Ed1512 Ve

ELETRICIDADE
Tarifas eltricas
vo aumentar 2,8%
no prximo ano
Pg. 7
ENERGIA
Receita da taxa
sobre o setor energtico
atingir 153 milhes
Pg. 22
EMDIO GOMES, PRESIDENTE DA CCDR-N, AFIRMA
Os resultados da gesto do Compete
so catastrcos para o Norte
Pgs. 10 e 11
www.vidaeconomica.pt
N 1512 / 18 de outubro 2013 / Semanal / Portugal Continental J 2,20
www.vidaeconomica.pt
DIRETOR
Joo Peixoto de Sousa
PUB
Mobilidade
e conetividade
empresarial
ARAN
SUPLEMENTOS NESTA EDIO
QREN
Associaes
empresariais
assumem papel
insubstituvel na
gesto dos fundos
Pgs. 8 e 9
EMPRESAS
Aveparque pode
criar quatro mil
postos de trabalho
em Guimares
Pg. 28
MERCADOS
Carto dourado do
BES tem anuidade
gratuita
Pg. 39
A NOSSA ANLISE
Banco BIC acautela
futuro dos jovens
com nova conta
poupana
Pg. 44
9 720972 000037
0 1 5 1 2
PUB
Novo Regime IVA de Caixa
H vantagens para o seu negcio?
Teste j no simulador da Sage
www.sage.pt
PUB
Tributao autnoma
nos automveis aumenta
at 175%
A tributao autnoma das despesas com automveis em sede
de IRC vai voltar a aumentar em 2014, segundo a proposta de lei
para a reforma daquele imposto. De acordo com uma simulao
feita pela Vida Econmica para
um Renault Mgane diesel,
um dos modelos mais
procurados pelas frotas
portuguesas, essa subida
atinge 175%.
Pgs. 4 e 5
REGIME SIMPLIFICADO DE IRC PRETENDE REDUZIR
CUSTOS BUROCRTICOS
Lucros
reinvestidos
vo ter
benefcio scal
Pgs. 4, 5 e 6
RUI MACHETE
Nunca ser de mais insistir
nos casos despoletados
pelo ministro dos Negcios
Estrangeiros. So vrias e graves as
concluses que se podem retirar.
Desde logo, Passos Coelho no
tem coragem poltica para despedir
qualquer dos seus ministros. Em
Portugal, no h qualquer problema
um ministro ou outro poltico no
responder verdade. A separao
de poderes anal no uma
realidade. O pas continua a revelar
uma constrangedora subservincia
aos poderes institudos de pases
terceiros. Uma democracia s o
se agir em consonncia com os
princpios que defende. Machete
deveria ter apresentado a demisso a
partir do momento em que no falou
verdade no caso BPN.
2 SEXTA-FEIRA, 18 DE OUTUBRO 2013
ABERTURA
Top da semana
LOBO XAVIER
O Governo acabou por
adotar algumas das
medidas previstas pela
Comisso para a Reforma
do IRC, liderada por Antnio Lobo
Xavier. verdade que o Executivo no
vai to longe como seria desejvel,
mas para o scalista ser sempre
uma satisfao que algumas das
suas ideias sejam replicadas. Foi um
trabalho de fundo que proporcionou
uma srie de pistas. Com a
vantagem inerente que algumas
medidas possam ser tomadas no
futuro. Um outro aspeto importante
que se trata de um documento
essencialmente tcnico, em que a
vertente poltica no tem lugar. Os
primeiros passos esto agora a ser
dados.
PAULO PORTAS
Paulo Portas continua igual
a si prprio e isso cou bem
patente na conferncia de
imprensa sobre a questo
das penses de sobrevivncia. Parece
evidente que o Governo acabou
por recuar nas suas intenes e
Portas mais no fez do que um mero
exerccio para limpar a sua imagem.
Quando se trata de notcias menos
gravosas, o escolhido para realizar a
respetiva comunicao. Por certo que
o modelo escolhido para transmitir
as medidas do seu agrado, j que
lhe permite assumir o controlo das
operaes. Resta saber at que ponto
este estado de coisas se vai manter.
que nem sempre haver medidas
menos ms para transmitir. As coisas
tendem mesmo a complicar-se no
breve prazo.
LES ECHOS
Atividade industrial
recupera na Zona
Euro
Trata-se, primeira vista,
de uma boa notcia. Mas
ainda cedo para se saber
se se trata de uma retoma
consistente. A atividade
industrial registou uma
progresso de um ponto
percentual, em agosto,
a mais forte desde julho
de 2011 e superior s
expetativas dos analistas.
Mas, num ano, a taxa
continua no vermelho.
A situao ainda pode
ser considerada muito
frgil, como se deduz
dos dados do Eurostat.
Relativamente a agosto
do ano passado, a
produo industrial ainda
registou uma quebra de
2,1%. Houve mesmo um
ligeiro agravamento face
a julho, tambm no que
respeita taxa de um
ano. Importante que
houve uma recuperao
no que toca a quatro
das cinco principais
economias. A Alemanha
e a Frana apresentaram
crescimentos, mas houve
uma descida em Itlia.
EXPANSIN
Economia espanhola
poder crescer no
terceiro trimestre
O Governo espanhol
acredita que o PIB se
ter mantido estvel ou
aumentado 0,2%, no
terceiro trimestre. Se tal
sucedeu, ento a Espanha
ter sado da recesso.
O crescimento no ser
negativo, o que j uma
boa notcia.
O Executivo de Rajoy
acredita que esta
recuperao suave seja
mais consistente do que
aquela que teve lugar
h cerca de dois anos.
De facto, nessa altura,
a economia defrontava-
se com problemas mais
graves, como a escalada
do dce oramental,
a falta de solvncia do
sistema bancrio ou o
ajustamento do setor
imobilirio.
THE WALL STREET
JOURNAL
Zona Euro no
cresce de forma
equilibrada
um problema que vem
de longe e que no d
sinais de ser resolvido.
Mas ter mesmo que ser
encontrada uma soluo.
Nos primeiros dez anos
do euro, os salrios e os
preos aumentaram mais
rapidamente na Grcia,
em Portugal, na Espanha
e na Irlanda, portanto na
periferia, do que no corao
da Europa, especialmente
na Alemanha.
A Comisso Europeia
admite que necessrio
reequilibrar os preos
e os salrios, o que
implica um processo
rpido nos pases fora
da periferia. Assim,
ser possvel restaurar
a competitividade dos
pases perifricos, de
modo a impulsionar o
setor exportador e a
criao de postos de
trabalho.
Imprensa
EM REVISTA
Opinio ................... Pg. 13
Eleies autrquicas bateram
novos recordes
Internacional .......... Pg. 14
Grupos eltricos querem m
das subvenes s energias
renovveis
Internacional .......... Pg. 14
Crise tambm chega ao
mercado dos medicamentos
genricos
Neg. e Empresas .... Pg. 16
Corticeira Amorim associa-se
Trienal de Arquitetura de
Lisboa
Incubadora do Tmega quer
criar 200 postos de trabalho
Equipas de vendas so
gestoras de relaes das
empresas
Fiscalidade .............. Pg. 37
Comisso Europeia apresenta
documento sobre as reformas
scais
Associativismo ....... Pg. 29
Atividades cinegticas vo
receber apoios da Poltica
Agrcola Comum
Associativismo ....... Pg. 30
Empresas do agroalimentar
debatem crises e riscos
Nesta edio
26
Turismo
Falta criar uma marca
ao destino Porto e Norte de
Portugal
28
Associativismo
Comrcio e
servios do sinais de
rejuvenescimento
30
Associativismo
Comisso Europeia
antecipa ajudas diretas de 320
milhes para outubro
Humor econmico
EDITOR E PROPRIETRIO Vida Econmica Editorial, SA DIRETOR Joo Peixoto de Sousa COORDENADORES EDIO Joo Lus de Sousa e Albano Melo
REDAO Virglio Ferreira (Chefe de Redao), Adrito Bandeira, Ana Santos Gomes, Aquiles Pinto, Fernanda Teixeira, Guilherme Osswald, Marta
Arajo, Patrcia Flores, Rute Barreira, Susana Marvo e Teresa Silveira; E-mail agenda@vidaeconomica.pt; PAGINAO Clia Csar, Flvia Leito,
Jos Barbosa e Mrio Almeida; PUBLICIDADE PORTO Rua 0onao 0rsLovo, T4, 2 4000-263 PorLo - Te 223 399 400 Fax 222 058 098
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RegsLo na D 0 0 S n T09 477
DeposLo Lega n 33 445/89
ISSN 087T-4320 RegsLo do I0S
n T09 477
MEMBRO DA EUROPEAN
BUSINESS PRESS
No meio de uma crise que abala, de alto a
baixo, a sociedade portuguesa, esto a nascer
margem do Estado projetos e iniciativas de
profunda relevncia para o futuro do pas.
Porque tm o seu epicentro fora do mbito do
polvo que continua a ser Lisboa (para quem o
resto do pas mera paisagem), a comunicao
social que desgraadamente temos cada vez
mais a voz do dono no lhes d qualquer
ateno. H, porm, que lhes dar luz e, tambm,
que realar quanto vrias entidades associativas
bilaterais (cmaras de comrcio e indstria),
se mostram interessadas nessa perspetiva de
um pas melhor e dispostas a colaborar no seu
mbito de ao.
Foi o que aconteceu na passada segunda-
feira, 14 de outubro, atravs da realizao de
um importante seminrio organizado pela
Cmara de Comrcio e Indstria Luso-Francesa
sobre turismo de sade e bem-estar e que
contou com uma plateia numerosa, tambm
de investidores franceses, interessadssima no
tema. Rera-se, de resto, que essa Cmara de
Comrcio editou, ainda, mais um nmero
da sua revista, ASPECTOS, sobre o tema do
turismo de sade e bem-estar, coordenada com
superior competncia pela Sr. Dr Ana Meneses
e com contributos de altssimo valor. Sublinho,
tambm, que, no dia 21 de outubro, se realizar
uma importante Encontro de Gestores,
no Auditrio do Centro Hospitalar da Cova
da Beira para debater o Tema Sade em
Portugal: estratgias para um desenvolvimento
sustentvel. Imperdvel.
Mas o que isso de turismo de sade e bem-
-estar?
O turismo de sade e bem-estar, numa
primeira abordagem, simples, tem a ver com o
tratamento de qualquer doena no local mais
propcio sua cura, seja em que pas for e tendo
em conta que a sade, atualmente, j no assenta
no paradigma da doena mas, ao contrrio,
tem avanado para novas dimenses ligadas ao
bem-estar e transformao do corpo. Segundo
a denio da Organizao Mundial de Sade
(OMS), a sade um estado de completo
bem-estar fsico, mental e social, e no apenas a
ausncia de doenas. (cfr. www.who.int)
A sade vem sendo perspetivada, com efeito,
no sentido de bem-estar, segundo um paradigma
salutognico e no patognico. E neste quadro,
as pessoas so convocadas para terem uma
participao ativa nesse processo, que j foi
referido como, uma nova religio.
A sade hoje, cada vez mais, uma questo
de estilo de vida com uma inegvel dimenso
simblica e cultural. O sculo XXI, com efeito,
vem assistindo, face a novos paradigmas societais
e ideolgicos, ao desenvolvimento do turismo
de sade e bem-estar o que j se designou
por Nova Sade em que, ao alheamento do
Estado-providncia, sucede a responsabilizao
individual.
Portugal tem inmeras vantagens competitivas
nesta rea que no tm sido, porm, relevadas
e parece, alis, que no h grande interesse
em levantar ncora neste novo mundo de
competio global. Na verdade, agrilhoado
num sistema normativo e burocrtico do tempo
da leviandade do caminho para o socialismo
(comunismo) inscrito na Constituio de 1976,
a vontade poltica de mudar para o futuro anda
aos solavancos entre ministrios, numa confuso
e com uma inrcia arrepiantes.
Quem manda no sabe, e quem sabe no
manda E uns e outros no deixam a sociedade
civil ousar esse desao. Pior que tudo, parece,
ainda, que alguns poderes fcticos, no eleitos
(leia-se lobbies), se antepem, com a passividade
da soberania nacional ( a pouca que ainda
existir) para entravar os legtimos objetivos
empresariais nacionais em benefcio exclusivo
dos seus interesses sem rosto.
A troika sabe bem o que quer e no quer
mais do que aqueles a que est enfeudada
tambm querem. O seu empenho viver custa
dos pobres pases resgatados, empobrecendo-os,
explorando-os e aprisionando-os s suas regras
imorais.
At quando?
Turismo de sade e bem-estar uma aposta de futuro
Portugal tem inmeras vantagens competitivas nesta rea que no tm sido, porm, relevadas e parece, alis, que no h grande interesse
em levantar ncora neste novo mundo de competio global.
Causas do dia a dia
ANTNIO VILAR ADVOGADO
antonio.vilar@avlc-advogados.com
cinco minutos e os manifestantes
acabaram por abandonar a sala,
apesar de a ministra se ter apro-
ximado dos mesmos e dito tm
todo o direito de estar aqui e
so muito bem-vindos.
PAULA TEIXEIRA DA CRUZ, MINISTRA DA JUSTIA, ASSEGURA
Ministrio da Justia
esgotou as medidas
da troika
Credibilidade, imparcialidade e rigor
reconhecidos na certifcao de produtos
e de sistemas de gesto.
Presente em 25 pases
Membro de vrios Acordos de
Reconhecimento Mtuo
Parceiro de Confiana
no seu Negcio
www.certif.pt
R. Jos Afonso, 9 E 2810-237 Almada Portugal Tel. 351.212 586 940 Fax 351.212 586 959 E-mail: mail@certif.pt
Acreditada pelo IPAC
como organismo
de certicao de
produtos, servios
e sistemas de gesto
M
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F
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Programa Novos Exportadores com inscries abertas
at 31 de outubro
At ao dia 31 de outubro esto abertas candidaturas para integrar o Programa Novos Exportado-
res, uma iniciativa da AICEP. Com recurso a fundos do QREN, este programa prope-se acom-
panhar e dar formao personalizada a qualquer PME portuguesa no exportadora, exportadora
pontual, ou que simplesmente pretenda aventurar-se no mercado norte-americano, para que o
possa fazer de forma calculada. As empresas selecionadas sero conhecidas a 22 de novembro.
ATUALIDADE
SEXTA-FEIRA, 18 DE OUTUBRO 2013 3
FERNANDA SILVA TEIXEIRA
fernandateixeira@vidaeconomica.pt
A ministra da Justia anunciou
esta semana que o seu ministrio
esgotou as medidas do memo-
rando da troika, o que signica
que todas as medidas previstas
no memorando esto cumpri-
das, assegurou Paula Teixeira da
Cruz.
Durante a sua interveno no
Clube dos Pensadores, em Vila
Nova de Gaia, a ministra elen-
cou as vrias alteraes proces-
suais que foram implementadas
ao longo dos ltimos dois anos
e assinalou outras que devem ser
feitas, nomeadamente no mbito
dos processos sumrios.
Quanto aos cortes de milhes
de euros no seu Ministrio, Pau-
la Teixeira da Cruz disse ser um
corte pesado e admitiu que,
com uma despesa muito xa,
onde cerca de 73% so custos
com pessoal, h que cortar em
consumos intermdios e noutras
rubricas.
Defendendo que quanto me-
nos a justia depender do poder
politico, melhor, porque a justia
o ltimo reduto dos direitos,
liberdades e garantias, a respon-
svel reiterou ainda a sua opinio
de que as subvenes mensais vi-
talcias deviam ser absolutamente
extintas e revogadas, exceto se a
pessoa no tiver outro meio de
subsistncia. Realando o facto
de no ter meios de saber se esta
ideia bem aceite pela generali-
dade dos polticos do seu parti-
do, admitiu ainda assim ter ouvi-
do vozes secundando essa ideia,
at a nvel parlamentar.
Apesar da disponibilidade da
ministra, o debate cou todavia
marcado pelo protesto de ativis-
tas ligados ao movimento Que
Se Lixe a Troika. Uma dezena
de pessoas que interromperam o
inicio do discurso da governante,
gritando palavras de ordem pe-
dindo a demisso do governo e
empunhando cartazes.
Sobre o incidente, Paula Tei-
xeira da Cruz disse que este era
natural e assegurou conviver
com naturalidade com tal si-
tuao, pois as pessoas tm o
direito de se manifestarem, de
dizerem o que entendem. Os
protestos no chegaram a durar
A diminuio da taxa
de IRC para 23% e a
simplicao do IRC para
as pequenas empresas,
contempladas no Proposta
de Reforma do IRC, e um
novo benefcio scal para
os lucros reinvestidos,
includa na Proposta
do OE para 2014, so
algumas das principais
medidas scais com
impacto nas empresas.
Em sentido inverso, est
previsto um agravamento
signicativo da tributao
autnoma de IRC sobre
os carros de servio com
taxas que chegam aos
35%, inviabilizando a
compra e utilizao de
automveis que sejam
propriedade das empresas.
VIRGILIO FERREIRA
virgilio@vidaeconomica.pt
As pequenas e mdias empresas
podem deduzir coleta do IRC,
nos perodos de tributao que se
iniciem em ou aps 1 de Janeiro de
2014, at 10% dos lucros retidos
que sejam reinvestidos em ativos
elegveis dos quais se excluem,
entre outros, as viaturas ligeiras de
passageiros ou mistas, barcos de re-
creio e aeronaves de turismo no
prazo de dois anos contado a partir
do nal do perodo de tributao
a que correspondam os lucros re-
tidos. A medida est contemplada
no OE para 2014.
Para efeitos desta deduo, o
montante mximo dos lucros reti-
dos e reinvestidos, em cada perodo
de tributao, de cinco milhes de
euros, por contribuinte, e feita at
concorrncia de 25% da coleta do
IRC.
Assim, por exemplo, se forem re-
tidos e reinvestidos 50 mil euros em
2014 por uma empresa com um
lucro tributvel de 50 mil euros, o
benefcio scal poder ascender aos
3970 euros relativamente tribu-
tao de 2013 (contemplando j a
descida de taxa de 25% para 23%).
A descida da taxa do IRC
Atualmente, a taxa de IRC de
25%, qual acresce ainda a derra-
ma municipal e a derrama estadual.
Com a reforma do IRC prope-
-se uma taxa de 23% j em 2014
visando a sua xao entre 17% e
19% em 2016, propondo-se em
simultneo a eliminao das derra-
mas. O objetivo tornar Portugal
em pas competitivo e interessante
ao nvel do investimento estrangei-
ro.
A par da reduo da taxa, tam-
bm importante diminuir os aspe-
tos burocrticos ligados ao cumpri-
mento de obrigaes declarativas e
acessrias (estima-se que atualmen-
te as empresas tenham de gastar
cerca de 68 obrigaes declarativas
e acessrias para cumprir ao longo
de um exerccio econmico).
Esperava-se que a descida do IRC
fosse acompanhada por uma subida
da taxa liberatria sobre os dividen-
dos, em IRS, para compensar parte
da perda de receita, tal no aconte-
ceu pelo que a taxa liberatria ser
mantida em 28%.
Regime simplicado
Outro aspeto relevante o surgi-
mento de um novo tipo de tributa-
o regime simplicado para as
empresas de menor dimenso, ou
seja, para as empresas cujo volume
de negcios no seja superior a 200
mil euros.
Ou seja, as empresas com ren-
dimentos anuais at 200 mil euros
ou um total de balano at 500 mil
euros vo poder aderir a um regime
simplicado em matria de IRC.
Tal signica que a sua tributao
no ser efetuada de acordo com
as regras de apuramento habituais,
atravs da contabilidade, mas sim
atravs da aplicao de coecientes,
que variam consoante a origem dos
rendimentos. Assim, restaurantes
e hotis passam a pagar IRC sobre
4% do valor declarado (ou seja,
uma taxa de 25% sobre 4% da ma-
tria coletvel apurada); as vendas
de mercadorias e produtos passam
a pagar IRC sobre 4% do valor de-
clarado (ou seja, uma taxa de 25%
sobre 4% da matria coletvel apu-
rada); o prossional liberal paga
IRC sobre 75% das mesmas (25%
sobre 75% do valor da prestao de
servios); as cedncias temporrias
de propriedade intelectual pagam
IRC sobre 95% dos rendimentos;
os incrementos patrimoniais obti-
dos a ttulo gratuito so considera-
dos na sua totalidade para efeitos de
tributao.
Existem ainda outras regras para
os contribuintes enquadrados no
regime simplicado de tributao:
estaro sujeitos a um valor mnimo
anual de IRC no montante de mil
euros (coleta mnima); no esto
sujeitos ao pagamento especial por
conta; deixa de pagar tributaes
autnomas sobre despesas de repre-
sentao, ajudas de custo ou des-
locaes em viatura prpria, entre
outras.
Reporte de prejuzos scais
O alargamento do prazo de re-
porte de prejuzos scais de cinco
para 12 anos outra das alteraes
que mais se destacam na reforma
do IRC, a par da reduo do li-
mite mximo dos prejuzos scais
dedutveis anualmente, que passa
dos atuais 75% para 70%. Este
novo prazo aplica-se apenas aos
prejuzos gerados aps 1 de janei-
ro de 2014.
REGIME SIMPLIFICADO DE IRC PRETENDE REDUZIR CUSTOS BUROCRTICOS
Lucros reinvestidos vo ter
Descida da taxa de IRC e benefcio de deduo por lucros retidos e reinvestidos corresponder a um desagravamento
scal de 31,7%.
ATUALIDADE
Bruxelas satisfeita com Oramento do Estado
A Comisso Europeia revelou satisfaes relativamente ao OE apresentado pelo Governo
portugus. Na perspetiva dos responsveis comunitrios, existe um esforo no sentido da
consolidao pelo lado da reduo da despesa. Bruxelas acredita que, no prximo ano, ser
possvel atingir o dce de 4% do PIB, sendo que cerca de 80% dos cortes sero realizados
do lado da despesa. Por outro lado, considera que se trata de um oramento mais amigo do
crescimento econmico.
Eliminada clusula de salvaguarda no IMI
uma pssima notcia para os proprietrios. O Oramento do Estado coloca um ponto nal
na clusula de salvaguarda que incidia sobre o Imposto Municipal sobre Imveis (IMI). Esta
clusula impedia que se vericassem aumentos excessivos no imposto a pagar. A Confedera-
o Portuguesa dos Proprietrios (CPP) considera que se trata de uma brutalidade, j que
o agravamento se vai reetir nos bolsos das famlias, j de si muito debilitadas. Acontece que
muitas pessoas no tero condies nanceiras para pagarem a referida taxa de IMI.
CONTAS DA VE PARA MODELO 1600 CC REVELA SUBIDA DE QUASE 20%
Carros a gasleo com taxa adicional no IUC
AQUILES PINTO
aquilespinto@vidaeconomica.pt
Os carros a gasleo vo pagar mais selo em 2014.
Com efeito, a proposta de Oramento de Estado para o
prximo ano prev uma taxa adicional no imposto nico
de circulao (IUC) a liquidar por veculos movidos a
diesel.
A subida do IUC tem uma atualizao de 1% (ver
tabelas ao lado), mas criada aquela taxa adicional
para os carros movidos a gasleo. Este imposto adicional
varia consoante a cilindrada e a idade do veculo, entre
um mnimo de 1,39 euros e um mximo de 68,85
euros.
Tomando como exemplo o monovolume Ford C-MAX 1.6
TDCi 115 cv (1560 cc e 112 g/km de emisses) novo,
o IUC a liquidar em 2013 de 130,1 euros, enquanto
em 2014 ser de 141,29 euros (mais 8,6%). J no
caso do modelo equivalente de 2007 (ou seja, anterior
alterao scal de 1 de julho de 2007), o Focus C-MAX
1.6 TDCi 109 cv (1560 cc e 126 g/km, sendo que as
emisses no so contabilizadas na tabela para veculos
anteriores a julho de 2007), o IUC pago em 2013 de
35,06 euros, valor que vai subir 19% em 2014, para
41,72.
Modelo matriculado at julho de 2007
Ford Focus C-MAX 1.6 TDCi 109
IUC 2013 J35,06
IUC 2014 J41,72
Subida 2014 vs. 2013 19%
Modelo novo
Ford C-MAX 1.6 TDCi 115
IUC 2013 J130,1
IUC 2014 J141,29
Subida 2014 vs. 2013 8,6%
benefcio scal

Regime especial de grupos de
sociedade

Quando um grupo constitudo
por vrias empresas, pode optar por
pagar IRC sobre os lucros conso-
lidados de todos, em vez de pagar
empresa a empresa.
Trata-se de um regime mais van-
tajoso, j que, ao somar-se tudo,
podem aproveitar-se os prejuzos de
uns para abater aos lucros tribut-
veis dos outros.
Todavia para que se possa recor-
rer a este regime necessrio que a
sociedade-me detenha pelo menos
75% da sociedade com quem con-
solida, ou seja, existe um grupo de
sociedades quando uma sociedade,
dita dominante, detm, direta ou
indiretamente, pelo menos, 75%
do capital da outra ou outras socie-
dades ditas dominadas, desde que
tal participao lhe conra mais de
50% dos direitos de voto.
Relativamente aos ativos intang-
veis, propriedades de investimento
e ativos biolgicos no consumveis
(marcas, patentes, alvars, entre ou-
tros), aceita-se que o valor de com-
pra seja deduzido matria colet-
vel durante 20 anos.
Tributao automvel
Os automveis de servio vo pa-
gar mais imposto.
As taxas a aplicar aos automveis
atribudos a funcionrios so as se-
guintes: veculos at 20 mil euros
15%; entre 20 mil e 35 mil eu-
ros 27,5%; mais de 35 mil euros
35%; veculos menos poluentes
10%; veculos movidos exclusiva-
ATUALIDADE
Inao baixa na Zona Euro
A taxa de inao anual desceu para 1,1% na Zona Euro e para 1,3%, na Unio Europeia, no
passado ms de setembro. Portugal, a par do Chipre, apresentou a sexta taxa de inao mais
baixa (0,3%). Ainda assim, houve uma ligeira subida relativamente ao ms anterior (altura
em que se xou em 0,2%). A Bulgria, a Grcia e a Letnia tiveram as taxas mais baixas,
tendo entrado em terreno negativo. As mais altas ocorreram no Reino Unido, na Estnia e
na Holanda.
Pires de Lima diz que energticas podem pagar taxa
O ministro da Economia, Pires de Lima, diz que as empresas energticas tm as condies
para pagar a taxa que vai incidir sobre o setor, no mbito do Oramento do Estado. O go-
vernante admite que a REN, a EDP ou a Galp possam recorrer s entidades competentes, de
modo a que a nova taxa no entre em vigor. No entanto, o ministro avisa que os sacrifcios
tm de ser divididos por todos, num momento em que o pas atravessa srias diculdades.
Espero que a repartio e a equidade de esforos sejam percebidas por toda a sociedade.
MAIOR SUBIDA EM CARROS ENTRE J 20 000 E J 25 000, OS MAIS PROCURADOS PELAS EMPRESAS
Tributao autnoma de despesas com viaturas aumenta at 175%
AQUILES PINTO
A tributao autnoma das despesas com
automveis em sede de IRC vai voltar a
aumentar em 2014, segundo a proposta
de lei para a reforma daquele imposto. De
acordo com uma simulao feita pela Vida
Econmica para um Renault Mgane diesel,
um dos modelos mais procurados pelas frotas
portuguesas, essa subida atinge 175%. Todo
o tipo de viaturas vai sofrer agravamento na
tributao autnoma, sendo os automveis
eltricos a nica exceo. Conforme se
pode ver na tabela que publicamos ao lado,
os veculos at 20 mil euros, atribudos a
funcionrios, cam sujeitos a uma taxa de
15%. Aos automveis entre 20 mil e 35 mil
euros, aplicada uma taxa de 27,5%. J as
viaturas com um PVP superior a 35 mil euros
caro sujeitas a uma taxa de 35%. Ateno
que, aos valores indicados, h a acrescentar
dez pontos percentuais, caso a empresa
declare prejuzo.
No exemplo feito pelo nosso jornal,
para um Renault Mgane 1.5 dCi 90 cv
Dynamique (PVP de 24 298 euros), o
modelo v a tributao autnoma subir 15
pontos percentuais, de 10% para 27,5%.
Assumindo despesas de rendas mensais (de
renting ou ALD, por exemplo), combustveis,
manutenes e seguros de 12 500 euros,
aquela viatura taxada, este ano em 1250
euros, mas esse valor quase que triplicar
em 2014, passando a liquidar 3437,5 euros,
uma subida percentual dos j referidos
175%.
Este modelo paga 1250 euros de tributao autnoma em 2013. Liquidar 3437,5 euros em
2014.
O que muda em janeiro?
Ano Tipo Custo aquisio
Tributao autnoma sobre os
encargos
Menos poluentes Mais
poluentes
2010
combustvel fssil
ou eltrico
at J40 000 5% 10%
superior a J40 000 5% ou 20%* 10%*
2011
combustvel fssil at J30 000 10% (ou 20%*)
combustvel fssil superior a J30 000 20% ou (30%*)
eltrico at J45 000 0%
eltrico superior a J45 000 20% (ou 30%*)
2012/2013
eltrico at J45 000 0%
eltrico superior a J45 000 20% (ou 30%*)
2014
combustvel fssil entre J20 000 e J35 000 27,5% (ou 37,5%)
menos poluentes - 10% (ou 20%*)
eltrico - 0%
* Aumento das taxas em 10 pontos percentuais em caso de existncia de prejuzos scais
Quase o triplo do imposto a liquidar
Renault Mgane 1.5 dCi 90 cv Dynamique PVP J24 298
Tributao autnoma 2013* (10%) J 1 250
Tributao autnoma 2014 *(27,5%) J 3 437,50
Subida 2014 vs. 2013 175%
*Simulao para total de J12 500 de despesas
Simulao de Tributao do benefcio de deduo por lucros retidos e reinvestidos (DLRR)
Tributao na Esfera da Empresa 2013 2014 (distribuio lucros) 2014 (com DLRR)
Pressuposto:Lucro Contabilstico = Lucro Tributvel 50 000 J 50 000 J 50 000 J
Prejuzos Fiscais Reportveis 0 J 0 J 0 J
Matria Coletvel 50 000 J 50 000 J 50 000 J
Taxa do IRC 25% 23% 23%
Coleta 12 500 J 11 500 J 11 500 J
Benefcio da DLRR 0 J 0 J 5 000 J
Limite Deduo (25% da coleta) 0 J 0 J 2 875 J
Deduo coleta (DLRR) 0 J 0 J 2 875 J
IRC a pagar 12 500 J 11 500 J 8 625 J
Tributao Global
Taxa efetiva global de tributao 25,00% 23,00% 17,25%
Pressuposto: Lucro Tributvel de 50.000, 00 J igual ao Lucro Contabilitsico
Fonte: PWC
OE 2014: Benefcio
corresponde a 10%
dos lucros retidos
reinvestidos (lucros
retidos em 2014
podem ser reinvestidos
em ativos em 2014 ou
at 2016)
Se a palavra reforma nos le-
varia a pensar numa revogao
do IRC, a verdade que o IRC
est para car mantendo as suas
normas de incidncia objetiva e
subjetiva. Se a palavra reforma
me parece demasiado ampla para
o que ir acontecer na realidade a
partir de 01/01/2014, a verdade
que as alteraes perspetivadas so
de grande relevncia para as nossas
empresas, desde logo pela descida
da taxa nominal de IRC, de 25%
para 23%, bem como pela intro-
duo de um regime simplicado
para as entidades que tenham um
montante anual de rendimentos
no superior a 200 mil J, e cujo
total de balano no exceda 500
mil J.
Relativamente a este regime
simplicado, cujo retorno de
facto louvvel, pois permite uma
determinao do lucro tributvel
pela aplicao de coecientes aos
rendimentos obtidos, de lamen-
tar a limitao da sua aplicao.
Efetivamente, no correto dizer
que este regime ir beneciar as
PME, pois os valores de rendi-
mentos e ativo supra referidos
apenas abrange algumas das em-
presas que caem no conceito de
microempresas. Assim, verdadei-
ramente, as denominadas PME
iro apenas beneciar da reduo
da taxa de IRC acima referida e
no de uma simplicao no apu-
ramento da matria coletvel.
Dada a necessria coincidncia
entre os regimes de IRC e IRS, o
aumento para 200 mil J do valor
em IRS um passo na direo
certa at aos 500 mil J. Espera-
-se ainda que sejam acolhidas as
recomendaes da comisso da
reforma relativamente criao
de declaraes especcas e mais
simplicadas para as empresas
abrangidas por este regime.
Acresce que as empresas que
no quem abrangidas pelo regi-
me simplicado veem diminuda
a possibilidade de utilizao dos
prejuzos scais, medida alis que
no se compreende no cenrio
econmico em que vivemos. De
facto, a alterao prevista apenas
permite que as empresas possam
utilizar prejuzos scais at ao
limite de 70% do lucro tribut-
vel, face aos 75% hoje em vigor.
Assim, para as empresas que dis-
pem de prejuzos scais repor-
tveis, apesar da diminuio da
taxa de IRC de 25% para 23%, a
limitao da utilizao do reporte
de prejuzos scais de 75% para
70% do lucro tributvel levar a
um aumento da tributao efetiva
das mesmas. Juntamos um peque-
no exemplo:
2013
2014 (com
Reforma)
Lucro tributvel 100 100
Prejuizos
Reportveis
-100 -100
Matria coletvel 25 30
Taxa 25% 23%
Imposto 6.25 6.9
Taxa de tributao
efetiva
6.25% 6.90%
Relativamente s empresas que
apresentem prejuzos scais no exer-
ccio, a sua tributao efetiva tam-
bm poder ser agravada em funo
do amento da tributao autnoma
das viaturas ligeiras de passageiros: (i)
15%, se o custo de aquisio for infe-
rior a J20.000; (ii) 27,5%, se o custo
de aquisio for igual ou superior a J
20.000 mas inferior a J 30.000; (iii)
35%, se o custo de aquisio for igual
ou superior a J 35.000. Estas taxas
so elevadas em 10 p.p. em caso de
prejuzos scais. Estas medidas tm
como objetivo levar as empresas a
optar pela substituio deste rendi-
mento em espcie no tributado por
rendimento tributvel, sujeito quer a
IRS quer a Segurana Social.
Outra das questes importantes,
no contexto, de internacionalizao
das empresas portuguesas, conjuga-
da com a situao de apresentao
de prejuzos scais com que as em-
presas hoje se vm confrontadas, a
possibilidade de reportar o imposto
retido no exterior e no deduzido no
exerccio por insucincia de coleta,
por 5 exerccios.
Outra medida que podemos con-
siderar louvvel, ainda dentro deste
contexto, o aumento do perodo de
reporte dos prejuzos scais de 5 para
12 anos, e a possibilidade de reporte
do pagamento especial por conta pelo
mesmo perodo, em ambos os casos
para os gerados/efetuados a partir de
1 de janeiro de 2014. Outra questo
importante que, ndo esse perodo
o pedido de reembolso do PEC deixa
de depender de inspeo scal.
No contexto de captao de maior
investimento estrangeiro, e aumen-
to da competitividade do nosso
sistema scal, muito positiva a in-
troduo de um regime de partici-
pation exemption para dividendos,
mais e menos-valias e de um regime
especial de tributao de apenas
50% dos rendimentos decorrentes
da cesso ou utilizao temporria
de patentes e desenhos ou modelos
industriais, sujeitos registo.
Ainda que fora do mbito da Re-
forma mas j no mbito do Ora-
mento de Estado para 2014, rele-
vante para as PME a proposta (re)
introduo da deduo coleta do
IRC, nos perodos de tributao que
se iniciem em ou aps 1 de janeiro
de 2014, at 10% dos lucros retidos
que sejam reinvestidos em ativos ele-
gveis. O montante mximo dos lu-
cros retidos e reinvestidos, em cada
perodo de tributao, de J 5 000
000, por sujeito passivo, e at con-
corrncia de 25% da coleta do IRC.
Assim, a diminuio da tributa-
o no generalizada e ter que ser
avaliada caso a caso.
ATUALIDADE
PUB
A reforma do IRC que se mantm
no ativo com tributao agravada
Rosa Areias, PwC, Tax Partner
ATUALIDADE
Restaurao indignada com manuteno da taxa do IVA
A Associao da Hotelaria, Restaurao e Similares de Portugal (AHRESP) mostrou a sua in-
dignao quanto manuteno da taxa do IVA em 23%, considerando que o setor est a pa-
gar a reestruturao do Estado. A organizao arma que o prximo ano ser de luto na res-
taurao. O Governo toma uma medida que tem na sua base a iluso de um aumento da
receita scal. Muitas empresas j no esto a pagar os impostos para conseguirem pagar aos
seus funcionrios.
Frente Comum marca greve geral
A Frente Comum foi a primeira estrutura sindical a reagir ao Oramento do Estado para o prxi-
mo ano. Tendo em conta as fortes medidas de austeridade, Ana Avoila anunciou uma greve geral
para o prximo dia 8 de novembro. Na agenda da Frente Comum esto os cortes salariais na fun-
o pblica e nas penses, bem como o aumento das horas de trabalho para todos os trabalhado-
res do setor pblico. O Sindicato dos Quadros Tcnicos do Estado anunciou quase de imediato a
sua adeso referida greve. Adivinham-se tempos de forte contestao s medidas de austeridade.
Tarifas eltricas aumentam 2,8% em 2014
As tarifas eltricas para a maio-
ria das famlias com tarifa regulada
vo aumentar 2,8% em 2014, de
acordo com a proposta da ERSE
Entidade Reguladora dos Servios
Energticos, apresentada esta sema-
na ao Conselho Tarifrio.
Em comunicado, a ERSE diz
ainda que a tarifa social sobe 1%,
sendo este aumento para os esca-
les de menor consumo e normal-
mente de lares mais desfavorecidos.
Para uma famlia com uma fatura
mdia mensal de 46,5 euros, no
escalo da baixa tenso normal
(BTN) com potncia at 20,7 kVA,
o aumento em 2014 dever resul-
tar num acrscimo mensal de 1,21
euros na fatura mensal, de acor-
do com as estimativas da ERSE.
Nas famlias com tarifa social, com
uma fatura mdia mensal de 23,5
euros, o aumento na fatura tambm
mensal dever ser de 23 cntimos.
A ERSE lembra que as tari-
fas reguladas para a BTN po-
dem ser alteradas ao longo do
prximo ano, j que desde Ja-
neiro de 21013 passaram a ser
suscetveis de reviso trimestral.
No caso da BTN, os valores avan-
ados para o prximo ano cam
dentro do teto de 1,5% de aumen-
to real anual que o Governo tinha
prometido como suciente para
pr as contas do sector eltrico em
ordem nos prximos anos. Nos pa-
rmetros de regulao para o per-
odo 2012-2014, a ERSE inscreveu
uma taxa de inao de 1,3% tanto
para 2013 como para 2014, o que
signica que o aumento de 2,8%
corresponde a um aumento real de
1,5%.
ERSE justica

O regulador do setor eltrico justi-
ca a deciso deste ano com cinco
grandes razes, entre as quais se des-
taca o novo salto que o dce tari-
frio dar. Os custos adiados ainda
no regularizados passam de 2013
para 2014 de 2600 milhes de eu-
ros para 4400 milhes no nal do
prximo ano, isto apesar da subida
de tarifas.
Todos os grandes consumidores
industriais de energia esto j no
mercado liberalizado, onde est
tambm a grande maioria dos gran-
des consumidores industriais, asse-
gura a ERSE. No nal de agosto,
69,1% do consumo total nacional
estava no mercado liberalizado, re-
presentando quase dois milhes de
clientes.
Os clientes em BTN com potn-
cia igual ou superior a 10,35 kVA
podem manter-se na tarifa regulada
at 31 de Dezembro de 2014, aps
o que tero de passar para a tarifa
liberalizada. Para os consumidores
com potncia inferior a 10,35kVA,
o prazo vai at 31 de Dezembro de
2015.
