I

Universidad Dr. Jos Matas Delgado

Facultad de Economa, Empresa y Negocios





Seminario de Especializacin Profesional


Monografa Especializada
Instrumentos financieros y medios de pago internacional
aplicado para PYMES en El Salvador



Presentado por:
Audrey Stacey Henrquez Cestoni.
Leticia Alexandra Guevara Urbina.
Oscar Ernesto Daz Iraheta


Para optar al grado de:
Licenciatura en Mercadeo.
Licenciatura en Mercadeo.
Licenciatura en Mercadeo.



Antiguo Cuscatln, 30 de Enero 2012.



II

NDICE


SIGLAS Y ABREVIATURAS ............................................................................................................. III
INTRODUCCIN ................................................................................................................................... 4
CAPTULO 1 .......................................................................................................................................... 5
1. MARCO DE REFERENCIA ............................................................................................................. 5
1.1 Antecedentes ................................................................................................................................. 5
1.2 Objetivos ........................................................................................................................................ 6
1.2.1 Objetivo General ..................................................................................................................... 6
1.2.2 Objetivos Especficos ............................................................................................................... 6
CAPTULO 2 .......................................................................................................................................... 7
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .......................................................................................... 7
2.1 Hiptesis ......................................................................................................................................... 7
2.2 Importancia .................................................................................................................................... 7
CAPTULO 3 .......................................................................................................................................... 8
3. INVESTIGACIN Y DIAGNSTICO ............................................................................................. 8
3.1 Qu es un instrumento financiero ................................................................................................. 8
3.2 Qu es un medio de pago internacional ........................................................................................ 8
3.3 PYMES en El Salvador ..................................................................................................................... 9
3.4 Tipos de Instrumentos Financieros .............................................................................................. 11
3.4.1 Leasing ................................................................................................................................... 11
3.4.2 Factoraje Internacional ......................................................................................................... 11
3.4.3 Fideicomiso ........................................................................................................................... 12
3.4.4 Seguro de crdito a la exportacin ....................................................................................... 14
3.5 Medios de pago internacional ...................................................................................................... 16
3.5.1 Carta de Crdito .................................................................................................................... 16
3.5.2 Cobranza ................................................................................................................................ 19
3.5.3 Orden de pago internacional ................................................................................................ 22
3.5.4 Cuenta abierta. ...................................................................................................................... 24
3.5.5. Pago por anticipado. ............................................................................................................ 24
3.6 Anlisis comparativo de instrumentos nacionales e internacionales. ......................................... 25
3.6.1 CESCE ..................................................................................................................................... 25
3.6.2 CORFO ................................................................................................................................... 27
3.6.3 BANCOLDEX ........................................................................................................................... 27


III

3.6.4 BANCOMEXT .......................................................................................................................... 30
3.7 FODA Estrategias de las PYMES en El Salvador ......................................................................... 31
3.8 Principales instituciones de apoyo. .............................................................................................. 32
3.8.1 Ministerio de economa. ....................................................................................................... 32
3.8.2. PROESA ................................................................................................................................. 35
3.8.3 Bancos privados .................................................................................................................... 37
3.8.4 Banca estatal ......................................................................................................................... 40
3.8.5 COEXPORT. ............................................................................................................................ 41
CAPTULO 4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................... 43
CAPTULO 5. PROPUESTA ............................................................................................................. 45
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................... 46
GLOSARIO .......................................................................................................................................... 48
ANEXOS ............................................................................................................................................... 49
Anexo No. 1 Formulario de Valoracin de necesidades de apoyo ................................................ 49








III

SIGLAS Y ABREVIATURAS

BANCOLDEX Banco de Comercio Exterior de Colombia.
BANCOMEXT Banco Nacional de Comercio Exterior de Mxico.
BCRA Banco Central de la Repblica de Argentina.
BMI Banco Multisectorial de Inversiones
CDMYPE Centro de Desarrollo para Micro y Pequea Empresa
CESCE Compaa Espaola de Seguros de Crdito a la
Exportacin.
COEXPORT Corporacin de Exportadores de El Salvador.
CONAMYPE Comisin Nacional para la Micro y Pequea Empresa.
CORFO Corporacin de Fomento de la Produccin.
FIDEXPORT Fondo de Garanta a las Exportaciones Salvadoreas.
FONDEPRO Fondo de Desarrollo Productivo.
L/C Carta de Crdito. Contrato de compra-venta internacional.
MIPYME Microempresa, Pequea y Mediana Empresa.
MYPE Micro y Pequea Empresa.
PROESA Agencia de Promocin de Inversin Extranjera en El
Salvador.
PYME Pequea y Mediana Empresa.







4

INTRODUCCIN

En las ltimas dcadas, la economa mundial se ha caracterizado no slo por los
avances tecnolgicos sino tambin por los fenmenos de globalizacin
e integracin, producto de numerosos acuerdos de libre comercio, lo que obliga a
las empresas a comprender mejor estos paradigmas comerciales
para formular estrategias coherentes y lograr ser exitosas frente a dichos procesos.

A nivel local e internacional, en la mayora de los pases, las PYMES representan
ms del noventa por ciento del total de empresas en El Salvador y proporcionan
entre el sesenta y setenta por ciento del empleo, siendo su contribucin entre el
cincuenta y el sesenta por ciento del Producto Interno Bruto para el pas. Bajo este
contexto, es indispensable promover la investigacin acerca de las PYMES, para la
orientacin o asesoramiento adecuado sobre la aplicacin de instrumentos
financieros y medios de pago internacional en las empresas.

Debido a la complejidad en el manejo de los instrumentos financieros y medios de
pago internacional, se analizarn aspectos generales en las PYMES, el claro
conocimiento de sus caractersticas, de cmo pueden ser usados, de sus
implicancias y de la forma de registro y supervisin; de manera que puedan ser
utilizados como herramientas para aumentar la rentabilidad en las empresas,
disminuir sus riesgos y competir a nivel local e internacional.









5

CAPTULO 1
1. MARCO DE REFERENCIA
1.1 Antecedentes
El sistema financiero de una regin es un elemento muy importante para el desarrollo
de la economa de mercado. En toda economa, existen mercancas y servicios para
comercializar. En el proceso de compra-venta, surge una nueva categora llamada
precio, el cual lleva al intercambio entre vendedor y comprador.
A medida que la produccin para el intercambio aumenta, por ende, aumentan las
transacciones de compra y venta. Se deben crear instrumentos que faciliten el
intercambio de dinero. Con el tiempo y el aumento a gran escala de la produccin de
mercancas, la posesin de dinero como medio para obtener mercancas se
convierte en finalidad.

Cuando la economa evoluciona, los clientes y los proveedores tienen distancias ms
cortas. La tecnologa permite realizar pedidos a larga distancia a tan solo un click. El
dinero no es ms un impedimento en las transacciones, si se conocen los diferentes
instrumentos financieros que en la actualidad existen.

El papel que desempea la micro y pequea empresa en el crecimiento econmico
de El Salvador, es importante, pues son generadoras de empleos, subsistencia para
familias y al mismo tiempo aportan un gran porcentaje en la produccin nacional.
1

El Salvador tiene ms de medio milln de MYPES, se calcula que emplea al 66% de
la poblacin econmicamente activa, razn por la cual tienen un papel fundamental
en la economa nacional.
2


Las PYMES en El Salvador, al igual que en todos los pases del mundo, emplean un
buen porcentaje de la poblacin econmicamente activa, lo cual ha llevado a nivel
internacional a promover el aumento de la competitividad individual para aumentar la
competitividad empresarial y la de cada pas en su conjunto, y una de las maneras
ms eficientes de lograr esto es con la implantacin de Sistemas de Calidad que
permitan a las PYMES mejorar de forma integral y consistente aquellos productos y
servicios que brindan, mediante la optimizacin de los recursos invertidos en
procesos debidamente controlados y bajo una direccin visionaria, dinmica y
comprometida con la calidad y su mantenimiento en el tiempo.
3




1
http://es.scribd.com/doc/34439673/EL-AHORRO-Y-LA-INVERSION-EN-LAS-MYPES-EN-EL-SALVADOR-PERIODO-
2008-2009
2
http://es.scribd.com/doc/34439673/EL-AHORRO-Y-LA-INVERSION-EN-LAS-MYPES-EN-EL-SALVADOR-PERIODO-
2008-2009
3
http://www.niifelsalvador.com/pymes.php


6

1.2 Objetivos

1.2.1 Objetivo General
Disear y proponer un documento til, estratgico e incluyente de alternativas que
faciliten a la Pequea y Mediana Empresa las oportunidades en el comercio exterior,
que conlleven a promover el crecimiento continuo de las PYMES en El Salvador y
que le permita a este sector competir a nivel local e internacional.

1.2.2 Objetivos Especficos
Identificar los beneficios que puede brindar el manejo apropiado de los instrumentos
financieros y medios de pago internacional en las PYMES en El Salvador.

Dar a conocer a las pequeas y medianas empresas la informacin precisa y
oportuna en el mbito del comercio nacional e internacional mediante el uso
adecuado de los instrumentos financieros y medios de pago internacional en El
Salvador.

Fomentar la competitividad entre pequeas y medianas empresas por medio del
asesoramiento correcto.




7

CAPTULO 2
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
2.1 Hiptesis
Las PYMES en El Salvador cuentan con poca o nula informacin, sobre los
instrumentos financieros y medios de pago internacional que pueden apoyarles en
su proceso de internacionalizacin.

2.2 Importancia
El sector de la Pequea y Mediana Empresa (PYMES), en El Salvador, muestra un
potencial para generar empleos y mejorar las condiciones de vida de amplios grupos
de poblacin en los pases en desarrollo, entre ellos los de Amrica Latina, donde se
encuentra inmerso El Salvador, punto central de la presente investigacin.
Debido a que existe crecimiento acelerado del nmero de PYMES en El Salvador y
con ello una participacin en el PIB, ocupando a la vez fuerza de trabajo laboral
quienes obtienen ingresos de este sector, es que las PYMES son consideradas como
la forma de actividad econmica que influye fuertemente en la sociedad salvadorea,
al mismo tiempo tomadas como una fuente importante de riqueza nacional, pero
existe un problema real sobre las polticas fiscales y tributarias, que no estn
diseadas para favorecer e incentivar a este sector.
Las Pequeas y Medianas Empresas de El Salvador enfrentan hoy en da, un reto
mayor, de cara a la globalizacin y a la competitividad entre empresas, por el nivel
bajo de conocimiento en el manejo de los instrumentos financieros y medios de pago
internacional, que desempean un desarrollo importante en la economa de mercado.

Lo anterior justifica la importancia de la presente investigacin, diciendo que las
empresas que deseen ser ms rentables y permanecer en el mercado deben
implementar novedosos procesos y prcticas en aspectos financieros, as como
mtodos de organizacin y de gestin para responder a los cambios en el entorno y
para propiciar dichos cambios.






8

CAPTULO 3
3. INVESTIGACIN Y DIAGNSTICO
3.1 Qu es un instrumento financiero

Es un contrato que da origen a un activo financiero en una entidad y un pasivo
financiero o instrumentos de patrimonio en otra entidad.
4


Un activo financiero, es un derecho contractual, para recibir efectivo u otros
equivalentes, un intercambio equitativo de instrumentos con otras entidades, bajo
condiciones que son parcialmente favorables.

