D Sist Fin Nacional Anal Bacen 20090812

Complemento - 1
Central de Concursos
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - ANALISTA DO BACEN
1. ESTRUTURA ATUAL
1.1. Conceituao de SFN
O sistema financeiro nacional (SFN) composto por
um conjunto de instituies e instrumentos financeiros
que procuram propiciar um fluxo regular de recursos en-
tre poupadores (ofertadores de recursos) e tomadores
de recursos, constituindo-se assim o chamado mercado
financeiro e de capitais, no Pas.
Tomadores de Recursos
Encontram-se em posio de dficit financeiro e neces-
sitam de um incremento de recursos (oriundos de pou-
pana/aplicaes financeiras de outros agentes econmi-
cos indivduos ou empresas), para execuo de planos
de desenvolvimento da empresa, expanso de negcios,
cobertura de capital de giro, crdito pessoal etc.
Ofertadores de Recursos
Encontram-se em posio de supervit financeiro (con-
somem/gastam menos que suas rendas), podendo dis-
por de recursos para terceiros, via de regra, em condi-
es certas de investimento e por determinado perodo
de tempo.
1.2. Definio Legal de Instituies Financeiras
Conforme disposto na Lei n. 4.595/64, temos:
Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os
efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas p-
blicas ou privadas que tenham como atividade principal
ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de re-
cursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda
nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de proprie-
dade de terceiros.
Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao
em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pes-
soas fsicas que exeram qualquer das atividades referi-
das neste artigo, de forma permanente ou eventual.
Art. 18. As instituies financeiras somente podero fun-
cionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco
Central da Repblica do Brasil ou decreto do Poder Exe-
cutivo, quando forem estrangeiras.
1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou
privados, das sociedades de crdito, financiamento e
investimentos, das caixas econmicas e das coopera-
tivas de crdito ou a seo de crdito das cooperativas
que a tenham, tambm se subordinam s disposies
e disciplina desta lei no que for aplicvel, as bolsas de
valores, companhias de seguros e de capitalizao, as
sociedades que efetuam distribuio de prmios em
imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de
ttulos de sua emisso ou por qualquer forma, e as
pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta
prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a
compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos,
realizando nos mercados financeiros e de capitais,
operaes ou servios de natureza dos executados
pelas instituies financeiras.
1.3. Grau de Desenvolvimento e Especializao
do SFN
O sistema financeiro de cada nao sempre coeren-
te com o grau de desenvolvimento e com a fora econ-
mica existente.
s autoridades fazendrias e monetrias competem satis-
fazer as necessidades de produo e do mercado em geral,
estimulando as atividades financeiras e, concomitantemente,
corrigindo e norteando as distores que venham a ocorrer no
sistema financeiro-econmico envolvido.
Antes de entendermos um pouco mais sobre o merca-
do financeiro e de capitais, devemos ressaltar que so
inmeras as operaes praticadas em termos de moe-
das fsicas, moedas escriturais, modalidades de opera-
es de crditos e aplicaes de recursos, alm de ope-
raes envolvendo cenrios futuros de expectativas de
taxas e rendimentos.
A princpio, podemos indicar que um SFN desenvolvido
procurar aprimorar e especializar os quatro grandes
componentes macroeconmicos, ou seja:
Mercado Monetrio: controlar atravs de operaes finan-
ceiras de curto, mdio e longo prazo (open market,
redescontos, recolhimentos compulsrios, crditos selecio-
nados), regimes de metas de inflao (taxa de juros) os mei-
os de pagamento disponveis de uma economia (exemplos:
depsitos vista em instituies autorizadas a operar cartei-
ra comercial, papel moeda e moedas em circulao).
Mercado de Crdito: determinar os recursos para o con-
sumo e emprstimo para capital de giro (de curto e m-
dio prazo) necessrios para diversos tipos de tomadores,
sejam pessoas jurdicas ou indivduos.
Mercado de Cmbio: procurar envolver o mercado inter-
nacional, seja para troca e converso de moedas estran-
geiras em relao moeda nacional, seja para opera-
es de exportaes, importaes, arbitragens, financia-
mentos e repasses de recursos externos.
Mercado de Capitais: onde se concentram operaes
de longo prazo, ou por prazo indeterminado, oriundas do
mercado primrio ou secundrio, como por exemplo:
emisso de novas aes de capital social (ordinrias e
preferenciais), debntures (conversveis ou no em
aes), troca de dvidas de curto prazo para longo prazo,
antecipao de fluxos de caixa futuros (securitizao de
papis, cesses de crditos...).
Em suma, o mau funcionamento de um sistema finan-
ceiro, a sua falta de controle, superviso e organizao
pode provocar vrios desajustes econmicos nos fluxos
monetrios, creditcios e cambiais do pas, podendo acar-
retar os seguintes problemas, entre outros:
Transferncia de atividades econmicas prprias da
iniciativa privada para o setor pblico;
Instabilidade do nvel de preos na economia;
Funcionamento insuficiente do mercado financeiro nacional;
Elevao do custo do dinheiro e descrdito pblico;
Desestmulo poupana individual.
2 - Complemento
1.4. Instituies Financeiras, Equiparadas e
Controladas
Instituies Financeiras (IFs): so todas as instituies
que emitem seus prprios papis de captao (passivos)
e intermedeiam esses recursos captados juntos a tercei-
ros (pessoas fsicas ou jurdicas, de direito pblico ou pri-
vado), por sua conta e riscos, na forma de operaes de
crditos (emprstimos, financiamentos e ttulos desconta-
dos), ttulos e valores mobilirios, repasses
interfinanceiros e outros ativos rentveis ou necessrios
para a empresa. Exemplos de IFs: Bancos Comerciais,
Bancos Mltiplos, Bancos de Investimentos e Sociedades
de Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras).
Instituies Equiparadas: so instituies equipara-
das s instituies financeiras (IFs), muito embora no
exista um dispositivo legal que explicite esse conceito, a
no ser caso a caso, atravs de dispositivos infralegais.
Estas instituies procuram colocar em contato poupa-
dores com tomadores de crdito, facilitando o acesso e
operaes entre os mesmos. Podemos conceituar nes-
se caso: as Bolsas de Valores, a Bolsa de Mercadorias e
Futuros e as Sociedades Corretoras e Distribuidoras de
Ttulos e Valores Mobilirios.
Instituies No-Financeiras: so algumas instituies
no financeiras autorizadas a funcionar e/ou supervisio-
nadas pelo Banco Central do Brasil, como por exemplo:
Consrcios e Fundos Mtuos de Investimentos.
Nota: Lei Complementar n. 105/01
a) Conforme o art. 1 desta lei complementar as institui-
es financeiras conservaro sigilo em suas operaes
ativas, passivas e servios prestados. Entretanto so con-
sideradas instituies financeiras para efeito desta lei
complementar ( 1e 2):
I os bancos de qualquer espcie;
II distribuidoras de valores mobilirios;
III corretoras de cmbio e valores mobilirios;
IV sociedades de crdito, financiamento e investimento;
V sociedades de crdito imobilirio;
VI administradoras de cartes de crdito;
VII sociedades de arrendamento mercantil;
VIII administradoras de mercado de balco organizado;
IX cooperativas de crdito;
X associaes de poupana e emprstimo;
XI bolsas de valores e de mercadorias e futuros;
XII entidades de liquidao e compensao;
XIII empresas de fomento comercial ou factoring;
XIV outras sociedades que, em razo da natureza de
suas operaes, assim venham a ser consideradas pelo
CMN Conselho Monetrio Nacional.
1.5. Instituies Financeiras Monetrias e No
Monetrias
Uma conceituao importante para entendimento do
sistema financeiro nacional (SFN) sobre as instituies
que tm a capacidade ou no de criar moeda escritural.
Esta capacidade de criar moeda escritural deriva
do fato das instituies financeiras poderem empres-
tar uma frao de seus recursos transitrios deposita-
dos (captados), durante um certo perodo para tercei-
ros, para o qual no h necessidade de reserva de
encaixe financeiro imediato.
Assim sendo, estes recursos aplicados so multiplicados,
gerando um efeito multiplicador econmico da moeda.
As instituies financeiras clssicas consideradas mone-
trias e geradoras desse efeito multiplicador de moeda so:
Bancos Comerciais BC;
Bancos Mltiplos com Carteira Comercial;
Caixas Econmicas CE;
Cooperativas de Crdito CC;
Bancos Cooperativos Bco.
O instrumento financeiro monetrio utilizado para evitar a
expanso exagerada desse meio de pagamento o reco-
lhimento compulsrio ou depsito compulsrio sobre de-
terminadas contas de depsitos e recursos transitrios.
1.6. Sistema Financeiro Normativo e Operativo
O sistema financeiro nacional (SFN) pode ser dividido em:
Sistema Financeiro Normativo
Sistema Financeiro Operativo
Sistema Financeiro Normativo
Denomina-se sistema financeiro normativo como sen-
do as seguintes entidades, entre outras:
CMN Conselho Monetrio Nacional (rgo mximo
do SFN);
BACEN - Banco Central do Brasil: (campo de atuao
principal: mercado financeiro);
CVM Comisso de Valores Mobilirios (campo de atu-
ao principal: mercado de capitais);
SUSEP Superintendncia de Seguros Privados: (mer-
cado de seguros, capitalizao, seguro-sade e entida-
des abertas de previdncia privada);
PREVIC Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar (criada pela MP 233 de 30/12/2004, subs-
titui a antiga SPC - Secretaria da Previdncia Comple-
mentar ) (entidades fechadas de previdncia privada);
CRSFN Conselho de Recursos do Sistema Financei-
ro Nacional;
CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados.
Sistema Financeiro Operativo
Mercado Financeiro
Bancos Mltiplos (BM)
Bancos Comerciais (BC)
Caixas Econmicas (CE)
Cooperativas de Crdito (CO)
Banco Cooperativos (BCO)
Bancos de Desenvolvimento e Agncias de Fomento
(BO e AF) (setor pblico)
Bancos de Investimentos (BI)
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos (SCFI)
Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI)
Cias. Hipotecrias (CH)
Associaes de Poupana e Emprstimo (APE)
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM)
Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM)
Mercado de Capitais
Outros intermedirios ou auxiliares financeiros:
Bolsas de Valores, Bolsas de Mercadorias e Futuros
Mercado de Balco Organizado e No Organizado
Sociedades Corretoras de Cmbio
Agentes Autnomos de Investimentos
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
Complemento - 3
Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios
Representaes de Instituies Financeiras Estrangeiras
Sistemas/Cmaras de Liquidao e Custdia/Clearings
Houses
Selic Sistema Especial de Liquidao e de Custdia
Cetip Central de Custdia e de Liquidao Financeira
de Ttulos
CBLC Cmara Brasileira de Liquidao e Custdia
Clearings de Derivativos, Ativos, Cmbio da BM&F
CIP Cmara Interbancria de Pagamento, STR Siste-
ma de Transferncia de Reservas, Cmara TECBAN
(Tecnologia Bancria S.A), COMPE Centralizadora da Com-
pensao de Cheques e Outros Papis, todas oriundas do
Sistema de Pagamentos Brasileiro, implantado a partir de
abril 2002. (criado a partir da Lei n. 10.214/01, Resoluo
2.882/01 e Regulamento anexo Circular 3.057/01)
Entidades Administradoras de Recursos de Terceiros
Fundos Mtuos de Investimentos
Carteiras de Investidores Estrangeiros
Clubes de Investimentos
Administradoras de Consrcios
Outras Administradoras/Consultores de Recursos de
Terceiros
Exerccios de Fixao
- Responda Certo ou Errado
01. Consideram-se instituies financeiras, para efeitos
da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou
privadas, que tenham como atividade principal ou aces-
sria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional
ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de
terceiros.
02. As instituies financeiras estrangeiras para opera-
rem no pas dependem de autorizao do Poder Executivo.
03. O Conselho Monetrio Nacional (CMN) conside-
rado um rgo secundrio, em termos do mercado fi-
nanceiro. Quem realmente normatiza (seja atravs de
resolues, circulares, cartas-circulares etc.) as aes
do SFN o Bacen.
04. As cmaras de liquidao e custdia/clearings houses
no fazem parte do sistema financeiro nacional, sendo
autorizadas parte pelo CMN, para liquidao de opera-
es dos bancos e bolsas de valores..
05. As instituies financeiras denominadas monetrias
criam moeda escritural, fator multiplicador dos meios de
pagamentos da economia.
06. Alguns dos instrumentos clssicos que podemos ci-
tar como de controle da expanso dos meios de paga-
mentos de um pas podem ser: recolhimentos compul-
srios (reservas compulsrias), operaes de open
market (mercado aberto ou operaes compromissadas)
e assistncia financeira de liquidez (redescontos).
07. Bancos Comerciais, Bancos Mltiplos com Carteira
Comercial, Caixas Econmicas e Cooperativas de Crdi-
to so consideradas instituies financeiras monetrias.
08. Podem ser equiparadas s instituies financeiras, muito
embora no exista um dispositivo legal que explicite esse
conceito, a no ser caso a caso, atravs de dispositivos
infralegais, as Bolsas de Valores e as Sociedades
Corretoras e Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios.
09. A Cmara Interbancria de Pagamentos integra o cha-
mado Sistema de Pagamentos Brasileiro.
10. Para efeito de sigilo bancrio as Cias. de fomento mercantil
(factorings) so consideradas instituies financeiras.
Gabarito
01. Certo 02. Certo
03. Errado 04. Errado
05. Certo 06. Certo
07. Certo 08. Certo
09. Certo 10. Certo
2. RGOS REGULADORES, DE APOIO OU AUXLIO
AO SFN
Destacamos abaixo o principal rgo regulador do mer-
cado financeiro, o Conselho Monetrio Nacional CMN, e
o principal rgo executor de suas decises, o Banco
Central do Brasil (Bacen).
Em seguida, destacaremos outros rgos regulado-
res (CVM, Susep, PREVIC, BNB etc.), bem como as insti-
tuies consideradas de apoio para melhor controle, fis-
calizao e incentivos para operaes por parte da auto-
ridade governamental:
a) mercado de capitais (Bolsas, Corretoras e Distribuido-
ras de Ttulos e Valores Mobilirios);
b) servio de compensao de cheques e outros papis
(Banco do Brasil) (BB);
c) mercado cambial e comrcio internacional (BB);
d) mercado agrcola e agroindustrial (BB);
e) fundos mtuos de investimentos, setoriais e emergen-
tes e valores mobilirios (CVM);
f) infraestrutura de setores nacionais como energtico,
telecomunicaes e saneamento bsico (BNDES);
g) habitao (CEF);
h) incentivos fiscais (BASA, BNB) etc.
2.1. Conselho Monetrio Nacional (CMN)
rgo mximo de normatizao da poltica monetria,
creditcia e cambial a ser fixada para o Pas, o CMN pos-
sui algumas particularidades:
a) no lhe cabem funes executivas, somente normativas;
b) a entidade superior do SFN;
c) no possue um local fsico determinado, assim como
o Bacen, CVM, SRF etc.
d) aps a implantao do Plano Real (vide Lei n. 9.069/
95, art 8a 11.) sua composio passou a ser integra-
da pelos seguintes membros: Presidente do Bacen,
Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e Mi-
nistro da Fazenda, sendo este ltimo na qualidade de
presidente do referido Conselho de Poltica Econmica.
Alm disto, o Conselho delibera, por maioria de votos,
cabendo ao Presidente (Ministro da Fazenda) a prerroga-
tiva de deliberar, nos casos de urgncia e relevante inte-
resse, ad referendum dos demais membros.
4 - Complemento
Quando isto ocorrer, ou seja, deliberar ad referundum do
Conselho, o Presidente submeter a deciso ao Colegiado
na primeira reunio que se seguir quela deliberao.
O Presidente do CMN poder convidar Ministros de
Estado, bem como representantes de entidades pbli-
cas ou privadas, para participar das reunies, no lhes
sendo permitido o direito de voto.
O Conselho reunir-se-, ordinariamente, uma vez por
ms, e, extraordinariamente, sempre que for convocado
por seu Presidente.
O Bacen funciona como secretaria-executiva do Conselho.
Auxiliando as decises do Conselho Monetrio Nacio-
nal (CMN) foi criada a Comisso Tcnica da Moeda e do
Crdito (Comoc), cuja composio :
- Presidente do Bacen e diretores;
- Presidente da CVM;
- Secretrio Executivo do Ministrio do Planejamento, Or-
amento e Gesto;
- Secretrio Executivo e Secretrios do Tesouro Nacional
e de Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda.
coordenada pelo Presidente do Bacen e sua atribui-
o propor regulamentao de decises tomadas pelo
Conselho Monetrio Nacional, seja em referncia aos
ditames da Lei n. 4.595/64, bem como de novas deci-
ses de carter monetrio, creditcio, cambial etc.
Foram definidas tambm, para funcionar junto ao Conse-
lho, os seguintes Comits (ou Comisses) Consultivos:
a) de Normas e Organizao do Sistema Financeiro;
b) de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros;
c) de Crdito Rural;
d) de Crdito Industrial;
e) de Crdito Habitacional, e para Saneamento e Infra-
Estrutura Urbana;
f) de Endividamento Pblico;
g) de Poltica Monetria e Cambial (Copom). (Comit
mais famoso).
Na prtica, hoje, as reunies do CMN so menos fre-
qentes que em perodos anteriores.
Este fato pode ser explicado, em parte, pelo projeto em
tramitao no Congresso de reformulao do SFN (que
regulamenta o art. 192 da CF) e porque muitas de suas
atribuies foram assumidas pelo prprio Ministro da
Fazenda, como por exemplo:
- formulao/planificao da poltica de equilbrio dos
meios de pagamentos e do balano de pagamentos;
- formulao/planificao da poltica de moeda e crdito;
- formulao/planificao da poltica de proteo da situ-
ao financeira dos agentes econmicos envolvidos, em
particular das instituies financeiras e auxiliares, e pro-
piciando o aprimoramento das mesmas.
No captulo 4 veremos com mais detalhes as princi-
pais atribuies e responsabilidades inerentes ao Con-
selho Monetrio Nacional - CMN.
2.2. Banco Central do Brasil (Bacen)
Criao do BACEN
Criado pela Lei n. 4.595/64, integra o SFN como rgo
de execuo das polticas emanadas do CMN. Alm dis-
to, cumpre e faz cumprir as disposies que so atribu-
das pela legislao em vigor.
O Bacen iniciou suas atividades em 1965, substituindo
funes de autoridade monetria antes executadas pela
extinta Sumoc (Superintendncia da Moeda e do Crdito),
pelo Banco do Brasil (BB) e pelo prprio Tesouro Nacional.
A SUMOC foi criada em 1945, com a finalidade de exer-
cer o controle monetrio e preparar a organizao de um
Banco Central (experincia vivenciada por vrios pases
desde o comeo do sculo XX). Tinha a responsabilidade
de fixar os percentuais de reservas compulsrias obriga-
trias dos bancos comerciais, as taxas de redesconto e da
assistncia financeira de liquidez, bem como os juros so-
bre os depsitos bancrios. Alm disso, supervisionava a
atuao dos bancos comerciais, orientava a poltica cam-
bial e representava o Pas nos organismos internacionais.
O Banco do Brasil desempenhava as funes de banco do
governo, atravs do controle das operaes de comrcio ex-
terior, do recebimento dos depsitos compulsrios e volunt-
rios dos bancos comerciais e a execuo de operaes de
cmbio em nome de empresas pblicas e do Tesouro Naci-
onal; conforme normas estabelecidas pela SUMOC e pelo
Banco de Crdito Agrcola, Comercial e Industrial.
O Tesouro Nacional era o rgo emissor de papel moeda.
Aps a criao do Banco Central, buscou-se dotar a
instituio de mecanismos voltados para o desempenho
de Banco dos Bancos. Em 1985, foi promovido um novo
reordenamento financeiro governamental com a separa-
o das contas e funes do Banco Central, Banco do
Brasil e Tesouro Nacional.
Neste contexto ltimo, eventuais deficits do Tesouro
Nacional passaram a no mais serem cobertos por emis-
so de moedas, mas sim com emisso de Ttulos Fede-
rais do Tesouro Nacional. Referida regra passou a valer
tambm para as eventuais indisponibilidades de caixa
do Banco do Brasil (BB), as quais passaram a no mais
serem cobertas com solicitaes diretas ao Bacen e, sim,
com captao de recursos normais junto ao pblico em
geral, na funo de um banco comercial.
Autarquia Vinculada ao Ministrio da Fazenda
Por ser uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda,
o Bacen possui oramento prprio, integrando a chamada
Administrao Indireta, assim como as empresas pblicas e
as sociedades de economia mista como o Banco do Brasil.
Por ser considerado o responsvel maior para garantir o po-
der de compra da moeda nacional, costuma-se dizer que o
Bacen tem o monoplio para operacionalizar as polticas mo-
netrias, creditcias (em todos os aspectos) e cambiais do Pas.
por meio do Bacen, que o Estado intervm direta-
mente no SFN e, indiretamente na economia.
A diferena existente entre outros pases como Japo
e Estados Unidos que o Banco Central do Brasil no
independente, ou seja, seus diretores so indicados
pelo Ministro da Fazenda e Presidente da Repblica e
aprovados pelo Congresso Nacional. Esta subordina-
o poltica pode conduzir o pas a erros em sua poltica
econmica monetria.
