Sunteți pe pagina 1din 217

TEMATICA LICEN

PARTEA I. Cunotine generale


M I C R O E C O N O M I E
Utilitatea bunurilor economice; utilitate tehnic, utilitate economic i utilitate social
(Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.%%&%'(
Utilitatea desemnea) ca$acitatea real sau $resu$us a unui bun de a satis*ace o
trebuin+ uman (de producie, de consum, de informaie, etc.). De asemenea, utilitatea
e,$rim a$recierea bunului din $artea consumatorului, satis*ac+ia $e care i&o creea)
acestuia *olosirea unui bun. Utilitatea se prezint sub dou aspecte: tehnic i economic.
Din punct de vedere tehnic, utilitatea scoate n eviden proprietile intrinseci
(corporale) ale bunului economic: tehnice, funcionale, fizice, chimice, bioloice, etc.
Din punct de vedere economic, utilitatea cuprinde nu numai proprietile corporale ale
bunului, ci i raportarea lor la o trebuin a neposesorului (neproductorului) mrfii.
Utilitatea trebuie s fie, deci, social: numai n corelaie cu trebuinele neposesorului
(neproductorului) devine posibil raportul economic de pia, concretizat ntr!o tranzacie
bilateral de v"nzare!cumprare.
Premisele *ormrii i *unc+ionrii unei economii na+ionale (Microeconomie, Gh.Prvu i R.
Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.--'&-!"(
#ormarea i funcionarea unei economii naionale este condiionat de o serie de
$remise.
$. naiunea ca unitate structural de e%isten a societii&
'. e%istena unui teritoriu naional delimitat&
(. un anumit nivel al diviziunii sociale a muncii i de dezvoltare a cooperrii
economice&
). constituirea, funcionarea i dezvoltarea continu a pieei naionale.
/ntre$rin)torul. de*ini+ie, caracteristici (Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech,
raiova, !""#, $.-01&-0#(
* ntreprindere, pentru a e%ista i funciona, trebuie s fie oranizat i condus n mod
corespunztor. Persoana care creea) o ntre$rindere se numete ntre$rin)tor.
+aracteristicile fundamentale ale ntreprinztorului sunt: ini+iativa $ersonal, abilitatea de a
$rocura resursele, ca$acitatea mana2erial, dorin+a de autonomie, $re2tirea de a&i asuma
riscul, a2resivitatea n a*aceri, s$irit concuren+ial, intuitivitate, realism, abilitatea de a nv+a
din 2reeli i de a stabili rela+ii de munc umane.
,ntreprinztorii sunt ei care ana-eaz factorii de producie, i antreneaz n activiti
care s rspund nevoilor societii. .i pot fi proprietari ai tuturor factorilor de producie
anrenai n activitate, sau pot nchiria, de la posesorii lor unul sau toi factorii de producie.
/ndiferent dac este proprietar sau nu, ntreprinztorul se nri-ete n mod direct de bunul mers
al activitii ntreprinderii pe care o nfiineaz, o coordoneaz i conduce n scopul obinerii unui
c"ti. Dac el este proprietarul tuturor factorilor de producie, i va nsui venitul obinut sub
forma profitului& dac nu, va mpri c"tiul cu posesorii factorilor de producie de la care i!a
nchiriat. Dac ne aflm n situaia unei societi pe aciuni, ntreprinztorul este unul de tip
special, n loc de o persoan avem de!a face cu consiliul de administraie. 0cesta este constituit
$
din acionari, manaeri, reprezentani ai unor instituii financiare i are ca atribuii conceperea i
promovarea politicii economice a ntreprinderii.
Deci, ntreprinztorul poate fi o persoan, un individ, sau un colectiv de persoane
(consiliul de administraie).
,ntreprinztorul este a-utat n aciunile sale de specialiti, dintre care se detaeaz
manaerii salariai care l a-ut n activitatea de orientare a ntreprinderii ctre acele activiti
care asiur profitul ma%im.
orela+ia *actori de $roduc+ie 3 resurse (Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech,
raiova, !""#, $.-14&-1%(
.voluia societii umane a nreistrat importante mutaii de ordin cantitativ i calitativ
n coninutul i modul de asiurare a resurselor necesare activitilor economice, precum i n
modul de utilizare a resurselor disponibile pentru realizarea unei corelaii optime ntre nevoi i
resurse. * parte a resurselor disponibile n societate, atrase i utilizate n procesele de producie
devin *actori de $roduc+ie. #actorii de producie pot fi definii i ca fiind ansamblul condi+iilor
necesare i su*iciente $entru ca orice $roces de $roduc+ie s se $oat des*ura con*orm
sco$ului urmrit.
,ntre resurse i factorii de producie e%ist anumite deosebiri:
! resursele, prin simpla lor e%isten, au n raport cu procesul de producie, caracterul unui
potenial productiv&
! n dimensiunile i structura resurselor sim n orice moment anumite elemente care,
din diferite motive rm"n neutilizate, rm"n simplu potenial&
! resursele se transform n factori de producie numai n msura atraerii utilizrii i
consumrii acestora, utilizare i consumare care depind de o serie de factori: nivelul dezvoltrii
economice, potenialul tehnic i tiinific, diversitatea nevoilor, radul de ancorare al economiei
n circuitul economic mondial, nivelul educaiei i culturii etc.
Delimitarea conceptual ntre resurse i factorii de producie este necesar deoarece
noiunea de resurse e%prim, n esen, starea de dis$onibilitate a unor bunuri corporale, pe c"nd
factorii de producie re$re)int resurse aduse de ctre a2entul $roductor ntr&o stare activ,
proprie utilizrii lor efective n procesul de producie.
Stadiile circuitului ca$italului; rota+ia ca$italului (Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu,
Ed. Sitech, raiova, !""#, $.-#5(
+apitalul fi% i circulant apar la nivel de firm ca o parte a ca$italului n *unc+iune care,
alturi de celelalte forme ale capitalului total e%ploatat de firm, particip la un circuit specific
alctuit din trei stadii.
-. Stadiul nt6i al circuitului capitalului l constituie procesul prin care capitalul lichid
(bnesc) al firmei se transform prin intermediul pieei n capital real productiv. 1aralel, firma se
prezint i pe piaa muncii n calitate de cumprtor de for de munc necesar n stadiul
urmtor.
!. Stadiul al doilea al circuitului ca$italului n funciune al firmei l constituie utilizarea
productiv a capitalului real, n combinaie cu ceilali factori de producie, pentru obinerea de
bunuri destinate v"nzrii pe pia.
0. 7l treilea stadiu al circuitului capitalului const n trecerea acestuia din forma marf
n forma bneasc, prin v"nzarea bunurilor produse.
+orespunztor celor trei stadii ale circuitului capitalului, acesta mbrac trei forme: bani,
bunuri capital i marf. Dintre acestea doar bunurile capital reprezint capitalul real, care
funcioneaz n calitate de factor de producie.
'
#irma funcioneaz continuu ceea ce nseamn c reluarea parcurerii celor trei stadii ale
circuitului reprezint rota+ia ca$italului, iar timpul necesar pentru parcurerea unui circuit
reprezint vite)a de rota+ie a capitalului.
aracteristicile $ie+ei cu concuren+ $er*ect i $ur (Microeconomie, Gh.Prvu i R.
Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.!#0&!##(
1iaa cu concuren perfect reprezint un model teoretic, o situaie ideal, prin care se
urmrete evidenierea virtuilor pieei libere i a m"inii invizibile, considerat ca cel mai bun
mecanism natural de funcionare i relare a economiei.
1iaa cu concuren perfect sau pur presupune un asemenea raport de pia nc"t, pe
de o parte, toi v"nztorii (productorii) s!i v"nd toat producia, toate produsele s fie oferite
la preul pieei, fr ca vreunul din ei s!l poat influena, iar pe de alt parte, cumprtorii
(consumatorii) s poat achiziiona ceea ce au nevoie i c"t doresc din fiecare bun la acelai pre
al pieei, de asemenea, fr a!l putea modifica dup voina lor.
+a model teoretic, piaa cu concuren perfect se bazeaz pe o serie de caracteristici
care, n interaciunea lor, constituie mecanismul ideal de funcionare a pieei.
a. 7tomicitatea $ie+ei. 2e apreciaz c aenii cererii i ofertei sunt n numr mare i de
for economic redus. 2unt at"t de numeroi i mici ca for economic, nc"t nici unul nu
poate s influeneze, prin deciziile sale i prin aciunile ntreprinse, starea pieei, nivelul i
evoluia preului de echilibru, cererea pieei i oferta produciei. 1e o asemenea pia, at"t
productorii, c"t i cumprtorii sunt $rimitori de $re+. Un aent economic este primitor de pre
pe pia c"nd are o for economic aa de redus n raport cu cererea sau oferta nc"t el nu are
nici o posibilitate de a!l influena.
1e piaa atomicizat producia unei firme, este foarte mic, oferta total fiind asiurat
de un numr teoretic infinit de firme. 3ot la fel, cererea care se adreseaz unei anumite firme este
o parte foarte mic din cererea pieei.
b. 8mo2enitatea $er*ect nseamn identitatea intrinsec i e%trinsec a tuturor
bunurilor care fac obiectul tranzaciilor pe piaa respectiv. 4unurile sunt omo2ene instrinsec
dac proprietile ce le definesc sunt identice prin compoziie, calitate form, culoare etc.
4unurile sunt omo2ene e,trinsec n raport de modul de prezentare, condiiile i termenii de
comercializare, de livrare i de plat (pe baz de credit comercial, cu sau fr avans, cu plat
interal, n numerar sau prin virament etc.). *moenitatea perfect face ca fiecare cumprtor
s nu aib nici un motiv s prefere marfa unui productor n detrimentul altuia& el trateaz toate
mrfurile n mod identic.
c. 9ntrarea i ieirea liber de $e $ia+. /ntrarea i ieirea de pe pia se face e%clusiv pe
baz de ra+ionament economic. 8*ertantul ($roduc&torul( intr $e o $ia+ atunci c6nd ob+ine
un cost mar2inal in*erior sau cel mult e2al cu $re+ul la care se comerciali)ea) $rodusul. .l
iese de pe pia atunci c"nd costul marinal este mai mare dec"t preul, trebuind s se reprofileze
ctre alte domenii, unde poate obine cel puin profitul normal. +umprtorul (aentul cererii),
intr $e $ia+ $rin com$ararea ra$ortului dintre utilitatea mar2inal i $re+ul unitar al acelui
bun, cu acelai raport obinut pentru alte bunuri substituibile. +"nd primul raport este mai mare,
cumprtorul decide intrarea pe pia. +"nd raportul este mai mic, el prsete piaa bunului dat
i se orienteaz ctre alte piee.
2e apreciaz c $ia+a care satis*ace condi+iile de atomicitate, omo2enitate i intrare
(ieire( liber $e $ia+ se numete $ia+a cu concuren+ $ur. Ea este com$letat cu condi+iile
$ie+ei cu concuren+ $er*ect, trans$aren+a i mobilitatea *actorilor de $roduc+ie.
d. :rans$aren+a $er*ect a $ie+ei se nfptuiete atunci c"nd aenii economici sunt
permanent, complet i corect informai asupra caracteristicilor pieei, el av"nd astfel posibilitatea
s acioneze n cunotin de cauz, ale"nd criteriile de raionament care l satisface.
(
e. Mobilitatea $er*ect a *actorilor de $roduc+ie presupune ine%istena limitelor
tehnice, economice, -uridice n calea orientrii libere i naturale a acestora spre domeniile care le
asiur cea mai nalt eficien.
:endin+ele contradictorii n evolu+ia mrimii salariilor. e*ectul de venit i e*ectul de
substituire (Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.0"0&0"1(
1entru mrimea efectiv a salariului unui ana-at prezint o importan dou tendine
contradictorii manifestate n comportarea salariailor, pornind de la interesele persoanele
concretizate n e*ectul de substituire i e*ectul de venit. E*ectul de substituire are n vedere
interesul fiecrui salariat de a obine un c"ti mai mare prin prelunirea timpului de munc i
prin ridicarea intensitii muncii, n defavoarea timpului liber i a timpului necesar pentru
refacerea corespunztoare a capacitii de munc.
E*ectul de venit presupune acel comportament al salariailor din momentul n care
mrimea salariului atine un nivel care i permite s duc o via decent la parametrii
aspiraiilor sale i ca urmare salariaii renun la munca suplimentar n favoarea timpului liber.
1rin urmare, e*ectul de substituire im$rim salariului o tendin+ de cretere n tim$ ce e*ortul
de venit o tendin+ de sta2nare sau limitare.
5rimea i dinamica salariul depind i de interdependena dintre diferenierea salariilor
i tendina de apropiere ntre salarii. ;i*eren+ierea salariilor nseamn ecartul ntre salarii,
e%istent n mod obiectiv datorit calificrii diferite a oamenilor i anselor diferite de fructificare
a capitalului uman de ctre diveri utilizatori. 0ceast stare este acceptat fr dificultate, at"t de
salariai, c"t i de patronate. :endin+a de a$ro$iere ntre salarii nseamn de fapt tendina de
ealizare a lor, determinat de educaia permanent a forei de munc, de apropiere a condiiilor
de pe piaa muncii etc. * asemenea tendin este reu de acceptat, mai nt"i de ctre ana-ai,
pentru c implic o redistribuire a veniturilor ntre ei, precum i de ctre patronate, deoarece
enereaz o automulumire a celor care e%ecut munca.
Pro*itul. c6ti2 le2itim; c6ti2 nele2itim; c6ti2 ile2al; c6ti2 necuvenit (Microeconomie,
Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.0-"(
$. 1rofitul reprezint un c"ti al unei persoane fr ca aceasta s fi contribuit ntr!un fel
la obinerea lui. 1rofitul este considerat ca un c6ti2 imoral al capitalitilor, ar avea o natur
e%ploatatoare. +u toate acestea, n prezent, n toate economiile de pia, fiecare ntreprinztor
triete pe seama acestor c"tiuri imorale.
,n acelai sens, al unor c"tiuri necuvenite, teoria economic, pornind de la faptul c
uneori, ntreprinztorii nu respect relementrile leale s!a formulat noiunea de $ro*it
nele2itim, ile2al, necuvenit obinut prin: mrirea ne-ustificat a preurilor de v"nzare, n
condiiile unui anumit tip de concuren imperfect& nsuirea unor venituri fr efort propriu,
enerate de anumite dezechilibre economico!financiare cum ar fi inflaia& diminuarea
cheltuielilor pentru protecia, conservarea sau ameliorarea mediului ambiant, evaziunea fiscal
etc.
'. 1rofitul reprezint un venit ce se obine dintr!o activitate economic perfecionat i
modernizat prin efortul propriu al firmelor. 1rin aciuni i msuri economice, tehnico!tiinifice
sau manaeriale, firmele realizeaz venituri pe care i le nsuesc sub form de $ro*it le2itim.
1rofitul leitim este efectul dezvoltrii i modernizrii economice i constituie o resurs
important pentru proresul ulterior. 1rofitul leitim este stimulat prin aciuni desfurate de
ntreprinztori ca: modernizri, retehnoloizri, ameliorarea performanelor bunurilor
economice, oranizarea tiinific a produciei i a muncii, perfecionarea manaementului etc.
,ntr!o asemenea accepiune, profitul se resete n toate aciunile economice din industrie,
aricultur, comer, bnci, asiurri, turism etc.
)
<actorii care in*luen+ea) nivelul i dinamica ratei $ro*itului
(Microeconomie, Gh.Prvu i R. Gruescu, Ed. Sitech, raiova, !""#, $.0-"&0!-(
0t"t nivelul c"t i dinamica ratei profitului sunt influenate de urmtorii factori:
$. nivelul $roductivit+ii sau randamentul *actorilor care in*luen+ea) volumul
re)ultatelor. 0ceasta nseamn orientarea firmei spre acele aciuni (activiti) care conduc la
productivitate c"t mai mare, ndeosebi prin prisma randamentului factorului munc. .ficiena
factorilor de producie este, la r"ndul ei, determinat de ali factori cum ar fi: eficiena
nvm"ntului, a sistemului de ocrotire social a sntii, a cercetrii tiinifice, de eficiena
acumulrii i investiiilor, de structurile de ramur i teritoriale ale economiei naionale&
'. $re+ul de v6n)are i costul, ntruc"t masa profitului este rezultatul diferenei dintre cele
dou elemente. ,ntruc"t prin creterea preului de v"nzare, ntr!o economie de pia,
concurenial se modific substanial nivelul competitivitii, accentul se pune pe reducerea
costului&
(. volumul, structura i calitatea $roduc+iei (activitii sau bunurilor economice) care
acioneaz separat dar mai ales n unitatea i interdependena lor. ,n practic, incidenele
enerate de aceti factori de influen, se intersecteaz sau suprapun, put"nd fi sau nu
converente unele cu altele&
). vite)a de rota+ie a ca$italului. .ste cunoscut faptul c, n activitatea economic
capitalul parcure o micare comple% pe care o putem simboliza astfel:
4 ! + ... 1 ... 4. ! 46
n care:
4 ! bani (capital bnesc)&
+ ! capital productiv (bunuri de producie)&
1 ! activitatea economic n care se folosete capitalul&
4. ! bunuri economice n urma activitii economice respective&
46 ! bani ce rezult din v"nzarea bunurilor economice (mrfurilor) obinute.
5icarea complet de la 4 la 46 este o rotaie, iar timpul acestei micri este timpul de rotaie.
,ntreprinderea este interesat ca n decursul unui an s realizeze un numr de rotaii c"t mai
mare. ,n acest scop se reduce timpul de aprovizionare, de producie i de v"nzare a mrfurilor.
7olumul profitului va fi astfel direct proporional cu viteza de rotaie.
8. 5rimea rentabilitii, respectiv rata profitului depinde i de calitatea conducerii
activit+ii de $roduc+ie, a$rovi)ionare i des*acere. * conducere corespunztoare se reflect n
combinarea i folosirea optim a factorilor de producie, obinerea unul volum ma%im de
rezultate cu un capital dat, reducerea stocurilor i a creditelor, conduc"nd implicit la sporirea
beneficiului (profitului).
#iecare dintre aceti factori este influenat la r"ndul su de ali factori de care trebuie s
in seama orice aent economic n adoptarea deciziilor n scopul creterii radului de
rentabilitate al afacerilor fcute.
M A C R O E C O N O M I E
9nstrumentele $oliticii monetare utili)ate n reali)area echilibrului $e $ia+a monetar
(Macroeconomie, Gh. Prvu, Ed.Sitech, raiova, !""4, $.51&5#(
1rincipalele instrumente ale politicii monetare prin care se urmrete realizarea
echilibrului pe piaa monetar sunt:
-. Manevrarea ta,ei scontului i rescontului.
8
Scontarea este operaiunea specific prin care o banc comercial achiziioneaz de la
clienii si, la vedere i nainte de scaden, efecte de comer (cambii, trate, bilete la ordin),
pltind deintorului suma nscris pe titlul respectiv, mai puin comisionul (dob"nda aferent
pentru perioada de timp cuprins ntre momentul achiziionrii titlului i scadena sa). 1rin
operaiunile de scontare bncile comerciale creeaz bani de cont.
Rescontarea reprezint operaiunea de achiziionare, de ctre banca de emisiune, de la
bncile comerciale, a efectelor de comer de-a scontate de acestea din urm, nainte de scaden,
pltind bncilor comerciale suma nscris pe titlu, mai puin comisionul. 1rin operaiunea de
rescontare 4anca 9aional creeaz rezerve monetare e%cedentare (numerar) pentru bncile
comerciale.
.voluia ta%ei scontului (rescontului) este condiionat de con-unctura economic intern
i internaional. * ma-orare a ta%ei scontului i rescontului de ctre banca central conduce la
creterea costului creditelor i, n consecin, la reducerea lichiditilor pe piaa monetar i la
fr"narea activitii economice. Dimpotriv, o reducere a ta%ei scontului (rescontului) are ca efect
creterea lichiditilor din economie, reducerea costurilor bncilor cu acordarea de credite, o
cerere cresc"nd de bani i ca rezultat o relansare a activitii economice.
!. 7chi)i+ionarea i v6n)area de titluri de valoare de ctre banca central (de
emisiune( de $e $ia+a deschis (open mar:et). ,ntr!o economie naional e%ist un anumit volum
necesar al masei monetare, care evolueaz odat cu ansamblul activitilor economice. De
asemenea, pe piaa monetar, n cadrul unei perioade, se confrunt cererea areat i oferta
areat de moned, apr"nd fa de necesarul de mas monetar, fie un e%cedent lobal, fie un
deficit lobal de lichiditi. 4anca 9aional intervine n acest mecanism pentru a reechilibra
piaa monetar, retez"nd e%cedentul de lichiditi ori complet"nd insuficiena (deficitul) de
lichiditi. ,n primul caz, c"nd trebuie redus e%cedentul de lichiditi, 4anca 9aional vinde pe
piaa monetar liber o parte din efectele publice sau private pe care le deine n portofoliul su
(bonuri de tezaur, obliaiuni .a.), atr"nd i anihil"nd e%cedentul de lichiditi de pe piaa
monetar. ,n cel de!al doilea caz, c"nd trebuie completat deficitul de lichiditi, 4anca 9aional
cumpr (achiziioneaz) o parte din efectele publice sau private deinute de bncile comerciale
i instituiile de credit specializate, acoperind deficitul de lichiditi al acestora.
0. Politica cotelor obli2atorii de re)erv. ,n toate statele lumii, prin leislaie, s!a impus
e%istena unor fonduri de rezerv ale fiecrei bnci& ele sunt formate din: te)aurul bncii sau
rezerva pstrat de banca respectiv i dis$onibilul bncii n contul su curent la =anca
>a+ional. 2porirea cotelor obliatorii de rezerv diminueaz disponibilitile de creditare din
sistemul bancar i micoreaz masa monetar. /nvers, reducerea cotelor obliatorii de rezerv
sporete masa creditului bancar i masa monetar din economie.
1. Re*inan+area societ+ilor bancare de ctre =anca >a+ional. 4aza procesului de
refinanare a societilor bancare este reprezentat de creditul pe termen scurt acordat de 4anca
9aional celorlalte bnci. ,n acest scop se utilizeaz ca instrumente:
a. linia de credit, prin care 4anca 9aional deschide un cont unei societi bancare, pe
care l alimenteaz la un nivel convenit i pentru un interval de timp stabilit (de reul ;< de
zile). =ata dob"nzii pentru acest credit se stabilete de ctre creditor. =educerea ratei dob"nzii la
linia de credit are ca efect creterea masei monetare la societile bancare debitoare i asiur
refinanarea acestora. +reterea ratei dob"nzii scumpete refinanarea bncilor comerciale i
micoreaz masa monetar de care acestea dispun&
b. creditul de licita+ie se utilizeaz atunci c"nd 4anca 9aional disponibilizeaz anumite
resurse financiare, care sunt licite ntre societile bancare potenial debitoare. 2ocietatea bancar
care ofer dob"nda cea mai ridicat este c"titoarea licitaiei&
c. creditul $e termen *i, const ntr!un credit special cu o scaden de (< de zile pe care
4anca 9aional l acord societilor bancare aflate n dificulti de plat. Dup aceast
perioad, prin neredresarea financiar a societii bancare debitoare, ncepe procesul de
supravehere din partea 4ncii 9aionale, care poate culmina cu propunerea de reoranizare sau
lichidare financiar a bncii respective.
>
7c+iunile i obli2a+iunile 3 $roduse ale $ie+ei de ca$ital (Macroeconomie, Gh. Prvu,
Ed.Sitech, raiova, !""4, $.%-&%0(
,n anumite cazuri, capitalul unei societi comerciale poate deveni insuficient pentru a face fa
unor nevoi neprevzute sau pentru dezvoltarea societii. 0v"nd nevoie de capital suplimentar,
societatea comercial are la dispoziie mai multe ci pentru a!l obine:
a) ma-orarea capitalului social printr!o emisiune de ac+iuni;
b) contractarea unui mprumut printr!o emisiune de obli2a+iuni;
c) contractarea unui credit acordat de o banc.
,n situaia n care fac apel public de obinere a banilor prin emisiunea de aciuni sau
obliaiuni, societile emitente intr n sfera pieei de capital, iar produsele oferite investitorilor
(aciunile, obliaiunile) se numesc valori mobiliare. ?alorile mobiliare sunt instrumente
neociabile emise n form materializat sau evideniate prin nscrierile n cont, care confer
deintorilor lor drepturi patrimoniale asupra emitentului. 3rei coordonate ma-ore contureaz
noiunea de valoare mobiliar: $) valorile mobiliare sunt instrumente (titluri de valoare)
neociabile& ') valorile mobiliare pot fi emise n form material sau evideniate prin nscrierile
n cont& () valorile mobiliare confer deintorilor lor drepturi patrimoniale i nepatrimoniale
asupra emitentului, conform leii i n condiiile specifice de emisiune a acestora.
7c+iunea este un titlu de $ro$rietate, $rin care se dovedete $artici$area de+intorului
la ca$italul social al societ+ilor comerciale $e ac+iuni emitente. 7aloarea nscris pe aciune,
valoarea nominal este parte a capitalului social. 1otrivit leii nr.($?$;;<, n =om"nia, aciunile
reprezint fraciuni ale capitalului social i desemneaz raportul -uridic dintre acionar (persoana
care deine aciuni) i societatea comercial.
1rincipalele caracteristici ale ac+iunilor sunt. reprezint fraciuni ale capitalului social
care au o anumit valoare nominal& aciunile sunt fraciuni eale ale capitalului social& aciunile
sunt indivizibile, evit"ndu!se astfel divizarea e%cesiv a capitalului social& aciunile sunt
instrumente neociabile ele put"nd fi transmise altor persoane n virtutea leii cererii i a ofertei.
Dup modul de identi*icare a $ro$rietarului aciunile pot fi: nominative ! deoarece au
numele proprietarului nscris pe certificat i la $urttor ! caz n care, aciunea aparine celui care
o deine.
Dup forma material de $re)entare aciunile pot fi: ac+iuni materiali)ate ! aciuni
nominative sau la purttor emise n form material, pe suport de h"rtie sau n form
dematerializat, prin nscriere n cont. 0ciunile dematerializate pot fi numai aciunile
nominative.
Dup mrimea i modul de stabilire a dividendului aciunile pot fi: ordinare dividendul
fiind dependent de dimensiunile profituri ale societii i $rivile2iate ! crora li se atribuie un
dividend fi%.
Deinerea aciunii, este sursa urmtoarelor dre$turi. dreptul de decizie& dreptul de
informare& dreptul asupra rezervelor ncorporate n capitalul social& dreptul la dividende.
7enitul acionarului se numete dividend i reprezint o parte din profitul distribuit al
societii comerciale. Dac aciunea este privileiat, atunci acionarul are dreptul la un dividend
fi%, indiferent de mrimea profitului realizat de societate n anul respectiv. Dac aciunea este
ordinar atunci acionarul primete un dividend variabil, n funcie de profitul realizat.
8bli2a+ia este un instrument (titlu( de credit $e termen lun2 emis de societ+ile
comerciale sau or2ane ale administra+iei $ublice centrale i locale n sco$ul *inan+rii unor
obiective de investi+ii.
.mitenii de obliaiuni pot fi societile comerciale pe aciuni, statul, -udeul, oraul,
comuna, oranele administraiei publice centrale i locale.
Dup modul de identi*icare a $ro$rietarului, obliaiunile pot fi:
a( la $urttor, caz n care obliaiunea aparine posesorului&
b( nominative, deoarece au numele proprietarului nscris pe certificat sau n cont&
@
Dup *orma de emisiune.
a( materiali)ate, sunt emise n form material, pe suport de h"rtie&
b( demateriali)ate, emise prin nscriere n cont, pe suport manetic.
Dup ti$ul de venit $e care l 2enerea), obliaiunile emise de oranele administraiei
publice centrale i locale pot fi:
a( obli2a+iuni cu dob6nd. sunt emise la o valoare nominal, valoare care se returneaz,
de reul la scaden, plus o dob"nd care se distribuie conform unui proram de
distribuire&
b( obli2a+iuni cu cu$on )ero sau obli2a+iuni cu reducere (discount(, sunt emise la un
pre de emisiune mai mic dec"t valoarea nominal care este pltit la scaden& nu se
pltete dob"nd iar c"tiul const n diferena dintre preul de cumprare dat de
investitor i preul de rscumprare la scaden, mai mare (valoarea nominal).
Deintorii de obliaiuni (obliatarii) crediteaz (mprumut) societatea pe o perioad de
timp determinat, motiv pentru care au dreptul de a cere dob"nda promis i restituirea sumei
mprumutate. Aa momentul cumprrii obliaiunilor investitorii sunt obliai s verse interal
preul obliaiunilor.
:rsturile cererii i o*ertei de *or+ de munc (Macroeconomie, Gh. Prvu, Ed.Sitech,
raiova, !""4, $.--0&--1(
+ererea i oferta de for de munc reprezint dou mrimi, care reflect leturile e%istente ntre
dezvoltarea economico!social ! ca surs a cererii de for de munc ! i creterea populaiei, ca
surs a ofertei de for de munc. ,n acest caz, se cer evideniate o serie de trsturi:
$) ,ntr!un interval scurt de timp, cererea forei de munc ne apare, practic, invariabil,
in"nd seama c amplificarea unor activiti e%istente i apariia altora noi eneratoare
de noi locuri de munc, necesit o anumit perioad de timp.
') *ferta de for de munc solicit un timp relativ ndelunat pentru a permite creterea
i instruirea fiecrui sement al populaiei, p"n la v"rsta necesar ana-rii&
() *ferta de for de munc ne apare ca fiind eminamente perisabil i av"nd un caracter
destul de riid. 0stfel, cel ce face oferta trebuie s triasc, el neput"nd atepta oric"t
ana-area sa pe un alt loc de munc&
)) Beneraiile de tineri sunt crescute i educate ca oameni, nu pentru a deveni mrfuri.
,n aceste condiii, ofertanii de for de munc nu se mai formeaz n totalitate pe
principiile economiei de pia&
8) +ererea i oferta de for de munc sunt cateorii relativ neomoene, ele
compun"ndu!se din rupuri concureniale sau mai puin concureniale, prin aceasta
substituindu!se reciproc dec"t n anumite limite sau chiar deloc.
ontul curent i contul de ca$ital com$onente ale balan+ei de $l+i e,terne
(Macroeconomie, Gh. Prvu, Ed.Sitech, raiova, !""4, $.-1-&-1!(
Din necesitatea uniformizrii indicatorilor ce trebuie nscrii n balana de pli e%terne,
pentru a se uura comparabilitatea internaional, #ondul 5onetar /nternaional a structurat
balana de pli e%terne astfel: contul curent i contul de ca$ital.
ontul curent se refer at"t la elemente tanibile c"t i intanibile. /mporturile i
e%porturile tanibile sunt constituite din bunuri fizice de diferite tipuri, n timp ce importurile i
e%porturile intanibile, se refer la servicii ce apar sub urmtoarele forme: turismul i
transporturile internaionale de mrfuri, servicii financiare, asiurri, operaii bancare. 3oate
intrrile monetare rezultate din e%porturile tanibile i intanibile sunt nreistrate n
+reditul contului. 3oate ieirile monetare rezultate din importuri tanibile i intanibile sunt
nreistrate n debitul contului. =ezult c un e%cedent de importuri fa de e%port va enera un
C
deficit de cont curent, iar surplusul e%porturilor fa de importuri produce un e%cedent de cont
curent.
ontul de ca$ital include micrile de capital, pe termen lun i pe termen scurt ntre
respectiva ar i celelalte ri precum i o serie de tranzacii menite s acopere orice deficit spre
e%cedent. 5icrile de capital pe termen lun includ: investi+iile directe (incluz"nd nfiinarea i
controlul unor ntreprinderi n strintate), investi+iile de $orto*oliu (care includ achiziionarea
titlurilor de valoare ale unor companii sau uverne strine) i m$rumuturile
inter2uvernamentale. 5icrile de capital pe termen scurt includ toate formele de mprumut pe
termen scurt i investiiile pe termen scurt, multe din acestea fiind menite s utilizeze diferene
internaionale dintre ratele dob"nzii. +ontul de capital cuprinde, de asemenea, acele tranzacii
necesare pentru a acoperi orice deficit sau e%cedent lobal din celelalte conturi. 0ceste tranzacii
includ modificrile rezervelor naionale de valut i mprumuturile n moneda strin 0semenea
tranzacii au rolul de a echilibra balana de pli. 3ranzaciile care au rolul de a acoperi deficitul
sau a reduce e%cedentul din celelalte conturi se numesc tran)ac+ii de a@ustare, pe c"nd
tranzaciile ce apar n mod independent se numesc tran)ac+ii autonome.
.chilibrul balanei de pli e%terne se nfptuiete atunci c"nd:
. ! / ! 2
f
D 2
c
t =, n care:
. D valoarea e%portului&
/ D valoarea importului&
2
f
D soldul operaiunilor financiare&
2
c
D soldul operaiunilor de credit&
= D modificrile rezervelor valutare i a masei monetare.
2ituaia ideal a balanei de pli e%terne n cadrul unei economii este aceea n care
posturile ce o compun se echilibrea) n cadrul unei perioade de referin, adic ncasrile sunt
eale cu plile rezultate din relaiile cu toate rile partenere. 4alana de pli poate fi
e,cedentar sau activ, atunci c"nd ncasrile din relaiile internaionale sunt mai mari dec"t
plile efectuate n cadrul acestora i de*icitar sau $asiv, atunci c"nd ncasrile din strintate
sunt mai mici dec"t plile din strintate.
:eoria de)voltrii economice i teoria creterii economice (Macroeconomie, Gh. Prvu,
Ed.Sitech, raiova, !""4, $.-#5&-#4(
,n ultimele decenii ale secolului EE apare tot mai prenant preocuparea economitilor
de a delimita conce$tul de cretere de cel de de)voltare economic, respectiv ntre teoria
creterii economice i teoria de)voltrii economice.
Dei cele dou teorii au un element comun creterea cantitativ a produciei de bunuri
materiale i servicii, se deosebesc sub as$ect calitativ, n funcie de modul cum au loc evoluiile
concrete, implic"nd schimbri n structura economic i social, n nivelul de trai, n modul de
via, de "ndire i de comportament al oamenilor, n eficiena utilizrii resurselor, n raportul
dintre activitile umane i mediul ncon-urtor.
Dei creterea i dezvoltarea economic au c"teva caracteristici comune. sunt rezultatul
dezvoltrii enerale a societii, dar i condiia unei noi dezvoltri& au ca scop mbuntirea
strii de ansamblu a economiei& au aceeai finalitate, ameliorarea condiiei umane, a nivelului de
trai al populaiei, totui, conceptul de dezvoltare economic se detaeaz prin c"teva elemente:
a. de)voltarea economic im$lic n sine creterea economic, nee%ist"nd dezvoltare
economic fr o cretere a rezultatelor economice. 1entru a se transforma n dezvoltare
economic, creterea economic trebuie s fie nsoit de transformri calitativ structurale n
economie;
b. de)voltarea economic are o evolu+ie istoric mai am$l, nsoind procesul trecerii
economiei prin mai multe societi, de la formele inferioare ale vieii economice ctre cele
superioare, pe c"nd creterea economic desemneaz procesele ce au loc ntr!o economie
dezvoltat&
;
c. dezvoltarea economic relie*ea) i $ro2resele reali)ate n ra$orturile ce se stabilesc
ntre a2en+ii economici i mediul economic al acestora, ntre activit+ile economice i mediul
ncon@urtor.
Multi$licatorul i acceleratorul investi+iilor (Macroeconomie, Gh. Prvu, Ed.Sitech, raiova,
!""4, $.-'%&-''(
7iaa economic trebuie neleas ca un proces permanent de adaptare a cererii i ofertei
areate aflate sub influena continu a numeroi factori. Dac cererea lobal efectiv
determin aenii economici s produc bunurile materiale i serviciile, oferta lobal susine
cererea lobal asiur"ndu!i bunurile i serviciile, dar i mi-loacele bneti necesare pentru
efectuarea tranzaciilor economice.
Dar ntr!o economie naional veniturile obinute au ca destinaie final consumul i
investiiile. Aa r"ndul lor, investiiile influeneaz producia, venitul i consumul. De aceea
repartizarea veniturilor pentru consum i investiii are la baz principiile multiplicatorului i
acceleratorului.
Princi$iul multi$licatorului e%prim interaciunea dintre investiii i venit. 0stfel,
creterea investiiilor determin creterea produciei i a venitului, iar creterii venitului n
perioada curent i corespunde un nivel de cretere a cheltuielilor de consum i a investiiilor n
perioada viitoare.
,n fiecare nou etap a dezvoltrii economice sporul investiiilor va enera un nou spor
al venitului determinabil cu a-utorul multiplicatorului, calculat dup relaia:
I
VN
K
d

,
unde: F D multiplicatorul&
79
d
D sporul venitului&
/ D sporul investiiilor
i evideniaz efectul de multiplicare a venitului pe seama investiiilor.
,ntr!o economie naional orice spor de venit (79
d
) se scindeaz n creterea
consumului (+) i creterea investiiilor (/).
Deci 79
d
D + G /
+a urmare, formula multiplicatorului devine:
6
$
6 $
$
$
$
e c
VN
C
C VN
VN
I
VN
K
d
d
d d

2e a-une la e%presia final a multiplicatorului


6
$
e
K
deoarece
6 c
VN
C
d

, iar c G e
D $, iar $ ! c D e, adic nclinaia marinal spre economii.
Din relaia de calcul a multiplicatorului rezult c acesta va fi cu at"t mai mare cu c"t
nclinaia marinal spre consum va fi mai mare, sau cu c"t nclinaia marinal spre economii
va fi mai mic, pun"nd n eviden impulsul stimulativ al consumului asupra relaiei dintre venit
i investiii.
1rincipiul multiplicatorului a fost folosit pentru prima dat, n anul $;($, de ctre
=.#.#ahn, pentru ca ulterior, n anul $;(>, H.5.FeInes s eneralizeze folosirea multiplicatorului
n cadrul interaciunii dintre investiii i venit n lucrarea 3eoria eneral a folosirii m"inii de
lucru, a dob"nzii i a banilor, demonstr"nd c investiiile sunt cele care produc efecte de
antrenare asupra produciei de bunuri economice i, prin aceasta, asupra venitului i consumului.
Princi$iul acceleratorului e%prim efectul creterii venitului asupra investiiilor n
sensul c sporirea cererii de bunuri de consum antreneaz o cerere mai mare de bunuri de capital
(de investiii). +a urmare , ntre cererea de bunuri de consum i investiii e%ist o relaie de
$<
accelerare, de urmtoarea manier: o cretere a venitului (79
d
) va enera o cretere a prii
destinate consumului (+) care va antrena o sporire a cererii de bunuri de consum adresat
productorilor& productorii doresc s adapteze producia la nivelul cererii sporite fc"nd
investiii n noi capaciti de producie.
=ezult c principiul acceleratorului consider investiia ca o variabil dependent de
creterea cererii.
+alculat ca raport ntre volumul investiiei ntr!un an (/
t
) i variaia venitului n perioada
anterioar, (79
dt
! 79
dt!$
), acceleratorul furnizeaz e%plicaii teoretice referitoare la variaia
acumulrii de capital de la o perioad la alta.
d
t
dt dt
t
VN
I
VN VN
I
a

$
Din aceast relaie rezult c mrimea investiiilor este eal cu acceleratorul nmulit cu
creterea venitului.
/
t
D a . 79
d
, unde < J a J $.
0ciunea principiului acceleratorului este valabil numai n situaia n care capitalul
necesar investiiilor n t este mai mare dec"t capitalul disponibil n t!$. Dac diferena este
neativ atunci nseamn c n economie se petrece fenomenul de dezinvestiie (nu se fac
investiii). 0ceasta nseamn c n faza de av"nt a ciclului economic investiiile nete cresc, iar n
perioadele de criz pot s apar dezinvestiii nete, fiind fr"nat sau stopat procesul investiional.
Starea de $resiune i starea de absorb+ie, *orme de mani*estare a de)echilibrelor economice
(Macroeconomie, Gh. Prvu, Ed.Sitech, raiova, !""4, $.!-4&!-'(
Ktiina economic, pentru a desemna dezechilibrele economice normale folosete
noiunea de $resiune, iar pe cele anormale noiunea de absorb+ie.
Starea de $resiune caracterizeaz acea situaie de pia pe care se nreistreaz o ofert
e%cedentar ce se soldeaz cu nerealizarea unei pri a ofertei de bunuri i servicii i apariia
oma-ului. +oncurena se desfoar ntre productori, ceea ce duce la perfecionarea produciei,
ridicarea calitii produselor i diversificarea acestora, creterea eficienei i reducerea preurilor
pentru a c"tia o poziie favorizant pe pia. 2ub aspectul adaptrii produciei la nevoile
consumatorilor n starea de presiune se realizeaz rapid i elastic. /nfluena produciei asupra
consumului este deosebit de activ, iar modificarea cerinelor i inteniilor de cumprare se
realizeaz n mod permanent. 1ovara incertitudini cade asupra v"nztorului. +umprtorul
sete ceea ce caut, nu se simte n nesiuran. +umprtorul este cel ce face selecia, acesta
av"nd drept rezultat mbuntirea calitii, reducerea costurilor, diferenierea produciei i
concentrarea produciei. ,n timpul presiunii, cea mai mare parte a sarcinilor informative cade
asupra v"nztorilor.
,n cazul presiunii se creeaz o diferen ntre aspiraia v"nztorului i v"nzarea efectiv,
cunoscut sub denumirea de tensiune a as$ira+iei. +u c"t aceast tensiune este mai accentuat,
cu at"t presiunea asupra pieei este mai mare. 0ceast tensiune, ca diferen ntre aspiraie i
realizare, este factorul care amplific o serie de procese ca, de pild, mbuntirea calitii,
reducerea costurilor etc. 1resiunea asupra pieei crete cu c"t sporete dorina productorului de a
vinde, cretere care se manifest prin amploarea i diversificarea activitilor favorizante pentru
atinerea aspiraiilor de v"nzare prin perfecionarea bunurilor economice i asiurarea calitii
arantate, reclam, informarea i convinerea cumprtorului, scderea relativ a preurilor etc.
Starea de absorb+ie caracterizeaz acea situaie de pia pe care se nreistreaz o cerere
e%cedentar ce se soldeaz cu o parte a nevoii sociale nesatisfcute. +oncurena se desfoar
ntre cumprtori care nu mai au posibilitatea de a alee, cumpr ceea ce sesc pe pia.
1roductorii nu mai sunt interesai s fac investiii, s modernizeze producia i s sporeasc
eficiena deoarece tot ceea ce produc se vinde, ei decid ce s produc, c"t s produc i cum s
produc. 1e termen lun absorbia constituie un stimulent puternic i durabil pentru creterea
$$
volumului produciei, dar enereaz locuri nuste de producie, ceea ce nu stimuleaz n msur
suficient proresul tehnic. 2tarea de absorbie fr"neaz dezvoltarea i perfecionarea bunurilor
economice, deoarece e%istena pieei v"nztorilor e%clude motivaia pentru apariia produselor
noi. Deoarece, aa cum am artat, concurena se desfoar numai ntre cumprtori, creterea
v"nzrilor depinde numai de producie, productorul sind cumprtor pentru fiecare produs. ,n
situaia absorbiei adaptarea produciei la nevoile consumatorilor se face reoi, v"nztorul se
simte n siuran, n timp ce consumatorul cumpr bunul respectiv atunci c"nd l sete i nu
n momentul n care s!a conturat intenia de cumprare i, n consecin, la consumator poate s
apar acumularea de stocuri. ,n situaia de absorbie cumprtorul nu are posibilitatea s fac
selecia, iar sarcinile informative cad asupra cumprtorilor.
1uterea absorbiei se msoar n mrimea tensiunii ei, adic a radului de satisfacere a
cerinelor consumatorului i depinde de perspectiva ce se prefiureaz n letur cu bunul
economic i cu preul acestuia, de rezervele bneti de care dispune cumprtorul etc., ceea ce
demonstreaz c absorbia nemanifestat pe pia este o funcie cresctoare a tensiunii i
aspiraiei de cumprare.
ECONOMIE EUROPEAN
au)ele inte2rrii economice (Gh. Prvu, Economie euro$ean, Ed.Sitech, raiova, !""4,
$.!4&!%(
+unoaterea esenei, implicaiilor i formelor interrii economice europene impune
evidenierea cau)elor declanrii acestui proces:
$. Eliminarea contradic+iei dintre $osibilit+ile tot mai mari de s$orire a $roduc+iei, ca
rezultat al ritmului accelerat al revoluiei tehnico!tiinifice contemporane, i ca$acitatea redus
a $ie+elor na+ionale de absorb+ie a acestei $roduc+ii, fapt ce a impus lrirea cadrului de
desfacere a produciei prin interare economic.
'. 9ntensi*icarea concuren+ei $e $lan na+ional a condus la creterea radului de
concentrare a produciei i a capitalului, la apariia de firme iantice care, cut"nd noi piee s!a
lovit de limitele i restriciile impuse de raniele naionale. 9umai prin crearea unui ansamblu
economic de dimensiuni mari, prin interarea economic a statelor, era posibil eliminarea
restriciilor n calea micrii libere a capitalurilor i forei de munc.
0. S.U.7. i Aa$onia, $rin $oten+ialul lor economic i $rin ritmurile de)voltrii au
re$re)entat un $ericol $ermanent $entru economia +rilor vest&euro$ene. 9umai prin unirea
rilor europene, ntr!un ansamblu interat, capitalurile i puteau promova i apra n comun
interesele ameninate de concurena internaional.
). 1e de alt parte, n condiiile n care revoluia tehnico!tiinific contemporan
cunoate ritmuri rapide i e%ercit influene tot mai puternice asupra produciei, +rile euro$ene
$ot $romova, numai n comun, cele mai noi cuceriri ale tiin+ei i tehnicii moderne i, pe
aceast baz, s poat nvine n lupta de concuren.
8. 7$ari+ia, activitatea i de)voltarea unor *irme multina+ionale, care $rin activitatea
lor de$esc 2rani+ele na+ionale a im$us crearea unui s$a+iu adecvat, cu mult lr2it, care s
permit e%tinderea e%tern fr restricii i limite, fapt posibil de realizat prin interarea
economic a statelor.
>. ;orin+a statelor de)voltate de a men+ine i lr2i rela+iile cu *ostele +ri coloniale
devenite inde$endente a determinat atraerea tinerelor state n diferite forme de interare
economic.
@. au)ele $olitice au im$ulsionat $rocesul inte2rrii economice. ,nsi intervenia
statelor n acest proces de interare economic european reprezint o aciune politic. De aceea,
se poate spune c, n multe mpre-urri, cauzele economice sunt amestecate cu cauzele politice.
$'
Eta$ele inte2rrii economice. valori de inte2rare economic (Gh. Prvu, Economie
euro$ean, Ed.Sitech, raiova, !""4, $.01&0#(
$. ,n .uropa *ccidental, prima oranizaie economic internaional cu caracter
interaionist a fost omunitatea Euro$ean a rbunelui i 8+elului 3 .E..8., care a luat
*iin+ n -'#l, $rin semnarea :ratatului de la Paris de ctre <ran+a, Germania, 9talia, =el2ia,
8landa i Bu,embur2 i a avut drept scop promovarea unei piee comune pentru comerul cu
crbune i produse siderurice ntre rile membre.
'. 0 doua etap a procesului de interare economic vest!european a nceput prin
semnarea la =oma, n anul $;8@ a dou tratate cu privire la:omunitatea Euro$ean a Ener2iei
7tomice (EUR7:8M( i omunitatea Economic Euro$ean (Pia+a omun(, la ele
particip"nd aceleai ri ca i n cadrul +.+*.
1rin crearea EUR7:8M se urmrea unirea e*orturilor $entru $romovarea
cercetrii tiinifice comu!ne, ndeosebi n ceea ce privete utilizarea panic a eneriei
nucleare, precum i constituirea unei Lpiee comuneL pentru materialele i echipamentele
nucleare.
omunitatea Economic Euro$ean (.E.E.( s&a constituit av"nd la baz urmtoarele
$rinci$ii *undamentale: unitatea dintre rile membre& unitatea nu poate fi realizat dec"t cu
condiia ealitii ntre statele membre i ntre cetenii comunitii, fr discriminri& arantarea
unor liberti fundamentale: libera circulaie a forei de munc i a capitalurilor& solidaritatea
statelor membre,acestea trebuind s aib drepturi dar i obliaii, s!i mpart costurile
interrii. 0u mai aderat la 1iaa +omun i 5area 4ritanie, Danemarca i /rlanda la $ ianuarie
$;@(. +a reacie la apariia +..... la ) ianuarie $;>< a fost semnat +onvenia de la 2toc:holm,
prin care a luat fiin 0sociaia .uropean a Aiberului 2chimb (..#.3.0.), ntre 0ustria,
Danemarca, .lveia, 5area 4ritanie, 9orveia, 1ortualia i 2uedia. Aa .#30 au aderat ulterior:
#inalanda ($;>$), /rlanda ($;@<), Aiechtenstein ($;@().
( . 0 treia etap a interrii economice vest!europene a fost nceput n anul $;@( prin
semnarea la 1aris a tratatului de fuziune a celor trei comuniti: +.+*, .U=03*5 i +..,
av"nd acelai oran de conducere i un buet comun, lu"nd natere ansamblul interaionist
denumit Lomunit+ile Euro$eneC, a crei caracteristic esenial este creterea considerabil a
numrului de ri asociate la +.....
). 0 patra etap a interrii economice vest europene se caracterizeaz prin schimbri
mult mai profunde ce au avut loc n confiuraia economic i politic a .uropei:
a. aderarea la +.. a Breciei ($;C$) i 2paniei i 1ortualiei ($;C>)&
b. ncep"nd cu anul $;;(, prin intrarea n vioare a 3ratatului de la 5aastricht a luat
natere Uniunea .uropean care nlocuiete vechea denumire a +.., conferindu!se comunitii
europene noi dimensiuni economice i politice, n primul r"nd cu intenia de a promova o
politic e%tern unic, iar n al doilea r"nd, introducerea monedei unice europene&
c. aderarea la, U. a 0ustriei, #inlandei i 2uediei ($;;8)&
d. aderarea la U., n anul '<<), a zece state din +entrul i estul .uropei: +ehia, 2lovacia,
2lovenia, Unaria, 1olonia, .stonia, Aetonia, Aituania, 5alta i +ipru&
e. ncep"nd cu anul $;;(, rile din Uniunea .uropean i 0sociaia .uropean a
Aiberului 2chimb formeaz una din marile piee interate din lume, cunoscut sub denumirea de
2paiul .conomic .uropean (2..), care nu este o uniune vamal total interat, aa cum este
Uniunea .uropean, deoarece libera circulaie a bunurilor se aplic numai pentru mrfurile
oriinale din 2.., nu i celor provenite din import.
8. 0 cincea etap a interrii economice europene a fost marcat de aderarea la U. a
=om"niei i 4ulariei la $ ianuarie '<<@.
Princi$iile i obiectivele Politicii 72ricole omunitare (Gh. Prvu, Economie euro$ean,
Ed.Sitech, raiova, !""4, $.--1&--#(
$(
0cordul de la 4ru%elles din ianuarie $;>' a stabilit i $rinci$iile fundamentale ale
politicii aricole comunitare, obiectivele acesteia i mecanismele de realizare.
Princi$iile fundamentale care stau la baza politicii aricole comunitare sunt urmtoarele:
$. Biberali)area tre$tat a circula+iei $roduselor a2ricole ntre +rile membre i
comerciali)area lor la $re+uri unice, comunitare: n principiu, s!a stabilit ca preurile
comunitare s reprezinte media aritmetic a preurilor naionale din rile membre ale +..&
'. Pre*erin+ din $artea +rilor membre $entru $rodusele a2ricole ale comunit+ii.
0cele ri care ar dori s cumpere produsele aricole mai ieftine din ri din afara comunitii,
vor suporta diferena de pre prin instituirea unor ta%e de prelevare&
(. om$ensarea $ierderilor ce ar re)ulta din e,$ortul $roduselor a2ricole dis$onibile
ale +rilor membre n a*ara omunit+ii Economice Euro$ene n cazul n care aceste e%porturi
s!ar realiza la $re+uri mai mici dec"t cele comunitare& compensarea acestor preuri se realizeaz
prin sistemul aa numitelor ta,e de restituire (acestea fiind subvenii directe la e%port)&
). Prote@area a2riculturii +rilor membre de concuren+a e,tracomunitar printr!un
sistem foarte amplu de msuri de politic comercial, tarifare i netarifare i restructurarea
acesteia pentru sporirea radului de autoaprovizionare cu produse aricole&
8. <inan+area $e $lan comunitar a msurilor de $olitic a2ricol $rin intermediul
unui or2anism comunitar s$eciali)at denumit <ondul Euro$ean de 8rientare i Garan+ie
72ricol (<E8G7(.
8biectivele urmrite prin instituirea politicii aricole
comunitare sunt:
a) creterea $roductivit+ii muncii prin introducerea proresului tehnic n aricultur
care s asiure folosirea optim a factorilor de producie i n special a forei de munc&
b) asi2urarea unui nivel de via+ echitabil al a2ricultorilor;
c) stabili)area $ie+elor $roduselor a2ricole n cadrul comunitii&
d) 2arantarea securit+ii a$rovi)ionrii rilor membre cu produse aricole&
e) asi2urarea de $re+uri re)onabile pentru consumatorii comunitari.
2e observ c aceste obiective urmresc dezvoltarea i modernizarea ariculturii rilor
membre at"t prin asiurarea aprovizionrii acestora cu produse aricole, c"t i pentru ridicarea
radului de competitivitate al ariculturii comunitii n raport cu concurena e%tracomunitar.
riteriile de la Maastricht 3 criterii de conver2en+ economic a +rilor din UE (Gh. Prvu,
Economie euro$ean, Ed.Sitech, raiova, !""4, $.-#!&-#0(
riteriile de la Maastricht & criterii de conver2en+ economic a +rilor din U.E.
,n baza prevederilor 3ratatului de la 5aastricht, n anul $;;> a avut loc la 3orino
+onferina /nteruvernamental a U... n cadrul creia au fost adoptate msurile necesare pentru
realizarea n practic a criteriilor de converen stabilite de 3ratat.
1entru ca Uniunea 5onetar s se realizeze era necesar ca statele membre s atin un
nalt rad de converen susinut n termen de: rate ale inflaiei sczute& finane publice
sntoase i stabilitatea cursului de schimb. 1entru aceasta, statele membre ale U... care doresc
s adopte moned unic trebuie s ndeplineasc patru criterii de converen de natur monetar
i fiscal:
-. Rata in*la+iei nu trebuie s depeasc, cu mai mult de $,8M pe an pe cea nreistrat
n cele mai performante ( state membre sub aspectul stabilitii preurilor&
!. ;e*icitul 2uvernamental (bu2etar( nu trebuie s depeasc (M 1/4, iar datoria
public nu trebuie s fie mai mare de >oM din 1/4&
0. Moneda na+ional trebuie s&i men+in rata de schimb n mar-ele de fluctuaie
permise de 2.5... i s nu fi fost devalorizat n precedenii doi ani. Aa data semnrii tratatului,
limitele acceptabile ale fluctuaiei se considerau a fi t ','8M, ulterior aceste limite a-un"nd la
t $8M.
$)
1. Rata nominal a dob6n)ii pe termen lun nu trebuie s depeasc cu mai mult de 'M
pe cea nreistrat de cele mai performante ( state membre.
Practicile comerciale restrictive, abu)ul de $utere dominant, mecanismul achi)i+iilor i
*u)iunilor, $olitica n domeniul a@utoarelor de stat, $olitica cu $rivire la sectorul de stat 3
obiective ale $oliticii de concuren+ n Uniunea Euro$ean (Gh. Prvu, Economie euro$ean,
Ed.Sitech, raiova, !""4, $.-'1&-'%(
Dispoziiile privind politicile comunitare din domeniul concurenei s!au concretizat n
anumite obiective cuprinse n 3ratatul de la =oma (articolele C8!;)) i 3ratatul de la 5aastricht
(articolele C$!C;) i anume: practicile comerciale restrictive& abuzul de putere (poziie)
dominant& achiziiile i fuziunile& a-utoarele de stat& politica cu privire la sectorul de stat.
a. Practicile comerciale restrictive. ,n art.C8 din tratatul de la =oma se sesc prevederi
care interzic practicile restrictive care sunt considerate incompatibile cu principiile pieei unice i
anume: fi%area preurilor de v"nzare sau de cumprare sau a unor condiii de comercializare&
neleeri care au ca scop limitarea sau controlul produciei, al pieelor de desfacere sau surselor
de aprovizionare& ncheierea de contracte condiionate de acceptarea de ctre parteneri a unor
obliaii suplimentare care nu au letur cu tranzaciile respective.
3ratatul de la =oma prevede, tot n 0rt.C8, situaiile n care se pot accepta anumite
aran-amente ntre firme atunci c"nd acordul, neleerea, Dare un e*ect nesemni*icativ asu$ra
$ie+ei, av6nd n vedere $o)i+ia slab $e care *irma o are $e $ia+a $rodusului res$ectivE.
1rincipalele cazuri de e%ceptare sunt: acorduri de importan minor (cifra de afaceri mai mic
de '<< mil.euro) i cota de pia mai mic de 8M& acorduri de cercetare dezvoltare& neleeri de
distribuie selectiv& neleeri pentru transfer de tehnoloie. E,ce$tarea $oate *i individual i
se practic atunci c"nd comisia autorizeaz n mod e%pres o neleere verificat n prealabil, sau
colectiv situaie n care este necesar un reulament al +onsiliului care s precizeze anumite
condiii minime.
b. 7bu)ul de $utere dominant este soluionat pe baza prevederilor 0rt.C> din 3ratatul
de la =oma. 1oziia dominant sau puterea de pia, este puterea unei ntreprinderi utilizat
pentru a constitui un obstacol n meninerea unei concurene efective. 2e apreciaz c nu locul
ocupat ntr!un sector de activitate este pus n discuie, ci doar faptul de a obine un avanta-
e%cesiv din aceast poziie este criticat. 1entru a determina dac o ntreprindere este sau nu ntr!o
poziie dominant, se -udec n primul r"nd cota de pia deinut (care trebuia s fie mai mare
de 8<M). +"nd ntreprinderea ocup @<!C<M calificarea de poziie dominant este fcut
automat.
9oiunea de Dabu)E trebuie neles n sensul c nu poziia dominant a unei firme este
interzis, ci numai practicile interzise ale unei firme cu poziie dominant: practicarea unor
preuri e%cesive sau a unor preuri de ruinare& refuzul de a trata cu anumii beneficiari, impunerea
unor contracte inechitabile& limitarea produciei, a distribuiei sau dezvoltrii tehnoloice etc.
Dificultatea const n stabilirea abu)ului, dac e%ist, lu"ndu!se n discuie doar efectele
comportamentului firmei. ,n asemenea spee nu sunt prevzute derori, ca n cazul neleerilor,
sanciunea este pronunat de +omisie care poate aplica i amenzi sau penaliti.
c. Mecanismul achi)i+iilor i *u)iunilor. #inalizarea procesului de realizare a 1ieei
Unice a produs mutaii importante n planul concurenei, fapt ce a impus realizarea unui control
strict al achiziiilor i fuziunilor, care nu a fost prevzut n 3ratatul de la =oma, din dou motive:
a) 3ratatul de la =oma reprezint un document cadru care necesit o leislaie suplimentar
(complementar) pentru punerea n aplicare a principiilor coninute& b) 3ratatul de la =oma se
baza pe ideea de e%pansiune economic a +.., fapt ce necesit o lar concentrare a forei
economice.
1e msur ce devenea evident riscul dominrii pieelor de ctre marile concerne,
atitudinea instituiilor europene s!a modificat, +onsiliul nsrcin"nd +omisia .uropean s
preteasc proiectul Re2ulamentului n materie de achi)i+ii i *u)iuni, aprobat n anul $;C; i
$8
operabil din $;;<. +omisia are -urisdicia asupra fuziunilor i prelurii de companii la scar mare
care afecteaz cel puin un stat membru i care depesc anumite limite. 1rincipalele limite avute
n vedere au fost firmele care particip la o fuziune cu o cifr de afaceri lobal de peste 8
miliarde .+U& '8< milioane .+U pentru cifra de afaceri realizat separat n +.. de cel puin
dou dintre companiile implicate, nu mai mult de dou treimi din aceast cifr de afaceri fiind
realizat ntr!un sinur stat membru.
#uziunile planificate care ndeplinesc aceste criterii trebuie anunate dinainte +omisiei,
care va decide n termen de o lun dac e%ist posibilitatea ca acestea s ncalce concurena n
+... Dac nu se constat o astfel de posibilitate, fuziunea poate avea loc& altfel, se va ncepe o
anchet care trebuie ncheiat n urmtoarele patru luni. Dac operaiunea de fuziune este
interzis i firmele implicate nu respect Decizia, +omisia poate aplica penalizri de la '8 la
$<<.<<< .U=*?zi, respectiv p"n la $<M din cifra de afaceri total pe anul anterior. ,mpotriva
Deciziei +omisiei se poate face recurs la +urtea .uropean de Hustiie.
d. Politica n domeniul a@utoarelor de stat. 1e msur ce barierele fizice, relementare i
fiscale din calea comerului internaional au fost nlturate, subvenionarea anumitor sectoare a
rmas unul din puinele instrumente care duc la imperfectarea liberei concurene i la
framentarea pieelor.
2ubveniile uvernamentale acordate fie companiilor de stat, fie celor private sunt de
reul interzise dac afecteaz sau amenin s afecteze concurena. Unele cateorii de a-utoare
sunt scutite de control: a-utoarele speciale acordate n cazul dezastrelor naturale, a-utoarele
pentru reiunile afectate de criza economic i cele pentru promovarea unor activiti economice
noi.
1olitica comunitar n domeniul a-utoarelor de stat este o component deosebit a
politicii comunitare n domeniul concurenei, fiind de natur pur supranaional. ,ntruc"t 3ratatul
de la =oma are puine referiri la a-utorul de stat, +omisia i +.H au cutat s clarifice n timp
asemenea probleme. 1roblema principal ce trebuia s fie clarificat era natura raporturilor dintre
statul modern i principiile pieei.
1olitica referitoare la a-utoarele de stat este comple%, a-utoarele de stat av"nd i efecte
pozitive n anumite condiii pentru c ele pot conduce la ad"ncirea interrii i la reducerea
disparitilor economice i reionale n cadrul U.. /nterzicerea acordrii de a-utoare de stat este
relementat de 0rt.;', iar reulile procedurale care uverneaz aplicarea a-utoarelor de stat sunt
prevzute n 0rt.;( i ;) ale 3ratatului.
2tatele membre trebuie s ntiineze +omisia despre a-utoarele planificate, iar aceasta
hotrte dac a-utorul poate fi e%ceptat de la prevederile 3ratatului. .a are autoritatea de a cere
rambursarea a-utoarelor neautorizate i poate amenda statele membre care ncalc leile. ,ntre
timp, +omisia a reuit s aprobe criteriile $e care trebuiau s le nde$lineasc a@utoarele de
stat acordate ramurilor 2rav a*ectate de recesiune. Un asemenea a-utor trebuie s constituie o
e%cepie, s aib o durat limitat i s fie orientat n mod direct spre rentabilizarea pe termen
lun a sectoarelor cu probleme prin reducerea capacitii de producie.
,n principiu, +omisia consider c toate cateoriile de a-utor de stat ar trebui s fie tot
mai limitate i, deoarece +omisia ncearc s aplice i mai riuros relementrile, acestea intr
tot mai mult n conflict cu uvernele naionale presate s asiure locuri de munc pentru proprii
ceteni.
e. Politica cu $rivire la sectorul de stat. * alt modalitate prin care +omisia .uropean
i!a propus s creeze un mediu concurenial la nivel european o reprezint introducerea
principiilor concurenei corecte n domeniul proprietii de stat. 5ult timp, activiti precum
telecomunicaiile, eneria, serviciile potale i de transport, de furnizare a azelor i apei au fost
e%ceptate de la relementrile n domeniul concurenei. /zolarea proprietii de stat (a utilitilor
publice) de presiunile concurenei a condus la servicii de slab calitate, ineficien, preuri
diferite la nivel comunitar, nt"rzierea inovaiei tehnoloice .a.
$>
1entru eliminarea spri-inului statului sub aspectele subveniilor publice, +omisia a trebuit
s seasc arumente care s leitimeze aplicarea reulilor n domeniul concurenei potrivit
celorlalte obiective ale interrii europene.
Un succes notabil n acest domeniu l!a reprezentat adoptarea Directivei cu privire la
Ra$orturile <inanciare ntre 2uverne i *irmele de stat, fiind clarificate n acest fel raporturile
financiare dintre stat i ntreprinderile publice.
,n acest sector concurena poate fi denaturat prin urmtoarele modaliti:
! prin $rivile2iile de care s!ar putea bucura ntreprinderile publice productoare de bunuri
i servicii comerciale, pe calea tratamentelor prefereniale n raport cu alte ntreprinderi similare
din sectorul privat&
! prin e%istena unor mono$oluri na+ionale cu caracter comercial n domeniul
transporturilor, eneriei i telecomunicaiilor, care erau subvenionate de stat n tendina acestora
de a c"tia supremaia n economia european&
! prin a@utoarele de stat sub forma subveniilor, creditelor cu dob"nzi prefereniale,
reducerilor de datorii, reduceri de impozite.
0ceste noi relementri cu privire la intervenia statelor n distorsionarea concurenei
constituie coninutul 0rt.;' din 3ratat. 3ot acest articol cuprinde i e,ce$+ii i anume: a-utorul cu
caracter social acordat consumatorilor individuali& al subveniilor acordate reiunilor cu nivel de
trai foarte sczut sau cu rave probleme de oma-& al subveniilor destinate promovrii culturii i
conservrii patrimoniului cultural& al subveniilor acordate pentru dezvoltarea unor reiuni sau
desfurarea unor activiti, al subveniilor ce urmresc realizarea unui important proiect comun&
remedierea unor perturbri rave n economia unui stat membru.
MANAGEMENT
2ursa biblirafic: +onstantinescu, D. .a. - Management. Funcii. Structuri. Procese,
.ditura Universitaria, +raiova, '<<C.
1. Carater!itiile "roe!ului #e $anage$ent
Procesele de mana2ement, spre deosebire de procesele de e%ecuie, se caracterizeaz
prin aceea c o parte (dar o minoritate) a elementului uman acioneaz asupra celeilalte pri (a
ma-oritii) n vederea realizrii obiectivelor ntreprinderii (9icolescu, '<<$, p. ;).
,n cadrul proceselor de manaement sunt consemnate mai multe componente denumite
funcii sau atribute ale managementului:
previziunea&
oranizarea&
coordonarea&
antrenarea&
control!evaluarea.
0nsamblul funciilor (atributelor) manaementului dau coninutul procesului tipic de
manaement care se e%ercit n toate sistemele social!economice.
%. Inten!itatea &uniilor "roe!ului #e
$anage$ent 'n &a(a "re)i(ional*+ #e
o"eraionali(are i &a(a &inal*
$@

/ntensitatea funciilor
1reviziune
*ranizare
+oordonare
0ntrenare
+ontrol!evaluare
5anaement
anticipativ
Decizii
strateice
Decizii
tactice
,ig. 1. Inten!itatea $ani&e!t*rii &uniilor
$anage$entului 'n &a(a "re)i(ional*
1rocesul tipic de manaement, n raport de modul n care sunt concepute i e%ercitate
funciile sale, se realizeaz n trei faze: previzional& de operaionalizare& de evaluare i
interpretare.
Faza re!izional" (#i. $) se caracterizeaz prin preponderena funciei de previziune dar
i prin e%ercitarea, ntr!o msur mai mic sau mai mare, a celorlalte funcii ale manaementului.
0ceast faz este a%at pe anticiparea de modaliti, metode, soluii oranizatorice,
motivaionale i de evaluare conform
evoluiei predeterminate a ntreprinderii respective. #azei previzionale i corespunde
managementul de ti anticiati! concentrat asupra stabilirii de obiective, de decizii strateice i
tactice.
Faza de oeraionalizare (#i. '.) se caracterizeaz prin preponderena funciilor de
oranizare, coordonare i antrenare a elementului uman la realizarea obiectivelor cuprinse n
planurile i pronozele ntreprinderii. 0cestei faze i corespunde managementul oerati! n care
predomin adaptarea i implementarea de decizii curente, referitoare la activitatea de producie.
Faza de e!aluare #i interretare a rezultatelor (#i. () denumit i faza final" se
caracterizeaz prin preponderena e%ercitrii funciei de control!evaluare asupra obiectivelor i
deciziilor stabilite n faza previzional, c"t mai ales a celor din faza de operaionalizare. ,n
aceast faz, pe baza unui ir de verificri i evaluri ale deciziilor adoptate, se introduc
coreciile impuse de schimbrile produse n componentele mediului ambiant.
#azei finale i corespunde managementul ostoerati! i are un puternic caracter
constatativ. 0ceast faz ncheie un proces de manaement i pretete condiiile pentru
abordarea unuia nou.
-. Co$"onentele &uniunii #e "re)i(iune
Funcia de re!iziune $lanificare( cuprinde un ansamblu de activiti prin care se
asiur identificarea tendinelor e%istente, prefiurarea proceselor i fenomenelor viitoare,
stabilirea obiectivelor de ndeplinit i a resurselor necesare.
,n procesul de
manifestare a funciei de
previziune se distin patru
componente:
elaborarea pronozei
sau strateiei ntreprinderii&
elaborarea planurilor
de medie durat&
elaborarea proramelor
sau buetelor&
$C

5anaement
operatipativ
5anaement
operativ
/ntensitatea funciilor
1reviziune
*ranizare
+oordonare
0ntrenare
+ontrol!evaluare
Decizii
curente
,ig. %. Inten!itatea $ani&e!t*rii &uniilor
$anage$entului 'n &a(a #e o"eraionali(are
5acromediul
ntreprinderii
1rofilul
ntre !
prinderii
5icromediul
ntreprinderii
1ronoz
(strateie)

1lanuri

1rorame,
buete
=econsiderare
,ig. .. Coninutul &uniei #e "re)i(iune a $anage$entului

/ntensitatea funciilor
*ranizare
+oordonare
0ntrenare
+ontrol!evaluare
5anaement
postoperativ
Decizii
curente
,ig. -. Inten!itatea $ani&e!t*rii &uniilor $anage$entului
'n &a(a #e e)aluare i inter"retare a re(ultatelor
N reconsiderarea pronozei (strateiei) ntreprinderii.
Prognoza reprezint evaluarea probabil efectuat pe baz tiinific a evoluiei viitoare a
componentelor cantitative i calitative ale unui domeniu de activitate, pentru o perioad
delimitat de orizontul de timp ales (c"iva ani).
1ronoza furnizeaz factorilor de decizie soluii alternative (variante) de natur
strateic, reprezent"nd ci posibile de urmat fr a avea un caracter imperativ. ,ntruc"t
evideniaz tendinele dezvoltrii i prezint variante posibile de evoluie, pronoza este un
instrument de investiaie i cunoatere, de prefiurare a viitorului. .sena pronozei este s
ofere ntreprinderii o strategie.
Planificarea cuprinde un ansamblu de activiti orientate spre stabilirea i fundamentarea,
pe baz de studii i analize, a obiectivelor i surselor necesare realizrii obiectivelor pe o
perioad determinat (trimestru, semestru, an sau mai mult de un an).
1e baza planurilor se face letura dintre orientrile enerale oferite de strateie i
operaiunile curente. Aocul elaborrii planurilor n structurile oranizatorice ale ntreprinderilor
depinde, de dimensiunea ntreprinderii i de stilul de manaement: centralizat sau descentralizat.
Programarea reprezint defalcarea obiectivelor coninute n planul ntreprinderii pe
perioade scurte de timp (lun, decad, sptm"n, zi) i n spaiu (compartimente de munc,
persoane), precum i coordonarea activitilor care concur la realizarea obiectivelor. +a urmare,
nainte de a se trece la aciunea propriu!zis, se impune stabilirea unor obiective operaionale cu
scopul ca fiecare salariat al ntreprinderii s tie ce trebuie s fac i ce se ateapt din partea lui.
0v"nd ca baz de plecare fiecare obiectiv al planului (obiectivul eneral) se stabilete o ntrea
reea de subobiective sau altfel spus o reea de obiective principale i secundare. /nstrumentele
proramrii sunt rogramele oerati!e #i bugetele& aceste instrumente descriu reeaua de
obiective.
%econsiderarea ndeplinete rolul de feed!bac: al funciei de previziune. * reconsiderare
a proramelor, planurilor i pronozelor constituie o operaie absolut necesar, realizat radual.
/ntervalele de reconsiderare se stabilesc de fiecare ntreprindere, n funcie de particulariti.
=econsiderarea are la baz un ir de verificri i evaluri ale tuturor componentelor
previziunii: prorame, buete, planuri i pronoze n raport de situaiile concrete n care se afl
ntreprinderea. 7erificarea i evaluarea fiecrei componente a previziunii poate impune unele
corecturi. De aceea, etapa de reconsiderare trebuie apreciat ca un proces iterativ ntre mi-loace
i scop, precum i ntre succese i eecuri.
.. Coninutul &uniei #e organi(are a "roe!ului #e $anage$ent
*ranizarea este atributul procesului de manaement care asiur coeren acional,
disciplin, ordine funcional i capacitate de adaptare a ntreprinderii la schimbrile enerate de
mediul ambiant.
2pre deosebire de previziune, care vizeaz punerea n oper a deciziei adoptate,
oranizarea urmrete s rupeze salariaii, s ana-eze sarcinile i activitile i s stabileasc
leturile necesare n scopul diri-rii tuturor eforturilor n direcia realizrii obiectivelor fi%ate de
manaer. *ranizarea creeaz cadrul care faciliteaz utilizarea eficient a resurselor materiale,
financiare i umane, antreneaz i valorific e%periena i competena profesional a manaerilor
i salariailor.
&rganizarea, ca funcie managerial", stabilete parametrii constructivi i funcionali ai
structurii manaeriale, precum i modalitile de realizare a proceselor manaeriale. 1rin
oranizare manaerul contureaz structura produciei, analizeaz domeniul nzestrrii tehnice i
al proceselor tehnoloice. 1rin oranizare se urmrete formarea sistemului conductor, capabil
s influeneze n mod corespunztor sistemul condus n vederea realizrii obiectivelor i
sarcinilor stabilite de ctre manaer cu a-utorul unor metode i mi-loace eficace. 0bordarea
$;
oranizrii ca funcie manaerial permite s se constate c, n cadrul oranizrii, locul central l
ocup factorul uman.
+ele mai rsp"ndite forme de organizare sunt: oranizarea pe produs, oranizarea pe
procese, oranizarea dup clieni, oranizarea eorafic i oranizarea dup criteriul timp.
Dup coninut su, oranizarea ntreprinderii poate fi oranizare procesual i structural.
8r2ani)area $rocesual const n descompunerea proceselor de munc fizic i
intelectual n elementele lor componente, adic n timpi, operaii, micri, nsoite de analiza
acestora n scopul reruprilor n funcie de nivelul obiectivelor la realizarea crora particip.
1rin intermediul oranizrii procesuale se contureaz, ordoneaz i antreneaz ansamblul
proceselor de munc fizic i intelectual ce se desfoar n cadrul ntreprinderii. =ezultatele
oranizrii procesuale se concretizeaz n delimitarea i definirea funciunilor ntreprinderii.
8r2ani)area structural se concretizeaz n ruparea funciunilor, activitilor i
sarcinilor n raport de anumite criterii i repartizarea acestora pe rupuri de munc i salariai, n
vederea asiurrii condiiilor care s permit ndeplinirea obiectivelor ntreprinderii. =ezultatul
oranizrii structurale l reprezint seciile, atelierele, serviciile, birourile (structura
oranizatoric).
/. ,uniile #e oor#onare i #e antrenare
0rmonizarea i sincronizarea aciunilor individuale i colective din cadrul ntreprinderii
i orientarea acestora spre ndeplinirea obiectivelor, n condiii de profitabilitate ma%im
formeaz coninutul *unc+iei de coordonare.
+oordonarea permite diferitelor subuniti sau pri componente ale ntreprinderii s
asiure orientarea eforturilor fiecruia spre un scop eneral comun, n aceeai direcie de aciune.
#uncia de coordonare poate fi realizat n dou modaliti: planificare i oranizare. 1lanul este
unul din cele mai importante mi-loace de coordonare, cuprinz"nd orientri precise cu privire la
obiective, politic, prorame etc. pe care manaerii trebuie s le aplice. *ranizarea, prin
coninut, reprezint un instrument dinamic de coordonare. +oordonarea prin oranizare se
realizeaz pe baza procesului de analiz i raionalizare a sarcinilor i operaiilor, utiliz"nd
metode i tehnici manaeriale.
0ctivitile coninute de funcia de coordonare sunt mai puin formalizate i, ca urmare,
depind ntr!o mare msur de latura uman a potenialului manaerial.
,ndeplinirea corespunztoare a funciei de coordonare este condiionat de e%istena unor
comunicaii intense verticale (ntre diferite niveluri ierarhice, ntre manaeri!e%ecutani i
reciproc), orizontale (ntre manaeri!manaeri i e%ecutani!e%ecutani situai la acelai nivel
ierarhic) i oblice (ntre persoane care se situeaz pe diferite niveluri ierarhice i opereaz n
diferite activiti).
#uncia de coordonare, dup specificul procesului de comunicare, mbrac dou forme:
coordonarea bilateral i coordonarea multilateral. Coordonarea bilateral" este un proces de
comunicare ntre dou persoane (de reul ntre manaer i subordonat) prin care se asiur
prent"mpinarea filtra-ului, distorsiunii i obinerea operativ a feed!bac:!ului. Coordonarea
multilateral" reprezint un proces de comunicare ntre un manaer i mai muli subordonai. ,n
condiiile ntreprinderii moderne, ponderea coordonrii multilaterale crete ca urmare a e%tinderii
sistemelor de manaement de tip participativ.
<unc+ia de antrenare este str"ns leat de relaiile interpersonale ale manaerului i
const n stimularea personalului ntreprinderii, n oranizarea participrii sale eficiente la
aciuni orientate spre atinerea obiectivelor fi%ate, lu"nd n considerare factorii care i motiveaz
pe oameni.
,ndeplinirea corespunztoare a funciei de antrenare presupune neleerea de ctre
manaer a rolului i particularitilor factorului uman n cadrul ntreprinderii, a motivaiilor
oamenilor, practicarea unui stil corespunztor de manaement i stabilirea unor comunicaii
interne eficiente.
'<
#uncia de antrenare are un pronunat caracter operaional i rspunde la ntrebarea: de ce
personalul ntreprinderii particip la stabilirea i realizarea obiectivelorO 0naliza ntrebrii
conduce la concluzia c fundamentul antrenrii l reprezint moti!area. 5otivarea asiur
corelarea satisfacerii necesitilor i intereselor personalului cu ndeplinirea obiectivelor i
sarcinilor.
0. Carateri!tiile "o!tului #e $un*
Postul de munc este cea mai simpl subdiviziune oranizatoric i cuprinde totalitatea
obiectivelor, sarcinilor, competenelor i responsabilitilor care revin n mod permanent spre
e%ecutare unui ana-at.
&biecti!ul postului constituie caracteristicile sintetice ale utilitilor postului, raiunile
crerii sale i criteriile de evaluare a muncii personalului cruia i este atribuit.
Sarcina este un proces de munc simplu sau o component de baz a unui proces de
munc comple% ce prezint o autonomie funcional, fiind efectuat, de reul, de o persoan.
2arcina reprezint instrumentul de rezolvare a obiectivelor. +aracteristicile sarcinilor de munc
pot fi descrise prin: varietatea ndem"nrilor, identitatea i semnificaia sarcinii, autonomia i
feedbac:!ul.
Cometena sau autoritatea, cea de!a treia caracteristic a postului de munc, definete
limitele n cadrul crora titularii de posturi pot aciona pentru realizarea obiectivelor individuale.
%esonsabilitatea reprezint obliaia ce revine titularului postului de munc pe linia
efecturii sarcinilor aferente obiectivelor individuale.
1entru fiecare post de munc manaerii compartimentelor ntocmesc fia postului, n care
se precizeaz: denumirea postului, obiectivele, sarcinile, competenele, responsabilitile,
relaiile cu alte posturi i condiiile necesare unei persoane pentru a ocupa postul.
1. Ti"uri #e o$"arti$ente #e $un*
om$artimentul de munc reprezint un rup de persoane, subordonate unui manaer,
care efectueaz permanent sarcini omoene sau complementare n vederea realizrii acelorai
obiective.
/n cadrul structurilor oranizatorice ale ntreprinderilor din ara noastr, compartimentul
de munc poate fi reprezentat de: atelier, secie, birou, serviciu, direcie etc.
+ompartimentele de munc pot fi analizate dup mai multe criterii.
P Dup modul de e%ercitare a autoritii manaerului, distinem: compartimente
elementare (simple) i compartimente de ansamblu (comple%e).
Comartimentele elementare $simle' sunt rupri de persoane n cadrul crora manaerii
au autoritate direct asupra persoanelor care e%ecut funcii de e%ecuie (formaii de lucru,
laboratoare, birouri etc.).
Comartimentele de ansamblu $comle(e' reprezint o rupare a cel puin dou
compartimente elementare aflate sub o autoritate unic a manaerului de compartiment. ,n acest
caz, autoritatea manaerului de compartiment se e%ercit mediat asupra subordonailor, prin
manaerii compartimentelor elementare. 5anaerul compartimentului de ansamblu poate delea
o parte din autoritatea sa manaerilor compartimentelor elementare (de e%emplu, eful unei secii
de producie poate delea o parte din autoritatea maitrilor care conduc atelierele seciei de
producie).
P Dup natura autoritii e%ercitate, compartimentele de munc pot fi: ierarhice i
funcionale.
'$
Comartimentele ierar)ice se caracterizeaz prin autoritatea pe care o au manaerii lor
asupra manaerilor compartimentelor situate pe nivelurile imediat inferioare de pe aceeai linie
sau filier ierarhic, de a da dispoziii i de a fi informai asupra felului n care se transpun n
practic dispoziiile (secia de producie este un compartiment ierarhic deoarece eful de secie
are autoritatea de a da dispoziii efilor de ateliere din secie, adic maitrilor).
Comartimentele funcionale se caracterizeaz prin autoritatea funcional pe care o au
manaerii lor asupra manaerilor altor compartimente, situate pe acelai nivel ierarhic, de a da
ndrumri pe linia specialitii lor (compartimentul 1.A.U.1., n raport cu secia de producie este
un compartiment funcional, deoarece eful compartimentului 1.A.U.1., face recomandri efului
de secie pe linia proramrii, lansrii i urmririi produciei).
P Dup modul de participare la elaborarea deciziilor i punerea lor n aciune, deosebim:
compartimente de decizie (de manaement), compartimente de statma-or i compartimente de
e%ecuie.
Comartimentele de decizie $de management' se caracterizeaz prin autoritatea
decizional i dreptul de dispoziie ntr!un anumit domeniu.
Comartimentele de stat*ma+or sunt cele care desfoar o activitate de pretire a
elementelor necesare procesului de luare a deciziilor de ctre compartimentele de decizie.
+ompartimentul de mar:etin este un compartiment de stat!ma-or.
Comartimentele de e(ecuie sunt cele care desfoar o activitate de aplicare i realizare
a deciziilor elaborate n compartimentele de decizie.
2. Ti"uri #e relaii #intre o$"arti$entele #e $un* i "er!onae
/n cadrul unei ntreprinderi se desfoar o varietate de relaii care pot fi evideniate i
structurate dac sunt analizate dup urmtoarele criterii: din punct de vedere -uridic& dup sensul
de transmitere a informaiilor& i dup coninutul informaiilor.
Din punct de vedere -uridic, relaiile pot fi: formale (relementate) i informale.
Rela+iile *ormale (re2lementate( sunt acele leturi stabilite prin prevederile
reulamentului de oranizare i funcionare a ntreprinderii sau prin alte acte normative. 0ceste
relaii constituie coordonata esenial pe baza creia i desfoar activitatea un compartiment n
raport cu celelalte compartimente. Rela+iile in*ormale sunt acele leturi care apar spontan n
cadrul sau ntre compartimentele de munc& astfel de relaii nu sunt prevzute n reulamente sau
acte normative.
Dup sensul de transmitere a informaiilor se distin: relaii unilaterale i relaii
bilaterale
Rela+iile unilaterale sunt leturi care se stabilesc ntre dou compartimente i constau n
obliaia unei pri s transmit informaii celeilalte pri fr ca cea din urm s fie obliat s
rspund mesa-ului.
Rela+iile bilaterale sunt leturile care se realizeaz n ambele sensuri. #iecare
compartiment este c"nd furnizor c"nd beneficiar de informaii.
Dup coninutul informaiilor se distin: relaii de autoritate i relaii de cooperare.
Rela+iile de autoritate se stabilesc ntre dou sau mai multe compartimente i provin din
autoritatea pe care una din pri o are fa de cealalt parte. 0stfel de relaii, n raport de felul
cum se e%ercit autoritatea, sunt relaii de autoritate ierarhic i relaii de autoritate funcional.
%elaiile de autoritate ierar)ic" reprezint leturile dintre dou compartimente situate la
niveluri diferite, dar pe aceeai linie ierarhic. ,n cadrul relaiilor de autoritate ierarhic se poate
manifesta fenomenul de scurtcircuitare, apreciat, n eneral, ca un fenomen neativ care
afecteaz unitatea de manaement. /n cazuri de uren, fenomenul de scurtcircuitare poate fi
admis.
=elaiile de autoritate funcional sunt leturile ce se stabilesc ntre dou compartimente
situate pe acelai nivel ierarhic. ,n cadrul acestor relaii se poate manifesta fenomenul de
$asarel+ c"nd un compartiment funcional transmite recomandrile sale direct unui
''
compartiment de nivel ierarhic inferior, aflat pe o alt linie ierarhic, i nu prin intermediul
compartimentului ierarhic situat pe acelai nivel.
Rela+iile de coo$erare sunt leturi ce se stabilesc ntre compartimente de munc diferite
ca profil, situate de reul la acelai nivel ierarhic. 0ceste leturi sunt determinate de
necesitatea elaborrii n comun a unor lucrri, prestrii de servicii sau consultrii cu privire la
modul de rezolvare a unor probleme. =elaiile de cooperare, n funcie de scopul urmrit, pot fi:
de colaborare, de tip furnizor!beneficiar, de informare.
3. Ele$entele #ei(iei
,ecizia reprezint cel mai important moment din activitatea de manaement i presupune
aleerea unei ci de aciune n vederea realizrii unor obiective, prin a crei aplicare se
influeneaz activitatea a cel puin unei alte persoane dec"t decidentul.
0naliza deciziei ca moment esenial al procesului de manaement presupune o
interpretare a situaiei elementelor componente care sunt: decidentul (factorul de decizie), mediul
ambiant i relaia (letura) dintre decident i mediu.
;ecidentul este reprezentat de individul sau ruparea (colectivitatea) care urmeaz s
alea varianta cea mai avanta-oas din mai multe posibile. +alitatea deciziei depinde de
calitile, cunotinele i aptitudinile decidentului (9icolescu, $;C').
Mediul ambiant este format din totalitatea condiiilor interne i e%terne ntreprinderii care
influeneaz i sunt influenate, direct sau indirect de decizia respectiv. ,n mediul ambiant se pot
manifesta pentru o anumit situaie decizional, mai multe stri ale condiiilor obiective.
,n rile cu economie de pia, mediul ambiant este caracterizat de schimbri frecvente i
rapide care induc n sistemul de manaement i chiar n cel condus factori perturbatori ai
activitii.
+ondiiile interne i e%terne caracteristice ntreprinderii enereaz cadrul n limitele
cruia acioneaz decidentul prin informaiile de care dispune. 5ediul ambiant e%tern
influeneaz decizia ce se manifest n cadrul ntreprinderii prin cele dou componente ale sale:
mediul e%tern naional i mediul e%tern internaional. 5ediul e%tern internaional i e%ercit
influena asupra ntreprinderilor prin intermediul raporturilor dintre state, de acordare sau
neacordare de faciliti n schimburile reciproce economice, comerciale, -uridice etc.
.voluia mediului ambiant se manifest uneori contradictoriu n ceea ce privete influena
asupra procesului de elaborare a deciziilor n cadrul ntreprinderii. 0stfel, creterea comple%itii
activitii ntreprinderii influeneaz n mod nefavorabil fundamentarea deciziilor, n timp ce
ridicarea nivelului de pretire de specialitate i n domeniul manaementului are efecte
favorabile asupra lurii deciziilor.
Rela+ia dintre decident i mediu se e%prim prin natura leturilor dintre decizie i
implicaiile ei economice, tiinifice, sociale, politice, culturale, umane etc. ,n letur cu aceast
relaie decident ! mediu, e%ist n principal trei situaii de luare a deciziilor: n condiii de
certitudine (siuran), de risc (incertitudine cuantificat) i de incertitudine (nesiuran).
14. 5trutura "roe!ului #ei(ional 6 $o#elul nor$ati)
*rice proces decizional abordat secvenial specific un model normati! care furnizeaz
un model loic de luare a deciziilor 5odelul normativ este o QpropunereR de model ideal de
abordare a deciziilor. +apacitatea procesului decizional de a furniza cele mai bune decizii
depinde de felul i calitatea deciziilor care compun procesul i de ordinea n care sunt realizate.
5odelul normativ de luare a deciziilor are ca punct de plecare specificul activitii
ntreprinderii, care, la r"ndul su, enereaz scopuri i obiective specifice.
'(
2tructura eneral a modelului
normativ al procesului decizional este
redat schematic n fiura 8. ,n aceast
reprezentare pot fi urmrite cu usurin
etaele QclasiceR ale procesului decizional:
identificarea problemei, enerarea soluiilor
de rezolvare (liniile de aciune alternativ
sau variantele decizionale), evaluarea i
aleerea unei soluii i implementarea i
monitorizarea soluiei alese. .tapa se
descompune n faze, iar faza n acti!it"i.
,n modelul normativ, etapele
procesului decizional sunt: reg"tirea
lu"rii deciziei #i luarea roriu*zis" a
deciziei. .tapa de $re2tire a lurii
deci)iei include fazele: identificarea
problemei de rezolvat i enerarea
alternativelor. .tapa de luare $ro$riu&)is
a deci)iei ncepe cu faza de e!aluarea unor
alternati!e #i alegere a deciziei. #inalul
acestei faze este reprezentat prin decizie.
1entru ca procesul decizional s reprezinte
un succes este nevoie ca manaerii s
acorde o considerabil atenie
imlement"rii #i monitoriz"rii soluiei
alese, a deciziei.
11. Co$"onentele $eto#ei $anage$entului "rin o7ieti)e
5anaementul prin obiective este definit ca o metod de manaement bazat pe
determinarea riuroas a obiectivelor p"n la nivelul e%ecutanilor (care particip nemi-locit la
stabilirea lor) i pe corelarea str"ns a recompenselor i, respectiv, a sarcinilor cu nivelul
realizrii obiectivelor prestabilite. 5anaementul prin obiective are o structur comple%,
alctuit din ase componente: sistemul de obiecti!e- rogramele de aciuni- calendarele de
termene- bugetele de !enituri #i c)eltuieli- reertoarele de metode #i te)nici- instruciunile.
Sistemul de obiective cuprinde obiectivele fundamentale, derivate, specifice i
individuale.
&biecti!ele fundamentale (mai pot fi denumite obiective enerale, strateice) sunt
stabilite de top!manaerii ntreprinderii, pe o perioad mai lun de timp. ,n fi%area i
ealonarea acestor obiective i sete e%presie atributul de previziune al manaementului.
&biecti!ele deri!ate sunt pri ale obiectivului fundamental astfel ealonate n timp nc"t prin
realizarea lor s se atin obiectivul fundamental. &biecti!ele secifice sunt fi%ate unei
anumite activiti, sunt obiective care se stabilesc pentru o subdiviziune oranizatoric a
ntreprinderii. *biectivele individuale sunt direct leate de sarcinile de munc i se stabilesc
pentru fiecare persoan ce ocup un post de munc.
Pro2ramele de ac+iuni se ntocmesc pentru fiecare subdiviziune oranizatoric a
ntreprinderii care, n concepia manaementului prin obiective, poart numele de centru de
cheltuieli i venituri. alendarele de termene servesc pentru sincronizarea calendaristic (n
timp) a elementelor cuprinse n proramele de aciuni. =u2etele de venituri i cheltuieli
reprezint fundamentul economic i motivaional pentru fiecare subdiviziune oranizatoric i
pentru ntreprindere n ansamblul su. 1e baza buetelor se asiur o determinare precis a
resurselor cheltuite de subdiviziunile ntreprinderii i a rezultatelor efectiv obinute.
')

2copurile si obiectivele
ntreprinderii
+riterii de performanS
1robleme identificate
1rob. $ 1rob.'
1rob. n
/dentificarea
problemei de rezolvat
Benerarea
alternativelor
.valuarea i aleerea
unei alternative
/mplementarea i
monitorizarea
alternativei alese
#eed!bac: i corecie
0lt. $ 0lt. ' 0lt. n
,ig. /. 5trutura $o#elului nor$ati) al
"roe!ului #ei(ional
Re$ertoarele de metode i tehnici reprezint suportul loistic al manaementului prin
obiective at"t n munca manaerial, c"t i n cea de e%ecuie. 9nstruc+iunile e%prim concepia
manaerial a ntreprinderii asupra modului cum trebuie utilizate repertoarele de metode i
tehnici.
1%. 5i!te$e #e arateri(are a !tilurilor #e $anage$ent
Stilul de mana2ement e%prim modalitile prin care manaerii i e%ercit atribuiile ce
le revin n realizarea atributelor procesului de manaement, precum i atitudinea pe care o au
fa de subordonai. 2tilul de manaement reflect modul n care un manaer "ndete i
acioneaz.
2tilurile de manaement pot fi caracterizate pe baza unor sisteme (criterii)
unidimensionale i multidimensionale. +riteriile care servesc la caracterizarea uni#i$en!ional*
a !tilurilor #e $anage$ent sunt: atitudinea fa de responsabilitate i autoritatea manaerilor.
7titudinea *a+ de res$onsabilitate evideniaz e%istena a trei stiluri de manaement:
stilul repulsiv, stilul dominant i stilul indiferent.
Stilul reulsi! corespunde persoanelor care refuz promovarea n funcii de manaement,
manifest"nd n schimb un respect e%aerat fa de independena celorlali. ,n eneral, acest tip
de manaer are comple%e de inferioritate i ncredere redus n forele proprii.
Stilul dominant caracterizeaz acele persoane care manifest un comportament orientat
spre ocuparea unor posturi c"t mai nalte n ierarhia ntreprinderii. 1ersoanele cu acest stil au n
eneral preri foarte bune despre ei nii, o ncredere deosebit i convinerea c numai ei sunt
api i dotai s ocupe posturile superioare de manaement. 5anaerii cu stil dominant sunt
dinamici, activi, plaseaz responsabilitatea n sarcina subordonailor dar enereaz n -urul lor un
climat cruia i sunt specifice tensiunile i conflictele.
Stilul indiferent desemneaz manaerii care nu manifest, n mod direct, un interes
deosebit fa de evoluia lor n ierarhia ntreprinderii. 1ersoanele cu acest stil nu sunt preocupate
de ocuparea unor funcii de manaement, dar odat promovate au anse mari s fie eficiente
datorit orientrii lor spre ponderaie i strduin n ndeplinirea atribuiilor.
,n funcie de modul de mani*estare a autorit+ii mana2eriale, =. Aippit i =.F. Thite,
apreciaz c sunt trei stiluri de manaement: autoritar, democrat i permisiv.
Stilul autoritar corespunde acelor manaeri care refuz orice suestie din partea
subordonailor fiind preocupai de realizarea atribuiilor i de controlul modului n care sunt
e%ecutate sarcinile repartizate. 2ub aspectul consecinelor produse, un astfel de stil declaneaz
rezistena nee%primat a subalternilor, formeaz tendinele de e%aerare a atitudinii critice de
sus n -os, determin apariia apatiei i limiteaz interesul profesional al subordonailor.
Stilul democrat este propriu manaerilor care asiur participarea subordonailor at"t la
stabilirea obiectivelor c"t i la repartizarea sarcinilor. 2tilul democrat determin reducerea
tensiunilor interpersonale, participarea activ i cu interes sporit a subalternilor la ndeplinirea
sarcinilor. ,n prezena sau absena manaerului, randamentul rupului nu prezint oscilaii
ma-ore.
Stilul ermisi! se caracterizeaz prin evitarea oricror intervenii n oranizarea i
antrenarea rupului. 5anaerii cu acest stil pun accentul pe oranizarea i antrenarea spontan.
5i!te$ele $ulti#i$en!ionale permit ruparea stilurilor de manaement n funcie de:
aria deciziilor i volumul informaiilor& interesul pentru rezultate, oameni i eficien& valoarea
profesional i modul de manifestare n relaiile interumane& comportamentul i atitudinea.
'8
ECONOMIA 8NTREPRIN9ERII
$. 8ntre"rin#erea "ri)it* a unitate reatoare i #i!tri7uitoare a )alorii a#*ugate
(Dumitru +onstantinescu, 3udor 9istorescu U .conomia ntreprinderii, .d. Universitaria,
+raiova, '<<C, p. $;,'<)
,ntreprinderea are un rol hotr"tor n dezvoltarea economic a oricrei ri, n
determinarea potenialului acesteia, ntruc"t la acest nivel se creaz substana
economic. De costurile cu care se obin produsele i serviciile, de calitatea acestora i
de capacitatea ntreprinderilor de a comercializa profitabil, depind n realitate puterea
economic i nivelul de trai al unei ri. +oncret, rolul ntreprinderii n circuitul
economic al unei ri este e%ercitat prin ndeplinirea a dou funcii: de creare a valorii
aduate i de participare la distribuirea veniturilor.
,n postura de creatoare a valorii adu2ate, ntreprinderea se sete n relaii cu
alte ntreprinderi cu care face schimburi de produse i servicii. 0stfel, o ntreprindere
de automobile care utilizeaz n procesul su de producie oel (pe care nu l fabric ea
nsi) l cumpr de la o ntreprindere sideruric care, la r"ndul su, trebuie s
cumpere enerie de la o a treia ntreprindere pentru a!i realiza producia.
Valoarea ad"ugat" pe care o creeaz ntreprinderea se msoar prin diferena
dintre valoarea bunurilor pe care le vinde i valoarea celor pe care a trebuit s le
cumpere pentru a putea produce.
7aloarea aduat, pentru un anumit stadiu al circuitului economic, reprezint
diferena dintre v"nzrile i cumprrile acelui stadiu distribuit pentru toate
consumurile intermediare.
,ntreprinderea nu se limiteaz la crearea de valoare aduat ci are i rolul de
unitate distribuitoare a veniturilor, respectiv a valorii aduate. .fectu"nd aceast
operaiune de repartiie, ntreprinderea intr n relaii cu diferii aeni economici i cu
proprii ana-ai.
,n e%emplul precedent, valoarea aduat total a celor trei ntreprinderi, de $C< <<<
lei, va fi repartizat pentru:
remunerarea serviciilor pe care ospodriile familiale le!au adus
ntreprinderilor (punerea la dispoziie a forei de munc, a capitalului sau a
mi-loacelor financiare) sub form de: salarii #i di!idende&
remunerarea serviciilor prestate de instituiile financiare, ca de e%emplu
mprumuturile pentru care ntreprinderea va plti dob.nzi&
contribuia la funcionarea administraiilor, n special cele publice, vrs"nd
imozite #i ta(e&
contribuia la oranizaiile sociale sub forma cotizaiilor&
autofinanarea nsi a ntreprinderii.
'. Ti"ologia 'ntre"rin#erilor (Dumitru +onstantinescu, 3udor 9istorescu U .conomia
ntreprinderii, .d. Universitaria, +raiova, '<<C, p. (>)
2intetic, n condiiile economiei de pia tipoloia ntreprinderilor poate fi redat
sub forma reprezentrii rafice din #iura $.8.
'>


5
o
d
a
l
i
t
V
W
i
l
e

d
e

f
u
n
c
W
i
o
n
a
r
e

s
t
i
p
u
l
a
t
e

X
n

s
t
a
t
u
t

#
i

.

