ISSN 1853-1113

El regreso del Estado a la planificacin energtica

Desafos para la nueva dcada

Diego Margulis Nadab Rajzman Andrs Tavosnanska

asociacin de economa para el desarrollo de la argentina

S E R I E

A P O R T E S

EL REGRESO DEL ESTADO A LA PLANIFICACIN ENERGTICA DESAFOS PARA LA NUEVA DCADA

DIEGO MARGULIS NADAB RAJZMAN ANDRS TAVOSNANSKA

A R G E N T I N A

DIEGO MARG ULI S - N A D A B R A J ZM A N - A N D R S TAV OS N AN S K A

S E R I E A P O R T E S N 11 - I S S N 1 8 5 3 - 1 1 1 3

El regreso del Estado a la planificacin energtica. Desafos para la nueva dcada.

AUTORES:
Diego Margulis / Nadab Rajzman / Andrs Tavosnanska Los autores son Licenciados en Economa de la UBA y forman parte de la Asociacin de Economa para el Desarrollo de Argentina (AEDA)

El regreso del Estado a la planificacin energtica. Desafos para la nueva dcada, corresponde al Ciclo de talleres sobre "La agenda del desarrollo. Lineamientos para profundizar el modelo productivo" organizado por AEDA y FES.

AEDA Asociacin de Economa para el Desarrollo de la Argentina Telfono Relaciones Institucionales y Prensa AEDA: (5411) 6397-0072 correoaeda@gmail.com FUNDACION FRIEDRICH EBERT Marcelo T de Alvear 883, 4 piso. C1058AAK - Buenos Aires, Argentina. E-mail: fes.argentina@fes.org.ar www.fes.org.ar

Los artculos que publicamos son de exclusiva responsabilidad de sus autores y no traducen necesariamente el pensamiento de la Fundacin Friedrich Ebert. Se admite la reproduccin total o parcial de sus trabajos como asimismo de sus ilustraciones, a condicin de que se mencione la fuente y se haga llegar copia a la redaccin.

Impreso en Argentina, noviembre de 2011.

DISEO DE PUBLICACIONES: YUNQUE de Ildefonso Pereyra. E-mail: yunquemm@yahoo.com.ar Tel. Fax: 54 11 3980 5571 Tarija 3520 - CP1253 Buenos Aires, Argentina.

EL REGRESO DEL ESTADO A LA PLANIFICACIN ENERGTICA

Indice INDICE
Introduccin

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El modelo privado desregulado

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El retorno del Estado

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Principales desafos

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Conclusiones

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DIEGO MARG ULI S - N A D A B R A J ZM A N - A N D R S TAV OS N AN S K A

EL REGRESO DEL ESTADO A LA PLANIFICACIN ENERGTICA

Introduccin INTRODUCCIN
El sector energtico es un engranaje fundamental del sistema econmico, en cuanto de su buen funcionamiento dependen no slo la casi totalidad de los procesos productivos, sino tambin una parte sustancial de la actividad cotidiana (la calefaccin, cocina o transporte, etc.). Adems, el acceso a la energa y los precios a los que sta se encuentre disponible es una de las variables principales que sostienen la competitividad de la industria nacional. En la Argentina, durante la Convertibilidad se complet el proceso de desarticulacin del modelo de regulacin estatal del sector energtico, el cual tena como protagonistas a un puado de empresas estatales, como YPF, Gas del Estado y Agua y Energa. En esos aos, gran parte del sistema energtico nacional fue privatizado y sufri profundos cambios regulativos, estableciendo de esa manera un nuevo sistema de incentivos a la inversin mediante la generacin y apropiacin de rentas extraordinarias. En este contexto, la produccin de hidrocarburos y energa elctrica se expandi, pero abandonando la preocupacin previa por asegurar el autoabastecimiento, diversificar la matriz energtica y promover el desarrollo tecnolgico local. A partir de la salida de la Convertibilidad, la economa recuper su dinamismo y comenz a crecer de manera acelerada. Ello impuls una expansin fenomenal del consumo energtico, demandando de esta manera polticas especficas para asegurar el acceso a la energa en condiciones favorables a la poblacin y la industria nacional. El objetivo del presente trabajo es evaluar los cambios en el modo de regulacin del sistema energtico que se produjeron en la primera dcada del nuevo siglo y las principales problemticas que pueden emerger en el corto y mediano plazo dentro del sector. Se discutirn, adems, lineamientos de poltica que para potenciar el desempeo del sector energtico para que pueda acompaar al resto de los sectores econmicos brindando energa para el desarrollo del pas. En este trabajo se examinar en la primer seccin, el funcionamiento del modelo privado desregulado de funcionamiento del sector energtico, repasando la evolucin de la produccin y reservas hidrocarburferas, as como los cambios en la generacin de energa elctrica. Luego, en la segunda seccin se analizan los cambios sufridos a partir del ao 2003, especialmente el mayor

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protagonismo del Estado, los cambios de actores privados, el abastecimiento de hidrocarburos y energa, as como la aparicin de la produccin de energas renovables. En la tercer seccin, se indicarn cuales son las principales problemticas que se presentan en el corto y mediano plazo para lograr un sistema energtico sustentable que brinde competitividad al pas. Finalmente, en las conclusiones se hace un balance de lo analizado y se esbozan lineamientos de polticas.

El modelo privado EL MODELO PRIVADO DESREGULADO desregulado

2. El modelo privado desregulado.

HIDROCARBUROS
Desde su desarrollo a principios del siglo veinte, el sector hidrocarburfero se encontr con un fuerte inters del Estado por orientar su actividad. En sus inicios, el sector era regulado a travs de distintas leyes y decretos que sirvieron para la coordinacin de la actividad del sector hasta la creacin de YPF, en 1922. A partir de entonces, dicha empresa estatal se convirti en la herramienta central a travs de la cual el Estado intervena en la industria petrolera. Su rpido crecimiento permiti incrementar el nivel de extraccin y exploracin de manera sostenida, aunque sin lograr cubrir la totalidad de la demanda local. De esta manera, el pas dependi hasta la dcada del 80 de cuantiosas importaciones a fin de abastecer al mercado interno. Ello resultaba una pesada carga sobre la balanza de pagos, lo cual motiv distintos ensayos para avanzar hacia el autoabastecimiento. As, se foment la inversin extranjera en el sector -tanto en el gobierno de Pern como en el de Frondizi-, an a pesar de la resistencia ofrecida por la opinin pblica a la llegada de empresas forneas. A pesar de la presencia de empresas extranjeras, durante la mayor parte del siglo pasado YPF y Gas del Estado coordinaron el sector, realizando casi la totalidad de las inversiones, fijando los precios y el nivel de extraccin. Dado que el objetivo era lograr el autoabastecimiento de petrleo (el gas fue considerado durante muchos aos como un subproducto del petrleo), la exportacin de hidrocarburos sin procesar se encontraba prohibida. En este contexto, el sector privado posea una participacin muy limitada, a causa tanto de impedimentos legales como de la imposibilidad prctica de competir con YPF. Si bien las primeras reformas realizadas por el gobierno militar a partir de 1976 modificaron parcialmente esta situacin, el rol estatal de coordinacin del mercado no se vio alterado hasta que se avanz con la profunda reforma del Estado implementada durante el gobierno menemista. Las reformas neoliberales realizadas durante la dcada del 90 modificaron totalmente la concepcin que se tena hasta entonces sobre el sector. Las leyes de Reforma del Estado y de Emergencia Econmica, promulgadas en 1989, fueron la punta de lanza para las transformaciones del sector de hidrocarburos. Bajo el lema de alcanzar un mercado desregulado, competitivo y abierto, se permiti a las empresas extranjeras y privadas alcanzar beneficios y privilegios que no haban podido

