Nom : MAHAMAT Saleh Malik, tudiant en master management logistique et stratgie. E-mail : salehmalick@gmail.

com Article sous thme : Gouvernance et stratgie dentreprise Rsum : Le monde des affaires est aujourdhui confront une crise de confiance sans prcdent dans lhistoire du capitalisme en Occident. Leffondrement des empires commerciaux que lon croyait jusque l invulnrables a clabouss les gestionnaires de haut rang et les a mme discrdits en les ramenant au rang de grands prdateurs de la finance. Lexemple dEnron, Parmalat et Vivendi Universal ne sont que quelques symptmes de malaises plus fondamentaux et qui forcent maintenant la rflexion sur ce que doit devenir la gouvernance dentreprise. Les valeurs, la lgitimit et la crdibilit des administrations prives sont aujourdhui confrontes un dfi de renouvellement qui devient la condition mme de leur survie. Dans cet esprit, le prsent article propose une rflexion sur la notion de gouvernance dentreprise et corrlativement sur la dimension thique qui sy rattache. De ce fait, lobjectif de cet article est de franchir une voie alternative pour donner de nouvelles structures la finance et la gouvernance dentreprise. Enfin, dterminante et dcisive, parat tre la tche denvisager la mise en application de cette notion de gouvernance. Mots cls : gouvernance entreprise, stratgie, audit interne et actionnaire. Abstract : The business world is now facing an unprecedented crisis of confidence in the history of capitalism in Western civilization. The collapse of commercial empires that were thought previously invulnerable have splashed and even discredited the class of senior managers by reducing them to predators of finance. Enron, Parmalat and Vivendi Universel are just few symptoms of a more fondamental malaise which nowadays compel to a larger interrogation on what must become corporate gouvernance. The values, the legitimacy and credibility of private administrations should be renewed in order to assure their long term survival. In this spirit, this article proposes a reflection on the concept of corporate gouvernance and, consequently, on the ethical dimension associated with it. Therefore, the aim of this paper is to cross an alternative way to give new structures in finance and corporate governance. Finally, a decisive condition appears to be the task of considering the application of this concept of governance. Key world : business governance, strategy, internal audit and shareholder.

Dfinition de la gouvernance dentreprise Le gouvernement d'entreprise ou gouvernance d'entreprise expression drive de langlais corporate governance dsigne le systme form par l'ensemble des processus, rglementations, lois et institutions et destins cadrer la manire dont l'entreprise est dirige, administre et contrle En fonction des objectifs qui gouvernent l'entreprise, ce systme est appel rguler les relations entre les nombreux acteurs impliqus ou parties prenantes. Les acteurs principaux sont les actionnaires qui lisent le conseil dadministration, lequel mandate la Direction, selon des modalits variables, propres au rgime juridique de la socit concerne. Les autres parties prenantes incluent les employs, les fournisseurs, les clients, les banques ou autres prteurs, le voisinage, l'environnement et les tiers au sens le plus large pouvant entrer en relation avec l'entreprise raison de ses activits, comportements ou ralisations. (http://fr.wikipedia.org/wiki/Gouvernance_d%27entreprise) La gouvernance dentreprise en thorie La vision actionnariale sinsre dans la conception classique de lentreprise et la thorie de la rationalit conomique. Lentreprise devient un outil de maximisation des profits pour les actionnaires. Son rle est dabord et avant tout doptimiser les combinaisons productives les plus efficaces (soit les ressources humaines, financires et techniques) en travaillant accrotre sa productivit, ses parts de march et rduire ses cots, le tout en fonction de la cration de valeur pour lactionnaire. Cest Friedman (1962) qui a dfini les concepts de la primaut absolue des actionnaires et de la maximisation des profits. Il est all plus loin en confirmant la vision actionnariale de la valeur : peu dvolutions pourraient miner aussi profondment les conceptions mmes de notre socit libre que lacceptation par les dirigeants dentreprise dune responsabilit sociale autre que celle de faire le plus dargent possible pour leurs actionnaires (1971: 84). Selon cette thorie, qui sinscrit dans une vise utilitariste de lthique, la maximisation du profit profite lensemble de la socit par le fait quelle entrane le bien-tre gnral puisque lentreprise est alors en mesure de crer de la richesse. la fin, lorganisation conomique est vue comme juste et efficiente. Juste parce quelle assure une rmunration en fonction de lapport lentreprise et efficiente parce que le march force lentreprise optimiser sa production tout en rationalisant ses cots. Cette vise utilitariste de bien-tre de la majorit et de maximisation des rsultats a t dveloppe par Bentham (Audard, 1999), pour qui la rflexion conomique peut saffranchir de la morale et sappuyer sur le seul calcul des avantages et dsavantages pour la richesse de lindividu et de la nation. Lthique devient donc lobjet dun calcul. 2