$
.
8
.

B
r
u
p
a
r
e
a

X
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
i
l
o
r

d
u
p
V

f
o
r
m
a

-
u
r
i
d
i
c
V

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

X
n

c
o
n
c
e
s
i
u
n
e

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

c
u

p
r
o
p
r
i
e
t
a
t
e

m
i
%
t
V


=
e

i
e

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

n
a
W
i
o
n
a
l
V

(
2
.
9
.
)


Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

f
a
m
i
l
i
a
l
V


Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

s
e
m
i
p
u
b
l
i
c
V

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

p
u
b
l
i
c
V

p
r
o
p
r
i
u
!
z
i
s
V

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

c
u

p
r
o
p
r
i
e
t
a
t
e

i
n
d
i
v
i
d
u
a
l
V


2
o
c
i
e
t
a
t
e

d
e

p
e
r
s
o
a
n
e


2
o
c
i
e
t
a
t
e

d
e

c
a
p
i
t
a
l
u
r
i

2
o
c
i
e
t
a
t
e

i
n
t
e
r
m
e
d
i
a
r
V


2
o
c
i
e
t
a
t
e

X
n

n
u
m
e

c
o
l
e
c
t
i
v


2
o
c
i
e
t
a
t
e

X
n

c
o
m
a
n
d
i
t
V

s
i
m
p
l
V

2
o
c
i
e
t
a
t
e

p
e

a
c
W
i
u
n
i


2
o
c
i
e
t
a
t
e

X
n

c
d
t
.

p
e

a
c
W
i
u
n
i


2
.
=
.
A
.

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

d
e

r
u
p

(
s
o
c
i
e
t
a
r
V
)

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

p
u
b
l
i
c
V


Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

p
r
i
v
a
t
V

Y
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
e

c
o
o
p
e
r
a
t
i
s
t
V


3
i
p
o
l
o

i
a

X
n
t
r
e
p
r
i
n
d
e
r
i
l
o
r

9
a
t
u
r
a

p
r
o
p
r
i
e
t
V
W
i
i

9
u
m
V
r
u
l

p
o
s
e
s
o
r
i
l
o
r

d
e

c
a
p
i
t
a
l

0
u
t
o
n
o
m
i
e

m
a
n
a

e
r
i
a
l
V
(. 9i$en!ionarea 'ntre"rin#erilor 'n &unie #e "ragul #e renta7ilitate (Dumitru
+onstantinescu, 3udor 9istorescu U .conomia ntreprinderii, .d. Universitaria, +raiova, '<<C,
p. ;$, ;', ;()
'@
Dimensionarea raional a ntreprinderii este impus, n principal, de impactul economic
al tehnoloiei. *rice ntreprindere lucreaz cu o tehnoloie care determin costuri diferite n
funcie de radul n care echipamentele, spaiile i suprafeele de producie sunt ocupate. +hiar i
un comerciant detailist, care i desfoar operaiile ntr!un chioc din aluminiu i sticl av"nd o
suprafa de Cm
'
, i pune problema la ce volum de afaceri renteaz aceast iniiativ.
1rincipalul model de stabilire a dimensiunii (mrimii) ntreprinderii este modelul
ma%imizrii profitului sau al praului de rentabilitate. 0naliza ragului de rentabilitate
(2tncioiu i 5ilitaru, $;;C) este un model care compar ncasrile din v"nzarea produselor
(venitul total) cu costurile totale, e%primate n funcie de volumul produciei.
+osturi
variabile
< Z
cr
7olumul producWiei (bucV Wi?an)

1unct de echilibru
7enituri,
+osturi
(lei?an)
7 D +
1ierderi
1rofit
+osturi
fi%e
#i.(.). 5odelul rafic al analizei praului de rentabilitate
,n raficul din #iura (.) se noteaz cu Z volumul produciei ntreprinderii, n uniti de
produse?an. *rdonata msoar ncasrile din v"nzarea produselor 7, obinute ca produs ntre
volumul de producie Z i preul unitar p al produselor, i costurile totale + date de suma dintre
costurile fi%e (+
f
) i costurile variabile (+
v
), adic:
+ D +
f
G +
v
, ((.$)
sau:
+ D +
f
G v Z , ((.')
n care:
v reprezint costul variabil pe unitatea de produs.
Din relaia ('.(), rezult costul unitar al unui produs (c):
!
/
C
c
f
+
((.()
7olumul critic al produciei, Z
cr
, corespunde punctului de echilibru al veniturilor i
costurilor totale:
+
f
GZ
cr
v D Z
cr
p , ((.))
de unde:
!
C
/
f
cr

, ((.8)
+u datele de mai sus poate fi evaluat, de asemenea, profitul 1, n lei?an, sub forma:
/ c C V P ) (
((.>)
+onsider"nd acum un volum de producie Z dat al ntreprinderii, prin comparaia cu Z
cr
,
calculat cu relaia ((.8), se pot trae urmtoarele concluzii:
Z J Z
cr
rezult c ntreprinderea va nreistra pierderi
'C
(7 J +)&
Z D Z
cr
rezult un echilibru ntre venituri i costuri
(7 D +)&
Z [ Z
cr
rezult c ntreprinderea obine profit (7 [ +).
1rima concluzie arat c ntreprinderea de mrimea Z, mai mic dec"t cea critic, nu va
putea fi nfiinat pentru c ar provoca pierderi de la nceput. Dac totui s!ar privi problema n
perspectiv i ar e%ista o pronoz a evoluiei lui Z de natur cresctoare, s!ar putea a-une la o
situaie profitabil, adic volumul produciei n t ani a-une la Zt.
0 doua concluzie se suprapune definiiei metodei analizei praului de rentabilitate.
0adar, n condiiile date, ntreprinderea de dimensiune minim, care nu produce nici pierderi
nici c"tiuri, are mrimea Z
cr
. 1entru ntreprinztori volumul critic al produciei reprezint un
reper orientativ important care caracterizeaz dimensiunea ntreprinderii.
0 treia concluzie indic situaia cea mai promitoare pentru oranizarea unei afaceri.
#a de ntreprinderea cu dimensiunea eal cu Z
cr
, afacerea cu Z [ Z
cr
va aduce profit. Dar i n
acest caz decizia de ana-are n afacere mai necesit tatonri. .ste necesar s se e%amineze dac
profitul este satisfctor. ,n acest scop se determin rata eficienei capitalului investit n
ntreprinderea dat, astfel:
$<<
K
P
r
, ((.@)
n care:
r reprezint rata eficienei capitalului investit&
F mrimea capitalului investit.
=ata eficienei capitalului investit este utilizat pentru aprecierea mrimii minime a
ntreprinderii. ,n acest scop, se compar rata eficienei capitalului investit (r) cu dob"nda (d)
la capitalul depus la banc. 5rimea minim a ntreprinderii, acceptabil pentru
ntreprinztor, prin comparaie cu avanta-ul pe care acesta l!ar avea din depunerea sumei F la
banc, va fi cea care satisface condiia:
r d ((.C)
). ,or$e ale aor#ului #e "arteneriat 'ntre 'ntre"rin#eri (Dumitru +onstantinescu,
3udor 9istorescu U .conomia ntreprinderii, .d. Universitaria, +raiova, '<<C, p. ;), ;8, ;>, ;@)
,n funcie de condiiile impuse n caietul de sarcini, acordul de parteneriat se poate
prezenta sub forma: subfurniturii, concesiunii i franizei.
Sub*urnitura este o modalitate specific de e%ternalizare care red situaia realizrii n
e%terior a unei pri a activitii ntreprinderii. ,n loc de a fabrica ea nsi anumite componente,
produse sau subansamble de care are nvoie, ntreprinderea denumit donator de ordine,
ncredineaz realizarea lor altei ntreprinderi, denumit subfurnizor (Aarue / +aillat, $;;$).
2ubfurnitura poate fi apreciat ca fiind surs de inovare, factor de reducere a structurilor
i factor de productivitate.
Sursa de ino!are se arumenteaz prin faptul c o ntreprindere recure la subfurnitur i
permite s beneficieze de competenele, e%periena altor ntreprinderi. ,n plus, donatorul de
ordine poate s obin mi-loacele suplimentare pentru propriile sale activiti de cercetare!
dezvoltare.
Factorul de reducere a structurilor const n aceea c subfurnitura permite ntreprinderii
care recure la aceast form de cooperare s!i reduc structurile pentru c se desrcineaz de
anumite operaii tehnice sau comerciale. .a poate, totodat, s se adapteze mai uor la
fluctuaiile mediului su i s sesizeze eventualele oportuniti de e%pansiune sau diversificare&
Factorul de roducti!itate. 2ubfurnitura presupune c fiecare face ceea ce tie mai bine,
deci se specializeaz n domeniul n care are vocaie i n care dispune de cele mai bune atuuri.
';
0ceasta va avea ca efect obinerea de economii de scar i o utilizare mai bun a resurselor, deci
o productivitate sporit.
2ubfurnitura, n raport de caracteristicile sale, este: subfurnitur de capacitate,
subfurnitur de specialitate i subfurnitur n cascad.
Subfurnitura de caacitate. ,n acest caz ntreprinderea donatoare de ordine este echipat
pentru a fabrica un anumit produs dar prefer asocierea pentru o parte a produciei. .%ist mai
muli factori care e%plic o astfel de practic, ca de e%emplu: o cerere con-unctural puternic,
revele care paralizeaz unele compartimente ale produciei, decizia de a nu investi etc. 0ceast
situaie de subfurnitur prezint ns mari riscuri. 1e de o parte, subfurnizorul nu dispune, n mod
necesar, de un avanta- tehnic fa de donatorul de ordine i, pe de alt parte, n caz de recesiune,
donatorul de ordine va utiliza ntotdeauna la ma%imum compartimentele de producie i deci va
reduce comenzile sale de subfurnitur. ,n aceste condiii sufurnizorul se va strdui s obin de la
donatorul de ordine anumite aranii, cum ar fi: termene minime de respectat n caz de repunere
n cauz a comenzilor, asiurarea unui nivel al comenzilor etc. =aporturile de for dintre
donatorul de ordine i subfurnizor nu permit acestuia din urm s obin, n toate cazurile, astfel
de asiurri.
Subfurnitura de secialitate red situaia de asociere n care subfurnizorul dispune de o
e%perien tehnic fa de donatorul de ordine, care nu posed nici competen, i nici
echipament pentru a fabrica produsul care face obiectul subfurniturii. +ompetena
subfurnizorului constituie o aranie a stabilitii comenzilor. ,n caz de recesiune, aceast form
de subfurnitur este mai puin afectat dec"t cea precedent pentru c donatorul de ordine nu se
mai poate baza pe propriile sale compartimente de producie (secii, ateliere).
Subfurnitura 0n cascad" const n combinarea elementelor celor dou forme de
subfurnituri amintite i red relaia de parteneriat c"nd ntreprinderea donatoare solicit a-utorul
subfurnizorului s e%ecute o parte a produciei i una sau mai multe pri ale procesului
tehnoloic.
oncesionarea este un contract pe o perioad mai mare de timp prin care ntreprindere
denumit concedant se ana-az s aprovizioneze concesionarul su cu produse ce poart marca
sa i s i acorde asisten tehnic (pretire, furnizare de loicile pentru estiune) n schimbul
obliaiilor subscrise de concesionar.
+ontractele de concesionare se ncheie, n mod frecvent, n cazul distribuiei i al
serviciului dup v"nzare pentru produsele de marc. ,n eneral, concesionarea confer un
monopol eorafic concesionarului care este sinurul reprezentant al ntreprinderii ntr!o zon
delimitat de concedant (concesiune e%clusiv).
+oncesionarea este un procedeu foarte utilizat pentru a constitui o reea de distribuie
omoen, practic"nd o politic comun cu toate c diverii distribuitori sunt, din punct de vedere
-uridic, independeni. ,n eneral, productorii de bunuri de consum de folosin ndelunat
(automobile, electro!mena-ere) au constituit, ntr!un termen scurt, o vast reea de concesionari.
<rani)a este un contract care unete pe o perioad mai mare de timp dou ntreprinderi
private, una franizor i alta franizat. Fran#izorul efectueaz aprovizionrile, pune la dispoziie
marca sa, realizeaz aciunile comerciale (publicitate, promovare) i aduce o asisten (pretire,
sfaturi, instalaii) franizailor si n schimbul unei redevene proporionale cu v"nzrile realizate.
1entru franizor, contractul de franiz reprezint un mi-loc de a accelera creterea ntreprinderii
sale nfiin"nd foarte rapid o reea de v"nzri sau de prestri de servicii, n condiiile servirii
clientelei poteniale fr aport de capital. Fran#izatul contribuie cu capitalul necesar (finanarea
localurilor i a instalaiilor) i cu activitatea sa (e%ploatarea comercial). #raniza este un mi-loc
pentru franizat de a crea o ntreprindere.
#raniza mbuntete, n acelai timp, rentabilitatea capitalurilor investite datorit
repartizrii costurilor fi%e asupra unui volum mai mare de v"nzri, c"t i redevenelor pltite de
ctre franizai.
#raniza prezint multiple avanta-e, at"t pentru franizor c"t i pentru franizat, astfel:
(<
avanta-e la franizor: accelerarea creterii ntreprinderii, crearea unei reele de
distribuie, cucerirea de pri de pia, creterea rentabilitii&
avanta-e la franizat: crearea unei ntreprinderi, c"tiarea unei e%periene,
pstrarea independenei, asiurarea unui loc de munc i a unui venit.
#ranizele sunt foarte rsp"ndite n cadrul marii distribuii (supermaazine i
hipermaazine), n prestrile de servicii (lanuri de restaurante, lanuri hoteliere) i n distribuia
de produse de marc n buticuri specializate (ciocolatele Aeonidas, mbrcmintea =odier etc.).
8. A7or#area &unional* a 'ntre"rin#erii (Dumitru +onstantinescu, 3udor 9istorescu U
.conomia ntreprinderii, .d. Universitaria, +raiova, '<<C, p. $8(, $8),$88)
0ctivitile din cadrul unei ntreprinderi pot fi rupate pe urmtoarele funciuni:
funciunea comercial, funciunea de cercetare!dezvoltare, funciunea de producie, funciunea
de resurse umane, funciunea financiar!contabil.
<unc+iunea comercial cuprinde ansamblul activitilor menite s concure la
realizarea obiectivelor din domeniul stabilirii leturilor ntreprinderii cu mediul ambiant, n
vederea identificrii consumatorilor i utilizatorilor produselor i serviciilor oferite de
ntreprindere, pe de o parte, i asiurarea resurselor materiale necesare fabricrii produselor sau
prestrii serviciilor, pe de alt parte. 0ceast funciune cuprinde trei activiti principale:
mar1etingul are drept scop descoperirea necesitilor consumatorilor n vederea
orientrii produciei spre satisfacerea acestor necesiti&
aro!izionarea vizeaz s asiure n mod complet, comple% i la timp resursele
materiale necesare desfurrii nentrerupte i n bune condiii a procesului de producie&
!.nzarea se refer la livrarea produselor i serviciilor prin care se asiur trecerea
acestora din sfera produciei n sfera circulaiei.
,n condiiile unei piee n continu schimbare crete rolul funciunii comerciale n sensul
cunoaterii, sistematizrii i interpretrii informaiilor din mediu, n vederea oranizrii
activitii viitoare.
<unc+iunea de cercetare&de)voltare este reprezentat de ansamblul activitilor care se
desfoar n cadrul ntreprinderii n vederea realizrii obiectivelor din domeniul producerii de
noi idei i transformrii lor n aciuni utile dezvoltrii n viitor a ntreprinderii. /mportana acestei
funciuni rezid n necesitatea adaptrii permanente a ntreprinderii la noile cuceriri ale tiinei i
tehnicii, n adevrul de necontestat c tiina reprezint un vector al dezvoltrii societii.
#unciunea de cercetare!dezvoltare are un caracter comple% prin faptul c se manifest n toate
domeniile de activitate ale ntreprinderii.
1entru ntreprinderile mici i mi-locii, funciunea de cercetare!dezvoltre, ca domeniu
propriu, este slab reprezentat i se manifest mai ales prin relaiile n cadrul societii de
holdin sau prin relaiile cu marile ntreprinderi care le ofer e%periena i capacitatea lor de
cercetare!dezvoltare. ,ntre principalele activitii ale funciunii de cercetare!dezvoltare pot fi
enumerate:
cercetarea #tiinific", ingineria te)nologic" #i introducerea rogresului te)nic, reprezentat
de ansamblul atribuiilor ntreprinderii pentru realizarea obiectivelor de cercetare aplicativ
const"nd n descoperirea de idei noi sau introducerea n practic a noilor cunotine
(asimilarea de noi produse, modernizarea celor e%istente, asimilarea unor noi tehnoloii de
fabricaie etc.)&
in!estiii #i construcii, care rupeaz atribuii referitoare la transformarea resurselor
materiale, financiare i umane n capital fi% prin realizarea de noi capaciti de producie,
modernizarea, dezvoltarea, reconstrucia i rennoirea componentelor fizice ale capitalului
fi% e%istent&
organizarea roduciei #i muncii se refer la ansamblul atribuiilor creativ!inovative din
domeniul introducerii unor noi metode, tehnici i instrumente de oranizare a produciei n
($
timp i spaiu, de perfecionare a proceselor de munc i de economisire a resurselor
materiale, financiare i umane.
<unc+iunea de $roduc+ie reunete ansamblul activitilor de baz, au%iliare i de servire
prin care se ndeplinesc obiectivele din domeniul fabricrii produselor sau prestrii serviciilor.
#unciunea de producie evideniaz direct profilul ntreprinderii i de aceea identificarea
activitilor cuprinse n cadrul acestei funciuni, n raport cu poziia ocupat n ansamblul
procesului de transformare a resurselor n rezultate finale, alctuiesc cinci rupe:
reg"tirea roduciei, urmrind s asiure elaborarea documentaiei tehnoloice, stabilirea
consumurilor de materiale i de munc etc.&
rogramarea, lansarea #i urm"rirea roduciei+ adic transmiterea documentaiei necesare
nceperii produciei, elaborarea proramelor de producie etc.&
roducia roriu*zis" $fabricaia' const"nd n combinarea factorilor de producie i
obinerea produselor sau prestarea serviciilor&
controlul de calitate al materiilor prime, semifabricatelor i produselor finite pe ntreul flu%
al fabricaiei&
roducia au(iliar" #i de ser!ire, prin care se asiur condiiile pentru buna desfurare a
tuturor celorlalte activiti rupate n funciunea de producie.
<unc+iunea de resurse umane cuprinde activitile de asiurare a resurselor umane
necesare ntreprinderii i de creare a condiiilor pentru manifestarea deplin a potenialului fizic
i intelectual al acestei cateorii de resurse. 1rincipalele activiti cuprinse n funciunea de
resurse umane se refer la:
analiza i evaluarea posturilor de munc&
determinarea necesarului de resurse umane&
recrutarea, selecia i interarea psihosocioprofesional a resurselor umane&
calificarea i perfecionarea resurselor umane&
aprecierea, promovarea i salarizarea resurselor umane&
asiurarea condiiilor corespunztoare de munc i asisten medical.
,n manifestarea acestei funciuni, manaerii ntreprinderii trebuie s urmreasc
armonizarea intereselor individuale i de rup cu interesele de ansamblu ale ntreprinderii.
<unc+iunea *inanciar&contabil reprezint ansamblul activitilor prin care se asiur
obinerea i folosirea raional a resurselor financiare necesare realizrii obiectivelor
ntreprinderii, precum i activitile de nreistrare, evideniere i analiz a fenomenelor
economice manifestate n ntreprindere.
*binerea, folosirea i analiza folosirii resurselor financiare sunt acti!it"i financiare.
,nreistrarea i evidenierea n e%presie valoric a fenomenelor economice din cadrul
ntreprinderii sunt acti!it"i contabile.
,n eneral, rolul funciunii financiar!contabile este static, pasiv, ceea ce poate constitui
uneori un obstacol n introducerea noului i chiar n manifestarea celorlalte funciuni. De aceea,
pentru ca rolul acestei funciuni s devin activ este necesar s se adopte msuri operative,
nainte de modificarea condiiilor de desfurare a proceselor economice.
MAR:ETING
2ursa bibliorafic: Bh.5ehian, 3.9istorescu U5ar:etin, .d.2itech, +raiova, '<<C
1. Cilul #e )ia* al "ro#u!elor
+onceptul de ciclu de via al produselor se spri-in pe o analoie cu bioloia. 0stfel, ca i n
cazul oricrei fiine vii, n spe omul, viaa unui produs poate fi analizat n mai multe faze care mer
('
de la lansare (natere) la dezvoltare (adolescen), apoi la maturitate (v"rsta adult) i, n fine, la declin
(mbtr"nire si moarte). 0ceste perioade diferite constituie ciclul de viaa al unui produs sau al unei
piee. ,n funcie de autori, n literatura de specialitate nt"lnim preri diverse cu privire la numrul de
etape n ciclul de via al produsului. Aa cele patru faze pe care le distinem n mod obinuit ! lansarea,
creterea, maturitatea i declinul ! unii autori adau o prim faz, aceea de concepere a produsului
(cercetarea!dezvoltarea). ,n ce ne privete reinem, pentru nevoile practicii, doar patru etape: lansarea,
creterea, maturitatea i declinul (#i. nr. $).

,ig. nr 1. Fazele ciclului de !ia" al rodusului
2ursa: H.1. \elfer, H. *rsoni, Mar1eting, 7uibert estion, 1aris,
$;CC, p. $88
a) Lan!area este faza n care produsul este fcut cunoscut. 0cesta este lansat pe pia, dar
el mai poate prezenta unele imperfeciuni. 1erioada de cercetare nu este deci complet terminat&
ntr!adevr, industrializarea, adic funcia care asiur trecerea de la prototip la serie, este foarte
important. .tapa lansrii se dovedete a fi crucial.
9umeroase produse nc din aceast faz sunt atinse de o moarte comercial prematur.
+ostul unitar al produsului rm"ne nc ridicat, deoarece cheltuielile fi%e nu pot fi repartizate
asupra unor serii de fabricaie foarte luni, iar anumite cheltuieli de mar:etin, cum sunt cele de
distribuie, sunt reu de suportat. +oncurena este nc redus, chiar ine%istent. ,n timpul acestei
etape v"nzrile cresc lent, datorit reticenelor manifestate de pia i datorit capacitilor de
producie insuficiente. 0cceptarea produsului de ctre consumator nu intervine dintr!o dat, ci se
produce n decursul timpului, n mod proresiv. /mportant este ca primii cumprtori care
ncearc produsul s nu nt"mpine dificultatea de a!l si. 0ccentul este pus deci pe campanie de
publicitate i de promovri selective care se adreseaz unor cateorii de clientel foarte receptive
la inovaii. De asemenea, produsul trebuie s fie plasat cu ri- n canalul de distribuie pentru a
putea fi cumprat de primii adoptatori.
b) Creterea este etapa n care se poate constata succesul sau eecul comercial al
produsului. ,n primul caz, de succes, piaa se lrete, capacitile de producie ale firmei se
dezvolt, produsul este mbuntit i capt forma sa definitiv. +ifra de afaceri a produsului
crete rapid, ca i beneficiile, deoarece costul unitar are tendina de descretere. 1e pia apar
numeroi concureni atrai de perspectivele de reuit. 1reul rm"ne ridicat, cu e%cepia situaiei
de apariie a concurenilor sau dac ntreprinderea duce o politic de penetrare. +ostul de
producie ncepe s se diminueze, deoarece producia n serie mare permite beneficierea de
Qleea nvrii] (valabil pentru producia repetat). 1e l"n aceasta, costurile de promovare pe
unitatea de produs se micoreaz.
c) Maturitatea reprezint etapa n care v"nzarea produsului atine un punct de saturaie.
1iaa potenial a fost satisfcut i numai o cerere de nlocuire ofer posibiliti de lrire a
acesteia. .ventual, piaa mai poate fi e%tins prin atraerea unor noi cateorii de utilizatori, prin
realizarea unor modificri sau prin mbuntiri minore ale produsului. 1resiunea concurenei
((
+ifra de afaceri +.0.
+ost unitar +.U.
1re de v"nzare
1.7.U.

+.0.
+.U.
1rofit
1.7.U.
3imp


+.0.
3imp


1.7.U.
+.U.
devine foarte puternic, deoarece intr pe pia noi productori care nu au mai trebuit s suporte
costurile de demarare.
0ceti rivali profit de mbuntiri tehnice i pot oferi produsul la preuri relativ -oase.
1reul scade pentru ca firma s reziste la noi concureni. .a nu!i poate menine partea de pia
dec"t amelior"nd produsul i intervenind asupra sementelor care, p"n n aceast faz, erau
neli-ate, fiind puin rentabile.
Bama de produse este restr"ns i Qcalitatea total] devine arma principal a ntreprinderii.
d) 9elinul este etapa n care produsul a devenit nvechit, iar v"nzrile sunt n declin. .l
este depit de mod i se vede perimat datorit apariiei unui produs mai t"nr i mai bine
adaptat. +apacitile de producie sunt subutilizate. .ste perioada de recuperare total a
investiiilor ocazionate de lansarea produsului i de reconversia profesional a forei de munc.
0v"nd n vedere c toi indicatorii sunt n declin, n primul r"nd cifra de afaceri, trebuie
sesizat momentul oportun pentru prsirea pieei. Uneori poate fi practicat o relansare a
produsului, dar aceasta necesit costuri comerciale ridicate i precipit moartea produsului atunci
c"nd nceteaz aceast relansare. Un dianostic strict este salvator pentru a strbate aceast etap
n cele mai bune condiiuni.
%. Mara #e "ro#u!
0sociaia 0merican de 5ar:etin definete marca astfel: un nume, un termen, un simbol,
un semn sau un desen ori o combinaie de aceste elemente care servesc la identificarea bunurilor
sau serviciilor unui v"nztor sau a unui rup de v"nztori i la diferenierea lor de cele ale
concurenilor.
5arca servete, nainte de toate, la identificare, la difereniere. .a are ca scop s indice
consumatorului c un anumit produs are o anumit oriine i c, n letur cu acesta, e%ist
aranii precise. De asemenea, ea este un mi-loc de e%primare, o semntur care d indicaii
numeroase, atunci c"nd imainea de marc este valoroas i aceasta ntr!un spaiu c"t mai mic
$
.
1roductorii care dau nume de marc articolelor pe care le realizeaz pot adopta una din
urmtoarele soluii:
^ Aeeai $ar* "entru toate "ro#u!ele. .ste soluia adoptat, de e%emplu, de firma
.lectroputere. 0vanta-ul este c transmite, fr efort, prestiiul unui produs ctre ansamblul
amei de produse. ,n schimb, e%ist riscul ca un sinur produs de proast calitate s deradeze
imainea ntreii mrci.
^ O !ingur* $ar* "entru 'ntreaga linie #e "ro#u!e. 1rin aceasta sunt atenuate at"t
efectele pozitive, c"t i cele neative ale sineriei. .ste strateia aleas adesea de ctre
distribuitori.
^ O $ar* generi* u un o$"le$ent ;a#*ugire< "e "ro#u!. 2emntura este suficient
de puternic pentru a da impresia c produsele aparin aceleiai familii.
^ O $ar* "entru &ieare "ro#u!. 0ceast strateie este adoptat atunci c"nd
ntreprinderea dorete ca fiecare produs s aib viaa sa proprie i, eventual, s rm"n n
concuren cu celelalte bunuri fabricate. De e%emplu, 2.+. 4.=. 2.0. +raiova a lansat mrci de
bere: +raiova 1ils, Bolden .a.
-. O7ieti)ele "olitiii #e "re
3oate ntreprinderile au ca obiectiv rentabilizarea activitii, respectiv obinerea unui profit
c"t mai ridicat cu putin. 0cest obiectiv foarte eneral poate fi e%primat n fapt ntr!un mod
foarte diferit. *rice ntreprindere are interesul s!i clarifice obiectivul prioritar pe care se
strduiete s!l atin. ,n eneral, obiectivele posibile pot fi rupate n patru cateorii: obiective
a%ate pe profit, pe volum, pe concurent i pe supravieuire.
a) O7ieti)ele #e "ro&it
$
1.Fotler, Managementul mar1etingului, .ditura 3eora, 4ucureti, $;;@, p. 88C
()
*biectivele a%ate pe profit sunt, fie ma%imizarea profitului, fie realizarea unei rate a
rentabilitii n funcie de capitalul investit, apreciat ca suficient.
*biectivul ma%imizrii profitului este modelul propus de teoria economic. ,n practic acest
model este dificil de aplicat, nu numai pentru c presupune o cunoatere precis a funciilor de cost i
de cerere pentru fiecare produs n parte, ci mai ales pentru c presupune o stabilitate, rareori nt"lnit,
a factorilor de mediu i concureniali.
*biectivul ratei rentabilitii suficiente este foarte rsp"ndit i se traduce n practic prin
calculul unui pre int sau al unui pre suficient, adic un pre care asiur un randament
Qrezonabil] al capitalului investit pentru un nivel de activitate prevzut.
b) O7ieti)ele #e )olu$
*biectivele a%ate pe volum vizeaz ma%imizarea cifrei de afaceri, a prii de pia sau, mai
simplu, asiurarea unei rate de cretere a v"nzrilor considerat suficient. *biectivul de
ma%imizare a prii de pia implic adoptarea unui pre de penetrare, adic a unui pre relativ
sczut, inferior celui practicat de concuren, n scopul de a spori c"t mai rapid volumul
v"nzrilor i, respectiv, partea de pia. *dat poziia determinat atins, obiectivul va deveni cel
al ratei rentabilitii, considerat ca suficient. +reterea cifrei de afaceri poate fi obinut i
printr!o politic de pre ridicat, n cazul produselor destinate v"nzrii ctre semente de
cumprtori dispui s plteasc un pre ridicat pentru produse percepute ca fiind de o calitate
deosebit.
c) O7ieti)ele a=ate "e onuren*
0ceste obiective urmresc, fie stabilizarea preurilor, fie alinierea la preurile
concurenilor. ,ntr!un anumit numr de sectoare industriale dominate de o ntreprindere lider,
obiectivul l reprezint statornicirea unei relaii stabile ntre preurile diferitelor produse aflate n
concuren i evitarea puternicelor fluctuaii ale preurilor, care ar putea afecta ncrederea
cumprtorilor.
*biectivul de aliniere la concuren este revelator, deoarece ntreprinderea i d seama c
nu poate e%ercita nici o influen asupra pieei, mai cu seam dac o ntreprindere domin i dac
produsele sunt standardizate, cum este adesea cazul situaiei de oliopol nedifereniat. ,n acest
caz ntreprinderea prefer s!i orienteze eforturile asupra altor variabile comerciale (caliti
distinctive ale produsului, promovare, servicii adiacente v"nzrii etc.).
d) O7ieti)ele #e !u"ra)ieuire
0ceste obiective sunt recomandate pentru ntreprinderile care se confrunt cu
supracapaciti de producie, concuren foarte intens, schimbarea dorinelor consumatorilor
etc. Deoarece n astfel de situaii obiectivul a%at pe profit este puin recomandabil, supravieuirea
presupune reducerea preului. 1entru a rm"ne n via, ntreprinderea trebuie s!i recupereze
costurile.
2upravieuirea trebuie privit numai ca un obiectiv pe termen scurt. 1e termen mediu i lun,
ntreprinderea trebuie s nvee cum s adaue valoare produsului su, n principal prin reducerea
costurilor.
.. 9ei(ii "ri)in# "reurile "ro#u!elor noi
*dat fi%ate obiectivele de pre, ntreprinderea va trebui s ia decizii n urmtoarele dou
situaii:
fi%area pentru prima dat a preului unui produs nou&
modificarea preului n funcie de oportunitile ntreprinderii i de con-unctura eneral a
pieei.
a) 9ei(ia "ri)in# "reul "ro#u!elor noi
2tudierea curbelor de via ale produselor ne arat c un produs care a aprut recent pe
pia nu atine imediat un mare numr de consumatori. ,ntr!adevr, noul produs trebuie s fac
mai nt"i obiectul unei publiciti i al unei promovri a v"nzrilor. Dup distincia, de acum
(8
clasic, a lui H. Dean, nu e%ist dec"t dou linii de aciune posibile: luarea caimacului pieei sau
penetrarea c"t mai repede cu putin a pieei.
Politia #e luare a ai$aului const n fi%area unui pre relativ ridicat astfel nc"t, la
nceputul operaiunii de lansare, s fie atins doar o clientel limitat, chiar dac se va trece la o
reducere de pre, ntr!un stadiu ulterior.
0vanta-ele acestei politici sunt motivate de patru raiuni:
^ Auarea caimacului se bazeaz pe observaia conform creia v"nzrile sunt mai puin
sensibile la pre n faza de lansare. .ste perioada n care toate eforturile de dinamic comercial
(promovarea v"nzrilor, publicitate, stimularea echipei de v"nztori etc.) prezint cel mai mare
efect asupra cifrei de afaceri&
^ Auarea caimacului pieei permite s se profite de un sement de pia care accept preuri
ridicate, nainte de a ncerca alte rupuri de consumatori mai sensibili la preuri. 0ltfel spus, se
obine la nceput un supliment de v"nzri n r"ndul celor care nu se preocup deloc de preuri,
timp n care se capt e%perien pentru atinerea unei piee mai ntinse ntr!o perioad viitoare,
prin niveluri de pre mai atrtoare&
^ +u aceast politic de pre, responsabilii comerciali sondeaz cererea. ,ntr!adevr, este
mai -udicios s se nceap printr!un pre ridicat i s se scad mai t"rziu, c"nd primul sement de
pia a fost n ntreime prospectat i satisfcut, dec"t s se nceap prin oferirea produselor la un
pre sczut, care s fie ridicat ulterior, pentru a acoperi unele costuri neprevzute&
^ 1reurile ridicate, pentru o cerere care se arat a fi favorabil produsului, antreneaz un
volum mai mare de v"nzri dec"t ar putea face o politic de preuri -oase.
,n concluzie, politica de luare a caimacului pieei este indicat n cazul unei producii
restr"nse i atunci c"nd resursele financiare ale ntreprinderii sunt modeste. ,n acest caz,
investiia comercial (echipa de v"nzare, publicitatea, promovarea v"nzrilor etc.) rm"ne,
datorit acestui fapt, limitat. 4eneficiile care provin din mar-e ridicate permit mrirea produciei
i sporirea volumului investiiilor comerciale prin autofinanare.
/nconvenientele care decur din politica de luare a caimacului pieei se refer, pe de o
parte, la fr"narea evoluiei v"nzrilor, iar, pe de alt parte, la incitarea concurenilor n a se
instala pe pia, atrai de sperana unor mar-e substaniale.
Politia #e "enetrare const n cucerirea rapid a unei pri importante dintr!o pia lar,
datorit unui pre sczut, cu a-utorul unei publiciti intense i printr!o politic de distribuie lar, de
mas.
0leerea unei asemenea politici este preferabil n urmtoarele patru cazuri:
c"nd volumul v"nzrilor este foarte sensibil la pre, chiar n faza de lansare a produsului&
c"nd se pot realiza economii la costurile unitare de producie i de distribuie prin lansarea
unor cantiti mari&
c"nd se tie c produsul va fi ameninat de o vie concuren nc de la lansarea pe pia&
c"nd nu e%ist pia de elit, altfel spus, c"nd nu e%ist semente de clientel care s accepte
plata unui pre ridicat pentru achiziionarea ultimei nouti.
0vanta-ele politicii de penetrare constau n punerea baricadelor contra rivalilor poteniali.
1erspectiva unui profit redus, chiar a unei pierderi temporare, prezint anse mari n fr"narea
concurenilor sau chiar descura-area lor definitiv. 5ai mult, ntreprinderea cucerete pe pia o
asemenea poziie de for, nc"t va fi n msur s!i utilizeze potenialul su, atunci c"nd va fi
necesar.
/nconvenientul politicii de penetrare const n caracterul su costisitor, ntruc"t necesit
mari investiii i presupune un volum mare de stocuri.
/. 9e&inirea "u7liit*ii
,n funcie de autori e%ist o diversitate de definiii ale publicitii. Dintre acestea se remarc cel
puin dou. 1rima prezint publicitatea ca fiind ansamblul mi-loacelor destinate s informeze
publicul i s!l convin s cumpere un produs sau un serviciu. +ea de!a doua numete publicitatea
(>
ca fiind orice form de comunicaie nepersonal, care utilizeaz, un suport pltit i pus la dispoziia
unui emitor identificat. #iecare din aceste definiii este criticabil sub anumite aspecte. 0stfel,
prima consider sinonime noiunile de publicitate i informaie. 0 doua, dei mai academic, inor
nsui obiectul publicitii, care este definit mai mult prin caracteristicile sale.
1entru o tratare mai complet a coninutului publicitii se cuvine s artm ce este i ce nu
este publicitatea:
^ ea nu este o form de comunicare, ci un proces&
^ ea este pltit, dei nu se face o distincie e%pres ntre cea pltit i cea ratuit,
caracterul oneros fiind subneles&
^ ea este semnat, adic emitorul este identificat ca atare de ctre receptor&
^ ea nu este numai informativ, ci caut s convin prin toate mi-loacele i procur
informaii dac acest fapt este apreciat ca util de ctre publicitar n urmrirea obiectivului su
prioritar&
^ ea nu se confund cu relaiile publice (dei acestea folosesc din plin publicitatea) i nici
cu propaanda, deoarece ea are un aspect comercial.
2e pot deosebi dou mari cateorii de publicitate: publicitatea de firm i publicitatea
produselor.
Pu7liitatea #e &ir$*, numit i publicitate instituional, are ca obiect crearea unei
imaini despre firm sau modificarea acesteia, adres"ndu!se cumprtorilor poteniali, opiniei
publice i distribuitorilor.
Pu7liitatea "ro#u!elor reprezint cazul cel mai frecvent. Un anuntor vrea s susin
v"nzrile unui produs, s!i creeze o imaine mai bun, s!i repoziioneze, s!l fac mai bine cunoscut
etc.
1ublicitatea produselor difer dup cum este vorba de emitor sau receptor. ,n primul caz,
ea eman de la un productor sau provine de la un distribuitor. ,n al doilea caz, dac publicitatea
se adreseaz consumatorului, ea va avea tendina s incite la cumprare, iar dac este destinat
distribuitorului sau forei de v"nzare se va apropia de o publicitate de imaine care servete la
motivarea echipei comerciale.
0. Ciruite #e #i!tri7uie
Ciruitul #e #i!tri7uie reprezint drumul parcurs de un produs sau serviciu pentru a
a-une din stadiul produciei n stadiul consumului. 0cest itinerar este alctuit dintr!un ansamblu
de persoane sau ntreprinderi pe care le numim inter$e#iari.
Un anal #e #i!tri7uie este constituit dintr!o cateorie de intermediari de acelai tip.
0stfel, anrositii formeaz un canal Detailitii independeni constituie un alt canal.
+u c"t un circuit de distribuie este mai lun, cu at"t va apela mai mult la numeroi
intermediari, care aparin unor canale diferite. 1rin urmare, un circuit de distribuie comport mai
multe canale. ,n virtutea obinuinei, termenii de circuit i de canal au devenit sinonimi.
+omple%itatea circuitului depinde de numrul intermediarilor, altfel spus, depinde de lunimea
sa, care constituie una din principalele caracteristici ale circuitului. 2e distin trei mari cateorii de
circuite: circuitul ultrascurt, circuitul scurt i circuitul lun,
Ciruitul ultra!urt corespunde absenei oricrui intermediar independent ntre
productor i consumator, deci corespunde v"nzrii directe.
Ciruitul !urt are trei etape i comport un sinur inter!mediar ntre fabricant i
consumator:
Ciruitul lung este un circuit ce comport cel puin patru niveluri autonome i poate fi:
(@
1roductor
sau
importator
Detailist sau alt
intermediar de
distribuie
(71+ etc.)
+onsumator
^ circuit lun cu patru etape:
^ circuit lun cu cinci etape:
1. ,ora #e )>n(are 6 #e&inire+ rol i o7ieti)e
#ora de v"nzare (reeaua sau echipa de v"nzare) a unei ntreprinderi este alctuit din
ansamblul personalului comercial nsrcinat cu stabilirea de contacte individuale cu cumprtorii
actuali sau poteniali
_
. #ora de v"nzare cuprinde, n eneral, dou rupe: fora de v"nzare intern
sau sedentar i fora de v"nzare e%tern sau itinerant.
,ora #e )>n(are intern* se compune din personalul de birou (cei care redacteaz
corespondena, rspund la telefon?fa%), v"nztori i tehnicieni comerciali, care primesc clienii
n localurile ntreprinderii, telev"nztori (cei care fac propuneri de v"nzare prin telefon
clienilor), persoane nsrcinate cu ntocmirea devizelor i e%ecuia comenzilor. 0ceast for de
v"nzare intern, n viitor, va avea un rol din ce n ce mai important. 9oi tehnici ale
telecomunicaiilor permit dezvoltarea fr precedent a v"nzrii la distan (telev"nzarea) fr s
mai fie necesar vizita costisitoare a v"nztorului la clienii si.
,ora #e )>n(are e=tern* (itinerant) cuprinde, pe de o parte, v"nztorii, reprezentanii,
prospectorii, care viziteaz cumprtorii poteniali i, pe de alt parte, inspectorii de v"nzri al
cror rol este de a coordona i controla activitatea v"nztorilor.
2chematic, fora de v"nzare este structurat n #iura nr. '.
,ig. nr. %. Structura forei de !.nzare
*ranizarea i animarea forei de v"nzare e%terne ocazioneaz costuri ridicate pe care nu
toate ntreprinderile, mai ales cele mici, le pot suporta.
,ntreprinderile care doresc s evite meninerea costisitoare a unei fore de v"nzare
permanente, utilizat ineal n timpul unui an, pot folosi echipa de v"nzare a unei alte firme, bine
_
7ezi: Bh. 5ehian, Fora de !.nzare*olitic" de mar1eting, .ditura Universitaria, +raiova, '<<>
(C
1roductor sau
importator
0nrosist Detailist +onsumator
1roductor sau
importator
0nrosist Detailist +onsumator 9eociator
Director
comercial
Kef (responsabil)
v"nzri
.chipa de v"nzare e%tern
asistat de o echip de
v"nzare intern
v"nztori sedentari,
telev"nztori,
tehnicieni comerciali,
personal nsrcinat cu
corespondena
Directori reionali
/nspectori de v"nzri
7"nztori
introdus n r"ndul clientelei vizate. .le mai pot Qnchiria] o for de v"nzare pentru o perioada
determinat, de la o aenie specializat n Qnchirierea] de v"nztori.
=olul v"nztorilor nu se limiteaz numai la actul de v"nzare propriu!zis, ci trebuie s
ndeplineasc numeroase sarcini cum sunt:
"ro!"etarea, care const n cutarea de noi clieni i analizarea problemelor lor pentru a
le propune produse care s rspund unor nevoi reale&
tran!$iterea, ctre clieni, de informaii despre produse i despre ntreprindere&
)>n(area, care const n luarea contactului cu clientul, prezentarea avanta-elor unui
produs, efectuarea unei demonstraii, rspunsul la eventualele obiecii i nreistrarea comenzii&
^ oletarea de informaii asupra clienilor i concurenilor, notarea suestiilor din partea
utilizatorilor, pe care v"nztorii le comunic ntreprinderii&
^ o&erirea #e !er)iii, cum ar fi: sfaturi privind estiunea, servicii dup v"nzare, aran-area
produselor n mobilierul de v"nzare (merchandisin) sau publicitate la locul de v"nzare.
2arcinile v"nztorilor nu sunt aceleai, ci difer de la o ntreprindere la alta. #iecare
ntreprindere trebuie s stabileasc cu precizie funciile v"nztorilor si, n scopul mbuntirii
rezultatelor, sporirii motivaiilor acestora. Deci sarcinile v"nztorilor depind de activitatea i
caracteristicile ntreprinderii, de aleerea canalelor de distribuie, de nivelul de tehnicitate al
produselor, de clienii poteniali, de procesul de decizie al cumprtorilor i de obiectivele fi%ate
pentru fora de v"nzare.
O7ieti)ele &orei #e )>n(are sunt cuprinse de fapt n politica comercial a ntreprinderii
i se refer la: cifr de afaceri, profit, parte de pia, clieni noi, nivel de servire a clienilor, noto!
rietate etc. .le pot fi repartizate n timp i spaiu, ca i pe fiecare v"nztor n parte.
5I5TEME IN,ORMATICE ECONOMICE
4ibliorafie: 2isteme informatice economice. 3eorie si aplicatii., 0utori: B.2oava, 0.5ehedintu,
/.4uliiu, =.4use, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C
Te$a nr. 1
Loul i rolul !i!te$ului in&or$ati 'n a#rul !i!te$ului in&or$aional ;"ag. 1-3<
Cone"te #e!"re !i!te$ele in&or$atie
9m$ortan+a sistemelor in*ormatice re)id n $rinci$al n n+ele2erea e*ectiv i
res$onsabil de ctre to+i conductorii (mana2erii( sau $ersoanele dintr&o or2ani)a+ie a
necesit+ii ada$trii la societatea in*orma+ional 2lobal. Sistemele in*ormatice devin ast)i
tot mai mult o com$onent vital a succesului n a*aceri $entru o or2ani)a+ie sau un
ntre$rin)tor.
5anaerii sau utilizatorii (finali sau nu) nu trebuie s cunoasc tehnoloiile comple%e
sau conceptele abstracte ori aplicaiile specializate din c"mpul sistemelor informatice, ci s aib
definit cadrul conceptual n cel puin cinci zone, i anume:
+onceptele fundamentale ale sistemului informatic&
3ehnoloia sistemelor informatice&
0plicaiile sistemelor informatice&
Dezvoltarea de sisteme informatice&
5anaementul sistemelor informatice.
Cone"tele &un#a$entale ale !i!te$ului in&or$ati
+onceptele de baz ale sistemului informatic asiur elementele tehnice i de
comportament care a-ut la fundamentarea aplicaiilor comerciale, a procesului de luare a
deciziilor i de construire a unui avanta- strateic al firmei fa de competitori.
(;
Te?nologia !i!te$elor in&or$atie
3ehnoloia sistemelor informatice este reflectat de dezvoltarea i manaementul n
tehnoloia informaiei (hard`are, soft`are, reele, /nternet, manaementul bazelor de date sau a
altor tehnoloii de prelucrare a informaiilor).
A"liaiile !i!te$elor in&or$atie
Utilizarea sistemelor informatice prin aplicaiile sale n domeniul operaional,
manaerial asiur i crearea unui avanta- competitiv al oranizaiei de la nivelul local, intern (n
colaborarea dintre compartimente, ntre nivelele ierarhice) p"n la formele comerului electronic,
schimbului de informaii utiliz"nd /nternetul etc.
9e()oltarea #e !i!te$e in&or$atie
Dezvoltarea de sisteme informatice reprezint modul n care utilizatorii (finali)
elaboreaz sisteme informatice pentru a rezolva problemele din cadrul oranizaiei sau pentru a
crete productivitatea.
Manage$entul !i!te$elor in&or$atie
5anaementul sistemelor informatice se refer la modul n care se administreaz
resursele informatice precum i strateiile leate de implicarea i utilizarea tehnoloiei
informaiei la diferite niveluri: utilizator final, oranizaie i lobal.
9e&inirea !i!te$ului in&or$ati
Un sistem in*ormatic este acela n care in*orma+ia trece $rintr&un *ormat di2ital & alt*el
s$us, se trans*orm, se $relucrea) sau se e,$rim ntr&o *orm di2ital.
2istemele informatice n sensul definiiei de mai sus au aprut odat cu dezvoltarea
sistemelor de calcul, a computerelor, deci. 0ceste sisteme au fost interate n sistemele
informaionale, iar n prezent considerm c termenul de sistem informaional tinde s scad din
ce n ce n importan deoarece e%ist din ce n ce mai puine activiti n care s nu se foloseasc
informaii n form diital.
Un sistem informaional este astfel i un mod oranizat de a combina oameni, hard`are,
soft`are, reele de comunicaie cu resursele de date care colecteaz, transform i disemineaz
informaia ntr!o oranizaie.
2istemele sunt compuse din canale de informaie care pot fi clasificate n:
a) formale i informale&
b) personale i impersonale&
c) publice i private.
+analele de informaie pot fi utilizate n diferite moduri i combinaii de ctre diferii
oameni sau de ctre diferite comuniti.
9e& : Sistemul in*ormatic rerezint" o arte a sistemului informaional care ermite
realizarea oeraiilor de culegere, transmitere, stocare, relucrare a datelor #i difuzare a
informaiilor astfel obinute rin utilizarea mi+loacelor te)nologiei informaiei $2I' #i a
ersonalului secializat 0n relucrarea automat" a datelor.
2istemul informatic cuprinde:
o ansamblul informaiilor interne i e%terne, formale sau informale utilizate n cadrul
firmei precum i datele care au stat la baza obinerii lor&
o soft`are!ul necesar procesrii datelor i difuzrii informaiilor n cadrul oranizaiei&
o procedurile i tehnicile de obinere (pe baza datelor primare) i de difuzare a
informaiilor&
o platforma hard`are necesar prelucrrii datelor i disiprii informaiilor&
o personalul specializat n culeerea, transmiterea, stocarea i prelucrarea datelor.
2istemul informatic este structurat astfel nc"t s corespund cerinelor diferitelor rupuri
de utilizatori:
factori de conducere la nivelul conducerii strateice, tactice i operative&
personalul implicat n procesul culeerii i prelucrrii datelor&
)<
personalul implicat n procesul cercetrii tiinifice i proiectrii de noi produse
i tehnoloii de fabricaie.
0lturi de definirea strateiei de afaceri este necesar de*inirea strate2iei sistemului
in*ormatic i aceasta deoarece:
sistemul informatic susine manaerii, prin informaiile furnizate, n conducerea i
controlul activitii n vederea atinerii obiectivelor strateice ale oranizaiei&
sistemele informatice sunt deschise i fle%ibile adapt"ndu!se permanent cerinelor
impuse de mediul dinamic n care opereaz firma&
promovarea soluiilor 3/ susine oranizaia n consolidarea i dezvoltarea afacerii
(e%.: comerul electronic, e!ban:in etc)&
sistemul informatic ofer informaiile necesare controlului ndeplinirii i adaptrii
planurilor operaionale i strateice ale oranizaiei&
oranizaia trebuie s cunoasc i s controleze riscurile leate de implementarea
noilor tehnoloii i adaptarea sistemului informatic la noile cerine&
stabilirea unor standarde la nivelul sistemului informatic care au menirea de a preciza
caracteristicile i performanele hard i soft ale componentelor ce urmeaz a se
achiziiona i ce metodoloii urmeaz s se utilizeze n dezvoltarea sistemului.
Un alt aspect important l reprezint procesarea informaiilor. 0ceasta const n
introducerea, prelucrarea, ieirea i stocarea, i activitile de control. Datele sunt fapte brute sau
observaii n eneral despre fenomene fizice sau tranzacii comerciale. Datele au un caracter
obiectiv sunt msurabile prin caracteristicile lor.
/nformaiile sunt de-a procesate, au un anumit neles i sunt folositoare utilizatorului.
Datele sufer un proces de aduare de valoare prin:
! agregare, maniulare #i organizare-
! analizarea #i e!aluarea coninutului lor-
! utilizarea lor 0ntr*un conte(t folositor entru utilizator.
5trutura general* a unui !i!te$ in&or$ati
1entru a defini structura eneral a unui sistem informatic este necesar s plecm de la
funcia acestuia de a prelucra datele disponibile n vederea obinerii informaiilor necesare lurii
deciziilor n procesul conducerii.
+ele trei componente ma-ore care formeaz sistemul informatic sunt:
^ Intr*rile
^ Prelur*rile
^ Ieirile
Intr*rile rerezint" ansamblul datelor 0nc"rcate, stocate #i relucrate 0n cadrul
sistemului 0n !ederea obinerii informaiilor.
/ntrrile se clasific n dou rupe i anume:
! 2ranzaciile e(terne-
! 2ranzaciile interne.
2ranzaciile e(terne care redau dinamica operaiilor i proceselor economice i financiare
din cadrul firmei. 1rovin din mediul e%terior sistemului informatic.
3ranzaciile e%terne sunt:
datele referitoare la aprovizionrile cu materii prime&
datele reflect"nd operaiile de ncasri i pli etc.
2ranzaciile interne sunt reprezentate de:
date consemnate n documente primare, la locul producerii operaiilor pe care
le evideniaz, n cadrul firmei (de e%emplu: un bon de consum, o factur
emis unui client etc.)&
date care provin din mediul economic, financiar!bancar, consemnate n
documente sau nscrise n norme i?sau prevederi leale (facturi primite de la
)$
furnizori, ordin de plat onorat de client, cota leal de 370, cotele de
impozit pe profit etc)&
date provenind de la alte sisteme informatice operaionale n cadrul aceleiai
firme&
date provenind de la alte sisteme informatice e%terioare firmei.
3ranzaciile interne sunt urmarea unor prelucrri automate desfurate n cadrul
sistemului informatic conduc"nd la modificri structurale n cadrul coleciilor de date. .%emple:
valoarea total a produselor livrate, valoarea total a ncasrilor etc.
Datele consemnate n documente vor fi introduse n sistemul informatic n urmtoarele
moduri:
o .%ecutarea unor proceduri specializate ale sistemului informatic permi"nd ncrcarea
datelor tastate de operator pe baza unor machete de culeere a datelor enerate pe
monitorul calculatorului i validarea datelor&
o 2canarea documentelor, tehnoloie modern pe principii optice, permi"nd preluarea
unui volum foarte mare de date ntr!un interval scurt de timp.
/ntrrile pot fi realizate n mod direct, utiliz"ndu!se mi-loace moderne ale 3/ cum ar fi:
3ransferul de date prin reeaua local din cadrul firmei, o reea 9ovell de e%emplu
sau reeaua intranet reuindu!se astfel ca ieirile unui subsistem informatic al firmei
s devin intrri pentru un alt subsistem&
3ransfer de date la distan:
o 1rin /nternet, inclusiv utilizarea tehnoloiei .D/ U .lectronic Data /nterchane&
o 1rin reele private, 5/+= (Magnetic in1 c)aracter recognition), documentele sunt
completate folosind caractere stilizate nscrise cu cerneal manetic citirea
documentelor fc"ndu!se prin intermediul unor echipamente specializate:
! +arduri cu band manetic
! 2mart card!uri&
! +oduri de bare&
! =ecunoatere vocal&
! +amere diitale&
! .crane tactile.
Prelur*rile, cel de al doilea element definitoriu al sistemului informatic, reprezint un
ansamblu omoen de proceduri automate realiz"nd:
+rearea iniial i actualizarea bazei de date&
.%ploatarea bazei de date&
=eoranizarea bazei de date&
2alvarea?restaurarea bazei de date.
Ieirile sistemului informatic sunt reprezentate de rezultatele prelucrrilor
desfurate. 0ceste ieiri, n funcie de natura prelucrrilor care le!au enerat, sunt de
dou cateorii:
/eiri obinute n urma unor operaii de transfer al datelor, care nu i!au
modificat valoarea fa de momentul introducerii lor n sistem. De e%emplu:
numrul i data unei facturi, denumirea unui produs, cantitatea facturat etc.&
/eiri obinute n urma unor operaii de calcul pe baza unor aloritmi
prestabilii (valoarea produsului facturat, total factur, valoarea v"nzrilor pe
lunaaetc).
/eirile sistemului informatic pot fi clasificate n funcie de coninutul i forma lor de
prezentare n:
/ndicatori sintetici resii n tablourile de bord oferite manaerilor ce pot fi
consultate on!line&
)'
=apoarte (situaii) care rupeaz diveri indicatori sintetici sau analitici sub
form tabelar. .%emplu: 2tatul de plat, 2ituaia stocurilor de produse finite
la data a, 4alana sintetic etc.
Cla!i&i*ri ale ieirilor !i!te$ului in&or$ati@
a) 9u"* gra#ul #e agregare a #atelor ra"oartele !e la!i&i* a!t&el@
%aoarte sintetice, cuprinz"nd indicatori cu rad mare de sintetizare, destinate analizei
activitii i fundamentrii deciziilor. .%emple: 2ituaia evoluiei v"nzrilor pe produse i
trimestre, 4alana sintetic, 4ilanul contabil etc.
%aoarte analitice, conin"nd informaii detaliate privind desfurarea unei activiti pe un
anumit sement de timp (e%emplu: 2ituaia consumului de materiale pe lunaa, 2ituaia
intrrilor de materiale pe estiuni etc). 2unt destinate utilizrii n cadrul compartimentelor
funcionale.
7< 9u"* riteriul naturii in&or$aiilor "re(entate ra"oartele !e "ot la!i&ia 'n@
%aoarte conin.nd date de stare, reflect"nd valoarea patrimoniului la un moment dat,
volumul activitii la o anumit dat. +el mai elocvent e%emplu este bilanul contabil care
reflect o]fotorafiereR a situaiei patrimoniale la sf"ritul perioadei de estiune&
%aoarte statistice, cuprinz"nd informaii av"nd caracter statistic necesare raportrilor
ierarhice (ministere, bnci etc), +omisiei 9aionale de 2tatistic, 49=, centralei bncii n
cazul sucursalelor sau fundamentrii unor decizii viz"nd perioade viitoare de timp&
%aoarte re!izionale, care permit pe baza informaiilor privitoare la perioade anterioare
de estiune s se anticipeze evoluia unor procese i fenomene economice i?sau financiare.
0ceste rapoarte sunt necesare at"t n fundamentarea deciziilor tactice c"t i a celor
strateice.
< 9u"* #e!tinaie+ oninut i $o#ul #e !truturare ra"oartele !e "ot la!i&ia
a!t&el@
%aoarte de uz intern, al cror coninut este determinat de cerinele proprii de informare i
control&
%aoarte de uz general, al cror coninut este prestabilit (e%emplu: bilan contabil, balan
de verificare etc) multe dintre acestea fiind destinate i mediului e%terior firmei (bncilor n
procesul de creditare, oranelor fiscale etc).
#< 9u"* &re)ena #e generare@
%aoarte zilnice-
%aoarte lunare-
%aoarte trimestriale-
%aoarte anuale.
,n cadrul acestor rapoarte radul de areare?sintetizare a informaiei coninute este cu
at"t mai mare cu c"t intervalul de timp la care se refer este mai lar.
=apoartele pot fi enerate pe imprimant, pe monitorul calculatorului, pe suport manetic
sau optic pentru a fi transmise off!line beneficiarului sau transmise la distan on!line (sub form
de fiiere) prin intermediul reelelor.
^ Brafice care permit reprezentarea ntr!o form suestiv (bi sau tridimensional) a
dinamicii indicatorilor sintetici i analitici precum i a structurii indicatorilor. Braficele pot fi de
mai multe tipuri: liniare, historame, bursiere, de structur (pie), mi%te etc.
^ #oi de calcul electronice enerate cu a-utorul procesoarelor de tip .E+.A, A*3U2 $!'!
( ale cror date pot face obiectul e%porturilor?importurilor ctre sistemele de estiune a bazelor
de date n vederea obinerii altor prelucrri.
^ /eiri destinate altor sisteme reprezentate de fiiere transmise on!line sau off!line n
vederea continurii prelucrrilor n cadrul altor subsisteme informatice.
Ati)it*ile #intr-un !i!te$ in&or$ati
)(
1rincipalele activiti dintr!un sistem informatic sunt cele de prelucrarea informaiilor.
0cestea includ:
a ! /ntroducerea datelor&
b ! 1rocesarea datelor pentru obinerea de informaii&
c ! /eirea procedurilor informaionale&
d ! 2tocarea resurselor informaionale&
e ! +ontrolul performanelor sistemului.
a. Introducerea datelor U datele despre tranzaciile comerciale sau despre alte evenimente
trebuie s fie adunate i pretite pentru prelucrare. /ntroducerea se refer la editarea de
nreistrri. *dat introduse, datele pot fi transferate pe un suport (manetic?optic) p"n la
prelucrare.
b. Prelucrarea datelor U datele care sunt subiectul activitilor de prelucrare cuprind:
calcule, comparri, sortri, clasificri sau nsumri. 0ceste activiti oranizeaz, analizeaz i
manipuleaz datele convertindu!le n informaii pentru utilizatori.
c. Ie#irea roduselor informaionale U informaiile rezultate n urma prelucrrii apar n
forme variate pentru a fi transmise utilizatorilor n forma solicitat de acetia. /nformaiile
trebuie s ndeplineasc anumite condiii de calitate ce se refer n eneral la:
ti$" U !iteza cu care informaia a+unge la utilizator-
oninut U atributele care confer" !aloare informaiei-
&or$* U felul 0n care a+unge la utilizator&
d. Stocarea roduselor informaionale U aceast activitate nu constituie o component
foarte important n cadrul sistemelor informatice. .a reprezint activitatea dintr!un sistem
informatic n care datele i informaiile sunt depozitate ntr!un mod oranizat n vederea unei
utilizri ulterioare. 0tunci procesul de resire este necesar utilizatorilor prin rapiditatea i
acurateea sa. 2uporturile utilizatorilor pentru stocarea datelor i informaiilor sunt n eneral
manetice sau optice.
e. Controlul erformanelor sistemului U reprezint o activitate de mare importan n
cadrul sistemului informatic o reprezint controlul performanelor sale. 0ceast activitate are n
vedere urmtoarele elemente:
un sistem informatic produce un feed!bac: despre intrrile, procesul i ieirile sale precum i
despre activitatea de stocare.
#eed!bac:!ul trebuie monitorizat i evaluat pentru a determina dac sistemul urmeaz s!i
atin scopul prin performanele sale.
#eed!bac:!ul va trebui utilizat pentru a efectua a-ustri n activitatea sistemului pentru a!i
corecta deficienele.
Mo#alit*i #e !truturare a !i!te$elor in&or$atie
2istemele informatice din prezent pot fi construite n aa fel nc"t s poat fi utilizate i n
mod centralizat c"t i descentralizat n activitile operaionale i de luare a deciziei.
a< A)antaAele entrali(*rii
acest mod de lucru oate conecta toate comonentele unei organizaii rin reele de
comunicaii care ofer" managementului osibilitatea de a centraliza rocesul de
luare a deciziei $deciziile ce erau luate la ni!elul de +os'-
se oate romo!a centralizarea oeraiilor care reduce num"rul de birouri, deozite
#i alte saii de munc".
7< A)antaAele #e!entrali(*rii
utilizare de reele distribuite de calculatoare la mai multe uncte de lucru ce ofer"
managerilor de !.rf osibilitatea de a delega deciziile la ni!elul managementului de
mi+loc-
managementul oate descentraliza acti!itatea oeraional" rin cre#terea num"rului
de gruuri care au acces la informaie #i comunicaie.
< Ten#ine 'n !truturarea !i!te$elor in&or$atie
))
Dac la nceputul utilizrii calculatoarelor sistemul de lucru era oranizat ntr!un
compartiment distinct ! centralizarea era sinura opiune ! prin dezvoltarea tehnoloiei
informaiei, a computerelor puternice a determinat centralizarea hard!ului, softului i a
specialitilor din sistemele informatice la nivelul corporaiilor.
Dup aceast perioad dezvoltarea de 1+!uri a determinat o tendin de descentralizare
mai ales c au aprut reelele de calculatoare ce puteau fi accesate de orice utilizator. ,n perioada
urmtoare a aprut necesitatea de a se stabili un control asupra resurselor informaionale ale
oranizaiei rezultat din descentralizarea de la nivelul unor oranizaii i descentralizarea de la
nivelul altora ceea ce ar semna cu nite sisteme hibrid.
,n fine, se remarc n prezent tendina de a transfera funciile sistemelor informatice unor
firme din afara oranizaiei ca interatori de sistem.
0naliz"nd structura sistemului informatic lobal al unei oranizaii putem realiza
urmtoarele clasificri leate de componentele acestuia:
;u$ aria de cu$rindere.
a) Subsisteme in*ormatice aco$erind arii distincte, de*inite $e criterii *unc+ionale n
cadrul or2ani)a+iei:
Subsistemul contabilit"ii
Subsistemul roduciei
Subsistemul cercet"rii
Subsistemul comercial
Subsistemul resurselor umane
b) Subsisteme interor2ani)a+ionale concepute s asiure flu%uri informaionale ntre:
&rganizaie #i artenerii s"i (furnizori, clieni, banc etc). .%: e!ban:in, comer
electronic etc.
3Firma mam"4 #i subdi!iziunile sale organizatorice.
/n *unc+ie de natura activit+ilor sus+inute.
a) Sisteme destinate conducerii (522 ! 5anaement 2upport 2Istems) au rolul de a
oferi informaii cu scopul susinerii i asistrii manaerilor n luarea deciziilor i cuprind.
Sisteme destinate conducerii curente (5/2 U 5anaement /nformation 2Istems): sunt
sisteme informatice cu rolul de a oferi manaerilor informaiile necesare monitorizrii
i controlului proceselor afacerii precum i anticiprii unor performane viitoare&
Sisteme suort de decizie (D22 U Decision 2upport 2Istems): reprezint sisteme
informatice interactive cu rolul de a asista manaerii (plan strateic) n rezolvarea unor
probleme semistructurate folosind n acest scop modele i baze de date specializate pe
probleme bine definite&
Sisteme informatice ale e(ecuti!ului (./2 U .%ecutive /nformation 2Istems):
rerezint" sisteme informatice g.ndite s" ofere: acces raid #i selecti! la date interne
#i e(terne firmei, informaii referitoare la factorii critici de succes determinani 0n
realizarea obiecti!elor strategice, facilit"i de calcul #i rerezent"ri grafice deosebite.
b) Sisteme destinate nivelului o$era+ional care cuprind:
Sisteme destinate acti!it"ii de birou (*02 U *ffice 0utomation 2Istems): sunt
utilizate 0n rincial de ersoanele imlicate 0n rocesul relucr"rii datelor
$funcionari, secretari, contabili etc.' dar #i managerilor rolul lor fiind de a colecta,
rocesa, stoca #i transmite informaie utiliz.nd mi+loace 2I. ,n aceast cateorie se
cuprinde soft specializat pentru: procesare de te%te, comunicaie (electronic mail, voice
mail etc), lucru colaborativ (.lectronic 5eetin 2Istems, +ollaborative Tor: 2Istems,
3eleconferencin), procesarea imainilor (.lectronic Document 5anaement,
procesoare rafice, sisteme multimedia), manaementul activitii de birou (aende
electronice, accesorii etc.)&
Sisteme entru rocesarea tranzaciilor (312 U 3ransaction 1rocessin 2Istems): sunt
specializate n preluarea, stocarea i prelucrarea datelor corespunztoare tranzaciilor
)8
zilnice, de rutin asiur"nd actualizarea curent a bazei de date: se particularizeaz prin
caracterul repetitiv al prelucrrilor i comple%itatea redus a acestora, volumul mare al
datelor procesate& sunt destinate activitilor curente desfurate n compartimentele
funcionale ale oranizaiei& sunt utilizate de personalul operativ din compartimentele
funcionale&
Sisteme entru controlul roceselor (1+2 U 1rocess +ontrol 2Istems)
c) Sisteme destinate 2estiunii cunoaterii (FT2 U Fno`lede Tor: 2Istems): ermit
crearea, romo!area #i integrarea noilor te)nologii #i cuno#tine 0n firm". Utilizatorii acestor
sisteme sunt fie ininerii i proiectanii (care utilizeaz aplicaii de tip +0D U +omputer 0ided
Desin, pentru proiectarea noilor produse), fie ali specialiti U analiti i consilieri economici,
financiari, -uridici, ei fiind creatori de informaie eneratoare de cunoatere.
555 Sistemele informatice dintr*o organizaie ot fi clasificate 0n funcie ni!elul decizional
c"ruia i se adreseaz", du" tiurile de rograme e care le utilizeaz" etc. dar 0n final utem
sune c" toate !in s" asigure o desf"#urare coresunz"toare a acti!it"ii de management.
A!"ete etie ale !i!te$elor in&or$atie
.lementele de natur etic, dintr!o perspectiv manaerial precum i ca un aspect al
societii lobale se refer la:
6tilizarea te)nologiei informaiei 0n mod imroriu, iresonsabil sau d"un"tor
societ"ii $ de e(emlu: e*mail*uri agresi!e, coo1ies etc.'-
Utilizarea corect a resurselor de date ale oranizaiei (de e%emplu: respectarea
confidenialitii informaiilor)&
2tabilirea rspunderii pentru cei care nu respect elementele de mai sus&
Utilizarea de soft!uri fr plata copIriht!ului.
Dimensiunea etic a sistemelor informatice privete aspectele care asiur c utilizarea
tehnoloiei informaiei i a sistemelor informatice nu se face ntr!o manier improprie sau
iresponsabil care afecteaz persoanele individuale sau societatea. Din acest punct de vedere este
foarte important ca n cadrul societii lobale informaionale toi membrii acesteia s
beneficieze de resursele informaionale i s aib scopuri strateice comune at"t la nivelul
individual, naional c"t i lobal. Utilizarea sistemelor informatice nivelul oranizaiei poate
duce la la creterea profitului dar i la economii de materii prime, enerie sau alte resurse
importante la nivel lobal.
Relaia #intre !i!te$ele in&or$atie i organi(aie
2istemele informatice -oac un rol vital n succesul unei oranizaii. 0stfel, prin acestea
se pot asiura infrastructura informaional intern (prin /ntraneturi) sau e%tern,
interoranizaional (prin e%traneturi) pentru necesitile business!ului n:
! 0siurarea eficienei operaionale&
! 0siurarea unui manaement eficient&
! 0siurarea unui avanta- competiional.
2uccesul unui sistem informatic nu trebuie msurat numai prin eficiena sa (n
minimizarea costurilor, timp sau utilizarea resurselor de informaie) ci i prin suportul pe care l
asiur n:
.laborarea strateiilor de afaceri&
Desfurarea proceselor comerciale&
,mbuntirea structurii oranizaionale i a culturii oranizaiei&
+reterea cifrei de afaceri i valorii firmei ntr!un mediu dinamic, concurenial.
Din punct de vedere individual U manaerial, sistemul informatic reprezint:
un mi+loc imortant entru asigurarea funcionalit"ii business*ului-
un factor esenial ce influeneaz" eficiena oeraional", roducti!itatea anga+ailor #i a
relaiei cu clienii-
sum" de baz" de informaii care asigur" luarea de decizii corecte-
un mi+loc de a dez!olta noi roduse $ser!icii' ce asigur" un a!anta+ cometiti!-
)>
una din cele mai imortante resurse ale organizaiei #i de analiz" a costului business*ului.
Alte a!"ete e "ri)e! !i!te$ele in&or$atie onte$"orane
2chimburile tot mai rapide n mediul de afaceri au determinat ca sistemele informatice s
a-un o component esenial a oranizaiei n ndeplinirea scopului acesteia (n esen
obinerea de profit). 0stfel utilizarea tehnoloiei informaiei a devenit un aspect indispensabil n
funcionarea oranizaiei mai ales n prezent c"nd se fac simite noi tendine n evoluia
oranizaiilor i anume:
$. utilizarea /nternetului la nivelul oranizaional local sau lobal&
'. apariia de oranizaii /nternet ce i desfoar business!ul numai n aceast zon&
(. lobalizarea&
). reformularea procesului de business.
-. Utili)area 9nternetului la nivelul or2ani)a+ional local sau 2lobal
,n perioada actual ma-oritatea firmelor mari i!au dezvoltat sisteme informatice la nivel
lobal ca o consecin a diferenelor dintre costurile materiilor prime, forei de munc n
diferitele locuri de pe lob, totodat, remarc"ndu!se i e%istena unor firme mici i mi-locii care
folosesc /nternetul, acesta devenind un mi-loc principal de comunicare i promovare pentru
activitatea comercial.
!. 7$ari+ia de or2ani)a+ii 9nternet
3ot ca o consecin a /nternetului i a lobalizrii se remarc n prezent apariia de forme
care i desfoar activitatea numai pe /nternet, av"nd ca domeniu de activitate: distribuia de
soft!uri, licitaii, site!uri de distracie etc. * oranizaie /nternet utilizeaz /nternetul, /ntranetul i
.%tranetul, precum i alte reele pentru a asiura suportul activitii comerciale.
0. Globali)area
=elaia /nternet ! lobalizare poate fi privit ca o relaie n care fiecare factor l determin
pe cellalt. Blobalizarea este un fenomen amplu i tinde s se accentueze din ce n ce mai mult.
Dac la nivelul firmelor mari lobalizarea s!a impus, iat c n prezent tot mai multe firme mici
i mi-locii se intereaz n acest fenomen.
1. Re*ormularea $rocesului de business
1rocesul de business este format din orice rup de activiti efectuate n scopul de a
produce un anumit rezultat specific orientat spre client sau spre pia. 0cest rezultat apare ca o
consecin la pasul trei. ,ntr!o oranizaie modern tehnoloia informaiei se impune
determin"nd noi orientri i utiliz"nd mi-loace din ce n ce mai sofisticate de tipul, intelienei
artificiale, a sistemelor e%pert etc. 5ediul de afaceri este ntr!o continu schimbare i se impun
noi tehnici i metode de elaborare a acestui proces.
=eformularea procesului de business (dup 5ichel \ammer) este fundamentat pe un
nou tip de "ndire i de schimbri n modul de desfurare a business!ului care se caracterizeaz
prin schimbri radicale i noi abordri ale acestuia cu efecte n costuri, calitate, service i vitez
de desfurare.
Te$a nr. %
ERP 6 #e&iniie+ ar?itetur*+ &unii ;"ag. 3-1-<
ERP integrea(* toate "roe!ele eono$ie@ "ro#uie+ #i!tri7uie+ onta7ilitate+
&inaniar+ "er!onal+ !touri+ !er)ie i $entenan*+ logi!ti*+ ge!tiune #e "roiete+ o&erin#
ae!a7ilitate+ )i(i7ilitate i on!i!ten* in&or$aional* 'n 'ntreaga organi(aie. .=1
nseamn interarea tuturor aplicaiilor ntr!o soluie lobal, acoperind toate procesele
intercorelate ce concretizeaz activitatea oranizaiei, elimin"nd raniele dintre departamente i
delimitrile funcionale, ca i pe cele ale oranizaiei cu mediul i oferind posibiliti de lucru
multiutilizator, multiscop i multispaiu.
9e&. Un sistem de tip .=1 reprezint o soluie soft`are comple%, bazat pe arhitectura
client!server ale crei elemente sunt interate ntr!o platform comun, pentru estionarea
)@
resurselor companiei, prelucrarea tranzaciilor i facilitarea interrii tuturor proceselor necesare
n cadrul unei afaceri, centraliz"ndu!le, facilit"nd mprtirea datelor i elimin"nd redundana.
#iecare pachet .=1 ofer funcionaliti diferite pentru industrii diferite.
Pro)oarea "rini"al* on!t* 'n integrarea tuturor "roe!elor eono$ie i
o"ti$i(area re!ur!elor #i!"oni7ile.
2istemele .=1 actuale realizeaz interarea tuturor funciilor de conducere ale unei
companii, plec"nd de la:
planificare&
asiurarea stocului de materii prime i materiale&
definirea tehnoloiilor&
coordonarea proceselor de producie&
estiunea financiar!contabil, a resurselor umane, a stocurilor de produse finite&
dezvoltarea i meninerea relaiilor cu clienii i partenerii de afaceri.
Un astfel de sistem permite factorilor de decizie realizarea unor analize complete asupra
ndeplinirii planului de afaceri. 1rin opiunile de simulare a activitilor i prin caracterul fle%ibil
i dinamic al aplicaiilor se pot realiza:
planuri de previziune& evaluri i predefiniri ale tendinelor de evoluie ale industriei
din care face parte compania& analize calitative& interarea cu noile tehnoloii e!
business& comunicare on!line.
Aa implementare, sistemele .=1 includ o serie de caracteristici de baz. 2unt instalate pe
un !i!te$ #e ge!tiune a 7a(elor #e #ate. 1latformele de baze de date folosite n eneral sunt:
*racle, D4', ,nformi%, 5icrosoft 2bA 2erver, 2bA 4ase, 1ostre2bA, 2Ibase, etc. 4aza de
date necesit o setare iniial conform proceselor oranizaiei i trebuie s asiure acces direct la
informaii n timp real (avanta-ul bazelor de date unice) pentru toi membrii oranizaiei. *dat
terminat instalarea, utilizatorii introduc datele, informaiile fiind transferate prin intermediul
proceselor la alte module. ,n final, sistemele .=1 includ instrumente de raportare periodice sau
realizate ad!hoc.
0plicaiile .=1 sunt realizate cu a-utorul in!tru$entelor CA5E, care simplific munca
proramatorilor, prelu"nd reulile i ener"nd automat codul surs.
0vanta-ele sunt: reducerea timpului de dezvoltare i obinerea unui produs de calitate,
prin minimizarea erorilor. ,n plus, utilizarea instrumentelor +02. spri-in consistena
aplicaiilor i standardizarea sub aspect funcional. 2ub o form simplificat am putea defini
.=1!ul prin prisma a doua proprieti fundamentale: &unionalitatea i integrarea.
,ig. %.1 ERP 6 'n &or$* !i$"li&iat*
+ele dou pri se intercondiioneaz reciproc.
Integrarea asiur conectivitatea ntre flu%urile de procese economice funcionale. .a
poate fi "ndit ca o tehnic de comunicare. +"teva modaliti obinuite prin care comunicarea
are loc, prin i pentru interare, sunt: codul surs, reele locale i e%tinse de calculatoare,
internet, e!mail, `or:flo`, instrumente de confiurare automat, protocoale, baze de date. 1utem
spune c interarea este realizat prin comunicare, iar comunicarea este realizat prin interare.
Partea &unional* a unui sistem .=1 asiur flu%urile de procese economice din cadrul
fiecrei funciuni. 0stfel, n cadrul unei suite .=1 se resesc de la c"teva, p"n la zeci de
)C
module funcionale (contabilitate eneral, debitori, salarii, stocuri, aprovizionare, planificarea
produciei, loistic, comenzi i v"nzare)
'
.
Ar?itetura unui !i!te$ ERP
2istemul aplicaiilor de ntreprindere se implementeaz pe o ar?itetura #e ti" lient-
!er)er care creeaz premisele unui mediu de prelucrare descentralizat. 5odelul de arhitectur
implementat de ctre sistemele .=1 este cel cu trei straturi, ilustrat n fiura '.'.
Carateri(area &uniunilor elor trei ni)eluri ale ar?iteturii:
Ni)elul "re(entare U const n interfaa rafic utilizator sau proramul de naviare
(bro`ser) pentru accesarea funciilor sistemului.
Ni)elul a"liaie U cuprinde reulile afacerii, loica i funciunile sistemului, proramele
care asiur transferul datelor de ? la serverele de baze de date.
Ni)elul 7a(ei #e #ate 6 asiur estiunea datelor oranizaiei, inclusiv a metadatelor& cel
mai adesea se resete aici un 2B4D relaional dintre cele standardizate industrial, care include
i modulul 2bA. 1latformele de baze de date folosite n eneral sunt: *racle, D4', /nformi%,
5icrosoft 2bA 2erver, 2bA 4ase, 1ostre2bA, 2Ibase, etc. 0ceast structurare loic permite
ca interfaa sistemului .=1 s ruleze pe calculatorul utilizatorului, prelucrarea s se realizeze pe
nivelul de mi-loc al serverelor de aplicaii, iar sistemele de baze de date s funcioneze pe al
treilea strat, al serverelor specializate.
#i. '.' 0rhitectura cu trei straturi a unui sistem .=1
Co$"onentele "rini"ale ale unui !i!te$ ERP
>omenclatoare (*iiere de ba)( de clieni, furnizori, personal, sub forma unor fiiere care
reunesc toate datele de descriere a acestora i interfaeaz cu oricare modul care se servete
de aceste date&
ontabilitate 2eneral numit i com$onenta *inanciar&contabil pentru c asiur
conducerea evidenei contabile i estiunea financiar. #uncionalitile vizeaz:
automatizarea nreistrrii informaiilor financiar!contabile preluate din documentele
primare, cu preluarea automat a datelor din alte aplicaii ale sistemului .=1 i realizarea
evidenei contabile complete, la nivel sintetic i analitic. De cele mai multe ori componenta
acoper doar cerinele contabilitii financiare, asiur"nd n primul r"nd obinerea
documentelor contabile de sintez cerute de leislaia n vioare i poate fi completat printr!
'
Doina #otache, Auminia \urbean UQ2oluii informatice interate pentru estiunea afacerilor!.=1 Q!+apitolul $,
pa.''.
);
o component de analiz, tip tablou de bord, care ofer informaii privind performanele
firmei&
/ncasri&$l+i. 0ceast component poate aprea sub forma a dou module: ,ebitori i
Creditori, care estioneaz i nreistreaz creanele i datoriile ntreprinderii&
Salari)are. omponent leat adesea de cea de resurse umane, av"nd ca obiect calculul i
evidena salariilor. 2unt automatizate calculul ta%elor, al contribuiei la buetul statului i
asiurrilor sociale&
Resurse umane. +omponenta care spri-in crearea unei politici de personal, susin"nd
activitile de recrutare i selecie a personalului&
9mobili)ri. Bestioneaz mi-loacele fi%e, dar i obiectele de inventar sau activele
necorporale. Bestiunea acoper ntreaa durat de utilizare a activului i se poate afla n orice
moment care este starea acestuia i operaiile efectuate asupra lui (intrare, modernizare,
modificare, reevaluare, scoatere din funciune, casare). *fer multiple posibiliti de calcul i
nreistrare a amortizrii (liniar, deresiv, accelerat). Deosebit de utile sunt rapoartele
enerate, impuse de leislaia n vioare sau necesare conducerii&
Plani*icare&$roduc+ie. 1lanificarea vizeaz e%ecutantul, termenul, articole de realizat, costul
proramat i detaliile tehnice&
Urmrire $roduc+ie (uneori livrat ntr!o sinur component mpreun cu Planificarea) !
nreistreaz preluarea notelor de predare i a rapoartelor de lucru, analizeaz i compar
comenzile lansate, ofer rapoarte cumulate ori detaliate ale produciei, pe faze sau pe
produse?lucrri, ca i rapoarte de costuri&
Gestiune date tehnice ! stocheaz definiiile i caracteristicile tehnice ale produselor i
tehnoloiilor de fabricaie&
Plani*icare necesar de materiale ! determin automat cantitile necesare, pe baza datelor
despre procesul de fabricaie i a planului de producie aprobat&
Plani*icare i urmrire consumuri i costuri ntocmete bonurile de consum i preia datele
despre consumuri de la maazii, centralizeaz aceste date pentru calculul costurilor,
enereaz rapoarte detaliate sau centralizate cu privire la consumurile planificate si realizate&
Mana2ementul $roiectelor ! are ca obiect proiectele de investiii, activitile interne sau
lucrrile efectuate de teri: planificarea (buetarea), finanarea i urmrirea e%ecutrii
acestora&
Stocuri ! Bestiunea cantitativ i calitativ a stocurilor i enerarea automat a documentelor
contabile&
Gestiunea de$o)itelor (inclus adesea n modulul de Stocuri' - definete din punct de vedere
oranizatoric unitile de stocare: tipurile de inventar i subinventar, depozite, maazii,
locaii, modul de localizare al stocurilor&
7$rovi)ionare (<urni)ori( ! +omponenta depete atribuiile unei aplicaii de estiune,
fiind un instrument de optimizare a aprovizionrii, care poate determina realizarea de
economii. 5odulul 7ro!izionare se lea de componenta Stocuri.
?6n)ri ! estioneaz activitile specifice procesului de v"nzare&
/ntre+inerea echi$amentelor (mentenan+a( ! rezolv Bestiunea tehnic i de utilizare a
echipamentelor, permite planificarea resurselor i costul lucrrilor. #oarte important este
istoricul activitilor de ntreinere i reparaii&
:rans$ort (Bo2istica( ! permite planificarea i estionarea activitilor loistice din procesele
de v"nzare i distribuie&
ServiceFServicii ! urmrete araniile i serviciile postv"nzare&
7nali)a (=usiness 9ntelli2ence( ! 5odulul preia datele din baza de date, realizeaz diferite
analize i furnizeaz informaiile n forma dorit de utilizator. +ele mai puternice opiuni
sunt analizele multi!dimensionale (*A01), simulrile, scenariile i pronozele&
Solu+ii s$eci*ice *iecrei industrii
8<
Generatorul de ra$oarte & utilizatorii obin rapoartele dorite n cadrul fiecrui modul
funcional folosind datele din baza de date a sistemului .=1.
.ste unanim acceptat ideea c, dei tehnoloia este esenial n realizarea unui .=1,
definiia acestuia trebuie s reliefeze ariile funcionale bazate pe activitile principale ale unei
firme, cum sunt: contabilitatea, producia, v"nzarea, aprovizionarea, stocurile, personalul etc.
2chema conceptual a unui sistem .=1 este prezentat n fiura '.(.
,ig. %.- 5?e$a one"tual* a unui !i!te$ ERP
0lte definiii consider sistemele .=1 ca fiind o soluie soft, o metod sau un pachet de
aplicaii, astfel:
soluie soft`are complet i atotcuprinztoare pentru o ntreprindere&
metod pentru planificarea eficient i controlul tuturor resurselor necesare pentru
prelucrarea, realizarea, e%pedierea i contabilizarea comenzilor clienilor, n firmele
de producie, desfacere ori servicii (0merican 1roduction and /nventorI +ontrol
2ocietI)
un pachet de aplicaii care permite interarea complet a tuturor informaiilor din
cadrul unei oranizaii.
2intetiz"nd aceste definiii, putem desprinde urmtoarea concluzie, unanim acceptat de
cei citai U sistemele .=1 constau din module soft`are, care acoper toate ariile funcionale ale
unei firme: mar:etin!ul i v"nzrile, service!ul, proiectarea i dezvoltarea de produse, producia
i controlul stocurilor, aprovizionarea, distribuia, resursele umane, finanele i contabilitatea,
precum i serviciile informatice.
,n procesul de abordare structuralUtehnoloic a sistemelor .=1, am considerat
important, pentru nceput, prezentarea c"torva dintre caracteristicile funcionale ale unui astfel
de sistem. 1entru o neleere mai facil a acestor caracteristici, am pornit de la schema privind
arhitectura unui sistem .=1, prezentat n fiura '.).
8$
,ig. %.. Ele$entele #e 7a(* ale unui !i!te$ ERP
.%amin"nd aceast arhitectur, putem remarca c"teva dintre caracteristicile funcionale
ale unui astfel de sistem, i anume:
ofer informaiile necesare conducerii firmei prin intermediul bazei de date, unde se
stocheaz tranzaciile zilnice&
asiur prelucrarea corespunztoare a datelor, pe baza unor prorame adecvate&
permite utilizarea n comun a datelor din baza de date, de ctre toate modulele care
folosesc aceste date&
permite realizarea fiecrui tip de prelucrare (culeere date, stocare, actualizare,
interoare), n mod separat&
asiur principiul interrii sistemului, prin intermediul bazei de date unice&
permit accesul la date n timp real&
ofer suport multivalut i multilinv&
sunt adaptate specificului activitilor oranizaiilor (activiti n diferite ramuri
industriale, servicii, comer, bnci, sntate etc.)&
permit realizarea unor adaptri fr intervenia proramatorilor.
5odulele de aplicaii sunt rupate n subsisteme (suite) cum sunt: financiar, producie,
distribuie etc.
Te$a nr. -
Internet+ Intranet i E=tranet 6
!u"orturi #e o$uniaie "entru organi(aii ;"ag. 1.-%4 <
/nternetul reprezint o reea lobal de comunicaii, care nu face letura doar cu
partenerii comerciali, ci i cu salariaii, filialele internaionale ale firmelor, etc.
/nternetul este o reea format din mii de A09!uri, T09!uri i noduri de reele
(calculatoare i alte dispozitive specifice reelelor), permi"nd comunicarea ntre milioane de
calculatoare conectate din ntreaa lume i schimbul liber de informaii. 9imeni nu tie e%act c"t
de mare este aceast reea, pentru c e%ist o mulime de mici reele dispersate n orice col al
lobului, conectate la cea lobal.
+omponentele ce intr n infrastructura /nternetului sunt redate n fi. (.$.
/nternetul vine ca o soluie la stabilirea comunicaiilor dintre partenerii firmelor, prin
intermediul:
conectrilor directe, care presupun apelarea la canale de comunicaii de tip dial!up, cu
a-utorul liniilor private, oferite de firmele de telecomunicaii, cu a-utorul fibrei optice sau al
transmisiilor prin satelit&
reelelor cu valoare aduat (709 U 7alue 0dded 9et`or:), n care nu sunt incluse numai
canalele de comunicaii, ci i o serie de servicii necesare utilizrii acestor canale, cum ar fi
8'
maparea softului
(
, pstrarea fiierelor i a arhivelor, asisten n utilizarea reelei, asiurarea
securitii datelor.

