Sunteți pe pagina 1din 26

UNIVERSITATEA DIN PITETI FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE Specializarea Management FR, An III

Lect.

St !enta"

#$%$
1

CUPRINS

I.

Prezentarea c&mpaniei %.% Sc rt i't&ric

II. Analiza gra! l i !e internai&nalizare #.% #.# Varietatea (&rmel&r !e p)tr n!ere pe pieele e*terne Ampl&area pr&ce' l i !e internai&nalizare

III. R&+al D tc, S,ell pe piaa !in R&m-nia .I.LIO/RAFIE

I.

PRE0ENTAREA COMPANIEI

Royal Dutch Shell plc, cunoscut de publicul larg ca Shell, este o companie multinaional ce activeaz in industria petrolier i are o origine att britanic ct si olandez. ste cea de!a doua cea mai mare corporaie a sectorului privat de energie din lume, "i una din cele ase #superma$ors# % cele mai puternice ase corporaii private din industria energetic&. Sediul operaional al companiei este in 'aga, (landa, iar sediul social )n *ondra ! +entrul Shell. ,rincipalul obiect de activitate al companiei este reprezentat de cautatea de noi surse de e-ploatare, producia, prelucrarea, transportul, si comercializarea de hidrocarburi %petrol "i gaze&. De asemenea, Shell deine in porto.oliu o puternica ramur petrochimic ! Shell +hemicals. /n cadrul corporaiei regsim un sector care a-at pe e-plotarea .ormelor de energie regenerabil, dar acesta este abia )n curs de dezvoltare. /n cadrul acestui sector se pune accentul pe energia eolian, solar si cea a hidrogenului. 0ciunile Shell se tranzacioneaz cu precdere la 1ursa de 2alori de la *ondra "i urone-t 0msterdam 3 numai aciunile de tip 405 se pot inde-a la 0 6. /n anul 2778, 9orbes :lobal 2777 a clasi.icat Shell ca .iind cea de!a opta cea mai mare companie din lume. De asemenea, )n 2778, revista 9ortune a.irma c Shell este a treia cea mai mare corporaie din lume, plasndu!se imediat dup ;al!<art "i --on<obil. Shell opereaz )n peste 1=7 de ri. 9iliala din Statele >nite poart numele Shell (il +ompany )i are sediul )n 'ouston, ?e-as, i este una din cele mai mari .iliale ale corporaiei. :rupul de .irme reunite sub numele Royal Dutch Shell a .ost creat )n .ebruarie 1@78, cnd Royal Dutch ,etroleum +ompany %denumirea legal )n olandez, A2 BoninCli$Ce Aederlandsche ,etroleum <aatschappi$&, a .uzionat cu Shell ?ransport i ?rading +ompany *td din <area 1ritanie. :rupul Royal Dutch Shell opereaz )n peste 1=D de ri i are apro-imativ 1ED.777 anga$ai )n )ntreaga lume. ,rin asocierea practic a unui mini!magazin ce comercializeaz o gama larg de produse, de la accesorii auto pna la produse alimentare la .iecare staie de alimentare cu carburant, Shell s!a implicat i )n comertul cu amanuntul, reeaua de magazine ast.el .ormat depind de dou ori pe cea a <cFDonalds. +arburanii i lubri.ianii produi azi de Shell sunt testai )n cele mai riguroase condiii, .iind .olosii de .irma 9errari pentru monoposturile din 9ormula 1.

%.% SCURT ISTORIC


nceputurile
/n 1GEE, negustorul <arcus Samuel a decis s e-tind a.acerea sa din *ondra. l vindea antichiti, dar a adugat acum si scoici orientale. l intentiona s valori.ice o noua mod de a le utiliza )n designul interior.Hnstinctul lui a .ost corect 3 i Samuel a )nceput rapid importul de scoici din
(rientul /ndeprtat, punnd bazele a.acerii sale de importIe-port.

La nceput
,iaa uleiului rmsese limitat la ulei pentru iluminat "i lubri.iani, pn cnd, )n 1GGJ, au aprut
motorul cu combustie intern "i cererea de benzin %Barl 1enz i primul <ercedes&. *a acel moment,

compania lui Samuel a .ost preluat de <arcus Samuel $unior "i .ratele su, Sam. i au e-portat utila$e britanice, te-tile "i unelte pentru noile industrializate Kaponia "i (rientul /ndeprtat i la )ntoarcere
importau orez, mtase, vesel din porelan i cupru )n (rientul <i$lociu "i uropa. *a *ondra, tranzacionau )n lumea )ntreag produse de baz, cum ar .i zahr, .in de gru.

/n timpul unei cltorii )n Kaponia, <arcus a devenit interesat de a.acerea e-portului de petrol, cu sediul la 1aCu, Rusia. 9amilia Rothschild a investit masiv )n anii 1GG7 )n ci .erate "i tuneluri pentru a dep"i di.icultile de transport ale petrolului din aceasta regiune .r ieire a <rii Aegre ctre pieele e-terne. ?ransportul reprezenta )nc o problem deoarece petrolul era in butoaie, care puteau produce
scurgeri si ocupau mult spaiu )n cala navei.

Revoluionarea transportului de petrol


<arcus "i Sam au comandat o .lot de vapoare, pentru transportul petrolului )n vrac, .olosind pentru prima dat +analul Suez. De asemenea, ei au )n.iinat centre de stocare ale petrolului )n vrac )n porturile din (rientul /ndeprtat "i )mpreun cu 1enito, un grup de productori ru i
controla i de .amilia Rothschild, .urnizori de Cerosen. Strategia lor era riscantL dac s!ar .i a.lat de operaiunile lor, RocCe.eller le!ar .i restrns activitatea prin poziia dominant a Standard (il. +u voia$ inaugural al primei nav!cisterne vrac #<ure-#, prin +analul Suez )n 1G@2 Samuels a revoluionat transportul de petrol. ?ransportul )n vrac a redus

substanial costurile petrolului prin cre"terea enorm a volumului, care ar putea .i transportat. 9raii Samuel au denumit initial compania lor 4?he tanC Syndicate5, dar )n 1G@8 au schimbat denumirea )n 4Shell ?ransport and ?rading +ompany5.

