Economia - Ate 9º Cap

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I
Professor regente: Miguel Patrcio Captulo 1 Conceitos Introdutrios a)A Afectao de Recursos Escassos A Economia trata das escolhas que temos que fazer devido escassez No necessrio haver sempre escassez, o ponto de saciedade passvel de ser atingido Escassez o problema central da economia I) Corolrios da Escassez Se no fosse a escassez as escolhas feitas seriam inteis (irrelevantes) pois a qualquer altura poder-se-ia voltar atrs para remediar a situao que os bens estariam sempre disponveis impossvel atingirmos o ponto de saciedade de todas as necessidades (procura potencial sempre superior oferta potencial de um meio) Algumas necessidades so recorrentes (cclicas, fome) A escassez graduvel e relativa (cada um a sente de modo diferente) Ao haver super-produo de bens que satisfaam uma certa necessidade, os recursos utilizados nesta no se podem converter para outra produo (no h utilizao indiscriminada e universal de recursos) Mesmo que fosse possvel satisfazermos todas as nossas necessidades, o tempo seria sempre escasso, fazendo com que as no satisfizssemos ao mesmo tempo
II) O Objecto da Economia A Economia estuda as escolhas feitas em ambiente de escassez, tendo em conta a liberdade do agente e a interdependncia entre essas decises A Economia tenta justificar as reaces espontneas que surgem dessas escolhas (e no evita resultados socialmente nocivos sendo estes previsveis) II a) O Institucionalismo Corrente de pensamento econmico, existindo duas escolas, uma mais antiga e outra mais recente (Douglass North e Ronald Coase) Chama a ateno para o processo decisrio que acontece fora do mercado no seio das instituies (desde o Estado s empresas) III) A Anlise Econmica da Racionalidade A anlise econmica pode-se guiar por: o Optimizao de meios (olhar para os objectivos e determinar a racionalidade e adequao de meios) o Maximizao de Fins (olhar para os meios disponveis e tentar encontrar objectivos aos quais eles se afigurem racionalmente adequados) A racionalidade com a qual a economia se preocupa fundamentalmente procedimental pouco tendo a ver com os fins Debatendo sobre as escolhas racionais, a Economia relaciona-se com o Direito que tenta regular os efeitos socialmente nocivos III a) A Optimizao O princpio da optimizao no pode ser levado a cabo com uma anlise generalizada, da que se sirva do raciocnio marginal, minucioso, que avalia a diferena benefcio-custo de cada nova dose Assim, o raciocnio marginalista surge espontaneamente no pensamento dos agentes econmicos
Lus Cuco

Professor regente: Miguel Patrcio Moeda um meio de acesso aos recursos, no um recurso cuja escassez leve a escolhas economicamente relevantes Escola Neoclssica essencialmente racionalista (escolhas racionais)
III b) Racionalidade Limitada A Racionalidade de todo o agente limitada (insuficiente), da que se substitua o objectivo de maximizao por satisfao e a exigncia do ptimo para suficiente Racionalidade limitada baseia-se na escassez do tempo Assim, escolhemos uma ignorncia racional, dividindo as tarefas e partilhando a informao (em grupos) Da que o agente (racionalmente limitado) tenha que agir, antevendo as aces dos outros agentes, do modo mais aproximado possvel b) As Opes ditadas pela Escassez Toda a escolha tem um custo, que , na sua essncia o valor do que preterimos em prol da dita escolha I) Eficincia e Prioridades A escassez causa vrios conflitos, como o entre a eficincia (objectivo quantitativo) e a justia (objectivo qualitativo) A prioridade dada eficincia significa que os meios so empregues em funo da maximizao A prioridade dada justia superioriza a repartio do rendimento Justia e eficincia so totalmente incompatveis O uso eficiente de recursos o que resulta na produo de bens e servios mais apreciados pela oferta Contudo, a distribuio justa de uma produo ineficiente pode resultar numa injustia e insatisfao gerais A eficincia o resultado do jogo por todos aceite e a sua livre adeso pode ser uma manifestao de justia (igualdade de acesso, procedimental), legitimando qualquer que seja o resultado c) As Perguntas Bsicas da Deciso Econmica 1. O que produzir e quanto? (e em que combinaes, por quem e onde) O progresso faz com que as necessidades secundrias se multipliquem A evoluo tornou primrias, necessidades anteriormente irrelevantes As respostas so dadas pelo mecanismo de preos (economia de mercado) Fora da economia de mercado surge um sucedneo poltico-jurisdicional O mecanismo de preos leva a uma relao quantidade-preo que satisfaz tanto consumidores como produtores/vendedores (procura e oferta) 2. 3. Como produzir? (e como optimizar a produo) Do modo que lhe apresentar menos custos (for mais eficiente) Comparando benefcios e custos Para quem produzir e quando? Para os que apresentam uma maior disposio de pagar e poder de compra As indagaes de justia, consumismo, ambiente, desigualdade e excluso complicam as contas Esta resposta deve ser condicionada por critrios de justia, segurana e ordem pblica
Lus Cuco

Professor regente: Miguel Patrcio
4.
Quem decide e por que processo? Economia de Mercado (todos decidem e ningum decide, atomicidade, todos influenciam o preo, vendedores e produtores) Economia Mista (apenas passvel em concorrncia entre sectores pblico e privado, decide quer o Estado, quer os privados) Economia Dirigista (o Estado controla todo o processo de deciso, prejudicando a eficincia e pondo em causa a legitimidade) Como confiar? Economia Mista ou Dirigista no h meio de assegurar que as aces do Estado no vo contra os interesses individuais (?) Economia de Mercado o Como assegurar que os produtores no prejudicam nvel de preos? o Como assegurar que cada um cumpre a sua parte? O Direito estabelece normas de conduta que vm trazer confiana Um mercado de concorrncia perfeita resolve qualquer problema de confiana, pois o preo espelha na perfeio qualquer disposio
5.
d) Custo de Oportunidade e Preo Relativo Uma escolha racional sempre que h uma ponderao custos-benefcios que embora subjectiva seja desapaixonada (utilidade ponderada) A escassez e a irreversibilidade do tempo tornam crucial a racionalidade das escolhas O custo de oportunidade (PRA=PA/PB) espelhado no preo relativo de dois bens e) O Raciocnio Marginalista A anlise de racionalidade econmica centra-se, essencialmente, no nas escolhas que levam automaticamente da insatisfao saciedade, mas sim das que incrementam satisfao mas no a proporcionam na maioria No so decises de fazer ou no fazer, mas sim de fazer mais ou menos No racional apegarmo-nos ao custo histrico e irrecupervel de um bem ou servio (sunk cozt) para com ele condicionar a conduta Pensar marginalmente o Produzir ou consumir mais enquanto o benefcio dessa unidade exceder o custo de oportunidade o Produzir ou consumir menos quando o custo exceder o benefcio marginal o Estagnar a produo quando custo e benefcio marginais coincidem f) O Impacto dos Incentivos na Conduta Atravs de incentivos controla-se a conduta de um determinado agente sem lhe retirar liberdade de escolha Uma economia que assente na livre mecnica dos incentivos apela ao que diferencia as pessoas, provocando um sacrifcio dos valores igualitrios Uma economia baseada na justia social apresenta uma perda de incentivos (com todas as suas consequncias) Eficincia e justia nunca esto, portanto, de mos dadas
Lus Cuco

I) O Postulado da Racionalidade Um ponto de partida da anlise econmica a presuno de que todos optamos racionalmente, escolhendo resultados ptimos e custos inferiores Tenta-se minimizar custos e maximizar ganhos (maior benefcio lquido possvel) A racionalidade identifica-se com a lei do menor esforo (princpio hedonstico) No conceito de eficincia a minimizao de custos lei, e para tal h que atentar evoluo tecnolgica Racionalidade concentra-se em meios e no em fins Ao admitir-se a racionalidade como unidade de medida, a economia pode afirmar-se cada vez mais como cincia emprica, dotada de generalidade e rigor indutivo II) As Limitaes Temporais e Oramentais A racionalidade das escolhas do agente tem por limite o tempo optando por o Satisfazer uma necessidade de cada vez (prioridade) o Satisfazer todas as necessidades simultaneamente Nesta segunda hiptese, a lei dos rendimentos marginais decrescentes baliza as aces Num contexto de simultaneidade e de concorrncia entre necessidades a afectao de recursos tende para uma posio de equilbrio Cada agente defronta-se com um conjunto infinito de oportunidades que dependem dos seus limites temporais e oramentais (quanto mais tempo e mais recursos dispusermos, mais probabilidades h desta escolha ser ptima) Estas so manifestaes de escassez no plano individual g) A Vantagem das Trocas As relaes entre os agentes econmicos pressupe complementaridade de necessidades e contraposio objectiva de interesses As trocas no so um jogo de soma 0 Nas trocas econmicas como os interesses se contrapem (complementares), tm valor dspar para ambas as partes (jogo de soma positiva) As pessoas sentem-se frequentemente insatisfeitas nas trocas pois se ambas ganharem no significa que ambas ganhem o mesmo (somos no-tustas) Com o jogo de soma positiva a utilidade total e o bem-estar geralmente aumentam Para que se produza mais divide-se tarefas e especializa-se e intensifica-se as trocas Assim o isolamento e a autarcia so atitudes completamente irracionais pois fazem diminuir as trocas (deadweight loss) Sendo as trocas um jogo de soma positiva, a oportunidade de riqueza tanto maior quanto maiores forem os mercados (sendo obviamente essencial mant-los) Adam Smith h) A Afectao Social de Recursos atravs do Mecanismo de Preos A resposta s perguntas bsicas de deciso econmica pode estar destinada quer ao Estado quer ao mecanismo de preos (mercado) Numa economia de mercado predomina a liberdade de conformao de direitos e deveres conexos com os interesses em jogo, com recurso a contratos As grandes decises so confiadas a uma ordem espontnea baseada no mecanismo de preos, atravs da qual as partes comunicam o A sua disponibilidade para trocar o A sua adeso a valores aceites como base de negociao Lus Cuco 3

Professor regente: Miguel Patrcio o O respeito dos compradores pelos preos propostos pelos vendedores o Elasticidade da oferta o Confiana no mercado Qualquer intervencionismo estadual pode criar instabilidade e provocar perdas absolutas de bem-estar
i) Mercado de Produtos e Mercado de Factores Numa economia de mercado temos o Mercado de Produtos bens e servios (outputs) directamente empregues na satisfao de necessidades (Mercado Final) o Mercado de Factores Produtivos inputs de terra, trabalho e capital que as empresas modificam para obterem produtos que satisfaam directamente as necessidades dos consumidores (Mercado Instrumental) Entre os dois mercados existe um fluxo circular de produtos e factores (fluxo real) e um contrafluxo de pagamentos (fluxo monetrio) o No mercado dos produtos as famlias so os consumidores e as empresas os fornecedores. Empresas tm rendimento e famlias a despesa o No mercado de factores produtivos as famlias so fornecedores (trabalho, capital) e as empresas o utente. Aqui so as famlias que obtm rendimento e as empresas despesa. Os fundos aforrados perturbam este fluxo circular, canalizando investimentos para as empresas e retornando s famlias sob a forma de crdito de consumo O que umas ganham o que outras gastam, assim, o rendimento total igual despesa total j) A Interveno do Estado nos Mercados A emenda de falhas de mercado pode justificar a interveno do Estado Esta interveno teve diferentes resultados no decorrer dos tempos A interveno estadual pode dever-se o Ignorncia das leis econmicas (requisitos e implicaes da interveno) o Imperativo da eficincia o Imperativo da justia I) A Justia Social A principal razo da interveno estadual a justia social, ou seja, o rendimento que cada um recebe seja proporcional ao esforo e habilidade por eles demonstrada Assim, o Estado no se deve demitir de balizar estes resultados, com o mnimo de interveno claro No existe verdadeira liberdade econmica seno dentro de um quadro normativo e organizativo que assegure a justia e segurana nas trocas, promovendo a eficincia sempre que o mercado falhe II) As Falhas de Mercado As falhas de mercado podem dever-se a o Externalidades possibilidade de uma aco econmica interferir na esfera jurdica alheia, de forma positiva ou negativa, sem que lhe seja paga qualquer compensao. A presena de externalidades perturba a coincidncia entre eficincia de mercado e bem-estar social. Assim, o Estado tenta colmatar a brecha que surge entre os dois conceitos o Poder de Mercado permite a algum aproveitar-se do mecanismo de preos para benefcio prprio. O Estado tenta anular esse poder, assegurando um funcionamento normal do mercado Em ambos os casos o Estado pode o Produzir os bens que considera escassos no mercado o Criar incentivos e desincentivos aos produtores o Impor padres e condutas ao sector privado Lus Cuco 4

Professor regente: Miguel Patrcio Mecanismos de combate s falhas de mercado o Controlo e regulao das quantidades produzidas o Interveno no preo de equilbrio o Criao de mercado (definio de direitos de apropriao, quotas negociveis, compensao de benefcios e sacrifcios particulares) o Aumento da informao disponvel De mecanismos a medidas concretas o Eliminao de subsdios perversos a actividades geradoras de externalidades negativas o Adopo de medidas internalizadoras o Reforo da regulao jurdica a bens comuns (ambiente) o Ponderao custo-benefcio de efeitos a longo prazo o Substituir regulao directa por incentivos fixos e automticos o Coligaes internacionais para facilitar o acesso a crdito
III) As Falhas de Interveno A interveno do Estado pode falhar pois o Estado feito de pessoas que por si s so capazes de falhar quer em eficincia como em justia Por outro lado, o primado da justia pe em causa a eficincia da opo A burocracia impede a agilidade e rapidez necessrias no mercado Temos um problema de incentivos pois so tomados por funcionrios que em nada lhes interessa certas decises As falhas de interveno por vezes excedem as prprias falhas de mercado Essas falhas de interveno podem ser minimizadas recorrendo a instrumentos sofisticados Se as falhas de interveno subsistirem porque existe um idealismo metodolgico que no assume uma gradao do nvel de falhas quer de mercado quer de interveno k) O Tema da Macroeconomia Microeconomia centra-se no funcionamento dos mercados de produtos e de factores produtivos Macroeconomia centra-se em questes de interdependncia de um valor mdio (preos) com alguns valores totais (produo, rendimento e emprego) Microeconomia encara os fenmenos econmicos a partir da base, atravs da anlise Macroeconomia encara os fenmenos econmicos na sua combinao final, originando uma perspectiva sinttica Macroeconomia lida com valores agregados (oferta e procura agregadas) O progresso da macroeconomia tem permitido o sucesso de medidas estabilizadoras que se aproximam do ponto de pleno emprego onde verificar-se-o as condies da sntese neoclssica na Microeconomia O aumento do rigor analtico de ambas confina-lhes uma maior respeitabilidade cientfica l) A Produtividade Sero mais prsperos os pases e regies onde mais elevada a produtividade do trabalho, na qual o progresso tecnolgico ajuda Para uma maior prosperidade deve-se atentar garantia de condies estruturais de produtividade e afectao de recursos ao investimento em capital humano e fsico que assegurem os crescimentos actual e potencial A actuao estadual tem causado problemas de produtividade O investimento em tecnologia pode causar um risco estrutural, e tem tendncia a originar standards e path dependence entre os seus produtos Lus Cuco 5