Un pasivo financiero es una obligacin contractual de entregar efectivo u otro tipo de
activo, o de intercambiar instrumentos financieros con alguna otra empresa bajo
condiciones potencialmente desfavorables.
Instrumento de patrimonio: cualquier instrumento que represente un inters de
propiedad en una empresa o el derecho de adquirir o vender un inters de propiedad
a precios fijos, o determinables. Incluye: acciones comunes o preferentes, derechos
a adquirir intereses, derechos de vender un inters.
5


Los medios de pago e instrumentos financieros, son herramientas, que en el
mercado empresarial actual, son tiles para la facilitacin y adquisicin de
mercancas y servicios. El enfoque central del presente trabajo es hacia las PYMES
Salvadoreas.

3.2 Qu es un medio de pago internacional

Los medios de pago internacional, pueden ser utilizados como soporte de gran
variedad de transacciones internacionales, ya sea importacin, exportacin de
mercancas, prestaciones de servicios, inversiones en el extranjero entre otros. Sin
embargo el fin que se desarrollar en el presente trabajo es su utilidad ms
inmediata que pone en evidencia cuando se habla de las operaciones comerciales
con bienes y servicios, es decir a la compra y venta internacional.
6

Los medios de pago internacional, son elementos esenciales de operaciones de
compraventa, que se puede definir como la operacin mercantil en virtud de la cual
se entrega una cosa o se presta un servicio contra su equivalencia en moneda o algo
que le represente.


El objeto de los medios de pago es asegurar el buen fin de la operacin. Es evidente
que si no se cobra no hay beneficios sino prdidas, por lo que puede fcilmente
entenderse que se exporta para obtener beneficios econmicos, con lo que la

4
http://descuadrando.com/Instrumento_financiero
5
http://descuadrando.com/Instrumento_financiero
6 http://www.mediosdepagointernacional.es/introduccion


9

utilizacin de los medios de pago estar siempre en funcin de obtener los beneficios
referentes al proceso de exportacin importacin.
7


En muchas ocasiones no existe una relacin previa entre las partes; es en este
momento donde hay que tener en cuenta los factores determinantes para la eleccin
del medio de pago internacional ms adecuado al nivel de la operacin/transaccin
que se va a realizar.

3.3 PYMES en El Salvador

El surgimiento del concepto de PYMES se enmarca hacia finales de la dcada de
los aos 70 del siglo pasado y se relaciona principalmente con la crisis del modelo
fordista de produccin que sustentaba la existencia de grandes industrias con rigidez
en sus esquemas tecnolgicos y productivos, y estaban orientadas casi
exclusivamente al mercado interno. En este contexto el papel de las PYMES se
limitaba al mantenimiento del equilibrio socioeconmico. Su tarea era la de generar
fuentes de trabajo.
8


En la actualidad las pequeas y medianas empresas desempean una funcin
crucial en la competencia mundial. Si bien se esperaba que esta requerira de
grandes unidades de produccin, la historia industrial de los ltimos decenios ha
demostrado con claridad que las PYMES no son agentes marginales de la dinmica
competitiva; es decir, el escenario no est plenamente dominado por unos cuantos
gigantes.

El concepto o definicin de PYME puede en un momento determinado crear
distorsiones y percepciones, cuando se comparan empresas del mismo sector, en
otras palabras, existe una heterogeneidad entre las mismas que hace difcil con una
definicin lograr una comparacin.
9


Las PYMES son el pilar fundamental de la economa de la mayora de los pases, y
son las que necesitan ser ms competitivas, para la generacin de empleo y
dinamizar el consumo e inversin como fuentes de crecimiento y desarrollo
econmico.

Las Pequeas y Medianas Empresas (PYMES) constituyen ms del 90% de las
empresas en la mayora de los pases del mundo. Son la fuerza impulsora de gran
nmero de innovaciones y contribuyen al crecimiento de la economa nacional
mediante la creacin de empleo, las inversiones y las exportaciones.
A pesar de la importancia que tienen las PYMES para la vida econmica y de las
posibilidades que ofrece el sistema de propiedad intelectual (P.I.) para el fomento de

7
http://www.intels.biz/cours/view/502
8
http://www.eumed.net/eve/resum/07-enero/alb.htm
9
www.ufg.edu.sv/cicufg/download.php?i=4


10

su competitividad, a menudo las PYMES no saben aprovechar debidamente ese
sistema.
10


En El Salvador este tipo de empresas, en su mayora, no cuentan con la informacin
y la asesora necesaria para mejorar su competitividad y mucho menos para
enfrentarse al reto de la exportacin.

Clasificacin de empresas

Clasificacin Personal remunerado
Ventas brutas
anuales/Ingresos brutos
anuales
Microempresa Hasta 10 Empleados Hasta $100,000
Pequea Empresa Hasta 50 Empleados
De $100,000 Hasta
$1,000,000
Mediana Empresa Hasta 100 Empleados
De $1mm Hasta $7
Millones
Gran Empresa Ms de 100 Empleados Ms de $ 7.0 Millones
Fuente: El Salvador, generando riqueza desde la base: Polticas y Estrategias para la competitividad sostenible
de las MIPYMES de Ministerio de Economa.

Las pequeas y medianas empresas se pueden clasificar por: Activos, Ventas y
Nmero de Empleados.

Por lo tanto una pequea empresa es aquella que cuenta con los siguientes datos:

Activos: Menores a US$85,714.00
Ventas Brutas: Hasta un Milln de dlares anual
Nmero de Empleados: Hasta 50 trabajadores remunerados

Mediana Empresa:

Activos: Menores a US$228,571.00
Ventas Brutas: Hasta 7 Millones de dlares anuales
Nmero de Empleados: Hasta 100 trabajadores remunerados
(Fuente: CONAMYPE y BMI)

Para efectos del presente trabajo, las PYMES se definirn como:

Pequea Empresa: Es la persona natural o jurdica que opera en el mercado
produciendo y/o comercializando bienes o servicios por riesgo propio, a travs de
una unidad organizativa, que empleen entre 10 y 49 trabajadoras y trabajadores.


10
http://www.niifelsalvador.com/pymes.php


11

Mediana Empresa: Es la persona natural o jurdica que opera en el mercado
produciendo y/o comercializando bienes o servicios por riesgo propio, a travs de
una unidad organizativa, que emplean entre 50 y 99 trabajadoras y trabajadores.

Para definir a las PYMES nicamente se ha tomado el criterio de nmero
de trabajadores. Se tomo este criterio con fines prcticos, debido a que la mayora de
bases de datos disponibles en el pas ordenan a las empresas a partir del nmero de
empleados.

3.4 Tipos de Instrumentos Financieros
3.4.1 Leasing
El leasing (arrendamiento financiero) es una excelente alternativa para financiar los
activos que las empresas necesitan. Las ventajas y beneficios que ofrece esta figura,
hacen que sea un medio de financiacin muy utilizado por las empresas en todo el
mundo.
El leasing financiero opera mediante un sencillo contrato de arrendamiento en el que:

El cliente elige el activo que necesita y el proveedor al que se lo quiere comprar.
La compaa de leasing compra el activo y se lo entrega al cliente en calidad de
arrendamiento durante un periodo de tiempo previamente pactado.
El cliente paga un canon peridico por el uso y goce del activo durante todo el
contrato.
Al final del contrato, el cliente tiene la opcin de adquirir el activo por un
porcentaje del valor de adquisicin del mismo, pactado desde el inicio de la
operacin.


3.4.2 Factoraje Internacional
Establecido como una herramienta que permite a las empresas exportadoras
resolver sus problemas de liquidez originados por deudas impagas provenientes del
extranjero, da la oportunidad a pequeas y medianas empresas a tener acceso a
financiaciones que ayudan a convertir sus cuentas por cobrar.
Debe tenerse en cuenta que el factoraje internacional, en su versin de exportacin,
es especialmente ventajoso para las empresas que exportan y carecen de una gran
infraestructura, dado que implica una subcontratacin de servicios.

Con este contrato, la exportacin se convierte casi en una compraventa nacional, ya
que lo nico que tienen que hacer es enviar las mercaderas, y del resto se encargan
las empresas de factoraje.

Se entiende por contrato de factoraje internacional a un contrato celebrado entre una
parte, el cedente o cliente, y la empresa de factoring (factor de exportacin),
conforme al cual:


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El cedente o cliente, podr o deber ceder al cesionario los crditos que se
originen en contratos de compraventa de mercaderas celebrados entre el
proveedor y sus clientes, con excepcin de aquellas compradas
principalmente para uso personal, familiar o domstico;
La empresa de Factoraje, por su parte, se obliga a desarrollar al menos dos
de las siguientes actividades: financiamiento al proveedor, e inclusive
prstamos y/o anticipos de pago, la contabilidad de los crditos, el cobro de
los crditos, y la proteccin contra la falta de pago de los deudores;
La cesin de los crditos deber ser notificada a los deudores.

Un contrato de factoraje es internacional cuando tiene por objeto la cesin de
crditos derivados de contratos internacionales de prestaciones de servicios o de
compraventas internacionales. En suma, ms importante que la internacionalidad del
contrato de factoraje es la internacionalidad de los crditos objeto del contrato para
calificar a una operacin de factoraje como internacional.
El factoraje Internacional se presenta de dos formas en el comercio internacional. Por
un lado se encuentra el factoraje de exportacin, en el que las empresas de
factoraje y la empresa factoreada domicilian en un mismo pas, mientras que los
deudores cedidos lo hacen en el extranjero. Este mecanismo es muy parecido al del
factoraje interno, slo que los crditos recin podrn ofrecerse cuando la mercadera
ya haya sido enviada al comprador forneo, por lo que debe presentarse el
documento demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte, el
conocimiento de embarque, etc.

Tipos de Factoraje
Con recurso: El factor no asume el riesgo. Si el titular (importador) no paga, el
usuario final (exportador) debe responder.
Sin recurso: El factor asume el riesgo de insolvencia del titular, encargndose
de la contabilizacin y cobro del documento cedido.

Costo de Factoraje
1.5% de comisin mensual.

3.4.3 Fideicomiso
La palabra fideicomiso, proviene del vocablo FIDEICOMMISSIUMM formado por las
palabras FIDES que significa fe, lealtad, fidelidad y la palabra COMMISSIUM que
significa comisin o cargo.
Un fideicomiso es un contrato por medio del cual el cliente (fideicomitente) transfiere
al banco (fiduciario), una determinada cantidad de bienes, para su administracin, en
beneficio de el mismo o terceros (fideicomisario).
Prcticamente se puede utilizar para cualquier fin lcito, desde la administracin de
herencias, hasta la administracin de inversiones y otros bienes, dando al
fideicomitente la seguridad necesaria sobre su patrimonio.

Los elementos personales del fideicomiso son:


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FIDEICOMITENTE
FIDUCIARIO
FIDEICOMISO
Fideicomitente: Es cualquier persona natural o jurdica que entrega los bienes
o derechos sobre los que tiene facultad.
Fiduciario: En la mayora de legislaciones latinoamericanas, los fiduciarios son
personas jurdicas autorizadas especialmente para ello. En El Salvador
nicamente son las instituciones financieras autorizadas, segn lo establece
nuestro Cdigo de Comercio en su Art. 1238, debiendo para ello contar con
autorizacin especial, segn lo dispuesto en los artculos 51 y 67 de la Ley de
Bancos.
Fideicomisario: Persona a favor de quien se constituye el fideicomiso. Puede
ser persona natural o jurdica, incluso el mismo fideicomitente.

Esquema explicativo fideicomiso













Fuente: http://www.mundofiduciario.com/

Algunas de las ventajas de los fideicomisos son:
Confidencialidad
Inembargabilidad
Rentabilidad
Manejo profesional de las inversiones
Soporte legal

Tipos de fideicomisos
Fideicomiso entre vivos: Es aquel cuya constitucin se har por medio de
escritura pblica, con las formalidades de las donaciones entre vivos.
Fideicomiso testamentario: Es el constituido por causa de muerte por medio
de acto testamentario.
Fideicomiso mixto: Que comienza a ejercerse en la vida del fideicomitente y
contina despus de su muerte. Se constituir por escritura pblica, con las
formalidades de los fideicomisos entre vivos, pero deber confirmarse en el
Testamento del fideicomitente.