,etrolul era, de asemenea produs )n Hndiile de st, o colonie olandez, "i )n anul 1G@7 o societate a .ost )n.iinat pentru a dezvolta un cmp petrolier )n Sumatra. 0ceasta a .ost originea a ceea ce avea s devin Royal Dutch ,etroleum +ompany. Sub conducerea lui K1 0ugust Bessler, au construit o conduct si o ra.inrie la ,anCalan 1randan. *ui Bessler i s!a alturat )n 1G@J un director de marCeting dinamic tnr, Deterding 'enry, care avea s devin o .igur dominant )n cadrul companiei, pn la izbucnirea celui de!al Doilea Rzboi <ondial. +on.runt ndu!
se cu concurena din partea lui costurilor reduse ale lui Samuels, Royal Dutch a )nceput construcia de petroliere "i a instalaiilor de stocare "i a )n.iinat propria organizaie de vnzri.

Pictur a primei ncrcturi 1M re*2

Cutnd noi resurse de petrol


,e la )nceputul secolului, <arcus Samuel a devenit un model de 4plutocrat dMardian5 cumprnd
de la *ordul Romney casa imens )n *ondra i un conac la ar, care au .ost ticsite cu mobilier, picturi "i parcuri. l a pstrat caii "i caletile "i a .ost activ )n viaa public a *ondrei. l a .ost )nnobilat )n 1G@G, a

devenit ,rimar al ora"ului *ondra "i a .ost o .igur de .runte )n comunitatea de a.aceri din *ondra. Dar dependena lui <arcus Samuel de productorii ru"i il .cea vulnerabil "i a decis s caute alte surse de
petrol.

(rientul /ndeprtat a .ost locul evident pentru cutare ! "i prima sa )ncercare )n 1orneo l!a pus
)mpotriva Royal Dutch ,etroleum, unul dintre concurenii cei mai mari din regiune. +ele dou companii i!au alturat .orele pentru a se prote$a )mpotriva Standard (il, i .ormeaz o organizaie de vnzri )n 1@7E, 0siatic ,etroleum +ompany. Descoperirea de petrol din ?e-as a compensat o serie de probleme care au a.ectat ambele companii.

/n 1@7=, carapacea scoici ,ecten )nlocuie"te primul marCeting logo al Shell ?ransport, o carapace
midii. /n diverse .orme, a rmas )n .olosinta de atunci, devenind unul dintre cele mai cunoscute simboluri de companii din lume.

Fuziunea Royal Dutch Shell Grup


9uziune complet a celor dou societi )n Royal Dutch Shell :rup a venit )n 1@78. 0u .ost dou societi tip holding distincte cu Royal Dutch lund J7N din c"tiguri "i ?ransport Shell lund
=7N. +ompania a .ost condus de o varietate de societ i de operare. 9uziunea, a trans.ormat norocul

ambelor companii. Sub conducerea lui 'enry Deterding s!au trans.ormat din entiti .alimentare )n
companii de succes )n termen de dousprezece luni.

:rupul s!a e-tins rapid )n )ntreaga lume. +ompanii de marCeting s!au .ormat )n )ntreaga urop "i )n multe pri ale 0siei. -plorarea "i producia au )nceput )n Rusia, Romnia, 2enezuela, <e-ic "i Statele >nite. ,rimii doisprezece ani au adus, de asemenea, multe oportuniti interesante pentru a demonstra calitatea produselor )n noua pia de benzina, a.lat )n plin dezvoltare. 0cetia au inclus curse de doborre a recordurilor, zboruri "i cltorii de e-plorare. /n 1@78, prinul 1orghese a cstigat raliul ,eCin ! ,aris <otor cu maina 4Shell Spirit <otor5.0celai tip de combustibil a .ost .olosit )n cursele de la 1rooClands )n Regatul >nit. /n 0ntarctica, ShacCleton "i cpitanul Scott au .olosit combustibil Shell, )n timp ce zborul peste +anal al lui 1leriot a .ost .cut )n spiritul Shell.

nceputul secolului 20
/n timpul primului rzboi mondial, Shell a devenit principalul .urnizor de combustibil a 1ritish
-peditionary 9orce "i au pro.itat i de creterea utilizrii autovehiculelor de dup rzboi. ,n la s.r"itul anului 1@27 compania Shell a devenit liderul mondial )n .urnizarea de petrol "i a .ondat Shell +hemicals. Depresia din 1@E7 a .orat Shell s!i reduc personalul "i al Doilea Rzboi <ondial a dus la distrugerea multora dintre proprietaile sale.

,rimul Rzboi <ondial a adus inevitabil condiii mi-te pentru grup. Shell a avut o contribuie ma$or
la e.ortul de rzboi al 0liailor , devenind principalul .urnizor de combustibil pentru 9ora e-pediionar britanic. 0 .ost, de asemenea, singurul .urnizor de combustibil de aviaie "i a .urnizat G7N din e-plozibilul 0rmatei. /n plus, a o.erit voluntar tot costul logistic maritim 0miralitii 1ritanice. 0st.el, i!a consolidat reputaia "i pro.iturile i a continuat s se dezvolte )n pri ale lumii nea.ectate de con.lict, cum ar .i )n 2enezuela, <e-ic "i SaraMaC. Rzboiul a con.irmat supremaia transportului pe baz de produse petroliere comparativ cu sistemul .eroviar german mai lent si mai pu in .le-ibil. Din ne.ericire, invazia german din Romnia )n 1@1J a distrus 18N din producia mondial a :rupului )n cteva zile, )n timp ce )n Rusia, revoluia a cons.iscat toate activele.

Prospera perioad interbelic


,erioada postbelic a )nceput sub auspicii bune cnd 0lcocC "i 1roMn au utilizat combustibil Shell pentru a .ace primul zbor trans!atlantic )n 1@1@. 0nii interbelici au .ost un moment de e-pansiune rapid pentru companiile petroliere, deoarece utilizarea de autovehicule "i cererea de benzin a crescut. 0u .ost, de asemenea, c"tiguri uria"e )n cmpuri petroliere ma$ore descoperite )n +ali.ornia, 0merica de Sud "i (rientul <i$lociu i )n special )n HraC "i 0rabia Saudit. ?ehnicile de .ora$ au .cut pai uriai cu utilizarea de noroi pentru reglarea presiunii )n puuri de petrol. Ra.inriile "i )ntreprinderile cone-e, au crescut de asemenea rapid "i )n 1@2@, Shell +hemicals a .ost )n.iinat pentru a )mbuntii ra.inamentul de produse chimice din petrol. ,n la s.r"itul anului 1@27 Shell a .ost compania lider mondial )n producia de petrol, producnd 11N din aprovizionarea globului cu iei %petrol& "i deine 17N din tona$ul tancurilor. +alitatea combustibilului a .ost ridicat, s!a diversi.icat baza de produse i, i!a asigurat surse proli.ice de petrol din (rientul <i$lociu. Dar, preul petrolului s!a dovedit a .i volatil, iar e.orturile de a controla preul pieei prin dumping ori prin intermediul unui cartel in.ormal au .ost sortite e"ecului.