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obtener hasta ese entonces: por ejemplo, concesiones (capitales extranjeros tenan vedado obtener concesiones) con libre disponibilidad de las reservas que de ellas se obtengan. La desregulacin lleg a tal punto que las empresas comenzaron a declarar ellas mismas el nivel de sus reservas, sin ninguna mediacin del Poder Ejecutivo. Por otro lado, con la transformacin de YPF en sociedad annima en 1990, se comenz a desarticular su estructura para luego privatizarla de manera definitiva en 1992, ao en el que se federalizaron las reservas y se distribuyeron sus acciones entre las provincias de los yacimientos, los trabajadores de la empresa y jubilados. Con el advenimiento de los operadores privados con libre disponibilidad del petrleo extrado, la extraccin petrolera tom un fuerte impulso que le permiti crecer un 76% entre 1990 y 1998, ao en que se alcanz el mximo de produccin. Este aumento de la extraccin no estuvo orientado a satisfacer aumentos en la demanda interna de derivados de petrleo, sino a incrementar las exportaciones. Por otro lado, el precio internacional en el perodo de referencia se encontraba en niveles bajos, lo que implica que se export una importante cantidad de hidrocarburos en condiciones de mercado inadecuadas. El incremento de la exploracin y exportacin formaba parte de la estrategia empresarial de los nuevos operadores tendiente a sobreexplotar los yacimientos de forma tal de poder monetizar las reservas en el menor tiempo posible. Este comportamiento contrasta con la bsqueda de una explotacin eficiente que permita obtener mayores volmenes de producto y precio, considerando un plazo mayor. En el ao 1998 se alcanz el mximo en la extraccin de petrleo, comenzando a declinar con posterioridad, principalmente por falta de inversiones en exploracin. Adems, cabe remarcar que las principales explotaciones desarrolladas luego de los 90 fueron aquellas descubiertas por YPF antes de su privatizacin y los inversores privados se limitaron a perforar en zonas donde haba alta seguridad de encontrar hidrocarburos, siendo muy baja la inversin en reas con riesgo geolgico. La trayectoria de la extraccin de gas natural guarda grandes similitudes con la del petrleo, aunque con el agravante de que este producto cont con fuertes incrementos en su consumo. En este caso, en la dcada del 90 comenz a exportarse gas en grandes cantidades, lo que requiri grandes inversiones en gasoductos que conecten con los pases vecinos, y el consumo interno se multiplic de la mano de la instalacin de generadoras elctricas de ciclo combinado. Como consecuencia, la produccin de gas se increment aceleradamente hasta alcanzar su mximo en el ao 2004, momento a partir del cual comenz a decaer. La poltica de exportacin indiscriminada de hidrocarburos permiti elevar de forma sustancial el supervit comercial energtico, revirtiendo la histrica sangra de divisas que este sector haba provocado, aunque sera solo de forma transitoria. La entrada de miles de millones de dlares contribuy a sostener en el tiempo a la Convertibilidad, con las consecuencias que este rgimen tuvo en trminos de desindustrializacin y endeudamiento. Sin embargo, la contracara de este dficit fue la disminucin del horizonte de reservas, comprometiendo el autoabastecimiento energtico de mediano y largo plazo. En cuanto al nivel de reservas, hasta mediados de los 90 se registr una cada profunda en la relacin entre reservas y produccin, un indicador muy utilizado para analizar la sustentabilidad del sector. Esto se produjo no tanto por variaciones en el nivel de reservas probadas, sino fundamentalmente por el aumento de la extraccin con destino a la exportacin que se mencionaba anteriormente.

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Sin embargo, a partir de fines de la dcada del 90, el nivel de reservas y produccin hidrocarburfera fue lentamente mermando. Si bien la cada en las reservas es multicausal, el principal factor explicativo se relaciona con las falencias que tuvo (y tiene) el marco regulatorio diseado al momento de la privatizacin del sector, el cual no foment la inversin en exploracin sino la explotacin de lo ya descubierto.
Grfico 1 RESERVAS PROBADAS DE PETRLEO Y RELACIN RESERVAS/PRODUCCIN. AOS 1970-2009. Relacin Reservas / Producin (Aos) - Reservas Probadas de Petrleo (miles m3)

Reservas Probadas de Petrleo (miles m3)

El principal objetivo del cambio de reglas al momento de la privatizacin del sector de extraccin de hidrocarburos fue la entrada al pas de los grandes actores mundiales del sector, suponiendo que stos incorporaran tecnologa de punta e inversiones cuantiosas. Esto se realiz ofreciendo condiciones excepcionales a las grandes productoras mundiales, de forma de hacer al pas atractivo a la hora de decidir donde localizar sus inversiones. Lo particular de esta competencia es que, a diferencia de otros sectores de la economa, el riesgo es un componente muy importante dado que, ms all de las variables que se evalan en todo proyecto de inversin, en los casos de exploracin petrolera y/o gasfera, el riesgo geolgico puede ser muy alto. Dado que Argentina no es un territorio que cuente con una geologa excepcional, las exploraciones conllevan un importante riesgo de que sean infructuosas, el cual adems, es significativamente mayor al de otros pases productores de hidrocarburos1. Esto implica que no slo se deben ofrecer a las empresas petroleras convenientes condiciones para la inversin para igualar lo que hacen otros pases, sino que se debe ofrecer un plus para compensar el riesgo que puede tener invertir en un rea con una geologa no tan favorable.
Esto no significa que no queden nuevos descubrimientos por realizar en el pas, sino que el porcentaje de bsquedas exitosas no es alto.
1

Relacin Reservas / Producin (Aos)

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En otras palabras, esto significa que, dadas las condiciones geolgicas del pas, la voluntad de dejar en manos de empresas privadas la responsabilidad de desarrollar el sector impone un lmite severo a la capacidad del Estado o de los consumidores de apropiarse de la renta petrolera. En resumen, se articul un modelo que incluy la privatizacin, transfiriendo la renta petrolera al sector privado, mientras se implement una poltica de explotacin indiscriminada de las reservas del pas en pos de la obtencin de ganancias extraordinarias, comprometiendo el autoabastecimiento energtico.

