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Sector Ferreteras

TABLA DE CONTENIDO

1. RESUMEN EJECUTIVO 2. INDICADORES FINANCIEROS DEL SECTOR a. Tendencia del Producto Interno Bruto del Sector b. Tasa de crecimiento en ventas c. Rentabilidad d. Tasa de crecimiento en activos e. Endeudamiento f. Eficiencia

3. MATRIZ DOFA 4. GRADO DE CONCENTRACIN DEL SECTOR 5. CALIFICACIN DEL SECTOR CONCLUSIN

ANEXOS
Anexo 1. Evolucin histrica de las principales cifras financieras del sector 2008 2012 Anexo 2. Resultados de Pareto 2012

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1. RESUMEN EJECUTIVO El sector de ferreteras est contabilizado dentro de las cuentas nacionales colombianas en la partida de servicios de comercio. En 2012 el sector comercio represent el 8.2% del PIB nacional y el 68.6% de la rama de comercio, reparacin, restaurantes y hoteles. Durante el ao anterior el sector registr un incremento de su produccin de 4.42%. Este aumento es ligeramente superior al del PIB total que creci 4.0% en el transcurso de 2012. A su vez, en el primer trimestre de 2013 el sector muestra una expansin de 2.8% con respecto al mismo perodo del ao anterior. El comportamiento del sector de ferreteras dentro de la rama de comercio agregado muestra un crecimiento de 7.9% en el transcurso de 2012. Este crecimiento sita al sector en la segunda categora de comercio que ms se expandi el ao anterior aunque es significativamente menor al incremento registrado en 2011 de 18.5%. En el acumulado enero-marzo de 2013 el sector de artculos de ferretera, vidrios y pinturas alcanz un crecimiento de apenas 2.4%. La desaceleracin en el ritmo de crecimiento del sector construccin explica en gran medida las disminuciones en los volmenes de comercio del sector de ferreteras. La reduccin en los ritmos de crecimiento de viviendas y obras civiles atiende al aumento de los precios de los terrenos. Por el lado de las ventas, las cifras de 2012 crecieron a un menor ritmo si se compara con las registradas en el ao anterior. El cierre de 2012 termin con un crecimiento de 12.8% anual despus de haber registrado una tasa de expansin de 20.1% en 2011. La rentabilidad como proporcin de las ventas pas de 4.9% en 2011 a 4.1% y la utilidad operativa/ventas se mantuvo disminuy de 2.9% a 2.46% en el perodo 2011-2012. El sector disminuy su tasa de endeudamiento durante el ltimo ao analizado en relacin a 2011. As la razn de endeudamiento pas de 56.9% en 2011 a 53.7% en 2012 manteniendo una marcada tendencia decreciente desde 2009. La empresa con el mayor volumen de ventas en el ao 2012 fue FERRETERA NACIONAL S.A.S con $ 909.227 millones; seguida por FERRASA S.A con ventas por $ 821.130 millones; y en tercer lugar se ubic ALMACENES CORONA S.A con ventas por $ 206.807 millones. Estas tres empresas concentran el 20.55% de las ventas en el mercado. Este sector se calific dentro del primer cuartil en 2012 y ocup la posicin 44,8 en el ordenamiento de los 83 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el tercer 25% de los sectores con los resultados ms favorables del conjunto. De acuerdo con su indicador de crecimiento en ventas es posible ubicar al sector en una posicin alta, en este caso el sector se ubica en el lugar nmero 8, lo cual es resultado de alcanzar un crecimiento del nivel de ventas del orden de 13.3%. Su indicador de utilidad operativa sobre ventas es por el contrario baja con un 4.12% que ubica al sector en el puesto 56. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 2

2. INDICADORES FINANCIEROS Algunas de las variables utilizadas para los indicadores financieros del sector, se obtienen a partir de la agregacin de los resultados financieros de las empresas del respectivo sector disponibles en la base de datos de BPR, que si bien contiene un nmero importante de empresas representativas de cada sector o actividad, no necesariamente rene el universo de todos los establecimientos dedicados a esta activad; razn por la cual es posible encontrar algunas diferencias cuando se consultan para la misma variable otras fuentes de informacin como el DANE que pueden incluir un mayor nmero de establecimientos, tanto del sector formal como del informal. Las tasas de crecimiento de las ventas y de los activos, eventualmente pueden verse afectadas por el mayor o menor nmero de empresas incluidas en cada ao en la base de datos, segn la informacin obtenida de las diferentes fuentes. Se recomienda complementar esta lectura con los documentos que contienen las principales caractersticas de las cadenas productivas de los sectores relacionados. Algunos valores de los indicadores financieros de 2012 pueden tener alguna variacin con respecto a los indicados en los estudios del ao anterior, debido a la reclasificacin o inclusin de nuevas empresas.