Alc&c3 4i .r&5n (&l&'in! c&m6 'ti6il l S,ell pentr prim l z6&r tran'7atlantice 8n %9%9

Strategii provocri !i crize


0nii 1@E7 au )nceput cu <area Depresie, .ornd Shell s reduc .ora de munc "i s impun reduceri .inanciare. +hiar i ziua anual de sport la clubul *ensbury din *ondra a czut victim. Dar cei zece ani au vzut multe progreseL progrese mari )n cercetarea pentru combustibil "i produse 8

chimice "i o e-plozie e-traordinar de publicitate pe teme de putere, puritate, .iabilitate, modernitate si detaarea de toate acestea. <ulte modele au devenit clasice. +a un semn de )ncredere de sine, :roup a achiziionat, de asemenea, un teren pe malul ?amisei )n *ondra, pentru a construi Shell<e- 'ouse, una dintre cldiri reper :rupului $urul lumii. +ompania Shell<e- era responsabil de comercializare a produselor Shell. ,artea din consolidarea tot mai mare a activitilor de marCeting a .ost dezvoltarea reelei global de staii de servicii )n care ma"inile puteau realimenta. Staiile de serviciu, cu aspectul lor distinctiv, a a$utat la construirea reputaiei :rupului pe baz de .iabilitate si calitate.

"#bra rzboiului
0nii 1@E7 au vzut 4politica petrolului5. 0ctivele Shell )n <e-ic au .ost con.iscate "i pentru a evita o soart similar )n 2enezuela a .ost .orat s cedeze termeni genero i guvernului. /n uropa,
ascensiunea nazi"tilor reprezenta o ameninare pentru activele olandeze ale :rupului. +u invazia din (landa dup izbucnirea rzboiului )n 1@E@, sediul central al companiilor olandeze s!a mutat la +uracao. 1iroul din *ondra a rmas deschis, dar a .ost dedicat spri$inirii e.ortului britanic de rzboi. ,roprieti )n uropa de st au .ost distruse, )n special )n :ermania, "i accesul la Romnia a .ost pierdut. Ra.inrii din S>0 au produs combustibil de aviaie pentru a spri$ini .orele aeriene aliate. Shell +hemical +orporation produsese butan pentru cauciucul sintetic, o materie prim vital. ?oate tancurile petroliere au a$uns sub controlul guvernului "i pierderile Shell au .ost grele, )n valoare total de G8 nave.

<uli anga$ai Shell au a.isat o mare vite$ie )n a ine tancurile petroliere )n .unc iune i au .ost rsplti i )n
mod corespunztor. +el mai .aimos dintre acestea a .ost asul Douglas 1ader, pilot de avion, a crui poveste inspirant a .ost spus )n .ilmul Reach .or the SCy. l a lucrat )n cadrul Departamentului de 0viaie o. 0siatic ,etrroleum )nainte de aderarea la R09 )n 1@E@. l s!a )ntors la Shell dup rzboi,ca un erou.

Expansiunea de dupa razboi


0nii de dup rzboi au .ost unii dintre cei mai grei la care Shell a trebuit s .ac .a.Reconstrucia a .ost e-trem de costisitoare.Dar piaa petrolului se schimba rapid iar :rupul G

avea nevoie de un program de e-pansiune ambiios.Aoi programe de e-plorare au )nceput )n 0.rica i 0merica de Sud i noi ra.inrii au .ost construite )n 0nglia.Aavele au devenit mai mari i mai puternice putnd transporta o )ncarctur mai mare.S!a nscut superpetrolierul. /n 1@=8, a .ost construit prima plat.orm petrolier )n :ol.ul <e-icului. Doi ani mai trziu Shell construiete prima s!a plat.orm petrolier acolo.,n )n 1@DD Shell are E77 puuri de e-tracie, ma$oritatea )n :ol.. Dar au .ost i noi descoperiri )n delta Aigerului i )n 1orneo.,roducia comercial de petrol )n Aigeria )ncepe )n 1@DG. ,acea a adus o e-plozie )n cererea pe piaa civil a produselor petroliere 3 )n particular de benzina )n S>0, unde numarul mainilor a crescut cu J7N )ntre anii 1@=D i 1@D7. ,entru a termina cu problemele de .urnizare, Shell a .ormat o alian cu <iddle ast :ul. (il, cednd o parte substanial din aceast important regiune )n cretere.

Marina S,ell &il !in /&l( l Me*ic, %9:$

$vansarea tiinei #rete cererea de petrol


>n numr de descoperiri tiini.ice cresc de asemenea cererea de petrol. Shell a contribuit la inventarea motorului cu in$ecie 3 inventatorul lui Sir 9ranC ;hittle lucrnd pentru :rup o perioada de civa ani. /n anii 1@=7 a aprut de asemenea i separarea catalitic, care era mai ie.tin i mai e.icient dect predecesorul ei separarea termic. *ubri.ianii de .abricaie Shell erau de asemenea mult )mbuntii. /n 1@D7 Shell .ormeaz un parteneriat cu 9errari )n 9ormula >nu ca s a$ute la )mbuntirea lubri.ianilor si 3 un parteneriat care dureaz pn )n zilele noastre. /n 1@DE, cnd se termina raionalizarea, Shell )n 0nglia )i este permis pentru prima dat dup rzboi s comercializeze petrol sub marca proprie. 0 )nceput o imens campanie publicitar. 0 .ost un timp cnd Shell a .olosit artiti i a publicat .aimoasele ghiduri rutiere, toate contribuind la construcia mrcii Shell.

