Sunteți pe pagina 1din 97

1

2
CUPRINS

Introducere ...........................................................................................................................................4
1. Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI
ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE....................................................5
1.1. Analiza cantitativ a forei de munc...................................................................................5
1.2. Analiza structural a forei de munc...................................................................................5
1.3. Analiza calitativ a forei de munc.....................................................................................6
1.4. Analiza mobilitii forei de munc......................................................................................6
1.5. Analiza stabilitii forei de munc ......................................................................................7
1.6. Analiza utilizrii factorului uman ........................................................................................8
1.6.1. Analiza utilizrii extensive a factorului uman..............................................................8
1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman ............................................................10
1.6.2.1. Analiza productivitii muncii................................................................................10
1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat ..................................................................................16
2. Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI
ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII
STOCURILOR...................................................................................................................................21
2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe ......................................................................................21
2.1.1 Analiza dinamicii mijloacelor fixe.............................................................................21
2.1.2 Analiza strii i structurii mijloacelor fixe.................................................................22
2.1.3 Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe).....................................23
2.2. Analiza gestiunii stocurilor ................................................................................................26
2.2.1. Analiza dinamicii stocurilor .......................................................................................26
2.2.2. Analiza structurii stocurilor........................................................................................27
2.2.3. Analiza utilizrii resurselor materiale ........................................................................27
3. Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA
NTREPRINDERII ABORDAREA SISTEMIC A CHELTUIELILOR, STRUCTUR,
DINAMIC, ANALIZA-DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE
AFACERI, ANALIZA DIFERITELOR CATEGORII DE CHELTUIELI VARIABILE, FIXE...30
3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii......................................31
3.1.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale ......................31
3.1.2. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale.......................................33
3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare.....................................................................................36
3.2.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare .........................................37
3.2.2. Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare...37
3.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri .....................................39
3.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile........................................................................43
3.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile..............................................................................43
3.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri ......................44
3.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe................................................................................46
3.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe .....................................................................................46
3.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri ..............................48
4. Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU
DOBNZILE I UTILIZAREA ACESTEIA N DIAGNOSTICAREA ACTIVITII FIRMEI,
ANALIZA COSTULUI PE PRODUS...............................................................................................52
4.1. Analiza cheltuielilor materiale ...........................................................................................52
4.1.1. Analiza cheltuielilor cu materialele............................................................................52
4.1.2. Analiza cheltuielilor cu amortizarea .........................................................................55
4.2. Analiza cheltuielilor cu personalul.....................................................................................58
4.2.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile..............................................................59
3
4.2.2. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
61
4.3. Analiza cheltuielilor cu dobnzile......................................................................................65
5. Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE, ANALIZA CORELAIEI DINTRE FONDUL DE
RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT I TREZORERIA NET................................69
5.1. Bilanul suport al analizei financiare...............................................................................69
5.1.1. Bilanul patrimonial (financiar)..................................................................................69
5.1.2. Bilanul funcional......................................................................................................70
5.2. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii ..................................................................71
5.2.1. Analiza structurii activului .........................................................................................71
5.2.2. Analiza structurii surselor de finanare ......................................................................72
5.3. Analiza activului net...........................................................................................................74
5.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net
74
6. Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII,
ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII, ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR,
ANALIZA VITEZEI DE ROTAIE A ACTIVELOR CIRCULANTE ...........................................80
6.1. Analiza corelaiei dintre creane i obligaii.......................................................................80
6.2. Analiza lichiditii i solvabilitii .....................................................................................81
6.2.1. Analiza lichiditii ......................................................................................................81
6.2.2. Analiza solvabilitii ..................................................................................................82
6.3. Analiza echilibrului financiar.............................................................................................83
6.4. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante .................................................................86
7. Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
STRUCTUR, DINAMIC, CALCULUL I ANALIZA RATELOR FINANCIARE SPECIFICE
89
Lucrri de verificare...........................................................................................................................94
4
Introducere

Bine ai venit n marea familie a studenilor din Academia de Studii Economice!

Cursul de Analiz economico-financiar II se adreseaz studenilor nscrii la programul
de studiu ID, organizat de facultatea Contabilitate i Informatic de Gestiune i face parte din planul
de nvmnt aferent anului III, semestrul II.

i propunem, stimate student, s trecem n revist care sunt obiectivele principale ale
acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea
lui:
vei fi familiarizat cu posibilitile de utilizare ale informaiilor oferite de ctre analiza
economico-financiar n cadrul organizaiei moderne;
vei fi capabil s analizezi diverii indicatori i opiunile legate de managementul
organizaiei, generate sistemul de indicatori utilizai;
vei putea interpreta i relaiona efectele produse la nivelul organizaiei, ca urmare a
schimbrii factorilor interni sau externi ntreprinderii.

Cursul Analiz economico-financiar I este structurat pe ase uniti de nvare
(capitole), fiecare dintre acestea cuprinznd teste de verificare, pe care tu le vei transmite tutorelui
care i-a fost alocat.

Pentru a parcurge mai uor urmtorul material am s-i prezint simbolistica utilizat:
Obiective:

-
i prezint obiectivele
unitii de nvare

-
i prezint definiia
termenilor utilizai
Test de autoevaluare Scriei

-
i solicit rspunsul la teste
de autoevaluare pentru care
vei gsi rspunsul la
sfritul fiecrei uniti de
nvare

-
i prezint prin exemple
noiuni, concepte, indicatori
etc.
Aplicaie privind analiza

-
i prezint o aplicaie
practic privind
problematica studiat
Rspunsuri la testele de autoevaluare
-
i prezint rspunsul la
teste de autoevaluare din
cadrul fiecrei uniti de
nvare
Bibliografia unitii de nvare
-
i prezint reperele
bibliografice ale unitii de
nvare

Lucrare de verificare nr.
-
Reprezint lucrarea de
verificare pe care o vei
rezolva i trimite
profesorului
Exemplu: analiza cifrei de afaceri

Analiza economico - financiar ..

Definiie:
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
5

1. Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL
AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII
RESURSELOR UMANE


Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor umane i identificarea direciilor
de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii;
vei evaluarea calitatea resurselor umane, ca surs de performan;
vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor umane existente la
nivel de ntreprindere


1.1. Analiza cantitativ a forei de munc



Factorul uman poate fi evideniat prin analiza pe planurile cantitativ, structural i calitativ,
precum i din punct de vedere al mobilitii, stabilitii i utilizrii lui.
Din punct de vedere cantitativ, munca trebuie analizat n primul rnd n legtur cu
populaia, cu factorul demografic n general. Indicatorii utilizai n analiza cantitativ a forei de
munc sunt:
numrul maxim de salariai adic limita superioar n care se poate nscrie firma stabilit n
funcie de volumul de activitate i de productivitatea medie a muncii;
numrul mediu de salariai se calculeaz ca o medie aritmetic simpl a efectivului zilnic de
salariai;
numrul mediu de personal - la indicatorul de mai sus se adaug i persoanele angajate cu
contract de prestri servicii, colaborare, convenie.
numrul de salariai la un moment dat cuprinde toi salariaii angajai cu contracte
individuale de munc, pe durat determinat sau nedeterminat (inclusiv persoanele aflate n
concedii medicale, concedii de maternitate, pentru ngrijirea copilului bolnav, pentru
creterea copilului pn la doi ani, n concedii de odihn, n concedii fr plat, n greve,
nvoii etc.), existeni la un moment dat (nceputul sau sfritul anului).
numrul de personal la un moment dat include, pe lng salariai, i persoanele cu contract
de prestri servicii, colaborare, convenie.

1.2. Analiza structural a forei de munc

Din punct de vedere structural, potenialul uman poate fi grupat cu ajutorul urmtoarelor
criterii:
1. dup vrst (sub 25 ani, 26-35 ani, 36-45 ani, 46-55 ani, peste 55 ani);
Definiie
Fora de munc este o activitate specific uman fizic i/sau intelectual,
simpl i/sau complex, indiferent de cadrul instituional n care aceasta are
loc prin care oamenii i folosesc aptitudinile, cunotinele i experienele,
ajutndu-se n acest scop de unelte i instrumente corespunztoare, mobilul
ei fiind asigurarea bunurilor necesare satisfacerii nevoilor lor imediate i de
perspectiv.
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
6
2. dup vechimea n ntreprindere (sub 1 an, 2-5 ani, 5-10 ani,....);
3. dup sex (masculin, feminin);
4. dup pregtirea profesional:
- muncitori (calificai, necalificai);
- personal de specialitate (studii medii, superioare);
- personal tehnic-administrativ (studii medii, superioare);
- personal de conducere;
dup funciile ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, personal,
financiar-contabil).

1.3. Analiza calitativ a forei de munc


Calitatea factorului munc se afl n strns relaie de dependen att cu nivelul de cultur
general i instruire profesional, ct i cu nivelul de dezvoltare economic a rii.
Am asistat treptat la trecerea de la efortul fizic preponderent la afirmarea tot mai puternic a
eforturilor intelectuale. Locul i rolul omului n economie s-a schimbat radical prin modernizarea,
automatizarea, informatizarea produciei, munca creativ devenind astfel factorul determinant al
vieii economice. Indicatorii specifici analizei calitative a forei de munc sunt:
Coeficientul mediu de calificare a forei de munc -

=
=

=
n
1 i
i
n
1 i
i i
N
K N
Km
unde:
N
i
= numr de muncitori pe fiecare categorie de calificare;
K
i
= categoria de calificare (17).
Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate -

=
=

=
n
1 i
i
n
1 i
i i
V
K V
Kt
unde:
V
i
= volumul lucrrilor pe categorii de complexitate;
K
i
= categoria de complexitate a lucrrii (17).

Din compararea celor doi coeficieni medii pot rezulta urmtoarele situaii:
-
m
K <
t
K , cnd exist lucrri de categorii superioare, efectuate de muncitori cu calificare
inferioar, fiind afectat calitatea produselor obinute, n mod indirect influennd asupra valorii
produselor i asupra profitului;
-
m
K >
t
K , cnd exist lucrri de complexitate inferioar i sunt executate de muncitori cu un
grad de calificare superioar, ceea ce reflect o folosire incomplet a calificrii forei de munc,
cu consecine negative asupra costurilor i profitului ntreprinderii.



1.4. Analiza mobilitii forei de munc

Indicatorii mobilitii forei de munc sunt compui din:
indicatorii circulaiei forei de munc;
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
7
indicatorii fluctuaiei forei de munc.
Circulaia forei de munc reprezint micarea personalului din cauze normale (transfer,
boal, pensionare, deces, invaliditate, studii, obligaii ceteneti etc.). Indicatorii circulaiei forei
de munc cuprind:
coeficientul mediu al intrrilor de personal -
P
N
I
Ci =
unde:
I = total intrri de personal n cursul perioadei;
N
p
= numrul mediu de personal.
coeficientul mediu al ieirilor de personal -
P
N
E
Ce =
unde:
E = total ieiri de personal (din cauze normale) n cursul perioadei.
coeficientul mediu al micrii totale -
P
N
E I
Cm
+
=
Fluctuaia forei de munc se refer la ieirile din ntreprindere fr aprobarea conducerii sau
prin desfacerea contractului de munc, ca urmare a nclcrii prevederilor contractului de munc.
Fluctuaia forei de munc se caracterizeaz cu ajutorul coeficientului fluctuaiei forei de munc
(C
f
):
P
N
N
E
Cf =
unde:
E
N
= total ieiri de personal din motive nejustificate, n cursul perioadei.

1.5. Analiza stabilitii forei de munc

Sistemul de indicatori utilizai n analiza stabilitii forei de munc cuprinde:

Ponderea vechimii n unitatea analizat n total vechime n munc (V
t
):
100
T
t
Vt =

,
unde:
t = vechimea (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor din ntreprinderea analizat;
T = vechimea total (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor.
Valoarea maxim a coeficientului trebuie s fie 1 fapt ce indic o stabilitate foarte bun.
Vechimea medie n aceeai unitate (
Vm
) se calculeaz ca medie aritmetic ponderat n funcie
de vechimea n ani a muncitorilor din unitate i numrul salariailor avnd aceeai vechime:
Vm=
( )


Ni
ti Ni
,
unde:
Ni = numrul de angajai cu vechimea ti;
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
8
ti = numrul de ani vechime

1.6. Analiza utilizrii factorului uman

Utilizarea forei de munc poate fi analizat din mai multe puncte de vedere:
din punct de vedere extensiv, caz n care se urmrete utilizarea timpului de munc;
din punct de vedere intensiv, caz n care se au n vedere indicatorii ce reflect eficiena utilizrii
forei de munc
din punct de vedere al costului utilizrii factorului uman.

1.6.1. Analiza utilizrii extensive a factorului uman

Aprecierea utilizrii extensive a factorului uman de care dispune o societate comercial
presupune analiza i diagnosticul folosirii timpului de munc.
Principalele categorii noionale corespunztoare timpului de munc sunt
1
:
fondul de timp calendaristic (TC) determinat prin multiplicarea numrului mediu de salariai cu
numrul de zile calendaristice ale perioadei luate n considerare;
fondul de timp maxim disponibil (TMD) obinut prin deducerea din valoarea fondului de timp
calendaristic a fondului de timp corespunztor zilelor libere de la finele sptmnii, a
srbtorilor legale i respectiv a numrului de zile de concedii de odihn;
timpul efectiv lucrat (TL) se refer la timpul de munc utilizat de ctre salariai n scopul
desfurrii activitii profesionale;
timpul nelucrat din cauze justificate (TNJ) cum ar fi timpul afectat concediilor medicale,
concediilor pentru creterea i ngrijirea copilului, zilele libere acordate pentru evenimente
deosebite din viaa angajatului (cstorie, deces n familie, etc.), opriri accidentale ale
proceselor productive (pene de curent, etc.)
timpul nelucrat din cauze nejustificate (TNN) respectiv timpul de munc nerenumerat generat
de absene nemotivate, greve, concedii fr plat.

Analiza static i dinamic a timpului de munc implic utilizarea urmtorului sistem de
indicatori:
a) gradul de utilizare a fondului de timp calendaristic (GTC):
100 =
tic calendaris timp de Fond
lucrat efectiv timp de Fond
GTC

b) gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (GTMD):
100
max
=
disponibil im timp de Fond
lucrat efectiv timp de Fond
GTMD

c) gradul de neutilizare a fondului de timp maxim disponibil (GNTMD):
disponibil im timp de fondului a utilizare de Gradul GNTMD
disponibil im timp de Fond
lucrat efectiv timp de Fond disponibil im timp de Fond
GNTMD
max 100
100
max
max
=

=

d) gradul de utilizare a duratei medii a zilei de lucru (GZL):
100
lucru de zilei a normat durata
lucru de zilei a efectiv durata
= GZL


1
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti,
2005, pag. 123

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
9
Modificarea timpului de munc genereaz consecine la nivelul unui ansamblu de indicatori
economico-financiari. Comensurarea acestora se obine pe baza relaiilor de mai jos:
influena asupra produciei marf (producia obinut destinat comercializrii):
- prin intermediul modificrii timpului total de munc:
( )
) (
0 0 1
Qf
h W T T

- prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat:
) (
0 0 1 1
) (
Qf
h W t t s N

influena asupra cifrei de afaceri:
- prin intermediul modificrii timpului total de munc:
( )
0
0 ) (
0 0 1
Qf
CA
h W T T
Qf


- prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat:
0
0 ) (
0 0 1 1
) (
Qf
CA
h W t t s N
Qf


influena asupra valorii adugate:
- prin intermediul modificrii timpului total de munc:
( )
0
) Qe (
0 0 1
a v h W T T

- prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat:
0
) (
0 0 1 1
) ( a v h W t t s N
Qe


influena asupra profitului aferent vnzrilor:
- prin intermediul modificrii timpului total de munc:
( )
0
0
0 ) (
0 0 1
r p
Qf
CA
h W T T
Qf


- prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat:
0
0
0 ) (
0 0 1 1
) ( r p
Qf
CA
h W t t s N
Qf


influena asupra profitului mediu pe salariat:
( )
0
) (
0 0 1
r p h W t t
CA



unde:
T
1
= fond de timp efectiv lucrat;
T
0
= fond de timp maxim disponibil;
1
t = timp mediu efectiv lucrat de un salariat;
0
t = timp maxim disponibil la nivel de salariat;
) Qf (
0
h W = productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza
produciei obinute destinate vnzrii;
) Qe (
0
h W = productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza
produciei exerciiului;
) (
0
CA
h W = productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza cifrei de
afaceri;
Qf
CA
= gradul de valorificare a produciei obinute destinate vnzrii;
0
a v = valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului prevzut;
0
r p = valoarea prevzut a profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri.

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
10
1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman

Indicatorii clasici folosii pentru aprecierea utilizrii intensive a forei de munc sunt
productivitatea muncii i profitul pe salariat.

1.6.2.1. Analiza productivitii muncii

n practic, pentru analiza productivitii se utilizeaz un sistem de indicatori prin care se
exprim fie cantitatea de produse obinute cu un anumit consum de munca, fie consumul de munc
efectuat pentru obinerea unei uniti de produs .



La nivel microeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz: producia marf fabricat
(Qf), producia exerciiului (Qex), cifra de afaceri (CA) i valoarea adugat (VA).
Productivitatea muncii poate mbrca mai multe forme, n funcie de urmtoarele criterii:
a) Dup intervalul de timp luat n considerare :
- productivitatea medie anual
Ns
Qf
a W =
- productivitatea medie zilnic
T
Qf
Nz Ns
Qf
z W =

=
- productivitatea medie orar
T
Qf
Nh Nz Ns
Qf
z W =

=
b) Dup forma de exprimare:
- productivitate exprimat n uniti fizice;
- productivitate exprimat sub form valoric.
Cea mai rspndit form este cea valoric deoarece permite generalizarea nivelului i a
dinamicii acesteia, precum i realizarea de corelaii ntre diversele laturi ale activitii.
c) Dup aria de cuprindere a factorilor de producie:
- productivitate parial, care corespunde unui singur factor de producie, considerat a fi la
originea produciei, precum i a modificrii acesteia (Figura 2.1);
- productivitate global care exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie
implicai n generarea unui rezultat. Aceasta ilustreaz performana n ansamblu a factorilor
de producie din combinarea crora se obine efectul economic.

Productivitatea muncii este definit de ctre Organizaia de Cooperare
Economic i Dezvoltare (OECD ) ca fiind raportul dintre un indicator de
rezultat (efect) i unul de potenial.

La nivel macroeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz produsul
intern brut (PNB) sau valoarea adugat brut, exprimarea realizndu-se n
preuri constante. Cele mai uzuale forme de msurare a potenialului sunt
prin intermediul numrului de ore lucrate (T) sau a numrului de personal
utilizat (Ns).
Definiie
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
11

Figura 1.6-1: Formele productivitii muncii n funcie de aria de cuprindere a factorilor de producie

n scopul identificrii rezervelor de cretere a productivitii muncii se impune analiza
factorial a acesteia. Modelul pe baza cruia putem analiza productivitatea muncii din punct de
vedere factorial este:

Wh Nh Nz Wa =
Aplicaie privind analiza productivitii medii anuale a muncii
Tabel 1-1
Nr.
crt.
Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri lei 11.267.880 10.299.705
2 Numrul mediu de salariai pers 104 85
3 Numrul mediu de zile lucrate zile 233 239
4 Numrul mediu de ore lucrate zilnic ore 7,5 7,8
5 Productivitatea medie anual lei/sal 108.345,00 121.173,00
6 Productivitatea medie zilnic lei/zi 465 507
7 Productivitatea medie orar lei/or 62 65
8 Productivitatea medie orar recalculat lei/or - 63




Wa
Wz
Wh
Nz
Nh
Wh
i
g
i
FORMELE
PRODUCTIVITII
PRODUCTIVITATEA
PARIAL
PRODUCTIVITATEA
GLOBAL

PRODUCTIVITATEA
MUNCII

M
E
D
I
E

S
A
U

M
A
R
G
I
N
A
L

PRODUCTIVITATEA
(RANDAMENTUL)
CAPITALULUI

RANDAMENTUL
PMNTULUI
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
12
Modificarea productivitii medii anuale:
= =
0 1
Wa Wa Wa 12.828 lei /sal

1. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate:
= = 0 0 1 Wz ) Nz Nz ( Nz 2.790 lei /sal
2. Influena modificrii productivitii medii zilnice:
= = ) Wz Wz ( Nz Wz 0 1 1 10.038 lei /sal
2.1 Influena modificrii numrului mediu de ore lucrate zilnic
= = 0 0 1 1 Wh ) Nh Nh ( Nz Nh 4.445,50 lei /sal
2.2. Influena modificrii productivitii medii orare
= = ) Wh Wh ( Nh Nz Wh 0 1 1 1 5.592,60 lei /sal
2.2.1. Influena modificrii structurii activitii
= = ) Wh Wh ( Nh Nz gi 0 rec 1 1 1.864,20 lei /sal
2.2.2. Influena modificrii productivitii medii orare pe activiti
= = ) Wh Wh ( Nh Nz whi rec 1 1 1 3.728,40 lei /sal

n perioada analizat se constat o cretere a productivitii medii anuale cu 12.828 lei /sal,
toi factorii de influen contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Astfel creterea
numrului de zile lucrate de la 233 la 239 a determinat majorarea productivitii medii anuale a
muncii cu 2.790 lei /sal. De remarcat c majorarea productivitii anuale s-a realizat i pe baza
creterii productivitii medii zilnice cu 10.038 lei /sal, care reprezint peste 78% din modificarea
total a productivitii muncii.
n plus, majorarea numrului de ore lucrate zilnic, de la 7,5 la 7,8 a nsemnat apropierea d e
normalitate, conducerea societii fiind contient de faptul c va exista n permanen un numr de
ore care nu vor fi efectiv lucrate. Astfel, creterea numrului de ore lucrate a determinat majorarea
productivitii anuale a muncii cu 4.445,50 lei /sal. Productivitatea orar care a crescut cu
aproximativ 5 %, contribuind la modificarea productivitii anuale cu 5.592,60 lei /sal. Acest lucru a
fost posibil prin contientizarea procesului de munc, utilizarea eficient a mijloacelor de producie.
Structura activitilor a determinat creterea productivitii medii anuale a muncii cu
1.864,20 lei datorit creterii ponderii activitilor la care se nregistreaz o productivitate orar mai
mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent.
Totodat, la principalele activiti productivitatea orar a crescut, situaie favorabil,
reflectat ntr-o cretere productivitii medii anuale a muncii cu 3.728,40 lei.

