MODALIDAD DE EDUCACIN A DISTANCIA

Docente: EDUARDO SANDOVAL RODRGUEZ Alumno MED: RAFAEL SARANGO CASTILLO CENTRO DE APOYO PERIODO AGTO !" # $ DIC !" #

T%&l% 'e conten('o

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.1.............................................................................3
Elabore un cuadro sinptico de las principales variables que afectan a las organizaciones financieras........................................................................................... 3 Analice en trminos cuantitativos y cualitativos , ...........................................................4 Investigue las funciones del administrador financiero ....7

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.2.............................................................................9

Elabore Estados Financieros.................................................................................................9

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.3...........................................................................16

alcule! interprete y compare las razones financieras....................................................."# $ealice el an%lisis &orizontal e interprete los resultados.............................................17 'aga el an%lisis vertical e interprete los resultados...............................................18

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.4...........................................................................20

$ealice tres informes de an%lisis financiero......................................................................(" Utilizando la informacin del numeral 1, 2 y 3 ...................................................................21

Actividad de aprendizaje 2.1.

1. Considere los siguientes cambios al problema de autoevaluacin de la pgina 195, numeral 1, literal a) Balance General de la empresa Dana Stallings, I c!" e#ectivo $%5,&&&, a'o (&11 ) $55,&&&, a'o (&1(* cuentas por cobrar $+&&,&&&, a'o (&11 ) $%%&,&&&, a'o (&1(! ,r-stamos bancarios $.&,&&&, a'o (&11, $1.&,&&&, a'o (&1(, los valores del problema estn dados en miles de dlares! Se solicita" Elabore el nuevo Balance General de la empresa Dana Stallings.

/mpresa D0 0 S1022I G B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares

0C1I45S Caja !alores Comerciali"ables Cuentas por Cobrar &nventarios 0ctivo circulante (ctivo )ijo *eto 15102 2011 45.000 00 #$.000 00 %00.000 00 4%2.000 00 .6%!&&&,&& 1.11%.000 00 1!977!&&&,&& 2012 55.000 00 0 440.000 00 '#%.000 00 1!17.!&&&,&& 1.%+#.000 00 (!576!&&&,&&

,0SI45S 8 C0,I102 Cuentas por ,agar Gastos (cumulados ,r-stamos Bancarios ,asivo Circulante (cciones .rdinarias /tilidades 0etenidas 15102

41%.000 00 22'.000 00 #0.000 00 719!&&&,&& 100.000 00 1 15#.000 00 1!977!&&&,&&

'2$.000 00 %14.000 00 1#0.000 00 1!1(1!&&&,&& 100.000 00 1.%55.000 00 (!576!&&&,&&

Elabore el Estado de 1uentes 2 /sos de 1ondos tabla $.1 Considerando direcci3n del cambio 2 cambios de 1uentes 2 usos de 1ondos 4ver modelo p5gina 1$2 tabla $.16.

/mpresa D0 0 S1022I G /S10D5 D/ 9:/ 1/S 8 :S5S D/ 95 D5S al +1 de Diciembre de (&11

/n miles de dlares
0C1I45S Caja !alores Comerciali"ables Cuentas por Cobrar &nventarios 0ctivo circulante (ctivo )ijo *eto 15102 ,0SI45S 8 C0,I102 Cuentas por ,agar Gastos (cumulados ,r-stamos Bancarios ,asivo Circulante (cciones .rdinarias /tilidades 0etenidas 15102 2011 45.000 00 #$.000 00 %00.000 00 4%2.000 00 .6%!&&&,&& 1.11%.000 00 1!977!&&&,&& 2012 55.000 00 0 440.000 00 '#%.000 00 1!17.!&&&,&& 1.%+#.000 00 (!576!&&&,&& Direcci3n Del Cambio 9 : 9 9 C(7B&.S )/E*8ES #$.000 00 140.000 00 251.000 00 /S.S 10.000 00

2#5.000 00

41%.000 00 22'.000 00 #0.000 00 719!&&&,&& 100.000 00 1 15#.000 00 1!977!&&&,&&

'2$.000 00 %14.000 00 1#0.000 00 1!1(1!&&&,&& 100.000 00 1.%55.000 00 (!576!&&&,&&

9 9 9

214.000 00 ##.000 00 100.000 00 00 00 1+$.000 00 6.6!&&&,&&

6.6!&&&,&&

De los cambios obtenidos en el /stado de #uentes ) :sos de #ondos" Elabore la tabla $.2 de )uentes 2 /sos b5sicos 4ver p5gina 1$% tabla $.26.

/mpresa D0 0 S1022I G /S10D5 D/ 9:/ 1/S 8 :S5S al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares
)/E*8ES (umento utilidades retenidas Decremento !alores Comerciali"ables (umentos pr-stamos bancarios (umento cuentas por pagar (umento otros acumulados (umento deuda a largo pla"o /S.S 1+$.000 00 #$.000 00 (umento activos 1ijos netos 100.000 00 (umento cuentas por cobrar 214.000 00 (umento de inventarios ##.000 00 (umento e1ectivo 2#5.000 00 140.000 00 251.000 00 10.000 00

6.6!&&&,&&

6.6!&&&,&&

0ealice el ajuste respectivo considere los valores obtenidos en el ajuste 2 desarrolle la tabla $.% del Estado de 1uentes 2 /sos de 1ondos 4ver p5gina 1$5 tabla $.%6.

/mpresa D0 0 S1022I G /S10D5 D/ 9:/ 1/S 8 :S5S al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares
)/E*8ES )ondos provenientes de las operaciones Ganancia *eta Depreciaci3n Decremento !alores Comerciali"ables (umentos pr-stamos bancarios (umento cuentas por pagar (umento otros acumulados /S.S

%'2.000 00 Dividendos 112.000 00 (diciones al (ctivo )ijo 411292#56 #$.000 00 (umento cuentas por cobrar 100.000 00 (umento de inventarios 214.000 00 ##.000 00 Incremento /#ectivo ) /;uivalentes en e#ectivo 96+!&&&,&&

1'5.000 00 %+$.000 00 140.000 00 251.000 00

10.000 00 96+!&&&,&&

Elabore en 1orma concreta el in1orme del Estado de 1lujo de e1ectivo m-todo indirecto 4ver p5gina 1$# tabla $.56. El in1orme debe contener; antecedentes an5lisis situacional 1inanciero conclusiones 2 recomendaciones dirigido al gerente &ng. <uan ,-re".