%oua realitate politic


Sensibilitatea industriei petroliere la mediul politic volatil a .ost demonstrat de evenimente precum sechestrarea bunurilor )n Hran %1@D1!1@DE& i )n gipt )n timpul crizei din Suez%1@DJ!1@D8&. 0ceast O nou realitate P a avut un e.ect mult mai puternic )n urmatoarele decenii.S!a pus un nou accent asupra securitaii aprovizionrii , ra.inriile )n viitor vor .i construite lng pieele de des.acere, petrolul )n .orma neprelucrat va .ii transportat printr!o reea de evi i )n mai multe superpetroliere. *a s.aritul anilor 1@D7 structura :rupului se reorganizeaz, cu noi companii create sub dou companii principale i se .ormeaz +omitetul Director pentru a stabili direcia . 0cest structur va supravieui pentru aproape =7 de ani. /n acelai timp cu reorganizarea, a )nceput lucrul )n *ondra la o mare cldire de birouri pentru Shell ?ransport, +entrul Shell. +nd s!a .inalizat in 1@JE a .ost cea mai )nalt cldire a *ondrei . 0lte cldiri Shell au aprut )n toat lumea, )n <elbourne, ?oronto i +aracas.

ntre 1960 i 1980


0nii 1@J7 au consolidat prezena Shell )n (rientul <i$lociu. +mpul petrolier olandez de la :roningen i punga de gaz din <area Aordului descoperit a trimis Shell +hemicals )ntr!o perioad de aur )n ceea ce priveste cercetarea. +riza din 1@8E a adus energie ie.tin i Shell a adoptat o politic de diversi.icare. /n 1@8J Shell produce ,rincipiile :enerale de 0.aceri. Shell )ncepe anii 1@J7 prin a!i )ntrii prezena )n stul <i$lociu prin implicarea )n (man. Hgnornd dezamgirile iniiale vznd partenerii retrgndu!se, a .ost raspltit descoperind )n Qibal cel mai proli.ic cmp al (manului. +mpul de gaz de la :roningen a .ost de asemenea descoperit la )nceputul acestei decade, urmat )ndeaproape de descoperirea gazului din <area Aordului. 0ceasta a .ost o perioada de aur pentru cercetare de ctre Shell +hemicals i a anga$at un numr de distini oameni de tiin incluznd *ordul Rothschild i ,ro.esorul Sir Kohn +orn.orth. ,rintre numeroasele invenii si descoperiri )n laboratoarele proprii au .ost rainile epo-idice, insecticide, ierbicide si detergenii lichizi.

17

Creterea bazat pe aptitudini si talente locale


/n anii 1@J7, Shell ia decizia s internaionalizeze compania. ( politic de a plasa oameni locali )n poziii de top )n anumite ri a .ost adoptat i au .ost )ncepute recrutri a asiaticilor,a.ricanilor i a sud americanilor, dndu!le ct de mult independen a .ost posibil.0ceast diversi.icare de personal s!a re.lectat )n schimbri politice mai ample la s.ritul Hmperiului i )n atitudine, i acest decizie a dus Shell )n lumea modern.

&voluia transportului
/nchiderea +analului Suez pentru G ani din 1@J8 con.irma )nelepciunea deciziei de a investi )n superpetroliere. Rspndirea a.acerii )n toat lumea i .le-ibilitatea operaiilor a permis Shell s supravieuiasc )ntreruperii aprovizionrii cauzate de di.icultatea de a transporta petrol din stul <i$lociu. ( alt mare evoluie )n transporturi a .ost )nceputurile transportrii gazului natural liche.iat pe mare. ,rima schem comercial de ctre +onch Hnternational <ethane, )n care Shell deinea =7N, a livrat *A: )n 0nglia din 0lgeria pentru prima dat )n anul 1@J=. 0lte proiecte au urmat, )n particular transportul din 1runei )n Kaponia )ncepand )n anul 1@82.

'#pactul situaiei politice asupra livrrilor


Dei anii 1@J7 au .ost ani cu o cretere remarcabil pentru industria petrolier i Shell, la s.ritul decadei, se adunau nori de .urtun. *a s.ritul lui 1@J@ colonelul :hadda.i a preluat puterea )n *ibia dup o lovitur de stat. *ibia )n acel moment era surs a un s.ert din consumul de petrol nera.inat din uropa dar noul guvern a tiat producia i a mrit preurile. 0ceasta a .ost o )ncalcare a )nelegerii, i toate celelalte naiuni productoare au )ncercat s procedeze la .el. Rzboiul Qom Bippur din 1@8E a adus criza )n prim plan. /n cteva sptmni arile productoare (, + i!au mrit de = ori preul petrolului de la E R pe baril la 12 R pe baril i pentru dou luni au boicotat livrrile. .ectele economice )n partea vestic a lumii au .ost catastro.ale, ducnd in.laia la cote nemaintlnite si micornd comerul. ra cu energie ie.tin a$ungnd la s.rit .

11

SS Prin;e'a Metan e(ect eaz) prima e*pe!iere !e gaze nat rale lic,e(iate </NL= 8n &ct&m6rie %9>?

Diversi(icarea
,entru a supravieui ,Shell a adoptat o politic de diversi.icare 3 )n special spre crbune, putere nuclear i metale. /n 1@87, a achiziionat 1illiton, o companie de minerit, o veche companie olandez. /n 1@8E, Shell intr )n energia nuclear prin .ormarea unui parteneriat cu :ul. (il pentru producerea gazului pentru reactoare. +ostul iniial a .ost de 277 milioane de dolari dar Shell a descoperit repede c problemele politice din industria petrolier au a.ectat i industria nuclear, )n principal dup accidentul de la insula E <ile din S>0 )n 1@8@, care a dat )napoi industria cu decenii.0nul urmtor Shell i!a vndut participaia. 0l treilea picior al diversi.icrii a .ost crbunele, dar succesul a .ost limitat. 0nii 1@87 au .ost remarcabili pentru Shell )n primul rnd datorit dezvoltrii cmpurilor petroli.ere din <area Aordului. 0ceasta a .ost cea mai di.icil munc pe care a .cut!o vreodat :rupul. Dei apa nu este .oarte adnc, condiiile meteo sunt dure i instabile, i a necesitat investiii masive pentru e-tragerea petrolului. ?ransporturile micorate din stul <i$lociu i mrimea cmpurilor din <area Aordului au $usti.icat totui costurile.

Principii Generale de $(aceri


Dezastrul de la 0moco +adiz a terminat decada. 0cest petrolier a euat pe coasta 9ranei i s!a rupt vrsnd )ntreaga cantitate de petrol neprelucrat . Shell nu deinea petrolierul dar deinea petrolul i a su.erit o reacie negativ public ,ca rezultat Hncidentul a .ost un catalizator pentru industrie de a ridica standardele pentru mediu.

