Ser Possvel um Crescimento Regional Independente?

Uma Abordagem Utilizando Vetores Auto-regressivos

Felipe Lacerda Diniz Leroy
Universidade Federal da Paraba (UFPB); Bacharel em Economia pela Faculdade de Cincias Gerenciais de Sete Lagoas (Unisete); Mestrando em Economia de Empresas Universidade Federal da Paraba (UFPB); Bolsista da Coordenao de Aperfeioamento de Pessoal de Nvel Superior (Capes).

Resumo
O crescimento econmico de um pas desejado por todos os agentes econmicos. O governo vem constantemente implementando polticas macroeconmicas na busca do to esperado crescimento. No obstante, atesta-se a existncia da implementao de polticas regionais patrocinadas pelos estados como forma de superar a imobilidade federal. Este estudo procura avaliar a existncia de interdependncia econmica entre estados em relao aos impactos proporcionados pelo crescimento interno destes. Para tanto, realizou-se uma abordagem emprica, levando em considerao a inter-relao econmica de trs estados da regio Nordeste: Bahia, Cear e Pernambuco. O instrumento de anlise est baseado na estimao de um vetor auto-regressivo para o Produto Industrial Estadual. O principal objetivo identicar se h uma transmisso de crescimento entre os estados, ou seja, se h ou no independncia entre as economias dos estados.

Jos Mrcio dos Santos

Universidade Federal da Paraba (UFPB); Bacharel em Economia pela Universidade Regional do Cariri (URCA); Mestrando em Economia do Trabalho Universidade Federal da Paraba (UFPB); Ex-professor Substituto do Departamento de Economia da UFPB.

Palavras-chave:
Crescimento Econmico Regional; Modelagem VAR.

Atualmente, existe uma ateno especial dedicada ao tema do crescimento econmico, tanto em termos acadmicos quanto em termos empresariais. O setor privado passa a cobrar do Estado a capacidade de promover uma poltica econmica que favorea o desenvolvimento da economia nacional. Desta forma, aprofunda-se a discusso de temas como o nvel das taxas de juros, a determinao da poltica scal e, principalmente, as aes do Estado no sentido de promover a expanso das atividades econmicas, formando-se uma grande expectativa acerca das decises econmicas a serem tomadas pelo Estado. Desta forma, concentra-se no Estado a responsabilidade pelos rumos do desenvolvimento econmico nacional, at mesmo devido forte centralizao poltica e tributria imposta nao desde a promulgao da Constituio de 1988. Portanto, o desempenho da poltica econmica determinada pelo Estado nacional acaba constituindo-se num condicionante do crescimento econmico nacional. Contudo, a determinao de tributos importantes, como o Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios (ICMS), e a manipulao de receitas estaduais permitem que os estados realizem algumas tentativas de conduzir polticas econmicas de carter independente como forma de compensar a ausncia de polticas econmicas de carter federal. Neste sentido, os estados acabam por tentar implementar polticas prprias de incentivos nanceiros e scais como forma de atrair empresas e promover o crescimento econmico local. Assim, a busca do crescimento local e individual pelos estados acaba por se transformar numa disputa interestadual por empresas, tambm conhecida como guerra scal. Entretanto, o crescimento de uma regio ou estado no se d de forma independente. Segundo Guimares (2007), a teoria das vantagens comparativas estabelece a existncia de uma relao de interdependncia entre as regies baseada na armativa de que as trocas mtuas entre os diversos mercados proporcionam a expanso dos mercados, permitindo assim o crescimento das economias envolvidas nas transaes. Sendo assim, a promoo do autocrescimento teria impactos signicativos so-

bre as demais regies envolvidas, geogracamente e/ou economicamente. Assim, dentro de um contexto nacional onde se busca promover o esperado espetculo do crescimento, e em paralelo s disputas tributrias interestaduais, surge o questionamento acerca de qual seria o impacto inter-regional que o crescimento obtido por um estado poderia provocar sobre os demais estados vizinhos. Alguns estudos procuram identicar os impactos que uma poltica macroeconmica traz para o pas. Aylln (2006) desenvolveu um trabalho com o objetivo de avaliar o impacto da poltica externa brasileira adotada pelo atual governo em suas relaes com a Europa, e os reexos destes acordos sobre a balana comercial do pas. Entretanto, so poucos os estudos regionais que tm como objetivo identicar os impactos de uma poltica entre regies ou estados. Em um pas de dimenses continentais como o Brasil, o estudo das interdependncias econmicas se faz necessrio compreenso dos impactos locais provenientes a partir das utuaes internas dos estados. Menezes e Azzoni (2000) destacam que os interesses por questes regionais esto ligados necessidade de esclarecer a discrepncia de renda existente entre regies ricas e pobres. Neste sentido, ganham evidncia trabalhos sobre a convergncia de renda entre estados e regies do Brasil. Estes autores provam que as diferenas institucionais e tecnolgicas podem-se constituir num empecilho convergncia de rendas entre as regies no pas. Contudo, a busca pela equiparao de rendimentos deve passar inicialmente pelo crescimento interno do produto local. Neste sentido, reforarse a compreenso dos fatores que estimulam o crescimento econmico em nvel intra-regional e interestadual. Historicamente, a regio Nordeste foi uma das mais importantes regies na formao do Produto Nacional at meados do sculo XX. Entretanto, sua importncia para a economia brasileira comeou a declinar a partir do processo de substituio de importaes, que no logrou objetivos estratgicos

