TEMA 3. POLITICA INVESTIIONL LA NIVEL MICRO I MACROECONOMIC 3.1. Politica investiionl la nivel macroeconomic 3.2.

Politica investiional a Republicii Moldova. Cadrul legal i instituional de asigurare a realizrii activitii investiionale n Republica Moldova 3.3. Politica investiionl la nivel microeconomic 3.1. Politica investiionl la nivel !ac"oecono!ic Politica investiional la nivel macroeconomic constituie o parte component a politicii economice promovate de stat. Politica investiional de stat reprezint un ansamblu de aciuni socio-economice, juridice i organizatorice, orientate spre utilizarea raional a resurselor acestuia prin investire n sferele prioritare n scopul dezvoltrii durabile a economiei; spre stimularea atragerii investiiilor corporative, private i strine la realizarea celor mai de perspectiv proiecte investiionale. ste de menionat! c! tradiional! n arealul interveniei statului se nscriu acele s"ere ale economiei care necesitat investiii centralizate masive! pentru care orientarea spre realizarea pro"iturilor nu este criteriu unic de e"icien economic. #rept criteriu se impune interesul social. $ceste s"ere snt! de obicei! ramurile de baz% energetica! comple&ul industrial! in"rastructura productiv 'transportul! reelele electrice! comunicaiile etc.(! in"rastructura social 'ocrotirea sntii! nvmntul! protecia social(! tiina "undamental i producia sciento"ag etc. )azele teoretice ale procesului investiional i politicii investiionale snt cercetate n numeroase monogra"ii. *n grup nsemnat din acestea este dedicat politicii investiionale a statului. +nc n anii ,-. ai secolului // a "ost demonstrat "aptul c politica investiional reprezint prin sine elementul de baz al politicii economice a unui stat. #rept e&emplu poate servi corelaia dintre activitatea investiional i creterea economic n 0*$% descreterea activitii investiionale din 0*$ n anii ,-. a avut un impact negativ asupra competitivitii economiei naionale. $nume n acea perioad Congresul i 0enatul 0*$ au elaborat 1$ctul cu privire la politica investiional21! act care a stabilit cile de sporire a ponderii investiiilor n P3) i a concretizat setul de nlesniri prevzute pentru investitori. #up caracterul orientrii sale! politica investiional a rii poate "i agresiv i conservativ.

4ezi% *0. Congress 0enate. 3nvestment polic5 act! 6as7ington! 18-9.

Politica investiional agresiv este politica orientat spre atingerea unei pro"itabiliti ma&ime n condiii de risc accentuat! adic! realiz:ndu;se! preponderent! plasamente n obiective riscante. #e regul! la acestea se re"er ramurile i domeniile inovaionale. Politica investiional conservativ este politica orientat spre minimizarea riscurilor investiionale n condiiile obinerii unor venituri moderate. < ast"el de politic vizeaz! n special! "avorizarea plasamentelor n ramurile i domeniile economice tradiionale. Actualmente! ma=oritatea rilor dezvoltate! precum i unele ri n tranziie promoveaz politici investiionale agresive! inovaionale! care au ca obiectiv asigurarea creterii economice pe calea social;inovaional! adic acumul:nd capital uman. Ponderea capitalului uman n volumul total al reproduciei bogiei depete >.? n rile dezvoltate. n funcie de politica investiional promovat la nivel macroeconomic 'agresiv sau conservativ! orientat preponderent spre mobilizarea investiiilor interne sau a celor e&terne! etc.(! statul va favoriza unele tipuri de investiii! prin asigurarea unui climat investiional respectiv. Politica investiional promovat de stat poate "i analizat prin intermediul politicilor sectoriale, politicilor regionale etc. 3.#. Politica investiional $n Re%&'lica Mol(ova. Ca("&l le)al *i instit&ional (e asi)&"a"e a "eali+ "ii activit ii investiionale $n Re%&'lica Mol(ova

#ocumentele principale! care n mod e&pres stabilesc politica @uvernului R.M. n domeniul investiiilor sunt% ; ; ; ; 0trategia de atragere a investiiilor i promovare a e&porturilor pe perioada 2..-; 2.1AB Planul Caional de #ezvoltareB Programul de activitate a @uvernului R.M.B Prevederi din alte strategii sectoriale! cum ar "i 0trategia de dezvoltare a industriei etc.

St"ate)ia (e at"a)e"e a investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" %e %e"ioa(a #--./#-101 aprobat prin Dotr:rea de @uvern! este &n (oc&!ent (e %lani2ica"e st"ate)ic ce "e%"e+int ca("&l %oliticilo" (e stat $n (o!eni&l at"a)e"ii investiiilo" *i %"o!ov "ii e,%o"t&"ilo". 1. P"io"itatea st"ate)ic a 3&ve"n&l&i const $n asi)&"a"ea c"e*te"ii econo!ice (&"a'ile *i "e(&ce"ea nivel&l&i s " ciei. Politicile e2iciente (e at"a)e"e a investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" s&nt &nele (in inst"&!ente (e 'a+ %ent"& "eali+a"ea %"io"it ilo".

#. 4e+volta"ea econo!ic (&"a'il a "ii este %osi'il (oa" $n ca+&l i!%le!ent "ii &no" %olitici coo"(onate *i %"o/active (e sti!&la"e a activit ii investiionale. E,%e"iena ac&!&lat (e c t"e statele1 ca"e a& at"as &n vol&! consi(e"a'il al investiiilo" st" ine 5 "ile 6altice1 Ce7ia1 Slovenia etc.81 (e!onst"ea+ c c"ea"ea !e(i&l&i (e a2ace"i 2avo"a'il %ent"& activitatea investiional sti!&lea+ 2l&,&l (e investiii $n a" *i cont"i'&ie esenial la c"e*te"ea %otenial&l&i (e e,%o"t. Res%ectiva St"ate)ie $nt"&ne*te &"! toa"ele . co!%a"ti!ente9 I. Int"o(&ce"e II. Evol&ia co!e"&l&i e,te"io" *i 2l&,&"ilo" (e ca%ital $n Re%&'lica Mol(ova 2.1. $naliza comerului e&terior i proceselor investiionale. 2.2.$ciunile @uvernului n vederea atragerii investiiilor i promovrii e&porturilor. III. Anali+a S:OT $n (o!eni&l at"a)e"ii investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" (in Re%&'lica Mol(ova IV. O'iectivele *i (i"eciile %"io"ita"e ale St"ate)iei 9.1. <biectivele i sarcinile. 9.2. #ireciile strategice de baz. 4.2.1. Direciile strategice pe anii 2 !"2 1 9.2.1.1. Per"ecionarea cadrului de politici n atragerea investiiilor. 9.2.1.2. Promovarea investiiilor n in"rastructur. 9.2.1.3. #eetatizarea i per"ecionarea gestionrii patrimoniului public. 9.2.1.9. #ezvoltarea pieei "inanciare. 9.2.1.A. 0timularea investiiilor. 9.2.1.-. #ezvoltarea zonelor economice libere i crearea parcurilor industriale. 9.2.1.>. #ezvoltarea e&porturilor de mr"uri i servicii. 4.2.2. Direciile strategice pe anii 2 1 "2 1# 9.2.2.1. $mpli"icarea rolului pieei de capital. 9.2.2.2. #ezvoltarea e&porturilor de mr"uri i servicii. V. I!%le!enta"ea *i !onito"i+a"ea St"ate)iei A.1. 3mplementarea 0trategiei. A.2. Monitorizarea 0trategiei VI. Plan&l in(icativ (e ! s&"i %"ivin( "eali+a"ea St"ate)iei (e at"a)e"e a investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" %ent"& anii #--./#-10 Ane,e n $.%oldova, politica de dezvoltare regional reprezint un ansamblu de msuri planificate i promovate de Ministerul onstruciilor i !ezvoltrii "egionale, autoritile administraiei publice locale, n parteneriat cu diveri actori #privai, publici, voluntari$, n