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Legislacin aplicable
La figura del Fideicomiso se regula en El Salvador, a travs de:
El Cdigo de Comercio, artculos del 883 al 906 y del 1,233 al 1,262.
Ley de Bancos, artculos 51, 67-70.
Ley de Mercado de Valores, artculos 113, 113-A, 113-B y 113-C.
Ley de Impuesto Sobre la Renta, Art. 4-5 y 22.
Ley de Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y la Prestacin de
Servicios IVA, Art. 20.

Forma de Constitucin:
Por medio de Escritura Pblica, con las formalidades de las donaciones entre vivos,
la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio.

3.4.4 Seguro de crdito a la exportacin
Este instrumento no existe en El Salvador, sin embargo es importante mencionarlo
como un elemento importante para los exportadores.
El objetivo consiste que las Compaas Aseguradoras cubran los riesgos asociados
con las operaciones de exportacin, indemnizando las prdidas que las empresas
exportadoras experimenten por crditos relacionados con dichas operaciones que,
ajenos a su voluntad, no han podido ser previstos y evitados. Normalmente con
cobertura del 85-90%.

Tipos de Riesgos
1. Comerciales: Es aquel que se deriva cuando el comprador extranjero
incumple con sus obligaciones contractuales o de pago frente al exportador,
originndole a ste una prdida, tales como:
o La insolvencia de derecho del deudor (quiebra, suspensin de pagos, o
mora prolongada).
o La insolvencia de hecho del deudor (desaparicin del mismo, falta de
activos, etc. (Determinndose as mismo por acuerdo entre asegurado y
compaa cuando consideren que el crdito resulta incobrable).
2. Catastrficos: Son los relacionados a efectos de desastre o imprevistos
naturales.
3. Polticos: Son los relacionados con las medidas tomadas por los gobiernos de
pases importadores que impiden que se pague a un exportador extranjero,
o Incumplimiento de pagos por parte del Estado, o por compradores o
garantes del sector pblico.
o Inconvertibilidad de la moneda nacional del comprador a divisas.
o Confiscacin, nacionalizacin o expropiacin de los bienes del importador.
o Guerras, rebeliones, hostilidades que ocasionan la falta de pago.
o Disposicin de carcter general de las autoridades.

Costos de las primas de seguro
Estn basadas en:


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El exportador, experiencia y tiempo que lleva desarrollando sus actividades.
El comprador, actividades que realizan e historial de pagos.
Plazo de pago.
Tipo de producto.
Pas de destino: clasificacin de riesgo poltico: situacin de las divisas,
demora en los pagos.
Historial del asegurado: historial de sus crditos, moralidad empresarial.
Volumen de los negocios: cuanto compran.
Condiciones crediticias: si el pago es sujeto del seguro o puede hacerse por
cuenta abierta.

Cada factor conlleva un nivel de riesgo diferente que debe ser evaluado para
traducirlo a un costo. As tambin variar el deducible que se aplicar a los
siniestros.

Principales beneficios
Infundir confianza a los exportadores de que sus ventas les sern pagadas.
Diversificar mercados y clientes.
Mejorar su posicin competitiva, flexibilizando al mximo sus exigencias de
cobro.
Conceder mayor plazo de crdito al comprador y hacer ms ventajosa la
exportacin, ante la mayor competencia existente.
Facilita el acceso a los crditos bancarios: sirve de garanta al tratar con
bancos para obtener una financiacin bancaria.







Cuadro comparativo productos

PRODUCTO CARACTERSTICAS
Garanta
o Cobertura: % depende del tipo de programa
o Riesgo comercial
o Bancos


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Seguro
o Deducible
o Prima
o Cobertura: 85-90 %
o Riesgo comercial/poltico/catastrficos
o Aseguradoras

FIDEXPORT
Por el momento el sustituto de el seguro de crdito a la exportacin, lo desarrolla el
BMI con el FIDEXPORT el cual es un fondo, uno de los componentes de la
Estrategia Integral de Fomento a la Produccin (antes Exportaciones) (EIFE), y este
en particular tiene como objetivo otorgar garantas para el financiamiento de corto
plazo destinado a la exportacin de bienes y servicios, solicitados por las empresas
exportadoras a las instituciones del sistema financiero de El Salvador.

Condiciones generales
Sujetos de crdito
Personas naturales o jurdicas de todos los sectores
productivos, cuya categora de riesgos sea A1, A2, B y C1.
Cobertura de la
garanta
Hasta el 70% de cobertura de anticipo relacionado a
facturas de exportacin.
Hasta el 50% de cobertura de anticipo de exportacin
relacionado a rdenes de compra.
Monto mximo de la
garanta
Financiamientos de corto plazo con factura de exportacin:
hasta $500,000.00 por exportador.
Financiamiento de corto plazo con orden de compra: hasta
$300,000.00 por exportador.
Plazo Hasta 12 meses.

Sus beneficios se centran en la contribucin al acceso del financiamiento para
exportacin al garantizar los crditos de corto plazo que cubren las necesidades de
capital de trabajo del sector exportador.

3.5 Medios de pago internacional
3.5.1 Carta de Crdito
La Carta de Crdito es el documento bancario esencial por el cual un banco se obliga
a pagar al exportador por cuenta del importador en un plazo y contra entrega de
determinados documentos. Representa la forma de pago internacional ms utilizada
mundialmente.
El importador, ordenante o comprador es el que pide a un banco emisor que emita la
carta de crdito (solicitud de apertura de crdito documentario). El exportador,
beneficiario o vendedor es a favor de quien viene dirigida la carta de crdito y la
recibe por intermedio del banco notificador.


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Surge, ante la necesidad de brindar seguridad y rapidez de cobro a las partes
intervinientes en una compraventa o negocio internacional, ya que muchas veces las
partes no se conocen. Es un compromiso emitido por un banco (emisor) obrando por
cuenta y orden de su cliente (importador) de pagar o hacer pagar (generalmente por
medio de otro banco) a un beneficiario (exportador), una determinada suma de
dinero contra la presentacin de los documentos exigidos (documentos del
transporte, factura comercial, pliza de seguros, etc.), siempre y cuando estos
cumplan con los trminos y condiciones del crdito documentario.
El banco emisor asume una delegacin imperfecta de responsabilidad por cuanto, si
el banco emisor quebrara, el importador deber abonar el monto que continuar
adeudndole al beneficiario, haya cancelado o no su deuda frente a su banco. De
todos los mecanismos de pago de la compraventa internacional, el crdito
documentario resulta el que mayor seguridad otorga a las partes.

Bancos Intervinientes (Intermediacin Bancaria)
La carta de crdito es una orden o compromiso de pago internacional emitida por el
banco emisor por cuenta y en nombre del comprador, a favor del vendedor por un
importe y condicionado al cumplimiento de sus trminos que debe efectuar el banco
corresponsal. Supone un compromiso previo e independiente del comprador con un
banco para asegurarle el pago al vendedor. Intervienen:
Banco Emisor que emite la carta de crdito a solicitud de su cliente que es el
Importador.
Banco Notificador o avisador, que notifica o avisa y transmite el crdito al
exportador.
Banco Pagador o Banco Corresponsal es el que paga la carta de crdito al
exportador, previa entrega y examen de la documentacin que requiere el
importador.
Banco Negociador, es el que descuenta, adelante o paga por cuenta del
banco emisor. Puede ser el banco notificador.
Banco Reembolsador, es el que paga al banco negociador por cuenta del
emisor y a solicitud del banco negociador, previo acuerdo con el banco
emisor. Las Cartas de Crdito se distinguen con la sigla L.C (Letter of Credit).

Costos carta de crdito
Entre $0.50% hasta 1% sobre el monto de la carta ms IVA ms comisin por
emisin de mensaje swift: US$45.20.

Clasificacin de cartas de crdito:
Carta de Crdito Revocable, pueden ser modificados o anulados por el
ordenante o por el banco emisor sin notificar al beneficiario.
Carta de Crdito Irrevocable, es un compromiso definitivo que ni el ordenante
ni el banco emisor pueden modificarlo sin el consentimiento del beneficiario.
Carta de Crdito Irrevocable y Confirmada, cuando el banco pagador confirma
al beneficiario el crdito. No cabe la confirmacin de un crdito revocable.


18

Ambos bancos (emisor y pagador) asumen el compromiso de pago, brindando
as la mxima seguridad al exportador.
Carta de Crdito Irrevocable y No Confirmada, cuando no recibe confirmacin
del banco pagador y el compromiso de pago es asumido slo por el banco
emisor.
Carta de Crdito con Clusula Roja, el exportador puede obtener adelantos a
cuenta de la exportacin contra el compromiso escrito de cumplir con efectuar
la exportacin dentro de los plazos y condiciones estipulados (crditos
anticipados).
Carta de crdito Standby (Cartas de Crdito de incumplimiento), a diferencia
de la carta de crdito comercial que bsicamente es un mecanismo de pago,
una carta de crdito Standby es una especie de garanta bancaria que se
utiliza para cubrir obligaciones financieras por falta de pago. El banco emite
una carta de crdito Standby que retiene el vendedor que, a su vez,
proporciona al cliente condiciones de cuenta abierta. Si el pago se lleva a
cabo de acuerdo con las condiciones estipuladas por el vendedor, la carta de
crdito no se emite. Sin embargo, si el cliente no puede efectuar el pago, el
vendedor presenta una letra de cambio con copias de las facturas al banco
para efectuar los pagos, y dems documentos necesarios. La carta de crdito
Standby generalmente caduca despus de doce meses.

Ventajas para el exportador
Gozar de antemano con la garanta y seguridad del cobro una vez realizado
el embarque.
Comodidad de recibir el pago en su propio banco. Pago puntual y ms rpido,
esto incrementa la liquidez de sus negocios.
Mejoramiento de las condiciones de venta, realizando ventas por mayor
importe y otorgando mejores plazos.
Son ttulos de crditos sobre los cuales se puede conseguir algn tipo de
financiacin antes del embarque.
Se puede usar la L/C para pagar a sus proveedores (cesin de crditos, Back
to Back).

Ventajas para el importador
Tiene la seguridad que el pago se efectuar una vez embarcada la mercadera
y contra presentacin de los documentos de embarque.
Se asegura que la entrega de la mercadera es dentro de los tiempos
estipulados en el contrato.
Delega al banco la confianza para el tratamiento de los documentos.
Logra una administracin del flujo financiero (otorgamiento del crdito por
parte del banco emisor).

Desventajas para el exportador
Costos ms elevados que cualquier otro medio aunque la mayor parte de los
costos los absorbe el importador.


19

Es ms difcil acceder a compradores habituados a operar con otros medio de
pagos.
Pueden surgir discrepancias o diferencias en los documentos presentados por
el exportador que provoca demora para el cobro.

Desventajas para el importador
Costos ms elevados Afecta el lmite crediticio.
Le pueden exigir para la apertura de la L/C garantas.
La utilizacin de la L/C no le asegura que recibir la mercadera pactada en el
contrato de compraventa internacional, para ello deber tomar algn recaudo
como ser la inspeccin pre-embarque.