Complemento - 5
Um Banco Central independente pode atuar como um
verdadeiro guardio da moeda, garantindo fora e equil-
brio ao mercado financeiro e de capitais, protegendo o
poder de compra e equilbrio da economia.
Nesses pases, o Tesouro Nacional emite ttulos federais
para captar recursos, enquanto os bancos centrais repas-
sam papis para garantir a liquidez (pagamento) do sistema.
No Brasil, o BC coloca os ttulos do Tesouro Nacional em
sua carteira e emite seus prprios ttulos. Ento, se a inflao
sobe o Bacen vende mais papis, aumentando a taxa de
juros para recolher dinheiro no mercado e controlar a deman-
da da populao, reduzindo o ritmo de alta dos preos.
Secretaria Executiva do Conselho Monetrio Nacional - CMN
Como j mencionado, o Bacen funciona como uma secre-
taria executiva do CMN, sendo administrado por uma diretoria
(colegiada) indicada pelo Ministro de Estado da Fazenda e
nomeada pelo Presidente da Repblica, depois dos seus
membros serem aprovados em sabatina no Senado Federal.
Estrutura do BACEN
As diretorias so, no dia de hoje, as seguintes (um
Presidente e oito Diretores):
Presidente do BACEN (Secre Secretaria Executiva da
Diretoria, Deaud Depto de Auditoria Interna, Dejur Pro-
curadoria Geral);
Diretor de Administrao Dirad (Deafi Depto de Ad-
ministrao Financeira, Depes Depto de Gesto de
Pessoas e Organizao etc.);
Diretor de Liquidaes e Desestatizao Dilid (Deliq
Departamento de Liquidaes Extrajudiciais etc.);
Diretor de Assuntos Internacionais Direx (Gence
Gerncia Executiva de Normatizao de Cmbio e Capi-
tais Estrangeiros etc.)
Diretor de Poltica Monetria Dipom (Deban Depto
de Oper. Bancrias e de Sistema de Pagamentos, Demab
Depto de Operaes do Mercado Aberto etc.);
Diretor de Fiscalizao Difis (Desup Depto de Super-
viso Direta, Desin Depto de Superviso Indireta, Decif-
Depto de Combate Ilcitos Cambiais e Financeiros etc.);
Diretor de Normas e Organizao do Sistema Financeiro
Dinor (Denor Depto de Normas do Sistema Financeiro e
Deorf Depto de Organizao do Sistema Financeiro),
Diretor de Poltica Econmica Dipec (Depec Depto de Pol-
tica Econmica, Depep Depto de Estudos Econmicos etc.);
Diretor de Estudos Especiais Diesp.
Taxa de Juros (SELIC)
Uma das prticas mais comuns/usuais de sua admi-
nistrao com relao definio da taxa bsica de juros
da economia (taxa Selic, criada em 1986), a qual norteia as
negociaes dirias interbancrias, seja com relao s
operaes realizadas com ttulos pblicos federais, ttulos
privados ou crditos qualquer de outras natureza.
Importante ressaltar, que no mercado financeiro (e de
capitais), existem operaes internas subsidiadas com ta-
xas de juros inferiores taxa Selic (mdia diria das taxas
das operaes compromissadas realizadas), como por
exemplo TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo. Via de regra,
so operaes direcionadas para setores de infraestrutura
da economia e com tomadores de crditos selecionados,
fornecedores inclusive de garantias colaterais.
Emisso de Moeda
No ano de 1988, a Constituio Federal do Brasil (CF)
determinou competncia exclusiva ao Bacen para emis-
so de moeda. As caractersticas bsicas para emisso
dessa moeda so:
a) trimestralmente o CMN solicita ao Senado Federal a emisso
de moeda (atravs de propostas do Comoc Comit Tcnico
da Moeda e do Crdito, comit encarregado, inclusive, de anali-
sar previamente os assuntos a serem tratados no CMN);
b) esta solicitao baseia-se, principalmente, em termos
da necessidade do PIB nacional, reposies fsicas do
papel-moeda e metas inflacionrias.
O art. 164 da referida Constituio Federal (CF) vetou
definitivamente tambm que nenhuma cesso de emprs-
timos diretos ou indiretos fosse efetuada a favor do Tesou-
ro Nacional ou para qualquer instituio no financeira.
Disponibilidades de Caixa da Unio, Estados e Municpios
Constitucionalmente todas as disponibilidades de caixa
da Unio Federal so de responsabilidade do Banco Cen-
tral do Brasil, quanto sua remunerao e gerenciamento.
As disponibilidades de caixa dos Estados e Municpios so
depositadas em Bancos Oficiais (vide art. 164, da CF).
Operalizao das Atribuies do BACEN
Para operacionalidade de suas atribuies o Bacen
edita, normalmente, os seguintes normativos (publica-
dos no Dirio Oficial da Unio - D.O.U.):
a) Resolues (decises do CMN, assinadas pelo Presi-
dente do Bacen);
b) Circulares (assinadas por Diretores responsveis pelo
assunto tratado);
c) Cartas-Circulares (assinadas pelos chefes de departamentos)
d) Comunicados ou Comunicados-Conjuntos (em con-
junto com outras entidades, exemplo: CVM).
Hoje em dia, a grande maioria destes normativos en-
contram-se dispostos e organizados por assuntos/temas
em vrios manuais, como por exemplo:
- Manual de Normas e Instrues MNI
- Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro
Nacional COSIF
- Consolidao das Normas Cambiais CNC
- Manual de Crdito Rural MCR e Manual de Crdito
Agroindustrial - MCA
- Catlogo de Documentos Cadoc etc.
Nota: SISBACEN Sistema de Informaes Eletrnicas
do Bacen:
a) um complexo informacional administrado pelo Banco
Central do Brasil que se caracteriza por permitir acesso
interativo on line (eletrnico), tanto para a entrada quanto
para a recuperao de informaes, alm de disponibilizar
consultas em tempo real de dados cadastrais, informa-
es e evoluo de vrias operaes das instituies.
b) apoia os macroprocessos de Formulao e Gesto da
Poltica Monetria e Cambial, de Regulao e Superviso
do Sistema Financeiro Nacional e de Administrao do
Sistema de Pagamentos Brasileiro e Meio Circulante.
c) est interligado a 2.000 sedes e 9.000 dependncias
de instituies financeiras e a redes e sistemas do Go-
verno tais como Siafi, Siscomex, Serpro, TCU, IBGE, IPEA,
Prodasen, Selic, Cetip e rede internacional de transfe-
rncia de fundos SWIFT.
6 - Complemento
Autorizao de Funcionamento de Novas Instituies
- Resumo
Baseando-se em vrios dispositivos expressos e de-
terminados pelo Bacen, o ingresso no sistema financeiro
nacional de uma nova instituio deve resultar do atendi-
mento, em duas etapas:
- de requisitos relacionados com a sua constituio e;
- com a efetiva autorizao para o seu funcionamento.
Na etapa de constituio so objeto de prvio exame as
informaes, os estudos e os projetos capazes de deline-
ar a trajetria do novo empreendimento nos seus primei-
ros anos de funcionamento, bem como analisados os his-
tricos biogrficos e financeiros de todos os organizadores,
administradores e principais acionistas/quotistas.
Caso no exista bice, o Banco Central do Brasil co-
municar aos interessados de que so satisfatrias as
informaes fornecidas pelos organizadores da nova ins-
tituio, seja no tocante viabilidade do empreendimen-
to, seja relativamente reputao dos controladores e
dos administradores indicados.
Uma vez reconhecido o atendimento aos requisitos le-
gais e regulamentares, os organizadores devem adotar
as providncias formais necessrias efetiva constitui-
o da instituio, mediante a realizao do ato societrio
de constituio, contemplando aprovao do estatuto ou
do contrato social, eleio ou nomeao de administra-
dores, subscrio e integralizao do capital social.
Tais atos iro compor a instruo do processo de au-
torizao para funcionamento e somente podero ser
levados a registro pblico (arquivamento na Junta Co-
mercial) aps a aprovao pelo Banco Central do Brasil.
Assim, para o funcionamento de uma nova instituio
pressupe-se, resumidamente os seguintes atos:
a) a apresentao do projeto de criao da nova instituio
com vrias informaes: Declarao de Propsito (mode-
lo especfico do Bacen, a ser publicado no D.O.U., com infor-
maes de novos integrantes e gestores no SFN), Cadas-
tro dos Scios Proprietrios e Controladores, Estrutura
Percentual de Controle e Origens dos Recursos, Estudo de
Viabilidade Econmico-Financeira (com prazo mnimo de 3
anos), Plano de Negcios a ser implementado (especifi-
cando produtos, tipos de clientes alvo e concorrentes mais
diretos), Plano e Projeto de Governana Corporativa (siste-
mas de gesto de riscos e contingncias) etc.;
b) a aprovao do projeto pelo Banco Central do Brasil;
c) a posterior formalizao dos atos de constituio;
d) a instruo do processo de autorizao para funcionamento;
e) a aprovao do processo pelo Banco Central do Brasil
com a publicao no Dirio Oficial; e
f) o subseqente arquivamento dos atos societrios no
registro pblico.
Conforme o Bacen, cabe observar ainda:
a) as disposies constantes do Roteiro para Anlise de Proces-
sos de Eleio/Nomeao de Ocupantes de Cargos Estatutrios;
b) consoante o disposto na Circular n. 3.101, de 28.03.2002,
que regulamenta a conta Reservas Bancrias e institui e regu-
lamenta a Conta de Liquidao no Banco Central do Brasil, os
bancos de investimento e os bancos mltiplos sem carteira
comercial que desejarem abrir conta de Reservas Bancrias
devero proceder de maneira semelhante dos bancos co-
merciais e dos bancos mltiplos com carteira comercial.
Comprovada a capacidade tecnolgica do solicitante,
ser marcada pelo Deban a data de abertura da conta
Reservas Bancrias, observado que o incio de opera-
o est condicionado concluso do processo de au-
torizao para funcionamento.
c) no tocante ao capital estrangeiro no sistema financeiro
nacional, at que sejam fixadas as condies a que se
refere o artigo 192 da Constituio da Repblica Federativa
do Brasil, esto vedadas novas autorizaes para funciona-
mento de instituies que sejam controladas ou tenham no
capital participao, direta ou indireta, de pessoa fsica ou
jurdica residente ou domiciliada no exterior, ressalvado au-
torizaes especficas do Poder Executivo.(acordos interna-
cionais, reciprocidade ou interesse pblico) (artigo 52 do Ato
das Disposies Constitucionais Transitrias).
Atribuies/Funes Bsicas Atuais do BACEN
Para cumprir sua misso e considerando o conjunto
de atribuies legais e regulamentares, as funes bsi-
cas do Bacen so:
a) Exercer o controle de crdito, sob todas as formas ou
modalidades (a influncia e evoluo dos meios de pa-
gamentos implica no controle e regulao do crdito, po-
dendo o Bacen inclusive atuar no contingenciamento de
crdito, tanto do setor pblico como do setor privado);
b) Executar e acompanhar a poltica monetria a ser
implementada/definida para o Pas (o objetivo controlar
a expanso da moeda e da taxa de juros, procurando
adequ-los s necessidades do crescimento econmi-
co, estabilidade dos preos e da moeda, mantendo seu
poder de compra. Geralmente, os instrumentos utiliza-
dos so: operaes no mercado aberto com ttulos fede-
rais de curto prazo de sua emisso ou do Tesouro Nacio-
nal, recolhimentos compulsrios e assistncia financei-
ras tipo linhas de redescontos bancrios);
c) Executar e acompanhar a poltica cambial e de rela-
es financeiras com o exterior (manter a paridade da
moeda e ativos de ouro e moedas estrangeiras para aten-
dimentos s operaes de carter internacional, tanto no
mbito pblico como privado. Quando surge dificuldades
no Balano de Pagamentos do Pas, cabe ao Bacen con-
tratar operaes de regularizao tipo emprstimos com-
pensatrios com organismos internacionais e FMI);
d) Organizao, disciplinamento, fiscalizao (direta e in-
direta), autorizao, aprimoramento e ordenamento do SFN;
e) Emisso de papel-moeda/moedas metlicas e execu-
o dos meios circulantes (anualmente so encomenda-
das Casa da Moeda do Brasil CMB os quantitativos de
moeda projetados para s necessidades do Pas. O Bacen,
em conjunto com a CMB, desenvolve projetos temticos
de identidade nacional em relao s cdulas e moedas,
observando-se custos de emisso e aspectos de segu-
rana contra a ao de falsificadores. A CMB existe desde
1694. Foi criada na Bahia e depois transferida para o Rio
de Janeiro, onde permanece at hoje.
A CMB uma Empresa Pblica, constituda pela Unio
Federal nos termos da Lei n. 5.895, de 19 de junho de 1973,
vinculada ao Ministrio da Fazenda e dotada de personali-
dade jurdica de Direito Privado, e tem como atividades pre-
ponderantes a fabricao, em carter de exclusividade, de
papel-moeda e moeda metlica e a impresso de selos
postais e fiscais federais e ttulos da dvida pblica.
O Bacen desempenha outras funes que, por nature-
za e especialidade, no se confundem com as atribui-
es j citadas. Exemplos:
Complemento - 7
a) atua como Banqueiro do Governo, detendo a Conta
nica do Tesouro Nacional, onde so contabilizadas as
disponibilidades de caixa da Unio Federal;
b) regulamenta, autoriza e fiscaliza as atividades das ad-
ministradoras de consrcios para aquisio de bens;
c) vigia a interferncia de outras empresas nos merca-
dos financeiros e de capitais;
d) regula a execuo dos servios de compensao de
cheques e outros papis na Cmara de Compensao;
e) regula o Sistema de Pagamentos Brasileiro;
f) normatiza as operaes do Sistema de Crdito Rural
(SNCR) e do Programa de Garantia de Atividades
Agropecurias (Proagro);
g) operacionaliza o Sistema de Informaes de Crdito
do Banco Central (Criado pelo CMN e implementado pelo
Bacen, em junho de 1997, o maior cadastro de infor-
maes positivas de crdito concedidos no Pas, tanto
para pessoas fsicas como pessoas jurdicas, com ope-
raes iguais ou superiores a R$ 5.000,00, vencidas ou a
vencer. A base legal para o fornecimento mensal dessas
informaes, de carter sigiloso, pelas instituies, so
oriundas da Lei Complementar n. 105/01 e Resoluo
2.724/00. As cooperativas de crdito passaram a compor
o sistema a partir de fevereiro de 2004. As Sociedades
Corretoras e Distribuidoras de TVM com as operaes
de conta margem no fazem parte do referido sistema);
h) firma acordos internacionais para controle de riscos
operacionais e sistmicos, como por exemplo: Acordo do
Comit da Basilia, IASC (normas internacionais de con-
tabilidade geral) etc.
Dessa forma, podemos considerar o Banco Central
como sendo:
Banco dos Bancos: em decorrncia de reservas compul-
srias, assistncias financeiras de liquidez, orientaes etc.
Gestor do Sistema Financeiro Nacional: em decorrncias de
normatizaes, disciplinamentos e intervenes extrajudiciais
ou liquidaes de instituies quando necessrias;
Executor Principal do CMN: em decorrncia do contro-
le dos meios de pagamentos, aplicao de instrumentos
de polticas monetrias (open market, redescontos, cr-
ditos seletivos, etc.)
Banco Emissor: em decorrncia de sua atribuio exclusi-
va de controle e emisso de papel moeda e moeda metlica;
Banqueiro do Governo: em decorrncia do financiamen-
to ao Tesouro Nacional, via emisso de ttulos pblicos.
Administrador da dvida pblica interna e externa. Gestor
e fiel depositrio das reservas internacionais. Represen-
tante junto s Instituies e Organismos Internacionais
(FMI, BIS, BIRD etc.).
Planejamento Estratgico Futuro do BACEN - Resumo
O processo de planejamento estratgico do Banco
Central do Brasil, aprovado pela Diretoria Colegiada, apre-
senta como resultado as orientaes estratgicas
balizadoras da atuao da instituio.
Fazem parte dessas orientaes: a misso institucional,
a viso de futuro, os macro-processos a cargo da organi-
zao, os valores, os objetivos estratgicos e as diretrizes
organizacionais.
A misso, os macroprocessos e os valores so consi-
derados orientaes mais permanentes ao passo que a
viso de futuro, os objetivos estratgicos e as diretrizes
so revistos periodicamente, tendo em conta as mudan-
as ocorridas nos ambientes interno e externo.
As orientaes estratgicas vigentes so:
Misso
Assegurar a estabilidade do poder de compra da moe-
da e a solidez do sistema financeiro nacional.
Viso de futuro (definida em 2001)
O Banco Central do Brasil ser, nos prximos cinco
anos, reconhecido pela sociedade brasileira e pela co-
munidade internacional por sua eficcia na manuteno
da estabilidade do poder de compra da moeda e da soli-
dez do Sistema Financeiro Nacional.
Macroprocessos
1. Formulao e gesto das polticas monetria e cambi-
al, compatveis com as diretrizes do governo federal.
2. Regulao e superviso do sistema financeiro nacional.
3. Administrao do sistema de pagamentos e do meio circulante.
Valores Organizacionais
1. tica
2. Excelncia
3. Esprito empreendedor
4. Compromisso com a Instituio
5. Esprito de equipe
Diretrizes (redefinidas com base nas Orientaes Estrat-
gicas de Governo constantes no Plano Plurianual 2004-2007)
1. Orientao para o cidado e controle social: compro-
misso com os interesses dos cidados e transparncia
das aes, possibilitando a participao, a negociao, o
controle e a avaliao por parte da sociedade.
2. Qualidade das informaes: garantia de qualidade dos
dados e das informaes, inclusive com a integrao de
sistemas, de forma a permitir a melhoria do atendimento
ao pblico, o aperfeioamento do desempenho gerencial
e a reduo dos custos e do tempo dos procedimentos.
3. Qualidade do gasto pblico: integrao dos sistemas
de planejamento, oramento, finanas, controle e avalia-
o do desempenho institucional, com vistas ao melhor
aproveitamento dos recursos disponveis.
4. Descentralizao: facilidade de acesso dos cidados
s informaes e aos servios prestados pela Instituio.
5. nfase em resultados: responsabilizao por resultados
das aes, de acordo com padres de eficincia e eficcia.
2.3. Outros rgos Reguladores ou de Apoio ao SFN
Como forma de complementar as atividades do SFN,
controlar e incentivar determinadas operaes financeiras
para setores estratgicos nacionais como os setores agr-
cola e de comrcio internacional (cmbio e poltica exteri-
or), fomentar e desenvolver reas econmicas menos
favorecidas (regio nordeste e norte, atravs de incentivos
fiscais), implantar projetos de infraestrutura, controlar e
fiscalizar mais eficiente os valores mobilirios emitidos
(aes de cias abertas, debntures etc.) e os administra-
dores de fundos mtuos de investimentos (renda fixa e
renda varivel), descrevemos a seguir, de forma sucinta,
as funes bsicas dos agentes pblicos especiais:
Comisso de Valores Mobilirios - CVM
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma entidade
autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da
Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios,
dotada de autoridade administrativa independente, ausncia
de subordinao hierrquica, mandato fixo e estabilidade de
seus dirigentes, e autonomia financeira e oramentria.
8 - Complemento
A CVM foi criada pela lei 6.385, em 07.12.1976 (nos moldes
da SEC Securities and Exchange Comission), apesar das
Bolsas de Valores, Corretoras e Distribuidoras j existirem
no Brasil muito antes disto (regulamentadas pela Lei n. 4728/
65), com a incumbncia de regular, disciplinar, fiscalizar e
desenvolver o mercado de valores mobilirios, ou seja, aquele
que negocia ttulos emitidos pelas empresas para captao
junto ao pblico (de mdio e longo prazo), de recursos desti-
nados ao financiamento de suas atividades (sociedades an-
nimas de capital aberto, denominadas cias abertas).
Com a edio da Lei n. 6385/76, da Lei n. 10.303, de
2001, e da Lei n. 10.411, de 2002, as quais introduziram
novas determinaes na Lei n. 6.404/76, passando refe-
rida Lei ser denominada como a Nova Lei das S/A, e a
Deciso-Conjunta n. 10 (Comunicado), de 02.05.2002,
entre o Bacen e a CVM, foram estabelecidas novas atri-
buies e valores mobilirios a serem observados, auto-
rizados e/ou fiscalizados pela CVM, a saber:
1) Atividades Bsicas autorizadas e fiscalizadas especi-
almente pela CVM
emisso, distribuio, negociao, intermediao de
valores mobilirios;
negociao e intermediao no mercado de derivativos;
organizao, funcionamento e as operaes das Bol-
sas, inclusive mercado Balco organizado (elas operam
com autonomia administrativa, financeira e patrimonial e,
responsabilidade de fiscalizao direta de seus respecti-
vos membros e das operaes com valores mobilirios
nelas realizadas, mas sempre, sob a fiscalizao da CVM);
a administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
fundos e sociedades de investimentos;
os servios de consultor e analista de valores mobilirios;
a auditoria das Czias. abertas.