Importana indicatorului productivitatea muncii la nivel microeconomic este pus n
eviden de influenele generate de aceasta asupra unui ansamblu de indicatori. n funcie de modul
de determinare a indicatorului comensurarea influenelor menionate se realizeaz cu ajutorul
relaiilor
2
:
a) Pentru productivitatea muncii exprimat valoric:
Influena asupra produciei exerciiului:
( )
(Qe)
0
(Qe)
1 1
(Qe)
a W a W s N a W =
Influena asupra cifrei de afaceri:
( )
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)
Qf
CA
a W a W s N a W =
Influena asupra profitului aferent cifrei de afaceri:

2
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti,
2005, pag. 135 - 137
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
13
( )
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)
CA
P
Qf
CA
a W a W s N a W =
Influena asupra ratei rentabilitii economice:
( )
100
At
CA
P
Qf
CA
a W a W s N
a W
1
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)


=
Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
( ) ( )
100
Kp
Cip 1
CA
P
Qf
CA
a W a W s N
a W
1
0
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)


=
b) Pentru productivitatea muncii exprimat n uniti fizice:
Influena asupra costului unitar (pe unitatea de produs):
( ) 0
0 1 fiz
csh t t W =
Influena asupra profitului unitar (pe unitatea de produs):
( ) 0
0 1 fiz
csh t t W =
Influena asupra profitului la nivel de ntreprindere:
( ) 0
0 1
n
1 i
1 fiz
csh ti ti qvi W =

=

Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor:
( )
100
pi qvi
csh ti ti qvi
W
n
1 i
1 1
0
n
1 i
0 1 1
fiz

=
=

Influena asupra ratei rentabilitii economice:
( )
100
At
csh ti ti qvi
W
1
0
n
1 i
0 1 1
fiz


=

=

Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
( ) ( )
100
Kp
ci 1 csh ti ti qvi
W
1
0
0
n
1 i
0 1 1
fiz


=

=


unde:
P profitul aferent vnzrilor;
At active totale;
Kp capitaluri proprii;
csh
0
salariul tarifar (orar) din perioada de baz;
chs
1
salariul tarifar din perioada curent;
qvi
1
volumul fizic al vnzrilor corespunztor produsului i din perioada curent;
ci
1
nivelul cotei de impozit pe profit din perioada de baz.

Dei, n sens restrns productivitatea muncii reflect eficiena utilizrii factorului uman, n
mod evident, nivelul su este consecina aciunii unui ansamblu de factori, inclusiv a celui material.
Un studiu cu privire la dezvoltarea industriei i creterea performanelor efectuat n Marea
Britanie a concluzionat: Factorii care influeneaz productivitatea muncii sunt aceeai care
influeneaz performanele la nivelul global al unei firmei. Acetia includ:

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
14
factori fizici i organici, locaia, factori tehnologici;
valori culturale, atitudini specifice individului, factori motivaionali i comportamentali;
factori internaionali de exemplu gradul de inovaie i eficien al managerilor i respectiv
acionarilor firmelor cu capital strin;
mediul politico-legislativ, precum i capacitile manageriale;
nivelul de flexibilitate pe piaa intern a muncii i recompensele individuale i sistemul de
salarizare, eficiena demonstrat n procesul de recrutare, pregtire i comunicare cu resursele
umane, sistemul de stimulente practicat.
3


Principalele ci de majorare a productivitii muncii pot fi sintetizate conform schemei de
mai jos
4
:


Figura 1.6-2 Principalele ci de majorare a productivitii muncii

Dac avem n vedere obiectivul strategic al firmei respectiv maximizarea valorii
acionarilor, atunci indicatorul productivitatea muncii prezint dezavantajul neconectrii directe cu
obiectivul menionat.
Pentru a elimina acest neajuns se poate utiliza indicatorul profit (brut sau net) obinut n
medie pe salariat.

3
Manufacturing n Britain, A Survey Of Factors Affecting Growth & Performance, ISR/Google Books, ediia a 3-a
revizuit, 2003, pag. 58
4
Niculescu M. , Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 112, figur adaptat
Rezerve de cretere a
productivitii muncii
Promovarea progresului tehnic Promovarea managementului
performant
Rezerve legate de aciunea
factorilor bio-psiho-sociali
Dezvoltarea i modernizarea
tehnologiilor utilizate
- Recrutarea i folosirea raional
a resurselor umane
- Creterea nivelului de calificare
profesional a angajailor
- Prefecionarea formelor de
cointeresare material
- Normarea tiinific a muncii
- Factori biologici: vrst, sex,
stare de sntate
- Factori psihologici:
aptitudini, voint, atitudinea
fa de munc
- Factori sociali: crearea
condiiilor pentru
desfurarea activitilor
sociale, politice i spirituale
- Folosirea complet a timpului de
munc
- Aprovizionarea ritmic cu materii
prime, materiale, semifabricate
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
15
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T1-1. n analiza productivitii medii anuale a muncii cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
Indicatori UM Prevzut Realizat
1. Producia marf fabricat lei 4.300.000,00 4.600.000,00
2. Numrul mediu de personal pers 26,00 24,00
3. Timpul total lucrat (zile) zile 10.080,00 10.350,00
4. Timpul total lucrat (ore) ore 80.640,00 80.730,00
Influena modificrii productivitii medii orare asupra productivitii medii anuale a muncii
este:
a) 31.738 lei/sal
b) 29.713 lei/sal
c) 38.786 lei/sal
d) 26.282 lei/sal




T1-2. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat asupra productivitii
medii anuale cu semnul + semnific:
a) creterea numrului de zile lucrate ca efect al diminurii absenelor nemotivate i efecturii de
ore suplimentare n conformitate cu legislaia romneasc determin creterea eficienei
economice a ntreprinderii;
b) creterea numrului mediu de zile lucrate de un salariat a determinat creterea productivitii
medii anuale;
c) creterea numrului mediu de zile lucrate ca urmare a reducerii numrului mediu de salariai a
determinat creterea productivitii medii anuale;
d) creterea productivitii medii anuale a influenat pozitiv timpul mediu de munc al unui
salariat;
e) creterea numrului de ore lucrate n medie de un salariat a determinat creterea numrului
mediu de zile i indirect a productivitii medii anuale.



T1-3. Influena modificrii productivitii medii zilnice asupra productivitii medii anuale este
dat de urmtoarea relaie :
a)
0 0 0 0 1 1 1 1
Wh Nh Nz Ns Wh Nh Nz Ns
b)
0 0 0 1 1 1
Wh Nh Nz Wh Nh Nz
c)
0 1 1 1 1 1
Wh Nh Ns Wh Nh Ns
d)
0 1 1 1
Wz Nz Wz Nz





Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
16

1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat

Modele prin intermediul crora putem analiza profitul pe salariat sunt urmtoarele:

pr
Qf
CA
a W
CA
P
Qf
CA
s N
Qf
s N
P
(Qf)
= =
pr a W
CA
P
s N
CA
s N
P
(CA)
= =
pr h W t
CA
P
T
CA
s N
T
s N
P
(CA)
= =

CA
P
f' M
CA
f M
f' M
s N
f M
s N
P
=
unde:
P = profitul brut sau net;
s N
= numrul mediu de salariai;
Qf = producia marf fabricat;
CA = cifra de afaceri;
) (Qf
a W
= productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza produciei marf fabricat;
pr
= profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri;
) (CA
a W
= productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza cifrei de afaceri;
t
= fondul de timp de munc aferent unui salariat, exprimat n ore;
f M
= valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
' f M
= valoarea medie anual a mijloacelor fixe direct productive;
Qf
CA
= gradul de valorificare a produciei marf fabricat;
s N
f M
= gradul de nzestrare tehnic a muncii;
f M
f M '
= ponderea mijloacelor fixe direct productive n totalul mijloacelor fixe;
' f M
CA
= randamentul mijloacelor fixe direct productive.

pr Wh t pr Wa
CA
Pr
Qf
CA
Ns
Qf
Ns
Pr
= = =

Aplicaie privind analiza profitului pe salariat
Tabel 1-2
Nr.
crt.
Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Producia marf fabricat lei 3.780.000,00 4.864.000,00
2 Volumul efectiv al produciei vndute:
3 exprimat pe baz de preuri lei 4.158.000,00 4.620.800,00
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
17
4 exprimat pe baz de costuri lei 3.742.200,00 4.112.512,00
5 Volumul efectiv al produciei vndute:
6 exprimat pe baz de preuri prevzute lei - 3.738.647,27
7 exprimat pe baz de costuri prevzute lei - 3.879.728,30
8 Numrul de salariai pers 30,00 32,00
9 Timpul mediu lucrat de un salariat ore 1.800,00 1.900,00
10 Profit aferent cifrei de afaceri lei 415.800,00 508.288,00
11 Productivitatea anual muncii (Qf) lei 126.000,00 152.000,00
12 Productivitatea orar muncii (Qf) lei 70,00 80,00
13 Gradul de valorificare al producie fabricate 1,10 0,95
14 Profit la un leu cifra de afaceri lei 0,10 0,11
15 Profit pe salariat lei/pers 13.860,00 15.884,00



Modificarea total a profitului pe salariat
= =
0
0
1
1
Ns
Pr
Ns
Pr
Ns
Pr
2.024 lei/sal
1. Influena modificrii productivitii medii anuale:
= =
0 0 0 1
pr ) Wa (Wa Wa 2.860 lei/sal
1.1. Influena modificrii timpului lucrat de un salariat
= =
0 0 1 0 1
pr Wh ) t (t t 770 lei/sal
1.2. Influena modificrii productivitii medii orare
= =
0 0
0 1 1 pr ) Wh Wh ( t wh 2.090 lei/sal
2. Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate
= =
0 0 1
1 pr ) ( Wa -2.280 lei/sal
3. Influena modificrii profitului la un leu cifr de afaceri
= = ) pr pr ( Wa pr
0 1 1
1 1.440 lei/sal
3.1. influena modificrii structurii produciei vndute:
= = ) pr pr' ( Wa g
0 1
1 -3.405 lei/sal
unde
0 1
0 1
1 '
p qv
c qv
pr

=
3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:
Ns
Pr

Wa
Wh

t
pr
g
p
c
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
18
= = ) ' pr pr" ( Wa p
1
1 12.124 lei/sal
unde
1 1
0 1
1 "
p qv
c qv
pr

=
3.3. influena modificrii costurilor unitare:
= = ) " pr pr ( Wa c
1 1
1 -7.274 lei/sal
n perioada analizat se constat o cretere a profitului pe salariat cu 2.024 lei /sal, din toi
factorii de influen, doar productivitatea medie anual a muncii, ca factor de gradul nti,
contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Restul factorilor au avut o influen negativ
asupra profitului pe salariat. Astfel creterea productivitii medii anuale de la 126.000 la 152.000 a
determinat majorarea profitului pe salariat cu 2.860 lei /sal. De remarcat c majorarea
productivitii anuale s-a realizat i pe baza creterii numrului de ore lucrate de un salariat i pe
baza creterii productivitii medii orare. n acest sens creterea numrului de ore lucrate de la 1.800
la 1.900 a determinat majorarea profitului pe salariat cu 770. n acelai mod a contribuit i creterea
productivitii medii orare, care a nregistrat o modificare asupra profitului pe salariat de 2.090
lei/sal.
Gradul de valorificare a produciei fabricate care a sczut de la 1,1 la 0,95 pe fondul lipsei
unei politicii de lichidare a stocurilor existente. Chiar dac gradul de valorificare a nregistrat o
diminuare, se observ creterea cifrei de afaceri, existnd n continuare o pia de desfacere pentru
produsele comercializate.
Mai mult, se observ o cretere a eficienei ntregii activiti, prin faptul c se nregistreaz o
cretere a profitului la un leu cifr de afaceri de la 0,10 la 0,11. Aceast modificare a determinat
majorarea profitului pe salariat cu 1.444 lei/sal.
Structura cifrei de afaceri a influenat profitul pe salariat n sensul scderii cu 19.890 lei
situaie care se explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale
rentabilitii comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i
creterea ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect
rata medie comercial programat pe ntreprindere.
Preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul din perioada precedent cu 10% i au
determinat creterea profitului pe salariat cu 28.607 lei.
Costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului pe salariat
determinnd scderea acestuia cu 7.274 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor
ce dein ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu
condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca urmare a
obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T1-4. n analiza profitului pe salariat cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
Indicatori UM Prevzut Realizat
1. Numrul mediu de personal pers 22 25
2. Producia marf fabricat lei 2.750.000 3.500.000
3. Cifra de afaceri lei 2.475.000 3.850.000
4. timp lucrat de o persoana ore 1.923 1.944
5. Profitul aferent cifrei de afaceri lei/pers 297.000 423.500
Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate asupra profitului pe
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
19
salariat este:
a) 11.637 lei/sal
b) 1.620 lei/sal
c) 3.360 lei/sal
d) 1.470 lei/sal





T1-5. Raportul dintre producia marfa fabricat i numrul mediu de salariai definete:
a) eficiena folosirii produciei marf
b) randamentul muncii
c) modificarea stocurilor de marf
d) productivitatea muncii








Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T1-1. a)
T1-2. b)
T1-3. d)
T1-4. c)
T1-5. d)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 1.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 1


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
20
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
21

2. Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL
AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII
MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII STOCURILOR


Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor materiale i identificarea
direciilor de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii;
vei evaluarea calitatea potenialului tehnic, ca surs de performan;
vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor materiale ale
ntreprinderii.




2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe

Analiza gestiunii mijloacelor fixe vizeaz:
dinamica (micarea) mijloacelor fixe;
starea i structura mijloacelor fixe;
utilizarea mijloacelor fixe.

2.1.1 Analiza dinamicii mijloacelor fixe

Micarea mijloacelor fixe se concretizeaz n creteri de valoare prin achiziie, producie (n
cazul construciilor), aport, donaii i n reduceri de valoare prin cedare, casare, alte dezinvestiii n
imobilizri corporale. Micarea mijloacelor fixe se apreciaz cu ajutorul unor coeficieni ce
evideniaz creterile i reducerile valorii imobilizrilor corporale n raport cu valoarea total a
imobilizrilor, precum:
coeficientul intrrilor de mijloace fixe (
I
K ) evideniaz efortul ntreprinderii de
meninere i cretere a potenialului tehnic
Mf
I
K
I
=
Unde
I = valoarea intrrilor de mijloace fixe;
Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.

Atunci cnd valorile acestui coeficient tind spre 1 sau sunt mai mari dect 1 nseamn c
politica de investiii este specific primei faze a ciclului de via a ntreprinderii sau perioadei de
cretere i expansiune a ntreprinderii.

coeficientul ieirilor de mijloace fixe (
E
K ) evideniaz procesul de dezinvestire, fie ca
urmare a ineficienei meninerii mijlocului fix n procesul de producie prin diminuarea
Definiie
Resursele materiale constituie o parte din ansamblul intrrilor n sistemul
ntreprindere, care prin combinare i comensurare concur la realizarea
ieirilor reprezentnd bunuri i servicii destinate pieei.
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
22
parametrilor funcionali, fie ca urmare a inutilitii acestuia n procesul de producie
respectiv:
Mf
E
K
E
=
unde:
E = valoarea ieirilor de mijloace fixe

coeficientul micrii totale (
MT
K ) - evideniaz fluxurile totale ale mijloacelor fixe n
perioada analizat
Mf
E I
K
MT
+
=
2.1.2 Analiza strii i structurii mijloacelor fixe

Starea i structura mijloacelor fixe presupune:
- analiza strii mijloacelor fixe, care se face cu ajutorul urmtorilor indicatori:

coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe (Kr):
100
Mf
Inv
Kr =
unde:
Inv = investiiile efectuate n mijloace fixe.

Investiiile efectuate n mijloace fixe pot fi: investiii de nlocuire, investiii de dezvoltare,
investiii de modernizare etc.
Dac acest raport nregistreaz valori cresctoare nseamn c ntreprinderea este
preocupat de dezvoltare, asigurarea compatibilitii ntre mijloacele fixe din dotare i obiectivele
strategice de atins.

gradul de uzur a mijloacelor fixe (Gu):
100
DNF
DC
Gu =
unde:
DC= durata consumat;
DNF= durata normal de funcionare.

- analiza structurii mijloacelor fixe pe baza urmtorilor indicatori:

coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (Ks):
100
Mf
Mfi
Ks =
unde:
Mfi = valoarea mijloacelor fixe pe categorii de mijloace fixe

compoziia tehnologic a capitalului fix (
T
K ) reflect ponderea mijloacelor fixe direct
productive n totalul mijloacelor fixe, respectiv contribuia echipamentelor, instalaiilor i a
altor mijloace fixe care particip activ la procesul productiv. Se recomand ca acest raport s
aib valori ct mai apropiate de 1.
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
23
Mf
Mf'
K
T
= ,
unde:
Mf= valoarea medie anual a mijloacelor fixe active;






2.1.3 Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe)

Principalul indicator cu putere informaional n aprecierea utilizrii mijloacelor fixe l
constituie gradul de utilizare a capacitii de producie (Gcp):

100
Qmax
Qef
Gcp =

unde:
Qef producia efectiv realizat;
Qmax capacitatea maxim de producie.

Acest indicator este deosebit de important att n procesul de dimensionare a investiiilor,
ct i pentru asigurarea rentabilitii activitii. n acest sens se calculeaz gradul minim de utilizare
a capacitii de producie (Gmincp), respectiv nivelul la care cheltuielile fixe i variabile sunt
acoperite integral.
100
Qmax
Qmin
Gmincp =

La rndul su, producia minim necesar a fi obinut este nivelul corespunztor punctului
critic al rentabilitii (pragul de rentabilitate), exprimat n uniti fizice:
cv pv
F
Q
min

=

unde:
F suma cheltuielilor fixe (convenional constante);
pv pre unitar de vnzare;
cv cheltuieli variabile pe produs.

Situaiile ipotetice ce rezult din compararea gradului minim de utilizare a capacitii de
producie cu nivelul maxim al acesteia fundamenteaz opiunile posibile pentru firm:
dac Gmincp < Qmax atunci se impun msuri n vederea creterii gradului de utilizare prin
valorificarea tuturor rezervelor, reducerea timpilor mori, aprovizionarea ritmic cu materii
prime, materiale, semifabricate i utiliti, etc.;
dac Gmincp > Qmax atunci este necesar un management riguros al costurilor pentru
diminuarea att a cheltuielilor variabile, ct i a celor fixe. Dac acest management se aplic iar
gradul minim de utilizare este n continuare superior capacitii maxime de producie, atunci se
poate avea n vedere realizarea de investiii concretizate n majorarea capacitii de producie cu
condiia ca nivelul cererii existente pe pia s susin producia suplimentar ce va fi realizat.

Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
24
Efectuarea la timp i de calitate a reviziilor curente, reparaiilor curente i capitale a
mijloacelor fixe, modernizarea echipamentelor productive constituie principalele prghii prin care
se poate maximiza gradul de utilizare a dotrii tehnice (Gdt).
n ceea ce privete gradul de utilizare a timpului maxim de funcionare (Gt) msurile
adoptate vizeaz reducerea sau chiar eliminarea ntreruperilor accidentale, asigurarea aprovizionrii
ritmice cu materii prime i materiale, evitarea conflictelor spontane de munc, asigurarea cu
comenzi, etc.
Aprecierea eficienei utilizrii mijloacelor fixe se realizeaz pe baza unui sistem corelat al
efectelor (producia marf fabricat, cifra de afaceri, valoarea adugat, profitul) cu eforturile
(valoarea medie a mijloacelor fixe, valoarea medie a mijloacelor fixe active). n funcie de
specificul activitii, pe baza unor indicatori proprii, se pot determina rate de eficien specifice,
printre care menionm:
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de producia obinut destinat vnzrii
(marf):
1000
Q
Qf
f' M
Q
f M
f' M
1000
f M
Qf
max
max
=
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de cifra de afaceri:
1000
Qf
CA
f' M
Qf
f M
f' M
1000
f M
CA
=
eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de profitul aferent cifrei de afaceri:
1000
CA
P
Qf
CA
f' M
Qf
f M
f' M
1000
MF
P
=
Aplicaie privind analiza eficienei mijloacelor fixe n funcie de producia
obinut destinat vnzrii
Tabel 2-1
Nr.
crt.
Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Producia marf fabricat lei 900.000 1.237.600
2 Capacitatea maxim de producie lei 1.200.000 1.547.000
3 Valoarea medie a mijloacelor fixe lei 250.000 260.000
4 Valoarea medie a mijloacelor fixe direct productive lei 150.000 182.000
5 Eficiena mijloacelor fixe (Qf la 1000 Mf) lei 3.600,00 4.760,00
6 Ponderea mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe 0,60 0,70
7 Randamentul maxim al mijloacelor fixe productive lei 8,00 8,50
8 Gradul de utilizare al capacitii maxime de producie 0,75 0,80

Modificarea total a eficienei mijloacelor fixe:
= = 1000
f M
Qf
- 1000
f M
Qf
1000
f M
Qf
0
0
1
1
1.160 lei
1. Influena modificrii ponderii mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe:
=

= 1000
Q
Qf
f' M
Q
f M
' f M
f M
' f M
f M
f' M
0 max
0
0
0 max
0
0
1
1
600 lei
2. Influena modificrii randamentului maxim al mijloacelor fixe productive:
=

= 1000
Q
Qf
f' M
Q
f' M
Q
f M
' f M
f' M
Q
0 max
0
0
0 max
1
1 max
1
1 max
262,50 lei
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
25
3. Influena modificrii gradului de utilizare al capacitii de producie:
=

= 1000
Q
Qf
Q
Qf
f' M
Q
f M
' f M
Q
Qf
0 max
0
1 max
1
1
1 max
1
1
max
297,50 lei

Creterea eficienei utilizrii mijloacelor fixe cu 1.160 lei la 1000 lei producie marf
fabricat s-a realizat pe baza modificrii n sens pozitiv a tuturor factorilor de influen.
Structura mijloacelor fixe s-a modificat n favoarea celor direct productive a determinat
majorarea a eficienei mijloacelor fixe cu 600 lei la 1000 lei producie marf fabricat.
Randamentul maxim al mijloacelor fixe direct productive a crescut n perioada curent fa
de perioada precedent cu 6,25%, iar influena asupra eficienei mijloacelor fixe a fost de 262,50 lei
la 1000 lei producie marf fabricat.
nregistrarea unor coeficieni subunitari ai gradului de utilizare a capacitilor de producie,
n cei doi ani, se datoreaz n exclusivitate factorilor extensivi. Creterea gradului de utilizare a
capacitii de producie n anul curent n raport cu anul precedent se explic prin creterea
randamentului echipamentelor tehnologice, mbuntirea dotrii tehnice, extinderea timpului de
funcionare prin introducerea celui de-al doilea schimb, n condiiile unei compoziii tehnologice
mai slabe i ale unei utilizri incomplete a timpului disponibil. n aceste condiii creterea gradului
de utilizare a capacitii de producie a determinat majorarea eficienei mijloacelor fixe cu 297,50
lei la 1000 lei producie marf fabricat.




Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T2-1. Analiza utilizrii intensive a mijloacelor fixe se face cu indicatorii:
1. gradul de folosire a fondului de timp disponibil;
2. gradul de utilizare al capacitii de producie;
3. gradul de programare al fondului calendaristic;
4. randamentul utilajelor;
5. indicele de utilizare intensiv.
Alegei varianta corect:
a) 1+2+5
b) 2+4
c) 2+4+5
d) 2+3+4+5




T2-2. Raportul dintre mijloacele fixe productive i valoarea medie a mijloacelor fixe exprim:
a) Compoziia tehnic
b) eficiena folosirii mijloacelor fixe productive n cadrul firmei
c) gradul de nzestrare tehnic a firmei
d) randamentul activelor fixe productive





Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
26
T2-3. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor:
Indicele cifrei de afaceri = 107%
Indicele numrului mediu de salariai = 103%
Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 110%
Indicele cifrei de afaceri la 1 leu mijloace fixe = 98%
Situaia semnific:
a) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i diminuarea numrului de zile efectiv lucrate.
b) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate;
c) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i creterea numrului de zile efectiv lucrate;
d) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate;







2.2. Analiza gestiunii stocurilor

Analiza gestiunii stocurilor presupune:
dinamica stocurilor;
structura stocurilor;
utilizarea resurselor materiale.

2.2.1. Analiza dinamicii stocurilor

n analiza dinamicii stocurilor se utilizeaz urmtorii indicatori:
stocul final (S
f
):
S
f
= i

+I E

coeficientul rupturii de stoc (k):
k =
ts
ss
n
n

k =
tz
zfr
n
n

k =
t
s
c
c

unde:
n
ss
- numrul de solicitri de aprovizionat satisfcute n perioada t;
n
ts
- numrul total de solicitri de aprovizionat pe parcursul perioadei t;
n
zrf
- numr de zile lucrtoare fr ruptur de stoc n perioada t;
n
tz
- numrul total de zile din perioada t;
c
s
- volumul cererii de aprovizionat satisfcute n perioada t;
c
t
- volumul total al cererii de aprovizionat exprimate n perioada t.

Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
27
Cu ct valoarea acestor coeficieni este mai apropiat de unu, cu att riscul rupturii de stoc
este mai redus.

2.2.2. Analiza structurii stocurilor

Analiza modificrilor structurale a stocurilor se poate realiza innd cont de ponderea
cantitativ sau valoric a diferitelor elemente stocuri n totalul cantitativ sau valoric al stocurilor,
considerat 100%.

2.2.3. Analiza utilizrii resurselor materiale

Analiza utilizrii resurselor materiale presupune:
a) analiza randamentului resurselor materiale;
b) analiza utilizrii stocurilor de materii prime i materiale.

a) Analiza randamentului resurselor materiale surprinde corelaia direct sau indirect dintre
volumul produciei rezultate i cantitatea de resurse consumate, cu ajutorul indicatorilor
prezentai n continuare:
- randamentul mediu al resurselor materiale (r
m
):
r
m
=
M
Q
;
M = i

+ I - S
f,
n care:
Q - volumul fizic al produciei rezultate;
M - cantitatea de resurse materiale consumate;
i - stocul iniial de resurse materiale;
I - intrri de resurse materiale;
Sf- stocul final de resurse materiale.

Indicatorul exprim volumul de producie ce se obine, n medie, la o unitate fizic de
resurs material consumat.
Randamentul mediu al resurselor materiale mai poate fi determinat, lund n calcul, la
numrtor, urmtorii indicatori: producia marf fabricat, valoarea adugat, profitul etc.
Acest indicator se calculeaz pentru fiecare resurs material consumat i nu pentru
ntreaga cantitate de resurse, avnd n vedere faptul c ele pot avea natur i caracteristici
diferite.

- consumul specific de resurse materiale ( C
s
):

C
s
=
Q
M
;
Acest indicator este inversul randamentului i evideniaz ce cantitate de resurs material
i energetic se consum pentru a obine o unitate fizic de produs. Atunci cnd randamentul
mediu al resurselor materiale crete, nseamn c s-a diminuat consumul specific de resurse pe
unitate de produs sau serviciu, crescnd eficiena utilizrii resurselor materiale, i invers. Ca i n
cazul randamentului, consumul specific se determin pe categorii de resurse consumate pentru
obinerea unui produs ori serviciu, dat fiind caracterul neomogen al resurselor.

- indicele consumului specific de resurse materiale (I
Cs
):

Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
28
I
Cs
= 100 *
0
1
Cs
Cs

Atunci cnd se dorete analiza n dinamic a variaiei consumului specific de resurse
materiale i energetice, se calculeaz indicele consumului specific. Valorile sale indic depirea
(I
cs
>100%), meninerea (I
cs
=100%) sau diminuarea (I
cs
<100%) consumului specific de resurse
materiale i energetice, n raport cu nivelul programat sau fa de nivelul aferent unei perioade de
referin.
Cauzele care pot determina variaii ale randamentelor i consumurilor specifice de
resurse materiale sunt numeroase: modificri intervenite n calitatea i caracteristicile resurselor
materiale achiziionate i utilizate n procesul de producie; posibilitatea reutilizrii i substituirii
unor resurse materiale; schimbri intervenite n combinaia de resurse materiale (reeta de
fabricaie) folosit n procesul de producie. Toate acestea influeneaz mrimea costului de
producie i, implicit, determin performanele economico-financiare ale ntreprinderii.


b) Analiza utilizrii stocurilor de materii prime i materiale trebuie s urmreasc:

- durata n zile a unei rotaii a stocului mediu de materii prime i materiale (D
r
):

D
r
= T
Ca
S
*

,
n care:
S - stocul mediu de materii prime i materiale;
C
a
- costul mediu de achiziie a materiilor prime i materialelor;
T- poate fi egal cu 360, 180 sau 90 de zile.

- viteza de rotaie a stocului mediu de materii prime i materiale (exprimat ca numr de
rotaii):
V =

S
Ca


Diminuarea duratei n zile a unei rotaii i accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor de
materii prime i materiale sunt expresia gestiunii eficiente a stocurilor de materii prime i
materiale, prin inerea sub control a cheltuielilor de aprovizionare i depozitare pe care le
determin existena stocurilor. De asemenea, diminuarea duratei de rotaie i creterea vitezei de
rotaie a stocurilor de materii prime i materiale reprezint o premis pentru gestiunea eficient
a activelor circulante i pentru ameliorarea performanelor economico-financiare ale
ntreprinderii.

Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T2-1. c)
T2-2. a)
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
29
T2-3. a)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 2.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 2


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
30

3. Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN
ACTIVITATEA NTREPRINDERII ABORDAREA SISTEMIC
A CHELTUIELILOR, STRUCTUR, DINAMIC, ANALIZA-
DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE
AFACERI, ANALIZA DIFERITELOR CATEGORII DE
CHELTUIELI VARIABILE, FIXE


Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru identificarea i calculul cheltuielilor i veniturilor;
vei analiza cheltuielile prin toate metodele de analiz;
vei dobndi capacitatea de a diagnostica evoluia activitii de producie i a profitabilitii
unei ntreprinderi prin prisma analizei cheltuielilor.

Orice activitate economic presupune consumul unor resurse materiale, umane i
financiare, care precede obinerea veniturilor.

Cheltuielile


Cea mai mare parte a acestor consumuri sunt transpuse n costul produselor.

n contabilitatea financiar, cheltuielile ntreprinderii sunt grupate dup natura lor n trei mai
categorii, i anume:
a) cheltuielile de exploatare sunt ocazionate de activitatea curent de producie i
comercial a ntreprinderii. n aceast categorie sunt incluse:
cheltuielile privind consumul de materii prime i materiale consumabile;
cheltuielile privind amortizrile i provizioanele;
cheltuielile cu salariile;
cheltuielile cu serviciile i lucrrile prestate de teri;
b) cheltuielile financiare cuprind:
pierderile din creane legate de participaii;
pierderile din vnzarea titlurilor de plasament;
diferenele nefavorabile de curs valutar;
dobnzile pltite pentru mprumuturile primite;
c) cheltuielile extraordinare cuprind acele cheltuieli care nu sunt legate de activitatea
curent a unitii economice .

Costurile - totalitatea consumurilor exprimate n form bneasc pe care
le efectueaz ntreprinderea n vederea realizrii unei anumite producii
sau a unui singur produs.
Definiie
Cheltuielile - sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru consumurile,
lucrrile executate i serviciile prestate de teri, remunerarea personalului,
executarea de obligaii legale sau contractuale de ctre unitatea
patrimonial, constituirea amortizrii i provizioanelor.
Definiie
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
31
Veniturile reprezint valorile care revin titularului de patrimoniu ca rezultat al activitii
ntreprinse. Conform principiului care spune c pentru obinerea veniturilor este necesar efectuarea
unor cheltuieli, tragem concluzia c exist o reciprocitate, angajarea fiecrei cheltuieli avnd ca
scop obinerea de venituri. De la acest principiu exist abateri, i anume sunt cheltuieli care nu
genereaz venituri (de exemplu cheltuielile financiare i cheltuielile extraordinare); plata unor
dobnzi, a unor pierderi, a unor amenzi sau penaliti nu genereaz venituri sau, invers, realizarea
acestora nu a necesitat cheltuieli.

3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii

Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii urmrete evoluia acestora
n dinamic i pe structur, precum i factorii care le influeneaz evoluia, n scopul identificrii
rezervelor de reducere a acestora.

3.1.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n
conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare.
Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial, conform clasificrii din Contul de profit i pierdere
(cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) n total cheltuieli;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor, prin compararea dinamicii fiecrui element de structur
(cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) cu dinamica
cheltuielilor totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor (cheltuieli de exploatare, cheltuieli
financiare i cheltuieli extraordinare) prin raportarea la indicatorul simetric de structur pentru
venituri (venituri din exploatare, venituri financiare i venituri extraordinare);
analiza dinamicii structurii cheltuielilor prin raportarea la un indicator global de venit, de obicei
cifra de afaceri;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur prin raportarea la 1000 lei cifr de
afaceri.
La nivel de ntreprindere, analiza n dinamic a cheltuielilor totale denot o evoluie
ascendent a acestora aflat, pe de o parte, sub impactul inflaiei, iar, pe de alt parte, reclamat de
necesitile desfurrii activitii curente.
Orice analiz a cheltuielilor, pe total sau pe categorii de activiti, nu se efectueaz prin sine
nsi, ci n strns corelare cu categoriile de venituri la a cror realizare concur.

Aplicaie privind analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale
Tabel 3-1

Suma veniturilor - lei Modificarea veniturilor
Perioada
curent
n mrimi absolute (lei) n mrimi
relative(%)
Nr
crt.
Natura
activitii Perioada
precedent
Prevzut Realizat Curent -
precedent
Realizat-
prevzut
Curent/
precedent
Realizat/
Prevzut
1 Exploatare 15.323.000 16.850.000 17.105.000 1.782.000 255.000 111,63 101,51
2 Financiar 167.000 245.700 238.000 71.000 -7.700 142,51 96,87
3 Extraordinar - - - - - - -
4 TOTAL 15.490.000 17.095.700 17.343.000 1.853.000 247.300 111,96 101,45

Tabel 3-2

Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
32
Suma cheltuielilor - lei Modificarea cheltuielilor
Perioada
curent
n mrimi absolute (lei) n mrimi relative
(%)
Nr
crt.
Natura
activitii Perioada
precedent
Prevzut Realizat Curent -
precedent
Realizat-
prevzut
Curent/
preceden
t
Realizat/
Prevzut
1 Exploatare 12.994.000 13.600.000 13.826.000 832.000 226.000 106,40 101,66
2 Financiar 365.000 430.500 285.000 -80.000 -145.500 78,08 66,20
3 Extraordinar - - - - - - -
4 TOTAL 13.359.000 14.030.500 14.111.000 752.000 80.500 105,63 100,57

n urma faptului c ntreprinderea i concentreaz eforturile pentru realizarea obiectivului
principal, de a produce i valorifica rezultatele exploatrii se observ c ponderea cea mai mare n
cheltuielile nregistrate n perioada analizat o au cele aferente activitii de exploatare. Cheltuielile
de exploatare nregistreaz n anul curent cretere n sum absolut de 832.000 lei fa de anul
precedent i o cretere cu 226.000 lei fa de nivelul programat de ntreprindere.
n ceea ce privete cheltuielile financiare care provin n special din dobnzile curente
aferente mprumuturilor primite i din diferenele nefavorabile de curs valutar, dei s-a prevzut c
vor crete n comparaie cu anul precedent, acestea nregistreaz n anul curent o scdere de 80.000
lei sau, n mrimi relative, cu 21,92% fa de anul precedent respectiv cu 33,70% fa de nivelul lor
programat.
Referitor la veniturile nregistrate de ntreprindere n perioada analizat, acestea
nregistreaz n anul curent o cretere cu 11,63% fa de anul precedent, depind nivelul
programat cu 1,51%. Veniturile din exploatare au nregistrat n anul curent o cretere de 1.781.000
lei fa de anul precedent, depind totodat i nivelul programat.
Veniturile financiare, reprezentate n principal de veniturile din dobnzi urmate de veniturile
din sconturi obinute i alte venituri financiare nregistreaz o cretere foarte mare n anul curent
fa de anul precedent de 71.000 lei, ceea ce n mrimi relative nseamn cu 42,51 %, totui aceast
cretere fiind sub nivelul programat cu 3,17 %.
Din analiza datelor se observ c ntreprinderea nu nregistreaz nici venituri i nici
cheltuieli din activiti extraordinare.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-1. n contabilitatea financiar, cheltuielile unei ntreprinderi, dup natura lor, se grupeaz n:
a) cheltuieli directe i indirecte;
b) cheltuieli variabile i fixe;
c) cheltuieli de exploatare i financiare;
d) cheltuieli de exploatare, financiare i extraordinare



T3-2. Conform structurii contului de profit i pierdere, veniturile pot fi grupate astfel:
a) venituri fixe i variabile;
b) venituri directe i indirecte;
c) venituri din exploatare, financiare i extraordinare;





Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
33
3.1.2. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale

Orice analiz a cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi trebuie s le urmreasc
evoluia i s determine factorii care le genereaz, pentru evaluarea i diminuarea pe viitor, pentru
luarea tuturor msurilor necesare reducerii acestora, n vederea obinerii profitului previzionat.
Literatura de specialitate consider c analiza cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi
constituie o necesitate de prim ordin pe care toi specialitii din economie trebuie s o adopte
necondiionat. Urmrirea evoluiei cheltuielilor se face prin determinarea i analiza indicatorului
rata de eficien a cheltuielilor totale (cheltuieli totale la 1000 lei venituri totale). Acest indicator se
calculeaz ca raport ntre cheltuielile totale i veniturile totale:

1000
1000
=
VT
ChT
Ch
V

n care:
V
Ch
1000
reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri (rata de eficien a cheltuielilor
totale);
ChT reprezint cheltuielile totale care cuprind cheltuielile de exploatare, financiare i
extraordinare;
VT reprezint suma veniturilor totale care cuprind veniturile din activiti de
exploatare, financiare i extraordinare.

Integrat n activitatea practic de gestiune, analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale
ale ntreprinderii reprezint o prim etap de informare asupra dinamicii cheltuielilor. n acest scop,
se utilizeaz indicatorul Rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau Cheltuieli la 1000 lei
venituri totale al crui model de analiz este urmtorul:
= Ct R 1000
1
1

=
=
n
i
i
n
i
i
v
ch

sau

100
1

=
n
i
ci i
Ct
r g
R
g
i
= 100
T
i
V
v
i r
ci
= 1000
i
i
v
ch

n care:
Ct R rata medie de eficien a cheltuielilor totale;

=
n
i
i
ch
1
- suma cheltuielilor pe categorii de activiti;

=
n
i
i
v
1
- suma veniturilor pe categorii de activiti;
g
i
structura veniturilor pe categorii de activiti;
r
ci
rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri.
De aici rezult c, fa de o baz de referin, modificarea ratei medii de eficien a
cheltuielilor totale este rezultatul influenei exercitate de modificarea structurii veniturilor (g
i
) i a
ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri (r
ci
).
innd seama de modul de calcul al ratei, respectiv raportul efort/efect, rezult c reducerea
nivelului acesteia denot o cretere a eficienei cu care au fost consumate resursele materiale,
umane i financiare ale ntreprinderii.
Pentru relevarea modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, prin prisma
factorilor care influeneaz asupra acesteia, se impune efectuarea unei analize de tip factorial.

Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
34
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale
Tabel 3-3
Suma cheltuielilor
-lei-
Suma veniturilor
- lei-
Perioada
curent
Perioada
curent
Nr crt. Natura
activitii
Perioada
precedent
Programat Realizat
Perioada
precedent
Programat Realizat
1 Exploatare 12.994.000 13.600.000 13.826.000 15.323.000 16.850.000 17.105.000
2 Financiar 365.000 430.500 285.000 167.000 245.700 238.000
3 Extraordinar - - - - - -
4 TOTAL 13.359.000 14.030.500 14.111.000 15.490.000 17.095.700 17.343.000


Tabel 3-4
Structura
veniturilor(%)
Rata de eficien a cheltuielilor(lei)
Perioada
curent
Perioada
curent
Nr crt. Natura activitii
Perioada
precedent
Programat Realizat
Perioada
precedent
Programat Realizat
1 Exploatare 98,92 98,56 98,63 848,01 807,12 808,30
2 Financiar 1,08 1,44 1,37 2.185,63 1.752,14 1.197,48
3 Extraordinar - - - - - -
4 TOTAL 100 100 100 862,43 820,70 813,64

Analiza n dinamic a modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale poate fi
efectuat fie comparnd nivelul programat din anul curent (pr) cu nivelul realizat n perioada de
baz (simbolizat cu 0), fie comparnd nivelul realizat n anul curent (simbolizat cu 1) cu nivelul
programat (pr), astfel:
0 1
Rc c R R
C
= = -48.78 lei i
= =
pr C
c R c R R
1
-7,06 lei
din care, datorit:
1.Influenei modificrii structurii veniturilor pe categorii de activiti:
=

=

0
0 1
100
Rc
r g
ci i R
g
C
i
3,94 lei
i
=

=

Cpr
cipr i R
g
R
r g
C
i
100
1
-0,61 lei
2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri:
=

=

100
0 1
1
ci i R
r
r g
c R
C
ci
-52,72 lei
i

100
1
1


=
cipr i R
r
r g
c R
C
ci
= -6,45 lei.
Din analiza datelor, se constat c, dei s-a avut n vedere o mbuntire a eficienei
cheltuielilor pe total activitate, bazat pe reducerea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 41,72
lei, la sfritul anului curent s-a nregistrat pentru societatea respectiv o situaie mult mai bun, rata
medie de eficien a cheltuielilor cu 48,78 lei mai mic, iar fa de nivelul programat cu +7,06 lei.
Aceast reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri se produce deoarece indicele
cheltuielilor totale (I
Ct
) este mai mic dect indicele veniturilor totale (I
V
), respectiv I
Ct
<I
V
(105,63 <
111,69).
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
35
Structura veniturilor, ca factor de influen, reflect dinamica veniturilor pe categorii de
activiti.
n comparaie u nivelul nregistrat n anul anterior, modificarea structurii veniturilor poate fi
considerat ca fiind nefavorabil, deoarece a contribuit la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei
venituri, deoarece a crescut ponderea activitilor la care se nregistreaz un nivel mai mic al ratei
de eficien dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent.
Factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri, influeneaz n
mod favorabil n ambele situaii, ceea ce conduce la creterea ratei medii de eficien i reducerea
nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri corespunztor perioadei analizate, cu 52,72 lei i respectiv
cu 6,45 lei.
Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare exercit influen cea mai mare asupra
indicatorului Rata de eficien a cheltuielilor totale, deoarece veniturile din exploatare dein
ponderea cea mai mare n totalul veniturilor, rezultnd c orice modificare a nivelului lor se va
reflecta n acelai sens i aproximativ cu aceeai intensitate n indicatorul analizat. Dei s-a
programat o reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare cu 41,72 lei, la sfritul
anului curent s-a nregistrat o reducere a lor cu 48,78 lei.
n activitatea practic trebuie avute n vedere:
luarea n considerare a inflaiei, ceea ce presupune corectarea bazei de comparaie cu un
coeficient care s reflecte corelaia dintre creterea preurilor tuturor categoriilor de resurse cu
care se aprovizioneaz ntreprinderea i dinamica preurilor pe seama crora se formeaz
veniturile.
explicarea pe fiecare categorie de venituri a evoluiei eficienei, n funcie de factorii specifici
care o influeneaz, mai ales n situaii n care cheltuielile financiare i cele excepionale
depesc substanial veniturile.
Principalele msuri ce trebuie avute n vedere pentru reducerea nivelului cheltuielilor la
1000 lei venituri totale sunt:
realizarea produselor, serviciilor prestate i lucrrilor executate cu respectarea criteriului
eficienei economice, respectiv preurile de vnzare i tarifele practicate s acopere costurile i
s permit obinerea unui profit care s fie stimulativ pentru acionari;
adoptarea acelei structuri de finanare a mijloacelor economice care s permit realizarea
obiectivelor pe termen lung (dezvoltarea potenialului tehnic al ntreprinderii) i a celui pe
termen scurt cu cheltuieli financiare ct mai sczute;
valorificarea activelor la valori ct mai mari (prin organizarea corespunztoare a licitaiilor),
onorarea obligaiilor fa de clieni (respectarea clauzelor contractuale), precum i a celor fa de
bugetul statului etc.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-3. ntreprinderea X nregistreaz n contul de profit i pierdere urmtoarele date:
Prevzut Realizat
Indicatori
Valoare -
lei
Structura
%
Valoare
lei
Structura
%
1. Venituri din exploatare
2. Venituri financiare
3. Venituri extraordinare
4.000
1.000
100
80,0
19,6
0,4
4.520
980
10
82,0
17,8
0,2
TOTAL 5.100 100,0 5.510 100,0
4. Cheltuieli la 1.000 lei venituri:
- din exploatare
- financiare
- extraordinare

800
1.000
900

-
-
-

825
915
865

-
-
-
TOTAL 840 - 845 -
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
36
Care este influena structurii veniturilor asupra cheltuielilor totale la 1000 lei venituri:
a) + 10,2 lei;
b) - 9,2 lei;
c) - 8,2 lei;
d) - 7,2 lei.