3.5.2 Cobranza
Se puede definir la cobranza documentaria como la operacin, por la cual el
exportador instruye al banco local (remitente) para realizar ante el banco
corresponsal (cobrador) las gestiones de aceptacin y/o pago de documentos que
representan un compromiso adquirido previamente por el Importador.
(INSTRUCCIN DE COBRO). La operacin de cobranza se origina en el exportador
y para el banco remitente es una cobranza de exportacin, mientras que para el
banco corresponsal es una cobranza de importacin.
Los documentos pueden ser financieros y comerciales. Son documentos financieros:
las letras de cambio, cheques, pagars, comprobantes de pago y dems documentos
similares.
Son documentos comerciales las facturas, documentos de transporte, de ttulo de
pliza, de seguro o de cualquier otro siempre y cuando no sea un documento
financiero, que se anexan a stos para ser entregados contra aceptacin o pago,
segn sea el caso. Los documentos comerciales pueden tambin no estar
acompaados a financieros.
Cualquier documento enviado para su cobro, (INSTRUCCIN DE COBRO) debe ir
acompaado de las rdenes completas y precisas. Los bancos slo estn
autorizados para actuar segn las instrucciones suministradas. Las instrucciones
bsicas pueden ser:
Entrega de documentos comerciales contra Orden D/P o contra Orden D/A.
D/P, Significa entrega de documentos contra pago a primera presentacin. Si se
quiere demorar el pago y entrega se indica: D/P llegada mercanca.
D/A, Significa entrega de documentos contra aceptacin.
El documento comercial sirve para exigir el pago de la obligacin o el pago del
documento financiero ya que sin ellos no podr desaduanarse la mercanca Todo
crdito documentario tiene una doble finalidad econmica; asegurar al vendedor el
cobro de la mercanca enajenada y garantizar al comprador que tal mercanca le fue
enviada.

Intervinientes e Intermediacin Bancaria
Generalmente intervienen:
El ordenante o cedente (principal) que es el acreedor, vendedor o exportador,
es decir el cliente que encomienda el cobro a su banco.


20

El banco remitente que es el banco del pas del exportador que recibe la
tramitacin de cobro, documentos en cobranza e instrucciones.
El banco cobrador o corresponsal que es el banco del pas del importador que
recibe la documentacin del banco remitente para tramitar su cobro.
Es el banco presentador cuando efecta la presentacin al librado.
El girado o librado que es el deudor, comprador o importador, es decir la
persona quien debe pagar.

Para las Importaciones, por su menor costo, los documentos en cobranza resultan
los ms utilizados, mientras que para las exportaciones son ms utilizados los
crditos documentarios.

Ventajas
Costos reducidos.
Comodidad de cobro.
Facilidad de venta, porque el importador recibe ms beneficios con su uso y
por lo tanto el exportador pondr vender ms.
Seguridad de pago: el importador paga despus de embarcada la mercadera
y contra recepcin de la documentacin de embarque.
No afecta el margen crediticio, porque el exportador financia la operacin que
alcanza desde la firma del contrato hasta el retiro de los documentos contra
pago o aceptacin.

Desventajas
Inseguridad de cobro, porque el exportador embarca primero la mercadera y
luego tramita la cobranza.
Desmejoramiento de las condiciones de venta, por su inseguridad de cobro,
las ventas con este mecanismo sern por importes poco significativos y/o de
corto plazo.
Dificultades de financiamiento: el exportador no cuenta con un titulo de crdito
que le permita conseguir algn financiamiento pre-embarque.
Demora en el cobro por todo el circuito que debe seguir la documentacin
hasta que el banco realiza la transferencia.
Inseguridad respecto de la mercadera embarcada.

Costos Cobranza
Entre 0.20% a 0.28% ms IVA sobre el monto de la cobranza ms comisin
por mensaje swift: $22.60.

Clasificacin de la Cobranza
Segn su naturaleza:
Cobranza simple: es el cobro aislado e individual de valores (cheque, letras,
recibos, etc.) sin acompaar la gestin de la documentacin de embarque.
Cobranza documentaria: es la entrega de la documentacin de embarque
contra el pago de los valores correspondiente, o la aceptacin de pago a
plazo.


21


Segn su forma de pago:
Cobranza a la vista: es la que debe ser pagada por el girado-deudor al
contado y de inmediato, ni bien se haya presentado para su cobro (como
requisito para poder retirar los documentos de embarque es su pago).
Cobranza a plazo: es aquella que debe ser pagada una vez transcurrido un
determinado lapso de tiempo, en una fecha de vencimiento futuro que debe
estar acordado por las partes; supone una venta financiada y se dan 2 etapas:
A) A fecha fija: el vencimiento corre a partir de cierta fecha, generalmente la
del conocimiento de embarque; B) A fecha variable: el plazo comienza a correr
a partir de la aceptacin de la letra por parte del importador. En funcin de su
seguridad y garanta.
Cobranza sin aval: el nico obligado es el aceptante, sin ningn respaldo ni
garanta.
Cobranza con aval: es la que adems de tener como primer obligado al
aceptante, tiene otros coobligados (solidarios) que garantizan el cumplimiento
por parte del obligado principal, generalmente es el banco corresponsal.
Cobranza sin prenda: es la que prescinde de toda prenda como garanta.
Cobranza con prenda: es la que aparte de tener como obligado al aceptante,
como garanta adicional tiene constituida una prenda sobre la propia
mercadera objeto de la cobranza. (se utiliza mucho para operaciones con
bienes de capital).

Secuencia de las distintas etapas de la operatoria
1. Entrega: momento en el cual el girador formaliza la presentacin de los
documentos a su banco, dando las instrucciones.
2. Remisin: es la oportunidad en que el banco girador concreta el envo de los
documentos al banco corresponsal, dando traslado de las instrucciones
recibidas.
3. Presentacin: es el momento en que el banco corresponsal formaliza la
notificacin al girado de la recepcin de los documentos y las condiciones de
su retiro.
4. Levantamiento: es cuando el girado procede al retiro de los documentos,
previa formalizacin de las condiciones estipuladas.
5. Aceptacin: es el momento en que el girado acepta la obligacin de pago.
6. Pago: es la oportunidad en que el girado abona al banco corresponsal.
7. Reembolso: el banco corresponsal efecta la transferencia de fondos
recibidos del girado y los pone a disposicin del girador.
8. Cobro: es la oportunidad en que el girador recibe el pago de los efectos objeto
de la cobranza.
9. Devolucin: Es la oportunidad eventual en la que el banco corresponsal
concreta la restitucin de los efectos o documentos al banco ordenante por no
haber obtenido su levantamiento.



22

3.5.3 Orden de pago internacional
Es la transferencia de fondos que un ordenante o tomador (importador) efecta a
favor de un beneficiario o destinatario (exportador) generalmente por intermedio de
un banco.
Transferencia Internacional: el importador enva los fondos al exportador; orden de
pago internacional: el exportador recibe los fondos enviados por el importador.
Este instrumento es totalmente independiente del contrato de compraventa
internacional. El importador debe contar con fondos necesarios al momento de
solicitar la transferencia para comprar las divisas a girar al exportador.

Partes Intervinientes
Ordenante o tomador: es el remitente y pagador de los fondos transferidos
(importador).
Banco remitente: entidad bancaria del pas del importador que por cuenta y
orden y riesgo del tomador efecta el pago al beneficiario.
Beneficiario: es el destinatario que recibe y cobra los fondos transferidos
(puede ser el exportador).
Banco pagador: entidad bancaria del pas del exportador, que por cuenta y
orden y riesgo del banco remitente efecta el pago al beneficiario.
Puede existir un tercer banco garante-, cuando el banco pagador al cual destinan
los fondos no coincide con el banco corresponsal con el que el banco remitente
mantiene cuenta en la moneda de la transferencia a realizar.

Clasificacin:
O.P. Simple: es la transferencia de fondos cobrables por el beneficiario con la
sola presentacin de un recibo al banco.
O.P. Condicionada: el cobro por parte del beneficiario queda supeditada al
cumplimiento de alguna condicin, requisito o exigencia previa (exhibir o
entregar algn documento).
O.P. Documentaria: se efectiviza con la entrega de los documentos
probatorios del embarque de la mercadera, (en este caso actuara como
crdito documentario sencillo).
O.P. Intransferible: solo puede cobrarla el beneficiario. Por principio toda
orden de pago es intransferible. Segn normas del BCRA todo pago que
llegue del exterior a nombre de una empresa deber ser acreditada en su
cuenta (Tema lavado de dinero).
O.P Transferible: es la que puede ser cobrada por un segundo beneficiario al
que el primer beneficiario transfiere los derechos. Para ser transferible, la O.P.
debe establecerlo expresamente. Pero en la prctica puede obviarse la
intransferenciabilidad mediante carta-cesin. Pero este tipo de orden no es
muy comn por lo dicho anteriormente.
O.P. Revocable: la transferencia de fondos puede ser dejado sin efecto en
cualquier momento por el exportador sin necesidad del consentimiento del
beneficiario, salvo que ya hubiese sido abonada o tuviera principio de
ejecucin.


23

O.P. Irrevocable: es la que no puede ser cancelada o anulada sin el
consentimiento del beneficiario. Debe estar expresado en el texto de la O.P.
O.P. Indivisible: el cobro de la transferencia debe ser efectuado de forma
ntegra y de una sola vez.
O.P. Divisible: la transferencia puede ser cobrada en forma parcializada.
O.P. Anticipada: es el pago anticipado de una operacin de exportacin cuyo
embarque an no fue ejecutado. La OP cumple la funcin de financiamiento
del importador al exportador.
O.P. Posteriori o Diferida: la transferencia correspondiente al pago de una
exportacin se realiza una vez que el embarque fue realizado con
anterioridad. En el caso de venta al contado, se remiten los fondos con aviso
de embarque. El exportador enva los documentos al importador y este inicia
el despacho aduanero y al momento del pago el importador gira las divisas
correspondientes.
O.P. Postal: su envo es por medio del correo va area o martima. En la
actualidad prcticamente no se utiliza.
O.P. Telegrfica: es emitida por telex o cable.
O.P. Swift: es emitida por medio de la red satelital a la cual no estn
asociados todos los bancos. Una vez recibida la O.P. del exterior, los bancos
tienen la obligacin de avisar de inmediato al beneficiario a efectos que este
brinde instrucciones con respecto a los fondos. Si dentro de los 180 das de la
fecha de ingreso, el beneficiario no dio instrucciones, el banco podr devolver
los fondos al exterior (este plazo puede variar entre los bancos). A los 180
das el banco puede pedir la validacin al exterior por 180 das ms de
vigencia.

Ventajas
Costo reducido.
Agilidad de cobro.
Comodidad de cobro (el exportador recibe los fondos en su cuenta).
Fuente de financiamiento (en el caso de la O.P. anticipada).
Seguridad de pago: el importador solo realiza la transferencia cuando se
asegura que la mercadera ha sido embarcada.
No afecta el margen crediticio (a no ser que el importador solicite un
prstamo para realizar la transferencia).

Desventajas
Inseguridad al cobro: el exportador corre el riesgo de embarcar las
mercaderas y el importador nunca enve el dinero, salvo en el caso de la
O.P. anticipada.
Dificultad de financiamiento: el exportador no cuenta con un ttulo de
crdito como puede ser la carta de crdito.
Afectacin del flujo de caja: el importador deber contar con los fondos
suficientes a no ser que el banco le financie los fondos.


24

Inseguridad respecto a la mercadera embarcada: el importador corre el
riesgo de que el exportador no cumpla con la entrega de la mercadera en
tiempo y forma de acuerdo con las condiciones pactadas en el contrato.

3.5.4 Cuenta abierta.
La cuenta abierta es un instrumento que utiliza el vendedor cuando este conoce a
sus compradores y confa en ellos, puede evitarse el sistema de la carta de crdito.
Se procede directamente a enviar al comprador el embarque y todos los
documentos.