2) Valores Mobilirios envolvidos (artigo 2da n. Lei 6.385/
76, com a nova redao dada pela Lei n. 10.303/01)
I - as aes, debntures e bnus de subscrio;
II - os cupons, direitos, recibos de subscrio e certifica-
dos de desdobramento relativos aos valores mobilirios
referidos no inciso II;
III - os certificados de depsito de valores mobilirios;
IV - as cdulas de debntures;
V - as cotas de fundos de investimentos em valores mobi-
lirios ou de clubes de investimento em quaisquer ativos;
VI - as notas comerciais;
VII - os contratos futuros, de opes e outros derivativos,
cujos ativos subjacentes sejam valores mobilirios;
VIII - outros contratos derivativos, independentemente dos
ativos subjacentes; e
IX - quando ofertados publicamente, quaisquer outros ttu-
los ou contratos de investimento coletivo, que gerem direi-
to de participao, de parceria ou de remunerao, inclusi-
ve resultante de prestao de servios, cujos rendimentos
advm do esforo do empreendedor ou de terceiros.
1 Excluem-se do regime desta Lei:
I - os ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal;
II - os ttulos cambiais de responsabilidade de instituio
financeira, exceto as debntures.
2 Os emissores dos valores mobilirios referidos nes-
te artigo, bem como seus administradores e controladores,
sujeitam-se disciplina prevista nesta Lei, para as com-
panhias abertas.
3 Compete Comisso de Valores Mobilirios expedir
normas para a execuo do disposto neste artigo, podendo:
I - exigir que os emissores se constituam sob a forma de
sociedade annima;
II - exigir que as demonstraes financeiras dos emis-
sores, ou que as informaes sobre o empreendimento
ou projeto, sejam auditadas por auditor independente
nela registrado;
III - dispensar, na distribuio pblica dos valores mobili-
rios referidos neste artigo, a participao de sociedade
integrante do sistema previsto no art. 15 desta Lei (ban-
cos, bolsas, agentes autnomos, por conta prpria etc.)
IV - estabelecer padres de clusulas e condies que
devam ser adotadas nos ttulos ou contratos de investi-
mento, destinados negociao em bolsa ou balco,
organizado ou no, e recusar a admisso ao mercado da
emisso que no satisfaa a esses padres.
3) Fundos de Quotas e de Investimentos, Entidades de Com-
pensao e Liquidao de Operaes com Valores Mobiliri-
os etc. (Deciso-Conjunta n. 10, Bacen e CVM, de 02.05.2002)
Art. 1. Estabelecer que as bolsas de mercadorias e de
futuros, as entidades de compensao e liquidao de
operaes com valores mobilirios, bem como as insti-
tuies administradoras de fundos de investimento finan-
ceiro, de fundos de aplicao em quotas de fundos de
investimento e de fundos de investimento no exterior de-
vem continuar utilizando o sistema de informaes ofere-
cido pelo Banco Central do Brasil, at que seja
disponibilizado pela Comisso de Valores Mobilirios sis-
tema de informaes prprio.
Pargrafo nico. O disposto no caput aplica-se s infor-
maes remetidas ao Banco Central do Brasil por quais-
quer outros meios.
Art. 2. Fica criado grupo de trabalho, constitudo por inte-
grantes do Banco Central do Brasil e da Comisso de
Valores Mobilirios, com o objetivo de, no prazo de trinta
dias, elaborar minuta de convnio a ser firmado entre as
duas Autarquias, estabelecendo procedimentos e prazos
relativamente s seguintes providncias e procedimen-
tos operacionais a serem adotados acerca de matrias
relativas Lei n. 6.385, de 1976, com a redao dada
pela Lei n. 10.303, de 2001:
I - intercmbio de dados e informaes a ser mantido
pelas duas autarquias, no mbito dos mercados finan-
ceiro e de capitais, inclusive relativamente s operaes
realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros e em
entidades de compensao e liquidao de operaes
com valores mobilirios;
II - exerccio da fiscalizao das atividades dos fundos
referidos no art. 1;
III - manifestao prvia do Banco Central do Brasil a
respeito de normas a serem editadas pela Comisso de
Valores Mobilirios, sempre que relacionadas s regras
prudenciais aplicveis aos mercados de derivativos, s
bolsas de mercadorias e de futuros, s entidades de com-
pensao e liquidao de operaes com valores mobi-
lirios e aos fundos de investimento referidos no art. 1,
que tenham reflexos na conduo das polticas monet-
ria, cambial e creditcia e na atuao das instituies fi-
nanceiras e demais por ele autorizadas a funcionar;
IV - manifestao prvia da Comisso de Valores Mobili-
rios a respeito de normas a serem baixadas pelo Banco
Central do Brasil que tenham reflexos no mercado de
valores mobilirios e na atuao das instituies do sis-
tema de distribuio de valores mobilirios.
V - prazo de durao do referido convnio.
Art. 3. Esta deciso-conjunta entra em vigor na data de
sua publicao.
Complemento - 9
4) Responsabilidade exclusivas do CMN e conjuntas
com a CVM (Lei 6385/76)
Art. 3. Compete ao Conselho Monetrio Nacional - CMN:
I - definir a poltica a ser observada na organizao e no
funcionamento do mercado de valores mobilirios;
II - regular a utilizao do crdito nesse mercado;
III - fixar, a orientao geral a ser observada pela Comisso
de Valores Mobilirios no exerccio de suas atribuies;
IV - definir as atividades da Comisso de Valores Mobili-
rios que devem ser exercidas em coordenao com o
Banco Central do Brasil.
V - aprovar o quadro e o regulamento de pessoal da Co-
misso de Valores Mobilirios, bem como fixar a retribui-
o do presidente, diretores, ocupantes de funes de
confiana e demais servidores.
Pargrafo nico. Ressalvado o disposto nesta Lei, a fis-
calizao do mercado financeiro e de capitais continuar
a ser exercida, nos termos da legislao em vigor, pelo
Art. 4. O Conselho Monetrio Nacional (CMN) e a Comis-
so de Valores Mobilirios (CVM) exercero as atribui-
es previstas na lei para o fim de:
I - estimular a formao de poupanas e a sua aplicao
em valores mobilirios;
II - promover a expanso e o funcionamento eficiente e
regular do mercado de aes, e estimular as aplicaes
permanentes em aes do capital social de companhias
abertas sob controle de capitais privados nacionais;
III - assegurar o funcionamento eficiente e regular dos
mercados da bolsa e de balco;
IV - proteger os titulares de valores mobilirios e os inves-
tidores do mercado contra:
a) emisses irregulares de valores mobilirios;
b) atos ilegais de administradores e acionistas
controladores das companhias abertas, ou de adminis-
tradores de carteira de valores mobilirios.
c) o uso de informao relevante no divulgada no mer-
cado de valores mobilirios.
V - evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao
destinadas a criar condies artificiais de demanda, oferta
ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado;
VI - assegurar o acesso do pblico a informaes sobre
os valores mobilirios negociados e as companhias que
os tenham emitido;
VII - assegurar a observncia de prticas comerciais
equitativas no mercado de valores mobilirios;
VIII - assegurar a observncia no mercado, das condi-
es de utilizao de crdito fixadas pelo Conselho Mo-
netrio Nacional.
5) Administrao da CVM
A Comisso de Valores Mobilirios ser administrada
por um Presidente e quatro Diretores, nomeados pelo Pre-
sidente da Repblica, depois de aprovados pelo Senado
Federal, dentre pessoas de ilibada reputao e reconheci-
da competncia em matria de mercado de capitais.
O mandato dos dirigentes da Comisso ser de cinco
anos, vedada a reconduo, devendo ser renovado a cada
ano um quinto dos membros do Colegiado.
Os dirigentes da Comisso somente perdero o man-
dato em virtude de renncia, de condenao judicial transi-
tada em julgado ou de processo administrativo disciplinar.
A Comisso funcionar como rgo de deliberao
colegiada de acordo com o seu regimento interno e, no
qual sero fixadas as atribuies do Presidente, dos Di-
retores e do Colegiado.
6) Dotao Oramentria da CVM
A Comisso custear as despesas necessrias ao seu
funcionamento com os recursos provenientes de:
I - dotaes das reservas monetrias a que se refere o
Art. 12 da Lei n. 5.143, de 20 de outubro de 1966, alterado
pelo Decreto-lei n. 1.342, de 28 de agosto de 1974 que
lhe forem atribudas pelo Conselho Monetrio Nacional;
II - dotaes que lhe forem consignadas no oramento federal;
III - receitas provenientes da prestao de servios pela
Comisso, observada a tabela aprovada pelo Conselho
Monetrio Nacional;
IV - renda de bens patrimoniais e receitas eventuais.
V - receitas de taxas decorrentes do exerccio de seu po-
der de polcia, nos termos da lei.
7) Observaes Finais
Compete, ainda, Comisso de Valores Mobilirios:
I - regulamentar, com observncia da poltica definida pelo
Conselho Monetrio Nacional, as matrias expressamen-
te previstas na Lei n. 6.385/76 e na lei de sociedades por
aes (Lei n. 6.404/76);
II - fiscalizar permanentemente as atividades e os servios
do mercado de valores mobilirios, bem como a veiculao
de informaes relativas ao mercado, s pessoas que
dele participem, e aos valores nele negociados;
III - propor ao Conselho Monetrio Nacional a eventual
fixao de limites mximos de preo, comisses,
emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas
pelos intermedirios do mercado;
IV - fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada
a prioridade s que no apresentem lucro em balano ou
s que deixem de pagar o dividendo mnimo obrigatrio.
A fim de cumprir as suas atribuies, portanto, a CVM tem
os meios necessrios para atingir tal desiderato, isto :
Poder Normativo: (Regula a atuao dos diversos agentes fi-
nanceiros no mercado de capitais, atravs de instrues
normativas, atos normativo, deliberaes e pareceres normativos)
Poder Punitivo: (Penaliza quem descumpre as normas ou
pratica atos fraudulentos no mercado financeiro e de capitais)
Importante: considera-se aberta a companhia cujos
valores mobilirios estejam admitidos negociao na
bolsa ou no mercado de balco.
O Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mo-
bilirios, a Secretaria de Previdncia Complementar, a
Secretaria da Receita Federal e Superintendncia de Se-
guros Privados mantero um sistema de intercmbio de
informaes, relativas fiscalizao que exeram, nas
reas de suas respectivas competncias, no mercado
de valores mobilirios, sem prejuzo dos dispositivos le-
gais sobre guarda do sigilo bancrio.
Nos processos judicirios que tenham por objetivo
matria includa na competncia da Comisso de Valo-
res Mobilirios, ser esta sempre intimada para, que-
rendo, oferecer parecer ou prestar esclarecimentos, no
prazo de 15 (quinze) dias a contar da sua intimao.
8) Descrio Breve de Alguns Valores Mobilirios
Os valores mobilirios so instrumentos financeiros
utilizados pelas empresas (cias abertas) para captar re-
cursos junto a terceiros. Pode ser uma participao no
capital da empresa (desvantagem: menor remunerao
para os acionistas fundadores, vantagens: menor custo
para entrada de novos recursos e maior possibilidade de
capitalizao da empresa) ou a emisso de uma dvida
(obrigao passiva). Exemplos de emisses:
10 - Complemento
Aes: So ttulos de renda varivel nominativo e nego-
civeis no mercado aberto, que representam para quem
as possui, a menor frao do Capital Social da empresa.
Aes Preferenciais: So aes que geralmente no do
direito a voto nas assemblias deliberativas da empresa, mas
do preferncia na distribuio de lucros na forma de dividen-
dos ou no reembolso em caso de liquidao da empresa.
Aes Ordinrias: So aes que geralmente do di-
reito a voto nas assemblias da empresa, em
contrapartida, seus proprietrios somente tm direito
distribuio de dividendos depois de paga a porcenta-
gem prioritria aos portadores de aes preferenciais.
Hoje, todas as aes preferenciais ou ordinrias, so
sempre nominativas pertencentes exclusivamente pes-
soa nela nomeada, originando-se da a denominao
ON - Ordinrias ou PN - Preferenciais.
Debntures: So ttulos de dvida de mdio e longo pra-
zo destinados ao financiamento de projetos de investimen-
to, aumento de capital ou at mesmo suprimento de capi-
tal de giro. O portador de uma debnture um credor da
empresa que a emitiu ao contrrio do acionista, que um
dos donos da empresa. No existem prazos legais para
vencimento de debntures, podendo inclusive ter prazo
indeterminado (debnture perptua). No entanto, conside-
rando os custos da operao de operao tipo underwriting
para oferta pblica, no economicamente vivel para uma
emisso com prazo inferior a um ano. Os limites de emis-
so podem ser de trs tipos: montante do capital social, se
excedido este limite, at 80% das garantias reais ofertadas
ou se a emisso for com garantia flutuante at 70% do
ativo contbil lquido (subtraindo-se do ativo total as dvi-
das com garantias reais). As debntures podem ser con-
versveis, isso , podem ser convertidas em aes, se-
gundo condies estabelecidas previamente. A emisso
das sries de debntures devem ser sempre aprovadas
pelas Assemblias Gerais de Acionistas.
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP)
A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e fiscaliza-
o dos mercados de seguro, previdncia privada aberta,
capitalizao e resseguro. Autarquia vinculada ao Minist-
rio da Fazenda, foi criada pelo Decreto-lei n. 73, de 21 de
novembro de 1966, que tambm instituiu o Sistema Naci-
onal de Seguros Privados, do qual fazem parte o Conselho
Nacional de Seguros Privados - CNSP, o IRB Brasil Resse-
guros S.A. - IRB Brasil Re, as sociedades autorizadas a
operar em seguros privados e capitalizao, as entidades
de previdncia privada aberta e os corretores habilitados.
Composio atual do CNSP:
Ministro da Fazenda - Presidente
Superintendente da Susep - Presidente Substituto
Representante do Ministrio da Justia
Representante do Ministrio da Previdncia e Assis-
tncia Social
Representante do Banco Central do Brasil
Representante da Comisso de Valores Mobilirios
A SUSEP administrada por um Conselho Diretor, com-
posto pelo Superintendente e por quatro Diretores. Tam-
bm integram o Colegiado, sem direito a voto, o Secret-
rio-Geral e Procurador-Geral da entidade. Compete ao
Colegiado fixar as polticas gerais da Autarquia, com vis-
tas ordenao das atividades do mercado, cumprir e
fazer cumprir as deliberaes do CNSP e aprovar instru-
es, circulares e pareceres de orientao em matrias
de sua competncia.
A presidncia do Colegiado cabe ao Superintendente
que tem, ainda, como atribuies, promover os atos de
gesto da Autarquia e sua representao perante o Go-
verno e sociedade.
As atribuies da SUSEP so:
fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e
operao das sociedades seguradoras, de capitalizao
e das entidades de previdncia complementar aberta, na
qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP;
atuar no sentido de proteger a captao de poupana
popular que se efetua atravs das operaes de seguros,
de capitalizao e de previdncia complementar aberta;
zelar pela defesa dos interesses dos consumidores
dos mercados supervisionados;
promover o aperfeioamento das instituies e dos ins-
trumentos operacionais a eles vinculados, com vistas
maior - eficincia do Sistema Nacional de Seguros Priva-
dos e do Sistema Nacional de Capitalizao;
promover a estabilidade dos mercados sob sua juris-
dio, assegurando sua expanso e o funcionamento
das entidades que neles operem;
zelar pela liquidez e solvncia das sociedades que in-
tegram o mercado;
disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas
entidades, em especial os efetuados em bens garantido-
res de provises tcnicas;
cumprir e fazer cumprir as deliberaes do CNSP e
exercer as atividades que por ele forem delegadas;
prover os servios de Secretaria Executiva do CNSP.
As operaes de seguros, de capitalizao e de previ-
dncia complementar aberta obedecem a diversos ins-
trumentos legais, tendo a seguinte legislao bsica:
a) Seguros: Decreto-lei n. 73, de 21.11.1966, e Decreto n.
60.459, de 13.03.1967;
b) Capitalizao: Decreto-lei n. 73, de 21.11.1966, e De-
creto-lei n. 261, de 28.02.1967;
c) Previdncia Privada Aberta: Lei Complementar n. 109,
de 29.5.2001.
Com base nessa legislao, so editados os instru-
mentos normativos operacionais: Resolues do CNSP
e Circulares da SUSEP.
As atribuies do Conselho Nacional de Seguros Pri-
vados - CNSP so:
a) fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados;
b) regular a constituio, organizao, funcionamento e
fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas
ao Sistema Nacional de Seguros Privados, bem como a
aplicao das penalidades previstas;
c) fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros,
de capitalizao e de previdncia complementar aberta;
d) estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro;
e) conhecer dos recursos de deciso da SUSEP e da IRB
- BRASIL Re;
f) prescrever os critrios de constituio das sociedades
seguradoras, de capitalizao e entidades de previdn-
cia complementar aberta, com fixao dos limites legais
e tcnicos das respectivas operaes;
g) disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor.
Superintendncia Nacional de Previdncia Comple-
mentar (PREVIC)
Ligada ao Ministrio da Previdncia Social respons-
vel por fiscalizar as atividades das Entidades Fechadas
Complemento - 11
de Previdncia Complementar (fundos de penso), con-
forme estabelece a Lei Complementar 109/2001, que tra-
ta do regime de previdncia complementar.
Compete PREVIC estimular a criao de planos de previ-
dncia complementar e a adeso de novos participantes aos
fundos de penso, em uma viso de incluso social, contribu-
indo para o desenvolvimento econmico e financeiro do pas.
A PREVIC divide-se em cinco departamentos e uma
coordenao geral:
Departamento de Fiscalizao;
Departamento de Anlise de Investimentos;
Departamento de Anlise e Orientao Jurdica;
Departamento de Atuaria;
Departamento de Contabilidade e;
Coordenao Geral de Projetos Especiais e de Fomento.
So atribuies da PREVIC, segundo o Decreto n. 4.818,
de 26 de agosto de 2003:
I - propor as diretrizes bsicas para o Sistema de Previ-
dncia Complementar;
II - harmonizar as atividades das entidades fechadas de
previdncia complementar com as polticas de desenvol-
vimento social e econmico-financeiro do Governo;
III - fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar e contro-
lar as atividades relacionadas com a previdncia com-
plementar fechada;
IV - analisar e aprovar os pedidos de autorizao para cons-
tituio, funcionamento, fuso, incorporao, grupamento,
transferncia de controle das entidades fechadas de previ-
dncia complementar, bem como examinar e aprovar os
estatutos das referidas entidades, os regulamentos dos
planos de benefcios e suas alteraes;
V - examinar e aprovar os convnios de adeso celebra-
dos por patrocinadores e por instituidores, bem como
autorizar a retirada de patrocnio; e
VI - decretar a administrao especial em planos de bene-
fcios operados pelas entidades fechadas de previdncia
complementar, bem como propor ao Ministro a decretao
de interveno ou liquidao das referidas entidades.
Os fundos abertos de previdncia privada so constitu-
dos por instituies financeiras e seguradoras, enquan-
to os fundos fechados de previdncia privada so consti-
tudos pelas empresas privadas ou estatais e rgos
celetistas do setor pblico.
Os Fundos de Penso foram regulados pela Resolu-
o 2.829/01, do Bacen.
Banco do Brasil
um importante agente financeiro de auxlio e apoio ao
Governo Federal, atuando na forma de uma sociedade
de economia mista.
At o ano de 1986, atuava em parte como uma autori-
dade monetria, pois possuia uma conta denominada
Conta-Movimento (ex-co-responsvel pela emisso de
moeda, via ajustamento de contas das Autoridades Mo-
netrias e o Tesouro Nacional), conta esta extinta por de-
ciso do Conselho Monetrio (CMN).
Com a eliminao desta conta (em 1996), o banco se
viu numa posio similar a de outros bancos comerciais,
tendo de reforar sua poltica de competitividade na cap-
tao de recursos pblicos, tanto no mercado nacional
como mercado internacional, objetivando evitar qualquer
indisponibilidade financeira ou de recursos nos paga-
mentos de seus compromissos.
Apesar de j fazer algum tempo que o Banco do Brasil
(BB) deixou de atuar como uma espcie de autoridade
monetria e, hoje est atuando fortemente como um ban-
co mltiplo (comercial), o mesmo realiza ainda, a pedido
ou por determinao do Governo Federal, diversas ope-
raes de financiamentos/emprstimos especiais, em
particular com taxas de juros subsidiadas incentivando
por exemplo: tanto o desenvolvimento das empresas bra-
sileiras para o comrcio internacional (operaes de cm-
bio e de comrcio exterior: exportaes e importaes)
como o desenvolvimento e comrcio nacional ou interna-
cional das safras agrcolas anuais brasileiras.
Entre as suas inmeras funes, hoje praticadas no
mercado financeiro e de capitais, como um agente finan-
ceiro auxiliar ou de apoio podemos destacar:
principal gestor administrativo dos servios da Cma-
ra de Compensao de Cheques e Outros Papis;
principal executor dos servios bancrios de interesse
do Governo Federal: recebe depsitos de entidades fe-
derais, ministrios civis e militares, instituies de previ-
dncia e outras autarquias, empresas pblicas, socieda-
des de economia mista etc;
realiza financiamentos necessrios ou subsidiados s ativi-
dades rurais e agroindustriais do Pas e executa uma poltica
de manuteno de preos mnimos dos produtos agropastoris;
capta depsitos de poupana rural para aplicao em
regies selecionadas no Pas;
realiza pagamentos e suprimentos necessrios exe-
cuo do Oramento Geral da Unio;
efetua operaes de fomento cambial e de continuida-
de poltica de comrcio exterior do Governo Federal;
administra fundos de investimentos setoriais para de-
senvolvimento de determinados produtos ou regies, exem-
plo: Pesca e Reflorestamento na regio Centro-Oeste etc.