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para a regio. Desta forma, ao longo das ltimas dcadas, o desempenho econmico da regio foi extremamente condicionado s polticas pblicas patrocinadas pelas instituies de carter federal. Conforme a Tabela 1, percebemos que o Produto Interno Bruto (PIB) da regio Nordeste variou praticamente na mesma proporo do PIB nacional. Podemos inferir esta concluso, pois, a partir dos dados abaixo, temos que a proporo do PIB do Nordeste frente ao PIB nacional manteve-se constante, oscilando na faixa de 12% do PIB nacional. Isto reete que o desempenho desta varivel para a regio Nordeste esteve de algum modo condicionado ao desempenho do PIB em termos nacionais. De certa forma, estes dados justicam a importncia de se implantarem polticas de carter regional ou estadual como forma de superar o vnculo existente entre o crescimento regional e o crescimento nacional. Tabela 1 Evoluo do PIB Nacional e da Regio Nordeste
Perodo 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Valor PIB Nacional (em bilhes R$) 843, 9700 939, 1500 979, 2800 1065, 0000 1179, 4800 1302, 1400 1477, 8200 1699, 9500 1941, 5000 Valor PIB Nordeste (em bilhes R$) 102, 6000 113, 9400 119, 3200 127, 6700 144, 1300 157, 3000 181, 9300 214, 6000 248, 4500

Dados desta natureza justicam a implementao por parte dos estados nordestinos de estratgias de crescimento baseadas na busca por grandes empresas atravs da concesso de subsdios e estmulos scais. Recentemente, estados nordestinos travaram uma pequena, mas acirrada disputa pelo direito de receber as instalaes da renaria da Petrobrs no Nordeste. Isto exemplica a necessidade de buscar alternativas para o crescimento econmico dos estados da regio. Contudo, as opes de polticas pblicas poderiam ser mais bem estabelecidas a partir do diagnstico dos impactos do crescimento de um estado sobre o crescimento dos demais estados da regio. O Grco 1 representa a participao dos estados na formao do PIB do Nordeste. Nele, percebemos que Bahia, Pernambuco e Cear possuem, respectivamente, os trs maiores PIBs da regio. Assim, pode-se deduzir que estes trs estados possuem um maior poder de inuncia sobre a regio, por possurem maiores economias, constituindo-se, desta forma, em mercados compradores importantes para os demais estados. Neste sentido, este trabalho tem como objetivo vericar o grau de interdependncia no crescimento do Produto Interno Bruto dos trs estados mais representativos economicamente da regio Nordeste Bahia, Pernambuco e Cear. Ou seja, procuraremos analisar se um estado pode crescer independentemente do que ocorre na economia dos estados vizinhos, e se, posteriormente, transmite este ciclo de crescimento aos demais estados.

Fonte: IPEADATA.

Grco 1 Participao dos Estados na Formao do PIB do Nordeste em 2004

Fonte: IPEADATA

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Para tanto, a abordagem emprica est baseada na estruturao de um modelo de Vetores AutoRegressivos (VAR) que permite uma avaliao da trajetria das variveis ao longo do tempo e a determinao da ordem de causalidade que a economia de um estado tem sobre o outro. Alm disto, pode-se obter uma matriz de correlao dos resduos que liga a economia de um estado com o outro e que fornece a fora e o sentido de correlao entre os estados examinados. (MAIA; LIMA, 2001). Como base de dados, foram utilizados os PIBs Industriais dos Estados da Bahia, Pernambuco e Cear. A partir deles procurou-se descrever a trajetria de crescimento econmico de cada estado. Os dados foram obtidos junto ao Instituto Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE) na base do sistema IBGE de recuperao automtica (Sidra), sendo dispostos mensalmente por estado, no perodo que compreende janeiro de 1991 a fevereiro de 2007. Alm desta introduo, este trabalho composto por mais trs sees. Na seo 2, apresentaremos a metodologia de estimao dos modelos de vetores auto-regressivos, destacando a estrutura de identicao e estimao do modelo, a denio dos testes de estacionariedade por raiz unitria e co-integrao. Alm disto, destacaremos a construo do modelo de correo de erros. Na seo 3, so apresentados os principais resultados, com a decomposio da varincia e as funes impulso resposta referentes a cada estado. Na ltima seo, sero apresentadas as devidas consideraes acerca dos resultados obtidos.

