ANTOLOGA MACROECONOMIA

Analizar e identificar los conceptos tericos que dieron origen a la economa, as como la clasificacin para su estudio, conocer los indicadores, fluctuaciones, inflacin y desarrollo sostenible de un pas.

TEMAS Y SUBTEMAS

UNIDAD I. ANLISIS GLOBAL DE ECONOMA

1.1. Antecedentes histricos de economa 1.2. Actividad econmica 1.3. Poltica econmica 1.4. Necesidades y los bienes 1.5. Componentes econmicos. 1.6. La economa y los mercados. 1.7. Fenmenos que afectan las variables macroeconmicas

UNIDAD II. CLASIFICACIN DE MACROECONOMA

2.1. Agregados econmicos 2.2. Equilibrio econmico 2.3. Desarrollo econmico

UNIDAD III. ANLISIS DE INDICADORES MACROECONMICOS

3.1. Producto interno bruto

3.2. Producto nacional bruto 3.3. Relacin entre PIB y PNB 3.4. Producto nacional neto 3.5. Ingreso nacional neto 3.6. Ingreso personal 3.7. Ingreso personal disponible 3.8. Funciones del dinero

UNIDAD IV. FLUCTUACIONES CCLICAS DE LA PRODUCCIN

4.1. Concepto 4.2. Anlisis de la inversin 4.3. Clasificacin de la inversin 4.4. Eficiencia de la produccin 4.5. anlisis de la produccin por sectores

UNIDAD V. ESTUDIO DEL DESEQUILIBRIO ECONMICO

5.1. Definicin 5.2. causas y efectos de la inflacin 5.3. Anlisis de las principales teoras de la inflacin. 5.4. niveles de inflacin 5.5. indicadores y subndice de la inflacin. 5.6. Devaluacin. 5.7. causas y efectos de la devaluacin.

UNIDAD VI. ESTUDIO DE LA BALANZA DE PAGOS

6.1. Anlisis de transacciones econmicas de un pas a otro 6.2. Elementos que integran la balanza de pagos 6.3. Crisis en la balanza de pagos 6.4. Fondo monetario internacional.

UNIDAD VII. ESTUDIO DE LA ESTABILIDAD ECONMICA

7.1. Poltica monetaria 7.2. Objetivos de la poltica monetaria 7.3. Mecanismos bancarios 7.4. Tasa de inters 7.5. Coeficiente legal de reserva 7.6. Intercambio comercial abierto 7.7. anlisis algebraico de una economa cerrada 7.8. Anlisis algebraico de una economa abierta 7.9. poltica monetaria 7.10. poltica monetaria a largo plazo 7.11. Poltica monetaria en mercados extranjeros.

UNIDAD VIII. ECONOMA Y DESARROLLO SOSTENIBLE

8.1. Definicin 8.2. Economa y el desarrollo sustentable. 8.3. Crecimiento y el desarrollo sustentable

8.4. Desarrollo y sustentabilidad 8.5. Subdesarrollo 8.6. Teora del subdesarrollo

INTRODUCCION

UNIDAD I. ANALISIS GLOBAL DE ECONOMIA

1.1. ANTECEDENTES HISTRICOS DE ECONOMA

Historia de la economa, el nacimiento de la economa como cuerpo terico de estudio, independiente de la poltica y la filosofa, puede fecharse en el ao 1776, cuando Adam Smith public su Investigacin sobre la naturaleza y causas de la riqueza de las naciones. Por supuesto, la economa exista antes de que Smith escribiese su libro: los griegos hicieron importantes aportaciones, al igual que los escolsticos de la edad media. Desde el siglo XV hasta el siglo XVIII se escribieron numerosos ensayos que desarrollaron los principios del nacionalismo econmico como la escuela de pensamiento denominada mercantilismo; durante parte del siglo XVIII los fisicratas franceses formularon un modelo econmico bastante refinado y terico; otros pensadores del siglo XVIII podran competir con Smith por el ttulo de fundador de la ciencia econmica. No obstante, Adam Smith fue el que escribi el tratado ms completo sobre economa que dio lugar a lo que ms tarde se llam (a pesar de que Smith era escocs) la Escuela de Economa Poltica Inglesa. |||||

Adam Smith

La Riqueza de las naciones (nombre abreviado por el que es conocida esta obra), como dice el mismo ttulo, es sobre todo un libro sobre el

progreso econmico y las polticas que pueden fomentar o frenar este desarrollo. Desde el punto de vista pragmtico, es un alegato contra las polticas proteccionistas de los mercantilistas, y una defensa del librecambio. Al criticar las denominadas falsas doctrinas de la economa poltica, Smith tuvo que analizar el funcionamiento del sistema de libre empresa. En una economa de libre mercado con mercados competitivos, cada individuo, de los muchos que participan en el mercado, tiene una influencia nula sobre los precios; todos los individuos tienen que aceptar los precios del mercado y slo podrn variar la cantidad intercambiada a esos precios; no obstante, la fijacin de los precios se logra por la interaccin de todos los agentes que operan en el mercado. La mano invisible del mercado, como le gustaba decir a Smith, asegura que la sociedad saldr beneficiada a pesar de lo que quieran los individuos; la mano invisible es capaz de transformar los vicios privados (como el egosmo) en ventajas sociales (la maximizacin de la produccin). Pero esto slo se verifica si los mercados competitivos disponen de un marco legal e institucional adecuado, una condicin que Smith analiz en profundidad pero que las generaciones siguientes olvidaron. En esta gran obra sobre la riqueza y pobreza de las naciones, Smith expona una teora simple del valor (o de los precios), una visin poco elaborada sobre la distribucin, una interpretacin an menos desarrollada sobre el comercio internacional y una concepcin primitiva sobre el dinero; pero, a pesar de todas las imperfecciones, su libro sirvi de base para toda la economa clsica y neoclsica posterior. La influencia de la obra de Smith radicaba, en gran parte, en las posibilidades de desarrollo de sus teoras.

Sistema Ricardito

Los Principios de Economa Poltica e Impuestos (1817) de David Ricardo fueron, en cierto sentido, un comentario crtico a La Riqueza de las naciones; por otro lado, ofrecieron una nueva perspectiva a la incipiente ciencia: la economa poltica. Ricardo cre el concepto de modelo econmico, un instrumento analtico que consiste en un entramado de ecuaciones que tenan en cuenta unas pocas variables estratgicas y que permita, tras unas operaciones lgicas, obtener conclusiones relevantes sobre el comportamiento de las variables econmicas. El punto central del sistema ricardiano se encontraba en

la creencia de que el crecimiento econmico se frenara antes o despus, debido al creciente coste de cultivar alimentos cuando la tierra disponible era limitada. Uno de los razonamientos esenciales para llegar a esta conclusin era el principio maltusiano, enunciado en el Ensayo sobre el principio de la poblacin (1798) de Thomas Robert Malthus, segn el cual la poblacin tiende a crecer de forma constante hasta los lmites que marca la oferta disponible de alimentos. A medida que va creciendo la mano de obra, o fuerza laboral, slo se puede aumentar la produccin de alimentos, para satisfacer a la creciente poblacin, extendiendo los cultivos hasta las tierras menos frtiles o aplicando ms trabajo y capital a las tierras cultivadas, por lo que iran incrementndose de forma paulatina las cosechas. Aunque los salarios disminuiran, los beneficios no aumentaran de forma proporcional, porque los agricultores pujaran entre ellos por cultivar las mejores tierras. Por lo tanto, los principales beneficiados del progreso econmico seran los terratenientes.

Puesto que la raz del problema, segn Ricardo, radica en el rendimiento decreciente de la tierra, la solucin sera importar el grano de otros pases. Queriendo demostrar que Gran Bretaa se beneficiara si se especializara en producir bienes manufacturados para exportarlos a otros pases e importar a cambio alimentos, Ricardo desarroll su teora de la ventaja comparativa. Supona que el trabajo y el capital pueden cambiar libremente de sector productivo, buscando la mayor rentabilidad posible; sin embargo, el trabajo y el capital no tenan movilidad entre pases. En este caso, como l demostr, existen beneficios econmicos si se comercia entre pases, beneficios que estaran determinados por la comparacin de lo que cuesta producir cada bien dentro de cada pas, y no por la comparacin de los costes entre pases. Los pases podrn mejorar su situacin en los intercambios si se especializan en la produccin de aquellos bienes que producen de forma ms eficaz e importan los dems bienes: aunque Portugal, por ejemplo, sea capaz de producir todos los bienes de manera ms efectiva que Inglaterra, le convendra especializarse en la produccin de vino, ms rentable en trminos relativos, e importar las manufacturas textiles de Inglaterra. La belleza del razonamiento de Ricardo reside en que si todos los pases se aprovechan de la divisin internacional del trabajo, la produccin mundial agregada ser muy superior a la que se obtendra

si los pases intentan autoabastecerse. La teora constituye la base del librecambismo decimonnico.

de

Ricardo

La importancia del tratado de Ricardo fue constatada desde su publicacin: durante el siguiente medio siglo el sistema ricardiano domin el pensamiento econmico en Inglaterra. En 1848 la revisin de su pensamiento realizada por John Stuart Mill en Principios de economa poltica (1845-1847) dio nuevo vigor a la teora de Ricardo.

Sin embargo, a partir de la dcada de 1870, los economistas dejaron de analizar los problemas que preocupaban a Ricardo para estudiar los relativos a la teora del valor, es decir, a estudiar por qu los bienes se intercambian a un precio y no a otro distinto.

||||| Marxismo

No se puede estudiar la historia econmica sin analizar el pensamiento del ltimo economista de la escuela clsica, Karl Marx. El primer tomo de El Capital de Marx se public en 1867; el segundo y tercer tomos se publicaron despus de su muerte, en 1883 y 1894 respectivamente. Se puede considerar que Marx fue el ltimo economista de la escuela clsica porque, en gran medida, su obra se basaba, no en el mundo real, sino en las enseanzas de Smith y Ricardo, que haban enunciado la teora del valor trabajo, que afirma que los productos se intercambian en funcin de la cantidad de trabajo incorporado en su produccin. Marx analiz todos los efectos que implicaba esta teora, a la que aadi su teora de la plusvala. Cuando se afirma que un economista es marxista es porque considera que la propiedad privada es desde el punto de vista social indeseable, y que no es justo que existan personas que obtengan rentas por el mero hecho de ser propietarios. En el siglo XIX muy pocos economistas aceptaban este postulado; por el contrario, intentaban justificar en la sociedad la propiedad privada y la percepcin de rentas por parte de los propietarios, con lo que el marxismo tuvo una escasa repercusin sobre los economistas de la poca.

Adems, el sistema marxista conclua con tres afirmaciones: la tasa de retorno (los beneficios) tendera a caer con el tiempo; la clase trabajadora sera cada vez ms pobre y los ciclos econmicos cada vez ms duros. Las dos ltimas afirmaciones seran la consecuencia de la primera. Los argumentos esgrimidos por Marx para defender la teora de las tasas de retorno decrecientes no eran convincentes, por lo que tampoco se sostenan las otras dos afirmaciones. Adems, la economa marxista no tena respuestas para los problemas prcticos a los que se enfrentaban a diario los economistas de cualquier sociedad. Este hecho es suficiente para explicar por qu muy pocos economistas acadmicos se hicieron marxistas. Sin embargo, los marxistas aseguran que los acadmicos siempre han sido los lacayos de la clase capitalista. Tal vez esta afirmacin sea cierta, pero el hecho es que Marx ejerci una escasa influencia sobre el pensamiento econmico a partir de 1870.

La Revolucin Marginalita

La dcada de 1870 supuso una ruptura radical con la economa poltica anterior; esta ruptura se denomin la revolucin marginalita, promulgada por tres economistas: el ingls William Stanley Jevons; el austriaco Antn Menger; y el francs Lon Walras. Su gran aportacin consisti en sustituir la teora del valor trabajo por la teora del valor basado en la utilidad marginal. A largo plazo, se ha demostrado que el concepto de unidad marginal, o ltima unidad, es mucho ms importante que el concepto de utilidad.

Esta aportacin de la nocin de marginalidad fue la que marc la ruptura entre la teora clsica y la economa moderna. Los economistas polticos clsicos consideraban que el problema econmico principal consista en predecir los efectos que los cambios en la cantidad de capital y trabajo tendran sobre la tasa de crecimiento de la produccin nacional. Sin embargo, el planteamiento marginalista se centraba en conocer las condiciones que determinan la asignacin de recursos (capital y trabajo) entre distintas

actividades, con el fin de lograr resultados ptimos, es decir, maximizar la utilidad o satisfaccin de los consumidores.

Durante las tres ltimas dcadas del siglo XIX los marginalistas ingleses, austriacos y franceses, fueron alejndose los unos de los otros, creando tres nuevas escuelas de pensamiento. La escuela austriaca se centr en el anlisis de la importancia del concepto de utilidad como determinante del valor de los bienes, atacando el pensamiento de los economistas clsicos, que para ellos, estaba desfasado. Un destacado economista austriaco de la segunda generacin, Eugen von Bhm-Bawerk, aplic las nuevas ideas para determinar los tipos de inters, con lo que marc para siempre la teora del capital. La escuela inglesa, liderada por Alfred Marshall, intentaba conciliar las nuevas ideas con la obra de los economistas clsicos. Segn Marshall, los autores clsicos se haban concentrado en analizar la oferta; la teora de la utilidad marginal se centraba ms en la demanda, pero los precios se determinan por la interaccin de la oferta y la demanda, igual que las tijeras cortan gracias a sus dos hojas. Marshall, buscando la utilidad prctica, aplic su anlisis del equilibrio parcial a determinados mercados e industrias. Walras, el principal marginalista francs, profundiz en este anlisis estudiando el sistema econmico en trminos matemticos. Para cada producto existe una funcin de demanda que muestra las cantidades de productos que reclaman los consumidores en funcin de los distintos precios posibles de ese bien, de los dems bienes, de los ingresos de los consumidores y de sus gustos. Cada producto tiene, adems, una funcin de oferta que muestra la cantidad de productos que los fabricantes estn dispuestos a ofrecer en funcin de los costes de produccin, de los precios de los servicios productivos y del nivel de conocimientos tecnolgicos. En el mercado, existir un punto de equilibrio para cada producto, parecido al equilibrio de fuerzas de la mecnica clsica. No es difcil analizar las condiciones de equilibrio que se deben cumplir, que dependen, en parte, de que exista tambin equilibrio en los dems mercados. En una economa con infinitos mercados el equilibrio general requiere la determinacin simultnea de los equilibrios parciales que se producen en uno. Los intentos de Walras por describir en trminos generales el funcionamiento de la economa llev al historiador del pensamiento econmico Joseph Schumpeter, a describir la obra de Walras como la Carta Magna de la economa. La economa walrasiana es bastante

abstracta, pero proporciona un marco de anlisis adecuado para crear una teora global del sistema econmico.

Economa Neoclsica

Los aos transcurridos entre la publicacin de los Principios de Economa (1890) de Marshall y el crac de 1929, pueden considerarse como aos de reconciliacin, consolidacin y refinamiento de la ciencia econmica. Las tres escuelas nacionales de pensamiento econmico fueron acercndose poco a poco hasta crear una nica corriente principal de pensamiento. La teora de la utilidad se redujo a un sistema axiomtico que poda aplicarse al anlisis del comportamiento del consumidor para estudiar las diversas situaciones, en funcin de, por ejemplo, los cambios en los ingresos o en los precios. El concepto de marginalidad aplicado al consumo permiti crear el concepto de productividad marginal al hablar de la produccin, y con esta nueva idea apareci una nueva teora de la distribucin en la que los salarios, los beneficios, los intereses y las rentas dependan de la productividad marginal de cada factor de produccin. El concepto de Marshall (economas y des economas a escala externa) fue desarrollado por uno de sus discpulos ms destacados, Alfred Pigou, para distinguir entre costes privados y costes sociales, lo que sent las bases para la formulacin de la teora del bienestar: una nueva rama dentro de la economa. De forma paralela el economista sueco Knut Wicksell y el estadounidense Irving Fisher, iban desarrollando una teora monetaria, que explicaba cmo se determinaba el nivel general de precios, diferencindolo de la fijacin individual de cada precio. Durante la dcada de 1930 la creciente armona y unidad de la economa se rompi, primero debido a la publicacin simultnea de la obra de Edward Chamberlain, Teora de la competencia monopolstica y de la de Joan Robinson, Economa de la competencia imperfecta en 1933 y segundo, por la aparicin, en 1936 de la Teora general sobre el empleo, el inters y el dinero de John Maynard Keynes.