a) Tendencia del producto interno del sector

El sector de ferreteras est contabilizado dentro de las cuentas nacionales colombianas en la partida de servicios de comercio. En 2012 el sector comercio represent el 8.2% del PIB nacional y el 68.6% de la rama de comercio, reparacin, restaurantes y hoteles. Durante el ao anterior el sector registr un incremento de su produccin de 4.42%. Este aumento es ligeramente superior al del PIB total que creci 4.0% en el transcurso de 2012. A su vez, en el primer trimestre de 2013 el sector muestra una expansin de 2.8% con respecto al mismo perodo del ao anterior.

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Grfico 1. Tasa de Crecimiento del PIB de Servicios de Correo y Telecomunicaciones, y del PIB Total

9 7,09

7,89 8,28 6,00

7 3,73 5 2,91 2,50 3,92

5,03

6,70 6,90 3,55 1,45

6,90 6,60

5,33

4,71

4,29

4,42 2,80

4,00

1,68

1,50

PIB total

Comercio

3,14 -0,33

-1

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Fuente: DANE. Anotaciones: El crecimiento en 2013 corresponde a la variacin del primer semestre 2012-2013.

Ahora bien, el desempeo del sector de comercio con respecto a la rama de comercio, reparacin, hoteles y restaurantes es ligeramente superior. Al cierre de 2012 esta rama productiva alcanz un crecimiento de 4.1%, slo 42 puntos bsicos inferior al registrado por el sector de comercio. Durante el primer trimestre de 2013 ambas tendencias de produccin mostraron un crecimiento de 2.8%. Grfico 2. Tasa de Crecimiento del PIB de Comercio, y del PIB de Comercio, Reparacin, Hoteles y Restaurantes

10

8,20 8,80 3,73 3,70 2,91 7,09 6,80 5,50 7,89 8,28 6,90 6,90 6,00 6,00 1,80 1,50 -0,33 -1,60 3,00 3,00 4,42 4,10 2,80 5,03

8
6 4 2 0 -2

3,14

Comercio, Reparacin, Restaurantes y Hoteles

-4

Comercio 2009 2010 2011 2012 2013

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Fuente: DANE. Anotaciones: El crecimiento en 2013 corresponde a la variacin del primer semestre 2012-2013.

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El comportamiento del sector de ferreteras dentro de la rama de comercio agregado muestra un crecimiento de 7.9% en el transcurso de 2012. Este crecimiento sita al sector en la segunda categora de comercio que ms se expandi el ao anterior aunque es significativamente menor al incremento registrado en 2011 de 18.5%. En el acumulado enero-marzo de 2013 el sector de artculos de ferretera, vidrios y pinturas alcanz un crecimiento de apenas 2.4%. Grfico 3. Variacin Anual del Comercio Minorista (2011-2012)
Otras Mercancas Vehculos Alimentos y Bebidas Productos Farmacuticos Productos de Aseo de Hogar Repuestos y Accesorios de Vehculos Utensilios de Uso Domstico Licores y Cigarrillos Electrodomsticos y Muebles Textiles y Prendas de Vestir Productos de Aseo Personal Calzado, Artculos de Cuero Artculos de Ferretera, Vidrios y Pinturas Equipos de Informtica Total sin Vehculos Total Comercio Minorista -5
Fuente: DANE.

2012 2011

10

15

20

25

30

35

Vale la pena resaltar que el sector de construccin posee fuertes encadenamientos hacia atrs con el sector de ferreteras. As, las dinmicas del sector construccin tienen implicaciones fuertes en el volumen de comercio de artculos de ferretera. En general, el sector construccin creci a una tasa de 3.6% anual en 2012. Este crecimiento estuvo explicado por el incremento de 2.2% en obras civiles y 5.0% en generacin de edificaciones. No obstante, el desempeo del sector de construcciones sufri una desaceleracin importante con respecto a 2011 cuando aument su produccin 10.0% anual. De igual manera, el nmero de licencias de construccin que tras alcanzar crecimientos cercanos al 58% en 2011, disminuyeron 17.8% en 2012. As pues, la desaceleracin en el ritmo de crecimiento del sector construccin explica en gran medida las disminuciones en los volmenes de comercio del sector de ferreteras. La reduccin en los ritmos de crecimiento de viviendas y obras civiles atiende al aumento de los precios de los terrenos. De igual manera, las complicaciones que experimenta la construccin en Bogot que registra cerca del 30% de las nuevas edificaciones del pas por el elevado nmero de trmites administrativos y a la prohibicin de la venta de agua en bloque a las compaas constructoras de la capital. Otro factor que ha reducido fuertemente el nmero de licencias en Colombia es la implementacin de la nueva Norma de Sismoresistencia NSR-10 que exige mayores requerimientos para la construccin. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 5

De otra parte, al desagregar el crecimiento del sector es posible determinar que el sector registr una desaceleracin importante en su produccin durante los tres ltimos trimestres de 2012 con tasas de variacin cercadas al 3.4%. Este desempeo contrasta con los incrementos del orden de 8% alcanzados a lo largo de 2011.