ENERGA ELCTRICA
El sistema elctrico estuvo durante la mayor parte del siglo veinte fuertemente controlado por el Estado, a travs de empresas como Agua y Energa Elctrica (encargada del desarrollo de los aprovechamientos hidroelctricos), la Comisin Nacional de Energa Atmica (a travs de la cual se articul el desarrollo nuclear), Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires (SEGBA) e Hidroelctrica Norpatagnica Sociedad Annima (conocida como Hidronor y creada con el objetivo de explotar las fuentes hidroelctricas de la cuenca norpatagnica). Estas empresas articulaban un sistema con predominio estatal que se caracterizaba por una fuerte integracin vertical de las tres etapas tcnicas del proceso productivo, mientras la Secretara de Energa se encargaba de la planificacin y la regulacin. Este sistema elctrico enfrent en la dcada del 80 una severa crisis, la cual sirvi de justificacin para la privatizacin posterior. La venta de las empresas pblicas incluy su segmentacin en firmas abocadas a la generacin, transporte o distribucin. A partir de ese momento, la dinmica del sector pas a descansar en la iniciativa, los intereses y las posibilidades de rentabilidad de los empresarios, mientras el Estado abandonaba la planificacin de largo plazo y la accin empresaria. El establecimiento de la supuesta libre competencia en la fase de produccin llev a la reconversin del parque generador de unos pocos prestadores estatales con diversidad de fuentes primarias a muchos prestadores privados con preeminencia de centrales trmicas convencionales (especialmente las que utilizan gas natural). La instalacin de este tipo de generadores se debi a que tienen un perodo de maduracin de las inversiones menor y a que las mejoras tecnolgicas de los nuevos equipamientos trmicos han reducido las necesidades de capital y mejorado las economas de escala. Las nuevas inversiones privadas se concentraron entonces en centrales trmicas instaladas en las zonas del Comahue y el NOA, en donde aprovechaban la disponibilidad de gas a bajo costo, y luego en la zona de GBA, aprovechando la capacidad ociosa que los gasoductos posean en las pocas templadas y calurosas. A partir de 1995 (ao en que se culminaron las ltimas obras que se privatizaron en construccin) no hubo nuevas incorporaciones de energa hidroelctrica por aproximadamente una dcada, momento en el cual se retom la elevacin de cota de Yacyret financiada por el Estado Nacional. La modalidad de inversin que prim durante los 90 fue la compra llave en mano de las centrales a empresas extranjeras, con la consecuente reduccin de la incorporacin de equipos electromecnicos de fabricacin local y de tecnologa local en general.

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Grfico 2 POTENCIA INSTALADA (EN MW) DEL SECTOR ELCTRICO. (centrales nucleares, hidroelctricas y trmicas). Aos 1992-2009

Fuente: CAMMESA

Luego, una vez iniciada la recesin que culminara con la implosin de la Convertibilidad, se paralizaron todas las inversiones2, mientras la demanda de energa se estancaba por la recesin que sufra el pas. En conclusin, la privatizacin y atomizacin del sector elctrico puso fin a la poltica de diversificacin de la matriz energtica y desarrollo tecnolgico local. Por el contrario, el incremento de la capacidad instalada se realiz mediante la articulacin del sector con la produccin gasfera, minimizando as las inversiones necesarias. De esta forma, se profundiz la dependencia de hidrocarburos del pas, al mismo tiempo en que se reducan las inversiones para asegurar el mantenimiento de los niveles de reservas. 3. El retorno del Estado

El retorno EL RETORNO DEL ESTADO del Estado

EL ABASTECIMIENTO DE HIDROCARBUROS
La recuperacin de la economa que tuvo lugar desde mediados del ao 2002 puso al sector frente a fuertes desafos. La produccin de petrleo se encontraba disminuyendo hace tres aos y la de gas empezara a caer pronto. Mientras tanto, el consumo interno comenz a recuperarse de forma
Los aumentos de potencia instalada que se pueden observar entre 2000 y 2002 corresponden a decisiones que fueron tomadas aos antes y que estaban en construccin.
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Potencia instalada (en MW)

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acelerada. El crecimiento de la economa impuls un mayor consumo de derivados de petrleo, tanto de uso particular como para el transporte de cargas y para el sector agropecuario; a su vez, el consumo de gas creci de la mano de la demanda de la industria manufacturera, el crecimiento de la generacin elctrica, la utilizacin de GNC y el consumo domiciliario y comercial. De esta manera, el consumo de gas y petrleo creci alrededor de un 40% entre 2002 y 2008. Mientras tanto, la produccin de petrleo se redujo en un 17% y la de gas creci slo un 10%. Este panorama de consumo en ascenso y produccin en declive oblig al gobierno a tomar distintas medidas para asegurar el abastecimiento del mercado interno. Esta tarea se encontraba con la dificultad adicional de que el Estado argentino no contaba con la herramienta normalmente utilizada para regular los mercados petroleros: una empresa petrolera estatal. Como consecuencia, se ensayaron una serie de polticas orientadas a la regulacin del comercio exterior y los precios del sector. La primera de ellas fue la limitacin a las exportaciones de hidrocarburos, reduciendo por ejemplo las exportaciones de gas a Chile. Asimismo, se incentivaron las inversiones en exploracin y explotacin mediante el establecimiento de tarifas diferenciales a travs del programa Petrleo Plus y Gas Plus. La respuesta en trminos de inversiones del sector privado ha sido limitada, aunque en el ltimo perodo han comenzado a surgir anuncios de descubrimientos de nuevas reservas de hidrocarburos no convencionales. Si bien todava no se conoce la envergadura de estas reservas, las empresas han manifestado la necesidad de contar con tarifas ms elevadas (a travs de los programas mencionados) para su explotacin. Por otra parte, en el ao 2004 se cre Energa Argentina S.A. (ENARSA), en medio de desavenencias entre el Estado y las empresas productoras de Gas Natural debido al desabastecimiento ocurrido (por causas no del todo claras) en el invierno previo.
Grfico 3 PRODUCCIN DE GAS NATURAL Y MERCADO DE DESTINO. AOS 1980-2009. Millones de m3