Los Institucionalistas

Sin embargo, mucho antes de que aparecieran estos libros, la escuela histrica alemana y la escuela institucionalista estadounidense haban construido un fuerte muro para protegerse de los ataques de la corriente principal ortodoxa. Los economistas de la escuela histrica rechazaban la idea de crear una economa en trminos abstractos que se basaba, en lo esencial, en supuestas leyes universales; consideraban que era necesario estudiar los hechos concretos en cada contexto nacional. Subrayaban la importancia del estudio de la historia econmica, pero no lograron convencer a sus colegas de que su mtodo fuera el mejor. Los institucionalistas estadounidenses son ms difciles de definir. La economa institucionalista, definida en sentido estricto, se refiere al pensamiento econmico estadounidense asociado con las ideas de economistas como Thornstein Veblen, Wesley Clair Mitchell y John R. Commons. Estos autores tenan pocas cosas en comn, salvo su desacuerdo con las teoras abstractas de los economistas ortodoxos, la tendencia de stos a separarse del resto de las ciencias sociales y su preocupacin por encontrar un mecanismo de ajuste automtico en los mercados. No consiguieron desarrollar un cuerpo de teora consistente que pudiera reemplazar o complementar la teora ortodoxa. Esto puede explicar por qu el trmino economa institucionalista se ha convertido en poco ms que un sinnimo de economa descriptiva.

La esperanza en que la economa institucionalista pudiese crear una nueva ciencia social interdisciplinaria desapareci muy pronto, aunque el espritu del institucionalismo sigue vivo en obras como La sociedad opulenta (1958) y El nuevo Estado industrial (1967) de John Kenneth Galbraith.

Competencia Imperfecta O Monopolstica

Volviendo sobre las nuevas ideas que comenzaron a surgir durante la dcada de 1930, la teora de la competencia imperfecta o monopolista, vemos que todava hoy sigue siendo una teora polmica. Los primeros economistas se haban centrado en el estudio de dos estructuras de mercado extremas, el monopolio, en el que un nico vendedor controla todo el mercado de un producto y la competencia perfecta, que se caracteriza por la existencia de muchos

vendedores, muchos compradores que disponen de toda la informacin necesaria sobre el mercado (informacin perfecta), y la existencia de un nico producto homogneo en cada mercado.

La teora de la competencia monopolstica reconoca una amplia variedad de estructuras posibles para un mercado, estructuras intermedias a los dos extremos anteriores, entre las que se incluyen las siguientes: 1) los mercados en los que operan muchos vendedores pero cada uno vende un producto diferenciado, con un nombre de marca para distinguir sus productos, ofrece distintas garantas y diferencia sus productos con distintos empaquetados, lo que hace que cada consumidor considere que su producto es nico y totalmente distinto de los dems; 2) el oligopolio, que son mercados dominados por unas pocas grandes empresas; y 3) el monopsonio, que es un mercado caracterizado por la existencia de muchos vendedores pero un nico comprador que puede imponer sus condiciones sobre precios, cantidades y caractersticas del producto.

La teora llegaba a una importante conclusin: las industrias, en las que cada vendedor tiene un monopolio parcial gracias a la diferenciacin del producto, tendern a tener un nmero excesivo de empresas que cobrarn unos precios ms altos por sus productos de los que cobraran en una industria que operara bajo competencia perfecta. Puesto que la diferenciacin de productos, y por lo tanto la publicidad, parecen predominar en casi todas las industrias de los pases capitalistas industrializados, esta nueva teora fue aclamada de forma unnime por lo que aportaba de realismo a la teora ortodoxa de los precios. Por desgracia, no consigui ofrecer una teora convincente sobre el proceso de fijacin de los precios en condiciones de oligopolio y en las economas ms industrializadas, hay que tener en cuenta que muchas industrias operan en condiciones de oligopolio.

El resultado es que la teora moderna de precios tiene una importante laguna, y nos recuerda que la economa sigue sin poder explicar las pautas de conducta de las grandes empresas de los pases industrializados.

La Revolucin Keynesiana

La segunda gran ruptura que se produjo en la dcada de 1930 se debe, sobre todo, a la obra de un economista, John Maynard Keynes, que planteaba preguntas que nunca antes haban surgido: qu determina el nivel de ingresos y de empleo de toda una economa? Esta sigue siendo una cuestin relativa a la interaccin de la oferta y la demanda, pero ahora la demanda se refiere a la demanda total efectiva de toda la economa, y la oferta se refiere a la capacidad productiva del pas.

Cuando la demanda efectiva se sita por debajo de la capacidad productiva habr desempleo y se entrar en una depresin econmica; cuando excede a la capacidad productiva aumentar la inflacin. El punto central del keynesianismo es el anlisis de los determinantes de la demanda efectiva. Si se obvia la existencia del comercio exterior, la demanda efectiva se compone de tres elementos: el gasto en consumo, el gasto en inversin y el gasto pblico (es decir, el del gobierno o, en trminos ms generales, el sector pblico). El nivel de cada uno de estos gastos se determina de forma independiente de los otros dos. Keynes intent demostrar que el nivel de demanda efectiva, sumando estos tres elementos, puede ser inferior, superior o igual a la capacidad fsica que tiene cada pas para producir bienes y servicios y, sobre todo, que no existe ninguna tendencia que iguale de forma automtica esta demanda a la oferta potencial del pas.

Esta conclusin era fundamental por ser contraria a la economa clsica y neoclsica, ya que stas defendan que los sistemas econmicos tendan de forma instantnea al pleno empleo de los recursos. Al centrarse en el estudio de agregados macroeconmicos, como el consumo total y la inversin total, Keynes consigui crear un modelo que poda aplicarse para solucionar numerosos problemas prcticos. Ms tarde se fue mejorando el sistema keynesiano y hoy forma parte de la corriente principal de la economa. Se puede decir

que Keynes es el nico economista que ha creado algo nuevo en esta ciencia desde Walras o, incluso, desde Ricardo.

La economa keynesiana, tal y como la concibi Keynes, era esttica, es decir, que no consideraba la variable tiempo. Pero uno de los discpulos de Keynes, Roy Harrod, desarroll un modelo macroeconmico simple en el que se estudiaba el crecimiento de la economa; en 1948 public su libro Hacia una economa dinmica, que cre una nueva especialidad, la teora del crecimiento, la cual ha ido ganando adeptos entre los economistas.

Nuevas Teoras

Durante los cincuenta aos posteriores a la II Guerra Mundial la economa ha sufrido grandes cambios. Ante todo, ahora se utiliza el anlisis matemtico en casi todas las especialidades. Con la generalizacin de la economa analtica se ha sofisticado la rama emprica conocida como econometra, que combina la teora econmica, la modelizacin matemtica y la previsin econmica basada en la estadstica.

Las tendencias del pensamiento econmico desde el final de la II Guerra Mundial se observan no en la aparicin de nuevas tcnicas, sino en la desaparicin de las distintas escuelas, en la progresiva homogeneizacin del pensamiento econmico en todo el mundo y en la transformacin de la ciencia econmica desde el exclusivo ejercicio acadmico hacia una disciplina operativa, cuyo propsito es resolver problemas prcticos.

En retrospectiva, este consenso dentro de la profesin alcanz la cima en la dcada de 1970. Desde entonces, se respira un ambiente de incertidumbre en la ciencia econmica. Los economistas han perdido la confianza en su propia ciencia, primero por la aparicin de la estanflacin (existencia simultnea de estancamiento econmico e inflacin), que contradice las conclusiones de la economa

keynesiana, y segundo, por la proliferacin de escuelas de pensamiento tan divergentes como la economa radical, la economa evolucionista, la economa austriaca, la economa pos keynesiana, la economa del comportamiento, el monetarismo, la nueva macroeconoma clsica, la economa neo keynesiana, la economa de los costes transaccionales y el nuevo institucionalismo; todas ellas, inmersas en lo que se denomina la corriente principal de la economa. La historia de esta disciplina durante los 25 ltimos aos ser muy difcil de contar, mucho ms de lo que ya resulta la economa del periodo de entreguerras, o la economa inmediatamente posterior al ltimo conflicto blico mundial.

1.2. ACTIVIDAD ECONMICA

Definicin De Economa

Economa (de , oikos "casa" con el sentido de patrimonio, y , nemo "administrar") es la ciencia social que estudia el comportamiento econmico de agentes individuales: produccin, intercambio, distribucin, consumo de bienes y servicios, entendidos estos como medios de satisfacer necesidades humanas y resultado individual o colectivo de la sociedad. Otras doctrinas ayudan a avanzar en este estudio: la psicologa y la filosofa intentan explicar cmo se determinan los objetivos, la historia registra el cambio de objetivos en el tiempo, la sociologa interpreta el comportamiento humano en un contexto social y la ciencia poltica explica las relaciones de poder que intervienen en los procesos econmicos.

La literatura econmica puede dividirse en dos grandes campos: la microeconoma y la macroeconoma. La microeconoma estudia el comportamiento individual de los agentes econmicos, principalmente las empresas y los consumidores. La microeconoma explica cmo se determinan variables como los precios de bienes y servicios, el nivel de salarios, el margen de beneficios y las variaciones de las rentas. Los agentes tomarn decisiones intentando obtener la mxima

satisfaccin posible, es decir, maximizar su utilidad. La macroeconoma analiza las variables agregadas, como la produccin nacional total, la produccin, el desempleo, la balanza de pagos, la tasa de inflacin y los salarios, comprendiendo los problemas relativos al nivel de empleo y al ndice de produccin o renta de un pas.

Se llama actividad econmica a cualquier proceso mediante el cual se adquieren productos, bienes y los servicios que cubren nuestras necesidades o se obtienen ganancias.

Las actividades econmicas son aquellas que permiten la generacin de riqueza dentro de una comunidad (ciudad, regin, pas) mediante la extraccin, transformacin y distribucin de los recursos naturales o bien de algn servicio; teniendo como fin la satisfaccin de las necesidades humanas.

Cada comunidad encuentra que sus recursos son limitados y por lo tanto, para poder satisfacer a estas necesidades debe hacer una eleccin que lleva incorporado un coste de oportunidad.

Las Actividades Econmicas abarcan tres fases: * Produccin * Distribucin * Consumo.

Como la produccin depende del consumo, la economa tambin analiza el comportamiento de los consumidores.

Algunas actividades econmicas son: * La agricultura

* La ganadera * La industria * El comercio * Las comunicaciones

Los pases se emplean especficamente en alguna actividad econmica lo que permite clasificarlos, y de acuerdo a la capacidad de produccin y eficiencia de dicha actividad se generara su riqueza.

Dentro de cualquier comunidad humana se haya una divisin del trabajo, que beneficia a todos sus integrantes.

Existen tres tipos de actividad econmica: * La primaria * La secundaria * La terciaria.

Segn la Hiptesis de los tres sectores, cuanto ms avanzada o desarrollada es una economa, ms peso tiene el sector terciario y menos el sector primario. La actividad econmica se diferencia del acto econmico.

Actividades econmicas primarias

Son aquellas que se dedican puramente a la extraccin de los recursos naturales, ya sea para el consumo o para la comercializacin. Estn clasificadas como primarias: la agricultura, la ganadera, la produccin de madera y pesca comercial, la minera, etc.

Actividades econmicas secundarias

Este sector se refiere a las actividades industriales, aquellas que transforman los recursos del sector primario. Dentro del mismo, las industrias ligeras producen bienes de consumo inmediato como alimentos, zapatos, bolsas, juguetes, mientras que las pesadas, maquinaria y otros insumos para otros sectores; las industrias manufactureras se encargan de la elaboracin de productos ms complejos a travs de la transformacin de las materias primas.

Actividades econmicas terciarias

Gracias a estas actividades, la poblacin humana encuentra comodidad y bienestar. Consisten bsicamente en la prestacin de algn servicio, la comunicacin o el turismo. Tan solo en Mxico, el 54 % de la poblacin se dedica a las actividades econmicas terciarias. Pero, existe por importancia, en el seno de este sector, una division importante: Actividades econmicas financieras.

1.3. POLTICA ECONMICA

La poltica econmica tambin economa aplicada es el conjunto de estrategias y acciones que formulan los gobiernos y en general el Estado para conducir e influir sobre la economa de los pases. Esta estrategia est constituida por el conjunto de medidas, leyes, regulaciones, subsidios e impuestos que alteran los incentivos econmicos para obtener unos fines o resultados econmicos especficos. La poltica econmica comprende tambin a la ciencia econmica encargada del estudio de esta rama de la actividad estatal.

En general, la intervencin del Estado se puede dar de muchas formas, pero fundamentalmente tiene el propsito de modificar el comportamiento de los sujetos econmicos a travs de incentivos, estmulos, beneficios tributarios, etc., o de prohibir o limitar las acciones de estos sujetos.

El funcionamiento de la poltica econmica se estructura a partir de unos objetivos que se desean alcanzar. Se pueden distinguir en primer lugar unos fines genricos de carcter poltico como la igualdad, independencia, libertad y justicia. Por debajo de ellos se encuentran unos objetivos que dan lugar a unas polticas finalistas que podran ser el pleno empleo, el desarrollo econmico, el equilibrio econmico exterior, la estabilidad cclica y del nivel de precios.

Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los resultados esperados.

Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como el desempleo, la inflacin, etc., mientras que las medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los habitantes del pas. Este concepto de usa en el contexto de la econmia y las finanzas publicas.

Las herramientas utilizadas pueden ser instrumentales que comprende: las polticas fiscales, monetaria, cambiaria, de precios, de sector exterior. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin

1.4. NECESIDADES Y LOS BIENES

Los bienes econmicos o bienes escasos por oposicin a los bienes libres, son aquellos que se adquieren en el mercado pagando por ello un precio. Es decir, bienes materiales e inmateriales que poseen valor econmico y por ende susceptible de ser valuados en trminos monetarios. En este sentido, el trmino bien es utilizado para nombrar cosas que son tiles a quienes las usan o poseen. En el mbito del mercado, los bienes son cosas y mercancas que se intercambian y que tienen alguna demanda por parte de personas u organizaciones que consideran que reciben un beneficio al obtenerlos.

Un bien es un objeto material o servicio inmaterial cuyo uso produce cierta satisfaccin de un deseo o necesidad. Los bienes pueden ser bienes libres (o ilimitados) cuyo acceso no es excluible y estn disponibles en cantidades arbitrariamente grandes. Un ejemplo de bien libre sera el aire que se respira, que de hecho es necesario pero muy abundante, y por tanto no es susceptible de asignacin mediante procedimientos econmicos.

Los bienes econmicos (o escasos) existen en cantidades limitadas y su asignacin sigue algn tipo de procedimiento econmico (mercado, racionamiento, reparto, etc.). Un bien econmico puede ser un bien o un servicio. Los productos sujetos a precio o condiciones restringidas de acceso son ejemplos de bienes econmicos. Un ejemplo de bien econmico podra ser una casa, la ropa, etc.

Finalmente, existen los males econmicos. Un mal econmico es todo aquello que cualquier persona pagara para deshacerse de l.

Segn la exportabilidad

Bienes muebles (transables) e inmuebles (no transables): * Los bienes muebles son aquellos con los cuales se puede comerciar o hacer intercambios en el entorno nacional e internacional. Ejemplos de bienes transables seran libros, zapatos, maquinaria, etc.

