Universidad Politcnica de Aguascalientes

LIC. EN NEGOCIOS Y ADMINISTRACION.

Anlisis Financieros Grupo Modelo S.A. De S.B.

Autor: Andrea Martnez Torres. Hilda Janeth Hernndez Prez. Rosa Carminia Barrera Fernndez. Jennifer Vianney ar!a Cha!"n. #$ B

Revisor:
%.A.&. y &.F. Ma. Rosario Casillas Posada.

Aguascalientes, Ags. de Febrero de 2014.

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Grupo LNA 04 B

R'P( M()&%(.
Rese*a+ Grupo Modelo, fundado en 1925, es lder en la elaboracin, distribucin y venta de cerveza en M ico! "uenta con una capacidad instalada de #$ %illones de &ectolitros anuales de cerveza! Actual%ente tiene trece %arcas, entre las 'ue destacan "orona ( tra, la cerveza %e icana de %ayor venta en el %undo, Modelo (special, )ictoria, *acfico y +e,ra Modelo! ( porta seis %arcas y tiene presencia en 1-$ pases! (s el i%portador en M ico de las %arcas .ud/eiser y .ud 0i,&t, y de la cerveza sin alco&ol 123oul2s, producidas por An&euser4 .usc& 5n.ev! Ade%6s, i%porta la cerveza c&ina 7sin,tao y la danesa "arlsber,! 3esde 1998, Grupo Modelo cotiza en la .olsa Me icana de )alores, con la clave de pizarra GM13(01"! Adicional%ente, cotiza co%o "ertificados de 3epsito A%ericanos 9A3:; ba<o la clave G*M"= en los %ercados 17" de (stados >nidos y en 0atibe , en (spa?a, ba<o el s%bolo @GM3! 3esde 2$1A Grupo Modelo for%a parte i%portante de A.45n.ev la co%pa?a cervecera %6s ,rande del %undo! iro de la &m,resa.

(s preponderada%ente 5ndustrial: =a 'ue la actividad pri%ordial de este tipo de e%presas es la produccin de bienes %ediante la transfor%acin yBo e traccin de %aterias pri%as! (s e tractivaC =a 'ue se dedica a la e traccin de recursos naturales! 7a%bin considerada Manufacturera ya 'ue transfor%a las %aterias pri%as en

productos ter%inados y esto de da a travs del si,uiente procedi%iento:

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Balan!e -eneral al ./ de di!iem0re de 12// 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 15. y 17 8

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A"75)1

A1 de dicie%bre

*1:"(+7AD(E

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Grupo LNA 04 B

de 2$11

"5:">0A+7(: (fectivo y e'uivalentes de efectivo "uentas y docu%entos por cobrar 5%puestos a las utilidades a favor 5nventarios 5nstru%entos financieros derivados *a,os anticipados por publicidad y otros Activos disponibles para su venta 9:ma el a!ti;o !ir!:lante +1 "5:">0A+7(: "uentas y docu%entos por cobrar a lar,o plazo 5nversiones en asociadas *ropiedades, planta y e'uipo *a,os anticipados por publicidad y otros Activos intan,ibles4 +eto 9:ma el a!ti;o no !ir!:lante 9'MA &% ACT<V( *AE5)1 95A,5#8 $!#5G F A2,2#1,1#5 #,AAA,A-2 -92,$88 -,H18,A-9 4 2,H##,258 5#9,#89 52,AH#,99A 2!$9G $!85G 8$!9#G 25!25G 5!#8G $!#$G H!#8G

H,155,929 59,8A1,158 1,-$#,9#9 #,$92,$#8 #5,88$,#1$ F 12#,-$-,#$A

8!-2G 8H!5$G 1!81G 5!55G 59!$AG 100%

"5:">0A+7(: *roveedores y otras cuentas por pa,ar

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F-,89$,H98

82!#-G

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&stado Consolidado de Res:ltado <nte-ral = ,or f:n!i"n de -astos r:,o Modelo5 9. A. B. de C. V. y 9:0sidiarias P(R %(9 &J&RC<C<(9 A>'A%&9 T&RM<>A)(9 &% ./ )& )<C<&MBR& )& 12// 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 15 . y 178

)entas netas de cerveza 1tros in,resos nor%ales

F -8,$11,#$A H,998,2## 91,$$5,9-$

"osto de ventas >tilidad bruta Gastos de operacin )enta y distribucin Ad%inistracin

8A,81$,#HH 8#,595,218

19,899,251 H,8H8,H$8 25,9HA,-55

*articipacin en los resultados de asociadas 1tros ,astos 4 +eto >tilidad de operacin