(!

a6

Del problema de la pgina 197, n!< ( de la empresa Svoboda Corporation del Balance General comparativo de los a'os (&11 ) (&1( del te=to gu>a, considere los siguientes cambios" /#ectivo ( millones en (&11 ) 6 millones en (&1(* el /stado de ,-rdida ) Ganancia ?Balance de 3esultado) no su#re ning@n cambio! Desarrolle las siguientes actividades" Elabore el nuevo Balance General de la empresa Svoboda Corporation.

/mpresa S45B5D0 C53,5301I5 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

0C1I45S Caja Cuentas por Cobrar &nventarios 0ctivo circulante (ctivo )ijo *eto .tros (ctivos (&11 2.000 00 15 000.00 12.000 00 (&1( '.000 00 22.000 00 15.000 00

50 000 00 # 000 00

55.000 00 5 000 00

0C1I45 15102 ,0SI45S 8 C0,I102 Documentos por ,agar Cuentas por ,agar Salarios devengados &mpuestos (cumulados Desuda a =argo ,la"o (cciones .rdinarias /tilidades 0etenidas ,0SI45 15102 ) C0,I102 de los 0ccionistas

.7!&&&,&&

1&+!&&&,&&

20 5 2 %

000 000 000 000

00 00 00 00 00

# 2 5 15

000 000 000 000

00 00 00 00 00

20 000 00 %$.000 00 .7!&&&,&&

2' 000 00 4$ 000 00 1&+!&&&,&&

/mpresa S45B5D0 C53,5301I5 /S10D5 de 3/S:210D5S al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

C/E*8(S !entas netas gastos Costos de bienes vendidos Gastos de ventas generales 2 administrativos Depreciaci3n &nter-s Ingresos netos antes de impuestos 7enos impuestos Ingreso neto 7as utilidades retenidas el %1>12>1 Subtotal. 7enos dividendos /tilidades retenidas el %1>12?2 4# 00 25 00 5 00 5 00 2 00 %$ 00

4%$ 006 11,&& 44 006 7,&& 440 006 %7,&& 4% 006 %%,&&

b6

@aga el Estado de 1uentes 2 /sos de 1ondos tabla $.1 considerando la direcci3n del cambio 2 cambios 1uentes 2 usos de 1ondos 4ver modelo p5gina 1$2 tabla $.16.

/mpresa S45B5D0 C53,5301I5 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

0C1I45S 0C1I45S Caja Cuentas por Cobrar &nventarios 0ctivo circulante (ctivo )ijo *eto .tros (ctivos 0C1I45 15102 2011 2012 Direcci3n Del Cambio 9 9 9 C(7B&.S )/E*8ES /S.S 4.000 00 $.000 00 %.000 00

2.000 00 15 000.00 12.000 00

'.000 00 22.000 00 15.000 00

50 000 00 # 000 00 .7!&&&,&&

55.000 00 5 000 00 1&+!&&&,&&

9 : %.000 00

5.000 00

,0SI45S 8 C0,I102 Documentos ? ,agar Cuentas por ,agar Salarios devengados &mpuestos (cumulados Desuda a =argo ,la"o (cciones .rdinarias /tilidades 0etenidas ,0SI45 15102 ) C0,I102 de los 0ccionistas

20 5 2 %

000 00 000 00 000 00 000 00 00

# 2 5 15

00 000 00 000 00 000 00 000 00

: 9 9 9 9 9 9

20.000 00 %.000 0 2.000 15.000 00 00 00 00

20 000 00 %$.000 00 .7!&&&,&&

2' 000 00 4$ 000 00 1&+!&&&,&&

'.000 00 10.000 00 +9!&&&,& & +9!&&&,&&

De los cambios obtenidos en el /stado de 9uentes ) :sos de 9ondos! a6 Elabore la tabla $.2 de )uentes 2 /sos b5sicos 4ver p5gina 1$% tabla $.26.

/mpresa S45B5D0 C53,5301I5 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

)/E*8ES (umento utilidades retenidas /S.S 10.000 00 (umentos activos 1ijos netos (umento cuentas por cobrar (umentos pr-stamos bancarios (umento cuentas por pagar (umento otros acumulados (umento deuda a largo pla"o $ 00 % 00 (umento (umento (umento (umento (umento (umento de inventarios gastos pagados por adelantado impuestos pagados por adelantado inversi3n a largo pla"o impuestos acumulados e1ectivo 5 00 %.000 00

2 00 4.000 00 %!&&&!&&5,&&

19,&&

b6

0ealice el ajuste respectivo considere los valores obtenidos en el ajuste 2 realice la tabla $.% del Estado de 1uentes 2 /sos de 1ondos 4ver p5gina 1$5 tabla $.%6.

/mpresa S45B5D0 C53,5301I5 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares

)/E*8ES )ondos provenientes de las operaciones Ganancia *eta Depreciaci3n Decremento Cuentas ? Cobrar &ncremento ,r-stamos Bancarios &ncremento Cuentas ? ,agar &ncremento .tras (cumulaciones &ncremento Deuda a =argo ,la"o /S.S Dividendos 201 00 (diciones al (ctivo )ijo 112 00 &ncremento &nventarios $ 00 &ncremento Gastos ,agados ? (nticipado +2 00 &ncremento &mpuestos ,agados ? (nticipado % 00 &ncremento &nversi3n a =argo ,la"o 2$ 00 Decremento &mpuestos (cumulados 15 00 Incremento /#ectivo ) /;uivalentes en e#ectivo %57,&& 14% 00 5 00 % 00 4 00 ' 00 '5 00 2 00 4.000.000 00 %!&&&!((.,&&

c6

Elabore en 1orma concreta el in1orme del Estado de 1lujo de e1ectivo m-todo indirecto 4ver p5gina 1$# tabla $.56. El in1orme debe contener; antecedentes an5lisis situacional 1inanciero conclusiones 2 recomendaciones dirigido al gerente &ng. <orge Su5re".