,ig. -.1 In&ra!trutura Internetului
Not": ISP
,n $;C;, la '< de ani dup apariia primei reele /nternet (0=109.3), 3im 4erners!Aee a
identificat o cale mai eficient de comunicare, cu a-utorul hIperte%tului, adic a documentelor n
format electronic, leate ntre ele prin cuvinte sau fraze cheie. /deea a devenit realitate n $;;',
sub forma Torld Tide Teb!ului, prin intermediul cruia pot fi stocate i vizualizate at"t te%tele,
c"t i documentele hIpermedia. 0stfel, /nternetul ofer arhitectura de reea necesar conectrii
calculatoarelor, iar Teb!ul metoda de stocare i vizualizare a documentelor. ,n prezent, multe
persoane utilizeaz termenii /nternet i Torld Tide Teb (sau simplu Teb) cu aceeai
semnificaie, dar nu este cea mai corect abordare, pentru c, aa cum am spus, /nternetul este o
reea lobal de calculatoare, iar Teb!ul o colecie de documente zduite pe servere /nternet. ,n
plus, Teb!ul este doar una din facilitile oferite de /nternet, pentru desfurarea activitilor
unei firme, av"nd n vedere c e%ist o multitudine de alte servicii disponibile, prezentate n
tabelul (.'.
5er)iii #i!"oni7ile "e Internet
Ta7elul -.%
In!tru$ent 9e!riere
1ota electronic
(e!mail)
3ransmiterea de mesa-e sau documente, cum ar fi nouti despre un
produs sau promovarea unor v"nzri ntre diferite persoane.
1rotocolul de transfer
al fiierelor (#31 )
#31 este folosit ca un standard pentru transferul fiierelor prin
intermediul /nternetului. #31!ul este disponibil la instalarea bro`ser!
ului pentru aplicaii specifice mar:etinului, cum ar fi descrcarea
fiierelor ce conin liste de preuri, specificaii ale produselor. 5ai este
(
5aparea softului ofer posibilitatea apelrii n comun a aplicaiilor, bazelor de date, proprietilor obiectelor i a
altor elemente specifice lucrului n reim distribuit, indiferent de localizarea fa de serverele de aplicaii. 2copul l
reprezint eficientizarea operaiunilor de confiurare i e%ploatare, n special, a softurilor de reea, a aplicaiilor
distribuite, dar i de asiurare a unui acces mai uor al utilizatorilor la componentele respective, n funcie de nivelul
de acces i resursa care se dorete a fi accesat.
8(
In!tru$ent 9e!riere
folosit i pentru actualizarea diferitelor fiiere, n special a celor de tip
html.
Torld Tide Teb!ul #olosit pe scar lar pentru publicarea informaiilor i e%ecutarea
aplicaiilor economice prin intermediul /nternetului.
/nternet =elaI +hat
(/=+)
.ste un instrument de comunicare sincron ce permite o QdiscuieR pe
baz de te%t ntre diferii utilizatori care sunt conectai la reea n
acelai timp. .ste utilizat destul de limitat n scopuri promoionale i de
publicitate i mai mult pentru comunicarea la nivelul echipelor de
lucru.
Brupurile de tiri
(Usenet ne`s roups)
Un buletin informativ electronic folosit pentru a dezbate diferite
probleme, cum ar fi domeniul sportiv, hobbI!uri i afaceri. .ste
accesat, n mod obinuit, prin intermediul unui soft`are specific, dar i
prin intermediul unui bro`ser.
Bophers, 0rchie i
T0/2
0ceste instrumente erau deosebit de importante nainte de apariia
Teb!ului pentru stocarea i cutarea informaiilor pe /nternet. .le au
fost de mult depite de ctre Teb, care ofer o cutare mai eficient i
posibilitatea publicrii unor documente mult mai comple%e.
3elnet 1ermite accesul de la distan la un calculator. De e%emplu, un
v"nztor poate s verifice dac e%ist un produs n stocul depozitului.
4lo 1rovine de la reducerea la un sinur cuv"nt a Teb!ului i lo!ului
(conectarea frecvent la o reea, /nternet n acest caz). 1e scurt,
nseamn -urnal pe /nternet, prin care o persoan i public, n ordine
cronoloic, impresiile personale i adresele Teb preferate. Dei
aprut de puin timp, fiind destinat, n special, pentru publicarea de
informaii i preri personale, blo!ul ncepe s se transforme i ntr!un
important instrument de comunicare pe domenii profesionale,
constituindu!se chiar ca un domeniu distinct al serviciilor /nternet,
numit bloosfer.
/nternetul poate fi folosit de orice aplicaie economic n care intervine comunicarea
informaiilor, oferind c"teva avanta-e ma-ore, comparativ cu alte tipuri de reele, folosite muli
ani de ctre firme. Unul dintre ele l constituie faptul c poate fi utilizat pe orice platform
hard`are, fr a face eforturi speciale. De asemenea, protocoalele i bro`ser!ele Teb sunt mult
mai uor de nvat i e%ploatat dec"t limba-ele de interoare folosite pentru vizualizarea
informaiilor e%istente ntr!o baz de date clasic. ,n plus, /nternetul ofer posibilitatea
transmiterii unei mari varieti de informaii, sub diverse forme, lucru aproape imposibil n
reelele convenionale.
+ele mai importante avanta-e ale /nternetului i Teb!ului pentru o firm sunt:
posibilitatea de e%tindere, indiferent de localizarea eorafic&
atraerea de clieni din orice col al lobului&
comunicarea, n orice moment, cu partenerii de afaceri, fr a mai fi nevoie de prezena
fizic a acestora&
identificarea i obinerea de informaii, n orice moment, despre concuren i pia&
funcionarea non!stop a componentei comerciale, n special a celei de v"nzri.
3oate acestea sunt posibile datorit comerului electronic, care a devenit un nou mi-loc de
a face afaceri.
,n vederea asiurrii competitivitii, orice ntreprindere comercial care dorete s!i
desfoare afacerile utiliz"nd mediul /nternet va trebui:
s fie prezentat prin intermediul unui site Teb&
8)
s funcioneze non!stop (cerin impus de prezena pe TTT)&
s dispun de soluii de stocare n reea pentru estionarea volumului uria de
informaii enerat&
s menin un contact permanent cu clienii, partenerii, furnizorii i ana-aii&
s utilizeze soluii fiabile pentru aplicaii n msur s asiure o permanent
funcionare&
disponibilitate, scalabilitate, performan i securitate.
5a-oritatea serviciilor /nternet sunt disponibile oricrei firme i oricrui consumator care
are acces la /nternet. ,ns, /nternetul nu trebuie vzut doar prin prisma avanta-elor i beneficiilor
pe care le aduce prin oferirea unui acces nelimitat publicului lar la diferite informaii i servicii
ale firmei. 5ulte dintre aplicaiile firmelor folosesc date cu caracter special, presupun"nd accesul
limitat doar pentru salariai sau tere persoane cu drept de acces. 0stfel, au aprut celelalte dou
tehnoloii ce permit accesul restricionat la datele firmei, respectiv /ntranetul i .%tranetul.
/ntranetul este un /nternet privat ce aparine unei anumite oranizaii. .l folosete
standardele tehnoloiei /nternet pentru a oferi o mare varietate de informaii ana-ailor.
Diferena dintre cele dou tipuri de reele const n faptul c /ntranetul ofer acces la resursele
sistemelor numai n interiorul firmei, fr a permite utilizatorilor e%terni s acceseze informaiile
acestora.
Unul dintre primele efecte ale dezvoltrii /ntranetului l!a constituit eliminarea Qinsulelor
informaionaleR din firme, n sensul conectrii ntre ele a diferitelor aplicaii e%istente n
oranizaie, aceast conectare fiind benefic pentru dezvoltarea rupurilor de lucru funcionale,
prin intermediul calculatoarelor.
/ntranetul este alctuit dintr!un A09 al firmei, prote-at de lumea e%terioar printr!un
fire`all
)
. 2e asiur astfel comunicarea numai ntre acele echipamente care au autorizarea de
utilizare a /ntranetului. * astfel de reea este foarte util pentru
8
:
diseminarea informaiilor privind noile responsabiliti ce revin diferitelor locuri de
munc&
publicarea listelor cu numerele de telefon la care poate fi contactat fiecare salariat&
transmiterea manualelor i procedurilor de lucru&
diseminarea informaiilor necesare aenilor de v"nzri (prezentarea caracteristicilor
tehnice ale produselor, lista preurilor curente i a discount!urilor, informaiile despre
concureni, nivelul stocurilor), care n mod normal trebuie actualizate frecvent,
operaiile de actualizare fiind destul de costisitoare&
publicarea de buletine informative privind anumite aciuni ale firmei, obiective ce
trebuie atinse, rezultate etc.&
transmiterea de informaii privind derularea unor cursuri de instruire sau chiar
desfurarea acestora&
spri-inirea flu%urilor de lucru (`or:flo`), urmrirea documentelor U cine sunt
emitenii, unde trebuie s a-un&
accesul rapid la bazele de date ale firmei&
planificarea diferitelor edine, nt"lniri de lucru&
oranizarea conferinelor n timp real, fr a mai fi necesar deplasarea persoanelor
dintr!un birou n altul, .a.
,n fi. (.(. este prezentat confiuraia tipic pentru un /ntranet.
)
#ire`all!ul asiur controlul accesului bazat pe pachete de date, care sunt transmise ntre dou pri sau ntre dou
dispozitive ale reelei. 1rin asiurarea unui sinur punct de control pentru securitatea unei reele, fire`all!ul poate
asiura protecia mpotriva atacurilor asupra aplicaiilor sau protocoalelor individuale sau permite demascarea celor
care intr n reea sub acoperirea cuiva care are acces. ,n schimb, fire`all!ul nu ofer posibiliti de autentificare i
nici de prote-are a reelei mpotriva viruilor.
8
5cAeod Hr., =., 2chell, B. U Management Information S8stems, Cth .dition, 1rentice \all, Upper 2addle =iver,
9e` HerseI, '<<$, p. '<>.
88
/93.=9.3
FI%9:7;;
REEA
INTERN
,ig. -.- Con&iguraia Intranetului
/ntranetul prezint urmtoarele avanta-e:
scurtarea ciclului de via al produsului, pentru c informaiile despre dezvoltarea lui i
campaniile de promovare sunt raionalizate pentru a fi lansat pe pia mult mai repede&
reducerea costurilor, prin creterea productivitii&
servirea mai bun a clienilor, prin spri-in personalizat i responsabil&
distribuirea informaiilor pentru toate birourile, indiferent de localizare, la nivel naional i
internaional.
+ateoriile de informaii ce pot fi site pe /ntranet sunt foarte variate i sunt, de reul,
leate de specificul ntreprinderii comerciale.
0cestea pot fi:
modele de documente financiar!contabile&
scrisori de afaceri&
tiri de uz eneral i specific&
politici de firm&
manuale, documentaii etc.
3ipurile de utilizatori e%istente pe un /ntranet difer de la o oranizaie la alta. ,n eneral
sunt ana-aii ntreprinderii comerciale.
,n principal, utilizatorii sunt mprii n trei cateorii: cei care introduc i prelucreaz
informaiile (authors), cei care utilizeaz informaia (users), furnizori de informaii (providers).
<n funcie de modul de lucru, utilizatorii se pot rupa n:
utilizatori individuali&
rupuri de lucru&
echipe de lucru&
departamente (mar:etin, financiar, personal, tehnic, etc.).
3oate tipurile de utilizatori au un scop comun U accesarea informaiilor parta-ate ale
/ntranet!ului.
Mo#elul #e re&erin* Intranet.
1rivit ca un mediu interat /ntranet!ul trebuie creat i privit n dependen cu informaiile
(ce trebuiesc parta-ate), serviciile i mecanismele e%istente. 5odelul de referin al unui /ntranet
este alctuit din:
mecanisme U care conlucreaz la satisfacerea celor trei tipuri distincte de
utilizatori (utilizatori finali, furnizori de informaii i prelucrtori de informaii)&
servicii U care reflect cerinele, nevoile ntreprinderii comerciale, faza de
dezvoltare&
informaiile parta-abile U care trebuiesc puse la dispoziia utilizatorilor.
/nterarea acestor servicii, mecanisme i informaii parta-abile este condiia de baz care
va permite parta-area complet a informaiilor n cadrul oricrei ntreprinderi comerciale.
8>
0vanta-ele utilizrii /ntranet!ului ar putea cuprinde, n eneral, urmtoarele:
manaementul i suportul unui numr mare de utilizatori&
securitate&
conectarea utilizatorilor la informaiile de care au nevoie&
prevenirea suprancrcrii informaionale&
asiurarea manaementului i interitii informaiei&
help!uri on!line&
scderea redundanei reelei&
utilizare uoar pentru nespecialiti sau nceptori&
permanente mbuntiri ale soft`are!urilor client&
reducerea costurilor&
productivitate mai mare, printr!un acces mai bun la informaie&
creterea competitivitii.
E=tranet
5ulte firme i!au dezvoltat reele asemntoare, care se bazeaz pe principiile /nternet i
ale tehnoloiilor Teb, dar care permit i partenerilor de afaceri accesul la informaiile interne,
fiind vorba despre .%tranet, cu alte cuvinte un /ntranet e%tins. 0stfel, folosind un bro`ser Teb,
partenerii de afaceri pot s obin accesul la datele i aplicaiile interne ale unei oranizaii, pe
baza unui protocol stabilit ntre cei care solicit utilizarea n comun a anumitor informaii. 5uli
dintre utilizatorii .%tranetului acceseaz, de fapt, un /ntranet prin intermediul /nternetului.
De e%emplu, un furnizor poate s aib acces autorizat la nreistrrile privind nivelul
stocurilor pentru a asiura aprovizionarea la timp cu materiile prime i materialele necesare
procesului de producie. 2pre deosebire de /ntranet, securitatea i performanele .%tranetului
trebuie tratate cu mai mult atenie. 0utentificarea i prote-area informaiilor sunt dou aspecte
eseniale pentru un .%tranet. De aceea, accesul la .%tranet se ofer doar acelor parteneri de
ncredere, pentru c presupune utilizarea resurselor informaionale ale firmei, iar n condiiile
accesului neautorizat ar putea fi afectate serios activitile pe care le desfoar. De asemenea,
performana reelei trebuie s fie optim pentru a asiura rspunsuri rapide la cererile furnizorilor
i clienilor.
0stfel, .%tranetul poate fi definit ca o reea de colaborare care utilizeaz tehnoloia
/nternet pentru a lea productorii de beneficiari (clieni), sau pentru a realiza alte afaceri care au
scopuri comune sau ca o modalitate de utilizare a tehnoloiilor /nternet n vederea conectrii
resurselor informaionale a mai multor oranisme ntre care e%ist leturi de colaborare.
+a urmare, .%tranetul poate fi privit ca:
parte a /ntranet!ului ntreprinderii comerciale, care este accesibil i altor
companii&
cone%iune de colaborare pe /nternet ntre anumite companii, o intersecie de
/ntranet!uri. /nformaia poate fi accesibil doar prilor colaboratoare sau poate fi accesat
public.
+onfiuraia uzual pentru un .%tranet este redat n fi. (.).
8@
,ig. -.. Con&iguraia E=tranetului
1entru a fi posibil interaciunea diferitelor aplicaii din cadrul unei firme, cum ar fi
sistemul de eviden i prelucrare a comenzilor, sistemul de estiune a stocurilor, cu cele ale unei
alte companii, este necesar crearea /ntranetului, astfel nc"t s se faciliteze comunicarea ntre
aplicaiile firmelor prin intermediul .%tranetului. ,ns, pentru a realiza acest lucru, apare nevoia
de compatibilitate ntre aplicaiile e%istente pe /ntranetul diferitelor firme, obinut prin sistemele
ce spri-in interarea aplicaiilor, respectiv sistemele middle`are
>
.
3ehnoloia middle`are, folosit pentru conectarea diferitelor aplicaii economice i a
bazelor de date e%istente pe .%tranet, este nt"lnit sub numele de pachet de interare a
aplicaiilor ntreprinderii
@
(.0/ U .nterprise 0pplication /nteration).
0a cum se poate observa din fi. (.), o component esenial a /ntranetului i
.%tranetului o reprezint fire`all!ul, necesar pentru a se asiura c nu se pot accesa din e%terior
informaiile confideniale. De obicei, fire`all!ul este un soft`are instalat pe un server distinct, n
punctul n care firma este conectat la /nternet. ,n acest mod, fire`all!ul poate fi confiurat
pentru a accepta numai leturi cu domenii de ncredere, reprezent"nd birourile din structura
firmei sau partenerii cu care s!au stabilit contacte de ncredere.
De cele mai multe ori, n infrastructura unei firme, pentru a prote-a informaiile, pot
e%ista mai multe fire`all!uri. 0stfel, informaiile accesibile terilor, prin intermediul /nternetului
sau .%tranetului, sunt separate printr!un fire`all, referit ca zon QdemilitarizatR, iar datele
confideniale ale firmei, utilizabile doar prin /ntranet, sunt izolate pe alt server, cu a-utorul altui
fire`all.
A"liaiile "entru E=tranet
0plicaiile pentru .%tranet pot fi:
rupuri de lucru (roup`are) ale unor companii care dezvolt prorame de aplicaii
comune&
>
5iddle`are este un soft`are folosit pentru facilitarea comunicrii ntre diferite aplicaii economice, incluz"nd
transferul i controlul datelor.
@
+haffeI, D. U 9*=usiness and 9*Commerce Management, 1rentice \all, \arlo`, '<<', p. @(.
8C
rupuri de tiri private ale unor companii colaboratoare, utilizate pentru schimburi de
idei, e%periene etc.&
manaementul i controlul proiectelor unor companii care fac parte din proiecte de
lucru comune&
cataloae cu produse accesibile doar pentru unele rupuri de clieni&
prorame de instruire sau alte materiale educaionale, care sunt dezvoltate i parta-ate
de companii.
Ae!ul la E=tranet
2trateia de control a accesului la .%tranet face referire la:
/dentitatea utilizatorului n e%tranet:
Dac vorbim despre un .%tranet 4'4 (4usiness!to!4usiness), utilizatorii
acestuia vor fi diferitele persoane care acceseaz .%tranetul direct de la sediul
clienilor. #iecare rup de utilizatori (specialiti /3, manaeri sau alte tipuri de
personal) va trebui s se bucure de un acces care s rspund nevoilor
specifice&
Dac vorbim despre un .%tranet 4'+ (4usiness!to!+ustomers), cum ar fi un
site e!commerce, atunci utilizatorii acestuia vor fi consumatorii direci&
0li utilizatori ai .%tranetului pot fi Lutilizatorii in houseL, cei care muncesc la
domiciliu, care la r"ndul lor pot fi ana-ai ai unei corporaii la diverse
departamente.
=olurile i sarcinile care pot fi desemnate n cadrul .%tranetului sunt:
.%tranet manaer U care ndeplinete urmtoarele sarcini:
o crearea unui serviciu pentru relaiile cu clienii U +2= (+ustomer
2ervice =eprezentatives)&
o tererea +2=&
o schimbarea parolelor +2= i tererea conturilor clienilor&
o modificarea parolelor clienilor& suspendarea i desemnarea
privileiilor clienilor& monitorizarea activitii clienilor n cadrul
.%tranetului.
+ustomer manaer U cu atribuiuni leate de accesarea painilor privileiate
destinate clienilor i monitorizarea activitii n cadrul propriei societi&
o +ustomer user U are atribuiuni leate de accesarea painilor destinate
clienilor&
o Utilizatorul U are posibilitatea de a schimba oric"nd parola de accesare
a contului ce i!a fost desemnat n cadrul .%tranetului.
2inura diferen real dintre un .%tranet, un /ntranet i Teb!ul public este modul i
timpul n care utilizatorii pot accesa site!ul. Dac /ntranet!urile sunt disponibile n cadrul unor
reele private, .%tranet!urile sunt disponibile n acest format numai ocazional. De aceea se
impune securizarea sistemelor.
BACELE CONTABILITII
1. 5i!te$ul In&or$aional Conta7il Di Utili(atorii Ae!tuia
;4rabete 7., Dran +. U 4azele contabilitii conforme cu directivele europene, .ditura
Universitaria, +raiova, '<<@, pa. '>!()<
1.1. A!"ete !e$ni&iati)e "ri)in# in&or$aia i !i!te$ul in&or$aional onta7il
8;
5i!te$ul in&or$aional onta7il al oricrei entiti economice e!te on!tituit #in
ur$*toarele o$"onente@
2
in&or$aii+ !u"orturi #e in&or$aii+ $iAloae #e tratare a
in&or$aiilor+ "roe#uri in&or$aionale i &lu=uri in&or$aionale.
a. In&or$aia onta7il* reprezint o component semnificativ a informaiei
economice i, totodat, constituie componenta de baz a sistemului informaional contabil. ,ntr!o
accepiune eneral, ea asiur cunoaterea i controlul situaiei patrimoniului i a rezultatelor
obinute. Datele referitoare la e%istena, micarea i transformarea elementelor patrimoniale,
precum i la rezultatul obinut, devin informaii contabile, dup ce au fost supuse unor prelucrri
i sunt utilizate pentru caracterizarea activitii desfurate de entitatea economic de la care
provin.
/nformaia contabil constituie baza determinrii indicatorilor efectivi privind totalitatea
operaiilor economico!financiare sau a tranzaciilor realizate i, totodat, asiur certitudinea
necesar pentru elaborarea de previziuni viabile.
1entru perioada actual i, totodat, pentru cea viitoare, contabilitatea constituie un
mi-loc sau o metod de obinere a informaiilor economico!financiare utile at"t pentru
manaementul ntreprinderii i proprietarii acesteia, c"t i pentru o am divers de utilizatori,
ceea ce i confer un caracter din ce n ce mai social.
,n letur cu problema analizat, se poate meniona c informaiile contabile sunt
furnizate cu precdere prin intermediul situaiilor financiare, ndeosebi pentru utilizatorii e%terni,
ns nu poate fi omis faptul c ele se formeaz n mod succesiv, pe msura desfurrii
activitilor de ctre ntreprindere, pe baza datelor contabilitii curente, iar manaementul
entitii respective le utilizeaz pentru adoptarea de hotr"ri operative, considerent pentru care i
oranizeaz o banc de informaii ce se actualizeaz n permanen.
=ealizarea unui asemenea deziderat este posibil atunci c"nd informaiile pe care le
furnizeaz contabilitatea sunt operative i obinute cu reularitate i sinceritate i n deplin
concordan cu operaiile economico!financiare desfurate.
De altfel, informaiile ce asiur imainea fidel a situaiei financiare a ntreprinderii,
trebuie s ndeplineasc condiiile ce privesc reularitatea i sinceritatea, considerent pentru care
ele constituie cerine fundamentale ale metodoloiei contabile.
7. 5u"orturile #e in&or$aii i #ate sunt constituite din documente -ustificative,
reistre de contabilitate, situaii financiare i raportri contabile periodice, purttori electronici
(benzi i discuri manetice, +D!uri, dischete .a.) i ali purttori. Unele dintre aceste suporturi
asiur, ntr!o prim etap, culeerea datelor, n sensul consemnrii (nreistrrii) i pretirii lor
pentru prelucrare, operaie n urma creia se obin informaiile propriu!zise care se stocheaz n
vederea transmiterii lor ctre utilizatori, folosindu!se, de reul, alte suporturi dec"t cele
destinate culeerii datelor.
. MiAloaele #e tratare a #atelor i in&or$aiilor contribuie la funcionarea
sistemului informaional contabil, condiion"nd performanele funcionale ale acestuia. 2e
folosesc pentru efectuarea operaiilor ce privesc acest sistem i, n principal, pentru culeerea i
prelucrarea datelor i pentru transmiterea i utilizarea informaiilor. Dintre mi-loacele de aceast
natur se amintesc computerele, aparatele de marcat fiscale, scanere .a.
#. Proe#urile in&or$aionale se refer la ansamblul elementelor care definesc
modalitile propriu!zise de realizare a operaiilor ce privesc sistemul informaional contabil i,
implicit, obinerea informaiilor i a indicatorilor economico!financiari. 0ceste proceduri se
bazeaz, sub aspect teoretic, pe principiile i reulile metodei contabilitii, iar din punct de
vedre practic respect cerinele procedeelor acestei metode. .le au caracter analitic i asiur
stabilirea, n sensul nominalizrii, a suporturilor informaionale i a mi-loacelor de tratare a
informaiilor, precum i precizarea succesiunii operaiilor de prelucrare, a aloritmilor de calcul
.a.
e. ,lu=urile in&or$aionale sunt caracteristice procesului de valorificare a informaiei
n eneral i n spe a celei de natur contabil. ,n acest scop, ntre emitent i utilizator se
C'
2taicu +., 4azele contabilitii moderne, 7ol./, .ditura 2crisul =om"nesc, +raiova, '<<), pa.)@.
><
stabilesc circuitele informaionale prin intermediul crora se vehiculeaz informaiile obinute.
Dintre circuitele de aceast natur se amintesc cele care privesc transmiterea documentelor
-ustificative de la emitent la prelucrtor, a suporturilor cu informaiile obinute n urma acestei
operaiuni ctre utilizatori, a raportrilor financiar!contabile periodice i a celor anuale, de la cei
care le ntocmesc la administratori, proprietari, precum i la oranele fiscale pentru impozitare
etc.
1.%. Utili(atorii in&or$aiei onta7ile
,n cateoria eneral denumit actori economici, 7ene&iiari #e in&or$aii onta7ile, se
are n vedere n primul r"nd 'ntre"rin#erea sau, altfel spus, entitatea economic, dup care
"artenerii ae!teia (finanatorii, furnizorii, clienii, bncile, partenerii sociali etc.), precum i
!tatul i a!igur*rile !oiale. 3otodat, n sens mai lar, informaiile amintite se adreseaz
"u7liului, privit la modul eneral.
9evoile informaionale crora trebuie s le rspund informaia contabil i, n principal,
situaiile financiare sunt corelate, n literatura de specialitate
;
, cu o am divers de utilizatori i
anume: investitori (actuali i poteniali), creanieri, salariai, clieni, asociaii patronale, puterea
public, cercettori, normalizatori, public.
,n acest conte%t, este -ustificat s fie reinut i faptul c n +adrul eneral /.0.2.4. se
menioneaz c ]utili(atorii #e !ituaii &inaniare inlu# in)e!titorii "re(eni i "oteniali+
"er!onalul angaAat+ re#itorii+ &urni(orii i ali re#itori o$eriali+ lienii+ gu)ernul i
in!tituiile ae!tuia+ "reu$ i "u7liulR.
0v"ndu!se n vedere nevoile informaionale i, totodat, poziia lor fa de ntreprindere,
7ene&iiarii #e in&or$aii !e "ot #eli$ita 'n utili(atori interni i utili(atori e=terni i, n
aceast ordine, vor fi prezentai, n mod succint, n cele ce urmeaz.
a. Utili(atorii interni sunt re"re(entai #e $anageri i constituie cateoria cea mai
important de utilizatori de informaii financiar!contabile. .i utilizeaz o palet lar de
informaii pentru susinerea deciziilor ce privesc activitile de e%ploatare, de investiii, de
finanare i de estiune a trezoreriei. /nformaiile necesare n acest scop sunt asiurate n
ma-oritatea lor prin intermediul unor rapoarte nepublicate ce se ntocmesc at"t pe baza datelor
curente din contabilitatea de estiune i cea financiar, c"t i a celor e%istente n raportrile
periodice i cele anuale pe care ntreprinderea trebuie s le ntocmeasc.
#orma i coninutul rapoartelor solicitate de ctre manaeri, difer de la o ntreprindere la
alta, n funcie de natura activitii desfurate i de obiectivele pe care acetia le urmresc
pentru ndeplinirea funciilor ce privesc manaementul i n esen estionarea performant a
patrimoniului i activitii ntreprinderii.
2e poate sublinia faptul c manaerii, comparativ cu utilizatorii e%terni, au privileiul de
a solicita i primi, oric"nd i n mod operativ, orice informaie contabil pe care o consider util.
.i nu se limiteaz la informaiile e%istente n documentele de sintez, informaii pe care le
utilizeaz n mic msur pentru a adopta decizii economice, i n mod deosebit pentru
comunicare, n sensul de a face cunoscut terilor capacitatea manaerial a colectivului de
conducere.
7. Utili(atorii e=terni sunt eteroeni i pot fi rupai n c"teva cateorii semnificative pe
care le vom prezenta ntr!o succesiune care, n opinia noastr, are n vedere, n bun msur,
necesitile de informaii i posibilitile de satisfacere a acestora, n ordine descresctoare i
respectiv cresctoare, dup cum urmeaz: investitori actuali i poteniali, creditori, furnizori i
clieni, ca parteneri comerciali, salariai i sindicat, ca parteneri sociali, statul i instituiile
acestuia i ali utilizatori e%terni, inclusiv publicul.
71. In)e!titorii constituie o cateorie semnificativ de finanatori care pun la dispoziia
ntreprinderii aporturi de capital n vederea desfurrii activitilor proramate. 0ceti
finanatori, denumii n mod curent acionari, !unt intere!ai 'n eea e "ri)ete e!ti$area
;
5alciu A. U +ererea i oferta de informaii contabile, .ditura .conomic, 4ucureti, $;;C, pa. $).
>$
ri!ului i a "ro&ita7ilit*ii in)e!tiiilor e&etuate !au "oteniale. /nformaiile pe care le obin
i pot motiva sau nu n adoptarea deciziei de cumprare, de v"nzare sau de meninere a
aporturilor, le pot permite s cunoasc capacitatea ntreprinderii de a realiza c"tiuri viitoare i
de a transforma beneficiile n disponibiliti, inclusiv de a plti dividende .a. ,n acest sens,
acionarii acord atenie deosebit calitii informaiilor pe care manaerii le ofer prin
intermediul situaiilor financiare.
* alt problem care!i preocup pe acionari, n calitatea lor de proprietari, privete
cunoaterea c"tiurilor directe i indirecte ale manaerilor, inclusiv natura i volumul
cheltuielilor enerale, pentru a stabili dac acetia au profitat de mandatul ce le!a fost ncredinat
pentru a!i nsui unele sume necuvenite.
Aa r"ndul lor, in)e!titorii "oteniali !unt intere!ai !* "oat* #eter$ina rata
renta7ilit*ii "o!i7il #e reali(at 'n "erioa#a )iitoare i care poate fi solicitat ntreprinderii
pentru a efectua nvestiii, av"nd n vedere, totodat, oportunitile e%istente pe pia i riscul
atribuit investiiei respective.
7%. Cre#itorii constituie o alt cateorie de finanatori care, n marea ma-oritate a lor,
!unt re"re(entai #e unit*ile 7anare !au alte "er!oane e #i!"un #e reane a!u"ra
'ntre"rin#erii+ #enu$ite i re#itori &inaniari. 0ceti creditori bancari, n relaiile cu
ntreprinderea, au a "reou"are e!enial* !* "oat* o7ine in&or$aii "ri)in# a!igurarea *
'$"ru$uturile aor#ate i #o7>n(ile a&erente )or &i ra$7ur!ate i re!"eti) "l*tite la
!a#en*. ,n acest sens, trebuie avut n vedere i faptul c bancherii, datorit relaiilor directe,
personale i confideniale pe care le au cu ntreprinderea, utilizeaz informaiile contabile n mod
specific, av"nd n vedere i competiia dintre bnci, imainea sau poziionarea ntreprinderii pe
pia .a., elemente care privite ns individual nu sunt determinante.
4ancherii, n mod firesc, acord importan deosebit cunoaterii at"t a capacitii de
rambursare a mprumuturilor i din considerente de pruden, pe baza informaiilor obinute,
evalueaz activele i pasivele ntreprinderii inclusiv la valoarea lor de lichidare, c"t i a
posibilitii de a crea profit, necesar pentru acoperirea dob"nzii aferente mprumuturilor.
De altfel, bancherii, n scopul prote-rii mprumuturilor acordate sunt interesai i de
informaii particulare referitoare la finanarea utila-elor, structura datoriilor, e%ecutarea
contractelor etc.
7-. ,urni(orii sunt preocupai s cunoasc "o!i7ilit*ile &inaniare ale !oiet*ilor
#e7itoare "ri)in# "lata la !a#en* a !u$elor "e are ae!tea le #atorea(*. .i !unt
intere!ai i #e "er!"eti)ele #e retere !au #i$inuare a ati)it*ii )iitoare a #e7itorului
ntruc"t se poate preconiza o ma-orare sau o reducere a volumului i valorii comenzilor de care
ar putea beneficia.
7.. Clienii i manifest interesul pentru acele informaii care s le permit !* e!ti$e(e
"er!"eti)ele ati)it*ii 'ntre"rin#erii "artenere+ 'n !en!ul $eninerii !au #e()olt*rii
ae!teia i astfel s poat continua livrarea de bunuri i prestarea de servicii la acelai nivel sau
la unul superior. 0ceasta ndeosebi n cazul unui partener comercial semnificativ sau ale crui
livrri pot influena n mod hotr"tor evoluia activitii sale viitoare.
7/. 5alariaii i !in#iatul, n calitatea lor de parteneri sociali, !e "reou"* #e
in&or$aii onta7ile re#u!e a )olu$ i are+ 'n "rini"al+ "ri)e! $*rirea "ro&itului i a
$o#ului #e re"arti(are a ae!tuia+ "reu$ i "o!i7ilit*ile 'ntre"rin#erii #e a o&eri
re$uneraii i alte a)antaAe i o"ortunit*i "ro&e!ionale.
,n realitate, sindicatele solicit informaii atunci c"nd intenioneaz s susin, cu
arumente economice, revendicrile salariailor.
70. 5tatul are nevoie de informaii financiar!contabile pentru a!i atine obiectivele
stabilite, iar pe piaa de aceast natur, e!te re"re(entat #e a#$ini!traia &i!al* i eono$i*.
In&or$aiile care se obin !e utili(ea(* "entru !ta7ilirea 7a(elor #e alul "entru i$"o(ite i
ta=e, pentru acordarea de subvenii, de mprumuturi cu dob"nd redus, precum i n vederea
fundamentrii politicii fiscale, a venitului naional i a altor indicatori de sintez.
>'
71. Ali utili(atori e=terni sunt reprezentai de persoane sau rupuri care nu au fost
analizate anterior. ,n acest sens, se are n vedere i faptul c informaiile referitoare la activitatea
unei ntreprinderi prezint interes pentru oricine intenioneaz s adopte decizii economice care
au letur cu aceasta. .%emplificm, n acest sens, entitile concurente care doresc s!i
estimeze poziia pe pia, consumatorii care n situaii de monopol vor s cunoasc dac sunt sau
nu frustrai sub aspectul preului sau calitii mrfurilor, responsabilii politici locali care au
interes n ceea ce privete contribuia ntreprinderii la dezvoltarea economiei locale (ta%e, locuri
de munc .a.).
,n acest conte%t, se poate considera c aproape toi membrii societii sunt afectai ntr!o
anumit msur de utilizarea informaiilor contabile.
%. 9ou$entele Eu!ti&iati)e+ Regi!trele Conta7ile Di 5ituaiile ,inaniare Anuale
;4rabete 7., Dran +. U 4azele contabilitii conforme cu directivele europene, .ditura
Universitaria, +raiova, '<<@, pa. C>!$<$<
%.1. 9e&inirea #ou$entelor onta7ile
0a cum este cunoscut, activitatea ntreprinderii, ca de altfel a oricrei alte entiti din
domeniul economic sau alt domeniu de activitate, enereaz zilnic numeroase operaii care,
pentru a fi nreistrate n contabilitate, trebuie s fie consemnate n documente -ustificative.
0ltfel spus, orice operaie economic sau financiar trebuie -ustificat, ceea ce se realizeaz pe
baza unui suport material de date care ndeplinete anumite condiii de form i coninut.
9ou$entele Au!ti&iati)e !unt ate !ri!e 'nto$ite aolo i atuni >n# au lo
o"eraiile eono$ie !au &inaniare i on!tituie !u"orturile #e #ate i in&or$aii e
Au!ti&i* o"eraiile e&etuate i, prin aceasta, reprezint o premis important pentru realizarea
operaiunilor caracteristice sistemului informaional contabil i, n spe, culeerea, prelucrarea,
analiza, transmiterea, valorificarea i stocarea datelor sau informaiilor, dup caz. Datele pe care
le conin se prelucreaz potrivit cerinelor metodei contabilitii astfel nc"t se obin, n final,
informaiile contabile de sintez.
De altfel, n Legea onta7ilit*ii este prevzut c ]orie o"eraiune eono$io-
&inaniar* e&etuat* !e on!e$nea(* 'n $o$entul e&etu*rii 'ntr-un #ou$ent are !t* la
7a(a 'nregi!tr*rilor 'n onta7ilitate+ #o7>n#in# a!t&el alitatea #e #ou$ent Au!ti&iati)R,
iar persoanele care asiur ntocmirea, viza, aprobarea i nreistrarea n contabilitate devin
rspunztoare pentru realitatea i lealitatea operaiilor pe care le consemneaz.
*ranizarea contabilitii oricrei uniti patrimoniale, necesit, printre altele, folosirea
mai multor cateorii de documente contabile care asiur at"t reflectarea operaiilor economico!
financiare ce afecteaz patrimoniul, c"t i crearea premiselor necesare pentru prelucrarea,
stocarea i raportarea ulterioar a datelor i respectiv informaiilor obinute. De altfel,
oranizarea contabilitii la nivelul e%ienelor asumate nu poate fi conceput fr e%istena unui
sistem de documente contabile -udicios elaborate i utilizate dup reuli bine stabilite.
,ntruc"t documentele contabile sunt numeroase i, totodat, au caracter comple% se
-ustific clasificarea sau delimitarea lor n funcie de rolul pe care l ndeplinesc n cadrul
sistemului de contabilitate i anume:
documente -ustificative&
reistre contabile&
documente de sintez i raportare.
Documentele contabile, indiferent de cateoria din care fac parte, n funcie de importana
i frecvena utilizrii lor pot fi tipizate i netipizate.
9ou$entele ti"i(ate+ sunt utilizate n mod frecvent, iar coninutul, forma i formatul lor
sunt unitare, fiind stabilite de ctre direcia de resort din cadrul 5inisterului #inanelor 1ublice.
>(
#iecare dintre ele se folosete pentru operaii de aceeai natur i are caracter obliatoriu pentru
toate unitile patrimoniale.
3ipizarea documentelor contabile contribuie, printre altele, la uurarea completrii i
verificrii lor, i, totodat, la satisfacerea at"t a cerinelor privind prelucrarea electronic a
datelor pe care le conin, c"t i a celor de informare ale utilizatorilor.
9ou$entele onta7ile neti"i(ate+ cum sunt: situaiile de repartizare a diferenelor de
pre, de determinare a costurilor efective, de descrcare a estiunii de mrfuri, de fundamentare a
indicatorilor buetului de venituri i cheltuieli i altele, se folosesc n mod ocazional, iar
coninutul, forma i formatul lor se stabilesc la nivelul fiecrui aent economic n funcie de
necesitile de informare ale acestuia.
%.%. 9ou$entele Au!ti&iati)e
Documentele -ustificative constituie baza sau suportul material pentru nreistrarea n
contabilitate a operaiilor patrimoniale, fiind nscrisuri n care se consemneaz orice operaie care
afecteaz patrimoniul unitii, acolo i atunci c"nd a avut loc. .le fac dovada nfptuirii
operaiilor economice i financiare pe care le consemneaz at"t n cazul e%ercitrii diferitelor
verificri sau controale, c"t i n situaia unor litiii i, totodat, constituie izvorul informaiilor
contabile.
Coninutul #ou$entelor Au!ti&iati)e este format din diferite elemente care, n funcie
de modul de completare i de importana pe care o au, se pot delimita n o$une i !"ei&ie.
Ele$entele o$une sunt cele care se refer la datele de identificare i la asiurarea
responsabilitilor pentru ntocmire, verificare i aprobare, dintre care se amintesc: denumirea,
numrul i data documentului& denumirea i sediul unitii patrimoniale, inclusiv compartimentul
oranizatoric emitent& salariaii sau persoana -uridic ter, dup caz, care particip la efectuarea
operaiei n cauz& semnturile persoanelor care poart rspunderea pentru efectuarea operaiei i
ntocmirea documentului, pentru avizare, pentru aprobare .a.
Ele$entele !"ei&ie sunt cele care concretizeaz i caracterizeaz operaiile economice
i financiare consemnate, fiind urmtoarele: coninutul operaiei consemnate& baza leal pentru
efectuarea operaiei, atunci c"nd este cazul& datele cantitative& preurile unitare i valorile sau
numai date valorice pariale i totale, dup caz& alte elemente care sunt necesare ulterior pentru
efectuarea operaiilor de prelucrare i verificare a documentelor -ustificative, cum este cazul
diferitelor coduri pentru prelucrarea electronic a datelor.
8nto$irea !au o$"letarea #ou$entelor Au!ti&iati)e se face cu uurin pentru
elementele comune, care pentru marea ma-oritate a operaiilor de aceeai natur se repet,
documentele n cauz fiind identice. 1entru completarea elementelor specifice sunt necesare, de
reul, anumite calcule, cunoaterea specificului operaiilor respective i, implicit, un volum mai
mare de munc.
,ntocmirea propriu!zis a documentelor -ustificative sau definitivarea acestei operaiuni,
dup caz, se efectueaz la locul i atunci c"nd se nfptuiete operaia care se consemneaz,
folosindu!se cerneal, past, creion chimic sau mi-loace tehnice de calcul. ,n acest sens, se are n
vedere structura documentelor -ustificative, care poate permite completarea lor at"t manual, c"t
i cu mi-loace tehnice de calcul sau numai manual (deconturi de cheltuieli i altele).
,n ceea ce privete operaiunea de completare, se reine c "entru #ou$entele "ri)in#
o"eraiunile 7*neti 'n nu$erar i "rin 7an* nu !unt a#$i!e oret*ri+ iar atuni >n#
inter)in greeli !e anulea(* #ou$entul 'n au(*+ 'nto$in#u-!e altul oret. 1entru
documentele -ustificative referitoare la celelalte operaii economice i financiare este admis s se
corecteze reelile de completare, ns acestea trebuie s fie barate cu o linie i s e%iste
semntura celui care a fcut corectarea.
Prelurarea #ou$entelor Au!ti&iati)e constituie o activitate important i const n
efectuarea mai multor operaii necesare pretirii lor pentru nreistrarea n contabilitate. 0stfel,
se efectueaz: ruparea sau sortarea documentelor pe cateorii sau rupe de operaii omoene
>)
(de capitaluri, de active imobilizate necorporale, de active imobilizate corporale, de stocuri etc.)&
se face evaluarea, dac este cazul, i se determin valoarea total a documentului& se ntocmesc
centralizatoare pentru documentele care conin operaii de aceeai natur& se consemneaz pe
fiecare document -ustificativ, atunci c"nd se nreistreaz n mod individual, i pe fiecare
document centralizator simbolurile conturilor sintetice i analitice debitoare i creditoare sau,
altfel spus, se ntocmesc formulele contabile.
Feri&iarea #ou$entelor Au!ti&iati)e are loc dup ce s!a efectuat prelucrarea i
reprezint operaiunea premertoare nreistrrii n contabilitate, av"nd ca scop eliminarea sau
corectarea eventualelor erori care s!au fcut anterior. ,n funcie de aspectele urmrite, verificarea
documentelor se refer la aspecte ce privesc forma precum i fondul (coninutul).
Feri&iarea &or$ei documentelor -ustificative are n vedere urmtoarele aspecte: folosirea
modelului de document corespunztor naturii operaiei consemnate& completarea tuturor
elementelor pe care le conine documentul& e%actitatea preurilor unitare i a calculelor efectuate&
e%istena semnturilor persoanelor responsabile pentru ntocmirea, avizarea i aprobarea operaiilor
consemnate i altele.
Feri&iarea #e &on# se refer la aspectele privind necesitatea, lealitatea, oportunitatea i
economicitatea operaiilor consemnate n documente.
Nee!itatea efecturii operaiei se stabilete n funcie de prevederile proramului de
activitate i de buetul de venituri i cheltuieli ale unitii patrimoniale.
Legalitatea se apreciaz prin apelarea la prevederile leale referitoare la operaiile
efectuate.
O"ortunitatea const n efectuarea operaiei economice n momentul potrivit, cel mai
favorabil, c"nd se prile-uiesc eforturi minime. 0ceast cerin sau trstur este n
interdependen cu cea privind eono$iitatea, care, la r"ndul su, impune ocazionarea unui
nivel minim de cheltuieli n vederea desfurrii unei activiti rentabile.
*peraiunea de verificare, inclusiv a e%actitii conturilor debitoare i creditoare, se
confirm prin semntura salariatului care a efectuat!o, iar erorile ce se depisteaz, se corecteaz,
dup caz, de ctre acesta sau de cel care a ntocmit documentul n cauz.
*peraiunea de verificare se poate e%tinde, atunci c"nd este cazul, la aspectele privind
pretirea documentelor n vederea predrii lor pentru a fi prelucrate cu mi-loace tehnice de
calcul, precum i la cele referitoare la situaiile sau rapoartele obinute n urma prelucrrii.
Documentele -ustificative, n msura n care au fost verificate i erorile au fost corectate,
se nreistreaz n documentele de eviden contabil, dup care sunt supuse operaiunii de
la!are, de aezare a lor ntr!o anumit ordine, i apoi celei de ar?i)are, de pstrare n cadrul
unitii pentru anumite intervale de timp stabilite n funcie de natura operaiilor consemnate i n
raport cu prevederile leale n domeniu.
,n ceea ce privete rectificarea erorilor ce se constat n urma operaiunilor de verificare a
documentelor, se reine c impune, n principal, corectarea tuturor e%emplarelor, radierea cu o
linie a te%tului sau sumei reite astfel nc"t acesta s se poat citi ulterior, scrierea deasupra a
te%tului sau sumei corecte, semntura persoanei care a fcut rectificarea i data.
%.-. Regi!trele onta7ile
,n cateoria eneral a documentelor utilizate n contabilitate se delimiteaz reistrele
contabile sau documentele contabile propriu!zise, care asiur, n principal, at"t nreistrarea i
sistematizarea datelor nscrise n documentele contabile leal ntocmite, c"t i furnizarea de
informaii referitoare la e%istena i transformrile ce privesc elementele patrimoniale aparin"nd
ntreprinderii.
0ceste reistre au, n eneral, caracter obliatoriu pentru toate unitile patrimoniale i
asiur nreistrarea cronoloic i sistematic a operaiilor consemnate n documente
-ustificative. .le se prezint sub forma unor reistre sau foi volante i listri informatice leate
sub form de reistru, cu coninut i form adecvate scopului pentru care sunt elaborate.
>8
+onsemnrile n reistre constituie fiierul de date pentru evidena contabil curent, iar fiecare
reistru furnizeaz informaiile necesare pentru unul sau mai multe elemente patrimoniale.
=eistrele contabile, n funcie de destinaia sau scopul n care se folosesc, se pot delimita
n reistre pentru evidena cronoloic, reistre pentru evidena sistematic i reistre combinate.
Regi!trele "entru e)i#ena ronologi*, cum sunt: reistrul!-urnal, reistrul pentru
ncasri i pli, nota de contabilitate i altele, asiur nreistrarea operaiilor economice i
financiare n ordinea datei c"nd au avut loc.
Regi!trele !i!te$atie asiur ruparea i nreistrarea operaiilor economico!financiare
n funcie de natura lor i, totodat, n raport cu data c"nd au fost efectuate, reistre dintre care se
amintesc: reistrul cartea mare, reistrul!inventar, fia de cont pentru operaii diverse, fia de
cont ]maestru!ahR, -urnalul pentru creditul contului .a.
Regi!trele o$7inate servesc at"t pentru nreistrarea cronoloic, c"t i pentru cea
sistematic, precum i pentru evidena analitic, reistre unde se ncadreaz actualele -urnale
folosite n cadrul formei de contabilitate pe -urnale.
Regi!trele "rini"ale reinute 'n Legea onta7ilit*ii i 'n regle$ent*rile onta7ile 'n
#o$eniu !unt n numr de trei i anume: regi!trul-Aurnal+ regi!trul in)entar i artea $are,
care au arater o7ligatoriu.
Regi!trul-Aurnal constituie documentul n care se consemneaz toate operaiile
economice i financiare din cadrul unei anumite perioade de estiune, n ordinea n care acestea
s!au efectuat n timp, &*r* ter!*turi i !"aii li7ere.
,n regi!trul Aurnal, care !e 'nto$ete 'ntr-un !ingur e=e$"lar, pentru fiecare operaie
ce se nreistreaz se consemneaz urmtoarele elemente: numrul curent al fiecrei operaii
nreistrate, ncep"nd de la $ ianuarie la ($ decembrie& data c"nd se face nreistrarea& felul i
numrul documentului -ustificativ n care este nscris operaia ce se nreistreaz& e%plicaii n
letur cu operaia n cauz& simbolurile conturilor debitoare i creditoare i sumele pentru
fiecare din acestea.
,n cazul n care entitatea folosete reistre!-urnal au%iliare este necesar ca documentele
-ustificative s se nreistreze n aceste -urnale, iar totalurile lunare ale acestor ultime documente
se nscriu n reistrul!-urnal eneral.
Hurnalele au%iliare sau cele combinate se utilizeaz de ctre unitile patrimoniale cu
volum mare i foarte mare de operaiuni contabile, deschiz"ndu!se pe enuri sau rupe omoene
de operaii economico!financiare, cum sunt cele privind operaiile de cas i bneti, decontrile
cu furnizorii, decontrile cu clienii, avansurile spre decontare .a. 2tructura acestor -urnale se
difereniaz n funcie de natura operaiilor pentru care se folosesc.
=eistrul -urnal este numerotat, nuruit, parafat i nreistrat n evidena entitii, iar n
condiiile utilizrii sistemelor informatice de prelucrare a datelor aceste operaii se realizeaz
atunci c"nd numrul painilor editate este de $<<.
,n continuare se prezint modelul acestui reistru.
REG9S:RUB&AUR>7B
Regi!trul-in)entar asiur nreistrarea rezultatelor inventarierii elementelor de activ i
de pasiv i se ntocmete la nceputul activitii, la sf"ritul e%erciiului financiar, precum i cu
ocazia ncetrii activitii. Co$"letarea lui !e reali(ea(* &*r* ter!*turi i &*r* !"aii li7ere,
utiliz"ndu!se datele nscrise n listele de inventariere i procesele!verbale ntocmite n situaiile
amintite. 5e 'nto$ete 'ntr-un !ingur e=e$"lar, dup ce a fost numerotat, nuruit, parafat i
9r.
crt.
Data
nre.
Documentul
(felul, nr., data)
.%plicaii
2imbol conturi 2ume
Debi!
toare
+redi!
toare
Debi!
toare
+redi!
toare
$ ' ( ) 8 > @ C
,ntocmit, 7erificat,
>>
nreistrat n evidena entitii, i conine elementele patrimoniale inventariate i rupate dup
natura lor.
5odelul acestui -urnal se prezint astfel:
REG9S:RUB&9>?E>:7R
la data dea.aaaa.
9r.
crt.
=ecapitulaia
elementelor
inventariate
7aloarea
contabil
7aloarea de
inventar
Diferene din evaluare
(de nreistrat)
7aloarea +auze diferene
$ ' ( ) 8 >
8nto$it+ Feri&iat+
Regi!trul-artea $are este un document contabil obliatoriu care se utilizeaz de
entitile ce folosesc forma de contabilitate Qpe -urnaleR sau Qmaestru!ahR. .ste un document
care asiur, pentru sf"ritul fiecrei luni i cumulat de la nceputul anului, sistematizarea datelor
contabilitii sintetice at"t pentru debitul c"t i pentru creditul fiecrui cont sintetic. +onine c"te
o fil pentru fiecare cont sintetic utilizat de unitate i constituie baza ntocmirii balanei de
verificare.
,or$ularul "ro"riu-(i! al regi!trului-artea $are "oate &i 'nlouit u &iele #e ont
"entru o"eraii #i)er!e sau cu &iele #e ont a?, denumite i fie pe conturi corespondente.
5odelul reistrului i al fiei de cont pentru operaii diverse, n condiiile aplicrii formei
de contabilitate Qpe -urnaleR se prezint astfel:
7R:E7 M7RE
+*93UAaaaaaaaaaa.
Aunile
+*93U=/ +*=.21*9D.93.
+=.D/3*0=.
3otal
rula-
debitor
3otal
rula-
creditor
2*A
D
+ont
a.
Hurnal
a
+ont
a.
Hurnal
a
+ont
a.
Hurnal
a
+ont
a.
Hurnal
a
+ont
a.
Hurnal
a
Aa $ ianuarie
(anul)aaaa..
D +
/anuarie
#ebruarie
5artie
3otal tr. /
0prilie
5ai
/unie
3otal tr. /G//
/ulie
0uust
2eptembrie
3otal tr.
/G//G///
*ctombrie
9oiembrie
Decembrie
3otal en.
(/!/7)
>@
#/Kc D. +*93 1.93=U *1.=0d// D/7.=2.
(Unitatea)aaaaaaaaaaaaaaaaaaa
aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa
2imbol
cont
1aina
Data
Document
EGPLICA
II
2imbol cont
corespondent
Debit +redit D?+ 2old
#elul 9r.
=eistrele de contabilitate, aa cum prevd relementrile contabile, se utilizeaz n
strict concordan cu destinaia pe care o au, complet"ndu!se n mod ordonat pentru a permite n
orice moment identificarea i controlul operaiilor patrimoniale efectuate.
%... 9ou$entele onta7ile #e !inte(* i ra"ortare
,n procesul de luare a deciziei este deosebit de important s se asiure informaiile
necesare tuturor celor interesai. 1entru realizarea acestui deziderat i, totodat, a obiectului ce!i
revine contabilitii i, n spe, a celei financiare, se impune s se nfptuiasc centralizarea i
sintetizarea periodic, de reul anual, a datelor pe care aceasta le furnizeaz, ceea ce se
realizeaz prin intermediul documentelor de sintez.
De altfel, documentelor de sintez, denumite situaii financiare, at"t n literatura de
specialitate c"t i n activitatea practic, li se acord o importan deosebit, ele ntocmindu!se n
scopul furnizrii informaiilor utile celor care iau decizii economice. ,n acest sens, se reine c n
definiia dat obiectului contabilitii financiare de ctre oranismul internaional de normalizare
a contabilitii (/.0.2.4.) se arat c: ]Informaiile financiare sunt furnizate 0n rincial rintr*
un bilan, cele ri!ind erformanele, rintr*un cont de rofit #i ierderi, iar informaiile ri!ind
e!oluia situaiei financiare, rintr*un tablou de flu( $tabloul de finanare sau tabloul
trezoreriei'R.
,n baza =elementrilor contabile conforme cu Directiva a /7!a a +....., n funcie de
modul cum entitile, la data bilanului, depesc ori se situeaz sub limitele a dou dintre
criteriile de mrime relementate (total active ! (.>8<.<<< euro& cifr de afaceri net U @.(<<.<<<&
numr mediu de salariai n cursul e%erciiului financiar ! 8<), ele ntocmesc !ituaii &inaniare
anuale i, respectiv+ !ituaii &inaniare anuale !i$"li&iate.
0ceste raportri contabile se prezint sub forma unui tot unitar constituit, n primul caz,
din urmtoarele componente: bilan, cont de profit i pierdere, situaia modificrilor capitalului
propriu, situaia flu%urilor de trezorerie i notele e%plicative la situaiile financiare anuale.
Aa r"ndul lor, situaiile financiare anuale simplificate conin doar trei componente i
anume: bilan prescurtat, cont de profit i pierdere i note e%plicative la situaiile financiare
anuale simplificate.
2ituaiile financiare anuale, indiferent de varianta n care se ntocmesc sunt nsoite de o
declaraie scris de asumare a rspunderii conducerii entitii cu privire la elaborarea acestora n
conformitate cu relementrile contabile menionate.
,n cateoria eneral a documentelor contabile de sintez i raportare, se pot avea n
vedere i ra"ort*rile onta7ile #e !e$e!tru, prin intermediul crora se ofer informaii
cumulate de la nceputul anului p"n la sf"ritul semestrului / al e%erciiului financiar n curs.
0ceste documente de sintez, cuprind doar trei componente i anume: bilanul, contul de
profit i pierdere i date informative, care se prezint unitilor teritoriale ale 5inisterului
#inanelor 1ublice mpreun cu raportul administratorului unitii. 1rin coninutul lor, aceste
raportri contabile asiur, comparativ cu situaiile financiare anuale, un volum mai mic de
informaii, ns suficiente pentru olindirea situaiei patrimoniului i a performanei entitii
economice la mi-locul e%erciiului financiar.
>C
Bilanul. ,n cadrul bilanului se realizeaz o rupare riuroas a elementelor patrimoniale
e%istente la sf"ritul anului, prin delimitarea acestora n rupe i subrupe, poziionate n ordinea
cresctoare a lichiditii sau e%iibilitii, pentru cele de activ i, respectiv, de pasiv.
Ele$entele "atri$oniale #e ati) se delimiteaz n trei rupe i anume:
0ctive imobilizate (0)&
0ctive circulante (4)&
+heltuieli n avans (+).
,n rupa activelor imobilizate (0), care se refer la elemente a cror lichiditate se e%tinde
la o perioad mai mare de un an, sunt stabilite urmtoarele subrupe: /. /mobilizri necorporale,
//. /mobilizri corporale, i ///. /mobilizri financiare.
,n rupa activelor circulante (4), care se refer la valorile economice de consum i
circulaie a cror lichiditate este mai mic sau cel mult eal cu un an, sunt delimitate patru
subrupe: /. 2tocuri, //. +reane, ///. /nvestiii pe termen scurt i /7. +asa i conturi la bnci.
Aa r"ndul su, rupa cheltuielilor n avans (+) conine doar elementul patrimonial cu
aceeai denumire.
Ele$entele "atri$oniale #e "a!i) sunt delimitate n cinci rupe, care, n funcie de
creterea e%iibilitii lor, se prezint astfel:
Datorii: sumele care trebuie pltite ntr!o perioad de p"n la un an (D)&
Datorii: sumele care trebuie pltite ntr!o perioad mai mare de un an (B)&
1rovizioane (\)&
7enituri n avans (/)&
+apital i rezerve (H).
Brupa D privind datoriile ce trebuie pltite ntr!o perioad de p"n la un an se refer la
finanarea sau resursele asiurate de teri i are n componen numeroase elemente de natura
obliaiilor, care n bilanul prescurtat se prezint sub forma unui sinur element, iar n cel
dezvoltat sunt reflectate prin intermediul a opt indicatori.
,n formularul de bilan, dup rupa D, sunt nscrise rupele active circulante nete?Datorii
curente nete (.) i 3otal active minus datorii curente (#), care e%prim fondul de rulment
(determinat prin scderea din totalul activelor circulante i a cheltuielilor n avans at"t a
datoriilor de pltit p"n la un an, c"t i a veniturilor n avans) i, respectiv, poziia financiar
curent (determinat prin nsumarea rupelor 0 i . i scderea din suma astfel obinut a
subveniilor pentru investiii).
,n rupa B privind datoriile ce trebuie pltite ntr!o perioad mai mare de un an este
cumulat valoarea individual a numeroase elemente de natura obliaiilor, elemente care se
reflect ntr!un sinur post bilanier sau n opt posturi, dup cum bilanul este prescurtat i,
respectiv, dezvoltat.
Brupa \, denumit 1rovizioane, se detaliaz doar n bilanul dezvoltat astfel: provizioane
pentru pensii i obliaii similare& provizioane pentru impozite& alte provizioane.
Aa r"ndul su, rupa /, care se refer la veniturile n avans, conine n ambele variante de
bilan elementele corespunztoare subveniilor pentru investiii i veniturilor n avans.
Brupa H privind capitalul i rezervele conine o serie de elemente semnificative pentru
imainea i viabilitatea entitii, care sunt delimitate n ase subrupe: /. +apital& //. 1rime de
capital& ///. =ezerve din reevaluare& /7. =ezerve& 7. profitul sau pierderea reportat, 7/. 1rofitul
sau pierderea e%erciiului.
Contul #e "ro&it i "ier#ere. 0ceast component a situaiilor financiare este proiectat
ca un tablou n cadrul cruia se face urmtoarea rupare privind rezultatele pariale ale
e%erciiului:
1rofitul sau pierderea din e%ploatare&
1rofitul sau pierderea financiar()&
1rofitul sau pierderea curent()&
1rofitul sau pierderea din activitatea e%traordinar&
>;
1rofitul sau pierderea brut()&
/mpozitul pe profit&
1rofitul sau pierderea net() a e%erciiului financiar.
0v"ndu!se n vedere faptul c actualele relementri n domeniu se face o delimitare
riuroas ntre activitatea de e%ploatare curent, elementele financiare i cele e%traordinare,
contul de profit i pierdere este structurat n c"te dou rupe pentru fiecare dintre acestea, o
rup pentru venituri i o alt rup pentru cheltuieli, care, pentru primele dou cateorii de
activiti, sunt delimitate pe cateorii sau feluri de venituri i respectiv cheltuieli.
3rebuie reinut faptul c aceast component a situaiilor financiare nu are forma unui
cont obinuit, el prezint veniturile i cheltuielile ntr!o anumit succesiune i pentru toi
indicatorii din structura sa conine date de la finele e%erciiului financiar curent, precum i de la
sf"ritul celui precedent.
5ituaia $o#i&i*rilor a"italului "ro"riu. 1rezint interes pentru utilizatori deoarece
reflect, pentru ntreul e%erciiu financiar, at"t creterile, c"t i reducerile de activ net ale
entitii ca urmare a evoluiei capitalurilor proprii i a cheltuielilor, veniturilor, pierderilor i
c"tiurilor care le!au afectat mrimea n mod direct, n sensul c nu au fost imputate rezultatului
financiar.
,n cadrul situaiei modificrilor capitalurilor proprii se reflect pentru fiecare element de
aceast natur datele ce privesc soldul e%istent la nceputul e%erciiului financiar, creterile i
reducerile totale nreistrate n cursul anului, cu delimitarea sumelor aferente transferurilor, i
soldul stabilit la sf"ritul e%erciiului financiar.
5ituaia &lu=urilor #e tre(orerie. 0ceast situaie pune la dispoziia utilizatorilor de
informaii contabile elementele necesare pentru evaluarea capacitii entitii de a enera
numerar i echivalente de numerar i a necesitilor acesteia de utilizare a flu%urilor astfel create,
precum i a momentului i siuranei concretizrii lor sub forma plilor efectuate n cursul
e%erciiului pentru desfurarea activitilor de e%ploatare, de investiii i a celor de finanare ce
determin modificri n ceea ce privete mrimea i structura capitalului propriu i datoriilor
unitii.
Note e="liati)e la !ituaiile &inaniare anuale. 0siur informaii suplimentare privind
unele elemente sau cateorii de elemente patrimoniale semnificative ale entitii. 0cestea permit
detalierea i e%plicarea unor date nscrise n bilan i n contul de profit i pierdere, oferind
informaii suplimentare n letur cu situaia patrimonial i financiar, cu rezultatul
e%erciiului ncheiat i n ceea ce privete principiile, politicile i metodele contabile.
9otele e%plicative sunt structurate n zece situaii (formulare), care au coninut omoen
sau relativ omoen i se refer la:
$. 0ctive imobilizate&
'. 1rovizioane&
(. =epartizarea profitului&
). 0naliza rezultatului din e%ploatare&
8. 2ituaia creanelor i datoriilor&
>. 1rincipii, politici i metode contabile&
@. 1articipaii i surse de finanare&
C. /nformaii privind salariaii i membrii oranelor de administraie, conducere i de
supravehere&
;. .%emple de calcul i analiza principalilor indicatori economico!financiari&
$<. 0lte informaii.
%./. Ge!tiunea #ou$entelor
,n vederea ndeplinirii rolului ce le revine n asiurarea realitii i lealitii
operaiunilor ce afecteaz patrimoniului entitilor economice, documentele ce se utilizeaz n
cadrul sistemului informaional contabil, i n mod deosebit cele -ustificative, necesit o bun
@<
estionare, ceea ce se realizeaz prin oranizarea riuroas a circuitului lor, evidena utilizrii,
reconstituirea, atunci c"nd este cazul, precum i pstrarea n arhiva unitii n limita anumitor
perioade de timp.
A. Organi(area iruitului #ou$entelor.
Ciruitul #ou$entelor !e re&er* la !ta7ilirea i re!"etarea unui anu$it &lu=+ u
"rei(area "er!oanelor i a ter$enelor+ 'ne">n# u 'nto$irea !au intrarea lor 'n unitate+
#u"* a(+ ">n* la ar?i)are, ceea ce influeneaz n mod hotr"tor conducerea (inerea)
contabilitii n condiii de operativitate, realitate i e%actitate, inclusiv ntocmirea i predarea la
termenele leale a declaraiilor privind obliaiile fiscale i sociale i a raportrilor contabile
periodice.
,n vederea realizrii acestui deziderat este necesar s se opteze pentru acea ordine n care
s circule documentele, astfel nc"t s se realizeze parcursul cel mai scurt, iar persoanele
implicate s efectueze operaiile de ntocmire, n cazul documentelor interne, i a celor de
verificare, viz i nreistrare, s respecte termenele stabilite prin intermediul unui rafic
ntocmit n acest sens. 0tunci c"nd este cazul se pot elabora mai multe asemenea rafice n care
se delimiteaz fie lucrrile ce revin unei persoane, unui compartiment de lucru sau ntreului
colectiv financiar!contabil, fie persoanele, termenele i ordinea n care se e%ecut operaiile ce
privesc un document sau un rup de documente contabile.
B. E)i#ena utili(*rii #ou$entelor
#ormularele ce se utilizeaz ca documente contabile i, n mod deosebit, cele -ustificative
comune pe economie, privind activitatea financiar!contabil, necesit o eviden riuroas a
utilizrii lor.
,n acest sens relementrile n vioare stabilesc pentru anumite cateorii de documente
reuli specifice privind coninutul minimal obliatoriu, precum i normele de ntocmire i
utilizare a acestora.
0stfel, n cazul facturilor dar i a altor formulare financiar!contabile care stau la baza
nreistrrii de venituri, dintre care amintim monetarul, chitana i altele, dup caz, precum i
avizul de nsoire a mrfii se prevede un reim intern de numerotare. ,n aceste condiii
persoanele care rspund de oranizarea i conducerea contabilitii trebuie s desemneze, prin
decizie scris, o persoan sau mai multe, dup caz, care s aib atribuii privind alocarea i
estionarea numerelor aferente documentelor emise de societate. 0ceste numrul de ordine
trebuie stabilite i alocate secvenial de ctre societate, n baza uneia sau mai multor serii, astfel
nc"t s se asiure necesarul n funcie de numrul de documente emise.
.ntitile economice trebuie s in seama n cadrul procedurii de alocare a numerelor de
elemente ce privesc structura oranizatoric, respectiv estiuni, puncte de lucru, sucursale etc. i
s emit proceduri proprii de stabilire i?sau alocare de numere prin care s se menioneze,
pentru fiecare e%erciiu financiar, care este numrul de la care se emite primul document.
C. Reon!tituirea #ou$entelor onta7ile
9ormele metodoloice pentru ntocmirea i utilizarea formularelor comune privind
activitatea financiar i contabil i modelele acestora, elaborate de 5inisterul #inanelor
1ublice, conin i prevederi e%prese referitoare la reconstituirea documentelor -ustificative i
contabile pierdute, sustrase sau distruse, care privesc evidena i estionarea imobilizrilor
corporale, a valorilor materiale i bneti i a altor valori ale unitilor patrimoniale.
Documentele astfel obinute se utilizeaz ca documente -ustificative, n locul celor oriinale.
,n ceea ce privete efectuarea propriu!zis a operaiei de reconstituire se au n vedere mai
multe aspecte, aa cum se prezint, n mod succint, n cele ce urmeaz.
Per!oana are on!tat* c un document -ustificativ sau contabil este pierdut, sustras sau
distrus are o7ligaia !*-i a#u* la unotin* aea!t* !ituaie on#u*torului unit*ii+ 'n !ri!
i 'n ter$en #e %. ore. 0cesta, are obliaia ca 'n $a=i$u$ - (ile, mpreun cu persoana n
cauz i cu eful compartimentului financiar!contabil, s 'n?eie un "roe! )er7al n care s se
menioneze datele de identificare a documentului disprut, numele i prenumele salariatului
responsabil cu pstrarea documentului, data i mpre-urrile n care s!a constatat lipsa
@$
documentului. 0ceast ultim persoan va da i o declaraie scris asupra mpre-urrilor n care a
disprut documentul respectiv.
8n a(ul 'n are "ier#erea+ !u!tragerea !au #i!trugerea #ou$entelor on!tituie
in&raiune e=i!t* o7ligaia 'nunotiin*rii i$e#iate a organelor #e ur$*rire "enal*.
Pentru &ieare #ou$ent are nee!it* reon!tituire !e 'nto$ete un #o!ar care
conine at"t documentele amintite, c"t i dispoziia scris dat n acest sens de conductorul
unitii, precum i copia documentului reconstituit.
,n cazul documentelor primite de la alt unitate i care necesit reconstituire, aceast
operaiune cade n sarcina emitentului, care are ca termen, n acest sens, $< zile de la primirea
cererii scrise a solicitantului.
#iecare document obinut n urma operaiunii analizate poart n mod obliatoriu i
vizibil meniunea HRECON5TITUITI i are specificat numrul i data dispoziiei pe baza
creia s!a efectuat aceast operaiune.
Documentele reconstituite, al cror oriinal se sete ulterior, se anuleaz pe baza unui
proces!verbal care se ataeaz la dosarul de reconstituire.
9. Ar?i)area i "*!trarea #ou$entelor onta7ile
#iecare entitate economic are obliaia s asiure arhivarea i pstrarea documentelor
-ustificative i contabile, cu respectarea condiiilor stabilite prin relementrile n domeniu.
0ceast operaiune se realizeaz dup e%pirarea fiecrui e%erciiu financiar prin predarea
documentelor utilizate ctre arhiva unitii, unde se aran-eaz ntr!o ordine bine stabilit, astfel
nc"t s poat fi consultate cu uurin atunci c"nd este necesar.
Regi!trele #e onta7ilitate+ "reu$ i #ou$entele Au!ti&iati)e pe baza crora s!au
fcut nreistrri n contabilitate !e "*!trea(* 'n ar?i)a unit*ii+ ti$" #e 14 ani, cu ncepere de
la data ncheierii e%erciiului n cursul cruia au fost ntocmite, u e=e"ia !tatelor #e !alarii
are !e "*!trea(* ti$" #e /4 ani.
De la aceast reul eneral fac e%cepie:
! facturile aferente bunurilor de capital, respectiv bunurilor imobile, care stau la baza
determinrii 370 deductibile pentru persoanele impozabile cu reim mi%t i persoanele parial
impozabile n conformitate cu prevederile +odului fiscal, se pstreaz conform termenului
prevzut de art. $);, alin (>) cod fiscal&
! o serie de documente e%pres prevzute de *5#1 nr. (8$'?'<<C privind documentele
financiar!contabile, care se pot pstra pe o perioad de numai 8 ani, dac necesitile proprii ale
unitii nu impun pstrarea acestora o perioad de timp mai mare&
! documentele financiar!contabile care atest proveniena unor bunuri cu durat de
via mai mare de $< ani, care trebuie pstrate, de reul, pe perioada de utilizare a bunurilor.
=eistrele de contabilitate, precum i documentele -ustificative se pstreaz n arhiv, de
reul n forma lor oriinal, rupate n funcie de natura operaiilor i n ordine cronoloic n
cadrul e%erciiului financiar la care se refer, n dosare numerotate, nuruite i parafate. 0ceste
dosare se pstreaz n spaii special amena-ate, asiurate mpotriva deradrii, distruerii sau
sustraerii, dotate cu mi-loace de prevenire a incendiilor.
Documentele care privesc operaiuni de fuziune sau de lichidare a societii comerciale se
arhiveaz separat.
0tunci c"nd este necesar, pe baza aprobrii persoanei competente, documentele se pot
elibera din arhiv, n mod provizoriu, spre consultare, ntocmindu!se un proces verbal n care se
menioneaz solicitantul, persoana care a dat aprobarea, scopul .a. ,n locul documentului astfel
eliberat se depune o copie certificat de persoana mputernicit n acest scop i dovada semnat
de solicitantul care a ridicat oriinalul.
1entru evidena documentelor arhivate se utilizeaz =eistrul de eviden curent, n care
se nscriu dosarele i documentele contabile intrate n arhiv, precum i micarea acestora n
decursul timpului. Documentele al cror termen leal de pstrare a e%pirat, se elimin din arhiv,
ntocmindu!se n acest scop un proces!verbal de ctre o comisie, sub conducerea conductorului
unitii, i oper"ndu!se aceast operaiune n =eistrul de eviden curent al arhivei.
@'
CONTABILITATE ,INANCIAR
1. Prini"ii Conta7ile Generale
(2taicu +. i colectiv U +ontabilitatea entitilor economice, vol. $, .ditura Universitaria,
+raiova, '<<C, pa. $)!$;)
Prini"iile onta7ile generale a!i$ilate "entru ati)itatea "rati* a&erent*
"er!oanelor Auri#ie are organi(ea(* i on#u onta7ilitate &inaniar* !unt "rei(ate i
#e&inite 'n $o# !uint 'n regle$ent*rile onta7ile 'n )igoare. 0ceste principii au o
importan deosebit pentru realizarea obiectivelor eseniale ale contabilitii i n mod special
pentru evalurile pe care le ocazioneaz situaiile financiare anuale, fapt pentru care, n cele ce
urmeaz, se detaliaz condiiile i modul de aplicare ale fiecruia din cele nou* "rini"ii
adoptate.
a. Prini"iul ontinuit*ii ati)it*ii const n aceea c Qse presupune c entitatea i
continu n mod normal funcionarea, fr a intra n stare de lichidare sau reducere semnificativ
a activitiiR.
0cest principiu acioneaz, de reul, la ncheierea e%erciiului, atunci c"nd se ntocmesc
documentele de sintez i, n spe, cu prile-ul inventarierii i, implicit, al evalurii bunurilor.
,n cazul n care este asiurat continuitatea activitii se procedeaz la efectuarea
evalurii anuale a bunurilor n funcie de utilitatea acestora n cadrul entitii, av"ndu!se n
vedere i folosirea normal a practicilor contabile, dintre care se amintesc: delimitarea activitii
desfurate pe e%erciii i, de asemenea, a unor cheltuieli pe mai multe e%erciii viitoare,
utilizarea costurilor istorice n evaluarea patrimonial i n estionare .a.
,n situaia n care se constat intrarea n starea de lichidare sau de reducere sensibil a
activitii, pentru evaluarea bunurilor se folosesc alte valori dec"t cele de utilitate (mai mici),
denumite i valori lichidative, adopt"ndu!se o modalitate de evaluare adecvat sistrii activitii
sau noncontinuitii. 3otodat, se are n vedere c valoarea imobilizrilor corporale nu se mai
poate recupera n timp, iar unele cheltuieli, cum sunt cele de constituire i dezvoltare, nu se mai
pot repartiza asupra mai multor e%erciii.
.ventualele elemente de nesiuran, cunoscute de administratorul entitii, leate de
evenimente ce pot duce la incapacitatea acesteia de a!i continua activitatea trebuie prezentate n
notele e%plicative.
3otodat, se impun e%plicaii n cazul n care situaiile financiare nu sunt ntocmite pe
baza principiului analizat, prezent"ndu!se motivele care au determinat adoptarea deciziei potrivit
creia activitatea entitii nu mai poate continua.
7. Prini"iul "er$anenei $eto#elor const n asiurarea continuitii aplicrii
reulilor de evaluare de la un e%erciiu financiar la altul, deziderat potrivit cruia prin astfel de
evaluare a operaiilor economico!financiare ce afecteaz elementele patrimoniale i rezultatele
entitii, nreistrate n contabilitate i olindite n situaiile financiare anuale, se creeaz
premisele necesare pentru compararea n timp a informaiilor contabile. 5etodele de evaluare
care se utilizeaz trebuie s aib caracter de permanen, n sensul folosirii lor n cadrul mai
multor e%erciii consecutive, ceea ce permite compararea datelor sau informaiilor din situaiile
financiare aferente i astfel analiza indicatorilor economico!financiari contribuie la obinerea
unor informaii utile pentru cei interesai.
,n cazul n care se impune schimbarea unor metode, care pot fi stabilite prin lee sau
printr!un standard contabil ori prin decizia entitii, motivat prin obinerea unor informaii mai
relevante sau mai credibile referitoare la operaiunile realizate, este necesar ca ele s fie
semnalate n notele e%plicative la situaiile financiare at"t sub aspectul -ustificrii modificrilor
respective, c"t i a reliefrii consecinelor pe care acestea le!au enerat.
@(
. Prini"iul "ru#enei se refer la faptul c evaluarea elementelor patrimoniale
impune utilizarea unei baze prudente, n sensul c trebuie acordat atenie special cel puin
aspectelor ce privesc luarea n calcul a urmtoarelor patru elemente: numai a profitului realizat la
data bilanului (a), a tuturor datoriilor aprute n cursul e%erciiului financiar curent sau al unui
e%erciiu precedent (b), a tuturor datoriilor previzibile i a pierderilor poteniale care au luat
natere n cursul e%erciiului financiar curent sau pe parcursul unui e%erciiu anterior, chiar dac
acestea devin evidente numai ntre data bilanului (($ decembrie) i data ntocmirii acestuia (c),
precum i a-ustarea valorilor corespunztoare deprecierilor constatate, indiferent dac rezultatul
e%erciiului este pierdere sau profit (d).
1rincipiul analizat, aa cum se observ, este leat oranic de evaluarea patrimoniului i
pentru respectarea cerinelor sale este necesar ca aceast operaie s se efectueze n mod corect,
ceea ce prezint avanta-e certe. ,n acest sens, se are n vedere faptul c se asiur o anumit
temperare a optimismului e%aerat al unor oameni de afaceri n favoarea creditorilor, precum i
un plus de protecie pentru investitori, prin evitarea supraestimrii profitului i a elementelor de
activ, precum i a subestimrii cheltuielilor i elementelor de pasiv.
3otodat, se reine c prin aplicarea, n mod voit, incorect a principiului n cauz se
poate ascunde sau denatura realitatea, constituindu!se rezerve ne-ustificate prin e%aerarea
riscurilor viitoare.
#. Prini"iul in#e"en#enei e=eriiului este important pentru asiurarea unei imaini
fidele asupra rezultatului fiecrui an financiar.
,n condiiile practicrii unei contabiliti de ana-amente i, totodat, n spiritul
prevederilor n domeniu, el presupune delimitarea riuroas n timp a veniturilor i cheltuielilor
aferente e%erciiului financiar pentru care se face raportarea, indiferent de data ncasrii sumelor
sau a efecturii plilor. 0stfel, efectele tranzaciilor i ale altor evenimente sunt recunoscute
atunci c"nd acestea se produc, moment c"nd sunt nreistrate n contabilitate i ulterior n
situaiile financiare anuale, deci nu pe msur ce numerarul sau echivalentul su este ncasat sau
pltit, dup caz.
* prim consecin ce se dea- din aplicarea acestui principiu const n aceea c
veniturile se reflect n contabilitate n momentul predrii bunurilor ctre cumprtor, al livrrii
lor pe baza facturii sau n alte condiii prevzute n contract, ceea ce atest transferul de
proprietate a bunurilor respective asupra clienilor. ,n aceste condiii, este neli-at at"t momentul
ncasrii, care se poate efectua chiar n e%erciiul urmtor, c"t i faptul c factura se va ntocmi
ulterior, iar operaiunea efectuat se nreistreaz n mod temporar ntr!un cont specific denumit
]+lieni!facturi de ntocmitR ()$C).
Aa r"ndul lor, cheltuielile reprezint sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru
operaii care privesc e%erciiul financiar curent. 0stfel, se neli-eaz at"t aspectele ce privesc
plata propriu!zis, care se poate efectua chiar n e%erciiul viitor, c"t i situaia, oarecum de
e%cepie, c"nd factura n!a nsoit bunurile livrate sau serviciile prestate de ctre teri, iar operaia
n cauz se reflect, n mod temporar, n contul specific ]#urnizori!facturi nesositeR ()<C).
* alt consecin privind aplicarea principiului analizat se refer la faptul c este necesar
utilizarea unor conturi de reularizare i anume: )@$ ]+heltuieli nreistrate n avansR i )@'
]7enituri nreistrate n avans R. 0ceste conturi contribuie, de asemenea, la delimitarea n timp a
veniturilor i cheltuielilor realizate i, respectiv, efectuate n e%erciiul curent, dar care privesc
e%erciiul urmtor i, implicit, rezultatul acestuia, dintre care se amintesc: ncasrile anticipate
din chirii, cheltuielile cu reparaiile capitale neprevizibile, chiriile pltite cu anticipaie .a.
,n ceea ce privete ndeplinirea cerinelor principiului prezentat nu poate fi neli-at
problema calculrii i nreistrrii amortismentelor, provizioanelor i a-ustrilor pentru
depreciere sau pierdere de valoare la sf"ritul fiecrui e%erciiu, indiferent c acestea sunt sau nu
deductibile fiscal.
e. Prini"iul e)alu*rii !e"arate a ele$entelor #e ati) i #e #atorii se refer la
ntocmirea bilanului i n spe la faptul c pentru stabilirea valorii totale corespunztoare
@)
fiecrei poziii (indicator) a acestuia se impune determinarea separat a valorii fiecrui element
individual de activ sau de datorii care se include n componena acesteia.
&. Prini"iul intangi7ilit*ii const n aceea c ntre bilanul de deschidere al unui
e%erciiu i cel de nchidere al e%erciiului precedent trebuie s fie concordan deplin. De la
aceast cerin fac e%cepie, atunci c"nd este cazul, coreciile impuse de aplicarea /02 C ]1rofitul
net sau pierderea net a perioadei, erori fundamentale i modificri ale politicilor contabileR.
0stfel, se creeaz posibilitatea verificrii cu uurin a interitii patrimoniului i informrii
corecte a utilizatorilor e%terni de informaii. ,n acest scop sunt deosebit de importante
informaiile ce se prezint n 9otele e%plicative aferente e%erciiului precedent. ,n letur cu
acest ultim aspect se poate meniona c n activitatea practic e%ist numeroase situaii c"nd
principiul analizat este tratat cu superficialitate, n sensul c nu se prezint toate informaiile
stabilite prin relementrile n domeniu, dintre care se amintesc cele referitoare la: modul de
evaluare a elementelor patrimoniale& reimul de amortizare utilizat& provizioanele i a-ustrile
constituite, deductibile i nedeductibile, iar n cazul n care acestea nu s!au constituit nu se
e%plic din ce cauz i nici efectul asupra rezultatelor financiare ale e%erciiului& dac s!a deroat
de la principiile enerale consacrate, inclusiv motivul i efectele acestor derori& alte situaii
care influeneaz comparabilitatea cu anul precedent i imainea fidel& eventualele evenimente
posterioare nchiderii e%erciiului financiar .a.
g. Prini"iul neo$"en!*rii impune nreistrarea distinct n bilan a valorii
elementelor de activ i a celor de pasiv i n contul de profit i pierdere a veniturilor i a
cheltuielilor, nefiind admis vreo compensare ntre ele. ,n acest sens e%emplificm:
necompensarea creanelor cu datoriile fa de acelai ter i necompensarea plusurilor de valoare
cu minusurile de valoare care pot surveni cu prile-ul aplicrii principiului prudenei.
3otodat, se reine, ca e%cepie, faptul c ntre creanele i datoriile fa de acelai ter se
pot efectua numai compensrile admise de relementrile n vioare, cu obliaia nreistrrii
anterioare n contabilitate a veniturilor i a cheltuielilor aferente la valoarea interal.
?. Prini"iul "re)alenei eono$iului a!u"ra Auri#iului se refer la faptul c
valoarea elementelor bilaniere i a celor din contul de profit i pierdere se prezint av"ndu!se n
vedere fondul economic al tranzaciei sau al operaiunii raportate i nu doar forma lor -uridic,
asiur"ndu!se astfel credibilitate informaiilor care se furnizeaz.
,n acest sens, se are n vedere faptul c fondul tranzaciilor sau al altor evenimente nu este
ntotdeauna n concordan cu ceea ce transpare din forma lor -uridic sau convenional.
1rincipiul analizat se aplic de entitile care ntocmesc situaii financiare individuale i
care, totodat, depesc limitele a dou dintre criteriile de mrime amintite anterior. Aa r"ndul
lor, entitile care nu depesc limitele a dou dintre criteriile de mrime leal stabilite aplic
principiul la care ne referim numai n cazul n care ntocmesc situaii financiare consolidate
i. Prini"iul "ragului #e !e$ni&iaie influeneaz relevana informaiei contabile,
considerent pentru care este necesar ca n situaiile financiare s fie prezentate, n mod distinct,
numai elementele care au valoare semnificativ. +elelalte elemente, n msura n care au aceeai
natur, precum i funcii similare, se reflect n sume cumulate.
,n anumite cazuri, natura informaiei este suficient, prin ea nsi, pentru a determina
relevana informaiei, ns e%ist i situaii c"nd at"t natura, c"t i praul de semnificaie sunt
importante n acest sens.
/nformaiile sunt considerate ca fiind semnificative dac omisiunea sau declararea lor
eronat ar putea influena deciziile economice ale utilizatorilor.
1raul de semnificaie depinde de mrimea elementului sau a erorii, -udecat n
mpre-urrile specifice ale omisiunii sau ale declarrii reite.
1raul de semnificaie nu poate fi definit printr!o formul matematic deoarece pentru
stabilirea lui, n fiecare situaie care prezint interes, se au n vedere at"t aspecte cantitative, c"t
i calitative. ,n acest sens, se menioneaz erorile nesemnificative, dar repetabile, care nsumate
depesc praul de semnificaie i, n consecin, trebuie luate n considerare, precum i
prezentarea incorect sau incomplet a politicilor contabile n cadrul notelor e%plicative de la
@8
situaiile financiare, ceea ce determin interpretarea reit a politicilor de aceast natur
utilizate.
De altfel, principiul analizat acioneaz n sensul c elementele bilaniere i cele din
contul de profit i pierdere pot fi combinate atunci c"nd ele reprezint o sum nesemnificativ n
ceea ce privete asiurarea unei imaini fidele, aa cum este neleas prin relementrile
contabile n vioare, precum i n cazul n care contribuie la ridicarea nivelului de claritate.
0ceast ultim modalitate de combinare necesit o prezentare distinct n notele e%plicative.
Pragul #e !e$ni&iaie !e "oate #eter$ina, n funcie de situaia entitii i interesul
utilizatorilor de situaii financiare, av"ndu!se n vedere unul sau mai multe elemente, dintre care
se amintesc: profitul brut, cifra de afaceri, total active, activul net i profitul net, cu precizarea c
este permis a fi aplicat nu$ai #e entit*ile are #e"*e! li$itele a #ou* #intre ele trei
riterii #e $*ri$e regle$entate.
.. Reguli Generale 9e E)aluare Conta7il*
(2taicu +. i colectiv U +ontabilitatea entitilor economice, vol. $, .ditura Universitaria,
+raiova, '<<C, pa. $;!'))
1roblematica referitoare la evaluarea elementelor ce se prezint n situaiile financiare
anuale se rezolv de toate entitile, av"ndu!se n vedere prevederile de aceast natur statuate
prin Aeea contabilitii nr. C'?$;;$, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, i
prin =elementrile aplicabile, n spiritul crora se utilizeaz urmtoarele "atru reguli enerale
de evaluare:
! evaluarea la data intrrii n entitate&
! evaluarea cu ocazia inventarierii&
! evaluarea la ncheierea e%erciiului financiar&
! evaluarea la data ieirii din entitate.
3otodat, este important de reinut c, n eneral, potrivit relementrilor contabile n
vioare, se efectueaz e)aluarea elementelor ce se prezint n situaiile financiare anuale "e
7a(a "rini"iului o!tului #e a?i(iie !au al o!tului #e "ro#uie. #ac e%cepie de la acest
principiu situaiile n care se opteaz ca imobilizrile corporale s fie reevaluate, iar
instrumentele financiare s fie evaluate la )aloarea Au!t*, aspect asupra cruia se va reveni.
A. E)aluarea la #ata intr*rii 'n entitate !au )aloarea #e intrare, denumit )aloare
onta7il*+ se efectueaz pe baza costului istoric, de oriine sau de intrare, care reprezint
valoarea real a bunurilor la data intrrii lor n patrimoniu. 0ceast valoare se stabilete n
funcie de sursele de obinere a bunurilor, care suereaz denumirea modalitilor cu a-utorul
crora se determin i anume: prin achiziie, din producie proprie, ca aport n natur la capitalul
social i primiri cu titlu ratuit.
a. Faloarea !au o!tul #e a?i(iie se utilizeaz pentru bunurile intrate n entitate cu titlu
oneros (contra plat). 0cest cost se stabilete prin nsumarea urmtoarelor elemente: preul de
cumprare convenit ntre v"nztor i cumprtor& ta%ele de import i alte ta%e nerecuperabile de
la autoritile fiscale& cheltuielile de transport, manipulare, i alte cheltuieli care pot fi atribuite
direct achiziiei bunurilor respective, leate de operaiunea de punere a lor n stare de utilitate sau
p"n la intrarea lor n estiune, cum este cazul cheltuielilor de instalare i monta-, a
comisioanelor i onorariilor .a.
De altfel, !trutura o!tului #e a?i(iie se poate prezenta, n mod suestiv, astfel:
preul de cumprare
G ta%ele fiscale nerecuperabile, (e%emplu: ta%e vamale, 370 pentru nepltitorii de acest
impozit .a.)
G cheltuielile de transport!manipulare
G alte cheltuieli accesorii leate de operaiunea de punere n stare de utilitate a bunului
respectiv sau p"n la intrarea lui n estiune, dar care i pot fi atribuite direct.
@>
Re#uerile o$eriale pe care le acord furnizorii nu se includ costul de achiziie.
7. Co!tul #e "ro#uie este specific bunurilor produse n cadrul entitii i pentru
fiecare dintre ele se determin prin cumularea costului de achiziie aferente materiilor prime i
materialelor consumabile cu celelalte cheltuieli de producie direct atribuibile bunului (salariile
muncitorilor direct productivi, +02!ul aferent acestor salarii .a.).
+ostul de producie sau de prelucrare aferent stocurilor, precum i imobilizrilor cuprinde
cheltuielile directe aferente produciei, care se refer la: materiale directe, enerie consumat n
scopuri tehnoloice, manoper direct i alte cheltuieli directe de producie, la care se adau
cota cheltuielilor indirecte de producie alocat n mod raional ca fiind leat de fabricaia
respectivelor active.
Din cheltuielile indirecte de producie aferente unui activ se poate include n costul su de
producie o cot (proporie) rezonabil numai n cazul n care au letur cu perioada de
producie.
0cest tratament se aplic i dob"nzii aferente capitalului mprumutat pentru finanarea
achiziiei, construciei sau produciei de active cu ciclu lun de fabricaie, situaie ce impune a fi
prezentat n notele e%plicative. .%presia de ciclu lun de fabricaie este neleas n sensul unei
perioade substaniale de timp necesar pentru ca bunul respectiv s se afle n starea de a fi
utilizat sau comercializat.
5trutura o!tului #e "ro#uie se poate prezenta, n mod suestiv, astfel:
costul de achiziie al materiilor prime i altor materiale directe
G eneria consumat n scopuri tehnoloice
G salariile muncitorilor direct productivi
G +02!ul pentru salariile aferente muncitorilor direct productivi
G alte cheltuieli directe de producie, atunci c"nd este cazul
G cota proporional din cheltuielile indirecte de producie, alocat n mod raional ca
fiind leate de fabricaia bunului.
8n o!tul #e "ro#uie al !tourilor nu !e inlu#+ potrivit relementrilor contabile
aplicabile, acele elemente care sunt considerate cheltuieli ale perioadei n care au survenit, cum
sunt:
pierderile de materiale, manopera sau alte costuri de producie nreistrate peste
limitele normale admise&
cheltuielile de depozitare, cu e%cepia cazurilor n care aceste costuri sunt necesare n
procesul de producie, anterior trecerii ntr!o nou faz de fabricaie&
reiile (cheltuielile) enerale de administraie care nu particip la aducerea stocurilor
n forma i locul final&
costurile de desfacere .
. Faloarea #e a"ort se refer la bunurile ce reprezint subscrieri la capitalul social, se
stabilete de persoane autorizate nscrise ntr!un oranism profesional de profil i constituie o
valoare -ust. De altfel, n Aeea contabilitii, spre deosebire de =elementrile contabile
aplicabile, nu este prevzut valoarea de aport, fiind menionat valoarea -ust, alturi de
costurile de achiziie i de producie.
#. Faloarea Au!t* privete bunurile obinute cu titlu ratuit, se stabilete de persoane
autorizate i reprezint suma pentru care bunul ar putea fi schimbat de bunvoie ntre pri aflate
n cunotin de cauz n cadrul unei tranzacii cu preul determinat obiectiv.
Falorile #e a"ort i Au!t* !e !u7!tituie o!tului #e a?i(iie, aa cum se precizeaz n
=elementrile contabile n vioare.
B. E)aluarea u oa(ia in)entarierii se efectueaz, de reul, la sf"ritul e%erciiului,
nainte de nchiderea conturilor, av"ndu!se n vedere relementrile contabile aplicabile i
normele emise n acest sens de 5inisterul #inanelor 1ublice
$<
. .valuarea se face la )aloarea
atual* a fiecrui element, denumit )aloare #e in)entar. 0ceast valoare se stabilete n
$<
*rdinul ministrului finanelor publice nr. $@8(?'(.$$.'<<) pentru aprobarea 9ormelor privind oranizarea i
efectuarea inventarierii elementelor de activ i pasiv, 5.*f. nr.$$@)?$(.$'.'<<).
@@
funcie de utilitatea bunului, starea acestuia i preul pieei, cu respectarea principiului
permanenei metodelor.
C. E)aluarea la 'n?eierea e=eriiului &inaniar asiur aplicarea efectiv a
principiului prudenei i const n aceea c elementele de activ i de pasiv de natura datoriilor se
evalueaz i se reflect n situaiile financiare anuale la valoarea de intrare, respectiv valoarea
contabil, pus de acord cu rezultatele inventarierii.
7aloarea de inventar se compar cu valoarea contabil sau de intrare rein"ndu!se pentru
evaluare, pe de o parte, valoarea cea mai mic n cazul activelor i, pe de alt parte, valoarea cea
mai mare pentru datorii.
+a urmare a comparrii sau confruntrii valorilor de inventar cu cele contabile nete
rezult diferene n plus sau n minus, care, n funcie de prevederile leale n vioare, se
soluioneaz aa cum se prezint n continuare.
a. Diferenele constatate n minus (valoarea de inventar mai mic) fa de valoarea net
a elementelor de activ se soluioneaz prin includerea n cheltuieli i creterea amortizrii
aferente, n cazul activelor amortizabile, active la care deprecierea este ireversibil (definitiv),
sau se efectueaz o a-ustare pentru depreciere sau pierdere de valoare pentru activele la care
deprecierea este reversibil. .lementele patrimoniale respective rm"n nreistrate n
contabilitate la valoarea lor contabil sau de intrare.
Aa r"ndul lor, valorile mobiliare pe termen scurt tranzacionate pe o pia relementat se
evalueaz la cursul din ultima zi de tranzacionare, iar cele netranzacionate se evalueaz la
costul istoric mai puin eventualele a-ustri pentru pierdere de valoare.
7alorile mobiliare pe termen lun se evalueaz la costul istoric diminuat cu eventualele
a-ustri pentru pierdere de valoare.
3otodat, se menioneaz c )aloarea onta7il* net* reprezint valoarea de intrare
diminuat cu amortizarea i a-ustrile pentru depreciere sau pierdere de valoare, cumulate.
7. Diferenele constatate n plus (valoarea de inventar mai mare) la elementele de pasiv
de natura datoriilor se soluioneaz nreistr"ndu!se n contabilitate ca ma-orare a respectivelor
elemente.
. Diferenele constatate n plus (valoarea de inventar mai mare) la elementele de activ i
n minus la cele de pasiv de natura datoriilor nu se reflect n contabilitate, unde se menine
valoarea lor de intrare.
,n ceea ce privete evaluarea efectuat cu prile-ul ntocmirii bilanului este necesar s se
rezolve i problemele ce se prezint n cele ce urmeaz.
^ .lementele monetare e%primate n valut (disponibilitile i alte elemente asimilate, cum
sunt acreditivele i depozitele bancare, creanele i datoriile n valut) trebuie evaluate i
raportate utiliz"ndu!se cursul de schimb comunicat de 49= pentru data ncheierii e%erciiului,
iar diferenele ce se stabilesc, favorabile sau nefavorabile, fa de data nreistrrii lor n
contabilitate se reflect la venituri sau la cheltuieli financiare, dup caz.
^ ,n mod similar se determin diferenele favorabile sau nefavorabile n cazul creanelor i
datoriilor e%primate n lei, dar cu decontare n funcie de cursul unei valute, diferene care se
nreistreaz, de asemenea, la venituri i respectiv la cheltuieli financiare.
^ 1entru elementele nemonetare (imobilizri, stocuri) achiziionate cu plata n valut i
nreistrate la cost istoric se utilizeaz cursul de schimb de la data efecturii tranzaciei.
^ /mobilizrile i stocurile, denumite elemente nemonetare, achiziionate cu plata n valut
i nreistrate la valoarea -ust trebuie raportate la cursul de schimb e%istent la data determinrii
valorii respective.
9. E)aluarea la #ata ieirii #in entitate (prin v"nzare, distruere, lips n estiune .a.,
respectiv, pentru obinerea de produse, e%ecutarea de lucrri i prestarea de servicii) se face la
valoarea lor de intrare, care se utilizeaz pentru scderea din estiune a respectivelor bunuri.
,n alt ordine de idei, se impune a fi avute n vedere, atunci c"nd este cazul,
e)eni$entele ulterioare #atei 7ilanului+ favorabile sau nefavorabile, care au loc ntre data
acestuia i data aprobrii situaiilor financiare anuale.
@C
0semenea evenimente permit obinerea de informaii suplimentare care determin fie
nreistrri n contabilitatea veniturilor sau a cheltuielilor, pentru prezentarea unei imaini
fidele, fie doar olindirea lor n notele e%plicative, pentru a fi cunoscute de utilizatorii de
informaii.
Din cateoria evenimentelor cu reflectare n situaiile financiare se e%emplific
rezolvarea at"t a unui litiiu, prin a-ustarea unui provizion de-a recunoscut sau recunoaterea
unui nou provizion, c"t i a insolvenei unui client, prin a-ustarea valorii contabile a creanei
comerciale.
Din cateoria evenimentelor care necesit doar olindire n notele e%plicative, deci fr
nreistrri contabile, se e%emplific diminuarea valorii de pia a investiiilor financiare.
,n conte%tul celor prezentate anterior se menioneaz c n cazul uneia sau mai multor
cateorii semnificative de evenimente ulterioare datei bilanului, care afecteaz posibilitatea
utilizatorilor situaiilor financiare de a face evaluri i a lua decizii corecte, entitatea are
obliaia s prezinte informaii asupra naturii evenimentului, precum i o estimare a efectului
su financiar sau o meniune potrivit creia o astfel de estimare nu poate fi efectuat.
* alt problem cu implicaii asupra imainii fidele privind situaiile financiare anuale se
refer la oretarea erorilor onta7ile "ro#u!e 'n e=eriiile anterioare, ceea ce !e reali(ea(*
"rin a&etarea re(ultatului re"ortat.
0stfel de erori se refer la efectele reelilor matematice, celor de aplicare a politicilor
contabile i a inorrii sau interpretrii reite a evenimentelor i fraudelor, erori pentru care
informaiile aferente au fost disponibile n momentul n care situaiile financiare ale acelor
perioade au fost autorizate n vederea emiterii i, totodat, ar fi putut fi obinute n mod
rezonabil i luate n considerare la ntocmirea i prezentarea acelor situaii financiare.
.ste important de menionat i faptul c se efectueaz corectarea erorilor chiar i n cazul
n care aceast operaie enereaz pierdere contabil, situaie pentru care e%ist obliaia de a fi
acoperit naintea efecturii oricrei repartizri din profit.
3otodat, se reine c prin corectarea erorilor ce privesc e%erciiile financiare precedente nu sunt
modificate situaiile financiare anuale corespunztoare respectivelor e%erciii, iar informaiile
comparative prezentate n situaiile financiare curente nu se a-usteaz, ele se vor reflecta numai
n notele e%plicative.
BACELE 5TATI5TICII
I. In#iatorii ten#inei entrale
-. Me#ia
5edia nivelurilor individuale ale unei variabile (caracteristici) statistice este e%presia sintetizrii
ntr!un sinur nivel reprezentativ a tot ceea ce este esenial, tipic i obiectiv n apariia,
manifestarea i dezvoltarea acesteia.
a. Me#ia arit$eti*
5edia aritmetic se folosete atunci c"nd fenomenul supus cercetrii nreistreaz
modificri apro%imativ constante, n proresie aritmetic, prezent"nd, deci, o tendin liniar.
Me#ia arit$eti* !i$"l* se folosete pentru seriile simple, adic n cazul n care
numrul variantelor caracteristicii studiate este eal cu numrul unitilor sau c"nd se cunoate
nivelul totalizat al caracteristicii i numrul unitilor: n , > i -
n
(
(
i