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico -
BNDE, ex-autarquia federal criada pela Lei n. 1.628, de 20
de junho de 1952, foi enquadrado como uma empresa
pblica federal, com personalidade jurdica de direito pri-
vado e patrimnio prprio, pela Lei n. 5.662 e o Decreto n.
68.786, ambos de 21 de junho de 1971. Sujeita-se s
normas gerais oramentrias e contbeis e disciplina
normativa do Conselho Monetrio Nacional (CMN).
Com a edio do Decreto Lei n. 1.940, de 25 de maio de
1982, que instituiu a contribuio social e criou o antigo Fun-
do de Investimento Social (FINSOCIAL), o artigo 5do referido
DL mudou sua denominao social de Banco Nacional do
Desenvolvimento Econmico - BNDE para Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES.
Notas
a) conforme dispositivos que constavam deste Decreto-
lei, sendo o BNDES um rgo subordinado SEPLAN
(Secretaria de Planejamento da Presidncia da Rep-
blica), os recursos disponveis do FINSOCIAL eram apli-
cados em programas e projetos elaborados segundo
diretrizes estabelecidas pelo Presidente da Repblica
(Poder Executivo).
b) constituam-se recursos do citado FINSOCIAL:
I o produto da arrecadao da contribuio instituda
pelo art. 1 deste Decreto-lei;
(ou seja: a receita bruta das vendas de mercadorias e de
mercadorias e servios, de qualquer natureza, das em-
presas pblicas ou privadas definidas como pessoa jur-
dica ou a elas equiparadas pela legislao do imposto
12 - Complemento
de renda; as rendas e receitas operacionais das institui-
es financeiras e entidades a elas equiparadas, permi-
tidas as seguintes excluses ...)
II recursos de dotaes oramentrias da Unio;
III retornos de suas aplicaes;
IV outros recursos de origem interna ou externa, com-
preendendo repasses e financiamentos.
c) atualmente alguns recursos disponveis importantes para
BNDES so oriundos de emprstimos externos de rgos
como o Banco Mundial (BIRD), o Banco Interamericano de
Desenvolvimento (BID), o Nordic Investment Bank (NIB), o
JBIC (ex-Eximbank Japons) e o Kreditanstalt fur
Wiederaufbau (KfW), (entre outros, todos, via de regra, sem
garantia direta da Unio Federal), Captao de Bnus e
Eurobnus, Taxas de Administrao de Fundos administra-
dos e o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT).
Hoje em dia, o BNDES um rgo vinculado ao Minis-
trio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior e
seu Estatuto Social foi regulamentado pelo Decreto n.
104, de 22.04.1991.
Devido experincia acumulada na gesto de recur-
sos pblicos (desde 1952), o BNDES vem sendo desig-
nado para administrar fundos e programas de diversas
naturezas. Exemplos:
a) Programas:
- Programa de Modernizao da Administrao Tribut-
ria e de Gesto dos Setores Bsicos PMAT;
- Programa de Ampliao dos Meios Fsicos das Institui-
es de Ensino Superior;
- Programa de Apoio e Desenvolvimento do Sistema
nico de Sade SUS;
- Programa de Apoio a Investimentos Sociais de Empresas;
- Programa de Microcrdito;
b) Fundos:
- Fundo de Participao PIS-Pasep;
- Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT);
- Fundo da Marinha Mercante (FMM),
- Fundo Nacional de Desenvolvimento (FND);
- Fundo de Amortizao da Dvida Pblica Mobiliria Fe-
deral (FAD);
- Fundo de Garantia Exportao (FGE);
- Fundo para o Desenvolvimento Regional com Recursos
da Desestatizao (FRD);
- Fundo de Terras e da Reforma Agrria (FTRA) e;
- o Fundo de Garantia para a Promoo da Competitividade (FGPC).
Os recursos do Fundo de Participao PIS-Pasep, do
Fundo da Marinha Mercante e do Fundo de Amparo ao
Trabalhador integram o passivo do BNDES, enquanto
os recursos dos demais fundos e programas no consti-
tuem obrigao financeira do BNDES.
O Sistema BNDES o principal instrumento do gover-
no federal para os financiamentos de longo prazo, com
nfase no estmulo iniciativa privada nacional.
O BNDES aloca seus recursos para garantir o maior impac-
to possvel sobre o desenvolvimento nacional, promovendo:
o crescimento da produo de bens e servios;
a modernizao e a capacitao tecnolgica da inds-
tria e da agricultura;
a expanso do comrcio exterior;
a maior participao do mercado de capitais privado no
financiamento de projetos de longo prazo;
o investimento estrangeiro direto;
a modernizao da infra-estrutura econmica; e
a gerao de empregos e a proteo ao meio ambiente.
Alm da atuao como banco de desenvolvimento, o
BNDES tem um papel importante na formulao de polti-
cas de desenvolvimento nacional e na identificao de solu-
es para problemas estruturais da economia brasileira.
O BNDES atua tambm atravs das subsidirias inte-
grais BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, que in-
veste em empresas nacionais atravs da subscrio de
aes e debntures conversveis, e Agncia Especial de
Financiamento Industrial FINAME, que apia a expan-
so e a modernizao da indstria brasileira atravs do
financiamento compra de mquinas e equipamentos.
O BNDES considera ser de fundamental importncia,
na execuo de sua poltica de apoio, a observncia de
princpios tico-ambientais e assume o compromisso
com os princpios do desenvolvimento sustentvel.
As linhas de crdito e apoio do BNDES de financia-
mentos de longo prazo apresentam custos bastante com-
petitivos (taxa de juros cobrada dos tomadores diretos ou
repassadores: TJLP).
As linhas de apoio financeiro: BNDES Automtico ou No-
Automtico, Carto BNDES, Finem-Financiamentos a
Empreendimentos, Finame de Mquinas e Equipamen-
tos, Finame Agrcola, Finame-Leasing etc. (diretamente
atendidas pelo BNDES quando superiores ao valor de R$
10 milhes), atendem s necessidades de investimentos
das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no
pas. Exemplos de portes de empresas:
a) Microempresas: receita operacional bruta anual ou
anualizada at R$ 1.200 (hum milho e duzentos mil);
b) Pequenas Empresas: receita operacional bruta anual ou
anualizada superior a R$ 1.200 (hum milho e duzentos
mil) e inferior ou igual a R$ 10.500 (dez milhes e meio);
c) Mdias Empresas: receita operacional bruta anual ou
anualizada superior a R$ 10.500 (dez milhes e meio) e
inferior ou igual a R$60 milhes;
d) Grandes Empresas: receita operacional bruta anual
ou anualizada superior a R$ 60 milhes (sessenta mi-
lhes de reais).
A parceria com instituies financeiras, com agncias
estabelecidas em todo o pas, permite a disseminao
do crdito, possibilitando um maior acesso aos recursos
do BNDES.
O BNDESPAR e o FINAME (j citados), administrados
pelo BNDES, constituem-se em dois importantes instru-
mentos de fomento e desenvolvimento de operaes para
as empresas sediadas no Pas. As caractersticas espe-
ciais desses dois rgos so as seguintes:
a) FINAME (Agncia Especial de Financiamento Industrial)
- Atender s exigncias financeiras da crescente
comercializao de mquinas e equipamentos fabricados
no pas;
- Concorrer para a expanso da produo nacional de
mquinas e equipamentos mediante facilidade de crdi-
to aos respectivos produtores e aos usurios;
- Financiar a importao de mquinas e equipamentos
industriais no produzidos no pas;
- Financiar e fomentar a exportao de mquinas e equi-
pamentos industriais de fabricao nacional.
b) BNDESPAR (subsidiria integra do BNDES, com sede
em Braslia):
- Praticar operaes a fim de capitalizar empreendimentos
privados de acordo com as polticas emanadas do BNDES;
Complemento - 13
- Apoiar empresas nacionais que apresentem retorno
adequado para investimento e possuam eficincia eco-
nmica, tecnolgica e de gesto;
- Apoiar novos empreendimentos com tecnologia de ponta;
- Fortalecer o mercado de capitais e administrar carteiras
de valores mobilirios prprios e de terceiros.
Caixa Econmica Federal (CEF)
Fundada em 12 de janeiro de 1861, na cidade do Rio
de Janeiro, pelo Imperador Dom Pedro II, a CAIXA tinha
como misso conceder emprstimos e incentivar a
poupana popular.
Um dos objetivos do imperador era inibir a atividade de
outras empresas que no ofereciam garantias aos
depositantes e ainda concediam emprstimos a juros
exorbitantes. A Instituio atraiu prncipes, bares e es-
cravos que, vidos por comprarem suas cartas de alforria,
nela depositavam seus recursos.
Em 1874 a CAIXA comeou sua expanso, instalando-
se nas provncias de So Paulo, Alagoas, Pernambuco,
Paran e Rio Grande do Sul. Somente em 1969 (atravs
do Decreto-lei n. 759, 12.08.1969), quase cem anos de-
pois, aconteceria a unificao das 22 Caixas Econmi-
cas at ento existentes (com exceo da Nossa Caixa),
que passaram a atuar de forma padronizada (CEF).
As carteiras Hipotecrias e de Cobrana e Pagamen-
tos surgiram em 1934, durante o Governo Vargas, quan-
do tiveram incio as operaes de crdito comercial e
grande incentivo ao penhor de bens pessoais e sob con-
signao (monoplio da CAIXA, at hoje).
As Loterias Federais comearam a ser operacionalizadas
pela CAIXA em 1961, representando um importante passo
na execuo dos programas sociais do Governo, j que
parte da arrecadao destinada ao Imposto de Renda,
Seguridade Social, ao Fundo Nacional de Cultura, ao Pro-
grama de Crdito Educativo, Fundo Penitencirio Nacional
(FUNPEN) e entidades de prtica esportiva (COB Comit
Olmpico Brasileiro, Clubes e Federaes de Futebol), e
entidades especiais como: APAE, COB e Cruz Vermelha.
A dcada de 70 marcou a implantao e regulamenta-
o do Programa de Integrao Social - PIS, alm da
criao e expanso da Loteria Esportiva em todo o pas.
Nesse perodo, a CAIXA assumiu a gesto do Crdito
Educativo (FIES Fundo de Financiamento ao Estudante
de Ensino Superior) e passou a executar a poltica deter-
minada pelo Conselho de Desenvolvimento Social, atra-
vs do Fundo de Apoio ao Desenvolvimento Social FDS.
Com a extino do Banco Nacional de Habitao - BNH,
em 1986, a CEF se transformou na maior agncia de desen-
volvimento social da Amrica Latina, administrando o FGTS
(e o Fundo de Compensao de Variaes Salariais FCVS)
e tornando-se o rgo-chave na execuo das polticas de
desenvolvimento urbano, habitao e saneamento.
Em 1990, a Instituio foi incumbida de centralizar quase
130 milhes de contas de FGTS que se encontravam distribu-
das em 76 bancos. O desafio foi vencido e, em 1993, ela
efetuou o pagamento de cerca de 72 milhes de contas inati-
vas. (os recursos obtidos junto ao Fundo de Garantia por Tem-
po de Servio FGTS, so direcionados quase na sua totalida-
de para rea de saneamento em infra-estrutura urbana).
As atividades da CAIXA incluem, ainda, o patrocnio ao
esporte, em parceria com o Ministrio dos Esportes, e
cultura, por iniciativa prpria e em conjunto com o Minist-
rio da Cultura. No cenrio empresarial, ela detm 48% do
capital da CAIXA Seguros (ex-Sasse). a patrocinadora
da Fundao dos Economirios Federais - FUNCEF, que
trata das aposentadorias de seus empregados, o segun-
do maior fundo de penso do Brasil.
Sendo a CAIXA um agente financeiro importante do
Governo, seja no acompanhamento de obras pblicas e
servios de engenharia do Governo Federal (OBRASNet)
ou na execuo de polticas sociais, destacamos abai-
xo alguns de seus produtos no pagamento de benefcios
ou assessoria tcnica (atuarial, jurdica e organizacional)
de aposentadorias e penses a Estados e Municpios:
Bolsa Renda;
Bolsa Escola;
Bolsa Alimentao;
Agente Jovem;
Auxlio Gs;
Abono Salarial (Pis-Pasep);
Benefcios do INSS (cerca de 11% do mercado nacional);
Seguro Desemprego;
Programa de Erradicao do Trabalho Infantil PETI;
Caixa FIF Fome Zero;
Assessoria Tcnica a Estados e Municpios em Pro-
gramas de Previdncia etc.
No Planejamento Estratgico atual e Misso definido para
com os clientes podemos citar como objetivos bsicos da CEF:
Promover a melhoria contnua da qualidade de vida da
sociedade, intermediando recursos e negcios financei-
ros de qualquer natureza, atuando, prioritariamente, no
fomento ao desenvolvimento urbano e nos segmentos
de habitao, saneamento e infra-estrutura, e na admi-
nistrao de fundos, programas e servios de carter
social, tendo como valores fundamentais:
a) direcionamento de aes para o atendimento das ex-
pectativas da sociedade e dos clientes;
b) busca permanente de excelncia na qualidade de servios;
c) equilbrio financeiro em todos os negcios;
d) conduta tica pautada exclusivamente nos valores da
sociedade; etc.
A administrao da CAIXA conta com trs instncias: o Conse-
lho de Administrao, o Conselho Diretor e a Diretoria Executiva.
O Conselho de Administrao, rgo de orientao superi-
or da CAIXA, integrado por cinco membros indicados pelo
Ministro de Estado da Fazenda, um membro indicado pelo
Ministro de Estado do Planejamento, Oramento e Gesto
mais o Presidente da CAIXA, que exerce a Vice-Presidncia
do Conselho. Os membros do Conselho de Administrao
so nomeados pelo Presidente da Repblica.
A administrao da CEF compete Diretoria Executiva.
Essa diretoria pode ter entre dez e trinta membros, sendo
o Presidente nomeado e demissvel ad nutum pelo Pre-
sidente da Repblica. Os Vice-Presidentes, nove ao todo,
tambm sero nomeados e demissveis ad nutum pelo
Presidente da Repblica. Desses, um responsvel ex-
clusivamente pela Administrao de Ativos de Terceiros e
outro responsvel exclusivamente pela gesto, adminis-
trao ou operacionalizao de fundos, programas e ser-
vios delegados pelo Governo Federal. Tambm podem
fazer parte at vinte Diretores, indicados pelo Presidente
da CAIXA e nomeados pelo Conselho de Administrao.
14 - Complemento
Alm de uma administrao forte de produtos de cap-
tao como Poupana (cerca de 31% do mercado naci-
onal), LH, LI e de aplicao em Carteiras de Crdito
Imobilirio e Hipotecrias significativas, podemos dizer
que a CEF equipara-se, em certo sentido, aos demais
bancos comerciais (e mltiplos com carteira comercial)
do mercado brasileiro, pois praticam e competem, entre
outros produtos:
na captao de depsitos vista e de depsitos a pra-
zo (CDB, RDB, etc.);
no crdito direto ao consumidor final de bens durveis
e crdito pessoal;
em operaes de crdito com pessoas jurdicas (em-
prstimos, ttulos descontados e financiamentos);
nas cesses de crditos e securitizaes de recebveis;
em programas especiais de financiamentos e emprs-
timos a Estados e Municpios (Pr-Saneamento, Pr-Mo-
radia, PNAFE Programa de Apoio Administrao Fis-
cal de Estados Assistncia, etc.);
em operaes de microcrditos (associao ao IMF Ins-
tituies de Microfinanas e ONG Moradia e Cidadania);
canais virtuais de atendimento aos clientes e cartes
de crdito/dbito;
em operaes compromissadas (open market);
na parceria com STN (Secretaria do Tesouro Nacional) e
CLBC (Cia Brasileira de Liquidao e Custdia) para aces-
so pblico (pequenos investidores) aos Ttulos Pblicos;
em operaes de seguros, previdncia e capitalizao;
administrao de fundos mtuos de investimentos
em prestao de servios acessrios do tipo cobrana
de ttulos e outros documentos, servios de bancos cor-
respondentes, custdia de ttulos e valores etc.
Banco da Amaznia BASA
O Banco da Amaznia (BASA) participa ativamente do
processo de desenvolvimento da Amaznia. Criado em
1942, com o nome de Banco de Crdito da Borracha,
tinha por finalidade garantir o suprimento de borracha
natural aos aliados, durante a Segunda Guerra Mundial.
No bojo das aes ps-guerra pelo Governo Federal e,
principalmente com a estratgia de intensificar a ocupa-
o da regio (denominada Operao Amaznia), o Ban-
co sofreu novas transformaes.
Dessa feita, com o nome de Banco da Amaznia S. A.-
BASA (Lei n. 5.122, de 28 de setembro de 1966) passou a
agregar a funo especial de agente financeiro da polti-
ca do governo federal para o desenvolvimento da Amaz-
nia Legal, rea geoeconmica constituda pela Regio
Norte, pelo Estado do Mato Grosso e parcela do estado
do Maranho. Atuando, portanto, numa rea que compre-
ende 59% do territrio nacional, onde opera como banco
comercial e de fomento.
Nessa nova fase, o Banco reforou sua condio de
organismo indutor do desenvolvimento regional.
Atuando como agente financeiro de importantes
programas de crdito - Proterra, Polamaznia, Pesac,
Probo e Finame - estimulou a implantao e moder-
nizao de empreendimentos agrcolas, pecurios e
industriais de grande impacto para a economia regi-
onal, consolidando, desta forma, as linhas de aes
j experimentadas.
Um importante programa operado pelo BASA e admi-
nistrado pela Superintendncia de Desenvolvimento da
Amaznia - SUDAM com relao ao FINAM, cujas carac-
tersticas principais so:
a) criado pelo Decreto-lei n. 1.376, de 12.12.1974, altera-
do pela Lei n. 8.167, de 16.01.1991. Complementam es-
ses diplomas legais, o Decreto n. 101, de 17.04.1991
(que regulamenta a Lei n. 8.167/91); a Lei n. 9.808, de
20.07.1999, a Lei n. 9.532, de 10.12.1997, a Lei n. 6.404,
de 15.12.1976, bem como normas emanadas do Banco
Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios e
do Conselho Deliberativo da SUDAM.
b) consiste numa opo de recolhimento de Imposto de
Renda que as pessoas jurdicas tributadas com base no
lucro real podero destinar para aplicao no FINAM, nos
seguintes percentuais de imposto devido:
1) at 18 %, a partir de janeiro de 1998 a dezembro de 2003;
2) at 12 %, a partir de janeiro de 2004 a dezembro de 2008;
3) at 6 %, a partir de janeiro de 2009 a dezembro de 2013.
Esta opo de incentivo fiscal manifestada na Decla-
rao de Informaes Econmico-Fiscais da Pessoa Ju-
rdica (DIPJ) ou no curso do ano-calendrio, nas datas de
pagamento do imposto de renda apurado trimestralmen-
te ou no pagamento mensal por estimativa, atravs de
DARFs especficos.
Banco do Nordeste do Brasil BNB
Assim como o BASA, o Banco do Nordeste (BNB) bus-
cando atender aos pequenos e micro empreendedores,
sobretudo s populaes de baixa renda, excludas do
sistema econmico-social, e demais empresrios ou
empreendedores interessados no desenvolvimento da
regio do Nordeste (incluindo parte do norte de MG e do
Esprito Santo), vem atuando tambm atravs de progra-
mas especiais e de uma variedade de linhas de crdito e/
ou de incentivo produo, em produtos como:
agroindustrial, rural, turismo etc.
Um importante programa operado pelo BNB com relao
ao FINOR, cujas caractersticas bsicas so as seguintes:
a) os recursos que compem o fundo so originados de
uma opo de pagamento do Imposto de Renda devido
pelas empresas, que podem optar por aplicar at 18% do
valor a ser pago ao Fisco;
b) a SUDENE (Superintendncia de Desenvolvimento do
Nordeste) define as prioridades, analisa, aprova, acom-
panha e fiscaliza os projetos propostos por diversos ti-
pos de empresas e empreendimentos para desenvolvi-
mento especfico da regio;
c) os grupos ou empresas que detenham 51% do capital
votante podem aplicar diretamente seu incentivo fiscal dire-
tamente na empresa que tenha seu projeto aprovado pela
SUDENE, no necessitando se tornar cotista do FINOR.
Notas:
a) Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacio-
nal CRSFN
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
(CRSFN) um rgo colegiado, de segundo grau, in-
tegrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, con-
forme disposto na Lei n. 9.069, de 29.06.1995, e cuja
Secretaria-Executiva funciona no Edifcio Sede do Ban-
co Central do Brasil (DF).
So atribuies do Conselho de Recursos: julgar em
segunda e ltima instncia administrativa os recursos
interpostos das decises relativas s penalidades admi-
Complemento - 15
nistrativas aplicadas pelo Banco Central do Brasil e pela
Comisso de Valores Mobilirios (e pela Secretaria de
Comrcio Exterior).
O Conselho tem ainda como finalidade julgar os recur-
sos de ofcio, interpostos pelos rgos de primeira ins-
tncia, das decises que conclurem pela no aplicao
das penalidades previstas no item anterior.
b) rgos Especiais Singulares do SFN
COAFI: Foi criado pela Lei n. 9613/98, no mbito do
Ministrio da Fazenda (MF), com a finalidade de discipli-
nar, aplicar penalidades administrativas, identificar, rece-
ber e examinar ocorrncias suspeitas de atividades ilci-
tas relacionadas lavagem de dinheiro.