-9$,$$$

9898,H$1; 22,$2H,#5-

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5n,resos financieros Gastos financieros 9*rdida; ,anancia ca%biaria 4 +eta 5n,resos financieros 4 +eto >tilidad antes de provisin para i%puestos a la utilidad 5%puestos a la utilidad >tilidad neta consolidada del e<ercicio 17:AE *A:753AE 3( 0A >75053A3 5+7(G:A0: :e%ediciones de beneficios a e%pleados 4 +eto de i%puestos "obertura de flu<os de efectivo >tilidad inte,ral consolidada >tilidad neta atribuible a: *articipacin controladora *articipacin no controladora: An&euser4.usc& "o%panies, 5nc! 1tros inversionistas

1,5$5,29# 95H$,2#H; #-H,-H8 1,#A1,--5 2A,#5-,H8A

5,8#A,5H1 F 1-,2-5,$-2

9155,-1$;

981,H8-; F 1-,$-#,H28

F 11,-25,H99

A,5H8,5AH 2,-98,-8# H,859,A-A

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>tilidad neta consolidada del e<ercicio >tilidad inte,ral consolidada atribuible a: *articipacin controladora *articipacin no controladora: An&euser4.usc& "o%panies, 5nc! 1tros inversionistas >tilidad inte,ral consolidada >tilidad por accin b6sica y diluida 9+otas AE y 21; 9"ifras en pesos %e icanos atribuibles a la participacin controladora;

F 1-,2-5,$-2

F 11,H#8,151

A,51-,H2H 2,-98,-8# F 1-,$-#,H28 F A!H5H#

Balan!e -eneral al ./ de di!iem0re de 12/1 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 15. y 17 8

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A"75)1

"5:">0A+7(
Grupo LNA

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04 B

(fectivo y e'uivalentes de efectivo "uentas y docu%entos por cobrar 5%puestos a las utilidades a favor inventarios 5nstru%entos financieros derivados *a,os anticipados por publicidad y otros

29,11-,##8 H,AH$,H22 955,2A1$,2$1,H528,222 2,A9#,991

5-!H8G 12!-$G 1!92G 2$!58G $!$8-G 8!-2G

Activos disponibles para su venta Eu%a el activo circulante +1 "5:">0A+7( "uentas y docu%entos por cobrar a lar,o plazo 5nversiones en asociados *lanta y e'uipo *a,os anticipados por publicidad y otros Activos intan,ibles 9:ma el a!ti;o no !ir!:lante 9'MA &% ACT<V( *AE5)1 "5:">0A+7( *roveedores y otras cuentas por pa,ar *rovisiones 5%puesto especial sobre produccin y servicios por pa,ar *articipacin de los traba<adores en las utilidades 5nstru%entos financieros derivados 5%puestos a la utilidad por pa,ar Eu%a del pasivo circulante +1 "5:">0A+7( 5%puestos a la utilidad diferidos *asivo de controladora en consolidacin fiscal Valores que transforman .eneficios a los e%pleados

595,$52 89,H5A,59#

1!19G 1$$G

9AA,-8H H,-$$,19A 59,$85,2H8 1,1-H,$#$ #,$#H,#$8 #5,$82,$## F 128,H95,H#8

1!28G 9!H1G #-!H-G 1!5-G 9!8AG 100%

-,$28,$-2 1A$,$$$ 1,H9A,52$ 1,1-5,-## 444444444444444444444 444444444444444444444 11,$AA,2#9

#2!#2G 1!1#G 15!A8G 1$!#8G

100%

5,A$5,--9 1,129,1-Pagina ! / 14 1,#5-,-$H

H1!2$G 1A!$2G 2$!2G

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Grupo LNA 04 B

&stado Consolidado de Res:ltado <nte-ral = ,or f:n!i"n de -astos r:,o Modelo5 9. A. B. de C. V. y 9:0sidiarias P(R %(9 &J&RC<C<(9 A>'A%&9 T&RM<>A)(9 &% ./ )& )<C<&MBR& )& 12/1 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 15 . y 178

)entas netas de cerveza 1tros in,resos nor%ales 9+ota 1-;

F 91,8$A,9A# #,-9A,525 99,29#,8H2

"osto de ventas 9+otas 9, 11 y 12; >tilidad bruta Gastos de operacin 9+otas 11, 12 y 19; )enta y distribucin Ad%inistracin

8H,-A1,15$ 52,8HH,A12

2$,595,$$1 #,$58,9#A 2#,H89,9#8

*articipacin en los resultados de asociadas 9+ota 1$ 1tros ,astos 4 +eto 9+ota 2$; >tilidad de operacin 5n,resos financieros Gastos financieros 9*rdida; ,anancia ca%biaria 4 +eta 5n,resos financieros 4 +eto 9+ota 22; >tilidad antes de provisin para i%puestos a la utilidad 5%puestos a la utilidad 9+ota 15; >tilidad neta consolidada del e<ercicio 17:AE *A:753AE 3( 0A >75053A3 5+7(G:A0: :e%ediciones de beneficios a e%pleados 4

