Tasa de Inters Efectiva y Nominal

Cuando hablamos de tasa de inters efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando
verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre es
compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del periodo.

Si invertimos $100 al 2% efectivo mensual durante 2 meses obtendremos: en el primer mes $102 y
$104,04 en el segundo mes, ya que estamos aplicando en el segundo mes la tasa de inters del
2% sobre el acumulado al final del segundo mes de $102.

Debemos recordar que cuando trabajamos con tasas efectivas no podemos decir que una tasa
de inters del 2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses sobre los
intereses generados en periodos anteriores. En caso de invertir los $100 durante un ao al 2%
efectivo mensual el calculo sera el siguiente:

Usamos la formula de la tasa de inters compuesto:
o VF= $100*(1+0,02)^12
o VF= $126,82

La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sera ($126,82-$100)/$100= 26,82%
diferente de 24%.

Por otro lado, la tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera intereses
varias veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos cambiar esta
tasa nominal a una efectiva.

Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable trimestralmente, significa
que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de inters la calculamos
as:

o i=24%/4, dnde 4 es el numero de veces que se capitaliza al ao (12meses/3meses)
o i=6%
Para saber el inters real generado utilizamos de nuevo la formula del inters compuesto:

o VF= $100*(1+0,06)^4
o VF= $126,24

La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sera ($126,24-$100)/100=26,24%
diferente de 24% nominal. Se le llama nominal ya que solo es por nombre y no representa la
realidad, sin embargo se utiliza mucho para denotar el tipo de inters que se va a aplicar.

Importancia en el Anlisis Financiero

En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar las tasas de inters y los tipos
de inters, ms aun teniendo en cuenta las muchas formas en las cuales se pueden encontrar
expresadas las tasas de inters nominales y efectivas. En el anlisis financiero lo ideal es llevar
todo a tasas efectivas para evitar confusiones que pueden generar imprevistos en las inversiones
personales o de una organizacin.

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Tipo de inters nominal
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Artculo principal: Tipo de inters.
Vase tambin: Tipo de inters real.
El tipo de inters nominal (o, por sus siglas, TIN), conocido tambin como inters
nominal, es el porcentaje que se agregar al capital cedido como remuneracin por un
tiempo determinado (no necesariamente un ao).
El inters dados un TIN de y un capital se calcula:


Por ejemplo, si quisiramos contratar un depsito a 3 aos con un TIN al 15% por un valor
de 1000 a los 3 aos obtendramos 150. Eso nos podra hacernos pensar que obtenemos
un 5% anual (15% / 3 aos). Sin embargo, esto sera slo una aproximacin porque, si el
inters fuese del 5% anual, al finalizar el primer ao nos deberan 1050 ( ),
por tanto, al final del segundo ao tendramos 1102.5 ( )
y al final del tercero 1157.63 ( ).
A partir de una TIN puede calcularse el inters anual ( ):