scopul asigurrii unei creteri economice, dinamice i durabile, prin valorificarea eficient a potenialului regional i local. Pentru a putea "i aplicat politica de dezvoltare regional! au "ost n"iinate regiuni de dezvoltare, care cuprind tot teritoriul Republicii Moldova. Principalele domenii care pot "i vizate de politicile regionale sunt% dezvoltarea ntreprinderilor! piaa "orei de munc! atragerea investiiilor! trans"erul de te7nologie! dezvoltarea sectorului +.M.M.;urilor! mbuntirea in"rastructurii! calitatea mediului ncon=urtor! dezvoltare rural! sntate! educaie! nvm:nt! cultura. 3n con"ormitate cu prevederile legale privind dezvoltarea regionala n Republica Moldova! o&iectivele de &aza ale dezvoltrii regionale sunt urmtoarele% 4i!in&a"ea (e+ec7ili'"elo" "e)ionale e,istente! prin stimularea dezvoltrii ec7ilibrate! prin recuperarea accelerat a nt:rzierilor n dezvoltarea zonelor de"avorizate ca urmare a unor condiii istorice! geogra"ice! economice! sociale! politice! i prent:mpinarea producerii de noi dezec7ilibreB Co"ela"ea %oliticilo" *i activit ilo" secto"iale )&ve"na!entale la nivel&l "e)i&nilo"! prin stimularea iniiativelor i prin valori"icarea resurselor locale i regionale! n scopul dezvoltrii economico;sociale durabile i al dezvoltrii culturale a acestoraB Sti!&la"ea coo%e" "ii inte""e)ionale1 inte"ne *i inte"naionale1 a celei t"ans2"ontalie"e! inclusiv n cadrul euroregiunilor! precum i participarea regiunilor de dezvoltare la structurile i organizaiile europene care promoveaz dezvoltarea economic i instituional a acestora! n scopul realizrii unor proiecte de interes comun.

&periena internaional n domeniu demonstreaz "aptul c unul dintre cei mai importani "actori pentru atragerea capitalului! inclusiv a celui strin n economie este e'istena unui cadrul instituional adecvat i a &azei legislative sta&ile ! care ar asigura protecia e"icient ma&im a intereselor investitorilor i ale altor participani la procesul investiional. $st"el! climatul investiional! menit s stimuleze atragerea investiiilor! este un cadru comple&! "iind determinat de un mi& de elemente interdependente de origine economic! politic! de in"rastructur .a.! n cadrul acestora aspectele instituional i legislativ "iind "oarte importante. 3nsu"iciena resurselor proprii pentru investiii! precum i aciunile ntreprinse de ctre

alte ri au condus la sc7imbarea viziunii autoritilor privind investiiile i rolul acestora n economia Republicii Moldova. Ca rezultat! au "ost ntreprini pai concrei n sensul ameliorrii climatului de a"aceri i atragerii investiiilor at(t auto)tone c(t i celor strine. Paii respectivi au vizat att cadrul istituional! ct i cel legislativ. $tt cadrul instituional ct i cel legal au evoluat n timp.

3.3.1. Ca("&l le)al (e asi)&"a"e a "eali+ "ii activit ii investiionale $n Re%&'lica Mol(ova

Pentru derularea e"icient a procesului investiional este necesar asigurarea unui cadru legislativ i normativ adecvat. Pot "i menionai unii pai n vederea per"ectrii cadrului legal! cum ar "i% aprobarea n 2... a primei *trategii investiionale a Republicii Moldova pentru anii 2..1; 2..A. aprobarea n 2..A a *trategiei de atragere a investiiilor i promovare a e'porturilor pentru pentru anii 2 2..-;2..EB2 aprobarea Programul naional de implementare a Planului de $ciuni Republica Moldova ; *niunea uropean etc. niierea reformei regulatorii! care a avut ca scop reducerea gradului de dependen a ntreprinderilor de reglementarea administrativa! diminuarea c7eltuielilor "inanciare i de timp pentru obinerea autorizaiilor! certi"icatelor i altor permisiuniB adoptarea unor strategii i programe naionale care prevd realizarea msurilor ce vor contribui la creterea economic prin imbunatairea climatului investiionalB nc7eierea acordurilor &ilaterale n vederea proteciei investiiilorB au "ost aprobate un ir de legi i acte normative ce au drept scop mbuntirea climatului investiional iFsau antreprenorial% Gegea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi E9A H/3/ din .3..1.1882B Gegea cu privire la societile pe aciuni H nr.1139 din .2..9.188> 'modi"icat(B Gegea cu privire la zonele economice libere nr.99.;/4 din 2> iulie 2..1 'detalii cu privire la I G H ane&a 1(B
2

!"2 1#, elaborat de Ministerul conomiei i Comerului al R.MoldovaB

aprobarea 0trategiei de susinere a dezvoltrii ntreprinderilor mici i mi=locii pentru anii

Gegea cu privire la 0RG H nr.13A;/43 din 19..>.2..>B

%tartegia de susinere a dezvoltrii nterprinderilor mici i mijlocii pentru anii &''(-&'')*"aport anual privind implementarea %trategiei n &''(.** +++.mec.md*,iles*'*"aport-&'%trategiei-&'.MM-&'&''(.pdf.

