Mercado de Capitais

Prof. Esp. Lucas Cruz

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Moeda
Escambo

carne Pecuarista Alfaiate

roupa
Transaes ineficientes

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Moeda
Transaes com Moeda
No necessrio coincidir desejos
roupa

Pecuarista

moeda moeda

Alfaiate

moeda

carne

operao

Transaes mais eficientes

Cirurgio

Transaes multilaterais

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Moeda
Tudo aquilo que geralmente aceito pelo pblico em pagamento de bens, servios e ativos de valor, e no reembolso de dividas, convencionalmente conhecido como moeda; Credores e vendedores so obrigados a aceitala em pagamento de seus crditos e mercadorias e poder liberatrio (o devedor, ao entreg-lo ao credor, liberta-se de sua divida).
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Moeda
Se outras sociedades a aceitam, em troca de sua moeda, torna-se conversvel. E, se ganha aceitao generalizada, torna-se moeda reserva.

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Moeda
So reconhecidos modernamente como moeda: Dinheiro; Moedas Metlicas; Depsitos bancrios a vista;

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Funes da moeda.
Intermediria de trocas; Medida de valor; Reserva de valor; Funo liberatria; Padro de pagamentos; Instrumento de poder;

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Polticas de Governo
O estado exerce sua atividade atravs de uma srie de medidas conhecidas como Polticas. As principais Polticas utilizadas so: Poltica monetria; Poltica fiscal; Poltica cambial; Poltica de rendas;

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Poltica Monetria
Poltica monetria a atuao de autoridades monetrias sobre a quantidade de moeda em circulao, de crdito e das taxas de juros controlando a liquidez global do sistema econmico.

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Poltica Fiscal
Entende-se por poltica fiscal, a atuao do governo na arrecadao de impostos e seus gastos. Neste caso, o governo atua sobre o sistema tributrio de forma alterar as despesas do setor privado.

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Poltica Cambial
Poltica cambial o conjunto de aes e orientaes ao dispor do Estado destinadas a equilibrar o funcionamento da economia atravs de alteraes das taxas de cmbio e do controle das operaes cambiais.

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Poltica de rendas
Poltica de rendas um conjunto de medidas visando a redistribuio de renda e justia social, controla salrios, encargos, sistema de preos e etc.

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Instrumentos de Polticas Monetrias

Efeito multiplicador Injeo de 100 depsitos em banco, supondo um encaixe de 10%.
EFEITO MULTIPLICADOR NOVO DEPSITO COMPULSRIO NOVO EMPRSTIMO

Depsito inicial
Depsito 1 Depsito 2

100
90 81

10
9 8,1

90
81 72,9

Depsito 3
Depsito 4 Efeito Total

72,9
65,61 1.000

7,29
6,561 100

65,61
59,05 900

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Instrumentos de Polticas Monetrias

Quanto maior for o percentual do compulsrio, menor ser o efeito multiplicador, com isso conter a expanso de crdito.

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Depsito Compulsrio
O depsito compulsrio geralmente feito atravs de determinao legal, obrigando os bancos comerciais e outras instituies financeiras a depositarem, junto ao Banco Central, parte de suas captaes em depsitos vista ou outros ttulos contbeis(Ex: fundo de investimento).

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Redesconto
a injeo de reservas suplementares nos bancos comerciais, atravs de emprstimos de liquidez, de curto prazo. Pode ocorrer quando a taxa de recolhimento compulsrio influenciar no nvel de liquidez de determinado banco ou conjunto de bancos, ou ainda em situaes de falhas na administrao da liquidez(no constituio de disponibilidade suficientes para atender a eventuais saques e/ou problemas de captao de recursos).
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Redesconto
Redesconto uma linha de emprstimo concedida pelo Banco Central do Brasil a outro Banco caso este no consiga, atravs de captao junto ao pblico ou mercado interbancrio (por meio da emisso de CDI), manter sua posio junto ao BC credora ou zerada.

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Open Market
Tcnica de interveno do banco central no mercado monetrio atravs da compra e venda de ttulos.

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Open Market
A boa tcnica bancria evidencia que preciso maximizar as aplicaes dos recursos depositados, mantendo-se um determinado fundo de reserva tcnica nos bancos, que atenda ao movimento dirio e as operaes de saque em moedas e cheques. Quando um banco equilibra esses fatores, ele esta com uma liquidez tima.
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Open Market
Num instante Zero, o sistema esta com liquidez tima; No instante Um, uma empresa exporta dez mil veculos a US$5.000 cada, troca US$50.000.000 por reais, e deposita em seu banco. O sistema fica com liquidez em excesso. O BACEN compra os reais em excesso, vendendo ao banco onde o dinheiro foi depositado ttulos pblicos federais.
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Open Market
No instante Dois, grande empresa de eletricidade concretiza operao de importao de equipamentos, ao custo de US$200.000.000. Ela compra dlares com reais depositados em seu banco. O banco sacado fica com liquidez comprometida. Em seguida o BACEN vende os reais em falta para o banco, comprando dele os ttulos federais j mencionados.
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Formao de preo (Taxa)

O Comit de Poltica Monetria (COPOM)

o principal rgo de deciso sobre a poltica monetria e definio da taxa de juros bsica da economia (SELIC (Sistema Especial de Liquidao e de Custdia)). Foi criado em 1996. As reunies so realizadas a cada 45 dias, e se define a taxa de juros bsica da economia(Taxa Bsica do BACEN - TBC). Por outro lado o COPOM fixa tambm a TBAN (Taxa de assistncia do BACEN, cobrado no redesconto), que o nvel mximo de juros que o BACEN pode operar.
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Formao de preo (Taxa)

Se preciso injetar recursos no mercado, o BACEN compra ttulos e vice-versa; A taxa SELIC para operaes no mercado fixada a partir da TBC e TBAN, e serve de referncia para fixar o custo do dinheiro para as demais operaes do mercado.

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Formao de preo (Taxa)

A taxa de juros para empresa e consumidor final fixada com os juros dos CDBs(Certificado de Depsito Bancrio) influenciado pela movimentao da BMF, custos de impostos, custos bancrios e margem de lucro.

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Formao de preo (Taxa)

A forte concorrncia no setor financeiro faz com que as diferenas entre preos de compra e de venda se aproximem muito, gerando spreads muito pequenos.

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Spread bancrio
Spread refere-se diferena entre o preo de compra(procura) e venda(oferta) da mesma ao, ttulo ou transao monetria. Por exemplo, se comprarmos uma ao na bolsa de valores a 10 centavos e a vendermos a 1 real, temos um spread de 90 centavos.

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Taxa de Juros de Equilbrio: a Interao da Oferta e da Demanda de Moeda

Ligaes entre o mercado monetrio e o mercado de cmbio

Brasil Banco Central MSBR (Oferta de Moeda Brasil)
USA FED - Federal Reserve System

MSUS

(Oferta de moeda nos USA)

Mercado Monetrio Brasil

RBR (taxa de juros no Brasil) Mercado de cmbio

Mercado Monetrio USA

RUSA (taxa de juros USA)

ER/US (Taxa de cmbio R$/US$)

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