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SUBSTITUIO DE EQUIPAMENTOS
Conceitos e estudos
SUBS.EQ.
um conceito amplo que abrange desde a seleo de ativos similares, porm novos, para substituir os existentes, at a avaliao de ativos que atuam de modos completamente distintos no desempenho da mesma funo.
SUBS.EQ.
Quando um equipamento est em uso, h ocasies em que convm analisar a convenincia ou no de uma eventual substituio. As principais razes so:
Custo exagerado da operao e da manuteno devido a desgaste fsico.

SUBS.EQ. 3
Inadequao para atender a demanda atual. Obsolescncia em comparao aos equipamentos tecnologicamente melhores e que produzem produtos de melhor qualidade. Possibilidade de locao de equipamentos similares (vantagens com o I.R.).
SUBS.EQ. 4
Os insumos passados (operao e manuteno), isto , do instante da substituio para trs, no devem ser includos em estudos de substituio de equipamentos, pois tratamos, exclusivamente, do instante da substituio para frente.
SUBS.EQ. 5
Nota-se, entretanto, que os efeitosrelacionados com o I.R., cujas causas tenham sido originadas no passado, devem ser considerados.
As observaes do passado podero originar melhores avaliaes do futuro.

SUBS.EQ. 6
Exemplo: caminhes velhos podem ser substitudos por modelos novos que operam de maneira semelhante. Poder, entretanto, ocorrer que estes caminhes possam ser substitudos pelos servios de uma transportadora.
SUBS.EQ. 7
Decises de substituio so de uma importncia crtica para a empresa. Em geral so irreversveis (no tem liquidez) e comprometem grandes somas de dinheiro. Deciso apressada podem causar problemas serios de capital de giro.
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Em geral a escolha do V.P.L no conveniente para determinar a vida econmica de um equipamento. As aplicaes dos modelos de deciso para substituio de equipamentos tm tambm grande potencial de utilizao na rea agrcola.
SUBS.EQ. 9
Qual a vida econmica de um pomar de determinada variedade de laranjas? Quando fazer o corte final de um reflorestamento? Vale a pena reformar o laranjal trocando a variedade? Quando?
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RAZES DA SUBSTITUIO DE ATIVOS: Deteriorao: uma das causa e se manifesta por custos operacionais excessivos, manuteno crescente, perdas, entre outras. Avano tecnolgico: obsolescncia de equipamentos (automveis).
SUBS.EQ. 11
Baixa sem reposio; Substituio idntica; Substituio no idntica; Substituio com progresso tecnolgico; Substituio estratgica.
SUBS.EQ. 12
BAIXA SEM REPOSIO:
Um equipamento poder deixar de ser econmico antes de atingir sua vida fsica e no ser desejvel sua substituio. O critrio de deciso neste caso ser:
SUBS.EQ.
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O ativo dever ser mantido por mais um perodo se o V.P.L. de sua manuteno neste perodo for maior que zero. E assim por diante, at que se obtenha no perodo t: V.P.L(t) < 0. O ativo dever ser ento dispensado no perodo t 1.
SUBS.EQ. 14
Foram estimados os seguintes valores de custos e receitas relativos manuteno de um Gerador (ativo) nos prximos trs anos, e supondo que a a TMA antes do I.R. seja de 10% aa, determinar quando o ativo dever ser vendido
SUBS.EQ. 15
Ano 0 1 2 3 V. Venda C. Operao 400.000 300.000 200.000 100.000 -------80.000 100.000 120.000
SUBS.EQ.
Receita
240.000 220.000 200.000