El comprador proceder a pagarle con una transferencia bancaria en cuanto este
reciba los bienes, o despus del perodo pactado en caso de que se hubiese
otorgado un crdito comercial. El costo de una transferencia bancaria en El Salvador
es de $35 ms IVA y de $28.25 a nivel corporativo.

Beneficios (importacin):
Costo reducido (evita gastos y cargos bancarios).
Se obtiene un comprobante de la transferencia realizada.
No afecta margen crediticio.

Beneficios (exportador):
Comodidad en el cobro, se recibe directamente en la cuenta bancaria.
Disponibilidad y agilidad en el cobro (disponibilidad inmediata de los fondos
recibidos)
11
.

Desventajas (exportador):
No proporciona seguridad en el pago.

3.5.5. Pago por anticipado.
El pago por anticipado lo solicita generalmente el vendedor, cuando este no conoce
al comprador y no est seguro de ofrecerle crdito, por lo tanto tiene dudas de recibir
su pago. Esto puede ser aceptado por el comprador en una primera vez, el cual
confa en que se remitirn los bienes conforme fue acordado.

En el largo plazo, no es competitivo ya que pueden existir otros vendedores que
ofrezcan crdito y que tengan mejores trminos y condiciones. Si el pago se da por
anticipado, el comprador puede pedir mejores precios como ventaja competitiva en
su negociacin.


11
Asesora brindada por Lic. Sonia Umanzor.


25

3.6 Anlisis comparativo de instrumentos nacionales e internacionales.
3.6.1 CESCE
CESCE especialistas en la Gestin Integral de Riesgo. Ofrece a sus clientes
un servicio integral que abarca todas las fases del negocio, desde la prospeccin de
mercado hasta la indemnizacin en caso de impago:
Proteccin del balance mediante el seguro de crdito.
Prospeccin inteligente del mercado.
Costo ajustado a la calidad del riesgo gracias a nuestro sistema de precio
variable.
Informacin comercial de clientes.
Anlisis del comportamiento de pagos de los deudores.
Gestin de cobro.
Su principal accionista es el Estado, y el resto de nuestro accionariado est
compuesto por grandes grupos bancarios como el Banco Santander, BBVA,
Sabadell, Popular y otras prestigiosas entidades financieras.

Algunos productos que ofrecen CESCE la Gestin Integral de Riesgo son los
siguientes:
Cesce Master Oro
Es un nivel superior y GRATUITO en la gestin integral de sus riesgos. Ms
all de la Pliza Master, los clientes Master Oro cuentan con soluciones
exclusivas de informacin y gestin que fortalecen sus decisiones. Un
complemento a la seguridad que le ofrece su pliza para que su empresa est
ms preparada en cuanto a los siguientes rubros:
o Marketing y Ventas (saber ms del mercado).
o Gestin de Riesgos (tener herramientas).
o Cobros e Impagos (tomar el control).
o Financiacin (sentirse apoyado).



26

Riesgos por cuenta del estado
CESCE asegura riesgos comerciales (plazos iguales o superiores a 24
meses), polticos y extraordinarios por cuenta del Estado.

Operaciones con plazo de pago inferior a dos aos
o Pliza Individual de Crdito Suministrador.
o Pliza Individual de Crditos Documentarios.
o Pliza Abierta de Crditos Documentarios.

Operaciones con plazo de pago igual o superior a dos aos:
o Pliza de Crdito Comprador.
o Pliza Individual de Crdito Suministrador.
o Pliza de Seguro de Obras y Trabajos en el Exterior.
o Seguro a Fiadores por Riesgo de Ejecucin de Fianzas.
o Seguro a Exportadores por Riesgo de Ejecucin de Fianzas.
o Pliza de Garantas Bancarias.
o Pliza de Seguro de Operaciones de Compensacin.
o Seguro de Operaciones de Project-Finance.
o Pliza de Seguro de Inversiones en el Exterior.
Caucin
Objetivo: Garantizar al tomador del seguro o contratante ante la administracin
central, autonmica, local, etc., de las responsabilidades econmicas que le
puedan ser exigidas como consecuencia del incumplimiento de la obligacin
garantizada, ya sea por disposicin legal o contractual entre las partes.
Los principales tipos de garantas prestadas por CESCE son las siguientes:
o Garantas: Garanta de licitacin y ejecucin (de obras, suministros o
prestacin de servicios).
o Anticipos y acopios pblicos.
o Obligaciones ante las Autoridades Aduaneras.
o Garantas por Contratacin de Tiempos Publicitarios.
o Garantas ante el Fondo Espaol de Garanta Agraria.
Ventajas
o Facilita el trfico mercantil.
o Evita inmovilizaciones de recursos financieros.
o Gran agilidad en el estudio de nuevas lneas y emisin de garantas.

Pliza Abierta de Seguro de Factoraje/Forfaiting
Consiste en indemnizar al asegurado (entidad financiera) las prdidas que
experimente como consecuencia del impago total o parcial de los crditos
adquiridos sin recurso de los cedentes (suministradores), generados como
consecuencia de una operacin comercial de compraventa en firme de bienes
y/o servicios.



27

Pliza Abierta de Seguro de Confirming

El objetivo es indemnizar al asegurado (Entidad Financiera) las prdidas que
experimente como consecuencia del impago total o parcial de los crditos
adquiridos sin recurso, en virtud del Contrato de Gestin de Pagos a
Proveedores, suscrito por el asegurado con el deudor.

3.6.2 CORFO
CORFO es un organismo ejecutor de las polticas gubernamentales en el mbito del
emprendimiento y la innovacin, a travs de herramientas e instrumentos
compatibles con los lineamientos centrales de una economa social de mercado,
creando las condiciones para lograr construir una sociedad de oportunidades.

Encargada de fomentar el emprendimiento y la innovacin para mejorar la
productividad de Chile, y alcanzar posiciones de liderazgo mundial en materia de
competitividad.

Su visin es ser una agencia promotora del emprendimiento y la innovacin de clase
mundial, que acelere el desarrollo generando mayores oportunidades para los
chilenos.
La corporacin chilena ofrece lneas de apoyo para las micro y pequeas empresas
brindando soporte tcnico y personalizado que impulse la competitividad y
rentabilidad del negocio que es de vital importancia para el empresario.
o Como emprender un negocio innovador.
o Obtener financiamiento para su empresa.
o Transferir tecnologa.
o Innovar en la empresa.
o Mejorar la gestin o procesos.
o Desarrollar negocios en forma asociativa.
o Mejorar el entorno para la innovacin.
o Invertir en el pas y sus regiones.

3.6.3 BANCOLDEX
El Banco de Comercio Exterior de Colombia (BANCOLDEX), busca ser el banco para
el desarrollo que, soportado en una estructura de sostenibilidad financiera, contribuye
a la competitividad de las empresas colombianas, satisfaciendo sus necesidades
financieras mediante el ofrecimiento de servicios especializados.
Su estrategia es prestar soluciones integrales de multibanco de desarrollo para la
modernizacin de las empresas de los sectores de comercio, industria y turismo, con
nfasis en las MIPYMES.
El banco colombiano cuenta con una amplia variedad de productos y servicios que
brevemente se mencionan a continuacin:


28

Crdito-Leasing
Bancldex cuenta con Modalidades de Crdito para atender las diferentes
necesidades de todas las empresas en Colombia, a travs de la red de
intermediarios financieros, con plazos hasta de 10 aos y periodos de gracia a
capital hasta de 3 aos.
o Inversin fija: Financia la compra o adecuacin de activos fijos muebles o
inmuebles como maquinaria, vehculos, equipos, terrenos, bodegas,
locales.
o Leasing: Financia los contratos de arrendamiento financiero sobre activos
fijos muebles o inmuebles como maquinaria, vehculos, equipos, bodegas,
locales.
o Capitalizacin empresarial: Financia a los socios o accionistas los aportes
de capital requeridos para el desarrollo de su actividad econmica.
o Consolidacin de pasivos: Permite la recomposicin con recursos de
Bancldex de los pasivos vigentes, con el fin de mejorar las condiciones de
plazo, tasa, o periodicidad de pago.
o Capital de trabajo: Financia los costos y gastos operativos propios de la
actividad econmica de la empresa como materias primas, inventarios,
pago de mano de obra.
Financiamiento al comprador de bienes y servicios
Lnea de crdito al comprador
Bancldex financia o refinancia los anticipos y dems pagos que realice el
comprador de bienes y/o servicios colombianos en el exterior, a travs de
intermediarios financieros domiciliados dentro o fuera del pas del mismo,
utilizando instrumentos bancarios de pago (cartas de crdito) a plazo, letras de
cambio avaladas, pagars, compromisos de pago, entre otros.
Formacin empresarial
Busca contribuir al desarrollo empresarial mediante la estructuracin y
ofrecimiento de un esquema integral de formacin y actualizacin que incluya
aspectos financieros, administrativos, legales y comerciales que le facilite a las
empresas asegurar su permanencia en un mercado cada vez ms competido.
Propiciar espacios que le permitan a las entidades financieras mantenerse
actualizados en temas de inters empresarial y nacional.
Promover el fortalecimiento institucional de las entidades canalizadoras de
microcrdito, potenciando su rol en el proceso de bancarizacin y en la
democratizacin del crdito en un segmento con escasa cobertura de la banca
tradicional.


29

Micro seguros
Futurex-Vida
Es un micro seguro de bajo costo y amplia cobertura que le brinda proteccin al
microempresario colombiano, asegurndose adems la cartera de las
instituciones-microfinancieras.

Beneficios de Futurex Vida:
o Seguro de bajo costo.
o No se tiene en cuenta la actividad del asegurado.
o Pago de siniestro en poco tiempo.
o Amparo de enfermedades graves.
o Amparos adicionales de gastos familiares y auxilio funerario.
o Se garantiza la cartera de la micro financiera.
o Cobertura en todo el territorio nacional.
o Esquema operativo liviano.
Servicios de Operacin Bancaria Internacional
Bancldex le ofrece directamente al exportador colombiano, diferentes servicios
para cerrar exitosamente sus transacciones comerciales, tales como:
o Confirmacin o aviso de cartas de crdito (L/C) de exportacin: a la vista, de
aceptacin o de pago diferido.
o Gestin y negociacin de cobranzas documentarias.
Cobranzas documentarias de exportacin
Manejo con Bancldex (banco remitente) de las cobranzas
documentarias, a la vista o a plazo, para realizar la gestin de cobro
ante los importadores de bienes colombianos.
Cobranzas documentarias de importacin
Manejo con Bancldex de las cobranzas documentarias a la vista o
a plazo para complementar la gestin de cobro ante los
importadores colombianos.
o Confirmacin de carta de crdito stand by (tipo de garantas bancarias).
o Gestin de rdenes de pago (canalizadas a travs del convenio ALADI). y
recepcin de transferencias bancarias post embarque, por concepto de
exportaciones de bienes colombianos.
o Reintegro de divisas por concepto de exportaciones de bienes y/o servicios
colombianos.
Banca de desarrollo empresarial como promotor del comercio exterior BANCOLDEX
realiza lo siguiente:
Se enfoca al segmento MIPYME con mayor cobertura, presencia en ciudades
intermedias.
Apoya la modernizacin del aparato productivo a travs de la transformacin
de plazos.
Apoya al sector exportador.