Gegea cu privire la parcurile industriale H nr.1-9;/43 din 13..>.2..> i alte acte normative! precum% Gegea cu privire la leasing 'n redacia nou( 3! Gegea cu privire la organizaiile de micro"inanare9! Gegea cu privire la patenta de ntreprinztorA etc. $u "ost introduse anumite modi"icri n legislaia vamal i "iscal! ce prevd "aciliti

"iscale i vamale pentru investiii. +ns! procesul per"ecionrii legislaiei este unul continuu. Reglementarea activitii investiionale n R.Moldova are la &az! n primul! r:nd! +onstituia $epu&licii %oldova1 care prevede% mani"estarea liberei iniiative economice! libertatea comerului i activitii de ntreprinztorB protecia concurenei loialeB crearea unui cadru "avorabil valori"icrii tuturor "actorilor de producieB dreptul la proprietatea privat! precum i dreptul la motenirea proprietiiB inviolabilitatea investiiilor persoanelor "izice i =uridice! inclusiv strine. 4 JCu privire la investiiile n activitatea de ntreprinztor2

,egea nr. -1 din 1- martie 2

este documentul de &az, care reglementeaz activitatea investitorilor n Republica Moldova! legea cu privire la investiiile strine "iind abrogat. ,egea cu privire la investiiile (n activitatea de (ntreprinztor sta&ilete% /0principiile juridice, sociale i economice de organizare i dezvoltare a activitii investiionale din "epublica Moldova, drepturile i obligaiile investitorilor, atribuiile i competena autoritilor publice n domeniul activitii investiionale, garaniile pe care statul le acord investitorilor auto1toni i strini, modalitatea de soluionare a diferendelor investiionale, precum i reglementri referitoare la activitatea ntreprinderilor cu investiii strine2. Gegea respectiv (ntrunete urmtoarele compartimente. Ca%itol&l I / 4ISPO;III 3ENERALE< Ca%itol&l II / RINCIPIILE E=ECT>RII INVESTIIEI< Ca%itol&l III / PROTE?AREA INVESTIIILOR<
3 9

3egea cu privire la leasing 4r.567 din 78.'&.9( Monitorul :ficial al ".Moldova nr.;9-8' din &8.'5.799(. 3egea cu privire la organizaiile de microfinanare. 4r.&)'-<= din &&.'5.&'';. Monitorul :ficial al ".Moldova nr.76)-7;(*565 din 76.').&'';. A 3egea cu privire la patenta de ntreprinztor. 4r.96-<.= din 78.'5.9). Monitorul :ficial al ".Moldova nr.5&56*;)8 din '(.').799).

Ca%itol&l IV / 4I=EREN4ELE INVESTIIONALE< Ca%itol&l V / 4ISPO;III SPECIALE PRIVIN4 INVESTITORII STRINI I INVESTIIILE STRINE< Ca%itol&l VI / ATRI6>IILE A>TORITILOR P>6LICE @N 4OMENI>L ACTIVITII INVESTIIONALE< Ca%itol&l VII / 4ISPO;III =INALE I TRAN;ITORII. Investito"ii a&to7toni e"ectueaz investiii sub "orm de mi=loace bneti numai n moneda naional a Republicii Moldova! iar investito"ii st" ini i n alta valut convertibil. Gegea cu privire la investiii n activitatea de ntreprinztor% permite activitatea investiional n toate sectoarele economiei! repatrierea total a veniturilorB asigur transparen ntre autoriti publice i investitoriB o"er un ir de garanii privind e&proprierea investiiilor! ntreruperea "orat a activitiiB reprezint un mecanism real pentru soluionarea di"erendelor investiionale i ac7itrii despgubirilor etc. Cadrul legal al politicii i dezvoltrii regionale este asigurat! n principal! de ,egea nr.4/-"012 din 2E.12.2..- privind dezvoltarea regional! care stabilete obiectivele! cadrul instituional! competenele i instrumentele speci"ice pentru realizarea politicii de dezvoltare regional n RM. $ceast lege corespunde aspiraiilor RM de integrare european i prevede crearea a dou regiuni de nivel uropean C*K0 33 'Cord! Centru(! precum i a regiunilor mai mici de nivelul C*K0 333 '0ud! *K$ @guzia! regiunea transnistrean i municipiul C7iinu(! lu:ndu;se n consideraie numrul locuitorilor din regiune. ,egea cu privire la constituirea i funcionarea parcurilor industriale are drept scop promovarea politicii de constituire i dezvoltare a parcurilor industriale intru asigurarea unui climat investiional "avorabil i ncura=area "lu&ului de investiii n regiunile rii. Ga elaborarea acestui proiect de lege s;a inut cont de practica rilor dezvoltate i celor cu economiile emergente! n special *ngariei! Kurciei i C7inei 'detalii despre P3 H ane&a 2(. 3&iectivul legii respective const n stimularea plasrii investiiilor private (n teritoriile speciale prin% o"erirea din contul statului in"rastructurii te7nice pentru plasarea activitilor de producere 'alimentare cu energie electric! reele de comunicaii! reea de alimentare cu gaz! alimentare cu ap! canalizare! inclusiv pluvial! cile de transport! iluminat public(B

valori"icarea resurselor materiale e&istente 'in"rastructur! spaiile i capacitile ntreprinderilor de stat sau societilor pe aciuni! activele crora nu se utilizeaz la nivelul e"icient(B "avorizarea dezvoltrii agenilor economici din sectorul ntreprinderilor mici i mi=lociiB creterea locurilor de munc n regiuniB

$ceste obiective conduc n mod direct la realizarea unei a"aceri pro"itabile de ctre agenii economici amplasai. #ezvoltarea procesului investiional n R.Moldova este strns legat de nivelul de dezvoltare i "uncionare a pieei de capital! n cadrul creia se e"ctueaz importante investiii (n valori mo&iliare. Gegea cu privire la Piaa 4alorilor Mobiliare nr. 188;/34 din 1E.11.8E reglementeaz activitatea pe piaa de capital! inclusiv activitatea investiional pe aceast pia 'detalii despre P4M H ane&a 3(. +n 2.12 a "ost aprobata de Parlament o nou lege privind piaa de capital! care va intra n vigoare din septembrie! 2.13. *n moment pozitiv pentru investitori const n "aptul! c Republica Moldova a nc7eiat acorduri de comer li&er cu rile C03! C LK$ i *niunii uropene! precum i e&istena pre"erinelor comerciale autonome n comerul cu *niunea uropean. Prin urmare! aceti "actori au contribuit la ma=orarea semni"icativ a "lu&ului investiiilor strine n Republica Moldova. $adar! volumul investiiilor strine directe acumulat n economia naional! la s"ritul anului 2..E a constituit 2-.9 mil. dolari 0*$! ma=orndu;se circa cu 2 mld. dolari 0*$ n comparaie cu s"ritul anului 2..1. &istena cadrului normativ &ilateral este o premis important pentru atragerea investiilor strine i promovarea e&porturilor. +n prezent! R. Moldova este parte la 9. >corduri bilaterale privind promovarea i protejarea reciproc a investiiilor ! la 6) >corduri bilaterale privind colaborarea comercial-economic i la 76 >corduri internaionale privind evitarea dublei impuneri fiscale. +n vederea atragerii investiiilor! +odul 4iscal al Republicii Moldova o"er o serie de "aciliti "iscale. $st"el! investitorii bene"iciaz de urmtoarele faciliti fiscale? Rezidenii zonelor economice libere bene"iciaz de avanta=e "iscale con"orm articolului 98 al Codului Liscal n ceea ce privete impozitul pe venit! ct i de cota zero a K4$ pentru mr"urile! serviciile livrate nFdin zona economic liber din a"ara teritoriului vamal al Republicii Moldova! livrate n zona economic liber din restul teritoriului vamal al Republicii Moldova! precum i cele livrate unul altuia de ctre rezidenii di"eritelor zone economice libere ale Republicii Moldova! con"orm articolului 1.9! i scutirea de plata accizelor a mr"urilor supuse accizelor introduse n zona economica