12

/n 1@8J, pentru a asigura standardele etice de a.aceri pe tot cuprinsul operaiilor globale Shell , :rupul a )ntocmit ,rincipiile :enerale de 0.aceri. 0cestea )nprosptate mereu, )nca comanda conduita Shell )n toate rile )n care are operaiuni astzi.

$lte diversi(icri
Revoluia Hranian din 1@8@ a adus al doilea oc pe piaa petrolului cnd aprovizionarea cu petrol mai multor ri importante a )ncetat. Rzboiul Hran!HraS care a )nceput mai trziu )n acel an a mrit problema aprovizionrii L preul petrolului s!a dublat i a continuat s creasc, a$ungnd la 8R pe baril. +a rspuns :rupul a cutat s economiseasc rencepnd cutrile pentru non!(, + aprovizionri cu petrol i a cutat noi diversi.icri. /n producie, :rupul a intensi.icat dezvoltarea e-plorrilor att )n <area Aordului ct i )n S>0. Dezvoltarea plat.ormei +ognac a .ost o imens realizare tehnologic! la 1177 picioare )nlime a .ost recordul de )nlime. ,rimii pai ai :rupului )n energia regenerabil au )nceput cu )ncalzirea solar prin achiziionarea a D7N din compania australian Solarhart. S!a mutat de asemenea )n industria .orestier ,producnd lemn moale pentru hrtie, construcii i combustibil. /n a.ar de acestea i!a )ndreptat interesul ctre biomasa cu gasi.icare integrat, i eventual combustibililor biologici )n care astzi Shell este lider mondial )n distribuie.

1980 pn n noul mileniu


Crestere prin achiziii
/n anii 1@G7 Shell a vzut creterea prin achiziii. 0 cumprat restul de E7N din Shell (il )n 1@GD pentru a!i consolida operaiile americane. 0ceasta a .ost o perioada de consolidare )n industrie prin .uziuni i achiziii de activitai 3 o micare necesar deoarece condiiile pieei deveneau mai di.icile. Shell de asemenea i!a redus stocurile, anticipnd o micorare a preului petrolului.

1E

Di#inuarea preului petrolului


/n 1@GJ preul petrolului a czut. (, + a pierdut puterea )n pia pe masur ce alte surse non! (, + au aprut inclund i <area Aordului. Hniial a )ncercat s ignore presiunea preului prin micorarea produciei dar a abandonat strategia la s.ritul anului 1@GD. ,reul a czut )n perioada iernii de la E1 R pe baril la 17 R. Dup ani cu pre ridicat la petrol , :rupul a .ost nevoit s se con.ormeze preurilor sczute ,necesitnd o schimbare )n .elul de a $udeca proiectele de investiii. 1ugetul a .ost )n$umatit )n 2 ani L compania a .ost nevoit s munceasc mult mai mult s dezvolte proiecte mai ie.tine. +ercetrile intensive au dus la )mbuntiri imense )n tehnologia de .orare. 9olosirea ED anti seism devine larg rspndit.

Pieele globale i noile tehnologii


0nii 1@G7 au vzut o dezvoltare a proiectelor de e-plorare maritim , )n condiii mult mai grele dect se )ncercaser pn atunci. +mpul ?roll )n Aorvegia a .ost un e-emplu L altul a .ost )n gol.ul <e-icului unde o noua .orez a .orat pna la adncimea de 2.E Cm, un nou record. /n 1@G@, regimul comunist din uropa de st a czut , redeschiznd aceste piee pentru Shell pentru prima data de la al doilea rzboi mondial. :rupul a )nceput s cumpere aciuni T prima dat )n domeniul de vnzri auto )n >ngaria, unde repede a crescut la D7N. 0nii 1@@7 au adus tehnologia combustibililor biomasa i :as la *ichide au .acut pai uriai )nainte. ?ehnologia de baza a .ost stabilit pentru ctiva zeci de ani )nainte dar aprovizionarea cu petrol ie.tin, i din destul aprut de aici a avut interes mic )n dezvoltarea comercial. Deschiderea uzinei 1intulu Shell )n <alaysia, )n 1@@E a .ost un pas de pionierat , un precursor pentru importana :azului *ichid ce va $uca )n :rup )n decadele viitoare.

1=

Re@enirea plat(&rmei !e pr&! cie la A$ 3m n&r!7@e't !e .ergen 8n mai %99: <C&p+rig,t A B S N&r'3e S,ell=

)pinia public
Shell a .ost criticat dup episodul 1rent Spar din1@@D. :rupul a )nvat c opinia public a devenit mult mai sensibil la problemele mediului )ncon$urtor. /n urmatoarea decad :rupul a muncit mult mai mult pentru a deschide un dialog cu parile interesate re.eritor la impactul asupra mediului )ncon$urtor i pentru a dezvolta relaii bune cu comunitaile a.ectate de munca lui. ( alt problem a :rupului a aprut din prezena sa )n regiunea Aigeriana (goniland. Situaia minoritii tribale din (goni cu guvernul Aigeriei s!a agravat deoarece ei i!au simit re.uzate drepturile la o parte din rezervele .ederale de petrol i au considerat o )nclcare a drepturilor .undamentale ale omului. +ampionul lor a .ost scriitorul Ben Saro!;iMa. +ompaniile petroliere erau etichetate drept O colaboratori Pai guvernului corupt. Shell a .ost acuzat de distrugerea mediului )ncon$urator. ,ovestea a a$uns de notorietate internaional cnd Saro!;iMa i opt din colegii si au .ost condamnai la moarte prin spnzuratoare pentru activitaile lor. Shell de atunci urmarete o politic de demonstrare a interesului comunitaii i mulumire reciproc cu amndou prile L guvern i populaia local. 0nii 1@@7 au .ost notabili pentru Shell, pentru dezvoltarea *A: a.acerii cu gaz. /mbuntirea transportului i creterea cererii a .acut ca aceast arie de activitate a :rupului s creasc i se ateapta s continue creterea i )n prima decad a secolului douzeci i unu.