Tabla 1. Tasa de Crecimiento de Crecimiento del PIB de Comercio, y del PIB de Comercio, Reparacin, Hoteles y Restaurantes

Rama de Actividad Comercio, Reparacin, Restaurantes y Hoteles Comercio Total Servicios

Fuente: DANE.

2011

2012

2013

I 5,2 8,5 8,0

II 2,6 8,9 8,8

III 1,6 7,7 9,6

IV 1,8 4,7 9,5

ANUAL 6,0 6,9 9,7

I 5,3 5,3 10,1

II 4,9 3,5 10,1

III 3,3 3,6 8,9

IV 2,9 3,1 7,9

ANUAL 4,1 4,4 6,4

I 2,8 2,8 7,2

b. Tasa de crecimiento en ventas

Por el lado de las ventas, las cifras de 2012 crecieron a un menor ritmo si se compara con las registradas en el ao anterior. El cierre de 2012 termin con un crecimiento de 12.8% anual despus de haber registrado una tasa de expansin de 20.1% en 2011. Esta cada en los niveles de ventas representa una reversin de la tendencia creciente que vena mostrando el sector desde 2009. En el perodo 2010-2011 las ventas crecieron de forma acelerada, alcanzado ritmos de casi 10 puntos porcentuales. Este comportamiento de gran dinamismo en 2011 y desaceleracin en 2012 est explicado por el desempeo del sector construccin como se mencion anteriormente.

Grfico 4. Crecimiento en Ventas

40% Crecimiento en Ventas 20,10% 20% 8,67% 4,01% 0% 2008

Fuente: BPR - Benchmark..

10,49%

12,77%

2009

2010

2011

2012

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Las perspectivas futuras sobre las ventas del sector dependen de la evolucin de la situacin del pas en materia de construccin y de la capacidad de las compaas constructoras para hacer frente a los obstculos en cuanto a acceso a territorios y trmites administrativos. En este sentido, los nuevos planes de construccin de vivienda de inters social (VIS) e inters prioritario (VIP) tienen una importancia fundamental. El programa 100 mil Viviendas Gratis impulsado por el gobierno nacional y que ha adelantado ms de siete contratos por cerca de COP $250.000 millones pueden traducirse en un gran impulso para la construccin en el pas y por consiguiente para las ventas del sector de ferreteras. La poltica tiene gran alcance en la medida en que abarca 921 predios en aproximadamente 470 municipios de 29 departamentos a nivel nacional. As mismo, se han dado adelantos legislativos de regulacin de los precios del suelo (decreto 075 de 2013 y 2729 de 2012) que podran facilitar la disponibilidad de territorios para la construccin e incrementar los flujos de comercio del sector.

Adicionalmente, la entrada en vigencia del tratado de libre comercio (TLC) con Estados Unidos a principios del ao anterior abre oportunidades significativas para el sector ferretero. Los nuevos beneficios arancelarios eliminan los impuestos a la importacin de baldosas, estructuras de cermica, ladrillos y placas que benefician la competitividad del sector. El estado actual del valor de la moneda termina de completar un panorama positivo para el futuro del sector puesto que la revaluacin cambiaria incrementa la capacidad de las ferreteras para disminuir sus precios y aumentar su monto de ventas.

c. Rentabilidad

Las razones de rendimiento o de rentabilidad se utilizan para medir la generacin de utilidades en la operacin de la empresa. En el caso del sector de ferreteras la rentabilidad como proporcin las ventas registra un promedio de 2.35% anual para los ltimos 5 aos. La situacin financiera de las empresas que conforman el sector se deterior durante 2012. As la rentabilidad como proporcin de las ventas pas de 2.9% en 2011 a 2.5% y la utilidad operativa/ventas disminuy de 4.8% a 4.2% en el perodo 2011-2012.

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Grfico 5. Rentabilidad sobre Ventas y Rentabilidad Operativa (Utilidad Operativa/Ventas)

10%
5,74% 4,72% 2,57% 3,24% 1,16% 2,46% 4,85% 4,11%

2,60%

2,94%

0% 2008 2009 2010 2011 2012

Rentabilidad sobre Ventas Utilidad Operativa / Ventas (Rentabilidad operativa)
Fuente: BPR - Benchmark..