libera din a"ara teritoriului vamal al Republicii Moldova! din alte zone economice libere! din restul teritoriului vamal al Republicii Moldova! precum i mr"urile originare din aceast zon i scoase n a"ara teritoriului vamal al Republicii Moldova con"orm art. 129. #e asemenea! e&ist "aciliti "iscale pentru anumite genuri de activiti. 0pre e&emplu% 3nvestitorii n sectorul agricol bene"iciaz de% i( scutire de impozitul pe venit din activitatea de baz pe parcursul a A aniB ii( scutirea de plata ta&ei n "ondul rutierB iii( "aciliti "iscale la ac7itarea ta&elor locale. Companiile al cror venit provine n valoare de peste A.? din vnzrile programelor de calculator elaborate personal sunt scutite de impozitul pe venit pe o perioad de A ani. +ncepnd cu anul 2..E! Codul Liscal conine noi prevederi menite s stimuleze activitatea investiional! i anume% Pro"itul reinvestit al persoanelor =uridice este supus cotei 1zeroM la impozitare. 0ubiecii care des"oar activitate de ntreprinztor amplasai n a"ara municipiilor C7iinu i )li au dreptul de restituire a K4$! la valorile materiale! serviciile procurate ce in de investiii capitale! cu e&cepia investiiilor cu destinaie locativ i investiiilor n mi=loacele de transport n scopul ncura=rii investiiilor n a"ara acestor municipii. @eneralizarea in"ormaiei privind cadrul legislativ %"ivin( activitatea (e investiii $n Re%&'lica Mol(ova este prezentat n tabelul ce urmeaz. Kabelul 3.2.2 Ca("&l le)al %"ivin( activitatea (e investiii $n Re%&'lica Mol(ova P"eve(e"i le)islative1 ca"e a& stat la 'a+a st&(i&l&i co!%a"ativ c& %"acticile le)islative inte"naionale Constituia Republicii art.8 ; mani"estarea liberei iniiative economice Moldova art.9-! 12-;12> ; dreptul la proprietatea privat! precum i dreptul la motenirea proprietii art.9- ; nimeni nu poate "i e&propriat dec:t pentru o cauz de utilitate public stabilit con"orm legii i cu o"erirea unei drepte i prealabile despgubiri. 3nvestiiile nu pot "i e&propriate ori supuse unor msuri cu e"ect similar! care priveaz n mod direct sau indirect investitorii de titlul de proprietate sau de control asupra investiiei. art. 12- ; statul asigur inviolabilitatea investiiilor persoanelor "izice i =uridice! inclusiv strine i ocrotete proprietatea cetenilor Republicii Moldova! strini i apatrizi. Codul Civil al Gibertatea contractelor private Republicii Moldova nr.11.>;/4 din -..-. Act&l le)islativ

1.

2..2 Codul "iscal al Republicii Moldova nr. 11-3H/333 din 29..9.8> Codul 4amal al Republicii Moldova nr. 1198H/34 din 2...>. 2... Gegea Republicii Moldova cu privire la investiiile n activitatea de ntreprinztor nr. E1; /4 din 1E..3.2..9

Laciliti i scutiri "iscale

0cutiri la plata ta&elor vamale

>

Gegea Republicii Moldova cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. E9A; /33 din 3..1.1882 Gegea nr.93E;/43 privind dezvoltarea regional din 2E.12.2..-

$rt. A ; investitorii i pot plasa investiiile pe ntreg teritoriul Republicii Moldova i n toate domeniile activitii de ntreprinztor n condiiile respectrii legislaiei antimonopol! ecologice! privind securitatea statului etc.B statul asigur un regim de securitate i protecie deplin i permanent tuturor investiiilor indi"erent de "orma lor. $rt. - ; investiiile i "acilitile acordate acestora nu pot "i supuse discriminrii n "uncie de cetenie! domiciliu! loc de nregistrare etc.B tuturor investitorilor li se acord drepturi egale. $rt 22 ; drepturile investitorilor asupra bunurilor imobile! art. E! 8! 1.! 11! 12! 13 ; garaniile o"erite investitorilor i obligaiile acestora. art. 1. ; ntreprinderea este n drept s practice orice genuri de activitate! cu e&cepia celor interzise de lege.

Gegea Republicii Moldova cu privire la zonele economice libere nr.99.;/4 din 2>..>.2..1 Gegea cu privire la leasing nr.A8;/43 din 2E..9.2..A Gegea cu privire la 0ocietile pe $ciuni nr. 1139;/333 din .2..9.8> Gegea cu privire la Piaa 4alorilor Mobiliare nr. 188; /34 din 1E.11.8E

stabilete obiectivele! cadrul instituional! competenele i instrumentele speci"ice pentru realizarea politicii de dezvoltare regional n RM. $ceast lege corespunde aspiraiilor RM de integrare european i prevede crearea a dou regiuni de nivel uropean C*K0 33 'Cord! Centru(! precum i a regiunilor mai mici de nivelul C*K0 333 '0ud! *K$ @guzia! regiunea transnistrean i municipiul C7iinu(! lu:ndu;se n consideraie numrul locuitorilor din regiune. Ionele economice libere administreaz teritorii n care! pentru investitorii strini! sunt permise! n regim pre"erenial anumite genuri de activiti de ntreprinztor. <"er investitorilor terenuri i spaii de producere nzestrate cu in"rastructura necesar pentru iniierea activitii de antreprenoriat cu posibilitatea de utilizare a "acilitilor "iscale i vamale.

8 1.

11

reglementeaz activitatea pe piaa de capital! inclusiv activitatea investiional pe aceast pia.

12 13

$corduri bilaterale privind colaborarea comercial;economic $corduri internaionale cu privire la evitarea dublei impuneri "iscale $corduri bilaterale privind promovarea si prote=area reciproca a investiiilor

3E acorduri 13 acorduri

19

9. acorduri

*ursa. adaptare efectuat, n baza legislaiei auto1tone analizate, de cercettorii catedrei .P e@ecutanii proiectului / ercetarea riscurilor aferente sectorului real al economiei ".Moldova2 3.3.#. Ca("&l instit&ional (e asi)&"a"e a "eali+ "ii activit ii investiionale $n Re%&'lica Mol(ova +n vederea constituirii i mbuntirii cadrului instituional de asigurare a realizrii activitii investiionale, n R.Moldova au "ost ntreprini n timp urmtorii pai% crearea n anul 188> a $geniei pentru $tragerea 3nvestiiilor 0trine! care din 2..1 a devenit parte a <rganizaiei de $tragere a 3nvestiiilor i Promovare a 'M3 P<( din cadrul M al R.M.B n anul 2..1 Republica Moldova a devenit membru al <rganizaiei 3nternaionale a Comerului '<MC(B la > septembrie 2..9 a "ost nregistrat la Camera +nregistrrii de 0tat >sociaia investitorilor strini; n anul 2..> a "ost n"iinat $genia Caional pentru Protecia Concurenei! ca autoritate permanent n administraia public! avnd ca scop promovarea politicii statului n domeniul proteciei concurenei! limitarea i reprimarea activitii anticoncuren a agenilor economici! a autoritilor administraiei publice! precum i e"ectuarea controlului asupra e&ecutrii legislaiei cu privire la protecia concureneiB n scopul e&ecutrii Gegii nr.93E;/43 din 2E.12.2..- a "ost adoptat Dotr:rea @uvernului nr.12> din .E..2.2..E! prin care s;a decis crearea cadrului instituional i sau aprobat "egulamentele de funcionare a respectivelor instituii; n cadrul M al R.Moldova au "ost create structuri speciale '#irecia JPolitici &porturilor

investiionale i de promovare a e&porturilor2! politicii investiionale! s atrag investitori etc. M.AP: are dou o&iective principale-%