5bAetivo Desarrollar la capacidad de an5lisis del estado de 1uentes 2 usos de 1ondos con el prop3sito de proporcionar in1ormaciones para la toma de decisiones. 5rientaciones didcticas ,ara desarrollar esta actividad de aprendi"aje lea detenidamente el capAtulo !&& del te?to guAa.

,lanteamiento Con la in1ormaci3n de los estados 1inancieros de la empresa =( EB&8.S(

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2.2.

En miles de d3lares.

C/E*8(S 2011 E1ectivo 500 Cuentas por ,agar %0 &nventario de 7ercaderAas &nicial 400 &nventario )inal de 7ercaderAas 500 Documentos por Cobrar 100 Cuentas por Cobrar valor bruto #0 ,rovisi3n de Cuentas &ncobrables 1 ,ropiedad ,lanta 2 ECuipo Bruto 4(ctivos )ijos6 500 Depreciaci3n (cumulada de ,ropiedad ,lanta 2 ECuipo '0 @ipotecas por ,agar %0 !entas Brutas '00 Devoluci3n en !entas 2 Compras Brutas %00 Descuento en Compras 2 Gastos (dministrativos 4sueldos 2 salarios6 2 /tilidad no Distribuida #0 Gastos de !enta 2 Gastos )inancieros 4intereses pagados 6 2 0eparto de /tilidades 15D EFFD &mpuesto a la 0enta 10D 0eserva =egal

2012 4#0 20 %00 %00 50 120 2 $00 +0 50 500 4 200 1 1 50 1 1

a!

/labore los /stados 9inancieros ?Balance General ) Balance de 3esultado o /stado de ,-rdidas)!

/mpresa 20 /BI15S0 /S10D5 de 3/S:210D5S al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares

CUENTAS Ventas Descuentos en Ventas Devolucin en ventas Ventas Netas Inventario inicial Compras Descuento en compras Mercadera disponible de venta 600,00 -2,00 598,00 400,00 300,0 0 -2,00 298,0 0 29 ,00 02,00 "500,00 # !"98,00 2,00 2,00 2,00 %,00

Inventario !inal Costo $e venta Utilidad br#ta en Ventas %astos a$ministrativos %asto $e ventas %astos !inancieros Total $astos Utilidad en &peraciones &eparto $e utili$a$es 15' Impuesto a la renta 25'

"-39 ,00# 200,00

"6,00# 9',00 " 29,10# %',90 "41,23# 2",%(

&eserva le(al 10' UT)*)+A+ NETA

"12,37# ,"0

/mpresa 20 /BI15S0 /S10D5 de 3/S:210D5S al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

CUENTAS Ventas Descuentos en Ventas Devolucin en ventas Ventas Netas Inventario inicial Compras Descuento en compras Mercadera disponible de venta 500,00 -4,00 '9%,00 300,00 200,0 0 -1,00 99,0 0 199,00 0 ,00 "300,00 # ! 99,00 1,00 1,00 1,00 ",00

Inventario !inal Costo $e venta Utilidad br#ta en Ventas %astos a$ministrativos %asto $e ventas %astos !inancieros Total $astos Utilidad en &peraciones &eparto $e utili$a$es 15' Impuesto a la renta 25' &eserva le(al 10' UT)*)+A+ NETA

"-199,00# 29(,00

"3,00# 29',00 " 44,10# 2'9,90 "62,4 # 8(,'2 "1 ,74# %8,%8

/mpresa 20 /BI15S0 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares

ACTIVOS ACTIVO CIRCULANTE Caja In#. De $e!%a&e!'a In'%'a( Cuentas p ! C *!a! P! #'s',n Ctas. In% *!a*(es T/TA0 ACTIV/ CIRC20ANTE ACTIVO FI)O P! p'e&a& P(anta 5 E6u'p Dep. A%u)u(a P! p P(ant 5 E6u'p T/TA0 ACTIV/ 7IJ/ ACTIVO DIFERIDO Rentas Pa"a&as p ! Ant'%'pa& 500,00 400,00 +0,00 -1,00. 93+,00 PASIVOS PASIVO CIRCULANTE Cuentas p ! Pa"a! I)puest a (a Renta p ! Pa"a! T/TA0 PA1IV/ CIRC20ANTE PASIVO FI)O 4'p te%a p ! Pa"a! T/TA0 PA1IV/ 7IJ/ PASIVO DIFERIDO Cuentas p ! Pa"a! 81a9 T/TA0 PA1IV/ DI7ERID/ 0 PATRI$/NI/ 30,00 41,23 31,23

30,00

30,00 30,00

500,00 -60,00. 440,00

00,00 " *!#

T/TA0 ACTIV/ DI7ERID/

TOTAL ACTIVOS

+, -*""

2t'('&a& n D'st!'*u'&a Repa!t &e 2t'('&a&es 15: Rese!#a 0e"a( 10: T/TA0 PATRI$/NI/ CAPITAL TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

+0,00 29,10 12,33 121,43 !!!*." 1195,30 +, -*""

/mpresa 20 /BI15S0 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&1( /n miles de dlares

ACTIVOS ACTIVO CIRCULANTE Caja In#. De $e!%a&e!'a In'%'a( Cuentas p ! C *!a! P! #'s',n Ctas. In% *!a*(es T/TA0 ACTIV/ CIRC20ANTE ACTIVO FI)O P! p'e&a& P(anta 5 E6u'p Dep. A%u)u(a P! p P(ant 5 E6u'p T/TA0 ACTIV/ 7IJ/ ACTIVO DIFERIDO Rentas Pa"a&as p ! Ant'%'pa& T/TA0 ACTIV/ DI7ERID/ PASIVOS PASIVO CIRCULANTE Cuentas p ! Pa"a! I)puest a (a Renta p ! Pa"a! T/TA0 PA1IV/ CIRC20ANTE +9+,00 PASIVO FI)O 4'p te%a p ! Pa"a! T/TA0 PA1IV/ 7IJ/ 0 -90,00. 610,00 PASIVO DIFERIDO Cuentas p ! Pa"a! 81a9 T/TA0 PA1IV/ DI7ERID/ 0 0 PATRI$/NI/ 2t'('&a& n D'st!'*u'&a Repa!t &e 2t'('&a&es 15: 0 T/TA0 ACTIV/1 +/"-*"" Rese!#a 0e"a( 10: T/TA0 PATRI$/NI/ CAPITAL T/TA0 PA1IV/ ; PATRI$/NI/ 1+,34 112,+4 !,/*#! 1262,6+ +/"-*"" 50,00 44,1 0,00 132,4+

4+0,00 300,00 120,00 -2,00.