A equao (1) representa um modelo de vetores auto-regressivos na forma primitiva, ento:

B representa a matriz dos parmetros contemporneos do sistema; 0 a matriz das constantes; e 1 a matriz dos parmetros das variveis defasadas. Multiplicando ambos os lados da equao (1) por B-1, obtm-se a seguinte forma-padro para o modelo de vetores auto-regressivos:

Onde: (2) Sendo que xt o vetor das variveis contidas no modelo; A0 o vetor de interceptos; A1 a matriz dos coecientes; e et o vetor de erros (com E(et) = 0 , Var(et) = e Cov (et) = 0). Na formulao geral, o modelo auto-regressivo deste trabalho dado por: k= 1, 2,3... (3) i= 0,1, 2, 3,...

2 MODELO ECONOMTRICO EMPRICO

A maioria dos fenmenos, sejam eles naturais ou econmicos, acontecem simultaneamente. Sendo assim, uma metodologia condizente com esta tica leva em considerao duas ou mais sries, ou seja, feita uma anlise multivariada e a relao dinmica entre elas. Segundo Enders (1995a), um modelo de vetores auto-regressivos, em sua forma padro, pode ser escrito da seguinte forma: (1)

2.1 Identicao
Um dos maiores problemas encontrados no processo de modelos de vetores auto-regressivos a sua identicao. Uma maneira de identicar a ordem de um modelo de vetores auto-regressivos ( ) consiste em ajustar sequencialmente modelos auto-regressivos vetoriais de ordens 1, 2,..., k e testar a signicncia dos coecientes (matrizes). Consideremos ento os modelos:

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(4) ... ... (Akaike),

Os parmetros podem ser estimados por Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), que fornecem estimadores consistentes e ecientes. Testamos, ento: , (5)

(Schwarz), (9) (Hannan-Quinn).

2.2 Estimao
Identificado o valor de e supondo , podemos estimar os coecientes por mxima verossimilhana. Neste caso, os estimadores de MQO so equivalentes a estimadores de Mxima Verossimilhana condicionais. No caso de um modelo de vetores auto-regressivos (1), os estimadores de Mxima Verossimilhana condicionais so obtidos maximizando-se (10)

O teste da razo de verossimilhanas baseado nas estimativas das matrizes de covarincia dos resduos dos modelos ajustados. Para a k-sima equao, considere: (6)

A matriz de covarincia dos resduos, que estima , dada ento por,

, (7) obtendo-se:

onde, para K=0, . A estatstica da razo de verossimilhanas para o teste (6) dada por:

(11)

(12)

(8) (13)

que tem distribuio de qui-quadrado com graus de liberdade, . Outra maneira de identicar a ordem de um modelo de vetores auto-regressivos usar algum critrio de informao, como:

No caso geral de um modelo de vetores autoregressivos (p), os EMV condicionais so obtidos por mtodos de maximizao numrica.
 Doravante deniremos a expresso estimadores de Mxima Verossimilhana por EVM.

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2.3 Diagnstico
Para testar se o modelo adequado, usamos os resduos para construir a verso multivariada da caracterstica de Box-Ljung-Pierce, dada por: (14)

de uma tendncia crescente ou decrescente entre as sries, levando obteno de um alto valor de , mas no necessariamente a uma relao verdadeira entre as sries. A regresso espria ocorre tambm quando as variveis tm um alto poder de explicao de uma sobre a outra sob o ponto de vista estatstico, mas no apresenta uma teoria que respalda esta relao. Ento, um teste amplamente utilizado para vericar a estacionariedade das sries o de Dickey e Fuller (1981), que consiste em: Dado o modelo: (15) Considerando o modelo (15) com mdia zero, isto ,

que, sob a srie rudo branco, tem distribuio Para que o nmero de graus de liberdade seja positivo, m deve ser maior do que p.