I) A Fronteira de Possibilidades de Produo A escassez associa-se imagem da fronteira de possibilidades de produo A fronteira de possibilidades de produo implica uma eficincia mxima dos recursos (produtiva) Qualquer fronteira de possibilidades de produo encontra-se regulada por um mecanismo regulador Embora na fronteira de possibilidades de produo haja total eficincia, no se pode aumentar o rendimento atravs de uma gesto de recursos somente Acontece que esta fronteira pode-se expandir ou retrair conforme factores no equacionados Encontramos uma falcia da composio na escolha entre poupana e investimento A racionalidade, a liberdade de opo eficiente e a liberdade de apropriao em conjunto com a legitimao dos modos de apropriao privada so os motivos de sucesso do capitalismo m) O Controle dos Meios de Pagamento Outro risco da interveno estadual a inflao A maior parte dos fenmenos inflacionistas surge com o aumento da quantidade de moeda em circulao (desvalorizao da moeda) Qualquer aumento de circulao de moeda acompanhado por justificaes do Estado e autoridades monetrias de que no haver inflao se a massa monetria no aumentar mais depressa que o volume de trocas, disponibilizando mais unidades monetrias por transaco As prioridades do Estado podem justificar as suas aces inflacionistas, contudo podem ser questionveis estas medidas n) Vinte Ideias a Reter 1. Os recursos produtivos so escassos 2. As decises reclamam a ponderao custos-benefcios adicionais de cada alternativa 3. H vrios mtodos de afectao de bens e servios 4. So previsveis as reaces face a incentivos (positivos ou negativos) 5. S existem trocas voluntrias quando h esperana de ganhos 6. Produo e consumo crescem com a especializao dos agentes 7. Mercado surge da interaco entre compradores e vendedores 8. Preos incentivam e sinalizam os agentes 9. Concorrncia entre vendedores faz baixar preos, beneficiando compradores 10. Mercados geram enquadramento institucional a fim de apoiar os agentes na prossecuo de resultados 11. Moeda facilita trocas, emprstimos, poupana, investimento e comparaes de valores 12. Taxas de juro nominal servem para adequar nveis de poupana aos de emprstimo 13. Rendimento de cada um adequa-se aos recursos produtivos que fornecem ao mercado 14. Empresrios so os que assumem incertezas procurando lucro 15. O investimento em capital fsico e humano serve para aumentar o nvel de vida futuro 16. A interveno do Estado no mercado tem que ser justificada a nvel de eficincia 17. A interveno estadual pode implicar custos que excedam os benefcios 18. O nvel nacional de rendimento, emprego e preos resulta da combinao de todas as decises de produzir e consumir dos agentes nacionais 19. O desemprego e a inflao tm efeitos nocivos (injustia e perturbao de expectativas) 20. O nvel de emprego, produo e preos podem ser influenciados pelos governos e bancos centrais (polticas oramentais e monetrias)
Lus Cuco

Professor regente: Miguel Patrcio o) Dez Ideias Para Reflectir 1. A economia assenta num quadro de referncia de decises individuais, e apela a uma nacionalidade procedimental (neutra perante os valores que essas decises servem) 2. Numa economia livre, a eficcia baseia-se num equilbrio entre interdependncia individual e responsabilidade colectiva 3. Podem ocorrer situaes em que a deciso econmica deve optar entre objectivos de justia e eficincia 4. Existe, no curto prazo, um limite ao rendimento marginal que se obtm da intensificao do uso dos factores de produo 5. Um movimento especulativo pode ser estabilizador, se as previses forem optimistas 6. Tende a existir, no curto prazo, uma correlao inversa entre os valores da inflao e do desemprego 7. As interferncias rectificadoras das falhas de mercado podem resultar em falhas de interveno 8. A mais grave das falhas de mercado a que torna o progresso econmico numa causa de degradao ambiental por abuso de recursos comuns e bens pblicos 9. A eficincia da regulao jurdica e poltica deve poder justificar-se pela existncia de externalidades e pela verificao custos de transaco superiores aos custos de regulao 10. A racionalidade assenta numa informao dispendiosa, pelo que muitas das decises individuais so eficientemente tomadas com informao incompleta, e muita da interdependncia se funda em informao assimtrica
Captulo 1 Conceitos Economia (Paul Samuelson) cincia que estuda como as pessoas e a sociedade escolhem o emprego de recursos escassos, que podem ter usos alternativos, de forma a produzir vrios bens e a distribu-los para consumo, agora e no futuro, entre as vrias pessoas e grupos na sociedade Economia (Fernando Arajo) cincia social que pretende estudar a conduta humana nas suas interaces colectivas, fazendo-o com distanciamento analtico, de um modo sistemtico e recorrendo a uma metodologia explcita Objecto da Economia Estudo dos meios escassos para soluo de problemas importantes Cincia Econmica Resoluo racional de problemas, vocabulrio racional para a vida em comum Ponto de Saciedade Ausncia de escassez, ou seja, equilbrio ou superabundncia dos meios face s necessidades que eles podem satisfazer Optimizao de Meios olhar para os objectivos e determinar a racionalidade, adequao de meios Maximizao de Fins olhar para os meios disponveis e tentar justific-los, encontrar-lhes objectivos para os quais eles se afigurem racionalmente adequados Custo de Oportunidade benefcios que deixamos receber devido s nossas escolhas. Valor da segunda melhor escolha (a qual preterimos) Racionalidade Limitada Herbert Simon! Resultado de facto de agirmos com informao custosa e tempo escasso. Tudo o que nos afasta de sermos autmatos racionais capazes de agirmos todos da mesma maneira perante as mesmas coisas. Limitamos a racionalidade a patamares que apenas satisfazem, no optimizam Preo Relativo medir o preo de um bem, comparativamente a outro (PRA=PA/PB) Economia de Mercado todos decidem e ningum decide (atomicidade). Todos influenciam o preo, consumidores, vendedores e produtores Economia Mista mecanismo de mercado contrabalanado pelo poder de deliberao do Estado Economia Dirigista o Estado controla todo o processo de deciso Custo Marginal valor da mais valiosa alternativa preterida para se conseguir produzir ou obter mais uma unidade de um bem ou servio Benefcio Marginal valor da unidade suplementar do bem ou servio por que se optou Utilidade Total utilidade combinada das duas partes Lus Cuco 7

Professor regente: Miguel Patrcio Oferta conjunto de actividades tpicas do que se dirige ao mercado para l entregar um bem ou prestar um servio Procura conjunta de actividades tpicas do que se dirige ao mercado para l satisfazer as suas necessidades Mercado interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais ou potenciais, que se interessam pela transaco de determinado produto ou facto de produo Jogo de Soma 0 no haver outra forma de alcanar benefcios seno tirando-os aos nossos parceiros. O que o vendedor ganha o somatrio do que os demais jogadores perdem Mercado de Produtos mercado de bens e servios directamente empregues na satisfao de necessidades Mercado de Factores bens que so empregues noutros processos para obteno de bens ou servios que estes sim, satisfaro as necessidades existentes Falhas de Mercado todo o tipo de perdas de eficincia resultantes do funcionamento espontneo do mercado Produtividade quantidade de bens e servios que cada trabalhador capaz de produzir em mdia num unidade do tempo (output/hora) Path Dependence efeito de irreversibilidade que frequentemente acompanha os triunfos tecnolgicos, que faz com que a tecnologia triunfante tenda a arrebatar a totalidade do mercado, convertendo-se em standard e expulsando as tecnologias rivais. O progresso tecnolgico transporta consigo um risco estrutural Fronteiras de Possibilidades de Produo expresso do contnuo de combinaes de vrios bens ou servios que esto ao alcance do produtor atravs de simples reafectao de recursos disponveis Inflao possibilidade de subida provocada do nvel geral de preos Falcia da Composio o que vlido para um pode no ser vlido para todos Falcia do Post Hoc estabelece-se nexos de causalidade onde no os h, tiram-se concluses precipitadas (pulga)
Captulo 1 Teorias Princpio de Optimizao (George Stigler) escolha de condutas que, de entre todas as possveis, apresenta a mxima diferena entre benefcios e custos Princpio Hedonstico lei do menor esforo. Com o mesmo esforo, tiver alcanado um nvel de satisfao mais elevado maximizou o sucesso da sua actividade, minimizando as suas necessidades com os meios momentaneamente disponveis, o que com o menor esforo alcanar o mesmo nvel de satisfao conservou recursos que ficam disponveis para prologar o nvel de satisfao alcanado Adam Smith se todos ganham com as trocas, e se as trocas so veculo de enriquecimento generalizado, as oportunidades de riqueza sero tanto maiores quanto maior for a dimenso dos mercados, e a subsistncia e preservao do mercado a premissa essencial para o enriquecimento generalizado
Lus Cuco

Professor regente: Miguel Patrcio Captulo 2 O Modo de Pensar do Economista
Em Economia surgem-nos termos tcnicos destinados a abreviar raciocnios completos Atendermos s ao formalismo empobrece esta cincia At meados do sc. XX a Economia foi uma cincia social A partir dos anos 40 esta entregou-se a um formalismo, crente no homo oeconomicus, que agora mais que racional e egosta (Escola clssica de Adam Smith e David Ricardo) se haver tornado num cyborg hiperracional capaz de competir com as mais sofisticadas estruturas institucionais A Explicao e a Compreenso no mbito de um Cincia Social Como cincia social, a Economia, necessita de compatibilizar objectividade racional com subjectividade individual A objectividade privilegia a explicao, enquanto a interveno do observador favorece a compreenso A Economia poder-se- entender a um plano no-humano, que no dispensa a deliberao intencional, podendo esta racionalizar condutas em racionalidade limitada ou plena irracionalidade Observao e Experimentao Se por um lado a complexidade atrasa, por outro, nenhuma sntese cientfica a pode desccuidar At se recorre estatstica, atendendo a factos empricos que contribuiro para o raciocnio indutivo, para a formao de princpios sintticos e coesos a partir da observao de fenmenos empricos O economista apenas se serve da simulao e qualquer experimentao ais real totalmente controlada, comprometendo a motivao e espontaneidade Resta ao economista servir de espectador quer de dados histricos (factos passados j com o seu desfecho), como de dados estatsticos (factos presentes, potenciais influenciadores do receptor, cujas novas alteraes podem ainda alterar as concluses) Contudo, h ainda lugar para a experimentao O Apoio da Estatstica O facto de abandonarem fenmenos em massa e destes serem facilmente quantificveis facilita a cooperao entre Estatstica e Economia (para alguns significa que a Economia deveria submeter-se ao paradigma formal e matemtico dominante na metodologia estatstica) Estatstica permite a apresentao de grandes quantidades de dados de forma compacta, facilitando a exposio mas levando a riscos de erro de interpretao e manifestao de resultados Estatstica (aritmtica poltica) fornece-nos snteses panormicas, atravs de um conhecimento aproximativo, referindo apenas tendncias e caractersticas gerais
a)
b)
c)
d)
Causalidade e Correlao A reconstruo do mecanismo de causalidade implica o recurso a pelo menos 2 variveis A Estatstica descreve esses fenmenos independentemente de quaisquer atribuies causais o Tendncia Dominante (2 variveis comportam-se de modo similar com amplitudes proporcionais) o Correlao (as variveis podem ser causa uma da outra, produtos de uma causa comum, manifestam-se conjuntamente por mero acaso, ou por efeito de uma causa indetectvel ou incompreensvel) O primeiro passo a interrogao sobre uma relao subjacente. O estudo das correlaes leva a testes economtricos (estatsticos) 9
Lus Cuco

Professor regente: Miguel Patrcio A cincia deixa de procurar verdades fundamentais e certezas indutivas por serem custosas S 3 certezas so de baixo custo o Certezas analticas ou dedutivas o Certezas intencionais (causalidade de deliberaes livres) o Certezas histricas (processos consumados e irreversveis) Na aquisio indutiva ou sinttica de conhecimento para termos um grau aceitvel de certeza teramos que esperar que as nossas expectativas se consumassem, perdendo assim a oportunidade de agir Substitumos assim o limite da certeza por um grau aceitvel de probabilidade e de corroborao O Papel da Teoria Na passagem da teoria prtica h sempre uma margem de risco, pelo que a cincia j se demitiu de tentar encontrar verdades fundamentais Teoria uma imposio de sentido de onde retiramos as consequncias prticas conferindo atractivo e relevncia prtica a qualquer cincia
e)
f) Descrio e Prescrio nas Proposies da Economia Em Economia existem 2 tipos de proposies o Descrio (descrevem o mundo como ele tentando destacar nele uma ordem latente, sendo refutado por contraprovas factuais) o Prescrio (visam a formao de uma ordem positiva, sendo apenas refutadas atravs de uma demonstrao da inadequao tcnica de meios pressupostos) A distncia entre descrio e prescrio pode ser encurtada pela autoridade confiada ao economista A objectividade do economista no significa que este no tenha uma vontade t6ransformadora face nossa realidade Pela economia recebemos as mais devastadoras informaes sobre as nossas possibilidades, mas tambm onde depositamos as nossas maiores esperanas de remdio social e progresso real g) h) Abstraco e Modelao A representao simplificada assenta numa seleco nem sempre explcita Assim, a arte da modelao perfeitamente falvel, conflituando realismo e simplificao, tendo, portanto, ns que optar por um modelo mais realista e informativo ou mais irrealista e sistemtico A forma mais rudimentar de modelao econmica a hiptese ceteris paribus As simplificaes do poder a estes instrumentos econmicos O Modelo do Mercado Concorrencial Num modelo de concorrncia livre no mercado presumimos que cada um se segue pela racionalidade, procurando atingir fins maximizadores e hedonsticos, no precisando de qualquer interveno externa
I) A Questo do Egosmo Cada um faz o que lhe mais vantajoso, sendo ns todos egostas O altrusmo, embora no inato, pode ser vantajoso para todos, pode tambm ser considerado egosmo de grupo Seria possvel uma comunidade de absolutos egostas nos suster o mercado aquando a existncia de desincentivos? Contudo ns somos no-tustas, ou seja, no nos preocupamos com as vantagens alheias desde que isso no nos prejudique Economicamente visamos satisfazer desejos exclusivos, intransmissveis e infalveis Lus Cuco 10

Professor regente: Miguel Patrcio Quando chegar hora temos tendncia a ser egostas
II) O Papel dos Preos A concorrncia torna-se mais eficiente quanto mais se cingir aos preos O concorrente perde poder de mercado, tornando-se um price taker, saindo o consumidor beneficiado Sendo o preo um dado, o vendedor ter como nico objectivo diminuir os custos O consumidor torna-se tambm um price taker, o que evita uma certa presso sobre o vendedor Cada agente funciona atravs de incentivos presentes nos preos, Ada um tenta apropriar-se de vantagens extraordinrias que vo surgindo A capacidade de acumular riqueza nunca serve de incentivo eficincia III) Modelo Bsico, Incentivos e Laissez-Faire O modelo concorrencial bsico apoiado por todos os economistas e algo longe dele traz problemas O quadro legal tenta no s atribuir justia como garantir a atribuio e legitimao, indispensveis eficincia do mecanismo, embora seja dominada por uma lgica paternalista (tutelar) Assim, o meio mais eficiente de repartio ser o mecanismo de preos i) Peculiaridades Terminolgicas A terminologia econmica vem complicar a compreenso desta, visto que os conceitos econmicos so diferentes da percepo do senso comum As Divergncias Doutrinrias entre Economistas Na maioria dos casos no h consensos estveis entre os economistas Isto demonstra abertura e inacabamento da Economia, sua capacidade de progresso e envolvimento sciopoltico dos economistas Muitas questes doutrinrias preocupam-se com eficcia, intensidade e justia, sendo apenas a primeira, misso da Economia Se no compete Economia oferecer padres de aferimento de intensidade e justia, esta apenas indica os meios eficientes de actuao A falta de coeso interna, discordncia e pluralidade de opinies e escolhas vitaliza a cincia econmica mantendo um incessante esforo de progresso O Charlatanismo Pseudo-Cientfico Pseudo-cientistas ou charlates deixam uma falsa imagem da cincia econmica como: o Veculo de conhecimento do futuro o Meio de enriquecer facilmente parte desta estridncia circense, a Economia mantm-se na sua metodologia, tentando evoluir Pedagogia e Autismo Em2000, Le Monde publicou um manifesto de estudantes franceses apelando o Reconexo entre o mundo imaginrio da modelao neoclssica e a realidade o Crtica ao enamoramento com o formalismo, aumentando a complexidade (complicando a compreenso dos problemas) o Reintroduo de algum pluralismo a nvel pedaggico Fernando Arajo afirma que
j)
k)
l)
Lus Cuco 11

