Grupo Actinver

Por qu invertir en la Bolsa Mexicana de Valores?

Noviembre de 2011

INVERTIR EN BOLSA SUENA A Inversin slo para ricos Inversin con mucho riesgo Inversin muy complicada Inversin slo para los iniciados Inversin muy voltil

TE GUSTARA SER SOCIO DE LAS EMPRESAS MS IMPORTANTES DE MXICO Y DE LAS EMPRESAS QUE MS APORTAN AL PAS EN TRMINOS DE: Creacin de riqueza Creacin de empleos Creacin de valor

QUE ADEMS CUENTAN CON Administracin profesional e institucional Tecnologa de punta Liderazgo en sus mercados?

LA OPORTUNIDAD DE INVERTIR EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES EST MS CERCA Y A TU ALCANCE DE LO QUE TE IMAGINAS

EL DESEMPEO DE LA BOLSA REFLEJA LO QUE MUCHA GENTE EST ESPERANDO SOBRE EL FUTURO DE LA ECONOMA Y DE SUS EMPRESAS!

CMO SE VISUALIZA MXICO EN EL FUTURO?

Mediana 19 aos

En esta lmina se observa cmo ha venido evolucionando la poblacin. El primer porcentaje es la base y representa la poblacin de 0 a 14 aos que es el segmento de personas que dependen de otras para su manutencin, el segundo porcentaje representa el segmento de 15 a 64 aos que son los que pueden trabajar, generar riqueza, mantenerse y mantener a los dems. El porcentaje superior de cada cono son los adultos mayores que por lo general no se encuentran dentro de la actividad productiva y por lo tanto tambin son dependientes.

Era un pas muy joven, el 60% tena menos de 24 aos

Mediana 26 aos

Es el momento de aprovechar el Bono Demogrfico!

La mediana es el valor de la variable que ocupa la posicin central ordenando a toda la poblacin de menor a mayor edad.

Proporcionalmente somos cada vez menos jvenes, la poblacin menor de 24 aos representa el 48%

A qu conlleva todo esto?

Se cuenta con una mayor proporcin de poblacin en edad de ahorrar, invertir, trabajar, producir Si aprovechamos esto, tendremos un enorme potencial productivo!

VENTANA DE OPORTUNIDAD DEMOGRFICA BONO DEMOGRFICO

Ms del 30% de la poblacin es menor de 15 aos

La proporcin de la poblacin en edad de trabajar crecer ms rpido que la poblacin dependiente (nios y adultos mayores)

VENTAJAS Y FORTALEZAS DE MXICO

Pas con riquezas naturales en abundancia Biodiversidad Clima Fauna Litorales Petrleo y gas Minerales Vecino y socio comercial de la economa ms grande del mundo Contina

 Fortalezas financieras Alta tasa de inversin privada Tasa de ahorro elevada Acreedor neto Baja deuda pblica Estabilidad de precios Disciplina fiscal Economa abierta del mundo Estabilidad poltica Rgimen fiscal para inversiones privilegiado

Contina

 Instituciones slidas y estabilidad poltica Transicin pacfica de la dictadura a la alternancia Bono Demogrfico (pas muy joven)

Para los tres pases las estimaciones de 2011 a 2016 fueron realizadas por el Fondo Monetario Internacional. Ahorro nacional bruto: Ahorro generado en el pas por el sector pblico y el privado. Inversin privada: Inversin en planta, equipo e inventarios. Producto Interno Bruto: Es la produccin total de bienes y servicios de una economa en un periodo determinado, se denota como PIB.

DIAGNSTICO DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA BOLSA EN MXICO

El tamao y el desarrollo que tiene el Sistema Financiero y la Bolsa Mexicana de Valores no corresponden a la magnitud de nuestra Economa.

Estados Unidos
Compaas que emiten acciones
5,130 5,603 4,401 4,279 19,947,284 15,077,286 17,138,978 11,737,646

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras en millones de dlares?

Ms de 4,000 empresas !
AO 2007

AO 2007

AO 2008

AO 2009

AO 2010

AO 2008

AO 2009

AO 2010

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras como porcentaje del PIB?
141.85% 106.79% 81.69% 117.23%

Qu monto se negocia en bolsa en millones de dlares?

