se relev proporiile dintre diferitele rezultate, precum i cele dintre
componentele efortului total.
7. Metoda ratelor (rating). Rata reprezint un raport ntre dou mrimi
comparabile logico-economice i care valoreaz mai mult dect cele dou mrimi
evaluate separat.
Interpretarea ratelor necesit pruden, pentru c, n aparen pot arta o
situaie bun, n realitate s ascund anumite riscuri. Astfel sunt calculate mai ales
acele rate care permit fundamentarea deciziilor de meninere i dezvoltare a unei
firme ntr-un context concurenial. Distingem: rate de structur; rate de gestiune;
rate de echilibru i rate de eficien;
8. Metoda calculului marginal. Abordarea marginalist este o analiz statistic,
dar i analitic, a diferitelor fenomene. Are ca principal scop identificarea posibilitilor
de eficientizare (optimizare) a unor factori de producie limitai sau costisitori de care
dispune ntreprinderea.
Metoda calculului marginal se folosete preponderent n analiza costurilor
(n acest caz operndu-se cu un indicator numit cost marginal), n analiza
eficienei economice a utilizrii factorilor de producie (indicatorii utilizai sunt:
productivitatea marginal a muncii, productivitatea marginal a capitalului),
precum i n analiza profitului (folosindu-se indicatorul profit marginal).
Indicatorul marginal va exprima ntotdeauna sporul de efect generat de
modificarea cu o unitate a efortului.

24
9. Cercetrile operaionale:
Cuprind un ansamblu de metode aplicate atunci cnd n luarea unei decizii
intervin foarte muli factori.
Se cunosc n categoria cercetrilor operaionale:
- metode deterministe (programarea liniar, programarea dinamic, teoria
jocurilor, teoria deciziilor, metoda drumului critic);
- metode probabiliste (lanurile Markov, teoria firelor de ateptare, metoda PERT);
- metode stimulative (metoda Monte Carlo, modelul dinamic al simulrii gestionare).
Rezumat
Conceptul i rolul analizei economico-financiare
Funciile analizei economico-financiare
Tipuri de analiz economico-financiar
Metodele calitative ale analizei economico-financiare
Metodele cantitative ale analizei economico-financiare

Bibliografie
Enache Elena, Gust Marius, Tudose Geanina - Analiz economico-
financiar, Ed. Independena economic, 2009, pag. 90 - 148

ntrebri de autoevaluare:
- Cum se definete analiza, ca metod a cunoaterii realitii obiective? Care
sunt accepiunile analizei economico-financiare? Care sunt utilizatorii sintezei
obinute cu ajutorul analizei economico-financiare? Care sunt funciile analizei
economico-financiare? Ce reprezint rezervele interrne ale firmei?
- Care sunt metodele de care se folosete analiza economico-financiar?
- Care sunt metodele calitative ale analizei economico-financiare? Ce rol
joac diviziunea i descompunerea n analiza fenomenelor economico-financiare?
Cum ajut comparaia la nelegerea fenomenelor economico-financiare? De ce
este necesar gruparea n gestiunea unor resurse ale firmei? La ce folosete
modelarea analizei economico-financiare?
- Care sunt metodele cantitaive ale analizei economico-financiare? Care sunt
categoriile mari de metode calitative ale analizei economico-financiare? Cnd se
apeleaz la metoda balanei? n cazul cror modele de analiz a fenomenelor
economico-financiare se folosete metoda substituirilor n lan? Ce reprezint
indicatorii de eficien i a ratelor? Cu ce completeaz analiza calculul marginal?

Aplicaie rezolvat
S se cuantifice aciunea urmtorilor factorilor asupra vitezei de rotaie a
mijloacelor circulante:
Nr.
crt.
Indicatori Simbol P
0
P
1
%
1.
2.
Sold mediu al activelor circulante (mii lei)
Vnzarea medie zilnic (mii lei)
S
CA
15000
300
23400
390
156
130
3. Viteza de rotaie (zile)
V
50 60 120

25
V = S / CA unde: S factor cantitativ i CA factor calitativ.
1. modificarea fenomenului analizat: V = V
1
V
0
= 60 50 = + 10 zile
2. cuantificarea aciunii factorilor:
aciunea desfacerilor medii zilnice asupra vitezei de rotaie:
V ( CA) =
0
0
1
0
CA
S
CA
S

=
390
15000

300
15000
= 38,5 50 = 11,5 zile
aciunea stocurilor medii zilnice asupra vitezei de rotaie:
V ( S ) =
1
0
1
1
CA
S
CA
S

= 60 38,5 = 21,5 zile


Rezult c viteza a ncetinit. Desfacerea medie zilnic a crescut cu 90 mii lei
i a determinat o accelerare a vitezei cu 11,5 zile. Creterea stocului a influenat n
sensul ncetinirii vitezei cu 21,5 zile.
- modificarea fenomenului analizat:
V
I =
V
I 100 = 120 100 = 20% (ncetinire a vitezei cu 20%)
- cuantificarea aciunii factorilor:
V
I ( ) CA =
D
I
2
100
100 =
130
100
2
100 = 76,9 100 = - 23,1%
(transpunere n zile: 23,1% 50 = 11,5 zile)
V
I ( ) S =
V
I
D
I
2
100
= 120 76,9 = 43,1%
Prin metoda prezentat putem calcula aciunea unor factori att la nivelul
unui fenomen simplu, ct i la nivelul unora complexe, care ncorporeaz factorii
structurali i care pot avea uneori o influen preponderent.
Cuantificarea aciunii unui factor structural se poate face prin dou
procedee specifice:
Procedeul direct se caracterizeaz prin faptul c factorul structur se separ (se
reflect) prin intermediul factorului cantitativ.
A
d
=
100
C CA
sau A
d
= ca
i
c
i
unde: A
d
adaos comercial, CA
vnzare total, C cot medie de adaos comercial la nivelul firmei, ca cifra de
afaceri pe grupe i, c cota de adaos pe grupe i.
n procedeul indirect structura se reflect cu ajutorul factorului calitativ.
Orice indicator calitativ mediu, la nivel de ntreprindere, reflect n mod necesar doi
factori: factorul structur i factorul calitativ, respectiv pe structura implicat n analiz.
A
d
=
100
C CA
=
100
100
c g
i i

CA

CA
A
d
C g
i

c
i


26
unde:
g
i
structura vnzrilor;
c
i
cota de adaos pe grupe.

Cuantificarea factorilor n cazul celor dou procedee sunt:
unde: C
R
- cot medie recalculat
Msurarea aciunii factorului structural prin metoda substituiei
Nr.
crt.
Produse Vnzare (mii lei)
(ca, CA)
Structura vnzrii
(g) (%)
Cota de adaos
C
i,
C (%)
P
0
P
1
P
0
P
1
P
0
P
1
1. A 400.000 276.000 50 30 30 30
2. B 240.000 276.000 30 30 20 18
3. C 160.000 368.000 20 40 15 16
TOTAL 800.000 920.000 100 100 24 20.8

Factori care acioneaz asupra adaosului sunt:
volumul desfacerilor;
structura desfacerilor;
cota de adaos comercial.
Procedeul direct se caracterizeaz prin faptul c structura se reflect prin
factor cantitativ.
a. modificarea fenomenului analizat:
A
d
= A
d1
A
d0
= 920.000
100
8 , 20
800.000
100
24
=
= 191.360 192.000 = - 640 mii lei
b. cuantificarea aciunii factorilor:
- aciunea desfacerilor:
A
d
(CA) = (CA
1
C
0
CA
0
C
0
) (1/100) = 920.000
100
24
- 800.000

100
24
= +28.800 mii lei
- aciunea structurii:
A
d
(g
i
) =
( )
|

\
|


100
1
0 0
1
0 1
c gi D c gi D
=
( ca
1
c
o
CA
1
C
0
) (1/100) =- 27.600 mii lei
Procedeul direct: Procedeul indirect
A
d
= ( CA
1
C
0
CA
0
C
0
) (1/100)
Ad
(gi)
= (ca
1
c
0
CA
1
c
0
) (1/100)
Ad
(ci)
= ( CA
1
C
1
d
1
c
0
) (1/100)
A
d
= ( CA
1
C
0
CA
1
C
0
) (1/100)
Ad
(gi)
= ( CA
1
C
R
CA
0
C
0
) (1/100)
Ad
(ci)
= ( CA
1
C
1
CA
1
C
R
) (1/100)

27
- aciunea cotei de adaos comercial la nivel de produse:
A
d
(c
i
) =( CA
1

1 1
c g CA
1

100
1
)
0 1
c g = ( CA
1
C
1
- ca
1
c
0
)
(1/100) = -1840 mii lei

Procedeul indirect (al cotei medii recalculate) se caracterizeaz prin aceea c
factorul structur se reflect prin intermediul factorului calitativ.
a. modificarea fenomenului:
A
d
= Ad
1
Ad
0
= 191.360 192.000 = - 640 mii lei
b. cuantificarea aciunii factorilor:
A
d
( CA) = ( CA
1
C
0
CA
0
C
0
) (1/100) =
= 920.000
100
24
800.000
100
24
= +28.800 mii lei
A
d
(g
i
) = CA
1

g
1
c
0
CA
1


g
0
c
0

100
1
=
=( CA
1
C
R
CA
1
C
0
) (1/100)
C
R
= g
1
C
0

Structura se separ prin intermediul factorului calitativ mediu, astfel:
C
R
= ( g
1
c
0
) / 100 = (3030+ 3020+ 40 15) / 100 = 21%
i deci:
A
d
(g
i
)=920.000(21/100)920.000(24/100)=-27.600 mii lei
A
d
(c
i
) = ( CA
1
C
1
CA
1
C
R
) (1/100) = - 1840 mii lei

Rezult din cele dou procedee c acestea sunt identice (se lucreaz corect)
mai uor de folosit este procedeul indirect.
CA 28.800 mii
A
d
g
i
-27.600 mii
- 640 mii c
i
- 1840 mii

Rezult c a sczut adaosul comercial. Aceasta nu se datoreaz creterii favorabile
desfacerilor, constituind premisa sporirii venitului net pentru c fiecare unitate de vnzare
este purttoarea unei uniti de venit. Structura a acionat nefavorabil, n sensul scderii
adaosului cu 27.000 mii lei. Modificarea structurii vnzrii, n sens creterii ponderii
produsului C, care are o cot de adaos mai mic dect a produsului A i B, respectiv mai
mic dect media pe ntreprindere a determinat scderea cotei de adaos comercial
recalculat (care scade de la 24% la 21%), aspect ce determin reducerea adaosului
comercial. Modificarea nregistrat de cotele individuale de adaos au determinat o scdere a
cotei de adaos, i pe aceast baz, a adaosului total datorit scderii mai mari nregistrat de
produsul B (comparativ cu produsul C la care s-a nregistrat o uoar cretere).


28
Aplicaii de rezolvat
1. Accepiunile analizei economico-financiare sunt:
a) activitate tiinific, de cercetare i practic;
b) activitate de cercetare, de informare i practic;
c) activitate practic, tiinific i de reevaluare.
2. n elaborarea strategiei firmei, n stabilirea obiectivelor viitoare se
apeleaz la analiza:
a) postoperatorie;
b) curent;
c) previzional.
3. Dup latura fundamental a cunoaterii care se urmrete, exist:
a) analiz calitativ i cantitativ;
b) analiz micro i macroeconomic;
c) analiz curent i expres.
4. Prin posibilitatea de mbuntire a performanelor firmei, care rezult din
diferena dintre rezultatul obinut i posibilitile reale ale firmei, se exprim:
a) cercetarea curent;
b) rezervele interne;
c) rezultatele economico-financiare ale ntreprinderii.
5. Dup caracterul lor ntr-o relaie de cauzalitate, factorii sunt:
a) cantitativi, structurali i calitativi;
b) simpli i compleci;
c) endogeni sau exogeni.
6. Dup sensul aciunii lor factorii pot avea:
a) aciune favorabil, intern i nefavorabil;
b) aciune favorabil, nefavorabil i nul;
c) aciune favorabil, nefavorabil i imprevizibil.
7. Tipurile de comparaii utilizate de analiza economico - financiar sunt:
a) n timp, n spaiu i fa de un criteriu prestabilit;
b) n timp, n spaiu i gruparea;
c) n timp, n spaiu, modelarea i fa de un criteriu prestabilit;
8. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, exist:
a) analiz dinamic i expres;
b) analiz static, economic i financiar;
c) analiz static i dinamic.
9. Indicatorii de eficien presupun compararea:
a) eforturilor fcute de ntreprindere cu efectele obinute pe seama
consumului acestora;
b) materiilor prime folosite de ntreprindere cu efectele obinute pe seama
consumului acestora;
c) eforturilor fcute i materiilor prime folosite de ntreprindere cu efectele
obinute pe seama consumului acestora.

29
10. Eficiena economic se exprim ca raport ntre:
a) efect-efort, efect-efect sau efort-efect;
b) efect-efect, efort-efect sau efort-efort;
c) efect-efort, efect-efect, efort-efect sau efort-efort.
11. S se cuantifice aciunea factorilor asupra urmtoarelor modele:
12.
b
a
R = , unde a este factorul cantitativ;
a)
b
a
R = , unde a este factorul calitativ;
b) R = a b c, unde a este factorul cantitativ, b factorul structural i c
factorul calitativ.
13. S se cuantifice aciunea factorilor asupra cheltuielilor de transport:
Ch

t = q d c
Nr.
crt.
Indicatori Simbol P
0
P
1
%
1.
2.
3.
Cantitatea (tone)
Distana n km
Cost t/km (lei)
q
d
c
2000
30
20
2200
36
26
110
120
130
4. Cheltuieli transport (mii lei) Ch t 1200 2059,2 171,6


MODULUL B
Analiza potenialului firmei
Introducere
n actualul context economic se manifest nevoia constant de a aprecia
Oricare agent economic, indiferent de profilul su de activitate i de dimensiunile
sale, trebuie s-i probeze n faa spaiului economico-social, n care acioneaz,
viabilitatea, capacitatea sa de concuren, performanele pe care le realizeaz.
ntreaga for a unei ntreprinderi este dependent de resursele sale umane,
materiale, financiare i informaionale, deci de potenialul su intern. Analiza
economico-financiar are mijloacele necesare de a arta n orice moment posibilitile
ntreprinderii, de a reflecta orice problem n eficiena activitilor desfurate i de a
sugera managementului msurile concrete ce se impun ntr-o situaie dat.
Premisa utilizrii resurselor materiale i financiare n avantajul ntreprinderii o
reprezint asigurarea cu personalul necesar att din punct de vedere cantitativ, ct i
calitativ. Resursa uman reprezint o conexiune, o convergen de variabile interne,
externe sau mixte care unite, n diferite proporii, i alturate performanelor ntreprinderii
vor crea persoane i personaliti cu rezultatele i capacitile lor.

Obiective
- Analiza dinamic a efectivului de salariai pe total i pe categorii;
- Analiza nivelului de calificare i consecinele economico-financiare ale acesteia;
- Analiza circulaiei i fluctuaiei personalului;
- Analiza utilizrii timpului de lucru;

30
- Modele de calcul a productivitii muncii;
- Modele de analiz factorial a productivitii muncii;
- Ci i rezerve de cretere a productivitii muncii;
- Reflectarea modificrii productivitii muncii n rezultatele economico-
financiare ale ntreprinderii;
- Analiza dimensiunii i structurii mijloacelor fixe ale ntreprinderii;
- Analiza strii mijloacelor fixe ale ntreprinderii;
- Analiza eficienei mijloacelor fixe ale ntreprinderii;
- Analiza stocurilor active;
- Analiza stocurilor de siguran;
- Analiza vitezei de circulaie a stocurilor.

Fond de timp:
6 ore studiu individual i 6 ore activitate de seminar

Ritmul de studiu:
Temele i leciile noi sunt expuse n conexiune cu vechile cunotine. Ele
sunt grupate conform programei analitice i se recomand urmrindu-se
respectarea ntocmai a acesteia.
Ritmul de studiu recomandat este de o lecie pe sptmn. Timpul
recomandabil de nvare este de maximum 50 de minute, cu pauz de 10 minute.

Cuvinte cheie:
rolul resurselor umane; numrul scriptic de salariai; efectivul scriptic
prezent la lucru; numrul mediu de salariai; numrul maxim de salariai; efectivul fiscal;
coeficientul mediu de calificare; coeficientul de complexitate a lucrrilor executate;
circulaia personalului i fluctuaia personalului; gradul de stabilitate a personalului;
gradul de utilizare a fondului de timp de lucru maxim disponibil; balana folosirii
timpului de munc; productivitatea muncii medie i productivitatea muncii
marginal; rezerve legate de promovarea progresului tehnic; rezerve legate de
organizarea tiinific a muncii; rezerve legate de aciunea factorilor bio-
psiho-sociologici; stocurile active; structura stocurilor medii; stocul de siguran;
timpul de siguran; viteza de circulaie; modificarea absolut a mijloacelor fixe;
modificarea relativ a mijloacelor fixe; coeficientul mobilitii totale a mijloacelor
fixe; mijloace fixe productive; mijloace fixe neproductive; coeficientul
amortizrilor mijloacelor fixe; coeficientul investiiilor mijloacelor fixe;
coeficientul modernizrilor mijloacelor fixe; coeficientul mijloacelor fixe n
leasing; cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe; profitul la 1000 lei mijloace fixe.

Recomandri privind studiul:
nsuirea aspectelor teoretice presupune studiul individual al prezentului
material i a bibliografiei indicate pe parcurs, suportul de curs reprezentnd numai
un ghid pentru sistematizarea materialului.
Se recomand ca la nceput s se abordeze subiectele grele, s se grupeze
subiectele n funcie de similitudine, iar dup nelegerea chestiunilor teoretice s se

31
treac la rezolvarea aplicaiilor i studiilor de caz. Pentru a ntmpina transferul
negativ se vor lua pauze mai mari la trecerea spre alte subiecte nenrudite.
De asemenea, se face apel la cunotinele dobndite de studeni pe parcursul anilor
de studiu la alte discipline. n cazul n care cititorul nu i mai aduce aminte de aspectele
respective este necesar recitirea suportului de curs de la disciplina n cauz.
LECIA 3. Analiza dimensiunii resurselor umane
Principalele aspecte urmrite vor fi: analiza dinamic a efectivului de
salariai pe total i pe categorii; analiza nivelului de calificare i consecinele
economico-financiare ale acesteia.
Pentru a evidenia dimensiunile personalului (din perspectiv cantitativ)
se utilizeaz urmtorii indicatori:
- Numrul scriptic de salariai - numrul total de personal existent n
evidenele unitii, angajat fie pe baz de contract de munc, fie pe baza unor
documente generatoare de drepturi i obligaii pentru ambele pri;
- Efectivul scriptic prezent la lucru, respectiv numrul personalului aflat la
serviciu la un moment dat, indiferent de timpul de lucru efectiv;
- Numrul mediu de salariai cu contract de munc reprezint media
aritmetic simpl a numrului zilnic de salariai. La aceasta se mai poate aduga
media colaboratorilor. Acest indicator este cel care, dintre toi, se coreleaz cu
rezultatele obinute de o ntreprindere.
- Numrul maxim de salariai identific limita superioar pn la care poate fi angajat
personal, fr s fie afectate negativ volumul de activitate i productivitatea muncii.
3

- Efectivul fiscal - numrul salariailor pltii, aflai n evidenele firmei.
Cu ajutorul datelor primite de la compartimentul resurse umane privind
resursele umane ale ntreprinderii se poate efectua urmtoarea analiz:

Perioada T1 Rezultate
Perioada To prognozat realizat
Nr.
crt.
Categorii de personal
Val. % Val. % Val. %
1. Muncitori, din care: 900 86 950 83 920 81
a. direct productivi 700 78 710 75 690 75
b. indirect productivi 200 23 240 25 230 25
2. Personal tehnic i de
cercetare, din care:
150 14 200 17 210 19
a. salariai din cercetare 50 33 50 25 50 24
b. salariai din administraie i
conducere
100 67 150 75 160 76
3. Total salariai 1.050 100 1.150 100 1.130 76
4. Cifra de afaceri (n preuri
comparabile) - lei
8.000 - 9.800 - 10.200 -

3
A. Ifnescu, V.Robu, I. Anghel, A. uu, Evaluarea ntereprinderii, Ed. Tribuna
Economic, Bucureti, 1999, pag. 54.

32
Comparativ cu perioada precedent se prognozeaz o cretere a
personalului cu 10,95%, n condiiile majorrii cifrei de afacere cu 12,25%.
Aceast situaie se datoreaz meninerii unui efort pentru desfurarea activitii
sub nivelul efectului obinut, astfel nct s se menin desfurarea activitii n
condiiii de eficien economic. Pentru meninerea i mbuntirea
productivitii muncii se urmresc modificrile din structura personalului,
respectiv meninerea unei ponderi ridicate a personalului din cercetare, segmente
ce particip la obinerea de plus valoare. Un aspect nefavorabil n structura
salariailor este de reducere a personalului direct productiv, ceea ce va afecta
eficiena muncii i rezultatele economico-financiare ale ntreprinderii.
Pentru a demostra raionamentul se coreleaz dinamica salariailor direct
productivi cu evoluia productivitii muncii, asfel:
Ndp- Nm*ICA,
Unde:
Ndp-numrul salariailor direct productivi;
Nm-numrul muncitorilor;
ICA-dinamica cifrei de afaceri.
Comparativ cu perioada precedent s-a programat +590 persoane i realizrile sunt
+273 salariai fa de precedent , respectiv +8 salariai fa de prognozat. Creterea numrului de
salariai peste ceea ce s-a prognozat acioneaz nefavorabil asupra productivitii muncii,
reflectndu-se negativ asupra costului de producie.
La sfritul exerciiului economico-financiar, prevederile sunt realizante
parial, cu aspecte nefavorabile cum ar fi spre exemplu, diminuarea salariailor
din cercetare i creterea numrului salariailor din administraie i conducere.
Avnd n vedere aspectul calitativ al dimensiunii personalului, acesta se
poate evidenia cu ajutorul gradului de calificare a salariailor. Aceast abordare
ntregete latura cantitativ a analizei personalului.
Structura forei de munc pe forme de realizare a calificrii i perfecionrii
aduce n prim-plan forma de colarizare a personalului: absolveni de nvmnt
superior, de coli profesionale, de liceu de specialitate, calificai la locul de munc
i necalificai. De asemenea, se poate evidenia forma de perfecionare: absolveni
de cursuri postliceale, postuniversitare, doctorat, masterat.
Indicatorul care reflect calificarea medie pe o unitate economic se numete
coeficientul mediu de calificare (
m K ) i se calculeaz:

=
=

=
n
i
i
n
i
i i
m
n
n K
K
1
1
,
unde:
K
i
= categoria de ncadrare a fiecrei forme de calificare i;
n
i
= numrul de lucrtori din fiecare categorie i.

33
32 , 3
000 . 1
70 300 700 800 050 . 1 300 100
=
+ + + + + +
=
m
K
Tendina de cretere a lui
m K indic preocuparea ntreprinderii pentru
ridicarea calificrii.
Este interesant i studierea concordanei ntre gradul de calificare i gradul de
acoperire a lucrrilor dup complexitatea lor. n acest sens se poate calcula coeficientul
de complexitate a lucrrilor executate (
t K ):

=
=

=
n
i
i
n
i
i i
t
v
v K
K
1
1
,
unde:
K
i
= categoria de ncadrare a fiecrei forme de calificare i;
v
i
= volumul de lucrri pe categorii i.
Cnd
t m K K = , ntre cei doi indicatori este o concordan deplin. n
practic se tinde spre atingerea idealului de egalitate ntre cei doi coeficieni,
deoarece se ntlnesc urmtoarele situaii:
-
t m K K > arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de
salariai cu calificare superioar;
-
t m K K < , arat c exist lucrri de categorie superioar executate de
salariai cu calificare inferioar, adic o utilizare incomplet a forei de munc.
Pentru a caracteriza corelaia dintre nivelul tehnic al lucrrilor de executat i gradul de
calificare al forei de munc se cunosc urmtoarele informaii:
Repartizare
salariai pe
categorie de
calificare (n
i
)
Repartizare
salariai pe
categorii de
ncadrare (v
i
)
Categorie
de
calificare
(k
i
) Nr.
salariai
%
n
i
k
i

Nr. ore
norm
%
k
i
v
i

Decalaj ntre
repartizarea
salariailor pe
categorii i
volumul
lucrrilor
I 100 10 100 300.000 25 300.000 -15
II 150 15 300 400.000 30 800.000 -15
III 350 35 1.050 350.000 29,1 1.050.000 +5,9
IV 200 20 800 100.000 12 400.000 +8
V 140 14 700 35.000 3 175.000 +11
VI 50 5 300 6.000 0,5 36.000 +4,5
VII 10 1 70 4.000 0,4 28.000 +0,6
Total 1.000 100 3.320 1.200.000 100 2.789.000
K
m
3,32
K
l
2,32

Se observ c procentul cel mai mare al salariailor este din categoria a III-
a i procentul lucrrilor din categoria a II-a, fapt demonstrat i de calcul:




34
32 , 2
000 . 200 . 1
000 . 28 000 . 36 000 . 175 000 . 400 000 . 050 . 1 000 . 800 000 . 300
=
+ + + + + +
=
l
K



m
K >
l
K - lucrri inferioare sunt realizate de salariai cu o calificare
superioar. Lucrri din categoriile I i II sunt efectuate de salariai din categoriile
IV, V, VI, VII
Consecinele unei asemenea situaii, pe care managerii trebuie s o
soluioneze, sunt:
1. creterea costului produselor (fora de munc trebuie pltit conform
calificrii);
2. creterea cheltuielilor salariale i datoriilor similare;
3. dispariia motivaiei profesionale, deoarece salariatul lucreaz sub
nivelul pregtirii sale.
Pentru aprecieri pertinente cu privire la resursa uman trebuie utilizat i o
analiz structural:
1. pe cele 2 mari categorii de angajai: operativi; de administraie i
conducere. Aceast mprire subliniaz att o latur cantitativ dar i o anume
calitate a factorului uman de care dispune ntreprinderea. ntotdeauna s-a apreciat
favorabil, tendina de cretere relativ a personalului operativ, ca productor de
valori, expresie a perfeciunii organizatorice dintr-o ntreprindere. Aceast
dimensiune subliniaz un factor de baz al produciei: munca;
2. pe vrste ofer informaii cu privire la meninerea echilibrului
experien-creativitate, altfel spus se ntlnete n firm un proces natural al
tandemului retragere promovare;
3. dup vechime o pondere crescut a salariailor cu vechime are, pentru
caracterizarea resursei umane din acest punct de vedere, o semnificaie
contradictorie, pe de o parte asigur imaginea ntreprinderii, participnd la
formarea culturii sale, iar pe de alt parte genereaz: cheltuieli suplimentare cu
personalul aferente sporului de vechime; costuri suplimentare cu informarea n
condiiile introducerii unor noi tehnologii; un sindicat care va susine drepturile
salariale proporionale cu vechimea i mai puin cu creativitatea inovaia;
4. pe sexe;
5. pe funcii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial,
financiar-contabil i resurse umane) furnizeaz informaii cu privire la calitatea
managementului. ntreprinderile moderne se bazeaz pe multispecializarea i
descentralizarea funciilor ntreprinderii.
LECIA 4. Analiza productivitii muncii
Analiza comportamentului i utilizrii eficiente a resurselor umane
Comportamentul salariailor impune urmrirea unor aspecte care ofer
informaii cu privire la: mobilitatea salariailor; utilizarea timpului de lucru.

35
A) Mobilitatea salariailor
n urmrirea modificrilor de personal trebuie s se fac disticia ntre:
circulaia personalului i fluctuaia personalului, fenomene ce se deosebesc prin
cauzele care le provoac.
Circulaia personalului este micarea personalului ntreprinderii, n decursul
unei perioade date, att din punct de vedere al intrrilor, ct i din cel al ieirilor din
cauze normale, justificate i anume: pensionare, boal, deces, invaliditate, studii,
obligaii ceteneti.
Fluctuaia personalului este un fenomen anormal, determinat de ieirile din
ntreprindere fr aprobarea conducerii (demisie) sau prin desfacerea contractului
de munc, urmare a unor abateri. Acest fenomen are dou forme: fluctuaia activ -
ca fapt deja consumat i fluctuaia pasiv - ca fenomen posibil, latent, n devenire,
ce se manifest sub forma inteniei de a prsi ntreprinderea. Ca s nu devin un
fenomen activ se pot lua unele msuri, spre exemplu: integrarea permanent n
colectiv, relaii formale i neformale, motivaia personalului, condiii de munc
adecvate, modul de organizare sindical.
Pentru caracterizarea circulaiei i fluctuaiei personalului se utilizeaz
urmtorii indicatori:
- coeficientul intensitii intrrilor, calculat ca raport ntre numrul de salariai
intrai ntr-o perioad (I), de obicei un an, i numrul mediu de salariai din aceeai
perioad (Np);
- coeficientul intensitii ieirilor, stabilit prin raport ntre numrul
salariailor plecai justificat ntr-o perioad (E) i numrul mediu de salariai din
aceeai perioad;
- coeficientul fluctuaiei, stabilit ca raport ntre totalul ieirilor nejustificate sau fr
aprobarea conducerii (E
n
) i numrul mediu de salariai;
- coeficientul micrii totale, determinat ca raport ntre totalul intrrilor (I),
ieirilor (E) i numrul mediu de salariai;
- gradul de stabilitate a personalului, indicator ce caracterizeaz stabilitatea
general a resurselor umane ntr-o ntreprindere:
t
M S
C G = 1 .
- rata de severitate, adic raportul dintre numrul de ore absentate fa de
cele lucrate:
100
.
.
=
lucrate ore de Nr
absentate ore de Nr
R
sev

- rata general a absenteismului:
100 =
(zile) disponibil maxim Timp
absenta de zile de total Nr.
R
ab

Apreciai cu ajutorul indicatorilor cunoscui micarea salariailor,
conform datelor de mai jos:
Nr.
crt.
Specificare To T1
1. Numrul mediu al salariailor 900 1.100
2. Numrul intrrilor de salariai 70 205
3. Total ieiri salariai, din care: 10 5

36
Nr.
crt.
Specificare To T1
a) pensionare 7 3
b) omaj - -
c) plecri colarizare 2 -
d) demisii - 2
e) desfacerea contractului de munc 1 -
4. Coeficientul intrrilor 0,07 0,19
5. Coeficientul ieirilor, din care: 0,01 0,004
a) fluctuaii 0,001 0,001
6. Coeficientul micrii totale 0,08 0,19

Concluzia este c obinerea stabilitii personalului, precum i a
performanelor se realizeaz pe dou ci principale: motivarea i securitatea
muncii; dialogul social. n situaia mai sus prezentat stabilitatea salariailor n
ntreprindere se menine, nregistrndu-se o uoar scdere pe fondul uniui numr
mare de angajri. Esenial este de cunosc n continuare dac aceast evoluie s-a
produs n condiii de eficien.
Securitatea i protecia muncii fac subiectul a numeroase legi sau altor acte
normative, care reglementeaz exploatarea n deplin siguran a mijloacelor de
producie. n cadrul unei firme, securitatea personalului va fi considerat mai
presus de aspectele legate de productivitate sau cost. De altfel, n managementul
modern, protecia muncii i regulile acesteia sunt considerate ca fiind factori activi,
de motivare a angajailor.
B) Analiza utilizrii timpului de munc
A utiliza integral i eficient timpul de munc reprezint una din laturile de baz ale
activitii. Este latura extensiv a acesteia i poate fi privit att sub aspect cantitativ
(utilizarea complet a timpului de lucru dintr-o zi, sptmn), ct i sub aspect calitativ
(al realizrii aceluiai volum de activitate ntr-un timp mai scurt, prin creterea
productivitii muncii).
Modalitatea principal de analiz o constituie urmrirea timpului de lucru efectiv
lucrat i a celui nelucrat, ponderea lor n total fond de timp de lucru, respectiv
determinarea cauzelor generatoare de rezultate obinute.
Primul indicator care se va calcula este gradul de utilizare a fondului de
timp de lucru maxim disponibil (G
uf
)
100
max
=
T
T
G
e
uf
,
unde:
Te = fondul de timp efectiv lucrat;
T
max
= fondul de timp maxim disponibil.
Pentru uurina exemplificrii se va utiliza balana folosirii timpului de
munc pe un muncitor operativ (Tabelul 2.1.).

37
Se poate constata din analiza acestei balane c s-a nregistrat o cretere a fondului de
timp efectiv lucrat de la 95,2% la 97,22% dar o nendeplinire a acestuia fa de plan cu
2,78%. n anul curent, fa de precedent s-a diminuat timpul nelucrat de la 12 la numai 7 zile,
iar n cadrul acestuia a sczut timpul neutilizat nejustificat, de la 7 la 2 zile.
Totui, pe ansamblu, situaia nu este favorabil, i i se pot aduce
mbuntiri. Msurile ce se pot lua sunt legate n special de eliminarea timpului
neutilizat i, cu precdere, a celui nejustificat.
Analiza eficienei utilizrii resurselor umane se realizeaz cu ajutorul urmtorilor
indicatori: productivitatea muncii medie i marginal, profitul pe un salariat.

Tabelul nr. 2.1.
Balana folosirii timpului de lucru pe un muncitor operativ

Anul curent Anul precedent
Plan Efectiv
Nr.
crt.
Indicatori
zile % zile % zile %
1 Fond de timp calendaristic 365 - 365 - 365 -
2 Fond de timp maxim disponibil 252 100,0 252 100,0 252 100,0
3 Fond de timp efectiv lucrat 240 95,2 252 100,0 245 97,22
Timpul utilizat din care: 12 4,8 - - 7 2,78
- justificat 5 2 - - 5 1,99
4
- nejustificat 7 2,8 - - 2 0,79

Analiza productivitii muncii
Productivitatea muncii se poate defini astfel: capacitatea muncii de a crea o
anumit cantitate de valori de ntrebuinare ntr-o unitate de timp, reflectnd, n
ultim instan, eficiena cu care este cheltuit o cantitate de munc. Sau altfel
spus, reprezint eficiena cu care sunt utilizai, avansai, combinai, substituii i
consumai factorii de producie.
A) Modele de calcul a productivitii muncii
Productivitatea muncii se poate determina pe un salariat, la nivel mediu
anual, zilnic sau orar. Pentru aceasta se utilizeaz urmtorii indicatori: valoarea
produciei vndute (Qv), valoarea adugat (Va) i cifra de afaceri (CA) - ca
efecte, respectiv: numrul de salariai (N
p
), numrul salariailor operativi (Nop),
total om zile lucrate (T
Z
) i total om ore lucrate (T
h
) - ca eforturi. Relaiile
factoriale care rezult sunt prezente n tabelul nr. 2.2

38
Tabelul nr. 2.2
Modele de calcul a productivitii muncii

Productivitatea muncii Efect
Efort
Qv Va CA
a
W
Np/Nop
S
v
N
Q

S
a
N
V

S
N
CA

z
W
T
z
z
v
T
Q

z
a
T
V

z
T
CA

h
W
T
h
h
v
T
Q

h
a
T
V

h
T
CA

ntre indicatorii productivitii muncii se pot urmri urmtoarele corelaii:
a
a
W
Nop
W
Np
I I
- reflect creterea ponderii salariailor operativi n total numr salariai;
a
a
W
Nop
W
Np
I I
- reflect creterea numrului salariailor din administraie i conducere;
a
a
W
Nop
W
Np
I I =
- modificarea categoriilor de salariai (operativi i administraie-
conducere) este n acelai ritm;
z
a
op
W
Nop
W
N
I I
- semnific existena unui timp de munc neutilizat justificat sau nejustificat;
a v
W I IQ
- creterea activitii ntreprinderii s-a produs pe cale intensiv;
a a
W I IV
- semnific accentul ce a czut pe creterea eficienei cheltuielilor
cu consumurile intermediare.
n analiza utilizrii resurselor de munc intereseaz: productivitatea muncii
medie i productivitatea muncii marginal, fiecare caracteriznd un alt nivel al
relaiei dintre fora de munc (factorul uman) i volumul de activitate.
Productivitatea muncii marginal, notat Wm, reflect raportul ntre sporul
de producie( ) Q i cantitatea suplimentar de munc( ) T :
0 1
0 1
T T
Q Q
T
Q
W
m

=

Productivitatea marginal reprezint partea de productivitate reflectat prin
creterea cifrei de afaceri obinut cu o unitate suplimentar de factor uman utilizat.
Curba productivitii marginale poate fi descris astfel: Wm este n cretere pn
la valoarea sa maximal, dup care scade, atingnd nivelul zero, cnd cifra de afaceri
atinge nivelul maxim. Din acest punct ncepe s scad, cptnd valori negative, odat
cu scderea cifrei de afaceri.