Selon Charreaux (2003), cette vision subit linfluence anglo-saxonne qui accorde un rle dterminant aux marchs financiers. Le contrle de ce systme de gouvernance dentreprise est assur dabord et avant tout par des mcanismes internes (tels le droit de vote attribu aux actionnaires, le conseil dadministration, les systmes de rmunration des dirigeants ou encore les audits) et des mcanismes externes (comme le march des dirigeants et le march des prises de contrle). Le mcanisme de contrle dominant demeure toutefois le march des dirigeants. Celui-ci fait en sorte que les dirigeants cherchent maximiser la croissance de lentreprise dans le but daccrotre leur propre rputation et leur valeur dans un march o lvaluation de leur performance est fortement lie au rendement des indices boursiers de lentreprise. En effet, le conseil dadministration intervient principalement par voie incitative, en recourant des systmes liant la rmunration des dirigeants la performance actionnariale par des primes au rendement, des options dachat dactions, etc., tout comme il peut rapidement sanctionner un dirigeant dont la performance est insatisfaisante en lvinant des processus de dcision de lorganisation. Ce mcanisme est complt par des mcanismes internes comme la surveillance mutuelle entre membres de lquipe dirigeante et par le conseil dadministration. Le deuxime mcanisme de contrle consiste dans la mise en place de normes internationales de communication de linformation financire (ou reporting financier). Ce mcanisme permet dassurer la diffusion de linformation toutes les parties prenantes. Ainsi, tant les actionnaires que les collectivits publiques, les salaris, les clients et les fournisseurs peuvent disposer, travers la mise en uvre de ces normes comptables, de sources dinformations pertinentes pour rpondre leurs besoins spcifiques. Parce quils peuvent se retirer facilement du march boursier, les actionnaires exercent un contrle passif (Pig et Paper, 2006). Larcker, Richardson et Tuna (2005), dans une tude de grande ampleur, portant sur lincidence de lensemble des mcanismes de gouvernance des entreprises sur la performance des firmes amricaines, trouvent que lapproche actionnariale nexplique quune part trs faible de la performance. Deux grandes hypothses sont avances pour expliquer cette ralit. Dabord, comme ce systme de gouvernance accorde moins dimportance aux rseaux et la construction de relations long terme avec les diffrentes parties prenantes, il est moins favorable la cration de comptences pour lentreprise, qui pourtant constituent des avantages comptitifs pour celle-ci et peuvent influer sur sa performance. Et comme il laisse une forte latitude aux dirigeants, il est raliste de penser que le dcideur agit en fonction dune

utilit quelconque et quil tentera de maximiser celle-ci lors du traitement de certaines situations conflictuelles.