O PAPEL DO ESTADO NO DESENVOLVIMENTO EM ANLISE NAS IV JORNADAS AEP-SERRALVES
Associaes empresariais assumem pa
Comfort Keepers expande rede no mercado nacional
A Comfort Keepers, empresa de cuidados domicilirios, est a apostar na sua expanso no
mercado portugus. A estratgia passa pelo alargamento da rede de franchisados por todo o
pas. O grupo norte-americano conta j com 12 escritrios em Portugal. O mais recente espa-
o foi inaugurado no Funchal. prestada uma gama de servios de apoio domicilirio que se
enquadra nas categorias de cuidados pessoais e familiares, servios de teleassistncia, assistn-
cia mdica e hospitalar, cuidados especiais e cuidados permanentes.
APOL contesta novo regime de circulao de bens
As alteraes ao Regime de Bens em Circulao entraram em vigor, mas a Associao Portu-
guesa de Operadores Logsticos (APOL) avisa que existem situaes que no so operacio-
nalizveis em todo o processo. As empresas zeram investimentos para poderem cumprir
um regime que, alm de aumentar os processos burocrticos, tem implicado custos avul-
tados e castiga as empresas numa altura j de si difcil, refere Carla Fernandes, presidente
da APOL.
ATUALIDADE/QREN
Que caminho (ou
caminhos) apontar
para a necessria
reduo do peso da
mquina do Estado?
Entre as vias desejveis,
destaco, desde logo:
uma reforada
aposta na orientao
de um modelo de
desintermediao ao
nvel das verbas dos
fundos estruturais afetas
formao prossional,
defendeu Jos Antnio
de Barros, presidente do
Conselho de Curadores
da Fundao AEP,
durante as IV Jornadas
AEP | Serralves,
realizadas pela Fundao
AEP e que contou com
a Vida Econmica como
media partner.
VIRGILIO FERREIRA
virgilio@vidaeconomica.pt
inegvel a relevncia para
o nosso pas de uma continua-
da aposta na qualicao de to-
dos os ativos, quer jovens, quer
adultos. Por isso Jos Antnio
de Barros destaca o papel (in-
substituvel!) das associaes em-
presariais, que j deram provas
de uma resposta concertada s
necessidades especcas das em-
presas (diagnstico de necessida-
des formativas, envolvimento dos
trabalhadores, criao de sinergia
organizacional e interveno for-
mativa e avaliativa) e a processos
que o setor pblico em regra no
responde (entre outros aspetos,
horrios ajustados s empresas,
itinerncias, captao de ativos
empregados e encaminhamentos
prossionais).
O modelo de desintermedia-
o apresenta enormes virtuali-
dades. Uma gesto das verbas por
quem tem uma maior ligao
realidade, por quem consegue
mais facilmente detetar falhas
de mercado, naturalmente ga-
rantia de sucesso e potencia a
eccia e ecincia dos fundos,
ascrescenta.
Segundo o presidente do Con-
selho de Curadores da Fundao
AEP, modelo idntico deve ser
seguido ao nvel da internacio-
nalizao da economia, de modo
a contribuir para elevar a inten-
sidade exportadora de Portugal
que permanece, ainda, muito
aqum do valor evidenciado por
pases europeus de dimenso
comparvel, apesar do esforo
que tem vindo a ser feito nesse
sentido.
Neste mbito, Antnio de Bar-
ros arma ser de louvar o esfor-
o e a resilincia dos empresrios
portugueses, particularmente os
das regies Norte e Centro do
pas e, tambm, a resoluo do
Governo em criar o CEIE, no
qual a AEP participa desde o seu
incio, como membro efetivo,
no mbito do qual muito se tem
feito, e conseguido, para apoiar
a internacionalizao das nossas
empresas.
O Estado deve ser um agente
facilitador da iniciativa privada
e no um fator de bloqueio, sob
pena de comprometer seriamente
os sinais de recuperao econ-
CCDR-N prope sede do prximo Compete no Porto
Troco de bom grado as quatro
sedes vazias no Porto de institutos
pblicos pela sede do prximo
Programa Operacional de apoio
Competitividade, armou
Emdio Gomes. Discursando
encerramento das IV Jornadas
Associao Empresarial de
Portugal (AEP) / Serralves, que
decorreram recentemente, no Porto,
o novo presidente da Comisso de
Coordenao e Desenvolvimento
Regional do Norte (CCDR-N)
lembrou que o atual ciclo de
fundos comunitrios (QREN) est a
caminhar para o m e considerou
essencial localizar numa regio
o prximo Programa Operacional
Fatores de Competitividade.
Ser consequente em matria de
poltica de competitividade signica
tomar opes concretas, como
localizar numa regio o prximo
Programa Operacional Fatores de
Competitividade. Esta que a
verdadeira reforma do Estado,
declarou o dirigente da CCDR-N,
salientando no acreditar que um
projeto gerido a 300 quilmetros
seja mais bem gerido do que aqui.
Defendendo que a reforma
do Estado no pode ser s um
tema da poltica de Lisboa, mas
sim um tema das regies e da
sociedade portuguesa, Emdio
Gomes salientou que o Norte
tem uma palavra a dizer, porque
d um contributo lquido para
a sustentabilidade das contas
nacionais. A regio o motor
das exportaes nacionais e gera,
de forma persistente, excedentes
da balana comercial, que em
2012 atingiram cerca de cinco mil
milhes de euros.
Contudo, simultaneamente e
de forma contraditria, o Norte
a regio com menor nvel de
rendimento per capita do pas,
constatou. Ora, tendo a regio
um papel na superao da crise
estrutural do Estado, espera que o
Estado assuma tambm o seu papel
de fomento da competitividade da
regio e do pas. Por essa razo,
o lder da CCDR-N armou que
necessrio que a Reforma do Estado
seja consequente com a prioridade
da competitividade do pas e d
dimenso territorial concreta s suas
polticas e aos instrumentos.
Se consensual que a
reindustrializao da economia
portuguesa no se far em regies
sem indstria e sem qualicaes,
e que o aumento das exportaes
no se far fora das regies com
orientao exportadora e produtoras
de bens e servios transacionveis,
nem num empreendedorismo de
fachada, Emdio Gomes concluiu
que a soluo dos problemas do
pas passam, de forma determinante,
pelas regies do Norte e do Centro,
que a capital das Pequenas e
Mdias Empresas (PME), o pulmo
industrial e exportador do pas e tem
grandes universidades.
Perante este cenrio, para o
presidente da CCDR-N considerou
ainda que o acordo de parceria para
os fundos europeus estruturais e
de investimento, a ser negociado
neste momento, deve integrar
cinco princpios: o reforo da
dotao nanceira dos programas
operacionais regionais face s
atuais dotaes, uma agenda de
competitividade e de qualicaes
no programa operacional regional,
uma estratgia de especializao
inteligente de base regional, uma
estruturao regional dos programas
operacionais temticos nacionais e a
adoo de Intervenes Territoriais
Integradas.
O Norte e o Centro do pas podem liderar o processo de reindustrializao
da economia portuguesa.
Lus Braga da Cruz, Manuela Ferreira Leite e Lus Valente de Oliveira.
Manuela Ferreira Leite, ex-ministra das Finanas, e Paulo Nunes de Almeida, presidente da Fundao AEP.
pel insubstituvel na gesto dos fundos
RFF & Associados faz parceria no mercado chins
A RFF & Associados estabeleceu uma parceria com um escritrio chins e com um advogado
daquele pas. A nova rma parceira est presente em quatro das principais cidades chinesas,
tem 84 scios e 280 advogados. O gabinete de advogados portugus mantm uma rede de
relaes e de parcerias internacionais institucionais com advogados e correspondentes locais
noutras jurisdies, como o Brasil, Angola, Moambique, Cabo Verde, Macau, Timor e So
Tom e Prncipe.
Ordem dos Enfermeiros lana plataforma online
A Ordem dos Enfermeiros lanou uma plataforma online, a qual d o primeiro passo no pro-
cesso de acreditao e certicao na enfermagem. Os enfermeiros interessados em participar
neste processo de melhoria contnua podem candidatar-se a supervisores clnicos de prtica
tutelada de enfermagem. Os servios podem apresentar a sua candidatura a unidades/servi-
os com idoneidade formativa reconhecida para receber os candidatos a exerccio prossional
tutelado.
ATUALIDADE/QREN

A Fundao AEP e a Fundao de Serralves agradecem o contributo dos oradores
e a participao de todos quantos acompanharam as IV Jornadas AEP | Serralves.
PUB
mica de que vamos tendo conhe-
cimento, concluiu
Apoio reforma do IRC
Referindo-se ampla Refor-
ma do IRC em curso, Jos An-
tnio de Barros felicitou Lobo
Xavier pelo excelente trabalho
realizado e pela viso estratgica
que informou o documento que,
entre outras propostas positivas,
aponta para a reduo da taxa
de IRC, para a sua estabilidade
futura e para a simplicao das
obrigaes declarativas tribut-
rias.
Sublinho aqui, sem falsa
modstia, que a AEP foi uma
das primeiras entidades a entre-
gar ocialmente, por escrito, a
sua posio sobre esta matria
(no incio da segunda quinzena
da agosto). Na nossa posio
apelamos que, a par da neces-
sria descida da taxa nominal
de imposto e de outras medidas
propostas, importa assegurar a
estabilidade e a previsibilidade
do sistema scal nacional (que
perpetue no tempo, indepen-
dentemente das mudanas ao
nvel poltico, quer entre Go-
vernos, quer no seio do prprio
Governo), requisitos essenciais
para garantir a indispensvel
segurana do investimento e,
consequentemente, a conana
dos investidores.
Tive, tambm, a oportuni-
dade de ser ouvido sobre este
documento, em reunio com o
Secretrio de Estado dos Assun-
tos Fiscais e com o Dr. Antnio
Lobo Xavier e membros da sua
equipa, e aproveitei para lou-
var o que de bem foi feito, e
muito, e para chamar a ateno
para o que, no entender da AEP,
cou por fazer, designadamente
a considerao scal dos investi-
mentos em bens de equipamen-
to nanciados por lucros ou re-
servas retidos nas empresas e no
distribudos aos seus scios ou
acionistas.
necessrio, indispensvel,
por parte da classe poltica, por
parte de todos os partidos que
podem vir a constituir e a ser go-
verno, em Portugal, a assuno
de um compromisso rme e de
longo prazo para com esta re-
forma. S um consenso poltico
duradouro sobre esta importante
matria permitir evitar a deslo-
calizao scal para outros pa-
ses, concluiu.
Antnio Melo Pires, diretor-geral da Autoeuropa.
Emdio Gomes e Jos Antnio de Barros.
Hoje, continuamos todos a ter conscincia do elevado peso que o Estado
ainda tem na riqueza do pas, arma Jos Antnio de Barros.
TERESA SILVEIRA
teresasilveira@vidaeconomica.pt
Vida Econmica Tomou
posse a 9 de agosto e lanou
logo vrios reptos ao Governo.
Que medidas urgentes j to-
mou?
Emdio Gomes Olhe, aca-
bei agora uma reunio com todos
os diretores de servio. A minha
prioridade foi reorganizar a casa e
retomar um caminho de prestgio
que sempre aqui foi reconhecido.
E isto no crtica a ningum. A
casa sofreu um interregno, por
razes que lamentamos. O facto
de o anterior presidente [Duar-
te Vieira] ter cado rapidamente
debilitado e ter falecido fragilizou
a instituio. Tambm reconhece-
mos que o anterior presidente, o
doutor [Carlos] Lage, com a sua
tica profunda e sendo uma pes-
soa inquestionvel, mal o Gover-
no do PS apresentou a demisso,
como que parou a interveno
mais poltica na CCDR, limitan-
do-a a atos de gesto. A casa esteve
mais de dois anos sem correr.
VE Com prejuzo para o
Norte?
EG Eu no diria com preju-
zo. Com algumas limitaes na
atuao da casa. Depois h outra
coisa que acho incorreta. Nos l-
timos anos a instituio CCDR
confundiu-se demasiado com
a gesto do QREN, que uma
estrutura autnoma. E esta con-
fuso quase total entre a gesto
do QREN e a poltica da CCDR
ligada ao desenvolvimento regio-
nal, ao ordenamento do territ-
rio, ao ambiente e produo
de conhecimento e de opes
estratgicas, perdeu-se muito. E
esse foi o meu primeiro trabalho:
recuperar a autoestima e remo-
bilizar a CCDR, posicionando-a
como organismo prestigiado e
produtor de factos e nmeros e
de estratgia para a regio. De-
pois, estamos a entrar na fase -
nal do quadro comunitrio, que
muito crtica. Taxas de execuo,
candidaturas, objetivos de fecho,
que concursos e que avisos abrir
e, como sabe, abriram esta se-
mana avisos de pouco mais de 20
milhes de euros para o ON.2
[ver caixa] , temos de ver bem,
em termos de malha na, como
nalizar este QREN. Terceiro
item: preparar o prximo PO [do
novo QREN]. E tambm relan-
ar a cooperao externa, em es-
pecial com os vizinhos da regio:
a Galiza e Castela e Leo.
VE Por muito que separe
a gesto do QREN da poltica
regional, os fundos comunit-
rios so uma vertente impor-
tante, que condiciona tudo.
Como est a execuo do ON.2
e quais as verbas ainda dispo-
nveis?
NOVO PRESIDENTE DA CCDR-N TEM FORTE EXPECTATIVA QUANTO AO FUTURO ORAMENTO DO PO REGIONAL
Os resultados da gesto do Compete
Temos o objetivo de chegar aos 75% de execuo do ON.2 no nal deste ano, mas vamos car ligeiramente abaixo. Mas care
garantiu Emdio Gomes Vida Econmica.
ViniPortugal promove ao
na Embaixada de Portugal em Paris
A ViniPortugal, responsvel pela promoo da marca Wines of Portugal, vai realizar dia 21
de outubro uma ao de promoo na Embaixada de Portugal em Paris. Jorge Monteiro, pre-
sidente da ViniPortugal, explica que o vinho portugus deve armar-se pela elevada qualida-
de que possui e apresentar-se nos principais palcos europeus. E Paris continua a ser um rele-
vante centro criador e impulsionador de tendncias.
CEO da Imperial nomeada para Mulher de Negcios 2013
Manuela Tavares de Sousa, CEO da Imperial (grupo RAR), o maior fabricante nacional de
chocolates, est nomeada para o Prmio Mxima Mulher de Negcios 2013, iniciativa con-
junta da Mxima e do Jornal de Negcios. A votao ser efetuada pelo pblico e por
um jri constitudo por diretores e editores de reputados meios de comunicao social. Cada
uma destas etapas (preferncia do pblico e votao dos especialistas) ter uma ponderao
de 50%.
ATUALIDADE/QREN
ON.2 guarda 21,3 milhes
para os ltimos concursos
Foi lanado no nal da ltima semana o ltimo pacote de concursos
para nanciamento comunitrio a Norte, num total de 21,3 milhes
de euros. A maior fatia, 10 milhes de euros, destina-se preservao
e valorizao do patrimnio cultural da regio. A segunda maior
dotao, no valor de seis milhes, dirigida ao apoio a infraestruturas
cientcas e tecnolgicas.
Para a conservao e valorizao de espaos naturais protegidos e
classicados, o ON.2 reserva dois milhes de euros, sendo que a
criao e desenvolvimento de servios das bibliotecas pblicas a Norte
sero apoiados em 1,5 milhes. Paralelamente, dois outros concursos
nanciaro investimentos de qualicao da oferta turstica da regio
e de promoo da marca Porto e Norte de Portugal, com um apoio
global de 1,2 milhes de euros. Para a promoo e valorizao das
indstrias criativas no Norte, o ON.2 abre um envelope de apoios para
a realizao de grandes eventos com 600 mil euros.
Todos os concursos lanados encerram a 8 de novembro.
Por que que um
projeto para o Norte
h-de ser mais bem
gerido em Lisboa?
Os resultados da gesto
do Compete (Programa
Operacional Fatores
de Competitividade)
do atual QREN so
catastrcos para
o Norte. E o novo
presidente da Comisso
de Coordenao e
Desenvolvimento
Regional (CCDR)
no tem orgulho nisso
nem no facto de,
quatro ciclos de apoios
comunitrios volvidos, a
regio continuar a ser a
mais pobre do pas.
Em entrevista Vida
Econmica dois
meses aps ter tomado
posse e prestes a ser
divulgada a dotao do
Programa Operacional
para 2014-2020,
Emdio Gomes no
exige nada nem pede
garantias ao Governo.
Deixa, contudo, um
forte repto: o dinheiro
dos fundos estruturais
destina-se s regies de
convergncia, pelo que
aliar a criao do futuro
Banco de Fomento,
com sede no Porto,
instalao da estrutura
do futuro Compete
tambm no Norte seria
a aliana perfeita.
so catastrcos para o Norte
mos acima dos 90% at 2015, seguramente,
EG As verbas disponveis,
em termos potenciais, so mui-
to poucas. So vinte e poucos
milhes de euros, embora no
esconda que vamos, a partir de
agora, fazer uma monitorizao
na. Abrimos os avisos nas reas
em que estvamos autorizados
pelo Governo para tal..
VE Qual a taxa de execu-
o do ON.2?
EG Temos o objetivo de che-
gar aos 75% no nal deste ano,
mas vamos car ligeiramente
abaixo. Mas caremos acima dos
90% at 2015, seguramente.
VE Quais as razes?
EG A execuo dos promo-
tores.
VE Falta de nanciamento?
EG No sei. Estamos a traba-
lhar com eles, a fechar dossiers para
melhorar a execuo. Estamos a ca-
minhar para o m e a execuo
ligeiramente mais baixa, ela tende
a cair, normal. Teremos uma boa
execuo no nal do programa. E
ainda temos dois anos para gastar
verbas e certicar despesas.
VE Sente que h capacida-
de nanceira para executar?
EG H, sim. Os sinais que
temos que aparecero bons
projetos a concurso, sem que o -
nanciamento seja um problema.
Agora, temos de assegurar uma
monitorizao ttica at ao nal,
para garantir uma boa execuo.
VE Falemos do novo QREN.
Na sua tomada de posse fez
uma interveno contundente
quanto ao papel do Norte na
gesto dos fundos estruturais
para 2014-2020. O que de-
fende, exatamente?
EG Repare: ns no temos
orgulho que o Norte seja a re-
gio mais pobre. Mas, sendo-o,
aquela que justica mais dinhei-
ro de Bruxelas. Primeira coisa: o
dinheiro dos fundos estruturais
destina-se s regies de conver-
gncia. isso que preciso que
as pessoas percebam. Seja em PO
[programas operacionais] regio-
nais, seja em PO temticos na-
cionais. Este objetivo sobrepe-se
a todos os outros. E, se assim,
uma poltica de maior proximi-
dade em relao s trs regies
de maior convergncia Norte,
Centro e Alentejo parece-me
bvia. O objetivo que o pas
se normalize, no o contrrio. O
objetivo no que a regio daqui
por oito anos esteja mais pobre
em relao mdia. que ela
se aproxime. E se esse objetivo
supremo dos fundos estruturais,
h dois items essenciais: PO re-
gionais fortes e PO temticos
prximos destas regies. E foi em
nome destes dois princpios que
defendi o que defendi.
VE Porque que defende
que a estrutura de gesto do
futuro Compete que sediada
no Norte?
EG Porque que um proje-
to para o Norte h-de ser mais
bem gerido em Lisboa? Ponho a
pergunta ao contrrio. Por que
que ao m de quatro quadros
comunitrios de apoio, com os
resultados que temos, e porque
a regio de Lisboa j est no ob-
jetivo de competitividade, por
que que no ho-de pr esta
estrutura centrada aqui? Volto
a referir-lhe: razes de proximi-
dade. Para alm de uma razo
formal, mas que a menos im-
portante. A assistncia tcnica,
que suporta essas estruturas,
alocada s regies de convergn-
cia. Portanto, a prpria Comis-
so Europeia, ao fazer isto, d o
sinal nesse sentido. E as regies
Norte e Centro podem mudar
mais rapidamente o pas e a sua
competitividade se o rgo de
gesto do programa de competi-
tividade estiver prximo das duas
regies. A eccia vai ser maior.
dos livros. Por que que no h-
-de ser? Como que me ho-de
convencer de que estes projetos
geridos a 300 quilmetros sero
mais ecazes do que geridos aqui?
No so.
VE O Compete no foi bem
gerido?
EG Eu no estou a dizer que
o Compete foi bem ou mal geri-
do. Os resultados so os que so.
VE E so...?
EG So catastrcos para a
regio [Norte]. So o que so. E
no so meus. Conhece-os to
bem como eu. Ao m destes ci-
clos comunitrios, a regio est
mais pobre. Afastou-se da mdia.
Mas ento, se, apesar de afastada
da mdia, a nica regio que
tem superavit, e o Centro tam-
bm caminha para l e se aqui
que esto centradas as exporta-
es, se os grandes desgnios so
a cincia e a tecnologia e a inova-
o e a internacionalizao, e se
aqui que isso pode acontecer, se
aqui que isso mais pode bene-
ciar o pas, ento ponham c as
coisas.
VE Que garantias tem da
parte do Governo quanto a
essa matria?
EG Nenhumas. Nem exi-
gncias nem garantias. No exijo
nem peo garantias. O Governo
decidir como bem entender.
VE Quando suposto o Go-
verno tomar essa deciso?
EG No sei, no sei. Quando
for o momento, ter de tomar a
deciso. Armo pblica e convic-
tamente que isto o melhor para
o meu pas e para a minha regio,
e para o Centro tambm, que so
as duas regies exportadoras. E
estou absolutamente convencido
de que, se o PO temtico Fatores
de Competitividade casse aqui,
era o melhor para o pas. E no
nada contra ningum. E a de-
ciso que tomarem est tomada.
Agora, isto tem consequncias,
para a regio e para o pas. E as
pessoas devem assumir as conse-
quncias. At agora temos isto, e
temos estes resultados. E depois
temos a troca. Acredita que a sede
do IAPMEI est no Porto? uma
questo que lhe coloco. Acha que
est? No est. Acha que a sede
da AICEP est no Porto? Ento
se no esto, por que que esta-
mos a fazer de conta? Qual o
objetivo? Em nome de qu? De
que serve regio esta iluso?
Expliquem-me.
ATUALIDADE/QREN
Portugal Fresh leva 24 empresas Fruit Attraction de Madrid
A Portugal Fresh, associao para a promoo das frutas, legumes e ores de Portugal lidera-
da por Manuel vora, vai estar com 24 empresas portuguesas num dos principais eventos do
setor hortofrutcola europeu - a Fruit Attraction, em Madrid, que se realiza entre 16 e 18 de
outubro. A Portugal Fresh estabeleceu uma parceria com a EDIA e com o Crdito Agrcola e
vai ocupar cerca de 300m2, devendo receber a visita do secretrio de Estado da Alimentao
e Investigao Alimentar, Nuno Brito.
Grupo Montalva refora internacionalizao para Macau
O grupo Montalva, que opera no setor das carnes e detm marcas Izidoro, Damatta, Mon-
talva, Progado, Intergados e DIN, vai marcar presena, pela segunda vez, na Feira Interna-
cional de Macau (MIF), que decorre entre os dias 17 e 20 de outubro no Venetian Macao-
-Resort-Hotel. O grupo quer fortalecer a sua posio em Portugal mas, tambm, reforar a
atividade internacional e a presena na MIF pretende consolidar e incrementar a atividade
no mercado asitico.
Novo QREN: No vai faltar dinheiro
para apoio competitividade
VE O Governo tem a inteno de criar um banco de
fomento. Aliar a criao desta instituio nanceira
no Norte instalao da estrutura do futuro Compete
tambm Norte seria a aliana perfeita?
EG Claro. Claro. Seria aliar o instrumento
nanceiro poltica de fundos estruturais. E levar
para Lisboa as sedes nacionais dos organismos
centrais, que devem l estar. Mais transparncia no
me parece poder haver.
VE Que informao que tem quanto criao do
banco de fomento?
EG No sei. No tenho informao. No tenho
mesmo. Sei o que sabe, pelos jornais.
VE Tem j a noo de qual ser a dotao
oramental do futuro PO para a regio Norte?
EG Tenho a noo, mas o Governo que a vai
anunciar. At porque, como no est fechada
tenho uma forte expectativa no resultado,
depois de fechadas as negociaes, mas tenho o
compromisso de no me pronunciar sobre esses
valores.
VE Qual o calendrio?
EG Antes do nal do ano.
VE Alguns membros do Governo tm dito
publicamente que a grande fatia do prximo quadro
comunitrio 2014-2020 ser para afetar s empresas
e competitividade. Tem essa garantia?
EG E assim ser. Inovao, competitividade e
internacionalizao. Isso um facto assumido pelo
Governo. E vai ser assim. No vai faltar dinheiro
para apoio competitividade. O prximo QREN ser
centrado nas empresas e na competitividade.
VE E quanto s verbas para a formao,
nomeadamente formao avanada? O que tem
estado a negociar com o Governo?
EG Isso ainda est em negociao mas, se
a componente da cincia e tecnologia forte,
obviamente que a formao avanada um item
essencial.
VE Qual o seu desenho mental do novo PO Norte?
EG um programa operacional que vai tornar o
Norte uma regio mais prxima da convergncia,
muito centrado na economia e na internacionalizao
e na melhoria e na xao dos recursos humanos
qualicados. preciso ganhar a batalha do emprego
e da qualicao do emprego, da competitividade
empresarial e da internacionalizao das empresas.
VE - Estamos a dois meses e meio do nal do ano.
Acredita que o novo QREN e o PO para a regio Norte
estaro prontos a receber candidaturas a 1 de janeiro
de 2014 ou haver atrasos?
EG - preciso notar que o Parlamento Europeu ainda
no aprovou toda a regulamentao comunitria
relativa aplicao dos fundos estruturais para
2014/2020. Sem esse passo os Estados-membros
no vero aprovados pela Comisso Europeia os
Acordos de Parceria e os PO. O Estado portugus est
a adiantar o seu trabalho de casa, mas no depende
apenas de si. Esperamos que no segundo semestre
de 2014 os primeiros concursos de nanciamentos
estejam lanados.
Estou absolutamente
convencido de que, se
o Compete casse no
Norte, era o melhor
para o pas
Sem descurar a atualidade, mas
tentando tambm perceber o
jogo meditico que muitas vezes
est por detrs das notcias. Um
exemplo, at porque estamos em
tempo de vindimas: a Casa do
Douro.
Lembro-me de anos a o em que
a comunicao social no largava
a Casa do Douro. Tudo pelos
piores motivos, claro, porque no
news is good news. De repente,
parece que a Casa do Douro
deixou de existir, deixou de
aparecer nas notcias. Porqu?
Isso quer dizer que os
problemas esto resolvidos,
ou que, boa maneira
portuguesa, se empurraram
os problemas para debaixo
da mesa? Quem responde a
estas perguntas? O Ministrio
da Agricultura? O IVDP
(Instituto dos Vinhos do
Douro e Porto? Que diabo se
passa com a Casa do Douro?
A Casa do Douro uma
instituio com nome e prestgio.
Reduto associativo privilegiado
de algumas dezenas de milhares
de viticultores do Douro, a sua
histria est a menos de 20 anos
de se tornar centenria. por
isso que as perguntas que aqui
deixo no so mera retrica. O
interesse pblico exige respostas.
A agricultura portuguesa exige
respostas.
Em Portugal, s vezes cai sobre
os assuntos um manto de silncio
pesado. A quem interessa esse
silncio?
As ltimas notcias que me
chegaram da Casa do Douro no
diferiram daquelas que zeram
manchetes nos ltimos anos:
dvidas e salrios em atraso. Os
protestos, que dantes tambm
animavam as ruas da Rgua,
parecem ter cado em desuso,
talvez pelo cansao e pelo
desnimo dos viticultores.
O que me espanta que at
agora nenhum Governo, PS ou
PSD, tenha conseguido resolver o
problema da Casa do Douro, cuja
agonia me faz muita impresso.
No me cabe tomar partido
por qualquer uma das partes:
Governo ou Casa do Douro. O
que me parece incompreensvel
que, numa altura em que
o aumento das exportaes
de vinho parecem aumentar,
em linha com muitos outros
produtos agrcolas, os pequenos
e mdios viticultores do Douro
ainda no saibam qual o futuro
da instituio que os representou
nos ltimos 80 anos.
Nesta altura de vindimas,
era bom que a ministra da
Agricultura, Assuno Cristas,
to prdiga em utilizar os meios
de comunicao social para fazer
passar as suas mensagens, venha
a pblico dizer que soluo tem
para a Casa do Douro.
Se boas notcias no haver
notcias, no menos verdade que
a poltica faz-se de informao,
que o mesmo dizer, de notcias.
A Casa do Douro
ATUALIDADE/Opinio
Qual a atitude da sua equipa de vendas?
Est focada nos nmeros que obtm nas
vendas ou est focada em alcanar um
sentimento de realizao prossional?
A realizao prossional no se cinge a
um nmero, a um valor de vendas ou a
uma quota. Fazer vendas uma parte da
realizao prossional.
Quando o empresrio compreende qual
a realizao prossional da sua equipa e
incorpora-a como um objetivo, conseguir
interagir a um nvel mais profundo. Ir
ajudar cada um dos seus colaboradores
tambm, per si, a sentirem-se melhor e a
abordarem o seu trabalho de uma forma
mais completa e intensa.
Alcanar uma venda importante.
Contudo, tambm importante marcar
uma reunio, descobrir o nome do decisor,
compreender o cliente de forma profunda,
etc. Esses aspetos tambm lhe devem
proporcionar a sensao de realizao.
A realizao prossional algo mais
pessoal. Requer a sua ao voc
que decide o que que o realiza
prossionalmente.
A realizao prossional algo mais
completo. Signica preocupar-se com
a sua sade, com a sua alimentao e
exerccio fsico, porque isso lhe permite
aumentar o seu desempenho prossional.
Signica manter a cabea limpa.
Preocupaes e stress excessivos no lhe
auguram sucesso. Ocupam-lhe o espao
mental que deveria ser preenchido com
ideias e aes. O pensamento da sua
responsabilidade. Escolha ser positivo.
Signica focar-se. A sua atitude mental
para aprender, fazer planos, agir e persistir
no rumo traado algo mais completo
do que cingir-se apenas aos nmeros da
venda.
A realizao prossional permitir-lhe-
sentir-se bem com aquilo que faz.
Preocupe-se com a reputao da sua marca
ou empresa. Tenha orgulho em se tornar
visvel.
Procure o contacto com os clientes e
expresse-lhes com alegria a forma como a
sua empresa os pode ajudar.
Nem a sua empresa nem o empresrio
devem estar focados unicamente no
dinheiro que est nos bolsos dos seus
clientes. A passagem do dinheiro dos seus
clientes para a sua empresa dever ser uma
consequncia do valor que entrega, com
brio, aos seus clientes. Este valor bem
percebido por eles e estes demonstram
vontade em querer continuar a fazer
negcio consigo. Esse sentimento enche de
orgulho prossional todos os elementos da
sua equipa.
Construa a histria da sua empresa! Isso
ajud-lo- a compreender como conseguiu
alcanar as vitrias, a encontrar novas
oportunidades e a capitaliz-las.
Comece j e coloque a Sua Empresa um
passo frente da sua concorrncia!
Est focado nos nmeros das vendas ou na realizao prossional?
AZUIL BARROS
Especialista no Crescimento de Negcios
Partner&Diretor Geral
www.QuantumCrescimentoNegocios.com
Movimento nos portos nacionais acelera
sobretudo um reexo do aumento das exportaes. O movimento de mercadorias nos portos
portugueses acelerou no segundo trimestre, face a igual perodo do ano passado. O crescimen-
to xou-se em 14,1%, acentuando o ritmo de 3,2% que se registara no primeiro trimestre,
de acordo com os dados do Instituto Nacional de Estatstica (INE). O bom desempenho dos
portos tambm se prende com a sua maior operacionalidade, tendo em conta os investimentos
realizados nos ltimos anos nesta rea de atividade.
Portugal entre os melhores nas exportaes para pases
terceiros
Portugal continua a revelar um bom comportamento no que respeita s vendas para o exterior.
Nos oito primeiros meses, as nossas exportaes para pases terceiros cresceram cerca de 9,8%, o
que fez com que na Zona Euro apenas o Chipre apresentasse um aumento mais acentuado. As
exportaes para os pases fora da Unio Europeia representaram um encaixe de 1,2 mil milhes
de euros para a economia portuguesa.
JOS MARTINO
Engenheiro Agrnomo
josemartino.blogspot.com
O projeto ActiveCaju de-
senvolvido por uma equipa de
investigadores e de alunos da Es-
cola Superior de Biotecnologia
da Catlica Porto e da Faculda-
de de Medicina da Universidade
do Porto disputou a nal do
concurso Angelini University
Award (AUA!). Trata-se de uma
iniciativa que potencia a criativi-
dade e inovao, permitindo aos
jovens universitrios a aplicao
dos conhecimentos acadmicos
no meio empresarial. O Caju-
Active, que integrou a restrito
grupo de cinco nalistas, resulta
do aproveitamento de subpro-
dutos da indstria de laticnios
e cervejeira que, neste caso, so
usados na obteno de hidroli-
sados peptdicos funcionais, com
benefcios para a sade.
Estes so, por sua vez, utiliza-
dos na formulao de um caju
revestido com propriedades anti-
-hipertensivas, dando origem
criao de um snack alternativo,
adequado, por exemplo, para
consumidores com problemas de
hipertenso, mas que se desta-
cou, tambm, pelo elevado grau
de aceitao pelos consumidores
em geral includos no estudo.
Desenvolvido em parceria com as
empresas Saloio, Unicer, Frulact
e Biostrument, e com apoio in-
ternacional do ITAL Instituto
de Tecnologia de Alimentos de
Campinas, Brasil, o projeto
que se centra na melhoria nutri-
cional atravs da utilizao destes
subprodutos, nomeadamente do
soro obtido na produo de quei-
jo e da levedura de cerveja se-
gue a mxima Melhor nutrio
para melhor sade.
Premiar a inovao
e a criatividade na sade
A presena na nal do concur-
so Angelini University Award
representa o reconhecimento das
estratgias de interveno nutri-
cional que o projeto demonstra,
nomeadamente na reduo dos
fatores de risco de doena, por
exemplo, hipertenso arterial e
outras patologias cardiovascu-
lares. A presena na fase nal
distingue, ainda, o projeto aca-
dmico que se destaca pelo in-
centivo aos jovens e docentes do
ensino superior que se dedicam
ao desenvolvimento de aes na
rea das Cincias da Nutrio.
Rera-se que a sustentabilidade
do projeto a longo prazo, o plano
de implementao e a aplicao
prtica foram apenas alguns dos
pontos decisivos para que o pro-
jeto marcasse presena na corrida
pela conquista do primeiro lugar.
O Angelini University Award
atualmente na quarta edio
um concurso anual criado pela
Angelini Farmacutica, que tem
como objetivo estimular a aplica-
o, por parte dos universitrios,
dos conhecimentos acadmicos
no desenvolvimento de um pro-
jeto de cariz prtico. O AUA!
contou, este ano, com a partici-
pao de projetos de universida-
des de Angola, Brasil, Moambi-
que e Portugal.
CONCURSO ANUAL POTENCIA INOVAO NO MEIO EMPRESARIAL
Equipa portuguesa na nal
do Angelini University Award
Projeto ActiveCaju foi desenvolvido e validado pela Escola Superior de Bio-
tecnologia da Catlica Porto e pela Faculdade de Medicina da UP
ATUALIDADE/Opinio
Benecirios de rendimento social de insero
so cada vez menos
Mais de 18 mil pessoas tero perdido o direito ao Rendimento Social de Insero (RSI), des-
de que foram alteradas as respetivas regras em julho do ano passado. Perto de 4700 contratos
foram tambm recusados. Entre janeiro e novembro do ano passado, registou-se uma quebra
de mais de 11% no nmero de benecirios. As novas regras tornaram bastante mais compli-
cada a hiptese de acesso a este tipo de apoio.
Governo avana com regime simplicado
para as pequenas empresas
O Governo anunciou a possvel criao de um regime simplicado de tributao para as pe-
quenas empresas, com um volume de negcios at 200 mil euros. O regime ser opcional e
poder abranger um universo de mais de 330 mil empresas. Estas empresas, segundo o Go-
verno, caro isentas do pagamento especial por conta e das tributaes autnomas relacio-
nadas com a sua atividade.
O Conselho da Dispora tem
tido um papel importante
na promoo da imagem
de Portugal. Nunca como
agora os talentos portugueses
espalhados pelo mundo so
to fundamentais para mostrar
que h um novo capital de
competncia estratgica
de base nacional. Numa
poca de crise complexa,
esta aposta nestes novos
embaixadores um sinal de
conana na competitividade
portuguesa e na capacidade
muito concreta de se alterar
duma vez por todas o
modelo de desenvolvimento
econmico para o futuro.
O futuro de Portugal faz-se
com os portugueses e essa
a mensagem central que
importa deixar nestes tempos
de crise. Por isso o Conselho
da Dispora um desao to
importante.
A economia portuguesa est
claramente confrontada com
um desao de crescimento
efetivo e sustentado no futuro.
Os nmeros dos ltimos vinte
anos no poderiam ser mais
evidentes. A incapacidade
de modernizao do
setor industrial e de nova
abordagem, baseada na
inovao e criatividade, de
mercados globais, associada
manuteno do paradigma
duma economia interna
de servios com um carter
reprodutivo limitado criou a
iluso no nal da dcada de 90
dum crescimento articial
baseado num consumo
conjuntural manifestamente
incapaz de se projectar no
futuro.
Portugal precisa efetivamente
de potenciar iniciativas como
o Conselho da Dispora,
com todas as consequncias
do ponto de vista de impacto
na sua matriz econmica e
social. A poltica pblica tem
que ser clara h que denir
prioridades do ponto de
investimento estrutural nos
setores e nos territrios, sob
pena de no se conseguirem
resultados objetivos. Estamos
no tempo dessa oportunidade,
denio clara dos plos
de competitividade em que
atuar (tero que ser poucos
e com impacto claro na
economia); seleo, segundo
critrios de racionalidade
estratgica, das zonas territoriais
onde se vai atuar e efetiva
mobilizao de redes ativas
de comercializao das
competncias existentes para
captao de IDE de inovao.
O investimento directo
estrangeiro desempenha
neste contexto um papel de
alavancagem da mudana
nico. Portugal precisa de
forma clara de conseguir entrar
com sucesso no roteiro do
IDE de inovao associado
captao de empresas e centros
de I&D identicados com
os setores mais dinmicos da
economia tecnologias de
informao e comunicao,
biotecnologia, automvel
e aerontica, entre outros.
Trata-se duma abordagem
distinta, protagonizada por
redes ativas de atuao nos
mercados globais envolvendo
os principais protagonistas
setoriais (empresas lderes,
universidades, centros I&D),
cabendo s agncias pblicas
um papel importante de
contextualizao das condies
de sucesso de abordagem dos
clientes.
Uma nova economia, capaz de
garantir uma economia nova
sustentvel, ter que se basear
numa lgica de focalizao
em prioridades claras.
Assegurar que o IDE de
inovao vital na atraco
de competncias que induzam
uma renovao ativa estrutural
do tecido econmico nacional;
mobilizar de forma efetiva
os centros de competncia
para esta abordagem ativa no
mercado global mas faz-lo
tendo em ateno critrios
de racionalidade estratgica
denidos partida, segundo
opes globais de poltica
pblica, que tenham em
devida ateno a necessidade
de manter nveis coerentes de
coeso social e territorial.
O que falta:
1- a efectivao da reforma
da organizao judiciria e do
sistema de informao dos
Tribunais!
Exemplo: coexistncia de
juzes de crculo com juzes
de comarca, quando o CPC
impe a gesto do processo
por um nico juiz.
2- a uniformizao e a
integrao no CPC como
processos especiais dos regimes
dos despejos e inventrios!