T3-4. Dac:
Indicele cheltuielilor de exploatare = 115 %
Indicele cheltuielilor salariale = 112 %
Indicele numrului de salariai = 88 %
Indicele veniturilor din exploatare = 110 %
Rezult c:
a) crete salariul mediu anual, ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i scade
eficiena cheltuielilor de exploatare;
b) crete salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare
i eficiena cheltuielilor de exploatare;
c) scade salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare
i crete eficiena cheltuielilor de exploatare;
d) scade salariul mediu anual, crete ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i
se reduce eficiena cheltuielilor de exploatare;






3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare

Cheltuielile de exploatare dein ponderea n totalul cheltuielilor angajate de o ntreprindere,
indiferent de specificul activitii economice pe care o desfoar. Acest tip de cheltuieli cuprind
ansamblul cheltuielilor necesare desfurrii unui ciclu de exploatare, respectiv achiziionrii
resurselor materiale, energetice, umane i celelalte cheltuieli necesare procesului de producie,
pentru obinerea, stocarea i livrarea produselor finite, n vederea relurii ciclului de exploatare.
Elementele componente ale cheltuielilor de exploatare sunt:
cheltuieli cu materiile prime, materialele auxiliare, energia,combustibilul, apa etc.;
cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de ctre teri, inclusiv cheltuielile pentru locaii de
gestiune;
cheltuielile cu fora de munc (salarii i cheltuieli cu asigurrile sociale aferente fondului de
salarii);
cheltuieli cu amortizarea i provizioanele aferente exploatrii;
cheltuielile cu impozite i taxe;
alte cheltuieli de exploatare.
Cheltuielile de exploatare se nregistreaz n evidena contabil a fiecrei ntreprinderi,
potrivit normelor legale, pe grupe i clase, conform planului de conturi care permite evidenierea
corect i coerent, astfel nct, pe baza nregistrrilor din contabilitate s se poat urmri alocarea
resurselor.

Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
37
3.2.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n
conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare. Se va urmri:
calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial de exploatare n total cheltuieli de exploatare;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare, prin compararea dinamicii fiecrui
element de structur cu dinamica cheltuielilor de exploatare totale;
analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor de exploatare prin raportarea la
indicatorul simetric de structur pentru veniturile din exploatare;
analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare prin raportarea la veniturile totale din
exploatare;
analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur a cheltuielilor din exploatare prin
raportarea la 1000 lei cifr de afaceri.


3.2.2. Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din
exploatare

n analiza cheltuielilor aferente activitii de exploatare, pot fi avute n vedere urmtoarele
modaliti:
nivelul cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare;
rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare.

2.4.1.1. Analiza nivelului cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei
venituri din exploatare
n analiza cheltuielilor de exploatare se folosete nivelul lor la 1000 lei venituri din
exploatare, ca parte a ntregului folosit anterior, urmrindu-se dinamica i modificrile intervenite n
structura cheltuielilor. Acest lucru este important att pentru formarea imaginii asupra modului n
care s-a realizat programul stabilit, ct mai ales pentru identificarea categoriilor de cheltuieli care
necesit atenie deosebit din partea factorilor de decizie.
Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare, pe categorii de cheltuieli se calculeaz
potrivit formulei:
1000
1000
=
Ve
ce
ce
i Ve
i
,
n care:

i
ce reprezint cheltuielile de exploatare pe categorii de cheltuieli;

e
V veniturile din exploatare.
Pentru analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare, datele sunt sintetizate astfel:


Rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare se calculeaz dup formula:
1000
1
1
=

=
=
n
i
j
n
i
j
Ce
ve
ce
R sau
100
1

=
n
i
cej j
Ce
r g
R
100 =
Ve
ve
g
j
j
i 1000 =
j
j
cej
ve
ce
r
n care:
Ce R reprezint rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare;
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
38

=
n
i
j
ve
1
suma veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti (vnzri de mrfuri,
livrri de produse, executri de lucrri, prestri de servicii, producia stocat,
producia imobilizat, alte venituri din exploatare);

=
n
i
j
ce
1
suma cheltuielilor de exploatare pe tipuri de activiti;

i
g structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti;

cej
r rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de
activiti.
Utilizarea modalitilor mai sus prezentate faciliteaz att analiza n dinamic ct i din
punct de vedere structural a cheltuielilor de exploatare.
n dinamic, analiza nivelului ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare vizeaz, n
principal, evidenierea modificrilor intervenite de la o perioad la alta, pe total, dar i pe categorii
de cheltuieli, fapt ce permite identificarea acelor categorii de cheltuieli care influeneaz nefavorabil
asupra acesteia.
Din punct de vedere structural, analiza cheltuielilor de exploatare permite i evidenierea
ponderii pe care o deine fiecare element de cheltuial n totalul acestora. Funcie de natura
cheltuielilor aferente activitii de exploatare, se poate determina pe fiecare categorie de cheltuial
n parte, rata de eficien a acestora la 1000 lei venituri din exploatare.
Metodologic, se poate proceda la analiza detaliat a fiecrei categorii de cheltuial indiferent
de evoluia acesteia, n scopul identificrii posibilitilor de reducere. Analiza eficienei cheltuielilor
de exploatare poate fi efectuat n raport de modul de formare a veniturilor i nivelul cheltuielilor pe
categorii de venituri.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale
Tabel 3-5
Perioada
curent
Nr.
Crt.
Indicatori Perioada
precedent
Programat Realizat
1 Venituri din exploataretotal (lei),
din care aferente:
15.323.000 16.850.000 17.105.000
2 produciei vndute 13.575.000 15.277.600 15.293.700
3 produciei stocate 1.748.000 1.572.400 1.811.300
4 produciei imobilizate - - -
5 Cheltuieli din exploataretotal (lei),
din care aferente:
12.994.000 13.600.000 13.826.000
6 produciei vndute 11.245.600 12.027.600 12.015.100
7 produciei stocate 1.748.400 1.572.400 1.810.900
8 produciei imobilizate - - -
9 Rata de eficien a cheltuielilor de exploatare
total (lei),
din care aferent:
848,01 807,12 808,30
10 produciei vndute 828,41 787,27 785,62
11 produciei stocate 1.000,23 1.000,00 999,78
12 produciei imobilizate - - -
13 Structura veniturilor din exploatare total (%),
din care aferent:
100,00 100,00 100,00
14 produciei vndute 88,59 90,67 89,41
15 produciei stocate 11,41 9,33 10,59
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
39
16 produciei imobilizate - - -

Din punct de vedere metodologic, pentru a delimita influena structurii veniturilor de cea a
nivelului cheltuielilor aferente produciei vndute se procedeaz la recalcularea cheltuielilor la 1000
lei venituri din exploatare.
Modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare:
= = 0 1 Ce Ce Ce R R R -39,70 lei
= = Cepr Ce Ce R R R 1 +1,18 lei.
din care, datorit:

1. Influenei modificrii structurii veniturilor din exploatare:
0
0 1
100
Ce
cej j R
g
R
r g
Ce
j

=

= -1,41 lei
i
Cepr
cejpr j R
gj
R
r g
Ce

=

100
1
= +2,68 lei
2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare pe tipuri de venituri:
100
0


=
cej jpr
Cepr
R
r
r g
R
Ce
cej
= -38,30 lei
i
=

=

100
1
1
cejpr j
Ce
R
r
r g
R
Ce
cej
-1,50 lei.
n urma analizei efectuate se desprind urmtoarele concluzii:
fa de anul precedent s-a programat o cretere a eficienei cheltuielilor de exploatare bazat pe
reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare cu 39,70 lei. Aceast
reducere s-a bazat n principal pe reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri
aferente produciei vndute care a condus la creterea ratei de eficien programat a
cheltuielilor de exploatare cu 38,30 lei.
n a doua situaie analizat se constat c eficiena cheltuielilor de exploatare a sczut fa de
nivelul programat cu 1,78 lei. Creterea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din
exploatare n anul curent a fost consecina ambilor factori direci. Scderea ponderii veniturilor
aferente produciei vndute n total venituri a influenat rezultatul negativ cu 2,68 lei, n timp ce
factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor de exploatare pe categorii de venituri a avut o
influen pozitiv, determinnd scderea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din
exploatare cu 1,50 lei. Aceasta s-a datorat scderii cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri
aferente produciei vndute.




3.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea n cheltuielile de producie, n timp ce partea
cea mai important din veniturile din exploatare se regsete n cifra de afaceri. De aceea,
rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri sunt considerate
semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la veniturile din
exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz factorial sunt:
producia vndut exprimat n costuri de producie (

c q );
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
40
producia vndut exprimat n preuri de vnzare (

p q );
producia vndut n anul curent exprimat n costuri de producie din anul precedent
(
0
1
c q );
producia vndut n anul curent exprimat n preuri de vnzare din anul precedent
(
0
1
p q ).
Modelul matematic i respectiv schem sinoptic folosite pentru efectuarea analizei
factoriale sunt urmtoarele:
1000
CA
Ch
Ch
CA 1000
=
Factorii de influen identificai sunt:
structura vnzrilor (g);
preul unitar de vnzare (p);
costul unitar complet (c)
Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare o reprezint
cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri.
n analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pot fi utilizate dou modele de
analiz:
1000
1000

p q
c q
C
v
v CA

n care:
v
q reprezint volumul fizic al produciei vndute pe produse;
ppreul mediu de vnzare (exclusiv TVA);
ccostul unitar.

100
1000
1000

=
i i CA
c g
C
n care:
i
g reprezint structura produciei vndute pe produse;
1000
i
c - cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.
Pentru exemplificarea metodologiei de analiz a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, se
vor utiliza datele din tabelul urmtor:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 3-6
-lei-
Nr.
crt.
Indicatori Programat Realizat
1 Volumul fizic al produciei vndute exprimat n:
2 preuri medii de vnzare unitare 14.506.700 15.714.600
3 costuri complete unitare 11.983.200 13.112.600
4 Volumul fizic efectiv al produciei vndute exprimat n:
5 preuri medii de vnzare unitare programate - 13.855.200
6 costuri complete unitare programate - 11.673.400
7 Cheltuieli la 1000 lei CA (lei) 826,05 834,42

Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
41

Potrivit primului model, metodologia de analiz factorial i cuantificarea influenelor
factorilor se prezint astfel:
CA
C
1000
= =
CA CA
C C
1000
0
1000
1
+8,38 lei
Modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri se explic prin intermediul:
1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
=

1000 1000
0 0
0 0
0 1
0 1
p q
c q
p q
c q
g
v
v
v
v
+16,48 lei
2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
=

1000 1000
0 1
0 1
1 1
0 1
p q
c q
p q
c q
p
v
v
v
v
-99,69 lei
3. Influenei modificrii costurilor unitare:
=

1000 1000
1 1
0 1
1 1
1 1
p q
c q
p q
c q
c
v
v
v
v
58 , 91 + lei
Structura produciei vndute a exercitat o influen nefavorabil, deoarece modificarea sa a
determinat creterea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 16,48 lei. Situaia se datoreaz
creterii ponderii acelor produse al cror nivel al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pe produs
era superior nivelului programat la nivel de ntreprindere.
Modificarea preurilor medii de vnzare unitare a exercitat o influen favorabil asupra
nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, determinnd diminuarea acestuia cu 99,69 lei.
Aceast situaie este rezultatul creterii preurilor de vnzare comparativ cu cele prevzute la
categoria de produse care dein o pondere nsemnat n totalul vnzrilor.
La nivelul fiecrui productor i respectiv ofertant de produse, modificarea preurilor de
vnzare poate fi consecina unor cauze dependente sau independente de activitatea ntreprinderii.
Aceste aspecte susin necesitatea evidenierii condiiilor concrete care le-au generat, a semnificaiei
influenelor exercitate, iar ca un corolar sublinierea msurilor care se impun n vederea mbuntirii
activitii viitoare.
Costurile complete unitare au contribuit la creterea cu 91,58 lei a nivelului cheltuielilor la
1000 lei cifr de afaceri, conducnd, n consecin, la scderea profitului aferent cifrei de afaceri.
Aceast situaie este determinat de depirea costurilor programate la produsele care dein
ponderea majoritar n totalul vnzrilor. Influena costurilor cu semnul + este considerat
nefavorabil n cazul n care a fost rezultatul depirii consumurilor specifice normate, scderii
productivitii, diminurii gradului de utilizare a capacitii de producie, precum i a altor cauze
care reflect disfuncionaliti n activitatea ntreprinderii.







C
1000 CA
g
p
c
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
42
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-5. Pe baza datelor:
mii lei
Nr.
crt.
Indicatori Prevzut Realizat
1. Cifra de afaceri 40.000 42.250
2. Cheltuieli aferente CA 32.800 36.675
3. CA recalculat x 46.542
4. Cheltuieli aferente CA recalculat x 37.978
5. Cheltuieli la 1.000 lei CA 820,0 810,5
Influena structurii produciei vndute asupra cheltuielilor la 1000 lei CA este de:
a) + 10,0 lei;
b) 9,5 lei;
c) 4,0 lei;
d) + 4,0 lei;






T3-6. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor:
Indicele productivitii zilnice a muncii

= 97%
Indicele cifrei de afaceri = 104%
Indicele cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 106%
Situaia semnific:
a) s-a redus fondul total de timp de munc (zile-om) i a crescut eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
b) a crescut fondul total de timp de munc (zile-om) i s-a redus eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
c) s-a redus numrul de salariai i a crescut nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri;
d) a sczut numrul mediu de salariai, eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri i
ponderea acestor cheltuieli n total cheltuieli.













Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
43
3.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile




3.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile

n categoria cheltuielilor variabile se cuprind acelea care i modific mrimea (valoarea) n
mod semnificativ o dat cu modificarea volumului fizic al produciei.
Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al indicelui de variabilitate putem
distinge: cheltuieli variabile proporionale, cheltuieli variabile progresive, cheltuieli variabile
regresive i cheltuieli variabile flexibile.
a) Cheltuieli variabile proporionale reprezint valoarea acelor consumuri pentru producie i
desfacere care se modific direct proporional cu volumul fizic al produciei. n aceast
categorie intr: valoarea consumului de materii prime i semifabricate, valoarea consumului de
ambalaje pentru producie, amortizarea specific determinat n sistemul cotelor proporionale
pe unitatea de produs sau prestaie, salariile lucrtorilor pltii n acord simplu etc. Acestea
constituie de fapt, cheltuieli specifice sau tehnologice (de baz).Modificarea procentual a
cheltuielilor proporionale fiind egal cu modificarea procentual a volumului fizic al
produciei, rezult pentru ele totdeauna un indice de variabilitate (I
v
) egal cu 1. Cheltuielile de
baz (tehnologice) sunt supuse aciunii a dou categorii de factori. O prim categorie, o
constituie acei factori care determin scderea cheltuielilor tehnologice: reducerea consumurilor
specifice i respectiv normate prin reproiectarea ori miniaturizarea produselor (dup caz),
perfecionarea tehnologiilor de fabricaie, promovarea unui regim raional de economie,
nlocuirea unor materiale mai scumpe cu altele mai ieftine, reducerea cheltuielilor de
aprovizionare, modificarea normelor de munc n urma creterii productivitii muncii. O alt
categorie de factori sunt aceia care duc la creterea cheltuielilor de baz i anume: creterea
preurilor la materii prime, materiale i energie tehnologic, creterea tarifelor de transport,
creterea tarifelor de salarizare, creterea amortismentului specific etc. Acionnd la intervale de
timp, aceti factori ntrerup brusc proporionalitatea cheltuielilor de producie i, n primul rnd,
a celor de baz, i determin continuarea ei pe o alt treapt; n aceste condiii cheltuielile de
producie proporionale evolueaz n salturi, descendente sau ascendente.
b) Cheltuielile variabile progresive sunt expresia bneasc a acelor consumuri productive, al cror
ritm de cretere este superior ritmului de cretere al volumului fizic al produciei care l-a
ocazionat. Indicele lor de variabilitate este totdeauna supraunitar
c) Cheltuieli variabile degresive sunt acelea care cresc o dat cu creterea volumului produciei,
dar ntr-o proporie mai mic dect acesta. Cheltuielile degresive prezint tendin de inerie,
reacionnd la modificri mai mari ale volumului produciei, i nu la fiecare unitate nou de
produs, aa cum evolueaz cheltuielile variabile proporionale; de exemplu: consumurile de
materiale auxiliare, precum i alte cheltuieli de ntreinere a spaiului productiv, salariile
cuvenite lucrtorilor auxiliari, contribuiile la asigurrile datorate asupra acestor salarii etc.
Indicele de variabilitate a cheltuielilor de producie degresive calculat dup formula cunoscut
este mai mare dect zero i mai mic dect 1.
d) Cheltuieli variabile regresive cuprind acele cheltuieli care scad sensibil ntr-o perioad dat de
timp, n ipoteza c procesul de fabricaie o dat declanat se desfoar normal, iar volumul
fizic al produciei obinute crete. Asemenea cheltuieli se ntlnesc n cazul: furnalelor nalte, n
cazul centralelor electrice de termoficare i al oelriilor electrice care au fost revizuite la rece.
e) Cheltuieli variabile flexibile Acest tip de cheltuieli evolueaz neregulat n raport cu volumul
fizic al produciei. Caracterul evoluiei lor se schimb alternativ; astfel dup o etap n care se
Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli a cror variaie este dependent de
volumul activitii economice.
Definiie
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
44
comport proporional cu volumul fizic al produciei, apare o alta cnd evolueaz degresiv, apoi
o alta cnd evolueaz progresiv .a.m.d. Asemenea cheltuieli de producie se ntlnesc n
centralele termoelectrice i electrice de termoficare.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-7. Remunerarea personalului direct productiv este o cheltuial:
a) fix, aferent activitii extraordinare, intrnd n calculul costului indirect;
b) material, fix i intr n calculul costului indirect;
c) material, variabil i intr n calculul costului direct;
d) de exploatare, variabil, intr n calculul costului direct.






3.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri sunt definite ca parte a cheltuielilor de
producie care se modific n funcie de volumul fizic al produciei care se modific n funcie de
volumul fizic al produciei i care pot fi direct proporionale, progresiv variabile i regresiv
variabile.
Pornind de la structurarea cheltuielilor ntreprinderii, cheltuielile variabile la 1000 lei cifr
de afaceri se determin dup urmtoarea relaie:
1000
p q
c q
Cv
v
v v 1000
=



Aplicaie privind analiza cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 3-7
Nr.
crt.
Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de
vnzare
q
v
p 2.088.100 2.511.400
2 Cheltuieli variabile CV 1.333.700 1.742.300
3 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre
prevzut
q
v1
p
0
2.421.800
4 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la cost
variabil prevzut
q
v1
c
0
1.543.400
5 Cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de
afaceri
1000
Cv
638,71 693,76

Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
45


Pe baza tabelului de mai sus analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri, se prezint astfel:
= =
1000
0
1000
1
1000
Cv Cv Cv 55,04 lei
1. Influena modificrii structurii cifrei de afaceri:
= =

1000
p q
c q
1000
p q
c q
g
0 0 v
0 v 0 v
0 1 v
0 v 1 v
-1,42 lei
2. Influena modificrii preului de vnzare:
= =

1000
p q
c q
1000
p q
c q
p
0 1 v
0 v 1 v
1 1 v
0 v 1 v
-22,74 lei
3. Influena modificrii cheltuielilor variabile pe unitatea de produs:
= =

1000
p q
c q
1000
p q
c q
c
1 1 v
0 v 1 v
1 1 v
1 v 1 v
v
79,20 lei

n contextul sistemului factorial care a stat la baza analizei dinamicii cheltuielilor variabile
la 1000 lei producie vndut exprimat n pre de vnzare (CA) precum i n conformitate cu
necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o apreciere de ansamblu referitoare
la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri:
n perioada analizat s-a nregistrat o cretere a cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de
afaceri de 55,04 lei, fapt determinat diferit de cei trei factori direci, astfel:
structura cifrei de afaceri a influenat n mod favorabil, contribuind la reducerea cheltuielilor
variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 1,42 lei i care demonstreaz c a crescut ponderea
acelor produse cu cheltuieli prevzute la 1000 lei mai mici dect cheltuiala medie programat la
1000 lei cifr de afaceri. Rezult c ntreprinderea a reuit s-i direcioneze eficient eforturile
n vederea alegerii unei structuri mai bune a produciei
preul de vnzare a influenat favorabil cu 22,74 lei ca urmare a mbuntirii calitii produciei
i a valorificrii condiiilor impuse de raportul cerere-ofert
influena cea mai puternic este determinat de costul variabil pe produs nregistrndu-se o
depire de 79,20 lei, datorit modificrii consumurilor specifice, a preului de aprovizionare a
materialelor i a forei de munc precum i de aciunea managementului ntreprinderii.


Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-8. Modificrile cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri, fa de nivelul prevzut, se
explic prin influena urmtorilor factori n ordinea de analiza:
a) structurii produciei vndute, costului variabil pe unitatea de produse, preului mediu de
vnzare;
b) volumul produciei vndute, structura produciei vndute, preul mediu de vnzare;
CV
1000 CA
g
p
cv
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
46
c) structurii produciei vndute, preului mediu de vnzare, costului variabil pe unitatea de
produse;
d) volumul produciei vndute, costul produciei vndute.






T3-9. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:
Nr.
crt.
Indicatori UM Prevzut Realizat
1 Cifra de afaceri lei 675.000 750.000
2 Cifra de afaceri recalculat lei - 720.000
3 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri, din care: lei 567.000 615.000
4 Cheltuieli variabile lei 411.750 431.250
5 Cheltuieli fixe lei 155.250 183.750
6 Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri recalculate lei - 435.600
Influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri este de:
a) +5 lei
b) 8,7 lei
c) 5 lei
d) +12 lei






3.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe




3.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe

Cheltuielile fixe, cunoscute i sub denumirea de cheltuieli convenional constante sunt
acelea a cror mrime absolut rmne relativ neschimbat, sau se modific n cazul creterii sau
micorrii volumului produciei, dar n proporii nensemnate. n aceast grup se cuprind de
exemplu: cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe (calculat dup metoda liniar) sau chiriile
pltite pentru acestea, salariile personalului de conducere, tehnic economic, de alt specialitate,
administrativ i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, pltit n regie, contribuiile la asigurrile
sociale datorate asupra acestor salarii, cheltuielile P.T.T.R., sumele pltite pentru abonamente, cri,
reviste i alte publicaii de specialitate, materiale pentru ntreinerea i curenia cldirilor, primele
de asigurare etc.
Cheltuieli fixe reprezint acele cheltuieli care nu sunt legate de volumul
produciei n mod direct, i rmn la niveluri aproximativ stabile, indiferent
de volumul produciei. .
Definiie
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
47
Mrimea cheltuielilor fixe depinde de totalitatea factorilor economici organizatorici, prin
care se transpun n fapt funciunile unei ntreprinderi avnd o anumit capacitate de producie,
precum i durata perioadei de timp, pentru care se calculeaz ele (factorul timp); mrimea acestor
cheltuieli constituie deci o funcie a factorilor amintii i se exprim prin relaia: ( ) T f CF = n care
T reprezint o totalitate de factori.
Pentru exprimarea numeric a comportamentului cheltuielilor fa de modificarea
volumului produciei care le-a ocazionat, se utilizeaz indicele de variabilitate a cheltuielilor.
n cazul unei cheltuieli de producie oarecare, indicele de variabilitate se calculeaz folosind
una dintre formulele:


100
Q
Q Q
100
Ch
Ch Ch
I sau
100
Q
100 Q
100
Ch
100 Ch
I
0
0 1
0
0 1
v
0
1
0
1
v

=
n care:
Ch
1
suma absolut a unei cheltuieli de producie oarecare, n perioada curent
Ch
0
- suma absolut a aceleiai cheltuieli n perioada precedent (de baz)
Q
1
volumul fizic al produciei n perioada curent
Q
0
volumul fizic al produciei n perioada precedent (de baz)
Acest indice se calculeaz deci ca raport ntre modificarea procentual a cheltuielilor n
cauz i modificarea procentual a volumului fizic al produciei care lea ocazionat
Indicele de variabilitate al unei cheltuieli de producie oarecare rmne n permanen
acelai.
Definind cheltuielile fixe sau constante, potrivit comportamentului pe carel au fa de
modificarea volumului fizic al produciei, trebuie artat c acestea sunt cheltuieli de producie i de
desfacere care au indicele de variabilitate zero.
n genere, aceste cheltuieli sunt determinate de capacitatea de producie a ntreprinderii.
Structura, respectiv compoziia totalului lor, difer de la o unitate la alta n funcie de
factorii care-i determin capacitatea i de apartenena ntreprinderii la o anumit ramur industrial.
Cel mai adesea, mainile i instalaiile, precum i suprafeele de producie particip cu o cot
parte predominant la cheltuielile fixe sau de capacitate; urmeaz apoi cheltuielile de ntreinerea
structurilor, precum i o serie de alte cheltuieli legate de organizarea, administrarea i conducerea
produciei.
Dei, prin definiie masa cheltuielilor fixe ar trebui s fie aceeai, n practic se disting:
cheltuieli fixe propriu-zise i cheltuieli relativ fixe.
a) Cheltuieli fixe propriu - zise sunt acelea a cror mrime rmne constant, indiferent dac, n
cadrul unei capaciti de producie date, volumul produciei crete sau scade. n aceast
categorie se cuprind n primul rnd amortizrile, cheltuielile de ntreinere n stare de
funcionare, abonamentele radio i taxele de radioficare, serviciile unitilor de depanare i
ntreinere a mainilor electronice de calcul, primele de asigurare, taxele de verificare i
marcare a aparatelor de msurat i cntrit, taxele de canal i salubritate, contribuia anual la
Camera de Industrie i Comer, impozitul pe cldiri, etc.
Este deci, evident caracterul rigid al acestor cheltuieli.
b) Cheltuieli relativ fixe sunt formate din acele cheltuieli de producie care manifest o
sensibilitate mai mare fa de modificarea volumului fizic al produciei, respectiv n raport cu
msura n care este utilizat capacitatea de producie a ntreprinderii. Din aceast categorie fac
parte, salariile personalului de conducere, tehnic, economic i de alt specialitate, administrativ
i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, cota de asigurri sociale datorate asupra acestor
salarii, alte sarcini calculate asupra lor, cheltuielile cu protecia mediului nconjurtor,
furniturile de birou i alte cheltuieli administrativ-gospodreti.
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
48
n general, cota de cheltuieli care revine pe unitatea de produs, depinde de suma lor absolut
i de volumul fizic al produciei fabricate de ntreprindere.
n principiu modificarea volumului fizic al produciei nu influeneaz totalul cheltuieli fixe;
n schimb, creterea volumului fizic al produciei determin reducerea cotei-pri ce revine pe
unitatea de produs, dup cum scderea acestuia atrage dup sine majorarea cotei de cheltuieli fixe
pe unitatea de produs.
Dependena dintre cheltuielile fixe i gradul de folosire a capacitii de producie devine
vizibil printr-o observare de lung durat. Astfel la un grad mai mic sau mai mare de ocupare a
unei capaciti de producie date, totalul (nivelul) cheltuielilor fixe propriu-zise rmne n principiu
neschimbat. Cheltuielile relativ fixe se modific ns pe total, ntr-o anumit msur, n funcie de
gradul de ocupare a capacitii de producie a ntreprinderii; mrimea lor absolut crete deci un
grad mai mare de utilizare a capacitii de producie.
n ansamblul lor, cheltuielile de producie fixe se modific ns ca mrime absolut dac are
loc extinderea respectiv, restrngerea capacitii de producie a ntreprinderii. Capacitatea de
producie a ntreprinderii nregistreaz n astfel de cazuri un salt care poate fi ascendent (n cazul
extinderii) sau descendent (n cazul micorrii sale).


3.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Eficiena cheltuielilor fixe se apreciaz prin nivelul lor la 1000 lei venituri din exploatare
sau cifr de afaceri.
Cheltuielile fixe la 1000 lei cifr de afaceri se determin dup urmtorul model:
1000
p q
CF
CF
v
1000
=



n care:
CF suma cheltuielilor fixe

p q
v
- cifra de afaceri

1000
CF - cheltuieli fixe la 1000 lei
Aplicaie privind analiza cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 3-8
lei
Nr.
crt.
Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare q
v
p 2.088.100 2.511.400
2 Cheltuieli fixe CF 199.000 181.600
3 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre prevzut q
v1
p
0
- 2.421.700
4 Cheltuieli fixe la 1000 lei cifr de afaceri
1000
CF
95,30 72,31

Pe baza datelor din tabelul de mai sus analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr
de afaceri, se prezint astfel:
CF
1000 CA
q
p
CF
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
49
= =
1000
0
1000
1
1000
Cf Cf Cf -22,99 lei
1. Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
q
0 0 v
0
0 1 v
0
v
-13,13 lei
2. Influena modificrii preului de vnzare:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
p
0 1 v
0
1 1 v
0
-2,94 lei
3. Influena modificrii sumei cheltuielilor fixe:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
CF
1 1 v
0
1 1 v
1
-6,93 lei
Aprecierea eficienei cheltuielilor fixe se realizeaz prin determinarea indicilor de cretere a
celor doi indicatori. Astfel, creterea mai rapid a cifrei de afaceri fa de cheltuielile fixe (I
CA
> I
CF
)
conduce la micorarea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri fa de nivelul prevzut.
n perioada analizat se observ o reducere a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu
22,99 lei situaie reflectat de analiza factorial a elementelor, astfel:
creterea volumului fizic al produciei cu 15,97% a condus la micorarea cheltuielilor fixe la
1000 lei cifr de afaceri cu 13,13 lei
creterea preul de vnzare cu 3,7% a contribuit n mod favorabil la diminuarea cheltuielilor cu
2,94 lei,
diminuarea cheltuielilor fixe cu 8,74% a avut ca efect scderea cheltuielilor fixe la 1000 lei
cifr de afaceri cu 6,93 lei.
Pentru a asigura n continuare o reducere a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri,
managerii ntreprinderii trebuie s adopte msuri de cretere a gradului de utilizare a capacitilor de
producie, concomitent cu gsirea de noi posibiliti de reducere a sumei cheltuielilor fixe. Ca atare,
trebuie identificate cauzele care au generat creterea cheltuielilor fixe i n urma analizei acestora se
vor adopta msurile corespunztoare pentru sporirea eficienei ntregii activiti.
Cheltuielile fixe ca sum pot nregistra creteri ca urmare a unor schimbri ale sistemului de
salarizare, ale sistemului de amortizare, a mririi salariilor, determinat de rata inflaiei.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T3-10. Pe baza indicatorilor:
Nr.
crt.
Indicatori Prevzut Realizat
1. Cheltuieli fixe (mii .lei) 1.000 1.245
2. Cifra de afaceri (mii. lei) 4.000 4.485
3.
Cifra de afaceri recalculat (mii. lei)
x 4.613
4.
Cheltuieli fixe la 1000 lei CA - lei
250 277,5
S se determine care a fost influena produciei vndute asupra cheltuielilor fixe la 1000 lei :
a) 22,2. lei
b) 17,5 lei;
c) + 25,3 lei;
d) 33,2 lei.


Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
50








T3-11. Cheltuielile fixe sunt:
a) cheltuieli care nu depind direct de volumul produciei;
b) cheltuieli care nu depind direct de nivelul cifrei de afaceri;
c) cheltuieli care nu depind direct de volumul valorii adugate;







Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T3-1. d)
T3-2. c)
T3-3 b)
T3-4 b)
T3-5 c)
T3-6 b)
T3-7 d)
T3-8 c)
T3-9 c)
T3-10 d)
T3-11 a)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 3.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 3


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
51
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
52


4. Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR
MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE I UTILIZAREA
ACESTEIA N DIAGNOSTICAREA ACTIVITII FIRMEI,
ANALIZA COSTULUI PE PRODUS


4.1. Analiza cheltuielilor materiale

Datorit faptului c n orice proces de producie au loc transformri importante ale unor
resurse materiale prin utilizarea forei de munc i a mijloacelor fixe, cheltuielile materiale dein
ponderea cea mai important n cadrul cheltuielilor efectuate pentru realizarea produselor. Prin
cheltuielile materiale nelegem cuantificarea tuturor consumurilor de resurse materiale i respectiv,
a prestrilor de servicii executate de ctre teri pentru desfurarea unei activiti productive sau
prestatoare de servicii.
n ntreprinderile cu activitatea productiv, ponderea n cadrul cheltuielilor materiale o dein
cheltuielile cu resurse materiale. De asemenea, cheltuielile cu amortizrile dein o pondere mai
mare n ntreprinderile cu activitate productiv, fa de cele prestatoare de servicii, deoarece
producia implic investiii majore n mijloace fixe - utilaje i cldiri.
Cheltuielile materiale joac un rol determinant n procesul de producie deoarece ele
constituie substana principal a produsului finit. Ele reprezint expresia valoric a consumurilor
de resurse materiale i a prestrilor de servicii de ctre teri i sunt formate din: cheltuieli cu materii
prime i materiale consumabile, cheltuieli cu energia electric i apa, amortizarea mijloacelor fixe i
alte cheltuieli materiale.
n analiza diagnostic, cheltuielile materiale se examineaz att pe total, ct i din punct de
vedere al gruprii acestora n cheltuieli variabile i cheltuieli fixe, sau pe elemente componente.
Analiza cheltuielilor materiale vizeaz relevarea tendinei de scdere a acestora ca efect al
progresului tehnic, materializat n scderea consumurilor fizice, utilizarea, acolo unde este posibil, a
nlocuitorilor mai ieftini, dar fiabili, n scopul creterii competitivitii produselor, i, pe aceast
cale a eficienei ntregii activiti a ntreprinderii.
Economisirea resurselor materiale reprezint un imperativ major al politicii privind
gestionarea eficient a resurselor, indiferent de natura acestora, care se identific ca fiind un factor
de baz al creterii economice, al consolidrii poziiei de pia a ntreprinderii, al mbuntirii
rezultatelor financiare.
Din punct de vedere structural, cheltuielile materiale pot fi analizate pe elemente
componente, respectiv cheltuieli cu materialele i cheltuieli cu amortizarea.
n totalul cheltuielilor materiale, ponderea hotrtoare o dein cheltuielile cu materiile prime
i materialele, domenii n care, dat fiind caracterul lor, pot fi ntreprinse msuri privind
economisirea consumului de resurse, ca premis a creterii eficienei activitii ntreprinderii.
Cheltuielile cu materialele se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare,
producie a exerciiului sau cifr de afaceri.


4.1.1. Analiza cheltuielilor cu materialele

Se consider materii prime acele sortimente destinate consumului productiv care constituie
substana produselor finite.
Analiza-diagnostic a cheltuielilor materiale urmrete, att pe total, ct i pe elementele
componente, evoluia acestora i intervine ori de cte ori se constat abateri fa de anumite
normative sau prevederi. Reducerea cheltuielilor materiale se realizeaz ca urmare a introducerii
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
53
progresului tehnic, respectiv a dotrii ntreprinderii cu maini, utilaje i instalaii de mare
randament, a folosirii unor obiecte ale muncii cu parametri superiori i care determin micorarea
consumurilor specifice. De asemenea, cheltuielile materiale mai pot fi diminuate i prin folosirea
unor nlocuitori, mai ieftini, dar fr a afecta nivelul tehnic i calitativ al produselor.
Reducerea cheltuielilor materiale trebuie s constituie obiectivul major, hotrtor al
conducerii ntreprinderii n folosirea ct mai eficient a resurselor materiale pentru a asigura
mbuntirea performanelor economico-financiare i a consolida poziia pe pia a ntreprinderii.
Cheltuielile materiale se analizeaz n dinamic i pe structur, la nivelul ntregii producii i
pe principalele produse.
Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorului indicatorului sintetic
cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau venituri din exploatare.
Modelul de analiz al cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri este urmtorul:
1000
p q
c q
Cm
v
m v 1000CA

, iar

=
j j m
p cs c
n care:
m
c - costuri cu materialele pe unitatea de produs;
j
cs - consumul specific din resursa material j;

j
p - preul de aprovizionare al resursei materiale j.
Sistemul de factori care influeneaz asupra nivelului cheltuielilor cu materialele la 1000 lei
cifr de afaceri este urmtorul:


Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 4-1
-lei-
Nr.
crt.
Indicatori Simbol Programat Realizat
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de
vnzare

p q
14.506.800 15.714.600
2 Suma cheltuielilor cu materialele

cm q
8.338.200 8.754.700
3 Volumul efectiv al produciei vndute la
pre programat


0 1
p q
13.855.300
4 Cheltuielile cu materiale programate
aferente volumului efectiv al produciei
vndute


0 1
cm q
- 8.648.400
5 Cheltuielile cu materialele recalculate n
funcie de volumul efectiv al produciei
vndute, consumuri specifice efective i
preuri de aprovizionare programate
( )


0 1 1
' p cs q
- 8.625.000
6 Cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri (lei)
Cm
1000
574,78 557,11
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
54


= =
CA CA CA
Cm Cm Cm
1000
0
1000
1
1000
- 17,67 lei
1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
=

1000 1000
0 0
0 0
0 1
0 1
p qv
cm qv
p qv
cm qv
g + 49,42 lei.
2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
=

1000 1000
0 1
0 1
1 1
0 1
p qv
cm qv
p qv
cm qv
p - 73,85 lei.
3. Influenei modificrii costurilor cu materialele pe produse:
=

1000 1000
1 1
0 1
1 1
1 1
p qv
cm qv
p qv
cm qv
cm +6,76 lei.
3.1. Influenei modificrii consumurilor specifice:
=


1000 1000
1 1
0 0 1
1 1
0 1 1
p qv
p cs qv
p qv
p cs qv
cs
j j j j
j
-1,49 lei
n care: .
0 1 0 0 1
cm qv p cs qv
j j
=


3.2. Influenei modificrii preurilor de aprovizionare:
=


1000 1000
1 1
0 1 1
1 1
1 1 1
p qv
p cs qv
p qv
p cs qv
p
j j j j
j
+8,25 lei.
n urma analizei, se constat la nivelul ntreprinderii o reducere cu 17,67 lei a cheltuielilor
cu materialele la 1000 de lei cifr de afaceri. Aceast situaie contribuie pe de o parte, la creterea
ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, iar, pe de alt parte, creeaz premisele mbuntirii
rezultatului exploatrii.
Modificarea structurii produciei vndute pe produse a avut o influen nefavorabil,
determinnd creterea cu 49,42 lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, ca
urmare a creterii ponderii acelor produse care au cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri pe produs mai mari dect media programat la nivel de ntreprindere. Creterea preurilor
medii de vnzare a avut cea mai mare influen asupra rezultatului conducnd la scderea cu 73,85
lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri.
Modificarea costurilor cu materialele pe produse exercit o influen nefavorabil
determinnd creterea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri cu 6,76 lei, ca urmare a
depirilor constatate la sortimentele care dein ponderea hotrtoare n totalul vnzrilor. Aceste
depiri sunt datorate n exclusivitate modificrii preurilor de aprovizionare.
Consumurile specifice au condus la reducerea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de
afaceri cu 1,49 lei.
Preurile de aprovizionare ale materiilor prime i materialelor au determinat creterea
cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cu 8,25 lei, ca urmare a slabei preocupri a conducerii
ntreprinderilor de a negocia preurile de aprovizionare cu furnizorii de materii prime i materiale,
Cm
1000 CA
g
p
cm
cs
p
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
55
precum i creterea cheltuielilor de transport-aprovizionare prin utilizarea unor mijloace de
transport neadecvate, folosite ineficient i prin creterea distanelor fa de furnizori.
n analiza cheltuielilor cu materialele, o problem deosebit de important o prezint
evaluarea msurilor tehnico-organizatorice de reducere a acestora. Trebuie fcut precizarea c
dimensionarea raional, eficient, a consumurilor specifice este n primul rnd o problem tehnic
de proiectare i execuie a produsului.
Aceasta nu exclude ns importana bunei gestionri a resurselor materiale, inclusiv din
punct de vedere al asigurrii integritii patrimoniului.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T4-1. Factorii care determin modificri asupra valorii cheltuielilor materiale, n ordinea lor de
analiz sunt:
a) cantitatea consumat, structura materialelor consumate, preul materialelor;
b) cantitatea consumat, preul materialelor, structura materialelor;
c) cifra de afaceri, cantitatea materialelor , preul materialelor;
d) cantitatea consumata, consumul specific, preul materialelor.