16
A manuteno do gerador no prximo ano implica investir $400.000,00 agora (deixar de receber) para receber $300.000,00 mais $160.000,00 (240.000 80.000 ) no final do ano: VPL1 = 18.181,82 VPL1 > 0, o ativo dever ser mantido no primeiro ano.
SUBS.EQ. 17
Manter o ativo no segundo ano implica um investimento de $300.000,00 para receber 200.000,00 mais 120.000,00 um perodo aps (220.000 100.000): VPL2 = - 9.090,91 Como VPL2 < 0, o ativo dever ser vendido no final do primeiro perodo.
SUBS.EQ. 18
O pressuposto do critrio de deciso enunciado anteriormente que os ativos tendem a tornar-se mais onerosos com o passar do tempo.
SUBS.EQ.
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SUBSTITUIO IDNTICA E O CONCEITO DE VIDA ECONMICA.
Existem equipamentos que, em menor grau, so afetados pelo desenvolvimento tecnolgico.
SUBS.EQ. 20
Tais equipamentos, com o uso apresentam custos crescentes devido ao desgaste e devero ser substitudos por novos com caractersticas semelhantes (para efeito de estudos-) idnticas) e sero aps um tempo tambm substitudos, e assim por diante.
SUBS.EQ. 21
O intervalo entre duas substituies denominado vida econmica.
Existe o balano de dois custos:
SUBS.EQ.
22
O custo do investimento inicial que
tende a tornar a vida do bem o maior possvel. Custos de operao/manuteno, que tendem a encurtar a vida do bem j que so crescentes.
SUBS.EQ. 23
Trata-se, pois, de um problema de mximos e mnimos e, como tal, poder ser resolvido. Na prtica, entretanto, verifica-se que mais fcil resolver o problema por tentativas.
SUBS.EQ. 24
Clculo da vida econmica consiste em achar os custos (resultados) anuais uniformes equivalentes do ativo para todas as vidas teis possveis. O ano para o qual o CAUE mnimo ou o VAUE mximo o da vida econmica do ativo.
SUBS.EQ. 25
Considere os dados sobre o valor de revenda e custos de operao de um carro de uma determinada marca:
Ano Custos
01 10
02 440 16
03 380 24
04 300 34
05 230 36
Revenda 500
SUBS.EQ.
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Sendo o preo de um carro zero de 580, e a TMA de 10% aa, qual a vida econmica do carro? 1a. Alternativa: ficar com o carro um ano:
SUBS.EQ.
27
CAUE DE POSSUIR SEMPRE O CARRO DO ANO DA MARCA X
0 1 500
10 580
CAUE1 = 148,00
SUBS.EQ.
28
2. Alternativa: ficar com o carro dois anos.
SUBS.EQ.
29
3. Alternativa: ficar com o carro por trs anos.
SUBS.EQ.
30
4. Alternativa: ficar com o carro por quatro anos.
SUBS.EQ.
31
A partir do terceiro ano no vale a pena manter o carro, pois seus custos esto aumentando. Para confirmar, considere ainda a 5. Alternativa.
Logo a vida econmica do carro de trs anos.

SUBS.EQ. 32
5. Alternativa: ficar com o carro por cinco anos.
SUBS.EQ.
33
Neste exerccio se considerou um ativo que no influi diretamente na produo e conseqente gerao de receitas. Equip. Produo: pode ocorrer com tempo uma diminuio da capacidade produtiva com efeito nas receitas. Pode ser mais conveniente considerar o VAUE (resultados) em vez do CAUE.
SUBS.EQ. 34
Uma empresa deseja comprar uma frota de carros novos de uma determinada marca e tipo previamente escolhidos. Conhecidos os custos, deseja-se determinar se a renovao da frota deve ocorrer no segundo, terceiro ou quarto ano. Sabe-se que a TMA de 10% aa.
SUBS.EQ. 35
Ano 0 1 2 3 4 I0 C. Operao Receita ----20.000 18.000 16.000 13.000
SUBS.EQ. 36
30.000 ----100 200 300 400
Fluxo de caixa para dois anos:
SUBS.EQ.
37
Fluxo de caixa para trs anos:
SUBS.EQ.
38
Fluxo de caixa para quatro anos:
SUBS.EQ.
39
Conclui-se que a melhor alternativa renovar a frota de quatro em quatro anos.
SUBS.EQ.
40
SUBSTITUIO NO IDNTICA (equipamento similar) Uma determinada empresa est considerando a possibilidade de substituir seus equipamentos velhos. As caractersticas so:
SUBS.EQ. 41
Equipamento novo: I0 = 4.000.000,00; custo anual de operao: 200.000,00; vida til igual vida econmica = 15 anos; Equipamento velho: valor atual: 1.000.000,00; custo anual de operao: 500.000,00; vida til igual a cinco anos.
SUBS.EQ. 42
Se o equipamento novo no for comprado agora, s poder ser comprado em 5 cincos. O valor residual de ambos nulo. Determinar se a compra do equipamento novo econmica a uma TMA de 10% pelo mtodo do CAUE sem considerar o impacto do I.R.
SUBS.EQ. 43
Mtodo A: 1. Alternativa: comprar o equipamento novo.
0 1 15
4.000.000
200.000 CAUEN = 725.895,11

SUBS.EQ. 44
Mtodo A: 2. Alternativa: ficar com o equipamento velho
0 1 5
500.000
1.000.000 CAUEV = 763.797,48
SUBS.EQ. 45
Mtodo A: a melhor
alternativa
comprar
equipamento novo.
SUBS.EQ.
46
Mtodo B: 1. Alternativa: comprar o equipamento novo. Caso o equipamento novo seja comprado, o velho ser vendido e o desembolso lquido agora ser de 3.000.000.
SUBS.EQ. 47
Mtodo B: 1. Alternativa
0 1 15
200.000
3.000.000
CAUEN = 594.421,33
SUBS.EQ. 48
Pode-se utilizar os termos Desafiante ou Atacante para indicar o Ativo Novo que est cogitado para substituir o Defensor que o Ativo existente.
SUBS.EQ.
49
H na realidade duas decises que devero ser tomadas. Primeiramente dever ser decidido se haver ou no substituio. Caso a substituio seja econmica, dever ser decidido, em uma segunda etapa, quando ela dever ser feita.
SUBS.EQ. 50
A substituio dever ser feita caso:
C.A.U.Ea < C.A.U.E.d V.A.U.Ed < V.A.U.E.a