Conforme o artigo 4, da Lei Complementar n. 105/
01, a quebra de sigilo poder ser decretada quando ne-
cessria para apurao de ocorrncia de qualquer ilcito,
em qualquer fase do inqurito ou do processo judicial, e
especialmente nos seguintes crimes:
I de terrorismo;
II de trfico ilcito de substncias entorpecentes ou dro-
gas afins;
III de contrabando ou trfico de armas, munies ou
material destinado a sua produo;
IV de extorso mediante seqestro;
V contra o sistema financeiro nacional;
VI contra a Administrao Pblica;
VII contra a ordem tributria e a previdncia social;
VIII lavagem de dinheiro ou ocultao de bens, direitos
e valores;
IX praticado por organizao criminosa.
O Poder Executivo disciplinar, inclusive quanto peri-
odicidade e aos limites de valor (globais), os critrios
segundo os quais as instituies financeiras informaro
administrao tributria da Unio, as operaes finan-
ceiras efetuadas pelos usurios de seus servios.
1 Consideram-se operaes financeiras, para os efei-
tos da Lei Complementar.
I depsitos vista e a prazo, inclusive em conta de poupana;
II pagamentos efetuados em moeda corrente ou em cheques;
III emisso de ordens de crdito ou documentos assemelhados;
IV resgates em contas de depsitos vista ou a prazo,
inclusive de poupana;
V contratos de mtuo;
VI descontos de duplicatas, notas promissrias e ou-
tros ttulos de crdito;
VII aquisies e vendas de ttulos de renda fixa ou varivel;
VIII aplicaes em fundos de investimentos;
IX aquisies de moeda estrangeira;
X converses de moeda estrangeira em moeda nacional;
XI transferncias de moeda e outros valores para o exterior;
XII operaes com ouro, ativo financeiro;
XIII - operaes com carto de crdito;
XIV - operaes de arrendamento mercantil; e
XV quaisquer outras operaes de natureza semelhante
que venham a ser autorizadas pelo Banco Central do Brasil,
Comisso de Valores Mobilirios ou outro rgo competente.
rgos representativos no Conselho do COAFI: Bacen,
CVM, Depto da Polcia Federal, Procuradoria da Fazenda
Nacional, SRF, Susep, Agncia Brasileira de Inteligncia
e Ministrio da Relaes Exteriores.
SECRETARIA DO TESOURO NACIONAL - STN: A Secre-
taria do Tesouro Nacional foi criada em 10 de maro de
1986, conforme Decreto n. 92.452, unindo a antiga Co-
misso de Programao Financeira e a Secretaria de
Controle Interno do Ministrio da Fazenda. Constitui-se
rgo central do Sistema de Administrao Financeira
Federal e do Sistema de Contabilidade Federal. Sua cria-
o foi um passo significativo no fortalecimento das Fi-
nanas Pblicas no Brasil.
Cabe ao Tesouro Nacional, em cumprimento aos dispo-
sitivos constitucionais, efetuar as transferncias de re-
ceitas federais arrecadadas pelo Governo Federal (IR,
IPI, etc.) aos entes federados, nos prazos legalmente es-
tabelecidos. Dentre as principais transferncias da Unio
para os Estados, o DF e os Municpios, previstas na Cons-
tituio, destacam-se: o Fundo de Participao dos Esta-
dos e do Distrito Federal (FPE); o Fundo de Participao
dos Municpios (FPM); o Fundo de Compensao pela
Exportao de Produtos Industrializados - FPEX; o Fundo
de Manuteno e de Desenvolvimento do Ensino Funda-
mental e de Valorizao do Magistrio - FUNDEF; e o Im-
posto sobre a Propriedade Territorial Rural - ITR.
SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL SRF: Foi criada
em 1968, atravs do Decreto n. 63.659, em substitui-
o antiga Direo-Geral da Fazenda Nacional, como
fruto das reformas do perodo de reforma bancria e
tributria no Pas (1965/67), que adaptaram a adminis-
trao tributria ao rpido crescimento econmico
vivenciado pelo Pas.
No dia 31 de dezembro de 2002, o imposto de renda
completou 80 anos de instituio no Brasil.
c) Organograma do Ministrio da Fazenda
Organograma do Ministrio da Fazenda - MF
Fonte: Fortuna, Eduardo. Mercado Financeiro, 15 edio.
16 - Complemento
Exerccios de Fixao
01. Podemos entender o Banco Central como sendo:
a) o banco dos Bancos (recolhimentos compulsrios,
assistncias financeiras de liquidez, etc.).
b) o gestor do SFN (normatizaes, intervenes
extrajudiciais etc.).
c) o executor principal do CMN (polticas monetrias, po-
lticas creditcias etc.).
d) banco Emissor (emisso e controle do papel moeda
em circulao).
e) banqueiro do Governo (financiamento ao Tesouro Na-
cional, via emisso de ttulos pblicos etc.).
02. Excluem-se do regime de controle e fiscalizao da CVM:
a) os ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal;
b) os ttulos cambiais de responsabilidade de instituio
financeira, exceto as debntures.
03. As funes bsicas do Bacen so:
a) exercer o controle de crdito (sob todas as formas ou
modalidades).
b) executar e acompanhar a poltica monetria a ser
implementada/definida para o Pas.
c) executar e acompanhar a poltica cambial e de rela-
es financeiras com o exterior.
d) organizao, disciplinamento, fiscalizao (direta e indi-
reta), autorizao, aprimoramento e ordenamento do SFN.
e) emisso de papel-moeda/moedas metlicas e execu-
o dos meios circulantes.
04. Foram definidos como Comits Consultivos junto ao
SFN as seguintes Comisses:
a) de Normas e Organizao do Sistema Financeiro.
b) de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros.
c) de Crdito Rural.
d) de Crdito Industrial.
e) de Crdito Habitacional, e para Saneamento e Infra-
Estrutura Urbana.
f) de Endividamento Pblico.
g) de Poltica Monetria e Cambial (Copom).
h) de Tcnica da Moeda e do Crdito (Comoc).
05. Sendo o rgo mximo de normatizao da poltica
monetria, creditcia e cambial a fixada para o Pas, o
CMN possui algumas particularidades, ou seja:
a) no lhe cabem funes executivas, somente normativas.
b) a entidade superior do SFN.
c) no possue um local fsico determinado.
d) aps a implantao do Plano Real sua composio
passou a ser integrada pelos seguintes membros: Pre-
sidente do Bacen, Ministro do Planejamento, Oramento
e Gesto e Ministro da Fazenda, sendo este ltimo na
qualidade de presidente do referido Conselho de Polti-
ca Econmica.
- Julgue as Sentenas
06. O Bacen o rgo mximo do SFN, atuando tambm
como uma espcie de secretaria executiva do CMN.
07. A CVM empresa pblica criada por lei especfica (Lei n.
6.386/76, com suas alteraes), assim como foi criada a CEF.
08. Os novos bancos dependem de autorizao especfica
do Bacen, o qual determina entre outros itens, a publica-
o de uma Declarao de Propsito (no D.O.U.) para
apresentao ao mercado financeiro/de capitais de novos
controladores ou scios proprietrios no mbito do SFN.
09. Os bancos de investimento e os bancos mltiplos
sem carteira comercial que desejarem abrir conta de
Reservas Bancrias devero obervar os procedimentos
de maneira semelhante dos bancos comerciais e dos
bancos mltiplos com carteira comercial, para a realiza-
o de algumas operaes com trnsito obrigatrio por
esta conta como por exemplo: carteira de cmbio.
10. Com relao emisso do papel moeda (e moedas
metlicas) compete tambm a Casa das Moedas (CMB)
o controle econmico-financeiro do mesmo.
Gabarito
01. C, C, C, C, C 02. C, C
03. C, C, C, C, C 04. C, C, C, C, C, C, C, C
05. C, C, C, C 06. Errado
07. Errado 08. Certo
09. Certo 10. Errado
3. ESPCIES DE INSTITUIES
3.1. Espcies de Instituies (autorizadas pelo Bacen)
O conjunto de instituies autorizadas e controladas
pelo Banco Central do Brasil, em particular, atravs do
Plano Contbil de Instituies do Sistema Financeiro
Nacional COSIF so as seguintes:
a) Bancos Mltiplos (BM);
b) Bancos Comerciais (BC);
c) Bancos de Desenvolvimento (BD);
d) Caixas Econmicas (CE);
e) Bancos de Investimento (BI);
f) Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (SCFI);
g) Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM);
h) Sociedades de Crdito Imobilirio e Associaes de
Poupana e Emprstimo (SCI e APE);
i) Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM);
j) Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
(SCTVM) e Sociedades Corretoras de Cmbio;
l) Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobili-
rios (SDTVM);
m) Cooperativas de Crdito e Bancos Cooperativos (CO e BCO);
n) Fundos de Investimento (FI);
o) Companhias Hipotecrias (CH);
p) Agncias de Fomento ou de Desenvolvimento (AF ou AD);
q) Administradoras de Consrcio;
r) Empresas em Liquidao Extrajudicial.
Caractersticas Bsicas dessas Instituies
Bancos Mltiplos (BM)
instituio financeira privada ou pblica que realiza
as operaes ativas, passivas e acessrias (especiais e
de prestao de servios) das diversas instituies fi-
nanceiras, por intermdio das seguintes carteiras:
a) comercial;
b) de investimento e/ou de desenvolvimento;
c) de crdito imobilirio;
d) de arrendamento mercantil e;
e) de crdito, financiamento e investimento.
Complemento - 17
Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas
legais e regulamentares aplicveis s instituies singu-
lares correspondentes s suas carteiras.
A carteira de desenvolvimento somente poder ser ope-
rada por rgo pblico estadual e no operar nas carteias
de investimento e de arrendamento mercantil.
O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo,
duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, co-
mercial ou de investimento; ser organizado sob a forma
de Sociedade Annima (capital aberto ou fechado) e na
sua denominao social deve constar a expresso Ban-
co (ver as resolues: 1.524/88 e 2.099/94).
Na poca de criao dos Bancos Mltiplos (1988) (imitan-
do-se um tipo de modelo de banco alemo) o propsito mai-
or do setor financeiro e do prprio Bacen foi o de racionalizar/
reduzir custos operacionais, simplificar o acesso ao SFN (eli-
minao de cartas patentes) e facilitar a consolidao de
dados de conglomerados financeiros sediados no Pas.
Como suporte a esta modalidade de instituio finan-
ceira, foi criado tambm um novo Plano Contbil para o
SFN (denominado COSIF), aglutinando-se (ou raciona-
lizando-se) diversas contas contbeis utilizadas pelas
instituies financeiras vigentes poca.
A adeso livre ao conceito de Bancos Mltiplos pelas
instituies financeiras ou demais instituies autoriza-
das pelo Bacen ou at mesmo a criao de novas institui-
es com origem de recursos de novos investidores/ca-
pitalistas deve obedecer aos seguintes critrios bsicos:
a) capital: exige-se um volume de capital mnimo depen-
dendo do leque de carteiras escolhidas e da rede de
agncias que se deseja estabelecer;
b) idoneidade: deduzida a partir da publicao da inteno
de constituio da empresa financeira nova em jornal de
grande circulao e D.O.U. (a critrio do Bacen), sem que
haja contestao por parte da comunidade financeira, de
empresas ou pessoas fsicas (Declarao de Propsito);
c) competncia: julgada pelo Bacen, com base nos curr-
culos dos futuros administradores.
Em face do Acordo da Basilia (1994) a ltima carteira
financeira a ser includa na modalidade de Banco Mlti-
plo foi a carteira de leasing (arrendamento mercantil).
Notas:
O Comit de Superviso Bancria de Basilia formado
por representantes das entidades de superviso dos pa-
ses pertencentes ao G-10 (scios principais do BIS, uma
espcie de Banco Central dos Bancos Centrais). Tem a
funo de estabelecer recomendaes para padroniza-
o das prticas de superviso bancria a nvel internacio-
nal. (na tentativa de evitar determinados riscos sistmicos)
Bancos Comerciais (BC)
instituio financeira privada ou pblica.
Tem como objetivo principal proporcionar o suprimento
oportuno e adequado dos recursos necessrios para fi-
nanciar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria,
as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsi-
cas e terceiros em geral.
A captao de depsitos vista, livremente movimentveis
(por cheques, cartes eletrnicos e autorizaes dos clien-
tes), atividade tpica e exclusiva de banco comercial.
Deve ser constitudo sob a forma de sociedade anni-
ma (capital aberto ou fechado) e na sua denominao
social constar a expresso Banco.
Em termos econmicos os bancos comerciais so clas-
sificados como Instituies Monetrias por terem o po-
der de criao da chamada moeda escritural, razo pela
qual foi criado o recolhimento compulsrio pelos Bancos
Centrais existentes no mundo, para deter/diminuir o efei-
to multiplicador dessa moeda nos meios de pagamento.
Para alcanar seu objetivo social maior, os bancos co-
merciais utilizam-se principalmente das seguintes ope-
raes ativas, passivas e acessrias (+ especiais e de
prestao de servios):
Ativas: (aplicaes de recursos)
- Disponibilidades (encaixe mnimo, reservas livres, etc.);
- Reserva Bancria (compulsrio);
- Ttulos e Valores Mobilirios;
- Instrumentos Financeiros Derivativos ( por conta prpria
ou de terceiros);
- CDI Certificados de Depsitos Interfinanceiros
(Interbancrios);
- Operaes de Crdito: Emprstimos (operaes sem
destinao ou obrigatoriedade de comprovao de uso
dos recursos, exemplos: capital de giro, crdito rotativo e
cheque especial), Ttulos Descontados (duplicatas, che-
ques etc.) e Financiamentos (operaes com destinao
especfica, exemplos: financiamentos rurais, de mqui-
nas industriais, de automveis...);
- Repasses e Refinanciamentos (de recursos nacionais:
BNDES, CEF de bancos/rgos do exterior...);
- Arrendamento Mercantil (Leasing).
Passivas: (captaes de recursos)
- Depsitos Vista;
- Depsitos a Prazo;
- CDI Certificado de Depsitos Interfinanceiros;
- Captaes Externas e Repasses Nacionais;
- Contas de investimentos (a partir de 01.10.2004.
Operaes Acessrias: (complementares)
De carter complementar, atuando a instituio, na for-
ma mandatria ou depositria de recursos. Exemplos:
- Cobrana (Simples, Caucionada e Vinculada), Ordens
de Pagamento;
- Administrao de Fundos Mtuos e Carteiras de Investi-
mentos (administrao financeira independente do banco);
- Recebimentos e Pagamentos de Interesse de Terceiros
(Carns, Bilhetes de Seguros, etc.);
- Custdia de Valores, Cofres de Aluguel, Prestao de
Avais e Fianas;
- Saneamento do Meio Circulante (troca de moedas), Ser-
vios de Correspondentes etc.
Operaes Especiais:
- Cmbio (Ativo e Passivo);
- Open Market (Ativo e Passivo);
- Crdito Rural (Ativo e Passivo);
- Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis (Ativo
e Passivo) (inclusive o Sistema de Pagamentos Brasileiro).
Prestao de Servios:
Convnios firmados com interesse ao atendimento
pblico ou particular de alguma empresa. Exemplos:
- Arrecadao de Tributos e Contribuies Sociais;
- Concessionrias de Servios Pblicos (Energia Eltri-
ca, Gs, gua, etc.);
18 - Complemento
- Recebimentos de Faturas de Cartes de Crditos;
- Administrao de CPD - Centro de Processamento de
Dados, Bens Patrimoniais, Administrao do Fluxo de
Caixa, Contas a Pagar ou a Receber de empresas/outros
instituies etc.
Para melhor consecuo de seus objetivos sociais os
bancos comerciais (e mltiplos) operam com redes de agn-
cias prprias (inclusive com agncias pioneiras em alguns
municpios brasileiros), servios de correspondentes (ou-
tros bancos ou empresas autorizadas), pontos eletrnicos
ou bancos virtuais e postos de atendimento do tipo:
- Posto de Atendimento Bancrio (PAB);
- Posto de Atendimento Transitrio (prazo mximo de fun-
cionamento: 90 dias) (PAT);
- Posto de Compra de Ouro (PCO);
- Posto de Atendimento Bancrio Eletrnico (PAE) (caixas
eletrnicos, quiosques, etc.) e;
- Posto de Atendimento Cooperativa (PAC).
Por determinaes da Resoluo n. 2.724/00, os ban-
cos (e demais instituies fornecedoras de operaes
de crdito, exceto DTVM e Corretoras), devem fornecer ao
Bacen por sua conta e responsabilidade os valores de
operaes de crdito concedidas para seus clientes com
valores superiores a R$ 5.000,00 (cinco mil reais) para
formao de um cadastro de crdito, considerado pelo
Bacen de Risco Positivo (bons pagadores).
Bancos de Desenvolvimento (BD)
instituio financeira pblica no federal que tem como
objetivo precpuo proporcionar o suprimento oportuno e
adequado dos recursos necessrios ao financiamento,
a mdio e longo prazos, de programas e projetos que
visem a promover o desenvolvimento econmico e social
do respectivo Estado onde tenha sede, cabendo-lhe apoiar
prioritariamente o setor privado.
Excepcionalmente, quando o empreendimento visar
benefcios de interesse comum, o banco pode assistir
programas e projetos desenvolvidos fora do respectivo
estado, devendo a assistncia efetivar-se atravs de con-
srcio com o banco de desenvolvimento local.
ma, com sede na capital do estado que detiver seu con-
trole acionrio, devendo adotar, obrigatrio e privativamen-
te, em sua denominao social, a expresso Banco de
Desenvolvimento, seguida do nome do Estado em que
tenha sede (ver a Resoluo 394/76, do Bacen).
Constitui-se entidade distinta do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, empre-
sa pblica criada pela Lei n. 1.628, de 20.06.1952, como
principal instrumento de execuo da poltica de investi-
mento do governo federal. Exemplos de operaes dos
bancos de desenvolvimento:
Ativas/Passivas:
- Operaes de crdito de mdio e longo prazos
prioritrias, especialmente para micros, pequenas, m-
dias e grandes empresas (e pessoas fsicas) localiza-
das em suas reas de atuaes geogrficas (Norte, Nor-
deste etc.) e econmicas do Estado sede;
- Demais operaes vigentes permitidas para Bancos
Comerciais ou Bancos Mltiplos (inclusive poupana);
- Administrao, fiscalizao e direcionamento de incenti-
vos fiscais do IR (exemplo: Sudam e Sudene);
- Via de regra, operam com repasses de recursos de
rgos financeiros tanto do Governo Federal como no
aspecto internacional.
Caixas Econmicas (CE)
Integram o sistema financeiro da habitao e poupana
nacional. Em face da edio do Decreto-lei n. 759/69 foram
unificadas as Caixas Econmicas Federais existentes CEF.
So consideradas instituies monetrias criadoras de
moeda escritural, pois recebem depsitos vista, reali-
zando vrias operaes comuns aos bancos comerciais/
mltiplos em termos de prestao de servios, opera-
es acessrias etc., especialmente para pessoas fsi-
cas (crdito direto ao consumidor, penhor de bens etc.)
Suas grandes operaes esto sempre relacionadas
ao setor imobilirio como: captao de poupana, Letras
Imobilirias (LI), Letras Hipotecrias (LH), Fundos Imobi-
lirios e aplicaes em financiamentos carteiras de cr-
dito imobilirio e hipotecrias.
Aps a extino do Banco Nacional de Habitao (BNH),
a Caixa Econmica Federal passou a ser o agente finan-
ceiro do Governo responsvel pela execuo de sua pol-
tica habitacional, regulando e centralizando o recolhimento
e aplicao dos recursos oriundos do FGTS.
Banco de Investimento (BI)
instituio financeira especializada em operaes de
participao societria de carter temporrio ou definitivo e
de financiamento da atividade produtiva para suprimento de
capital fixo e de giro (prazo mnimo das operaes: 1 ano).
ma e adotar, obrigatoriamente, em sua denominao
social, a expresso Banco de Investimento.
Essencialmente os bancos de investimentos visam di-
latar (aumentar) o prazo de todas as operaes de con-
cesso de crditos para financiamentos de aquisio de
mquinas e equipamentos das empresas ou fortalecer o
capital social das mesmas, seja atravs da subscrio
de novas aes ou emisso debntures e papis asse-
melhados, no mercado nacional e internacional (via ope-
raes de underwriting, mercado balco etc).
No podem captar ou operar com depsitos vista
com seus clientes.
Sua forma de captao principal a emisso de Certi-
ficados de Depsitos Bancrios - CDB e Recibos de De-
psitos Bancrios RDB.
Em sntese, podemos afirmar que so permitidas aos
bancos de investimentos a realizao das seguintes ope-
raes ativas, passivas e acessrias:
a) praticar operaes de compra e venda, por conta prpria
ou de terceiros, de metais preciosos, no mercado fsico, e
de quaisquer ttulos e valores mobilirios, nos mercados
financeiros e de capitais (inclusive open market);
b) operar em bolsas de mercadorias e de futuros (por
conta prpria e de terceiros);
c) operar em todas as modalidades de concesso de crdi-
to para financiamento de capital fixo e de giro de longo prazo;
d) participar do processo de emisso, subscrio para
revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios;
e) operar em cmbio, mediante autorizao especifica do
Banco Central do Brasil;
Complemento - 19
f) administrar recursos de terceiros (fundos mtuos, car-
teiras de investimentos);
g) coordenar processos de reorganizao e reestruturao
de sociedades e conglomerados, financeiros ou no, me-
diante prestao de servios de consultoria, participao
societria e/ou concesso de financiamentos ou emprs-
timos (operaes denominadas de corporate finance).
h) recursos oriundos do exterior ou por meio de repas-
ses interbancrios (CDI) e captar repasse de recursos
oficiais (BNDES, CEF...);
i) administrao de recursos de terceiros.
