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Depsitos Compulsrios
com informaes at maro de 2013
Sr ie
Perguntas mais Freqentes
Depsitos Compulsrios1
Este texto integra a srie Perguntas Mais Frequentes (PMF), editada pelo Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin) do Banco Central do Brasil, abordando temas econmicos de interesse da sociedade. Com essa iniciativa, o Banco Central do Brasil vem prestar esclarecimentos sobre diversos assuntos da nossa realidade, buscando aumentar a transparncia na conduo da poltica econmica e a eficcia na comunicao de suas aes.
O Gerin agradece a colaborao do Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos do Banco Central do Brasil, fundamental para a edio deste material.
Sumrio
1. O que so e para que servem os depsitos compulsrios? .............. 5 2. O dinheiro que tenho aplicado em uma instiuio financeira fica depositado no Banco Central? ................................................................... 5 3. O depsito compulsrio uma forma de tributao? ........................ 5 4. Quantos tipos de compulsrios existem e quais suas
principais caractersticas?.................................................................................... 5 5. Como so calculados os depsitos compulsrios? ............................. 8 6. Como calculado e cumprido o Recolhimento Compulsrio sobre Recursos Vista? ....................................................................................... 8 7. Como os compulsrios foram utilizados para fazer face aos efeitos, no Brasil, da crise internacional de 2008 (Crise do
Subprime )? .............................................................................................................. 9
8. Qual o saldo atual dos depsitos compulsrios? ............................... 11 9. De que forma so efetivados os depsitos compulsrios? ............. 12 10. Qual o objetivo da remunerao dos depsitos compulsrios e qual a proporo de depsitos compulsrios remunerados?............. 12 11. Onde posso obter mais dados sobre os depsitos compulsrios no Brasil?................................................................................................................. 13
Depsitos Compulsrios
1. O que so e para que servem os depsitos compulsrios?
Os depsitos compulsrios so recolhimentos obrigatrios de recursos que as instituies financeiras fazem ao Banco Central. No passado foram considerados como instrumento de poltica monetria, mas paulatinamente passaram a ser vistos como instrumento de preservao da estabilidade financeira. Os depsitos compulsrios produzem os seguintes efeitos sobre as condies monetrias: influenciam o multiplicador monetrio, ampliando ou reduzindo o volume de recursos que os bancos podem transformar em crdito para a economia e, dessa forma, controlam a expanso dos agregados monetrios; criam demanda previsvel por reservas bancrias, o que assegura maior eficincia ao Banco Central em sua atuao no mercado monetrio. No Brasil, os percentuais de recolhimento do depsito compulsrio tm sido definidos pelo Banco Central com o intuito de preservar a estabilidade e a solidez do Sistema Financeiro Nacional, permitindo o crescimento sustentado do crdito. Os efeitos dos recolhimentos compulsrios so considerados por ocasio da deciso de poltica monetria, pelo Copom.
2. O dinheiro que tenho aplicado em uma instiuio financeira fica depositado no Banco Central?
No. Apenas parte do valor dos depsitos vista, a prazo e de poupana de todos os clientes deve ser mantida no Banco Central. Porm, cabe ressaltar que no possvel identificar a parcela correspondente a cada cliente.
SGS 1849 (todas as referncias SGS dizem respeito aos cdigos de busca no https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.do?method=prepararTelaLocalizarSeries)
link:
Recolhimento compulsrio sobre Recursos a Prazo3; Encaixe Obrigatrio sobre Recursos de Depsitos de Poupana4; Recolhimento compulsrio sobre Recursos de Depsitos e de Garantias Realizadas; Exigibilidade Adicional sobre Depsitos (recursos a prazo e depsitos de poupana)5 e Recolhimento compulsrio sobre Posio Vendida de Cmbio.
So realizados, ainda, depsitos obrigatrios no Banco Central, referentes insuficincia no cumprimento dos seguintes direcionamentos de recursos: recursos de depsitos de poupana no aplicados em financiamentos imobilirios; recursos de depsitos da poupana rural no aplicados em crdito rural; recursos de depsitos vista no aplicados em operaes de microfinanas; recursos de depsitos vista no aplicados em crdito rural; e depsito prvio para participao nas sesses dirias da Centralizadora da Compensao de Cheques - Compe. A Tabela 1 detalha as informaes sobre cada modalidade (alquota, dedues, remunerao), em dezembro de 2012. Os depsitos compulsrios so contabilizados em subcontas exclusivas do ttulo contbil Reservas Bancrias, bem como o Depsito Prvio da Compe. Os demais depsitos so registrados em contas especficas, de acordo com a natureza de cada um.