* Los bienes inmuebles slo pueden consumirse o utilizarse en la economa en la que se producen; ya sea por el coste del transporte, por barreras a la entrada y salida de stos, por ejemplo, impuestos (aranceles) o por imposibilidad fsica del traslado. Ejemplos de bienes no transables son algunos tipos de servicios o las casas, pues stas se construyen en un pas dado y aunque exista ms demanda por ellas en otro lugar del mundo, una casa no podr ser exportada o enviada al exterior.

Segn la durabilidad

Bienes de consumos durables y no durables. * Bienes de consumo durable, son bienes susceptibles de un consumo prolongado en el tiempo como una prenda de vestir o un equipo de msica.

* Bienes de consumo no durable son los que se agotan con el primer uso como pueden ser los alimentos o el papel.

* Bienes perecederos: Bienes que pueden dejar de ser tiles en un breve plazo de tiempo ya sea por su propia naturaleza, por las condiciones de conservacin que precisan o por razones de mercado.

Segn su funcin

* Bienes de consumo: Son bienes con cuyo uso se obtiene una satisfaccin inmediata de una necesidad. Ejemplos de bienes de consumo son la vivienda (bien de consumo durable) y la comida (bien de consumo no perdurable).

* Bienes intermedios, son bienes con cuya transformacin se obtiene otros bienes de consumo o de capital. Ejemplos pueden ser los tablones de madera que se emplean en la elaboracin de muebles.

* Bienes de capital. Tambin se les llama bienes de produccin o de equipo. Son bienes ya producidos por el hombre que se emplean para la produccin de otros bienes y servicios. Si hablamos de una empresa, son bienes de capital sus edificios, vehculos, maquinaria, herramientas, muebles, ordenadores, etc. Si hablamos de un pas tambin seran bienes de capital sus carreteras, puertos, aeropuertos, escuelas, hospitales, etc.

Segn su necesidad

La primera distincin que se realiza es entre los bienes destinados a satisfacer una necesidad, y los destinados a satisfacer un deseo. Los primeros son los bienes que son imprescindibles para sobrevivir dentro de la sociedad. Dicha supervivencia no se refiere slo a la supervivencia fsica del individuo, la cual es mantenida con bienes como alimentos o medicinas, sino tambin a la supervivencia como integrante de la sociedad y el sistema econmico. Por esto, se incluyen tambin como necesidad bienes como la ropa y el alojamiento.

Un deseo, por el contrario, es la motivacin para comprar cualquier otro bien econmico que no sea imprescindible para sobrevivir. En condiciones normales, se espera que una unidad econmica domstica destine sus ingresos a la satisfaccin de deseos una vez que la satisfaccin de las necesidades haya sido cubierta. Los ejemplos no son firmes y deben ser evaluados en su contexto. La ropa es una necesidad en la medida que se la requiera para no estar desnudo (lo cual mantendra a la persona fuera de la sociedad), pero es un deseo si es consumida basndose en la moda o criterios similares. Asimismo, las normas de convivencia de diversas sociedades podran diferir y hacer que un bien que sea una necesidad en una, pueda no serlo en otra: por ejemplo, los bienes relacionados con las prcticas religiosas podran considerarse una necesidad dentro de algunas sociedades teocrticas mucho ms de lo que pudiera hacerse en otras.

1.5. LA ECONOMA Y LOS MERCADOS

Mercado: en economa, es cualquier conjunto de transacciones o acuerdos de negocios entre compradores y vendedores. En contraposicin con una simple venta, el mercado implica el comercio formal y regulado, donde existe cierta competencia entre los participantes.

El mercado es, tambin, el ambiente social (o virtual) que propicia las condiciones para el intercambio. En otras palabras, debe interpretarse como la institucin u organizacin social a travs de la cual los ofertantes (productores y vendedores) y demandantes (consumidores o compradores) de un determinado tipo de bien o de servicio, entran en estrecha relacin comercial a fin de realizar abundantes transacciones comerciales. Los primeros mercados de la historia funcionaban mediante el trueque. Tras la aparicin del dinero, se empezaron a desarrollar cdigos de comercio que, en ltima instancia, dieron lugar a las modernas empresas nacionales e internacionales.

A medida que la produccin aumentaba, las comunicaciones y los intermediarios empezaron a desempear un papel ms importante en los mercados.

Una definicin de mercado segn la mercadotecnia: Organizaciones o individuos con necesidades o deseos que tienen capacidad y que tienen la voluntad para comprar bienes y servicios para satisfacer sus necesidades.

Entre las distintas clases de mercados se pueden distinguir los mercados al por menor o minoristas, los mercados al por mayor o distribuidores, los mercados web, los mercados de productos intermedios, de materias primas y los mercados de acciones (bolsas de valores).

El trmino mercado tambin se emplea para referirse a la demanda de consumo potencial o estimada. El concepto clsico de mercado de libre competencia define un tipo de mercado ideal, en el cual es tal la cantidad de agentes econmicos interrelacionados, tanto compradores como vendedores, que ninguno de ellos es capaz de modificar el precio (competencia perfecta), ser distinta de la que se genera en un mercado donde concurran un nmero reducido de vendedores (oligopolio). Como caso extremo, donde la competencia es inexistente, se destaca aquel en el que el mercado es controlado por un solo productor (monopolio). En cualquiera de estas situaciones cabe que los productores compartan el mercado con gran cantidad de compradores, con pocos o con uno solo.

Atendiendo al nmero de personas que participan en el mercado o nivel de competencia, se pueden clasificar en: * Mercados de competencia perfecta * Mercados de competencia imperfecta

Mercado y competencia perfecta

No todos los mercados son eficientes en el sentido de que no en todos ellos existe unas condiciones tcnicas llamadas de competencia perfecta. Los mercados eficientes o de competencia perfecta son aquellos en los que se asume que existen tantos vendedores como compradores de un mismo bien o servicio que ninguno de ellos, actuando independientemente, puede influir sobre la determinacin del precio y que ste a su vez, est dado y es fijado por las mismas fuerzas del mercado.

La competencia perfecta es una representacin idealizada de los mercados de bienes y de servicios en la que la interaccin recproca de la oferta y la demanda determina el precio. Un mercado de competencia perfecta es aquel en el que existen muchos compradores y muchos vendedores, de forma que ningn comprador o vendedor individual ejerce influencia decisiva sobre el precio. Para que esto ocurra, debe cumplirse estos siete elementos:

* Existencia de un elevado nmero de oferentes y demandantes. La decisin individual de cada uno de ellos ejercer escasa influencia sobre el mercado global. * Homogeneidad del producto. No existen diferencias entre los productos que venden los oferentes. * Transparencia del mercado. Todos los participantes tienen pleno conocimiento de las condiciones generales en que opera el mercado. * Libertad de entrada y salida de empresas. Todas las empresas, cuando lo deseen, podrn entrar y salir del mercado. * Libre acceso a la informacin. * Libre acceso a recursos. * Beneficio igual a cero en el largo plazo.

La esencia de la competencia perfecta no est referida tanto a la rivalidad como a la dispersin de la capacidad de control que los agentes econmicos pueden ejercer sobre la marca del mercado. Cuando se viola o no se cumple con alguno de los requisitos para la competencia perfecta se produce un fallo de mercado.

Mercados de competencia imperfecta

Los mercados de competencia imperfecta son aquellos en los que bienes y productores son los suficientemente grandes como para tener un efecto notable sobre el precio. Existen varios modelos de este tipo de mercado entre ellos el mercado monopolstico y los diversos modelos oligopolsticos. Tambin existen mercados donde un comprador tiene suficiente cuota de mercado para influir en el precio ese tipo de mercados, un ejemplo de ese tipo de mercados son los monopsonios y los oligopsonios.

La diferencia fundamental con los mercados de competencia perfecta reside en la capacidad que tienen las empresas oferentes de controlar en precio. En estos mercados, el precio no se acepta como un dato ajeno, sino que los oferentes intervienen activamente en su determinacin.

En general, puede afirmarse que cuanto ms elevado resulte el nmero de participantes, ms competitivo ser el mercado.

Por mbito Geogrfico

* Mercado internacional o mercado exterior: Es aquel que se encuentra en uno o ms pases en el extranjero. * Mercado nacional o mercado interior: Es aquel que abarca todo el territorio nacional para el intercambios de bienes y servicios.

* Mercado regional: Es una zona geogrfica determinada libremente, que no coincide de manera necesaria con los lmites polticos. * Mercado de Intercambio Comercial al Mayoreo: Es aquel que se desarrolla en reas donde las empresas trabajan al mayoreo dentro de una ciudad.

* Mercado metropolitano: Se trata de un rea dentro y alrededor de una ciudad relativamente grande. * Mercado local: Es el que se desarrolla en las tiendas establecidas o en modernos centros comerciales dentro de un rea metropolitana. Ejemplos de mercado internacional que a la vez constituyen un mercado regional son: * Mercado interior de la Unin Europea * Mercosur (Mercado Comn del Sur)

Por Su Naturaleza

* Mercados financieros Es un mecanismo que permite a los agentes econmicos el intercambio de activos financieros. En general, cualquier mercado de materias primas podra ser considerado como un mercado financiero si el propsito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo. * Mercado de bonos Es un mercado financiero donde los participantes compran y venden ttulos de deuda, usualmente en la forma de bonos * Mercado de capitales Son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a mediano y largo plazos. Frente a ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo. * Mercado de valores Son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables. Permite la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.

* Mercado secundario Es una parte del mercado financiero de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pblica o privada, en el denominado mercado primario. * Mercado primario * Mercado bilateral Es un mercado en el que un grupo de usuarios genera un externalidad sobre otro distinto, existiendo una plataforma que los pone en contacto. Ejemplos de mercados bilaterales son: Las tarjetas de crdito, Las consolas de videojuegos, Las agencias de citas. Los sitios web de subastas. * Mercado cautivo Se denomina mercado cautivo a aquel en el cual existen una serie de barreras de entrada que impiden la competencia, y convierten al mercado en un monopolio u oligopolio. Es el contrario al libre mercado. * Mercado gris Es un trmino proveniente del idioma ingls que refiere al flujo de mercancas que se realiza a travs de los canales distribucin diferentes a los autorizados por el fabricante o productor. A diferencia del mercado negro, las mercancas 'grises' son ilegales se de el no

* Mercado libre Sistema en el que el precio de los bienes o servicios es acordado por el consentimiento entre los vendedores y los consumidores, mediante las leyes de la oferta y la demanda.

Requiere para su implementacin de la existencia de la libre competencia, lo que a su vez requiere que entre los participantes de una transaccin comercial no haya coercin, ni fraude, etc, o, mas en general, que todas las transacciones sean voluntarias. * Mercado negro Trmino utilizado para describir la venta clandestina e ilegal de bienes, productos o servicios, violando la fijacin de precios o el racionamiento impuesto por el gobierno o las empresas. * Mercado laboral o Mercado de trabajo mercado en donde confluyen la demanda y la oferta de trabajo. El mercado de trabajo tiene particularidades que lo diferencian de otro tipo de mercados (financiero, inmobiliario, de materias primas, etc.) ya que se relaciona con la libertad de los trabajadores y la necesidad de

garantizar la misma. En ese sentido, el mercado de trabajo suele estar influido y regulado por el Estado a travs del derecho laboral y por una modalidad especial de contratos, los convenios colectivos de trabajo

El Mercado Desde El Marketing

Artculo principal: Mercado (Marketing). Desde el punto de vista del marketing, el mercado est formado por todos los consumidores o compradores actuales y potenciales de un determinado producto. El proceso de medicin es un aspecto fundamental en la investigacin de mercados. La medicin de los fenmenos de mercado es esencial para el proceso de suministrar informacin significativa para la toma de decisiones. Los aspectos que son medidos comnmente son: el potencial del mercado para un nuevo producto, los compradores de grupos segn las caractersticas demogrficas o psicogrficas, las actitudes, percepciones o preferencias de los compradores hacia una nueva marca, o determinar la efectividad de una nueva campaa publicitaria. Para muchos proyectos de investigacin, el error de medicin puede ser considerablemente mayor que el error muestral. El hecho de tener una comprensin clara del problema de medicin y la forma de controlar este error es un aspecto importante en el diseo de un proyecto eficaz de investigacin de mercados. La tarea de seleccionar y disear las tcnicas de medicin es responsabilidad del especialista de investigacin. Sin embargo, con frecuencia la persona que toma decisiones debe aprobar las tcnicas de medicin recomendadas y necesita estar segura de que estas tcnicas sean eficaces en el control del error de medicin. El tamao de un mercado, desde este punto de vista, guarda una estrecha relacin con el nmero de compradores que deberan existir para una determinada oferta. Todos los integrantes del mercado deberan reunir tres caractersticas: dese, renta y posibilidad de acceder al producto.

1.8. FENMENOS MACROECONMICAS

QUE

AFECTAN

LAS

VARIABLES

Las variables macroeconmicas o premisas bsicas son una serie de pautas econmicas, sociales, polticas y financieras que marcan un escenario especfico a corto plazo. Entre las principales premisas que deben ser estudiadas se encuentran:

Inflacin

La empresa requiere de un constante crecimiento que asegure su existencia en los mercados en que opera adems este crecimiento debe de realizarse a un costo razonable y a una utilidad justa relacionada con los recursos invertidos, por eso se necesita hacer una evaluacin, evaluando los mtodos que consideran el valor del dinero en el tiempo, principalmente los VAN y TIR, que son los mtodos que actualmente esta implementado en la mayora de las compaas, los supuestos que fundamentan sobre estos mtodos son:

a) El poder adquisitivo del dinero permanece constante b) Se considera viable estimar los ingresos y egresos futuros durante la vida del proyecto. c) Los flujos de efectivo que reciben cada ano son reinvertidos a la tasa que se descuentan

De estos supuestos el que se ve mayormente afectado es el poder adquisitivo del dinero ya que supone que permanece constante, debido a la inflacin, de manera que en la medida que aumenta la inflacin, menor validez conserva este fundamento. Aun as es necesario aclarar que lo correcto es utilizar precios constantes para evaluar proyectos de inversin, de ah que se utilizan colones constantes, lo cual implica utilizar colones del mismo poder de compra, del inicio del proyecto, para todos los flujos durante la vida

del mismo. Cabe mencionar que la mayora de los expertos en finanzas han utilizado colones constantes para evaluar proyectos.

De ah es que, en el momento de evaluar un proyecto de inversin se requiere conocer el costo de capital o tasa que a la que habr que descontar los flujos de efectivo que generara el proyecto. Sin embargo esta tasa de descuento es un tanto imprecisa porque al hablar de cinco o diez aos difcilmente se podr predecir el comportamiento del mercado de dinero y de capitales. Es as como al evaluar un proyecto, muchas empresas consideraron una determinada tasa de descuento y en dicho momento les pareci atractivo dicho proyecto, sin embargo en dos o tres aos, el proyecto fracasa, no por la operacin, sino porque el costo de capital o tasa de inflacin que se utiliz aumento tanto que el proyecto no genera fondos ni para cubrir el costo de financiamiento.

La inflacin por lo tanto tiene un claro impacto al modificar la rentabilidad de los mismos. Veamos cmo se produce este efecto y como se pueden interpretar los resultados de una evaluacin cuando se incorpora la inflacin de manera explcita.

Consideraremos una inversin de $ 10,000 que rinde un inters del 50% anual. Supongamos adems de que hoy con $100 se pueden comprar 100 panes y que dentro de 1 ano con $100 solo ser posible adquirir 80 panes, esto quiere decir que de un valor unitario de $1/pan se pasara dentro de un ano a un valor unitario de $1.25/pan; en otras palabras que el valor de cada pan habr aumentado en un 25%.

A un de aumento en el valor de los bienes constituyen la canasta familiar, con lo anterior, se le conoce con el nombre de inflacin. Y en el caso en consideracin se dice que la tasa de inflacin es del 25% anual.