Notas
Os bancos de investimento podem manter contas es-
peciais, sem juros e no movimentveis por cheque,
relativas a recursos de terceiros quando:
a) recebidos para aplicao em ttulos e valores mobili-
rios e outros ativos financeiros e/ou modalidades
operacionais disponveis nos mercados financeiro e de
capitais, referentes movimentao dessas aplicaes;
b) vinculados execuo de suas operaes ativas ou
relacionadas com a prestao de servios
Para consecuo perfeita de seus objetivos sociais os
bancos de investimentos devem focar:
a) repasse de recursos via subscries ou aquisio de
ttulos e valores mobilirios;
b) promover maior eficincia e eficcia na administrao
de recursos internos das empresas, seja atravs da pro-
posio de operaes de fuses, incorporaes e cises;
c) prestao de garantias (atravs de avais e fianas).
Os Bancos de Investimentos no podem destinar recur-
sos a empreendimentos imobilirios.
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
(SCFI)
O objetivo bsico das sociedades de crdito, financia-
mento e investimentos financiar para consumidores
finais, bens de consumo durvel (moblia, carros, com-
putadores etc.) via operaes de Crdito Direto ao Con-
sumidor - CDC ou Crdito Direto ao Consumidor com
Intervenincia - CDCI (obrigao assumida pelo lojista
a favor de seus clientes/consumidores), operaes es-
tas popularmente conhecidas como operaes oriun-
das de Financeiras.
Sua forma de captao bsica so os aceites cambi-
ais de Letras de Cmbio (LC) que so ttulos de crdito
sacados pelos financiados e aceitos pelas financeiras
para colocao junto ao mercado em geral.
Essa captao dos recursos financeiros feita nor-
malmente junto aos grandes investidores institucionais
(fundos de penso, entidades de previdncia privada e
seguradoras), junto as empresas de mdio e grande porte
do pas e tambm junto aos administradores de recur-
sos da indstria de fundos de investimento.
Assim como os bancos de investimentos, no podem ope-
rar ou manter contas de depsitos de livre movimentao.
Por concederem crditos so obrigadas, como as de-
mais instituies financeiras que concedem operaes
de crditos a diversos tipos de tomadores, a fazer Provi-
ses de Crditos de Liquidao Duvidosa baseada em
nveis (fatores) de risco de crdito determinados pelo
Bacen (Resoluo n. 2.682/99).
A maioria das operaes de crdito das financeiras exis-
tentes no Pas so operacionalizadas por empresas de-
nominadas Promotoras de Vendas (sociedades civis),
as quais tm suas atividades de funcionamento tambm
autorizadas pelo Bacen (avaliao, cadastro e anlise de
limites de crdito para os tomadores, cobrana e paga-
mento de valores, saques de LCs.).
Constitui crime de agiotagem praticar operaes de
financiamento sem autorizao e/ou funding de uma ins-
tituio financeira regulada pelo Bacen.
A maioria das garantias de operaes das financei-
ras so provenientes de alienaes fiducirias.
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM)
Tem por objeto social exclusivo a concesso de finan-
ciamentos e prestao de garantias a pessoas fsicas,
bem como a pessoas jurdicas classificadas como
microempresas, com vistas a viabilizar empreendimen-
tos de natureza profissional, comercial ou industrial de
pequeno porte.
Deve ser constituda sob a forma de companhia fecha-
da ou de sociedade por quotas de responsabilidade limi-
tada, adotando obrigatoriamente em sua denominao
social a expresso sociedade de crdito ao
microempreendedor, vedada a utilizao da palavra ban-
co (vide a Resoluo 2.874/2001).
As SCM podem, mediante previa autorizao do Bacen, ter
seu controle societrio exercido por Organizaes da Socie-
dade Civil de Interesse Pblico (ONGs) constitudas de acor-
do com a Lei n. 9.790/99, desde que referidas entidades:
a) desenvolvam atividades de crdito compatveis com o
objeto social das SCM;
b) no confiram ao setor pblico qualquer poder de ges-
to ou de veto na conduo de suas atividades.
As SCM devem observar, permanentemente, os
segui ntes l i mi tes:
a) de capital realizado e de patrimnio lquido mnimos
de R$ 100.000,00 (cem mil reais);
b) de endividamento de, no mximo, cinco vezes o res-
pectivo patrimnio lquido, somadas as obrigaes do
passivo circulante, as coobrigaes por cesso de crdi-
tos e por prestao de garantias e descontadas as apli-
caes em ttulos pblicos federais;
c) de diversificao de risco de R$ 10.000,00 (dez mil
reais), no mximo, por cliente, em suas operaes de
crdito e de prestao de garantias.
As SCM podem obter recursos de instituies financei-
ras nacionais e estrangeiras, ONGs e fundos oficiais.
So vedadas as SCM:
- captar recursos junto ao pblico, bem como emitir TVM;
- ttulos e valores mobilirios;
- conceder emprstimos para fins de consumo;
- operar no mercado interbancrio (CDI);
- participar societariamente em outras instituies autori-
zadas pelo Bacen.
Com a criao das SCM, foi criado o Posto de Atendi-
mento ao Microcrdito (PAM).
Assim como os Bancos Comerciais e Mltiplos as SCM
devem prestar informaes a Central de Risco de Crdito
do Bacen.
20 - Complemento
Sociedades de Crdito Imobilirio e Associaes de
Poupana e Emprstimo (SCI e APE)
instituio financeira especializada em operaes de
financiamento imobilirio.
Deve ser constituda sob a forma de sociedade anni-
ma, adotando obrigatoriamente em sua denominao
social a expresso crdito imobilirio.
As sociedades de crdito imobilirio podem empregar
em suas atividades, alm de recursos prprios, os pro-
venientes de:
a) depsitos de poupana;
b) letras hipotecarias (LH);
c) letras imobilirias (LI);
d) repasses e refinanciamentos contrados no Pas, in-
clusive os provenientes de fundos nacionais;
e) emprstimos e financiamentos contrados no exterior,
inclusive os provenientes de repasses e refinanciamentos
de recursos externos.
g) depsitos interfinanceiros;
h) outras formas de captao de recursos, autorizadas
pelo Banco Central do Brasil (ex: debntures).
As associaes de poupana e emprstimo foram cri-
adas pelo extinto BNH conforme Lei n. 4.380/64.
Devem sem constitudas na forma de sociedade ci-
vil (restrita a determinadas regies do Pas), sendo
de propriedade comum de seus poupadores (a ca-
derneta de poupana, neste caso, remunera juros
como se fossem dividendos).
As operaes so formadas basicamente por financi-
amentos imobilirios.
Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM)
De acordo com a Lei n. 7132/83 considera-se arren-
damento mercantil as operaes entre arrendadores
(operaes privativas de bancos mltiplos com carteiras
de arrendamento e cias de leasing) e arrendatrios (pes-
soas fsicas e jurdicas) e que tenham por objeto bens
adquiridos arrendados pelo arrendador ao arrendatrio
(segundo especificaes e uso do mesmo).
De acordo com a Resoluo n. 2.309/96, do Bacen, exis-
tem duas modalidades bsicas de arrendamento mercantil:
a) Arrendamento Financeiro
Considera-se arrendamento mercantil financeiro a
modalidade em que:
I - as contraprestaes e demais pagamentos previstos
no contrato, devidos pela arrendatria, sejam normalmen-
te suficientes para que a arrendadora recupere o custo
do bem arrendado durante o prazo contratual da opera-
o e, adicionalmente, obtenha um retorno sobre os re-
cursos investidos;
II - as despesas de manuteno, assistncia tcnica e
servios correlatos operacionalidade do bem arrenda-
do sejam de responsabilidade da arrendatria;
III - o preo para o exerccio da opo de compra seja
livremente pactuado, podendo ser, inclusive, o valor de
mercado o bem arrendado (chamado no mercado de
VRG valor residual garantido)
b) Arrendamento Operacional
Considera-se arrendamento mercantil operacional a
modalidade em que:
I - as contraprestaes a serem pagas pela arrendatria
contemplem o custo de arrendamento do bem e os servi-
os inerentes sua colocao disposio da arrenda-
tria, no podendo o total dos pagamentos da espcie
ultrapassar 75% (setenta e cinco por cento) do custo do
bem arrendado;
II - as despesas de manuteno, assistncia tcnica e servi-
os correlatos operacionalidade do bem arrendado sejam
de responsabilidade da arrendadora ou da arrendatria;
III - o preo para o exerccio da opo de compra seja o
valor de mercado do bem arrendado.
Notas
a) contraprestao igual a taxa de arrendamento ou
taxa de locao.
b) as operaes de arrendamento financeiro o VRG resi-
dual contratado livremente pactuado (via de regra, 1% do
valor de aquisio). Este valor pode ser corrigido/ajustado,
diludo e pago antecipadamente (neste ltimo caso gerar
uma despesa financeira para empresa arrendadora).
(Inciso II, Portaria 140/84 do MF e Resoluo 2.309/96).
As fontes de recursos das sociedades de arrendamento
mercantil, alm de recursos prprios, so as provenientes de:
a) emprstimos contrados no exterior;
b) emprstimos e financiamentos de instituies financei-
ras nacionais, inclusive de repasses de recursos externos;
c) instituies financeiras oficiais, destinados a repas-
ses de programas especficos;
d) colocao de debntures de emisso pblica ou parti-
cular e de notas promissrias destinadas oferta pblica;
e) cesso de contratos de arrendamento mercantil, bem
como dos direitos creditrios deles decorrentes;
f) depsitos interfinanceiros ou outras operaes autori-
zadas pelo Bacen.
Nota
a) caso no seja respeitado o prazo mnimo das opera-
es acima, ser considerada como operao simples
de compra e venda (art 11, Lei n. 6.099).
Os prazos mnimos para os contratos de arrendamento so:
a) arrendamento financeiro
2 (dois) anos, compreendidos entre a data de entrega
dos bens arrendatria, consubstanciada em termo de
aceitao e recebimento dos bens, e a data de venci-
mento da ltima contraprestao, quando se tratar de
arrendamento de bens com vida til igual ou inferior a 5
(cinco) anos;
3 (trs) anos, observada a definio do prazo constante
da alnea anterior, para o arrendamento de outros bens;
b) arrendamento operacional:
90 (noventa) dias.
Os contratos de arrendamento mercantil de bens cuja aqui-
sio tenha sido efetuada com recursos provenientes de
emprstimos contrados, direta ou indiretamente, no exterior
devem ser firmados com clusula de variao cambial.
As operaes de arrendamento mercantil contratadas
com o prprio vendedor do bem ou com pessoas a ele
coligadas ou interdependentes somente podem ser con-
tratadas na modalidade de arrendamento mercantil finan-
ceiro, aplicando-se a elas as mesmas condies fixadas
para as demais. Estas operaes podem ser realizadas:
- somente com pessoas jurdicas, na condio de arrendatrias;
- com bancos mltiplos com carteira de investimento, de
desenvolvimento e/ou de crdito imobilirio, os bancos de
Complemento - 21
investimento, os bancos de desenvolvimento, as caixas
econmicas e as sociedades de crdito imobilirio tam-
bm podem realizar as operaes previstas neste artigo.
permitido entidade arrendadora, nas hipteses de
devoluo ou recuperao dos bens:
a) conservar os bens em seu ativo imobilizado, pelo prazo
mximo de 2 (dois) anos;
b) alienar ou arrendar a terceiros os referidos bens.
Subarrendamento: os bancos mltiplos com carteira
de arrendamento mercantil e as sociedades de arrenda-
mento mercantil podem realizar operaes de arrenda-
mento com entidades domiciliadas no exterior, com vis-
tas unicamente ao posterior subarrendamento dos bens
a pessoas jurdicas, no Pas.
Algumas observaes importantes:
a) a forma de pagamento das contraprestaes poder ser
por perodos determinados no superiores a um semestre,
salvo para operaes rurais (no superiores a uma ano);
b) no poder ocorrer a devoluo do bem antes do prazo
de encerramento do contrato de arrendamento;
c) a arrendatria poder transferir a terceiros (com anuncia
da arrendadora) os direitos e obrigaes dos contratos
firmados (com ou sem co-responsabilidade solidria;)
d) a cesso de contratos de arrendamento, bem como dos
direitos creditrios deles decorrentes, a entidades
domiciliadas no exterior, dependem de autorizao do Bacen;
e) so vedadas operaes de subarrendamento quando
houver coligao (direta ou indireta) ou com prprio fabri-
cante do bem;
f) outras operaes permitidas e praticadas no mercado
financeiro so: Sales and Lease Back (uma variante do
leasing financeiro, no qual uma empresa vende um im-
vel cia de leasing e depois o arrenda com opo de
compra ao final do contrato), Leasing Imobilirio (normal,
construo, operaes sindicalizadas) e Leasing Inter-
nacional (vinculadas a exportaes, importaes);
g) alm da taxa de arrendamento, as operaes de leasing
podem cobrar taxa de compromissos (adiantamentos efetuados
nas operaes de leasing) e taxas de aberturas de crdito (TAC).
SOCIEDADES CORRETORAS DE TTULOS E VALORES
MOBILIRIOS (SCTVM) e SOCIEDADES CORRETORAS
DE CMBIO
instituio habilitada prtica das atividades que lhe
so atribudas pelas Leis n. 4.728, de 14.07.1965 (disci-
plina o mercado de capitais), e n. 6.385, de 07.12.1976
(dispe sobre o mercado de valores mobilirios) e regu-
lamentao aplicvel.
Tem por objetos, dentre outros: comprar, vender e dis-
tribuir ttulos e valores mobilirios; operar em bolsas de
mercadorias e de futuros; e operar em recinto ou em sis-
tema mantido por bolsa de valores.
ma ou por quotas de responsabilidade limitada.
O Bacen somente conceder autorizao para funcio-
namento instituio que comprovar a aquisio de ttulo
patrimonial de Bolsa de Valores (vide a Resoluo n. 1655/89).
As Sociedades Corretoras de Cmbio tm por objeto
social exclusivo a intermediao em operaes de cm-
bio e a prtica de operaes no mercado de cmbio de
taxas flutuantes. Deve ser constituda sob a forma de soci-
edade annima ou por quotas de responsabilidade limita-
da, devendo constar na sua denominao social a expres-
so corretora de cmbio (vide a Resoluo n. 1.770/90).
SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TTULOS E VALORES
MOBILIRIOS (SDTVM)
instituio habilitada prtica das atividades que lhe
so atribudas pelas Leis n. 4.728, de 14.07.1965 (disci-
plina o mercado de capitais), e n. 6.385, de 07.12.1976
(dispe sobre o mercado de valores mobilirios), e regu-
lamentao aplicvel.
Tem por objetos, dentre outros: comprar, vender e dis-
tribuir ttulos e valores mobilirios, e operar em bolsas de
mercadorias e de futuros.
Distingue-se da sociedade corretora de ttulos e valo-
res mobilirios por no ter acesso ao recinto das bolsas
de valores.
ma ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo
constar na sua denominao social a expresso Distri-
buidora de Ttulos e Valores Mobilirios (vide as Resolu-
es n. 1.120/86 e n. 1.653/89).
Cooperativas de Crdito (CO) e Bancos Cooperativos (BCO)
uma sociedade de pessoas, com forma e natureza
jurdica prprias, sem fins lucrativos, constituda para pres-
tar servios aos seus associados (vide a Lei n. 5764/71).
As cooperativas de crdito devem adotar, obrigatoria-
mente, em sua denominao social a expresso coope-
rativa, vedada a utilizao da palavra Banco.
Devem possuir o nmero mnimo de 20 (vinte) cooperados.
Cooperativas bastantes utilizadas so as: cooperati-
vas de economia e crdito mtuo e cooperativas de crdi-
to rural (vide a Resoluo n. 2.771/00).
Os bancos cooperativos so considerados banco co-
mercial ou banco mltiplo constitudo, obrigatoriamente,
com carteira comercial. Diferencia-se dos demais ban-
cos por ter como acionistas controladores cooperativas
centrais de crdito, as quais devem deter no mnimo 51%
das aes com direito a voto. Deve fazer constar, obriga-
toriamente, de sua denominao a expresso Banco
Cooperativo (vide a Resoluo n. 2.788/00).
Na Europa existem h mais de 100 anos. Vinte dos maiores
bancos do mundo foram formados a partir de cooperativas:
Holands - Robobank.
Alemo - DG Bank.
Crdit Agricole.
Fundos de Investimento (FI)
Fundos de Investimento so condomnios constitudos
com o objetivo de promover a aplicao coletiva dos re-
cursos de seus participantes. So regidos por um regu-
lamento e tm na assemblia geral dos cotistas o seu
mecanismo bsico de decises.
Os Fundos de Investimento em Ttulos e Valores Mobi-
lirios constituem-se num mecanismo organizado com a
finalidade de captar e investir recursos no mercado de
capitais, traduzindo-se em um importante veculo de in-
vestimento para aqueles interessados em participar do
mercado acionrio, transformando-se numa forma cole-
tiva de investimento, com vantagens, sobretudo, para o
pequeno investidor individual.
22 - Complemento
Tais Fundos de Investimento, atravs da emisso de
cotas, renem aplicaes de vrios indivduos para in-
vestimento em carteiras de ttulos e valores mobilirios.
Ao Administrador do Fundo compete a realizao de
uma srie de atividades gerenciais e operacionais relaci-
onadas com os cotistas e seus investimentos, dentre as
quais a gesto da carteira de ttulos e valores mobilirios.
Esta gesto da carteira de ttulos e valores mobilirios pode
ser realizada pelo prprio Administrador do Fundo ou pode
ser terceirizada, isto , realizada por uma pessoa fsica ou
jurdica contratada especialmente para esta finalidade.
As informaes relevantes de um Fundo de Investimento
constam de seu Prospecto e de seu Regulamento, que
devem, obrigatoriamente, ser entregues ao cotista por
ocasio de seu ingresso no Fundo.
Existem dois tipos bsicos de Fundos de Investimento:
a) Fundos de Investimento Financeiro (FIF): redirecionados
s reas de commodities, taxas de juros interbancrias e
outras modalidades;
b) Fundos de Investimento em Ttulos e Valores Mobiliri-
os: que sucederam aos Fundos Mtuos de Aes e Fun-
dos Mtuos de Aes Carteira Livre.
Companhias Hipotecrias (CH)
Instituio que tem por objetivo, entre outros: conceder
financiamentos destinados produo, reforma ou
comercializao de imveis residenciais ou comerciais e
lotes urbanos; repassar recursos destinados ao financia-
mento da produo ou da aquisio de imveis residenciais.
Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima e
na sua denominao social deve constar a expresso com-
panhia hipotecria (ver a Resoluo n. 2122/94).
Agncias de Fomento ou de Desenvolvimento
Tem como objeto social a concesso de financiamento
de capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade
da Federao onde tenha sede. Deve ser constituda sob
a forma de sociedade annima de capital fechado e estar
sob o controle de Unidade da Federao, sendo que cada
Unidade s pode constituir uma agncia. De sua deno-
minao social deve constar a expresso Agncia de
Fomento acrescida da indicao da Unidade da Federa-
o Controladora. vedada a sua transformao em qual-
quer outro tipo de instituio integrante do Sistema Fi-
nanceiro Nacional. (vide a Resoluo n. 2.828/2001).
Administradoras de Consrcio
As operaes de consrcio tiveram origem no Brasil no
incio dos anos sessenta, em razo da carncia de institui-
es financeiras empenhadas na concesso de financia-
mentos aquisio de bens, aliada necessidade das in-
dstrias recentemente instaladas escoarem sua produo.
A Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n. 67, de 21
de setembro de 1967, foi a primeira norma especfica para as
operaes de Consrcio seguida pela Lei n. 5.768, de 20 de
dezembro de 1971, que determinou que essas atividades
dependeriam de prvia autorizao do Ministrio da Fazenda.
Posteriormente, o Decreto n. 70.951, de 09 de agosto de
1972, que regulamentou a Lei n. 5.768/71, aprovou regras
para funcionamento do Sistema de Consrcio e estabele-
ceu que as atribuies de regulamentao da atividade
ficariam sob a responsabilidade do Ministrio da Fazenda
por intermdio da Secretaria da Receita Federal.
Essa base legal estabeleceu as condies para que
aqueles rgos passassem a regular o sistema por inter-
mdio de Portarias e Instrues Normativas, entre as quais
destacam-se a Portaria MF n. 190/89, que definiu o concei-
to de consrcio e a Portaria MF n. 25/91, que disciplinou a
organizao e o funcionamento dos consrcios destina-
dos aquisio ou construo de imveis residenciais.
A Lei n. 8.177/91 determinou a transferncia ao Banco
Central do Brasil das atribuies pertinentes a regula-
mentao, fiscalizao e aplicao de punies, que en-
to passou a monitorar o sistema.
Os primeiros atos normativos do Banco Central sobre
o assunto foram a Circular n. 1.983/91 e a Circular n.
2.071/91, que estabeleceram a obrigatoriedade da re-
messa ao Banco Central de dados sobre as operaes
de consrcio por parte das Administradoras.
