Finanzas. Tarea.

Profesor: Integrantes:

Justo Calv Cristian Ponce Garrido Charles Valenzuela Cynthia Guerrero Jadhi Henrquez Jaime Quintana

Ingeniera de Ejecucin Industrial

Curso: Finanzas Profesor: Justo Calv Fecha: 25 abril 2014

TAREA No 1
ANALISIS FINANCIERO

1. A) continuacin se presentan los datos correspondientes a una empresa fabricantes de computadores, as como los promedios para su industria a) Calcule las razones financieras para la empresa. b) Descomponga la rentabilidad sobre el patrimonio en razones de rotacin, margen y apalancamiento financiero. Es el apalancamiento financiero positivo para la empresa? c) Determine el punto de equilibrio operacional d) Seale las fortalezas y debilidades de la empresa segn revele su anlisis financiero e) Suponga que durante 2013 la empresa hubiese duplicado sus ventas, sus inventarios, sus cuentas por cobrar y su capital contable cmo esa informacin afectara la validez de su anlisis de razones financieras? (Nota: Considere los promedios y los efectos de un rpido crecimiento sobre las razones financieras cuando no se usan promedios. No se necesitan hacer clculos)

BALANCE al 31 de Diciembre del 2013 (Cifras en miles de pesos) ACTIVO Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activo fijo neto TOTAL 77.500 336.000 241.000 292.500 947.500 PASIVO Cuentas por pagar Documentos por pagar Otros Pasivos Circulantes Deuda a Largo Plazo Capital Contable TOTAL 129.000 84.000 117.000 256.500 361.000 947.500

ESTADO DE RESULTADOS al 31 de Diciembre del 2013 (Cifras en miles de pesos) Ventas Costo de bienes vendidos Margen bruto Depreciacin Gastos de administracin y ventas Beneficios antes de inters e impuestos Gastos de intereses Beneficios antes de impuesto Impuestos Beneficio neto 1.607.500 1.351.000 256.500 41.500 145.000 70.000 24.500 45.500 18.200 27.300

RAZONES FINANCIERAS RAZONES Razn corriente Das de venta pendientes de cobro Ventas / Inventarios Ventas / Activos Totales Beneficios netos / Ventas Beneficios netos / Activos totales Beneficio Neto / Capital Deuda Total / Activo Total EMPRESA 2,66 75 6,67 1,7 1,47% 2,5% 6,57% 49,58% INDUSTRIA 2,0 X 35 Das 6,7 X 3,0 X 1,2% 3,6% 9,0% 60%

(Nota. La X significa que se mide en veces)

B) Margen 4% Rotacin Apalancamiento 1,7 1,71

El apalancamiento financiero es positivo para la rentabilidad porque es mayor a 1

C)

Si el Punto de Equilibrio operativo se estima en valores de venta totales:

Equilibrio Operacional

Costos fijos Ventas Costos Variables Equilibro Operacional

$ $ $ $

211.000 1.607.500 1.351.000 1.322.349

Ratio que sirve para medir el grado de apalancamiento operativo de una compaa. Se define como el nivel de produccin o nivel mnimo de ventas que es necesario para que la empresa sea capaz de cubrir sus costes fijos. Este punto o cantidad no significa necesariamente que la empresa gane dinero, ya que despus de cubrir costes fijos hay que atender el resto de los gastos incluyendo los no financieros.

D)

Fortalezas:
La empresa tiene una buena eficiencia en convertir las ventas en utilidades netas, para su distribucin a los dueos o reinversin a la empresa. Su apalancamiento es menor al de la industria lo que nos demuestra que es una empresa que no est dispuesta a asumir mayores riesgos financieros, esto es acorde con los beneficios que obtiene esta, pero a su vez el apalancamiento es positivo para esta empresa ya que produce una mayor rentabilidad.

Debilidades:
Posee una razn corriente ms alta que la industria por lo que podemos deducir que posee efectivo, cuentas por cobrar o inventario en exceso. DVPC es muy alto lo que nos da a entender que la mayor cantidad de sus ventas son a crdito a largo plazo, lo que genera un lento retorno de capital. Posee un RAT bajo a la industria lo que nos da a entender que la empresa ha sido poco eficiente en la utilizacin de fondos provenientes de acreedores o dueos en la compra de activo que generen utilidades. A su vez nos representa un bajo retorno que generan los activos a la empresa. La rotacin de activos totales nos demuestra que la empresa ha sido poco eficiente en la forma que a invertido sus fondos en bienes para producir ventas. El RCC de la empresa est por debajo de la industria en un 3% lo que refleja un lento retorno financiero de su inversin hacia los dueos, esta cifra podra ser incrementada aumentando el apalancamiento.

E) Si Suponemos que durante 2013 la empresa hubiese duplicado sus ventas, sus inventarios, sus cuentas por cobrar y su capital contable cmo esa informacin afectara la validez de su anlisis de razones financieras? Esto bsicamente continuara en la misma situacin ya que la rentabilidad de esta empresa continuara en baja debido a se mantendra la misma situacin, habra poca rentabilidad por peso invertido, las cuentas por cobrar seguiran siendo muy excesivas con respecto a la industrial por lo cual al aumentarlas al doble, el retorno del circulante seria an ms lento lo que podra llevar seriamente a tener grandes problemas financieros de esta empresa, con serias posibilidades de no ser capaz de cubrir sus necesidades financieras. El inventario que maneja la empresa est acorde con el resto de la industria, pero como se est suponiendo que en promedio aumenta todo al doble esto se mantendra constante, por lo cual no sera un beneficio, es ms hara que la situacin de la empresa continuara de la misma forma. Ya que sus ventas tambin se duplicaran Esta empresa continuara con una baja rentabilidad por unidad vendida, baja rentabilidad en sus activos y capital.

2)
Complete la informacin del Balance General y de ventas de la empresa ZZ que se presenta. Utilice los siguientes datos financieros: Razn de endeudamiento: Razn acida: Rotacin activos totales. Das de ventas pendientes de cobro: Margen bruto de beneficios sobre ventas: Razn de rotacin de inventarios: 0,5 0,8 1,5 36 das 0,25 5

Balance General Empresa ZZ Activos

Caja Cuentes por cobrar Inventarios Activos fijos TOTAL ACTIVO Ventas

$
49.500 45.000 67.500 138.000 300.000 450.000

Pasivos
Cuentas por pagar Deuda a largo plazo Capital contable Utilidades retenidas TOTAL PASIVO Costo de bienes vendidos

$
90.000 60.000 52.500 97.500 300.000 337500