Tabela 1
Modalidades de Compulsrios
Compulsrio
Recursos Vista Recursos a Prazo Depsitos de Poupana
Alquota
44% 20% 20%
Dedues
Vide Nota Explicativa I. Vide Nota Explicativa II. No h.
Remunerao
No h. Taxa Selic. Se a meta da taxa Selic for maior ou igual a 8,5% a.a.:TR acrescida de 6,17% a.a. Se a meta da taxa Selic for menor que 8,5% a.a.:TR acrescida de 70% da meta Selic a.a. Taxa Selic. No h.
Vide Nota Explicativa III. R$ 2 milhes, deduzidos da mdia dos valores sujeitos a recolhimento.
US$3 bilhes, convertidos em reais
60%
No h.
3 4
Notas explicativas; I H deduo inicial de R$44 milhes que beneficia todas as instituies igualmente. Alm dessa, h redues de recolhimento associadas antecipao de cotas ao FGC em determinado perodo de 2008, ao direcionamento de recursos para o crdito rural e ao financiamento de programas passveis de subveno econmica pela Unio ao BNDES. II H deduo inicial de R$30 milhes que beneficia todas as instituies igualmente. Alm dessa, h reduo que varia de zero a trs bilhes de reais, definida em funo do Nvel 1 do Patrimnio de Referncia do conglomerado a que pertena a instituio. H, ainda, a possibilidade de dedues atreladas a aquisies de ativos de instituies elegveis (de pequeno/mdio portes). III Varia de zero a trs bilhes de reais, sendo definida em funo do Nvel 1 do Patrimnio de Referncia do conglomerado a que pertena a instituio.
Fonte: BCB
A Tabela 2 traz o histrico das alquotas de depsito compulsrio desde maro de 1999.
Tabela 2
alquota exig ad alquota exig ad alquota exig ad mar/99 75 30 15 mai/99 25 jul/99 20 ago/99 set/99 10 out/99 65 mar/00 55 jun/00 45 set/01 10 jun/02 15 jul/02 ago/02 3 3 20 5 out/02 8 8 10 fev/03 60 ago/03 45 fev/05 out/08 42 5 5 dez/08 4 set/09 13,5 fev/10 8 15 8 jun/10 43 12 20 12 jun/12 6 jul/12 44 set/12 0 out/12 11 jun/14 45 (*) exceto Rural
Fonte: BCB
provocadas pela necessidade de manuteno em Reservas Bancrias, diariamente, dos valores integrais das exigibilidades. Com o objetivo de facilitar solues de mercado para eventuais necessidades de reservas para cumprimento das exigibilidades, sem recorrer autoridade monetria, as instituies foram divididas em dois grupos, A e B, cujos perodos de movimentao, a exemplo dos perodos de clculo, so defasados em uma semana. A Figura 1 ilustra o cumprimento do Recolhimento Compulsrio sobre Recursos Vista e as consequncias do descumprimento. Como j ressaltado, durante o perodo de movimentao (duas semanas), o saldo mnimo dirio no pode ser inferior a 80% da exigibilidade e a mdia do perodo no pode ser inferior a 100% da exigibilidade. Em caso de no cumprimento desses condicionantes, ilustrados na figura por meio de barras azuis, os bancos incorrem em custos financeiros, equivalentes Taxa Selic mais 4% a.a., calculados sobre a insuficincia.
Figura 1
deficincia
100
% do exigvel
recolhimento
80
60 40
20
0
9 10mdia
7. Como os compulsrios foram utilizados para fazer face aos efeitos, no Brasil, da crise internacional de 2008 (Crise do Subprime )?