A partir de outubro de 1991 passou-se a divulgar estatsti-
cas mensais sobre as operaes de consrcio envolvendo,
entre outras, as seguintes informaes que destacamos:
- quantidade de grupos em andamento por segmento;
- cotas subscritas no ms por segmento;
- cotas subscritas contempladas no ms e acumuladas;
- nmero de participantes ativos;
- ndice de pendncia;
- ndice de inadimplncia;
- taxa mdia de administrao cobrada;
- quantidade de bens pendentes de aquisio por administradora;
- relao das administradoras impedidas de constituir
grupos de consrcio.
Atualmente, a Circular n. 2.889, de 20 de maio de 1999, dispe
sobre a prestao, ao Banco Central do Brasil, de informaes
relativas s operaes de consrcios, estabelecendo que as
informaes devem ser segregadas nos seguintes segmentos:
I - imveis;
II - tratores, equipamentos rodovirios, mquinas e equipamen-
tos agrcolas, embarcaes, aeronaves, veculos automotores
destinados ao transporte de carga com capacidade superior a
1.500 Kg e veculos automotores destinados ao transporte cole-
tivo com capacidade para vinte passageiros ou mais;
III - veculos automotores no includos no segmento II -
exceto motocicletas e motonetas;
IV - motocicletas e motonetas;
V - outros bens durveis;
VI - servios tursticos.
(Fonte: Decad/Difin-2002)
Empresas em Liquidao Extrajudicial
Constatada a iminncia ou a inevitabilidade de insol-
vncia de alguma instituio financeira, a escolha do
momento adequado para a decretao do regime de in-
terveno, de liquidao extrajudicial ou de administra-
o especial temporria pelo Banco Central depender,
sempre, de circunstncias particulares a cada caso.
So trs as modalidades de regimes especiais que po-
dem ser impostos s instituies financeiras ou a institui-
es a elas equiparadas: interveno, liquidao
extrajudicial e administrao especial temporria. Os dois
primeiros so disciplinados pela Lei n. 6.024, de
13.03.1974, e o ltimo pelo Decreto-lei n. 2.321, de 25.2.87.
Com a interveno, o Banco Central nomeia o interventor,
que assume a gesto direta da instituio, suspendendo
as suas atividades normais e destituindo os respectivos
dirigentes. A interveno uma medida administrativa de
Complemento - 23
carter cautelar que objetiva evitar o agravamento das irre-
gularidades cometidas ou da situao de risco patrimonial
capaz de prejudicar os seus credores. Tem durao limita-
da no tempo e poder ser seguida da retomada das ativi-
dades normais da instituio, da decretao da sua liqui-
dao extrajudicial ou da sua falncia.
A administrao especial temporria (RAET) uma esp-
cie de interveno que no interrompe e nem suspende as
atividades normais da empresa, sendo seu principal efeito
a perda do mandato dos dirigentes da instituio e sua
substituio por um conselho diretor nomeado pelo Banco
Central, com amplos poderes de gesto. Tambm tem du-
rao limitada no tempo e objetiva principalmente a adoo
de medidas visando a retomada das atividades normais da
instituio. Quando isso no possvel, pode vir a ser trans-
formada em interveno ou liquidao extrajudicial
A liquidao extrajudicial a medida mais grave e defi-
nitiva. Destina-se a promover a extino da empresa quan-
do ocorrerem indcios de insolvncia irrecupervel ou
quando cometidas infraes s normas que regulam a
atividade da instituio. Objetiva promover a venda dos
ativos existentes para pagamento dos credores, com de-
voluo de eventual sobra aos controladores ou sua
responsabilizao pelo passivo a descoberto.
Desde 1946 at o final de 2001, foram decretados regi-
mes especiais em 832 instituies, dentre as quais es-
to 175 organizaes bancrias, 104 administradoras de
consrcios e 40 sociedades de crdito imobilirio. Des-
sas instituies, 724 tiveram seus regimes j encerra-
dos e 108 permanecem sob liquidao extrajudicial.
Nota
a) so considerados investidores institucionais: os Fundos
Mtuos de Investimento, as Entidades Fechadas de Previdn-
cia Privada e as Seguradoras (enquadradas como espcie de
instituio financeira, no que for cabvel, pela Lei n. 4.595/64).
Exerccios de Fixao
01. Para alcanar seu objetivo social os bancos comer-
ciais utilizam-se das seguintes operaes ativas:
a) Emprstimos (operaes com destinao ou
obrigatoriedade de comprovao de uso dos recursos).
b) Ttulos Descontados.
c) Financiamentos.
d) Cobrana. e) Open Market.
02. Podemos afirmar (entre outras) que so permitidas aos ban-
cos de investimentos a realizao das seguintes operaes:
a) praticar operaes de compra e venda, por conta prpria
ou de terceiros, de metais preciosos, no mercado fsico, e
de quaisquer ttulos e valores mobilirios, nos mercados
financeiros e de capitais (inclusive open market).
b) operar em bolsas de mercadorias e de futuros (por
conta prpria e de terceiros).
c) operar em todas as modalidades de concesso de
crdito para financiamento de capital fixo e de giro.
d) participar do processo de emisso, subscrio para
revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios.
e) operar em cmbio, mediante autorizao especfica do
f) administrar recursos de terceiros (fundos mtuos, car-
teiras de investimentos etc.).
03. Os Bancos de Investimento somente podem realizar
operaes de longo prazo.
04. A administrao especial temporria (RAET) uma
espcie de interveno que no interrompe e nem sus-
pende as atividades normais da empresa.
05. O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo,
duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, co-
mercial ou de investimento; ser organizado sob a forma de
Sociedade Annima (capital aberto ou fechado) e na sua
denominao social deve constar a expresso Banco.
06. A cesso de contratos de arrendamento, bem como dos
direitos creditrios deles decorrentes, a entidades
domiciliadas no exterior dependem de autorizao do Bacen.
07. As Sociedades Corretoras de Cmbio tm por objeto social
exclusivo a intermediao em operaes de cmbio e a prtica
de operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes.
08. A maioria das operaes de crdito das financeiras
existentes no Pas so operacionalizadas por empresas
denominadas Promotoras de Vendas (sociedades ci-
vis) e outras empresas especiais autorizadas pelo Bacen.
09. As SCM podem, mediante previa autorizao do Bacen,
ter seu controle societrio exercido por Organizaes da
Sociedade Civil de Interesse Publico (ONGs).
10. As caixas econmicas so consideradas instituies
monetrias, pois recebem depsitos vista, realizando
vrias operaes comuns aos bancos comerciais e es-
pecialmente para pessoas fsicas (crdito direto ao con-
sumidor, penhor de bens etc.).
Gabarito
01. C, C, C, E, C 02. C, C, C, C, C, C
05. Certo 06. Certo
09. Certo 10. Certo
4. ATRIBUIES DO CONSELHO MONETRIO
NACIONAL (CMN)
4.1. Atribuies do Conselho Monetrio Nacional - CMN
Como mencionado no Captulo 2, o CMN rgo mxi-
mo normativo do SFN.
Em outras palavras um rgo deliberativo governa-
mental, no mbito do Ministrio da Fazenda.
Sendo a instituio maior do SFN responsvel por
expedir normas gerais de contabilidade e estatstica (com-
petncia esta delegada ao Bacen, por ato normativo edi-
tado em 1978) a serem observadas por todas as institui-
es sobre seu controle e alada.
Historicamente, ao longo de vrios anos, desde a sua
criao (1964) o CMN j foi composto por diferentes par-
ticipantes (no Governo Sarney chegou a possuir 15 mem-
24 - Complemento
bros participantes), de modo a refletir e estar em sintonia
com as exigncias polticas e econmicas de cada uma
das pocas passadas.
Conforme o captulo II, artigo 3, da Lei n. 4.595/64 com-
pete ao CMN:
a) adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia nacional e seu processo de
desenvolvimento;
b) regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo
ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de
origem interna ou externa, as depresses econmicas e
outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais;
c) regular o valor externo da moeda e o equilbrio no ba-
lano de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor
utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
d) orientar a aplicao dos recursos das instituies finan-
ceiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propi-
ciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis
ao desenvolvimento harmnico da economia nacional;
e) propiciar o aperfeioamento das instituies e dos ins-
trumentos financeiros, com vistas maior eficincia do
sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
f) zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
g) coordenar as polticas monetria, creditcia, oramen-
tria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa.
Com relao s instituies do setor de seguro, capita-
lizao previdncia privada aberta ou fechada, o CMN no
expede normas ou fiscaliza, cabendo diretamente ao
CNSP Conselho Nacional de Seguros Privados ou para
a PREVIC tal incumbncia. A nica exceo com relao
aos limites de aplicao das reservas tcnicas em ttulos
de renda fixa e renda varivel no mercado financeiro e de
capitais das seguradoras.
Compete ao Conselho Monetrio Nacional (CMN), se-
gundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da Rep-
blica: (entre outros itens):
a) autorizar as emisses de papel-moeda as quais fica-
ro na prvia dependncia de autorizao legislativa;
b) aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo
Banco Central da Repblica do Brasil, por meio dos quais
se estimaro as necessidades globais de moeda e cr-
dito da economia;
c) fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusi-
ve quanto a compra e venda de ouro;
d) disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e
as operaes creditcias em todas as suas formas, inclu-
sive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias
por parte das instituies financeiras;
e) regular a constituio, funcionamento e fiscalizao
dos que exercerem atividades subordinadas a esta lei,
bem como a aplicao das penalidades previstas;
f) limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, des-
contos comisses e qualquer outra forma de remunera-
o de operaes e servios bancrios ou financeiros,
inclusive os prestados pelo Bacen, assegurando taxas
favorecidas aos financiamentos que se destinem a pro-
mover a recuperao e fertilizao do solo, reflorestamen-
to, combate a pragas nas atividades rurais, irrigao e
outras indispensveis s atividades agropecurias;
g) determinar a percentagem mxima dos recursos que
as instituies financeiras podero emprestar a um mes-
mo cliente ou grupo de empresas;
h) estipular ndices e outras condies tcnicas sobre
encaixes, mobilizaes e outras relaes patrimoniais a
serem observadas pelas instituies financeiras;
i) delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o
capital mnimo das instituies financeiras privadas, le-
vando em conta sua natureza, bem como a localizao de
suas sedes e agncias ou filiais;
j) regulamentar, fixando limites, prazos e outras condi-
es, as operaes de redesconto e de emprstimo,
efetuadas com quaisquer instituies financeiras pbli-
cas e privadas de natureza bancria;
l) estatuir normas para as operaes das instituies
financeiras pblicas, para preservar sua solidez e ade-
quar seu funcionamento aos objetivos desta lei;
m) fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado
e reservas livres, o limite alm do qual os excedentes dos
depsitos das instituies financeiras sero recolhidos
ao Banco Central da Repblica do Brasil ou aplicados de
acordo com as normas que o Conselho estabelecer;
n) aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas
as mesmas vedaes ou restries equivalentes, que vigo-
rem nas praas de suas matrizes, em relao a bancos bra-
sileiros ali instalados ou que nelas desejem estabelecer-se;
o) regular os depsitos a prazo de instituies financei-
ras e demais sociedades autorizadas a funcionar pelo
Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas
ao mesmo controle acionrio ou coligadas;
p) outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o
monoplio das operaes de cmbio quando ocorrer gra-
ve desequilbrio no balano de pagamentos ou houver
srias razes para prever a iminncia de tal situao;
q) o CMN, no exerccio das atribuies, poder determi-
nar que o Bacen recuse autorizao para o funcionamen-
to de novas instituies financeiras, em funo de conve-
nincias de ordem geral.
r) determinar o recolhimento de at cem por cento do total
dos depsitos vista e de at sessenta por cento de ou-
tros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na
forma de subscrio de Letras ou Obrigaes do Tesouro
Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal,
seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os
casos entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e
condies por ele determinadas, podendo adotar percen-
tagens diferentes em funo: das regies geoeconmicas,
das prioridades que atribuir s aplicaes, da natureza
das instituies financeiras, determinar percentuais que
no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados
em financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e
outras condies por ele fixadas.
A competncia do Conselho Monetrio Nacional (CMN)
no que tange a regulamentao geral, constituio, orga-
nizao e operaes a serem seguidas pelos intermedi-
rios financeiros no monetrios, auxiliares ou de apoio (no
mercado de capitais) foi determinada pela Lei n. 4.728/65.
Lembramos tambm que a Bovespa em 28/08/2007
passou por uma reestruturao societria que resultou
na criao da Bovespa Holding, que tem como subsidi-
rias integrais a Bolsa de Valores de So Paulo (BUSP)
responsvel pelas operaes dos mercados de bolsa e
de balco organizado e a Companhia Brasileira de Li-
quidao e Custdia (CBLC) que presta servios de liqui-
dao, compreenso e custdia.
A reestruturao societria consolidou o processo de
desmutualizao, permitindo que o acesso s negocia-
es e demais servios prestados pela Bolsa sejam
desvinculados da propriedade de aes. No formato
anterior da Bovespa, apenas corretoras proprietrias de
ttulos patrimoniais podiam negociar em Bolsa.
Complemento - 25
Exerccios de Fixao
01. A competncia do CMN para expedir normas gerais, cons-
tituio, organizao e operaes a serem seguidas pelos
intermedirios financeiros auxiliares do mercado de capitais
como Bolsas de Valores foi determinada pela Lei n. 4.728/65.
02. No exerccio de suas atribuies, o CMN poder de-
terminar que o Bacen recuse autorizao para o funcio-
namento de novas instituies financeiras, em funo de
convenincias de ordem geral.
03. A competncia para estipular ndices e outras condi-
es tcnicas sobre encaixes, mobilizaes e relaes
patrimoniais a serem observadas pelas instituies fi-
nanceiras exclusiva do Bacen;
04. Historicamente o nmero mximo de membros do
CMN oscilou at 8 membros.
05. O CMN no pode aplicar aos bancos estrangeiros que
funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries
equivalentes, que vigorem nas praas de suas matrizes.
06. Orientar a aplicao dos recursos das instituies
financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista
propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favo-
rveis ao desenvolvimento harmnico da economia naci-
onal competncia exclusiva do Bacen.
07. O CMN pode determinar a percentagem mxima dos
recursos que as instituies financeiras podero empres-
tar a um mesmo cliente.
08. Conforme regulamentaes do Bacen e CVM as Bol-
sas so dotadas de poderes para auto-regulao de
seus membros, atuando neste sentido como uma esp-
cie instituio financeira auxiliar do poder pblico.
09. O CMN fixa as diretrizes e normas da poltica cambial,
inclusive quanto a compra e venda de ouro;
10. O CMN pode outorgar ao Bacen o monoplio das
operaes de cmbio quando ocorrer grave desequilbrio
no balano de pagamentos.
Gabarito
01. Certo 02. Certo
07. Certo 08. Certo
09. Certo 10. Certo
5. REGULAMENTAO PRUDENCIAL
As regras prudenciais de uma pas com relao ao seu
sistema financeiro visam, por um lado, a manuteno da
estabilidade e da confiana no sistema financeiro nacional,
ou seja, a solvabilidade e solidez financeira das institui-
es, e, por outro lado, a proteo dos utilizadores
(depositantes, investidores e aplicadores de recursos) con-
tra perdas/prejuzos resultantes de uma m gesto, fraudes
e falncias dos fornecedores de servios financeiros.
Podemos dividir-se essas regras em dois grandes grupos:
a) os que influenciam as condies de acesso ao merca-
do, com o intuito de evitar que nele atuem entidades ou
pessoas de reputao duvidosa ou que no disponham
de solidez financeira e patrimonial adequada s opera-
es que se propem executar e;
b) os que visam, em ltima anlise, o controle dos riscos
subjacentes s atividades financeiras envolvidas.
Neste sentido, nos ltimos anos (face tambm o pro-
cesso de crescimento significativo de globalizao da
economia e de negociao dos ativos financeiros o
que envolve, em certas condies, riscos sistmicos),
o CMN vem adotando uma srie de medidas normativas
e procedimentos, em respeito as suas atribuies le-
gais definidas e acordos internacionais firmados, como
por exemplo: o acordo assinado no Comit da Basilia
(Sua), em 1994.
A mais importante e primeira normativa publicada pelo
Bacen sobre o assunto acima foi a Resoluo n. 2.099,
de 17.08.1994, a qual foi editada com quatro anexos:
Anexo I:
- regulamenta a autorizao, funcionamento, reorganiza-
o e transferncias de instituies sob a sua gide;
- possibilita a constituio de bancos mltiplos, integran-
do a carteira de arrendamento mercantil (leasing).
Anexo II:
- especifica novos limites mnimos de capital e patrimnio
lquido para o funcionamento das autorizaes conforme
as suas atividades, composies das carteiras, rede de
agncias nacionais e/ou subsidirias no exterior.
Anexo III:
- disciplina a instalao e funcionamento das dependn-
cias das instituies autorizadas pelo Bacen. Exemplos:
tipos de agncias a serem instaladas (normais, pionei-
ras, postos de atendimento e servios), ndice de imobili-
zao, patrimnio lquido ajustado, regras de escritura-
o, autorizao para novas dependncias etc.
Anexo IV:
- fixa novas regras para manuteno de um patrimnio
lquido mnimo exigvel (PR Patrimnio de Referncia),
proporcionalmente ao grau de riscos dos ativos (ponde-
rao de riscos, conforme o Acordo da Basilia).
Alm da norma acima, com o objetivo de implementar
o modelo de adequao de capital mnimo sugerido pelo
Comit de Superviso Bancria do BIS, pouco a pouco, o
Bacen introduziu novas normativas para as instituies
especificando mtodos de clculos para fatores de ris-
cos em operaes do tipo swap, opes, cmbio, ....
Diante deste contexto, descrevemos a seguir, de forma
sucinta, alguns critrios normativos de carter prudencial
a serem seguidos pelas instituies:
1. Riscos de Crdito dos Ativos
2. Risco de Derivativos (Swaps)
3. Risco de Mercado
4. Risco Cambial
5. Regras Prudencial de Lavagem de Dinheiro
6. Regra Prudencial do Fundo Garantidor de Crdito (FGC)
7. Regra Prudencial de Compliance
8. Cdigo de Defesa do Cliente de Produtos Bancrios
26 - Complemento
5.1. Risco de Crdito de Ativos
O clculo para enquadramento no Acordo da Basilia,
alm dos limites mnimos de capital realizado e patrimnio
lquido estabelecidos no Anexo II, devem manter valor de
Patrimnio Lquido Ajustado compatvel com o grau de
risco da estrutura de ativos das instituies.
A obteno desse valor levar em considerao a pon-
derao das operaes ativas da instituio pelo risco a
essas atribudo. Exemplos de ativos ponderados (Apr)
para esta avaliao:
- Ttulos Federais Fator de Risco de 0%; (Risco Nulo)
- Conta Caixa Fator de Risco de 0%; (Risco Nulo);
- Ttulos Estaduais e Municipais Fator de Risco de 50%;
- Operaes de Crdito Fator de Risco de 100%;
- Ttulos de Renda Varivel Fator de Risco de 50%;
- Cotas de Fundo de Investimentos Fator de Risco de 50% etc.
O clculo do valor de patrimnio lquido mnimo exigvel
referido no item anterior obedecer seguinte frmula:
PLE = 0,11 (Apr)
Onde:
- PLE = Patrimnio Lquido Exigido (mnimo) em funo
do risco das operaes ativas;
- Apr = Ativo ponderado pelo risco = total de ttulos do Ativo
Circulante e Realizvel a Longo Prazo (cdigo 1.0.0.00.00-
7 do COSIF) pelos fatores de risco correspondentes +
Ativo Permanente (cdigo 2.0.0.00.00-4 do COSIF) pelo
fator de risco correspondente + Coobrigaes e Riscos
em Garantias Prestadas (cdigo 3.0.1.00.00-4 do COSIF)
pelos fatores de risco correspondentes;
- Fator de Risco F = 11% (institudo pelo Bacen, para OSFN).
Convm mencionar que no conceito de avaliao
de riscos de uma instituio financeira, isto repre-
senta uma das mais relevantes modificaes ocorri-
das nas ltimas dcadas. Em outras palavras, o grau
de risco das instituies no mais medido pelo
nvel de endividamento do passivo (15 vezes o PL
para efeito de captao de recursos de terceiros, li-
mite este de alavancagem financeira ainda mantida
pelo Bacen) e, sim, pela qualidade e ponderao
dos ativos aplicados pela instituio, inclusive com o
grau de risco de coobrigaes assumidas em ga-
rantias prestadas (aval e fiana).
5.2. Risco de Derivativos (SWAPS)
Com o objetivo seguir todas as recomendaes dadas
pelo Comit de Superviso Bancria do BIS (Sua, Co-
mit da Basilia), no que se refere aos riscos de crdito
de operaes de swap o Bacen estabeleceu o seguinte
fator de Risco:
F = fator aplicvel ao risco de crdito das operaes de
swap = 0,20 (fator atual).
Desta forma, se uma instituio realizar uma operao
supondo de R$ 1.000.000,00, dever possuir um
Patrimnio Lquido mnimo de R$ 200.000,00.
O risco aqui envolvido no sobre o valor nominal da
operao e, sim, sobre o percentual de volatilidade (ajus-
tado por conceitos de finanas como o VaR Value At
Risk e MtM Mark to Market).
5.3. Risco de Mercado
Eventuais descasamentos de realizao entre opera-
es ativas e passivas, pode levar qualquer empresa a
grave problemas financeiros de insolvncia e at mesmo
de liquidez.