.
Me#ia arit$eti* "on#erat* este nt"lnit n cazul seriilor de distribuie, c"nd unele
variante ale caracteristicii se nreistreaz de mai multe ori. Dac fiecare variant (
i
a
@;
caracteristicii are o frecven de apariie f
i
n colectivitate, atunci suma simpl este nlocuit cu
suma produsului (
i
e f
i
, rezult"nd:
. n , > i -
f
f (
(
i
i i

7. Me#ia ar$oni*
Media armonic" se determin doar pentru variabile cantitative i se aplic numai n
cazuri speciale. ,n eneral, utilizarea acestui tip de medie este recomandat atunci c"nd dou
variabile interdependente se afl n raport de invers proporionalitate.
5edia armonic are, n principiu, aceeai metodoloie de calcul ca media aritmetic,
funcia determinant fiind tot de tip adiional& deosebirea const n aceea c nu se folosesc
variantele (
>
, (
?
, @, (
n
, ci inversul acestora, adic
n ? >
(
>
,...,
(
>
,
(
>
.
Me#ia ar$oni* !i$"l* este specific seriilor simple, determin"ndu!se astfel:

i
)
(
>
n
(
Me#ia ar$oni* "on#erat* se utilizeaz n cazul seriilor de frecvene, determin"ndu!se astfel:

i
i
i
)
f
(
>
f
(
. Me#ia "*trati*
Media "tratic" se folosete n cazul n care fenomenele nreistreaz creteri,
apro%imativ, n proresie e%ponenial, adic atunci c"nd creterea este mai lent la nceputul
seriei i din ce n ce mai pronunat spre sf"ritul acesteia, fiind utilizat, deci, n analiza
tendinelor neliniare, de tip e%ponenial. .ste folosit i ca model matematic n calculul
indicatorilor sintetici ai variaiei (abaterea standard).
5edia ptratic se determin n mod asemntor mediei aritmetice, funcia determinant
fiind tot de tip adiional, cu deosebirea c, n cazul mediei ptratice, se folosete ptratul
caracteristicii.
Me#ia "*trati* !i$"l* este utilizat pentru seriile simple i se determin astfel:
n
(
(
?
i


.
Me#ia "*trati* "on#erat* se utilizeaz pentru seriile de frecvene, obin"ndu!se astfel:

i
i
?
i

f
f (
( .
#. Me#ia geo$etri*
Media geometric" se folosete n cazurile n care fenomenele nreistreaz modificri,
apro%imativ, n proresie eometric. 2e utilizeaz mai frecvent n situaia n care diferenele
dintre variantele caracteristicii sunt mai mari la nceputul seriei i din ce n ce mai mici ctre
sf"ritul acesteia. =ezult c, media eometric este recomandat pentru analiza tendinelor
neliniare care evideniaz creteri la nceput i o atenuare a acestora spre sf"ritul seriei.
.ste folosit ca model matematic n calculul unuia dintre indicatorii sintetici ai seriilor
cronoloice (indicele mediu al dinamicii).
,n cazul mediei eometrice funcia determinant este de tipul produsului.
Me#ia geo$etri* !i$"l* este specific seriilor simple, determin"ndu!se astfel:
n
i g
( (
.
Me#ia geo$etri* "on#erat* se determin pentru seriile de frecvene, astfel:


i i
f f
i g
( ( .
%. Me#iana
Mediana reprezint acea valoare care mparte seria (ordonat cresctor sau descresctor)
n dou pri eale.
Pentru o !erie !i$"l* vom parcure etapele:
C<
! se ordoneaz cresctor sau descresctor elementele seriei&
! se calculeaz valoarea median ntr!una din urmtoarele dou variante:
! dac seria are un numr impar de termeni, atunci:
?
> n
( Me
+

&
! dac seria este format dintr!un numr par de termeni, atunci mediana este semisuma
termenilor de ran
?
n
i
>
?
n
+
, adic:
?
( (
Me
>
?
n
?
n
+
+

.
Pentru !eriile #e #i!tri7uie se calculeaz astfel:
Pentru o serie de distribu+ie du$ variante, determinarea medianei presupune
parcurerea urmtoarelor etape:
! se determin frecvenele cumulate cresctor sau descresctor (#c
i
)&
! determinm unitatea median dup relaia:
?
n
6
Me
&
! stabilim mediana, care este eal cu prima valoare din cadrul seriei de valori pentru care:
U
5e
f #c
i
.
Pentru o serie de distribu+ie $e intervale, determinarea medianei se face parcur"nd etapele
urmtoare:
! se determin frecvenele cumulate cresctor sau descresctor (Fc
i
)&
! determinm unitatea median dup relaia:
?
n
6
Me
&
! se stabilete intervalul median
' ( , ( $ I
su
Me
inf
Me Me

, respectiv intervalul pentru care este
respectat relaia: U
5e
f #c
i
&
! se calculeaz mediana cu a-utorul relaiei:
Me
n
inf
Me
f
1
S
?
n
( Me
,
_

+
,
unde:
inf
Me
( U reprezint limita inferioar a intervalului median&
S
n
U reprezint suma frecvenelor care preced intervalul median&
1 U mrimea intervalului n care se plaseaz median&
f
Me
U frecvena intervalului median.
-. Mo#ul
Modul $dominanta' rerezint" !aloarea caracteristicii care are frec!ena cea mai mare.
2e calculeaz cu a-utorul relaiei:
? >
> inf
Mo
1 ( Mo
+

+
,
unde: 1 U reprezint mrimea intervalului modal&
A
>
U reprezint diferena dintre frecvena ma%im i frecvena intervalului precedent: A
>
B f
Mo
C
f
Mo*>
&
A
?
U reprezint diferena dintre frecvena ma%im i frecvena intervalului urmtor: A
?
B f
Mo
C
f
MoD>
&
II. In#iatorii )ariaiei
a. A7aterea !tan#ar# ;g<. Denumit i abatere medie "tratic", abaterea standard se
calculeaz" ca o medie "tratic" siml" sau onderat" a abaterilor !alorilor seriei fa" de media
lor, resecti! r"d"cina "trat" din disersie:

( )
n
( (
?
i ?

! pentru serii simple&
C$

( )



i
i
?
i ?
f
f ( (
! pentru serii de frecvene.
b. Coe&iientul #e )ariaie, propus de 1earson, se calculeaz ca raport ntre abaterea standard i
nivelul mediu, adic: >EE
(
C!

.
III. 5on#aAul !tati!ti
5on#aAul !i$"lu 'nt>$"l*tor
0cest tip de sonda- se utilizeaz la cercetarea populaiilor statistice care prezint un rad
de omoenitate ridicat.
,n cazul acestui tip de sonda- se utilizeaz urmtorii indicatori:
Ti" !on#aA
In#iatori
re"etat Nere"etat
.roarea medie de
reprezentativitate


re
s
n

'


nre
n
n
N

_
,

<
'
$
.roarea limit
admis
t ( t
n
re

<
'
t

_
,
( t t
n
n
N
nre nre


<
'
$
7olumul
eantionului
n
t
(
re

'
<
'
'

n
t
(
t
N
nre
nre

+
'
<
'
'
'
<
'

IF. Anali(a !eriilor ronologie


9ndicatorii dinamicii
1entru a caracteriza dinamica fenomenelor economico!sociale, prelucrarea unor serii
dinamice conduce la obinerea unei varieti de indicatori. Dup modul de calcul i e%primare
acetia pot fi rupai n trei cateorii: indicatori absolui, indicatori relativi, indicatori medii.
In#iatorii a7!olui U se e%prim n aceeai unitate de msur cu fenomenul supus
cercetrii. ,n cadrul lor nt"lnim dou cateorii:
nivelul absolut U este dat de irul nivelurilor fenomenului a crui evoluie se urmrete.
Dac seria este simpl, atunci nivelurile absolute pentru variabila F sunt 8
>
, 8
?
, @, 8
n
&
modi*icarea absolut U se determin ca diferen ntre nivelurile absolute ale uneia dintre
variabilele seriei, luate succesiv, i un nivel oarecare considerat baz de comparaie:
* cu baza fi(" U arat cu c"t a crescut sau a sczut nivelul indicatorului 8 fa de
perioada de baz. =elaia de calcul este urmtoarea:
> t > G t
8 8 &
* cu baza 0n lan U arat cu c"t a crescut sau a sczut nivelul indicatorului 8 de la o
perioad la alta. =elaia de calcul este urmtoarea:
> t t > t G t
8 8

,
In#iatorii relati)i U se calculeaz ca raport ntre doi indicatori absolui ai aceluiai
fenomen. ,n cadrul lor nt"lnim indicele dinamicii i ritmul.
9ndicele dinamicii U se calculeaz ca raport ntre nivelul indicatorului de comparat i
nivelul indicatorului folosit ca baz de comparaie. ,n funcie de baza de comparaie
aleas, indicele dinamicii poate fi de dou feluri:
! cu baza fi(" U c"nd arat proporia e%istent ntre nivelul indicatorului de comparat i
nivelul indicatorului din perioada de baz. =elaia de calcul este:
>
t
> G t
8
8
I
&
C'
! cu baza 0n lan U c"nd arat proporia e%istent ntre nivelul indicatorului de
comparat i nivelul indicatorului din perioada precedent. =elaia de calcul este:
> t
t
> t G t
8
8
I


.
Ritmul dinamicii U e%prim, n mrimi relative, cu c"t a crescut sau a sczut nivelul
fenomenului cercetat n perioada de timp considerat. ,n funcie de baza de comparaie
aleas, ritmul dinamicii poate fi:
! cu baza fi% U reflect creterea sau scderea relativ a fenomenului cercetat n
fiecare perioad fa de perioada de comparaie. 2e calculeaz folosind relaiile:
( ) >EE > I >EE
8
>EE
8
8 8
%
> G t
>
> G t
>
> t
> G t

&
! cu baza 0n lan C reflect creterea sau scderea relativ a fenomenului cercetat
dintr!o perioad fa de perioada anterioar. 2e calculeaz cu relaiile:
( ) >EE > I >EE
8
>EE
8
8 8
%
> t G t
> t
> t G t
> t
> t t
> t G t

.
In#iatorii $e#ii U sunt indicatori calculai pe baza tuturor termenilor seriei cronoloice.
0stfel, n timp ce indicatorii absolui i relativi ne arat nivelurile individuale nreistrate de!
a lunul perioadei, indicatorii medii reunesc aceste valori individuale ntr!una sinur. ,n
aceast cateorie de indicatori resim: nivelul mediu, modificarea medie, indicele mediu i
ritmul mediu.
nivelul mediu U se calculeaz n mod diferit dup cum seria dinamic este de inter!ale
sau de momente:
dac" seria cronologic" este de inter!ale, nivelul mediu se calculeaz folosind:
! media aritmetic U dac valorile
> t G t

sunt apro%imativ constante&


! media ptratic U dac valorile
> t G t

sunt mai mici la nceputul seriei i din ce


n ce mai mari spre sf"ritul acesteia&
! media eometric U dac valorile
> t G t

sunt mai mari la nceputul seriei i din


ce n ce mai mici spre sf"ritul acesteia.
dac" seria cronologic" este de momente, nivelul mediu se determin ca o medie
cronoloic. 5edia cronoloic este, n principiu, o medie aritmetic, i se determin
n dou etape: a) calculul mediilor mobile U acum are loc transformarea seriei de
momente n serie de intervale, mediile mobile nefiind altceva dec"t medii aritmetice
simple calculate din c"te doi, trei sau mai muli termeni ai seriei, n cadrul crora unul
sau mai muli termeni se repet& b) calculul mediei cronologice U se obine ca medie
aritmetic a mediilor mobile. /ntervalele dintre momentele seriei pot fi eale sau
ineale, rezult"nd medii cronoloice simple sau ponderate.
Media cronologic" siml" este utilizat n cazul n care intervalele dintre
momente sunt eale (t
>
B t
?
B @ B t
1
, unde 1 U numrul mediilor mobile sau numrul
intervalelor dintre momente, 1 B n C >). Determinarea mediei cronoloice simple se
face dup etapele precizate anterior, astfel:
! calculul mediilor mobile:
?
( (
(
> i i
i
+
+
&
! calculul mediei cronoloice simple:
1
(
(
1
> i
i
c

.
,n practic se folosete mai frecvent o relaie derivat din relaia de baz, n
cadrul creia se preiau direct variantele (
i
, fr a mai parcure cele dou etape
C(
enunate anterior. Aa aceast relaie se a-une prin nlocuirea mediilor mobile cu
formulele lor de calcul:

+
+ +
+
+
+

+ + +

1
?
( (
...
?
( (
?
( (
1
( ... ( (
1
(
(
n > n H ? ? >
1 ? >
1
> i
i
c

1
?
(
... ( (
?
(
(
n
H ?
>
c
+ + + +

.
Media cronologic" onderat" se folosete atunci c"nd intervalele dintre
momente sunt ineale (t
>
I t
?
I @ I t
1
). +a i n cazul mediei cronoloice simple,
media cronoloic ponderat se determin urm"nd cele dou etape:
calculul mediilor mobile:
?
( (
(
> i i
i
+
+
&
calculul mediei cronoloice ponderate:

1
> i
i
1
> i
i i
c
t
t (
( .
modi*icarea medie U e%prim, sub form de medie, modificarea nreistrat n fiecare
perioad a seriei cronoloice. 2e calculeaz ca o medie aritmetic simpl a
modificrilor cu baza n lan, pe baza relaiei urmtoare:
> n > n
> G t > t G t




.
5odificarea medie prezint importan pentru stabilirea tendinei (trendului) unui
fenomen, astfel:
! dac > E tendin evolutiv (cresctoare)&
! dac < E tendin involutiv (descresctoare).
De asemenea, acest indicator permite a-ustarea seriei dinamice i elaborarea de
pronoze privind evoluia viitoare a fenomenului analizat.
indicele mediu U reunete ntr!un sinur indicator nivelurile individuale ale indicilor
cu baza n lan calculai pentru o serie dinamic. 2e determin ca o medie eometric
simpl a indicilor cu baza n lan, pe baza relaiei:
> n
> G t
> n
> t G t
I I I


.
/ndicele mediu se folosete la a-ustarea seriei dinamice, precum i la determinarea
ritmului mediu.
ritmul mediu U arat cu c"t a crescut sau a sczut n medie, pe fiecare
perioad, fenomenul analizat i se e%prim n procente. 2e calculeaz pe
baza relaiei:
( ) >EE > I %
.
F. Anali(a !tati!ti* a leg*turilor au(ale #intre &eno$ene
.%presia sintetic a intensitii leturii cauzale dintre fenomene ! poart denumirea de
corela+ie.
Corelaia !i$"l* liniar*
0re la baz utilizarea funciei liniare pentru analiza reresiei:
b( a F
(
+
n care:
(
F
! valorile calculate (teoretice) ale variabilei rezultative h prin funcia de reresie&
a
! valoarea pe care o ia variabila rezultativ atunci c"nd variabila factorial nu o
influeneaz&
b ! coeficientul de reresie ! arat contribuia modificrii cu o unitate a variabilei
factoriale la modificarea valorii variabilei rezultative&
(
! valorile %
$
, %
'
, %
(
,... %
n
, ale variabilei factoriale E.
Inten!itatea orelaiei liniare
C)
Determinarea instensitii corelaiei liniare se realizeaz cu a-utorul coeficientului de
corelaie liniar al lui 1earson care se determin cu a-utorul uneia din relaiile urmtoare:
1
1
]
1

,
_

1
1
]
1

,
_

,
_

,
_



'
'
'
'
,
i i i i
i i i i
( 8
8 8 n ( ( n
8 ( 8 ( n
r
sau
( )( )
( ) ( )

' '
,
8 8 ( (
8 8 ( (
r
i i
i i
( 8
5TATI5TIC ECONOMIC
I. 5tati!tia "ro#uiei in#u!triale
Princi$alii indicatori ai $roduc+iei industriale
Pro#uia in#u!trial* este rezultatul #iret i util al activitii aenilor economici din
sectorul industrial.
Diversitatea i comple%itatea produciei industriale au condus la o mare varietate de
modaliti de msurare i e%primare a rezultatelor activitii economice:
Pro#uia &i(i* ;P*< U numit i producia n uniti naturale, este indicatorul de baz care
msoar rezultatele obinute n procesul de producie, e%prim"nd cantitile diferitelor bunuri
materiale i nemateriale (produse finite, semifabricate, servicii industriale) realizate de o
ntreprindere industrial ntr!o anumit perioad de timp. 0cest indicator se determin la
nivelul fiecrui produs sau pe rupe omoene de produse, at"t din punct de vedere al
utilitii, c"t i al caracteristicilor tehnico!economice.
/ndicatorii fizici au o serie de avanta-e dar i o serie de limite.5are parte din limitele
indicatorilor fizici U dar, din pcate, i o mare parte din avanta-ele acestora U sunt eliminate
prin folosirea indicatorilor n e%presie valoric (bneasc).
Faloarea "ro#uiei &i(ie ;?$*< U reprezint valoarea tuturor produselor finite,
semifabricatelor i serviciilor cu caracter industrial realizate n decursul unei perioade i livrate
n afar sau consumate intern n sectoarele neindustriale ale unitii.
/ndicatorul prezint avanta-ul c e%prim ntreul volum al produciei fizice, indiferent
de unitatea natural de e%primare sau de destinaia acesteia (consum intern sau livrare ctre
teri), dar nu surprinde modificrile soldului produciei neterminate.
Faloarea "ro#uiei in#u!triale ;?$i< U reprezint valoarea produselor finite fabricate,
livrate sau destinate livrrii, a semifabricatelor livrate din producia proprie, a prelucrrii
materiilor prime i a materialelor clienilor, a lucrrilor (serviciilor) cu caracter industrial prestate
terilor, precum i a diferenei de stoc de semifabricate i producie neterminat.
Pro#uia $ar&* &a7riat* ;Pm< U este un indicator valoric esenial al activitii
ntreprinderii, deoarece e%prim volumul rezultatelor obinute n perioada de analiz ce
ndeplinesc cerinele pieei. Determinat, frecvent, pentru perioade scurte de timp (lun,
trimestru) indicatorul cuprinde: valoarea produselor finite, a semifabricatelor livrate, a
lucrrilor cu caracter industrial e%ecutate pentru teri, pe baza unor comenzi i destinate
satisfacerii unor nevoi sociale.
Pro#uia $ar&* )>n#ut* i 'na!at* (Pmv< 6 (producia livrat i decontat) este
indicatorul valoric care reflect, la nivelul firmei, relaiile de decontare dintre aceasta i
beneficiarii si. .l include acele elemente ale produciei care au fost livrate (e%ecutate) ctre
beneficiari i care au fost decontate de ctre acetia n cursul perioadei de analiz, indiferent
de perioada n care au fost livrate produsele (e%ecutat livrrile). +alculul indicatorului
roducie marf" li!rat" #i decontat" presupune parcurerea complet de ctre capitalul
circulant al firmei productoare a celor trei faze: aprovizionare, producie i desfacere& el
C8
nchide, la nivelul aentului economic, circuitul economic al mrfurilor, prin recuperarea
efectiv a sumelor echivalente valorii acestora de la beneficiari.
+omponentele indicatorului Pm!0 sunt: totalitatea cheltuielilor incluse n preul de
producie folosit la evaluarea mrfurilor i serviciilor realizate n perioada de analiz U P U
(care cuprind costurile de producie U C U i profitul proramat U Pr) i sumele aferente
diferitelor cateorii de ta%e i impozite percepute pentru comercializarea mrfurilor
respective (2I):
Pm!0 B C D Pr D 2I B P D 2I
Ci&ra #e a&aeri ;a< 6 definit conform metodoloiei /92, reprezint suma veniturilor
realizate din v"nzri de bunuri, v"nzri de mrfuri, e%ecutarea de lucrri i prestri de servicii
(mai puin rabaturile, remizele i alte reduceri acordate clienilor). /ndicatorul e%prim
ncasrile totale realizate de ctre ntreprindere n perioada respectiv, ncasri provenite at"t
din activitatea principal, c"t i din activitile secundare e%ercitate de aceasta. ,n cifra de
afaceri nu se include 370& fiind un indicator comun tuturor ramurilor de activitate, st la
baza analizelor macroeconomice (n timp sau spaiu).
Pro#uia 7rut* ;P=< 6 corespunde valorii bunurilor i serviciilor produse de firm n
perioada de referin.
Faloarea a#*ugat* 7rut* ;?7=< U reprezint valoarea brut a bunurilor i serviciilor finale
produse de o firm ntr!o perioad de timp& se poate determina n #ou* $o#uri:
ca diferen ntre valoarea produciei i consumul intermediar: V7= B P= C Ci&
ca sum a urmtoarelor elemente: amortizarea mi-loacelor fi%e (7m)& salarii, prime,
adaosuri, compensaii, fr impozit (S)& contribuii la asiurrile sociale& contribuii la
fondul de oma-&
cheltuieli care se scad din venituri (ta%e pentru cercetare, alocaii pentru copii
pltite de aenii economici, fondul de rezerv, fondul de dezvoltare, alte fonduri
speciale etc.)& impozite i ta%e datorate (370, accize, impozite pe salarii,
impozite pe cldiri, ta%e pentru folosirea terenurilor sau a mi-loacelor de transport,
ta%e vamale etc.)& venituri financiare (se scad)& cheltuieli financiare& profit
impozabil.
Faloarea a#*ugat* net* ;?7>< U e%prim valoarea nou creat (la preul factorilor) de ctre
o firm, n perioada de calcul& se obine scz"nd din V7= amortizarea:
V7Nf B V7=f C 7m sau V7Nf B V7= C 7m C IIN B V7= C 7m C $II C S!'.
II. 5tati!tia &orei #e $un*
$./ndicatorii mobilitii forei de munc
1rincipalul aspect evideniat de analiza statistic l reprezint $iarea e=tern* a &orei
#e $un*: intrrile n firm i ieirile din firm ale personalului n cursul unei perioade.
/ndicatorii ce caracterizeaz acest proces sunt:
oe*icientul an2a@rilor (coeficientul intrrilor de personal) ! 1
a
! calculat ca raport
procentual ntre numrul persoanelor ana-ate ntr!o perioad (7) i personalul e%istent la
sf"ritul perioadei (N
?
):
100
N
A
k
2
a

/ndicatorul poate fi calculat pentru totalul ana-ailor dintr!o perioad, sau pe surse de
intrare.
oe*icientul $lecrilor (coeficientul ieirilor de personal) ! 1

! calculat ca raport procentual
ntre numrul persoanelor plecate din firm ntr!o perioad i personalul e%istent la nceputul
perioadei (N
>
):
100
N
P
k
1
p

Ki acest indicator poate fi calculat pentru totalul ieirilor de personal sau pe cauze ale
plecrilor.
C>
oe*icientul rota+iei $ersonalului ! 1
r
! calculat ca raport procentual ntre efectivul
personalului nlocuit n decursul unei perioade mai mari de timp (de obicei, un an
calendaristic) ntr!o firm (N
i
) i efectivul mediu al personalului ( N ): 100
N
N
k
i
r

%. Balana ti$"ului #e $un* i in#iatorii #eri)ai
Indicatorii utiliz"rii timului de munc"
Gradul de utili)are a *ondului de tim$ ma,im dis$onibil (G( U reprezint ponderea
timpului efectiv lucrat n totalul fondului de timp disponibil i se poate e%prima n zile!om sau
ore!om:
100
FTMD
T
G
z
z
z

sau
100
FTMD
T
G
h
h
h

.
Structura tim$ului neutili)at $e cau)e U indicatorii din aceast rup permit identificarea
principalelor cauze ale neutilizrii timpului de lucru i fundamentarea msurilor de reducere a
pierderilor de timp de munc.
;urata medie e*ectiv a )ilei de lucru (
z
d ( U sintetizeaz numrul mediu de ore lucrate
de un muncitor ntr!o zi i se calculeaz ca raport ntre timpul efectiv lucrat e%primat n ore!om
i timpul efectiv lucrat e%primat n zile!om:
z
h
z
T
T
d
.
oe*icientul utili)rii )ilei de lucru (G
)
( U se determin ca raport procentual ntre durata
medie efectiv a zilei de lucru i durata normal a acesteia, e%prim"nd, n procente, c"t din
proramul normal zilnic de lucru a fost utilizat efectiv:
100
d
d
K
z
z
z

.
;urata medie e*ectiv a lunii de lucru (
l
d ( U sintetizeaz numrul mediu de zile lucrate
de un muncitor ntr!o lun i se determin ca raport ntre timpul efectiv lucrat e%primat n zile!
om i numrul mediu lunar de muncitori:
N
T
d
z
l
.
oe*icientul utili)rii lunii de lucru (G
l
( U se determin ca raport procentual ntre durata
medie efectiv a lunii de lucru i durata normal (leal) a acesteia (d
l
), e%prim"nd, n procente,
c"t din proramul normal lunar de lucru (numrul de zile lucrtoare) a fost utilizat efectiv:
100
d
d
K
l
l
l

.
,n analiza statistic, dac nu se specific despre ce lun i an este vorba, durata normal a
lunii de lucru se consider eal cu '' zile& dac balana utilizrii timpului de munc este
complet, durata normal a lunii de lucru se determin ca raport ntre fondul de timp ma%im
disponibil e%primat n zile!om i numrul mediu lunar de muncitori:
N
FTMD
d
z
l
.
:im$ul nelucrat ca urmare a *olosirii incom$lete a )ilei de lucru (H
)
(, e%primat n ore!
om, se determin cu a-utorul relaiilor:
la ni!elul unei zile de lucru: ( ) N d d
z z
z
! ore!om ? zi&
la ni!elul unei luni de lucru: ( )
z l l
z
T d d ! ore!om ? lun.
:im$ul nelucrat ca urmare a *olosirii incom$lete a lunii de lucru (H
l
(, e%primat n zile!
om sau ore!om, se determin cu a-utorul relaiilor:
( ) N d d
l l
l
! zile!om ? lun sau ( ) N d d d
z l l
l
! ore!om ? lun.
:im$ul total nelucrat ca urmare a *olosirii incom$lete a )ilei i lunii de lucru (H:
h
( U
e%primat n ore!om ? lun: ( ) ( ) N d d d T d d T
l l z z z z h
+ .
0naliza n dinamic a pierderilor de timp datorate neutilizrii complete a zilei i lunii de
lucru are la baz aceeai metodoloie:
la ni!elul zilei de lucru: ( )
1 0 z 1 z
z
0 / 1
N d d ! ore!om ? zi&
C@
la ni!elul lunii de lucru:
( )
1 z 0 z 1 z
z
0 / 1
T d d
! ore!om ? lun
III. Anali(a !tati!ti* a a"italului &i=
a$italul *i, se definete ca acea parte a capitalului productiv (real, tehnic) format din
bunuri de lun durat, ce servesc ca instrument al muncii oamenilor n mai multe cicluri de
producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup mai muli ani de utilizare.
1.E)aluarea a"italului &i=
Deoarece capitalul fi% particip la mai multe cicluri de producie, nreistr"nd n timp
uzur (fizic i moral), evaluarea acestuia se poate realiza at"t n funcie de $o$entul n care
se efectueaz evaluarea c"t i n funcie de !tarea capitalului fi%.
,n analiza statistic se folosesc cel mai frecvent trei valori tipice ale capitalului fi%,
rezultate prin combinarea celor dou tipuri de evaluare (n funcie de momentul evalurii i
starea capitalului fi%):
?aloarea ini+ial com$let (valoare de inventar sau de nreistrare) U VIC U este format din
totalitatea cheltuielilor necesitate de construirea sau achiziionarea, transportul i instalarea
mi-locului fi%& ea rm"ne nemodificat ntre dou recalculri (reevaluri),indiferent de starea
fizic a mi-locului fi%.
?aloarea ini+ial rmas C V% U este partea din valoarea iniial complet care nu a fost nc
transferat asupra produciei prin intermediul amortizrii& se calculeaz ca diferen ntre
valoarea iniial complet i valoarea aferent uzurii fizice (amortizarea): V% B VIC C J7
?aloarea de nlocuire U V< U se stabilete cu prile-ul reevalurilor periodice ale capitalului
fi%, pentru a corela valoarea din evidena curent cu preurile e%istente la momentul
reevalurii.
Deoarece n analiza statistic, pentru determinarea indicatorilor de eficien, este necesar
corelarea indicatorilor capitalului fi% cu indicatori de rezultate economice (care sunt indicatori de
flu%), se determin un indicator de flu%, valoarea medie anual de inventar a ca$italului *i, (
V ). 0cest indicator se poate calcula:
ca medie aritmetic simpl a valorilor iniiale complete lunare ale capitalului fi% (VIC
t
):
12
VIC
V
12
1 t
t


unde t U lunile anului.
pe baza unei ecuaii de balan: V B VIC
>
D VMI CVM9
unde: VIC
>
U valoarea iniial complet a capitalului fi% la nceputului anului&
VMI U valoarea medie lunar a mi-loacelor fi%e intrate n cursul anului& formula
acestui indicator este:
12
V
VMI
i

t
i

unde: V
i
U valoarea mi-loacelor fi%e intrate n cursul anului&
t
i
U perioada de timp dintre momentul intrrii sau punerii n funciune a
mi-locului fi% i sf"ritul anului& se e%prim n luni.
VM9 U valoarea medie lunar a mi-loacelor fi%e scoase din funciune n cursul anului&
formula de calcul este:
12
t V
s s

VME
unde: V
s
U valoarea mi-loacelor fi%e scoase din funciune n cursul anului&
CC
t
s
U perioada de timp dintre momentul scoaterii din funciune a mi-locului fi%
i sf"ritul anului& se e%prim n luni.
%. Anali(a !tati!ti* a !t*rii #e utilitate a a"italului &i=
5tarea #e utilitate a capitalului fi% se caracterizeaz prin intermediul urmtorilor
indicatori statistici:
coe*icientul strii de utilitate (K
su
) U calculat ca raport procentual ntre valoarea iniial
rmas (determinat la momentul efecturii analizei) i valoarea iniial complet a
capitalului fi%: 100
VIC
A VIC
100
VIC
VR
K
su



coe*icientul u)urii (K
uz
) U calculat ca raport procentual ntre valoarea uzurii (eal cu suma
amortizrilor recuperate p"n la momentul analizei) i valoarea iniial complet a capitalului
fi%: 100
VIC
A
K
uz


-. Anali(a !tati!ti* a $i*rii a"italului &i=
coe*icientul intrrilor (nnoirii) ! K
i
! e%prim proporia mi-loacelor fi%e noi n totalul
mi-loacelor fi%e e%istente la sf"ritul anului& se calculeaz ca raport procentual ntre valoarea
mi-loacelor fi%e puse n funciune n cursul anului (V
i
) i valoarea mi-loacelor fi%e e%istente
la sf"ritul anului (V
?
):
100
V
V
K
2
i
i

coe*icientul ieirilor (scoaterii din funciune) ! K
s
! se calculeaz ca raport procentual ntre
valoarea mi-loacelor fi%e scoase din funciune n cursul anului (V
s
) i valoarea mi-loacelor
fi%e e%istente la nceputul anului (V
>
):
100
V
V
K
1
s
s

.. Anali(a !tati!ti* a e&iienei &olo!irii a"italului &i=
E*icien+a ca$italului *i, (e) U se poate determina pe baza urmtoarelor relaii (tip efect ?
efort):
1000
V
Q

unde: K U indicator valoric al produciei& V U valoarea medie anual a capitalului fi%.
,n acest caz, indicatorul e%prim valoarea produciei ce revine, n medie, la $<<< lei capital fi%.
1entru aprecierea unor aspecte calitative ale potenialului economic al firmei U n principal, a
corelaiei dintre potenialul tehnico!productiv i cel uman U se determin i analizeaz
indicatorul n)estrarea tehnic a muncii, numit i 2radul de n)estrare cu ca$ital *i,.
/ndiferent de nivelul considerat (individual sau de rup), nzestrarea tehnic a muncii (z) se
calculeaz ca raport ntre valoarea medie anual a capitalului fi% (V ) i numrul mediu anual
de muncitori ( N )& indicatorul are caracter de medie i e%prim valoarea medie a capitalului
fi% ce revine unui muncitor:
N
V
z ! la nivel individual (atelier, secie, firm)&
IF. 5tati!tia re(ultatelor &inaniare
$.0naliza dinamicii costului mediu pe unitatea de produs
Co!tul unitar sau o!tul in#i)i#ual "e unitatea #e "ro#u! ;c< cuprinde totalitatea
cheltuielilor cu materiile prime, materialele, combustibilul, eneria, salariile etc. necesare
e%ecutrii unei uniti dintr!un tip de produs& el se determin ca raport ntre cheltuielile totale
C;
aferente produciei acelui tip de produs (costuri totale, notate cu C) i volumul fizic al produciei
realizate (/):
i
i
i
!
C
"
i D tipul de produs.
,n practic, cel mai adesea, se impune analiza o!tului $e#iu unitar ; c <, pentru o rup
omoen de produse sau pentru cazurile n care acelai produs se realizeaz de ctre mai multe
subuniti ale unei firme:

i
i
!
C
"
unde i D tipul de produs dintr!o rup omoen sau subunitile firmei n care se fabric
produsul analizat


i i
i
i i
# "
!
! "
"
unde

i
i
i
!
!
#
D structura volumul fizic al produciei,
dup caracteristica i.
2istemul de analiz a dinamicii costului mediu pe unitatea de produs cuprinde urmtorii
indicatori:
in#iele general i in#iatorii #eri)ai are $*!oar* )ariaia total* 'n ti$" a o!tului
$e#iu unitar (datorat influenei ambilor factori):


0 0
1 1
0
0 0
1
1 1
0
1 "
0 / 1
# "
# "
!
! "
!
! "
"
"
I


0 0 1 1 0 1
"
0 / 1
# " # " " "
unde: c
E
, c
>
D costurile individuale pe unitatea de produs realizate n cele dou perioade
analizate&
S
E
, S
>
D structura volumului fizic al produciei n aceleai perioade.
in#iele &atorial i in#iatorii #eri)ai are $*!oar* in&luena $o#i&i*rii &atorului
calitativ U costurile individuale U a!u"ra )ariaiei o!tului $e#iu@

1 0
1 1 $ " % "
0 / 1
# "
# "
I


1 0 1 1
$ " % "
0 / 1
# " # "
unde: 1 0
# "
D costul mediu unitar care s!ar fi realizat n perioada curent, cu structura
produciei fizice din aceast perioad, dac nivelurile costurilor individuale
nu s!ar fi modificat.
in#iele &atorial i in#iatorii #eri)ai are $*!oar* in&luena $o#i&i*rii &atorului
structural ;antitati)< 6 structura produciei fizice 6 a!u"ra )ariaiei o!tului $e#iu@

0 0
1 0 $ # % "
0 / 1
# "
# "
I


0 0 1 0
$ # % "
0 / 1
# " # "
.
'.0naliza dinamicii costurilor totale
Co!tul total ;< este format din cheltuielile cu materii prime i materiale, combustibil,
enerie, salarii etc. necesare realizrii ntreii producii.
La ni)elul 'ntregii "ro#uii U se pot utiliza mai multe sisteme de analiz.
Un prim sistem de indici i indicatori derivai ai dinamicii costurilor totale ia n
considerare cei doi factori de influen (individuali) utilizai i n analiza dinamicii
costurilor totale la nivel de produs (sistemul anterior prezentat): LC B Lc/
;<
7ariaia costurilor totale datorat influenei con-uate a celor doi factori este
evideniat cu a-utorul indicatorilor:


0 0
1 1
0
1 C
0 / 1
! "
! "
C
C
I


0 0 1 1 0 1
C
0 / 1
! " ! " C C
.
7ariaia costurilor totale datorat modificrii factorului calitativ (c) este evideniat cu
a-utorul indicatorilor:

1 0
1 1 $ " % C
0 / 1
! "
! "
I


1 0 1 1
$ " % C
0 / 1
! " ! "
.
7ariaia costurilor totale datorat influenei factorului cantitativ (/) se msoar cu
a-utorul indicatorilor:

0 0
1 0 $ ! % C
0 / 1
! "
! "
I


0 0 1 0
$ ! % C
0 / 1
! " ! "
.
unde: 1 0
! "
D costurile totale care s!ar fi realizat pentru obinerea ntreii producii
fizice din perioada curent, dac nivelurile costurilor individuale nu s!ar fi modificat.
ANALIC ECONOMICO-,INANCIAR
1. In#iatorii )alorii ai "ro#uiei
1entru e%primarea rezultatelor din activitatea de producie i comercializare, la nivelul
firmei, se utilizeaz un sistem de indicatori valorici care cuprinde: producia e%erciiului, cifra de
afaceri i valoarea aduat.
Produc+ia e,erci+iului, ca indicator valoric de e%primare a produciei, e%prim rezultatul
direct i util al activitii industrial!productive pe o anumit perioad de timp (lun, trimestru,
an). 0ceasta cuprinde valoarea tuturor bunurilor i serviciilor realizare de firm n cursul
perioadei.
1roducia e%erciiului unei ntreprinderi cuprinde urmtoarele elemente:
! valoarea produciei v"ndute n acea perioad (bv)&
! creterea sau descreterea produciei stocate ( bs) n care se cuprind stocurile de
produse finite, semifabricate i producie neterminat la sf"ritul anului fa de nceputul anului&
! valoarea produciei imobilizate (bi), reprezentat de imobilizrile corporale i
necorporale realizate n reie, c"t i de consumul intern de semifabricate i produse finite din
producie proprie.
be D bv tbs G bi.
1roducia stocat i cea imobilizat sunt evaluate n costuri de producie.
i*ra de a*aceri reprezint veniturile totale obinute din activitatea comercial a unei
ntreprinderi pe o anumit perioad de timp. ,n cadrul cifrei de afaceri nu se includ veniturile
financiare precum i veniturile e%traordinare. 0naliza cifrei de afaceri prezint o importan
deosebit deoarece permite aprecierea locului ntreprinderii n sectorul su de activitate, a
poziiei sale pe pia, a aptitudinilor acesteia de a lansa, respectiv de a dezvolta diferite activiti
n mod profitabil. 3otodat, modificarea cifrei de afaceri se reflect asupra principalilor
indicatori economico!financiari, precum i asupra eficienei activitii societilor comerciale.
Cifra de afaceri net" $C7', e%prim volumul total al afacerilor unei firme, evaluate n
preurile pieei. +uprinde totalitatea veniturilor din v"nzarea mrfurilor i produselor, e%ecutarea
lucrrilor i prestarea serviciilor ntr!o perioad de timp, precum i veniturile din subvenii
pentru e%ploatare. 1rincipalele obiective ale analizei cifrei de afaceri vizeaz: analiza structural
;$
a cifrei de afaceri& analiza factorial a cifrei de afaceri& principalele consecine ale modificrii
cifrei de afaceri.
?aloarea adu2at este un indicator sintetic care e%prim valoarea nou creat de
activitatea productiv a ntreprinderilor ntr!o anumit perioad de timp. ,n acelai timp, valoarea
aduat e%prim mai bine efortul nemi-locit al fiecrei ntreprinderi la crearea produsului intern
brut, permite aprecierea mai corect a eficienei economice, stimuleaz reducerea cheltuielilor
materiale, folosirea eficient a mi-loacelor de producie i a forei de munc.
1entru determinarea nivelului valorii aduate se pot folosi dou metode: metoda
sintetic sau indirect i metoda analitic sau direct.
Metoda sintetic" $indirect"' este cea mai rsp"ndit n calculul valorii aduate deoarece
este mai e%act i se poate aplica mai uor.
2tabilirea valorii aduate prin aceast metod se face scz"nd din producia e%erciiului ,
consumurile intermediare provenite de la teri:
70 D be U +m,
n care:
70 ! valoarea aduat&
+m ! cheltuieli materiale provenite de la teri.
,n cazul firmelor care desfoar i activitate de comer, valoarea aduat total
cuprinde i mar-a comercial (5c), stabilit ca diferen ntre valoarea mrfurilor v"ndute (7m)
i costul mrfurilor v"ndute (+mv):
70 D 5c G (be ! +m)
Metoda analitic" $direct"' sau aditi!" de calcul a valorii aduate permite determinarea
acesteia prin nsumarea elementelor sale componente:
! cheltuieli cu personalul (+s)&
! impozite i ta%e (/3)&
! cheltuieli cu amortizarea (0)&
! cheltuieli financiare (+#)&
! profitul net (1n).
70 D +s G /3 G 0 G +# G 1n.
,n acest caz, valoarea aduat cuprinde remunerarea muncii prin cheltuielile cu
personalul, a capitalului propriu sau acionarilor prin dividende, a capitalului mprumutat prin
dob"nzi, a capitalului tehnic prin amortizare, a statului prin impozite i ta%e, precum i a
ntreprinderii prin profitul reinvestit (folosit pentru autofinanare). 0ceast metod permite
urmrirea modului de repartizare a valorii aduate ntre participanii la activitatea firmei.
%. Pro#uti)itatea $unii@ #e&iniie+ &or$e+ orelaii 'ntre ae!tea
1roductivitatea muncii este unul din cei mai importani indicatori sintetici ai eficienei
activitii economice a ntreprinderilor, care reflect eficacitatea sau rodnicia muncii cheltuite n
procesul de producie. +reterea productivitii muncii constituie cel mai important factor de
sporire a volumului produciei, de reducere a costurilor de producie i de cretere a rentabilitii
i competitivitii produselor. 9ivelul productivitii muncii se determin fie ca raport ntre
volumul produciei i cantitatea de munc cheltuit pentru obinerea lui, fie prin raportarea
timpului de munc cheltuit la volumul produciei obinute:
Q
T
t sau
T
Q
W
unde: T ! productivitatea muncii&
b ! volumul produciei&
3 ! consumul total de timp de munc&
t ! consumul de timp de munc pe unitatea de produs.
Deci, nivelul productivitii muncii e%prim volumul produciei obinute ntr!o unitate de
timp de munc sau timpul de munc cheltuit pe unitatea de produs, iar creterea productivitii
;'
muncii presupune sporirea volumului produciei cu aceleai cheltuieli de munc sau reducerea
consumului de munc pe unitatea de produs.
5etodele de calcul a productivitii muncii depind, pe de o parte de modul de e%primare
a volumului produciei, iar pe de alt parte de modul de e%primare a cheltuielilor de timp de
munc. 1rincipalii indicatori ai volumului produciei, utilizai n calculul productivitii muncii,
pot fi: producia e%erciiului, cifra de afaceri sau valoarea aduat.
,n funcie de unitile de msur a timpului de munc, productivitatea muncii poate fi
orar, zilnic i anual. 1entru calcularea productivitii muncii orare sau zilnice timpul de
munc se e%prim n ore!om i respectiv zile!om, iar n cazul productivitii anuale, ca unitate de
msur a timpului de munc se folosete indicatorul Lnum"rul mediu de muncitori sau de
salariaiM.
Productivitatea anual a muncii se stabilete prin raportarea produciei e%erciiului, a
cifrei de afaceri sau a valorii aduate la numrul mediu al salariailor sau muncitorilor, adic:
m N ; s N
VA ; CA ; Qe
Wa
unde: Ta ! productivitatea muncii anuale&
be& +0& 70 ! producia e%erciiului, cifra de afaceri sau valoarea aduat&
s N J m N - numrul mediu de salariai sau de muncitori.
1roductivitatea muncii anuale nu evideniaz influena numrului de zile nelucrate n
timpul anului, iar pentru a nltura acest nea-uns, este necesar s se determine productivitatea
zilnic.
Productivitatea )ilnic a muncii se poate stabili fie prin raportarea produciei
e%erciiului, cifrei de afaceri sau a valorii aduate la numrul total de zile!om lucrate, fie prin
raportarea productivitii muncii anuale la numrul mediu de zile lucrate de un muncitor sau o
persoan ana-at ntr!un an, adic:
Z
VA ; CA ; Qe
Wz

sau
Z
Wa
Wz
unde: Z ! numrul total de zile!om lucrate ntr!un an de ctre toi muncitorii sau de ntreul
personal&
Z ! numrul mediu de zile lucrate ntr!un an de un muncitor sau o persoan ana-at.
+alcul"nd astfel productivitatea muncii zilnice se pot stabili rezervele de sporire a
volumului produciei i a nivelului productivitii muncii anuale pe seama eliminrii zilelor
nelucrate. ,ntruc"t nici productivitatea zilnic a muncii nu surprinde modul de folosire a timpului
de lucru n cursul unei zile este necesar s se calculeze nivelul productivitii muncii orare.
Productivitatea orar a muncii, se determin fie prin raportarea produciei e%erciiului,
cifrei de afaceri sau valorii aduate la numrul total de ore!om lucrate de ctre toi muncitorii
sau ntreul personal, prin raportarea productivitii anuale a muncii la numrul mediu de ore
lucrate de un muncitor sau o persoan ana-at ntr!un an, sau ca raport ntre productivitatea
zilnic a muncii i numrul mediu de ore lucrate de un muncitor sau o persoan ana-at ntr!o
zi, adic:
h
VA ; CA ; Qe
Wh

&
a h
Wa
Wh
&
z h
Wz
Wh
unde: h ! numrul total de ore!om lucrate de ctre toi muncitorii sau ntreul personal n
perioada analizat&
a h ! numrul mediu de ore lucrate ntr!un an de un muncitor sau de o persoan
ana-at&
z h ! numrul mediu de ore lucrate de un muncitor sau o persoan ana-at ntr!o zi
(durata medie a zilei de lucru).
Dintre indicatorii productivitii muncii prezentai, cel mai corect mod de e%primare a
eficienei utilizrii forei de munc l reprezint productivitatea orar a muncii, deoarece ine
seama de timpul efectiv lucrat e%primat n ore!om. ,ntre indicii diferitelor forme de e%primare a
productivitii muncii e%ist urmtoarea corelaie:
;(
Wh Wz Wa
I I I
* asemenea corelaie reflect e%istena unor rezerve pe linia utilizrii timpului de lucru al
muncitorilor, fie la nivelul numrului mediu de zile lucrate, fie la nivelul duratei medii a zilei de
lucru.
,n urmrirea productivitii muncii, pe l"n nivelul acestui indicator stabilit ca o medie
la nivelul unitii economice, se impune i analiza eficienei consumurilor suplimentare
(marinale) de for de munc, care se apreciaz prin intermediul $roductivit+ii mar2inale a
muncii. =elaia de calcul a acestui indicator este:
T
Q
Wm

n care:
Q ! reprezint sporul de producie determinat de consumul suplimentar de munc&
T ! consumul suplimentar de munc&
2e -ustific un consum suplimentar de munc atunci c"nd ritmul de cretere a produciei
devanseaz pe cel al evoluiei consumului de munc. ,n aceste condiii productivitatea marinal
va fi superioar productivitii medie a muncii.
+reterea performanelor firmelor impune ca necesitate urmrirea respectrii corela+iei
dintre dinamica $roductivit+ii muncii i dinamica salariului mediu, respectiv creterea mai
rapid a productivitii muncii fa de creterea salariului mediu. 9ecesitatea respectrii unei
astfel de corelaii decure din faptul c, la creterea productivitii muncii concur i ali factori
de producie, care trebuie i ei remunerai. 1entru analiza situaiei enerale a corelaiei se poate
folosi indicele de corelaie, care se e%prim astfel:

w I
s I
Ic
unde:

s I
! indicele salariului mediu&

w I
! indicele productivitii muncii.
=espectarea corelaiei are loc atunci c"nd indicele de corelaie este subunitar (/c J $) n
condiiile n care cei doi indici pe baza crora se calculeaz sunt supraunitari (

s I
[ $,

w I
[
$).
,n procesul de analiz este necesar s se studieze i efectele respectrii sau nerespectrii
corelaiei asupra principalilor indicatori economico U financiari . 0stfel, respectarea acestei
corelaii are drept consecin reducerea cheltuielilor cu salariile la $<<< lei venituri din
e%ploatare i creterea profitului din e%ploatare. 1rin intermediul profitului respectarea corelaiei
influeneaz nivelul ratelor de rentabilitate i al altor indicatori de eficien.
-. C?eltuielile 'ntre"rin#erii@ oninut+ !trutur*+ in#iatori #e anali(*
+heltuielile unei ntreprinderi reflect sub form valoric ntreul consum de factori de
producie sau de resurse materiale, umane i financiare, efectuat pentru fabricarea i v"nzarea
produciei. 9ivelul, dinamica i structura acestor cheltuieli reflect n mod sintetic activitatea
ntreprinderilor industriale pe linia folosirii eficiente a resurselor de care dispun, iar reducerea
nivelului lor trebuie s reprezinte un obiectiv principal pentru toi aenii economici, n vederea
sporirii eficienei ntreii activiti desfurate.
+heltuielile totale ale ntreprinderii (+t) pot fi rupate dup mai multe criterii, dintre care
mai importante sunt:
a) ,u" natura lor, cheltuielile totale cuprind: cheltuieli de e%ploatare (+e), cheltuieli
financiare (+f) i cheltuieli e%traordinare (+e%):
+t D +e G +f G +e%.
;)
C?eltuielile #e e="loatare cuprind: cheltuielile cu materiile prime i materialele
consumabile, cheltuielile cu eneria i apa, costul mrfurilor v"ndute, cheltuielile privind
prestaiile e%terne, cheltuielile cu impozitele, ta%ele i vrsmintele asimilate, cheltuielile cu
personalul, a-ustarea valorii imobilizrilor corporale i a activelor circulante, precum i alte
cheltuieli de e%ploatare.
C?eltuielile &inaniare cuprind: dob"nzile aferente creditelor contractate, pierderile din
v"nzarea valorilor mobiliare de plasament, a-ustarea valorii imobilizrilor financiare, precum i
alte cheltuieli.
C?eltuielile e=traor#inare cuprind acele cheltuieli care nu sunt leate de activitatea
curent a ntreprinderii (pierderile din calamiti).
b) ,u" corelaia cu e!oluia !olumului de acti!itate, se pot delimita:
! cheltuieli variabile&
! cheltuieli fi%e.
C?eltuielile )aria7ile sunt dependente de evoluia volumului de activitate, modific"ndu!
se n acelai sens cu acesta. ,n cadrul lor se cuprind: cheltuielile cu materiile prime directe,
cheltuielile cu salariile muncitorilor direct productivi, o parte din cheltuielile cu ntreinerea i
funcionarea utila-elor etc. 1e unitatea de produs acestea au caracter relativ constant.
C?eltuielile &i=e nu depind de volumul de activitate, n anumite limite ale acestuia av"nd
caracter constant. ,n cadrul acestora se cuprind cheltuielile cu amortizarea, cheltuielile cu
conducerea i administrarea ntreprinderii, chiriile pltite etc. 9ivelul lor este dependent de
capacitatea de producie, de structura acesteia, nemodific"ndu!se pe termen scurt, n timp ce, pe
unitatea de produs, evolueaz n sens invers fa de evoluia volumului de activitate.
+heltuielile ntreprinderii nu trebuie analizate numai n sum absolut ci i n corelaie cu
veniturile obinute. ,n acest scop se impune analiza eficienei acestora.
1entru aprecierea eficienei cheltuielilor efectuate de ctre o ntreprindere se utilizeaz
indicatorul Lcheltuieli totale la -""" lei venituri totaleM. 0cest indicator numit i rata de
eficien a cheltuielilor totale se calculeaz prin raportarea cheltuielilor totale la veniturile totale
ale ntreprinderii i nmulit cu $<<<:
1000
Vex Vf Ve
Cex Cf Ce
1000
Vt
Ct
Ct
1000 /

+ +
+ +
.
din"nd cont de modul de calcul al indicatorului, ca raport ntre efort i efect, o reducere a
nivelului cheltuielilor la $<<< lei venituri relev o situaie favorabil, respectiv de cretere a
eficienei cheltuielilor.
1entru aprecierea eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri se folosete indicatorul
! cheltuieli la -""" lei ci*r de a*aceri ! calculat ca raport ntre cheltuielile aferente produciei
v"ndute (
qc
) i cifra de afaceri (
qp
).
1000
qp
qc
C
1000 /

unde: Z ! volumul fizic al produciei v"ndute&


p ! preul mediu de v"nzare fr 370&
c ! costul complet pe unitatea de produs.
1entru reducerea nivelului cheltuielilor la $<<< lei cifr de afaceri se poate aciona pe
urmtoarele direcii: modificarea structurii produciei v"ndute n favoarea produselor cu
cheltuieli la $<<< lei mai mici dec"t media pe ntreprindere, creterea preurilor de v"nzare i
reducerea costurilor pe unitatea de produs.
.. Renta7ilitatea@ #e&iniie+ in#iatori #e $*!urare
=entabilitatea constituie o form sintetic de e%primare a eficienei economice, care
reflect capacitatea unei firme de a realiza profit. ,n condiiile economiei de pia, profitul
constituie obiectivul de baz al oricrei ntreprinderi. +reterea acestuia i, implicit, a
rentabilitii constituie o necesitate obiectiv, vital pentru nsi e%istena ntreprinderii.
;8
,ntreprinderile care se dovedesc nerentabile sunt supuse falimentului. =entabilitatea apare, astfel,
ca instrument hotr"tor n mecanismul economiei de pia, n orientarea produciei n raport cu
cerinele consumatorilor (productivi sau individuali). =entabilitatea presupune obinerea unor
venituri, n urma v"nzrii i ncasrii produciei fabricate, mai mari dec"t cheltuielile efectuate cu
realizarea acesteia.
1entru e%primarea rentabilitii la nivelul unei firme, se utilizeaz dou cateorii de
indicatori:
a) Indicatori absolui: rezultatul e%erciiului& rezultatul din e%ploatare& rezultatul net.
b) Indicatori relati!i $rate de rentabilitate': rata rentabilitii economice& rata
rentabilitii financiare& rata rentabilitii resurselor consumate& rata rentabilitii
veniturilor& rata rentabilitii comerciale&
Re)ultatul total al e,erci+iului ($ro*it sau $ierdere( reprezint un indicator sintetic prin
care se apreciaz, sub form absolut, rentabilitatea unei firme. 9ivelul su se calculeaz n
+ontul de 1rofit i 1ierderi, ca diferen ntre veniturile totale (7t) i cheltuielile totale (+t),
astfel:
Rt (Pb( I ?t 3 t.
9ivelul rezultatului total se mai poate stabili prin nsumarea rezultatului de e%ploatare
(=e) cu rezultatul financiar (=f) i cu rezultatul e%traordinar (=e%):
=t D =e G =f G =e% D (7e ! +e) G (7f ! +f) G (7e% ! +e%).
1rin nsumarea rezultatului de e%ploatare cu rezultatul financiar se obine rezultatul
curent (=c):
=c D =e G =f, iar =t D =c G =e%.
0naliza rezultatului total are dou componente:
! analiz" structural": prin care se urmrete surprinderea contribuiei diferitelor elemente
componente la realizarea acestuia. ,n acest scop, se poate determina ponderea fiecrei
componente n rezultatul din e%ploatare. 1ot fi astfel identificate acele componente cu cea
mai mare contribuie la realizarea profitului, crora trebuie s li se acorde o atenie sporit.
! analiz" factorial": necesit studierea acestuia cu a-utorul unor modele de tip determinist,
care permit stabilirea factorilor ce influeneaz nivelul i evoluia sa, precum i msurarea
acestor influene.
Re)ultatul din e,$loatare reprezint cea mai important component a rezultatului total,
fiind areat, n principal, de investitori pentru caracterizarea rentabilitii economice a activitii
finanate. 9ivelul su se poate determina e baza Contului de Profit #i Pierderi, ca diferen ntre
veniturile din e%ploatare i cheltuielile din e%ploatare:
=e D 7e U +e
Ki acest indicator poate fi analizat din punct de vedere structural i factorial.
,n cadrul rezultatului din e%ploatare ponderea principal revine profitului aferent cifrei de
afaceri, calculat ca diferen ntre cifra de afaceri i cheltuielile aferente cifrei de afaceri:
1r D +0 U +
9ivelul su este influenat de ) factori direci: volumul v"nzrilor, structura produciei,
costul pe unitatea de produs i preul de v"nzare.
Ratele de rentabilitate reprezint indicatori sintetici, prin care se apreciaz, sub form
relativ, situaia profitabilitii sau a capacitii ntreprinderii de a produce profit. =ata
rentabilitii, ca indicator de performan, poate avea mai multe forme de e%primare, n funcie
de modul de raportare a unui indicator de efecte sau rezultate obinute (profitul, .4. sau ali
indicatori pariali ai rentabilitii) la un indicator de flu% lobal al activitii (cifra de afaceri,
venituri din e%ploatare, valoarea aduat) sau la mi-loacele economice avansate sau consumate
pentru obinerea rezultatului respectiv (ca indicatori de efort). +ele mai importante rate de
rentabilitate sunt: rata rentabilitii economice, rata rentabilitii financiare, rata rentabilitii
resurselor consumate, rata rentabilitii veniturilor.
;>
Rata rentabilit+ii economice msoar performanele totale ale activitii unei firme,
independent de modul de finanare i de sistemul fiscal. 0ceast rat se poate e%prima sub mai
multe forme, n funcie de modul de e%primare a indicatorului de efort. ,nt"lnim, astfel:
! rata rentabilitii economice a activelor, c"nd indicatorul de efort este reprezentat de
activele totale sau cele de e%ploatare&
! rata rentabilitii economice a capitalului investit, c"nd indicatorul de efort este
reprezentat de capitalul investit.
a' %ata rentabilit"ii economice a acti!elor se calculeaz ca raport ntre rezultatul total al
e%erciiului sau profitul brut total (1b) i activul total (0t), format din activele imobilizate (0i) i
activele circulante (0c):
100
Ac Ai
!ex !f !e
100
At
!"
#a
+
+ +

9ivelul su prezint interes, n primul r"nd, pentru manaerii ntreprinderii, care
apreciaz, astfel, eficiena cu care sunt utilizate activele disponibile.
b' %ata rentabilit"ii economice a caitalului in!estit se determin ca raport ntre
rezultatul total al e%erciiului sau rezultatul din e%ploatare i capitalul investit:
100
$i%&
!e ; !"
#e .
De nivelul acestei rate sunt interesai, n primul r"nd, investitorii actuali i cei poteniali
(acionarii i bncile), care o compar cu rentabilitatea altor forme de plasament (dob"nzile la
depozitele bancare, c"tiul din plasarea capitalului la alte ntreprinderi etc.), dar i manaerii,
pentru care un nivel ridicat al acestei rate semnific o estiune eficient a capitalurilor investite.
,n acest sens, ei compar rata rentabilitii economice cu rata medie a costului capitalului (=ci),
put"ndu!se nt"lni urmtoarele situaii:
! c"nd =e [ =ci, nseamn c activitatea desfurat dea- o rentabilitate economic
superioar costului capitalului, nreistr"ndu!se o valoare aduat economic pozitiv, care va
spori valoarea de pia a ntreprinderii&
! c"nd =e J =ci, nseamn c rentabilitatea obinut nu poate acoperii solicitrile
furnizorilor de capital, nreistr"ndu!se o valoare aduat economic neativ i o reducere a
capitalurilor proprii.
Rata rentabilit+ii *inanciare (R*( e%prim eficiena utilizrii capitalului propriu al
firmei. Din acest considerent, rata rentabilitii financiare prezint o importan deosebit, n
primul r"nd, pentru acionari, care apreciaz, n funcie de nivelul acesteia, dac investiia lor
este -ustificat i dac vor continua s spri-ine dezvoltarea firmei prin aportul unor noi capitaluri
sau prin renunarea, pentru o perioad limitat, la o parte din dividendele cuvenite.
=ata rentabilitii financiare este influenat, n mod esenial, de e%istena a doi factori:
! folosirea n cadrul structurii de capital a ntreprinderii a capitalului mprumutat&
! deductibilitatea cheltuielilor cu dob"nzile, prin posibilitatea introducerii acestora pe
cheltuielile ntreprinderii (drept cheltuieli financiare) i e%istena efectului de ]scut de impozitR.
,n plus, este necesar ca rata rentabilitii economice s fie superioar costului capitalului
mprumutat, n caz contrar, folosirea capitalurilor mprumutate devenind ineficient.
=ata rentabilitii financiare se poate calcula prin raportarea profitului net (1n) la
mrimea capitalului propriu, astfel:
100 '
$p(
!%
) #f
Din relaia de calcul al acestei rate, rezult c, pentru creterea nivelului su, este necesar
ca profitul net s creasc ntr!un ritm superior creterii capitalului propriu.
Rata rentabilit+ii resurselor consumate (Rc( se e%prim ca raport ntre un anumit
rezultat economic i cheltuielile efectuate pentru obinerea acestuia. 1rezint interes pentru
manaerii ntreprinderii, care trebuie s asiure o utilizare eficient a resurselor disponibile.
1utem calcula, astfel, urmtoarele rate:
a' %ata rentabilit"ii c)eltuielilor de e(loatare $%ce':
;@
100
Ce
!e
#ce &
n care: +e ! cheltuielile de e%ploatare&
b' %ata rentabilit"ii c)eltuielilor aferente cifrei de afaceri $%c', calculat ca raport ntre
profitul aferent cifrei de afaceri a ntreprinderii (1r) i costul produciei v"ndute:
$<<
1r