39
Spre deosebire de productivitatea medie, care reflect utilizarea factorului
uman n totalitate, cea marginal nu reflect dect consecinele utilizrii ultimei
uniti de factor uman. ntre a W i
m
W pot apare trei situaii:
a)
Wa W
m
<
(dup punctul maxim al productivitii medii); Ultima unitate a
resursei umane are o eficien n scdere, acionnd n acelai sens i asupra mediei;
b) Wa W
m
> (naintea punctului de maxim al productivitii medii), crete pe
seama aportului unitii adiionale ale potenialului uman;
c) Wa W
m
= (n punctul de maxim al productivitii medii).
Un indicator care completeaz informaiile deja furnizate despre
productivitate este coeficientul de elasticitate al produciei funcie de munc,
reflectnd creterea procentual a produciei (sau a cifrei de afaceri) la modificarea
cu un procent a factorului munc (uman).

W
W
T
T
CA
CA
T
T
CA
CA
E
m
=

=

n funcie de valoarea coeficientului de elasticitate obinut, apar trei zone ale
curbei de semnificaie, astfel:
- zona I - numit zona randamentelor cresctoare, pentru E>1,
ntreprinderea utilizeaz sub nivelul optim fora de munc;
- zona II - numit zona randamentelor descresctoare, pentru O<E<1, aici
atinge valoarea maxim, semnificnd o utilizare optim a timpului de munc;
- zona III - numit zona randamentelor negative, pentru E<0. n aceast
zon, orice cantitate suplimentar din factorul munc determin diminuarea
productivitii muncii.
B) Modele de analiz factorial a productivitii muncii
Productivitatea muncii reprezint un indicator de calitate a utilizrii
factorului uman, fiind influenat de mai muli factori. Aceti factori fac parte din
sisteme diferite de legturi cauzale, de aceea exist mai multe modele factoriale,
relaii de calcul, care pun n eviden, foarte explicit, acest lucru.
a) Un prim model, subliniaz legtura ntre timpul de munc i vnzarea
medie anual pe lucrtor, astfel:
T a
W T W =
unde: T = timpul;
T
W = productivitatea medie pe unitatea de timp.


a
W



) (T W
a


) (
t a
W W


40
n final, deci: ) ( ) ( Wt W T Wa W
a a
+ = , iar principalele rezerve de
cretere a productivitii muncii anuale sunt:
- utilizarea complet a timpului de lucru;
- sporirea permanent a vnzrilor zilnice pe lucrtor.
b) Al doilea model, pune n eviden faptul c n ntreprinderile care i
desfoar activitatea pe sectoare, compartimente, iar n cadrul acestora pe grupe
i chiar sortimente de mrfuri, productivitatea medie anual este determinat de
structura acestei activiti pe diviziunile amintite.
100
1

=

=
m
i
i t
a
i
g
W

,
unde:
i
t
g = structura timpului de munc (exprimat prin numrul de lucrtori operativi);
i
= productivitatea muncii pe diviziunile (sectoare, grupe de mrfuri etc.)
de la i = 1... n implicate.

a
W


Msurile de cretere a productivitii medii anuale sunt legate de optimizarea
activitii pe sectoare, de o mai bun structurare i repartizare a personalului
angajat, de creterea desfacerilor de mrfuri pe total i medii pe un salariat.
c) Al treilea model, abordeaz productivitatea muncii prin prisma legturii
acesteia cu gradul de nzestrare tehnic a personalului angajat.
op
N
CA
W = , dar introducnd n relaie mijloacele fixe utilizate, i mai mult,
mijloacele fixe active, vom obine:
a op
a
op op
F
CA
N
F
F
F
F
CA
N
F
N
CA
W = = =
noua relaie fiind corect att matematic, ct i economic pentru c:
) (
Nop
F
W
a


F
F
a
= ponderea mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe ale ntreprinderii;
op
N
F
= gradul de nzestrare tehnic a personalului operativ;
) (
i a
W W

) (
i a
g W


41
a
W
) (
Nop
S
W
a

) (
S
CA
W
a

a
F
CA
= eficiena utilizrii mijloacelor fixe active, exprimat prin volumul
vnzrilor (CA) obinute la 1 leu fonduri fixe active utilizate.






Msurile de mbuntire a productivitii constau n optimizarea celor
trei factori implicai direct.
d) Pentru activitatea de comer se pot aplica mai multe modele de
cauzalitate care reflect foarte explicit acest lucru.
Un astfel de model arat ct de strns este legat productivitatea muncii de
asigurarea ntreprinderilor cu fondul de marf necesar:
S
CA
N
S
W
op
=







C) Ci i rezerve de cretere a productivitii muncii
Exist un numr important de posibiliti de sporire a eficienei muncii n
unitile economice. Pentru a fi mai uor studiate le putem grupa n trei mari
categorii i anume: rezerve legate de promovarea progresului tehnic; rezerve
legate de organizarea tiinific a muncii; rezerve legate de aciunea factorilor
bio-psiho-sociologici (figura 2.2.).
Dac aceste aspecte nu constituie probleme, gradul de atenie,
concentrare, calitatea muncii sunt substanial sporite.
D) Reflectarea modificrii productivitii muncii n rezultatele
economico-financiare ale ntreprinderii
Modificrile n sensul creterii sau scderii productivitii muncii propag
efecte n ntreaga activitate a unei ntreprinderi. Aceste efecte nu apar ns oricum,
condiiile de realizare a lor fiind influenate de folosirea factorului uman, de
producerea unor bunuri i servicii care s-i gseasc rolul i utilitatea pe pia.
Reflectarea modificrilor despre care s-a amintit se face, direct sau indirect n
ntregul sistem de indicatori economico-financiari ai ntreprinderii spre exemplificare,
schema urmtoare este edificatoare.
Modificarea laturii intensive i a laturii extensive a utilizrii resurselor
umane afecteaz nivelul rezultatelor ntreprinderii i calitatea.
) (
Fa
CA
W
a

) (
N op
F
W
a

a
W
)
Fa
C A
( W
a

) (
Fa
CA
W
a

) (
N op
F
W
a

a
W
)
Fa
C A
( W
a


42
Fig. nr. 2.1.
Schema rezervelor de cretere a productivitii muncii



















Fig. nr. 2.2.
Consecinelor modificrii productivitii muncii

Consecinele
modificrii
productivitii
muncii
- CIFRA DE AFACERI
- PRODUCIA
EXERCIIULUI
TIMPUL TOTAL
DE MUNC
Suma
cheltuielilor
variabile i
totale
Rata
cheltuielilor
fixe
C.A. la 1000 lei
Mijloace fixe
Fond de
salarii
Rata cheltuielilor
salariale
Rata medie a
cheltuielilor
totale
Rezultatul
exploatrii
Rata
rentabilitii

Sursa: M. Niculescu, Diagnostic global startegic, Vol. 1, Diagnostic economic, Ed.
Economic, Bucureti, 2003, p.117.


43
h h
h
h
W T CA
T
CA
W = =
lei mii CA 300 =
CA
xp
W T
CA
xp
CA xp
h h
Re Re
Re = =
Plecnd de la urmtoarele informaii se fac aprecieri cu privire la aciunea
evoluiei timpului de munc i a productivitii muncii asupra unor indicatori
economico-financiari, dup cum urmeaz:

Nr.
crt.
Indicator Simbol 0 1 %
1 Cifra de afaceri (mii lei) CA 1.800 2.100 116
2 Vnzri mrfuri (mii lei) Vm 200 300 150
3 Numr salariai Ns 30 30 100
4 Numr mediu de zile lucrate Nz 290 280 96
5 Numr de ore lucrate pe salariat Nn 7,5 7,8 104
6
Stocul mediu de mrfuri (mii lei)
S
200
100 50
7 Cheltuieli salariale (mii lei) Chs 400 450 112
8 Rezultatul exploatrii (mii lei) Rexp 300 400 133
9 Total om-ore T
h
65.250 65.520 100,4
10
Productivitatea muncii anual (mii lei)
a
W
9
7 77
11
Productivitatea medie zilnic (mii lei)
z
W
0,20
0,25 125
12
Productivitatea medie orar (mii lei)
h
W
0,027
0,032 118

Aciunea timpului de munc asupra unor rezultate economico-financiare:

1) asupra cifrei de afaceri



Modificarea fenomenului cifra de afaceri este:


0 0 0 1 h h h h
W T W T =
250 . 65
800 . 1
65250
250 . 65
800 . 1
520 . 65 =
) (
h
T CA


2,33%
lei mii 7 800 . 1 807 . 1 = =

2) asupra rezultatului exploatrii



0
0
0
0
Re
0 0
Re
0 1 CA
xp
h h CA
xp
h h
W T W T =
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
Re Re
CA
xp
T
CA
T
CA
xp
T
CA
T
h
h
h
h
=
) ( Re
h
T xp


lei mil 1 300 301 = =

44
CA lei 1.000 la 8 222 214 lei mii N
Chs
= =
S
W T
S
CA
V
h h

= =
Din analiza efectuat mai sus se poate realiza urmtoarea sintez:
n perioada analizat att cifra de afaceri, ct i rezultatul exploatrii au
crescut cu 16%, respectiv 33%;
situaia nregistrat este pozitiv deoarece creterea rezultatelor s-a
produs n condiiile meninerii efortului din perspectiva timpului de munc i
creterii productivitii muncii orare cu 18%;
timpule de munc, factor cantitativ a participat cu 7 mii lei la creterea
vnzrilor, respectiv 1 mie lei la mbuntirea rezultatului exploatrii. Aceste
rezultate se datoreaz meninerii numrului de salariai la 30, reducerii numrului
de zile muncite de la 290 zile la 280 zile (n coniiile n care ntr-un an
calendaristic, fondul de timp disponibil este de 253 de zile pe un salariat, deci
ntreprinderea are cheltuieli salariale mai ridicate muncidu-se peste acest numr
de zile ), iar durata unei zile de lucru s-a imbuntit de la 7,5 la 7,8 ore pe zi.
Aciunea modificrii productivitii muncii asupra dimensiunii i calitii
unor rezultatelor este urmtoarea:
1) asupra cifrei de afaceri


3) asupra vitezei de rotaie a mrfurilor



V = 12 rotaii
) (
0 1 1 h h h
W W T =
)
250 . 65
800 . 1
520 . 65
100 . 2
( 520 . 65 =
) (
h
W CA

lei mii 193 807 . 1 100 . 2 = =
2) asupra nivelului cheltuielilor cu salariile



000 . 1 000 . 1
0 1
0
1 1
0

=
h h h h
W T
Chs
W T
Chs

000 . 1
250 . 65
800 . 1
520 . 65
400
000 . 1
520 . 65
100 . 2
520 . 65
400

=
221 190 000 . 1
807 . 1
400
000 . 1
100 . 2
400
= =
) ( h
Chs
W N


= lei mii 31

45







4) asupra rezultatului exploatrii

Din analiza efectuat mai sus se poate realiza urmtoarea sintez:
n perioada analizat att cifra de afaceri, ct i rezultatul exploatrii au
crescut cu 16%, respectiv 33%;
nivelulul fondului de salarii a sczut cu 8 mii lei;
viteza de rotaie a stocurilor de mrfuri a crescut cu 12 rotaii;
situaia nregistrat este pozitiv deoarece creterea rezultatelor s-a
produs in condiiile meninerii efortului din perspectiva timpului de munc i
creterii productivitii muncii orare cu 18%;
productivitatea muncii, factor calitativ a participat cu 293 mii lei la
creterea vnzrilor, respectiv 32 mii lei la mbuntirea rezultatului exploatrii.
Aceste rezultate se datoreaz creterii productivitii muncii orare cu 18%.
Concluzionnd, firma a pus accentul pe creterea rezultatelor
economico-financiare pe latura calitativ, intensiv, mai exact pe desfurarea
activitii n condiii de eficien economico-social.
LECIA 5. Analiza mijloacelor circulante
ntr-o economie n care toi productorii sunt interesai s-i satisfac cererea, cel
puin din punct de vedere teoretic, nu ar trebui s existe probleme n aprovizionarea cu
resursele materiale necesare. Practic ns, intervin o serie de factori economici i
conjuncturali care dau un grad de complexitate acestui proces. Rezult clar necesitatea
cunoaterii n fiecare moment a stocurilor, ca principal component a activelor
circulante. Scopul este corelarea fluxurilor de intrare i de ieire, amortizarea
problemelor ce pot apare din cauza nesincronizrii diferitelor componente ale
activitii. Stocurile sunt active circulante, adic valori disponibile realizabile n termen
scurt, cu urmtoarele caracteristici: durat mic i pondere foarte mare n totalul
activelor circulante. Ca elemente patrimoniale, particip la un singur circuit economic,
0
0
1
0
1
1
S
W T
S
W T h
h
h
h

=
) (
h
W V


200
193
200
807 . 1 100 . 2
=

= = 0,96 rotaii
0
0
0
0
1
1
1
Re
) (
CA
xp
T
CA
T
CA
T
h h
h
=
800 . 1
300
)
250 . 65
800 . 1
520 . 65
100 . 2
( 520 . 65 =
xp Re

32%
lei mii 32
800 . 1
300
) 807 . 1 100 . 2 ( = =

46
modificndu-i permanent forma. Mrimea lor trebuie s fie optim, stocuri prea mari
antrennd imobilizri de capital, iar stocuri prea mici determinnd rupturi n activitate.
Stocurile trebuie s fie continue, susinut de faptul c att fluxul intrrilor (achiziiilor),
ct i fluxul ieirilor (vnzrilor) pot prezenta discontinuiti. De existena stocurilor
este nevoie n toate cele trei faze ale unui ciclu de exploatare: faza de aprovizionare,
faza de producie i faza de comercializare.
Conform IFRS 6 Stocuri, stocurile sunt active:
deinute pentru a fi vndute pe parcursul desfurri normale a activitii;
n curs de producie, n vederea unei vnzri n aceleai condiii ca mai sus;
sub form de materii prime, materiale i alte consumabile ce urmeaz a fi folosite n
procesul de producie sau pentru prestarea de servicii.
Pentru ca o ntreprindere s cunoasc n orice moment mrimea stocurilor
(cantitativ i valoric), se recomand nregistrarea acestora prin intermediul metodei
inventarului permanent, ca metod de organizare a contabilitii stocurilor.
n analiza stocurilor se vor urmri: stocurile active (regulatoare), stocurile de
siguran, viteza de circulaie a stocurilor (eficiena utilizrii mijloacelor circulante).
A) Analiza stocurilor active (regulatoare)
Rolul stocurilor regulatoare, care sunt valori materiale consumabile pe
termen scurt, este acela de a asigura continuitatea i ritmicitatea activitii.
n analiza stocurilor se urmresc n principal:
- stocurile efective n comparaie cu cele optime, minime, medii sau
antecalculate, determinarea stocurilor sub sau peste mrimea optim, deci stabilirea
imobilizrilor de capital n acestea;
- cauzele crerii uneia din situaiile mai sus menionate i stabilirea unor
msuri de eliminare a lor;
- analiza n structur cantitativ i calitativ a stocurilor, stabilirea produselor
lent sau greu vandabile, a celor neutilizate etc.;
- analiza lipsurilor n gestiunile de valori materiale etc.

Analiza dinamicii i structurii stocurilor active
Mrimea stocurilor active (regulatoare) este influenat de o serie de factori:
natura produsului, fluxul intrrilor (aprovizionarea), procesul de stocare, costul
stocrii, fluxul ieirilor (desfacerile).
Este interesant de cunoscut n orice moment dac stocurile finale au crescut
sau au sczut, cu ct, din ce cauze etc., precum i ce ar trebui fcut n continuare.
Diferenele apar n toate cele trei faze ale procesului de activitate. De exemplu:
n faza de aprovizionare, cauzele modificrii stocurilor finale sunt:
- neritmicitatea aprovizionrii;
- contractarea eronat a cantitilor de aprovizionat;
- aprovizionarea nainte de termenele stabilite prin contracte;
- aprovizionarea de sezon sau pentru unele nevoi suplimentare;
- stocuri rmase nevndute dup schimbarea sortimentelor sau tehnologiilor;
- deasortarea, desperecherea produselor;
- necorelarea politicii de aprovizionare cu politica de producie i cu cea de marketing;
- alegerea nepotrivit a furnizorilor;

47
- oprirea neprevzut a activitii furnizorilor;
- depirea consumurilor specifice;
- respingerea la recepia calitativ a unor sortimente necorespunztoare.
n faza de producie, cauzele modificrii stocurilor finale sunt:
- lipsa de materii prime sau materiale n vederea obinerii produselor;
- modificarea tehnologiei de fabricaie;
- depirea duratei procesului de fabricaie;
- neritmicitatea produciei;
- creterea (scderea) volumului produciei;
- schimbarea sortimentaiei.
n faza de comercializare, cauzele modificrii stocurilor finale sunt:
- creterea (scderea) produciei;
- schimbarea sortimentelor;
- creterea (scderea) preurilor produselor;
- existena unui ritm mai lent la vnzare, dect la fabricaie;
- produse necumprate datorit calitii necorespunztoare;
- neaprovizionarea ritmic a magazinelor;
- lipsa mijloacelor de transport.
Dup cum se observ, cauzele enumerate pot avea motivaie obiectiv, dar i
subiectiv. n ambele situaii se impun msuri energice i rapide, care s suplineasc
lipsa de lichiditi. Dintre msuri, enumerm: ritmicitatea aprovizionrilor, aceasta n
legtur cu calcule de necesar ntocmite din timp i corect; cunoaterea i respectarea
obligaiilor contractuale, corelarea desfurrii produciei att cantitativ ct i
calitativ corespunztor cu cererea pieei, cu anotimpurile i sezoanele etc.
Pentru toate ns se impune existena unui sistem de urmrire, de informare i
analiz permanent a stocurilor.
n analiza stocurilor finale, relaia de calcul este urmtoarea:
S
f
= S
i
+ I E,
unde:
S
i
- stoc iniial;
I - intrri;
E - ieiri.
Pe aceast relaie se poate aplica analiza balanier astfel:
Sf = Sf
1
Sf
0
,
unde: Sf depinde de evoluia componentelor din relaie.


S
i
= S
i 1
S
i 0

S
f


I = I
1
I
0


E = (E
1
E
0
)

Direct legate de stocurile de produse sunt stocurile medii de mrfuri.
Existena lor n reeaua comercial n mrimi i structuri corespunztoare
reprezint dovada unei politici de distribuie corecte, eficiente, fundamentate.
n analiz este necesar cunoaterea structurii stocurilor medii. n practic
este consacrat metoda ABC.

48
Metoda ABC pornete de la ideea c n activitatea zilnic se manipuleaz
foarte multe tipuri de mrfuri. A analiza stocurile acestora, plecnd de la ideea c
toate sunt egale ca importan este, de cele mai multe ori, costisitor i dificil de
realizat. De aceea, se ntocmete analiza separat, pe clase omogene de gestiune.
Gruparea pe aceste clase are la baz un parametru distinct.
Aplicarea metodei presupune urmtoarele etape:
1. stabilirea coninutului economic al parametrului global. Acesta este stocul mediu.
La nivelul ntreprinderii se calculeaz astfel:

=
=
n
i
i
i
v d S
1

unde:
i
d - desfacerea medie zilnic (factor calitativ);
v
i
- viteza de circulaie n numr de zile (factor calitativ);
i - categorii de mrfuri.
2. calcularea parametrului global pentru fiecare sortiment de mrfuri, pe
baza formulei:
i
i i
v d S = , cu aceeai semnificaie.
3. Ierarhizarea sortimentelor n funcie de valoarea calculat la punctul 2.
4. Determinarea valorilor cumulate ale parametrului global, astfel:
1
'
1
S S =
2
'
1
'
2
S S S + =
3
'
2
'
3
S S S + =
5. Reprezentarea grafic a valorilor cumulate ale parametrului global, pentru
a obine curba ABC. Sistemul de axe utilizat are pe abscis reprezentate
sortimentele aezate n funcie de mrimile parametrului global, iar pe ordonat
valorile cumulate ale acestuia.
6. Delimitarea celor trei zone A, B i C ine cont c:
- n zona A se afl un numr limitat de sortimente, care dein ponderea
hotrtoare n stocul mediu. Practic arat c, de obicei, aproximativ 30% din
numrul de produse, dein circa 60-70% din stocul mediu.
- n zona B se afl circa 20% din sortimente care dein n jur de 15-20% din
stocul mediu.
- n zona C se afl circa 50% din sortimente, multe numeric, dar care au o
pondere relativ redus, de 10-15% din stocul mediu.
Dei zonele B i C au ponderi mai reduse, acestea contribuie la satisfacerea
complet a cererii de produse. Variaiile parametrului global la aceste sortimente
afecteaz n proporie redus rezultatele, eficiena i profitul ntreprinderii. Chiar i
n aceste condiii, pentru ca piaa s funcioneze corect firma nu are dreptul s le
scoat din activitatea sa.

49
Pentru a exemplifica se cunoate urmtoarea situaie:
Nr.
crt.
sortiment
Vnzarea
medie
zilnic
(lei)
Viteza de
rotaie
(zile)
Stocul
mediu
(lei)
Numrul de
ordine al
sortimentu-
lui n
funcie de
vnzare
Stocul
mediu n
ordine
descresc-
toare (lei)
Stocul
mediu
cumulat
(lei)
1 750 15 11.250 5 27.000 27.000
2 50 16 800 9 24.000 51.000
3 325 25 8.125 6 19.200 70.200
4 40 50 2.000 7 13.500 83.700
5 225 60 13.500 4 11.250 94.950
6 160 120 19.200 3 8.125 103.075
7 300 80 24.000 2 2.000 105.075
8 175 3 525 10 1.350 106.425
9 15 90 1.350 8 800 107.225
10 600 45 27.000 1 525 107.750

Structura stocurilor prin metoda ABC, pe aceast situaie arat
urmtoarele:
zona A este reprezentat de 2 sortimente (reprezentnd 20% din numrul
total de produse) care dein 47,33% din valoarea total a stocurilor;
zona B cuprinde 2 sortimente (reprezentnd 20%) care dein 30,34% din
valoarea total a stocurilor;
zona C este format din 6 sortimente (reprezentnd 60% din numrul total
de produse) ce dein 22,33%.
Astfel, sortimentele din zona A, dei relativ limitate ca numr, dein o
pondere semnificativ n valoarea total a stocului mediu al ntreprinderii.
Gestiunea acestor sortimente n condiii de eficien nu afecteaz rezultatele
ntreprinderii costurile, rentabilitatea.
Sortimentele din zonele B i C nu afecteaz n aceleai proporii rezultatele
dar trebuie avute n vedere i aceste dou zone, accelerarea vitezei de rotaie i
ncadrarea n valoare normal a creditelor i a cheltuielilor, creterea
rentabilitii.
Pentru a stabili un diagnostic cu privire la stocurile medii ale ntreprinderii
se apeleaz la analiza factorial a acestora.

Analiza factorial a stocurilor medii
Are dou trepte ale analizei, care difer funcie de nivelul la care sunt
efectuate: produs, sector sau total ntreprindere:
a. la nivelul produsului sau sectorului, analiza folosete relaia:
s = v ca
unde: s - stocul mediu pe categoria analizat
(produs, sortiment, grup de mrfuri etc.);
ca - desfacerea medie zilnic a categoriei analizate;
v - viteza de circulaie n numr de zile a categoriei analizate.


50
V CA S =


=
100
i i
v g
V




b. la nivelul ntreprinderii analiza este, n general aceeai. Diferena const n
faptul c fiecare produs, sortiment sau grup de mrfuri deine alt pondere n totalul
desfacerilor, influennd mai mult sau mai puin activitatea firmei. De asemenea, viteza
de circulaie a fiecruia dintre aceste elemente este diferit, banii implicai circulnd
ntr-un numr de rotaii diferit.
Relaia utilizat este:
100
1

=

= =
n
i
i i
v g
CA V CA S
unde: CA - desfaceri medii zilnice totale;
V- viteza medie de circulaie pe ntreprindere;
g
i
- structura desfacerilor pe categoriile i
implicate n calcul;
v
i
- viteza de circulaie pentru fiecare categorie i implicat n calcul.





Pornind de la urmtoarea situaie, evoluia stocurilor medii este urmtoarea:
CA (lei)
Viteza de circulaie
(v)
Structra
cifrei de
afaceri
(g
i
)
Sector
CA
0
CA
1
v
0
v
1
g
i0
g
i1
A 90.000 80.000 15 16 25 21
B 250.000 280.000 60 55 69 75
C 20.000 15.000 20 20 6 4
TOTAL 360.000 375.000 46,35 45,41 100 100



100


=
i i
v g
CA S

lei
V CA V CA S S S
750 . 342 000 . 686 . 16 750 . 028 . 17
35 , 46 000 . 360 41 , 45 000 . 375
0 0 1 1 0 1
= =
= = = =

S
) v ( S
) ca ( S
S
) v ( S
) ca ( S
S
) CA ( S
) v ( S
) g ( S
i

) v ( S
i

S
) CA ( S
) v ( S
) g ( S
i

) v ( S
i


51
lei
V CA CA V CA V CA CA S
250 . 695 35 , 46 ) 000 . 360 000 . 375 (
) ( ) ( ) 1
0 0 1 0 0 0 1
= =
= = =
lei
V V CA V CA V CA V S
500 . 352 ) 35 , 46 41 , 45 ( 000 . 375
) ( ) ( ) 2
0 1 1 0 1 1 1
= =
= = =
lei
v g v g
CA
v g
CA
v g
CA g S a
i i i i
i i i i
i
000 . 975 ) 35 , 46 95 , 48 ( 000 . 375
) 35 , 46
100
20 4 60 75 15 21
( 000 . 375
)
100 100
(
100 100
) ( ) 2
0 0 0 1
1
0 0
1
0 1
1
= =
=
+ +
=
=

=
=

=


lei
v g v g
CA
v g
CA
v g
CA v S b
i i i i
i i i i
i
500 . 327 . 1 ) 95 , 48 41 , 45 ( 000 . 375
)
100 100
(
100 100
) ( ) 2
0 1 1 1
1
0 1
1
1 1
1
= =
=

=
=

=


35 , 46
100
20 6 60 69 15 25
100
0 0
0
=
+ +
=

=
i i
v g
V
rotaii

41 , 45
100
20 4 55 75 16 21
100
1 1
1
=
+ +
=

=
i i
v g
V
rotaii




















) (CA S
695.250 lei
S
342.750 lei

000 . 975 ) (
i
g S

) (V S
-352.500 lei
500 . 327 . 1 ) (
i
v S



Dup cum se observ, ntre stocul mediu i volumul de activitate zilnic este o
relaie direct, iar ntre stocul mediu i viteza de circulaie, este, de asemenea, o relaie
direct. Astfel, se va avea n vedere pentru meninerea unui stoc optim, faptul c orice
modificare a cifrei de afaceri sau a vitezei de circulaie determin modificarea n acelai
sens a stocului mediu. Este de dorit ca ritmul de accelerare a vitezei de circulaie s-l
depeasc pe cel al cifrei de afaceri.
B) Analiza stocurilor de siguran
Stocul de siguran reprezint suplimentul de stoc care asigur continuitatea
activitii (producie sau comercializare) n perioada n care are loc ntreruperea
procesului de aprovizionare din cauze diferite.

52
Timpul de siguran se poate defini ca fiind durata n zile pe care trebuie s
se asigure prevenirea ntreruperii activitii.
Stocul de siguran este asociat cu termenul de nivel de serviciu atins de
ctre stocul activ. Acest nivel de serviciu msoar gradul de satisfacere a cererii i
se calculeaz dup mai multe relaii:
T perioadei al zile de total numrul
T perioada n stoc de ruptur fr lucrtoare zile de numrul
= k
T perioada n solicitri de total numrul
T perioadei parcursul pe e satisfcut solicitri de numrul
= k sau
sau
T perioada n exprimate cererii al total volumul
T perioada n te satisfsa cererii volumul
k =
Stocul de siguran depinde de dispersia fluxului intrrilor, respectiv de
dispersia fluxului ieirilor, n jurul mediei.
Exist dou tipuri de stocuri de siguran:
- unul pentru situaiile cnd apare caracterul aleator al cererii, deci dependent de
fluxul ieirilor, denumit stoc de siguran ;
- iar cel de-al doilea, pentru situaiile cnd se ntlnete neritmicitate a
intrrilor, denumit stoc de siguran .
Relaiile de calcul sunt:
y s t S =

,
unde: t - coeficientul de corecie n funcie de nivelul de serviciu. De obicei,
se opereaz cu t = 2, corespunztor unui nivel de serviciu k = 95%;
s - abaterea medie ptratic a vnzrilor efective fa de cele medii,
( )
n
x x
s


=
2
;
y - raportul ntre termenul de reaprovizionare i intervalul analizat
) an un - dintr zile de numrul ( 360
) onare reaprovizi de termenul (
= y ;
1

=
n
s t
S


unde: t = idem;
s - abaterea medie ptratic a intrrilor efective fa de cele medii
( )
n
z
s


=
2
;
n = numrul de aprovizionri.
1. Cunoscndu-se stucul mediu de mrfuri de 15.000 buc. i termenul de
aprovizionare = 10 zile, se apreciaz c stocul de siguran, n condiiile unei
cereri variabile este urmtorul:


53
Nr.
crt.
Luna Vnzri
medii
.) ( buc X

Vnzri
medii
.) ( buc X

) ( X X


(buc.)
2
) ( X X


(mii buc.)
1. Ianuarie 20.000 37.500 - 17.500 306.250
2. Februarie 15.000 37.500 -22.500 506.250
3. Martie 45.000 37.500 +7.500 56.250
4. Aprilie 30.000 37.500 -7.500 56.250
5. Mai 80.000 37.500 +42.500 1.806.250
6. Iunie 65.000 37.500 +27.500 756.250
7. Iulie 70.000 37.500 +32.500 1.056.250
8. August 55.000 37.500 +17.500 306.250
9. Septembrie 25.000 37.500 -12.500 156.250
10. Octombrie 20.000 37.500 -17.500 306.250
11. Noiembrie 15.000 37.500 -22.500 506.250
12. Decembrie 10.000 37.500 -27.500 756.250
13. TOTAL 450.000 - - 6.576.000

Pentru un k = 95%, t coeficientul de corecie n funcie de nivelul de
serviciu este 2.

. 408 . 23
12
000 . 000 . 575 . 6
) (
2
buc
n
X X
S = =

=



17 , 0 408 . 23 2
360
10
408 . 23 2 = =

S
959 . 7 =

S buc.
zile
zilnic medie vnzarea
S
S
buc
zile
6
250 . 1
959 . 7
) (
) (
= =



buc zilnic medie Vnzarea 250 . 1
360
000 . 450
= =
Pentru asigurarea continuitii livrrilor este necesar un stoc de siguran
de 7.959 buci, care n 95% din cazuri cererea va fi satisfcut, iar petru restul
de 5% exist riscul unor discontinuiti n vnzri.
) (
2

S S S + +

=
Se presupune c exist ritmicitate n aprovizionare, deci S

= 0. n aceste
condiii, stocul mediu are urmtoarele valori:
zile S 11 6
2
10
= + =

54
. 750 . 13 250 . 1 11 .) ( buc buc S = =
Stocul optim este de 13.750 buc., iar stocurile aflate n depozitele
ntreprinderii sunt n valoare de 15.000 buc.
n aceast situaie, ntreprinderea i-a desfurat activitatea cu un stoc mai mare
dect cel necesar de 2250 buc.eea ce va afecta nefavorabil costurile, respectiv rentabilitatea.

2. Cunoscnd c vnzarea zilnic este de 7.000 lei, iar stocul mediu de produse
este n valoarea de 160.000 lei, stocul de siguran necesar desfurrii activitii,
presupunnd c cererea are o dinamic uniform (S

= 0), este urmtorul:
Intrri n stoc (lei) Vnzri (zile) Nr.
crt.
Luna
Prognozat Realizat Prognozat
()
Realizat
(Z)
) ( Z


2
) ( Z

1. Ianuarie 70.000 10.000 10 19 +9 81
2. Februarie 70.000 15.000 10 17 +7 49
3. Martie 70.000 45.000 10 15 +5 25
4. Aprilie 70.000 80.000 10 8 -2 4
5. Mai 70.000 35.000 10 6 -4 16
6. Iunie 70.000 90.000 10 12 +2 4
7. Iulie 70.000 110.000 10 7 -3 9
8. August 70.000 50.000 10 9 -1 1
9. Septembrie 70.000 60.000 10 14 +4 16
10. Octombrie 70.000 55.000 10 16 +6 36
11. Noiembrie 70.000 20.000 10 10 0 0
12. Decembrie 70.000 130.000 10 13 +3 9
13. TOTAL 840.000 700.000 - - - 250

zile
n
S t
S 3
31 , 3
10
1 12
5 2
1
=


Unde:
t reprezint coeficientul de corecie funcie de nivelul de serviciu care pentru
un K = 95%, t = 2;
S este abaterea medie ptratic a intrrilor efective fa de cele medii i se
calculeaz astfel:
zile S 5
12
250
=
lei lei S 000 . 210 000 . 70 3 ) ( = =


zile S S S 25 ) 5 0 (
2
10
) (
2
= + = + +

=


zile
zilnice prognozate vanzari
prognozate intrari
10
000 . 7
000 . 70
= = =

lei lei S 000 . 175 000 . 7 25 ) ( = =


55
Stocul optim, ce asigur buna funcionare a ntreprinderii n condiii de
eficien i rentabilitate, este de 175.000 lei, n timp ce stocul mediu efectiv este n
valoare de 160.000 lei. Diferena de 15.000 lei reprezint pentru ntreprindere o
ruptur de stoc, care afecteaz att relaiile cu clienii, imaginea firmei, dar i
rezultatele economico-financiare.
C) Analiza vitezei de circulaie a mrfurilor
Viteza de circulaie este un indicator care exprim modul cum se utilizeaz
activele circulante ale firmei. Se mai numete vitez de rotaie. Reflect activitatea
specific a fiecrui tip de firm i este influenat de condiiile concrete n care decurge
procesul de existen al acesteia. Se modific n sensul ncetinirii sau accelerrii odat
cu modificrile factorilor ce pot fi ntlnii n mediul extern al firmei.
Se exprim n numr de rotaii (care trebuie s fie ct mai mare) sau n
numr de zile (care trebuie s fie ct mai mic).
Relaiile de calcul sunt:
circulante capitaluri
afaceri de cifra
rotaii de ul Coeficient =
;

) 90 ( 360
afaceri de cifra
circulante capitaluri
zile de Numr sau =
n atenia firmelor trebuie s stea accelerarea vitezei de circulaie, pentru c astfel
mijloacele circulante pot fi utilizate de mai multe ori i cu o eficien mai mare.
Exist numeroase ci de accelerare ale vitezei de circulaie. ntre acestea amintim:
pentru faza de aprovizionare - alimentarea i aprovizionarea la timp, existena
unui stoc de materii prime i materiale optim i fr discontinuiti, creterea
operativitii, selectarea atent a furnizorilor, eliminarea stocurilor mari;
pentru faza de producie - menionm organizarea corespunztoare a produciei,
utilizarea integral a capacitii de producie, alegerea tehnologiei optime, folosirea integral a
timpului de lucru, aprovizionarea permanent a locurilor de munc;
pentru faza de comercializare - vnzarea i ncasarea ct mai rapid a
produselor pentru rentregirea lichiditilor i investirea lor imediat, respectarea
clauzelor contractuale, evitarea aprovizionrii cu produse fr cerere i desfacere
asigurat, operativitate n manipularea ambalajelor, accelerarea decontrilor,
ntocmirea rapid i corect a documentaiei de vnzare.
Analiza factorial a vitezei de circulaie se poate face pe baza mai multor modele:
Lum dou exemple: unul reprezint viteza de circulaie la nivel de sector de
activitate, produs, gam de produse sau sortimente, iar al doilea, implic activitatea
ntregii ntreprinderi i se calculeaz ca o medie.
Modelul I
ca
s
v =
unde: s - stocul mediu;
ca - desfacerea medie zilnic.

56
v
) (ca v
) (s v







Modelul II (structural), pune n eviden faptul c, unde activitatea este
diversificat, unele sectoare sunt mai eficiente, altele mai puin eficiente, acionnd
asupra vitezei de circulaie.
100
1

=

=
n
i
i i
v g
V
unde: g
i
- structura desfacerilor pe categoriile i implicate n calcul;
v
i
- viteza de circulaie pentru fiecare categorie i implicat n calcul.




