INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS MS 213 C

TRABAJO MONOGRFICO
PARTE I
La empresa Los Pernos S.A. est efectuando el anlisis de sus operaciones actuales
con el propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10
aos.
El contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas de la
empresa al 31 de diciembre del 2012 y es la siguiente:
Ventas brutas S/. 6 850 000, descuentos y devoluciones S/.430 000, el costo de la
mercadera vendida es S/.4 150 000. En las operaciones de la empresa se ha incurrido
en los siguientes gastos: Venta S/.680 700, generales y de administracin S/.540 500,
por diversos arrendamientos se ha pagado S/.174 680, y durante el ao se ha
efectuado un gasto extraordinario en capacitacin de personal por S/.360 500. Los
intereses cobrados por la empresa S/.87 000 y los intereses pagados por la empresa
S/.187 359. La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.
Por otro lado las diversas cuentas muestran el siguiente resultado:
Caja S/.600 000, Valores negociables de corto plazo S/.200 000, facturas y letras por
cobrar S/.788 993, inventarios por S/.750 500.
Terrenos y edificios S/.2 571 594, maquinaria y equipo S/.2 432 747, muebles y
enseres S/.449 845, vehculos S/.360 360, otros equipos S/. 242 229. La depreciacin
acumulada del activo fijo es de S/.2 107 958, la empresa tambin cuenta con activos
intangibles por S/.117 850.
Las cuentas por pagar S/.659 800, deudas y documentos por pagar S/.611 725,
cuentas atrasadas pendientes de pago S/.274 937, los pasivos o deudas a largo plazo
son del orden de S/.1 645 600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2
500 acciones de S/. 1 000 cada una, as mismo hay utilidades retenidas por S/.614
098.

Con la informacin proporcionada por el contador preparar:

a) El estado de Ganancias y Prdidas y el Balance General al 31 de diciembre del
2012.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Ventas brutas
(-) Descuentos y devoluciones
Ventas Netas
(-) Costo de la mercadera vendida
Utilidad Bruta
(-) Gastos por venta
(-) Gatos generales y de administracin
Utilidad Operativa
(-) Arrendamientos
(-) Gasto extraordinario en capacitacin de
personal
Utilidad antes de impuestos e intereses
(+) Intereses cobrados
(-) Intereses pagados
Utilidad financiera

S/. 6,850,000.00
S/. 430,000.00
S/. 6,420,000.00
S/. 4,150,000.00
S/. 2,270,000.00
S/. 680,700.00
S/. 540,500.00
S/. 1,048,800.00
S/. 174,680.00
S/. 360,500.00
S/. 513,620.00
S/. 87,000.00
S/. 187,359.00
S/. 413,261.00
S/. 123,978.30

(-) Impuesto a las ganancias (30%)

S/. 289,282.70

Utilidad Neta

BALANCE GENERAL
Activos
Caja bancos
Facturas y letras por cobrar
Valores negociables de corto plazo
Inventarios
ACTIVO CORRIENTE

S/. 600,000.00
S/. 788,993.00
S/. 200,000.00
S/. 750,500.00
S/. 2,339,493.00

ACTIVOS FIJOS

S/. 2,571,594.00
S/. 2,431,747.00
S/. 449,845.00
S/. 360,360.00
S/. 242,229.00
S/. 6,055,775.00

TOTAL ACTIVOS

S/. 2,107,958.00
S/. 117,850.00
S/. 4,065,667.00

PASIVOS CORRIENTES

S/. 659,800.00
S/. 611,725.00
S/. 374,937.00
S/. 1,646,462.00

TOTAL PASIVOS

S/. 1,645,600.00
S/. 3,292,062.00

TOTAL DE PATRIMONIO

S/. 2,500,000.00
S/. 614,098.00
S/. 3,114,098.00

TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO

S/. 6,406,160.00

Terrenos y edificios
maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Vehculos
Otros equipos

(-) Depreciacin
Otros Activos (Intangibles)

Pasivos
Las cuentas por pagar
Deudas y documentos
Cuentas atrasadas pendientes

Deudas a largo plazo

Patrimonio
Acciones
Utilidades retenidas

b) Con la informacin del punto a calcular los diversos ratios o razones

financieras.
ANALISIS DE LIQUIDEZ
Liquidez general
Prueba cida
Prueba defensiva
Capital de trabajo
Liquidez cuentas por cobrar