Exemplo: a tramitao da
oposio a um despejo
(ttulo mais fraco) via BNA
diferente e redutora dos
direitos do arrendatrio,
atendendo ao novo regime
previsto no CPC; assim como
o acesso directo ao Tribunal
no novo regime do inventrio,
gerido pelos notrios, est
limitado, sem justicao.
3 - a rejeio dos poderes do
Juiz que impe aos advogados
a mediao forada prevista
no art. 594 do CPC!
Exemplo: o juiz declara para
a acta qual a sua soluo
para dar por m o litgio,
sem conhecer da matria da
prova, e obriga os advogados
a tomarem posio e
fundamentarem a mesma.
4 - a promoo do acesso ao
direito e aos tribunais como
alternativa desjudicializao
sem critrio!
Exemplo: os custos para os
cidados tm sofrido um
brutal aumento e a alegada
desjudicializao uma causa
directa, pois uma pretenso
de despejo accionada no BNA
gera encargos superiores aos
das custas judiciais previstas
no novo CPC.
5 - a valorizao do papel do
advogado com consagrao no
art. 208 da CRP!
Exemplo: a interveno
dos advogados nos despejos
via BNA deixou de ser
obrigatrio e no novo regime
dos inventrios depende
do poder discricionrio dos
notrios, salvo se o processo
for distribudo em Tribunal.
Com as eleies autrquicas de
2013, bateram-se novos recordes: a
absteno que em 2009 tinha sido
de 41%, foi agora de 47,4%; os
votos brancos e nulos, que no seu
conjunto, em 2009, se caram pelos
2,95%, atingiram agora os 6,82%; e
os movimentos independentes, que
em 2009 j haviam conquistado 7
Cmaras Municipais, conquistaram
agora 13 presidncias de Cmara.
evidente que h quem olhe para
estes resultados de forma simplista,
apenas no sentido de quem ganhou
mais ou de quem perdeu. Mas, para
ns, que continuamos a acreditar que
a participao activa na escolha dos
nossos representantes, daqueles que
queremos para gerir os destinos da
nossa comunidade, um factor de
legitimao da prpria democracia
e que os partidos polticos continuam
a ser pilares essenciais do nosso
sistema politico, parece-nos que
h uma reexo mais profunda a
fazer e questes que merecem que
se procurem respostas. Tanto mais
que estamos a falar de eleies locais,
em que o grau de proximidade entre
eleitores e eleitos muito elevado
e numa altura em que existe um
grande consenso sobre os benefcios
que advm da descentralizao
poltica e administrativa para o
desenvolvimento dos territrios.
Com efeito, parece-nos fazer sentido
perguntar a propsito destas eleies,
porque que dos 9 497 037 cidados
inscritos nos cadernos eleitorais,
apenas 4 996 074 sentiu necessidade
(ou motivao) de sair do conforto
do seu lar para exercer o seu direito
de voto? Porque que, desse universo
de votantes, cerca de 340 mil
eleitores no conseguiu encontrar
no boletim de voto qualquer
evidncia de projecto poltico que
correspondesse minimamente s
suas vontades, optando por votar
em branco ou inutilizar mesmo o
boletim de voto com um qualquer
sarrabisco ou escrito? E porque que,
competindo com os diversos partidos
polticos, o nmero de candidaturas
independentes vencedoras aumentou,
tendo inclusive conquistado a
presidncia de Cmaras importantes,
como Oeiras, Matosinhos e Porto,
e cado a escassos votos de vencer a
presidncia da Cmara Municipal de
Sintra (a segunda com maior nmero
de eleitores do pas)?
So perguntas simples, certo, mas
cujas respostas urge encontrar para se
perceber o verdadeiro estado da nossa
democracia e para onde caminha a
mesma. que, por este andar, daqui a
quatro anos, poderemos estar a bater
novos recordes
Sendo que, se classe poltica, e
designadamente aos responsveis
dos aparelhos partidrios, a quem
compete, em primeira instncia,
promover a necessria discusso,
ningum se deve alhear da mesma
e de prestar o seu contributo. Pelo
menos, todos aqueles que continuam
a acreditar nas virtudes da democracia
e que esta, enquanto sistema poltico,
, naturalmente, uma realidade
dinmica, em permanente construo
e aperfeioamento.
H claramente sinais de uma
crise, diramos mesmo de um
distanciamento, na relao de
conana que era suposto existir entre
a sociedade civil e a classe poltica.
Os partidos polticos, que eram vistos
como verdadeiras estruturas de debate
de ideias e produo de solues para
os problemas das pessoas, perderam
alguma dessa evidncia e so hoje
vistos por muitos como realidades
fechadas em torno dos seus prprios
interesses corporativos ou meros
instrumentos de poder de alguns,
inclusive incapazes de oferecerem
os seus melhores quadros para a
promoo e gesto dos superiores
interesses do colectivo. De tal forma
que uma boa parte da sociedade civil
quase que indiferente aos partidos e
classe poltica, ou, pelo menos, pouco
crente relativamente capacidade
dos partidos e dos polticos para
contriburem para a sua felicidade.
E se verdade que normalmente
quem cala consente, em poltica,
o silncio frequentemente quer dizer
algo mais.
Poder-se-ia dizer, por outro lado,
que a democracia representativa
no se esgota nos partidos, e
que o aparecimento crescente de
candidaturas independentes nas
eleies autrquicas era sinnimo de
maturidade e regenerao da nossa
democracia, o que necessariamente
teria de ser entendido como muito
positivo. Mas a verdade que
uma boa parte das candidaturas
independentes, na realidade, no
constituem efectivos movimentos de
cidados independentes, fora da esfera
partidria, pois emergem de vontades
inicialmente rejeitadas pelos prprios
aparelhos partidrios. Sendo todavia
surpreendente (ou no) que, em
alguns dos casos, o povo acabou
mesmo por escolher e eleger aqueles
que haviam sido rejeitados pelos seus
prprios partidos
Partindo do pressuposto que em
democracia o povo tem quase sempre
razo, importante que quem tem
responsabilidades polticas no meta
a cabea debaixo da areia e saiba,
pelo menos, ler os sinais.
MARCA PORTUGAL TEM NOVOS DESAFIOS PELA FRENTE
EM TERMOS DE MOBILIZAO DE TALENTOS
O Conselho da Dispora
Existe uma reforma do processo civil? No
As eleies autrquicas de 2013
bateram novos recordes
e deixaram sinais
FRANCISCO JAIME QUESADO
Especialista em Estratgia,
Inovao e Competitividade
PAULO RAMALHO
Vereador da Cmara Municipal da Maia
ANTNIO RAPOSO SUBTIL
Advogado e candidato a
bastonrio da OA
Lagarde quer raticar reforma do FMI
A diretora-geral do FMI, Christine Lagarde, tornou a insistir juntou das autoridades norte-
-americanas para raticarem a reforma de governao do fundo. Adotada em 2010 e destinada
a reforar o papel dos pases emergentes, est bloqueada por Washington, que possui um direito
de veto. O Fundo Monetrio Internacional ainda est organizado de acordo com a realidade de
2008, sendo que muito mudou desde ento. Sobretudo, os pases emergentes tm ganho uma
importncia crescente, pelo que o seu peso tem de ser outro no seio da organizao.
Investimento em fuses e aquisies regressa a Espanha
O mercado espanhol das fuses e aquisies empresariais traduziu-se em operaes no valor
de mais de 9,5 mil milhes de euros, no terceiro trimestre, mais 28% do que em igual pe-
rodo do ano passado. Os Estados Unidos e a Frana foram os pases que mais ativos com-
praram, com um total de 44 operaes. Os negcios mais avultados concentraram-se no
setor nanceiro, j que as entidades bancrias espanholas continuaram com o movimento
de desinvestimentos.
Alguns dos principais grupos europeus de
energia eltrica exigem a Bruxelas o m das
subvenes para a elica e a solar. Conside-
ram que estes meios de produo se somam
a um mercado que j excedentrio. Por ou-
tro lado, querem que seja criado, ao nvel da
Europa, um mecanismo de capacidades, que
possibilitar remunerar as centrais que deixem
de funcionar.
O grupo em questo foi criado na primavera
e representa metade do total das capacidades
eltricas europeias. Da tambm exigir a revi-
so da poltica de luta contra os gases de efeito
estufa, o que passa por um preo elevado do
carbono. O grupo quer inuenciar, em Bruxe-
las, as decises dos dirigentes europeus, no que
respeita poltica energtica, ainda antes da ci-
meira sobre esta matria, a qual est agendada
para o incio do prximo ano. Na sua perspeti-
va, as energias elica e solar atingiram um nvel
de maturidade suciente, pelo que no necessi-
tam de quaisquer subvenes comunitrias ou
estatais.
Um outro aspeto para o qual chamada a
ateno dos decisores polticos que o preo
bruto da eletricidade desceu mais de metade
desde a crise de 2008, sendo que as tarifas apli-
cadas aos consumidores caram prximo dos
seus nveis recordes, com um agravamento,
em quatro anos, de 17% para os particulares e
de 21% para a indstria. Alm disso, o grupo
arma que tm sido feitos investimentos ex-
cessivos nas renovveis, o que est a desvirtuar
o mercado da energia, enquanto um todo. O
grupo de presso junto das autoridades comu-
nitrias contra entre os seus membros empresas
como a francesa GDF Suez, a alem E.On., a
espanhola Iberdrola ou a italiana Enel.
Grupos eltricos
querem m das subvenes
s energias renovveis
O crescimento dos operadores de servios
xos por satlite tende a abrandar e a deslo-
car-se para os pases emergentes, num con-
texto concorrencial reforado. Os fabrican-
tes de satlites tambm se defrontam com
o abrandamento e com uma concorrncia
mais intensa. Mas as empresas comearam a
adaptar-se e os investidores tambm.
O mercado dos servios xos por satlite
conhece uma transio para um ambiente
mais concorrencial entre operadores e de
mais incertezas quanto procura e s con-
dies de preo, alerta a Euroconsult. E os
grandes operadores de servios xos esto na
primeira linha. Ainda assim, h um nmero
crescente de plataformas de televiso e de ex-
tenso da alta denio, no caso dos pases
desenvolvidos. Tambm as necessidades de
ligao internet continuam a aumentar.
Mas a Europa e os Estados Unidos so mer-
cados que entraram na maturidade e certas
regies j sofrem de sobrecapacidade.
O crescimento est em deslocao. A
Amrica Latina, a Rssia e a sia so os no-
vos mercados promissores, com crescimen-
tos esperados de 6% ao ano at 2016, de
acordo com aquele gabinete de estudos para
o setor. Vrios atores nacionais e regionais
esto a surgir e verica-se uma forte ativida-
de neste setor, o que leva a uma presso so-
bre os preos em determinados segmentos e
zona geogrcas. J no mercado da produ-
o de satlites prev-se uma desacelerao.
O setor da sade no est imune crise.
O maior grupo do mundo de medicamen-
tos genricos, o israelita Teva Pharmaceuti-
cal Industries, exemplo disso mesmo. Vai
eliminar cerca de cinco mil postos de traba-
lho em todo o mundo, o equivalente a 10%
dos seus efetivos. O grupo tenciona intensi-
car o seu programa de reestruturao.
A empresa tinha-se proposto reduzir os
custos numa proporo entre 1,5 e 2 mil
milhes de dlares por ano at ao m de
2017, mas optou por levantar a fasquia.
Agora pretende cortar metade daquele cor-
te j no exerccio que vem. Para alm da
eliminao de postos de trabalho, pretende
uma forte reduo do custo das suas com-
pras, com os ganhos a serem reorientados
para programas de elevado potencial. En-
tretanto, a administrao da Teva manteve
os seus objetivos para este ano, no longe
da mdia de 19,5 a 20,5 mil milhes de
dlares no que toca ao volume de negcios
e entre 4,85 e 5,15 dlares de benefcio
por cada ao. A Teva foi construda sobre-
tudo base de aquisies, tendo-se torna-
do rapidamente um gigante dos genricos.
Sobretudo, houve a viso de que os gen-
ricos seriam a resposta do mercado do me-
dicamento a uma nova realidade, face ao
facto de muitas patentes terem expirado e
haver a necessidade de baixar o custo junto
do consumidor.
Setor dos satlites est em
processo de deslocalizao
Crise chega ao mercado
dos genricos
As apresentaes das estimativas do Fun-
do Monetrio Internacional (FMI) cada vez
tm menos impacto nos mercados. Analis-
tas e investidores avaliam as suas previses
como a conrmao de algo que j sucedeu.
O papel da instituio na crise nanceira
perdeu credibilidade, na medida em que
no foi capaz de alertar a tempo para os
riscos que corriam as economias mundiais.
As ltimas previses apontam para que o
pior j tenha passado na Zona Euro, com a
regio a sair da recesso, mas com um cres-
cimento ainda incipiente. Por sua vez, os
mercados emergentes esto a perder algum
do seu dinamismo, enquanto as previses
so mais otimistas no que toca aos pases
desenvolvidos. Resta saber como reagem os
mercados a mais estas estimativas.
FMI perde credibilidade
As eltricas consideram que se chegou a um ponto em que a produo j exceden-
tria, pelo que no faz sentido atribuir nanciamento s renovveis.
A maior empresa do mundo de genricos v-se obrigada a reduzir fortemente os custos para se
manter competitiva no mercado.
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Pela segunda vez consecutiva,
a Corticeira Amorim associou-
-se Trienal de Arquitetura de
Lisboa. Sendo um dos materiais
de eleio do evento, a cortia
o elemento de destaque da ex-
posio Futuro Perfeito, um dos
principais plos expositivos do
programa Close, Closer, que
est patente ao pblico de 13 de
setembro a 15 de dezembro, no
Museu da Eletricidade, em Lis-
boa.
Com curadoria de Liam Young,
a exposio mostra o resultado da
pesquisa coletiva sobre espaos,
objetos, culturas e narrativas de
uma cidade do futuro e que exi-
giu a construo de uma topo-
graa em cortia Amorim, numa
modelao similar a um terreno e
oresta com elevaes e um tnel
de acesso. Os espaos foram in-
tegralmente revestidos com aglo-
merados e isolamentos de cortia,
selecionados pelas suas mltiplas
caractersticas e carcter sustent-
vel.
Para Carlos de Jesus, diretor
de Comunicao e Marketing
da Corticeira Amorim a cortia
tem, indubitavelmente, um pa-
pel importante a desempenhar
na construo do futuro, pelo
que a parceria com a Trienal de
Arquitetura apresenta-se como
uma excelente oportunidade para
difundir, promover e armar as
solues de cortia para a cons-
truo sustentvel, associando
ainda este material ideia da
reinveno e do futuro da cons-
truo e da arquitetura.
A Amorim associou-se tambm
ao estdio de design e arquitetura
FAT Fashion Architecture Taste
e marcou presena, pela primeira
vez, no London Design Festival,
que decorreu recentemente na
capital inglesa.
Corticeira Amorim associa-se Trienal de Arquitetura de Lisboa
Nome
Morada
C. Postal
E-mail N Contribuinte
Solicito o envio de exemplar(es) do livro O Contrato e a Interveno do Juiz, com o PVP unitrio
de 16.
Para o efeito envio cheque/vale n , s/ o , no valor de ,
Solicito o envio cobrana. (Acrescem 4 para despesas de envio e cobrana).
ASSINATURA
Autor: Antnio Raposo Subtil
Pginas: 208
P.V.P.: 16
(recortar ou fotocopiar)
R. Gonalo Cristvo, 14, r/c
4000-263 PORTO
Inclui os sumrios de
125 acrdos significativos
do STJ e dos Tribunais da Relao,
que se encontram identificados
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do da deciso judicial, que envolve a apreciao da responsabilidade contra-
tual, das clusulas contratuais gerais, do abuso de direito, do excesso da clu-
sula penal, da alterao das circunstncias e do equilbrio das prestaes.
Feira
do Patrimnio
tem primeira
edio
A SPIRA, atravs da sua pla-
taforma patrimonio.pt, organiza
a primeira edio da Feira patri-
monio.pt Millennium bcp, que
decorre nos dias 18, 19 e 20 de
outubro de 2013, no Museu de
Arte Popular em Belm, Lisboa.
A Feira do Patrimnio conta
com o apoio da Fundao Millen-
nium BCP, da Direco-Geral do
Patrimnio Cultural, do Turismo
de Portugal e da Cmara Muni-
cipal de Lisboa, como principais
mecenas, entre outras instituies
pblicas e privadas, prevendo-se
uma auncia entre 15 000 e 25
000 visitantes prossionais e p-
blico em geral, num evento que
ter em destaque as reas de Turis-
mo, Economia e Patrimnio.
Sob o tema Economia do Pa-
trimnio, este evento que se-
gundo a diretora-geral, Catarina
Valena Gonalves, pioneiro
no panorama do Patrimnio Cul-
tural, pretende ser um encontro
de prossionais do meio, alargado
a outros agentes econmicos dos
sectores da Cultura, Economia e
do Turismo, numa sinergia po-
tenciadora de novos negcios e
fortalecimento de um mercado
com grande potencial de desen-
volvimento, arma a responsvel.
Apesar de pensada inicialmen-
te num pblico prossional e do
setor, a feira tambm dirigida ao
pblico em geral e familiar. Para
hoje est agendada a realizao
do Seminrio Internacional A
Economia do Patrimnio, com
a presenta de peritos nacionais e
internacionais das trs reas em
destaque.
Lidl Portugal tem nova diretora de Comunicao
Vanessa Romeu acaba de ser nomeada diretora de Comunicao e Relaes Pblicas do
Lidl Portugal, cando tambm a seu cargo toda a rea de responsabilidade social. Va-
nessa Romeu trabalhou no Grupo Impresa onde, at recentemente, liderou a direo de
marketing e publicidade da SIC e participou no desenvolvimento do projeto social SIC
Esperana.
NEGCIOS
E EMPRESAS
A cortia tem um
papel importante
a desempenhar na
construo do futuro
Sou funcionrio de uma empresa txtil, tenho
30 anos e possuo terrenos familiares na
regio de Bragana. Dada a instabilidade da
economia, em especial no setor onde trabalho,
desejo obter um rendimento adicional,
aproveitando os terrenos referidos para plantar
vinha.
Existir algum tipo de apoio pblico a esta
atividade?
Resposta
Em princpio, poder-se- candidatar Ao
1.1.3 Instalao de Jovens Agricultores do
PRODER. Esta Ao encontra-se aberta em
contnuo e tem como objetivos:
Fomentar a renovao e o
rejuvenescimento das empresas agrcolas;
Promover o processo de instalao de
jovens agricultores e o desenvolvimento e
adaptao das suas exploraes agrcolas;
Contribuir para uma adequada formao
e qualicao prossional dos jovens
agricultores.
Podem candidatar-se os seguintes
benecirios:
Jovens agricultores em regime de primeira
instalao (a tempo completo ou a tempo
parcial) que se instalem pela primeira vez
numa explorao agrcola, considerando-
se a data de candidatura como a data de
instalao, nos casos em que o pedido de
apoio venha a ser aprovado;
Pessoas coletivas, em que os scios
gerentes que detenham a maioria do
capital social tenham mais de 18 anos
e menos de 40 data da apresentao
do pedido de apoio, e se instalem pela
primeira vez como tal.
Os critrios de elegibilidade dos benecirios
so:
Possuir o 9. ano de escolaridade;
Possuir a aptido e competncia
prossional adequada ou realizar plano
de formao obrigatrio num prazo de 2
anos;
Encontrar-se legalmente constitudo,
quando se trate de pessoas coletivas;
Cumprir as condies legais necessrias
ao exerccio da respetiva atividade,
nomeadamente em matria de
licenciamentos;
No ter obtido aprovao de quaisquer
ajudas ao investimento antes da data de
apresentao do pedido de apoio;
No ter recebido quaisquer ajudas
produo ou atividade agrcola.
Os apoios so concedidos sob a forma de
subsdio no reembolsvel (a fundo perdido) e
revestem 2 tipologias distintas:
Prmio instalao;
Apoio aos investimentos.
O prmio instalao corresponde a 40% do
Valor do Investimento do Plano Empresarial
(VIPE), no podendo ultrapassar os 30 000 J,
no caso de produtor individual, ou os 40 000
J, se se tratar de pessoa coletiva em que mais
do que um scio-gerente cumpre as condies
de jovem agricultor, detendo uma participao
individual mnima de 25% do capital social.
O VIPE corresponde ao investimento total
proposto, seja ele considerado despesa elegvel
ou no elegvel.
Relativamente segunda tipologia (apoio
ao investimento), o montante a receber
corresponde a uma percentagem do
investimento elegvel, que varia consoante
se trata ou no de zona desfavorecida e de
um investimento em produo primria entre
40% e 60%. O incentivo a receber com esta
tipologia de apoio nunca pode ultrapassar os
250 000 J.
A Autoridade de Gesto do PRODER emitiu
um aviso que informa sobre a no existncia
de verbas disponveis para aprovao de novos
projetos. No entanto, continua a ser possvel
submeter pedidos de apoio, uma vez que, caso
venha a existir, de novo, dotao nanceira
disponvel, os mesmos sero analisados por
ordem de entrada.
WWW.SIBEC.PT
SIBEC@SIBEC.PT
228 348 500
CONSULTRIO DE FUNDOS COMUNITRIOS
Produo de uva
NEGCIOS E EMPRESAS
Contentores no Porto de Lisboa crescem 18,3%
O Porto de Lisboa registou em setembro um crescimento de cerca
de 18,3% no nmero de contentores movimentados, compara-
tivamente com igual perodo de 2012. Para este resultado muito
contribuiu a performance positiva dos terminais TCSA e TCA, no
que diz respeito ao nmero de contentores movimentados.
Francesinha na Baixa atraiu mais de 18 mil visitantes
Mais de 18 mil pessoas visitaram o Francesinha na Baixa,
evento gastronmico que decorreu durante 11 dias na Pra-
a D. Joo I, no Porto. O balano manifestamete positi-
vo, dado que ultrapassa por larga margem as 15 mil visitas
registadas na edio de estreia, no ano passado.
Tenho uma inquilina que alega carn-
cia econmica e tem idade superior a 65
anos.
De acordo com a certicao que me
foi enviada, o RABC do agregado familiar
de 9.300,48 J, que corresponde a uma
renda mensal de 131,76 J.
A renda devida a partir de outubro
de 2013, a pagar com retroativos a partir
do anterior ms de junho, situao que
foi comunicada inquilina por carta re-
gistada com aviso de receo, que ela
recebeu. A inquilina, sem responder
nossa carta, depositou, como sempre fez,
a renda anterior, que era de 32,00 J. Que
podemos fazer neste caso?.
Se o arrendatrio, na sua resposta,
com oposio atualizao de contrato
proposta pelo senhorio, invocar um RABC
(Rendimento Anual Bruto Corrigido)
do agregado familiar inferior a 5 RMNA
(Retribuies Mnimas Anuais Nacionais),
efetivamente, poder aplicar-se um dos dois
regimes de salvaguarda s atualizaes das
rendas dos contratos mais antigos, livremente
propostas pelos senhorios, pelo que, nesse
caso, o inquilino dever fazer acompanhar
a sua resposta de documento comprovativo
emitido pelo servio de nanas competente,
do qual conste o valor do RABC do seu
agregado familiar referente ao ano civil que
antecedeu o da comunicao.
Assim, depois de devidamente certicado
e comunicado o referido valor do RABC do
agregado familiar do inquilino, bem fez o
leitor ao enviar inquilina carta com o clculo
da renda respeitando o limite legalmente
imposto em funo do valor certicado, que
efetivamente aponta para o indicado montante
de 131,76 J que corresponde a 17% do
montante do RABC do agregado familiar
do inquilino que foi certicado, dado que o
mesmo, muito embora seja superior a 500 J
corresponde a um rendimento mensal inferior
a 1.500 J.
A nova renda devida a partir do 1
dia do 2 ms seguinte ao da receo, pelo
arrendatrio, da comunicao do senhorio
com indicao do respetivo valor, pelo que se
a inquilina recebeu a carta com o clculo da
renda em agosto, deveria, efetivamente, ter
liquidado a nova renda at 8 de outubro.
Como o leitor refere, para alm da nova
renda, o senhorio tem direito recuperao
do aumento do valor da renda que seria
devido desde o 1 dia do 2 ms seguinte
quele em que recebeu a comunicao inicial
do arrendatrio, no devendo, o montante
a pagar a ttulo de recuperao do aumento
do valor da renda ultrapassar, em cada ms,
um valor superior a metade do valor mensal
da renda atualizada, pelo que, se o leitor
recebeu a comunicao inicial do arrendatrio
no ms de abril, o valor da nova renda deve,
efetivamente, retroagir ao ms de junho.
Conrmando-se as datas em questo e
vericando-se que a inquilina recebeu a
comunicao da nova renda e no pagou
atempadamente a totalidade da mesma,
encontra-se em mora, pelo que o leitor poder
exigir um acrscimo de 50% sobre a parte da
renda que se encontrar em divida.
Nos termos da lei, inexigvel ao senhorio
a manuteno do arrendamento em caso
de mora igual ou superior a dois meses, no
pagamento da renda, pelo que, depois de
decorrido o referido prazo, entendemos que a
mesma poder ser instaurada, ainda que a falta
de pagamento seja parcial.
ARRRENDAMENTO URBANO - ATUALIZAO EXTRAORDINRIA
Falta de pagamento aps comunicao
da nova renda
PUB
Porto de Sines com forte aumento nos contentores
O porto de Sines movimentou mais de 692 mil TEU, nos nove primeiros meses do ano, o que
se traduziu num crescimento homlogo de 76,5%. Foram movimentados 27,4 milhes de
toneladas de mercadorias, mais 29% do que nos nove primeiros meses do ano. Os segmentos
de carga que apresentaram as melhores prestaes foram os graneis lquidos e a carga geral. Os
novos servios regulares passaram a utilizar o Terminal XXI.
Bysteel refora presena em Frana
A Bysteel, empresa do grupo DST e que opera nas estruturas metlicas, tem em curso uma
srie de obras em Paris. Deste modo, est a reforar a sua estratgia de internacionalizao.
Com um volume de investimento de 2,8 milhes de euros, estas empreitadas so fundamen-
tais para abrir as portas de um mercado de grande dimenso como o francs, o qual apresenta
sinais de um evidente dinamismo nesta rea, refere a empresa nacional em comunicado.
Diretora: Glria Teixeira
Pginas: 544 P.V.P.: 20
Inclui dois artigos
de especialistas internacionais
na rea do direito fscal.
Uma obra temtica,
dedicada no s a profs-
sionais especializados na
rea da fscalidade como
tambm ao universo acad-
mico, este ltimo cada vez
mais largo e dinmico.
Alguns temas tratados na obra e respectivos conferencistas:
Direito aduaneiro europeu: natureza e objeto - Frederico Velasco Amaral
Estudo sobre as infraes tributrias - Glria Teixeira
Sanes acessrias no mbito do regime geral das infraes tributrias - Jos
Maria da Fonseca Carvalho
Cooperao e troca de informaes entre administraes fscais: o caso por-
tugus - Joo Srgio Ribeiro
A aplicao dos procedimentos de auditoria fscal s reas de maior risco -
Jos de Campos Amorim
Auxlios de estado para um desenvolvimento sustentvel - Lgia Carvalho Abreu
Las medidas fnancieras adoptadas en espaa en el marco de la crisis econ-
mica y fnanciera - Luis Mochn Lpez
Arrecadao de receita tributria versus garantias dos contribuintes - Rui
Ribeiro Pereira
The duty of sincere cooperationin the eu: its role and signifcance in relation
to taxation - timothy lyons qc
NOVIDADE
Compre j em http://livraria.vidaeconomica.pt
encomendas@vidaeconomica.pt 223 399 400
A Confederao Portuguesa de
Proprietrios (CPP) estrutura
confederativa que representa os
proprietrios urbanos portugue-
ses, qual pertence a Associa-
o Lisbonense de Proprietrios
(ALP) repudia a inteno ins-
crita no Oramento do Estado
para 2014 de abolio da clu-
sula de salvaguarda do Imposto
Municipal sobre Imveis (IMI)
dos prdios recm-avaliados, que
impede um agravamento explosi-
vo deste imposto at ao nal de
2014.
A concretizar-se, esta uma
medida que revela uma brutal
insensibilidade social em re-
lao s famlias portuguesas
estranguladas por impostos
diretos e indiretos e de total
desrespeito pelos compromis-
sos estabelecidos anteriormente
perante os cidados e proprie-
trios imobilirios, que viram
o valor patrimonial dos seus
imveis aumentar exponencial-
mente nos ltimos dois anos.
Sem a continuao da clusula
de salvaguarda, os propriet-
rios sofrero aumentos de IMI
incomportveis e imprevistos e
que poro em causa a recupe-
rao do mercado imobilirio
e habitacional portugus e a
reabilitao urbana, arma a
CPP.
A CPP rejeita igualmente a
pretenso do Governo de passar
a taxar com imposto de luxo os
terrenos com valor patrimonial
tributrio superior a um milho
de euros. Esta medida, inscrita
no OE de 2014, coloca mani-
festamente em causa o Estado de
Direito, pois consiste em alterar a
Lei ao arrepio da Jurisprudncia
recente, que rejeitou a aplicao
do Imposto de Selo aos terrenos
de construo. A CPP considera
ilegtima a aplicao de um im-
posto de luxo de um por cento
sobre terrenos onde no exista
qualquer edicao susceptvel
de ser utilizada para ns habi-
tacionais, comerciais, ou de ser-
vios, e na qual h apenas uma
mera expectativa potencial de tal
poder vir a acontecer.
O anunciado aumento da car-
ga scal para 2014, quer em sede
de IMI, quer em sede de Imposto
de Selo, inaceitvel e um cons-
co injusticado aos cidados que
adquiriram imveis acrescenta
a CPP.
Proprietrios contestam agravamento do IMI
MARIA DOS ANJOS GUERRA ADVOGADA
marianjosguerra-3012p@adv.oa.pt
NEGCIOS E EMPRESAS
Angola passa a ter regime
de preos de transferncia
PUB
NEGCIOS E EMPRESAS
Bizdirect e Bial estabelecem parceria
A Bizdirect, empresa tecnolgica do universo SSI / Sonaecom especializada na comercializao
de solues de IT, na consultoria e gesto de contratos corporativos de licenciamento e na inte-
grao de solues Microsoft, foi o parceiro selecionado pela Bial para implementar a soluo
EasyVista para integrar e otimizar a gesto dos seus servios informticos a nvel mundial.
Lisboa recebe engenheiros de toda a Europa
A Ordem dos Engenheiros organiza, nos dias 17 e 18 de outubro, no Centro de Reunies da
FIL, a 1st FIG Young Surveyors European Meeting, um evento que traz a Lisboa jovens enge-
nheiros europeus. O evento pretende constituir-se como o ponto de partida para a construo
de uma rede europeia de cooperao (European Young Surveyors Network).
BARMETRO ACEPI/NET-
SONDA REVELA QUE 72%
DOS SITES AUMENTOU O
VOLUME DAS VENDAS
Comrcio
eletrnico
continua
a crescer
em Portugal

A ACEPI Associao do
Comrcio Electrnico e da Pu-
blicidade Interativa anuncia os
resultados do Barmetro Tri-
mestral ACEPI/Netsonda Co-
mrcio Electrnico em Portugal
relativos ao segundo trimestre de
2013, nos quais se destacam o
crescimento quer das vendas rea-
lizadas pelas lojas online, quer do
nmero de clientes. Estes resul-
tados reforam as perspetivas de
crescimento do comrcio eletr-
nico em Portugal ao longo deste
ano.
Aumentou o nmero de sites
que consideram que o comr-
cio eletrnico vai manter o cres-
cimento do ritmo das vendas
(16%);
Os locais privilegiados pelos si-
tes inquiridos para promoverem
o seu negcio/loja continuam a
ser as redes sociais (76%) e a pu-
blicidade na internet (64%);
Os mtodos de pagamento
mais utilizados nos sites inqui-
ridos durante o 2 trimestre de
2013 foram o Paypal, o Paga-
mento Cobrana e o carto de
crdito;
No mercado B2B vericou-se
o aumento do volume de inqui-
ridos (28%), que considerou que
o seu site vai acelerar o ritmo de
crescimento das vendas.
Congratulamo-nos por serem
cada vez mais evidentes os sinais
de crescimento do comrcio ele-
trnico em Portugal. Os resul-
tados do segundo trimestre de
2013 testemunham a vitalidade
do comrcio eletrnico mesmo
em tempos to conturbados do
ponto de vista econmico, como
aqueles que estamos a viver, e
corroboram as potencialidades
que existem na Economia Digi-
tal. Foi com satisfao que vimos
crescer as vendas realizadas e o
nmero de clientes, aumentar a
convico e as perspetivas de ma-
nuteno do ritmo de crescimen-
to para o prximo trimestre, bem
como o aumento signicativo da
percentagem de vendas para fora
de Portugal. Esta capacidade ex-
portadora do comrcio eletrnico
portugus de suma importn-
cia, e para muitas empresas sig-
nica mesmo a possibilidade de
contornarem com sucesso a cri-
se, arma Alexandre Nilo Fon-
seca, Presidente da ACEPI.
Acaba de ser publicado o De-
creto Presidencial n. 147/13,
de 1 de Outubro, que vem in-
troduzir no regime tributrio
angolano o Estatuto dos Gran-
des Contribuintes.
Alm de diversos direitos
e obrigaes previstos espe-
cificamente para os Grandes
Contribuintes que assim
sejam classificados mediante
lista a publicar pelo Ministro
das Finanas , este diploma
introduz pela primeira vez na
legislao fiscal angolana o
Regime de Tributao de Gru-
pos de Sociedades, bem como
o Regime de Preos de Trans-
ferncia.
A aplicao do Regime de Tri-
butao de Grupos de Socieda-
des passa a ser feito com a en-
trega da Declarao Modelo 5,
com uma antecedncia mnima
de trs meses em relao data
de apresentao da Declarao
Modelo 1 do Imposto Indus-
trial, encontrando-se a mesma
sujeita a aprovao do Ministro
das Finanas..
Relativamente ao Regime de
Preos de Transferncia, passa
a ser obrigatria a elaborao
de um dossier de Preos de
Transferncia, que caracterize
as relaes e preos praticados
com as sociedades com as quais
existam relaes especiais, sem-
pre que se verifiquem proveitos
anuais (soma do produto das
vendas e prestaes de servios)
superiores a sete mil milhes de
Kwanzas (aproximadamente 70
milhes de dlares norte-ameri-
canos).
Paul Cezanne foi agraciado
com a Cruz de Cavaleiro da Or-
dem de Mrito, atribuda pelo
Governo da Repblica Federal
da Alemanha. O empresrio foi
reconhecido pela sua atividade
em prol do desenvolvimento e
da intensicao da vida eco-
nmica, cultural e social alem
na cidade do Porto. Coube ao
embaixador da RFA, Helmut El-
fenkmper, enaltecer os mritos
de Paul Cezanne e proceder
atribuio da Cruz de Cavaleiro.
O Colgio Alemo do Porto
tem contado com uma presena
constante e desinteressada por
parte de Paul Cezanne, que esta-
beleceu procedimentos que tm
em conta as expetativas dos pais
e alunos. A escola conseguiu
manter o nmero de alunos,
apesar da partida de algumas
famlias de expresso alem.
Os trabalhos de modernizao
e renovao do Colgio Alemo
EM RESULTADO DE UMA ESTRATGIA EMPRESARIAL PARA O COLGIO ALEMO
Paul Cezanne recebe
condecorao
do Governo alemo
Paul Cezanne tem desenvolvido um intenso trabalho, no sentido de tornar a
escola alem uma referncia em termos de mercado do trabalho.
PUB
caram, a dever-se, em grande
medida, ao seu acompanha-
mento em termos de questes
econmicas. Referiu o diplo-
mata a este propsito: Atravs
do seu prossionalismo, da sua
riqueza de conhecimentos e da
transmisso de princpios ad-
ministrao da escola, conseguiu
imprimir um avano no seu de-
senvolvimento.
Um aspeto mencionado foi a
introduo de uma nova estru-
tura de remunerao, atravs
da qual foram harmonizadas
as remuneraes dos colegas de
diversos pases. A sua ativida-
de foi sempre muito alm das
medidas meramente represen-
tativas ou de acompanhamento
da escola. Em colaborao com
a direo e os servios adminis-
trativos, remodelou tambm o
conceito de administrao da
escola, implementando uma es-
trutura mais moderna e com um
melhor funcionamento, criando
assim uma base econmica ainda
mais sustentvel para o Colgio
Alemo do Porto.
Atividade iniciada na CCILA
No momento da entrega da
condecorao, Paul Cezanne
explicou aos muitos presentes
o que o move. As atividades
voluntrias foram iniciadas no
crculo dos jovens empresrios
da Cmara de Comrcio e In-
dstria Luso-Alem, seguidas
por vrios perodos na sua di-
reo e, posteriormente, na
administrao do Colgio Ale-
mo do Porto. E no deixou
de agradecer a todos os aqueles
que sempre o tm acompanha-
do nestas tarefas. Felizmente
sempre tive comigo uma equipa
extraordinria, altamente moti-
vada e de relacionamento muito
prossional alm da amizade
que nos une com quem tive
oportunidade de desenvolver
as aes de reorganizao, pro-
ssionalizao, renovao da
estrutura escolar e realizar no-
vos investimentos estruturan-
tes para o colgio, que com um
grande apoio da RFA consegui-
mos realizar.
NEGCIOS E EMPRESAS
P
R
O
G
R
A
M
A
PORTO
888 NNNNNNNOOOOVVVVEEEEMMMMBBBBRRRRROOOOO
08.30h s 18.00h
INFORMAES/INSCRIES:
Patrcia Flores
Tel: 223 399 466/00
patriciafores@vidaeconomica.pt
ORGANIZAO:
EMPREENDER
INTERNACIONAL
08h3 h3 300 Acreditao
009h0000 Sesso de Abertura
Dr. Joo Lus de Sousa Diretor Adjunto do Jornal
Vida Econmica
Prof. Dr. Joo Rocha Presidente do ISEP
09h2 220 "Como identicar oportunidades para
Empreender
Prof. Dr. Carlos Brito, pr-Reitor da Universidade
do Porto
100h000 "Empreender - Oportunidades de
nanciamento
Dr Sara Medina, phd - Administradora SPI
Ventures
110h300 "A importncia do Empreendedorismo
para o desenvoIvimento regionaI
Dr. Guilherme Pinto, Presidente da Cmara
Municipal de Matosinhos
11h0 h0 00 Coffee-Break e feira de Negcios
11 11 1h300 "Empreender em Portugus
O ExempIo da Nonius Eng Antnio Silva, CEO
e fundador da Nonius
O ExempIo da I2S Dr. Adriano Ribeiro, CEO
12h3 3 h 00 AImoo Iivre e feira de Negcios
14h0 h0 000 "Empreender e Inovar
A criatividade no processo de inovao Dr
Maria Helena Gil Costa, docente universitria e
investigadora
A importncia de um processo estruturado
de inovao Dr. Jorge Oliveira Teixeira, partner
Accelper Iberia
115h000000 "Empreendedorismo e a InternacionaIizao
InternacionaIizao e o papeI da AICEP Dr.
Pedro Rodrigues, Direo de Pequenas e Mdias
Empresas
Parceiros para a InternacionaIizao - O caso
Sapientia Dr. Jos Oliveira CEO e fundador da
Bi4all
Mercado GIobaI - O caso da Mecwide Carlos
Palhares CEO Mecwide
116h300 Coffee-Break e feira de Negcios
17 77h000 A InternacionaIizao nas Empresas de
TecnoIogias de Informao
Eng Rui Paiva, Ceo da WeDo Technologies
17h3 330 Apresentao do NcIeo de
Empreendedorismo do ISEP
Dr. Andreia Taveira da Gama ISEP
18h0 h0 000 Encerramento da Sesso
Pre Preeos Pblico em Geral 20 + IVA
Gratuito para Assinantes da VE e Alunos do ISEP
PATROCNIO GOLD:
O Colgio Alemo
do Porto conseguiu
manter o nmero
de alunos, apesar da
partida de algumas
famlias alems.
