importante destacar as principais decises da rea financeira. Um
administrador financeiro, alm de reconhecer sua principal meta, deve entender as decises a serem tomadas e suas extenses na organizao. Portanto, recomendvel classificar tais decises, de maneira a sistematiz- las e compreend-las. So mostradas aqui trs classificaes no excludentes entre si. Desta forma, elas podem ser enquadradas em mais de uma classificao. Para os propsitos aqui levantados, so sugeridas classificaes quanto aos TIPOS, PRAZOS E NVEIS DAS DECISES FINANCEIRAS. Cada uma delas explorada nos subitens a seguir. Quanto aos tipos, so listadas as decises de investimento, financiamento e distribuio de lucros. 4.1 TIPOS DE DECISO AS DECISES DE INVESTIMENTOS AS DECISES DE FINANCIAMENTO AS DECISES DE DISTRIBUIO DE LUCROS AS DECISES DE INVESTIMENTOS As decises de investimentos dizem respeito aos comprometimentos de recursos necessrios para a organizao obter, em um momento futuro, algum tipo de retorno. Sejam em ativos circulantes ou permanentes, sejam em ativos financeiros ou em outras empresas, fundamental decidir que projetos recebero recursos, em que quantidade e quais so os retornos esperados, tendo em vista os objetivos traados pela empresa e os meios necessrios para atingi-los. AS DECISES DE FINANCIAMENTO Uma vez definidos em quais ativos sero investidos os recursos financeiros, a prxima deciso refere-se ao seu financiamento. Geralmente, h algumas fontes de financiamento disponveis aos gestores e analisar a(s) melhor(es) para as atividades da organizao a segunda grande deciso dos administradores financeiros. Normalmente, estas decises tm como meta principal reduzir o custo de capital da organizao, concorrendo, desta forma, para a maximizao do seu valor. AS DECISES DE DISTRIBUIO DE LUCROS A ltima subdiviso em termos de tipos de deciso engloba aquelas relacionadas distribuio de lucros. Um gestor financeiro deve decidir, sobre o lucro observado em determinado perodo, que parcela ser distribuda na forma de dividendos ou em outra forma. Como consequncia desta deciso, tem-se o complemento desta parcela que ser reinvestido para financiar parte das atividades da organizao. Como pode ser percebido, esta ltima subclassificao apresenta relao muito prxima s decises de financiamento. Uma vez que a distribuio de ADMINISTRAO FINANCEIRA ORAMENTRIA AULA 01: OBJETIVOS DA ADMINISTRAO FINANCEIRA DECISO OPERACIONAL Uma deciso operacional tipicamente de curto prazo, com impacto pontual e envolve baixos volumes de recursos. So decises que podem ser tomadas por escales mais baixos na hierarquia organizacional. Como exemplos tm-se operaes de tesouraria, pagamentos de despesas operacionais e gerenciamento de contas a receber. lucros decorre da disponibilizao do capital prprio para a organizao e de sua consequente necessidade de remunerao, alm de determinar em que parcela os lucros obtidos sero reinvestidos ou distribudos, no deixa de configurar-se como uma deciso de financiamento. Na medida em que parte dos lucros auferidos reinvestida na organizao, esta , na realidade, um tipo de financiamento com recursos prprios. Observando um balano patrimonial, podem ser verificadas as operaes relacionadas a investimentos (ativos circulantes, realizveis a longo prazo e ativos permanentes), a financiamento (passivo circulante, exigvel a longo prazo e patrimnio lquido) e distribuio de lucros (patrimnio lquido). 4.2 PRAZOS DAS DECISES As decises financeiras tambm podem ser classificadas quanto ao prazo. Tipicamente, elas podem ser enquadradas em curto e longo prazo. AS DECISES DE CURTO PRAZO As decises de curto prazo tm uma amplitude temporal curta, de no mximo alguns meses. Os ciclos envolvidos nestas decises so executados rapidamente e dentro desta classificao podem ser citadas, por exemplo, as aplicaes em fundos de curto prazo, operaes de desconto, investimento em duplicatas a receber e compras de matrias-primas. Estas decises impactam os ativos e passivos de curto prazo e so executadas normalmente por nveis hierrquicos mais baixos na organizao. AS DECISES DE LONGO PRAZO As decises de longo prazo, por sua vez, so relacionadas a operaes cujas repercusses ocorrero em horizontes temporais distantes. Aquisio de bens de capital, financiamentos de longo prazo, abertura de capital e construo de um prdio so exemplos de decises com impactos no longo prazo e, por conseguinte, so assim classificadas. Estas duas classificaes tm relao estreita com a classificao contbil. Contabilmente, lanamentos com realizao dentro do prximo exerccio fiscal so considerados de curto prazo. 4.3 NVEIS DAS DECISES As decises financeiras podem ser classificadas de acordo com seus nveis dentro da organizao. Elas podem ser operacionais, tticas ou estratgicas. DECISES TTICAS Decises tticas so aquelas que tm um impacto um pouco maior na organizao. So relacionadas a polticas financeiras que orientam as aes dos gerentes financeiros e permitem, por exemplo, uma padronizao entre as aes tomadas em diferentes unidades de negcio. DECISES ESTRATGICAS As decises financeiras estratgicas refletem o planejamento estratgico organizacional. Elas devem manter coerncia com os objetivos estratgicos traados pela organizao e, por isto, tm impactos profundos nela, at mesmo em funo do volume significativo de recursos envolvidos. Os nveis hierrquicos mais altos tomam tais decises, que por sua amplitude afetam posteriormente as decises tticas e operacionais. FONTES DAS IMAGENS Responsvel: Prof. Srgio Csar de Paula Cardoso Universidade Federal do Cear - Instituto UFC Virtual