C
%c
5odificarea ratei rentabilitii resurselor consumate se e%plic, n mod direct, prin
modificarea structurii produciei v"ndute (s), a costurilor pe produse (c) i a preurilor de v"nzare
fr 370 pe cateorii de produse (p). 9ivelul acestei rate depinde de activitatea desfurat de
ntreprindere, fiind mai ridicat n firmele cu rotaie lent a activelor i mai sczut n firmele cu
rotaie rapid.
Rata rentabilit+ii veniturilor (Rv( e%prim profitul total ce revine la $<< lei venituri.
9ivelul su se determin cu relaia:
100
Vt
!t
#& .
1rin acest model, urmrim corelaia dintre dinamica profitului i dinamica veniturilor.
* variant a ratei rentabilitii veniturilor, circumscris activitii de e%ploatare, este rata
rentabilit+ii comerciale (=com). 0ceast rat e%prim eficiena activitii de comercializare a
ntreprinderii, ca rezultat al eforturilor de promovare a produselor i al politicii de preuri
adoptate de ntreprindere. Dac ne vom referi strict la activitatea de producie i comercializare,
adic la profitul aferent cifrei de afaceri, deoarece rezultatul de e%ploatare poate conine
influena altor elemente, care nu au letur direct cu cifra de afaceri, rata rentabilitii
comerciale sau a v"nzrilor poate fi e%primat astfel:
$<<
1r

C7
%com
0ceste modele cuprind aceiai factori de influen ca i rata rentabilitii resurselor
consumate, situai n aceeai ordine de condiionare: structura produciei, costul de producie i
preul de v"nzare. 9ivelul acestei rate depinde de activitatea desfurat de ntreprindere, fiind
mai ridicat n firmele cu rotaie lent a activelor i mai sczut n firmele cu rotaie rapid.
/. Anali(a e?ili7rului &inaniar al &ir$ei
.%istena flu%urilor bneti, concomitent cu cele materiale, impune luarea n considerare
n definirea echilibrului financiar a elementelor implicate de aceste flu%uri prin indicatori
specifici de caracterizare. =ezult c echilibrul economico!financiar al ntreprinderii trebuie
neles ca fiind un ansamblu de corelaii care se formeaz" n procesul de rotaie a capitalului.
5eninerea echilibrului financiar reprezint un obiectiv permanent al politicii financiare, care
poate fi considerat realizat atunci c"nd e%erciiul financiar se ncheie cu o trezorerie pozitiv.
0naliza echilibrului financiar al firmei necesit studierea urmtoarelor aspecte:
analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net&
analiza ratelor de lichiditate i solvabilitate.
,on#ul #e rul$ent reprezint un indicator frecvent utilizat n analiza financiar pentru
caracterizarea strii de echilibru ? dezechilibru financiar a unei ntreprinderi, la un moment dat.
0cesta e%prim surplusul de resurse permanente peste valoarea activelor imobilizate, care
servete la finanarea activelor circulante. .l constituie premisa meninerii solvabilitii
ntreprinderii, respectiv a unei independene financiare a acesteia fa de creditori.
#ondul de rulment poate fi determinat pe baza bilanului financiar n dou moduri:
a' Pe baza elementelor cu caracter ermanent $de la !.rful bilanului financiar'
,n acest caz, fondul de rulment e%prim e%cedentul de resurse permanente peste valoarea
activelor imobilizate, i se calculeaz cu relaia :
F% B Caital ermanent * 7cti!e imobilizate B Ker C 7I
;C
0cest mod de calcul reflect echilibrul financiar pe termen lun i pune accent pe
oriinea fondului de rulment. ,n practic pot fi nt"lnite dou situaii :
Fper [ 0/ D[ #= [ <, c"nd se apreciaz c echilibrul financiar pe termen lun este
asiurat, e%ist"nd un surplus de resurse ce va fi utilizat pentru
finanarea activelor pe termen scurt&
Fper J 0/ D[ #= J <, c"nd avem o situaie de dezechilibru financiar ce trebuie analizat
n funcie de specificul activitii desfurate. ,ntreprinderea va
avea dificulti n achitarea datoriilor pe termen scut, fiind
afectat lichiditatea acesteia.
b' Pe baza elementelor e termen scurt $de la baza bilanului financiar'
1otrivit acestei accepiuni, fondul de rulment evideniaz acea parte a activelor circulante
care nu poate fi finanat pe baza datoriilor pe termen scurt, 2e determin cu relaia:
F% B 7cti!ele circulante * ,atoriile e termen scurt B 7C C ,ts
0ceast relaie pune n eviden echilibrul financiar pe termen scurt reflect"nd utilizarea
fondului de rulment, respectiv cea de finanare a activelor circulante.
Un fond de rulment pozitiv creeaz premisele asiurrii echilibrului financiar. =ealizarea
echilibrului financiar al ntreprinderii presupune mai mult dec"t e%istena unui fond de rulment
pozitiv, ca mar- de siuran, i anume a unui fond de rulment care s permit acoperirea
nevoilor de finanare ale ciclului de e%ploatare (stocuri G creane de e%ploatare ! datorii de
e%ploatare).
Desfurarea activitii de e%ploatare antreneaz formarea nevoilor de finanare, dar n
acelai timp presupune i constituirea, n contrapartid, a resurselor necesare finanrii acestor
nevoi. 1roced"nd la compararea lobal a nevoilor de finanare ale ciclului de e%ploatare cu
resursele de finanare corespunztoare, se nate necesarul de *ond de rulment (><R(.
9ecesarul de fond de rulment poate fi definit ca reprezent"nd acele capitaluri pe care
ntreprinderea trebuie s le dein pentru finanarea stocurilor i a decala-elor temporare dintre
plata furnizorilor i a altor datorii de e%ploatare i ncasarea creanelor de la clieni.
9ivelul su se determin astfel :
9#= D (2tocuri G +reane) ! Datorii de e%ploatare pe termen scurt
D (2t G +r) ! Dets
Datoriile de e%ploatare pe termen scurt cuprind datoriile fa de furnizori, salariai,
buetul statului etc (mai puin datoriile fa de bnci).
9ecesarul de fond de rulment reprezint un indicator dinamic al echilibrului financiar,
mrimea sa fiind dependent de mai muli factori: ! natura sectorului de activitate, durata ciclului
de e%ploatare, nivelul i evoluia cifrei de afaceri, rata inflaiei, nivelul costurilor de producie,
nivelul datoriilor de e%ploatare. ,n funcie de influena acestor factori, n timp necesarul de fond
de rulment poate s creasc sau s scad. +reterea necesarului de fond de rulment este
-ustificat dac este determinat de creterea nivelului cifrei de afaceri, sau de modificri n
tehnoloia de fabricaie care antreneaz o ma-orare a ciclului de e%ploatare. Dimpotriv, o
cretere determinat de ncetinirea vitezei de rotaie a stocurilor, sau de apariia unor dificulti
privind ncasarea facturilor de la clieni se apreciaz nefavorabil.
:re)oreria este str"ns leat de operaiunile financiare pe termen scurt realizate de
ntreprindere. .%presie a desfurrii unei activiti rentabile, trezoreria net rezult din scderea
din nevoile de trezorerie a resurselor aferente. 9ivelul su poate fi determinat astfel:
3 D Disponibiliti ! Datorii financiare curente D Db ! Dfc
Datoriile financiare curente cuprind creditele bancare pe termen scurt inclusiv soldul
creditor al contului curent de la banc.
Pe baza ecuaiei fundamentale a trezoreriei:
3 D #= ! 9#=
9ivelul su poate s fie pozitiv sau neativ. Un ni!el oziti! al trezoreriei semnific
realizarea echilibrului financiar pe termen scurt al ntreprinderii, deoarece ntreprinderea dispune
de lichiditi care s i permit acoperirea fr probleme a datoriilor pe termen scurt. ,n plus, o
;;
trezorerie pozitiv confer ntreprinderii i o autonomie financiar sporit, aceasta neav"nd
credite pe termen scurt. 1e termen lun, meninerea unui nivel ridicat al trezoreriei pozitive poate
afecta performanele financiare ale ntreprinderii datorit costurilor de oportunitate, cu efecte
neative asupra remunerrii capitalurilor.
2rezoreria negati!" poate reprezenta semnalul unei stri de dezechilibru financiar pe
termen scurt, deoarece necesarul de fond de rulment nu poate fi acoperit n totalitate prin resurse
permanente, ntreprinderea fiind obliat s apeleze la mprumuturi bancare. 3otui, o asemenea
situaie poate fi considerat normal pentru ma-oritatea firmelor, at"ta timp c"t nivelul ndatorrii
nu depete praul de pericol i, n plus, firma beneficiaz de efectul pozitiv al efectului de
levier. ,n concluzie, putem aprecia c o situaie favorabil se nreistreaz atunci c"nd nivelul
trezoreriei pozitive sau neative tinde ctre zero, ceea ce pe de o parte reduce riscul de a estiona
prost surplusul de resurse, iar pe de alt parte confer ntreprinderii un nivel satisfctor al
autonomiei financiare.
1entru caracterizarea echilibrului financiar informaiile furnizate de fondul de rulment,
necesarul de fond de rulment i trezorerie trebuie completate cu analiza lichiditii i
solvabilitii.
Li?i#itatea "atri$onial* caracterizeaz capacitatea unei firme de a!i onora la termen,
cu mi-loacele bneti de care dispune, obliaiile scadente pe termen scurt. 1entru caracterizarea
lichiditii patrimoniale se utilizeaz mai multe rate:
a' ;ic)iditatea general" $;g': se calculeaz ca raport ntre activele curente i datoriile
curente.
cu(e%te *at+(ii
cu(e%te Acti&e
,-
0ctivele curente pot fi stabilite plec"nd de la activele circulante din care se scad stocurile
nevalorificabile i creanele incerte. Datoriile curente cuprind datoriile pe termen scurt, fiind
formate din urmtoarele elemente: datoriile fa de furnizori& mprumuturile bancare pe termen
scurt& ratele la creditele pe termen lun scadente n perioada considerat& impozitele i ta%ele de
pltit& alte cheltuieli pltibile (de e%. cheltuieli cu personalul).
Aichiditatea eneral este cel mai utilizat mod de apreciere a lichiditii pentru c indic
msura n care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt acoperite de valoarea activelor care
pot fi transformate n lichiditi p"n la scadena datoriilor. 9ivelul acestei rate trebuie s fie mai
mare de $<<M, ns el trebuie comparat i cu nivelul mediu nreistrat n ramura n care i
desfoar activitatea firma. 9ivelul normal al acestei rate se situeaz ntre $,@ i '. ,n activitatea
practic trebuie evitat ns o evoluie descendent a acestei rate, deoarece reflect o activitate n
declin, determin"nd creditorii i furnizorii s devin circumspeci n acordarea de noi credite
comerciale i bancare.
b' ;ic)iditatea curent" $;c' se calculeaz prin raportarea activelor curente, diminuate cu
valoarea stocurilor, la datoriile curente.
cu(e%te *at+(ii
.t+cu(i / cu(e%te Acti&e
,c
2tocurile sunt, de obicei, cel mai puin lichide dintre toate componentele activelor curente
ale unei firme, pierderi posibile pot s apar, mai ales, n momentul n care se pune problema
lichidrii acestora. De aceea acest raport se consider un test acid pentru msurarea capacitii
firmei de a!i onora obliaiile pe termen scurt, a crui valoare trebuie s fie cuprins ntre <,C i
$.
5ol)a7ilitatea e%prim capacitatea ntreprinderii de a face fa scadenelor cu surse
proprii. 1entru caracterizarea acesteia se folosesc urmtoarele rate:
a' Sol!abilitatea general" $Sg', se calculeaz ca raport ntre activele totale i datoriile
totale:
t+ta0e *at+(ii
t+ta0e Acti&e
.-
$<<
0cest indicator msoar securitatea de care se bucur creditorii ntreprinderii. 1entru a
avea o situaie normal este necesar ca activele totale s reprezinte dublul datoriilor totale.
b' Sol!abilitatea atrimonial" $S' numit i rata autonomiei financiare, se calculeaz ca
raport ntre capitalul propriu i capitalul total:
t+ta0 Capita0
p(+p(iu Capita0
.p
2e consider c valoarea minim acceptabil a acestei rate este de (<M, iar nivelul su
normal este de 8<M.
,INANE PUBLICE
4ibliorafie: Bh. 5atei, 5.Drcea, =. Drcea, 9. 5itu ! <inan+e $ublice. :eorie, 2rile,
a$lica+ii, .ditura 2/3.+\, +raiova, '<<@, pa. $C; U $;@& '<'!'<)& '$<!'$$
-.ontinutul im$o)itului si ta,ei
/mpozitul este o cateorie financiar, cu caracter istoric, a crui apariie i evoluie se
mpletete cu cea a statului i a relaiilor bneti.
0naliz"nd aceast definiie, se pot e%trae c"teva caracteristici *undamentale ale
im$o)itului, sintetizate astfel:
< & imozitul este o lat" b"neasc", dei iniial, au e%istat impozite n natur, iar mai nou, n
unele state e%ist i alte modaliti de plat $caracterul ecuniar'-
& imozitul este o rele!are imus" i ncasat prin uterea de constr.ngere a statului
$caracterul forat'-
* imozitul este o rele!are imus" tuturor ersoanelor fizice sau +uridice care realizeaz
venit dintr!o anumit surs sau posed un anumit en de avere $caracterul uni!ersal'-
> * sumele l"tite cu titlu de imozit sunt nerambursabile $caracterul definiti!'-
' * dretul de a institui imozite 0i aarine statului, drept e%ercitat prin intermediul puterii
leislative i uneori prin intermediul oranelor locale ale puterii de stat (caracterul -uridic)&
( ! impozitul, alturi de alte surse, este utilizat entru acoerirea c)eltuielilor care se
efectueaz" entru satisfacerea ne!oilor generale, impozitele av"nd, deci, o utilitate public
$caracterul financiar'-
) * nu necesit" e(istena unei contrarestaii directe i imediate din partea statului (asect ce
deosebe#te esenial imozitele de ta(e'.
Noiunea de ta(" provine din limba reac de la cuv"ntul ]ta%isR sau din limba francez
de la cuv"ntul Rta%eR cu nelesul de fi%are impozit. Nu se oate une semnul egalit"ii 0ntre
costul ser!iciului efectuat de c"tre stat sau instituiile sale n favoarea persoanelor fizice i
-uridice #i suma erceut" cu titlul de ta(". De reul, ta(a conine e l.ng" costul ser!iciului
restat #i unele elemente de imozit.
/mpozitele ndeplinesc un rol care se manifest pe plan financiar, economic i social,
diferit de la o etap de dezvoltare a economiei la alta.
=olul cel mai important al impozitelor se manifest pe $lan *inanciar, n sensul c
impozitele constituie mi-locul principal de procurare a resurselor bneti necesare acoperirii
$<$
DE REINUT: Impozitul reprezint plata bneasc, obligatorie, general, definitiv i nereciproc,
efectuat de persoane fizice i juridice n favoarea bugetului de stat n cuantumul i la termenele precis
stabilite de lege, fr obligaia din partea statului de a presta pltitorului un echivalent direct i imediat.
DE REINUT: Spre deosebire de impozit, taxa reprezint, n general, suma de bani pltit de o
persoan fizic sau juridic, pentru un serviciu prestat pltitorului de ctre stat sau instituiile sale.
cheltuielilor publice. ,n rile dezvoltate din punct de vedere economic, prin intermediul
impozitelor i ta%elor se procur ntre C<!;<M din totalul resurselor financiare necesare statului,
n timp ce, n rile n curs de dezvoltare aportul acestora reprezint ntre 8<!;<M din totalul
resurselor financiare publice.
1e $lan economic, rolul impozitelor se manifest prin intermediul msurilor pe care
statul le ia de a interveni n activitatea economic cu a-utorul impozitelor. ,n acest sens
impozitele pot fi folosite ca un instrument de stimulare sau de fr"nare a unei anumite activiti,
de cretere ori de reducere a produciei sau consumului unui anumit produs, de stimulare sau de
nrdire a comerului e%terior etc. Funcia inter!enionist" a imozitelor se manifest, deci, n
urmtoarele direcii:
8 ! aceea de a incita (natalitatea, investiiile, asiurrile, e%portul etc.), prin e%onerri,
deduceri, restituiri de impozite etc.&
> ! aceea de a in)iba (consumul de produse duntoare sntii, deradarea mediului,
formarea de averi e%cesive etc.) prin suprata%area asiurat de proresivitatea cotelor de
impunere, accize, cote adiionale, monopoluri fiscale, ecote%e etc.&
@ ! aceea de a rote+a (anumite ramuri, sectoare sau produse autohtone) prin intermediul
ta%elor vamale.
1e $lan social, rolul impozitelor se manifest n mai multe direcii dintre care
menionm: rolul lor de instrument de redistribuire a unei pri din produsul intern brut ntre
clase i pturi sociale, ntre persoanele fizice i -uridice etc.
,n literatura de specialitate din rile occidentale cu economie de pia este acreditat
ideea despre e%istena unor limite ale im$o)itelor, diferite ca nivel de la o ar la alta i de la o
perioad la alta, limite determinate de dispersia radului de fiscalitate din fiecare ar.
Aimita impozitelor dintr!o anumit ar este influenat at"t de factori e%terni sistemului
de impunere, c"t i de factori interni sau proprii sistemului de impunere.
Dintre *actorii e,terni sistemului de im$unere de care trebuie s se in seama n
fundamentarea nivelului fiscalitii amintim:
a' ni!elul rodusului intern brut e locuitor ! de reul limita impozitelor este mai
ridicat c"nd venitul pe locuitor este mai ridicat&
b' ni!elul fiscalit"ii 0n alte "ri ! capitalurile au tendina de a mira spre rile cu o
fiscalitate mai sczut&
c' riorit"ile stabilite de stat 0n ceea ce ri!e#te destinaia !eniturilor ublice ! limita
impozitelor este mai ridicat n cazul n care cheltuielile cu educaia i sntatea au o pondere
mai ridicat n totalul cheltuielilor publice&
d' natura instituiilor ublice ! limita impozitelor este mai redus n rile cu orane de
conducere ale statului alese n mod democratic comparativ cu aceea din statele cu reimuri
totalitare.
Dintre *actorii $ro$rii sistemului de im$unere amintim:
a' rogresi!itatea cotelor de imunere ! impozitele au o pondere mai mare n produsul
intern brut n rile n care proresivitatea cotelor de impunere este mai accentuat&
b' modul de determinare a materiei imozabile ! este deosebit de important de cunoscut
faptul dac din venitul brut se acord anumite reduceri pentru a se a-une la venitul net sau
impozabil&
c) coreciile operate asupra cuantumului impozitului i alte faciliti fiscale acordate
contribuabililor.
!.Ele$entele i$"o(itului
+u prile-ul instituirii unui nou impozit trebuie s se precizeze o serie de elemente din care
s rezulte n sarcina cui cade impozitul respectiv, cuantumul acestuia, modul de aezare i
$<'
DE REINUT: Spre deosebire de impozit, taxa reprezint, n general, suma de bani pltit de o
persoan fizic sau juridic, pentru un serviciu prestat pltitorului de ctre stat sau instituiile sale.
percepere, cile de urmrire n caz de neplat, sanciunile pentru nclcarea prevederilor leale.
1recizarea e%pres a acestor elemente este necesar at"t pentru contribuabil, pentru a ti c"t are
de plat i c"nd trebuie s plteasc, c"t i pentru oranele fiscale, care trebuie s stabileasc, s
perceap i s urmreasc ncasarea impozitelor.
9lementele imozitului, nt"lnite n teoria i practica financiar, sunt sintetizate astfel:
5u7ietul i$"o(itului !au "l*titorul este persoana fizic sau -uridic obliat prin lee
la plata acestuia. ,n cazul impozitului pe salarii, subiect al impozitului este orice persoan fizic
care realizeaz un venit sub forma de salariu, n cazul impozitului pe profit subiectul (pltitorul)
este aentul economic etc. ,n practica financiar subiectul impozitului mai este numit i
contribuabil.
5u"ortatorul ;#e!tinatarul< i$"o(itului este persoana care suport efectiv impozitul.
De reul, persoana care pltete impozitul este aceea care l i suport. 2unt situaii, ns, c"nd
suportatorul impozitului este o alt persoan dec"t subiectul. .ste posibil aceast situaie
deoarece, prin diverse ci i mi-loace, ntr!o msur mai mic sau mai mare, unele impozite
pltite de persoane fizice sau -uridice pot fi transpuse n sarcina altor persoane. 2e a-une astfel
la fenomenul repercusiunii impozitelor.
O7ietul i$"unerii este reprezentat de materia suus" imunerii. ,n calitate de obiect al
impozitului pot aprea, dup caz, venitul, averea iar uneori i cheltuielile.
! n cazul impozitelor directe, venitul i averea apar n calitatea de obiect al impunerii. 0stfel, n
cazul impozitului pe salariu obiectul impozitului l constituie salariul i alte drepturi de personal,
la impozitul pe profit ! profitul obinut de aentul economic, la impozitul pe donaii (succesiuni)
! bunurile mobile i imobile care fac obiectul donaiei (succesiunii)&
! n cazul impozitelor indirecte, obiectul impunerii l constituie produsul care face obiectul
v"nzrii, serviciul prestat sau lucrarea e%ecutat, bunul importat sau e%portat etc.
5ur!a i$"o(itului arat din ce anume se pltete impozitul: din venit sau din avere.
! veniturile ca surs a impozitului pot mbrca mai multe forme: salariu, profit, dividende etc.& n
cazul impozitului pe venit, sursa imozitului coincide 0n toate cazurile cu obiectul imunerii.
! averea poate s apar fie sub forma de capital (n cazul aciunilor emise de societile de
capital), fie sub form de bunuri (mobile i imobile)& la impozitele pe avere, de reul, sursa nu
coincide cu obiectul imunerii, pentru c impozitul se pltete din venitul realizat de pe urma
averii respective i numai n situaii e%cepionale se nt"mpl ca impozitul s fie pltit direct din
avere.
Unitatea #e i$"unere este reprezentat de unitatea de msur n care se e%prim
obiectul impozabil. Aa impozitul pe salarii unitatea de impunere este unitatea monetar, la
impozitul pe cldiri ! metrul ptrat de suprafa util, la impozitul funciar ! hectarul etc.
Cota i$"o(itului este reprezentat de impozitul aferent unei uniti de impunere. +ota
impozitului (cota de impunere) poate fi fi(", c"nd impozitul aferent unitii de impunere apare ca
o mrime invariabil, sau rocentual" (proporional, proresiv sau reresiv). +ota de
impunere se poate e%prima deci n mrimi absolute sau n mrimi relative.
A!ieta (modul de aezare a impozitului) reprezint msurile care se iau de oranele
fiscale pentru stabilirea fiecrui subiect impozabil, a mrimii obiectului impozabil i a
cuantumului impozitului datorat statului.
Ter$enul #e "lat* ! indic data la care sau intervalul de timp n interiorul cruia
subiectul impozitului trebuie s!i achite obliaia fa de buetul statului. 5omentul n care
plata unui venit buetar devine e%iibil nu coincide ntotdeauna cu cel al naterii obliaiei
pltitorului fa de buet.
*bliaia pltitorului apare, de reul, n momentul n care el a intrat n posesia
obiectului impozabil i numai stinerea obliaiei are loc la termenul de plat. 9eachitarea
impozitului p"n la termenul stabilit prin lee, atrae dup sine i obliaia contribuabilului de a
plti i ma-orrile de nt"rziere. 1rin normele n vioare sunt prevzute i alte sanciuni care se
aplic contribuabililor n caz de neplat a obliaiilor fa de buetul statului, cum sunt: poprirea,
e%ecutarea silit etc.
$<(
-. Cla!i&iarea i$"o(itelor
/mpozitele instituite n ma-oritatea statelor lumii sunt caracterizate prin eteroenitatea lor
determinat de deosebirile care privesc at"t trsturile de form, c"t i de coninut. 1entru a
observa mai uor efectele diferitelor cateorii de impozite pe plan economic, social i politic, se
impune cu necesitate ruparea acestora pe baza unor criterii tiinifice.
1. 9u"* "rini"alele tr*!*turi #e &on# i #e &or$*, impozitele se mpart n:
a. imozite directe-
b. imozite indirecte.
0ceasta este cea mai important rupare a impozitelor, at"t din punct de vedere teoretic,
c"t i din punct de vedere practic.
a. I$"o(itele #irete se stabilesc nominal n sarcina unor persoane fizice i?sau -uridice,
0n funcie de !eniturile #iGsau a!erea acestora i e baza cotelor de imozit prevzute de lee. .le
se ncaseaz direct de la contribuabili la anumite termene dinainte stabilite. ,n funcie de criteriile
care stau la baza aezrii lor, impozitele directe se pot rupa n impozite reale i impozite
personale.
Imozitele reale se caracterizeaz prin aceea c se stabilesc n letur cu anumite
obiecte materiale (de e%emplu pm"ntul, cldirile, fabricile, maazinele etc.) fc"ndu!se
abstracie de situaia personal a subiectului impozabil. .le mai sunt denumite i imozite
obiecti!e sau pe produs, deoarece se aaz asupra produsului sau venitului brut al obiectului
impozabil, fr a se ine cont de situaia subiectului impozabil.
Imozitele ersonale in cont, n primul r"nd, de situaia personal a subiectului
impozabil, motiv pentru care se mai numesc i imozite subiecti!e.
,n raport de materia impozabil vizat, impozitele personale mbrac forma impozitelor
pe venit (care pot fi impozite pe venitul persoanelor fizice i impozite pe venitul persoanelor
-uridice) i impozitelor pe avere (impozite asupra averii propriu!zise& impozite pe circulaia
averii& impozite pe creterea averii).
7. I$"o(itele in#irete nu se stabilesc direct #i nominati! asupra subiectului impozabil,
ci se a#az" asura !.nz"rii bunurilor (de consum, de lu% etc.) #i ser!iciilor (de transport,
hoteliere, spectacole etc.). Dac impozitele directe vizeaz venitul i?sau averea, impozitele
indirecte vizeaz cheltuirea acestora. Dup formele de manifestare, impozitele indirecte pot fi
rupate astfel: ta%e de consumaie sau accize, monopoluri fiscale, ta%e vamale i ta%e de
nreistrare i de timbru.
%. 9u"* o7ietul i$"unerii deosebim:
imozite e !enit-
imozite e a!ere-
imozite e c)eltuieli.
Dac impozitele pe venit i impozitele pe avere vizeaz e%istena acestora, impozitele pe
cheltuieli vizeaz tocmai cheltuirea veniturilor i a averilor.
-. 9u"* !o"ul ur$*rit la introducerea lor, impozitele se rupeaz n:
imozite financiare $cu caracter fiscal'-
imozite cu caracter de ordine.
I$"o(itele &inaniare sunt instituite n vederea realizrii de venituri pentru acoperirea
cheltuielilor statului. ,n aceast cateorie se includ: impozitele pe venit, ta%ele de consumaie .a.
I$"o(itele #e or#ine sunt introduse, n primul r"nd, pentru limitarea unei aciuni sau n
vederea atinerii unui el care nu are caracter fiscal. 0stfel, prin instituirea unor ta%e ridicate la
v"nzarea buturilor alcoolice i a tutunului se urmrete limitarea consumului acestora av"nd n
vedere efectul lor nociv asupra oranismului uman.
.. 9u"* &re)ena u are !e 'na!ea(* la 7ugetul !tatului, impozitele pot fi:
ermanente, c"nd se ncaseaz periodic (de reul anual) la buetul statului&
incidentale sau 0nt.ml"toare, c"nd se instituie i se ncaseaz o sinur dat (de e%emplu
impozitul pe substana averii sau pe c"tiul e%cepional de rzboi).
$<)
/. 9u"* aria #e u"rin#ere a $ateriei i$"o(a7ile, deosebim:
imozite analitice-
imozite sintetice.
I$"o(itul analiti este un impozit aezat asupra elementelor unui patrimoniu sau asupra
unei operaii izolate, respectiv asupra unei sinure cateorii de venit denumit cedul".
I$"o(itul !inteti este aezat asupra unui ansamblu de operaiuni sau de venituri i
const n impunerea acestui ansamblu de operaiuni sau de venituri o sinur dat.
/mpozitul analitic este cel mai adesea aezat n cote proporionale, pe c"nd impozitul
sintetic este stabilit, de reul, n cote proresive. /mpozitele sintetice sunt cele mai neutre, din
punct de vedere economic, i au un randament fiscal mai bun dec"t impozitele analitice.
0. 9u"* in!tituia are le a#$ini!trea(*+ n statele de ti federal nt"lnim: impozite
federale, impozite ale statelor (provinciilor) membre ale federaiei i impozite locale, iar n
statele de ti unitar deosebim: impozite ale administraiei centrale de stat i impozite ale
colectivitilor locale.
/mpozitele mai pot fi rupate i dup alte criterii, astfel:
du" modul de a#ezare (impozite specifice i impozite ad!valorem)&
du" tiul cotelor de imunere utilizate (impozite proporionale, impozite proresive,
impozite reresive)&
du" modul de stabilire al sarcinii fiscale (impozite de repartiie i impozite de cotitate) etc.
1. Princi$iile de $olitic *inanciar
Din punct de vedere al politicii financiare, la introducerea unui nou impozit, se urmrete
ca acesta s se caracterizeze printr!un ran#a$ent &i!al ri#iat+ !* &ie !ta7il i ela!ti. De
asemenea, n cadrul principiilor de politic financiar se urmresc i a!"ete legate #e ti"ul i
nu$*rul i$"o(itelor utilizate de stat pentru procurarea veniturilor sale.
1entru ca un impozit s aib un ran#a$ent &i!al ri#iat se cer a fi ndeplinite mai
multe on#iii, i anume:
a( im$o)itul s aib un caracter universal, adic s fie pltit de toate persoanele fizice
i?sau -uridice care obin venituri din aceeai surs sau posed acelai en de avere.
Universalitatea impozitului presupune, n aceeai msur, ca ntreaa materie impozabil
(totalitatea veniturilor realizate sau toat averea pe care o posed) a unei persoane s fie supus
impunerii&
b( este necesar s nu e,iste $osibilit+i, le2ale sau nele2ale, de sustra2ere de la
im$unere a unei pri din materia impozabil&
c( volumul cheltuielilor le2ate de ae)area i $erce$erea im$o)itului s *ie c6t mai
redus.
Un impozit poate fi considerat !ta7il, dac nu este influenat, 0ntr*un sens sau altul, de
mutaiile de ordin con+unctural ale ciclului economic. 0ltfel spus, randamentul unui impozit
considerat stabil nu trebuie s sporeasc concomitent cu creterea volumului produciei i a
veniturilor n perioadele favorabile ale ciclului economic i nici s scad n perioadele de criz i
depresiune ale ciclului economic.
,n ceea ce privete ela!tiitatea i$"o(itului, aceasta presupune ca imozitul s" oat" fi
adatat 0n ermanen" necesit"ilor de !enituri ale statului. 0stfel, dac se nreistreaz o
cretere a cheltuielilor buetare este necesar ca impozitul s poat fi ma-orat corespunztor i
invers. =ealitile bazate pe practica fiscal, au demonstrat c, de reul, elasticitatea impozitului
acioneaz mai ales n sensul ma-orrii ncasrilor din impozit.
Aeat de &elul i nu$*rul i$"o(itelor utilizate pentru procurarea veniturilor necesare
statului, s!au conturat dou" conceii:
$<8
DE REINUT: Aceste cerine sunt raionale, dar, practic, sunt greu de realizat cumulativ. Ele
sunt realizabile ntocmai numai n cazul impozitului pe salarii. a celelalte impozite, e!ist"nd
posibiliti de sustragere de la impunere a unei pri din materia impozabil, aceste cerine nu pot fi
realizate integral.
! una susine c este suficient un singur imozit rerezentati!&
! cealalt susine necesitatea instituirii #i erceerii mai multor imozite.
/deea cu utilizarea unui sinur impozit s!a nt"lnit la fiziocrai, care s!au pronunat pentru
introducerea unui impozit funciar unic, iar mai t"rziu, odat cu dezvoltarea industriei au aprut i
preri privind instituirea unui impozit unic asupra materiilor prime sau eneriei care s
nlocuiasc toate impozitele stabilite pe baza declaraiei contribuabilului. 0cest impozit conceput
a fi perceput asupra unor produse (hidrocarburi, electricitate, crbuni) se considera c ar evita
cheltuielile de ncasare pe care le presupun celelalte impozite i ar evita evaziunea fiscal. ,n
acelai timp se susinea c instituirea unui astfel de impozit ar mere n nt"mpinarea proresului
tehnic, deoarece cantitatea de enerie consumat crete pe msur ce se dezvolt industria.
0 e%istat i propunerea instituirii unui nou sistem de impozite concretizat ntr!un impozit
anual direct, cu rate variabile, calculat asupra valorii reale a capitalului fizic i asupra bunurilor
de consum durabile. Din punct de vedere al autorului (Beore 4ernard U * propunere drastic
pentru reforma fiscal, referat prezentat la cel de!al EEE7!lea +onres al /nstitutului
/nternaional de #inane 1ublice, 4iblioteca tehnic a 5inisterului #inanelor, $;@;) acest
impozit ar reprezenta urmtoarele avanta-e:
! posibilitatea unui control public&
! problemele capitalului fizic sunt mult mai bine studiate&
! ratele impozitului pe ramuri pot fi a-ustate n funcie de unele criterii economice, sociale,
politice, tehnoloice, socioloice&
! sistemul de impozitare este mai ieftin.
,n elaborarea acestei propuneri, autorul ei a avut n vedere faptul c toate impozitele
e%istente n prezent sunt n final reflectate n preuri, apreciind c nu este eficient s se
stabileasc impozit pe venit. ,n acelai timp, se consider c prin introducerea acestui impozit
veniturile publice nu vor mai fi calculate pe baza flu%urilor monetare, ci pe baza mi-loacelor
productive (prin acestea autorul nele"nd orice mi-loc care face mai productiv activitatea
omului), iar impunerea bazat n special pe factorul munc ar fi inadecvat, consider"nd c este
mai eficient i mai -ust ca ea s se bazeze pe munca trecut, pe factorul capital. 1rin aplicarea
unui astfel de impozit, preurile bunurilor i serviciilor vor avea o structur difereniat, i
anume: bunurile necesare e%istenei, produse i distribuite n masa de industria automatizat i
computerizat, vor fi mai ieftine, suport"nd numai impozitul pe echipamentul necesar producerii,
transportului, depozitrii i v"nzrii acestora& bunurile durabile, incluz"nd munca de nalt
calificare vor fi mai scumpe, purt"nd at"t impozitul asupra echipamentului productiv, c"t i
impozitul asupra folosirii echipamentului personal (colectat ca impozit n momentul v"nzrii)
determinat n funcie de durata de via a bunului& bunurile de lu%, produse manual n cantiti
mici vor fi foarte scumpe datorit impozitului asupra uneltelor de munc, impozitul asupra
utilizrii lor ca echipament individual, c"t i pentru motivul c fiind produse manual vor include
un venit mare i vor fi foarte rare.
/dei de enul celor menionate mai sus n!au fost transpuse n practic, n toate statele
utiliz"ndu!se o multitudine de impozite n funcie de condiiile economice, politice i sociale
e%istente n fiecare ar.
+omple%itatea vieii economice i sociale actuale, diversitatea surselor de venit i a
formelor pe care le mbrac averea, multitudinea de cerine de ordin financiar, economic i social
la care trebuie s rspund impozitele n perioada contemporan, face ca ma-oritatea
specialitilor s recomande utilizarea unui sistem luralist de imozite, i toate statele aplic, n
diferite variante, acest sistem.
N. Criteriile de imunere
Criteriile #e i$"unere ncearc s rezolve problema (de natur politic) autoritilor
fiscale ce sunt ndreptite s impun veniturile obinute sau averea deinut de contribuabili
din?n mai multe state.
$<>
<n funcie de interesele fiec"rui stat n stimularea sau fr"narea unor activiti aductoare
de venituri #i in.ndu*se cont de acordurile 0nc)eiate 0ntre state, n practica fiscal internaional
se nt"lnesc urmtoarele criterii de impunere:
! criteriul oriinii veniturilor (teritorialitii)&
! criteriul domiciliului (rezidenei)&
! criteriul naionalitii (ceteniei).
,n conformitate cu riteriul originii )eniturilor ;teritorialit*ii<+ impunerea se efectueaz
de ctre oranele fiscale din ara pe al crei teritoriu s!au realizat veniturile sau averea, fc"ndu!
se abstracie de naionalitatea sau reedina beneficiarilor de venituri.
1otrivit riteriului #o$iiliului ;re(i#enei< impunerea veniturilor i a averii se efectueaz
de ctre autoritatea fiscal din ara creia i aparine rezidentul, fr a se ine cont dac veniturile
sau averea care fac obiectul impunerii sunt obinute, respectiv se afl pe teritoriul acelui stat sau
n afara acestuia.
+onform riteriului naionalit*ii ;et*eniei<, un stat impune rezidenii si, care realizeaz
venituri sau posed avere din (n) statul respectiv, indiferent dac ei locuiesc sau nu n ara lor.
1rin aplicarea acestui criteriu, statul urmrete ca veniturile i averea realizate (situate) pe
teritoriul su de ctre rezidenii si, care din diferite motive locuiesc o perioad ntr!o alt ar, s
fie impuse de oranele sale fiscale.
0plicarea unuia sau altuia dintre aceste criterii este o oiune ce aarine fiec"rui stat, dar
trebuie avute n vedere i acordurile 0nc)eiate 0ntre state entru e!itarea dublei imuneri fiscale
internaionale. 0ceasta ntruc"t, modul n care sunt aplicate aceste criterii oate conduce la
aariia dublei imuneri.
GE5TIUNEA ,INANCIAR A 8NTREPRIN9ERII
1. 5trutura a"italului 'ntre"rin#erii ;2ichiea 9., Biurc 7asilescu A.! Bestiunea
financiar a ntreprinderii.3eorie i aplicaii, .d. Universitaria, +raiova, '<<@, pa. (;!);<
a$italul ntre$rinderii, du$ natura lui se mparte n:
! capital real&
! capital fictiv (financiar).
Ca"italul real este cel care i sete reflectarea n bilanul ntreprinderii, materializat
dup sursele de provenien n pasiv sau dup modalitile de folosin, n activ&
Ca"italul &iti) !au &inaniar care este determinat de capitalul real ca urmare a modului
de circulaie al instrumentelor prin care se constituie (aciuni, obliaiuni) sau instrumentelor prin
care este utilizat (titluri de credit sau efecte comerciale: cambii, bilete la ordin, cec!uri, etc.). 1rin
modul de neociere a acestor instrumente pe piaa capitalurilor se nreistreaz fie un c"ti de
capital determinat de diferena ntre cursul de v"nzare i cel de cumprare n cazul aciunilor sau
obliaiunilor ca titluri de reflectare a capitalului real (capital social sau credite pe termen mediu
i lun), fie o stinere succesiv de obliaii determinat de un act comercial iniial, caz n care
se comport ca i capitalul lichid n cazul efectelor comerciale andosate pe pia.
2chematic, capitalul real al ntreprinderii este reflectat n bilan ca n fiura urmtoare:
9u"* $o#alit*ile #e &olo!in* 9u"* !ur!ele #e on!tituire
$<@
DE REINUT: #e regul, acest criteriu se utilizeaz de rile n curs de dezvoltare interesate s
impun veniturile realizate sau averea situat pe teritoriul lor.
DE REINUT: #e regul, acest criteriu este promovat de rile dezvoltate din punct de vedere
economic, deoarece sunt frecvente situaiile c"nd persoanele fizice sau juridice domiciliate aici,
realizeaz venituri sau dein averi pe teritoriul altor state.
I.
Ati)e i$o7ili(ate
/mobilizri
necorporale

$.$. +apital social
I.
Ca"ital
"ro"riu II.
Ca"ital
"er$anent
III.
Ca"ital
total
/mobilizri
corporale
/mobilizri
financiare
$.'. 1rime
de capital,
rezerve, rezultate,
fonduri proprii
II.
Ati)e irulante
2tocuri
+reane
'.$. +redite i datorii pe termen
mediu i lun
/nvestiii pe
termen scurt
(.$. +redite i datorii pe termen scurt +asa i conturi
la bnci
I. +apitalul total, #u"* !ur!ele #e on!tituire, prezint urmtoarea structur :
a< a$italul social constituit la nfiinarea ntreprinderii i sporit pe parcurs, reflectat ntr!
un anumit numr de aciuni, reprezint, n eneral, partea preponderent din capitalul
ntreprinderii. +apitalul social poate fi subscris prin aportul n bani i n natur al asociailor i
rm"ne n permanen proprietatea acionarilor.
+apitalul social are o dubl semnificaie at"t contabil c"t i -uridic. Din punct de vedere
+uridic capitalul social reprezint a-ul eneral al creditorilor firmei, iar din punct de vedere
contabil acesta este evideniat n pasivul bilanului fiind sursa de capital cu e%iibilitatea cea mai
ndeprtat, practic nedefinit, p"n la lichidarea ntreprinderii, caz n care acionarii sunt
Lndestulai dup ceilali creditoriL&
7< Prime de ca$ital, re)erve, re)ultate+ *onduri $ro$rii constituie o component
comple% a capitalului ntreprinderii care cuprinde mai multe elemente: prime de capital& rezerve
asimilate capitalurilor& rezultatul reportat& provizioane& fonduri proprii.
0ceste elemente, indiferent de destinaia lor, at"ta timp c"t nu a aprut nevoia pentru care
s!au constituit, se folosesc pentru finanarea activelor ntreprinderii.
Primele de caital (de emisiune, de fuziune, de aport, de conversie) reprezint e%cedentul
dintre valoarea de emisiune i valoarea nominal a aciunilor sau a prilor sociale. 1rimele de
capital pot fi ncorporate n capitalul social sau transferate la rezerve.
%ezer!ele sunt mprite n dou rupe:
>. rezer!e din ree!eluare ce reflect plusul sau minusul rezultat din reevaluarea
imobilizrilor corporale&
?. rezer!e create 0n 0ntrerindere care pot fi:
rezer!e legale sau fondul de rezer!" care se constituie prin prelevarea n fiecare an din
profitul brut a unei cote de 8M p"n c"nd acesta atine '<M din capitalul social. ,n mod normal,
fondul de rezerv nu are o destinaie specificat, dar el poate fi utilizat pentru acoperirea unor
pierderi pentru care nu s!au constituit alte rezerve, cu obliaia rentreirii lui. ,n fondul de
rezerv pot fi ncorporate chiar i peste limita leal, diferenele din v"nzarea aciunilor la un
curs mai mare dec"t valoarea nominal dup acoperirea cheltuielilor cu emisiunea&
rezer!ele statutare sau contractuale se constituie anual din profitul net al entitii,
conform prevederilor din actul constitutiv al acesteia. .le sunt folosite pentru acoperirea
pierderilor sau pentru ma-orarea capitalului social&
alte rezer!e care nu sunt prevzute de lee sau de statut i se pot constitui de ctre
firme facultativ, pe seama profitului net pentru acoperirea pierderilor contabile sau n alte
scopuri, potrivit hotr"rii adunrii enerale a acionarilor sau asociailor, cu respectarea
prevederilor leale.
$<C
De asemenea, ntreprinderile i constituie n timpul anului ro!izioane care sunt
destinate s acopere anumite pierderi i cheltuieli a cror cauz este precis i asupra crora
e%ist o incertitudine n ceea ce privete mrimea i data producerii lor.
1"n la consumare, adic p"n la ivirea riscului previzionat, provizioanele constituie
capital pentru ntreprindere sau n caz de neconsumare, la sf"ritul anului, se transform n
venituri.
Un alt element al acestei componente l reprezint rezultatul reortat, adic profitul
nerepartizat la sf"ritul anului, a crui repartizare a fost am"nat de adunarea eneral a
acionarilor.
3ot din aceast rup, un element important al capitalului ntreprinderii l reprezint
fondurile rorii constituite n timpul anului i la sf"ritul anului din profitul net: fondul de
participare a salariailor la profit, fondul pentru creterea resurselor proprii, fondul de premiere,
fondul pentru aciuni social!culturale, alte fonduri speciale. 3oate fondurile proprii, p"n la
consumare pe destinaia prevzut, constituie capital pentru ntreprindere.
1rin nsumarea capitalului social cu rupa primelor de capital, rezervelor, rezultatelor,
fondurilor proprii, se constituie ca$italurile $ro$rii ale ntre$rinderii.
< reditele $e termen mediu i lun2 $e o erioad" mai mare de un an' sunt ana-ate de
ntreprindere pentru completarea nevoii lobale de finanare sub forma:
! creditelor bancare pe termen lun i mediu&
! mprumuturilor din emisiuni de obliaiuni i prime de rambursare a acestora&
! sumelor datorate entitilor afiliate i entitilor de care compania este leat prin
interese de participare&
! altor mprumuturi i datorii asimilate, precum i dob"nzile aferente acestora.
=ecurerea la credite pe termen mediu i lun se face n special pentru finanarea
nevoilor permanente de resurse ale ntreprinderii.
#iind la dispoziia ntreprinderii un timp mai ndelunat, creditele i datoriile pe termen
mediu i lun mpreun cu capitalurile proprii formeaz ca$italurile $ermanente ale
ntre$rinderii.
+apitalurile permanente sunt utilizate pentru finanarea activelor imobilizate i a unei
pri din activele circulante. 2tructura capitalului permanent ofer informaii despre politica de
ndatorare a firmei i a msurii n care aceasta se fundamenteaz pe criterii de eficien.
#< reditele i datoriile $e termen scurt $e o erioad" mai mic" de un an' reprezint o
component dinamic a capitalului total al ntreprinderii, determinat de nevoi temporare de
finanare, solicitate de ciclul operaiunilor de e%ploatare sau financiare, sau ca urmare a politicii
de credit comercial acordat clienilor.
.le se reflect, n special, n credite bancare pe termen scurt i datorii fa de furnizori.
+reditele pe termen mediu i lun mpreun cu creditele i datoriile pe termen scurt
formeaz ca$italurile m$rumutate ale ntreprinderii.
+apitalurile proprii mpreun cu cele mprumutate formeaz ca$italul total al
ntreprinderii.
2tabilirea unei structuri de finanare optime, adic a unui raport corespunztor ntre
capitalurile mprumutate i cele proprii, reprezint o problem de estiune financiar cu
implicaii directe n mrimea eficienei i a controlului ntreprinderii.
II. 9u"* $o#ul #e &olo!in*, adic dup durata de imobilizare a capitalurilor constituite
din diverse surse, capitalul total al ntreprinderii se materializeaz n dou mari cateorii de
active:
! active imobilizate&
! active circulante.
a< 7ctivele imobili)ate reprezint plasamente de capital pe termen ndelunat, mai mare
de un an. .le mai sunt cunoscute i sub denumirea de utiliz"ri durabile, corespunz"nd n eneral
resurselor stabile, adic capitalurilor permanente ale ntreprinderii.
0ctivele imobilizate se concretizeaz n imobilizri necorporale, corporale i financiare.
$<;
Imobiliz"rile necororale sunt active identificabile nemonetare, fr suport material care
sunt deinute pentru utilizare n procesul de producie, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru
scopuri administrative. ,n cadrul imobilizrilor necorporale se cuprind:
i cheltuielile de constituire (cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unei
entiti)&
i cheltuielile de dezvoltare&
i concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare, cu
e%cepia celor create intern de entitate&
i fondul comercial&
i avansurile i alte imobilizri necorporale (avansurile acordate furnizorilor de imobilizri
necorporale, proramele informatice, etc.)&
i imobilizrile necorporale n curs de e%ecuie.
Imobiliz"rile cororale sunt active care sunt deinute de o entitate pentru a fi utilizate n
producia de bunuri i prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n
scopuri administrative i sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an.
/mobilizrile corporale cuprind:
! terenuri i construcii&
! instalaii tehnice i maini&
! alte instalaii, utila-e i mobilier&
! avansuri i imobilizri financiare n curs de e%ecuie.
Imobiliz"rile financiare cuprind:
aciunile deinute la entitile afiliate&
mprumuturile acordate entitilor afiliate&
interesele de participare&
mprumuturile acordate entitilor de care compania este leat n virtutea intereselor
de participare&
investiii deinute ca imobilizri&
alte mprumuturi (araniile, depozitele i cauiunile depuse de entitate la teri).
#iind plasamente pe termen ndelunat, activele imobilizate particip la mai multe cicluri de
e%ploatare i i transfer n mod treptat, pe durata lor de funcionare, o parte din valoarea lor
asupra utilitilor create n ntreprindere (produse, servicii, lucrri) prin procesul de amortizare.
,n activele imobilizate sunt cuprinse ns i elemente care nu se supun procesului de amortizare,
datorit faptului c prin natura lor nu se uzeaz, adic nu!i pierd valoarea de ntrebuinare
(terenurile, imobilizrile financiare).
7< 7ctivele circulante reprezint plasamente de capital pe termen scurt, mai mic de un an,
n elemente necesare desfurrii nentrerupte a procesului de fabricaie sau comercializare al
ntreprinderii.
Durata plasamentului se limiteaz la un ciclu economic, capitalurile avansate fiind
recuperate prin v"nzarea i ncasarea produciei i reintroduse ntr!un nou ciclu economic.
,n cadrul activelor circulante se distin urmtoarele subrupe n funcie de radul de
lichiditate, respectiv rapiditatea cu care se transform n disponibiliti bneti:
a' Stocurile de acti!e circulante cuprind: materii prime i materiale consumabile&
producia n curs de e%ecuie& produse finite i mrfuri& avansuri pentru cumprri de stocuri.
Diversele cateorii de stocuri au o durat de imobilizare determinat de specificul proceselor de
aprovizionare, producie, desfacere&
b' Creanele cuprind: creanele comerciale& sumele de ncasat de la entitile afiliate& alte
creane& capitalul subscris i nevrsat. 3oate aceste elemente sunt rapid transformabile n
moned&
c' In!estiiile e termen scurt cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate, alte investiii
pe termen scurt, de asemenea, rapid transformabile n moned&
$$<
d' Casa #i conturile la b"nci care prezint chiar forma lichid a activelor circulante. ,n
urma ncasrilor realizate din v"nzarea produciei, din activiti financiare sau e%traordinare i a
onorrii obliaiilor fa de furnizori, creditori, buete, salariai, ntreprinderea trebuie s dein
un minim de disponibiliti bneti, minim de trezorerie, n orice moment, pentru a face fa
plilor urente i neprevzute sau a interveni la bursele de valori i mrfuri n vederea realizrii
unor plasamente rentabile.
1rezentarea structurii bilaniere a capitalului total, dup sursele de provenien i dup
modul de utilizare are la baz urmtoarele criterii:
N e%iibilitatea elementelor de pasiv&
N lichiditatea elementelor de activ.
1otrivit criteriului e(igibilit"ii, al scadenelor, capitalul total este evideniat ncep"nd cu
elementul cel mai reu e%iibil, cu durata de scaden cea mai ndeprtat, capitalul social i
rezervele leale, apoi creditele pe termen mediu i lun cu o scaden relativ ndeprtat i
continu, cu creditele i datoriile pe termen scurt care au o scaden relativ apropiat.
1otrivit criteriului lic)idit"ii, n activ, plasamentele ncep cu elementele cu o durat de
folosin relativ mare i lichiditate sczut (activele imobilizate), se continu cu stocurile de
active circulante cu durat de imobilizare relativ redus i lichiditate relativ mare i se ncheie cu
valorile realizabile n termen scurt cu lichiditate crescut (creane, investiii pe termen scurt) i
disponibilitile bneti ca form concret de manifestare a lichiditii.
0v"nd n vedere una din reulile de baz ale estiunii financiare, i anume necesitatea ca
durata de e%iibilitate a resurselor s fie mai mare sau cel puin eal cu durata de e%isten a
activelor procurate din aceste surse, este evident ca activele durabile s fie acoperite cu resurse
stabile& adic din capitalurile permanente se finaneaz mai nt"i activele imobilizate. Dar i o
parte a activelor circulante, dei au o e%isten mult mai scurt n ntreprindere datorit rotaiei
accelerate n cadrul succesiunii ciclurilor economice, capt un caracter de permanen datorit
asiurrii continuitii activitii productive sau comerciale a ntreprinderii. .ste vorba de un
nivel determinat al stocurilor de materii prime, producie neterminat, produse finite, mrfuri, al
creanelor fa de clieni sau chiar al unor decontri cu buetul de stat de recuperat (3.7.0.
deductibil) care se sete cel puin la un nivel minim pe toat durata anului n ntreprindere.
.ste normal ca i aceast parte a activitii ntreprinderii s fie finanat din capitaluri
permanente.
,iferena de caitaluri ermanente r"mase du" acoerirea acti!elor imobilizate,
destinat" finan"rii acti!elor circulante cu caracter de ermanen", este cunoscut" 0n literatura
economic" sub denumirea de &on# #e rul$ent net.
#ondul de rulment net se determin astfel :
#=9 D +
p
! 0
in
n care:
#=9 ! fond de rulment net&
+
p
! capitaluri permanente&
0
in
! active imobilizate nete (la valoarea contabil net rmas
dup deducerea amortizrii).
0cest mod de calcul subliniaz influena structurii de finanare asupra constituirii
fondului de rulment net.
0v"nd n vedere ealitatea bilanier, fondul de rulment net se poate determina i astfel:
#=9 D 0+ ! D
ts
n care:
0+ ! active circulante&
D
ts
! credite i datorii pe termen scurt.
Dei nu este evideniat n mod distinct n bilan, fondul de rulment net are o e%isten
cert. #ondul de rulment net nu este un capital distinct ci o modalitate de folosire a
capitalurilor permanente. 3otodat, fondul de rulment net reprezint un instrument suestiv al
$$$
analizei financiare care prin comparare cu nevoia de active circulante ofer indicii asupra
echilibrului financiar al ntreprinderii.
%. 5"orirea a"italului !oial ;2ichiea 9., Biurc 7asilescu A.! Bestiunea financiar a
ntreprinderii.3eorie i aplicaii, .d. Universitaria, +raiova, '<<@, pa. 88!>'<
+apitalul social prevzut la nfiinarea firmei poate fi modificat ulterior, n funcie de
necesitile i politica de finanare a acesteia.
I. 0stfel, capitalul social poate fi ma-orat pe parcursul desfurrii activitii prin mai
multe procedee:
a) emisiunea de noi aciuni&
b) ncorporarea de rezerve sau profituri nerepartizate&
c) conversia datoriilor&
d) 1lata dividendelor n aciuni
e) absorbia total sau parial a unei altei firme.
a< Emisiunea de noi ac+iuni este o modalitate puin areat de acionarii e%isteni
deoarece prin apariia unor noi acionari, ei pot pierde controlul asupra societii. De aceea
emisiunea de noi aciuni este o soluie acceptat de adunarea eneral a acionarilor atunci c"nd
nu e%ist alte posibiliti de finanare.
+onform leislaiei din =om"nia, emisiunea de noi aciuni se poate face numai la un pre
mai mare sau eal cu valoarea nominal. Dup emisiune, se va forma un curs bursier nou al
aciunilor care se determin astfel:
+bn D
n 9a
1e n +ba 9a
+
+
n care:
+bn ! cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni&
9a ! numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune&
+ba ! cursul bursier al aciunilor nreistrat anterior emisiunii de noi aciuni&
n ! numrul de aciuni nou emise&
1e ! preul de emisiunea al noilor aciuni.
0ciunile nou emise se ofer, n primul r"nd, spre subscriere acionarilor e%isteni,
proporional cu numrul aciunilor pe care le dein i cu obliaia ca acetia s!i e%ercite dreptul
preferenial de subscriere ntr!un interval de timp stabilit de 0B0. Dup e%pirarea acestui
termen, dac acionarii e%isteni nu au optat, aciunile vor putea fi subscrise public.
,retul de subscriere constituie un mi-loc de protecie a intereselor vechilor acionari,
deoarece e%ercitarea sa asiur evitarea reducerii beneficiilor obinute de acetia ca rezultat al
creterii numrului de aciuni. De asemenea, prin e%ercitarea dreptului de preferin, vechii
acionari i menin cota de capital investit n firm i, ca rezultat, puterea de control asupra
activitii acesteia.
Dreptul de subscriere (ds) reprezint de fapt, pierderea de valoare a aciunii vechi cu care
va fi recompensat deintorul acesteia pentru a nu fi afectat de ma-orarea capitalului i se
determin astfel:
ds D +ba U +bn D
n 9a
n ) 1e +ba (
+

7echii acionari au dreptul preferenial de a achiziiona noi aciuni emise de firm, la
preul de emisiune, dac dein un numr de drepturi de subscriere (9ds), determinat ca raport
ntre numrul de aciuni vechi (9a) i cel de aciuni noi (n), astfel:
9ds D
n
9a
,n funcie de modul diferit de subscriere al aciunilor prin aport n numerar sau n natur,
se vor produce influene financiare diferite n activitatea ntreprinderii:
$$'
! dac subscrierea aciunilor s!a fcut prin aort 0n numerar, se realizeaz o mbuntire
a structurii financiare n sensul creterii capitalurilor proprii n defavoarea celor mprumutate.
1rin urmare, are loc o cretere a capitalului permanent i a fondului de rulment net i o
mbuntire a lichiditii ntreprinderii&
! dac sporirea capitalului social se face prin aort 0n natur", ntr!o prim faz, echilibrul
financiar rm"ne neschimbat deoarece cresc, n acelai timp, at"t capitalul social c"t i activele
imobilizate. Dar creterea capacitii de producie sau comercializare prin ncorporarea noilor
imobilizri corporale conduce la creterea necesarului de active circulante, a necesarului de fond
de rulment, ceea ce necesit i asiurarea surselor (fie emisiunea de alte aciuni n numerar, fie
credite pe termen scurt).
7< /ncor$orarea de re)erve sau $ro*ituri nere$arti)ate este o modalitate de sporire a
capitalului social care nu afecteaz structura financiar, ci numai structura capitalurilor proprii,
prin creterea capitalului social i reducerea cu aceeai sum a rezervelor, rezultatelor i
fondurilor proprii. 9u pot fi ncorporate n capitalul social rezervele leale, beneficiile sau
primele de emisiune.
2porirea capitalului social prin ncorporarea rezervelor i rezultatelor se poate realiza prin
dou modaliti:
j prin creterea valorii nominale a aciunilor e%istente n schimbul unor noi aporturi n
numerar i?sau n natur&
j prin creterea numrului de aciuni care se distribuie ratuit acionarilor e%isteni.
#iecare din aceste modaliti produc influene financiare diferite, astfel:
! creterea valorii nominale a aciunilor e%istente nu va modifica numrul aciunilor
ntreprinderii. Deci, pe piaa financiar preul aciunilor rm"ne acelai, modific"ndu!se numai
rata dividendului pe aciune, nu i dividendul ca atare&
! creterea numrului de aciuni poate conduce la scderea cursului aciunilor, care se
poate determina astfel:
+bn D
n 9a
+ba 9a
+

n care:
+bn ! cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni&
+ba ! cursul bursier al aciunilor nreistrat anterior emisiunii de noi aciuni&
9a ! numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune&
n ! numrul de aciuni nou emise.
,n cazul emisiunii de noi aciuni, vechii acionari beneficiaz de anumit numr de
dreturi de atribuie (da), a cror valoare se determin astfel:
da D +ba U +bn D
n 9a
n +ba
+

9umrul drepturilor de atribuire se determin prin raportarea numrul de aciuni vechi


(9a) la numrul aciunilor noi (n), astfel:
9da D
n
9a
< onversia datoriilor ntre$rinderii, presupune creterea capitalului social prin
ncorporarea datoriilor, compensarea unor creane lichide i e%iibile asupra societii cu aciuni
ale acesteia.
+reterea capitalului social prin ncorporarea datoriilor se face numai cu acceptul
furnizorilor i creditorilor ntreprinderii, prin renunarea acionarilor e%isteni la dreptul lor
preferenial de subscriere. 0ceast transformare a datoriilor pe termen scurt n capital are ca efect
creterea fondului de rulment prin creterea capitalului social, cretere care este asimilat unei
emisiuni de aciuni n numerar dac este vorba de creane lichide, datorii fa de creditori i
creterii aportului n natur la capitalul social dac este vorba de creane n natur, fa de
furnizori. 0ceast operaie prezint avanta-e at"t pentru societate, care evit n acest mod efectele
unei datorii ce implic eforturi financiare, c"t i pentru creditori care devin acionari, cu toate
$$(
drepturile ce le confer aceast calitate. 3otodat prin mbuntirea raportului ntre capitaluri
proprii i capitaluri mprumutate se creeaz o premis pentru o ndatorare viitoare.
#orma consacrat de transformare a datoriilor n capital social o reprezint con!ersia
obligaiunilor con!ertibile 0n aciuni, pe baza unei proporii de conversie stabilit n momentul
emiterii acestui en de obliaiuni. De fapt, creterea de capital prin conversia datoriilor este
specific firmelor mari, care au dreptul de a emite obliaiuni.
* form special o reprezint consolidarea datoriilor ntreprinderii prin transformarea
datoriilor pe termen scurt n datorii pe termen lun, ce are ca efect ntr!o prim faz, modificarea
structurii capitalului mprumutat i am"narea scadenelor de plat (o mbuntire indirect a
lichiditii), iar ntr!o a doua faz, creterea capitalului permanent i implicit, a fondului de
rulment, respectiv mbuntirea echilibrului financiar.
#< Plata dividendelor n ac+iuni care are ca efect diminuarea datoriilor pe termen scurt
i creterea capitalului social i implicit a capitalului propriu cu efect asupra lichiditii i
echilibrului financiar al ntreprinderii.
e< 7bsorb+ia total sau $ar+ial a altei societ+i comerciale care are ca efect cumularea
prii de capital social al societii absorbite. 1rin urmare, vor crete capitalurile proprii i
permanente, se va mbunti structura financiar i lichiditatea firmei.
-. Regi$uri #e a$orti(are utili(ate 'n Ro$>$ia ;2ichiea 9., Biurc 7asilescu A.!
Bestiunea financiar a ntreprinderii.3eorie i aplicaii, .d. Universitaria, +raiova, '<<@, pa.
$>'!$>@<
I$o7ili(*rile neor"orale se amortizeaz astfel:
! cheltuielile de constituire se amortizeaz ntr!o perioad de cel mult 8 ani&
! cheltuielile de dezvoltare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata de
utilizare, dup caz&
! concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare se
amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata prevzut pentru utilizarea lor de ctre
deintor, dup caz&
! proramele informatice se amortizeaz pe o perioada de ( ani&
! n cazul n care fondul comercial este tratat ca un activ ! ca urmare a achiziiei de ctre
entitate a aciunilor altei entiti ! se au n vedere urmtoarele prevederi:
a) fondul comercial se amortizeaz, de reul, n cadrul unei perioade de ma%imum 8 ani&
b) totui, entitile pot s amortizeze fondul comercial n mod sistematic ntr!o perioad
de peste 8 ani, cu condiia ca aceast perioad s nu depeasc durata de utilizare economic a
activului.
I$o7ili(*rile or"orale se amortizeaz astfel:
! terenurile, lacurile, blile i iazurile nu se supun amortizrii, ci numai in!estiiile
efectuate pentru amena-area terenurilor, lacurilor, blilor, iazurilor i pentru alte lucrri similare
se recupereaz pe calea amortizrii, prin includerea n cheltuielile de e%ploatare ntr!o perioad
hotr"t de consiliul de administraie sau responsabilul cu estiunea patrimoniului&
! mi-loacele fi%e, prin utilizarea unuia din urmtoarele reimuri: amortizarea liniar&
amortizarea deresiv& amortizarea accelerat. =eimul de amortizare pentru un mi-loc fi%
amortizabil se determin conform urmtoarelor reuli:
a) n cazul construciilor, se aplic metoda de amortizare liniar&
b) n cazul echipamentelor tehnoloice, respectiv al mainilor, uneltelor i instalaiilor,
precum i pentru computere i echipamente periferice ale acestora, contribuabilul poate opta
pentru metoda de amortizare liniar, deresiv sau accelerat&
c) n cazul oricrui alt mi-loc fi% amortizabil, contribuabilul poate opta pentru metoda de
amortizare liniar sau deresiv.
a( 7morti)area liniar se aplic, cu preponderen, n toate ramurile economice, n
funcie de duratele i cotele de amortizare analitice relementate.
$$)
,n cazul metodei de amortizare liniar, amortizarea (0) se stabilete prin aplicarea cotei
de amortizare liniar (9
l
) la valoarea de intrare (7
i
)a mi-locului fi% amortizabil:
l i
9 7 0
+ota de amortizare liniar se calculeaz raport"nd numrul $<< la durata normal de
utilizare a mi-locului fi%:
n
l
D
$<<
9
n care:
D
n
D durata normal de utilizare.
b( 7morti)area de2resiv este o variant a sistemului accelerat cu norm constant i
valoare de amortizat descresctoare. 0plicarea metodei presupune parcurerea urmtoarelor
etae:
! se determin cota de amortizare deresiv (9
d
) prin multiplicarea cotei liniare cu
coeficientul prevzut de lee (c):
c 9 9
l d

1entru multiplicare sunt prevzui urmtorii coeficieni:
$,8 pentru mi-loacele fi%e cu durata de utilizare '!8 ani&
',< pentru mi-loacele fi%e cu durata de utilizare 8!$< ani&
',8 pentru mi-loacele fi%e cu durata de utilizare [$< ani.
! se determin amortismentul anual prin aplicarea cotei de amortizare la valoarea
contabil (rmas neamortizat) p"n n anul de utilizare n care amortizarea anual rezultat este
eal sau mai mic dec"t amortizarea anual determinat prin raportul ntre valoarea rmas de
recuperat (7
rn
) i numrul de ani de utilizare rmai (n
r
), astfel:
0
i
f
r
rn
n
7
Din acel moment i p"n la e%pirarea duratei normale se folosete sistemul liniar de
amortizare prin raportarea valorii rmase de recuperat la numrul de ani de utilizare rmai.
c( 7morti)area accelerat presupune urmtoarele:
! pentru primul an de utilizare, amortizarea nu poate depi 8<M din valoarea de intrare a
mi-locului fi%&
! pentru urmtorii ani de utilizare, amortizarea se calculeaz prin raportarea valorii
ramase de amortizare a mi-locului fi% la durata normal de utilizare rmas a acestuia, conform
reimului liniar.
.. 9eter$inarea "ro&itului ;2ichiea 9., Biurc 7asilescu A.! Bestiunea financiar a
ntreprinderii.3eorie i aplicaii, .d. Universitaria, +raiova, '<<@, pa. '>8!'@<<
Re(ultatul 7rut al e=eriiului (profit sau pierdere) se determin ca #i&erena 'ntre
)eniturile totale reali(ate i ?eltuielile totale efectuate n cursul e%erciiului financiar.
,n !eniturile totale se includ:
a) !eniturile din e(loatare cuprind producia v"ndut& venituri din v"nzarea mrfurilor&
venituri din subvenii de e%ploatare& variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de
e%ecuie& producia realizat de firm pentru scopurile sale proprii i capitalizat i alte venituri
de e%ploatare (venituri din despubiri, amenzi i penaliti, venituri din donaii i subvenii
primite& venituri din v"nzarea activelor i alte operaii de capital& venituri din subvenii pentru
investiii, alte venituri din e%ploatare)&
b) !eniturile financiare, adic veniturile din interese de participare& venituri din alte
investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate& venituri din dob"nzi& alte venituri
financiare&
c) !eniturile e(traordinare, respectiv din subvenii pentru evenimente e%traordinare i
altele similare.
$$8
,n c)eltuielile totale, aferente veniturilor realizate, se includ:
a' c)eltuielile de e(loatare cuprind cheltuielile cu materiile prime i materialele
consumabile& alte cheltuieli e%terne (cu eneria i apa)& cheltuieli privind mrfurile& cheltuielile
cu personalul& cheltuieli privind amortizrile, provizioanele i a-ustrile pentru depreciere& alte
cheltuieli de e%ploatare (cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de teri& cheltuieli cu alte
impozite, ta%e i vrsminte asimilate& cheltuieli cu despubiri, donaii i activele cedate& etc.)
b) c)eltuielile financiare cuprind a-ustrile de valoare privind imobilizrile financiare i
investiiile deinute ca active circulante& cheltuieli privind dob"nzile& alte cheltuieli financiare
(pierderi din creane leate de participaiuni& cheltuieli privind investiiile financiare cedate&
cheltuieli din diferene de curs valutar& cheltuieli privind sconturile acordate& alte cheltuieli
financiare)&
c) c)eltuielile e(traordinare cuprind cheltuielile privind calamitile i alte evenimente
e%traordinare.
Deci, rezultatul e%erciiului se determin pe tipuri de activiti (e%ploatare, financiare,
e%traordinare), astfel:
-( se determin re)ultatul din e,$loatare ;R
e
< - "ro&it !au "ier#ere #in e="loatare@
=e D 7e ! +e
n care:
=e D rezultatul din e%ploatare&
7e D venituri din e%ploatare&
+e D cheltuieli din e%ploatare.
7eniturile din e%ploatare se determin astfel:
7
e
D +0 k 212 G 1/ G 2
e
+ 07
e
n care:
+0 D cifra de afaceri&
212 D soldul produciei stocate (dac este creditor se ia n calcul cu semnul G, dac este debitor
cu semnul !)&
1/ D producia imobilizat (producia realizat de firm pentru scopurile sale proprii i capitalizat)&
2
e
D subvenii din e%ploatare&
07
e
D alte venituri din e%ploatare&
+0 D 17 G 775
n care:
17 D producia v"ndut&
775 D venituri din v"nzarea mrfurilor&
,n funcie de destinaiile produciei, se poate calcula producia e%erciiului (1.) astfel:
1.