Especialistas na consultoria a Empresas Familiares
e elaborao de Protocolos Familiares
Santiago Porto www.efconsulting.es
PUB
O estudo da Edelman, a que
temos vindo a recorrer para fazer
uma anlise e estabelecer um para-
lelismo com o mercado portugus,
dedicou uma especial ateno
comunicao das empresas fami-
liares.
J avalimos os seus principais
elementos e terminaremos com um
dos mais abrangentes: a capacidade
da empresa para estabelecer uma
relao contnua com os meios de
comunicao.
Se existem negcios que pouco,
ou mesmo nada, necessitam de re-
correr a canais de media, existem
outros que sem eles dicilmente
sobreviveriam.
J anteriormente referimos que
as empresas familiares so tipica-
mente reservadas, em especial no
que concerne ligao da famlia
empresa e, muito mais ainda,
no respeitante a informao sobre
a prpria famlia. Por vezes at se
ca com a noo de que estes r-
gos s se interessam por notcias
negativistas, aquelas de que menos
gostaramos de falar, e que as boas
no so alvo de tratamento todos
conhecemos exemplos que pare-
cem corroborar esta situao.
A realidade que todos estes
meios tm de conseguir conte-
dos para as suas edies, pelo que
podemos ter uma atitude proativa
estabelecendo relaes mais ui-
das, em especial com aqueles que
consideramos serem os mais ajus-
tados empresa ou famlia. Sejam
boas ou ms novidades, se os meios
considerarem que so interessantes
para o seu pblico-alvo, as not-
cias sero publicadas, pelo que, se
abrirmos acessos mais diretos, pelo
menos evitaremos que se baseiem
em dados menos corretos e faam
um tratamento justo do tema.
A empresa familiar estabelece relaes uidas com os media
ANTNIO NOGUEIRA DA COSTA
Consultor Empresas
Familiares
antonio.costa@efconsulting.es
REFLEXES SOBRE
EMPRESAS FAMILIARES
Temas
para reexo:
0ua a nossa esLraLega de gao
com os "meda!
0uas os meos nos quas
gosLaramos de ser referencados!
0 que fazemos para facLar a
vda aos |ornasLas!
fernandaLexera@vdaeconomca.pL
Esperamos que este projeto seja um cata-
lisador para o aparecimento de novas empre-
sas que, com o nosso ambiente e cooperao,
sejam sucientemente robustas para garanti-
rem a respetiva sustentabilidade e, com isso,
contriburem para o desenvolvimento da re-
gio, referiu Carlos Costa, diretor do Insti-
tuto Empresarial do Tmega (IET).
Representando um investimento que
ronda os 3 milhes e 700 mil euros, co-
nanciados pelo Programa Operacional
ON.2 e pelo Fundo Europeu de Desenvol-
vimento Regional, a nova Incubadora de
Empresas de Base Tecnolgica do Tmega
pretende promover uma maior dinmica
empresarial numa das regies portuguesas
com os piores indicadores de desenvolvi-
mento econmico e social e uma das mais
afetadas pelo desemprego.
Vocacionado, em especial, para a incuba-
o de indstrias ligeiras, de mdia inten-
sidade tecnolgica, e servios avanados de
apoio atividade econmica, dando respos-
ta s necessidades auscultadas na regio, o
projeto visa, no curto prazo, a criao de
cerca de duas dezenas de empresas, che-
gando a mais do que uma centena no m-
dio/longo prazo. Porm, acrescenta Carlos
Costa, a expetativa de, num prazo de 10
a 12 anos, vir a contribuir para a criao de
cerca de 200 postos de trabalho.
Lembrando que a tecnologia um dos
fatores de competitividade mais importan-
tes, o diretor do IET vai mais longe indi-
cando que existir um pilar de atuao, o
centro de inovao e negcios, dedicado ao
apoio s empresas j existentes na regio e
s que vierem a graduar-se na incubadora.
Este pilar visa essencialmente potenciar a
inovao estruturada nesse tecido empre-
sarial, nos produtos, processos e modelos
de negcio.
Por outro lado, a Incubadora contar
tambm com uma Academia, orientada
para a formao e treino de empresrios,
quadros e tcnicos de empresas, em par-
ceria com entidades formadoras e univer-
sidades.
Incubadora do Tmega
quer criar 200
novos empregos
A Eugeno 0ampos
e uma empresa
sedada a norLe do
pas, fundada peo
casa Eugeno e
Rosa Maria Campos,
que compeLe no
dfcmo mercado
das |oas.
Apesar de
representar
algumas marcas
internacionais,
o crescimento e
afrmao desLa
empresa tem
vndo a forLaecer-
se, suporLada na
sua capacdade
conLnua de crar peas e ana-as com a sua propra marca. Dedca-se com afnco a crao, fabrco e
comercazao, nacona e nLernacona, de |oas que se evdencam pea orgnadade das peas que
prope e pea consLanLe aLuazao das Lendencas.
0 mundo das |oas, La como o da moda, esLa muLo reaconado com os meos especfcos dedcados a
LemaLca, como aos mas generasLas, o que mpca um enorme esforo de dsponbdade e gesLo de
conLedos adequados a cada um dees.
A Eugeno 0ampos e um exempo de uma PME que sabe gerr muLo bem a sua reao com revsLas de
socedade, como a Lux ou 0aras, programas de T\, e caras bem conhecdas do pbco, como e o caso da
Sona Ara|o, Afonso \ea, Dana Perera, eLc.
NEGCIOS E EMPRESAS/Empresas Familiares
Produtos alimentares baixam de preo
O Lidl baixou os preos dos leos alimentares, farinha, acar e carnes selecionadas de porco,
reetindo assim, na maioria dos casos, a descida do preo das respetivas matrias-primas, o
que resulta em mdia numa reduo no preo de 13%. No incio de setembro, o Lidl j tinha
iniciado a descida dos preos dos seus produtos acompanhando a baixa do preo das matrias-
-primas nos mercados internacionais.
Rivoli recebe O Melhor de La Feria
O Melhor de La Feria o novo espectculo apresentado pelo encenador no
Rivoli Teatro Municipal. Protagonizado por Alexandra e Gonalo Salguei-
ro, o espectculo uma antologia dos grandes musicais que La Fria sempre
sonhou realizar. O espetculo tem ainda a participao especial dos vetera-
nos atores Helena Rocha e Alexandre Falco.
NEGCIOS E EMPRESAS
A nova Contribuio Extraordin-
ria sobre o Setor Energtico (CEDE),
anunciada pelo vice-primeiro-minis-
tro Paulo Portas no incio de outubro
e que ser cobrada s empresas de pro-
duo, transporte, armazenagem e dis-
tribuio de energia, ir permitir que o
Estado arrecade 153 milhes de euros.
A taxa , segundo informao do Mi-
nistrio do Ambiente, Ordenamento e
Energia, temporria, j que a sua apli-
cao termina em outubro de 2014.
A CESE, prevista na proposta de
Oramento do Estado para 2014,
incide sobre os ativos das centrais de
produo de eletricidade (carvo, bar-
ragens e cogerao acima de 20 MW);
transporte e distribuio de eletrici-
dade; armazenagem, transporte, dis-
tribuio e comercializao grossista
de gs natural; e renao, armaze-
namento, transporte, distribuio e
comercializao grossista de petrleo.
O setor do gs ir contribuir com
23 milhes de euros (15% do esforo),
a eletricidade com 91 milhes (59%
do total) e o petrleo com 39 milhes
(26%).
Estas verbas destinam-se, num
momento de emergncia nacional, a
apoiar a execuo do Oramento do
Estado e os consumidores de energia,
explica o ministrio liderado por Mo-
reira da Silva.
Assim, do total de 153 milhes de
euros, 103 milhes sero utilizados, no
mbito do OE, a diferentes medidas
na rea da energia como o apoio social
ao consumidor de energia ou o gasleo
verde. Os restantes 50 milhes serviro
para a reduo do dce tarifrio e me-
didas de ecincia energtica, informa
o Ministrio.
Esto isentos os produtores de ener-
gias renovveis e atividade de retalho.
O Governo assegura que os consu-
midores que ainda esto no mercado
regulado no vero as tarifas aumenta-
das. Resta saber o que ir acontecer a
quem j est no mercado liberalizado
- que no nal de Agosto, representava
j 69,1% do consumo total nacional,
quase dois milhes de clientes. No
caso do subsetor no regulado do pe-
trleo, a no repercusso ser assegu-
rada atravs de polticas de concorrn-
cia e da monitorizao dos mercados.
Taxa sobre o setor energtico
pretende arrecadar 153 milhes
EMPRESA PONDERA RECORRER S INSTNCIAS COMPETENTES
Galp Energia prev
agravamento scal
de 35 milhes de euros
As dvidas
na majorao das frias
Sou gerente de um hostel com dois traba-
lhadores a quem agendei, no incio do ano e
por acordo com estes, um mapa de frias com
22 dias. Agora, dizem-me que foram avisa-
dos pelo seu sindicato que, como no falta-
ram, devemos alterar essa agenda por cau-
sa do acrdo do tribunal constitucional?
verdade?
A questo que nos colocada prende-se com a
durao do perodo de frias e, em especial, com as
consequncias do acrdo n. 602/2013, proferido
pelo Tribunal Constitucional. Regra geral, o
perodo de frias previsto no Cdigo do Trabalho
(CT) ascende a 22 dias de frias, de acordo com o
disposto no seu artigo 238.. No entanto, em certas
atividades, como a da hotelaria, podem aplicar-se, s
relaes laborais, instrumentos de regulamentao
coletiva de trabalho que preveem desvios predita
regra geral. Um desses casos o previsto na
conveno coletiva de trabalho celebrada entre a
Associao Portuguesa de Hotelaria, Restaurao e
Turismo (APHORT) e a Federao dos Sindicatos
de Agricultura, Alimentao, Bebidas, Hotelaria
e Turismo de Portugal (FESAHT) e que regula
as relaes laborais da atividade da hotelaria. Isto
porque, de acordo com os n.s 1 e 3 do artigo 83.
da conveno coletiva, o perodo de frias de 22 dias
pode ser majorado at ao mximo de 25 dias, caso os
trabalhadores no tenham faltado.
No entanto, por fora do artigo 7., n. 3, da Lei n.
23/2012, de 25 de junho de 2012, que aprovou a
reviso do Cdigo do Trabalho, a soluo prevista na
conveno coletiva de trabalho deixou de ser aplicada,
designadamente no que diz respeito s frias marcadas
em 2013, passando a aplicar-se, unicamente, a regra
prevista no CT, ou seja, 22 dias de frias. Recorde-se
que este artigo estabelecia que (...) As majoraes ao
perodo anual de frias estabelecidas em disposies
de instrumentos de regulamentao coletiva de
trabalho ou clusulas de contratos de trabalho
posteriores a 1 de dezembro de 2003 e anteriores
entrada em vigor da presente lei so reduzidas em
montante equivalente at trs dias. (...)
Assim, agiram bem, no incio do ano, ao marcarem
apenas 22 dias de frias.
Contudo, o acrdo do Tribunal Constitucional
n. 602/2013, que apreciou a constitucionalidade
de uma srie de preceitos legais previstos na Lei
n 23/2012, de 25 de junho, veio a considerar,
entre outros, o artigo 7., n. 3, desta lei
como inconstitucional, por violao da relao
entre fontes de regulao. Esta declarao de
inconstitucionalidade, porque tem fora obrigatria
geral, leva a que se considere que a norma, que
afastava a majorao do perodo de frias previsto
nas convenes coletivas, inexistente. Logo, nas
relaes laborais a que se apliquem convenes
coletivas de trabalho que previam a majorao
do perodo de frias, deve repor-se o aumento do
nmero de dias de frias.
Assim, no caso em apreo, face aos efeitos do
acrdo n. 602/2013 do Tribunal Constitucional,
surge a obrigao de concesso de majorao do
perodo anual de frias (por fora do artigo 83. da
conveno coletiva), vencido em 1/1/2013, devendo
agendar-se os dias a que os trabalhadores tm direito
em funo da sua assiduidade.
RICARDO MEIRELES - advogado
Gabinete de Advogados
Antnio Vilar, Lus Cameiro & Associados
ricardo.meireles.vieira@avlc-advogados.com
www.antoniovilar.pt
A Galp Energia estima que a apli-
cao da nova taxa de contribuio
sobre o setor energtico, constante
da proposta do OE2014, resultar
num agravamento scal de 35 mi-
lhes de euros.
A proposta de Oramento do
Estado para 2014 inclui um con-
junto de medidas dirigido ao se-
tor energtico. Entre estas, a Galp
Energia identica duas com relevo
para a sua atividade: a imposio
de uma contribuio sobre o setor
energtico, aplicvel apenas em
2014, que se reete numa taxa de
0,85% sobre o ativo xo tangvel
e intangvel das empresas deste se-
tor; e a reduo da taxa nominal
de imposto sobre o rendimento de
pessoas coletivas em dois pontos
percentuais.
A Galp Energia analisar em
detalhe as medidas agora propos-
tas, nomeadamente a imposio da
contribuio sobre o setor energ-
tico, e acompanhar a sua discus-
so pblica, com vista a assegurar
a adequada proteo do valor dos
seus ativos e a competitividade des-
tes nos mercados onde atua, no
descartando, para tal, a possibili-
dade solicitar recurso s instncias
competentes para este efeito, refe-
re a empresa num comunicado en-
viado Redao da VE.
MSF ganha empreitadas no valor de 330 milhes
A construtora MSF obteve trs novas empreitadas, num valor global de cerca de 330 milhes
de euros. Duas obras so em Portugal e uma no Qatar. Esta ltima empreitada refere-se a um
conjunto de estradas e infraestruturas na zona industrial de Doha, num valor aproximado de
270 milhes de euros. Os trabalhos devero arrancar no curto prazo no que respeita s trs
obras agora ganhas pela MSF.
Promovalor entra no mercado moambicano
A Promovalor, empresa de promoo imobiliria, anunciou o seu primeiro investimento no
mercado moambicano. Trata-se do Edifcio Platinum, cuja comercializao teve incio. O pro-
jeto desenvolvido em parceria com a Rioforte, uma sociedade de investimentos do grupo Es-
prito Santo, e conta ainda com um parceiro local, o grupo MMD. Consiste num edifcio que
resulta na fuso de habitaes, escritrios e lojas, localizado na Avenida Julius Nyerere.
total. Falamos de uma diversi-
cao nomeadamente para
mercados como Angola, China,
EUA, Marrocos e Arglia que
tem sido uma aposta do setor
para fazer face crise na Europa.
O setor metalrgico e meta-
lomecnico acompanha a ten-
dncia de aumento mensal das
exportaes da indstria trans-
formadora nacional, sendo que
quase duplica o crescimento
homlogo da indstria trans-
formadora (variao positiva de
5,3% da totalidade da indstria
transformadora e de 9,1% para
o setor metalrgico e metalome-
cnico).
Exportaes continuam a crescer
na metalurgia e metalomecnica
PUB
NEGCIOS E EMPRESAS/PME
A AIMMAP Associao dos
Industriais Metalrgicos, Me-
talomecnicos e Ans de Por-
tugal divulgou os dados mais
recentes sobre o crescimento do
comrcio internacional, refe-
rentes a julho, que continuam a
registar bons indicadores de per-
formance no que diz respeito s
exportaes.
No ms de julho, o setor vol-
tou a registar um crescimento
mensal de 10% no volume de
exportaes com uma variao
positiva de 9% relativamente a
julho do ano anterior.
Outro dado interessante de
analisar o facto de as expor-
taes do setor metalrgico e
metalomecnico registarem um
crescimento de 10 pontos per-
centuais para mercados fora da
Unio Europeia face ao ms an-
terior, sendo que em agosto as
exportaes para este mercado j
representavam 40% do volume
Matrcula no
obrigatria no
regime de bens
em circulao
No regime de bens em circu-
lao, e para efeitos scais, no
existe qualquer obrigao de co-
locao da matrcula da viatura
no documento de transporte em-
bora possa ser colocada facultati-
vamente.
Os elementos obrigatrios do
DT so:
- Nome, rma ou denomina-
o social, domiclio ou sede e
nmero de identicao scal do
remetente;
- Nome, rma ou denomina-
o social, domiclio ou sede do
destinatrio ou adquirente;
- Nmero de identicao s-
cal do destinatrio ou adquirente,
quando este seja sujeito passivo
de CIVA;
- Designao comercial dos bens,
com indicao das quantidades.
- Locais de carga e descarga, re-
feridos como tais, e a data e hora
em que se inicia o transporte (se
diferentes dos elementos do DT,
exceto a hora do incio do trans-
porte).
Deixa de ser obrigatria a men-
o Processado por computa-
dor, passando a existir a incluso
da assinatura (cifra) informtica
prevista no artigo 7 da Portaria
n 363/2010, com redao da
Portaria n 22-A/2012, quando o
DT for processado por programa
informtico certicado.
Agora j possvel
recrutar uma equipa
de vendas sem ter
que suportar os
cursos inerentes
contratao. A Gap
Consulting lanou
uma rea de negcio
que responsvel pela
formao e alocao de
comerciais em setores
especcos, como
vinhos, txtil e calado
e sade. Elizabeth
Serra, CEO da Gap
Consulting e autora
do livro Fora de
vendas, editado pela
Vida Econmica, deu a
conhecer o seu projeto
e as bases do seminrio
Fora de Vendas, que
ter lugar no IESF, a 31
de Outubro.
MARC BARROS
marcbarros@vidaeconomica.pt
A gesto de equipas de vendas
obedece a novos paradigmas, ve-
ricando-se uma clara inverso
no mercado sobre quem tem o
poder de deciso, que o clien-
te. Segundo Elizabeth Serra,
CEO da Gap Consulting, o per-
l do tradicional comercial que
quer en-
cerrar a venda e
depois no tem qualquer res-
ponsabilidade quanto corres-
pondncia de expetativas ou ao
grau de satisfao, terminou,
disse Vida Econmica.
Na sua perspetiva, as empresas
devem ganhar o cliente numa
perspetiva de mdio e longo pra-
zo, j que o custo de atrao de
atrao de um novo cliente ele-
vado. Por isso, frisou, as equi-
pas de vendas funcionam como
gestores de relaes dentro de
uma empresa.
Nesse sentido, a Gap Consul-
ting lanou uma rea de neg-
cio a que chamamos Gap Sales
Force, para a qual estamos a
pensar em constituir uma em-
presa. Esta ser responsvel pela
formao de equipas de vendas
especializadas em determinados
setores de atividade, recursos hu-
manos formados pela Gap e que
podero ser alocados s empresas
que no querem ou no podem
suportar os custos de uma equipa
de vendas.
Elizabeth Serra revelou que o
custo mensal estimado de um
vendedor para uma empresa, que
opera com picos sazonais, du-
rante um ano inteiro, ronda os
1600 euros por ms, com salrio
praticamente mnimo.
Assim, a nossa ideia ter uma
equipa de prossionais, especia-
lizados por setor, form-los na
nossa escola ou nas escolas que
funcionam em parceria connos-
co, e colaborar com as PME que,
nos mercados nacionais e inter-
nacionais, no tm capacidade
para suportar essa estrutura.
Formao e monitorizao
A Gap ser responsvel pela
contratao do perl do comer-
cial de que as empresas precisa,
mas tambm monitorizam o seu
desempenho. No nos imiscu-
mos na estratgia das empresas,
mas, como temos a capacidade de
produo de informao, somos
capazes de retirar ao comercial o
trabalho de compreenso de mer-
cado e criar clientes. Isto resulta
no encurtamento do ciclo da
venda e numa maior ecincia da
venda, explicou a CEO da Gap
Consulting.
Os setores de atividade em que
este servio ser prestado so os
vinhos, sobretudo vinhos de
mesa e Porto, sendo que j temos
apoio do IVDP na formao de
prossionais especializados; tx-
til e calado, com francas opor-
tunidades no mercado interna-
cional e sade.
Por outro lado, acrescentou,
proporcionamos a associao de
empresas nos mercados externos,
com a consequente reduo de
custos. A Gap tem ainda parce-
rias com consultores internacio-
nais, o que nos permite alargar o
leque de setores de atividade em
que podemos apoiar as empresas
nacionais. O mercado nacional
muito estreito, pelo que os em-
presrios no tm outra opo
seno exportar, concluiu.
Fora de vendas no IESF
Aquela responsvel ser ainda
a formadora do seminrio For-
a de Vendas, que ter lugar no
IESF, em Vila Nova de Gaia, no
prximo dia 31 de Outubro. Este
pretende identicar alertas sobre
questes que se alteraram ou vo
alterar em termos de comporta-
mento de fora de vendas, disse
Elizabeth Serra. O seminrio de
curta durao pretende oferecer
uma atualizao de negociao
em tcnicas de vendas, com a
compreenso que as exigncias
em relao gesto desses comer-
ciais tambm se alteraram.
Na perspetiva daquela especia-
lista, a cultura empresarial est a
despertar para um facto simples:
ou detenho informao sobre o
mercado e tento perceber quem
o meu interlocutor e ser proac-
tivo para ir de encontro s neces-
sidades de mercado, ou continua
a acontecer o que vericamos,
em que misses empresariais com
100 empresrios trazem dois ou
trs negcios.
No caso dos vinhos, exempli-
cou, vemos que as nossas empre-
sas entregam-se distribuio in-
ternacional, mas no conseguem
identicar os seus consumidores
nem gerar o valor potencial que
tm.
Tambm as ferramentas de no-
vas tecnologias podem ser uma
fora de vendas: os empresrios
tm que perceber as potencialida-
des das redes sociais e e-commer-
ce; os que entendem, criam as
suas ferramentas, mas no esto
informados sobre as estratgias a
desenvolver para que essas ferra-
mentas sejam relevantes.
ELIZABETH SERRA, CEO DA EMPRESA E AUTORA DO LIVRO FORA DE VENDAS,
CONSIDERA
Equipas de vendas
so gestores
de relaes
das empresas
As empresas exportadoras de vinhos entregam-se distribuio internacio-
nal mas no conseguem identicar os seus consumidores nem gerar o valor
potencial que tm, referiu Elizabeth Serra, CEO da Gap Consulting.
Contentores crescem mais de 18% no Porto de Lisboa
O Porto de Lisboa registou um aumento de 18,3% no nmero de contentores movimentados
em setembro, face a igual perodo do ano passado. Para este resultado muito contribuiu o
desempenho positivo dos terminais de contentores de Santa Apolnia e de Alcntara, com au-
mentos de 24,4% e 22%, respetivamente, de acordo com Marina Ferreira, presidente daquele
porto.
CCILF apresenta vencedores dos trofus luso-franceses
A Cmara de Comrcio e Indstria Luso-Francesa (CCILF) premiou as empresas Altran Portu-
gal, Resiqumica, Vinci Airports, Acosiber, Transdev, Revigrs e Lusopaladar na 20 edio dos
Trofus Luso-Franceses, os quais distinguem as empresas nacionais e francesas com destaque em
vrias reas de atividade. As empresas foram distinguidas nas reas da exportao, do investi-
mento, PME, do desenvolvimento sustentvel e da inovao.
Txtil, calado e sade
entre os setores-chave
No mbito do plano de ex-
panso de cobertura nacional da
4 Gerao de telecomunicaes
mveis, a Optimus anunciou a
chegada da sua rede de internet
mvel ultra rpida ao Concelho
do Porto. Os mais de 237 mil
habitantes deste Municpio vo
agora poder usufruir das poten-
cialidades da rede 4G da Opti-
mus, a qual j cobre 80% da po-
pulao.
A nova tecnologia 4G permite
atingir velocidades at 10 vezes
superiores s permitidas pela tec-
nologia 3G e tempos de resposta
at 4 vezes inferiores.
A velocidade de resposta, que ,
por exemplo, o tempo de carregar
uma pgina de Internet, impul-
sionada pelo 4G, melhorando a
experincia de utilizao de servi-
os, como as vdeo chamadas e os
jogos online. Ao mesmo tempo,
assume uma enorme importn-
cia na aplicao da tecnologia a
reas como a telemedicina, entre-
tenimento, segurana e ensino
distncia.
Disponibilizando a mais com-
pleta oferta de Smartphones, Ta-
blets e Pens 4G, a Optimus inclui
no seu porteflio o modelo de
marca prpria, Optimus Boston
4G, os modelos da Apple iPhone
5, iPad 4 e iPad Mini, o Samsung
Galaxy SIV, o HTC One, as pen
Optimus Kanguru 4G, ou ainda
o router wi Hotspot 4G, que
permite a partilha do acesso 4G
entre 10 equipamentos diferen-
tes.
No 2 trimestre de 2013, as
rendas habitacionais em Por-
tugal (Continental) cresceram
0,8% face ao trimestre ante-
rior, interrompendo um ano de
quebras trimestrais contnuas e
progressivamente acentuadas,
revelam os ltimos dados do
ndice de Rendas Condencial
Imobilirio. A nvel trimestral, as
taxas de variao das rendas habi-
tacionais agravaram-se de -0,4%,
no 2 trimestre de 2012, para
-0,8%, no 1 trimestre de 2013.
O desempenho positivo do
ndice em termos trimestrais
reetiu-se na taxa de variao
homloga, que, apesar de se
manter negativa no 2 trimestre
de 2013 (em -1,0%), apresen-
tou uma melhoria de 1,2 pontos
percentuais.
Na rea Metropolitana de Lis-
boa (AM Lisboa), a performance
foi idntica ao do mercado na-
cional. Nesta regio, as rendas
apresentaram um crescimen-
to de 0,6% no 2 trimestre de
2013 face ao trimestre anterior,
igualmente observando uma in-
terrupo das quedas trimestrais
vericadas no ltimo ano. Na
AM Lisboa, a variao trimes-
tral do ndice havia passado de
-0,2%, no 2 trimestre de 2012
para -1,1%, no 1 trimestre de
2013.
No que se refere performan-
ce homloga, a variao das
rendas no 2 trimestre de 2013
foi de -1,9%, evidenciando uma
recuperao de 0,8 pontos per-
centuais face taxa homloga
registada no 1 trimestre do ano.
4 GERAO DE TELECOMUNICAES MVEIS CHEGA A 80% DA POPULAO
4G da Optimus no Porto
NDICE DE RENDAS CONFIDENCIAL IMOBILIRIO
Rendas das casas
recuperam
Hotel Navarras de Amarante tem novo site
O Hotel Navarras, em Amarante, tem um novo site que responde
crescente procura de informaes e reservas online. O objetivo do
novo site desenvolvido pela FastBooking proporcionar uma navegao fcil e acessvel a todos
os utilizadores, garantindo que obtm a informao que procuram e conseguem fazer a sua
reserva.
Jones Lang LaSalle considerada melhor consultora
imobiliria global
A Jones Lang LaSalle foi considerada a melhor consultora imobiliria na rea de agncia a nvel
global no mbito da 9 edio do Real Estate Survey, um inqurito de carcter global divulgado
anualmente pela prestigiada revista nanceira internacional Euromoney. A Jones Lang LaSalle
posicionou-se ainda em 1 lugar em todas as reas da categoria de Agncia da regio EMEA.
MARC BARROS
marcbarros@vidaeconomica.pt
No atual panorama do setor
hoteleiro, a principal condicio-
nante que temos hoje em dia em
relao aos investimentos que fo-
ram realizados, muitos dos quais
apoiados pelo QREN e outros
incentivos, a necessidade de
rentabiliz-los. Segundo Miguel
Velez, general manager do hotel
The Yeatman, no faz sentido
lanar novos projetos ao nvel da
oferta hoteleira quando os que es-
to a operar tm resultados nega-
tivos. Aquele responsvel ressalva
que existem oportunidades na
oferta hoteleira para produtos de
nicho muito especcos, quali-
cando como importante para o
destino Porto e Norte ter produ-
tos de qualidade, mesmo no Dou-
ro e Minho.
Por outro lado, o preo mdio
da hotelaria da regio, tal como
em Portugal, baixo e est a n-
veis que no so sustentveis para
os prprios hotis. Miguel Velez
arma que, nesta altura de crise,
a principal preocupao [dos em-
presrios] pagar a funcionrios
e fornecedores, e mesmo isso est
ameaado. Por outro lado, nota
que existem unidades que esto a
ser entregues a entidades gestoras
de fundos para no fecharem, pois
no so rentveis.
No caso da hotelaria, temos
que estar cientes do endividamen-
to brutal que muitas unidades tm
que suportar, o que as impede de
se associarem numa estratgia co-
mum de subida de preos, refere
Rui Viana, empresrio hoteleiro e
administrador da RV Gest. No
creio que os investidores pensem
em taxas de rendimento inferiores
a 15%; vamos ver como conse-
guiro dar a volta a esses custos de
endividamento, com a quantida-
de de hotis que esto a absorver,
a no que pensem em revender,
com retorno oriundo da mais-va-
lia da vertente imobiliria, frisou.
A subida de preos na hote-
laria ter que ser um esforo de
todos os hotis, considera Mi-
guel Velez. preciso que todos
acompanhem a subida e no se
veriquem estratgias individuais
para furar a subida de preos. No
imediato, este hotel pode ter van-
tagens, mas no mdio prazo esta-
mos todos mortos.
A importncia do aeroporto
Para alm da promoo inter-
nacional, Miguel Velez conside-
ra que a abertura de novos voos
diretos para o Porto deve ser a
aposta principal. O grande cres-
cimento que se tem vericado no
destino advm do que aconteceu
no aeroporto.
Por outro lado, o aeroporto S
Carneiro est muito alavanca-
dos nas companhias low-cost,
pelo que o esforo deve ser feito
na atrao de mais companhias
bandeira. Segundo o responsvel
do The Yeatman, o risco associado
s low-cost, que podem deixar
de operar de um momento para o
outro ou deixarem de ser to fre-
quentes quanto eram, pode cons-
tituir uma ameaa na negociao
com grandes tour operator in-
ternacionais, que demoram dois
anos a lanar um destino nos seus
catlogos. Deu como exemplo a
Alemanha, que o maior merca-
do emissor, mas no temos voos
diretos de Berlim.
O presidente da autarquia de
Viana do Castelo, Jos Maria
Costa, refere que a regio sofre
com falhas na promoo e na
articulao entre os operadores e
agentes do turismo. O autarca d
como exemplo a estratgia para
a gesto do aeroporto que, com
a privatizao, encontra riscos
associados. Desde logo, arma,
sendo a gesto privada, no te-
mos a garantia que os voos se
mantenham ou que haja vontade
de atrair companhias bandeira.
Do ponto de vista da orientao
do Estado, essa capacidade j a
perdemos. Jos Maria Costa re-
ceia sobretudo as consequncias
de uma transferncia das low-
-cost do Porto para Lisboa.
Por outro lado, a promoo in-
ternacional est a ser feita de for-
ma incipiente, notou o autarca.
Sabemos que as entidades do tu-
rismo esto descapitalizadas e que
h um dce de investimento da
regio Norte face a Lisboa, Algar-
ve ou Madeira.
Outra questo que Jos Maria
Costa levanta reside nos elemen-
tos que podem diferenciar o des-
tino: No somos um destino de
sol e praia; temos que ser capazes
de promover elementos atrativos,
como a cultura. O autarca exem-
plicou com Serralves ou a Casa
da Msica, hoje referncias in-
ternacionais, mas para continuem
a ser um elemento de atrao
preciso que se realizem grandes
manifestaes culturais. Porm,
o que vericamos so cortes se-
letivos nesses fatores diferenciado-
res, lamentou.
Do ponto de vista do Turismo
de Porto e Norte, da qual se as-
sume como muito crtico, Jos
Maria Costa refere ser preciso
trabalhar um conjunto de redes.
A entidade rene mais de 80 mu-
nicpios, disse, mas o turismo
no se faz com disperso. Para
o autarca, tem que haver priori-
dades na promoo internacional
de alguns ativos, como cidades
patrimnio e outras.
Outra rea que deve ser me-
lhor trabalhada do ponto de vis-
ta da promoo internacional a
relao com a Galiza, com quem
temos uma forte atrao. O pre-
sidente da CM de Viana adianta
que Santiago recebe anualmente
sete milhes de visitantes. Qual
a nossa estratgia para este fator?
Devemos associar o turismo re-
ligioso ao cultural, numa anlise
mais na de promoo e captao
de novos mercados. Tambm a
articulao de outros segmentos
importantes, como os congres-
sos, deve ser mais trabalhada.
Uma marca para o destino
Porto e Norte
Filomena Marques, diretora-ge-
ral MG Consulting, armou que
a estratgia da regio deve passar
pela dinamizao do investimen-
to, que j existe mas sem neces-
sidade d e mais investimento.
semelhana do Norte, tambm o
Alentejo tem muitos municpios,
mas foram capazes de agregar
tudo debaixo de uma marca.
Assim, o Norte deve ser capaz
de criar percursos alternativos,
conjugando as vertentes histrica,
cultural, gastronmica ou am-
biental, no sentido de oferecer ao
turista determinadas propostas,
em lugar de ser o turista a esco-
lher. Esses percursos, frisou, so
ainda um elemento de promoo
internacional para colocar nos
mercados emissores.
No caso da cultura, por cada
euro que se coloca no setor, re-
vertem cinco euros para a eco-
nomia, e hoje temos uma grande
concorrncia entre cidades nesse
segmento, disse Jos Maria Cos-
ta. Filomena Marques deu como
exemplo a ligao da artista Joana
Vasconcelos cidade de Viana do
Castelo, que partida pode no
parecer bvia, mas pode levar-nos
Hotelaria cresce em Julho
Os dados do Hotel Monitor da AHP vericaram variaes glo-
bais positivas em julho. Comparativamente com julho de 2012,
o preo mdio por quarto aumentou 1,96% (xou-se em 76,84
euros), o RevPar subiu 5,17% (xou-se em 55,31 euros) e a taxa
de ocupao cresceu 2,2 p.p., atingindo os 71,98%. Tambm o
TrevPar, agora de 77,69 euros, registou um aumento de 4,27%.
O dce de formao e a atual lei laboral foram
considerados calcanhares de Aquiles do setor
do turismo, uma vez que promovem a elevada
rotatividade de funcionrios, criando obstculos
qualicao do destino.
ESPECIALISTAS E OPERADORES DEBATEM INVESTIMENTO TURSTICO NO NORTE DE PORTUGAL
Falta criar uma marca ao destino
O investimento em
turismo no Norte
de Portugal deve ser
canalizado, antes de
mais, para a promoo
internacional do
destino, o qual ter
que ser capaz de criar
uma marca agregadora,
vital para desenvolver
o interesse externo pela
oferta, diversicada, da
regio. Esta foi uma das
principais concluses
do debate subordinado
ao tema Investimento
turstico no Norte de
Portugal, promovido
pela Vida Econmica,
que reuniu diversos
operadores e agentes do
setor.
TURISMO
mais longe em termos de retor-
no. Tambm a gastronomia
um segmento importante, li-
gando ao Douro e vinhos verdes,
frisou. No caso do enoturismo,
Jos Maria Costa deu o exemplo
do Loureiro Wine Festival, englo-
bando os quatro municpios do
vale do Lima.
A consultora referiu ainda o tu-
rismo cultural e turismo equestre,
ambos apostas fortes do Turis-
mo de Portugal. A regio deve
ser capaz de articular essa oferta
alternativa com os operadores e
unidades hoteleiras, com os mu-
nicpios e o TP, promovendo-os
em feiras internacionais, como a
FITUR, ou agncias internacio-
nais.
Filomena Marques sustenta que
estas procuram cada vez mais
percursos alternativos de eleva-
da qualidade, que no englobem
apenas a vertente hoteleira, mas
outras propostas, que o Norte
capaz de oferecer.
Como tal, a criao de uma
marca Norte, denindo o que
o destino, deve englobar Porto,
Minho e Douro, referiu Filome-
na Marques. No Alentejo foram
capazes de se libertarem da com-
ponente territorial, do litoral e
interior, com percursos prprios,
promovendo-as para os mercados
que consideraram mais atrativos e
funcionam como um todo. A Ga-
liza fez o mesmo. O Norte tem
que encontrar a sua individuali-
dade nessa estratgia comum. E o
Turismo do Porto e Norte tem um
papel importante nessa denio,
em conjunto com as autarquias.
Jos Maria Costa refere que a
marca Porto e Norte no feliz,
mas deve ser debatida. Desde
logo, porque Norte transmite
ideia de frio; Miguel Velez sus-
tenta que Norte de Portugal
no quer dizer nada e no um
fator diferenciador. J o Porto
tem uma notoriedade que pode
ser aproveitada, disse Jos Maria
Costa, a que Miguel Velez acres-
centa o Douro.
Porm, disse o responsvel do
The Yeatman, mais do que tudo
importante concentrar esforos
na promoo de um nico desti-
no e, posteriormente, dinamizar
eventos em locais diferentes de
acordo com as suas caractersti-
cas, que complementem o plano
de marketing.
Nesse sentido, disse, crtico
um esforo de continuao de
promoo dos grandes eventos
na regio como um todo. Refe-
re, por exemplo, eventos vnicos
nicos no Douro, no tentar in-
ventar novos plos de interesse,
mas promover os que temos, que
depois alavancam a promoo re-
gional.
Na sua perspetiva, o exerccio
de segmentao importante na
denio estratgica, mas ain-
da estamos um passo atrs. Em
Portugal no existe massa crtica
suciente nem poder de com-
pra para os hotis portugueses,
por isso temos que ir para pases
emissores, que mais viajam e com
maior poder de compra, que,
quando vm para a regio, pro-
curam experincias diferentes,
algo que transversal s diferentes
tipologias hoteleiras.
A regio deve dar especial re-
levo evoluo dos mercados
internacionais e ao potencial eco-
nmico dos mercados emissores,
complementou Jos Maria Costa.
Aquele autarca disse que 700 mil
brasileiros passam por Portugal
para irem Europa, mas desco-
nhece a estratgia para xar esses
brasileiros em Portugal por dois
ou trs dias. Canad e EUA so
outros mercados importantes; po-
rm, a porta de entrada j no o
Porto, mas Lisboa. Em Ontrio,
disse, h 300 mil portugueses;
e em apenas de uma freguesia de
Viana encontram origens 2000
pessoas que esto no Canad, que
so grandes empresrios, esto a
comprar casas na Flrida e vo
de avio jogar golfe para a
Flrida. Jos Maria Cos-
ta disse que a regio est a perder
a oportunidade de captar esses in-
vestidores para a regio, pelo que
devemos fazer um ataque seletivo
em alguns mercados, aproveitan-
do as oportunidades geradas por
essas comunidades, operacionali-
zando com voos diretos.
O dilema da formao
Porm, unanimemente consi-
derado o calcanhar de Aquiles
do setor o dce de formao,
mas no s, aventou Rui Viana.
Enquanto se mantiver a atual lei
laboral, a qual, no seu entender,
propicia que os anncios que se
colocam no sejam respondidos,
ou ento so-no por pessoas que
se apresentam com um papel da
Segurana Social a pedir um ca-
rimbo; ou quando passam de um
contrato a prazo para efetivo mu-
dam totalmente de atitude, con-
tinuar a vericar-se uma rotativi-
dade de pessoal que diculta a
formao.
Jos Maria Costa sustenta que
a qualicao do destino inclui
a formao. Mas lamenta que,
num setor to importante para a
economia nacional, que necessita
de pessoal qualicado, a escola de
hotelaria e turismo em Viana te-
nha reduzido, por questes ora-
mentais, em 50%, a formao que
tem empregabilidade. Neste mo-
mento, por exemplo, no h for-
mao na rea da cozinha, disse.
Miguel Velez deu conta das
diculdades de contratao de
pessoal qualicado para as uni-
dades hoteleiras. Por outro lado,
disse, o turismo dos setores
mais mal tratados a nvel de for-
mao. Os cursos de licenciatura
so dos que tm piores mdias a
nvel nacional, o que desde logo
no faz grande triagem na entra-
da. Deixamos de ter cursos tcni-
co prossionais, e os que existem
tm enormes falhas. Precisamos
de formar bons tcnicos. De nada
serve formar licenciados se depois
no tm colocao.