Rentabilidad de activos y patrimonio

Tambin es posible medir de rendimiento o rentabilidad como la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos, es decir los activos y el patrimonio de las firmas. En este caso tanto la rentabilidad sobre activos como sobre patrimonio se redujeron entre 2011 y 2012. As las cosas, la rentabilidad sobre patrimonio pas de 10.1% en 2011 a 7.7% en 2012. A su vez, la rentabilidad sobre activos cay de 4.4% a 3.5% al cierre de 2012.

Grfico 6. Rentabilidad sobre Activos y Rentabilidad sobre Patrimonio

20%
9,85% 9,03% 10,10% 7,67%

10%
4,03%

4,53% 3,81% 1,82% 4,35%

3,54%

0% 2008 2009 2010 2011 2012 Rentabilidad sobre Activos

Fuente: BPR - Benchmark..

Rentabilidad sobre Patrimonio

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d. Tasa de crecimiento en activos

En el perodo 2008-2012 la tasa de crecimiento promedio de los activos del sector de ferreteras fue de 17.7%. Ahora bien, el crecimiento de activos el sector decay de 19% en 2011 a 15.6% en 2012. Grfico 7. Crecimiento en Activos

40%
31,75%

20%
4,07%

18,13%

19,01%

15,64%

0% 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: BPR - Benchmark..

e. Endeudamiento

Las razones endeudamiento se utilizan para analizar la estructura financiera de la empresa y su capacidad de cumplir con compromisos con terceros. A su vez son tiles para medir la habilidad para cubrir intereses de deuda. El sector disminuy su tasa de endeudamiento durante el ltimo ao analizado en relacin a 2011. As la razn de endeudamiento pas de 56.9% en 2011 a 53.7% en 2012 manteniendo una marcada tendencia decreciente desde 2009. Grfico 8. Grado de Endeudamiento

70%

60,38%

60%
59,09%

57,81%

56,93% 53,77%

50% 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: BPR - Benchmark..

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f.

Eficiencia

La rotacin de Cartera pas de 53 das en 2011 a 50 das en 2012, mientras que durante el mismo perodo la rotacin de Inventarios pas de 100 a 115 das.

3. MATRIZ DOFA Tabla 2. Matriz DOFA (Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas) Fortalezas Capacidad para ofrecer productos a diversas escalas para variedad de proyectos de construccin en el pas. Incrementos en las ayudas del gobierno nacional en materia de acceso al crdito y planes de financiamiento. Debilidades Grandes encadenamientos con el sector de construccin que restringen en gran medida los mercados de destino y los consumidores de los productos del sector. Falta de infraestructura vial apropiada que incrementa los costos de transporte de los productos del sector. Ausencia de representacin gremial y de institucionalidad empresarial. Amenazas El alza de los precios de los terrenos de construccin a nivel nacional que restringen la apertura de nuevos proyectos de construccin. Las dificultades administrativas para la adjudicacin de nuevos predios y la prohibicin de ventas de agua a las compaas constructoras que dificultan la construccin en la capital del pas. El contrabando y los flujos de comercio ilegal de acero y otros metales provenientes en mayor parte de China que amenaza la competitividad del sector en la comercializacin de estos materiales.

Oportunidades La reduccin de aranceles pactada en el TLC con Estados Unidos podra reducir los precios de venta de productos como ladrillos, piezas de cermica y placas, aumentando la competitividad del sector. La revaluacin cambiaria del peso frente al dlar (cercana al 19% en lo corrido de 2012) favorece la importacin de productos de construccin y podra mejorar el volumen de ventas del sector. Los nuevos programas de gobierno (100 Viviendas Gratis) para la creacin de vivienda de inters social y prioritario impulsa la produccin del sector construccin mejorando las perspectivas de venta del sector. La reduccin del precio de los terrenos de construccin mediante nuevas legislacin favorece la construccin de vivienda y obras civiles, favoreciendo las ventas del sector.