Cuando hablamos de adelantar estudios sobre rendimiento de inversiones en trminos deflactados nos referimos a considerar los ingresos y los egresos en unidades de valor adquisitivo constante. En el fondo esto equivale a adelantar el estudio en trminos de los bienes que constituyen la canasta bsica. As, en el ejemplo en cuestin, la inversin de $10,000 la debemos estudiar a la luz del equivalente en panes que entregamos ahora y del equivalente en panes que recibiremos dentro de un ano. Claramente podemos aseverar que al invertir 10000 panes hoy se recibirn 12000 panes un ao ms tarde lo cual seala que gana un inters del 20% anual en trminos de panes, es decir unidades deflactadas.

La inflacin de las ventas de un proyecto depende de la inflacin general de la economa, aunque tambin est influenciada por una serie de factores competitivos, y puede ser por lo tanto, mayor o menor que la inflacin ambiental.

As mismo, la inflacin en los costos de operacin es funcin de la inflacin ambiental, la calidad de la administracin y de la eficiencia y composicin de los proveedores. El empresario no tiene control sobre la inflacin ambiental, puesto que depende de factores macroeconmicos.

En resumen, el procura controlar la inflacin en sus ventas y costos a nivel de empresa, pero es incapaz de influenciar el ndice general de precios propiciado por las polticas econmicas de la instituciones gubernamentales.

Devaluacin

Los empresarios con frecuencia se ven obligados a considerar en el planeamiento de sus inversiones el efecto que la devaluacin tiene sobre los resultados econmicos financieros de un proyecto. De

acuerdo con la naturaleza del proyecto, los efectos de una devaluacin pueden ser favorables o desfavorables. En este sentido conviene considerar estas tres posibilidades:

1. Proyectos que exportan un porcentaje de su produccin. 2. Proyectos que importan un porcentaje de sus materias primas 3. Proyectos o empresas que tienen un porcentaje del financiamiento de su deuda en moneda extrajera

Antes de analizar estas situaciones es importante reconocer que el origen de la moneda local es doble. O bien la moneda local se puede devaluar frente a un patrn internacional como el dlar, o bien una moneda o un grupo de monedas extranjeras se pueden revaluar ante el mismo patrn internacional por ejemplo el marco alemn, o el franco suizo frente al dlar. Tambin es importante considerar en el anlisis el origen o destino de las exportaciones e importaciones, esto definiremos las siguientes posibles situaciones:

* Exportaciones a pases con moneda fuerte * Exportaciones a pases con moneda no fuerte * Importaciones de pases con moneda fuerte * Importaciones de pases con moneda no fuerte

En general cuando la empresa y el proyecto en particular exportan una devaluacin de moneda nacional es ventajosa, pues aumente la competitividad de sus productos en los mercados de exportacin, si es por devaluacin de las monedas fuertes, el incremento en competitividad solo ocurre en los mercados de esa moneda fuerte.

En los casos en los que se importa parte de la materia prima necesaria, una devaluacin aumenta el costo de los productos restndoles competitividad depender entonces de los otros costos

amortiguar el impacto en el costo total de los productos. Si se trata de la revaluacin de monedas fuertes solo las empresas y proyectos que importan de esos mercados sufrirn un impacto que se ver amortiguado en funcin de sus exportaciones a esos mismos mercados. La peor situacin que se le puede presentar a un proyecto de inversin es esta:

Cero exportaciones, con importaciones con monedas fuertes bajo estas circunstancias una devaluacin de la moneda nacional o revaluacin de la moneda extranjera traeran consecuencias muy serias para el proyecto y por lo tanto para la empresa.

Con frecuencia surgen oportunidades para financiar los proyectos de una empresa, con prstamos en monedas extranjeras a tasas de inters potencialmente ms bajas que las vigentes en el mercado nacional. En ocasiones, las diferencias entre las tasas de inters son considerables y resulta prcticamente imposible resistir la tentacin de contraer compromisos de financiamiento en la moneda extranjera en estos casos resulta conveniente examinar que efecto tendra una devaluacin de la moneda nacional, sobre la tasa efectiva de inters del financiamiento, contrado en moneda extranjera.

Supongamos que una empresa ha contratado un prstamo por $200,000 pagaderos a un ano plazo y a un inters del 4% anual el prstamo equivale a $100,000 colones cuando la tasa cambio entre el dlar y el colon es 2 a 1 si al final del ano el dlar no a aumento su valor la empresa habr realizado una reduccin en sus gastos financieros determinada por la diferencia entre la tasa de inters que hubiera pagado en Costa Rica y el prstamo acordado en dlares. Sin embargo, en el caso que hubiese un aumento de valor en el dlar o una devaluacin del colon el ahorro podra desaparecer.

Un problema relacionado con la devaluacin y que a menudo causa confusiones en cuanto a la conveniencia de aceptar o rechazar un proyecto, es la modificacin de la rentabilidad aparente del mismo. Al igual que con la inflacin un pronstico de las devaluaciones es una tarea sumamente difcil y compleja, que requiere de gran

conocimiento de la poltica y economa en el pas. A veces lo ms prctico es estimar una tasa de devaluacin promedio durante la vida del proyecto. Lo anterior es especialmente cierto cuando los gobiernos adoptan una poltica de devaluar escalonadamente a travs de los aos para que los ajustes de la economa interna ocurran gradualmente y no de una sola vez.

Tipo de cambio

Uno de los factores que merecen especial consideracin por parte de las empresas a la hora de evaluar un proyecto de inversin son los que estn referidos al tipo de cambio y las polticas y acciones de los gobiernos. El concepto de riesgo se aplica ms que nada a las inversiones internacionales, lo mismo que a las nacionales.

Riesgos Del Tipo De Cambio A La Hora De Evaluar Un Proyecto:

Puesto que la mayora de las compaas operan en numerosos mercados extranjeros, buena parte de sus costos e ingresos se basan en monedas extranjeras. Para comprender el riesgo cambiario provocado por las fluctuaciones en los tipos de cambio entre dos divisas, examinaremos los impactos de estas fluctuaciones. El riesgo cambiario se refiere al peligro de que un cambio inesperado en la paridad entre la divisa y la moneda local en que estn denominados los flujos de efectivo de un proyecto pueda reducir el valor de mercado del flujo de efectivo de ese proyecto.

Aunque la inversin inicial de un proyecto puede anticiparse, como es habitual, en moneda local o en dlares, el valor en dlares de la entrada de efectivo a futuro se puede alterar de manera considerable si la moneda local experimenta

Una Depreciacin Frente Al Dlar

A corto plazo se puede obtener flujos de efectivo especficos mediante instrumentos financieros, como futuros y opciones de divisas. El riesgo cambiario a largo plazo puede minimizarse al financia el proyecto en su totalidad o en parte en moneda local

El Entorno Poltico

El anlisis debe efectuarse con miras a determinar los riesgos polticos y econmicos, presentes y futuros que afectaran las inversiones estratgicas de las empresas. El riesgo poltico de una inversin estratgica puede afectar uno o varios de los siguientes componentes:

* La seguridad fsica/financiera de los activos del proyecto. * La capacidad del proyecto de generar flujos de beneficio rentables durante su vida econmica. * La capacidad para disponer libremente de los flujos de beneficio.

Este riesgo es mucho ms difcil de evitar una vez que se acepta un proyecto en el extranjero, ya que el gobierno anfitrin puede obstruir el rendimiento de utilidades, embargar los activos de la empresa o en su defecto interferir en la operacin de un proyecto. La imposibilidad de manejar de manejar el riesgo despus de los hechos hace an ms importante que los administradores tengan en cuenta los riesgos polticos antes de efectuar una inversin. Pueden hacerlo ajustando las entradas de efectivo esperadas de un proyecto para considerar la probabilidad de interferencia poltica o mediante el uso de tasas de descuento ajustadas al riesgo en las frmulas de presupuesto de capital. En general, es mucho mejor ajustar de modo subjetivo flujos de efectivo de proyectos individuales al riesgo poltico que emplear un ajuste global para todos los proyectos.

Para una mejor comprensin del entorno poltico y de los riesgos que genera es necesario conocer quines son los gobernantes y sus grupos de apoyo, as como tambin es necesario analizar el sistema poltico existente en el pas y las relaciones que mantiene el gobierno a nivel nacional e internacional.

El Entorno Econmico

El inversionista y sus asesores econmicos debern entender el funcionamiento del sistema econmico a nivel macro, pues es dentro de ese marco que la empresa y los proyectos estratgicos se desarrollan. Lo importante con respecto a la economa no es solo entender su funcionamiento y nivel de desarrollo, sino que tambin el poder predecir, dentro de cierto margen razonable, su comportamiento futuro y el efecto de este sobre los rendimientos de los proyectos de inversin.

Otro aspecto de importancia en el anlisis del entorno econmico es la identificacin de la estrategia econmica del pas y su viabilidad de ejecucin, a la luz de los recursos econmicos, humanos e institucionales que tiene disponible.

Condiciones De Financiamiento (Tasas De Inters)

Cuando una empresa enfrenta la decisin de adelantar un proyecto de inversin se encuentra con que existen diversas fuentes de fondos para financiar las erogaciones requeridas por el mismo (prstamos bancarios, crdito extra bancario, emitir acciones, retener utilidades, etc.)

Aunque existen situaciones en las cuales un proyecto solo se puede financiar con una fuente especfica de fondos, lo que acontece frecuentemente es que existe un conjunto de proyectos de inversin por una parte y una variedad de fuentes de dinero por la otra. En

esta situacin, el administrador debe realizarse la pregunta para cada proyecto de inversin de cul es la tasa de inters adecuada?

El inversionista debe optar por escoger una tasa mnima de rendimiento de inversin. Este enfoque supone que los flujos representativos del proyecto deben rendir, por lo menos, la tasa de rendimiento escogida como punto de corte para el pas en cuestin. En este caso los flujos representativos del proyecto se estiman con base en lo que, a juicio del inversionista, es el escenario econmico ms probable del pas y las condiciones operacionales representativas del proyecto.

Impuestos

La contabilidad afecta el anlisis financiero de la evaluacin de proyectos cuando se incluye el pago de los impuestos. Es de suma importancia analizar esta relacin porque todo anlisis de factibilidad en el mundo real debe hacerse despus del pago de impuestos, es decir, incorporando explcitamente los egresos referentes al pago de impuestos de renta, patrimonio, y complementarios. Los impuestos son erogaciones reales que constituyen elementos integrantes del proyecto, y para poder precisar su magnitud, es menester computar la renta liquida gravable, la cual a su vez depende del cargo contable por depreciacin. As, los impuestos tienen a travs de la depreciacin, un efecto financiero sobre los proyectos de inversin.

UNIDAD II. CLASIFICACION DE LA MACROECONOMIA

2.1. AGREGADOS ECONOMICOS

Cuando se habla de agregados econmicos se hace referencia a la suma de un gran nmero de acciones y decisiones individuales tomadas por personas, empresas, consumidores, productores, el

estado, etc. La macroeconoma es la disciplina que se encarga de estudiar el comportamiento y el desarrollo agregado de la economa

Para poder tener una visin global, la macroeconoma no estudia acciones de determinados individuos, empresas, etc. sino la tendencia en conjunto de las acciones y decisiones de estos individuos, empresas, trabajadores, etc.; es decir, como se dijo anteriormente, de forma agregada.

Aunque la macroeconoma no realiza estudios sobre decisiones individuales, como si lo hace la microeconoma, es fundamental que esta sea coherente con estas decisiones individuales, puesto que las tendencias globales de las cuales se encarga la macroeconoma resultan de la suma de millones de decisiones individuales.

Los datos estadsticos son indispensables para estudiar el comportamiento agregado de la economa. De todos los datos estadsticos los ms importantes son los que proveen las cuentas nacionales, las cuentas registran el nivel agregado del producto, el ingreso, el ahorro, el consumo, los gastos nacionales y la inversin en la economa, entre otros.

Teora De Los Agregados Econmicos

Cuando se habla de agregados econmicos se hace referencia a la suma de un gran nmero de acciones y decisiones individuales tomadas por personas, empresas, consumidores, productores, trabajadores, el estado, etc. las cuales compones la vida econmica de un pas. La contabilidad Nacional tiene como objetivo ofrecer una representacin cuantificada completa, sistemtica y detallada de la economa de un pais, sus componentes y sus relaciones con otras economas.

Composicin:

Se componen de un conjunto coherente e integrado de cuentas macroeconmicas y tablas basadas en una serie de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas contables aceptados internacionalmente.

POR LA PRODUCCIN | POR EL INGRESO PBI | YN |

PNB | YP | PNN | YPD |

El Producto Bruto Interno (PBI)

Nos muestra el valor de todos los bienes y servicios finales a precios de mercados producidos, los factores de produccin dentro del territorio nacional.

PBI = C + I + G + X M

C = Consumo

I = Inversin

G= Gastos

X = Exportaciones

M = Importaciones

El PBI tambien recibe el nombre de Producto Bruto Geogrfico

Producto Nacional Bruto (PNB)

Nos muestra el valor de bienes y servicios finales a precios de mercado producidos por los factores de produccin nicamente nacionales dentro y fuera del pais dentro de un periodo determinado.

PNB = PBI +/- SNFx

Donde SNFx es el saldo neto de factores con el exterior.

Producto Nacional Neto (PNN)

Nos muestra el valor de bienes y servicios finales a precios de mercados producidos por los factores de produccin nicamente nacionales dentro y fuera del pas durante un periodo determinado sin tener en cuenta el desgaste sufrido por el capital fijo.

PNN = PNB DEPRECIACION

Donde, Depreciacin es el desgaste del capital fijo

PBI vs PNB

El PBI solo toma en cuenta el criterio del territorio, mientras que el PNB toma en cuenta la nacionalidad de capitales.

2.2. EQUILIBRIO ECONMICO

El fondo bsico de la teora del equilibrio consiste en lo siguiente: en el mercado el precio de una mercanca acabada depende no solo del precio de los factores productivo sino del precio de todas las mercancas, existe una interdependencia, por un lado entre los precios del las mercancas y de los factores productivos, y por otro lado entre las remuneraciones y la distribucin del ingreso que determinan la estructura de la demanda.

En esta teora no existe una prioridad causal que determine una sucesin de causas y efectos de naturaleza lineal, sino una recproca determinacin de numerosos mercados interrelacionados que conducen a un sistema circular, esto es, que dentro del funcionamiento de una estructura socioeconmica todo depende de todos los dems. En el comercio el factor determinante es el precio esto es a consecuencia de la oferta y la demanda, la oferta est determinada por la remuneracin de los factores en relacin a sus rendimientos, y en la demanda influyen los precios de las mercancas, los ingresos de los consumidores y la estructura de la demanda. Esto trae a consecuencia dos teoras las cuales son: La teora de la produccin y la Teora de la demanda.

La teora de la produccin dice que el factor que se abarata tiende a sustituir al que resulta ms caro, como consecuencia, los factores se distribuyen de acuerdo con la demanda para todos los usos posibles y no solos por uno de ellos. La teora de la demanda dice que en la determinacin de la demanda influye no solo el precio de cada artculo sino el precio de todos los dems. Esto acarrea una interdependencia en la cual podemos observar que cada oferta, cada demanda y cada precio de un factor productivo dependen de su productividad marginal y el precio de un artculo acabado depende de su utilidad marginal.

La teora de la localizacin parte de un hecho bsico el cual es que los recursos naturales son limitados y estn distribuidos en forma desigual en la tierra, esto determina condiciones diferentes entre las regiones para la produccin de ciertos productos. Esto trajo como consecuencia que surgieran las especializaciones en diferentes productos trayendo como consecuencia el llamado comercio interregional porque la diferencia de factores entre las regiones geogrficas econmicas determina a la localizacin de las actividades productivas, de lo anterior se pueden definir los siguientes puntos:

* Ventajas de cada regin para producir en lo que sean ms eficientes. * La causa del comercio: diferencia de precios absolutos. * La especializacin interregional.

De todo esto podemos definir los siguientes postulados y supuestos que plantea la teora del equilibrio ecomico.

* Las regiones se caracterizan por ser dotadas de ciertos recursos diferentes a otras naciones. * Al ser ms baratos los factores ms abundantes de cada regin habra tendencia a ser usados en mayor cantidad. * Cada nacin exportara las mercancas que por abundantes fueran ms baratas.