20,00 62,4+ +2,4+

50,00

50,00 50,0

300,00

b!

3ealice el /stado de #uentes ) :sos de #ondos!

El principio de con1ormidad 1inanciera busca Cue las empresas utilicen sus 1uentes de corto pla"o en usos de corto pla"o 2 de la misma manera las 1uentes de largo pla"o en usos de largo pla"o 2 para el pago de dividendos Cue se realicen con la generaci3n interna de recursos. El estado 1uentes 2 usos se Ga convertido en una gran Gerramienta para el 1inanciero debido a Cue da luces sobre las empresas rentables 2 auto1inanciadas al igual Cue da in1ormaci3n sobre la obtenci3n de los recursos necesarios para el crecimiento de los activos. Es importante entonces saber c3mo se generan las 1uentes 2 cu5les son los usos Cue se le dan; 9:/ 1/S!C =a utilidad =a depreciaci3n (umento del capital (umento de los pasivos Disminuci3n en los activos. 2 prima en colocaci3n de acciones

:S5S!C :(umento de activos Disminuci3n de pasivos ,-rdidas netas ,ago de dividendos o reparto de utilidades 0eadCuisici3n de acciones Con esta in1ormaci3n podemos concluir Cue toda 1uente tiene una aplicaci3n o uso para dar un peCueHo ejemplo si la empresa accede a una obligaci3n 1inanciera por B cantidad esta serAa una 1uente de recursos 2 su aplicaci3n seria el incremento de un activo Cue puede ser caja o bancos o la compra de maCuinaria 2 eCuipos o llegado el caso tambi-n puede aplicarlo en edi1icaciones como vemos son mIltiples los usos Cue se le pueden dar a las 1uentes.

10

/mpresa 20 /BI15S0 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares ACTI !" 2#11 2#12 $ariaci %uente& n Acti$o& Circulante& 500,00 4+0,00 < 2# 'fecti$o 400,00 300,00 < 1## In$entario de (ercader)a& Inicial #,# 0,0 0,0 *ocumento& +or Co,rar +0,00 120,00 8 Cuenta& +or Co,rar alor -ruto -1,00. -2,00. 8 .ro$i&in de Cuenta& Inco,ra,le& "U-T!TA/ ACTI ! 9)9!** +9+!** CI0CU/A1T' Acti$o& %i2o& .ro+iedad, .lanta y '3ui+o -ruto 4Acti$o& %i2o&5 *e+reciacin Acumulada de .ro+iedad, .lanta y '3ui+o "U-T!TA/ ACTI ! %I6! .A"I !" .a&i$o Circulante Cuenta& +or .a7ar .r8&tamo +or .a7ar a lar7o +lazo Im+ue&to a la 0enta :i+oteca& +or +a7ar "U-T!TA/ .A"I ! CA.ITA/ Utilidad no *i&tri,uida 0e+arto de Utilidade& 19; Ca+ital 1#; 0e&er$a le7al 4&ociedade& annima&5
500,00 -60,00. 300,00 -90,00. 8 8

U&o&

4# 1

2## 3#

,,*!** 2#11
30,00 0,0 41,23 30,00

#"*!** 2#12
20,00 0,0 62,4+ 50,00

$ariaci n
< 8 8

%uente&

U&o&
1#

21,29 2#

"*"!(3 2#11
+0,00 29,10 !!!*." 12,33

"3(!,+ 2#12
50,00 44,10 !,/*#! 1+,34

$ariaci n
< 8 8 8 ,"0*!/ 3# 19 22,<2 <,37

3,,!")

3-+!"#

(*-!(,

3""!**

EMPRESA LA EXITOSA ESTADO DE FLUJO DE FONDOS Para el perodo de Enero 1 a Diciembre 1 de !"11

)*+,-+.
Utilidad 1eta (a&= car7o a +8rdida& y 7anancia& 3ue no im+lica de&em,ol&o Ce&ant)a& cau&ada&de en'fecti$o el +er)odo *e+reciacin de edificio& y $e>)culo& Amortizacione& de diferido ?a&to& de +ro$i&in deuda& mala& .ro$i&in +ara im+. *e renta& T!TA/ ?'1'0ACI!1 I1T'01A *' 0'C. (@&= !T0A" %U'1T'" 0ecu+eracin otro& deudore& *i&minucin de in$er&ione& a lar7o +lazo
2# 1## #,# 4# 1

2## 3#

11

Incremento de o,li7acione& ,anc.corto +lazo Incremento de o,li7acione& ,anc.lar7o +lazo Aumento del ca+ital +a7ado Total %uente& de %ondo&

%uente&

U&o&
1#

*./.
Aumento de 'fecti$o Incremento de cuenta& +or co,rar comerciale& Aumento del in$entario de mercanc)a Com+ra de $e>)culo Aumento de otro& acti$o& .a7o de cuenta& a +ro$eedore& 0ead3. *e accione& +ro+ia& .a7o de im+ue&to de 0enta& *i$idendo& +a7ado& T!TA/ U"! *' %!1*!"
19 22,<2 <,37 21,29 2#

3#

(*-!(,

3""!**

c!

/#ect@e el /stado de #luAo de e#ectivo, m-todo indirecto!