1.42
0.97
0.36
693,031.00
44.24

veces
veces
%
soles
das

ANALISIS DE GESTION O ACTIVIDAD

Rotacin de cartera
44.24
Rotacin de los inventarios
65.10
Rotacin de caja
33.64
Rotacin de activos totales
1.58

das
das
das
veces

ANALISIS DE SOLVENCIA
Estructura del capital
105.71 %
Endeudamiento
80.97 %
Covertura de gastos financiero
2.74 veces
ANALISIS DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el patrimonio
6.36
Rendimiento sobre la inversin
4.88
Margen bruto
35.36
Margen neto
3.09
Utilidad ventas
0.08
Utilidad activos
0.13

%
%
%
%

Parte II
Con el objetivo de modernizar y ampliar la capacidad de plata de la empresa, la
gerencia tiene el propsito de adquirir la maquinaria y a inicios de 2014, considerando
que nos encontramos en enero de 2008, que monto debe guarda la empresa en el
banco al cado de cada ao de modo que cuente con un fondo de S/.4 500 000 para
comprar la maquinaria en la fecha antes indicada, si la tasa de inters que paga el
banco es 6% anual y capitaliza los intereses trimestralmente.
Adicionalmente al fondo formado de S/.4 500 000 se requiere una inversin por S/. 3
200 000 para obras civiles y electromecnicas, S/.1 800 000 para equipos
complementarios y montajes de la maquinaria y equipos.
El financiamiento de esta inversin adicional se efectuara de la siguiente manera:
a) Un banco local otorgara un crdito hipotecario por los S/. 3 200 000 a un plazo
de 5 aos con una tasa de inters anual de 10% con pagos anuales a partir de
enero del 2014. Para el clculo de las cuotas, el banco utiliza el mtodo alemn
b) El S/. 1 800 000 ser financiado directamente por un proveedor a 5 aos con
una tasa de inters anual de 12% con pagos trimestrales a partir de enero de
2014. Para el clculo de la cuota trimestral, el proveedor utiliza el mtodo
francs.
Con la ampliacin de la capacidad instalada (ejecucin de la obra civil y
electromecnica, compra de maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por
dicha ampliacin, durante el primer ao de operaciones ser la siguiente:
Producto A: 8 000 unidades mensuales a precio de S/. 50.00
Producto B: 9 500 unidades a mensuales a precio de S/. 40.00
Producto C: 12 500 unidades a mensuales a precio de S/. 30.00.
Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual
promedio durante el primer ao de operaciones con nueva maquinaria. Los intereses
cobrados a los clientes durante el primer ao de operacin es del orden de los S/. 84
000 (S/. 7 000 mensual promedio). La compra de materiales durante el ao ascendi a
S/. 1 700 000 y los insumo diversos a S/. 480 000 Los sueldos netos durante el ao
fueron de S/. 840 000 con una carga social de 45% adicional sobre los sueldos netos.
Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/. 660 000 y
S/. 760 000 respectivamente. Los interese pagados a proveedores durante el ao
fueron S/. 140 000.

Para los cuatros aos siguientes considere lo siguiente:

Ventas
Intereses cobrados
Compras materiales
Insumos diversos
Sueldos
Carga social
Gastos administracin
Gastos venta
Inters pagados

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

+ 5% ao 1
+ 5% ao 1
+ 9% ao 1
+ 5% ao 1
+ 5% ao 1
45% ao 2
+ 5% ao 1
+ 5% ao 1
+ 5% ao 1

+ 6% ao 2
+ 6% ao 2
+ 3% ao 2
+ 3% ao 2
= al ao 2
45% ao 3
+ 3% ao 2
+ 3% ao 2
+ 3% ao 2

98% ao 3
+ 2% ao 3
+ 2% ao 3
+ 2% ao 3
+ 5% ao 3
45% ao 4
+ 2% ao 3
+ 2% ao 3
+ 2% ao 3

+ 7% ao 4
+ 7% ao 4
+ 7% ao 4
+ 7% ao 4
= al ao 4
45% ao 5
+ 7% ao 4
+ 7% ao 4
+ 7% ao 4

Procedimiento:
Calculo de montos a guardar para garantizar el monto desea para 2014:
Anlisis:
Desde 2008 a 2014 tenemos 6 aos, as que realizara un ingreso de 6 anualidades iguales iniciando en
diciembre del 2008 y finalizando en diciembre del 2013.Para el clculo de la anualidad utilizaremos la
frmula de valor futuro.