Los supuestos: * Movilidad perfecta de los factores. * Artculos acabados y de servicios estos dos interrelacionados. * Las cantidades de factores de cada pas son fijas. * Solo intervienen dos pases y dos mercancas.

* Tcnicas de produccin iguales. * Funciones de produccin lineales y homogneas. * Cada pas tiene una dotacin de factores distinta a la del otro.

2.3. DESARROLLO ECONMICO

El desarrollo econmico se puede definir como la capacidad de pases o regiones para crear riqueza a fin de promover y mantener la prosperidad o bienestar econmico y social de sus habitantes. Podra pensarse al desarrollo econmico como el resultado de los saltos cualitativos dentro de un sistema econmico facilitado por tasas de crecimiento que

se han mantenido altas en el tiempo y que han permitido mantener procesos de acumulacin del capital. Evidentemente que los saltos cualitativos no se dan exclusivamente si se dan acumulaciones cuantitativas de una nica variable, pues los saltos pueden ser incluso de carcter externo y no solo depender de las condiciones internas de un pas. Se conoce el estudio del desarrollo econmico como la economa del desarrollo.

La poltica pblica generalmente apunta al crecimiento continuo y sostenido econmico, y la extensin de la economa nacional de modo que 'los pases en va de desarrollo' se hagan 'pases desarrollados'. El proceso de desarrollo econmico supone ajustes legales e institucionales que son hechos para dar incentivos para fomentar innovaciones e inversiones con el propsito de crear un eficiente sistema de produccin y un sistema de distribucin para los bienes y los servicios.

Para entender por qu ahora solo 1/5 del mundo se considera "desarrollado" (principalmente Japn, Europa Occidental, Estados

Unidos, Canad, Australia, Nueva Zelanda, y pocos ms), se debe tener en cuenta que el mundo, desde el punto de vista de un pas desarrollado, es un mundo de pobreza y escasez y por lo tanto es fundamental el reconocimiento de que no es que los otros 4/5 del mundo estn retrasados, es ms bien que el primer mundo ha tenido el "milagro" del desarrollo industrial-capitalista que se origin en Gran Bretaa hacia el fin del s. XVIII y el comienzo del s. XIX y despus se difundi a otros pases del Primer Mundo.

El crecimiento econmico es una de las metas de toda sociedad y el mismo implica un incremento notable de los ingresos, y de la forma de vida de todos los individuos de una sociedad. Existen muchas maneras o puntos de vista desde los cuales se mide el crecimiento de una sociedad, se podra tomar como ejes de medicin la inversin, las tasas de inters, el nivel de consumo, las polticas gubernamentales, o las polticas de fomento al ahorro; todas estas variables son herramientas que se utilizan para medir este crecimiento. Y este crecimiento requiere de una medicin para establecer que tan lejos o que tan cerca estamos del desarrollo.

La economa de desarrollo surgi como una rama. de economa debido a la preocupacin despus de la Segunda Guerra Mundial sobre el bajo nivel de vida en tantos pases de Amrica Latina, frica, Asia y Europa Oriental. Estos estudios buscaban entender, entre otros puntos, el cmo se poda lograr el desarrollo econmico y social lo ms rpido posible, porqu el proceso de crecimiento industrial y el desarrollo que se haba visto en Europa Occidental, EEUU y Japn no se haba extendido a otras naciones o regiones, proceso que con anterioridad se crea sucedera "naturalmente". Estas cuestiones se hicieron urgentes debido al proceso de descolonizacin en el contexto de la Guerra Fra. Casi desde un comienzo dos aproximaciones principales se hicieron notar: las corrientes que podran ser llamadas "revolucionarias" (tambin llamadas el modelo cepeliano y desarrollismo) que fueron inspiradas por percepciones marxistas (tales como la teora de la dependencia) y las corrientes que se podran llamar de ingeniera econmica o de "economa tradicional" (en el sentido de ser la aproximacin que se aceptaba en universidades occidentales).

Las primeras aproximaciones de estas ltimas a una teora de la Economa de desarrollo asumieron que las economas de los pases menos desarrollados (LDC siglas en ingls por Least Developed Countries), eran tan diferentes de los pases desarrollados que la economa bsica no poda explicar el comportamiento de las economas de estas ltimas. Tales aproximaciones produjeron algunos modelos interesantes y hasta elegantes, pero fallaron en explicar la realidad de ningn crecimiento, el crecimiento lento, o el crecimiento y el retroceso encontrado en la LDC. Lentamente el foco intelectual se fij en el estudio de cules funciones bsicas de la economa se encuentran tambin en las LDC. Esto clarific el rea de estudio de aproximaciones que a veces bordeaban en el racismo o etnocentrismo permitiendo la creacin de modelos ms efectivos. La economa tradicional, sin embargo, todava no poda reconciliar el modelo de crecimiento dbil y fracasado.

Mientras tanto, las aproximaciones revolucionarias ofrecan un buen marco explicativo de tal atraso o falla en el desarrollo. Sin embargo, adolecan del problema que no ofrecan un programa eficiente de accin, dado que donde se pusieron en prctica no entregaron los niveles de desarrollo que se esperaba. Se puede alegar sin embargo que el problema principal para estas aproximaciones fue poltico: sus propuestas no eran generalmente aceptables para los pases desarrollados, en el sentido de estar generalmente asociadas con polticas "anticapitalistas". Consecuentemente, estas aproximaciones fueron destruidas por un proceso poltico.

Todo lo anterior, ms otros factores socioeconmicos, dieron motivo a que, a partir de la dcada de los setenta del siglo XX, se buscara una nueva aproximacin como gua prctica para la accin de los gobiernos en relacin a esta problemtica. Esta nueva demanda se concreto en el llamado Consenso de Washington; sin embargo, esto no detuvo el inters acadmico. En estos das, el campo de los estudios del desarrollo econmico es todava un campo en crecimiento, que busca revisar modelos econmicos bsicos y construir modelos nuevos para explicar el comportamiento de economas en va de desarrollo. Adems se busca un entendimiento

ms amplio, incluyendo otras disciplinas para explicar este fenmeno econmico.

Adems de los aspectos macroeconmicos y microeconmicos tradicionalmente estudiados, los economistas del desarrollo incluyeron el estudio de dos nuevas ramas de la ciencia: la Meso economa y la Meta economa. A nivel macroeconmico se han producido importantes avances para la explicacin el crecimiento de la produccin, gracias a la combinacin de los enfoques de oferta y demanda, como en los estudios de Klein []y de Guisan (coordinadora),[]entre otros. Este tipo de estudios tiene en cuenta los efectos de la inversin, el comercio exterior y otros factores, as como las interrelaciones entre diversas variables. Un panorama interesante del desarrollo econmico mundial se presenta en Madison (2001).[]

Adems se ha demostrado que el capital humano (sobre todo a travs de la educacin) tiene en general una importante influencia positiva en el crecimiento de la produccin por habitante, de acuerdo con las contribuciones de diversos autores que se analizan en el documento de Neira y Guisan (2002),[]y en otros estudios.

En este sentido destaca el trabajo pionero de Denison (1967)[]y estudios ms recientes debidos a Barro y Lee y a otros autores. Otras temas de gran inters para el conocimiento del desarrollo econmico son los relativos al papel del capital social (calidad de las instituciones, grado de confianza social y en el gobierno, libertad para el desarrollo de iniciativas empresariales y sociales, entre otros factores). Entre los trabajos pioneros en este sentido destacan los de varios historiadores econmicos como el Premio Nobel Douglas Norhs.

UNIDAD III ANALISIS DE INDICADORES MACROECONOMICOS

4.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO

En macroeconoma, el producto interno bruto (PIB), conocido tambin como producto bruto interno (PBI) y en Espaa como producto interior bruto, es una medida agregada que expresa el valor monetario de la produccin de bienes y servicios finales de un pas durante un perodo (normalmente, un ao).

El PIB es usado como una medida del bienestar material de una sociedad y es objeto de estudio de la macroeconoma. Su clculo se encuadra dentro de la contabilidad nacional. Para estimarlo, se emplean varios mtodos complementarios; tras el pertinente ajuste de los resultados obtenidos en los mismos, al menos parcialmente resulta incluida en su clculo la economa sumergida, que se compone de la actividad econmica ilegal y de la llamada economa informal o irregular (actividad econmica intrnsecamente lcita aunque oculta para evitar el control administrativo).

No obstante, existen limitaciones a su uso. Adems de los mencionados ajustes necesarios para la economa informal o irregular, el impacto social o ecolgico de diversas actividades puede ser importante para lo que se est estudiando, y no estar recogido en el PIB. Existen diversas medidas alternativas al PIB que pueden ser ms tiles que este para determinadas comparaciones y estudios.

4.2. PRODUCTO NACIONAL BRUTO

Segn Krugman el Producto Nacional Bruto de un pas se define como el valor de todos los bienes y servicios finales producidos por sus factores de produccin y vendidos en el mercado durante un periodo de tiempo dado, generalmente un ao. Se excluye a los extranjeros trabajando en el pas y se incluye a los nacionales trabajando en el extranjero.

Diferencias entre PIB y PNB

La diferencia entre el Producto Interno Bruto (PIB) y el Producto Nacional Bruto (PNB) procede de la medicin de la produccin que hacen ambos: mientras que el PIB cuantifica la produccin total llevada a cabo en un pas, independiente de la residencia del factor productivo que la genera; en el PNB, por el contrario, solo se incluyen los productos o servicios obtenidos por factores productivos residentes en el pas de medicin. A ttulo de ejemplo si una cantante, residente en Chile, se desplaza hasta Espaa y da un concierto en este pas, este servicio se incluir en el PIB de Espaa y no en el de Chile. Por el contrario se incluir en el PNB de Chile, su pas de residencia, pero no en el de Espaa.

En todas las economas reales, las dos medidas difieren (aunque en la mayora de los pases esta diferencia es muy pequea) debido a que una parte de la produccin interna es propiedad de extranjeros y una parte de la produccin externa constituye ingreso para los residentes nacionales. As, parte del ingreso recibido por el trabajo y el capital en la economa interna en realidad les pertenece a extranjeros. Esto puede apreciarse con ms facilidad si en la economa nacional se emplea a trabajadores extranjeros. Al mismo tiempo, puede haber residentes nacionales que reciban parte de su ingreso del exterior. Ellos mismos pueden trabajar en el extranjero, o bien ser dueos de acciones de empresas extranjeras.

El PIB mide el ingreso de los factores de produccin al interior de los lmites de la nacin, sin importar quin percibe el ingreso. El PNB mide el ingreso de los residentes en la economa, sin importar si el ingreso proviene de la produccin interna o del resto del mundo. Supongamos, por ejemplo, en un pas AA del que estamos midiendo su PIB y su PNB, parte de la produccin del pas proviene de un pozo petrolero que es propiedad de un inversionista extranjero residente en el pas BB. El ingreso obtenido en el pozo petrolero no fluye hacia los residentes nacionales del pas AA, sino a su propietario extranjero. Como la produccin de petrleo se realiza dentro del territorio nacional de AA, constituye parte de su PIB. Sin embargo, el ingreso por concepto de ese petrleo no se cuenta en el PNB de AA, sino en el PNB del pas BB, donde reside el inversionista petrolero. Por este concepto el PIB

del pas AA es, por lo tanto, mayor que su PNB. Inversamente, supongamos que un inversionista residente en AA es dueo de una accin de una empresa del pas CC. El dividendo que cobra el accionista que reside en AA, forma parte

Formula Del PIB? PIB = C + I + G + X I

C (Consumo): seran los bienes y servicios que han sido producidos y consumidos por los residentes de ese pas durante un ao.

I (Inversin): seran aquellos bienes y servicios que las empresas incorporan a sus empresas para sacarles partido y obtener beneficios con ellos, es decir, para invertir; por ejemplo introducir nueva maquinaria. G (Gasto): hablamos del dinero que gasta la Administracin publica, por ejemplo los sueldos de los funcionarios, el gasto en material para su adecuado funcionamiento, para construir nuevos colegios, etc. X (Exportaciones): Bienes y servicios vendidos al extranjero. I (Importaciones): Bienes y servicios comprados al extranjero

4.3. RELACION ENTRE EL PIB Y EL PNB

PBI: Todo lo que se produce en el pas (ya sean extranjeros o nacionales) PNB: Todo lo que producen los que nacieron en el pas (ya sea en el mismo pas o en otro)

PBI = PNB PNFE

O sea el PNFE (pago neto de factores al exterior) es lo que producen los extranjeros ac menos lo que producen los nacionales afuera.

4.4. PRODUCTO NACIONAL NETO

Como su nombre lo indica, esta es una magnitud neta. es el producto nacional bruto menos el valor de los bienes de capital que destinan al reemplazo de los que quedaron fuera de uso. el producto nacional bruto proporciona una medida de la capacidad productora y, en consecuencia de la utilizacin actual o corriente de sus recursos productivos. pero como ya se dijo, en la produccin de un periodo se emplean bienes de capital que se produjeron en periodos anteriores y estos bienes sufren desgaste o depreciacin a causa de haber participado en el proceso productor. Entonces, es necesario que una parte de los nuevos bienes capitales se destine a la reinversin. como dice Hansen el producto nacional neto incluye solo los bienes finales de consumo mas adiccin neta a los bienes de capital, habida cuenta del desgaste sufrido por el capital. en definitiva el producto nacional neto se diferencia del producto nacional bruto en que solo comprende la inversin de reemplazo.

4.5. INGRESO NACIONAL NETO

Se le da el nombre de ingreso nacional a la suma de todos los ingresos recibidos por los factores de la produccin: trabajo, tierra, capital y servicios administrativos. Es decir, la suma de todos los sueldos y salarios, rentas, beneficios y utilidades. Comnmente reciben el nombre de ingreso nacional al costo de los factores, por representar las remuneraciones a estos. Se obtiene despus de deducir del producto nacional neto, los impuestos indirectos. Las empresas que alquilan factores productivos deben pagar ciertos impuestos indirectos al gobierno con lo que se reducen los ingresos disponibles para pagar a los factores productivos. Del producto nacional bruto se necesitan deducir, adems de las asignaciones para consumo de capital, los impuestos indirectos, ya que estas partidas no deben formar parte del ingreso nacional por no ser consideradas como ingresos de los factores de la produccin.

4.6. INGRESO PERSONAL

Es la parte del ingreso que reciben los individuos antes de pagar los impuestos directos excluyendo las utilidades que no han sido distribuidas. Con este concepto nos aproximamos ya a definir lo que corresponde a las personas por su participacin en la produccin. El ingreso personal es el total de los ingresos recibidos por todas las personas de la economa y que lo van a emplear (despus del pago de impuesto sobre la renta) en gastos de consumo y en ahorros. La magnitud del ingreso personal ser ms pequea en comparacin al ingreso nacional, porque en el segundo incluyen ciertas sumas como las utilidades de las empresas, de las cuales solo la parte (dividendos) va a formar parte del ingresos de la personas, otras queda en las mismas empresas como fondo de reinversiones y otra va a manos del gobierno, como el pago de impuestos sobre utilidades. Entonces para calcular el ingreso personal, partiendo del ingreso nacional, es necesario deducir: * Las contribuciones del seguro social * Las utilidades no distribuidas de las empresas y * Los impuestos pagados por las empresas al gobierno.

4.7. INGRESO PERSONAL DISPONIBLE

Es la parte del ingreso que realmente reciben los individuos una vez que han pagado sus impuestos directos. Tambin llamado ingreso personal disponible. Corresponde al monto que la sociedad dispone para consumir y para ahorrar. Se obtiene como el ingreso

Nacional menos los impuestos directos ms las transferencias menos los pagos a la seguridad social menos los beneficios (B) ms los dividendos repartidos.