ESTA+& +E ,*U-& +E E,ECT)V&

EMPRESA LA EXITOSA# D$lare% FLUJO DE EFE&TI'O A# FLUJO POR A&TI'IDADES DE OPERA&I(N METODO INDIRE&TO !"11

Utilidad neta despus de Impuestos y Participaciones (+) Depreciaciones y amortizaciones !ecursos pro"enientes de las operaciones# (+) Disminuci$n de cuentas por co%rar a clientes (&) 'umento de cuentas por co%rar a clientes (+) Disminuci$n de otras cuentas por co%rar (&) 'umento de otras cuentas por co%rar (+) Disminuci$n de in"entarios (&) 'umento de in"entarios (+) Disminuci$n de *astos pa*ados por anticipado (&) 'umento de *astos pa*ados por anticipado (+) 'umento de cuentas por pa*ar a pro"eedores (&) Disminuci$n de cuentas por pa*ar a pro"eedores (+) 'umento de otras cuentas por pa*ar (&) Disminuci$n de otras cuentas por pa*ar (+) 'umento de *astos acumulados por pa*ar (&) Disminuci$n de *astos acumulados por pa*ar E)ec*i+o ,enerado por la% operacione%
.# FLUJO POR A&TI'IDADES DE IN'ERSI(N

43.600 2 .000

(((.000)

).000

((.000) 3.000

(4.000) - #-""

(+) Disminuci$n de acti"os +i,os (&) 'umento de acti"os +i,os (+) Disminuci$n de acciones de otras empresas (&) 'umento de acciones de otras empresas (+) Disminuci$n de certi+icados de in"ersi$n a lar*o plazo (&) 'umento de certi+icados de in"ersi$n a lar*o plazo E)ec*i+o pro+i%*o /0%ado1 por ac*i+idade% de in+er%i$n

(3 .400)

/ 2#3""1

12

&# FLUJO POR A&TI'IDADES DE FINAN&IAMIENTO

(+) 'umento de capital social (-misi$n y "enta de acciones propias) (&) Disminuci$n de capital social (!ecompra de acciones propias) (+) 'umento emisi$n de o%li*aciones (.enta de %onos) (&) Disminuci$n de emisi$n de o%li*aciones (/ancelaci$n de %onos) (+) 'umento de prstamos a corto plazo (&) Disminuci$n de prstamos a corto plazo (+) 'umento de prstamos a lar*o plazo (&) Disminuci$n de prstamos a lar*o plazo (&) Di"idendos pa*ados E)ec*i+o pro+i%*o /0%ado1 por ac*i+idade% de )inanciamien*o
Incremen*o ne*o de e)ec*i+o 4 e50i+alen*e% de e)ec*i+o /A6.6&1 -+ecti"o y e0ui"alentes de e+ecti"o al inicio del a1o -+ecti"o y e0ui"alentes de e+ecti"o al +inal del a1o
'ERIFI&A&I(N7 E%*e re%0l*ado debe %er i,0al a incremen*o ne*o de e)ec*i+o# DIFEREN&IA7 E%*e re%0l*ado debe %er i,0al a cero#

((.000

((0.000) ().000 (2 .200) /1!#!""1

1 #""" 42.000 60.000
1 #""" "

d!

,repare un in#orme respecto a las actividades operativas, inversin ) #inanciamiento! /l D de impuesto investigue ?S3I)!

Este tipo de in1orme se dirige en especial a proveedores de 1ondos 2 sociedades de inversi3n 4!Cs6 2 sirve para suministrar una evaluaci3n de la cartera de propiedad industrial elaborada por un eCuipo pluridisciplinario de (BJ en combinaci3n con los pro2ectos cientA1icos asociados. De esa manera usted no s3lo obtiene un in1orme relativo a los pro2ectos cientA1icos 2 otro in1orme con respeto a los derecGos de propiedad industrial sino un Inico in1orme clari1icando directamente las relaciones entre el valor de los pro2ectos cientA1icos 2 la cualidad de los derecGos de propiedad industrial Cue protegen estos pro2ectos. =as patentes las m5s interesantes son inItiles si el pro2ecto cientA1ico correspondiente no lleva a los resultados deseados 2 de modo igual los pro2ectos m5s prometedores no tienen ningIn valor sin perspectivas de patentabilidad. ,or eso importa e1ectuar la evaluaci3n de pro2ectos de investigaci3n 2 desarrollo siempre con miras a los correspondientes derecGos de propiedad industrial por ra"3n de Cue una evaluaci3n conclu2ente se puede alcan"ar solamente en consideraci3n de ambos aspectos.

enero INGRESOS Cuentas por cobrar !r"stamos %O%&' INGRESOS EGRESOS Cuentas por pa(ar Gastos a+ministrati,os Gastos +e ,entas !a(o +e impuestos %O%&' EGRESOS 3600 #$00 5700

febrero 6360 6360

marzo

abril

6996 7695 60 6996 7695 60

#3#5 )**# 50 5370 75 5907 *3 #50 #30 $6 )0 #50 #30 9 0# #50 #30 $5 35 #50 #30 #$ 9*

#*#$ )0 537$ 5# 5*66 $0 6)09 *0

13

-'./O 0E C&/& ECON12ICO &mortizaci3n Intereses -'./O 0E C&/& -IN&NCIERO

#*7* 60

9** )* $$#9 90 $#*5 *0 700 50) 700 336 93 90 700 $6* )$7 *0

#*7* 60

4#$5 5#

Presupuesto de ventas

enero .ni+a+es !recio +e ,enta %O%&' 300 #0 6000 enero Conta+o 86079 Cr"+ito a 30 +:as 8)079 %O%&' 3600 3600

febrero 330 #0 6600 febrero 3960 #)00 6360

marzo 363 #0 7#60 marzo #6)0

abril 399 #0 79*6 abril #90)

Nota5 las ,entas empiezan en 300 uni+a+es en enero 6 lue(o tiene un aumento constante +el $07 !resupuesto +e cobros

)356 )79$ 60 6996 7695 60

Nota5 +e las ,entas +e .S;6 000 <ec<as en enero= cobramos el 607 8.S;3 6009 al conta+o 6 el )07 8.S;# )009 al cr"+ito a 30 +:as> lo mismo para los +em?s meses .na ,ez elabora+os los presupuestos +e ,entas 6 cobros= +ebemos elaborar los presupuestos +e compras 6 pa(os= 6a @ue= i(ualmente= las compras no se pa(an el mismo mes en @ue se realizan= sino @ue se pa(an un 507 en el mes @ue se realizan 6 el 507 restante al mes si(uiente !resupuesto +e compras

enero .ni+a+es !recio +e compra %O%&'