30

Realiza convenios para la promocin del desarrollo regional.
Ampla cobertura de pases atendidos en el exterior.
Realiza programas de formacin empresarial.
3.6.4 BANCOMEXT
El Banco Nacional de Comercio Exterior (BANCOMEXT) de Mxico, fomenta el
financiamiento al comercio exterior y la generacin de divisas en el pas, la
ampliacin de capacidad productiva de las empresas exportadoras y en su caso la
internacionalizacin de las mismas, mediante la atencin de calidad a los clientes
con programas de financiamiento, garantas y otros servicios financieros
especializados.
Brindan atencin personalizada a los exportadores, importadores, PYMEX, sectores
estratgicos, intermediarios financieros y los interesados en exportar bajo el objetivo
principal de promover el comercio exterior en el pas.
Bancomext otorga financiamientos destinados a atender los requerimientos tanto de
corto como de mediano y largo plazo de las empresas participantes en el comercio
exterior mexicano, incluyendo a exportadores y sus proveedores, importadores y
empresas que sustituyen importaciones.
La banca de desarrollo mexicana ofrece un abanico de oportunidades para las
PYMES, en donde impulsa el fortalecimiento del comercio exterior bajo los siguientes
temas:
o Financiamiento
o Garantas
o Cartas de crdito
o Mercados financieros
o Servicios fiduciarios
o Emisiones
o Fondos de inversin de capital de riesgo
o Factoraje internacional
o Lneas de financiamiento
o Venta de bienes adjudicados






31

3.7 FODA Estrategias de las PYMES en El Salvador
FODA de Instrumentos Financieros
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Fortalezas
Amplia gama de instrumentos
financieros en el pas

Debilidades
Poco inters de parte de las PYMES
Fallas en capacitacin hacia el
pblico
Oportunidades
Nueva tecnologa para su
implementacin
Apoyo de organizaciones nacionales
e internacionales para su
implementacin.

Amenazas
Poca competitividad entre las
entidades que ofrecen dichos
instrumentos.
Alto desarrollo en instrumentos
financieros en otros pases de
Latinoamrica.
Fuente: Informacin concluida por estudiantes.

FODA de Medios de Pago Internacional

MEDIOS DE PAGO INTERNACIONAL


Fortalezas
Asegura el buen fin de una
operacin de
exportacin/importacin
En caso de realizar una exitosa
transaccin, se logra alto grado de
credibilidad con los acreedores en el
extranjero.
Debilidades
Poca cobertura de riesgos para los
exportadores nacionales.
Falta de capacitacin, sobre medios
de pago, a posibles exportadores.
Oportunidades
Experiencias exitosas en algunos
pases latinoamericanos, las cuales
permitirn implementarlas en El
Salvador.

Amenazas
Alto grado de competitividad en
medios de pago financieros, en
otros pases en relacin a El
Salvador.
Novedosos procesos y prcticas en
economas de pases avanzados,
los cuales relegan a este pas.

Fuente: Informacin concluida por estudiantes.


32

Estrategias derivadas del FODA
Promover los instrumentos financieros en el pas para generar mayor inters
de parte de las PYMES en este tema y as poder incrementar su
competitividad al sacarle provecho a todas las herramientas disponibles.
Capacitar y mejorar las instituciones de apoyo a la exportacin, para que
estas puedan brindar un mejor apoyo a las PYMES, con mejores ideas y ms
tecnologa. De esta forma las empresas podrn tener mayores posibilidades
de xito en el extranjero.
Implementar un seguro de crdito regional para minimizar el riesgo que corren
los exportadores y as poder nivelar a Centroamrica con otros pases de
Latinoamrica que ya estn avanzados en este tipo de seguro.

3.8 Principales instituciones de apoyo.
3.8.1 Ministerio de economa.
Uno de los objetivos principales del Ministerio de Economa es el de promover el
desarrollo econmico y social mediante el incremento de la produccin, la
productividad y la racional utilizacin de los recursos.
Contribuir al desarrollo de la competencia y competitividad de actividades productivas
tanto para el mercado interno como para el externo a travs de la promocin de las
inversiones y del crecimiento de las exportaciones mediante un esquema claro y
transparente de accin que impida la existencia de barreras discrecionales a los
agentes econmicos.
Definir la poltica comercial del pas, el seguimiento e impulso a la integracin
econmica centroamericana, fortalecer los flujos de comercio e inversin y el
desarrollo de las negociaciones comerciales con terceros pases y organismos
multilaterales.
12


FONDEPRO
Es un fondo financiero destinado a otorgar cofinanciamiento no reembolsable a la
MIPYME, a fin de fortalecerla en su competitividad y generar impacto econmico.
Cofinanciamiento significa que las iniciativas que aprueba el gobierno las apoya con
un porcentaje de dinero y la diferencia la coloca el empresario. El cofinanciamiento
es desde el 50% hasta el 75% del valor de la iniciativa.
No reembolsable significa que la parte de dinero que otorga el gobierno no se retorna
monetariamente. A cambio la MIPYME debe generar impacto econmico, el cual se
mide a travs de ms empleos, ms ventas, nuevos mercados y nuevos productos,
entre otros.
Iniciativa se refiere a un proyecto o a una actividad puntual de rpida ejecucin (Fast
Track). En adelante se presentan modalidades bajo las cuales los empresarios
pueden solicitar cofinanciamiento al FONDEPRO:
Actividad puntual de rpida ejecucin (Fast Track) se refiere a que el
empresario puede solicitar al Fondo cofinanciamiento para realizar una nica
actividad, la cual puede ser de forma individual o asociativa:

12
http://www.minec.gob.sv/index.php?option=com_content&view=section&id=5&Itemid=54


33

o Individual (una empresa): con un lmite de cofinanciamiento hasta por
$5,000.00.
o Asociativa (tres o ms empresas): con un lmite de cofinanciamiento
hasta por $15,000.00.
Proyecto est integrado por ms de dos actividades. El empresario puede
solicitar al Fondo cofinanciamiento en proyectos individuales y asociativos:
o Individual (una empresa) con un lmite de cofinanciamiento hasta por
$25,000.00.
o Asociativo (tres o ms empresas), con un lmite de cofinanciamiento
hasta por $100,000.00.
Bajo cualquiera de las modalidades, el empresario inicialmente ejecuta la iniciativa
aprobada con sus propios recursos; luego solicita al Fondo el reembolso hasta en el
porcentaje y monto de cofinanciamiento aprobado.
13


CONAMYPE
Es una institucin que busca fortalecer y desarrollar a la micro y pequea empresa
para lograr un desarrollo econmico justo, democrtico, sostenible y con enfoque de
gnero a nivel territorial, con el fin de crear sinergias que potencien la competitividad
y contribuir activamente al crecimiento del pas a travs de la generacin de empleo
e ingresos.
Se ha definido a la micro y pequea empresa, como la beneficiaria del Modelo de
Desarrollo en gestin, por su potencial en la generacin de empleo e ingresos a la
familia salvadorea.
Por lo que se proyecta lograr unir, crecer e incluir a empresarios y empresarias, en
una ruta que permita:
Unir a la micro y pequea empresa en unidades econmicas asociadas, apoyarlas en
sus esfuerzos de gremializacin y de encadenamientos productivos.
Crecer es generar las oportunidades, crear un marco regulatorio que la beneficie e
impulsar instrumentos que permitan mejorar el entorno, la competitividad y
productividad de las empresas.
Incluir a la micro y pequea empresa en los procesos de desarrollo local, regional,
nacional y en su insercin al mercado local, regional e internacional.
Son tres los programas que CONAMYPE ejecutar para poder llevar a cabo
su Estrategia de Acompaamiento. Es importante mencionar que en el marco de
cada uno de estos programas se ejecutarn una serie de proyectos vinculados a
dicho programa y que podrn ser ejecutados, en algunos casos exclusivamente por
CONAMYPE y en otros casos, en coordinacin con otras instituciones.
1. Programa de Emprendimiento e Innovacin

13
http://www.fondepro.gob.sv/index.php?option=com_content&task=view&id=12&Itemid=27


34

Este programa tiene como objetivo identificar y desarrollar los emprendimientos
territoriales, generando nuevas empresas, con adecuados niveles de competitividad.
Mediante este programa se pretende promover el surgimiento de nuevas empresas
mediante la explotacin de la inteligencia creativa de aquellos empresarios en
potencia que necesitan un apoyo para lograrlo.
2. Programa de Desarrollo del Tejido Productivo y Empresarial Local
Tiene como objetivo contribuir al desarrollo del tejido productivo y su integracin en la
economa territorial, nacional e internacional, identificando y desarrollando el
potencial de encadenamiento de las MYPES.
Este programa busca potenciar el encadenamiento de las MYPES y realizar labores
de gestin para lograr una adecuada articulacin entre estas y aquellos otros actores
con los que se relacionan, con el objeto de lograr mayor dinamismo en el desarrollo
del tejido productivo en el que se desenvuelven.
3. Programa de Mejora del Entorno y la Formalizacin
El objetivo de este programa es la adecuacin del marco legal incluyente,
proporcionando los incentivos que permitan el desarrollo del segmento, mejore su
competitividad y acceda a nuevos mercados.
CDMYPES
El Centro de Desarrollo de Micro y Pequeas Empresas, funciona gracias a la
alianza entre el Ministerio de Economa a travs de la Comisin Nacional de la Micro
y Pequea Empresa (CONAMYPE) y diversas instituciones como la Fundacin para
el Autodesarrollo de la Micro y Pequea Empresa (FADEMYPE), universidades como
UFG, UJMD, UNICAES, la Asociacin de Proyectos Comunales de El Salvador
(PROCOMES) y otros que atienden a las empresas y personas emprendedoras de
las diversas zonas del pas.
Servicios brindados
Tipo de servicio Costo
Asesora Empresarial
Se brinda acompaamiento integral a la persona
emprendedora o empresaria para ayudarle a
resolver problemas en reas de la empresa como:
Administracin, produccin, mercadeo, finanzas,
entre otros.
Servicio gratuito
Asesora en el Uso de las Tecnologas de
Informacin y Comunicacin
Los empresarios y empresarias reciben apoyo para
aplicar la tecnologa (informtica, sistemas
computacionales, dispositivos electrnicos, internet,
Servicio gratuito


35

telecomunicaciones, etc.) y con ello acceder a
nuevos servicios y ms informacin, mejorar sus
competencias, abrirse a nuevos mercados, entre
otros.
Asistencia tcnica
Se ofrecen servicios tcnicos en temas de gestin
empresarial o temas especializados, fortaleciendo
aspectos como: diseos de procesos productivos,
reformulacin y diversificacin de productos,
imagen comercial, planes de mercadeo, diseo de
estrategia de promocin o publicitaria u otros que
requiera la empresa.
Con fondos del gobierno,
debiendo aportar el empresario
entre el 5 y el 20%,
dependiendo de las
caractersticas de la empresa.

Capacitaciones
Se brinda informacin en diferentes reas, de
manera grupal para una o varias empresas en
diversos temas como: caractersticas empresariales
personales, planes de negocios, tcnicas efectivas
de ventas, servicio al cliente, etc.
Servicio gratuito
Fuente: Informacin brindada por CAMARASAL.

3.8.2. PROESA
Es la entidad de gobierno encargada de promover la inversin extranjera en El
Salvador. Institucin especializada que promueve a El Salvador fuera del pas y
adems provee una variedad de informacin y soporte tcnico a inversionistas
potenciales a fin de que establezcan y expandan operaciones de forma exitosa en El
Salvador.

Exportaciones
La entidad de gobierno cuenta con un amplio portafolio de temas que impulsan al
exportador a crear lazos comerciales con los proveedores y buscar mantener una
relacin contractual con cualquiera de ellos.

Las oportunidades comerciales propuestas son captadas por instituciones de
prestigio, estas representan potenciales contactos, y buscan promover al
inversionista/exportador para llevar a cabo su proceso de exportacin.