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4. GRADO DE CONCENTRACIN DEL SECTOR

Con el propsito de contribuir a la caracterizacin de los sectores econmicos de la economa, en la presente entrega se presenta un informe basado en el principio de Pareto, el cual permite establecer el grado de concentracin que existe en los diferentes sectores de acuerdo con el volumen de ventas y el nmero de empresas que reportan informacin. Establecer el grado de concentracin de un sector en la economa y particularmente el tipo de mercado predominante, es un proceso ms complejo que considerar nicamente el volumen de sus ventas; por cuanto requiere un estudio detallado de su desarrollo tecnolgico, el grado de especializacin de sus lneas de produccin o servicios, el tamao de los clientes, la estructura de costos, la formacin de precios, las economas de escala, el grado de integracin, etc.. Por tanto lo que se pretende con la aplicacin del principio de Pareto es tan slo disponer de un indicador sencillo y de fcil comprensin, que permita conocer la cuota de mercado que tienen las empresas colombianas en los diferentes sectores y por ende el grado de concentracin de las ventas en relacin con el nmero de empresas que las efectan, dentro de la muestra considerada. No obstante, la apreciacin del mayor o menor liderazgo de la empresas en un mercado particular o sectorial, suministra elementos de juicio valiosos que coadyuvan a entender el grado de competitividad, implicaciones de la aplicacin de polticas gubernamentales, estructura de su cadena productiva, comportamiento de los precios, grado de especializacin del factor trabajo, barreras de entrada a nuevas empresas, tamao de sus activos, grado de acceso a las fuentes de financiacin, informacin transmitida al mercado, etc. todo ello orientado a comprender mejor los riesgos y oportunidades que tiene las empresas en trminos de su crecimiento, estabilidad, solidez o insolvencia. El comportamiento y evolucin de en sector cuya produccin y ventas este altamente concentrada en un mnimo de empresas, de hecho estar muy correlacionado con el estudio de lo que le suceda a una o dos empresas en particular, ya que ellas condicionan en la prctica al sector; no as ocurre donde exista un alto grado de competencia, con la presencia de muchas empresas de tamao similar, donde ninguna es predominante y la suma de ellas determinan el comportamiento sectorial. Con esta orientacin, la siguiente Grfico muestra en el eje horizontal el porcentaje acumulado de empresas y el eje vertical el porcentaje acumulado de ventas; la lnea vertical que corta con la curva, muestra el porcentaje acumulado de empresas para un nivel de ventas del 80% (valor aproximado); de tal forma que entre ms cercana este la lnea al originen, mayor ser el nivel de concentracin y viceversa; es decir mientras ms se aleja del origen menos ser la concentracin.

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Grfico 9. Factor de Concentracin del Sector

Factor de Concentracin Sector Ferreterias

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0%
Fuente: BPR-Benchmark

Acumulado Ventas

20%

40%

60%

80%

100%

Acumulado empresas

En este sector la muestra de BPR contiene 758 empresas con informacin de ventas, las 20 primeras equivalen al 2.64% del total de empresas y concentran el 40.82% de las ventas. La empresa con el mayor volumen de ventas en el ao 2012 fue FERRETERA NACIONAL S.A.S con $ 909.227 millones; seguida por FERRASA S.A con ventas por $ 821.130 millones; y en tercer lugar se ubic ALMACENES CORONA S.A con ventas por $ 206.807 millones. Estas tres empresas concentran el 20.55% de las ventas en el mercado. Tabla 3. Primeras 15 Empresas del Sector de Ferreteras ($ millones)
No 1 RazonSocial Ventas Acumulado Ventas Acumulado Empresas Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad sobre Endeudamiento Utilidad Neta Patrimonio

2
3

4
5

6
7

8
9

10
11

12
13

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FERRETERIA NACIONAL S.A.S. FERRASA S A S ALMACENES CORONA S A MEICO S.A. ALDIA S.A. MADECENTRO COLOMBIA S.A. FERRETERIA MULTIALAMBRES LTDA MECANELECTRO S.A. ARAUCO COLOMBIA S A TUVACOL S.A. PPG INDUSTRIES COLOMBIA LTDA ARME S.A. HIERROS ANTOMAR LTDA. HIERROS HB S.A.

909.227 821.130 206.807 188.599 169.290 154.386 146.684 131.600 123.547 113.028 111.153 101.215 98.174 92.355

9,65% 18,36% 20,55% 22,55% 24,35% 25,98% 27,54% 28,94% 30,25% 31,45% 32,62% 33,70% 34,74% 35,72%

0,13% 0,26% 0,40% 0,53% 0,66% 0,79% 0,92% 1,06% 1,19% 1,32% 1,45% 1,58% 1,72% 1,85%

5,14% -0,18% -3,40% 1,48% 1,17% 2,92% 2,61% 2,66% -3,42% 2,59% 2,52% 0,99% -0,75% 0,81%

10,52% -0,51% -250,87% 13,61% 18,72% 16,74% 14,89% 5,69% 104,77% 5,90% 17,85% 3,97% -5,52% 8,91%

38,33% 54,42% 95,35% 76,03% 90,97% 56,68% 55,39% 45,48% 106,62% 42,28% 85,51% 62,56% 84,06% 72,35%