42,613,206 36,467,431 30,454,798 46,735,935

Ms del 100% del PIB !

AO 2007 AO 2008 AO 2009 AO 2010 AO 2007 AO 2008 AO 2009 AO 2010

Capitalizacin burstil: Nmero de acciones en circulacin X precio respectivo de cada accin. La capitalizacin burstil muestra el valor de mercado de las empresas que cotizan en bolsa.

Brasil
Compaas que emiten acciones
442 432

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras en millones de dlares?

1,545,566 1,370,377 1,167,335 589,384

377

373

Crecimiento de 13% desde 2007 !

AO 2009 AO 2010

AO 2007

AO 2008

AO 2009

AO 2010

AO 2007

AO 2008

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras como porcentaje del PIB?
100.32% 73.21% 35.66% 76.36%

Qu monto se negocia en bolsa en millones de dlares?

901,105 727,793 584,951 649,187

Crecimiento de 54% desde 2007 !

AO 2009 AO 2010 AO 2007 AO 2008 AO 2009 AO 2010

AO 2007

AO 2008

Mxico
Compaas que emiten acciones
130

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras en millones de dlares?

454,345 397,725 232,581 340,565

125

125

125

Un tercio de las empresas emisoras en Brasil y un 3% de las estadounidenses

AO 2010

En Brasil la capitalizacin burstil es 3.4 veces mayor y en Estados Unidos es 38 veces ms grande
AO 2009 AO 2010

AO 2007

AO 2008

AO 2009

AO 2007

AO 2008

Cul es la capitalizacin burstil de todas las empresas emisoras como porcentaje del PIB?
45.25% 38.78% 21.34% 38.93%

Qu monto se negocia en bolsa en millones de dlares?

115,617 108,202 77,059 108,530

Para alcanzar a Brasil necesitamos crecer en capitalizacin de mercado un 40% ms del PIB
AO 2009 AO 2010 AO 2007 AO 2008

En Brasil se negocia un monto 8.3 veces mayor y en Estados Unidos 280.6 veces ms
AO 2009 AO 2010

AO 2007

AO 2008

CMO SE RESUME LO ANTERIOR?

El nmero de empresas emisoras en Mxico es raqutico (130 emisoras -que es solamente el 34.9% de las que cotizan en Brasil y el 3% de las que cotizan en Estados Unidos). En Estados Unidos la capitalizacin burstil como porcentaje del PIB excede del 117%. En Brasil sta es del 76%, mientras que en Mxico, el valor de mercado de todas las empresas emisoras representa nicamente el 45% del PIB.
Contina

 En Estados Unidos se negocia en bolsa un monto 280.6 veces mayor al que se opera en Mxico, mientras que en Brasil se negocia un monto 8.3 veces mayor. El nmero de cuentas en las casas de bolsa mexicanas es de poco ms de 204,000 (0.18% de la poblacin en Mxico). De las acciones totales en circulacin, aproximadamente el 42% se encuentra en manos del inversionista burstil (de este porcentaje, entre el 70% y el 80% se encuentra en poder de extranjeros).

QU TAN RENTABLE ES INVERTIR EN LA BOLSA EN MXICO?

Si se hubieran invertido 100,000 pesos en Cetes el ltimo da hbil del ao 2000, para el ltimo da del ao 2010 (10 aos) el monto total ascendera a:
$188,954 pesos*

Si se hubieran invertido 100,000 pesos en la Bolsa Mexicana de Valores, en el mismo plazo el monto total ascendera a:
3.6 veces ms !

*Disminuyendo las respectivas tasas impositivas para cada ao.