Fuente: Elaboracin Propia en base a IAPG y ENARGAS

Millones de m3

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La nueva empresa estatal cumpli en estos aos distintas tareas, entre las que se destaca la importacin de Gas Natural y de Gas Oil para el transporte automotor que no llega a ser cubierto en su totalidad por la produccin local. Adems, la compaa posee la totalidad de las licencias de exploracin en la plataforma continental argentina. Debido a la falta de recursos que enfrenta la compaa y la importante cantidad de dinero que requiere este tipo de proyectos, ENARSA se ha asociado a varias empresas privadas (tales como Petrobras o ENAP Sipetrol) aportando las licencias, pero dejando en manos privadas la inversin econmica. El esfuerzo realizado por las empresas privadas sera restituido en caso de que la exploracin resulte viable en trminos comerciales. La creacin de ENARSA ha servido como una herramienta adicional para intervenir en el mercado para sostener el abastecimiento del mercado local de hidrocarburos e incrementar la potencia elctrica. Sin embargo, las tareas a las que se ha abocado no han permitido an llenar el lugar vaco que dej la venta de YPF. Adems de las polticas mencionadas, se foment la produccin de biocombustibles, reemplazando de esta forma parte del consumo local de hidrocarburos, poltica que es analizada ms adelante.

La redistribucin de la renta hidrocarburfera

El costo de extraccin del petrleo en Argentina ha sido histricamente menor que el precio internacional de referencia. Esto da lugar a la existencia de una renta extraordinaria, que es conocida como renta petrolera. Antes de la privatizacin de YPF, sta era apropiada por el Estado Nacional o Provincial, en forma de impuestos, regalas o ganancias empresarias; o por los consumidores, en forma de precios de combustibles menores a los internacionales. Con la llegada de los operadores privados, stos comenzaron a hacerse de parte de la renta a expensas del Estado Nacional, Provincial y de los consumidores, que comenzaron a pagar el precio internacional de los combustibles. Luego de la devaluacin, la renta petrolera argentina aument considerablemente tanto por la pesificacin de algunos costos, como por el aumento sostenido del precio internacional del petrleo, lo que impuls al Gobierno Nacional a buscar una mejora en la distribucin interna de la renta petrolera. En este sentido, la inclusin de las retenciones a las exportaciones hidrocarburferas resulta ser un punto basal en la poltica energtica aplicada en la dcada pasada, con el objeto de redistribuir la renta petrolera. As, en un contexto de alza del precio del barril de petrleo3, se logr desacoplar el precio interno del internacional4. En un principio, las retenciones fijadas fueron del 5% para el gas natural y del 20% para el petrleo. Hacia 2004, se modificaron las alcuotas para la exportacin de petrleo, elevndose en principio al 25% y estableciendo luego un esquema de retenciones mviles5.

El precio del WTI pas de aproximadamente 20 USD/bbl a principios de 2002 a un mximo de 150 USD/bbl a mediados de 2008. En la actualidad se mantiene alrededor de los 100 USD/bbl.
4

Al que estaba sujeto la actividad producto del marco regulatorio de los 90s en los que se daba libre disponibilidad del petrleo extrado y se permita vender al precio internacional. Mansilla, D. y Perrone, G. (2010).

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Mediante esta diferencia entre el precio interno y el internacional, el gobierno logr morigerar el aumento de precios interno, elevando as la renta petrolera apropiada por el consumidor. Otro objetivo de las retenciones es el incremento de la recaudacin, permitiendo al Estado apropiarse de una parte mayor de la renta petrolera.
Grfico 4 DISTRIBUCIN DE LA RENTA PETROLERA Y GASFERA.

Fuente: elaboracin propia en base a Montamat 2010.

En el caso de las retenciones, el monto recaudado por el Estado Nacional est ligado al volumen exportado, que disminuy conforme aumentaba la demanda interna. Esto implic, tambin, una cambio en la distribucin de la renta petrolera incrementando la participacin de los consumidores finales en detrimento de la del Estado. Por otro lado, las retenciones tambin fueron utilizadas para fomentar la agregacin de valor, dado que las alcuotas aplicadas a las exportaciones de los derivados de petrleo eran menores que la aplicada a la exportacin de crudo, lo que llev a que aumente la exportacin de petrleo procesado y, por ende, el uso de la capacidad instalada en las refineras, que alcanz casi el 100% en 2007.

Biocombustibles
El sector de los biocombustibles emergi con fuerza en Argentina desde mediados de la dcada pasada. Si bien la tecnologa utilizada era conocida desde hace mucho tiempo, la produccin tom impulso a partir de una serie de medidas que se tomaron para fomentar tanto la produccin como la exportacin de combustibles de origen natural, principalmente el biodiesel de soja y el bioetanol de caa de azcar. El desarrollo del biodiesel permiti extender la cadena de valor de la soja, incorporando un eslabn adicional alternativo a la exportacin del aceite de soja. De esta forma, se contina agregando valor en la economa domstica, avanzando en el desarrollo de un producto con una demanda interna y externa en constante expansin.