Professor regente: Miguel Patrcio o Excesso de formalismo uma oportunidade pedaggica desperdiada, mas a convencionalidade da Economia deriva da especializao interna o Heterogeneidade valida Economia ao longo dos tempos, mesmo em pocas vincadas por um paradigma (actualidade) o Suborno tem levado a consenso o Qualquer disciplina deve adoptar as suas convenes (escolhas temticas e critrios de relevncia) o A obsesso pelo rigor leva ao convencionalismo e formalizao o Protesto contra o convencionalismo surge como reaco ao triunfo de um s paradigma na vasta Economia A Economia deve preocupar-se em manter o realismo, lutando contra o autismo dos cientistas e caminhando para a modernidade Captulo 2 Conceitos Estatstica Meio de apoio cincia, ajudando recolha de dados, deteco de regularidades e afinidades em fenmenos de massa, manuteno de padres de uniformidade e de rigor na elaborao dos dados, no estabelecimento de correspondncias relevantes com a realidade e na extrapolao de regularidades para l dos domnios do observvel Teoria Representao simplificada da realidade, assenta no encadeamento de pressuposies e de corolrios lgicos dessas pressuposies e geralmente formulada como um condicional hipottico (seento) Arte de Modelao Escolha de variveis, a sua manipulao, a prpria discriminao entre aquilo que conta como dado e aquilo que se admite como varivel Modelo Econmico Conjunto de proposies sobre comportamentos econmicos e suas relaes, de acordo com hipteses causais que podem conferir relevncia genrica a esse conjunto de proposies como princpios explicativos ou preditivos de um universo de situaes submissveis aos traos bsicos da caracterizao daqueles comportamentos Captulo 3 Interdependncia e Trocas a) A actividade econmica necessita de coordenao e harmonia, cabendo a cada um a sua tarefa Ningum nasce destinado a qualquer tarefa, cada um faz o que decide fazer Harmonia econmica no mais que o resultado involuntrio do facto de cada um fazer bem a outrem enquanto simplesmente procura o seu prprio bem-estar A interdependncia no leva sempre a aces individuais, mas tambm a aces uniformes de apropriao s condutas individuais, que acabam por se converter em normas e depois em Direito A Diviso de Trabalho As relaes econmicas no reclamam a confianas inter subjectiva mas sim a confiana institucional (objectiva, crena numa conduta generalizada de cooperao, aparte relaes pessoais) No momento em que transformamos a confiana numa troca de vantagens presidida por critrios de reciprocidade entramos no jogo de soma positiva Para obter trocas vantajosas h que haver interesses diferentes e necessidades complementares, aptides diferentes de prestao de sanes, e todas estas informaes a baixo custo Num ambiente de informao imperfeita ou custosa a nossa racionalidade torna-se limitada A preferncia por esta cooperao baseada na reciprocidade est sujeita a regras de evoluo e adaptao e at sai consagrao em normas consuetudinrias
Lus Cuco 12

Professor regente: Miguel Patrcio b) Vantagens Absolutas a vantagem absoluta (adquirida ou no) que define o nosso lugar nas trocas A especializao e diviso de trabalho segundo as vantagens absolutas causa da diversidade social, mas tambm de uma grande estabilidade institucional Feita a escolha no mbito da teoria das vantagens absolutas os excedentes aumentam consideravelmente mas a liberdade encontra-se banalizada por incentivos e no h descentralizao A Confiana e o Equilbrio nas Trocas Por algum se sentir insatisfeito com uma transaco no significa que no tenha sido por ela beneficiada A troca um compromisso no qual temos que ter um benefcio objectivo, por mais que o benefcio subjectivo fosse superior Se por um lado como elementaridade e interdependncia so alicerces da prosperidade, por outro so limites ao arbtrio Os economistas mostram-se cpticos face s preferncias declaradas, atentando s preferncias reveladas, pois a reserva de informao por ser uma mais valia A racionalidade nas trocas implica que todos lucrem com elas, embora nem sempre na mesma proporo Uma troca no significa obrigatoriamente uma equivalncia de resultados para ambas as partes Toda a troca implica um risco, pois a necessidade de reaco no compatvel com a certeza absoluta Um quadro jurdico protector do direito de propriedade necessrio para combater os riscos mximos Vantagens Comparativas Se algum possuir mais que uma vantagem absoluta, seria racional assumir todas as tarefas onde essas vantagens se registassem Contudo, torna-se mais eficiente se ceder as tarefas onde as suas vantagens so comparativamente inferiores a outrem, concentrando-se naquelas onde a sua produtividade maior, e deixando o seu concorrente evoluir nas suas funes O tempo sendo um limite absoluto, numa atitude de individualismo total, far com que o agente no se possa especializar em todas as matrias O mercado tambm um limite especializao (dimenso do mercado) H que haver uma ponderao de custos de oportunidade (tempo gasto na actividade menos produtiva) No clculo das vantagens comparativas temos em conta variveis como o custo de oportunidade e taxa de substituio o facto de cada um atentar ao que lhe traz menos custos de oportunidade qu explica o benefcio da especializao em trocas As Fontes das Vantagens Comparativas
c) d)
e)
I) Dotaes Naturais ou Herdadas H pessoas naturalmente mais, ou, menos dotadas para certas tarefas, e essas diferenas so aproveitadas na diviso de tarefas Se no aproveitarmos a desigualdade inata estamos a desperdiar talentos Se enfatizarmos demasiadamente essas dotaes inatas tornamo-nos fatalistas e conformistas A vida econmica baseia-se na colocao das aptides individuais ao servio de um esforo de progresso tecnolgico A desigualdade de dotaes naturais ou herdadas pode ser uma mais valia para a Economia, pois faz varias os produtos e servios oferecidos Lus Cuco 13

II) Dotaes Adquiridas Maior parte das aptides adquiridas surge de um investimento em capital humano A opo entre poupar e investir tambm tem que ter em conta a possibilidade de investimento em capital humano III) Capital Humano e Especializao Investir numa melhoria das qualidades humanas pode levar a aumentos significativos de produtividade e riqueza, a longo prazo Existe uma correlao positiva entre educao e crescimento Nada existe sem investimento em capital de risco (venture capital), uma aposta cega numa nova tecnologia (tiro no escuro) Evoluo econmica no existe sem a sinergia do capital humano, que com o capital social das instituies e com a exploso da tecnologia levou a grandes incrementos de produtividade (informtica, telecomunicaes) Isto deve-se combinao de certas caractersticas estruturais (aumento da formao, oferta) A especializao pode tambm surgir de um auto-reforo individual Especializao potencia a manifestao de capacidades produtivas, pois: o Reduz o nmero e diversidade de tarefas, facilita a aprendizagem o Estabiliza tarefas repetitivas (custos marginais decrescentes) o Propicia a atentar certos pontos mais crticos Os limites da especializao so a dimenso do mercado e a desumanizao (repetio exaustiva de tarefas) f) A Diviso Internacional de Trabalho As tarefas tambm so divididas ao nvel do comrcio internacional As trocas entre os estados podem dizer respeito a o Transaco de bens e servios (aumenta a diversificao) o Deslocao de pessoas (movimentos migratrios, liberdade de circulao) o Movimentos de capitais (aumenta a dimenso do mercado) Os Custos de Interdependncia Os ganhos nas trocas levam ao agravamento da interdependncia Quaisquer vantagens levam a obrigaes Livre-Cambismo, Proteccionismo e Interdependncia As vantagens e o potencial de ganhos recprocos ultrapassam muitos custos d perda da independncia A especializao em tarefas com menor custo de oportunidade lava a um aumento global de eficincia O convvio internacional um veculo de benefcios generalizados para todos os pases, sendo um jogo de soma positiva Embora a concorrncia internacional possa ser uma ameaa aos postos de trabalho ou salrio nacionais, o emprego tende a aumentar com ela O incremento das trocas e da especializao pode-se fazer, em muitos casos, com elevados custos sociais e humanos, contudo h que atender ao balano custos-benefcios Atitude proteccionista tem que ponderar as consequncias As relaes econmicas internacionais podem ser pacificadoras (se a interdependncia existir), por existir, ento, uma complementaridade de interesses
g) h)
Lus Cuco 14

Professor regente: Miguel Patrcio As falhas de mercado tanto ocorrem interna como internacionalmente A predao comercial pode levar a aces proteccionistas A interdependncia surge da diviso de trabalho e da especializao, sendo expresso de complementaridade (sendo uma via imperfeita, se no encontra melhor soluo) Ideias a Reter H diversos mtodos de afectao de bens e servios A interaco de compradores e vendedores constitui os mercados Os mercados geram um enquadramento institucional que visa apoiar os agentes econmicos na realizao dos seus fins Os recursos produtivos so escassos A produo e o consumo crescem com a especializao dos agentes econmicos (individuais ou colectivos)
i)
Captulo 3- Conceitos Cooperao Condicional atitude racional que aceita a interdependncia assente na convico de que haver, ou se manter, a reciprocidade, e faz depender dessa regra de ouro da reciprocidade a sua disposio de colaborar, elevando-a at dignidade de critrio jurdico, a justia comutativa ou o sinalagma contratual Transaco unidade bsica da actividade econmica; contm nela os trs princpios bsicos de conflito, mutualidade e ordem Comrcio Toda a actividade produtiva na sua vertente de interdependncia, cooperao e coordenao Capital Social Conjunto de caractersticas que uma pessoa pode retirar da vida em sociedade Captulo 3 Teorias Teoria das Vantagens comparativas de Portugal (David Ricardo) como poderia a Gr-Bretanha entrar em relaes econmicas com Portugal na permuta de vinhos e l, se em ambos os casos era patente a vantagem absoluta dos produtores lusos? Cada um se deve especializar na sua vantagem relativa, os produtores britnicos na l e os portuguesas no vinho, acabando por resultar dessa diviso de trabalho uma clara vantagem para ambos.
Lus Cuco 15

Professor regente: Miguel Patrcio Captulo 4 As Foras do Mercado a) Oferta e Procura As definies de oferta e procura so simplificaes que pretendem unificar vrios traos distintos Cada um procura o melhor para si e para a sua famlia, pelo que com uma imensa variedade de relaes contratuais ainda conseguimos encontrar traos comuns e estruturas recorrentes b) A Noo de Mercado Concorrencial O Mercado a interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais e potenciais, que se interessam pela transaco de determinado produto ou factor de produo Existem tantos mercados quanto variedade de produtos e servios No apenas espao fsico (Internet) Ao separar cada mercado analisa-se e compara-se melhor Anlise conjunta: o Bens de produo conjunta (a produo de um reclama a presena do outro gasolina/petrleo) o Bens complementares (a sua utilizao faz-se combinadamente pneus/automveis) o Bens sucedneos (na falta de um temos o outro Pepsi/Coca-cola) Um mercado tanto pode ser espontneo e efmero como organizado e regulamentado Podem ter intermedirios que remetem informaes de ambas as partes (mercado centralizado) Equilbrio Walrasiano (Lon Walras) leilo atravs do qual chegamos ao ponto em que a disposio de vender igual disposio de comprar I) Desmaterializao e Comrcio Electrnico A Internet ajudou muito ao aumento da convencionalidade e imaterializao dos mercados, tornando-se um espelho da evoluo dos mercados A Internet ajuda abertura de economias, originando muitas sinergias e efeitos multiplicadores O recurso Internet, outsovreing e comrcio electrnico B2B torna-se cada vez menos oneroso (com menores custos de transaco) Internet motiva a competitividade (nunca houve tanta facilidade de entrada e sada). Tambm propicia a desigualdade econmica As redes podem dispersar o risco por partilha ou erradicar incertezas como ocorre na fidelizao de compradores II) Atomicidade Ningum tem poder de mercado devido quantidade de agentes Torna-se mais fcil calcular vantagens e custos a curto prazo (o preo j um dado) Todos influenciam a formao dos preos, mas ningum pode per se alter-los Com esta ausncia de poder de mercado o produtor aumenta os seus ganhos quanto menores forem os seus custos mdios A atomicidade, e consequente poder de mercado pode ser avaliado quanto elasticidade da procura III) A Liberdade o aspecto que mais distingue o mercado de outras instituies Em princpio, cada agente tem liberdade de entrar, sair, reingressar quantas vezes quiser Lus Cuco 16

IV) A Fluidez Trata-se de assegurar a transparncia do mercado, evitando que o consumidor seja enganado Maximiza-se a eficincia, equilibrando o custo marginal da obteno da informao com os ganhos que dela poderiam advir Tenta-se combinar racionalidade com informao, fazendo com que o consumidor consiga distinguir o igual do diferendo, optando racionalmente V) O Nvel Concorrencial A combinao de atomicidade, liberdade e fluidez definem a competitividade do mercado Num lado temos situaes prximas da concorrncia perfeita, em que os produtores no tm poder de mercado (so price-takers) Noutro extremo temos os monoplios (um vendedor), oligoplios (poucos vendedores), monopsnios (um comprador), oligopsnios (poucos compradores), casos em que no h atomicidade (price-makers) inversamente ao poder de mercado Ao diferenciar os seus produtos, os vendedores sacrificam a fluidez, tornando-se num mercado de concorrncia monopolstica (todos vendem produtos similares, procurando conquistar clientela atravs da diferenciao ostensiva desses produtos) Num mercado de concorrncia perfeita nenhum produtor se situa nos extremos do binmio quantidade-preo Em concorrncia perfeita no vinga quem produz o melhor produto, mas sim quem tem o melhor preo, assegurando a mxima satisfao do consumidor c) Factores da Oferta num Mercado Concorrencial O mecanismo da oferta e da procura um instrumento base na economia pois prev certos efeitos nos preos e quantidades face a algumas alteraes A atitude da oferta depende: o Preo o Dimenso do sector o Progresso tecnolgico o Custo dos factores de produo o Preo de bens relacionados na produo com o bem ou servio oferecido o Organizao do mercado o Finalidades do produtor o Expectativas face evoluo do mercado e dos preos I) Preos Lei da Oferta quanto mais altos os preos maior a oferta; quanto mais baixos menor a mesma (correlao directa) Isto acontece porque qualquer produo tem custos e quanto mais altos forem os preos maiores so as possibilidades de cobrir os mesmos originando lucro (excedente do produtor) Um preo baixo pode ser compensado por uma pequena produo, mas para grandes produes, s elevados preos para cobrir tais custos Com um aumento de quantidades temos um aumento dos custos, sendo apenas racional produzir mais uma unidade se o aumento dos custos for proporcional ou mais que proporcional ao aumento dos preos (que os vo cobrir) A curva da oferta representa o conjunto de preos mnimos da disposio de vender Lus Cuco 17