4.8. FUNCIONES DEL DINERO

Dinero son todos aquellos activos de la economa que utilizan los individuos para intercambiar los bienes y servicios. Mediante el dinero los individuos nos coordinamos en la valoracin de los bienes y servicios, es el lubricante del comercio y el intercambio. Pensemos en las dificultades de una economa de trueque. En este sentido el dinero, al igual que la lengua, las medidas o la escritura son insumos naturales y necesarios para resolver el problema del funcionamiento de sociedades medianamente complejas. De esta forma, observamos que el dinero es tan antiguo como la propia historia. Antes de la creacin de la moneda las sociedades se valan de objetos divisibles y suficientemente escasos como las conchas marinas, las semillas de cacao, las piezas de mbar, marfil o jade, las cuentas ornamentales, los clavos, la sal, el ganado vacuno y lo metales preciosos como instrumentos de intercambio y medios de pago. As vemos lo importante que es el dinero en nuestra persona como en la sociedad.

A continuacin se mencionaran las funciones principales del dinero:

* Es un medio de cambio: Las personas estn dispuestas a aceptar dinero a cambio de bienes y servicios, por lo que ya no se requiere de la coincidencia de deseos para realizar una transaccin. * El dinero sirve como unidad de cuenta: Como tal, los precios se cotizan en unidades de dinero en vez de fijarse en trminos de otros bienes y servicios. En ambos aspectos, el dinero facilita el proceso de intercambio.

* El dinero sirve tambin como reserva de valor: En este rol se parece a otros instrumentos financieros. Cuando las personas reciben dinero a cambio de bienes o servicios, no tienen que gastarlo inmediatamente porque puede mantener su valor.

Por lo tanto, dos caractersticas necesarias del dinero son que mantenga su valor fsicamente y que sea barato de almacenar. Por lo anterior, las formas ms populares de dinero a travs de la historia han sido los metales preciosos, las monedas y el papel moneda.

UNIDAD IV. FLUCTUACIONES CICLICAS DE LA PRODUCCIN

4.1. CONCEPTO

Se llaman ciclos econmicos a la indeterminacin de la actividad global, caracterizada por la expansin o la contraccin simultnea de la produccin en la mayora de los sectores y que suceden en una poca o periodo determinado. Son las variaciones en el ritmo de crecimiento del PIB que se producen de manera repetitiva en el tiempo. Si se observa la evolucin durante un largo periodo del ritmo de crecimiento del PIB se puede observar cmo va describiendo ondas con cierta regularidad. Cada onda corresponde a un ciclo econmico. No son iguales, tanto en lo que se refiere a su duracin como a la intensidad; pero estos movimientos, que en principio parecen errticos, se pueden descomponer en movimientos que constituyen una sucesin de fases ascendentes y descendentes "Periodo en que se cumple una serie de fenmenos realizados en un orden determinado"

Otras Definiciones.

Una definicin ms actual del ciclo econmico es aqulla que dice que hay ciclos econmicos cuando el producto nacional observado aumenta en relacin al producto potencial -que es la produccin que

alcanzara un pas si todos los recursos estuvieran empleados plenamente- (una expansin) o disminuye en relacin a l (contraccin o recesin). Borsov define al ciclo econmico como el movimiento de la produccin capitalista a travs de fases que guardan entre s una relacin de sucesin; crisis, depresin, reanimacin y auge. El conjunto de fases entre dos crisis forma un ciclo capitalista. Con cada crisis que es donde termina un ciclo capitalista, vuelve a empezar otro ciclo. Es por esto que la crisis es la fase principal del ciclo y representa la base del desarrollo cclico de la produccin capitalista.

Fases de los Ciclos

Depresin Crisis

Es el punto ms bajo del ciclo: Se caracteriza por un alto nivel de desempleo y una baja demanda de los consumidores en relacin con la capacidad productiva de bienes de consumo. Los precios bajan o permanecen estables. Los beneficios empresariales descienden e incluso muchas empresas incurren en prdidas. En las ltimas dcadas se ha dado el fenmeno de inflacin con estancamiento estanflacin, que se produce cuando coexisten la inflacin y una situacin de recesin de la actividad econmica.

Recuperacin o Expansin

Es la fase ascendente del ciclo: Se produce una renovacin del capital que tiene efectos multiplicadores sobre la actividad econmica generando una fase de crecimiento econmico y por tanto de superacin de la crisis. Fase del ciclo econmico que se caracteriza por la reanimacin de las actividades econmicas, aumenta el empleo, la produccin, la inversin y las ventas. Las variables econmicas tienen un movimiento ascendente, que se refleja en la actividad econmica en general, tendindose al pleno el empleo.

Auge

Fase del ciclo econmico donde toda la actividad econmica se encuentra en un periodo de prosperidad y apogeo, representa todo lo contrario de la depresin donde hay decadencia El auge puede durar de forma variable ya sea que dure muchos aos como solo unos cuantos meses, segn las condiciones econmicas. Al estancarse la produccin viene de nuevo la crisis y comienza un nuevo ciclo econmico. Es el punto lgido de la fase de recuperacin: Determina el momento en el que bien por la existencia de rigideces o bien por haber alcanzado el pleno empleo en la fase anterior se interrumpe el crecimiento de la economa.

Recesin

Es la fase descendente del ciclo: Es la fase en el que se produce una cada importante de la inversin, la produccin y el empleo. La recesin puede producirse de forma suave o abrupta. En este ltimo caso hablamos de crisis. El proceso se complica cuando un elevado nmero de empresas entra en quiebra y arrastra a los proveedores pudiendo llegar en algunos casos a lo que normalmente denominamos crisis, esto se puede dar por diferentes factores como por ejemplo la disminucin del consumo por parte de las familias que no perciben un ingreso paralelo a su consumo, tambin por la sobreproduccin en un determinado producto se podra dar el caso que el mismo producto ofrecido por una productor sea trado del extranjero a menor precio, entonces las personas le compraran al mercado extranjero generando que el productor nacional se quede con su mercadera

4.2. ANALISIS DE LA INVERSIN

La produccin de bienes y servicios requiere de la utilizacin de diversos factores, entre ellos los de capital donde incluimos todos los factores durables de produccin (maquinaria, fbricas, etc.). La inversin es el flujo del producto destinado al aumento del stock de capital, aumentando as la capacidad productiva de un pas. Con esto se deduce que la inversin es necesariamente intertemporal, pues su objetivo es aumentar la capacidad de produccin en el futuro. Las fluctuaciones en la inversin juegan un papel determinante en los vaivenes del producto y del empleo, como expresaba Keynes en su Teora General, pero sobre todo en el crecimiento de largo plazo de la economa.

Desde el punto de vista macroeconmico la inversin, tambin denominado en contabilidad nacional formacin bruta de capital, es uno de los componentes del Producto interior bruto (PIB) observado desde el punto de vista de la demanda o el gasto. En una economa nacional cualquier bien producido puede tener tres destinos:

* Ser consumido en el interior del pas. * Ser exportado para su consumo u otros fines al exterior. * Ser adquirido como bien de inversin y entonces pasa a formar parte del capital productivo de una empresa y por tanto de un pas o simplemente no ser consumido y por tanto que figure en los almacenes de las empresas como existencias finales.

Los tres usos antes expuestos intervienen como componentes agregados del PIB:

Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en precios de mercado, C es valor total del los bienes consumidos, I la formacin bruta de capital (inversin), G el gasto de gobierno o consumo pblico, X el valor de las exportaciones y M el valor de las importaciones. A partir de la identidad anterior es trivial derivar la identidad fundamental de la contabilidad nacional:

Componentes de la inversin

Desde este punto de vista macroeconmico la inversin puede descomponerse en tres elementos:

* Formacin bruta de capital fijo. * Formacin neta de capital fijo. * Consumo de capital fijo (igual a la depreciacin del capital fijo del pas) * Variacin de existencias. (La variacin de existencias es igual a las existencias a finales del periodo, normalmente el ao, menos las existencias iniciales de las que se parta al comienzo del periodo.

La suma de todas proporciona la inversin total.

Determinantes de la inversin

Al buscar las razones por las que las empresas invierten, en ltima instancia encontramos que las empresas compran bienes de capital cuando esperan obtener con ello un beneficio, es decir, unos ingresos mayores que los costes de la inversin. Esta sencilla afirmacin contiene tres elementos esenciales determinantes de la inversin:

* Los ingresos, una inversin genera a la empresa unos ingresos adicionales si le ayuda vender ms. Eso induce a pensar que un determinante muy importante de la inversin es el nivel global de produccin (o PIB).

* Los costes: los tipos de inters ms los impuestos.

* Las expectativas. El tercer elemento determinante de la inversin est constituido por las expectativas y la confianza de los empresarios. La inversin es sobre todo una apuesta por el futuro, una apuesta a que el rendimiento de una inversin ser mayor que sus costes. As por ejemplo si las empresas temen que empeoren las condiciones econmicas en Europa, se mostrarn reacias a invertir en Europa. Por el contrario, cuando las empresas creen que se producir una acusada recuperacin en un futuro inmediato, comienzan a hacer planes para expandir sus plantas y crear o ampliar sus fbricas.

4.3. CLASIFICACION DE LA INVERSIN

Segn las cuentas nacionales, se identifican tres reas de gasto en inversin:

* La inversin en activos fijos: mide el gasto de las empresas en la estructura fsica ocupada por el negocio denominada planta (ej: fbricas, oficinas) y los equipos (ej: maquinaria, vehculos). * La inversin en inventarios: incluye el stock de materias primas, bienes no terminados en proceso de produccin y bienes terminados en posesin de las empresas. Por lo que una declinacin en los inventarios de las empresas es considerada por las cuentas nacionales como una desinversin. * La inversin en estructuras residenciales: suma tanto los gastos en el mantenimiento de las viviendas como el incurrido en la produccin de nueva vivienda. No podemos considerar inversin la adquisicin, por parte de una familia, de una vivienda de otra familia, pues esto es un simple traspaso de la propiedad.

Otra distincin clsica que suele realizarse es entre inversin bruta e inversin neta: La mayor parte de los bienes de capital tienden a desgastarse con el tiempo mediante su utilizacin, este desgaste es conocido como depreciacin. Para un monto determinado de inversin en la economa, una parte sirve para reponer o reemplazar el capital

gastado y otra para incrementar los bienes de capital. El nivel total de la inversin se designa como inversin bruta, e inversin neta es slo la parte que sirve para incrementar el monto de bienes de capital. Una inversin es un desembolso de dinero u otros recursos financiero lquidos, con el propsito de obtener beneficios lquidos en el futuro.

Existen diferentes criterios para realizar un anlisis de inversiones. Bsicamente, se realizar la inversin que tenga el VAN mas elevado, siempre que la empresa pueda soportar la carga financiera. El anlisis de inversiones tambin deber tener el cuenta el riesgo de la misma, que est expresado por la volatilidad del VAN o la probabilidad de que no se pueda hacer frente a los desembolsos requeridos para continuar el proyecto. Usualmente este anlisis es realizado mediante un anlisis de sensibilidad.

Modelos De Anlisis De Inversin

Los modelos de anlisis de inversiones son modelos matemticos que intentan simular como se comportarn las principales variables en el caso de realizarse la inversin. Un modelo de anlisis de inversiones nunca podr predecir con exactitud cmo se comportarn las variables en el futuro, pero son necesarios para contar con informacin objetiva y para encontrar puntos dbiles que pueden hacer peligrar el proyecto de inversin. Por ejemplo, puede saltar a la luz que la rentabilidad de un proyecto se ver mucho ms afectada por la volatilidad del precio de algn insumo que otra inversin alternativa. Un modelo debe generar ciertos indicadores que sirvan como base para la toma de decisiones. Los ms usuales, son el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno. El valor actual neto se define como la suma descontada de los flujos de caja del proyecto, incluidos los desembolsos iniciales. Mientras que la tasa interna de retorno es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto sea igual a cero. Basndonos exclusivamente en estos indicadores, una inversin ser conveniente siempre que su valor actual neto sea positivo, y que

su TIR sea mayor a la tasa de inters a la que tiene acceso el inversor, que usualmente representa el costo de oportunidad. Una comparacin entre dos proyectos basada exclusivamente en la TIR, puede ser errnea porque la TIR no tiene en cuenta el tamao del proyecto. La informacin brindada por un modelo de anlisis de inversiones debe ser tenida en cuenta, pero un anlisis de inversiones no debe basarse exclusivamente en modelos matemticos. El sentido comn y la experiencia son fundamentales a la hora de tomar una decisin.

4.4. LA EFICIENCIA DE PRODUCCIN

Las relaciones entre los recursos asignados y el producto obtenido es el primer aspecto a analizar en la empresa agropecuaria, ya que stas son las variables ms directamente influenciables por el productor. Al analizar la eficiencia fsica o eficiencia de produccin, el primer punto es determinar qu nivel ha alcanzado en este aspecto la actividad o la empresa en cuestin. La empresa utiliza insumos externos, que son comprados por decisin del empresario, y recursos propios que, como la tierra, condicionan en base a sus caractersticas, las alternativas de productos y procesos, y la estructura de la empresa.

Estructura

La cantidad, tipo, intensidad e integracin de los insumos a incorporar a la produccin es una decisin empresaria, mientras que la dotacin de recursos y la estructura actan, en el corto plazo, como una restriccin. En el aspecto econmico, en general, los insumos para producir generan costos variables, mientras que la estructura se traduce en costos fijos. La posibilidad de tercerizacin (outsourcing) alude a la alternativa de integrar la empresa minimizando los costos fijos reemplazndolos por variables- a partir de la contratacin externa de servicios o el alquiler temporario de recursos.

4.5. ANALISIS DE LA PRODUCCION POR SECTORES

Los sectores productivos o econmicos son las distintas ramas o divisiones de la actividad econmica de un Estado, atendiendo al tipo de proceso que se desarrolla. Se distinguen tres grandes sectores denominados primario, secundario y terciario

Sector Primario

Comprende las actividades de extraccin directa y sin transformaciones de bienes de la naturaleza. Normalmente, se entiende que forma parte del sector primario la agricultura, la ganadera, la silvicultura (subsector forestal) y la pesca (subsector pesquero y pisccola).

El desarrollo de las actividades primarias se relaciona con las caractersticas del espacio fsico en el cual se llevan a cabo; as, como la extraccin de minerales slo es posible en zonas donde se encuentran los yacimientos, y la agricultura se practica en reas que poseen determinadas cualidades del suelo y clima. Sin embargo, las caractersticas del espacio fsico no determinan por s mismas la distribucin de las actividades primarias en el espacio. Por ejemplo, en zonas aparentemente no aptas, la agricultura hoy es posible mediante la implementacin de sistemas de riego, utilizacin de la biotecnologa, etc. Otros condicionantes a tener en cuenta son los de tipo econmico, ya que la posibilidad de realizar cada explotacin depende de la evaluacin de los costos. En el caso de una explotacin minera o de combustibles fsiles, por ejemplo, la extraccin depender de la evaluacin de sus costos: si la actividad es considerada no rentable, los minerales o los combustibles pasarn a formar parte de las reservas a explotar en otro momento o ser recursos naturales preservados del lugar. Un ejemplo concreto es el de la agricultura en el oeste de la provincia de Buenos Aires, rea que se incorpor a la produccin agrcola una vez que la llegada del

ferrocarril redujo los costos de transporte y la convirti en una actividad rentable

Sector Secundario

Comprende actividades que implican transformacin de materias primas a travs de varios procesos productivos. Est formado por la industria alimenticia, manufacturera, la construccin, la minera y las actividades vinculadas a la produccin de energa elctrica, gas, agua y productos petrolferos.

Actividades de tipo secundarias: (Industria)

* Tipos de Industrias: En trminos generales se acostumbra a dividir el sector industrial en dos grandes etapas del progreso productivo: * Industrias de Base: Tambin llamada industria primaria, la integran dos subramas principales: la industria extractiva y la industria de equipo. Las industrias de base son aquellas cuyos productos sirven de materia prima a otras industrias; son industrias que generan otras industrias.