SUBS.EQ.
ou
51
Ou seja, se o atacante (ndice a) for mais econmica que o defensor timo. Se esta condio for preenchida, resta determinar quando ela dever ser feita.
SUBS.EQ. 52
A empresa de transportes Levatudo S.A. est considerando a possibilidade de substituir seus caminhes velhos. As previses do valor de mercado e dos custos de operao destes caminhes para os prximos anos so:
SUBS.EQ. 53
Ano 0 1 2 3 4 5 V. Mer 1.000.000 750.000 600.000 400.000 200.000 0 C.Op ----350.000 450.000 550.000 650.000 750.000
SUBS.EQ.
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As caractersticas dos caminhes novos so: Io = 4.000.000,00 ; V. til = 20 anos. C.Op.: 30.000,00 no 10 ano; 60.000,00 no 20 ano; 90.000,00 no 30 ano etc. V. Residual = 4.000.000,00 / (1,1)n
SUBS.EQ. 55
Sendo a T.M.A = 10% aa determinar se os caminhes velhos devem ser substitudos. Em caso positivo, quando? Sem considerar o I.R.
Clculo da vida econmica do caminho novo:

SUBS.EQ. 56
4.000.000 / (1,1)n
4.000.000
60.000
90.000
SUBS.EQ.
57
Clculo dos CAUE

Anos Custos I0 C.Op Revenda CAUE 5 1.055.200 84.300 10 651.000 141.750 15 525.880 188.370 20 469.840 225.240
- 406.827,65 - 96.771,37 - 30.134,67 - 10.381,27 732.672,35 695.978,63 684.115,33 684.696,73
SUBS.EQ.
58
Numa primeira aproximao, observa-se que a vida econmica do desafiante est em torno de 15 anos. Uma segunda tentativa deve ser feita para uma melhor aproximao. Calcula-se para 14, 16, 17 e 18 anos.
SUBS.EQ. 59
CAUE14 = 685.193,63 CAUE16 = 683.532,23
CAUE17 = 683.334,60
CAUE18 = 683.532,79
Vida econmica = 17 anos

SUBS.EQ. 60
Alternativas para poca de troca: Como no h substituio idntica para o defensor, vamos considerar um horizonte de anlise de 5 anos, que sua vida
adicional mxima. A partir do 60 ano o

CAUE ser 683.335,00 para todas as
alternativas.
SUBS.EQ.
61
10 Manter o caminho velho por mais um ano:
750.000
0 1
2
350.000
1.000.000
683.335
CAUE1 = 687.332
SUBS.EQ. 62
20 Manter o caminho velho por dois anos:
600.000
0 1
2
350.000
1.000.000 450.000
683.335
CAUE2 = 685.514
SUBS.EQ. 63
30 Manter o caminho velho por trs anos:
400.000 0 1
2
5 683.335
350.000 450.000 1.000.000
550.000
64
SUBS.EQ.
CAUE3 = 710.619
CAUE4 = 747.855
CAUE5 = 794.810
A troca deve ser imediata

SUBS.EQ. 65
Se o preo de revenda dos caminhes velhos for corrigido para 950.000,
determinar qual a soluo mais

econmica neste caso. R: dever ser vendido no final do 20 ano.
SUBS.EQ. 66
Uma empresa opera um determinado equipamento A em sua linha de
produo. Este equipamento tem um

preo de 10 milhes, vida til 4 anos e os
seguintes valores de revenda, custos

operacionais e receitas a cada ano:
SUBS.EQ. 67
Ano 1 2 3 4 Valor de Revenda 6.900 4.300 2.500 700 Custo Operao 5.200 5.700 6.000 6.500
SUBS.EQ.
Receitas 9.000 9.000 9.000 8.500

68
A atual linha de equipamentos j esta em atividade h dois anos, e a empresa
deseja saber se vantajoso troca-la pelos

da marca B, de preo 12 milhes e
maior capacidade de produo e maior

vida til.
SUBS.EQ. 69
Ano Valor de Custo Receitas Revenda Operao 1 8.000 6.300 10.500 2 3 4 5 5.000 3.000 2.000 ---6.300 6.500 6.700 7.000
SUBS.EQ.
10.500 10.300 10.000 9.500