LECIA 6. Analiza mijloacelor fixe
Se cunoate faptul c n cadrul analizei potenialului material la nivelul unei
ntreprinderi un loc central l ocup analiza mijloacelor fixe, alturi de cea a
stocurilor. Aceasta se poate realiza att din punct de vedere al asigurrii
ntreprinderii cu astfel de active, ct i din punctul de vedere al eficienei utilizrii
mijloacelor fixe.
Analiza asigurrii ntreprinderii cu mijloace fixe se face: din punct de
vedere cantitativ (al dinamicii), din punct de vedere al structurii, din punct de
vedere al strii.
A) Analiza dinamicii mijloacelor fixe
Analiza dinamicii mijloacelor fixe se poate realiza cu ajutorul urmtorilor indicatori:
a) Modificarea absolut a mijloacelor fixe
F = F1 F0
unde: F = valoarea medie anual mijloacelor fixe totale. Mijloacele fixe din
ntreprindere pot fi evaluate la valoare de intrare n gestiune (cost istoric), valoare
rmas (valoare de intrare din care se deduce amortizarea calculat) i la valoare de
nlocuire (valoarea actual necesar pentru a procura un mijloc fix cu proprieti
tehnice similare).
b) Modificarea relativ a mijloacelor fixe
F(%) = |(F
1
-F
0
)/F
0
| /100
V
) g ( V
i

) v ( V
i

V
) g ( V
i

) v ( V
i


57
Dac modificarea absolut a mijloacelor fixe exprim creterea sau
descreterea volumului de mijloace fixe din ntreprindere, modificarea relativ a lor
exprim valoarea relativ a creterii sau descreterii.
Teoretic, orice cretere de mijloace fixe poate fi apreciat ca favorabil
pentru firm, aceasta din considerentul c ntreprinderea dispune de capaciti
suplimentare pentru a realiza noi sporuri de producie i, pe aceast baz, creteri
ale ncasrilor (cifrei de afaceri).
n practic aprecierea creterii mijloacelor fixe trebuie fcut plecnd de la
corelaia dintre dimensiunea creterii mijloacelor fixe i dimensiunea creterii cifrei de
afaceri. Astfel, se consider ca fiind favorabil doar acea cretere de mijloace fixe care
determin o cretere de valoare mai mare a cifrei de afaceri (I
CA
> I
F
). n caz contrar,
(I
CA
< I
F
) situaia este considerat nefavorabil deoarece creterea mijloacelor fixe nu
va conduce la o cretere corespunztoare a ncasrilor (altfel spus, ntreprinderea deine
mijloace fixe pe care nu le utilizeaz la capacitate sau noile mijloace fixe se afl n
rezerv sau conservare).
a) Coeficientul intrrilor
K
I
= (I/ F) 100
unde I - valoarea medie anual a mijloacelor fixe intrate n funciune n
cursul exerciiului.
b)Coeficientul ieirilor
K
E
= (E/F) 100
unde E - valoarea medie anual a mijloacelor fixe ieite din funciune n
cursul exerciiului.
c) Coeficientul mobilitii totale
K
MT
= ((I+E)/F) 100
Aceti indicatori exprim efortul ntreprinderii pentru majorarea mijloace
fixe deinute sau reducerea acestora. Aprecierile asupra dimensiunii mijloacelor
fixe se fac tot n corelaie cu dinamica volumului de activitate al firmei.
B) Analiza structurii i strii mijloacelor fixe
Analiza structurii mijloacelor fixe se realizeaz plecnd de la dou criterii
de clasificare a acestora.
O prim clasificare a mijloacelor fixe are n vedere caracterul lor productiv
i n funcie de care se deosebesc:
mijloace fixe productive (numite active) care contribuie direct la realizarea
cifrei de afaceri (produciei);
mijloace fixe neproductive, care dei asigur condiii pentru o derulare
normal a procesului de producie, nu au o contribuie direct, evident la
realizarea produciei.
n funcie de aceast clasificare se calculeaz un coeficient de structur -
structura mijloacelor fixe active dup relaia:
g
Fa
= (Fa/ F) 100
unde: Fa valoarea medie anual a mijloacele fixe active.

58
Favorabil pentru ntreprindere este situaia n care acest coeficient de
structur are o dinamic cresctoare, deoarece se consider c firma dispune de
posibiliti superioare pentru a realiza noi sporuri de producie.
O a doua clasificare a mijloacelor fixe are n vedere criteriul contabil, pe
categorii de mijloace fixe: cldiri i construcii speciale, maini i utilaje, aparate de
msur i control, mijloace de transport etc.
Aceast clasificare permite calculul unui coeficient de structur, pe categorii:
g
fi
= (fi/ F) 100
unde: f
i
valoarea mijloacelor fixe dintr-o anumit categorie.
Acest coeficient are utilitate n stabilirea obiectivelor politicii de investiii a
firmei, n sensul c o poate orienta spre creterea ponderii categoriilor de mijloace
fixe deficitare i restrngerea ponderii mijloacelor fixe excedentare.
Analiza strii mijloacelor fixe se poate realiza cu ajutorul indicatorilor:
1) Coeficientul amortizrilor
K
A
= (A/F) 100
unde: A - amortizarea total calculat a mijloacelor fixe n folosin;
Este privit ca nefavorabil un coeficient cresctor n dinamic, acesta
indicnd c mijloacele fixe din ntreprindere sufer un proces de mbtrnire, iar
politica de investiii este deficitar.
Procesul de mbtrnire indic faptul c mijloacele fixe sunt uzate fizic i
moral ntr-o proporie nalt, aspect cu efecte nefavorabile asupra productivitii
(scade), asupra calitii produciei realizate de firm (calitate inferioar) i nu n
ultimul rnd asupra preurilor mari de desfacere a produselor realizate de firm.
2) Coeficientul investiiilor
K
INV
= (INV/ F) 100
unde: INV - valoarea investiiilor date n folosin n cursul anului realizate fie n
regie de ntreprindere, fie n antrepriz (realizate de alte ntreprinderi specializate).
Situaia e favorabil dac K
INV
nregistreaz valori cresctoare n dinamic, altfel
spus firma are o bun politic de investiii, ngrijindu-se de gradul ei de dotare tehnic
i avnd condiii pentru meninerea standardului pe piaa pe care acioneaz.
3) Coeficientul modernizrilor
K
MOD
= (MOD/ F) 100
unde: MOD - mijloacele fixe modernizate n cursul exerciiului.
Prin modernizare se nelege procesul prin care o serie de mijloace fixe uzate
sunt aduse la un nivel tehnic superior n privina parametrilor lor de funcionare.
De regul, se apeleaz la modernizare atunci cnd costurile acestei
operaiuni sunt mult mai reduse n raport cu cele presupuse de
achiziionarea/realizarea unui nou mijloc fix, iar rezultatele obinute n urma
modernizrii proprie mijlocul fix supus acestui proces de caracteristicile tehnice ale
noilor mijloace fixe, din aceeai categorie, aprute pe pia.
n prezent, multe ntreprinderi realizeaz investiii prin operaiuni de leasing.
Leasing-ul, potrivit IFRS 14, este un acord prin care locatorul cedeaz locatarului ,
n schimbul unei pli sau a unei serii de pli, dreptul de a pstra un bun pe o perioad
convenit de timp.

59
F
L
L
K =
1000
F
CA
) (
1000
Fa F
g CA
) (
1000 1000
Fa F
CA CA
Mijloacele fixe pot fi obinute prin leasing financiar sau leasing operaional. n cazul
leasing-ului financiar, mijloacele dobndite i datoria corespunztoare sunt nregistrate n
bilan, n timp ce pentru leasing-ul operaional, locatarul nregistreaz chiria aferent.
Reflectarea n bilanul contabil este necesar pentru o analiz pertinent a
situaiei mijloacelor fixe ale unei ntreprinderi ce deine active n leasing. Acestea
permit o mai bun apreciere a situaiei ntreprinderii deoarece rata de leasing se
regsete n rata de ndatorare.
Nenregistrarea n bilanul contabil a ratelor leasing-ului diminueaz
ndatorarea firmei i mrete artificial capacitatea de plat a ntreprinderii i
eficiena mijloacelor fixe.
n analiz se poate calcula coeficientul mijloacelor fixe n leasing (K
L
).



unde: L - valoarea mijloacelor fixe n leasing financiar.
C) Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe
Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe presupune msurarea rezultatelor
obinute de firm cu ajutorul mijloacelor fixe pe care le are n patrimoniu.
Eficiena se va msura cu ajutorul a doi indicatori:
1) Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe;
CA
F
1000
= (CA/ F) 1000
2) Profitul la 1000 lei mijloace fixe
P
F
1000
= (P/ F) 1000
Dac aceti indicatori sunt cresctori n dinamic situaia firmei va fi una
favorabil, semnificaia fiind aceea c ntreprinderea obine sporuri de ncasare sau
profit la 1.000 lei mijloace fixe. Ambii indicatori se preteaz la analiz factorial.
Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe (CA
F
1000
) se va analiza avnd n
vedere faptul c nu toate mijloacele fixe din ntreprindere contribuie la realizarea
ei, ci numai cele active (Fa).
CA
F
1000
= (CA/ F) 1000 =(CA/ F) 1000 (Fa/ Fa) = (Fa/ F) (CA/ Fa)
1000 = g
Fa
CA
F
1000
.
Deci, CA
F
1000
depinde de doi factori direci:
g
Fa
= Fa/ F (structura mijloacelor fixe active n total mijloace fixe) i
CA
Fa
1000
= (CA/ Fa) 1000 (cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe
active).






Profitul la 1000 lei mijloace fixe (P
F
1000
) se va analiza factorial avndu-se n
vedere fluxul care genereaz profitul ntreprinderii (CA care, de altfel, este i
baza maximizrii rezultatului firmei).

60
1000
F
P
) (
1000 1000
F F
CA P
) (
1000
RC F
R P
P
F
1000
= (P/ F) 1000 = (P/ F) 1000 (CA/ CA) =
= (CA/F) 1000 (P/ CA) = CA
F
1000
R
RC
.
Deci, P
F
1000
depinde i el de doi factori direci:
CA
F
1000
= (CA/ F) 1000 (cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe) i
R
RC
= P/CA (rata rentabilitii comerciale, care indic eficiena politicii de
pre promovat de firm).





Se cunoate urmtoarea situaie a utilizrii mijloacelor fixe
Nr.
Crt.
Indicatori T0 T1
1. Cifra de afaceri - CA (milioane lei) 1000 2500
2. Valoarea total a mijloacelor fixe - F (milioane lei) 500 2000

3.
Valoarea total a mijloacelor fixe active - Fa
(milioane lei)
400 1500
4. Structura mijloacelor fixe - g
F
0,8 0,75

5.
Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe active -
CA
Fa
1000
(lei)
2500 1667
6. Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe -CA
F
1000
(lei) 2000 1250

Modelul care va fi aplicat este:
CA
F
1000
= g
F
CA
Fa
1000

a.modificarea fenomenului analizat
CA
F
1000
= CA
F1
1000
CA
F0
1000
= 1250 2000 = - 750 lei.
b. cuantificarea influenei factorilor
1. CA
F
1000

(gF)
= g
F1
CA
F0
1000
g
F0
CA
F0
1000
=
= 0,8 2500 0,75 2500 = - 2000 + 1875 = - 125 lei
2. CA
F
1000
(CA
Fa
1000
) = g
F1
CA
Fa1
1000
g
F1
CA
Fa0
1000
=
= 0,75 1667 0,75 2500 = 1250 1875 = - 625 lei
Din analiza efectuat mai sus se poate realiza urmtoarea sintez:
scderea cu 750 lei a fenomenului analizat;
rezultatul semnific o situaie negativ pentru firm, adic o scdere a
eficienei cu care sunt utilizate mijloacele fixe de ctre firm. Aceast scdere se
datoreaz, aciunii ambilor factori att de factorul de structur (-125 lei), ct i de
factorul CA
Fa
1000
(- 625 lei), ponderea acestuia din urm fiind mult mai mare;
scderea structurii mijloacelor fixe se explic prin micorarea ponderii
mijloacelor fixe active n total mijloace fixe n perioada curent fa de cea luat
ca baz de raportare (de la 80% la 75%); acest lucru se datoreaz faptului c
mijloacele fixe active cresc, de la o perioad la alta, mai lent (de 3,75 ori de la
400 la 1500 n perioada curent) dect mijloacele fixe neproductive i mai repede
dect CA (care se mrete doar de 2,5 ori fa de perioada de baz - de la
1000 mil. la 2500 mil.);

61
scderea cifrei de afaceri la 1000 lei mijloace fixe (CA
Fa
1000
) se explic tot
printr-o diminuare a volumului desfacerilor la 1000 lei mijloace fixe, de la o
perioad la alta (scade de la 2500 la 1667 lei).
Situaia de mai sus a utilizrii mijloacelor fixe se completeaz cu
urmtoarele date:
Nr.
Crt.
Indicatori T0 T1
1. Cifra de afaceri - CA (milioane lei) 1000 2500
2. Valoarea total a mijloacelor fixe - F (milioane lei) 500 2000
3. Profitul - P (milioane lei) 200 250
4. Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe -CA
F
1000
(lei) 2000 1250
5. Rata rentabilitii comerciale - R
RC
=P/CA 0,2 0,1
6. Profitul la 1000 lei mijloace fixe P
F
1000
(lei) 400 125

Modelul care va fi aplicat este:
P
F
1000
= CA
F
1000
R
RC
.
a. modificarea fenomenului analizat
P
F
1000
= P
F1
1000
P
F0
1000
= 125 400 = -275 lei
b. cuantificarea influenei factorilor
1. P
F
1000
(CA
F
1000
) = CA
F1
1000
R
RC0
CA
F0
1000
R
RC0

= 1250 0,2 2000 0,2 = 250 400 = - 150 lei
2. P
F
1000
(R
RC
) = CA
F1
1000
R
RC1
CA
F1
1000
R
RC0
=
= 1250 0,1 1250 0,2 = 125 250 = -125 lei
Din analiza efectuat mai sus se poate realiza urmtoarea sintez:
scderea cu 275 lei a fenomenului analizat;
situaia este nefavorabil pentru firm semnificnd o scdere a eficienei
utilizrii mijloacelor fixe. Profitul se diminueaz cu 275 lei la 1.000 lei mijloace
fixe aceast influen negativ datorndu-se ambilor factori direci (CA
F
1000
i
R
RC
), factori calitativi;
scderea structurii mijloacelor fixe se explic prin micorarea ponderii
mijloacelor fixe active n total mijloace fixe n perioada curent fa de cea luat
ca baz de raportare (de la 80% la 75%. Acest lucru se datoreaz faptului c
mijloacele fixe active cresc, de la o perioad la alta, mai lent (de 3,75 ori de la
400 la 1500 n perioada curent) dect mijloacele fixe neproductive i mai
repede dect CA (care se mrete doar de 2,5 ori fa de perioada de baz - de
la 1000 mil. la 2500 mil.);

Rezumat
Analiza dimensiunii resurselor umane
Analiza dimensiunile personalului din perspectiv cantitativ
Analiza dimensiunii personalului avnd n vedere aspectul calitativ
Analiz structural a resurselor umane
Analiza comportamentului salariailor
Analiza caracterizarea circulaiei i fluctuaiei personalului
Analiza utilizrii timpului de munc

62
Analiza productivitii muncii
Modele de calcul a productivitii
Modele de analiz factorial a productivitii muncii
Ci i rezerve de cretere a productivitii muncii
Reflectarea modificrii productivitii muncii n rezultatele
economico-financiare ale ntreprinderii
Analiza stocurilor active
Analiza dinamicii i structurii stocurilor active
Analiza stocurilor de siguran
Analiza vitezei de circulaie a mrfurilor
Analiza dinamicii mijloacelor fixe
Analiza structurii i starii mijloacelor fixe
Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe

Bibliografie
Enache Elena, Gust Marius, Tudose Geanina - Analiz economico-
financiar, Ed. Independena economic, 2009, pag. 90 - 148

ntrebri de autoevaluare:
- Care este rolul resurselor umane? Care sunt indicatorii ce msoar dimensiunea
resurselor umane al ntreprinderii? Ce reprezint numrul maxim de salariai i care este
legtura acestuia cu volumul de activitate? Care sunt indicatorii ce reflecta aspectele
calitative ale dimensiunii resurselor umane i ce corelaie se stabilete ntre acetia?
- Ce reprezint fluctuaia resurselor umane i cu ce se diferenieaz de circulaia
acestora? Care este optimul pentru gradul de stabilitate a resurselor umane?
- Cum se reflect comportamentul resurselor umane prin utilizarea timpului
de munc? Ce indicatori redau utilizarea timpului de munc?
- Cum se definete productivitatea muncii? Care sunt modele de calcul ale
productivitii muncii? Cum se calculeaz productivitatea marginal? Ce corelaie
exist ntre productivitatea medie i productivitatea marginal? Care sunt modelele
de analiz factorial a productivitii muncii?
- Ce sunt stocurile? Care este mrimea optim a stocurilor? Ce reprezint
stocurile active? Care sunt factorii care influeneaz mrimea stocurilor active? Care
sunt cauzele modificrii stocurilor active, n faza de aprovizionare? Care sunt cauzele
modificrii stocurilor active, n faza de producie? Care sunt cauzele modificrii
stocurilor active, n faza de comercializare? Ce reprezint stocurile de siguran? Cum
se determin stocurile de siguran? Cre sunt modelele de analiz a stocurilor?
- Cum ncadrm activele ca fiind mijloace fixe? Ce sunt mijloacele active?
Cum calculai micarea total a mijloacelor fixe? Ce este coeficientul
modernizrilor? Cum se calculeaz coeficientul investiiilor? Care este scopul
calculuilui i analizei coeficientului activelor fixe n leasing? Care sunt modelele
de analiz factorial a utilizrii mijloacelor fixe?


63
Aplicaii i grile de rezolvat
1. Pentru a evidenia dimensiunile personalului se utilizeaz urmtorii indicatori:
a) numrul scriptic de salariai, efectivul scriptic prezent la lucru, numrul
mediu de salariai cu contract de munc, numrul maxim de salariai, efectivul fiscal;
b) numrul scriptic de salariai, efectivul scriptic absent de la lucru, numrul
mediu de salariai cu contract de munc, numrul maxim de salariai, efectivul fiscal;
c) numrul scriptic de salariai, efectivul scriptic prezent la lucru, numrul mediu
de salariai cu contract de munc, numrul maxim de salariai, efectivul nefiscal.
2. n practic ntre coeficientul mediu de calificare (
m K
) i coeficientul de
complexitate a lucrrilor executate (
t K
) se ntlnesc urmtoarele situaii:
a)
t m K K >
arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de
salariai cu calificare superioar sau
t m K K <
, arat c exist lucrri de categorie
superioar executate de salariai cu calificare inferioar;
b)
t m K K =
arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de
salariai cu calificare superioar sau
t m K K <
, arat c exist lucrri de categorie
superioar executate de salariai cu calificare inferioar;
c)
t m K K <
arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de
salariai cu calificare superioar sau
t m K K >
, arat c exist lucrri de categorie
superioar executate de salariai cu calificare inferioar.
3. Informaii cu privire la calitatea managementului, sunt furnizate de
clasificarea personalului dup criteriul:
a) dup vechime;
b) pe funcii ale ntreprinderii;
c) n funcie de gradul de calificare a personalului.
4. Micarea personalului ntreprinderii, n decursul unei perioade date, att
din punct de vedere al intrrilor, ct i din cel al ieirilor din cauze normale,
justificate, definete:
a) fluctuaia personalului;
b) circulaia salariailor;
c) micarea salariailor.
5. Fluctuaia personalului este un fenomen anormal, determinat de:
a) ieirile din ntreprindere fr aprobarea conducerii (demisie) sau prin
desfacerea contractului de munc, urmare a unor abateri;
b) ieirile i intrrile din ntreprindere fr aprobarea conducerii (demisie)
sau prin desfacerea contractului de munc, urmare a unor abateri;
c) intrarea de salariai n ntreprindere fr aprobarea conducerii (demisie)
sau prin desfacerea contractului de munc, urmare a unor abateri.
6. A utiliza integral i eficient timpul de munc constituie una din laturile de
baz ale activitii, i anume:
a) latura extensiv;

64
b) latura intensiv i extensiv;
c) latura intensiv.
7. Utilizarea timpului de munc se poate aprecia cu ajutorul:
a) balanei folosirii timpului de munc i gradul de utilizare a fondului de
timp de lucru maxim disponibil;
b) coeficientul intensitii intrrilor de personal i balana folosirii timpului
de munc;
c) balana folosirii timpului de munc i gradul de stabilitate a personalului.
8. Capacitatea muncii de a crea o anumit cantitate de valori de ntrebuinare
ntr-o unitate de timp, reflectnd eficiena cu care este cheltuit o cantitate de
munc, reprezint:
a) motivarea salariailor;
b) eficiena economic;
c) productivitatea muncii.
9. Creterea activitii ntreprinderii s-a produs pe cale intensiv, n cazul
urmtoarei situaii:
a) a v
W I IQ
;
b)
a
a
W
Nop
W
Np
I I
;
c)
a
a
W
Nop
W
Np
I I =
.
10. Semnific existena unor timpi de munc neutilizai justificat sau
nejustificat dac ntre indicatorii productivitii muncii apare urmtoarea corelaie:
a) a v
W I IQ
;
b)
a a
W I IV
;
c)
z
a
op
W
Nop
W
N
I I
.
11. Punctul de maxim al productivitii medii se nregistreaz cnd:
a) Wa W
m
= ;
b) Wa W
m
> ;
c) Wa W
m
< .
12. Ce exprim corelaia: IQ
v
=107%; ICA =109%; INp =102%
a) a crescut productivitatea muncii i valorificarea produciei;
b) a crescut productivitatea muncii i a sczut valorificarea produciei;
c) a sczut productivitatea muncii i valorificarea produciei.
2. S se interpreteze situaia: % 104 =
a
W I ; % 107 = Wz I ; % 108 = Wh I
a) timpul de munc la nivelul anului i a zilei de lucru sunt peste plan;
b) rezervele de timp de munc la nivelul anului i ziua de lucru sunt neutilizate;
c) rezervele de timp de munc la nivelul anului i a zilei de lucru sunt egale cu planul.
13. Analizai datele: INp =110%; INop =107%

65
a) productivitatea anual pe salariat a crescut;
b) productivitatea anual pe salariat a sczut;
c) productivitatea anual pe salariat nu a fost influenat.
14. Ce exprim corelaia: Km=2,78; Kl=2,95
a) arat c exist lucrri de categorie superioar executate de salariai cu
calificare inferioar, adic o utilizare incomplet a forei de munc;
b) arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de salariai cu
calificare superioar;
c) arat c exist lucrri de categorie inferioar efectuate de salariai cu
calificare inferioar.
15. Apreciai dinamica stabilitii salariailor dac: Gs0 = 0,91; Gs1 = 0,78
a) indicatorul caracterizeaz mbuntirea stabilitii generale a salariailor
n ntreprindere;
b) indicatorul caracterizeaz diminuarea stabilitii generale a salariailor n
ntreprindere;
c) indicatorul caracterizeaz meninerea stabilitii generale a salariailor n
ntreprindere.
16. Pe baza indicatorilor:
Indicator T0 T1
Cifra de afaceri (lei) 10.000 20.000
Numrul mediu de personal 20 25
Numrul mediu de zile lucrate 250 200

Determinai aciunea modificrii numrului de zile lucrate asupra
productivitii anuale pe salariat este:
a) 100 lei;
b) 100 lei;
c) 500 lei.
17. Pe baza datelor:
Indicator T0 T1
Producia marf (lei) 10.000 20.000
Numrul mediu de personal 20 25
Total om-zile lucrate 5.000 6.750
Total om-ore lucrate 39.000 50.625

Determinai aciunea modificrii productivitii medii orare asupra
productivitii medii anuale:
a) -283,5 lei;
b) 200 lei;
c) 283,5 lei.
18. Pe baza datelor:
Indicator T0 T1
Cifra de afaceri (lei) 10.000 20.000
Numrul mediu de personal 20 25

66
Determinai aciunea modificrii numrului de salariai i a cifrei de afaceri
asupra productivitii medii anuale:
a) - 200 lei i 300lei;
b) - 200 lei i 500 lei;
c) 200 lei i 300 lei.
19. Pe baza datelor:
Indicator T0 T1
Producia marf (lei) 10.000 20.000
Numrul mediu de personal 20 25
Fondul de salarii (lei) 4.000 6.000
Determinai aciunea modificrii productivitii medii anuale asupra nivelului
cheltuielilor salariale:
a) 0,25 lei;
b) 0,2 lei;
c) -50 lei.
20. Pe baza datelor:
Indicator T0 T1
Cifra de afaceri (lei) 10.000 20.000
Numrul mediu de personal 20 25
Profitul din exploatare (lei) 2.500 2.250
Determinai aciunea modificrii productivitii medii anuale asupra profitului din exploatare:
a) -1.250 lei;
b) 1.000lei;
c) 800 lei.
21. Stocurile regulatoare sunt:
a) valori materiale consumabile pe termen scurt;
b) valori imateriale consumabile pe termen mediu;
c) valori materiale consumabile pe termen lung.
22. Rolul stocurilor regulatoare este acela de:
a) a asigura valori materiale consumabile pe termen scurt;
b) a asigura continuitatea i ritmicitatea activitii;
c) a asigura analiza n structur cantitativ i calitativ a stocurilor.
23. n faza de aprovizionare, cauza modificrii stocurilor finale este:
a) modificarea tehnologiei de fabricaie;
b) schimbarea sortimentelor;
c) aprovizionarea nainte de termenele stabilite prin contracte.
24. n faza de comercializare, cauzele modificrii stocurilor finale sunt:
a) lipsa mijloacelor de transport;
b) depirea consumurilor specifice;
c) neritmicitatea produciei.
25. Cunoaterea structurii stocurilor medii se poate realiza cu ajutorul:
a) metodei ABC;
b) calculului marginal;
c) indicatorilor de structur.

67
) (
1000
Fa F
g CA
26. Pentru faza de aprovizionare, cile de accelerare ale viteza de circulaie sunt:
a) operativitate n manipularea ambalajelor, accelerarea decontrilor;
b) utilizarea integral a capacitii de producie, alegerea tehnologiei optime;
c) creterea operativitii, selectarea atent a furnizorilor.
27. Mijloace fixe productive (numite active):
a) nu au o contribuie direct, evident la realizarea produciei;
b) contribuie direct la realizarea cifrei de afaceri;
c) contribuie direct i indirect la realizarea cifrei de afaceri.
28. n dinamic este privit ca nefavorabil un coeficient al amortizrilor cresctor deoarece:
a) indic c mijloacele fixe din ntreprindere sufer un proces de mbtrnire, iar
politica de investiii este deficitar;
b) indic c mijloacele fixe din ntreprindere sufer un proces de modernizare;
c) indic c mijloacele fixe din ntreprindere sufer un proces de nnoire, iar
politica de investiii este eficient.
29. Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe este exprimat cu ajutorul
urmtoarei relaii de cauzalitate:
a)

b) P
F
1000
= (P/ F) 1000;
c) CA
F
1000
= (CA/ F) 1000.
30. Dinamica profitului la 1000 lei mijloace fixe (PF1000) este determinat de variaia:
a) cifrei de afaceri la 1000 lei mijloace fixe i a ratei rentabilitii comerciale;
b) structurii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe i a cifrei de afaceri
la 1000 lei mijloace fixe active;
c) structurii desfacerilor pe categoriile i implicate n calcul i a vitezei de
circulaie pentru fiecare categorie i implicat n calcul.
32. Ce exprim corelaia:
ISf
=125%;
ICA
= 130%
a) firma are o activitate comercial ineficient;
b) firma vinde i ce are pe stoc;
c) firma are o activitate comercial eficient i vinde produsele de pe stoc.
33. Conform metodei ABC, produsele din grupa B (25 30% din produse
firmei, ce aduc 25-30 % din cifra de afaceri) sunt:
a) produse cu vitez de circulaie sczut, marja comercial este mare;
b) produse care ridic probleme legate de aprovizionare i stocare;
c) produse standard, cu viteza de circulaie i marja comercial aflate la
media ntreprinderii.
34. Conform metodei ABC, produsele cu o vitez de circulaie rapid, marj
comercial redus i cu aprovizionare i gestionare eficiente sunt:
a) produse din grupa C;
b) produse din grupa B;
c) produse din grupa A.
35. Ce exprim corelaia:
1 IV
=54 zile ;
IVo
= 41 zile
a) activele circulante ale firmei sunt utilizate eficient;
b) activele circulante ale firmei sunt utilizate conform planului;

68
c) activele circulante ale firmei sunt greu vandabile.
36. Pe baza urmtoarelor date:
-lei-
Indicatori To T1
Cifra de afaceri 10.000 30.000
Valoarea medie a fondurilor fixe 4.000 6.000
Valoarea medie a fondurilor fixe active 2.000 4.000
Aciunea modificri structurii mijloacelor fixe active asupra dinamicii cifrei
de afaceri la 1000 lei mijloace fixe este:
a) 0;
b) 425 lei;
c) 850 lei.
37. Pe baza urmtorilor indicatori:
-lei-
Cifra de afaceri Valoarea medie a stocurilor
Sectoare
To T1 To T1
A 360 720 200 180
B 1080 1440 180 160
Aciunea structurii cifrei de afaceri asupra vitezei de rotaie a stocului mediu
al firmei este de:
a) 38,33 zile;
b) 11,66 zile;
c) 49,99 zile.
38. S se analizeze datele primite de la compartimentul resurse umane
privind resursele umane ale ntreprinderii:

Perioada T1 Rezultate
Perioada To
prognozat realizat
Nr.
crt.
Categorii de personal
Val. % Val. % Val. %
1. Muncitori, din care: 900 950 920
a. direct productivi 700 710 690
b. indirect productivi 200 240 230
2. Personal tehnic i de
cercetare, din care:
150 200 210
a. salariai din cercetare 50 50 50
b. salariai din administraie i
conducere
100 150 160
3. Total salariai 1.050 1.150 1.130
4. Cifra de afaceri lei
(preuri nominale)
9.000 9.100 9.200
5. Indice de pre-% 6 5 7
6. Cifra de afaceri (n preuri
comparabile) - lei


69
39. Caracterizai corelaia dintre nivelul tehnic al lucrrilor de executat i
gradul de calificare al forei de munc dac se cunosc urmtoarele:

Repartizare
salariai pe
categorie de
calificare (n
i
)
Repartizare
salariai pe
categorii de
ncadrare (v
i
)
C
a
t
e
g
o
r
i
e

d
e

c
a
l
i
f
i
c
a
r
e

(
k
i
)

Nr.
salariai
%
n
i


k
i

Nr. ore
norm
%
k
i

v
i

D
e
c
a
l
a
j

n
t
r
e

r
e
p
a
r
t
i
z
a
r
e
a

s
a
l
a
r
i
a

i
l
o
r

p
e

c
a
t
e
g
o
r
i
i

i

v
o
l
u
m
u
l

l
u
c
r

r
i
l
o
r

I 100 300.000 300.000
II 150 400.000 800.000
III 350 350.000 1.050.000
IV 200 100.000 400.000
V 140 35.000 175.000
VI 50 6.000 36.000
VII 10 4.000 28.000
Total 1.000 1.200.000 2.789.000

40. Apreciai cu ajutorul indicatorilor cunoscui micarea salariailor,
conform datelor de mai jos:
Nr.c
rt.
Specificare To T1 T2
1. Numrul mediu al salariailor 900 1.100 750
2. Numrul intrrilor de salariai 70 205 15
3. Total ieiri salariai, din care: 10 5 315
a. pensionare 7 3 15
b. omaj - - 250
c. plecri colarizare 2 - -
d. demisii - 2 47
e. desfacerea contractului de munc 1 - 3

41. n tabelul de mai jos este sintetizat situaia utilizrii forei de munc:

Nr.
crt.
Indicatori To T1
1. Producia exerciiului (lei) 150.000 200.000
2. Venituri din prestri servicii (lei) 15.000 10.000
3. Cifra de afaceri (lei) 120.000 140.000
4. Numrul mediu de salariai 500 450
5. Numrul mediu de zile lucrate 280 260
6. Durate medie a unei zile de lucru 7,2 7,5
7. Stocul mediu de mrfuri (lei) 45.000 70.000
8. Valoarea medie a mijloacelor fixe (lei) 70.000 85.000
9. Valoarea medie a mijloacelor fixe active (lei) 65.000 75.000

70
Caracterizai dinamica productivitatea muncii.

42. Analizai consecinele modificrii productivitii anuale a muncii asupra
rezultatelor economico-financiare ale ntreprinderii, dac se cunosc urmtoarele informaii:

Nr.
crt.
Indicatori To T1
1. Producia exerciiului (lei) 150.000 200.000
2. Venituri din prestri servicii (lei) 15.000 10.000
3. Cifra de afaceri (lei) 120.000 140.000
4. Numrul mediu de salariai 500 450
5. Numrul mediu de zile lucrate 280 260
6. Durate medie a unei zile de lucru 7,2 7,5
7. Soldul mediu al activelor circulante (lei) 80.000 100.000
8. Cheltuielile cu personalul (lei) 50.000 75.000
9. Cheltuielile convenional constante (lei) 35.000 45.000
10. Cheltuielile totale (lei) 165.000 225.000
11. Rezultatul exploatrii (lei) 16.000 14.000

43. S se analizeze dinamica productivitii medii zilnice a ntreprinderii, pe
baza urmtoarelor date:
Nr.
crt.
Indicator Simbol To T1 %
1 Cifra de afaceri (lei) CA 18.000 21.000
3 Numr salariai Ns 30 30
4 Numr mediu de zile lucrate Nz 290 280
8
Productivitatea muncii anual (lei)
a
W



44. S se analizeze dinamica productivitii medii anuale a ntreprinderii, pe
baza urmtoarelor date:
-lei-

Cifra de afaceri

Productivitatea medie
zilnic
Nr.
crt.
Sector de activitate
To T1 To T1
1 A 5.000 4.500 0,67 0,58
2 B 2.000 3.500 0,80 0,67
3 C 4.000 5.000 0,80 0,48
4 Total 11.000 13.000
45. Pe baza urmtoarelor informaii, caracterizai eficiena mijloacelor fixe:

Indicatori To T1
Cifra de afaceri 10.000 25.000
Profitul 2.000 2.050
Valoarea medie a mijloacelor fixe 5.000 20.000

71
46.S se analizeze structura stocurilor pe baza metodei ABC, dac situaia
cifrei de afaceri pe produse este urmtoarea:
Produs
Vnzri
(lei)
1 2.000
2 4.000
3 44.000
4 7.000
5 7.500
6 6.000
7 67.000
8 84.000
9 1.500
10 2.500
11 4.500
12 12.000
13 3.000
14 5.500
Total 250.500
47.S se analizeze dinamica stocurilor dac se cunosc urmtoarele:
-lei-
Cifra de afaceri Stocuri Produse
To T1 To T1
A 36.000 40.000 2.000 1.000
B 108.000 108.000 18.000 12.000

MODULUL C
Analiza costurilor
Introducere
Cheltuielile unei firme cuprind o sfer larg de procese economice legate, n
esen, de consumul i utilizarea factorilor produciei: natura, capitalul, munca. Analiza
acestora se constituie ntr-o component foarte important a managementului intern al
firmei i este premisa de baz a obinerii performanelor economico-financiare.
Sunt folosite permanent dou noiuni: cheltuieli i costuri. Ambele exprim
n fond acelai lucru, i anume: repartizarea, dirijarea unor sume de bani ale firmei
pentru buna desfurare a activitii. A cheltui reprezint aciune concret de
repartizare a banilor pe diverse canale, iar costurile sunt definite ca expresia
bneasc a cheltuielilor suportate de agenii economici. Ca indicator economic,
costul msoar efortul firmei pentru consumul de materii prime, materiale,
combustibil, energie, maini, utilaje, instalaii, plata salariilor, dobnzi, penalizri,
chirii, impozite i taxe, contribuia pentru asigurri sociale, ajutorul de omaj,

72
cheltuieli pentru prevenirea i nlturarea polurii mediului .a. Costul reprezint o
parte a preului de vnzare, pe care agenii economici o recupereaz la vnzarea
bunurilor pentru a-i acoperi cheltuielile efectuate.
Sursele de informaii n materie de costuri sunt: bugetul de venituri i
cheltuieli, contul de profit i pierderi, dri de seam statistice pentru cheltuielile i
rezultatele firmei, bilanul contabil i anexele la bilan, alte informaii externe
privind piaa muncii, piaa capitalului etc.