2.4 Teste de Estacionariedade: Raiz Unitria

Uma questo amplamente discutida na literatura quanto estacionariedade das sries, ou seja, se a srie econmica apresenta ou no raiz unitria. Segundo Fava e Cati (1995), a origem da discusso sobre a existncia de raiz unitria nas sries econmicas est no debate sobre a estacionariedade ou no da tendncia, sendo que grande parte dos dados utilizados na anlise emprica em economia em forma de uma srie temporal. A tendncia estocstica se diferencia da tendncia determinstica no que diz respeito aos efeitos, pois, se a srie possui uma tendncia determinstica, na ocorrncia de um choque, a srie apresenta um efeito permanente, enquanto, na tendncia estocstica, este mesmo choque pode provocar um efeito temporrio. Portanto, a determinao da presena de raiz unitria relevante para a economia, porque auxilia no processo de vericao de vrias teorias. Alm disso, a presena de raiz unitria pode ser utilizada como um indicativo de que os agentes econmicos possuem um comportamento racional, utilizando todas as informaes disponveis. A utilizao de sries econmicas contendo raiz unitria, ou seja, sries no-estacionrias, leva ao problema de regresso espria, isto , quando temos um elevado coeciente de determinao e, conseqentemente, uma relao insignicante entre as variveis. Isto ocorre devido existncia

Na qual, Podemos obter o EQM de por meio da regresso de MQ de sobre ; logo, equivalente a:

Supondo-se at~i.i.d.

(16)

Onde o movimento Browniano (MB) padro, ou seja, para cada t, W(t)~N(0,t). Em particular, ; e como , de (16) temos que a probabilidade de que o lado esquerdo de (9) seja negativo, converge para 0,68, para . Ou seja, mesmo que tenhamos um passeio aleatrio , simulando-se muitas amostras de tal processo, em aproximadamente 2/3 delas, o estimador diferente do caso estacionrio:

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Sob a mesma suposio do teorema anterior,

(17)

Os testes (16) ou (17) so chamados testes de Dickey-Fuller, abreviadamente, DF. As distribuies das estatsticas correspondentes so tabuladas.

Est implcita a hiptese de que os resduos so rudo branco (i.i.d). Isto, provavelmente, est certo quando e so sries integradas. Geralmente, se duas sries so integradas para diferentes ordens, as combinaes lineares de ambas estaro integradas para a mais alta ordem. Assim, se e so I(1), ento, normalmente esperaramos que seja I(1), seja qual for o valor de . Se e movem ambas para cima com sua prpria tendncia, ento, a menos que haja alguma relao entre estas tendncias, a diferena entre elas deveria estar crescendo com outra tendncia adicional. Deve haver algum tipo de inconsistncia no modelo. Por outro lado, se as sries so ambas I(1), pode existir um tal que: (19)

2.5 Testes de Co-integrao

Harris (1995) interpreta economicamente a cointegrao quando duas ou mais variveis possuem uma relao de equilbrio de longo prazo; ento, mesmo que as sries possam conter tendncias estocsticas (isto , serem no-estacionrias), elas iro mover-se juntas no tempo e a diferena entre elas ser estvel (isto , estacionria). Em suma, o conceito de co-integrao indica a existncia de um equilbrio de longo prazo, para o qual o sistema econmico converge no tempo. Considera-se que o vetor tenha uma relao de equilbrio de longo prazo, se esta relao dada por . Em geral, plausvel supor que a economia encontra-se freqentemente mais fora do equilbrio do que em equilbrio. Dessa forma, pode ocorrer que, em algum perodo , em que uma varivel estocstica e representa desvio do equilbrio. Se existe relao de co-integrao entre os componentes do vetor , razovel supor que seja estacionrio; ento, os componentes do vetor so co-integrados. (MAIA; LIMA, 2001). Greene (2001) evidencia que a maioria dos estudos de macroeconomia emprica inclui variveis no-estacionrias e com tendncias, tais como renda, consumo, demanda de moeda, taxa de cmbio e PIB. Desta maneira, o modo adequado de trabalhar com tais sries, conforme mencionado anteriormente, tirando a primeira diferena. Recentes estudos tm mostrado que existem mtodos mais interessantes para analisar variveis tendenciais. A especicao completa do modelo de regresso : (18)

Seja I(0). Intuitivamente, se as sries so I(1), esta diferena entre elas tem que ser estvel em torno de uma mdia xa. A implicao seria que as sries crescem simultaneamente com aproximadamente a mesma taxa. Duas sries que satisfazem estes requisitos esto co-integradas e o vetor um vetor de co-integrao. Neste caso, podemos distinguir entre uma relao de longo prazo entre e , a forma como as variveis crescem, e a sua dinmica de curto prazo, e tambm decidir a relao entre os desvios de no que diz respeito a sua tendncia, e os desvios de no que diz respeito a sua tendncia de curto prazo. Se este o caso, uma diferenciao dos dados seria contraproducente, pois poderia obscurecer a relao de longo prazo entre e . Os estudos de co-integrao e uma tcnica relacionada, a correo de erros, tm a ver com os mtodos de estimao que preservam as informaes acerca de ambas as formas e covarincia. (GREENE, 2001). Um teste de co-integrao formalmente utilizado o procedimento de Johansen, que baseado nos seguintes passos: i. Vericar a ordem e integrao das sries envolvidas e vericar a existncia de tendncias lineares;