La Bolsa Mexicana de Valores, cuyo desempeo medimos de acuerdo al ndice de Precios y Cotizaciones (IPyC) result ms rentable en un periodo de 10 aos comparada con Estados Unidos (utilizando el Dow Jones Industrial Average - DJIA) y con la Bolsa de Sao Paulo en Brasil (utilizando el ndice Bovespa - IBOV) como se muestra a continuacin:

Desempeo Periodo que abarca del 31 de Diciembre de 2000 al 31 de Diciembre de 2010 (10 aos)
IBOV Brasil: 354% en reales brasileos IPyC Mxico: 582% en pesos mexicanos

DJIA Estados Unidos: 7% en dlares

Cmo se ve grficamente lo que han dado las bolsas en trminos reales, es decir, descontando la inflacin que se dio en cada pas?
900 800

IPyC, DJIA e IBOV (EN TRMINOS REALES)

450 400 350

DJIA: -8.12% en dlares

DJIA y BOVESPA

700 600 500 400 300

IPyC

300 250 200 150

IBOV: 121.16% en reales brasileos

IBOV IPyC

200 100

100 50

DJIA
0 0

De casi 600,000 millones de acciones que estn en circulacin en la Bolsa Mexicana de Valores, nicamente el 42% se encuentra en manos de inversionistas burstiles, de este porcentaje, entre el 20% y 30% pertenece a inversionistas nacionales mientras que los inversionistas extranjeros son dueos del mayor porcentaje (entre 70% y 80%).

Del 42% de las acciones de inversionistas burstiles, solamente entre un 20% y un 30% de dicho porcentaje pertenece a inversionistas mexicanos. La rentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores la estn aprovechando los inversionistas extranjeros!

Y el futuro Qu le espera a la Bolsa Mexicana de Valores? No importa cuanto corras no

llegars antes que nadie si no sabes a donde vas

Y el Futuro

CRECER!

26

POR QU SE ESPERA CRECIMIENTO?

VISUALIZAMOS LO SIGUIENTE

1. La economa mexicana seguir creciendo 2. Los indicadores del mercado accionario mexicano y el Sistema Financiero nos dejan ver un importante potencial de desarrollo 3. El flujo de inversiones est incrementndose y se espera que contine as

UN TRAMO IMPORTANTE DE LA MASA DE INVERSIN PROVIENE DE LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES NACIONALES: El Sistema de Ahorro para el Retiro y las Sociedades de Inversin de Renta Variable

SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

Cunto pueden invertir las SIEFORES Bsicas en el mercado accionario? SIEFORE Bsica 5
35%

SIEFORE Bsica 4
35%

SIEFORE Bsica 3
25%

SIEFORE Bsica 2
20%

SIEFORE Bsica 1 No puede invertir

En Febrero de 2010 se autoriz a las SIEFORES Bsicas 2 a 5 la inversin en acciones individuales de empresas mexicanas que formen parte de un ndice accionario.

Realizando proyecciones del crecimiento que se estima para las SIEFORES Bsicas 2 a 5 nos encontramos con:
SIEFORES Bsicas 2 a 5 PROYECCIONES ACTIVOS TOTALES (Millones de pesos)
2,750,000 2,500,000 2,250,000 2,000,000 1,750,000 1,500,000 1,250,000 1,000,000 750,000 500,000 250,000 0 2,394,101 2,199,631 2,005,160 1,810,690 1,616,219 1,421,749

ACTIVOS TOTALES Millones de pesos

2011

2012

2013 Ao

2014

2015

2016

Proyecciones: rea de Estrategia de Inversin

De acuerdo a las proyecciones realizadas, el monto que potencialmente podran invertir las SIEFORES Bsicas 2 a 5 en la Bolsa Mexicana de Valores puede incrementarse de la siguiente manera:
ESTIMACIN DEL FLUJO DE INVERSIN DE LAS SIEFORES Bsicas 2 a 5 HACIA EL MERCADO ACCIONARIO MEXICANO
4.50%

Nuevo flujo de inversin sobre valor de capitalizacin de la BMV

4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 2011 3.23%

3.42%

3.56%

3.69%

3.81%

3.93%

2012

2013

2014

2015

2016

Ao Proyecciones: rea de Estrategia de Inversin. Se consider el valor de capitalizacin de las empresas en la Bolsa Mexicana de Valores, tomando en cuenta que slo el 42% de su capital est en manos de los inversionistas burstiles. BMV: Bolsa Mexicana de Valores

El otro flujo de clientes institucionales importante proviene de las SOCIEDADES DE INVERSIN DE RENTA VARIABLE
ACTIVAR ACTICRECE PRUREF ACTIPAT ACTOTAL ACTI500 ACTINBR ACTIDOW ACTIUS MAYA