46.722 (1.455) (7.023) 2.791 1.989 4.506 3.827 3.502 (4.228) 2.932 2.801 1.003 (733) 746

Fuente: BPR-Benchamark

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El factor de concentracin definido como el promedio del porcentaje acumulado de ventas sobre el porcentaje acumulado de empresas, para este sector es 3.37, que la ubica en el puesto 66 dentro de los 83 sectores considerados. En cumplimiento del principio de Pareto: el 80% de las ventas est concentrado en el 20% de las empresas, por lo tanto el valor del factor es de 4, alrededor de este nmero hay un nmero importante de sectores de la muestra considerada (50% de los sectores tienen un factor de concentracin entre 3 y 4, y un 20% inferior a 3). Para el conjunto de los 82 sectores; el promedio muestra que el 80.33% de las ventas se concentra en el 19.8% del total de las empresas de la muestra. En el extremo opuesto donde una sola empresa concentrara el 80% de las ventas el valor de factor depende del nmero de empresas en el sector. Entre mayor sea el nmero de empresas del sector y en un nmero reducida de ellas se concentren las ventas, mayor ser el factor y viceversa; es decir, que si las ventas las hacen muchas empresas sin que predomine algunas de ellas, menor ser el factor de concentracin. Si bien este factor permite hacer un ordenamiento vlido de los sectores por grado de concentracin, debe tenerse en cuenta en su interpretacin el nmero de empresas que conforman la muestra en cada sector y que en algunos casos puede ser igual o estar muy prximo a la poblacin total, como sucede en el sector de telefona celular conformado por solo 4 empresas y donde una de ellas representa el 25% del total de empresas del sector y tiene el 67% de las ventas, con lo que se obtiene un factor de concentracin de 1.75, que lo ubica en uno de los sectores menos concentrados, vlido para la estructura propia del sector, pero menos evidente si se considera los distintos tipo de mercado del conjunto de la economa y donde este sector tiene las caractersticas tpicas de un oligopolio. El ndice de concentracin no pretende establecer el tipo de mercado que predomina en los sectores (monopolio, duopolio, oligopsonio, monopsonio, competencia), tan solo facilita el ordenamiento por el grado de concentracin de las ventas, en un nmero determinado de empresas, teniendo en cuenta el nmero de ellas que lo conforman.

5. CALIFICACIN DEL SECTOR CONCLUSIN

Los 83 sectores para los cuales se dispone de informacin financiera se han ordenado con base en 6 indicadores considerados como fundamentales en la generacin de caja de las empresas: margen operativo, margen neto, endeudamiento, rotacin de cartera, rotacin de inventarios y crecimiento en ventas.

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De acuerdo con el puesto relativo obtenido por el respectivo sector o subsector en cada uno de estos indicadores, se ha establecido un indicador promedio que sirve de base para ordenar los sectores en cuartiles, a los que se les asigna consecutivamente una calificacin de forma tal que el primer cuartil (calificacin 1) rene el primer 25% de los sectores con los mejores resultados y el cuarto cuartil (calificacin 4) rene el ltimo 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. La posicin relativa de cada sector en el total indica el comportamiento general del desempeo financiero, de tal forma que la mejor posicin es la del sector 1 y la peor la del sector 83. Esta clasificacin efectuada con base en el desempeo financiero de las empresas del sector, permite en forma objetiva clasificar cada uno de los sectores y evaluar de esta forma su evolucin en el conjunto de los sectores. En el cono de la pgina WEB de Benchmark http://www.bprbenchmark.com/ se presenta el RANKING SECTORIAL - CASH DRIVERS para los ltimos siete aos, donde el usuario puede interactuar en forma dinmica con cada uno de los seis indicadores y conocer la posicin relativa de cada uno de los sectores, por indicador y para total de los seis indicadores. Este sector se calific dentro del primer cuartil en 2012 y ocup la posicin 44,8 en el ordenamiento de los 83 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el tercer 25% de los sectores con los resultados ms favorables del conjunto. De acuerdo con su indicador de crecimiento en ventas es posible ubicar al sector en una posicin alta, en este caso el sector se ubica en el lugar nmero 8, lo cual es resultado de alcanzar un crecimiento del nivel de ventas del orden de 13.3%. Su indicador de utilidad operativa sobre ventas es por el contrario baja con un 4.12% que ubica al sector en el puesto 56.