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ii. Especicar e estimar um modelo de vetores auto-regressivos (p) para , que supomos I(1); iii. Construir testes da Razo de Verossimilhanas (RV) para se determinar o nmero de vetores de co-integrao, que sabemos ser igual ao posto de ; iv. Dados os vetores de co-integrao (normalizados apropriadamente), estimar o Modelo de Correo de Erros (MCE) por via do EMV. Segundo Johansen (1994, 1995), os termos determinsticos de , onde agora e contm termos determinsticos (constantes, tendncia), so reescritos na forma: (20)

com Podemos escolher e tais, que o erro de equilbrio tenha mdia zero. Logo: (24)

Note que se , temos um crescimento constante nos dados, e se , temos uma tendncia linear nas diferenas ou tendncia quadrtica nos nveis das variveis. H cinco casos a considerar: Caso 1 - Constante nula, ; neste caso, e o modelo no possui qualquer componente determinstica, com sem drift (no h crescimento dos dados) e as relaes de co-integrao tm mdia zero. A menos que , este caso tem pouco interesse nas aplicaes prticas. Caso 2 - Constante restrita, ; neste caso, , , mas e, portanto no h uma tendncia linear nos dados e as relaes de co-integrao tm mdia . Caso 3 - Constante irrestrita, ; aqui , as sries de so I(1) sem drift e as relaes de co-integrao podem ter mdias diferentes de zero. Caso 4 - Tendncia restrita, ; neste caso, , mas so irrestritos. As sries so I(1) com drift e as relaes de co-integrao tm uma tendncia linear. Caso 5 - Tendncia irrestrita, ; no h nenhuma restrio sobre e , as sries so I(1) com tendncia linear (logo tendncia quadrtica nos nveis) e as relaes de co-integrao tm tendncia linear. Previses podem ser ruins, logo deve-se ter cuidado em se adotar esta opo. Sabemos que o posto de fornece tambm o nmero de autovalores no-nulos de ; suponha que

Para vericarmos os efeitos dos termos determinsticos no modelo de vetores auto-regressivos consideremos um caso especial: (21)

onde e so ambos vetores n x 1. Vamos decompor estes dois vetores em relao mdia das relaes de co-integrao e em relao s mdias das taxas de crescimento, (22)

Ento, podemos escrever,

ou ainda,

(23)

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os ordenemos . Se as sries so no co-integradas, e todos os autovalores sero nulos, ou ainda , para todo i. Um teste da RV para testar o posto de baseado na estatstica trao, (25)

2.6 Modelos de Vetores Auto-regressivos com Correo de Erros

O modelo de correo de erros (VEC) faz a ligao entre aspectos relacionados com a dinmica de curto prazo com os de longo prazo, isto , permite combinar as vantagens de se modelar tanto nas diferenas quanto em nvel. Segundo Harris (1995), o modelo de correo de erros possui vrias vantagens. Primeiro, assumindo que x e y so cointegradas, o modelo de correo de erros incorpora os efeitos de curto e de longo prazo. Uma segunda caracterstica do modelo de correo de erros que todos os seus termos so estacionrios, considerando que as variveis y e x so co-integradas e que os termos e foram estimados. Por m, uma terceira caracterstica que ele est de acordo com o conceito de Engle e Granger (1987). Assim, a formulao do modelo de correo de erros est imune ao problema de regresso espria. Enders (1995a) generaliza o modelo de correo de erros da seguinte forma: (29) sendo que:

onde (25) testa,

so os autovalores estimados de , , (26)

sendo r o posto de . Se = , ento so aproximadamente nulas e a estatstica (11) ser pequena; caso contrrio, ser grande. Como dissemos acima, a distribuio assinttica de (11) uma generalizao multivariada da distribuio ADF e depende da dimenso e da especicao dos termos determinsticos. Os valores crticos podem ser encontrados para os casos (a)-(e) acima e Johansen tambm usa a estatstica do mximo autovalor, para testar: , (28) (27)

que corresponde ao seguinte modelo dinmico: (30)

A distribuio assinttica de (27) tambm depende de e da especicao de termos determinsticos. Supondo-se que o posto de r, Johansen (1988) prova que o estimador de mxima verossimilhana de dado por , onde o autovetor associado ao autovalor e os estimadores de mxima verossimilhana dos parmetros restantes so obtidos por meio de uma regresso multivariada com substitudo pelo EMV. Johansen (1995) mostra a normalidade assinttica dos estimadores de com taxa de convergncia .