4.1.2. Analiza cheltuielilor cu amortizarea

Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus n costul
produselor. Deci, amortizarea reprezint un element structural al costurilor produciei, n general,
iar a cheltuielilor materiale n special.
Deoarece cheltuielile cu amortizarea fac parte din categoria cheltuielilor fixe, avnd caracter
convenional constant i lund n considerare faptul c ntr-o ntreprindere ansamblul mijloacelor
fixe concur la realizarea performanelor economico-financiare al cror nivel este dependent de
eficiena utilizrii mijloacelor fixe, rezult c analiza cheltuielilor cu amortizarea se justific a fi
efectuat ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri.
Analiza cheltuielilor cu amortizarea se efectueaz pe baza urmtorilor indicatori:
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare:
1000
Ve
Am
Ca
1000Ve
=
Asupra acestui indicator influeneaz doi factori de gradul I, i anume veniturile din
exploatare (Ve) i suma amortizrii (Am). Influenele celor doi factori sunt diferite ca sens: factorul
cantitativ, respectiv veniturile din exploatare influeneaz invers proporional, n timp ce factorul
calitativ, suma amortizrii influeneaz direct proporional asupra indicatorului analizat.
Veniturile din exploatare sunt influenate, la rndul lor, de fondul total de timp de munc i
productivitatea medie orar, iar suma amortizrii este influenat de valoarea medie anual a
mijloacelor fixe i cota medie de amortizare.
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri :
Modelul de analiz factorial a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri este
urmtorul:
1000
p q
c Vmf
1000
CA
Am
Ca
v
1000CA

= =


n care:
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
56
Am - suma amortizrii;
Vmf - valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
c - cota medie de amortizare.
Sistemul de factori care influeneaz asupra fenomenului analizat se prezint astfel:

n care:
Vma - valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
VI - valoarea iniial a mijloacelor fixe;
Vmi - valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe;
Vme - valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe;
Am - suma amortizrii;
c - cota medie de amortizare.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 4-2
Nr. crt. Indicatori Prevzut Realizat
1 Cifra de afaceri lei 1.520.000 1.600.000
2 Valoarea iniial a mijloacelor fixe lei 240.000 256.000
3 Valoarea medie a intrrilor lei 56.000 104.000
4 Valoarea medie a ieirilor lei 40.000 60.000
5 Valoarea medie a mijloacelor fixe - lei 256.000 300.000
6 Cota medie de amortizare - % 13,00 11,00
7 Cota medie recalculat - % 11,40
8 Suma amortizrii lei 33.280 33.000
9 Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri lei 21,89 20,63



Analiza factorial a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri, pe baza datelor
din tabel, evideniaz o serie de aspecte care pot influena favorabil activitatea ntreprinderii.
= =
1000
0
1000
1
1000CA
Ca Ca Ca - 1,27 lei
din care datorit:
1. Influena modificrii cifrei de afaceri:
= = 1000
CA
A
1000
CA
A
CA
0
0
1
0
-1,09 lei
2. Influena modificrii sumei amortizrii:
Ca
1000 CA
CA
A
Mf
c
g
c
i
Vmi
Vme
Vi
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
57
= = 1000
CA
A
1000
CA
A
A
1
0
1
1
+0,18 lei
2.1. Influena modificrii valorii medii a mijloacelor fixe:
=

= 1000
100
) (
1
0 0 1
CA
c f M f M
V +3,58 lei
2.1.1. Influena valorii iniiale a mijloacelor fixe:
=

= 1000
100
) (
1
0 0 1
CA
c Vi Vi
Vi +1,30 lei
2.1.2. Influena valorii medii a intrrilor de mijloace fixe:
=

= 1000
100
) (
1
0 0 1
CA
c Vmi Vmi
Vmi +3,90 lei
2.1.3 Influena valorii medii a ieirilor de mijloace fixe:
=

= 1000
100
) (
1
0 0 1
CA
c Vme Vme
Vme +1,63 lei
2.2 Influena modificrii cotei medii de amortizare:
=

= 1000
100
) (
1
0 1 1
CA
c c f M
c -3,75 lei
2.2.1 Influena modificrii structurii mijloacelor fixe:
=

= 1000
100
) (
1
0 1
CA
c c f M
g
r
-3,00 lei
2.2.2 Influena modificrii cotei de amortizare pe categorii de mijloace fixe:
=

= 1000
100
) (
1
1 1
CA
c c f M
c
r
- 0,75 lei

La ntreprinderea analizat situaia favorabil este determinat de creterea cifrei de afaceri cu
aproape 5% fa de reducerea sumei amortizrii cu aproape 1%. Aprofundarea analizei pe factori de
gradul doi i trei reflect att fenomene pozitive, ct i implicaii negative.
Suma amortizrii a influenat n mod nefavorabil cu 0,18 lei, din care valoarea medie a
mijloacelor fixe cu 3,58 lei i cota medie de amortizare cu -3,75 lei..
De aici se desprinde concluzia c, pentru a nregistra o reducere a cheltuielilor cu amortizarea
la 1000 lei cifr de afaceri, este necesar creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm superior fa de
suma amortizrii:
I
CA
> I
A

Valoarea medie a mijloacelor fixe poate nregistra creteri pe seama reevalurii mijloacelor
fixe, a realizrii obiectivelor de investiii nainte de termenul stabilit sau ieirea din funciune a unor
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
58
mijloace fixe dup termenul programat. Se creeaz astfel condiii pentru obinerea unor producii
suplimentare.
La rndul su, cota medie de amortizare poate s creasc pe seama modificrii structurii
mijloacelor fixe n favoarea acelor categorii cu o cot de amortizare mai mare sau ca urmare a
schimbrii sistemului de amortizare utilizat.



Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T4-2. Factorii care determin modificarea cheltuielilor cu amortizarea sunt:
a) cifra de afaceri, cota de amortizare;
b) valoarea medie a activelor fixe, cota de amortizare;
c) randamentul activelor fixe, structura pe categorii de active fixe;
d) valoarea activelor fixe, suma anual a amortizrii.





T4-3. Se dau urmtorii indicatori:
Nr. crt. Indicatori UM Prevzut Realizat
1 Cifra de afaceri mii lei 50.000 51.000
2 Valoarea medie a mijloacelor fixe mii lei 100.000 104.000
3 Cheltuieli cu amortizarea mii lei 20.000 22.000
4 Cota medie de amortizare % 20 21,91
Influena modificrii cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000
lei cifr de afaceri este de:
a) -4,63 lei
b) 38,94 lei
c) 3,85 lei
d) -28,44 lei






4.2. Analiza cheltuielilor cu personalul

Personalul constituie o surs determinant pentru ntreprindere, care pune n oper toate
mijloacele de care dispune: financiare, tehnice, comerciale etc. Cheltuielile cu personalul sunt
rezultatul utilizrii factorului uman i reflect o parte a valorii nou create.
n cadrul cheltuielilor efectuate pentru obinerea produciei, cheltuielile cu fora de munc
dein o pondere important, fiind strns legate de nivelul tehnic al procesului tehnologic, de
nzestrarea tehnic a ntreprinderii cu utilaje de productivitate nalt, de specificul fazelor
tehnologice etc.
Cheltuielile cu salariile includ:
fondul de salarii, care include:
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
59
o salariul tarifare sau negociate;
o sporuri acordate pentru condiii de munc (condiii grele: de altitudine, de adncime, de
toxicitate, de izolare etc.);
o spor de vechime;
o spor fidelitate;
o premii periodice, n funcie de rezultatele obinute, etc.
cheltuieli aferente fondului de salarii:
o contribuia la asigurrile sociale;
o contribuia la asigurrile sociale de sntate;
o fond omaj;
o fond accidente.

Calculul costurilor cu personalul efectuat de managementul ntreprinderii vizeaz
urmtoarele aspecte:
determinarea diferitelor cheltuieli cu personalul, n funcie de sistemele de salarizare utilizate i
reflectarea lor asupra rezultatelor economice, includerea acestora n costurile structurilor
organizatorice
elaborarea bugetelor costurilor cu personalul
Analiza cheltuielilor cu salariile are n vedere obiectivele:
caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor cu salariile n dinamic i pe structur
analiza factorial a cheltuielilor cu salariile
analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
analiza eficienei cheltuielilor cu salariile.

4.2.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile

Analiza cheltuielilor cu salariile se realizeaz att n mrimi relative, ct i la 1000 lei cifr
de afaceri, venituri din exploatare sau valoare adugat prin utilitatea unor modele de corelaie sau
modele multiplicative.
Analiza cheltuielilor cu salariile se poate face prin utilizarea urmtorului model:
S s N
s
C =
unde:
s
N = numr mediu de salariai
S = salariu mediu
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile
Tabel 4-3
- lei -
Nr. crt. Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cheltuieli cu salariile Chs 387.600 410.400
2 Cifra de afaceri CA 1.900.000 2.160.000
3 Numr mediu salariai Ns 19 18
4 Numr mediu de ore lucrate t 1.950 1.920
5 Salariu mediu anual sa 20.400 22.800
6 Salariu mediu orar sh 10,46 11,88
7 Productivitatea medie anual wa 100.000 120.000
8 Productivitatea medie orar wh 51 63
9 Cheltuieli cu salariile la 1 leu CA s 0,20 0,19
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
60

Pe baza datelor din tabel i dup modelul prezentat, la ntreprinderea analizat modificarea
cheltuielilor cu salariile a fost de:
Chs = + 22.800 lei
1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
= = 0
0 1
sa ) s N s N ( s N - 20.400 lei
2. Influena modificrii salariului mediu anual:
= = ) sa sa ( s N sa 0 1
1
+ 43.200 lei
2.1. Influena modificrii timpului lucrat:
= =
0 0 1 1
sh ) t t ( s N t - 5.649 lei
2.2. Influena modificrii salariului orar:
= = ) sh (sh t s N sh
0 1 1 1
48.849 lei
Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile evideniaz faptul ca ntreprinderea
nregistreaz o cretere a cheltuielilor salariale cu 22.800 lei ca urmare a reducerii numrului de
salariai cu doi salariai, ceea ce a nsemnat o reducere a cheltuielilor cu salariile cu 20.400 lei i a
creterii salariului mediu cu 11,76% lei fa de anul precedent. Creterea salariului mediu c condus
la depirea cheltuielilor cu salariile cu 43.200 lei.
Aprofundnd analiza pe factorii de gradul doi, se observ c reducerea timpului mediu cu 30
de ore a determinat economie de 5.649 lei, n timp ce creterea salariului orar a determinat
majorarea cheltuielilor cu salariile cu 48.849 lei.



Chs = + 22.800 lei
1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
= = 0
0 1
sa ) s N s N ( s N - 20.400 lei
2. Influena modificrii salariului mediu anual:
= = ) sa sa ( s N S 0 1
1
+ 43.200 lei
2.1. Influena modificrii productivitii anuale:

Chs
sa
s
Ns
wa
wa
t

Chs
sa
sh
Ns
t
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
61
= =
0 0 1 1
s ) a W a W ( s N Wa 73.440 lei
2.1.1. Influena modificrii timpului lucrat:
= =
0 0 0 1 1
s h W ) t t ( s N t - 5.649 lei
2.1.2. Influena modificrii productivitii orare:
= =
0 0 1 1 1
s ) h W h W ( t s N wh 79.089 lei
2.2. Influena modificrii salariului mediu la 1 leu cifr de afaceri:
= = ) s (s a W s N s
0 1 1 1
-30.240 lei


4.2.2. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica
salariului mediu

Respectarea corelaiei dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se
reflect n reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri.
Corelaia dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se reflect cu
ajutorul indicelui de corelaie stabilit dup urmtoarea relaie:
Wa
I
cs
I
c
I = .
Situaia se apreciaz favorabil atunci cnd Ic<1.
Prin respectarea acestor corelaii se va asigura n permanen eficiena cheltuielilor salariale,
iar prin respectarea corelaiei dintre indicele de cretere a cheltuielilor salariale i indicele de
cretere a numrului de salariai, se va asigura i creterea salariului mediu. Nerespectarea celei de a
doua corelaii, prin creterea numrul de salariai ntr-o proporie mai mare dect a cheltuielilor
salariale, s-ar obine un salariu mediu unitar mai mic, ceea ce nu este recomandat deoarece acest
lucru poate genera tensiuni n ntreprinderi. Cheltuielile cu salariile sunt strns legate de creterea
productivitii muncii, fiindc eficiena muncii este dat de modul de respectare a corelaiei ntre
dinamica productivitii muncii i a salariului mediu. n orice domeniu de activitate, dinamica
productivitii muncii trebuie s fie superioar celei a salariului mediu. Numai n felul acesta se
poate realiza o cheltuial cu salariile mai mic la fiecare 1000 lei producie, indiferent de modul de
exprimare a acesteia (venit anual, cifra de afaceri, producie marf fabricat, valoare adugat etc.).

Aplicaie privind analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i
dinamica salariului mediu
Tabel 4-4
- lei -
Nr.
crt.
Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cheltuieli cu salariile Chs 387.600 410.400
2 Cifra de afaceri CA 1.900.000 2.160.000
3 Numr mediu salariai Ns 19 18
4 Salariu mediu anual sa 20.400 22.800
5 Productivitatea medie anual wa 100.000 120.000

Pe baza datelor din tabelul de mai sus calculm indicele de corelaie:
9 , 0
25 , 126
93 . 113
Wa
I
sa
I
c
I = = = < 1
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
62
Situaia este apreciat n mod favorabil deoarece
c
I < 1, respectiv productivitatea muncii a
nregistrat un ritm superior de cretere fa de salariul mediu.
n cazul ntreprinderii noastre productivitatea muncii a nregistrat un ritm crescut n raport
cu ritmul salariului mediu.

Corelaia specificat anterior se poate evidenia i cu ajutorul indicatorului cheltuieli cu
salariile la 1000 lei cifr de afaceri (venituri din exploatare).
Modelul de analiz este urmtorul:

1000
Wa N
sa N
1000
CA
Chs
C
1000
s

= =
s
s

Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 4-5
- lei -
Nr. crt. Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cheltuieli cu salariile Chs 387.600 410.400
2 Cifra de afaceri CA 1.900.000 2.160.000
3 Numr mediu salariai Ns 19 18
4 Salariu mediu anual sa 20.400 22.800
5 Productivitatea medie anual wa 100.000 120.000
6 Cheltuieli cu salariile la 1000 lei CA Cs
1000
204 190


= =
1000
0
1000
1
1000
Cs Cs Cs - 14 lei
1. Influena modificrii productivitii anuale:
= = 1000
a W
sa
1000
a W
sa
W
0
0
1
0
-34 lei
2. Influena cheltuielilor medii anuale cu salariile:
= = 1000
a W
sa
1000
a W
sa
s C
1
0
1
1
+20 lei
Pe baza datelor din tabelul de la aplicaia anterioar, ajungem la concluzia potrivit creia,
cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se reduc cu 14 lei, iar modificrile
corespunztoare se prezint, astfel:
La ntreprinderea analizat, reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri cu
14 lei este rezultatul respectrii corelaiei n sensul creterii mai accentuate a productivitii, care a
determinat reducerea acestora cu 34 lei, n timp ce salariul mediu a influenat nefavorabil cu 20 lei.

1000
Cs
sa
wa
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
63
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T4-4. Dac
Indicele Cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 104%,
Indicele Cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri = 96%
Indicele Timpului total de munc exprimat n om-ore =101%
Atunci:
a) a crescut cifra de afaceri i s-au redus ratele de rentabilitate;
b) s-a redus cifra de afaceri i a crescut rata autonomiei financiare;
c) a crescut cifra de afaceri i a crescut productivitatea muncii medie orar;
d) s-a redus productivitatea muncii medie orar i au crescut rata dobnzii i cifra de afaceri;
e) a crescut productivitatea muncii medie anual i a crescut cifra de afaceri.






T4-5. Dac
Indicele Salariului mediu anual=105%
Indicele Productivitii medii anuale=109%
Indicele Numrului mediu de salariai=99%
Atunci:
a) a crescut cifra de afaceri, a crescut productivitatea orar i au crescut cheltuielile cu salariile la
1000 lei cifr de afaceri.
b) a crescut cifra de afaceri, au crescut cheltuielile cu salariile i s-au redus cheltuielile cu salariile
la 1000 lei cifr de afaceri;
c) au crescut: cheltuielile la 1000 lei cifra de afaceri, cifra de afaceri i s-au redus cheltuielile cu
salariile;
d) s-a redus cifra de afaceri i au crescut cheltuielile cu salariile;
e) au crescut cheltuielile totale, a crescut rata cheltuielilor totale i a crescut cifra de afaceri.







T4-6. Relaia
) (I muncii tatii productivi Indicele
) (I mediu salariului Indicele
W
S
se utilizeaz pentru a determina:
a) coeficientul de corelaie dintre modificarea salariului mediu i cea a productivitii muncii
b) influena productivitii muncii asupra nivelului cheltuielilor cu salariile
c) influena salariului mediu asupra ratei rentabilitii consumate
d) influena cheltuielilor cu salariile asupra profitului





Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
64
T4-7. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:
Nr.
crt.
Indicatori UM Prevzut Realizat
1 Cheltuieli cu salariile mii lei 1.512 1.443,4
2 Cifra de afaceri mii lei 10.800 10.692
3 Numr mediu personal pers 120 110
4 Fond total de timp ore 240.000 209.000
5 Salariul mediu orar lei/or 6,3 6,91
Influena modificrii timpului lucrat de un salariat asupra cheltuielilor cu salariile este de:
a) 69,3 mii lei
b) +74,89 mii lei
c) 48,20 mii lei
d) +127,49 mii lei






T4-8. Influena salariului mediu anual asupra cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se
cuantific astfel:

a) ( ) 1000
0 0 1 1
ts sh sh Wa
b) 1000
0
0
1
1
1
1

Ns
Chs
CA
Ns
CA
Ns

c) 1000
1
0
1
1
1
1
1
1


T
Chs
T
Chs
Ns
T
CA
Ns

d) 1000
0
0
1
1
1
1


Ns
Chs
Ns
Chs
CA
Ns






T4-9. Cheltuielile cu salariile:
a) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele cu activitate de
producie;
b) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele prestatoare de servicii;
c) ponderea lor nu este influenat de specificul activitii desfurate.






T4-10. Evoluia fondului de salarii la 1000 lei cifr de afaceri este influenat, n ordinea de
substituie, de:
a) productivitatea anual a muncii i salariul mediu anual;
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
65
b) salariul mediu anual i productivitatea anual a muncii;
c) productivitatea orar a muncii i salariul tarifar.








4.3. Analiza cheltuielilor cu dobnzile

n totalul patrimoniului deinut de o ntreprindere capitalurile mprumutate i datoriile
asimilate pot ocupa ponderi relativ ridicate. n aceast situaie, ntreprinderea beneficiar a
mprumuturilor i datoriilor asimilate se va afla n postura de pltitor de dobnzi, care pentru ea va
reprezenta o cheltuial financiar reflectat cu ajutorul contului 666 Cheltuieli privind
dobnzile.
Mrimea acestor cheltuieli este determinat de felul dobnzii (simpl sau compus),
mrimea creditului i durata de rambursare.
Eficiena cheltuielilor cu dobnzile poate fi analizat pe baza urmtoarelor modele:
1000
CA
100
Pd K AC
1000
CA
Sd
Cd
2
1000CA


= =
1000
Cr
Sd
CA
Cr
Cd
1000CA
=
1000
Cr
Sd
AC
Cr
CA
AC
Cd
1000CA
=
n care:
CA
Cd
1000
- cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri;
Sd - suma cheltuielilor cu dobnzile;
AC - soldul mediu al activelor circulante;
K - cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante:
100
AC
Cr
K =
Cr - soldul mediu al creditelor pe termen scurt;
Pd - procentul mediu de dobnd :
100
Cr
Sd
Pd = sau
100
p g
Pd
di ki

=
ki
g - reprezint structura creditelor pe categorii;
di
p - rata dobnzii pe categorii de credite.
Utiliznd cel de-al treilea model de analiz, sistemul de factori se prezint astfel:

n care:
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
66
CA
AC
- viteza de rotaie a activelor circulante;
AC
Cr
- cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante;
Cr
Sd
- rata medie a dobnzii.


Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu dobnzile
Tabel 4-6
-lei-
Nr.
Crt.
Indicatori Simbol Programat Realizat
1 Cifra de afaceri CA 1.260.000 1.350.000
2 Soldul mediu al activelor circulante AC 810.000 900.000
3 Soldul mediu al creditelor pe termen scurt Cr 283.500 270.000
4 Suma dobnzilor pltite Sd 42.525 35.100
5 Cota medie de participare a mprumuturilor la
acoperirea activelor circulante
K 35,00% 30,00%
6 Rata medie a dobnzii pd 15,00% 13,00%
7 Cheltuieli cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri (lei)
Cd
1000
33,75 26,00

Modificarea absolut a cheltuielilor cu dobnzile:
= =
1000
0
1000
1
1000
Cd Cd Cd -7,75 lei
1. Influena modificrii cifrei de afaceri:
= = 1000
CA
Sd
1000
CA
Sd
CA
0
0
1
0
- 2,25 lei
2. Influena modificrii sumei dobnzii:
= = 1000
CA
Sd
1000
CA
Sd
Sd
1
0
1
1
- 5,5 lei
2.1. Influena modificrii soldului mediu al activelor circulante:
=

= 1000
CA
100
d p K ) c A c A (
c A
1
2
0 0 0 1
3,5 lei
Cd
1000 CA
CA
Sd
K
pd
Ac
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
67
2.2. Influena modificrii cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor
circulante:
=

= 1000
CA
100
d p ) K K ( c A
K
1
2
0 0 1 1
-5,0 lei
2.3. Influena modificrii ratei medii a dobnzii:
=

= 1000
CA
100
) d p d p ( K c A
d p
1
2
0 1 1 1
-4,0 lei

Din analiza acestor date se constat faptul c cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri au nregistrat o scdere cu 7,75 lei fa de nivelul programat, reducere datorat scderii ratei
medii a dobnzii care conduce la scderea cu 5,0 lei a cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifr de
afaceri, contribuind la sporirea profitului i influennd politica de finanare a ntreprinderii,
determinnd s fie luat decizia meninerii i n perioada urmtoare a creditului societii pn cnd
rata dobnzii nu ncepe s creasc, adic pn cnd capacitatea de rambursare la scaden se
menine n limitele potenialului de rambursare i dobnzile pot fi acoperite din profiturile realizate.
Factorii de gradul doi, au influene diferite, determinate de modificrile nefavorabile ale
soldului activelor circulante, a modificrii favorabile a cotei medii de participare a mprumuturilor
la acoperirea activelor circulante i ratei medii a dobnzii.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T4-11. Influena modificrii cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante
asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri cu semnul - semnific:
a) reducerea ponderii creditelor cu rate ale dobnzii mai mari dect media pe societate a determinat
reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri.
b) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat reducerea
cotei medii de participare a creditului la acoperirea activelor circulante.
c) reducerea procentului mediu de dobnd la principalele categorii de credite a determinat
reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri.
d) reducerea cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante a determinat
reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri.
e) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat creterea
capacitii de autofinanare i reducerea creditelor.