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ANEXOS
Anexo 1. Evolucin histrica de las principales cifras financieras del sector 2008 2012

Sector Ferreterias Tamao Ventas Activos Utilidad Patrimonio Dinamica Crecimiento en Ventas Crecimiento en Activos Crecimiento en Utilidades Crecimiento del Patrimonio Rentabilidad Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre Patrimonio Utilidad Operativa / Ventas (Rentabilidad operativa) Endeudamiento Endeudamiento Apalancamiento Pasivo Total / Ventas Eficiencia Rotacin de Cartera Rotacin de Inventarios Rotacin de Proveedores Ciclo Operativo Liquidez Razn Corriente Prueba Acida Capital de Trabajo Fuente: Benchmark

2008 6.038.156 3.857.550 155.479 1.577.943 8,67% 31,75% -13,32% 31,53% 2,57% 4,03% 9,85% 5,74% 59,09% 144,47% 37,75% 55 104 40 160 1,5 0,84 1.013.018

2009 6.280.322 4.014.412 72.962 1.611.735 4,01% 4,07% -53,07% 2,14% 1,16% 1,82% 4,53% 3,24% 60,38% 150,38% 38,59% 54 92 42 145 1,54 0,9 1.051.650

2010 6.939.393 4.742.370 180.530 1.998.903 10,49% 18,13% 147,43% 24,02% 2,60% 3,81% 9,03% 4,72% 57,81% 137,16% 39,51% 53 98 51 151 1,57 0,89 1.223.356

2011 8.359.413 5.656.259 246.069 2.435.887 20,10% 19,01% 38,54% 21,57% 2,94% 4,35% 10,10% 4,85% 56,93% 132,21% 38,52% 53 100 51 153 1,62 0,9 1.575.707

2012 9.426.725 6.540.752 231.770 3.023.634 12,77% 15,64% -5,81% 24,13% 2,46% 3,54% 7,67% 4,11% 53,77% 116,32% 37,31% 50 115 51 165 1,85 0,96 2.238.493

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Anexo 2. Resultados de Pareto 2012

Pareto Sectores Econmicos 2012 No Sector Total Empresas 87 156 71 182 165 1064 231 227 17 296 126 82 63 385 23 169 57 187 58 89 40 165 100 167 406 50 36 114 337 1745 49 1736 58 237 286 494 188 49 1225 1848 Acumulado Acumulado Ventas % Empresas % Factor A/B (A) (B) 81,05% 2,30% 35,26 79,21% 2,56% 30,89 85,77% 2,82% 30,45 79,15% 2,75% 28,81 79,81% 3,03% 26,34 80,19% 3,48% 23,06 81,44% 3,90% 20,90 80,75% 4,41% 18,33 96,74% 5,88% 16,45 80,17% 5,07% 15,82 80,43% 7,14% 11,26 81,95% 7,32% 11,20 80,29% 7,94% 10,12 79,98% 8,05% 9,93 79,86% 8,70% 9,18 79,94% 8,88% 9,01 80,18% 10,53% 7,62 79,68% 10,70% 7,45 79,60% 12,07% 6,60 79,86% 12,36% 6,46 78,85% 12,50% 6,31 79,78% 12,73% 6,27 79,42% 13,00% 6,11 80,26% 13,17% 6,09 80,04% 13,55% 5,91 81,12% 14,00% 5,79 80,22% 13,89% 5,78 79,80% 14,04% 5,69 79,99% 16,02% 4,99 80,01% 16,16% 4,95 79,09% 16,33% 4,84 80,01% 17,17% 4,66 80,11% 17,24% 4,65 80,23% 17,30% 4,64 80,30% 17,48% 4,59 79,92% 17,81% 4,49 80,07% 18,09% 4,43 80,67% 18,37% 4,39 80,02% 18,29% 4,38 79,99% 18,99% 4,21

1 Ensamblaje Automotriz - IND. 2 Carbn - ENERG. 3 Generacin y Distribucin de Energa - ENERG. 4 Almacenes de Cadena - C. MIN. 5 Exploracin y Explotacin Petrolera - ENERG. 6 Inversin e intermediacin financiera - INVER. 7 Azcar - A.I. 8 Minera Bsica - ENERG. 9 Areo de Carga y Pasajeros - TRANSP. 10 Telecomunicaciones - COMUN. 11 Artculos Domsticos por Mayor - C. MAY. 12 Cemento y Concreto - CONST. 13 Gaseosas, Cervezas y Bebidas Alcohlicas - IND. 14 Alimentos Procesados - A.I. 15 Petroqumica - IND. 16 Radio, Televisin y Cable - COMUN. 17 Caf - A.I. 18 Servicios Petroleros - ENERG. 19 Cauchos y Derivados - IND. 20 Lacteos - A.I. 21 Vidrio - IND. 22 Terrestre de Carga - TRANSP. 23 Productos Lnea Hogar y Aseo - IND. 24 Laboratorios Farmaceuticos - IND. 25 Agropecuario Bsico - A.I. 26 Ladrillo, Enchapes y Pisos - CONST. 27 Peridicos y Revistas - IND. 28 Hierro y Acero - IND. 29 Empresas Generales de Servicios - SERV. 30 Ingeniera y Obras Civiles - CONST. 31 Alimentos Concentrados para Animales - A.I. 32 Actividades Inmobiliarias - INVER. 33 Comercio y Exportacin de Caf - C. MAY. 34 Qumicos y Derivados - IND. 35 Productos Agrcolas y Mineros - C. MAY. 36 Redes de Comunicacin y Sistemas - C. MAY. 37 Confecciones - IND. 38 Cuero, Curtiembre y Marroquinera - IND. 39 Construccin y Edificacin - CONST. 40 Empresariales Especiales - SERV. Fuente: BPR-Benchmark

