VALOR PRESENTE NETO

Ejercicio No. 2 Un ingeniero solicita una maquina cuyo costo es de $3 millones, se dispone de $1 milln y el resto deber ser financiado por un banco que presta el dinero faltante pero pide que se le sea cancelado en pagos mensuales uniformes durante 3 aos con intereses al 36 % CM. Con esta mquina se espera incrementar los ingresos mensuales en $150000, el CMO de la maquina se estima en $40000, tendr una vida til de 5 aos y un valor de salvamento de $300000. Si el dueo de la fbrica se gana en todos sus negocios el 42% CM, aconsejara usted la compra? Solucin: Creamos el diagrama de flujo de caja
150.000 36

1 R 1.000.000

60

40.000

Pasamos los intereses a EM:

Calculamos la cuota mensual a pagar por el prstamo de $ 2.000.000. ( )

Se calcula el VPN (3,5% EM)

( ( )

No es aconsejable la compra.1

Ejercicio No. 11 Un artculo tiene un valor de lista de $900000 pero puede ser adquirida al contado con un descuento del 10% o puede ser vendida a plazos con una cuota inicial del 40% y el saldo en 10 cuotas mensuales de $63000. Suponiendo una tasa del 3.5% efectivo mensual. Qu alternativa debe decidir? Solucin: P= $900.000 Descuento 10% = $810.000 contado Cuota inicial = 40% 10 cuotas de $63.000 T= 3,5%

Creamos el diagrama de flujo de caja

1

El Valor Presente Neto permite determinar si una inversin cumple con el objetivo bsico financiero: MAXIMIZAR la inversin. Permite determinar si dicha inversin puede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Si es negativo quiere decir que la firma reducir su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificar el monto de su valor.

R= 63.000 360.000

10

Hallamos el VPN de la alternativa a Crdito. ( )

Hallamos el VPN de la alternativa a Contado. ( )

La mejor alternativa es comprar de contado.2

Ejercicio No. 20 Una fbrica desea comprar una mquina para su planta de acabados. El vendedor ofrece dos alternativas: la maquina A, cuyo costo es de $500000, tiene una vida til de 3 aos y un valor de salvamento de $100000, y la maquina B, cuyo costo es de $730000, vida til de 6 aos y un valor de salvamento de $250000. Por cul maquina debe decidirse suponiendo un inters de: a) 30% b) 20%? Solucin:

Al calcular el valor presente neto en este caso, se hizo para analizar cul de las dos opciones es ms conveniente para el comprador. De esta manera concluimos que la mejor opcin es al contado.

MAQUINA A Creamos el diagrama de flujo de caja

100.000 1 500.000 2 3 500.000 4 5 100.000 6

Hallar el VPN sobre 30% ( ( ) ( ) ) ( ) ( )

Hallar el VPN sobre 20% ( ( ) ) ( ) ( ) ( )

MAQUINA B Creamos el diagrama de flujo de caja

250.000 1 730.000 2 3 4 5 6

Hallar el VPN sobre 30% ( ( ) ) ( )

Hallar el VPN sobre 30% ( ( ) ) ( )

Respuesta: a) Mquina A; b) Mquina B3

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)

Ejercicio No. 8 Determinar la mejor opcin desde el punto de vista econmico, entre las siguientes opciones con vida til indefinida: construir un puente colgante a un costo de $300 millones con un costo anual de mantenimiento de $300.000; cada 10 aos, habr que hacerle reparaciones mayores a un costo de $3,5 millones. La otra alternativa es construir un puente en concreto, a un costo de $250 millones con un costo anual de mantenimiento de $100.000; cada 3 aos deber repavimentarse a un costo de $2 millones y cada 10 aos habr que reacondicionar las bases del puente, a un costo de $50 millones. Se estima que el valor de los peajes son del orden de $60 millones al ao. Suponga un inters del 20%.

Al hallar el valor presente neto de cada una de las maquinas teniendo en cuenta los respectivos intereses podemos determinar si podremos obtener un beneficio con ellas lo cual es el principal objetivo de las empresas, en este caso, el beneficio vara segn el inters. El inters es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el costo de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje. Dada una cantidad de dinero y un plazo o trmino para su devolucin o su uso, el tipo de inters indica qu porcentaje de ese dinero se obtendra como beneficio, o en el caso de un crdito, qu porcentaje de ese dinero habra que pagar. Es habitual aplicar el inters sobre perodos de un ao, aunque se pueden utilizar perodos diferentes como un mes o el nmero das. El tipo de inters puede medirse como el tipo de inters nominal o como la tasa anual equivalente. Ambos nmeros estn relacionados aunque no son iguales.

Puente colgante: Creamos el diagrama de flujo de caja

60.000.000

2 300 millones

10

12 300.000

14

16

18

20

...

3.500.000

3.500.000

Sacamos el inters al costo total.

Despejamos R de la anualidad de 3.500.000 ( )

Hallamos la CAUE

Puente de concreto Creamos el diagrama de flujo de caja

60.000.000 1 250 millones 2.000.000 2.000.000 2.000.000 50.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 50.000.000 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

...

100.000

Sacamos el inters al costo total.

Despejamos R de las dos anualidades ( )

La mejor opcin es elegir el puente de concreto.4

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

4

Cuando se utiliza el Valor Presente Neto (VPN) para calcular la TIR debe hacerse tomando en cuenta el mnimo comn mltiplo de los aos de vida til de cada alternativa, sin embargo, cuando se hace uso del CAUE, solo es necesario tomar en cuenta un ciclo de vida da cada alternativa, pues lo que importa en este caso es el costo de un ao; esto puede hacer que en ocasiones sea de ms fcil aplicacin. El Costo Anual Unitario equivalente se utiliza en estos casos como soporte de las decisiones financieras.