*ntlnirile #resc cererea de energie


*a s.aritul secolului 27 Shell a )nceput s se mute )nspre noi arii )n cretere din lume!de notat +hina sau Rusia. 0re cteva imense proiecte petroliere sau de gaz )n des.urare )n Rusia, la Salym i SaChalin, i a construit o .abric petrochimic imens )n +hina pentru a aproviziona rapid aceast pia )n cretere. ,roiectele de e-plorare a petrolului au devenit mai comple-e pe masur ce mediul de lucru este tot mai ostil. 1D

"ni(icarea lui Royal Dutch si Shell +ransport , nasterea lui Royal Dutch Shell
/n 277D :rupul a trecut printr!o reorganizare structural ma$or cnd parteneriatul de aproape un secol dintre Royal Dutch si Shell ?ransport and ?rading a .ost dizolvat i a .ost creat o companie nou Royal Dutch Shell. 1irourile noii companii sunt )n 'aga. D iulie 2778 a marcat 177 de ani de la parteneriatul original.

Se!i l S,ell !e la Caga

$bordarea provocrii energetice


,rivind )napoi la 177 de ani de istorie, a .ost o cltorie uimitoare. (menirea a reuit s se adapteze de .iecare dat )ntr!un secol cu schimbri rapide. 0a i Shell. Sunt )ncercri mari )n secolul acesta de asemenea. Shell i alte companii energetice trebuie s gseasc mai mult energie pentru a a$uta economia lumii s .uncioneze, cnd locuri ca +hina i Hndia se dezvolt rapid. i trebuie s o .ac )n .eluri care prote$eaz societatea i mediul.

I't&ria l&g&7 l i S,ell


+uvntul #Shell#, aprut pentru prima dat )n 1G@1, ca marc pentru Cerosen care era e-pediat )n (rientul <i$lociu de <arcus Samuel "i de compania sa. +uvntul a .ost ridicat la statutul de corporaie )n 1G@8, cnd Samuel a .ormat #Shell# ?ransport and ?rading +ompany. ,rimul logo %1@71& a .ost o coa$ de midii , dar )ncepnd din 1@7= logo!ul se prezenta sub .orma unei carapace de

1J

scoic.

mblema a .ost introdus pentru a o.eri o mani.estare vizual pentru corporaie "i pentru un

nume de brand. -plorarea originilor

0legerea unei scoici ca emblem nu a .ost surprinztor, deoarece a .ost numele companiei. De asemenea, .iecare dintre tancurile lui Samuel care transportau Cerosen )n (rientul /ndeprtat au .ost numite dupa di.erite scoici. 0tt cuvntul #Shell# "i simbolul ,ecten poate au .ost sugerate lui Samuel de ctre o alt parte interesat. >n domn :raham, care a importat Cerosen lui Samuel )n Hndia "i i!a vndut #:rahamUs (il#a devenit director al, #Shell# ?ransport and ?rading +ompany. -ist unele dovezi c emblema Shell a .ost luat de la haina de vntoare a .amiliei sale. #St KamesUs Shell# a .ost adoptat de .amilia :raham dup ce strmo"ii lor au .ost )n pelerina$ la Santiago de +ompostella, )n Spania.. (ricare ar .i originile sale, design!ul original, a .ost o reproducere .idel a rezonabilului ,ecten sau a scoicilor. 9orma de emblema Shell a .ost schimbat treptat pe parcursul anilor, )n linie cu tendinele )n design!ul gra.ic. mblema actual a .ost creat de marele designer Raymond *oeMy "i a .ost introdus )n 1@81. De!a lungul timpului emblema Shell devenind din ce )n ce mai recunoscut.

De ce r&4 4i gal6enD

18

(riginile e-acte ale Shell rou i galben sunt greu de de.init. ste adevrat c primele )ncrcturi care e-pediuau Cerosen )n (rientul /ndeprtat ale companiei lui Samuel erau vopsite )n rou. 0stzi, ro"u "i galben, doar cu minore modi.icri sunt culorile .olosite de companiile Shell )n )ntreaga lume. mblema Shell rmne una din cele mai mari simboluri de marc a secolului 27.

SCOPUL COMPANIEI
(biectivele grupului Shell urmeaz s se implice )n mod e.icient, responsabil "i pro.itabil )n ulei, produse petroliere, gaze, produse chimice "i a altor )ntreprinderi selectate "i s participe la cutarea "i dezvoltarea altor surse de energie pentru a .ace .a evoluiei nevoilor clienilor "i a lumii )n cre"tere cererea de energie. 0cetia cred c nevoia de petrol "i gaze va .i parte integrant a cerinelor de energie la nivel mondial )n dezvoltarea economic pentru multe decenii de acum )nainte. Scopul lor este de a lucra )ndeaproape cu clienii , partenerii "i pentru a promova politici mai e.iciente "i utilizarea durabil a energiei "i resurselor naturale.

S,ell 8n ci(re

2NL cota de ulei de lume, pe care le produc ENL procentul de gaze la nivel mondial pe care le produc E.2 milioaneL numrul de barili de petrol "i gaze care le produc )n .iecare zi ==777L numrul de staii Shell din lume 17 milioane de clieni cumpr combustibilii Shell 2DL Aumrul de ra.inrii "i combinatelor chimice pe care le .olosesc %ci.re pentru 277G&

1G

poziia 1 )n topul 9ortune D77 )n 277@ .

Di@iziile S,ell

America 8n am&nte e-ploareaz "i dobnde"te petrol "i gaze naturale de pe continentul Interna;i&nale 8n am&nte e-ploareaz "i dobnde"te petrol "i gaze naturale din lume. A@al ra.ineaz, consum, vinde "i transport iei la nivel mondial, produce "i Pr&iecte E Tec,n&l&g+ este punerea )n aplicare a proiectelor ma$ore de dezvoltare a

american.

comercializeaz o gam de produse petrochimice pentru clienii industriali.

grupului Shell "i stimuleaz cercetare pentru a crea tehnologia de inovaii .

C-4tig ri #$$9
V +i.ra de a.aceriL 28G.2 miliarde >SD. V 2enitul netL 12,8 miliarde >SD. V HnvestiiiL E1.8 miliarde >SD. Hnvestiiile )n cercetare "i dezvoltareL mai mult de 1.2 miliarde dolari %mai mult dect

oricare alt companie de petrol&.