Donde
M=S/. 4, 500,000
i=6/4=1.5%=0.015
A=S/. 642,920.07

Desde 2008 hasta 2013

PRIMER
AO (2008)

SEGUNDO
AO (2009)

TERCER
AO (2010)

CUARTO
AO (2011)

QUINTO
AO (2012)

SEXTO
AO (2013)

1 trimestre

S/. 0.00

2 trimestre

S/. 0.00

3 trimestre

S/. 0.00

4 trimestre

S/. 642,920.07

S/. 642,920.07

5 trimestre

S/. 652,563.87

S/. 652,563.87

6 trimestre

S/. 662,352.33

S/. 662,352.33

7 trimestre

S/. 672,287.61

S/. 672,287.61

8 trimestre

S/. 1,325,292.00

S/. 682,371.93

S/. 642,920.07

9 trimestre

S/. 1,345,171.38

S/. 692,607.51

S/. 652,563.87

10 trimestre

S/. 1,365,348.95

S/. 702,996.62

S/. 662,352.33

11 trimestre

S/. 1,385,829.18

S/. 713,541.57

S/. 672,287.61

12 trimestre

S/. 2,049,536.69

S/. 724,244.69

S/. 682,371.93

S/. 642,920.07

13 trimestre

S/. 2,080,279.74

S/. 735,108.36

S/. 692,607.51

S/. 652,563.87

14 trimestre

S/. 2,111,483.94

S/. 746,134.99

S/. 702,996.62

S/. 662,352.33

15 trimestre

S/. 2,143,156.20

S/. 757,327.01

S/. 713,541.57

S/. 672,287.61

16 trimestre

S/. 2,818,223.61

S/. 768,686.92

S/. 724,244.69

S/. 682,371.93

S/. 642,920.07

17 trimestre

S/. 2,860,496.96

S/. 780,217.22

S/. 735,108.36

S/. 692,607.51

S/. 652,563.87

18 trimestre

S/. 2,903,404.42

S/. 791,920.48

S/. 746,134.99

S/. 702,996.62

S/. 662,352.33

19 trimestre

S/. 2,946,955.48

S/. 803,799.29

S/. 757,327.01

S/. 713,541.57

S/. 672,287.61

20 trimestre

S/. 3,634,079.89

S/. 815,856.28

S/. 768,686.92

S/. 724,244.69

S/. 682,371.93

S/. 642,920.07

21 trimestre

S/. 3,688,591.08

S/. 828,094.12

S/. 780,217.22

S/. 735,108.36

S/. 692,607.51

S/. 652,563.87

22 trimestre

S/. 3,743,919.95

S/. 840,515.53

S/. 791,920.48

S/. 746,134.99

S/. 702,996.62

S/. 662,352.33

23 trimestre

S/. 3,800,078.75

S/. 853,123.27

S/. 803,799.29

S/. 757,327.01

S/. 713,541.57

S/. 672,287.61

24 trimestre

S/. 4,500,000.00

S/. 865,920.11

S/. 815,856.28

S/. 768,686.92

S/. 724,244.69

S/. 682,371.93

S/. 642,920.07

A. Para el clculo de los interese y pagos del prstamo en concepto de obras

civiles y electromecnicas utilizando el mtodo alemn:
Crdito hipotecario:
Plazo:
Tasa de inters anual:

S/. 3,200,000.00
5 aos
10%

METODO ALEMAN
N de cuotas
Ao 0

pago principal
-

importe de inters
-

cuota total
-

capital pendiente
S/. 3,200,000.00

Ao 1

S/. 640,000.00

S/. 320,000.00

S/. 960,000.00

S/. 2,560,000.00

Ao 2

S/. 640,000.00

S/. 256,000.00

S/. 896,000.00

S/. 1,920,000.00

Ao 3

S/. 640,000.00

S/. 192,000.00

S/. 832,000.00

S/. 1,280,000.00

Ao 4

S/. 640,000.00

S/. 128,000.00

S/. 768,000.00

S/. 640,000.00

Ao 5

S/. 640,000.00

S/. 64,000.00

S/. 704,000.00

S/. 0.00

Total pagado

S/. 4,160,000.00

B. Para el clculo de los interese y pagos del prstamo en concepto de equipos

complementario y montaje de la maquinaria utilizando el mtodo francs:

PROVEEDOR
Plazo:
Tasa de inters anual:

S/. 1,800,000.00
5 aos
12%

METODO FRANCES
1 trimestre
PRIMER AO

2 trimestre
3 trimestre
4 trimestre
5 trimestre

SEGUNDO
AO

6 trimestre
7 trimestre
8 trimestre
9 trimestre

TERCER AO

10 trimestre
11 trimestre
12 trimestre
13 trimestre

CUARTO AO

14 trimestre
15 trimestre
16 trimestre
17 trimestre

QUINTO AO

18 trimestre
19 trimestre
20 trimestre

Cuota total
S/. 120,988.27

Capital amortizado
S/. 66,988.27

Inters pagado
S/. 54,000.00

Saldo del capital

S/. 1,733,011.73

S/. 120,988.27

S/. 68,997.92

S/. 51,990.35

S/. 1,664,013.80

S/. 120,988.27

S/. 71,067.86

S/. 49,920.41

S/. 1,592,945.94

S/. 120,988.27

S/. 73,199.90

S/. 47,788.38

S/. 1,519,746.05

S/. 120,988.27

S/. 75,395.89

S/. 45,592.38

S/. 1,444,350.16

S/. 120,988.27

S/. 77,657.77

S/. 43,330.50

S/. 1,366,692.39

S/. 120,988.27

S/. 79,987.50

S/. 41,000.77

S/. 1,286,704.89

S/. 120,988.27

S/. 82,387.13

S/. 38,601.15

S/. 1,204,317.76

S/. 120,988.27

S/. 84,858.74

S/. 36,129.53

S/. 1,119,459.02

S/. 120,988.27

S/. 87,404.50

S/. 33,583.77

S/. 1,032,054.52

S/. 120,988.27

S/. 90,026.64

S/. 30,961.64

S/. 942,027.88

S/. 120,988.27

S/. 92,727.44

S/. 28,260.84

S/. 849,300.44

S/. 120,988.27

S/. 95,509.26

S/. 25,479.01

S/. 753,791.18

S/. 120,988.27

S/. 98,374.54

S/. 22,613.74

S/. 655,416.64

S/. 120,988.27

S/. 101,325.77

S/. 19,662.50

S/. 554,090.87

S/. 120,988.27

S/. 104,365.55

S/. 16,622.73

S/. 449,725.32

S/. 120,988.27

S/. 107,496.51

S/. 13,491.76

S/. 342,228.80

S/. 120,988.27

S/. 110,721.41

S/. 10,266.86

S/. 231,507.40

S/. 120,988.27

S/. 114,043.05

S/. 6,945.22

S/. 117,464.34

S/. 120,988.27

S/. 117,464.34

S/. 3,523.93

S/. 0.00

Calculo de ventas del primer ao:

VENTAS PRIMER AO
Unidades mensuales

Precio unitario

Total al ao

Producto A

8000

S/. 50.00

S/. 4,800,000.00

Producto B

9500

S/. 40.00

S/. 4,560,000.00

Producto C

12500

S/. 30.00

S/. 4,500,000.00

TOTAL

S/. 13,860,000.00

Ordenamiento de los datos

VENTAS PRIMER AO

S/. 13,860,000.00
S/. 84,000.00

INTERESES COBRADOS PRIMER AO

S/. 1,700,000.00

COMPRA DE MATERIALES PRIMER AO

INSUMOS DIVERSOS PRIMER AO

S/. 480,000.00

SUELDOS NETOS PRIMER AO

S/. 840,000.00
+ 45 % Sueldos netos

CARGA SOCIAL PRIMER AO

GASTOS ADMINISTRACION PRIMER AO

S/. 660,000.00

GASTOS VENTA PRIMER AO

S/. 760,000.00

INTERESES PAGADOS PRIMER AO

S/. 140,000.00

Calculo de los dems gastos e ingresos del proyecto:

AO 1
Ventas
Intereses
cobrados
Compra
materiales
Insumos diversos
Sueldos
Carga social
Gastos
administracin
Gastos venta
Intereses
pagados