Visando cobrir riscos de operaes com taxas prefixa-
das, o Bacen estabeleceu algumas regras (atravs das
Resolues 2.692/00 e 2.972/00), entre outras:
a) os riscos devem ser medidos diariamente e compara-
dos com a mdia dos 60 dias teis anteriores
b) a metodologia para esta comparao o VaR (Valor em
Risco), o qual conceito estatstico de valor esperado, ou
seja, o valor que est se calculando no valor certo de
ocorrer (quanto maior o tempo, maior a volatilidade), mas
que tem uma probabilidade de ocorrer de x%.
No integram a base de clculo para efeito de PLE
Patrimnio Lquido Exigvel:
a) operaes com garantias realizadas em Bolsas;
b) operaes em que a instituio aja apenas como inter-
mediria, no assumindo nenhum risco ou obrigao.
5.4. Risco Cambial
Em decorrncia de algumas crises cambiais
vivenciadas no Pas, o Bacen limitou a exposio cambial
lquida (diferena entre posies compradas e posies
vendidas) do setor financeiro em relao ao risco de os-
cilao da taxa de cmbio, tanto em operaes externas,
como em operaes com derivativos e ttulos cambiais.
Na prtica, as instituies que apresentarem valores
lquidos expostos variao cambial, superiores a 5%
do PR - Patrimnio de Referncia, tero que aplicar um
fator de risco de 0,50.
Este fator de risco consolidado da exposio ao
risco cambial sempre calculado em reais e devem
ser informados, diariamente, ao Bacen via o sistema
eletrnico Sisbacen.
5.5. Regra Prudencial de Lavagem de Dinheiro
Conforme j mencionado, o governo federal atravs
da Lei n. 9.613/98 institui alguns critrios para o controle
de crimes de lavagem de dinheiro, ocultao de bens e
outros ilcitos.
A idia bsica fazer com que as instituies subor-
dinadas ao Bacen identifiquem, analisem e informem
situaes ou movimentaes de clientes considera-
das suspeitas e que poderiam ser classificadas como
operaes ilcitas.
Assim, obrigatoriamente, devem informar ao Bacen as
seguintes operaes consideradas suspeitas (entre outras):
- excesso de aberturas de contas correntes;
- quantidade expressiva de depsitos de pequenos valo-
res, gerando somas significativas;
- operaes destinadas parasos fiscais;
- compra ou venda de ativos por preos bem diferentes
do mercado;
- utilizao sistemtica de cofres de aluguel;
- patrimnio incompatvel com os valores aplicados etc.
Complemento - 27
5.6. Regra Prudencial do Fundo Garantidor de
Crdito (FGC)
controlado por uma associao civil sem fins lucrati-
vos, com personalidade jurdica de direito privado, que
tem por objetivo prestar garantia de crditos contra insti-
tuies que dele participem nas hipteses de decretao
de interveno, liquidao extra-judicial, falncia de insti-
tuio ou reconhecimento pelo BACEN do estado de in-
solvncia da instituio financeira.
Conforme determinaes da Bacen (Resolues: 2.211/
95 e 2.249/96 e Circulares: 2.657/96 e 2.928/99) so par-
ticipantes do FGC as instituies financeiras e as associ-
aes de poupana e emprstimo, que funcionam no
pas, que: recebem depsitos vista, a prazo ou em con-
tas de poupana; efetuam aceite em letras de cmbio;
captem recursos atravs da colocao de letras imobili-
rias e letras hipotecrias (excetuam-se cooperativas de
crdito e as cesses de crditos das cooperativas).
As garantias prestadas pelo FGC abrangem os seguin-
tes crditos:
Depsitos vista;
Depsitos de poupana;
Depsitos a prazo (com ou sem emisso de certificado);
Letras de cmbio;
Letras imobilirias;
Letras hipotecrias.
O valor mximo garantido de at R$ 60.000,00 para
cada pessoa contra a mesma instituio ou contra o total
de instituies e o credor identificado pelo CPF (se pes-
soa natural) ou CNPJ (se pessoa jurdica). As contribui-
es ordinrias dos participantes do FGC garantem os
respectivos crditos porventura pleiteados.
As contribuies ordinrias mensais das instituies
sobre os valores das faixas assumidas so de 0,0125%
- 0,15% sobre o montante de saldos das mesmas.
Quando o total atingir a 5% do total das contas das institui-
es participantes o CMN poder suspender ou reduzir, tem-
porariamente as contribuies das instituies financeiras.
5.7. Regra Prudencial de Compliance
Visando um melhor acompanhamento e aprimoramento
do grau de administrao das atividades das instituies
(independentemente de seu porte) o Bacen implementou
a obrigatoriedade de controles internos adequados a
natureza, complexidade e grau de risco das operaes.
As instituies devem ter uma idia bem clara e, se
possvel sistematizada, de seus processos internos
com nveis definidos de responsabilidades envolvidas.
Devem emitir tambm, relatrios sistemticos (no mni-
mo semestrais) de auditoria interna com concluses, re-
comendaes e manifestaes dos gestores das reas.
Para fazer face ao nvel de responsabilidades assumidos
pelos funcionrios e dirigentes deve realizar, periodicamen-
te, cursos e treinamento dos controles sugeridos e utilizados
para gesto de obrigaes principais e riscos inerentes.
O sistema ou metodologia de compliance no deve ser
confundido com o trabalho de uma Auditoria Interna.
Este sistema deve ser referendado por Auditoria Inde-
pendente contratada especialmente para avaliao.
7.8. Cdigo de Defesa do Cliente de Produtos
Bancrios
O Banco Central atravs da Resoluo n. 2878/01 ins-
titui um cdigo que descreve os deveres das institui-
es bancrias e os direitos dos clientes, criando um
padro de atendimento para as instituies e agncias
bancrias brasileiras.
Um dos pontos chave do cdigo dita a forma com que deve-
ro ser atendidos os portadores de necessidades especiais.
Veja abaixo alguns outros pontos tratados:
a) transparncia nas relaes contratuais, preservando
os clientes e o pblico usurio de prticas no equitativas,
mediante prvio e integral conhecimento das clusulas
contratuais, evidenciando, inclusive, os dispositivos que
imputem responsabilidades e penalidades;
b) resposta tempestiva s consultas, s reclamaes e
aos pedidos de informaes formulados por clientes e
pblico usurio, de modo a sanar, com brevidade e efici-
ncia, dvidas relativas aos servios prestados e/ou ofe-
recidos, bem como das operaes contratadas;
c) clareza e formato que permitam fcil leitura dos contra-
tos celebrados com clientes;
d) recepo pelos clientes de cpia, impressa ou em
meio eletrnico, dos contratos assim que formalizados,
bem como recibos, comprovantes de pagamentos e ou-
tros documentos pertinentes s operaes realizadas;
e) efetiva preveno e reparao de danos patrimoniais
e morais, causados a seus clientes e usurios etc.
Exerccios de Fixao
01. A implementao de regras prudenciais como
compliance so de uso facultativo pelas instituies.
02. No caso de suspeitas de lavagem de dinheiro, a institui-
o s deve informar ao Bacen, se houver processo judicial
envolvido (para que no haja quebra de sigilo bancrio).
03. A frmula para clculo do PLE tem como fator de
risco o percentual de 8%, conforme estipulado pelo acor-
do da Basilia.
04. Os riscos de exposio cambial podem ser superio-
res a 5% do PR - Patrimnio de Referncia.
05. Entende-se por ativo ponderado os ativos das institui-
es (inclusive coobrigaes de garantias prestadas) pon-
derado por fator de risco determinado (o qual pode ser nulo).
06. O seguro sobre depsitos s abrange contas de de-
psito e poupana.
07. O sistema ou metodologia de compliance no deve
ser confundido com o trabalho de uma Auditoria Interna.
08. Um dos pontos chave do cdigo de defesa dos clien-
tes dita a forma com que devero ser atendidos os porta-
dores de necessidades especiais.
28 - Complemento
09. O anexo IV da Resoluo n. 2099/94 do Bacen fixa
novas regras para manuteno de uma patrimnio lqui-
do mnimo exigvel (PR Patrimnio de Referncia), pro-
porcionalmente ao grau de riscos dos ativos.
10. Patrimnio de Referncia e Patrimnio Lquido Exigvel
so dois novos conceitos de patrimnio utilizado pelo Bacen
para controle e clculo de limites operacionais e de riscos.
Gabarito
07. Certo 08. Certo
09. Certo 10. Certo
6. NORMAS INTERNACIONAIS: COMIT DA BASILIA
O Comit de Superviso Bancria da Basilia (Basle
Committee on Banking Supervision) congrega autoridades
de superviso bancria e foi estabelecido pelos Presidentes
dos bancos centrais dos pases do Grupo dos Dez (G-10),
em 1975. constitudo por representantes de autoridades de
superviso bancria e bancos centrais da Blgica, Canad,
Frana, Alemanha, Itlia, Japo, Luxemburgo, Holanda, Su-
cia, Sua, Reino Unido e Estados Unidos. Normalmente se
rene no Banco de Compensaes Internacionais, na Basi-
lia, Sua, onde se localiza sua Secretaria permanente.
Ao desenvolver os Princpios, o Comit da Basilia traba-
lhou junto s autoridades de superviso de pases no-
membros do G-10. O documento foi preparado por um gru-
po formado por representantes do Comit da Basilia e
tambm do Chile, da China, da Repblica Checa, de Hong
Kong, do Mxico, da Rssia e da Tailndia. O trabalho con-
tou tambm com a estreita colaborao de nove outros pa-
ses (Argentina, Brasil, Hungria, ndia, Indonsia, Coria do
Sul, Malsia, Polnia e Cingapura). Para o esboo dos Prin-
cpios houve uma consulta ainda mais ampla, com um gru-
po maior de supervisores individuais, seja diretamente, seja
por meio de grupos de superviso regionais.
Os Princpios Essenciais da Basilia compreendem
25 Princpios bsicos, indispensveis para um sistema
de superviso realmente eficaz.
As agncias nacionais devem aplicar os Princpios na
superviso de todas as organizaes bancrias dentro
de suas jurisdies.
Os Princpios so requisitos mnimos e, em muitos
casos, podero requerer suplementao mediante ou-
tras medidas definidas para atender a condies e ris-
cos particulares nos sistemas financeiros de cada pas,
individualmente.
Os Princpios Essenciais da Basilia se apresentam
como referncia bsica para rgos supervisores e ou-
tras autoridades pblicas em todos os pases.
As autoridades supervisoras, muitas das quais bus-
cam ativamente fortalecer seus atuais sistemas de su-
perviso, devem usar o documento anexo para revisar
seus atuais procedimentos e para iniciar um programa
voltado para reduzir quaisquer deficincias, com a agili-
dade que a competncia formal de cada um permitir. Os
Princpios foram concebidos para serem amplamente
seguidos por supervisores locais, por grupos regionais
de superviso e pelo mercado. O papel do Comit da
Basilia, juntamente com outras organizaes interes-
sadas, ser o de monitorar o progresso dos pases na
implantao dos Princpios. Sugere-se que o FMI, o Ban-
co Mundial e outras organizaes interessadas usem os
Princpios na assistncia individual aos pases, para o
fortalecimento de seus procedimentos de superviso,
combinando com aes que visem promover, sobretudo,
a estabilidade macroeconmica e financeira. A
implementao dos Princpios ser revista e avaliada na
Conferncia Internacional de Supervisores Bancrios, em
Outubro de 1998, e, a partir da, a cada dois anos.
As autoridades supervisoras de todo o mundo so esti-
muladas a endossar os Princpios Essenciais da Basi-
lia. Os membros do Comit da Basilia e as outras
dezesseis agncias supervisoras que participaram de sua
elaborao concordam com o contedo do documento.
Este acordo est em evoluo, j tendo sido firmado
um novo patamar a vigorar a partir do ano 2005 (reviso e
critrios mais rgidos para classificao de riscos dos
ativos e nveis mnimos de capitalizao das instituies).
Est baseado em trs pilares:
Pilar I:
- garantir melhor alocao de capitais.
Pilar II:
- estimular a superviso bancria na criao de proces-
sos internos adequados de controles.
Pilar III:
- estimular a transparncia das instituies perante a
comunidade.
6.1. Os 25 Princpios Bsicos do Comit de
Superviso Bancria
Condies Prvias para uma Eficiente Superviso Bancria
1. Um eficiente sistema de superviso bancria ter cla-
ras responsabilidades e objetivos para cada agncia en-
volvida na superviso de bancos. Cada uma dessas agn-
cias deveria possuir independncia operacional e recur-
sos adequados. Uma adequada estrutura legal para su-
perviso bancria tambm necessria, incluindo provi-
ses relativas autorizao de estabelecimentos banc-
rios e a superviso em andamento, poderes para tratar
do cumprimento das leis, bem como em relao s pre-
ocupaes de correo e segurana.
Licenciamento e Estrutura
2. As atividades permissveis de instituies que so li-
cenciadas e sujeitas superviso, como os bancos, de-
vem ser claramente definidas, e o uso da palavra banco
nos nomes deveria ser controlado at onde possvel.
3. A autoridade de licenciamento dever ter o direito de
estabelecer critrios e rejeitar aplicaes para estabele-
cimentos que no cumpram ou alcancem os padres
estabelecidos. O processo de licenciamento deveria con-
sistir, no mnimo, de uma avaliao da estrutura de pro-
priedade do banco, diretores e administrao superior,
do seu plano operacional e controles internos e sua pro-
jetada condio financeira, inclusive sua base de capital;
onde o proprietrio proposto ou organizao controladora
Complemento - 29
seja um banco estrangeiro, o anterior consentimento do
supervisor do pas de origem deveria ser obtido.
4. Os supervisores bancrios devem ter autoridade para
revisar e rejeitar quaisquer propostas para transferir pro-
priedade significativa ou interesses de controle em ban-
cos existentes e outras parcerias.
5. Os supervisores bancrios devem ter a autoridade para
estabelecer critrios para revisar grandes aquisies ou
investimentos por um banco e garantir que as afiliaes
corporativas ou estruturas no exponham o banco a ris-
cos indevidos ou atravanquem uma superviso efetiva.
Exigncias e Regulamentao para Adequao de Capital
6. Os supervisores bancrios devem estabelecer exign-
cias mnimas de capital que reflitam os riscos que os
bancos assumem e devem definir os componentes de
capital, tendo-se em mente a habilidade para absorver
prejuzos. Para os bancos internacionalmente ativos, es-
tes requerimentos no devem ser menos do que aque-
les estabelecidos no Acordo de Capital de Basilia.
7. Uma parte essencial de qualquer sistema de super-
viso a independente avaliao da poltica de um
banco determinado, prticas e procedimentos relati-
vos concesso de emprstimos e realizao de in-
vestimentos e a administrao em andamento dos
portflios de investimentos e emprstimos.
8. Os supervisores bancrios devem ficar satisfeitos que
os bancos estabeleam e faam adeso a polticas ade-
quadas, prticas e procedimentos para avaliar a qualida-
de de ativos e a adequao de provises de perdas de
emprstimos e reservas.
9. Os supervisores bancrios devem ficar satisfeitos com
o fato de bancos terem sistemas de informao gerencial
que capacitem a administrao a identificar concentra-
es dentro do portolio, e os supervisores devem estabe-
lecer limites de adequao de capital para restringir a
exposio do banco a tomadores nicos ou a grupos de
tomadores de emprstimos relacionados.
10. Para evitar abusos provenientes de emprstimos vin-
culados, os supervisores bancrios precisam ter requisi-
tos segundo os quais os bancos emprestam s empre-
sas coligadas e a indivduos com base em operaes
puramente comerciais: a extenso dos crditos, de fato
monitorada e se tomam outras medidas adequadas ao
controle e diminuio de riscos.
11. Os supervisores bancrios precisam estar convenci-
dos de que os bancos tm polticas e procedimentos
adequados identificao, monitorao e controle dos
riscos do pas e da transferncia de riscos em seus em-
prstimos internos e atividades de investimentos, tam-
bm devem estar certos de que os bancos mantm re-
servas adequadas contra esses riscos.
12. Os supervisores bancrios precisam estar convenci-
dos de que os bancos tm sistemas que medem e
monitoram cuidadosa e adequadamente os riscos con-
trolados do mercado, os supervisores deveriam ter pode-
res para impor limites especficos e/ou cobrana espec-
fica sobre o capital em relao exposio aos riscos do
mercado se houver garantias.
13. Os supervisores bancrios precisam estar convencidos
de que os bancos possuem um processo inteligvel de
gerenciamento dos riscos (inclusive superviso apropriada
do conselho e da administrao graduada) para identificar,
medir e controlar todos os outros riscos materiais e, quan-
do necessrio, defender o capital contra esses riscos.
14. Os supervisores bancrios devem se assegurar de
que os bancos tenham controles internos que sejam ade-
quados natureza e ao tamanho de seus negcios.
Estes incluiriam acordos transparentes para a delega-
o de autoridade e de responsabilidade de seus fundos
e a contabilidade de seus ativos e passivos, o ajuste
desses processos, a salvaguarda dos ativos e a audito-
ria independente interna e externa, apropriada, alm da
concordncia de funes para testar a adeso a esses
controles bem como s leis e regulamentos aplicveis.
15. Os supervisores bancrios precisam dar ordens
para que os bancos tenham polticas, prticas e proce-
dimentos adequados, inclusive regras estritas tipo co-
nhea o seu cliente, que promovem padres ticos e
profissionais no setor financeiro e evitam que os ban-
cos sejam utilizados, intencional ou no intencionalmen-
te, por pessoas criminosas.
16. Um sistema bancrio eficiente de superviso teria
tanto uma superviso na sede quanto uma fora da sede.
17. Os supervisores bancrios precisam ter contatos re-
gulares com a gerncia bancria, tambm por interm-
dio da compreenso das operaes da instituio.
18. Os supervisores bancrios precisam ter meios de
coletar, rever e analisar relatos de adequao de capital e
relatrios estatsticos vindos de bancos numa base ni-
ca e consolidada.
19. Os supervisores bancrios precisam ter meios de
obter a confirmao das informaes dos supervisores,
seja por meio de inspeo no prprio lugar, seja utilizan-
do o trabalho de auditores externos.
20. Um elemento fundamental da superviso bancria
a capacidade de os supervisores inspecionarem a orga-
nizao bancria numa base consolidada.
Requisitos de Informao
21. Supervisores bancrios devem estar satisfeitos que
cada banco mantenha registro adequados escritos em
harmonia com polticas de avaliao consistentes e
prticas que habilitem o supervisor a obter uma viso
real e cl ara da condi o fi nancei ra do banco e a
lucratividade de seus negcios e que o banco publique
uma declarao financeira em bases regulares que
reflitam razoavelmente sua condio.
Poderes Formais dos Supervisores
22. Supervisores bancrios devem ter sua disposio
medidas supervisoras adequadas para levar a efeito
aes neutralizantes quando os bancos falhem em pre-
encher requisitos consultivos necessrios (tais como n-
dices de adequao de capital mnimo), quando h viola-
o reguladoras, ou onde depositantes so ameaados
de qualquer outra maneira.
30 - Complemento
Atividade Bancria Alm - Fronteira
23. Supervisores bancrios devem praticar superviso
consolidada mundial, adequadamente monitorada e ajus-
tar normas prudentes apropriadas para todos os aspec-
tos de empreendimentos conduzidos por organizaes
bancrias mundiais, essencialmente em suas sucursais
estrangeiras e subsidirias.
24. Um componente-chave de superviso consolidada
est em se estabelecer contato e troca de informaes
com os vrios outros supervisores envolvidos, primeira-
mente autoridades supervisoras do pas hospedeiro.
25. Supervisores bancrios devem requerer a operao
local de bancos estrangeiros para ser conduzida para
alguns padres altos como so requeridos de institui-
es domsticas. Devem ter poderes para compartilhar
informao necessria pelos supervisores do pas de
origem daqueles bancos para o propsito de cumprir
superviso consolidada.
Exerccios de Fixao
01. As recomendaes do Comit da Basilia no so
obrigatrias para todos os pases
02. Um elemento fundamental da superviso bancria
a capacidade de os supervisores inspecionarem a orga-
nizao bancria numa base consolidada.
03. As atividades permissveis de instituies que so
licenciadas e sujeitas superviso, como os bancos,
devem ser claramente definidas, e o uso da palavra ban-
co nos nomes deveria ser controlado at onde possvel.
04. Um sistema bancrio eficiente de superviso deve ter
uma superviso apenas na sede.
05. Os supervisores bancrios precisam ter contatos re-
gulares com a gerncia bancria.
06. Um componente-chave de superviso consolidada
est em se estabelecer contato e troca de informaes
com os vrios outros supervisores envolvidos.
07. Para o esboo dos Princpios houve uma consulta
ainda mais ampla, com um grupo maior de supervisores
individuais, seja diretamente, seja por meio de grupos de
superviso regionais (de vrios pases).
08. Os supervisores bancrios no devem praticar su-
perviso consolidada mundial, cabendo isto somente aos
Presidentes.
09. Os supervisores bancrios devem ter autoridade para
revisar e rejeitar quaisquer propostas para transferir pro-
priedade significativa ou interesses de controle em ban-
cos existentes e outras parcerias
10. Os supervisores bancrios devem estabelecer exign-
cias mnimas de capital que reflitam os riscos que os ban-
cos assumem e devem definir os componentes de capital.
Gabarito
01. Certo 02. Certo
05. Certo 06. Certo
09. Certo 10. Certo

D Sist Fin Nacional Anal Bacen 20090812

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