II.
II.%

ANALI0A /RADULUI DE INTERNAIONALI0ARE


Varietatea (&rmel&r !e p)tr n!ere pe pieele e*terne

Shell n ntreaga lume


Shell este printre primele companii mondiale de energie "i, prin urmare, $oac un rol esenial )n cre"tere .urnizrii de energie )n responsabilitatea economic, de mediu "i sociale. Shell a e-plorat "i produs petrol "i gaze de peste un secol. #0ctiv )n unele @7 de tari cu apro-imativ 171,777 de anga$ai, sediul :rupului a.lndu!se )n 'aga, )n Wrile de Kos "i ,eter 2oser este Directorul -ecutiv. :rupul!mam a companiei este Royal Dutch Shell ,lc o companie )nregistrat )n 0nglia "i Wara :alilor. 1@

Shell este prezent )n 0.rica, 0sia , uropa, +omunitatea statelor independente, 0merica de nord, 0merica *atin, (rientul <i$lociu .

America !e N&r!
/n cea mai mare parte a istoriei sale Shell, )n activitile sale )n Statele >nite, Shell (il +ompany a .ost )n mod substanial independent cu stocul su %#Shell (il#&, .iind tranzacionate la AQS "i cu implicarea direct din grupul central de birouri )n conducerea a.acerii americane. ( ast.el de practic, de asemenea, s!a schimbat )n anii 1@@7, cnd primul Shell a cumparat actiuni la Shell (il. /n +anada, Shell a .inalizat achiziia de aciuni )n Shell +anada ca s aplice la nivel mondial un nou model de a.aceri.

Staie 'er@ice !in Cali(&rnia

A 'tralia
/n 0ustralia , distribuitorul +oles :roup %acum parte a ;es.armers & a achizitionat drepturile a.acerii de vnzare cu amnuntul de la e-istenta Shell 0ustralia prin .ranciz )n 277E pentru o sum mai mic de 177 de milioane R. +umprarea s!a .cut ca rspuns la o reducere de o.erta de combustibil , o.erit de rivalul ;oolMorths *imited care o lansase cu civa ani )n urm. +oles -press singur .ilial a Shell, unde Shell este .urnizorul e-clusiv de combustibil "i a produselor lubri.iant, contractele de leasing de proprietate staiei de la +oles, "i menine prezena ,ecten "i alte Shell!uri. +oles -press ruleaz a.aceri, o.er con.ort "i mr.uri alimentar, prin lanul su de aprovizionare "i a reelei de distribuie, "i anga$eaz direct personalul staiei de servicii.

27

N&r@egia, S e!ia, Finlan!a 4i Danemarca


*a 28 august 2778, Royal Dutch Shell "i Reitan :rupului , proprietar al mrcii 48! leven5 din Scandinavia a anunat pentru a rebrndui 2J@ din Aorvegia, Suedia, 9inlanda "i Danemarca, sub rezerva obinerii aprobrilor de reglementare )n temeiul legislaiei )n domeniul concurenei di.erite )n .iecare ar.

Irlan!a
Shell i!a )nceput activitatea din Hrlanda )n 1@72. Shell X ,, Hrlanda %S ,H*& %anterior nterprise nergy Hreland& este un irlandez de e-plorare "i producie a .ilialei Royal Dutch Shell. Sediul su se a.l pe strada *eeson )n Dublin. a a .ost achiziionat )n mai 2772 . Principal l ') pr&iect +orrib gas pro$ect este un mare zcmnt de gaze )n largul coastei de nord!vest, pentru care Shell a )ntlnit controverse "i proteste )n legtur cu conducta de pe uscat "i )n condiii de liceniere.

21

Filipine
/n ianuarie 2717, 1iroul vamal pretinde 8.E= miliarde de pesos pentru neplata accizelor )mpotriva Pilipinas Shell pentru importul de benzina ++:& "i *++: care s ateste c aceste importuri sunt obligate pentru plata tari.elor. Pilipinas Shell a negat a.irmaia care s ateste c aceste importuri sunt materii prime pentru realizarea produselor lor. +ompania mai trziu a subliniat c acestea au avut vedere pentru a )nchide localelor de ra.inare a petrolului va continua dac este cazul Shell- Pilipinas a in.ormat public c va epuiza toate msurile necesare pentru a satis.ace cererea de combustibil.

II.#

Ampl&area pr&ce' l i !e internai&nalizare

/n cadrul unei companii internaionale pentru a analiza gradul su de internaionalizare se .olosesc civa indicatori .undamentali L ,onderea vnzrilor realizate peste graniele naionale )n totalul vnzrilor realizate de companieT ,onderea anga$ailor din alte piee naionale )n numrul total al anga$ailor companiei ,onderea activelor implementate )n alte piee naionale in totalul activelor companieiT Hndicele de transnaionalitateT

VGN0FRI

STRFINE %A#.:HA

TOTALE H%A.A?:

AN/AIAI

STRFINE 9$.$$$

TOTALE %$A.$$$

22

ACTIVE

STRFINE %>%.%##

TOTALE #H:.#J>

INDICE DE TRANSNAIONALITAT E H?

INDICE DE TRANSNAIONALITATE <K= J$ K

STRFINE :%A

NUMFRUL DE FILIALE TOTALE 9#>

III. ROLAL DUTCC SCELL pe piaa !in R&m-nia

R&+al D tc, S,ell n 'e mai a(l) pe piaa !in R&mania , prezint 8n c&ntin are n artic&l !e pe 'ite7 l 555.5all7'treatt.r& !e'pre retragerea !e pe piaa !in R&m-nia. /r p l m&n!ial S,ell a ieit !in a(acerile !e'()' rate pe piaa l&cal) prin @-nzarea !i@iziei !e /PL, ! pa ce 6enzinariile c&mpaniei ( 'e'er) prel ate 8n #$$? !e catre MOL. Shell :as, membr a grupului Shell, a ieit de pe piaa autohton a gazului petrolier liche.iat %:,*& )n urma vnzrii a.acerii ctre compania .rancez Rubis. Shell a vndut de asemenea i a.acerile sale cu :,* pe care le des.oar )n 1ulgaria, +ehia, :ermania, Spania, lvetia. 2nzarea diviziei din Romania va .i supus dreptului de preemptiune si preaprobare e-primate de ctre partenerii Shell de pe piaa local. 4Ae concentrm investiiile )n zonele )n care are de$a o prezena considerabil, investind i dezvoltndu!ne pe pieele cu cel mai ridicat potenial de cretere. 0m .cut progrese semni.icative )n 2E

simpli.icarea porto.oliului, reducerea comple-itaii i a costurilor de operare5, a declarat rMin 9riederich, vicepreedintele Diviziei :,* din Shell. Shell :as Romania a .ost creat )n 1@@J, ca un $oint!venture )ntre :rupul Shell care deine DDN din aciuni i ,etrom =DN. Shell :as este unul dintre cei mai importani $uctori de pe piaa gazului petrolier liche.iat, alturi de 1utan :as Romania sau +rimbo :as. Dac tranzacia cu Rubis va .i .inalizat i )n Romania, acesta va reprezenta punctul de intrare al companiei .ranceze pe piaa romneasc de pro.il. Rubis este un operator internaional din industria petroliera cu sediul la ,aris, specializat )n sectorul doMnstream i cu o e-perien semni.icativ )n domeniul :,*. ,rin intermediul mrcii 2itogaz, Rubis este prezent pe pieele :,* din uropa, 0.rica i +araibe. +ompania .rancez a achiziionat activitatile :,* ale Shell din 0ntilele 9ranceze i din :uyana 9ranceza. 5