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Pareto Sectores Econmicos 2011 No Sector Total Empresas 74 726 411 536 90 308 34 1439 272 367 418 34 52 206 94 369 397 147 426 1192 572 139 137 72 274 758 304 110 427 63 146 179 154 355 559 70 41 49 58 145 31 71 2 Acumulado Acumulado Ventas % Empresas % Factor A/B (A) (B) 79,59% 18,92% 4,21 80,05% 19,28% 4,15 79,88% 19,46% 4,10 80,06% 19,59% 4,09 80,41% 20,00% 4,02 80,16% 20,13% 3,98 81,21% 20,59% 3,94 80,03% 20,43% 3,92 79,91% 20,59% 3,88 80,00% 20,71% 3,86 80,08% 20,81% 3,85 78,70% 20,59% 3,82 80,42% 21,15% 3,80 80,16% 21,36% 3,75 79,65% 21,28% 3,74 79,91% 21,41% 3,73 79,94% 21,66% 3,69 79,86% 21,77% 3,67 80,05% 22,07% 3,63 80,00% 22,48% 3,56 79,95% 22,55% 3,55 80,35% 23,02% 3,49 79,83% 23,36% 3,42 79,96% 23,61% 3,39 80,03% 23,72% 3,37 80,05% 23,75% 3,37 80,02% 24,34% 3,29 79,63% 24,55% 3,24 80,00% 24,82% 3,22 80,73% 25,40% 3,18 79,99% 25,34% 3,16 80,05% 25,70% 3,12 80,15% 25,97% 3,09 79,97% 26,20% 3,05 80,00% 26,48% 3,02 80,06% 27,14% 2,95 79,06% 26,83% 2,95 80,31% 28,57% 2,81 80,70% 29,31% 2,75 79,63% 28,97% 2,75 78,99% 29,03% 2,72 80,36% 33,80% 2,38 84,81% 50,00% 1,70

41 Calzado - IND. 42 Servicios Personales - SERV. 43 Vehculos - C. MIN. 44 Materiales y Equipos - C. MAY. 45 Papel, Cartn y Empaques - IND. 46 Drogueras y Cosmticos - C. MAY. 47 Electrodomsticos - IND. 48 Mayoristas Generales - C. MAY. 49 Impresin y Artes Grficas - IND. 50 Hotelera y Turismo - SERV. 51 Manufacturas Especiales - IND. 52 Pescados y Mariscos - A.I. 53 Tinturas y Pinturas - IND. 54 Recreacin y Restaurantes - SERV. 55 Molinera - A.I. 56 Textil - IND. 57 Metalmecnico - IND. 58 Servicios Aduaneros y de Carga - TRANSP. 59 Combustibles y Lubricantes - C. MIN. 60 Minoristas Generales - C. MIN. 61 Textil, Confeccin y Calzado - C. MAY. 62 Asesoras Empresariales - SERV. 63 Banano -A.I. 64 Equipos Hidrulicos y Electricos - IND. 65 Maderas y Muebles - IND. 66 Ferreteras - C. MIN. 67 Ganadero - A.I. 68 Avcola -A.I. 69 Plsticos y Empaques - IND. 70 Carroceras y Autopartes - IND. 71 Agencias de Viajes - SERV. 72 Artculos Domsticos por Menor - C. MIN. 73 Maquinaria y Equipo - IND. 74 Flores - A.I. 75 Autopartes y Repuestos - C. MIN. 76 Libros y Publicaciones - IND. 77 Productos Qumicos - C. MAY. 78 Grasas y Aceites - A.I. 79 Terrestre de Pasajeros - TRANSP. 80 Productos Alimenticios - C. MAY. 81 Cultivos de Palma - A.I. 82 Carnes - A.I. 83 Telefona Celular - COMUN. Fuente: BPR-Benchmark

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