70
A empresa tambm deseja saber, dependendo de qual marca for escolhida,
quando deve substituir o atual

equipamento. A TMA de 10% aa e no
necessrio considerar o I.R.
SUBS.EQ.
71
SUBSTITUIO COM
PROGRESSO TECNOLGICO
Os modelos de substituio anteriores so
estticos; no consideram o progresso

tecnolgico, isto , o fato de que os equip. so constantemente aperfeioados.
SUBS.EQ. 72
A obsolescncia, diferentemente da deteriorao, que uma caracterstica
intrnseca do equipamento, situa-se fora

do equipamento existente e uma
caracterstica devida aos novos

equipamentos lanados no mercado.
SUBS.EQ. 73
Em 10 de janeiro de 2008, um representante comercial comprou um
automvel zero km por 1.000 UM. A

previso de depreciao feita com base
em revista especializada; ele prev rodar

30.000 km/ano, e o custo do km rodado :
SUBS.EQ. 74
Data da Preo de Custo por Revenda Revenda 1.000 km 31/12/08 720 9 2009 620 10 2010 540 11 2011 460 12 2012 400 13 2013 360 14,5 2014 325 16
SUBS.EQ. 75
Entretanto, no caso dos carros novos, os custos do km rodado tendem a cair em
razo do aperfeioamento dos motores,

os quais tendem a consumir menos e
durar mais. As previses de custo do km

rodado dos carros novos so:
SUBS.EQ. 76
Carro novo Custo por 1000 comprado em 1/Jan Km carro novo
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

SUBS.EQ.
9 9 8 8 7 7 6
77
Calcular a vida econmica do carro considerando uma TMA de 10% aa. R: a idade mnima de servio obtida quando o automvel vendido no final do ano de 2011, aps 4 anos de uso.
SUBS.EQ. 78
Utilizao at o CAUE gradiente final do ano de servio total 2008 380,00 2009 295,24 2010 276,13
2011
2012 2013 2014
SUBS.EQ.
271,36
273,76 277,81 287,63
79
Uma mquina com 3 anos de uso tem o seguinte histrico de custo: (112)
Ano Custo Oper. Perdas por e reparos paradas 1 600.000 0 2 3 800.000 1.000.000 200.000 400.000
SUBS.EQ.
80
O valor da compra foi de 5 milhes. Se a mquina continuar em servio durante o 40 ano, estima-se que os custos de operao sero de 1,2 milhes e as paradas de 600.000. No 50 ano tais custos sero de 1,4 milhes e 800.000 respectivamente. A mquina tem um VP realizvel de 3 milhes.
SUBS.EQ. 81
Daqui a um ano seu valor cair para 1,5 milhes e daqui a dois anos para 1,0 milho. Existe no mercado uma nova mquina (melhor) cujo custo inicial de 6 milhes, e acredita-se que eliminar completamente as paradas e seu custo operacional mdio est estimado em 500.000 anuais.
SUBS.EQ. 82
Considerando um TMA de 12%, aps o I.R. avalie o defensor com um ou dois anos a mais de servio contra o desafiante. Supor vida til do desafiante de 5 anos, V.R. 1,6 milhes, depreciao linear, alquota de IR 35% e horizonte de planejamento infinito.
SUBS.EQ. 83

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Custo exagerado da operao e da manuteno devido a desgaste fsico.

As observaes do passado podero originar melhores avaliaes do futuro.

240.000 220.000 200.000

Logo a vida econmica do carro de trs anos.

30.000 ----100 200 300 400

200.000 CAUEN = 725.895,11

C.A.U.Ea < C.A.U.E.d V.A.U.Ed < V.A.U.E.a

Clculo da vida econmica do caminho novo:

Clculo dos CAUE

- 406.827,65 - 96.771,37 - 30.134,67 - 10.381,27 732.672,35 695.978,63 684.115,33 684.696,73

Vida econmica = 17 anos

adicional mxima. A partir do 60 ano o

350.000 450.000 1.000.000

A troca deve ser imediata

determinar qual a soluo mais

produo. Este equipamento tem um

seguintes valores de revenda, custos

Receitas 9.000 9.000 9.000 8.500

deseja saber se vantajoso troca-la pelos

maior capacidade de produo e maior

10.500 10.300 10.000 9.500

quando deve substituir o atual

necessrio considerar o I.R.

estticos; no consideram o progresso

intrnseca do equipamento, situa-se fora

caracterstica devida aos novos

automvel zero km por 1.000 UM. A

em revista especializada; ele prev rodar

razo do aperfeioamento dos motores,

durar mais. As previses de custo do km

Carro novo Custo por 1000 comprado em 1/Jan Km carro novo

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

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