Obiective
- Analiza dinamic, structural i calitativ a cheltuielilor.
- Analiza cheltuieli totale, cheltuielile variabile i fixe.
- Analiza structural i factorial a fondului de salarii.
- Analiza corelaiei dintre dinamica cifrei de afaceri i dinamica salariilor.
- Analiza cheltuielilor de transport.
- Analiza costului stocrii i componentele sale.
- Analiza cheltuielilor financiare.

Fond de timp:
8 ore studiu individual i 8 ore activitate de seminar

Ritmul de studiu:
Temele i leciile noi sunt expuse n conexiune cu vechile cunotine. Ele
sunt grupate conform programei analitice i se recomand urmrindu-se
respectarea ntocmai a acesteia.
Ritmul de studiu recomandat este de o lecie pe sptmn.
Timpul recomandabil de nvare este de maximum 50 de minute, cu pauz
de 10 minute.

Cuvinte cheie:
cost, cheltuial, analiza dinamic a cheltuielilor, analiza structural a
cheltuielilor, analiza calitativ a cheltuielilor, analiza cheltuieli totale, analiza
cheltuielilor variabile, analiza cheltuielilor fixe, analiza cheltuielilor de personal,
corelaa dintre dinamica cifrei de afaceri i dinamica salariilor, analiza cheltuielilor
de transport, analiza costului stocrii

Recomandri privind studiul:
nsuirea aspectelor teoretice presupune studiul individual al prezentului
material i a bibliografiei indicate pe parcurs, suportul de curs reprezentnd numai
un ghid pentru sistematizarea materialului.
Se recomand ca la nceput s se abordeze subiectele grele, s se grupeze
subiectele n funcie de similitudine, iar dup nelegerea chestiunilor teoretice s se
treac la rezolvarea aplicaiilor i studiilor de caz. Pentru a ntmpina transferul
negativ se vor lua pauze mai mari la trecerea spre alte subiecte nenrudite.
De asemenea, se face apel la cunotinele dobndite de studeni pe parcursul
anilor de studiu la alte discipline. n cazul n care cititorul nu i mai aduce aminte de
aspectele respective este necesar recitirea suportului de curs de la disciplina n cauz.

73
LECIA 7. Analiza dinamic i structural a cheltuielilor
Analiza cheltuielilor ntreprinderii este important pentru c ea ofer o serie
de informaii privind modul n care firma consum resursele materiale i umane,
precum i pentru faptul c o serie de cheltuieli, fiind puse n relaie cu rezultatul
ntreprinderii, determin n mod direct profitul i, deci, ele permit desprinderea
unor concluzii privitoare la eficiena ntreprinderii n cauz.
Analiza dinamic a cheltuielilor se poate realiza cu ajutorul indicatorilor clasici:
cheltuielile totale ale ntreprinderii (Ch)
modificarea absolut a cheltuielilor ( Ch)
0 1
Ch Ch Ch =
modificarea relativ a cheltuielilor ( Ch %)
( ) 100 %
0
0 1

=
Ch
Ch Ch
Ch
Atunci cnd ntreprinderea i propune s realizeze sporuri ale volumului de
activitate (Ca
1
> CA
0
) este normal ca i eforturile fcute de ntreprindere (adic cheltuieli)
s creasc (Ch
1
> Ch
0
). De exemplu, dublarea produciei fizice a ntreprinderii este
imposibil de realizat fr o cretere corespunztoare a consumurilor i, deci, a
cheltuielilor firmei. Dar obinerea optimului economic de ctre ntreprindere presupune
ca dinamica volumului de activitate s fie superior n raport cu dinamica cheltuielilor
nregistrate de ea (I
CA
> I
CH
). Ceea ce nseamn ca fiecare leu cheltuit de ntreprindere s
genereze o ncasare mai mare, n raport cu ncasarea adus n perioada de raportare (3):

I
CA
> I
CH

; (1)
100
0
1

CA
CA
> 100
0
1

CH
CH
(2)
1
1
CH
CA
>
0
0
CH
CA
(3)

Corelaia anterioar, ntre volumul de activitate (vzut ca prin intermediul
ncasrilor generate de producia realizat, adic prin indicatorul cifr de afaceri) i
cheltuielile firmei (Ch), mai poate fi surprins i cu ajutorul indicatorului:
nivel al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri (N)
1000 =
CA
Ch
N
Indicatorul msoar efortul (cheltuiala) pe care l(o) face ntreprinderea
pentru a realiza o ncasare de o mie de lei. Din punctul de vedere al optimului
economic va fi apreciat ca pozitiv situaia n care nivelul cheltuielilor la 1000 de
lei ncasare este n dinamic n scdere (N
1
< N
0
), aceasta nsemnnd creterea
eficienei cheltuielilor, ca urmare a faptului c o cheltuial mai mic (noua valoarea
a lui N) genereaz acelai volum de ncasare (1000 de lei) relaia (7).

74

I
CA
> I
CH

; (4)
100
0
1

CA
CA
> 100
0
1

CH
CH
(5)
1000
0
0

CA
CH
> 1000
1
1

CA
CH
(6)
N
0
>N
1
(7)

Indicatorul este util n analiz pentru c realizeaz legtura direct cu
rentabilitatea firmei (dac se consum o anumit valoare pentru a realiza o ncasare
de o mie de lei, nseamn c diferena pn la aceast valoare a ncasrii o
reprezint profitul firmei sau, generaliznd, orice scdere a nivelului de cheltuial
este sinonim cu o cretere a profitului firmei).
Indicatorul anterior poate fi agregat i pornind de la structurile existente n
ntreprindere, indiferent de profilul de activitate al acesteia. n acest caz, se pleac de la
nivelele de cheltuial nregistrate la nivelul structurilor (care sintetizeaz eficiena
consumului de resurse), ponderndu-se cu contribuia acestor structuri la realizarea
cifrei de afaceri a ntreprinderii (greutatea specific a componentelor cifrei de afaceri a
firmei) se impune calculul i explicarea modificrilor nivelului mediu al cheltuielilor.
Scopul analizei nivelului cheltuielilor la 1000 de lei cifr de afaceri, n funcie de
structura acesteia din urm i nivelele de cheltuial ale structurilor este acela de a
releva tendina i de a preveni evoluii necorespunztoare. Dac notm cu
ch
N , nivelul
mediu al cheltuielilor pe ntreprindere, atunci:
100
1000 1000
1
1
1
1
1

=
=
=
=
=

=

= = =
i
n
i
n
i
n
i
n
i
n
ch
chi i
i
chi i
i
i n g
d
n d
d
ch
CA
CH
N ,
unde: CH - suma total a cheltuielilor;
CA - cifra de afaceri;
ch
i
cheltuiala aferent unei structuri (componente) din firm;
d
i
desfacerea aferent unei structuri (componente) din firm;
g
i
- structura cifrei de afaceri (sau produciei) pe structurile i implicate n calcul;
nchi - nivelul cheltuielilor pe tipurile i de structuri (de activiti, sectoare etc.).
analiza structurii cheltuielilor se realizeaz cu ajutorul unui coeficient
de structur (g
i
), calculat dup relaia:
100 =
t
i
i
Ch
Ch
g
unde:
i
Ch = o categorie de cheltuieli (cu materia prim, cu salariile, cu
dobnda etc.)

t
Ch = cheltuieli totale
Coeficienii de structur sunt utili n analiz pentru c ei orienteaz eforturile
ntreprinderii n direcia reducerii acelor cheltuieli care au ponderi mari (sunt

75
dominante) n totalul cheltuielilor. Structura cheltuielilor este diferit de la o
ntreprindere la alta, factorul principal care o particularizeaz fiind domeniul (ramura
de activitate) n care funcioneaz aceasta. Prin urmare i msuri pe care pe care le iau
ntreprinderile, n direcia reducerii cheltuielilor, vor fi diferite, n funcie de sectorul n
care funcioneaz acestea, de interesul lor pentru mbuntirea performanelor ei.
Eficiena firmei reducerea i gestionarea economicoas a cheltuielilor dominante,
precum i de modul cum sunt acestea optimizate.
Din datele cuprinse n tabelul nr. 3.1. se desprinde concluzia c asupra
fiecrui tip de activiti acioneaz, dominant, categorii diferite de cheltuieli. n
firma A cheia succesului const n aciunea asupra cheltuielilor cu materii prime,
materiale, semifabricate, n firma C cheia sunt salariile, iar n firma B, cheia sunt
costurile mrfurilor ce vor deveni mai apoi obiectul comerului. Astfel, msurile
adoptate de ntreprinderi pentru gestionarea corespunztoare a cheltuielilor viznd,
ca efect final, reducerea lor, vor fi:
dac domin costurile de cumprare se va urmri s existe: contracte ferme
de aprovizionare la cele mai bune preuri, dac este posibil chiar contracte la preuri fixe,
clauze de negociere a preului cu furnizorii;
Tabel nr. 3.1.
Structura cheltuielilor pentru trei ntreprinderi care funcioneaz n in
sectoare de activitate diferite (n procente %)

ntreprindere industrial ntreprindere comercial ntreprindere de prestri
servicii
Cheltuieli materiale 40 Costul mrfurilor 70 Cheltuieli salariale 80
Cheltuieli salariale 20 Cheltuieli de desfacere 20 Cheltuieli materiale 5
Cheltuieli de cercetare 20 Cheltuieli financiare 5 Cheltuieli financiare 5
Cheltuieli financiare
10
Cheltuieli de desfacere
5 Cheltuieli de
desfacere
5
Cheltuieli de desfacere 5 Cheltuieli generale 5
Cheltuieli generale 5
Total 100 Total 100 Total 100

dac domin costul cu personalul (salariile) accentul va cdea pe politica de
recrutare i de angajare a viitorilor salariai, perfecionarea permanent a calificrii, un
sistem de stimulare i cointeresare, material i moral atrgtor, politica de promovare;
dac domin costurile de stocare se va urmri ritmicitatea i continuitatea n
aprovizionarea stocurilor de siguran, preocuparea pentru accelerarea vitezei de
circulaie a mrfurilor;
dac domin costurile de producie vom urmri: standardizarea produsului,
sau standardizarea unor componente, automatizarea i mecanizarea fabricaiei,
substituirea i combinarea factorilor de producie;
dac domin cheltuielile financiare este de presupus c ntreprinderea are
mari datorii, deci atenia se va orienta spre politica de restituire a datoriilor, gestionarea
lichiditilor i trezoreriei i sistemul de acoperire a nevoii de fond de rulment.


76
Aplicaie practic:
Pe baza datelor din tabelul de mai jos s se analizeze dinamica cheltuielilor i
corelaia dintre cheltuieli i cifra de afaceri a firmei X:

Indicator 0 1 2
Cheltuieli totale (Ch) - mil. lei 400 600 800
Modificare absolut a cheltuielilor totale ( Ch) - mil. lei
- 200 200
Modificare relativ a cheltuielilor totale ( Ch %) - %
- 50 33,33
Indicele cheltuielilor totale; (I
CH
= Ch
1
*100/Ch
0
) - % - 150 133,33
Cifra de afaceri (Ca) mil. lei 500 800 1000
Indicele cifrei de afaceri; (I
Ca
= Ca
1
*100/Ca
0
) - % - 160 120
Nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri (N)- %
0
800 750 800

n condiiile n care ntreprinderea realizeaz volume de activitate superioare
de la un an la altul este normal i justificat ca i volumul de cheltuial s
nregistreze creteri, altfel ntreprinderea nu ar putea s nregistreze creterile de
producie pe care i le-a propus. Din datele din tabelul nr. 4.1. se observ c, dei,
cheltuielile totale cresc cu aceiai valoare att n anul 1, ct i n anul 2
(

Ch1/0 =

Ch2/1 = 200 mil. lei), n expresie procentual, ca modificare


relativ, dar i ca dimensiune a indicatorului , indicele cheltuielii acestea cunosc un
regres (

Ch1/0 % >

Ch 2/1%; 50% > 33,33% i ICH1/0 > ICH2/1; 150%


>133,33). Aceast situaie se explic prin aceea c sporurile anuale se raporteaz la
o valoare diferit a indicatorului cheltuieli totale (Ch0 < Ch1< Ch2). n ceea ce
privete corelaia dintre cheltuieli i cifra de afaceri se remarc o situaie optim n
anul 1, urmat de deteriorarea ei n anul urmtor al II-lea. Astfel, n anul 1
dinamica cifrei de afaceri este superioar dinamicii cheltuielilor totale (ICA1/0 >
ICH1/0), ceea ce nseamn c ntreprinderea obine cu un efort mai mic o mie de
lei ncasare (N1 < N0; 750%
0
<800%
0
). n anul al II-lea dinamica ncasrilor este
ntrecut de ctre dinamica cheltuielilor (ICA2/1 < ICH2/1), ceea ce nseamn c
ntreprinderea analizat consum (cheltuiete) mai mult pentru a produce 1000 de
lei ncasare (N2 > N1; 800%
0
<750%
0
).
LECIA 8. Analiza cheltuielilor fixe i variabile
Cheltuielile ntreprinderii, n funcie de modul n care se modific la
variaiile volumului de activitate se pot mpri n dou mari categorii de cheltuieli:
a) cheltuieli variabile i b) cheltuieli fixe.
Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli care se modific n acelai sens
cu modificarea volumului de activitate al firmei. Altfel spus dac cifra de afaceri
(volumul de activitate) crete i cheltuiala variabil va crete, dup cum atunci
cnd volumul de activitate se reduce i aceast categorie de cheltuial se va afla n
regres. Cheltuielile variabile au n vedere activitatea de exploatare a ntreprinderii
i n cadrul lor se cuprind: cheltuielile cu materia prim, cheltuielile cu materiale,
cheltuielile cu salarii, cheltuielile directe, cele de desfacere sau cele privind costul

77
mrfurilor cumprate etc. Analiza acestor cheltuieli pe perioad scurt de timp (de pn
la un an) indic o corelaie direct, relativ strns ntre ele i volumul de activitate al
firmei, aa dup cum se poate remarca i din graficul nr. 3.1.
Graficul nr. 3.1.
Evoluia pe termen scurt a cheltuielilor variabile











Din graficul nr. 3.1. se observ c volumul total al acestor cheltuieli se afl,
permanent, n micare, el modificndu-se n acelai timp i acelai sens cu volumul
cifrei de afaceri (indicator utilizat pentru dimensionarea volumului de activitate).
Dac ns ne referim la cheltuiala variabil pe produs (sau, ceea ce este acelai
lucru, la cheltuiala variabil care revine la un leu ncasare) observm c indiferent
de sensul n care se modific cifra de afaceri, aceasta are tendina de a se menine
constant (sau de a se modifica prea puin n perioada de analiz). Studiul
cheltuielile variabile pe termen lung, pentru mai multe exerciii financiare (adic,
pentru intervale de timp mai mari de un an), face ca proporionalitatea dintre acestea i
volumul de activitate, constatat anterior, s fie afectat. La fel se ntmpl i cu
cheltuiala variabil pe produs, ea cunoscnd o anumit fluctuaie. Explicaia acestei
modificri n comportamentul cheltuielilor variabile trebuie cutat n ciclul de via al
produsului, n sensul c se manifest o anumit asimetrie ntre eforturile pe care le face
o firm pentru a produce i comercializa un anumit produs i ncasrile generate de
acestea, corespunztor fazelor de expansiune, maturitate sau declin, pe care le cunoate
orice bun (graficul nr. 3.2.).
Astfel, ntr-o prim perioad, care corespunde fazei de expansiune a
produsului, ncasrile cresc mai rapid n raport cu cheltuielile variabile totale,
iar n planul costului pe produs se observ o micorare continu a acestuia, care
determin obinerea unei rentabiliti nalte, normale de altfel, pentru amortizarea a
cheltuielilor de producie i comercializare ct i acelor de cercetare-dezvoltare,
efectuate naintea lansrii acestuia n exploatare.
Urmeaz o a doua perioada, scurt ca durat, care corespunde fazei
maturitii produsului. n aceast etap ntre dinamica cheltuielilor variabile
totale i dinamica ncasrilor este un echilibru perfect, care determin, pe planul
costului variabil pe produs, atingerea valorii minime.

Cheltuieli variabile
totale Cheltuieli variabile/
produs
Ch
CA
Ch
CA

78
Graficul nr. 3.2.
Evoluia pe termen lung a cheltuielilor variabile












n sfrit, cea de-a treia etap, corespunztoare declinului produsului n
cauz, dinamica cheltuielile variabile totale ntrece dinamica cifrei de afaceri,
pentru c apar produse noi, care dei corespund acelorai nevoi, prin calitate,
performane tehnice atrag consumatorii, acetia evitnd s achiziioneze produsele
mai vechi, deja cunoscute. Pe planul costului variabil pe produs, ca urmare a
dinamicii diferite a celor dou variabile (cifra de afaceri i cheltuiala variabil
total), se observ a cretere, ceea ce nseamn i o deteriorare a rentabilitii
produsului n cauz.
Analiza cheltuielilor variabile, dar i a categoriilor de cheltuial care o
compun (consumuri materiale, cheltuieli cu salariile etc.), se realizeaz cu indicatorii
clasici: modificare absolut, modificare relativ, indice, nivelul cheltuielii la o mie
de lei ncasare.
Analiza factorial a acestor cheltuieli se face plecnd de la legtura care
exist ntre aceste categorii de cheltuieli i volumul de activiti, cheltuiala
variabil putnd fi scris ca o funcie de cifra de afaceri (CA - volumul de activitate
al ntreprinderii). Al doilea factor care determin cheltuiala variabil total fiind
nivelul cheltuielii variabile la 1000 de lei cifr de afaceri (N
v
- care msoar efortul
pe care l face firma, din punctul de vedere al acestei categorii de cheltuial pentru
a produce 1000 de lei cifr de afaceri).
1000
1
100
100
1000
1


=
=
i
i
V i
V
v i
v
V v
n g
CA Ch
n g
N
N CA Ch

CA


CH
V
g
i





N
V
n
vi

Ch
CA
Ch
CA
maturitate
expansiune declin
I
Ch
<I
CA
I
Ch
>I
CA
maturitate
expansiune declin

79
unde: CA = cifra de afaceri a ntreprinderii
N
v
= nivelul cheltuielilor variabile pe ntreprindere calculat la 1.000
lei ncasare
g
i
= structura vnzrilor firmei pe produs (cifrei de afaceri); pe
sectoare de activitate, produse, secii etc.
n
vi
= nivelul cheltuielilor variabile la 1.000 de lei desfaceri, calculat
la nivelul unei structuri

Dezvoltarea modelului de analiz a cheltuielii variabile se face plecnd de la
faptul c aceast cheltuial nu este unic (egal) pentru toate produsele, activiti
sau celelalte structuri din ntreprindere, acestea funcionnd cu cheltuieli variabile
diferite (i deci i nivele de cheltuial variabil la 1000 de lei cifr de afaceri
diferite - n
vi
). Prin urmare, nivelul cheltuielii variabile la 1000 de lei cifr de
afaceri, stabilit la nivelul ntreprinderii, nu este altceva dect o medie aritmetic
ponderat a nivelurilor de cheltuial variabil de la nivelul componentelor
funcionale, organizatorice, productive i comerciale ale firmei, ponderile fiind
structura cifrei de afaceri a firmei (g
i
) pe produse, sectoare de activitate, secii,
forme de vnzare, uniti operative etc.
Aplicaie practic: Analiza factorial a cheltuielilor variabile
Pe baza datelor din tabelul de mai jos s se analizeze cheltuielile variabile ale
firmei X
CA (mil.) N
v
( )
00
0
g
i
( )
0
0

Produs
0 1 0 1 0 1
Scaune 200 800 300 200 20 40
Mas 800 1200 400 600 80 60
TOTAL 1000 2000 380 440 100 100
Modelul care va fi aplicat este:
1000
1
100

=

i
V i
V
n g
CA Ch
Pentru calculul structurii cifrei de afaceri se va folosi relaia:
100 =
CA
di
g
i
,
iar pentru calculul nivelelor de cheltuial variabil la 1.000 de lei ncasare se
vor folosii modelul anterior, cu particularizri referitoare la perioada de analiz:
380
100
80 400 20 300
100
0 0
0
=
+
=


=
i i
v
nv g
N %
0

440
100
60 600 40 200
1
=
+
=
v
N %
0

a) modificarea fenomenului analizat
1000
1
1000
1
0 1 0 1
0 1
= =
V v v v v
N CA N CA Ch Ch Ch

80
mil. 500
1000
1
380 1000
1000
1
440 2000 = =
v
Ch
b) cuantificarea influenei factorilor
1. influena modificrii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile totale:
( )
( )
1000 1000
1
1000
1
0
0 0
0 1 0 1
V
v v
CA
v
N
CA CA N CA N CA Ch = =
mil. 380 1000
1000
380
= =
CA
v
Ch
2. influena modificrii nivelului cheltuielilor variabile totale la 1.000 de lei
cifr de afaceri asupra cheltuielilor variabile:
( )
( )
0 1 0 1
1000 1000
1
1000
1
1
1 1 v V v v
N
v
N N
CA
N CA N CA Ch
V
= =
mil. 120 60
1000
2000
= =
2.1. influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor
variabile:
( )
=


=
1000
1
100 1000
1
100
0
0
0
1
1 1
i i
i
v i v i
g
v
n g
CA
n g
CA Ch
r
V
N

0
v
N
( ) ( ) mil. 40 20
1000
2000
1000
0
1
= = =
v
r
v
N N
CA

360
100
400 60 300 40
100
0 1
=
+
=

=
i i
r
v
nv g
N %
0

2.2. influena modificrii nivelului cheltuielilor variabile pe cele dou
produse asupra cheltuielilor variabile totale:

( )
=


=
1000
1
100
0
1
1
1000
1
100
1
1
1
i
v
n g
CA
i
v
n
i
g
CA
i
v
n
v
Ch
( ) mil. 160 80
1000
2000
1000
1
1
= = =
r
v v
N N
CA


Schematic influena factorilor asupra cheltuielilor variabile totale se prezint astfel:


CA

380 mil.

C
hv
g
i

500 mil.

- 40 mil.


N
v
120 mil.

n
vi
160 mil.


81
Din datele anterioare se observm:
a) o cretere a cheltuielii variabile totale cu 500 mil. lei;
b) aceast cretere nu este favorabil pentru ntreprindere sau altfel spus
creterea cheltuielii variabile nu are loc n condiiile respectrii optimului economic
de ctre ntreprindere. Aprecierea creterii cheltuielii variabile ca favorabil sau
nefavorabil se face n funcie corelaia dintre dinamica cifrei de afaceri i
dinamica cheltuielii, indicele cifrei de afaceri trebuind s fie mai mare dect
indicele cheltuielii variabile.
% 58 , 231 100
380
880
100
0
1
= = =
v
v
Ch
Ch
Ch
I
v

% 200 100
1000
2000
100
0
1
= = =
CA
CA
I
CA

n cazul firmei analizate se observ c I
CA
<I
Chv
i, deci, concluzia este c
majorarea cheltuielilor variabile nu este favorabil ntreprinderii.
Cu aceleai rezultate se poate utiliza i indicatorul nivel al cheltuielii
variabile pe ntreprindere la 1.000 de lei cifr de afaceri, dar n acest caz acesta
trebuind s nregistreze, pentru a fi favorabil, o scdere. In cazul particular, al
firmei analizate, se observ c N
v1
> N
v0
(440%
0
> 380%
0
), aspect care confirm
observaia anterioar, cum c majorarea cheltuielii variabile nu respect condiia de
optim economic, sau altfel spus ntreprinderea produce 1.000 de lei ncasare cu un
efort, din punctul de vedere al cheltuielii variabile, mai mare dect cel nregistrat n
perioada de raportare.
c) creterea cheltuielii variabile se datoreaz ambilor factori direci, att
cifra de afaceri, ct i nivelul cheltuielii variabile contribuind la aceast
majorare, cu observaia c cifra de afaceri contribuie cu 76% la sporul
cheltuielii variabile:
C
hv
(500 mil./100%)= CA (380 mil./76%)+ N
v
(120 mil./24%)
d) n ceea ce privete contribuia factorilor (cauzelor) considerai la
modificarea fenomenului acesta se prezint astfel:
d.1. Cifra de afaceri determin o cretere cu 380 mil. lei a cheltuielii
variabile totale, influen pe care o vom considera drept normal i justificat.
Aceasta pentru c firma analizat i-a propus, dar a i realizat un volum de activitate (o
cifr de afaceri) dubl fa de cea raportat cu un an nainte, iar n condiiile n care
eficiena cheltuielii nu se modific (substituia cifrei de faceri se face n condiiile
nivelului de cheltuial din anul precedent) este normal ca i cheltuiala variabil s
nregistreze o cretere proporional (sau altfel spus dublarea ei pe fondul dublrii cifrei
de afaceri, adic trecerea de la o cheltuial variabil de 380 mil. lei, la un volum al ei
de 760 mil. lei, vezi influena cifrei de afaceri asupra cheltuielii variabile). n plus, nici
aritmetic nu este posibil ca firma s obin o scdere a cheltuielii variabile, n condiiile
n care ea realizeaz un spor al cifrei de afaceri (relaia 5).
Chv
(CA)
< 0
(1)
CA
1
*Nv
0
*1/1.000 - CA
0
*Nv
0
*1/1.000 < 0 (2)

82
(CA
1
- CA
0
) *Nv
0
*1/1.000 < 0 (3)
dar: Nv
0
> 0 (380%
0
> 0) (4)
=> CA
1
- CA
0
< 0 => CA
1
< CA
0
(5)
Firma poate obine o reducere a cheltuielii variabile, sub impactul cifrei de
afaceri doar atunci cnd volumul de activitate (cifra de afaceri) nregistreaz o
scdere, dar aceast situaie este specific doar ntreprinderilor aflate n regres, n
pierdere de vitez, care nregistreaz dificulti de meninere pe pia.
d.2. Nivelul cheltuielii variabile la 1.000 de lei cifr de afaceri determin
o cretere de 120 mil. lei a cheltuielii variabile, situaie anormal pentru firm.
Aceast situaie se explic prin faptul c firma nu a reuit s gestioneze raional
diversele cheltuieli variabile care stau la baza realizrii celor dou produse din
nomenclatorul ei de fabricaie, obinnd 1000 de lei ncasare n condiii mai puin
eficiente fa de anul anterior (nivelul cheltuielii variabile crete cu 60 de lei la
fiecare 1.000 de lei ncasare, de la 380 lei, ct se nregistra n anul precedent, la 440
de lei, ct se nregistreaz n anul curent de analiz).
d.3. Structura cifrei de afaceri determin o scdere modest, de 40 mil. lei a
cheltuielii variabile, situaie care trebuie apreciat drept favorabil pentru
ntreprindere. Este singurul factor care are o influen n sensul scderii cheltuielii.
Explicaia acestei situaii trebuie cutat n faptul c ntreprinderea se
orienteaz ctre produsul scaune (ponderea acestuia crescnd n totalul vnzrilor
la 40%), n condiiile n care n perioada de raportare nivelul cheltuielii variabile la
cest produs este de numai 300 de lei la 1000 de lei desfaceri, valoare inferioar
celei nregistrate la cel de al II-lea produs (mas 400 de lei) i inferioar mediei
pe ntreprindere (Nv
0
380 lei).
De fapt, modificarea de structur determin modificri de acelai sens la
nivelul cheltuielilor variabile nregistrate la cele dou produse din nomenclatorul
de fabricaie (creterea ponderii la produsul scaune determin o cretere a
cheltuielii variabile la acest produs, iar scderea ponderii n totalul vnzrilor la
produsul mas determin o scdere a cheltuielii variabile totale cu care se obine
acest produs), numai c dimensiunea aritmetic a celor dou modificri este
diferit, fiind determinat de nivelele de cheltuial diferite cu care se obin 1.000
de lei vnzri la cele dou produse.
Din cumularea celor dou influene obinndu-se efectul final al structurii (n
cazul analizat scderea cheltuielii variabile cu 40 mil. lei). Concret, pentru firma
analizat, situaia se prezint astfel:
Influena structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielii variabile se scrie
global astfel:
( )
=


=
1000
1
100 1000
1
100
0
0
0
1
1 1
i i
i
v i v i
g
v
n g
CA
n g
CA Ch
Influena modificrii structurii vnzrilor la cele dou produse, calculate
separat, sunt (altfel spus vom calcula separat influena calculat cumulat anterior):
- produsul scaun:
2000*40/100*300/1000 2000*20/100*300/1000 = 240 120 = 120 mil.
lei reprezentnd creterea cheltuielii variabile la produsul scaun, ca urmare a

83
creterii ponderii (structurii) lui n totalul vnzrilor de la 20% n anul precedent,
la 40% n anul de analiz;
- la produsul mas:
2000*60/100*400/1000 2000*80/100*400/1000 =480 640 = - 160 mil.
lei reprezentnd scderea cheltuielii variabile la produsul mas, ca urmare a
scderii ponderii (structurii) lui n totalul vnzrilor de la 80% n anul precedent,
la 60% n anul de analiz.
Influena cumulat a modificrilor de structur la cele dou produse,
calculate separat anterior, este:
Chv (gi
totale
) =Chv (gi
-produsul scaun
)+ Chv (gi
-produsul mas
)=
= 120 +(-160) = - 40 mil. lei
d.4. Nivelul cheltuielilor variabile la 1.000 desfaceri calculat la pe cele dou
produse determin o cretere a cheltuielii variabile cu 160 mil. lei, influen pe
care o apreciem ca nefavorabil. Situaia se explic prin faptul c, n prezent firma
obine 1000 de lei desfacere la al II-lea produs cu un nivel de cheltuial mai mare, fa
de valoarea pe care o nregistra n trecut (600 lei n prezent, fa de 400 lei n trecut).
Din pcate reducerea nivelului de cheltuial, n prezent fa de anul trecut, la primul
produs (scaun) de la 300 la 200 de lei nu compenseaz integral creterea de cheltuial
variabil de la al II-lea produs (mas) din dou motive:
- modificrile aritmetice ale celor dou nivele de cheltuial variabil sunt
diferite ca dimensiune (la produsul scaun reducere de 100 de lei la o mie de lei
vnzare, iar la produsul mas cretere de 200 de lei la o mie de lei vnzare);
- dei ponderea vnzrilor la produsul mas s-a redus n totalul cifrei
de afaceri de la 80%, anul trecut, la 60%, n anul curent, acesta continu s
dein majoritatea absolut n vnzrile firmei (rmne produsul dominant)
i, deci, orice cretere a nivelului de cheltuial la acest produs va avea o influen
de dimensiune mai mare asupra cheltuielilor variabile ale firmei.
Pentru a nelege mai bine de unde provine creterea cheltuielii variabile de
180 mil. lei, ca urmare a nivelelor individuale ale cheltuielii variabile pe cele dou
produse vom calcula separat influena acestui factor:
Influena nivelului cheltuielilor variabile la 1.000 de lei vnzare pe cele
dou produse se scrie global astfel:
( )
1000
1
100 1000
1
100
0 1
1
1
1 1

=

i i
i
v
v v i
n
v
n g
CA
n g
CA Ch
Influena nivelului cheltuielilor variabile la 1.000 de lei vnzare la cele
dou produse, calculate separat, sunt (altfel spus vom calcula separat influena
calculat cumulat anterior):
- la produsul scaun:
2000*40/100*200/1000 2000*40/100*300/1000 =160 240 = - 80 mil. lei
reprezentnd scderea cheltuielii variabile la produsul scaun, ca urmare a scderii
nivelului de cheltuial de la 300 lei, anul trecut la 200 lei la 1.000 lei vnzri n anul curent;
- la produsul mas:
2000*60/100*600/1000 2000*60/100*400/1000 = 720 480 = 240 mil.
lei reprezentnd creterea cheltuielii variabile la produsul mas, ca urmare a

84
creterii nivelului cheltuielii variabile de la 400 lei anul trecut, la 600 lei la 1.000
lei vnzri, n anul curent.
Influena cumulat a modificrilor nivelului cheltuielilor variabile la cele
dou produse, calculate separat anterior, este:
Chv(nvi
totale
) =Chv(nvi
-produsul scaun
) + Chv(nvi
-produsul mas
)=
= (- 80) + 240 = 160 mil. lei
Cheltuielile fixe sunt acele cheltuieli care nu sunt dependente de volumul de
activitate al firmei, n sensul c ele modificarea dimensiunii lor nu este datorat
unei modificri de acelai sens a cifrei de afaceri (ca indicator care cuantific
volumul de activitate al ntreprinderii). Ele sunt dependente (cresc sau scad) n
funcie de capacitatea de producie al ntreprinderii, orice modificare n structura
organizatoric acesteia ar trebui, teoretic, s determine i modificri ale volumului
cheltuielilor fixe. Concret n cadrul acestor cheltuieli fixe se cuprind: cheltuieli cu
amortizarea, cele de cercetare dezvoltare, cele de administrare i conducere ale
firmei, precum i cheltuielilor financiare, cum ar fi de exemplu cu dobnda pltite
de aceasta la sursele de finanare extern.
Cum, n principiu, pe termen scurt capacitatea de producie a ntreprinderii nu se
modific sau se modific prea puin, volumul total al cheltuielilor fixe ar trebui s
rmn constant, indiferent de modificrile, n sensul creterii sau scderii, volumului
de activitate al acesteia. n acelai timp cheltuiala fix pe produs (sau cheltuiala fix
care revine la o unitate valoric de ncasare) se modific n funcie de variaiile
volumului de activitate al firmei. Astfel, orice cretere a volumului de activitate al
firmei, n condiiile n care cheltuiala fix total rmne neschimbat, este echivalent
cu o scdere a cheltuielii fixe unitare (pe produs sau a celei care revine la o unitate
valoric de ncasare), dup cum orice scdere a volumului de activitate va determina o
cretere a cheltuielii fixe unitare (graficul nr. 3.3.)
Graficul nr. 3.3.
Comportamentul pe termen scurt al cheltuielilor fixe totale i unitare

Cheltuiala fix total Cheltuiala pe produs






Dac ns analiza are loc pe termen lung, pentru mai multe exerciii financiare,
adic ntr-om perioad de timp mai lung, n care sunt plauzibile modificri n structura
organizatoric a firmei atunci vom asista i la modificarea n sensul creterii
cheltuielilor fixe totale. Aceasta pentru c structura ntreprinderii cunoate modificri,
de exemplu, la seciile existente se adaug altele noi, crora trebuie s li se asigure
elementele de management i administraie necesare, sau ntreprinderea lanseaz n
Ch
C C
Ch

85
producie noi produse, pentru care a fcut o serie de cheltuieli de cercetare-dezvoltare,
a achiziionat noi mijloace fixe, care trebuie amortizate, apeleaz la noi resurse
financiare, pentru care trebuie pltite dobnzi, etc. ntr-un cuvnt, volumul total al
cheltuielilor fixe are tendina de a crete (graficul nr. 3.4.).
Graficul nr. 3. 4.
Comportamentul pe termen lung al cheltuielilor fixe totale








Analiza cheltuielilor fixe, dar i a categoriilor de cheltuial care o compun
(amortizare, cheltuieli de administrare i conducere, dobnzi etc.), se realizeaz cu
indicatorii clasici: modificare absolut, modificare relativ, indice, nivelul cheltuielii la o
mie de lei ncasare. n ceea ce privete analiza factorial a cheltuieli fixe aceasta se
realizeaz asupra nivelului lor relativ (cheltuiala fix unitar sau asupra nivelului cheltuielii
fixe care revine la 1.000 lei cifr de afaceri). Aceasta pentru c analiza studiaz doar
fenomene dinamice i nu statice, ori n cazul cheltuielilor fixe volumul lor total, teoretic nu
se modific sau se modific prea puin, pe cnd ceea ce se modific este nivelul lor relativ:
cheltuiala fix pe produs sau nivelul cheltuielii fixe care revine la o unitate valoric de
ncasare (sau la 1.000 lei cifr de afaceri).
Deci, modelul de analiz este: 1000 =
CA
Ch
N
f
f

CA

N
f

Ch
f

unde:
N
f
= nivelul cheltuielilor variabile pe ntreprindere calculat la 1.000 lei ncasare
CA = cifra de afaceri a ntreprinderii (factor cantitativ)
Ch
f
= cheltuiala fix total (factor calitativ)

Aplicaie prcatic: Analiza factorial a cheltuielilor fixe
Pe baza datelor de mai jos s se analizeze factorial cheltuiala fix (nivelul
cheltuielii fixe la 1.000 lei cifr de afaceri):

Indicator 0 1
Cifra de afaceri - CA (mil.) 1000 2000
Cheltuiala fix total - Ch
f
(mil.) 100 90
Nivelul cheltuielilor fixe totale la 1.000 de lei cifr de afaceri
1000 =
Ca
Ch
N
f
f
(%
0
)
100 45
Ch
CA 1 an 2 ani 3 ani