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Tres tipos de grupos de empresas invirtieron en este sector. Primero, las grandes empresas aceiteras, que tenan acceso a la materia prima (aceite de soja) y a los capitales. Por otro lado, incursionaron en el sector un nmero de empresas con un significativo volumen de capital, aunque no constituan importantes actores del negocio aceitero (por ejemplo, el grupo Eurnekian). Estos establecieron distintos tipos de alianzas con empresas aceiteras para asegurarse la provisin de la materia prima. Finalmente, el ltimo grupo involucrado fue el de las PyMEs, que en general cuentan con relativamente pequeas cantidades de soja propia y establecen plantas productoras de biodiesel de escalas menores y ms alejadas de los grandes puertos. La produccin de estas empresas est especialmente enfocada en el mercado local, mientras que las grandes productoras se abocan principalmente a las exportaciones. Es necesario resaltar que la meterica expansin de la oferta de biodiesel llev a que desde una produccin despreciable en 2006, Argentina se haya afianzado en 2010 como el cuarto productor mundial de este combustible. Con respecto al bioetanol, en Argentina el insumo ms utilizado es la caa de azcar, al igual que en Brasil. Si bien existen experiencias en nuestro pas, todava no alcanz gran importancia el etanol que se elabora en base al maz (el cual predomina en Estados Unidos). Las empresas productoras de bioetanol estn relacionadas con las productoras de caa de azcar, situadas principalmente en la provincia de Tucumn. La produccin de los dos combustibles mencionados trae distintos beneficios a la economa nacional. Por un lado, se adiciona mayor valor localmente, al agregar un proceso adicional sobre el aceite de soja o la caa de azcar. Por otro lado, una parte importante de estos combustibles (especialmente el biodiesel) se exporta, por lo que tambin es una actividad generadora de divisas. Asimismo, debido a la decisin poltica de que obligatoriamente deben ser incluidos como corte en combustibles de origen fsil (gasolina en el caso del bioetanol y gasoil en el caso del biodiesel), se optimiza el uso de los derivados de petrleo, aumentando los saldos exportables de gasolinas, en un caso y minimizando la necesidad de importacin de gasoil, en el otro. La exportacin de biodiesel permite, adems, diversificar el destino de las ventas de la soja y sus subproductos y crear un mercado interno de magnitud que permite brindar a la produccin de mayor autonoma ante los vaivenes del comercio internacional. La importancia de esta poltica qued de manifiesto al ser bloqueada la venta de aceite de soja a China el ao pasado, cuando parte de los volmenes que no pudieron ser exportados fueron convertidos en biodiesel para el mercado interno o para la exportacin. Este proceso de desarrollo acelerado de los biocombustibles tuvo como protagonista al Estado, estableciendo un marco regulador propicio. En ese sentido, fue fundamental el establecimiento de derechos a la exportacin de biodiesel menores a los de aceite de soja, al igual que la creacin del mercado interno al incorporar cortes obligatorios de 5% de biodiesel y etanol en las naftas y gasoil. Este mercado est en pleno crecimiento, de la mano del incremento de los cortes, llegando el biodiesel al corte del 7% en 2010, valor que se espera se eleve al 10% en el corto plazo. Si bien el presente resulta auspicioso para la industria de biocombustibles, esto no significa que la misma no est exenta de desafos y necesidades de mejora. En este sentido, resultarn indispensables los esfuerzos que la industria realice para adecuarse a las nuevas tecnologas, tanto mediante los llamados biocombustibles de segunda generacin (que utilizan como materias primas

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vegetales no comestibles) como los de tercera generacin (que se realizan en base a algunas tecnologas modernas, utilizando como insumos aserrn, partes del maz sin valor comestible, pasto, etc.). El cambio de insumos utilizados es una tarea a enfrentar entre el sector privado y el Estado, especialmente considerando las dificultades para incrementar la produccin si esta no abandona la competencia con los alimentos. Ms all de los desafos, el desarrollo de la industria de biocombustibles permiti reemplazar consumo de hidrocarburos por energas renovables, disminuir la importacin de combustibles y generar saldos exportables, realizando de esta manera un aporte fundamental para sostener el abastecimiento energtico y el saldo comercial superavitario.

ENERGA ELCTRICA
La recuperacin de la economa posterior a la cada de la Convertibilidad, con el repunte del sector industrial y las mejoras en el nivel de ingresos de la poblacin en general, repercuti en un aumento sostenido de la demanda elctrica. Inicialmente, el consumo creciente pudo ser abastecido por la potencia previamente instalada que se encontraba en desuso por la recesin de fin de siglo pasado. Sin embargo, el agotamiento de los mrgenes mnimos de reserva oblig a incrementar la inversin para asegurar la expansin del sistema. Ante la inaccin de las empresas privadas que controlaban el sector, las cuales no manifestaban intenciones de realizar inversiones, el Estado tom la decisin de intervenir en pos de asegurar el abastecimiento energtico. As, comenzaron a articularse una serie de medidas tendientes a incrementar la inversin, especialmente en el segmento de generacin. El primer pilar dentro de las polticas hacia el sector de generacin elctrica consisti en la construccin de dos centrales de ciclo combinado financiadas con parte de la deuda que el Estado mantena con los generadores privados. Si bien estas centrales exacerban la dependencia respecto del gas, resultaron elegidas debido a los cortos tiempos de obra que las hacan adecuadas para enfrentar las urgencias del sector. Cabe mencionar que una central de ciclo combinado tiene capacidad de comenzar a generar en un ao, frente a seis o siete aos de una central nuclear o hidroelctrica. El segundo pilar, estuvo relacionado con el Programa de Energa Plus. Al igual que en los casos de Gas Plus y Petrleo Plus, se busc fomentar la instalacin de nueva generacin de energa elctrica, separando la demanda vieja y demanda nueva. Esta ltima, surgida del crecimiento de la produccin, deba ser respaldada con nuevas centrales instaladas por privados, a las cuales se le pagara la energa a un precio mayor. De esta forma, se cre un nuevo mercado, el de energa nueva, con precios de la energa elctrica un 50% superior a los de la energa vieja6. Este programa permiti ampliar la oferta alrededor de un 4% de la potencia instalada en 3 aos. El tercer pilar fue la recuperacin del rol del Estado como empresario y/o promotor de obras de envergadura. As, se retom la poltica de los aos 60s y 70s, orientada a fomentar la diversificacin de la matriz de generacin de energa elctrica. De esta manera, se promovi la construccin de una central a carbn en la localidad de Ro Turbio, con la idea no slo de generar energa elctrica sino tambin viabilizar la explotacin comercial del yacimiento carbonfero homnimo.
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Se tom el ao 2005 como ao base.

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En relacin a la energa hidrulica, se puso en marcha un plan que incluy la terminacin de la central hidroelctrica binacional de Yacyret (elevando la cota mxima hasta los 83 metros sobre el nivel del mar) y el llamado a licitacin de las centrales de Condor Cliff y La Barrancosa (un conjunto de 1700 MW en la provincia de Neuqun). Adems, se est trabajando en la actualidad sobre la licitacin de Los Blancos en la provincia de Mendoza. Es importante recordar que no haba habido incorporaciones de centrales hidroelctricas construidas ntegramente por capitales privados durante los 90 debido al largo perodo necesario para el repago en comparacin con otro tipo de centrales. Por otro lado, a partir de 2006 se decide impulsar el Plan Nuclear y retomar parte de las inversiones en energa nuclear que se haban hecho en el pasado y haban quedado suspendidas durante el gobierno de Carlos Menem. Estas obras incluyen la terminacin de Atucha II (con una potencia instalada de 750 MW) cuya construccin haba comenzado en 1980. Adicionalmente, se decidi la extensin de la vida til de la central nuclear de Embalse y comenzar a planificar la construccin de la cuarta central nuclear. Las centrales nucleares cumplen un rol fundamental en el sistema elctrico al poseer bajas tasas de fallas, permitir la diversificacin de la matriz elctrica y tener bajo costo. Adems, es necesario remarcar que poseer el conocimiento del ciclo completo de la energa nuclear es un activo invalorable en trminos cientficos que esta poltica contribuye a sostener. Con respecto a las energas renovables, se impulsa mediante ENARSA el programa llamado GENREN, mediante el cual se ofrecieron contratos para asegurar la compra de aproximadamente 1.100 MW de potencia provenientes de distintos tipos de fuentes renovables de energa. La licitacin culmin en 2010 con una importante convocatoria, especialmente ligado a la energa elica.