#irecia 1$naliz! monitorizare i

evaluare a politicilor2 etc.(! care sunt c7emate s contribuie la elaborarea i realizarea

1. de a a=uta ntreprinderile auto7tone s ating valori pro"itabile ale e&porturilor i de a le o"eri asisten n domeniul promovrii e&portului pentru a corespunde concurenei pe plan internaionalB 2. de a promova investiiile strine directe n Moldova i rolul acestora ca o principal "or motrice pentru dezvoltarea economic a rii. 3deea crerii Asociaiei investitorilor strini 5$30( a aprut graie susinerii proiectului !!Carta 3nvestiiilor2! iniiat n vederea ncura=rii re"ormelor i mbuntirii climatului de a"aceri n rile uropei de 0ud; st! implimentat de <rganizaia de Cooperare conomic i #ezvoltare! cu suportul rilor membre ale *niunii uropene. Moldova particip la acest proiect din momentul aderrii la Pactul de 0tabilitate pentru uropa de 0ud; st. <dat cu crearea $30 Moldova a aderat n cadrul uropei de 0ud; st la reeaua regional a Consiliului de investitori strini 'detalii despre $30 H ane&a 9(. Principalul scop al $30 este promovarea dialogului ntre investitori i organele puterii, orientat spre mbuntirea climatului de afaceri i a competitivitii Moldovei la nivel regional i internaional! prezentarea opiniilor membrilor ei n vederea promovrii intereselor comune! s ncura=eze investiiile strine! s stabileasc un dialog e"icient i constructiv cu autoritile R.Moldova n vederea lic7idrii barierelor! care ar putea aprea n relaiile cu investitorii strini. +adrul instituional actual de asigurare a realizrii activitii investiionale n Republica Moldova poate "i prezentat succint n urmtorul tabel. Kabel 3.3.1. Ca("&l instit&ional (e asi)&"a"e a activit ii investiionale $n Re%&'lica Mol(ova 4en&!i"ea instit&iei Ministe"&l Econo!iei al R.Mol(ova #irecia JPolitici investiionale i At"i'&iile (e 'a+ elaborarea i promovarea politicii de stat n domeniul investiiilor! gestionarea patrimoniului public i zonelor economice libereB elaborarea proiectelor de acte legislative i normative n domeniile sus enunateB

1.

Moldavian .nvestment and A@port Promotion :rganisation.** 1ttp?**miepo.md* 78.77.&''5.

de promovare a e&porturilor2

#.

3.

O")ani+aia %ent"& at"a)e"ea investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" (in Mol(ova 5MIEPO8! ca instituie subordonat a M Asociaia investito"ilo" st" ini

monitorizarea proceselor crerii i dezvoltrii zonelor economice libere! precum i e&aminarea i analiza celor mai eseniale proiecte investiionale! programe i msuri n domeniul administrrii patrimoniului public. realizarea activitilor de atragere a investiiilor strine directe n proiecte investiionale strategiceB acordarea asistenei in"ormaionale reprezentanilor businessului privat din ar i strintateB elaborarea propunerilor de ameliorare a climatului investiional din arB promovarea imaginii Republicii Moldova peste 7otarele acesteia. ncura=area re"ormelor i mbuntirea climatului de a"aceri n rile uropei de 0ud; stB stabilirea unui dialog e"icient i constructiv cu autoritile Republicii Moldova n vederea lic7idrii barierelor! care ar putea aprea n relaiile cu investitorii strini.

*ursa. adaptare efectuat, n baza surselor bibliografice analizate, de cercettorii catedrei .P , e@ecutanii proiectului / ercetarea riscurilor aferente sectorului real al economiei ".Moldova2 3.3. Politica investiionl la nivel !ic"oecono!ic Politica investiional la nivel macroeconomic este strns legat de politica! pe care o stabilesc "irmele la nivel microeconomic. $ctivitatea investiional caracterizeaz procesul "undamentrii i realizrii celor mai e"iciente "orme de alocare a capitalului n scopul creterii potenialului economic al ntreprinderii. Activitatea investiional a $nt"e%"in(e"ii se caracterizeaz prin urmtoarele particulariti de &az% 1. Este %"inci%ala 2o"! (e "eali+a"e a st"ate)iei econo!ice a $nt"e%"in(e"ii1 (e asi)&"a"e a c"e*te"ii activit ii sale o%e"aionale. Practic! toate sarcinile dezvoltrii economice a ntreprinderii necesit creterea volumului sau nnoirea structurii activelor operaionale. $ceast cretere a activelor i nnoire a lor se e"ectueaz n procesul di"eritelor "orme ale activitii investiionale a ntreprinderii. Politica investiional a ntreprinderii este o parte component a strategiei generale a dezvoltrii sale economice. 2. Activitatea investiional %oa"t &n ca"acte" s&'o"(onat 2a (e sco%&"ile *i sa"cinile activit ii o%e"aionale ale $nt"e%"in(e"ii1 dei unele forme ale investiiilor (ntreprinderii pot genera temporar un venit mai mare dec5t cel din activitatea operaional .