T4-12. Factorii de influen direct asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare sunt n ordinea de
analiz:
a) soldul activelor circulante, gradul de acoperire a activelor, procentul mediu de dobnd;
b) structura produciei, viteza de rotaie a activelor circulante;
c) soldul activelor circulante, viteza de rotaie a activelor circulante;
d) nici unul dintre rspunsuri nu este corect.




Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
68
Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T4-1. a)
T4-2. b)
T4-3 b)
T4-4 c)
T4-5 b)
T4-6 a)
T4-7 a)
T4-8 d)
T4-9 b)
T4-10 a)
T4-11 d)
T4-12 a)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 4.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 4


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
69

5. Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A
NTREPRINDERII ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE,
ANALIZA CORELAIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT,
NEVOIA DE FOND DE RULMENT I TREZORERIA NET



Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru aprecierea strii de sntate financiar a firmei;
vei realiza predicii privind situaia i performanele financiare ale firmei;
vei prezenta i determina indicatorii de echilibru financiar.


5.1. Bilanul suport al analizei financiare




5.1.1. Bilanul patrimonial (financiar)








Bilanul patrimonial are urmtoarea structur:

ACTIV PASIV
I. Active imobilizate, din care:
1. Imobilizri necorporale
2. Imobilizri corporale
3. Imobilizri financiare

II. Active circulante, din care:
1. Stocuri
2. Creane
3. Investiii financiare
4. Disponibiliti
I. Capitaluri proprii, din care:
1. Capital social
2. Rezerve
3. Rezultatul exerciiului
4. Subvenii
5. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli,
pentru o perioad mai mare de un an (care au
caracter de rezerve)
II. Datorii pe termen lung
III. Datorii pe termen scurt, din care:
1. Credite pe termen scurt
2. Obligaii
3. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli,
pentru o perioad mai mic de un an
Figura 5.1. Bilanul patrimonial
Definiie Bilanul patrimonial este un instrument de analiz rezultat prin retratarea
bilanului contabil, respectndu-se urmtoarele principii:
evaluarea elementelor patrimoniale la valoarea lor net;
ordonarea elementelor de activ n ordine cresctoare a gradului de
lichiditate;
ordonarea elementelor de pasiv n ordine descresctoare a gradului de
exigibilitate.

Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
70



Posturile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului patrimonial, sunt retratate astfel:
a) Se elimin, din categoria elementelor de activ, nonvalorile sau
aa-numitele active fictive (cheltuieli de constituire, cheltuieli nregistrate n avans etc.). Aceste
elemente nu au valoare n termeni de lichiditate, ntruct ele nu sunt generatoare de fluxuri de
numerar.
Pentru a se pstra echilibrul, n pasivul bilanului financiar sunt diminuate capitalurile proprii
cu valoarea activelor fictive.
b) Activele nscrise n bilanul contabil sunt evaluate n multe cazuri la cost istoric (cost de
achiziie, cost de producie). Pentru a fi transpuse n bilanul financiar, acestea vor fi reevaluate i
nscrise la valoarea lor de pia (valoarea real).
Astfel, terenurile, cldirile, titlurile de participare, stocurile vor genera urmtoarea situaie:
dac valoarea de pia este mai mare dect valoarea nregistrat n contabilitate, cu
diferena se majoreaz activele, iar n pasiv, se majoreaz valoarea capitalurilor proprii;
n caz invers, dac valoarea obinut n urma evalurii este mai mic dect cea din
contabilitate, cu diferena se vor diminua activele, iar n pasiv capitalurile proprii.
c) Activele imobilizate din bilanul financiar includ i creanele pentru o perioad mai mare
de un an.
d) Activele corporale deinute n leasing operaional, nefiind n proprietatea agentului
economic, nu sunt reflectate n bilanul contabil al acestuia. Dac se are n vedere continuarea
activitii, acestea vor fi nregistrate n bilanul financiar la valoarea lor net:
n activ, la active corporale;
n pasiv, la datorii pe termen lung.
n acelai mod sunt tratate din punct de vedere financiar i activele deinute n locaie de
gestiune sau nchiriate.
e) Efectele scontate neajunse la scaden reprezint creane ale ntreprinderii care nu mai
sunt n patrimoniul acesteia (nici n bilanul contabil), ntruct au fost cedate bncii, genernd o
cretere a disponibilitilor.
Din punct de vedere financiar, ele reprezint un credit pe termen scurt, care genereaz o
cretere a activului (disponibiliti), simultan cu majorarea pasivului (credite pe termen scurt).


5.1.2. Bilanul funcional




Bilanul funcional are urmtoarea structur:

ACTIV PASIV
I. Active stabile (aciclice) (AS) I. Surse stabile (aciclice) (SS)
II. Active ciclice aferente exploatrii (ACE) II. Surse ciclice de exploatare (SCE)
III. Active ciclice din afara exploatrii (ACAE) III. Surse ciclice din afara exploatrii (SCAE)
IV. Trezorerie de activ (TA) IV. Trezorerie de pasiv (TP)

Figura 5.2. Bilanul funcional

Definiie
Bilanul funcional este un bilan contabil retratat, posturile acestuia fiind
grupate n: ciclul de investiii, ciclul de exploatare, ciclul de finanare.

Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
71



Retratrile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului funcional, sunt urmtoarele:
a) Activele sunt nregistrate la valoarea lor brut (de nregistrare n gestiune);
b) Sunt incluse n activ (la active stabile) i n pasiv (la termen lung) activele deinute n
leasing operaional, locaie de gestiune sau nchiriate;
c) Se face distincia ntre activele ciclice de exploatare i n afara exploatrii, astfel:
active ciclice de exploatare:
- stocuri;
- creane aferente exploatrii (clieni i conturi asimilate, inclusiv TVA),
active ciclice n afara exploatrii:
- creane diverse;
- TVA aferent imobilizrilor.
d) n mod similar, sursele ciclice se mpart n:
Surse ciclice de exploatare:
- obligaii ctre furnizori i asimilate;
- datorii ctre salariai;
- datorii fiscale;
- venituri constatate n avans legate de exploatare.
Surse ciclice din afara exploatrii:
- datorii legate de imobilizri;
- datorii diverse;
- venituri constatate n avans n afara exploatrii;
- dividende de plat.
e) Efectele scontate i neajunse la scaden majoreaz n activ creanele din exploatare i n
pasiv creditele pe termen scurt.
f) Amortizarea i provizioanele se nregistreaz n pasivul bilanului funcional, la resurse
stabile (aciclice), majorndu-le pe acestea.


5.2. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii

Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii presupune analiza ponderii diferitelor
elemente patrimoniale, utilizndu-se metoda ratelor.


5.2.1. Analiza structurii activului

Principalele rate ale structurii activului sunt:

a) Rata activelor imobilizate
100
activ Total
e imobilizat Activele

a.1. 100 =
activ Total
e necorporal ri Imobiliz
e necorporal lor i r imobiliz Rata
a.2. 100 =
activ Total
corporale ri Imobiliz
corporale lor i r imobiliz Rata
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
72
a.3. 100 =
activ Total
financiare ri Imobiliz
financiare rilor imobiliz Rata



b) Rata activelor circulante
100
activ Total
circulante Active

b.1. Rata stocurilor = 100
activ Total
Stocuri

b.2. Rata creanelor comerciale = 100
activ Total
asimilate conturi i i Clien


b.3. Rata disponibilitilor = 100
activ Total
asimilate active i i it Disponibil



5.2.2. Analiza structurii surselor de finanare

Principalele rate de structur ale surselor de finanare sunt:

a) Rata stabilitii financiare
100
pasiv Total
permanent Capital


b) Rata autonomiei globale
100
pasiv Total
propriu Capital

Aprecierea general este c un nivel de peste 33% reprezint o situaie de normalitate, ns
trebuie reinut c indicatorul este influenat sensibil de specificul firmei i de politica financiar
promovat de management.

c) Rata datoriilor pe termen scurt
100
pasiv Total
scurt termen pe Datorii

d) Rata datoriilor totale
100
pasiv Total
totale Datorii




Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
73
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T5-1. Analiza structurii activului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate de
structur:
1. rata imobilizrilor financiare
2. rata de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata activelor imobilizate
5. rata imobilizrilor circulante
Alegei varianta corect:
a) 1 + 2 + 3 + 4
b) 1 + 4
c) 1 + 4 + 5
d) 1 + 2 + 5






T5-2. Analiza structurii pasivului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata autonomiei financiare;
2. rata de ndatorare;
3. rata disponibilitilor;
4. rata stabilitii financiare;
5. rata creanelor comerciale.
Alegei varianta corect:
a) 2 + 3 + 5
b) 1 + 2 + 3
c) 1 + 2 + 4
d) 3 + 4 + 5





T5-3. Dac Indicele Activelor circulante = 107%, Indicele Activelor totale = 103% i Indicele
Datoriilor pe termen scurt =102%, atunci:
a) a crescut rata activelor totale i a crescut necesarul de fond de rulment;
b) au crescut: rata activelor circulante, rata datoriilor pe termen scurt i necesarul de fond de
rulment;
c) au crescut fondul de rulment i rata activelor circulante i s-au redus rata datoriilor pe termen
scurt i necesarul de fond de rulment.
d) au crescut : fondul de rulment, rata activelor circulante i rata datoriilor pe termen scurt;
e) au crescut rata activelor circulante i fondul de rulment i s-a redus rata datoriilor pe termen
scurt.




Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
74


5.3. Analiza activului net




Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode:

a) Metoda sintetic
D A A
t nt
=
n care:
nt
A reprezint activul net;
t
A active totale;
D datorii totale.

b) Metoda aditiv
rep e r z s nt
R R R R K A + + + =
Activul net, n acest caz, se determin prin nsumarea surselor proprii de finanare a
ntreprinderii: capital social (
s
K ), rezerve (
z
R ), rezultat reportat (
r
R ) i rezultatul exerciiului (
e
R )
corectat cu repartizrile efectuate din acesta n cursul exerciiului respectiv (
rep
R ).

5.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i
trezoreria net

Corelaia dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net poate fie
evideniat n accepiune patrimonial, pe baza bilanului financiar i n accepiune funcional, pe
baza bilanului funcional.

I. n accepiune patrimonial:

Fondul de rulment (FR) = Capitaluri permanente Active imobilizate = ( Capitaluri proprii
+ Datorii pe termen lung ) - Active imobilizate
sau: FR = Active circulante Datorii pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment (NFR) = (Active circulante Disponibiliti Investiii
financiare) Obligaii pe termen scurt
sau: NFR = (Stocuri + Creane) (Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt)

Trezoreria net reprezint indicatorul care pune n corelaie fondul de rulment cu necesarul
de fond de rulment i exprim:
dac este pozitiv, excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar;
Definiie
Activul net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele
ntreprinderii dup deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avuiei
acestora ca urmare a alocrii i implicrii capitalurilor n activitatea sa.
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
75
dac este negativ, nevoia de numerar la finalul unui exerciiu financiar, acoperit pe seama
creditelor de trezorerie (pe termen scurt).

II. n accepiune funcional

Fondul de rulment funcional este denumit i fondul de rulment net global (FRNG).

FRNG = Resurse stabile Active stabile
(aciclice) (aciclice)

Nevoia de fond de rulment (NFR) funcional are dou pri componente:
- nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE);
- nevoia de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE).

NFR = Active ciclice Resurse ciclice
NFRE = Active ciclice din exploatare Resurse ciclice din exploatare =
= (Stocuri + Creane) Obligaii
NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Resurse ciclice n afara exploatrii
Trezoreria net (TN) = FRNG NFR = TA TP
Trezoreria net poate fi:
a) TN > 0 - pozitiv, caz n care din activitatea ntreprinderii se degaj un surplus monetar.
b) TN < 0 negativ, caz n care ntreprinderea apeleaz pentru finanarea dezechilibrului la un
credit de trezorerie.

Pentru a caracteriza echilibrul financiar funcional, se recomand folosirea urmtoarelor rate:
a) durata de rotaie a necesarului de fond de rulment din exploatare (DR):
T
CA
NFRE
DR =
Acest indicator este influenat de duratele de rotaie ale componentelor necesarului de fond de
rulment din exploatare (elementele de stocuri, creane i obligaiile aferente ciclului de exploatare).
b) rata marjei de securitate
5
(RMS):
T
CA
FRNG
RMS =
Rata marjei de securitate se apreciaz c trebuie s fie cuprins ntre 30 i 90 de zile, n
funcie de domeniul de activitate.
c) rata de finanare a necesarului de fond de rulment (R
FNFR
):
, 100 =
NFR
FRNG
R
FNFR
cu condiia ca FRNG, NFR > 0.
Dac aceast rat este mai mic de 100, atunci ntreprinderea nregistreaz o trezorerie net
negativ, o parte din necesarul de fond de rulment fiind acoperit pe seama creditelor de trezorerie.
n cazul n care valoarea ratei este mai mare de 100, atunci se nregistreaz o trezorerie net
pozitiv.
d) rata de finanare a activelor ciclice de exploatare (R
FACE
):
100 =
ACE
FRNG
R
FACE

e) rata de finanare a necesarului de fond de rulment din exploatare pe seama creditelor de
trezorerie (R
FNFRE
):

5
M. Niculescu, Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 386.
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
76
100 =
NFRE
trezorerie de Credite
R
FNFRE

O valoare ridicat a acestei rate, n condiiile reducerii sau suspendrii creditelor de trezorerie
de ctre bnci, se reflect ntr-un risc important privind finanarea activitii.


Aplicaie privind analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de
rulment i trezoreria net,
Tabel 5-1
-lei-
Nr. crt. Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Active imobilizate 840.000 1.120.000
2. Active circulante, din care: 1.680.000 2.240.000
3. - stocuri 504.000 1.008.000
4. - creane 588.000 784.000
5. - investiii financiare pe termen scurt 420.000 350.000
6. - disponibiliti 168.000 98.000
Total Activ 2.520.000 3.360.000
7. Capital propriu 1.540.000 2.408.000
8. Datorii pe termen lung 560.000 336.000
9. Datorii pe termen scurt 420.000 616.000
Total Pasiv 2.520.000 3.360.000
10 Cifra de afaceri 4.000.000 7.400.000

Tabel 5-2
-lei-
Nr. Crt. Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Fondul de rulment FR 1.260.000 1.624.000
2 Necesarul de fond de rulment NFR 672.000 1.176.000
3 Trezoreria net TN 588.000 448.000

Fondul de rulment a fost pozitiv i n cretere, ca urmare a creterii resurselor stabile cu
30,67 n perioada curent fa de creterea utilizrilor stabile cu 33,33% n perioada curent. n
acest caz, din desfurarea activitii ntreprinderii se degaj un surplus de resurse stabile
(permanente) care poate fi utilizat pentru finanarea altor nevoi ale ntreprinderii.
Nevoia de fond de rulment este pozitiva i n cretere ceea ce confirm dinamica ascendent
a surplusului de nevoi temporare n raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Creterea
necesarului de fond de rulment a fost consecina creterii activelor circulante cu 64% n anul curent.
Trezoreria net este pozitiv i n scdere, ceea ce reflect decalajul dintre ritmul superior
de cretere a necesarului de fond de rulment (75%) comparativ cu creterea fondului de rulment
(29%).
Tabel 5-3
Nr.
Crt.
Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Rata marjei de securitate (zile) RMS 60,48 57,21
2 Durata de rotaie a necesarului de fond de
rulment din exploatare (zile)
Dr

113,40 79,01
3 Rata de finanare a necesarului de fond de
rulment (%)
RF
NFR

187,50 138,10
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
77

Valorile nregistrate de marja de securitate se situeaz peste limitele considerate optime,
ceea ce relev o eficien sczut i o insuficien a fondului de rulment net global n raport cu
nevoile implicate de volumul de activitate.
Reducerea duratei de rotaie a necesarului de fond de rulment se apreciaz ca fiind
favorabil, permind o recuperare mai rapid a capitalului nvestit.
Valorile mai mari de 100 ale acestei rate n cele dou perioade semnaleaz faptul c
ntreprinderea nregistreaz mrimi pozitive ale trezoreriei, respectiv valorile superioare ale
fondului de rulment n raport cu necesarul de fond de rulment i neapelarea la credite bancare pe
termen scurt.


Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T5-4. Pe baza indicatorilor financiari ai firmei determinai trezoreria net:
- mii lei-
Activ Pasiv
1. active imobilizate 68 000 1. capital propriu 15 000
2. active circulante
din care : disponibiliti
32 000
8 000
2. datorii totale
din care : datorii pe termen scurt
85 000
23 000
Activ total 100 000 Pasiv total 100 000
a) 15.000 mii lei
b) 8.000 mii lei
c) 9.000 mii lei
d) 9.000 mii lei






T5-5. Trezoreria net se calculeaz pe baza relaiei:
a) fond de rulment - necesar de fond de rulment
b) fond de rulment + necesar de fond de rulment
c) fond de rulment - datorii pe termen scurt
d) trezoreria de activ + trezoreria de pasiv





T5-6. Pe baza bilanului patrimonial, nevoia de fond de rulment (NFR) se poate calcula:
1. NFR = AC + DS OTS
2. NFR = (AC DS) (DTS CBS)
3. NFR = ST + CR OTS
4. NFR = CR ST OTS
5. NFR = AC + CR ST OTS
Alegei varianta corect:
a) 1 + 4 + 5;
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
78
b) 3 + 4 + 5;
c) 1 + 3 + 4;
d) 2 + 3.

T5-7. Pe baza indicatorilor:
-lei-
Indicatori N-1 N
Capital propriu 200.000 220.000
Datorii pe termen mediu si lung 17.000 36.000
Active imobilizate 90.000 120.000
Modificarea fondului de rulment a fost de :
a) 10.000 lei
b) 7.000 lei
c) 8.000 lei
d) 9.000 lei




Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T5-1. c)
T5-2. c)
T5-3 e)
T5-4 b)
T5-5 a)
T5-6 d)
T5-7 d)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 5.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 5


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
79
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
80


6. Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE
CREANE I OBLIGAII, ANALIZA LICHIDITII I
SOLVABILITII, ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR,
ANALIZA VITEZEI DE ROTAIE A ACTIVELOR
CIRCULANTE


Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru aprecierea strii de sntate financiar a firmei
prin prisma lichiditii i solvabilitii;
vei realiza predicii privind situaia i performanele firmei prin prisma vitezei de rotaie a
activelor circulante;
vei prezenta i determina indicatorii de echilibru financiar.

6.1. Analiza corelaiei dintre creane i obligaii

Corelaia dintre creane i obligaii presupune analiza urmtorilor indicatori:

Rotaia creanelor (Rc), exprimat ca numr de rotaii i durata de recuperare a creanelor (Drc),
exprimat n numr de zile:




unde: T = numr de zile al perioadei (360 pentru un an, 180 pentru un semestru etc.)

Rotaia stocurilor (Rc) i perioada de recuperare a stocurilor (Prs), exprimat n numr de zile:
stocurilor ia Rota
T
Prs =



Achitarea obligaiilor (AO), exprimat ca numr de rotaii ntr-o perioad de timp T i perioada
de achitare a obligaiilor (Pao), exprimat n numr de zile:
medii curente ii Obliga
rilor nz v Costul
AO=
or obligatiil Achitarea
T
Pao =

Prin corelarea vitezei de rotaie a creanelor, stocurilor i obligaiilor curente se poate calcula
indicatorul ciclul comercial (Cc).
Cc = Drc + Prs - Pao

Acest indicator reprezint o alternativ la msurarea tradiional a lichiditii interne a unei
ntreprinderi ce ia n considerare att recuperarea creanelor, ct i rotaia stocurilor i achitarea
medii e Crean
afaceri de Cifra
Rc =
elor crean ia Rota
T
Drc =
vandute bunurilor Costul
Stocuri
Rs =
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
81
obligaiilor. Rata msoar numrul de zile n care capitalul este blocat n cadrul activitii
operaionale.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T6-1. Dac raportul 4 , 3 =
Creante
CA
, atunci durata de imobilizare a creanelor este de:
a) 234,1 zile;
b) 105,88 zile;
c) 254,12 zile;
d) nu se poate determina.


6.2. Analiza lichiditii i solvabilitii

6.2.1. Analiza lichiditii







Principalele rate utilizate n analiza lichiditii sunt:

a) Rata lichiditii curente (general) (RLc):




Aprecierea general este c un nivel de 1,5 2,0 reprezint un nivel asigurator al acestei rate,
iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarm privind capacitatea ntreprinderii de a-i
onora obligaiile scadente pe termen scurt.

b) Rata lichiditii intermediare (rapid, redus) (RLi):




Un nivel de 0,8 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunztor, n vreme ce un nivel
mai mic de 0,5 poate evidenia probleme de onorare a plilor scadente.

c) Rata lichiditii la vedere (RLv):



Definiie
Lichiditatea extern reprezint abilitatea unui activ de a fi transformat n
bani rapid i cu o pierdere minim de valoare.

Lichiditatea intern abilitatea unei ntreprinderi de a-i onora la scaden
obligaiile de plat asumate pe seama activelor curente.
) ( scurt termen pe curente Datorii
curente Active
RLc =
curente Datorii
Stocuri curente Active
RLi

=
curente Datorii
scurt termen pe financiare ii Investi Disponibil
RLv
+
=
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
82

6.2.2. Analiza solvabilitii





Principalele rate utilizate n analiza solvabilitii sunt:

a) Rata solvabilitii generale (Rsg):
totale Datorii
total Activ
Rsg =
Valoarea minim a ratei solvabilitii globale se consider 1,4 (n cazul n care ponderea
minim a capitalului propriu n cadrul totalului surselor de finanare este de 30%).
n cazul n care rata solvabilitii globale este mai mic dect 1, atunci firma este insolvabil.

b) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp):

bancare Credite propriu Capital
propriu Capital
Rsp
+
=

n general, un nivel bun depete valoarea de 0,5, n vreme ce un nivel ntre 0,3 0,5
evideniaz o situaie satisfctoare. De regul, o rat a solvabilitii patrimoniale sub 0,3 este
apreciat ca riscant de ctre finanatori.