El directorio de proveedores/exportadores, estadsticas de comercio y los Incoterms
son temas que contribuyen informacin valiosa para el exportador a fin de que
establezca sus operaciones de forma exitosa en determinado pas, favoreciendo al
incremento de la produccin y la productividad nacional.


Inversiones
PROESA ofrece informacin exhaustiva sobre oportunidades de inversin en El
Salvador, en sectores especficos de la economa salvadorea, informacin segn


36

los requerimientos de los potenciales inversionistas y asesora prctica sobre cmo
proceder para instalarse en El Salvador.
Los sectores que PROESA ha identificado como prioritarios para su labor de
atraccin de inversin extranjera son: textil, turismo, manufactura de productos
electrnicos, industria aeronutica, agroindustria, call centers y servicios mdicos.

Asocio Pblico Privado
Es una modalidad de desarrollo de infraestructura y prestacin de servicios pblicos
mediante la participacin de la inversin privada para el beneficio de la poblacin.
Los APP se implementan a travs de la suscripcin de un contrato de largo plazo
entre el Estado y un privado, y este ltimo financia el proyecto.

La ley de APP fue creada y desarrollada bajo el supuesto que El Salvador se
encuentra en una situacin en la que necesita invertir en infraestructura para su
progreso, al mismo tiempo los fondos estatales necesarios para esta inversin es
escaso. Es fundamental elaborar un marco jurdico para ejecutar proyectos de
infraestructura y servicios pblicos que creen las condiciones e incentivos para que el
sector privado se convierta en un aliado del Estado para la satisfaccin de estas
necesidades.

La propuesta de ley de APP provee al Estado de un marco jurdico que garantiza la
construccin de infraestructura que permita el desarrollo (puertos, aeropuertos,
lneas de transmisin, generacin de energa, carreteras, entre otras) y la prestacin
de servicios pblicos, todo con el objeto de aumentar la competitividad del pas y el
acceso a fuentes privadas de financiamiento, lo que permitir al Estado enfocar
mayores recursos a la agenda social. Este asocio, contribuye a maximizar la calidad
de los servicios prestados a la poblacin.

o Beneficios
Satisfacer la necesidad de construir infraestructura habilitante con
menor inversin pblica.
Transferir riesgos al sector privado a travs de un contrato a largo
plazo.
Crear las condiciones para un dilogo transparente con ofertantes
privados para establecer el mejor contrato posible para ambas
partes.
Fortalecer la institucionalidad del Estado.
Brindar al Estado la oportunidad de invertir recursos en polticas y
programas sociales y otras prioridades.

o Modalidades de contratos APP
APP para la construccin, modernizacin, ampliacin de obras
pblicas e infraestructura para prestar servicios.
APP para servicios pblicos en los que se da un servicio con o sin
infraestructura.
APP para actividades de inters general (otras que desarrollan
sectores estratgicos de la economa).


37

o Instituciones involucradas
Instituciones contratantes del Estado: Son los dueos de los
proyectos que contratan con su contraparte privada para constituir un
APP. Pueden ser ministerios, autnomas e incluso los municipios si
lo desean.
Ministerio de Hacienda: Vigilar el uso adecuado de los recursos
pblicos y la consistencia fiscal de los compromisos del Estado
derivados de los contratos de APP.
PROESA: Es el ente rector de la poltica nacional de Asocios
Pblico-Privados. Adems asesorar a las instituciones del Estado
en el desarrollo de proyectos bajo esta modalidad.
Entes fiscalizadores: Son las instituciones independientes que
supervisan y fiscalizan el cumplimiento de las obligaciones de los
contratos. En reas en las que ya hay reguladores estos asumirn
tales responsabilidades; Autoridad Martima Portuaria (AMP),
Autoridad de Aviacin Civil (AAC) y Superintendencia General de
Electricidad y Telecomunicaciones (SIGET). En las otras (carreteras,
turismo, entre otros) funcionar el Organismo Fiscalizador de
Asocios Pblico Privados (OFAPP) creado en esta ley.

3.8.3 Bancos privados
Banco Agrcola
Es una de las entidades bancarias ms importantes de El Salvador, desde el 2004 es
una compaa del Grupo Bancolombia y se enfoca en ser el mejor banco del pas.
Ponen a disposicin crditos destinados a satisfacer las necesidades de personas
cuyo flujo de ingresos sea generado por un negocio formal e informal, profesionales
independientes informales, o a los formales cuyo destino es compra de local (ya sean
personas naturales o jurdicas) que contribuyan a su crecimiento y desarrollo.
Cuenta con amplia cantidad de servicios entre estos estn leasing y fideicomiso.
LEASING
A partir de Mayo 2011, Banco Agrcola pone a la disposicin de sus clientes de la
Banca de Empresas y Gobierno de El Salvador, una solucin a la medida para la
adquisicin de activos fijos productivos a travs de su subsidiaria, Arrendadora
Financiera S.A (ARFINSA).
Leasing funciona mediante es un contrato el cual, una parte (Arfinsa) entrega al
cliente un activo fijo productivo para su uso y goce; a cambio de una renta mensual
pagadera ("canon" peridico) durante un plazo convenido, a cuyo vencimiento el bien
se restituye a su propietario (Arfinsa), o se transfiere al usuario (cliente) si este ltimo
decide ejercer una opcin de compra pactada desde un inicio a su favor.
Invertir a travs de Leasing en activos generadores de renta y aprovechar todas las
ventajas que Banco Agrcola ofrece:


38

Acompaamiento en la compra del activo, en aspectos jurdicos, financieros,
tributarios, contables y aduaneros; entre otros.
Una respuesta rpida a las nuevas oportunidades de inversin. Trmite de
aprobacin y desembolso ms gil.
Plazo de financiacin ms amplio que el de los mecanismos de financiacin
tradicionales.
Financiacin hasta del 100% del valor del activo.
Flexibilidad para ajustar capacidad instalada.
Renovacin permanente de los equipos.
No compromete las lneas de crdito en la compra de activos fijos.
Comenzar a pagar las cuotas cuando el activo est en las instalaciones
generando ingresos.
Acceso a los descuentos y beneficios otorgados por los proveedores.
Transferencia de riesgo con la propiedad del activo.
El otorgamiento de operaciones de leasing financiero est enfocado a activos
productivos nuevos, especficamente vehculos, maquinaria, equipo, equipo
tecnolgico, e inmuebles, como ejemplo:
Maquinaria de produccin.
Todos los equipos requeridos para desarrollar obras de infraestructura en los
sectores: energtico, transporte, telecomunicaciones, agua potable y
saneamiento bsico, independientemente de la actividad econmica de la
empresa.
Equipo de construccin.
Plantas industriales.
Equipos de cmputo y telecomunicaciones.
Equipo de impresin.
Maquinaria agrcola.
Vehculos de carga pesada, mediana o liviana.
Equipo de oficina.

FIDEICOMISO
En el Banco Agrcola de El Salvador tiene 17 aos de operar, bajo procesos
confiables y con personal profesional calificado para dichas operaciones.
La cantidad monetaria mnima para constituir un Fideicomiso es de $300,000.00
(como mnimo 1ano renovable). Al cliente (Fideicomitente) se le da un valor
agregado al poseer el contrato, mediante una tasa de inters sujeta de cambio al
mercado de valores de El Salvador. El Banco Agrcola (Fiduciario) reporta su
beneficio cobrando una comisin, depender del total de activos del mes, el estimado
es de 0.5% a 1.5% anualmente.
Tipos de Fideicomiso con los que trabaja el Banco Agrcola:
Administracin de carteras Empresas.
Fondos de retiro para empleados.
Inversin (El ms adquirido).
Garanta.



39

Algunas de las clausulas a incluir en el contrato
Objetivo (Fundamental).
Obligaciones del cliente.
Atribuciones del banco / Velar por el cumplimiento del contrato.
Monto (El cliente tiene la libertad de realizar un desembolso cuando l lo
solicita siempre y cuando cumpla lo establecido en el contrato).
Plazo.

HSBC
Es uno de los cuatro bancos ms grandes de El Salvador, con ms de 50 sucursales
en el pas. HSBC compr el Banco Salvadoreo, en 2005, cuando estaba
consolidado como el tercer banco en importancia del pas y el ms antiguo de El
Salvador. Es el nico banco de El Salvador que tiene factoraje internacional y cuenta
con medios de pago internacional como: Carta de crdito, carta de crdito standby,
cobranza documentaria y limpia, cuenta abierta, pago anticipado y transferencias
internacionales.

FACTORAJE INTERNACIONAL
HSBC se encarga de sus documentos por cobrar en el exterior, a travs de una lnea
rotativa de financiamiento de cuentas por cobrar a los EEUU, que es evaluada contra
su flujo de efectivo y garantizada a travs de sus documentos comerciales de
exportacin.

Beneficios
Financiamiento gil contra rdenes de compra presentadas.
Proporciona liquidez necesaria para la continuidad de operaciones.
Acceso a recursos financieros para produccin, comercializacin de bienes y
servicios.
Tasas preferenciales.
Asesora tcnica y atencin personalizada.
Garanta financiera y servicios de cobro.

Requisitos
Solicitud de crdito firmada por solicitante y solicitud de codeudor.
Contrato de arrendamiento si no trabaja en local propio.
Documentos de identificacin. Persona natural: DUI y NIT.
Recibos de agua, luz o telfono.
Carn de extranjero, residente.
Pasaporte y carn electoral.
Persona jurdica: NIT.
Escritura de constitucin de sociedad.
Matrcula de comercio.
Fotocopia de poder administrativo.
Punto de acta de junta directiva y credencial de junta directiva.
Registro de IVA.
Documentacin para anlisis financiero.


40

Estados financieros auditados de los ltimos dos aos.
Flujo de efectivo.
Declaracin de IVA.
Declaracin de impuesto sobre la renta.
Referencias bancarias, comerciales.
Copia de facturas endosadas a favor del banco.
Copia del documento de embarque, firmado y sellado por la empresa
encargada.

Scotiabank
Scotiabank El Salvador S.A. tiene sus orgenes en 1997, fecha en la cual se
formaliza la alianza estratgica entre The Bank of Nova Scotia (Canad) y Ahorros
Metropolitanos S.A. (Ahorromet), institucin financiera local. Posteriormente, aos
despus integran sus operaciones con el tambin banco local de Comercio de El
Salvador, formando as, el nuevo Scotiabank El Salvador ofreciendo estndares
internacionales de excelencia con sus productos, servicios y subsidiarias como lo es
Scotia Leasing.
SCOTIA LEASING
Scotia Facto-Leasing es una empresa que proporciona servicios financieros
complementarios de factoraje y arrendamiento. Los servicios de factoraje estn
orientados a empresas o personas naturales que desarrollan una actividad comercial,
cuyas ventas de productos o servicios, las realiza a plazo y por las cuales recibe de
sus clientes documentos por cobrar. Por estos documentos por cobrar Scotia Facto-
Leasing le anticipa hasta un 90% del valor de los mismos.
Las operaciones de factoraje pueden ser con recurso o sin recurso. Los servicios de
arrendamiento tienen como propsito apoyar a las empresas o profesionales
independientes en la adquisicin de maquinaria, equipos y vehculos. El
arrendamiento puede ser financiero u operativo.
3.8.4 Banca estatal
Banco de Fomento Agropecuario
La Banca de Fomento Agrcola: Es la institucin que tiene capacidad legal y recursos
financieros adecuados para atender a agricultores de diversos niveles, de preferencia
a los pequeos. Los objetivos fundamentales de este Banco, son:
a) Crear, fomentar y mantener facilidades financieras y servicios conexos necesarios
para contribuir al fomento agrcola.
b) Servir de agente financiero de los organismos encargados de desarrollar
programas de bienestar rural y de reformas a la estructura agraria. Para este
objetivo, recibir los recursos correspondientes y suscribir los convenios que fueren
necesarios, con los organismos encargados de administrar tales programas.