TURISMO
Rota da Castanha e do Cogumelo em Trs-os-Montes
A unidade TER Casas do Bairrinho prope a Rota da castanha e do cogu-
melo silvestre at nal de Novembro, que inclui passeio de jipe, visita a
soutos milenares e participao na tradicional apanha da castanha e do
cogumelo. O projeto Casas do Bairrinho, composto por duas unida-
des de turismo rural Casa do Largo e Casa do Bairrinho , localiza-
-se a oito quilmetros de Alfndega da F.
ZMar lana conceito de casas de frias
Chama-se Zmonte e a oportunidade de ter uma casa de frias no Alentejo, para lazer e/ou
investimento, nos 81 hectares do Zmar Eco Campo. A cedn-
cia do espao at 100 m2 para colocar uma casa em madeira,
custa 110 euros/ms, em que o cliente compra e instala a sua
casa em madeira, com um valor estimado de 3000 euros, em
piso trreo, com uma rea at 90 m2.
Porto e Norte de Portugal
Jos Maria Costa,
presidente da CM Viana
Vamos tambm investir na
promoo, em conjunto com
a CIM, para a captao de
novos investimentos para a
regio na rea do turismo. O
municpio concede isenes
de taxas a 100% na rea da
hotelaria e turismo e apoios no
licenciamento, porque no so
investimentos deslocalizveis, so
estruturantes e geram emprego.
Filomena Marques,
diretora-geral da eForgest
A grande aposta do prximo
quadro comunitrio ser nos
elementos diferenciadores, ou
seja, menos no tangvel e mais
no intangvel. A estratgia de
diferenciao, utilizao de novas
tecnologias, criao de espaos
interativos e de promoo e
tambm a ligao do turismo
cultural, artes, sustentabilidade
e ambiente sero elementos
privilegiados.
Miguel Velez,
general manager do hotel
The Yeatman
Um outro fenmeno novo de que
nos apercebemos so pessoas
que, com 35 anos, licenciados,
esto a mudar de vida,
perceberam que o turismo um
setor de futuro, esto a inscrever-
se em estgios em hotis e esto
a recomear as suas vidas.
Este dado mostra que, alm de
serem os melhores estagirios
que temos, pois j tm outra
maturidade, as faculdades tm
que formar pessoas de acordo
com as necessidades do pas.
Rui Viana,
administrador da RV Gest
Aquele empresrio frisou
que, embora saibamos que
o destino atrai cada vez mais
a classe mdia e mdia alta e
tambm corporate, preciso
haver diferenciao. Mesmo no
caso do turismo de habitao
e turismo rural, preciso
adaptao realidade da oferta
necessria. No podemos estar
virados para guerras de preos
mas sim para a diferena.
INTERVENIENTES
A tradio industrial
de Guimares no foi
adequadamente aproveitada,
designadamente pelos diversos
poderes polticos arma
Miguel Martins da Silva,
vice-presidente da Associao
Comercial e Industrial de
Guimares (ACIG).
Convicto da maior ecincia
na aplicao dos fundos no
prximo Quadro Comunitrio
de Apoio, Miguel Martins da
Silva refere que Guimares
deposita fortes esperanas no
desenvolvimento do turismo,
no parque de Cincia e
Tecnologia Aveparque e na
maior importncia do Plo de
Guimares da Universidade do
Minho.
ALBANO DE MELO
albanomelo@vidaeconomica.pt
Vida Econmica - A ACIG intervm
numa zona de forte tradio e vocao
empresariais. Que consequncias tem
para a sua ao?
Manuel Martins da Silva - A Associao
Comercial e Industrial de Guimares est
prestes a completar 150 anos de existncia
e integra cerca de 1500 associados, maiori-
tariamente provenientes dos setores do co-
mrcio e servios, incluindo a importante
rea da restaurao, bem como do setor do
turismo.
Contudo, gostaria de relembrar que o
concelho de Guimares tem uma tradio
de ser um concelho eminentemente indus-
trial, sendo que muitas empresas industriais
acabaram por liar-se nas associaes seto-
riais, medida que estas se foram consoli-
dando.
Tendo em conta que nas ltimas dcadas
tem vindo a vericar-se no mbito do pas
uma perda de populao empregue na in-
dstria, atualmente o concelho de Guima-
res um dos 10 concelhos onde a popula-
o ainda est maioritariamente a trabalhar
na indstria, e somos um dos dois nicos
concelhos com mais de 100 mil habitantes.
Em nmeros absolutos, somos o concelho
com mais populao a trabalhar na inds-
tria.
Face a esta realidade, consideramos que
a tradio industrial de Guimares no foi
adequadamente aproveitada, designada-
mente pelos diversos lderes polticos, quer
estando no poder quer na oposio.
VE - Quer isto dizer que a indstria
parte integrante do ADN de Guimares?
MMS - Sem dvida e tem havido falhas
de aproveitamento deste ADN. E, assim, se
o concelho de Guimares era, em 2001, o
quarto concelho exportador do pas, agora
situa-se no 10 lugar do ranking.
Ora, no nos podemos conformar que
Guimares no seja um concelho rico, ge-
rador de um maior valor acrescentado, face
sua situao histrica.
Posso acrescentar que no conjunto do pas
existem quase 100 concelhos com ndice de
poder de compra superior ao de Guimares,
o qual se situa em menos de 80% da mdia
nacional (em Braga o ndice de 105%).
Cabe-nos, sobretudo, interrogar o porqu
de se chegar a esta situao de desequilbrio.
VE E que razes de fundo invoca
para tal?
MMS - Realo as seguintes: falta de
investimento pblico infraestruturante,
adormecimento dos agentes polticos lo-
cais, queda da populao (diminuio de
1% entre os Censos de 2001 e de 2011, en-
quanto em Braga o crescimento atingiu os
12%; Guimares , pelo Censos de 2011, o
14 concelho mais populoso, quando nos
anos 60 o seu posicionamento era o 4 mais
populoso), inexistncia de qualquer centro
de formao prossional, o que incompre-
ensvel, sabendo-se que estes tipos de cen-
tros constituem um fator impulsionador da
atividade industrial e econmica em geral.
Potenciar o eixo de ligao
universidade
VE Como encara a aplicao dos
fundos programados no novo QCA?
MMS - Temos grandes esperanas na
implementao do prximo Quadro e es-
tamos certos que os fundos vo ser maio-
ritariamente afetos economia real e logo
s PME.
VE Considera o reforo da coopera-
o empresarial uma inevitabilidade?
MMS - A cooperao empresarial nem
sempre acolhida com entusiasmo por
muitas empresas, designadamente aquelas
que, pela sua baixa dimenso, mais neces-
sitariam. Mas o seu reforo uma inevita-
bilidade.
VE - Para nalizar, quais as perspeti-
vas para o futuro imediato da economia?
MMS - Os atuais sinais de melhoria eco-
nmica so ainda tnues e carecem de forta-
lecimento para poderem gerar a imprescin-
dvel conana.
Propriamente no que se refere a Guima-
res, sendo um dos concelhos mais exporta-
dores, vai ao encontro da estratgia macro-
econmica de recuperao do pas. Quanto
atividade do comrcio, seria difcil esperar
que em 2013 logo aps o ano de Guima-
res Capital Europeia da Cultura o nvel
de atividade voltasse a crescer. Mas, com
efeito, temos vindo a ser surpreendidos com
sinais opostos, como, por exemplo, o saldo
positivo nestes meses de 2013 entre a cria-
o de empresas e aquelas que encerraram.
Mas mais do que um mero saldo numri-
co, h que ter em conta que as novas empre-
sas criadas muitas delas por jovens empre-
endedores so portadoras de maior valor
acrescentado atravs da inovao e diferen-
ciao e da formao dos empreendedores
que impem novas formas de organizao
e gesto.
MIGUEL MARTINS DA SILVA, VICE-PRESIDENTE DA ACIGUIMARES, REFERE
Comrcio e servios do sinais
de rejuvenescimento e empreendedorismo
A tradio industrial de Guimares no foi adequadamente aproveitada, designadamente pelos
diversos lderes polticos, arma Miguel Martins da Silva.
NERSANT procura nanciadores de negcios inovadores
A NERSANT realizou ontem, no Santarm Hotel, uma sesso de divulgao de novos pro-
jetos empresariais, desenvolvidos ao abrigo dos seus programas de apoio na rea do empre-
endedorismo. O objetivo foi agilizar a captao de investidores e nanciadores para novos
negcios.
ASSOCIATIVISMO
ACIG quer mudar os destinos do concelho
A ACIG deniu vrias linhas estratgicas de
ao que, no entender de Miguel Martins da
Silva, podem mudar os destinos do concelho.
Uma delas potenciar o eixo estratgico de
ligao universidade: Esto criadas condies
com a abertura dum novo Campus Universitrio
numa zona tipicamente industrial Couros
ligada indstria dos curtumes. Depositamos
boas expectativas neste projeto.
Outra de relevar o potencial do Aveparque
Parque de Cincia e Tecnologia que
pode vir a albergar 4000 postos de trabalho
qualicados afetos a indstrias j existentes
e tambm a novas atividades de relevante
valor acrescentado.
Nesse sentido a ACIG pretende interagir
nestes processos, de alguma forma
estruturantes, efetuando as sugestes e
dmarches consideradas adequadas.
Uma outra rea onde a ACIG aposta em
termos da sua cooperao a rea do
turismo. Com efeito, Guimares um
concelho considerado Patrimnio Mundial
(trata-se da nica cidade classicada a norte
do Porto) e, recentemente, em 2012 foi
Capital Europeia da Cultura com inegvel
sucesso. Guimares , pois, um patrimnio
com gente l dentro a viver o que
relevantssimo em que o desenvolvimento
do turismo, nacional e estrangeiro, trar
inevitavelmente um acrscimo da qualidade
de vida e do poder de compra no concelho.
Esto criadas condies com
a abertura dum novo Campus
Universitrio em Couros
TERESA SILVEIRA
A nova Poltica Agrcola Co-
mum (PAC), que resulta do
acordo alcanado no nal de
setembro entre o Parlamento
Europeu (PE), o Conselho de
Ministros da Agricultura e a
Comisso Europeia (CE), vai
passar a incluir apoios nancei-
ros s atividades cinegticas. Os
projetos de gesto ordenada das
populaes cinegticas levados
a cabo por associaes de caa-
dores, agricultores, associaes
ambientalistas ou operadores tu-
rsticos vo, pois, poder aceder
a fundos europeus para novos
investimentos, revelou Vida
Econmica o eurodeputado
Capoulas Santos, autor da pro-
posta.
Em todo o caso, o apoio s
atividades cinegticas que foi
contemplado no novo Regula-
mento do Desenvolvimento Ru-
ral para ser aplicado a Portugal
ter de depender da vontade do
Executivo. Isto porque, explica
Capoulas Santos, aos gover-
nos nacionais que cabe incluir
as correspondentes medidas,
os destinatrios e os nveis dos
apoios, nos respetivos programas
de Desenvolvimento Rural que
esto neste momento em elabo-
rao e que entraro em vigor
em 1 de janeiro de 2014 para
vigorar at ao nal de 2020.
O eurodeputado diz ter tido
um papel decisivo no ordena-
mento jurdico que hoje rege a
caa em Portugal, baseado no
ordenamento e na sustentabi-
lidade dos recursos quando
quando foi ministro da Agricul-
tura portugus. Alis, diz que
a caa sustentvel, para alm
da sua importncia para o am-
biente e a biodiversidade, pode
constituir um importante com-
plemento de rendimento para os
agricultores.
Assim como pode contribuir
para o desenvolvimento de ou-
tras atividades econmicas ge-
radoras de emprego nos meios
rurais, ligadas ao turismo, ao
desporto e ao lazer, sobretudo
em territrios onde a atividade
agrcola sofre de maiores cons-
trangimentos naturais.
Atividades cinegticas vo receber apoios da PAC
ASSOCIATIVISMO
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ASSINATURA
Portugal
vai pescar
na Mauritnia
TERESA SILVEIRA

O Parlamento Europeu aprovou
na ltima semana um novo e pol-
mico protocolo ao acordo de pes-
cas entre a UE e a Mauritnia, que
confere acesso s guas mauritanas
a uma centena de navios oriundos
de 12 Estados-membros, entre os
quais Portugal. Este o protocolo
no domnio das pescas mais im-
portante para a UE em termos de
volume, variedade de produtos da
pesca e contrapartida nanceira,
tendo recebido 467 votos a favor,
154 contra e 28 abstenes.
O protocolo, que se aplica a t-
tulo provisrio desde 1 de agosto
de 2012 e que estar em vigor at
ao nal de 2014, conferir acesso
a navios oriundos de Espanha,
Portugal, Itlia, Grcia, Frana,
Reino Unido, Malta, Pases Bai-
xos, Alemanha, Polnia, Litunia
e Letnia. As possibilidades de
pesca dizem respeito a oito cate-
gorias, distribudas em pesca pel-
gica, demersais e pescada, marisco
(camaro, lagostim, lagosta e ca-
ranguejo) e atuns.
O protocolo pressupe um
acordo de 110 milhes de euros
por ano, dos quais 70 milhes
sero pagos pela UE (67 milhes
pelo acesso aos recursos e trs mi-
lhes a ttulo de apoio setorial) e
os restantes 40 milhes pagos pela
indstria, sob a forma de taxas re-
lativas s licenas de pesca.
Os eurodeputados que votaram
a favor dizem que o atual protoco-
lo mais sustentvel e que respeita
os princpios da reformada Polti-
ca Comum das Pescas, que dever
entrar em vigor em 2014. A obri-
gatoriedade de desembarque das
capturas em portos mauritanos,
a contratao de marinheiros lo-
cais e as regras de abastecimento
so tambm considerados aspetos
positivos. Os que votaram contra
criticam o aumento das taxas das
licenas de pesca.
Lus Capoulas Santos, eurodeputado.
polmicas envolvem casos de fraude eco-
nmica, com prejuzos para as empresas,
mas sem reais perigos para a segurana dos
consumidores.
A nova legislao da rotulagem de pro-
dutos alimentcios e o novo regulamento
de cosmticos, em vigor desde julho deste
ano, tambm foram debatidos. Em pa-
ralelo, a vertente da internacionalizao
tambm esteve em destaque, com peritos
a apresentarem metodologias de gesto do
risco envolvido, como a qualicao de
fornecedores ou a certicao para acessos
a mercados internacionais.
Exportaes da carne de aves para a Hungria aumentam
Segundo dados estatsticos do KSH Hungarian Central Statistical Ofce e um artigo pu-
blicado em setembro na revista Trade Magazin, no primeiro semestre de 2013 a importao
de carne de aves de Portugal para a Hungria aumentou 23% em relao ao mesmo perodo de
2012. Nos seis primeiros meses deste ano, as importaes hngaras de carne de aves somaram
27 mil toneladas. A maioria das carnes de aves importadas de Portugal foram pedaos e miu-
dezas de galos/galinhas congelados.
Comisso de Agricultura visita fbrica de transformao
de tomate
A Comisso Parlamentar de Agricultura e Mar visitou esta semana uma fbrica de transformao
de tomate, a FIT, em Aguas de Moura, Palmela, a convite da AIT Associao dos Industriais
do Tomate. Depois da recente perda de 30% dos apoios comunitrios, os industriais em Portu-
gal reclamam medidas internas que permitam que o pas se possa manter competitivo face aos
seus parceiros europeus.
Empresas do agroalimentar debatem crises
e riscos da indstria
TERESA SILVEIRA
O secretrio de Estado da Alimentao
e da Investigao Agroalimentar, Nuno
Vieira e Brito, abriu na ltima semana, em
Lisboa, um seminrio de trabalho destina-
do a debater as crises alimentares e a ges-
to do risco. Um desao lanado pela SGS
Portugal e pela Escola Superior de Tecno-
logia da Sade de Lisboa e que reuniu mais
de 300 representantes do setor alimentar.
Estas jornadas dedicadas s crises e aos
riscos alimentares tambm permitiram
apresentar vrios resultados em toda a ca-
deia de valor e mostrar aos participantes
quais as solues disponveis para prevenir
novas situaes e minorar os impactos.
Isto, num setor que tem sido assolado pe-
las bvias consequncias de uma crise bem
mais abrangente: a socioeconmica, refere
Ana de Pina Teixeira, presidente do Con-
selho de Administrao do Grupo SGS
Portugal.
Para esta responsvel, acima de tudo, a
grande auncia a este evento deveu-se
grande qualidade dos intervenientes e ao
tema, em si, sempre premente e relevante
num mundo globalizado e com acesso fcil
a uma comunicao nem sempre adequada
do que risco, do que fraude e do que
irrelevante. At porque o desgaste de
reputao e a falta de conana criados por
polmicas nos ltimos anos foram vistos
como resultados de uma m gesto com
os meios de comunicao e muitas das
TERESA SILVEIRA
A Comisso Europeia deu autorizao a
Portugal para que o Ministrio da Agricul-
tura e do Mar (MAM) proceda anteci-
pao do pagamento das ajudas diretas de
2013, no continente, j este ms de outu-
bro, ou seja, dois meses mais cedo que o
previsto. Este pagamento, cujo montante
de 320 milhes de euros, representa 50%
das ajudas do Regime de Pagamento nico
(RPU) e do prmio aos ovinos e caprinos
e 80% do prmio vaca em aleitamento.
Com este adiantamento contamos pro-
porcionar aos agricultores a segurana e es-
tabilidade necessrias para que prossigam
com as suas atividades, refere o secretrio
de Estado da Agricultura, Jos Diogo Al-
buquerque. O governante reala, alis, que
esta antecipao s possvel devido a um
intenso esforo de realizao e racionaliza-
o dos controlos s exploraes agrcolas.
Recorde-se que Portugal tinha solicitado
autorizao Comisso Europeia para pro-
ceder antecipao deste pagamento de-
vido ao prolongado perodo de chuvas do
corrente ano agrcola, cujos efeitos foram
nefastos, condicionado a regular execuo
dos trabalhos agrcolas da poca e tendo
como consequncia a perda de rendimento
dos agricultores.
320 milhes de ajudas diretas
antecipados para outubro
TERESA SILVEIRA
A Associao Portuguesa de Hospitali-
zao Privada (APHP), entidade que re-
presenta os hospitais privados nacionais,
lamentou esta semana o tratamento injus-
ticado e insustentvel de doentes do SNS
no Hospital da Cruz Vermelha (HCV),
adiantando que congura um caso extre-
mo de falta de transparncia e um regime
de favor que viola o princpio da livre con-
corrncia no setor da sade em Portugal.
Em causa est o facto de, alegadamente,
estarem a ser celebrados acordos de coo-
perao entre o Estado e o HCV sem que
se tivessem realizado quaisquer anlises de
custo-benefcio e sem garantias de gesto
racional dos dinheiros pblicos, arma
Artur Osrio Arajo, presidente da APHP.
Alis, a mesma crtica j tinha sido feita
quanto forma privilegiada e pouco crite-
riosa como os doentes do SNS so encami-
nhados para as misericrdias.
O caso tanto mais incompreensvel
quanto promovido pelo prprio Estado,
que deveria ser o mais interessado, quer em
zelar pela boa aplicao do errio pblico,
quer em regular o funcionamento equili-
brado do mercado da Sade, frisa a APHP.
Falta de transparncia
no hospital da Cruz Vermelha
ASSOCIATIVISMO
ASSOCIATIVISMO
Viver o Tejo dinamiza e promove o turismo no Ribatejo
O programa Viver o Tejo, criado e dinamizado pela NERSANT Associao Empre-
sarial da Regio de Santarm, acaba de lanar o website ocial (www.viverotejo.pt) e a
sua imagem institucional j est no terreno. Trata-se de uma marca comum representa-
tiva de uma regio, que atua em rede e que tem como elemento agregador o rio Tejo e a
sua envolvente.
Lus Simes debate futuro do setor logstico
A Lus Simes marcou presena no Frum Empresarial Ibrico, com a participao do ad-
ministrador Leonel Simes, orador convidado para o debate dedicado ao tema Logstica,
Transportes e infraestruturas. A discusso sobre os desaos e novas oportunidades na rea de
logstica e transporte em Espanha e Portugal foram a principal meta deste painel. O evento
decorreu em Badajoz.
Ps-graduao
Tecnologias
para a Comunicao
e Inovao Empresarial
Media Partner:
Informaes e inscries: Vida Econmica Patrcia Flores
Tel.: 223 399 466 Fax: 222 058 098 paIriciaIores@vidaecohomica.pI
Organizao:
A formao constitui uma das formas de
sobrevivncia em tempos de crise. Se
no tem tempo para participar num curso
regular/tradicional inscreva-se num curso
em b-learning. o futuro presente. Evite
deslocaes desnecessrias e aproveite
o melhor que a Internet disponibiliza.
Se pretende apostar na sua valorizao
pessoal, considerando a vital importncia da
aprendizagem ao longo da vida, e ao mesmo
tempo manter a sua atividade prossional,
ento o curso de ps-graduao em
Tecnologias para a Comunicao e Inovao
Empresarial do ISCAP adequada para si.
REGIME
Sistema de ensino em b-learning (aulas
presenciais e sesses sncronas)
DURAO DO CURSO
2 Semestres com o regime de Tempo de
Trabalho (Horas), distinguindo-se entre
Horas de Contacto e o Total de Horas
de Trabalho previsto para cada unidade
curricular, num total de 30 horas por
mdulo.
PROGRAMA POR MDULOS
I Sistemas de e-Learning
II Tecnologias de comunicao a distncia
III Segurana Informtica
IV Sistemas de Informao
V Comunicao Organizacional
VI Gesto de Projetos Tecnolgicos
VII Comrcio eletrnico
VIII Comunicao na web
IX Gesto da informao e do conhecimento
X Inovao e tecnologia organizacional
PREOS
Taxa de candidatura: G60
(no reembolsveis)
Valor da Propina: G1500*
* Pagvel em 3 prestaes de 500 G sendo que a
primeira ocorre no ato da matrcula e as seguintes
at ao nal do primeiro semestre
FRANCISCO MARIA BALSEMO, PRESIDENTE DA ANJE. CONSIDERA
Reforma do IRC potencia
investimento privado
A ANJE considera o conjunto
das medidas da Proposta de
Reforma do IRC pontenciador
do investimento privado e que
vem ao encontro do que esta
associao h muito reivindica
publicamente neste domnio
arma Francisco Maria
Balsemo.
A ANJE tem-se batido por
uma scalidade mais simples,
justa, competitiva e estvel,
acrescenta o presidente da
ANJE.
Vida Econmica - Concorda com a
criao de um regime simplicado para
as pequenas empresas passando estas
a ser tributadas por critrios objetivos e
no pelo lucro real?
Francisco Maria Balsemo - A ANJE
congratula-se com as propostas da Comis-
so para a Reforma do Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC),
considerando que se trata de um conjunto
de medidas potenciadoras do investimento
privado e que vm ao encontro do que a
nossa Associao h muito reivindica publi-
camente neste domnio. A ANJE tem-se ba-
tido por uma scalidade mais simples, justa,
competitiva e estvel.
Alis, a ANJE , desde a sua introduo,
uma declarada opositora do Pagamento Es-
pecial por Conta. Este instrumento tribut-
rio incide sobre um rendimento presumido
das empresas e no sobre o seu rendimento
real, o que d azo a situaes de injustia s-
cal e contribui para a asxia nanceira das
PME.
VE - De acordo com o projeto de re-
forma, o valor mnimo de IRC a pagar
desce para J 937, o que representa uma
diminuio de 6% face ao mnimo atu-
al de PEC de J1000. Acha que esta di-
minuio suciente ou deveria haver
uma reduo maior no imposto mnimo
a pagar pelas pequenas empresas para
estimular a criao de mais empresas e
evitar o encerramento das atuais?
FMB - No seguimento do que foi dito na
resposta anterior, a ANJE considera a des-
cida prevista do valor mnimo de IRC um
primeiro passo no sentido de uma maior
equidade e justia na tributao das PME.
Em nossa opinio, a tributao em sede de
IRC deve ter apenas por base o rendimento
efetivo das empresas.
Dito isto, a reduo prevista no vai certa-
mente ter um efeito impressivo na dinmica
das pequenas empresas. Contudo, repito,
um primeiro passo numa reforma scal que
assumidamente gradual. S um verdadeiro
choque scal teria um impacto signicativo
na vida das empresas, mas, neste momento,
correr-se-ia o risco de comprometer a con-
solidao oramental. Por isso, compreen-
demos a cautela dos decisores polticos.
VE - Na comparao com os pases eu-
ropeus, as normas que vigoram em Por-
tugal implicam um maior dispndio de
tempo s empresas para o cumprimento
das suas obrigaes scais (63 horas em
Portugal, contra 40 horas na mdia eu-
ropeia). O regime simplicado pode ser
a forma de reduzir o tempo exigido s
obrigaes declarativas?
FMB - A nosso ver, a simplicao do
regime scal d outra agilidade s PME,
na medida em que reduz a burocracia e os
gastos e torna menos complexa a organi-
zao da contabilidade. Em suma, trata-se
de facilitar a atividade de empresas muito
pequenas, com estruturas rudimentares e
sem massa crtica, ao mesmo tempo que se
combate a economia informal.
De que forma se deve adaptar a prosso
dos TOC s mudanas? Atravs da criao
de competncias reservadas em outras obri-
gaes declarativas, como o caso da Segu-
rana Social, ou pela aposta em reas de in-
terveno no obrigatrias que criem valor
atividade das empresas, como a organizao
e o controlo de gesto?
Creio que esta pergunta deve ser colocada
Ordem dos Tcnicos Ociais de Contas,
e no a uma associao empresarial como a
ANJE. Direi apenas que, do ponto de vista
dos empresrios, bem-vinda uma relao
colaborativa mais estreita entre as PME e os
TOC, tendo em vista a melhoria da gesto
das empresas, a criao de valor para as mes-
mas e o reforo da sua competitividade.
Francisco Maria Balsemo, presidente da ANJE.
VERBAS DO QREN TM APOIADO INOVAO E EMPREENDEDORISMO LOCAL
Desenvolvimento regional mantm de
Os fundos comunitrios
regionais tm
desempenhado um papel
decisivo no combate
deserticao do interior
e no crescimento de
empresas que no s
garantem postos de
trabalho como asseguram
o desenvolvimento
econmico e social
da regio em que se
inserem.
ANA SANTOS GOMES
anagomes@vidaeconomica.pt
Os fundos comunitrios re-
gionais foram fundamentais para
a nossa existncia. Se hoje conta-
mos dar emprego a 146 trabalha-
dores at ao nal do ano porque
tivemos muito apoio da autar-
quia local, mas tambm porque
a nossa candidatura a fundos
comunitrios, apresentada em
2009, nos permitiu aceder a um
apoio inovao no valor de 16
milhes de euros, que viabilizou
um projeto de investimento de
50 milhes de euros. O relato
de Jos Miranda, administrador
da AMS Goma Camps, uma em-
presa de produo de papel tissue
que escolheu o concelho de Vila
Velha de Rdo para a sua loca-
lizao. Ali estamos no centro
do nosso eixo de distribuio a
clientes, entre Lisboa e Madrid,
e estamos tambm prximos do
nosso fornecedor de matria-
-prima, justica Jos Miranda.
Tambm esse mesmo fornecedor
da AMS Goma Camps, a Cel-
tejo, havia escolhido Vila Velha
de Rodo para se instalar e foi
tambm da Unio Europeia que
a Celtejo viu ser remetido para a
sua empresa, em 2007, um apoio
de 30% ao investimento de 70
milhes de euros para compra
de novos equipamentos. Todos
os dias constatamos que no h
uma discriminao positiva para
o interior. Pensa-se em algumas
coisas, mas no se faz uma dis-
criminao positiva a srio e ela
faz muita falta, salienta Dolores
Ferreira, administrador da Cel-
tejo.
Os dois empresrios reuniram-
-se mesa de uma debate, pro-
movido pela Vida Econmica,
precisamente para apurar a im-
portncia dos fundos comuni-
trios no desenvolvimento re-
gional. Isabel Damasceno, vogal
da Comisso de Coordenao
e Desenvolvimento Regional
(CCDR) Centro, lembra que s
no ano passado foi diariamente
injetado um milho de euros no
Programa Operacional Centro e
se hoje esta regio tem um vo-
lume exportador signicativo
porque houve fundos comuni-
trios disponveis para viabilizar
alguns projetos. Ainda assim,
Isabel Damasceno perentria:
Nenhum programa consegue
eliminar assimetrias. Uma cons-
tatao corroborada com o facto
de a maior parte de candidaturas
da regio Centro ter sido apre-
sentada por concelhos do litoral,
como Leiria, Marinha Grande
e Coimbra. Tambm no tem
sido fcil executar os projetos
aprovados porque sempre pre-
ciso ter algum dinheiro para in-
vestir, j que os fundos apenas
co-nanciam, destaca.
Em Vila Velha de Rdo,
concelho que acolhe a MAS
Gomacamps e a Celtejo, o de-
senvolvimento de novos proje-
tos empresariais continua a ser,
muitas vezes, travado pela falta
de interesse dos empresrios.
Para xar pessoas nos pequenos
concelhos preciso dar qualidade
de vida s pessoas. E essa uma
luta diria que as autarquias as-
sumem. Mas faltam incentivos,
revela Maria do Carmo Sequeira,
na qualidade de presidente da
Cmara Municipal de Vila Velha
de Rdo (entretanto substituda
nas ltimas eleies autrquicas).
E hoje ainda mais difcil as
empresas estabelecerem-se nesta
regio porque tm todas que pa-
gar todas as auto-estradas que por
ali passam, lamenta a autarca.
Tambm Joaquim Moro, pre-
sidente da Cmara Municipal
de Castelo Branco (que recente-
mente abandonou o cargo por ter
excedido o limite de mandatos),
lamenta a diculdade em atrair
empresrios para a sua regio. E
j no considero que esteja no in-
terior. Estou a uma hora e meia
de Lisboa. Mas as autarquias con-
tinuam a dar tudo para atrair as
empresas, s que falta-nos muitos
empresrios, constata. Apesar
dessa diculdade, Joaquim Mo-
ro garantie que nunca houve
tanto dinheiro para as empresas
e que as verbas disponibilizadas
no mbito do QREN so atual-
mente as nicas que podem dar
uma efetivo apoio ao desenvolvi-
mento de projetos, j que os tem-
pos esto realmente difceis para
captar outros investimentos.
Sempre houve dinheiro
para bons projetos
A banca tem vindo a ser regu-
larmente acusada de deixar des-
protegidos os empreendedores
que conavam no nanciamento
bancrio para suportar os seus
projetos. A presidente da autar-
quia de Vila Velha de Rdo re-
velou mesmo que so as cmaras
municipais quem acolhe, muitas
Cmara dos Solicitadores aplaude
reforo de segurana
A Cmara dos Solicitadores congratula-se com o Projeto de Lei n. 459/XII, apresentado pelos
grupos parlamentares do PSD e do CDS-PP, o qual visa considerar como qualicados os crimes
de homicdio e de ofensas integridade fsica cometidos contra solicitadores, agentes de execu-
o e administradores judiciais quando no exerccio das suas funes.
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Os autarcas acreditam que as verbas disponibilizadas no mbito do QREN so atualmente as nicas que podem dar
uma efetivo apoio ao desenvolvimento de projetos.
vezes, os pedidos de apoio de
empresas a quem a banca tirou
o tapete. Mas mesa do debate
promovido pela Vida Econmi-
ca, Francisco Mendes Palma, em
representao do Banco Esprito
Santo, garantiu que no h bons
projetos que no vo para a fren-
te por falta de nanciamento da
banca e revelou mesmo que a
banca tem andado a esgravatar
no terreno para encontrar bons
projetos para apoiar. No entan-
to, Mendes Palma reconhece que
as condies de acesso a nancia-
mento esto agora mais seletivas,
mas interior e litoral continuam
a merecer ateno das institui-
es nanceiras. Os apoios tm
de ser dados a projetos que sejam
verdadeiramente interessantes
para todas as partes. No po-
demos ir a todos, mas temos de
estar atentos s oportunidades,
sublinha. Uma ideia corroborada
por Rui Fonseca, que participou
neste debate em representao
da Caixa Geral de Depsitos.
Sempre houve dinheiro para
bons projetos. Mas a banca tem
de ir buscar dinheiro mais caro
porque os juros so mais altos. E
com taxas de juro mais altas h
menos projetos viveis, alega,
lembrando que os empresrios
tambm esto muito endividados
e precisam de arriscar os capitais
prprios neste tipo de projetos.
Mas este seleo mais apertada
de projetos no tem de ser neces-
sariamente negativa, alega Carlos
S. Martinho, deputado social-
-democrata. Portugal at deveria
ter investido sempre em crise por-
que optava pelos melhores proje-
tos com planeamento, sustenta.
Fez-se muito investimento im-
produtivo e no prximo quadro
comunitrio ser preciso apoiar in-
vestimentos estruturantes e inves-
timento industrial, adianta desde
j. O deputado lamenta que o in-
terior tenha hoje boa qualidade de
vida para oferecer, mas no tenha
emprego para se tornar atrativo.
E o interior precisava ainda de
tanto. Precisava, por exemplo, de
um aeroporto de mdia dimenso
e no o tem, exemplica. Filome-
na Marques, da MG Consulting,
defende que a ligao entre as em-
presas e os institutos politcnicos
da sua regio ser fundamental,
no futuro, para desenvolver a eco-
nomia das regies. E este quadro
comunitrio tem dado mais apoio
a zonas com mais necessidade, mas
os apoios tambm tm que conti-
nuar a ser dirigidos para sinergias
locais, sugere, reconhecendo que
muitos projetos em curso atual-
mente no teriam sido viveis sem
a comparticipao comunitria
que receberam.
pendncia de fundos comunitrios
So as cmaras
municipais quem
acolhe, muitas vezes,
os pedidos de apoio
de empresas a quem a
banca tirou o tapete.
EM FOCO
Revista de Vinhos organiza Encontro com o Vinho e
Sabores 2013
Nos dias 08, 09 e 10 de Novembro so onze as Provas Especiais e quatro as Harmonizaes de
Vinhos e Comida que vo estar ao dispor de quem visitar o Encontro com o Vinho e Sabores
2013 (ECVS), evento que a Revista de Vinhos organiza pelo 14. ano consecutivo e com lu-
gar marcado no Centro de Congressos de Lisboa, situado na Praa das Indstrias, na Junqueira.
C&A inaugura novo conceito de loja
A poucos meses de comemorar os 30 anos no mercado Espanhol, a
C&A acaba de inaugurar uma nova loja, numa das maiores avenidas
de Madrid, Gran Va, com uma imagem totalmente renovada. Esta
empresa abre este espao com o tema Re-imagine C&A. Trata-se
de um novo conceito de loja que potencia a promessa Inspired by
Life.
PUB
REGIME DE IVA DE CONTABILIDADE DE CAIXA
Como se caracteriza? Quais as vantagens e desvantagens da sua adoo?
A quem se destina? Em que circunstncias se torna vantajosa a opo?
Informaes e inscries:
Vida Econmica Patrcia Flores
Organizao:
OBJETIVO
Conhecimento das especicidades
tcnicas do regime de IVA de
contabilidade de caixa e das implicaes
prticas que devem ser observadas, antes
e aps a opo, pelos sujeitos passivos
de IVA enquadrveis no mbito de
incidncia subjetiva do regime.
DESTINATRIOS
Prossionais das reas de
contabilidade e scalidade
FORMADOR Jorge Almeida
Licenciado em Contabilidade e
Administrao, no ramo de Fiscalidade,
pelo Instituto Superior de Contabilidade
e Administrao de Lisboa (ISCAL).
Inspector Tributrio, do quadro de
pessoal da Autoridade Tributria e
Aduaneira, desempenha as suas funes
na Unidade dos Grandes Contribuintes
(UGC) cujas atribuies assentam
no acompanhamento tributrio das
empresas com maior relevncia
econmica e hscal, nomeadamente
na Equipa de Assistncia/Especialistas
de IVA, no mbito da apreciao dos
processos de contencioso tributrio das
empresas pertencentes ao Cadastro
Especial de Contribuintes, em matria
de IVA.
PROGRAMA
1. ASPETOS GENRICOS
1.1. Enquadramento Legal
1.2. Alteraes Legislativas
1.3. Instrues Administrativas
1.4. Referncias Comunitrias
2. CARATERIZAO DO REGIME
2.1. mbito de Aplicao
2.2. Exigibilidade do Imposto
2.3. Deduo do Imposto
2.4. Opo pelo Regime
2.5. Regras de Emisso/Requisitos
dos Documentos de Suporte
2.6. Obrigaes de Registo
das Operaes Abrangidas pelo
Regime
2.7. Crditos Incobrveis ou
de Cobrana Duvidosa
3. REGIMES ESPECIAIS REVOGADOS
3.1. Servios de Transporte
Rodovirio Nacional
de Mercadorias
3.2. Empreitadas e Subempreitadas
de Obras Pblicas
3.3. Entregas de Bens s
Cooperativas Agrcolas
4. CASOS PRTICOS
Lisboa 15 novembro
Porto 22 novembro
(7 horas)
Publico em Geral: 90 + IVA
Assinantes VE: 75 + IVA
APOSTA EM NOVIDADES NAS VRIAS GAMAS
Imperial apresenta novos produtos
A Imperial maior produ-
tor nacional de chocolates vai
apresentar nas prximas semanas
mais de duas dezenas de novos
produtos que integram a campa-
nha deste Natal e que prometem
tornar a quadra natalcia ainda
mais doce. Este ano, e mesmo
tendo em conta a atual conjuntu-
ra, a empresa apresenta 25 novas
referncias, acima do dobro dos
lanamentos de anos anteriores.
As novidades esto presentes nas
vrias linhas de produtos das
marcas da empresa, nomeada-
mente Regina, Pantraguel, Jubi-
leu ou Allegro.
No universo Regina, uma das
marcas de chocolates mais popu-
lares e reconhecidas em Portu-
gal, as novidades esto presentes,
por exemplo, nas trufas que
passam a estar disponveis em
chocolate preto ou com aroma
, na gama de Frutos do Mar ou
mesmo nos j clebres Coraes
Regina e nos Bombons Regina
Nuggets de Morango, agora dis-
ponveis em embalagens reno-
vadas. Tambm a gama Allegro
est repleta de doces novidades
este Natal. Os apreciadores dos
chocolates com recheio de cara-
melo tm motivos para celebrar,
uma vez que a Imperial apos-
ta no lanamento de uma nova
gama, que inclui, entre outros,
os novos discos Allegro. As no-
vidades estendem-se, ainda,
gama Pantagruel, que surge,
nesta quadra natalcia, com uma
nova imagem e que apresenta
uma nova verso gourmet para
culinria com 85% de cacau em
embalagens de 100 gramas, j
dividido em doses de cerca de
cinco gramas cada.
A Jubileu, uma das marcas da
Imperial com maior notorieda-
de, passa a integrar tambm um
conjunto de novos produtos que
pretende reforar o posiciona-
mento de especialista que a mar-
ca detm no segmento dos frutos
secos cobertos com chocolate.
Este Natal, o destaque centra-se
na nova gama de Jubileu Excel-
lence composta por novos trs
produtos, disponvel em formato
gift. Ainda no segmento Jubileu,
rera-se o lanamento das table-
tes exticas Jubileu Plus Noir
com Pimenta Rosa e Jubileu Noir
Fruits & Flowers e de uma nova
gama de bombons de avel Ju-
bileu Luxury , que se distingue
pela qualidade e sosticao a
que a marca habituou os consu-
midores.
Vendas de 24 milhes
A Imperial, empresa do Grupo
RAR, o maior produtor portu-
gus de chocolates, detendo as
marcas Jubileu, Regina, Pintaro-
las, Pantagruel, Allegro e Fanta-
sias, entre outras. Com um volu-
me de negcios de 24 milhes de
euros, a empresa exporta mais de
um quinto das suas vendas para
mais de 40 pases.