Kotui principala sarcin strategic a ntreprinderii const n dezvoltarea activitii operaionale i asigurarea condiiilor sporirii venitului generat de ea. $ctivitatea investiional a ntreprinderii are ca scop s asigure creterea "ormrii venitului su operaional n perspectiv pe dou ci% pe calea asigurrii creterii venitului operaional din contul mririi volumului activitii economiceB i pe calea asigurrii micorrii c7eltuielilor operaionale speci"ice. 3. Activitatea investiional a $nt"e%"in(e"ii se ca"acte"i+ea+ %"int"/o "it!icitate %e"io(ic . Periodicitatea acestei activiti e determinat de o serie de condiii% necesitatea acumulrii preliminare a resurselor "inanciare pentru iniierea realizrii unor proiecte investiionaleB "olosirea condiiilor e&terne "avorabile pentru realizarea activitii investiionaleB crearea condiiilor interne pentru Jsalturi2 investiionale eseniale. 9. Activit ii investiionale a $nt"e%"in(e"ii $i s&nt ca"acte"istice "isc&"i s%eci2ice1 )ene"ali+ate %"in noi&nea (e A"isc investiionalB . Civelul riscului investiional! de obicei! depete nivelul riscului operaional. $ceasta se datoreaz "aptului c n procesul activitii investiionale riscul pierderii capitalului are o probabilitate de apariie mai mare dec:t n procesul activitii operaionale. A. Venit&l investiional al $nt"e%"in(e"i $n %"oces&l activit ii sale investiionale se 2o"!ea+ 1 (e o'icei1 c& $ntC"+ie"i. $ceasta nseamn c ntre e"ectuarea c7eltuielilor investiionale i obinerea venitului investiional trece! de regul! o anumit perioad de timp. -. @n %"oces&l activit ii investiionale1 sol(&l 'alanei 2l&,&"ilo" (e n&!e"a" $n %e"ioa(ele iniiale este ne)ativ. 0oldul devine pozitiv pe parcursul compensrii c7eltuielilor investiionale prin veniturile obinute. 6a+a activit ii investiionale a $nt"e%"in(e"ii o constituie investiiile reale. +n ma=oritatea ntreprinderilor! acestea reprezint unica direcie a activitii investiionale. Realizarea investiiilor reale se caracterizeaz printr;o serie de particulariti eseniale de baz% a. Investiiile "eale "e%"e+int %"inci%ala 2o"! (e "eali+a"e a st"ate)iei (e (e+volta"e econo!ic a $nt"e%"in(e"ii. Realizarea principalului scop al acestei dezvoltri este asigurat prin implementarea proiectelor de investiii reale! dar nsui procesul strategic de dezvoltare a ntreprinderii reprezint ansamblul acestor proiecte realizate n timp. '. Investiiile "eale se a2l $n le) t&" "eci%"oc c& activitatea o%e"aional a $nt"e%"in(e"ii. 0arcinile creterii volumului produciei i comercializrii acesteia! lrgirii gamei produselor i sporirii calitii lor! micorrii c7eltuielilor operaionale curente se ndeplinesc! de regul! n urma e"ecturii investiiilor reale. c. Investiiile "eale asi)&" 1 (e "e)&l 1 &n nivel (e "enta'ilitate !ai !a"e $n co!%a"aie c& investiiile 2inancia"e. $ceast posibilitate de a genera un nalt nivel al pro"itului este un motiv stimulator pentru a activa n sectorul real al economiei.

(. Investiiile "eale a& &n nivel $nalt (e %"otecie $!%ot"iva in2laiei. Practica demonstreaz c! n condiiile in"laiei! rata creterii costurilor multor investiii reale nu numai c este egal! ci! n multe cazuri! depete rata in"laiei. Politica investiional reprezint o parte a strategiei financiare a (ntreprinderii, ce const n alegerea i realizarea celor mai eficiente forme ale investiiilor sale reale i financiare cu scopul asigurrii unui nivel nalt al dezvoltrii i majorrii potenialului economic al activitii sale.5 #up ce s;au stabilit obiectivele! urmeaz s se elaboreze programul investiional. )aza acestui program o constituie proiectul investiional! ce trans"orm obiectivul ntr;un sistem de operaiuni comple&e.

6i'lio)"a2ie9 1. St"ate)ia Re%&'licii Mol(ova (e at"a)e"e a investiiilo" *i %"o!ova"e a e,%o"t&"ilo" %ent"& %e"ioa(a #--./#-101 a%"o'at %"in Dot "$"ea 3&ve"n&l&i N". #3E (in 13.1-.#--. FF Monito"&l o2icial al Re%&'licii Mol(ova n".E3/E0 (in 3-.1-.#--.< #. Le)ea Re%&'licii Mol(ova c& %"ivi"e la investiiile $n activitatea (e $nt"e%"in+ to" n". G1/HV (in 1G.-3.#--E FF Monito"&l o2icial al Re%&'licii Mol(ova n"..E/.. (in #3.-E.#--E< 3. Le)ea Re%&'licii Mol(ova c& %"ivi"e la ant"e%"eno"iat *i $nt"e%"in(e"i n". GE0/HII (in 3.-1.1II#< E. Le)ea Re%&'licii Mol(ova c& %"ivi"e la +onele econo!ice li'e"e n".EE-/HV (in #J.-J.#--1< 0. Le)ea c& %"ivi"e la leasin) n".0I/HVI (in #G.-E.#--0< .. Le)ea c& %"ivi"e la Societ ile %e Aci&ni n". 113E/HIII (in -#.-E.IJ< >. Le)ea c& %"ivi"e la SRL K n".130/HVI (in 1E.-J.#--J< G. Le)ea c& %"ivi"e la %a"c&"ile in(&st"iale K n".1.E/HVI (in 13.-J.#--J< I. 6&7oci& =. *i Ne)oesc& 37. 2nvestiiile (n economia de tranziie6 1-. Ca"a)anci& A.1 4o!enti O.1 Cio'& S.1 7azele activitii investiionale1 E(it&"a A.S.E.M.1 C7i*in &1 #--E. 11. Vasilesc& I.1 Ro!$n& I.1 Cicea C. Investiii1 6&c&"e*ti1 #---. 1#. D$nc& R. Econo!ia in2o"!aional 9 as%ecte !ana)e"iale *i investiionale1 C7i*in &1 #--#.

Ane'a 1
>

Ion Ro!Cn&! Ion Vasilesc&. 2Managementul investiiilor2! ditura Mrgritar! )ucureti! 188>.

;onele Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" (in R.Mol(ova ;ona Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" LE,%o/6&siness/C7i*in &L

Iona liber a "ost creat prin Gegea Republicii Moldova MCu privire la Iona $ntreprenoriatului Giber M &po;)usiness;C7iinuM nr. -2A din 3 noiembrie 188A. Kermenul de activitate constituie 3. ani! cu posibila prelungire nc pentru 1. ani. +n prezent! n zona economic activeaz A8 de rezideni! dintre care 11 auto7toni i 9E n comun cu investitori din di"erite ri! inclusiv Rusia! 0*$! Rom:nia! *craina! @ermania! )ulgaria! 3rlanda! 3talia! 3srael! Marea )ritanie etc. #e la nceputul activitii zonei libere! investiiile rezidenilor au constituit mai mult de 93 mil. dolari 0*$. Rezidenii zonei M &po;)usiness;C7iinuM au produs circa 3.? din volumul produciei industriale! "abricat n zonele libere! precum i au prestat servicii mai mult de 92 ? din volumul total al acestora. #ireciile prioritare de activitate ale zonei libere% producerea ec7ipamentului electronic! articolelor din pelicul polimeric! mbutelierea buturilor alcoolice! producerea i asamblarea mobilei! producerea articolelor din plut pentru mbutelierea buturilor alcoolice etc. ;ona Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" ATva"(iaB

Iona liber a "ost creat prin Gegea Republicii Moldova JCu privire la Iona $ntreprenoriatului Giber JKvardia2 nr.-2-;/333 din 3 noiembrie 188A. 0upra"aa zonei este de 3!A> 7a. Kermenul de activitate a zonei libere este de 3. de ani cu posibilitate de prelungire. +n prezent! n zona antreprenoriatului liber activeaz A rezideni! ce ocup un teritoriu de 2!A 7a. $ceti rezideni "abric producie alcoolic 'vin! divin! distilate pentru divin( i brnz. +n principiu! mar"a produs este e&portat n Rusia. Pe parcursul ntregii perioade de activitate a zonei! rezidenii au atras investiii n sum de 11!2 mil. dolari 0*$. ;ona Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" APa"c&l (e %"o(&cie ATa"acliaB