Operacin del sistema elctrico

Como se mencion anteriormente, las principales incorporaciones de potencia desde los 90s fueron de tecnologa trmica, lo que implic una gran presin sobre el consumo de gas. Dada la insuficiente inversin del sector privado para incrementar la produccin, la generacin debi recurrir al consumo de derivados de petrleo para asegurar la provisin elctrica, especialmente durante los inviernos. Este nivel de consumo de derivados de petrleo alcanz los mximos consumos que hubiera de Gas Oil en los aos 80 y marc un nivel de consumo sin precedentes de Fuel Oil. Dado que los complejos refinadores nacionales no estaban preparados para brindar estas cantidades de combustibles (los cuales se consumen principalmente en unos pocos meses del invierno), se debi recurrir a la importacin. La importacin de combustible a precios internacionales y el aumento del precio interno del gas natural y de los costos en general, impact de forma directa en los precios finales de la energa elctrica en el mercado mayorista, que crecieron en los ltimos aos.

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Grfico 5 CONSUMO DE GAS OIL Y FUEL OIL. AOS 1982-2010.

Fuente: CAMMESA

Sin embargo, y pese al aumento de los costos de generacin recin mencionados, los costos locales en la actualidad siguen siendo inferiores a los de nuestros vecinos, lo que redunda en una ventaja en trminos de competitividad industrial.

Cambio de actores A partir del proceso de privatizaciones en el sector energtico, se pas de un esquema mayormente dominado por las empresas estatales en todas las etapas de produccin a un mercado en el que actores privados extranjeros pasaron a controlarlo en su casi totalidad. Sin embargo, luego de la devaluacin se evidenciaron algunas modificaciones en lo que respecta a la composicin de la propiedad de las empresas del sector, bsicamente una argentinizacin de las compaas, dado que en algunos casos los dueos extranjeros decidieron alejarse de la actividad en Argentina y en otros, eligieron tener socios locales con capacidad de presin en sectores decisores. Por otro lado, tambin se estuvo observando en los ltimos aos una avanzada de empresas de origen chino, especialmente enfocadas en la extraccin petrolera y el procesamiento de gas natural. En el sector de hidrocarburos, se puede mencionar como hecho significativo el ingreso del local Grupo Petersen, propiedad de la familia Eskenazi, a la estructura accionaria de YPF, mediante la compra a REPSOL del 25% de la antigua empresa estatal. La empresa Pan American Energy (PAE), la segunda petrolera ms grande del pas, tambin cambi de manos. La familia Bulgheroni vendi un 50% de su controlada Bridas, que a su vez posea el 40% de PAE, al grupo chino China National Oil Offshore Corporation (Cnooc), para obtener liquidez. Luego, debido al derrame de crudo producido en un pozo de BP en el Golfo

Consumo de Gas Oil (m3) y Fuel Oil (ton)

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de Mxico, que le oblig a desprenderse de activos en el mundo para afrontar el pago por indemnizaciones y limpieza, la nueva Bridas adquiri el 60% del paquete accionario que BP posea en la empresa, completando as la totalidad del paquete accionario de PAE, ya que anteriormente posea el 40%. Asimismo, en Marzo de 2011, Bridas realiz la compra de los activos de Esso en el pas, que contaba con una importante refinera y una cadena de estaciones de servicio. Con esto, Bridas pasa a integrar el grupo selecto de petroleras que se encuentran en todas las instancias de produccin (produccin, refinacin y comercializacin). Dentro del eslabn de la refinacin y distribucin, se produjo la venta de la refinera y estaciones de servicio con que cuenta Petrobras en el pas, al grupo Oil M&S de Cristobal Lpez, lo que implica la salida del grupo brasileo en algunos de los negocios energticos que mantiene en Argentina. Dentro del grupo de empresas chinas que se estn posicionando en el sector hidrocarburfero, adicionalmente del ya mencionado de la Cnooc, se encuentra China Petrochemical Corp (Sinopec) que adquiri la filial argentina de Occidental Petroleoum (Oxy), cuarta productora de crudo en el pas. Dentro del sector elctrico, al igual que en el petrolero, se observ una creciente argentinizacin de empresas que haban sido privatizadas y vendidas a empresas extranjeras durante los 90s. As, emergieron empresas como Pampa Energa, de los hermanos Mindlin, que en pocos aos pas a ser la principal empresa elctrica del pas, comprndole la distribuidora EDENOR y activos de generacin a la francesa EdF y adquiriendo otros generadores y la participacin controlante de la transportista elctrica en extra alta tensin, TRANSENER. Actualmente esta compaa est en negociaciones para ingresar en el negocio gasfero de forma tal de lograr una integracin vertical de su unidad elctrica. Otro grupo nacional que creci en los ltimos aos es el Grupo SADESA, de la familia Miguens Bemberg que, luego de la venta de la cervecera Quilmes, decidi volcarse al sector elctrico, comprando los importantes activos que la francesa Total posea en el pas, como tambin las participaciones que tena en el pas la estadounidense CMS Energy. La posesin de estas centrales hidroelctricas y trmicas convierten al grupo SADESA en controlantes del 15% de la generacin elctrica del pas. Adicionalmente, hubo otros grupos econmicos que, aunque ms pequeos, como el Grupo Albanesi, mostraron una clara intencin inversora en el pas. Si bien la situacin actual dista de ser similar a la existente antes de la privatizacin, se puede ver en los ltimos aos, un cambio de magnitud con respecto a la creciente extranjerizacin que present el sector energtico durante los 90. 4. Principales desafos

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Principales PRINCIPALES DESAFOS desafos