86
Modelul care va fi aplicat este: 1000 =
CA
Ch
N
f
f

a) modificarea fenomenului analizat ( N
f
)
00
0
55 100 45
0 1
= = =
f f f
N N N
b) cuantificarea influenei factorilor
1. influena modificrii cifrei de afaceri asupra nivelului cheltuielilor
fixe la 1000 lei ncasare :
( )
= = 1000 1000
0 1
0 0
CA
Ch
CA
Ch
N
f f CA
f

00
0
50 100 50 1000
1000
100
1000
2000
100
= = =
2. influena modificrii cheltuielilor fixe totale asupra nivelului
cheltuielilor fixe la 1000 lei ncasare:
( )
= = 1000 1000
1 1
0 1
CA
Ch
CA
Ch
N
f f Ch
f
f

00
0
5 50 45 1000
2000
100
1000
2000
90
= = =
Schematic influena factorilor asupra fenomenului analizat se prezint astfel:

CA
-50%
0


N
f

-55%
0

Ch
f

-5%
0

Din informaiile de mai sus se pot desprinde urmtoarele concluzii:
nivelul cheltuielilor fixe s-a redus n perioada de analiz cu 55 de lei
la 1.000 lei cifr de afaceri;
aceasta este o situaie favorabil pentru ntreprindere, pentru c, dac
plecm de la premisa c celelalte cheltuieli cuprinse n 1.000 de lei ncasai nu se
modific, atunci reducerea cheltuielii fixe la 1.000 de lei ncasare este echivalent
cu o cretere a profitului firmei;
scderea nivelului cheltuielilor fixe la 1.000 lei ncasare se datoreaz
ambilor factori direci, cu precizarea c primul factor, cel cantitativ (cifra de
afaceri) contribuie cu peste 90% la reducerea anterior menionat.
N
f
(55%
0
/100%)= CA (50%
0
/91%)+ Ch
f
(5 %
0
/9%)

influena factorilor este urmtoarea:

- creterea cifrei de afaceri de la 1000 milioane n anul de raportare, la 2000
milioane n anul de analiz a determinat njumtirea nivelului cheltuielilor fixe
(scderea lor de la 100 lei, anul trecut, la 50 de lei la 1.000 lei vnzri, n anul curent).
Aceasta pentru c volumul cheltuielilor fixe de 100 milioane (adic cel nregistrat n
urm cu un an) se distribuie acum la un volum de activitate dublu;

87
- scderea cheltuielilor fixe totale cu 10 milioane lei (de la 100 milioane
lei, anul trecut, la 90 milioane n anul de analiz) contribuie cu reducerea cu nc 5
lei la 1000 lei cifr de afaceri a nivelului cheltuielilor fixe. Reducerea cheltuielilor
fixe, de la un exerciiu la altul, se poate explica fie prin gestionarea mai corect a
unor categorii de cheltuieli (de exemplu reducerea cheltuielilor de administrare i
conducere a firmei), optimizarea finanrii ntreprinderii (n sensul reducerii unor
finanri externe firmei, cu impact asupra scderii cheltuielilor cu dobnzile) sau
prin influena unor factori exogeni (de exemplu reducerea ratelor de dobnd de
pia, care are ca efect i reducerea dobnzilor pltite de ntreprindere) etc.
Se poate constata c, din punctul de vedere al cheltuielilor fixe, cile de
reducere a acestor cheltuieli i pe aceasta baz de consolidare a rentabilitii sunt
creterea volumului de activitate al ntreprinderi i optimizarea - n sensul scderii
sau reducerii elementelor de cheltuial fix.
LECIA 9. Analiza cheltuielilor cu salariile
Reprezint acele cheltuieli realizate de ntreprindere n scopul de a remunera
munca factorul principal al produciei i contribuiei pentru asigurri i protecie
social. n structura cheltuielilor cu munca vie sunt cuprinse urmtoarele componente:
costuri suportate de ntreprindere n care intr:
- salariile (cu ponderea de baz), reflectnd calitatea factorului uman,
(calificarea) i diverse forme de adaosuri (vechime, sporuri, compensaii, prime);
- contribuiile sociale (asigurri sociale, sntate, ajutorul de omaj, concedii i
indemnizaii, accidente de munc i boli profesionale, garantarea creanelor salariale);
- alte cheltuieli (comision Inspectoratul Teritorial de Munc).
costuri suportate de salariai, cuprinznd:
- impozitul pe salarii;
- contribuii sociale (asigurri sociale, sntate, ajutorul de omaj).
Toate acestea formeaz fondul de salarii al ntreprinderii.
Caracteristica general a cheltuielilor cu salariile
Caracteristica general a cheltuielilor cu salariile se realizeaz cu ajutorul
urmtorilor indicatori:
1. Fondul total de salarii (F
S
)
2. Modificarea absolut a fondului de salarii
0 1
S S S
F F F =
Creterea fondului de salarii de la o persoan la alta, poate fi datorat:
creterii volumului de activitate al ntreprinderii (CA1 > CA0); modificrii
structurii salariilor (n sensul creterii ponderii categoriilor de personal cu calificare
superioar sau a creterii ponderii celor cu studii medii i superioare sau a creterii
vechimii n munc a angajailor); creterii salariilor angajailor urmare a negocierii
unor noi contracte de munc.
3. Modificare relativ a fondului de salarii ( ) %
S
F
( )
a
S S S
F F F =
1
% , iar
100
0
CA
S S
I
F F
a
=

88
unde:
a
S
F = fondul de salarii admisibil
CA
I = indicele cifrei de afaceri
De regul, cheltuielile cu salarii sunt cheltuieli variabile (sau au o
component majoritar variabil, motiv pentru care acestea cresc de la o perioad
la alta n condiiile n care ntreprinderea i propune volume de activitate sporite).
Atunci cnd ( )
a
S S S
F F F > >
1
, 0 % , este o situaie nefavorabil pentru firm
pentru c acesta produce un leu ncasare cu un efort, din punct de vedere al cheltuielilor
cu salarii, mai mare fa de cel nregistrat n perioada precedent.
Atunci cnd ( )
a
S S S
F F F < <
1
; 0 % , avem o situaie favorabil pentru c
ntreprinderea realizeaz 1 leu ncasare cu o cheltuial mai mic din punct de
vedere al cheltuielilor cu salariile.
4. Ponderea cheltuielilor cu salariile n total cheltuieli (
S
g )
100 =
Ch
F
g
S
S

Este favorabil situaia n care ponderea cheltuielilor cu salariile se reduce n
dinamic n totalul cheltuielilor.
5. Nivelul cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei cifr de afaceri (N
S
)
1000 =
CA
F
N
S
S

Indicatorul d informaii despre cheltuiala cu salariile pe acre ntreprinderea o
nregistreaz pentru a realiza 1.000 lei cifr de afaceri. Corelaia optim pentru
ntreprindere este aceea n care nivelul cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri
este n dinamic descresctor, pentru c aceasta nseamn c firma i reduce efortul
pentru a realiza 1000 de lei ncasare, din punctul de vedere al cheltuielilor cu salariile.
<
0 1
S S
N N situaie favorabil (1)
Ultima corelaie (1) mai poate fi scris i la nivelul indicilor cifrei de afaceri
i cel al indicelui cheltuielilor cu salariile, caz n care:
FS CA
I I > (2)
Aceast corelaie (2) msoar optimul economic la nivelul ntreprinderii (n
sensul c cifra de afaceri, ca indicator de efect, trebuie s creasc mai repede dect
cheltuielile cu salariile, ca indicator de efort). Corelaia anterioar (2), dintre cifra
de afaceri i cheltuielile cu salariile, mai ea poate fi scris nu numai la nivel agregat
pe ntreprindere ci i la nivelul fiecrui salariat n parte.
0
1
0
1
: / 100 100
0
1
S
S
S
S
N
N
F
F
CA
CA
> , cum:
S
a
W
NS
CA
= , iar
a
S
S
S
N
F
= , rezult c:
100 100 100 100
0
1
0
1
0
0
1
1
0
1
3
3
0
1
> >
a
a
a
a
S
S
S
S
S
S
S
S
W
W
N
F
N
F
N
CA
N
CA
a
S
a
S W
I I > (3)

89
Din corelaia (3) rezult c ntreprinderea trebuie s asigure o cretere a
productivitii muncii (W) de dimensiuni mai mari fa de creterea salariului mediu
anual pe angajat, pentru c din creterea de producie (de productivitate, ca indicator de
efect), ea trebuie s asigure pe lng sumele necesare creterii salariilor i surse
(fonduri, sume) pentru dezvoltare activitii (trebuie s aloce din sporul de producie la
fondul de dezvoltare al firmei, pentru ca producia ei s se dezvolte).
Relaia dintre productivitatea muncii W (de fapt, productivitatea anual pe salariat)
i salariul mediu anual pe angajat - Sa sau, la nivel de ntreprindere, ntre cifra de afaceri -
CA i fondul de salarii (sau cheltuiala cu salariile - FS) este una corelaiile economice
fundamentele. Pentru a observa necesitatea respectrii acesteia iat urmtorul exemplu.
Pentru nelegerea ei plecm de la ipoteza n care CA (sau W) rmn la valoarea
anului precedent, adic I CA (sau IW) este 100%, iar ntreprinderea trebuie s majoreze, n
perioada curent fa de baza de raportare, FS (sau Sa) cu 50%. tiind c n structur CA
trebuie s acopere pe de o parte cheltuielile materiale i cele salariale, iar pe de alt parte,
trebuie s obin i un anumit profit, s urmrim n schema nr. 3.1. ce efect va avea
majorarea salariilor asupra celorlalte elemente ce trebuie acoperite din cifra de afaceri.
Schema nr. 3.1.
Corelaia productivitatea muncii W i salariul mediu anual pe angajat
- Sa sau, la nivel de ntreprindere, ntre cifra de afaceri i fondul de salarii

Cifra de afaceri din anul 0
Cheltuieli materiale
din anul 0
Salarii din anul 0 Profit din anul 0
Soluia A. Majorarea salariilor n anul 1 pe seama cheltuielilor materiale
Cifra de afaceri din anul 1
Cheltuieli
materiale
din anul 1
Salarii din anul 1 Profit din anul 1
Soluia B. Majorarea salariilor n anul 1 pe seama profitului
Cifra de afaceri din anul 1
Cheltuieli materiale
din anul 1
Salarii din anul 1
Profit
din anul 1

Din schema nr. 3.1. se observ c n condiiile unor venituri (CA) date majorarea
salariilor se poate face doar n condiiile diminurii celorlalte categorii de cheltuieli ori
a profitului. Dac se alege soluia creterii salariilor pe seama cheltuielilor materiale,
aceasta ar nsemna o producie mai mic (n cazul anterior redus la jumtate). Cealalt
soluie, creterea salariilor pe seama profitului este echivalent cu reducerea
posibilitilor de dezvoltare a ntreprinderii (o parte a profitului se capitalizeaz pentru
dezvoltrile viitoare) i reducerea remunerrii acionarilor (cu consecina retragerii
acestora din poziia de furnizori de capitaluri pentru firm). La fel se pune problema
dac o privim la nivelul unui singur salariat, adic ca i corelaie dintre productivitatea
muncii W i salariul mediu anual pe angajat Sa..
n concluzie, respectarea acestei corelaii nseamn ca din creterea de venit (de
cifra de afaceri) realizat de ntreprindere trebuie s se asigure att majorarea

90
cheltuielilor materiale (adic creterea produciei), a cheltuielilor salariale, dar i a
profitului i nu numai a unora dintre ele, pentru c n acest caz echilibrele ar fi rupte.
Analiza factorial a fondului de salarii
Cheltuielile cu salariile (cunoscute i sub numele de fond de salarii)
reprezint un efect al diverselor procese de producie de producie i circulaie a
mrfurilor desfurate de ntreprindere. O serie dintre cauzele (factorii) care
acioneaz asupra cheltuielilor cu salariile pot fi cuantificate cu ajutorul unor
modele, acestea din urm pretndu-se la analiza factorial.
Un prim model de analiz factorial a fondului de salarii (F
s
) consider
c principala cauz care determin modificri n nivelul cheltuielilor cu
salariile este volumul de activitate, pleacndu-se de la premisa c fondul de
salarii este cheltuial variabil. Astfel orice cretere a cifrei de afaceri produce i
o cretere la nivelul cheltuielilor cu salariile, acestea din urm avnd caracter
variabil. Creterea cheltuielilor cu salariile poate fi redus (compensat) prin
factorul calitativ, nivelul cheltuielilor cu salariile la 1000 de lei cifr de faceri,
adic prin creterea eficienei cu care firma utilizeaz potenialul uman.
1000
1
=
S S
N CA F
avnd n vedere c:
S
a P
W N CA = , iar
F V
S S S
N N N + =
rezult c: ( )
1000
1
+ =
F V
S S
S
a p S
N N W N F ;
1000
1
100
100

|
|

\
|
+


=
=
f
V
V
V
S
S i
S
a S
S i
S
P
N
N g
W S L F
N g
N
S L N

unde: CA = volumul de activitate
N
S
= nivelul cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri calculat pe
ntreprindere
N
P
= numrul de personal, salariai
S
a
W = productivitatea anual pe salariat
L = numr de lucrtori dintr-un schimb
S = numr de schimburi
V
S
N
= nivelul cheltuielilor cu salariile variabile la 1000 lei cifr de afaceri calculat
pe ntreprindere
4
,

4
salariile variabile privesc personalul operativ, direct productiv, calculate dup relaia:
100 =
CA
F
N
V
V
S
S
, iar salariile fixe sunt aferente conducerii i administraiei firmei i se
calculeaz dup relaia 1000 =
CA
F
N
F
F
S
S


91
F
S
N = nivelul cheltuielilor cu salariile fixe calculat la 1000 lei cifr de
afaceri i pe ntreprindere,:
i
g = structura vnzrilor firmei pe sectoare de activitate, secii;
V
S
N = nivelul cheltuielilor cu salariile variabile la 1000 lei cifr de afaceri
calculat pe structura analizat.

L

N
P

S
CA

F
S



S
a
W




V
S
N





N
S


F
S
N


Al doilea model de analiz al fondului de salarii (cheltuielilor cu salariile)
consider c acesta se modific de la o perioad la alta n funcie de numrul de
salariai de care dispune aceasta i salariul mediu anual pe angajat, variaii n
mrimea acestor indicatori producnd i modificri n dimensiunea fondului de salarii:
1000
1
1000
1
=
=
=
=
S
S
a S
S
S
a a
p
a S S
N W S L F
N W S
S L N
S N F


L


N
P

S




F
S
S
a
W




a
S

N
S

unde:
a
S = salariul mediu anual pe angajat, adic
P
S
a
N
F
S =
Aplicaie practic
Pe baza urmtoarelor date s se analizeze factorial cheltuiala cu salariile
Indicator 0 1
Fondul de salarii - F
S
(mil.) 400 600
Indicele fondului de salarii -
FS
I (%) - 150
Cifra de afaceri - CA (mil.) 1600 3000

92
Indicator 0 1
Indicele cifrei de afaceri -
CA
I (%) - 187,5
Numrul de personal folosit de ntreprindere - N
P
(pers.) 80 100
Fondul de salarii variabile, cuvenit salariailor operativi, direct
productivi -
V
S
F (mil.)
320 480
Nivelul cheltuielilor cu salariile calculat la 1.000 de lei cifr de
afaceri - ( )
00
0
/ 1000 =
CA
F
N
S
S

250 200
Productivitatea muncii calculat la nivelul anului i pentru un
salariat - .) (mil./pers
P
S
a
N
CA
W =
20 30
Nivelul salariilor variabile calculate la 1.000 lei cifr de afaceri -
( )
00
0
/ 1000 =
CA
F
N
V
V
S
S

200 160
Nivelul salariilor fixe (cuvenite personalului de conducere i
administraie) calculate la 1.000 lei cifr de afaceri -
( )
00
0
/ -
V F
S S S
N N N =
50 40
Fondul de salarii fixe, cuvenite salariailor de conducere i
administraie -
V F
S S S
F F F = (mil.)
80 120
Nivelul salariilor fixe (cuvenite personalului de conducere i
administraie) calculate la 1.000 lei cifr de afaceri -
( )
00
0
/ 1000 =
CA
F
N
S
S
P

50 40
Primul model de analiz:
1000
1
1000
1
=
=
=
=
S
S
a S
S
S
a a
p
a S S
N W S L F
N W S
S L N
S N F
a) Modificarea fenomenului analizat
200 400 600
0 1
= = =
S S S
F F F mil.
b) Cuantificarea influenei factorilor
1.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 0
1 S o S
CA
S
N CA N CA F
350 400 750
1000
1
250 1600
1000
1
250 3000 = = = mil.
1.1.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 0 0 0 1
S
S
a p S
S
a P
N
S
N W N N W N F
o
P

100 400 500
1000
1
250 20 80
1000
1
250 20 100 = = + = mil.

93
1.2.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 1 0 1 1
S
S
a p S
S
a P
W
S
N W N N W N F
o
S
a

250 500 750
1000
1
250 20 100
1000
1
250 30 100 = = = mil.
2.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 1
1 1 S S
N
S
N CA N CA F
S

150 750 600
1000
1
250 3000
1000
1
200 3000 = = = mil.
2.1.
( )
( ) ( ) = + + =
1000
1
1000
1
0 0 0 1
1 1
F V F V
V
S
S S S S
N
S
N N CA N N CA F
+ =
1000
1
0
1
1000
1
0
1
1000
1
1
1
V
S
N CA
F
S
N CA
V
S
N CA
= =
1000
1
1000
1
1000
1
0 1 0
1 1
V V F
S S S
N CA N CA N CA
120 600 480
1000
1
200 3000
1000
1
160 3000 = = = mil.
2.2.
( )
( ) ( ) = + + =
1000
1
1000
1
0 1 1 1
1 1
F V F V
F
S
S S S S
N
S
N N CA N N CA F
+ =
1000
1
1000
1
1000
1
1 1 1
1 1 1
V F V
S S S
N CA N CA N CA
= =
1000
1
1000
1
1000
1
0 1 0
1 1
F F F
S S S
N CA N CA N CA
30 150 120
1000
1
50 3000
1000
1
40 3000 = = = mil.

Schematic modificarea cheltuielilor cu salariile i influena factorilor se
prezint astfel:

P
N 100


CA
350

S
a
W 250




F
S
200

V
S
N -120




S
N
-150


F
S
N -30


Al doilea model de analiz factorial:
1000
1
= =
S
S
a P a P S
N W N S N F

94
a) modificarea fenomenului analizat
200 400 600
0 1
= = =
S S S
F F F mil.
b) cuantificarea influenei factorilor
1.
( )
100 5 80 5 100
0 0 0 1
= = =
a P a P
N
S
S N S N F
P
mil.
2.
( )
100 5 100 6 100
0 1 1 1
= = =
a P a P
S
S
S N S N F
a
mil.
2.1.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 0 1 0 1 1
S
S
a P S
S
a P
W
S
N W N N W N F
S
a

250
1000
1
250 20 100
1000
1
250 30 100 = = mil.
2.2.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 0 1 0 1 1
S
S
a P S
S
a P
W
S
N W N N W N F
S
a

250
1000
1
250 20 100
1000
1
250 30 100 = = mil.

Schematic modificarea cheltuielilor cu salariile i influena factorilor se
prezint astfel:



P
N
100





F
S
200

S
a
W 250




a
S
100


S
N -150


Din analiza fondului de salarii se observ o cretere a acestuia cu 200
milioane lei.
Aceast cretere este considerat a fi favorabil ntreprinderii n condiiile n
care dinamica acestuia a fost inferioar dinamicii volumului de activitate al firmei
(fondul de salarii reprezint 150% fa de valoarea indicatorului nregistrat cu un
an n urm, iar cifra de afaceri din anul curent reprezint 187,5% n raport cu
valoarea nregistrat n perioada precedent). n concluzie se poate aprecia c
ntreprinderea a obinut economii la nivelul cheltuielilor cu salariile, urmare a
eficienei consumului potenialului uman folosit de firm.
Dintre factorii care au determinat creteri ale fondului de salarii se remarc,
din analiza factorial, urmtorii:
14. cifra de afaceri a determinat o cretere de 350 milioane lei a fondului de
salarii. Aceast influen o considerm justificat i normal, n condiiile n care
firma i-a propus i a realiza o cretere a volumului de activitate, pe de o parte, iar
pe de alt parte pentru c cheltuiala cu salariile are un caracter relativ variabil,
modificri ale cifrei de afaceri determinnd modificri de acelai sens la nivelul
cheltuielilor cu salariile;

95
15. numrul de salariai care a determinat o cretere de 100 milioane lei a
fondului de salarii. Acesta este un alt factor cu influen obiectiv, ntruct orice
cretere de personal, necesar ndeplinirii unui program de activitate de dimensiuni
mai mari, implic n mod normal i creterea fondului de salarii cu valoarea
reprezentnd salariilor cuvenite noilor angajai;
16. salariul mediu anual pe angajat a determinat o cretere 100 milioane lei a
cheltuielilor cu salariile. Influena acestui factor trebuie apreciat difereniat. Astfel,
atunci cnd creterea acestui factor se datoreaz sporirii productivitii muncii sau unor
salarii individuale mai mari stabilite prin contractele de munc colective, sau
mbuntirii structurilor salariailor, n sensul creterii celor cu pregtire superioar sau
mai bine calificai etc, va fi considerat ca normal, justificat. Dimpotriv cnd sporirea
acestui factor nu are acoperire n sporuri de producie sau este datorat presiunii
salariailor etc, influena factorului n sensul creterii cheltuielilor cu salariile va fi
considerat ca nefavorabil;
17. productivitatea muncii care a determinat o cretere de 250 milioane lei a
cheltuielilor cu salariile. Aceast influen trebuie explicat plecnd de la premisa c, n
mod normal, salariatul care muncete mai mult va fi primii o remunerare mai mare (n
acest sens salariul avnd rolul de a stimula salariatul n realizarea unor producii
cantitative i calitative mai mari) i, de aici, dac productivitatea este un fenomen pe
ansamblul firmei, se va nregistra creterea ntregului fond de salarii al acesteia.
Scderea cheltuielilor cu salariile, ca fenomen pozitiv pentru ntreprindere, n
condiiile n care ea i realizeaz i depete programul de activitate pe care i l-a
propus se explic prin:
d) reducerea nivelului cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei cifr de afaceri,
care a determinat reducerea cheltuielilor salariale cu 150 milioane lei. Acesta este
principala rezerv pe care o au la dispoziie ntreprinderile pentru reducerea unei
categorii de cheltuieli n general i a celor cu salariile, n cazul de fa i care a re
rolul de a compensa influena datorat creterii cheltuielii ca urmare a volumului de
activitate al firmei;
e) reducerea nivelului cheltuielilor cu salariile variabile i fixe calculate la
1.000 de lei ncasare, care au determinat scderea fondului de salarii cu 120 milioane i
respectiv 30 milioane lei i care reprezint sporuri de eficien ale consumului forei de
munc pe diversele componente ale fondului de salarii: cel rezervat salariailor
operativi i, respectiv, cel rezervat salariailor de conducere i administraie.
LECIA 10. Analiza cheltuielilor de transport i de stocare
Analiza cheltuielilor de transport
Aprovizionarea ntreprinderilor cu materii prime, materiale precum i
desfacerea produselor finite ocazioneaz o serie de cheltuieli ce formeaz categoria
cheltuielilor cu transportul.
Problemele analizei cheltuielilor cu transportul se structureaz pe dou segmente:
analiza dinamicii i structurii a cheltuielilor de transport;
analiza factorial a cheltuielilor de transport.

96
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor cu transportul se poate realiza
cu ajutorul urmtorilor indicatori:
cheltuieli de transport totale
tr
Ch
modificarea absolut a cheltuielilor cu transportul
0 1
tr tr tr
Ch Ch Ch =
modificarea relativ a cheltuielilor cu transportul
( )
100
0
0 1 %

=
tr
tr tr
tr
Ch
Ch Ch
Ch
Atunci cnd ntreprinderea i propune s realizeze un volum de activitate
superioare fa de cel realizat n anul precedent, ea trebuie s se aprovizioneze cu
cantiti sporite de mrfuri, de unde rezult c cheltuielile cu transportul vor nregistra
sporiri. ns, ntreprinderea realizeaz optimul economic atunci cnd dinamica
cheltuielilor cu transportul este inferioar dinamicii volumului de activitate (CA).
CA Ch
I I
tr
<
nivelul cheltuielilor cu transportul la 1.000 lei cifr de afaceri
1000 =
CA
Ch
N
tr
Ch
tr

Optimul economic se nregistreaz atunci cnd se reduce n dinamic nivelul
cheltuielilor cu transportul la 1.000 lei cifr de afaceri, adic
o
N N <
1
, acesta
nsemnnd c firma i reduce efortul necesar pentru obinerea unei ncasri de
1000 lei, din punctul de vedere al acestor cheltuieli.
structura cheltuielilor cu transportul (ponderea lor n cheltuielile totale
ale ntreprinderii)
100 =
t
tr
Ch
Ch
Ch
g
tr
, unde:
t
Ch = cheltuieli totale
Avnd n vedere c cheltuielile cu transportul sunt variabile, ele se pot
modifica de la o perioad la alta n primul rnd ca urmare a creterii volumului
de activitate (CA).
Ali factori obiectivi care determin creterea cheltuielilor de transport:
creterea tarifelor de transport; creterea preurilor la combustibil; ncercarea ntreprinderii
de a-i mri profitul n condiiile n care apeleaz la furnizorii direci, ocolind verigile de
distribuie intermediare, proces ce implic o cretere normal a cheltuielilor de transport;
utilizarea unor mijloace de transport mai costisitoare, dar care asigur condiii mai bune de
pstrare a mrfii pe timpul transportului, aspect ce conduce la reducerea sau eliminarea
pierderilor legate de transport.
n acelai timp, cheltuielile cu transportul pot creterea i ca urmare a
unor cauze subiective: utilizarea mijloacelor de transport sub capacitate; creterea
timpului de staionare la ncrcare-descrcare; efectuarea unor transporturi ncruciate,
neoptimizate; efectuarea unor aprovizionri de mrfuri de la furnizorii ndeprtai n
dauna unor furnizori locali care ar vinde marf de aceeai calitate.

97
O parte din cauzele care acioneaz asupra volumului cheltuielilor de
transport, determinnd creterea sau reducerea lor de la o perioad la alta, pot fi
surprini i cuantificai cu ajutorul unor modele de analiz factorial. Iat cteva
astfel de modele:
Primul model consider c principala cauz care determin modificri n
volumul acesteia este cifra de afaceri (volum de activitate), plecnd de la premisa
c aceste cheltuieli au o important component variabil.
1000
1
100 1000
1


= =
i
tr
tr
Ch i
Ch tr
n g
CA N CA Ch


CA





Ch
tr


i
g




tr
Ch
N


i
tr
Ch
n


unde: Ch
tr
= cheltuiala de transport total
CA = cifra de afaceri (volumul de activitate)
tr
Ch
N = nivelul cheltuielilor de transport la 1.000 de lei cifr de afaceri,
calculat la nivel de ntreprindere
i
g = structura cifrei de afaceri pe tipuri de transport (auto, feroviar etc.) prin
care au fost realizate aprovizionrile ce au determinat obinerea cifrei de afaceri
i
tr
Ch
n = nivelul cheltuielilor de transport la 1.000 lei cifr de afaceri calculat
la nivelul structurilor reprezentnd aprovizionrile pe fiecare tip de transport prin
care s-a realizat cifra de afaceri.
Al doilea model aplicabil doar pentru transportul auto consider c factorii
care determin volumul cheltuielilor de transport sunt: cantitatea total de marf
aprovizionat, distana medie, costul mediu de transport.


q


c d q Ch
tr
=


Ch
tr

d



c

unde: q = cantitatea total de mrfuri transportate (n tone)
d = distana medie de transport pentru o ton marf (n km.)
c
= costul mediu pentru o ton marf transportat pe distana de un kilometru.
Al treilea model reprezint o detaliere a modelului precedent, plecnd de la
premisa c totalul cantitilor aprovizionate se realizeaz nu printr-o singur
comand (aprovizionare) de la furnizori, ci prin mai multe. Astfel cantitatea total

98
de marf aprovizionat se scrie n funcei de numrul de comenzi (aprovizionri)
de la furnizori i cantitatea medie aprovizionat pe o comand: q N q
c
=
i deci modelul de analiz a cheltuielilor de transport totale devine:


c
N



c d q N Ch
c tr
=




Ch
tr

q

d



c

unde:
C
N = numrul de comenzi
q = cantitatea medie transportat pe o comand (n tone)
Aplicaie practic
Pe baza urmtoarelor date s se analizeze cheltuiala de transport

Indicator 0 1
Cheltuielile de transport totale - Ch
tr
(mil.) 100 225
Numr total de comenzi (aprovizionri) -
c
N
50 100
Cantitatea medie de marf aprovizionat pe o comand - q (tone)
4 5
Distana medie de transport a unei tone de marf - d (kilometri)
25 15
Costul mediu de transport a unei tone de marf pe distana de un
kilometru (milioane pe tona-kilometru) ( )
km t
mil
d q N
Ch
C
c
tr
.
.

=
0,02 0,03

Modelul care va fi aplicat este:
c d q N Ch
c tr
=
a) modificarea fenomenului analizat
125 100 225
0 1
= = =
tr tr tr
Ch Ch Ch mil.
b) cuantificarea influenei factorilor
1.
( )
= =
0 0 0 0 0 0 1
0
c d q N c d q N Ch
c c
N
tr
c

=( ) 100 02 , 0 25 4 50
0 0 0
0 1
= = c d q N N
c c
mil.
2.
( )
50
0 0 0 0 0 1
1 1
= = c d q N c d q N Ch
c c
q
tr
mil.
3.
( )
= =
0 0 1 0 1 1
1 1
0
c d q N c d q N Ch
c c
d
tr

( ) 100 02 , 0 15 100 10
0 0 1 1
1
= = = c d d q N
c
mil.
4.
( )
= =
0 1 1 1 1 1
1 1
c d q N c d q N Ch
c c
c
tr


99
= ( ) 75 15 5 100 01 , 0
0 1 1 1
1
= = C C d q N
c
mil.
Din analiza cheltuielilor de transport se observ ca acestea au crescut cu 125
milioane lei.
Creterea cheltuielilor de transport se apreciaz ca favorabil firmei, aceasta
deoarece suportul acestor cheltuieli (cantitatea de marf transportat) crete ntr-un
ritm superior.
% 225 100
100
225
100
0
1
= = =
tr
tr
Ch
Ch
Ch
I
tr

tone q N q
c tr
200 4 50
0 0 0
= = =
tone q N q
c tr
500 5 100
1 1 1
= = =
% 250 100
200
500
100
0
1
= = =
tr
tr
tr
q
q
Iq
tr Ch
Iq I
tr
<



c
N 100 mil.



Ch
tr
125 mil.
q 150 mil.

d -100 mil.



c 75 mil.

Diferena de ritm al celor dou variabile, cheltuielile de transport i cantitatea
total de marf transportat, n favoarea celei de-a dou are semnificaia unei
reduceri a cheltuielilor de transport unitare (pe tona de marf transportat) sau
altfel spus, atingerea unui optim economic de ctre firm.
Numrul de comenzi (N
c
) a determinat o cretere a cheltuielilor de transport
cu 100 milioane lei, influen normal i justificat ca urmare a faptului c
ntreprinderea propunndu-i s realizeze un volum sporit de vnzri, trebuia
implicit s creasc numrul aprovizionrilor de la furnizori (acestea crescnd de la
50 n anul anterior la 100 n prezent).
Cantitatea medie transportat ( q ) pe o comand a determinat o cretere a
cheltuielilor de transport de 150 milioane lei. Aceast influen o considerm ca
normal atta vreme ct se realizeaz prin creterea cantitii aprovizionate la o
comand (de la patru tone n trecut, la cinci tone n prezent), reprezentnd o mai
bun utilizare a capacitii de ncasare a mijloacelor de transport folosite de firm
n activitatea de aprovizionare.
Distana medie de transport ( d ) a unei tone de marf determin o scdere
a cheltuielilor de transport cu 100 milioane lei, situaie favorabil firmei i care se
poate explica prin optimizarea rutelor de transport, evitndu-se transporturile

100
ncruciate sau transporturile pe distane lungi sau evitndu-se furnizori aflai la
distane mari, preferndu-se furnizori locali, aflai n apropierea sediului firmei.
Costul mediu de transport a unei tone de marf pe distana de un
kilometru ( c ) a determinat o cretere de 75 milioane a cheltuielilor de transport i
se poate explica fie prin motive obiective (creterea preului la combustibili,
creterea tarifelor de transport, folosirea unor mijloace de transport mai scumpe dar
care asigur condiii mai bune de pstrare a mrfurilor pe timpul transportului) sau
prin motive subiective (creterea ratelor de ncrcare-descrcare, neutilizarea la
capacitate a parcului de maini etc.).

Analiza cheltuielilor de stocare (depozitare)
n categoria cheltuielilor de stocare se includ urmtoarele categorii de
cheltuieli: cheltuielile de reaprovizionare, cheltuielile de ntreinere a mrfurilor n
stoc, cheltuielile legate de stocurile cu micare lent, cheltuielile cu ruptura de stoc,
cheltuielile de finanare a stocurilor.
Cheltuielile de reaprovizionare sunt formate din: cheltuieli de contactare a
furnizorilor, cheltuieli de contractare, cheltuieli de negociere, cheltuieli legate de
corespondena comercial, cheltuieli de recepionare a mrfurilor. De regul, aceste
cheltuieli sunt relativ fixe (constante) pe o comand, de unde rezult c volumul
brut total depinde de numrul de comenzi (aprovizionri). Deci cheltuielile de
aprovizionare se pot scrie dup urmtorul model:
c N Ch
c ra
=
unde: Ch
ra
cheltuielile de reaprovizioare totale;
Nc numrul de comenzi (de aprovizinri);
c - costul mediu pe o comand.
Cheltuielile cu ntreinerea mrfurilor n stoc. De la aprovizionare i pn
la desfacere, mrfurile rmn o anumit perioad de timp n depozitele
ntreprinderii, perioada n care ntreprinderea face o serie de cheltuieli legate de
acestea. Aceste cheltuieli sunt formate din: consumurile de materiale pentru operaiunile
de ambalare, reambalare; cheltuieli cu utilitile aferente depozitelor: ap, cldur,
energie electric; salariile personalului angajat n depozite; amortizarea mijloacelor
fixe din depozite. Toate aceste cheltuieli formeaz cheltuieli cu ntreinerea mrfurilor
n stoc (
s
Ch ). Volumul acestor cheltuieli depinde de dimensiunea stocului; stocuri
mari implicnd cheltuieli de ntreinere mari i invers.
1000
1
1000
1
= =
S S S
c ci
N V D N S Ch , unde V D S =
unde: S = stoc mediu
D = desfacerea medie zilnic (CA/360)
V = viteza de rotaie a mrfurilor ( S / D)
S
c
N = nivelul cheltuielilor cu ntreinerea mrfurilor n stoc (la 1.000 lei stoc).

101
C
h
C
N
( )
s ra
Ch Ch +
optim
C
N
optima
totala Ch.
s
Ch
ra
Ch


D





S

V




Ch
tr






S
c
N


ntre cheltuielile de reaprovizionare i cheltuielile de ntreinere a mrfurilor
n stoc exist o legtur direct. Astfel, n cazul n care ntreprinderea dorete s
funcioneze cu un stoc mare, acest lucru va determina un numr redus de
aprovizionare, ceea ce nseamn pe plan gestionar (al costurilor) c cheltuielile cu
ntreinerea mrfurilor n stoc este ridicat, iar cheltuiala de reaprovizionare este
redus. Atunci cnd funcioneaz cu un stoc mic, numrul de comenzi va crete,
ceea ce nseamn pe plan gestionar reducerea cheltuielilor de stocare i creterea
cheltuielilor de reaprovizionare, corelaia dintre cele dou categorii de cheltuieli
este prezentat n figura nr. 3.5.