O modelo de correo de erros pode ser estendido para um contexto multivariado, em que o vetor de variveis dado por , como segue: (31)

Maia e Lima (2001) apresentam um modelo de correo de erros para os Estados do Paran (PR), Rio Grande do Sul (RS), e Santa Catarina (SC), que pode ser adaptado para os Estados do Nordeste utilizando a srie de erros , da seguinte forma:

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3 RESULTADOS
Inicialmente, conforme definido anteriormente no procedimento dos modelos de vetores auto-regressivos, verica-se a estacionariedade, analisando o comportamento de cada varivel que compe o sistema. Somente foram obtidos a partir do estabelecimento de melhor especicao das defasagens, pelo AIC e SBC. Depois de obtido um modelo rudo branco pela estatstica de Ljung-Box, escolheu-se aquele com menor AIC e SBC, e aplicaram-se as estatsticas de Dickey-Fuller ampliada. So observadas as estatsticas t (calculado e crtico) e estabelecida uma relao entre elas. Os testes de raiz unitria para cada srie do PIB Industrial por estado encontram-se na Tabela 2 abaixo. Tabela 2 Teste de Raiz Unitria (Dickey-Fuller Aumentado ADF)
Estatstica t Variveis tcalculado Tcrtico (5%) Srie em primeira diferena GBA* -4.48 -3.41 GPE* -5.10 -3.41 GCE* -4.79 -3.41

(32)

em que:

Esta equao (32) representa um modelo de vetores auto-regressivos restrito ou VEC, assumindo um termo de drift sem constante ou tendncia na equao de correo de erros; e o vetor de co-integrao pode ser normalizado com relao a um dos estados estudados que sofra o impacto de todas as variveis do sistema. (MAIA; LIMA, 2001). O modelo pode ser generalizado da seguinte forma: em que: (34) (33)

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores. * Primeira diferena dos logaritmos do PIB Industrial dos Estados.

em que existem (n x r) matrizes e com rank, (r), tal que seja estacionria. Logo, (r) o nmero de equaes de co-integrao, o coeciente de velocidade de ajustamento do sistema quando incorporadas as informaes de equilbrio de longo prazo, e cada coluna de corresponde a um vetor de co-integrao. Com a estimao da matriz impe restries por equao, no podendo ser usado o mtodo de MQO para obter e . Os clculos so feitos diretamente, usando-se mxima verossimilhana. Como o rank de uma matriz igual ao nmero de suas razes caractersticas, que so diferentes de zero, ento o teste de co-integrao pode ser feito, tomando por base essas razes caractersticas estimadas e utilizando as hipteses (33) e (34). (MAIA; LIMA, 2001).

De acordo com a Tabela 2, observa-se que as sries em primeira diferena so todas estacionrias no nvel de signicncia de 5%, pois, em ambas, o (T-calculado > T-crtico). A quantidade tima de defasagens no teste de Dickey-Fuller para a varivel em primeira diferena foi: Tabela 3 Quantidade tima de Defasagens no Teste ADF (Primeira Diferena)
Critrio/Varivel AIC SBC GBA O7* 07 GPE 13 10 GCE 11 0

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores a partir do Perodo de Janeiro de 1991 a Fevereiro de 2007. * Numero de defasagem tima no teste de Dickey-Fuller para cada varivel do sistema.

O prximo passo consiste em vericar a estacionariedade do sistema como um todo. Para isto

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utiliza-se a metodologia de Johansem e Juselius (1990), em que se tm os testes de e , no nvel de signicncia de 10%, apresentados na Tabela 4. Determinando o ranking de , quando:

Estados de Bahia (BA), Pernambuco (PE) e Cear (CE). Em suma, esta co-integrao entre as variveis indica a existncia de um equilbrio de longo prazo, para o qual o PIB Industrial dos respectivos estados convergem no tempo. Aps analisadas as caractersticas de cada varivel do sistema, o terceiro passo determinar o nmero de defasagens a serem includas. Para isto, realiza-se o teste de Verossimilhana, comparando um modelo irrestrito com 12 defasagens com um modelo restrito de 08 defasagens e, em seguida, um modelo de 08 contra 04 defasagens, objetivando obter um nmero timo de defasagens. Ento, as hipteses so: escolha de um modelo restrito com 08 defasagens escolha de um modelo irrestrito com 12 defasagens Diante do teste de verossimilhana, conclui-se que o melhor modelo o de 12 defasagens, em confronto com o modelo de 08, ou seja, para este caso melhor adotar um modelo irrestrito do que restrito. Em seguida, feito o teste de causalidade de Granger, que pode ser observado na Tabela 5, tendo o Estado da Bahia como dependente, na Tabela 6, o Estado de Pernambuco e, na Tabela 7, o Estado do Cear.