II) Custo dos Factores Os custos de produo so os preos dos variados factores Como esse preo varia, estes custos tambm o que influencia o nvel de produo (correlao inversa) Assim, o aumento dos custos reduz os incentivos produo e por consequncia a oferta, enquanto que, a diminuio dos custos faz aumentar a mesma III) Rendibilidade de Produes Alternativas Um produtor para entrar no mercado escolher, certamente, o processo produtivo que mais lucro lhe proporcione Se ele puder produzir outros bens sem que isso lhe custe no principal maximiza o seu lucro Por outro lado, poder criar outro produto e ir alternando na produo dos dois por forma a tirar o maior partido das pocas altas de ambos Aqui entram os bens sucedneos e bens complementares na produo IV) Tecnologia A tecnologia influencia a oferta atravs dos preos (e custos de produo) Lei de Moore o preo da potncia computacional tende a reduzir-se a metade cada 18 meses (mudou para 12) Evoluo tecnolgica permite a criao de novos mercados (novas necessidades) A disposio de vender varia face ao avanar da tecnologia (custos de produo) O vendedor tentar condicionar as necessidades dos consumidores, fazendo com que estes prefiram a satisfao de vrias necessidades secundrias, pondo em segundo plano as primrias Tecnologia no influencia s a sobrevivncia como a melhoria de bem-estar, favorecendo quer a procura quer a oferta V) Dimenso do Produtor Com o aumento da dimenso do produtor este ir experimentar um abaixamento dos custos unitrios, que ser maior quanto maior for a sua dimenso O mercado o nico limite de dimenso para o produtor Por vezes um aumento de dimenses do produtor s no possvel devido limitao do mercado, o que leva a uma diminuio da oferta VI) Objectivos do Produtor A subida de preos pode no levar automaticamente a um aumento da oferta se a ideia do produtor for: o Esperar que os concorrentes acompanhem a subida e aumentar a sua clientela o No aumentar a oferta para no ficar refm da amplitude da sua capacidade de resposta o No aumentar por estar no limite da sua escala de eficincia VII) Expectativas Se esperar que venha uma descida de preos tentar vender todo o seu stock (provocando aquilo de que fugia) Se prever um aumento de preo tentar esperar para vender mais caro (e limitando a oferta provocar o dito aumento) Efeito de dipo capacidade de as previses, s de per se, desencadearem os efeitos previstos
Lus Cuco 18

Professor regente: Miguel Patrcio d) Factores da Procura num Mercado Concorrencial A procura varia face s capacidades econmica e de suportar os custos de aquisio Os factores que influenciam a procura so: o Preos o Mudana no rendimento mdio dos consumidores o Mudana nos gostos ou preferncias o O nvel do preo dos produtos relacionados com os produtos em causa o Dimenso da populao da procura o Condies especiais de exacerbao de necessidades o Expectativas o Poder de compra efectivo dos consumidores I) Os Preos Lei da Procura correlao inversa entre os preos e a procura A ostentao de riqueza contudo vem revelar a futilidade dos consumidores e por sua vez, serve de exemplo de excepo a esta lei A escala da procura representa a quantidade que a procura est disposta a comprar relativamente a um curto preo, num perodo limitado Existem tantas quantidades procuradas quantos preos possveis, dependendo tudo da elasticidade-preo do consumidor II) O Rendimento Disponvel Obviamente, a quantidade da procura depende do rendimento (capacidade de compra) da mesma A questo do lado do consumidor em que bens gastar tal rendimento Os bens normais e superiores apresentam uma correlao directa do seu consumo com o rendimento do consumidor J o consumo de bens inferiores diminui quando o rendimento aumenta (correlao inversa) III) A Existncia de Bens Sucedneos e Complementares A baixa de procura de um bem (devido diminuio de rendimentos) pode levar ao aumento do consumo de outro bem (bens sucedneos) Quanto aos bens complementares, a procura de um bem revela uma correlao directa com a procura de outro IV) Os Gostos Existem excepes tendncia da correlao inversa, que so maioritariamente atribudas s modas (gostos) Ascendente de gosto factor de subjectividade que indissocivel das preferncias livremente manifestadas V) O Efeito da Publicidade A esfera de subjectividade do consumidor sofre de influncias externas Esse efeito de domnio faz com que o consumidor perca racionalidade de escolher em funo da relao utilidade custo E esta informao imperfeita que leva ao sucesso da concorrncia monopolstica
Lus Cuco 19

VI) As Expectativas A poupana a converso de rendimento presente em consumo futuro Se pensar que o seu rendimento vai diminuir poupa, se pensar que o rendimento aumentar perde o incentivo de poupar Tambm existem expectativas face variao dos preos. Se pensarmos que os preos vo aumentar compramos antes da subida (o que a faz ocorrer); se prevermos uma descida de preos esperaremos por ela (o que a antecipa) e) Totais de Oferta e Procura A curva da procura a representao grfica da correlao inversa entre a variao dos preos e a variao da procura Como a procura num mercado no se limita a um s consumidor mas sim a uma quantidade alargada deles, a entrada ou sada de um consumidor no mercado faz deslocar a curva da procura Os efeitos demogrficos tambm devem ser levados em conta quando fazemos deslocar a curva da procura A curva da oferta demonstra a correlao positiva (directa) entre os preos e as quantidades oferecidas A quantidade oferecida varia tambm consoante o nmero de vendedores no mercado f) O Preo e a Quantidade de Equilbrio Ao representar a avaliao que ambas as partes fazem dos bens ou servios, este espelha a escassez dos mesmos, criando-se uma correlao directa entre ambos Ao estabilizar, o preo revela que encontramo-nos no mximo incentivo quer para consumir quer para produzir, no podendo um aumentar a sua aco sem detrimento do outro Ao cruzar as curvas da oferta e da procura, obtemos a cruz marshaliana (Alfred Marshall), onde o ponto de equilbrio surge da coincidncia entre quantidade e preo de equilbrio I) Deslocaes das Curvas da Oferta e da Procura Quando a relao quantidade-preo da procura alterada diz-se que a curva da procura retraiu-se ou expandiu Deslocamo-nos ao longo da curva quando as condies iniciais no se alteram, apenas mudam as variveis j consideradas Quando se tenta condicionar o comportamento do consumidor a curva tanto se pode retrair como expandir-se O mesmo acontece face curva da oferta Ocorrem variaes na procura e oferta quando as suas curvas se expandem ou retraem! Quando apenas nos deslocamos nas respectivas curvas falamos numa variao das quantidades procuradas ou oferecidas II) A Formao do Equilbrio Quando as duas curvas se interceptam significa que a um preo corresponde uma mesma quantidade oferecida e procurada o que quer dizer que: o A um preo superior temos mais oferta que procura e no poderamos trocar pois uma subida de preos leva um produtor a aumentar as quantidades o que baixa o preo (incentivando o consumidor) o A um preo inferior temos mais procura que oferta e no havia trocas pois os preos baixos fariam aumentar a procura o que por sua vez aumentaria os preos Cria-se assim um equilbrio que optimiza tanto a posio da oferta como da procura Neste ponto de estabilidade maximizamos a satisfao de interesses dos intervenientes, o mecanismo de preos faz com que, embora com outras oscilaes o preo volte sempre ao ponto de equilbrio
Lus Cuco 20

Professor regente: Miguel Patrcio Sempre que nos encontramos num preo de desequilbrio sabemos que temporrio e que regressaremos necessariamente ao ponto de equilbrio Todos os excedentes e carncias geradas no mercado so temporrios Lei da Oferta e da Procura os preos no mercado convergem para um preo de equilbrio, ou porque com ele j coincide, ou por estando num ponto de desequilbrio somos impelidos para ele
III) A Deslocao do Ponto de Equilbrio O preo de equilbrio pode ser alterado para a criao de um novo ponto de equilbrio A situao mais complexa deslocao simultnea em sentidos opostos de ambas as curvas (temos certeza quanto ao preo e dvida face ao volume de negcios) Se ambas as curvas se deslocarem no mesmo sentido temos certezas quanto s quantidades, o preo que se mantm incgnito g) A Afectao de Recursos Atravs dos Preos Atravs da oferta tornamo-nos teis, atravs da procura utilizamos I) O Valor de Troca Nos alvores da cincia econmica procurou-se afirmar a capacidade de organizao espontnea e livre do mercado, confiando cegamente no mecanismo de preos O mecanismo da oferta e da procura define o valor de troca de um bem (resulta da intercepo de ambas as curvas) J o valor de uso resulta da sobreposio de um juzo subjectivo de mrito, de uma apreciao relativa a uma possvel caracterstica intrnseca ou invarivel dos bens ou servios Paradoxo de Valor (Adam Smith) O valor sempre uma avaliao subjectiva O preo uma avaliao objectiva que representa as restantes avaliaes mas no coincide com nenhuma II) Desequilbrio e Reequilbrio Efeito de King um bom ano agrcola pode ser prejudicial para o produtor pois a procura de bens agrcolas profundamente inelstica e o aumento das quantidades faz baixar os preos (excedentes) Da que se criem medidas que se dividem em constituio de reservas e estabilizao directa dos preos: o Estabelecendo quotas de produo o Estabelecendo preos mnimos acima do preo de equilbrio (comprando os excedentes) o Promovendo polticas de constituio de reservas niveladoras similares s que se formam espontaneamente num mercado agrcola especulativo o Desde Theodore W. Schultz que se vem a abandonar o preconceito tutelar e paternalista em relao actividade agrcola III) Convergncia e Divergncia Existe uma diferena temporal insupervel entre a solicitao do mercado e a resposta dos intervenientes O diagrama teia de aranha pretende representar graficamente estas disparidades (intertemporais) entre estmulo e resposta Se verificarmos, a partir de um ponto de desequilbrio entramos num ciclo vicioso (a no ser que um qualquer facto externo o altere): o Preo alto o Mais oferta, menos procura o No vende Lus Cuco 21

Professor regente: Miguel Patrcio o Preo baixa o Menos oferta, mais procura o Poucas quantidades o Preo aumenta () Assim, existem duas possibilidades de desfecho da evoluo desta espiral dinmica: o Convergncia se a oferta tiver menor elasticidade-preo que a procura, de cada lance surgir uma maior oscilao de preos que de quantidades oferecidas, facilitando-se a determinao de um volume equilibrado de transaces, sendo de cada lance menor a diferena entre a quantidade oferecida e a quantidade procurada o Divergncia se a oferta tiver maior elasticidade-preo que a procura, a oscilao quantidades transaccionadas-preos sero cada vez maiores, tal como a disparidade entre quantidades oferecidas e procuradas (as oscilaes de preos limitar-se-o a espelha essa brecha e a ampli-la) As hipteses de teia de aranha divergente so mais frequentes, e para evit-las a oferta dever libertar-se da sua posio de receptor passivo das solicitaes do mercado, ou, constituir reservas que lhe permitam responder mais rapidamente s variaes dos preos do mercado O processo tecnolgico permite aos produtores fugirem da teia divergente
h) Estabilizao e Destabilizao atravs da Especulao A especulao pode contar com os limites concorrencial e temporal da oportunidade Do lado da oferta qualquer especulao no ter grande amplitude devido pouca elasticidade a curto prazo que esta apresenta J no caso da procura, a especulao pode ter efeitos o Estabilizadores se esperarmos que o preo suba e depois desa, compramos agora, antes da subida, o que faz os preos subirem e depois cortamos na procura, o que os faz descer o Destabilizadores se esperarmos que o preo suba e depois desa, compramos agora, antes da subida, como h consideravelmente mais procura que oferta, o preo de equilbrio aumenta, tendo a oferta mais lucros, logo mais poder para influenciar a procura Se os preos descerem, podemos ter efeitos: o Estabilizadores se os preos descerem a curto prazo, a oferta diminui e a procura aumenta, levando a uma subida do preo de equilbrio para mais prximo do anterior PE - O P = PE o Destabilizadores se os preos descerem a longo prazo, a longo prazo a oferta ser maior que a procura, agravando a descida do preo de equilbrio PE - O P = PE Se os preos subirem, podemos ter igualmente efeitos: o Estabilizadores se a subida for temporria, a oferta aumentar e a procura ir retrair-se, fazendo com que o preo de equilbrio diminua PE - O P = PE o Destabilizadores se o aumento for a longo prazo, a procura aumentar (antes que os preos subam novamente) e a oferta vai restringir-se o que levar a um aumento ainda mais amplo PE - O P = PE o I) Princpio de Hotelling Princpio de Hotelling o preo dos recursos naturais no-renovveis varia proporcionalmente taxa de juro real, tendo em conta que o preo presente desses recursos o preo esperado para ele em perodos subsequentes Para Hotelling o constante aumento dos preos destes produtos levaria a que abandonssemos o uso destes recursos, recorrendo a sucedneos Contudo, Julian Simon refutou este princpio afirmando que desconsidera o avano tecnolgico que pode estabilizar e at fazer descer os seus preos a longo prazo Lus Cuco 22

Professor regente: Miguel Patrcio A refutao deste princpio leva a que tomemos medidas menos intervencionistas e deixemos que o mecanismo de preos leve a maiorias significativas dos valores ambientais Se bem que os activistas no cessam na sua luta pelo intervencionismo de Estado, crendo que sem ele o mercado falha e se segue uma hecatombe ambiental
i) A Elasticidade da Procura Elasticidade a amplitude da reaco dos agentes econmicos alterao das condies fundamentais sua actividade Elasticidade-Preo da procura a sensibilidade do consumidor variao dos preos Essa sensibilidade depende de factores como: o Efeito de Rendimento o consumidor encontra-se limitado pelo seu rendimento, consoante o qual consumir mais ou menos doses o Efeito de Substituio se o consumidor poder, com o aumento do preo de um determinado bem ou servio, recorrer a outro seu sucedneo a um preo inferior, logicamente o far o Essencialidade das Necessidades a elasticidade tanto menor quanto mais essencial (primria e imprescindvel) for a necessidade em questo o Perspectiva Temporal quanto maior dor o intervalo de tempo maior +e a elasticidade da procura que cria solues, e adopta novos sucedneos I) O Clculo da Elasticidade A elasticidade-preo da procura o quociente entre a variao percentual das quantidades procuradas de um bem ou servio e a variao percentual do respectivo preo Elasticidade-Preo = Quantidades Procuradas / Preo o Inelasticidade absoluta valor = 0 quantidade procurada no varia com o preo o Inelasticidade valor = 0-1 variaes de preo levam a variaes menos que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade unitria valor = 1 variaes de preos levam a variaes menos que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade valor = 1- + - variaes de preos levam a variaes mais que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade perfeita valor = + - variaes de preo levam a variaes infinitas das quantidades procuradas A nvel grfico: o Quanto maior a elasticidade, mais a curva da procura se aproxima da horizontal o Elasticidade unitria 45 o Inelasticidade total linha vertical o Elasticidade infinita linha horizontal Um vendedor ciente da procura aquando (teste de rendimento total): o Procura relativamente elstica mais compensador descer preos o Procura relativamente inelstica mais compensador subir preos o Elasticidade infinita compensador aumentar quantidades o Inelasticidade total pode aumentar irrestritamente os preos Clculo da Despesa Total do Consumidor o Procura elstica subida de preos faz diminuir a despesa total e descida de preos faz aumentar a mesma o Procura inelstica despesa tem correlao directa com preos o Elasticidade unitria despesa sempre igual Lus Cuco 23

Professor regente: Miguel Patrcio o Elasticidade infinita despesa varia com as quantidades Testa de Despesa o Quanto maior a elasticidade mais compensador para o vendedor baixar os preos o Quanto menos a elasticidade mais racional o vendedor aumentar os preos Quando temos bastante concorrncia, o efeito de substituio faz aumentar a elasticidade
II) Elasticidade-Preo e Elasticidade-Rendimento A elasticidade-rendimento a sensibilidade da procura s variaes da sua fronteira oramental o Bens Superiores valor >1 a variao da procura mais que proporcional s variaes de rendimento o Bens Normais valor 0-1 a variao da procura proporcional, menos que proporcional ou indiferente s variaes de rendimento o Bens Inferiores valor <0 a variao da procura inversa s variaes de rendimento (correlao inversa) Em funo destas variaes se tomam certas medidas III) Elasticidade-Cruzada Atravs da elasticidade-cruzada descobre-se se um bem sucedneo ou complementar de outros e com que intensidade Este tipo de elasticidade calcula-se dividindo a variao percentual das quantidades procuradas de um bem pela variao percentual dos preos de outro bem Elasticidade-Cruzada = Quantidades Procuradas de A / Preo de B o Bens Complementares valor = <0 correlao inversa entre a quantidade procurada de um bem e o preo de outro o Bens Independentes valor = 0as quantidades procuradas no variam relativamente ao preo do outro o Sucedneos Imperfeitos valor = 0 + correlao directa entre a quantidade procurada de um bem e o preo de outro o Sucedneos Perfeitos valor = com a variao do preo de um bem, as quantidades procuradas do outro variam , em relao inversa, infinitamente j) A Elasticidade da Oferta A elasticidade-preo da oferta o quociente da variao percentual das quantidades oferecidas e a variao percentual do nvel dos preos E-P oferta = quantidades oferecidas / preos Existe uma correlao directa entre os movimentos dos preos e os movimentos da oferta A elasticidade da oferta pode ser comprometida se a raridade de um bem for inultrapassvel, se tiver recursos fixos ou no-renovveis, mas o tempo, o factor que mais a condiciona A elasticidade aumenta como tempo e diminui medida que nos aproximamos do nosso limite de capacidade produtiva Tambm esta aumenta com a possibilidade de substituio de recursos produtivos O efeito de rendimento faz diminuir a elasticidade-preo da oferta, pois todo o vendedor necessita de uma determinada receita
Lus Cuco 24