Presupuesto de pagos

febrero 3)$ $5

marzo 375 $5

abril )$3 $5

3$0 $5 )650

5$$5 56#6 50 6$*9 $5

Nota5 las compras empiezan en 3$0 uni+a+es en enero 6 lue(o tienen un aumento constante +el $07

enero Conta+o 85079 Cr"+ito a 30 +:as 85079 %O%&'

febrero

marzo

abril

#3#5 #557 50 #*$3 #5 309) 5* #3#5 #557 50 #*$3 #5 #3#5 )**# 50 5370 75 5907 *3

Nota5 +e las compras +e .S;) 650 <ec<as en enero= pa(amos el 507 8.S;# 3#59 al conta+o 6 el 507 restante 8.S; # 3#59 al cr"+ito al cr"+ito a 30 +:as> lo mismo para los +em?s meses .na ,ez elabora+os los presupuestos +e compras 6 pa(os= pasamos a elaborar el presupuesto operati,o 8esta+o +e resulta+os pro6ecta+o9= 6a @ue es necesario +eterminar el monto @ue se +ebe pa(ar por concepto +e impuestos Presupuesto operativo enero Aentas Costo +e ,entas .%I'I0&0 BR.%& Gastos a+ministrati,os Gastos +e ,entas 0epreciaci3n 6000 )650 $350 #50 #30 50 febrero 6600 5$$5 $)*5 #50 #30 50 marzo 7#60 56#6 50 $633 50 #50 #30 50 abril 79*6 6$*9 $5 $796 *5 #50 #30 50

14

.%I'I0&0 O!ER&%IA& Intereses .%I'I0&0 &N%ES 0E I2! Impuestos 8#79

*#0

955 50)

$$03 50 336 767 50 $5 35

$#66 *5 $6* $09* *5 #$ 9*

*#0 $6 )0

)5$ 9 0#

.%I'I0&0 NE%& *03 60 ))$ 9* 75# $5 $076 *7 C= finalmente= ase(ur?n+onos +e contar con to+a la informaci3n necesaria= pasamos a elaborar el presupuesto +e efecti,o Presupuesto de efectivo

enero INGRESOS Cuentas por cobrar !r"stamos %O%&' INGRESOS EGRESOS Cuentas por pa(ar Gastos a+ministrati,os Gastos +e ,entas !a(o +e impuestos %O%&' EGRESOS -'./O 0E C&/& ECON12ICO &mortizaci3n Intereses -'./O 0E C&/& -IN&NCIERO #*7* 60 3600 #$00 5700

febrero 6360 6360

marzo

abril

6996 7695 60 6996 7695 60

#3#5 )**# 50 5370 75 5907 *3 #50 #30 $6 )0 #*7* 60 #50 #30 9 0# #50 #30 $5 35 #50 #30 #$ 9*

#*#$ )0 537$ 5# 5*66 $0 6)09 *0 9** )* $$#9 90 $#*5 *0 700 50) 4#$5 5# 700 336 93 90 700 $6* )$7 *0

/2 D D/ IE,:/S15 I 4/S1IG:/ ?S3I)!

IE,:/S15S (SRI) son una clase de tributo u obligaciones generalmente pecuniarias en favor del acreedor tributario, regido por derecho pblico. Se caracteriza por no requerir una contraprestacin directa o determinada por parte de la administracin hacendaria (acreedor tributario). =os impuestos en la ma2orAa de legislaciones surgen e?clusivamente por la Kpotestad tributaria del EstadoK principalmente con el objeto de 1inanciar sus gastos. Su principio rector denominado KCapacidad ContributivaK sugiere Cue Cuienes m5s tienen deben aportar en ma2or medida al 1inanciamiento estatal para consagrar el principio constitucional de eCuidad 2 el principio social de la libertad. =os impuestos son cargas obligatorias Cue las personas 2 empresas tienen Cue pagar para 1inanciar al estado. En pocas palabras; sin los impuestos el estado no podrAa 1uncionar 2a Cue no dispondrAa de 1ondos para 1inanciar la construcci3n de in1raestructuras carreteras, puertos, aeropuertos, el!ctricas, prestar los servicios pblicos de sanidad, educacin, defensa, sistemas de proteccin social como desempleo, prestaciones por invalidez o accidentes laborales, etc. =.S &7,/ES8.S 4S0&6 4!irtual6 corresponden a la recaudaci3n de impuestos administrados por el S0&; &mpuesto a la 0enta &mpuesto al !alor (gregado 4&!(6 &mpuesto a los Consumos Especiales 4&CE6 &mpuesto a los veGAculos motori"ados de transporte terrestre. =a in1ormaci3n est5 agrupada por 1ecGas de recaudaci3n valores en e1ectivo 2 domicilio 1iscal del contribu2ente. El impuesto sobre el valor agregado 4Sri6 1orma parte del grupo de impuestos a las ventas a1ecta al consumidor a trav-s de industriales 2 comerciantes. ,orCue el impuesto sobre el valor agregado grava aparentemente el ingreso del industrial 2 del comerciante cuando en realidad lo Cue grava es el gasto del consumidor. &mpuesto Sobre la 0enta. 4Sri6Se llama 0enta al producto del capital, del traba"o o de la combinacin del capital # del traba"o. $uede distinguirse para los efectos impositivos la renta bruta, que es el ingreso total percibido sin deduccin alguna, como sucede por e"emplo cuando un impuesto grava los

15

ingresos derivados del traba"o o derivados del capital en forma de intereses. %tras veces se grava la renta libre que queda cuando despu!s de deducir de los ingresos los gastos necesarios ara la obtencin de la renta, se permite tambi!n la deduccin de ciertos gastos particulares del su"eto del impuesto.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2.3.