D 17 k 212 G 1/
+heltuielile din e%ploatare se determin astfel:
+e

D +57 G +1.
n care:
+57 D costul mrfurilor v"ndute&
+1. D costul total al produciei e%erciiului&
+1. D +5 G +1 G 0 G 0+
e
n care:
+5 D cheltuielile materiale (materii prime i materiale consumabile& combustibil, enerie,
ap& alte cheltuieli materiale)&
+1 D cheltuieli cu personalul (salarii& asiurri i protecie social)&
0 D cheltuieli privind amortizrile, provizioanele, a-ustrile pentru depreciere&
0+
e
D alte cheltuieli de e%ploatare.
!( Se determin re)ultatul *inanciar ($ro*it sau $ierdere *inanciar(.
=f D 7f ! +f
n care:
=
f
D rezultatul financiar&
$$>
7f D venituri financiare&
+f D cheltuieli financiare.
1rin nsumarea rezultatului din e%ploatare i al rezultatului financiar se obine re)ultatul
curent al e=eriiului@
=c D =e G =f
0( Se determin re)ultatul e,traordinar al e,erci+iului ($ro*it sau $ierdere
e,traordinar(.
=e% D 7e% G +e%
n care:
=e% D rezultatul e%traordinar&
7e% D venituri e%traordinare&
+e% D cheltuieli e%traordinare.
1( Se determin re)ultatul brut al e,erci+iului (R=E(.
=4. D =e G =f G =e%
sau: =4. D 73 ! +3
n care:
73 D venituri totale:
73 D 7e G 7f G 7e%
+3 D cheltuieli totale, e%cept"nd impozitul pe profit :
+3 D +e G +f G +e%
ECONOMIE MONETAR DI BANCAR
Bi7liogra&ie@ 5. *priescu i colaboratorii! 5oned, credit, bnci, .ditura 2itech, +raiova,
'<<;, p. '<$!'$<
1. Criteriile #e organi(are a "roe!ului #e re#itare
*ranizarea procesului de creditare este o activitate comple%, n cadrul creia
mobilizarea resurselor bneti necesare satisfacerii unor nevoi de fonduri ale aenilor
economici, crearea de noi mi-loace de plat n economie, diri-area acestora n str"ns
concordan cu cerinele pieei, utilizarea lor i controlul asupra tuturor acestor laturi sunt
concepute dup anumite criterii i realizate ntr!un anumit cadru oranizatoric, pe baza unor
relementri precise ale statului. 0semenea relementri precise, i, n acelai timp, severe prin
implicaiilor lor, sunt o consecin a pramatismului, a necesitilor de stabilire a unor soluii sub
impulsul cerinelor practicii de zi cu zi, i mai puin a implementrii tezelor vreunei coli sau
ideoloii. *ricum, e%periena reunit a multor ri n dezvoltarea lor a relevat c, radul de
e%pansiune a creditului, mrimea lui, pot fi elemente care pot s tulbure echilibrul economic, n
condiiile n care resursele de creditare sunt de fapt limitate, iar posibilitile de absorbie reale
au i ele msura lor.
,n oranizarea procesului de creditare, n cadrul unei economii libere, un rol deosebit
revine bncilor care, delimit"nd intervenia lor, determin poziii date pentru aenii economici
cu care vin n contact i cu care stabilesc raporturi. Aibertatea aenilor economici const numai
n a accepta reulile -ocului, dac doresc s participe. 9ormele de relementare i control al
creditului viz"nd numai comportamentul bncilor i instituiilor de credit, pot fi considerate n
primul r"nd o relementare profesional, de breasl, dar apr"ndu!se interesele bncilor, se apr
de fapt interesele enerale ale economiei naionale.
0flate n str"ns letur cu emisiunea monetar, dimensiunile creditului intereseaz n
mod deosebit statul. De fapt, aici se ana-eaz i se mbin, deopotriv, interese ale statului cu
cele ale bncilor, mi-locite de reul de banca de emisiune, care n toate rile dezvoltate, este
proprietate i instrument de acionare economic a statului. =olul statului decure din obliaia
$$@
sa de a prote-a pe toi operatorii i aenii economici, de a asiura condiii n acest sens i printr!
o circulaie monetar stabilit i printr!un volum de credit adecvat.
2ub influena acestor determinante, reoranizarea sistemului de credit n ara noastr are
la baz o serie de criterii distincte, dar corelate. 0semenea criterii se refer la: natura comple% a
procesului de creditare, destinaia precis, arantarea material i rambursarea la termen a
creditului. .%istena i funcionarea acestor criterii constituie o necesitate fireasc, date fiind
implicarea lar a aenilor economici, a populaiei, a bncilor c"t i rolul motor al creditului n
funcionarea mecanismului economic.
Natura o$"le=* a "roe!ului #e re#itare const, 'n "ri$ul r>n#+ n faptul c
volumul i structura sa se dimensioneaz n funcie de evoluia componentelor de baz ale masei
monetare i de necesitile reale de fonduri, ale aenilor economici deservii de unitile
bancare. 1rin corelarea indicatorilor care e%prim evoluia creditului i cei nscrii n buetele de
venituri i cheltuieli elaborate de diveri aeni economici se asiur i se realizeaz concordana
obiectiv necesar, ntre micarea banilor i micarea valorilor materiale n procesul reproduciei
lrite. 8n al #oilea r>n#, natura comple% a procesului de creditare se concretizeaz n
acordarea acestuia n funcie de modul n care aenii economici i realizeaz proramele de
producie i desfacere. Deci, simpla prevedere a creditelor n contractele ncheiate de bnci cu
clienii lor nu echivaleaz cu acordarea automat a acestora. ,n consecin, nendeplinirea
obiectivelor proramului de producie trebuie s conduc la folosirea unui volum de credite mai
redus dec"t cel contractat. 8n al treilea r>n#+ natura comple% a procesului de creditare se
concretizeaz n acordarea i meninerea acestuia numai n condiiile realizrii unei activiti
eficiente, fiind e%cluse de la creditare aciunile i activitile care se finalizeaz cu rezultate
financiare nefavorabile.
,n str"ns concordan cu caracterul diri-at al creditului funcioneaz riteriul #e!tinaiei
"rei!e, care presupune ca acordarea de credite s vizeze scopuri strict delimitate n funcie de
care se stabilesc i se realizeaz indicatorii ce caracterizeaz procesul de creditare. 1rezena
acestui criteriu n cadrul procesului de creditare este, de fapt, de natur obiectiv, ea decur"nd
din nsui conceptul de credit i din necesitatea folosirii creditului ca p"rhie de influenare a
activitii economice. 0stfel, prin nsui coninutul su, creditul nu poate acoperi orice fel de
necesiti, ci numai anumite necesiti, strict delimitate, n funcie de caracterul lor. ,n acelai
timp, p"rhia creditului poate aciona numai n situaia n care se cunosc precis i detaliat nevoile
de fonduri ale aenilor economici, iar eficiena folosirii acestei p"rhii poate fi apreciat doar
prin e%istena destinaiei precise a creditului.
Garantarea $aterial* a re#itului este unul din cele mai importante criterii care stau la
baza oranizrii procesului de creditare. .%istena sa reclam ca pe toat perioada de folosire a
creditului aenii economici s dispun de valorile materiale de creditate, aflate n diferite stadii
ale circulaiei lor. *rice modificare n volumul i componena acestor valori trebuie, n virtutea
acestui principiu, s fie urmat i de modificri n volumul i structura creditelor. 9u pot
constitui aranie material a creditului stocurile rezultate dintr!o activitate defectuoas. ,n
prezent arania creditului este n ntreime de natur material. .%istena i funcionarea
criteriului arantrii materiale a creditului, ca de altfel i a celorlalte criterii, enereaz
consecine deosebite n economie.
Ra$7ur!area la ter$en a re#itului, ca unul din criteriile de baz ale oranizrii
creditului, se materializeaz n restituirea sumelor mprumutate la anumite termene numite
scadene. +aracteristic acestui criteriu este faptul c posibilitile de rambursare a creditului se
stabilesc cu anticipaie i se urmresc pe toat durata folosirii lui, adapt"ndu!se elastic
modificrilor ce intervin pe parcurs.
3ermenele de rambursare a creditului sunt stabilite prin luarea n considerare a mai
multor elemente, cum sunt: particularitile procesului sau aciunii creditate& caracterul
necesitilor de fonduri, modul de micare a valorilor materiale creditate la momentele obinerii
resurselor bneti care nlocuiesc creditul sau fac posibil rambursarea lui. ,n stabilirea
scadenelor, fiecare criteriu poate fi utilizat sinur sau n combinaie cu altele.
$$C
0deseori, apar situaii c"nd anumite credite nu pot fi rambursate la scaden, din motive
obiective. ,n aceste situaii, termenele de rambursare pot fi prelunite, pun"ndu!se n
concordan cu condiiile concrete de micare a valorilor materiale, micare ce nu a putut fi
realizat aa cum a fost ea stabilit cu ocazia aprobrii creditelor. 9erespectarea acestui principiu
este sancionat pe linie bancar, prin reflectarea creditelor respective, drept credite restante,
purttoare de dob"nzi penalizatoare. 0pariia i meninerea acestor credite demonstreaz c n
activitatea aenilor economici respectivi e%ist deficiene pe linia folosirii fondurilor pe care la
au la dispoziie. ,n situaia n care pe ansamblul economiei naionale e%ist un volum nsemnat
de credite nerambursate la scaden, acest fenomen atrae dup sine schimbri n componena
resurselor de creditare, deci i n structura masei bneti, fapt ce implic luarea de msuri de
reconsiderare a unor corelaii dintre componentele de baz ale echilibrului monetar i a modului
n care este conceput s acioneze mecanismul creditului.
,n concluzie, prezentarea criteriilor ce stau la baza oranizrii mecanismului de creditare,
permite relevarea unor trsturi caracteristice ale acestora, cum ar fi: caracterul lor unitar, neles
n sensul inseparabilitii aciunii acestora& caracterul dinamic al acestora, concretizat n faptul c
n fiecare moment coninutul lor calitativ se modific n raport cu cerinele reale, concrete ale
acestuia& consecinele multiple pe care le propa n economie, ndeosebi asupra asiurrii i
realizrii echilibrului monetar, n care sens, creditul este unul din instrumentele de baz folosite
n acest scop.
%. Cre#itarea !oiet*ilor o$eriale i 'ntre"rin(*torilor "artiulari
!.- <undamentarea deci)iei de creditare
Decizia de a acorda sau nu un credit are la baz capacitatea de rambursare, prezent i
viitoare, a clienilor bncii. 1entru cuantificarea acesteia banca acioneaz n dou direcii
concretizate n:
! analiza economico ! financiar&
! analiza aspectelor nefinanciare.
Anali(a eono$io - &inaniar* vizeaz at"t performanele realizate n anii anteriori c"t
i proieciile financiare pentru perioadele viitoare i are ca suport documentele contabile de
sintez cum sunt bilanul contabil, contul de rezultate, raportrile contabile periodice i situaiile
financiare, ndeosebi situaia flu%urilor de lichiditi. +unoaterea c"t mai e%act a activitii
desfurat de clieni d bncii posibilitatea s ofere acestora servicii i produse financiare
adecvate i totodat s ia msurile corespunztoare pentru diminuarea i prevenirea riscurilor n
vederea recuperrii creditelor i ncasrii dob"nzilor.
,n baza datelor furnizate de bilanul contabil i contul de rezultate bncile stabilesc
bonitatea clienilor folosind un sistem de indicatori rupai n:
! indicatori de structur: cifra de afaceri, capitalurile proprii, rezultatul e%erciiului,
fondul de rulment, necesarul de fond de rulment, trezoreria net, lichiditatea, solvabilitatea,
radul de ndatorare, viteza de rotaie&
! indicatori de performan: rentabilitatea, riscul financiar, rata valorii aduate, ponderea
dividendelor n rezultatul net al e%erciiului.
Anali(a a!"etelor ne&inaniare vizeaz credibilitatea clienilor enerat, n primul
r"nd, de calitile morale i profesionale ale manaerilor aenilor economici solicitani de
credite, ale principalilor asociai i colaboratori. ,n al doilea r"nd, se are n vedere calitatea
activitii desfurat de aenii economici i, ndeosebi, ndeplinirea obliaiilor enerate de
relaiile cu partenerii de afaceri.
.valuarea performanelor aenilor economici prezint o deosebit importan pentru
banc n analiza i clasificarea portofoliului de credite. De fapt, prin aceast operaie se pune n
eviden capacitatea aenilor economici de a!i onora datoriile la scaden. 2tabilirea
performanelor aenilor economici se face difereniat de la o banc la alta, n funcie de o
anumit strateie avut n vedere. De pild, 4anca +omercial =om"n are n vedere, n
evaluarea performanelor clienilor si, cinci cateorii notate cu literele 0, 4, +, D, ..
$$;
1erformanele se stabilesc pe baza unui puncta- obinut prin notarea criteriilor cuantificabile,
influenat cu rezultatul aprecierii criteriilor necuantificabile.
,n paralel cu analiza i evaluarea performanelor clienilor, bncile fac aprecieri i asupra
serviciului datoriei, care poate fi:
! bun, atunci c"nd rambursarea ratelor scadente i plata dob"nzilor se face la scaden sau
cu o nt"rziere de cel mult @ zile&
! slab, n situaia c"nd rambursarea se nt"rzie cu p"n la (< de zile&
! necoresunz"tor, atunci c"nd ratele scadente i dob"nzile sunt pltite cu o nt"rziere mai
mare de (< de zile.
,n fine, in"nd seama de nivelul performanelor clienilor i natura serviciului datoriei,
bncile clasific creditele n urmtoarele cateorii:
! standard, acela care nu implic riscuri n administrarea datoriei&
! 0n obser!aie, acordate unor clieni cu performane foarte bune, dar care, temporar,
nt"mpin dificulti n ceea ce privete rambursarea acestora&
! substandard, credite care prezint un risc ridicat n ceea ce privete lichiditatea datoriei&
! 0ndoielnice, care din punct de vedere al rambursrii araniei prezint o stare de total
incertitudine&
! ierdere, sunt cele mai neperformante credite pe care le poate nreistra o banc, fapt
care presupune luarea unor msuri deosebite n vederea lichidrii lor.
!
!.! 7cordarea i rambursarea creditelor
4ncile comerciale, prin natura activitii lor, acord at"t credite pe termen scurt,
destinate activitii de e%ploatare, c"t i credite pe termen mediu i lu"nd pentru susinerea
activitii de investiii.
De e%emplu, principalele cateorii de credite pe termen scurt pe care le poate acorda
4anca +omercial =om"n sunt:
e%primate n moned naional: credite de trezorerie (capital)& linii de
credite& credite pentru stocuri, cheltuieli i alte active constituite temporar& credite pentru stocuri
i cheltuieli sezoniere& credite pentru producia de e%port i e%portul de produse& credite de scont&
credite pe cecuri remise spre ncasare& credite de factorin& faciliti de cont& credite pe mrfuri
v"ndute cu plata n rate&
e%primate n valut: credite pentru importul de bunuri i servicii& linii de
credit de tip revolvin pentru importuri de materii prime i materiale& credite pe documente
remise spre ncasare.
3otodat, pentru susinerea activitii de investiii poate acorda urmtoarele cateorii de
credite:
n lei, pentru:
! dezvoltare, n completarea capitalului propriu&
! dezvoltare n cofinanare cu alte societi bancare&
! activiti de leasin&
! procurarea titlurilor de valori mobiliare&
n valut, pentru:
! modernizarea i dezvoltarea capacitilor e%istente&
! retehnoloizarea proceselor de fabricaie&
! achiziionarea de maini, utila-e, instalaii, tehnoloii din import.
#iecare din cateoriile de credite menionate se individualizeaz printr!o tehnic de
creditare i o metodoloie specifice.
Cre#itul #e tre(orerie se acord pentru procurarea activelor circulante necesare
activitii de e%ploatare n vederea obinerii de produse, servicii sau lucrri care au la baz un
consum i o desfacere asiurat. Dimensionarea sa se realizeaz trimestrial, pe baza flu%ului de
lichiditi. De fapt, trezoreria neativ se identific cu necesarul de finanare i constituie
suportul pentru determinarea volumului creditului. 0cordarea creditului de trezorerie se face
$'<
printr!un cont separat de mprumut n cadrul plafonului aprobat, concomitent cu efectuarea plii
prin contul curent sau direct din contul respectiv, n funcie de situaia financiar a aentului
creditat.
Liniile #e re#it reprezint o modalitate specific de creditare n sensul c se pot efectua
acordri i rambursri pe ntreaa perioad de valabilitate a liniei, cu condiia ca soldul debitor al
contului prin care se evideniaz mprumutul s nu depeasc plafonul aprobat. +reditul se
poate aproba fie pentru activitatea curent de ansamblu, fie pentru o subactivitate sau un proiect
al aenilor economici care ndeplinesc urmtoarele condiii:
! nreistreaz o stare de bonitate bun i au un serviciu al datoriei corespunztor&
! sunt clieni stabili ai bncii i efectueaz operaii de ncasri i pli cu reularitate&
! dispun de un capital social a crui dimensiune se modific periodic.
De remarcat, faptul c un aent economic nu poate beneficia concomitent de credite de
trezorerie i de linii de credit.
Cre#itele "entru !touri i ?eltuieli on!tituite temporar se acord n baza unei
documentaii specifice din care trebuie s rezulte obiectul creditabil i cauzele economice care l!
au enerat. 2e au n vedere aprovizionrile n avans fa de termenele contractuale, ntreruperea
produciei din motive -ustificate, lipsa mi-loacelor de transport. 2e acord prin cont separat de
mprumut, pe termen de ma%im $C< de zile.
Cre#itele "entru !touri i ?eltuieli !e(oniere se acord aenilor economici ce
constituie astfel de stocuri. ,n aceast cateorie se includ produsele aricole, aroalimentare
precum i orice alte stocuri de natura activelor circulante care se consum ntr!o perioad mai
mare de un trimestru, fr a depi un an. 0probarea, acordarea i rambursarea lor se face
folosind aceleai tehnici ca i n cazul creditelor pentru stocuri i cheltuieli constituite temporar.
Cre#itele "entru "ro#uia #e e="ort i e="ortul #e "ro#u!e se aprob n baza
documentaiei naintate de aenii economici, cu condiia e%istenei unor contracte de e%port sau
comenzi ferme ncheiate cu partenerii e%terni. Din documentaie trebuie s rezulte cantitatea i
felul mrfii, condiiile i raficul de livrare, modalitatea i termenele de plat, preul mrfii.
+reditul se ruleaz printr!un cont separat de mprumut cu respectarea urmtoarelor restricii:
! beneficiarul creditului s aib contul curent i contul valutar deschise la banca
creditoare&
! ncasarea valutei aferente e%portului i transformarea ei n lei s se fac prin
intermediul conturilor bancare&
! durata ciclului de e%ploatare s nu depeasc $' luni, cu e%cepia produselor cu ciclu
lun de fabricaie.
Cre#itele #e !ont se acord n condiiile ndeplinirii cumulative a urmtoarelor condiii:
! posesorul titlurilor de credit s fie client al bncii la care solicit scontarea&
! titlul s fie acceptat leal la plat&
! intervalul de timp din momentul prezentrii la scont i scaden s nu depeasc $'
luni.
2contarea se face n limita unor plafoane stabilite lunar de +entrala bncii. 3otodat,
scontarea propriu!zis presupune din partea bncii urmtoarele operaii:
! calculul valorii creditului prin deducerea din valoarea nominal a titlului a ta%ei
scontului&
! remiterea titlului, pe circuit bancar, la banca trasului n vederea ncasrii&
! ncasarea titlului la valoarea nominal i transmiterea sumei la banca care a operat
scontarea.
Cre#itele "e euri re$i!e !"re 'na!are se acord pe baza cererilor de credit la care se
ane%eaz borderoul cecurilor. De reul, aceste credite se acord pentru cecurile certificate i
pentru cecurile emise de aenii economici care se bucur de o bun reputaie. +reditele se
acord printr!un cont separat de mprumut, iar scadena se stabilete cu cel mult @ zile lucrtoare
dup e%pirarea termenelor leale de prezentare la plat a cecurilor creditate.
$'$
Cre#itele #e &atoring se acord societilor specializate n acest domeniu, n baza unei
cereri nsoit de un borderou al facturilor. 2e deruleaz printr!un cont separat de mprumut,
nivelul acestora fiind stabilit n funcie de valoarea facturilor prezentate.
Cre#itele "entru &ailit*i #e ont se acord pe perioade scurte de timp, p"n la $8 zile
calendaristice, aenilor economici cu o situaie economico!financiar foarte bun, dar care, din
anumite cauze -ustificate economic nu pot face temporar fa plilor. 0ceste credite se acord
prin contul curent, n limita unui plafon stabilit de banc. =ambursarea se efectueaz pe msura
realizrii ncasrilor, diminu"ndu!se soldul debitor al contului curent.
Cre#itele "e ter$en !urt 'n )alut* pot fi acordate aenilor economici indiferent de
forma de oranizare i capitalul social. +onstituie obiect al acestor credite activitile de
aprovizionare, producie, desfacere, prestri servicii, import!e%port, acoperirea decala-ului
temporar ntre cheltuielile i resursele pentru investiii, dac aceste activiti nu enereaz
speculaii de curs sau de dob"nd. 2e acord prin conturi separate de mprumut, deschiz"ndu!se
conturi distincte pentru urmtoarele activiti:
! importul de bunuri i servicii&
! linia de credit de tip revolvin pentru importul de materii prime i materiale&
! documente remise spre ncasare.
+a o particularitate care opereaz n cadrul activitii de creditare n valut este aceea c,
banca percepe at"t comision de estionare a creditului, c"t i comision de neutilizare. 5rimea
procentual a acestor comisioane se neociaz i se nscrie n contractul de credit.
La r>n#ul lor+ re#itele "entru !u!inerea ati)it*ii #e in)e!tiii se particularizeaz
prin obiecte i tehnici de acordare specifice, tratate la disciplina Q/nvestiiiR.
-. Feri&iarea garaniei $ateriale a re#itului
Barantarea material a creditului este, dup cum s!a mai menionat, unul din criteriile
eseniale puse la baza oranizrii procesului de creditare. Urmrile e%istenei araniei materiale
a creditului izvorsc, pe de o parte, din necesitatea asiurrii unei concordane depline ntre
stocurile de valori materiale i creditele acordate pentru constituirea lor, iar, pe de alt parte, din
necesitatea efecturii unui control riuros asupra modului de folosire a valorilor materiale i a
micrii acestora n economia naional.
*biectivele enerale ale verificrii araniei materiale a creditului sunt urmtoarele:
reliefarea volumului, structurii i calitii valorilor materiale procurate pe seama resurselor
mprumutate& urmrirea condiiilor de pstrare a stocurilor i a modului de inere a evidenei
acestora& orientarea eforturilor aenilor economici i bncilor n vederea eliminrii cauzelor care
au enerat fenomene neative n procesul folosirii fondurilor materiale i bneti& realizarea unei
concordane permanente ntre creditele acordate i valorile materiale constituite pe seama lor de
aenii economici& sancionarea pe linie de credit a aenilor economici care ncalc clauzele
nscrise n contractele de mprumut.
Din punct de vedere al modalitilor n care se realizeaz, verificarea araniei creditului
poate fi faptic, efectuat prin constatri la faa locului, i scriptic, efectuat pe baza bilanului
contabil, balanei de verificare i altor date din evidena economic. #iecare din cele dou
modaliti, n funcie de momentul realizrii, poate fi prealabil, desfurat cu prile-ul neocierii
contractelor de mprumut i acordrii creditelor i ulterioar, desfurat dup acordarea
creditelor, n procesul de folosire a acestora.
3rsturile specifice, care confer )eri&i*rii &a"tie o identitate proprie sunt: se
desfoar ori de c"te ori bncile finanatoare consider c este necesar, deci nu are o
periodicitate anume stabilit& folosete procedee specifice leate de numrare, c"ntrire,
msurare, observare& se realizeaz, n cea mai mare msur, prin sonda- i privete aspecte leate
de formarea i conservarea anumitor stocuri de valori materiale& rezultatele sale sunt consemnate
n acte de control numai n msura n care sunt constatate deficiene n ospodrirea valorilor
materiale care aranteaz creditul& implic consecine imediate pe linie de credite& nu stabilete
$''
volumul real al araniei materiale, ci numai modul de respectare a unor condiii ce trebuie s le
ndeplineasc stocurile creditate.
*biectivele specifice ale verificrii faptice vizeaz, ndeosebi, urmtoarele aspecte:
confruntarea diferitelor evidene pe linia stocurilor de valori materiale i compararea stocurilor
efective cu cele scriptice& urmrirea unor aspecte ce in de e%istena stocurilor referitoare la
vechime, calitate, mod de pstrare& urmrirea necesitii i micrii stocurilor prin prisma
consumului, ncheierii fabricaiei, desfacerii& respectarea normelor leate de constituire,
eviden, folosire.
Feri&iarea !ri"ti* "reala7il* vizeaz analiza, pe baza bilanului contabil, a structurii
patrimoniului aentului economic asupra cruia se constituie dreptul de a- al bncii, precum i
veridicitatea eventualelor scrisori de aranie emise de bnci sau instituii financiare i de credit
din ar i din strintate, respectiv a titlurilor de valoare a-ate.
Feri&iarea !ri"ti* ulterioar* se desfoar av"nd la baz instrumente specifice
evidenei economice, n special a celei contabile. 2e particularizeaz prin: presupune o anumit
periodicitate n desfurare& se realizeaz ulterior momentului pentru care sunt ntocmite
instrumentele contabile (balana de verificare, bilanul contabil), din care motiv este necesar
actualizarea datelor& rezultatele acestei verificri sunt reflectate n situaii specifice ntocmite n
acest prile-, indiferent de sensul acestora& are n vedere stocurile de valori materiale i cheltuielile
de producie i circulaie n totalitatea lor.
0ciunea de verificare scriptic a araniei creditului se poate realiza prin dou metode
care, n funcie de coninutul operaiunilor pe care le presupune, sunt cunoscute sub denumirea
de metod bilanier (direct) i metod nebilanier (indirect).
Meto#a 7ilanier* de verificare a araniei creditelor este mai comple%, ea presupun"nd
i o analiz a nivelului soldurilor conturilor de bilan i, n consecin, rspunz"nd mai bine unor
necesiti de informare suplimentar privind volumul i structura stocurilor de valori materiale i
resurselor bneti care le acoper. ,n principiu, utilizarea acestei metode implic parcurerea a
trei etape distincte delimitate ntre ele dup natura operaiunilor pe care le cuprind.
0stfel, ntr!o prim etap, se stabilesc stocurile de valori materiale i soldurile de
cheltuieli ce se iau n calculul araniei, reflectate de conturile de bilan.
,n etapa a doua se stabilesc o serie de sczminte ce urmeaz s se fac din stocurile i
cheltuielile reflectate de conturile din bilan. 0semenea sczminte se refer la: stocurile i
cheltuielile acoperite pe seama resurselor proprii i atrase& posturile rectificative privind stocurile
i cheltuielile, n vederea reflectrii acestora la preuri de creditare& stocurile i cheltuielile
necreditabile, enerate de o activitate necorespunztoare a aenilor economici.
,n cea de!a treia etap se determin arania disponibil pentru toate creditele acordate,
cu care se acoper ana-amentele de credite reflectate n conturile deschise la banc, stabilindu!
se rezultatul verificrii, sub forma plusului sau minusului de aranie.
Meto#a ne7ilanier* de verificare a araniei creditelor simplific mult aciunea de
control bancar. .a are la baz consecinele unei folosiri neraionale a valorilor materiale i
bneti de ctre aenii economici, concretizate n imobilizri de fonduri, urmrind ca n final s
pun de acord volumul creditelor nerambursate la scaden cu volumul imobilizrilor e%istente.
Urmrind efectele procesului de ospodrire a fondurilor, metoda nebilanier se
folosete de o serie de informaii obinute, n cea mai mare parte, prin alte ci dec"t cele leate
de bilanul contabil, cum ar fi: rezultatele controlului faptic al araniei creditelor& raportrile
statistice ctre diferite nivele de decizie din ntreprindere& evidenele operative i contabile
analitice conduse pe linia stocurilor& concluziile oranelor bancare privind situaia financiar a
ntreprinderilor, desprinse din analiza cererilor de credite. 3oate aceste informaii servesc la
actualizarea imobilizrilor p"n n momentul verificrii araniei.
De fapt, prin nsi esena sa, metoda nebilanier implic cuantificarea imobilizrilor
actualizate, care servesc drept baz de comparaie a imobilizrilor reflectate n creditele
nerambursate la scaden. /mobilizrile actualizate se stabilesc pe baza urmtoarelor relaii:
f l e a
I I I I +
, unde:
$'(
a
I
U imobilizrile actualizate la data verificrii araniei&
e
I
U imobilizrile e%istente la sf"ritul perioadei pentru care se efectueaz verificarea araniei&
l
I
U imobilizrile lichidate n perioada cuprins ntre sf"ritul perioadei (lunii, trimestrului) pe
care se efectueaz verificarea si momentul verificrii&
f
I
U imobilizrile formate n perioada menionat.
/mobilizrile actualizate reprezint stocuri de valori materiale i cheltuieli care nu
ndeplinesc condiiile de creditare. +u prile-ul verificrii araniei, acestea se individualizeaz pe
rupe mai importante, n funcie de cauzele care le!au enerat.
,n final, verificarea araniei creditelor urmrete s reliefeze rezultatul acestei verificri.
0cest rezultat se stabilete n mod difereniat n funcie de metoda de verificare folosit. 0stfel,
n cazul metodei bilaniere, rezultatul verificrii araniei se stabilete prin compararea
ana-amentelor de credite (0) cu arania disponibil pentru aceste credite (B), din comparaie
put"nd rezult:
! un plus de aranie c"nd 0JB&
! un minus de aranie c"nd 0[B.
,n cazul metodei nebilaniere, rezultatul valorificrii araniei se stabilete prin compararea
imobilizrilor reflectate n credite nerambursate la scaden (
cns
I
) cu imobilizrile actualizate (
a
I
), put"nd s apar una din urmtoarele situaii:
! un plus de aranie c"nd
cns
I
[
a
I
&
un minus de aranie c"nd
cns
I
J
a
I
.
$')
PARTEA II. Cunotine #e !"eialitate
,INANELE IN5TITUIILOR PUBLICE
Rolul i atri7uiile "rini"alelor in!tituii "u7lie 'n on!tituirea i utili(area &on#urilor
"u7lie $%o(ana N7N6, Narcis MI26, %adu =6OI9%N9SC6 C Finanele instituiilor ublice,
9ditura 6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEP, ag. H> C HP'
2tatul i ndeplinete funciile i sarcinile care i revin prin intermediul instituiilor
publice care au atribuii i rspunderi relementate prin lee.
Unele dintre aceste oranisme publice sunt investite prin lee cu dreptul de a lua decizii
i de a controla modul de aplicare a acestora& altele sunt nsrcinate cu e%ecutarea deciziilor
oranelor superioare, cu drept de decizie n anumite limite, precum i cu competene pe linie de
control i ndrumare. 0stfel, prin ndeplinirea acestor preroative se poate observa c instituiile
publice au un rol deosebit de important n realizarea obiectivelor politice i sociale ale
uvernrii.
Parla$entul este oranul reprezentativ suprem i unica autoritate leiuitoare din ara
noastr.
1arlamentul =om"niei este de tip bicameral alctuit din 2enat i +amera Deputailor.
0cesta, fiind un oranism de decizie, are urmtoarele atribuii leate de celelalte instituii
publice:
! dezbate, accept i controleaz aplicarea proramului Buvernului&
! adopt lei
$$
care relementeaz activitatea din toate domeniile vieii sociale, inclusiv
cele referitoare la problemele economice, financiare i monetare&
! analizeaz i aprob buetul de stat, buetul asiurrilor sociale de stat , buetele
fondurilor speciale, leile de rectificare a buetelor, precum i conturile de e%ecuie
ale respectivelor buete etc.
Gu)ernul prin natura activitii pe care o desfoar este parte a sistemului autoritilor
administraiei publice, e%ercit"nd conducerea eneral a administraiei publice. 2arcina sa este
de a duce la ndeplinire proramul de uvernare aprobat de 1arlament i de a asiura realizarea
politicii interne i e%terne a rii.
0tribuiile Buvernului pot fi mprite n mai multe cateorii:
>. 7tribuii generale:
e%ercit conducerea eneral a administraiei publice&
asiur e%ecutarea de ctre administraia public a leilor i a celorlalte dispoziii
normative date n aplicarea acestora&
conduce i controleaz activitatea ministerelor i a celorlalte orane centrale precum
i a autoritilor locale ale administraiei publice&
asiur administrarea proprietii publice i private a statului.
?. 7tribuii 0n domeniul normati!:
elaboreaz proiecte de lei i le supune spre aprobare 1arlamentului i de asemenea
dezbate propunerile leislative care privesc activitatea e%ecutiv primite din partea
1arlamentului&
emite hotr"ri pentru oranizarea e%ecutrii leilor, ordonane n temeiul unei lei
speciale de abilitare i ordonane de urent potrivit +onstituiei&
elaboreaz proiectul leii buetului de stat i a buetului asiurrilor sociale de stat i
le supune spre adoptare 1arlamentului.
H. 7tribuii 0n domeniul economic :
$$
Aeea privind finanele publice& +odul #iscal& Aeea asiurrilor sociale de stat& leile bancare& Aeea privind
datoria public& leile asiurrilor de bunuri, persoane i rspundere civil& Aeea privind finanele publice locale&
Aeea contabilitii etc.
$'8
aprob strateiile i proramele de dezvoltare economic a rii, pe ramuri i domenii
de activitate i le supune spre adoptare 1arlamentului&
aprob balana comercial i de plai e%terne, precum i planurile de ncasri i pli
n numerar&
aprob proramele pentru modernizarea capacitilor de producie ce se realizeaz
prin subvenii de stat&
stabilete msuri pentru introducerea i dezvoltarea mecanismelor economiei de pia&
asiur reoranizarea activitii economice, potrivit cerinelor economiei de pia,
precum i adoptarea msurilor de privatizare a unor activiti&
aprob reimul preurilor i tarifelor la produsele, lucrrile i serviciile pentru care
preul i tariful se stabilete de ctre Buvern&
aprob amplasarea obiectivelor de investiii i scoaterea terenurilor din producia
aricol ori din fondul forestier, precum i defriarea unor suprafee mpdurite, n
vederea realizrii de obiective de investiii.
Q. 7tribuii 0n domeniul social:
asiur realizarea politicii n domeniul social potrivit 1roramului de uvernare.
N. 7tribuii 0n domeniul legalit"ii #i a"r"rii "rii:
asiur aprarea ordinii de drept i linitii publice, a drepturilor i libertilor
ceteneti&
aduce la ndeplinire msurile adoptate, pentru aprarea rii, scop n care oranizeaz
i nzestreaz forele armate&
stabilete msurile de aplicare a relementrilor leale privind aprarea secretului de
stat&
oranizeaz desfurarea, n bune condiii, a aleerilor pentru 1reedintele =om"niei,
1arlament i autoritile locale.
R. 7tribuii 0n domeniul relaiilor e(terne:
adopt msuri cu privire la neocierea de tratate, acorduri i convenii internaionale,
care ana-eaz statul rom"n i le nainteaz 1reedintelui =om"niei&
aprob acordurile interuvernamentale, care se vor putea semna numai din
mputernicirea primului!ministru.
Mini!terul ,inanelor Pu7lie+ n calitate de oran de specialitate al administraiei
publice centrale cu rol de sintez, este subordonat Buvernului i aplic strateia i proramul
acestuia n domeniul finanelor publice.
,n sintez, printre cele mai importante atribuii ale 5inisterului #inanelor 1ublice, pot fi
amintite:
! elaborarea proiectului buetului de stat, pe baza proiectelor buetelor ministerelor i ale
celorlalte orane centrale, precum i a proiectelor buetelor locale&
! ntocmirea contului eneral al datoriei publice a statului, balanei financiare a economiei,
balanei de pli e%terne n colaborare cu 4anca 9aional a =om"niei&
! particip, n numele statului, la tratative e%terne privind acordurile bilaterale i
multilaterale de promovare i prote-are a investiiilor, la conveniile de evitare a dublei
impuneri i de combatere a evaziunii fiscale, conlucreaz n probleme financiare, valutare
i de pli cu 4anca 9aional a =om"niei&
! asiur echilibrul buetar i aplicarea politicii financiare i fiscale a statului, utilizarea
eficient a resurselor financiare etc.
,n e%ercitarea atribuiilor sale, 5inisterul #inanelor 1ublice colaboreaz cu celelalte
ministere i orane de specialitate din subordinea Buvernului, cu autoritile publice locale i cu
alte oranisme.
Curtea #e Conturi constituie instituia suprem de control financiar ulterior e%tern
asupra modului de formare, de administrare i de ntrebuinare a resurselor financiare ale statului
$'>
i ale sectorului public, precum i asupra modului de estionare a patrimoniului public i privat
al statului i al unitilor administrativ!teritoriale. +urtea de +onturi e%ercit i atribuii
-urisdicionale. ,n unitile administrativ!teritoriale, funciile +urii de +onturi se e%ercit prin
+amerele de +onturi -udeene.
1rin activitatea de control pe care o desfoar, +urtea de +onturi urmrete respectarea
leii n estionarea mi-loacelor materiale i bneti& totodat& totodat ea analizeaz calitatea
estionrii financiare din punct de vedere al economicitii, eficienei i eficacitii.
+urtea de conturi funcioneaz pe l"n 1arlament i i desfoar activitatea n mod
independent, n conformitate cu dispoziiile prevzute n +onstituie i n leile rii.
De asemenea, +urtea de conturi este sinura instituie abilitat s e%ercite controlul
e%ecuiei buetelor +amerei Deputailor, 2enatului, 0dministraiei 1rezideniale, Buvernului,
+urii 2upreme de Hustiie, +urii +onstituionale, +onsiliului Aeislativ i 0vocatului 1oporului.
+urtea de +onturi are ca principal atribuie verificarea conturilor anuale de e%ecuie a
buetelor publice, ale buetelor fondurilor speciale, ale conturilor fondurilor de tezaur, ale
contului anual al datoriei publice a statului i situaiile araniilor uvernamentale pentru credite
interne i e%terne primite de ctre alte persoane -uridice.
Mini!terele i elelalte organe ale a#$ini!traiei "u7lie entrale ndeplinesc o serie
de atribuii, cum ar fi:
! elaboreaz buete de venituri i cheltuieli proprii i urmresc realizarea acestora&
! repartizeaz credite buetare oranelor ierarhic inferioare&
! e%ercit controlul financiar intern asupra activitii unitilor subordonate i iau sau
propun, dup caz, msuri pentru nlturarea deficienelor constatate, asiurarea
interitii patrimoniului, respectarea disciplinei financiare etc.
Tre(oreriile "u7lie funcioneaz n cadrul Direciilor Benerale ale #inanelor 1ublice
-udeene i reprezint n fapt bncile finanelor publice. 0cestea au ca principale atribuiuni:
! ncasarea veniturilor buetare i e%trabuetare provenite din impozite ta%e i alte
surse&
! pstrarea disponibilitilor instituiilor publice i efectuarea operaiunilor de ncasri
i pli&
! controlul preventiv asupra ncasrii veniturilor buetare i constatarea ncadrrii
cheltuielilor dispuse de ordonatorii de credite n prevederile i destinaiile aprobate&
! evidena sintetic i analitic a e%ecuiei de cas a buetului
$'
&
! estionarea datoriei publice etc.
Pre&etul
$(
este un reprezentant al statului, mai e%act al e%ecutivului central, care are rolul
de a vehea asupra aplicrii leii de ctre autoritile administraiei publice locale. +a
reprezentant al Buvernului, 1refectul (instituia 1refectului) ndeplinete o serie de atribuii
principale, ntre care pot fi menionate:
! asiur realizarea intereselor naionale, aplicarea i respectarea +onstituiei, a leilor,
a hotr"rilor i ordonanelor Buvernului, a celorlalte acte normative&
! e%ercit controlul cu privire la lealitatea actelor administrative adoptate sau emise de
autoritile administrative publice, locale i -udeene, precum i ale preedintelui
consiliului -udeean, cu e%cepia actelor de estiune curent etc.
Con!iliile loale (-udeene, municipale, oreneti, comunale) sunt orane ale
administraiei publice locale care au ndatorirea de a ndeplini urmtoarele atribuii:
! aprob buetul local, mprumuturile, virrile de credite i modul de utilizare a
rezervei buetare& aprob contul de ncheiere a e%erciiului buetar& stabilete
cuantumul impozitelor i ta%elor locale& stabilete alte ta%e speciale, n condiiile
leii&
$'
+omple% de operaiuni care se refer la ncasarea, pstrarea i eliberarea de resurse financiare pentru efectuarea
cheltuielilor publice.
$(
,ncep"nd cu $ ianuarie '<<> prefectul face parte din cateoria nalilor funcionari publici, aa cum este precizat n
Aeea nr. ()<?'<<) privind instituia prefectului, art. ; alin. $.
$'@
! administreaz domeniul public i domeniul privat al comunei, oraului sau
municipiului& nfiineaz societi comerciale i servicii publice de interes local&
urmrete, controleaz i analizeaz activitatea acestora&
! analizeaz i aprob documentaiile de amena-are a teritoriului i urbanism ale
localitilor, stabilind mi-loacele materiale i financiare necesare n vederea realizrii
acestora, aprob alocarea de fonduri din buetul local pentru aciuni de aprare
mpotriva inundaiilor, incendiilor, dezastrelor i fenomenelor meteoroloice&
! stabilete msurile necesare pentru constituirea ntreinerea i modernizarea
drumurilor, podurilor, precum i a ntreii infrastructuri aparin"nd cilor de
comunicaii de interes local&
! asiur condiiile materiale i financiare necesare pentru buna funcionare a
instituiilor i serviciilor publice, de educaie, sntate, cultur, tineret i sport,
asiurarea ordinii publice i protecia civil& urmrete i controleaz activitatea
acestora&
! acioneaz pentru protecia i refacerea mediului ncon-urtor&
! contribuie la realizarea msurilor de protecie i asisten social etc.
Pri$arul (instituia 1rimarului) asiur e%ecutarea deciziilor consiliului local al unitii
administrativ!teritoriale n care a fost ales n mod democratic. 0tribuiile acestuia se
concretizeaz n:
! ntocmete proiectul buetului local i contul de ncheiere a e%erciiului buetar i le
supune aprobrii consiliului local&
! prezint trimestrial dri de seam consiliului local cu privire la e%ecutarea buetului&
! supune aprobrii consiliului local virrile de credite buetare&
! e%ercit funcia de ordonator principal de credite&
! rspunde de inventarierea i administrarea bunurilor ce aparin domeniului public i
domeniului privat al comunei sau oraului etc.
Pree#intele on!iliului Au#eean e%ercit funcia de ordonator principal de credite,
printre principalele atribuiuni put"nd fi enumerate:
! ntocmete proiectul buetului propriu al -udeului i contul de ncheiere a e%erciiului
buetar i le supune spre aprobare consiliului -udeean&
! urmrete modul de realizare a veniturilor buetare i propune consiliului -udeean
adoptarea msurilor necesare pentru ncasarea acestora le termen etc.
Regiile autono$e i alte in!tituii "u7lie ntocmesc buete de venituri i cheltuieli,
urmresc realizarea acestora i ndeplinirea obliaiilor fa de buet, precum i utilizarea
resurselor financiare primite de la stat potrivit destinaiilor i n condiii de eficien.
Demn de precizat este faptul c, n relaiile dintre administraia public local i cea
-udeean, nu e%ist raporturi de subordonare.
,I5CALITATE
1. O7ligatia !i reanta &i!ala
;=adu 4uziernescu, Fiscalitate, .ditura Universitaria, '<<;, pa );!8'<
Creanele &i!ale reprezint drepturi patrimoniale care rezult din raporturile de drept
material fiscal.
Coninutul reanelor &i!ale const n drepturi determinate const"nd n:
a) dreptul la perceperea impozitelor, ta%elor, contribuiilor i a altor sume care
constituie venituri ale buetului eneral consolidat, dreptul la rambursarea ta%ei pe valoarea
aduat, dreptul la restituirea impozitelor, ta%elor, contribuiilor i a altor sume care constituie
venituri ale buetului eneral consolidat, denumite creane fiscale principale&
b) dreptul la perceperea ma-orrilor de nt"rziere, denumite creane fiscale accesorii.
$'C
,n cazurile prevzute de lee, oranul fiscal este ndreptit s solicite stinerea obliaiei
fiscale de ctre cel ndatorat s e%ecute acea obliaie n locul debitorului. ,n situaia n care
plata sumelor reprezent"nd impozite, ta%e, contribuii i alte venituri ale buetului eneral
consolidat a fost fcut fr temei leal, cel care a fcut plata are dreptul la restituirea sumei
respective.
1rin o7ligaii &i!ale se nelee:
a) obliaia de a declara bunurile i veniturile impozabile sau, dup caz, impozitele,
ta%ele, contribuiile i alte sume datorate buetului eneral consolidat&
b) obliaia de a calcula i de a nreistra n evidenele contabile i fiscale impozitele,
ta%ele, contribuiile i alte sume datorate buetului eneral consolidat&
c) obliaia de a plti la termenele leale impozitele, ta%ele, contribuiile i alte sume
datorate buetului eneral consolidat&
d) obliaia de a plti ma-orri de nt"rziere, aferente impozitelor, ta%elor, contribuiilor
i altor sume datorate buetului eneral consolidat, denumite obliaii de plat accesorii&
e) obliaia de a calcula, de a reine i de a nreistra n evidenele contabile i de plat,
la termenele leale, impozitele i contribuiile care se realizeaz prin stopa- la surs&
f) orice alte obliaii care revin contribuabililor, persoane fizice sau -uridice, n
aplicarea leilor fiscale.
Na#terea creanelor #i obligaiilor fiscale. Dreptul de crean fiscal i obliaia fiscal
corelativ se nasc n momentul n care, potrivit leii, se constituie baza de impunere care le
enereaz. 0stfel se nate dreptul oranului fiscal de a stabili i a determina obliaia fiscal
datorat.
,n raporturile de drept material fiscal, re#itorii sunt persoanele titulare ale unor drepturi
de crean fiscal, iar #e7itorii sunt acele persoane care, potrivit leii, au obliaia corelativ de
plat a acestor drepturi.
Titlul #e rean* este actul prin care se stabilete i se individualizeaz obliaia de
plat privind creanele fiscale, ntocmit de oranele fiscale competente.
0semenea titluri pot fi:
a) decizia de impunere emis de oranele fiscale&
b) declaraia fiscal, ana-amentul de plat sau documentul ntocmit de pltitor prin
care acesta declar obliaiile fiscale, n cazul n care acestea se stabilesc de ctre pltitor,
potrivit leii&
c) decizia prin care se stabilete i se individualizeaz suma de plat, pentru creanele
fiscale accesorii, reprezent"nd ma-orri de nt"rziere, stabilite de oranele fiscale&
d) declaraia vamal pentru obliaiile de plat n vam&
e) documentul prin care se stabilete i se individualizeaz datoria vamal, inclusiv
accesoriile&
f) procesul!verbal de constatare i sancionare a contraveniei, ntocmit de oranul
prevzut de lee, pentru obliaiile privind plata amenzilor contravenionale&
) ordonana procurorului, ncheierea sau dispozitivul hotr"rii instanei -udectoreti
ori un e%tras certificat ntocmit n baza acestor acte n cazul amenzilor, al cheltuielilor -udiciare
i al altor creane fiscale stabilite, potrivit leii, de procuror sau de instana -udectoreasc.
'. Reguli "ri)in# e=eutarea !ilita ;=adu 4uziernescu+ ,i!alitate+ .ditura Universitaria,
'<<;, pa 8@!8;<
$';
$) .%ecutarea silit se poate ntinde asupra tuturor veniturilor i bunurilor proprietate a
debitorului, urmribile potrivit leii, iar valorificarea acestora se efectueaz numai n msura
necesar pentru realizarea creanelor fiscale i a cheltuielilor de e%ecutare. .%ecutarea silit a
bunurilor proprietate a debitorului, urmribile potrivit leii, se efectueaz, de reul, n limita a
$8<M din valoarea creanelor fiscale, inclusiv a cheltuielilor de e%ecutare.
') 2unt supuse sechestrrii i valorificrii bunurile urmribile proprietate a debitorului,
prezentate de acesta i?sau identificate de ctre oranul de e%ecutare, n urmtoarea ordine:
a) bunurile mobile i imobile care nu sunt direct folosite n activitatea ce constituie
principala surs de venit&
b) bunuri care nu sunt nemi-locit predestinate pentru desfurarea activitii care
constituie principala surs de venit&
c) bunurile mobile i imobile ce se afl temporar n deinerea altor persoane n baza
contractelor de arend, de mprumut, de nchiriere, de concesiune, de leasin i
altele&
d) maini!unelte, utila-e, materii prime i materiale i alte bunuri mobile, precum i
bunuri imobile ce servesc activitii care constituie principala surs de venit&
e) produse finite.
*ranul fiscal poate trece la sechestrarea bunurilor din urmtoarea cateorie din cele
prevzute mai sus, ori de c"te ori valorificarea nu este posibil.
() 4unurile supuse unui reim special de circulaie pot fi urmrite numai cu respectarea
condiiilor prevzute de lee.
)) ,n cadrul procedurii de e%ecutare silit se pot folosi succesiv sau concomitent toate
modalitile de e%ecutare silit.
8) .%ecutarea silit a creanelor fiscale nu se perimeaz.
>) .%ecutarea silit se desfoar p"n la stinerea creanelor fiscale nscrise n titlul
e%ecutoriu, inclusiv a ma-orrilor de nt"rziere ori a altor sume, datorate sau acordate potrivit
leii prin acesta, precum i a cheltuielilor de e%ecutare.
@) ,n cazul n care prin titlul e%ecutoriu sunt prevzute, dup caz, ma-orri de nt"rziere
sau alte sume, fr s fi fost stabilit cuantumul acestora, ele se calculeaz de ctre oranul de
e%ecutare i se consemneaz ntr!un proces!verbal care constituie titlu e%ecutoriu, care se
comunic debitorului.
9(ecutarea silit" 0ncee rin comunicarea !o$aiei. Dac n termen de $8 zile de la
comunicarea somaiei nu se stine debitul, se continu msurile de e%ecutare silit. 2omaia este
nsoit de un e%emplar al titlului e%ecutoriu.
2omaia cuprinde urmtoarele: numrul dosarului de e%ecutare& suma pentru care se
ncepe e%ecutarea silit& termenul n care cel somat urmeaz s plteasc suma prevzut n titlul
e%ecutoriu, precum i indicarea consecinelor nerespectrii acesteia.
3erul nu se poate opune sechestrrii unui bun al debitorului, invoc"nd un drept de a-,
drept de ipotec sau un privileiu.
,naintea valorificrii bunurilor, acestea trebuie e!aluate. ,n acest scop, oranul de
e%ecutare apeleaz la orane i persoane de specialitate, care sunt obliate s i ndeplineasc
atribuiile ce le revin n acest sens. *ranul de e%ecutare actualizeaz preul de evaluare in"nd
cont de rata inflaiei.
.%ecutarea silit se poate susenda, 0ntrerue sau oate 0nceta.
+azurile c"nd se sus$end e%ecutarea silit:
$(<
a) c"nd suspendarea a fost dispus de instan sau de creditor&
b) la data comunicrii aprobrii nlesnirii la plat&
c) n cazul instituirii administratorului sechestru&
.%ecutarea silit !e 'ntreru"e la data declarrii strii de insolvabilitate a debitorului.
.%ecutarea silita 'netea(* daca:
a) s!au stins interal obliaiile fiscale prevzute n titlul e%ecutoriu, inclusiv obliaiile
de plat accesorii, cheltuielile de e%ecutare i orice alte sume stabilite n sarcina debitorului&
b) a fost desfiinat titlul e%ecutoriu&
5surile de e%ecutare silit se ridic prin decizie ntocmit n cel mult dou zile de la
data la care a ncetat e%ecutarea silit, de ctre oranul de e%ecutare.
,n msura n care creanele fiscale nscrise n titluri e%ecutorii se stin prin plat, prin
poprire sau prin alte modaliti prevzute n lee, sechestrele aplicate pe acele titluri asupra
bunurilor, cu valoare mai mic sau eal cu suma creanelor fiscale astfel stinse, se ridic, prin
decizie ntocmit de oranul de e%ecutare, n cel mult dou zile de la data stinerii.
Aeea prevede ca, n cazul n care popririle nfiinate de oranul de e%ecutare enereaz
imposibilitatea debitorului de a!i continua activitatea economic, cu consecine sociale
deosebite, creditorul fiscal poate dispune, la cererea debitorului i in"nd seama de motivele
invocate de acesta, fie suspendarea temporar total, fie suspendarea temporar parial a
e%ecutrii silite prin poprirea conturilor bancare.
(. Pre!iunea &i!ala. Cur7a La&&er
;=adu 4uziernescu+ ,i!alitate+ .ditura Universitaria, '<<;, pa @)!@><
2cderea presiunii fiscale a fost abordat, n decursul timpului de o serie de specialiti n
domeniul finanelor. #iziocratul H. 4. 2aI a propus Ki$"o(itul $ini$I n timp ce economistul
David =icardo considera c Qorice relevare fiscal reduce prin ea nsi puterea de acumulare a
capitaluluiR. Aa polul opus, susintorii teoriei LeMne!i!te cred c limitarea prelevrilor fiscale nu
este binevenit datorit faptului c ea nu ine seama de avanta-ele pe care contribuabilul le!ar avea
de pe urma cheltuielilor publice finanate de impozite.
,n anul $;@), un renumit economist al ofertei, a$erianul Art?ur La&&er, se spune c a
desenat pe un erveel, la o cin luat ntr!un restaurant cu Donald =umsfeld i Dic: +heneI, un
rafic care e%prima o idee a lui 0dam 2mith din $@@> conform creia ratele de fiscalitate prea
ridicate scad ncasrile la buetul de stat. De altfel, 0. Aaffer, ulterior sftuitorul preedinilor
=onald =eaan i B. 4ush, ntr!un interviu dat ziarului +apital n anul '<<8 referitor la cota
unic de impozitare din ara noastr a susinut i ideea conform creia Ke-i !i$"lu i $i e
&ru$o! i 7ene&iI(de aici rezult faptul c un impozit mic este benefic pentru orice economie
revior"nd munca, economiile i investiiile).
0. Aaffer rm"ne celebru pentru ideea care a demonstrat!o cu a-utorul unei curbe care i
poart numele potrivit creia de la un anumit pra orice cretere a presiunii fiscale provoac o
scdere a sumei prelevrilor obliatorii ncasate de puterea public.
+onform acestei curbe, suma prelevrilor obliatorii este o funcie cresctoare a ratei
presiunii fiscale, dar numai p"n la un anumit pra ma%imal, notat cu 5, ce corespunde
nivelului ma%im al curbei, dup care devine o funcie descresctoare a acestei rate: ea mere
chiar p"n la anulare dac rata ar atine nivelul teoretic de $<<M (orice activitate impozabil ar
$($
disprea atunci n acest caz limit). 0ceasta se e%plic dup Aaffer prin faptul c prelevrile
obliatorii foarte mari provoac fenomene de rezisten i de reducere a efortului productiv
(dezinterare a muncii, a economiilor i investiiilor) care atin o asemenea amploare nc"t
determin scderea sumei lor totale.
5ai precis, curba lui Aaffer se divide n dou zone: n zona de st"na, denumit normal
sau admisibil, reducerea bazei prelevrilor este inferioar creterii ratei de presiune fiscal&
dimpotriv, n zona din dreapta, denumit zona inadmisibil, orice cretere a presiunii fiscale nu
este suficient pentru a compensa scderea (reducerea) bazei prelevrilor obliaiilor pe care o
provoac: rezult, ca urmare, o diminuare a sumei ncasrilor obinute de puterea public.
,n afara nivelului ma%im al ncasrilor 5 corespunztor ratei 3', o aceeai sum a
prelevrilor fiscale poate fi furnizat de doua rate de presiune fiscal care sunt situate una n
zona admisibil, alta n zona inadmisibil (astfel suma 9 poate rezulta fie n 3$ fie n 3().
Aaffer, ca i ceilali economiti recunoscui ai QoferteiR, estimeaz c atunci c"nd praul
ma%imal este depit i ar urma o diminuare a presiunii fiscale, aceasta ar fi de natur s
conduc la creterea randamentului prelevrilor obliatorii, redinamiz"nd economia, adic
favoriz"nd munca, economiile i investiiile.
Dar, curba lui Aaffer rm"ne o reprezentare pur teoretic care nu permite identificarea cu
e%actitate a mrimii praului de impozitare 5, la care presiunea fiscal poate fi considerat
e%cesiv. 0cest pra este variabil dup ri i circumstane, astfel nc"t se poate afirma c la o rat
a presiunii fiscale dat, o ar se sete n st"na sau n dreapta punctului 5.
.. Cone"tul+ au(ele !i &or$ele e)a(iunii &i!ale
;=adu 4uziernescu+ ,i!alitate+ .ditura Universitaria, '<<;, pa @@!C<<
.vaziunea fiscal a fost definit ca fiind Qsustraerea prin orice mi-loace, n ntreime
sau n parte, de la plata impozitelor, ta%elor i a altor sume datorate buetului de stat, buetelor
locale, buetelor asiurrilor sociale de stat i a fondurilor speciale e%trabuetare de ctre
persoanele fizice i persoanele -uridice rom"ne sau strineR.
Pre!iunea &i!ala cel mai important motiv pe care l are n vedere contribuabilul rom"n
atunci c"nd dorete s diminueze impozitele i ta%ele datorate statului este tocmai mrimea
e%aerat a acestor impozite i ta%e& deci "re!iunea &i!al* este o cauz determinant a
evaziunii fiscale.
* alt cauz a evaziunii fiscale este in!ta7ilitatea, li"!a #e "re#iti7ilitate i 7iroraia
din sistemul fiscal rom"nesc. 0stfel, dac lum e%emplul impozitului pe profit care a sczut foarte
mult n =om"nia n ultimii ani ($>M din anul '<<8), a fost dovedit faptul c simpla lui reducere nu
este un arument suficient de puternic pentru a ncura-a investiiile strine.
dri ca 2U0, Bermania, #rana sau +anada i permit s aplice un impozit mult mai mare
dec"t =om"nia sau 4ularia pentru c ofer alte avanta-e investitorilor. 1rintre acestea se
numr o infrastructur modern, -ustiie cinstit i eficient, for de munc foarte bine
calificat sau accesul la piee mari i foarte prospere. ,n mod similar consumatorilor individuali,
muli investitori nu i doresc neaprat Qprodusul] cel mai ieftin. * parte important a acestora
i doresc s opereze ntr!un mediu de afaceri de foarte bun calitate,s nu piard timp cu
depunerea declaraiilor, chiar dac pltesc impozite ceva mai mari.
Coru"ia din r"ndul funcionarilor publici consider c este o alt cauz a evaziunii
fiscale. Datorit salariilor e%trem de reduse (un inspector fiscal sau un comisar al Brzii
#inanciare cu vechime are un salariu brut pe cartea de munc de ma%im $.8<< lei) controlorii
sunt foarte vulnerabili n faa patronilor cu profituri de miliarde. +red c este deosebit de
$('
ineficient sistemul actual de stimulare al controlorului care poate c"tia p"n la trei salarii brute
n cazul n care aduce sume suplimentare la buet ori aplic amenzi ( o parte din aceste sume
ncasate constituie fondul de stimulente). ,n acest fel inspectorul sau comisarul este practic
Qnrit] i poate aplica leea (i aa neclar uneori) n interesul su. 2inura soluie cred c este
ma-orarea substanial a salariilor celor ce controleaz la peste $.<<< de euro net (apro%imativ
eale cu cele ale controlorilor +urii de +onturi) i sancionarea prompt a celor care ar mai
pactiza cu aentul economic. ,n acest fel i leea ar fi aplicat fr abuzuri, av"nd de c"tiat
at"t aentul economic c"t i, n final statul.
* alt cauz a evaziunii fiscale n ara noastr o constituie ine=i!tena unor in!tane
&i!ale aa cum e%ist n orice stat dezvoltat al lumii. Aa noi cauzele fiscale se -udec n
tribunale care nu au specialiti n domeniul fiscal i av"nd n vedere i corupia ce se manifest
n instanele noastre, foarte multe procese sunt c"tiate de aenii economici evazioniti,
cre"ndu!se n acest fel precedente rave.
.%ist ns i au(e "!i?o-!oiale i anume nclinaia omului spre evaziune fiscal, spre
a nela fiscul, oric"t de mic ar fi impozitul i oric"t de clare i precise ar fi reulile de
impozitare. De aceea se poate spune c evaziunea fiscal nu va putea fi niciodat eradicat
complet, ci doar redus prin msuri adaptate continuu la inventivitatea celor ce o practic.
E)a(iunea legal* ar nsemna, n concepia susintorilor concepiei, e%ploatarea cadrului
normativ e%istent, n sensul )alori&i*rii inteligente a inon!e)enelor+ ino$"letitu#inilor+
ontra#iiilor !au e?i)oit*ii unor "re)e#eri legale, n scopul evitrii plii obliaiilor
leale ctre stat. =ezult imediat imanena intenionalitii n evazionarea leal. 1rin urmare,
faptul c, n evazionarea leal, intenionalitatea este necesar (n sensul, desiur, de
obliatorie), coroborat cu faptul c aceast intenionalitate urmrete evitarea plii obliaiilor
leale ctre stat, conduce la concluzia c aa!numita evazionare atrae +UA10 subiectului
economic implicat. .ste de discutat n ce msur, totui, i se poate aplica subiectului economic
respectiv sistemul de penalizri care nsoete evazionarea fiscal, av"nd n vedere c acesta nu a
nclcat nici o lee. 0ceasta este o discuie academic i este evident c, n practic, este
deosebit de dificil ca inspectorul fiscal s discearn cu e%actitate loica prin care subiectul
economic a eludat leea, fr s o ncalce.
E)a(iunea &i!al* "ro"riu-(i!* sau frauda fiscal se sv"rete cu nclcarea flarant a
relementrilor, profit"ndu!se de modul specific n care se face impunerea. De reul,
impozitarea se stabilete pe baza declaraiei celui n cauz, obliat s comunice oranelor de
resort toate elementele n funcie de care se vor fi%a sumele de plat. #rauda const n esen n
depunerea unei declaraii incorecte sau pur i simplu n nedepunerea unei declaraii de impozite,
dei se realizeaz venituri.
.vaziunea fiscal propriu!zis sau frauda fiscal se prezint nu numai sub modaliti
diferite, ci i n nuane diferite de ilealitate U variind de la e%aerri de posturi, de pild
e%aerri de cheltuieli, la emisiuni de posturi (de obicei de venituri), acestea din urm
prezent"nd o ravitate mai mare, cci sunt mai reu de identificat.
/. Carateri!tiile "re#o$inante ale "ara#i!urilor &i!ale
;=adu 4uziernescu+ ,i!alitate+ .ditura Universitaria, '<<;, pa $$8!$$><
0stfel, tradiia amlas"rii aradisurilor fiscale 0n imediata aroiere a m"rilor #i
oceanelor este n mare parte respectat i astzi, cu c"teva e%cepii, de altfel notabile, din inima
.uropei.
Ma+oritatea aradisurilor fiscale sunt state mici, de cur.nd indeendente, sau teritorii
autonome cu un lasament e(otic #i o oulaie redus". 0cestea se caracterizeaz, n eneral,
printr!o foarte bun reea de comunicaii (telefon, cablu, tele%), care le lea cu foarte multe
ri, servicii aeriene foarte bine puse la punct, cu leturi n principalele aeroporturi din rile
dezvoltate din punct de vedere economic, un plasament eorafic de natur s atra turismul.
0ceste entiti -uridice (paradisuri fiscale) ofer" a!anta+e fiscale, comarati! cu alte
entit"i +uridice, societilor care i stabilesc sediul social sau persoanelor fizice care i au
$((
rezidena pe teritoriul acestora. 2copul l constituie atraerea societilor n e%pansiune,
atraerea de capital i stimularea apariiei de activiti necesare asiurrii echilibrului economic
i social. #acilitile fiscale utilizate n vederea ndeplinirii scopului urmrit sunt multiple:
scutirea de impozit a veniturilor sau a profiturilor realizate sau aplicarea unor cote e%trem de
reduse.
* alt caracteristic esenial o constituie rotecia rin lege a oeraiunilor financiare
sau comerciale realizate de ersoanele fizice sau +uridice. 9u este de neli-at faptul c
paradisurile fiscale dispun de acorduri fiscale cu rile industrializate, n vederea evitrii dublei
impuneri a veniturilor.
Un anumit rad de secret bancar este caracteristic at"t paradisurilor fiscale, c"t i
celorlalte state. Deosebirea const n aceea c ma-oritatea rilor nu vor prote-a informaiile n
cazul unei anchete -udiciare, leal desfurate de ctre autoritile unui stat strin, pe c"nd un
paradis fiscal refuz cateoric s spar zidurile ridicate n -urul secretului bancar, chiar i n
situaia n care este vorba despre sv"rirea unei infraciuni deosebit de rave sau de nclcarea
rosolan a leilor unei alte ri strine.
0ceste entiti, pentru a asiura un reim fiscal privileiat, 0#i adateaz" ermanent
legislaia fiscal" 0n concordan" cu e!oluia acesteia e lan internaional.
* alt caracteristic important se refer la lisa controlului asura monedei.
+a reul eneral, strinii nu sunt supui controlului asupra operaiunilor fcute n
moned strin, ci numai n cazurile n care efectueaz operaiuni n moneda proprie paradisului
fiscal. ,n consecin, orice strin poate nfiina o companie ntr!un paradis fiscal, pentru a
desfura activiti n -urisdiciile altor ri, cazuri n care compania nu va fi supus controalelor
asupra operaiunilor i schimburilor valutare, at"ta timp c"t activitile ei se desfoar n moneda
altor state i nu se ana-eaz tranzacii n ara U paradis fiscal U respectiv.
1rincipalele a)antaAe

ale "ara#i!urilor &i!ale decur din faptul c:
! unele ri nu percep nici un impozit pe venituri, pe plus!valorile de capital, pe avere&
! alte ri au stabilit o percepere de impozit pe veniturile aferente unei baze teritoriale: dac
beneficiile nu i au sursa pe teritoriul statului respectiv, nu e%ist impozit&
! alte ri au nc rate sczute de impozitare&
! anumite ri ofer avanta-e specifice pentru tipuri specifice de societi (de e%emplu,
holdinuri, societi scutite, etc.).
5o"ul utili(*rii "ara#i!urilor &i!ale este simplu: ]s" l"te#ti mai uin #i s" c.#tigi
mai multR.
Persoanele fizice sunt interesate de utilizarea aradisurile fiscale din dou" moti!e: pe de
o parte, pentru a profita de politicile uvenamentale din aceste ri, av"nd ca obiect dezvoltarea
anumitor activiti, iar pe de alt parte, caut rile unde impozitarea este foarte sczut,
respectiv nul, sau unde s!au stabilit acorduri cu rile cu o impozitare puternic, care ofer
posibilitatea unor reduceri pentru impozitele pltite n prima ar.
0. I$"o(ite !i ta=e #atorate #e "er!oane Auri#ie in anul %443
;=adu 4uziernescu+ ,i!alitate+ .ditura Universitaria, '<<;, pa (;!)<<

Nr.
rt.
9enu$ire o7ligaie Te$ei legal
Cota #e
i$"unere
$ /mpozit pe profit 0rt. $@ din Aee nr. 8@$?'<<(, cu modificrile i
completrile ulterioare
$>M
' /mpozit pe veniturile din dividende 0rt. (> din Aee nr. 8@$?'<<(, cu modificrile i
completrile ulterioare
$<M
( /mpozit pe veniturile
microntreprinderilor
0rt $<@ din Aee nr. 8@$?'<<(, cu modificrile
i completrile ulterioare
(M
) 0ccize 0rt.$>' i '<@ din Aee nr. 8@$$'<<(, cu
modificrile i completrile ulterioare
Difereniat pe
produse
$()
8 3a%a pe valoarea aduat 0=3. $)< din Aee nr. 8@$?'<<(, cu
modificrile i completrile ulterioare
$;M, ;M,
8M
> +ontribuia de asiurare pentru
accidente de munc i boli
profesionale
Aeea nr. ()>?'<<', cu modificrile i
completrile ulterioare. Aeea buetului
asiurrilor sociale de stat
<,$8M!<,C8M,
n funcie de
activitatea
ana-atorului
@ +ontribuia de asiurri sociale Aeea nr. $;?'<<<, cu modificrile i
completrile ulterioare Aeea buetului
asiurrilor sociale de stat
$C,8M
C +ontribuia de asiurri pentru
oma-
Aeea nr. @>?'<<', cu modificrile i
completrile ulterioare Aeea buetului
asiurrilor sociale de stat
<,8M
; +ontribuia de asiurri sociale de
sntate
Aeea nr. ;8?'<<> Aeea buetului asiurrilor
sociale de stat
8,'M
$< +ontribuia pentru concedii i
indemnizaii
0rt. > alin. (') din *rdonana de Uren a
Buvernului nr. $8C?'<<8, cu modificrile i
completrile ulterioare
<,C8M
$$ +ontribuia pentru #ondul de
arantare pentru plata creanelor
salariale
Aeea nr. '<<?'<<>, cu modificrile i
completrile ulterioare <,'8M
$' +omisionul pentru pstrarea i
completarea carnetelor de munc
0rt. $' din Aeea nr. $(<?$;;;, cu modificrile
i completrile ulterioare
<,'8M sau
<,@8M
$( 7rsminte de la persoanele
-uridice, persoanele fizice cu
handicap nencadrate (/n cazul
ana-atorilor care au mai mult de
8< de salariai)
Aeea nr. ))C?'<<>, cu modificrile i
completrile ulterioare
)M
$) 3a%a de timbru social asupra
-ocurilor de noroc
*rdonana de Uren a Buvernului nr.
$$C?$;;;, cu modificrile i completrile
ulterioare
$<M
$8 3a%e i contribuii la #ondul pentru
mediu
0rt. ; din *rdonana de Uren a Buvernului
nr. $;>?'<<8, cu modificrile i completrile
ulterioare
Difereniat
potrivit *.U.B.
nr. $;>?'<<8
$> /mpozite i ta%e locale (pe cldiri,
pe terenuri, pe mi-loace de
transport, pentru eliberarea
certificatelor, avizelor i
autorizaiilor, pentru folosirea
mi-loacelor de reclam i
publicitate, pe spectacole, ta%a
hotelier, ta%e speciale).
0rt. ')@!';' din Aee nr. 8@$?'<<(, cu
modificrile i completrile ulterioare
Difereniat
potrivit Aeii
nr. 8@$?'<<(
BUGET DI TRECORERIE PUBLIC
on+inutul bu2etului $ublic $Marcel ,%SC97, 2udor CI6%9O6 C =uget #i 2rezorerie ublic",
9ditura 6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEH, ag. ?T C H>'
9oiunea de buet poate fi abordat din mai multe puncte de vedere: sub aspect formal,
sub aspect -uridic, ca instrument al politicii economice i sociale.
Sub as$ect *ormal, buetul public reprezint documentul rogram 0n care statul 0nscrie
anual m"rimea #i structura !eniturilor #i c)eltuielilor din cadrul economiei ublice. 7eniturile
$(8
sunt rupate dup caracterul lor (fiscal sau nefiscal) i dup sursa de provenien, n cadrul
fiecrei subdiviziuni stabilindu!se nivelul ncasrilor. +heltuielile se nscriu dup destinaia pe
care o capt (pe domenii de activitate, ramuri sau subramuri) i dup coninutul lor economic
(cheltuieli de personal, cheltuieli materiale i servicii, cheltuieli de capital etc.) stabilindu!se
nivelul acestora. 1e scurt, buetul public reflect activitatea privind finanele publice ale unui
stat.
Sub as$ect @uridic, buetul public este actul prin care se prevd i se aprob prin lee
veniturile i cheltuielile anuale ale statului i ale altor entiti de drept public. 2e desprind, de
aici, urmtoarele tr*!*turi ale 7ugetului "u7li:
a) caracterul de re!iziune, acesta prezent"ndu!se ca un tablou evaluativ i comparativ al
veniturilor i cheltuielilor publice& elaborarea sa reprezint un act esenial al activitii
uvernului, buetul fiind e%presia financiar a proramului de aciune al uvernului n domeniul
economic i social&
b) caracterul de autorizare, acesta fiind actul prin care puterea e%ecutiv este
mputernicit de puterea leislativ s perceap anumite venituri publice i s le cheltuiasc n
acord cu prevederile leale&
c) caracterul anual, anul buetar fiind considerat cel mai potrivit interval pentru a
previziona i urmri e%ecuia indicatorilor buetari.
,n limba-ul curent, termenii de buet, lee buetar anual i chiar lee a finanelor
publice sunt, n eneral, sinonimi i substituibili. ,n realitate, acestea sunt noiuni distincte i
pentru acurateea neleerii coninutului lor se impun unele precizri.
Aeea finanelor publice este leea oranic privind oranizarea i structurarea flu%urilor
i circuitelor fiscal!buetare care definete principalele concepte i principii cu care se opereaz
n domeniul finanelor publice. Bugetul se difereniaz de aceasta, acesta &iin# #e&init a
an!a$7lul #e onturi are #e!riu+ "entru un an &inaniar+ totalitatea re!ur!elor i
?eltuielilor !tatului. 0ceste conturi, coninute tipoloic i n leea finanelor publice, sunt
prezentate n buet, n mod detaliat, i evaluate cifric cu nivelurile lor proiectate sau efective.
9ici ntre leea buetar anual i buet nu trebuie fcut confuzie, din mai multe
considerente: pe l"n buetul eneral al statului, leea poate s conin o serie de buete ane%e,
buete cu destinaie special, conturi speciale de trezorerie etc.& apoi, pe l"n prevederile cifrice
aplicabile anului buetar respectiv, leea mai cuprinde i dispoziii cu caracter permanent, mai
ales cu caracter fiscal sau av"nd o inciden financiar. .%ist, de altfel, trei categorii de legi ale
finanelor $ale bugetului':
a) leea anual a finanelor sau leea buetului iniial, votat n 1arlament la nceputul
anului considerat&
b) leile rectificative ale finanelor, n numr variabil, care rectific, dac este cazul,
prevederile leii buetului iniial&
c) leea de relementare (reularizare) a finanelor sau leea de e%ecuie a buetului,
adoptat de 1arlament dup e%pirarea anului buetar care constat e%ecuia real a buetului i
aprob diferenele fa de previziunile din leea buetar iniial completat prin leile
rectificative.
Sub as$ect economic, buetul de stat rerezint" relaii economice sub form" b"neasc"
ce iau na#tere 0n rocesul reartiiei rodusului intern brut 0n leg"tur" cu 0ndelinirea funciilor
#i sarcinilor statului. .l apare ca un dublu sistem de flu%uri financiare: flu%uri financiare de
mobilizare a resurselor financiare publice& flu%uri financiare de reartizare ce se dea- n
procesul de estionare a acestor resurse. 1rin intermediul buetului, un sement important din
1/4 (peste )<M n rile dezvoltate) este inclus n procesul de planificare la nivel
macroeconomic.
,n perioada contemporan, buetul a devenit un instrument ri!ilegiat al oliticii
economice, at.t 0n lanul mi+loacelor, c.t #i al realiz"rii anumitor finalit"i olitice #i de +ustiie
$(>
social". /mpozitele, ta%ele, alocaiile buetare, subveniile, transferurile etc. sunt tot at"tea
instrumente, p"rhii de natur economico!financiar, prin care statul intervine pentru realizarea
politicii sale n diverse domenii de interes.
,n practica rilor cu economie de pia, n afara buetului de stat n forma sa clasic, se
ntocmete i un buget al economiei naionale sau buget economic. Din punct de vedere al
coninutului i valorii sale practice, buetul economic este un inventar al tuturor resurselor
naiunii i al destinaiei lor pe anul e%pirat, urmat de previziuni pentru anul urmtor. 0cesta nu
capt, ns, caracter de lee, prevederile sale nu devin imperative, ci servete numai ca
fundament al msurilor de intervenie a statului n economie, nlob"nd ntreaa via economic
i social, at"t public c"t i privat. #orma pe care o mbrac buetul economic difer de la ar
la ar: n 5area 4ritanie, apare sub forma aa numitelor c"ri albe- n #rana, mbrac forma
conturilor re!izionale- n 2U0, el este elaborat de ctre un consiliu consultativ ce funcioneaz
pe l"n preedinte i constituie un hid pentru acesta n elaborarea recomandrilor pe care le
cuprinde n raportul su anual ctre +onres.
om$onentele bu2etului $ublic $Marcel ,%SC97, 2udor CI6%9O6 C =uget #i 2rezorerie
ublic", 9ditura 6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEH, ag. H> *HP'
2tructura sistemului buetar al fiecrei ri depinde de structura oranizatoric a statului. Din
acest punct de vedere, statele pot fi de ti unitar (ca de e%emplu, #rana, *landa, /talia,
Brecia, 3urcia, =om"nia, etc.) i de ti federal (2U0, +anada, Bermania, .lveia, 0ustria,
/ndia, 5e%ic, 4razilia, .a.).
5tatele #e ti" unitar au o leislaie unic i orane centrale unice ale puterii i
administraiei de stat, iar teritoriile acestora se mpart n uniti administrativ!teritoriale ce poart
denumiri diferite de la stat la stat (-udee, orae, comune, departamente, provincii, etc.). Aa
nivelul acestora funcioneaz orane locale ale puterii i administraiei de stat.
2tructura sistemului buetar n statele de tip unitar cuprinde dou" trete $ni!eluri': un
buet al administraiei centrale de stat i buetele unitilor administrativ!teritoriale cu
personalitate -uridic (buetele locale).
5tatele #e ti" &e#eral au o structur n trei trepte, care cuprinde: federaia, statele membre
ale federaiei (landuri, cantoane, etc.) i unitile administrativ!teritoriale proprii fiecrui stat
membru al federaiei. Aa nivelul federaiei, funcioneaz orane supreme ale puterii i
administraiei federale, care au competene at"t pe plan intern (n domeniile i limitele stabilite
prin constituie) c"t i pe plan internaional. 2tatele, provinciile sau reiunile membre ale
federaiei, nu sunt subiecte de drept internaional, neav"nd competene n relaiile internaionale,
dar se bucur de o anumit autonomie intern, au parlamente i uverne proprii. #iecare stat,
provincie sau reiune membr a federaiei se subdivide n uniti administrativ!teritoriale care
sunt conduse de orane locale ale puterii i administraiei de stat.
+orespunztor acestei structuri oranizatorice, n statele de tip federal, sistemul buetar
este oranizat n trei trete: buetul federaiei, buetele statelor, provinciilor sau reiunilor
membre ale federaiei i buetele locale.
=epartizarea veniturilor i cheltuielilor ntre veriile componente ale sistemului buetar, n
fiecare stat, se face n funcie de modul n care au fost delimitate atribuiile ntre aparatul de stat
central i cel local. 0ceast delimitare nu este definitiv ci evolueaz n timp, tendina ce se
manifest fiind aceea de descentralizare i lrire a competenelor oranelor locale, dei, ca
e%cepie, pot aprea i fenomene inverse.
+u toate c re"arti(area ?eltuielilor ntre veriile sistemului buetar difer de la ar la
ar, totui, n principiu, acestea pot fi mprite n trei categorii:
a) c)eltuieli care se finaneaz" 0n totalitate din bugetele centrale (sau federale, unde este
cazul) cum ar fi cheltuielile pentru aprare, cheltuielile ce decur din relaiile diplomatice,
cheltuielile privind datoria public e%tern etc.&
$(@
b) c)eltuieli finanate arial din bugetele centrale #i arial din bugetele locale, cum
sunt: cheltuielile pentru ntreinerea oranelor puterii i administraiei de stat, procuraturii i
-ustiiei& cheltuielile pentru nvm"nt& cheltuielile pentru sntate etc.&
c) c)eltuieli care, de reul, se finaneaz" din bugetele locale, cum sunt cele pentru
construcia i ntreinerea drumurilor i podurilor, construcia de locuine, transportul urban,
ospodria comunal sau cheltuielile pentru aciuni economice de importan local (industria
local, comer i servicii, etc.).
,n privina modului de re"arti(are a )eniturilor, buetele centrale rein, de reul, partea cea
mai mare a acestora (peste 8<M). Aa acoperirea cheltuielilor buetelor locale concur:
!!eniturile rorii ale buetelor locale, fie de natur fiscal (impozite i ta%e locale), fie cu
caracter nefiscal (din e%ploatarea ntreprinderilor i domeniilor care aparin administraiei
locale)&
!cote adiionale, ce reprezint un adaos la impozitele care alimenteaz buetele centrale i
sunt percepute n favoarea buetului administraiei de stat locale (sistem practicat n #rana,
spre e%emplu)&
!sumele defalcate din impozitele ce alimenteaz buetul administraiei centrale, ncasate pe
teritoriul unitii administrativ!teritoriale n cauz (sistem practicat, n prezent, i la noi)&
!sub!eniile de ec)ilibrare primite de buetele locale de la buetul administraiei centrale sau
alte buete ierarhic superioare&
!0mrumuturi ublice contractate de autoritile locale prin lansarea unor titluri de mprumut
pe piaa de capital (obliaiuni) sau contractarea direct cu diferite instituii financiare
specializate.
,n Ro$>nia, estionarea resurselor financiare publice se realizeaz printr!un sistem unitar de
bu2ete. 0cest sistem unitar i corelat de fonduri este reunit n ceea ce se cheam 7ugetul
general on!oli#at care reflect, la nivelul unui an, ansamblul veniturilor i cheltuielilor
statului i a celorlalte entiti de drept public, cu eliminarea dublelor nreistrri ce pot s
apar ca urmare a transferurilor de resurse ntre diverse verii ale sistemului buetar, prin
operaiunea de on!oli#are.
2istemul nostru buetar include mai multe cateorii de buete publice i anume: bugetul
de stat (sau buetul administraiei centrale de stat)& bugetele locale (ale -udeelor, municipiilor,
oraelor i comunelor)& bugetul asigur"rilor sociale de stat& bugetele fondurilor seciale-
bugetul trezoreriei statului- bugetele instituiilor ublice autonome. 0ceste cateorii de buete
sunt autonome adic au venituri i cheltuieli proprii, se elaboreaz i se aprob distinct, iar din
punct de vedere administrativ titularii acestora au independen deplin. 1rin aceste componente,
7ugetul "u7li naional are o sfer foarte lar de cuprindere, oferind o imaine de ansamblu a
tuturor veniturilor i cheltuielilor publice ale rii.
=u2etul de stat constituie veria principal a sistemului nostru buetar, este elaborat i
administrat de Buvern i aprobat prin lee de 1arlament. .l include n structura sa peste 8< de
buete aparin"d unor instituii i orane centrale ale puterii i administraiei de stat (1reedinia
=om"niei, 2enat, +amera Deputailor, 2ecretariatul Beneral al Buvernului, +urtea 2uprem de
Hustiie, ministere, 0cademia =om"niei i alte instituii publice care nu au orane ierarhic
superioare).
Feniturile ce alimenteaz bugetul de stat sunt evideniate pe surse de provenien, fiind
rupate n )enituri urente (fiscale i nefiscale) i )enituri #in a"ital. ,n cadrul acestora,
preponderente sunt veniturile fiscale (impozite directe i indirecte). +ele mai importante
impozite ce alimenteaz buetul de stat sunt: impozitul pe profitul aenilor economici de
interes naional, impozitul pe venit, ta%a pe valoarea aduat, accizele, ta%ele vamale.
$(C
Din buetul de stat !e &inanea(*, n principal, cea mai mare parte a aciunilor social!
culturale, aprarea rii, asiurarea ordinii publice, aciunile i obiectivele economice n
ramuri i domenii cu importan strateic, cercetarea tiinific, protecia mediului .a.
=u2etele locale cuprind buetele unitilor administrativ!teritoriale care au personalitate
-uridic (comune, orae, municipii, sectoare ale 5unicipiului 4ucureti, -udee). Ki aceste buete
se ntocmesc ca buete autonome, av"ndu!se n vedere, ndeosebi, veniturile proprii, posibil de
mobilizat i eventualele transferuri (subvenii, sume defalcate) de la buetul de stat. .laborarea
lor se efectueaz la nivelul fiecrei subuniti administrativ!teritoriele, cu spri-inul oranelor de
specialitate, iar aprobarea acestora este de competena oranelor locale ale puterii de stat
(consiliile locale). +"nd sunt necesare transferuri de echilibrare, definitivarea proiectelor
buetelor locale se face dup discutarea acestora cu 5inisterul #inanelor 1ublice.
+ea mai mare parte a )eniturilor "ro"rii aparin"nd buetelor locale au caracter fiscal.
1rincipalele impozite i ta%e afectate prin lee buetelor locale sunt: impozitul pe profitul
aenilor economici de importan local,impozitul pe cldiri, impozitul i ta%a pe teren, ta%a
asupra mi-loacelor de transport, impozitul pe spectacole, o cot defalcat din impozitul pe
venit ncasat la buetul de stat (>(M n anul '<<').
0cestor venituri proprii li se adau unele transferuri de la buetul de stat sub form de
subvenii sau sume defalcate din impozitul pe venit i ta%a pe valoarea aduat n vederea
realizrii unor aciuni de protecie social, finanrii instituiilor de cultur, a nvm"ntului
preuniversitar, creelor, centrelor -udeene i locale de consultan aricol precum i pentru
susinerea sistemului de protecie a drepturilor copilului i a persoanelor cu handicap.
Din buetele locale !e &inanea(*: cheltuielile pentru ntreinerea autoritilor e%ecutive
locale& cheltuielile pentru nvm"ntul preuniversitar i special (cu e%cepia manualelor)&
unele cheltuieli pentru sntate (activitatea creelor)& ma-oritatea cheltuielilor n domeniul
culturii (activitatea bibliotecilor publice, muzeelor, caselor de cultur, instituii muzicale etc.)&
cheltuielile pentru ospodria comunal (iluminat public, salubritate, canalizare, alimentri cu
ap, aze naturale, enerie termic etc.)& unele aciuni economice de importan local
(transportul n comun, combaterea bolilor i duntorilor n aricultur .a.).
=u2etul asi2urrilor sociale de stat se ntocmete distinct de buetul de stat i se aprob
de 1arlament prin lee separat. .l este elaborat, estionat i administrat de 5inisterul 5uncii i
2olidaritii 2ociale. 4uetele celorlalte orane autonome de asiurri sociale se aprob de
oranele de conducere proprii, cu avizul 5inisterului 5uncii i 2olidaritii 2ociale i al
5inisterului #inanelor 1ublice.
4uetul asiurrilor sociale de stat e!te ali$entat din contribuia pentru asiurrile sociale
pltit de ana-atori i ana-ai, contribuia celor care beneficiaz de bilete de tratament
balnear i de odihn i alte venituri. C?eltuielile acestui buet vizeaz protecia cetenilor i
mbrac forma pensiilor, trimiterilor la tratament balnear i odihn, indemnizaiilor i
a-utoarelor de asiurri sociale.
=u2etele *ondurilor s$eciale vizeaz rezolvarea unor probleme de natur economic i
social aprute n economie i sunt alimentate din resurse special afectate acestor scopuri.
Utilizarea lor a devenit o practic curent n perioada de tranziie, prin ele tranzit"nd la un
moment dat circa '<M din veniturile financiare publice.
Dac n anii anteriori asemenea fonduri speciale erau numeroase (peste $8 la un moment
dat) ncep"nd cu anul '<<(, sinurele fonduri constituite i administrate n afara buetului de stat
i a buetului asiurrilor sociale de stat sunt #ondul pentru asiurrile sociale de sntate i
respectiv, #ondul asiurrilor de oma-.
$(;
A5IGURRI DI PROTECIE 5OCIAL
-. 7s$ecte $rinci$ale urmrite $rin sistemul $ublic de $ensii
0ctualul sistem public de pensii i alte drepturi de asiurri sociale care se aplic de la $
aprilie '<<$ n ara noastr vizeaz n principal urmtoarele aspecte:
! oranizarea ntreului sistem de asiurri sociale ca un sistem public unitar arantat de
stat i bazat pe principiul redistribuirii&
! obliaia fiecrui ana-ator de a!i asiura ana-aii i a fiecrui salariat de a se asiura
pentru riscurile prevzute de lee, pltind fiecare pentru aceasta partea care!i revine sub forma
contribuiei la fondurile de asiurri sociale. 1entru a nu se diminua veniturile nete ale
salariailor care contribuie personal la fondul de asiurri sociale la data aplicrii leii privind
sistemul public de pensii a fost prevzut o ma-orare a salariilor corespunztoare cotei de
asiurri sociale suportat de ctre acetia&
! mrirea numrului de contribuabili la fondul de asiurri sociale prin cuprinderea n
sistemul public, ca efect al leii a tuturor persoanelor fizice care desfoar activiti ce la aduc
venituri, care depesc un anumit nivel stabilit potrivit normelor n vioare&
! posibilitatea de a permite fiecrei persane s se asiure i n alte sisteme, obin"nd la timpul
respectiv o pensie suplimentar care s se adaue pensiei obinute prin sistemul public&
! ridicarea treptat a v"rstei de pensionare, astfel nc"t ntr!o perioad se $( ani de la
intrarea n vioare a leii privind sistemul public de pensii aceasta s a-un de la 8@ de ani la ><
de ani pentru femei i de la >' de ani la >8 de ani pentru brbai. 0ceast msur va conduce la
creterea treptat i a staiului de cotizare cu efecte favorabile asupra buetului fondului de
asiurri sociale i implicit a nivelului pensiilor&
! introducerea unui nou mod de calcul al pensiei care s ia n considerare de fapt nivelul
contribuiei de asiurri sociale pltite de asiurat pe ntreaa perioad de cotizare. 3rebuie
menionat c prin noile relementri pensiile sunt astfel stabilite nc"t s fie nlturat
posibilitatea apariiei unei noi decorelri ntre pensii de natura celor din trecut&
! reechilibrarea pensiilor stabilite nainte de intrarea n vioare a actualului sistem de pensii
cu pensiile stabilite n noile condiii prin intermediul unor soluii unitare&
! posibilitatea pensionrii anticipate, n cazul n care unele persoane asiurate care au o
anumit v"rst, din motive personale sau datorit reutilor nt"mpinate n sirea unui loc de
munc opteaz pentru astfel de soluii. 1ot solicita pensionarea anticipat parial cu reducerea
v"rstei standard de pensionare p"n la 8 ani persoanele care au realizat staiu complet de cotizare
prevzut de normele n vioare i accept acordarea p"n la mplinirea v"rstei standard de
pensionare a unei pensii diminuate fa de cea care se cuvine la mplinirea v"rstei standard de
pensionare&
! posibilitatea ca pensionarii pentru limit de v"rst s cumuleze pensia cu veniturile
realizate dintr!o activitate profesional dac e%periena acumulat ca i profesia practicat
determin un ana-ator s apeleze la serviciile acestuia. 4eneficiarii pensiei pentru limit de
v"rst pot solicita recalcularea pensiei pentru fiecare staiu de cotizare de minimum $' luni&
! meninerea n principiu a acelorai relementri cu privire la modul de acordare a
indemnizaiilor pentru incapacitate temporar de munc, prestaii pentru prevenirea
mbolnvirilor i recuperarea capacitii de munc, a indemnizaiei pentru creterea sau nri-irea
copilului bolnav i a a-utorului de deces&
! trecerea ntreului sistem public de pensii i alte drepturi de asiurri sociale n
administrarea i estionarea +02./ 90d/*90A. D. 1.92// K/ 0A3. D=.13U=/ D.
02/BU=c=/ 2*+/0A. (+9102).
+onform Aeii nr.$;?'@ martie '<<< sistemul public de pensii i alte drepturi de asiurri
sociale se oranizeaz i funcioneaz av"nd ca principii de baz:
! rinciiul unicit"ii, potrivit cruia statul oranizeaz i aranteaz sistemul public bazat
pe aceleai norme de drept&
! rinciiul egalit"ii, care asiur tuturor participanilor la sistemul public, contribuabili i
beneficiari, un tratament nediscriminatoriu n ceea ce privete drepturile i obliaiile prevzute
$)<
de lee&
! rinciiul solidarit"ii sociale, conform cruia participanii la sistemul public i asum
reciproc obliaii i beneficiaz de drepturi pentru prevenirea, limitarea sau nlturarea riscurilor
sociale prevzute de lee&
- rinciiul obligati!it"ii, potrivit cruia persoanele fizice i -uridice au, conform leii,
obliaia de a participa la sistemul public, drepturile de asiurri sociale e%ercit"ndu!se corelativ
cu ndeplinirea obliaiilor&
- rinciiul contributi!it"ii, conform cruia fondurile de asiurri sociale se constituie pe
baza contribuiilor datorate de persoanele fizice i -uridice, participante la sistemul public,
drepturile de asiurri sociale cuvenindu!se pe temeiul contribuiilor de asiurri sociale pltite&
! rinciiul reartiiei, pe baza cruia fondurile realizate se redistribuie pentru plata
obliaiilor ce revin sistemului public&
- rinciiul autonomiei, bazat pe administrarea de sine stttoare a sistemului public.
!. ontribuabilii n sistemul $ublic de $ensii
,n sistemul public de pensii i alte drepturi de asiurri sociale au alitatea #e
ontri7ua7ili, dup caz:
a) asiuraii care datoreaz contribuii individuale de asiurri sociale&
b) ana-atorii&
c) persoanele -uridice la care i desfoar activitatea persoanele ncadrate n funcii
elective sau numite n cadrul autoritii e%ecutive, leislative sau -udectoreti pe durata
mandatului, precum i membrii cooperatori dintr!o oranizaie a cooperaiei meteureti&
d) 0enia 9aional de *cupare i #ormare 1rofesional care administreaz buetul
#ondului pentru plata a-utorului de oma-&
e) persoanele care ncheie individual contracte de asiurare cu +asele 3eritoriale de
1ensii.
,n sistemul public sunt a!igurate o7ligatoriu+ "rin e&etul legii:
a) persoanele care desfoar activiti pe baz de contract individual de munc&
b) persoanele care i desfoar activitatea n funcii elective sau care sunt numite n
cadrul autoritii e%ecutive, leislative ori -udectoreti, pe durata mandatului, precum i
membrii cooperatori dintr!o oranizaie a cooperaiei meteureti, ale cror drepturi i
obliaii sunt asimilate cu ale persoanelor care desfoar activiti pe baz de contract
individual de munc&
c) persoanele care beneficiaz de a-utor de oma-, a-utor de interare profesional sau
alocaie de spri-in, ce se suport din buetul #ondului pentru plata a-utorului de oma-, n
condiiile leii&
d) persoanele care se afl n una dintre situaiile urmtoare:
i asociat unic, asociai, comanditari sau acionari&
i administratori sau manaeri care au ncheiat contract de administrare sau de
manaement&
i membri ai asociaiei familiale&
i persoane autorizate s desfoare activiti independente&
i persoane ana-ate n instituii internaionale, dac nu sunt asiuraii acestora&
i proprietari de bunuri i?sau arendai de suprafee aricole i forestiere&
i persoane care desfoar activiti aricole n cadrul ospodriilor individuale sau
activiti private n domeniul forestier&
i membri ai societilor aricole sau ai altor forme de asociere din aricultur&
i persoane care desfoar activiti n unitile de cult recunoscute potrivit leii i care nu
au ncheiat contract individual de munc&
e) persoanele care realizeaz prin cumul venituri brute pe an calendaristic, care se resesc
n dou sau mai multe situaii din cele prevzute anterior&
f) persoanele care desfoar activiti e%clusiv pe baz de convenii civile de prestri de
$)$
servicii.
,n sistemul public de pensii din ara noastr se pot asiura pe baz de contract de asiurare
i alte persoane care doresc s!i completeze venitul asiurat i care se resesc n urmtoarele
situaii:
! defoar activitate pe baz de contract individual de munc&
! sunt funcionari publici&
! desfoar activitate ntr!o funcie electiv&
! sunt numite n cadrul autoritii e%ecutive, leislative ori -udectoreti&
! sunt membri cooperatori ntr!o oranizaie a cooperaiei meteureti&
! beneficiaz de drepturi bneti ce se suport din buetul asiurrilor pentru oma-&
! alte persoane care nu se resesc n situaiile de mai sus, inclusiv persoanele care nu
realizeaz venituri din activiti profesionale, cu e%cepia persoanelor care au calitatea de
pensionari ai sistemului public.
0siuraii pot fi ceteni rom"ni, ceteni ai altor state sau apatrizi pe perioada care au
conform leii domiciliul sau reedina n =om"nia. +onstituie staiu de cotizare perioadele n
care persoanele au pltit contribuii de asiurri sociale n sistemul public din =om"nia, precum
i n alte ri, n condiiile stabilite prin acordurile sau conveniile internaionale la care =om"nia
este parte.
Drepturile de asiurri sociale cuvenite n sistemul public din =om"nia se pot transfera n
rile n care asiuraii i stabilesc domiciliul sau reedina, n condiiile relementate prin
acorduri i convenii internaionale la care ara noastr este parte. 1restaiile de asiurri sociale
aferente acestor drepturi pot fi transferate n alte ri, n moneda rilor respective sau ntr!o alt
moned asupra creia s!a convenit.
0. Stabilirea cotelor de contribu+ie
4uetul asiurrilor sociale de stat este alimentat n cea mai mare parte cu contribuiile
pltite at"t de asiurai, c"t i de ana-atori. +ota de contribuie individual de asiurri sociale
este de $<,8M, indiferent de condiiile de munc. Diferena dintre cotele de contribuie de
asiurri sociale aprobate anual prin Aeea buetului asiurrilor sociale de stat i cota de
contribuie individual de asiurri sociale se suport de ana-ator.
+otele de contribuie de asiurri sociale de stat suportate de ana-ator pentru anul '<<;,
sunt urmtoarele:
! pentru condiii de munc normale U '<,C M&
! pentru condiii de munc deosebite U '8,C M&
! pentru condiii de munc speciale U (<,C M.
+ontribuia de asiurri sociale pentru asiuraii care nu se afl n raport de munc cu un
ana-ator (cum sunt membrii asociaiilor familiale, persoanele autorizate s desfoare activiti
independente care sunt obliai s se asiure conform leii) se suport interal de ctre
persoanele respective, corespunztor condiiilor de munc n care i desfoar activitatea.
+ontribuia de asiurri sociale pentru omeri se suport interal din buetul fondului pentru
asiurrile de oma- la nivelul cotei stabilite pentru condiii normale de munc. Aocurile de
munc n condiii deosebite reprezint acele locuri care, n mod permanent sau n anumite
perioade, pot afecta esenial capacitatea de munc a asiurailor datorit radului mare de
e%punere la risc. +riteriile i metodoloia de ncadrare a locurilor de munc n condiii deosebite
se stabilesc prin hotr"re a Buvernului, pe baza propunerii comune a 5inisterului 5uncii i
2olidaritii 2ociale i a 5inisterului 2ntii.
Aocurile de munc n condiii deosebite se stabilesc prin contractul colectiv de munc sau,
n cazul n care nu se ncheie contracte colective de munc, prin decizia oranului de conducere
leal constituit, cu respectarea criteriilor i metodoloiei de ncadrare aprobate de Buvern, avizul
inspectoratului teritorial de munc fiind obliatoriu pentru ncadrarea locurilor de munc n
condiii deosebite.
Aocurile de munc n condiii speciale sunt cele din:
$)'
a) unitile miniere, pentru personalul care i desfoar activitatea n subteran cel puin
8<M din timpul normal de munc n luna respectiv&
b) activitile de cercetare, e%plorare, e%ploatare sau prelucrare a materiilor prime
nucleare, zonele / i // de e%punere la radiaii&
c) aviaia civil, pentru personalul naviant ce ndeplinete anumite condiii&
d) activitatea artistic desfurat n profesiile prevzute de normele n vioare.
1. =a)a lunar de calcul a contribu+iei de asi2urri sociale
1entru a!iguraii are !e a&l* 'n ra"ort #e $un* u un angaAator, 7a(a lunar* #e
alul a contribuiei de asiurri sociale pe care sunt obliai s o suporte individual o reprezint
venitul brut realizat lunar inclusiv sporurile i adaosurile relementate prin lee sau prin
contractul colectiv de munc i respectiv indemnizaia lunar a persoanelor care ocup o funcie
de demnitate public.
1rin venit brut realizat lunar se nelee venitul brut n bani, achitat din fondul de salarii,
reprezent"nd:
! salariile de baz brute corespunztoare timpului efectiv lucrat n proram normal i
suplimentar potrivit formei de salarizare aplicate, inclusiv indemnizaiile de conducere, salariile
de merit, inde%ri, compensri i alte drepturi care, potrivit actelor normative, fac parte din
salariul de baz&
! sporurile, indemnizaiile i sumele acordate sub form de procent din salariu ori sume
fi%e, indiferent dac au caracter permanent sau nu, pltite pentru: condiii deosebite de munc
(condiii rele, periculoase, nocive, penibile)& activitate desfurat n mediul rural, n zone
izolate& activitate desfurat de nevztori& munca prestat n schimbul de noapte& ndeplinirea
unor sarcini, activiti i responsabiliti suplimentare funciei de baz& sporul de fidelitate i
altele asemntoare&
! sumele pltite pentru timpul nelucrat (concedii de odihn, indiferent de perioada
efecturii, concedii de studii, zile de srbtori, zile de repaus sptm"nal, concedii pltite pentru
evenimente familiale deosebite, ziua profesiei, zile necesare instalrii pe post n cazul
transferului, ntreruperi ale lucrului din motive neimputabile salariailor)&
! sumele acordate cu ocazia ieirii la pensie&
! premiile anuale i cele din cursul anului sub diferite forme, altele dec"t cele reprezent"nd
participarea salariailor la profit&
! sumele pltite conform leii sau contractelor colective de munc (al $(!lea salariu, prime
de vacan, aprovizionare de iarn, prime acordate cu ocazia srbtorilor naionale sau reliioase
etc.)&
! alte adaosuri la salarii, aprobate prin lee sau stabilite prin contractele individuale ori
colective de munc (bonusuri, compensaii, indemnizaia pentru concediul de odihn neefectuat,
a-utoare, precum i alte sume, reprezent"nd venituri curente sau aferente perioadelor anterioare,
inclusiv cele achitate n lunile n care asiuraii beneficiaz de prestaii de asiurri sociale fr a
avea zile lucrate sau nu au fost prezeni la serviciu etc.)&
! sumele rezultate prin lplata cu oram, rzi, indemnizaii clinice&
! sumele primite de reprezentanii n adunarea eneral a acionarilor, n consiliul de
administraie, n comitetul de direcie i n comisia de cenzori&
! sumele primite de reprezentanii n oranisme tripartite, potrivit leii&
! indemnizaii de edin acordate membrilor comisiilor constituite la nivelul autoritilor i
instituiilor publice, potrivit leii etc.
1entru a!iguraii are nu !e a&l* 'n ra"ort #e $un* u un angaAator i care suport
interal cota de contribuie de asiurri sociale, 7a(a #e alul a contribuiei o reprezint venitul
lunar asiurat prevzut n declaraia sau n contractul de asiurare. 7enitul lunar la care s!a
stabilit c se face asiurarea nu poate fi mai mic de o ptrime din salariul mediu brut lunar pe
economie.
,n sistemul public de pensii !e "ot a!igura+ "rin ontrat #e a!igurare !oial*,
$)(
persoanele care doresc s!i completeze venitul asiurat i care se resesc n situaiile:
a) desfoar activitate pe baz de contract individual de munc&
b) sunt funcionari publici&
c) desfoar activitate ntr!o funcie electiv&
d) sunt numite n cadrul autoritii e%ecutive, leislative ori -udectoreti&
e) sunt membri cooperatori ntr!o oranizaie a cooperaiei meteureti&
f) beneficiaz de drepturi bneti ce se suport din buetul asiurrilor pentru oma-.
De asemenea, n sistemul public de pensii se pot asiura pe baz de contract de asiurare
social i alte persoane care nu se resesc n situaiile de mai sus, inclusiv persoane care nu
realizeaz venituri din activiti profesionale, cu e%cepia persoanelor care au calitatea de
pensionari ai sistemului public de pensii.
Ba(a #e alul la are angaAatorul #atorea(* ontri7uia de asiurri sociale o
constituie fondul total de salarii brute realizate de asiuraii care se afl n raport de munc cu
ana-atorul respectiv.
1entru omeri baza lunar de calcul a contribuiei de asiurri sociale o constituie
indemnizaia de oma-.
+ontribuia de asiurri sociale nu se datoreaz asupra sumelor reprezent"nd:
a) prestaii de asiurri sociale care se suport din fondurile asiurrilor sociale sau din
fondurile ana-atorului i care se pltesc direct de ctre acesta&
b) drepturile pltite potrivit dispoziiilor leale, n cazul desfacerii contractelor individuale
de munc sau al ncetrii calitii de membru cooperator&
c) diurnele de deplasare, detaare i indemnizaiile de transfer, drepturile de autor&
d) sumele obinute n baza unui contract individual de munc cu timp parial&
e) sumele reprezent"nd participarea salariailor la profit&
f) premii i alte drepturi e%ceptate prin lei speciale.
2umele e%ceptate de la plata contribuiei de asiurri sociale nu se iau n considerare la
stabilirea cuantumului prestaiilor de asiurri sociale.
2umele reprezent"nd prestaii de asiurri sociale, care se pltesc de ana-ator
asiurailor, n contul asiurrilor sociale, se rein de ctre acesta din contribuiile de asiurri
sociale datorate pentru luna respectiv. 2umele reprezent"nd prestaii de asiurri sociale pltite
de ana-ator asiurailor, care depesc suma contribuiilor datorate de acesta n luna respectiv,
se recupereaz din contul asiurrilor sociale de la casa teritorial de pensii n raza creia se afl
sediul acestuia. +ontribuia individual de asiurri sociale, datorat de asiuraii care se afl n
raport de munc cu un ana-ator, se reine interal din salariul sau, dup caz, din venitul brut
lunar al asiuratului i se vireaz lunar de ana-ator la casa teritorial de pensii n raza creia se
afl sediul acestuia. 0na-atorul calculeaz i vireaz lunar contribuia de asiurri sociale pe
care o datoreaz buetului asiurrilor sociale de stat, mpreun cu contribuiile individuale
reinute de la asiurai. ,n cazul n care contribuia lunar de asiurri sociale achitat de
contribuabili este mai mare dec"t contribuia datorat, suma pltit n plus se reularizeaz
ulterior, conform procedurilor stabilite de +9102.
3ermenele de plat a contribuiei de asiurri sociale sunt:
- data stabilit pentru plata drepturilor salariale pe luna n curs, n cazul ana-atorilor care
efectueaz plata drepturilor salariale lunar, dar nu mai t"rziu de data de '< a lunii urmtoare celei
pentru care se datoreaz plata&
- data stabilit pentru plata chenzinei a '!a, n cazul ana-atorilor ce efectueaz plata
drepturilor salariale chenzinal, dar nu mai t"rziu de data de '< a lunii urmtoare celei pentru care
se datoreaz plata&
- p"n la sf"ritul lunii, pentru luna n curs, n cazul asiurailor: asociat unic, asociai,
comanditari sau acionari& administratori sau manaeri care au ncheiat contract de administrare
sau de manaement& membri ai asociaiei familiale& persoane autorizate s desfoare activiti
independente& persoane ana-ate n instituii internaionale, dac nu sunt asiuraii acestora&
- cel mai t"rziu p"n la datele fi%ate prin declaraia sau prin contractul de asiurare, n
cazul asiurailor proprietari de bunuri i?sau arendai de suprafee aricole i forestiere&
$))
persoane care desfoar activiti aricole n cadrul ospodriilor individuale sau activiti
private n domeniul forestier& membri ai societilor aricole sau ai altor forme de asociere din
aricultur& persoane care desfoar activiti n unitile de cult recunoscute potrivit leii i
care nu au ncheiat contract individual de munc i alte persoane care nu se resesc n situaiile
prevzute anterior&
- p"n la data de '< a lunii urmtoare celei pentru care se efectueaz plata drepturilor ce se
suport din buetul #ondului pentru plata a-utorului de oma-, n cazul asiurailor omeri&
- data prevzut n convenia civil de prestri de servicii pentru plata sumelor celor
ana-ai e%clusiv pe baz de convenie civil de prestri de servicii, dar nu mai t"rziu de data de
'< a lunii urmtoare celei pentru care se datoreaz plata.
0na-atorii, indiferent de forma de proprietate, vor depune n banc, o dat cu
documentaia pentru plata salariilor i a altor venituri ale asiurailor, i documentele pentru
plata contribuiilor datorate buetului asiurrilor sociale de stat, plile efectu"ndu!se simultan,
sub control bancar.
Bi7liogra&ie@
Bheorhe 5atei, Protecia social" 0n %om.nia, 9ditura ,idactic" #i Pedagogic" C %.7.,
=ucure#ti, ?EEP, ag. >HU*>Q?, >QQ*>NH
MANAGEMENT ,INANCIAR
1.,uniile 7ugetului #e )enituri i ?eltiueli
4uetul de venituri i cheltuieli, n calitatea sa de instrument al conducerii activitii
economico!financiare, asiur realizarea urmtoarelor de)iderate:
! interarea activitilor de previzionare, eviden i control privind cheltuielile,
veniturile i rezultatul e%erciiului &
! descentralizarea procesului de conducere prin mprirea activitii ntreprinderii pe
centre interne de venituri i cheltuieli &
! investirea fiecrui centru cu autoritate i responsabilitate n estiunea resurselor alocate
pentru realizarea obiectivului de eficien ce i!a fost defalcat &
! abordarea activitii fiecrui centru prin prisma relaiei dintre venituri i cheltuieli i, pe
aceast baz, antrenarea lui n creterea rentabilitii ntreprinderii sau n economisirea
resurselor.
,n acest scop, buetul de venituri i cheltuieli ndeplinete urmtoarele *unc+ii:
! funcia de previzionare a activitilor financiare &
! funcia de control a e%ecuiei financiare &
! funcia de asiurare a echilibrului financiar al ntreprinderii.
,unia #e "re)i(iune a buetului are la baz faptul c el reprezint instrumentul cu
a-utorul cruia se previzioneaz nivelurile de resurse i cheltuieli pentru toate activitile
economico!sociale ce se desfoar n ntreprindere. 1rin buet se dimensioneaz veniturile,
cheltuielile i rezultatul activitii curente, resursele i cheltuielile activitii de investiii,
celelalte resurse i cheltuieli ale ntreprinderii precum i corelaiile cu buetul statului i bncile
finanatoare.
,unia #e ontrol a buetului se manifest n procesul de e%ecuie financiar, c"nd se
ana-eaz i se efectueaz cheltuielile, se obin veniturile ca rezultate ale propriei activiti, se
constituie capitalurile din resurse interne sau e%terne i se aloc pe destinaii. ,n aceast calitate,
buetul d e%presie oranizatoric funciei de control a finanelor i se intercondiioneaz cu
$)8
controlul financiar preventiv i ulterior privind ana-area i cheltuirea fondurilor materiale i
bneti. 1rin funcia de control, buetul se transform ntr!o p"rhie cu caracter operant de
ntrire a ordinii n folosirea fondurilor de care dispun ntreprinderile, n sporirea rspunderii din
partea celor investii cu autoritate de a ana-a cheltuielile pe seama patrimoniului.
#uncia de control a buetului se e%ercit i prin urmrirea i analiza modului de e%ecuie
a acestuia, prin care se asiur cunoaterea modului de ndeplinire a sarcinilor buetare asumate,
determinarea abaterilor de la indicatorii financiari proramai, identificarea cauzelor care le!au
determinat, stabilirea msurilor de luat, precum i a compartimentelor ce trebuie s acioneze
pentru mbuntirea activitii financiare a ntreprinderii. 3otodat, manifestarea funciei de
control este condiionat de e%istena unui sistem informaional prin care s se analizeze
trimestrial modul de e%ecuie a buetului pe perioada e%pirat i s se fundamenteze deciziile de
corecie care se impun.
,n funcia sa de in!tru$ent al a!igur*rii e?ili7rului &inaniar, buetul este folosit n
diri-area i controlul relaiilor balaniere dintre venituri i cheltuieli. 0ceste relaii trebuie
prevzute i realizate prin buet, at"t din punct de vedere dimensional pe total venituri i
cheltuieli la nivel de ntreprindere, c"t i structural pe fiecare activitate economico!social sau pe
verii oranizatorice. ,n str"ns letur cu echilibrul financiar, prin intermediul buetului, este
diri-at i asiurat i echilibrul bnesc, de trezorerie, ca parte component a buetului. De altfel,
echilibrul financiar trebuie astfel controlat prin buet nc"t s e%iste o anumit sincronizare n
timp ntre ritmul asiurrii ntreprinderilor cu fonduri bneti i necesarul pentru onorarea
obliaiilor lor de plat.
%. Ti"uri #e 7ugete 'nto$ite "e &uniuni
Pe *unc+iuni, buetul de venituri i cheltuieli se poate ntocmi pentru:
* ati)itatea #e e="loatare i care cuprinde buetul activitii de aprovizionare, buetul
activitii de producie, buetul activitii de desfacere (buetul v"nzrilor), buetul activitii
enerale de conducere&
* ati)itatea #e eretare tiini&i*, #e()oltare te?nologi* i intro#uerea
"rogre!ului te?ni cu buete de venituri i cheltuieli pe obiective de cercetare, proiectare&
* ati)itatea #e in)e!tiii, cu buete de venituri i cheltuieli pe fiecare obiect de
investiii&
* 7ugetul general al aiunilor !oial-ulturale cu buete pe fiecare fel de aciune:
trimiteri la tratament balnear i odihn, cre, rdini, dac e cazul, cantine restaurant, cmine
muncitoreti, dispensare medicale etc.
-. Coninutul 7ugetul ati)it*ii generale
=u2etul activit+ii 2enerale conine date referitoare la veniturile, cheltuielile i rezultatele
preconizate s fie realizate n anul curent, comparativ cu cele realizate?preliminate n anul
precedent, precum i alte date referitoare la profitul de repartizat, surse de finanare a
investiiilor, cheltuieli pentru investiii i date de fundamentare. Veniturile totale sunt
fundamentate pe trei cateorii: din e%ploatare, financiare i e%traordinare, cu reflectarea n
veniturile din e%ploatare a celor din activitatea de baz, din alte activiti, din surse buetare i
din fonduri speciale.
C)eltuielile totale sunt, la r"ndul lor, fundamentate pe:
cheltuieli pentru e%ploatare cu evidenierea e%pres a cheltuielilor materiale, a
cheltuielilor cu personalul, cheltuielilor privind amortizarea i provizioanele, cheltuielilor
prevzute de leea buetului de stat, cheltuielilor de protocol, de reclam i publicitate, cu
sponsorizarea, cu tichetele de mas i a altor cheltuieli&
cheltuieli financiare&
cheltuieli e%traordinare.
Diferena ntre veniturile totale i cheltuielile totale este reprezentat de rezultatul brut al
e(erciiului.
2eparat sunt cuprinse fondul de rezer!", alte c)eltuieli deductibile stabilite otri!it legii,
acoerirea ierderilor din anii recedeni, imozitul e rofit #i rofitul de reartizat.
$)>
Sursele de finanare a in!estiiilor sunt evideniate pe surse proprii, alocaii de la buet,
credite bancare (interne i e%terne) i alte surse, iar c)eltuielile entru in!estiii cuprind
investiiile (inclusiv investiii n curs la finele anului) precum i rambursrile de rate aferente
creditelor pentru investiii (interne i e%terne).
+omponenta rezer!e evideniaz cele trei cateorii de rezerve prevzute de leislaia n
vioare: leale, statutare i alte rezerve.
.. Prini"alii in#iatori &un#a$entai 'n 7ugetul #e )enituri i ?eltuieli
1rin buetul de venituri i cheltuieli se fundamenteaz "rini"alii in#iatori eono$io-
&inaniari (vezi ane%a):
in#iatori #e li?i#itateJ
in#iatori #e e?ili7ru &inaniarJ
in#iatori #e ge!tiuneJ
in#iatori #e renta7ilitateJ
in#iatori ai &on#ului #e rul$ent
Prini"alii in#iatori eono$io - &inaniari Ane=a
I. In#iatori #e li?i#itate
$. Aichiditatea eneral D 0ctive circulante?Datorii curente
'. Aichiditatea imediat D (0ctive circulante!2tocuri)?Datorii curente
(. =ata solvabilitii enerale D 0ctive totale?Datorii curente
II. In#iatori #e e?ili7ru &inaniar
$. =ata autonomiei financiare D +apital propriu?+apital permanent
'. =ata de finanare a stocurilor D #ond de rulment?2tocuri D (+apital permanent U
0ctive imobilizate) ?2tocuri
(. =ata datoriilor D Datorii totale?0ctive totale
). =ata capitalului propriu fa de
activele imobilizate
D +apital propriu?0ctive imobilizate
8. =ata de rotaie a obliaiilor
(7iteza de rotaie n zile)
D
D
+ifra de afaceri?5edia datoriilor totale
(><?=ata de rotaie a obliaiilor)
III. In#iatori #e ge!tiune
$. =otaia activelor circulante
(7iteza de rotaie n zile
D
D
+ifra de afaceri?0ctive circulante
(><?=otaia activelor circulante)
'. =otaia activului total
(7iteza de rotaie n zile)
D
D
+ifra de afaceri?0ctive totale
(><?=otaia activului total)
(. Durata medie de recuperare a
creanelor
(7iteza de rotaie n zile)
D
D
+ifra de afaceri?5edia creanelor totale
(><?Durata medie de recuperare a creanelor)
IF. In#iatori #e renta7ilitate
$. =ata rentabilitii economice D 1rofit brut?+apital permanent
'. =ata rentabilitii financiare D 1rofit net?+apital propriu
(. =ata rentabilitii resurselor
consumate
D 1rofit net?+heltuieli totale
). 1unctul critic al rentabilitii D +heltuieli fi%e totale ? [$! (+heltuieli variabile totale ?
(+heltuieli fi%e totale G +heltuieli variabile totale)]
8. 9ivelul cifrei de afaceri aferent
unui profit minim
D (+heltuieli fi%e totale G 1rofit minim aferent unui anumit
volum al cifrei de afaceri) ?
($!1onderea cheltuielilor variabile n cheltuieli totale)
F. In#iatori ai &on#ului #e rul$ent
$. #ondul de rulment total D 3otal active ! 0ctive imobilizate
'. #ondul de rulment permanent D +apital propriu total G ,mprumuturi i datorii financiare
(ntre $!8 ani i peste) ! 3otal active imobilizate
(. #ondul de rulment propriu D +apital propriu total ! 3otal active imobilizate
). 9ecesar de finanat D #ond de rulment permanent G 1li restante ! #ond de
$)@
rulment propriu G 1ierderi neacoperite din e%erciiile
financiare anterioare
8. Bradul de acoperire a activelor
circulante cu capital propriu
D #ond de rulment propriu
?#ond de rulment total (M)
>. 9ecesarul de fond de rulment D 2tocuri G +reane G 0ctive de reularizare ! Datorii
curente ! 1asive de reularizare
@. #ondul de rulment net lobal D +apital permanent ! 0ctive imobilizate
C. 3rezoreria net D #ond de rulment net lobal ! 9ecesarul de fond de
rulment
;. #lu%ul de lichiditi (cash!flo`) D 1rofit net G 0mortisment
/.Coninutul tre(oreriei 'ntre"rin#erii
0v"nd n vedere aria #e u"rin#ere, pot fi socotite $atru mari conce$+ii cu $rivire la
no+iunea de tre)orerie, coninutul fiind din ce n ce mai cuprinztor: totalul !alorilor de cas",
acti!e lic)ide, trezoreria net" #i trezoreria otenial".
1< 9e&inirea tre(oreriei "rin totalul )alorilor #e a!* este o definiie nust. ,n
practic, de altfel, trebuie s se realizeze i o distincie ntre acestea. 3otalul valorilor de cas
poate fi definit ca ansamblul mi-loacelor de plat deinute de ntreprindere i care sunt
disponibile cvasiimediat.
3otalul valorilor de cas include, n principal:
! sumele din casierie n lei i n devize&
! conturi la bnci n lei i n devize, la vedere (soldul debitor pentru ntreprindere sau
creditor pentru banc)&
! acreditive deschise&
! cecuri i efecte comerciale de ncasat&
! efecte comerciale remise spre scontare&
! sume n curs de decontare&
! alte valori (timbre, bilete de odihn i tratament, tichete i bilete de trezorerie).
,n optica estiunii trezoreriei, trezorierul ntreprinderii are ca obiecti! reducerea, e c.t
osibil, la un ni!el minim a soldului totalului !alorilor de cas", ntruc"t ele sunt considerate
Macti!e lene#eM pentru c nu aduc nimic, sau n cazul conturilor bancare la vedere, dob"nda
acordat de banc este mai mic n raport cu cea acordat n cazul constituirii de depozite la
termen. De aceea, teoria financiar a stabilit o7ieti)ul Ctre)oreriei )eroC.
%< 9e&inirea tre(oreriei "rin ati)e li?i#e presupune luarea n calcul nu doar a
mi-loacelor de plat cvasiimediat, dar i a ansamblului plasamentelor corespunz"nd unei
trezorerii e%cedentare.
0ctivele lichide cuprind, deci, disponibilitile bneti sau lichiditile i diferitele titluri
de plasament deinute de ntreprindere:
! valorile mobiliare de plasament (aciuni, obliaiuni, certificate de investiii etc.)&
! bonurile de cas sau biletele de trezorerie emise pentru credite pe termen scurt de alte
ntreprinderi&
! depozitele bancare la termen.
,n aceast arie de cuprindere, se resete concepia anlo!sa%on a noiunii de trezorerie,
n care Mcas)M sau Mcas) ec)i!alentM cuprinde ncasrile de trezorerie i plasamentele trezoreriei
e%cedentare.
-< 9e&inirea tre(oreriei "rin ae"iunea #e tre(orerie net* lrete sfera de
cuprindere fa de accepiunile anterioare. .a este utilizat de adepii analizei funcionale a
bilanului, n care trezoreria net rezult ca o diferen ntre fondul de rulment i nevoia de fond
de rulment, astfel:
TN N ,R 6 N,R
$)C
,n fond, trezoreria net reprezint diferena ntre activele de e%ploatare i pasivele de
e%ploatare (N,R< comparat cu suma capitalurilor permanente disponibile dup finanarea
activelor imobilizate (,R). 3rezoreria net poate fi pozitiv, nul sau neativ.
De asemenea, trezoreria net este dat de diferena ntre valorile de trezorerie active i
pasive. Valorile de trezorerie acti!e cuprind disponibilitile bneti, veniturile din plasamentul
trezoreriei e%cedentare i, n special, a valorilor mobiliare de plasament i a titlurilor de credit
neociabile pe piaa financiar. Valorile de trezorerie asi!e corespund diferitelor tipuri de
credite la care a recurs ntreprinderea pentru a!i finana nevoia de fond de rulment. .ste vorba
de soldul creditor al conturilor bancare pentru creditele acordate n conturi curente, efectele
comerciale scontate nea-unse la scaden i care nu mai fiureaz n bilan, biletele de trezorerie
subscrise de ntreprindere, obliaiunile cauionate, respectiv depuse ca aranie pentru un
mprumut.
+a atare, trezoreria net poate fi definit n termeni de utiliz"ri #i resurse pe baza
bilanului, determinat astfel:
Falori #e tre(orerie ati)e
- Falori #e tre(orerie "a!i)e
OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO
N Tre(orerie net*
,n practica altor ri, trezoreria net este -udecat n termeni de !ariaii ale utiliz"rilor #i
resurselor i, n acest caz, se determin pe baza tabloului de finanare (cazul #ranei).
.< 9e&inirea tre(oreriei "rin ae"iunea #e tre(orerie "otenial* rezult ca o
diferen ntre suma activelor de trezorerie i capacitile neutilizate la creditele bancare
convenite pe termen scurt, mediu sau lun, pe de o parte, i ansamblul resurselor de trezorerie,
pe de alt parte. 3rezoreria este, astfel, tratat ca un activ condiionat, iar preocuparea principal
a trezorierului ntreprinderii nu este doar lichiditatea de zi cu zi, ci ea devine un element de
planificare financiar. 0stfel, n cazul unei trezorerii e%cedentare, se poate aciona pentru
accelerarea plilor fa de furnizori, pentru a beneficia de reducerea dob"nzilor convenite n
efectele comerciale de pltit, cresc"nd, astfel, nevoia de fond de rulment i diminu"nd trezoreria.
De asemenea, capacitatea de ndatorare neutilizat n cazul liniilor de credit aprobate
ntreprinderii i poate permite obinerea de finanri noi n caz de nevoie.
0. Meto#e #e #eter$inare a &lu=urilor #e tre(orerie
Determinarea flu%urilor de trezorerie se efectueaz separat pe activiti (de e%ploatare, de
investiii, de finanare), prin dou metode:
! metoda direct&
! metoda indirect.
a< Meto#a #iret*
7. Flu(uri de numerar din acti!itatea de e(loatare
! ncasrile n numerar din v"nzarea de bunuri i prestarea de servicii&
! ncasrile n numerar provenite din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri&
! plile n numerar ctre furnizorii de bunuri i servicii&
! plile n numerar ctre i n numele ana-ailor&
! plile n numerar sau restituiri de impozit pe profit, doar dac nu pot fi identificate n
mod specific cu activitile de investiii i de finanare.
=. Flu(uri de numerar din acti!itatea de in!estiii
! plile n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mi-loace fi%e, active necorporale
i alte active pe termen lun&
! ncasrile de numerar din v"nzarea de terenuri i cldiri, instalaii i echipamente,
active necorporale i alte active pe termen lun&
! plile n numerar pentru achiziia de instrumente de capital propriu i de crean ale
altor ntreprinderi&
$);
! ncasrile n numerar din v"nzarea de instrumente de capital propriu i de crean ale
altor ntreprinderi&
! avansurile n numerar i mprumuturile efectuate ctre teri&
! ncasrile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturile efectuate ctre alte
pri.
C. Flu(urile de numerar din acti!it"ile financiare
! veniturile n numerar din emisiunea de aciuni i alte instrumente de capital propriu&
! plile n numerar ctre acionari pentru a achiziiona sau a rscumpra aciunile
ntreprinderii&
! veniturile n numerar din emisiunea de obliaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi&
! rambursrile n numerar ale unor sume importante&
! plile n numerar ale locatarului pentru reducerea obliaiilor leate de o operaiune de
leasin financiar.
,lu=urile #e nu$erar - total
Nu$erar la 'ne"utul "erioa#ei
Nu$erar la &inele "erioa#ei
7< Meto#a in#iret*
7. Flu(uri de numerar din acti!itatea de e(loatare
! rezultatul net&
! modificrile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant&
! a-ustri pentru elementele nemonetare i alte elemente incluse la activitile de investiii
sau de finanare.
=. Flu(uri de numerar din acti!itatea de in!estiii
/dem ca la metoda direct.
C. Flu(urile de numerar din acti!it"ile financiare
/dem ca la metoda direct.
,lu=urile #e nu$erar - total
Nu$erar la 'ne"utul "erioa#ei
Nu$erar la &inele "erioa#ei
1. ,or$ele onrete #e $ani&e!tare a e?ili7rului &inaniar
E?ili7rul &inaniar !tati se prefiureaz cu a-utorul 7ugetului #e )enituri i
?eltuieli, prin care, e trimestre, se realizeaz ealitatea dintre necesitile de resurse financiare
i e%istentul de resurse, n limita unui nivel prestabilit pentru fiecare fond n parte. 0ceasta
presupune, de fapt, dimensionarea fondurilor bneti necesare desfurrii n condiii normale a
activitii de producie, cu luarea n considerare a criteriilor de eficien i a tuturor obliaiilor
impuse de macrosistem. Din acest punct de vedere, se poate afirma c, aceasta trebuie s
constituie roblematica de baz" a activit+ii *inanciare desf"#urat" 0n 0ntrerinderi. ,n &a(a #e
ela7orare a buetului de venituri i cheltuieli, activitii financiare i revine sarcina
dimensionrii necesarului de fonduri, n condiiile respectrii cerinelor de echilibru financiar
structural, n timp ce, 'n e=euie, i revine sarcina, deosebit de important, a asiurrii
fondurilor n cuantumul prestabilit, a ana-rii lor n circuitul economic i utilizrii lor n
conformitate cu criteriile de eficien cerute. =ealizarea acestor deziderate, pe l"n faptul c
asiur funcionalitatea mecanismului ntreprinderii, permite acesteia satisfacerea tuturor
obliaiilor asumate pe seama fondurilor e%istente n circuitul economic.
#orma concret de manifestare a echilibrului static al ntre$rinderii este !ol)a7ilitatea,
care reflect" caacitatea acesteia de a face fa" tuturor obligaiilor asumate rin contracte sau
care i s*au imus 0n !irtutea legii, e seama fondurilor e(istente 0n circuitul s"u economic. Deci,
solvabilitatea reprezint e(resia Mcalit"iiM acti!it"ii financiare desfurate ntr!o perioad dat
de estiune n letur cu asiurarea i utilizarea fondurilor bneti ale ntreprinderii.
Dac n faza de proramare este surprins prin buetul de venituri i cheltuieli, n
e%ecuie ea poate fi apreciat numai la finele perioadei de estiune, pe baza informaiilor
cuprinse n bilanul contabil.
$8<
1entru cuantificarea, la un moment, a strii de solvabilitate a ntreprinderii, este necesar
utilizarea, n practica financiar, a unui indicator adecvat. Un asemenea indicator ar putea fi
oe&iientul !ol)a7ilit*ii, construit sub form relativ, potrivit relaiei:
$<<
+