I)Forma de Clculo Do clculo da elasticidade-preo da oferta pode resultar: o Inelasticidade absoluta valor = 0 quantidade oferecida no com os preos o Inelasticidade valor = 0-1 variao do preo ceva a uma variao menos que proporcional das quantidades oferecidas o Elasticidade unitria valor = 1 variao de preo proporcional variao das quantidades oferecidas o Elasticidade valor = 1- + - variao de preos mais que proporcional variao das quantidades oferecidas o Elasticidade perfeita valor = + - variao do preo leva a variaes infinitas por parte da oferta A aproximao da capacidade produtiva plena diminuir a elasticidade da oferta Ao cruzarmos as escalas da oferta e procura conclumos que: o Oferta e procura elsticas as variaes influenciam mais os preos que as quantidades o Oferta e procura inelsticas as variaes influenciam mais as quantidades que os preos o k) Elasticidade e Poder de Mercado O grau de elasticidade de cada agente econmico determina o seu peso na variao de preo de equilbrio l) Inelasticidade e Dependncia As polticas repressivas limitam as quantidades, onde a procura inelstica favorecendo os vendedores com o aumento dos preos As polticas educativas ou formativas procuram aumentar a elasticidade da procura quer aumentado o nvel de informao, quer alertando para a via dos sucedneos (efeito de substituio) Se a elasticidade da procura aumentar, a sua curva pode retrair-se, diminuindo o preo de equilbrio e fazendo com que as variaes das quantidades oferecidas no sejam to significativas
Captulo 4 Conceitos Oferta conjunto de atitudes tpicas do que se dirige ao mercado para l entregar um bem ou prestar um servio Procura conjunto de atitudes tpicas do que se dirige ao mercado para satisfazer as suas necessidades pela aquisio de um bem ou utilizao de um servio Bens de Produo Conjunta ou Complementares na Produo a produo de um reclama a produo de outro (gasolina & derivados de petrleo) Bens Complementares a sua utilizao ou consumo fazem-se combinadamente (pneus & automveis) Bens Sucedneos - concorrem para a satisfao da mesma necessidade (coca-cola & Pepsi) Mercado Interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais ou potenciais que se interessam pela transaco de determinado produto ou factor de produo Bens Normais o consumo aumenta em correlao directa com o aumento de rendimento Bens Inferiores o consumo diminui em correlao inversa diminuio do rendimento Poupana converso de presente em consumo futuro Equilbrio ponto a que necessariamente se regressa, por ser o nico no qual no se manifestam impulsos noutra direco, sendo que em todos os outros pontos esses impulsos centrpetos esto presentes Funcionamento do Mercado forma espontnea de nos comportarmos quando nos confiada a soluo dos nossos problemas econmicos
Lus Cuco 25

Professor regente: Miguel Patrcio Elasticidade amplitude da reaco dos agentes econmicos alterao de condies fundamentais da sua actividade Elasticidade-Preo da Procura sensibilidade dos consumidores face variao de preos Elasticidade-Rendimento sensibilidade do consumidor ao rendimento de que o mesmo dispe Elasticidade-Cruzada variao percentual das quantidades procuradas de um bem em funo da variao percentual dos preos de outro bem Elasticidade-Preo da Oferta quociente entre a variao percentual das quantidades oferecidas e a variao percentual do nvel dos preos Disposio de Vender preo mnimo a que algum julgar compensador produzir e vender mais uma unidade de um bem ou servio Captulo 4- Teorias Lei da Oferta quanto mais elevados so os preos, maior a oferta (correlao directa), quanto mais baixos, menor a oferta Lei de Moore O preo da potncia computacional tende a reduzir-se a metade em cada 18 meses Efeito de dipo capacidade que as previses tm por elas prprias de desencadear os efeitos previstos Lei da Procura correlao inversa entre procura e preo Lei da Oferta e da Procura pressupondo a liberdade de trocas, os preos efectivamente praticados no mercado tendem a convergir para um preo de equilbrio Paradoxo do Valor (Adam Smith) O mecanismo da oferta e da procura inequvoco na definio do que o valor da troca de um bem que difere do valor de uso Efeito de King um bom ano agrcola pode significar a runa dos agricultores, tall como um mau ano agrcola pode, pelas mesmas razes, contribuir para a fortuna dos agricultores que conseguirem manter-se no mercado Efeito de Rendimento a sensibilidade tende a aumentar se as limitaes oramentais do sujeito econmico esto a ser atingidas Efeito de Substituio elasticidade aumenta se o consumidor tiver alternativas Teste do Rendimento Total: o Procura relativamente elstica mais compensador descer preos o Procura relativamente inelstica mais compensador subir preos o Elasticidade infinita compensador aumentar quantidades o Inelasticidade total melhor aumentar preos Clculo da Despesa Total do Consumidor o Procura elstica subida de preos faz diminuir a despesa total e descida de preos faz aumentar a mesma o Procura inelstica despesa tem correlao directa com preos o Elasticidade unitria despesa sempre igual o Elasticidade infinita despesa varia com as quantidades Teste de Despesa quanto mais elstica for a procura, mais compensadora para o vendedor a descida dos preos e menos compensador e vice-versa Princpio de Hotelling os recursos no renovveis so finitos, o que significa que quanto mais se consumir, menos existem e portanto o seu preo aumenta com o tempo (variando de acordo com a taxa de juro real. Isto faria com que deixassem de ser consumidos antes do seu esgotamento por se procurar alternativas mais baratas. Hotelling, na dcada de 30, no considerava o desenvolvimento tecnolgico que permite prolongar o uso destes recursos e portanto baixar o seu preo (com preo mais baixo, aumenta a procura mas tal tambm
Lus Cuco 26

Professor regente: Miguel Patrcio aumenta os preos com a consequente diminuio do consumo e portanto, o mecanismo de preos com a tecnologia servem de instrumento regulador deste mercado (40 anos de reservas)
Captulo 5 A Interveno do Estado no Mercado Com a sua interveno, por vezes o Estado causa situaes de injustia ou ineficincia (visto que uma sempre privilegiada face outra) Certos economistas defendem que o preo deve ser o processo coordenador das decises econmicas (interveno minimalista do Estado) Interferncias na Lei da Oferta e da Procura Mo invisvel (Adam Smith), mercado regula-se a si mesmo e mais cedo ou mais tarde volta ao equilbrio (teoria anti-intervencionista) A Regulao dos preos tem causado. o Carncia (bens com preos abaixo do preo de equilbrio9 o Surgimento de um Mercado Negro o Intervalo especulativo entre preos de equilbrio com e sem regulao o Discrepncias entre o preo no Mercado Negro e a remunerao do produtor (afectao dos nveis de produo) o Florescimento de uma economia do crime no Mercado Negro (falta de regulao) o Degradao da qualidade dos produtos o Aumento dos custos de acatamento (compliance costs), os de evaso ao regulamento o Reduo do nvel de concorrncia (menos trocas) o Com os preos mnimos mantm-se no mercado produtos ineficientes que doutro modo seriam expulsos pelo preo dos mercados Em prol da justia muitas vezes o Estado penaliza a eficincia O Controle dos Preos Favorecendo o consumidor o estado fixa preos mximos (abaixo do ponto de equilbrio) Favorecendo o produtor o estado fixa preos mnimos (acima do preo de equilbrio)
a)
b)
I) Via dos Preos Mximos Os preos mximos parecem eficazes por proporcionarem um melhor acesso aos bens Um preo mximo cria um desequilbrio em que o preo acaba sempre por coincidir com o valor fixado pelo Estado, pois o mximo a que a oferta poder escoar os seus produtos Isso levar a um racionamento por parte da oferta que poder aplicar critrios completamente injustos (ditadura da oferta) Os excludos pela oferta ficaro numa situao de carncia absoluta Assim pode-se tornar tudo mais justo, mas ser totalmente ineficiente, bastando para inverter a situao, desintervir e desregular, deixando que o mecanismo de preos cumpra o seu papel de regulao
Lus Cuco 27

II) A Via dos Preos Mnimos Ao fixar um preo mnimo o Estado incentiva a produo e a venda, contudo a procura retrai-se Esta situao prejudica todos os consumidores e alguns produtores tambm A oferta acabar a perder porque a longo prazo a sua disposio de vender ser inferior ao preo e porque nunca conseguir escoar todo o seu stock Mais uma vez sacrifica-se a eficincia em nome da justia c) A Reaco do Mercado Negro Se um produtor decidir diminuir a sua margem de lucro numa troca, pode faz-lo pois foi um seu acto voluntrio, favorecendo assim o consumidor e o mercado, pois existe uma transferncia de bem-estar Contudo se for o Estado a impor aquela descida de preos prejudicial para o vendedor que perde os lucros adicionais das trocas de preo superior. A cria-se uma classe que est disposta a assumir o risco de venda a um preo clandestino, o que ainda faz retirar mais a oferta e aumentar os preos Solues: o Estado promove a expanso da oferta subsidiando com o dinheiro dos impostos (deadweight loss) o Forma-se um mercado negro onde os preos so superiores ao nvel de equilbrio, devido ao prmio de risco dos intermedirios Mercados paralelos revelam a disfuno econmica do intervencionismo do Estado, surgindo como sintoma da mesma O Caso do Congelamento de Rendas Com a fixao de preos mximos ao nvel das rendas, a curto prazo nem a procura nem a oferta variam em grande quantidade, demonstrando uma certa inelasticidade A longo prazo, a oferta retrai-se pois lhe no rentvel a situao e a procura expande-se, atingindo-se uma carncia muito pronunciada Assim, os senhorios criam limites s rendas que podero ser abusivos e impossveis de controlar pelo Estado O Caso dos Salrios Mnimos A fixao de salrios mnimos acima do preo de equilbrio leva ao desemprego O custo social do desemprego menor do que a subsistncia de sectores com salrios de equilbrio muito baixos (da que se pratique) Esta fixao deve situar-se num ponto intermdio evitando quer extremos de desemprego e pobreza, quer extremos da degradao da remunerao dos empregados A existncia de salrios mnimos provoca um desfasamento quantitativo no trabalho em. o Mercado de operrios no qualificados (desemprego ou Mercado Negro) o Procura do primeiro emprego (a falta de experincia e m sinalizao tendem a colocar o salrio de equilbrio a nveis baixssimos) Assim geram-se situaes de ineficincia adicional O Fenmeno da Repercusso dos Impostos Outra forma de interveno pelo lanamento de impostos sobre as transaces, o que desincentiva todos os agentes O objectivo dos impostos angariar receitas para o Estado, o que nem sempre ocorre com os impostos indirectos que as elasticidades da procura e oferta mais se notam Consequncias:
d) e)
f)
Lus Cuco 28

Professor regente: Miguel Patrcio o Procura ir retrair-se (a ser suportado por ela) o Oferta retrai-se (a ser suportado por ela) o A combinao destas duas condies, ou uma delas s leva contraco do mercado O imposto que recai sobre a oferta pode ser repercutido para a procura, com o aumento dos preos proporcional ao valor do imposto Conforme a elasticidade da procura o imposto poder ser mais, ou, menos, repercutido No caso dos impostos directos, o trabalhador ir repercutir mais, ou, menos, o imposto na entidade empregadora, consoante as elasticidades As normas do legislador tm que estar de acordo com as leis econmicas que so por si s inultrapassveis Captulo 5 Conceitos Preo Mximo O Estado fixa um preo a partir do qual no se pode aumentar. Evita que o preo desse bem suba at ao preo de equilbrio, favorecendo a procura, mas podendo causar deadweight loss Preo Mnimo - O Estado fixa um preo a partir do qual se no pode descer mais, evitando que se desa at ao preo de equilbrio, favorecendo a oferta, tambm contando com risco das deadweight losses
Captulo 5 Teorias Mo Invisvel (Adam Smith) gerao espontnea de um equilbrio no mercado, com efeitos maximizadores e optimizadores. Crena no mecanismo de preos
Lus Cuco 29

Captulo 6 A Procura em Mercados Concorrenciais a) Utilidade, Revelao de Preferncias, a Anlise de Bem-Estar A cincia econmica passou a centrar-se nas preferncias reveladas e na disposio de pagar Teoria das Preferncias Reveladas (Paul Samuelson), abandonou-se um pouco a ideia de utilidade Contudo a disposio (revelada) de pagar apresenta limitaes. o Disposio revelada = disposio demonstrada? o Consumidor no tem preferncias hierarquizadas (escolhe por instinto) o Informao limitada do consumidor o Disposio de pagar varia e tem influncia psicolgica o Produtores tentariam sacrificar a fluidez em prol d algumas rendas adicionais o Disposio de pagar pouco nos serve quando a procura est em correlao directa com as variaes de preos (bens inferiores) O mercado um veculo de bem-estar A Curva da Procura e a Disposio de Pagar Um agente do lado da procura, apenas ir comprar se considerar que o benefcio que ter da compra maior que o sacrifcio que fez para obt-la, ou, se estaria disposto a fazer um sacrifcio maior para adquiri-la No caso da licitao, cada participante j delineou, previamente, a sua disposio de pagar (at o limite em que os custos de oportunidade ultrapassam os potenciais benefcios) A curva da procura descendente devido lei da utilidade marginal decrescente, sendo a expresso da tendncia evolutiva do benefcio marginal (tendo tambm que ter em conta o custo de oportunidade)
b)
I) A Teoria Econmica dos Leiles William Vickrey afirmava que era num leilo de segundo preo ( inglesa) que se verificaria, efectivamente a disposio de pagar de cada um. Assim afastvamos a maldio do vencedor (este descobrir que pagou mais do que os outros participantes considerariam um preo justo) Se este souber que apenas ter que pagar o que o que ficou em segundo lugar ofereceu, em princpio revelar a sua verdadeira disposio de pagar O leilo de Vicrey seria feito a carta fechada para que o leiloeiro no manipulasse os valores Ainda se nos apresentam outra hiptese, a do leilo de primeiro preo ( holandesa) em que vence quem primeiro interromper o pregoeiro numa licitao descendente Outra alternativa a anglo-dutsh auction, um que numa 1 fase temos uma liquidao aberta e ascendente e numa 2 fase, onde s restam os 2 concorrentes com maior disposio de pagar, formula-se por carta fechada, ao primeiro preo, com o mnimo no mximo da 1 fase. Vrios factores podem dificultar os leiles, mas estes so ignorados pelos seus participantes, e o vencedor pode ter vantagem pronunciada na assimetria informativa ou uma estratgia dominante II) Maximizao e Leis de Gossen A escala da procura representa o preo mximo que o comprador marginal est disposto a pagar (disposio marginal de pagar evidenciada pela procura) Na escala da procura, o preo deixar acima de si todos os excedentes do consumidor A procura aumenta quando os preos descem, traduzindo-se num aumento de bem-estar (amplia-se o excedente do consumidor e surgem compradores marginais que tambm tero excedente) Lus Cuco 30