Creat prin Gegea Republicii Moldova nr.1A28;/333 de la 18 "ebruarie 188E JCu privire la zona antreprenoriatului liber JParcul de producie J Karaclia2! pe un termen de 2A de ani i include o supra"a de 3- 7a. +n zon snt nregistrai 12 rezideni! 9 dintre care snt auto7toni i E au "ost creai n comun cu investitorii din *craina! Rusia i )elorus. +n prezent! n zon "uncioneaz 2 subzone izolate! ce se a"l la distana de E..m una de alta. 0upra"aa de apro&imativ 2- 7a la

moment ne"iind ocupat de rezideni. Principalele direcii de activitate snt "abricarea plcilor de ceramic! prestarea serviciilor! comerul angro. 3nvestiiile rezidenilor! de la nceputul activitii zonei libere constituie circa 1A mil. dolari 0*$. ;ona Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" APa"c&l (e %"o(&cie AValMane*B

Iona a "ost creat prin legea Republicii Moldova nr.1A2-;/333 de la 18 "ebruarie 188E JCu privire la zona antreprenoriatului liber JParcul de producie J4alNane2! pe un termen de 2A de ani. Iona are un caracter comple& i include n sine un lot de pmnt cu supra"aa de 122!3 7a. +n zon snt nregistrai 2. rezideni! - dintre care snt auto7toni! iar 19 au "ost creai n comun cu investitorii din A ri% *craina! Rusia! gipt! lveia i Rom:nia. $ctivitatea industrial este e"ectuat numai pe teritoriul primei subzone! perimetrul creia este complet ngrdit! n con"ormitate cu legislaia n vigoare. Principalele direcii de activitate snt% "abricarea produciei alcoolice 'vin( i articolelor de con"ecii! sortarea ambalarea! marcarea i alte asemenea operaiuni! comerul angro. 3nvestiiile rezidenilor! de la nceputul activitii zonei libere! constituie mai mult de 1. mil. dolari 0*$. ;ona Ant"e%"eno"iat&l&i Li'e" APa"c&l (e %"o(&cie AOtaci/6&sinessB

Iona este creat prin legea Republicii Moldova nr.1A-A;/333 de la 2- "ebruarie 188E JCu privire la antreprenoriatul liber JParcul de producie J<taci;)usiness2 pe un termen de 2A de ani! cu supra"aa de 39!18 7a! constituit din 2 subzone. +n zon snt nregistrai 1. rezideni. Principalele direcii de activitate snt "abricarea articolelor de con"ecii i cusutul manoperei nclmintei. 3nvestiiile rezidenilor! de la nceputul activitii zonei libere constituie circa >.. mii. dolari 0*$. ;ona Econo!ic Li'e" L>n)7eni /6&sinessL conomic Giber

Iona a "ost creat prin Gegea Republicii Moldova JCu privire la Iona

J*ng7eni;)usiness2 nr.128A;/4 din 2A iulie 2..2! pe un termen de 2A ani! i include o supra"a de 92!39 7a. +n prezent! n zon snt nregistrai 99 rezideni! 1> dintre care snt auto7toni i 2> "iind creai n comun cu investitorii din - ri% 3talia! $ustria! Rusia! Rom:nia! )elgia i Polonia. 4olumul investiiilor n zon constituie 33!2 mil. dolari 0*$. Principalele direcii de activitate% producerea i asamblarea mobilei! "abricarea P K;pre"orm! mbutelierea

buturilor nealcoolice i apei potabile! producerea covoarelor! modulelor electronice! ambala=elor pentru bi=uterii! vopselelor i lacurilor industriale! scndurii i a lemnului tiat! paletelor din lemn etc. $dministraia continu s nregistreze noi rezideni! duce negocieri cu potenialii investitori industriali.

+n regiunea de nord a rii a "ost creat 8ona 9conomic ,i&er :7li;G. $ceasta include dou subzone cu o supra"a total de 11!EA 7a cu o in"rastructur de=a e&istent 'depozite! spaii de producere! in"rastructur comunal(! amplasate convenabil din punct de vedere geogra"ic! avnd acces la calea "erat i la drumurile auto de importan republican i internaional. +n cadrul primelor proiecte economice sa;u plani"icat investiii de cca. 2A mil. euro! creterea de la A pn la > mii locuri de munc noi! iar volumul vnzrilor produciei industriale se estimeaz peste .!A mild. lei anual! dintre care nu mai puin de 8.? urmeaz a "i e&portate.

Po"t&l Inte"naional Li'e" N3i&")i&le*tiB

$ctualmente! n Portul 3nternaional Giber M@iurgiulestiM snt nregistrai 22 rezideni. 4olumul total al investiiilor n Portul 3nternaional! pe ntreaga perioad de activitate a acestuia! con"orm situaiei din 1 octombrie 2..E! a constituit mai mult de 33 mil. dolari 0*$! dintre care n 8 luni ale anului 2..E au "ost investite cca. 1!8 mil. dolari 0*$. 3nvestitorul @eneral! +C0 M#anube GogisticM 0RG! a investit 28!1 mil. dolari 0*$! iar 0.C. MKrans Cargo KerminalM 0RG! care se e"ectueaz construcia terminalului cerealier H 9!. mil. dolari 0*$. +n 8 luni 2..E rezidenii au ac7itat diverse impozite i ta&e n sum de E!A mil. lei! inclusiv 9!8 mil. lei accize i 1!3 mil. lei de"alcri n "ondul de asigurri sociale. O'iectele %"i!o"(iale ale Po"t&l&i Inte"naional9 Te"!inal&l %et"olie". Potrivit $cordului de investiii 1Cu privire la Portul 3nternaional Giber 1@iurgiuleti2 capacitatea de trecere anual minimal a acestuia trebuie s constituie apro&imativ 1 milion tone. Pn n prezent! la terminalul petrolier au "ost acostate 9 vase petroliere. +n 8 luni a.c. de pe teritoriul terminalului petrolier al Portului 3nternaional! a "ost livrat > mii tone de producie petrolier! dintre care partea considerabil a acestora a "ost realizat la staiile de alimentare cu combustibil +C0 2)emol Retail2 0RG. Potrivit! $cordului de investiii 1Cu privire
E