Realizando proyecciones del crecimiento que se estima para las Sociedades de Inversin de Renta Variable nos encontramos con:
SOCIEDADES DE INVERSIN DE RENTA VARIABLE PROYECCIONES ACTIVOS TOTALES (Millones de pesos)
550,000 500,000 450,000 460,277 404,817 355,546 312,020 273,536 235,934

ACTIVOS TOTALES Millones de pesos

400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2011 2012 2013 Ao

2014

2015

2016

Proyecciones: rea de Estrategia de Inversin Las Sociedades de Inversin de Renta Variable tienen que invertir sus recursos principalmente en acciones representativas del capital social de las empresas.

De acuerdo a las proyecciones realizadas, el monto que potencialmente podran invertir las Sociedades de Inversin de Renta Variable en la Bolsa Mexicana de Valores puede incrementarse de la siguiente manera:
ESTIMACIN DEL FLUJO DE INVERSIN DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIN DE RENTA VARIABLE HACIA EL MERCADO ACCIONARIO MEXICANO
2.17% 1.99% 1.70% 1.19% 1.67% 1.82%

2.50% 2.25%

Nuevo flujo de inversin sobre valor de capitalizacin de la BMV

2.00% 1.75% 1.50% 1.25% 1.00% 0.75% 0.50% 0.25% 0.00% 2011

2012

2013

2014

2015

2016

Ao Proyecciones: rea de Estrategia de Inversin. Se consider el valor de capitalizacin de las empresas en la Bolsa Mexicana de Valores, tomando en cuenta que slo el 42% de su capital est en manos de los inversionistas burstiles. Asimismo, se tom en cuenta que las Sociedades de Inversin de Renta Variable invierten en promedio el 80% de sus recursos en acciones de empresas mexicanas.

Por lo tanto, el monto que potencialmente podran invertir las SIEFORES Bsicas 2 a 5 y las Sociedades de Inversin de Renta Variable en la Bolsa Mexicana de Valores puede incrementarse de la siguiente manera:
ESTIMACION DEL FLUJO DE INVERSIN HACIA EL MERCADO ACCIONARIO MEXICANO
6%

Nuevo flujo de inversin sobre valor de capitalizacin de la BMV

5% 4%

+6.1%

+5.8%

3%

+5.5%

+5.2%

+5.1%

+4.4%

2% 1% 0% 2011

2012

2013 Ao

2014

2015

2016

SIEFORES Bsicas 2 a 5

Sociedades de Inversin Renta Variable

RGIMEN FISCAL

Todas las ganancias de capital derivadas de la inversin en acciones adquiridas a travs de la Bolsa Mexicana de Valores son exentas para personas fsicas (Ley del ISR Artculo 109 Fraccin XXVI). Cuando se realiza una inversin en Cetes, a la tasa de inters que ofrece el intermediario financiero deber restrsele 0.60% (Ley de Ingresos de la Federacin para el ao 2011) .

CONCLUSIONES
La rentabilidad potencial del mercado accionario en Mxico es alta. Los fundamentales macroeconmicos del pas han ido mejorando y se encuentran en niveles ptimos. La globalizacin, una economa abierta y el Bono Demogrfico favorecen el desarrollo de Mxico. Los flujos de inversin interno y externo hacia el mercado accionario mexicano tienen alta probabilidad de seguir creciendo en forma importante.
Contina

 El rgimen fiscal para las inversiones financieras en Mxico no se ha sabido aprovechar. Los extranjeros han tomado la mayor ventaja del crecimiento del mercado accionario mexicano, pues su tenencia accionaria triplica la de los inversionistas burstiles mexicanos. Las empresas mexicanas se encuentran en una posicin muy slida hacia el futuro.

. LA BOLSA MEXICANA DE VALORES.

UNA INVERSION A TU ALCANCE!

Fuentes utilizadas: World Bank International Monetary Fund Central Intelligence Agency Banco de Mxico Instituto Nacional de Estadstica, Geografa e Historia Comisin Nacional Bancaria y de Valores Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Fisco Actualidades. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos Ley del Impuesto sobre la Renta Dow Jones Averages www.djaverages.com Economtica Infosel Bloomberg Bursamtrica