1! Del problema de autoevaluacin ;ue se encuentra en las pginas 195 ) 196, numeral (, cu)a solucin del problema se encuentra en las pginas (&& ) (&1, cap>tulo 7 del te=to gu>a, considere los siguientes cambios del balance general de 3odr>gueF Ealting Compan)"

/mpresa 35D3IG:/G E021I G C5E,0 8 ,3/S:,:/S15 D/ / 130D0 8 S02ID0 D/ ?I G3/S5S C /G3/S5S) /n miles de dlares
ACTIVOS ACTIVO CIRCULANTE Caja Cuentas p ! C *!a! In#. De $e!%a&e!'a In'%'a( T/TA0 ACTIV/ CIRC20ANTE 50,00 530,00 545,00 + !/*"" PASIVOS PASIVO CIRCULANTE Cuentas p ! Pa"a! =ast s A%u)u(a& s T/TA0 PA1IV/ CIRC20ANTE PASIVO FI)O P!>sta) s ?an%a!' s T/TA0 PA1IV/ 7IJ/ PASIVO DIFERIDO Deu&a a 0a!" P(a@ TOTAL PASIVO DIFERIDO A%%' nes /!&'na!'as 2t'('&a&es Reten'&as TOTAL ACTIVOS !+10 *"" TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 360,00 212,00 400,00 1.!*""

ACTIVO FI)O NETO

1.+36,00

0,0

450,00 ,/"*"" 100,00 1.439,00 2.961,00

El pr-stamo es cancelado la compaHAa solo cobra el 10D de sus ventas en el mes en Cue vende 2 el 20D en el segundo mes despu-s de la venta. =os gastos administrativos de venta impuestos 2 otros se estima Cue se reducen a $0 mil d3lares del mes de enero a mar"oL con la in1ormaci3n proporcionada elabore; a. El presupuesto de entradas 2 salidas 4ingresos menos egresos6 autoevaluaci3n p. 201 literal a6 del te?to guAa. ver soluci3n a los problemas de

/mpresa 35D3IG:/G E021I G C5E,0 8 ,3/S:,:/S15 D/ / 130D0 8 S02ID0 D/ ?I G3/S5S C /G3/S5S) /n miles de dlares
1! '1TA" Co,ro& en efecti$o 1#; enta& men&uale& corriente& 7#; enta& del Altimo me& 1#; enta& con 2 me&e&BAnti7ua& Total In7re&o& C!(.0A" 3<#,## 9##,## *IC <##,## '1' <##,## %'1.###,## (A0 <9#,## A-0 79#,##

<#,## 42#,## 9#,## 9C#,## <##,##

2##,## 42#,## <#,## <8#,## 3C#,##

13#,## 7##,## <#,## 8C#,## 49#,##

1! .a7o en efecti$o de la& com+ra& D ?a&to& !+erati$o&

*IC

'1'

%'-

(A0

A-0

16

1##; de la& com+ra& del Altimo me& Co&to& de (ano de !,ra !tro& ?a&to& .a7ado& Total de '7re&o& In7re&o& meno& '7re&o& b!

3<#,## 19#,## 1##,## <1#,## 2#,##

<##,## 2##,## 1##,## C##,## 22#,##

3C#,## 1<#,## 1##,## <9#,## 24#,##

Identi#i;ue en cules de los meses se Ha alcanFado d-#icit ) en ;u- meses supervit en el presupuesto!

En el mes de Enero e?iste D-1icit c! /labore tres estrategias ;ue permitan solucionar el problema del d-#icit ) optimiFar recursos en caso de obtener supervit!

Entre las estrategias Cue puedes adoptar est5n; 1oma control de tus gastos!C 8odo d-1icit es m5s un problema de gastos Cue de ingresos 2 por lo tanto el primer paso es ir reduciendo 2 controlando tus gastos. Empie"a revisando tu lista de gastos mensuales e ir eliminando aCuellos Cue consideres innecesarios como membresAas cable entretenimiento etc. /na ve" Cue Ga2as eliminado los gastos innecesarios revisa aCuellos Cue sA son necesarios 2 busca alternativas para reducir su costo. ,or ejemplo puedes negociar con los proveedores para Cue te den un descuento de lo contrario siempre te puedes irte a la competencia Cue te brinde el mismo servicio o producto a un mejor precio. =a meta es Gacer Cue tus gastos sean in1eriores a tus ingresos 2 una ve" conseguido empe"ar5s a tener super5vit en tu presupuesto lo Cue va a ser de mucGa a2uda para el siguiente paso. ,rioridad en reducir tu deuda!C Con super5vit puede ser mu2 tentador ir incrementando tus niveles de aGorro o embarcarte en una oportunidad de inversi3n. (CuA es necesario Gacer una pausa. SerAa bueno Cue primero compares las tasas de inter-s Cue te est5n cobrando tus acreedores con las tasas Cue estarAas recibiendo por tus aGorros o inversi3n. ,or ejemplo si tienes tarjetas de cr-dito Cue te est5n cobrando el 20D en tus saldos 2 la tasa en aGorros no llega ni al 5D es mejor Cue empieces pagando la deuda En este caso la deuda ir5 creciendo mucGo m5s r5pido Cue tus aGorros al estar acumul5ndose a una tasa m5s alta 2 tomar mucGos aHos en pagar. /na ve" Cue tus deudas especialmente aCuellas con altas tasas de inter-s se Ga2an eliminado o reducido considerablemente puedes empe"ar a aGorrar e invertir. Incrementa tus ingresos!C Si Cuieres acelerar el proceso de eliminar el d-1icit puedes e?plorar 1ormas de incrementar tus ingresos como un segundo empleo trabajar Goras e?tras alCuilar tu garaje empe"ar un negocio a medio tiempo etc. 8ambi-n considera desGacerte de artAculos Cue 2a no necesitas 2 ponerlos a la venta. De esta manera obtendr5s dinero e?tra Cue puedes destinar a mejorar tu situaci3n 1inanciera. Consolida tus deudas!C ( menudo puedes recibir o1ertas de pr-stamos para consolidar tus saldos en una sola cuenta a una tasa de inter-s m5s baja. Estas o1ertas pueden darse en la 1orma de trans1erencias de saldos entre tarjetas de cr-dito 2 son una manera mu2 conveniente de consolidaci3n de deudas. S3lo debes tener bien claro las condiciones de la o1erta como la tasa tari1as 2 si e?iste 1ecGa de e?piraci3n. El prop3sito de la consolidaci3n es reducir el monto mensual total Cue pagas en deudas. egocia con tus acreedores!C Bajo ciertas circunstancias tus acreedores pueden considerar reducir el monto de tus pagos o bajar la tasa de inter-s lo Cue te a2udarAa en gran medida. ,or eso contacta a cada uno de ellos 2 averigua Cu- te pueden o1recer. Busca a)uda si es necesario!C Si necesitas asesoramiento e?isten organi"aciones sin 1ines de lucro Cue te pueden a2udar a Gacer un plan 1inanciero para mejorar tu presupuesto 2 nivel de endeudamiento. Bancarrota como @ltima opcin!C En el Iltimo de los casos siempre puedes declararte en bancarrota pero no sin antes considerar las consecuencias Cue puede traer. Esta opci3n debe tomarse como Iltimo recurso cuando la deuda se vuelve inmanejable 2 es una carga demasiado pesada en tus 1inan"as. (! mencionado" Elabore un cuadro Cue le permita determinar la cantidad de pr-stamo bancario adicional necesario para mantener un saldo de e1ectivo de 50 mil d3lares todo el tiempo 4ver p5g. 201 literal b6 del te?to guAa6. DIC ,r-stamos Bancarios &niciales ,r-stamos (dicionales ,r-stamos Bancarios )inales / / 400 00 20 00 420 00 9/B 420 00 220 00 '40 00 E03 '40 00 42406 400 00 De los resultados obtenidos del problema 1 de esta actividad de aprendiFaAe antes