41

Banco Hipotecario de El Salvador, S.A.
Banco del Estado que ofrece a las pequeas y medianas empresas distintos
productos como crdito rotativo, garantas bancarias, asesora jurdica, contable y
financiera para las PYMES.
Se enfoca principalmente a los sectores productivos del pas, en particular a
aquellas actividades econmicas que presentan un potencial tanto en crecimiento
productivo, como en la generacin de empleo, bajo la filosofa de atencin integral de
las PYMES.

El objetivo del programa de fomento a la exportacin es proveer de recursos
financieros a empresas o personas que le permitan vender a plazos en los mercados
del exterior y cobrar a la vista.

3.8.5 COEXPORT.
La Corporacin de Exportadores de El Salvador, es una institucin privada sin fines
de lucro, al servicio del sector exportador. COEXPORT fue creada por un grupo de
exportadores identificados por un objetivo comn: "Crear ms y mejores
oportunidades de trabajo para salvadoreos mediante el fomento, establecimiento y
ampliacin de industrias para la exportacin.

Objetivos
o Incrementar las exportaciones de productos no tradicionales y
diversificar sus mercados de exportacin.
o Proteger los intereses de los productores y exportadores del pas en
general y de sus asociados en particular.
o Obtener y proporcionar la informacin, documentacin y asistencia
necesaria para facilitar las exportaciones.
o Estudiar y recomendar medidas que tiendan a elevar la competitividad
internacional de las empresas.
o Colaborar con las dems gremiales del sector privado en el fomento,
promocin y desarrollo de actividades tendientes a incrementar la
produccin y exportacin de todos los productos y servicios
exportables.
o Organizar la participacin en misiones comerciales y eventos
internacionales.
o Servir de rgano consultivo ante el gobierno en aspectos relacionados
con las exportaciones.

Servicios
o Informacin de mercado: Coexport cuenta con un Centro de
Documentacin con bibliografa nacional e internacional. Asimismo bajo
un programa especial de la Unin Europea edita informacin tcnica
especializada en comercio internacional.
o Asistencia Tcnica y Asesora Comercial: En el marco de proyectos con
diferentes organismos Internacionales como la Unin Europea, GTZ,
CBI, UNIDO, BID, le es posible contar con expertos internacionales


42

para cada uno de los aspectos relevantes en los procesos de
exportacin.
o Facilitacin de contactos comerciales con una red de contactos
establecida desde hace 15 aos, COEXPORT mantiene un banco de
empresas importadoras.
o Servicios de Promocin en Mercados Internacionales: A travs de la
organizacin de ferias, misiones comerciales, publicaciones como el
catlogo de COEXPORT le ayuda a promoverse en los mercados
Internacionales.

Capacitacin
o COEXPORT desarrolla anualmente un programa de seminarios,
charlas y reuniones que tienen como objetivo principal informar,
capacitar y actualizar a directores, gerentes y personal tcnico de las
empresas, facilitndoles de las herramientas necesarias para optimizar
la toma de decisiones
14
.


14
Vease:
http://www.sica.int/busqueda/Informaci%C3%B3n%20Entidades.aspx?IDItem=4591&IDCat=29&IdEnt
=55&Idm=1&IdmStyle=1


43

CAPTULO 4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones

Con base en la investigacin realizada se concluye que:

Las PYMES muestran una fuerza empresarial en diversos rubros, es
por ello que el mayor porcentaje lo representa las pequeas y
medianas empresas, dejando clara la importancia de las PYMES para
el desarrollo econmico del pas.

Las PYMES en El Salvador an no cuentan con la informacin
necesaria de los instrumentos financieros y medios de pago
internacional para ser lo suficientemente competitivos en el mercado
internacional.

Las entidades de apoyo a las PYMES tienen numerosos programas
para desarrollar a dichas empresas, sin embargo, hace falta inters y
proactividad por parte de los empresarios de la pequea y mediana
empresa.

Exportadores de otros pases cuentan con productos e instrumentos
financieros nuevos y eficientes que les permite a sus exportadores ser
ms competitivos en el mercado internacional.

Facilitar informacin til y estratgica al sector de las pequeas y
medianas empresas, conllevar a modificar y cambiar los procesos y
el desarrollo para la internacionalizacin del negocio, incrementando
oportunidades en mercados globales.

Recomendaciones

Con base en las conclusiones expresadas se recomienda que:

Promover continuamente a los empresarios de las pequeas y
medianas empresas sobre la importancia que se tiene hoy en da
lanzar su negocio al comercio exterior, ofrecindole mejores
oportunidades al acceso del financiamiento y prometer incentivos.

Lograr asociatividad de la microempresa con las PYMES para poder
cumplir con los requisitos y tener as experiencias exitosas de
exportaciones.

Existan esfuerzos tanto del sector privado como del pblico para
promocionar todos los programas que tienen las entidades de apoyo al
sector PYMES, as estos conozcan y se interesen en acercarse a


44

dichas instituciones.

Implementar un seguro de crdito a la exportacin regional para
minimizar los riesgos que se corren al realizar transacciones en el
extranjero y as impulsar las exportaciones desde El Salvador.

Realizar un benchmarking (comparando productos, procesos y
resultados) con las instituciones financieras y entidades
gubernamentales del extranjero contra las locales, para comprender,
estudiar y aplicar productos y procesos de dichas instituciones que
promueven y desarrollan con xito a las pequeas y medianas
empresas en determinado pas.


45

CAPTULO 5. PROPUESTA
Difundir un documento dirigido a las instituciones relacionadas con las PYMES
y que estas puedan entregar la informacin a los interesados para que traten
de cumplir los requisitos y aplicar a los instrumentos financieros.

El encadenamiento productivo como estrategia de fortalecimiento de las
empresas. Permitir la relacin y accin conjunta organizada y con cierto
grado de permanencia, entre distintos actores del pas (empresas, personas u
organizaciones privadas y de gobierno) interesados en unir voluntariamente
sus esfuerzos para conseguir objetivos comunes y obtener beneficios que no
podran alcanzar individualmente, en beneficio de la exportacin e
internacionalizacin de las empresas

Para lograr esta propuesta, se requiere de un cierto grado de organizacin, es
decir, distribucin y coordinacin de tareas y funciones necesarias para el
logro de la competitividad del pas.

El Salvador que est conformado por numerosas PYME lamentablemente no
cuenta con informacin alguna sobre los instrumentos financieros y medios de
pago internacional que contribuirn en su proceso de internacionalizacin. Es
por ello, que la necesidad de crear asociatividad entre empresas pasa a ser
una posibilidad de desarrollar ventajas competitivas individuales y conjuntas,
que facilitar el intercambio de la informacin til y estratgica para el proceso
de desarrollo de la pequea y mediana empresa.

Clasificar y enumerar las PYMES segn los requisitos que estas deben de
cumplir para poder aplicar a los instrumentos financieros y medios de pago
internacional en el presente trabajo, las cuales a veces por falta de
informacin y recursos son rechazadas por incumplimiento de requisitos.

Implementar un seguro de crdito (SCE) regional que proteja a las empresas
industriales y de servicios frente a las prdidas sufridas por insolvencia o falta
de pago prolongada de los compradores de sus mercancas, productos o
servicios, resguardando todo el volumen de facturacin, ofreciendo servicios
de informacin, prevencin, recobro e indemnizacin tanto para las ventas
nacionales como para las ventas a la exportacin, para minimizar el riesgo
que corren los exportadores, generando confianza en cada uno de ellos a la
hora de exportar algn bien o servicio y as poder nivelar a Centroamrica con
otros pases de Latinoamrica que ya estn avanzados en este tipo de seguro.

Capacitar y fortalecer a las instituciones de apoyo a la exportacin, requiere
invertir recursos para aumentar la capacidad de disear, implementar y
evaluar acciones, y as estas puedan brindar un mejor apoyo a las PYMES,
con mejores ideas y ms tecnologa. De esta forma las empresas podrn
tener mayores posibilidades de xito en el extranjero.


46

BIBLIOGRAFIA
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http://www.eumed.net/eve/resum/07-enero/alb.htm. [consultada el 22/09/11].

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47

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IDCat=29&IdEnt=55&Idm=1&IdmStyle=1 [consultada el 2/11/11].







48

GLOSARIO
Banca de desarrollo Es un instrumento fundamental del Estado para apoyar el
desarrollo integral del pas con mecanismos financieros,
tcnicos y de impulso a sectores, regiones y actividades
prioritarias a travs de la prestacin del servicio de banca
y crdito.
Benchmarking Proceso sistemtico y continuo para evaluar
comparativamente los productos, servicios y procesos de
trabajo en organizaciones.
Emisin Conjunto de valores, efectos pblicos, comerciales o
bancarios, que se crean de una vez para ponerlos en
circulacin.
Exportacin Cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo,
con propsitos comerciales.
Importacin Transporte legtimo de bienes y servicios nacionales
exportados por un pas, pretendidos para el uso o
consumo interno de otro pas.
PIB Producto Interno Bruto. Medida que expresa el valor
monetario de bienes y servicios finales de un pas durante
un periodo determinado.
Pliza de Seguro Documento en el que se instrumenta el contrato
entre asegurador y asegurado y en el que se reflejan las
normas que regulan las relaciones entre ambas partes.
Transaccin Acuerdo comercial entre personas o empresas.



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ANEXOS
Anexo No. 1 Formulario de Valoracin de necesidades de apoyo
Banco Nacional de Comercio Exterior de Mxico (BANCOMEXT).
Valoracin de necesidades de apoyo

Ntese: La calidad de la informacin proporcionada determinar la exactitud de
la valoracin resultante.

ADMINISTRATIVOS
Nombre / Razn social:
Persona moral Persona fsica con actividad empresarial
Direccin
Calle y nmero:
Colonia / Fraccionamiento:
Cdigo Postal:
Ciudad / Municipio:
Entidad federativa:
Contacto
Nombre:
Puesto:
Correo-e:
Actividad
Industria Comercio Servicios
Tipo
Exportadora Importadora Turismo


50

Proveedor de exportador Otro (especificar):

Antigedad de operacin:
Giro:
Nmero de empleados:
Con qu banco(s) trabajas?
Has solicitado anteriormente un crdito bancario? Especificar:


LEGALES
Es una empresa legalmente constituida?
Si No
Registro Federal de Contribuyentes (con homoclave):
Ests al corriente en tus obligaciones fiscales?
Si No
Conoce su historial crediticio en el Bur de Crdito?
Si No (Puedes consultarlo en: http://www.burodecredito.com.mx/)

FINANCIEROS
Dictaminas tus estados financieros?
Si No
Ventas de exportacin (usd):
Ventas totales anuales (mxp)*:
Utilidad de operacin*:
Utilidad neta*:


51

Activo total*:
Pasivo total*:
Capital contable*:
(*) Segn estados financieros de:
(mm)
(aaaa)
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
Crdito Carta de crdito Descuento de ctas. X cobrar Compra-
vta. divisas Servicios fiduciarios Otra
(especificar):
En caso de necesidades de crdito, destino:
Capital de trabajo Vtas. de exportacin Pago de servicios
Maquinaria y equipo Proyectos de inv. Otro
(especificar):
Plazo:
Hasta un ao 2 a 4 aos 5 aos en adelante
Moneda:
Pesos Dlares (EU)
Monto aproximado: $
Dudas o comentarios adicionales:

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