s
+
pc
.
s
+
sb
+
n care:
C
!7
D coeficientul solvabilitii&
C
!
D capital social&
E
"
D elemente patrimoniale constituite din credite.
9ivelul coeficientului solvabilitii poate fi unitar sau subunitar. 2tarea de solvabilitate
este dat de nivelul unitar, n timp ce nivelul subunitar al coeficientului reflect o depreciere de
diferite rade a solvabilitii ntreprinderii i odat cu aceasta, a echilibrului financiar.
Aa r"ndul su, echilibrul *inanciar dinamic se manifest, n mod concret, prin
intermediul caacit"ii de lat" #i al lic)idit"ii.
Ca"aitatea #e "lat* reflect" caacitatea 0ntrerinderii de a onora la termen obligaiile
de!enite scadente, e seama disonibilit"ilor rorii #i 0mrumutate. 0siurarea i meninerea
capacitii de plat sunt hotr"toare pentru realizarea funcionalitii mecanismului financiar al
ntreprinderii.
1rin definiie, capacitatea de plat reflect" o stare de moment, caracterizarea ei fiind
posibil de realizat cu a-utorul unui indicator denumit in#iatorul a"ait*ii #e "lat*, construit
ca o mrime relativ potrivit relaiei:
( )
$<<
+
+ + +

ts
D +
a
.
cn
3
i
2
mb
D
cp
+
n care:
cp
+
D coeficientul capacitii de plat&
mb
D
D disponibiliti i alte mi-loace bneti&
i
2
D sume de ncasat&
cn
3
D titluri de credit neociabile&
a
.
D elemente de activ&
( )
ts
D + +
D credite i datorii pe termen scurt.
9ivelul coeficientului operativ al capacitii de plat, astfel calculat, trebuie s fie unitar,
pentru a reflecta e%istena unui echilibru desv"rit ntre disponibilitile e%istente i plile
scadente ale fiecrui moment t.
*rice ntreprindere i poate asiura capacitatea de plat, deci echilibrul financiar
dinamic, numai cu 'n#e"linirea ono$itent* a #ou* on#iii #e 7a(*. ,n primul r"nd, ea
trebuie s!i asiure solvabilitatea, deci echilibrul static, iar, n al doilea r"nd, activul
patrimoniului su s prezinte o lichiditate corespunztoare. ,n acest conte%t, li?i#itatea apare ca
un factor determinant al capacitii n condiiile n care solvabilitatea este, n principiu, asiurat.
.a realizeaz, de fapt, cone(iunea dintre ec)ilibrul static #i cel dinamic, pe parcursul derulrii
proceselor economice.
,n eneral, prin li?i#itatea &inaniar* a 'ntre"rin#erii se 0nelege caacitatea acesteia
de a*#i transforma acti!ele ce*i comun atrimoniul 0n disonibilit"i b"ne#ti, e m"sura
s"!.r#irii normale a rotaiei fondurilor. .a se nscrie ca o rezultant calitativ a activitii
economico!financiare depuse i poate servi drept mi-loc de caracterizare a calitii estionrii
fondurilor, pe de o parte, iar, pe de alt parte, fiind leat de echilibrul financiar dinamic permite
controlul evoluiei acestuia. Aichiditatea ntreprinderii caracterizeaz acea stare dat de
disponibilitile bneti, pe msura rotaiei fondurilor sale, deci a resurselor necesare relurii
continue a procesului de producie. 0ceasta, deoarece n virtutea circuitului lor obiectiv,
fondurile trec succesiv prin formele lor funcionale, astfel nc"t, ele revin la forma de bani ntr!un
interval mai scurt sau mai lun de timp. 0cest fenomen, privit sub aspectul rapiditii cu care se
realizeaz rotaia fondurilor, este caracterizat prin viteza de rotaie, n timp ce, sub aspectul
ponderii fondurilor ce revin zilnic la forma bani, este relevat de starea de lichiditate.
$8$
C. 5odaliti de abordare a echilibrului financiar microeconomic
,n teoria i practica financiar s!au conturat n timp dou abordri ale noiunii de
echilibru financiar:
! o abordare lic)idati!" ce decure din analiza static a activitii ntreprinderii i care
privileiaz noiunea de fond de rulment&
! o abordare funcional" ce decure din analiza n dinamic a activitii ntreprinderii i
care aduce, n prim plan, noiunea de nevoie de fond de rulment.
Diferena ntre cele dou abordri este redat de scopul analizei, i anume, surprinderea
echilibrului financiar prin prisma patrimonial a solvabilitii la un moment dat, sau prin evoluia
ciclurilor de e%ploatare.
1ornind de la bilanul contabil, n funcie de modalitatea de abordare a echilibrului
financiar, se construiete un bilan financiar care poate fi:
! bilanul lichiditii&
! bilanul funcional.
>' =ilan+ul lichidit+ii este construit conform opticii creditorilor (bnci sau ali aeni
economici) c activele ntreprinderii pot s asiure rambursarea datoriilor contractate.
') =ilan+ul *unc+ional rspunde intereselor unor cateorii mai lari de destinatari:
investitori, acionari, conductori, furnizori, personal. .l situeaz ntreprinderea ntr!un conte%t
de continuitate a e%ploatrii i nu de lichidare de unde termenul de LfuncionalL, i scoate n
eviden faptul c nu este suficient de a finana activele imobilizate cu capitaluri permanente i
de a avea astfel un fond de rulment pozitiv, ci trebuie, de asemenea, s se asiure finanarea
nevoii enerate de e%ploatare, ca o veritabil investiie. ,n aceast abordare, mrimea fondului de
rulment are o importan relativ deoarece echilibrul financiar este definit prin relaia acestuia cu
nevoia de finanare a e%ploatarii, respectiv nevoia de fond de rulment.
Bi7liogra&ie@
9icolae 2ichiea, Gestiunea *inanciar a ntre$rinderii, .d. Universitaria,. +raiova, '<<(
POLITICI ,INANCIARE 9E 8NTREPRIN9ERE
Mo#alit*i #e #eter$inare a )alorii atuali(ate nete
Faloarea atuali(at* net* (net "re!ent )alue) este criteriul care rspunde cel mai bine
obiectivului de baz al funciei financiare a firmei, i anume ma(imizarea !alorii firmei.
3eoria economic a statuat leea randamentelor descresctoare ale oportunitilor de
investiii din economie, potrivit creia randamentul marinal al investiiei este descresctor&
adic, cu c"t se investete mai mult, cu at"t, rentabilitatea obinut la ultimul leu investit este mai
slab. De aceea, decidentul trebuie s" #tie c.nd s" se oreasc" din a in!esti, fr a primi un
rspuns clar din partea teoriei ci numai caracteristicile de baz ale analizei. 3otodat,
plasamentul disponibilitilor bneti pe piaa bunurilor i serviciilor (investiiilor reale) se face
numai dac randamentul (rentabilitatea) acestora este superior ratei dob"nzii fr risc pe piaa
financiar, considerat, n condiiile =om"niei, a fi rata dob"nzii la +.+ (banc cu aranie
interal a statului) sau rata dob"nzii la obliaiunile de stat.
Faloarea atuali(at* net* se stabilete ca diferen ntre cash!flo`!urile actualizate i
capitalul investit (valoarea investiiei).
1roblema care se pune este aceea a aleerii ratei #e atuali(are. 0stfel, pentru
comparabilitatea cash!flo`!urilor viitoare cu cheltuielile prezente n investiii se face
$8'
actualizarea cash flo`!urilor la o rat de actualizare care, n mediul cert, poate fi: tip cost de
oportunitate& rata inflaiei& costul mediu ponderat al capitalului.
,n cateoria ratelor de actualizare ti" o!t #e o"ortunitate sunt cuprinse: rata
rentabilitii fr risc (rata dob"nzii la obliaiunile de stat, rata dob"nzii la +.+ sau rata
dob"nzii la bncile comerciale n limita plafonului de arantare a depozitelor), rata dob"nzii la
depozite practicat de una dintre bncile comerciale, o medie a ratelor dob"nzilor la depozite
practicate de bncile comerciale areate de 49=, rata medie de rentabilitate din sectorul de
activitate unde se ncadreaz firma i respectiv proiectul de investiii, rata medie de rentabilitate
a economiei.
0ceste rate!reper tip cost de oportunitate s!au impus datorit faptului c sunt uor de
identificat, ntr!o manier obiectiv. 5ai mult, de cele mai multe ori apare fireasc tendina
investitorilor de a compara rentabilitatea ipotetic a proiectului de investiii cu cea oferit de alte
oortunit"i de in!estiii oferite de ia".
Rata in&laiei reprezint un reper minimal ce se poate lua ca rat de actualizare datorit
faptului c orice investitor urmrete ca obiectivul ma-or de ma%imizare a averii sale s
porneasc de la un minim reprezentat de conservarea acesteia. *ri acest lucru nseamn c rata
de rentabilitate, n termeni nominali, s fie cel puin eal cu rata inflaiei, pentru a avea o rat de
rentabilitate, n termen reali, mai mare sau eal cu zero.
Utilizarea celor dou cateorii de rate prezentate anterior are un puternic inconvenient, i
anume faptul c, practic, aceste rate nu au prea multe sau nimic n comun cu proiectul analizat
din"nd cont de faptul c finanarea investiiilor se realizeaz at"t din capitaluri proprii c"t
i din capitaluri mprumutate, se recomand folosirea ca rat de actualizare a o!tului $e#iu
"on#erat al a"italului in)e!tit. 0cesta se calculeaz prin ponderarea fiecrei surse de finanare
cu proporia respectivei surse n total capital investit i nsumarea acestora.
=elaia de calcul a valorii actualizate nete este:
709D

+
n
$ i
i
i
/
) a $ (
+#
($)
n care: nD durata de e%ploatare a investiiei& +#
i
D cash!flo`!ul din anul LiL& aD rata de
actualizare& /D valoarea investiiei.
Dac 709 [< rezult c valoarea firmei crete i, deci, firma va opta pentru efectuarea
investiiei respective. ,n caz contrar, proiectul se respine.
.ste important de subliniat faptul c mrimea investiiei iniiale nu are o relevan direct
asupra deciziei de investiii, numai valoarea actualizat net fiind important, cu alte cuvinte,
analiza se face la nivelul valorii actualizate nete i nu a mrimii investiiei. 2inura ocazie c"nd
noi trebuie s considerm dimensiunea valorii actualizate nete n corelaie cu suma investit este
atunci c"nd trebuie s e%aminm sursele de finanare a proiectelor de investiii.
9a* ratele #e atuali(are !e !?i$7* 'n ti$", i este cunoscut evoluia acestor
schimbri, relaia de determinare a 709 este:
+
+ + +
+ +
+ +
+
+

) a $ )...( a $ )( a $ (
+#
...
) a $ )( a $ (
+#
) a $ (
+#
709
$ n ' $
$ n
' $
'
$
$
/
) a $ (
+#
/
) a $ )...( a $ )( a $ (
+#
n
$ i
i
$ -
-
i
n ' $
n

+

+ + +
+

(')
n care:
a
-
D rata de actualizare din anul L-L&
,ac" entru acela#i obiecti! de in!estiii e(ist" dou" roiecte ce se e(clud reciroc, se
oteaz" entru cel cu !aloarea actualizat" net" mai mare.
=aionamentul de comparare a cash!flo`!urile viitoare i investiiilor se poate face i prin
e%primarea mrimilor de comparat la puterea de cumprare de la sf"ritul duratei de via a
$8(
investiiei. +riteriul de comparare va fi, deci, )aloarea )iitoare net* ;FFN<, care nu este altceva
dec"t capitalizarea 709, pe perioada de via a investiiei (n).
#ormula de calcul:
779 D
n
n
$ i
i n
i
) a $ ( / ) a $ ( +# + +

(()
adic: 779 D709($Ga)
n
())

,ntr!o alt e%primare, 709 reprezint valoarea actualizat a 779 pe aceeai perioad de
via economic a investiiei (n):
709 D
n
) a $ (
779
+
(8)
,n practic, tendina este de a folosi abordarea 709 n luarea deciziei de investiii, n detrimentul
779, dei, n esen, nici una nu este superioar celeilalte.
+riteriul 709 posed o proprietate deosebit de interesant i anume "ro"rietatea #e
a#iti)itate. 0ceasta nseamn c valoarea actualizat net a unei sume de proiecte este eal cu
suma valorilor actualizate nete aferente proiectelor individuale.
Deci: 709(proiect $ G proiect ' G ... G proiect n) D
D709(proiect $)G709(proiect ')G...G709(proiect n) (>)
2e presupune c cele n proiecte nu se e%clud reciproc. 0stfel, valoarea unei firme este
eal cu suma valorilor actualizate nete ale diferitelor investiii pe care le estioneaz. 0ceast
proprietate este de un interes aparte, ntruc"t simplific procesul de aleere a investiiilor.
0tunci c"nd se elaboreaz buetele de investiii, creterea valorii firmei pentru acionarii
e%isteni n momentul realizrii acestor buete este eal cu suma valorilor actualizate nete a
tuturor proiectelor acceptate.
0ceast descriere a procesului este una destul de simplist. 0t"t analitii financiari, c"t i
investitorii presupun c firmele vor identifica i accepta proiecte a cror valoare actualizat net
este pozitiv, iar cursul aciunilor pe pia reflect aceste presupuneri. 0stfel, cursul aciunilor
este foarte LsensibilL la anunurile firmelor de implicare n anumite proiecte, numai n msura n
care astfel de proiecte constituie adevrate surprize, adic nu erau, de-a, ateptate. ,n acest sens,
putem considera valoarea unei firme ca av"nd dou componente:
valoarea activelor e%istente, deinute de firm&
valoarea Loportunitilor de cretereL, sau a proiectelor cu valoarea actualizat net
pozitiv.
0nalitii de valori mobiliare i investitorii analizeaz firmele pe baza unei serii de active
aductoare de profituri, plus o serie de oportuniti de cretere care se vor materializa, dac i
numai dac firma poate enera proiecte cu o valoare actualizat net pozitiv n cadrul
proceselor de buetare a capitalului.
A!"ete generale "ri)in# lea!ingul
Aeasinul este perceput, nu de puine ori, ca fiind cel mai rapid instrument de cretere
financiar. 0cesta este, de fapt, o alternativ la sistemul de creditare i la proprietatea direct
asupra unui activ. +a atare, leasinul trebuie perceput ca o modalitate de finanare, ntruc"t
pretutindeni capitalul este foarte scump, iar afacerile care necesit mult capital propriu nu sunt
cele mai eficiente din punct de vedere financiar. ,n condiiile actuale din ara noastr, c"nd
firmele sunt puternic decapitalizate, leasinul trebuie vzut i ca o modalitate de adaptare a pieei
de capitaluri la capacitatea limitat de finanare a investiiilor. De altfel, n cadrul analizelor
financiare, fundamentarea deciziei de investiii se realizeaz concomitent cu cea de finanare. ,n
eneral, prin intermediul leasinului se obine, pe termen precizat, dreptul de folosin asupra
unor produse industriale de valori mari i foarte mari. De asemenea, leasinul s!a dezvoltat n
ultimul timp ca o form de promovare a e%porturilor de echipamente (maini unelte,
$8)
echipamente electronice, mi-loace de transport). ,n prezent, poate fi luat n leasin aproape orice
tip de mi-loc fi%.
,n cazul leasingului cu furnizor e(tern se poate realiza transferul de tehnoloie
indispendabil retehnoloizrii i restructurrii firmelor din ara noastr, dat fiind i faptul c
ma-oritatea firmelor de la noi se afl n plin proces de restructurare i privatizare. ,n acest
conte%t, nu trebuie omis rolul pe care!l poate -uca leasinul n acest proces.
#iind o tehnic comple%, leasinul presupune participarea mai multor $arteneri:
loatorul ;&inanatorul+ u$"*r*torul i "ro"rietarul e?i"a$entului< este, de reul,
o societate financiar, un holdin, o banc specializat n plasarea capitalului n investiii pe
durat medie sau lun, n condiii optime de rentabilitate, o banc comercial, societate de
asiurri, o societate de leasin sau chiar furnizorul echipamentului. ,n situaia n care valoarea
bunului ce face obiectul contractului de leasin este deosebit de mare, locatorul poate contacta i
alte societi financiare pentru a finana mpreun investiia, devenind astfel cofinanator-
loatarul ;?iriaul+ utili(atorul !au 7ene&iiarul< este, n fapt, partenerul cheie al
unei operaiuni de leasin, de capacitatea sa depinz"nd, n mare msur, rentabilitatea i,
implicit, succesul ntreii operaiuni. De altfel, n art.$ din *rdonana Buvernului nr. 8$?$;;@
privind operaiunile de leasin i societile de leasin republicat, se preconizeaz c iniiativa
de a lua n leasin bunuri mobile i imobile trebuie s aparin, n primul r"nd, utilizatorului.
0cesta are interesul de a folosi un bun fr a investi n achiziionarea lui foarte mult,
imobiliz"ndu!i astfel lichiditile. ,n felul acesta, beneficiarul poate fie s!i diri-eze fondurile
proprii n alte direcii, fie s achiziioneze bunuri ce depesc, ca valoare, posibilitile sale de
autofinanare, fr a avea posibilitatea subnchirierii lor&
&urni(orul ;)>n(*torul 7unului< poate fi productorul acestuia sau o firm
distribuitoare care l!a achiziionat anterior de la productor. .ste evident faptul c, interesul
ma-or al furnizorului este acela de a!i vinde produsul&
!oietatea #e a!igur*ri este aceea care ncheie contractul de asiurare cu locatorul,
emite polia de asiurare acestuia, iar n caz de necesitate achit contravaloarea poliei de
asiurare.
Deci, leasin2ul este contractul prin care o persoan (locator) cumpr un bun de la o alt
persoan (furnizor) pentru a!l nchiria unei tere persoane (locatar), care la sf"ritul contractului
de locaie are un drept de opiune privind acest bun.
.l comport trei *a)e ;contractare, cum$rare i nchiriere< i realizeaz o serie de
rela+ii ntre $arteneri.
,n contractul de leasin, iniiativa aparine locatarului. 0cesta alee echipamentul de care
are nevoie n urma studierii ofertelor pe care piaa le pune la dispoziie. 0poi, contacteaz
locatorul i neociaz un contract, n care sunt prezentate clar condiiile de finanare: durat,
mrimea ratelor etc. Aocatorul cumpr echipamentul de la un furnizor n baza unui contract de
v"nzare!cumprare, neociind, n plus, i unele clauze specifice (livrarea i instalarea
echipamentului comandat la data i locul convenite prin contract& arania c echipamentul
comandat este conform cu ceea ce s!a specificat de ctre utilizator) i i acord locatarului
dreptul de folosin asupra bunului. De asemenea, dat fiind faptul c, n eneral, bunurile sunt de
valoare mare i foarte mare, acestea trebuie neaprat asiurate la o societate de asiurri.
*peraiunile de leasin iau c"teva *orme diferite, dintre care cele mai importante sunt:
v"nzare i leasebac:&
leasin operaional (funcional sau de mentenan)&
leasin financiar (de capital).
,n cazul unui aran-ament de tip )>n(are i lea!e7aL, o firm ce deine pm"nt, cldiri
sau echipamente vinde proprietatea asupra acestora unei instituii financiare, societi de leasin
sau chiar unui investitor individual i simultan ncheie un contract de nchiriere a respectivei
proprieti, pentru o anumit perioad de timp, n condiii bine precizate. 0stfel, v"nztorul sau
locatarul, primete imediat preul stabilit de ctre cumprtor sau locator i, n acelai timp,
$88
pstreaz dreptul de folosin asupra proprietii. +hiriile pe care urmeaz s le plteasc
locatarul (chiriaul) sunt stabilite astfel nc"t s fie suficiente pentru a returna ntreul pre de
cumprare instituiei financiare (locatorului) i, n plus, s!i aduc un anumit venit aferent
investiiei fcute.
.ste evident faptul c acest tip de leasin reprezint o modalitate mascat prin care se pot
finana firmele, urmrindu!se transformarea mi-loacelor fi%e n mi-loace bneti fie n scopul
evitrii unor situaii falimentare, fie n ideea unei restructurri de proporii i unei mbuntiri
substaniale a activitii manaeriale.
Lea!ingul o"eraional include at.t ser!icii financiare $ofer" finanarea' c.t #i de
0ntreinere $mentenan"'. +alculatoarele i copiatoarele, mpreun cu automobilele i camioanele
sunt primele tipuri de echipament acoperite prin leasin operaional. ,n aceast situaie, locatorul
trebuie s asiure ntreinerea i service!ul echipamentului nchiriat, iar costurile acestei
ntreineri sunt cuprinse fie n chirie, fie contractate separat.
* alt caracteristic deosebit de important a leasinului operaional este aceea c, n
mod frecvent, nu este amortizat comlet bunul 0nc)iriat. +u alte cuvinte, chiriile nu sunt
suficiente pentru a acoperi costul complet al echipamentului, ntruc"t contractul de leasin este
ncheiat pe o perioad considerabil mai mic dec"t durata normal de funcionare ateptat a
bunului nchiriat, iar locatorul preconizeaz c va acoperi costul total al investiiei prin
rennoirea contractului, din nchirieri succesive mai multor utilizatori sau v"nzarea propriu!zis a
echipamentului nchiriat.
* caracteristic final a acestui tip de leasin este aceea c, n mod frecvent, conine o
clauz" de reziliere d"nd locatarului dreptul de a rezilia contractul nainte de e%pirarea acestuia.
0cesta este un aspect important pentru locatar care poate returna echipamentul dac apar altele
mai performante i acesta se dovedete nvechit sau pur i simplu nu mai are nevoie de el.
0ceast fle%ibilitate este un avanta- pentru locatar ntruc"t i reduce riscul, dar, implicit, locatorul
se va confrunta cu un risc mai ridicat.
Lea!ingul &inaniar ;!au #e a"ital< este acela care nu furnizeaz" ser!icii de 0ntreinere,
este nereziliabil #i este comlet amortizabil. 1rin complet amortizabil nseamn c locatorul va
primi chirii care nsumate acoper preul total al echipamentului nchiriat plus profitul investiiei.
0cest contract de leasin constituie o operaie inenioas pe dou planuri:
0n lan +uridic, pe dis-unerea ntre dreptul de proprietate i cel de folosin, acord"ndu!
i!se acestuia din urm o consideraie deosebit, deoarece rata rentabilitii ateptat de la un
echipament are mai mult importan dec"t dreptul abstract de proprietate. De altfel, cu un
minim de capital investit i un manaement performant al capacitilor de producie ale
echipamentului nchiriat, se poate obine un randament crescut din e%ploatarea eficient a
mi-loacelor de producie i nu din proprietatea acestora. .sena leasinului o constituie tocmai
aceast difereniere ntre utilizarea unui echipament i proprietatea asupra acestuia&
0n lan fiscal, o disociere ntre amortismente i ratele de leasin.
Aeasinul financiar este foarte asemntor cu contractele de leasin tip v"nzare i
leasebac:, principala deosebire fiind aceea c echipamentul nchiriat este nou i locatorul l
cumpr de la un productor sau distribuitor nu de la locatarul utilizator. 7"nzarea i leasebac:!
ul poate fi astfel perceput ca un tip special de leasin financiar. 0t"t contractele de leasin tip
v"nzare i leasebac: c"t i contractele de leasin financiar se analizeaz n acelai mod.
Un element caracteristic al contractului de leasin l constituie tri$la o$+iune. 0stfel, la
e%pirarea contractului de leasin, locatarul are de ales ntre trei posibiliti:
a) s solicite achiziionarea bunului la valoare rezidual stabilit ca diferen dintre
valoarea bunului i chiria pltit n timp&
b) s restituie bunul la e%pirarea termenului&
c) s cear prelunirea contractului de leasin pentru o nou perioad de timp i o chirie
mai mic dec"t chiria de baz iniial.
$8>
Dac finanatorul nu respect dreptul de opiune al utilizatorului, acesta datoreaz daune!
interese n cuantum eal cu valoarea rezidual a bunului sau cu valoarea sa de circulaie,
calculat la data e%pirrii contractului de leasin.
Pratii ale #ei(iei #e #i)i#en#
.ste un lucru observabil, faptul c proporia din profitul net ce se distribuie sub form de
dividende variaz, n mod considerabil, de la firm la firm. +apacitatea unei firme de a plti
dividende este str"ns leat at"t de profitabilitatea acesteia c"t i de lichiditile de care dispune.
De asemenea, problema distribuirii dividendelor este impus at"t de acionari c"t i de
necesitatea pstrrii pentru firm a unei poziii favorabile pe piaa financiar.
0adar, #i!tri7uirea #i)i#en#elor e!te, n primul r"nd, o "ro7le$* #e li?i#itate, cci
ea presupune plata unor sume uneori nsemnate ntr!un interval mic de timp. 5ai ales, n
condiiile actuale ale firmelor rom"neti mari, care s!au privatizat parial ntr!o form sau alta i
la care e%ist o disproporionalitate evident ntre starea de rentabilitate, uneori foarte bun i
lipsa acut de disponibiliti bneti, care le creeaz probleme chiar pentru plata reulat a
salariilor i a obliaiilor leate de acestea, plata dividendelor este condiionat de crearea
disponibilitilor necesare.
,n al doilea r"nd, "ro"oria #i!tri7uirii #i)i#en#elor #e"in#e i #e a7ilitatea
on#u*torilor ! interesai n capitalizarea profitului pentru dezvoltare ! de a!i convine
acionarii de utilitatea reinvestirii profitului n proiectele de investiii ale firmei. 1entru aceasta,
ei trebuie s asiure o informare corect i convintoare n ceea ce privete rentabilitatea
scontat prin realizarea proiectelor de dezvoltare intern sau plasamentelor pe care le vizeaz i
care sunt n interesul firmei de dezvoltare e%tern.
,n al treilea r"nd, n conceperea i aplicarea unei decizii de dividend care s realizeze
medierea ntre interesele manaerilor i cele ale acionarilor, trebuie !* !e e="loate(e i
on#iiile &i!ale ale )eniturilor #in #i)i#en#e a"liate #e !tat n comparaie cu proporia
impozitrii altor venituri sau cu nlesnirile care se fac n letur cu reinvestirea profitului firmei.
,n cadrul practicilor deciziei de dividend se pare c dou sunt elementele de
caracteri)are: rata #e #i!tri7uire i !u$a #i!tri7uit*.
,n msura n care dividendul este o afectare a rezultatului net al e%erciiului, este oportun
studierea relaiei care e%ist ntre profitul net pe aciune (190) i dividendul pe aciune (D).
Rata #e #i!tri7uire ce caracterizeaz unele practici ale deciziei de dividend este:
=
d
D
$<<
190
D

($)
,ns, alte practici ale acestei decizii, dei consider rata de distribuire un element
important, pun accent pe stabilitatea #i, eventual, rogresi!itatea !u$elor #i!tri7uite. 1rintre
elementele studiate de potenialii investitorii, c"nd acetia i pun problema de a deveni acionari
la o firm sau alta, este i evoluia anterioar a sumelor distribuite sub form de dividende. De
aceea, importana evoluiei trecute a dividendelor impune, din partea firmei, o oarecare stabilitate
a sumelor distribuite sub form de dividende. De fapt, o distribuie nereulat se traduce printr!o
incertitudine a acionarilor n ceea ce privete mrimea dividendelor viitoare. #irmele care, chiar
i atunci c"nd trec prin perioade mai dificile, au o distribuie reulat de dividende, nu au dec"t
de c"tiat la capitolul LimaineL, comparativ cu acele firme care suspend, chiar i temporar,
distribuirea dividendelor n anumite perioade. ,n fapt, distribuirea constant de dividende are ca
Lpunct terminusL creterea ncrederii investitorilor fa de firm i, implicit, creterea valorii de
pia a acesteia.
2tabilitatea i, eventual, proresivitatea sumelor distribuite se traduc prin regularitatea
deciziei de dividend. Dar, pe l"n aceasta, orice decizie de dividend trebuie s fie re#i7il*,
adic s se bazeze pe un profit real i pe o decizie de repartizare a profitului ce vizeaz interesul
pe termen mediu i lun al acionarilor.
$8@
0v"nd n vedere elemente prezentate anterior, s!au conturat $atru ti$uri $rinci$ale de
$ractici n deci)ia de dividend:
0. politica de participare direct sau a ratei constante&
4. politica dividendului rezidual sau de oportunitate&
+. politica de stabilitate i cretere&
D. politica sumei constante.
A. Politia #e "artii"are #iret* !au a ratei on!tante
+onform acesteia, dividendele urmresc fidel fluctuaia profiturilor nete realizate.
0ceasta poate fi transpus matematic, prin relaia:
D
t
D
=
d
190
t
(')
n care:
t
D
D dividendul n anul LtL&
d
=
D rata de distribuire constant&
t
190
D profitul net n anul LtL&
0cest tip de politic se caracterizeaz printr!o mare fluctuaie a dividendelor (dividendul
urmeaz direct evoluia profitului net pe aciune). 0ceasta produce efecte neative asupra
cursului bursier n anii n care profitul nreistreaz scderi fa de anii precedeni, i, implicit,
asupra ma%imizrii valorii de pia a firmei care o practic.
B. Politia #i)i#en#ului re(i#ual !au #e o"ortunitate
+onform acesteia, dividendele fluctueaz n funcie de oportunitile de investiii ale
firmei. 0ceasta poate fi transpus matematic prin relaia:
D
t
D f ( /
t
) (()
n care: /
t
D investiiile propuse n anul LtL.
,n acest caz, nivelul dividendului depinde de nivelul profitului disponibil dup
satisfacerea nevoilor de finanare a proiectelor de investiii. ,n acest sens, se opteaz pentru
proiectele cele mai rentabile, care fac dovada reinvestirii cu un randament superior altor
plasamente pe piaa financiar sau pe piaa bunurilor i serviciilor.
9sena acestei decizii este aceea c noile proiecte de investiii vor conduce la creterea
valorii firmei i acionarii vor fi remunerai prin c"ti de capital. 0cest tip de politic este
adecvat, n special, pentru firmele mici i nchise, cu o cretere rapid.
C. Politia #e !ta7ilitate i retere
0cest tip de politic se caracterizeaz prin aceea c dividendele evolueaz reulat n timp
i cunosc i o uoar cretere indiferent de variaiile profitului. 0ceasta poate fi transpus
matematic prin relaia:
D
t
D f ( D
t!$
) ())
+hiar dac n unii ani profitul scade, stabilitatea deciziei de dividend i chiar uoara
cretere a dividendului i determin pe acionari s nu!i v"nd aciunile. 1e termen lun,
succesul acestei decizii const n nreistrarea unui trend cresctor al dividendului pe aciune ce
va avea ca efect creterea valorii firmei, n msura n care rata costului capitalului propriu va fi
mai mic tocmai datorit faptului c firma ofer o asemenea reularitate. ,n 2.U.0., o astfel de
politic este practicat, n special, de firmele mari de utiliti publice.
1rin observaii statistice, din practica firmelor, s!a putut constata c dividendele cresc mai
lent dec"t creterea profitului, dar, n mod e%cepional, i faptul c dividendele scad mai lent
dec"t dac indicele de realizare a acestuia de la un an la altul scade. 3otodat, ideea este aceea a
pstrrii constanei ratei de distribuire un interval c"t mai mare de timp, iar creterea s se fac
numai c"nd e%ist convinerea c acest nivel crescut poate fi meninut i n anii urmtori.
.%ist un num"r de raiuni bine determinate ce !in s" sri+ine ractica l"ii unui
di!idend stabil #i re!izibil, 0n loc s" se urmeze decizia di!idendului rezidual sau cea a ratei
constante:
$8C
dividendele fluctuante se caracterizeaz printr!un rad de risc mai mare dec"t
dividendele stabile, i, deci, investitorii confer dividendelor pe care sunt siuri c le vor primi o
valoare mai mare&
muli acionari folosesc dividendele pentru consumul curent, iar n situaia n care nu
pot face rost de lichiditi pe alte ci, se vd nevoii s!i v"nd o parte din aciuni, situaie destul
de incomod, de altfel&
dividendele stabile permit echipei manaeriale s utilizeze dividendul ca pe un semnal
referitor la profitabilitatea intrinsec a firmei at"t prezent c"t i de perspectiv.
1entru a se menine aceast stabilitate a dividendelor, este preferabil, chiar i atunci c"nd
firma nu are suficiente resurse, s seasc mi-loacele prin care s se asiure aceasta. Dintre
metodele ce pot fi folosite enumerm: am"narea anumitor proiecte de investiii& ndeprtarea
pentru o anumit perioad de la structura obiectiv a capitalului& emisiunea i v"nzarea de noi
aciuni.
Un corolar al acestei decizii ar fi urmtoarea reul: nu reduce niciodat" di!idendul
anual.
9. Politia !u$ei on!tante
1otrivit acestei practici, firma caut s menin stabil suma dividendelor pe aciune un
interval de timp ndelunat i poate fi transpus matematic, astfel:
D
t
D D
t!$
D D
t!'
D ... (8)
,n eneral, aceast politic este adecvat pentru firmele care nu nreistreaz fluctuaii
nsemnate n profitul net pe aciune de la un an la altul.
Bi7liogra&ie@
Dorel 4erceanu, ;eci)iile *inanciare ale *irmei, edi+ia a doua, .ditura Universitaria, +raiova,
'<<>, pa.)8!8', pa.'<$!'<C, pa.';8!';;
INFE5TIII
5aterial bibliorafic: In)e!tiii@ Prelegeri+ A"liaii+ Te!te+ E#itura Uni)er!itaria+ Craio)a+
%442.
n1a.;. 9nvesti+iile sunt considerate cheltuieli sau $lasamente de sume bneti n di*erite domenii economice
i e,traeconomice, ast*el c $rin activit+ile investi+ionale are loc trans*ormarea a o serie de lichidit+i ini+iale
n active reale sau *inanciare, cu sco$ul de a ob+ine anumite e*ecte economice sau e,traeconomice ntr&o
$erioad viitoare, n ideea ca e*ectele ob+inute s aco$ere i s @usti*ice e*ortul de$us ini+ial.
* prim caracterizare a activitii investiionale privete at"t elemente de natur economic, dar
i -uridic (conform lui 1.5asso) i cuprinde patru elemente obliatorii, eseniale pentru
identificarea unei investiii, i anume:
*subiectul in!estiiei, reprezentat de cel care investete (persoana fizic sau -uridic, public sau
privat, persoane individuale sau n asociere)&
*obiectul in!estiiei, reprezentat de activele reale sau financiare realizate n urma activitii
investiionale&
!efortul, care reprezint costul sau cheltuiala cert, actual, efort necesar pentru obinerea
obiectului investiiei&
*efectele, care pot fi economico!financiare, valorice sau sociale, politice, ecoloice etc., care se
ateapt a se obine n viitorul mai apropiat sau mai ndeprtat.
n1a.$$..,ntr!o economie de pia e%ist i un proces invers procesului iniial al investiiilor, adic
#e(in)e!tirea. Dezinvestirea este o activitate prin care se transform o serie de active reale sau financiare n
lichiditi, pentru a fi replasate n alte proiecte de investiii reale sau pentru efectuarea altor enuri de tranzacii
$8;
financiare. #actorii care determin dezinvestiia pot fi de natur tehnic, economic, financiar, manaerial,
politic, con-unctural sau de durat. Dezinvestiia se deosebete radical fa de lichidarea prin sistarea fortuit,
temporar sau definitiv, deoarece, la fel ca i investiia, decizia se hotrte i se ia pe baza unor analize i
calcule prealabile, ca o alternativ la situaia iniial. Deci, un investitor are pretit alternativa de a iei dintr!o
afacere n orice moment.
n1a.$'. ,n concluzie, sintetic, procesele investiionale, de e%ploatare a unei investiii i de
dezinvestire se pot reprezenta n #i.nr.$.

Proe! #e
in)e!tiii
Proe! #e
#e(in)e!tire
Li?i-
#it*i
iniiale
Ati)e@
!reale
!financiare
Li?i-
#it*i
finale
Proe! #e
e="loatare
E&ete in)e!tiionale@
!economice
!e%traeconomice
#i.nr.$. 1rocesele de investiii, de e%ploatare i de dezinvestire.
n1a.$).1ornind de la ideea c cheltuielile de investiii se materializeaz n anumite tipuri de
active, contabilitatea evideniaz trei cateorii de imobilizri: i$o7ili(*ri or"orale,
i$o7ili(*ri neor"orale, i$o7ili(*ri &inaniare.
P1rima mare opiune a investitorilor este aleerea ntre dou decizii:
!fie obinerea unor acti!e reale (teren, utila-e, instalaii etc.), din diferite ramuri productive sau
neproductive (industrie, aricultur, transport, comer, servicii etc.)&
!fie pentru plasarea banilor n diferite titluri de !aloare sau tranzacii financiare.
P1a.$C.,n economiile actuale sunt la fel de importante at"t investiiile n active reale c"t i
investiiile financiare prin prisma urmtoarelor considerente:
!0ctivele materializate n active reale creeaz boie, dar condiiile de finanare influeneaz n mod cov"ritor
comportamentul investiional, nivelul, structura i eficiena diverselor active corporale.
!/nvestiiile n economia contemporan nu mai sunt strict leate de un plasament stabil de capital ntr!un bun
material sau ntr!un titlu de valoare, ci e%ist tendina spre un dinamism i spre o mare reversibilitate ntre
flu%urile reale i cele monetar!financiare, fiind necesar crearea unui $orto*oliu de investi+ii, estionat n
concordan cu dinamismul i loistica lumii actuale.
n1a.$;. /n esen+, e*icien+a investi+iilor se determin $rin anali)a ra$ortului e*orturi&e*ecte
investi+ionale, $e coordonatele de tim$&mediu economico&social.
Definirea eficienei are n vedere dou aspecte ma-ore:
a) .ficiena reprezint un raort efort*efect, ceea ce implic, n toate domeniile, n mod
obliatoriu, corelaia i comparaia ntre cele dou componente ale raportului:
! eforturile investiionale depuse&
! efectele obinute.
b) .ficiena trebuie neleas pe cele dou coordonate: tim #i mediu economico*social, deci
raportul efort!efect trebuie analizat pe o perioad de timp i ntr!un anumit domeniu.
n1a. '$, '8. Co$"orta$entul in)e!tiional arat" atitudinea oulaiei, a agenilor
economici, recum #i a di!erselor autorit"i, mai 0nt.i, fa" de rocesele de economisire #i
acumulare #i fa" de resursele e(terne, aoi, fa" de deciziile #i rocesele in!estiionale.
PLa ni)el $aroeono$i+ activitatea de investiii depinde de relaia boie!venit!consum!
economii!investiii sub influena unui mi% de politici macroeconomice: monetare, fiscale,
buetare, salariale.
P+omportamentul investiional la ni)el $iroeono$i depinde de dou aspecte:
$><
!de cadrul eneral macroeconomic, care este esenial pentru climatul afacerilor&
!de interesele proprii ale unor persoane fizice, -uridice sau autoriti locale, interese care ntr!o
economie de pia mai liberal pot deveni at"t de puternice, nc"t investitorii au tendina s
perfecioneze sau s inore cadrul macroeconomic.
n1a. )C,8<. 9ou$entaiea te?nio-eono$i* .1otrivit practicii economico!financiare din
ntreaa lume, la baza proramrii, e%ecutrii, finanrii i decontrii lucrrilor de investiii reale
din domeniul public, privat sau mi%t se afl o #ou$entaie te?nio-eono$i*, menit" s"
fundamenteze necesitatea, oortunitatea #i eficacitatea !iitorului obiecti! de in!estiii #i s"
stabileasc" modul de c)eltuire a resurselor. .laborarea documentaiei tehnico!economice
echivaleaz cu construcia teoretic, virtual a unui obiectiv de investiii, nscris n practica
oamenilor de a i elabora planuri, de a face prevederi care a-ut la luarea unor decizii c"t mai
bune.
1entru investiiile publice, documentele au un con+inut&cadru obli2atoriu, care cuprinde
elemente rupate pe dou cateorii de piese: piese scrise (care cuprind elemente descriptive i
calculele unor indicatori tehnici, economici, financiari) i piese desenate (care cuprind planuri i
schie cu caracter arhitectural, tehnic, constructiv, de amplasament).
Aeislaia din =om"nia vorbete despre dou mari cateorii de investiii publice, i
anume:
A. in)e!tiii noi, care pot fi, la r"ndul lor:
!investiii publice ma-ore, al crui cost total depete echivalentul a '8 milioane de euro (n
cazul investiiilor promovate n domeniul de protecie a mediului) sau echivalentul a 8< milioane
de euro (n cazul investiiilor promovate n alt domeniu)&
!investiii publice obinuite (sub aceste costuri totale)&
B.lur*ri #e inter)enii, efectuate la construciile e%istente, inclusiv instalaiile aferente i care
sunt asimilate unor obiective de investiii& aceste lucrri se refer la reparaii capitale,
transformri, modificri, consolidri, reabilitri termice etc.
Documentaia tehnico!economic pentru investiiile publice din economia real se refer
la urmtoarele cateorii de documente, fiecare av"nd un coninut!cadru leiferat:
!studiu de prefezabilitate pentru obiective noi
!studiu de fezabilitate pentru obiective noi
!documentaia de avizare a lucrrilor de intervenii
!proiectul tehnic pentru investiii noi sau intervenii
!detalii de e%ecuie
n1a.8(,8). ;evi)ul 2eneral este arte integrant" a studiului de fezabilitate entru in!estiiile
ublice #i el +oac" un rol esenial 0n eficiena in!estiiilor, deoarece rin de!iz se stabile#te
!aloarea total" estimati!" a c)eltuielilor necesare realiz"rii obiecti!elor de in!estiii sau a altor
c)eltuieli asimilate in!estiiilor. 5etodoloia privind elaborarea devizului eneral pentru
obiective de investiii i lucrri de intervenii a stabilit o structurare pe > capitole, fiecare capitol
av"nd subcapitole de cheltuieli. ,n cadrul fiecrui capitol sau subcapitol se nscriu obiectele de
investiii (cu precdere la cap.)).
$>$
n1a.>',>(. ,un#a$entarea e&iienei eono$ie pentru proiectele de investiii se realizeaz
cu a-utorul unor studii de fezabilitate, bazate pe numeroase calcule economice i *inanciare.
P+omple%itatea fenomenelor economice impune folosirea unui !i!te$ o"ti$al #e in#iatori,
astfel c la constituirea acestui sistem de indicatori se au n vedere mai multe aspecte:
!stabilirea unui numr optim de indicatori, api s e%prime c"t mai sintetic fenomenele
economice, deoarece un numr prea mare de indicatori disperseaz ineficient elementele de
decizie, iar un numr prea redus de indicatori poate conduce la concluzii reite&
!construirea sistemului indicatorilor de eficien at"t prin prisma raportului efort!efect, c"t i
in"nd seama de coordonatele timp!mediu economico!social&
!orice indicator de eficien economic trebuie s aib un coninut clar i o semnificaie care s
permit informaii uor de evaluat i de cuantificat&
!e%primarea relaiilor i mrimilor reale, prin eliminarea elementelor arbitrare, iar n acest sens,
trebuie evitate at"t atitudinile prea pesimiste, c"t i cele prea optimiste fa de decizia de
investiii i, de asemenea, trebuie reliefate cu ma%im obiectivitate punctele forte i punctele
slabe ale acelei investiii&
!realizarea de calcule n mai multe variante de proiect, ale"ndu!se o variant considerat mai
eficient& construirea mai multor variante reprezint arania unei fundamentri c"t mai riuroase
a unui proiect de investiii.
PDin considerente loice, sistemul de indicatori rupeaz diverii indicatori pe mai multe rupe,
i anume sunt prezentate urmtoarele rupri de indicatori:
! indicatori naturali&
! indicatori valorici&
! indicatori care iau n considerare factorul timp&
! indicatori specifici unor domenii de activitate.
n 1a.;(. In)e!tiiile e=terne pot fi de dou feluri: in!estiii str"ine directe i in!estiii de
ortofoliu, asimilate cu investiiile reale i cele financiare.
5surarea eficienei investiiilor n cadrul relaiilor economice internaionale impune luarea n
considerare a mecansimelor relaiilor valutar!financiare, cunoaterea mecanismului de v"nzare!
cumprare, de formare a preurilor internaionale, de asiurare a unor riscuri valutar!financiare,
precum i manevrarea abil a clauzelor financiar!valutare care apar n letur cu un proiect de
investiii i cu un act comercial internaional.
n1a. $$<, $$$. Reali(area !au e=euia "ro"riu-(i!* a in)e!tiiilor reale const n e%ecutarea a o serie
lucrri, ncep"nd cu oranizarea de antier, continu"nd apoi cu diversele lucrri de construcii propriu!zise,
achiziia i monta-ul utila-elor tehnoloice, realizarea unor dotri specifice, efectuarea diferitelor probe
tehnoloice, finaliz"nd cu punerea n e%ploatare a mi-loacelor fi%e obinute.
N/nvestiiile economice (reale) pot fi realizate prin dou modalit+i, i anume:
a) n antrepriz&
b) n reie.
+ele dou modaliti de investiii au o serie de caracteristici tehnice i economice.
In!estiiile 0n antreriz" au la baz urmtoarele documente:
!documente de contractare a e%ecuiei cu antreprenori, eventual i contracte de supravehere a
e%ecuiei din partea unor proiectani specializai&
!documente de decontare&
!documente de recepie i punere n funciune.
+onform prevederilor leale, formularul de contract de antreriz" are un model obliatoriu,
privind clauzele de contractare ntre beneficiar i antreprenor.
1entru investiiile e%ecutate n reie nu se ncheie un contract de e%ecuie, dar cheltuielile sunt
consemnate separat n contabilitate, iar decontarea se face cu acte contabile -ustificative.
$>'
=esponsabilitatea controlului i recepiei unei investiii n reie revine primordial factorilor
interni.
N1a.$$8,$$>. Gra&iul Gantt presupune construirea unui tabel n care sunt prezentate
activitile unui proiect, timpul alocat pentru acestea, precum i alte informaii. 1e baza
raficului Bantt, manaerii pot s monitorizeze evoluia desfurrii activitilor, deoarece
raficul indic n mod clar ce lucrri sunt n e%ecuie, dac o activitate depete sau nu termenul
final i se cunoate n orice moment consumul de resurse materiale, umane i financiare.
N1a.$$C. Re)olvarea *unc+iei cost&durat. 5anaementul investiional trebuie s rezolve o
problem deosebit de dificil, enerat de contradicia dintre nevoia de a reduce c"t mai mult
durata de e%ecuie a unei investiii i tendina creterii cheltuielilor impuse de intensificarea
lucrrilor sau de mbuntirea manaementului pentru a obine scurtarea duratei de e%ecuie.
5etoda drumului critic poate fi aplicat la rezolvarea funciei cost!durat pentru a stabili acea
durat optim de e%ecuie a obiectivului care s necesite un cost total minim.
n1a. $'$, $''. ,n domeniul investiiilor, ti$"ul are o i$"ortan* !"eial*.
P2e poate a-une la dou situaii:
!o situaie pozitiv, atunci c"nd realizarea unor investiii n volumul necesar, cu structur optim
i cu eficien economic, arat c timpul confirm i amplific efectele pozitive ale acestor
investiii asupra creterii economice&
!o situaie neativ, atunci c"nd o activitate investiional ineficient face ca timpul s araveze
continuu o stare de stanare, urmat de reres, put"ndu!se a-une la stri foarte rave (involuie,
bloca-, criz total n economie i societate).
P3impul acioneaz n conte%tul fenomenelor i proceselor economico!financiare at"t ca o
resurs de o anumit mrime, c"t i ca un factor de influen.
P1entru creterea eficienei investiiilor este necesar ca timpul s fie avut n vedere, n mod
indispensabil, n toate calculele de fundamentare i de aleere a deciziei optime. +oncret, n
calculele economice timpul, sub dublul su aspect, este analizat astfel:
!Ca resurs" economic", timpul este pus n eviden prin o serie de uniti de msur(ore, zile,
sptm"ni, luni, trimestre, ani, decenii, etc.), compar"ndu!se variantele de proiect i analiz"nd
posibilitatea de optimizare a diferitelor durate de fundamentare, de realizare, de recuperare i de
e%ploatare a unei investiii, durate minime i ma%ime.
!Cuantificarea influenei factorului tim se face prin dou mari modaliti:
Q prin calculul imobilizrilor de resurse i a efectului acestor imobilizri, precum i stabilirea
efectelor unor reduceri de durate de proiectare sau de realizare, a punerilor n funciune pariale
sau mai devreme dec"t proramarea iniial, aceste calcule fiind fcute din momentul constituirii
sau alocrii resurselor pentru investiii p"n la momentul obinerii de efecte economico!
financiare&
Q prin evaluarea i compararea eforturilor i efectelor investiionale, la un anumit moment aflat
pe coordonata timpului care caracterizeaz un proiect de investiii din momentul lurii deciziei i
p"n n momentul scoaterii din funciune iar calculele fac posibil aducerea eforturilor i
efectelor la acelai moment de referin, folosind tehnica actualizrii.
n1a. $(C,$(;. E&iiena re!trutur*rilor. /nvestiiile se materializeaz n dou mari cateorii
de decizii, i anume:
*decizii de realizare a unor noi obiecti!e de in!estiii-
*decizii de restructurare #i adatare a obiecti!elor de+a e(istente la noile standarde.
PAnali(a !ituaiei unit*ilor e=i!tente n economia naional trebuie s conduc la una din
urmtoarele dou decizii:
0.=ealizarea de investiii privind restructurarea unitilor respective.
4. Aichidarea unitilor respective.
PIn)e!tiiile #e re!truturare 'n Ro$>nia sunt mult mai comple%e dec"t cele din economiile
bazate de mult vreme pe coordonatele economiei private i concureniale, deoarece trebuie
$>(
realizate, concomitent, restructurri pe trei direcii:
*restructurarea organizatoric" are ca principal component activitatea de privatizare, deci de
modificare a reimului -uridic a unei uniti e%istente& n acelai timp, din punct de vedere
oranizatoric, pot avea loc procese de divizare, absorbii, colaborri mi%te, restr"neri de
activitate etc.&
*restructurarea roduciei de bunuri sau ser!icii, ca o restructurare manaerial, se realizeaz
prin restr"nerea, creterea, diversificarea produciei sau chiar schimbarea total a profilului
unitii, av"nd n vedere studiile de mar:etin i pronozele leate de evoluiile economice
viitoare&
*restructurarea te)nologic" se refer la modificarea proceselor tehnoloice, a sistemelor de
producie, precum i a dotrii cu utila-e, echipamente, instalaii, cu implicaii directe asupra
volumului i structurii activelor imobilizate i circulante (restructurarea tehnoloic se poate face
n urmtoarea succesiune: modernizarea, reutilarea, reconstrucia i, n final, dezvoltarea unitii
e%istente).
P2e poate trae concluzia c procesul de restructurare n =om"nia trebuie derulat conform
lanului: restructurare oranizatoric!restructurare a produciei!restructurare tehnoloic, dar
mrimea cheltuielilor de investiii are o ierarhizare n sens invers.
n1a.$8;. In)e!titorii &inaniari i plaseaz banii lor n diverse active i instrumente pe piaa
monetar i de capital, lu"nd n considerare dou elemente eseniale:
! diverse efecte urmrite prin plasarea banilor, ntre care esenial este venitul ateptat pe anumite
perioade de timp&
! riscul tipului de investiie n care s!au plasat banii, acest risc fiind aflat ntr!o relaie de direct
proporionalitate cu mrimea venitului ateptat.
IN5TITUII 9E CRE9IT
Per&or$anele 7anare $M. &riescu #i colaboratorii* Moned", credit, b"nci, 9ditura Sitec),
Craio!a, ?EEU'
.valuarea profitabilitii unei bnci comerciale se efectueaz cu a-utorul indicatorilor de
performan bancar, indicatori ce reflect o multitudine de aspecte referitoare la radul de
realizare a profitului, eficiena manaerial i operaional.
Aa nivelul fiecrei uniti bancare se determin periodic mai multe tipuri de indicatori de
apreciere a activitii ce pot fi oranizai i structurai n sisteme care confer o imaine
asupra poziiei i evoluiei bncii la un anumit moment, instituirea lor fiind corelat cu decizia
strateic a bncii privind oranizarea unitilor bancare ca centre de profit, astfel nc"t
evaluarea pe baza criteriilor de performan s contribuie la analiza rezultatelor obinute& Qcu
c"t se cunoate mai mult referitor la activitatea operaional a firmei, cu at"t va fi mai bun
selecia indicatorilor folosiiR
$)
.
,n practica bancar se utilizeaz o multitudine de indicatori pentru analiza i evaluarea
performanelor bancare. +onsiderm oportun structurarea lor n funcie de obiectivele
principale ale manaementului bancar, astfel:
! indicatori pentru aprecierea eficienei de ansamblu a activitii bncii&
! indicatori pentru evaluarea calitii activelor&
! indicatori pentru aprecierea rentabilitii i profitabilitii i corelaiile dintre acetia&
! indicatori pentru analiza veniturilor i cheltuielilor bancare&
! indicatori de ratin bancar.
$)
=obinson 2. ! Q2)e financial 2imes*Vandboo1 of Financial ManagementR Aitman 1ublishin Aondon, $;;8, p.'<
$>)
-. 9ndicatorii $entru a$recierea e*icien+ei de ansamblu a activit+ii bncii
Din aceast cateorie de indicatori fac parte: rata profitului brut i rata profitului net&
rata rentabilitii& productivitatea muncii& ponderea salariilor n totalul cheltuielilor cu
funcionarea bncii& cheltuielile cu funcionarea pe salariat& radul de acoperire a cheltuielilor
cu salariile din comisioanele ncasate& radul de acoperire a cheltuielilor cu funcionarea
bncii din comisioane.
a< Rata "ro&itului brut sau net reflect radul n care veniturile obinute de banc
reprezint profit, brut sau net, i sunt utilizate pentru acoperirea cheltuielilor efectuate n
vederea obinerii lor. 2e determin conform relaiei:
Rata "ro&itului 7rut N
$<< %
venituri 3otal
brut ofit 1r
Rata "ro&itului net N
$<< %
venituri 3otal
net ofit 1r
0cest indicatori prezint un caracter specific av"nd n vedere c at"t numrtorul, c"t i
numitorul fraciei reprezint elemente ce necesit ma%imizarea, prin mbuntirea raportului
dintre venituri i cheltuieli U ma%imizarea veniturilor i minimizarea cheltuielilor. =ata
profitului va fi cu at"t mai mare cu c"t cheltuielile sunt corespunztor dimensionate i, n
consecin, eficiena activitii desfurate de banc este mai bun i manaementul mai
performant&
7< Rata renta7ilit*ii determinat ca raport ntre profitul brut i cheltuielile totale,
reflect capacitatea manaementului bancar de optimizare a plasamentelor n corelaie cu
resursele atrase. 0cest indicator se calculeaz astfel:
Rata renta7ilit*ii N
$<< %
totale +heltuieli
brut ofit 1r
*ptimizarea raportului dintre venituri i cheltuieli reprezint o latur esenial a
manaementului bancar, fiind sursa principal a ma-orrii profitului activitii bancare. =ata
rentabilitii este cu at"t mai mare cu c"t o unitate de profit se obine cu un volum minim de
cheltuieli&
< Pro#uti)itatea $unii, calculat ca raport procentual ntre cifra de afaceri i totalul
personalului bncii se utilizeaz pentru evaluarea performanelor bncii n funcie de numrul
salariailor e%isteni i reflect volumul cifrei de afaceri pe salariat realizat ntr!o anumit
perioad:
Pro#uti)itatea $unii N
personal 3otal
afaceri de +ifra
5eninerea unui numr de personal supradimensionat n raport cu volumul operaiunilor
i serviciilor are un impact neativ asupra activitii bncii prin efectuarea unor cheltuieli
suplimentare, cu consecine asupra diminurii cifrei de afaceri&
$>8
#< Pon#erea !alariilor 'n totalul ?eltuielilor u &unionarea 7*nii ;P!t<. .ste
determinat ca raport procentual ntre salarii i cheltuielile aferente acestora i cheltuielile de
funcionare ale bncii:
P!t D
$<<
e functionar de +heltuieli
aferente cheltuieli i 2alarii

&
e< C?eltuielile u &unionarea "e !alariat ;C&!<. =eprezint o component a
cheltuielilor totale ale bncii, valoarea profitului pe salariat fiind direct proporional cu
volumul i calitatea operaiunilor efectuate clienilor bncii. /ndicatorul se calculeaz conform
relaiei:
C&! D
$<< %
personal de mediu 9umarul
e functionar de +heltuieli
&
&< Gra#ul #e ao"erire a ?eltuielilor u !alariile #in o$i!ioanele 'na!ate ;Ga!<.
/lustreaz eficiena utilizrii timpului de lucru de ctre ana-aii bncii ca urmare a
operaiunilor efectuate:
Ga! D
$<< %
aferente cheltuieli i 2alarii
ncasate +omisioane
&
g< Gra#ul #e ao"erire a ?eltuielilor u &unionarea 7*nii #in o$i!ioane ;Ga&<.
=eflect msura n care veniturile obinute din operaiunile n numele clienilor acoper
cheltuielile cu funcionarea bncii:
Ga& D
$<< %
ea functionar cu +heltuieli
ncasate +omisioane
+heltuielile cu funcionarea bncilor trebuie s asiure operativitatea serviciilor bancare
prestate n condiii moderne pentru clienii fiecrei uniti bancare, dimensionarea acestora
fiind corelat cu volumul de activitate, numrul personalului i radul de utilizare a spaiului
n care se desfoar activitatea.
Un nivel nalt al indicatorului reflect oranizarea eficient a activitii bncii i o
poziie important n cadrul sistemului bancar, deinut ca urmare a calitii i diversitii
serviciilor oferite clienilor.
!. 9ndicatorii $entru evaluarea calit+ii activelor
2unt utilizai pentru a evidenia structura activelor unei bnci din punct de vedere al
performanei i al capacitii acestora de a enera venituri i includ: rata utilizrii activelor&
remunerarea activelor& ponderea activelor neperformante n total active& ponderea creditelor
restante n total active sau total credite& ponderea provizioanelor pentru credite neperformante
i dob"nzi restante n total credite.
$>>
a< Rata utili(*rii ati)elor. .ste determinat ca raport ntre veniturile totale obinute de
banc i activele utilizate n acest scop& reflect fructificarea optim a activelor bncii i
capacitatea activelor de a enera venituri pentru banc i se calculeaz astfel:
Rata utili(*rii ati)elorN
$<< %
active 3otal
venituri 3otal
=ealizarea unui volum optim al activelor este posibil prin stabilirea unui anumit nivel
al ratei dob"nzii i prin creterea ponderii activelor mai rentabile, in"nd cont ns de faptul c
acestea sunt i cele mai riscante&
7< Re$unerarea ati)elor. .ste calculat ca raport ntre profitul brut i totalul
activelor& e%prim radul n care activele bncii sunt remunerate pentru obinerea profitului
brut i ofer o baz de comparaie a eficienei activitii bancare ntre diferite ri, care au cote
diferite de impozite pe profit, conform leislaiei fiscale naionale:
Re$unerarea ati)elor N
$<< %
active 3otal
brut ofit 1r
J
< Pon#erea ati)elor ne"er&or$ante 'n total ati)e ;Pan<. .videniaz activele care
nu concur la dezvoltarea performanelor bncii, un volum mare al acestora conduc"nd la
pierderi cu efecte ma-ore asupra capitalului bncii:
Pan D
$<< %
active 3otal
nte neperforma 0ctive
&
#< Pon#erea re#itelor re!tante 'n total ati)e !au total re#ite ;Pr<@
Pr D
active 3otal
te tan res +redite
J
Pr D
credite 3otal
te tan res +redite
J
e< Pon#erea "ro)i(ioanelor "entru re#ite ne"er&or$ante i #o7>n(i re!tante 'n
total re#ite ;P"#<. * valoare mare a indicatorului nu reflect neaprat un volum mare al
creditelor neperformante, el put"nd indica preocuparea bncii de a se prote-a prin constituirea
provizioanelor:
credite 3otal
te tan res dob"nzi i nte neperforma credite pentru ovizioane 1r
$>@
0. 9ndicatorii $entru a$recierea rentabilit+ii, $ro*itabilit+ii i corela+iile dintre acetia
1entru analiza profitabilitii unitilor bancare se utilizeaz un model de analiz U sistemul
Du1ont U ce compar profitul obinut de societatea bancar cu riscul i msoar performanele
unei bnci i e%punerea acesteia prin intermediul unui set de indicatori specifici, precum:
rentabilitatea economic, rentabilitatea capitalului, efectul de p"rhie.
Renta7ilitatea eono$i* ;ROA<, e%primat ca raport ntre profitul net i total active, arat
capacitatea manaementului bncii de a utiliza resursele n scopul obinerii de profit:
ROA N
$<< E
active 3otal
net ofit 1r
2e apreciaz c acest indicator reflect cel mai bine eficiena bancar ntruc"t e%prim direct
rezultatul n funcie de manaementul specific al intermedierii bancare i optimizarea
operaiunilor active.
,n situaia n care acest indicator nreistreaz un trend descresctor nseamn c banca
nt"mpin dificulti n realizarea veniturilor, iar o evoluie cresctoare denot rezultate
pozitive, dar i un risc e%cesiv asumat de banc.
Renta7ilitatea a"italului "ro"riu ;ROE<. 1rezint o importan deosebit pentru acionarii
unei bnci ntruc"t reflect capacitatea manaementului de a se implica n activitatea bncii,
obiectivul fundamental al acestuia constituindu!l ma%imizarea valorii investiiei acionarilor
prin realizarea unor plasamente performante i utilizarea eficient a resurselor bncii:
ROE N
$<<
+apital
net ofit 1r