Exportaes de bens alimentares atingem 2,5 mil milhes
A organizao da Intergal Exposio de Produtos Alimentares e Bebidas de Portugal prev
que as exportaes de bens alimentares atinjam, este ano, os 2,5 mil milhes de euros. A In-
tergal inaugurada na prxima segunda-feira e enquadra-se na losoa da misso inversa.
Com efeito, o objetivo da Exposalo foi criar as condies para a maior participao possvel
de importadores de produtos nacionais. Mais de 25 pases vo estar representados neste certa-
me dedicado aos produtos alimentares e bebidas.
EMPRESAS
Numa altura em que, na Europa, os investimentos
na reabilitao de edifcios j superam os montantes
utilizados na construo de novas habitaes, a Ex-
ponor leva a efeito a 26 Concreta Feira Internacio-
nal da Construo para uma Regenerao Urbana
Sustentvel, entre 23 e 26 de Outubro, na Exponor.
De acordo com as estatsticas da Euroconstruc.-
-DAE17 que constam do guia que o Portal da
Construo Sustentvel vai apresentar no certa-
me, na Unio Europeia o investimento mdio na
reabilitao cifra-se nos 33% do total do setor da
construo, o que representa um valor superior ao
efetuado na construo de novas habitaes, que se
situa em 26%.
Associada questo da regenerao urbana est
a preocupao com o desempenho energtico dos
edifcios que, em Portugal, est regulado desde 1 de
janeiro de 2009. De facto, no apenas na fase de
utilizao do ed ifcio, mas considerando tambm
a fase de obra, o setor da construo tem acentu-
adas responsabilidades no que respeita ao impacto
ambiental negativo que lhe est adjacente. De en-
tre os vrios impactos, salientam-se a produo de
resduos, o consumo de energia, emisses de CO2
e consumo de recursos naturais. Este impacto est,
sobretudo, associado construo nova, e resulta do
consumo de enormes quantidades de materiais, de
matria-prima e de energia, explica a arquiteta Ali-
ne Guerreiro Delgado, dinamizadora do Portal da
Construo Sustentvel.
Representando a utilizao dos edifcios, atu-
almente, 40 por cento do consumo de energia na
Unio Europeia, com tendncia para aumentar pelo
facto do setor se encontrar em ex panso, torna-se
imperativo criar condies para que os edifcios,
principalmente os existentes, passem a ser mais e-
cientes no mbito do estabelecido no protocolo de
Quioto.
A 26 Concreta decorre na Exponor entre os dias
23 e 26 de Outubro, com as vertentes da Regenera-
o Urbana e Sustentabilidade, da Internacionaliza-
o e da I&D e Inovao. Dirigida a prossionais, a
feira est aberta ao pblico no ltimo dia, 26, fun-
cionando diariamente entre as 10h00 e as 19h00.
Erlend ye
no Vodafone
Mexefest
Erlend ye a mais recente
conrmao do cartaz da edio
deste ano do Vodafone Mexefest.
Desde a pop eletrnica, o no-
ruegus co-fundador dos Kings
of Convenience traz a Lisboa um
conjunto de grandes canes e o
primeiro single do seu novo l-
bum La Prima Estate.
Nos dias 29 e 30 de novembro
Lisboa vai mexer com o melhor
da nova msica nacional e inter-
nacional.
Os Vodafone Smart Concerts
so uma das novidades no per-
metro do festival: atravs de uma
funcionalidade de reconheci-
mento de imagem (em realidade
aumentada), disponvel na app
do festival, o pblico poder as-
sistir a performances inditas de
um artista/banda do cartaz.
Tambm as Vodafone Music
Sessions chegam ao contexto ur-
bano do Vodafone Mexefest, com
concertos surpresa em recintos
fechados. Estes concertos ao vivo
so partilhados no dia seguinte
no YouTube Vodafone FM e no
facebook Vodafone Msica e Vo-
dafone Mexefest.
De volta estaro tambm os
Vodafone Shuttles para assegurar
o transporte do pblico entre as
salas do festival, assim como o
Vodafone Bus um dos palcos
de maior sucesso das edies an-
teriores que assegura viagens ao
som de novos artistas na cena na-
cional. Para aquecer o ambiente,
os Momentos Vodafone oferece-
ro chocolate quente em diferen-
tes pontos da baixa lisboeta.
Para ajudar o pblico a saltar
de sala em sala, a Vodafone vol-
tar a disponibilizar uma app
(iOS e Android), com integra-
o com o facebook, onde se
podem consultar as principais
notcias e o cartaz de espect-
culos (com ltro por data, sala
e artista), criar uma agenda de
concertos personalizada, aceder
a informaes teis sobre o fes-
tival (incluindo a localizao e a
lotao das salas em tempo real)
e comentar os diferentes concer-
tos, partilhar fotograas e saber
a localizao do Vodafone Bus,
entre outras funcionalidades.
A app permite ainda visualizar
os Vodafone Smart Concerts e
adquirir bilhetes com um des-
conto de 5 euros aos Clientes da
Vodafone.
O preo dos bilhetes para o
festival mantm-se nos 40 euros,
com acesso a todos os concertos
e todas as salas dos dois dias do
Vodafone Mexefest.
Empresa
brasileira
de TI cria
50 postos
de trabalho
em Lisboa

A cidade de Lisboa foi es-
colhida para receber a sede da
empresa Gio Libert Europa,
SA uma empresa com capi-
tais brasileiros, que actua na
rea das novas tecnologias de
informao. O investimento
durante o primeiro ano ser na
ordem de um milho de euros,
sendo que vo ser criados mais
de 50 empregos directos.
Durante o primeiro ano de
actividade a empresa ir reali-
zar um investimento de cerca
de um milho de euros, sendo
que se prev que dentro de dois
anos o investimento ascenda a
quatro milhes de euros.
A Gio Libert Europa, SA
ir operar em Portugal com o
nome LibertGi e ir atuar
na rea das novas tecnologias
de informao. Os produtos
e servios da empresa iro ser
comercializados online. O pri-
meiro produto a ser lanado
chama-se Live in Box e uma
nova plataforma que ir permi-
tir aos utilizadores acederem a
toda a sua vida online a partir
de um nico lugar.
Para Gilberto Lima, Chefe
Oficial de Operaes, o arran-
que da empresa um momento
importante: Estamos a traba-
lhar neste projecto h mais de
um ano e assistir finalmente
ao seu lanamento um so-
nho realizado. Viajei por todo
o mundo e escolhi Lisboa para
ser o corao deste projeto que,
acredito, ir mudar o mundo.
Tenho a certeza de que ser um
verdadeiro sucesso!.
TEMA EM FOCO NA 26 CONCRETA
Reabilitao urbana
precisa de 200 mil milhes
de euros
EMPRESAS
Desemprego continua imparvel
A taxa de desemprego continua a aumentar em Portugal. Entre julho e setembro, ter passa-
do para 16,8%, o que representou um agravamento de 0,4%, face aos trs meses anteriores.
Uma evoluo que consentnea com o nvel de atividade econmica e com a reduo
substancial mas pontual do desemprego no segundo trimestre do ano, refere o estudo da
Universidade Catlica. Para o prximo ano, a universidade antecipa que a economia registe
um variao nula, j que as persistem as mesmas condies.
EDP Renovveis aumenta capacidade de produo
A EDP Renovveis produziu 14,2 TWh de energia limpa, nos nove primeiros meses, o que
se traduziu num aumento de 7%, face a igual perodo do ano passado. O crescimento anual
da produo reete o aumento da capacidade instalada nos ltimos 12 meses e o forte recurso
elico na Europa ao longo do ano, refere a empresa em comunicado. As operaes da EDPR
na Europa foram o principal motor do crescimento da produo eltrica, ao registar um acrs-
cimo de 13%, para 6,8 TWh.
FISCALIDADE
Eleies adiadas na Ordem dos Tcnicos Ociais de Contas
Manuel dos Santos, presidente da assembleia geral da Ordem dos Tcnicos Ociais de Contas
(OTOC), decidiu suspender a convocao das prximas eleies para os rgos sociais por
um perodo mximo de 180 dias. O que signica que cam sem efeito as eleies que se
deveriam realizar at ao prximo dia 1 de julho se, entretanto, o novo Estatuto no for apro-
vado, circunstncia que determinar, de imediato, a respetiva convocatria. Os rgos sociais
mantm-se na plenitude das suas funes.
O Governo considera que a proposta de re-
forma do IRC, j aprovada em sede de Con-
selho de Ministros e apresentada ao grande
pblico, vai colocar Portugal entre os pases
com as prticas scais mais competitivas da
Unio Europeia. A opinio foi manifestada
pelo secretrio de Estado dos Assuntos Fis-
cais, Paulo Nncio, em conferncia de im-
prensa. No entanto, tambm deixou claro
que o processo vai decorrer de forma faseada.
Esta reforma marca uma rutura com
o passado e um novo marco para o futuro,
colocando a tnica na competitividade scal
para gerar conana na economia que atraia
investimento para o pas. O secretrio de Es-
tado admite que tal s possvel se houver
a preocupao de criar estabilidade e previsi-
bilidade para os investidores nacionais e es-
trangeiros, a par de procedimentos simples,
prticos e fceis para as pequenas e mdias
empresas. Com efeito, o regime scal tem
sido sujeito a constantes alteraes, o que tem
afastado os potenciais investidores. Para levar
a cabo esta reforma o Governo espera contar
com o apoio do maior partido da oposio.
Alis, durante a conferncia de imprensa,
Paulo Nncio garantiu que este processo
abrangeu vrios quadrantes da sociedade ci-
vil, envolvendo ainda os parceiros sociais.
E adiantou: O Governo promoveu um
debate intenso, numa procura de consenso
alargado. O estudo sobre a reforma do IRC
contou com um grupo de trabalho, o qual foi
liderado por Lobo Xavier, tendo sido assumi-
das algumas das medidas ali contidas. Ainda
assim, para muitos analistas, poderia ir-se bas-
tante mais longe e, sobretudo, num perodo
de tempo mais curto.
Paulo Nncio explicou que a reforma do
IRC assenta em trs pilares fundamentais,
designadamente competitividade, simplica-
o e investimento. No primeiro caso, inclui
baixar a taxa do imposto de 25% para 23%,
j no prximo ano, e conseguir uma desci-
da progressiva nos anos seguintes para, em
2016, se situar num intervalo entre os 17%
e os 19%. A meta colocar Portugal entre
os Estados-Membros mais competitivos da
Unio Europeia, em concorrncia direta com
pases como a Polnia ou a Repblica Checa
na atrao de investimento estrangeiro.
Quanto vertente da simplicao, Paulo
Nncio armou que se pretende facilitar os
procedimentos, sem colocar em causa o com-
bate fraude e evaso scais. Anal, no
deixa de ser uma realidade que o nosso pas
um dos pases com os custos mais elevados
para as empresas, no que respeita ao cum-
primento de obrigaes scais. E no que se
refere ao investimento, criado um novo re-
gime de incentivos scais para os lucros rein-
vestidos pelas PME. Estas empresas podero
deduzir at 10% do que reinvestiram no seu
IRS, com o to de fomentar a internaciona-
lizao e de promover o investimento.
Momento histrico
Para o Executivo, est-se num momento
histrico no que respeita modernizao
deste imposto. Uma oportunidade que no
pode ser perdida, na perspetiva dos seus
responsveis. Na sua opinio, tambm
essencial no sentido da criao de postos
de trabalho, ou seja, ser um elemento de-
cisivo da recuperao econmica do pas.
O Governo ainda de opinio que o atual
momento que o pas vive tem limitado o
uso da scalidade para incrementar a com-
petitividade econmica. Com a reforma do
IRC, o poder poltico assume que quer in-
verter o processo.
Esta reforma um dos principais eixos da
estratgia para o crescimento, o emprego e
o fomento industrial em que o Estado fun-
ciona como facilitador da economia privada,
mas a iniciativa de investir cabe s empresas.
Conclui o Governo: Pretendendo aumentar
o peso signicativo que as exportaes j tm
no PIB, esta reforma refora a proposta de
valor perante os investidores internacionais e
traz ainda previsibilidade aos agentes econ-
micos, o que, por sua vez, cria condies de
conana para investir na economia.
A economia paralela ou submersa repre-
senta um srio problema para as nanas
pblicas europeias, especialmente nos pa-
ses do Sul. A Eslovquia lanou uma ini-
ciativa inovadora para combater a fraude
e a evaso scais. Trata-se de uma lotaria
nacional para controlar a fraude scal.
Os eslovacos podem utilizar os recibos e
as faturas das suas compras como boletins
para participarem nos sorteios. Uma medi-
da que se insere numa das prioridades do
Ministrio das Finanas daquele pas, que
evitar a fuga ao cumprimento dos deveres
scais. Esta lotaria representa uma oportu-
nidade publicitria, com um elevado poten-
cial educativo e pode servir de instrumento
para inculcar a formao scal, explica o
Ministrio das Finanas eslovaco. Atravs
de um SMS, uma aplicao no telemvel ou
nos terminais das empresas de apostas, os ci-
dados tm a possibilidade de se registarem
na lotaria nacional de recibos e optarem,
duas vezes por ms, a prmios em dinheiro
(at dez mil euros) ou at a um veculo.
Os recibos tm de possuir um valor m-
nimo de um euro e apenas podem parti-
cipar neste sorteio os cidados com mais
de 18 anos. Em meados de cada ms, so
escolhidos os vencedores do prmio em di-
nheiro e, no nal do mesmo ms, sorte-
ado um automvel. Apesar de se tratar de
um sistema inovador, nem por isso deixa-
ram de aparecer os habituais crticos. Criti-
cam sobretudo o elevado custo do projeto,
j que para se registar h que pagar 20 cn-
timos e mais 0,12 euros pelo SMS.
GOVERNO REVELA OTIMISMO
Reforma do IRC colocar Portugal
entre os pases scalmente
mais competitivos
MEDIDA DE COMBATE FRAUDE FISCAL
Eslovacos inventam sorteio para faturas e recibos de compras
OUTUBRO
At ao dia 20
!P5 - !mposto sobre o rendimento das
pessoas singuIares
- Entrega das importncias retidas, no ms
anterior, para efeitos de Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Singulares (IRS).
!PC - !mposto sobre o rendimento das
pessoas coIetivas
anterior, para efeitos de Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Coletivas.
!mposto do 5eIo
anterior, para efeitos de Imposto do Selo.
!VA - !mposto sobre o vaIor acrescentado
- Declarao recapitulativa Entrega pelos
sujeitos passivos do regime normal men-
sal que, no ms anterior, tenham efetuado
transmisses intracomunitrias de bens e/
ou prestaes de servios noutros Estados
Membros, e para os sujeitos passivos do re-
gime normal trimestral quando o total das
transmisses intracomunitrias de bens a
incluir na declarao tenha no trimestre em
curso excedido o montante de J 50.000.
At ao dia 25
- Comunicao por transmisso eletrnica
de dados dos elementos das faturas emi-
tidas no ms anterior pelas pessoas singu-
lares ou coletivas que tenham sede, esta-
belecimento estvel ou domiclio scal em
territrio portugus e que aqui pratiquem
operaes sujeitas a IVA.
At ao dia 31
- Entrega do pedido de restituio IVA pe-
los sujeitos passivos cujo imposto suporta-
do, no prprio ano, noutro Estado Membro
ou pas terceiro (neste caso em suporte de
papel), quando o montante a reembolsar
for superior a 400 e respeitante a um
perodo de trs meses consecutivos.
!PC - !mposto sobre o rendimento das
pessoas coIetivas
- Pagamento especial por conta 2 pres-
tao do pagamento especial por conta de
Imposto sobre o Rendimento das Pessoas
Colectivas (IRC).
!UC - !mposto nico de CircuIao
- Liquidao, por transmisso electrnica
de dados, e pagamento do Imposto nico
de Circulao - IUC, relativo aos veculos
cujo aniversrio da matricula ocorra no pre-
sente ms.
Dupla Tributao
CONVENO PORTUGAL /
GUIN
Foi publicado do Dirio da Repblica do
dia 15 de Outubro o Aviso n. 94/2013,
que torna pblico que, em 30 de Julho
de 2009 e em 5 de junho de 2012, fo-
ram emitidas notas, respetivamente pelo
Ministrio dos Negcios Estrangeiros de
Portugal e pelo Ministrio dos Negcios Es-
trangeiros da Guin-Bissau, em que se co-
munica terem sido cumpridas as respetivas
formalidades constitucionais internas de
aprovao da Conveno entre a Repblica
Portuguesa e a Repblica da Guin-Bissau
para Evitar a Dupla Tributao em Matria
de Impostos sobre o Rendimento e Prevenir
a Evaso Fiscal, assinada em Lisboa em 17
de outubro de 2008.
Esta Conveno foi aprovada pela Reso-
luo da Assembleia da Repblica n.
55/2009 e pelo Decreto do Presidente da
Repblica n. 70/2009, publicados no Di-
rio da Repblica, 1. srie, n. 146, de
30 de julho de 2009. Rera-se que, nos
termos do artigo 29. da Conveno, esta
entrou em vigor em 5 de julho de 2012.
AGENDA FISCAL
Paulo Nncio, secretrio de Estado dos Assuntos Fiscais, diz que o novo regime scal permitir
criar uma maior estabilidade e previsibilidade scal.
ISCA presta homenagem a Domingos Cravo
O Instituto Superior de Contabilidade e Administrao da Universidade de Aveiro vai realizar
uma homenagem ao professor Domingos Cravo, no mbito do Dia do ISCA UA. O evento
tem lugar no prximo dia 19 de outubro, pelas 9 horas, no auditrio daquele instituto. Pre-
sentes estaro os representantes das principais entidades ligadas atividade contabilstica e da
auditoria, como a OROC, a OTOC e a CNC. Ser ainda apresentado o trabalho sob a desig-
nao Os paradigmas da contabilidade na tica de Domingos Cravo.
Comisso Europeia apresenta documento
sobre as reformas scais
A Comisso Europeia publicou um extenso documento a propsito das reformas scais na
Unio Europeia. possvel analisar quais os desaos polticos e scais que se colocam aos Esta-
dos-Membros no que toca ao crescimento econmico e sustentabilidade scal. As questes s-
cais so apresentadas numa perspetiva em que necessrio dar uma resposta adequada, quer em
termos da tributao sobre os indivduos, quer sobre a carga scal que recai sobre as empresas.
FISCALIDADE
CONSULTRIO TCNICO
Indemnizao e sujeio a IVA
Sero tributveis as indemnizaes que tenham subjacente uma
transmisso de bens ou prestaes de servios, e como tal conguram
uma contraprestao a obter do adquirente, relativamente a uma
operao sujeita a imposto.
No ano de 2003 o municpio X celebrou
um contrato de empreitada com a empresa
Y no qual estava prevista a aplicao de
multas por parte do municpio em caso de
incumprimento do contrato por parte da
empresa. Anota-se que o contrato dava lugar
a pagamentos sucessivos, isto , por cada
auto de medio de trabalhos, o empreiteiro
emitia uma fatura ao municpio.
Verificou-se que o empreiteiro no cumpriu o
estipulado no contrato, pelo que, em 2004,
o municpio notificou a empresa da deciso
de aplicao de uma multa contratual no
montante de dez mil euros. A empresa Y
interps uma providncia cautelar, pelo que,
somente em 2013, atravs de despacho
saneador do Tribunal Administrativo e
Fiscal, o municpio ir faturar os dez mil
euros (multa contratual). Ao valor da multa
dever ser acrescido IVA? Qual o momento
em que nasceu o facto gerador do imposto
e a exigibilidade do IVA: em 2004, aquando
da notificao ao empreiteiro ou na data do
despacho saneador em 2013?
Quando no mbito do incumprimento de
um contrato de empreitada o Tribunal fixa
uma indemnizao que no tem a natureza
de multa contratual, a indemnizao est
sujeita a IVA ou no sujeita ao abrigo da
alnea a), n. 6, do artigo 16. do CIVA?
Nos termos do n. 1 do artigo 4. do Cdigo
do IVA, sero consideradas como prestaes
de servios as operaes efetuadas a ttulo
oneroso que no constituam transmisses,
importaes ou aquisies intracomunitrias
de bens.
A qualificao de prestao de servios
aqui de natureza econmica e ultrapassa a
definio jurdica dada pelo artigo 1154.
do Cdigo Civil, abrangendo a transmisso
de direitos, obrigaes de contedo negativo
(no praticar determinado ato) e ainda a
prestao de servios coativa.
Desta forma, sero tributveis as
indemnizaes que tenham subjacente
uma transmisso de bens ou prestaes
de servios, e como tal configuram uma
contraprestao a obter do adquirente
relativamente a uma operao sujeita a
imposto.
Por outro lado, no so tributveis as
indemnizaes que sancionam a leso
de qualquer interesse, sem carter
remuneratrio, porque no remuneram
qualquer operao, antes se destinam a
reparar um dano.
Nestes termos, e no que se refere a
penalidades contratuais, temos o seguinte
enquadramento:
- As quantias a debitar pelo fornecedor ao
cliente referente a penalidades contratuais
sero tributadas em IVA, por fora dos ns
1 e 5 do art. 16. do Cdigo do IVA, j que
configuram uma contraprestao a obter do
adquirente de uma operao sujeita a IVA
(visam compensar proveitos que deixam de
ser obtidos);
- As quantias a debitar pelo cliente ao
fornecedor, que sancionam o incumprimento
de uma obrigao contratual ou a leso de
qualquer interesse, no sero sujeitas a IVA,
na medida em que no tm subjacente uma
transmisso de bens ou uma prestao de
servios.
Pelo exposto, o dbito da multa contratual
e da indemnizao por parte do cliente
ao empreiteiro por atraso na execuo do
trabalho no tem carter remuneratrio,
nem, estando subjacente qualquer
transmisso de bens ou prestao de
servios, se encontra sujeito a IVA.
Por sua vez, caso haja o dbito de alguma
indemnizao por parte da empresa
empreiteira ao dono da obra (municpio
X- por exemplo) por encargos suportados
com o estaleiro devido a atraso imputvel ao
dono da obra, tal configura uma prestao
de servios, logo tal operao encontra-se
abrangida pelas normas de incidncia do
imposto.
INFORMAO ELABORADA PELA ORDEM
DOSTCNICOS OFICIAIS DE CONTAS, SEGUNDO O
NOVO ACORDO ORTOGRFICO
Operaes imobilirias
- Cedncia de espaos
para escritrios
O mercado imobilirio de
escritrios, face s atuais exigncias
da economia, tem assistido nos
ltimos anos ao desenvolvimento e
generalizao de novos conceitos de
cedncia de espao para instalao
de escritrios.
As entidades que se dedicam
locao de imveis (mais
propriamente ao arrendamento
clssico), a par da cedncia simples
do espao para a instalao de um
escritrio,passaram a desenvolver
novos modelos contratuais em que
so disponibilizados tambm alguns
servios relacionados com a gesto e
manuteno das instalaes, sendo
remuneradas por um valor mensal
global pela oferta conjunta dos
servios prestados.
De acordo com legislao
comunitria,uma locao abrange
situaes em que um proprietrio
confere a um locatrio, por
um perodo acordado e em
contrapartida de uma remunerao,
o direito de ocupar um imvel
como se fosse o seu proprietrio,
excluindo qualquer outra pessoa do
benefcio desse direito.
No mbito do Cdigo do IVA,
a locao de bens imveis
considerada uma prestao de
servios sujeita a este imposto,
no entanto, est prevista uma
derrogao, que dever ser objeto
de uma interpretao estrita, que
determina que a locao de bens
imveis se encontra isenta deste
imposto, independentemente da
natureza jurdica do negcio e do
locador.
Deste modo, a Administrao
Fiscal, seguindo o mesmo sentido
da jurisprudncia comunitria,
tem entendido que, num contrato
de locao de um imvel, quando
a caracterstica predominante da
operao econmica consistir na
colocao passiva do imvel
disposio do locatrio,estar isenta
de IVA. Tudo o que se encontra
para alm deste mbito no dever
beneficiar desta iseno.
Assim, se num contrato de
locao estiverem contempladas
outras prestaes de servios
indissociveis da utilizao
dos espaos pelos utilizadores,
nomeadamente, a disponibilizao
de infraestruturas de
telecomunicaes, servios de
manuteno, limpeza, segurana,
salas de reunies, podendo incluir
outros servios, deve ser excluda
da iseno prevista.
Parcelas do edifcio
Estes contratos de locao
caracterizam-se principalmente
por uma prestao de servios
conexa com a fruio do imvel,
integrando um conjunto de
obrigaes para o proprietrio que
vo muito para alm da simples
cedncia de utilizao do espao.
Apenas os contratos de simples
locao de bens imveis
(arrendamento e locao financeira)
estaro isentos de IVA.
No caso de locao de partes
do edifcio (salas para reunies,
consultrios, ou andares por
exemplo), esta encontra-se
igualmente sujeita a imposto e dele
no isenta, por no preencher as
condies da iseno do Cdigo
do IVA, na medida em que no
se limita mera cedncia de um
espao, completamente livre, sem
quaisquer bens ou equipamentos.
Importa ainda esclarecer que
estamos perante um sujeito passivo
que exerce uma atividade tributada,
conferindo o direito deduo
do imposto suportado (com a
construo ou aquisio do imvel),
considerando a sua utilizao na
realizao de operaes tributadas.
Assim, sempre que uma
determinada rea alocada
atividade permanea desocupada
durante um ou mais anos civis
completos, a no utilizao
do imvel na realizao de
operaes tributadas ir dar lugar
regularizao anual de 1/20 da
deduo efetuada correspondente
rea desocupada, devendo constar
da declarao do ltimoperodo do
ano a que respeita.
A Autoridade Tributria
pronunciou-se recentemente
com a emisso de informaes
vinculativas, considerando para
esta situao a existncia de uma
prestao de servios que no pode
ser dissociada da simples cedncia
do imvel, defendendo deste modo
a sua sujeio a IVA.
Podemos assim concluir que
estamos perante uma prestao
de servios sempre que este tipo
de contrato de locao envolva
alm da cedncia do espao outras
prestaes de servio associadas ao
imvel. Nestas circunstncias, nos
termos do Cdigo do IVA, este
contrato est sujeito liquidao
de imposto, e ser tributado taxa
normal, no se aplicando aqui a
iseno referida.
ANA ALVES
CONSULTORA DA ORDEM DOS TCNICOS
OFICIAIS DE CONTAS
DIREITOS
A apresentao de propostas separadas
no mesmo concurso pblico de duas
empresas em processo de fuso
ARI ELIAS DA COSTA
avlc@avlc-advogados.com
www. avlc-advogados.com
O Cdigo dos Concursos Pblicos,
mormente o art. 55., que versa sobre os
impedimentos que obstam a que entidades
possam ser candidatas, concorrente ou in-
tegrar qualquer agrupamento, nada refere
no que concerne a sociedades cujo proces-
so de fuso se encontra em andamento e
devidamente averbado no seu registo co-
mercial.
Todavia, a questo pertinente, uma vez
que o referido cdigo explicita claramente
que o jri do concurso, se constatar que
o mesmo concorrente apresentou mais de
uma proposta, deve propor a excluso de
todas as propostas por ele apresentadas
(art. 146., n. 3,do CCP).
A fuso de sociedades est regulamenta-
da no captulo IX do Cdigo das Socieda-
des Comerciais, que prev vrias modali-
dades para o efeito.
Uma das possibilidades previstas con-
siste na fuso mediante a constituio de
uma nova sociedade, para a qual se trans-
ferem globalmente os patrimnios das so-
ciedades fundidas, sendo aos scios destas
atribudas partes, aes ou quotas da nova
sociedade (vide art. 97., n. 4, alnea b),
do CSC).
Neste caso, as administraes das socie-
dades que pretendam fundir-se elaboram,
em conjunto, um projeto de fuso donde
constem, alm de outros elementos ne-
cessrios ou convenientes para o perfeito
conhecimento da operao visada, tanto
no aspeto jurdico como no aspeto econ-
mico.
O projeto de fuso deve ser regista-
do, sendo de imediato publicado e,
ainda, ser submetido a deliberao dos
scios de cada uma das sociedades par-
ticipantes, em assembleia-geral, sendo
as assembleias convocadas, depois de
efetuado o registo, para se reunirem
decorrido, pelo menos, um ms sobre
a data da publicao da convocatria.
(art. 100.)
A partir da publicao do registo do pro-
jeto, os scios, credores e representantes
dos trabalhadores de qualquer das socieda-
des participantes na fuso tm o direito de
consultar, na sede de cada uma delas, os
documentos subjacentes ao projeto.
A lei confere aos credores das sociedades
participantes, cujos crditos sejam anterio-
res a essa publicao, a faculdade de dedu-
zir oposio judicial fuso.
Sendo que a oposio judicial deduzida
por qualquer credor impede a inscrio de-
nitiva da fuso no registo comercial (arti-
go 101. B).
O registo da fuso no registo comercial
(no confundir com o registo do projeto
de fuso que, pelos mais diversos motivos,
poder nunca vir a concretizar-se) deve ser
requerido somente aps a deliberao da
fuso por todas as sociedades participantes
sem que tenha sido deduzida oposio ou,
tendo esta sido deduzida, se tenha verica-
do algum dos factos referidos no n. 1 do
artigo 101. B, a inscrio (artigo 111.).
Sublinhe-se que, no caso de constituio
de nova sociedade, apenas com a inscrio
da fuso no registo comercial se extinguem
todas as sociedades fundidas, transmitin-
do-se os seus direitos e obrigaes para a
nova sociedade (artigo 112.).
At esse momento as sociedades partici-
pantes mantm a sua personalidade jurdi-
ca distinta.
Mas, ainda que no plano jurdico duas
sociedades permaneam distintas, se na
prtica j atuarem como se uma s fossem,
se a anlise das respetivas propostas revelar
fortes indcios de que os atos, acordos, pr-
ticas ou informaes so suscetveis de fal-
sear as regras de concorrncia, as mesmas
devem ser excludas, ao abrigo do prescrito
na alnea g) do n. 2 do art. 70. do CCP.
Logrando a recolha desses forte indcios,
os demais concorrentes podem, em sede de
audincia prvia, pugnar pela excluso das
respetivas propostas.
PLMJ assegura lugar de topo
na rea de assessoria jurdica
A PLMJ, Sociedade de Advogados assegurou um lugar de topo na rea de assessoria jurdica
a operaes de fuses e aquisies divulgada trimestralmente pela empresa de research Mer-
germarket. A PLMJ foi destacada como top advisor to M&A transactions by Volume para o
mercado Ibrico e na League Table of Legal Advisor to M&A by Value, para frica e Mdio
Oriente.
Em face das recentes alteraes
em matria de segurana privada,
quais os procedimentos necessrios
e os requisitos que devo cumprir e
vericar para poder criar e instalar
uma empresa de segurana privada?
DANIELA S. RAMALHO
avlc@avlc-advogados.com
www.antoniovilar.pt
A Lei n 34/2013, de 16 de Maio, veio
estabelecer o regime do exerccio da
atividade de segurana privada, introduzindo
uma srie de requisitos que tm de ser
obrigatoriamente cumpridos para que uma
empresa possa legalmente exercer estas
atividades em Portugal. Tais empresas so,
nos termos legais, toda a entidade privada,
pessoa singular ou coletiva, devidamente
autorizada, cujo objeto social consista
exclusivamente na prestao de servios de
segurana privada, sendo que a mesma tem
de exercer uma atividade de prestao de
servios a terceiros, nos termos da alnea
a) do art. 2 da predita lei. Os servios de
segurana que so prestados a terceiros por
estas empresas encontram-se enumerados
no art. 3 n. 1 do diploma legal,
englobando vrias atividades relacionadas
com vigilncia, monitorizao e gesto de
dispositivos de segurana, com a scalizao
e inspeo de objetos e pessoas, bem como
com o transporte de valores ou mercadorias
de elevado valor, entre outros.
Todas as empresas que desejam dedicar-
se prestao de servios de segurana
privada tm obrigatoriamente que obter um
alvar, que consiste na autorizao para a
prestao destes servios (art. 4 e 14 da
Lei 34/2013). a Direo Nacional da PSP
que tem competncia para a sua emisso,
sendo que o pedido feito em requerimento
prprio dirigido ao Ministro da Administrao
Interna, enquanto membro do Governo
responsvel por esta rea. Este tem o prazo
mximo de 30 dias para decidir, sendo
que, mesmo que seja concedido o alvar, o
incio da atividade ca sempre dependente
de comprovao por parte do requerente,
no prazo de 90 dias, de que cumpriu uma
srie de obrigaes enumeradas nas alneas
do n 2 do art.47 do mencionado diploma
legal. A prestao desses servios sem alvar
consubstancia a prtica de crime punvel
com pena de priso de 1 a 5 anos, ou pena
de multa at 600 dias.
Paralelamente, convm ter em ateno as
exigncias que so legalmente impostas
para o exerccio da prosso de segurana
privado e que se encontram neste diploma,
bem como na Lei n9/2009, de 4 de Maro,
entretanto alterada pela Lei n 41/2012,
de 28 de Agosto. Trata-se, portanto,
de uma prosso regulamentada, com
especialidades e funes concretamente
delimitadas. Importante igualmente a
exigncia de forma escrita dos contratos
de trabalho do pessoal de segurana,
nos termos do art. 21 da Lei 34/2013,
bem como a regra geral de proibio de
contratos de muito curta durao para
o exerccio da prosso. Existem ainda
requisitos e incompatibilidades no caso dos
administradores e gerentes das sociedades
que exeram atividades de segurana
privada, os quais so de vericao
obrigatria para a obteno do carto
prossional
Por ltimo, cabe ressalvar que estas
atividades se encontram sujeitas a
scalizao a cargo da Direo Nacional da
PSP, estando tipicados, alm dos crimes j
mencionados, vrias contraordenaes com
multas que podem variar entre os 1500 J e
os 44.500 J, quando cometidas por pessoa
coletiva, e entre os 150 J e os 3000 J,
quando praticadas por pessoas singulares.
Em suma, devido ao papel cada vez maior
que a segurana privada desempenha na
manuteno da ordem pblica, justica-se
que a nova lei tenha regulado esta matria
de forma especialmente cuidada, permitindo
um controlo administrativo, que se pretende
ecaz, destas atividades.
LEGAL & ILEGAL
NOVOS REQUISITOS PARA CRIAO DE UMA EMPRESA DE SEGURANA PRIVADA
A Vida Econmica
consultou os prerios
dos cartes de crdito
dourados de oito bancos
a operar em Portugal,
sendo o valor mdio da
anuidade de 50 euros.
Entre os oitos bancos
consultados, o BES
isenta a anuidade e
BCP, BPI e Montepio
podem faz-lo caso
os movimentos
anuais ultrapassem
determinado valor.
AQUILES PINTO
O BES Gold tem anuidade
gratuita, pelo que vence o com-
parativo que a Vida Econmi-
ca fez aos preos dos cartes de
crdito dourados a oito bancos a
operar em Portugal: Banco Popu-
lar, BPI, Caixa Geral de Dep-
sitos (CGD), Crdito Agrcola,
Millennium bcp, Montepio e
Santander Totta, alm do j refe-
rido BES. A negociao dos car-
tes de crdito j no tanto nos
juros a cobrar pelos pagamentos
faseados, pois o Decreto-Lei n.
58/2013, de 8 de maio, dene
limites. Assim, h uma comisso
de 4% do valor da prestao ven-
cida e no paga, que se xa em
12 euros se da aplicao daquela
percentagem resultar um valor
inferior quele montante, com
o limite mximo de 150 euros.
Quando a prestao vencida e
no paga exceder 50 mil euros,
a comisso ter como mximo
0,5% do valor da referida pres-
tao (acresce os juros de mora
legalmente previstos). De resto,
como se pode ver no quadro que
publicamos, os valores indicados
so todos aqueles.
Por isso, a anuidade e outras
ofertas associadas so o foco ne-
gocial junto do banco do qual se
cliente. Comeando pelo BES,
o carto Gold grtis e pode,
segundo fonte do banco, ser so-
licitado por qualquer cliente par-
ticular com conta no banco. A
Vida Econmica tentou apurar
junto do banco liderado por Ri-
cardo Salgado se h um saldo m-
dio necessrio para se poder so-
licitar o carto tanto mais que
o BES Branco, que um carto
de crdito clssico, tem anuidade
e o Gold no , mas no obteve
esclarecimentos em tempo til.
Montepio oferece Carto
Sade
A anuidade mais cara entre
os cartes em anlise o Carto
Premier do Montepio, que cobra
72 euros por ano aos titulares.
Importa, contudo, que os clien-
tes Montepio que se tornarem
associados da mutualista (obriga
a uma poupana inicial de 150
euros, uma joia de nove euros e
uma mensalidade de dois euros,
oferecendo alguns benefcios em
contrapartida) tm uma anuali-
dade mais baixa, de 45 euros.
Alm disso, h iseno de anui-
dade (at dois cartes/titulares)
se o nvel de utilizao anual for
de um mnimo de seis mil euros
(compras ou cash advance) em
cada carto, na subscrio da So-
luo Montepio Valor. Alm dis-
so, a subscrio dos cartes Pre-
mier tem a oferta do carto Sade
Montepio para titular e agregado
familiar.
Crdito Agrcola tem
a segundo anuidade mais
baixa
O segundo carto com a anui-
dade mais baixa o do Crdito
Agrcola (tambm designado
de Premier), em que so cobra-
dos 40 euros, tanto no primeiro
ano como nos seguintes. Segue-
-se na lista da CGD, que cobra
pelo Caixa Gold uma anuidade
(primeiro e seguintes) de 48,08
euros. Destaque, contudo, para o
facto de a primeira anuidade po-
der ser devolvida ao titular, logo
que seja efetuada uma compra nos
45 dias aps emisso do carto.
No caso do BPI, o valor das
anuidades de 50 euros. H, no
entanto, possibilidade daquele
valor ser oferecido ao cliente. De
facto, h lugar iseno da anui-
dade se, na data de abertura da
conta carto e em cada uma das
datas aniversrias posteriores, o
patrimnio nanceiro associado
conta-carto do cliente no ban-
co for igual ou superior a 100 mil
euros. No se vericando aquela
condio, poder, ainda, haver
lugar iseno da anuidade se a
mdia dos saldos mensais em d-
vida em resultado da utilizao
do carto for igual ou superior a
450 euros. Alm disso, os clientes
com conta ordenado BPI Gold
e conta ordenado BPI Gold CI
beneciam da oferta da primeira
anuidade, desde que este seja o
primeiro carto BPI Gold asso-
ciado conta.
Segue-se no nosso ranking
o Banco Popular. A instituio
espanhola no cobra a primeira
anuidade, cando a restante por
60 euros.
Muitos movimentos
isentam anuidade
No Santander Totta o Gold
Visa tem anuidades (primeira e
seguintes) de 65 euros. J no caso
do Millennium bcp (que tem
a segunda anuidade mais cara,
apenas superada pelo j referido
Montepio), a primeira anuidade
grtis, sendo as seguintes de
67,31 euros. O carto Gold do
BCP pode ser gratuito, desde que
a faturao em compras e cash
advance nos 12 meses imedia-
tamente anteriores data da sua
cobrana seja igual ou superior
a 12 mil euros. Quanto recu-
perao de dvidas, a comisso
de 12 euros para prestaes em
dvida inferiores a 300 euros,
sendo que para prestaes iguais
ou superiores quele montante
aumenta para 4 % sobre o valor
em dvida, com limite mximo
de 150 euros.
PSI-20 (16/10) 6331,92
MDIA DAS ANUIDADES ENTRE OS BANCOS CONSULTADOS DE 50 EUROS
Carto dourado do BES
tem anuidade gratuita
As comisses dos pagamentos faseados esto limitadas legalmente desde maio ltimo.