Hallamos la CAUE

Ejercicio No. 2 Para llevar a cabo un proyecto se necesita invertir hoy $300.000, producir un ingreso de $150.000 en 3 meses y $280.000 en 8 meses. Determinar la rentabilidad mensual y la rentabilidad efectiva anual que genera el proyecto. Solucin:
280

3 300

6 X 8
(

1.618,356431 0 -29.649,87619
)

Ejercicio No. 11 Un empleado recibe un ingreso extra de $20 millones. Con este dinero puede comprar un taxi que tiene las siguientes caractersticas desde el punto de vista financiero: precio $30 millones; cuota inicial $$20 millones; financiacin cuotas anuales fijas de $6 millones durante 3 aos; ingresos anuales de $22 para el primer ao que se va incrementando todos los aos en un 20%, el valor de los costos anuales para el primer ao son de $15 millones y se van incrementando todos los aos un 30%; vida til 5 aos; valor de salvamento 50% del costo inicial. Cul es la rentabilidad anual?

Cuando hablamos de rentabilidad hacemos referencia a la relacin del beneficio econmico con los recursos necesarios para obtener dicho beneficio. Dentro de una empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los nicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos. La rentabilidad puede verse como una medida de cmo una compaa invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.

Respuesta: 5,172%

PERIODO 0 1 2 3 4 5

INVERSIN - 20.000.000,00 -

3 aos 20% 30% 50% inversion CUOTAS ANUALES INGRESOS ANUALES COSTOS ANUALES SALVAMENTO - 6.000.000,00 22.000.000,00 - 15.000.000,00 - 6.000.000,00 26.400.000,00 - 19.500.000,00 - 6.000.000,00 31.680.000,00 - 25.350.000,00 38.016.000,00 - 32.955.000,00 45.619.200,00 - 42.841.500,00 15.000.000,00 EGRESOS - 20.000.000,00 1.000.000,00 900.000,00 330.000,00 5.061.000,00 17.777.700,00 5,1725%

Ejercicio No. 20 Se desea construir un puent6e sobre un rio, los ingenieros han sealado 4 posibilidades para la construccin cuyos costos en millones de pesos estn en la siguiente tabla:

CLASE Costo CAO k

A 100 17 30

B 132 8 30

C 87 27 30

D 125 12 30

Usando la TIRI determine la mejor opcin.6

Podemos definir la tasa interna de retorno es aqulla tasa que est ganando un inters sobre el saldo no recuperado de la inversin en cualquier momento de la duracin del proyecto. En la medida de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo a sus caractersticas, con unos sencillos ejemplos se expondrn sus fundamentos. Esta es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones financiera dentro de las organizaciones.

A PERIODO COSTO 0 -100 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 0 11 0 12 0 13 0 14 0 15 0 16 0 17 0 18 0 19 0 20 0 21 0 22 0 23 0 24 0 25 0 26 0 27 0 28 0 29 0 30 0

CAO EGRESOS 0 -100 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 -17 17 16,84%

B PERIODO COSTO 0 -132 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 0 11 0 12 0 13 0 14 0 15 0 16 0 17 0 18 0 19 0 20 0 21 0 22 0 23 0 24 0 25 0 26 0 27 0 28 0 29 0 30 0

CAO EGRESOS 0 -132 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 -8 8 4,39%

C PERIODO COSTO 0 -87 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 0 11 0 12 0 13 0 14 0 15 0 16 0 17 0 18 0 19 0 20 0 21 0 22 0 23 0 24 0 25 0 26 0 27 0 28 0 29 0 30 0

CAO EGRESOS 0 -87 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 -27 27 31,03%

D PERIODO COSTO 0 -125 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 0 11 0 12 0 13 0 14 0 15 0 16 0 17 0 18 0 19 0 20 0 21 0 22 0 23 0 24 0 25 0 26 0 27 0 28 0 29 0 30 0

CAO EGRESOS 0 -125 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 -12 12 8,84%

RELACION BENEFICIO / COSTO

Ejercicio No. 6 Un seor piensa comprar una mquina tejedora con un costo de $90000, el CAO es de $250000 con un crecimiento anual del 23%, una vida til de 8 aos y un valor de salvamento de $300000. Los ingresos anuales que genera esta mquina seran para el primer ao de $450000 y cada ao se aumentarn en un 23%. Suponiendo una tasa del 35%, determinar si el proyecto es bueno. Solucin: Realizamos el diagrama de flujo de caja7

450.000

1 900.000 250.000

R= 63.000

23%

Hallamos el VPN de los ingresos8

Como dato esencial para la solucin de este ejercicio necesitamos conocer los ingresos, estos hacen referencia a todas las entradas econmicas que recibe una persona, una familia, una empresa, una organizacin, un gobierno, etc. 8 Para determinar una decisin de inversin, una empresa utiliza el valor presente neto (VPN) del ingreso futuro proveniente de la inversin. Para calcularlo, la empresa utiliza el valor presente

) (

Hallamos el VPN de los egresos. ( ( ) ) [ ( ) ( ) ]

Calculamos la tasa B/C ( ( ) )

INTEGRANTES: Karen Leonela Rincn Sabogal 142002927 Erika Viviana Rodriguez Luengas 142002929 Isaias Rubiano Rodrguez 142002933 Sharon Viviana Torres Saavedra 142002938 Leidy Salazar Rosero - 142002947

descontado (VPD) del flujo de rendimientos netos (futuros ingresos del proyecto) tomando en cuenta una tasa de inters, y lo compara contra la inversin realizada. Si el valor presente descontado es mayor que la inversin, el valor presente neto ser positivo y la empresa aceptar el proyecto; si el valor presente descontado fuera menor que la inversin la empresa lo rechazara.