* Industrias Ligeras: Entre esta rama se ubican todas aquellas industrias que se ocupan de la produccin de bienes de uso y de consumo. Tiene por objeto la transformacin de materias primas en bruto o semielaboradas, en bienes para ser empleados o consumidos.

Localizacin:

Son muchos los factores o intereses que inciden en la solucin del mejor sitio para la ubicacin de las industrias. La escogencia del sitio dependen de factores natrales como: buenos suelos para la produccin agrcola y ganadera, existencia de yacimientos minerales

y de factores humanos como: abundancia de mano de obra y mercados, produccin de energa y de intereses referidos siempre a la obtencin de las mayores ganancias. Las industrias modernas se presentan en ciertas reas de la superficie del globo terrestre situada preferencialmente de la zona templada del hemisferio norte. (Norte Amrica y Europa)

Caractersticas de la Actividad Industrial:

* Es una actividad de transformacin, que somete a mltiples procesos fabriles a una gran variedad de materias primas de origen diverso (vegetal, animal, mineral) para convertirlas en productos elaborados y semielaborados, que se destinan al uso o consumo de la poblacin y a posteriores procesos industriales. * grandes cantidades de energa provenientes del carbn, petrleo, gas natural, de industria elctrica o de la atmica, y que es indispensable para sus procesos productivos

Sector Terciario

Son aquellas actividades que no producen un bien tangible, pero que son necesarias para el funcionamiento de la economa. Est integrado por una variada gama de actividades dedicadas a prestar servicios de apoyo a la actividad productiva, al cuidado personal y de los hogares, como la cultura de la poblacin.

El conjunto de las actividades terciarias representa el 52% del PIB. El sector terciario est dominado por el turismo que gener en el 2003 ms de 2.9 mil millones de dlares de recaudacin, las telecomunicaciones que aseguraron inversiones extranjeras de ms de 4 mil millones de euros, y el comercio exterior con un total de intercambios de 218 865.2 DHS, en el 2003.

En 2003, el sector terciario logr un ndice de crecimiento de 2.9%. La ascensin ms destacada toc a las ramas de comercio con 4.4% y de transporte y comunicaciones con 4.6%.

UNIDAD V. ESTUDIO DEL DESEQUILIBRIO ECONOMICO

5.1. DEFINICION

Situacin de una economa en la que dos o ms fuerzas o variables econmicas no se encuentran en situacin de estabilidad. Generalmente se aplica a cualquier variacin de la oferta o de la demanda que no se corresponde con un ajuste inmediato del precio. Un desequilibrio econmico se caracteriza por la subida general de los precios y provocado por la excesiva emisin de billetes de banco, un dficit presupuestario o por falta de adecuacin entre la oferta y la demanda.

5.2. CAUSAS Y EFECTOS DE LA INFLACION

La inflacin es la presencia en la circulacin de una gran cantidad de papel moneda que rebasa las necesidades de la circulacin de mercancas o que sobrepasa a la cantidad de oro que lo respalda. La inflacin se puede dar porque el Estado financia su gasto pblico a travs de la creacin (emisin de dinero, que al no tener respaldo pierde valor y por lo tanto disminuye su poder adquisitivo de la gente, se tiene que pagar ms dinero por las mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la produccin circule normalmente, hay un exceso de circulante en relacin con la produccin. Es diferente del auge porque la inflacin es que mucho dinero est en circulacin y el auge es una gran produccin con tendencias de empleo. El auge significa expansin, dinamismo, y desarrollo de toda actividad econmica y la inflacin solo es expansin monetaria.

Causas Internas:

* Emisin excesiva de papel moneda. * Oferta insuficiente de productos agropecuarios en relacin con la demanda. * Excesivo afn de lucro de los capitalistas. * Especulacin y acaparamiento de mercancas. * Altas tasas de inters bancario que encarecen el crdito. * Devaluacin

Externas

* Importacin excesiva de mercancas a precios altos. * Afluencia excesiva de capitales externos. * Exportacin excesiva de ciertos productos que incrementan las divisas. * Especulacin y acaparamiento a nivel mundial. * Excesiva deuda externa.

Los efectos de la inflacin, cualquiera sea la forma que tome la inflacin, acarrea costos y mientras mayor sea la tasa de variacin de los precios mayores sern los costos. El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos redistributivos a favor de los deudores, en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que dependan de ingresos nominales fijos vern disminuir sus ingresos reales. la inflacin tambin ocasiona costos para el fisco debido al retardo que existe entre el momento en que se realizan los gastos y el cobro de los impuestos.

5.3. ANALISIS DE LAS PRICIPALES TEORIAS DE LA INFLACION

Teora keynesiana

La teora econmica keynesiana propone que los cambios en la oferta monetaria no afectan los precios de forma directa sino indirecta a travs de otros procesos econmicos: la inflacin es entonces el resultado de esos procesos econmicos expresndose en los precios. La emisin monetaria es una de las causa principales de la inflacin, pero no la ltima. La teora propone otros procesos que se expresan en la inflacin. La teora propone tres causales adicionales de inflacin, de acuerdo a lo que Robert J. Gordon denomina "el modelo del tringulo".

* Inflacin de demanda (Demand pull inflation), producida cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector productivo pueda adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente. Esta explicacin requiere dos suposiciones: que absolutamente todos los sectores productivos (alimentos, vivienda, transporte, vestimenta, etc.) simultneamente tengan problemas de satisfacer la demanda y que los consumidores sigan demandando todos los productos indiscriminadamente.

* Inflacin de costos (Cost push inflation), producida cuando el costos se encarecen (por ejemplo, el precios del petrleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicacin sea viable se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios ms altos

* Inflacin autoconstruida (Build-in inflation). Se trata de inflacin inducida por expectativas adaptativas, a menudo relacionadas con una espiral de ajustes de la relacin precios-salarios. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener sus salarios por encima de

los precios (por encima del ndice de inflacin) para compensar las expectativas inflacionarias a futuro con base en la inflacin del presente, y las empresas trasladan esta suba de costos laborales a sus consumidores a travs de la suba de precios, originando un crculo vicioso de inflacin. La inflacin autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos inflacionarios pasados.

Cualquiera de estos tipos de inflacin puede darse en forma combinada. Sin embargo, las dos primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras, una inflacin elevada persistente originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una inflacin de expectativas.

Teora del lado de la oferta

Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, est determinado por estos dos factores.

Teora austraca

La Escuela austraca de economa afirma que la inflacin es el incremento de la oferta monetaria por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios demandan dinero por sus productos, si la generacin de dinero es mayor que la generacin de riqueza, hay inflacin. Por el contrario si la oferta de moneda es menor que la demandada existe deflacin. Como consecuencia de la inflacin se produce un efecto en cadena de distorsin de precios relativos al alza, es decir que algunos precios suben ms que otros. Si todos los precios de la economa (incluido el salario) subieran uniformemente no habra ningn problema, el problema surge por la subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsin de precios relativos generada, es a la baja. Esta teora rechaza de plano la popular definicin de "aumento sostenido del nivel de precios" por lo anteriormente expuesto.

Esta escuela asigna la causa de la inflacin/deflacin a la existencia de un monopolio emisor de moneda (Banco Central). Como solucin a la inflacin propone la eliminacin del monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresin de la moneda, los que competiran por tener la moneda ms fuerte para permanecer en el mercado. Propone volver a la moneda-mercanca, respaldando la moneda con algn activo tangible (oro, plata, platino, etc). O por alguna combinacin de varios metales, con lo cual se minimiza la volatilidad que pudiera tener el valor del dinero, como en el caso, por ejemplo de usar slo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por cuanto la gente tiende a refugiarse en l en pocas de incertidumbre.

5.4. NIVELES DE DE LA INFLACION

En su reporte de poltica monetaria, el instituto central seala que pese a las condiciones econmicas en la eurozona, en Mxico la actividad econmica contina con una tendencia positiva, con las expectativas de inflacin bien ancladas y un balance de riesgos sin cambios Este desempeo, explica, es consecuencia del dinamismo de las exportaciones manufactureras y algunos indicadores de la demanda interna continan con desempeo favorable, adems de que no se perciben presiones sobre los precios en los mercados de insumos como el laboral y crediticio ni sobre las cuentas externas.

En cuanto al balance de riesgos para el crecimiento de la economa, indica que ste se ha deteriorado como reflejo de la intensificacin de los riesgos a la baja para la economa mundial. Menciona que la inflacin en Mxico contina su comportamiento de acuerdo a lo anticipado y aclara que el incremento en la inflacin general anual en mayo se debi, principalmente, a un aumento en la inflacin del subndice de precios no subyacente, que result de una reduccin menor a la anticipada en los precios del grupo de las frutas y verduras.

Dentro del subndice de precios subyacente, el instituto central considera que sigue observndose un aumento en el precio relativo de las mercancas respecto del de los servicios, en congruencia con los ajustes cambiarios recientes. Se prev que este ajuste de precios relativos prosiga sin propiciar efectos de segundo orden en la formacin de precios, abunda. Sostiene que aunque la inflacin anual del subndice subyacente de las mercancas contina mostrando una ligera disminucin, la correspondiente al subndice subyacente de los servicios, que es la que mejor refleja los determinantes domsticos que afectan a la inflacin, se mantiene en niveles bajos si bien aument ligeramente.

5.5. INDICADORES Y SUBINDICE DE LA INFLACION

La deflacin es una medida que pretende acabar la inflacin. La estanflacin es una combinacin de estancamiento con inflacin tambin es llamada slumflacin, modifica y altera la forma natural de las fases del ciclo econmico, porque se dificulta la recuperacin y el auge. El subndice mide la estabilidad de del entorno que otorga certidumbre a inversionistas, empresas e individuos para planear y tomar las decisiones de corto o largo plazo. El subndice mide el desempeo de la economa e incorpora medidas de riesgo relacionadas con el endeudamiento pblico y privado, as como el riesgo implcito en la volatilidad de la economa de cada pas.

5.6. LA DEVALUACION

La devaluacin es la disminucin o prdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas extranjeras. En el cas de Mxico, seria la reduccin del valor del Peso vs el Dlar, el Euro, la libra esterlina, el yen y en general cualquier moneda de otro pas.

5.7. CAUSAS Y EFECTOS DE LA DEVALUACION

La principal causa de una devaluacin ocurre por el incremento en la demanda de la moneda extranjera, y este aumento de demanda se deber entre otras cosas a:

* Falta de confianza en la economa local o en su estabilidad. Una declaracin de moratoria de pagos de deuda del gobierno, las guerras, actos de terrorismo, etc

Ahuyentan la inversin extranjera en el pas. Ante un escenario de desconfianza, los inversionistas (nacionales e internacionales) buscan sacar su dinero del pas, y para hacerlo, deben vender pesos y comprar moneda extranjera.

* Dficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice que tenemos dficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar ms moneda extranjera para cubrir ese dficit.

* Dficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice que tenemos dficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar ms moneda extranjera para cubrir ese dficit.

* Salida de capitales especulativos ante ofertas ms atractivas de inversin. Esta salida ocurre cuando gobiernos con economas ms fuertes deciden subir sus tasas de inters. Esto hace que los especuladores e inversionistas prefieran prestar su dinero a esos gobiernos ms seguros y por ende, sacarlo del nuestro. De igual forma, hay mucho capital especulativo en la bolsa de valores. En el

momento en que ya no resulte tan atractivo invertir en las empresas de la bolsa mexicana, comenzarn a vender esas inversiones y retirar su dinero de Mxico. Normalmente un incremento en tasas de inters extranjeras va acompaado de baja en la Bolsa, y esta baja en la bolsa, se reflejara en devaluacin del peso.

* Decisin del Banco Central de devaluar la moneda. Porque el Banco central buscara disminuir el valor de su moneda ante otras? Esta medida buscar frenar las importaciones para proteger la economa local. Al momento de la devaluacin, la mercanca procedente de otros pases automticamente incrementa su costo, y entonces se beneficia a la produccin interna, aumentando el consumo interno de los productos nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la economa. Sin embargo, hay que tomar en cuenta tambin las consecuencias negativas de una devaluacin antes de tomar (o dejar de tomar) una decisin macroeconmica tan importante.

La siguiente tabla muestra los Datos de Devaluacin, Inflacin y Aumento o prdida del poder adquisitivo durante los ltimos 12 sexenios presidenciales. En ella se aprecia como hasta 1970 la economa tenia datos positivos (Columnas en verde). Solo durante el sexenio de Manuel vila Camacho hubo inflacin mayor a un 100%, aunque hay que considerar que fue un periodo de guerra. Es a partir del gobierno de Luis Echeverra cuando la economa se volvi negra (inflacin sin control, devaluaciones mayores al 100% y prdida del poder adquisitivo. Solo en el ltimo sexenio no hay luces negras, aunque est todava la sombra del empobrecimiento de la gente.

Presidente | Fin de sexenio Dlar | Devalua-

| INPC Final

| Inflacin | Valor Del

cin | Salario Mnimo Final | % Variacin | + o - del Poder de compra |

Lzaro Crdenas del Rio | 1940 | 0.01157 | 40.00% | $ 4.85 | 34.72% | $2.50 | 66.67% | 66.67% | Manuel Avila Camacho | 1946 | 0.02617 | 126.19% | $ 4.85 | - | $4.50 | 80.00% | -36.60% | Miguel Alemn Valds | 1952 | 0.0460 | 75.77% | $ 8.65 | 78.35% | $6.70 | 48.89% | -35.48% | Adolfo Ruiz Cortines | 1958 | 0.0653 | 41.96% | $12.50 | 44.51% | $12.00 | 79.10% | 88.54% | Adolfo Lpez Mateos | 1964 | 0.0750 | 14.85% | $12.50 | - | $21.50 | 79.17% | 432.95% | Gustavo Daz Ordaz | 1970 | 0.0875 | 16.67% | $12.50 | - | $32.00 | 48.84% | 193.02% | Luis Echeverra Alvarez | 1976 | 0.1978 | 126.06% | $15.36 | 22.88% | $120.00 | 275.00% | 118.47% | Jos Lpez Portillo | 1982 | 1.0240 | 417.69% | $148.50 | 866.80% | $680.00 | 466.67% | 11.72% | Miguel de la Madrid H. | 1988 | 42.2989 | 4030.75% | $2291.24 | 1442.92% | $8640.00 | 1170.59% | -70.96% | Carlos Salinas de Gortari 28.3567 37.23% | | 1994 | 102.3588 /

| 141.99% | N$3.49 | 50.08% | N$16.34 | 89.12% | -

Ernesto Zedillo Ponce | 2000 | 92.2495 | 225.32% | N$9.42 | 173.82% | N$40.35 | 146.94% | -34.79% | Vicente Fox Quesada | 2006 | 120.3019 | 30.41% | N$ 10.9975 | 16.80% | N$50.57 | 25.33% | -16.71% |

UNIDAD VI. ESTUDIO DE LA BALANZA DE PAGOS

6.1. ANALISIS DE TRANSACCIONES ECONMICAS DE UN PAS A OTRO

La balanza de pagos es una cuenta que registra todas las transacciones monetarias entre un pas y el resto del mundo. []Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La cuenta de balanza de pagos resume las transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que existe un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de prstamos de otros pases.

Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre tiene que estar en equilibrio cuando todos los tipos de pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios en las cuentas individuales que

forman la balanza de pagos, como la cuenta corriente, cuenta de capital excluyendo la cuenta de las reservas del banco central, o la suma de las dos. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario que acumule riqueza, mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente endeudada. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que el balance de pagos de un pas est en supervit (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso.

Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la compra de cualquier flujo de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin de fondos en divisa extranjera en los mercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales al exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa del pas y otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de pagos. Existen alternativas a los sistemas de tipo de cambio fijo, como un rgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos cambios en los tipos de cambio, o en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (tambin conocido como tipo de cambio puramente flexible).

Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran.

Histricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestin de cmo o incluso si sera necesario eliminar los desequilibrios de cuenta corriente. Existiendo desequilibrios rcord en la balanza comercial de numerosos pases, y siendo este uno de los principales factores que

han contribuido a desencadenar la crisis financiera de 2007-2010, los planes para corregir los desequilibrios globales de balanza de pagos se han mantenido entre las prioridades de los gobernantes desde 2009.