siendo n el nmero de aos o una fraccin si el periodo es menor.
Por tanto, en el ejemplo anterior, el inters anual es: = 0.0477 = 4.77%.
Esto es lo que habitualmente se denomina TAE, aunque este concepto es legal y, a veces,
incluye tambin otros costes de la inversin o prstamo.
TASAS DE INTERS NORMALES Y EFECTIVAS Y
CAPITALIZACIN CONTINUA
TASA NOMINAL: La palabra nominal se define como pretendida, sostensible o
profesada o tasa de inters nominal, no es una tasa correcta, real, genuina o efectiva y
las tasas de inters nominal debe convertirse en tasas efectivas con el fin de reflejar en
forma precisa combinaciones del valor del tiempo.
Se dice una tasa en nominal cuando:
Se aplica directamente a operaciones de inters simple.
Es susceptible de proporcionarse m veces en un periodo de tiempo, para expresarse en
otra unidad de tiempo equivalente en las operaciones a inters simple: O para utilizarse
como la tasa efectiva de ese periodo de tiempo y capitalizarse n veces a inters
compuesto.
Una tasa nominal de un plazo de tiempo determinado puede expresarse en otro plazo de
tiempo de menor o mayor magnitud: en este caso, toma el nombre de tasa proporcionan.
Para convertir una tasa nominal en otra tasa nominal proporcional; por ejemplo: convertir
una TNA de 18 % en una TNM, se sugiere tener en cuenta el siguiente procediendo.
Conversin de una tasa nominal en una tasa efectiva
La tasa efectiva es la verdadera tasa de rendimiento que produce un capital inicial en una
operacin financiera.
: Se utiliza las siguientes formulas
C = 1 + _i_ n _ 1 (libro)
m
C = 1 + TN n _ 1 (matemtica financiera)
N
Ejemplo: Convertir una TNA = 18 % capitalizable mensualmente en una TEST (utilizar
frmula 2)
TNA - TEST
TES = 1 + 0,18 n _ 1
12
TES = ( 1,015)12 - 1
TES = 0,1956) TES = 19,56 %
TASA EFECTIVA : La tasa de inters efectiva se utiliza usando el periodo de
capitalizacin (o periodo de inters en menor a un ao) por lo tanto una tasa de inters
me expresa en periodos de tiempo menores que un ao.
CONVERSIN DE UNA TASA EFECTIVA DE DIFERENTE PLAZO
Una tasa efectiva puede convertirse en otra tasa efectiva de diferente plazo en este caso
se le denomina tasa equivalente. Dos o ms tasas efectivas correspondientes a diferentes
unidades de tiempo son equivalentes cuando producen la misma tasa efectiva para un
mismo horizonte temporal.
Se utiliza la siguiente formula
1) i = (1 + i)F/H _ 1(libro) F = Tiempo de la tasa que se desea convertir
M = Tiempo de la tasa que se tiene
2) TE = (1 + TE)F/H _ 1
Ejemplo
Convertir una TEA = 46.41 % a una tasa efectiva trimestral
TET = ?
TEA = 46.41 % (1 + TE)F/H _ 1 = TET
(1 + 0,4641)90/360 - 1 = TET
(1,4641)0,25 - 1 TET = TET
TET = 0.1
TET = 10 %
TASA DE INTERS EFECTIVA para CAPIT. CONTINUA
A medida que el periodo de capitalizacin disminuye el valor de m, nmero de periodos de
capitalizacin por periodo de inters, aumenta. Cuando el inters se capitaliza en forma
continua, m se acerca al infinito.
Se utiliza la siguiente frmula:
Ejemplo:
Cambiar tasa efectiva anual de 10 % a capitalizacin continua
i = 20,10 - 1
i = 0,10517
i = 10,51 %
EJERCICIOS CON TASAS EFECTIVAS Y NOMINALES
Calcular el importe capitalizado de un deposito a plazo de S/ 20 000 colocado durante 6
meses a una tasa nominal anual del 36 % capitalizable diariamente Rp. S = S/ 23
942,19
Solucin
Dado que la frecuencia de capitalizacin es diaria, la tasa nominal anual debe ser
convertida a ese periodo (0,36/360 = 0,0000833) para poderla capitalizar durante los 130
das del semestre.
S = ? S = 20 000 (1 + 0,36/360)130
P = 20 000 S = 23 942.19
n = 6 x 30
i = 0,36/360
En el ltimo semestre, el precio de la gasolina viene incrementndose en 2% cada 18
das en promedio. De mantenerse esta tendencia Cundo estar un galn de gasolina
dentro de un ao. Si el precio es hoy de S/. 3.507 P.o. $ = S/.
= 5.20
Solucin
La tasa de crecimiento (i) del precio de la gasolina es del 0.02 cada 18 das. El nmero de
periodos (a) de 18 das que se capitalizarn en el plazo de 360 das ( plazo de proyeccin
) es
a = = 20. Conociendo P. a,e,i podemos proyectas el precio de la materia prima a 180 das.
S = ? n = 360/18
P = 3.50 S = 3.50 (1 + 0.02) *
I = 0.02 S = 5.20
La Seora Jones planea colocar dinero en un certificado de depsito JUMBO que tiene
una TNA = 18% capitalizable diariamente Qu tasa efectiva recibir ella? A)
anualmente b) semestralmente.
TEA =
TEA =
TEA = 0.1971
TEA = 19.71%
Aqu r = 0.09 durante 6 meses y m = 18 das
TES =
TES =
TES = 0.0941
TES = 9.41%
El Seor y la Seora Jones planean invertir $ 5000 durante 10 aos a un 10% anubla,
calcula el valor futuro para ambos individuos si el seor Adams obtiene un inters
compuesto anualmente y la seora Jones Obtiene una capitalizacin continua.
Calcular valor futuro
VF = VA (1 + r) n p = 500
VF = 500 (1 + 0.10) 10 r = 10%
VF = 12,968 n = 10 aos
La capitalizacin contina
i = e0.10-1 = 0.10517 (10.517%)
VF = VA (1 + r )n p = 5000
VF = 5000 (1+0.10517) 10 r = 10.517%
VF = 13591 n = 10 aos
Determinar el plazo del (dias)
TNA = 18 %
360
30
30 das
Determinar el plazo del la tasa proporcional
m = 360 = 12
30
Plazo
Plazo tasa proa.
Hallar los m periodos proporcionales
018 = 0,015
12
TNM = l = ?
m
Proporcionar la TN
I = er - 1



Concepto de tasa de inters efectiva

La tasa efectiva es aquella tasa que se calcula para un perodo
determinado y que puede cubrir perodos intermedios. Se representa por
(i).
Enunciados de tasas de inters
Los enunciados de tasa de inters efectiva son:
El 12% anual, compuesto mensualmente
El 12% anual, compuesto trimestralmente, y
El 3% compuesto trimestralmente
La frmula para encontrar una tasa de inters efectiva es:
i= (1+j/m)n -1
Donde:
i= Tasa de inters anual
m = Nmero de periodos de capitalizacin en el ao
n = Nmero total de periodos
Ejemplo de tasa de inters efectiva
Calcule la tasa efectiva de un depsito que gana una tasa de inters
nominal anual de 9.53%, que se capitaliza diariamente.
Para ello tenemos los siguientes datos:
j= 0.0953 9.53%
m = 360
n = 1
ief = ?
Aplicando la formula encontraremos la tasa efectiva de la siguiente
manera:
i= (1+j/m)n -1
i= (1+0.000265)360 - 1
i= 1.10 - 1
i= 0.10 x 100 = 10% anual
R/ La tasa efectiva que ganar el depsito al cabo de un ao ser de 10%.