Professor regente: Miguel Patrcio Quando o benefcio marginal deixa de ser superior ao custo marginal h pena do consumidor no sendo racional comprar o Quando o benefcio e o custo marginais coincidem denota-se um uso eficiente dos recursos As Leis de Gossen (Hermann Gossen) justificam estes princpios: o 1 Lei de Gossen a utilidade de cada nova dose de um bem tende a ser menor do que a utilidade de doses anteriormente aplicadas na satisfao de necessidades econmicas o 2 Lei de Gossen a utilidade marginal da ltima dose deve ser igual em todos os bens (equiparar necessidades) Em 1738, Daniel Bernoulli, afirma que visto que os jogadores do mais valor s potenciais perdas que aos potenciais ganhos, do mais valor ao que j tm que ao que poderiam vir a ter Um consumidor eficiente quando se encontrar no limite da sua fronteira oramental, maximizando simultaneamente a utilidade do bem o
c) A Valorao do Excedente do Consumidor O conceito de excedente do consumidor serve somente para justificar de forma objectiva certas opes da procura, consoante promova ou no o aumento do seu bem-estar d) A Curva da Oferta e a Disposio de Vender A disposio de vender encontra-se em correlao directa com o lucro Embora o preo seja uma forma de opo do consumidor, a qualidade dos produtos tambm o ser, e se no quiser ter custos de informao, poder deixar que o mecanismo de mercado, os preos, a seleccionar por ele Em situao de concorrncia com lugar para apenas um vendedor, o lucro tende a ser a diferena entre a sua disposio de vender e a do que vem em segundo lugar Quanto mais elevado o preo, maior a oferta Para cada quantidade oferecida, o preo corresponde aos custos do vendedor marginal (que sairia do mercado caso o preo fosse menor) e) A Noo de Excedente do Produtor O excedente do produtor corresponde rea total que separa a escala da procura do nvel de preos f) Eficincia e Bem-Estar Total Bem-estar ou Excedente total a diferena entre o valor (para os compradores) e o custo (para os vendedores) O mercado eficiente se maximizar esse excedente (fazendo com que os que demonstram mais disposio de vender encontrem os que tm mais disposio de vender; valorizar produtores mais eficientes cruzando-os com os vendedores mais necessitados) O mercado faz assim uma triagem dos agentes que leva a um grau razovel de competitividade S existem trocas voluntrias quando as partes tm esperana de ganhos A eficincia atingida quando nos encontramos num jogo de soma 0 e nenhuma interferncia rectificativa pode aument-la O bem-estar social no depende apenas da maximizao do excedente total Um mercado livre, em equilbrio, o meio mais eficiente de afectao de recursos e conciliao de interesses A anlise de bem-estar essencialmente quantitativa e assente em pressupostos utilitaristas, deixando questes abstractas de parte (felicidade)
Lus Cuco 31

g) Eficincia de Pareto Segundo Vilfredo Pareto, e a posio adoptada, encontramo-nos num grau de eficincia mxima quando o excedente total de bem-estar no pode ser aumentado, isto , ningum pode ganhar sem prejudicar o outro O ptimo de Pareto implica o Eficincia nas trocas o Eficincia na produo (estar na fronteira de possibilidades de produo) o Eficincia na criao da combinao de produtos Ao ptimo de Pareto apenas importa a eficincia e nunca a justia Como todos os recursos disponveis esto sendo utilizados, caso se alterem as solicitaes que mobilizam essa afectao mxima, cai-se num impasse (armadilha de eficincia) A razo pela qual analisamos o bem-estar porque nos fornece critrios mnimos de deciso colectiva (critrios de eficincia maximizadora) h) Perdas de Bem-Estar Resultantes dos Impostos As interferncias no mercado (impostos) podem ter um impacto negativo no bem-estar Influencia o Preos (cortando na maximizao de ambos os agentes) o Quantidades (provoca uma retraco absoluta do mercado) No caso de impostos indirectos h diminuio do excedente da troca, excedente esse que transferido para uma terceira entidade (o Estado) O problema do imposto mesmo a retraco do mercado que leva a perdas absolutas de bem-estar A Internet tem sido o nico mercado que se manteve imune aos impostos No h soluo para os impostos, mas h que ter em conta o seu efeito desincentivador, que com as suas deadweight losses custa em eficincia economia A retraco do mercado ser tanto maior quanto maior for a elasticidade-preo da procura, pelo que a soluo ser certamente criar os maiores impostos nos bens e servios cuja elasticidade seja melhor (procura rgida), contudo h que ter em ateno (em nome da justia) se so bens de primeira necessidade H que notar que estas situaes podem levar ao aumento da fuga aos impostos e criao de mercados paralelos Assim h que encontrar um ponto de equilbrio na modulao do imposto, a partir do qual no haja mais receitas, apenas perdas significativas Aqui surge-nos a Curva de Laffer afirmando que um aumento dos impostos pode ser negativo para a receita tributria a partir de um determinado ponto Ento, daqui surgiu uma poltica macroeconmica denominada por economia do lado da oferta (supply-side economics), que defende um intervencionismo minimalista do Estado e um sucessivo desagravamento tributrio (um intuito um pouco eleitoralista certamente) Embora se questione a curva de Laffer, inegvel que certas alteraes de comportamentos das classes com mais poder de compra causada por agravamentos tributrios so situaes de puras perdas absolutas de bemestar, como nos provaram as crises de 70, tendo-se a partir de 1981 procedido aos Reaganomics, redues tributrias que levaram diminuio das taxas de inflao e desemprego
Lus Cuco 32

i) A Teoria do Consumidor A escala da procura espelha a disposio de pagar dos consumidores, que j tm (por si) em conta o custo de oportunidade e a escassez I) As Restries Oramentais O horizonte de oportunidade de um consumidor encontra-se limitado pelo seu rendimento e pelo nvel de preos O consumidor pode aumentar o seu rendimento atravs o Poupana o Investimento o Crdito o Intensificao da participao no mercado de factores Dentro das suas possibilidades oramentais o consumidor ter um leque de combinaes de produtos, sendo que numa hiptese ceteris paribus os bens apresentam entre si uma correlao inversa (jogo de soma 0), e numa representao grfica conseguimos precisar o preo relativo de um bem face ao outro O rendimento do consumidor acaba por constituir o limite absoluto da sua disposio de pagar II) Preferncias e Curvas de Indiferena Enquanto a recta do rendimento demonstra o que o consumidor pode fazer, as curvas de indiferena revelam o que este quer fazer (suas preferncias) Assim, esta curva de indiferena representa um conjunto de combinaes de que o consumidor retira a mesma utilidade (satisfao) A Taxa Marginal de Substituio o quociente entre o nmero de unidades trocadas de um bem e o nmero de unidades do outro bem (TMS equivalente P1/P2=Um1/Um2 equivalente Um1/P1=Um2/P2) Princpio da TMS decrescente a TMS diminui medida que avanamos na curva de indiferena As curvas de indiferena so ilimitadas, criando-se autnticos mapas de indiferena Caractersticas o Consumidor prefere as curvas mais elevadas o Tm inclinao negativa o Nunca se interceptam o uma curva devido ao efeito de substituio e lei dos rendimentos marginais decrescentes Numa situao de optimizao a curva de indiferena mais elevada (passvel de ser alcanada) a tangente recta de rendimento, sendo este o valor mais elevado permitido pela recta de rendimento. Nesse ponto a TMS dos dois bens coincide com o seu preo relativo Se o consumidor for um price-taker, sendo o preo um dado, procurar apenas assegurar a quantidade que lhe assegure que a TMS coincide com o preo relativo Preo relativo representa a utilidade marginal atribuda pelo mercado, j a TMS decide se pelo prisma individual do consumidor, se ambos coincidem encontramo-nos num grau ptimo de eficincia, reforando a ideia de que o mercado tende a espelhar a soberania do consumidor III) Efeitos de Rendimento e de Substituio Alterando-se as fronteiras oramentais a TMS tende a manter-se: o Bens Normais ou Superiores a procura dos dois bens expande-se na mesma proporo o Bens Inferiores a procura destes bens diminui face a outros causando variaes na TMS Com a alterao de um dos preos traamos uma nova recta de rendimento (esta espelha o preo relativo dos bens) Lus Cuco 33

Professor regente: Miguel Patrcio A quebra do preo de um bem pode ter duas consequncias: o Efeito de Rendimento aumenta o consumo dos dois bens (caso se no trate de bens inferiores) o Efeito de Substituio consumidor escolhe um bem em detrimento de outro (a antiga e a nova situao podem encontrar-se na mesma curva de indiferena) Os Bens de Giffen (Rubert Giffen) so bens cuja variao de preos e quantidades apresenta uma correlao directa (visto o efeito de substituio no funcionar, e j nos encontrarmos no limite deste, no podemos descer mais baixo)
j) A Escolha do Nvel de Trabalho O rendimento de cada um depende do seu esforo laboral e remunerao, e, do seu nvel de poupana Se a remunerao/hora aumentar o consumidor pode: o Efeito de Substituio trabalhar mais, pois agora cada hora lhe vale mais o esforo (devido ao preo) preferindo assim o trabalho ao lazer o Efeito de Rendimento trabalhar menos, para obter o mesmo rendimento e usufruir de mais horas de lazer Devido a estes efeitos tornam-se impossveis as formulaes de previses, o que dificulta as polticas oramentais Alm disso, est provado que os agravamentos e desagravamentos fiscais tm consequncias distintas nas diferentes classes sociais Tambm o aumento de rendimento ao nvel dos cidados mais velhos provoca, na sua maioria, a uma deciso de reforma antecipada (predominncia do efeito de rendimento) k) A Escolha do Nvel de Poupana A teoria da escolha do consumidor tambm se aplica a decises entre poupana e consumo Esta deciso ter em conta dois factores o Taxa de desconto (desvaloriza o futuro, fomentando o consumo) o Taxa de juro (tenta combater a desvalorizao da taxa de desconto, incentivando poupana) Admitindo que a taxa de desconto sofre poucas variaes e a taxa de juro sofre do efeito de rendimento e de substituio, h um aumento da ltima, valorizando quem espera, num incentivo poupana Contudo, como o efeito de rendimento que prevalece, o aforrador evidencia uma curva de indiferena mais elevada, em cuja TMS desfavorvel ao consumo futuro, favorecendo o consumo presente I) Taxa de Desconto Paul Samuelson introduziu o conceito de utilidade descontada, exprimia o facto de darmos menos valor a consequncias futuras (proporcional distncia desse futuro) A incerteza e imponderabilidade podem fazer aumentar a taxa de desconto (preferncia pelo presente) Taxa Social de Desconto, sacrificar o presente em prol de um futuro melhor para todos Taxa de Desconto no uniforme: o Descontamos mais os ganhos que as perdas o Descontamos mais grandes quantias que pequenas quantias H que ter tambm em ateno o desenho hiperblico (declnio da pacincia) Se a taxa de juro for superior taxa de desconto, o que poupa acaba por ser recompensado No caso de a taxa de juro aumentar temos que avaliar cada caso per se: o Efeito de Substituio (poupana aumenta) o Efeito de Rendimento (poupana pode mesmo diminuir)
Lus Cuco 34

Professor regente: Miguel Patrcio II) A Hiptese do Rendimento Permanente A deciso entre poupar e consumir tem sempre em conta a estabilidade do rendimento do consumidor Hiptese do Rendimento Permanente (Life-Cycle/Permanent-Income Hypothesis; LCPIH) (Milton Friedman) o consumo determina-se pela riqueza individual, onde j esto contabilizadas as poupanas O consumo ou poupana so determinados pelo valor esperado do total de recursos disponveis no total do ciclo de vida indiviual (rendimento permanente) Segundo esta teoria a poupana seria a expresso de preferncias e impulsos, em que pela averso ao risco, todos constituiriam reservas por precauo Franco Modigliani ao explorar a noo de efeito de riqueza (wealth effect) defende que consumo e poupana dependem da relao entre o rendimento presente e as expectativas de rendimento futuro (motivao da poupana o nivelamento do poder de compra, no a poupana para futuras geraes ) Uma boa reforma incentiva o consumo enquanto uma reforma insuficiente motiva a poupana O efeito de riqueza desincentiva assim a poupana quer das geraes actuais, quer das vindouras A hiptese de rendimento permanente incentiva a que cada um crie a sua reforma, embora seja preocupante que com o envelhecimento da populao exista um declnio da poupana As emergncias, cobrir os impostos e fugir ao crdito podem ser outros objectivos da poupana Em Portugal, com o aumento do endividamento acaba por haver uma indiferena pelos objectivos da poupana e pela racionalidade. Ir-se- repercutir nas futuras geraes o esforo econmico que as actuais no querem ter
Lus Cuco 35

Captulo 6 Conceitos Utilidade aptido para satisfazer necessidades, atribuda a um bem ou servio Excedente do Consumidor diferena entre a disposio de pagar (o valor que atribumos a um bem) e o que realmente pago montante lquido que representa o acrscimo de bem-estar que o comprador obtm das trocas Utilidade Marginal quociente entre a utilidade da ltima unidade consumida de um produto e o seu respectivo preo Disposio de Vender preo mnimo que o produtor est disposto a aceitar para produzir mais uma unidade de um bem ou servio Bem-Estar Geral soma dos excedentes do produtor e do consumidor Taxa Marginal de Substituio quociente entre o nmero de unidades trocadas de um bem e o nmero de unidades do outro bem obtido por troca com aquele Efeito de Rendimento a diminuio do preo de um bem leva a um aumento do poder de compra de todos os bens Efeito de Substituio com a alterao de um preo o consumidor pode trocar o bem consumido usualmente por outro seu sucedneo Bens de Giffen bens cuja procura aumenta quando os preos aumentam (tem um efeito de rendimento superior ao de substituio). Bens inferiores. Taxa de Desconto preferncia do presente ao futuro Taxa de Juro recompensa pela poupana (no gastar o capital no presente) Efeito de Riqueza Franco Modigliani a motivao bsica da poupana o nivelamento do poder de compra das famlias e no o poupar para as heranas Disposio de Pagar montante que efectivamente o limite do esforo monetrio de que uma pessoa seria capaz para obter um produto Escala da Procura quantidades que cada um est disposto a adquirir em cada nvel de preos Comprador Marginal o que contribuindo para perfazer a quantidade procurada, se retirar do mercado mal o preo suba Excedente do Produtor diferena entre o preo e a disposio mnima de vender Captulo 6 Teorias Teoria das Preferncias Reveladas (Paul Samuelson) tomava-se todos como plenamente racionais. Agora aceita-se impreciso e racionalidade limitada Teoria Econmica dos Leiles leiles servem para demonstrar a verdadeira disposio de pagar de cada um I Lei de Gossen utilidade marginal decrescente II Lei de Gossen nivelamento da utilidade marginal de todas as necessidades Daniel Bernoulli (1738) jogadores tendem a dar mais valor a potenciais perdas que a potenciais ganhos, isto , do mais valor ao que j tm do que ao que podem ganhar em troca do que j tm Eficincia de Pareto somando todos os excedentes no seria possvel aumentar-se o bem-estar de algum sem se sacrificar o bem-estar de outrm Curva de Laffer a taxa de imposto pode condicionar negativamente a receita tributria, a ponto de poder assegurar que a reduo do peso econmico dos tributos pode resultar at num incremento da receita do imposto
Lus Cuco 36

Professor regente: Miguel Patrcio Princpio da Taxa Marginal de Substituio Decrescente tendncia para que a TMS diminua medida que um consumidor se desloca ao longo da curva da indiferena, aumentando o consumo de um produto e diminuindo o de outro Hiptese do Rendimento Permanente (Milton Friedman) o consumo seria determinado no tanto pelo rendimento disponvel corrente mas antes pela riqueza individual registada em cada momento, sendo que nessa riqueza se encontra o aforro acumulado com vista normalizao do consumo em diferentes momentos e nveis de rendimento
Lus Cuco 37