Enjeux du gouvernement dentreprise

Dans les annes 80 aux tats-Unis, une srie doffre publique dachat (OPA) hostiles conduisent au changement des quipes dirigeantes de nombreuses socits amricaines et contribuent du mme coup repositionner les actionnaires comme acteurs part entire au sein des entreprises. Rapidement, les diagnostics financiers et les contrles de gestion mens cette occasion mettent en lumire que de nombreuses entreprises nont pas toujours t gres dans lintrt des actionnaires. Une dizaine dannes plus tard, au Royaume -Uni, une succession de faillites retentissantes incitent les actionnaires sinterroger sur la fiabilit des comptes et sur lintgrit des rapports financiers prsents par les quipes dirigeantes. La suspicion stend la qualit des dcisions et de la gestion exerces par des conseils dadministration qui auraient pu tre abuss par leurs prsidents. En moins de dix ans les rgles du corporate governance ont envahi le capitalisme anglo-saxon et touchent aujourdhui les entreprises franaises o les conseils dadministration et leur prsident dtiennent un pouvoir tout-puissant de gestion qui, au nom de lintrt gnral, simpose tous les intrts particuliers dont ceux des actionnaires propritaires du capital. En effet, la France reste le seul pays industrialis confier juridiquement depuis Vichy lintgralit des pouvoirs de gestion des grandes socits entre les mains dune seule personne, la loi du 24 juillet 1966 stipulant que le " prsident du conseil dadministration assume, sous sa responsabilit la direction gnrale de la socit ". Partout ailleurs rgne la collgialit et/ou la sparation des pouvoirs. En sorte que le conseil dadministration apparatrait donc en France comme un lieu de conflits de pouvoirs : pouvoir de grer du dirigeant et pouvoir de contrler de lactionnaire via les administrateurs. Quand le mot corporate governance apparat en France, la premire traduction propose gouvernement dentreprise. Pourtant, le terme entreprise nest pas lquivalent franais de corporate qui doit tre considr comme un adjectif signifiant " propre lentreprise, ce qui constitue son identit ". Quant au terme governance, il prend davantage le sens dautorit que de gouver-nement qui lui se traduit en anglais par government et renvoie plutt la politique qu la gestion. Cest pourquoi, lexpression corporate governance sest impose dabord en anglais avant dapparatre dans sa traduction franaise. Instauration dun cadre juridique, rglementaire, institutionnel et efficace Le droit reste lun des trois piliers de la gouvernance dentreprise. Il est un signe tangible de rationalisation des diffrentes conduites conomiques. En effet, un systme juridique dot 4

dinstitutions accessibles et efficaces est essentiel pour protger les investissements, les contrats et dautres interactions commerciales, pour protger les droits des travailleurs et renforcer la socit civile locale. La responsabilit qui sy rattache est de nature assurer une harmonisation des changes par le respect des rgles de bonne conduite lgard de lautre et dautrui. Il porte galement sur les rgles de droit touchant sur les investissements et leur application, le risque de corruption ou dinfluence indue. Ces divers risques savrent particulirement grands dans les pays o linfluence de puissantes coalitions se fait sentir et o lappareil judiciaire manque dindpendance et de responsabilit. Comme le soulignent Oman et Blume (2005), dans une perspective long terme, lappareil judiciaire donne aussi lassurance que limpunit nest le privilge de personne, quil assure la protection des droits de proprit et le recours des tribunaux efficaces en cas de viol de ceux-ci. Autant dinstitutions qui peuvent servir donner plus de rigueur la gouvernance. Cependant, dans le contexte de lentreprise, le cadre juridique, rglementaire et institutionnel est souvent considr comme une entit caractre instrumental et pouvant se suffire luimme. Cette position contribue conforter les tenants dune approche qui veut que lthique soit superflue dans lentreprise, quelle ne puisse exister, que les rgles conomiques sont autosuffisantes. Or, la gouvernance de lentreprise ne peut sappuyer uniquement sur un cadre juridique. Lauteur rapporte le cas de la Horei Toy Company, dans la zone franche de Cavite, aux Philippines o les 200 salaris ont des contrats dembauche de quatre mois, rgulirement renouvels, afin de contourner les avantages sociaux lis aux contrats de longue dure. Cette situation de prcarit prvaut galement au Qubec et elle est parfois visible mme au niveau de la fonction publique canadienne. De telles ralits motivent une responsabilit thique qui doit ncessairement accompagner la responsabilit juridique. Et, pour Emmanuel Levinas (1990), la responsabilit thique vient de la distance qui fait quautrui me concerne et apparat dans une proximit singulire. (http://www.cairn.info/revue-management-et-avenir-2010-2-page-36.htm)