6.2. ELEMENTOS QUE INTEGRAN LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:

* Cuenta corriente. * Cuenta de capital * Cuenta financiera. * Cuenta de errores y omisiones

La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias.

La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de transferencias.

Balanza Comercial

La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin.

Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.

Balanza De Servicios

La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios.

Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros.

Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc.

Construccin.

Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones. Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc.

Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc.

Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo

Servicios personales, culturales y recreativos

Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc.

Balanza De Rentas

La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas.

Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios.

Balanza De Transferencias

En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartidas recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej.: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen)

La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donacin.

Cuenta De Capital

La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.

Cuenta Financiera

Registra la variacin de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes.

* Inversiones Directas. * Inversiones en cartera. * Otras inversiones. * Instrumentos financieros derivados. * Variacin de activos de reserva. * Cuenta de errores y omisiones

La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de doble partida, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias.

Significado De Los Saldos De La Balanza De Pagos

La balanza de pagos, si bien est equilibrada a nivel agregado, no tiene porque estarlo a nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economa de un pas.

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la situacin de un pas con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentacin a la poltica econmica de un pas. Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido econmico para interpretar su saldo, algunos de los ms utilizados son:

* Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice hasta que punto las exportaciones financian las importaciones

* Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la importacin de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La tercerizacin de algunas economas hace que sea necesario recurrir a este indicador.

* Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comerciales, de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a prstamos o a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos; por el contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una caracterstica de la balanza comercial.

Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un supervit en la balanza financiera. El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta un supervit.

La Balanza De Pagos Y La Residencia

A efectos de balanza de pagos se consideran residentes de un pas las personas que tienen su residencia habitual en el mismo, y as no son residente ni los turistas ni el personal diplomtico y consular extranjero. Tratndose de empresas, se consideran nacionales a efectos de balanza de pagos las domiciliadas en el mismo, aunque fuesen filiales de sociedades extranjeras.

La Balanza De Pagos En Espaa

En Espaa el Real Decreto del Ministerio para la Administraciones Pblicas 1651/1991, de 8 de noviembre, encomend al Banco de Espaa la elaboracin de la Balanza de Pagos. Dicha elaboracin se realizar conforme a las normas establecidas en el Quinto Manual del Fondo Monetario Internacional. En los ltimos aos, la elaboracin de la Balanza de Pagos ha venido encontrando las dificultades de elaboracin propias de la liberalizacin del comercio y la supresin de aduanas.

6.3. CRISIS EN LA BALANZA DE PAGOS

Analizamos ms detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos, esto es, cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. Como se plantea anteriormente, el punto de partida es un dficit fiscal subyacente, con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. Debido a que la cantidad de reservas es finita, la autoridad ser incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. Adems, el pblico empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Por ejemplo, el pblico puede correr en masa a tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera, aunque sea pocos minutos antes de que se declare la crisis cambiaria.

6.4. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

El Fondo Monetario Internacional o FMI (en ingls: International Monetary Fund, IMF) como idea fue planteado el 22 de julio de 1944 durante una convencin de la ONU en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos; y su creacin como tal fue en 1945. Sus estatutos declaran como principales objetivos la promocin de polticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza.

Cabe destacar, adems de las diferentes polticas reguladoras y conciliadoras a nivel internacional, el establecimiento del patrn oro/dlar. Dicho patrn equiparaba el valor de las divisas a una cierta cantidad de dlares pero siempre a un tipo fijo (es decir, en aquellos aos no haba variaciones en este aspecto entre los pases regulados por el FMI) Esa medida, que es una de las causas primeras de la creacin del FMI, se mantendra en vigor hasta la crisis de 1973; cuando fue derogada la clusula que rega las regulaciones monetarias en ese aspecto.

Forma parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas, siendo una organizacin intergubernamental que cuenta con 187 miembros. Actualmente tiene su sede en Washington, D.C. El 28 de

junio de 2011 fue nombrada Directora Gerente la francesa Christine Lagarde.

El nmero de miembros de FMI numera 182 pases ahora. El nmero de miembros est abierto a cada pas que dirige su propia poltica extranjera y est legando a adhiera a la carta constitucional de FMI de derechos y obligaciones. Todos se especializan los pases son ahora miembros del FMI. El anteriormente centralmente plane las economas de Europa Oriental y el Unin Sovitica anterior se han vuelto miembros y est en las varias fases de completar su transicin a economas del mercado. Los miembros pueden dejar el FMI siempre que ellos deseen. Cuba, Checoslovaquia (ahora la Repblica Checa y la Repblica eslovaca), Indonesia, y Polonia ha hecho de hecho as en el pasado, aunque todos excepte en el futuro que Cuba se reuni con la institucin.

Funciones

* Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios.

* Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica.

* Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

* Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a

eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial.

* Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional

Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.

UNIDAD VII ESTUDIO DE LA ESTABILIDAD ECONOMICA

7.1. POLITICA MONETARIA

La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva.

7.2. OBJETIVOS DE LA POLITICA MONETARIA

Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de la poltica monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas:

* estabilidad del valor del dinero;

* tasas ms elevada de crecimiento econmico; * plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible); * evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales.

El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos marcados.

7.3. MECANISMOS BANCARIOS

El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de inters, a travs de:

1. cambios en el tipo de inters 2. Operaciones de Mercado Abierto 3. variacin del coeficiente de caja

La eleccin del mecanismo intermedio a utilizar depende de su facilidad de manejo, de la cantidad de informacin al respecto disponible sobre cada medida, y del objetivo final que se quiere conseguir. Un buen candidato es la tasa de inters, ya que se conoce en el acto, mientras que determinar la cantidad de dinero lleva algunos das.

7.4. TASA DE INTERES

Las tasas de inters son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el cost que tendr que pagar por ese servicio.

Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras sea ms fcil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de inters ser ms baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa ser ms alta.

Cmo Influyen Las Tasas De Inters En La Economa?

Tasas de inters bajas ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras ms productos se consuman, ms crecimiento econmico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.

Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo tambin se frena el crecimiento econmico

Los bancos centrales de cada pas (Banco de Mxico, en el caso de nuestro pas) utilizan las tasas de inters principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin.

En Mxico, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesoreria de la Federacin, modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayora de las otras tasas de inters. Otra tasa de inters que se utiliza como indicador macroeconmico es la TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio), la cual surgi en marzo de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. Los bancos la utilizan como tasa de inters base para aumentarle su margen de intermediacin

7.5. COEFICIENTE LEGAL DE RESERVA

El coeficiente de caja indica el porcentaje del dinero de un banco que debe ser mantenido en reservas lquidas, y por tanto sin que pueda ser usado para invertir o hacer prstamos. Las autoridades monetarias de cada pas establecen un coeficiente mnimo de reservas que todas las entidades financieras han de cumplir. En algunos casos, las entidades financieras pueden colocarse por encima del mnimo fijado legalmente. Otras denominaciones de este coeficiente son encaje bancario, coeficiente legal de reservas, y coeficiente de reservas. Los bancos no guardan el dinero depositado en ellos, ya que mantener los fondos inmovilizados en sus instalaciones no es rentable, por ello todo banco toma todo el dinero depositado y lo intenta invertir, bien mediante crditos, invirtiendo en valores (bolsa) o en deuda (bonos). Evidentemente, un banco no puede invertir todos los depsitos que los ahorradores le entregan, ya que ello podra producir fallos de liquidez o quiebras de las instituciones; para impedir estas situaciones (entre otros motivos) la normativa dictada por el banco central les obliga a mantener un porcentaje de los depsitos en su poder. El coeficiente de caja (c) es igual al porcentaje entre los activos del sistema bancario o reservas (ACSB) y los depsitos entregados por los ahorradores al banco (D).

Esto quiere decir que un coeficiente de un 2% (habitual en la zona Euro hoy en da) significa que por cada 100 que depositamos en ahorros en una entidad, sta mantiene 2 como reservas legales (ACSB) y tiene la capacidad de invertir o conceder crditos por valor de 98 Las reservas se materializan en dos formas, en el dinero que los bancos guardan en sus cajas fuertes (reservas de caja) que es un valor adicional, y en las que estn depositadas en el banco central, que suelen representar la parte ms importante, puesto que los bancos adicionalmente mantienen un porcentaje mucho menor de reservas de caja. La finalidad de las reservas es garantizar la solvencia a corto plazo de los bancos (evitar la quiebra del sistema bancario, como los crack del 29 o el corralito de Argentina) e impedir la multiplicacin de los

fondos de un modo descontrolado. Cuanto mayor sea el coeficiente de caja ms difcil es que un banco quiebre, pero tambin ser menor la proporcin de crditos concedidos por unidad de depsito y por tanto su rentabilidad y sus beneficios sern menores.

7.6. INTERCAMBIO COMERCIAL ABIERTO

Puede ser expansiva o restrictiva:

* Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin.

* Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.

Poltica Monetaria Expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:

* Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e incentivar la inversin, componente de la DA.

* Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar ms dinero, contando con las mismas reservas.

* Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.

Referencias:

r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero.

Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si aplica esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).

Poltica monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva.

Consiste en lo contrario que la expansiva:

* Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo resulte ms caro.

* Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el banco y menos en circulacin.

Vender deuda pblica, para retirar dinero cambindolo por ttulos de deuda pblica.

de

la

circulacin,

Referencias:

r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero. De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a la derecha).

7.10. POLTICA MONETARIA EN EL LARGO PLAZO

En los apartados anteriores, se ha expuesto la forma en que la poltica monetaria afecta, a corto plazo, a las distintas variables de una economa, en el que una variacin de los tipos de inters inducida por las autoridades monetarias de un pas, repercuten en la evolucin de distintas variables econmicas, como la produccin y los precios. Sin embargo, a largo plazo, existe un amplio consenso entre las distintas doctrinas econmicas, acerca de la denominada neutralidad a largo plazo del dinero, por cuanto un cambio en la cantidad del dinero en circulacin en la economa de un pas, mantenindose constante las dems variables, repercutir directamente en una variacin del nivel general de precios, por cuanto supone una modificacin de la unidad de cuenta, sin que afecte a las variables reales, es decir, sin que afecte a la produccin real o al desempleo. A largo plazo las variables de carcter real de la economa como pueden ser la renta real de los ciudadanos o el nivel de desempleo estn determinados, fundamentalmente, por factores reales del lado de la oferta, como pueden ser la tecnologa o el crecimiento demogrfico. De esta manera las actuaciones de las autoridades monetarias no pueden influir en el crecimiento econmico a largo plazo.

UNIDAD VIII: ECONOMIA Y DESARROLLO SOSTENIBLE

Los trminos desarrollo Sostenible, desarrollo Perdurable y desarrollo Sustentable se aplican al desarrollo socioeconmico, y su definicin se formaliz por primera vez en el documento conocido como Informe Brundtland (1987), fruto de los trabajos de la Comisin Mundial de Medio Ambiente y Desarrollo de Naciones Unidas, creada en Asamblea de las Naciones Unidas en 1983. Dicha definicin se asumi en el Principio 3 de la Declaracin de Ro (1992). Es a partir de este informe cuando se acot el trmino ingls sustainable development, y de ah mismo naci la confusin entre si existe o no diferencia alguna entre los trminos desarrollo sostenible y desarrollo sustentable. A partir de la dcada de 1970, los cientficos empezaron a darse cuenta de que muchas de sus acciones producan un gran impacto sobre la naturaleza, por lo que algunos especialistas sealaron la evidente prdida de la biodiversidad y elaboraron teoras para explicar la vulnerabilidad de los sistemas naturales (Boulln, 2006:20).

La nica diferencia que existe entre desarrollo sostenible y desarrollo sustentable es la traduccin al espaol del trmino ingls: en el caso mexicano se tradujo como desarrollo sostenible y en otros pases de habla hispana como desarrollo sustentable,[4] pero ntese que siempre guarda la misma esencia y significado que se dio en el informe de Bruntland, donde se define como sigue:

Satisfacer las necesidades de las generaciones presentes sin comprometer las posibilidades de las del futuro para atender sus propias necesidades. (Comisin del Desarrollo y Medio Ambiente citado en Ramrez et al, 2004: 55). (Comisin Brundtland):

El mbito del desarrollo sostenible puede dividirse conceptualmente en tres partes: 1. ecolgico, 2. econmico 3. y social.

Se considera el aspecto social por la relacin entre el bienestar social con el medio ambiente y la bonanza econmica. El triple resultado es un conjunto de indicadores de desempeo de una organizacin en las tres reas. Deben satisfacerse las necesidades de la sociedad como alimentacin, ropa, vivienda y trabajo, pues si la pobreza es habitual, el mundo estar encaminado a catstrofes de varios tipos, incluidas las ecolgicas. Asimismo, el desarrollo y el bienestar social, estn limitados por el nivel tecnolgico, los recursos del medio ambiente y la capacidad del medio ambiente para absorber los efectos de la actividad humana. Ante esta situacin, se plantea la posibilidad de mejorar la tecnologa y la organizacin social de forma que el medio ambiente pueda recuperarse al mismo ritmo que es afectado por la actividad humana

Un Desarrollo Econmico Y Social Respetuoso Con El Medio Ambiente

El objetivo del desarrollo sostenible es definir proyectos viables y reconciliar los aspectos econmico, social, y ambiental de las actividades humanas; "tres pilares" que deben tenerse en cuenta por parte de las comunidades, tanto empresas como personas:

* Sostenibilidad econmica: se da cuando la actividad que se mueve hacia la sostenibilidad ambiental y social es financieramente posible y rentable.

* Sostenibilidad social: basada en el mantenimiento de la cohesin social y de su habilidad para trabajar en la persecucin de objetivos comunes. Supondra, tomando el ejemplo de una empresa, tener en cuenta las consecuencias sociales de la actividad de la misma en todos los niveles: los trabajadores (condiciones de trabajo, nivel salarial, etc.), los proveedores, los clientes, las comunidades locales y la sociedad en general.

* Sostenibilidad ambiental: compatibilidad entre la actividad considerada y la preservacin de la biodiversidad y de los ecosistemas, evitando la degradacin de las funciones fuente y sumidero. Incluye un anlisis de los impactos derivados de la actividad considerada en trminos de flujos, consumo de recursos difcil o lentamente renovables, as como en trminos de generacin de residuos y emisiones. Este ltimo pilar es necesario para que los otros dos sean estables.

Justificacin del desarrollo sostenible

La justificacin del desarrollo sostenible proviene tanto del hecho de tener unos recursos naturales limitados (nutrientes en el suelo, agua potable, minerales, etc.), susceptibles de agotarse, como del hecho de que una creciente actividad econmica sin ms criterio que el econmico produce, tanto a escala local como planetaria, graves problemas medioambientales que pueden llegar a ser irreversibles.

Condiciones para el desarrollo sostenible

Los lmites de los recursos naturales sugieren tres reglas bsicas en relacin con los ritmos de desarrollo sostenibles.

a) Ningn recurso renovable deber utilizarse a un ritmo superior al de su generacin. b) Ningn contaminante deber producirse a un ritmo superior al que pueda ser reciclado, neutralizado o absorbido por el medio ambiente. c) Ningn recurso no renovable deber aprovecharse a mayor velocidad de la necesaria para sustituirlo por un recurso renovable utilizado de manera sostenible.

Se llama desarrollo sostenible aqul desarrollo que es capaz de satisfacer las necesidades actuales sin comprometer los recursos y

posibilidades de las futuras generaciones. Intuitivamente una actividad sostenible es aqulla que se puede mantener. Por ejemplo, cortar rboles de un bosque asegurando la repoblacin es una actividad sostenible. Por contra, consumir petrleo no es sostenible con los conocimientos actuales, ya que no se conoce ningn sistema para crear petrleo a partir de la biomasa. Hoy sabemos que una buena parte de las actividades humanas no son sostenibles a medio y largo plazo tal y como hoy estn planteadas.