=*. constituie un element care influeneaz cursul bursier al aciunilor bncii ntruc"t
valoarea sa influeneaz cererea i oferta de aciuni emise, fiind de dorit ca valoarea acestui
indicator s depeasc valoarea ratei medii a dob"nzilor pe pia pentru a face ca aciunile
bncii s fie mai atractive dec"t plasamentele n depozite bancare.
E&etul #e ">rg?ie !au $ulti"liarea a"italului. 2e calculeaz ca raport procentual ntre
totalul activelor i capitalurile proprii, i arat de c"te ori s!au multiplicat capitalurile proprii
prin intermediul operaiunilor active ale bncii:
E&etul #e ">rg?ie N
$<< %
proprii +apitaluri
active 3otal
+u c"t ponderea capitalurilor proprii este mai mare, cu at"t efectul de p"rhie este mai mic&
invers, o pondere mai mic a capitalurilor proprii n totalul pasivelor bancare determin un
efect de p"rhie mai mare al bncii respective.
1. 9ndicatorii $entru anali)a veniturilor i cheltuielilor bancare
$>C
1rincipalii indicatori folosii n analiza veniturilor i cheltuielilor bancare sunt
reprezentai de: randamentul economic& ponderea veniturilor din dob"nzi n total active&
ponderea veniturilor din alte surse dec"t dob"nzile n total active& rata cheltuielilor cu
dob"nzile fa de total active.
a< Ran#a$entul eono$i. .ste e%primat ca raport ntre cheltuielile totale i veniturile
totale, calculate conform modelului de profitabilitate al bncii:
Ran#a$entul eono$i N
$<<
totale 7enituri
totale +heltuieli

J
2e consider c eficiena centrului de profit este mai ridicat n situaia n care indicatorul
nreistreaz valori reduse, un factor de influen reprezent"ndu!l cheltuielile, altele dec"t cele
bonificate la resursele atrase, care trebuie permanent diminuate n scopul mbuntirii
performanelor bancare.
7< Pon#erea )eniturilor #in #o7>n(i 'n total ati)e ;P)#<. 2e calculeaz conform
relaiei@
P)# D
$<<
active 3otal
dob"nzi din 7enituri

J
< Pon#erea )eniturilor #in alte !ur!e #e>t #o7>n(ile 'n total ati)e ;P)a!<. .ste
complementar ponderii veniturilor din dob"nzi n total active i se calculeaz conform
relaiei@
P)a! D
$<<
active 3otal
dob"nzile dec"t surse alte din 7enituri

J
#< Rata ?eltuielilor u #o7>n(ile &a* #e total ati)e ;R#<. 0rat raportul dintre
nivelul dob"nzilor pasive pe care bncile le pltesc, n principal, pentru depozitele atrase de la
clientel i volumul total al activelor deinute:
R# D
active 3otal
dob"nzile cu +heltuieli
#. 9ndicatorii de ratin2 bancar
1oate fi considerat oportun analiza? introducerea indicatorilor de ratin bancar n cateoria
indicatorilor de performan, datorit faptului c performana unei bnci provine i din poziia
pe care banca o ocup n cadrul sistemului bancar.
.valuarea societilor bancare se poate realiza prin sisteme de ratin, precum Q2istemul de
ratin bancar i avertizare timpurie ! +05.AR, utilizat n 2U0 i Q2istemul de ratin bancar
$>;
+0051AR, implementat de 4anca 9aional a =om"niei.
7dec!area caitalului $C'
4ncile trebuie s!i menin un capital corespunztor n raport cu natura i profilul riscului,
precum i cu capacitatea manaementului de a identifica, msura i controla aceste riscuri,
deoarece n perioadele cu performane slabe capitalul acioneaz ca un tampon menin"nd
astfel ncrederea publicului n sistemul bancar i stabilitatea resurselor atrase.
Calitatea acionariatului $7'
.ste o component de baz n evaluarea unei bnci, unde stabilirea ratin!ului are la baz
factori financiari, manaeriali i riscul de ar
$8
, o atenie deosebit necesit"nd!o acionarii
semnificativi. Aa aprecierea performanelor acionarilor se au n vedere urmtorii factori de
evaluare
$>
:
! nivelul i calitatea spri-inului acordat de acionari n activitatea bncii&
! disponibilitatea i capacitatea acionarilor de a face fa riscurilor bancare&
! nivelul riscurilor aprute ca urmare a implicrii acionarilor n afacerile bncii&
! caracterul, capacitatea financiar i responsabilitatea acionarilor&
! volumul creditelor acordate de banc acionarilor&
! capacitatea acionarilor de a asiura un nivel optim al lichiditii care s acopere obliaiile
scadente&
! relaiile dintre banc i acionarii si, precum i efectele acestora asupra situaiei financiare
a bncii&
! efectuarea de operaiuni n condiii privileiate pentru acionari&
! performanele i profilul de risc al instituiei.
Calitatea acti!elor $7'
2e bazeaz pe evaluarea acestora n funcie de radul de provizionare i reflect riscul
potenial al creditelor, al investiiilor, al altor active i al tranzaciilor e%trabilaniere.
.valuarea calitii activelor are n vedere: practici eficiente de administrare a creditelor i
identificare a riscurilor, tendina de evoluie a activelor neperformante, calitatea portofoliului
de credite, capacitatea manaementului de a estiona corespunztor activele, elaborarea i
implementarea adecvat a politicilor de credit i investiii.
Managementul $M'
0cest ratin ilustreaz capacitatea conducerii bncii de a estiona riscurile n scopul asiurrii
stabilitii i profitabilitii societii bancare conform relementrilor leale in vioare.
Profitabilitatea $P'
1rofitabilitatea reflect capacitatea bncii de a desfura o activitate eficient. 7eniturile pot fi
afectate at"t calitativ c"t i cantitativ de administrarea neadecvat a riscului de credit care
poate conduce la constituirea unor provizioane suplimentare pentru pierderi din credite.
;ic)iditatea $;'
Aichiditatea i estionarea resurselor i plasamentelor sunt evaluate n funcie de: trendul
resurselor i plasamentelor, apelul la pieele monetare i alte surse de finanare, capacitatea de
a face fa cerinelor de lichiditate, strateiile de manaement al fondurilor, sistemele
informatice de administrare, radul de diversificare a surselor de finanare.
MANAGEMENT BANCAR
$8
n cazul n care acionarii semnificativi au domiciliul n afara =om"niei
$>
4odan /. (coordonator) ! Q2ratat de management financiar*bancarR, .ditura .conomic, 4ucureti '<<', p.C@<
$@<
Mo#ele i !trategii 7anare $Cristi Sulb"r, Management bancar, Manual uni!ersitar, 9ditura
Sitec), Craio!a, ?EET, ag. ??*?P'
,n condiiile secolului EE/, procesul de fundamentare a strateiei ia n considerare unele
tendine n evoluia economic i social determinate de fenomenul de lobalizare, de
performanele tehnoloice i de :no` ho`, de constituirea i funcionarea Uniunii .conomice i
5onetare .uropene.
0naliza sistemelor bancare naionale din rile dezvoltate evideniaz c acestea sunt
foarte diferite i constituite dintr!o mare varietate de instituii, cu precdere n cadrul spaiului
financiar european. ,n acest sens, se poate aprecia c este posibil ca procesul de lobalizare
financiar (care se traduce prin emerena proresiv a unei industrii bancare mondiale) s
favorizeze o tendin de uniformizare a sistemelor bancare pe baza unui model dominant de
banc, care poate mbrca forma bncii dividend sau bncii framentate.
=anca dividend. *biectivul prioritar al bncii dividend este rentabilitatea fondurilor
proprii. 5a%imizarea c"tiurilor acionariatului face ca banca secolului EE/ s fie o oranizaie
obinuit, care ns trebuie s respecte reulile prudeniale (reuita actual a bncilor anlo!
sa%one fiind rezultatul funcionrii pe baza acestui model).
Modelul bncii *ra2mentate. 5odelul bncii *ra2mentate redefinete noiunea clasic de
intermediere prin separarea complet a activitilor de depozit i de creditare. Diferitele funcii
ale bncii trebuie s fie e%ercitate de entiti -uridice distincte, care alctuiesc de sine stttor o
banc. 4anca framentat este mai performant, n msura n care fiecare funcie bancar este
luat n considerare de o cateorie de operatori specializai i competitivi n domeniul activitii
lor. De-a, n activitatea unei bnci se identific aspecte ale bncii framentate, prin aceea c i
e%prim oferta de produse i servicii financiare, prin ncredinarea acestora unor firme din
e%teriorul bncii, respectiv e%ternalizarea activitilor.
Modelul bncii virtuale. .voluia tehnoloiei a afectat relaia dintre banc i clieni, ceea
ce se poate evidenia prin modelul bncii la distan+, care recure la o serie de instrumente
bazate pe tehnoloie i informatic, prin care se efectueaz, n principal, trei cateorii de
operaiuni bancare: estionarea mi-loacelor de plat, distribuirea de credite, estionarea
economiilor. ,n eforturile permanente ale bncilor de a atrae noi clieni, tehnoloiile de
informatic i comunicare au -ucat un rol important, conduc"nd la modelul bncii virtuale.
,n noul conte%t, reuita bncilor pune astfel accent tot mai mult pe noile tehnoloii, a
cror dezvoltare modific reulile concurenei, n sensul c favorizeaz operaiunile de
compensare direct dintre firme, ceea ce diminueaz flu%urile din sistemul bancar. De asemenea,
modelul bncii virtuale va ma-ora viteza de transfer a fondurilor i va reduce volumul
intermedierii financiare propriu!zise.
,n sens lar, bncile au dou alternative de fundamentare a strateiilor de dezvoltare n raport cu
amploarea activitii desfurate (obiective corporative):
pe de o parte, ele pot opta pentru o dezvoltare limitat la nivel naional&
pe de alt parte, pot viza o strateie de dezvoltare pe pieele e%terne.
$@$
Strate2ia de de)voltare $e $lan na+ional 0numite bnci se a%eaz pe strateii privind
de)voltarea $e $lan na+ional, acestea neav"nd ambiii de e%pansiune pe pieele strine fie
pentru c nu sesc oportunitile unei asemenea dezvoltri, fie nu au resursele necesare
susinerii unei asemenea politici. Din acest motiv ele se dezvolt n principal pe plan naional,
ceea ce nu e%clude desfurarea de activiti i n strintate, printr!o reea de corespondeni
sau prin birouri de reprezentare prin libera prestare a serviciilor, fr prezena fizic a unor
uniti. 1entru a se dezvolta pe plan naional o banc poate avea dou tipuri de strateii: s
devin o banc universal, sau, s devin o banc specializat.
Strate2ia de banc universal. =anca uni!ersal" este forma de oranizare care ofer
un ansamblu de produse i servicii bancare pentru o am lar de clieni, aceast form fiind
luat n prezent de un mare numr de bnci. 4anca universal presupune e%istena unei reele
bancare, care este sinura metod ce permite distribuirea ntreii ame de produse i servicii
bancare. De asemenea, reeaua nu este doar o surs de oportuniti, ci i o surs de creare a
costurilor leate de funcionarea acestora. 1rintre oportunitile e%istenei unei reele bancare
sunt i: capacitatea de retraere a resurselor financiare la costuri avanta-oase& o capacitate mai
bun de a rspunde cu promptitudine la nevoile clienilor& o metod ce permite distribuirea
ansamblului de produse i servicii bancare.
Strate2ia de banc s$eciali)at. 4ncile care aplic strategia secializ"rii pe plan
naional pot pleca de la ideea c o banc (mai ales cele de talie mic i mi-locie) poate cu reu
s deserveasc toate cateoriile de clientel sau s aib o ntrea am de produse i servicii
bancare. 0stfel, bncile se concentreaz asupra unor obiective reduse pentru realizarea crora
i vor concentra toate eforturile, ele put"nd obine rezultate mai bune fie prin costul mai
redus al produselor i serviciilor bancare, fie prin mbuntirea calitii acestora n raport cu
concurena.
0stfel bncile se pot specializa fie pe anumite produse, fie pe o anumit am de
clieni: n primul caz, banca nu va realiza dec"t un tip sau o am limitat de produse, iar n
$@'
cel de!al doilea, banca nu va deservi dec"t o am specific de clieni crora le va oferi
ansamblul produselor i serviciilor de care au nevoie n condiii de costuri minime i de o
calitate optimal.
0ceast tendin de specializare s!a datorat i faptului c persoanele fizice i
companiile caut servicii de foarte bun calitate, servicii pe care doar bncile specializate le
pot oferi cu succes. 2trateia bncilor specializate este aplicat n special de bncile de talie
mic i medie care, de altfel, nu au n mod real alte soluii. 0stfel ele se pot specializa fie pe
anumite semente de clientel (persoane fizice, /55!uri) fie pe anumite produse i servicii
bancare (credit de consum, produse de economii, consiliere financiar, ininerie financiar).
Strate2ia de de)voltare $e $ie+ele e,terne. Dei activitatea bancar pe plan naional
ocup un loc prioritar, deoarece ea constituie cea mai mare parte din produsul net bancar, pe
termen lun se ntrevede o cretere important a strateiei de dezvoltare pe pieele e%terne,
prezena pe alte piee pr"nd indispensabil, bncile nedorind s renune la oportunitile pe
are le ofer aceste e%tinderi, dar nici s renune la susinerea companiilor naionale n
activitatea de e%port. * banc are la dispoziie dou strategii de dez!oltare e ieele e(terne:
de a deveni o banc universal sau de a deveni o banc specializat.
Strate2ia de banc universal multina+ional. Strategia de banc" uni!ersal"
multinaional" este strateia marilor bnci, puine instituii av"nd capacitate efectiv s
achiziioneze sau s instaleze o reea de aenii n alte ri. ,n practic, e%tinderea acestor
bnci se realizeaz n special prin preluri de participaii, sau fuziuni ntre marile bnci
universale naionale.
Strate2ia bncii s$eciali)ate multina+ionale. Strategia b"ncii secializate
multinaionale este aplicat mai ales de bncile de talii mici i mi-locii, dei doar o parte din
acestea au capacitatea real de a dezvolta o astfel de strateie pe plan e%tern. .le sunt
specializate pe plan e%tern asupra unui anumit produs sau serviciu bancar sau a unui sement
particular de clientel.
$@(
Retail banJin2 i Kholesale banJin2. ,ou" modele alternati!e de dez!oltare
strategic" s!au impus n ultima perioad: retail banJin2 i Kholesale banJin2, care nu se
e%clud, dar presupun abordri diferite n ceea ce privete operaiunile bancare: activitatea de
retail viz"nd persoanele fizice i /55!urile, (care trebuie delimitate c"t mai e%act pe diferite
semente de clieni: persoane active, pensionari, elevi, studeni, liber profesioniti, actori,
afiliai ai unor cluburi, lii, asociaii profesionale, sportivi& zone eorafice, rurale, urbane,
srace, mai dezvoltate, etc., fiecrui sement de clieni trebuind s i se adreseze anumite tipuri
de servicii i produse bancare, dar e%ist"nd totodat i servicii i produse ce se adreseaz n
eal msur tuturor), n timp ce activitatea de 2ros are n vedere marile companii, instituii
financiare i uvernele.
7ctivitatea bancar cu $ersoanele *i)ice este destul de rentabil datorit riscului mai
redus dec"t n cazul persoanelor -uridice i a volumului mare de servicii (operaiuni de cas i de
cont) pentru care se ncaseaz imediat comisioane, deci fr risc de neplat. 9oua orientare a
bncilor ctre sectorul persoanelor fizice pune un accent deosebit pe creditele de consum care
satisfac multiple cerine ale persoanelor fizice, ce nu pot fi realizate imediat cu resursele de care
dispun acestea. +reditul de consum este specific i rilor dezvoltate i celor n curs de
dezvoltare cu diferena c n prima cateorie orientarea este ctre creditul imobiliar, iar n a doua
ctre creditul pentru trezorerie, bunuri casnice, mobilier, autoturisme, echipamente de nclzire,
sau climatizare i ntr!o msur mai mic pentru procurri sau construcii de locuine.
7ctivit+ile bancare en 2ros se refer preponderent la operaiuni de intermediere i
vizeaz un numr mic de tranzacii, dar cu valoare financiar mare. De asemenea, spre deosebire
de activitatea de retail nu sunt dependente de e%istena unei reele de sucursale. ,n esen,
activitatea bancar en ros se refer la finanarea pe scar lar i i are oriinea n e%pansiunea
industrial i comercial din rile occidentale. Dezvoltarea modelului sistemului bancar en ros
a aprut iniial ca urmare a cerinelor din 2U0, 5area 4ritanie, Bermania i #rana pentru
furnizarea de fonduri importante, la rate de dob"nd competitive.
Ti"uri #e in!tituii #e re#it 'n Ro$>nia i ati)it*i "er$i!e $Cristi Sulb"r, Management
bancar, Manual uni!ersitar, 9ditura Sitec), Craio!a, ?EET, ag. >?>*>?? #i >?Q*>?T'
B*nile sunt instituii de credit cu vocaie universal, care pot desfura oricare dintre
activitile prevzute de leislaia bancar. 4ncile, persoane -uridice rom"ne, se constituie sub
form -uridic de societate pe aciuni n conformitate cu leislaia comercial i cu respectarea
dispoziiilor leislaiei bancare.
4ncile pot desfura, n limita autorizaiei acordate, urmtoarele ati)it*i:
a) atraere de depozite i de alte fonduri rambursabile&
b) acordare de credite, incluz"nd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factorin cu
sau fr reres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare&
c) leasin financiar&
d) operaiuni de pli&
e) emitere i administrare de mi-loace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie i
alte asemenea, inclusiv emitere de moned electronic&
$@)
f) emitere de aranii i asumare de ana-amente&
) tranzacionarea n cont propriu i?sau pe contul clienilor a instrumentelor financiare
h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i
plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii leate de astfel de emisiuni&
i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strateia de afaceri i alte aspecte
leate de afaceri comerciale, servicii leate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de
consultan&
-) administrare de portofolii i consultan leat de aceasta&
:) custodie i administrare de instrumente financiare&
l) intermediere pe piaa interbancar&
m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii&
n) nchiriere de casete de siuran&
o) operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea&
p) dob"ndirea de participaii la capitalul altor entiti&
r) orice alte activiti sau servicii, n msura n care acestea se circumscriu domeniului financiar,
cu respectarea prevederilor leale speciale care relementeaz respectivele activiti.
B*nile #e eono$i!ire i re#itare 'n #o$eniul loati) sunt institu+ii de credit
s$eciali)ate n finanarea pe termen lun a domeniului locativ, al cror obiect principal de
activitate const n economisirea i creditarea n sistem colectiv pentru domeniul locativ.
7ctivitatea de economisire i creditare n sistem colectiv $entru domeniul locativ const
n acceptarea de depozite de la clieni i acordarea acestora de credite cu dob"nd fi% din
sumele acumulate pentru activiti n domeniul locativ.
Denumirea unei bnci de economisire i creditare n domeniul locativ, persoan -uridic
rom"n, trebuie s includ sintama Lbanc de economisire i creditare n domeniul locativL sau
o alt e%presie care s indice specializarea acesteia n finanarea domeniului locativ.
4ncile de economisire i creditare n domeniul locativ pot desfura, n limita
autorizaiei acordate, urmtoarele activit+i:
a) economisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ&
b) finanarea anticipat i finanarea intermediar, pe baza contractelor de economisire!creditare&
c) acordarea de credite pentru activiti n domeniul locativ&
d) administrarea de portofolii de credite i intermedierea de credite pe contul terilor, dac aceste
credite sunt destinate finanrii unor activiti n domeniul locativ&
e) emiterea de aranii pentru acele tipuri de credite obinute de o persoan, pe care bncile de
economii pentru domeniul locativ le pot acorda&
f) efectuarea de plasamente n active cu rad de risc de credit sczut, potrivit relementrilor
4ncii 9aionale a =om"niei&
) acordarea de credite societilor comerciale la care bncile de economii pentru domeniul
locativ dein participaii&
h) emiterea i estiunea instrumentelor de plat i de credit&
i) operaiuni de pli&
-) consultan financiar!bancar&
:) operaiuni de mandat cu specific financiar!bancar&
l) alte activiti, n msura n care acestea susin realizarea obiectului de activitate.
=ncile de credit i$otecar
2unt instituii de credit secializate, al cror obiect principal de activitate l constituie
desf"#urarea cu titlu rofesional a acti!it"ii de acordare de credite iotecare entru in!estiii
imobiliare #i atragerea de fonduri rambursabile de la ublic rin emisiune de obligaiuni
iotecare.
4ncile de credit ipotecar, persoane -uridice rom"ne, se constituie sub form -uridic de
societate pe aciuni n conformitate cu leislaia aplicabil societilor comerciale i cu
respectarea leislaiei bancare. Denumirea unei bnci de credit ipotecar trebuie s includ
sintama Lbanc de credit ipotecarL sau sintama Lbanc ipotecarL.
$@8
Dispoziiile leale cu caracter eneral aplicabile instituiilor de credit se aplic n mod
corespunztor bncilor de credit ipotecar.
9nstitu+iile emitente de moned electronic. /nstituiile emitente de moned electronic
sunt instituii de credit secializate 0n emiterea de moned" electronic".
5oned electronic este o valoare monetar reprezent"nd o crean asupra emitentului,
care ndeplinete cumulativ urmtoarele condiii:
a) este stocat pe un suport electronic&
b) este emis n schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mic dec"t valoarea
monetar emis&
c) este acceptat ca mi-loc de plat i de alte entiti dec"t emitentul.
*biectul de activitate al instituiilor emitente de moned electronic trebuie s fie limitat
la desfurarea activitii de emitere de moned electronic i la prestarea urmtoarelor servicii:
a) servicii financiare i nefinanciare str"ns leate de activitatea de emitere de moned
electronic, cum ar fi: administrarea de moned electronic prin ndeplinirea unor funcii
operaionale i a altor funcii cone%e leate de emiterea de moned electronic, emiterea i
administrarea altor mi-loace de plat, fr ca prin aceasta s se acorde credit sub orice form&
b) servicii de stocare a informaiilor pe un suport electronic n numele unor instituii publice sau
al altor entiti.
Dispoziiile cu caracter eneral aplicabile instituiilor de credit potrivit leislaiei bancare
se aplic n mod corespunztor instituiilor emitente de moned electronic.
0traerea de fonduri n scopul emiterii de moned electronic nu este considerat
atraere de depozite sau de alte fonduri rambursabile dac fondurile primite sunt transformate
imediat n moned electronic.
/nstituiile emitente de moned electronic trebuie s dispun de un capital iniial cel
puin la nivelul prevzut de 4anca 9aional a =om"niei prin relementri, care nu poate fi mai
mic dec"t echivalentul n lei a $ milion euro.
8r2ani)a+iile coo$eratiste de credit
oo$erativa de credit este instituia de credit constituit" ca o asociaie autonom" de
ersoane fizice unite !oluntar 0n scoul 0ndelinirii ne!oilor #i asiraiilor lor comune de ordin
economic, social #i cultural, a c"rei acti!itate se desf"#oar", cu rec"dere, e rinciiul
0ntra+utor"rii membrilor cooeratori.
asa central a coo$erativelor de credit este instituia de credit constituit" rin
asocierea de cooerati!e de credit, 0n scoul gestion"rii intereselor lor comune, urm"ririi
centralizate a resect"rii disoziiilor legale #i a reglement"rilor*cadru, alicabile tuturor
cooerati!elor de credit afiliate, rin e(ercitarea sura!eg)erii #i a controlului administrati!,
te)nic #i financiar asura organiz"rii #i funcion"rii acestora.
Re+eaua coo$eratist reprezint ansamblul format din casa central" #i cooerati!ele de
credit afiliate la aceasta. 0ctivitatea n cadrul unei reele cooperatiste se desfoar
preponderent i cu prioritate n interesul membrilor cooperatori, respectiv al oranizaiilor
cooperatiste de credit afiliate la casa central.
+ooperativele de credit pot s" atrag" deozite sau alte fonduri rambursabile de la
membrii acestora, precum i de la persoane fizice, -uridice ori alte entiti, care domiciliaz, au
reedina sau locul de munc, respectiv au sediul social i desfoar activitate n raza teritorial
de operare a cooperativei de credit.
+ooperativele de credit ot s" acorde credite:
a) membrilor acestora, cu prioritate&
b) persoanelor fizice, persoanelor -uridice ori altor entiti fr personalitate -uridic, ce
domiciliaz, au reedina sau locul de munc, respectiv au sediul social i desfoar activitate n
raza teritorial de operare a cooperativei de credit, la un nivel care s nu poate depi '8M din
activele cooperativei de credit.
$@>
+ooperativele de credit pot s deruleze credite, n numele i pe contul statului, din surse
puse la dispoziie, destinate persoanelor i?sau destinate finanrilor unor proiecte de
dezvoltare?reabilitare a activitilor economice i sociale din raza teritorial de operare a
cooperativei de credit.
Ni!elul minim al caitalului agregat al unei reele cooeratiste i elementele care intr n
calculul acestuia se stabilesc de 4anca 9aional a =om"niei prin relementri. 0cest nivel nu
poate fi mai mic dec"t echivalentul n lei a N milioane euro.
+asele centrale pot desfura, n limita autorizaiei acordate, oricare dintre activitile
permise unei instituii de credit, n condiiile prevzute de leislaia bancar. 0ctivitatea se
desfoar n principal i cu preponderen n interesul cooperativelor de credit afiliate i pentru
asiurarea adecvrii capitalului la riscuri i a lichiditii la nivelul ntreii reele.
9e&inirea ri!urilor !e$ni&iati)e $
Cristi Sulb"r, Management bancar, Manual uni!ersitar,
9ditura Sitec), Craio!a, ?EET,
ag. ?UR*?UP'
Riscurile semni*icative sunt definite ca fiind riscurile cu impact nsemnat asupra situaiei
patrimoniale i?sau reputaionale a instituiilor de credit, respectiv:
a) riscul de credit ! riscul nreistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ca
urmare a nendeplinirii de ctre contrapartid a obliaiilor contractuale&
b) riscul de ar" ! risc asociat riscului de credit, care este determinat de condiiile economice,
sociale i politice ale rii de oriine a mprumutatului&
c) riscul de transfer ! component a riscului de ar, care apare atunci c"nd obliaia
mprumutatului nu este e%primat n moneda local a acestuia&
d) riscul de $ia+ ! riscul nreistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care
apare din fluctuaiile pe pia ale preurilor, ratei dob"nzii i cursului valutar&
e) riscul de re ! component a riscului de pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale preurilor
valorilor mobiliare, mrfurilor i instrumentelor financiare derivate&
f) riscul !alutar ! component a riscului de pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale cursului
valutar&
) riscul al ratei dob.nzii ! component a riscului de pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale
ratei dob"nzii&
h) riscul de lichiditate ! riscul nreistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ce
rezult din imposibilitatea instituiilor de credit de a onora n orice moment obliaiile de plat pe
termen scurt, fr ca aceasta s implice costuri sau pierderi ce nu pot fi suportate de instituiile de
credit&
i) riscul o$era+ional ! riscul nreistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care
este determinat de factori interni (derularea neadecvat a unor activiti interne, e%istena unui
personal sau unor sisteme necorespunztoare etc.) sau de factori e%terni (condiii economice,
schimbri n mediul bancar, prorese tehnoloice etc.)&
-) riscul @uridic ! component a riscului operaional, aprut ca urmare a neaplicrii sau a aplicrii
defectuoase a dispoziiilor leale ori contractuale, care afecteaz neativ operaiunile sau situaia
instituiilor de credit&
:) riscul re$uta+ional ! riscul nreistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ca
urmare a lipsei de ncredere a publicului n interitatea instituiilor de credit.
TEORII DI POLITICI MONETARE
1. In!tru$ente #e inter)enie in#ireta $Poa 7., ="ndoi 7., 2eorie #i olitica
monetara, 9d PrintWert, Craio!a, g. >?U*>HH'
$@@
1.1. ,ailit*i #e re&inanare ;"olitia #e re!ont<
%efinanarea este o m"sur" de natur" reglementar", care se aplic numai Qbncilor aflate
n b$anc], deci instituiilor bancare tradiionale i ea este asemnat cu un robinet care nchide
sau deschide alimentarea cu lichiditi a sistemului bncilor comerciale. #acilitile de
refinanare sunt o politic de conformare, deoarece acioneaz ulterior lurii acestor msuri
(aposteriori), iar multe instituii i sectorul nebancar rm"n n afara influenei sale sau sunt slab
afectate, deoarece ele pot s aib mar-e de manevr.
+el mai contradictoriu aspect este acela c instrumentul de refinanare este caracterizat
ca fiind la rania dintre msurile administrative i mecanismele pieei. ,n plus, dac bncile nu
apeleaz la refinanare, ele nu sunt afectate de acest instrument.
N,n primul r"nd, aplicarea practic a refinanrilor pornete de la stabilirea de ctre banca
central a li!tei e&etelor eligi7ile la re!ontul !*u i care de reul cuprinde:
! efecte comerciale care au trei semnturi i scaden de p"n la ;< de zile&
! bonuri de tezaur cu scaden de p"n la ;< de zile&
! efecte reprezent"nd anumite credite cu destinaie special (pentru anumite tipuri de investiii
industriale, aricole, imobiliare, pentru constituire unor stocuri strateice etc.).
N,n al doilea r"nd, banca central stabilete rata dob"nzii pe care o percepe pentru
operaiile respective, deci stabilete rata #o7>n(ii #e re&erin* (care a nlocuit denumirea
clasic de ta=* #e re!ont<+ pentru credite prin licitaii, iar rile dezvoltate nu practic o ta%
unic, ci o ntrea am de ta%e. 0stfel, bncile comerciale pot resconta la o ta% considerat
normal p"n la o anumit sum, care reprezint plafonul stabilit de banca central, iar peste
acest plafon, operaiunile de rescont sunt supuse unor ta%e penalizatoare, cu nivele proresive
potrivit unor plafoane peste plafonul normal. Deci, alturi de ama de ta%e de rescont normale i
penalizatoare, e%ist i practica unor ta%e difereniate n funcie de destinaia creditelor, de
scadena lor etc.
.fectuarea operaiuni de refinanare are #ou* e&ete:
! un e*ect cantitativ asupra masei monetare, numit i efect!finanare, n sensul c limiteaz sau
sporete lichiditatea i acioneaz asupra multiplicatorului de credite foarte rapid. Deci,
refinanarea constituie condiia necesar ca bncile comerciale s realizeze o creaie monetar
care nu antreneaz o cretere la multiplu a creditelor care vor fi acordate n viitor, dar permite
rezolvarea problemelor de lichiditate enerate de o e%pansiune a creditelor acordate de-a& bncile
comerciale i reconstituie Qa posteriori] lichiditatea necesar pentru a face fa obliaiilor lor de
conversie monetar, prin transformarea propriei lor monede scripturale n moned leal&
! un e*ect $re+, prin intermediul ratei dob"nzii de refinanare& rata dob"nzii de referin
influeneaz direct celelalte rate ale dob"nzii aferente creditelor bancare, dar mai ales ratele
dob"nzilor pentru creditele pe termen scurt& ea ar trebui s se afl la baza determinrii ratelor
dob"nzii debitoare, pe care bncile comerciale le aplic la r"ndul lor la operaiunile lor de scont
i de creditare n cont& tradiional, ta%a de rescont reprezint limita ma%im a ratei dob"nzii pe
piaa monetar, de care trebuia s in seama i rata dob"nzii aferent datoriei publice pe termen
scurt, rata dob"nzilor pe piaa interbancar i ntreul eafoda- al ratelor dob"nzilor practicate
ntr!o economie.
=efinanarea are avanta-ul c este foarte elastic, are efecte foarte rapide i are un impact
psiholoic, modific"nd comportamentul monetar i bancar. Deci, ea se caracterizeaz printr!o
fle%ibilitate a efectului!pre i o reversibilitate a efectului! cantitativ. 3otui, aa cum s!a analizat
la obiectivele monetare intermediare, politica de refinanare este considerat, n prezent, ca
av"nd un rad de ineficien, din mai multe motive:
na) 0cest instrument se manifest ca un ontrol Ha "o!teriori], dup ce s!au nreistrat unele
tendine neative, cum ar fi faptul c unele bnci au devenit insuficient de lichide. +ontrolul este
efectuat numai n msura n care bncile au nevoie de refinanare, deoarece ele au devenit
insuficient de lichide pentru a face fa cererii de conversie n numerar a monedei scripturale pe
care ele au creat!o& dac bncile nu au nevoie de refinanare, efectul politicii de rescont nu se mai
e%ercit i nu mai stopeaz inflaia.
$@C
nb) Nu e!te e&iient* #a* 7ana entral* nu "oate !ta7ili o rat* a #o7>n(ii #e re&erin* u
a#e)*rat "enali(atoare, care s descura-eze realmente cererea e%cesiv de credite, mai ales n
perioadele de cretere inflaionist a preurilor. ,n plus, e%ist o elasticitate nul a cererii de
credite n raport cu costul creditului (dob"nda), n sensul c chiar o rat mare n condiiile
inflaiei mari, i determin pe clieni s accepte o rat a dob"nzii ridicate, n timp ce n perioadele
de recesiune, reducerea ratei de referin nu poate duce la relansarea cererii de produse sau
servicii pe pia.
1c2 3fectu0 4e fi%a%5a(e face ca banca central s se afle ntr-o dilem6 s7 stimu0eze ac+(4a(ea u%+(
c(e4ite pe te(me% me4iu8 pe%t(u sus5i%e(ea u%ui p(+-(am 4e i%&esti5ii8 4a( ca(e su%t -e%e(at+a(e 4e
i%f0a5ie m+%eta(78 sau s7 (efuze c(ea(ea 4e m+%e47 pe "aza acest+( c(e4ite8 "0+c9%4 i%&esti5ii0e 0a u%
%i&e0 i%suficie%t
nd) 1olitica de refinanare este ineficient i din cauza faptului * 'n "erioa#ele #e retere a
"reurilor+ $*rirea ratei #o7>n(ii nu nu$ai * nu &r>nea(* re&inanarea 7*nilor, ci o face
mai puin necesar, deoarece ma-orarea ratei de referin provoac o creterea tuturor
dob"nzilor, astfel c bncile comerciale pot atrae cu uurin fonduri pe alte ci independente
de banca central& eficacitatea politicii de refinanare depinde nu de variaiile ta%ei de referin,
ci de variaiile ta%ei marinale de creditare, adic de variaiile ta%ei de referin situat cel mai
sus.
1.%. Politia #e Ko"en-$arLetH
1olitica de open!mar:et este de natur contractual i ea se aplic pe piaa monetar, pe
care se manevreaz ntre titlurile i lichiditile create de banca central. +oncret, banca central
iniiaz v"nzarea sau cumprarea unor titluri, ener"nd astfel o cerere sau o ofert de moned
leal. 1olitica de open!mar:et este aplicabil at"t bncilor, c"t i instituiilor financiare i
sectorului nebancar. .a are un caracter de reversibilitate: achiziionarea de efecte sau titluri de
ctre banca central duce la creterea lichiditii bancare& v"nzarea de efecte duce la reducerea
lichiditii.
1olitica open!mar:et enereaz i ea cele dou e*ecte.
$.E*ectul&cantitativ asupra masei monetare se realizeaz prin monetizarea sau demonetizarea
unor titluri pe piaa monetar. /nfluenarea mrimii masei monetare se face fie n mod direct, prin
modificarea cantitii de moned leal, fie indirect prin modificarea multiplicatorului de credite.
+onsecinele politicii open!mar:et depind de faptul dac banca central tranzacioneaz titluri cu
bncile comerciale sau cu aenii din sectorul nebancar.
a) ,n cazul n care titlurile sunt cumprate de la bncile comerciale, operaiunea respectiv
determin creterea lichiditii sectorului bancar n moned leal, iar mai departe, prin
multiplicatorul de credite, se va mri ntreaa mas monetar.
b) ,n cazul n care titlurile sunt cumprate de la sistemul nebancar, masa monetar se modific n
trei etape:
! n prima etap, va crete lichiditatea aenilor din sistemul nebancar, dar nu i lichiditatea
sistemului bancar&
! n etapa a doua, ulterior, c"nd aenii nebancari depun toat moneda leal n conturi la
bncile comerciale are loc un proces de cretere a lichiditii bancare, prin multiplicarea
creditelor acordate de bnci&
! n etapa a treia, acest proces este rea-ustat, deoarece bncile sunt obliate s sterilizeze sub
form de rezerve obliatorii o parte din moneda bncii centrale pe care o primesc sub
form de depuneri. De asemenea, aenii din sectorul nebancar manifest o anumit
preferin marinal pozitiv fa de moneda leal, astfel c bncile nu pot s
recupereze sub form de depuneri ntreaa cantitate de moned leal emis de banca
central cu ocazia politicii de open!mar:et fa de sistemul nebancar.
'. E*ectul&$re+ asupra ratei dob"nzii predominante n economie se e%ercit prin faptul c banca
central intervine pe piaa monetar fie n calitate de cumprtor, fie de v"nztor de titluri,
$@;
influen"nd preul de echilibru pe piaa financiar. 1ractic se modific rata dob"nzii i deci se
modific venitul adus de un titlu mobiliar, pornind de la formula: FNiCr!, unde:
7! venitul adus de un anumit titlu&
i ! randamentul titlului, e%primat de obicei sub forma ratei dob"nzii&
+rs!cursul sau preul titlului.
Din aceast formul se a-une la neleerea relaiei care e%ist ntre cursul titlului i rata
dob"nzii, astfel c pornind de la un venit constant, predeterminat, rezult c o cre#tere a ratei
dob.nzii duce la reducerea cursului #i in!ers, n urmtorul mecanism:
n+reterea ratei dob"nzii de pe piaa monetar determin scderea valorii titlurilor deinute n
portofoliu, astfel c bncile vor refuza s v"nd n pierdere, ci dimpotriv ele vor urmri s
cumpere titluri, anticip"nd o inversare a situaiei. 4ncile au de ales ntre a cumpra titluri de la
banca central sau de la ali participani pe piaa monetar sau de a accepta creane asupra
sectorului nebancar pe calea scontului i a acordrii de credite. 4ncile se vor lovi de rata mare a
dob"nzii i vor reduce oferta de credite, cumpr"nd titluri pe open!mar:et i reduc"nd astfel
creaia monetar. Dar acest lucru va presa asupra ratei dob"nzii i va duce la restabilirea
echilibrului monetar.
n/nvers, scderea ratei dob"nzii determin reaprecirea titlurilor neociabile, deci bncile le vor
vinde pentru a realiza un c"ti mare pentru acel moment, ele i vor mri creaia monetar i vor
e%tinde acordarea de credite, cu implicaii asupra creterii ratei dob"nzii, deci iari are loc
reechilibrarea.
drile dezvoltate utilizeaz n mod deosebit operaiunile de v"nzare i cumprare ferme
sau de luare i de punere n a- de titluri de stat i de efecte comerciale pe termen scurt i pe
termen mediu admisibile la rescont. 1olitica de open!mar:et are o influen foarte mare asupra
caracterului de neociabilitate a titlurilor admise sau scoase de pe lista titlurilor admise la
rescont. .fectul!pre al politicii de open!mar:et se e%ercit at"t asupra cursurilor, c"t i asupra
ratei dob"nzii, dar acest efect se combin cu efectul!pre al politicii de rescont. .fectul!pre
influeneaz ntr!o manier con-uat at"t voina de a acorda credite a sectorului bancar, c"t i
voina de a ana-a credite a sectorului nebancar sau altfel spus, va fi influenat at"t costul opiunii
aferent plasamentelor bancare, c"t i costul datoriilor sectorului nebancar fa de bnci.
.ficacitatea acestei politici difer de la ar la ar, n funcie de volumul i ama
titlurilor e%istente pe piaa monetar i financiar i care sunt susceptibile s serveasc drept
contraparte pentru transferurile de moned a bncii centrale. ,n acest sens, 2.U.0. are cea mai
eficient politic de open!mar:et.
.a are un caracter mare de fle%ibilitate, comparativ cu politica de rescont care nu ine seama
de acuitatea nevoilor de fonduri din economie. 1olitica de open!mar:et, prin natura sa -uridic
contractual, este mult mai apropiat de evoluia fenomenelor monetare, prin intermediul
pieei monetare, cu mecanisme de echilibrare mai puternice.
NDac banca central consider c lichiditatea pieei este prea mare, cu riscul unei
Qsupranclziri] a economiei, atunci ea va face s creasc rata dob"nzii pieei prin v"nzarea de
titluri p"n c"nd bncile ncep s efectueze plasamente pe piaa monetar i i epuizeaz
lichiditile e%cesive. +reterea lichiditii pieei monetare va presa asupra scderii ratei
dob"nzii, ceea ce face ca bncile (acum mai puin doritoare s cumpere titluri Qla liber]) s
ncerce s!i amplifice creditele acordate economiei.
NDac lichiditatea este apreciat ca fiind prea sczut, banca central va cumpra titluri Qla
liber], p"n c"nd bncile comerciale vor ncepe s dispun de rezerve e%cedentare, iar dob"nzile
pieei monetare vor fi mai puin interesante dec"t dob"nzile aferente creditelor acordate
economiei.
Aa fel ca politica de rescont (faciliti de refinanare), eficacitatea politicii open!mar:et
poate fi redus din cauza unei inelasticitii cererii de credite n raport cu dob"nda i datorit
aflu%urilor de capitaluri flotante strine, atrase de dob"nzile ridicate pe piaa autohton. ,n plus,
eficacitatea politicii open!mar:et este leat de e%istena i de buna funcionare a pieei
financiare cu cele dou semente: piaa monetar i piaa de capital.
$C<
N,n practica monetar, politica de open!mar:et acioneaz concomitent cu politica de rescont i
cu ambele efecte. Deci, dac banca central crete ta%a de rescont i duce o politic de cumprare
de titluri, acest fapt va duce la creterea lichiditii bancare i deci se va accelera creterea masei
monetare. ,n toate statele dezvoltate, politica de open!mar:et este utilizat n combinaie cu
politica de rescont pentru a mri elasticitatea msurilor de intervenie asupra fenomenelor
monetare.
a<O"eraiunile #e "ia* $onetar* se e%ecut la iniiativa bncii centrale i implic
urmtoarele tranzacii:
^ cumprrile?v"nzrile reversibile (repo?reverse repo) de active eliibile pentru tranzacionare&
prin operaiunile reo banca central in-ecteaz lichiditate prin cumprarea activelor eliibile de
la bncile comerciale, cu ana-amentul acestora de a le rscumpra la o dat ulterioar i la un
pre stabilit la data ncheierii acestor tranzacii& prin operaiile re!erse reo banca central
absoarbe lichiditate prin v"nzarea activelor eliibile ctre bncile comerciale cu ana-amentul
bncii centrale de a le rscumpra la o dat ulterioar i la un pre stabilit la data ncheierii
acestor tranzacii& aceste tranzacii nu implic, deci, un transfer definitiv de proprietate asupra
activelor eliibile&
^ acordarea de credite colateralizate cu active eliibile pentru arantare este tot o form de
in-ectare de lichiditate ctre bncile comerciale, care pstreaz dreptul de proprietate asupra
titlurilor pe o durat convenit (termenul este de titluri aflate n pensiune)&
^ v"nzri?cumprri de active eliibile pentru tranzacionare, cu caracter definitiv&
^ emiterea de certificate de depozit, prin care se absorb lichiditi de pe piaa monetar de ctre
banca central&
^ s`ap valutar, prin care au loc simultan dou tranzacii care au aceeai contrapartid& de
e%emplu, cumpr o valut (in-ect"nd lichiditate) i vinde aceeai valut (absorbind lichiditate),
prin contracte la vedere i la termen&
^ atraere de depozite de ctre banca central pe termen fi%, la iniiativa ei, ca o alt modalitate
de sterilizare a lichiditii.
Ati)ele eligi7ile pentru tranzacionare i pentru arantare sunt titlurile de stat, precum i
alte cateorii de active eliibile neociabile, sunt stabilite n baza unei hotr"ri a +onsiliului de
administraie al 49=.
Partii"anii eligi7ili sunt bncile persoane -uridice rom"ne i sucursalele din =om"nia
ale bncilor persoane -uridice strine.
5a#ena operaiunilor de pia monetar nu poate fi mai mare de ;< zile calendaristice,
cu e%cepia emiterii de certificate de depozit, pentru care scadena ma%im este de un an.
=eulamentul stabilete $o#ul #e #e!&*urare a o"eraiunilor #e "ia* $onetar* prin
intermediul licitaiei, etapele operaionale ale procedurii de licitaie, respectiv anunarea licitaiei
i modul de realizare a acesteia, condiiile i modul de transmitere a ofertelor de participare la
licitaie de ctre bncile interesate, metodele de alocare i anunarea rezultatelor.
7< ,ailitatea #e re#itare este leat de ) cateorii de credite:
^ credit structural, bazat pe ta%a oficial de refinanare&
^ credit de licitaie, impus de strateia unei bnci&
^ credit special pentru bnci aflate n criz de lichiditate&
^ credit lombard, pentru acoperirea unor deficite temporare.
< ,ailitatea #e #e"o(it atrae lichiditatea de la bncile comerciale la banca central,
dar din iniiativa bncilor.
9umite i &ailit*ile "er$anente, prin facilitatea de creditare i facilitatea de depozit,
bncile pot obine lichiditate pe termen foarte scurt (over niht), respectiv i pot valorifica
e%cesul de lichiditate, prin constituirea de depozite la 49=.
+onsiliul uvernatorilor de la 4anca +entral .uropean !4+. comunic i el ratele
dob.nzii la facilitatea de creditare marginal" #i la facilitatea de deozit.
1.-. Politia re(er)elor o7ligatorii
$C$
Politica re)ervelor obli2atorii const n obli2a+ia $e care banca central o im$une
bncilor comerciale de a de+ine o $arte din activele sale sub *orm de moned le2al.
0ceast politic se concretizeaz n dou msuri:
! atunci c"nd crete coeficientul rezervelor obliatorii, aceasta este o msur deflaionist, prin
care se reduce ritmul de cretere a masei monetare&
! atunci c"nd scade coeficientul rezervelor obliatorii, aceasta este o msur inflaionist, de
natur s duc la creterea masei monetare.
N+oncret, se consider c efectul rezervelor obliatorii este un efect cantitativ, iar politica
rezervelor obliatorii este un instrument de politic monetar ce nu afecteaz sensibil
capacitatea de creaie monetar a bncilor comerciale, ci are un efect cantitativ intens asupra
lichiditii bncii centrale. 0stfel, dac se are n vedere un total al depozitelor bancare de $<<<
miliarde u.m., atunci creterea sau descreterea cu un sinur punct procentual a coeficientului
rezervelor obliatorii, blocheaz sau elibereaz fonduri n valoare de $< miliarde u.m.
N* asemenea modificare a masei bneti, are ns o influen cov"ritoare asupra situaiei
financiare a sistemului bancar. 4ncile devin rapid fie nelichide, fie supralichide, deci politica
rezervelor obliatorii conduce la o schimbare radical a comportamentului bncilor comerciale.
/ndirect, politica rezervelor obliatorii are o influen i asupra ratei dob"nzii.
1olitica rezervelor obliatorii este cu at"t mai eficient cu c"t variaia volumului
rezervelor efectiv constituite este mai apropiat de variaia depozitelor e%istente la bnci, dar n
practic este dificil de urmrit zilnic aceast variaie, astfel c se face calculul la finele unei luni,
dup care urmeaz o perioad de $8 zile de raportare i de verificare a respectrii obliaiei. ,n
acest mod, bncile au razul necesar nt"i pentru a calcula, iar apoi pentru a constitui rezervele.
,n cazul bncilor cu rezerve insuficiente se aplic dob"nzi penalizatoare, care depesc cu
c"teva procente rata dob"nzii aplicat la operaiunile QdaI!to!daI] de pe piaa monetar. ,n cazul
bncilor cu e%cedent, acestea au posibilitatea raportrii unei pri n perioada urmtoare.
.ficacitatea politicii rezervelor obliatorii este contradictorie, deoarece aceast politic
este eneratoare de instabilitate. /mpactul asupra lichiditilor bncilor comerciale este puternic
i brutal, iar deflaia sau inflaia monetar poate s afecteze rapid echilibrul monetar i financiar.
De aceea, modificrile coeficientului rezervelor obliatorii sunt ntotdeauna de mic amploare
($!$,8M), anunate din timp de banca central i sunt nsoite de alte msuri din partea bncii
centrale.
#olosirea politicii rezervelor obliatorii are n vedere dou motive:
a) eficacitatea economic prin descompunerea micrilor economice n dou componente: pe
termen scurt, c"nd politica rezervelor obliatorii nsoete micrile con-uncturale, fr a le putea
contracara& pe termen lun, c"nd prin aplicarea proresiv a politicii rezervelor obliatorii poate
elimina o tendin neativ pe termen lun&
b) aciunea asupra multiplicatorului creditului, care trebuie s nu fie foarte mare pentru ca banca
central s poat utiliza mrimea acestui multiplicator i prin coeficientul rezervelor obliatorii.
1olitica rezervelor obliatorii este mai adecvat pentru corectarea micrilor pe termen
mediu i lun, dec"t pentru eliminarea imediat a tensiunilor pasaere.
1olitica rezervelor obliatorii este de natur relementar, nu are suplee n timp i spaiu,
cum are politica de open!mar:et& acest instrument de politic monetar nu are un efect
instantaneu, iar modificarea sa nu se poate face rapid. 1olitica rezervelor obliatorii este
neselectiv, ea aplic"ndu!se n acelai timp pentru toate bncile. 5. #riedman a propus chiar
eliminarea acestei politici. 3otui, politica rezervelor obliatorii are locul su distinct, ca un
instrument complementar al altor instrumente. De e%emplu, n cazul unui aflu% stabil de valut,
banca central n!ar putea absorbi ntreaa lichiditate prin v"nzri de titluri la open!mar:et,
deoarece ar produce o scdere a cursurilor i o cretere a dob"nzilor. *ri politica rezervelor
obliatorii Qnhea] sau sterilizeaz imediat o parte din lichiditatea creat de aflu%ul de
moned strin, fr s se produc acel efect!pre, ci doar efectul cantitativ. De asemenea,
politica rezervelor obliatorii se poate aplica pentru a lupta mpotriva inflaiei enerate de
creterea e%aerat a creditelor bancare, deoarece prin reducerea lichiditii lor, bncile
$C'
comerciale vor fi obliate s!i reduc oferta de credite i s v"nd la open!mar:et titluri.
+ursurile titlurilor vor avea tendina s scad, iar dob"nda s creasc. De aceea, politica
rezervelor obliatorii trebuie dublat de msuri privind politica de open!mar:et. De e%emplu,
odat cu ma-orarea coeficientului rezervelor obliatorii, banca central trebuie s adopte decizii
de a cumpra sistematic titluri la open!mar:et cu dob"nda iniial, pentru ca nivelul cursurilor i
al dob"nzilor s nu se modifice.
Utilizarea sinular a politicii de open!mar:et are acele dezavanta-e prezentate anterior,
n sensul c la un moment dat bncile comerciale vor prefera s acorde noi credite dec"t s
cumpere titluri de la banca central, astfel c banca central va fi nevoit s cedeze titlurile
respective mai ieftin i s le bonifice o dob"nd mai ridicat, ceea ce va duce la creterea
costului datoriei publice. +oncluzia este c politica rezervelor obliatorii este necesar i ea
trebuie folosit n mod complementar la politica de open!mar:et.
=ezervele minime obliatorii constituie un instrument de politic monetar care mbin
n coninutul su o serie de elemente specifice at"t interveniei directe, c"t i celei indirecte,
situ"ndu!se, deci, la rania dintre instrumentele directe i cele indirecte de aciune ale politicii
monetare. =ezervele minime acioneaz prin intermediul pieei, influen"nd cererea i oferta de
moned, dar asiur i o lichiditate minimal fa de deponeni prin instituirea obliativitii
bncilor comerciale de a constitui depozite la banca central. +a atare, obiectivele introducerii
rezervei minime sunt: asigurarea sol!abilit"ii b"ncilor comerciale i limitarea otenialului de
multilicare a creditului de c"tre sistemul bancar.
,n favoarea utilizrii mecanismului rezervelor minime se aduc o serie de argumente,
leate n special, de mbuntirea instrumentrii politicii monetare conduse de banca central
prin eficiena sporit pe care o dovedete n sterilizarea e%cesului de lichiditate de pe pia i prin
creterea radului de dependen a bncilor comerciale fa de autoritatea monetar. Desiur,
aceste arumente, n unele situaii, se pot lesne transforma n contraargumente. De pild,
modificarea frecvent a coeficientului rezervei minime poate crea probleme rave de lichiditate
instituiilor bancare, iar pentru acoperirea costurilor leate de constituirea rezervei minime
adesea ele apeleaz la ma-orarea mar-ei dintre dob"nzile active i cele pasive.
%. In!tru$entele "olitiii $onetare #e inter)enie #iret* $Poa 7., ="ndoi 7., 2eorie #i
olitica monetara, 9d PrintWert, Craio!a, ag. >>P*>?U'
7ceste instrumente re$re)int *orme de control direct asu$ra unor evolu+ii monetare
(rata dob6n)ii, a volumului creditului i distribu+iei sale, controlul valutar(, ca un dre$t al
autorit+ilor monetare asu$ra sistemului monetar i bancar.
+oncret, aceste instrumente sunt:
a) Selectivitatea creditelor urmrete controlarea nu a volumului, ci a orientrii creditelor
bancare n direcia dorit de stat, n cadrul unor prorame ma-ore sau pentru combaterea inflaiei.
1entru a ncura-a bncile i alte instituii financiare s finaneze sectoarele considerate
]prioritareR, statul utilizeaz diverse formule: avanta-e fiscale, dob"nzi bonificate, deschiderea
unor faciliti de refinanare, arantarea creditelor de ctre oranismele oficiale, alocarea de
fonduri reduse etc.
+reditele speciale sunt acordate n scopuri precise: credite pentru comerul e%terior
realizat n anumite zone eorafice, credite destinate economisirii de enerie i de materii prime,
credite pentru crearea de locuri de munc, credite pentru spri-inirea unor ramuri sau activiti,
credite pentru spri-inirea construciei de locuine etc.
0stfel, dob"nzile bonificate sunt dob"nzi mai mici dec"t cele practicate pe piaa
financiar, iar bncile ncaseaz o alocaie de la stat sau de la un alt oranism public, eal cu
diferena dintre dob"nda aplicat n relaiile cu clienii privileiai i dob"nda curent.
1entru a se evita o intervenie prea mare a statului, se practic mai multe modaliti prin
care se con-u mai multe surse de finanare cu alocaiile buetare, n vederea aplicrii politicii
monetare de selectivitate a creditelor. De e%emplu se folosete combinaia: un credit pe termen
$C(
lun acordat de o instituie financiar specializat, cu o dob"nd bonificat de ctre stat& un
credit bancar pe termen mediu, care este refinanat la banca central i care beneficiaz de clauze
deroatorii de la relementrile privind rezervele obliatorii.
* alt procedur implic fondurile de garantare, care neutralizeaz riscurile asumate de
bnci prin finanarea unor ntreprinderi care nu dispun de suficiente fonduri proprii. ,n acest fel,
bncile sunt antrenate s procure anumite forme de fonduri proprii, prin credite participative,
adic credite care dau natere la creane de prim ran (obliaiuni).
.ficacitatea acestui instrument direct este contradictorie, deoarece pe de o parte el este o
form de intervenie a statului n economie, distorsion"nd funcionarea pieei capitalurilor i
principiile de estionare a bncilor, dar pe de alt parte, selectivitatea creditelor nu poate fi
respins n spri-inirea anumitor sectoare eseniale ale vieii economice.
b) ontrolul creditelor face parte din cateoria instrumentelor cu efecte cantitative
directe i se mai numete i 0ncadrarea creditelor sau lafoane, prin care se realizeaz un control
asupra tuturor celorlalte contraposturi ale masei monetare.
,ncadrarea creditelor este limitarea, decis pe cale relementar, a ritmului de cretere a
volumului creditelor acordate de bnci, n raport cu anul precedent, luat ca an de baz, acest ritm
fiind corelat cu ritmul de cretere prevzut al altor contraposturi ale masei monetare, precum i
de soldul buetului de stat i de soldul balanei de pli cu strintatea. 0ceast limitarea a
creditelor este asemnat cu un proces de raionalizare a creditelor, asemntor v"nzrii unor
bunuri pe cartel, prin acest instrument costul creditului fiind deconectat de la cererea i oferta
de credite.
,ncadrarea creditelor se bazeaz pe o serie de sanciuni de natur financiar aplicat
bncilor dac ele depesc ritmul de cretere stabilit. De e%emplu, bncile sunt obliate s!i
constituie rezerve suplimentare, ceea ce le face s!i piard o parte de capital (deci o diminuare
a portofoliului lor de titluri) i s suporte un cost financiar al acestor pierderi.
7!anta+ul principal al ncadrrii creditelor este e%trema sa eficacitate, deoarece restriciile
cantitative acioneaz rapid, evit"nd i creterea puternic a ratei dob"nzii. 1ractic, rata dob"nzii
nu!i mai e%ercit rolul su de instrument monetar n interiorul sistemului bancar naional, ci
doar n e%terior -oac rolul unei variabile de control asupra flu%urilor monetare cu e%teriorul i
asupra cursurilor valutare.
,eza!anta+ul controlului creditului este determinat de caracterul s de relementare
artificial a volumului creditelor bancare, fr a reflecta cu e%actitate modificarea necesitilor
economiei. De asemenea, ncadrarea creditelor denatureaz concurena bancar.
c) ontrolul valutar se poate e%ercita asupra mprumuturilor e%terne, asupra pieei valutare,
asupra depozitelor valutare obliatorii la banca central, pentru rezideni. De asemenea,
interveniile bncii centrale pe piaa valutar pot fi interpretate ca o intervenie direct.
d) Presiunea moral este susceptibil s influeneze volumul creditelor, atunci c"nd, de
e%emplu, reprezentanii bncii centrale i e%prim nemulumirea fa de faptul c anumite bnci
comerciale ncalc dispoziiile lor. 1resiunea moral se realizeaz prin discuii cu bncile
comerciale n cauz, efectuarea unor controale speciale, mer"nd p"n la anunarea unor viitoare
represalii privind accesul la refinanare, verificarea sau supravehere bancar. 5ulte bnci
accept cu mare docilitate s aplice voluntar diverse prorame uvernamentale de control a
creditelor sau alte msuri ale bncii centrale, mai ales dac ele recur pe scar lar la
refinanarea de la banca central.
GE5TIUNE DI CONTABILITATE BANCAR
$C)
5trutura a"aratului 7anar #in Ro$>nia
$Mirela Cristea, &ana X)erg)inescu, Veronel 7!ram, Xestiune #i Contabilitate =ancar", 9ditura
6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEU, ag. R*T '
*ranizarea sistemului bancar din ara noastr are la baz e%periena altor ri, precum i
recomandrile #ondului 5onetar /nternaional, fiind oranizat pe dou componente: 4anca
9aional a =om"niei, ca 4anc +entral i de .misiune& /nstituiile de credit U abreviate /+.
Bana Naional* a Ro$>niei+ nfiinat n anul $CC<, asiur emisiunea de moned,
elaboreaz i aplic politica monetar i de credit a =om"niei. 0ctivitatea 49= se desfoar pe
baza Aeii nr. ($'?'<<), ce a nlocuit Aeea $<$?$;;C privind 2tatutul 49=. 1otrivit acestei lei,
o"eraiile "e are le #e!&*oar* BNR !unt gru"ate 'n orelaie u atri7uiunile ae!teia+
astfel:
elaborarea i aplicarea $oliticii monetare i a $oliticii de curs de schimb&
autorizarea, relementarea i supraveherea prudenial a institu+iilor de credit, promovarea
i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de $l+i $entru asi2urarea stabilit+ii
*inanciare&
emiterea bancnotelor i a monedelor ca mi-loace leale de plat pe teritoriul =om"niei&
stabilirea re2imului valutar i supraveherea respectrii acestuia&
administrarea re)ervelor interna+ionale ale =om"niei.
4anca 9aional a =om"niei spri-in politica economic eneral a statului, fr
pre-udicierea ndeplinirii obiectivului su fundamental privind a!igurarea i $eninerea
!ta7ilit*ii "reurilor.
In!tituiile #e re#it ;IC<+ potrivit Aeii nr. ''@?iulie '<<@ pentru aprobarea *rdonanei
de Uren a Buvernului nr. ;;?'<<> privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, se pot
constitui i funciona ca:
bnci (potrivit leii, bncile sunt instituii de credit cu vocaie universal)&
or2ani)a+ii coo$eratiste de credit (instituii de credit constituite ca asociaii autonome de
persoane fizice unite voluntar ale cror activiti se desfoar, cu precdere, pe principiul
ntra-utorrii membrilor cooperatori)&
institu+ii emitente de moned electronic-
bnci de economisire i creditare n domeniul locativ-
bnci de credit i$otecar.
+a orice societate comercial, /+ dispun de un patrimoniu propriu, diferit ns ca natur
de patrimoniul celorlali aeni din economie. 1atrimoniul bncilor comerciale este estionat
autonom, pe propria rspundere i pe riscul bncii, sens n care trebuie respectate trei $rinci$ii
*undamentale:
$rinci$iul $ruden+ei bancare, ce are n vedere estiunea riscurilor bancare, precum: riscul de
creditare, riscul de dob"nd, riscul de lichiditate, riscul valutar, riscul operaional (de
decontare, de comunicaie), riscul de fraud bancar, riscul reputaional, riscul de
manaement bancar, la care se adau cele specifice economiei de pia&
$rinci$iul echilibrului *inanciar are n vedere respectarea ealitii dintre maturitatea
plasamentelor n activele bancare i cea a pasivelor bancare, potrivit creia durata de
e%isten a plasamentelor trebuie s fie n concordan cu durata de e%iibilitate a sursei de
finanare&
$C8
$rinci$iul $ro*itabilit+ii potrivit cruia activitile bancare trebuie s se realizeze n
concordan cu nevoile clienilor i n condiii de rentabilitate considerat normal.
0ctivitatea de creditare n =om"nia se desfoar at"t prin /+, c"t i prin in!tituii &inaniare
ne7anare - I,N, care trebuie nreistrate n urmtoarele reistre deschise i inute de 49=:
Re2istrul General al 9<>& Re2istrul S$ecial al 9<>; Re2istrul de Eviden+ al caselor de a@utor
reci$roc i al caselor de amanet, n care sunt nscrise casele de a-utor reciproc i casele de
amanet.
Con!i#eraii generale u "ri)ire la "l*ile &*r* nu$erar
$Mirela Cristea, &ana X)erg)inescu, Veronel 7!ram, Xestiune #i Contabilitate =ancar", 9ditura
6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEU, ag. NP '
,n cadrul transferurilor de fonduri ntre instituii de credit diferite, denumite transferuri
interbancare, instituiile de credit nsele sunt iniiatoare i primitoare ale fondurilor, atunci c"nd
i descarc propriile obliaii pe care le au una fa de cealalt.
,n practic e%ist #ou* $eto#e "rini"ale #e #eontare a tran!&erurilor inter7anare
de fonduri:
$. +reditarea sau debitarea, n baza instruciunilor de plat, a conturilor de cores$ondent
deschise reci$roc de bnci ! conturile nostro #i loro. 0ceast metod nu le este permis
instituiilor de credit din =om"nia pentru transferurile de fonduri n lei, ci numai n valut&
'. Metoda conturilor curente $e care institu+iile de credit le deschid la =>R, metod ce
implic realizarea transferurilor interbancare prin debitarea i creditarea acestor conturi, metod
ce se practic la noi n ar pentru realizarea decontrilor interbancare. 1rin conturile curente pe
care instituiile de credit le deschid i le menin la banca central, transferurile de fonduri pot fi
finalizate pentru fiecare plat n parte (instruciune cu instruciune), caz n care avem de!a face
cu un sistem de decontare e baz" brut". 3ransferurile interbancare pot fi efectuate ns i prin
utilizarea unei proceduri de compensare, prin care se stabilesc aa!numitele oziii nete,
debitoare sau creditoare, rezultate din schimbul a multiple instruciuni de transfer de fonduri.
2istemul care aplic o procedur de stinere a obliaiilor i creanelor reciproce ntre mai muli
participani, se numete sistem de decontare e baz" net".
In!tru$entele #e "lat* utili(ate la e&etuarea "l*ilor &*r* nu$erar
$Mirela Cristea, &ana X)erg)inescu, Veronel 7!ram, Xestiune #i Contabilitate =ancar", 9ditura
6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEU, ag. NT*R>'
Din punct de vedere al caracteristicilor leale, care au la baz o ndelunat practic
bancar, orice instruciune de transfer bancar de fonduri face parte dintr!una din urmtoarele
dou cateorii: ordin de trans*er credit i ordin de trans*er debit.
$. ,n cazul ordinelor de trans*er credit, denumite i instruciuni giro, pltitorul este cel
care iniiaz plata prin instruciunile date instituiei sale de credit s transfere fonduri ctre un
beneficiar.
&rdinele de transfer credit sunt ordine de lat" prin care instituia de credit a pltitorului
primete instruciuni s pun la dispoziia beneficiarului fonduri bneti, ntr!o sum
determinat. De cele mai multe ori, aceste instrumente de plat implic dou uniti: unitatea
instituiei de credit a iniiatorului plii i unitatea instituiei de credit la care beneficiarul
transferului i are deschis contul.
Aa noi n ar, ordinele de plat pot fi emise pe suport h"rtie sau sub form de mesa-e
electronice, cu elemente obliatorii de coninut, stabilite prin reulamente i norme ale 49=.
Unul din aceste elemente obliatorii, care de altfel se resete la toate instrumentele de plat
fr numerar, este codul /409 al contului deschis la o instituie de credit U un ir de ') caractere
alfanumerice, care identific n mod unic la nivel internaional contul bancar al unui client.
$C>
/nstituiile de credit trebuie s aib proceduri de lucru care s respecte aceste cerine, at"t
pentru operarea ordinelor de plat pe suport h"rtie, c"t i pentru procesarea instrumentelor de
plat electronic. #inalizarea transferului credit se realizeaz atunci c"nd unitatea destinatar a
unei instituii de credit crediteaz contul beneficiarului. 0tunci c"nd acest instrument se folosete
la plile cu caracter de reularitate la date fi%e, cum ar fi rate de credit, prime de asiurare sau
facturi de utiliti, denumirea instrumentului de plat este ordin permanent (standin order).
1entru aceste pli, clientul pltitor semneaz un ordin permanent, prin care autorizeaz unitatea
instituiei de credit s!i debiteze contul i s transfere sumele la care face referire n contul unei
tere pri.
'. 2pre deosebire de ordinele de transfer credit, n cazul ordinelor de trans*er debit
decontarea fondurilor este solicitat de beneficiarul plii.
ecul este principalul instrument de plat din cateoria ordinelor de transfer debit pe
suport h"rtie. 0cesta este un instrument de plat creat de trtor (pltitor) care, n baza unui
disponibil constituit la o instituie de credit, d un ordin necondiionat acesteia, aflat n poziie
de tras, s plteasc la prezentare o sum determinat unei tere persoane (beneficiar) sau nsui
trtorului emitent aflat n poziie de beneficiar. +ecul trebuie s ndeplineasc condiiile de
form i de fond obliatorii prevzute de lee (;egea nr.NUG>UHQ asura cecului, modificat i
completat prin ;egea nr.THG>UUQ i &rdonana de 6rgen" a Xu!ernului nr.HTG?EET', care s
satisfac cerinele reflectrii araniei date de trtor privind obliaia de plat asumat prin
nscrisul respectiv.
0lte instrumente de plat din cateoria ordinelor de transfer debit sunt cambia i biletul
la ordin, pltibile la vedere, la un anumit termen de la vedere sau a-unse la scaden.
Ca$7ia este un titlu de credit ne2ociabil i instrument de $lat care constat obliaia
asumat de ctre un debitor de a plti la vedere sau la o scaden fi%at, beneficiarului sau la
ordinul acestuia, o sum de bani determinat. ,n procesul crerii sale, cambia pune n letur
trei "er!oane: tr2torul, trasul i bene*iciarul. 3itlul creat de trtor n calitate de creditor, d
ordin debitorului su, numit tras, s plteasc o sum fi%at la o dat determinat n timp, fie
unui beneficiar, fie la ordinul acestuia din urm.
Biletul la or#in este instrumentul de plat (sau titlu de credit) prin care emitentul i ia
ana-amentul de a plti la o anumit dat, o sum determinat beneficiarului sau posesorului
leitim al instrumentului. 4iletul la ordin este o promisiune de a plti i nu un mandat de plat.
4iletul la ordin pune n letur n procesul crerii sale dou persoane: emitentul i beneficiarul.
*bliaiile rezult"nd dintr!un bilet la ordin se supun acelorai reuli enerale ca i cele rezult"nd
dintr!o cambie. =eulile referitoare la plat, scaden, irarea, protestul cambiei sunt aplicabile i
biletului la ordin.
3ransferurile interbancare de fonduri iniiate cu cecuri, cambii i bilete la ordin se
deconteaz numai prin compensare pe baz net.
5i!te$e #e #eontare a "l*ilor inter7anare
$Mirela Cristea, &ana X)erg)inescu, Veronel 7!ram, Xestiune #i Contabilitate =ancar",
9ditura 6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEU, ag. P?*PQ'
.fectuarea operaiunilor de decontare interbancar presupune tran!&erul #e &on#uri
bazat pe instruciunile de plat ale titularilor de conturi, *ie individual (instruc+iune cu
instruc+iune( $e ba) brut, fie prin schimbul de mesa-e de pli n cadrul unor aran@amente de
com$ensare i decontare $e ba) net. 2istemele de decontare sunt difereniate ntre ele prin
procedurile de operare care trateaz distinct transferurile de fonduri n funcie de valoarea lor, de
instrumentele de plat utilizate i de natura tranzaciilor care au dat natere transferurilor
interbancare.
Aa noi n ar, punerea n aplicare a unor proceduri de procesare distincte s!a bazat pe
teoria i practica internaional care consacr, pe de o parte, avanta-ele operrii pe brut a plilor
de mare valoare, iar pe de alt parte, avanta-ele operrii pe net a plilor de volum mare dar cu
$C@
valoare individual mic. +onsecina acestui mod de "ndire const n separarea operaiunilor de
pli interbancare n urmtoarele trei mari cateorii:
o$era+iuni de $l+i obinuite, cu o valoare individual redus (sub 8< mii lei, n
prezent), dar ntr!un numr?volum foarte mare i care, de reul, sunt rezultatul unor tranzacii
ncheiate n economia real&
o$era+iuni de $l+i cu valoare individual mare (peste 8< mii lei, n prezent), dar ntr!
un numr?volum mic i care sunt, de asemenea, rezultatul unor tranzacii din economia real&
o$era+iuni de $l+i av6nd orice valoare, care provin din tranzacii ncheiate pe piaa de
capital sau cu carduri bancare, precum i din transferuri de fonduri ale instituiilor de credit aflate
n reim special de decontare.
1rin instituirea unor proceduri de decontare distincte, n funcie de valoarea individual a
transferurilor de fonduri i in"nd cont de costurile de operare, se urmrete prevenirea riscului
de decontare, adic a situaiilor n care plile interbancare s nu poat fi finalizate din cauza
insuficienei fondurilor uneia sau mai multor instituii de credit participante la sistemul de
decontare interbancar a fondurilor. ,n cadrul sistemului electronic de pli interbancare din
=om"nia, pentru prevenirea riscului la decontarea pe net, este relementat o procedur de
arantare unilateral cu fonduri blocate n rezerva sistemului i cu active eliibile pentru
arantare (n principal, depozite interbancare i titluri de stat), obliatorie pentru toate instituiile
de credit participante. Aa araniile unilaterale ale participanilor se adau facilitile ce pot fi
acordate de 49= n scopul fluidizrii decontrilor n sistemul electronic de pli:
facilitatea de lic)iditate 0n cursul zilei U posibilitatea ca 49= s furnizeze lichiditi pe
parcursul zilei instituiilor de credit participante, prin cumprri reversibile (reo) de
active eliibile pentru tranzacionare (titluri de stat sau certificate de depozit emise de
49=), cu ana-amentul din partea acestora de a le rscumpra la preul stabilit, p"n cel
mai t"rziu la momentul limit final al zilei de operare n sistem&
facilitatea de creditare entru asigurarea decont"rii oziiilor nete U posibilitatea ca
49= s acorde credite instituiilor de credit pe termen foarte scurt (( zile calendaristice),
arantate cu active eliibile pentru arantare (depozite colaterale i titluri de stat).
2istemul de pli din =om"nia a cunoscut modificri structurale ma-ore n cursul anului
'<<8, prin finalizarea proiectului de implementare a !i!te$ului eletroni #e "l*i ! a7re)iat
5EP ! i operaionalizarea, n mod ealonat, a celor trei o$"onente ale acestuia, i anume:
U pentru procesarea n timp real a plilor de mare valoare i?sau urente, denumit la nivel
internaional %eal*2ime Xross Settlement S8stem * %2XS, a fost nfiinat pentru =om"nia
!i!te$ul ReGI5, acronim de la Romanian electronic Gross 9nterban1 Settlement U
sistemul cu decontare pe baz brut n timp real, la C aprilie '<<8&
U pentru decontarea plilor n baz net, respectiv componenta 7utomated Clearing
Vouse C 7CV C la nivel internaional, n =om"nia a fost nfiinat Sistemul Electronic cu
decontare e baz" >et" administrat de :%7NSF&N, S7, devenit funcional de la data
de $( mai '<<8 numai $entru instrumentele de $lat de credit (ordine de $lat( i
nreistrat n =om"nia cu numele de marc 5ENT. 1entru procesarea instrumentelor de
$lat de debit (cecuri, cambii i bilete la ordin(, a fost lansat i ultima component a
2.1, Proe!area Auto$at* a In!tru$entelor #e 9e7it+
U PAI9 41, la $< octombrie '<<C, 2.1 devenind astfel un sistem complet electronic&
U !i!te$ul 5a,IR ! Settlement and <inancial 9nstruments Registration U reprezint
sistemul de depozitare i decontare a operaiunilor cu titluri de stat, ce a intrat n
funciune la data de ( octombrie '<<8.
5i!te$ul #e #eontare inter7anar* "e 7a(* net* $ultilateral*
$Mirela Cristea, &ana X)erg)inescu, Veronel 7!ram, Xestiune #i Contabilitate =ancar",
9ditura 6ni!ersitaria, Craio!a, ?EEU, ag. PR*PT'
$CC
+ompensarea multilateral este un sistem de lichidare a creanelor i datoriilor reciproce
realizat prin concentrarea tuturor datoriilor pentru toi debitorii i a tuturor creanelor pentru toi
creditorii, ctre un sinur debitor i creditor (casa de comensare), care efectu"nd diferena
obine pentru fiecare din participani un simplu i sinur sold debitor sau creditor, n funcie de
natura operaiunilor ce sunt compensate.
,n =om"nia, +asa de +ompensaii /nterbancare a 4ncii 9aionale a =om"niei a
renceput s funcioneze din anul $;;8, structur care a permis trecerea de la un sistem
intermediar de decontare (pe baz net bilateral) a plilor interbancare, la sistemul de decontare
prin compensare multilateral a acestora, dup o ntrerupere de mai bine de 8< de ani. 1erioadele
de decontare pentru plile interbancare erau cuprinse ntre ' i ; zile.
+ompartimentele oranizatorice din cadrul 49= investite s efectueze operaiunile de
compensare multilateral au fost +asa central de compensaie i +asele de compensaii
constituite la nivelul fiecrui -ude (n cadrul sucursalelor i aeniilor 49=). ,ncep"nd cu anul
'<<$, compensarea multilateral a plilor interbancare a fost preluat de un alt operator U
3rans#onD U o societate comercial fondat de comunitatea bancar, care i desfoar
activitatea ca aent autorizat al 49=. Din anul '<<8 p"n n '<<C, ca urmare a implementrii pe
etape a 2istemului .lectronic de 1li la nivel naional, prin cele )' sucursale 3rans#onD s!a
realizat doar compensarea multilateral a instrumentelor de plat de debit pe suport h"rtie
(cecuri, cambii, bilete la ordin).
,n prezent, 3rans#onD administreaz i opereaz prin componenta 2.93 U un sistem
electronic de compensare multilateral a plilor interbancare de mic valoare transmise ntre
participani (instituiile de credit i 3rezoreria 2tatului), pe parcursul a trei sesiuni zilnice.
GE5TIUNEA PORTO,OLIULUI 9E TITLURI
1. C>tigul titlurilor &inaniare ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de
titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. '<!'$.<
,n cele ce urmeaz, ne vom referi la c"tiul (rata de revenire U ]rate of returnR) pe care l
enereaz deinerea principalelor dou cateorii de titluri financiare : aciunile i obliaiunile.
a. 0ciunile pot enera dou tipuri de c"ti: c"tiul din dividende, c"tiul din diferene
de curs.
5ulte aciuni ordinare i toate aciunile privileiate pltesc dividende. ,n cazul aciunilor
ordinare, plata dividendelor nu este o cerin leal, ci aceast decizie este lsat la latitudinea
consiliului de administraie. +ompaniile aflate ntr!o perioad de cretere aresiv pot alee s
reinvesteasc o mare parte sau chiar tot profitul pentru a!i alimenta e%pansiunea, pltind doar
dividende simbolice sau nepltindu!le deloc. 0adar, dividendele pe aciunile comune sunt
fle%ibile, dar companiile ncearc s menin un flu% destul de reulat al acestora, mrind
dividendele c"nd compania beneficiaz de o cretere a profitului net.
*binerea venitului ateptat din dividende este uneori un motiv suficient pentru a investi
ntr!o anumit aciune, mai ales dac randamentul investiiei depete dob"nda oferit de
celelalte forme de plasament. 0ciunile care pltesc un dividend eneros sunt cunoscute sub
denumirea de ]aciuni de venitR (income stoc:s) i ele vor fi alese de investitorii care prefer
sursele siure de venit.
+"nd o aciune este cumprat la un anumit pre iar ulterior este v"ndut la un pre mai
mare, profitul rezultat este cunoscut sub denumirea de diferen favorabil de curs. ,ncercarea
de a obine astfel de profituri pe baza reulii ]+umpr ieftin, vinde scumpR, pe perioade scurte
de timp (c"teva zile, chiar c"teva ore), face obiectul tranzaciilor speculative pe termen scurt.
Dar anticiparea unui c"ti din diferene favorabile de curs vizeaz nu doar intervale
scurte, ci i un orizont de timp mai lar. 0ciunile companiilor ce se ateapt s creasc n timp
$C;
se numesc ]aciuni de cretereR& investitorii cumpr astfel de aciuni anticip"nd c valoarea per
aciune va crete n timp i le vor vinde peste un anumit numr de ani, nreistr"nd un profit pe
termen lun.
1utem concluziona spun"nd c investitorii conservatori sunt atrai de aciunile de venit,
n timp ce aceia dispui s!i asume riscuri mai mari, se orienteaz ctre aciunile de cretere. ,n
timp ce anumite aciuni sunt constant pltitoare de dividende (]cash co`sR), cu anse mici de
cretere a preului, iar altele ofer un potenial mic de dividend, dar anse mari pentru c"tiurile
din oscilaia cursului, ma-oritatea aciunilor ofer posibile recompense n ambele forme enunate.
b. +"tiul adus de obliaiuni mbrac mai multe forme:
Dob"nda se determin prin aplicarea ratei procentuale a dob"nzii (cuponului) la suma
principalului i se achit la intervale de > luni sau un an, n funcie de tipul obliaiunii&
1rima de emisiune reprezint diferena dintre valoarea nominal a obliaiunii (mai mare)
i preul la care aceasta este cumprat (mai mic)&
1rima de rambursare apare n momentul n care rscumprarea se face la un pre mai
mare dec"t valoarea nominal&
Diferenele favorabile de curs se nreistreaz pe piaa secundar a obliaiunilor, ca
rezultat al principiului ]+umpr ieftin i vinde scumppR.

%. Ri!ul ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de titluriR, .ditura Universitaria,
+raiova, '<<C, pa. ''<
=iscul definete probabilitatea ca un eveniment s provoace pierderi sau paube unei
entiti sau economiei n eneral, respectiv conte%tul de mpre-urri n care un eveniment nedorit
are asociat o anumit probabilitate de a se produce.
,ntre c"ti i risc e%ist un raport direct proporional, accepiunile formulate n literatura
de specialitate includ: sacrificiul unui avanta- imediat sau absena unui consum imediat n
schimbul unor avanta-e viitoare& pierderea unui avanta- cert i imediat pe care l confer achiziia
i deinerea unui bun real sau consumul unui serviciu contra unui avanta- viitor i incert enerat
de investirea n valori mobiliare& incertitudinea asupra valorii viitoare a unui activ financiar.
3rebuie, ns, fcut distincia ntre incertitudine (recunoaterea faptului c pot s apar
rezultate diferite fa de cele anticipate) i risc (posibilitatea apariiei de rezultate nedorite).
-. Ti"ologia atual* a $anage$entului #e "orto&oliu ;+ristian 2tanciu !
Q5anaementul portofoliului de titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. )$!)'<
Manage$entul ati)
5anaerii portofoliului activ cumpr i v"nd n mod constant un numr mare de aciuni
comune?ordinare. 2arcina lor este s!i menin clienii mulumii i aceasta nseamn s aib n
mod consecvent rezultate mai bune dec"t piaa astfel nc"t dac n orice zi un client i pune
ntrebarea fireasc ! ]+are este situaia portofoliului meu n comparaie cu piaa lobalOR U
rspunsul s fie unul pozitiv, iar clientul s lase banii n fond. 1entru a se menine n top
manaerii activi ncearc s prevad ce se va nt"mpla n urmtoarele ase luni cu aciunile i s
diversifice continuu portofoliul n sperana c vor obine avanta-e din previziunile fcute. 0stzi,
fondurile mutuale de aciuni comune dein n medie mai mult de o sut de aciuni i enereaz o
rat a vitezei de rotaie a banilor de C<M.
Manage$entul "a!i)
1e de alt parte,investiiile bazate pe indici sunt o abordare pasiv de cumprare i deinere.
1resupune alctuirea, apoi meninerea unui portofoliu de aciuni comune lar diversificat, special
creat s imite comportamentul unui indice de nivel specific, precum 2q1 8<< (2tandard q
1oorrs 8<< 1rice /nde%).
2pre deosebire de manaementul activ, investiiile bazate pe indici sunt ntr!o oarecare
msur noi i mai puin obinuite. Din $;C<, c"nd fondurile mutuale raportate la indici (fonduri
mutuale ale cror portofolii corespund unor indici oficiali) s!au impus ca o strateie alternativ
$;<
leitima, susintori ai ambelor abordri s!au luptat pentru a determina care va produce beneficii
mai mari.
.. Porto&olii e&iiente ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de titluriR, .ditura
Universitaria, +raiova, '<<C, pa. ><!>$<
1ortofoliul eficient este acela care ofer ma%imizarea c"tiului la un anumit nivel al
riscului sau minimizarea riscului la un anumit nivel al c"tiului.
/. ,atorul 7eta ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de titluriR, .ditura
Universitaria, +raiova, '<<C, pa. ;'<.
4eta este definit ca fiind radul de corelaie ntre micrile de pre ale pieei i cele ale
titlului de valoare individual. 0ciunile care scad sau cresc n valoare direct proporional cu piaa
li se atribuie un factor beta eal cu $. Dac aciunile cresc sau scad n valoare de dou ori mai
rapid dec"t piaa, atunci factorul lor beta este eal cu '& dac modificrile de pre ale aciunilor
reprezint doar C<M din modificarea pieei, atunci factorul lor beta este eal cu <,C . 4az"ndu!ne
doar pe aceste informaii, putem s cuantificm valoarea medie a coeficientului beta al
portofoliului. +oncluzia este c orice portofoliu cu un beta mai mare de $ va fi mai riscant dec"t
piaa i orice portofoliu cu un beta mai mic dec"t $ va fi mai puin riscant.
0. Noiunea #e "ia* e&iient* ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de
titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. $$'<.
1e o pia eficient, n momentul n care o informaie devine disponibil, un mare numr
de oameni intelieni (.uene #ama numindu!i pe acetia ma%imizatori de profit) aplic aceast
informaie ntr!un anumit mod, ce duce la a-ustarea instantanee a preurilor nainte ca cineva s
obin profit. .stimri cu privire la viitor nu se pot face pe pia eficient pentru c preurile
aciunilor se a-usteaz prea rapid.
1. ,or$ula $o#elului #e o"ti$i(are a lui :ellM ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul
portofoliului de titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. $)(<.
5odelul de optimizare al lui FellI, deseori numit strateia de cretere optim, este bazat pe
conceptul c dac cunoti probabilitatea succesului, pariezi pe fraciunea din contul tu care
ma%imizeaz rata de cretere. .ste e%primat ca formul:
'p U $ D %
unde de dou ori probabilitatea de a c"tia minus $ este eal cu procentul dintr!un cont care ar
trebui pariat.

2. 9e!riei one"tul #e &inane o$"orta$entale ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul
portofoliului de titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. $8'<.
#inanele comportamentale reprezint un studiu care caut s e%plice ineficiena pieei
utiliz"nd teorii psiholoice. *bserv"nd c oamenii adesea fac reeli i presupuneri iloice
atunci c"nd e vorba de afacerile lor, academicienii au nceput s cerceteze profund conceptul
psiholoic pentru a e%plica iraionalitile n "ndirea oamenilor.
3. Noiunea #e in)e!tiie #e "orto&oliu ;+ristian 2tanciu ! Q5anaementul portofoliului
de titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa. $>>!$>@<.
1rin investiie de portofoliu se nelee dob"ndirea de valori mobiliare pe pieele de
capital oranizate i relementate, care nu presupune participarea nemi-locit la administrarea
$;$
unei firme, n scopul obinerii de c"ti din dividende i din diferena favorabil dintre preul de
v"nzare i cel de cumprare.
14. 9e&inii noiunea #e in)e!tiie #iret* i enu$erai &or$ele ae!teia ;+ristian
2tanciu ! Q5anaementul portofoliului de titluriR, .ditura Universitaria, +raiova, '<<C, pa.
$>@!$>C<.
/nvestiiile directe reprezint cheltuieli financiare, materiale i umane, efectuate pentru
achiziionarea sau crearea de active fi%e i circulante noi, sau modernizarea celor e%istente, n
vederea obinerii ulterioare a unui flu% de lichiditi i av"nd drept scop creterea avuiei
aparin"nd unor persoane fizice sau -uridice. 2pre deosebire de investiiile de portofoliu,
investiiile directe presupun participarea investitorului la manaementul firmei.
,n ceea ce privete formele investiiilor strine directe se distin: constituirea ]pe loc
olR a unei societi noi sau deschiderea unei filiale a celei e%istente ntr!o ar strin& achiziia
unei firme strine sau fuziunea cu o astfel de firm& participarea cu capital investiional la
constituirea de societi mi%te (-oint!venture).
PIAA PRO9U5ELOR ,INANCIARE 9ERIFATE
In!tru$entele &inaniare #eri)ate i atorii "ieelor la ter$en ;+risti 2pulbr, Instrumente
financiare deri!ate, 5anual universitar, .ditura Universitaria, '<<>, pa. $8!'C<
/nstrumentele financiare derivate au intrat n practica mondial n anii C< ai secolului
trecut afirm"ndu!se rapid. .le sunt reprezentate de contracte a cror valoare se bazeaz pe
performanele unui activ financiar. 2!au dezvoltat produse derivate bazate pe rate ale dob"nzii,
cursuri valutare, cursuri i indici bursieri.
=olul special al instrumentelor derivate n lumea contemporan este pus n eviden n
primul r"nd de e%tinderea mondial a acestor operaiuni i diversificarea lor. ,nceput n
2tatele Unite, procesul de dezvoltare rapid a instrumentelor financiare derivate s!a e%tins n
ntreaa lume.
Din cateoria instrumentelor financiare derivate neociate pe pieele oranizate din
diferite ri menionm:
contracte la termen ri!ind dob.nzile asupra instrumentelor pe termen scurt (euro!dolar la (
luni& euro!Ien la ( luni&), asupra instrumentelor pe termen lun (obliaiuni de st