1,$25,H29 9#AH,A#$; 25,1$5,59# 1,55-,952 9592,82-; 95H-,8H8; A9-,$H$ 25,5$A,H5# H,5--,A8$ F 1-,915,A1#

9##A,-5$;

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Grupo LNA 04 B

+eto de i%puestos "obertura de flu<os de efectivo >tilidad inte,ral consolidada >tilidad neta atribuible a: *articipacin controladora *articipacin no controladora: An&euser4.usc& "o%panies, 5nc! 1tros inversionistas A,H9$,122 2,--1,5A9 H,5#1,HH1 >tilidad neta consolidada del e<ercicio >tilidad inte,ral consolidada atribuible a: *articipacin controladora *articipacin no controladora: An&euser4.usc& "o%panies, 5nc! 1tros inversionistas >tilidad inte,ral consolidada >tilidad por accin b6sica y diluida 9+otas AE y 21; 9"ifras en pesos %e icanos atribuibles a la participacin controladora A,582,--1 2,--1,5A9 F 1-,29A,8-9 F A!-18# F 11,-H9,$H9 F 1-,915,A1# F 12,A8A,H5H 152,$22 F 1-,29A,8-9

Balan!e -eneral al ./ de di!iem0re de 12/2 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 15y .8

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ACT<V( "5:">0A+7( (fectivo y e'uivalentes de efectivo 9nota 8; F "uentas y docu%entos por cobrar 9nota 5; 5nventarios 9nota H; *a,os anticipados y otros Total A!ti;o Cir!:lante 0A:G1 *0AI1 "uentas y docu%entos por cobrar a lar,o plazo 9nota 5; inversiones per%anentes en acciones 9nota #; *ropiedades, planta y e'uipo 9nota -; 3epreciacin acu%ulada Activos disponibles para su venta 4 neto Total A!ti;o %ar-o Plazo 17:1E 1tros activos 9notas 9 y 1$; "rdito fiscal de controladas 9nota 15; Total (tros A!ti;os Total A!ti;o C(>C&PT( PA9<V(
Grupo LNA

9'BC'&>TA

C'&>TA

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04 B

19!88G F2A,-1A,#$H!$$

F-,8-H,1H5!$$ F1A,A$9,1#A!$$ FA,991,#29!$$ @#75A225BB..22

H!9AG 1$!-HG A!2HG #2.#7?

F1,2#8,HA$!$$

1!$8G

F5,H95,1A$!$$

8!H5G

F-#,-AH,#$5!$$ 4FA1,H$9,#1H!$$ F5H,22H,9-9!$$ 85!-9G

F#1H,9$#!$$ @A.57/.5ACA.22

$!59G C1./B?

F#,-1H,H21!$$

H!A-G

F1,1-5,$A1!$$ @7522/5AC1.22 @/115C/A52D/.22 9'BC'&>TA Valores que transforman C'&>TA Pagina 12 / 14 ?

$!9#G B..C? /22.22?

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Grupo LNA 04 B

&stado Consolidado de Res:ltado <nte-ral = ,or f:n!i"n de -astos r:,o Modelo5 9. A. B. de C. V. y 9:0sidiarias P(R %(9 &J&RC<C<(9 A>'A%&9 T&RM<>A)(9 &% ./ )& )<C<&MBR& )& 12/2 3Cifras en miles de ,esos me4i!anos5 se-6n lo e4,li!an las notas 1 y .8

)entas netas de cerveza 1tros in,resos nor%ales

F ##,-25,H2#,19A,1HA -5,$1-,#91

"osto de ventas >tilidad bruta Gastos de operacin )enta y distribucin Ad%inistracin

A9,8HH,9#A 85,551,-1-

1-,81-,#98 5,8A-,-$H 2A,-5#,H$$

>tilidad de operacin 1tros ,astos 4 +eto :(E>07A31 5+7(G:A0 3( J5+A+"5AM5(+71: 5n,resos ,anados 4 +eto *rdida en ca%bios4 +eta

21,H98,2191,22$,H$8;

H5$,#A1 958$,1#2;

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"ancelacin de coberturas

4 11$,559

>tilidad antes de provisin para i%puestos a la utilidad *rovisiones para i%puesto sobre la renta e i%puesto e%presarial 5%puestos a la utilidad >tilidad neta consolidada del e<ercicio >tilidad neta de la participacin controladora *A:75"5*A"5K+ +1 "1+7:10A31:A An&euser4.usc& "o%panies, 5nc! 1tros inversionistas >tilidad neta de la participacin no controladora >tilidad por accin 9"ifras en pesos %e icanos atribuibles a la participacin controladora;

2$,5-8,1#A

8,9H1,#A9

5,8#A,5H1 F 15,H22,8A8 F 9,98A,A$9

F 2,998,A$5 2,H-8,-2$ F 5,H#9,125

F A!$#52

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