Figura nr. 3.5.
Corelaia dintre cheltuielile de ntreinere a
mrfurilor n stoc i cheltuiala de
reaprovizionare





Aplicaie practic
Pe baza urmtoarelor date s se analizeze cheltuiala de ntreinere a
mrfurilor n stoc
Indicator 0 1
Stoc mediu - S (mil.)
500 800
Cheltuieli cu ntreinerea mrfurilor n stoc -
s
Ch (mil.)
100 200
Cifra de afaceri - CA (mil.) 1440 1800
Nivelul cheltuielilor cu ntreinerea mrfurilor n stoc
- 1000 =
S
Ch
N
s
cs

200 250

102
Indicator 0 1
Desfacerea medie zilnic -
360
CA
D = (mil./zi)
4 5
Viteza de rotaie a stocului -
D
S
V = (zile)
125 160
Modelul care va fi aplicat este:
1000
1
1000
1
= =
S S S
c ci
N V D N S Ch
a) modificarea fenomenului analizat
100 100 200
0 1
= = =
s s s
Ch Ch Ch mil.
b) cuantificarea influenei factorilor
1.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 0
0 1 cs cs
S
s
N S N S Ch
( ) 60
1000
1
200 300
1000
1
0
0 1
= = =
cs
N S S mil.
1.1.
( )
25
1000
1
1000
1
0 0
0 0 0 1
= =
cs cs
D
s
N V D N V D Ch mil.
1.2.
( )
35
1000
1
1000
1
0 0
0 1 1 1
= =
cs cs
V
s
N V D N V D Ch mil.
2.
( )
= =
1000
1
1000
1
0 1
1 1 cs cs
N
s
N S N S Ch
cs

( ) 40
1000
1
800 50
1000
1
0 1
1
= = =
cs cs
N N S mil.

D 25 mil.





S 60 mil.

V
35 mil.

Ch
s
-100 mil.





cs
N 40 mil.

Cheltuiala cu ntreinerea mrfurilor n stoc nregistreaz o cretere de 100
milioane lei. Aceast cretere a cheltuielilor cu ntreinerea mrfurilor n stoc este
considerat drept nefavorabil firmei pentru c suportul cheltuielilor (stocul mediul de
mrfuri) n raport cu care se efectueaz acestea nregistreaz o dinamic mai mare:
% 160 100
500
800
100
0
1
= = =
s
s
I
s

% 225 100
100
225
100
0
1
= = =
tr
tr
Chs
Ch
Ch
I

103
% 200 100
100
200
100
0
1
= = =
s
s
Ch
Ch
Ch
I
s

Dinamica diferit a celor dou variabile n favoarea cheltuielilor cu
ntreinerea mrfurilor n stoc este nefavorabil firmei pentru c echivaleaz cu o
cretere a costului de ntreinere a mrfurilor pe unitatea valoric de produs stocat.
Stocul mediu de mrfuri ( S ) a determinat o cretere de 60 milioane lei a
cheltuielilor de ntreinere situaie considerat normal atta vreme ct stocul crete de
la 500 milioane lei n trecut la 800 lei n prezent, iar aceast cheltuial are un caracter
variabil n raport cu stocul.
Influena anterioar a stocului asupra cheltuielilor de ntreinere a mrfurilor
n stoc se explic prin:
2. desfacerea medie zilnic ( D) care a determinat o cretere de 25 milioane a
cheltuielilor analizate, situaie explicat prin creterea desfacerii medii zilnice de la 4
milioane lei n trecut la 5 milioane lei n anul curent. Aceast influen este justificat
n condiiile n care firma i-a propus i a realizat un volum de activitate (cifr de
afaceri) sporit. (S observm c desfacerea medie zilnic poate determina reduceri ale
cheltuielilor de ntreinere a mrfurilor doar n situaia n care se reduce n dinamic,
situaie nespecific firmelor aflate n cretere; reducerea desfacerilor zilnice fiind o
caracteristic numai pentru firmele care nregistreaz dificulti).
3. viteza de rotaie a determinat o cretere de 35 milioane a cheltuielilor de
ntreinere a mrfurilor n stoc care urmare a faptului c firma nregistreaz o ncetinire
a numrului de zile n care se rotete stocul de la 125 zile n anul precedent la 160 zile
n anul curent. Cum mrfurile staioneaz o perioad mai mare n stoc, n mod normal
c i cheltuiala de ntreinere a lor va crete (aceasta din urm avnd un caracter
variabil). Influena vitezei de rotaie n sensul creterii cheltuielii o vom considera
nefavorabil firmei, sintetiznd dificultile de gestionare a stocurilor).
4. nivelul cheltuielilor de ntreinere a mrfurilor n stoc (NCs), ca factor
calitativ, a determinat o cretere de 40 milioane a cheltuielilor analizate ca urmare a
faptului c n anul curent firma nregistreaz o cheltuial de 250 lei la 1000 lei stoc
fa de numai 200 lei ct nregistra n urm cu un an. Influena este nefavorabil i
se poate explica, fie ca urmare a unor dificulti nregistrate de firm n gestionarea
acestor cheltuieli, fie ca urmare a creterii tarifelor ataate utilitilor consumate n
depozite (energie, ap, cldur etc.)
Cheltuiala legat de stocurile cu micare lent. O serie de mrfuri
(alimentare) care sunt perisabile, dac stau o perioad ndelungat n stoc i pierd
proprietile. Astfel, aceste stocuri de mrfuri, care din punctul de vedere al vitezei
de rotaie lente stau o perioad mare n stoc, formnd stocurile cu micare lent,
determin o serie de pierderi pentru ntreprindere. Indicatorul pierdere poate fi
cuantificat astfel:

Pierderi =
valoarea de nregistrare n
contabilitate

valoare rezidual constant cu
ocazia inventarelor


104
Cheltuielile legate de ruptura de stoc. Ruptura de stoc definete acea stare
a ntreprinderii n care aceasta nu nregistreaz vnzare ca urmare a faptului c
cererea clientelei nu poate fi satisfcut, bunurile solicitate de acesta neexistnd n
depozitele ntreprinderii. Aceste cheltuieli trebuie apreciate din punct de vedere al
consumatorilor. Astfel, dac cererea se menine n ateptare nendreptndu-se ctre
ali furnizori, atunci costul rupturii de stoc este egal cu costul unei reaprovizionri
rapide. Dac cererea nu se menine n ateptare, clienii ndreptndu-se ctre ali
furnizori, costul ruperii de stoc echivaleaz cu o pierdere de vnzare, i care, dac
se permanentizeaz, echivaleaz cu o deteriorare a poziiei ntreprinderii pe pia,
ca urmare a reducerii gradului de fidelitate al clientelei.
Cheltuielile de finanare a stocului. Cheltuielile aferente finanrii
stocurilor trebuie apreciate prin intermediul surselor de finanare a stocurilor.
Astfel, dac stocurile sunt finanate din credite bancare, costul finanrii stocului
este egal cu dobnda pltit la acele credite. Dac stocurile sunt finanare din
credite comerciale acordate de furnizori i acestea se achit n termene, costul de
finanare este nul. Dac creditele comerciale se achit cu ntrziere, costul de
finanare a stocurilor este egal cu penalizarea achitat furnizorului. Dac stocurile
se finaneaz din capitalul propriu costul finanrii stocului este egal cu dividendul
pltit acionarilor.

Rezumat
Analiza dinamic a cheltuielilor
Analiza structural a cheltuielilor
Analiza cheltuielilor fixe i variabile
Analiza cheltuielilor variabile: comportament i modele
Analiza cheltuielilor fixe: comportament i modele
Analiza cheltuielilor cu salariile
Caracteristica general a cheltuielilor cu salariile
Corelaia cifra de afaceri cheltuieli de personal sau productivitate a muncii
salariu mediu anual
Analiza factorial a fondului de salarii
Analiza cheltuielilor de transport
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor cu transportul
Analiza factorial a cheltuielilor de transport
Analiza cheltuielilor de stocare (depozitare)
Cheltuieli de reaprovizionare
Cheltuieli cu ntreinerea mrfurilor n stoc
Cheltuiala legat de stocurile cu micare lent
Cheltuieli legate de ruptura de stoc
Cheltuielile de finanare a stocului

Bibliografie
Enache Elena, Gust Marius s.a.m.d - Analiz economico - financiar, Ed.
Independena economic, 2009, pag. 90 - 148

105

ntrebri de autoevaluare:
- Care sunt semnificaiile cheltuielilor variabile? Care sunt tipurile de
cheltuieli variabile? Cum evolueaz cheltuielile variabile corelat cu volumul de
activitate? Care sunt modelele de analiz factorial a cheltuielilor variabile?
- Care sunt semnificaiile cheltuielilor fixe? Care sunt tipurile de cheltuieli
fixe? Cum evolueaz cheltuielile fixe corelat cu volumul de activitate? Care sunt
modelele de analiz factorial a cheltuielilor fixe?
- Menionai coninutul i factorii de influen ai cheltuielilor cu salariile (de
personal); Care sunt indicatorii de analiz a dinamicii cheltuielilor de personal?
Care sunt corelaiile cheltuielilor de personal cu volumul de activitate (cifra de
afaceri)? Dar corelaia dintre salariu mediu anual i productivitatea muncii? Care
este semnificaia indicatorului nivel al cheltuielilor de personal? Care sunt
modelele de analiz factorial a cheltuielilor de personal?
- Menionai coninutul i factorii de influen ai cheltuielilor de transport;
Ce semnificaii are corelaia cheltuielilor de transport cu volumul de activitate
(cifra de afaceri)? Care este semnificaia indicatorului nivel al cheltuielilor de
transport? Care sunt modelele de analiz factorial a cheltuielilor de transport?
- Menionai principalel categorii de cheltuielil de stocare; Care este
coninutul, factori de influen i modelul de analiz factorial a cheltuielile de
reaprovizionare? Care este coninutul, factori de influen i modelul de analiz
factorial a cheltuielile de ntreinere a mrfurilor n stoc? Ce semnificaii are
corelaia cheltuielilor de reaprovizionare i a cheltuielilor de ntreinere a
mrfurilor n stoc? Descrie-i cheltuielile legate de stocurile cu micare lent!
Descrie-i cheltuielile de finanare a stocurilor!
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:
Cifra de afaceri CA -mii Nivelul chetuielilor variabile - Nv (%o)
Produs
0 1 0 1
A 600 1200 200 400
B 900 800 800 600

Se cere:
a)
s analizeze cantitativ cheltuielile variabile, folosind modelul:
1000
1
*
100
*
*
1000
1
* *

= =
nvi gi
CA Nv CA Chv
b) s se analizeze calitativ rezultatele obinute n cadrul analizei cantitative
(comenteze) i s se propun msuri pentru reducerea cheltuielilor variabile
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:

Indicator 0 1 2
Cheltuieli cu ntreinerea mrfurilor n stocChms-mii lei 100 120 240
Stocul mediu S mii lei 2000 3000 4000


106
Se cere:
a) s se analizeze evoluia cheltuielilor cu ntreinerea mrfurilor n stoc, fa de anul
anterior (folosind modificarea absolut, relativ i indicele) i s se coreleze
indicatorul n cauz cu volumul stocajului, folosind dinamica (indicii) i indicatorul
nivel al cheltuielilor cu ntreinerea mrfurilor n stoc (Ncs = Chms*1000/S)
b) Cum apreciai optimul (eficiena) evoluiei indicatorilor respectivi? Este evoluia
respectiv pentru companie pozitiv sau negativ? Argumente.
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:

Indicator 0 1 2
Cheltuieli de personal Chp - mii lei 600 1200 1800
Cifra de afaceri CA - mii lei 2000 3000 5000
Se cere:
a) s se analizeze evoluia cheltuielilor de personal, fa de anul anterior, (folosind
modificarea absolut i relativ i indicele) i s se coreleze indicatorul n cauz
cu volumul cifrei de afaceri, folosind indicii i indicatorul nivel al cheltuielilor de
personal (Np = Chp*1000/CA)
b) Cum apreciai optimul (eficiena) evoluiei indicatorilor respectivi? Este evoluia
respectiv pentru companie pozitiv sau negativ? Argumente.
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:
Indicator 0 1 2
Cheltuieli de transport Cht - mii lei 120 240 360
Cifra de afaceri CA - mii lei 4000 6000 10000
Se cere:
a) s se analizeze evoluia cheltuielilor de transport, fa de anul anterior
(folosind modificarea absolut i relativ i indicele) i s se coreleze
indicatorul n cauz cu volumul cifrei de afaceri, folosind indicii acestora i
indicatorul nivel al cheltuielilor de transport (Nt = Cht*1000/CA)
b) Cum apreciai optimul (eficiena) evoluiei indicatorilor respectivi? Este
evoluia respectiv, pentru companie, pozitiv sau negativ? Argumente.


MODULUL D
Analiza activitii de comercializare

Introducere

Cifra de afaceri este un indicator care evideniaz volumul activitii
agentului economic, locul deinut de acesta n sectorul su de activitate, poziia pe
pia, capacitatea de a lansa activiti profitabile.
Cifra de afaceri este un indicator de efect, stabilind performana comercial a
firmei. Este considerat un indicator fundamental ntruct exprim volumul
veniturilor obinute din operaiunile comerciale pe o perioad de un an.
Conceptual, cifra de afaceri desemneaz volumul tranzaciilor firmei
evaluate la preurile pieei, totalitatea ncasrilor, desfacerilor unui agent economic.

107
Se determin pe baza elementelor din Contul de profit i pierderi i include
valoarea facturat a mrfurilor, produselor sau serviciilor, indiferent de gradul de
ncasare a contravalorii, adic valoarea mrfurilor i a produciei vndute,
neincluznd n componena ei veniturile financiare i cele excepionale.
Teoria economic evalueaz cifra de afaceri cu ajutorul urmtorilor
indicatori: cifra de afaceri total, medie, marginal, cifra de afaceri prag (critic).

Obiective

- Analiza dinamicii cifrei de afaceri
- Analiza structurii cifrei de afaceri
- Analiza concurenei i a cotei de pia
- Analiza calitii
- Analiza factorial a cifrei de afaceri
- Analiza cifrei de afaceri prin corelaia pre cantitate

Fond de timp:
4 ore studiu individual i 4 ore activitate de seminar

Ritmul de studiu:
Temele i leciile noi sunt expuse n conexiune cu vechile cunotine. Ele
sunt grupate conform programei analitice i se recomand urmrindu-se
respectarea ntocmai a acesteia.
Ritmul de studiu recomandat este de o lecie pe sptmn.
Timpul recomandabil de nvare este de maximum 50 de minute, cu pauz
de 10 minute.

Cuvinte cheie:
cifra de afaceri, cifra de afaceri curent, cifra de afaceri real, indicee
preurilor, raportul dintre indicatorii valorici, raportul dintre indici (raport static,
raport dinamic), coeficientul de concentrare (Gini-Struck), coeficientul Hrefindahl,
metoda ABC, cot de pia, calitate, modele de analiz factorial
Recomandri privind studiul:
nsuirea aspectelor teoretice presupune studiul individual al prezentului
material i a bibliografiei indicate pe parcurs, suportul de curs reprezentnd numai
un ghid pentru sistematizarea materialului.
Se recomand ca la nceput s se abordeze subiectele grele, s se grupeze
subiectele n funcie de similitudine, iar dup nelegerea chestiunilor teoretice s se
treac la rezolvarea aplicaiilor i studiilor de caz. Pentru a ntmpina transferul
negativ se vor lua pauze mai mari la trecerea spre alte subiecte nenrudite.
De asemenea, se face apel la cunotinele dobndite de studeni pe parcursul
anilor de studiu la alte discipline. n cazul n care cititorul nu i mai aduce aminte
de aspectele respective este necesar recitirea suportului de curs de la disciplina n
cauz.

108
LECIA 11. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri.
Analiza cotei de pia. Analiza calitii
Analiza dinamicii cifrei de afaceri
Obiectivul ntreprinderii, din punctul de vedere al cifrei de afaceri, este
creterea permanent a acesteia, ca baz pentru consolidarea poziiei ntreprinderii
pe pia i pentru mbuntirea rentabilitii. Evoluia cifrei de afaceri este
influenat att de factori interni, ct i de factori externi. n categoria factorilor
interni pot fi evideniai urmtorii: potenialul de care dispune ntreprinderea
(resurse umane, potenial material), gradul de cunoatere a nevoilor clientelei,
forele de vnzare de care dispune aceasta (inclusiv amplasarea unitilor de
desfacere, politica de produs), calitatea produsului o serie. Factorii externi care pot
influena cifra de afaceri sunt: concurena; evoluia cererii pe piaa pe care
acioneaz ntreprinderea (modificarea veniturilor i nevoilor clientelei, schimbrile
socio-profesionale, cele demografice), legislaia economico-financiar.
Analiza dinamic a cifrei de afaceri se realizeaz cu ajutorul indicatorilor cunoscui:
modificarea absolut care d o imagine asupra evoluiei ncasrilor
ntreprinderii:
CA = CA
1
CA
0
;
modificarea relativ care indic ritmul de cretere al acesteia n raport
cu o anumit baz de comparaie:
CA
%
=
100 x
CA
CA - CA
0
0 1

Analiza trebuie realizat n uniti de valoare comparabile, pe o perioad de
cel puin trei ani. Cifra de afaceri se cuantific prin intermediul preurilor, iar n
valoarea ei absolut sunt reflectate i aspecte ale creterii generale a preurilor din
economie (rata inflaiei). Pentru a se evita apariia unor concluzii eronate cu privire
la evoluia cifrei de afaceri, trebuie s se elimine din valoarea absolut creterea
general a preurilor din economie. Astfel, se calculeaz cifra de afaceri real
msurat n preuri comparabile, preuri constante.
CA
real
=
100 x
I
curente) (preturi CA
P

unde:
I
P
= indicele preurilor
CA (preuri curente) = cifra de afaceri a perioadei analizate

Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i analizeze cifra de
afaceri real
Indicator t t
n+1
t
n+2

CA pr. curente (mil. lei) 7.500 7.900 8.200
Indicele preurilor I
P
100 200 300
CA real 7.500 3.950 2.733,3


109
CA real =
7.500 100 x
100
500 . 7
=

Cifra de afaceri exprimat n preuri curente a evoluat n sensul creterii de
la un an la altul, ns, n realitate, datorit evoluiei galopante a preurilor, cifra de
afaceri real a sczut n perioada analizat.

Analiza structurii cifrei de afaceri
Analiza structural a cifrei de afaceri se bazeaz pe un anumit criteriu de
descompunere, care mparte vnzrile totale ale firmei realizate n cursul unei perioade de
timp, pe diverse componente. Altfel spus, analiza structural a cifrei de afaceri permite
aprecierea contribuiei fiecrei componente a cifrei de afaceri (activiti, sortimente,
grupe, sectoare, clieni, piee de desfacere, etc) la realizarea acesteia.
Din punct de vedere metodologic, analiza structural a cifrei de afaceri se
realizeaz cu ajutorul unui coeficient de structur calculat dup relaia:
g
i
=
100 x
CA
di

unde d
i
= desfacerea realizat de fiecare component
Informaiile obinute prin analiza structural permit ierarhizarea diverselor
componente ale cifrei de afaceri n ordinea importanei i stabilirea obiectivelor
politicii comerciale a firmei.
Analiza modului de realizare a cifrei de afaceri pe diverse componete poate
indica fie o structur concentrat (cifra de afceri se realizeaz dintr-un numr
restrns de componete, existnt o component dominant), fie, dimpotriv, o
structur distribuit (cifra de afaceri se realizeaz prin numeroase componente, cu
valori relativ apropiate, neexistnd una cu caracter dominator). Pentru a aprecia
tipul de structur al cifrei de afaceri se folosesc indicii de concentrare:
- coeficientului de concentrare GINI
G =
1 - n
1 - g n
2
i


unde: g
i
= ponderea activitii, a produsului i n cifra de afaceri total
n = numrul de termeni ai seriei
G [0; 1]; cnd G 1 n structura vnzrilor sunt cteva produse care
realizeaz cea mai mare parte din cifra de afaceri; cnd G 0 n structura
vnzrilor exist o distribuie relativ uniform a vnzrilor pe structurile implicate
n calcul.
- indicele Herfindhal H =

=
n
1 i
2
i g
Valoarea acestui indicator este zero dac firma vinde un singur produs i este
egal cu 1/n dac vnzrile sunt repartizate n mod egal n cadrul nomenclatorului
acesteia. Diversificarea este o soluie ce asigur creterea cifrei de afaceri, a
rentabilitii i reducerea riscului.

110
Analiza structurii cifrei de afaceri poate fi investigat i cu ajutorul metodei
denumit curba ABC sau curba Pareto (legea 20 80). Astfel, atunci cnd
componentele cifrei de afaceri sunt produsele realizate de firm, se pot
identifica trei grupe de produse cu caracteristicile specifice (figura nr. 4.1.):
grup A ce include foarte puine produse sau mrfuri care realizeaz o
mare parte din cifra de afaceri (circa 60 70%);
dou grupe (B i C) care contribuie cu mai puin de jumtate la crearea
cifrei de afaceri, dar care concentreaz majoritatea produselor comercializate.
Figura nr. 4.1.
Curba ABC n analiza structurii cifrei de afaceri pe produse













Curba real; Curba teoretic
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Nr. prod (%)
CA
(%)
Zona A Zona B Zona C


Curba ABC se aplic i pentru a investiga cifra de afaceri pe categorii de
clieni. Clienii, caracteristicile relaiilor cu acetia au importan n diagnosticul
cifrei de afaceri. Eficiena ctivitii comerciale este asigurat dac modificarea
absolut a cifrei de afaceri n sensul creterii se realizeaz cu contribuia clienilor
tradiionali, dar i a clienilor noi. n general, clienii se grupeaz n clieni
tradiionali cu care firma are relaii de afaceri de peste 5 ani, clieni cu care firma
are relaii de afaceri de 1 5 ani i clieni noi. n zona A sunt inclui aproximativ 10%
dintre clienii care acoper 60% din vnzri. Este zona care prezint riscul cel mai mare.
Pentru a-i menine clienii, firma va asigura acestora diverse avantaje financiare. Cu ct
numrul clienilor este mai mic, cu att riscul la care se expune agentul economic este mai
mare. Zona B include 40% din clieni care realizeaz circa 30% din cumprri.
Acetia asigur stabilitatea firmei reprezentnd o zon stabil. Zona C cuprinde
50% din clieni care contribuie cu circa 10% la vnzri.

Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i analizeze structura
cifrei de afaceri

111

t
0
t
1
Sector
Abs. % Abs. %
Alimentar 400 40 600 60
Nealimentar 500 50 300 30
Alimentaie public 100 10 100 10
Total 1.000 100 1.000 100
Din analiza structurii se observ c ntreprinderea dezvolt ponderea
sectorului alimentar n realizarea cifrei de afaceri i, n contrapartid, se restrnge
ponderea sectorului nealimentar. Sectorul alimentaie public i menine ponderea,
aceasta fiind cu mult inferioar ponderii celorlalte dou sectoare.

Analiza concurenei i a cotei de pia
Concurena este un element de referin n diagnosticul comercial al firmei
care necesit un volum informaional apreciabil cu privire la concurenii actuali i
cei poteniali sub raport numeric, din punctul de vedere al puterii economice, al
provenienei (piaa intern sau extern), al nivelului preurilor practicate, al calitii
produselor, a reelei de distribuie, al poziiei pe pia, a imaginii n rndul
consumatorilor.
Analiza concurenei are n vedere poziia ocupat pe pia de agentul economic
i de principalii concureni. Pentru a evidenia care este partea de pia creia i se
adreseaz cu produsele i serviciile sale, un agent economic recurge la analiza cotei
parte de pia deinut de acesta, precum i de principalii competitori pe pia. n acest
sens, se calculeaz cota parte de pia absolut (global) care exprim ponderea
vnzrilor firmei n totalul vnzrilor sectorului de activitate:
C
p
=
100
CA
CA
t
i


unde:
CA
i
= cifra de afaceri a firmei
CA
t
= cifra de afaceri total a sectorului de activitate al firmei
Privit n dinamic, aceast cot de pia caracterizeaz mutaiile care au
intervenit n activitatea firmei i a sectorului, ca i n domeniul nevoilor satisfcute
ale clientelei.
Un alt indicator, cota de pia relativ
5
, exprim raportul procentual dintre
vnzrile firmei analizate i vnzrile concurentului cel mai important:
C
pr
= 100
CA
CA
y
i

unde:
CA
i
= cifra de afaceri a firmei
CA
y
= cifra de afaceri a concurentului cel mai important

5
M. Niculescu, op. cit., p. 68

112
Dac raportul procentual tinde depete 100, nseamn c agentul economic
deine poziia de lider pe pia; cu ct se apropie mai mult de zero, cu att firma are
o poziie nesemnificativ pe pia.
Pe baza acestor indicatori se poate realiza o ierarhizare a firmelor ce
activeaz pe piaa sectorului de activitate n perioada de timp supus diagnosticrii.
Gestiunea calitii produselor oferite spre vnzare pe pia reprezint un
obiectiv strategic al firmei att pentru productor ct i pentru distribuitor. O
calitate nalt reprezint garania realizrii pe pia a produsului, dar i premisa
obinerii unui pre avantajos prin valorificarea lui. Calitatea acioneaz att asupra
volumului de produse ce se valorific pe pia, ct i asupra preului, deci asupra
ambilor factori ce influeneaz direct cifra de afaceri.

Aplicaie practic Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i
analizeze cota de piat global a ntreprinderii analizate i cota de pia relativ

Indicator 0 1 2
Cifra deafaceri a ntreprinderii
analizate CAi mii lei 3000 5000 7000
Cifra de afaceri total a sectorului
de activitate al firmei CAt mii lei 10000 15000 20000
Cifra de afaceri a concurentului
cel mai important CAy mii lei 2727 5000 7800
Cp 30% 33% 35%
Cpr 110% 100% 90%

Analiza calitii
Calitatea
6
se definete ca aptitudinea unui produs de a satisface ntr-un
anumit grad nevoile exprimate sau poteniale ale utilizatorilor fideli. Este un
concept relativ care nu are sens dect prin raportarea la satisfacia obinut de client
n relaia sa cu ntreprinderea, cu produsul oferit de aceasta.
n prezent, teoria economic vorbete de calitatea total, un concept care
presupune asigurarea calitii prin mobilizarea firmei analizate cu tot ce implic ea
sub aspectul concepiei i producerii. Pe lng aceasta, importante sunt i celelalte
firme aflate n amontele firmei analizate ntruct, mpreun, contribuie la obinerea
celei mai bune satisfacii a clientului cu costuri ct mai mici.
Asigurarea calitii este impus n condiiile economiei de pia de ctre
concuren, dar i de influena legislaiei care are n vedere protecia
consumatorului. Performanele legate de asigurarea calitii se pot obine pornind
de la cerinele consumatorului (orientarea spre pia), dar i de la exigenele
progresului economico-social.
n ceea ce privete evaluarea calitii, aceasta poate fi realizat cu ajutorul
urmtorilor indicatori:

6
M. Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997, p. 261

113
a) coeficientul mediu de calitate

q
k q
K
i i


=
1
sau
k
K
i i g
100


=
unde:
q
i
= cantitatea fizic dintr-un anumit produs de o anumit calitate
g
i
= structura cantitii pe clase de calitate
k
i
= rang alocat calitii: 1 pentru cal. I, 2 pentru cal. II, etc.
Coeficientul este favorabil firmei atunci cnd, n dinamic, acesta tinde spre 1.
b) preul poate fi considerat un element ce subliniaz calitatea. Produsele de
calitate superioar au preuri mai mari n raport cu produsele de calitate inferioar,
n consecin orice cretere de pre avnd cauz creterea calitii produselor va
conduce la creterea corespunztoare a ncasrilor.
c) valoarea mrfurilor refuzate de clieni din motive de calitate i ponderea
lor n cifra de afaceri total;
d) valoarea remedierilor mrfurilor aflate n perioada de garanie ca i
valoarea produselor returnate de cumprtori din motive de calitate i ponderea lor
n cifra de afaceri total;
e) numrul reclamaiilor clienilor care au drept cauz calitatea produselor
achiziionate;
f) valoarea stocurilor de marf fr micare sau greu vandabile ca urmare a
calitii i ponderea lor n stocul mediu total;
g) valoarea reducerilor de pre la mrfuri care provin din motive de calitate.
Problematica diagnosticului calitii trebuie s stea la baza strategiei firmei.
Asigurarea unei caliti deosebite a produselor constituie garania deinerii unei
poziii privilegiate a firmei pe pia, a obinerii unei rentabiliti certe, sigure pe
termen lung. Premisa asigurrii calitii o constituie prevenirea noncalitii care
poate afecta o parte important din bogia firmei, o bun conlucrare ntre toi
agenii economici care concur la realizarea produsului respectiv. Calitatea
produsului se poate obine pornind de la nevoile consumatorului i canaliznd toate
aciunile, structurile, personalul spre satisfacerea n condiii ct mai bune a
nevoilor, cu costuri de producie i comercializare ct mai mici.

Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i analizeze coeficientul
mediu de calitate
Clase de calitate qi
0
gi
0
qi
1
gi
1

1 12.000 54,5 16.400 58,6
2 6.000 27,3 7.200 25,7
3 4.000 18,2 4.400 15,7

22.000 100,0 28.000 100,0


114
Coeficientul mediu al calitii este:
64 , 1
100 100 100
0 =
+ +
=
+ +
= =


54,6 54,6 54,5

3 18,2 2 27,3 1 54,5

k
K
0 0 i i g

57 , 1
100 100 100
1 =
+ +
=
+ +
= =


47,1 51,4 58,6

3 15,7 2 25,7 1 58,6

k
K
1 1 i i g


n cazul dat, se remarc o cretere a calitii (
0 K
>
1 K
), ntruct a crescut
ponderea produselor de calitate superioar (I) i a sczut corespunztor ponderea
produselor de calitate inferioar (II i III).
LECIA 12. Analiza factorial a cifrei de afaceri i a corelaiei
pre-cantitate
Analiza factorial a cifrei de afaceri
Analiza factorial permite stabilirea acelor cauze, mprejurri sau factori care
determin modificarea cifrei de afaceri i cuantificarea contribuiei acestora.
n cadrul sistemului de factori, un loc important l ocup resursele umane
privite att cantitativ, ct i prin intermediul eficienei rezultate ca urmare a
folosirii lor. Astfel, un prim model de analiz factorial evideniaz influena
numrului de personal asupra cifrei de afaceri. Conform acestuia, cifra de
afaceri este influenat direct de numrul de personal din fiecare firm i de
productivitatea realizat de fiecare salariat.
CA = Np x Wa
S

Aceast relaie se dezvolt pe trepte de analiz factorial astfel:
L
Np
S
CA
z
Wa
S

Wz
S

unde:
Np = numr de personal
L = numrul de lucrtori dintr-un schimb
S = numrul de schimburi
Wa
S
= productivitatea anual pe salariat
Z = timpul lucrat, n medie, de un salariat msurat n zile
Wz
S
= productivitatea zilnic pe salariat
Cifra de afaceri poate crete ca urmare a influenei ambilor factori (Np i
Wa
S
). Benefic pentru agentul economic analizat ar fi ca aceast cretere s se
realizeze, n principal, pe cale intensiv, adic urmare a influenei hotrtoare a
productivitii muncii.

115
Un alt model de analiz factorial are n vedere dependena cifrei de afaceri
de numrul de cumprtori i de desfacerea medie realizat de fiecare client.
Astfel:
CA = Nc
d
= Nc
q

p

Nc

CA

q


d


p

unde :
Nc = numrul de clieni
d
= desfacerea medie realizat pe fiecare client
q
= cantitatea medie de mrfuri cumprat de fiecare client
p
= preul mediu al unei uniti de cantitate
Cifra de afaceri poate fi analizat i pe baza unor modele de analiz
specifice domeniului de activitate al firmei. Pentru analiza vnzrilor n
ramurile productive se folosete modelul urmtor:
Qe
CA

F
Qe

Np
F
Np CA =

unde:
Np = numrul de personal;
Np
F
= gradul de nzestrare tehnic a muncii
F
Qe
= eficiena utilizrii mijloacelor fixe
Qe
CA
= gradul de valorificare a produciei exerciiului i contribuia acestuia
la realizarea cifrei de afaceri
Np

Np
F

CA
F
Qe


Qe
CA

Specific sferei comerului este urmtorul model care se bazeaz pe faptul c
principalul factor care contribuie la creterea vnzrilor este suprafaa comercial

116
privit din punct de vedere cantitativ, dar i calitativ, respectiv pe baza eficienei cu
care este utilizat aceasta (desfacerea medie pe metru ptrat).
CA = S x
d
=
100
d g
x S
i i

; unde:
S = suprafaa comercial n m
2
d= desfacerea medie pe m
2
g
i
= structura suprafeei comerciale pe sectoare de activitate, forme de
vnzare sau uniti operative
d
i
= desfacerea individual a fiecrei structuri

S

CA
g
i

d
d
i

Dac suprafaa comercial crete sau crete eficiena cu care este utilizat
aceasta, firma va obine un supliment de ncasri, deci un supliment al cifrei de
afaceri.
n sfrit, un alt model de analiz factorial evideniaz legtura dintre
cifra de afaceri, intrri i stocuri. Fluiditatea vnzrilor este asigurat de
rennoirea stocurilor prin intrri de mrfuri. Existena stocurilor cu o structur
sortimental corespunztoare cererii consumatorilor determin plusuri de
ncasri.
CA = Si + I Sf
unde:
Si = stoc iniial
I = intrri
Sf = stoc final
Si
CA I
Sf

Metoda cantitativ aplicabil n cazul acestui model este metoda balanier.
Modificrile pozitive determin creteri ale cifrei de afaceri, iar modificrile
negative nseamn scderi ale cifrei de afaceri. Firma trebuie s acorde atenie
indicatorului stoc final:
a) dac Sf
1
> Sf
0
cererea pentru produsele pe care le desface firma este n
scdere i, pentru a evita formarea unor stocuri cu micare lent, greu vandabile,
este necesar s se reduc fluxul intrrilor n perioada urmtoare;
b) dac Sf
1
< Sf
0
cererea pentru produsele firmei este n cretere; firma trebuie
s valorifice conjunctura majornd fluxul intrrilor pentru perioada urmtoare.


117
Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se analizeze factorial cifra de afaceri
folosind modelul CA = Si + I Sf
Stoc iniial (Si) Intrri (I) Vnzri (D) Stoc final (Sf) Produs
Si
0
Si
1
I
0
I
1
D
0
D
1
Sf
0
Sf
1

A 1.200 1.200 48.200 50.400 46.000 50.200 3.400 1.400
B 3.600 4.000 42.800 51.000 42.000 52.000 4.400 3.000
C 5.800 5.400 32.800 30.400 32.600 29.000 6.000 6.800

Contribuia intrrilor i a stocurilor la realizarea vnzrilor este prezentat n
tabelul urmtor
Produs
D Si I Sf
A + 4.200 0 + 2.200 + 2.000
B + 10.000 + 400 + 8.200 + 1.400
C - 3.600 - 400 - 2.400 - 800
Interdependena dintre vnzri, intrri i stocuri se exprim prin egalitatea
balanier Si + I = D + Sf, deci D = Si + I Sf. Contribuia fiecrui factor la
modificarea fenomenului este egal cu modificarea factorului cu semnul cu care
acesta apare n model.
n cazul produsului A, intrrile de mrfuri au contribuit cu 52,38% la
acoperirea vnzrilor, iar stocul final cu 47,62%. Evoluia stocului final semnific
tendinele de cretere a vnzrilor, ceea ce determin necesitatea unei aprovizionri
suplimentare n concordan cu cererea. n cazul produsului B, toi cei trei factori
au contribuit la creterea vnzrilor, iar n cazul produsului C se semnaleaz o
reducere a vnzrilor ca urmare a scderii intrrilor de mrfuri. Creterea stocului
final este fie urmare a neritmicitii aprovizionrii, fie a aprovizionrii cu mrfuri
care nu corespund structurii cererii.