Ao contrrio de outras economias, como os EUA e a maioria dos pases europeus, o sistema bancrio brasileiro encontrava-se bem capitalizado por ocasio da ecloso da crise internacional de 2008, e sem exposio aos papis lastreados em hipotecas subprime do mercado imobilirio norte-americano. Naqueles pases, a rpida deteriorao dos indicadores de solvncia dos bancos motivou a adoo de 9
medidas emergenciais de conteno da crise, mediante o uso, em grande escala, de recursos fiscais. J no caso do Brasil, as medidas adotadas pelo Governo e pelo Banco Central do Brasil para mitigar os efeitos da crise sobre o sistema bancrio domstico visaram, principalmente, compensar a expressiva diminuio da liquidez nos mercados financeiros, tanto no pas, como no exterior, e no envolveram recursos fiscais. Nesse sentido, a existncia de confortvel volume de depsitos compulsrios recursos que, vale lembrar, pertencem aos prprios bancos -permitiu ao BCB injetar liquidez rapidamente no sistema bancrio brasileiro, contribuindo para a normalizao das condies de crdito na economia. Inicialmente, foram liberados recursos recolhidos relativamente Exigibilidade Adicional, ao que se seguiu a liberao de valores do Compulsrio sobre Recursos a Prazo. Contudo, verificou-se que tais recursos ficaram empoados nos grandes bancos. A estratgia ento adotada foi a de liberao seletiva de recursos, que deveriam ser direcionados aquisio de ativos ou realizao de depsitos de/em bancos pequenos e mdios. Os recursos, a serem recolhidos em espcie e sem remunerao, foram liberados para aplicao em instituies com Patrimnio de Referncia de at R$7 bilhes e que no fizessem parte dos conglomerados dos aplicadores. Para evitar a concentrao, cada banco poderia aplicar somente 20% de tais recursos em uma mesma instituio. O conjunto de medidas relacionadas aos compulsrios ocasionou a reduo do montante agregado recolhido6, de pouco mais de R$250 bilhes para cerca de R$180 bilhes.
Grfico 1
450 400
R$ bilhes
200
150
set 09 set 10 mar 08 mar 10 mar 12 set 12
set 08 set 11
Fonte: BCB
SGS 17633
10
mar 13
mar 09
mar 11
Grfico 2
120 100
80 60 40 20
0
mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 mar 12 mar 13 set 09 set 11
set 08 set 10 set 12
Rec. Vista
Fonte: BCB
Rec. a Prazo
Poupana
Adicional
Grfico 3
poupana 18%
11
Fonte: BCB
10. Qual o objetivo da remunerao dos depsitos compulsrios e qual a proporo de depsitos compulsrios remunerados?
A remunerao dos depsitos compulsrios reduz o custo de captao dos bancos, implicando menores taxas de juros cobradas nas operaes ativas (operaes de crdito). Atualmente, so remunerados os Recolhimentos Compulsrios sobre Recursos a Prazo, sobre Depsitos de Poupana e a Exigibilidade Adicional sobre Depsitos. Aqueles incidentes sobre Recursos Vista no fazem jus remunerao j que as instituies financeiras tambm no remuneram essa forma de depsito. Os recolhimentos sobre Garantias Realizadas e sobre Posio Vendida de Cmbio tambm no fazem jus remunerao.
Grfico 4
no remunerado 22%
remunerado 78%
Fonte: BCB
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11. Onde posso obter mais dados sobre os depsitos compulsrios no Brasil?
Para encontrar as sries de dados e atualizar os grficos apresentados neste documento, pode-se recorrer s sries temporais disponveis na pgina do Banco Central na internet, seguindo o caminho indicado abaixo: Incio > Economia e finanas > Indicadores de conjuntura > Indicadores Econmicos > Captulo II - Moeda e crdito > Recolhimentos compulsrios/encaixes obrigatrios de instituies financeiras Saldos em final de perodo. Ainda na pgina do Banco Central na internet, possvel encontrar a ntegra dos normativos relacionados aos recolhimentos compulsrios, seguindo o caminho indicado abaixo: Incio > Legislao e normas > Normas do CMN e do BC > Busca de normas.
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Srie Perguntas Mais Frequentes Banco Central do Brasil 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. Juros e Spread Bancrio ndices de Preos Copom Indicadores Fiscais Preos Administrados Gesto da Dvida Mobiliria e Operaes de Mercado Aberto Sistema de Pagamentos Brasileiro Contas Externas Risco-Pas Regime de Metas para a Inflao no Brasil Funes do Banco Central do Brasil Depsitos Compulsrios Sistema Expectativas de Mercado
Equipe
Andr Barbosa Coutinho Marques Carolina Freitas Pereira Ma yri nk Henrique de Godoy Morei ra e Costa Luciana Valle Rosa Roppa Manuela Morei ra de Souza Maria Cludia Gomes P. S. Gu tierrez Marcio Magalhes Janot
Criao e editorao: Departam ento de Relacionam ento com In vestidores e Estudos Especiais Braslia -DF
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