400 00

+!

Con la siguiente in#ormacin, elabore el presupuesto de entradas ) salidas, para los meses de enero, #ebrero, marFo, abril, ma)o ) Aunio de (&1( para la empresa S:D0E/3IC0 0 S!0! en miles de dlares"

17

*oviembre $50 diciembre #00 aHo 2011 enero +00 2 1ebrero ++0 mar"o 1000 abril 1200 ma2o 1500 2 junio 1#00 4en miles d3lares6 generalmente la empresa cobra el 40D en los meses; enero 4mes de la venta6 1ebrero mar"o abril ma2o 2 junio. El 40D se cobra un mes antes de la venta 2 el 20D dos meses antes de la venta estas son ventas a cr-dito. Generalmente la empresa compra materia prima 2 esto lo Gace un mes antes de la venta 2 representa el '0D en enero 1ebrero mar"o abril ma2o 2 junio. El pago de mano de obra es de enero '0 1ebrero $0 mar"o +0 abril 100 ma2o 110 2 junio 1%0 en miles de d3lares 2 otros gastos son de 10 mil d3lares en cada mes. &n1ormaci3n adicional; esta empresa tiene Cue pagar M200 mil d3lares de un pr-stamo bancario. Con la in1ormaci3n del numeral % de esta actividad de aprendi"aje elabore las siguientes actividades;

/mpresa 20 /BI15S0 B020 C/ G/ /302 al +1 de Diciembre de (&11 /n miles de dlares

./0 '1TA" Co,ro& en efecti$o 1#; enta& men&uale& corriente& 7#; enta& del Altimo me& 1#; enta& con 2 me&e&BAnti7ua& Total In7re&o& C!(.0A" 1I E.E FE2 3A$ A2$

./0 .a7o en efecti$o de la& com+ra& D ?a&to& !+erati$o& 1##; de la& com+ra& del Altimo me& Co&to& de (ano de !,ra !tro& ?a&to& .a7ado& Total de '7re&o& In7re&o& meno& '7re&o&

1I

E.E

FE2

3A$

A2$

a0

/l presupuesto de entradas ) salidas de e#ectivo para los meses de enero, #ebrero, marFo, abril ) ma)o!

10

3ealice un in#orme dirigido al gerente de esta empresa Ing! 2uis SncHeF, el citado in#orme debe contener los siguientes puntos" antecedentes, anlisis situacional #inanciero, conclusiones ) recomendaciones!

5bAetivo Elaborar el presupuesto de entrada 2 salida de e1ectivo a 1in de identi1icar el super5vit o d-1icit el cual permitir5 reali"ar inversiones o 1inanciamiento. 5rientaciones didcticas ,ara elaborar esta actividad de aprendi"aje le recomiendo estudiar el capAtulo !&& del te?to guAa.

Actividad de aprendizaje 2.4.

,lanteamientos 1! 2a in#ormacin ;ue usted encontrar en el te=to gu>a, en la pgina %%+, problemas para autoevaluacin, numeral 1, empresa Stallings Specialt) ,aint Compan) considere los siguientes cambios" los costos #iAos en operacin son de ( millones de dlares al a'o, los costos variables de

operacin son de 1!(& por cada media pinta de pintura producida, conteste las siguientes preguntas" a! ICul es el punto de e;uilibrio operativo anual en t-rmino de medias pintas ?J,/) ) cul el punto de e;uilibrio en ventas ?4,/)K Si los costos variables de operacin disminu)en a 1!1& por media pinta, Icul es el punto de e;uilibrio ?J,/)K Si los costos #iAos aumentan a (!5 millones de dlares, Icul es el e#ecto en el punto de e;uilibrio ?J,/)K

b!

c!

d!

ICon cuntas unidades se alcanFa la ganancia si consideramos el literal b) ?considere un aumento del 1&D de las unidades encontradas en el literal b)K I/n cunto asciende la venta en dlares si consideramos el literal b) un aumento del 1&D de las unidadesK ?4er solucionario problema de autoevaluacin, pgina %%6)! 2a empresa /l 1riun#o dispone de la siguiente in#ormacin"

e!

(!

El precio del producto S es de M5 d3lares el costo variable unitario es de M4 d3lares costo 1ijo M100 unidades 4N6; 100 120 150 1'0 1+0 250. Se solicita; a! /labore un cuadro de ingresos ) costos operativos, utilidades de operacin ?:0IILutilidad antes de intereses e impuestos), G05 ?Grado de apalancamiento operativo), ?revise la pgina %(1, tabla 16!1 del te=to gu>a o puede investigar en el te=to de Besle) Scott ) BrigHam /ugene, Fundamentos de Administracin Financiera , EcGraM Nill)! Calcule la cantidad de e;uilibrio ?J,/) ) ventas en dlares en e;uilibrio ?4,/)!

b!

19

c!

Gra#i;ue ingresos ) costos operativos, determine el punto de e;uilibrio e interprete!

d!

Determine con cuntas unidades se alcanFa la m=ima utilidad o ganancia!

20

+!

/labore un cuadro completo de costos e ingresos de la empresa /l 1riun#o, numeral (, considerando si los costos variables unitarios operativos disminu)eron a $+ dlares! Calcule los costos operativos, ingresos operativos, ganancias operativas ) G05! Gra#i;ue e int-rprete!

21