Analiza cifrei de afaceri prin corelaia pre cantitate
Elementul care orienteaz, n principal, activitatea firmei este preul; de
aceea, este absolut necesar analiza corelaiei cifr de afaceri pre ntruct, n
funcie de acestea, firma i va aplica strategiile comerciale. Cifra de afaceri
reprezint evaluarea afacerilor prin intermediul preurilor. Evaluarea cifrei de
afaceri poate fi realizat att la nivel de produs ct i la nivel de firm.
La nivel de produs:
CA = q p
unde:
q = cantitatea vndut
p = preul fiecrui produs
n practic, situaia de mai sus nu se ntlnete; ntr-o economie normal,
cantitile i preurile nu cresc concomitent. n schimb, n practic, sunt valabile
urmtoarele situaii folosite de firm pentru creterea vnzrilor:
a) cnd firma opteaz pentru creterea vnzrilor prin intermediul cantitii,
este obligat s scad preul de vnzare;

118
b) cnd firma dorete s creasc vnzrile prin intermediul preurilor, va fi
obligat s scad cantitatea de produse vndute.
n cazul produselor difereniate pe clase de calitate, sistemul factorial are forma:
CA = q
p
=
100
p g
q
i i



unde:
q = cantitatea total de produse vndute indiferent de clasa de calitate
p
= preul mediu / unitatea fizic de produs
g
i
= structura cantitilor pe clase de calitate
p
i
= preul individual al fiecrei clase de calitate
Evaluarea cifrei de afaceri la nivel de firm are n vedere urmtoarele situaii:
a) In cazul unei grupe relativ omogene de mrfuri, cifra de afaceri se stabilete ca
produs ntre cantitatea total vndut rezultat prin nsumarea cantitilor fiecrui tip de
produs i preul mediu pe unitatea fizic de produs vndut. n aceast situaie,
modificarea vnzrilor este rezultatul aciunii a trei factori: volumul fizic al produselor
vndute, structura pe tipuri de produse i preul unitar.
CA = Q P =
100
p g
Q
i i
, unde:
Q = cantitatea total de produse vndute
P = preul mediu pe unitatea fizic de produs vndut
g
i
= structura cantitilor pe tipuri de produse
p
i
= preul individual al fiecrui tip de produs
Q

CA g
i

P
p
i

Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se analizeze factorial cifra de afaceri
folosind modelul:
CA = Q P =
100
p g
Q
i i


Cantitate vndut
(buc)
Pre de
vnzare (lei)
Volum vnzri
(mii lei)
Structur
vnzri (%)
Pro-
dus
q
0
q
1
p
0
p
1
q
0
p
0
q
1
p
1
gi
0
gi
1

A 5.000 5.500 8.000 8.500 46.000 46.750 25 22
B 4.500 5.000 5.000 6.000 22.5000 30.000 22,5 20
C 10.500 14.500 3.500 4.000 36.750 58.000 52,5 58
Total 20.000 25.000 4.962,5 5.390 99.250 134.750 100 100
Preul mediu de comercializare a produselor fabricate de firm a fost:
0 p
=
000 . 20
250 . 99
q
p q

0
0 0
=

= 4.962,5 lei

119
1 p
=
25.000
134.750
q
p q

1
1 1
=

= 5.390 lei
Preul mediu de vnzare recalculat a avut valoarea de:
p
r
= 22.800 + 20 5.000 + 58 3.500 = 176.000 + 100.000 +
+ 203.000 = 4.790 lei
I. Modificarea fenomenului analizat
CA = CA
1
CA
0
= 134.750 99.250 = 35.500 mii lei
II. Cuantificarea influenei factorilor
1. CA
(Q)
= Q
1

0 P
- Q
0

0 P
= (Q
1
- Q
0
)
0 P
= (25.000 20.000)
4.962,5 = 5.000 4.962,5 = 24.812,5 mii lei
2. CA
(P)
= Q
1
1 P - Q
1

0 P
= ( 1 P -
0 P
) Q
1
= (5.390 4962,5)
25.000 = 427,5 25.000 = 10.687,5 mii lei
2.1. CA
(gi)
=
100
p g
Q
i0 i1


1 -
100
p g
Q
i0 i0


1
= Q
1
( P
r
-
0 P
) =
= 25.000(4.790 4.962,5) = 25.000 (- 172,5) = - 4.312,5 mii lei
2.2. CA
(pi)
=
100
p g
Q
i1 i1


1
-
100
p g
Q
i0 i1
1
= Q
1
( 1 P - P
r
) =
= 25.000(5.390 4.790) = 25.000 600 = 15.000 mii lei
Q
24.812,5
CA
35.500 g
i
- 4.312,5
P
10.687,5 p
i
15.000


Volumul vnzrilor a crescut cu 35,76% datorit influenei ambilor factori:
producia vndut i preul mediu. Producia vndut a contribuit cu circa 70% la
creterea cifrei de afaceri. Preul mediu a influenat i el volumul vnzrilor n
sensul creterii datorit preurilor individuale care au anihilat influena n sensul
scderii a factorului de structur.

b) n cazul unei game diversificate de produse cu preuri individuale ce
variaz, relaia de calcul este:
CA = d
i
= q
i
p
i;
unde:
g
i
= cantitatea fizic vndut din fiecare produs
p
i
= preul unitar al fiecrui produs
n situaia n care creterea ncasrilor s-ar fi realizat mai ales pe seama
factorului calitativ, s-ar fi putut proceda la recalcularea indicatorului lundu-se n
calcul indicele preurilor, adic:
q
1
p
0
=
ip
1
q
1
p
1
= q
0
p
0
i
q


120
Aplicaie practic
Pe baza datelor din tabelul urmtor s se analizeze factorial cifra de afaceri
folosind modelul:

Cantitate (buc) Pre unitar (lei) Vnzri (mii lei) Recalculat
Produs
q
0
q
1
p
0
p
1
q
0
p
0
q
1
p
1
q
1
p
0

A 4.000 5.000 8.000 8.200 32.000 41.000 40.000
B 200 250 1.000 1.100 200 275 250
C 6.000 8.000 9.600 9.800 57.600 78.400 76.800
- - - - 89.800 119.675 117.050

I. Modificarea fenomenului analizat
CA = CA
1
CA
0
= 119.675 89.800 = 29.875 mii lei
II. Cuantificarea influenei factorilor
Influena variaiei volumului fizic pe produs
CA
(qi)
= q
1
p
0
- q
0
p
0
= 117.050 89.800 = 27.250 mii lei
Influena variaiei preului unitar pe produs
CA
(pi)
= q
1
p
1
- q
1
p
0
= 119.675 117.050 = 2.625 mii lei
Din sporul total al vnzrilor, 91,2 % este rezultatul aciunii factorului
cantitativ, respectiv cantitatea de produse vndute, i 8,8% al creterii preului
unitar. Firma i-a propus s-i sporeasc ncasrile prin creterea cantitilor de
produse vndute, preul suferind creteri foarte mici.

Rezumat
Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri. Analiza cotei de pia i
analiza calitii
Indicatorii cifrei de afaceri.
Analiza dinamicii cifrei de afaceri totale.
Creterea aparent, inflaia i creterea real a cifrei de afaceri.
Analiza structurii cifrei de afaceri.
Consecinele economico - sociale ale modificrii structurii.
Cifra de afaceri - indicator de apreciere a poziiei firmei n cadrul mediului
economic. Analiza cotelor de pia.
Analiza calitii mrfurilor.
Analiza factorial a cifrei de afaceri i a corelaiei pre cantitate
Sisteme factoriale de analiz a cifrei de afaceri a firmei.
n funcie de numrul de personal
n funcie de clientel
model sectoriale
n funcie de micarea mrfurilor
Analiza complex a relaiei cifr de afaceri - pre.

Bibliografie
Enache Elena, Gust Marius s.a.m.d - Analiz economico- financiar, Ed.
Independena economic, 2009, pag. 149 - 172


121
ntrebri de autoevaluare:
- Care este coninutul cifrei de afaceri?
- Ce indicatpri de folosesc pentru aprecierea dinamicii cifrei de afaceri totale
- Ceeste creterea aparent? Dar inflaia? Cum se calculeaz creterea real a
cifrei de afaceri?
- Cum se analizeaz structura cifrei de afaceri? Ce semnificaii are structura
cifrei de afaceri?
- Cum se calculeaz i analizeaz cotele de pia?
- Care sunt sistemele factoriale de analiz a cifrei de afaceri a firmei (n
funcie de potenial: uman, tehnic, stocuri ; n funcie de activul caracteristic, n
funcie de suprafaa, n funcie de stocaj, n funcie de clientel)? Care sunt, factori
de influen?
- n ce const analiza corelaiei cantitate pre (la nivel de produs
nedifereniat calitativ, la nivelul produselor difereniate pe clase de calitate, la nivel
de ntreprinderi cu producie omogen, la nivel de ntreprinderi cu producie
neomogen)? Care sunt modelele de analiz factorial? Dar factori de influen?
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:
Suprafaa
comercial
- S -(mp.)
Desfacerea
medie
-d-(mil. lei/mp.)
Sec-
tor
0 1 0 1
A 320 300 0,5 1
B 80 200 1 1,5
Se cere:
a) s analizeze cantitativ cifra de afaceri n funcie de suprafaa comercial,
folosind modelul:
100
di * gi
* S d * S CA

=

=
b) s se analizeze calitativ rezultatele obinute n cadrul analizei cantitative
(comenteze) i s se propun msuri pentru creterea cifrei de afaceri.
- Pe baza datelor din tabelul urmtor:
Cantitate
Q -
(buc.)
Pre
P-
(lei)
Produs
0 1 0 1
A 10 60 20 30
B 90 90 10 10

Se cere:
a) s analizeze cantitativ cifra de afaceri n funcie de cantitate i pre, folosind
modelul:
100
pi * gi
* Q P * Q CA

=

=
b) s se analizeze calitativ rezultatele obinute n cadrul analizei cantitative
(comenteze) i s se propun msuri pentru creterea cifrei de afaceri.


122
MODULUL E
Analiza rentabilitii

Introducere

n economia de pia, rentabilitatea este o condiie sine qua non a nsi
existenei ntreprinderilor i rezultatul corelaiei profesionalismului
ntreprinztorului, a resurselor tehnico-materiale i financiare investite, a
motivrii salariailor i dialogului social, pe fondul progresului tehnico-tiinific i
a exigenelor asigurrii unei relansri i dezvoltri durabile.
Economia reprezint ntregul sistem de activiti, la care particip i se nscriu,
prin funciile lor, toate unitile economice de producie, de consum, de intermediere
bancar. Acest sistem de activiti cuprinde elemente componente, cum ar fi: factori,
cauze, condiii, raporturi i relaii. Activitatea din sistemul global poart amprenta
conjuncturii economice, sociale, politice specifice societii naionale i internaionale, la
un moment dat. Toate acestea alctuiesc mediul extern al ntreprinderii, iar rezultatele
ntreprinderii reflect capacitatea managerial de adaptare la mecanismele mediului,
capacitatea managerial de a lua decizia just i n timp util n faa oportunitilor i
riscurilor transmise de mediu.
Eficiena i eficacitatea unei ntreprinderi depind de calitatea activitii
conductorului. Peter Drucker consider c managementul este echivalent cu
persoanele de conducere. Astfel, capacitatea managerial are un rol major n ceea ce
privete dimensiunea rezultatelor i, mai mult, a performanelor obinute de ntreprindere.
Capacitatea managerial este o component ce presupune un set de
cunotine, tehnici care vizeaz deprinderea de a organiza tiinific activitatea, fora
i priceperea de a valorifica eficient resursele umane, materiale i financiare, n
vederea obinerii unor rezultate nalte i durabile, n condiii de rentabilitate, pe
fondul asumrii riscurilor mediului global.
Riscul de mediu pentru o ntreprindere este probabilitatea succesului sau
eecului n care succesul nseamn profit i eecul semnific pierdere. Plecnd
de la aceast idee trebuie s nelegem riscul i s analizm capacitatea unei
ntreprinderi de a obine profit, cu alte cuvinte de a fi rentabil.
Compensaia riscurilor este profitul. Cu ct riscul este mai mare profitul este
mai mare, la risc mic profitul este redus.
Eficiena economic final a ntregii activiti economico-financiare,
chintesena tuturor laturilor eficienei este exprimat de rentabilitate.
Profitul este, pe lng un venit al riscului asumat, i un indicator de volum
al rentabilitii.
Pentru a aprecia dac o firm este viabil se impune msurarea rentabilitii, iar
n acest sens se utilizeaz doi indicatori sintetici: profitul i rata rentabilitii.
Mrimea absolut a rentabilitii se exprim prin nsi masa profitului.
Pentru dobndirea unei imagini de ansamblu, sistematice, cu privire la situaia
rentabilitii unei ntreprinderi, este necesar ca analiza acesteia s fie efectuat pe linia
ambilor indicatori sintetici, deci s se urmreasc caracterul corelativ dintre profit
(rentabilitate absolut) i rata rentabilitii (rentabilitate relativ).

123
Rata rentabilitii este un indicator care msoar gradul n care utilizarea
diverselor resurse (inclusiv a veniturilor) aduce profit. Exprimnd cuantumul
profitului care revine pe unitatea de resurs consumat, utilizat sau alocat, sau pe
unitatea de venit realizat, rata rentabilitii este cel mai concludent indicator al
dinamicii rentabilitii. n plus, dac se pleac de la relaia matematic clasic de
calcul a ratei rentabilitii rata rentabilitii cheltuielilor se poate determina dac
ntreprinderea a reuit sau nu s pun un accent deosebit, pe de o parte, pe structura
produciei, iar pe de alt parte, pe factorii calitativi, respectiv pe reducerea costului pe
unitatea de produs, obinerea unui pre unitar care s devanseze costul pe produs,
factori cu rol cheie pentru o rentabilitate nalt, competitiv i durabil.
Msurarea i evidena fluxurilor de valoare care contribuie la creterea bogiilor
ntreprinderilor, pentru o anumit perioad de gestiune, se realizeaz cu ajutorul
contului de profit i pierdere.

Obiective
- Analiza dinamicii i structurii rezultatului ntreprinderii.
- Tabloul soldurilor intermediare de gestiune.
- Analiza factorial a rezultatului ntreprinderii.
- Analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale.
- Analiza factorial a ratei rentabilitii economice.
- Analiza factorial a ratei rentabilitii resurselor consumate.
- Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare.

Fond de timp:
6 ore studiu individual i 6 ore activitate de seminar

Ritmul de studiu:
Temele i leciile noi sunt expuse n conexiune cu vechile cunotine. Ele
sunt grupate conform programei analitice i se recomand urmrindu-se
respectarea ntocmai a acesteia.
Ritmul de studiu recomandat este de o lecie pe sptmn.
Timpul recomandabil de nvare este de maximum 50 de minute, cu pauz
de 10 minute.

Cuvinte cheie:
eficiena, eficacitatea, rentabilitatea, profitul, rata rentabilitii, veniturile din
exploatare, cheltuielile pentru exploatare, rezultatul din exploatare, veniturile financiare,
cheltuielile financiare, rezultatul financiar, rezultatul extraordinar, profitul contabil sau
rezultat al exerciiului, rezultatul exerciiului, rezultatul net, soldurile intermediare de
gestiune, marja comercial, producia exerciiului, valoarea adugat, excedentul
brut al exploatrii, rezultatul exploatrii, rezultatul curent, rata rentabilitii
comerciale, rata rentabilitii economice, rata rentabilitii resurselor consumate,
rata rentabilitii financiare.


124
Recomandri privind studiul:
nsuirea aspectelor teoretice presupune studiul individual al prezentului
material i a bibliografiei indicate pe parcurs, suportul de curs reprezentnd numai
un ghid pentru sistematizarea materialului.
Se recomand ca la nceput s se abordeze subiectele grele, s se grupeze
subiectele n funcie de similitudine, iar dup nelegerea chestiunilor teoretice s se
treac la rezolvarea aplicaiilor i studiilor de caz. Pentru a ntmpina transferul
negativ se vor lua pauze mai mari la trecerea spre alte subiecte nenrudite.
De asemenea, se face apel la cunotinele dobndite de studeni pe parcursul anilor
de studiu la alte discipline. n cazul n care cititorul nu i mai aduce aminte de aspectele
respective este necesar recitirea suportului de curs de la disciplina n cauz.
LECIA 13. Analiza rezultatului ntreprinderii
Situaiile financiare (contul de profit i pierdere) ofer informaii utilizatorilor,
participanilor la jocul social nu numai despre tranzaciile trecute, care au implicat pli
i ncasri, dar i despre obligaiile de plat din viitor i despre resursele privind ncasrile
viitoare. Mai mult, profitul este baz de referin pentru rezultatul pe aciune. Veniturile
i cheltuielile se regsesc n contul de profit i pierdere fcndu-se distincie ntre
caracterul lor curent sau extraordinar (evenimente sau tranzacii diferite de activitile
curente ale ntreprinderilor i care nu apar frecvent sau cu regularitate). Ctigurile se
prezint la valoarea lor net (ex.: cifra de afaceri net => sumele provenite din vnzri de
bunuri i servicii, din activitatea curent a ntreprinderilor sczndu-se reducerile
comerciale, alte taxe i impozite, T.V.A.-ul).
Prezentarea contului de profit i pierdere pe fiecare tip de activitate
(exploatare, financiar, extraordinar) permite identificarea exact a activitii
generatoare de fluxuri de venituri, cheltuieli, rezultate. Mai mult, forma list a
contului de profit i pierdere are avantajul delimitrii rezultatului curent, de cel
extraordinar, tiind c cel din urm are o dinamic nesemnificativ de la o perioad
de gestiune la alta. Aceast delimitare este important i datorit faptului c
rezultatul curent este un indicator relevant n aprecierea rezultatelor i chiar,
performanelor ntreprinderilor. Rezultatul net este obinut prin corectarea
rezultatului brut cu impozitul pe profit.
Informaiile furnizate de contul de rezultate ajut n efectuarea analizei
rentabilitii.
Veniturile din exploatare se obin din vnzrile de produse, mrfuri i servicii, din
variaia stocurilor i a produciei de imobilizri pentru nevoi proprii, a veniturilor din
subvenii de exploatare primite de ntreprindere, precum i a veniturilor din provizioanele
pentru exploatare.
Cheltuielile pentru exploatare sunt generate de costul materiilor prime,
materialelor i mrfurilor, de lucrrile i serviciile executate de teri, de impozitele, taxele
i vrsmintele asimilate pltite bugetului de stat, cheltuielile cu personalul i
provizioanele suportate de agentul economic.

125
Rezultatul din exploatare se obine ca diferen ntre veniturile din exploatare i
cheltuielile din exploatare.
Veniturile financiare se compun din veniturile provenite din: imobilizri
financiare; investiii pe termen scurt; creane imobilizate; investiii financiare cedate;
diferene de curs valutar; dobnzi; sconturi primite n urma unor reduceri financiare.
Cheltuielile financiare sunt formate din pierderi din creane legate de
participaii, investiii financiare cedate, diferene nefavorabile de curs valutar,
dobnzi, sconturi acordate.
Rezultatul financiar exprim diferena dintre veniturile financiare i
cheltuielile financiare.
Rezultatul extraordinar reprezint diferena dintre veniturile extraordinare i
cheltuielile extraordinare.
Suma celor trei rezultate (din exploatare, financiare i extraordinare) poart denumirea de
profit contabil sau rezultat al exerciiului.
Corespunztor rezultatului exerciiului (R
ex
), se calculeaz impozitul de
profit (Ip).
Dup calculul i evidenierea impozitului pe profit, se poate determina rezultatul net,
adic acea parte din rezultatul exerciiului ce rmne ntreprinderii dup impunere i este
folosit de aceasta corespunztor statutului i prevederilor legale (distribuirea dividendelor
ctre acionari, autofinanarea ntreprinderii).
Orice agent economic, indiferent de forma de proprietate sau organizare, i
propune ca, n urma activitii desfurate, s obin ceea ce, n mod generic,
poart denumirea de rezultat.
Acest indicator permite aprecierea eficienei activitii desfurate de agentul
economic i, totodat, prin analiza sa, luarea unor msuri fie de consolidare n
situaia n care rezultatul este favorabil (profit) sau de reorientare i corectare a
deficienelor n situaia n care rezultatul este nefavorabil (pierdere).
Conform Contului de profit i pierdere, profitul ntreprinderii are urmtoarea structur:

Fig. nr. 5.2
Structura rezultatului ntreprinderii (profitului)
Rezultat net al
exerciiului
Rezultat
exerciiu
Impozit profit
Rezultat curent
Rezultat
extraordinar
Rezultat fin.
Rezultat exp.
ven. fin.
che. fin.
che. exp.
ven,. exp.
ven. extr.
che. extr.
Rezultat net al
exerciiului
Rezultat
exerciiu
Impozit profit
Rezultat curent
Rezultat
extraordinar
Rezultat fin.
Rezultat exp.
ven. fin.
che. fin.
che. exp.
ven,. exp.
ven. extr.
che. extr.


126
Pentru a putea analiza rezultatul, trebuie cunoscut structura acestuia, modul de
formare precum i incidena fiecrui rezultat intermediar asupra rezultatului final.

Pentru exemplificarea calcului rezultatului net cu ajutorul metodei
balanelor, propunem urmtorul caz:

Nr. Indicatori Exerciiu R %
crt. Precedent Curent
1. Venituri totale 20.000 28.000 8.000 140
1.1. Venituri curente 18.000 27.000 9.000 150
1.1.1. Venituri exploatare 15.500 24.000 8.500 154,83
1.1.1.1. Venituri activ. de baz 14.000 21.500 7.500 153,57
1.1.1.2. Venituri activ. auxiliar 1.500 2.500 1.000 166,66
1.1.2. Venituri financiare 2.500 3.000 500 120
1.2. Venituri extraordinare 2.000 1.000 - 1.000 50
2. Cheltuieli totale 16.000 20.000 4.000 125
2.1. Cheltuieli curente 14.500 19.500 5.000 134,48
2.1.1. Cheltuieli exploatare 13.200 17.300 4.100 131,06
2.1.1.1. Cheltuieli activ. de baz 11.000 15.100 4.100 137,27
2.1.1.2. Cheltuieli activ. auxiliar 2.200 2.200 - -
2.1.2. Cheltuieli financiare 1.300 2.200 900 169,23
2.2. Cheltuieli extraordinare 1.500 500 - 1.000 33,33
3. Cheltuieli nedeductibile 500 700 200 140
4. Deduceri fiscale 600 800 200 133,33
5. Rezultat exerciiu 4.000 8.000 4.000 200
5.1. Rezultat curent 3.500 7.500 4.000 214,28
5.1.1. Rezultat exploatare 2.300 6.700 4.400 291,3
5.1.1.1. Rezultat activ. de baz 3.000 6.400 3.400 213,33
5.1.1.2. Rezultat activ. auxiliar - 700 300 1.000
5.1.2. Rezultat financiar 1.200 800 - 400 66,66
5.2. Rezultat extraordinar 500 500 - -
6. Impozit profit 624 1.264 640 202,56
7. Rezultat net 3.376 6.736 3.360 199,52
Pentru calculul impozitului pe profit, se ine seama de rezultatul fiscal al
fiecrui exerciiu.
Astfel:
Ip = R
fisc
C%
R
fisc
= Rezultat exerciiu + Ch
ned
Ded
fisc

R
net
= R
exer
Ip
R
fisc0
= R
exer0
+ Ch
ned0
Ded
fisc0
= 4000 +5000 -600 = 3900 mil. lei
Ip
0
= 3.900 x 0,16= 624 mil. lei
R
net0
= R
exer0
Ip
0
= 4.000 624= 3.376 mil. lei
R
fisc1
= R
exer1
+ Ch
ned1
Ded
fisc1
= 3000 +700 -800 = 7900 mil. lei
Ip
1
= 7.900 mil x 0,16= 1.264 mil. lei
R
net1
= R
exer1
Ip
1
= 8.000 1.264 = 6.736 mil. lei
Aciunea fiecrui factor care particip la realizarea rezultatului net poate fi
analizat dup urmtoarea schem:

127
R
exer
(4.000 mil)
+
R
fisc
(4.000 mil) Ch
ned

(200 mil)
-
R
net
(3.000 mil) - Ded
fisc

(200 mil)

Ip (640 mil)

n perioada analizat, rezultatul net s-a modificat n sensul creterii cu 3.000
mil.lei, aceast modificare este benefic ntreprinderii prin creterea capacitii de
autofinanare, dar i asupra acionarilor care pot ncasa dividende n sume mai mari.
Creterea se datoreaz exclusiv rezultatului fiscal care s-a modificat cu 202,56%. La
rndul su, i acesta a fost influenat n special de rezultatul exerciiului care a cunoscut
o cretere n valoare absolut de 4.000 mil.lei, dublndu-se fa de anul precedent.
Modificarea favorabil a rezultatului exerciiului scoate n eviden faptul c resursele
ntreprinderii sunt utilizate n mod corespunztor, indicele veniturilor totale crescnd
mai rapid dect indicele cheltuielilor (1,4 fa de 1,25). n ceea ce privete cheltuielile
nedeductibile (amenzi i penaliti), acestea au o influen negativ asupra rezultatului
fiscal (200 mil), impunndu-se luarea unor msuri care s conduc la diminuarea lor.
Deducerile fiscale reprezentate n special de dividendele ncasate de ntreprinderi de la o
alt persoan juridic romn are un impact pozitiv asupra rezultatului fiscal. Creterea
impozitului pe profit datorat statului cu 202,56% este considerat normal n condiiile
n care cota de impunere nu s-a modificat deoarece a crescut rezultatul fiscal.
La rndul su, rezultatul exerciiului poate fi descompus i analizat pe
factori de influen dup urmtoarea schem:
Rezultatul exerciiului n perioada curent s-a dublat fa de perioada
precedent ca urmare a rezultatului curent ce a cunoscut o modificare de 214,28%.
Indicele veniturilor din activitatea de baz (I
VAB
= 153,57%) i cel al
veniturilor din activitatea auxiliar (I
VAA
= 166,66%) depesc indicele
cheltuielilor din activitile respective (137,27% i 100%), fapt ce demonstreaz
creterea eficienei utilizrii resurselor.
Aceast diferen favorabil dintre veniturile i cheltuielile menionate
anterior face ca rezultatul exploatrii s creasc n valoare absolut cu 4.400 mil.
lei, influennd n mod pozitiv activitatea ntreprinderii. Nu acelai lucru se poate
spune i despre rezultatul financiar care, n perioada analizat, a cunoscut o
diminuare cu 33,33% ca urmare a creterii mai rapide a cheltuielilor financiare n
comparaie cu veniturile financiare. n consecin, firma trebuie s-i revizuiasc
politica financiar, acordnd o mai mare atenie eventualelor plasamente fcute.
n ceea ce privete rezultatul extraordinar, acesta nu a influenat rezultatul
exerciiului deoarece veniturile s-au diminuat cu aceeai valoare cu care s-au diminuat
cheltuielile ( 100 mil. lei).


128

Ven act bz
7500 mil

R act bz


3400 mil

Ch act bz

R expl



4100 mil
4400 mil

Ven act aux
1000 mil

R crt



R act aux


4000 mil 1000 mil



Ch act aux

Ven fin
0
R ex



500 mil
4000 mil
R fin


-400 mil


Ch fin

900 mil


Ven exd



-1000 mil

R exd


0

Ch exd



-1000 mil
A)Tabloul soldurilor intermediare de gestiune
Din structura contului de profit i pierdere se desprind anumite solduri de
acumulri bneti pe cele trei tipuri de activitate, destinate remunerrii factorilor de
producie i finanrii activitii viitoare, denumite solduri intermediare de
gestiune.
Soldurile intermediare de gestiune sunt reprezentate de marja comercial,
producia exerciiului, valoarea adugat, excedentul brut al exploatrii, rezultatul
exploatrii, rezultatul curent i rezultatul net al exerciiului, fiecare din ele reflect
rezultatul gestiunii financiare pe treapta respectiv, pornind de la cel mai
cuprinztor indicator (producia exerciiului + marja comercial) i finaliznd cu
cel mai sintetic (rezultatul net).
Tabloul soldurilor intermediare de gestiune este un agregat informaional ce
deriv din contul de profit i pierdere. Principalul avantaj al tabloului este acela
c pune n eviden calculul rezultatului pe fiecare treapt de formare a acestuia.


129
Tabloul soldurilor intermediare de gestiune
VENITURI CHELTUIELI SOLDURI INTERMEDIARE
Vnzri de mrfuri Cost de cumprare a mrfurilor
vndute
Marja comercial
Producie vndut
Producie stocat
Producie imobilizat
Variaia stocurilor Producia exerciiului
Marj comercial
Producia exerciiului
Consumuri de la teri Valoarea adugat
Valoarea adugat
Subvenii pentru exploatare
Cheltuieli cu impozite, taxe i
alte vrsminte
Cheltuieli cu personalul
Rezultatul brut la exploatrii
Rezultatul brut al exploatrii
Venituri din exploatare privind
provizioanele
Alte venituri din exploatare
Cheltuieli cu amortizrile i
provizioanele calculate
Alte cheltuieli pentru exploatare
Rezultatul exploatrii
Rezultatul exploatrii
Venituri financiare
Cheltuieli financiare Rezultat curent
Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultat extraordinar
Rezultat curent (profit)
Rezultat extraordinar (profit)
Rezultat curent (pierdere)
Rezultat extraordinar (pierdere)
Rezultatul brut
Rezultatul brut Impozit pe profit Profitul net

Marja comercial (adaosul comercial) vizeaz activitatea comercial realizat
de ntreprinderile comerciale sau cele cu activitate industrial i comercial. Aceasta
reprezint valoarea adugat de comerciant la costul de cumprare a mrfurilor,
marj destinat acoperirii cheltuielilor comerciantului i realizrii profitului su.
Producia exerciiului include producia vndut, producia stocat i
producia imobilizat evaluate la preul de vnzare (producia vndut) i pre de
producie (producia stocat i imobilizat).
Qe = Qv + S + Qi
unde:
Qe = producia exerciiului
Qv = producia vndut
S = variaia stocurilor
Qi = producia imobilizat
Indicatorul reflect valoarea bunurilor i serviciilor destinate vnzrii,
stocrii sau folosirii pentru nevoile proprii. Se difereniaz de cifra de afaceri care
evideniaz vnzrile de produse (producia vndut) n cazul firmelor cu activitate
industrial, respectiv vnzrile de mrfuri i produse n cazul firmelor mixte.
Valoarea adugat (VA) reprezint bogia creat prin valorificarea resurselor
materiale, umane i financiare ale ntreprinderii.
Rezultatul brut al exploatrii (RBE) evideniaz rezultatele economice ale
ntreprinderii generate de operaiunile de exploatare, independent de sistemul de
amortizare adoptat, de politica financiar i cea fiscal. Este primul sold
intermediar de gestiune cu semnificaie n termeni de rentabilitate.
RBE = (Valoarea adugat + Subvenii pentru exploatare) - (Impozite i
taxe + Cheltuieli cu personalul); dup caz, poate lua forma excedentului sau
deficitului brut al exploatrii.

130
Acest indicator exprim rezultatul obinut din activitatea de exploatare
destinat meninerii i dezvoltrii potenialului productiv al ntreprinderii,
remunerrii capitalurilor utilizate i statului.
Rezultatul exploatrii (RE) pune n eviden rezultatele comerciale ale
ntreprinderii, independent de politica financiar i fiscal, ns innd cont de
politica de amortizare i de constituire a provizioanelor.
RE = Rezultatul brut al exploatrii + (Venituri din provizioane privind
exploatarea + Alte venituri din exploatare) (Cheltuieli cu amortizrile i
provizioanele pentru exploatare + Alte cheltuieli pentru exploatare)
Acest indicator exprim rentabilitatea activitii de exploatare n mrime
absolut, obinut prin scderea cheltuielilor pltibile i calculate din activitatea de
exploatare. Raportat la activele de exploatare servete la calculul ratei rentabilitii
de exploatare (rentabilitatea economic).
Rezultatul curent (RC) are n vedere msurarea rezultatelor exploatrii
normale i curente, ct i a rezultatelor activitii financiare a firmei i se
calculeaz prin majorarea rezultatului exploatrii cu soldul operaiunilor financiare.
RC = Rezultatul exploatrii + Venituri financiare Cheltuieli financiare
Rezultatul extraordinar (R
exd
) este independent de mrimea celorlalte rezultate ale
firmei (exploatare sau financiar), fiind generat de operaii cu caracter neperiodic, datorate
unor stri conjuncturale.
Rexd = Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare
Rezultatul net al exerciiului (R
n
) reprezint acea parte din rezultatul exerciiului ce
rmne ntreprinderii dup impunere i este folosit de aceasta corespunztor statutului i
prevederilor legale (ex. distribuirea dividendelor ctre acionari, autofinanarea
ntreprinderii).
R
n
= RC R
exd
Impozit pe profit
B)Analiza factorial a rezultatului
Analiza factorial a rezultatului permite evidenierea factorilor ce acioneaz
asupra fenomenului, identificarea i luarea unor msuri cu privire la aceti factori,
de consolidare n situaia unei evoluii favorabile a rezultatului sau de reorientare n
situaii nefavorabile.
Evidenierea influenei factorilor se face utiliznd modele de analiz
factorial.
Un prim model scoate n eviden participarea cifrei de afaceri la formarea
rezultatului. Astfel:
R = CA R
rC

100
1

unde: R
rC
=
100
r g ci i



R = CA
100
r g ci i



100
1
, iar r
ci
= c
i
n
i
Deci, ca model final: R = CA
( )
100
1
100
r - c g i i i




131
unde:
R = rezultat;
R
rc
= rata rentabilitii comerciale;
g
i
= structura vnzrilor pe produse, sectoare sau activiti;
r
ci
= rata rentabilitii comerciale la nivel de structur;
c
i
= cota medie dea adaos comercial pe structur;
n
i
= nivelul cheltuielilor de circulaie pe structur.
R(CA)
R R(g
i
)
R(R
RC
)

R(n
i
)
R(r
ci
)
R(c
i
)

O evoluie favorabil a rezultatului presupune un ecart ct mai mare ntre
adaosul comercial i cheltuielile de circulaie.
Pentru exemplificare, propunem urmtorul caz:
Sector CA (mil.lei) g
i
(%) N(%) C (%) R
rc
(%)
0 1 0 1 0 1 0 1 0 1
A 600 600 40 30 15 20 25 35 10 15
B 900 1.400 60 70 25 30 30 40 5 10
Total 1.500 2.000 100 100 21 27 31 38,5 10 11,5

gi = 100
CA
CA
T
i
; N =
100
n g i i


; C =
100
c g i i



N
0
=
100
n g i0 0 i


=
100
25 60 15 40 +
= 21%
N
0
=
100
n g i1 1 i


=
100
30 70 20 30 +
= 27%
C
0
=
100
c g i0 0 i


=
100
35 60 25 40 +
= 31%
C
1
=
100
c g i1 1 i


=
100
40 70 25 30 +
= 38,5%
N
R
=
100
n g i0 1 i


=
100
25 70 15 30 +
= 22%
C
R
=
100
c g i0 1 i


=
100
30 70 25 30 +
= 28,5%
R
rc
= C - N
R
1
= CA
1
R
rc1

100
1
= 2.000 11,5/100=230 mil. lei

132
R
0
= CA
0
R
rc0

100
1
= 1.500 10/100=150 mil.lei
1. Modificarea fenomenului analizat
R = R
1
R
0
= 230 150 = 80 mil. lei
2. Cuantificarea influenei factorilor
2.1. R
(CA)
=

100
R ) CA - (CA
100
R CA
-
100
R CA
Rc0 0 1
Rc0 0 Rc0 1
=

=


mil 50
100
10 ) 1.500 - (2.000
=

=
.lei
2.2. R
(Rrc)
=
100
CA ) R - (R
100
R CA
-
100
R CA 1 Rc0 Rc1 Rc0 1 Rc1 1
=

=


mil 30
100
2.000 10) - (11,5
=

=
. lei
a) R
(N)
=
= =
100
) N - N ( CA
100
) N - C ( CA
100
) N - C ( CA 1 0 1 1 1 0 0 1 0
-

=
100
27) - (21 200
= - 120 mil. lei
a1) R
(gi)
=
100
100
n g
-
100
n g
CA
i0 i1 i0 i0
1 |

\
|


=
( )
100
N - N CA
R
0 1
=
=
( )
100
22 - 21 000 . 2
= - 20 mil. lei
a2) R
(ni)
=
100
100
n g
-
100
n g
CA
i1 i1 i0 i1
1 |

\
|


=
( )
100
N - N CA 1
R
1
=
=
( )
100
27 - 22 000 . 2
= - 100 mil. lei
b) R
(C)
=
= =
100
) C - C ( CA
100
) N - C ( CA
100
) N - C ( CA 1 0 1 1 1 0 1 1 1
-

=
100
31) - (38,5 200
= 150 mil.lei

133
b1) R
(gi)
=
100
100
c g
-
100
c g
CA
i0 i0 i0 i1
1 |

\
|


=
100
C -
R
C CA 0 1
|
|

\
|
=
=
( )
100
31 - 28,5 000 . 2
= - 50 mil.lei
b2) R
(ci)
=
100
100
c g
-
100
c g
CA
i0 i1 i1 i1
1 |

\
|


=
100
R
C - C1 CA1
|
|

\
|
=
=
( )
100
28,5 - 38,5 000 . 2
= 200 mil.lei
Pentru perioada analizat se poate desprinde urmtorul diagnostic:
creterea rezultatului cu 80 mil.lei, situaie favorabil pentru ntreprindere,
deoarece cu 62,5% a participat factorul cifra de afaceri i doar cu 37,5% rata
rentabiliii comerciale;
aceast modificare se datoreaz, n primul rnd, creterii cifrei de afaceri cu
33,33% fa de perioada precedent. Rata rentabilitii comerciale a participat la
creterea rezultatului cu +30 mil. lei, n condiiile unei majorrii n perioada analizat
cu 1,5%. Aceast modificare a ratei rentabilitii comerciale se datoreaz creterii cotei
de adaos comercial de la 31% la 38,5% acionnd asupra profitului cu 150 mil. lei;
nivelul cheltuielilor de circulaie a mrfurilor care a crescut cu 3%
exercitat o aciune pozitiv asupra ratei rentabilitii comerciale i, implicit, a
rezultatului. Modificarea structurii vnzrilor antreneaz modificarea
nefavorabil a rezultatului, dup cum reiese i din schema de analiz. Se impune
luarea unor msuri care s conduc la reorientarea structurii vnzrilor.