MERCADOS
Dow Jones 16/Oct ...... 15362,88
Var Sem ................................3,78%
Var 2013 ...............................17,23%
Nasdaq 16/Oct ............ 3838,219
Var Sem ................................4,36%
Var 2013 ...............................27,11%
IBEX 35 16/Oct ..............9879,00
Var Sem ................................4,66%
Var 2013 ..............................20,96%
DAX 16/Oct ........................ 8846
Var Sem ................................3,87%
Var 2013 ..............................16,21%
CAC40 16/Oct ................ 4243,72
Var Sem ................................2,83%
Var 2013 ..............................16,55%
COLABORAO: BANCO POPULAR
5,08% Var. Semana
11,97% Var. 2013
5900
6000
6100
6200
6300
6400
12 Set 13 Set 16 Set 17 Set 18 Set
Mdia das anuidades J 50
Banco Carto 1 anuidade Anuidades seguintes
Possibilidade
iseno anuidade
Recuperao de valores em dvida*
Banco Popular Carto Visa Gold Grtis J 60 no 4% (mn. J12 e mx. J150)
BES BES Gold Grtis Grtis no aplicvel 4% (mn. J12 e mx. J150)
BPI BPI Gold J 50 J 50 no 4% (mn. J12 e mx. J150)
Caixa Geral de Depsitos Caixa Gold J 48,08 J 48,08 sim 4% (mn. J12 e mx. J150)
Crdito Agrcola Premier J 40 J 40 no 4% (mn. J12 e mx. J150)
Millennium bcp Visa Gold Security Grtis J 67,31 sim 4% (mn. J12 e mx. J150)
Montepio Carto Premier J 72 J 72 sim n.a.
Santander Totta Gold Visa J 65 J 65 no J 12
*acresce 4% de imposto de selo
Fonte: prerios dos respetivos bancos
AQUILES PINTO
A Sonae Sierra est a sen-
tir alguns sinais de retoma do
consumo nos centros comer-
ciais que detm em Portugal.
Quando vemos alguns po-
lticos a dizerem que h me-
lhorias, ns, nos nossos cen-
tros comerciais, temos sentido
melhorias. Ainda cedo para
dizer que as coisas esto me-
lhores, mas h sinais, disse
Edmundo Figueiredo, CFO da
Sonae Sierra.
As vendas das lojas nos cen-
tros comerciais do grupo Sonae
tm visto a quebra abrandar ao
longo do ano. Entre janeiro e
junho deste ano, a descida face
a igual perodo de 2012 foi de
2,5%. Se aquela comparao
for alargada de janeiro a agos-
to, a quebra de 2%. J se a
anlise comparativa for de ja-
neiro a setembro dos dois anos,
constata-se que a descida foi de
1,8%. Viemos de uma situa-
o em 2012 com quebras de
dois dgitos. As vendas conti-
nuam decrescer, mas a reduo
menor, explicou o diretor fi-
nanceiro da Sonae Sierra, num
almoo com a comunicao
social, na tera-feira (15 de ou-
tubro).
Se a comparao for feita en-
tre os meses de agosto e setem-
bro de 2013 e os mesmos meses
de 2012, os dados das vendas
das lojas dos shoppings da So-
nae so ainda mais animadores.
Com efeito, em agosto as ven-
das foram iguais (uma quebra
de 0,1%) e em setembro j re-
gistaram uma subida de 2,8%.
H uma clara tendncia de no
deteriorao da situao. Cla-
ro, repita-se que ainda muito
cedo para tirar concluses, mas
h uma mudana de atitude do
consumidor, considera o CEO
da Sonae Sierra.
Fernando Guedes de Oliveira
teme que a instabilidade polti-
ca econmica que, em Portugal
como em outros mercados em
que a empresa est, possa fazer
esta tendncia retroceder, mas,
para j, v sinais positivos.
um mercado muito instvel e
por isso que cedo para falar
em inverso, mas que h sinais,
h, afirmou o executivo.
Internacionalizao
continua a ser aposta
A internacionalizao conti-
nua a ser a principal aposta da
Sonae Sierra. No que a empre-
sa no pretenda fazer mais in-
vestimentos em Portugal e j
em 2013 terminou a expanso
e renovao de AlgarveShop-
ping (4,5 milhes de euros) e
NorteShopping (cinco milhes
de euros), entre outros , mas o
foco vai manter-se nos merca-
dos internacionais com maior
potencial de crescimento.
Exemplos disso so a recente
abertura (maio) de um centro
comercial em Londrina, no
Brasil, e as inauguraes previs-
tas, ainda para este ms, em So-
lingen (Alemanha) e em Goi-
nia (Brasil), num investimento
total superior a 370 milhes de
euros. A reciclagem (vendas de
shoppings. J em 2013, o gru-
po vendeu o Parque Principa-
do, em Espanha) e os servios
de gesto de centros comerciais
de terceiros so outros eixos a
seguir nessa internacionaliza-
o.
Dentro do objetivo interna-
cionalizao, a Sonae Sierra vai
privilegiar os mercados emer-
gentes, em particular a Amri-
ca Latina. Sempre fomos feli-
zes em mercados emergentes.
Quando comemos, Portugal
era um mercado emergente,
refere Fernando Guedes de Oli-
veira. Alm do Brasil onde
procurmos, essencialmente,
objetivos fora dos grandes cen-
tros , Peru, Equador e M-
xico so alguns dos principais
alvos na Amrica Latina. Mas
o pas que se segue dever ser
a Colmbia. Neste momento,
temos uma equipa na Colm-
bia, numa joint-venture com
um parceiro local, adianta o
CEO da Sonae Sierra, sem,
contudo, adiantar mais porme-
nores.
RESPONSVEIS AVISAM, PORM, QUE SINAIS SO AINDA TNUES
Sonae Sierra sente retoma
do consumo nos centros comerciais
MERCADOS
-0,11% Var. Semana 0,000% Var. Semana 1,71% Var. Semana
2,27% Var. 2013 -0,884% Var. 2013 -0,17% Var. 2013
Euro/Libra 16/Oct .....0,8483
Var Sem ........................ -0,06%
Var 2013 ......................... 3,65%
Euro/Iene 16/Oct . 133,4700
Var Sem ......................... 1,39%
Var 2013 ........................ 17,40%
Euribor 3M 16/Oct ....0,2250
Var Abs Sem .................. -0,002
Var 2013 ..........................-0,776
Euribor 1Y 16/Oct .....0,5410
Var Abs Sem ................... 0,000
Var 2013 ......................... -0,963
Ouro 16/Oct ......... 1276,95
Var Sem ..................... -2,25%
Var 2013 ................... -23,81%
Prata 16/Oct ............. 21,32
Var Sem ..................... -2,57%
Var 2013 ................... -29,79%
COLABORAO: BANCO POPULAR
EURODLAR (16.10) 1,3496 EURIBOR 6M (16.10) 0,340 PETRLEO BRENT (16.10) 110,92
1,345
1,35
1,355
1,36
0,3395
0,34
0,3405
0,341
0,3415
109
110
111
112
Nos ltimos meses tenho vindo
a defender nesta coluna que, nas
ltimas dcadas, Portugal tem vindo
a ser governado fora da sua cultura e,
portanto, mal governado. A situao
nanceira ruinosa em que se encontra
o Estado e muitas outras instituies
portuguesas est a para o comprovar.
Argumentei que certas instituies
e processos econmicos que so fontes
de estabilidade social e de prosperidade
para os pases do Norte da Europa so
ruinosos para Portugal. Esto neste
caso a moeda nica, o mercado nico,
o Estado-providncia, a democracia
partidria, a ideia do Estado de Direito
e o actual sistema de organizao da
justia, etc.
Dois anos e meio depois de iniciado
o processo de tutela governativa de
Portugal pela troika, numa altura
em que foram pedidos os primeiros
sacrifcios aos portugueses com a
promessa de que as coisas iriam
melhorar, o novo Oramento do
Estado, que esta semana comeou a ser
discutido na Assembleia da Repblica,
traz aos portugueses, no as melhorias
prometidas, mas ainda mais sacrifcios.
E a situao no vai car por aqui. Em
breve, Portugal estar a negociar um
segundo pacote de ajuda com a troika,
com a mesma certeza com que a Grcia
estar a negociar o terceiro.
Se a actual arquitectura governativa
arruinou o pas e se mostra incapaz de
o fazer recuperar, ser ento adequado
pr a questo: como que Portugal se
deve governar, qual seria a arquitectura
governativa capaz de garantir a solvncia
do pas e o fazer prosperar em paz e
estabilidade social?.
Depois de reectir, eu no encontrei
melhor forma de responder sinttica e
ecazmente a esta questo do que sob a
forma de um anncio:
Procura-se
Cidado para governar Portugal
Experincia prossional
Ter governado uma famlia com
todos os lhos maiores de 21 anos.
Ter governado, pelo menos,
alguma outra instituio (empresa,
associao desportiva ou de
benecncia) ou departamento (do
Estado, de uma empresa, etc.).
Perl Pessoal
Cidadania: portuguesa.
Idade: maior de 50 anos.
Sexo: Masculino.
Baptizado: catlico.
Estado civil: casado ou vivo.
No pertencer, nem nunca ter
pertencido, a um partido poltico,
quer como liado quer como
simpatizante.
Personalidade: discreta, no-
meditica.
Vencimento e outras regalias:
Vencimento mensal: 1500 euros
Penso de reforma: no h.
Casa, alimentao e tratamento de
roupa.
Carro de servio, telefone e outras
despesas associadas estritamente ao
exerccio da funo..

4) Outras clusulas contratuais
Condies de exerccio da funo:
poder absoluto.
Durao do contrato: quatro anos
(no renovvel).
O candidato escolhido seria eleito entre
todos os respondentes ao anncio e que
cumprissem as suas condies.
Em menos de dois anos, a economia
portuguesa estaria a crescer vigorosamente,
o desemprego a cair, os impostos a
diminuir e as dvidas a serem pagas.

POR INDICAO DO AUTOR, ESTE ARTIGO NO
SEGUE AINDA O NOVO ACORDO ORTOGRFICO
Procura-se
Especulao
PEDRO ARROJA
Pedro Arroja Gesto de Patrimnios, SA
Ainda muito cedo para tirar concluses, mas h uma mudana de atitude
do consumidor, considera o CEO da Sonae Sierra, Fernando Guedes de
Oliveira.
Popular, Sabadell e Santander crescem 20% em depsitos
A tendncia de melhoria do saldo dos depsitos dos bancos a operarem em Espanha est em
processo de consolidao. Destaque para o facto deos bancos mais slidos conseguirem cada
vez mais captar a poupana dos clientes que saem das entidades mais dbeis. O Popular au-
mentou em 23% os seus depsitos, no ano at agosto, para 90,7 mil milhes de euros. O Sa-
badell cresceu 21,4%, para 102,3 mil milhes, enquanto o Santander teve um aumento de
18%, para mais de 229,2 mil milhes de euros.
BCE defende reforma das taxas Euribor e Libor
O Banco Central Europeu considera necessrio reformar as taxas de referncia como a Euri-
bor e a Libor, tendo em conta as evidncias de manipulao e a perda de conana por parte
dos mercados. Defende o BCE que devem ser seguidas taxas de referncia alternativas, sobre-
tudo assentes em operaes que possam substituir as taxas atuais. As taas de juro de refern-
cia so importantes na execuo e na transmisso da poltica monetria, pelo que essencial
a sua adequao nova realidade.
MERCADOS
Ouro tem um peso cada vez maior na economia mundial
PUB
As empresas cotadas em bolsa tm o
dever da apresentao recorrente dos seus
resultados. De acordo com as normas de
cada regulador do mercado, as empresas
devero apresentar os resultados com uma
determinada regularidade e, se possvel,
uma estimativa para o(s) prximo(s)
exerccio(s). O racional deste procedimento
permitir que os investidores ajustem as suas
expectativas quanto evoluo da cotao
dos valores detidos, podendo reequacionar
o investimento efetuado ou renar a sua
exposio (reduzir ou aumentar a posio
detida na respetiva carteira).
Os resultados tendem a ser parametrizados,
utilizando mtricas comuns, para que os
investidores e analistas possam estimar os
resultados por ao, tornando-os comparveis
entre empresas do mesmo setor ou com
resultados passados.
A apresentao dos resultados, na
generalidade, ocorre aps o fecho do mercado
para minorar a introduo de rudo ao
normal decurso da sesso de bolsa, mas
sobretudo para que os investidores possam
assimilar tal informao em igualdade de
circunstncias. Muitas vezes so referidos
ou destacados os elementos no recorrentes
(que no tendem a repetir-se nos exerccios
seguintes) e que provocaram um impacto no
resultado em ateno. Consideremos como
exemplo os ganhos / perdas com alienao de
imobilizado e de participaes, vendas com
dimenso mas cujas condies do mercado
dicilmente se conjugaro, imparidades
e provises para valores que no vo ser
recebidos ou reduo de colaboradores.
A partir dos diversos detalhes das
comunicaes que se efetuam aps as
apresentaes dos resultados, os investidores
tm conhecimento dos resultados por
ao (comumente difundido como EPS
Earnings per Share), podendo da aferir o
grau de prossecuo da poltica de pagamento
de dividendos e o respetivo PER (o price
earning ratio que permite aferir quanto
tempo decorre para se obter o retorno de
investimento numa ao), apenas para referir,
de forma simplista, dois elementos.
As decises de investimento que se
faam com base no PER devem ser feitas
comparando empresas do mesmo setor.
Por norma, um investidor poder escolher
uma ao com um PER mais reduzido,
pois poder reetir uma expectativa de
um maior crescimento de resultados. Isto
porque o preo do mercado formado pelas
expectativas dos investidores pelo valor da
empresa. Uma empresa que tenha o mesmo
preo e pertena ao mesmo setor com um
PER de 50 acaba por ser considerada mais
cara (ou carregando um prmio), do que
uma empresa nas mesmas condies com um
PER de, por exemplo, 20, porque est mais
sobrevalorizada, sendo perspetivado que teria
um menor espao para a evoluo da cotao
da sua ao.
No quadro abaixo, encontram-se reetidos
dados sobre empresas do PSI20. Neste
quadro podemos comparar os diversos
resultados por ao (anual correspondente
ao somatrio de 4 trimestres imediatamente
anteriores) e o mesmo resultado por
ao sem resultados no recorrentes e/ou
extraordinrios (resultados comparveis).
Tambm comparvel o PER (quociente
entre cotao e o EPS).
Tomando como exemplo o setor das
telecomunicaes, poderamos considerar
que as aes da Portugal Telecom so as que
tero mais potencial de valorizao (PER mais
baixo) face Sonae e Zon Optimus. No setor
eltrico poderamos considerar que a EDP a
que tem um maior potencial de crescimento,
face Ren e EDP Renovveis. J no setor
do retalho, poderamos considerar que aes
com maior potencial de valorizao sero as
da Jernimo Martins face s da Sonae.
Como interpretar os resultados das empresas cotadas?
INS CORREIA
Trader da GoBulling
Designao
Cotao
(eur) Fecho
de 14/Out.
EPS (cumulativo
de anteriores 4
trimestres em eur)
EPS (cumulativo de
anteriores 4 trimestres
comparveis em eur)
PER (tempo) Designao
Cotao
(eur) Fecho
de 14/Out.
EPS (cumulativo
de anteriores 4
trimestres em eur)
EPS (cumulativo de
anteriores 4 trimestres
comparveis em eur)
PER
(tempo)
ALTRI SGPS SA 2,11 0,317 0,292 6,66 JERONIMO MARTINS 14,29 0,592 0,598 24,15
BANCO BPI SA-
REG
1,083 0,198 0,123 5,46 MOTA ENGIL SGPS 3,423 0,224 0,222 15,32
BANCO COM
PORT-R
0,109 -0,115 -0,103 n/a PORTUCEL SA 2,744 0,280 0,264 9,79
BANCO
ESPIRITO-R
1,038 -0,041 -0,042 n/a PORTUGAL TEL-REG 3,651 0,470 0,176 7,77
BANIF - BANCO
IN
0,01 -1,011 N/d n/a REN-REDE ENERGET 2,184 0,215 0,221 10,16
COFINA SGPS SA 0,485 0,035 0,037 13,91 SEMAPA 7,1 0,724 0,706 9,81
EDP 2,51 0,280 0,283 8,96 SONAE 0,983 0,027 0,026 35,78
EDP RENOVAVEIS
S
3,933 0,178 0,186 22,10 SONAE INDUS/NEW 0,618 -0,490 -0,514 n/a
ESPIRITO SANTO 5,21 0,123 N/d 42,42 SONAECOM SGPS SA 2,268 0,210 0,209 10,82
GALP ENERGIA 12,55 0,270 0,416 46,48 ZON OPTIMUS SGPS 4,91 0,129 0,131 38,18
Fonte: Bloomberg e stios dos respetivos emitentes.
O setor do ouro gerou cerca de
210 mil milhes de dlares, no ano
passado. O que faz do metal amare-
lo um produto com um peso cada
vez mais importante na economia
mundial. O estudo da Pricewa-
terhouseCoopers (PwC) incidiu so-
bre os 15 principais pases produto-
res, responsveis por mais de 76%
da produo mundial. Foram ainda
analisados os 13 primeiros pases
consumidores, que representam
cerca de 80% da procura.
O fabrico de joias contou para
cerca de 70 mil milhes de dla-
res, a compra de peas e lingotes
contribuiu com 38 mil milhes
e o metal utilizado nas tecnolo-
gias e na indstria teve um peso
de mais de quatro mil milhes de
dlares. A indstria de minerao
representou um peso de 78,4 mil
milhes. Mas o estudo tambm
revela como o ouro fundamental
para as economias de alguns pa-
ses. Basta ter em conta que o ouro
conta para 15% do PIB da Nova
Guin, representa 8% da riqueza
do Gana ou 6% do PIB da Tanz-
nia. A reciclagem de ouro atingiu
um valor de 25 mil milhes de
dlares, no ano passado. Os Es-
tados Unidos, a Itlia e a China
so os pases que mais procedem
reciclagem. De notar que a oferta
mundial de ouro aumentou 48%,
entre 2007 e 2012, para 4477 to-
neladas. A procura cresceu 42%,
para 4582 toneladas, no nal do
ano passado.
TERESA SILVEIRA
Vida Econmica Li num artigo de
opinio da sua autoria que defende
uma soluo inovadora quanto uti-
lizao do Fundo de Estabilizao
Financeira da Segurana Social (FE-
FSS): em vez de se endividarem num
banco, os trabalhadores poderiam pe-
dir emprstimos SS, nomeadamente
para compra de habitao. Continua a
defender esta ideia?
Raquel Varela - Sim. Esses recursos,
enquanto no so aproveitados, podiam
servir para diminuir os problemas de ha-
bitao da populao. Em vez de se endi-
vidarem com um banco, os trabalhadores
(parte deles) pediam Segurana Social
um emprstimo. Uma espcie de emprs-
timo dos trabalhadores aos trabalhado-
res, entendidos aqui no sentido amplo
de aqueles que vivem do salrio. Mas,
em vez desta escolha, decide-se nanciar
a banca, que por sua vez nancia, com
custos muito mais altos, os trabalhadores
para adquirirem casa. Este um exemplo,
entre outros, de que o Fundo de Estabi-
lizao Financeira da Segurana Social
pode ter uma gesto que seja do interesse
pblico. Mas isso implicar provavelmen-
te capacidade dos trabalhadores de inven-
tarem um sistema em que eles prprios
tenham o controlo sobre os fundos, em
vez do Estado. Nem o antigo sistema co-
operativo nem o privado, porque ambos
se destinam s camadas que podem pagar.
Creio que ter que ser um sistema pbli-
co, universal, mas controlado pelos con-
tribuintes e no pelo Estado.
VE Por que que a SS teria condi-
es de emprestar dinheiro em condi-
es nanceiramente mais competiti-
vas que os bancos?
RV - Porque no precisa de cobrar juros
e spreads usurrios. A SS dos trabalha-
dores, para satisfazer necessidades destes.
Um banco privado, para ter lucro. Por-
que haveria de a SS, de quem trabalha,
cobrar juros altssimos aos trabalhadores,
isto , a si prpria?
VE - E os juros cobrados serviriam
para nanciar a prpria SS?
RV Exato.
VE - Como comenta a gesto que
feita dos cerca de 10 mil milhes de
euros do FEFSS?
RV - Uma pssima escolha poltica. An-
tes de se demitir, o ex-ministro das Finan-
as, Vitor Gaspar, deu autorizao para
a utilizao do Fundo em investimentos
com dvida pblica at 90%. A esta ope-
rao chamou o Wall Street Journal, um
jornal liberal, represso nanceira. Veja:
at aqui, 55% deste Fundo estava inves-
tido em dvida pblica portuguesa ou d-
vida garantida pelo Estado (nesta ltima
denio pode estar dvida txica como a
do BPN), 25% em dvida pblica de ou-
tros Estados da OCDE e 17% em aes
de empresas estrangeiras. Os investimen-
tos em ttulos so altamente arriscados,
porque dependem das crises cclicas (des-
valorizao cclica da propriedade), mas,
sobretudo, investir em ttulos da dvida
pblica signica investir em algo que hoje
vale pouco mais do que o papel onde est
impresso. Algum acredita que, no atual
estado da economia, estes ttulos sero
resgatados daqui a 10 anos pelo seu valor?
VE - Lanou este ano o livro A Segu-
rana Social Sustentvel. Trabalho,
Estado e Segurana Social em Portu-
RAQUEL VARELA, PROFESSORA DA UNIVERSIDADE NOVA DE LISBOA, DEFENDE
Segurana Social podia nanciar
emprstimos para compra de ha
Raquel Varela defende que os recursos do FEFSS podiam servir para diminuir os problemas de
habitao da populao; em vez de se endividarem com um banco, os trabalhadores pediam SS
um emprstimo.
Bruxelas quer desregulamentao de alguns mercados
de telecomunicaes
A Comisso Europeia vai apresentar um documento que coloca m a alguns mercados regula-
dos, nos quais h j um forte nvel de concorrncia. O diploma ser apresentado nos prximos
meses. Uma notcia que vista com otimismo por parte da maioria dos agentes de mercado,
tendo em conta que se trata de um mercado bastante regulamentado e no qual ainda h bas-
tante margem para crescer. Importante que a concorrncia e a competitividade no sejam
colocadas em causa, na tica da Comisso Europeia.
REN faz emisso de instrumentos de dvida
A REN Finance BV subsidiria totalmente detida pela REN acordou a emisso no mer-
cado das eurobonds, no montante de 400 milhes de euros. O prazo de vencimento de
sete anos e com uma taxa de juro correspondente mid swap rate a sete anos, acrescida de
3,05%. A operao ocorre ao abrigo do respetivo programa de EMTN (European Medium
Term Notes). Esta emisso permite uma maior diversicao das fontes de nanciamento
e fortalece o perl de liquidez da empresa, refere a REN em comunicado Comisso do
Mercado de Valores Mobilirios (CMVM).
MERCADOS
Ao invs de se nanciarem
junto da banca a preos de
mercado, os trabalhadores
portugueses que desejam
comprar casa poderiam recorrer
Segurana Social e aos 10 mil
milhes de euros do seu Fundo
de Estabilizao Financeira
e contrair emprstimos com
taxas de juro e spreads mais
atrativos. A ideia defendida
por Raquel Varela, do Instituto
de Histria Contempornea da
Universidade Nova de Lisboa
e autora do livro A Segurana
Social Sustentvel.
Em entrevista Vida
Econmica, esta especialista
tambm desfaz as dvidas
quanto sustentabilidade
da Segurana Social (SS) em
Portugal e deixa uma pergunta
para reexo: hoje cada
trabalhador 5,37 vezes mais
produtivo que em 1961. Se
o sistema era e foi sustentvel
com produtividade mais baixa,
por que no o seria hoje?.
Antes de se demitir, o ex-
ministro das Finanas, Vtor
Gaspar, deu autorizao para
a utilizao do Fundo de
Reserva da Segurana Social
em investimentos com dvida
pblica at 90%. Ora, os
investimentos em ttulos so
altamente arriscados, porque
dependem das crises cclicas
O aluguer operacional de
viaturas (AOV), igualmente
conhecido por renting,
mais do que uma forma de
nanciamento automvel.
Representada em Portugal pela
ALF Associao de Leasing,
Factoring e renting, desde o
ano de 2008, o AOV assegura
a gesto otimizada de um
conjunto completo dos servios
associados utilizao quer de
uma viatura de uso particular
ou de uma frota automvel
de uma qualquer empresa
pequena, mdia ou grande
para alm da soluo creditcia
que apresenta.
Trata-se, assim, de um aluguer
exvel centrado no usufruto de
um bem desvalorizvel cujo
risco associado transferido
para o locador contratvel
num prazo que pode variar
entre os 12 meses e os 5 anos,
sob um regime de utilizao
em funo de uma expectativa
de quilmetros a percorrer,
previamente contratados.
Esta soluo est dirigida a
viaturas novas, ligeiras de
passageiros, mistas e comerciais,
at 3500 kg de peso bruto e
com lotao de at 9 lugares.
Nesse sentido, de forma
centralizada, simplicada
e planicada, o renting
disponibiliza o acesso, entre
outros, a servios como:
- Aquisio de viaturas, com
o benefcio de descontos
unicamente ao alcance de
clientes detentores de grandes
frotas;
- Manuteno prevista
e corretiva dos veculos,
permitindo mant-los
em perfeitas condies de
segurana e utilizao;
- Contratao de seguro de
responsabilidade civil e danos
prprios, com condies
especiais;
- Acesso a viatura de
substituio, em caso de
imobilizao da viatura
contratada;
- Substituio de pneus
programada;
- Gesto de combustvel e
portagens, com vista melhoria
da ecincia na gesto destes
custos.
Acresce a vantagem do acesso
a um gestor especializado
e relatrios de gesto que
permitem adequar, a qualquer
momento, a frota automvel
e respetivas condies
realidade do cliente.
No plano das empresas,
atendendo ao facto se tratar
de uma soluo de aluguer
externalizado, possibilita
uma melhor gesto do
balano das mesmas,
desonerando-o, promovendo
concomitantemente o enfoque
na sua atividade, atravs da
reduo de custos operacionais
e administrativos, melhorando
deste modo a produtividade.
Atualmente, em Portugal, o
renting tem um peso de perto
de 20% no total de viaturas
ligeiras vendidas no ano de
2013. representado por cerca
de 15 players de mercado,
que detm, aproximadamente,
100 mil viaturas sob gesto.
Nos ltimos anos o mercado
de non performing loans
(crdito em incumprimento)
passou por muitas e diferentes
fases em Portugal.
A primeira fase iniciou em
2003/2004 e que inaugurou
este mercado em Portugal com
a venda das primeiras carteiras
de crdito. Eram sobretudo
carteiras de crdito secured
(com garantias reais associadas)
de processos residential (crdito
habitao).
A segunda fase, que se iniciou
em 2006/2007 em que se
comearam a transacionar
carteiras de crdito unsecured
(sem garantias reais associadas).
Aqui eram sobretudo carteiras
de crdito de PME e de crdito
ao consumo, com milhares de
clientes e processos associados,
o que, no fundo, representou
que o mercado tinha chegado
para car. No era algo
temporrio e fazia sentido.
Depois o mundo parou e o
credit crunch comeou.
Investidores assustaram-se,
pararam de investir numa
classe de ativos de risco e
procuraram mercados e
investimentos com menos
retorno, mas mais seguros. Por
algum tempo, simplesmente
caram sem saber o que
podiam ou deviam fazer. Mas
o mundo est sempre em
mutao. O que era verdade
ontem no hoje, pelo que
as prioridades voltaram a ser
alteradas e a ateno regressava
a este negcio. Alis, a crise
de crdito que se iniciou em
2008 e que acabou por ser
suplantada pela crise das
dvidas soberanas em 2010
criara novas oportunidades
para esta indstria e tornava-a
novamente mais atrativa.
Nada de novo. Em Itlia, j
tinha ocorrido uma dcada
antes, quando o mercado foi
estabelecido para resolver o
volume de dvida da banca.
Hoje, encontramo-nos
numa fase completamente
diferente. O mercado mudou
novamente, tornou-se mais
aberto e transparente, mais
prossional e sobretudo
apresentando uma maturidade
que o coloca a par dos
mercados mais avanados
neste negcio.
Temos hoje capacidade para
acomodar crescimento,
assegurando nveis de
qualidade e segurana que no
existiam em 2003/04. Existem
hoje um ou dois servicers
com qualidade comprovada
e que se comparam com
os melhores da Europa.
Mas melhor, existem mais
oportunidades e isso atrai
investidores que acreditam no
mercado e em Portugal.
Nos ltimos meses varias
operaes se tm vindo a
concretizar em Portugal,
quer com carteiras de crdito
secured, quer com carteiras
de crdito unsecured,
ajudando bancos a limpar
os seus balanos e a reduzir
as suas estruturas de custo,
permitindo simultaneamente
a entrada de liquidez no
sistema. Em suma, um
mercado que ajuda a resolver
as diculdades existentes
no sistema nanceiro,
expurgando-o dos seus
ativos problemticos e ao
mesmo tempo fornece novo
dinheiro para a economia.
aqui que nos devemos
focar. importante para o
sistema nanceiro e para a
economia e, mais do que isso,
absolutamente necessrio.
Nos prximos meses
veremos cada vez mais destas
operaes, que iro reduzir
os ativos problemticos do
sistema nanceiro, libertar
provises e reduzir estruturas
de custos na banca. E,
melhor do que isso, veremos
cada vez mais particulares e
empresas a resolver os seus
problemas de crdito e com
isso contriburem para o
desenvolvimento do pas.
bitao
gal. O que a leva a armar que a SS
sustentvel, quando outros especialis-
tas dizem exatamente o contrrio?
RV - O livro sobre trabalho e um
livro coletivo. um retrato do pas a
partir de quem trabalha, entendido num
sentido amplo: todos os que vivem do
trabalho e no de renda, juro ou lucro.
Poderia chamar-se O Trabalho em Por-
tugal Hoje, mas achmos melhor colo-
car a questo da SS em primeiro plano.
A grande falsidade introduzida nesta dis-
cusso o argumento de que que temos
um problema demogrco, ou seja, mui-
tos velhos para poucos novos. Isso no
verdade. Confundir ativos/inativos com
novos/velhos tem sido o mote neste tema.
Medina Carreira, por exemplo, elabora
grcos de onde retira os desempregados
e coloca os pensionistas que no o so
por velhice, chegando a um nmero de
1,2 trabalhadores por cada pensionista.
Ora, a populao ativa hoje em Portugal
de perto de 5,5 milhes e o nmero de
pensionistas por velhice de 2,5 milhes.
Ou seja, mais de 2 trabalhadores por
cada pensionista por velhice. Mas mes-
mo fazendo entrar todos os pensionistas
nesta equao, cenrio que tambm cal-
culmos, isso no altera a viabilidade do
sistema. Hoje cada trabalhador portugus
5,37 vezes mais produtivo do que em
1961, isto , algo em torno de 430%. Este
o ganho de produtividade alcanado em
cinco dcadas. Se o sistema era e foi sus-
tentvel com produtividade mais baixa,
por que no o seria hoje?
VE - Como avalia o binmio receita/
despesa da nossa SS, tendo em conta
a atual conjuntura e os elevados gastos
com penses e, particularmente, com
desemprego e rendimento social de in-
sero (RSI)?
RV - Em primeiro lugar, se todos traba-
lharem com relaes laborais protegidas,
a SS sustentvel e superavitria, como
referi. No h elevados gastos com pen-
ses, h salrios baixos. Muito baixos em
Portugal. E quem trabalha mal ganha para
viver quanto mais para pagar as penses
dos que j deixaram de trabalhar. Mais de
80% dos trabalhadores por conta de ou-
trem ganham hoje menos de 900 euros l-
quidos, os trabalhadores precrios ganham
em mdia menos 37%. Mas os lucros em
Portugal crescem, cresce o PIB (de forma
intermitente nas crises cclicas), cresce alis
a produo, inclusive no setor industrial.
O que temos no um pas pobre, um
pas com grande concentrao da riqueza.
Os pobres esto mais pobres e os ricos es-
to mais ricos. Entre 1993 e 2009 o vo-
lume dos rendimentos mais elevados em
Portugal aumentou 67%.
MERCADOS
Portugueses reclamam cada vez mais dos bancos
O nmero de reclamaes dos clientes bancrios disparou 24,5%, no primeiro semestre, rela-
tivamente a igual perodo do ano passado. O Banco de Portugal recebeu mais de 9700 recla-
maes, sobretudo relacionadas com o crdito ao consumo. Mas importa notar que tambm
aumentou o nmero das queixas em que o cliente tinha razo. O que signica que o cliente
est mais informado das regras bancrias e sabe como proceder quando se sente prejudicado.
As contas de depsito tambm suscitaram muitas queixas por parte dos consumidores de
servios bancrios.
EDPR faz mais uma transao de rotao de ativos
A EDP Renovveis alcanou um acordo para a venda de uma participao acionista repre-
sentativa de 49% do capital e respetivos emprstimos acionistas referente a um porteflio de
parques elicos com 100 MW de capacidade instalada localizados em Frana. A operao
tem um valor de 126 milhes de euros. A EDPR completou quatro transaes de rotao de
ativos, que se traduziram em 620 milhes de euros com a venda de participaes minoritrias
em parques elicos em operao. Este tipo de operaes permite empresa diversicar os seus
investimentos.
Renting a soluo global para automveis
Non-Performing Loans Sales Back to the Game
MAURCIO MARQUES
direo marketing e direo de
servio e qualidadede da Locarent
Consultrio do investidor
BRUNO CARNEIRO
CEO da Servdebt
Boeing muda estratgia de mercado
A Boeing anunciou que vai reformular a sua estratgia para os avies comerciais e as funes
de marketing. A mudana surge depois de o construtor de avies norte-americano ter sofrido
um forte revs no Japo, tendo perdido uma encomenda de 9,5 mil milhes de dlares para a
Airbus. As funes de estratgia e desenvolvimento comercial passam para as mos da diviso
nanceira e no marketing haver alteraes no topo.
JP Morgan entra em terreno negativo
Os mais de sete mil milhes de dlares de custos por litgios levaram a que os resultados do JP
Morgan entrassem no vermelho, no terceiro trimestre do ano. As perdas cifraram-se em 380
milhes de dlares. A entidade nanceira norte-americana est a sofrer o impacto das investi-
gaes a que foi sujeita. Em contrapartida, o Wells Fargo obteve um lucro recorde de 5,3 mil
milhes de dlares.
A palavra Futuro
aplica-se aos jovens e
foi nesse sentido que
o Banco BIC lanou a
Conta Poupana com
Futuro. Na prtica
est a incentivar-
se os jovens a serem
responsveis com o
dinheiro.
VITOR NORINHA
agenda@vidaeconomica.pt
O volume de fundos iniciais
para movimentar muito re-
duzido, mas o suficiente para
gerar responsabilidade. Foi des-
ta forma que foi construda a
conta Poupana com Futuro do
Banco BIC. Trata-se de um de-
psito a prazo (DP) a 183 ou a
365 dias, sendo possvel a mo-
bilizao antecipada de fundos
com penalizao de juros. Nos
primeiros 119 dias no haver
lugar a perdas, mas entre os
120 e os 272 dias haver per-
das de 25% e acima desse prazo
as perdas sero de 50% da taxa
atribuda, de acordo com a fi-
cha de informao normalizada
para este depsito e que pos-
svel consultar na net.
O mnimo de constituio
de 250 euros e a taxa bruta
(TANB) situa-se nos 1,5% nos
183 dias e nos 1,75% nos 365
dias, sendo que os juros so ca-
pitalizados no vencimento ou
na data de renovao do dep-
sito. Este um depsito com
garantia do Fundo de Garantia
de Depsitos, sendo-lhe apli-
cada a taxa liberatria de 28%
sobre os rendimentos.
Ainda para clientes particu-
lares e menores, o Banco BIC
criou a conta Poupana-Habi-
tao com Futuro. Trata-se de
um depsito a prazo por 365
dias, sendo que a mobilizao
antecipada possvel, desde
que a conta perdure no mni-
mo durante um ano de imobi-
lizao. Esta conta s pode ser
movimentada para aquisio,
construo, recuperao, bene-
ficiao ou ampliao do prdio
ou fraes de prdio para habi-
tao prpria ou permanente
ou para arrendamento. A conta
tambm pode ser utilizada para
amortizaes extraordinrias de
emprstimos, considerando-se
como tais as amortizaes an-
tecipadas e no programadas,
desde que contradas e destina-
das aos fins referidos nas alne-
as anteriores.
Fora destes casos possvel
a mobilizao antecipada, mas
dentro dos constrangimentos j
referidos para o produto ante-
rior. Neste produto a taxa bruta
aplicada de 1,25%.
A Sociedade do grupo BES Es-
pirito Santo Capital, associou-se ao
grupo Ramos Ferreira, com uma
participao direta no seu capital.
Atualmente a Ramos Ferreira est
j presente em seis pases, Portu-
gal, Angola, Arglia, Moambique,
Marrocos e Gana, com um total de
volume de negcios superior a 30
milhes de euros em 2013.
A empresa aposta na diversi-
cao dos seus mercados, tanto a
nvel de geogrco como de pro-
dutos e servios, desde a fase de
projeto execuo, nas vertentes
de instalaes eltricas, telecomu-
nicaes, segurana, gesto tc-
nica centralizada, AVAC, guas
e redes de incndio. A Esprito
Santo Capital uma sociedade
integrada no universo de banca
de investimento do grupo BES,
que gere fundos de private equity
h mais de 15 anos e que atua em
Portugal, Espanha, Frana e Bra-
sil atravs de uma equipa de 22
prossionais. Tem cerca de 350
milhes de euros de fundos sob
gesto e conta com um portfolio
de 24 empresas nos segmentos de
later-stage, infraestruturas e ener-
gia. O investimento no Grupo
Ramos Ferreira foi efetuado atra-
vs do FCR PME BES, partici-
pado pelo FINOVA Fundo de
Apoio ao Financiamento Ino-
vao, por via de nanciamento
oriundo do Fundo Europeu de
Desenvolvimento Regional (FE-
DER).
Espirito Santo Capital participa no grupo Ramos Ferreira
A NOSSA ANLISE
Banco BIC promete acautelar o futuro
com a Conta Poupana com Futuro
Certicado do Estado
O Estado acaba de lanar uma
alternativa aos DP, uma
nova verso dos Certicados
de Aforro e que permite
rendibilidades lquidas da
ordem dos 5%. Pode ainda
haver um prmio indexado
ao crescimento da economia,
algo que ainda falta explicar.
Independentemente deste
novo produto ainda no ter
regras nais para ser estudado,
ser um srio concorrente
aos DP tradicionais para
pequenas poupanas. Permite
a mobilizao antecipada sem
penalizaes e rendimentos
crescentes.
Renda mensal
O Banco BIG lanou um novo
produto, um Depsito Renda
Mensal, e que constitudo
por um DP a 12 meses, no
sendo permitida a mobilizao
antecipada parcial ou total
durante o perodo do depsito.
O mnimo de subscrio
de 10 mil euros e o mximo
de 75 mil euros, sendo que
a taxa bruta est nos 3%. A
particularidade deste produto
o crdito dos juros que sero
feitos mensalmente na conta
ordem. Esta uma soluo
para quem precisa de um
rendimento repartido ao longo
do ano.
Associar a um carto
Visa
O Banco BIG fez ainda uma recente
proposta onde associa um
DP a um carto Visa. Esta
oferta tem validade at 31 de
Dezembro. Com a validade
de trs meses e taxa bruta
de 3,25%, ainda possvel a
mobilizao total dos fundos,
com perda de 25% dos juros.
Este um DP que no
renovvel.
MERCADOS
MERCADOS
O futuro nunca claro. Pagamos
um preo muito alto por um consenso
otimista. A incerteza amiga do
comprador de valores a longo prazo.
Warren Buffett
Todos os dias so incertos. O melhor
que temos a fazer aprender a lidar com
a incerteza. Com frequncia comparo
o investimento em aes plantao
de rvores. necessrio escolher boas
rvores, preparar a terra e plantar. Ao
longo do tempo devemos acompanhar
o seu crescimento. No ocorre a
ningum plantar carvalhos num ano e,
no seguinte, porque o vizinho o est a
fazer, arranc-los e plantar castanheiros.
Haver anos com meteorologia muito
favorvel, haver anos maus e outros
razoveis. natural. Mas s plantando
que crescem.