Captulo 7 O Investimento e a Oferta em Mercados Concorrenciais a) b) Os Custos do produtor sem Poder de Mercado Do lado da oferta, a disposio de venda varia em funo dos custos de produo O objectivo o lucro (rendimento total > custo total) Custos Implcitos, Lucro Econmico e lucro Contabilstico O conceito de custo contabilstico engloba apenas os custos explcitos, enquanto que o custo econmico conta tanto com estes como os implcitos (custo de oportunidade) A diferena entre lucro econmico e lucro contabilstico que o primeiro no conta s com os custos que teve como tambm com os ganhos que poderia ter tido se incorresse pela segunda melhor via
c) Funo de Produo e Produto Marginal O produto marginal 8variaes de quantidade produzida que resultam da variao, unitria, da quantidade de alguns dos factores produtivos) decrescente, o que significa que os custos marginais so crescentes, pelo que o aumento de uma s unidade pode ter custos elevadssimos, por vezes d) Custos Fixos, Variveis, Totais, Marginais e Mdios O valor mdio indica ao produtor quanto lhe custa produzir o produto atendendo aos custos de produo que se modula o volume de produo Os custos mdios fixos so decrescentes, pois os custos fixos vo-se diluindo pelo nmero de unidades produzidas Os custos variveis mdios vo aumentando medida que se atinge a saturao do processo produtivo Os custos mdios totais so representados por uma curva em U (o ponto mnimo de custos mdios chama-se escala de eficincia, plancie de eficincia, e a partir dele, o lucro marginal decrescente) Os custos marginais so crescentes: o Enquanto o valor marginal for superior ao mdio, este diminuir o Quando o valor marginal for inferior ao mdio, este subir o Variaes marginais arrastam variaes mdias o Um valor marginal superior ao mdio que diminua, ou um inferior ao mdio que aumente, a amplitude diminuir, aproximando-se de um ponto de convergncia o Um valor marginal inferior ao mdio que aumente ou um inferior ao mdio que diminua, far com que a amplitude dos valores aumente progressivamente As funes do custo mdio total poderiam ter tido mais relevncia na economia, no fora a preferncia da Escola Neoclssica pelo marginalismo Os Custos no curto e no Longo Prazo
e)
I) Rendimento Marginal Decrescente e Efeitos de Escala A longo prazo j no temos factores fixos ( excepo dos custos de funcionamento ou overhead costs) Lei do Rendimento Marginal Decrescente Se eu tiver pelo menos um factor fico e acrescentar doses de outros factores de produo esse factor saturar-se- trazendo-me cada vez menores aumentos de rendimento Com a expanso de todos os factores de produo temos aumentos de escala de produo medida que se vai expandindo como se s pensasse a longo prazo Lus Cuco 38

II) Rendimentos de Escala Variaes na escala de produo podem causar: o Rendimento constante escala (aumento proporcional da produo face ao aumento de escala) o Perdas de escala ou rendimentos decrescentes escala (a produo aumenta menos que proporcionalmente ao aumento de escala) o Economias de escala ou rendimentos crescentes escala (a produo aumenta mais do que proporcionalmente ao aumento de escala) As Economias de Escala tm directamente a ver com a tecnologia empregue (que quanto melhor mais baixa os custos) e surgem em produes onde os custos fixos so mais elevados que os marginais As Economias de Produo Conjunta ou Economias de Gama (economies of scope), em que se produzem combinadamente 2 bens cortando em determinados custos de produo Alm disso, existem economias de produo em grupo, inter ajuda dos produtores, um pouco como a emulao de equipas dentro de uma empresa A existncia de economias de escala serve de incentivo a aumentos de produo A curva dos custos mdios torna-se, alongo prazo, e havendo economias de escala, em U alongado Esta permite ao produtor ver em que ponto este se encontra, para que se mantenha o maior tempo possvel na fronteira de possibilidades de eficincia O ponto mais baixo dos custos mdios designa-se por escala mnima de eficincia Economias de Escala Internas: o Eficincia tcnica o Eficincia empresarial o Vantagens financeiras o Possibilidade de desconto-quantidade em publicidade, recursos ou matrias-primas o Sinergias de investigao e desenvolvimento Economias de Escala Externas o Presena local de mo-de-obra especializada o Existncia de uma rede de distribuio o Eficincia e dimenso das infra-estruturas disponveis A criao de clusters de empresas pode originar externalidades positivas, embora Marx acreditasse que era por a que se derrotaria o capitalismo As economias externas justificam em parte o sucesso da urbanizao Com um sucessivo aumento de escala, normalmente surgiro perdas de escala (rendimentos decrescentes escala), o que em certos casos ser racional, a longo prazo uma reduo de escala (downsizing) Perdas de Escala Internas o Crescente ineficincia na diviso de trabalho o Saturao dos locais ou instrumentos de trabalho o Aumento da complexidade das cadeias de produo Perdas de Escala Externas o Escassez de mo-de-obra especializada nas proximidades o Raridade de instalaes disponveis o Saturao de infra-estruturas o Agravamento de acessos e transportes
Lus Cuco 39

Professor regente: Miguel Patrcio Nos factores internos destaca-se a ineficincia-x (x-inefficience), isto , a inrcia da empresa causada pela falta de concorrncia O que pode ainda acontecer a longo prazo, que, como recurso tecnologia, o produtor mantenha rendimentos constantes escala
f) Opes de Investimento O nvel individual do investimento depende de factores como: o Rendimento disponvel o Averso ao risco o Horizonte temporal do investimento o Expectativas o Taxa de desconto racional investir quando a diferenas entre o valor presente do rendimento gerado pelo capital e o custo presente desse capital for positivo I) Depsito e Investimento Directo de Bens Quem revele uma maior averso ao risco pode limitar-se a fazer um depsito bancrio A compra directa de bens , por vezes, equiparada aos depsitos bancrios, contudo, nada garante ao investidor que na altura da venda encontre comprador, ficando assim refm da sua ambio Isto pode ser ultrapassado com a criao de um fundo comum de investimento, que conjuntamente gere e transacciona bens, diluindo as perdas de liquidez de cada bem II) Obrigaes Outra forma de investimento a subscrio de ttulos obrigacionistas O investidor fica como que credor da empresa Existe risco de falta de liquidez antecipada (incapacidade de venda do ttulo) E a incerteza existe sempre que a remunerao definida seja alterada pela inflao (juro nominal, captulo 8) As subidas das taxas de juro podem ser desfavorveis aos subscritores de obrigaes porque bloqueiam a liquidez III) Aces Tambm se pode investir comprando aces O risco maior, mas o lucro tambm o poder ser No incio as aces so o espelho do valor presente das sociedades eminentes H que ter em ateno que o mercado de aces est sujeito a especulao Para combater a falta de liquidez posem-se criar fundos de investimento: o Diversificao da compra de ttulos o Gesto profissionalizada de recursos o Em grandes fundos de investimento a sada de um membro no prejudica os restantes, assegurando uma liquidez quase total Assim qualquer investidor deve: o Comparar as taxas mdias de remunerao o Ponderar o tempo que ficar sem o capital o Comparar remuneraes e riscos o Fazer variar o seu preo em funo do risco, liquidez, expectativas e regime fiscal Lus Cuco 40

IV) Mercado Eficiente e Passeio Aleatrio Num mercado eficiente o preo reflectiria exactamente as caractersticas dos bens investidos no permitindo ganhos extraordinrios a nenhum investidor Neste mercado utpico ser impossvel ter-se uma estratgia dominante que permitisse uma superioridade informativa Esta teoria defende que as vitrias no mercado (puramente casuais), dependeriam apenas do simples passeio aleatrio, uma no-estratgia A longo prazo essas oscilaes acabam por revelar o verdadeiro valor das empresas, reflectindo-se no priceearning ratio (PER) Lovis Bechelier defendia que existiam demasiados factores a influenciar o valor do mercado, pelo que a longo prazo qualquer rendimento esperado seria de 0 Harry Markowitz afirma que uma carteira de ttulos diversificados pode trazer vantagens para o investidor William Sharpe precisou essas vantagens introduzindo o conceito beta (a volabilidade mdia de cada ttulo em relao ao mercado) Assim, Markowitz e Sharpe propuseram o capital asset pricing model (CAP-M), os que acreditassem neste modelo bastava-lhes apenas formar carteiras de ttulos em funo do beta combinado dos seus componentes Isto tornou-se ainda mais complexo ao introduzir-se o Value at Risk (VaR), o valor percentual mximo que se podia perder num dado momento, ou o custo de oportunidade (Q - valor do mercado / custo de substituio do capital) g) As Empresas O investimento das famlias o maior financiamento que as empresas podem receber, todo o restante investimento estrangeiro Os institutos de responsabilidade limitada incentivam os investidores com maior averso ao risco a entrarem no mercado Encarando-se a bolsa como um jogo de sorte ou azar em que o investidor nada mais tem a perder que aquilo que investiu, atraiu-se os investimentos, pois no existe, de todo, limitao de ganhos Como soluo problemtica da averso ao risco o sistema jurdico consente que as empresas se tornem autnticas mquinas externalizadoras, causando mais prejuzo que os que conseguem cobrir (externalizao consentida) As empresas so agentes dotados de neutralidade ao risco, enquanto que, agentes individuais, avessos ao risco, teriam causado o declnio de esperanas (subjectivas de ganhos) h) As Opes de Financiamento das Empresas Uma empresa consegue financiamentos atravs: o Recurso ao mercado de capitais (aces e obrigaes) o Recurso a crdito bancrio o Auto-financiamento (reinvestimento de lucros) A escolha ter que ter em conta diferentes aspectos O recurso ao crdito ou emisso de obrigaes parece aliciante pois normalmente as remuneraes que ter que pagar so inferiores ao dividendo Por outro lado, o endividamento transfere o risco do investidor para a empresa Os regimes tributrios podem levar a uma moderao das dvidas (trade off teory) Pode imperar uma assimetria informativa e a empresa recorre ao endividamento antes de emitir aces (pecking order) Lus Cuco 41

Professor regente: Miguel Patrcio Os custos de transao excedem todas as oportunidades de investimento rentvel (free cash flow theory) O endividamento pode ser sinalizao de confiana em lucros futuros Por vezes h excesso de endividamentos porque o scio que no sendo maioritrio controla a empresa teme a emisso de aces, pois um accionista com direitos de scio poder escolher ou influenciar quem comanda a empresa, enquanto que, um credor no tem tais poderes Contudo, o investidor que entrar no mercado ter que ter ateno de como aplica os seus rendimentos e se aplicar a mesma taxa de juro a todos correr o risco de cair numa espiral descendente que a seleco adversa (com a sua necessidade constante de subir preos) Como todo o agente sofre de informao limitada nunca ter certezas quanto ao risco implicado pelo que o mercado segmenta-se em graus de risco O racionamento de crdito pode ser problema ultrapassvel, mas a elevados custos em sinalizao O mercado accionista tambm pode limitar-se, pois o recurso a novas emisses de aces pode desvalorizar as aces j existentes o A nova emisso d-se em situao de emergncia, e o mercado sabe-o o O recurso a aces uma soluo irresponsabilizante H que ter em conta que os limites aos emprstimos ou emisso de aces surgem mais intensivamente no incio, e vo-se dissipando medida que a empresa se vai afirmando no mercado Contudo as atitudes defensivas das empresas vulnerabilizam-nas face a concorrentes mais novos
Captulo 7 Conceitos Receita Total Somatrio do produto de todas as vendas alcanadas pelo vendedor, isto , o resultado da multiplicao do nmero total de unidades vendidas pelo preo de cada unidade Custo Total Somatrio de todas as despesas em que o produtor incorreu para que os bens vendidos fossem produzidos e chegassem ao mercado, isto , a multiplicao de nmero total de unidades vendidas pelo custo de cada unidade (custo mdio) Funo de Produo Relao puramente quantitativa entre aquilo que empregue na produo e aquilo que dela resulta Custo Fixo O que associado aos factores cuja quantidade no se altera com o nvel de produo Custos Variveis Cada incremento de produo pode implicar um custo no s crescente como marginalmente crescente Custos Totais Soma de todos os custos fixos e dos variveis (logo, se os variveis so crescentes, os totais tambm o sero) Custos Mdios Quanto custa produzir cada unidade. Quociente do custo total pelo nmero de unidades produzidas Custo Marginal quanto custa produzir cada nova unidade (unidade adicional) Custos Variveis Mdios Quociente dos custos variveis pela quantidade de unidades produzidas Custos Mdios Totais Quociente dos custos totais pela quantidade de unidades produzidas Curto Prazo intervalo de tempo dentro do qual pelo menos um dos factores da produo fixo, e so fixos os custos inerentes a este factor Longo Prazo Perodo que necessrio para tornar variveis todos os factores (tal como os custos correspondentes) Investimento Aquisio de um bem na perspectiva da obteno de rendimentos na explorao desse bem Investimento Real aquisio de bens de capital que sejam empregues seguidamente num processo produtivo
Lus Cuco 42

Professor regente: Miguel Patrcio Investimento Financeiro mtuo ou depsito de fundos junto de mercados ou de instituies especializadas que encaminham esses fundos aos que deles necessitam para realizar os ser investimentos reais Sistema Financeiro mecanismo atravs do qual os excedentes de pessoas que tm rendimentos superiores aos seus nveis de despesa so encaminhados para pessoas e empresas que estejam dispostos a gastar mais do que aquilo que lhes permitido pelo seu rendimento corrente Price-Earning Ratio (PER) Quociente entre o preo dos ttulos e a capacidade dos seus eminentes para gerarem um rendimento para os investidores Estrutura de Capital (Leverage Ratio / Gearing Ratio) relao entre aces e obrigaes emitidas pela empresa
Captulo 7- Teorias Lei do Rendimento Marginal Decrescente Se tivermos um facto fixo e aumentarmos a produo, o custo marginal aumentar, pois esse factor saturar Teoria do Passeio Aleatrio Ideia de que num mercado eficiente no possvel adoptar uma estratgia racional para vencer pois toda a gente tem acesso mesma informao: o preo, o que portanto anula qualquer vantagem competitiva. Ora o inesperado pode sempre acontecer, mas por ser inesperado imprevisvel. Assim, a melhor estratgia a no-estratgia ou passeio aleatrio (ao calhas). Tem menos custos e a mesma probabilidade de sucesso.
Lus Cuco 43

Captulo 8 Os Factores Tempo e Risco a) O Fundamento do Juro Existe manifestamente uma preferncia pelo Presente face ao futuro, preferncia esta que vai aumentando quanto mais distante for esse futuro Essa preferncia designa-se por taxa de desconto Para fazer face taxa de desconto temos a taxa de juro, que tenta compensar a espera e poupana de rendimentos presentes, que sero convertidos em consumo futuro O juro existe para que haja disponibilidade de emprstimo A taxa de juro influenciada por: o Presena de intermedirios financeiros o Presena de inflao (para que se mantenha o poder de compra) O juro dos emprstimos um juro nominal O Motivo-Especulao As expectativas so algo que decididamente condiciona o comportamento do mercado Existem pessoas que compram bens duradouros com a expectativa de os revenderem a preos mais elevados (valorizao do bem) O mercado especulativo totalmente incgnito Diz-se que so expectativas racionais as que incorporam todo o conhecimento possvel, e irracionais as que apostam em efeitos imprevisveis (antecipao do acaso) As Respostas ao Risco e o Problema do Seguro Teoria da Deciso em Condies de Incerteza (primeiro Frank Knight e depois George Shackle), a incerteza existir sempre e legtimo que quem a assegure obtenha da lucro Devido averso ao risco demonstrada pelo mercado, procura-se cada vez mais multiplicar as formas de dissipao, distribuio e transferncia de riscos (como o caso das sociedades onde h responsabilidade limitada) No h actividade econmica sem risco, existem formas de o mitigar: o Diversificar (investir ou produzir em diversos sectores, assegurando-se de uma crise num deles) o Transferir (por contrato o risco para uma seguradora que cobrar o preo do dano coberto, quanto maior o risco, maior a remunerao por assumir esse risco) Contudo h limites para o recurso ao seguro
b)
c)
I) Seguro e Incertezas As incertezas podem dizer respeito quer tecnologia quer s condies dos mercados Estas podem ser objecto de um clculo subjectivo (utilidade esperada) quanto sua evoluo Contudo faltar sempre um elemento objectivo, o que faz com que, por vezes, as seguradoras recusem certos seguros que se demonstram prejudiciais para elas Mais vale comprar a empresa que usufruir dos lucros II) Seguro e Seleco Adversa (George Akerlof)
Lus Cuco 44