Al doilea model de analiz factorial a rezultatului pune n eviden participarea
resurselor ntreprinderii la formarea acestuia. Se analizeaz astfel participarea forei de
munc, a mijloacelor fixe i a stocurilor.
a) aciunea resursei umane a ntreprinderii se cuantific cu ajutorul
urmtorului model:
R =

CA
R

Nop
Nop

Np
CA
Np
CA
R

Np
Np
CA
CA
R
CA
CA
CA
R = = = =

=
CA
R

Nop
CA

Np
Nop
Np

unde:
Np
Nop
= g
n
(structura salariailor);
op
a
w
Nop
CA
= (productivitatea anual pe salariat operativ).

134
n aceste condiii: R = Np g
n

op
a
w R
rc
R(Np)
R R(g
n
)
R(
op
a
w )
R(R
rc)


Pentru a evidenia cele menionate anterior se cunosc urmtoarele date:
Indicatori 1999 2000
CA (mi. leil) 2.000 3.500
Np 50 60
Nop 40 55
R (mil lei) 150 220
g
n
80 91,67
op
a
w (mil. lei) 50 63,64
R
rc
(%) 7,5 6,29

1. Modificarea fenomenului analizat
R = R
1
R
0
= 220 150 = 70 mil. lei
2. Cuantificarea aciunii factorilor
2.1. R
(Np)
= Np
1
g
n0

W
op
a
0
R
rc0
- Np
0
g
n0

W
op
a
0
R
rc0
=
= (N
p1
N
p0
) g
n0

W
op
a
0
R
rc0
= 10 0,8 50 0,0 75 = 30 mil.lei
2.2. R
(gn)
= Np
1
g
n1

W
op
a
0
R
rc0
- Np
1
g
n0

W
op
a
0
R
rc0
=
= (g
n1
g
n0
) N
p1

W
op
a
0
R
rc0
= 0,1167 60 50 0,075 = 26,15 mil.lei
2.3. R
(
W
op
a
)
= Np
1
g
n1

W
op
a
1
R
rc0
- Np
1
g
n1

W
op
a
0
R
rc0
=
= (
W
op
a
1
-
W
op
a
0
) N
p1
g
n1
R
Rc0
= 13,64 60 0,9167 0, 075= 56,20 mil.lei
2.4. R
(Rrc)
= Np
1
g
n1

W
op
a
1
R
rc1
- Np
1
g
n1

W
op
a
1
R
rc0
=
= (R
rc1
R
rc0
) N
p1
g
n1

W
op
a
1
= - 0,0121 60 0, 9167 63,64 = - 42,35 mil.lei


135

R(Np) 30 mil. lei

R(g
n
) 26,15 mil. lei
R
70 mil R(
W
op
a
) 56,20 mil. lei

R(R
rc
) - 42,35 mil. lei

n perioada analizat se constat urmtoarele:
creterea rezultatului n valoare absolut cu 70 mil lei. Cei patru factori
care acioneaz n mod diferit asupra fenomenului, au intensiti diferite;
astfel, rezultatul este influenat n mod favorabil de creterea
productivitii anuale pe salariat operativ cu 27,28% (crete eficiena personalului
operativ), de creterea numrului total de salariai de la 50 la 60 persoane ceea ce
a fcut ca fenomenul s se modifice cu 30 mil. lei;
variaia ponderii personalului operativ n total personal de la 80% la
91,67% are, de asemenea, o aciune favorabil asupra fenomenului (+26,15 mil
lei). n aceste condiii, putem spune c ntreprinderea promoveaz o politic de
personal corespunztoare ntruct angajrile fcute au condus la sporirea
rezultatului, n condiiile creterii productivitii muncii;
firma are probleme n gestionarea cheltuielilor, deoarece profitul rmas
la dispoziia firmei din cifra de afaceri, altfel spus rata rentabilitii comerciale a
sczut cu 1,21% i a influena nefavorabil rezultatul cu 42, 35 mil. lei. n aceste
condiii, putem spune c indicele profitului a cunoscut o cretere inferioar
indicelui cifrei de afaceri. Se impune luarea unor msuri care s conduc la
creterea rentabilitii comerciale.

b) Participarea resursei materiale la formarea rezultatului este pus n
eviden de urmtorul model de analiz factorial:
= = = = = =
CA
R
Fa
Fa
F
CA
F
CA
R
F
CA
F
CA
R
F
F
CA
CA
R
CA
CA
CA
R R

=
CA
R

Fa
CA

F
Fa
F
unde:
F
Fa
= g
f
(structura mijloacelor fixe sau ponderea mijloacelor fixe active n
total mijloace fixe);
Fa
CA
= CA
Fa
(eficiena utilizrii mijloacelor fixe active).

136
n funcie de relaiile anterioare,
R = F g
f
CA
Fa
R
rc
R(F)
R(g
f
)
R
R(CA
Fa
)
R(R
rc
)

Constatm astfel c rezultatul este influenat n mod direct de mijloacele fixe de care
dispune ntreprinderea, de ponderea fondurilor fixe active n total mijloace fixe, de eficiena
cu care sunt utilizate mijloacele fixe active, precum i de rata rentabilitii comerciale.
c) Un alt model are n vedere eficiena activelor totale, gradul de valorificare
a produciei exerciiului i marja de exploatare.
R =
A C
Rex

Qex
CA

A
Qex
A = A E
A
G m
expl
unde:
Qex = producia exerciiului;
A = total activ;
CA = cifra de afaceri;
Rex= rezultatul din activitatea de exploatare;
E
A
= eficiena activelor totale (E
At
=
A
Qex
);
G = gradul de valorificare a produciei exerciiului (G =
Qex
CA
);
m
expl
= profitul din exploatare la 1 leu CA

(marja exploatare m
expl
=
CA
x Re
).
R(A)
R(E
A
)
R
R(G)
R(m
ex
)




137
LECIA 14. Analiza ratelor de rentabilitate
Necesitatea cunoaterii i determinrii gradului de independen economic i
financiar a ntreprinderii, precum i identificarea cauzelor care conduc la manifestri
nedorite n cadrul acesteia, impune n analiza financiar i un sistem de rate de eficien.
Prin rat de rentabilitate se nelege raportul dintre efectele economice i financiare
obinute i eforturile depuse pentru obinerea lor. Ratele de rentabilitate permit aprecierea
i compararea n timp a rezultatelor economico-financiare ale ntreprinderii.
Principalele categorii de rate de rentabilitate supuse analizei n cadrul unei
ntreprinderi sunt:
1. Rata rentabilitii comerciale (R
rc
);
2. Rata rentabilitii economice (R
re
);
3. Rata rentabilitii resurselor consumate (R
rrc
);
4. Rata rentabilitii financiare (R
f
).

Rata rentabilitii comerciale
Rata rentabilitii comerciale, calculat ca raport ntre marjele de
acumulare (indicator de rezultate) i cifra de afaceri, caracterizeaz eficiena
politicii comerciale i, mai ales, de pre a ntreprinderii. Relaia de calcul este
urmtoarea:
R
rc
= 100
CA
R

Pentru ntreprindere, optim este ca aceast rat s creasc n dinamic. Aceasta
presupune adoptarea unei politici comerciale i de pre adecvate care s conduc la sporirea
rezultatului n cadrul cifrei de afaceri. Nu exist un nivel optim al indicatorului, valoarea lui
fiind dependent de sectorul de activitate. Pentru firmele din sfera produciei i distribuiei,
rata rentabilitii comerciale poate fi calculat dup urmtorul model:
R
rc
=
100
CA
R

=
100
p q
c q - p q
i i
i i i i



unde: q
i
= cantitate de produse;
c
i
= cost mediu pe produs;
p
i
= pre mediu de vnzare.
n cazul unitilor comerciale, rata rentabilitii comerciale poate mbrca
urmtoarele forme:
a) R
rc
=
100

ci i r g
, n situaia n care sunt implicate structuri,
sectoare i activiti diverse.
b) R
rc
= C N , n situaia n care componentele analizate sunt cota de
adaos comercial i nivelul cheltuielilor de circulaie a mrfurilor.
Factorial poate fi prezentat astfel:
R
rc
=
100

ci i r g
, unde r
ci
= c
i
- n
i

138
Deci R
rc
=
( )
100

i i i n - c g


R
rc
(g
i
)
R
rc
R
rc
(n
i
)

R
rc
(r
ci
)
R
rc
(c
i
)
g
i
= structura vnzrilor;
r
ci
= rata rentabilitii comerciale pe sectoarele implicate;
n
i
= nivelul cheltuielilor de circulaie pe sectoarele implicate;
c
i
= nivelul cotei de adaos comercial pe sectoarele implicate.
Pentru exemplificare, propunem urmtoarea aplicaie:
SECTOR CA (mil) g
i
(%) N (%) C (%) R
rc
(%)
0 1 0 1 0 1 0 1 0 1
Alimentar 300 600 30 40 20 15 30 25 10 10
Nealimentar 700 900 70 60 25 20 30 30 5 10
TOTAL 1.000 1.500 100 100 23,5 18 30 28 6,5 10
% 5 , 23
100
25 70 20 30

100
n g
N
i0 0 i
0
=
+
=


% 18
100
20 60 15 40

100
n g
N
i1 1 i
1
=
+
=

=


% 30
100
30 70 30 30

100
c g
C
i0 0 i
0
=
+
=


% 28
100
30 60 25 40

100
c g
C
i1 1 i
1
=
+
=


% 23
100
25 60 20 40

100
n g
N
i0 1 i
R
=
+
=


% 30
100
30 60 30 40

100
c g
C
i0 1 i
R
=
+
=


1. Modificarea fenomenului analizat.
R
rc
= R
rc1
R
rc0
= 10 - 6,5 = 3,5%
2. Cuantificarea influenei factorilor.

139
2.1. R
rc
(N)

= C
0
N
1
C
0
+ N
0
= 23,5 - 18 = 5,5%
a) R
rc
(gi)

=
100
n g i0 0 i


-
100
n g i0 1 i


= N
0
N
R
= 23,5 - 23 = 0,5%
b) R
rc
(ni)

=
100
n g i0 1 i


-
100
n g i1 1 i


= N
R
N
1
= 23 - 18= 5%
2.2. % 2 30 28 C C N C N C R
0 1 1 0 1 1
) c (
rc
= = = + =
a) R
rc
(gi)

=
100
c g i0 1 i


-
0
R
i0 1 i
C C
100
c g
=

= 30- 30 = 0%
b) R
rc
(gi)

=
100
c g i1 1 i


-
R
1
i0 1 i
C C
100
c g
=

= 28- 30= -2%


Rrc(g
i
) 0,5%
Rrc( N)
5,5% Rrc(n
i
) 5%
R
rc

3,5% Rrc(gi) 0%
Rrc( C)
-2% Rrc(c
i
) -2%

n perioada analizat se constat urmtoarele:
creterea ratei rentabilitii comerciale cu 3,5%, influennd pozitiv
activitatea economico-financiar a ntreprinderii;
cei doi factori direci (nivelul adaosului comercial i nivelul cheltuielilor
de circulaie a mrfurilor) au o aciune contrar i de intensiti diferit;
scderea nivelului cheltuielilor cu circulaia mrfurilor de la 23,5% la
18% conduce la modificarea favorabil a fenomenului cu 5,5%. Acest lucru a fost
posibil datorit scderii pe sectoare a nivelului cheltuielilor cu circulaia
mrfurilor (-5%), precum i modificrii structurii desfacerilor i a condus la
modificarea general cu 0,5% a ratei rentabilitii comerciale;
nivelul cotei de adaos comercial are o aciune nefavorabil asupra
fenomenului (-2%) datorit scderii cotei generale de la 30% la 28%. Aceast
diminuare se datoreaz politicii de pre adoptat de firm, probabil n funcie de
evoluia pieei, de sectorul alimentar unde cota s-a redus cu 5%.


140
Rata rentabilitii economice
Rata rentabilitii economice exprim eficiena cu care ntreprinderea i utilizeaz
potenialul de care dispune. Aceasta se calculeaz ca raport ntre rezultatul obinut de
ntreprindere (n special rezultatul exploatrii) i activul bilanier.
R
re
= 100
Re

A
x

unde:
Rex = rezultat exploatare;
A = activ bilanier.
ns trebuie evideniat faptul c nu ntreg activul ntreprinderii particip la
realizarea rezultatului din exploatare, o parte, spre exemplu, putnd fi utilizat pentru
desfurarea activitilor financiare care nu sunt incluse n rezultatul exploatrii i care
determin rezultatul financiar. Astfel, relaia de calcul a acestei rate devine:
R
re
= 100
Re

Aex
x

Eficient pentru ntreprindere ar fi ca rata rentabilitii economice s creasc n
dinamic, ceea ce presupune o utilizare eficient a activului disponibil. n ceea ce privete
analiza factorial a ratei rentabilitii economice, aceasta se poate realiza prin intermediul
fluxului care genereaz rezultatul exploatrii, adic prin intermediul cifrei de afaceri.
R
re
= 100
Re

A
x
= Rrc n
CA
x
A
CA
CA
CA
A
x
= = 100
Re
100
Re

unde: n =
A
CA
- numr de rotaii activ;
R
rc
= 100
Re

CA
x
- rata rentabilitii comerciale.
Dac se analizeaz rata rentabilitii economice prin prisma factorilor direci
(n i R
rc
) n economie, se vor deosebi dou categorii de ntreprinderi: o categorie
care i formeaz rata rentabilitii economice printr-un numr mare de rotaii ale
activului i o rentabilitate comercial redus - ntreprinderile comerciale; o alt
categorie care nregistreaz un numr redus de rotaii ale activului i o rentabilitate
comercial mare - ntreprinderile industriale.
Se analizeaz rata rentabilitii economice, cunoscnd urmtoarele date:
Nr.
crt.
Indicatori t
0
t
1

1. CA (mil. lei) 8.000 9.000
2. A (mil. lei) 4.000 6.000
3. R
AB
(rezultatul din activitatea de baz-mil. lei) 2.000 3.000
4. R
AA
(rezultatul din alte activiti-mil. lei) 500 1.000
5. Smf (stocul mediu de mrfuri-mil. lei) 100 200
6. g
(a)
(ponderea stocului mediu de mrfuri n activ-%) 2,5 3,33
7. n
Smf
(numrul de rotaii ale stocului mediu de mrfuri) 80 45
8. n (numr rotaii activ) 2 1,5
9. R
rc
(%) 31,25 44,44

141
R
re0
=
100
000 . 4
500 . 2
100
A
R R
0
0 AA 0 AB
=
+
= 62,5%
R
re1
=
100
000 . 4
500 . 2
100
A
R R
1
1 AA 1 AB
=
+
= 66,66%
1. Modificarea fenomenului analizat.
R
re
= R
re1
R
re0
= 66,66 - 62,5 = 4,16%
2. Cuantificarea aciunii factorilor
2.1. R
re
(n)
= n
1
R
rc0
n
0
R
rc0
= (n
1
n
0
) R
rc0
= - 0,5 31,25=- 15,62%
a)R
re
(ga)
=g
a1
n
Smf0
R
rc0
g
a0
n
Smf0
R
rc0
(g
a1
g
a0
)n
Smf0
R
rc0
= 20,75%
b) R
re
(nSmf)
= g
a1
n
Smf1
R
rc0
g
a1
n
Smf0
R
rc0
= (n
Smf1
n
Smf0
) g
a1
R
rc0
=
= -6,37%
2.2. R
re
(Rrc)
= n
1
R
rc1
n
1
R
rc0
= n
1
(R
rc1
R
rc0
)= 19,78%
a) R
re
(Rrc/AB)
= n
1
(R
rc/AB1
+ R
rc/AA0
) n
1
(R
rc/AB0
+ R
rc/AA0
) =
= n
1
|

\
|
100
CA
R
100
CA
R
0
0 AB
1
1 AB
= 12,49%
b) R
re
(Rrc/AA)
= n
1
(R
rc/AB1
+ R
rc/AA1
) n
1
(R
rc/AB1
+R
rc/AA0
) =
n
1
|

\
|
100
CA
R
100
CA
R
0
0 AA
1
1 AA
= 7,29%
n perioada analizat s-au constat urmtoarele aspecte:
o cretere a ratei rentabilitii economice cu 4,16%, influennd n mod pozitiv
activitatea ntreprinderii. Modificarea pozitiv a acestei rate se datoreaz creterii ratei
rentabilitii comerciale de la 31,25% la 44,44%, acionnd asupra fenomenul cu
19,78%. A crescut rentabilitatea comercial att n activitatea de baz ct i n cea
auxiliar, fapt ce evideniaz o politic comercial i de pre adecvat;
numrul de rotaii ale activului au sczut n perioada analizat cu 0,5
rotaii, acionnd nefavorabil asupra fenomenul cu 15,62%. Aceast scdere a
numrului de rotaii ale activului a fost provocat de scderea numrului de rotaii
a stocului de marf de la 80 la 45. Se impune, deci, adoptarea unor msuri care s
conduc la creterea vitezei de rotaie a stocului de marf.

Rata rentabilitii resurselor consumate
Rata rentabilitii resurselor consumate (R
rrc
) msoar eficiena costurilor de
realizare a produciei sau a celor de circulaie. Se compar astfel profitul cu
cheltuielile realizate pentru obinerea acestuia. Relaia de calcul este redat de
urmtoarea formul:

142
R
rrc
= 100
Cost
R

Pentru activitatea de comer, costul este reprezentat de cheltuielile cu
circulaia mrfurilor (Chc), cheltuieli ce nu includ costurile de achiziie.
Pentru firm, indiferent de activitatea desfurat, optim ar fi ca rata s creasc
n dinamic, ceea ce ar indica o cretere a eficienei costurilor efectuate de ctre firm.
Factorial, rata rentabilitii resurselor consumate se poate analiza dup cum
urmeaz:
R
rrc
= 100 100 100 100 =

=
Chc
Ad
Chc
Chc Ad
Chc
R

unde:
R= Ad Chc,
Ad =
100
C CA
,
Chc =
100
N CA
.
n situaia n care activitatea se desfoar pe sectoare, pe activiti, pe
produse:
C =
100

i i c g
i N =
100

i i n g

n consecin, R
rrc
= = 100 100
N
C
100 100

i i
i i
n g
c g


R
rrc
(g
i)

R
rrc
R
rrc
(n
i
)
R
rrc
(c
i
)




Pentru exemplificare se prezint urmtoarea situaie:
CA (mil.lei) g
i
(%) N (%) C (%) R
rrc
(%) SECTOR
0 1 0 1 0 1 0 1 0 1
Alimentar 300 600 30 40 20 15 30 25 50 66
Nealimen-
tar
700 900 70 60 25 20 30 30 20 50
TOTAL 1.000 1.500 100 100 23,5 18 30 28 27,65 55,55


143
% 30
100
30 60 30 40

100
c g
C
i0 1 i R
=
+
=

=


% 23
100
25 60 20 40

100
n g
N
i0 1 i R
=
+
=

=


R
rc0
= = 100 100
N
C
0
0
100 100
5 , 23
30

= 27,65%
R
rc1
= = 100 100
N
C
1
1
100 100
18
28

= 55,55%
1. Modificarea fenomenului analizat.
R
rrc
= R
rrc1
R
rrc0
= 55,55- 27,65 = 27,9%
2. Cuantificarea influenei factorilor.
2.1. R
rrc
(gi)

=
100 1 100 1
N
C
N
C
0
0
R
R

|
|

\
|

|
|
|

\
|

= 2,78%
2.2. R
rrc
(ni)

=
100 1 100 1
N
C
N
C
R
R
1
R

|
|
|

\
|

|
|
|

\
|

= 36,23%
2.3. R
rrc
(ci)

=
100 1
C
100 1
N N
C
1
R
1
1

|
|
|

\
|

|
|
|

\
|

= -11,11%
Rrc(g
i
) 2,78%

R
rrc
Rrc(n
i
) 36,23%
27,9%
Rrc(c
i
) -11,11%

n perioada analizat, se constat o cretere a ratei rentabilitii resurselor
consumate cu 27,9%, semnificnd creterea eficienei resurselor consumate de
ctre firm. Aceast situaie pozitiv se datoreaz scderii nivelului cheltuielilor
cu circulaia mrfurilor cu 5,5% i modificrii structurii vnzrilor, ceea ce
nseamn c firma i-a orientat vnzrile spre sectorul cel mai profitabil. Scderea
cotei de adaos comercial de la 30% la 28% a provocat o modificare nefavorabil a
fenomenului cu 11,11%. Aceast scdere a nivelului adaosului comercial poate fi
pus pe seama atragerii de noi clieni prin preuri mai sczute.

Rata rentabilitii financiare
Rentabilitatea financiar desemneaz capacitatea ntreprinderii de a obine
profit net prin utilizarea capitalurilor proprii. Rata rentabilitii financiare

144
Rf (n)
Rf Rf (Sf)
Rf (R
rc
)
exprimat ca raport procentual ntre rezultatul net i capitalul propriu exprim
eficiena cu care este utilizat capitalul propriu. Modelul de analiz al ratei este:
R
f
= 100
Cp
Rn

unde: Rn = rezultat net;
Cp = capital propriu.
Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare poate fi pus n eviden prin:
a) cifra de afaceri:
R
f
= = = = 100 100 100
CA
Rn
Cp
CA
CA
CA
Cp
Rn
Cp
Rn
n
cp
R
rc
unde: n
cp
=
Cp
CA
- nr. rotaii capital propriu (eficiena capitalului propriu);
R
rc
=
CA
Rn
- rata rentabilitii comerciale.
R
f
(n
cp
)
R
f

R
f
(R
rc
)

Optim pentru ntreprindere este ca aceast rat s creasc n dinamic, iar acest
lucru se poate realiza printr-o mai bun utilizare a capitalurilor proprii i printr-o
politic comercial adecvat.
b) structura financiar a firmei. Caz n care, pe lng capitalurile proprii,
ntreprinderea se poate finana i din capitaluri atrase i alte surse:
R
f
=
CA
CA
Cp
A
A
Rn
Cp
A
A
Rn
A
A
Cp
Rn
Cp
Rn
= = = 100 100 100 100
=
=
100 100 100
+
= =
CA
Rn
Cp
D Cp
A
CA
CA
Rn
Cp
A
A
CA
Cp
A
CA
CA
A
Rn
= nSf R
rc
Deoarece A = Cp+D, iar
n =
A
CA
- nr. de rotaii activ;
Sf =
Cp
D Cp +
- structura financiar a ntreprinderii;
R
rc
= 100
CA
Rn
- rata rentabilitii comerciale.






145
Pentru exemplificare, propunem urmtorul caz:
Nr.
crt.
Indicatori t
0
t
1

1. CA (mil.lei) 6.000 9.000
2. A (mil.lei) 1.500 2.600
3. R
n
(mil.lei) 1.000 2.000
4. C
p
(mil.lei) 1.300 2.400
5. n
cp
4,615 3,75
6. n 4 3,461
7. S
f
1,153 1,083
8. R
rc
(%) 16,666 22,222
R
rf
=
100
Cp
Rn


R
rf0
=
100
1300
1000

= 76,92%
R
rf1
=
100
2400
1000

= 88,33%
1. Modificarea fenomenului analizat.
R
rf
= R
rf1
R
rf0
= 88,33 - 76,92 = 6,41%
2. Cuantificarea aciunii factorilor
R
rf
= n S
f
R
rc
2.1. R
rf
(n)
= n
1
S
f0
R
rc0
n
0
S
f0
R
rc0
= (n
1
n
0
) S
f0
R
rc0
= -10,367%
2.2. R
rf
(Sf)
= n
1
S
f1
R
rc0
n
1
S
f0
R
rc0
= (S
f1
S
f0
) n
1
R
rc0
= - 4,047%
2.3. R
rf
(Rrc)
= n
1
S
f1
R
rc1
n
1
S
f1
R
rc0
= n
1
S
F1*
(R
rc1
R
rc0
) = 20,824%
Rrf(n) -10,367%

R
rf
Rrf(Sf) -4,047%
6,41%

Rrf(R
rf
) 20,824%

Dinamica pozitiv a ratei rentabilitii financiare este determinat de aciunea
celor trei factori direci, respectiv numrul de rotaii al activului, structura financiar
a ntreprinderii i rata rentabilitii comerciale, astfel:
se constat o scdere a numrului de rotaii ale activului de la 4 la 3,461,
acionnd nefavorabil asupra fenomenul cu 10%, deci scade aciunea utilizrii activului;
structura financiar a ntreprinderii a sczut cu 4,047%, ceea ce semnific
c ntreprinderea se finaneaz mai mult din surse proprii n perioada analizat;

146
creterea ratei rentabilitii comerciale de la 16,66% la 22,22% face ca
fenomenul s cunoasc o evoluie pozitiv (+6,41%) datorit unei politici comerciale
adecvate adoptat de firm.
n concluzie, rentabilitatea capt calitatea de parte esenial n aprecierea
ntregului eficiena economic a activitii ntreprinderii.
Profitul este o recompens a ntreprinztorilor pentru riscul asumat, dar este
i surs a investiiilor n aceeai industrie sau n industrii noi, mai avantajoase.
Beneficiile nu trebuie privite doar ca expresie a raionalitii economice, ci i ca o
expresie a raionalitii sociale i a raionalitii ecologice. Astfel, dezvoltarea
activitilor economice trebuie s se desfoare i n condiiile:
justiiei sociale nivelul de pregtire (treapta ocupat ntr-o
ntreprindere);
justiiei ecologice protejarea ecosistemului care favorizeaz dezvoltarea
activitii, formeaz progresul general al societii.

Rezumat
Analiza rezultatului ntreprinderii
Analiza structurii rezultatului
Tabloul soldurilor intermediare de gestiune
Analiza factorial a rezultatului
Analiza ratelor de rentabilitate
Analiza ratei rentabilitii comerciale
Analiza ratei rentabilitii economice
Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate
Analiza ratei rentabilitii financiare

Bibliografie
Enache Elena, Gust Marius, Tudose Geanina - Analiz economico-
financiar, Ed. Independena economic, 2009, pag. 90 - 148

ntrebri de autoevaluare:
- Ce reprezint rentabilitatea? Cum se msoar rentabilitatea ntreprinderii?
Cum se definete rata rentabilitii? Care este structura profitului ntreprinderii? Ce
sunt soldurile intermediare de gestiune? Care sunt soldurile intermediare de
gestiune? Care sunt modele de analiz factorial ale rezultatului ntreprinderii?
- Care sunt cele mai importante rate de rentabilitate? Ce reprezint rata
rentabilitii comerciale? Cum se analizeaz factorial rata rentabilitii comerciale? Ce
reprezint rata rentabilitii economice? Cum se analizeaz factorial rata rentabilitii
economice? Ce reprezint rata rentabilitii resurselor consumate? Cum se analizeaz
factorial rata rentabilitii resurselor consumate? Ce reprezint rata rentabilitii
financiare? Cum se analizeaz factorial rata rentabilitii financiare? Ce corelaie exist
ntre rata rentabilitii financiare i rata rentabilitii economice?


147
Aplicaii i grile de rezolvat
1. Capacitatea unei ntreprinderi de a nregistra ncasri mai mari dect costul
total de producie i totodat s obin un profit net, necesar att dezvoltrii, ct i
remunerrii capitalurilor, este:
a) productivitatea muncii;
b) rentabilitatea;
c) viteza de circulaie.
2. Pentru cercetarea situaiei rentabilitii unei ntreprinderi trebuie s se
urmreasc caracterul corelativ dintre:
a) profit i rata rentabilitii ;
b) profit, productivitatea muncii i rata rentabilitii;
c) profit, eficiena economic i rata rentabilitii.
3. Rata rentabilitii este un indicator care msoar:
a) gradul de utilizare muncii;
b) gradul n care utilizarea diverselor resurse (inclusiv a veniturilor) aduce profit;
c) gradul de utilizare a stocurilor.
4. Soldurile de acumulri bneti pe cele trei tipuri de activitate, destinate remunerrii
factorilor de producie i finanrii activitii viitoare, formeaz:
a) cash-flow-ul;
b) randamentul ntreprinderii;
c) soldurile intermediare de gestiune.
5. Primul sold intermediar de gestiune cu semnificaie n termeni de
rentabilitate, este:
a) Rezultatul exploatrii;
b) Rezultatul curent;
c) Rezultatul brut al exploatrii.
6. Rezultatul exploatrii pune n eviden:
a) rezultatele comerciale ale ntreprinderii, independent de politica financiar i
fiscal, ns innd cont de politica de amortizare i de constituire a provizioanelor;
b) rezultatele exploatrii normale i curente, ct i rezultatele activitii
financiare a firmei;
c) rezultatele economice ale ntreprinderii generate de operaiunile de exploatare,
independent de sistemul de amortizare adoptat, de politica financiar i cea fiscal.
7. Capacitatea de autofinanare a exerciiului financiar reprezint:
a) un surplus financiar degajat de activitatea rentabil a ntreprinderii care trebuie s
fie susinut de mijloace financiare efective (trezorerie disponibil) pentru a deveni real;
b) un surplus financiar degajat de activitatea nerentabil a ntreprinderii care trebuie s
fie susinut de mijloace financiare efective;
c) un surplus financiar degajat de activitatea nerentabil a ntreprinderii care
trebuie s fie susinut de trezoreria real.
8. Dinamica rezultatului activitii ntreprinderii depinde de:
a) cifra de afaceri, structura vnzrilor, rata rentabilitii comerciale la nivel de
structur, cota medie dea adaos comercial pe structur, nivelul cheltuielilor de circulaie
pe structur;

148
b) structura vnzrilor pe produse, sectoare sau activiti, rata rentabilitii
comerciale la nivel de structur, cota medie dea adaos comercial pe structur;
c) cifra de afaceri, rata rentabilitii comerciale la nivel de structur.
9. Eficiena politicii comerciale i, mai ales, de pre a ntreprinderii este
caracterizat prin:
a) rata rentabilitii comerciale;
b) rata rentabilitii economice;
c) rata rentabilitii resurselor financiare.
10. Rentabilitatea financiar desemneaz:
a) eficiena cu care ntreprinderea i utilizeaz resurselel de care dispune;
b) eficiena costurilor de realizare a produciei sau a celor de circulaie;
c) capacitatea ntreprinderii de a obine profit net prin utilizarea capitalurilor proprii.
11. Se cunosc urmtoarele date:
Cifra de afaceri (lei) Rata rentabilitii
comerciale (%)
Sector
To T1 To T1
A 500 750 15 10
B 1.500 1.750 10 20
Determinai aciunea structurii cantitilor vndute asupra rezultatului firmei:
a) 500 lei;
b) 5,75 lei;
c) 625 lei.
12. Se cunosc urmtoarele date:
Indicator To T1
Profitul (lei) 200 300
Cifra de afaceri (lei) 2.000 3.600
Numrul mediu de salariai 30 35
Numrul salariailor operativi 20 30
Aciunea
Nop
a
w asupra rezultatului firmei este:
a) 51,6 lei;
b) 60,2 lei;
c) 66,5 lei.
13. Se cunoate evoluia indicatorilor:
- lei-
Indicator To T1
Rezultatul exploatrii 500 600
Cifra de afaceri 2.000 2.400
Activul total 1.000 800
Aciunea R
RC
(%) asupra ratei rentabilitii economice este:
a) 0%;
b) 25%;
c) 25%.
14. Se cunoate dinamica indicatorilor:


149
- lei -
Indicator To T1
Rezultatul net 500 600
Cifra de afaceri 2.000 2.400
Capitalul propriu 1.200 1.800
Aciunea eficienei capitalului propriu (n
Cp
) asupra ratei rentabilitii
financiare este:
a) 8,5%;
b) 8,5%;
c) 0 lei.
15. Ce exprim corelaia: ICA =105%; IN
p
=101%; IP aferent CA=103%
a) sporirea productivitii muncii i rentabilitii;
b) scderea productivitii muncii i creterea costurilor;
c) sporirea productivitii muncii i a costurilor.
16. Ce exprim corelaia: ICA =105%; IF
a
=101%; IP aferent CA=106%
a) diminuarea eficienei fondurilor fixe active i creterea costurilor;
b) diminuarea eficienei fondurilor fixe active i a costurilor;
c) creterea eficienei fondurilor fixe active i a costurilor.
17. Ce exprim corelaia: ICA =108%; IA =105%; IR
re
=103%
a) a ncetinit viteza de rotaie a activelor i a crescut rata rentabilitii comerciale;
b) s-a accelerat viteza de rotaie a activelor i a sczut rata rentabilitii comerciale;
c) s-a accelerat viteza de rotaie a activelor i a crescut rata rentabilitii comerciale.
18. Ce exprim corelaia: IR
n
=107%; IR
rf
=102%;
a) ICp =105%;
b) ICp =95%;
c) ICp =10%.
19. Ce exprim corelaia: ICA =109%; IA =105%; IP aferent CA=112%
a) a ncetinit viteza de rotaie a activelor, au crescut costurile i rata
rentabilitii economice;
b) s-a accelerat viteza de rotaie a activelor, au crescut costurile i rata
rentabilitii economice;
c) s-a accelerat viteza de rotaie a activelor, au sczut costurile i a sporit rata
rentabilitii economice.
20. Ce exprim corelaia: IP aferent CA =107%; IR
rc
=109%;
a) ICA =101,9%;
b) ICA =3,7%;
c) ICA =98,2%.
21. Analizai dinamica profitului aferent cifrei de afaceri, dac se cunoate
evoluia urmtoare a indicatorilor:

150

Cifra de afaceri
(lei)
Nivelul
cheltuielilor de
circulaie (%)
Cota de adaos
comercial (%)
Sector
To T1 T0 T1 T0 T1
A 1.500 2.000 30 35 35 45
B 1.000 800 25 20 30 25
Total 2.500 2.800

22. Analizai dinamica profitului aferent cifrei de afaceri, dac se cunoate
evoluia urmtoare a indicatorilor:
Indicatori To T1
Cifra de afaceri (lei) 10.000 24.000
Profitul (lei) 2.000 3.000
Numrul mediu de salariai 50 60
Numrul salariailor operativi 40 45

23.Analizai dinamica ratelor de rentabilitate cunoscute dac se cunosc
urmtoarele date:
Indicatori To T1
Cifra de afaceri (lei) 200.000 240.000
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri (lei) 180.000 220.000
Active totale (lei) 90.000 100.000
Capital propriu (lei) 85.000 90.000
Profitul brut (lei) 25.000 30.000
Profitul net (lei) 21.000 25.200

24. Calculai i analizai soldurile intermediare de gestiune din urmtorul tabel:



151
Tabloul soldurilor intermediare de gestiune
- mii lei -
Venit Cheltuial Sold intermediar de gestiune Nr.
crt. Categorie 0 1 Categorie 0 1 Categorie 0 1
1. Venituri din vnzri de mrfuri 200 300 Cheltuieli cu mrfurile 100 200 Marja comercial
Producia vndut
Variaia stocurilor
Producia imobilizat
1600
-
100
1400
+100
200
Variaia stocurilor 100 -



2.
TOTAL TOTAL - Producia
exerciiului

Marja comercial
Producia exerciiului


Consumuri teri (materii prime,
materiale, alte cheltuieli
materiale, energie, ap, servicii
prestate teri)
600
+
100

700+
100

Valoare
adugat
1.000 1.000 3.
TOTAL 700 800
Valoarea adugat
Subvenii pentru exploatare

0

0
Cheltuieli de personal
Cheltuieli cu impozite, taxe i
alte vrsminte
400
200
300
100


4.
TOTAL TOTAL Rezultatul brut
al exploatrii

Excedent brut al exploatrii
Venituri din amortizri i provizioane
Alte venituri din exploatare

100
0

300
0
Cheltuieli cu amortizrile i
provizioanele
Alte cheltuieli din exploatare
200

0
500

0
5.
TOTAL TOTAL Rezultatul exploatrii
Rezultatul exploatrii
Venituri financiare

200

300
Cheltuieli financiare 200 200 6.
TOTAL TOTAL Rezultatul curent
7. Venituri extraordinare 0 100 Cheltuieli extraordinare 100 200 Rezultatul extraordinar
Rezultatul curent
Rezultatul extraordinar
Impozitul pe profit 100 200 8.
TOTAL TOTAL Rezultatul net