1. Avaliao intrnseca e relativa
As bolsas prestam um servio fabuloso
aos investidores: permitem a troca
de dinheiro, de que no precisamos
hoje, por uma parte de uma empresa
uma ao com base nos cash flows
futuros dessa empresa, que devero
crescer ao longo do tempo. Podemos
adiar o consumo imediato para que
possamos consumir mais no futuro. Este
processo pode funcionar ao contrrio.
Podemos vender aes numa empresa
por dinheiro, trocando o potencial de
amanh por uma determinada quantia
hoje. A avaliao o mecanismo por trs
desta maravilhosa capacidade de trocar
dinheiro por aes. E se quisermos
investir com sucesso, temos que saber o
que valem os ativos antes de os comprar.
Oscar Wilde definiu um cnico como
algum que sabe o preo de tudo e
o valor de nada. O mesmo pode ser
dito dos investidores que olham o
investimento como se fosse um jogo.
O mais importante no investimento
no pagar por um ativo mais do que o
seu valor. Se aceitarmos este princpio,
teremos que, pelo menos, tentar avaliar
o ativo antes de o comprar.
Existem duas abordagens avaliao:
a avaliao intrnseca e relativa. O valor
intrnseco de um ativo determinado
pelos cash flows que estimamos que
esse ativo gerar ao longo do tempo
e pela convico que temos nessa
estimativa. Ativos com cash flows altos
e estveis valem mais do que ativos com
cash flows baixos e volteis. Embora,
por princpio, nos devamos basear
na avaliao intrnseca, muitos ativos
so avaliados numa base relativa. Na
avaliao relativa, os ativos so avaliados
estudando o preo a que ativos similares
transacionam no mercado. Por exemplo,
quando determinamos o valor de
uma casa, tentamos saber a que preo
foram negociadas casas semelhantes na
vizinhana.
A avaliao intrnseca d-nos uma
imagem mais completa do valor de um
negcio ou de uma empresa mas h
alturas em que uma avaliao relativa
nos fornece uma estimativa mais realista
do valor do ativo. No h nada que nos
impea de utilizar estas duas abordagens.
Na realidade, podemos aumentar as
nossas probabilidades de sucesso ao
investir em aes que esto subavaliadas
no s em termos intrnsecos mas
tambm relativos.
2. Galp ou Total? Invista na que
est mais barata.
Este foi o ttulo do artigo que
escrevi nestas pginas em abril
deste ano, disponvel no site da
Casa de Investimentos. Nesse artigo
apresentmos as razes que nos levaram,
na altura, a comprar a empresa francesa
de petrleo em detrimento da Galp.
Referimos nesse artigo que o
preo do barril de petrleo, que tem
grande volatilidade, tem uma enorme
influncia na sade financeira da
indstria e na sua atividade. Para alm
da quantidade diria extrada ser fixa,
grande parte dos custos operacionais
so tambm fixos, o que obriga esta
indstria a operar com largo grau de
alavancagem operacional.
Destacmos nesse artigo a importncia
da OPEP na proteo dos interesses da
indstria. O cartel, apesar de controlar
pouco mais que um tero da produo
mundial, extremamente bem sucedido
a manipular os preos do petrleo a
favor desta indstria, mantendo os
preos de longo prazo bem acima dos
custos de produo de longo prazo.
Apresentmos a qualidade do negcio
da Total em comparao com o setor. A
Total valorizou at hoje cerca de 24% e
pagou um dividendo que equivalia na
altura a 5,8%. Continuamos a manter a
Total. O preo a que cota hoje est ainda
a desconto do seu valor.
3. BP - Grande incerteza/baixo
risco
A BP uma empresa integrada de
petrleo e gs com operaes em todo
o mundo. As operaes de extrao
da BP, exclundo o negcio na Rssia,
produzem 2,3 milhes de barris de
petrleo por dia e representam 91,6%
dos seus resultados operacionais. As
operaes a jusante incluem a refinao,
produtos qumicos, lubrificantes e
estaes de servio e representam 8,4%
dos seus resultados operacionais.
O derrame do poo de petrleo de
Macondo no Golfo do Mxico, em abril
de 2010, afetou gravemente a BP. As
responsabilidades que teve que assumir
obrigaram a empresa a realizar provises
totais at ao momento de 42,4 mil
milhes de dlares. Para reforar o seu
balano e suportar estas indemnizaes,
a BP viu-se obrigada a vender ativos
no valor de 38 mil milhes de dlares,
tendo j feito pagamentos de 33,6
mil milhes. Estes desinvestimentos
provocaram uma reduo de cerca
de 20% das reservas comprovadas da
empresa desde o final de 2009.
A BP ainda tem um longo caminho
a percorrer antes de se estabelecerem
todas as responsabilidades no derrame
de petrleo. Com grande probabilidade,
este ser um processo de vrios anos.
No existem certezas sobre quais os
valores de indemnizaes que a BP ter
efetivamente que suportar e as provises
podem revelar-se insuficientes. No
entanto, o que se pode afirmar que
a BP est bem preparada para assumir
as suas dvidas com um balano forte e
atividade operacional estvel:
1 - a percentagem de endividamento
lquido de 12,3%;
2 - o valor em dinheiro disponvel
de 28 mil milhes de dlares e,
3 - espera gerar no prximo ano
entre 30 e 31 mil milhes de cash flows
operacionais.
No processo de venda de ativos, um
dos negcios mais relevantes que a BP
realizou foi a venda da parceria TNK-BP,
a 3 maior empresa petrolfera russa,
sua concorrente Rosneft, que se tornou
a maior empresa petrolfera cotada do
mundo. A operao permitiu BP a
resoluo das muitas disputas com o seu
parceiro, recebendo 12,5 mil milhes de
dlares e uma participao de 19,75%
na Rosneft.
4. BP - Fundamentos e avaliao
A BP tem uma capitalizao bolsista
de 133,5 mil milhes de dlares e
transaciona pelos 42 dlares por ao,
cerca de 30% abaixo do preo a que
cotava antes do derrame no Golfo
do Mxico. Em relao aos seus dois
maiores concorrentes, a Chevron e a
Exxon, o valor de mercado da BP de
58 % do valor de mercado da Chevron
(228,3 mil milhes de dlares) e de 35%
do valor de mercado da Exxon (382 mil
milhes de dlares).
No entanto, a BP foi capaz de fazer
375 mil milhes de dlares em receitas
no ano passado. Isso representa mais
68% do que o total das receitas da
Chevron e de apenas menos 11% as
receitas de 420,7 mil milhes da Exxon.
A BP arrecadou 20,4 mil milhes
em cash flows operacionais (5% das
receitas), dos quais 5,3 mil milhes
(26% dos cash flows operacionais) foram
para pagar dividendos de 5,11%. Em
comparao, a Chevron, com melhores
margens, produziu 38,8 mil milhes
dlares de cash flows operacionais (17%
das receitas), dos quais retornou 10,9
mil milhes aos acionistas (28% dos
cash flows operacionais; 4,1 mil milhes
em recompras de aes e 6,8 mil milhes
em dividendos). A Chevron paga um
dividendo de 3,3%. Por ltimo, a
Exxon teve cash flows operacionais
de 56,2 mil milhes de dlares (13%
das receitas) dos quais entregou aos
acionistas 31 mil milhes (55% dos
cash flows operacionais; 10 mil milhes
em dividendos e 21 mil milhes
em recompras de aes). A Exxon
atualmente tem um dividendo de 2,9%.
A BP menos eficiente que as suas
concorrentes e consequentemente gera
menos cash flows por dlar de receitas.
No entanto, a estratgia da empresa
passa justamente por, aproveitando a
reestruturao atual, simplificar a sua
estrutura organizacional, concentrar-
se nas atividades operacionais mais
lucrativas e na sua execuo mais
eficiente.
Empresas
do setor
Capitalizao
bolsista
(USD)
PER
P/
BOOK
Exxon
Mobil Corp
382 017,63 11,19 2,31
Chevron
Corp
2287 268,61 10,11 1,61
Royal
Dutch Shell
211 405,29 8,65 1,18
Total SA 142 234,89 10,52 1,39
Petrobras 105666,16 8,83 0,71
ENI SPA 86 425,00 27,88 1,20
Statoil ASA 72 847,07 11,50 1,33
Repsol SA 33 050,92 11,86 0,86
Galp 14 196,53 46,93 1,95
Mdia do
setor
140 967,62 11,24 1,54
BP PLC 133 564,05 5,23 1,05
Em termos da avaliao, como
reportado no quadro anexo, a BP est
mais barata que a Exxon e a Chevron
quando se olha para o seu PER (relao
entre os lucros gerados e o preo da
ao) corrente mais baixo de 5,2,
comparando com 11,2 da Exxon e 10,1
da Chevron. Tambm est mais barata
olhando para a relao entre a cotao e
o valor contabilstico por ao: a BP tem
um PB de 1,05 contra 1,61 da Chevron
e 2,31 da Exxon.
A empresa est a aproveitar o facto de
a sua cotao estar muito perto do valor
dos seus ativos lquidos por ao para
recomprar aes prprias. A empresa tem
um programa de recompras de aes de 8
mil milhes de dlares, tendo j realizado
compras de 2 mil milhes na primeira
metade de 2013. Desta forma, cada
ao detida representa uma percentagem
maior do capital da empresa.
A incerteza e pessimismo de muitos
investidores face BP produziu preos
na sua cotao que permitem, com
horizonte de investimento adequado,
um investimento em valor.
AVISO: Esta no uma
recomendao de compra. A
recomendao depende da situao
financeira de cada investidor, da
composio do seu patrimnio
financeiro, do temperamento
adequado para suportar a
volatilidade nos mercados financeiros
e da capacidade de manter os
investimentos o tempo necessrio para
que a oportunidade se materialize, ou
seja, para que o preo seja igual ao
valor.
BP Quando a incerteza pode ser nossa amiga
EMLIA O. VIEIRA
Presidente do Conselho de Administrao
Casa de Investimentos Gesto de Patrimnios, SA
www.casadeinvestimentos.pt
Investimento
em valor
Oscar Wilde deniu um
cnico como algum que sabe
o preo de tudo e o valor de
nada. O mesmo pode ser dito
dos investidores que olham
o investimento como se fosse
um jogo
16/out/13
Var. Semanal
(%)
Var. a 30
dias (%)
Var. desde 1
Jan (%)
EUR/USD 1,3561 0,21% 1,53% 2,78%
EUR/JPY 133,38 0,76% 1,01% 17,40%
EUR/GBP 0,8459 -0,26% 0,88% 3,65%
EUR/CHF 1,2341 0,24% -0,27% 2,23%
EUR/NOK 8,1365 -0,65% 3,10% 10,73%
EUR/SEK 8,8116 -0,11% 1,35% 2,68%
EUR/DKK 7,4589 -0,01% 0,03% -0,03%
EUR/PLN 4,1765 -0,46% -0,43% 2,52%
EUR/AUD 1,4227 -0,83% -0,15% 11,92%
EUR/NZD 1,6122 -1,67% -0,89% 0,48%
EUR/CAD 1,4067 0,10% 2,24% 7,08%
EUR/ZAR 13,5110 0,16% 3,75% 20,93%
EUR/BRL 2,9465 -0,86% -2,06% 8,98%
Eur/Usd mantm
lateralizao no longo prazo
PSI-20 - ANLISE DE LONGO PRAZO
Aps vrias tentativas, o PSI20 conseguiu por m quebrar a
resistncia dos 6120 pontos, que constitua tambm o limite
superior do tringulo ascendente em que a Bolsa de Lisboa seguia
desde agosto. O ndice bolsista foi imediatamente impulsionado
em alta, atingindo mximos de 5 meses. Os 6120 pontos esto
agora a suportar esta subida, situando-se o prximo objetivo deste
movimento de alta nos 6385 pontos, um nvel que j rejeitou
quebras em alta por duas vezes este ano.
DAX 30 - ANLISE DE LONGO PRAZO
A correo do DAX nas ltimas semanas foi sustida pela zona de
suporte situada perto dos 8500 pontos. A bolsa alem voltou a
ressaltar fortemente em alta, abrindo mais um gap, algo comum
neste ndice bolsista. Deste modo, voltaram a ser atingidos novos
mximos histricos acima dos 8860 pontos, e o DAX mantm
assim a sua dinmica de alta no s no longo prazo (tendncia
principal ascendente desde 2011), como tambm no curto prazo.
Os 8770 pontos so atualmente o suporte mais prximo.
A simples possibilidade de o BCE
poder baixar a atual taxa de depsito
dos atuais 0% para um valor negativo
levou a uma variao negativa nas
Euribor na ltima semana, ainda que
as variaes continuem a ocorrer ao
nvel das milsimas de percentual.
Quem referiu essa possibilidade foi
o membro malts do BCE, Josef
Bonnici. Apesar de ser um elemento
com pouco peso, alguns analistas
interpretaram estas palavras como
algo que possa reunir algum consenso
dentro do Banco Central.
Na Alemanha as conversas entre
CDU e SPD estendem-se, e o que
se cou a saber do ltimo encontro
foi que cou marcada uma terceira
ronda para se chegar a um acordo
sobre os termos da grande coligao.
At que o Governo alemo esteja
estabilizado, nada avana em termos
de reformas na UE, nomeadamente
nos passos necessrios formao de
uma Unio Bancria. Esta semana,
houve novamente conversaes
relativamente ao papel da utilizao
do ESM na ajuda aos bancos. Mais
uma vez as divergncias foram
signicativas. Por um lado, os alemes
armam que a ajuda aos bancos
atravs deste mecanismo no poder
passar os J 80 mil milhes. Este
pas, juntamente com a Holanda e a
Finlndia, querem incluir condies
especiais no recurso dos bancos a
este mecanismo. Do outro lado esto
Frana, Espanha e Itlia, que querem
a possibilidade de uma utilizao
muito mais livre deste mecanismo.
Segundo estimativas do FMI, os
bancos espanhis e italianos tero
que enfrentar perdas de J 230 mil
milhes associadas a incumprimentos
de empresas ao longo dos prximos 2
anos, pelo que a ajuda disponibilizada
pelos alemes poder ser insuciente
para evitar o colapso de algumas
instituies. Se a isto adicionarmos a
demora na introduo da superviso
central dos bancos por parte do BCE,
percebemos que h muito espao para
que algo possa correr mal.
Ontem foi divulgado na Alemanha o
ndice ZEW que mede o sentimento
de 237 analistas e investidores deste
pas. O ndice saiu em 52,8 pontos,
subindo face aos 49,6 pontos de
Setembro e atingindo assim o valor
mais elevado desde abril de 2010.
Esta subida foi superior ao esperado
e acontece num contexto adverso de
valorizao do euro e de uma grande
instabilidade poltica e scal nos EUA.
Continua-se a assistir a um
estreitamento do spread entre
Alemanha e mercados perifricos
no que a obrigaes do tesouro diz
respeito. Na Alemanha os ttulos
perderam um pouco de valor, com os
10 anos a subir para os 1,90%, e com
a curva de swap a ganhar entre 2 e 3
pb. Por outro lado, a dvida de pases
como Portugal, Espanha e Itlia
continua a subir, com os rendimentos
a baixarem signicativamente.
Portugal, que h 2 semanas pagava
mais de 7,5% a 10 anos, paga j
muito perto dos 6% neste prazo.
Espanha colocou sem diculdade uma
emisso a 30 anos pagando 5,25%.
Itlia tem vindo a emitir como se a
instabilidade tivesse terminado por
completo. O empenho do BCE em
manter taxas baixas durante muito
tempo garantem que no haver
subidas das Euribor para nveis que
possam condicionar a atividade das
empresas e particulares nos prximos
12 a 18 meses.
ANLISE PRODUZIDA A 16 DE OUTUBRO
DE 2013
MERCADO MONETRIO
INTERBANCRIO
FILIPE GARCIA
lipegarcia@imf.pt
YIELD 10 ANOS PORTUGAL
Eur/Usd
Olhando evoluo do Eur/
Usd no ltimo ano, verica-se
que a tendncia de longo prazo
ainda se mantm de lateraliza-
o, com o par a variar maiori-
tariamente entre os 1,2750 d-
lares e os 1,3640 dlares. Nesse
sentido, apenas a quebra em alta
dos 1,3710 dlares daria sinal
da formao de uma tendncia
ascendente, algo que se regista
contudo no curto prazo. Aqui o
cmbio vai apresentando algum
momentum de alta, registan-
do um movimento semelhante
ao que se observou no ltimo
trimestre de 2012.
Eur/Jpy
O suporte situado nos 131
ienes revelou-se crucial na evo-
luo do Eur/Jpy nos ltimos
dias, j que a sua quebra em bai-
xa poderia ter sinalizado uma
inverso na tendncia de mdio-
-prazo.
Tendo segurado a fora des-
cendente, permite ao cmbio
seguir em alta, formando uma
linha de tendncia ascendente,
visvel nos mnimos relativos
cada vez mais altos. O par tem
agora uma primeira resistncia
nos 133.80 ienes, seguido dos
134,95 ienes, mximos de 4
anos observados no ms passa-
do.
Eur/Gbp
A recuperao apresentada
pelo Eur/Gbp nas ltimas sema-
nas enfrentou um obstculo nas
0,8510 libras, tendo levado o
par a recuar e a quebrar o supor-
te das 0,8470 libras, nvel sobre
o qual anda agora em torno.
O cmbio encontra-se numa
tendncia descendente, visvel
nos mximos relativos cada vez
mais baixos, sendo que o su-
porte mais prximo situa-se nas
0,8400 libras, a nica barreira
tcnica para evitar uma queda
do cmbio at s 0,8333 libras,
mnimos de 9 meses.
EVOLUO EURIBOR (EM BASIS POINTS)
16.outubro 13 31.outubro12 10.outubro12
1M 0,127% 0,129% -0,002 0,127% 0,000
3M 0,225% 0,228% -0,003 0,222% 0,003
1Y 0,541% 0,540% 0,001 0,543% -0,002
TAXAS EURIBOR E REFI BCE
CONDIES DOS BANCOS CENTRAIS
Minium Bid* 0,50%
BCE Lending Facility* 1,00%
Deposity Facility* 0,00%
*desde 2 de maio 2013
EUA FED Funds 0,25%
R.Unido Repo BoE 0,50%
Brasil Taxa Selic 9,50%
Japo Repo BoJ 0,10%
EUR/USD
NUNO ROLLA nunorolla@imf.pt
FUTUROS EURIBOR
Data 3 Meses Implcita
December 13 0,275%
January 14 0,295%
February 14 0,320%
June 14 0,405%
September 15 0,835%
March 17 1,790%
EURO FRAS
Forward Rate Agreements
Tipo* Bid Ask
1X4 0,230 0,250
3X6 0,270 0,310
1X7 0,350 0,390
3X9 0,407 0,447
6X12 0,498 0,538
12X24 0,904 0,924
*1x4 Perodo termina a 4 Meses, com incio a 1M
EURO IRS
InterestSwapsvs Euribor 6M
Prazo Bid Ask
2Y 0,591 0,611
3Y 0,815 0,835
5Y 1,334 1,354
8Y 1,922 1,942
10Y 2,210 2,230
Obrigaes 5Y 10Y
5,79 6,44
3,22 4,35
1,26 2,43
0,83 1,82
3,25 4,38
1,52 2,69
1,42 2,66
0,23 0,66
Fontes: Reuters e IMF
BCE provoca ligeiro recuo nas Euribor
MERCADOS
Daily QEUR=
1,36+
1,3+6
1,3+1
1,32
1,31
1,275
1,371
1,26
1,27
1,28
1,29
1,3
1,31
1,32
1,33
1,3+
1,35
1,36
1,37
17 01 16 01 16 03 17 01 16 01 18 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01
Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 13
Daily Q.PSI20
6.385
6.120
5.650
5.800
5.300
5.915
5.100
5.200
5.300
5.+00
5.500
5.600
5.700
5.800
5.900
6.000
6.100
6.200
6.300
6.+00
16 01 18 01 18 02 16 02 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16
Jan 13 Fev 13 Mar 13 Abr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Set 13 Out 13
Daily Q.GDAXI
8.085
8.250
8.+50
7.660
8.500
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7.700
7.800
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8.700
8.800
20 27 03 10 17 2+ 01 08 15 22 29 05 12 19 26 02 09 16 23 30 07 1+ 21
Mai 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Set 13 Out 13
Yi el d
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5,2
5,6
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01 16 03 17 02 16 01 18 01 18 02 16 02 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01
Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013
Millennium bcp refora microcrdito
O Millennium bcp acaba de inaugurar as novas instalaes do Centro Microcrdito de Lisboa, na
Rua de S. Nicolau, n. 84, em plena Baixa de Lisboa. Nuno Amado aproveitou a ocasio para rear-
mar a vontade do Millennium bcp de atuar nesta rea : O novo Centro Microcrdito Millennium
bcp em Lisboa, numa localizao privilegiada da cidade, demonstra a vontade expressa do Banco de
continuar a apoiar o Microcrdito, no mbito da sua responsabilidade social.
MERCADOS
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XTB ministra curso online de trading avanado
A XTB est a promover um curso online de trading avanado, o qual ser
ministrado por Jack Schwager, autor da obra Market Wizards. Trata-se
de uma excelente oportunidade para se aprender a negociar com os mais
variados tipos de produtos nanceiros. O curso decorre de 21 de outubro a
14 de novembro, estando as inscries j abertas.
PAINEL BANCO POPULAR TTULOS EURONEXT LISBOA
PAINEL BANCO POPULAR TTULOS MERCADOS EUROPEUS
Este relatrio foi elaborado pelo Centro de Corretagem do Banco Popular, telf 210071800, email: centro.correta-
gem@bancopopular.pt, com base em informao disponvel ao pblico e considerada dedigna, no entanto, a sua
exatido no totalmente garantida. Este relatrio apenas para informao, no constituindo qualquer proposta
de compra ou venda em qualquer dos ttulos mencionados.
Ttulo ltima
cotao
Variao
semanal
Mximo
52 sem
Mnimo
52 sem
EPS Est
Act
EPS Est
Fut
PER Est
Act
PER Est
Fut
Div. Yield
Ind
Div. Yield
Est
Data Atl Hora Atl
B.POPULAR 4,11 -1,11% 4,481 2,320 0,060 0,285 68,500 14,421 -- 0,15% 16-10-2013 16:38:00
INDITEX 114,8 1,59% 116,100 90,130 4,146 4,670 27,689 24,582 1,66% 2,10% 16-10-2013 16:38:00
REPSOL YPF 19,06 3,93% 19,100 14,800 1,652 1,623 11,538 11,744 5,03% 5,10% 16-10-2013 16:38:00
TELEFONICA 12,81 5,82% 12,845 9,466 1,026 1,080 12,485 11,861 2,73% 5,74% 16-10-2013 16:38:00
FRA. TELECOM #N/A N.A. - -- -- 0,994 0,987 -- -- -- -- #N/A N Ap #N/A N Ap
LVMH 138,7 -3,41% 150,050 117,800 7,247 8,245 19,139 16,822 2,16% 2,28% 16-10-2013 16:38:25
BAYER AG O.N. 89,47 6,37% 91,030 64,650 5,747 6,485 15,568 13,796 2,13% 2,32% 16-10-2013 16:35:28
DEUTSCHE BK 36,55 7,58% 38,730 29,410 3,565 4,469 10,275 8,196 2,05% 2,12% 16-10-2013 16:35:20
DT. TELEKOM 11,93 7,33% 11,930 7,976 0,643 0,702 18,491 16,937 5,87% 4,43% 16-10-2013 16:35:18
VOLKSWAGEN 171,6 4,99% 181,550 131,300 21,019 23,949 8,164 7,165 2,04% 2,40% 16-10-2013 16:35:14
ING GROEP 9,34 9,79% 9,357 5,521 1,002 1,123 9,321 8,317 -- 0,00% 16-10-2013 16:37:04
O que esperar de Janet Yellen?
No passado dia 10 de outubro, o Presidente dos EUA, Barack Obama,
anunciou a nomeao de Janet Yellen para suceder a Ben Bernanke no cargo
de Presidente da Reserva Federal dos EUA, numa deciso j aguardada pelos
mercados nanceiros aps a desistncia de Lawrence Summers no ms anterior.
Ben Bernanke iniciou as suas funes a 1 de fevereiro de 2006. O segundo
mandato comeou a 1 de fevereiro de 2010 e dever terminar no nal do
prximo ms de fevereiro de 2014. Desta forma, a reunio do Comit de Poltica
Monetria da Reserva Federal marcada para 18 e 19 de maro de 2014 dever ser
a primeira a ter Janet Yellen como Presidente da Reserva Federal dos EUA.
Janet Yellen tem sido descrita geralmente como um dos membros mais
defensores da manuteno de uma poltica monetria expansionista por parte
do banco central dos EUA desde que tomou posse como Vice-Presidente da
instituio em 2010. A exemplo do mencionado em discursos anteriores por Ben
Bernanke e pelo inuente Presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, William
Dudley, Janet Yellen acredita que a taxa de juro apropriada para a economia dos
EUA atingir o pleno emprego e uma inao estvel no mdio prazo encontra-
se abaixo da sua mdia histrica. Janet Yellen tambm uma clara defensora de
uma melhor poltica de comunicao por parte do banco central dos EUA na
conduo da sua poltica monetria, o que poder revelar-se fundamental para
os mercados nanceiros quando for anunciado a reduo no ritmo de compras
mensais de obrigaes por parte da Reserva Federal.
Tal como outros membros da Reserva Federal, Janet Yellen tem, nos seus
discursos realizados no passado, destacado a importncia do mercado de trabalho,
referindo que o banco central continua aqum nos seus dois mandatos, ou seja, a
economia dos EUA continua a apresentar uma baixa utilizao do fator trabalho
(elevada taxa de desemprego e baixa taxa de participao da fora de trabalho) e
uma taxa de inao demasiada baixa.
Os mercados nanceiros reagiram com agrado nomeao de Janet Yellen,
uma vez que sugere uma transio sem sobressaltos face a uma Reserva Federal
presidida at agora por Ben Bernanke. Janet Yellen mostrou-se por diversas
vezes favorvel ao programa de compras de obrigaes do banco central dos
EUA (conhecido por quantitative easing), facto particularmente importante
num momento em que os investidores esperam o incio da sua reduo para os
prximos meses. Contudo, e como o grco apresentado sugere, a tarefa de Janet
Yellen no ser fcil. Se em 2013, os mercados de aes parecem ter celebrado
o sucesso do programa de quantitative easing da Reserva Federal, 2014 poder
muito bem trazer um conjunto de preocupaes relativamente capacidade de
o banco central dos EUA conseguir implementar com sucesso a sua estratgia
de sada. Alis, 2013 mostrou j alguns sinais do que poder eventualmente
ser esperado, com as moedas de diversos pases em vias de desenvolvimento
pressionadas.
ALBINO OLIVEIRA
analista de mercados da Fincor
Ttulo
ltima
Cotao
Variao
Semanal
Mximo 52
Sem
Mnimo 52
Sem
EPS Est
Act
EPS Est
Fut
PER Est
Act
PER Est Fut Div. Yield Ind Div. Yield Est Data Atl Hora Atl
ALTRI SGPS 2,203 10,70% 2,235 1,298 0,280 0,223 7,868 9,879 1,13% 0,68% 16-10-2013 16:35:00
B. COM. PORT. 0,111 9,90% 0,120 0,066 -0,026 0,000 -- -- -- 0,90% 16-10-2013 16:35:31
B.ESP. SANTO 1,048 8,15% 1,190 0,520 -0,069 0,038 -- 27,579 -- 0,00% 16-10-2013 16:35:00
BANIF-SGPS 0,011 10,00% 0,170 0,010 -- -- -- -- -- -- 16-10-2013 16:35:45
B. POP. ESP. 3,970 - 4,490 2,350 0,060 0,285 66,167 13,930 -- 0,00% 03-10-2013 03-10-2013
BANCO BPI 1,094 1,20% 1,380 0,745 0,049 0,080 22,327 13,675 -- 0,00% 16-10-2013 16:35:00
COFINA,SGPS 0,535 13,59% 0,700 0,378 0,030 0,030 17,833 17,833 1,87% 1,87% 16-10-2013 16:36:02
CORT. AMORIM 2,000 -0,50% 2,100 1,325 0,240 0,240 8,333 8,333 5,00% 4,50% 16-10-2013 12:51:02
CIMPOR,SGPS 3,060 -0,97% 3,560 3,000 0,390 0,445 7,846 6,876 0,53% 5,72% 16-10-2013 16:35:00
EDP 2,612 5,84% 2,735 1,901 0,272 0,256 9,603 10,203 7,08% 7,27% 16-10-2013 16:35:00
EDPR 3,960 4,43% 4,434 3,574 0,166 0,190 23,855 20,842 -- 1,16% 16-10-2013 16:35:00
MOTA ENGIL 3,483 5,04% 3,520 1,253 0,262 0,348 13,294 10,009 3,16% 3,16% 16-10-2013 16:38:53
ESF GROUP 5,220 0,39% 5,732 5,010 -- -- -- -- -- -- 16-10-2013 16:35:00
GALP ENERGIA 12,570 2,28% 13,400 10,760 0,419 0,498 30,000 25,241 2,10% 2,20% 16-10-2013 16:35:11
IMPRESA,SGPS 0,790 1,28% 0,830 0,280 0,040 0,040 19,750 19,750 -- -- 16-10-2013 16:24:55
J. MARTINS 14,530 4,80% 18,560 12,590 0,662 0,767 21,949 18,944 2,03% 2,26% 16-10-2013 16:35:00
MARTIFER 0,720 9,09% 0,820 0,450 -0,010 0,020 -- 36,000 -- -- 16-10-2013 16:24:38
NOVABASE 2,840 4,80% 3,130 2,020 0,205 0,235 13,854 12,085 17,61% 2,92% 16-10-2013 16:35:00
GLINTT 0,210 10,53% 0,220 0,100 -- -- -- -- -- -- 16-10-2013 16:37:42
P. TELECOM 3,670 5,16% 4,462 2,573 0,297 0,187 12,357 19,626 8,86% 4,22% 16-10-2013 16:35:00
PORTUCEL 2,750 2,23% 2,915 2,069 0,260 0,256 10,577 10,742 5,82% 7,71% 16-10-2013 16:37:56
REDES E. NAC. 2,171 -0,96% 2,390 1,960 0,230 0,238 9,439 9,122 7,83% 7,83% 16-10-2013 16:35:00
S. COSTA 0,270 0,00% 0,330 0,120 -- -- -- -- -- -- 16-10-2013 15:52:01
SEMAPA 7,240 2,99% 7,410 4,895 0,453 0,533 15,982 13,583 3,52% 3,52% 16-10-2013 16:35:00
SONAECOM 2,291 1,82% 2,333 1,322 0,160 0,154 14,319 14,877 5,24% 3,80% 16-10-2013 16:35:00
SONAE,SGPS 0,987 4,89% 0,996 0,552 0,048 0,065 20,562 15,185 3,35% 3,45% 16-10-2013 16:35:00
SONAE IND. 0,601 8,48% 0,683 0,408 -0,227 -0,133 -- -- -- -- 16-10-2013 16:35:00
SAG GEST 0,230 4,55% 0,390 0,160 -0,040 -0,010 -- -- -- 0,00% 16-10-2013 16:04:16
TEIX. DUARTE 0,670 4,69% 0,690 0,240 -- 0,050 -- 13,400 2,24% -- 16-10-2013 15:42:52
Z. MULTIMEDIA #N/A
N.A.
- -- -- 0,160 0,204 -- -- -- -- #N/A N Ap #N/A N Ap
Bruxelas
pede rapidez
na adoo
do mecanismo
de resoluo
bancria
A Comisso Europeia mos-
trou-se satisfeita com a apro-
vao do mecanismo nico de
superviso bancria. No en-
tanto, o seu presidente, Duro
Barroso, lanou um apelo para
a necessidade de avanar rapi-
damente com a outra vertente
da unio bancria, o mecanis-
mo de resoluo de bancos.
As armaes de Duro Bar-
roso tiveram lugar aquando da
adoo denitiva da legislao
que permite a criao do me-
canismo nico de superviso
para os bancos da Zona Euro.
A Comisso Europeia mostrou
disponibilidade para apoiar
em tudo o que for necessrio o
Banco Central Europeu, a en-
tidade que car responsvel
pela referida superviso banc-
ria. E acrescentou: Agora ur-
gente erguer o segundo pilar da
unio bancria, designadamen-
te alcanar um acordo nal em
torno do fundo e do mecanis-
mo nico de resoluo banc-
ria e de um regime nico de ga-
rantias de depsitos. As novas
regras ajudaro a construir um
setor nanceiro estvel, adian-
tou o responsvel mximo da
Comisso Europeia.
Pires de Lima
muito satisfeito
com reforma
do IRC
O ministro da Economia, Pi-
res de Lima, tem tecido largos
elogios reforma do IRC, con-
siderando mesmo que se est
perante uma verdadeira revo-
luo. Na sua tica, redutor
falar apenas da reduo da taxa,
quando a reforma vai muito
mais longe nos seus objetivos.
O governante chama a aten-
o para o facto de se veri-
car uma simplicao de pro-
cedimentos. louvvel que
as pequenas e mdias empre-
sas necessitem de muito me-
nos tempo para preencherem
os respetivos requisitos scais.
Adianta a este propsito: A re-
forma do IRC um sinal claro
de que estamos a dar priorida-
de atrao de investimento
nacional e estrangeiro. Para o
ministro, as perspetivas econ-
micas para o prximo ano so
muito mais positivas do que as
dos dois ltimos anos, devido,
sobretudo, ao enorme mrito e
competitividade acrescida das
empresas nacionais que o Go-
verno tem procurado facilitar.
Quanto ao Oramento do Es-
tado, faz uma apreciao posi-
tiva do mesmo, referindo que
feito um esforo equilibrado,
assente essencialmente na redu-
o da despesa pblica.
LIBERTAS
economicfreedom@mail.telepac.pt
www.institutoliberdadeeconomica.blogspot.com
JORGE A. VASCONCELLOS E S
Mestre Drucker School
PhD Columbia University
Professor Catedrtico
http://www.linkedin.com/in/vasconcellosesa
Vide artigos e grcos:

http://economiadasemana.blogspot.pt
https://twitter.com/VasconcelloseSa
A TENDNCIA(?)
COMENTRIO: Porque cresce a dvida externa apesar do decit externo estar
perto do zero? Porque o PIB diminuiu (logo a percentagem aumenta) e Portugal emite
dvida para pagar juros (porque a economia no cresce).
Instituto de Liberdade Econmica
DVIDA EXTERNA LQUIDA EM % PIB
Taxa de crescimento mdio anual = 11,6%
Fontes: Banco de Portugal 2013
Um Oramento de alto
risco

No sprint nal do programa de ajustamento, o Governo v-se
obrigado a fazer um corte efetivo de despesa pblica nas reas
que tm impacto efetivo, como a retribuio dos funcionrios
e as penses de reforma, mas so delicadas porque atingem
diretamente um elevado nmero de pessoas.
Em alguns casos era indispensvel a racionalizao da despesa.
Nas penses de viuvez, conseguida uma reduo de encargos de
100 milhes de euros com a correo dos valores recebidos pelos
25 mil pensionistas com um valor de reforma mensal acima
de dois mil euros. O ajustamento que atinge apenas 3,5% dos
benecirios de penses de viuvez signica uma reduo mdia
de J 285 por ms, mas tem um impacto signicativo na despesa
pblica e mostra que possvel uma reduo de encargos com
medidas de racionalizao socialmente justas.
A reduo da despesa pblica materializa-se sobretudo
com um novo corte nos salrios dos funcionrios pblicos
e com a convergncia do regime de penses da Caxa Geral
de Aposentaes e da Segurana Social. aqui que o Estado
consegue a maior diminuio de encargos sacricando o
rendimento dos funcionrios pblicos e dos pensionistas da
Funo Pblica.
Inevitavelmente, a reduo da despesa pblica vai diminuir o
rendimento disponvel de uma parte signicativa da populao,
com impacto negativo para o consumo no mercado interno. Mas
existe forma de diminuir despesa pblica sem efeito negativo
sobre a procura interna?
A par da reduo da despesa e de um aumento previsto
das receitas scais em 750 milhes de euros, o OE para 2014
contempla algumas medidas de estmulo economia que podem
signicar o incio de uma viragem na poltica econmica.
A taxa de IRC baixa de 25% para 23%, como primeiro
passo de uma reduo gradual da tributao das empresas. O
objetivo colocar o IRC num patamar mais competitivo em
comparao com os nveis que se praticam nos pases da unio
Europeia.
Em paralelo, criado um regime simplicado de IRC, de
que podem beneciar cerca de 80% das empresas em atividade,
e que promete reduzir o fardo burocrtico e declarativo a que
tm sido sujeitas as PME.
tambm criado um enquadramento atrativo para os lucros
no distribudos e reinvestidos para facilitar a capitalizao das
empresas com resultados positivos.
Contrariando o caminhar progressivo para um
enquadramento mais favorvel na tributao das empresas, o
OE pra 2014 prev um agravamento signicativo das taxas
autnomas de IRC na utilizao de automveis de servio,
tornando scalmente proibitiva a compra de carros para
utilizao prossional. Com o agravamento da tributao dos
automveis, o Governo espera um acrscimo de receita scal
muito superior perda de 70 milhes de euros que resulta da
diminuio da taxa geral de IRC.
As medidas de estmulo economia so positivas mas ainda
insucientes. Devia haver uma aposta mais forte no estmulo
produo e ao emprego, nomeadamente, benefcios e isenes
cais na criao de emprego, na reabilitao urbana, e novos
incentivos scais dirigidos aos funcionrios que vo ter que
deixar a funo pblica.
De lado ca tambm a reduo signicativa da TSU que era
uma das grandes apostas do memorando de entendimento com
o troika, e do programa do Governo, continuando a vigorar
todas as medidas do Cdigo Contributivo aprovado pelo
Governo de Jos Scrates.
Em tudo o que so medidas de agravamento da tributao
existe estabilidade na poltica scal.
O OE para 2014 seguramente o oramento mais difcil e
aquele que envolve maiores riscos. H que ter em conta os riscos
polticos que resultam das medidas adotadas, do crivo severo do
Tribunal Constitucional e dos riscos da sua aplicao pratica.
fcil cair na tentao de evitar algumas das medidas difceis
previstas, inviabilizando o Oramento. Mas, se isso acontecer
s podemos esperar outras medidas ainda mais difceis.
NOTA DE FECHO
JOO LUS DE SOUSA DIRETOR ADJUNTO
jlsousa@vidaeconomica.pt
N 1512 / 18 de outubro 2013 Semanal J 2,20 Portugal Continental
Agenda
Jurdica
Disponvel no endereo:
http://livraria.vidaeconomica.pt
2014
1
Estilos de comportamento e a tcnica especihca de
desenvolvimento da assertividade.
2
Trabalho em equipa: Vantagens e desvantagens. A
interaco das equipas dentro da organizao
3
Liderana de equipas dentro da organizao.
Responsabilidades do Lder. Motivao.
- Chefe vs Lider
- As relaoes de poder na Liderana e as ferramentas de
motivao
- Estilos de liderana e a motivaao de pessoas e equipas
- Avaliar vs Julgar
4
Como dar feedback de modo ehcaz.
- Estratgias de feedback; Elogio vs Critica; Delegar
ehcazmente
Formadora: Dra. Lurdes viana
Motivar e Animar
Equipas de Trabalho
Apoio:
Informaes e inscries: Vida Econmica Patrcia Flores
Organizao:
PORTO
5 novembro
8h45 s 18h30
CESU - Centro de
Ensino Secundrio e
Universitrio Praa das
Flores n 125
3 - sala 33 - Porto
Pblico Geral:
G120 (+ IVA)
*inclui os Textos de
Apoio, Coffee-Breaks
e um Certicado de
Frequncia.
O OE para 2014 contempla algumas
medidas de estmulo economia que
podem signicar o incio de uma
viragem na poltica econmica.

Ed1512 Ve

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