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CASO Como una opcin de compra en relacin a la propuesta presentada en el ejercicio anterior de la empresa SANTO DOMINGO , la empresa Santiago, tambin ofrecen una participacin accionara de la misma, a los dueos de la empresa en que usted trabaja. Los propietarios le piden a usted evaluar la empresa. Para ello, le entregan los ltimos dos estados financieros anuales para hacer un anlisis de ndices financieros y tratar de entender o confirmar por medio de ellos algunas situaciones que le han comentado. Con la informacin anterior y los ndices calculados, resuelva las inquietudes planteadas y de su opinin, acerca de si conviene o no adquirir esa participacin accionara. Fundamente su respuesta.
RAZONES DE LIQUIDEZ
2,007 Solvencia
Activos corrientes (circulantes) Pasivos corrientes (corto plazo
2,008 Q1.23 Q1,962,498 Q1.44 La solvencia aunque ha mejorado, esta Q1,361,683 aun limitada para pagar dividendos.
Q1,883,528 Q1,525,882
Q1,104,573 Q1,525,882
Q0.72
Q974,171 Q0.72 Lo anterior se confirma al restar los Q1,361,683 inventarios, los indices quedan debajo de lo esperado. Poca capacidad de pagar Q487,600 Q0.36 Este indicador muestra que la empresa Q1,361,683 atraviesa problemas de disponibilidad de efectivo, aunque mejorando 2,008
Liquidez Inmediata
Caja y Bancos Pasivos corrientes (corto plazo)
Q325,670 Q1,525,882
Q0.21
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
2,007 Estabilidad
Activos fijo (neto) Pasivos a largo plazo
Q1,378,991 Q1,016,495
Q1.36
Q2,066,989 Q1.49 Existe capacidad de pago para cubrir Q1,384,500 prestamos de largo plazo
Q2,542,377 1,250,479
Q2.03
Q2,746,183 Q1.37 Sin embargo empresa tiene alto nivel de 1,998,836 deuda, pues han colocado mas inversin de acreedores que de los socios. Q2,746,183 Q4,745,019 58% El nivel de endeudamiento es alto, aunque esta disminuyendo.
Endeudamiento
Pasivos totales Activos totales
Q2,542,377 Q3,792,856
67%
Solidez
Activos totales Pasivos totales
Q1.49
Q4,745,019 Q1.73 La relacin usual es Q2.00 a Q1.00, Q2,746,183 la empresa tiene menos, es decir baja capacidad de cobertura. Mejorando 2,008 799,921 Q4,135,882 799,921 Q1,998,836 799,921 Q4,745,019 19.3% Su rendimiento sobre ventas es mayor del 15% deseado, y sigue mejorando 40.0% El nivel de rendimiento anual sobre patrimonio, supera lo deseado 16.9% Se ha mejorado la optimizacin de uso de los activos.
15.9%
ROE
Utilidad neta Capital contable
39.3%
ROA
Utilidad neta Activos totales
12.9%
Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2013
RAZONES DE ACTIVIDAD Rotacion de Inventario Costo de ventas Inventario promedio del ao Rotacin de Cuentas x cobrar Ventas anuales al crdito Saldo promedio de cxcobrar Plazo promedio de cxcobrar Saldo promedio de cxcobrar Promedio diario de ventas al crdito Rotacin de inventario en dias 365 Veces que rota inventario ao Rotacin activos totales
Ventas anuales Activos totales
2,007
2,008
Q1,678,091 Q283,560
5.92
Q2,112,039 Q411,625
Q3,080,564 Q806,452
3.82
Q4,135,882 Q632,737
Q806,452 8,440
96
Q632,737 11,331
56 El plazo promedio de cobro practicamente esta mejor que la poltica deseada, plan de bonificacin funciono en este caso. Se debe analizar porque esta muy bajo. 71 Por lo contrario la rotacin en dias de inventario se alejo de la poltica, se debe revisar por que. 0.87 El indice de rotacin de activos a mejorado muy poco. No se considera optimo
365 5.92
62
365 5.13
3080564 3792856
0.81
4135882 4745019
490833 2000
245.42
Q1,250,479 2000
625.24
Q1,998,836 2000
Precio Ganancia
Utilidad neta por accin Precio por accin en el mercado Valor burstil a valor contable Precio de la accin Valor contable
245.42 560
43.8%
399.96 53.3% El rendimiento por accin basado en el 750 valor de mercado, subio considerablemente.
560.00 625.24
0.90
750.00 999.42
Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2013
En general la empresa muestra un panorama favorable para adquirir participacin de ella, excepto por: No muestra capacidad para pagar dividendos como lo desean los socios, el nivel de endeudamiento esta alto, aunque va disminuyendo gradualmente. El valor de las acciones en el mercado est por debajo de su valor contable. Sin embargo si se alcanza la expectativa de rendimiento de los socios tanto sobre ventas como sobre patrimonio. Se recomienda negociar con precaucin, se sugiere reducir precio de compra por accin para reducir riesgo financiero.