Professor regente: Miguel Patrcio A seleco adversa um problema de assimetria informativa, no qual as segurados (com informao limitada) fixam um prmio de seguro unitrio, eliminando partida os que tm riscos inferiores ao dito prmio, o que a levar a aumentar esse prmio pois a mdia do risco aumentou e assim sucessivamente, ficando apenas com os casos de maior risco No mercado da sade o mesmo acontece, tal como na rea agrcola (seguro de colheitas) Na presena de informao privada aumenta-se a incerteza para alm do que segurvel A incerteza pode ser uma mais valia apenas para a parte privilegiada na assimetria informativa
III) Seguro e Risco Moral Alm disso, a segurados tem que contar com o risco moral, que o aumento da negligncia por parte do segurado por este assim o ser Assim as seguradoras fixam-se fianas e o segurado negligente passar a pagar um maior prmio de seguro Deste modo, um seguro que cobrisse todos os custos ou garantisse ganhos seria incentivo prejudicial aos produtores, que se tornariam negligentes e de seguida seria provvel um desencadeamento da seleco adversa Visto que o risco moral agrava o nvel geral de risco benfico para todos que haja manuteno do risco do segurado A assuno de riscos e incertezas indispensvel actividade econmica, pois entraria a averso ao risco Um empresrio que assume o risco e a incerteza extraordinrios tem toda a legitimidade para disso retirar lucro (Frank Knight e posterior Teoria da Deciso em Condies de Incerteza de George Shackle) Os empresrios so os que, incentivados pela possibilidade de lucro, assumem as incertezas da organizao produtiva dos recursos
Captulo 8 Conceitos Juro preo do dinheiro (preo de equilbrio do mercado dos fundos monetrios mutuveis). Montante que faz vencer a preferncia pelo presente Juro Nominal somatrio do juro real (remunerao do emprstimo, compensao da taxa de desconto) e do prmio de inflao (que coincide com a taxa de inflao) Duplo Risco Moral possibilidade de a prpria seguradora se socorrer das suas vantagens informticas para subverter os equilbrios contratuais Averso ao Risco indispensabilidade para assumir a possibilidade de as coisas correrem mal em qualquer deciso
Captulo 8 Teorias Teoria da Deciso em Condies de Incerteza (Frank Knight George Shackle) Como decidir em condies de incerteza (quando no h clculo de probabilidades objectivas). Pode ser um salto de f, com base numa racionalidade limitada (Herbert Simon), pode ser decidido atendendo a factores psicolgicos como a averso ao risco (behavioral economics) ou at face a questes neurolgicas (neuronomics)
Lus Cuco 45

Captulo 9 O Mercado Concorrencial a) As Condies da Concorrncia I) Atomicidade A atomicidade cria alternativas Neste caso o preo um dado (price-taker) e no uma varivel acessvel II) Fluidez A existncia de fluidez (transparncia) ou no far com que o consumidor escolha devido qualidade ou ao preo Se os bens forem heterogneos o consumidor decidir consoante as suas caractersticas Se os bens forem homogneos, ento o preo o nico factor de diferenciao Se existir diferenciao de produtos que os torne imperfeitos substitutos ou sucedneos, ento a fluidez foi sacrificada III) Liberdade de Entrada e de Sada Significa que os consumidores estabelecidos no podem dispor de vantagens competitivas face aos recmchegados Este factor depende da disciplina dos agentes e do jogo (mais limpo ou no) da concorrncia difcil criar barreiras sem o apoio do Estado, mas justificaes para que tal acontea parecem surgir facilmente (justia?) b) Teoria do Produtor: A Maximizao do Lucro O objectivo do produtor a maximizao do lucro Se nos encontrarmos numa situao de atomicidade o rendimento total variar directamente em funo das quantidades produzidas Para um produtor atomstico a procura apresenta uma elasticidade perfeita (os produtos dos seus concorrentes so perfeitos substitutos dos seus), esta uma corrida para o fundo em que o consumidor tem uma total liberdade de escolha A concorrncia entre vendedores baixa os custos e os preos beneficiando o consumidor O rendimento mdio e o preo coincidem sempre para o produtor atomstico, mas quando este se encontra no mercado competitivo a estes dois equiparar-se o rendimento marginal Como o preo um dado o lucro aumenta quanto menores forem os custos mdios (quando o produtor se encontrar na plancie de eficincia) Enquanto os custos marginais forem inferiores aos rendimentos marginais vale a pena aumentar a produo, at ao ponto que a situao se inverter Na escala de eficincia os custos e os rendimentos marginais coincidem e a curva ascendente dos custos marginais cruza-se com a recta dos rendimentos marginais c) A Oferta no Curto Prazo medida que o nvel de preos (rendimento marginal) varia o ponto maximizador vai-se deslocando na curva dos custos marginais
Lus Cuco 46

Professor regente: Miguel Patrcio Curva da oferta a curva dos custos marginais, mas nem sempre porque abaixo de um certo limite a oferta no est disposta a vender
d) A Suspenso de Actividade no Longo Prazo No curto prazo existem custos fixos irrecuperveis que no importa ter em conta pois j esto pagos; j no longo prazo todos os factores se tornam variveis pelo que se avaliam todos Um custo irrecupervel deve ser racionalmente irrelevante pois nada do que se faa o altera Nem todos os custos fixos so irrecuperveis, e custos de funcionamento (overhead costs) no o so pois assim que o produtor decidir suspender a sua produo eles desaparecem A curto prazo os custos variveis que contam, sendo racional sair do mercado (temporariamente) quando estes ultrapassam o rendimento total (CV>RT) O ponto de encerramento temporrio (shutdown point) para um produtor atomstico surge quando o rendimento total no consegue suportar os custos variveis mdios A suspenso da produo d-se quando os custos variveis mdios so superiores ao preo (preo=rendimento mdio=rendimento marginal) e) O Encerramento a Longo Prazo A longo prazo pondera-se o abandono ou no do sector O encerramento definitivo racional quando, no longo prazo, o custo mdio superior ao preo (rendimento mdio, rendimento marginal) CM>P Agora j se consideram tanto custos variveis como fixos O que vale para sada vale para entrada, so estas as variveis que um produtor ter que analisar caso queira entrar no mercado No longo prazo a curva dos custos marginais e a curva da oferta so a mesma contudo s h oferta a partir do ponto em que o preo superior aos custos mdios Um candidato entrada tem que garantir que encontrando-se na sua escala de eficincia tem lucro ou que pelo menos atinge o ponto de break-even (receitas-custos mdios=0) Por isso, altos preos e lucros extraordinrios atraem a oferta A elasticidade-preo da procura aumenta com o tempo O aumento da oferta faz-se a custos marginais que praticamente coincidem com os custos mdios, pelo que a curva da oferta a longo prazo quase horizontal O produtor deve sair do mercado sempre que o preo for inferior aos custos mdios f) A Transio do Curto para o Longo Prazo Se parece haver lucro num mercado, so atrados mais produtores que ao entrarem causam uma quebra de lucros para todos, esses produtores marginais com a quebra de lucro voltam a sair do mercado, onde este volta a surgir A longo prazo acontece que os produtores iro reduzir-se sua escala de eficincia mantendo-se apenas no mercado aqueles cujos custos se mantm iguais ou inferiores ao preo Os produtores acabaro por ser seleccionados discriminadamente pelo seu padro de custos Manter-se-o no mercado os que consigam custos mdios inferiores ao preo ou os que se mantenham no ponto de break-even A oferta a longo prazo evidenciar uma tendncia crescente o Entrada de novos concorrentes faz subir preos o Os produtores mais eficientes so os primeiros a entrar o Cada nova entrada agrava mdia de custos Lus Cuco 47

Professor regente: Miguel Patrcio Teoria da Renda (David Ricardo) os proprietrios dos terrenos mais frteis tm mais lucro que os dos menos frteis (ltimos a chegar)
g) Lucro Normal Por ter desaparecido o lucro econmico, isso no significa que se dissipe tambm o lucro contabilstico, tendo em conta que o primeiro integra os clculos com o custo de oportunidade Da que com lucro econmico 0 certos produtores se mantenham no mercado, pois ao avaliarem o contabilstico vem que nunca obtero tanto em outro qualquer mercado ou sector Esta linha de gua economicamente designada por ponto de break even, em que os custos e rendimentos totais coincidem no qual os lucros econmico e contabilstico coincidem h) A Concentrao do Mercado A intensidade da concorrncia depende da tecnologia O nvel ptimo de concorrncia ocorre quando a densidade dos concorrentes no impede nenhum de alcanar a sua escala de eficincia Num caso de monoplio natural a concorrncia no possvel nem eficiente, pois devido aos custos fixos um recm-chegado nunca ter custos mdios inferiores aos do monopolista So, assim, os custos fixos, os irrecuperveis e os overhead costs mdios do novo produtor Eficincia limita a atomicidade e concorrncia Quanto mais elevada a escala mnima de eficincia mais elevada a concentrao dos produtores, que podemos medir atravs: Four-firm Concentration Ratio percentagem de vendas cobertas pelas quatro maiores empresas do sector (0% - Concorrncia Perfeita; 100% Monoplio ou Oligoplio at 4) ndice Herfindahl-Hirschman (HH) soma dos quadrados das percentagens da quota de mercado que cabe a cada uma das 50 maiores empresas (10000 Monoplio; 0 Concorrncia Perfeita) A concentrao um caminho natural de evoluo do mercado de concorrncia perfeita para a imperfeita Quanto maior a concentrao mais o preo se afasta do nvel concorrencial (mais nos aproximamos do Monoplio ou Oligoplio) i) A Interdependncia dos Mercados Competitivos A anlise de interdependncias leva a anlise de equilbrios quer parcial quer geral Esta crena no equilbrio geral levaria a que todos os mercados parciais se encontrassem em sintonia e que em qualquer ponto o rendimento, escala, salrios, preos e taxas de juros fossem os mesmos Equaes Arrow-Debrev ao jeito de Walras procura definir que combinaes de condies de oferta e procura assegurariam o equilbrio nos mercados de produtos e factores A ideia do equilbrio geral pode ser complementada pela ideia do fluxo circular: O equilbrio no se pode manter a longo prazo devido s variaes dos gostos dos consumidores e pelo progresso tecnolgico (levam a economias ou deseconomias externas) I) Externalidades de Rede e Formao de Standards As externalidades de rede contam das externalidades positivas no consumo Lei de Metcalfe o valor de uma rede para os seus participantes proporcional ao quadrado do nmero desses participantes, logo a sua utilidade para cada participante corresponde dimenso da rede As externalidades de rede so caractersticas das tecnologias de informao, havendo um ponto onde disparam os rendimentos crescentes escala (Lei de Metcalfe)
Lus Cuco 48

Professor regente: Miguel Patrcio A introduo de uma nova tecnologia numa rede pode levar sua valorizao e esta entrar para o standard que originou a criao da dita rede As externalidades de rede tambm podem ter um efeito negativo se gerarem path of dependence (escolha de uma inovao pondo completamente a outra de parte, acabando por seguir esse caminho, excluindo totalmente a outra via de possvel inovao) Neste caso comea a surgir averso incompatibilidade e o caminho da inovao vai prosseguir balizado pelo standard Isto pode servir de barreira entrada pela incompatibilidade dos produtos, propiciando rendas monopolsticas exorbitantes, o conluio de investidores (carteiras de aces) deixar de apostar na heterogeneidade Pode ainda decorrer a denominada entrada catastrfica que a simples sucesso de monoplios (passa a haver uma concorrncia pelo mercado e no no mercado) O mercado de standards assemelha-se ao mercado de criao destrutiva Mercado de Criao Destrutiva (Joseph Schumpeter) mago da dinmica capitalista, sucesso de monoplios, objectivo no roubar lucros mas sim roubar o mercado
II) Congesto de Recursos Os problemas de congestionamento de recursos comuns um exemplo de deseconomia externa
Captulo 9 Conceitos Atomicidade presena no mercado de muitos agentes, sendo-lhes completamente impossvel por si s alterar o preo de equilbrio (o preo um dado) Fluidez informao + racionalidade Escala de Eficincia ponto de maximizao de lucro antes do qual o lucro vai aumentando sempre, e depois do qual o lucro volta a diminuir Teoria da Renda David Ricardo os primeiros a chegar ficam com as terras mais frteis Lucro Contabilstico Rendimentos totais-Custos explcitos Lucro Econmico Rendimentos totais-(Custos explcitos x Custos implcitos) Lucro Normal ponto mnimo aceitvel de lucro sem o qual o sector abandonado pelos empresrios (igual ao rendimento mdio) Monoplio Natural um nico produtor esgota todo o mercado a um nvel de produo em que os seus custos mdios so ainda descendentes Lucro rendimento mdio-custos mdios Renda Econmica todo o rendimento que ultrapassa o custo de oportunidade dos recursos empregues na actividade Externalidades de Rede ao incrementar o consumo de um produto aumenta a quantidade de servios orientados para tal produto, beneficiando os consumidores por terem melhor acesso ao produto e aos produtores pois atingem mais facilmente a escala de eficincia e expandir a oferta Captulo 9 Teorias Teoria da Renda (David Ricardo) os primeiros a chegar ficam com as terras mais fertis Equaes Arrow-Debreu definir em que termos a combinao de condies de procura e oferta asseguraria o equilbrio em mercados separados (produtos e factores)
Lus Cuco 49

Professor regente: Miguel Patrcio Lei de Metcalfe o valor de uma rede para os seus participantes proporcional ao quadrado do nmero desses participantes, logo a utilidade da rede para cada participante corresponde linearmente dimenso da rede Mercado de Criao Destrutiva (Joseph Schumpeter) os monoplios, apesar de frequentes, seriam periodicamente varridos por assaltos inovadores que procuravam destruir-lhes os prprios alicerces de que dependia a sua permanncia no mercado
Esquema Curto Prazo o S se tem em conta custos variveis pois os fixos so irrecuperveis o Limiar de encerramento (encerramento temporrio) CMV=RM (P) Longo Prazo o Os factores fixos diluem-se e j s temos factores variveis o Limiar de rentabilidade (encerramento definitivo) Cmed=P (lucro econmico=0) o Limiar de Encerramento = ponto de break even lucro econmico = lucro contabilstico Assim o produtor atomstico para maximizar o lucro tem que fazer com que o preo seja igual ao custo marginal (Cmarg=P) Como P=Cmed, ento P=Cmed=Cmarg Deste modo o produtor atomstico que maximiza o seu lucro tem um lucro econmico de 0, sendo profundamente instvel, passvel de alterao por qualquer factor externo (gostos, condies climatricas) A curto prazo no racional o fecho definitivo A longo prazo j racional o fecho definitivo pois o lucro econmico (0) torna-se igual ao lucro contabilstico
Lus Cuco 50

Economia - Ate 9º Cap

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Economia - Ate 9º Cap

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa 2013 / 2014 Apontamentos de Economia I

S-ar putea să vă placă și