Informe Diario de Mercado Lunes, 9 de noviembre, 2009

Comentarios
• Terribles los datos publicados el viernes: el Promedio de Horas Trabajadas por Semana se mantiene sin cambios en 33. La Tasa de Desempleo se sitúa en el 10,2%.
Los datos sobre Cambio en el Empleo No Agrícola han sido de -190K – A PESAR de que la Tasa de Participación ha caído en puntos un 0,1%.
• Por su parte, el Crédito al Consumidor (sept.) se ha situado en los -14.800 millones de dólares, A PESAR de que CfC, y antes Citigroup, ha incrementado los tipos de
interés de las tarjetas de crédito hasta el 30%.
• No obstante, los mercados siguen siendo optimistas y se han recuperado del pico bajista al que se expusieron tras la publicación de los datos. El EURUSD ha
iniciado una lenta subida mientras que la deuda pública ha bajado.
• Nuestra posición para el día de hoy es “comprar en dips”, si bien no habrá cifras que actúen como desencadenante.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
EC 09:30 Confianza del Inversor Sentix (NOV) -12,0 -12,6
GE 11:00 Producción Industrial Intermensual (SEPT) 1,0% 1,7%
CA 13:15 Nuevas Viviendas (OCT) 159,3K 149,3K

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0 Se ha visto que alcanzaba la resistencia inicial en el nivel de 1,4980. Movimiento en el rango de 1,50 antes de una posible
ruptura alcista. Soporte en 1,4915.
USDJPY 0/- Se prevé que se sitúe en su máximo en torno al nivel de 90,25-35 para regresar hasta 89,25. Stop por encima de 90,80.
EURJPY 0 Se prevé que el repunte fracase cerca de la resistencia en 135,0 y se configure un rango entre 133,85 – 135,0.
GBPUSD 0/+ Se aproxima a la resistencia en 1,6740. La ruptura por encima tiene por objetivo 1,6870. Soporte actual en 1,6630.
AUDUSD 0/+ Optar por futuras ganancias en la próxima resistencia en 0,9330 mientras el soporte en 0,9200 se mantenga. Por debajo, los
riesgos caen de nuevo hasta 0,9150.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Venta masiva de la volatilidad en toda la curva respaldada por los datos sobre el empleo del viernes. Los RR cotizan también
algo más bajos, que es lo que menos favorece a los puts sobre EUR, si bien la cotización se mantiene en volatilidad de 0,7 para
RR de delta 25 a 1 mes. Se prevé que el spot opte por ahora por rangos más cortos.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en dips en torno a 5513 y objetivo en 5553. Stop por debajo de 5495.
FTSE 0/+ Comprar en dips en torno a 5128 y objetivo en 5161. Stop por debajo de 5113.
S&P500 0/+ Comprar en dips en torno a 1068 y objetivo en 1078. Stop por debajo de 1065.
Nasdaq100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar en dips en torno a 1100 y objetivo en 1110. Stop por debajo de 1095.
Plata 0/+ Comprar en dips en torno a 17,65 y objetivo en 18. Stop por debajo de 17,50.
Petróleo (CLZ9) 0/+ Comprar en la ruptura de 78,70 y objetivo en 80. Stop por debajo de 78,25.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
30-jun 30-aug 30-okt 30-dec 02-mar 02-maj 02-jul 02-sep 02-nov
10-11-2008 10-01-2009 10-03-2009 10-05-2009 10-07-2009 10-09-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 56.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

10 2

5 1

0 0
mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09
okt-07 dec-07 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 45

40
10
35

8 30

25
6
20

4 15

10

2
5

0
0
apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09
jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is edging lower, now at 24.

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