Hipteses: : : At dois vetores co-integrantes Dois vetores co-integrantes

: r=0 No existem vetores co-integrantes Testando a hiptese nula da existncia de at dois vetores co-integrantes, tanto o valor de quanto de maior que o valor crtico no nvel de signicncia de 10%; desta forma, rejeita-se a hiptese nula de no co-integrao. Da mesma forma, o valor de e de so maiores que o valor crtico, para o teste da existncia de exatamente dois vetores co-integrantes, aceitando a hiptese de existncia de dois vetores co-integrantes. Atravs do procedimento de Johansen, que o teste mais utilizado na literatura nacional e internacional nos trabalhos de econometria e sries temporais, detecta-se a existncia de dois vetores co-integrantes para as sries PIB Industrial dos

Tabela 4 Teste de Johansen e Juselius para Co-integrao

EIGENV 0.3993 0.2069 0.0698 97.84 44.50 13.88 156.23 58.38 13.88 0 1 2 p-r 3 2 1 14.09 10.29 7.50 31.88 17.79 7.50

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

 O nmero de vetores co-integrantes calculado por n-1, ou seja, o nmero de variveis do modelo retirando uma. No caso deste modelo, que possui trs variveis, possvel obter no mximo dois vetores co-integrantes.

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Tabela 5 Teste F (Varivel Dependente GBA)

Varivel GBA GPE GCE Estatstica F 2.9480 0.8702 1.6661 Nvel de Signicncia 0.0116541 0.5854184 0.1387166

caso, a probabilidade de aceitar a hiptese nula para GBA de 70,95% e de 29,47% para GPE. Portanto, emprega-se a ordem GBA, GPE e GCE na funo impulso-resposta e na decomposio da varincia. A seguir, tem-se a funo impulso-resposta e, na Tabela 8, a decomposio da varincia dos erros de previso. Observou-se que o produto industrial baiano, no m de 24 meses, foi muito pouco inuenciado pelo produto industrial de Pernambuco (14,33%), bem como o do Cear (16,47%). Em contrapartida, o produto industrial de Pernambuco foi inuenciado em 57% pelo produto da Bahia e, em 13%, pelo produto do Cear. J o produto do Cear foi inuenciado em 31% pelo produto da Bahia e, em 15%, pelo produto de Pernambuco. No obstante, alm de ser observado o poder de explicao do produto entre os estados, importante saber o tempo de acomodao do choque dado em um estado e seu impacto nos outros estados. Para isso, devemos analisar as funes impulso-resposta, que mostram a convergncia ao longo do tempo. Tabela 8 Decomposio da Varincia de Previso dos Produtos Industriais
Meses 1 2 6 12 18 24 Meses 1 2 6 12 18 24 Meses 1 2 6 12 18 24 Erro-padro 2,558 2,742 3,353 4,303 4,889 5,149 Erro-padro 3,255 3,469 3,921 4,152 5,435 5,783 Erro-padro 3,607 4,205 4,465 4,933 5,263 5,546 Bahia BA PE 100,000 0,000 99,730 0,132 92,972 1,599 78,000 4,994 71,498 12,856 69,190 14,339 Pernambuco BA PE 48,733 51,267 49,393 50,193 49,747 45,642 46,627 45,505 57,016 31,384 57,762 28,367 Cear BA PE 27,768 5,403 24,098 8,195 21,786 8,817 29,163 9,893 31,236 14,320 31,480 15,027 CE 0,000 0,138 5,429 17,006 15,645 16,471 CE 0,000 0,413 4,611 7,869 11,600 13,871 CE 66,829 67,708 69,398 60,944 54,444 53,493

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

De acordo com a Tabela 5, observa-se que a varivel GBA dependente; ela causa no sentido de Granger, ela mesma, sendo que GPE e GCE no causam GBA. Entretanto, aceita-se a hiptese nula de que GCE e GPE no inuenciam GBA. Neste caso, a probabilidade de aceitar a hiptese nula para GPE de 58,54% e de 13,87% para GCE. Tabela 6 Teste F (Varivel Dependente GPE)
Varivel GBA GPE GCE Estatstica F 0.8135 1.6352 0.9781 Nvel de Signicncia 0.6353022 0.1474099 0.4950608

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

Analisando a Tabela 6, observa-se que, quando a varivel GPE dependente, no causa no sentido de Granger ela mesma, e as variveis GBA e GCE no causam GPE; portanto, aceita-se a hiptese nula de uma varivel no inuenciar a outra. Neste caso, a probabilidade de aceitar a hiptese nula para GBA de 63,53% e de 49,50% para GCE. Tabela 7 Teste F (Varivel Dependente GCE)
Varivel GBA GPE GCE Estatstica F 0.7302 1.2741 1.2683 Nvel de Signicncia 0.7095394 0.2947941 0.2979738

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

De acordo com a Tabela 7, observa-se que, quando a varivel GCE dependente, no causa no sentido de Granger ela mesma, nem as variveis GBA e GPE inuenciam GCE, aceitando a hiptese nula da no-inuncia de uma varivel sobre outra. Neste