TARIFAS, SUBSIDIOS Y TRANSFERENCIAS
La cada de la Convertibilidad puso fin al esquema tarifario que rega desde la desregulacin y privatizacin. Mientras los hidrocarburos redujeron sus precios locales de la mano de la introduccin de las retenciones, en el sector elctrico se pesificaron las tarifas. Se abandon de esta forma la actualizacin acordada en la dcada anterior, segn la cual stas se indexaban al ritmo de la inflacin norteamericana. Los abultados mrgenes de ganancia que esa poltica permiti obtener se redujeron de la mano del congelamiento de tarifas posterior. De esa forma, comenz a articularse un nuevo esquema con tarifas sustancialmente ms bajas, orientadas a permitir la recomposicin de la produccin y de los ingresos de los trabajadores. Luego, esta poltica empez a cambiar gradualmente. Si bien se mantuvieron las tarifas para los usuarios residenciales, las industrias y otros grandes consumidores s pagaron tanto el gas natural como la energa elctrica, no slo reflejando el costo de produccin de los mismos, sino en algunos casos ms, estableciendo un subsidio cruzado hacia los consumidores residenciales. Posteriormente, se decidi crear escalones de consumo residencial de energticos, para avanzar hacia una estructura progresiva de tarifacin. Si bien resulta deseable que el pago por unidad energtica sea por capacidad de pago y no por nivel de consumo, queda claro que un cambio como este requiere estudios con mayor profundidad que permitan evaluar cul es la forma ptima de llevarlo adelante. En el caso de la energa elctrica, se debe sumar que, debido a la jurisdiccin local que pesa en casi todos los distribuidores elctricos, se presentan tarifas con fuertes diferencias en distintos puntos del pas. De esta manera, la tarifa que abona un pequeo consumidor de Crdoba es significativamente mayor a la de un residencial con un consumo altsimo en Capital Federal (Cuadro 3). Este mismo resultado es encontrado si se compararan las tarifas de Edesur y Edenor con otras distribuidoras provinciales del pas.
Cuadro 1. Tarifas para Febrero de 2011 Nivel de Consumo Entre 301-650 kWh/bim Cargo Variable ($/kWh) Cargo Fijo ($/mes) Entre 1201-1400 Wh/bim Cargo Variable ($/kWh) Cargo Fijo ($/mes) Ms de 2800 kWh/bim Cargo Variable ($/kWh) Fuente: ENRE y EPEC 0,24 0,57 0,11 13,76 0,41 17,64 0,04 13,76 0,28 17,64 Tipo de cargo Cargo Fijo ($/mes) EDESUR (GBA) 8,10 EPEC (Crdoba) 13,02

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Las disparidades en el costo de acceso al servicio pblico no son exclusivas de la energa elctrica. En el caso del gas, una porcin significativa de la poblacin no tiene acceso al servicio a travs de redes, por lo cual deben sustituirlo con el uso de Gas Licuado de Petrleo envasado en garrafas. El aprovisionamiento de este tipo de combustible resulta ms caro que el uso de gas natural y, en muchos casos, est destinado a poblacin de muy bajos recursos. Si bien el Gobierno Nacional estableci un programa de Garrafa Social, este se ha encontrado con resistencias por parte de la cadena de comercializacin. Por otra parte, resulta importante destacar que el cuadro tarifario del sector energtico tiene consecuencias en trminos de los recursos invertidos por el Estado. Las tarifas para los usuarios residenciales de energa elctrica menores al costo de generacin, sumado a la reincorporacin del Estado como empresario, implica erogaciones y transferencias de dinero en magnitudes crecientes (Grfico 6).
Grfico 6 GASTO PBLICO ORIENTADO AL SECTOR ELCTRICO, AOS 2005-2010. Millones de pesos corrientes / Subsidios Energticos/PBI

Millones de pesos corrientes

Nota: El valor correspondiente a 2010es estimado Fuente: ASAP y Ministerio de Economa

En los ltimos 6 aos se pas de un nivel de transferencias al sector energtico del 0.35% del PBI a aproximadamente el 1.8% del PBI en 2010. La composicin de este monto se puede distinguir entre gastos para mantener el funcionamiento del sistema (subsidios a la tarifa elctrica, importacin de combustibles varios, etc.) e inversiones (en infraestructura de transporte elctrico, la finalizacin de Atucha II, Yacyret y la central carbonera de Ro Turbio, etc.). La principal parte del creciente monto de subsidios dedicados al sector energtico corresponde al mantenimiento del sistema, rondando las inversiones en el sector entre los 1.000 y los 2.000 millones de pesos anuales, mientras que los costos de mantenimiento del sistema aumentan de manera constante y superaban el 1.3% del PBI en 2010. Por ende, la revisin de la poltica tarifaria debera incluir distintos factores en el anlisis, entre los que se encuentra la equidad regional, la progresividad y la necesidad de contar con recursos para financiar las inversiones e incrementar la potencia instalada.

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Subsidios Energticos/PBI

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MATRIZ ENERGTICA, ABASTECIMIENTO Y SALDO COMERCIAL

Como consecuencia de la desregulacin del sector y del abandono de la poltica estatal de diversificacin de la matriz energtica, sta se encuentra concentrada en la utilizacin de fuentes derivadas de hidrocarburos, que explican aproximadamente el 85% de la energa primaria utilizada en el pas. En particular, es el gas natural el combustible de mayor peso, representando el 53% de la energa utilizada total (Cuadro 2). Asimismo, la utilizacin de derivados del petrleo en la Argentina tiene una participacin del 32%, inferior los niveles que registran los pases desarrollados agrupados en la OCDE (40%) y algunos pases de la regin. La energa nuclear, por su parte, tiene un peso reducido en el pas (2%), a pesar de la larga tradicin que tiene en el desarrollo tecnolgico de este campo. En los pases desarrollados el peso es cuatro veces mayor, destacndose los casos de Francia (39%),Suiza (21%) y Suecia (31%). Los pases de la regin se destacan por su orientacin hacia las energas renovables, como la energa hidrulica. En Brasil, por ejemplo, la energa hidroelctrica representa el 37% de la energa primaria. Adems, este pas tiene una larga tradicin en el desarrollo de los biocombustibles, industria en la cual adems ostenta el liderazgo mundial. Por ltimo, en el mundo an sigue teniendo un peso importante la utilizacin del carbn, que representa el 21% de la energa primaria de la OCDE. Esto no ocurre en nuestro pas, en donde la participacin es reducida (2%).
Cuadro 2. Fuentes de energa primaria, en porcentaje. Ao 2008 Pas Argentina Brasil Chile Francia Suecia Japn OCDE Petrleo 32% 46% 58% 36% 31% 44% 40% Gas Natural 53% 10% 8% 15% 2% 17% 24% Carbn 2% 6% 14% 5% 4% 25% 21% Energa Nuclear 2% 1% 0% 39% 31% 11% 9% Energa Hidroelctrica 11% 37% 19% 5% 33% 3% 5%

Fuente: BP Statistical Review of World Energy,

El perfil energtico descripto se consolid a partir del descubrimiento del yacimiento gasfero de Loma de la Lata en la dcada del 70. Sin embargo, como mencionamos previamente, el escenario de abundancia que predominaba por aquellos aos ha dejado de existir, producto de la escasez de inversiones en exploracin. Este escenario de cada de produccin de hidrocarburos y falta de nuevos descubrimientos de reservas, en conjuncin con el crecimiento del consumo de energa de la ltima dcada, ha ido reduciendo en los ltimos aos de forma acelerada el excedente energtico del pas. La disminucin del excedente se refleja en la evolucin del saldo comercial energtico. Este ha mostrado una tendencia a declinar debido a la necesidad de disminuir las exportaciones e incrementar las importaciones para asegurar el abastecimiento interno.