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

S/. 13,860,000.00 S/. 14,553,000.00 S/. 15,426,180.00 S/. 30,543,836.40 S/. 32,681,904.95
S/. 84,000.00

S/. 88,200.00

S/. 93,492.00

S/. 95,361.84

S/. 102,037.17

S/. 1,700,000.00

S/. 1,853,000.00

S/. 1,908,590.00

S/. 1,946,761.80

S/. 2,083,035.13

S/. 480,000.00

S/. 504,000.00

S/. 519,120.00

S/. 529,502.40

S/. 566,567.57

S/. 840,000.00

S/. 882,000.00

S/. 882,000.00

S/. 926,100.00

S/. 926,100.00

S/. 1,218,000.00

S/. 1,278,900.00

S/. 1,278,900.00

S/. 1,342,845.00

S/. 1,342,845.00

S/. 660,000.00

S/. 693,000.00

S/. 713,790.00

S/. 728,065.80

S/. 779,030.41

S/. 760,000.00

S/. 798,000.00

S/. 821,940.00

S/. 838,378.80

S/. 897,065.32

S/. 140,000.00

S/. 147,000.00

S/. 151,410.00

S/. 154,438.20

S/. 165,248.87

a) Con los datos obtenidos se elabora el flujo de caja para el proyecto de 5 aos
(considerando cuota por crdito de prstamos y al proveedor por maquinaria y
montaje).

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

S/. 13,860,000.00

S/. 14,553,000.00

S/. 15,426,180.00

S/. 30,543,836.40

S/. 32,681,904.95

S/. 84,000.00

S/. 88,200.00

S/. 93,492.00

S/. 95,361.84

S/. 102,037.17

INGRESOS
Ventas
Intereses
cobrados
Por prestamos
Aporte de
capital
TOTAL
INGRESOS
EGRESOS
Inversin
inicial
Compra
materiales
Insumos
diversos
Sueldos
Carga social
Gastos
administracin
Gastos venta
Intereses
pagados
Devoluciones
de prestamos
TOTAL
EGRESOS
FLUJO DE CAJA
NETO

S/. 5,000,000.00

S/. 4,500,000.00

S/. 9,500,000.00

S/. 9,500,000.00

S/. 13,944,000.00

S/. 14,641,200.00

S/. 15,519,672.00

S/. 30,639,198.24

S/. 32,783,942.12

S/. 1,700,000.00

S/. 1,853,000.00

S/. 1,908,590.00

S/. 1,946,761.80

S/. 2,083,035.13

S/. 480,000.00

S/. 504,000.00

S/. 519,120.00

S/. 529,502.40

S/. 566,567.57

S/. 840,000.00

S/. 882,000.00

S/. 882,000.00

S/. 926,100.00

S/. 926,100.00

S/. 1,218,000.00

S/. 1,278,900.00

S/. 1,278,900.00

S/. 1,342,845.00

S/. 1,342,845.00

S/. 660,000.00

S/. 693,000.00

S/. 713,790.00

S/. 728,065.80

S/. 779,030.41

S/. 760,000.00

S/. 798,000.00

S/. 821,940.00

S/. 838,378.80

S/. 897,065.32

S/. 140,000.00

S/. 147,000.00

S/. 151,410.00

S/. 154,438.20

S/. 165,248.87

S/. 1,443,953.09

S/. 1,379,953.09

S/. 1,315,953.09

S/. 1,251,953.09

S/. 1,187,953.09

S/. 9,500,000.00

S/. 7,241,953.09

S/. 7,535,853.09

S/. 7,591,703.09

S/. 7,718,045.09

S/. 7,947,845.38

S/. 0.00

S/. 6,702,046.91

S/. 7,105,346.91

S/. 7,927,968.91

S/. 22,921,153.15

S/. 24,836,096.73

b) Considerando el flujo de caja neto (ingresos - egresos), determine la TIR.

TIR=89.29%
c) Considerando la TIR calculada, aprobara o desaprobara el proyecto de
ampliacin de planta (obra civil + compra de maquina nueva + montaje)? Para
efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de
inters a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

Aprobaramos el proyecto ya que la TIR es mayor TMA

Existen diversas tasas de inters dependiendo de la cantidad depositada y el
departamento. Segn la SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS y AFP:
Se puede consultar el siguiente link para ms informacin
http://www.sbs.gob.pe/app/retasas/paginas/retasasInicio.aspx?p=D#
DEPARTAMENTO:
TIPO DE PRODUCTO:
PRODUCTO:
CONDICION:
FECHA:
ENTIDAD
BANCO AZTECA
FINANCIERA UNIVERSAL
CRAC SENOR DE LUREN
CRAC CREDINKA
CMAC PISCO
BANCO RIPLEY
BANCO FINANCIERO
CMCP LIMA
CMAC AREQUIPA
BANCO FALABELLA
FINANCIERA EFECTIVA
CMAC DEL SANTA
CMAC TACNA