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

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A anlise das funes impulso resposta mostra o efeito de um choque em um dos estados, levando em conta os efeitos provocados em todas as variveis do sistema. Destaca-se o efeito contemporneo e o tempo de convergncia dos produtos. Vericou-se que choques dados nos Estados de Pernambuco e Cear tm pouca inuncia no produto da Bahia, enquanto que um choque dado na Bahia exerce um grande impacto nos produtos dos Estados de Pernambuco e Cear. Tabela 9 Matriz de Correlao dos Resduos do Modelo VAR
Resduos BA Resduos BA Resduos PE Resduos CE 1 Resduos PE 0,60808 1 Resduos CE 0,52695 0,5342 1

fcios advindos da expanso econmica de uma ou mais regies. Tal argumento vai de encontro ao posicionamento adotado pelos Estados. A partir da metodologia dos modelos de vetores auto-regressivos, o objetivo inicial do trabalho, que era diagnosticar o grau de interdependncia no crescimento do PIB das trs maiores economias da regio Nordeste, constatou-se a existncia de uma relao de interdependncia entre as economias dos estados estudados, de forma que nenhuma das economias em questo ca isenta da inuncia exercida pelas demais. Dentro da anlise, todos os estados responderam aos choques econmicos realizados no outro estado. Devemos salientar que os resultados obtidos atestam que o produto industrial do Estado da Bahia exerce um maior poder de inuncia sobre o produto dos outros estados do que estes sobre aquele. Observamos tambm que as variaes no produto industrial do Estado de Pernambuco exercem repercusses signicativas sobre a economia do Cear. Apenas as variaes no produto industrial do Estado do Cear no apresentaram efeitos de propagao relevantes sobre as demais economias analisadas. Portanto, podemos concluir que os resultados apresentados conrmam uma maior independncia do produto industrial do Estado da Bahia em relao ao dos outros estados analisados. Este resultado pode ser interpretado como uma possibilidade de o Estado da Bahia implementar polticas econmicas de forma autnoma, haja vista este Estado ter apresentado trajetrias de crescimento independentes nas suas polticas de desenvolvimento. Esperamos que o trabalho tenha contribudo compreenso de que muito mais que a busca do crescimento individual em si, os Estados da regio Nordeste devem cooperar na busca de estratgias que tragam benefcios para todos. Somente assim, podero superar a contnua necessidade das polticas federais. Alm disto, de suma importncia que os governos e os agentes econmicos tenham conhecimento do poder de propagao e repercusso dos estados aos investimentos locais realizados como forma de orientar a implementao de polticas econmicas futuras.

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores.

Como o objetivo deste estudo observar as inter-relaes dos produtos entre os Estados da regio Nordeste do pas, interessante examinar a matriz de correlao dos resduos. Observa-se que o produto do Estado da Bahia tem forte correlao com o Estado de Pernambuco (0,60) e, em seguida, uma correlao relativa entre Pernambuco e Cear (0,53).

4 CONSIDERAES FINAIS
O crescimento econmico tem sido buscado incessantemente como forma de superao dos problemas econmicos vividos por uma sociedade ou localidade. No caso da regio Nordeste, no diferente. Contudo, a busca pelo crescimento autnomo conduziu a um ambiente de disputa scal entre os Estados na tentativa de atrair empresas de grande porte aos seus territrios, possibilitando assim a expanso do nvel de produto local. Entretanto, segundo a teoria das vantagens comparativas, todas as regies prximas envolvidas em comrcio podem-se favorecer dos bene Os grcos das funes impulso-resposta encontram-se em anexo.

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Abstract
The economical growth of a country is wanted by all the economical agents. The government is constantly implementing macroeconomics politics in the search of expected growth. In spite of, the existence of the accomplishment of regional politics is attested sponsored by the states as form of overcoming the federal immobility. This study tries to evaluate the existence of economical interdependence among states in relation to the proportionate impacts for the internal growth of these. For so much, we accomplished an empiric approach, taking in consideration the economical interrelation of three states of the Brazilian Northeast Area: Bahia, Cear and Pernambuco. The analysis instrument is based on the estimate of a vector autoregressive for the State Industrial Product. The principal objective is to identify if there is a growth transmission among states, in other words, if there is or not independence among the states economies.

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Key-words:
Regional Economical Growth; VAR Modeling.

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Recebido para publicao em 05.09.2007.

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ANEXOS

Grco 2 Funo Impulso-resposta para o Estado da Bahia

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores Utilizando o Programa RATS 6.1.

Grco 3 Funo Impulso-resposta para o Estado de Pernambuco

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores Utilizando o Programa RATS 6.1.

Grco 4 Funo Impulso-resposta para o Estado do Cear

Fonte: Elaborao Prpria dos Autores Utilizando o Programa RATS 6.1.

Recebido para publicao em 05.09.2007.

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