Aplicaie privind analiza lichiditii i solvabilitii
Tabel 6-1
-lei-
Nr. crt. Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Active imobilizate 840.000 1.120.000
2. Active circulante, din care: 1.680.000 2.240.000
3. - stocuri 504.000 1.008.000
4. - creane 588.000 784.000
5. - investiii financiare pe termen scurt 420.000 350.000
6. - disponibiliti 168.000 98.000
Total Activ 2.520.000 3.360.000
7. Capital propriu 1.540.000 2.408.000
8. Datorii pe termen lung 560.000 336.000
9. Datorii pe termen scurt 420.000 616.000
Total Pasiv 2.520.000 3.360.000

Tabel 6-2
Nr. Crt. Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
Definiie
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a acoperi datoriile
totale.

Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
83
1 Rata lichiditii generale Lg 4,00 3,64
2 Rata lichiditii reduse Li 2,80 2,00
3 Rata lichiditii la vedere Lv 1,40 0,73
4 Rata solvabilitii generale Sg 2,57 3,53
5 Rata solvabilitii patrimoniale Sp 0,73 0,88

Rata lichiditii generale compar ansamblul activelor circulante cu ansamblul datoriilor pe
termen scurt. Ea nregistreaz valori supraunitare, astfel nct s reprezinte o situaie pozitiv pentru
ntreprindere.
Valoarea ratei este mai mare dect 1 pentru toat perioada analizat. Acest rezultat este
pozitiv pentru ntreprindere, ceea ce semnific faptul c societatea i poate acoperi integral datoriile
pe termen scurt pe seama activelor circulante. n ultimul an de analiz se observ o uoar scdere a
lichiditii, datorit creterii ntr-un ritm mai lent a activelor circulante n comparaie cu datoriile pe
termen scurt.
Rata lichiditii reduse: Nivelul indicatorului se ncadreaz ntre 2,00-2,80 i reflect o buna
capacitate de plat, deci un risc redus. Lichiditatea redus prezint un nivel asiguratoriu, certificnd
faptul c societatea este capabil s-i acopere datoriile pe termen scurt pe seama creanelor i
disponibilitilor bneti. n anul curent rata lichiditii curente scade deoarece ritmul de cretere a
datoriilor pe termen scurt devanseaz ritmul de cretere a creanelor i disponibilitilor.
Rata lichiditii la vedere exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt
din disponibiliti bneti i investiii financiare pe termen scurt. n ambele perioade valoarea
indicatorului se ncadreaz n limitele normale.
Rata solvabilitii generale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii generale este
peste limita normal.
Rata solvabilitii patrimoniale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii
patrimoniale este peste limita normal, n aceast perspectiv fiind evideniat un risc financiar
minim.

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T6-2. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
Alegei varianta corect:
a) 1+2+3+5
b) 2+3+5
c) 2+4+5
d) 3+5





6.3. Analiza echilibrului financiar

Principalele rate financiare utilizate n analiza echilibrului financiar sunt:
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
84

A. Ratele de ndatorare (patrimoniale)

a) Rata de ndatorare a capitalului propriu (RI
Kp
):

propriu Capital
lung termen pe datorii Total
RI
kpr
=

b) Rata global de ndatorare (R
Ig
):
active Total
datorii Total
RI
g
=

B. Rate bazate pe cash-flow

a) Rata de acoperire a datoriilor financiare totale ( DFT
l
CF
R /
exp
):

DFT
l CF
DFT
l
CF
R
exp
/
exp
=
unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare
DFT = datorii financiare totale.


b) Rata de acoperire a dobnzii ( Dob
l
CF
R /
exp
)

p
Dob
p
p
p
Dob l CF
Dob
l
CF
R
Im exp
/
exp
+ +
=

unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare

p
Dob =dobnda pltit
p
p Im =impozitul pe profit pltit.


c) Rata de acoperire a datoriilor financiare curente ( DFC
l
CF
R /
exp
)
DFC
p
Div l CF
DFC
l
CF
R

=
exp
/
exp

unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare

p
Div = dividende pltite
DFC = datorii financiare curente.


d) Rata cash-flow operaional (
l
CF
R
exp
)
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
85
DC
l CF
l
CF
R
exp
exp
=
unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare
DC = datorii curente totale.


e) Rata de finanare a activelor imobilizate (
Im /
exp
AN
l
CF
R )
Im
exp
Im /
exp
AN
l CF
AN
l
CF
R =
unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare
ANIm = achiziii nete de active imobilizate.


f) Gradul de adecvare a cash-flow (
CF
A
R )

MaRp
AN
p
p
p
Dob EBITDA
CF
A
R
Im Im
=
unde:
l exp CF = cash-flow din activitatea de exploatare

p
Dob =dobnda pltit
p
p Im =impozitul pe profit pltit.
ANIm = achiziii nete de imobilizri
MaRp = media anual a rambursrilor planificate pentru urmtorii cinci ani.

Intepretarea acestor indicatori trebuie s fie fcut cu pruden, lund n considerare nivelul
mediu al ratelor nregistrate de firmele concurente, respectiv valorile medii la nivelul industriei
respective.


C. Alte rate de echilibru economico-financiar

a) Rata de autofinanare a activelor
100 =
totale Active
propriu Capital
Rfa
b) Rata de finanare a imobilizrilor prin capital propriu
100 =
e imobilizat Active
propriu Capital
Rfi

c) Rata autonomiei financiare
100 =
permanent Capital
propriu Capital
Raf
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
86
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T6-3. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
Alegei varianta corect:
a) 1+2+3+5
b) 2+3+5
c) 2+4+5
d) 3+5





6.4. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat ca:
- numr de rotaii (n):
AC
CA
n =
unde: AC reprezint soldul mediu al activelor circulante;

- durat n zile (dz):
T
CA
AC
Dz =
unde: T numrul de zile al perioadei analizate.

Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante se realizeaz pe baza modelului
ca durat (n zile).

Aplicaie privind analiza vitezei de rotaie a activelor circulante
Tabel 6-3
-lei-
Nr.
crt.
Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Cifra de afaceri 2.430.000 2.646.000
2. Active circulante, din care: 310.500 308.700
3. - stocuri 105.000 147.700
4. - creane 205.500 161.000
5. Viteza de rotaie (zile) 46,00 42,00

Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
87


Dz = Dz
1
Dz
0
= -4 zile

1. Influena modificrii cifrei de afaceri:
= = 360 360
0
0
1
0
CA
AC
CA
AC
CA -3,76 zile
2. Influena soldului mediu al activelor circulante:
= = 360 360
1
0
1
1
CA
AC
CA
AC
CA -0,24 zile
2.1. Influenei stocurilor medii ( ) St :
= = 360 360
1
0
1
1
CA
St
CA
St
St 5,81 zile
2.2. Influenei soldului mediu al creanelor ( ) e Cr :
= = 360 360
1 1
0 1
CA
Cr
CA
Cr
Cr
e e
e -6,05 zile
Se constat o accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv reducerea duratei
unei rotaii cu 4 zile, ceea ce are ca efect direct o degajare de capital, care se reflect n reducerea
cheltuielilor cu dobnzile i majorarea profitului brut. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor
circulante s-a datorat reducerii soldului mediu al activelor circulante comparativ cu creterea cifrei
de afaceri.
Analiznd influenele factorilor, se constat:
creterea cifrei de afaceri cu 8,89%, n condiiile meninerii constante a soldului mediu al
activelor circulante, determin scurtarea duratei unei rotaii cu 3,76 zile (accelerarea vitezei de
rotaie);
reducerea soldului mediu al activelor circulante cu 1% a avut ca efect accelerarea vitezei de
rotaie, respectiv diminuarea duratei unei rotaii cu 0,24 zile. Aceast situaie s-a bazat n
exclusivitate pe modificarea valorii soldului creanelor.
Rezult c, pentru accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus n
continuare soldul mediu al creanelor, iar la nivelul celorlalte active circulante, reducerea pn la
limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii.


Dz

CA
AC
CR
St
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
88
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T6-4. Pe baza indicatorilor:
Lei
Indicatori N-1 N
Cifra de afaceri 40000 44000
Soldul mediu al activelor circulante 5000 5380
Influena soldului mediu al activelor circulante asupra vitezei de rotaie a acestora este de :
a) 4 zile
b) 4 zile
c) 3,10 zile
d) 3,42 zile

Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T6-1. b)
T6-2. b)
T6-3 b)
T6-4 c)


Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 6.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 6


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
89

7. Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE
TREZORERIE A FIRMEI STRUCTUR, DINAMIC,
CALCULUL I ANALIZA RATELOR FINANCIARE SPECIFICE


Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru evidenierea rolului i modului de stabilire a
fluxurilor de trezorerie;
vei evalua capacitatea unei ntreprinderi de a genera numerar sau echivalente de numerar.



Conform normei contabile internaionale IAS 7, fluxurile de trezorerie reprezint ansamblul
intrrilor i ieirilor de numerar sau de echivalente de numerar.
n cadrul situaiei fluxurilor de trezorerie, corespunztor abordrii funcionale a activitilor
firmei, fluxurile sunt grupate n urmtoarele trei categorii:
1. Fluxuri generate de activitile de exploatare (operaionale);
2. Fluxuri generate de activitile de investiie;
3. Fluxuri generate de activitile de finanare.

1. Fluxurile de numerar generate de activitile de exploatare sunt aceste fluxuri de numerar
rezultate din tranzacii i alte evenimente care intr n determinarea profitului net sau a pierderii nete.
Astfel, exist urmtoarele intrri i ieiri de numerar determinate de activitile operaionale:
Intrri de numerar i echivalente de numerar:
- ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii;
- ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri;
- ncasri n numerar din restituiri ale impozitelor pe profit*.
Ieiri de numerar i echivalente de numerar:
- pli n numerar ctre furnizori i prestatorii de servicii;
- pli n numerar ctre angajai i n numele acestora;
- plata n numerar a dobnzilor pentru credite*;
- pli privind impozite, taxe i vrsminte (inclusiv impozitul pe profit).

2. Fluxuri generate de activitile de investiii
Fluxurile de numerar din activitatea de investiii reprezint intrri i ieiri determinate n
special de achiziia i cedarea activelor imobilizate pe termen lung. Se pot enumera urmtoarele
tipuri de fluxuri de numerar provenite din activiti de investiii:
Intrri de numerar i echivalente de numerar:
- ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i necorporale;
- ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale
altor firme;
- ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor acordate altor pri;
- ncasri din dobnzi i dividende.
Ieiri de numerar i echivalente de numerar:
- pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i necorporale;
- pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale
altor firme;
- avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri.
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
90
-

3. Fluxuri generate de activitile de finanare
Fluxurile de numerar provenite din activitatea de finanare sunt determinate de modificrile
intervenite n dimensiunile capitalului total al ntreprinderii, precum i ale structurii de finanare a
acesteia. n cadrul fluxurilor de numerar generate de activitile de finanare se pot include:
Intrri de numerar i echivalente de numerar:
- ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de capital
propriu;
- ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a mprumuturilor,
datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a altor mprumuturi pe termen scurt
sau lung.
Ieiri de numerar i echivalente de numerar:
- pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra aciunile ntreprinderii;
- pli n numerar ale dividendelor ctre acionari;
- rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate;
- plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor aferente unui
contract de leasing financiar.

Rezultanta final a celor trei categorii de fluxuri de numerar este trezoreria net, care poate fi
determinat astfel:
A) prin metoda direct, conform creia se opereaz cu ncasri i pli brute n numerar
(vezi tabelul 7.1);
B) prin metoda indirect, prin care profitul net sau pierderea net este ajustat cu efectele
tranzaciilor ce nu au natur monetar, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri
n numerar din exploatare trecute sau viitoare i elemente de venituri i cheltuieli asociate
cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri (vezi tabelul 7.2).















Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
91
SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE
(metoda direct)
Tabel 7-1
Exerciiul financiar Fluxuri de numerar
precedent curent
I. Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare
ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii
ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte
venituri

Plai n numerar ctre furnizorii de buniri i servicii
Pli n numerar ctre i n numeleangajailor, pli efectuate de
angajator n legatur cu personalul

Taxa pe valoare adugat
Alte impozite, taxe i vrsaminte asimilate platite
Numerar generat de exploatare
Dobnzi platite
Impozit pe profit pltit
Fluxuri de numerar nete din activiti de exploatare
II. Fluxuri de numerar din activiti de investiii
ncasri de numerar din vnzarea de terenuri i cladiri, instalaii i
echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung

ncasri i pli n numerar din alte activiti de investiii
Pli n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe,
active necorporale i alte active pe termen lung

Dividende ncasare
Dobnzi platite
Fluxuri de numerar nete din activiti de investiii
III. Fluxuri de numerar din activiti de finanare
ncasri din mprumuturi pe termen lung/rambursri
ncasri din mprumuturi pe termen scurt/rambursri
Pli pentru operaiunile de leasing financiar
Achiziionare de aciuni
Dividende pltite
Fluxuri de numerar nete din activiti de finanare
Efectele variaiei ratei de schimb aferente numerarului i
echivalentelor de numerar

Fluxuri de numerar - TOTAL
Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei
Numerar i echivalente de numerar la finele perioadei











Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
92
SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR
(metoda indirect)
Tabel 7-2

Exerciiul financiar Fluxuri de numerar
precedent curent
I. Fluxuri de numerar generate de activitile de exploatare
Rezultatul net naintea impozitului pe profit i a elementelor
extraordinare

Ajustri privind elementele nemonetare i alte elemente nelegate de
activitile de exploatare
a) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor fr inciden asupra
trezoreriei:
+ Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele
- Venituri din provizioane
b) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor nelegate de exploatare:
-Profit/+pierderi din cesiunea imobilizrilor i plasamentelor
financiare
+ Cheltuieli privind dobnzile
-Venituri din dobnzi i dividende
-Venituri din reeluri de subvenii pentru investiii

Rezultatul din exploatare naintea variaiei necesarului de fond
de rulment

-Variaia necesarului de fond de rulment
- Variaia stocurilor
- Variaia conturilor clieni i altor creane din exploatare
+Variatia conturilor furnizori i a altor datorii din exploatare
+Variatia conturilor datorii cumulate

ncasri i pli asociate exploatrii
-Pli privind dobnzile
-Pli privind impozitul pe profit

+ Fluxul net de numerar din activitile extraordinare (diferena
dintre ncasri i pli din activitile extraordinare)

II. Fluxuri generate de activitile de investiii
+ ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i active
necorporale

+ ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri
proprii sau crean ale altor firme

+ ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor
acordate altor pri

+ ncasri din dobnzi i dividende
- Pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i
necorporale

- Pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri
proprii sau crean ale altor firme

- Avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri

III. Fluxuri generate de activitile de finanare
+ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte
instrumente de capital propriu

+ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a
mprumuturilor, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a

Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
93
altor mprumuturi pe termen scurt sau lung
-Pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra
aciunile ntreprinderii

-Pli ale dividendelor ctre acionari
-Rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate
-Plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor
aferente unui contract de leasing financiar

Efectele variaiei ratei de schimb valutar aferente numerarului i
echivalentelor de numerar

Fluxuri totale de numerar i echivalente de numerar
(Creterea sau descreterea net a numerarului i a echivalentelor de
numerar)

Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei
Numerar i echivalente de numerar la sfritul perioadei

Datorit structurii i metodologiei de ntocmire a situaiei fluxurilor de trezorerie, acest
document permite utilizatorilor situaiilor financiare s estimeze capacitatea ntreprinderii de a
degaja lichiditi, n special din activitatea de exploatare, s previzioneze necesitile de lichiditi,
precum i s compare rezultatele ntreprinderii, prin eliminarea efectelor utilizrii diferitelor politici
contabile (metode de amortizare a imobilizrilor, metode de evaluare a stocurilor etc.).

Referitor la ratele bazate pe cash-flow, prezentarea detaliat a acestora s-a fcut n
subcapitolul 6.3. Rate de echilibru financiar.



Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 7.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.



Bibliografia unitii de nvare 7


1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6;
3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic,
Bucureti;
4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic,
Bucureti;
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
94
Lucrri de verificare



Lucrare de verificare nr. 1

1. S se analizeze cheltuielile variabile i fixe la 1000 lei cifr de afaceri pe baza
urmtoarelor informaii:
- lei -

Nr. crt. Indicatori Programat Realizat
1. Volumul fizic al produciei vndute, exprimat n:
1.1. - preuri medii de vnzare unitare 4.000.000 4.400.000
1.2. - costuri unitare 3.400.000 3.718.000
2. Volumul fizic efectiv al produciei vndute, exprimat n:
2.1. - preuri medii de vnzare unitare programate - 4.415.500
2.2. - costuri unitare programate - 3.762.000
3. Suma cheltuielilor fixe 1.020.800 1.144.000


2. S se analizeze productivitatea medie anual a muncii pe baza urmtoarelor informaii:
- lei -
Nr. crt. Indicatori Programat Realizat
1. Cifra de afaceri 6.750.240 7.020.000
2. Numr mediu de salariai 82 80
3. Fondul de timp de munc (om-ore) 160.720 156.000
4. Numr mediu de zile lucrate ntr-un an 245 250
5. Productivitatea medie orar a muncii recalculat - 45,50


3. S se analizeze cheltuielile cu salariile pe baza urmtoarelor informaii:
- lei -
Nr.
crt.
Indicatori Programat Realizat
1. Cifra de afaceri 6.002.100 6.310.200
2. Cheltuieli cu salariile 1.080.378 1.123.215,6
3. Numrul mediu de salariai 76 78
4. Numrul mediu de ore lucrate 1.950 2.000
5. Cheltuieli medii cu salariile la 1 leu cifr de afaceri
recalculate
- 0,181



4. Pe baza indicilor:
Indicele cifrei de afaceri = 106%
Indicele soldului mediu al activelor circulante = 110%
Indicele creditelor pe termen scurt = 108%
Rezult:
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
95
a) creterea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri si a si a ratei medii a
dobnzi;
b) reducerea cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante
si a ratei medii a dobnzi;
c) reducerea numrului de rotaii a activelor circulante si a cotei medii de participare a
mprumuturilor la acoperirea activelor circulante;
d) reducerea cotei medii de participare, creterea numrului mediu de zile necesare unei
rotaii a activelor circulante si a procentului mediu al dobnzii;
e) creterea numrului mediu de zile necesare unei rotaii a activelor circulante, a cifrei de
afaceri si reducerea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri.


5. Pe baza indicilor:

Indicele cheltuielilor cu materialele = 107%
Indicele costului unitar cu materialele = 102%.
Indicele cheltuielilor materiale =104%
Rezult:
a) creterea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile cu materialele i a
preurilor de vnzare medii unitare;
b) creterea ponderii cheltuielilor cu materialele n cheltuielile materiale i influena
nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor materiale la 1000 lei
cifr de afaceri;
c) scderea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile materiale, creterea
volumului fizic al produciei vndute i influena nefavorabil a costului cu materialele
unitare asupra cheltuielilor cu materialele;
d) influena nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor cu
materialele i scderea volumului fizic al produciei vndute;
e) creterea mai rapid a cheltuielilor materiale fa de creterea costului cu materii prime,
materiale i servicii prestate de ctre teri
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
96



Lucrare de verificare nr. 2

1. S se analizeze profitul pe salariat pe baza urmtoarelor informaii:

- lei -
Nr.
crt.
Indicatori Programat Realizat
1. Cifra de afaceri 5.255.040 5.334.336
2. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 4.204.032 4.000.752
3. Productivitatea medie orar recalculat - 38
4. Numr mediu de salariai 70 72
5. Numr mediu de ore lucrate ntr-un an de un salariat 1.920 1.960


2. S se analizeze cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri pe baza
urmtoarelor informaii:

- lei -
Nr. crt. Indicatori Programat Realizat
1. Cifra de afaceri 30.000 35.000
2. Cheltuieli materiale 14.000 17.000
3. Cifra de afaceri recalculat - 33.000
4. Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs i p din
perioada precedent
- 18.200
5. Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs din
perioada curent i p din perioada precedent
- 18.100
6. Cm la 1000 lei CA 466,67 485,71



3. S se analizeze cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri pe baza
urmtoarelor informaii::

- lei -
Nr. crt. Indicatori Programat Realizat
1. Volumul fizic al produciei vndute exprimat n preuri
medii de vnzare unitare

7.500.000

8.000.000
2. Valoarea de inventar a mijloacelor fixe 1.985.600 1.970.200
3. Valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe 630.130 696.387
4. Valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe 115.730 106.587
5. Cota medie de amortizare (%) 10,50 12,50


4. Pe baza indicilor:
Indicele productivitii medii anuale a muncii = 101%
Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 103%
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
97
Indicele productivitii medii orare a muncii =105%
Rezult:
a) scderea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi;
b) creterea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi;
c) diminuarea numrului mediu de zile lucrate i o cretere a numrului mediu de ore
lucrate ntr-o zi;
d) creterea numrului mediu de zile lucrate i o diminuare a numrului mediu de ore
lucrate ntr-o zi;
e) creterea numrului mediu de zile lucrate, a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi i o
scdere a numrului de salariai.



5. Pe baza indicilor:
Indicele Capitalului propriu =109%,
Indicele Activului total = 104%
Indicele Datoriilor pe termen lung = 102% atunci:
Rezult:

a) Au crescut: rata autonomiei financiare, fondul de rulment, capitalul permanent i
rata stabilitii financiare;
b) Au crescut: rata autonomiei globale, rata autonomiei financiare i capitalul
permanent i s-a redus rata de ndatorare a capitalului propriu.
c) Au crescut: capitalul permanent, rata activelor totale, rata autonomiei financiare i
rata autonomiei globale i s-a redus rata stabilitii financiare;
d) S-a redus rata autonomiei financiare i au crescut fondul de rulment i necesarul de
fond de rulment;
e) Au crescut rata stabilitii financiare i rata autonomiei globale i s-a redus fondul
de rulment.