3egea nr. &( din ; martie &'7'

la Portul 3nternaional Giber 1@iurgiuleti2! 3nvestitorul preconizeaz s construiasc i s dea n e&ploatare pe teritoriul Republicii Moldova A. de 0$C. Ga moment! au "ost date n e&ploatare 1E 0$C 'mun. C7iinu ; A! 0ngerei H 2! Cimilia ; 1! Geova ; 1! Karaclia ; 1! Ca7ul ; 1! <r7ei H 1! Rcani H 1! Comrat H 1! 0oroca H 1! )li H 1! Lleti ; 1 i una pe teritoriul Portului 3nternaional pentru deservirea +0 1Calea "erat din Moldova2(. +n timpul apropiat urmeaz s se dea n e&ploatare alte 1. staii. Po"t&l (e ! "2&"i. Potrivit $cordului de investiii 1Cu privire la Portul 3nternaional Giber 1@iurgiuleti2 capacitatea de trecere anual minim a portului de mr"uri constituie A.. mii tone. Kermenul drii n e&ploatare a obiectului H aprilie 2.1.. $ctualmente! proiectarea portului de mr"uri se a"l la etapa "inal. #up de"initivarea proiectrii va urma aprobarea a=ustrilor necesare a normativelor n construcii! ce in de distanele ntre c7eiuri. +n scopul asigurrii securitii n e&ploatarea Portului 3nternaional Giber 1@iurgiuleti2 att la rm! ct i pe ap! a "ost invitat o societate cu renume mondial n domeniul evalurii i consultanei n materie de riscuri ce pot surveni n rezultatul crerii unui nou port de mr"uri uscate cu c7ei maritim! 1@ermanisc7er Glo5d! Damburg2. +n rezultatul investigaiilor e"ectuate a "ost elaborat un raport! prin care se propune diminuarea distantelor ntre c7eiuri! cu argumentele i msurile de rigoare. Raportul n cauz este acum prezentat organelor de resort pentru aprobare. Potrivit in"ormaiei parvenite de la investitor construcia va demara orientativ n luna martie 2..8. Po"t&l (e %asa)e"i. Potrivit $cordului de investiii se prevede construcia portului de pasageri cu capacitatea de trecere anual minim de 1. mii pasageri. Kermenul drii n e&ploatare a obiectului a "ost preconizat pentru luna aprilie 2.1.. +n prezent! $genia Kransporturilor ntreprind msurile de rigoare viznd darea n e&ploatare a obiectului n trimestrul 3 anul 2..8. Te"!inal&l ce"ealie". +n a"ar de obiectele menionate pentru construcie! rezidentul Portului 3nternaional 0C 1KransCargoKerminal2 0RG e"ectueaz construcia terminalului cerealier. Ga moment! rezidentul a investit cca. 9 mil. dolari 0*$.

Ane'a 2 Pa"c&"ile in(&st"iale (in R.Mol(ova

Pa"c&"ile in(&st"iale snt terenurile industriale pentru dezvoltarea ntregului sector al activitii de producere! nelimitnd concret tipuri de producere i servicii! care pot "i des"urate n cadrul parcului industrial! cu e&cepia celor interzise de lege. Parcurile industriale pot "i create pe principiul de 1green"ield2 'teren neocupat de imobil(! precum i n baza ntreprinderilor de stat! societilor pe aciuni cu cota ma=oritar de stat i pe baza ntreprinderilor municipale. Prin constituirea parcurilor industriale! statul va crea condiii necesare pentru atragerea investiiilor strine ct i auto7tone n dezvoltarea in"rastructurii! inclusiv in"rastructurii regionale! n baza activelor a"late n gestiunea autoritilor publice n vederea plasrii activitilor de producere. $pariia n Moldova a zonelor similare de concentrare a produciei industriale i concomitent a business;lui va permite crearea structurilor economice de mare e"icacitate! tipice pentru economia rilor dezvoltate. Ga 29..>.2..E @uvernul Republicii Moldova a aprobat decizia privind crearea in oraul Cinari a primului Parc industrial din Moldova! pe o supra"ata de cca 29 de 7ectare. +n acest scop! @uvernul a decis crearea 3ntreprinderii de 0tat 1Parcul industrial Cinari2 i a alocat 1. mii de lei pentru depunere n capitalul social al acesteia. Parcul industrial Cinari a "ost creat pentru o perioad de 1A ani! cu posibilitatea e&tinderii termenului respectiv! n "uncie de necesitate. +0 2Parcul industrial Cinari2 va asigura crearea i gestionarea in"rastructurii necesare pentru rezidenii parcului. Ane'a / Evol&ia %ieei valo"ilo" !o'ilia"e a R.Mol(ova Condiiile n care evolueaz %iaa (e valo"i !o'ilia"e 'P4M( re"lect particularitile i problemele cu care se con"runt economia auto7ton. $pariia i dezvoltarea P4M a "ost "avorizat de privatizarea n mas a proprietii publice! iniiat n anul 1883. $pariia diverilor participani pro"esioniti pe P4M a contribuit la acumularea e&perienei de lucru cu valorile mobiliare! iar e&istena pe piaa de capital a di"erii emiteni i acionari cu diverse interese a determinat apariia instituiei de ec7ilibrare i de asigurare a reglementrii acestei piee ; Bursa de =alori. 0;a "ormat i se dezvolt piaa secundar a valorilor mobiliare. Kotodat! se dezvolt i piaa 7rtiilor de valoare de stat 'D40(! care are drept scop acoperirea de"icitului bugetului de stat i asigurarea bncilor comerciale cu instrumente de gestiune a lic7iditii acestora 'actualmente circa 8.? din D40 snt concentrate n porto"oliile )C(.

+n 2..>! ca urmare a constituirii

omisiei 4aionale a Pieei ,inanciare 'CCPL(! piaa

"inanciar nebancar auto7ton a nregistrat importante modi"icri n plan instituional i regulator. +n calitate de autoritate uni"icat de reglementare! autorizare i supraveg7ere a pieei "inanciare nebancare! CCPL este succesoarea Comisiei Caionale a 4alorilor Mobiliare 'CC4M(! a 3nspectoratului de 0tat pentru 0upraveg7erea $sigurrilor i Londurilor Cestatale de Pensii i a 0erviciului supraveg7erii de stat a activitii asociaiilor de economii i mprumut ale cetenilor de pe lng Ministerul Linanelor. +n acelai an! la CCPL au "ost nregistrate E> de emisiuni de valori mobiliare! n volum total de 1 2>9!A mil. lei ; o cretere semni"icativ "a de anii precedeniB ponderea pieei bursiere n volumul total al tranzaciilor a atins cota de --!2?! iar valoarea anual a P4M auto7tone a depit pragul de 3 mlrd. lei.8 +adrul legal care reglementeaz activitatea economic n Republica Moldova poate "i considerat ca unul li&eral, favora&il i (ncura<ator pentru investiiile strine. #in cele menionate mai sus se poate concluziona c statul prin legislaia sa garanteaz un mediu de a"aceri precum i un climat de investiii ambiant. Ane,a E Asociaia IS (in R.Mol(ova Ga moment Asociaia IS reunete 18 membri. Londatorii ei au "ost companiile 1Carmez 3nternational2! @rupul 1Ga"arge2! 1Compudava2! 1 "es 4itanta Moldova )reOer52! 1Geogrant2! 10udIucNer Moldova2! 1Kire&;Petrol2! 14o&tel2. +n a"ar de "ondatori n componena strcturii au intrat ast"el de companii cum sunt 1Pelle5 @rains <il2! 1Pent"ord Capital Corporation2! 1Moldavian $irlines2! 1PriceOater7ouseCoopers2! 1Q) $sito2. 4olumul investiiilor memebrilor asociaiei constituie aproape 1A? din volumul total a investiiilor n economia Republicii Moldova! adic circa 1EA mil dolari 0*$. Companiile;membre ale asociaiei n comun o"er circa A mii de locuri de munc n Republica Moldova.

1ttp?**+++.cnpf.md*file*rapoarte*"aportCanualC&''5C 4P,.pdf