LIMA
DEPOSITOS
PLAZO FIJO PERSONAS NATURALES
DEPOSITOS A PLAZO EN EFECTIVO POR S/. 5 000 A
360 DIAS
Al 04/12/2013
Tasa de Rendimiento
Efectivo Anual
(TREA) (%)
6
5.75
5.6
5.55
5.25
5.2
5
5
5
5
5
5
4.99

CMAC CUSCO S A
CREDISCOTIA
FINANC. PROEMPRESA
BANCO DE COMERCIO
CRAC CHAVIN
CMAC ICA
CMAC HUANCAYO
FINANCIERA CONFIANZA
MIBANCO
CRAC PRYMERA
BANCO GNB
FINANCIERA EDYFICAR
CMAC TRUJILLO
CMAC SULLANA
BANBIF
CMAC PIURA
FINANCIERA TFC S A
SCOTIABANK PERU
BANCO DE CREDITO
CITIBANK DEL PERU
BANCO CONTINENTAL
INTERBANK

DEPARTAMENTO:
TIPO DE PRODUCTO:
PRODUCTO:
CONDICION:
FECHA:

ENTIDAD
BANCO AZTECA
FINANCIERA UNIVERSAL
CRAC SENOR DE LUREN
CRAC CREDINKA
FINANCIERA TFC S A
CMAC PISCO
CMAC DEL SANTA
BANCO RIPLEY
BANCO FINANCIERO

4.95
4.75
4.6
4.5
4.5
4.4
4.25
4.25
4.25
4.25
3.6
3.55
3.45
3.2
3.1
3
3
2.55
2.5
2.12
1.35
1.25

LIMA
DEPOSITOS
PLAZO FIJO PERSONAS NATURALES
DEPOSITOS A PLAZO EN EFECTIVO POR S/. 10 000 A 360 DIAS
Al 04/12/2013
Tasa de Rendimiento
Efectivo Anual
(TREA) (%)
6
5.75
5.6
5.55
5.4
5.25
5.25
5.2
5

CMCP LIMA
CMAC AREQUIPA
BANCO FALABELLA
FINANCIERA EFECTIVA
CRAC CHAVIN
CMAC TACNA
CMAC CUSCO S A
CREDISCOTIA
CMAC ICA
FINANC. PROEMPRESA
BANCO DE COMERCIO
CRAC PRYMERA
CMAC HUANCAYO
FINANCIERA CONFIANZA
MIBANCO
CMAC PIURA
BANCO GNB
FINANCIERA EDYFICAR
CMAC SULLANA
CMAC TRUJILLO
BANBIF
SCOTIABANK PERU
BANCO DE CREDITO
CITIBANK DEL PERU
BANCO CONTINENTAL
INTERBANK

5
5
5
5
5
4.99
4.95
4.75
4.65
4.6
4.5
4.35
4.25
4.25
4.25
4
3.6
3.55
3.5
3.45
3.1
2.55
2.5
2.12
1.35
1.25

d) Para una Tasa Mnima Aceptable (TMA) de 10%, se calcula el Valor Actual Neto:

AO 1
Flujo de caja neto

Valor actual de
flujo
TMA
Inversin inicial

VAN

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
7,316,142.63 9,041,442.63 9,897,594.63 9,481,669.47 10,426,552.50
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
6,774,206.14 7,472,266.64 7,436,209.34 6,476,107.83 6,474,068.77
10%
S/. 8,800,000.00
S/. 25,832,858.70

e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera

satisfactoria.
Se escoge el valor de Tasa Mnima Aceptable (TMA) de 10% porque para el ao
2008 segn estadsticas de Banco Central de Reserva del Per se presentaba
una tasa promedio de 7.4% de intereses de los bancos, adems que en ese ao
se presenci una crisis financiera mundial, la cual se gener temor en los
inversionistas. Esto motivo a elegir una tasa alta de 10% en comparacin de
otros aos.
f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de
ampliacin de planta?
Con el VAN calculado se concluir que es favorable para la aprobacin del
proyecto por ser un VAN positivo y alto.