Shell Romania se va trans.orma in <(* Ro +omer


+ompania Shell Romania )i va schimba numele, )n perioada imediat urmtoare, )n <(* Ro +omer, ca urmare a des.urarii programului de integrare a staiilor achizitionate de ctre <(*, la s.ritul anului trecut, de la grupul anglo!olandez. Directorul e-ecutiv al grupului ungar <(*, :yYrgy <osony, a declarat c a .ost de$a depus documentaia la Registrul +omerului, urmnd ca )nregistrarea e.ectiv s aib loc )n una sau dou sptmni. #De astzi %n.r ! vineri& )ncepe o perioad de integrare de ase luni, timp )n care <(* Ro +omer va realiza rebranding!ul staiilor Shell. /n tot acest timp, cele dou companii %n.r ! noua .irma <(* Ro +omer i cea care deine )n prezent reeaua grupului ungar, <(* Romania& vor opera )n paralel, dar sub aceeai coordonare#, a e-plicat <osony. l a mai spus c directorul e-ecutiv al celor dou societai va .i actualul manager al <(* Romania, Baroly RobaC. ,erioada de integrare a a.acerii preluate de la Shell va dura ase luni, iar cele dou .irme deinute de <(* )n Romania vor .uziona dup .inalizarea acestei etape. %$$.$$$ !e e r& pentr re6ran!ing7 l nei 'ing re 'taii ,otrivit lui <osony, principalul obiectiv pe termen scurt al grupului ungar pe piaa romneasc este acela de a .inaliza aceast tranzacie, innd cont c procedura de rebranding este di.icil i impune costuri. #Rebranding!ul unei staii de distribuie se ridic, )n medie, la 177.777 de euro#, a apreciat directorul e-ecutiv al <(*, artnd ca pe lang aceste sume vor .i necesare .onduri suplimentare,

2=

deoarece unele uniti preluate au nevoie de investiii )n modernizare pentru a a$unge la standardele grupului ungar. 0st.el, avnd )n vedere c <(* a cumprat de la Shell D@ de staii de distribuie a carburanilor, suma iniial se va ridica la aproape J milioane de euro. ,e lng acestea, <(* va continua i cu realizarea unor proiecte green.ield, prin construirea unor noi benzinrii. #,rin achiziia Shell Romania am a$uns la o cot de pia de 12 la suta. intim )nsa spre un nivel de 1D la suta pna la 27 la suta#, a mai spus <osony. ?ranzacia )ntre Shell i <(* a .ost per.ectat )n luna noiembrie a anului trecut, grupul ungar prelund prin acest acord activitaile Shell )n domeniul distribuiei de carburani, lubri.ianilor si combustibililor pentru aviaie, dar nu i activitaile )n domeniul gazului petrolier liche.iat, unde Shell este reprezentat prin societatea mi-t .ormat cu ,etrom, Shell :as. #2om continua s distribuim lubri.ianii Shell. De asemenea, vom servi )n continuare clienii Shell i vom )mbunatii serviciile de loializare#, a precizat directorul e-ecutiv al <(*. /n ceea ce privete distribuia de combustibil pentru aviaie, grupul ungar va analiza pro.itabilitatea acestei a.aceri i va lua o decizie )n legtur cu viitorul acestui segment preluat de la Shell. Car! rile E r&S,ell mai ' nt acceptate !&ar a'e l ni ,otrivit unui comunicat al <(*, cardurile uroShell deinute de clienii din Romnia nu vor mai .i acceptate dect pentru o perioad limitat, de ase luni. 0ceste servicii vor .i )nlocuite apoi de cardurile de combustibili <(* :old si <(* Silver, care pot .i utilizate )n )ntreaga reea <(* din Romnia i )n >ngaria. ,entru cei care cltoresc )n a.ara acestor reele, compania o.er cardurile co!branded de combustibili <(*!DB2, acceptate )n )ntreaga urop. ,e de alt parte, cardurile uroShell deinute de clienii strini vor .i acceptate )n )ntreaga reea <(* Romnia i dup trecerea celor ase luni. ,n )n luna septembrie, deintorii de carduri Shell Smart )si pstreaz bene.iciile acestui serviciu, iar )n paralel, ei vor putea trece la programul de loialitate care va .i lansat de <(*. ?ot la s.ritul lunii septembrie va .i de.initivat i structura organizaional a noii companii integrate. ,rin integrarea reelei Shell, <(* intenioneaza sa!i dubleze volumul de vnzari cu amanuntul. <(* activeaz )n Romania din 1@@D. +ompania maghiara deine, )mpreun cu .irma croat HA0, peste 1.777 de benzinrii )n 11 ri din uropa +entral i de st. 0ciunile acesteia sunt listate la bursele din 1udapesta, *u-embourg si 2arovia, .iind tranzacionate i )n cadrul sistemului Hnternaional (rder 1ooC %H(1&, din *ondra. 2D

/nainte de integrarea .irmei Shell Romnia, <(* deine8= de benzinrii i are apro-imativ 1.777 de anga$ai. Shell a intrat pe piaa romneasc )n 1@@2 i a investit peste 277 de milioane de dolari, )n principal pentru dezvoltarea reelei de benzinarii, care cuprindea, anterior tranzaciilor cu <(*, peste G7 de uniti.

.I.LIO/RAFIE %. ,ttp"BB555.',ell.c&mB #. ,ttp"BB555.5all7'treet.r&Bartic&lBC&mpaniiB%99HBS,ell7R&mania7'e7@a7 tran'(&rma7in7MOL7R&7C&mert.,tml H. ,ttp"BB555. ncta!.&rg

2J