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El saldo comercial superaba los 6.000 millones de dlares en el ao 2006 y se ha reducido a alrededor de 2.000 millones en 2010 (Grfico 7). Si bien se sigue gozando de un excedente de divisas, la dinmica del saldo energtico es una variable de importancia por su peso fundamental en el balance comercial total del pas.
Grfico 7 EXPORTACIONES, IMPORTACIONES Y SALDO COMERCIAL ENERGTICO. AOS 1990-2010.

Fuente: INDEC

La evolucin en los prximos aos del balance energtico depender de la capacidad del pas de incrementar de forma sustancial las inversiones del sector de forma de asegurar la reposicin de las reservas perdidas y la diversificacin de la matriz energtica. En este sentido, resultan auspiciosas las medidas para hacer frente a semejante desafo, como los avances en materia de inversiones en centrales hidrulicas, la reactivacin del plan nuclear, el GENREN y los recientes descubrimientos de yacimientos de gas y petrleo no convencional. Este camino, de planificacin e intervencin directa del Estado es el nico que puede encaminar al sector energtico en un sendero sustentable, evitando as convertirlo en una fuente inagotable de prdida de divisas. Conclusiones

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Conclusiones
CONCLUSIONES
El sector energtico reviste de carcter estratgico en la economa en su conjunto y tiene caractersticas particulares -como el monto de las inversiones necesarias, su peso en el balance comercial y el tiempo de maduracin- que hacen indispensable la definicin de una poltica energtica a mediano y largo plazo. En este sentido, el pas ha comenzado a abandonar la ingenua idea de que el sector energtico tiene capacidad de autorregularse, asegurando las inversiones necesarias y su direccionamiento para sostener el autoabastecimiento energtico. De esta forma, se han dado pasos fundamentales para desandar el camino de la dcada del 90, incorporando nuevos actores estatales y privados nacionales en la cadena, cambiando la poltica tarifaria y recuperando la capacidad estatal de realizar inversiones. Asimismo, ha quedado en evidencia en estos aos que el pas no ha cado en la crisis energtica que numerosos analistas pregonaban. Sin embargo, el sostenimiento del autoabastecimiento energtico depende de la decisin de implementar una serie de medidas tendientes al uso racional de la energa y al incremento de las inversiones en todos los eslabones del sector energtico, tanto en lo relativo a la energa elctrica como a los hidrocarburos. En primer lugar, es posible llevar adelante un plan de uso racional de la energa que permita ampliar los mrgenes de reserva, sumando nuevas acciones al reemplazo de lmparas incandescentes por las de bajo consumo y la penalizacin al aumento del consumo, polticas que se llevan a cabo actualmente. La implementacin de un plan global de uso racional de la energa podra permitir la disminucin de un porcentaje importante en la demanda que permita enfrentar los desafos de corto plazo con mayor margen de accin, ms all de los beneficios ambientales que tambin aporta. Este programa puede tener mltiples pilares: algunos de tipo premios/castigos econmicos y otros que busquen atacar cuestiones actitudinales y deben involucrar el uso no slo residencial de energa elctrica y gas natural, sino tambin buscar mejorar los procesos industriales de forma de que el uso de la energa sea ms eficiente en toda la economa. Las distintas experiencias mundiales al respecto muestran que puede disminuir el consumo en una proporcin importante en el corto y mediano plazo y que, desde el punto de vista econmico, las inversiones que se hacen en este sector tienen un repago acelerado. En segundo lugar, el Estado nacional requerir fondos de gran envergadura para asegurar la provisin de los diversos energticos en el corto plazo y para financiar inversiones en el mediano plazo. Esta necesidad se agranda en la medida en que sea necesario incrementar las importaciones de combustibles o hacer viables las explotaciones de yacimientos no convencionales (con costos mayores a los tradicionales). Por ende, resultar inevitable destinar parte de la masa de recursos que actualmente se derivan a los subsidios del consumo residencial. Para ello es necesario modificar el actual sistema de tarifado

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por uno que se ajuste de forma adecuada a la capacidad de pago real de los consumidores, profundizando su carcter distributivo. En tercer lugar, la poltica de hidrocarburos requiere extremar los esfuerzos para revertir la falta de exploracin, de forma de poder contar con nuevas reservas y mayores certeza de suministro en el futuro. Respecto a la energa elctrica, se debe profundizar el proceso inversor que se est llevando adelante en los tres eslabones de la cadena (generacin, transporte y distribucin). Resulta indispensable avanzar en la planificacin de largo plazo, teniendo en cuenta el tiempo de maduracin de estas inversiones. Asimismo, las energas renovables tienen un rol fundamental en el incremento de la oferta y la diversificacin de fuentes de energa primaria. Por otra parte, la concrecin de las inversiones necesarias para que el sector energtico acompae el crecimiento de la economa argentina requiere de repensar las instituciones involucradas en este proceso. En ese sentido, y dado el fracaso del modelo de mercado establecido en el marco regulatorio de los 90, parece necesaria la vuelta del Estado como empresario. Para esto, es imprescindible contar con empresas energticas de propiedad estatal, que desarrollen inversiones rentables y con intereses nacionales. De esta forma, no ser necesario ofrecer ganancias extraordinarias para la realizacin de las inversiones, lo cual permitir utilizar esta renta en pos del desarrollo del sector. Esta nueva funcin de inversor a largo plazo puede estar dentro del mbito de ENARSA o dentro de nuevas empresas a ser creadas, tomando en cuenta la experiencia positiva de empresas como Agua y Energa o Hidronor en el caso del sector elctrico o Y.P.F en el sector hidrocarburfero. Un factor fundamental a tener en cuenta al momento de la creacin de estas empresas es el financiamiento de las inversiones, dado que el nivel de desembolsos que debern llevar adelante es del orden de varios miles de millones de dlares con una capacidad de recupero lenta. No obstante la presencia del Estado en su rol de empresario, es necesario fortalecer su actuacin como regulador en los espacios donde el marco normativo lo establece. Es decir, verificando que en ciertos sectores oligoplicos y pocos transparentes, como ser la explotacin hidrocarburfera, se cumpla lo pactado en las pliegos de concesin. Un ejemplo fundamental es la necesidad de asegurar el cumplimiento de los compromisos de inversin estipulados en las concesiones, suspendindolas en los casos en que no se respete. En resumen, tras el fracaso del modelo de mercado en el sector energtico, es necesario profundizar la intervencin del Estado, planificando, regulando e invirtiendo, de forma de asegurar el autoabastecimiento y una utilizacin productiva de la renta de los recursos del subsuelo nacional.

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